Volumen - Coca
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Presentación Inversionistas Mayo 2011 Índice • • • Industria de Bebidas Refrescantes Coca Cola Embonor S.A. Antecedentes Financieros 1 Industria de Bebidas Refrescantes Industria global de bebidas refrescantes Principales características: • Posicionamiento de marcas • Industria competitiva con una constante introducción de nuevos productos y empaques • Existencia de economías de escala en producción y distribución • Elevada inversión en infraestructura • Uso intensivo de estrategias de marketing de canales • Disponibilidad de distintos canales de distribución Principales actores: • The Coca-Cola Company • Pepsi Co, Inc • Cadbury Schweppes • Marcas de precio (locales y supermercados) Tendencias: • Consumo de productos sanos y que den bienestar • Exploración de nuevos segmentos de mercado a través del lanzamiento de nuevos productos 4 Consumo per cápita de productos Coca-Cola en el mundo Chile: Alto consumo per cápita Bolivia: Alto potencial de crecimiento Consumo per cápita comparativo a diciembre de 2009 (botellas de 8oz.) (*) 700 600 500 400 300 200 100 0 México Chile E. Unidos Argentina Brasil (*) 8 onzas equivalen a 237 cc. Fuente: TCCC. Bolivia Francia Global China 5 Industria en Chile: Categoría de productos Tres categorías principales: • Bebidas gaseosas • Aguas • Bebidas no carbonatadas Valor Composición del mercado chileno según categoría en valor Volumen Tamaño de mercado bebidas refrescantes en Chile por categoría (millones cu)(*) (promedio año 2009) NCB´S 16% 600 500 400 AGUAS 8% 300 200 100 0 2005 2006 2007 SSD AGUAS 2008 SSD 76% 2009 NCB´S Fuente: AC Nielsen y la Compañía. (*) Cajas unitarias (1CU = 5,678 litros). Fuente: AC Nielsen y la Compañía. 7 Industria en Chile El sistema KO es líder en el mercado de bebidas refrescantes Otros actores: Embotelladores KO en Chile 2009 (MUC) • Ecusa: Marcas Pepsi Co., y Watt’s • Soprole Polar 12% Embonor 36% Participación de mercado del Sistema KO en Chile (promedio 2009) Volumen (%) Valor (%) Gaseosas 68,0% 71,1% Aguas 32,6% 29,8% Jugos 28,8% 60,3% TOTAL 59,5% 60,3% Andina 52% Fuente: AC Nielsen y la Compañía. 8 Categorías de productos EMBOL participa en dos categorías (*): • Bebidas gaseosas • Aguas Composición del mercado boliviano según categoría en valor (promedio año 2009) Tamaño de mercado bebidas refrescantes en Bolivia por categoría (millones cu) (*) 120 No carbonatadas 15% Aguas 6% 100 80 60 Gaseosas 79% 40 20 0 Fuente: Trac y la Compañía. 2005 2006 Gaseosas 2007 AGUAS 2008 2009 No Carbonatadas Fuente: Trac y la Compañía. (*) Cajas unitarias (1CU = 5,678 litros). Embonor no participa en el segmento de bebidas no carbonatadas. 11 Industria EMBOL es líder en las categorías de gaseosas y aguas. Otros actores del mercado son: • • • • Embotelladores KO en Bolivia 2009 (MUC) CBB: Marcas Pepsi Co. Embotelladoras Unidas La Cascada S.A. Otras marcas de precio Nudelpa 3% Participación de mercado de Embol (promedio 2009) Volumen (%) Valor (%) Gaseosas 60,5% 67,0% Aguas 57,2% 57,6% TOTAL 51,0% 56,2% Embol 97% Fuente: La Compañía. Fuente: Trac. 12 Coca-Cola Embonor S.A. Coca-Cola Embonor S.A. Embotellador de Coca-Cola • • • • En Chile desde 1962 En Bolivia desde 1995 Líder de Mercado en ambos países Portafolio: Bebidas gaseosas, aguas y bebidas no carbonatadas Población atendida: 17,3 millones de habitantes Total clientes: 134.000 2010 (US$ Millones, excepto Volumen) Volumen Ingresos Utilidad Neta EBITDA 197 MM CU (1.120 MM litros) 629 93 129 16 Estructura Societaria 99,9% 99,9% Embonor S.A. (Logística & Aguas) Embonor Inversiones S.A. 26,4% VASA(Vital Aguas) 99,9% Embotelladora Iquique S.A. 99,9% Embonor Empaques S.A. 34,3% Agencia Embotelladora Arica INANSA 59,8% 99,9% Embotelladora Arica Overseas EMBOL 40,2% Envases Central S.A. Chile 100% 99,9% Bolivia Caymán 17 Estructura de la propiedad de Embonor (al 31 de diciembre de 2010) Otros 24,0% Coca-Cola de Chile 45,5% Vicuña (Grupo Controlador) 30,5% Participación Accionaria KO Inversiones de KO en Chile (al 31 de diciembre de 2009) 60% 44,40% 50% 45,49% 40% 30% 20% 17,20% 5,30% 10% 0% 1997 Chile 1998 1999 Bolivia 2000-2007 (%) Propiedad Embotellador Andina 11% Polar 29% Embonor 45% Caymán Fuente: La Compañía. 18 Embonor en Chile • 48 años de operación • 36% de las ventas del Sistema Coca-Cola en Chile • 54.000 clientes • 7,6 millones de consumidores • 7 plantas de embotellado • 6 de bebidas gaseosas • 1 de agua mineral (Mamiña) • Accionista de Vital Aguas & Envases Central (Latas) 2010 (US$ Millones, excepto Volumen) Volumen Ingresos EBITDA 108 MM CU (612 MM de litros) 431 89 Territorios de Embonor 19 Embonor en Bolivia • 15 años de operación • 97% de las ventas de Coca-Cola en Bolivia • 80.000 clientes • 9,7 millones de consumidores • 4 Plantas: • La Paz, Cochabamba, Santa Cruz y Tarija 2010 (US$ Millones, excepto Volumen) Volumen 89 MM CU (508 MM de litros) Ingresos 198 EBITDA 40 Territorios de Embol 20 Volumen de ventas (millones de cajas unitarias) Entre los años 2005 y 2009 Embonor ha crecido un 9,4% anual (*) 200 176,1 Consolidado CAGR 9,4% 150 113,6 119,8 163,3 148,3 133,8 74,9 63,5 53,0 44,7 100 35,5 39,2 101,2 99,8 95,3 50 89,1 78,1 83,6 0 2004 2005 2006 Chile 2007 2008 2009 Bolivia (*) CAGR = Compound Annual Growth Rate. Fuente: La Compañía. 21 Antecedentes Financieros Operaciones por País (Bajo Normas IFRS) Acumulado a diciembre 2010 Resultado Operacional CH$ MM EBITDA EBITDA UC MM Ingreso Neto CH$ MM CH$ MM % Chile 108 201.690 32.109 41.883 20,8% Bolivia 89 92.696 15.503 18.871 20,4% TOTAL 197 294.386 47.612 60.754 20,6% Volumen Acumulado a diciembre 2010 Volumen UC Bolivia 45% Ingreso Neto Chile 55% Bolivia 31% Chile 69% EBITDA R. Operacional Bolivia 33% Chile 67% Bolivia 31% Chile 69% EBITDA = resultado operacional + depreciación. 26 Coca-Cola Embonor S.A. FECU Consolidada al 31 de Diciembre 2010 (cifras en millones de Ch$) 2009 2010 Variación % 176,1 197,2 11,2 270.980 294.386 8,6 Costo de Ventas (150.921) (173.550) (15,0) Gasto de Administración y Ventas (69.694 ) (73,224) (5,1) Resultado Operacional 50.365 47.612 (5,5) Resultado Neto 40.308 43.407 7,7 Ebitda (1) 63.407 60.754 (4,2) 23,4 20,6 Volumen (Millones de Cajas Unitarias) Ingreso Neto Margen Ebitda/Ingresos % EBITDA = resultado operacional + depreciación. 27 Consideraciones Industria dinámica / crecimiento. Excelente posición competitiva. Líder de mercado en Chile y Bolivia. Participación de mercado creciente. Grupo controlador con 48 años de exitosa experiencia. Fuerte posicionamiento de marcas. Permanente innovación en productos, alta diversificación. Gran compromiso y apoyo de Coca-Cola. Evolución positiva en volúmenes e ingresos por ventas. Atomización de clientes / Canal tradicional. Iniciativas de liderazgo comercial. Estructura organizacional Liviana / Descentralizada / Orientada al Mercado. Equipo de profesionales. 30
