TESIS EDUARDO LUIS VERA JIMENEZ

UNIVERSIDAD NACIONAL DE LOJA
ÁREA JURÍDICA, SOCIAL Y ADMINISTRATIVA
CARRERA DE CONTABILIDAD Y AUDITORÍA
“PLANIFICACIÓN
FINANCIERA A
FERROCOMERCIAL VERA E HIJOS DE LA CIUDAD
DE YANTZAZA PARA EL PERIODO 2013”
Tesis previa a optar el grado de
Ingeniero en Contabilidad y Auditoría,
Contador Público Auditor
AUTOR:
Eduardo Luis Vera Jiménez
DIRECTORA:
Dra. Ignacia de Jesús Luzuriaga Granda, MAE
LOJA – ECUADOR
2012
ii
iii
DEDICATORIA
El presente trabajo de tesis lo dedico primeramente a Dios por haberme
brindado la vida y ser mi fortaleza en los momentos difíciles, a mis padres
Jorge y Gladis que con sus sabios consejos me guiaron por el buen
camino y gracias a quienes cumplo unos de sus sueños, mi carrera
profesional y a mis hermanos por su apoyo y comprensión incondicional.
Eduardo Luis
iv
AGRADECIMIENTO
Al culminar la presente tesis, quiero expresar mi imperecedero
agradecimiento a la Universidad Nacional de Loja, a sus dignas
autoridades, al Área Jurídica, Social y Administrativa y a la carrera de
Contabilidad y Auditoria, especialmente a sus docentes quienes
generosamente han compartido sus conocimientos y han contribuido de
una u otra manera a la culminación del presente trabajo.
Así mismo mi agradecimiento muy especial a la Dra. Ignacia Luzuriaga
Granda, MAE Directora de la presente tesis, por la orientación y asesoría
brindada.
Mi agradecimiento a Ferrocomercial Vera e hijos especialmente al Sr,
Jorge Vera Cabrera, Gerente – Propietario, a todos sus empleados y
colaboradores por la apertura e información brindada y a todas las
personas que colaboraron para el desarrollo de la presente tesis.
El autor
v
a. TÍTULO
a.
Título
“Planificación Financiera a Ferrocomercial
Vera e Hijos de la ciudad de Yantzaza para
el periodo 2013”
b. RESUMEN
Actualmente el medio empresarial en el que se desarrollan muchas
empresas presentan incertidumbre respecto del comportamiento de sus
operaciones, ya que al mismo tiempo que existen oportunidades de
crecimiento también esta presente el riesgo financiero como producto de
los cambios en el entorno.
Es así que con el presente trabajo busca proporcionar a Ferrocomercial
Vera e Hijos la información necesaria para una adecuada gestión y
administración de sus recursos propiciando la estabilidad y crecimiento de
la empresa así como la minimización de los riesgos financieros en
periodos futuros. El objetivo general que se planteó para el desarrollo del
trabajo se enfocó en realizar una Planificación Financiera para el periodo
2013, a partir del cual se establecieron tres objetivos específicos, es así
que el primero consistió en la elaboración del pronóstico de ventas y del
presupuesto de caja para el año 2013, el segundo objetivo se orientó
hacia la elaboración del punto de equilibrio mientras que el tercero
consistió en la elaboración de los Estados Financieros Proforma los
mismos que recogen de manera concreta la situación económica y
financiera de la empresa a futuro.
Para el desarrollo del presente trabajo fueron de gran utilidad los
métodos: científico, deductivo, inductivo, analítico y sintético, los mismos
2
que permitieron llevar adelante cada uno de los procedimientos a través
de los cuales se dio cumplimiento a los objetivos inicialmente planteados.
Como conclusiones más destacadas del estudio efectuado se puede
mencionar que la empresa hasta el momento no ha realizado una
planificación financiera, lo que ha dificultado que se cuente con
información clara y oportuna que asegure la rentabilidad y la correcta
administración de sus recursos, de igual forma Ferrocomercial “Vera e
Hijos” no ha realizado pronósticos financieros, presupuestos de caja,
análisis de punto de equilibrio y estados financieros proforma, careciendo
con ello de valiosas herramientas que mejorarían y apoyarían
considerablemente su situación financiera a través de la correcta toma de
decisiones, basándose en información concreta, real y oportuna.
.
3
ABSTRACT
Currently the business environment in which many companies have
developed uncertainty about the behavior of their operations, as while
there are growth opportunities also present financial risk as a result of
changes in the environment.
Thus, the present study aims to provide Ferrocomercial Vera and Sons
necessary information for proper management and administration of its
resources promoting the stability and growth of the company and
minimizing financial risks in future periods. The general objective of the
proposed development work focused on making financial planning for
2013, from which three specific objectives were established, so that the
first was the development of the sales forecast and budget box for 2013,
the second objective was oriented towards the development of the
equilibrium point and the third was the development of Proforma Financial
Statements that collect them concretely the economic and financial
situation of the company in the future.
For the development of this work were useful methods: scientific,
deductive, analytic and synthetic, which allowed them to pursue each of
the procedures through which complied with the initial goals.
As main conclusions of the study can be made mention that the company
4
so far has not made financial planning, making it difficult to count on clear
and timely information to ensure the profitability and the proper
administration of its resources, just as Ferrocomercial "Vera and Sons"
has not made financial forecasts, cash budgets, breakeven analysis and
pro forma financial statements, thereby lacking of valuable tools that would
support and significantly improve their financial situation through sound
decision-making, based in actual concrete information and timely.
5
c. INTRODUCCIÓN
La Planificación Financiera, hoy en día se ha convertido en una de las
herramientas más utilizadas por la mayoría de organizaciones, ya que a
través de ésta se generan los procedimientos, métodos e información, con
la cual tanto directivos y propietarios puedan tomar las mejores decisiones
basándose en proyecciones tanto de la situación financiera como de los
resultados económicos que se espera obtener a futuro.
A través de la presente tesis se presentan alternativas de solución a la
problemática existente en Ferrocomercial Vera e hijos, ya que se
proporciona información concreta y oportuna a través de la cual, sus
propietarios conocerán la situación proyectada de la empresa para
periodos futuros, en lo referente tanto a su liquidez así como el estado de
sus finanzas y economía, se propone así mismo una estimación del monto
mínimo en que se pueden ubicar las ventas para garantizar tanto la
rentabilidad de sus operaciones así como su crecimiento económico en
años subsiguientes, todo ello orientado especialmente en apoyar a la
gerencia para la correcta toma de decisiones.
El trabajo desarrollado se compone de las siguientes partes: EL TÍTULO
que expresa la razón de ser de la presente tesis, EL RESUMEN en donde
se sintetizan los aspectos más sobresalientes del trabajo desarrollado, LA
6
INTRODUCCIÓN que se constituye en el preámbulo que facilita la
comprensión del presente estudio, LA REVISIÓN DE LITERATURA en
donde se recogen los referentes teóricos que sirvieron de guía a los
procedimientos efectuados, LOS RESULTADOS que constituyen los
elementos con los cuales se da solución a la problemática detectada, LA
DISCUSIÓN en donde se efectúa un análisis entre la problemática y las
soluciones presentadas, LAS CONCLUSIONES que expresan de manera
concreta
los
resultados
del
trabajo
desarrollado,
LAS
RECOMENDACIONES que buscan mejorar el accionar y operatividad de
la empresa, LA BIBLIOGRAFÍA en donde se hace referencia a las fuentes
de información de donde se obtuvieron los referentes teóricos y LOS
ANEXOS que recogen los materiales e instrumentos adicionales que
sirvieron de apoyo para la obtención y el procesamiento de la información.
7
d. REVISIÓN DE LITERATURA
EMPRESA
Definición
“La empresa es una organización social que realiza un conjunto de
actividades y utiliza una gran variedad de recursos (financieros,
materiales, tecnológicos y humanos) para lograr determinados objetivos,
como la satisfacción de una necesidad o deseo de su mercado meta con
la finalidad de lucrar o no…”1
Objetivos
“Los objetivos de una empresa desde el punto de vista consisten en:
Producir bienes y servicios.
Obtener beneficios.
Lograr la supervivencia.
Mantener un crecimiento.
Ser rentable.”2
1
THOMPSON, Iván. 2006. Empresa; Concepto de Empresa. Promonegocios.net. Disponible en:
http://www.promonegocios.net/empresa/concepto-empresa.html (Consultado Marzo 26, 2012)
2
MATOS, Luis. Gestión Administrativa de una Empresa Comercial; Características de las
Empresas. Monografías.com Disponible en: http://www.monografias.com/trabajos25/gestionadministrativa/gestion-administrativa.shtml (Consultado Marzo 26, 2012)
8
Clasificación
“Por la actividad que realiza
Comerciales
Industriales
De servicio
Por su capacidad de Producción
Microempresa
Pequeña Empresa
Mediana Empresa
Grande Empresa
Por el sector al que pertenecen
Públicas
Privadas
Mixtas.
Por la composición de su capital
Empresas locales
Regionales
Nacionales
Multinacionales”3
3
WIKIPEDIA. 2012. Empresa; Clasificación de Empresa. Disponible en: http://es. wikipedia.org/
wiki/empresa (Consultado Marzo 29, 2012)
9
EMPRESAS COMERCIALES
Concepto
“Las empresas comerciales son intermediarias entre el productor y el
consumidor, y su función principal, es la compra y venta de productos
terminados.
Tipos de empresas comerciales
Pueden ser tres tipos:
Mayoristas: Son empresas que efectúan sus ventas a grandes
escalas.
Minoristas o detallistas: Son los que venden productos al menudeo,
en pequeñas cantidades al consumidor.
Comisionistas: Se dedican a vender mercancías que los productores
les dan, a consignación percibiendo por esta función una ganancia o
comisión.”4
4
MATOS, Luis. Gestión Administrativa de una Empresa Comercial; Empresas Comerciales.
Monografias.com. Disponible en: http://www.monografias.com/trabajos25/gestion-administra
tiva /gestion-administrativa.shtml (Consultado Marzo 26, 2012)
10
FINANZAS
Concepto
Las finanzas son una rama de la economía que estudia la obtención y uso
eficaz del dinero a través del tiempo por parte de un individuo, empresa,
organización o del Estado. THOMPSON (2006)
Importancia
“La función primordial de las finanzas es asignar recursos, lo que incluye
adquirirlos, invertirlos y administrarlos.”5
Objetivo
“El objetivo de las finanzas es maximizar la riqueza de los accionistas. De
esta forma, la decisiones de inversión y las decisiones de financiamiento
deben agregar a la empresa tanto valor como sea posible.”6
Clasificación de las Finanzas
“Se clasifican en:
5
LUTSAK, Natalia. 2005. Guía Didáctica de Administración Financiera. Editorial de la UTPL. Loja,
Ecuador. Pág. 20
6
DUMRAUF, Guillermo. 2006. Finanzas corporativas, Objetivos de las finanzas. Alfa Omega
Grupo Editor. México. Pág. 2
11
Finanzas Publicas.- Las Finanzas Públicas constituyen la actividad
económica del sector público, con su particular y característica estructura
que convive con la economía de mercado, de la cual obtiene los recursos
y a la cual le presta un marco de acción.
Finanzas Privadas.- Están relacionadas con las funciones de las
empresas privadas y aquellas empresas del estado que funcionan bajo la
teoría de la óptima productividad para la maximización de las ganancias.”7
Campo de las Finanzas
Dentro del campo de las finanzas se componen de tres áreas principales
las cuales son:
MERCADOS
FINANCIEROS
ADMINISTRACIÓN
FINANCIERA
INVERSIONES
FINANZAS
Fuente: LUTSAK Y., Natalia.
Editorial de la UTPL.
Elaborado por: El Autor
2005.
Guía didáctica de Administración Financiera.
7
YIBETZA, 2002. Finanzas; Clasificación de finanzas. Monografias.com. Disponible en:
http://www.monografias.com/trabajos66/finanzas-venezuela/finanzas-venezuela.shtml
(Consultado Marzo 26, 2012)
12
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
Definición
“Se la define como el conjunto orgánico y sistemático de principios,
técnicas y procedimientos aplicadas a una entidad o empresa, con el
propósito de dirigir, ejecutar, registrar y controlar la gestión financiera para
lograr los objetivos de las diferentes áreas financieras mediante la
selección y adecuación de los medios y recursos disponibles que
posibiliten los resultados previstos de manera eficiente y efectiva.”8
Importancia
“La importancia de la administración financiera ha ido creciendo, ya que
anteriormente solo tenía que allegarse de recursos para ampliar las
plantas, cambiar equipos y mantener los inventarios, ahora forma parte
del proceso de control y de decisión, las cuales ejercen gran influencia en
la planeación financiera.”9
Objetivos de la Administración
“Los objetivos de la administración financiera son:
8
DAVALOS, Nelson y CORDOVA, Geovanny. 2003. Diccionario de contabilidad, finanzas,
auditoria, administración y afines. Corporación Edi-Ábaco. Cía. Ltda. Quito, Ecuador. Pág. 1226
9
GARCIA, Enrique. 2002. Administración Financiera. Gestiopolis.com. Disponible en: http://
www.gestiopolis.com/recursos/documentos/fulldocs/fin/adminfinancieraenrique.htm
(Consultado Marzo 25, 2012)
13
Obtener fondos y recursos financieros
Manejar los fondos y recursos financieros disponibles
Destinar los fondos a sectores productivos
Administrar el capital de trabajo
Administrar los resultados
Interpretar la información financiera
Tomar decisiones
Maximizar las utilidades
Preparar fondos para cuando se necesiten.
Propósitos
“Para la realización de sus propósitos la administración financiera se la
puede dividir en tres:
Análisis financiero (análisis pasado).
Administración real de la empresa (análisis presente)
Planeación financiera (análisis futuro).”10
PLANIFICACIÓN FINANCIERA
Definición
La Planeación Financiera es una herramienta que reúne instrumentos con
10
Análisis de Planeación Financiera. Disponible en: http://bibdigital.epn.edu.ec/bitstream
/15000/2572/1/CD-0367.pdf (Consultado Marzo 27, 2012) Pág. 19, 37.
14
el fin de establecer las mejores decisiones en relación a las metas
económicas y financieras que la empresa desea alcanzar mediante el
aprovechamiento al máximo de los recursos de la institución.”11
Objetivo
“Minimizar el riesgo y aprovechar las oportunidades y los recursos
financieros, decidir de manera anticipada las necesidades de dinero y su
correcta aplicación, buscando su mejor rendimiento y su máxima
seguridad financiera.
Elementos
La planeación del efectivo consiste en la elaboración de presupuestos
de caja. Sin un nivel adecuado de efectivo y pese al nivel que
presenten las utilidades, la empresa está expuesta al fracaso.
La planeación de utilidades se obtiene por medio de los estados
financieros proforma que muestran los niveles anticipados de
ingresos, activos, pasivos y capital social.
Los presupuestos de caja y los estados proforma son útiles para la
planeación financiera interna y son parte de la información que exigen
los prestamistas.
11
Análisis de Planeación Financiera. Disponible en: http://bibdigital.epn.edu.ec/bitstream
/15000/2572/1/CD-0367.pdf (Consultado Marzo 26, 2012) Pág. 37
15
La planeación financiera es útil para:
Analizar las influencias mutuas entre las opciones de inversión y
financiación de las que dispone la empresa.
Proyectar las consecuencias futuras de las decisiones presentes, a fin
de evitar sorpresas, y comprender las conexiones entre las decisiones
actuales y las que se produzcan en el futuro.
Decidir que opciones adoptar (estas decisiones se incorporan al plan
financiero final)
Comparar el comportamiento posterior con los objetivos en el plan
financiero.
Propósitos
Lograr los objetivos deseados en los negocios.
Ser una herramienta de control de la alta dirección.
Abordar los aspectos de la incertidumbre
Combinar los propósitos el enfrentar el futuro incierto.”12
Procesos de Planes Financieros
Planes financieros a largo plazo (Estratégicos)
“Los planes financieros a largo plazo (Estratégicos) establecen las
12
BURBANO R., Jorge. 2005. Presupuestos. Enfoque de gestión, planeación y control de
recursos. Tercera edición. McGraw-Hill Interamericana S.A. Bogotá, Colombia. Pág. 192-194.
16
acciones financieras planteadas de una empresa y el impacto anticipado
de esas acciones durante periodos que varían de 2 a 10 años.
Planes financieros a corto plazo (Operativos)
Los planes financieros a corto plazo (operativos) especifican las acciones
financieras a corto plazo y el impacto anticipado de esas acciones. Estos
planes abarcan con frecuencia un periodo de 1 a 2 años.”13
Proceso de la planificación financiera a corto plazo
Información necesaria
Pronósticos
de Ventas
Salida para análisis
Plan de
Financiamiento
a Largo Plazo
Planes de
Producción
Estado de
Resultados
Proforma
Presupuesto
de Caja
Plan de
Desembolso en
Activos Fijos
Balance
General del
Periodo
Actual
Balance
General
Proforma
Fuente: GITMAN (2007). Principios de Administración Financiera.
Elaborado por: El Autor
13
GITMAN, Lawrence. 2007. Principios de Administración Financiera. Décimo Primera Edición.
Pearson Educación. México. Pág. 102, 103, 112
17
PRONÓSTICOS FINANCIEROS
Concepto
“Son herramientas que pretenden hacer una proyección financiera de la
empresa, con el propósito de adelantarse a lo que podría pasar en un
periodo o ejercicio futuro. La variable más importante que influye en los
requerimientos de financiamiento, en la mayor parte de las empresas, es
el volumen proyectado de ventas.”14
El pronóstico financiero permite a una empresa “…estimar el monto de
financiamiento adicional que requerirá en un periodo próximo. Las
proporciones de deuda a corto y largo plazo que integran las necesidades
de financiamiento
adicional,
pueden determinarse
analizando
las
interrelaciones rentabilidad - riesgo de diferentes políticas de inversión y
financiamiento del capital de trabajo.” MOYER Y MCGUIGAN (2000).
“Los pronósticos financieros le permiten al gerente financiero anticiparse a
los
hechos,
en
particular
a
la
necesidad
de
recaudar
fondos
externamente. Una consideración importante es que el crecimiento puede
necesitar fuentes de financiación adicionales, debido a que, con
frecuencia la utilidad no es adecuada para cubrir el incremento neto en las
cuentas por cobrar, inventario y otras cuentas del activo.”15
14
Análisis de Planeación financiera. Disponible en: http://bibdigital.epn.edu.ec/bitstream
/15000/2572/1/CD-0367.pdf (Consultado Marzo 26, 2012) Pág. 42
15
BLOCK, Stanley y HIRT, Geoffrey. 2001. Fundamentos de gerencia financiera. Novena edición.
McGraw-Hill Interamericana S.A. Bogotá, Colombia. Pág. 100
18
Ventajas de las Proyecciones Financieras
ORTIZ (2004) Señala para que un pronóstico sea eficaz otorga múltiples
ventajas entre las cuales están:
Permite la comprobación previa de la posibilidad financiera de
distintos planes y programas antes de que sucedan.
Contribuye a prever la manera de obtener fondos adicionales.
Permite prever la forma más rentable de utilizar dichos fondos.
Brinda confianza a las entidades financieras y demás acreedoras.
Pronóstico de ventas
“Es la predicción de las ventas de la empresa durante cierto periodo,
basada en datos externos e internos; la cual se usa como información
clave en el proceso de la planificación financiera a corto plazo.”16
Según BURBANO (1988) manifiesta que: Un pronóstico de ventas es la
proyección de la posible demanda de los clientes para un periodo.
“Un pronostico de ventas se convierte en plan de ventas cuando la
administración incorpora en el juicios, estrategias planeadas, compromiso
16
Análisis de Planeación financiera. Disponible en: http://bibdigital.epn.edu.ec/bitstream
/15000/2572/1/CD-0367.pdf (Consultado Marzo 25, 2012) Pág. 42
19
de recursos y la dedicación administrativa a las acciones agresivas para
lograr las metas de ventas.”17
Objetivo
“Se entiende como tales las metas que espera alcanzar la administración
en términos de cantidades, precios, territorios de distribución y personal
de ventas.”18
BURBANO (1988) Estima que para que un pronóstico sea más efectivo
debe incluir:
Un análisis de datos pasados tomando para ello varios periodos
Un análisis amplio de la situación económica del país
La evaluación de políticas de mercadeo
Análisis del sector al que corresponda la empresa
Tendencia de crecimiento o decrecimiento poblacional.
Pasos para elaborar el pronóstico de ventas
Los pasos a seguir para el pronóstico de ventas son tres:
17
WELSCH Glenn. Presupuestos, planificación y control de utilidades. Pág. 143
BURBANO R, Jorge. 2005. Presupuestos. Enfoque de gestión, planeación y control de
recursos. Tercera edición. McGraw-Hill Interamericana S.A. Bogotá, Colombia. Pág. 206
18
20
1) Recolección de datos e información.
Sin la obtención de datos e informaciones auxiliares, un especialista en
mercados o en ventas, o un formulador de proyectos no podrá saber
exactamente lo que es el producto, ni definir al consumidor, ni mucho
menos proyectar la demanda en una forma técnica o al menos aceptable.
Solo después de tener definido el producto y el consumidor se puede
pasar a la recolección de datos e informaciones cuantitativos para así
poder definir la demanda actual y proyectar la futura.
Los datos a recolectar debe ser relacionados con el producto, tales como:
los relativos al consumo histórico, los relativos a la población consumidora
potencial, los relativos a la producción, a las preferencias del consumidor,
al consumo según los precios, etc.
2) Análisis de los datos recolectados.
Después de la obtención de la información y de los datos necesarios para
la proyección, se clasifican y se analizan estos, para entrar a definir los
criterios y los parámetros con los cuales se van a llevar a cabo las
proyecciones.
Estos análisis se efectúan casi siempre en forma estadística buscando
21
principalmente las tendencias históricas y los puntos fuertes y débiles que
permitan la proyección más exacta y confiable posible.
3) Utilización de los métodos para proyectar la demanda.
Respecto de los métodos de cálculo, estos son variados y van desde el
uso de complicadas técnicas estadísticas hasta el uso exclusivo de los
criterios del personal que efectúa las ventas. Aquí se presentan
clasificados en grupos:
Método de criterio
Criterio del personal de ventas
Su importancia radica en que se da un alto grado de participación desde
las partes inferiores de la estructura administrativa hasta las superiores.
El procedimiento será el siguiente:
a) La oficina de ventas suministra: Un estado de ventas anteriores,
descripción de las políticas de ventas.
b) Cada vendedor hace su pronóstico con base en datos históricos, o de
su conocimiento del terreno donde actúa y de los clientes.
c) Los estimados son revisados por el jefe de ventas para su aprobación.
22
Criterios de ejecutivos
Para su presentación se toma el ultimo dato real y se incrementan o
decrementan en un determinado porcentaje, teniendo el cuidado de que
tal porcentaje se someta a las fluctuaciones (aumento o disminución) en
los criterios de los diferentes ejecutivos.
Métodos aritméticos
Incremento porcentual
Para calcular el pronostico por este método se averigua el porcentaje de
variación que se ha experimentado en las ventas de un año a otro.
Luego se calcula el promedio de dicho porcentaje y de este promedio se
multiplica por las ventas del último año.
Las fórmulas a aplicar será:
Donde:
23
Incremento absoluto
Consiste en tomar un promedio de las variaciones absolutas en una serie
de datos y luego adicionarlo a la última ejecución comprobada.
Para su aplicación se utilizara la siguiente formula:
Donde:
Método económico administrativo
El tratar de predecir las ventas por métodos matemáticos, además de ser
una aventura, seria una cuestión de suerte y/o coincidencia del
pronosticador el acertar, ya que, o sencillamente dio en el blanco o se le
24
alinearon una serie de factores que inciden en forma especial en el
cálculo de tal pronostico.
Su aplicación implica una serie de consideraciones:
a) En ocasiones los factores no podrán desligarse aunque sea de la
misma naturaleza; en otras primará el criterio.
b) Debe administrar objetiva información económica tanto interna como
externa.
c) Se reúne generalmente a datos del periodo contable inmediatamente
anterior teniendo el cuidado de analizarlos y evaluarlos, así como
descomponer las ventas por productos, por zonas y por periodos.
Para su aplicación se puede aplicar la siguiente formula:
Donde:
Otra formula de presentar la formula es:
25
Donde:
19
Ventas potenciales del sector o mercado
“Este método consiste en hallar primero las ventas potenciales del sector
o mercado (las máximas ventas que se podrían dar).
Ventas de la competencia
Este método consiste en calcular las ventas de la competencia, y tomar
estas como referencia para pronosticar las nuestras.
Encuestas
Este método consiste en obtener información a través de encuestas en
donde las preguntas estarían relacionadas con la intención de compra, la
frecuencia de compra y el gasto promedio.
Juicios personales
Este método consiste en pronosticar nuestras ventas basándonos en
nuestra experiencia, sentido común y buen juicio.”20
19
BURBANO R., Jorge. 1988. Presupuestos. Enfoque moderno de planeación y control de
recursos. Primera edición. McGraw-Hill Interamericana S.A. México. Pág. 87-89
20
Crece Negocios. Pronóstico de Ventas; Métodos para pronosticar. Disponible en:
http://www.crecenegocios.com/el-pronostico-de-ventas/ (Consultado Abril 20, 2012)
26
PRESUPUESTOS
Definición
“Los presupuestos son planes cuantificados de ingresos y gastos. Su
diferencia nos dará el beneficio o perdida esperada en cobros y pagos,
también nos indicara en que momento existirá superávit o déficit de dinero
efectivo en inversiones realizadas y la forma en que se han financiado.”21
Objetivos de los Presupuestos
“Planear integral y sistemáticamente todas las actividades que la
empresa debe desarrollar en un periodo determinado.
Controlar y medir los resultados cuantitativos, cualitativos y, fijar
responsabilidades en las diferentes dependencias de la empresa para
lograr el cumplimiento de las metas previstas.”22
Funciones de los Presupuestos
“Las siguientes tres funciones son las mas importantes cuando hablamos
en términos generales:
La principal función de los presupuestos se relaciona con el control
21
CCA-UNL. Modulo 8. 2011. La Administración Financiera Operativa. Loja, Ecuador. Pág. 107
LOZANO, Arvey. Presupuestos. Monografias.com. Disponible en: http://www. Monog
rafias.com/trabajos3/presupuestos/presupuestos.shtml (Consultado Marzo 29, 2012)
22
27
financiero de la organización.
El control presupuestario es el proceso de descubrir qué es lo que se
está
haciendo,
comparando
los
resultados
con
sus
datos
presupuestados correspondientes para verificar los logros o remediar
las diferencias.
Los presupuestos podrán desempeñar tanto roles preventivos como
correctivos dentro de la organización”23
BURBANO (1988) manifiesta que: El presupuesto es una herramienta de
la gerencia que tiene la finalidad de:
Encaminar su gestión hacia la obtención de una mayor rentabilidad de
capital.
Interrelacionar las actividades de la empresa (compra, producción,
distribución) en procura de lograr un objetivo común a través de la
delegación de autoridad y de responsabilidades.
Fijar políticas, examinar sus actuaciones respecto de las mismas y
replantearlas en caso que no cumplan con las metas para las que
fueron propuestas.
23
WIKIPEDIA 2012. Presupuestos. Wikipedia.org. Disponible en: http://es.wikipedia.org/wiki/
Presupuesto. (Consultado Marzo 30, 2012)
28
Que metodología se debe emplear para que la elaboración del
presupuesto de una empresa sea más funcional.
Señalamos las partes más importantes que son objeto de investigación y
evaluación por parte de las personas encargadas de formular los planes y
cuantificarlos en el presupuesto.
DIAGNOSTICO
EXTERNO
DIAGNOSTICO
INTERNO
Económico político
Ventas
Tecnológico
demográfico
Personal
Compras
Ecológico
Producción finanzas
Jurídico
Inversiones
Cultural
VARIABLES NO
CONTROLABLES
VARIABLES
CONTROLABLES
Gusto del consumidor
Objetivos
Disposiciones del
gobierno
Políticas
Calidad del producto
Competencia
Campaña publicitaria
Inflación
Fuente: CEVALLOS, María. 1996. Administración y Planificación Financiera II.
Universidad Técnica Particular de Loja. Ecuador. Pág. 100
Elaborado por: El Autor
PRESUPUESTO DE CAJA
Definición
“El presupuesto de entradas y salidas de efectivo, o presupuesto de
efectivo, se calcula mediante una proyección de efectivo de una empresa
a lo largo de diferentes periodos. Revela el momento y la cuantía de las
29
entradas y salidas esperadas de efectivo en el periodo estudiado.”24
Objetivos
“El presupuesto de caja tiene como propósito los siguientes:
“Determinar los sobrantes o faltantes de dinero y tomar medidas para
invertir adecuadamente.
Identificar el comportamiento del flujo de dinero por entradas, salidas
y financiamiento en periodos cortos y establecer un control
permanente sobre dicho flujo.
Evaluar si las políticas de cobro y pago son razonables.
Analizar si las inversiones en títulos, valores y otros papeles
negociables permiten al menos, conservar el poder adquisitivo del
dinero y si hay sub o sobre inversión.
El logro de estos objetivos es fundamental ya que el presupuesto esta
relacionado con los activos y pasivos corrientes los que a su vez miden la
liquidez de cualquier empresa.”25
Ventajas
“Facilita la obtención anticipada de fondos adicionales que puedan
necesitarse en forma repentina.
24
VAN H, James y WACHOWICS, John. 2002. Fundamento de la Administración Financiera;
Pronostico del Flujo de Efectivo. Undécima Edición. Pearson educación. México. Pág. 181
25
CEVALLOS, María. 1996. Administración y Planificación Financiera II. Universidad Técnica
Particular e Loja. Loja, Ecuador. Pág. 345
30
Se utiliza eficientemente los fondos disponibles al dedicarlos para
nuevas inversiones.
Permite comprobar si los presupuestos son adecuados y a la vez
complementa, pues así como el presupuesto de ventas sirve de clave
para planear las actividades de la empresa, el presupuesto de caja
recoge la información de la mayor parte del sistema.
Como la disponibilidad de fondos no es limitada, entonces los planes
propuestos deben adaptarse a las circunstancias financieras de la
empresa.”26
Preparación del Flujo de Efectivo
“Tiene como propósito determinar el saldo final que tendrá la cuenta de
efectivo en el balance general proyectado.
El flujo de efectivo se elabora a partir de la información correspondiente
del estado de resultados, con base de las políticas y en las decisiones
relacionadas con la estructura de activos y de financiamiento.”27
GITMAN (2007) Para elaborar el presupuesto de caja de una empresa es
necesario determinar:
Entradas de efectivo
26
BURBANO R., Jorge. 1988. Presupuestos. Enfoque moderno de planeación y control de
recursos. Primera edición. McGraw-Hill Interamericana S.A. Colombia. Pág. 223.
27
OCHOA S., Guadalupe. 2002. Administración financiera; Estados financieros proyectados.
Primera edición. McGraw-Hill Interamericana S.A. México. Pág. 362, 363.
31
Desembolsos de efectivo
Flujos de efectivo neto, efectivo final, financiamiento y efectivo
excedente.
Entradas de efectivo
Las entradas de efectivo incluyen todas las entradas de efectivo de una
empresa durante un periodo financiero específico. Los componentes más
comunes de las entradas son las ventas en efectivo, los cobros de las
cuentas por cobrar y otras entradas de efectivo.
Programa de Entradas de Efectivo Proyectadas
(En miles de dólares)
Ventas pronosticadas
Ventas en efectivo (20%)
Cobros de Cuentas por cobrar
Después de un mes (50%)
Después de dos meses (30%)
Otras entradas de efectivo
Total de entradas de efectivo
Agosto
$ 100
$ 20
Sep.
$ 200
$ 40
Octubre Nov.
$ 400 $ 300
$ 80
$ 60
50
100
30
200
$ 60
$ 210
$ 320
Dic.
$ 200
$ 40
$ 340
Fuente. GITMAN, Lawrence. 2007. Principios de Administración Financiera. Décimo
Primera Edición. Pearson Educación. México. Pág.107
Elaborado por: El Autor
Datos utilizados:
Ventas
pronosticadas.-
Este
rubro
inicial
es
simplemente
informativo. Se proporciona como una ayuda para calcular otros
rubros relacionados con las ventas.
32
Ventas en efectivo.- El porcentaje de las ventas pronosticadas que
se realizan en efectivo.
Cobro de cuentas por cobrar.- Estos rubros representan el cobro de
cuentas por cobrar (C/C) generadas de las ventas de años anteriores.
Después de un mes.- Estas cifras representan las ventas realizadas
en el mes anterior que generan cuentas por cobrar recaudadas en el
mes actual.
Después de dos meses.- Estas cifras representan las ventas
realizadas dos meses antes que generaron cuentas por cobrar
recaudadas en el mes actual.
Otras entradas de efectivo.- Estas son entradas de efectivo que se
esperan de fuentes distintas a las ventas.
Total de entradas de efectivo.- Esta cifra representa el total de todas
las entradas de efectivo registradas en cada mes.
Desembolsos de efectivo
Incluyen todas las salidas de efectivo que realiza la empresa durante un
periodo financiero específico. Los más comunes son: compras en efectivo,
pagos de las cuentas por pagar entre otros pagos.
33
Es importante reconocer que la depreciación y otros gastos no en efectivo
no se incluyen en el presupuesto de caja porque simplemente
representan una amortización programada de una salida de efectivo
previa. El impacto de la amortización, se refleja en la disminución de la
salida de efectivo para pagos fiscales.
Programa de Desembolsos de Efectivo Pronosticados
(En miles de dólares)
Compras (0,70 x ventas)
Compras en efectivo
Pagos de cuentas por pagar:
Después de 1 mes
Después de 2 meses
Otras salidas de efectivo
Total de desembolsos de efectivo
Agosto Sep. Octubre Nov. Dic.
$ 70 $ 140
$ 280 $ 210 $ 140
$ 7 $ 14
$ 28 $ 21 $ 14
49
98
196
147
14
28
56
13
17
12
$ 213 $ 418 $ 305
Fuente: GITMAN, Lawrence. 2007. Principios de Administración Financiera. Décimo
Primera Edición. Pearson Educación. México. Pág.109
Elaborado por: El Autor
Datos:
Compras.- Este rubro es simplemente informativo, representa el
pronóstico de las compras para cada uno de los meses y se lo incluye
para facilitar el cálculo.
Compras en efectivo.- representan el porcentaje de las compras
proyectadas que se realizaran en efectivo.
Pago de las cuentas por pagar.- Estos rubros representan el pago
34
de las cuentas por pagar (C/P) generadas de las compras de los
meses anteriores.
Después de un mes.- Estas cifras representan las compras
realizadas en el mes anterior que se pagan en el mes actual.
Después de dos meses.- Estas cifras representan las compras
realizadas dos meses antes que se paguen en el mes actual.
Los demás rubros del programa se explican por si mismos.
Flujos de efectivo neto, efectivo final, financiamiento y efectivo
excedente.
Flujo de Efectivo Neto
Diferencia matemática entre el ingreso y el desembolso de efectivo de la
empresa en cada periodo.
Efectivo Final
Suma del efectivo inicial de la empresa y su flujo de efectivo neto para el
periodo.
Financiamiento Total Requerido
Cantidad de fondos que la empresa necesita, si el efectivo final para el
35
periodo es menor que el saldo de efectivo mínimo deseado; representado
generalmente por los documentos por pagar.
Saldo de Efectivo Excedente
Monto (en exceso) disponible que tiene la empresa para inversión si el
efectivo final del periodo es mayor que el saldo de efectivo mínimo
deseado; se supone que se invertirá en valores negociables.28
Saldo Mínimo Requerido
Como una buena parte de las transacciones de una empresa se
relacionan con el efectivo, y como no coinciden las entradas de dinero con
las salidas, es indispensable dejar un remanente para solucionar casos
imprevistos.
No existen reglas precisas que indiquen la cantidad de dinero que una
empresa debe mantener en su cuenta de efectivo, sin embargo es
aconsejable mantener un saldo de dinero al final de cada mes, que sea
suficiente para cubrir las obligaciones que podrían presentarse en 8 o 15
días posteriores, todo dependerá de las políticas que para el efecto se
manejen en la empresa.29
28
GITMAN, Lawrence. 2007. Principios de Administración Financiera. Décimo Primera Edición.
Pearson Educación. México. Pág. 105, 107, 109.
29
BURBANO R., Jorge. 1988. Presupuesto; Enfoque moderno de planeación y control de
recursos. Primera edición. McGraw-Hill Interamericana S.A. México. Pág. 238
36
Formato General del Presupuesto de Efectivo
Presupuesto de Caja
(En miles de dólares)
Octubre
$ 210
213
($ 3)
50
47
25
-$ 22
Entradas de efectivo
Menos: Desembolsos de efectivo
Flujo de efectivo neto
Mas: Efectivo inicial
Efectivo final
Menos: Saldo de efectivo mínimo
Financiamiento total requerido
Saldo de efectivo excedente
Nov.
$ 320
418
($ 98)
47
($51)
25
76
--
Dic.
$ 340
305
($ 35)
51
($16)
25
41
--
Fuente: GITMAN, Lawrence. 2007. Principios de Administración Financiera. Décimo
Primera Edición. Pearson Educación. México. Pág.110
Elaborado por: El Autor
Decisiones respecto de los resultados del presupuesto de caja
Si prevemos que vamos a tener un déficit o va a ser necesario contar con
un mayor efectivo, podemos, por ejemplo:
Solicitar oportunamente un financiamiento
Solicitar el refinanciamiento de una deuda
Solicitar un crédito comercial (pagar las compras a crédito en vez de
al contado) o, en todo caso, solicitar un mayor crédito.
Cobrar al contado y ya no a crédito o, en todo caso, otorgar un menor
crédito.
Si prevemos que vamos a tener un excedente de efectivo, podemos, por
ejemplo:
Invertirlo en la adquisición de activos.
Invertirlo en la adquisición de mayor mercadería.
37
Invertirlo en la expansión del negocio.
Usarlo en inversiones ajenas a la empresa, por ejemplo, invertirlo en
acciones.
PUNTO DE EQUILIBRIO
Definición
Perdomo Abraham citado por Fernández Rigoberto (2005) manifiesta que:
El análisis del Punto de Equilibrio es un método de Planeación Financiera,
que tiene por objeto, proyectar el nivel de ventas netas que necesita una
empresa, para no perder no ganar, en una economía con estabilidad de
precios, para tomar decisiones y alcanzar objetivos.
“Es una técnica de análisis muy importante que se usa como instrumento
de planeación de utilidades, de la toma de decisiones y de la resolución
de problemas.
Para aplicar esta técnica es necesario conocer el comportamiento de los
ingresos, costos y gastos, y separar de los fijos o semivariables los que
son variables.
Costos y Gastos
Fijos
Los gastos y costos fijos se generan con el lapso del tiempo,
38
independiente del volumen de ventas o producción. Se les llama gastos y
costos de estructura porque pueden ser contratados o instalados para la
estructuración de la empresa. Son costos fijos lo que no cambian en
proporción directa de las ventas y cuyo importe y recurrencia es
constante, como la renta del local, los salarios, las depreciaciones, las
amortizaciones y otros.
Variables
Los gastos variables se generan y cambian en razón directa de los
volúmenes de producción y ventas, por ejemplo: materias primas, mano
de obra a destajo, comisiones, etc.”30
Formula
Para obtener el punto de equilibrio en valor y porcentaje se consideran las
siguientes formulas:
En función de las ventas
En función de la capacidad instalada
30
BURBANO R, Jorge. 2005. Presupuestos. Enfoque de gestión, planeación y control de
recursos. Tercera edición. McGraw-Hill Interamericana S.A. Bogotá, Colombia. Pág. 223
39
Método gráfico
Es aquel que representa de manera grafica la relación existente entre los
costos, gastos fijos y variables y las ventas totales.
Gráfica del Punto de Equilibrio de Ingresos y Gastos
INGRESOS Y COSTOS
(Miles de dólares)
300
250
200
150
100
50
0
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
Unidades producidas y vendidas (miles)
Costo fijo
Costo Variable
Costo Total
Fuente: WESTON, Fred y BRIGHAM, Eugene.
empresas. Tercera edición. México. Pág. 69
Elaborado por: El Autor
1975.
Ventas Totales
Administración financiera de
Punto de equilibrio basado en las ventas en dólares
“El cálculo de puntos de equilibrio basándose en las ventas en dólares en
lugar de unidades, es frecuentemente útil. La principal ventaja de este
método, es que permite determinar un punto general de equilibrio de una
empresa que vende varios productos similares a distintos precios. Solo se
necesitan tres valores: ventas, costos fijos y costos variables. Los datos
de ventas, costos y gastos totales se obtienen fácilmente de informes
anuales de las empresas. Los costos y gastos deben desglosarse
40
entonces en fijos y variables.”31
ESTADOS PROFORMA
Definición
“Son aquellos que prepara la empresa para periodos futuros, con base a
las expectativas del mercado y en las tendencias históricas de las ventas,
los costos y los gastos, al igual que “…diversos aspectos de su
funcionamiento como: liquidez, actividad, endeudamiento y rentabilidad”32
“Los Estados Financieros proyectados constituyen una herramienta
sumamente útil: al interior de la empresa permiten a la administración
cuantificar el resultado de la ejecución de sus planes y prever situaciones
futuras; al exterior, sirven de base para tomar decisiones de crédito e
inversión.”33
Importancia
Los estados proforma son de gran utilidad tanto para el analista interno
como para el externo, y se deben comparar con los estados históricos
31
WESTON, Fred. y BRIGHAM, Eugene. 1975. Administración financiera de empresas. Tercera
edición. Nueva editorial interamericana. México. Pág. 72-73
32
CEVALLOS V., María. 1996. Administración y Planificación Financiera II. Universidad Técnica
Particular de Loja. Loja, Ecuador. Pág. 355
33
OCHOA S., Guadalupe. 2002. Administración Financiera. Primera Edición. McGraw-Hill
Interamericana S.A. México. 2001. Pág. 360.
41
para evaluar su grado de exactitud y su posibilidad de cumplimiento.”34
“Las principales variables que se toman en cuenta
para realizar la
proyección de los estados financieros son:
Demanda
Estructura del estado de resultados
Políticas o metas de la empresa
Decisiones de estructura de activos y/o estructura financiera
Inflación, tasas de interés, cuestiones fiscales.” OCHOA (2002)
Método de pronósticos de porcentaje de ventas
“El método de pronóstico de porcentaje de ventas permite a una empresa
pronosticar el monto de financiamiento que necesitara para un incremento
dado en sus ventas.
Este método es muy sencillo y puede brindar información útil para la
elaboración de estados financieros proforma y para estimar las
necesidades de fondos futuros. Se parten de los siguientes supuestos:
Los niveles de activos actuales son óptimos respecto a las ventas
presentes.
34
ORTIZ A., Héctor. 2004. Análisis financiero aplicado y principios de administración financiera.
Decima Segunda Edición. Sigma Editores. Bogotá, Colombia. Pág. 49
42
La mayoría de las partidas del balance aumentan proporcionalmente a
los incrementos en las ventas.
El margen de utilidad sobre las ventas se mantiene constante.”35
“Los cálculos para un balance proforma son los siguientes:
Expresar las partidas del balance que varían directamente con las
ventas como porcentaje de ellas. Cualquier partida que no varia
directamente con las ventas (como deuda a largo plazo) se designa
como no aplicable.
Multiplicar los porcentajes determinados por las ventas proyectadas
para obtener las cantidades para un periodo futuro.
Donde no se apliquen el porcentaje (como por ejemplo, deuda a largo
plazo, acciones comunes y sobrantes de capital), simplemente se
anotan las cifras del balance actual en la columna para el periodo
futuro.
Calcular las utilidades proyectadas.” 36
35
MOYER, Charles; MCGUIGAN, James y KRETLOW, William. 2000. Administración financiera
contemporánea; Pronóstico financiero. Séptima edición. International Thomson Editores.
México. Pág. 570
36
MUÑOZ G, Ángel. 1998. Presupuestos. Universidad Técnica Particular de Loja. Loja, Ecuador.
Pág. 63
43
Balance de Resultados Proforma
“El estado de resultados proforma es un resumen de los ingresos y
egresos esperados de las empresas durante determinado periodo en el
futuro, que termina con el ingreso neto (pérdidas) de dicho periodo.”37
Preparación del Estado de Resultados
“Para realizar el estado de resultado proforma “…se requiere información
de las ventas y gastos de operación, considerando la estructura inicial de
activos fijos mas las adquisiciones que se efectuaron en el futuro, menos
las bajas por la venta y/o desechos de los mismos. También es necesario
conocer los gastos financieros que se derivan de los pasivos iniciales,
mas los nuevos financiamientos que serán contratados en el futuro menos
los que habrán que amortizarse”38
El método de porcentajes de ventas es un método simple para desarrollar
un estado de resultados proforma. Se pronostica las ventas y después se
expresa los diversos rubros del estado de resultados como porcentajes de
las ventas proyectadas. Los porcentajes utilizados corresponden a los
porcentajes de ventas de los rubros de años anteriores. GITMAN (2007)
37
VAN H., James y WACHOWICS, John. 2002. Fundamento de la Administración Financiera;
Pronostico del Flujo de Efectivo. Undécima Edición. Pearson educación. México. Pág. 188
38
OCHOA S., Guadalupe. 2002. Administración financiera; Estados financieros proyectados.
Primera edición. México. Pág. 362
44
Ejemplo:
Porcentajes de
Ventas de
Rubros del Año
Anterior
Resultad.
%
Año
Anterior
Operación
80.0%
Multiplicamos
por:
Ventas
Proyectadas
$ 135.000
Valor del
Rubro
Proyectado
para el
Estado
Proforma
$ 108.000
Igual a:
Fuente: GITMAN, Lawrence. 2007. Principios de Administración Financiera. Décimo
primera edición. Pearson Educación. México. Pág. 114-115.
Elaborado por: El Autor
Formato de Estado de resultados proforma
Estado de Resultado Proforma, usando el método del porcentaje de ventas al finalizar
el 31 de diciembre
Ingresos por ventas
135000
Menos: costos de los vienes vendidos
108000
Utilidad bruta
27000
Menos: gastos operativos
13500
Utilidad operativa
13500
Menos: gastos por intereses
1350
Utilidad neta antes de impuestos
12150
Menos: impuestos (0,15 x 12,150 dólares)
1823
Utilidad neta después de impuestos
10327
Menos: dividendos de acciones comunes
4000
A ganancias retenidas
6237
Fuente. GITMAN, Lawrence. 2007. Principios de Administración Financiera. Décimo
Primera Edición. Pearson Educación. México. Pág.115
Elaborado por: El Autor
45
Balance General Proforma
“El Balance general proyectado muestra la posición financiera esperada al
finalizar cada período pronosticado.” ORTIZ (2004)
Método critico
Método simplificado para elaborar el balance general proforma por medio
del cual se calculan los valores de ciertas cuentas del balance general,
algunos como un porcentaje de ventas y otros por suposición de la
administración, y el financiamiento externo de la empresa se usa como
una cifra de equilibrio o de ajuste”39
Preparación del Balance General
Según OCHOA (2002) “El balance general se prepara una vez que se
tiene el estado de resultados y el saldo final de la cuenta de efectivo.
Es necesario separar las cuentas según su relación con el estado de
resultados. Por ejemplo, algunas cuentas dependen de él, como las
cuentas por cobrar cuyo saldo obedece a cuanto se vendió y a la política
de crédito a clientes; en cambio, otras cuentas son independientes del
39
GITMAN, Lawrence. 2007. Principios de Administración Financiera. Décimo Primera Edición.
Pearson Educación. México. Pág. 117.
46
estado de resultados, como los activos fijos, cuyo saldo se comporta
según las decisiones de compra y venta relacionadas con ellos.”
Elaboración de un balance general proforma
Balance general anterior
(Renglones no modificados)
Títulos valores negociables
BALANCE GENERAL PROFORMA
Deuda a largo plazo
Acciones comunes
Analisis de estado de resultado proforma
Inventario
utilidades retenidas
Analisis del presupuesto de caja
Caja
Cuentas por cobrar
Planta y equipo
Cuentas por pagar
Documentos por pagar
FUENTE: BLOCK, Stanley y HIRT, Geoffrey. 2001.
Fundamentos de gerencia
financiera. Novena edición. McGraw-Hill Interamericana S.A. Bogotá, Colombia. Pág.
96
ELABORADO POR: El Autor
47
Formato de balance general proforma
Balance General Proforma, mediante el método critico
(31 de diciembre de 2007)
Activos
Efectivo
Valores negociables
Cuentas por cobrar
Inventarios
Total de activos corrientes
Activos fijos netos
Total de activos
6000
4000
16875
16000
42875
63000
Pasivos y patrimonio de los accionistas
Cuentas por pagar
8100
Impuestos por pagar
455
Documentos por pagar
8300
Otros pasivos corrientes
3400
Total de pasivos corrientes
20255
Deuda a largo plazo
1800
105875 Patrimonio de los accionistas
Acciones comunes
Ganancias retenidas
Total
Financiamiento externo requerido
Total de pasivos y patrimonio
30000
29327
97582
8293
105875
Fuente. GITMAN, Lawrence. 2007. Principios de Administración Financiera. Décimo
Primera Edición. Pearson Educación. México. Pág.115
Elaborado por: El Autor
48
e. MATERIALES Y MÉTODOS
Para el desarrollo del presente trabajo se utilizaron los siguientes
materiales y métodos.
MATERIALES
Lápiz
Esferos
Papel bond
Borrador
Carpetas
Computador
Impresora
Flash Memory
Cd
Libros
Revistas
Folletos
Archivos de Internet
Estados Financieros y libros mayores.
MÉTODOS
Método Científico
Se lo utilizó desde el inicio hasta el final del presente estudio, puesto que
49
a través de los métodos, técnicas y procedimientos aplicados se obtuvo
información confiable y oportuna que fundamentó y sirvió de guía en el
desarrollo del trabajo.
Método Deductivo
Este método permitió realizar un estudio tanto de aspectos internos como
externos de la empresa, facilitando la obtención de información para el
cumplimiento de los objetivos planteados así como para la realización de
las distintas proyecciones.
Método Inductivo
Sirvió para la elaboración de las conclusiones y recomendaciones las
cuales contienen de manera general los resultados obtenidos partiendo
de cada uno de los procedimientos aplicados.
Método Analítico
Permitió el análisis de la información histórica, de la documentación fuente
y del entorno, lo que permitió la ejecución de los diferentes
procedimientos, encaminados al cumplimiento de los objetivos planteados
y a la solución de la problemática detectada.
Método Sintético
A través de este método se sintetizaron los resultados del presente
estudio a través de la elaboración de los estados financieros proforma los
cuales apoyarán a la gerencia para la correcta toma de decisiones.
50
TÉCNICAS
Observación
Esta técnica permitió visualizar y constatar las deficiencias que se
encontraron en la empresa, el desarrollo de las actividades y la
verificación de la documentación sustentatoria con la finalidad de recopilar
información veraz y confiable.
Entrevista
Permitió entablar un diálogo con el propietario, con la finalidad de conocer
el funcionamiento de la empresa y de esta manera recopilar información
que argumente el trabajo.
Recopilación Bibliográfica
Se utilizará para recopilar información de libros, folletos, revistas, internet
que servirá para el desarrollo del presente trabajo.
51
f. RESULTADOS
CONTEXTO EMPRESARIAL
RESEÑA HISTÓRICA
Ferrocomercial Vera e hijos es una empresa familiar que nace gracias a la
idea emprendedora del Señor Jorge Enrique Vera Cabrera en el año de
1998, fue inscrita en el Servicio de Rentas Internas el 24 de Septiembre
del mismo año con el RUC: 1900249903001. En el transcurso del tiempo
la
empresa
a
experimentado
un
significativo
desarrollo
siendo
actualmente Contribuyente Especial y contando con 12 trabajadores.
MISIÓN
Somos una empresa que ofrece materiales innovadores y a bajo costo
con altos estándares de calidad en el ámbito de los productos de
ferretería, carpintería, construcción y minería, orientada a satisfacer las
necesidades y requerimientos de nuestros clientes, mantenemos un firme
compromiso con el desarrollo sostenible de la economía local y regional.
VISIÓN
Ser una empresa líder en la región, pionera en la comercialización de
52
productos de ferretería, carpintería, construcción y minería, mediante la
innovación y trabajo en equipo, direccionar nuestra actividad a la plena
satisfacción de nuestros clientes, enfocando nuestros esfuerzos al
progreso y adelanto de la sociedad en su conjunto.
OBJETIVOS
Ofrecer productos de calidad y a bajo costo, acorde a las expectativas
de nuestros clientes.
Ofrecer permanentemente una atención personalizada con calidad y
calidez.
Innovar el mercado con la comercialización de productos nuevos y
prácticos en el campo de productos de ferretería, carpintería,
construcción y minería.
Apoyar al desarrollo sostenible de la economía local, regional y del
país.
POLÍTICAS
Los créditos a clientes se otorgan previa autorización del Gerente –
Propietario.
El plazo máximo de crédito que la empresa otorga a sus clientes es
de 30 días.
53
BASE LEGAL
Las leyes y demás normativas bajo las cuales la empresa desarrolla sus
actividades son:
Constitución Política de la Republica del Ecuador
Ley Orgánica de Régimen Tributario Interno
Ley Orgánica de Regulación y Control del Poder de mercado
Ley de Seguridad Social
Código Tributario
Código de Comercio
Código de Trabajo
Código Civil
Ordenanzas de tipo local.
ORGANIGRAMA ESTRUCTURAL PROPUESTO
GERENTE
ASESORÍA LEGAL
DEPARTAMENTO DE
CONTABILIDAD
DEPARTAMENTO DE
ADQUISICIONES
DEPARTAMENTO DE
VENTAS
CONTADOR
COMPRAS
VENTAS
AUXILIAR DE
CONTABILIDAD
DESPACHOS
Fuente: Ferrocomercial Vera e hijos
Elaborado por: El Autor
54
PRONOSTICO DE VENTAS 2012
Para realizar el pronóstico de ventas del año 2012, se tomo las ventas de
los años 2009, 2010 y 2011 de la empresa.
FERROCOMERCIAL VERA E HIJOS
Ventas anuales
Cuadro N° 1
AÑOS
2009
2010
2011
2012
TOTAL
AUMENTO O
DISMINUCIÓN
VENTAS
1.223.504,78
1.640.595,23
2.135.876,87
2.822.347,70
7.822.324,58
PORCENTAJE PROMEDIO
417.090,45
495.281,64
686.470,83
1.598.842,92
34,09%
30,19%
32,14%
96,42%
Fuente: Estados de Resultados
de Ferrocomercial Vera e hijos
Elaborado por: El Autor.
Determinación de los incrementos porcentuales de las ventas para el año:
Cuadro N°2
Formula:
Donde:
;
Desarrollo:
2010
2011
55
Formula para determinar el porcentaje promedio de incremento par
a el año 2012.
Para determinar el incremento de las ventas para el año 2012, se
multiplica el valor de las ventas totales del año 2011 por el porcentaje de
incremento promedio que es 32,14%.
Una vez determinado el incremento en las ventas se determina el monto
total de las ventas proyectadas para el año 2012, sumando las ventas
totales del año 2011 más el incremento de las ventas para el año 2012
56
determinado anteriormente.
Así mismo, para calcular las ventas proyectadas mensuales del año 2012
se multiplicó el monto mensual de las ventas del año 2011 por el
porcentaje de incremento.
57
FERROCOMERCIAL VERA E HIJOS
Ventas Proyectadas del 2012
MESES
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPTIEMBRE
OCTUBRE
NOVIEMBRE
DICIEMBRE
TOTAL
Cuadro N° 3
VENTAS REALES
INCREMENTO
2011
(32,14%)
121.456,83
108.567,12
110.390,51
114.378,89
161.783,89
199.234,90
207.920,10
214.675,11
229.384,84
241.622,67
222.789,90
203.672,11
2.135.876,87
39.036,23
34.893,47
35.479,51
36.761,38
51.997,34
64.034,10
66.825,52
68.996,58
73.724,29
77.657,53
71.604,67
65.460,22
686.470,83
VENTAS
PRONOSTICADAS 2012
160.493,06
143.460,59
145.870,02
151.140,27
213.781,23
263.269,00
274.745,62
283.671,69
303.109,13
319.280,20
294.394,57
269.132,33
2.822.347,70
Fuente:
Libros
Mayores
de
Ferrocomercial Vera e hijos del 2011
Elaborado por: El Autor
58
PROGRAMA DE ENTRADAS DE EFECTIVO PROYECTADO 2012
Una vez que se han determinado las ventas mensuales proyectadas para
el año 2012 se procede ha elaborar el programa de entradas de efectivo
para el año 2012, teniendo como base las políticas de venta de la
empresa en lo que se refiere especialmente al porcentaje de ventas en
efectivo y a crédito, así como el plazo de éstas ultimas. Es así que, en la
empresa el 70% de las ventas son en efectivo mientras que el 30%
restantes son a crédito a 30 días plazo, es decir que para el cálculo del
monto que se recauda de las ventas a crédito se toma como base las
ventas del mes anterior. En el caso del mes de enero, el dinero que se
recauda por concepto de las ventas a crédito del mes de diciembre
(2011), no corresponde exactamente al 30% de las ventas totales de
dicho mes (Diciembre) por cuanto dicho valor ha sido tomado del saldo de
las cuentas por cobrar del Estado de situación financiera al 31 de
diciembre de 2011, valor que se estima se recaudará en el mes de enero
(2012)
Para determinar las entradas de efectivo mensuales se toman en cuenta
los siguientes rubros informativos los mismos que servirán para calcular
los otros rubros relacionados con las ventas (Ventas en efectivo y a
crédito):
59
Ventas pronosticadas mensuales
(+)
IVA en ventas 12%
(=)
Total de ventas mensuales
Informativo
A continuación se determinan las entradas de efectivo de la siguiente
manera: Se calcula el porcentaje de ventas en efectivo que corresponde
al 70% de las ventas mensuales más el valor recaudado de las ventas a
crédito (30%) el mismo que corresponde a las ventas totales del mes
anterior, mas los intereses ganados.
60
FERROCOMERCIAL VERA E HIJOS
PROGRAMA DE ENTRADAS DE EFECTIVO PROYECTADO DEL 2012
Cuadro N° 4
2011
DICIEMBRE
Ventas Pronosticadas
IVA en Ventas (12%)
Total Ventas
Ventas en Efectivo (70%)
Ventas a Crédito (30%)
Intereses Ganados
TOTAL DE ENTRADAS DE EFECTIVO
2012
ENERO
FEBRERO
203.672,11 160.493,06 143.460,59
24.440,65
19.259,17
17.215,27
228.112,76 179.752,23 160.675,86
125.826,56 112.473,10
73.576,84
53.925,67
4,53
4,53
199.407,93 166.403,30
MARZO
ABRIL
MAYO
145.870,02
17.504,40
163.374,42
114.362,10
48.202,76
4,53
162.569,38
151.140,27
18.136,83
169.277,10
118.493,97
49.012,33
4,53
167.510,83
JUNIO
213.781,23 263.269,00
25.653,75
31.592,28
239.434,98 294.861,28
167.604,48 206.402,90
50.783,13
71.830,49
4,53
4,53
218.392,15 278.237,92
Cuadro N°4
Ventas Pronosticadas
IVA en Ventas (12%)
Total Ventas
Ventas en Efectivo (70%)
Ventas a Crédito (30%)
Intereses Ganados
TOTAL DE ENTRADAS DE EFECTIVO
JULIO
274.745,62
32.969,47
307.715,09
215.400,57
88.458,38
4,53
303.863,48
AGOSTO
283.671,69
34.040,60
317.712,29
222.398,60
92.314,53
4,53
314.717,66
2012
SEPTIEMBRE
OCTUBRE
303.109,13 319.280,20
36.373,10
38.313,62
339.482,23 357.593,82
237.637,56 250.315,68
95.313,69 101.844,67
4,53
4,53
332.955,78 352.164,87
NOVIEMBRE
294.394,57
35.327,35
329.721,92
230.805,34
107.278,15
4,53
338.088,02
DICIEMBRE
269.132,33
32.295,88
301.428,21
210.999,75
98.916,58
4,53
309.920,85
Fuente: Ventas proyectadas del 2012 Cuadro Nro. 3
Elaborado por: El Autor
61
A continuación se procede a efectuar el cálculo de los gastos como
porcentajes de las ventas reales del año 2011. Para ello se toman cada
uno de los gastos mensuales que ha incurrido la empresa dividiéndolos
para las ventas mensuales del mismo mes, por ejemplo se toman cada
uno de los gastos correspondientes al mes de enero y se los divide de
manera individual para el valor de las ventas del mismo mes. El mismo
procedimiento se repite por cada uno de los gastos para los siguientes
meses del año.
Gastos sueldos y salarios de enero / Ventas de enero
5.337,18 / 121.456,83
=0,0439430207
Los resultados obtenidos para ser expresados en porcentajes se los
multiplica por 100 obteniéndose el porcentaje que representan dichos
gastos en relación a las ventas mensuales.
0,0439430207 * 100 = 4,39430207%
Este valor se lo utilizara más adelante para determinar el porcentaje que
representaran cada uno de los gastos en función de las ventas
proyectadas mensuales.
62
FERROCOMERCIAL VERA E HIJOS
CÁLCULOS DE LOS GASTOS COMO PORCENTAJES DE LAS VENTAS REALES 2011
Cuadro N° 5
MES
ENERO
Gasto Sueldos y Salarios
5.337,18
4,39%
121.456,83
FEBRERO
5.337,18
4,92%
108.567,12
MARZO
5.337,18
4,83%
110.390,51
ABRIL
5.337,18
4,67%
114.378,89
MAYO
5.337,18
3,30%
161.783,89
JUNIO
5.337,18
2,68%
199.234,90
JULIO
5.337,18
2,57%
207.920,10
AGOSTO
5.337,18
2,49%
214.675,11
SEPTIEMBRE
5.337,18
2,33%
229.384,84
OCTUBRE
5.337,18
2,21%
241.622,67
NOVIEMBRE
5.337,18
2,40%
222.789,90
DICIEMBRE
5.337,18
2,62%
203.672,11
Aporte al IESS
648,47
0,53%
121.456,83
648,47
0,60%
108.567,12
648,47
0,59%
110.390,51
648,47
0,57%
114.378,89
648,47
0,40%
161.783,89
648,47
0,33%
199.234,90
648,47
0,31%
207.920,10
648,47
0,30%
214.675,11
648,47
0,28%
229.384,84
648,46
0,27%
241.622,67
648,46
0,29%
222.789,90
648,46
0,32%
203.672,11
Decimo Tercer Sueldo
0,00
0,00%
121.456,83
0,00
0,00%
108.567,12
0,00
0,00%
110.390,51
0,00
0,00%
114.378,89
0,00
0,00%
161.783,89
0,00
0,00%
199.234,90
0,00
0,00%
207.920,10
0,00
0,00%
214.675,11
4.985,60
2,17%
229.384,84
0,00
0,00%
241.622,67
0,00
0,00%
222.789,90
0,00
0,00%
203.672,11
Decimo Cuarto Sueldo
0,00
0,00%
121.456,83
0,00
0,00%
108.567,12
0,00
0,00%
110.390,51
0,00
0,00%
114.378,89
0,00
0,00%
161.783,89
0,00
0,00%
199.234,90
0,00
0,00%
207.920,10
0,00
0,00%
214.675,11
0,00
0,00%
229.384,84
0,00
0,00%
241.622,67
0,00
0,00%
222.789,90
3.168,00
1,56%
203.672,11
Fondo de Reserva
213,33
0,18%
121.456,83
213,33
0,20%
108.567,12
213,33
0,19%
110.390,51
213,33
0,19%
114.378,89
213,33
0,13%
161.783,89
213,33
0,11%
199.234,90
213,33
0,10%
207.920,10
213,33
0,10%
214.675,11
213,33
0,09%
229.384,84
213,33
0,09%
241.622,67
213,33
0,10%
222.789,90
213,33
0,10%
203.672,11
Servicios Básicos
420,92
0,35%
121.456,83
422,89
0,39%
108.567,12
418,23
0,38%
110.390,51
405,79
0,35%
114.378,89
397,76
0,25%
161.783,89
401,52
0,20%
199.234,90
389,23
0,19%
207.920,10
392,23
0,18%
214.675,11
390,50
0,17%
229.384,84
377,43
0,16%
241.622,67
399,10
0,18%
222.789,90
410,12
0,20%
203.672,11
Fuente: Libros Mayores de Ferrocomercial Vera e hijos 2011
Elaborado por: El Autor
63
FERROCOMERCIAL VERA E HIJOS
CÁLCULOS DE LOS GASTOS COMO PORCENTAJES DE LAS VENTAS REALES 2011
Cuadro N° 5
MES
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPTIEMBRE
OCTUBRE
NOVIEMBRE
DICIEMBRE
Arriendo de Local
1.100,00
0,91%
121.456,83
1.100,00
1,01%
108.567,12
1.100,00
1,00%
110.390,51
1.100,00
0,96%
114.378,89
1.100,00
0,68%
161.783,89
1.100,00
0,55%
199.234,90
1.100,00
0,53%
207.920,10
1.100,00
0,51%
214.675,11
1.100,00
0,48%
229.384,84
1.100,00
0,46%
241.622,67
1.100,00
0,49%
222.789,90
1.100,00
0,54%
203.672,11
Mantenim. y Reparación
178,90
0,15%
121.456,83
234,90
0,22%
108.567,12
1.228,98
1,11%
110.390,51
178,90
0,16%
114.378,89
678,87
0,42%
161.783,89
178,90
0,09%
199.234,90
230,80
0,11%
207.920,10
156,45
0,07%
214.675,11
2.957,25
1,29%
229.384,84
189,74
0,08%
241.622,67
212,78
0,10%
222.789,90
299,35
0,15%
203.672,11
Combustibles
220,75
0,18%
121.456,83
215,50
0,20%
108.567,12
243,26
0,22%
110.390,51
300,50
0,26%
114.378,89
320,00
0,20%
161.783,89
299,00
0,15%
199.234,90
345,90
0,17%
207.920,10
360,09
0,17%
214.675,11
315,89
0,14%
229.384,84
436,00
0,18%
241.622,67
410,00
0,18%
222.789,90
390,00
0,19%
203.672,11
Promoción y Publicidad Suministros y Materiales
65,00
89,54
0,05%
0,07%
121.456,83
121.456,83
80,00
60,14
0,07%
0,06%
108.567,12
108.567,12
15,00
260,90
0,01%
0,24%
110.390,51
110.390,51
50,00
39,32
0,04%
0,03%
114.378,89
114.378,89
590,76
40,76
0,37%
0,03%
161.783,89
161.783,89
574,31
217,56
0,29%
0,11%
199.234,90
199.234,90
35,00
23,76
0,02%
0,01%
207.920,10
207.920,10
121,60
10,78
0,06%
0,01%
214.675,11
214.675,11
80,00
250,87
0,03%
0,11%
229.384,84
229.384,84
15,00
38,23
0,01%
0,02%
241.622,67
241.622,67
160,00
189,89
0,07%
0,09%
222.789,90
222.789,90
589,00
347,15
0,29%
0,17%
203.672,11
203.672,11
Fuente: Libros Mayores de Ferrocomercial Vera e hijos 2011
Elaborado por: El Autor
64
FERROCOMERCIAL VERA E HIJOS
CÁLCULOS DE LOS GASTOS COMO PORCENTAJES DE LAS VENTAS REALES 2011
Cuadro N° 5
MES
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPTIEMBRE
OCTUBRE
NOVIEMBRE
DICIEMBRE
Intereses Bancarios
292,57
0,24%
121.456,83
292,57
0,27%
108.567,12
292,57
0,27%
110.390,51
292,57
0,26%
114.378,89
292,57
0,18%
161.783,89
324,58
0,16%
199.234,90
324,58
0,16%
207.920,10
324,58
0,15%
214.675,11
324,58
0,14%
229.384,84
324,58
0,13%
241.622,67
324,58
0,15%
222.789,90
324,58
0,16%
203.672,11
Intereses a Terceros
257,36
0,21%
121.456,83
257,36
0,24%
108.567,12
257,36
0,23%
110.390,51
257,36
0,23%
114.378,89
257,36
0,16%
161.783,89
257,36
0,13%
199.234,90
257,36
0,12%
207.920,10
257,36
0,12%
214.675,11
257,36
0,11%
229.384,84
257,36
0,11%
241.622,67
257,36
0,12%
222.789,90
257,36
0,13%
203.672,11
Seguros y Reaseguros
154,82
0,13%
121.456,83
154,82
0,14%
108.567,12
154,82
0,14%
110.390,51
154,82
0,14%
114.378,89
154,82
0,10%
161.783,89
244,84
0,12%
199.234,90
244,84
0,12%
207.920,10
244,84
0,11%
214.675,11
244,84
0,11%
229.384,84
244,84
0,10%
241.622,67
244,84
0,11%
222.789,90
244,84
0,12%
203.672,11
Gasto Viajes
60,67
0,05%
121.456,83
111,75
0,10%
108.567,12
236,80
0,21%
110.390,51
50,70
0,04%
114.378,89
123,67
0,08%
161.783,89
70,79
0,04%
199.234,90
242,87
0,12%
207.920,10
45,35
0,02%
214.675,11
30,15
0,01%
229.384,84
12,75
0,01%
241.622,67
222,12
0,10%
222.789,90
45,90
0,02%
203.672,11
Otros
586,92
121.456,83
570,12
108.567,12
659,29
110.390,51
442,40
114.378,89
490,76
161.783,89
345,25
199.234,90
324,90
207.920,10
232,99
214.675,11
455,33
229.384,84
513,88
241.622,67
223,98
222.789,90
416,11
203.672,11
0,48%
0,53%
0,60%
0,39%
0,30%
0,17%
0,16%
0,11%
0,20%
0,21%
0,10%
0,20%
Fuente: Libros Mayores de Ferrocomercial Vera e hijos 2011
Elaborado por: El Autor
65
Seguidamente se procede a determinar el valor que representaran cada
uno de los gastos en relación a las ventas proyectadas mensuales del año
2012, para ello se multiplican las ventas mensuales proyectadas del 2012
por el porcentaje de representación que tuvieron los gastos en función de
las ventas mensuales del año 2011, porcentaje que se obtuvo
anteriormente.
Gastos sueldo y salarios:
Ventas mensuales proyectadas enero 2012 * porcentaje de
representación del gasto en relación a las ventas 2011
160.493,06*4,39430207%
=7.052,55
Igual procedimiento se repite para todos los gastos todos los meses del
año, excepto para las cuentas Arriendo de local, Intereses bancarios,
Intereses a terceros y seguros y reaseguros. Las que se considera
mantendrán igual valor para el siguiente año (2012).
66
CÁLCULO EN RELACIÓN A LAS VENTAS PROYECTADAS 2012
Cuadro N° 6
MES
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPTIEMBRE
OCTUBRE
NOVIEMBRE
DICIEMBRE
TOTAL
Gasto Sueldos y Salarios
160.493,06
4,39%
7.052,55
143.460,59
4,92%
7.052,55
145.870,02
4,83%
7.052,55
151.140,27
4,67%
7.052,55
213.781,23
3,30%
7.052,55
263.269,00
2,68%
7.052,55
274.745,62
2,57%
7.052,55
283.671,69
2,49%
7.052,55
303.109,13
2,33%
7.052,55
319.280,20
2,21%
7.052,55
294.394,57
2,40%
7.052,55
269.132,33
2,62%
7.052,55
84.630,60
Aporte al IESS
160.493,06
0,53%
143.460,59
0,60%
145.870,02
0,59%
151.140,27
0,57%
213.781,23
0,40%
263.269,00
0,33%
274.745,62
0,31%
283.671,69
0,30%
303.109,13
0,28%
319.280,20
0,27%
294.394,57
0,29%
269.132,33
0,32%
856,89
856,89
856,89
856,89
856,89
856,89
856,89
856,89
856,89
856,88
856,88
856,88
10.282,62
Decimo Tercer Sueldo
160.493,06
0,00%
0,00
143.460,59
0,00%
0,00
145.870,02
0,00%
0,00
151.140,27
0,00%
0,00
213.781,23
0,00%
0,00
263.269,00
0,00%
0,00
274.745,62
0,00%
0,00
283.671,69
0,00%
0,00
303.109,13
2,17%
6.587,97
319.280,20
0,00%
0,00
294.394,57
0,00%
0,00
269.132,33
0,00%
0,00
6.587,97
Decimo Cuarto Sueldo
160.493,06
0,00%
0,00
143.460,59
0,00%
0,00
145.870,02
0,00%
0,00
151.140,27
0,00%
0,00
213.781,23
0,00%
0,00
263.269,00
0,00%
0,00
274.745,62
0,00%
0,00
283.671,69
0,00%
0,00
303.109,13
0,00%
0,00
319.280,20
0,00%
0,00
294.394,57
0,00%
0,00
269.132,33
1,56%
4.186,20
4.186,20
Fuente: Ventas proyectadas
2012 Cuadro Nro. 3 y Resultados
del Cuadro Nro. 5
Elaborado por: El Autor
67
CÁLCULO EN RELACIÓN A LAS VENTAS PROYECTADAS 2012
Cuadro N° 6
MES
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPTIEMBRE
OCTUBRE
NOVIEMBRE
DICIEMBRE
TOTAL
Fondo de Reserva
160.493,06
0,18%
143.460,59
0,20%
145.870,02
0,19%
151.140,27
0,19%
213.781,23
0,13%
263.269,00
0,11%
274.745,62
0,10%
283.671,69
0,10%
303.109,13
0,09%
319.280,20
0,09%
294.394,57
0,10%
269.132,33
0,10%
281,89
281,89
281,89
281,89
281,89
281,89
281,89
281,89
281,89
281,89
281,89
281,89
3.382,73
Servicios Básicos
160.493,06
0,35%
143.460,59
0,39%
145.870,02
0,38%
151.140,27
0,35%
213.781,23
0,25%
263.269,00
0,20%
274.745,62
0,19%
283.671,69
0,18%
303.109,13
0,17%
319.280,20
0,16%
294.394,57
0,18%
269.132,33
0,20%
556,20
558,81
552,65
536,21
525,60
530,57
514,33
518,29
516,01
498,74
527,37
541,93
6.376,71
Arriendo de Local
160.493,06
0,91%
143.460,59
1,01%
145.870,02
1,00%
151.140,27
0,96%
213.781,23
0,68%
263.269,00
0,55%
274.745,62
0,53%
283.671,69
0,51%
303.109,13
0,48%
319.280,20
0,46%
294.394,57
0,49%
269.132,33
0,54%
1.100,00
1.100,00
1.100,00
1.100,00
1.100,00
1.100,00
1.100,00
1.100,00
1.100,00
1.100,00
1.100,00
1.100,00
13.200,00
Mantenim. y Reparación
160.493,06
0,15%
236,40
143.460,59
0,22%
310,40
145.870,02
1,11%
1.623,97
151.140,27
0,16%
236,40
213.781,23
0,42%
897,06
263.269,00
0,09%
236,40
274.745,62
0,11%
304,98
283.671,69
0,07%
206,73
303.109,13
1,29%
3.907,71
319.280,20
0,08%
250,72
294.394,57
0,10%
281,17
269.132,33
0,15%
395,56
8.887,50
Fuente: Ventas proyectadas
2012 Cuadro Nro. 3 y Resultados
del Cuadro Nro. 5
Elaborado por: El Autor
68
CÁLCULO EN RELACIÓN A LAS VENTAS PROYECTADAS 2012
Cuadro N° 6
MES
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPTIEMBRE
OCTUBRE
NOVIEMBRE
DICIEMBRE
TOTAL
Combustibles
160.493,06
0,18%
143.460,59
0,20%
145.870,02
0,22%
151.140,27
0,26%
213.781,23
0,20%
263.269,00
0,15%
274.745,62
0,17%
283.671,69
0,17%
303.109,13
0,14%
319.280,20
0,18%
294.394,57
0,18%
269.132,33
0,19%
291,70
284,76
321,44
397,08
422,85
395,10
457,07
475,82
417,42
576,13
541,77
515,35
5.096,49
Promoción y Publicidad
160.493,06
0,05%
85,89
143.460,59
0,07%
105,71
145.870,02
0,01%
19,82
151.140,27
0,04%
66,07
213.781,23
0,37%
780,63
263.269,00
0,29%
758,89
274.745,62
0,02%
46,25
283.671,69
0,06%
160,68
303.109,13
0,03%
105,71
319.280,20
0,01%
19,82
294.394,57
0,07%
211,42
269.132,33
0,29%
778,30
3.139,21
Suministros y Materiales
160.493,06
0,07%
118,32
143.460,59
0,06%
79,47
145.870,02
0,24%
344,75
151.140,27
0,03%
51,96
213.781,23
0,03%
53,86
263.269,00
0,11%
287,48
274.745,62
0,01%
31,40
283.671,69
0,01%
14,24
303.109,13
0,11%
331,50
319.280,20
0,02%
50,52
294.394,57
0,09%
250,92
269.132,33
0,17%
458,72
2.073,14
Intereses Bancarios
160.493,06
0,24%
143.460,59
0,27%
145.870,02
0,27%
151.140,27
0,26%
213.781,23
0,18%
263.269,00
0,16%
274.745,62
0,16%
283.671,69
0,15%
303.109,13
0,14%
319.280,20
0,13%
294.394,57
0,15%
269.132,33
0,16%
324,58
324,58
324,58
324,58
324,58
324,58
324,58
324,58
324,58
324,58
324,58
324,58
3.894,96
Fuente: Ventas proyectadas
2012 Cuadro Nro. 3 y Resultados
del Cuadro Nro. 5
Elaborado por: El Autor
69
CÁLCULO EN RELACIÓN A LAS VENTAS PROYECTADAS 2012
Cuadro N° 6
MES
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPTIEMBRE
OCTUBRE
NOVIEMBRE
DICIEMBRE
TOTAL
Intereses a Terceros
160.493,06
0,21%
143.460,59
0,24%
145.870,02
0,23%
151.140,27
0,23%
213.781,23
0,16%
263.269,00
0,13%
274.745,62
0,12%
283.671,69
0,12%
303.109,13
0,11%
319.280,20
0,11%
294.394,57
0,12%
269.132,33
0,13%
257,36
257,36
257,36
257,36
257,36
257,36
257,36
257,36
257,36
257,36
257,36
257,36
3.088,32
Seguros y Reaseguros
160.493,06
0,13%
143.460,59
0,14%
145.870,02
0,14%
151.140,27
0,14%
213.781,23
0,10%
263.269,00
0,12%
274.745,62
0,12%
283.671,69
0,11%
303.109,13
0,11%
319.280,20
0,10%
294.394,57
0,11%
269.132,33
0,12%
244,84
244,84
244,84
244,84
244,84
244,84
244,84
244,84
244,84
244,84
244,84
244,84
2.938,08
Gasto Viajes
160.493,06
0,05%
143.460,59
0,10%
145.870,02
0,21%
151.140,27
0,04%
213.781,23
0,08%
263.269,00
0,04%
274.745,62
0,12%
283.671,69
0,02%
303.109,13
0,01%
319.280,20
0,01%
294.394,57
0,10%
269.132,33
0,02%
80,17
147,67
312,91
66,99
163,42
93,54
320,93
59,93
39,84
16,85
293,51
60,65
1.656,40
160.493,06
143.460,59
145.870,02
151.140,27
213.781,23
263.269,00
274.745,62
283.671,69
303.109,13
319.280,20
294.394,57
269.132,33
Otros
0,48%
0,53%
0,60%
0,39%
0,30%
0,17%
0,16%
0,11%
0,20%
0,21%
0,10%
0,20%
775,56
753,36
871,19
584,59
648,49
456,21
429,32
307,87
601,67
679,04
295,97
549,85
6.953,11
Fuente: Ventas proyectadas
2012 Cuadro Nro. 3 y Resultados
del Cuadro Nro. 5
Elaborado por: El Autor
70
FERROCOMERCIAL VERA E HIJOS
RESUMEN DE GASTOS REALES 2011 Y PRONOSTICADOS 2012
CUENTA: Gasto Sueldos y Salarios
Cuadro N° 7
MES
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPT.
OCT.
NOV.
DIC.
TOTAL
GASTO REAL
5.337,18
5.337,18
5.337,18
5.337,18
5.337,18
5.337,18
5.337,18
5.337,18
5.337,18
5.337,18
5.337,18
5.337,18
64.046,16
CUENTA: Aporte al IESS
Cuadro N° 8
GASTO
PROYECTADO
7.052,55
7.052,55
7.052,55
7.052,55
7.052,55
7.052,55
7.052,55
7.052,55
7.052,55
7.052,55
7.052,55
7.052,55
84.630,60
MES
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPT.
OCT.
NOV.
DIC.
TOTAL
CUENTA: Decimo Tercer Sueldo
Cuadro N° 9
MES
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPT.
OCT.
NOV.
DIC.
TOTAL
GASTO REAL
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
4.985,60
0,00
0,00
0,00
4.985,60
GASTO REAL
648,47
648,47
648,47
648,47
648,47
648,47
648,47
648,47
648,47
648,46
648,46
648,46
7.781,61
GASTO
PROYECTADO
856,89
856,89
856,89
856,89
856,89
856,89
856,89
856,89
856,89
856,89
856,89
856,89
10.282,66
CUENTA: Decimo Cuarto Sueldo
Cuadro N° 10
GASTO
PROYECTADO
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
6.587,97
0,00
0,00
0,00
6.587,97
MES
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPT.
OCT.
NOV.
DIC.
TOTAL
GASTO REAL
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
3.168,00
3.168,00
Fuente: Libros Mayores de Ferrocomercial Vera e hijos y Cuadro Nro. 6
Elaborado por: El Autor
71
GASTO
PROYECTADO
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
0,00
4.186,20
4.186,20
FERROCOMERCIAL VERA E HIJOS
RESUMEN DE GASTOS REALES 2011 Y PRONOSTICADOS 2012
CUENTA: Fondo de Reserva
Cuadro N° 11
MES
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPT.
OCT.
NOV.
DIC.
TOTAL
GASTO REAL
213,34
213,34
213,34
213,34
213,33
213,33
213,33
213,33
213,33
213,33
213,33
213,33
2.560,00
CUENTA: Servicios Básicos
Cuadro N° 12
GASTO
PROYECTADO
281,89
281,89
281,89
281,89
281,89
281,89
281,89
281,89
281,89
281,89
281,89
281,89
3.382,73
MES
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPT.
OCT.
NOV.
DIC.
TOTAL
CUENTA: Arriendo de Local
Cuadro N° 13
MES
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPT.
OCT.
NOV.
DIC.
TOTAL
GASTO REAL
1.100,00
1.100,00
1.100,00
1.100,00
1.100,00
1.100,00
1.100,00
1.100,00
1.100,00
1.100,00
1.100,00
1.100,00
13.200,00
GASTO REAL
420,92
422,89
418,23
405,79
397,76
401,52
389,23
392,23
390,50
377,43
399,10
410,12
4.825,72
GASTO
PROYECTADO
556,20
558,81
552,65
536,21
525,60
530,57
514,33
518,29
516,01
498,74
527,37
541,93
6.376,71
CUENTA: Mantenimiento y Reparación
Cuadro N° 14
GASTO
PROYECTADO
1.100,00
1.100,00
1.100,00
1.100,00
1.100,00
1.100,00
1.100,00
1.100,00
1.100,00
1.100,00
1.100,00
1.100,00
13.200,00
MES
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPT.
OCT.
NOV.
DIC.
TOTAL
GASTO REAL
178,90
234,90
1.228,98
178,90
678,87
178,90
230,80
156,45
2.957,25
189,74
212,78
299,35
6.725,82
Fuente: Libros Mayores de Ferrocomercial Vera e hijos y Cuadro Nro. 6
Elaborado por: El Autor
72
GASTO
PROYECTADO
236,40
310,40
1.623,97
236,40
897,06
236,40
304,98
206,73
3.907,71
250,72
281,17
395,56
8.887,50
FERROCOMERCIAL VERA E HIJOS
RESUMEN DE GASTOS REALES 2011 Y PRONOSTICADOS 2012
CUENTA: Combustibles
Cuadro N° 15
MES
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPT.
OCT.
NOV.
DIC.
TOTAL
GASTO REAL
220,75
215,50
243,26
300,50
320,00
299,00
345,90
360,09
315,89
436,00
410,00
390,00
3.856,89
CUENTA: Promoción y Publicidad
Cuadro N° 16
GASTO
PROYECTADO
291,70
284,76
321,44
397,08
422,85
395,10
457,07
475,82
417,42
576,13
541,77
515,35
5.096,49
MES
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPT.
OCT.
NOV.
DIC.
TOTAL
CUENTA: Suministros y Materiales
Cuadro N° 17
MES
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPT.
OCT.
NOV.
DIC.
TOTAL
GASTO REAL
89,54
60,14
260,90
39,32
40,76
217,56
23,76
10,78
250,87
38,23
189,89
347,15
1.568,90
GASTO REAL
65,00
80,00
15,00
50,00
590,76
574,31
35,00
121,60
80,00
15,00
160,00
589,00
2.375,67
GASTO
PROYECTADO
85,89
105,71
19,82
66,07
780,63
758,89
46,25
160,68
105,71
19,82
211,42
778,30
3.139,21
CUENTA: Intereses Bancarios
Cuadro N° 18
GASTO
PROYECTADO
118,32
79,47
344,75
51,96
53,86
287,48
31,40
14,24
331,50
50,52
250,92
458,72
2.073,14
MES
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPT.
OCT.
NOV.
DIC.
TOTAL
GASTO REAL
292,57
292,57
292,57
292,57
292,57
324,58
324,58
324,58
324,58
324,58
324,58
324,58
3.734,91
Fuente: Libros Mayores de Ferrocomercial Vera e hijos y Cuadro Nro. 6
Elaborado por: El Autor
73
GASTO
PROYECTADO
324,58
324,58
324,58
324,58
324,58
324,58
324,58
324,58
324,58
324,58
324,58
324,58
3.894,96
FERROCOMERCIAL VERA E HIJOS
RESUMEN DE GASTOS REALES 2011 Y PRONOSTICADOS 2012
CUENTA: Intereses a Terceros
Cuadro N° 19
MES
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPT.
OCT.
NOV.
DIC.
TOTAL
GASTO REAL
257,36
257,36
257,36
257,36
257,36
257,36
257,36
257,36
257,36
257,36
257,36
257,36
3.088,32
CUENTA: Seguros y Reaseguros
Cuadro N° 20
GASTO
PROYECTADO
257,36
257,36
257,36
257,36
257,36
257,36
257,36
257,36
257,36
257,36
257,36
257,36
3.088,32
MES
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPT.
OCT.
NOV.
DIC.
TOTAL
CUENTA: Gasto Viajes
Cuadro N° 21
MES
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPT.
OCT.
NOV.
DIC.
TOTAL
GASTO REAL
60,67
111,75
236,80
50,70
123,67
70,79
242,87
45,35
30,15
12,75
222,12
45,90
1.253,52
GASTO REAL
154,82
154,82
154,82
154,82
154,82
244,84
244,84
244,84
244,84
244,84
244,84
244,84
2.487,98
GASTO
PROYECTADO
244,84
244,84
244,84
244,84
244,84
244,84
244,84
244,84
244,84
244,84
244,84
244,84
2.938,08
CUENTA: Otros
Cuadro N° 22
GASTO
PROYECTADO
80,17
147,67
312,91
66,99
163,42
93,54
320,93
59,93
39,84
16,85
293,51
60,65
1.656,40
MES
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPT.
OCT.
NOV.
DIC.
TOTAL
GASTO REAL
586,92
570,12
659,29
442,40
490,76
345,25
324,90
232,99
455,33
513,88
223,98
416,11
5.261,93
Fuente: Libros Mayores de Ferrocomercial Vera e hijos y Cuadro Nro. 6
Elaborado por: El Autor
74
GASTO
PROYECTADO
775,56
753,36
871,19
584,59
648,49
456,21
429,32
307,87
601,67
679,04
295,97
549,85
6.953,11
De igual forma, una vez que se han determinado los gastos mensuales
proyectados para el año 2012, se procede a determinar las compras
proyectadas mensuales para ese mismo año.
Es así que se toman las compras mensuales reales del 2011 y se las
multiplica por el porcentaje de incremento de las ventas para el 2012, que
es 32,14% por cuanto se estima que las compras crecerán el la misma
proporción que las ventas.
FERROCOMERCIAL VERA E HIJOS
Compras Proyectadas del 2012
MESES
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPTIEMBRE
OCTUBRE
NOVIEMBRE
DICIEMBRE
TOTAL
Cuadro N° 23
COMPRAS REALES
INCREMENTO
2011
(32,14%)
114.746,11
94.012,88
95.545,89
100.447,79
163.693,90
199.329,65
210.531,78
210.345,90
213.721,91
239.231,85
215.987,10
188.788,12
2.046.382,88
36.879,40
30.215,74
30.708,45
32.283,92
52.611,22
64.064,55
67.664,91
67.605,17
68.690,22
76.889,12
69.418,25
60.676,50
657.707,46
COMPRAS
PRONOSTICADAS 2012
151.625,51
124.228,62
126.254,34
132.731,71
216.305,12
263.394,20
278.196,69
277.951,07
282.412,13
316.120,97
285.405,35
249.464,62
2.704.090,34
Fuente:
Libros
Mayores
de
Ferrocomercial Vera e hijos de 2011
Elaborado por: El Autor
75
PROGRAMA DE SALIDAS DE EFECTIVO 2012
Una vez que se han establecido las compras y los gastos mensuales
pronosticados se procede a elaborar el programa de salidas del efectivo,
para ello se toman en cuenta las políticas en las compras de mercadería a
proveedores en lo que se refiere al porcentaje de compras en efectivo,
porcentaje de compras a crédito y plazos de dichos créditos. Es así que
en la empresa el 40% de las compras mensuales son en efectivo,
mientras que el resto son a crédito las mismas que son canceladas de la
siguiente manera: el 20% se paga un mes después de la compra, el otro
20% dos meses después, mientras que el 20% restante se paga tres
meses posteriores a la compra de la mercadería.
Para determinar las salidas de efectivo mensuales se toman como
referencia los siguientes datos, los mismos que servirán de base para
realizar los cálculos respectivos referentes a las compras en efectivo y a
crédito:
Compras pronosticadas mensuales
(+)
IVA en compras 12%
(=)
Total de compras mensuales
Informativo
A continuación se procede a realizar los cálculos de las compras en
76
efectivo y compras a crédito ubicando a estas ultimas en el mes de pago
de acuerdo al porcentaje y al plazo de cada una de ellas. Es así que para
establecer el total de desembolsos de efectivo se suman las compras en
efectivo (40%) mas los pagos de los créditos correspondientes a las
compras de los meses anteriores cuyo vencimiento coincide con el mes
analizado mas los gastos mensuales proyectados.
Como dato adicional se menciona que para determinar el total de
desembolsos del primer trimestre del 2012 se ha tenido que tomar los
datos referentes a las compras de Octubre, Noviembre y Diciembre del
año anterior (2011) por cuanto en dicho periodo (Enero, Febrero y Marzo
2012) se cancelan cuotas de los créditos provenientes del último trimestre
del año anterior.
En lo referente al rubro IVA por pagar éste se calcula y se paga en el mes
siguiente al mes en que se generaron las compras y las ventas y se lo
determina de la diferencia del IVA en ventas menos el IVA en compras
siempre que dicho resultado sea positivo. Por ejemplo en el mes de
febrero se cancela como IVA por pagar la diferencia entre el IVA en
compras y el IVA en ventas del mes de enero. En los meses que se
declara crédito tributario, es decir cuando el IVA en compras ha sido
mayor que el IVA en ventas, dicho valor se lo considera para restar el IVA
por pagar del siguiente mes.
77
Las cuentas impuesto a la renta (4.485,03) y anticipo impuesto a la renta
corresponden a los valores que se obtuvieron producto de la declaración
del impuesto a la renta del ejercicio fiscal 2011.
El pago correspondiente a la participación de trabajadores en las
utilidades de la empresa corresponde a las utilidades del ejercicio 2011
que serán pagadas en el mes de mayo del año 2012 por cuanto en el mes
de marzo, en el cual la ley exige su pago, la empresa no dispondrá de
liquidez suficiente para realizarlo.
En lo que se refiere a las cuentas sueldos y salarios cabe mencionar que,
como en la empresa comúnmente dicho rubros se cancelan los primeros
días del mes siguiente, para efectos de la proyección los valores
reflejados en cada mes corresponden a los gastos del mes anterior, por
ejemplo en el mes de enero constan por sueldos y salarios 5.337,18
mientras que por Aportes al IESS 648,46; valores que corresponden a los
gastos del mes de diciembre del año anterior. Similar procedimiento se
sigue en los siguientes meses.
78
FERROCOMERCIAL VERA E HIJOS
PROGRAMA DE SALIDAS DE EFECTIVO PROYECTADO 2012
Compras Pronosticadas
IVA en Compras (12%)
Total Compras
Compras en Efectivo (40%)
Egresos de Cuentas por pagar (60%)
Después de 1 mes (20%)
Después de 2 meses (20%)
Después de 3 meses (20%)
Iva por Pagar
Impuesta a la Renta
Anticipo Impuesto a la Renta
15% Participación Trabajadores
Cuota Préstamo Bancario
Cuota Préstamo a Terceros
Gasto Sueldos y Salarios
Aporte al IESS
Decimo Tercer Sueldo
Decimo Cuarto Sueldo
Fondo de Reserva
Servicios Básicos
Arriendo de Inmueble
Mantenimiento y Reparaciones
Combustibles
Promoción y Publicidad
Suministros y Materiales
Intereses Bancarios
Intereses a Terceros
Seguros y Reaseguros
Gasto Viajes
Otros
TOTAL DE DESEMBOLSOS DE EFECTIVO
OCTUBRE
239.231,85
28.707,82
267.939,67
107.175,87
Cuadro N° 24
2011
NOVIEMBRE DICIEMBRE
ENERO
215.987,10
188.788,12
151.625,51
25.918,45
22.654,57
18.195,06
241.905,55
211.442,69
169.820,57
96.762,22
84.577,08
67.928,23
53.587,93
48.381,11
53.587,93
FEBRERO
124.228,62
14.907,43
139.136,05
55.654,42
2012
MARZO
126.254,34
15.150,52
141.404,86
56.561,94
ABRIL
132.731,71
15.927,81
148.659,52
59.463,81
MAYO
216.305,12
25.956,61
242.261,73
96.904,69
42.288,54
48.381,11
53.587,93
1.786,08
33.964,11
42.288,54
48.381,11
1.064,11
27.827,21
33.964,11
42.288,54
2.307,84
4.485,03
28.280,97
27.827,21
33.964,11
2.353,88
29.731,90
28.280,97
27.827,21
2.209,03
616,16
529,36
5.337,18
648,46
616,16
529,36
7.052,55
856,89
616,16
529,36
7.052,55
856,89
616,16
529,36
7.052,55
856,89
16.083,64
616,16
529,36
7.052,55
856,89
281,89
556,20
1.100,00
236,40
291,70
85,89
118,32
324,58
257,36
244,84
80,17
775,56
225.455,96
281,89
558,81
1.100,00
310,40
284,76
105,71
79,47
324,58
257,36
244,84
147,67
753,36
194.856,09
281,89
552,65
1.100,00
1.623,97
321,44
19,82
344,75
324,58
257,36
244,84
312,91
871,19
182.745,04
281,89
536,21
1.100,00
236,40
397,08
66,07
51,96
324,58
257,36
244,84
66,99
584,59
165.092,92
281,89
525,60
1.100,00
897,06
422,85
780,63
53,86
324,58
257,36
244,84
163,42
648,49
215.792,98
Fuente: Libros Mayores de Ferrocomercial Vera 2011, Compras Proyectadas Cuadro Nro. 23 y Gastos Pronosticados 2012 Cuadro Nro. 6
Elaborado por: El Autor
79
FERROCOMERCIAL VERA E HIJOS
PROGRAMA DE SALIDAS DE EFECTIVO PROYECTADAS 2012
Cuadro N° 24
Compras Pronosticadas
IVA en Compras (12%)
Total Compras
Compras en Efectivo (40%)
Egresos de Cuentas por pagar (60%)
Después de 1 mes (20%)
Después de 2 meses (20%)
Después de 3 meses (20%)
Iva por Pagar
Impuesta a la Renta
Anticipo Impuesto a la Renta
15% Participación Trabajadores
Cuota Préstamo Bancario
Cuota Préstamo a Terceros
Gasto Sueldos y Salarios
Aporte al IESS
Decimo Tercer Sueldo
Decimo Cuarto Sueldo
Fondo de Reserva
Servicios Básicos
Arriendo de Inmueble
Mantenimiento y Reparaciones
Combustibles
Promoción y Publicidad
Suministros y Materiales
Intereses Bancarios
Intereses a Terceros
Seguros y Reaseguros
Gasto Viajes
Otros
TOTAL DE DESEMBOLSOS DE EFECTIVO
JUNIO
263.394,20
31.607,30
295.001,50
118.000,60
JULIO
278.196,69
33.383,60
311.580,29
124.632,12
48.452,35
29.731,90
28.280,97
59.000,30
48.452,35
29.731,90
2012
AGOSTO
SEPTIEMBRE
277.951,07
282.412,13
33.354,13
33.889,46
311.305,20
316.301,59
124.522,08
126.520,64
62.316,06
59.000,30
48.452,35
9.674,32
62.261,04
62.316,06
59.000,30
TOTAL
OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE
316.120,97
285.405,35
249.464,62
37.934,52
34.248,64
29.935,75
354.055,49
319.653,99
279.400,37
141.622,19
127.861,60
111.760,15
63.260,32
62.261,04
62.316,06
2.438,09
70.811,10
63.260,32
62.261,04
379,11
63.930,80
70.811,10
63.260,32
1.078,71
9.674,32
616,16
529,36
7.052,55
856,89
616,16
529,36
7.052,55
856,89
616,16
529,36
7.052,55
856,89
616,16
529,36
7.052,55
856,89
6.587,97
616,16
529,36
7.052,55
856,89
616,16
529,36
7.052,55
856,89
616,16
529,36
7.052,55
856,89
281,89
530,57
1.100,00
236,40
395,10
758,89
287,48
324,58
257,36
244,84
93,54
456,21
238.487,65
281,89
514,33
1.100,00
304,98
457,07
46,25
31,40
324,58
257,36
244,84
320,93
429,32
284.858,90
281,89
518,29
1.100,00
206,73
475,82
160,68
14,24
324,58
257,36
244,84
59,93
307,87
307.297,99
281,89
516,01
1.100,00
3.907,71
417,42
105,71
331,50
324,58
257,36
244,84
39,84
601,67
343.543,82
281,89
498,74
1.100,00
250,72
576,13
19,82
50,52
324,58
257,36
244,84
16,85
679,04
345.253,15
281,89
527,37
1.100,00
281,17
541,77
211,42
250,92
324,58
257,36
244,84
293,51
295,97
338.238,92
4.186,20
281,89
541,93
1.100,00
395,56
515,35
778,30
458,72
324,58
257,36
244,84
60,65
549,85
329.591,27
2.704.090,33
324.490,84
3.028.581,17
1.211.432,47
592.124,70
576.575,01
559.351,85
13.616,83
4.485,03
19.348,64
16.083,64
7.393,92
6.352,32
82.915,23
10.074,23
6.587,97
4.186,20
3.382,73
6.376,71
13.200,00
8.887,50
5.096,49
3.139,21
2.073,14
3.894,96
3.088,32
2.938,08
1.656,40
6.953,11
3.171.214,69
Fuente: Libros Mayores de Ferrocomercial Vera 2011, Compras Proyectadas Cuadro Nro. 23 y Gastos Pronosticados 2012 Cuadro Nro. 6
Elaborado por: El Autor
80
PRESUPUESTO DE CAJA PROYECTADO 2012
Luego que se ha determinado el programa de entradas y el programa de
salidas proyectado se procede a trasladar los datos mensuales íntegros
de los Cuadros Nro. 4 y 24
A continuación se procede a determinar el flujo neto de efectivo mensual
restando los desembolsos de las entradas de efectivo, a este resultado se
le suma el efectivo inicial que corresponde al efectivo final del mes
anterior con lo cual se obtiene el efectivo final de cada mes. A este valor
se le resta el saldo de efectivo mínimo que según las políticas de la
empresa es el mínimo de dinero que debe existir en caja para realizar
normalmente las operaciones que en este caso es 10.000,00 por cada
mes, luego de lo cual se obtiene el saldo de efectivo excedente, si este
resultado es positivo indica que en ese mes la empresa posee sobrante
de dinero, luego con cubrir con todas las obligaciones que posee,
mientras que si el resultado es negativo esto indica que la empresa posee
un déficit de dinero para cubrir las operaciones normales por cuanto se
vería en la necesidad de solicitar un financiamiento a nivel interno (Otras
actividades productivas del propietario) o a terceros (Instituciones
financieras). Es así que en los meses de Marzo y Abril existe un déficit de
4.547,77 y 2.129,86 respectivamente, mientras que los demás meses del
año presentan saldos positivos, valores que pueden ser utilizados por la
empresa para nuevas inversiones.
81
FERROCOMERCIAL VERA E HIJOS
PRESUPUESTO DE CAJA 2012
Cuadro N° 25
ENERO
160.493,06
19.259,17
179.752,23
125.826,56
73.576,84
4,53
199.407,93
FEBRERO
143.460,59
17.215,27
160.675,86
112.473,10
53.925,67
4,53
166.403,30
MARZO
145.870,02
17.504,40
163.374,42
114.362,10
48.202,76
4,53
162.569,38
ABRIL
151.140,27
18.136,83
169.277,10
118.493,97
49.012,33
4,53
167.510,83
MAYO
213.781,23
25.653,75
239.434,98
167.604,48
50.783,13
4,53
218.392,15
2012
JUNIO
JULIO
263.269,00 274.745,62
31.592,28
32.969,47
294.861,28 307.715,09
206.402,90 215.400,57
71.830,49
88.458,38
4,53
4,53
278.237,92 303.863,48
AGOSTO SEPTIEMBRE
283.671,69 303.109,13
34.040,60
36.373,10
317.712,29 339.482,23
222.398,60 237.637,56
92.314,53
95.313,69
4,53
4,53
314.717,66 332.955,78
OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE
319.280,20 294.394,57 269.132,33
38.313,62
35.327,35
32.295,88
357.593,82 329.721,92 301.428,21
250.315,68 230.805,34 210.999,75
101.844,67 107.278,15
98.916,58
4,53
4,53
4,53
352.164,87 338.088,02 309.920,85
Compras Pronosticadas
IVA en Compras (12%)
Total Compras
Compras en Efectivo (40%)
Egresos de Cuentas por pagar (60%)
Después de 1 mes (20%)
Después de 2 meses (20%)
Después de 3 meses (20%)
IVA por Pagar
Impuesto a la Renta
Anticipo Impuesto a la Renta
15% Participación Utilidades
Cuota Prestamo Bancario
Cuota Prestamo a Terceros
Gasto Sueldos y Salarios
Aporte al IESS
Decimo Tercer Sueldo
Decimo Cuarto Sueldo
Fondo de Reserva
Servicios Básicos
Arriendo de Inmueble
Mantenimiento y Reparaciones
Combustibles
Promoción y Publicidad
Suministros y Materiales
Intereses Bancarios
Intereses a Terceros
Seguros y Reaseguros
Gasto Viajes
Otros
TOTAL DESEMBOLSOS DE EFECTIVO
151.625,51
18.195,06
169.820,57
67.928,23
124.228,62
14.907,43
139.136,05
55.654,42
126.254,34
15.150,52
141.404,86
56.561,94
132.731,71
15.927,81
148.659,52
59.463,81
216.305,12
25.956,61
242.261,73
96.904,69
263.394,20
31.607,30
295.001,50
118.000,60
278.196,69
33.383,60
311.580,29
124.632,12
277.951,07
33.354,13
311.305,20
124.522,08
282.412,13
33.889,46
316.301,59
126.520,64
316.120,97
37.934,52
354.055,49
141.622,19
285.405,35
34.248,64
319.653,99
127.861,60
249.464,62
29.935,75
279.400,37
111.760,15
42.288,54
48.381,11
53.587,93
1.786,08
33.964,11
42.288,54
48.381,11
1.064,11
27.827,21
33.964,11
42.288,54
2.307,84
4.485,03
28.280,97
27.827,21
33.964,11
2.353,88
29.731,90
28.280,97
27.827,21
2.209,03
48.452,35
29.731,90
28.280,97
59.000,30
48.452,35
29.731,90
62.316,06
59.000,30
48.452,35
62.261,04
62.316,06
59.000,30
63.260,32
62.261,04
62.316,06
2.438,10
70.811,10
63.260,32
62.261,04
379,11
63.930,80
70.811,10
63.260,32
1.078,71
616,16
529,36
7.052,55
856,89
616,16
529,36
7.052,55
856,89
616,16
529,36
7.052,55
856,89
616,16
529,36
7.052,55
856,89
6.587,97
616,16
529,36
7.052,55
856,89
616,16
529,36
7.052,55
856,89
616,16
529,36
7.052,55
856,89
FLUJO NETO DEL EFECTIVO
EFECTIVO INICIAL
EFECTIVO FINAL
SALDO DE EFECTIVO MINIMO
FINANCIAMIENTO TOTAL REQUERIDO
SALDO DE EFECTIVO EXCEDENTE
Ventas Pronosticadas
IVA en Ventas (12%)
Total Ventas
Ventas en Efectivo (70%)
Ventas a Crédito (30%)
Intereses Ganados
TOTAL ENTRADAS DE EFECTIVO
9.674,32
9.674,32
616,16
529,36
5.337,18
648,46
616,16
529,36
7.052,55
856,89
616,16
529,36
7.052,55
856,89
616,16
529,36
7.052,55
856,89
16.083,64
616,16
529,36
7.052,55
856,89
281,89
556,20
1.100,00
236,40
291,70
85,89
118,32
324,58
257,36
244,84
80,17
775,56
225.455,96
281,89
558,81
1.100,00
310,40
284,76
105,71
79,47
324,58
257,36
244,84
147,67
753,36
194.856,09
281,89
552,65
1.100,00
1.623,97
321,44
19,82
344,75
324,58
257,36
244,84
312,91
871,19
182.745,04
281,89
536,21
1.100,00
236,40
397,08
66,07
51,96
324,58
257,36
244,84
66,99
584,59
165.092,92
281,89
525,60
1.100,00
897,06
422,85
780,63
53,86
324,58
257,36
244,84
163,42
648,49
215.792,98
281,89
530,57
1.100,00
236,40
395,10
758,89
287,48
324,58
257,36
244,84
93,54
456,21
238.487,65
281,89
514,33
1.100,00
304,98
457,07
46,25
31,40
324,58
257,36
244,84
320,93
429,32
284.858,90
281,89
518,29
1.100,00
206,73
475,82
160,68
14,24
324,58
257,36
244,84
59,93
307,87
307.297,99
281,89
516,01
1.100,00
3.907,71
417,42
105,71
331,50
324,58
257,36
244,84
39,84
601,67
343.543,82
281,89
498,74
1.100,00
250,72
576,13
19,82
50,52
324,58
257,36
244,84
16,85
679,04
345.253,16
281,89
527,37
1.100,00
281,17
541,77
211,42
250,92
324,58
257,36
244,84
293,51
295,97
338.238,92
4.186,20
281,89
541,93
1.100,00
395,56
515,35
778,30
458,72
324,58
257,36
244,84
60,65
549,85
329.591,27
-26.048,03
80.128,71
54.080,68
10.000,00
-28.452,79
54.080,68
25.627,89
10.000,00
-20.175,66
25.627,89
5.452,23
10.000,00
2.417,91
5.452,23
7.870,14
10.000,00
2.599,16
7.870,14
10.469,30
10.000,00
39.750,27
10.469,30
50.219,57
10.000,00
19.004,58
50.219,57
69.224,15
10.000,00
7.419,67
69.224,15
76.643,82
10.000,00
-10.588,04
76.643,82
66.055,78
10.000,00
6.911,72
66.055,78
72.967,50
10.000,00
-150,90
72.967,50
72.816,59
10.000,00
-19.670,41
72.816,59
53.146,18
10.000,00
44.080,68
15.627,89
-4.547,77
-2.129,86
469,30
40.219,57
59.224,15
66.643,82
56.055,78
62.967,50
62.816,59
43.146,18
82
PRESUPUESTO DE INGRESOS Y GASTOS 2012
Para la realización del presupuesto para el año 2012 se han tomado los
gastos proyectados del cuadro Nro. 24 (Programa de salidas de efectivo)
Mientras que para los ingresos, las ventas han sido igualadas al monto
total de los gastos de acuerdo al análisis del punto de equilibrio con lo
cual se espera que la empresa no gane ni pierda, en otras palabras a
través de esté presupuesto, se establece el nivel mínimo, hasta donde se
pueden ubicar las ventas para cubrir totalmente los ingresos y gastos.
83
PRESUPUESTO DE INGRESOS Y GASTOS 2012
INGRESOS
INGRESOS OPERACIONALES
Ventas Pronosticadas
2.670.109,76
INGRESOS NO OPERACIONALES
Intereses Ganados
TOTAL INGRESOS
54,36
2.670.164,12
GASTOS
GASTOS OPERACIONALES
Costo de ventas
Gasto Sueldos y Salarios
Aporte al IESS
Decimo Tercer Sueldo
Decimo Cuarto Sueldo
Fondo de Reserva
Servicios Básicos
Arriendo de Local
Mantenimiento y Reparaciones
Combustibles
Promoción y Publicidad
Suministros y Materiales
Provisión de Cuentas Incobrables
Intereses Bancarios
Intereses a Terceros
Seguros y Reaseguros
Gasto Viajes
Dep. Muebles y Enseres
Dep. Equipo de Oficina
Dep. Equipo de Computación
Dep. Vehículo
Dep. Construcciones y Edificaciones
Otros
TOTAL GASTOS
2.490.812,45
84.630,60
10.282,66
6.587,97
4.186,20
3.382,73
6.376,71
13.200,00
8.887,50
5.096,49
3.139,21
2.073,14
904,28
3.894,96
3.088,32
2.938,08
1.656,40
848,24
90,76
296,66
9.957,08
880,56
6.953,11
2.670.164,12
Yantzaza, 28 de Diciembre del 2011
Jorge E. Vera Cabrera
GERENTE
Franz Jiménez Jumbo
CONTADOR
84
PUNTO DE EQUILIBRIO 2012
Otro aspecto importante que se ha considerado en el presente estudio
para recopilar información respecto del comportamiento financiero de la
empresa para periodos futuros y en base a ello direccionar correctamente
la toma de decisiones es el análisis del punto de equilibrio, para lo cual se
a procedido a clasificar los costos y gastos en fijos y variables.
PUNTO DE EQUILIBRIO 2012
RUBROS
Costo de Ventas
Servicios Básicos
Mantenimiento y Reparaciones
Combustibles
Promoción y Publicidad
Suministros y materiales
Provisión de Cuentas Incobrables
Gasto Viajes
Otros
Intereses Bancarios
Intereses a terceros
Gasto Sueldos y Salarios
Aporte al IESS
Decimo Tercer Sueldo
Decimo Cuarto Sueldo
Fondo de Reserva
Arriendo de Local
Seguros y Reaseguros
Dep. Muebles y enseres
Dep. Equipo de oficina
Dep. Equipo de Computación
Cuadro N° 26
COSTO VARIABLE COSTO FIJO COSTO TOTAL
2.490.812,45
6.376,71
8.887,50
5.096,49
3.139,21
2.073,14
904,28
1.656,40
6.953,11
3.894,96
3.088,32
84.630,60
10.282,66
6.587,97
4.186,20
3.382,73
13.200,00
2.938,08
848,24
90,76
296,66
85
RUBROS
Dep. Vehículo
Dep. Construcción y Edificaciones
TOTAL
COSTO VARIABLE COSTO FIJO COSTO TOTAL
9.957,08
880,56
2.532.882,58 137.281,53 2.670.164,12
Fuente: Estado de Resultado Proforma
de Ferrocomercial Vera e hijos 2012
Elaborado por: El Autor
Es así que los costos fijos ascienden a 137.281,53
mientras que los
costos variables sumaron 2.532.882,58 dando un costo total de
2.670.164,12, lo que junto con las ventas proyectadas del 2012, que
fueron de 2.822.346,71 permiten aplicar la siguiente formula del punto de
equilibrio:
En función de las ventas
Formula:
Desarrollo:
Este resultado indica que la empresa necesita vender por encima de
86
1.338.528,79 para obtener rentabilidad o ganancias ya que si las ventas
se ubican por debajo de este valor la empresa tendría que afrontar una
perdida en sus operaciones.
En función de la capacidad instalada.
Formula:
Desarrollo:
Así mismo, la empresa deberá utilizar como mínimo el 47,42% de su
capacidad y recursos para no caer en una perdida, en otras palabras se
deberá utilizar aproximadamente por encima del 50% de su capacidad
para obtener una utilidad producto de la operación.
Así mismo en base a los resultados obtenidos se realiza la representación
grafica de este análisis, con la finalidad de facilitar su comprensión y
entendimiento.
87
Cuadro N° 27
FERROCOMERCIAL VERA E HIJOS
Punto de Equilibrio en Función de las Ventas Proyectadas
y Capacidad Instalada 2012
3000000,00
VT= 2.822.346,71
CT= 2.670.164,12
Valor en miles de dolares
2500000,00
CV= 2.532.882,58
2000000,00
1500000,00
PE= 1.338.528.79
PE= 47,42
1000000,00
500000,00
CF= 137.281,53
0,00
0
Costo fijo
10
20
30
40
Costo Variable
50
60
Costo Total
70
80
90
100
Ventas Totales
Fuente: Estado de Resultado Proforma
de Ferrocomercial Vera e hijos 2012
Elaborado por: El Autor
88
ESTADOS FINANCIEROS PROFORMA 2012
Luego de realizados los estudios y análisis de las proyecciones de los
ingresos y gastos y demás cuentas y rubros que intervienen en la
operatividad de la empresa, se llega a la elaboración de los estados
financieros proforma, que son reportes que indican la situación financiera
y económica proyectada de la empresa al año 2012.
ESTADO DE RESULTADO PROFORMA 2012
Este estado financiero recoge el resumen de los ingresos y gastos
proyectados para el año 2012. Es así que para la elaboración de este
estado financiero proforma se han tomado las siguientes consideraciones:
en lo referente a los ingresos las ventas ascienden a 2.822.346,71 valor
que se lo obtuvo en base al pronóstico de ventas efectuado
anteriormente.
El costo de ventas se lo obtuvo en base a una proyección, partiendo del
costo de ventas del año 2011 mas un incremento del 32,14% por cuanto
se considera que el crecimiento de este rubro será igual al crecimiento
que se espera en las ventas.
Cuadro N° 28
COSTO DE VENTAS 2011
INCREMENTO (32,14%)
1.884.979,91
605.832,54
89
COSTO DE VENTAS
PRONOSTICADO 2012
2.490.812,45
La utilidad bruta en ventas se la ha obtenido de la diferencia entre las
ventas y el costo de ventas pronosticados.
Otro rubro que consta como ingreso corresponde a los Intereses ganados
los mismo que han sido proyectados con un incremento del 32,14% en
relación al año 2011, por cuanto se considera que este rubro
experimentará un crecimiento similar al de las ventas.
En lo referente a los gastos, los mismos han sido tomados de la columna
total del (Cuadro Nro. 24 Programa de salidas de efectivo) con excepción
de las compras, impuestos y las cuotas de prestamos. Cabe recalcar que
los valores de las depreciaciones son iguales a los valores reflejados en el
año 2011, por cuanto la depreciación aplicada en la empresa, se la realiza
por el método de línea recta. La provisión de cuentas incobrables
corresponde al 1% del saldo de las cuentas por cobrar a diciembre del
2012.
Una vez restados los gastos de los ingresos se obtiene una utilidad
proyectada que asciende a 152.237,95
90
ESTADO DE RESULTADO PROFORMA
Del 01 de Enero al 31 de Diciembre del 2012
INGRESOS
INGRESOS OPERACIONALES
Ventas Pronosticadas
(-) Costo de Ventas
= Utilidad Bruta en Ventas
331.535,26
2.822.347,71
2.490.812,45
331.535,26
INGRESOS NO OPERACIONALES
Intereses Ganados
TOTAL INGRESOS
54,36
54,36
331.589,62
GASTOS
GASTOS OPERACIONALES
Gasto Sueldos y Salarios
Aporte al IESS
Decimo Tercer Sueldo
Decimo Cuarto Sueldo
Fondo de Reserva
Servicios Básicos
Arriendo de Local
Mantenimiento y Reparaciones
Combustibles
Promoción y Publicidad
Suministros y Materiales
Provisión de Cuentas Incobrables
Intereses Bancarios
Intereses a Terceros
Seguros y Reaseguros
Gasto Viajes
Dep. Muebles y Enseres
Dep. Equipo de Oficina
Dep. Equipo de Computación
Dep. Vehículo
Dep. Construcciones y Edificaciones
Otros
TOTAL GASTOS
84.630,60
10.282,66
6.587,97
4.186,20
3.382,73
6.376,71
13.200,00
8.887,50
5.096,49
3.139,21
2.073,14
904,28
3.894,96
3.088,32
2.938,08
1.656,40
848,24
90,76
296,66
9.957,08
880,56
6.953,11
179.351,66
UTILIDAD DEL EJERCICIO
152.237,95
Yantzaza, 05 de Enero del 2013
Jorge E. Vera Cabrera
GERENTE
Franz Jiménez Jumbo
CONTADOR
91
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA PROFORMA 2012
Para la realización de este estado financiero proyectado se ha tomado
como base los rubros y valores del estado de situación financiera del año
2011 tomando en consideración los cálculos y proyecciones efectuadas,
es así que:
El rubro caja y bancos corresponden al saldo final del mes de diciembre
del presupuesto de caja (Cuadro Nro. 25)
Los inventarios corresponden al saldo de mercadería determinado de la
siguiente manera:
Inventario inicial enero 2012
1.151.602,94
(+) Compras de mercaderías 2012
2.704.090,34
(-)
Costo de ventas de mercaderías
2.490.812,45
=
Inventario final de mercaderías
1.364.880,82
El rubro suministros de oficina se ha establecido con un incremento del
32,14% en relación al saldo del año anterior, por cuanto se considera que
este rubro tiene relación directa con el comportamiento de las ventas.
Las cuentas por cobrar reflejan el saldo de los créditos, otorgados en las
ventas de diciembre del 2012, (Cuadro Nro. 4 Programa de entradas de
efectivo).
92
La provisión de cuentas incobrables, corresponde al 1% de las cuentas
por cobrar más el saldo que este rubro mantuvo en el año 2011.
En lo referente a los activos no corrientes, el valor de los bienes muebles
e inmuebles es igual a los valores del año 2011. Las depreciaciones
acumuladas corresponde al saldo del año anterior (2011) más la
depreciación anual del año 2012. Valores con los cuales se determina el
valor residual de cada bien.
En el grupo de otros activos, el anticipo en la fuente impuesto a la renta
se lo ha calculado en base al porcentaje de representación que este rubro
tuvo en relación de las ventas del año anterior ya que se considera que
dicha representación se mantendrá en el año 2012. El anticipo del
impuesto a la renta corresponde a los pagos efectuados al SRI en julio y
septiembre los mismos que fueron calculados y determinados en la
declaración del impuesto a la renta correspondiente al ejercicio fiscal
2011. El rubro IVA en compras corresponde al 12% de las compras
proyectadas de mercadería para diciembre del 2012. (Este valor será
liquidado en enero 2013, cuando se realice la declaración tributaria del
IVA.
En lo referente a los pasivos, las cuentas por pagar reflejan el saldo de los
créditos que la empresa mantiene con terceros (excepto proveedores)
este valor se lo ha determinado restando el saldo del año 2011 menos las
93
cuotas mensuales que se pagaran en el año 2012.
La cuenta proveedores corresponde a los saldos de las compras a crédito
efectuadas por la empresa a diciembre del 2012. (Cuadro Nro.24
Programas de salidas de efectivo).
Las cuentas sueldos y salarios y aporte patronal corresponden a los
sueldos y obligaciones con el IESS, correspondientes al mes de diciembre
del 2012.
El rubro préstamos bancarios refleja el saldo de los créditos que la
empresa mantiene con instituciones financieras. Este valor se lo ha
determinado restando el saldo del año 2011 menos las cuotas mensuales
que se pagaran en el año 2012. (Cuadro Nro. 24 Programa de salidas de
efectivo).
El rubro IVA en ventas corresponde al 12% de las ventas proyectadas de
diciembre del 2012. Este valor será liquidado en enero del 2013, cuando
se realice la declaración tributaria del IVA.
En el grupo de patrimonio el capital es igual al capital existente a
diciembre del 2011 mas la utilidad neta del año anterior (2011) que según
política de la empresa debe capitalizarse.
94
La utilidad del ejercicio corresponde al resultado que se proyecta obtener
al año 2012 (Ver estado de resultado proyectado 2012).
95
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA PROFORMA
Al 31 de Diciembre del 2012
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES
Caja
Bancos
Inventarios
Suministros de Oficina
Cuentas por Cobrar
(-) Provisión Acum. de Cuentas Incobrables
1.506.154,70
90.428,46
2.563,58
ACTIVOS NO CORRIENTES
Muebles y Enseres
Dep. Acum. Muebles y Enseres
Equipos de Oficina
Dep. Acum. Equipo de Oficina
Equipos de Computación
Dep. Acum. Equipo de Computación
Vehículos
Dep. Acum. Vehículo
Construcciones y Edificaciones
Dep. Acum. Construcciones y Edificaciones
Terrenos
25.637,90
2.587,08
987,26
284,48
3.287,76
917,46
95.705,30
19.914,16
19.567,65
4.402,73
OTROS ACTIVOS
Anticipo en la Fuente Impuestos a la Renta
Anticipo Impuesto a la Renta
IVA en Compras
TOTAL ACTIVO
10.000,00
43.146,18
1.364.880,82
262,81
87.864,88
169.079,96
23.050,82
702,78
2.370,30
75.791,14
15.164,92
52.000,00
51.125,74
1.843,33
19.346,66
29.935,75
1.726.360,40
PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES
Cuentas por Pagar
Proveedores
Sueldos y Salarios
Aporte Patronal
408.720,04
34.497,68
366.312,92
7.052,55
856,89
PASIVOS NO CORRIENTES
Prestamos Bancarios
50.496,08
50.496,08
OTROS PASIVOS
IVA en Ventas
TOTAL PASIVOS
32.295,88
32.295,88
491.512,00
96
PATRIMONIO
Capital
Utilidad del Ejercicio
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO
1.082.610,45
152.237,95
1.234.848,40
1.726.360,40
Yantzaza, 05 de Enero del 2013
Jorge E. Vera Cabrera
GERENTE
Franz Jiménez Jumbo
CONTADOR
97
“Para realizar las proyecciones para el año 2013, se ha tomado
como base la información correspondiente a la proyección del año
2012 siguiendo la misma metodología y procedimientos.”
98
PRONOSTICO DE VENTAS 2013
Para realizar el pronóstico de ventas del año 2013, se tomo llas ventas de
los años 2009, 2010, 2011 y 2012 de la empresa.
Ventas anuales
Cuadro N° 29
AÑOS
2009
2010
2011
2012
2013
TOTAL
VENTAS
AUMENTO O
DISMINUCIÓN
1.223.504,78
1.640.595,23
2.135.876,87
2.822.347,70
3.729.450,25
11.551.774,83
417.090,45
495.281,64
686.470,83
907.102,55
2.505.945,47
PORCENTAJE
PROMEDIO
34,09%
30,19%
32,14%
32,14%
128,56%
Fuente: Estados de Resultados Reales y
Proforma de Ferrocomercial Vera e hijos
Elaborado por: El Autor.
Formula para determinar el porcentaje promedio de incremento para el
año 2013.
Para determinar el incremento de las ventas para el año 2013, se
multiplica el valor de las ventas totales del año 2012 por el porcentaje de
99
incremento promedio que es 32,14%.
Una vez determinado el incremento en las ventas se determina el monto
total de las ventas proyectadas para el año 2013, sumando las ventas
totales del año 2012 más el incremento de las ventas para el año 2013
determinado anteriormente.
Así mismo, para calcular las ventas proyectadas mensuales del año 2013
se multiplico el monto mensual de las ventas proyectadas del año 2012
por el porcentaje de incremento.
100
FERROCOMERCIAL VERA E HIJOS
Ventas Proyectadas del 2013
MESES
Cuadro N° 30
VENTAS
INCREMENTO
PROYECTADAS 2012
(32,14%)
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPTIEMBRE
OCTUBRE
NOVIEMBRE
DICIEMBRE
TOTAL
160.493,06
143.460,59
145.870,02
151.140,27
213.781,23
263.269,00
274.745,62
283.671,69
303.109,13
319.280,20
294.394,57
269.132,33
2.822.347,70
51.582,47
46.108,23
46.882,62
48.576,48
68.709,29
84.614,66
88.303,24
91.172,08
97.419,27
102.616,66
94.618,42
86.499,13
907.102,55
VENTAS
PRONOSTICADAS 2013
212.075,52
189.568,83
192.752,64
199.716,75
282.490,52
347.883,65
363.048,86
374.843,77
400.528,40
421.896,85
389.012,99
355.631,46
3.729.450,25
Fuente: Ventas Proyectadas del
2012 Cuadro Nro. 3
Elaborado por: El Autor
PROGRAMA DE ENTRADAS DE EFECTIVO PROYECTADO 2013
Una vez que se han determinado las ventas mensuales proyectadas para
el año 2013 se procede ha elaborar el programa de entradas de efectivo
para el año 2013.
101
FERROCOMERCIAL VERA E HIJOS
PROGRAMA DE ENTRADAS DE EFECTIVO PROYECTADO 2013
Cuadro N° 31
2012
2013
DICIEMBRE
Ventas Pronosticadas
IVA en Ventas (12%)
Total Ventas
Ventas en Efectivo (70%)
Ventas a Crédito (30%)
Intereses Ganados
TOTAL DE ENTRADAS DE EFECTIVO
ENERO
FEBRERO
269.132,33 212.075,52 189.568,83
32.295,88 25.449,06
22.748,26
301.428,21 237.524,58 212.317,09
166.267,21 148.621,96
90.428,46
71.257,37
5,99
5,99
256.701,66 219.885,33
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
192.752,64
23.130,32
215.882,96
151.118,07
63.695,13
5,99
214.819,19
199.716,75
23.966,01
223.682,76
156.577,93
64.764,89
5,99
221.348,81
282.490,52
33.898,86
316.389,38
221.472,57
67.104,83
5,99
288.583,39
347.883,65
41.746,04
389.629,69
272.740,78
94.916,81
5,99
367.663,59
Cuadro N° 31
2013
JULIO
Ventas Pronosticadas
IVA en Ventas (12%)
Total Ventas
Ventas en Efectivo (70%)
Ventas a Crédito (30%)
Intereses Ganados
TOTAL DE ENTRADAS DE EFECTIVO
363.048,86
43.565,86
406.614,72
284.630,31
116.888,91
5,99
401.525,20
AGOSTO
374.843,77
44.981,25
419.825,02
293.877,52
121.984,42
5,99
415.867,92
SEPTIEMBRE
400.528,40
48.063,41
448.591,81
314.014,27
125.947,51
5,99
439.967,76
OCTUBRE
421.896,85
50.627,62
472.524,47
330.767,13
134.577,54
5,99
465.350,66
NOVIEMBRE
389.012,99
46.681,56
435.694,55
304.986,18
141.757,34
5,99
446.749,52
DICIEMBRE
355.631,46
42.675,78
398.307,24
278.815,06
130.708,36
5,99
409.529,42
Fuente: Ventas proyectadas del 2013 Cuadro Nro. 30
Elaborado por: El Autor
102
FERROCOMERCIAL VERA E HIJOS
CÁLCULO DE LOS GASTOS COMO PORCENTAJE DE LAS VENTAS PROYECTADAS 2012
MES
ENERO
Gasto Sueldos y Salarios
7.052,55
4,39%
160.493,06
FEBRERO
7.052,55
4,92%
143.460,59
MARZO
7.052,55
4,83%
145.870,02
ABRIL
7.052,55
4,67%
151.140,27
MAYO
7.052,55
3,30%
213.781,23
JUNIO
7.052,55
2,68%
263.269,00
JULIO
7.052,55
2,57%
274.745,62
AGOSTO
7.052,55
2,49%
283.671,69
SEPTIEMBRE
7.052,55
2,33%
303.109,13
OCTUBRE
7.052,55
2,21%
319.280,20
NOVIEMBRE
7.052,55
2,40%
294.394,57
DICIEMBRE
7.052,55
2,62%
269.132,33
Aporte al IESS
856,89
0,53%
160.493,06
856,89
0,60%
143.460,59
856,89
0,59%
145.870,02
856,89
0,57%
151.140,27
856,89
0,40%
213.781,23
856,89
0,33%
263.269,00
856,89
0,31%
274.745,62
856,89
0,30%
283.671,69
856,89
0,28%
303.109,13
856,89
0,27%
319.280,20
856,89
0,29%
294.394,57
856,89
0,32%
269.132,33
Cuadro N° 32
Decimo Tercer Sueldo
0,00
0,00%
160.493,06
0,00
0,00%
143.460,59
0,00
0,00%
145.870,02
0,00
0,00%
151.140,27
0,00
0,00%
213.781,23
0,00
0,00%
263.269,00
0,00
0,00%
274.745,62
0,00
0,00%
283.671,69
6.587,97
2,17%
303.109,13
0,00
0,00%
319.280,20
0,00
0,00%
294.394,57
0,00
0,00%
269.132,33
Decimo Cuarto Sueldo
0,00
0,00%
160.493,06
0,00
0,00%
143.460,59
0,00
0,00%
145.870,02
0,00
0,00%
151.140,27
0,00
0,00%
213.781,23
0,00
0,00%
263.269,00
0,00
0,00%
274.745,62
0,00
0,00%
283.671,69
0,00
0,00%
303.109,13
0,00
0,00%
319.280,20
0,00
0,00%
294.394,57
4.186,20
1,56%
269.132,33
Fondo de Reserva
281,89
0,18%
160.493,06
281,89
0,20%
143.460,59
281,89
0,19%
145.870,02
281,89
0,19%
151.140,27
281,89
0,13%
213.781,23
281,89
0,11%
263.269,00
281,89
0,10%
274.745,62
281,89
0,10%
283.671,69
281,89
0,09%
303.109,13
281,89
0,09%
319.280,20
281,89
0,10%
294.394,57
281,89
0,10%
269.132,33
Servicios Básicos
556,20
0,35%
160.493,06
558,81
0,39%
143.460,59
552,65
0,38%
145.870,02
536,21
0,35%
151.140,27
525,60
0,25%
213.781,23
530,57
0,20%
263.269,00
514,33
0,19%
274.745,62
518,29
0,18%
283.671,69
516,01
0,17%
303.109,13
498,74
0,16%
319.280,20
527,37
0,18%
294.394,57
541,93
0,20%
269.132,33
Fuente: Programa de entradas de efectivo Cuadro Nro. 30 y Cuadros Nro. 7 al 22
Elaborado por: El Autor
103
FERROCOMERCIAL VERA E HIJOS
CÁLCULO DE LOS GASTOS COMO PORCENTAJE DE LAS VENTAS PROYECTADAS 2012
MES
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPTIEMBRE
OCTUBRE
NOVIEMBRE
DICIEMBRE
Arriendo de Local
1.100,00
0,69%
160.493,06
1.100,00
0,77%
143.460,59
1.100,00
0,75%
145.870,02
1.100,00
0,73%
151.140,27
1.100,00
0,51%
213.781,23
1.100,00
0,42%
263.269,00
1.100,00
0,40%
274.745,62
1.100,00
0,39%
283.671,69
1.100,00
0,36%
303.109,13
1.100,00
0,34%
319.280,20
1.100,00
0,37%
294.394,57
1.100,00
0,41%
269.132,33
Mantenim. y reparación
236,40
0,15%
160.493,06
310,40
0,22%
143.460,59
1.623,97
1,11%
145.870,02
236,40
0,16%
151.140,27
897,06
0,42%
213.781,23
236,40
0,09%
263.269,00
304,98
0,11%
274.745,62
206,73
0,07%
283.671,69
3.907,71
1,29%
303.109,13
250,72
0,08%
319.280,20
281,17
0,10%
294.394,57
395,56
0,15%
269.132,33
Cuadro N° 32
Combustibles
291,70
0,18%
160.493,06
284,76
0,20%
143.460,59
321,44
0,22%
145.870,02
397,08
0,26%
151.140,27
422,85
0,20%
213.781,23
395,10
0,15%
263.269,00
457,07
0,17%
274.745,62
475,82
0,17%
283.671,69
417,42
0,14%
303.109,13
576,13
0,18%
319.280,20
541,77
0,18%
294.394,57
515,35
0,19%
269.132,33
Promoción y Publicidad Suministros y Materiales
85,89
118,32
0,05%
0,07%
160.493,06
160.493,06
105,71
79,47
0,07%
0,06%
143.460,59
143.460,59
19,82
344,75
0,01%
0,24%
145.870,02
145.870,02
66,07
51,96
0,04%
0,03%
151.140,27
151.140,27
780,63
53,86
0,37%
0,03%
213.781,23
213.781,23
758,89
287,48
0,29%
0,11%
263.269,00
263.269,00
46,25
31,40
0,02%
0,01%
274.745,62
274.745,62
160,68
14,24
0,06%
0,01%
283.671,69
283.671,69
105,71
331,50
0,03%
0,11%
303.109,13
303.109,13
19,82
50,52
0,01%
0,02%
319.280,20
319.280,20
211,42
250,92
0,07%
0,09%
294.394,57
294.394,57
778,30
458,72
0,29%
0,17%
269.132,33
269.132,33
Fuente: Programa de entradas de efectivo Cuadro Nro. 30 y Cuadros Nro. 7 al 22
Elaborado por: El Autor
104
FERROCOMERCIAL VERA E HIJOS
CÁLCULO DE LOS GASTOS COMO PORCENTAJE DE LAS VENTAS PROYECTADAS 2012
MES
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPTIEMBRE
OCTUBRE
NOVIEMBRE
DICIEMBRE
Intereses Bancarios
292,57
0,18%
160.493,06
292,57
0,20%
143.460,59
292,57
0,20%
145.870,02
292,57
0,19%
151.140,27
292,57
0,14%
213.781,23
324,58
0,12%
263.269,00
324,58
0,12%
274.745,62
324,58
0,11%
283.671,69
324,58
0,11%
303.109,13
324,58
0,10%
319.280,20
324,58
0,11%
294.394,57
324,58
0,12%
269.132,33
Intereses a Terceros
257,36
0,16%
160.493,06
257,36
0,18%
143.460,59
257,36
0,18%
145.870,02
257,36
0,17%
151.140,27
257,36
0,12%
213.781,23
257,36
0,10%
263.269,00
257,36
0,09%
274.745,62
257,36
0,09%
283.671,69
257,36
0,08%
303.109,13
257,36
0,08%
319.280,20
257,36
0,09%
294.394,57
257,36
0,10%
269.132,33
Cuadro N° 32
Seguros y Reaseguros
154,82
0,10%
160.493,06
154,82
0,11%
143.460,59
154,82
0,11%
145.870,02
154,82
0,10%
151.140,27
154,82
0,07%
213.781,23
244,84
0,09%
263.269,00
244,84
0,09%
274.745,62
244,84
0,09%
283.671,69
244,84
0,08%
303.109,13
244,84
0,08%
319.280,20
244,84
0,08%
294.394,57
244,84
0,09%
269.132,33
Gasto Viajes
80,17
0,05%
160.493,06
147,67
0,10%
143.460,59
312,91
0,21%
145.870,02
66,99
0,04%
151.140,27
163,42
0,08%
213.781,23
93,54
0,04%
263.269,00
320,93
0,12%
274.745,62
59,93
0,02%
283.671,69
39,84
0,01%
303.109,13
16,85
0,01%
319.280,20
293,51
0,10%
294.394,57
60,65
0,02%
269.132,33
Otros
775,56
160.493,06
753,36
143.460,59
871,19
145.870,02
584,59
151.140,27
648,49
213.781,23
456,21
263.269,00
429,32
274.745,62
307,87
283.671,69
601,67
303.109,13
679,04
319.280,20
295,97
294.394,57
549,85
269.132,33
0,48%
0,53%
0,60%
0,39%
0,30%
0,17%
0,16%
0,11%
0,20%
0,21%
0,10%
0,20%
Fuente: Programa de entradas de efectivo Cuadro Nro. 30 y Cuadros Nro. 7 al 22
Elaborado por: El Autor
105
CÁLCULO EN RELACIÓN A LAS VENTAS PROYECTADAS 2013
MES
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPTIEMBRE
OCTUBRE
NOVIEMBRE
DICIEMBRE
TOTAL
Gasto Sueldos y Salarios
212.075,52
4,39%
9.319,24
189.568,83
4,92%
9.319,24
192.752,64
4,83%
9.319,24
199.716,75
4,67%
9.319,24
282.490,52
3,30%
9.319,24
347.883,65
2,68%
9.319,24
363.048,86
2,57%
9.319,24
374.843,77
2,49%
9.319,24
400.528,40
2,33%
9.319,24
421.896,85
2,21%
9.319,24
389.012,99
2,40%
9.319,24
355.631,46
2,62%
9.319,24
111.830,87
Cuadro N° 33
Aporte al IESS
212.075,52
0,53%
1.132,29
189.568,83
0,60%
1.132,29
192.752,64
0,59%
1.132,29
199.716,75
0,57%
1.132,29
282.490,52
0,40%
1.132,29
347.883,65
0,33%
1.132,29
363.048,86
0,31%
1.132,29
374.843,77
0,30%
1.132,29
400.528,40
0,28%
1.132,29
421.896,85
0,27%
1.132,29
389.012,99
0,29%
1.132,29
355.631,46
0,32%
1.132,29
13.587,53
Decimo Tercer Sueldo
212.075,52
0,00%
0,00
189.568,83
0,00%
0,00
192.752,64
0,00%
0,00
199.716,75
0,00%
0,00
282.490,52
0,00%
0,00
347.883,65
0,00%
0,00
363.048,86
0,00%
0,00
374.843,77
0,00%
0,00
400.528,40
2,17%
8.705,34
421.896,85
0,00%
0,00
389.012,99
0,00%
0,00
355.631,46
0,00%
0,00
8.705,34
Decimo Cuarto Sueldo
212.075,52
0,00%
0,00
189.568,83
0,00%
0,00
192.752,64
0,00%
0,00
199.716,75
0,00%
0,00
282.490,52
0,00%
0,00
347.883,65
0,00%
0,00
363.048,86
0,00%
0,00
374.843,77
0,00%
0,00
400.528,40
0,00%
0,00
421.896,85
0,00%
0,00
389.012,99
0,00%
0,00
355.631,46
1,56%
5.531,64
5.531,64
Fuente: Ventas Proyectadas
del 2013 Cuadro Nro. 30 y
Resultados Cuadro Nro. 32
Elaborado por: El Autor
106
CÁLCULO EN RELACIÓN A LAS VENTAS PROYECTADAS 2013
MES
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPTIEMBRE
OCTUBRE
NOVIEMBRE
DICIEMBRE
TOTAL
Fondo de Reserva
212.075,52
0,18%
189.568,83
0,20%
192.752,64
0,19%
199.716,75
0,19%
282.490,52
0,13%
347.883,65
0,11%
363.048,86
0,10%
374.843,77
0,10%
400.528,40
0,09%
421.896,85
0,09%
389.012,99
0,10%
355.631,46
0,10%
372,49
372,49
372,49
372,49
372,49
372,49
372,49
372,49
372,49
372,49
372,49
372,49
4.469,87
Cuadro N° 33
Servicios Básicos
212.075,52
0,35%
734,96
189.568,83
0,39%
738,41
192.752,64
0,38%
730,27
199.716,75
0,35%
708,55
282.490,52
0,25%
694,53
347.883,65
0,20%
701,10
363.048,86
0,19%
679,64
374.843,77
0,18%
684,87
400.528,40
0,17%
681,86
421.896,85
0,16%
659,04
389.012,99
0,18%
696,87
355.631,46
0,20%
716,11
8.426,18
Arriendo de Local
212.075,52
0,69%
189.568,83
0,77%
192.752,64
0,75%
199.716,75
0,73%
282.490,52
0,51%
347.883,65
0,42%
363.048,86
0,40%
374.843,77
0,39%
400.528,40
0,36%
421.896,85
0,34%
389.012,99
0,37%
355.631,46
0,41%
1.100,00
1.100,00
1.100,00
1.100,00
1.100,00
1.100,00
1.100,00
1.100,00
1.100,00
1.100,00
1.100,00
1.100,00
13.200,00
Mantenim. y Reparación
212.075,52
0,15%
312,38
189.568,83
0,22%
410,16
192.752,64
1,11%
2.145,91
199.716,75
0,16%
312,38
282.490,52
0,42%
1.185,38
347.883,65
0,09%
312,38
363.048,86
0,11%
403,00
374.843,77
0,07%
273,17
400.528,40
1,29%
5.163,65
421.896,85
0,08%
331,30
389.012,99
0,10%
371,54
355.631,46
0,15%
522,69
11.743,94
Fuente: Ventas Proyectadas
del 2013 Cuadro Nro. 30 y
Resultados Cuadro Nro. 32
Elaborado por: El Autor
107
CÁLCULO EN RELACIÓN A LAS VENTAS PROYECTADAS 2013
MES
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPTIEMBRE
OCTUBRE
NOVIEMBRE
DICIEMBRE
TOTAL
Combustibles
212.075,52
0,18%
189.568,83
0,20%
192.752,64
0,22%
199.716,75
0,26%
282.490,52
0,20%
347.883,65
0,15%
363.048,86
0,17%
374.843,77
0,17%
400.528,40
0,14%
421.896,85
0,18%
389.012,99
0,18%
355.631,46
0,19%
385,45
376,28
424,75
524,70
558,75
522,09
603,97
628,75
551,58
761,30
715,89
680,98
6.734,50
Cuadro N° 33
Promoción y Publicidad
212.075,52
0,05%
113,50
189.568,83
0,07%
139,69
192.752,64
0,01%
26,19
199.716,75
0,04%
87,30
282.490,52
0,37%
1.031,52
347.883,65
0,29%
1.002,80
363.048,86
0,02%
61,11
374.843,77
0,06%
212,32
400.528,40
0,03%
139,69
421.896,85
0,01%
26,19
389.012,99
0,07%
279,37
355.631,46
0,29%
1.028,45
4.148,13
Suministros y Materiales
212.075,52
0,07%
156,35
189.568,83
0,06%
105,01
192.752,64
0,24%
455,55
199.716,75
0,03%
68,66
282.490,52
0,03%
71,17
347.883,65
0,11%
379,88
363.048,86
0,01%
41,49
374.843,77
0,01%
18,82
400.528,40
0,11%
438,04
421.896,85
0,02%
66,76
389.012,99
0,09%
331,57
355.631,46
0,17%
606,15
2.739,45
Intereses Bancarios
212.075,52
0,18%
189.568,83
0,20%
192.752,64
0,20%
199.716,75
0,19%
282.490,52
0,14%
347.883,65
0,12%
363.048,86
0,12%
374.843,77
0,11%
400.528,40
0,11%
421.896,85
0,10%
389.012,99
0,11%
355.631,46
0,12%
324,58
324,58
324,58
324,58
324,58
324,58
324,58
324,58
324,58
324,58
324,58
324,58
3.894,96
Fuente: Ventas Proyectadas
del 2013 Cuadro Nro. 30 y
Resultados Cuadro Nro. 32
Elaborado por: El Autor
108
CÁLCULO EN RELACIÓN A LAS VENTAS PROYECTADAS 2013
MES
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPTIEMBRE
OCTUBRE
NOVIEMBRE
DICIEMBRE
TOTAL
Intereses a Terceros
212.075,52
0,16%
189.568,83
0,18%
192.752,64
0,18%
199.716,75
0,17%
282.490,52
0,12%
347.883,65
0,10%
363.048,86
0,09%
374.843,77
0,09%
400.528,40
0,08%
421.896,85
0,08%
389.012,99
0,09%
355.631,46
0,10%
257,36
257,36
257,36
257,36
257,36
257,36
257,36
257,36
257,36
257,36
257,36
257,36
3.088,32
Cuadro N° 33
Seguros y Reaseguros
212.075,52
0,10%
244,84
189.568,83
0,11%
244,84
192.752,64
0,11%
244,84
199.716,75
0,10%
244,84
282.490,52
0,07%
244,84
347.883,65
0,09%
244,84
363.048,86
0,09%
244,84
374.843,77
0,09%
244,84
400.528,40
0,08%
244,84
421.896,85
0,08%
244,84
389.012,99
0,08%
244,84
355.631,46
0,09%
244,84
2.938,08
Gasto Viajes
212.075,52
0,05%
189.568,83
0,10%
192.752,64
0,21%
199.716,75
0,04%
282.490,52
0,08%
347.883,65
0,04%
363.048,86
0,12%
374.843,77
0,02%
400.528,40
0,01%
421.896,85
0,01%
389.012,99
0,10%
355.631,46
0,02%
105,94
195,13
413,48
88,52
215,94
123,60
424,08
79,19
52,64
22,27
387,84
80,14
2.188,78
212.075,52
189.568,83
192.752,64
199.716,75
282.490,52
347.883,65
363.048,86
374.843,77
400.528,40
421.896,85
389.012,99
355.631,46
Otros
0,48%
0,53%
0,60%
0,39%
0,30%
0,17%
0,16%
0,11%
0,20%
0,21%
0,10%
0,20%
1.024,82
995,49
1.151,19
772,48
856,91
602,84
567,30
406,82
795,05
897,28
391,09
726,57
9.187,85
Fuente: Ventas Proyectadas
del 2013 Cuadro Nro. 30 y
Resultados Cuadro Nro. 32
Elaborado por: El Autor
109
FERROCOMERCIAL VERA E HIJOS
RESUMEN DE GASTOS PRONOSTICADOS
CUENTA: Gasto Sueldos y Salarios
Cuadro N° 34
GASTO PROYECTADO
MES
2012
2013
ENERO
7.052,55
9.319,24
FEBRERO
7.052,55
9.319,24
MARZO
7.052,55
9.319,24
ABRIL
7.052,55
9.319,24
MAYO
7.052,55
9.319,24
JUNIO
7.052,55
9.319,24
JULIO
7.052,55
9.319,24
AGOSTO
7.052,55
9.319,24
SEPT.
7.052,55
9.319,24
OCT.
7.052,55
9.319,24
NOV.
7.052,55
9.319,24
DIC.
7.052,55
9.319,24
TOTAL
84.630,60
111.830,87
CUENTA: Aporte al IESS
Cuadro N° 35
GASTO PROYECTADO
MES
2012
2013
ENERO
856,89
1.132,29
FEBRERO
856,89
1.132,29
MARZO
856,89
1.132,29
ABRIL
856,89
1.132,29
MAYO
856,89
1.132,29
JUNIO
856,89
1.132,29
JULIO
856,89
1.132,29
AGOSTO
856,89
1.132,29
SEPT.
856,89
1.132,29
OCT.
856,89
1.132,29
NOV.
856,89
1.132,29
DIC.
856,89
1.132,29
TOTAL
10.282,66
13.587,53
CUENTA: Decimo Tercer Sueldo
Cuadro N° 36
GASTO PROYECTADO
MES
2012
2013
ENERO
0,00
0,00
FEBRERO
0,00
0,00
MARZO
0,00
0,00
ABRIL
0,00
0,00
MAYO
0,00
0,00
JUNIO
0,00
0,00
JULIO
0,00
0,00
AGOSTO
0,00
0,00
SEPT.
6.587,97
8.705,34
OCT.
0,00
0,00
NOV.
0,00
0,00
DIC.
0,00
0,00
TOTAL
6.587,97
8.705,34
CUENTA: Decimo Cuarto Sueldo
Cuadro N° 37
GASTO PROYECTADO
MES
2012
2013
ENERO
0,00
0,00
FEBRERO
0,00
0,00
MARZO
0,00
0,00
ABRIL
0,00
0,00
MAYO
0,00
0,00
JUNIO
0,00
0,00
JULIO
0,00
0,00
AGOSTO
0,00
0,00
SEPT.
0,00
0,00
OCT.
0,00
0,00
NOV.
0,00
0,00
DIC.
4.186,20
5.531,64
TOTAL
4.186,20
5.531,64
Fuente: Datos de Cuadros Nro. 7 al 22 y Resultados de Cuadro Nro. 33
Elaborado por: El Autor
110
FERROCOMERCIAL VERA E HIJOS
RESUMEN DE GASTOS PRONOSTICADOS
CUENTA: Fondo de Reserva
Cuadro N° 38
GASTO PROYECTADO
MES
2012
2013
ENERO
281,89
372,49
FEBRERO
281,89
372,49
MARZO
281,89
372,49
ABRIL
281,89
372,49
MAYO
281,89
372,49
JUNIO
281,89
372,49
JULIO
281,89
372,49
AGOSTO
281,89
372,49
SEPT.
281,89
372,49
OCT.
281,89
372,49
NOV.
281,89
372,49
DIC.
281,89
372,49
TOTAL
3.382,73
4.469,87
CUENTA: Servicios Básicos
Cuadro N° 39
GASTO PROYECTADO
MES
2012
2013
ENERO
556,20
734,96
FEBRERO
558,81
738,41
MARZO
552,65
730,27
ABRIL
536,21
708,55
MAYO
525,60
694,53
JUNIO
530,57
701,10
JULIO
514,33
679,64
AGOSTO
518,29
684,87
SEPT.
516,01
681,86
OCT.
498,74
659,04
NOV.
527,37
696,87
DIC.
541,93
716,11
TOTAL
6.376,71
8.426,18
CUENTA: Arriendo de Local
Cuadro N° 40
GASTO PROYECTADO
MES
2012
2013
ENERO
1.100,00
1.100,00
FEBRERO
1.100,00
1.100,00
MARZO
1.100,00
1.100,00
ABRIL
1.100,00
1.100,00
MAYO
1.100,00
1.100,00
JUNIO
1.100,00
1.100,00
JULIO
1.100,00
1.100,00
AGOSTO
1.100,00
1.100,00
SEPT.
1.100,00
1.100,00
OCT.
1.100,00
1.100,00
NOV.
1.100,00
1.100,00
DIC.
1.100,00
1.100,00
TOTAL
13.200,00
13.200,00
CUENTA: Mantenim. y Reparación
Cuadro N° 41
GASTO PROYECTADO
MES
2012
2013
ENERO
236,40
312,38
FEBRERO
310,40
410,16
MARZO
1.623,97
2.145,91
ABRIL
236,40
312,38
MAYO
897,06
1.185,38
JUNIO
236,40
312,38
JULIO
304,98
403,00
AGOSTO
206,73
273,17
SEPT.
3.907,71
5.163,65
OCT.
250,72
331,30
NOV.
281,17
371,54
DIC.
395,56
522,69
TOTAL
8.887,50
11.743,94
Fuente: Datos de Cuadros Nro. 7 al 22 y Resultados de Cuadro Nro. 33
Elaborado por: El Autor
111
FERROCOMERCIAL VERA E HIJOS
RESUMEN DE GASTOS PRONOSTICADOS
CUENTA: Combustibles
Cuadro N° 42
GASTO PROYECTADO
MES
2012
2013
ENERO
291,70
385,45
FEBRERO
284,76
376,28
MARZO
321,44
424,75
ABRIL
397,08
524,70
MAYO
422,85
558,75
JUNIO
395,10
522,09
JULIO
457,07
603,97
AGOSTO
475,82
628,75
SEPT.
417,42
551,58
OCT.
576,13
761,30
NOV.
541,77
715,89
DIC.
515,35
680,98
TOTAL
5.096,49
6.734,50
CUENTA: Promoción y Publicidad
Cuadro N° 43
GASTO PROYECTADO
MES
2012
2013
ENERO
85,89
113,50
FEBRERO
105,71
139,69
MARZO
19,82
26,19
ABRIL
66,07
87,30
MAYO
780,63
1.031,52
JUNIO
758,89
1.002,80
JULIO
46,25
61,11
AGOSTO
160,68
212,32
SEPT.
105,71
139,69
OCT.
19,82
26,19
NOV.
211,42
279,37
DIC.
778,30
1.028,45
TOTAL
3.139,21
4.148,13
CUENTA: Suministros y Materiales
Cuadro N° 44
GASTO PROYECTADO
MES
2012
2013
ENERO
118,32
156,35
FEBRERO
79,47
105,01
MARZO
344,75
455,55
ABRIL
51,96
68,66
MAYO
53,86
71,17
JUNIO
287,48
379,88
JULIO
31,40
41,49
AGOSTO
14,24
18,82
SEPT.
331,50
438,04
OCT.
50,52
66,76
NOV.
250,92
331,57
DIC.
458,72
606,15
TOTAL
2.073,14
2.739,45
CUENTA: Intereses Bancarios
Cuadro N° 45
GASTO PROYECTADO
MES
2012
2013
ENERO
324,58
324,58
FEBRERO
324,58
324,58
MARZO
324,58
324,58
ABRIL
324,58
324,58
MAYO
324,58
324,58
JUNIO
324,58
324,58
JULIO
324,58
324,58
AGOSTO
324,58
324,58
SEPT.
324,58
324,58
OCT.
324,58
324,58
NOV.
324,58
324,58
DIC.
324,58
324,58
TOTAL
3.894,96
3.894,96
Fuente: Datos de Cuadros Nro. 7 al 22 y Resultados de Cuadro Nro. 33
Elaborado por: El Autor
112
FERROCOMERCIAL VERA E HIJOS
RESUMEN DE GASTOS PRONOSTICADOS
CUENTA: Intereses a Terceros
Cuadro N° 46
GASTO PROYECTADO
MES
2012
2013
ENERO
257,36
257,36
FEBRERO
257,36
257,36
MARZO
257,36
257,36
ABRIL
257,36
257,36
MAYO
257,36
257,36
JUNIO
257,36
257,36
JULIO
257,36
257,36
AGOSTO
257,36
257,36
SEPT.
257,36
257,36
OCT.
257,36
257,36
NOV.
257,36
257,36
DIC.
257,36
257,36
TOTAL
3.088,32
3.088,32
CUENTA: Seguros y Reaseguros
Cuadro N° 47
GASTO PROYECTADO
MES
2012
2013
ENERO
244,84
244,84
FEBRERO
244,84
244,84
MARZO
244,84
244,84
ABRIL
244,84
244,84
MAYO
244,84
244,84
JUNIO
244,84
244,84
JULIO
244,84
244,84
AGOSTO
244,84
244,84
SEPT.
244,84
244,84
OCT.
244,84
244,84
NOV.
244,84
244,84
DIC.
244,84
244,84
TOTAL
2.938,08
2.938,08
CUENTA: Gasto Viajes
Cuadro N° 48
GASTO PROYECTADO
MES
2012
2013
ENERO
80,17
105,94
FEBRERO
147,67
195,13
MARZO
312,91
413,48
ABRIL
66,99
88,52
MAYO
163,42
215,94
JUNIO
93,54
123,60
JULIO
320,93
424,08
AGOSTO
59,93
79,19
SEPT.
39,84
52,64
OCT.
16,85
22,27
NOV.
293,51
387,84
DIC.
60,65
80,14
TOTAL
1.656,40
2.188,78
CUENTA: Otros
Cuadro N° 49
GASTO PROYECTADO
MES
2012
2013
ENERO
775,56
1.024,82
FEBRERO
753,36
995,49
MARZO
871,19
1.151,19
ABRIL
584,59
772,48
MAYO
648,49
856,91
JUNIO
456,21
602,84
JULIO
429,32
567,30
AGOSTO
307,87
406,82
SEPT.
601,67
795,05
OCT.
679,04
897,28
NOV.
295,97
391,09
DIC.
549,85
726,57
TOTAL
6.953,11
9.187,85
Fuente: Datos de Cuadros Nro. 7 al 22 y Resultados de Cuadro Nro. 33
Elaborado por: El Autor
113
De igual forma, una vez que se han determinado los gastos mensuales
proyectados para el año 2013, se procede a determinar las compras
proyectadas mensuales para ese mismo año.
Es así que se toman las compras mensuales pronosticadas del 2012 y se
las multiplica por el porcentaje de incremento de las ventas para el 2013,
que es 32,14% por cuanto se estima que las compras crecerán en la
misma proporción que las ventas.
FERROCOMERCIAL VERA E HIJOS
Compras Proyectadas del 2013
MESES
ENERO
FEBRERO
MARZO
ABRIL
MAYO
JUNIO
JULIO
AGOSTO
SEPTIEMBRE
OCTUBRE
NOVIEMBRE
DICIEMBRE
TOTAL
Cuadro N° 50
COMPRAS
INCREMENTO
PROYECTADAS 2012
(32,14%)
151.625,51
124.228,62
126.254,34
132.731,71
216.305,12
263.394,20
278.196,69
277.951,07
282.412,13
316.120,97
285.405,35
249.464,62
2.704.090,34
48.732,44
39.927,08
40.578,14
42.659,97
69.520,47
84.654,90
89.412,42
89.333,47
90.767,26
101.601,28
91.729,28
80.177,93
869.094,63
COMPRAS
PRONOSTICADAS 2013
200.357,95
164.155,70
166.832,48
175.391,68
285.825,58
348.049,10
367.609,11
367.284,55
373.179,39
417.722,25
377.134,63
329.642,55
3.573.184,97
Fuente: Compras Proyectadas
del 2012 Cuadro Nro. 23
Elaborado por: El Autor
114
FERROCOMERCIAL VERA E HIJOS
PROGRAMA DE SALIDAS DE EFECTIVO PROYECTADO 2013
Compras Pronosticadas
IVA en Compras (12%)
Total Compras
Compras en Efectivo (40%)
Egresos de Cuentas por pagar (60%)
Después de 1 mes (20%)
Después de 2 meses (20%)
Después de 3 meses (20%)
IVA por Pagar
Impuesta a la Renta
Anticipo Impuesto a la Renta
15% Participación Trabajadores
Cuota Prestamo Bancario
Cuota Prestamo a Terceros
Gasto Sueldos y Salarios
Aporte al IESS
Decimo Tercer Sueldo
Decimo Cuarto Sueldo
Fondo de Reserva
Servicios Básicos
Arriendo de Inmueble
Mantenimiento y Reparaciones
Combustibles
Promoción y Publicidad
Suministros y Materiales
Intereses Bancarios
Intereses a Terceros
Seguros y Reaseguros
Gasto Viajes
Otros
TOTAL DESEMBOLSOS DE EFECTIVO
OCTUBRE
316.120,97
37.934,52
354.055,49
141.622,19
Cuadro N° 51
2012
NOVIEMBRE DICIEMBRE
ENERO
285.405,35
249.464,62
200.357,95
34.248,64
29.935,75
24.042,95
319.653,99
279.400,37
224.400,90
127.861,60
111.760,15
89.760,36
70.811,10
63.930,80
70.811,10
FEBRERO
164.155,70
19.698,68
183.854,38
73.541,75
2013
MARZO
166.832,48
20.019,90
186.852,38
74.740,95
ABRIL
175.391,68
21.047,00
196.438,68
78.575,47
MAYO
285.825,58
34.299,07
320.124,65
128.049,86
55.880,07
63.930,80
70.811,10
2.360,12
44.880,18
55.880,07
63.930,80
1.406,11
36.770,88
44.880,18
55.880,07
3.049,58
5.322,84
37.370,48
36.770,88
44.880,18
3.110,42
39.287,74
37.370,48
36.770,88
2.919,01
616,16
529,36
7.052,55
856,89
616,16
529,36
9.319,24
1.132,29
616,16
529,36
9.319,24
1.132,29
616,16
529,36
9.319,24
1.132,29
616,16
529,36
9.319,24
1.132,29
372,49
734,96
1.100,00
312,38
385,45
113,50
156,35
324,58
257,36
244,84
105,94
1.024,82
296.930,08
372,49
738,41
1.100,00
410,16
376,28
139,69
105,01
324,58
257,36
244,84
195,13
995,49
256.495,41
372,49
730,27
1.100,00
2.145,91
424,75
26,19
455,55
324,58
257,36
244,84
413,48
1.151,19
239.888,16
372,49
708,55
1.100,00
312,38
524,70
87,30
68,66
324,58
257,36
244,84
88,52
772,48
217.166,34
372,49
694,53
1.100,00
1.185,38
558,75
1.031,52
71,17
324,58
257,36
244,84
215,94
856,91
262.908,48
Fuente: Compras Proyectadas 2013 Cuadro Nro. 50 y Gastos Pronosticados 2013 Cuadro Nro. 33
Elaborado por: El Autor
115
FERROCOMERCIAL VERA E HIJOS
PROGRAMA DE SALIDAS DE EFECTIVO PROYECTADO 2013
Cuadro N° 51
Compras Pronosticadas
IVA en Compras (12%)
Total Compras
Compras en Efectivo (40%)
Egresos de Cuentas por pagar (60%)
Después de 1 mes (20%)
Después de 2 meses (20%)
Después de 3 meses (20%)
IVA por Pagar
Impuesta a la Renta
Anticipo Impuesto a la Renta
15% Participación Trabajadores
Cuota Prestamo Bancario
Cuota Prestamo a Terceros
Gasto Sueldos y Salarios
Aporte al IESS
Decimo Tercer Sueldo
Decimo Cuarto Sueldo
Fondo de Reserva
Servicios Básicos
Arriendo de Inmueble
Mantenimiento y Reparaciones
Combustibles
Promoción y Publicidad
Suministros y Materiales
Intereses Bancarios
Intereses a Terceros
Seguros y Reaseguros
Gasto Viajes
Otros
TOTAL DESEMBOLSOS DE EFECTIVO
JUNIO
348.049,10
41.765,89
389.814,99
155.926,00
JULIO
367.609,11
44.113,09
411.722,20
164.688,88
64.024,93
39.287,74
37.370,48
77.963,00
64.024,93
39.287,74
2013
AGOSTO
SEPTIEMBRE
367.284,55
373.179,39
44.074,15
44.781,53
411.358,70
417.960,92
164.543,48
167.184,37
82.344,44
77.963,00
64.024,93
11.957,43
82.271,74
82.344,44
77.963,00
TOTAL
OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE
417.722,25
377.134,63
329.642,55
50.126,67
45.256,16
39.557,11
467.848,92
422.390,79
369.199,66
187.139,57
168.956,31
147.679,86
83.592,18
82.271,74
82.344,44
3.221,70
93.569,78
83.592,18
82.271,74
500,95
84.478,16
93.569,78
83.592,18
1.425,40
11.957,43
22.835,69
616,16
529,36
9.319,24
1.132,29
616,16
529,36
9.319,24
1.132,29
616,16
529,36
9.319,24
1.132,29
616,16
529,36
9.319,24
1.132,29
8.705,34
616,16
529,36
9.319,24
1.132,29
616,16
529,36
9.319,24
1.132,29
616,16
529,36
9.319,24
1.132,29
372,49
701,10
1.100,00
312,38
522,09
1.002,80
379,88
324,58
257,36
244,84
123,60
602,84
336.985,84
372,49
679,64
1.100,00
403,00
603,97
61,11
41,49
324,58
257,36
244,84
424,08
567,30
374.598,89
372,49
684,87
1.100,00
273,17
628,75
212,32
18,82
324,58
257,36
244,84
79,19
406,82
405.076,11
372,49
681,86
1.100,00
5.163,65
551,58
139,69
438,04
324,58
257,36
244,84
52,64
795,05
452.145,15
372,49
659,04
1.100,00
331,30
761,30
26,19
66,76
324,58
257,36
244,84
22,27
897,28
455.230,09
372,49
696,87
1.100,00
371,54
715,89
279,37
331,57
324,58
257,36
244,84
387,84
391,09
445.961,47
5.531,64
372,49
716,11
1.100,00
522,69
680,98
1.028,45
606,15
324,58
257,36
244,84
80,14
726,57
434.534,45
3.573.184,97
428.782,20
4.001.967,17
1.600.786,87
782.433,58
761.886,22
739.127,53
17.993,29
5.322,84
23.914,86
22.835,69
7.393,92
6.352,32
109.564,18
13.312,13
8.705,34
5.531,64
4.469,87
8.426,21
13.200,00
11.743,94
6.734,49
4.148,13
2.739,45
3.894,96
3.088,32
2.938,08
2.188,77
9.187,84
4.177.920,47
Fuente: Compras Proyectadas 2013 Cuadro Nro. 50 y Gastos Pronosticados 2013 Cuadro Nro. 33
Elaborado por: El Autor
116
FERROCOMERCIAL VERA E HIJOS
PRESUPUESTO DE CAJA 2013
Cuadro N° 52
ENERO
212.075,52
25.449,06
237.524,58
166.267,21
90.428,46
5,99
256.701,66
FEBRERO
189.568,83
22.748,26
212.317,09
148.621,96
71.257,37
5,99
219.885,33
MARZO
192.752,64
23.130,32
215.882,96
151.118,07
63.695,13
5,99
214.819,19
ABRIL
199.716,75
23.966,01
223.682,76
156.577,93
64.764,89
5,99
221.348,81
MAYO
282.490,52
33.898,86
316.389,38
221.472,57
67.104,83
5,99
288.583,39
2013
JUNIO
JULIO
347.883,65 363.048,86
41.746,04
43.565,86
389.629,69 406.614,72
272.740,78 284.630,31
94.916,81 116.888,91
5,99
5,99
367.663,59 401.525,20
AGOSTO SEPTIEMBRE
374.843,77 400.528,40
44.981,25
48.063,41
419.825,02 448.591,81
293.877,52 314.014,27
121.984,42 125.947,51
5,99
5,99
415.867,92 439.967,76
OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE
421.896,85 389.012,99 355.631,46
50.627,62
46.681,56
42.675,78
472.524,47 435.694,55 398.307,24
330.767,13 304.986,18 278.815,06
134.577,54 141.757,34 130.708,36
5,99
5,99
5,99
465.350,66 446.749,52 409.529,42
Compras Pronosticadas
IVA en Compras (12%)
Total Compras
Compras en Efectivo (40%)
Egresos de Cuentas por pagar (60%)
Después de 1 mes (20%)
Después de 2 meses (20%)
Después de 3 meses (20%)
IVA por Pagar
Impuesta a la Renta
Anticipo Impuesto a la Renta
15% Participación Trabajadores
Cuota Prestamo Bancario
Cuota Prestamo a Terceros
Gasto Sueldos y Salarios
Aporte al IESS
Decimo Tercer Sueldo
Decimo Cuarto Sueldo
Fondo de Reserva
Servicios Básicos
Arriendo de Local
Mantenimiento y Reparaciones
Combustibles
Promoción y Publicidad
Suministros y Materiales
Intereses Bancarios
Intereses a Terceros
Seguros y Reaseguros
Gasto Viajes
Otros
TOTAL DESEMBOLSOS DE EFECTIVO
200.357,95
24.042,95
224.400,90
89.760,36
164.155,70
19.698,68
183.854,38
73.541,75
166.832,48
20.019,90
186.852,38
74.740,95
175.391,68
21.047,00
196.438,68
78.575,47
285.825,58
34.299,07
320.124,65
128.049,86
348.049,10
41.765,89
389.814,99
155.926,00
367.609,11
44.113,09
411.722,20
164.688,88
367.284,55
44.074,15
411.358,70
164.543,48
373.179,39
44.781,53
417.960,92
167.184,37
417.722,25
50.126,67
467.848,92
187.139,57
377.134,63
45.256,16
422.390,79
168.956,31
329.642,55
39.557,11
369.199,66
147.679,86
55.880,07
63.930,80
70.811,10
2.360,12
44.880,18
55.880,07
63.930,80
1.406,11
36.770,88
44.880,18
55.880,07
3.049,58
5.322,84
37.370,48
36.770,88
44.880,18
3.110,42
39.287,74
37.370,48
36.770,88
2.919,01
64.024,93
39.287,74
37.370,48
77.963,00
64.024,93
39.287,74
82.344,44
77.963,00
64.024,93
82.271,74
82.344,44
77.963,00
83.592,18
82.271,74
82.344,44
3.221,70
93.569,78
83.592,18
82.271,74
500,95
84.478,16
93.569,78
83.592,18
1.425,40
FLUJO NETO DE EFECTIVO
EFECTIVO INICIAL
EFECTIVO FINAL
SALDO DE EFECTIVO MINIMO
FINANCIAMIENTO TOTAL REQUERIDO
SALDO DE EFECTIVO EXCEDENTE
Ventas Pronosticadas
IVA en Ventas (12%)
Total Ventas
Ventas en Efectivo (70%)
Ventas a Crédito (30%)
Intereses Ganados
TOTAL ENTRADAS DE EFECTIVO
11.957,43
11.957,43
616,16
529,36
7.052,55
856,89
616,16
529,36
9.319,24
1.132,29
616,16
529,36
9.319,24
1.132,29
616,16
529,36
9.319,24
1.132,29
616,16
529,36
9.319,24
1.132,29
22.835,69
616,16
529,36
9.319,24
1.132,29
372,49
734,96
1.100,00
312,38
385,45
113,50
156,35
324,58
257,36
244,84
105,94
1.024,82
296.930,08
372,49
738,41
1.100,00
410,16
376,28
139,69
105,01
324,58
257,36
244,84
195,13
995,49
256.495,41
372,49
730,27
1.100,00
2.145,91
424,75
26,19
455,55
324,58
257,36
244,84
413,48
1.151,19
239.888,16
372,49
708,55
1.100,00
312,38
524,70
87,30
68,66
324,58
257,36
244,84
88,52
772,48
217.166,34
372,49
694,53
1.100,00
1.185,38
558,75
1.031,52
71,17
324,58
257,36
244,84
215,94
856,91
262.908,48
372,49
701,10
1.100,00
312,38
522,09
1.002,80
379,88
324,58
257,36
244,84
123,60
602,84
336.985,84
372,49
679,64
1.100,00
403,00
603,97
61,11
41,49
324,58
257,36
244,84
424,08
567,30
374.598,89
372,49
684,87
1.100,00
273,17
628,75
212,32
18,82
324,58
257,36
244,84
79,19
406,82
405.076,11
372,49
681,86
1.100,00
5.163,65
551,58
139,69
438,04
324,58
257,36
244,84
52,64
795,05
452.145,15
372,49
659,04
1.100,00
331,30
761,30
26,19
66,76
324,58
257,36
244,84
22,27
897,28
455.230,09
372,49
696,87
1.100,00
371,54
715,89
279,37
331,57
324,58
257,36
244,84
387,84
391,09
445.961,47
5.531,64
372,49
716,11
1.100,00
522,69
680,98
1.028,45
606,15
324,58
257,36
244,84
80,14
726,57
434.534,45
-40.228,42
53.146,18
12.917,76
10.000,00
-36.610,08
12.917,76
-23.692,32
10.000,00
-25.068,98
-23.692,32
-48.761,30
10.000,00
4.182,47
-48.761,30
-44.578,83
10.000,00
25.674,91
-44.578,83
-18.903,92
10.000,00
30.677,74
-18.903,92
11.773,82
10.000,00
26.926,31
11.773,82
38.700,14
10.000,00
10.791,81
38.700,14
49.491,95
10.000,00
-12.177,39
49.491,95
37.314,56
10.000,00
10.120,57
37.314,56
47.435,13
10.000,00
788,05
47.435,13
48.223,18
10.000,00
-25.005,03
48.223,18
23.218,15
10.000,00
2.917,76
-33.692,32
-58.761,30
-54.578,83
-28.903,92
1.773,82
28.700,14
39.491,95
27.314,56
37.435,13
38.223,18
13.218,15
117
616,16
529,36
9.319,24
1.132,29
616,16
529,36
9.319,24
1.132,29
616,16
529,36
9.319,24
1.132,29
8.705,34
616,16
529,36
9.319,24
1.132,29
616,16
529,36
9.319,24
1.132,29
616,16
529,36
9.319,24
1.132,29
PRESUPUESTO DE INGRESOS Y GASTOS 2013
INGRESOS
INGRESOS OPERACIONALES
Ventas Pronosticadas
3.516.971,38
INGRESOS NO OPERACIONALES
Intereses Ganados
TOTAL INGRESOS
71,88
3.517.043,26
GASTOS
GASTOS OPERACIONALES
Costo de Ventas
Gasto Sueldos y Salarios
Aporte al IESS
Decimo Tercer Sueldo
Decimo Cuarto Sueldo
Fondo de Reserva
Servicios Básicos
Arriendo de Local
Mantenimiento y Reparaciones
Combustibles
Promoción y Publicidad
Suministros y Materiales
Provisión de Cuentas Incobrables
Intereses Bancarios
Intereses a Terceros
Seguros y Reaseguros
Gasto Viajes
Dep. Muebles y Enseres
Dep. Equipo de Oficina
Dep. Equipo de Computación
Dep. Vehículo
Dep. Construcciones y Edificaciones
Otros
TOTAL GASTOS
3.291.359,58
111.830,87
13.587,53
8.705,34
5.531,64
4.469,87
8.426,18
13.200,00
11.743,94
6.734,50
4.148,13
2.739,45
1.194,92
3.894,96
3.088,32
2.938,08
2.188,78
848,24
90,76
296,66
9.957,08
880,56
9.187,85
3.517.043,26
Yantzaza, 28 de Diciembre del 2013
Jorge E. Vera Cabrera
GERENTE
Franz Jiménez Jumbo
CONTADOR
118
PUNTO DE EQUILIBRIO 2013
CUENTA
Costo de ventas
Servicios Básicos
Mantenimiento y Reparaciones
Combustibles
Promoción y Publicidad
Suministros y Materiales
Provisión de Cuentas Incobrables
Gasto Viajes
Otros
Intereses Bancarios
Intereses a Terceros
Gasto Sueldos y Salarios
Aporte al IESS
Decimo Tercer Sueldo
Decimo Cuarto Sueldo
Fondo de Reserva
Arriendo de Inmueble
Seguros y Reaseguros
Dep. Muebles y Enseres
Dep. Equipo de Oficina
Dep. Equipo de Computación
Dep. Vehículo
Dep. Construcción y Edificaciones
TOTAL
Cuadro N° 53
COSTO VARIABLE COSTO FIJO COSTO TOTAL
3.291.359,58
8.426,18
11.743,94
6.734,50
4.148,13
2.739,45
1.194,92
2.188,78
9.187,85
3.894,96
3.088,32
111.830,87
13.587,53
8.705,34
5.531,64
4.469,87
13.200,00
2.938,08
848,24
90,76
296,66
9.957,08
880,56
3.344.706,61 172.336,65 3.517.043,26
Fuente: Estado de Resultado Proforma
de Ferrocomercial Vera e hijos 2013
Elaborado por: El Autor
En función de las ventas
Formula:
119
Desarrollo:
Es decir que, para que la empresa no experimente una pérdida en sus
operaciones debe vender por encima de 1.670.517,44; ya que si las
ventas caen por debajo de este valor la actividad de la empresa se vería
en riesgo.
En función de la capacidad instalada
Formula:
Desarrollo:
120
Así mismo, la empresa deberá utilizar como mínimo el 44,79% de su
capacidad y recursos para no caer en una perdida, en otras palabras se
deberá utilizar aproximadamente por encima del 50% de su capacidad
para obtener una utilidad producto de la operación.
Cuadro N° 54
FERROCOMERCIAL VERA E HIJOS
Punto de Equilibrio en Función de las Ventas Proyectadas
y Capacidad Instalada 2013
4000000,00
VT= 3.729.450,25
3500000,00
CT= 3.517.043,26
CV= 3.344.706,61
valor en miles de dolares
3000000,00
2500000,00
2000000,00
PE= 1.670.517,44
1500000,00
PE= 44,79
1000000,00
500000,00
CF= 172.336,65
0,00
0
Costo fijo
10
20
30
40
Costo Variable
50
60
Costo Total
70
80
90
100
Ventas Totales
Fuente: Estado de Resultado Proforma
de Ferrocomercial Vera e hijos 2013
Elaborado por: El Autor
121
ESTADOS FINANCIEROS PROFORMA 2013
Luego de realizados los estudios y análisis de las proyecciones de los
ingresos y gastos y demás cuentas y rubros que intervienen en la
operatividad de la empresa, se llega a la elaboración de los estados
financieros proforma, que son reportes que indican la situación financiera
y económica proyectada de la empresa al año 2013.
ESTADO DE RESULTADO PROFORMA 2013
Este estado financiero recoge el resumen de los ingresos y gastos
proyectados para el año 2013. Es así que para la elaboración de este
estado financiero proforma se han tomado las siguientes consideraciones:
en lo referente a los ingresos las ventas ascienden a 3.729.450,24 valor
que se lo obtuvo en base al pronóstico de ventas efectuado
anteriormente.
El costo de ventas se lo obtuvo en base a una proyección, partiendo del
costo de ventas proyectado del año 2012 mas un incremento del 32,14%
por cuanto se considera que el crecimiento de este rubro será igual al
crecimiento que se espera en las ventas.
Cuadro N° 55
PROYECCIÓN
TOTAL
COSTO DE VENTAS
PROYECTADO 2012
INCREMENTO
(32,14%)
2.490.812,45
800.547,12
122
COSTO DE VENTAS
PROYECTADO 2013
3.291.359,58
La utilidad bruta en ventas se la ha obtenido de la diferencia entre las
ventas y el costo de ventas pronosticados.
Otro rubro que consta como ingreso corresponde a los Intereses ganados
los mismo que han sido proyectados con un incremento del 32,14% en
relación al año 2012, por cuanto se considera que este rubro
experimentará un crecimiento similar al de las ventas.
En lo referente a los gastos, los mismos han sido tomados de la columna
total del (Cuadro Nro. 51 Programa de salidas de efectivo) con excepción
de las compras, impuestos y las cuotas de prestamos. Cabe recalcar que
los valores de las depreciaciones son iguales a los valores reflejados en el
año 2012, por cuanto la depreciación aplicada en la empresa, se la realiza
por el método de línea recta. La provisión de cuentas incobrables
corresponde al 1% del saldo de las cuentas por cobrar a diciembre del
2013.
Una vez restados los gastos de los ingresos se obtiene una utilidad
proyectada que asciende a 212.478,86
123
ESTADO DE RESULTADO PROFORMA
Del 01 de Enero al 31 de Diciembre del 2013
INGRESOS
INGRESOS OPERACIONALES
Ventas Pronosticadas
Costo de Ventas
Utilidad Bruta en Ventas
438.090,66
3.729.450,24
3.291.359,58
438.090,66
INGRESOS NO OPERACIONALES
Intereses Ganados
TOTAL INGRESOS
71,88
71,88
438.162,54
GASTOS
GASTOS OPERACIONALES
Gasto Sueldos y Salarios
Aporte al IESS
Decimo Tercer Sueldo
Decimo Cuarto Sueldo
Fondo de Reserva
Servicios Básicos
Arriendo de Local
Mantenimiento y Reparaciones
Combustibles
Promoción y Publicidad
Suministros y Materiales
Provisión de Cuentas Incobrables
Intereses Bancarios
Intereses a Terceros
Seguros y Reaseguros
Gasto Viajes
Dep. Muebles y Enseres
Dep. Equipo de Oficina
Dep. Equipo de Computación
Dep. Vehículo
Dep. Construcciones y Edificaciones
Otros
TOTAL GASTOS
111.830,87
13.587,53
8.705,34
5.531,64
4.469,87
8.426,18
13.200,00
11.743,94
6.734,50
4.148,13
2.739,45
1.194,92
3.894,96
3.088,32
2.938,08
2.188,78
848,24
90,76
296,66
9.957,08
880,56
9.187,85
225.683,68
UTILIDAD DEL EJERCICIO
212.478,86
Yantzaza, 05 de Enero del 2014
Jorge E. Vera Cabrera
GERENTE
Franz Jiménez Jumbo
CONTADOR
124
ESTADO SITUACIÓN FINANCIERA PROFORMA 2013
Para la realización de este estado financiero proyectado se ha tomado
como base los rubros y valores del estado de situación financiera del año
2012 tomando en consideración los cálculos y proyecciones efectuadas,
es así que:
El rubro caja y bancos corresponden al saldo final del mes de diciembre
del presupuesto de caja (Cuadro Nro. 52)
Los inventarios corresponden al saldo de mercadería determinado de la
siguiente manera:
Inventario inicial enero 2013
1.364.880,82
(+) Compras de mercaderías 2013
3.573.184,97
(-)
Costo de ventas de mercaderías
3.291.359,58
=
Inventario final de mercaderías
1.646.706,22
El rubro suministros de oficina se ha establecido con un incremento del
32,14% en relación al saldo del año anterior, por cuanto se considera que
este rubro tiene relación directa con el comportamiento de las ventas.
Las cuentas por cobrar reflejan el saldo de los créditos, otorgados en las
ventas de diciembre del 2013, (Cuadro Nro.31 Programa de entradas de
efectivo).
125
La provisión de cuentas incobrables, corresponde al 1% de las cuentas
por cobrar más el saldo que este rubro mantuvo en el año 2012.
En lo referente a los activos no corrientes, el valor de los bienes muebles
e inmuebles es igual a los valores del año 2012. Las depreciaciones
acumuladas corresponde al saldo del año anterior (2012) más la
depreciación anual del año 2013. Valores con los cuales se determina el
valor residual de cada bien.
En el grupo de otros activos, el anticipo en la fuente impuesto a la renta
se lo ha calculado en base al porcentaje de representación que este rubro
tuvo en relación de las ventas del año anterior ya que se considera que
dicha representación se mantendrá en el año 2013. El anticipo del
impuesto a la renta corresponde a los pagos efectuados al SRI en julio y
septiembre los mismos que fueron calculados y determinados en la
declaración del impuesto a la renta correspondiente al ejercicio fiscal
2012. El rubro IVA en compras corresponde al 12% de las compras
proyectadas de mercadería para diciembre del 2013. (Este valor será
liquidado en enero 2014, cuando se realice la declaración tributaria del
IVA.
En lo referente a los pasivos, las cuentas por pagar reflejan el saldo de los
créditos que la empresa mantiene con terceros (excepto proveedores)
este valor se lo ha determinado restando el saldo del año 2012 menos las
126
cuotas mensuales que se pagaran en el año 2013.
La cuenta proveedores corresponde a los saldos de las compras a crédito
efectuadas por la empresa a diciembre del 2013. (Cuadro Nro.51
Programas de salidas de efectivo).
Las cuentas sueldos y salarios y aporte patronal corresponden a los
sueldos y obligaciones con el IESS, correspondientes al mes de diciembre
del 2013.
El rubro préstamos bancarios refleja el saldo de los créditos que la
empresa mantiene con instituciones financieras. Este valor se lo ha
determinado restando el saldo del año 2012 menos las cuotas mensuales
que se pagaran en el año 2013. (Cuadro Nro. 51 Programa de salidas de
efectivo)
El rubro IVA en ventas corresponde al 12% de las ventas proyectadas de
diciembre del 2013. Este valor será liquidado en enero del 2014, cuando
se realice la declaración tributaria del IVA.
En el grupo de patrimonio el capital es igual al capital existente a
diciembre del 2012 mas la utilidad neta del año anterior (2011) que según
política de la empresa debe capitalizarse.
127
La utilidad del ejercicio corresponde al resultado que se proyecta obtener
al
año
2013
(Ver
estado
de
128
resultado
proyectado
2013).
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA PROFORMA
Al 31 de Diciembre del 2013
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES
Caja
Bancos
Inventarios
Suministros de Oficina
Cuentas por Cobrar
(-) Provisión Acum. de Cuentas Incobrables
1.786.724,49
119.492,17
3.039,33
ACTIVOS NO CORRIENTES
Muebles y Enseres
Dep. Acum. Muebles y Enseres
Equipos de Oficina
Dep. Acum. Equipo de Oficina
Equipos de Computación
Dep. Acum. Equipo de Computación
Vehículos
Dep. Acum. Vehículo
Construcciones y Edificaciones
Dep. Acum. Construcciones y Edificaciones
Terrenos
25.637,90
3.435,32
987,26
375,24
3.287,76
1.214,12
95.705,30
29.871,24
19.567,65
5.283,29
OTROS ACTIVOS
Anticipo en la Fuente Impuestos a la Renta
Anticipo Impuesto a la Renta
IVA en Compras
10.000,00
13.218,15
1.646.706,22
347,28
116.452,84
157.006,66
22.202,58
612,02
2.073,64
65.834,06
14.284,36
52.000,00
68.794,81
5.322,84
23.914,86
39.557,11
TOTAL ACTIVO
2.012.525,96
PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES
Cuentas por Pagar
Proveedores
Sueldos y Salarios
Aporte Patronal
522.642,78
28.145,36
484.045,89
9.319,24
1.132,29
PASIVOS NO CORRIENTES
Prestamos Bancarios
43.102,16
43.102,16
OTROS PASIVOS
IVA en Ventas
42.675,78
42.675,78
TOTAL PASIVOS
608.420,72
129
PATRIMONIO
Capital
Utilidad del Ejercicio
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO
1.191.626,38
212.478,86
1.404.105,24
2.012.525,96
Yantzaza, 05 de Enero del 2014
Jorge E. Vera Cabrera
GERENTE
Franz Jiménez Jumbo
CONTADOR
130
g. DISCUSIÓN
Ferrocomercial Vera e hijos, empresa dedicada a la compra y venta de
materiales para la construcción, ferretería, mecánica, carpintería, minería
y otros, previo al análisis y ejecución del presente trabajo presenta
algunas limitantes en relación a la manera como se lleva adelante la
administración de sus recursos y por consiguiente de sus finanzas. Es así
que entre los principales problemas que se detectaron figura la no
realización de una planificación financiera que fije el rumbo económico
hacia el cual se dirigirán las operaciones de la empresa en periodos
futuros, lo que implica por ende que la empresa no ha elaborado
pronósticos de ventas, tomando como base los resultados históricos de la
misma, de igual manera la empresa carece de presupuesto de ingresos y
gastos así como de presupuestos de flujo de caja careciendo con ello de
una herramienta de planificación tanto de los ingresos y egresos futuros
así como del comportamiento del efectivo y su futura disponibilidad. Otra
limitante que se encontró en la empresa fue el hecho de que no se
realizan estados financieros proforma, dificultando que la gerencia pueda
tomar las mejores decisiones basándose en la situación económica y
financiera esperada a futuro.
En base a esta problemática y a través de la ejecución del presente
trabajo se proporciona a la empresa una propuesta de planificación
financiera la misma que contiene elementos esenciales y prácticos que
131
perfectamente pueden ser tomados he implantados por la misma ya que
brindan solución de manera eficaz a la problemática encontrada. Es así
que se dispondrá de un modelo de pronostico de ventas para el año 2012
y 2013 lo que permitirá que la gerencia conozca cual será el
comportamiento de sus operaciones (ventas) para dichos periodos y en
base
a
ello
se
tomen
las
mejores
decisiones
encaminadas
fundamentalmente al aprovechamiento de las oportunidades que se
presentan en el entorno. Así mismo la empresa dispondrá de un
presupuesto de ingresos y gastos, de un programa de entradas y salidas
de
efectivo
y de
un
presupuesto de caja,
elementos que
al
interrelacionarse entre sí proporcionan información proyectada respecto
de la liquidez y disponibilidad del efectivo, por cada uno de los meses de
los periodos en análisis y en base a lo cual la empresa podrá tener una
idea clara de la situación que ha futuro tendrá que afrontar sea esta
positiva o negativa (superávit o déficit de efectivo).
También con el presente trabajo se ofrece una alternativa de análisis a
través del punto de equilibrio herramienta con la cual la entidad puede
determinar en términos monetarios y en porcentaje, su capacidad el
momento en el cual las operaciones de ingreso cubrirán la totalidad de
los gastos y desembolsos, en otras palabras permite establecer el punto
en el que la empresa no gana ni pierde y con ello tener una visión global
que permita encaminar sus operaciones hacia la obtención de utilidades.
Otra herramienta que se proporciona y que será fundamental para la
132
correcta toma de decisiones son los estados financieros proforma los
mismos que recogen en resumen los resultados de las proyecciones
efectuadas y presentan de manera resumida la situación financiera y
económica a futuro.
Es así que con los procedimientos, métodos y resultados obtenidos en el
presente trabajo se brinda solución a la problemática encontrada de
manera eficaz y practica.
133
CONCLUSIONES
Las conclusiones a las que se ha llegado al finalizar el presente estudio
son:
1. La empresa no ha realizado una planificación financiera lo que no le
ha permitido contar con información suficiente para una adecuada
toma de decisiones, encaminada por un lado al aprovechamiento de
las oportunidades de crecimiento que presenta el entorno y por otro
lado a la minimización de los riesgos financieros que se puedan
presentar.
2. Se determina que la empresa para los próximos dos periodos
experimentara un crecimiento del 32,14% en las ventas incremento
que resulta significativo tomando en cuenta las condiciones del
mercado.
3. Las políticas de crédito que la empresa adoptado en lo referente a los
plazos para la recuperación de cartera se consideran acertadas por
cuanto dichos plazos son menores a los plazos otorgados por los
proveedores lo que facilita que el flujo de recursos financieros sea
favorable, otorgando mayor liquidez para el cumplimiento de las
obligaciones que la empresa mantiene.
4. De manera general para el año 2012 la liquidez de la empresa será
134
aceptable por cuanto en los doce meses del año existirá disponibilidad
suficiente
de
presentándose
dinero
en
para
hacer
frente
algunos
casos
un
a
sus
efectivo
obligaciones,
excedente
de
considerable valor. Para el año 2013 se espera una liquidez aceptable
en la mayoría de los meses con excepción de los meses de febrero,
marzo, abril y mayo, periodos en los cuales se espera que la empresa
experimente déficit de dinero en efectivo.
5. Luego del análisis se determina que, para el año 2012 las ventas de la
empresa como mínimo deben ubicarse en 2.822.347,71; para cubrir
totalmente los gastos que se efectuaran, es decir si las ventas se
ubican por encima de este valor la empresa obtendrá ganancias
mientras que si ocurre lo contrario se obtendrá una perdida. Para el
año 2013 las ventas, no podrán ubicarse por debajo de 3.729.450,24;
ya que si lo hacen la empresa no obtendrá utilidad como resultado de
su operación.
6. Como resultado de la proyección para el año 2012, se espera que, el
activo se incremente en un 12,07%, el pasivo en un 17,32% y el
patrimonio en un 9,98%; en relación al año anterior 2011, mientras
que para el año 2013 se espera un incremento del 14,22% en el
activo, 19,22% en el pasivo y 12,05% en el patrimonio, lo que sugiere
que para los próximos periodos la empresa experimentara un
crecimiento en el volumen de sus operaciones.
135
h. RECOMENDACIONES
Luego de realizado el presente trabajo se plantean las siguientes
recomendaciones:
1. Se sugiere a la gerencia que a través del contador de la empresa se
realicen planificaciones financieras de manera periódica y programada
con la finalidad de que se cuenten con herramientas de apoyo para la
toma de decisiones.
2. Se debe buscar alternativas que permitan que los gastos incurridos
por la empresa no experimenten un incremento que supere al
crecimiento de las ventas, a través de una optimización y
administración adecuada de los recursos humanos, materiales y
económicos.
3. Se recomienda a la empresa mantener las políticas y los plazos de los
créditos otorgados a los clientes con la finalidad de evitar
contratiempos al momento de cumplir con sus obligaciones con los
proveedores. Así mismo se deben buscar mecanismos que incentiven
el pronto pago de los créditos por parte de los clientes.
4. Se deben buscar fuentes de ingresos alternativas al negocio en donde
se pueda invertir el dinero excedente de cada mes, con la finalidad de
evitar que en la empresa exista dinero ocioso.
136
5. La gerencia de la empresa debe buscar estrategias de mercado que
permitan que el nivel de las ventas e ingresos de la empresa no
decaigan sino más bien se ubiquen por encima de las ventas del
ejercicio anterior. Así mismo se deberán fijar objetivos de crecimiento
que guíen y orienten las operaciones de la empresa hacia un mismo
fin.
6. El gerente de la empresa debe basar y argumentar sus decisiones en
los estados financieros proforma (Estado de situación financiera,
estado de resultado y presupuesto de caja) con la finalidad de que las
mismas se encaminen a brindar estabilidad, rentabilidad, solvencia y
liquidez para periodos futuros.
137
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141
finanzas.
ÍNDICE
CARATULA
i
CERTIFICACIÓN
ii
AUTORÍA
iii
DEDICATORIA
iv
AGRADECIMIENTO
v
a. TÍTULO
1
b. RESUMEN
2
ABSTRACT
4
c. NTRODUCCIÓN
5
d. REVISIÓN DE LITERATURA
8
e. MATERIALES Y MÉTODOS
49
f. RESULTADOS
52
g. DISCUSIÓN
131
h. CONCLUSIONES
134
i. RECOMENDACIONES
136
j. BIBLIOGRAFÍA
138
k. ANEXOS
142
INDICE
146