Análisis del Boletín C-15

CÁMARAMEXICANADELAINDUSTRIADELACONSTRUCCIÓN
InstitutoTecnológicodelaConstrucción
MAESTRÍAENVALUACIÓNINMOBILIARIAEINDUSTRIAL
AnálisisdelBoletín C-15
"Deterioro enelvalorde losactivos
de largaduraciónysudisposición"
TESIS
QUEPARAOBTENERELGRADODE:
MAESTROENVALUACIÓNINMOBILIARIAEINDUSTRIAL
PRESENTA:
Ing.ManuelGarcíaPérez
ESTUDIOSCONRECONOCIMIENTODEVALIDEZOFICIALPORLASECRETARIADEEDUCACIÓN
PUBLICACONFORMEALACUERDONo.2003286,DEFECHA03DEOCTUBREDE2003.
México.D.F.
Mayode2006.
AnálisisdelBoletín C-15
RESUMEN
La practica de iavaluación paraefectosde informaciónfinanciera en México,cada
díaesmascomplejadebidoprincipalmentealaglobalización,yaquedesdehacealgunos
años y principalmente como consecuencia del Tratado de Libre Comercio de
NorteaméricanuestroPaíssehaestadohomologandoconotrasNaciones.
Estelibrointentapresentarunanálisisdetalladodelultimodocumento queregulala
valuación de las empresas para efectosde información financiera, dicho documento es
conocidocomoelBoletínC-15emitidoporelInstituto MexicanodeContadores Públicos,
A.C.
Para realizar dicho análisis,
fue necesario analizar previamente todos los
documentos y/o circulares que anteceden al boletín C-15, incluyendo la elaboración de
casosprácticosparacadaunodeellos.
El análisis del boletín C-15 contempla todos y cada uno de los lincamientos y
procedimientos que establece el mismo, sin embargo, en el caso de los activos
intangibles, los cuales, en la mayoría de los casos suelen ser los mas importantes, se
presentan unaseriedecondicionantes parasureconocimiento yvaloración, razón porla
cualfue necesario realizar una investigación delas normas nacionales e internacionales
acercadelreconocimiento,valuaciónyregistrodelosactivosintangibles.
Enbasea loanteriormente expuesto,sepresenta uncaso prácticode la aplicación
delboletínC-15,endondesepuedeobservarelimpactoquetienenlosactivosintangibles
enlosestadosfinancierosdelasempresas.
Se investigaron los valores de las marcas mas importantes del mundo y su
participaciónenelvalordemercadodelasempresasquelasposeen.
ManuelGarcíaP.
2
Análisis delBoletín C-15
índice
AnálisisdelBoletín C-15
"Deterioro enelvalordelosactivos
delargaduraciónysudisposición".
INTRODUCCIÓN
7
CAPITULOPRIMERO
ANTECEDENTESDELA VALUACIÓNPARAEFECTOSDE
INFORMACIÓNFINANCIERAENMEXICO
13
1.1. BOLETÍNB-10 "RECONOCIMIENTO DELOSEFECTOS DE LA
INFLACIÓNENLOSESTADOSFINANCIEROS".
16
1.1.1. MÉTODOS B-10
1.1.1.1. ÍNDICE NACIONAL DEPRECIOSALCONSUMIDOR (INPC)
18
18
1.1.1.2. ACTUALIZACIÓN DECOSTOS ESPECÍFICOSOVALORES DE
REPOSICIÓN
1.1.2. EVOLUCIÓN
1.1.3. APLICACIÓN PRACTICA
19
19
20
1.2. QUINTO DOCUMENTO DEADECUACIONESAL B-10
(MODIFICADO)
23
1.2.2. OBJETIVO
24
1.2.3. NORMA
24
1.2.4. VIGENCIA
26
1.2.5. APLICACIÓN PRACTICA
27
1.3. CIRCULAR 11-18 DELACOMISIÓN NACIONAL DEVALORES
(CNV)
30
ManuelGarcía P
3
Análisis del Boletín C-15
1.3.1. ANTECEDENTES
31
1.3.2. PRACTICA DELAVALUÓ DEACTIVO FIJOPARA EFECTOS DE
INFORMACIÓN FINANCIERA.
1.3.2.1. PRACTICA DELAVALUÓ
32
32
1.3.2.2. DEFINICIÓN DELALCANCE DELAVALUÓ.
33
1.3.2.3. INTEGRACIÓN DELA INFORMACIÓN.
35
1.3.2.4 VERIFICACIÓN DELAS RELACIONESANALÍTICAS.
35
1.3.3. DEFINICIÓNDELOSTÉRMINOS COMUNMENTE EMPLEADOS
ENELAVALUÓ.
37
1.3.4. MÉTODOS PARA LA DETERMINACIÓN DELVALOR NETODE
REPOSICIÓN(V.N.R.).
1.3.4.1. MEMORIA DECALCULO.
38
42
1.3.5. FORMULACIÓN DELAVALUÓ
42
1.3.6. UNIDADMINIMA INDIVISIBLE.
46
1.3.7. PRACTICA DELAVALUÓ RECURRENTE.
52
1.3.8. REVISION DELAVALUÓ.
54
1.3.9. APLICACIÓN PRACTICA
55
CAPITULO SEGUNDO
BOLETÍNC-15
61
2.1.1. ANTECEDENTES
62
2.1.1. MODIFICACIONES
62
2.1.2. DIFERENCIAS VS NORMAS INTERNACIONALES
62
2.2. OBJETIVOS
63
2.3. ALCANCE
64
2.4. DEFINICIÓN
64
2.5. REGLAS DEVALUACIÓN
2.5.1. DETERIORO
64
65
2.5.2. INDICIOS DEDETERIORO
65
2.5.3. VALOR DERECUPERACIÓN
66
ManuelGarcíaP.
4
Análisis delBoletín C-15
2.6. DETERMINACIÓN DELVALOR DERECUPERACIÓN
66
2.6.1. PRECIONETODEVENTA
67
2.6.2. VALOR DEUSO
67
2.6.2.1. RIESGO
2.7. DETERMINACIÓN DELOSFLUJOS DEEFECTIVO FUTUROS
67
68
2.7.1. VALOR PRESENTE ESTIMADO
69
2.7.2. VALOR PRESENTE ESPERADO
70
2.7.2.1. FLUJODEEFECTIVO POSIBLE
2.8. TASA DEDESCUENTO
2.8.1. COSTODECAPITAL
70
71
72
2.8.2. DETERMINACIÓN DELATASA DEDESCUENTO
73
2.9. REGISTRO PORLA PERDIDA DEDETERIORO
74
2.9.1. NUEVAVIDAÚTILREMANENTE- REGISTRO
74
2.10. REVERSION
2.10.1. REVERSION,VALUACIÓNY REGISTRO.
75
76
2.11. APLICACIÓN
2.11.1. APLICACIÓN PRACTICA
77
78
CAPITULO TERCERO
ELROLDELOSACTIVOSINTANGIBLESEN LAEMPRESAYSU
RECONOCIMIENTO
3.1. NORMAS CONTABLES NACIONALES EINTERNACIONALES
82
82
3.1.1. INTRODUCCIÓN
83
3.1.2. ORGANISMO INTERNACIONAL DENORMAS CONTABLES
(IASB)
3.1.3. NORMAS DELA UNION EUROPEA (UE)
85
86
3.1.4. LAACCOUNTING STANDARD BOARD (ASB)YLAS NORMAS DE
CONTABILIDAD ENEL REINO UNIDO
3.1.5. DISPOSICIONES ENESTADOS UNIDOS DEAMERICA
89
90
ManuelGarcíaP.
5
AnálisisdelBoletín C-15
3.1.6. DISPOSICIONESENMEXICORELATIVASALOSACTIVOS
INTANGIBLES
92
3.1.7. ACTIVOSINTANGIBLESADQUIRIDOSINDIVIDUALMENTE,
ADQUIRIDOSCOMOPARTEDEUNNEGOCIOYGENERADOS
INTERNAMENTE.
94
3.1.8. CONSIDERACIONESSOBRELANORMATIVIDADDE LOS
ACTIVOSINTANGIBLESVISIBLES.
96
3.1.9. VENTAJASEINCONVENIENTESDELAINFORMACIÓNSOBRE
LOSACTIVOSINTANGIBLESOCULTOS.
97
3.1.10. CONSIDERACIONESSOBRELANORMATIVIDADDE LOS
ACTIVOSINVISIBLES.
3.2. ANÁLISISDELOSACTIVOSINTANGIBLES.
3.2.1. ANTECEDENTES
98
100
100
3.2.2. CLASIFICACIÓNDELOSACTIVOSINTANGIBLES
103
3.2.3. VALUACIÓNDELOSACTIVOSINTANGIBLES
104
CAPITULO CUARTO
CONCLUSIONES
4.1. DISPOSICIONESCONTABLES
4.2. LAS100MARCASMASVALIOSASDELMUNDO
4.3. COMPARATIVODELVALORDEMARCAVS.VALORDE
MERCADODEALGUNASDELASPRINCIPALESMARCASDEL
MUNDO.
108
108
111
115
BIBLIOGRAFÍA
116
APÉNDICE
GLOSARIO
121
ManuelGarcía P.
6
AnálisisdelBoletín C-15
INTRODUCCIÓN
ManuelGarcíaP.
1
AnálisisdelBoletín C-15
INTRODUCCIÓN
AnálisisdelBoletín C-15
"Deterioroenelvalordelosactivos
delargaduraciónysudisposición".
Emitido por la Comisión de Principios de Contabilidad del Instituto Mexicano de
Contadores Públicos IMCP1,elBoletínC-152establece que,paracalcular elvalordelos
activos de largo plazo, tangibles e intangibles (edificios, máquinas, crédito mercantil,
marcas,etc.),lasempresasdebendeterminarenformaobligatoria laposiblepérdida por
deterioro en el valor de los mismos, es decir, si su capacidad para generar beneficios
económicosfuturossonmenoresasuvalornetoregistradoenlibros.
Setratadeunodelosmayorescambiosentécnicacontabledelosúltimosaños.
Si hay indicios de deterioro, debe registrarse directamente en los estados
financieros. Pese a que no tiene efectos fiscales ni legales, no adoptar la nueva
disposición setraducirá en una "mala nota"en losestadosfinancieros, la cual se podrá
interpretar comodudaacercadelacapacidad delosactivosdelargo plazo paragenerar
flujo de efectivo en el futuro en la escala que sugiere el registro en libros. Antes, los
activos se calculaban con base simplemente en un avalúo, luego se incorporó elfactor
inflaciónyahoraseañadelacapacidadparagenerarbeneficioseconómicoseneltiempo.
Elque lasempresas mexicanas noadopten ensusestadosfinancieros el cambio
delatécnica contable paracalcular elvalordelosactivos de largo plazo conocido como
Este organismo emite la normatividad relativa al trabajo del auditor independiente, normas que son utilizadas en
diversos países además de México, también se encarga de divulgar, en interés del público, las normas que deben
observarse en la formulación y presentación de información financiera para fines externos ypromover su aceptación y
observación enelpaís.
2
INSTITUTOMEXICANO DECONTADORES PÚBLICOS,A.C.,PrincipiosdeContabilidad
GeneralmenteAceptados, 20aedición,Ed.IMCP,México,2004.
ManuelGarcíaP.
8
AnálisisdelBoletín C-15
C-15, podría derivar enanotaciones de"salvedades"3endichos reportes acargo de los
auditoresy, eventualmente,enlaexigenciade losbancosderenegociar lostérminosde
financiamientoyenfaltadeconfianzadepotencialessocios.
Laintencióndeéstatesisesladeproporcionarallectorunaideaclaraacerca delos
orígenesdelBoletínC-15 ysuaplicación,asimismo,sepretendepresentar unpanorama
generaldelasposiblesconsecuenciasdedichaaplicaciónenlainformaciónfinancierade
lasempresas. Debidoalagranimportanciaquetienenlosactivosintangiblesyelrolque
jueganenelC-15,sepresentaunanálisisdetallado delosmismoseneltercercapítulo.
Paralosquehemosestado involucradosconlavaluaciónduranteaños,vemosenél
Boletín C-15 un gran reto profesional,ya que contempla todos los activos relacionados
conla"unidadgeneradoradeefectivo"4,esdecir,activostangibleseintangibles,
Laideaderealizarelpresentetrabajosedebeaqueademásdequedichodocumento
esrelativamente "nuevo"(2003),tambiénesdegrantrascendencia, puesto que sebasa
ennormasinternacionales,locual,lohacemassólidoeinteresante.
Este estudio intenta interpretar el contenido del Boletín C-15 en función de los
procesos de valuación e identificación de los activos intangibles aun cuando no estén
registradosoreconocidosenlosestadosfinancieros.
Lavaluación de losactivos para efectosde informaciónfinanciera, estuvo enfocada
hasta hace algunos años (1996) principalmente al activo fijo, situación que podemos
observar a través de la circular 11-18 emitida por la entonces Comisión Nacional de
Notaqueseadjuntaaundocumentoporlaquesecorrigeunerror,semodifica eltextoosedafedealgunacorrección
oincorporaciónaltexto.
4
Eslaagrupaciónmínimaidentifícable deactivosnetos(podríaserunsoloactivo)queensuconjunto generaflujosde
efectivo que sonindependientes delosflujosdeefectivo derivados deotrosactivosogrupodeactivos (unaasociada,
unasubsidiaria,unalíneadeproducción,unadivisión,unsegmento, etc.).
ManuelGarcíaP.
9
^
__ „.- =«.
I ü L I Ü i L CA
AnálisisdelBoletínC-15
5
Valores , documento que se muestra detalladamente en el primer capítulo, el cual
contemplalosantecedentesdelavaluaciónparaefectosdeinformaciónfinanciera.
Lavaluaciónsiemprehaestadorelacionadaconlosactivostangibles,sinembargo,en
elcasodelosactivosintangibleslarelaciónesmuydiferente,debidoaltratamientodelos
mismos.
PLANTEAMIENTODELPROBLEMA
A pesar de la gran relevancia quetiene el Boletín C-15, aun hasta eldía de hoy se
percibeundesconocimientocasigeneralenelmediodelavaluación,quizáporelalcance
y complejidad del mismo. En el entorno empresarial se refleja un distanciamiento por
parte de los directivos, to cual podría ser por escepticismo, por los efectos que tendría
sobresusactivos,porelcostoquerepresentaelcontrataraquienlohagaoporqueenel
mejordeloscasosnohabríaningúnajusteenelvalordelosactivos.
La aplicación del Boletín C-15 debe darse en las auditorias relativas a partir del
ejercicio 2004, sin embargo, pocas empresas lo han realizado, posiblemente por los
puntosantesmencionados.
AdiferenciadelasfirmasquecotizansusaccionesenlaBolsa,yquecuentancon
laasesoría necesaria, la inmensa mayoríadefirmas privadas han pospuesto la decisión
desujetarsealnuevoprocedimiento,principalmentepordesconocimiento acercadecómo
hacerlo.
Unode los problemas masimportantes,si noesqueel masimportante, escomo
identificar losactivosintangiblessiéstosnoestánregistradosenlacontabilidad,esdecir,
que posiblemente alaplicar el Boletín C-15, seconsideren losbeneficios generados por
5
El 28 de abril de 1995,el congreso de la Unión aprobó la Ley de la Comisión Nacional Bancaria y deValores,
consolidandoenunsoloórganodesconcentradolasfunciones quecorrespondíanalaComisiónNacionalBancariayala
ComisiónNacionaldeValores.
ManuelGarcíaP.
10
AnálisisdelBoletín C-15
éstos activos como parte de otros que si aparecen en la información financiera, tales
comoelactivofijo.
Losactivos intangiblestalescomolasmarcas,patentes,etc.,hanalcanzado unagran
relevancia en las ultimas décadas y en muchos casos resultan ser el activo mas
importante de las empresas, razón por la cual en el segundo capítulo se trata
profundamenteeltema.
OBJETIVOSDELESTUDIO
El Objetivo general de ésta tesis, como ya se señalo, es el de proporcionar un
conocimientoclaroyunaguíaprácticaacercadelBoletínC-15ysuaplicación.
El cumplimiento de éste objetivo general se planteó através del desarrollo de tres
objetivosespecíficos:
1. Analizardichodocumentoencuestión,atravésdeladistinciónyseparacióndeun
todohastallegaraconocersusprincipiosoelementos.
2. DefinirlosprincipalesconceptosinvolucradosconlavaluaciónenfocadaalBoletín
C-15.
3. Comparar lasdistintas normatividades emitidas porpaísescomo México,España,
Gran Bretaña y Estados Unidos con las del Organismo Internacional de Normas
Contables(IASB)enelrenglóndeActivosIntangibles,visibleseinvisibles
4. Explicarlosmétodosyprocedimientosparadeterminareldeteriorodelvalordelos
activosdelargaduración.
HIPÓTESISDELESTUDIO
Lashipótesisquesepresentanacontinuaciónsededujeronapartirdelaexperiencia
delautorenlavaluaciónyenbasealateoríaderecursosycapacidades.
Manuel GarcíaP.
11
AnálisisdelBoletín C-15
Lashipótesisgeneralesquehanorientadoéstetrabajosonlassiguientes:
1.
LaaplicacióndelBoletínC-15requieredevaluadoresaltamentecalificados.
2.
Losactivos intangibles sonel principaldeterminante de laventaja competitiva
sustentabledelasempresas.
EsverdadqueenlugardeleeréstelibrosepodríaestudiardirectamenteelBoletínC15,sinembargo,tambiénsería necesario el referirse detenidamente a los antecedentes
delmismo,normascontablesnacionaleseinternacionales,susconceptos,losvaloresde
realización,la valuaciónde negocios,lavaluacióndeintangibles, ladeterminaciónde la
vida útil remanente, etc., situación que para muchos que desconocen éste documento
tendríanquerealizaruntrabajodeinvestigaciónequivalenteaestelibro.
Alolargodeéstetrabajosepresentanlosantecedentesdelavaluaciónysusefectos
enlainformaciónfinancieraenunaformaclaraysencilla.
Elsegundo capitulo corresponde alBoletín C-15 yconsisteenelanálisis delmismo,
en base a la distinción y separaciónde untodo hasta llegar aconocer sus principios o
elementosdesucontenidotalycomoseplanteoenlosobjetivosdeéstetrabajo.
El objetivo del tercer capítulo es hacer un análisis comparativo de las distintas
normatividades emitidas por países como México, España, Gran Bretaña y Estados
UnidosconlasdelOrganismo InternacionaldeNormasContables(IASB)enelrenglónde
ActivosIntangibles,visibleseinvisibles.
Manuel GarcíaP.
12
AnálisisdelBoletínC-15
CAPITULOPRIMERO
ANTECEDENTESDELAVALUACIÓNPARAEFECTOSDE
INFORMACIÓNFINANCIERAENMEXICO
ManuelGarcíaP.
13
AnálisisdelBoletín C-15
CAPITULOPRIMERO
ANTECEDENTESDE(-AVALUACIÓNPARAEFECTOSDEINFORMACIÓN
FINANCIERAENMEXICO
La migración a valores razonables y más adecuados para ciertos instrumentos
financieros se hatratado de realizarenforma conservadora y controlable, para permitir
unaestabilidadenlainformaciónfinanciera.Tanesasí,queeventoseconómicosactuales
que se presentan en una entidad y que,a suvez, solicitan losdistintos usuarios de la
informaciónfinanciera,sebasansobrelosvaloresdemercadoconquelaentidadopera,
aunque éstos no necesariamente pueden representarse entodas las partes integrantes
delosestadosfinancieros,porlomenoshastaelmomento.Loanteriorimplicaríaemigrar
a una información financiera basándose en el valor razonable, lo cual se ajusta
perfectamentealatendenciainternacional.
En la actualidad se han apreciado y mejorado las metodologías para realizar dichas
determinaciones del valor razonable, analizando su estabilidad y buscando mitigar la
implícita subjetividad que pudiera manifestarse en cada uno de los elementos de los
estados financieros. Cabe mencionar que el valor razonable no es una consideración
distinta al concepto de devengado, sino que es una precisión del mismo, sin embargo,
bajouncriterioenmuchasocasionesmenosconservador.
A la fecha, la normatividad propone el uso de valores razonables basados en
valores de recuperabilidad6 para reflejar disminuciones de valor en activos de larga
duración,sinembargo,seeliminólautilizacióndeavalúos7enelreconocimiento devalor
de ciertos activos productivos, argumentando que dicha cuantificación en términos
monetarios contribuía,en muchoscasos,aexigencias particularesdecadaentidadpara
alcanzar, lo que en sus determinaciones consideraban el valor más apropiado
(razonable),deacuerdoconelentornodenegocioenquesedesarrollaba laentidad.
Comoseobserva,laemigraciónadichosvaloressehatratadoderealizarenforma
conservadora y controlable, para permitir una estabilidad en la información financiera,
también se busca, en la medida de lo posible, que dicha información sea comprensible
6
Boletín C-15
Actualización decostosespecíficos ovaloresdereposición (circular 11-18)
ManuelGarcíaP.
14
AnálisisdelBoletín C-15
paracualquiertipodeusuarioynoserequieranconsideracionestécnicasquetenganun
grado inconmensurable de conocimientos para su adecuada interpretación. Lo anterior,
sin estar exentos de las complejidades desarrolladas a la fecha por operaciones
efectuadas en el mercado; el objetivo de la información financiera, por ende, es
precisamente plasmar en un esquema básico de reconocimiento contable
consideracionesquepudieranenvolverunaltogradodecomplejidad.
ElBoletínB-10 decarácterobligatorioapartirdelosejerciciosqueconcluyeronel31 de
Diciembrede 1984.
PROBLEMÁTICAACTUAL
Por otra parte, la normatividad internacional se encuentra en un proceso de
búsqueda en muchos sentidos para incorporar el valor razonable en el reconocimiento
contable, encontrándose situaciones donde un alto grado de subjetividad implícita
conlleva a lavolatilidad de suvaloración,nocontribuyendo, porende, a la imparcialidad
delainformaciónycreando,enalgunoscasos,manifestacionesdeerrorcontable.
La consideración de valores razonables busca expresar, sin menoscabo,
valuaciones de proyectos y de áreas del negocio en los estados financieros de una
entidad.Enprincipio,laposiciónconservadoradelanormatividad,sinsustraersedeltodo
de dichos valores de empresa y, sobre todo, sólo en condiciones que permitan un
adecuado control, reconoce en algunos de sus conceptos de valuación tales
determinaciones, siempre y cuando no trasciendan a la inestabilidad del proceso de
informar.
TRANSFORMACIÓNNORMATIVA
Evidentemente, la evolución de las Normas de Información Financiera ha generado
cambios en su conceptualización actual, lo que ha tratado de contribuir en la mejora
interpretativadelainformaciónfinancieradeunaentidad.
ManuelGarcíaP.
15
AnálisisdelBoletín C-15
1.1.BOLETÍNB-10."RECONOCIMIENTODELOSEFECTOSDELAINFLACIÓNEN
LOSESTADOSFINANCIEROS"
ReexpresióndeEstadosFinancierosB-10
ORIGEN
LosEstados Financieros(EF),proporcionan informaciónexpresadaenmonedade
lastransaccionesefectuadas porlaempresa,sinembargo lamonedaesúnicamente un
instrumento de medición dentro de la contabilidad y deberá considerarse que tiene un
valorquecambiaenfuncióndeloseventoseconómicos.
FUNCIÓNDELAMONEDA
Tienedosfuncionesbásicas:
a)UnidaddemedidadelValordelascosas.
b)SermediodelintercambiodeBienes.
VALORDELDINEROENELTIEMPO
Valordeldinero=CantidaddeBienesyServiciosporlosquepuedenintercambiarse.
PERDIDADELPODERADQUISITIVO
Los Bienes cambian de precios afectando la economía de los consumidores
derivadodeuneventoeconómicoexternoidentificableycuantificable.
INPC
ManuelGarcíaP.
16
AnálisisdelBoletín C-15
INFLACIÓN
Eselincremento generalizadoysostenidodelospreciosdelosbienesy servicios
producidosyvendidosporlaeconomíadeunpaís.Méxiconohasidolaexcepciónantela
inflación.
FUNDAMENTOS
1. La inflación afecta seriamente el contenido informativode los Estados
Financieros.
2. ExisteunanecesidadderestituiralosEF.lacaracterísticadesignificación,que
se ha perdido como consecuencia de la inestabilidad en el poder adquisitivo de la
moneda.
PRINCIPIOSRELACIONADOSCONELRECONOCIMIENTODELAINFLACIÓN
1. Realización: "Cuando han ocurrido eventos económicos externos a laentidad,
cuyoefectopuedecuantificarseentérminosmonetarios".
2. Valorhistórico original: "Sise ajustan lascifras porcambios enel nivelgeneral
de precios y se aplican a todos los conceptos susceptibles de ser modificados que
integran los EF., se considerará que no ha habido violación de éste principio; sin
embargo, ésta situación debe quedar debidamente aclarada en la información que se
produzca".
PrincipioquedaorigenalB-10.
3. Revelaciónsuficiente:"La información contable presentada en los Estados
Financieros debe contener enforma clara y comprensible todo lo necesario parajuzgar
losresultadosdeoperaciónylasituaciónfinancieradelaentidad".
ManuelGarcíaP.
17
AnálisisdelBoletín C-15
1.1.1.MÉTODOSB-10
A)INPC
B)ACTUALIZACIÓNDECOSTOSESPECÍFICOSOVALORESDE
REPOSICIÓN8
1.1.1.1. ÍNDICENACIONALDEPRECIOSALCONSUMIDOR(INPC)
OBJETIVO
Es ofrecer las reglas relativas a la valuación y presentación de la información
financieraenunentorno inflacionario.Suobservanciaesobligatoriaatodaslasentidades
quepreparanlosEF básicos.
MÉTODOSDEREEXPRESION
1. Ajustespor cambios en el nivel generaldeprecios: consiste en corregir los
cambiosenlaunidaddemedidaempleadaporlacontabilidadtradicional,utilizandopesos
constantesenvezdepesosnominales.
VENTAJAS
1.Corrigelacontabilidadtradicional.
2.Respetatodoslosprincipiosdecontabilidad.
3.Cumpleconlascaracterísticasdelautilidadyconfiabilidad.
4.Suaplicaciónessencilla.
5.Norequieredecostosadicionales.
6.Evitadescapitalizaralaempresa.
8
Verinciso 1.3.4.Circular 11-18.ComisiónNacionaldeValores
ManuelGarcíaP.
18
AnálisisdelBoletínC-15
7.Esobjetivoycomparable.
8. Según el Quinto Documento de adecuaciones se homologa a los principios
internacionales.
DESVENTAJAS
1.Esuníndicecomún(resultadodeponderacionesensucálculo),noparticularparauna
situaciónespecíficadecadaentidad.
2. Confusión en el usuario de la información al manejar cifras históricas y cifras
reexpresadas.
1.1.1.2.ACTUALIZACIÓNDECOSTOSESPECÍFICOSOVALORESDEREPOSICIÓN
Estemétodo serefiere,paraelcasodelActivo Fijoala realizacióndeavalúosde
acuerdo a la circular 11-18de laComisión NacionaldeValores que sevenía aplicando
hastalaentradaenvigordelquintodocumentodeadecuacionesalB-10(verinciso1.3.).
Este método es derogado casi en su totalidad según el Quinto Documento de
adecuaciones(modificado).
1.1.2.EVOLUCIÓN
• B-7 Revelacióndelosefectosdelainflaciónenlainformaciónfinanciera.Enero
de1980.
a B-10 Reconocimientodelainflaciónenlainformaciónfinanciera.Juniode1983.
• Primeraadecuación.Octubrede1995.
• Segundaadecuación.Noviembrede1988.
• Terceraadecuación.Juniode1990.
a Cuartaadecuación.Diciembrede 1991.
a Quintaadecuación.Marzode1995.
• Addendumalaquintaadecuación.Diciembrede1995.
a Quintodocumentodeadecuación(modificado).Juniode1997.
• BoletínB-10documentointegrado2001.
ManuelGarcíaP.
19
r*
c;
AnálisisdelBoletín C-15
1.1.3.APLICACIÓN PRACTICA
Deacuerdoalinciso 1.1.1.1.,seexponelosiguiente
Ejemplo:
Caso1
VALORESREEXPRESADOS(INPC)»
B-10
VALORENLIBROSOHISTÓRICOORIGINAL
FechadeReferencia=Die.2005
116.3010
INPC1 Die.2005
INPCoSept...
1996=
Incremento=
,u10 _
Costooriginal(MOI) =
$ 150,000
11
VRN =
52.3357
2.2222
$
333,332
179,166
Fechadecapitalización=Sept.1996
Vidaútiltotal(años)=
20.00
Tasadedepreciación
5.00%
Tasadedepreciación=(1/Vidaútiltotal)%
9.25
111.00
Vidaremanente(años)=
10.75
12
ValorNeto=
$ 80,625
VNR =
$
Depreciaciónanual (D.A.)=
$
D.A.=
$
Depreciaciónacumulada =
$ 69,375
D.Ac.=
$
7,500
16,667
154,166
índiceNacionaldePreciosalConsumidor.
10 Monto original de inversión. Se entiende como el costo un bien, formando parte de una unidad productiva, que
pueda prestar un servicio,más las erogaciones enque seincurriría por concepto de derechos y gastos de importación,
fletes,maniobrasdeinstalación,deingeniería,dedetalle,etc.
1
' ValordeReposiciónNuevo (VRN)verinciso1.3.3.
12
ValorNetodeReposición(VNR)
ManuelGarcíaP.
20
Análisis del Boletín C-15
Como podemos observar, los datos del lado izquierdo de la tabla anterior se
refieren a los valores en libros originales (sin indización) y del lado derecho se presentan
losactualizados, es decir, en resumen tenemos lo siguiente:
"MAQUINA X"
VALORESHISTÓRICOS(ENLIBROS)
> Costooriginal(MOI)=$ 150,000
> Fechadecapitalización:Sept.de1996
> Tasadedepreciaciónanual=5.00%
> vidaútiltotal(VT)=20.00años
> Fechadereferenciaa:Die.de2005
> Edad=Die. 2005- Sept.1996=9.25años(111.00meses)
> vidaútilremanente(VUR)=Vidaútiltotal- Edad=20.00- 9.25=10.75años
> Valornetoenlibros=(MOI)x(VUR/VT)=$150,000X(10.75/20.00)=$80,625
> Depreciaciónacumulada=MOI- Valorneto=$150,000-$80,625=$69,375
> Depreciaciónanual=Valorneto/VUR=$80,625/10.75=$7,500
i
VALORESREEXPRESADOSB-10(INPQ
> ValordeReposiciónNuevo(VRN)=
(MOI)X(INPCi/ INPCo)=$150,000X(116.3010)/(52.3357)=$333,332
> ValorNetodeReposición(VNR)=
VRNX(VUR/VT)=$333,332X(10.75/20.00)=$ 179,166
> Depreciaciónacumulada=VRN- VNR=$333,332-$179,166=$ 154,166
> Depreciaciónanual=VNR/VUR=$179,166/10.75= $ 16,667
Como podemos observar elincremento que se presentó en el MOI vs.VRN es de
2.2222,es decir: 122.22 %, asimismo,siverificamos loque leocurrió a la
depreciación anual reexpresada vs. ladepreciación anual histórica:
D.A.1/ D.A.0 =$ 16,667/ $7,500=2.2222 (122.22 %)
ManuelGarcíaP.
AnálisisdelBoletín C-15
Si dividimos la depreciación acumulada entre la depreciación anual
deberemos obtener laedad,yaqueladepreciaciónacumulada sehadadodesde
que se capitalizó dicho activo y la depreciación anual se refiere al cargo o
disminucióndevalorqueseproduceporaño,porlotanto:
Paralibros:
D.Ac.0/ D.A.0=$69,375/$7,500=9.25años
ParaB-10:
D.Ac.1 / D.A.1 =$154,166/$16,667=9.25años.
De acuerdo a lo expuesto anteriormente podemos deducir que nuestros
cálculoshansidocorrectos
ManuelGarcíaP.
22
AnálisisdelBoletín C-15
1.2.QUINTODOCUMENTODEADECUACIONESALB-10 (MODIFICADO)
Desde laemisióndeltextooriginaldelBoletín B-10,sehamencionado queel
reconocimiento de los efectos de inflación en la información financiera es un tema
complejo. Situacionesvivenciales,aspectos pragmáticos,estudiocotidiano deltema yla
homologación con los principios internacionales de contabilidad del IASC, el FASB
estadounidense, el AcSB de Canadá y los de Chile, aunados a las circunstancias
económicas de diferentes momentos, constituyen factores que influyen para que la
Comisión de Principios de Contabilidad (CPC) emita nuevos pronunciamientos al
respecto.
Ante la entrada envigor de la versión original de este documento a partir de
enero de 1997, la CPC recibió diversas inquietudes, señaladamente por el sector
empresarialpreparadordelainformaciónfinanciera,enloparticulardeaquellasentidades
cuya maquinaria y equipo es de procedencia extranjera. Enestos casos, se solicitó la
inclusión de una alternativa de actualización adicional al método de cambios en el nivel
general de precios, por cuanto a que su costo histórico está más relacionado con la
moneda de origen que con el peso mexicano. Enel caso de los inventarios y costo de
ventas,sehaevaluadolaprocedenciadequesesigapermitiendo suactualización porel
métododecostosespecíficos,cuandolaentidadestimequeéstereflejademejormanera
susresultadosoperativos,frentealautilizacióndeíndicesgeneralesdeprecios.
Comopartedeloscomentarios,se ratificaroncomoconceptospreponderantes
a considerar lahomologaciónconlosprincipioscontablesinternacionales,laconfiabilidad
yrelevanciadelainformaciónfinanciera,así comoelcriteriodemantenimiento financiero
del capital. Lo anterior, con las modalidades y excepciones que más adelante se
mencionan.
ManuelGarcíaR
AnálisisdelBoletín C-15
1.2.2.OBJETIVO
Elpropósitodeéstedocumentoesestablecerlasreglasquemodificanlasque
señala el quinto documento de adecuaciones original, por ésta razón éste documento
sustituyealoriginalmenteemitido.Sepretende,auntiempo,lamáximahomologacióncon
losprincipios internacionalesypermitiropcionesdeactualizaciónquepudierandiferirdel
conceptodecostohistóricoindizadobajodeterminadassituacionesparticulares.
1.2.3.NORMA
Para actualizar los activos no monetarios se confirma como regla general el
métododeajustesporcambiosenelnivelgeneraldeprecios,yaqueeselque mejorse
apegaalconcepto decosto histórico general,basede los principios internacionales mas
reconocidos.
No obstante lo anterior, se permite la opción de utilizar costos de reposición
para reconocer los efectos de la inflación en los inventarios y el costo de ventas y de
indización especifica para maquinaria y equipo y su depreciación respectivas, bajo las
siguientesreglas:
a) Enelcasodeinventariosycostodeventas,serestablece laposibilidad de
actualización mediantecostosdereposiciónaqueserefierenlospárrafos38a43y49a
56delBoletín B-10 original,encasodequeunaentidadconsiderequedeestaformase
actualizanenformamásrelevantedichaspartidas.
b) Paramaquinariayequipo,queincluyelosdefabricación,eldecómputoyel
detransporte,cuando exista unaclara identificación delcosto histórico enla moneda del
paísdeorigen,yaseaporqueseadquirióenelextranjerooporquehabiéndosecomprado
en México el destino de origen es del extranjero, será éste el costo histórico que e
actualice. Esta actualización se efectuará utilizando el índice de Precios al Consumidor
(INPC) del país de origen, cuya resultante se convertirá a pesos, utilizando el tipo de
ManuelGarcíaP.
—•-—
AnálisisdelBoletín C-15
cambio de mercado al momento de la valuación. Las partidas que no cumplan con la
identificaciónantesseñalada,seactualizaránutilizandoelINPCdeMéxico. Enelcasode
la primera aplicación de este método alterno, los saldos iniciales serán los del 31 de
diciembrede1996.
c) En el caso de que se siga el procedimiento de actualización que permite
estaopción. Todalamaquinariayequipoidentifiablesedeberávaluarconsistentemente
poresemétodo.Prevalece la posibilidad de que, por los activos no monetarios
actualizados por índices, se revele,en las notas de los estadosfinancieros,su valor de
reposición, mencionando además el valor neto de reposición y la metodología utilizada
parasudeterminación.
Independientemente de la metodología de la actualización de los activos no
monetarios,seconfirmalaregladevalorderecuperación(cuyaterminología internacional
estamos adoptando mediante éste documento, sustituyendo la de valor de uso) al que
aludeelpárrafo 3.2 delprimerdocumentodeadecuacionesdeésteBoletín.
Encaso de castigode unactivo no monetario por laaplicaciónde la regla de
recuperación,lacantidadquesecomparacontradichovalornetoactualizadoenlibrosal
momento de hacer el cálculo. En caso de ser menor dicho valor de recuperación, el
diferencial debe afectar los resultados del periodo Esta Norma modifica el criterio de la
CPCexpresado en laCircular No.29,párrafo 4.6.Sienejercicios futuros dicho valor de
recuperación mejora y rebasa la cantidad previamente determinada, dicha recuperación
sellevaráa los resultados hastael montodelcastigo previamente cargadoaresultados.
Seratifica medianteestaNormaelcriteriosustentadoenlaCircular No.32,punto4,enel
sentido deconsiderar que lacantidadque sedebe llevara resultados enel momento de
unaventaobaja,eselvalornetoactualizadoenlibrosalmomentodeocurrirelevento.
En las notas a los estados financieros deberá revelarse el método o métodos seguidos
paralaactualización de losactivosnomonetarios. Enelcasodemaquinariayequipose
revelaránlasporcionesenlasquesehayaaplicadomásdeuníndice.
ManuelGarcíaP.
...
•_•..!...,
AnálisisdelBoletín C-15
1.2.4.VIGENCIA
Lasdisposicionesdeestedocumentoentraronvigorapartirdel1deenerode
1997,eícual reemplazó alQuinto Documento deAdecuaciones al Boletín B-10original.
Todas las disposiciones del Boletín B-10 original y sus cuatro adecuaciones que se
contraponganaestaNorma, quedaronsinefecto.
ManuelGarcíaP.
AnálisisdelBoletín C-15
1.2.5.APLICACIÓNPRACTICA
Deacuerdoalinciso1.2.3,seexponelosiguiente:
Ejemplo:
Caso2
M A Q U I N A " X " (deorigenamericanoUSA)
VALORESREEXPRESADOS(INPC)
B-10
VALORENLIBROS0 HISTÓRICOORIGINAL
FechadeReferencia=Die.2005
DÓLARlDie. 2005"=
$ 10.6344
DOLAROSept..1996=
$ 7.5519
Incremento =
InflaciónUSA
(anual prom.) 2.7%
Costoorigina!(MOI)=
$150,000MN.
VRN=
1.4082
1.2795
$
270,264
Fechadecapitalización=Sept. 1996
Vida útiltotal(años)=
20.00
Tasadedepreciación
5.00%
Tasadedepreciación=(1/Vidaútiltotal)%
Edad=
años
meses
9.25
111.00
Vida remanente (años)=
10.75
Valor Neto=
$ 80,625
VNR=
$
145,267
Depreciación anual(D.A.)=
$
D.A. =
$
13,513
Depreciación acumulada=
$ 69,375
D.Ac. =
$
124,997
7,500
BANXICO. Dólarfixalcierredecadames
ManuelGarcíaP.
27
Análisis del Boletín C-15
Como podemos observar, los datos del lado izquierdo de la tabla anterior se
refieren a los valores en libros originales (sin indización) y del lado derecho se presentan
losactualizados, es decir,en resumen tenemos lo siguiente:
"MAQUINA X"
(deprocedencia americana USA)
VALORES HISTÓRICOS (ENLIBROS!
> Costooriginal(MOI)=$150,000
> Fechadecapitalización:Sept.de1996
> Tasadedepreciaciónanual=5.00%
> Vidaútiltotal(VT)=20.00años
> Fechadereferenciaa:Die. de2005
> Edad=Die.2005- Sept 1996=9.25años(111.00meses)
> Vidaútilremanente(VUR)=Vidaútiltotal- Edad=20.00- 9.25=10.75años
> Valornetoenlibros=(MOI)x(VUR/VT)=$150,000X(10.75/20.00)=$80,625
> Depreciaciónacumulada=MOI- Valorneto=$150,000-$80,625=$69,375
> Depreciaciónanual=Valorneto/VUR=$80,625/10.75=$7,500
VALORES REEXPRESADOS QUINTODOCUMENTO (INDIZACIÓN ESPECIFICA)
> ValordeReposiciónNuevo(VRN)=
VRN=
( MOI ^
x(DOLARÍ)x(imi)925 =
\DOLARoj
^$150,000 \
x(l0.6344)x(1.027)925 =$270,264
VRN=
v 7.5519 j
ManuelGarcíaP.
28
Análisis delBoletín C-15
ElMOI debeseractualizadodeacuerdoasu costooriginalendólares,paradespuésutilizarla
paridaddereferenciamáslainflaciónacumuladaentrelafechadecapitalizaciónylafechadeactualizacióno
reevaluación
> ValorNetodeReposición(VNR)=
VRNX(VUR/VT)=$270,264X(10.75/20.00)=$145,267
> Depreciaciónacumulada=VRN- VNR=$270,264-$145,267=$124,997
> Depreciaciónanual=VNR/VUR=$145,267/10.75=$13,513
Como podemosobservarelincremento quesepresentó enelMOIvs.VRNes de
1.8018,esdecir: 80.18%,asimismo,siverificamos loqueleocurrió ala depreciación
anualreexpresada vs.ladepreciaciónanualhistórica:
D.A.1/ D.A.0 =$ 13,513/$7,500- 1.8018(80.18 %)
Si dividimos la depreciación acumulada entre la depreciación anual
deberemos obtener la edad,ya que la depreciación acumulada se hadado desde
que se capitalizó dicho activo y la depreciación anual se refiere al cargo o
disminución devalorqueseproduce poraño, porlotanto:
Para libros:
D.Ac.0/ D.A.o =$69,375/ $7,500=9.25años.
ParaB-10:
D.Ac.1 / D.A.1 =$ 124,997/ $ 13,513 =9.25 años.
De acuerdo a lo expuesto anteriormente podemos deducir que nuestros
cálculos han sido correctos
ManuelGarcíaP.
29
AnálisisdelBoletín C-15
1.3.CIRCULAR11-18DELACOMISIÓNNACIONALDEVALORES(CNV)
Pordecreto del Presidente ManuelAvila Camacho publicadoenel Diario Oficialde
la Federación el 16 de abril de 1946, se creó el Organismo autónomo denominado
Comisión Nacional de Valores (CNV), con facultades para aprobar el ofrecimiento de
títulosyvalores mexicanos;determinar consujeciónalasleyesrespectivas, lostítulosy
valores que pudieran adquirir las Compañías de Seguros como inversión de sus
reservas;aprobarovetar,ensucaso,lainscripciónenbolsadetítulosovalores;aprobar
elofrecimientoal públicodevaloresnoregistradosenbolsa;aprobar lastasas máximas
y mínimas de interés de las emisiones que en elfuturo se hicierande cédulas, bonos
hipotecarios, bonos generales, bonos comercialesde sociedades financieras, así como
obligaciones emitidas por conducto o con el aval de las sociedades financieras y los
demásqueseñalaránotrasleyesyreglamentosquedictaraelEjecutivoFederal.
En síntesis, la CNV sustituyó a la Nacional Financiera y a la Comisión Nacional
Bancaria en latramitaciónpreviade la ligadevaloresporla bolsa,enelentendido que
las sociedades financieras estaban desempeñando ya un papel decisivo en la
industrializacióndelpaís.
La Bolsa de Valores de México funcionaba ya como una organización auxiliar de
créditoy,apartirde 1946,corresponderíaalaCNVregularsufuncionamiento. Eraasíque
unainstitucióncon másdemediosiglodeexistenciaempezabaenrealidadasuperarsea
partirdequeorientabaesfuerzoshaciaelreforzamientodesusestructurasyalacreación
de nuevos productos financieros-bursátiles para satisfacer las múltiples demandas de un
crecientemercadodevalores.
El 28 de abril de 1995, el congreso de la Unión aprobó la Ley de la Comisión
Nacional Bancaria y de Valores, consolidando en un solo órgano desconcentrado las
funciones que correspondían a laComisión Nacional Bancaria ya la Comisión Nacional
deValores.
ManuelGarcíaP.
AnálisisdelBoletín C-15
1.3.1.ANTECEDENTES
CIRCULAR11-18
México, D.F.a24deAbrilde1992.
MediantelaCircular 11-6,expedidaporlaCNVel3demarzode 1982,sefijanlos
criterios para la formulación de la información que deben proporcionar a la CNV las
sociedades con valores inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios
respectoalosavalúosdeactivosfijosqueseencuentranobligadasapracticar,asimismo,
através de laCircular 11-10,defecha 18deenerode 1984,seestablece la obligación
paralassociedadesemisorasdeobservarelboletínB-1014denominado"Reconocimiento
de los Efectos de la Inflación en la Información Financiera", emitido por el Instituto
MexicanodeContadoresPúblicos,A.C.conlasmodalidadesqueenlamismaseseñalan:
Normasaquedeberánsujetarselassociedadesemisorasenloqueserefierealos
avalúosdesusactivosfijos
Actualización de los criterios aplicables a los avalúos de activos fijos que deben
practicar las sociedades emisoras en cumplimiento a las disposiciones generales
contenidasenlacitadaCircular11-10,
DISPOSICIONES DECARÁCTERGENERAL
LassociedadesconvaloresinscritosenelRegistroNacionaldeValorese
Intermediarios,asícomolosvaluadoresautorizadosporlaComisiónNacionaldeValores
deberánobservarloscriteriostécnicosqueseestablecenacontinuación,enla
formulacióndelainformaciónquedebensuministraralamismarespectodelosavalúos
deactivosfijosquerealicenencumplimientodelasdisposicionesdecaráctergeneral
contenidasenlaCircular11-10expedidaporestaComisiónel18deenerode1984.
Actualización de costosespecíficos ovalores dereposición. B-10
ManuelGarcía P.
31
AnálisisdelBoletín C-15
1.3.2.PRACTICADELAVALUÓDEACTIVO FIJOPARAEFECTOSDE
INFORMACIÓN FINANCIERA.
• Definiciónyprácticadelavalúodeactivofijoparaefectodeinformaciónfinanciera.
Q Definicióndelavalúo.
Se entiende como avalúo de activo fijo para efectos de información financiera en
adelante "el avalúo", elque se práctica en base a los criterios técnicos y requerimientos
generalesqueseestablecenenlaspresentesdisposiciones.
Elavalúo determina unvalorque seentiende como unaestimacióndevalorfísico en
uso,encondicionesdeoperación.
Porlotanto debe considerarse elvalor quetiene el bienencuestión para la empresa
como una unidad productiva,y noconsiderarse elvalorque podríatener el bien en caso
deventa,enforma individualo enla ventatotal de laempresa,coincidentemente con el
principio de contabilidad de negocio en marcha emitido por el Instituto Mexicano de
Contadores PúblicosA.C.
1.3.2.1.PRACTICADELAVALUÓ
Laprácticadelavalúodebecomprender lassiguientesactividades:
a)Definicióndelalcancedelavalúoenformaconjuntaentreelvaluadorylosfuncionarios
quelaempresadesigne paratalpropósito.
b)Determinacióndelainformaciónquelaempresadebeentregaralvaluador.
c) Verificación mediante inspección ocular del 100% de los bienes a valuar, según la
relación proporcionada por la empresa, con el fin de constatar su existencia y recabar
información respecto al estado físico de conservación y deterioro así como para
estructurar elavalúosegúnlosbienesinspeccionadosfísicamente,
ManuelGarcíaP.
- -- -
AnálisisdelBoletínC-15
d)Procesamiento de losdatosdeacuerdo alprocedimiento quesesiguió para elavalúo
delosbienes.
e)Formulacióndelinformedelavalúo.
1.3.2.2.DEFINICIÓNDELALCANCEDELAVALUÓ.
Elalcancedelavalúo sedefinemedianteunacartaconvenioquedebecelebrarla
empresayelvaluador,enlaqueestablezcanlossiguientespuntos:
Determinacióndelosbienesavaluar.
Elvaluadorylaempresaenformaconjuntadeterminaránlosbienesavaluar,mismos
quedebensatisfacerlossiguientesrequisitos:
a) Serpropiedaddelaempresa.
b) Estarregistradosenlacontabilidadcomoactivosfijos.
c) Seridentificablesfísicamente.
d) Estarformando partedelaunidadproductiva
Tratamientodeobrasenproceso.
Preferentemente,lasobrasenprocesonodebenincluirseenelavalúo.
i»
Quedaacriterio delvaluador yde laempresa incluirlas en losbienesavaluar,enlos
casosenque:
a) Modifiquensignificativamenteelmontodelainversión.
b) Lasetapasdeavancedeobraseanidentificadasydelimitadasfísicamente.
c) Tenganviabilidadconfirmadadeuso.
Tratamientodeactivospordesecharnoreemplazables.
El valor de registro de estos activos debe ajustarse a su valor de realización
estimado.
ManuelGarcíaP.
AnálisisdelBoletín C-15
Fechadereferenciadelavalúo.
Se entiende como "fecha de referencia", la fecha en la cual se relacionan los
bienes a valuar y se determinan sus valores. Esto es con objeto de poder comparar
adecuadamentelascifrasdelavalúocontralascifrasdelosregistroscontables.
Paraevitarextemporaneidadocongestionamientoenlaelaboracióndelosavalúos,
la fecha de referencia puede no coincidir con la del cierre del ejercicio social, pero en
ningúncasoexcederáde6mesespreviosaladedichocierre.Esposibleprogramarcon
anticipacióntodas lasactividadesquecompetenalaelaboracióndelavalúo,a condición
dequeseincluyanenlasobservacionesdelinformedelavalúolassiguientesfechas:
a) Fechaenqueserealizóelinventariodelaplanta.
b) Fechaenlaqueserecibieronlascotizaciones.
c) Fechaenlacualseincluyenlosúltimosactivosdadosdealta
Losvaloresalafechadereferenciatendránvigenciaalafechadecierredelejercicio
social,siempreycuando noocurraneventosquemodifiquensustancialmente elvalorde
losactivosvaluados.
Tratamientodeotrosproblemasespecíficosdelaempresa.
Elvaiuadorjunto conlaempresadebenseñalarloscriteriosaseguir pararesolver
problemasespecíficosdelavalúo,deacuerdoalascaracterísticasdelaramaindustriala
laquepertenece.
Determinacióndelainformaciónquelaempresadebeentregaralvaiuador.
Relacióndelainformaciónquelaempresaproporcionaalvaiuador.
Esta información debe contener por lomenos loqueseindicaenel inciso 1.3.2.4
de este documento y debe ser presentada de tal manera que pueda ser utilizada en el
avalúodeacuerdoalcriteriode"unidadmínimaindivisible"señaladoenelinciso1.3.5.de
este mismo documento. Además, las empresas deben proporcionar los elementos
ManuelGarcíaP.
34
AnálisisdelBoletín C-15
necesariosparaqueelvaluadorestablezcaloscriteriosenladeterminacióndelaVidaÚtil
Remanente probable,asícomo elgradodeconservación yobsolescencia de losbienes,
tomandoenconsideraciónelperíodoenqueseráneconómicamenteproductivos.
Lasempresasdebenpermitiralvaluadorelaccesoaladocumentaciónqueexpida
la Secretaría de Desarrollo Urbano y Ecología (SEDUE) en materia de prevención y
controldelacontaminacióndelaireaguaysuelosocasionadospordesechos industriales
yruidos.
1.3.2.3.INTEGRACIÓNDELAINFORMACIÓN.
El valuador practicará el avalúo del activo fijo de la empresa, de acuerdo a las
cuentasorubrosquelaintegrancomoson:
• Terrenos.
• Construcciones.
• MaquinariayEquipo.
• Herramientasmoldesdadostroqueles.
• Mueblesyenseres.
• Equipodecómputo.
• Equipodetransporte.
1.3.2.4.VERIFICACIÓNDELASRELACIONESANALÍTICAS.
Laempresadebeproporcionaralvaluadorlasrelacionesdeactivofijouotrotipode
documentaciónquemencionenlosbienesavaluar.
Para el mejor conocimiento de los bienes a valuar, la empresa debe permitir el
accesoalvaluadoralainformación necesaria,asícomoalasinstalaciones,quelefacilite
allegarsedeloselementosdejuiciosuficientesparalaprácticadelavalúo.
ManuelGarcíaP.
AnálisisdelBoletín C-15
Estainformaciónpodráserentreotra:
a)Inmuebles.
> Para terrenos: fecha y costo de adquisición copia fotostática de la escritura o
documento relativodondeseindiquenmedidasycolindancias,asícomosuperficie
ynomenclaturacatastralvigente.
> Para construcciones: fecha y costo de adquisición, planos arquitectónicos y de
instalacioneshidrosanitarias,eléctricasyespeciales.
Encasodenocontarconestainformación,sepuederecurriraunlevantamientoa
escala del inmueble, que contemple la distribución de espacios y elementos de
construcciónenplantayalzados.
b)MaquinariayEquipo.
Fechaycostodeadquisición,indicandosiseadquirió nuevoousado,descripción,
marcaomodelo,númerodeserie,capacidadnominalydimensiones.
Esta información debe coincidir con los bienes que el valuador inspeccione
físicamenteyconlosactivosquetengaregistradoslaempresa.
Además, la empresa debe dar acceso al valuador a los datos técnicos y
especificaciones, programas de producción,copias defacturas,cuentas de registros de
mantenimiento, croquis, planos, fotografías, catálogos, etc. los cuales deben ser
manejadosenformaconfidencialporelvaluador.
Esta información será complementada con pláticas y entrevistas que tenga el
valuador conlas personasautorizadasdelaempresa,durante lainspecciónfísicadelos
bienes.
En ningún caso el valuador debe practicar avalúos directamente sobre las
relaciones analíticasodocumentación relativaalactivofijoquepresentelaempresa para
talpropósito,nisobreavalúospracticadosporotrovaluador;estoes,nodebeefectuarlos
ManuelGarcíaP.
36
Análisis delBoletín C-15
cálculos del avalúo sin antes haberlo estructurado según los bienes inspeccionados
físicamente.
1.3.3. DEFINICIÓN DE LOSTÉRMINOS COMUNMENTE EMPLEADOS EN EL
AVALUÓ.
Losvaloresqueelvaluadordebeincluirenlosavalúossonlossiguientes:
Valorde Reposición Nuevo (V.R.N.)
Seentiende como elcosto estimado apreciosde lafechade referencia de un bien
nuevo,formando parte de una unidad productiva, que pueda prestar un servicio igual o
similar al del bien que se está valuando, más las erogaciones en que se incurriría por
concepto de derechos y gastos de importación, fletes, maniobras de instalación, de
ingeniería, de detalle, etc. No se incluye ingeniería básica tiempo extra nidescuentos en
lospreciosde losmateriales.
Valor Neto de Reposición (V.N.R.)
Se entiende como el valor que tienen los bienes en la fecha de referencia y se
determina a partir del Valor de Reposición Nuevo,disminuyendo losefectos debidos a la
vida consumida respecto de su vida útil total, estado de conservación y grado de
obsolescencia relativa para laempresa.
Vida ÚtilRemanente (V.U.R.)
Seentiendecomo lavida útilprobablequeseestimatendrán losbienes enelfuturo
dentrodeloslímitesdeeficiencia productivayeconómica para laempresa.
DepreciaciónAnual (D.A.)
Seentiende como elcargo queseconsideratendrá cada bienoequipo en términos
económicos yde producción en elperíodo desuvida útil remanenteysedetermina como
elcociente dedividirelValor Netode Reposición entre laVida ÚtilRemanente.
ManuelGarcíaP.
37
AnálisisdelBoletín C-15
El registro contable de la depreciación es responsabilidad de la empresa y debe
hacerse de acuerdo con las técnicas contables, aceptadas por el Instituto Mexicano de
ContadoresPúblicosA.C.
ValorComercial(V.C.)
Esel único valor que sedetermina enel caso deterrenos y seentiende como el
valor en que se intercambiaría una propiedad enel mercado comente de bienes raíces
entreuncompradoryunvendedor,sinpresionesniventajasdeunouotro.
LascifrasdelValordeReposiciónNuevo,ValorNetodeReposiciónyDepreciación
Anual se expresarán en milesde pesos, bajo el criterio de redondear las cifras arriba y
abajodelacantidadinmediatasuperioroinferiordequinientospesos.
1.3.4.MÉTODOSPARALADETERMINACIÓNDELVALORNETODEREPOSICIÓN
(V.N.R.).
Los métodos que se deben adoptar en la práctica para la determinación del V.N.R
puedenser:
a) Métododelalínearectadirecto,elcualcontemplaasignacióndevaloresacadafactor
dedepreciaciónodeméritoenformadirecta,segúnelbienavaluar.
b) Método de la línea recta ponderado el cual contempla asignación de valores a cada
factor de depreciación o demérito, al cual previamente se le consideró una importancia
determinada segúnelbienavaluar.
Ambosmétodosserepresentanporlassiguientesexpresionesmatemáticas:
ManuelGarcíaP.
AnálisisdelBoletín C-15
Donde:
a)
VNR=VRN[(l- nI N)XFCXFÓ\
b)
VNR=VRN[{\- nI N\Á)+FC{B)+FO(c)]
V.N.R.eselValorNetodeReposicióndeunbienalafechaenquesepracticaelavalúo.
V.R.N.eselValordeReposiciónNuevodeunbienqueincluyelosgastosde instalación
quesetendríanquecubrirenesafecha,paraqueelbienavaluaropereencondiciones
normales.
"ti" eselnúmerodeañosdevidaconsumidaentérminosdeproducciónyeconómicosde
un bien, los cuales no necesariamente equivalen a la edad resultante por simple
diferenciaentrelafechadereferenciadelavalúoysufechadeadquisición.
"N* es la vida útil total que se estima tendrá un bien en términos de producción y
económicosyencondicionesdeoperaciónnormales.
"FC Wsonlosfactoresdeconservaciónomantenimiento.
"FO" sonlosfactoresdeobsolescencia.
"A, By C" sonlasponderacionesconsideradasacriterio porlosvaluadores.
Paraladeterminacióndecadaunadelasvariablesquecomponenlasexpresiones
matemáticasseñaladassedebenseguirlossiguientescriterios:
ValordeReposiciónNuevo.
Estevalor sedetermina pormediodecotizaciones o preciosestimados de bienes
¡gualesoequivalentes;o bien,sedeterminaatravésdelosíndicesespecíficosdelbieno
ManuelGarcíaP.
AnálisisdelBoletín C-15
suscomponentes segúnsuorigenydeacuerdo alarama industrialalaque pertenezca el
bienavaluar.
Enningúncasosedebenutilizarlos índices publicados porelBancode México.
La aplicación de estos criterios debe llevarse a cabo en talforma, que el valuador
obtenga, para el avalúo inicial el 100% de los valores mediante cotizaciones o precios
estimados de losbienes principales.
Se entiende como precios estimados aquellos valores o cotizaciones que de
manera informal,peroconunavariaciónrazonable respectodeunacotizaciónformal,son
obtenidos enlapráctica porlosvaluadores.
Aestosvalores,sedebenagregartodos losgastosquesetendríanquecubrirenla
fecha de referencia delavalúo,porconcepto dederechos ygastos de importación,fletes,
maniobras, gastos de instalación por concepto de obra civil, mecánica y eléctrica. Su
determinación seobtiene mediante montosestimados enforma absoluta ocomo cantidad
relativa(porcentaje) delvalordereposición segúnseaelcaso.
"ft" vidaconsumida.
Se determina tomando en cuenta la información proporcionada por la empresa
según sea sufecha deadquisición ydeacuerdo a la investigacióndelvaluador durante la
inspección física, para conocer realmente el tiempo de vida consumida en términos de
producción yeconómicos.
En caso de que el valuador no conociera la fecha de adquisición del bien, tendrá
que formular una estimación basada fundamentalmente en la información escrita que
proporcione laempresa durante lainspecciónfísica.
ManuelGarcíaP.
AnálisisdelBoletínC-15
"TVVidaútiltotal.
Lavidaútiltotalqueseestimatendráunbien,sedetermina pormediodeboletines
especializados, consulta de proveedores y de la experiencia directa del valuador y la
empresa.
Para los casos enquelos bienes avaluartuvieran unavida consumida mayor al
promediodeterminado,comoseindicaenelpárrafoanterior,elcálculodelavidaútiltotal
se obtiene en base a la Vida Útil Remanente que se le estime al bien en términos
productivosyeconómicos.
Desdeelpuntodevistafinanciero,lavida útiltotaleselperiodoenqueunbienes
económicamenteproductivo.
u
FCn FactordeConservación.
El estado de conservación se determina según estimación del valuador
conjuntamente con la empresa, durante la inspección física de los bienes, tomando en
cuenta el tipo de desgaste a que se ve sometido el activo, así como el tipo de
mantenimiento que recibe, auxiliándose de la opinión de proveedores y técnicos
especializados.
"FO" FactordeObsolescencia.
El tipo de obsolescencia se determina según estimación del valuador
conjuntamenteconlaempresadurantelainspecciónfísicadelosbienes,auxiliándosede
la opinión de proveedores y técnicos especializados. La obsolescencia puede ser por
causastécnico/funcionalesy/oeconómicas.
Seentiendeporobsolescenciatécnico/funcionalcomoaquellacondiciónqueafecta
el valor de un bien o equipo derivada de ser menos útil o deseable debido a avances
tecnológicos o cambios en el arte diseño o proceso a una sobrecapacidad, capacidad,
inadecuada o influencias similaresdentrodeldepartamento oproceso productivo enque
ManuelGarcíaP.
41
AnálisisdelBoletín C-15
seencuentraobienporsurelaciónconotrosbienesdentrodelapropiedaddelaempresa
encuestiónoporinfluenciasnegativassobreelmedioambiente.
Seentiende porobsolescencia económica,aquella condiciónqueafecta elvalorde
unbienoequipo,debido acambiosenlascondicioneseconómicas propiasdel mercado
enquesedesarrollalaempresa.
1.3.4.1.MEMORIADECÁLCULO.
El valuador debe conservar todos los elementos de información, datos técnicos,
económicosydocumentosrelativosproporcionados porlaempresaoformuladosdurante
eldesarrollodeltrabajoyqueseemplearonenladeterminacióndelosvaloresdelavalúo,
así como las hojas de trabajo de campo donde se anotaron tanto las reparaciones
mayoresoimportantesdelosequipos,tumosdetrabajo,etc.además,delosdeméritosy
consideracionespertinentes,durantelainspecciónfísicadelosbienes.
Estainformación,asícomolosresultadosdelavalúo,debesermanejada enforma
confidencial por partedelvaluadoryconservarse durante cinco añosa partir de lafecha
dereferenciadelavalúo.
Tambiéndebenconservarselosreportesdevisitaodocumentaciónequivalente.
Limitantesdelainformación.
Elvaluadordebe informaralaComisión NacionaldeValoresde laslimitantes que
tuvoparacontarconinformacióndelaempresaodecaráctertécnicoduranteeldesarrollo
delavalúo.
1.3.5.FORMULACIÓNDELAVALUÓ
Generalidades.
Elavalúodebeformularseycontenercadaunodelosapartadosqueseseñalanen
el presente capítulo. Los requerimientos se han establecido para ser aplicados en
ManuelGarcíaP.
Análisis delBoletín C-15
industrias de transformación. Cuando se apliquen a otro tipo de empresas, tales como:
comerciales, extractivas, agrícolas, ganaderas, pesqueras, de servicio público, etc., los
requerimientos deberán adecuarse al tipo de empresa de que se trate haciendo en el
informeloscomentarios queseconsideren conducentes.
Observaciones enelinformedeavalúo.
Esteapartadodebecontenerbásicamente lasiguienteinformación:
a) Definición del avalúo según se establece en la carta convenio celebrada entre el
valuadorylaempresa.
b)Tipodeactivosvaluadosysulocalización correspondiente.
Se debe indicar el tipo de bienesde activo fijo que fueron valuados así como el lugar de
ubicacióncorrespondiente.
c)Tipode bienes uotros activosnoincluidos enelavalúo.
Sedeben indicarenelavalúolosbienesque noseincluyeron,comoinventarios de
todo tipo, activos circulantes o intangibles, así como permisos, derechos, cuotas de
contratación,etc., necesarios enlaobtención de los servicios deagua,energía eléctrica y
similares.
d) Fecha de la relación de bienes valuados y la inclusión de la siguiente leyenda: "los
bienes incluidos en el presente avalúo corresponden a los declarados por la empresa
comodesupropiedad,según relaciones contables proporcionadas afecha determinada y
que la propiedad legal no fue verificada ni se investigaron gravámenes o reservas de
dominio que pudiesen existirsobredichosbienes".
e) Período deverificación físicade losbienesvaluados.
Se deben indicar las fechas en que se llevaron a cabo las visitas para verificar la
existencia ycaracterísticas delosbienes.
ManuelGarcíaP.
43
AnálisisdelBoletín C-15
f)Definicióndeconceptos.
Se debe transcribir la definición detodos y cada uno de losconceptos o términos
empleadosenelavalúo,quesemencionanenelpárrafo1.3.3.
g)Períododeinvestigacióndepreciosytiposdecambioempleados.
Sedebe indicarelperiododeinvestigaciónde preciosycotizacionesdelosbienes
quesevaluaron,asícomo losdiferentestiposdecambioempleados» respecto al paísde
procedencia de losbienesy,ensucaso,eltipodecambiovigentepublicado enel Diario
OficialdelaFederaciónporelBancodeMéxico.
h)DescuentoseImpuestoalValorAgregado.
Sedebe mencionartosiguiente:"Elavalúo sepracticósintomarencuenta ningún
descuentoespecialporpartedelosproveedoresdemateriales,demaquinariao cualquier
otrotipodebienvaluado;asícomotampocoelImpuestoalValorAgregado (I.VA)".
i)Cambiossignificativos.
Sedebenprecisarloscambiossignificativosconrespectoalúltimoavalúoasícomo
lasexplicacionescorrespondientes.
j) Descripcióndelcontenidodelavalúo.
Las partes o secciones se podránagrupar adiscreción según las necesidades del
valuadory laempresa,perosiempreindicando laformadesuintegración.
Certificadovresumendevalores.
Se debe elaborar previamente a la emisión del certificado un resumen de valores
de losbienesvaluados,deacuerdoalasprincipales cuentasdeactivofijo de laempresa,
mencionando su Valor de Reposición Nuevo, Valor Neto de Reposición, Vida Útil
Remanente y Depreciación Anual para cada cuenta e indicando si se trata de avalúo
inicial o el primero o segundo recurrente. Este resumen podrá desglosarse en la medida
ManuelGarcíaP.
AnálisisdelBoletín C-15
que laempresa lo solicite alvaluador, perocontemplando como mínimo la presentación
mencionada.
Posteriormente al resumen, se debe mencionar la certificación de los valores
resultantes así como la fecha firma y registro de las personas físicas o morales
autorizadas por la Comisión Nacionalde Valores para valuar inmuebles industriales y/o
maquinariayequipo.
Informedeterrenosvconstrucciones.
Parafacilitarelmanejodeesteinformesedividiráendosgrupos:
a Terrenos.
a Terrenosyconstrucciones.
Cuandosevalúenterrenoselinformesedesarrollarábajolossiguientesincisos:
1) Antecedentes.
2) Datosgeneralesdelpredio.
3) Característicasurbanas
4) Datosdelterreno
5) Croquisdeubicación
6) Avalúofísico
7) Conclusiones
Cada uno de estos incisos se desarrolla de acuerdo al formato del caso práctico
presentadoenelanexo1 deesteinstructivo.
Terrenosvconstrucciones.
Cuando se valúe el inmueble industrial tanto terreno como construcciones el informe
contendrá losincisossiguientes:
ManuelGarcíaP.
AnálisisdelBoletín C-15
1. Antecedentes.
2. Datosgeneralesdelpredio.
3. Característicasurbanas.
4. Datosdelterreno.
5. Datosdelinmueble
6. Croquisdeubicación.
7. Descripcióndelinmueble.
8. Tipodeconstrucciónobservadoelementosdeconstrucciónyvaloresdelavalúo
paracadatipo.
9. Instalacionesespeciales.
10.Resumendevaloresdeavalúofísico.
11.Conclusiones.
Losterrenosdebenservaluadosenfuncióndelusoactualdelosmismos,ynode
acuerdoalusoprobableporcircunstanciasdiferentes.
Informedemaquinariavequipo.
Atendiendoaltipodeempresalamaquinaria yequiposeclasificadeacuerdo alcatálogo
decuentasdelaempresadequesetrate.
1.3.6.UNIDADMINIMAINDIVISIBLE.
El valuador debe establecer conjuntamente con la empresa la "unidad mínima
indivisible"paracadaunodelosequiposobienesavaluar.
Se entiende como "unidad mínima indivisible" aquella unidad de maquinaria
integrada porel equipo propiamente dicho,accionado porundeterminado mecanismo o
transmisión, seguido, en su caso, de equipos o instalaciones menores, así como su
ingeniería, directamente relacionados con este equipo como son: instalaciones de
ingeniería civil, mecánica, eléctrica; bombas,válvulas,tuberías, instrumentos, etc.yque
porlotantodefinanunacapacidadproductiva.Nosedebenincluiraquellas refaccioneso
ManuelGarcíaP.
46
AnálisisdelBoletín C-15
partes no instaladas, cuando éstas se encuentren formando parte del almacén, de
refaccionesohayansidoyacargadasaresultados.
Enelcasodequeelequipocuentecondiferentestiposdetuberíaseinstalaciones,
seconsideran lostramos existentes entredicho equipo y la línea principal,de la quese
derivaeltramo mencionado,quedando por lotantofueradelavalúo,diferentes"bancos"
detuberíadeprocesooservicioquesemencionanenladivisióncorrespondiente,conlas
válvulasyotrosaccesorios,ensucaso.
De esta manera, se irán definiendo cada uno de los equipos que integran el
procesoproductivodelaempresa,elcualpodráserintermitenteocontinuo.Enelcasode
las "líneas de fabricación" integradas por varios equipos o "unidades mínimas
indivisibles",elvaluadordebeanalizarconjuntamente conlaempresa laconveniencia de
efectuar el estudio de valuación para cada uno de los equipos cuando esto sea se
apoyará en la inspección física, las condiciones operativas, así como en la vida útil
remanente de los mismos. Dependiendo del análisis anterior se reportarán valores
individuales para cada uno de los equipos pero siempre se indicará un valor total para
cadalíneadefabricación.
Cuando resulte afectada la Vida Útil Remanente de los equipos en proporción
mayor a las variaciones normales de operación debido a situaciones extraordinarias el
valuadordebeindicarloensuinforme.
Datosquesedebenindicar.
Los datos que se deben indicar para cada uno de los bienes a valuar son los
siguientes:
1)Descripcióndelequipo.
Nombre del equipo indicando la marca, modelo capacidad y características tales,
quedescribaconlamayorclaridadposibleelequipoavaluar.
2)Añodeadquisición.
ManuelGarcíaP.
AnálisisdeiBoletín C-15
Se determina de acuerdo a la factura correspondiente, o bien según relación
analíticadelactivofijoproporcionado porlaempresaenotradocumentaciónqueacredite
estedato.
En caso de no existir documento alguno, se fijará una fecha de adquisición
estimadaseguidadeunaletra "e".
3)Condicióndelequipoenelmomentodesu adquisición.
Seindicaconlapalabra"nuevo","usado","especial"o"reconstruido",despuésdel
nombre del equipo, en base a la documentación respectiva de la empresa y en la
observaciónfísicaporpartedelvaluador.
Por "equipos especiales" se entienden aquellos equipos o bienes que no son de
marca y que han sido diseñados y construidos especialmente para desempeñar una
función específica del proceso de la empresa. Estos equipos pueden haber sido
construidosdentro delaempresaoporfabricantes externos.Preferentemente elanálisis
para suvaluación se efectuará con base en los registros contables de la empresa para
conocer los costos de materiales y mano de obra. Para la determinación del Valor de
ReposiciónNuevodeestosequipos,adicionalaloscostosactuales antesmencionados,
debenincluirsepartidascomolasqueacontinuaciónseenumeran:
1.-Diseño.
2.-Preparacióndelosplanosdetrabajoyespecificaciones.
3.-Manufacturasdelaspartes.
4.-Ensambleymontaje.
5.-Períododeprueba.
6.-Ajustecorrecciónyaceptación.
ManuelGarcíaP.
AnálisisdelBoletínC-15
Estas partidas, así como los costos adicionales debidos a diseños defectuosos,
cambios en construcción,experimentos en lasoperaciones preliminares etc., deben ser
tratadoscomopartedelaunidadespecífica.
Por "reconstruidos" se entienden aquellos equipos que adquirió la empresa
reparadosensuspartesprincipalesparaprestarlafunciónparalacualfuerondiseñados
en su origen; o bien aquellos que fueron reparados para otros fines o funciones
aprovechandociertaspartesoriginalesdelequipoencuestión.
Elanálisisparasuvaluaciónessimilaraldeun"equipoespecial".
4)Númerodeserie.
Deser posiblesedebemencionarel númerodeseriedecadaequipo,sobretodo
paralosequiposmásimportantesenmontovaluado.
• Informedemuebles,enseresyequipodeoficina.
CriteriosdeAgrupación.
El valuador debe establecerjunto con la empresa los criterios de agrupación de
estos activos, de acuerdo a su importancia relativa dentro del activo fijo, la información
conquesecuenta orequerimientos especialesdelaempresa.Deestaformasepodrán
valuar
a) Enformaindividual.
b) Agrupadosporfechadeadquisiciónofechaestimada.
c) Agrupadosporoficinas.
d) Enformaglobal.
Datosquesedebenindicar.
1)Descripcióndelbien.
ManuelGarcíaP.
„....*; i
I
"
Análisis delBoletín C-15
gltíLIU l £CA
Nombre del mueble o equipo de oficina marca modelo capacidad y características
principales.
2) Año de adquisición de acuerdo a la factura correspondiente, o bien, según relación
analítica del activo fijo proporcionada por la empresa u otra documentación que acredite
estedato.
3) Númerodeserie.
Sedebeincluirbásicamente paratodo aquelmobiliariooequipodeoficinaque represente
unelemento importanteenelavalúo.
Informedeequipo detransporte.
De acuerdo a la información proporcionada por la empresa, el valuador debe
efectuar el avalúo para cada unade las unidades detransporte, en base a los siguientes
criterios:
• Equipodetransporte.
Seentiendecomo unidadesdetransporte lossiguientestiposdevehículos:
Automóviles, camiones, tractocamiones y sus remolques comerciales y vehículos para
serviciofuera de carretera.
• Unidadesde manejodecarga.
Seentiende como unidadesde manejodecarga lossiguientes:
Montacargas, cargador de brazos articulados, patines eléctricos, y manuales
equipo para manejo de tambores y otros equipos similares, que presten el servicio de
transportar determinada carga,para su almacenaje, su embarque o sutraslado dentro de
iasnaves industriales de ¡aempresa.
Datosquesedeben indicar.
ManuelGarcíaP.
Análisis delBoletínC-15
Los datos que sedeben indicar para losbienesvaluados son lossiguientes:
Tipo de vehículo, marca, modelo, número de serie, principales características y equipo
opcional extra ensucaso.
Inspecciónfísica.
Se debe indicar si se inspeccionó unidad por unidad o por muestreo citando los criterios
usados endicho muestreo.
> Informedeequipos especiales.
> Activosfueradeuso.
Se entiendencomoactivosfuerade usoaquellos bienesoequipos instaladoso noque
durante su inspección física se haya observado que no han estado en operación por un
tiempo considerable.
> Enforma definitiva.
Los activos fuera de uso en forma definitiva no deben valuarse, se consideran a su
valor neto de realización estimado. Para efectos de la depreciación del ejercicio ésta no
debe calcularse.Elvaluadordebe proporcionar losvalores netosde realización estimados
de estosactivosenuninformeporseparado.
> Enformatemporal.
En losactivosfueradeusoenformatemporalperoqueseránutilizadosenelfuturo,el
cambio de valor sí procedería; pero alconsiderar suvida útil remanente, para determinar
suvalor netode reposición,debetomarse encuentacuidadosamente estefactor.
Paraefectosdeladepreciacióndelejercicio,ésta nodebe calcularse,amenosque
la falta de uso afecte la vida útil del activo, o que se tengan dudas acerca de su
realizaciónvíadepreciaciónalenfrentarse alingresoque produciríanenejerciciosfuturos,
o que haya sido usado en parte del ejercicio. Se debe indicar en el capítulo de
ManuelGarcíaP.
51
AnálisisdelBoletín C-15
observaciones del informe del avalúo, las consideraciones con que fueron valuados
dichosequipos.
> Equiposcomochatarra.
Son aquellos equipos dañados abandonados o que se utilizan como fuente de
refacciones paraotrosequiposdelaempresa,yqueen unmomentodado suutilización
seríacomochatarraenelmercadoalprecioporkiloqueexistaenesemomento.
Estosbienesdebentratarsecomoactivofueradeusoenformadefinitiva.
Cambiossignificativosalosvaloresenlosavalúosoenlasvidasútiles.
Cuando la empresa pretenda llevar a cabo ajustes significativos a losvaloresdel
activofijoodelasvidasútilesdeéstos,quetenganefectoextraordinario enelpatrimonio
y/o en los resultados, deberá informarlo por escrito a la Comisión Nacional de Valores
dentro delosdiezdíashábilespreviosalafechaenquepretenda realizardichosajustes
exponiendo las razones que los justifiquen, apoyadas en los estudios técnicos
correspondientesyseñalandolaparticipacióntécnicadelvaluadorenladeterminaciónde
dichosajustes.
1.3.7.PRACTICADELAVALUÓ RECURRENTE.
Se entiende por avalúo recurrente aquel que se práctica como una actualización del
avalúoinicial.
Criterioparaefectuarunavalúorecurrente.
Elavalúorecurrentesóloprocedeenaquelloscasosenqueelvaluadorcuentecon
unavalúoinicialconantigüedadnomayora2años.Eneltercerañodebepracticarseun
nuevoavalúoinicial.
El avalúo recurrente debe ser practicado por el mismo valuador que realizó el
últimoavalúoinicial.Encasocontrario,debepracticarsenuevamenteunavalúoinicial.
ManuelGarcíaP.
52
Análisis delBoletínC-15
Al practicar el avalúo recurrente se debe confrontar la información proporcionada
por la empresa respecto de altas bajas, transferencias y circunstancias, en que se
encuentran losactivos,con los resultadosdelasobservaciones hechas porel valuador.
Criterios para lainspecciónfísica.
La inspecciónfísicadelosbienes se llevaacabocomo sigue:
o Bienesdelavalúo recurrente.
o Sontodos aquellos bienesquefueron registrados enelavalúoinicial.
Lainspecciónfísicadeestos bienessepráctica comosigue:
Q En el número de activos que constituyen el 80%del total del Valor de Reposición
Nuevodelosactivosfijos.
o En aquellos casos que hayan sufrido un deterioro mejora o por cualquier
circunstancia que pudiese haber modificado sustancialmente su Valor Neto de
Reposición.
Adiciones oAltas.
Son adiciones todos los bienes que se incorporen al activo fijo de la empresa en
fecha posterioraladereferenciadevaloresqueseconsideróenelavalúo anterior.
Será obligatorio que elvaluador efectúe la inspección física del total de los bienes
reportados.
Baias.
El valuador debe verificar que efectivamente se hayan dado de baja los bienes
reportados paraeseefecto.
ManuelGarcíaP.
53
AnálisisdelBoletínC-15
Criterio paraactualizarvalores.
El Valor de Reposición Nuevo que se actualiza, básicamente se obtiene por
cotizacionesopreciosestimadosdebienesigualesoequivalentes.
En segunda instancia se utilizan índicesespecíficos del bien o sus componentes
segúnsuorigenydeacuerdoalaramaindustrialalaquepertenezcaelbienavaluar.
EnningúncasosedebenutilizarlosíndicespublicadosporelBancodeMéxico.
1.3.8.REVISIONDELAVALUÓ.
Lospuntosdelavalúodebenserrevisadosporlaempresaencuantoalosiguiente:
a)Elseguimientodeloslineamientosindicadosenlacarta-convenio.
b)Razonabilidaddelascifrasdelavalúopracticado.
c) Debe contener todos los bienes de activo fijo sujetos a avalúo según fecha de
referenciadevalores.
Con base enloanterior, la empresajuzgará silas cifras son razonables paraser
utilizadasenlainformaciónfinancieray,ensucaso,deberáasumirlaresponsabilidadque
deellassederiva,extendiendoalvaluadorlacartarespectiva.
ManuelGarcíaP.
Análisis delBoletínC-15
1.3.9.APLICACIÓN PRÁCTICA
Deacuerdo al inciso 1.2.3,seexpone losiguiente:
Ejemplo:
Caso 3
M A Q U I N A " X " (deorigenamericanoUSA)
VALORESREEXPRESAD0S(INPC)
B-10
VALORENLIBROS0 HISTÓRICOORIGINAL
Fecha de Referencia =Die.2005
Se entiende como el costo estimado a precios de la fecha
de referencia de un bien nuevo, formando parte de una
unidad productiva, que pueda prestar un servicio igual o
similar al del bien que se está valuando, más las
erogaciones en queseincurriríaporconceptodederechos y
gastos de importación, fletes, maniobras de instalación, de
ingeniería, de detalle, etc. No se incluye ingeniería básica
tiempo extra ni descuentos en los precios delos materiales.
Estevalor sedetermina por medio decotizaciones o precios
estimados de bienes iguales o equivalentes; o bien, se
determina a través de los índices específicos del bieno sus
componentes según su origen y de acuerdo a la rama
industrialalaquepertenezca elbienavaluar.
Costo original(MOI)=
$ 150,000 M.N.
VRN=
$
300,000
Fecha decapitalización =Sept. 1996
Vida útiltotal(años)=
20.00
Tasade depreciación
5.00%
Tasadedepreciación=(1/Vidaútiltotal)%
Edad =
años
meses
9.25
111.00
Vida remanente (años)=
Antesdecalcular elVNRdebemos considerar
las obsolescencias
10.75
Valor Neto =
$ 80,625
VNR=
$
161,250
Depreciación anual(D.A.)=
$
DA =
$
15,000
Depreciación acumulada =
$ 69,375
D.Ac. =
$
138,750
7,500
ManuelGarcía P.
55
Análisis del Boletín C-15
Como podemos observar, los datos del lado izquierdo de la tabla anterior se refieren a los
valores en libros originales (sin indización) y del lado derecho se presentan los
actualizados, en base a una cotización a la fecha de referencia. En resumen tenemos lo
siguiente:
"MAQUINA X"
(deprocedenciaamericanaUSA)
VALORESHISTÓRICOS(EN LIBROS)
> Costooriginal(MOI)=$150,000
> Fechadecapitalización:Sept.de1996
> Tasadedepreciaciónanual=5.00%
> Vidaútiltotal(VT)=20.00años
> Fechadereferenciaa:Die. de2005
> Edad=Die.2005- Sept.1996=9.25años(111.00meses)
> Vidaútilremanente(VUR)=Vidaútiltotal- Edad =20.00- 9.25=10.75años
> Valornetoenlibros=(MOI)x(VUR/VT)=$150,000X(10.75/20.00)=$80,625
> Depreciaciónacumulada=MOI- Valorneto=$150,000-$80,625=$69,375
> Depreciaciónanual=Valorneto/VUR=$80,625/10.75=$7,500
VALORESACTUALIZADOSEN BASEAAVALUÓ(COTIZACIONES)
> ValordeReposiciónNuevo(VRN)=$300.000
> ValorNetodeReposición(VNR)=
ConsideracionespreviasalValorNetodeReposición:
Lamáquina"X"tieneunacapacidadnominalde10,000unidadesporhora,peroporcondiciones
delmercadosoloestáproduciendo6,000unidadesporhora,yéstemodeloyanoseproduceenelmercado,
ahoralamáquinasustituíaeslamáquina"Y",quetambiéntieneunacapacidadnominalde10,000unidades
porhora,peroquecuentaconcontrolnumérico.
EnelmercadotambiénsepuedecomprarunamáquinaT conunacapacidadnominalde7,000
unidadesporhoracuyocostoesde$265,000.
ManuelGarcíaP.
56
Análisis delBoletínC-15
La máquina "X" se encuentra en buenas condiciones, ya que a tenido un mantenimiento
adecuadoyacordealasrecomendacionesdelfabricante.
De acuerdo a la definición del VRN se tiene que considerar una máquina sustituta igual o
equivalentealaqueestamosvaluandoyacordeasucapacidadnominal,esdecirlamáquina"Y"($300,000),
sinembargocomoVNRsedeberíadeconsiderarlamáquinaT yaqueseaproximamasalactivoa valuar,
porloquetenemoslosiguiente:
a)Sinconsiderarobsolescencias nimantenimiento(=1)
VRN=$300,000
Vidaútiltotal(N)= 20.00
Edad(n)=9.25
Vidaútilremanente(VUR)=10.75
VNR=VRN[{\- nIN)xFCxFÓ\
VNR=$300,000[(l- 9.25/20.0u)xl.00x1.00]
DA =VNR/VUR=$161,250/10.75=$15,000
VNR=$161,250
LarealidadesqueladepreciaciónanualdelamáquinaX seríade$15,000auncuandosenecesiteunade
menorcapacidad.
ManuelGarcíaP.
57
Análisis del Boletín C-15
b)Siconsideramoslamáquina T comosustituto:
VNR=$265,000[(l- 9.25/20.00)xl.00x1.00]
VNR=$142,438
D.A. =VNR/VUR=$142,438/10.75=$13,250
Conclusión:
ElVRNdebesereldelmasparecidoalquesevalúa,esdecir:
VRN=$300,000
ElVNRdebeserloquevaledichobienparalaempresaqueloopera,esdecir:
VNR=$142,438
Ladepreciaciónanualdebedeserloquerealmente"lecuesta"alaempresaloquetienefísicamente,yaque
no podríamos decir que la depreciación seria menor por el simple hecho de considerar como valor de
reposiciónalgodemenor"costo",porlotantoladepreciaciónseríade:
D A =$15,000
Lavidaútilremanenteseráelresultadode:VUR=VNR/D.A.=$142,438/$15,000=9.50años
Como podemos observar la vida útil remanente se redujo de 10.75 a 9.50 años, lo cual significa quese
deberíadereemplazardichamaquinaantesdetiempoyaquenoscuestamaselutilizarladeloquedebiera.
PorlotantolaObsolescenciaeconómicaesde:
Obsolescenciaeconómica=$142,438/$161,250=0.8833
Noolvidemosque la máquina"Y"adiferenciade la máquina"X",cuenta concontrol numérico,porloque
existeunaobsolescenciatécnicaquedebemosconsiderar.
Sí la empresa propietaria de la máquina "X" quisiera actualizarla con control numérico el costo seríade
$25,000,porlotantollegamosalosiguiente:
ManuelGarcíaP.
58
Análisis del Boletín C-15
VNR = $142,438-$25,000 = $ 117,438
Porlotantolaobsolescenciatécnicasería de:
Obsolescenciatécnica=$117,438/$142,438=0.8244
Debidoaquelascondicionesfísicasdelamaquinasonbuenasyelmantenimientoadecuado,seconsidera
unF.C.=1.00
Al no existir ninguna deficiencia en la funcionalidad del equipo se considera como 1.00 la obsolescencia
funcional.
Sustituyendoen:
VNR=$300,000[(l-9.25/20.00)xl.00X0.8833X0.8244X1.00]
VNR=$117,438
Lavidaútilremanenteseráelresultadode:VUR=VNR/D.A.=$117,438/$15,000=7.83años
Enresumensetienenlossiguientesvalores:
> VRN=$300,000
> VNR=$117,438
> Depreciaciónacumulada=VRN- VNR=$300,000-$117,438=$182,562
> Depreciaciónanual=VNR/VUR=$117,438/7.83=$15,000
Como podemos observar el incremento que se presentó en el MOI vs VRN es de
2.00, es decir 100.00 %, asimismo, siverificamos lo que le ocurrió a la depreciación
anual revaluada vs. ladepreciación anual histórica:
D.A.1 / D.A.0 = $ 15,000 / $ 7,500 = 2.00 (100.00 %)
De acuerdo a lo expuesto anteriormente podemos deducir que nuestros
cálculos han sido correctos
ManuelGarcíaP.
59
AnálisisdelBoletín C-15
CAPITULO SEGUNDO
BOLETÍNC-15
ManuelGarcíaP.
60
AnálisisdelBoletín C-15
CAPITULO SEGUNDO
BOLETÍN C-15
Boletín C-15
El Boletín C-15, preparado yaprobado porlaComisiónde PrincipiosdeContabilidad
(CPC)del Instituto MexicanodeContadoresPúblicos(IMPC),fueemitidoparaefectosde
avanzar en la homologación de las prácticas contables de las empresas mexicanascon
lasdelrestodelmundo,ydereflejarconmayorclaridadycertezalasolidezfinancierade
lasmismas.
Los antecedentes del boletín, cuyas reglas en México deberán aplicarse en las
auditorias relativas al ejercicio 2004, se ubican en Estados Unidos y en las Normas
InternacionalesdeContabilidad(NIC).
LasmedidasequivalentesalBoletínC-15llevanmásdedosañosenEstadosUnidos
yEuropa.
La pérdida por deterioro15 en el valor de activos de larga duración16 (de la unidad
generadora deefectivo*7)enusoseproduceúnicamentecuandosuvalornetoenlibros18
excedeasuvalorderecuperación19.
15
Verinciso2.5.1.
Sonaquellosquepermanecenenellargoplazo,necesariosparalaoperacióndeunaentidaddelosqueseesperala
generacióndebeneficioseconómicosfuturoso,queadquiridosconesosfinessedecidesudisposición.Puedenser
"activosoperativos"y"activoscorporativos".
17
Eslaagrupaciónminimaidentificable deactivosnetos(podríaserunsoloactivo)queensuconjuntogeneraflujosde
efectivo quesonindependientes delosflujosdeefectivo derivadosdeotrosactivosogrupo deactivos(unaasociada,
unasubsidiaria,unalíneadeproducción,unadivisión,unsegmento,etc.).
18
Sonlossaldosdelosactivosnetosqueconforman la"unidadgeneradoradeefectivo" determinadosconforme alas
reglasdevaluaciónypresentaciónaplicablesdelosBoletinesrespectivos,deduciendo ladepreciación,amortizacióny
pérdidaspordeterioroacumuladasquelescorrespondan,segúnseaelcaso.
19
Verinciso2.6.
ManuelGarcíaP.
61
AnálisisdelBoletín C-15
2.1.ANTECEDENTES
> NormasInternacionalesdeContabilidad: NIC-3620.
> PrimerDocumentodeadecuacionesdelB-10(utilizóeltérminoValordeUso21).
> Circular29:aclaróladefinicióndeValordeUso.
> Circular32:determinólamecánicadecálculodelosflujosfuturosdeefectivo.
> Quinto documento deAdecuacionesdelB-10:cambió eltérminoValordeUsopor
ValordeRecuperación.
> BoletínA-7:determinólasreglasparaoperacionesdiscontinuadas.
2.1.1. MODIFICACIONES
• A-7, Comparabilidad.
• B-10, Reconocimientodelosefectosdelainflación enlainformación
financiera.
• B-8, EstadosFinancierosconsolidadosycombinadosyvaluaciónde
inversionespermanentesenacciones.
2.1.2.DIFERENCIASVS.NORMASINTERNACIONALES
BoletínC-15
Operaciones Discontinuadas
Revelar en notasa losEstados Financierostosresultados condensadostanto
del periodo como los periodos anteriores, montos respectivos de ingresos, costosy
gastos y utilidad por operaciones que son continuas en el pasado con el presente
(informesmasrelevantesparalatomadedecisiones).
ActivosenDisposiciónaPrecioNetode Venta22.
20
El objetivo de esta Norma (norma internacional contable) esestablecer losprocedimientos queunaempresadebe
aplicar para asegurar que el valor de sus activos no supera el importe que puede recuperar de los mismos. Un
determinado activo estará contabilizado por encima de su importe recuperable cuando su valor enlibros excedadel
importequesepuederecuperardelmismoatravésdesuusoodesuventa.Siestefuera elcaso,elactivosecalificaría
comodeteriorado,ylaNormaexigequelaempresareconozcacontablemente lacorrespondientepérdidadevalorpor
deterioro.
21
Verinciso2.6.2.
ManuelGarcíaP.
62
Análisis delBoletínC-15
Norma Internacional deContabilidad NIC-36
Operaciones Discontinuadas
Impide que los resultados por operaciones discontinuadas sean presentados
después de los resultados por operaciones continuas. Que el estado de resultados
tenga tres columnas: operaciones continuas, operaciones discontinuadas y
acumulado.
Activos en Disposición a ValordeRecuperación.
2.2. OBJETIVOS
Identificar, cuantificar y revelar pérdidas ocultas en los estados financieros,
provocadas por eventos posteriores a la adquisición de un activo de larga duración,cuyo
efecto genera una diferenciaentreelvalorcontabledelmismoysuvalorderecuperación,
asícomo:
• Homologación Contable Internacional
ü Calidadyrelevanciadelainformaciónfinanciera
Q Criterios paradeterminarelValordelosActivosde largaduración,tangibles e
intangibles:
>
Enuso
>
ParaVenta
>
Deoperaciones discontinuadas
>
Abandonados
>
Para Intercambio
• Definir laregla paraelcálculoyreconocimientodeperdidas pordeteriorode
activosysureversión.
• Establecer las reglasde presentación y revelación
22
Verinciso2.6.1.
ManuelGarcíaP.
63
Análisis delBoletínC-15
• Establecer lasreglasdepresentaciónyrevelaciónala
discontinuación de operaciones.
2.3. ALCANCE
> Los activos de larga duración, tangibles e intangibles, incluyendo el crédito
mercantil.
> Los activos de larga duración registrados como un arrendamiento capitalizable
porelarrendatario.
> Losactivos delargaduración encontratosoperativos porpartedel arrendador.
> Los activos y a las obligaciones (pasivos) asociados con un plan formal de la
entidad paradiscontinuar unaactividadexistente.
2.4. DEFINICIÓN
El deterioro en el valor de los activos de larga duración y su disposición, definido
por el Boletín C-15 como el exceso del valor neto en libros de los activos sobre su
valorde recuperación,resultadelprincipio básicode"Realización"
l a s operaciones y eventos económicos que la contabilidad cuantifica seconsideran
por ellarealizados".
Y su reconocimiento contable se fundamentaenelprincipio básicode "Valorhistórico
originar
2.5. REGLASDEVALUACIÓN
> Indiciosde Deterioro
> Valor NetoenLibros>ValordeRecuperación.
> Encasode que no sepuedadeterminar unprecio netode venta parala unidad
generadora de efectivo por no existir un mercado observable, se debe
determinarelvalordeuso.
ManuelGarcíaP.
AnálisisdelBoletín C-15
2.5.1.DETERIORO
Condición existente cuando losbeneficios económicos futuros, osea,su valor
derecuperación, delos "activos delargaduración"en usoo endisposición son
menoresasu"valornetoenlibros".
2.5.2.INDICIOSDEDETERIORO
a)
Disminuciónsignificativaenelvalordemercadodeunactivo.
b) Reducciónimportanteenelusodelacapacidadinstalada.
c)
Pérdidademercadodelosproductososerviciosqueprestalaentidad(por
calidad,precio,productossustitutos,etc.).
d)
Cambiostecnológicos.
e)
Dañosfísicos.
f)
Suspensiónocancelacióndeunafranquicia,licencia,etc.
g) Cambios significativos en el destino o utilización de un activo, tales como,
planes de disposición del activo por abandono o intercambio, incluyendo su
posiblediscontinuación.
h)
Modificacionesadversasdecarácter legaloenelambientedenegociosque
puedan afectar el valor de un activo, así como la imposición de gravámenes o
restriccionesporpartedeentidadesreguladoras.
i)
Disposicioneslegalesdecarácterambientaloecológico.
j) Costos incurridosenexcesoalosoriginalmenteestimadosparalaadquisición
oconstruccióndeunactivo.
k)
Pérdidas de operación o flujos de efectivo negativos en los periodos
combinados con un historial o proyecciones de pérdidas, que confirmen la
ManuelGarcía P.
65
AnálisisdelBoletín C-15
tendenciadepérdidascontinuas asociadas con una unidad generadora de
efectivo.
I)
Pérdidabrutaenlaentidadoenalgunodesuscomponentessignificativos.
m)
Depreciaciones y amortizaciones cargadas a resultados que en términos
porcentuales con relación a los ingresos, sean sustancialmente superiores a
losdeejerciciosanteriores.
Eldeterioro de las siguientes partidas noforma partedelalcance deesteBoletín,el
cualseencuentrareguladoenotrosBoletines:
a) Instrumentosfinancieros.
b) Cuentasporcobrar.
c) Inventarios.
d) Activosporimpuestosdiferidos.
e) Fondosparapensiones(activosdelplan).
2.5.3.VALORDERECUPERACIÓN
Esel mayorentreel"valorde uso"yel"precio netodeventa"de una"unidad
generadoradeefectivo".
ValordeRecuperación: (elqueresultemayor)
ValordeUso
ó
PrecioNetodeVenta/ValordeRealización
2.6.DETERMINACIÓNDELVALORDERECUPERACIÓN
Si cualesquiera de losvalores que conforman elvalor de recuperación,o seael
precio netodeventadeunactivoysuvalordeuso,excedealvalornetoenlibrosde
launidadgeneradoradeefectivo,nohabrádeteriorodesuvalory,portanto,noserá
ManuelGarcíaP.
AnálisisdelBoletín C-15
necesario proceder al cálculo delotro valor; sin embargo, es conveniente revisarlas
políticas de depreciación o amortización, de acuerdo a la expectativa de vida útil
económicaremanente.
2.6.1.PRECIONETODEVENTA
Eslaestimación razonable yverificable queseobtendría por la realizaciónde
un"activodelargaduración"entrepartesinteresadasydispuestasenunatransacción
de libre competencia, menos sucorrespondiente "costo dedisposición".Además,en
elcasode"activosdelargaduración"enusodeberáexistirunmercadoobservable
El precio neto de venta es el monto verificable que se obtendría por la
realización de la unidad generadora de efectivo (podría ser un solo activo de larga
duración en uso) entre partes interesadas y dispuestas en una transacción de libre
competencia, menos su correspondiente costo de disposición.Además, debeexistir
unmercadoobservable.
2.6.1.VALORDE USO
Esel"valorpresente"delosflujosdeefectivofuturosantesdefinidos,utilizando
una"tasaapropiadadedescuento".
Elvalorde usode losactivosqueconformanlaunidadgeneradora deefectivo,
es el valor presente de los flujos de efectivo futuros asociados con dicha unidad,
aplicandounatasaapropiadadedescuento.
2.6.1.1.RIESGO
O Tipodecambio
O Tasasdeinterés
• Cambiodeprecios
Q Inherentealactivo(obsolescencia,siniestralidad,ecología,etc.)
• Riesgopaís
ManuelGarcíaP.
67
Análisis delBoletínC-15
2.7. DETERMINACIÓN DE LOS FLUJOS DE EFECTIVO FUTUROS
Valor presente de los flujos de efectivo futuros a través de una Tasa de Descuento
adecuada.
a Valor presente estimado
TasadeDescuentoincluyeriesgos
o Valor presente esperado
Flujosdeefectivo futuros(ponderados)incluyenriesgos
Fluios de efectivo futuros
La determinacióndelos flujosdeefectivo futurosimplicalamejor estimacióndelflujo
neto de efectivo futuro proveniente de la utilización continua de la unidad generadorade
efectivo y de surealización final. Boletín C-15,El cálculodelos flujos futurosdeefectivo
(a pesos depoder adquisitivo de la fecha de evaluación)debe contemplar comomínimo,
lo siguiente:
a. Los ingresospotenciales, multiplicando las ventasesperadas en unidadesdurantela
vida útil económicaremanente de los activos por losprecios de venta representativosde
dichas unidades.Paraladeterminacióndel volumende ventasesperado, asícomodelos
precios de ventarepresentativos, esnecesario considerarlas proyecciones de laentidad
dentó delascondicionesactualesdelmercadodondeopera.
b. Los costosy gastosdeoperacióndirectamenteatribuiblesalos ingresosprovenientes
de la unidad generadora de efectivo por la que se calculan los flujos de efectivo Muros,
sinincluirladepreciaciónoamortización.
Estos conceptosdeben serproyectados en funcióna los volúmenes de ventaesperados
durante la vidaútileconómicaremanentedelaunidadgeneradoradeefectivo.
c. La diferencia entre los ingresos potenciales según el inciso a) anterior,menos tos
costos y gastos de operación directamente atribuibles, conforme al inciso b), se le
disminuirán o incrementarán los flujos de efectivo que se pagarán o recibirán por la
ManuelGarcíaP.
68
AnálisisdelBoletín C-15
realizaciónde los activosnetos que conforman la unidadgeneradorade efectivo al
términodelavida útildelactivodominante, acordeconelpárrafo39.
FlujosEsperados
Son los flujosde efectivofuturosponderados por su respectivaprobabilidad de
ocurrencia enunrangodeflujosestimados, que incorporan ¡osriesgosasociadoscon las
posiblesvariacionesenelmontoyenlaperiodicidaddelosmismos.
2.7'.1.VALORPRESENTEESTIMADO
Elvalor presente estimado implica la utilizaciónde una sola estimaciónfutura
deflujosdeefectivo,ylosriesgosasociadosconlaunidadgeneradoradeefectivose
consideranenlatasadedescuentoautilizar.
ManuelGarcíaP.
Análisis delBoletínC-15
2.7.1.VALORPRESENTEESPERADO
O Eselvalor presentedelosflujos esperados de efectivo
• En el valor presente esperado, los flujos de efectivo futuros a descontar se
obtienen de ponderar diferentes escenarios que incorporan los riesgos
asociados con la unidad enfunción de su probabilidad deocurrencia, se utiliza
unatasadedescuento librede riesgo.
2.7.1.1. FLUJO DEEFECTIVO POSIBLE
|
FlujodeEfectivo posible
Flujo
Montos
Probabííídad
Ajuste
"*
A
B
C
$100
$200
$300
10%
60%
30%
$10
$120
$9(3 ~
Flujo
ponderado
$220
ManuelGarcíaP.
70
AnálisisdelBoletín C-15
2.8.TASADEDESCUENTO
Es la curva de rendimiento de la tasa real que refleja las condiciones del
mercado en el que se opera la "unidad generadora de efectivo" al momento de la
evaluación.
"Rendimientoquelosinversionistasdemandan"
<* Latasarealquereflejaelvalordeldineroeneltiempo, asícomolosriesgos.
• La tasa apropiadade descuentoes el rendimiento que los inversionistas
demandanparainversionesquegeneranflujosdeefectivo.
Para la estimación de la tasa apropiada de descuento pueden tomarse en cuenta,
entreotros:
1. Elcostodecapitalpromedioponderadodelaunidadgeneradoradeefectivo.
2. La tasa implícita en las transacciones de mercado que se lleven a cabo con
activossimilares.
3. Elcostodecapitalpromedioponderadodelaempresa.
4. Latasaalacuallaempresapuedefinanciarse.
ManuelGarcíaP.
71
Análisis delBoletínC-15
2.8.1. COSTO DE CAPITAL
Tasa de Inversión deRendimiento a Largo Plazo
sobreTasa Librede Riesgo
8.00%
4
Premio oor Riesao de Capital Comparativo de
Compañías Medianas
5.00%
=
Retorno del Promedio deCompañías alafechade
valuación
13.00%
3.-
—
Ajuste de Riesgo porTamaño en Relación alas
Compañías Comparativas
-1.00%
3.1.-
4
Otros Factores de Riesgo por Compañías
Comparativas Beta
3.2.-
4 i Riesgo por Economías Débiles (América Latina)
1.-
2.-
1.50%
0.00%
i (ésteriesgoestáimplícitoenTasaLibredeRiesgo)
1 _
CostodelCapital
13.50%
ManuelGarcíaP.
72
AnálisisdelBoletín C-15
2.8.2.DETERMINACIÓNDELATASADEDESCUENTO
Estimaciones PromediodeMercado
Concepto
Costo Bruto
Estructura de
Capital
Costo
Neto
60.00%
8.10%
40.00 %~
4.00%
i
i
Capital
CostoIntegraíde
Financiamiento
13.50%
1 0 . 0 0%
1
!
1 Tasa de
1 Descuento
12.10% I
ManuelGarcíaP.
73
AnálisisdelBoletínC-15
2.9.REGISTROPORLAPERDIDADEDETERIORO
Lapérdida pordeterioro enelvalordeactivosdelargaduraciónenusodebe
aplicarsealosresultadosdelperiodoenquesedetermina.
El monto deldeterioro debedistribuirse proporcionalmente entre losactivosde
larga duraciónde launidad generadora deefectivo,exceptuando alactivoo losactivos
cuyo precio netodeventaen unmercadoexistenteesigualomayorasuvalor netoen
libros.
Elnuevovalornetoenlibrosdelactivo(ogrupodeactivos)despuésdehabersido
ajustado por la pérdida por deterioro, debe ser la cifra base para el cálculo de la
depreciaciónoamortizaciónqueseaplicaráaresultadosdurantesuvida útilremanentey
debeseguirseactualizandoenperiodosposteriorescomoactivosnomonetarios.
El deterioro de un activo debe reconocerse en el resultado del periodo aunque
pueda ser atribuido al cálculo de actualizaciones, depreciaciones y amortizaciones
previas.
2.9.1.NUEVAVIDAÚTILREMANENTE- REGISTRO
Las estimaciones o proyecciones del flujo neto de efectivo deben considerar un
horizonte de acuerdo al periodo de vida útil remanente del activo dominante en la
generacióndeflujos(noseconsideranlosterrenosoactivosintangiblesnoamortizables).
En el caso de no contar con un activo dominante se tomará la vida útil remanente
ponderada de los activosdominantes de la unidadgeneradora de efectivo,tomando en
consideraciónlascondicionesdedesempeñoprevalecientesparalamisma
ManuelGarcíaP.
AnálisisdelBoletínC-15
2.10.REVERSION
Lapérdidapordeterioroenelvalordeactivosdelargaduraciónenusoseproduce
únicamente cuandosuvalor netoenlibrosexcedeasuvalorderecuperación.Portanto,
cuando una nuevaestimación delprecio netodeventaodelvalorde uso indiquequela
pérdida pordeterioroenelvalordeunactivodelargaduraciónenusohadesaparecidoo
esinferioralapreviamenteregistrada,elmontodelapérdidadeberevertirseoreducirse.
Valor Histórico Oriainal
Reversión
Continuidad
2004
2003
1,000
1,100
1,100
500
495
495
VUR
10.00
9
1}
V.T.
20
20
20
DA
50
Costo
Valor Neto
D.Ac
C-15Valorde Recuperación
Valor de Uso
Costo
55
55
_
500
—
6Q5
605
-
1,000
1,100
Valor Neto
400
385
VUR
8.00
7.00
V.T.
"20
20
D.A.
50
55
D.Ac
600
715
1,000
1,100
1,100
Valor Neto
450
440
520
VUR
9.00
8.00
9.45
V.T.
20
20
20
D.A.
50
55
55
D.Ac
550
660
660~
PrecioNetodeVenta450
Costo
--
ManuelGarcíaP.
75
Análisis delBoletínC-15
2.10.1. REVERSIÓN,VALUACIÓNY REGISTRO
PERIODO
VALOR
ORIGINAU
ACTUALIZADO
VALORDE RECUPERACIÓN
ValordeUso
PrecioNetode
Venta
VALORNETO
EN LIBROS
2003
5,000
4,000
3,500
4,000
2004
4,725
4,800
4,500
4,725
ManuelGarcíaP.
76
AnálisisdelBoletín C-15
Aplicación
Boletín C-15
APLICACIÓN
Indiciosde Deterioro
ANÁLISIS
I
1
NoExistencia
Existencia
UnidadGeneradora deEfectivo
ValorNetoenLibros(VNL)
Valor de Recuperación
Deterioro=0
I
1
Precio Netode Venta(PNV)
ValordeRealización
I
(PNV)<(VNL)
ValordeUso
1
(PNV)>(VNL)
CostodelaDeuda
CostodeCapital
Tasade Descuento
ValorNetoenLibros(VNL)
Flujosde Efectivo
Valor de Rescate
Valor Presente
VALORDEUSO
X
X
ValordeUso<(VNL)
ValordeUso>(VNL)
ValorNetoen Libros(VNL)
ValordeRecuperación:(elqueresultemayor)
ValordeUsoó
Precio NetodeVenta
ManuelGarcíaP.
77
Análisis delBoletínC-15
2.11.1.APLICACIÓN PRACTICA
Inversión Total
$
2,500,000
ActivoFijo
$
1,500,000
CapitalSocial
$
2,000,000
Pasivo
$
500,000
BALANCE
Activo Circulante
$
1,000,000
$
Activo Fijo
1,500,000
2,500,000
$
Pasivo
500,000
$
Capital
2,000,000
2,500,000
ManuelGarcíaP.
78
AnálisisdelBoletínC-15
COSTO DECAPITAL
TasaLibrede Riesgo
8.00%
Premiopor riesgo
5.00%
Beta riesgo
1.00%
Ajuste compañía comparativa
1.00%
PrimadeLiquidez
2.00%
Costo de Capital
17.00%
Activo Fijo(VUT)=
12años
Costo
Estructura
Ponderación
17.00%
80.00%
13.60%
10.00%
20.00%
2.00%
15.60%
Costo
Estructura
menos inflación
Ponderación
17.00%
80.00%
13.60%
6.60%
20.00%
1.32%
14.92%
Manuel GarcíaP.
79
AnálisisdelBoletín C-15
Periodo
Crecimiento
10.00%
8.00%
6.00%
5.00%
0.00%
Estadode Resultados
$1,322,244
-$ 329,275
Ventas/Ingresos
CostodeVentas
$1,000,000 $1,100,000 $1,188,000 $1,259,280 $1,322,244
-$ 300,000 -$ 309,684 -$ 317,731 -$ 323,963 -$ 329,275
UtilidadBruta
$ 700,000 $
790,316 $
870,269 $
935,317 $
992,969
$ 992,969
CostosyGastosdeOperación
DepreciaciónYAmortización
-$ 250,000 -$
-$ 125,000 -$
262,202 -$
125,000 -$
272,489 -$
125,000 -$
280,544 -$
125,000 -$
287,472
125,000
-$ 287,472
-$ 125,000
UtilidaddeOperación
$ 325,000 $
403,114 $
472,780 $
529,773 $
580,497
$ 580,497
CostoIntegralde Financiamiento
-$
50,000 -$
50,000 -$
50,000 -$
50,000 -$
50,000
Utilidadantesde Impuestos
$ 275,000 $
353,114 $
422,780 $
479,773 $
530,497
$ 530,497
79,750 -$
102,403 -$
122,606 -$
139,134 -$
153,844
-$ 153,844
$ 195,250 $
250,711 $
300,174 $
340,639 $
376,653
$ 376,653
22.79%
25.27%
27.05%
284,487 $
280,143 $
266,973 $
Impuestos
29.00%-$
UtilidadNeta
Utilidad Neta/Ventas
19.53%
Flujode Efectivo
Valorde Rescate
$ 278,672 $
SumaDFC+ Rescate(ActivoFijo)
$2,418,461
-$
28.49%
250,279
28.49%
$
$
$
Deacuerdo a ésteejemplo y debido a queel valorpresente (valordeuso) es
mayorqueelvalorenlibros($1500,000), seconcluyequenoexistedeterioroyporlotanto
seconservadichovalorenlibros.
ManuelGarcíaP.
50,000
94,549
75,000
14,136
AnálisisdelBoletín C-15
CAPITULOTERCERO
ELROLDELOSACTIVOSINTANGIBLESYSU
RECONOCIMIENTO
ManuelGarcíaP.
81
AnálisisdelBoletín C-15
CAPITULOTERCERO
ELROLDELOSACTIVOSINTANGIBLESYSURECONOCIMIENTO
Losactivos intangiblestienensuorigenenlosconocimientos,habilidades,valores
y actitudes de las personas, a estos activos intangibles se les denomina Capital
Intelectual. Sonactivos intangibles lascapacidades quesegeneranen laorganización,
cuandolosrecursosempiezanatrabajarengrupo.
Los activos intangibles de la organización, si son gestionados y medidos
convenientemente,setransformanenunafuentedeventajacompetitivasosteniblecapaz
deproporcionarvalororganizativoytraducirseenbeneficiosimportantes.
Losactivosintangiblessonunaseriederecursosquepertenecenalaorganización,
pero que no están valorados desde un punto de vista contable. También son activos
intangibles las capacidades que se generan en la organización cuando los recursos
empiezanatrabajarengrupo,muchagenteenlugardecapacidadeshabladeprocesos,o
rutinasorganizativas.Porloque,elconocimientoasociadoaunapersonayaunaseriede
habilidadespersonalesseconvierteensabiduría,yfinalmenteelconocimientoasociadoa
una organización y a una serie de capacidades organizativas se convierte enCapital
Intelectual
3.1.NORMASCONTABLESNACIONALESEINTERNACIONALES
Algunosactivosintangibles,alnoserconsiderados enlospronunciamientoscomo
activos,no se registranenlacontabilidad ysonlosquesedenominancomo invisibles u
ocultos. Éstos también suelen ser agrupados bajo la notación de "capital intelectual" y
constituyen uno de lostemas quedebendebatir los investigadores contables porque es
una de las causas por la que existe diferencia entre el precio de las acciones de una
empresaenelmercadoyelregistradoenlacontabilidad.
ManuelGarcíaP.
AnálisisdelBoletínC-15
Los activos Intangibles se reconocen y se valúan de varias formas en la
contabilidad: activos intangibles adquiridos de manera individual,adquiridos como parte
de unnegocio ygenerados internamente. Enlosgenerados internamente es dondehay
masdiferencias,lanormatividadanglosajona proponesecapitalicen,laespañola permite
su capitalización en parte y el IASB supone como gasto la parte que se refiere a la
investigaciónyconsidera ladedesarrollo comounainversión,siempreycuando cumpla
con ciertos requerimientos como obtener la certeza de tener en el futuro beneficios
económicos.
El hecho de que la normatividad empleada actualmente no cumpla con los
dejamientos paraelregistrodeactivosintangiblesgeneradosinternamente,hacequelas
empresas no se vean obligadas a publicar dicha información. Son pocas las que
voluntariamente lo hacen; la tradicional privacidad de la contabilidad representa un
importante perjuicio porsuperarsisedesearealmenteunainformaciónsimétricaentrela
empresaylasociedad.
3.1.1.INTRODUCCIÓN
Desde el punto de vista contable, el tratamiento de los activos intangibles
constituye uno de los campos controvertidos con los que se enfrenta la investigación
contable, pues la contabilidad tiene que satisfacer las demandas de información de los
diferentes usuarios, sin embargo existe un debate sobre qué activos deberían
considerarse de esta naturaleza, cómo deben valuarse y presentarse en los estados
contables tradicionales. El objetivo del presente capítulo es analizar y comparar el
concepto de los activos intangibles visibles e invisibles u ocultos, según distintas
normatividadescontablesyeltratamientopropuestoencadaunadeellas.
Serealiza unanálisisquevadelogeneralaloparticular,estoes,dedosentidades
armonizadoras como son el Organismo Internacional de Normas Contables (IASB) y la
Unión Europea (europeo-continental) posteriormente a sistemas contables particulares,
comolanormatividad españolaylasdeinfluencia anglosajona porque incluye anuestro
país(Reino Unido,EE.UU.yMéxico).
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AnálisisdelBoletínC-15
La importancia de este tema es que algunos activos intangibles, al no ser
considerados enlos pronunciamientos comoactivos,noseregistranen lacontabilidady
sonlosquesedenominancomoinvisiblesuocultos.Éstostambiénsuelenseragrupados
bajolanotaciónde"capitalintelectual"yconstituyenunodelostemasquedebendebatir
los investigadores contables porque es una de las causas por la que existe diferencia
entreelpreciodemercadoyelcontabledelasaccionesdeunaempresa.
Lanotacióndecapitalintelectualsedebe,encambio,aunapropuestademedición
y presentación de estos activos realizados por Leif Edvinsson23, que es uno de los
primeros autores en plantear un modelo de valoración con una aplicación práctica y
resultados satisfactoriosenlaempresadondelabora,circunstanciasquehanincidido en
lageneralización de esta designación. Elcapitalintelectualcomo elconjunto de activos
intangibles de una empresa que genera o generará valor para la misma en un futuro,
como consecuencia de aspectos relacionados con el capital humano y con otros
estructurales.(Figura1)
Losactivos intangiblesdenominadosvisiblessonlosqueseencuentran regulados
actualmente por las distintas normatividades contables, en las que se señala el
tratamientoypresentaciónqueseofrecedelosmismos,yaquenoexisteuncriterioúnico
en la normatividad que sea aceptado en forma unánime por la doctrina; y aporta
sugerencias sobre el tratamiento y la presentación de estos activos en los estados
financieros.
Los activos intangibles constituyen uno de los principales factores del éxito
presente de las empresas. El tener unas instalaciones modernas no garantiza a las
entidades una posición competitiva en los mercados, puesto que siempre es necesario
contar, además con procesos de innovación permanente, disponer de personal con las
competencias adecuadas, poseer la fidelidad de los clientes, la credibilidad de los
directivos,su habilidad parareteneryatraerlosmejores profesionales,esto se reflejaen
6
LeifEdvissonyMichael S.Malone."El capital Intelectual".Ed.Norma.Bogotá, Colombia. 1998.Pág. 14y 15
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AnálisisdelBoletín C-15
lasadquisicionesyfusionesdeempresasdondeseponedemanifiestoqueelprecioque
sepagasueleestarporencimadelvalordeloselementosidentificadosenlainformación
contable; sin embargo uno de losobjetivos de la adquisición, puede ser los canales de
distribución eficaces, un personal altamente calificado y especializado, etc., es por eso
queloselementos inmateriales noregistrados enlos informesfinancierospasanatener
unvalorcadavezmásimportante.
Losorganismosencargadosdepromulgarlasnormascontablesendistintospaíses
del mundo, han adoptado diferentes estilos para emitir sus disposiciones, dependiendo
del ambiente legal, cultural y político en que se han desarrollado. Algunos se han
concentrado más en principios generales y han dejado su aplicación al juicio de los
profesionales.
LaComisiónde Principios deContabilidad en México(CPC)siguiendo la líneade
InternationalAccountingStandardsBoard(lASBj,tomóesteenfoqueconsiderandoqueel
estilo a desarrollar reglas detalladas conlleva un riesgo: "si una regla no prohibe
explícitamenteuntratamientoounapresentación,entonceslopermite".
3.1.2.ORGANISMOINTERNACIONALDENORMASCONTABLES(IASB)
ElIASB,consedeenLondres,defineaunactivocomounrecursocontroladoporla
empresa como resultadodesucesos pasados,delquelaempresaesperaobtener enel
futuro,beneficioseconómicos.Ladefinicióndeactivo,ysusrequisitos,seencuentranen
laNIC-38(IAS-38,1998)sobreactivosintangibles,dondeconsideraaestoscomoactivos
no monetarios, sin sustancia física, que son identificables y están controlados por la
empresa como resultado de acontecimientos pasados, contribuyendo a la obtención de
beneficios económicos futuros, por lo tanto, los tres elementos básicos que definen un
activointangibleson:identificabilidad,controlycontribuciónalosingresosfuturos.
Laidentificabilidad seconsidera comounodelosrequisitosqueseestablecepara
diferenciar entre distintos activos intangibles, utilizándose, por ejemplo, para distinguir
entre el crédito mercantil y otros intangibles. Eneste sentido, es necesario destacar un
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AnálisisdelBoletínC-15
matiz importante que hace referencia a aquellos recursos generados internamente o
adquiridos en una combinación de empresas, donde éstos son identifícables. Si los
beneficios económicos futuros que provienen de los activos pueden serdistinguidos de
los que proceden del crédito mercantil; el caso más claro, es cuando el recurso es
separable.Porejemplo,basesdedatosdeclientes,softwarecreadointernamente,etc.
Se considera que una empresa controla un recurso si tiene el poder de obtener
beneficioseconómicosfuturos,recursosubyacenteycapacidaddebeneficios,efectuando
dicho control, normalmente, a través de un derecho legal por ejemplo las marcas
registradas. Entre los beneficios económicosfuturos que pueden proceder de un activo
intangible se incluyen losingresos procedentesde laventadeproductosy servicios,los
ahorrosde costo y otros rendimientos que sederivendel usodel activo por parte de la
empresa. Por ejemplo, el uso de la propiedad intelectual, dentro del proceso de
producción, puede reducir los costos de producción futuros, en lugar de aumentar los
ingresosfuturos.
Algunos recursos intangibles puedencontenerse en una sustanciafísica como un
discocompacto (enelcasodesoftwarede lacomputadora), ladocumentación legal(en
caso de una licencia o patente), etc. En estos casos, es preciso determinar si tales
elementosdebenconsiderarsecomopartedelosactivospermanentes.
3.1.3.NORMASDELAUNIONEUROPEA(UE)
La Unión Europea en2002 aceptó la recomendación IOSCO de usar las Normas
Internacionales de Contabilidad (NIC), ahora IFRS (International Financial Reporting
Standards), demaneraobligatoria,amástardaren2005enlascompañíasquecoticeno
vayan a cotizar en un mercado regulado por la Unión Europea. Reconociendo que las
diferencias entre los cuerpos normativos, IASB y UE, son complejas de resolver y que
muchosdeellos persistirán másalládel2006.Acontinuaciónseanalizará someramente
losantecedentesqueexistenen!aUEenelrenglóndeactivocirculanteoinmovilizado24.
ActivoFijo y/o Diferido
ManuelGarcíaP.
AnálisisdelBoletín C-15
EnlaIVDirectiva(1978),enlaSección4,"Disposiciones particularessobreciertas
partidasdelbalance"sehabladelascondicionesquetienequecumplirunelementopara
suinscripciónenelactivoinmovilizadooenelactivocirculante.Así,elactivoinmovilizado
comprenderá loselementosdelpatrimonio.Porotrolado,enlaSección3,"Estructuradel
balance"enumera las siguientes cuentas que componen elepígrafede inmovilizaciones
inmateriales: gastos de investigación y desarrollo, concesiones, patentes, licencias,
marcas,derechosyvaloressimilares,asícomocréditomercantil.
EnlaUniónEuropeanoexisteunadefinicióndeactivo,nideactivointangible,sino
que se delimita lo que es inmovilizado en general, sin distinguir lo que es material,
inmaterialofinanciero,siendo,además,muyescasa laenumeraciónde partidasquese
consideraninmateriales.
España, miembro de la Unidad Europea, ha incursionado en el registro de los
activosintangiblesdesdehacemuchosaños,esporeso,queseanalizasunormatividad
en particular y susantecedentes. Dentro de lasdisposiciones españolas se analizan las
siguientes: el Plan General de Contabilidad (PGC), 1990, la Resolución del Instituto de
ContabilidadyAuditoriadeCuentas(ICAC)de21deenerode1992,porlaquesedictan
normas devaloración para el inmovilizado inmaterial,contenidasen el documento de la
Asociación Española de Contabilidad y Administración de Empresas (AECA), en 1992,
número3sobreinmovilizado inmaterialygastosamortizablesyeldocumento número22
de la AECA (1999) sobre el marco conceptual para la informaciónfinanciera.En este
últimosehacereferenciaaladefiniciónyrequisitosparaqueunapartidaseaconsiderada
como activo, ya que en los otros únicamente se define lo que se entiende por activo
material,inmaterialy financiero.
Así, según laAECA (1999), un activo es un recurso controlado económicamente
porlaentidadcomoresultadodesucesospasados,delcualresultaprobable laobtención
enelfuturo derendimientos porlaentidad.Laprobabilidad deganarutilidadeses,porlo
tanto,laprimeradelascaracterísticasesencialesinherentesaladefinicióndelosactivos.
Además establece unos requisitos para el reconocimiento de una partida enelbalance,
ManuelGarcíaP.
AnálisisdelBoletínC-15
queviene a coincidir con lasexigencias del IASBy estas sonque sea probable quese
obtengan rendimientos futuros para la entidad y quetenga unvalor objetivo que pueda
medirse.
La definición de activo intangible en el PGC se encuentra asociado a las
inmovilizaciones inmateriales que representan el conjunto de elementos patrimoniales
intangibles constituidos porderechos susceptibles devaloracióneconómica. El carácter
deidentificable propiamentedicho,apareceenlaresolucióndelICAC,aldefinir alfondo
de comercio (crédito mercantil) como la diferencia entre el importe pagado en la
adquisición de una empresa, y la suma de los valores identificables de los activos
individualesadquiridos menoslospasivosasumidosenlaadquisición.Enreferencia ala
definición del PGC, Martínez Churiaque (1994) manifiesta también que el atributo que
caracteriza a unactivo fijo intangible es elderecho susceptible devaluación económica
que subsiste entre el elemento que rendirá los beneficios futuros y la entidad que le
controla,y nolacorporeidadde lacosa,quepuedeexistiro no.EnlaAECA,eltérmino
activo intangible también se relaciona con el inmovilizado inmaterial, comentando que
algunos de estos activos a veces se encuentran representados por títulos anotados en
registros públicos y que todos ellos son capaces de producir ingresos en el futuro,
tambiénsepuedeasociaralosgastosamortizables,yaqueconsidera que la naturaleza
de éstos es intangible, que tienen capacidad para producir ingresos en el futuro y que
normalmentesonintransferiblesaterceros.
Las partidas que según la AECA forman el inmovilizado inmaterial son:
concesiones gubernamentales, propiedad industrial, fondo de comercio, derechos de
traspaso y aplicaciones informáticas. Lasqueconstituyen losgastosamortizables como
sonlosgastos deconstitución yaplicación de capital,de primer establecimiento, gastos
deemisióndeobligacionesybonos,gastosfinancierosdiferidosygastosdeinvestigación
y desarrollo. La distinción entre gastos amortizables y los activos intangibles en la
práctica,presentadificultades, pueslalíneadivisoria entreambosconceptos nosiempre
aparececlaramentedefinida.
ManuelGarcíaP.
AnálisisdelBoletínC-15
3.1.4.LAACCOUNTINGSTANDARDBOARD(ASB)YLASNORMASDE
CONTABILIDADENELREINOUNIDO
ElorganismoprivadoqueestablecenormasdecontabilidadenelReinoUnidoesel
ASB, que emite los denominados Financial Reporting Standard (FRS).Además, existe
una regulación legal de la contabilidad que se encuentra en las leyes de sociedades
denominadas "CompaniesActs"(CA),lascualeshansidorevisadasdeformasistemática
yperiódicasegúncambianlascircunstancias.EnlaCA85serecogela "Schedule 4"que
tratade laformaycontenido delaclasificaciónde lascuentas,dondeseconsidera que
los activos de una sociedad serán considerados como fijos si se destinan de forma
permanentealaactividad,ysinosedestinanparatalusoseentenderáqueesunactivo
circulante.
EnelFinancialReportingStandard10(FRS-10,1997)esendondesepresentade
maneraclara ladefinicióndeactivointangible. Enéstesedefinenlosactivos intangibles
como fijos no-financieros que no tienen sustancia física pero que son identificables y
controlables por la entidad através de la custodia o los derechos legales. Un activo es
identificable cuando puede disponerse de ély elcontrol esnormalmente asegurado por
derechos legales: una franquicia o una licencia concede el acceso a la empresa a los
beneficios para unperíodofijo;unapatenteo marcadecomercio restringeelaccesode
otros. El control puede obtenerse a través de la custodia. Éste puede ser el caso, por
ejemplo,cuandoelconocimientotécnicoointelectualsevagenerandodesdeeldesarrollo
delaactividadysemantieneensecreto.
En aquellos supuestos donde se espera que los beneficios futuros fluyan a la
entidad,peronovanasercontrolables atravésdederechos legales,implicael notener
uncontrolsuficientesobrelosmismos,porloquenosepuedereconocercomounactivo
intangible.
Por ejemplo, una empresa puede tener una cartera de clientes o un equipo de
personalespecializado,sobre losquenosepuededecir,conexactitudabsoluta,queson
ManuelGarcíaP.
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AnálisisdelBoletín C-15
porsímismos,generadoresdebeneficios,yaque,nosepuedereteneralosclientesoa
losempleados.
Por lo anterior, el valor queda dentro del renglón del crédito mercantil adquirido,
queesaquelqueseponedemanifiestocomoladiferenciaentreelpreciocomprometido
o estipulado para adquirir una empresa y el registrado en la contabilidad. También se
integran al crédito mercantil todos los activos intangibles que se han generado
internamente,que sedebena la apreciacióndefactoresdevalor propio de la empresa
peroquenosonreconocidoscontablemente,pornoseridentificados.
3.1.5.DISPOSICIONESENESTADOSUNIDOSDEAMERICA
ElcompromisoparacompararyarmonizarlanormatividadcontableentreFinancial
Accounting StandardsBoard, FASB25, yelorganismoInternacionaldeNormasContables
(IASB) surge el 18 de septiembre de 2002 donde el FASB y el IASB deciden trabajar
conjuntamente para acelerar laconvergencia de las normas contables a nivel mundialy
celebran el AcuerdoNorwalk en el que ambos establecen dos compromisos básicos:
desarrollarnormasdealtacalidad,queseancompatiblesentresí;yeliminarunavariedad
dediferencias sustantivas entre los IFRSy los PrincipiosdeContabilidad Generalmente
Aceptadosenlos Estados Unidos(USGAAP),atravésdelaidentificaciónde soluciones
comunes.
Los antecedentes de la normatividad de los E.U. relacionada con la definición de
activo son:elAccounting Research División (ARD)(SprouseyMoonitz, 1962) número3,
que los define como beneficios económicos futuros esperados, derechos que han sido
adquiridos por la empresa como resultado de alguna transacción actual o pasada. El
Accounting Principles Board (APB, 1970) número 4, considera que son recursos
económicos de una empresa que son reconocidos y medidos de conformidad con los
El FASB, desde 1973, es la organización del sector privado encargada de establecer y mejorar las normas de
informaciónfinancieraen losEstados Unidos.Dichasnormas están avaladaspor la Comisión de Valoresy Cambios
(SEC,porsussiglaseninglés)yporelInstitutoAmericanodeContadoresPúblicos.
ManuelGarcíaP.
AnálisisdelBoletín C-15
principios contables generalmente aceptados. Estos activos también incluyen ciertas
cargas diferidas que no son recursos pero que son reconocidos y medidos de acuerdo
conlosprincipioscontablesgeneralmenteaceptados.
El FinancialAccountingStandardBoard (FASB, 1977) número 3, párrafo 19,
establece que los activos son probables beneficios económicos futuros obtenidos o
controlados porunaempresaenparticularcomoresultadodeunatransacción pasadao
en hechos que afectan a la compañía, ésta última definición es muy parecida a la
realizadaporelIASB26.
EnlosPCGA27losactivosintangiblesseconsideranquetienenlargaduraciónyse
empleanenlaproduccióndebienesyservicios.Sonsimilaresalosactivosfijos excepto
quenotienenesenciafísica.Comoejemplo,secitanlosderechosdeautor,laspatentes,
las franquicias, las marcas registradas y otros activos intangibles similares que pueden
identificarse específicamente connombres razonablemente descriptivosde losderechos
que representan y, además, otros tipos de activos intangibles que no representan
derechosespecíficos;entreéstos,elmáscomúneslaplusvalíamercantil.
Los activos anteriores pueden desarrollarse internamente o adquirirse
individualmente, en grupos específicos, o en combinaciones de negocios, considerando
que la transferibilidad se da, por ejemplo, en los derechos a una patente, derechos de
autor, etc. En cambio, otros activos intangibles constituyen una parte inseparable del
negocio,ya que no parece probable quealguien compre loscostos de organización sin
comprarelnegocio.Demanerasimilar,laplusvalíamercantilesinseparabledelaentidad
denegocios,porloquesetransfieresolamentecomoactivointangible inseparable dela
entidaddentrodelGoodwill(créditomercantil).
Lanormatividad aque serefiere elcrédito mercantiles Statement of FinancialAccounting Standards (SFAS) número
141, sobre combinaciones de negocios; el SFASnúmero 142,sobre Good Willyotrosactivos intangibles; el Financial
Accounting Standard Board (FASB) número 44, sobre contabilidad para los activos intangibles de las empresas de
transporteporcarretera;elYelFAS-2,sobrecontabilidad decostosdeinvestigaciónydesarrollo.
27
PrincipiosdeContabilidad Generalmente Aceptados.
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AnálisisdelBoletínC-15
Según esta postura se observa la distinción de diferentes tipos de activos
intangibles, ya se generen internamente o por adquisición, la inseparabilidad es
característicaquelosdiferenciaonodelosmismosrespectoalaempresa.
3.1.6.DISPOSICIONESENMEXICORELATIVASALOSACTIVOSINTANGIBLES
Desde 1995 y por virtud del Boletín A-8 "Aplicación Supletoria de las Normas
Internacionales de Contabilidad", emitido por el Instituto Mexicano de Contadores
Públicos, las NIC-IFRS28 hansido normas supletorias yobligatorias en nuestro país.La
CPC reconoce que existen temas por resolver y se requiere de un arduo trabajo para
contar con normas globales. Sin embargo, los logros obtenidos hasta el momento en
nuestro entorno y en el ámbito internacional, hacen posible pensar que en el mediano
plazo se verán resultados muy alentadores en materia de normas de información
financiera con aceptación mundial. En la medida que el IASB vaya logrando la
convergencia internacional,nuestropaís,estandoalineadoconlasdisposicionesdeeste
organismo, obtendrá en forma automática la convergencia global aspirada. Ante la
importancia de los activos intangibles en las nuevas formas de hacer negocios en la
actualidad,seadecuóyactualizóelBoletínC8,ActivosIntangibles,queentróenvigorel
1 o deenerode2003.
Este boletíntiene comoobjetivo establecer loscriterios parael reconocimiento de
los activos intangibles, así como su tratamiento contable, está basado en la Norma
Internacional de Contabilidad, NIC 3829. Una de las diferencias de este boletín con la
norma internacional es sobre las concesiones gubernamentales gratuitas, en donde la
norma internacional, NIC 38,sí las reconoce y les da unvalor; yqueel Boletín C8sólo
exigesurevelacióndentrodelosestadosfinancieros.
28
En la junta de la Comisión de Principios de Contabilidad (CPC) de 7 de mayo de 2004 se acordó entregar la
normatividad en materia de principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (PCGA), por parte del Instituto
Mexicano de Contadores Públicos, A.C. (IMCP),al Consejo Mexicano deInvestigación y Desarrollo deNormasde
Información Financiera,A.C.(CINIF),porconsiderarqueunorganismoautónomodeberíatenerlaresponsabilidad de
emitirnormasdeinformación financiera.
29
Prescribireltratamientocontabledelosactivosintangibles,salvodelosquenoesténcontemplados específicamente
enotraNormaInternacionaldeContabilidad.
ManuelGarcíaP.
AnálisisdelBoletín C-15
El Boletín C-8 incluye como anexos a la norma: el diagrama de criterios para la
identificacióndelaexistenciadeunposibleintangibleysucontabilizaciónensuspárrafos
6, 17, 18, 19,21, 22,23,24,25 - 29y 45tratados enel mismo nosda por un lado la
definicióndeactivosintangibles:
"Activos intangibles.Sonaquellosidentificables,sinsustanciafísica utilizadospara
la producción o abastecimientos de bienes, prestación de servicios o para propósitos
administrativos,quegeneraránbeneficioseconómicosfuturoscontroladosporlaentidad.
Existendoscaracterísticasprincipalesdelosactivosintangibles:
a. Representan costos que se incurren, derechos o privilegios que se adquieren
con la intención de que aporten beneficios específicos a las operaciones de la entidad
durante periodos que se extienden más allá de aquel en que fueron incurridos o
adquiridos. Los beneficios que aportan son en el sentido de permitir que estas
operacionesreduzcancostosoaumentenlosingresosfuturos.
b. Los beneficios futuros que se esperan obtener se encuentran en el presente,
frecuentemente representados en forma intangible mediante un bien de naturaleza
incorpórea,osea,notienenunaestructuramaterialniaportanunacontribuciónfísicaala
producciónuoperacióndelaentidad.Elhechodequecarezcandecaracterísticasfísicas
noimpidequeselespuedaconsiderarcomoactivoslegítimos.
Su característica de activos se la da su significado económico, más que su
existenciamaterialespecifica.
Loselementosdistintivosenladefinicióndeunactivointangibleson:
a.Debeseridentificable.
b.Debeproporcionarbeneficioseconómicosfuturos.
c.Debetenersecontrolsobredichosbeneficios.
ManuelGarcíaP.
93
AnálisisdelBoletín C-15
d. Si una partida nocumple contodos los elementos de la definición dei párrafo
anterior, losdesembolsosparaadquiriríaogenerarladebenserreconocidoscomo
ungastocuandosonincurridos.
En los anexos al Boletín C-8 hay una lista de conceptos de algunos de los
principales activos intangibles como patentes, marcas registradas, licencias y permisos,
franquicias y derechos de autor, así como la clasificación de los activos en: activos
relacionados conlaclientelaoelmercado,basadosencontratos,conbasetecnológica,
basados en la fuerza de trabajo, organización corporativa y activos financieros. En su
anexo IV, nos da ejemplos de reconocimiento de algunos activos intangibles: el
conocimientotécnico,talcomoeldeingenieríadeplantaoinvestigacióncientífica,lalista
de clientes en la compra de un negocio, patentes, marcas registradas, derechos para
generar fuerza hidroeléctrica, licencias de transmisión en radio. En el grupo V, el
reconocimiento de software desarrollado o adquirido para uso interno, registrando como
activo intangible los costos de desarrollo y a los cuales le otorga una amortización de
cuatroaños.
3.1.7.ACTIVOSINTANGIBLESADQUIRIDOSINDIVIDUALMENTE,ADQUIRIDOS
COMOPARTEDEUNNEGOCIOYGENERADOSINTERNAMENTE.
Los Activos Intangibles adquiridos individualmente, en términos generales, se
consideraquesevaloraránalpreciodeadquisición,aunquelosPCGAadmitentambiénel
valor razonable de mercado o elvalor presente de los montos a pagar por obligaciones
incurridas.
En losActivos intangibles adquiridos como parte de unnegocio, existen mayores
discrepancias,al noexistir uncriteriodefinido yhomogéneo,yaqueelASBconsiderael
costo de reposición y en la normatividad española se entiende que es a su precio de
adquisición.
ManuelGarcíaP.
AnálisisdelBoletín C-15
En losActivos intangiblesgenerados internamente existentambiéndiferencias en
la normatividad, así el ASB30 propone que se capitalizan sólo si tienen un valor de
mercadoclaramenteasignable,losPCGAsipuedenidentificarseseparadamente,elIASB
losconsidera comogastosdeInvestigaciónyDesarrollo,sóloconsidera la capitalización
deldesarrollo y la investigaciónsiésta cumpledeterminados requisitos quetambiénson
exigidos en la normatividad española,aunque en ésta hayquediferenciar entre elPGC
quepermitecapitalizartantolainvestigaciónyeldesarrollomientrasque,enAECA31,sólo
eldesarrollo.EnMéxicoelIMCPensuboletínC-8,consideralosgastosdeinvestigación
ydesarrollocapitalizablesiempreycuandosetenga laseguridaddequevanacontribuir
coningresosfuturos.
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Accounting Standard Board
AsociaciónEspañoladeContabilidad yAdministración de.
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AnálisisdelBoletínC-15
3.1.8.CONSIDERACIONESSOBRELANORMATIVIDADDELOSACTIVOS
INTANGIBLESVISIBLES.
Elanálisis realizado en laspáginas anteriores sobre eltratamiento de los activos
intangiblesquesonconsideradosporlasdistintasdisposicionesnosllevaalaconclusión
de que hay una falta de homogeneidad entre las diferentes normas de tratamiento de
estosactivos.Noobstante,hayqueseñalarelesfuerzodelasnuevasnormasFRS-10,el
IAS-38 y SFAS 141 y 142, PCGA B-7, C-8 y C-15, por ser más flexibles en las
posibilidades de reconocimiento, valoración y amortización de estos activos dando
facilidaddearmonizaciónentreellas.
El problema fundamental es la determinación del valor de éstos activos en un
momentodeterminado paratomardecisionesadecuadas.Eltomarcomobaseelvalorde
adquisición o el valor de reemplazo, basados en métodos de actualización, como el
métododelaUniónEuropeadeExpertosContables,EconómicosyFinancieros(UEC)el
cual estriba en el valor actual de los sobrebeneficios obtenidos y el posterior método
revisadodelvaloractualdelosflujosdecajanonosdanuncostoobjetivo.
La diferencia en estos dos últimos métodos reside en que en uno de ellos se
establecen los beneficios esperados yenelotro losflujosdetesorería previstos,siendo
éstos más realistas,ya que losbeneficios puedenserfácilmente manipulates, puesen
sucálculo intervienen diversosfactores,deahí,quese sustituya la corriente real por la
financiera,puestoqueunproyectodeinversióndebeatenderalaliquidez.
Para las marcas, preferencia de los clientes, costos de reemplazo, movimientos
bursátiles,eselvalorenfuncióndelosingresosfuturos.
Comocadamétodotieneventajaseinconvenientes,lasoluciónaesteproblemano
esúnica,debeconsiderarsesuvaluaciónenrelaciónalacapacidaddelosbeneficiosque
sepuedanconstituir,debidoaqueunodelosprincipalesrequisitosparaseractivo,como
ManuelGarcíaP.
AnálisisdelBoletín C-15
se ha señalado, es precisamente la capacidad para generar beneficios económicos
futuros.
Por lotanto,en estesentido es importante destacar el intento de la normatividad
internacionaldecontabilizaralgunosdelosactivosgeneradosinternamente,quetambién
sepuedenregistraralpreciodeadquisicióneirrevalorizandoenfuncióndesucapacidad
de producir beneficios. Los activos intangibles visibles no se deprecian, pero puede
deteriorarseyestánormadoenelboletínPCGAdelIMCP,C15"Deteriorode losActivos
deLargaDuración"ysudisposición.
3.1.9.VENTAJASEINCONVENIENTESDELAINFORMACIÓNSOBRELOSACTIVOS
INTANGIBLESOCULTOS.
Encasode fusiones y absorciones los métodosdevaluación nosuelen tener en
cuenta la inversión en intangibles, lo que puede suponer errores en el precio de
adquisición.EnestesentidomanifiestaTriolaire32,cómolascompetencias,laexperiencia
yelhábitoatrabajarenequipo,etc.,nosonreconocidosenelBalance,osonreconocidos
porvalores que notienen ninguna relación con la realidad.Elincremento de losactivos
intangibles haexacerbado el problema sobre la cuantificación y publicación delvalor de
talesactivosenelBalance,estascuestioneshanprovocadoquelainformaciónseacada
vezmásasimétrica,dondelosvaloresrealesdelascompañíasadquiridassonsuperiores
alosquefiguranensusEstadosFinancieros.
A pesar de los problemas de medición, e incluso de fraude, una información de
este tipo es buena para todos los usuarios porque reduce el riesgo (costo del capital),
disminuye las exigencias actuales de ganancias de los inversionistas y, a su vez,
beneficiaadiversaspersonas,desdeempleadoshastaproveedores.Enconsecuencia,se
considera conveniente el que se elabore este tipo de información sobre los activos
Triolaire, G. (1994)L'entreprise et son environnement économique, Edition, Dalloz, 2 edición, París. Citado en
NevadoPeñayLópezRuiz.ElCapitalintelectual:ValoraciónyMedición.Ed.PrenticeHall.España,2002.
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AnálisisdelBoletín C-15
intangibles generados internamente y que se incluyan o adicionen a los Estados
Financieros.
3.1.10.CONSIDERACIONESSOBRELANORMATIVIDADDELOSACTIVOS
INVISIBLES.
Al distinguir dos grandes grupos de los activos intangibles, los denominados
visibles porque actualmente existe una regulación contable sobre los mismos, y ios
invisibles u ocultos o también considerados como capital intelectual, donde no existe
todavíanormatividadquelareguleyqueaveces,losllamanplusvalíamercantilinterna.
SeobservoquelosActivosintangiblesocultosocapitalintelectual,sonreconocidos
por la mayoría de profesionales, instituciones y académicos como los auténticos
generadoresdebeneficiosdelascompañíasenelfuturo.Entrelasdistintasventajasque
suponeunavaluaciónymedicióndelosmismossepuedemencionarlaimportanciadesu
consideración en los procesosdefusiones y adquisiciones,yaque permiten determinar
conmayor precisiónel preciodeéstas;siexisteademásunamedidacomún,éstaysus
componentessirvenparaanalizarsiunaadquisiciónesadecuada,séconsigueunamayor
igualdadentreelvalordemercadoydelibrosydespuésdelprocesodefusiónsefacilita
laorganizacióninterna.
El hecho de que la normatividad impida, actualmente, la capitalización de
intangibles generados internamente supone que las empresas no se encuentran
obligadas a publicar dicha información; en consecuencia, son pocas las que
voluntariamente lo hacen.Aúnasíeltemor a quetanvaliosa información sea conocida
por los competidores representa otro importante freno a la difusión externa de los
informessobrelosactivosintangiblesenlosquesefundamentagranpartedesuventaja
competitiva. No parece fácil salvar el comprometido equilibrio entre confidencialidad y
necesidad-utilidaddelainformaciónsobreactivosintangibles.
ManuelGarcíaP.
AnálisisdelBoletínC-15
Latradicional privacidad dela contabilidad representa unimportante perjuicio por
superarsisedesearealmenteunainformaciónsimétricaentrelaempresaylasociedad,o
elmercadocomosubsistemadeesasociedad.
Aún no se ha podido establecer una regulación en la normatividad sobre cómo
medir y valuar el capital intelectual, pero cada vez existe más conciencia de ésta
necesidad. Por ello, distintas empresas se están lanzando en proponer modelos de
valuación y presentación del capital intelectual, teniendo en cuenta las limitantes
existentes, pero con la idea de que es mejor conocer como evolucionan determinadas
partidas(activosintangiblesocultos),aunquenosellegueaunaexactitudtotal.
FIGURA1
r
í
r
Concesiones
Derechosde Propiedadindustrial.
Intelectual.
*
" d e Traspaso.
ApBcacionesInformáticas
Franquicias
Son tdentificables,
Poradquisición/
Atarearos. *
VISIBLES
Separablesy " \
i
ACTIVOS
Controlables.
{
GastosdeInvestigacióny Desarrollo
Puedendartugara Derechosdepropiedad
industrialointelectual.
Engeneral,losconsiderados anteriormente
perocreado*porlapropia empresa
y
f
INTANGIBLES*
Nosonidentificafaies.
r. Poradquisición
Deotra empresa
CréditoMercantil ó
FondodeComercioó
GoodVW
<JNosonseparablesy~K
OCULTOS
C
Cadenasdevalorsin
Capital
J sustentolegal
J Intelectual j Capital Humano.
¡ CapitalEstructural.
Nos soncontrolables ^Internamente |
Generados
Manuel García P.
J*"**
1 £
*"«-. ,— «~» ^AnálisisdelBoletín C-15
3.2.ANÁLISISDELOSACTIVOSINTANGIBLES.
Los activos intangibles (Al) son parte importante del valor de mercado de las
empresas, su evaluación responde a la necesidad generada por el sistema contable
tradicional,quesólo midelosactivosy reporta información histórica.Porsurelevanciay
características, la administración de los activos intangibles se debe orientar hacia la
identificación de su valor agregado y aumentar la eficiencia de dichos activos en la
generación de valor. Dicha administración debe ser responsabilidad del Área de
tecnología,másqueotraáreadelaempresa.
3.2.1.ANTECEDENTES.
LosActivos Intangibles(Al)siemprehanestadopresentesenlasorganizaciones,el
tema de su evaluación y su contribución al beneficio de la empresa es relativamente
nuevoenlaadministracióndetecnologíaydisciplinasrelacionadas.Paradarunaideadel
concepto,sitratamosdeevaluar unaempresa lo másevidente son losactivostangibles
de la empresa (terrenos, edificio, maquinaria y equipo, mobiliario, etc.) es decir los
"fierros", estos determinan su valor en libros. Pero faltaría evaluar la parte "soft", los
conocimientos humanos, el saber-hacer (know-How), las competencias del personal, la
propiedad intelectual, las marcas, las relaciones con los clientes y los conocimientos
sobre el comportamiento del mercado, los cuales son algunos ejemplos de activos
intangiblesyque(sumadosalvalordelibros)determinanelvalordemercado,esdecirlo
queseestádispuestoapagarporlaempresa.ElinteréssobreeltemadeAl aumentaen
la medida en que se desarrolla la nueva economía basada en tecnologías de la
información,deservicios,ycrecenlasempresas basadasenelconocimiento.A nivelde
la empresa,el sistema contable es insuficiente, elcualsolo mide losactivostangibles y
reporta resultados de actuación histórica, dejando de lado el enfoque para la
cuantificación y administración de los Al y generar una visión del potencial de ingresos
paralaempresa.
ManuelGarcíaP.
AnálisisdelBoletín C-15
La empresa Asset Equity Company menciona que, en 1985 el valor en libros
representaba enpromedio un50porcientodelvalordemercadodelasempresasyque
15añosdespués,elvalorenlibrosrepresentabamenosdel20%delvalordemercadode
una empresa, el 80% restante es atribuido a los Al de la empresa33. Por su parte D.
Skyrme menciona que en Junio de 1997, la relación del valor de mercado al valor en
libros,paratodas lasempresasenelDowJones Industrialfuede5.3,mientrasquepara
varias de las empresas intensivas en conocimiento (ej: Microsoft, empresas
farmacéuticas)larelaciónfuede10.0.34
EnMayodel2002larevistaExpansiónpublicaelartículo"Lasmarcasmásvaliosas
en México",35 apoyados por la metodología de evaluación de marcas de la empresa
inglesa Interbrand, y mencionanqueelvalor en librosdeunaempresa se estima enun
terciodesuvalordemercado,"elrestoresideenintangiblesdifícilesdemedir,peromuy
importantes en la toma de decisiones de inversionistas y administradores". En otra
entrevista,DavidClifton,directordeInterbrandMéxico, mencionaqueelvalordelamarca
puederepresentarel80-90porcientodelvalordeunaempresaEnlaliteraturaseutilizan
indistintamente los términos de "activos intangibles", "capital intelectual", "capital de
conocimiento"o"activosintelectuales",enlamedidadeloposiblenosotrosutilizaremosel
términodeactivos intangibles(Al)alo largodeltexto.Lasprincipalesobservaciones son
quelamediciónderetornosobreactivos(ROA)yretomosobrelaequidad(ROE) noson
realistas, pues no toman en cuenta los Al en los cálculos o no se reconocen en los
beneficiosdelaempresa.
De acuerdo a B. Lev36 la empresa puede clasificar los factores que afectan su
resultadoeconómicoentrescategorías:
a Activosfísicos
a Activosfinancieros
• Activosintangibles.
33
"Measuring Intangible Equity".AssetsEquityCompany, 2002,2p. [email protected]
"MeasuringIntellectual Capital".DavidSkyme,InsightNo.24,1997,5p. www.skyme.com
35
"LasmarcasmasvaliosasenMéxico".Expansión, 15-29Mayo,2002,pp.38-54
36
"Intangible assets:measurment, drivers,usefulness". Feng GuyBaruchLev.,April2001,BostonUniversity&New
yorkUniversity,47p. http://pages.stern.nyu.edu/~blev
34
ManuelGarciaP.
101
AnálisisdelBoletín C-15
Cadafactorcontribuyealbeneficioenunacierta proporción,quesumadosdaríanel
totaldelbeneficiodelaempresa.Lametodologíaidentificalaproporcióndelbeneficioque
corresponde a los Al, generando un índice llamado "Beneficios del Capital de
Conocimiento'*(Knowledgecapitalearnings©).Aunquenodefine"elcontenido"completo
delosAl,sílogradeterminar suimpactoyesposibledeterminar elvalordelcapitalque
generadichaproporción.Adicionalmente, resalta laimportanciadeadministrar losAl;de
tos principales factores que impactan el capital intelectual como son la investigación y
desarrollo,lapublicidad,lainformacióntecnológica,ylasprácticasderecursoshumanos;
finalmente, lasmedicionesidentificaninversionessobre-valuadasysub-valuadas.
La administración de los Al es un concepto relevante para la administración de
tecnologíayparalaempresa,yaquenosoloserefiereaadministrarlafuerzadetrabajo,
ni trata de enfocarse al control del costo del producto o servicio, sino que busca el
incremento de su valor y de los beneficios. En este sentido, la definición de activos
intangibles se amplía a:el "conocimiento empacado",el cual incluye los procedimientos
delaorganización,tecnologías,patentes,habilidadesdelosempleados,ylainformación
sobrelosclientes,proveedores,einversionistas.37
Edvinsson y Malone38con unenfoque hacia la administración de activos intangibles,
presentanunaclasificacióndecapitalintelectualdelasiguienteforma:
• Capitalhumano.Conocimientos,habilidades,ycompetenciasdelosempleados.
• Capital estructural. La infraestructura que apoya la actividad humana (edificios,
hardware,software,procesos,patentes,marcas,imagendelaorganización,estructura
organizacional, sistemas de información y bases de datos). Incluye los siguientes
conceptos:capitaldeprocesos,técnicas,procedimientosyprogramasquepermitenla
entregadebienesyservicios.
"Intellectualcapital".ThomasA.Stewart,Doubleday,N.Y.1997,(in:luthy,1998).www,sternstewart.com
'^vww.intangiblecapital.org/Recursos/Artice
ManuelGarcíaP.
AnálisisdelBoletínC-15
• Capitalde innovación.Propiedadintelectual(derechosde autory marcas)yactivos
intangibles(definidoscomo:todoslostalentosyteoríasquehacenqueuna empresa
funcione).
• Capital sobre clientes. Es la fuerza y lealtad de las relaciones con los clientes
(satisfaccióndeclientes,continuidadenlosnegocios,financieras,buenas relaciones,
sensibilidadal precio).
3.2.2.CLASIFICACIÓNDELOSACTIVOS INTANGIBLES.
ACTIVOS DE
MERCADO
DDnoicnAH
,£™P™íí?,
INTELECTUAL
A
^ T I X / A C U II M A K I O Q
A C T I V 0 S
HUMANOS
ACTIVOS DE
i N F R A E S T R U C T U R A
Marcasdeservicio
Patentes
Educación
Filosofíaadministrativa
Marcasdeproductos
Derechosdeautor
Calificaciones
Culturacorporativa
Marcascorporativas
Diseños
Conocimientossobre
actividades
Procesosadministrativos
Clientes
Secretoscomerciales
Lealtaddelconsumidor
Saber-hacerKnow-how
Evaluacionesdepuestosy
psicometrías
Sistemasdeinformación
tecnológica
Continuidaddenegocio
Marcas
Competencias
Sistemasderedes
Nombredelaempresa
Marcasdeservicios
Backlog
Relacionesfinancieras
-
Canalesdedistribución
Acuerdosdenegocios
Contratosdefranquiciasy
licencias
ManuelGarcíaP.
103
AnálisisdelBoletín C-15
Sihacemoslassiguientesconsideracionesenfuncióndelvalordelamarca:
Sobrepreciopormarca:7.00%
Gastosdepublicidadatríbuiblesalamarca:2.50%
Ventas $
Crecimiento del mercado
Cambioenel precio
350,467,290
360,981,308
3.00%
3.00%
375,420,561
4.00%
2.00%
390,437,383
4.00%
2.00%
402,150,505
3.00%
2.00%
Ventasfuturas$
350,467,290
371,810,748
382,928,972
398,246,131
410,193,515
Costode ventas
Gastos diversos
Utilidadde operación
Impuestos
Utilidad neta
U.Neta/Ventas%
TasadeDescuento
Flujosde Efectivo Desc.
280,000,000
50,625,000
19,842,290
6,746,379
13,095,911
3.74%
288,400,000
60,363,150
23,047,598
7,836,183
15,211,414
4.09%
297,052,000
61,660,950
24,216,022
8,233,447
15,982,574
4.17%
305,963,560
65,831,881
26,450,690
8,993,235
17,457,455
4.38%
315,142,467
65,173,396
29,877,652
10,158,402
19,719,250
4.81%
11,395,676
11,518,034
10,530,764
10,009,179
9,838,124
34.00%
14.92%
Valor PresenteDCF
Valor Perpetuo
VALORDEL NEGOCIO
53,291,778
65,939,172
119,230,950
Porlotantotenemoslosiguiente:
a ValordelnegocioconMarca:
$ 195,544,683
Q ValordelnegociosinMarca:
$119,230,950
a ValordelaMarca:
$ 76,313,733
ManuelGarcíaP.
105
AnálisisdelBoletín C-15
Elvalordelasmarcaspartedelvaloreconómico quepuedegeneraralnegocio, por lo
tantoesnecesarioseguirlossiguientespasosparalaValoracióndemarca:
1.-Análisis Financiero.- Identificar lasgananciasdelnegocioygananciasobtenidasde
losintangiblesdecadasegmentoqueestasiendovalorado.
2.-Análisisdemercado.-Medir elrolquejuegalamarcaenlademandadeproductosy
serviciosenlosmercadosdondeopera,separandolasgananciasquecorrespondenalos
atribuiblesalamarcadelosatribútalesalnegocio.(TheRoleofBrandingindex)
3.-Análisis de Marca.- Para valorar las fortalezas y debilidades de la marca y tener la
certidumbredefuturasgananciasesperadasdeésamarca.(TheBrandStrengthStore).
4.-AnálisisLegal.-Paraestablecerquelamarcarealmenteesunapartedelapropiedad,
ManuelGarcíaP
AnálisisdelBoletín C-15
CAPITULOCUARTO
CONCLUSIONES
ManuelGarcíaP.
107
AnálisisdelBoletín C-15
CAPITULO CUARTO
CONCLUSIONES
4.1.DISPOSICIONESCONTABLES.
Recordando queelBoletínC-15 estableceque,paracalcularelvalorde losactivos
de largo plazo, tangibles e intangibles (edificios, máquinas, crédito mercantil, marcas,
etc.),lasempresasdebendeterminarenformaobligatorialaposiblepérdidapordeterioro
enelvalorde losmismos,esdecir,sisucapacidadparagenerarbeneficios económicos
futurossonmenoresasuvalornetoregistradoenlibros,podemosconcluirlosiguiente:
> Unode los problemas masimportantes,sinoesqueelmasimportante,escomo
identificarlosactivosintangiblessiéstosnoestánregistradosenlacontabilidad,es
decir, que posiblemente al aplicar el Boletín C-15, se consideren los beneficios
generadosporéstosactivoscomopartedeotrosquesiaparecenenlainformación
financiera, talescomoelactivo fijo.
> Los activos intangibles talescomo las marcas, patentes,etc., hanalcanzado una
gran relevancia en las ultimas décadas y en muchos casos resultan ser el activo
masimportantedelasempresas.
Deacuerdo aloanterior,esmuyfactiblequealaplicarelC-15enuncompañíaque
tiene unvalor importante debidoaactivos intangibles noregistradoso reconocidos enla
contabilidad, dicho valor se considerará como un"exceso de valor" del negocio y por lo
tanto se hará un ajuste en la contabilidad del mismo, lo cual no refleja la situación del
valordemercadodelnegocio,dicho enotras,omasbien,conelpropósito deexplicar lo
anterior,sepresentaelsiguienteejempio:
ManuelGarcía P.
AnálisisdelBoletín C-15
Siconsideramoselejemplodel punto3.2.3detercercapítulo,enelcualseobtiene
elValordelNegocioenbasealvalorpresentedelosflujosdeefectivo:
CONCEPTO
1
2
5
Ventas$
Crecimientodelmercado
Cambioenelprecio
375,000,000
386,250,000
3.00%
3.00%
401,700,000
4.00%
2.00%
417,768,000
4.00%
2.00%
430,301,040
3.00%
2.00%
Ventasfuturas$
375,000,000
397,837,500
409,734,000
426,123,360
438,907,061
Costodeventas
Gastosdiversos
Utilidaddeoperación
Impuestos
Utilidadneta
U.Neta/Ventas%
TasadeDescuento
FlujosdeEfectivoDesc.
280,000,000
60,000,000
35,000,000
11,900,000
23,100,000
6.16%
288,400,000
70,019,400
39,418,100
13,402,154
26,015,946
6.54%
297,052,000
71,703,450
40,978,550
13,932,707
27,045,843
6.60%
305,963,560
76,276,081
43,883,719
14,920,464
28,963,255
6.80%
315,142,467
75,930,922
47,833,672
16,263,448
31,570,223
7.19%
20,100,940
19,699,191
17,820,245
16,605,995
15,750,689
ValorPresenteDCF
34.00%
14.92%
89,977,060
ValorPerpetuo
105,567,624
VALORDELNEGOCIO
195,544,683
SiresultasequeelValorcontablededichaempresafuerade:
$ 125,000,000,y asumiendo que no setiene registrado en la contabilidad ningúnactivo
intangible(marca),estosignificaríaquesetendríaquehacerunajusteenelValorNetoen
Libros,locualnoseríadeltodojustoyaquesiexisteunexcedentedevalordebidoalos
intangibles.
Despuésde hacerunanálisisde la NIC38yelBoletínC-8 deltercercapítulo,es
claro que lostemas de debate sobre los activos intangibles que se crean internamente
siguen sin resolverse hasta lafecha, por lo que es necesario seguir buscando criterios
para valuados objetivamente. Nodebería importar, para propósitos dereconocimiento,
ManuelGarcíaP.
109
AnálisisdelBoletínC-15
si un activo es comprado externamente o desarrollado internamente, ni debería haber
oportunidad de arbitraje contable, dependiendo de si una empresa decide encargar
externamenteeldesarrollodeunactivointangibleodesarrollarlointernamente.
ManuelGarcía P.
110
AnálisisdelBoletín C-15
4.2. LAS 100MARCASMASVALIOSASDELMUNDO.
Fuente:Interbrand
COMPAÑÍA
2005/2004
I
VALOR DE MARCA
VARIACIÓN
$ MILLONES DOLARES
PORCENTUAL
2005
PROPIEDAD
2004
1
1
COCA-COLA
67,525
67,394
0%
E.U.A.
2
2
MICROSOFT
59,941
61,372
-2%
E.U.A.
3
3
IBM
53,376
53,791
-1%
E.U.A.
4
4
GE
46,996
44,111
7%
E.UA
5
5
INTEL
35,588
33,499
6%
E.U.A.
6
8
NOKIA
26,452
24,041
10%
FINLANDIA
7
6
DISNEY
26,441
27,113
-2%
E.UA
8
7
MCDONALD'S
26,014
25,001
4%
E.UA
9
9
TOYOTA
24,837
22,673
10%
JAPÓN
10
10
MARLBORO
21,189
22,128
-4%
E.UA
11
11
MERCEDES-BENZ
20,006
21,331
-6%
ALEMANIA
12
13
CITI
19,967
19,971
0%
E.UA
13
12
HEWLETT-PACKARD
18,866
20,978
-10%
E.UA
14
14
AMERICANEXPRESS
18,559
17,683
5%
E.UA
15
15
GILLETTE
17,534
16,723
5%
E.UA
16
17
BMW
17,126
15,886
8%
ALEMANIA
17
16
CISCO
16,592
15,948
4%
E.UA.
18
44
LOUISVUITTON
16,077
NA
19
18
HONDA
15,788
14,874
6%
20
21
SAMSUNG
14,956
12.553
19%
S.KOREA
21
25
DELL
13,231
11,500
15%
E.UA
22
19
FORD
13,159
14,475
-9%
E.UA
23
22
PEPSI
12,399
12,066
3%
E.UA
24
23
NESCAFE
12,241
11,892
3%
SUIZA
25
26
MERRILLLYNCH
12,018
11,499
5%
E.UA
NA
FRANCIA
JAPÓN
ManuelGarcía P.
111
AnálisisdelBoletín C-15
2005/2004
COMPAÑÍA
i
VALOR DEMARCA
VARIACIÓN
$ MILLONESDOLARES
PORCENTUAL
2005
PROPIEDAD
2004
•
26
24
BUDWEISER
11,878
11,846
0%
E.U.A.
27
28
ORACLE
10,887
10,935
0%
E.U.A.
28
20
SONY
10,754
12,759
-16%
29
33
HSBC
10,429
8,671
20%
30
31
NIKE
10,114
9,260
9%
E.U.A.
31
29
PFIZER
9,981
10,635
-6%
E.U.A.
UPS
9,923
NEW
E.U.A.
32
NEW
NEW
JAPÓN
INGLATERRA
33
27
MORGANSTANLEY
9,777
11,498
-15%
E.UA
34
30
JPMORGAN
9,455
9,782
-3%
E.U.A.
35
35
CANON
9,044
8,055
12%
JAPÓN
36
34
SAP
9,006
8,323
8%
ALEMANIA
37
37
GOLDMAN SACHS
8,495
7,954
7%
E.U.A.
GOOGLE
8,461
NEW
E.U.A.
38
NEW
NEW
39
36
KELLOGG'S
8,306
8,029
3%
E.U.A.
40
38
GAP
8,195
7,873
4%
E.U.A.
41
43
APPLE
7,985
6,871
16%
E.U.A.
42
40
IKEA
7,817
7,182
9%
UPS
9,923
43
NEW
NEW
SUECIA
NEW
SUIZA
SUIZA
44
45
UBS
7,565
6,526
16%
45
39
SIEMENS
7,507
7.470
1%
ALEMANIA
46
41
HARLEY-DAVIDSON
7,346
7,057
4%
E.U.A.
47
42
HEINZ
6,932
7,026
-1%
E.UA
48
47
MTV
6,647
6,456
3%
E.UA
49
59
GUCCI
6,619
NA
ITALIA
50
46
NINTENDO
6,470
0%
JAPÓN
NA
6,479
ManuelGarcíaP.
112
AnálisisdelBoletín C-15
2005/2004
COMPAÑÍA
VALOR DEMARCA
VARIACIÓN
SMILLONES DOLARES
PORCENTUAL
2005
!
PROPIEDAD
2004
51
50
ACCENTURE
6,142
5,772
6%
E.U.A.
52
49
L'OREAL
6,005
5,902
2%
FRANCIA
53
65
PHILIPS
5,901
NA
HOLANDA
54
51
XEROX
5,705
5,696
0%
E.U.A.
55
60
EBAY
5,701
4,700
21%
E.U.A.
56
48
VOLKSWAGEN
5,617
6,410
-12%
57
52
WRIGLEY'S
5,543
5,424
2%
E.U.A.
58
61
YAHOO!
5,256
4,545
16%
E.U.A.
59
58
AVON
5,213
4,849
8%
E.U.A.
60
56
COLGATE
5,186
4,929
5%
E.U.A.
61
54
KFC
5,112
5,118
0%
E.U.A.
62
53
KODAK
4,979
5,231
-5%
E.U.A.
63
55
PIZZAHUT
4,963
5,050
-2%
E.U.A.
64
57
KLEENEX
4,922
5,881
1%
E.U.A.
65
64
CHANEL
4,778
4,416
8%
FRANCIA
66
62
NESTLE
4,744
4,529
5%
SUIZA
67
63
DAÑONE
4,513
4,488
1%
FRANCIA
68
66
AMAZON.COM
4,248
4,156
2%
E.U.A.
69
67
KRAFT
4,238
4,112
3%
E.U.A.
70
68
CATERPILLAR
4,085
3,801
7%
E.U.A.
71
69
ADIDAS
4,033
3,740
8%
ALEMANIA
72
70
ROLEX
3,906
3,720
5%
SUIZA
73
76
MOTOROLA
3,877
3,483
11%
E.U.A.
74
71
REUTERS
3,866
3,691
5%
INGLATERRA
75
72
BP
3,802
3,662
4%
INGLATERRA
NA
ALEMANIA
ManuelGarcíaP.
113
AnálisisdelBoletín C-15
2005/2004
COMPAÑÍA
E
74
VARIACIÓN
PORCENTUAL
2005
I
76
VALOR DE MARCA
SMILLONES DOLARES
PROPIEDAD
2004
PORSCHE
3,777
77 NEW
ZARA
3,730
78
77
PANASONIC
3,714
3,480
7%
79
81
AUDI
3,686
3,288
12%
80
80
DURACEL
3,679
3,362
9%
E.U.A.
81
75
TIFFANY &CO.
3,618
3,638
-1%
E.U.A.
82
79
HERMES
3,540
3,376
5%
FRANCIA
83
78
HERTZ
3,621
3,411
3%
E.U.A.
84 NEW
HYUNDAI
3,480
85
90
NISSAN
3,203
86
83
HENNESSY
87
88
88
3,646
NEW
4%
NEW
ALEMANIA
SPAIN
JAPON
ALEMANIA
NEW
S.KOREA
2,833
13%
JAPON
3,201
3,084
4%
FRANCIA
ING
3,177
2,864
11%
HOLANDA
86
SMIRNOFF
3,097
2,975
4%
89
91
CARTIER
3,050
2,749
11%
FRANCIA
90
84
SHELL
3,048
2,985
2%
ING./ HOL.
91
87
JOHNSON&JOHNSON
3,040
2,952
3%
E.UA
92
89
MOET&CHANDON
2,991
2,861
5%
FRANCIA
93
95
PRADA
2,760
2,568
7%
ITALIA
94 NEW
BULGARI
2,715
NEW
ITALIA
95
93
ARMANI
2,677
2,613
2%
ITALIA
96
85
LEVI'S
2,655
2,979
-11%
97 NEW
LG
2,645
98
97
NIVEA
2,576
2,409
7%
ALEMANIA
99
98
STARBUCKS
2,576
2,400
7%
E.UA
100
99
HEINEKEN
2,357
2,380
-1%
NEW
NEW
NEW
NEW
INGLATERRA
E.UA
S.KOREA
HOLANDA
ManuelGarcíaP.
114
AnálisisdelBoletín C-15
4.3. COMPARATIVO DEL VALOR DE MARCA VS. VALOR DE MERCADO DE
ALGUNASDELASPRINCIPALESMARCASDELMUNDO.
COMPAÑÍA
$ MILLONES USD
MARCA
2005
2004
FORTUNE 500
LAS MAS
ADMIRADAS
Ingresos Utilidad Activos
lQ5
Valor de
Mercado
Marca%
S IT
¡HonesUSD
31,327
21,962
4,847
103,120
65.48%
1
COCA-COLA
67,525
67,394 257
20
2
MICROSOFT
59,941
61,372 127
4
36,835
8,168
92,389
273,750
21.90%
3
IBM
53,376
53,791
20
9
96,293
8,430
109,183
152,760
34.94%
4
GE
46,996
44,111
9
1
152,866
16,819
750,507
372,140
12.63%
5
INTEL
35,588
33,499 141
12
34,209
7,516
48,143
149,390
23.82%
9
TOYOTA
24,837
22,673
7
5
172,616
10,898
227,513
140,890
17.63%
10
MARLBORO
21,189
22,128
50
N/A
64,440
9,416
101,648
134,750
15.72%
12
cm
19,967
19,971
16
N/A
108,276
17,046 1,484,101
247,660
8.06%
20
SAMSUNG
14,956
12,553 442
39
13,919
72
11,298
77,130
19.39%
21
DELL
13,231
11,500
84
N/A
49,205
3,043
23,215
99,600
13.28%
23
PEPSI
12,399
12,066 172
N/A
29,261
4,212
27,987
90,430
13.71%
ManuelGarcíaP.
115
AnálisisdelBoletínC-15
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ManuelGarciaP.
120
AnálisisdelBoletín C-15
GLOSARIO
ACTIVO
Unactivoesaquelconjuntoosegmento, cuantifícable, delosbeneficioseconómicos
futurosfundadamenteesperadosycontroladosporunaentidad.
ACTIVOSDELARGADURACIÓN
Sonaquellosquepermanecenenellargoplazo, necesariosparalaoperaciónde
unaentidaddelosqueseesperalageneracióndebeneficioseconómicosMuros o, que
adquiridosconesosfinessedecidesudisposición. Puedenser"activosoperativos''y
"activoscorporativos".
- Activoscorporativos - Sontosactivosde larga duraciónque no generanflujosde
efectivoporsímismos, peroson necesariosparaeldesempeño delasactividadesdela
entidad, talescomo:edificioscorporativos, centrosdeinvestigaciónydesabolloyequipos
centralesdecómputo. Estosactivospueden onoestarenunaentidadlegaldiferenteala
delasunidadesoperativas, perosiempreformandopartedelmismoenteeconómico.
-Activos operativos -Sonlosactivos delarga duración quegeneran directamente flujos
deefectivo.
ACTIVOSDELARGA DURACIÓN
Cuando elactivodominante (promedioponderadodelosactivosdominantes, ensu
caso), noeselactivo delaunidadgeneradora deefectivo con lavida útilremanente más
larga,la estimación de flujosdeefectivo debeasumirquela ventade los activos que
conformandichaunidadserealizaalfindelavidaútilremanentedelactivodominante.
ACTIVOSDELARGA DURACIÓN
Aquellos quesetienen paraservendidos. Lacantidad asignada aéstos,no podrá
sermayoral valorderealización delosmismos. Este Boletín C-15incorpora eltérmino
deprecionetodeventa queseapegaalconceptodevalorderealización.
ManuelGarcíaP.
AnálisisdelBoletínC-15
Losactivosde largaduración clasificados comodisponibles parasu venta deben
seguirse actualizando como partidas no monetarias y no deben depreciarse o
amortizarse.
ACTIVOSOPERATIVOS
Sonlosactivosdelargaduraciónquegenerandirectamenteflujosdeefectivo.
ACTIVOSCORPORATIVOS
Son los activosde largaduraciónque no generan flujosde efectivoporsf
mismos, perosonnecesariosparaeldesempeño delasactividades dela entidad, tales
como: edificios corporativos, centrosdeinvestigacióny desarrolloy equipos centrales de
cómputo. Estosactivospuedeno no estaren una entidadlegaldiferente a la de las
unidadesoperativas,perosiempreformandopartedelmismoenteeconómico.
Cuando sedetermina losflujosdeefectivo futurosdeactivos corporativos se deben
considerar los flujosfuturos detodaslas unidades generadoras de efectivo, siempre y
cuandono hayan sido identificados previay plenamente con una o varias unidades
generadorasdeefectivo.
ACTIVOSINTANGIBLES
Acordeconlo señalado enelBoletín C-8, Activos intangibles, sonaquellos enlos
queno existenfactoreslegales, regulatorios, contractuales, competitivos, económicos,
etc., quelimitensuvidaútil. Eltérminoindefinidonosignificainfinito.
ANTECEDENTESDEL C-15
Particularmente, el deterioro en el valorde los activosde largaduración,tangiblese
intangibles, antesde la fechadeemisión delpresente Boletín, ha sido tratadoporlas
siguientesdisposicionesnormativas:a) ElPrimerdocumentodeadecuacionesalBoletín
ManuelGarcíaP.
122
AnálisisdelBoletín C-15
B-10establecióreglassobre eldeteriorodeactivosfijostangibleseintangiblesy utilizóel
términovalordeuso. b) LaCircular29aclaróladefinicióndevalordeusoylaaplicación
contable delosajustes correspondientes, c) La Circular32determinó la mecánica del
cálculodelosflujosfuturosdeefectivoparallegaralacifradevalordeuso.d) ElQuinto
documentodeadecuacionesalBoletínB-10modificado, cambióeltérmino "valorde uso"
por"valorderecuperación", e) ElBoletínA-7determinólasreglasdecontabilidadquese
aplicanalasoperacionesdiscontinuadas.
BALANCEGENERAL(B~1)
Poranalogía, deacuerdoconelpárrafo22delBoletínB-1,ObjetivosdelosEstados
Financieros, losestadosfinancieros,especialmente elbalance general, presenta el valor
delosrecursosyobligacionescuantificablesparaelnegocio.
CONSTRUCCIONESENPROCESO
Enelcasodeactivosenprocesodeconstruccióneinstalación, cuandosudesanolío
seencuentresustancialmenteavanzadoparaefectosdeladeterminacióndesusflujosde
efectivofuturos, comoseindicaenelpárrafoanterior, debendisminuirselosdesembolsos
necesariosparaterminardichosactivos.
COSTODEDISPOSICIÓN
Loscostos dedisposición sonloscostos directos necesarios parallevara cabola
venta, esdecir, loscostosqueresultandirectamenteysonesencialesparalatransacción
de venta y quehabríansidoincurridos por la entidaden la operación. Dichos costos
incluyen costoslegales, impuestosasociadosconlatransacción(exceptoimpuestosobre
larenta),costosdedesmontarodedesplazamientodelactivo, asícomolosdemáscostos
acumulados necesarios paradejarelactivo en condiciones deventa. Nosoncostos de
disposición, loscostosdeliquidacióndeempleadosycostosasociadoscon lareduccióno
reorganizacióndeunnegocioquesedandespuésdeladisposicióndeun activo.
ManuelGarcíaP.
AnálisisdelBoletínC-15
DEPRECIACIÓNANUAL (DA.)
Seentiendecomoelcargoqueseconsideratendrácadabienoequipoentérminos
económicosydeproducciónenelperíododesuvidaútilremanenteysedetermina como
elcocientededividirelValorNetodeReposiciónentrelaVidaÚtilRemanente.
DETERIORO
Condición existente cuando losbeneficios económicos futuros, o sea,su valorde
recuperación, delos"activosdelargaduración"enusooendisposiciónsonmenoresasu
"valornetoenlibros".
Circunstancias propias del activo o del ambiente en que opera la entidadque
establecenlaposibilidaddelaexistenciadeundeterioro.
EVENTOSPOSTERIORES
Enadición, indica quelos"valores históricos originales"... deberán sermodificados
en el casode que ocurraneventos posteriores que les haganperder su significado,
aplicando métodosde ajusteen formasistemática quepreserven la imparcialidad y la
objetividaddelainformación contable".
FLUJOSDEEFECTIVOFUTUROS
Es la mejorestimación de los flujosnetos de efectivofuturos, sin considerar los
gastos porfínanciamientosy sindescontar, derivados dela utilización de una "unidad
generadora de efectivo"considerando su valorderealización al término desu vidaútil
estimada.
ManuelGarcíaP.
AnálisisdelBoletín C-15
FLUJOSESPERADOS
Son los flujosde efectivofuturosponderados por su respectiva probabilidad de
ocurrencia enunrangodeflujosestimados, queincorporanlosriesgosasociadosconlas
posiblesvariacionesenelmontoyenlaperiodicidaddelosmismos.
INGRESOSPOTENCIALES
Losingresospotenciales, multiplicandolasventasesperadasenunidadesdurantela
vida útileconómicaremanentedelosactivosporlospreciosdeventarepresentativosde
dichasunidades.
Para ladeterminación delvolumen deventas esperado, asícomo delospreciosde
venta representativos, esnecesario considerarlasproyecciones delaentidad dentro de
lascondicionesactualesdelmercadodondeopera.
MERCADO OBSERVABLE
UnmercadoObservable, esaquélquenegociaactivoshomogéneos, seencuentran
compradoresyvendedoresenelmomentoylospreciosestánadisposicióndelpúblico.
OBSOLESCENCIAECONÓMICA
Seentiende porobsolescencia económica, aquella condición queafecta elvalorde
unbien oequipo, debido acambiosenlascondicioneseconómicaspropias delmercado
enquesedesarrollalaempresa.
OBSOLESCENCIA TÉCNICO/FUNCIONAL
Esaquellacondiciónqueafectaelvalordeunbienoequipoderivadadesermenos
útilodeseable debido a avances tecnológicos o cambios enelartediseñooproceso a
una sobrecapacidad,capacidad, inadecuada o influencias similares dentro del
ManuelGarcíaP.
AnálisisdelBoletín C-15
departamento oprocesoproductivo enque seencuentra obienporsurelación con otros
bienesdentrodelapropiedaddelaempresaencuestiónoporinfluenciasnegativassobre
elmedioambiente.
OPERACIONESDISCONTINUADAS
Laoperacióndiscontinuadaserefierealaventa oabandonodealgúnsegmentodel
negocio, geográfico oporactividades. Para propósitos deesteBoletín debe entenderse
por segmento al componente de unaentidadcuyasactividades representan unalínea
separadaimportantede negocioso tipos de clientes.Un segmento puede ser una
subsidiaria, unaasociada, unadivisión, undepartamento u otrainversión, de tal suerte
quesusactivos,elresultado desusoperaciones y susactividades pueden distinguirse
clara, física y operacionalmente, para efectosde la informaciónfinanciera,de otos
activos,resultadosdeoperacionesyactividadesdelaentidad.
PRECIONETODEVENTA
Esla estimación razonable y verificable queseobtendría porlarealización deun
"activo de largaduración" entre partesinteresadas y dispuestas enunatransacción de
libre competencia, menossucorrespondiente "costo dedisposición". Además, enelcaso
de"activosdelargaduración"enusodeberáexistirunmercadoobservable.
El precio neto de venta es el monto verificable que se obtendríapor la
realización de la unidadgeneradora de efectivo(podríaser un solo activo de larga
duraciónen uso) entre partesinteresadas y dispuestas en una transacción de libre
competencia, menossu correspondiente costodedisposición. Además, debeexistir un
mercadoobservable.
PRINCIPIOBÁSICODEREALIZACIÓN
"...Lasoperaciones y eventos económicos quela contabilidad cuantifica se consideran
porellarealizados: ...(C) cuandohan ocurrido eventoseconómicosexternosala entidad
ManuelGarcíaP.
AnálisisdelBoletín C-15
oderivadosdelasoperacionesdeéstaycuyoefectopuedecuantifícarserazonablemente
entérminosmonetarios".
RENDIMIENTODEINVERSIONISTAS
Latasaapropiada dedescuento eselrendimiento quelosinversionistas demandan
parainversiones quegeneraranflujosde efectivo encantidad, plazoy perfil deriesgo
equivalentesalosquelaempresaesperaobtenerdelaunidadgeneradoradeefectivo.
REVERSION
Lapérdidapordeterioroenelvalordeactivosdelarga duración enusoseproduce
únicamente cuando suvalornetoenlibrosexcede asuvalorderecuperación. Portanto,
cuando unanueva estimación delprecionetodeventa odelvalordeusoindique quela
pérdidapordeterioroenelvalordeunactivodelargaduraciónenusohadesaparecidoo
esinferioralapreviamenteregistrada, elmontodelapérdidadeberevertirseoreducirse.
TASADEDESCUENTO
Eslacurvaderendimientodelatasarealquereflejalascondicionesdelmercadoen
elqueseoperala"unidadgeneradoradeefectivo"almomentodelaevaluación.
UNIDADGENERADORA DEEFECTIVO
Esla agrupación mínima identificable de activos netos(podría ser unsolo activo)
que en su conjunto generaflujosde efectivoque sonindependientes de losflujosde
efectivoderivadosdeotrosactivosogrupodeactivos(unaasociada, unasubsidiaria, una
líneadeproducción, una división, unsegmento, etc.).
ManuelGarcíaP.
127
AnálisisdelBoletín C-15
UNIDADMINIMA INDIVISIBLE
Se entiende como "unidadmínima indivisible"aquella unidad demaquinaria
integrada porelequipo propiamente dicho, accionadoporundeterminado mecanismo o
transmisión, seguido,en su caso,de equiposo instalaciones menores, así comosu
ingeniería,directamenterelacionadoscon este equipo como son: instalacionesde
ingeniería civil, mecánica, eléctrica; bombas, válvulas, tuberías, instrumentos, etc.yque
porlotantodefinan unacapacidadproductiva. Nosedebenincluiraquellasrefaccioneso
partes no instaladas,cuandoéstas se encuentren formando parte del almacén,de
refaccionesohayansidoyacargadasaresultados.
VALORCOMERCIAL (V.C.)
Esel únicovalorquesedetermina enelcaso deterrenosy seentiende como el
valorenqueseintercambiaría unapropiedad enelmercado corriente debienes raíces
entreuncompradoryunvendedor, sinpresionesniventajasdeunouotro(CNV).
VALORDEMERCADO
Seentiende comola cantidad, expresada entérminos monetarios, por la quese
intercambiaría un bien en el mercado abiertoy competido, entre un comprador y un
vendedoractuando sin presionesni ventajasde uno u otro, en las circunstancias
prevalecientesalafecha delavalúo, enunplazorazonabledeexposición. Es, enesencia,
elresultadodelanálisisdeporlomenostresparámetrosvaluatoriosasaber: valorfísicoo
netodereposición (enfoque decostos); valordecapitalización derentas (enfoque delos
ingresos)yvalorporventascomparables(enfoquedemercado).
VALORDEPERPETUIDAD
Es el valorpresentede los flujos de efectivocon un númeroindeterminado de
periodos(indefinidos) deuna (ovarias) unidad(es)generadora(s)deefectivo.
ManuelGarcíaP.
AnálisisdelBoletínC-15
VALORDERECUPERACIÓN
Es el mayorentreel "valor de uso"y el "precio neto de venta"de una"unidad
generadoradeefectivo".
VALORDEREPOSICIÓNNUEVO(V.R.N.)
Seentiendecomoelcostoestimadoapreciosdelafechadereferenciadeunbien
nuevo, formando partedeunaunidadproductiva, que pueda prestarunservicio igualo
similaral delbienquese estávaluando, máslaserogaciones en queseincurriría por
conceptode derechosy gastosde importación,fletes,maniobras de instalación,de
ingeniería, dedetalle, etc.Noseincluye ingeniería básica tiempo extra nidescuentosen
lospreciosdetosmateriales.
VALORDERESCATE
Seentiende como la cantidad, expresada entérminosmonetarios, que se puede
obtenerporconceptodeventaenelmercadolibreyalfinaldelavidaútilfísicadeunbien
odeuncomponente delmismo que sehayaretiradodeservicio ouso, parautilizarse en
otraparte.
VALORDEUSO
Esel"valorpresente"deiosflujosdeefectivofuturosantesdefinidos, utilizandouna
"tasaapropiadadedescuento". El valorde usode losactivos queconforman launidad
generadora de efectivo, esel valorpresente delosflujosdeefectivo futuros asociados
condichaunidad, aplicandounatasaapropiadadedescuento.
VALORNETODEREPOSICIÓN(V.N.R.)
Se entiendecomoel valorque tienen losbienes enla fechadereferencia y se
determina apartirdel ValordeReposición Nuevo, disminuyendolosefectos debidosala
vida consumidarespectode su vida útil total, estadode conservación y grado de
obsolescenciarelativaparalaempresa.
ManuelGarcíaP.
129
AnálisisdelBoletín C-15
VALORHISTÓRICOORIGINAL
"Valor históricooriginal", que señala:las transacciones y eventoseconómicos que la
contabilidad cuantifíca seregistran según laestimación razonable quedelefectivo osu
equivalentesehagaalmomentoenqueseconsiderenrealizadoscontablemente.
VALORNETOENLIBROS
Son los saldos de los activosnetos que conforman la "unidadgeneradorade
efectivo"determinados conforme a lasreglas devaluación y presentación aplicables de
los Boletinesrespectivos,deduciendo la depreciación, amortización y pérdidas por
deterioroacumuladasquelescorrespondan, segúnseaelcaso.
VALORNETO ORIGINALACTUALIZADO
Eselvalornetoenlibrosdelosactivosdelarga duración enusoquesetendríaala
fechadelanueva estimación, denohaberseregistradodeterioroalguno, disminuyéndole
en su caso, la depreciacióno amortizaciónacumuladacon base en la vida útil
considerada (nuevaono)enlafechadelajustepordeterioro, actualizada alafechadela
nuevaestimación. El deterioro de un activo debe reconocerse en el resultadodel
periodoaunque pueda ser atribuidoal cálculode actualizaciones, depreciaciones y
amortizacionesprevias.
VALORPRESENTE
Eslatécnica pormedio delacualseaplica una tasa apropiada dedescuentoalos
flujosnetosfuturosque seesperagenere unapartidadelaentidadenelcursonormalde
suoperaciónyaltérminodesuvidaútil.
ManuelGarcíaP.
130
AnálisisdelBoletínC-15
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VALORPRESENTEESPERADO j§ J J-j <
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Ese/valorpresentedelosflujosesperadosdeefectivo.
Enelvalorpresenteesperado, losflujosdeefectivofuturosa descontar
se
obtienen deponderardiferentes escenarios queincorporan losriesgos asociados conla
unidadenfuncióndesuprobabilidaddeocurrencia, seutilizaunatasadedescuentolibre
deriesgo.
VALORPRESENTEESTIMADO
El valorpresente estimado implica la utilización de unasolaestimación futurade
flujos de efectivo,y los riesgosasociados con la unidadgeneradora de efectivose
consideranenlatasadedescuentoautilizar.
VALORRAZONABLE
Eselmontoporelcualpuede serintercambiadounactivoentre uncompradoryun
vendedorigualmentedispuestoseinformados, enunatransaccióndelibrecompetencia.
VIDA ÚTILREMANENTE
Las estimaciones o proyecciones del flujo netode efectivodeben considerar un
horizonte de acuerdoal periodo de vidaútilremanente delactivodominante en la
generación deflujos(noseconsideranlosterrenosoactivosintangiblesnoamortizables).
En el caso de no contarcon un activo dominante se tomarála vida útil remanente
ponderada delosactivos dominantes dela unidadgeneradora deefectivo, tomando en
consideraciónlascondicionesdedesempeñoprevalecientesparalamisma (C-15.)
Seentiende comolavidaútilprobablequeseestimatendránlosbienesenelfuturo
dentrodeloslímitesdeeficienciaproductivayeconómicaparalaempresa (CNV).
ManuelGarcíaP.