Japanese Economic Market Trends

JETRO
SANTIAGO
MAIL
MAGAZINE
ok
Febrero 2008, Nº2
www.jetro.cl
Japanese Economic Market Trends
EL MERCADO DE CELDAS DE COMBUSTIBLE
En la columna “Japanese Economic Market
Trends”, JETRO Santiago presenta una serie de
resúmenes de reportes del mercado de Japón.
mercado de celdas de combustible. Se espera
que el tamaño del mercado de celdas de
combustible crezca unos 700 mil millones de
yenes. Así también, que el tamaño del mercado
de película electrolítica sea de sobre los 2 mil
millones de yenes.
Descripción general
Segmentación del mercado
El mercado de celdas de combustible
se refiere a la cifra de ventas de celdas de
combustibles que han recibido autorización
gubernamental.
Gradualmente están entrando en el
mercado generadores eléctricos caseros de
celdas de combustible de varios KWs.
Las celdas de combustible se clasifican
en cuatro categorías: celdas de combustible de
electrólito de polímero (PEFC, por sus siglas en
inglés); celdas de combustible de ácido fosfórico
(PAFC, por sus siglas en inglés); celdas de
combustible de carbonato fundido (MCFC, por
sus siglas en inglés); y celdas de combustible de
Tendencias
La cifra estimada de ventas del año
2006 es de 34 mil millones de yenes. Debido a
un aumento de la preocupación por el medioambiente, hay una ligera tendencia al alza en el
Tendencias del mercado de celdas de combustible
[cien millones de yenes]
400
350
300
250
200
307
354
329
340
150
100
50
0
2003
2004
2005
Fuente: METI (Ministerio de Economia, Comercio e Industria)
-1-
2006
(año
calendario)
de óxido sólido (SOFC, por sus siglas en inglés).
para el hogar.
Principales compañías o participantes
MATSUSHITA ELECTRIC INDUSTRIAL CO.,
LTD.
Negocio: Suministro de celdas de combustible
para el hogar.
EBARA BALLARD CORPORATION
Negocio: Sistema estático de generación
eléctrica usando celdas de combustible de
electrólito de polímero.
Regulaciones, leyes y aduanas
TOSHIBA FUEL CELL POWER SYSTEMS
CORP.
Negocio: Suministro de celdas de combustible
- Estandarización Internacional (IEC/TC105)
- Ley de Empresas Eléctricas
- Ley de Seguridad en Gas a Alta Presión
COMPAÑIAS CANDIDATAS PARA UNA SOCIEDAD DE NEGOCIOS PARA PROYECTOS DE CELDAS
DE COMBUSTIBLE
Empresa
NORITAKE CO., LIMITED
ASAHI GLASS CO., LTD. TOKUYAMA CORPORATION
Razón
Involucrado en I+D de
Realiza I+D para expandir En desarrollo de un nuevo
celdas de combustible
su participación en el mer- mercado como fabricante
durante muchos años,
cado de celdas de
general de productos químiasegurando su
combustible.
cos.
competitividad.
Dirección
1-36, Noritake-Shinmachi, 3- 1-12-1, Yurakucho,
Shibuya Konno Bldg.3-3-1,
chome, Nishi-ku, Nagoya
Chiyoda-ku, Tokio 100Shibuya, Shibuya-ku, Tokio
451-8501, Japón
8405, Japón
150-8383, Japón
Principales Producción y ventas de
Producción y ventas de
Ceniza de sodio y cloruro de
negocios
productos de porcelana,
vidrio, pantallas, químicos, calcio Soda, químicos finos.
cerámica fina, y materiales
electrónica, etc.
electrónicos, etc.
Clientes
Clientela general
Fabricantes de viviendas,
Fabricantes de diversos
automóviles, electrónica,
productos que utilizan mateetc.
riales químicos.
Contacto
Casa matriz (TEL)+81-52Dpto. de ventas
Dpto. de ventas (TEL)+81-3561-7112
internacionales (TEL)+81- 3499-8030
3-3218-5741
Página
www.noritake.co.jp/eng/
www.agc.co.jp/english/
www.tokuyama.co.jp/eng/
Web
company/about/
company/index.html
company/overview/address/
index.html
Empresa
Razón
Dirección
FUJI ELECTRIC SYSTEMS
CO., LTD.
Para mantenerse competitiva,
la empresa busca cómo hacer
a sus productos sobresalir, y
hacer la adquisición más
eficiente.
1-11-2 Osaki, Shinagawa-ku,
Tokio
MITSUBISHI MATERIALS
CORPORATION
Desea entrar en el
mercado de SOFC con
capacidades de hasta unos
10 kW.
5-1, Otemachi 1-chome,
Chiyoda-ku, Tokyo 1008117 Japón
TOTO, LTD.
Desea entrar en el mercado
de SOFC con capacidades
de hasta unos 20 kW, y
tiene productos en
desarrollo.
2-1-1 Nakashima,
Kokurakita-ku, Kitakyushu,
Fukuoka 802-8601
Principales Energía, demanda del sector
negocios
público, transporte, sistemas
de planta para infraestructura
social en la industria
Productos de automóviles,
electrónicos, materiales de
construcción, materiales
metálicos
Productos de tocador,
baños, productos de cocina,
productos de baño.
Clientes
Grandes corporaciones, organizaciones gubernamentales,
compañías de transporte.
Fabricantes de autos,
fabricantes de productos
eléctricos, minoristas de
materiales de construcción.
Fabricantes de campos tales
como materiales de
construcción, y construcción
de viviendas.
Contacto
Casa matriz (TEL)+81(3)-5435- Sede (TEL)+81-3-52527111
5206
Dpto. de ventas (TEL)
+81 :(093)951-2052
Página
Web
www.fujielectric.co.jp/index.html www.mmc.co.jp/english/
other/info.html
www.toto.co.jp/company/
abstract/profile.htm
-2-
Empresa
Razón
Dirección
MITSUBISHI HEAVY
INDUSTRIES, LTD.
Busca colaborar con
institutos de investigación
de celdas de combustible
para asegurar su
competitividad.
TOKYO GAS
CORPORATION
Desarrolla tecnologías
de procesamiento de
combustible que
extraen hidrógeno del
gas de ciudad.
Avanza activamente hacia la nueva
generación de la industria
energética.
16-5 Konan 2chome,Minato-ku, Tokio,
Japón
1-5-20 Kaigan ,
Minato-ku, Tokio 1058527, Japón
3-12, Nishi Shimbashi 1chome,Minato-ku, Tokio 105-8412,
Japón
Producción, suministro
y venta de gas de
ciudad.
Gasolina, Petróleo ligero, Kerosene,
celdas de combustible.
Fabricantes de
generadores de uso
hogareño
Casa matriz
(TEL)+81(3) 57220111
www.tokyogas.co.jp/index_e.html
Diversos fabricantes, consumidores.
Principales Construcción de navíos,
negocios
plantas de energía de ciclo
combinado/ combustible
fósil, celdas de
combustible.
Clientes
Fabricantes de equipos
industriales
Contacto
Casa matriz (TEL)+81(3)
6716-3111
Página
Web
www.mhi.co.jp/indexe.html
NIPPON OIL CORPORATION
Casa matriz (TEL)+81(3) 35021131
www.eneos.co.jp/english/
company/company_information.html
EL DESARROLLO DE MOTORES DE GAS NATURAL
Descripció general
Los tipos de vehículos son: vehículos
ligeros de carga; autos estándar de pasajeros;
autos de pasajeros de carga ligeros; vehículos
compactos de carga; vehículos de carga estándar; camiones de basura; y buses.
Los vehículos de gas natural vendidos
actualmente en Japón son vehículos de GLP
(gas licuado del petróleo) y GNC (gas natural
comprimido). El tamaño del mercado en este
texto hace referencia a las ventas de estos
vehículos.
Principales compañías o participantes
ISUZU MOTORS LTD.
Productos: vehículos comerciales (camiones
comerciales, buses)
Tendencias
Hasta 2003, el volumen de ventas
anuales de los vehículos de gas natural oscilaba
entre 23 y 24 mil millones de yenes. Se estima
que el volumen de ventas en 2006 fue de 17 mil
millones de yenes. Durante 2008, cuatro
compañías van a lanzar al mercado vehículos
comerciales híbridos. Se espera un aumento en
las ventas de estos vehículos, por lo que las
ventas de los vehículos de gas natural irán en
descenso.
NISSAN DIESEL MOTORS CO. LTD.
Productos: vehículos comerciales (camiones
comerciales, buses), motores.
HINO MOTORS LTD.
Productos: vehículos comerciales (camiones
comerciales, buses), motores.
Regulaciones, leyes y aduanas
Segmentación del mercado
- Leyes y Regulaciones sobre Vehículos Motorizados (Ministerio de Territorio, Infraestructura
y Transporte de Japón)
- Ley de Responsabilidad por Productos (METI)
- Ley de Seguridad en Gas a Alta Presión
(METI)
- Ley de Vehículos de Carreteras (Ministerio de
Territorio, Infraestructura y Transporte de
Japón)
El mercado de los vehículos de gas
natural se divide en dos segmentos: 1.
vehículos terminados en fábrica, y 2. vehículos
reconvertidos.
La mayoría de las reconversiones a
vehículos a gas natural las realiza actualmente
Flatfield y Sumitomo Corporation.
-3-
COMPAÑIAS CANDIDATAS PARA UNA SOCIEDAD DE NEGOCIOS PARA PROYECTOS DE
VEHÍCULOS A GAS NATURAL
Empresa
ISUZU MOTORS, LTD.
NISSAN DIESEL MOTORS HINO MOTORS LTD.
CO., LTD.
Razón
Un típico fabricante de
Un típico fabricante de
Un típico fabricante de
vehículos comerciales
vehículos comerciales
vehículos comerciales
japoneses, activo en la
japoneses, activo en la
japoneses, activo en la
investigación y
investigación y lanzamiento investigación y lanzamiento al
lanzamiento al mercado de al mercado de vehículos a
mercado de vehículos a gas.
vehículos a gas.
gas.
Dirección
6-26-1 Minami-Oi,
1-1, Ageo-shi, Saitama 362- 1-1 Hinodai 3-chome, Hino-shi,
Tokio, Japón
Shinagawa-ku, Tokio 140- 8523, Japón
8722, Japón
Principales Fabricación y venta de
Fabricación y venta de
Fabricación y venta de
negocios
vehículos comerciales
vehículos comerciales
productos tales como:
(camiones comerciales,
(camiones comerciales,
vehículos comerciales
buses) y motores.
buses).
(camiones comerciales, buses),
motores, y repuestos.
Clientes
Compañías, consumidores
en general, fabricantes de
automóviles
Compañías, consumidores
en general.
Compañías, consumidores en
general.
Contacto
Casa matriz
(TEL)+81(3)5471-1141
Dpto. de planeamiento general
(TEL) +81 (42) 586-5005
Página
Web
www.isuzu.co.jp/world/
index.html
Dpto. de administración de
proyectos (TEL) +81 (48)
781-2301 (casa matriz)
www.nissandiesel.co.jp/
ENGLISH/index.html
www.hino.co.jp/e/index.php
Estimación del tamaño del mercado de vehículos a gas natural
Mil millones de yenes
25
20
15
23
24
23
10
19
17
2004
2005
5
0
2001
2002
2003
Fuente: Estimados ISGR basados en datos de la Asociación de Fabricantes de
Automóviles de Japón (ISGR: Industrial Structure General Research Institute, Ltd.)
Japan’s New Information
EL COMERCIO Y LA INVERSION DIRECTA DE JAPON EN 2006 (SEGUNDA PARTE)
INVERSION
JAPON
EXTRANJERA
DIRECTA
EN
La inversión extranjera directa hacia
fuera de Japón (en base a la balanza internacional de pagos; neto, flujo) continuaron la
tendencia de crecimiento iniciada en 2004,
Las cifras de la inversión extranjera directa
llegaron a un nuevo máximo por primera vez
en 16 años
-4-
nes clave, y establecer nuevas bases de producción, y en la expansión de fábricas, particularmente en el sector manufacturero, tales
como: la industria de equipos de transporte, la
industria del tabaco y de vidrio, donde se
realizaron importantes fusiones y adquisiciones
recientemente.
aumentando 10,3% interanual, hasta los
US$50,2 mil millones (Fig.12). Estas cifras sobrebrepasan el máximo anterior (US$48,0 mil
millones en 1990), por primera vez en 16 años.
Los factores que actuaron como base a este
crecimiento son: 1. La expansión activa a economías en desarrollo, particularmente en Asia; 2.
La inversión en el desarrollo en petróleo, gas
natural, y otros; con el propósito de asegurar los
derechos a recursos energéticos; y 3. el
aumento de fusiones y adquisiciones de compañías extranjeras.
La inversión japonesa en China disminuye
por primera vez en siete años
Al analizar los resultados por país y
región, las inversiones en el Oeste del Europa
fueron responsables de impulsar el alza del
valor total de la inversión extranjera directa de
Japón. Dentro del Oeste de Europa, las cifras
de inversión se elevaron gracias a la inversión
en Gran Bretaña y los Países Bajos. La IDE
(inversión directa externa) japonesa en Gran
Bretaña aumentó 150,4%, respecto al 2005,
totalizando US$7,3 mil millones, en tanto la
inversión en los Países Bajos aumentó 156,3%,
hasta los US$8,5 mil millones. Cierto monto de
la inversión directa en Gran Bretaña correspondió a una operación de fusión y adquisición
a gran escala, en el sector de los cerámicos (la
compra de Pilkington por parte de Nippon Sheet
Glass), como parte de una estrategia comercial
de expansión global. En el caso de los Países
Bajos, las inversiones en general aumentaron,
gracias a una mayor inversión en compañías de
valores o holdings, por parte de empresas de
comercio exterior, para reunir fondos para el
desarrollo de operaciones petroleras y de gas
natural.
En tanto la inversión doméstica se
concentra en las áreas de producción de bienes
de alto valor añadido, y el desarrollo de nuevos
productos, la inversión extranjera se está
expandiendo en el área de medidas para la
producción masiva.
Varias diferencias emergen al comparar el presente periodo con el periodo máximo
de la inversión extranjera directa de Japón al
extranjero, que abarcó desde la segunda mitad
de los 1980s, al comienzo de los 1990s. En el
periodo previo, la inversión se concentró en
América del Norte, principalmente en los Estados Unidos; en cambio, hoy en día Asia es el
principal destino de la inversión, y en particular,
China, con su alto potencial de crecimiento. Así
también, durante el periodo previo, las compañías involucradas con la industria automotriz y
otras relacionadas, fortalecieron sus sistemas
de producción en Estados Unidos, para evitar
fricción comercial. Además, un yen fortalecido
aumentó la percepción de asequibilidad de las
compañías y los bienes raíces, y la inversión
tomó impulso en los sectores no manufactureros,
tales como las finanzas, seguros y bienes raíces.
Sin embargo, hoy, para aumentar la competitividad global, la inversión se enfoca en operacio-
La inversión en Asia representó 34,2%
de la inversión directa de Japón, con un
aumento de 6,0% interanual, llegando a un total
de US$17,2 mil millones. La inversión en Asia
está impulsando la expansión actual de la
Fig. 12 Tendencias del IDE de Japón (basado en balanza de pagos)
60.000
(Millones de US$)
IDE ha llegado al nivel histórico
más alto
84
92
50.000
40.000
30.000
20.000
10.000
0
86
88
90
94
96
98
2000 2002 2004 2006
Nota: Estos datos no poseen una continuidad estricta debido a diferencias en el cálculo de la
tasa de cambio yen-dólar, cambios en las definiciones de inversión directa, y otros
factores. Entre 1985 y 1994, se usaron los valores publicados en dólares. Para 1995,
los valores publicados en yen se cambiaron a dólares por cada periodo de 6 meses
usando la tasa interbancaria del Banco de Japón del periodo. Desde 1996, los valores
publicados en yen se cambiaron a dólares por cada trimestre, usando la tasa promedio
interbancaria del BOJ del periodo.
Fuentes: Ministerio de Finanzas, Estadísticas de la Balanza de Pagos, BOJ, Tasas de Cambio
Extranjeras, y otros
-5-
Fig. 13
Inversión japonesa en China
8.000
7.000
200,0
(% de crecimiento)
(Millones de US$)
6.000
150,0
5.000
4.000
100,0
3.000
2.000
50,0
1.000
0
0,0
-1.000
-2.000
-50,0
Inversión en China
Tasa de crecimiento(eje
derecho)
-3.000
-4.000
94
96
98
2000
2002
2004
-100,0
2006
.
Fuentes: Ministerio de Finanzas, Estadísticas de la Balanza de Pagos, BOJ, Tasas de Cambio
Extranjeras, y otros
de la mayoría de las inversiones en América del
Norte, bajaron 23,3% a US$9,3 mil millones.
Esto es el efecto de retiros a gran escala en el
área de las comunicaciones, en el primer
trimestre de 2006. Dado la creciente
focalización en determinadas áreas de negocios,
y la consolidación de los negocios de las
empresas japonesas en Estados Unidos,
disminuyó la importancia del holding de NTT
Communications, NTT USA, Inc. en ese país,
por lo que se decidió su cierre. Además,
Matsushita Electric Industrial tomó la decisión de
vender sus acciones de Universal Studios
Holdings, en vista del aumento de la distribución
online de contenidos visuales.
inversión, pero hubo un alto en 2006, con el
descenso de la tasa de crecimiento de la
inversión en la región, con respecto al 53,7%
registrado en 2005. En particular, la tasa de
crecimiento en China cayó 6,2%, llegando a
US$6,2 mil millones, tras seis años consecutivos
de crecimiento, desde el año 2000 (Fig. 13).
Este es el resultado de una reexaminación de
las estrategias de la inversión en China,
después de una respuesta negativa al rápido
crecimiento de la inversión desde 2003;
aumentos en el costo de la inversión; y un
reconocimiento mayor de los riesgos asociados
a la inversión en China. Esto puede observarse
en la concentración, de las múltiples bases
productivas de Casio, bajo el control de una
subsidiaria
recientemente
creada,
para
aumentar la eficiencia productiva y abaratar
costos. Las compañías no sólo están evitando la
inversión en nuevas instalaciones; también
puede observarse una tendencia a la
consolidación de las instalaciones productivas
en China.
Con respecto a la inversión directa en
EE.UU. en 2006, también se observaron fusiones y adquisiciones a gran escala en el campo
de la generación energética (la compra de
Westinghouse por Toshiba y otros); y el aumento de la reinversión de ganancias, respaldadas
por el aumento de las ganancias en el área de
los equipos de transporte. La inversión en América del Sur y Central registró una baja histórica
de 60,2% interanual, hasta llegar US$2,5 mil
millones, debido a un importante retiro en el
campo del equipamiento de transporte en
México. Un fabricante automotriz trasfirió las
acciones de su subsidiaria productiva mexicana,
de su oficina central, a una subsidiaria recientemente creada en Europa. Si bien esto no fue
estrictamente un retiro de capital, ocasionó el
registró de una baja histórica en el crecimiento
de la inversión, y la tasa de contribución entre
las principales regiones de Sud y Centroamérica.
La inversión directa en ASEAN10
aumentó 38,4% interanual, totalizando US$6,9
mil millones, impulsada por una operación de
fusión y adquisición a gran escala en Malasia (la
compra de OYL Industries por Daikin). Sin
embargo, la inversión en Tailandia, Indonesia y
las Filipinas cayó por debajo de los niveles de
2005. En el caso de Tailandia, es el resultado
de importantes inversiones conducidas en el
país por fabricantes automotrices en 2005, junto
al efecto de la inestabilidad política y un Baht
más alto. En el caso de Indonesia, es posible
que, junto al lento paso de la adquisición de
infraestructura, el estancamiento de la demanda interna afectara la inversión.
La inversión en América del Sur y
Central registró una baja histórica de 60,2%
interanual, hasta llegar US$2,5 mil millones,
debido a un importante retiro en el campo del
equipamiento de transporte en México. Un
fabricante automotriz trasfirió las acciones de su
subsidiaria productiva mexicana, de su oficina
central, a una subsidiaria recientemente creada
La inversión en América del Norte, que
da cuenta del 20,3% de la IDE de Japón
enfocada al extranjero, bajó 22,6%, con respecto a 2005, totalizando US$10,2 mil millones. Las
inversiones en Estados Unidos, que dan cuenta
-6-
Francia, y Mahindra and Mahindra de India,
anunciaron que construirían una fábrica en
Chennai, Tammil Nadu, para fabricar autos de
pasajeros y SUVs (vehículo deportivo utilitario).
La inversión que estas tres compañías
destinarán durante los siguientes siete años
ascenderá a más de ¥109,6 mil millones. En
julio de 2007, Honda comenzó la construcción
de una planta de producción integrada, que se
pretende comience operaciones a finales de
2009, con una inversión de aproximadamente
¥27,6 mil millones. La planta fabricará vehículos
de pasajeros, incluyendo vehículos pequeños.
en Europa. Si bien esto no fue estrictamente un
retiro de capital, ocasionó el registró de una baja
histórica en el crecimiento de la inversión, y la
tasa de contribución entre las principales
regiones de América del Sur y Central.
Aumenta la inversión en mercados emergentes
Si bien la inversión en China disminuyó,
la inversión en India y Vietnam, que atrajeron la
atención al ser mercados emergentes, aumentó
de forma significativa, en 92,7%, hasta llegar a
los US$0,5 mil millones, y 204,4%, totalizando
US$0,5 mil millones, respectivamente. La
inversión en el campo de equipamiento de
transporte representó el mayor porcentaje de
inversión en India; y de maquinaria eléctrica, en
Vietnam. En 2006, aumentaron los avances de
las compañías japonesas hacia las economías
emergentes, con inversiones en Brasil, Rusia, y
países del Este de Europa, además de India y
Vietnam (Fig. 14).
Este empuje de los fabricantes automotrices no se limita a India, sino que puede se
observado asimismo en Rusia (Fig.15). Tras
Toyota, Nissan decidió, en junio de 2006,
establecer una nueva planta de ensamblaje de
autos en San Petersburgo. En junio de 2007,
Suzuki también anunció sus intenciones de
establecer una base en Rusia.
La industria de manufactura eleva las cifras
de la inversión extranjera directa
En particular, los principales fabricantes
automotrices de Japón están avanzando cada
vez más en India. Suzuki aumentó su presencia
en el país en febrero de 2007, celebró en
Manesar, Haryana, la inauguración de tres
nuevas plantas productoras para una subsidiaria
de manufactura y venta de automóviles, una
subsidiaria de manufactura de motores, y una
subsidiaria de manufactura y venta de
motocicletas. La compañía también planea
realizar más inversiones a gran escala para
2010. En el mismo periodo, Nissan, Renault de
Por tipo de industria, la inversión
extranjera directa en la industria de la manufactura aumentó 32,0% interanual, a US$34,5 mil
millones en 2006, alcanzando un nivel de más
del doble del aquéllas registradas por sectores
de no manufactura. Una operación de fusión y
adquisición a gran escala en Malasia aumentó
la inversión en el área de la maquinaria eléctrica
en 60,8%, totalizando US$7,0 mil millones,
elevando las cifras del sector de manufacturas.
Fig. 14 IDE japonesa por área geográfica (Posición en inversión internacional)
50
(%)
35
ASEAN5
20
China
15
Países en desarrollo
América del Norte
10
Europa del Oeste
5
0
96
97
98
99 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Notas: 1. ASEAN5 son Indonesia, Tailandia, Filipinas, Malasia y Singapur.
2. Los países en desarrollo del mundo no incluyen a América del Norte, Europa del Oeste, ASEAN5,
Corea del Sur, Taiwán Hong Kong y China.
, Ministerio de Finanzas y Banco de Japón, Posición en Inversión Directa por Región e Industria
Fuentes:
-7-
Rusia
India
Fig. 15 Inversión directa en Rusia e India de importantes productores japonesas de automóviles
Compañía Inversión
Descripción general
que
aproximada
invierte
Suzuki
¥200 mil
Se invirtió para agrandar una planta de manufactura automotriz ya en
millones
funcionamiento (Planta de Manesar) y para incrementar la producción.
Nissan, Renault (Francia) y Mahindra & Mahindra (India) construirán
Nissan
Más de
fábricas en Chennai para fabricar autos de pasajeros y transmisiones. Se
Motors
¥109,6 mil
planea que las instalaciones comiencen a operar durante la segunda
millones
(entre las 3 mitad de 2009. Se espera que la inversión conducida por las tres
compañías) compañías en un periodo de siete años a partir de 2007, sea más de
¥109,6 mil millones.
Toyota
¥40-50 mil
Toyota establecerá una pequeña planta de ensamblaje de autos. La
Motors
millones
compañía busca construir la planta adyacente a su planta primaria en
Bangalore para 2010. Se planifica una producción inicial de 100.000
vehículos.
Honda
¥27,6 mil
Honda establecerá una planta de manufactura integrada que se encarga
millones
de todos los procesos desde ensamblaje del motor a ensamblaje de
vehículos de pasajeros, incluyendo autos pequeños.
Nissan
¥22,66 mil
Se invirtió en el establecimiento de una planta de ensamblaje de autos en
Motors
millones
San Peterburgo, y mejorar sus operaciones comerciales. Se planifica que
la nueva planta comience a operar en 2009. La planta producirá un
máximo de 50.000 vehículos por año, y se espera que de empleo a
alrededor de 750 trabajadores.
Toyota
¥15 mil
Anticipando una expansión futura del mercado ruso, Toyota decidió
Motors
millones
establecer su primera planta rusa, en el distrito de Shushary en San
Petersburgo alrededor de 750 trabajadores. La inversión de Toyota será
de aproximadamente ¥15 mil millones; se espera que la planta comience
a operar en diciembre de 2007.
Suzuki
¥14 mil
Suzuki establecerá una planta de ensamblaje de autos en Rusia para
millones
responder a la esperada expansión futura del mercado automotriz ruso.
Se planea que el inicio de operaciones sea durante la segunda mitad de
2009; y se espera que la planta de empleo a cerca de 500 trabajadores.
Isuzu
Isuzu ha acordado comenzar la fabricación y marketing de su camión
ligero Elf con el productor automotriz ruso SSA (OAO Severstal-Auto) en
Rusia. Es la primera vez que se construyen camiones japoneses en
Rusia.
Nota: 1US Dólar = 107.34 yen (conversión en base a los datos entregados por el Bank Of Japan en 08 de febrero de 2008)
La inversión en las áreas de vidrio y
piedra también aumentó de forma significativa,
con un alza de 967,6%, totalizando US$2,8 mil
millones. Asimismo, se realizaron activamente
inversiones en la industria petrolera, para
asegurar los derechos a los recursos. Las
inversiones en este sector se alzaron 450,0%,
hasta llegar US$2,9 mil millones. La inversión en
los Países Bajos representó el mayor porcentaje
de inversión en ese sector, en respuesta
principalmente a la inversión a través de un
holding.
escala en ese sector durante el año 2005. La
inversión en otros sectores que no involucran
manufactura, aumentó 360,3%, hasta llegar a
US$5,5 mil millones; como resultado de una
operación de fusión y adquisición a gran escala
en el campo de la generación energética en
EE.UU. (la compra de la empresa Westinghouse por parte de Toshiba y otros). También
contribuyó a estas cifras un aumento de 18,6%
en la inversión en los sectores de venta
mayorista y minorista, a US$5,5 mil millones,
principalmente en Gran Bretaña.
En contraste, la inversión en sectores
no manufactureros cayó un 19,0% interanual, a
US$15,7 mil millones. Además de una salida
neta de US$3,4 mil millones en el sector de las
comunicaciones, con un retiro a gran escala del
capital de Estados Unidos; ese resultado se vio
afectado por una reducción de la inversión en
los sectores de finanzas y seguros, con una
baja de 39,7%, totalizando US$5,6 mil millones,
debido a la elección de América del Sur y
Central como receptora de inversiones a gran
Las fusiones y adquisiciones internacionales
aumentaron en escala en 2006
El valor de las fusiones y adquisiciones
internacionales, que involucran compañías japonesas, aumentaron en 63,6% interanual, hasta
llegar a los US$19,9 mil millones en 2006, en
tanto el número de fusiones y adquisiciones
bajó en 24, llegando a un total de 212. La cifra
de US$30,9 mil millones, registrada en la
primera mitad de 2007, excedió la cifra de 2006.
-8-
Fig. 16 Actividad de F&A internacional fuera de Japón
450
300
(Tratos)
(Millones de US$)
400
250
Cantidad de tratos
Valor por trato(eje derecho)
350
300
200
250
150
200
150
100
100
50
50
0
0
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
(1-6)
Fuente: Thomson Financial
parte de Toshiba, la empresa de ingeniería
estadounidense Shaw Group, y otros. Toshiba
decidió realizar la inversión a gran escala, en
base a las proyecciones de un aumento de la
demanda de energía nuclear, para asegurar un
suministro de electricidad estable, y como
medida para combatir el calentamiento global
(Fig. 17). La segunda operación de fusión y
adquisición en tamaño fue la compra de US$4,0
mil millones de UK Pilkington por Nippon Sheet
Glass. Esta compra fue estimulada por la
necesidad de maximizar la sinergia entre las
compañías en el área del desarrollo tecnológico.
El valor de las fusiones y adquisiciones
internacionales en 2006, alcanzó su nivel más
alto desde 2000, cuando las fusiones y
adquisiciones fueron estimuladas por el boom
de las IT (Tecnologías de la Información). El
aumento en la escala de las fusiones y
adquisiciones internacionales pueden ser indicada como una característica de 2006, y esta
tendencia ha continuado en 2007 (Fig. 16).
Además, ha quedado clara la tendencia de las
compañías a concentrarse en sus negocios
clave. Esto difiere de la tendencia hacia la
diversificación comercial experimentada a
principios de los 90s, ejemplificada por la
compra por parte de Sony, de la compañía
fílmica Columbia Pictures Entertainment, y la
compra de Matsushita de la importante compañía de cine y entretenimiento de EE.UU., MCA.
En la primera mitad de 2007, un importante productor de tabaco británico, Gallagher,
fue comprado por Japan Tobacco, por un total
de US$18,8 mil millones. Esta compra marcó un
nuevo máximo histórico en fusiones y adquisiciones que involucran a compañías japonesas.
La expansión representada por esta compra
permitirá a Japan Tobacco beneficiarse de la
economía de escala alcanzada, junto a la
mejora de la infraestructura de distribución y
activos tecnológicos.
Durante 2006, hubo cuatro fusiones y
adquisiciones especialmente masivas, que excedieron US$1,0 mil millones, que involucraron
a compañías japonesas. La mayor de ellas fue
la compra, por US$5,4 mil millones, de la
empresa estadounidense Westinghouse, por par-
Fig. 17. Principales fusiones y adquisiciones japonesas en el extranjero (2006 y primera mitad de 2007)
Fecha
Comprador
Japan Tobacco
Toshiba, Shaw Group,
Octubre de 2006
Ishikawajima Harima Heavy
Junio de 2006 Nippon Sheet Glass
Junio de 2007 Marubeni, Tokyo Electric Power
Octubre,
Daikin
Noviembre de 2006
Marzo de 2006 Marubeni Offshore Production
Abril de 2007
Febrero de 2007 Nomura Holdings
Compañía comprada
Industria
Cigarillos
Vidrio
Equipos de aire
acondicionado
Gulliver International
Westinghouse
Pilkington
Mirant Asia Pacific
O.Y.L. Industries
Extr. de petróleo, gas Pioneer Natural Rexources U.S.A.
Finanzas
Instinet
Nacionalidad
G. Bretaña
Industria
Cigarillos
Propiedad de
Cantidad __acciones tras la
(Mill. de US$)__compra (%)
18.800
100,0
EE.UU.
Energía eléctrica
5.402
100,0
G. Bretaña
Filipinas
Vidrio
Energía eléctrica
Equipos de aire
acondicionado
4.001
3.420
100,0
100,0
Malasia
EE.UU.
Extr. de petróleo, gas
Servicios de valores y
EE.UU.
commodities
2.116
99,3
1.300
100,0
1.200
100,0
Notas: 1. Se siguió la definición de fusiones y adquisiciones según Thompson Financial (incluyendo la fundación de una sociedad conjunta al
integrar activos existentes). 2. En los casos de JT, Toshiba, y Marubeni, se realizó la adquisición mediante una corporación establecida
para ese fin.
Fuente: Thompson Financial.
-9-
Fig. 18 Proporción de ventas de empresas japonesas en zonas de avance (por demanda; año 2006)
(Unidad:%)
América del Norte
Ventas
locales
Ventas a
terceros
Ventas a
Japón
Europa
Ventas
locales
Ventas a
terceros Ventas a
Japón
NIES3 de Asia
Ventas
locales
Ventas a
terceros Ventas a
Japón
ASEAN4
Ventas
locales
Ventas a Ventas a
terceros Japón
China (incl. Hong Kong)
Ventas
locales
Ventas a
terceros Ventas a
Japón
91,0
7,4
1,6
60,0
38,7
1,3
55,3
28,3
16,5
47,6
30,8
21,6
50,5
22,2
Industria de manufactura total
82,3
6,7
11,0
74,3
23,7
2,0
73,2
11,0
15,8
57,0
28,2
14,8
87,4
3,0
Alimentos y tabaco
Textiles
85,6
11,1
3,3
45,3
47,6
7,1
71,2
26,9
2,0
46,7
38,2
15,1
56,3
7,8
18,9
19,7
42,8
57,2
0,0
n.d.
n.d.
n.d. 22,7
34,6
42,7
81,3
4,1
Madera, pulpa y prod. de papel 61,3
2,2
45,5
52,4
2,0
56,4
40,2
3,4
56,5
36,0
7,3
67,6
12,5
82,8
14,9
Químicos
97,3
2,0
0,7
n.d.
n.d.
n.d. 62,2
16,5
21,3
37,5
24,2
38,3
59,9
16,0
Cerámica, piedra y arcilla
0,9
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
n.d. 81,2
13,6
5,2
94,2
1,8
93,5
5,7
Hierro y acero
Metales no ferrosos
88,0
8,2
3,9
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
n.d.
n.d. 52,7
14,0
33,3
57,1
26,7
91,4
7,1
1,5
45,3
14,2
40,5
n.d.
n.d.
n.d. 44,2
13,1
42,8
52,1
3,2
Metales
89,0
10,5
0,5
61,9
36,9
1,3
43,6
42,3
14,1
29,0
21,3
49,7
32,3
24,1
Maquinaria industrial
2,9
58,9
39,4
1,7
44,6
28,5
26,8
16,4
46,8
36,8
29,4
36,5
84,7
12,5
Maquinaria eléctrica
0,7
62,8
36,9
0,2
85,6
10,8
3,7
77,7
18,8
3,5
91,3
4,1
94,1
5,2
Equipos de transporte
88,9
6,3
4,9
67,4
29,5
3,1
11,4
37,7
50,9
4,0
14,4
81,7
40,9
7,1
Instrumentos de precisión
Notas: 1. Cada tasa = cada ítem/ventas.
2. NIES3 son Taiwán, Corea del Sur y Singapur.
3. Artículos sin datos originales se indican como "n.d.".
Fuente: Ministerio de Economía, Comercio e Industria, Tendencias en Subsidiarias extranjeras (Estudio trimestral de subsidiarias extranjeras)
Las estrategias de ventas de las compañías
japonesas varían de región a región
Asia aumentó aproximadamente 50%, del nivel
de 40%, que se había mantenido por un periodo
de cinco años hasta 2006. El crecimiento fue
particularmente pronunciado en China, aumentando desde cerca de 35%, a más de 50%. Las
compañías no sólo ven a China como una base
productiva; además, muestran un gran interés
por el desarrollo del enorme mercado consumidor del país.
Para las compañías japonesas, es
difícil depender de un aumento de la demanda
local a futuro; por lo tanto, están siguiendo
estrategias que los llevan a entrar en mercados
extranjeros, y aumentar sus ganancias en una
escala global. De acuerdo al Estudio Trimestral
de Subsidiarias Extranjeras, publicado por el
Ministerio de Economía, Comercio e Industria, el
porcentaje de ventas de los productos
fabricados en el extranjero (en base a todas las
compañías locales), ha demostrado un aumento
constante, desde mediados de los noventas, de
8,3% durante el año fiscal 1995, al 16,7%
durante el año fiscal 2005. Los porcentajes
correspondientes al área de equipos de
comunicaciones e información, incluyendo la
fabricación de aparatos y componentes
electrónicos; y al área de equipamiento de
transporte, superan el 30%. Además, el hecho
que los porcentajes de Asia sean los más altos,
superando a América del Norte, indica que las
compañías japonesas están posicionando sus
actividades corporativas en Asia, como el centro
de sus estrategías comerciales en el extranjero.
Considerado por industria, las ventas
domésticas en el país destino de la inversión, es
el principal tipo de ventas en el sector del
equipamiento de transporte, y en sector relacionado de aceros. En los sectores de maquinaria
eléctrica, y maquinaria de precisión, las exportaciones a otros países representan el principal
tipo de ventas en todas las regiones, excepto en
América del Norte; las importaciones inversas
también forman una importante fuente de
ganancias en Asia.
Continúan aumento en la reinversión de las
ganancias
Las compañías japonesas están expandiendo sus canales de venta extranjeros, y
están adoptando una estrategia que hace
énfasis en la reinversión de las ganancias en el
extranjero, más que su repatriación a Japón.
Las ventas alcanzadas por las
compañías japonesas en el extranjero, pueden
dividirse en tres grandes categorías: las ventas
en el país de fabricación, exportaciones a otros
países que no incluyan a Japón, y las exportaciones a Japón (importaciones inversas). Consideradas por región, hay una fuerte tendencia
entre las compañías japonesas en América del
Norte, para expandir su volumen de ventas
mediante las ventas en América del Norte (Fig.
18). En Europa, hay una gran proporción de
exportaciones a otros países, además de las
ventas locales. Sin embargo, es característico
de las compañías japonesas en Asia, buscar
ganancias a través de los tres métodos: ventas
locales, exportaciones e importaciones inversas.
En 2006, el porcentaje de las ventas locales en
El balance de las ganancias de
inversión directa (interés generado por el capital
invertido directamente mantenido en el extranjero, dividendos, etc.), aumentó en US$5,2 mil
millones en 2006, hasta alcanzar los US$26,1
mil millones de superávit, con aumentos en Asia
en particular. Esta cifra representa el superávit
más grande registrado, dentro del periodo
desde 1996 del que se tienen estadísticas. Los
dividendos y las ganancias de sucursales,
enviadas desde las subsidiarias extranjeras y
compañías relacionadas, a las casas matrices,
aumentaron US$2,5 mil millones, hasta llegar a
US$11,3 mil millones; por su parte, las ganan-
- 10 -
27,4
9,6
36,0
14,6
19,9
24,1
4,0
16,2
44,8
44,0
34,0
4,6
52,1
Fig. 19 Tendencias en ingresos de inversión directa (Balanza)
16.000
14.000
(Millones de US$)
12.000
Dividendos y ganancias de sucursales distribuidas
10.000
Ingresos reinvertidos
8.000
6.000
4.000
2.000
0
-2.000
-4.000
96
97
98
99
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006
Nota: Debido a la revisión del método de cálculo de ganancias reinvertidas, 2004_____2006 son datos revisados.
Fuente: Ministerio de Finanzas, Estadísticas de la Balanza de Pagos
Fig. 20 Comparación internacional de la tasa de retorno de
activos externos
16,0
％
14,0
12,0
10,0
8,0
Japón
EE.UU.
Alemania
6,0
4,0
2,0
0,0
92 93 94 95 96 97 98 99 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Nota: Derivado de tasa de retorno de activos externos del año actual/promedio
restante de inversión directa del año inmediato y fines del año previo.
Fuentes: IMF, Estadísticas de la Balanza de Pagos; UNCTAD Reporte Mundial
de Inversión.
EE.UU. (Fig. 20). La divergencia entre las
proporciones de ganancias es particularmente
alta en Asia. Entre las razones que explican
este fenómeno, se encuentran: la expansión de
las actividades internacionales de las compañías estadounidenses en el sector de servicios;
en particular la industria de las finanzas,
además del sector de las manufacturas, y
muestran un mayor nivel de localización en
comparación con las compañías japonesas, lo
que ocasiona un nivel más alto de aceptación
entre los consumidores.
cias reinvertidas aumentaron US$2,6 mil millones, en total US$14,1 mil millones. Ambas cifras
mantuvieron altas tasas de crecimiento (Fig. 19).
La proporción de ganancias de las
inversiones extranjeras, también se recuperó de
su caída durante la crisis monetaria asiática; y,
recientemente, ha mantenido un nivel más alto
que el registrado en el pasado. Sin embargo, a
pesar de que la proporción de ganancias
japonesa ha superado la cifra de Alemania,
sigue estando a un nivel más bajo que la de
Traducción de “Research Paper Vol. 1: Japan’s
Trade and Direct Investment in 2006”, agosto de
2007, JETRO, por Eva Montecinos.
JAPANESE TECH & MARKET MAGAZINE
Representante legal: Atsushi Okubo
Edición, producción: Catalina Sánchez, Eva
Montecinos.
L o in v ita m o s a v is ita r la p á g in a w e b d e
J e tro S a n tia g o
h ttp ://w w w .je tr o .c l/
c o n s u v e r s ió n e n e s p a ñ o l, d o n d e
e n c o n tr a r á in fo r m a c ió n r e la c io n a d a c o n
n u e s tr a in s titu c ió n , e l m e r c a d o y la
e c o n o m ía ja p o n e s a a c tu a l y d iv e r s a s
n o tic ia s
r e la c io n a d a s
con
n u e s tra s
a c tiv id a d e s y e v e n to s .
JETRO SANTIAGO
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