Informe de Inversión Extranjera Directa del primer semestre

Tabla de Contenido
Resumen Ejecutivo .............................................................................................................................. 1
Introducción ........................................................................................................................................ 2
Análisis Comparativo Regional ............................................................................................................ 3
Tendencias Inversión Extranjera Directa en Nicaragua 2007-2009 .................................................... 4
Distribución Sectorial ...................................................................................................................... 5
Origen de la IED .............................................................................................................................. 5
La Inversión Extranjera Directa en Nicaragua 1er Semestre 2010 ..................................................... 6
Distribución Sectorial ...................................................................................................................... 6
Origen de la IED .............................................................................................................................. 7
Perspectivas Segundo Semestre 2010 ................................................................................................ 8
0
Resumen Ejecutivo
Aún siendo una de las economías más pequeñas de Latinoamérica, Nicaragua ha logrado perfilarse
como un país con potencial para el desarrollo económico y la atracción de inversión extranjera
directa (IED). Esto lo reflejan no sólo los buenos resultados obtenidos hasta la fecha, sino también
numerosos estudios e índices internacionales que valoran positivamente aspectos de Nicaragua
tales como el riesgo laboral, niveles de seguridad personal y facilidad para iniciar un negocio. Estas
calificaciones han contribuido también a corregir percepciones erradas de Nicaragua en el exterior
y proyectar una imagen positiva del país.
En el 2009, la región Centroamericana, incluyendo a República Dominicana, se vio afectada por el
impacto de la crisis financiera internacional, mermando los flujos de IED significativamente. Sin
embargo, aún bajo esas circunstancias, la disminución de los flujos hacia Nicaragua en el 2009 en
comparación al 2008 fue menor que el promedio regional, demostrando la fortaleza del país como
destino de inversión. A su vez, Nicaragua logró mantener, por segundo año consecutivo, la primera
posición en la región al medir la IED como porcentaje del producto interno bruto de cada país. Este
indicador es clave puesto que aunque los flujos absolutos de inversión al país están entre los
menores de la región, en relación a nuestra economía, somos el país que más recibe IED.
En el primer semestre del 2010, Nicaragua ha mostrado un nivel de inversión atraída por el orden
de los US$215.5 millones, un decrecimiento del 7.5 por ciento con respecto a la inversión atraída
durante el mismo periodo del 2009, correspondiente a US$232.9 millones. El sector de energía
tuvo una caída del 50 por ciento con un total de US$53.7 millones, sin embargo, se espera que
fuertes inversiones en dicho sector que se están llevando a cabo durante el segundo semestre de
2010, tales como Tumarín y Polaris, nos lleven a niveles alcanzados en años anteriores. Por otro
lado, si se ignora el sector de energía y sólo se toman en cuenta los sectores tradicionales, se
reportaría un crecimiento de aproximadamente 47 por ciento en comparación al primer semestre
de 2010.
La IED atraída en el primer semestre del 2010 fue liderada principalmente por los sectores de
zonas francas, telecomunicaciones y energía, los cuales representaron un 76 por ciento del total
de las inversiones. Cabe recalcar la importancia del sector turismo durante este semestre, que
representó un 13 por ciento del total atraído.
Durante este periodo, Estados Unidos se posiciona como el principal origen de las inversiones,
logrando una participación del 35 por ciento del total de las inversiones obtenidas, seguidos por
México con un 16 por ciento y España con un 10 por ciento. Además, se percibe una mayor
diversificación de la inversión atraída, ya que la IED provino de 33 países, muy por encima del
promedio de 28 países que emitieron inversión hacia Nicaragua durante el periodo 2007-2009.
En la medida que los estragos de la crisis financiera internacional se han ido superando, se ha visto
nuevamente un dinamismo en la inversión extranjera directa en Nicaragua. Para cierre del 2010, la
expectativa del Banco Central de Nicaragua es que la IED captada ronde los US$500 millones,
estimación que coincide con proyecciones que ha hecho la Comisión Económica para América
Latina y el Caribe (CEPAL), la cual sostiene que los flujos hacia la región afianzarán su recuperación
hacia el final del año, aunque sin superar los niveles récord de 2007 y 2008. De alcanzarse esta
meta, el crecimiento respecto al 2009 sería de aproximadamente un 15 por ciento.
1
Introducción
Nicaragua ha experimentado un crecimiento económico sostenido en los últimos años como
resultado del manejo disciplinado de sus políticas fiscales, financieras, monetarias y cambiarias. La
implementación de políticas orientadas a la promoción de exportaciones y la atracción de
inversión extranjera directa (IED) ha generado una mejoría significativa del sector externo.
Incluso ante la crisis financiera internacional que impacto al mundo durante el 2009, el país logró
demostrar gran fortaleza para enfrentar los desafíos de ese año, obteniendo cifras superiores a
otros países de la región centroamericana. Algunas de las ventajas competitivas que Nicaragua
disfruta y que ha captado la atención de inversionistas extranjeros incluyen la ubicación
estratégica en el centro de América, el acceso preferencial a los principales mercados del mundo,
amplia mano de obra joven y capacitada, sólido marco legal e incentivos para las inversiones, una
estructura de costos competitiva, altos niveles de seguridad ciudadana y una excelente calidad de
vida.
Desafortunadamente, las bondades del país son empañadas por percepciones erradas, que
perjudican la imagen del país y dificultan su desarrollo. Por lo tanto, la labor de contrarrestar estás
percepciones y dar a conocer la verdad sobre el país se convierte en responsabilidad de todos los
nicaragüenses.
Los siguientes son sólo algunos de los índices y clasificaciones donde Nicaragua figura con
excelentes resultados en estudios de organizaciones internacionales independientes:





Nicaragua es el tercer país más globalizado de Latinoamérica, según el Índice de
Globalización 2009 del Latin Business Chronicle.
Doing Business 2010, publicado por el Banco Mundial, evaluó a Nicaragua como el país
número uno en Centroamérica en cuanto a la facilidad para iniciar un negocio, protección
a los inversionistas y contratación de trabajadores.
Labor Market Risk 2010, publicado por Economist Intelligence Unit, ubica a Nicaragua
como el país de Centroamérica con menor riesgo laboral, después de Costa Rica.
Un estudio del Latin Business Chronicle ubicó a Nicaragua, por segundo año consecutivo,
como el tercer país con el índice más alto de inversión extranjera directa como porcentaje
de su producto interno bruto durante el 2009 en Latinoamérica.
CID Gallup Latinoamérica clasificó a Nicaragua como el país con la tasa más baja de
incidencia de criminalidad y población amenazada por actos criminales en Centroamérica,
de acuerdo a un estudio durante el periodo 1995 – 2010.
A continuación, presentamos un reporte sobre el desempeño del país en cuanto a la atracción de
inversión extranjera directa. Para ofrecer una perspectiva dentro de contexto, el reporte inicia con
un análisis comparativo de la IED en Centroamérica, luego las tendencias de los últimos años en
cuanto a los principales sectores de inversión y los países de origen, y finalmente un enfoque en la
IED registrada al primer semestre de 2010.
2
Análisis Comparativo Regional
IED Centroamérica (US$ millones)
2006
2007
2008
Costa Rica
1,469
1,896
2,021
Guatemala
592
745
754
Honduras
669
928
900
Nicaragua
287
382
626
El Salvador
241
508
784
Total
3,258
4,459
5,085
Fuente: Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL)
2009
Cambio 08/09
1,323
-35%
566
-25%
500
-44%
434
-31%
431
-45%
3,254
-36%
La región Centroamericana sufrió una caída promedio del 36 por ciento en captación de IED en el
2009 comparado al 2008. Esto se debió principalmente a la crisis financiera internacional que
disminuyó la demanda de los mercados, limitó el acceso a crédito y generó incertidumbre en los
mercados bursátiles. Sin embargo, con una disminución de 31 por ciento, Nicaragua superó el
desempeño de países como Costa Rica, Honduras y El Salvador.
Fuente: CEPAL
En términos de la distribución de la IED que capta la región de Centroamérica, Costa Rica abarca la
mayor parte, con un 41 por ciento del total, seguido de Guatemala con un 18 por ciento.
Nicaragua, en cambio, representa, al igual que El Salvador, únicamente el 3 por ciento total. Esto
presenta una gran oportunidad para que el país trabaje en convertirse en un destino con mayor
participación del total de flujos de IED a la región.
3
Costa Rica
Guatemala
Honduras
Nicaragua
El Salvador
Fuente: CEPAL
IED/PIB RD-CAFTA (US$ Millones)
2006
2007
2008
6.5%
7.2%
6.8%
2.0%
2.2%
1.9%
6.2%
7.5%
6.5%
5.5%
6.8%
9.8%
1.3%
2.5%
3.5%
2009
4.5%
1.5%
3.5%
7.1%
2.0%
Promedio
6.3%
1.9%
5.9%
7.3%
2.3%
El índice que mide la IED como porcentaje del PIB permite tener un indicador objetivo sobre el
impacto de la inversión atraída por cada país, en el sentido que toma en cuenta el tamaño de la
economía de cada país. La tabla anterior muestra que Nicaragua ha sido el único país con una
tendencia creciente en el periodo 2006-2009 en relación a este índice y ha liderado la región en los
últimos dos años. Adicionalmente, tiene el promedio más alto de la región en el periodo
mostrado, con 7.3 por ciento, seguido por Costa Rica con 6.3. Esto refleja que aunque el país está
entre los que menos reciben inversión en la región en términos absolutos, en relación al tamaño
de nuestra economía, somos los que más recibimos IED.
Tendencias Inversión Extranjera Directa en Nicaragua 2007-2009
En los años 2007 y 2008, Nicaragua demostró un comportamiento positivo en términos de
atracción de IED. La IED total en el país logró niveles acumulados superiores a los US$1,000
millones en los dos primeros años de gestión de la administración del Gobierno actual. En el 2008,
el monto de inversión atraída superó los US$626 millones, lo cual representa un crecimiento
superior al 64 por ciento en comparación al 2007, estableciendo un año record para el país en
términos de atracción de IED. La cifra acumulada en este periodo (2007-2008) supera el nivel de
inversión obtenida de manera acumulada en los tres años previos.
Es importante mencionar que la IED atraída en el 2008 fue liderada principalmente por los
sectores de energía, telecomunicaciones y zonas francas, los cuales representaron un 79.9 por
ciento del total de las inversiones. El desarrollo de estos sectores contribuyó a impulsar la
capacidad productiva del país en el largo plazo y la reducción de la pobreza en el corto por medio
de la generación de empleos.
Para el 2009, Nicaragua reportó un monto total de IED de U$434.2 millones, lo que representó una
reducción de un 31 por ciento en comparación a lo atraído en el 2008, como consecuencia de la
situación crítica que enfrento la economía mundial el año pasado. La IED atraída en el 2009 se
concentró en cinco sectores: energía, telecomunicaciones, zonas francas, forestal y turismo,
representando en total el 93.3 por ciento de la IED total. Energía, por sí sólo, representó el 51.2
por ciento del total atraído, evidencia del fuerte compromiso del país para transformar la matriz
energética hacía energía renovable y reducir la dependencia de hidrocarburos.
Año
2007
2008
2009
IED (US$ millones)
381.6
626.1
434.2
Fuente: MIFIC
4
Cambio (%)
33%
64%
-31%
Distribución Sectorial de la IED 2007 - 2009
El total de la IED durante este periodo fue de US$1.4 mil millones. Durante estos tres años, la IED
fue liderada principalmente por los sectores de telecomunicaciones, energía y zonas francas, los
cuales representaron en promedio el 83 por ciento del total de las inversiones atraídas durante el
periodo. Otros tres sectores de importancia fueron forestal, minas y turismo, que en conjunto han
representado en promedio el 11 por ciento del total atraído durante este periodo.
Sectores
Año 2007 (US$)
Año 2008 (US$)
Energía
$73,112,435.00
$214,630,164.90
Telecomunicaciones
$145,133,575.00
$196,679,579.62
Zonas Francas
$120,410,000.00
$88,927,928.40
Comercio y Servicios
$9,813,000.00
$41,075,645.71
Forestal
0.00
$6,731,972.65
Turismo
$21,723,943.17
$4,990,604.26
Minas
$11,340,947.00
$39,119,345.06
Otros
$150,000.00
$33,947,705.75
Total
$381,683,900.17
$626,102,946.35
Fuente: Ministerio de Fomento, Industria, y Comercio
Año 2009 (US$)
$222,412,412.11
$61,646,228.00
$60,843,061.64
$2,709,579.43
$30,746,000.00
$29,317,475.97
$11,915,377.27
$14,614,979.07
$434,205,113.49
CAGR
74.4%
-34.8%
-28.9%
-47.5%
356.7%
16.2%
2.5%
887.1%
6.7%
Como factor novedoso de los resultados de este periodo debe mencionarse el salto cualitativo en
los montos de inversión del sector energía, producto de la estrategia nacional de transformación
de la matriz de generación energética. Esta inversión permite al país ir mejorando su
competitividad en relación a los costos de operación que representa la energía.
Origen de la IED 2007 – 2009
Durante este periodo, también demostró ser importante la diversificación de la procedencia de las
inversiones en el país. La IED provino de un promedio de 28 países diferentes, incluyendo todas las
regiones de América, así como varios países de Europa y Asia. Norteamérica lidera la procedencia
de la IED en Nicaragua, representando el 38.5 por ciento del total de la inversión obtenida del
2007-2009. Sin embargo, es importante recalcar el creciente peso de Venezuela durante este
periodo, ya que en el 2009 logro superar a Norteamérica y se ubico como principal procedencia de
la inversión en Nicaragua, representando el 34 por ciento de la IED atraída ese año.
Principales Países de Origen de IED 2007 - 2009
N°
País de origen
2007
2008
2009
1 Venezuela
$46,450,000.00
$132,326,645.58 $147,376,135.05
2 EE.UU.
$83,586,526.43
$51,858,431.74 $58,816,185.23
3 México
$128,407,262.47
$164,382,527.30 $51,089,640.00
4 Canadá
$32,535,194.85
$69,391,431.83 $49,842,738.44
5 Guatemala
$75,116,794.00 $29,293,951.48
6 España
$44,696,000.00
$59,001,007.22 $25,185,445.93
7 Otros
$46,008,916.43
$74,026,108.68 $72,601,017.36
Total
$381,685,907.18
$626,104,954.35 $434,207,122.49
Fuente: Ministerio de Fomento, Industria y Comercio y BCN
5
CAGR
78.1%
-16.1%
-36.9%
23.8%
-61.0%
-24.9%
25.6%
6.7%
Inversión Extranjera Directa en el Primer Semestre 2010
En el primer semestre del 2010 se demuestra un nivel de inversión atraída por el orden de los
US$215.5 millones, un decrecimiento del 7.5 por ciento con respecto a la inversión atraída durante
el mismo periodo del 2009.
Distribución Sectorial de la IED Primer Semestre 2010
La IED atraída en el primer semestre del 2010 fue liderada principalmente por los sectores de
telecomunicaciones, energía y zonas francas, los cuales representaron un 76 por ciento del total
de las inversiones. Cabe recalcar la importancia del sector turismo durante este semestre, que
representó un 13 por ciento del total atraído.
Inversión Extranjera Directa (US$)
Principales Sectores Económicos
Sectores
Telecomunicaciones
Energía
Zonas Francas
Turismo
Forestal
Minas
Industria
Comercio y Servicios
Construcción
Agricola
Pecuario
Transporte
Pesca
Total
Primer Semestre 2009
35,303,116.00
123,508,724.62
40,230,350.45
21,817,724.03
5,550,000.00
2,560,087.71
1,977,719.15
1,823,355.98
172,244.99
40,221.13
$232,983,544.06
Primer Semestre 2010
56,322,365.00
53,790,631.59
46,391,604.24
28,269,975.55
10,649,695.00
9,171,933.05
7,640,000.00
2,576,211.98
442,168.75
104,906.17
62,483.96
37,024.32
$215,458,999.61
Cambio (%)
60%
-56%
15%
30%
92%
258%
286%
41%
-39%
-100%
-7.52%
Fuente: Ministerio de Fomento, Industria y Comercio.
Como se puede ver en la tabla anterior, el principal decrecimiento se da en el sector de energía,
debido a que gran parte de la inversión en este sector se dio a inicios del 2009, mientras que este
año la inversión se estará reflejando en el segundo semestre. La inversión en este sector hacia
finales del 2010 estará liderada principalmente por la empresa hidroeléctrica Tumarín y la
geotérmica Polaris.
Por otro lado, el incremento de inversión en telecomunicaciones se debe a las empresas Enitel y
Telefónica, junto con la empresa de origen rusa, Yota. En minas, el salto se puede atribuir a
inversiones por parte de la empresa de origen canadiense, Hemco de Nicaragua. Otro sector con
un crecimiento notorio es industria, en donde el incremento es resultado de inversiones por
Albanisa Refinería. El gráfico a continuación muestra cómo se distribuye la IED por sector durante
el primer semestre 2010:
6
Origen de la IED Primer Semestre 2010
Durante este periodo, Estados Unidos se posiciona como el principal origen de las inversiones,
logrando una participación del 35 por ciento del total de las inversiones obtenidas, seguidos por
México con un 16 por ciento y España con un 10 por ciento. Durante este semestre se percibe una
mayor diversificación de la inversión atraída, ya que la IED provino de 33 países, muy por encima
del promedio de 28 países que emitieron inversión hacia Nicaragua durante el periodo 2007-2009.
Inversiones en Nicaragua por país de origen (US$)
N°
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
País de origen
EE.UU
México
España
Venezuela
Alemania
Canadá
Brasil
Holanda
Rusia
Italia
Otros
Total
Primer Semestre
Primer Semestre
2009
2010
57,593,012.2
74,558,282.2
35,018,840.0
33,567,738.6
8,779,600.0
22,004,945.8
82,531,452.2
18,391,119.9
15,200,000.0
8,346,810.1
9,299,173.7
9,189,000.0
5,300,000.0
5,152,025.0
9,387,759.4
4,998,622.2
31,326,070.2
17,798,092.2
US$232,983,544.1 US$215,458,999.6
Fuente: Ministerio de Fomento, Industria y Comercio.
7
Cambio (%)
29.5%
-4.1%
150.6%
-77.7%
11.4%
-46.8%
-43.2%
-7.5%
El gráfico a continuación muestra cómo se distribuye la IED por país de origen durante el primer
semestre 2010:
Perspectivas Segundo Semestre 2010
Durante los últimos años, la inversión en el sector de energía ha constituido gran parte del total de
IED captada por el país. Aunque ha habido una disminución en los flujos a este sector durante el
primer semestre del 2010, se espera que se retome ésta tendencia en lo que resta del presente
año debido a fuertes inversiones principalmente en los sectores de energía hidroeléctrica
(Tumarín) y geotérmica (Polaris). Igualmente, se espera que continúe el ritmo de inversión en el
sector de telecomunicaciones por parte de las principales empresas del sector, Enitel y Telefónica,
así como el nuevo participante, Yota.
Por su parte, PRONicaragua ha continuado trabajando de manera proactiva en sus esfuerzos para
promover más y mejores inversiones de clase mundial en el país. Por mencionar algunos ejemplos,
en el sector de agroindustria se espera importantes inversiones en proyectos de tostaduría de
café, procesamiento de mariscos y plantaciones. Además, existe interés en proyectos de plantas
ornamentales, plantaciones de palma africana y forestales y otras actividades agroalimentarias. En
el sector de tercerización de servicios de negocios se espera ampliaciones de centros de contacto
ya establecidos en el país mediante contratos con nuevos clientes internacionales, así como la
posible entrada de nuevas empresas extranjeras para prestar servicios de atención al cliente y
soporte técnico que están valorando el país como destino de inversión.
En el sector de turismo, existe mucho interés de varios inversionistas de origen estadounidense y
de la región centroamericana para desarrollar proyectos de uso mixto y hoteles en las zonas
centro y Pacífico de Nicaragua. Por su parte, el Instituto Nicaragüense de Turismo (INTUR) reporta
siete proyectos aprobados bajo la Ley 306, los cuales una vez desarrollados representarán hasta
US$80 millones y 350 empleos. Otro proyecto de gran envergadura recientemente anunciado es
Guacalito de la Isla, cuya inversión en las costas de Tola, Rivas, asciende a US$250 millones.
8
En el sector de manufactura, se ha estado trabajando con empresas interesadas en establecer
operaciones en Nicaragua que representarían sub-sectores totalmente nuevos para el país. Por
otro lado, en el sector de textiles y confección, este año varias empresas han realizado proyectos
de expansión (Grupo Denim, Cupid, Itsmo Textil, Gildan y New Holland, entre otros) y se espera
que la recuperación de los mercados internacionales y el incremento en órdenes de trabajo
fomenten nuevas inversiones y/o expansiones de empresas ya existentes en este sector.
También se ha estado trabajando en crear, y en otros casos fortalecer, relaciones con los
principales mercados del mundo donde existe potencial de atraer inversión extranjera a
Nicaragua, incluyendo países de Norte, Sur y Centro América, Europa y la región Asiática,
incluyendo el bloque económico BRIC (Brasil, Rusia, India e China).
En la medida que los estragos de la crisis financiera internacional se han ido superando, las
empresas comienzan nuevamente a formular, y retomar, planes de inversión en vista del
crecimiento de la demanda y las nuevas oportunidades que han surgido de la crisis, mejorando
nuestras perspectivas a futuro. Las expectativas de captación de IED para el 2010 ascienden a
US$500 millones, según proyecciones del Banco Central de Nicaragua. Esta estimación coincide
con proyecciones que ha hecho la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), la
cual sostiene que los flujos hacia la región afianzarán su recuperación hacia el final del año,
aunque sin superar los niveles récord de 2007 y 2008.
9