MEMORIA ANUAL 2005 Memoria Anual 2005 COMPAÑÍA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. es una importante compañía minera productora de metales preciosos y titular de derechos mineros en el Perú. Desde sus inicios en 1953, Buenaventura se ha concentrado en la exploración y explotación, tanto en sus propias operaciones, como a través de proyectos desarrollados en asociación con terceros. Buenaventura tiene también una participación importante en el accionariado de Minera Yanacocha S.R.L., la mayor productora de oro en Latinoamérica, y Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A., importante productora de cobre en el Perú. Buenaventura se encuentra entre los diez principales productores de metales preciosos del mundo. El presente documento contiene información veraz y suficiente respecto al desarrollo del negocio de Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. durante el año 2005. Sin perjuicio de la responsabilidad que compete al emisor, los firmantes se hacen responsables por su contenido conforme a los dispositivos legales aplicables. Roque Benavides Ganoza Carlos E. Gálvez Pinillos Director - Gerente General Gerente de Finanzas y Administración 1 CARTA A LOS ACCIONISTAS Señores Accionistas: han venido incrementando gradualmente su producción, así como a una meticulosa gobernanza corporativa que ha incluido un constante contacto con nuestros accionistas y una gran transparencia en todo lo concerniente a nuestras actividades. Creemos que el haber igualado los deberes y derechos de las dos series de acciones que teníamos en 1996 para reemplazarlas por una sola serie de acciones que llamamos «comunes», ha contribuido considerablemente a aumentar el valor y la liquidez de nuestras acciones. Hace casi una década, el 15 de mayo de 1996 para ser precisos, Buenaventura se inscribió en la Bolsa de Valores de Nueva York. Tal como lo señaláramos en nuestra Memoria Anual de dicho año, ese 15 de mayo, fue un día memorable para los que trabajamos en Buenaventura. Habíamos logrado la inscripción en la Bolsa de Nueva York después de 43 años de actividad en la industria minera y fuimos la primera empresa minera latinoamericana en lograrlo. Los resultados de nuestras operaciones han sido satisfactorios, no sólo por el incremento en las cotizaciones de los metales que producimos, sino por la mayor producción obtenida y el éxito alcanzado en las exploraciones, que nos han permitido ubicar tonelajes de minerales bastante mayores a los extraídos con lo que se han incrementado las reservas en nuestras tres unidades operativas: Julcani, Orcopampa y Uchucchacua. Si la sola inscripción en tan prestigiosa Bolsa constituía un hito a celebrar, la respuesta favorable de los inversionistas a la colocación de los Recibos de Deposito Americanos (ADRs) que lanzamos en esa oportunidad constituyó un hecho de especial importancia. Hoy, al emitir la Memoria Anual para el año 2005, vemos con satisfacción que nuestras acciones gozan de una aceptable circulación en el mercado y el precio de la acción se ha incrementado considerablemente. Cabe mencionar que la construcción del circuito hidrometalúrgico para el tratamiento complementario de los minerales de Uchucchacua debe quedar terminado en el primer trimestre del presente año. En realidad, esperamos que al momento de leer esta Memoria, ya esté la planta en plena producción. Con motivo de cumplir 10 años de nuestra inscripción la Bolsa de Valores de Nueva York nos ha invitado por segunda vez - la primera fue en 2003, cuando cumplimos 50 años de vida institucional – a tocar la campana al cierre de la rueda del día 6 de marzo de 2006. Hemos aceptado la invitación por lo que nos toca agradecer a la Dirección de la Bolsa por esta nueva distinción. Al respecto cabe anotar que en el proceso de búsqueda de soluciones tecnológicas para el tratamiento complementario de estos minerales, tuvimos la oportunidad de probar el proceso hidro-metalúrgico con minerales oxidados con resultados positivos. Procedimos, entonces, a revisar las labores antiguas donde recordábamos haber detenido la explotación en razón de que se presentaban óxidos no susceptibles al proceso de flotación. Todo indica que tenemos importantes reservas de estos óxidos que serán tratados en el nuevo circuito. A principios de 1996, el precio del oro, nuestro principal producto, estaba ya acercándose a US$ 400 / onz., por lo que el aumento en la cotización de nuestras acciones no puede atribuirse a un aumento en el precio de nuestros productos. Creemos, por el contrario, que el aumento en la cotización de nuestras acciones se debe atribuir a un manejo prudente de nuestras propias operaciones que 2 33 DIRECTORIO Alberto Benavides Q., Presidente del Directorio 31 Norman Anderson L. 29 US$ Roque Benavides G. Luis Coleridge A. Felipe Ortiz de Zevallos M. 27 25 Aubrey L. Paverd 23 Carlos Plenge W. (hasta marzo 2005) 21 Germán Suárez Ch. (desde marzo 2005) 19 Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Evolución del precio del ADS Buenaventura Consideramos de interés para nuestros accionistas informarles que nuestra unidad operativa de Orcopampa, durante los últimos cinco años, ha alcanzado la producción de un millón de onzas de oro, hito importante para cualquier mina de este metal y que, al haber encontrado nuevas reservas en la mina Chipmo, nuestra principal productora, y adicionalmente interesantes proyectos en las zonas aledañas, dicha unidad operativa se ha convertido en todo un distrito minero con importante potencial para el futuro. De interés inmediato es el desarrollo de la zona de Poracota, a 20 kilómetros al Oeste de Orcopampa. En el capítulo sobre Exploraciones describimos en detalle lo encontrado en Poracota. En esta Carta nos limitamos a informarles que esperamos iniciar la explotación de este yacimiento a mediados del 2006, lo que contribuirá a incrementar su producción. Al inicio lo haremos a un ritmo reducido con miras a incrementarlo gradualmente en el futuro. quizás más importante – también poder probar diferentes alternativas para el tratamiento de los minerales de la zona que, como bien saben los señores accionistas, son complejos y en su mayoría contienen un alto contenido de arsénico, que resulta necesario eliminar sin contaminar el medio ambiente. Capitalización Bursátil (2002 - 2005) US$ Miles de Millones 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 2002 2003 2004 2005 Minera Yanacocha S.R.L., (43.65% de Buenaventura) operada por Newmont Mining Co. (51.35%) produjo 3’333,088 onzas de oro el año 2005. Las empresas subsidiarias en que Buenaventura maneja las actividades de producción se han mantenido dentro de los planes previamente establecidos. Conviene resaltar, sin embargo, el éxito alcanzado por Sociedad Minera El Brocal, cuya producción ha aumentado, y además se ha visto favorecida por los altos precios de la plata, el plomo y el zinc, logrando resultados financieros muy satisfactorios, que permitieron culminar con éxito la construcción de una rampa de 800 metros para el desarrollo del yacimiento de Marcapunta Oeste. Minera Yanacocha, considera, con nuestro pleno respaldo, que este nivel de producción no puede ni debe mantenerse. Sostenemos que es conveniente reducir la producción a nivel de aproximadamente 2.5 millones de onzas de oro y proceder, a la brevedad posible, a instalar la planta para el tratamiento de minerales de oro en sulfuros, cuya construcción ya ha sido aprobada por Minera Yanacocha, y que extenderá la vida de la mina por muchos años. Adicionalmente, nos es grato informar también que en El Brocal hemos construido una planta de tratamiento con capacidad para 1000 toneladas de mineral de cobre por día, la misma que debe iniciar sus operaciones a mediados del 2006. De esta manera, no sólo se podrá capitalizar la alta cotización del cobre, sino – lo que es Nos es muy grato informar a nuestros accionistas que nuestros auditores Ernst & Young han reconocido nuestra condición de «parent company» con «influencia significativa» en Sociedad Minera Cerro Verde donde tenemos una participación de 18.3% y en consecuencia, a partir del último trimestre del 2005, los resultados 3 US$ Cotización anual de la plata Cotización anual del oro financieros de Cerro Verde han sido incluidos en nuestros Estados Financieros bajo el principio denominado «participación patrimonial». El yacimiento de Cerro Verde cuenta con reservas de 1500 millones de toneladas de mineral de cobre y promete ser una inversión sumamente rentable para Buenaventura. que estas negociaciones se concluyan prontamente, antes de las elecciones generales a las que nos referimos en el siguiente párrafo. La situación económica del país es pues muy satisfactoria y pensamos que el futuro es promisor. Debemos destacar que dentro del marco democrático que vive el país, el gobierno ha convocado a elecciones generales, lo que siempre trae consigo, en forma temporal, incertidumbre sobre el futuro político del país. No obstante lo anterior, tenemos plena confianza en que la economía del país puede seguir creciendo al mismo ritmo de los últimos años. En Cerro Verde estamos asociados con Phelps Dodge que tiene el 53.6% y la gerencia, Sumitomo con el 21%, y varios accionistas locales que poseen alrededor de 7.2% del accionariado. La economía peruana creció durante el 2005 a un ritmo de 6.7 %. Quizás más importante que la cifra puntual del crecimiento del año es el hecho que la economía viene creciendo ininterrumpidamente a más de 4% al año desde el año 2001. La cifra de inflación fue de 1.5% y las reservas de moneda extranjera en el Banco Central de Reserva han llegado a la cifra record de 14,097 millones de dólares. El déficit fiscal se estima en 0.4% del PBI. La situación económica es pues halagadora y esperamos que así continúe en el futuro. Las bases para ello están afirmadas, por lo que nos ratificamos en nuestra sólida esperanza de que la economía del país siga creciendo a mejores o iguales tasas que las registradas durante los últimos 60 meses. Dejamos constancia de nuestro reconocimiento a nuestros trabajadores, ingenieros y a todos nuestros colaboradores por su dedicación y entusiasmo en su quehacer cotidiano. Merece mencionarse que la construcción del gasoducto de Camisea, en la selva peruana, a la costa ha sido concluida y todo hace pensar que la balanza hidrocarburífera del país, que hasta la fecha era fuertemente deficitaria, pueda revertirse y tornarse en superavitaria. Asimismo, agradecemos a los señores accionistas por su constante apoyo e interés en nuestras actividades. Atentamente, La participación de Xstrata en el yacimiento de cobre de Las Bambas en el sur del país y de CVRD en el yacimiento de fosfatos en Bayovar en el norte del país son noticias muy positivas. Asimismo, la participación de Río Tinto en el yacimiento de cobre de La Granja es muy bienvenida. El acuerdo al que se ha arribado respecto al Tratado de Libre Comercio con los Estados Unidos de América constituye una noticia alentadora. Hacemos votos para Alberto Benavides de la Quintana Presidente del Directorio 4 OPERACIONES Tunel Principal Nivel 4450 Uchucchacua Durante el año 2005, la producción total de 99´407,406 onzas de plata y 780,278 onzas de oro Uchucchacua, Orcopampa y Julcani fue de 1´348,011 que comparan con; 5´388,680 TCS de mineral con TCS de mineral con un contenido recuperado de contenidos de 73´067,085 onzas de plata y 663,666 11´602,470 onzas de plata y 233,222 onzas de oro. onzas de oro en el 2004, lo que significa incrementos Esto comparado con 1´285,178 TCS de mineral, de 34.62 % 36.05 % y 17.57 % respectivamente. 10´949,495 onzas de plata y 211,447 onzas de oro UCHUCCHACUA producidos en el año 2004 ha significado un incremento de 4.89 % del mineral tratado, 5.96 % en En esta unidad se trataron 813,220 TCS de mineral, contenido de plata y 10.30 % del contenido de oro. principalmente de las áreas Socorro (Cuerpos Eliana, Este año se continuó con el programa intenso de Veta Socorro, Cuerpos Giovanna), Carmen (Cuerpos exploraciones y desarrollos que nos habíamos Rosario, Mónica, Eva María y Rubi) y Huantajalla (Veta propuesto, principalmente en los niveles inferiores de 4 A, Cuerpo Marión y Edith), y se produjeron 30,647 las tres minas en producción. Los resultados fueron TCS de concentrados con un contenido de 10´213,794 alentadores, lo que permitó incrementar las reservas. onzas de plata (3.88 % más que el año anterior), Se debe resaltar la persistencia de altas leyes de oro 8,067 TCS de plomo y 6,553 TCS de zinc, que en profundidad, en las vetas de Nazareno y Prometida comparan con las 795,036 TCS de mineral, 9´832,393 de Orcopampa; así como, el hallazgo de nuevos onzas de plata, 8,042 TCS de plomo y 7,477 TCS de cuerpos (Edith y Eva María) con altas leyes de plata zinc del año 2004. en Uchucchacua. Las reservas al 31 de Diciembre de 2005 totalizan Este año se inició la construcción de la Planta de 5´423,760 TCS con 16.38 oz/TC de plata, que representa Cianuración de Uchucchacua, la que permitirá 88´850,722 onzas de plata, 31.77 % mayor que las incrementar la producción de Plata. 67´428,304 onzas de plata contenidas en 3’961,710 TCS con 17.02 oz/TC de plata del 2004. En estas reservas se También hemos explorado en los proyectos incluyen los minerales de óxidos (174,681 TCS con 21.70 «Brownfields» Pozo Rico y Mallay de Uchucchacua, oz/TC de plata), y el mineral de zinc (105,419 TCS con Layo de Orcopampa, y los de Recuperada, en los 1.80 oz/TC de plata, 2.10 % de plomo y 9.20 % de zinc) cuales estamos encontrando mineral económico. de la zona de Casualidad (vetas y cuerpos Bonnie). Así, el total de reservas al 31 de Diciembre del 2005 El mineral encontrado, 2´100,589 TCS, provino de las minas Orcopampa, Uchucchacua, Recuperada básicamente de los cuerpos Giovanna y Eliana del área y Julcani y de los prospectos Pozo Rico y Layo suman Socorro, cuerpos Edith y Charo de Huantajalla y cuerpo 7´254,385 TCS de mineral con contenidos de Bonnie de Casualidad. 5 Planta de Cianuración Uchucchacua Además de esas reservas, se han estimado recursos de los tajeos superiores de las minas Carmen y Socorro. en óxidos que serán desarrollados y que en la Las pruebas realizadas han demostrado que, si bien medida en que rehabilitemos los niveles altos de la este mineral por su naturaleza es refractario al proceso mina, se convertirán en reservas. de flotación, responde a la cianuración con relativa facilidad, lográndose extracciones de plata de 60 % a En la mina Carmen se ha profundizado el pique 80 %. Ante esta nueva posibilidad, se ha decidido la principal hasta la cota 3985 y se planea profundizar instalación de un circuito de chancado y molienda hasta el nivel 3940 como segunda etapa. Asimismo, para el beneficio de este mineral y la ampliación del se continuará con el plan de desarrollar las rampas circuito de cianuración, el cual, una vez terminada la de la mina Carmen y Socorro y establecer el nivel 4000, obra, tratará en forma simultánea los concentrados mediante un crucero de integración de 900m entre el bulk obtenidos por flotación y el mineral oxidado. pique principal y el pique Luz. En los proyectos “Brownfields” de Uchucchacua como El logro de producir 10’213,794 onzas de plata Pozo Rico, Anamaray y Mallay se efectuaron constituye un nuevo record de producción, al que exploraciones con sondajes y/o labores con contribuyó el cambio de nuevas celdas de flotación resultados positivos. En Pozo Rico se ha cubicado en las etapas de limpieza de concentrados plomo/plata 265,855 TCS de reservas con 16.64 oz/TC de plata, 0.52 y zinc y la puesta en marcha de un analizador continuo % de plomo y 0.90 % de zinc. de flujos, que ha permitido desde su instalación, mantener la ley de concentrado de plomo/plata por En Anamaray con los sondajes efectuados se han encima de 330 oz/TC de plata, recuperado más de 70 intersectado cuatro estructuras con mineralización de % de plata en el mismo concentrado y reduciendo el plomo, plata y zinc. El DDH AN-05-05 tuvo dos cortes consumo de reactivos en un 20 %. importantes, uno con 4.75m de ancho, 3.09 oz/TC de plata, 0.70% de plomo y 9.36% de zinc, y el otro con 1.35 En febrero se inició la construcción del nuevo circuito m de ancho 41.33 oz/TC de plata, 0.33% de plomo y de cianuración de plata. Este nuevo proceso, que entrará 1.00% de zinc. El DDH AN-06-05 interceptó dos tramos, en operación en marzo del 2006, permitirá recuperar uno con 0.85m de ancho, 9.16 oz/TC de plata, 1.2 % de de 6 % a 8 % más de plata en barras. En un inicio, la idea plomo y 2.40% de zinc, y el otro con 0.55m de ancho, era únicamente producir un concentrado bulk a partir 1.52 oz/TC de plata, 0.03 % de plomo y 9.00 % de zinc. de los relaves de flotación plomo/plata y cianurar dicho producto para la extracción de plata y su futura En Mallay se culminó la campaña de sondajes con precipitación y fundición en barras. En el transcurso resultados positivos, y se iniciaron labores de del año se realizaron pruebas de cianuración con exploración mediante un crucero 300m hacia el Manto minerales oxidados de alta ley de plata provenientes Izguiz en el nivel 4420. Los recursos estimados en 6 Perforación en Interior Mina esta estructura alcanzan las 475,760 TCS con 6.30 oz/ alineamiento Nazareno y Prometida entre los TC de plata, 4.80 % de plomo y 9.80 % de zinc. niveles 3540 y 3300. ORCOPAMPA Las exploraciones en Layo fueron bastante alentadoras. Este yacimiento nos ofrece buenas posibilidades para En esta unidad se trataron 461,091 TCS con 0.53 oz/TC encontrar más reservas en sulfuros (oro, cobre, plata) , pues de oro y 0.30 oz/TC de plata, que significó una se ha interceptado 3 buenos cortes en los sondajes producción de 233,182 onzas de oro en barra, 10.31 diamantinos (0.75m con 12.52 oz/TC de oro, 0.70 oz/TC % mayor a las 211,388 onzas de oro contenidas en de plata y 0.02 % de cobre; 0.45 m con 0.03 oz/TC de oro, 431,242 TCS de mineral del año 2004. 18.3 oz/TC de plata y 4.46 % de cobre; 0.80m con 0.64 oz/ TC de oro, 21.65 oz/TC de plata y 3.41 % de cobre, Las reservas totalizaron 773,306 onzas de oro, efectuados en el lado Norte. Las reservas encontradas con contenidas en 1´137,215 TCS de mineral, con 0.68 oz/TC las labores iniciales el año 2005 fueron 20,875 TCS con de oro y 0.27 oz/TC de plata, lo cual representa un 0.33 Oz/TC de oro, 2.47 Oz/TC de plata y 0.30% de cobre. incremento de 16.52 % comparado con 663,666 onzas de oro del 2004, contenidas en 1´080,890 TCS con 0.61 Las pruebas metalúrgicas con muestras de los oz/TC de oro y 0.25 oz/TC de plata. El mineral encontrado sondajes diamantinos, indicaron que este mineral es fue de 517,416 TCS que provino principalmente de las dócil a la flotación. Asimismo, durante el segundo vetas Nazareno (Nv. 3490), Prosperidad (Nv. 3440), semestre se enviaron muestras bulk para pruebas Lucy Piso (Nv.3590) y Prometida R 1 (Nv. 3490). La metalúrgicas, habiéndose obtenido concentrados con ejecución de rampas a cargo de G & M facilitó el acceso altas leyes de plata, oro y cobre con recuperaciones para desarrollar los niveles inferiores e incrementar las entre 80 a 90 %. Se continuará con las investigaciones reservas. metalúrgicas a fin de determinar los parámetros óptimos de operación en el circuito de flotación de Los resultados positivos de labores y sondajes la planta concentradora de Orcopampa, actualmente diamantinos realizados permiten vislumbrar que la disponible y con capacidad de tratamiento de hasta mineralización de las vetas Prometida y Nazareno 1,200 TCS/día. Para ello deberá adecuarse el chancado profundizan hacia el Este, por lo menos hasta el nivel 3300 y la molienda. Esta planta también podrá tratar el m.s.n.m., con lo cual se define que la extensión vertical de mineral proveniente de Poracota. la mineralización es de unos 550 m. Por esto será necesario JULCANI continuar el desarrollo de rampas y los piques hasta ese nivel, para definir e incrementar más las reservas. En esta Unidad se trataron 73,700 TCS de mineral con 18.80 oz/TC de plata y 2.02 % de plomo, recuperándose También existen posibilidades de encontrar más reser vas en la extensión Este y Oeste del 7 1’302,596 onzas de plata provenientes principalmente En el área de Recuperada, se exploró la zona de Esperanza de las vetas Acchilla 2, Acchilla 7B, Manto y Jesús de la con el objeto de encontrar reservas que justifiquen el mina Acchilla. Esto es un incremento de 27.74 % reinicio de sus operaciones de explotación. Al 31 de respecto a 1’019,743 onzas de plata, como resultado diciembre de 2005 se cubicó 143,190 TCS de mineral de las 58,900 TCS tratadas el año 2004. accesible con 10.37 oz/TC de plata, 2.78 % de plomo, 4.98 % de zinc, (incluye vetas Esperanza, Camucha y Pilar), que Las reservas al 31 de diciembre del 2005 son de comparan a las 110,555 TCS de mineral con 8.31 oz/TC 168,585 TCS con 21.95 oz/ TC de plata y 1.60 % de de plata, 3.03 % de plomo, y 5.35 % de zinc, reportadas el plomo, que comparan con 102,625 TCS, conteniendo 2004. Adicionalmente se estimó 94,905 TCS con 6.19 oz/ 22.42 oz/TC de plata y 1.17 % de plomo del año 2004. TC, de plata, 6.77 % de plomo y 4.86 % de zinc en otras áreas (Teresita Alta, Rublo Chico, Angélica y Escopeta), El mineral encontrado fue 139,660 TCS, principalmente lo que hace un total de 238,095 TCS con 8.71 oz/TC de en las vetas Jesús, Manto, Acchilla 2, Maju y Chapi, plata, 4.37 % de plomo y 4.93 % de zinc. También hay emplazadas en el domo Acchilla. recursos que merecen ser desarrollados y que totalizan 109,770 TCS con 8.50 oz/TC de plata, 6.73 % de plomo y La Veta Jesús se continuó explorando en los niveles 3.48 % de zinc. 390 y 420 y su mineralización se extiende horizontalmente unos 500m. Se estima que Además, se estimó mineral fuera de reserva, actualmente verticalmente puede profundizar unos 240m, del nivel inaccesible, en la parte baja de Teresita por un total de 320 al nivel 560. 605,185 TCS con 2.75 oz/TC de plata, 5.87 % de plomo y 8.20 % de zinc, de los cuales 190,835 TCS corresponde a Igualmente, las vetas Acchilla 2 y Manto podrían mineral probado-probable y 414,350 TCS a mineral profundizar hasta el nivel 560, por lo que será necesario prospectivo indicado por sondajes. bajar el nuevo pique, que está proyectado construirse en el crucero 986 S del nivel 460, por lo menos hasta el En el área de Hallazgo existe un conjunto de vetas nivel 560. Para asegurar esta profundización deberán con mineralización de plata, plomo y zinc, hacerse sondajes verticales en el lugar donde está emplazadas en un intrusivo diorítico, cuya exploración proyectado construir el nuevo pique (un posible cuello se hace prioritaria para encontrar reservas. volcánico). Los indicios de trabajos mineros en Carhuancho y En vista de los buenos resultados obtenidos con la Trapiche y la información de actividad minera desde exploración de las vetas del domo Acchilla, se explorarán la época colonial hacen que esta área sea estudiada otras estructuras en los domos Condoray – Taype, así y explorada prioritariamente como un Brownfield de como el área entre estos domos y el de Acchilla. Recuperada. 8 SEGURIDAD, MEDIO AMBIENTE Y COMUNIDADES SEGURIDAD Dentro de las actividades realizadas destacan: la realización de auditorias de seguridad a cargo de una El año 2005 lamentablemente fue un año en el que reconocida entidad internacional, contratación de tuvimos un aumento en el número de accidentes especialistas en aspectos geomecánicos, talleres con incapacitantes y fatales en nuestras operaciones. los trabajadores sobre aspectos familiares y laborales Estamos tomando diversas medidas que nos permitan a cargo de profesionales, participación de nuestras evitar resultados similares en los próximos años. brigadas en la segunda competencia nacional de rescate minero, viaje de instrucción de ingenieros de Estallido de rocas, accidentes de tránsito y caída de las minas a la Academia de Seguridad Minera de rocas fueron tres de los principales tipos de accidentes Estados Unidos y visitas a operaciones mineras en que afectaron nuestras unidades y proyectos por lo México. que se están realizando intensas campañas de inspecciones electromagnéticas de los cables de seguridad orientadas a prevenir estos eventos. piques entre otras. Durante este año se continuó con un intenso programa La Empresa considera que todo accidente es evitable de actividades centradas en alcanzar una cultura de y realizará los mayores esfuerzos por alcanzar y seguridad en todos los integrantes de la organización, mantener el objetivo de cero accidentes en todas las que permitió el logro de los objetivos de Seguridad y unidades y proyectos. También se adquirió equipos para Medio Ambiente de nuestra empresa. Indice de Frecuencia (IF) vs Producción (TCS) Buenaventura 9 Trabajos de Medio Ambiente en Patón MEDIO AMBIENTE 1 Infraestructura (carreteras, energía y comunicaciones) Se continuó impulsando las actividades del Sistema de Gestión Ambiental en las Unidades Mineras, En el tema de carreteras venimos apoyando en el basado en la Norma ISO 14001. El Sistema fue mejoramiento de las carreteras rurales y principales, revalidado en la mina Uchucchacua y re-certificado nuestro aporte se canaliza a través de convenios con los en Orcopampa; en este proceso participó la gobiernos locales y regionales. En el campo de la energía reconocida empresa Germanischer Lloyd. En Julcani, apoyamos la ejecución de los estudios e iniciativas de se está procediendo a la implementación del Sistema electrificación rural en poblaciones ubicadas en el entorno para el desarrollo del Plan de Cierre Ambiental, de nuestras unidades y proyectos, mediante convenios proceso que se está trabajando con el apoyo de con las comunidades, gobiernos locales y regionales. Qualitas Consultores. 2 Agua y forestación Se inició el proceso de modificación y elaboración de Planes de Cierre de Minas, a nivel de factibilidad Optimizamos el uso de agua en nuestros procesos para las unidades mineras y proyectos de productivos; la recirculación ha permitido usar menos exploración, respectivamente. Con tal fin, se han agua fresca en nuestras operaciones. Se ha apoyado a suscrito contratos con empresas de reconocida los caseríos del entorno con infraestructura y experiencia debidamente autorizadas por la potabilización del agua. En forestación se han Autoridad Minera. Estos planes serán entregados al construido viveros en coordinación con las Ministerio de Energía y Minas durante el segundo y comunidades, autoridades y gobiernos locales. Se tercer trimestre del año 2006. trata de lograr acuerdos de mutuo beneficio, que contribuyan a elevar el bienestar de la población. Se han obtenido o renovado permisos ambientales para diferentes proyec tos de 3 Agroindustria y Turismo exploración, tanto para aquellos que iniciaron actividades, como para los que superaron los Somos conscientes que la actividad minera, ubicada por períodos de vigencia autorizados. lo general sobre los 3500 msnm, no va a cubrir las demandas de empleo de la población. Por ende, nuestros COMUNIDADES esfuerzos se concentran en la promoción y mejora de las actividades agrícolas, ganadería de camélidos Durante el 2005 se ha trabajado con las comunidades conducente a proyectos textiles y de mejoramiento de de acuerdo a nuestra política de desarrollo sostenible, ganado vacuno. Lo importante es mejorar la calidad y dentro de cuatro líneas de trabajo principales: diseño de los productos ofertados; un rubro promisorio 10 es la peletería ecológica. El ecoturismo y el turismo Campesina de Chinche Tingo, se logró la implementación vivencial son actividades que van cobrando mayor de una miniplanta lechera, la cual permitirá industrializar importancia, los atractivos naturales de muchos lugares la producción lechera de la zona.También se hizo entrega incluyen baños termales. Aquí la empresa es un socio de ganado Brown Swiss para la mejora genética, estratégico, apoya con la compra de servicios y provisión contribuyendo a elevar los niveles de producción. de insumos. En coordinación con el Ministerio de Transportes 4 Salud, Nutrición y Educación (Provias), estamos apoyando en el mantenimiento de la carretera Sayán–Oyón, en esta iniciativa participan Venimos apoyando iniciativas para la construcción y mejora también las otras empresas que operan en la cuenca de colegios rurales, la mejora de la enseñanza de las (Raura, Los Quenuales). Entre los trabajos realizados matemáticas en diversas escuelas de Huancavelica, la está el apoyo en el mantenimiento de la vía que une capacitación de docentes para una mejor enseñanza de Uchucchacua con Cerro de Pasco y otras vías rurales. las asignaturas de medio ambiente y recursos naturales (minería). Para ello se ha otorgado becas de estudio. En Orcopampa, seguimos trabajando en el marco del convenio con la Comunidad Campesina de Orcopampa, La nutrición es un tema particularmente álgido en las se viene brindando apoyo para la formulación de perfiles zonas altoandinas, en este tema nuestras intervenciones de los proyectos para los diversos anexos de la son coordinadas con las autoridades locales, con cursos comunidad. Se firmaron convenios con las comunidades para potenciar el uso de los productos alimenticios de Chilcaymarca y Umachulco, vinculados a la unidad locales y el consumo de derivados de la leche. Orcopampa y el Proyecto Poracota, respectivamente. En el área de salud apoyamos en la construcción de En Huancavelica, en el área de Julcani–Recuperada, se postas, con el apoyo de la comunidad beneficiada. hizo entrega a las autoridades del Terminal Terrestre Conjuntamente con las direcciones y postas de salud, de Huancavelica y del Instituto Tecnológico de Lircay. organizamos campañas de salud en los caseríos y comunidades del entorno. La provisión de la cobertura A pesar de las restricciones que vienen atravesando básica de salud es responsabilidad del Estado, nuestro muchas instituciones públicas, continua la ejecución papel en este campo es contribuir a que el sector salud del convenio para el mejoramiento de la carretera llegue a los mas necesitados, dentro de nuestra área Chincha–Huancavelica. de influencia, y en la medida de nuestras posibilidades. En conjunto, el gasto en apoyo a comunidades en el año En la zona de Uchucchacua, y en el marco del convenio 2005 ascendió a US$ 1.47 millones en adición al pago suscrito por el Proyecto Pozo Rico con la Comunidad de regalías mineras que ascendió a US $ 2.78 Millones. 11 SUBSIDIARIAS Y AFILIADAS Operación de Tajo Abierto en Yanacocha MINERA YANACOCHA S.R.L. (43.65%) Perforaciones en la zona de Marleny han puesto en evidencia presencia de minerales oxidados cuya Minera Yanacocha ha logrado un nuevo record de eventual explotación nos permitirá conectar los tajos producción (3´333,088 oz de oro) durante el año 2005. abiertos de Carachugo y Yanacocha Sur. El costo efectivo por onza producida se incrementó Adicionalmente, tal como se informa en la carta del ligeramente de US$ 147 en el 2004 a US$ 150 por onza Directorio, Minera Yanacocha S.R.L. ha aprobado la debido al incremento de costos de insumos y de gasto construcción de la primera planta para procesar social y ambiental. sulfuros y minerales de oro de alta ley. El proyecto consiste en moler los minerales en una sola etapa de Las ventas alcanzaron US$ 1,490 millones que molienda semiautógena con un circuito de cianuración comparan con US$ 1,250 millones en el 2004. La con sistema de espesadores en contra-corriente. La utilidad neta llegó US$ 525 millones que compara inversión planificada es de US$ 247.7 millones y se con US$ 390 millones logrados en el 2004 y el flujo espera que entre en funcionamiento a inicios del 2008. de caja operativo fue de US$ 665 millones que Se continúa también con los avances en Chaquicocha compara con US$ 543 millones del año 2004. y Antonio descubriendo mineral de oro en Sulfuros. Las reservas totales de Minera Yanacocha S.R.L. al 31 En la zona del proyecto Conga los trabajos de de Diciembre de 2005 llegaron a 32.6 millones de onzas perforación –todavía preliminares- realizados en el de oro, que comparan con 32.2 millones de onzas al pórfido Gentiles nos permiten pensar que se trata de 31 de Diciembre de 2004, tanto en óxidos como en un descubrimiento importante y cuya certeza deberá sulfuros (ver anexos 2 y 3). Los recursos de óxidos ser confirmada durante el presente año. llegaron a 8.6 millones de onzas que comparan con 5.9 millones de onzas al 31 de Diciembre del 2004. El proyecto Conga que consiste en un pórfido de cobre-oro localizado al Este de la propiedad ha seguido Para el año 2006 se ha presupuestado producir 2.6 desarrollándose incrementando las reservas en 3.1 millones de onzas de oro, dicha reducción es fruto millones de onzas totalizando 11.8 millones de onzas de un acto de prudencia ya que los actuales niveles en reservas y 3.1 millones de onzas en recursos. Las de producción no parecen sostenibles ante el reservas de cobre son 560,450 TM y los recursos incremento de restricciones ambientales y sociales 242,020 TM. La producción de Conga está planificada que se vienen enfrentando para realizar nuevas para iniciar en el año 2011. exploraciones y ampliaciones de las minas y canchas de lixiviación existentes. El año 2005 se invirtió US$ 19.3 millones en exploraciones. Parte de esta inversión ha puesto en 12 evidencia la existencia de yacimientos distintos a los 24,080 TM de plomo y 4.39 millones de onzas de plata, que estábamos acostumbrados. que representan una disminución de 0.6% y 1.93% respectivamente y de un incremento en plata del Si bien es cierto que la situación social y política de 32.1% respecto al año anterior Cajamarca no es la mejor vemos de parte de las poblaciones y las autoridades una mayor comprensión Las ventas brutas del ejercicio ascendieron a S/. 234.0 de nuestras operaciones. millones, equivalente a US $70.5 millones, representando un aumento del 31.3% respecto a las Esto se ha logrado dando prioridad a los temas sociales ventas del año 2004. y ambientales en Minera Yanacocha. La organización continúa haciendo esfuerzos por acercarse más a la La mejor cotización de los metales que produce la empresa, población rural y urbana involucrándose en sus permitió generar para el ejercicio 2005 una Utilidad antes problemas y anhelos. de Impuestos y Participación de Trabajadores de S/. 79.1 millones, y una utilidad neta luego de ajustes contables Como parte de dicho acercamiento se ha reunido a las por cargos diferidos de S/. 44.4 millones. empresas mineras que operan en la región para lanzar propuestas de desarrollo integral y lograr que la Al 31 de diciembre del 2005, el inventario de reservas sociedad Cajamarquina, de acuerdo con las empresas en Tajo Norte, alcanza a 8’386,992 TMS de mineral privadas de Cajamarca, nos aliniemos en un esfuerzo probado y probable, con leyes promedio de 2.75 oz/ conjunto en pro del desarrollo sostenible de la región. TM de plata, 2.01% de plomo, 5.68% de zinc y 0.07% de cobre. Esto permite asegurar, al ritmo de producción SOCIEDAD MINERA EL BROCAL S.A.A. (34.3%) actual, 6 años de operación. El inventario de recursos minerales en el Tajo Norte, es Durante el 2005 el tonelaje de producción se ha de 1’420,643 toneladas de mineral. mantenido similar al año 2004, pero la instalación de dos zarandas vibratorias de alta frecuencia y la puesta en En cuanto a exploraciones, se continuó los trabajos de operación de 5 celdas tanque para plomo y zinc, para ampliación y búsqueda de recursos de cobre con bajos incrementar el tiempo de flotación de los minerales, contenidos de arsénico, al efecto, se ha ejecutado permitió desde el último trimestre mejoras en la durante el año 8,712 metros de perforación diamantina. recuperación metalúrgica tanto del plomo como del zinc. Durante el ejercicio se ha continuado la evaluación de Los contenidos metálicos totales en los concentrados nuestras concesiones, tanto en los alrededores de producidos este año fueron de 57,147 TM de zinc y Colquijirca como en Huancavelica. 13 Interior mina Antapite INVERSIONES MINERAS DEL SUR S.A. (78.04%) En cuanto al cobre no arsenical del sector Smelter Norte, se ha determinado el modelo geológico y realizado pruebas metalúrgicas sin resultados concluyentes. Se continuará con los estudios para Inversiones Mineras del Sur S.A. opera la Mina Antapite, determinar la mejor opción de tratamiento de estos ubicada en la Provincia de Huaytará, Departamento de minerales. Huancavelica. En Antapite hemos beneficiado 163,180 TMS de mineral de cabeza durante el año 2005, En cuanto a la construcción de la Rampa Marcapunta habiéndose recuperado 103,931 onzas de oro con lo se tiene un avance total de 1,780.6 metros. En la que se supera en 7.0% la producción del año 2004. Las rampa exploratoria de drenaje se tiene un avance reservas de mineral alcanzaron 490,766 TMS con una de 732.3 metros y en la rampa Principal 976.4 metros. ley de 12.31 g/t de oro. El avance se retrasó debido a condiciones adversas del terreno que demanda Continuamos con los estudios tendientes a obtener los sostenimiento permisos gubernamentales para incrementar la permanente. capacidad de la Planta de Procesos a 1,000 TM/día. Las Se ha determinado que la exploración de Marcapunta relaciones con nuestros trabajadores y con las Oeste se efectuará mediante 146 sondajes desde comunidades del entorno se han mantenido en un super ficie que combinaran aire reversa con nivel satisfactorio. diamantina, para lo cual contamos ya con la En la Mina Ishihuinca, hemos beneficiado 59,362 TMS autorización de la comunidad de Huaraucaca. de mineral de cabeza durante el año 2005, Por otra parte, en la zona Marcapunta Norte, se ha habiéndose obtenido 23,911 onzas de oro analizado la factibilidad de ponerla en producción a recuperadas, 2.4% menor a la producción del año razón de 1,000 TM/día. Para ello, se ha dispuesto la 2004. Al 31 de Diciembre del 2005, disponemos de ejecución de los trabajos de rehabilitación y limpieza 46,675 TMS de reservas de mineral con una ley de los caminos de acceso hacia la mina así como la promedio de 13.62 g/t de oro. En Ishihuinca estamos instalación de los servicios requeridos. De otro lado, explorando el área de Córdova, donde hemos se ha realizado la ingeniería para la construcción de encontrado hasta el momento 3 estructuras un circuito de molienda y flotación para el mineralizadas que están incrementando las reservas tratamiento respectivo así como el Estudio de minables de la unidad. Impacto Ambiental y la gestión de las autorizaciones correspondientes. Se tiene programado el inicio de Durante el año 2005 hemos iniciado la exploración operaciones durante el tercer trimestre del presente del Prospecto Hatun Orcco ubicado en la Provincia año. de Huaytará, Departamento de Huancavelica. 14 Nuestros trabajos no han llegado aún a las zonas Estamos explorando intensamente en las zonas prospectivas. aledañas a la mina Shila para repotenciarla. Tenemos especial interés en la veta Angela dentro del En el prospecto Arenizo ubicado en la Provincia de prospecto Ampato. Parinacochas, Departamento de Ayacucho, no hemos obtenido resultados satisfactorios en las labores de La mina, en su conjunto ha tratado en la planta exploración, razón por la cual hemos implementado concentradora 64,050 TCS de mineral, produciendo el Plan de Cierre de dicho Prospecto. 26,978 onzas de oro y 330,184 onzas de plata durante el año 2005. COMPAÑÍA DE EXPLORACIONES DESARROLLO E INVERSIONES MINERAS S.A.C. (CEDIMIN) (100%) BUENAVENTURA INGENIEROS S.A. (BISA) (100%) CEDIMIN opera las minas de su propiedad Shila y Paula BISA, nuestra empresa consultora, realiza estudios que y está realizando exploraciones en su Proyecto abarcan geología, minería, metalurgia, infraestructura Trapiche en el departamento de Apurimac. Además, y obras civiles; así como estudios de medio ambiente, CEDIMIN es titular de derechos mineros que cubren sociales y financieros, tanto en minería como en otros 77,917 Ha. sectores. BISA se ha focalizado en el desarrollo de Proyectos Integrados desde la Ingeniería y Gerencia Luego de la fusión entre CEDIMIN y Minera Paula 49 de Construcción hasta el comisionamiento y puesta en S.A.C. el 31 de diciembre del 2004, se estableció una marcha en esquemas de contratación «EPCM». Este sola administración, que impulsó en Paula la año BISA nuevamente fue auditado en el sistema de implementación de campamentos, servicios, energía Calidad ISO 9001 por Bureau Veritas del Perú S.A., eléctrica y el equipamiento de la mina; maximizando quienes confirmaron la certificación obtenida en el las sinergias con Shila. El esfuerzo se focalizó en las 2004. exploraciones con la finalidad de aumentar reservas y asegurar una producción sostenida. La labor más Dentro de la gran competencia en el mercado, BISA importante es el inicio de un socavón de cortada en logro mantener su nivel de ventas en comparación al el nivel 4880, 100 metros debajo del nivel inferior año 2004, con la diferencia que el año 2005 se de la mina. A la fecha el socavón tiene algo más caracterizó por la captación de nuevos clientes fuera de 1000 metros de longitud y debe cortar las vetas del grupo Buenaventura, entre los nuevos clientes de Paula a los 1,750 metros. Servirá para la tenemos: Aurífera Huaylillas, Minera Miski Mayo, El exploración de estas vetas y a la vez nos permitirá Quinde Shopping Plaza, Fluor Daniel (Ilo), JOGMEC- drenar la mina. Japan Oil , Gas and Metals National Corporation, 15 Planta de Procesos Cerro Verde Minera Perú Copper, Southern Perú Copper significativa, nuestros auditores internacionales han Corporation, Minera Gold Fields, Doe Run Perú, aceptado que nuestra participación sea reportada Atacocha y Simsa. por el método de «participación patrimonial». SOCIEDAD MINERA CERRO VERDE S.A.A. (18.30 %) El éxito técnico y profesional de tener este proyecto en funcionamiento durante el presente año, significará adicionalmente, gozar de estos precios Tal como se informa en la carta del Presidente, altos de cobre ya que es uno de los primeros Buenaventura ha incrementado su participación en proyectos Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A. de 9.17 % a 18.30 %, producción en este ciclo de precios. de envergadura que entran en participando en el aumento de capital de la empresa conjuntamente con Sumitomo y accionistas La mina Cerro Verde está ubicada a 30 Km. al SO de minoritarios. la ciudad de Arequipa en la región del mismo nombre en el Sur del Perú. Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A. decidió el año 2004 CONSORCIO ENERGETICO HUANCAVELICA S.A. (CONENHUA) (100%) instalar una planta de flotación de sulfuros de cobre con una capacidad de tratamiento de 108,000 TM/día. Esta nueva planta, que debe iniciar producción a fines del 2006, producirá anualmente 200,000 TM de CONENHUA, empresa de transmisión de energía cobre fino contenidas en concentrados que, sumado eléctrica, ha reportado en el año 2005 los siguientes a la producción de cobre electrolítico, que en el año logros de operación: 2005 llegó a 90,914 TM, permitirá consolidar a la mina Cerro Verde como una de las operaciones más En Huancavelica transmitió 17.5 millones de kwh en importantes de cobre en el mundo. 60 kV (51% más que el 2004). Tuvo un total de 177 horas 58 minutos de interrupción, 10 horas 22 Es grato informar que a pesar de todos los minutos por mantenimiento programado y 165 horas problemas de sobrecostos y escasez de algunos 27 minutos por fallas en el SEIN, principalmente por insumos básicos del proyecto, nuestro socio Phelps falla en el transformador de potencia de la SE Dodge, operador de la mina y socio mayoritario, Huancavelica y 2 horas 09 minutos originados por ha logrado mantener el proyecto de acuerdo con fallas en el sistema, especialmente por problemas el cronograma y presupuesto. Tal como se meteorológicos. menciona también en la carta del Presidente, a partir del aumento de capital de Cerro Verde, debido a En la línea de transmisión Trujillo - Cajamarca Norte - nuestra condición de «parent company» e influencia La Pajuela se transmitió 330.6 millones de kwh (18% 16 Camara de carga en El Ingenio CONENHUA más que el 2004), con un total de 9 horas 52 minutos En la operación que realiza CONENHUA por contrato de interrupciones, 8 horas 18 minutos por en la línea 138 kV entre Paragsha II y Uchucchacua, se mantenimiento programado, 1 hora 14 minutos por transmitió 118.8 millones de kwh (14% más que el falla del Sistema Eléctrico Nacional (SEIN) y 20 2004), habiendo tenido 8 horas 19 minutos de minutos de interrupción por fallas propias, inducidas interrupción por mantenimiento programado y 14 por descargas atmosféricas o condiciones horas 54 minutos por fallas originadas en descargas meteorológicas atmosféricas. extremas. Estas mínimas interrupciones beneficiaron las operaciones de Yanacocha. En la operación de la SE El Palmar a cargo de CONENHUA (por contrato con INMINSUR) para atender a la unidad En la línea de transmisión Callalli - Ares se transmitió, minera Antapite, se transmitió un total de 15.3 millones en su primer año de operación, 46.8 millones de kwh, de kwh en el año 2005 (1% más que el 2004). con un total de 26 horas 59 minutos de interrupciones, 24 horas 47 minutos por mantenimiento programado La actividad de generación eléctrica a cargo de y sólo 2 horas 20 minutos por fallas propias inducidas CONENHUA en el departamento de Huancavelica, está por descargas atmosféricas, acumulación de nieve en constituida por las Hidroeléctricas de Ingenio, Huapa y los conductores o condiciones meteorológicas Tucsipampa, que por falta de lluvias, generaron un total extremas. Aún con estas fallas, que nunca faltan en de 16.9 millones de kwh, lo que significa una reducción una línea de reciente construcción, consideramos que de 5.5 % respecto al año anterior. Estamos instalando el servicio ha quedado consolidado, con el una tercera turbina de la Central Hidroeléctrica Ingenio consecuente beneficio para las operaciones de con capacidad de 660 kw de potencia, mejora que se Orcopampa, Shila y Paula. debe concluir en el mes de abril. 17 EXPLORACIONES La actividad de Exploraciones se realizó en doce preparación del estudio de factibilidad para la proyectos generativos, correspondientes a exploración explotación de este yacimiento. básica o «Greenfields» y al descubrimiento y desarrollo de proyectos a cargo de la Gerencia de A la fecha, BUENAVENTURA ha adquirido el 75% de las Operaciones «Brownfields», como Pozo Rico, acciones de MINAS PORACOTA S.A., luego de ejercer Anamaray y Mallay alrededor de Uchucchacua y Layo su opción de 50% ante MINERA DEL SUROESTE y 25% en el área de Orcopampa. ante TECK-COMINCO PERU. PROYECTO PORACOTA (75%) PROYECTO MARCAPUNTA (34.3%) En el sector Huamanihuayta del proyecto Poracota En Marcapunta seguimos encontrando extensiones estamos culminando un programa de labores y interesantes en el sector Smelter Norte con 3200 perforaciones diamantinas, dirigidas a cubicar reservas m de perforación diamantina en 19 sondajes, donde de alta ley en dos mantos y una veta. se ha evidenciado 2’020,000 TMS con 1.90 % de cobre de calcosita supérgena. Marcapunta Norte A fines de abril del 2006 contaremos con la cubicación también fue perforado con 16 sondajes totalizando de reservas minables, para así proceder a la 3636 m. En esta última campaña los objetivos han 18 Rampa Marcapunta sido ensayar sistemáticamente y remodelar la Los resultados de los 1600 m iniciales de perforación distribución de cobre, oro, plata y por primera vez diamantina en la Sección 13 del prospecto Cerro La arsénico. Zanja, demuestran la existencia de un cuerpo grande y relativamente profundo, entre 100 y 300 m de En Marcapunta Oeste hemos avanzado 1428 m de superficie, con sulfuros diseminados de cobre arsenical rampas en areniscas rojas del Grupo Mitu intruidas por y oro. Los tramos más representativos de esta diques y silles dacíticos argilizados. Además, fueron mineralización ensayan entre 0.3 y 0.8% de cobre con perforados 3 sondajes diamantinos que evidenciaron 0.3 a 0.4 g/t de oro para tramos de 40 m hasta 200 m extensiones de la mineralización conocida, como el Sondaje RB-01-05: 23.90 m, 0.19% de cobre, 3.98 g/t A la fecha estamos perforando los dos primeros de oro y 0.38% de arsénico. sondajes en el prospecto Cerro La Cueva, cuyas manifestaciones de mineralización diseminada en superficie son más fuertes y extensas que en el Cerro La Zanja y permanecen abiertas en profundidad. PROSPECTOS En el prospecto de Soras (22,323 ha), situado entre Orcopampa y Poracota, perforamos 8 sondajes diamantinos hacia la Veta Soraya a la cota 4700 m, 4 de ellos cortaron mineralización de sulfuros en vetas de cobre, oro y plata con predominio de enargita en tres de ellos y uno con calcopirita y tetrahedrita. El PROYECTO LA ZANJA (53.06%) promedio de potencia y ley obtenido para la Veta Soraya por medio de estos cuatro sondajes positivos Los tres objetivos principales en La Zanja fueron: 1) es; 1.35 m con 3.84% de cobre, 7.45 g/t de oro y 5.89 Reconstruir el campamento y restablecer la confianza oz/t de plata, 1.66% de arsénico y con una relación Cu/ y respeto mutuo con nuestros vecinos ganaderos y As de 2.1 Además de esta zona, Soras presenta alta ronderos. 2) Cartografiar la geología en detalle y prospectividad en otras zonas aún no exploradas, en modelar geoquímica y geofísicamente dos prospectos las que recomendamos continuar trabajando. tipo pórfido cobre(oro,molibdeno) en los cerros La Zanja y La Cueva, y 3) con este sustento, iniciar la Para la exploración avanzada del proyecto Los perforación diamantina dirigida a evaluar el potencial Pircos, en la provincia de Santa Cruz, región por sulfuros cupríferos y auríferos. Cajamarca, en abril firmamos un convenio por tres 19 años con la Asociación Agrícola La Unión. En y esperamos aumentar la cubicación en esta zona en setiembre iniciamos labores subterráneas sobre el los niveles inferiores. sistema aurífero de las vetas Diana, Isabel y Angélica, las que permitirán convertir en reservas, En el pórfido Trapiche, región Apurímac, 70,000 TMS con 21.7 g/t de oro y 10.0 oz/t de plata interceptamos 107.6 m con 1.05% de cobre y 0.03% en un ancho promedio de 1.58 m de recursos de molibdeno en el sondaje TR-09. Este es el mejor indicados a la fecha por y trincheras y sondajes, resultado a la fecha y demuestra que el pórfido cuyas pruebas metalúrgicas demuestran docilidad brechado es el mejor mineralizado. La campaña de al tratamiento por gravimetría más cianuración, con perforación diamantina continúa y esperamos ampliar recuperaciones en el orden de 92% para el oro y 84% los recursos tanto en volumen como en calidad dentro para la plata. de estas zonas de pórfido brechado. En el prospecto Tantahuatay, provincia de Hualgayoc, en Cajamarca, CIA. MINERA COIMOLACHE S.A. ha restablecido el diálogo con la Comunidad de Chugur, con miras a un convenio que permita cerrar trincheras abiertas en el año 2002 y terminar la perforación diamantina de óxidos auríferos en Ciénaga Norte. Finalmente, se ha completado la cartografía, muestreo y modelamiento geofísico del pórfido cobre(molibdeno,oro) Peña de las Águilas a ser perforado el 2006. En el prospecto Pampa Andino, en la provincia de Entre los siete prospectos restantes, destacan tres Chincha, región Ica, destacan la alta ley y dócil nuevos con mayor prospectividad para la campaña del metalurgia de los clavos Au-Ag descubiertos en las 2006. El Milagro – Yuraccasa, en Huancavelica, es un vetas Rosita y Elsa, 1.5 Km. de estructuras reconocidas. yacimiento de reemplazamiento metasomático en Aunque el ratio de cubicación es aún muy bajo, al calizas dentro de un entorno geológico interesante con 31.12.2005 hemos cubicado 15,770 TM con 13.1 g/t de intersección de fallas regionales e intrusivos dioríticos. oro y 20.4 oz/t de plata de recursos medidos e El Papayo, en Piura, es un sulfuro masivo de cobre con indicados, con recuperaciones metalúrgicas superiores zonas de alta ley en profundidad. En Hualgayoc, en a 90% para el oro y 80% para la plata, mediante Cajamarca, estamos evaluando varios prospectos tipo gravimetría y flotación. La veta Rosita es más pórfidos cobre(oro) y yacimientos polimetálicos en productiva por debajo de la inflexión en su buzamiento vetas o reemplazamiento en calizas. 20 INFORME ECONOMICO FINANCIERO Y ASUNTOS SOCIETARIOS El valor de la producción de Cía. de Minas Plata: 400,000 onzas, al precio promedio de US$6.00/ Buenaventura S.A.A.,fue de S/.652,310,000 en el oz, de enero a agosto de 2006. ejercicio 2005 que compara con S/.516,393,000 del ejercicio 2004. En forma consolidada, sin incluir Debemos destacar la importante contribución a Yanacocha y Cerro Verde, el valor de la producción resultados y generación de efectivo de nuestras ascendió a S/.914,677,000 en el ejercicio 2005 que operaciones de Orcopampa, Uchucchacua y Antapite, compara con S/.845,330,000 del ejercicio 2004. las que han incrementado su producción y mantienen sus costos a niveles competitivos El oro fue el metal que en valor constituyó el mayor internacionalmente. porcentaje de nuestra producción, pues representó el 46.91% de la misma en 2005. En orden de importancia A partir de 1991, la compañía ha presentado Estados siguió la plata con 44.62%, plomo con 4.19% y zinc Financieros Ajustados por Variación del Indice de con 4.28% Sin embargo, en forma consolidada – Precios al por mayor (IPM). El propósito de tal ajuste incluyendo el 43.65% de participación en Yanacocha y es reflejar el efecto de las variaciones en el nivel el 18.21% de Cerro Verde a partir de Junio de 2005, general de precios. Esta metodología fue aplicada estos porcentajes son los siguientes: oro 79.59%, plata hasta el 31 de diciembre del 2004 ya que mediante 10.15%,cobre 5.24% zinc 3.39% y plomo 1.63%. Resolución No.031-2004-EF/93.01 el Consejo Normativo de Contabilidad ha suspendido a partir del En el ejercicio 2005 se registró como pérdida por ejercicio 2005, el ajuste de los estados financieros para concepto de operaciones de futuros, el importe de reconocer los efectos de la inflación, por la tanto los US$9,175,165 (US$16,942,463 de pérdida en el 2004). saldos ajustados por inflación al 31 de diciembre de La distribución de dicha pérdida fue la siguiente: 2004 serán considerados como los saldos iniciales al 1 de enero de 2005. Asimismo, el 23 de Noviembre Oro: US$ 6,840,364 del 2004 se publicó la Ley 28394 por la cual se Plata: US$ 2,334,801 suspendió a partir de 2005, la aplicación del ajuste por inflación de los estados financieros para efectos En resumen, los compromisos por operaciones de tributarios. derivados y contratos de venta que la compañía tiene vigentes al 31 de diciembre de 2005, con bancos y La devaluación de nuestra moneda fue de 4.57% en brokers de primer orden son: el 2005 (-5.23% en 2004). Oro: 2,321,000 onzas, al precio promedio de Las utilidades del ejercicio 2005 tanto en forma individual US$369.58/oz. de enero de 2006 a octubre de como consolidada ascendieron a S/.940,983,000 en el 2012. 2005 que comparan con S/.680,140,000 de forma 21 Planta de procesos Uchucchacua individual y S/.685,650,000 de forma consolidada en el Tanto el Capital Social como las Acciones de Inversión 2004. son susceptibles de capitalización por S/. 96,634,000 y S/ .260,000 respectivamente, (por efecto del ajuste por Al 31 de diciembre de 2005, contábamos con 1,441 inflación al 31 de diciembre de 2004) considerando que accionistas comunes. De estos, el 48.83% son los importes emitidos por ambos conceptos ascienden a accionistas domiciliados en el país y el 51.17% son la fecha a S/. 549,779,848 y S/. 1,489,280 respectivamente. no domiciliados. Asimismo, contábamos con 1,107 accionistas poseedores de acciones de inversión. Finalmente, el programa de ADRs de la Bolsa de New York (NYSE), alcanzó a fines del año 2005 una emisión Las cuentas de Capital Social y Acciones de Inversión de 65’266,405 ADS de 1 Acción Común por ADS. reexpresadas al 31 de diciembre de 2005, ascienden Durante el año 2005 se transaron 106,538,200 ADS lo a S/.596,755,000(Importe neto de S/.49,659,000 de cual representa el 163% del total de ADS emitidos y el acciones en Tesorería) y S/. 1,622,000 (Importe neto 84% del total de acciones en circulación de la Compañía. de S/.127,000 de acciones de tesorería) respectivamente y la Reserva Legal a S/. 129,276,000. El comportamiento del ADR durante el 2005, así como Las utilidades acumuladas de forma individual y la cotización de las Acciones Comunes y de Inversión, Consolidada ascienden a S/.1,598,716,000. pueden apreciarse en el cuadro N°. 6 22 ANALISIS Y DISCUSION DE LA GERENCIA ACERCA DE LAS PRINCIPALES VARIACIONES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS PERIODOS DE DOCE MESES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2005 Y DE 2004 1. VENTAS NETAS d) Ventas de Plomo.- La cotización promedio de venta de este metal aumentó de US$ 908/TM en el año Al 31 de diciembre de 2005 las Ventas Netas 2004, a US$ 973/TM en el año 2005. Sin embargo, ascendieron a S/. 936,595,000 frente a las ventas de el volumen vendido disminuyó en 811 TM en el año S/.908,441,000 realizadas en 2004, lo que ha 2005. El efecto combinado de estas variaciones fue representado un incremento de 3.10%. Esta variación un mayor ingreso a ventas de US$ 1,216,407 en el se explica por los efectos combinados de: 2005. a) Ventas de Oro.- La cotización promedio de venta e) Deducciones.- Durante el ejercicio 2005, las de este metal disminuyó de US$ 373/oz en el año deducciones efectuadas por concepto de maquila 2004, a US$ 359/oz en el año 2005. Asimismo se y penalidades en su conjunto, ascendieron a registró una menor venta de 4,683 onzas de oro US$ 53,371,532, frente a US$ 47,676,804 en el 2004, respecto al año 2004, debido principalmente a importes que han afectado al rubro de ventas de diferimiento de embarque de este metal. El efecto cada ejercicio. combinado fue un menor ingreso en ventas de US$ 6,641,756 en el año 2005, respecto al año f ) Coberturas.- Al 31 de diciembre de 2005, Sociedad 2004. Minera el Brocal S.A.A. (El Brocal) no mantiene contratos de cobertura vigentes. En el 2004 registró b) Ventas de Plata.- La cotización promedio de una pérdida de S/. 20’158,000 por este concepto. venta de este metal aumentó de US$ 6.51/oz en el año 2004, a US$ 7.38/oz en el año 2005. Se g) Venta de Energía.- En el ejercicio 2005 las ventas a registró una mayor venta de 264,880 oz de plata terceros por este concepto ascendieron a S/. respecto al año 2004. El efecto combinado 17,006,000 (S/.16,829,000 en el 2004). El concepto significó un mayor ingreso por ventas de de estas ventas se debe principalmente a la US$ 14,425,440 en el 2005. facturación efectuada a Minera Yanacocha S.R.L. (Yanacocha), por la transmisión de energía eléctrica c) Ventas de Zinc.- La cotización promedio de venta de la línea Trujillo Norte-La Pajuela, que se viene de este metal aumentó de US$ 1,026/TM en el efectuando desde el mes de noviembre de 2001. año 2004, a US$ 1,299/TM en el año 2005. Sin embargo, el volumen vendido disminuyó en 915 h) Venta de Servicios de Minería.- En el ejercicio 2005 TM en el año 2005. El efecto combinado significó las ventas a terceros que realiza Buenaventura un mayor ingreso por ventas de US$ 13,297,757 Ingenieros S.A.(BISA) por este concepto, ascendieron en el 2005. a S/. 18,637,000 (S/. 13,224,000 en el ejercicio 2004). 23 Presa de relaves Antapite 2. REALIZACION DE INGRESO DIFERIDO POR VENTA DE PRODUCION FUTURA. 5. GASTOS OPERATIVOS a) Gastos Generales y Administrativos.- Este rubro ha Este ingreso está representado por las ventas de pasado de S/.76,866,000 en el 2004 a S/.112,630,000 entregas físicas de oro, según contratos firmados en en el ejercicio 2005, debido principalmente al 2003 y 2005. En el 2005 el importe por este concepto incremento en la provisión de compensación de ascendió a S/.92,753,000 (S/.68,837,000 en el 2004) (Ver largo plazo a funcionarios de la compañía y otros Nota 34b). pagos menores (ver Nota 26). 3. INGRESO POR REGALÍAS. b) Regalías.-Este gasto ha pasado de S/.31,557,000 en el 2004 a S/.40,350,000 en el 2005, debido En el ejercicio 2005, las regalías recibidas por S.M.R.L principalmente a mayores pagos al Estado Peruano Chaupiloma Dos de Cajamarca (Chaupiloma) por este concepto (Ver Nota 27). ascendieron a S/.152,342,000, frente a S/.128,889,000 recibidas en 2004, lo que representa un incremento del c) Gastos de Ventas.- Estos gastos han pasado de 18.2%. Este incremento se explica por las mayores S/.17,839,000 en el 2004 a S/.15,864,000 en el ventas de Yanacocha en el 2005. ejercicio 2005, debido principalmente a un menor pago de fletes de concentrados y otros servicios 4. COSTOS DE OPERACIÓN relacionados (Ver Nota 28). 6. OTROS INGRESOS (GASTOS), neto a) Exploración y desarrollo en unidades en operación.-Este rubro ha pasado de S/.127,435,000 en el 2004 a S/.136,053,000 en el 2005, debido a) Participación en los resultados de las empresas principalmente al incremento de exploraciones en afiliadas, neto.- Este rubro representó S/. 575,858,000 las unidades mineras de Orcopampa, Antapite y en el 2004, frente a S/. 870,748,000 del ejercicio Shila-Paula. (Ver Nota 24). 2005, principalmente por mayores utilidades de Yanacocha y el incremento en la participación en Cerro Verde (Ver Nota 12b). b) Depreciación y Amortización.- Este concepto ha pasado de S/.74,077,000 en el ejercicio 2004, a S/.111,177,000 en el 2005, debido principalmente b) Pérdida por cambio en el valor razonable de los a incremento de amortizaciones en costos de instrumentos derivados.- En el presente ejercicio desarrollo, al haberse revisado el cálculo de vida útil la compañía ha reconocido una pérdida de de nuestras minas en operación (Nota 13c). S/. 87,872,000 (Pérdida de S/.58,774,000 en el 2004), 24 por concepto de cambio en el valor razonable de 2005, debido principalmente a ingresos en el 2005 sus operaciones de derivados (Nota 34a). por cálculo diferido en par ticipación de los trabajadores de Buenaventura y otras subsidiarias (Ver Nota 31a). c) Perdida por exposición a la inflación.- En el 2004 se registró una pérdida de S/.9,847,000 por este 8. PROVISION POR IMPUESTO A LA RENTA concepto. A partir del 2005 se ha suspendido los ajustes por inflación de los estados financieros de las empresas (Nota 2a). Este importe ha pasado de un gasto de S/.101,997,000 d) Ganancia (pérdida) por diferencia en cambio.- En en el 2004, a un gasto de S/.75,406,000 en el ejercicio el 2005 este concepto representó S/.1,483,000 de 2005, debido principalmente al mismo concepto Ganancia. En el 2004 representó S/.12,636,000 de señalado en el párrafo anterior (Nota 31a). pérdida y se incluyó formando parte del resultado 9. INTERES MINORITARIO por exposición a la inflación de ese ejercicio. e) Gastos Financieros.- Este concepto ha disminuido en Este concepto ha pasado de un gasto de S/.28,171,000 S/.1,718,000 respecto al ejercicio 2004, debido a un en el 2004 a un gasto de S/.66,003,000 en el ejercicio menor pago por concepto de intereses por menores 2005, debido principalmente a una mayor atribución préstamos bancarios y deuda a largo plazo (Nota 29). de utilidades de Inversiones Colquijirca S.A. y Chaupiloma. f ) Otros, neto.- Este rubro ha pasado de S/.13,505,000 10. EFECTO ACUMULADO POR CAMBIO EN PRINCIPIO CONTABLE POR LOS COSTOS DE EXTRACCION de gasto en el 2004 a S/.18,305,000 de gasto en el 2005, debido principalmente a gastos en apoyo social a comunidades, siniestro por deslizamiento de botadero en Colquijirca, Impuestos no En el año 2005 El Brocal ha determinado cargar al recuperados y devolución de otros, etc.(Nota 30) gasto los costos de extracción por S/.10,416,000 que 7. PROVISION POR PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES anteriormente venía difiriendo. En el 2004 el tratamiento fue similar al del presente ejercicio (Nota 3b). Este rubro ha pasado de un gasto de S/.18,356,000 en el ejercicio 2004, a un gasto de S/.8,569,000 en el 25 RESUMEN DE OPERACIONES 2005 CUADRO Nº 1 DESCRIPCION MINERAL DE CABEZA TRATADO LEYES DE CABEZA Ag. Au Cu Pb. Zn. CONCENTRADO BULK (Ag-Pb-Cu-Au) CONCENTRADO DE ORO-PLATA CONCENTRADO DE PLOMO - PLATA CONCENTRADO DE COBRE-PLATA CONCENTRADO DE COBRE CONCENTRADO DE ZINC ONZAS DE PLATA ONZAS DE ORO COBRE METALICO PLOMO METALICO ZINC METALICO RECUPERACION Ag RECUPERACION Au RECUPERACION Cu RECUPERACION Zn COSTO DE EFECTIVO POR Oz.Ag. COSTO DE EFECTIVO POR Oz.Au. COSTO DE EFECTIVO POR TM Zn COSTO DE EFECTIVO POR TM Cu AVANCES EN EXPLORACIONES AVANCES DE OPERACIÓN MINA PERFORACION DIAMANTINA MINERAL ENCONTRADO MINERAL TRATADO 2004 DESCRIPCION MINERAL DE CABEZA TRATADO LEYES DE CABEZA Ag. Au Cu Pb. Zn. CONCENTRADO BULK (Ag-Pb-Cu-Au) CONCENTRADO DE ORO-PLATA CONCENTRADO DE PLOMO - PLATA CONCENTRADO DE COBRE-PLATA CONCENTRADO DE COBRE CONCENTRADO DE ZINC ONZAS DE PLATA ONZAS DE ORO COBRE METALICO PLOMO METALICO ZINC METALICO RECUPERACION Ag RECUPERACION Au RECUPERACION Cu RECUPERACION Zn COSTO DE EFECTIVO POR Oz.Ag. COSTO DE EFECTIVO POR Oz.Au. COSTO DE EFECTIVO POR TM Zn COSTO DE EFECTIVO POR TM Cu AVANCES EN EXPLORACIONES AVANCES DE OPERACIÓN MINA PERFORACION DIAMANTINA MINERAL ENCONTRADO MINERAL TRATADO 2004 UNID. TCS Oz./TCS Oz./TCS % % % TCS TCS TCS TCS TCS TCS Oz. Oz. TC TC TC % % % % US $ US $ US $ US $ m m m TCS TCS UNID. TCS Oz./TCS Oz./TCS % % % TCS TCS TCS TCS TCS TCS Oz. Oz. TC TC TC % % % % US $ US $ US $ US $ m m m TCS TCS ORCOPAMPA UCHUCCHACUA JULCANI SHILA-PAULA 461,091 0.30 0.530 813,220 16.93 73,700 18.80 0.002 0.13 2.02 64,050 5.90 0.450 1.12 1.39 1,271 30,647 86,080 233,182 63.1 95.4 18,134 10,213,794 8,067 6,553 74.2 58.0 3.23 2,361 1,302,596 40 82 1,308 330,184 26,978 94.0 35.8 83.6 83.0 93.0 5.18 134.91 283.32 6,535 6,477 14,009 517,416 431,242 15,753 11,439 22,933 2,100,589 795,036 5,575 3,160 1,138 139,660 58,900 9,753 598 10,545 77,152 57,982 ANTAPITE ISHIHUINCA EL BROCAL CERRO VERDE YANACOCHA 179,873 0.81 0.602 65,435 1,513,964 3.96 24,011,619 145,926,944 0.08 2.89 5.95 0.59 0.436 0.40 46,953 2,509 102,222 103,931 125,332 4,394,940 4,342,292 3,333,088 23,911 103,123 70.4 95.9 26,244 62,997 48.0 83.7 75.7 69.9 208.59 337.78 150.00 616.44 1,227.97 14,323 4,217 21,889 242,844 179,785 26 4,110 5,242 2,312 51,022 60,213 8,712 1,492,569 22,958,913 298,554,834 133,820,907 RESERVAS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2005 CUADRO Nº 2 RESERVAS PROBADAS Y PROBABLES ORO Orcopampa Shila - Paula Antapite Ishihuinca Yanacocha Yanacocha (Minas Conga) Layo Jatun Orcco BVN % Participación TCS (000) Oz / TCS Onzas (000) BVN Onzas (000) 100.00 100.00 78.04 78.04 43.65 43.65 100.00 100.00 1,137 101 541 51 640,928 617,790 21 24 0.68 0.464 0.362 0.397 0.032 0.020 0.334 0.433 773 47 196 20 20,780 11,840 7 11 773 47 153 16 9,070 5,168 7 11 0.027 33,674 15,245 Reservas Totales de oro PLATA Orcopampa Uchucchacua (Plata - Sulfuros) Uchucchacua (Zinc - Sulfuros) Uchucchacua (Plata - Oxidos) Julcani Recuperada Antapite Shila - Paula Pozo Rico El Brocal Layo Jatun Orcco 1,260,594 BVN % Participación TCS (000) Oz / TCS Onzas (000) BVN Onzas (000) 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 78.04 100.00 100.00 34.29 100.00 100.00 1,137 5,144 105 175 169 238 541 101 266 9,245 21 24 0.27 16.50 1.80 21.70 21.95 8.71 0.520 2.90 16.64 2.49 2.47 4.95 307 84,870 190 3,791 3,700 2,074 281 292 4,424 23,020 52 120 307 84,870 190 3,791 3,700 2,074 220 292 4,424 7,894 52 120 Reservas Totales de plata ZINC Uchucchacua (Plata - Sulfuros) Uchucchacua (Zinc - Sulfuros) Recuperada Pozo Rico El Brocal 17,166 7.17 123,122 107,933 BVN % Participación TCS (000) % Zn TCS (000) BVN TCS (000) 100.00 100.00 100.00 100.00 34.29 5,144 105 238 266 9,245 2.00 9.20 4.93 0.90 5.88 103 10 12 2 544 103 10 12 2 186 14,998 4.47 670 313 TCS (000) % Pb TCS (000) BVN TCS (000) Reservas Totales de zinc PLOMO Uchucchacua (Plata - Sulfuros) Uchucchacua (Zinc - Sulfuros) Julcani Recuperada Pozo Rico El Brocal BVN % Participación 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 34.29 5,144 105 169 238 266 9,245 1.60 2.10 1.60 4.37 0.52 2.01 82 2 3 10 1 186 82 2 3 10 1 64 15,167 1.88 285 163 BVN % Participación TCS (000) % Cu TCS (000) BVN TCS (000) 18.30 18.30 43.65 1,392,060 365,225 617,790 0.49 0.45 0.30 6,821 1,644 1,615 1,248 301 705 2,375,075 0.42 10,080 2,254 Reservas Totales de plomo COBRE Cerro Verde (Sulfuros) Cerro Verde (Oxidos) Yanacocha (Minas Conga) Reservas Totales de cobre Precios para cálculo de reservas a Diciembre 2005: oro US$ 400/oz, plata US$ 6.00/oz, zinc US$ 1,085 / TM, cobre US$ 1.0 /Lb y plomo US$ 793/TM 27 RESERVAS AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2004 CUADRO Nº 3 RESERVAS PROBADAS Y PROBABLES ORO Orcopampa Shila Paula Antapite Ishihuinca Yanacocha Yanacocha (Minas Conga) Jatun Orcco BVN % Participación TCS (000) Oz / TCS Onzas (000) BVN Onzas (000) 100.00 100.00 100.00 78.04 78.04 43.65 43.65 100.00 1,081 14 74 478 66 734,978 371,112 24 0.614 0.344 0.507 0.412 0.439 0.032 0.023 0.460 664 5 38 197 29 23,547 8,711 11 664 5 38 154 23 10,278 3,802 11 1,107,826 0.030 33,201 14,974 BVN % Participación TCS (000) Oz / TCS Onzas (000) BVN Onzas (000) 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 32.78 100.00 1,081 3,962 103 111 14 74 133 9,733 24 0.25 17.02 22.42 8.31 15.10 3.50 16.17 2.60 5.38 270 67,428 2,301 919 207 259 2,149 25,306 128 270 67,428 2,301 919 207 259 2,149 8,295 128 Reservas Totales de oro PLATA Orcopampa Uchucchacua Julcani Recuperada Shila Paula Pozo Rico El Brocal Jatun Orcco Reservas Totales de plata ZINC Uchucchacua Recuperada Pozo Rico El Brocal 15,233 6.50 98,967 81,956 BVN % Participación TCS (000) % Zn TCS (000) BVN TCS (000) 100.00 100.00 100.00 32.78 3,962 111 133 9,733 1.99 5.35 0.86 6.02 79 6 1 586 79 6 1 192 13,938 4.82 672 278 BVN % Participación TCS (000) % Pb TCS (000) BVN TCS (000) 100.00 100.00 100.00 100.00 32.78 3,962 103 111 133 9,733 1.51 1.17 3.03 0.48 2.28 60 1 3 1 222 60 1 3 1 73 14,041 2.04 287 138 BVN % Participación TCS (000) % Cu TCS (000) BVN TCS (000) 9.17 9.17 43.65 1,428,060 387,144 371,112 0.49 0.45 0.30 6,997 1,742 1,113 642 160 486 2,186,316 0.45 9,853 1,287 Reservas Totales de zinc PLOMO Uchucchacua Julcani Recuperada Pozo Rico El Brocal Reservas Totales de plomo COBRE Cerro Verde (Sulfuros) Cerro Verde (Oxidos) Yanacocha (Minas Conga) Reservas Totales de cobre Precios para cálculo de reservas a Diciembre 2004: oro US$ 350/oz, plata US$ 5.25/oz, zinc US$ 1,050 / TM, cobre US$ 0.90 /Lb y plomo US$ 550/TM 28 MINERAL FUERA DE RESERVA AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2005 CUADRO Nº 4 MINERAL FUERA DE RESERVAS ORO Orcopampa Shila - Paula Antapite Ishihuinca Yanacocha Tantahuatay - Oxidos Tantahuatay - Sulfuros La Zanja El Brocal (Marcapunta)-Sulfuros El Brocal (Marcapunta)-Oxidos Los Pircos Pampa Andino Layo Jatun Orco Soras Poracota BVN % Participación TCS (000) Oz / TCS Onzas (000) BVN Onzas (000) 100.00 100.00 78.05 78.05 43.65 40.00 40.00 53.06 34.29 34.29 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 75.00 777 77 137 189 478,260 26,345 385,908 19,196 123,136 13,216 225 17 41 50 181 1,892 0.650 0.542 0.433 0.240 0.018 0.025 0.009 0.026 0.017 0.060 0.534 0.382 0.910 0.438 0.217 0.320 505 42 59 45 8,590 659 3,473 499 2,093 793 120 7 38 22 39 605 505 42 46 35 3,750 263 1,389 265 718 272 120 7 38 22 39 454 Recursos Totales de oro PLATA Orcopampa Uchucchacua(Plata-Sulfuros) Uchucchacua(Plata-Oxidos) Julcani Recuperada Shila - Paula Antapite El Brocal (San Gregorio + Colquijirca) El Brocal (Marcapunta)-Sulfuros El Brocal (Marcapunta)-Oxidos Pozo Rico Tantahuatay - Oxidos La Zanja Los Pircos Pampa Andino Layo Mallay Jatun Orco 1,049,646 0.017 17,589 7,965 BVN % Participación TCS (000) Oz / TCS Onzas (000) BVN Onzas (000) 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 78.05 34.29 34.29 34.29 100.00 40.09 53.06 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 777 1,401 296 81 110 77 137 75,935 123,136 13,216 76 26,345 19,196 225 17 41 476 50 0.43 18.20 18.20 20.80 8.50 5.80 0.54 0.40 0.67 1.99 11.05 0.26 0.16 15.78 18.51 3.93 6.30 3.72 334 25,491 5,396 1,678 933 446 74 30,374 82,501 26,300 840 6,850 3,071 3,551 322 163 2,997 186 334 25,491 5,396 1,678 933 446 58 10,415 28,290 9,018 840 2,746 1,630 3,551 322 163 2,997 186 Recursos Totales de plata ZINC Uchucchacua(Plata-Sulfuros) Uchucchacua(Zinc-Sulfuros) Recuperada El Brocal (San Gregorio + Colquijirca) Pozo Rico Mallay 261,591 0.73 191,506 94,492 BVN % Participación TCS (000) % Zn TCS (000) BVN TCS (000) 100.00 100.00 100.00 34.29 100.00 100.00 1,401 81 110 75,935 76 476 2.50 10.30 3.48 8.06 1.02 9.80 35 8 4 6,120 1 4,662 35 8 4 2,099 1 4,662 Recursos Totales de zinc PLOMO Uchucchacua(Plata-Sulfuros) Julcani Recuperada Pozo Rico El Brocal (San Gregorio + Colquijirca) Mallay 78,078 13.87 10,831 6,809 BVN % Participación TCS (000) % Pb TCS (000) BVN TCS (000) 100.00 100.00 100.00 100.00 34.29 100.00 1,401 81 110 76 75,935 476 2.30 1.50 6.73 0.59 2.26 4.80 32 1 7 0 1,716 2,284 32 1 7 0 588 2,284 Recursos Totales de plomo COBRE El Brocal (Marcapunta)-Sulfuros Soras Yanacocha (Minas Conga) 78,078 5.18 4,041 2,913 BVN % Participación TCS (000) % Cu TCS (000) BVN TCS (000) 34.29 100.00 43.65 123,136 181 266,781 1.85 3.84 0.20 2,278 7 470 781 7 205 390,098 0.71 2,755 993 Recursos Totales de cobre 29 INFORMACION ESTADISTICA DE OPERACIONES CUADRO Nº 5 INFORMACION ESTADISTICA DE OPERACIONES Contenido (000) BVN % Participación Orcopampa Uchucchacua Julcani Antapite Ishihuinca Shila -Paula El Brocal Yanacocha Cerro Verde 100.00 100.00 100.00 78.04 78.04 100.00 34.29 43.65 18.30 Ag Onzas Au Onzas 86 10,214 1,303 102 233 Zn Tons 8 1 7 Cu Tons 104 24 27 330 4,395 4,342 26 86 10,214 1,303 80 233 Pb Tons Zn Tons 8 1 7 9 22 3,721 36 Costo de efectivo US $ / Oz. Ag 70 103 14,895 81 19 27 1,455 1,815 18 Trabajadores de la empresa Trabajadores por contrato Total 134.91 370 420 92 155 82 148 281 2935 822 727 386 1087 326 522 486 7527 1192 1147 478 1242 408 767 208.59 337.78 283.32 616.44 150.00 Cotizaciones netas promedio de ventas 2005 2004 2005 2004 348,634 14,517,024 30,320 52,086 142 353,317 14,252,144 31,131 53,001 121 359.75 7.38 973.22 1,299.34 3,718.87 373.78 6.51 908.79 1,026.01 2,869.90 No de trabajadores al mes de diciembre 2005 Emp Mina Obreros Mina Contratistas 9 4 13 27 154 16 6 75 87 51 7 227 243 - - 386 165 822 727 563 478 184 1192 1147 785 207 184 528 2663 3786 Ejecutivos Empleados Julcani Recuperada Orcopampa Uchucchacua Lima 1 1 1 16 15 2 54 62 52 Total 19 185 30 28 Costo de efectivo US $ / Oz. Au 3.23 5.18 Gerencia Cu Tons 19 Volumenes Vendidos - Oz. - Oz. - TM. - TM. - TM. Au Onzas 330 987 1,895 63 3,333 19,256 Costo de efectivo US $ / TM Zn Oro Plata Plomo Zinc Cobre Ag Onzas 103.1 Contenidos totales Orcopampa Uchucchacua Julcani Antapite Ishihuinca Shila-Paula El Brocal Yanacocha Contenido BVN(000) Pb Tons Total 10462 19 CUADRO Nº 6 COTIZACIONES DEL ADS MES ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SETIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE APERTURA US$ S/. 22.67 21.35 23.09 22.97 21.35 21.42 23.02 23.50 24.98 31.06 25.35 28.99 74.36 69.61 75.05 74.89 69.61 69.62 74.82 76.38 81.94 104.06 93.55 98.86 CIERRE US$ S/. 21.27 23.16 22.78 21.35 21.38 22.99 23.53 24.81 31.05 25.77 28.02 28.30 69.13 75.27 74.27 69.39 69.70 74.72 76.48 81.38 104.02 87.11 95.55 97.07 MAXIMO US$ S/. 22.67 23.35 25.01 24.00 22.28 23.95 23.80 25.62 32.00 32.54 29.65 32.07 74.36 75.89 81.29 78.24 72.64 77.84 77.35 83.27 105.28 110.31 99.63 110.00 MINIMO US$ S/. 20.75 20.01 21.10 20.82 19.93 21.01 21.88 23.30 24.98 24.01 25.13 26.63 67.65 65.24 68.79 67.67 64.78 68.29 71.11 75.73 81.94 81.16 84.44 91.34 Buenaventura Común (S/.) Mes Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre Apertura Cierre Máximo Mínimo Promedio 73.00 70.08 73.42 74.35 69.75 69.05 73.50 75.90 82.00 102.00 87.90 99.00 70.08 73.85 73.75 69.75 69.01 75.27 75.00 80.90 102.50 86.51 95.00 98.00 73.18 75.55 80.75 74.50 72.10 76.70 76.00 82.65 102.50 108.00 98.50 109.00 69.60 66.00 70.10 68.90 65.06 68.35 71.66 75.00 82.00 82.85 84.70 93.40 71.88 70.38 75.68 72.28 67.95 72.17 73.95 79.65 94.72 99.02 93.25 102.94 Apertura Cierre Máximo Mínimo Promedio 65.00 63.00 63.00 63.00 51.00 51.00 54.00 51.30 64.00 74.00 78.00 78.00 63.50 63.62 63.62 61.00 53.00 54.00 53.58 64.00 65.00 76.45 78.63 75.00 65.65 63.62 63.62 63.00 53.00 54.06 55.00 64.00 65.00 78.00 80.70 78.00 60.00 63.00 63.00 61.00 51.00 51.00 53.00 51.30 63.00 74.00 77.00 75.00 62.47 63.43 63.31 63.00 52.83 53.64 53.35 58.03 63.98 76.00 79.66 77.80 Buenaventura Inversión Mes Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Setiembre Octubre Noviembre Diciembre 31 PROMEDIO US$ S/. 20.38 21.05 22.83 21.41 21.47 22.91 23.60 24.81 30.63 25.91 28.02 28.30 66.65 68.63 74.43 69.59 69.78 74.46 76.70 80.64 99.55 87.58 94.43 97.07 BALANCE GENERAL CONSOLIDADO COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A.Y SUBSIDIARIAS Al 31 de diciembre de 2004 y de 2005 (Expresado en miles de nuevos soles y US$ dólares) Nota Activo Activo corriente Caja y bancos Fondos de inversión Cuentas por cobrar comerciales Cuentas por cobrar diversas, neto Cuentas por cobrar a afiliadas Existencias, neto Porción corriente de impuestos y gastos pagados por adelantado 6 7 8 9 37(b) 10 S/. 614,862 86,971 97,061 12,248 46,078 69,353 S/. 332,102 52,884 93,354 19,089 66,038 94,377 US$ 96,795 15,414 27,209 5,563 19,247 27,507 11 40,471 43,182 12,586 9 11 12 13 14 3(b) 967,044 4,574 14,059 1,531,347 603,559 143,258 56,056 6,199 701,026 5,044 12,405 2,502,267 583,281 163,924 5,303 204,321 1,470 3,616 729,311 170,003 47,778 1,546 31(b) 245,299 308,091 89,796 3,571,395 4,281,341 1,247,841 19 13,150 61,188 133,261 70,927 36,332 74,937 389,795 83,465 267,852 15,031 568,772 1,324,915 66,347 26,229 53,089 204,597 59,138 1,631 107,079 451,763 96,852 168,017 1,367 613,791 1,331,790 80,247 7,645 15,473 59,633 17,236 475 31,209 131,671 28,229 48,970 398 178,896 388,164 23,389 20 596,755 596,755 173,930 1,683 610,659 129,276 923 734,059 (148,513) 1,622 609,734 129,276 923 1,598,716 (67,962) 473 177,713 37,679 269 465,962 (19,808) 256,331 (1,040) 240 - 70 2,180,133 3,571,395 2,869,304 4,281,341 836,288 1,247,841 Total activo corriente Cuentas por cobrar diversas a largo plazo Impuestos y gastos pagados por adelantado Inversiones en acciones Inmuebles, maquinaria y equipo, neto Costos de desarrollo, neto Costo de extracción diferido Crédito mercantil, neto Activo diferido por impuesto a la renta y participación de los trabajadores, neto Total activo 2004 2005 2005 (Nota 4) Pasivo y patrimonio neto Pasivo corriente Préstamos bancarios Cuentas por pagar comerciales Otras cuentas por pagar Pasivo por instrumentos derivados Porción corriente de la deuda a largo plazo Ingreso diferido por venta de producción futura Total pasivo corriente Otras cuentas por pagar a largo plazo Pasivo por instrumentos derivados Deuda a largo plazo Ingreso diferido por venta de producción futura Total pasivo Interés minoritario Patrimonio neto 15 16 17 34(a) 18 34(b) 17 34(a) 18 34(b) Capital social, neto de acciones en tesorería por S/49,659,000 en los años 2004 y 2005 Acciones de inversión, neto de acciones en tesorería por S/66,000 en el año 2004 y S/127,000 en el año 2005 Capital adicional Reserva legal Otras reservas Utilidad acumulada Pérdida acumulada por traslación Ganancia no realizada en inversiones en acciones mantenidas al valor razonable, nota 12(a) Pérdida acumulada no realizada por operaciones de futuro Total patrimonio neto Total pasivo y patrimonio neto Los notas adjuntas son parte integrante del balance general consolidado. 33 ESTADO CONSOLIDADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS Por los años terminados el 31 de diciembre de 2003, de 2004 y de 2005 (Expresado en miles de nuevos soles y US$ dólares) Nota Ingresos de operación Ventas netas 22 Realización de ingreso diferido por venta de producción futura 34(b) Ingresos por regalías 37(a) Total ingresos Costos de operación Costos operativos 23 Exploración y desarrollo en unidades en operación 24 Depreciación y amortización 13(c) Total costos de operación Utilidad bruta Gastos operativos Exploración en áreas no operativas 25 Generales y administrativos 26 Regalías 27 Ventas 28 Amortización de crédito mercantil Total gastos operativos Utilidad de operación Otros ingresos (gastos), neto Participación en los resultados de afiliadas, neto 12(b) Pérdida por cambio en el valor razonable de los instrumentos derivados 34(a) Ingresos financieros 29 Ganancia (pérdida) por exposición a la inflación 2(a) Ganancia (pérdida) por diferencia en cambio Gastos financieros 29 Otros, neto 30 Total otros ingresos (gastos), neto Utilidad antes de la participación de los trabajadores, impuesto a la renta, interés minoritario y efectos acumulados por cambio en principios contables Provisión por participación de los trabajadores 31(a) Provisión por impuesto a la renta 31(a) Utilidad antes de interés minoritario y efectos acumulados por cambios en principios contables Interés minoritario en los resultados 19 Utilidad antes de efectos acumulados por cambios en principios contables Efecto acumulado por cambio en principio contable por cierre de unidades mineras 3(a) Efecto acumulado por cambio en principio contable por costos de extracción 3(b) Utilidad neta Utilidad por acción básica y diluida antes de efecto acumulado por cambios en principios contables, expresada en nuevos soles y U.S. dólares 32 Efecto acumulado por cambio en principio contable por cierre de unidades mineras Efecto acumulado por cambio en principio contable por costos de extracción Utilidad neta por acción básica y diluida, expresada en nuevos soles y U.S. dólares 32 Promedio ponderado del número de acciones en circulación 2003 2004 2005 S/. 735,306 S/. 908,441 S/. 936,595 US$ 272,980 116,857 852,163 68,837 128,889 1,106,167 92,753 152,342 1,181,690 27,034 44,402 344,416 306,624 86,354 63,786 456,764 395,399 340,697 127,435 74,077 542,209 563,958 343,327 136,053 111,177 590,557 591,133 100,066 39,654 32,404 172,124 172,292 59,255 123,161 25,142 25,776 910 234,244 161,155 88,241 76,866 31,557 17,839 994 215,497 348,461 91,919 112,630 40,350 15,864 896 261,659 329,474 26,792 32,827 11,760 4,624 261 76,264 96,028 557,558 575,858 870,748 253,788 (668,030) 7,785 793 (472) (8,687) (12,804) (123,857) (58,774) 12,132 (9,847) (12,636) (7,515) (13,505) 485,713 (87,872) 11,646 1,483 (5,797) (18,305) 771,903 (25,611) 3,394 432 (1,689) (5,334) 224,980 37,298 62,887 198,286 834,174 (18,356) (101,997) 1,101,377 (8,569) (75,406) 321,008 (2,498) (21,978) 298,471 (51,023) 713,821 (28,171) 1,017,402 (66,003) 296,532 (19,237) 247,448 685,650 951,399 277,295 (72,295) - - - 175,153 685,650 (10,416) 940,983 (3,036) 274,259 1.95 5.39 7.48 2.18 (0.57) - - - - - (0.08) (0.02) 1.38 5.39 7.40 2.16 127,236,219 127,236,219 127,229,844 127,229,844 Los notas adjuntas son parte integrante de este estado consolidado 34 2005 (Nota 4) ESTADO CONSOLIDADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS Por los años terminados el 31 de diciembre de 2003, de 2004 y de 2005 Capital social, neto de las acciones en tesorería Número de Acciones acciones en Acciones de Capital Reserva otra utilidades otrass circulación Comunes Inversión adicional legal Reservas acumulada acumuladass 126,879,832 S/. 596,755 S/. 1,683 S/. 610,659 S/. 81,537 - S/. 683,769 (Expresado en miles de nuevos soles) Saldos al 1° de enero de 2003 Pérdida inicial acumulada en inversiones en acciones mantenidas al valor razonable, nota 2(f) Dividendos declarados y pagados, nota 20(f) Inversiones en acciones mantenidas al valor razonablePérdida en la valorización inicial de los instrumentos derivados, nota 2(r) Ganancia en la valorización inicial de los instrumentos derivados de cobertura mantenidos por El Brocal, nota 2(r) Pérdida por cambio en el valor razonable de los instrumentos derivados de cobertura mantenidos por El Brocal Transferencia a reserva legal Pérdida acumulada por traslación de la inversión en Minera Yanacocha S.R.L., mantenida a través de Compañía Minera Condesa S.A., nota 20(g) Utilidad neta Saldos al 31 de diciembre de 2003 126,879,832 Dividendos declarados y pagados, nota 20(f) Inversiones en acciones mantenidas al valor razonable Cambio en el valor razonable de los instrumentos derivados de cobertura mantenidos por El Brocal, nota 34(a) Transferencia por cambio en las condiciones de ciertos contratos de cobertura de El Brocal Realización del ingreso diferido por venta de producción futura de El Brocal Transferencia a reserva legal Otros Pérdida acumulada por traslación de la inversión en Minera Yanacocha S.R.L., mantenida a través de Compañía Minera Condesa S.A., nota 20(g) Utilidad neta Saldos al 31 de diciembre de 2004 126,879,832 Efecto por adopción de método de participación patrimonial en la inversión de Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A., nota 12(j) Dividendos declarados y pagados, nota 20(f) Inversiones en acciones mantenidas al valor razonable Realización del ingreso diferido por venta de producción futura de El Brocal Adquisición de acciones de inversión por subsidiaria Ganancia por traslación de la inversión en Minera Yanacocha S.R.L., mantenida a través de Compañía Minera Condesa S.A. y de Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A., nota 20(g) Utilidad neta Saldos al 31 de diciembre de 2005 126,879,832 Pérdida acumulada por traslación S/. 7,369 Ganancia Pérdida acumulada acumulada no realizada no en realizada acciones por mantenidas operaciones al valor de razonable futuro Total -S/.1,981,772 - - - - (5,957) - (159,164) - - - - - - - - - 209,130 - - - - - (458,189) - - - - - - - - - - 1,742 1,742 - - - 17,749 - (17,749) - - (8,085) - (8,085) - - - - - - 175,153 (36,764) - - - (36,764) 175,153 1,683 610,659 99,286 - 217,863 (29,395) 209,130 (6,343) 1,699,638 - (139,464) 596,755 (5,957) - (159,164) - 209,130 - (458,189) - - - - - (139,464) - - - - - - - - - 47,201 - 47,201 - - - - - - - - 4,621 4,621 - - - - - - - - - - - - - 29,990 - 923 (29,990) - - - 682 - 682 923 - - - - - - (119,118) 685,650 - - - (119,118) - 685,650 1,683 610,659 129,276 923 734,059 (148,513) 256,331 (1,040) 2,180,133 (10,348) (256,043) - - (190,711) - (152,006) 596,755 - - - - 75,680 - (152,006) - - - - - - - (48) - (48) - - - - - - - - 1,040 1,040 - (61) (925) - - - - - - (986) - 940,983 923 1,598,716 90,899 (67,962) 240 596,755 1,622 609,734 129,276 Los notas adjuntas son parte integrante de este estado consolidado 35 90,899 - 940,983 - 2,869,304 ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A.Y SUBSIDIARIAS Por los años terminados el 31 de diciembre de 2003, 2004 y 2005 (Expresado en miles de nuevos soles y US$ dólares) 2003 Actividades de operación Cobranza de ventas S/. 733,646 Cobranza de dividendos 482,025 Cobranza de regalías 112,354 Cobranza de intereses 8,827 Pagos a proveedores y terceros (313,826) Pagos por actividades de exploración (128,684) Pagos a trabajadores (101,629) Pagos de impuesto a la renta (38,509) Pagos de regalías (25,976) Pagos de intereses (8,686) Efectivo neto proveniente de las actividades de operación 719,542 Actividades de inversión Pagos por compra de inversiones en acciones (4,663) Adquisiciones de inmuebles, maquinaria y equipo (67,814) Desembolsos por actividades de desarrollo (38,504) Pagos por instrumentos derivados liquidados, neto (20,812) Ingreso por venta de maquinaria y equipo 2,464 Disminución (aumento) de depósitos a plazo Liquidación (aumento) en fondo de inversión (53,068) Ingreso por venta de acciones 3,059 Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión (179,338) Actividades de financiamiento Pago de dividendos (159,164) Disminución de deudas a largo plazo (22,213) Pago de dividendos a accionista minoritario de subsidiaria (33,283) Aumento de deudas a largo plazo Aumento (disminución) de préstamos bancarios, neto (22,921) Efectivo neto utilizado en las actividades de financiamiento (237,581) Aumento neto (disminución neta) de efectivo en el año 302,623 Efectivo al inicio del año 95,928 Efectivo al final del año, nota 6 398,551 Conciliación de la utilidad neta con el efectivo proveniente de las actividades de operación Utilidad neta S/. 175,153 Más (menos) Depreciación y amortización 66,908 Pérdida por cambio en el valor razonable de los instrumentos derivados 668,030 Interés minoritario 51,023 Amortización de costos de desarrollo 16,445 Provisión para compensación a funcionarios 49,594 Efecto acumulado por cambio en principio contable 72,295 Provisión y/o castigo por pérdida en el valor de activos 12,433 Actualización del valor presente de la provisión por cierre de unidades mineras 4,724 Costo neto de maquinaria y equipo retirado 6,490 Amortización de crédito mercantil 910 Pérdida (ganancia) en venta de maquinaria y equipo (2,133) Provisión para cuentas de cobranza dudosa 5,952 Pérdida (ganancia) por diferencia en cambio 472 Ganancia por cambio en el valor de mercado de fondo de inversión (1,813) Provisiones por impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferidas (301,980) Ingreso por venta de producción futura Ingreso por participación en los resultados de afiliadas, neto de dividendos recibidos (75,533) Pérdida (ganancia) por exposición a la inflación (793) Ganancia en venta de acciones (267) Cambios netos en las cuentas de activo y pasivo Disminución (aumento) de activos de operación -Cuentas por cobrar comerciales y diversas (16,019) Existencias 558 Impuestos y gastos pagados por adelantado (6,432) Costos de extracción diferido (14,329) Aumento (disminución) de pasivos de operación Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 7,854 Efectivo neto proveniente de las actividades de operación 719,542 Transacciones que no afectaron los flujos de efectivo: Transferencia de pasivo por instrumentos derivados a ingreso diferido por ventas de producción futura 709,963 Aumento del valor en libros de los activos de larga duración 8,658 Los notas adjuntas son parte integrante de este estado consolidado 36 2004 2005 2005 (Nota 4) S/. 885,646 419,782 120,136 11,909 (355,188) (172,215) (119,594) (44,478) (27,248) (5,170) 713,580 S/. 940,302 307,926 131,816 10,627 (365,353) (181,921) (147,048) (84,750) (42,803) (5,797) 562,999 US$ 274,061 89,748 38,419 3,097 (106,485) (53,023) (42,859) (24,701) (12,475) (1,690) 164,092 (8,084) (96,507) (38,611) (73,403) 1,595 (24,255) (34,735) 330 (509,163) (70,253) (57,586) (24,157) 663 24,255 38,869 - (148,401) (20,476) (16,783) (7,041) 193 7,069 11,329 - (273,670) (597,372) (174,110) (139,464) (76,705) (33,521) 12,147 (10,311) (247,854) 192,056 398,551 590,607 (152,006) (50,354) (36,840) 1,989 13,079 (224,132) (258,505) 590,607 332,102 (44,304) (14,675) (10,737) 580 3,811 (65,325) (75,343) 172,138 96,795 S/. 685,650 S/. 940,983 US$ 274,259 75,481 21,937 28,171 33,265 2,135 2,889 7,056 754 994 (157) 1,146 12,636 (5,022) 112,465 87,872 66,003 34,090 26,883 10,416 9,382 7,621 3,598 896 137 76 (1,483) (2,503) 32,779 25,611 19,237 9,936 7,835 3,036 2,735 2,221 1,049 261 40 22 (432) (730) 37,840 (68,837) (160,947) 9,847 (51) (42,836) (92,753) (562,822) - (12,485) (27,034) (164,040) - (22,259) 5,097 (48,952) - (23,665) (29,278) (97,515) - (6,897) (8,533) (28,422) - 94,907 713,580 115,432 562,999 33,644 164,092 24,842 172,540 27,967 50,289 8,226 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Al 31 de diciembre de 2003, de 2004 y de 2005 1. Actividad económica La Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. (en adelante «Buenaventura») es una sociedad anónima abierta constituida en 1953. Se dedica a la exploración (por cuenta propia y asociada con terceros), extracción, concentración y comercialización de minerales polimetálicos. Buenaventura opera dos unidades mineras ubicadas en el Perú (Uchucchacua y Orcopampa) y tiene el control de tres compañías mineras peruanas que poseen las minas de Colquijirca, Antapite, Ishihuinca, Shila y Paula. Asimismo, mantiene inversiones en acciones de otras empresas dedicadas a la actividad minera, entre las que destacan Minera Yanacocha S.R.L. (en adelante, «Yanacocha») y Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A. (en adelante, Cerro Verde), ver nota 12. Buenaventura también posee una empresa transmisora de energía eléctrica y otra que presta servicios de ingeniería relacionados con la industria minera. Buenaventura decidió suspender las operaciones de explotación en sus unidades mineras de Julcani y Recuperada en los años 1999 y 2001 respectivamente, y realizar únicamente trabajos exploratorios. El mineral encontrado en Julcani durante los trabajos exploratorios es tratado y vendido. Debido al incremento de las cotizaciones de los metales, la Gerencia de Buenaventura ha decidido reiniciar, a partir del primer trimestre del año 2006, las operaciones de explotación en Recuperada. Al 31 de diciembre de 2004 y 2005 el número de trabajadores de Buenaventura y sus Subsidiarias (conjuntamente «la Compañía»), es como sigue: 2004 Funcionarios Empleados Obreros 2005 78 868 1,038 87 974 1,066 1,984 2,127 El domicilio legal de Buenaventura es Av. Carlos Villarán 790, Urbanización Santa Catalina, Lima, Perú. Los estados financieros consolidados del ejercicio 2005 han sido aprobados por la Gerencia de Buenaventura y serán presentados para la aprobación del Directorio y los Accionistas en los plazos establecidos por Ley. En opinión de la Gerencia de Buenaventura, los estados financieros consolidados adjuntos serán aprobados sin modificaciones en la Sesión de Directorio y en la Junta General de Accionistas a llevarse a cabo en el primer trimestre del año 2006. Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2004 fueron aprobados por la Junta General de Accionistas del 31 de marzo de 2005. Participación patrimonial al 31 de diciembre de 2004 2005 Subsidiarias Directa % Buenaventura Ingenieros S.A. 100.00 Compañía de Exploraciones, Desarrollo e Inversiones Mineras S.A.C. - CEDIMIN (ii) 44.83 55.17 44.83 55.17 Extracción, concentración y comercialización de doré y concentrados. Asimismo mantiene inversiones en S.M.R.L. Chaupiloma Dos de Cajamarca, Minas Conga S.R.L. y en otras empresas afiliadas dedicadas a la actividad minera. Compañía Minera Condesa S.A. 99.99 - 99.99 - Mantiene inversiones en Yanacocha, Buenaventura y en otras empresas afiliadas dedicadas a la actividad minera. Compañía Minera Colquirrumi S.A. 90.00 - 90.00 - Exploración de minerales polimetálicos. Consorcio Energético de Huancavelica S.A. 99.99 0.01 99.99 - 99.99 - Inversiones Colquijirca S.A. 59.90 - 61.42 - Extracción, concentración y comercialización de minerales. polimetálicos, principalmente zinc y plomo, a través de su subsidiaria Sociedad Minera El Brocal S.A.A. Inversiones Mineras del Sur S.A. 78.04 - 78.04 - Extracción, concentración y comercialización de doré y en concentrados. Contacto Corredores de Seguros S.A. Minas Conga S.R.L. S.M.R.L. Chaupiloma Dos de Cajamarca Indirecta % Directa Indirecta % % - 100.00 - 60.00 - 20.00 40.00 20.00 Actividad económica - Presta servicios de asesoría e ingeniería relacionados con la industria minera. 0.01 Suministra energía eléctrica. 99.99 Colocación de contratos de seguros y prestación de servicios administrativos y técnicos en materia de seguros. 60.00 Tenedora de algunos derechos mineros. 40.00 Titular de los denuncios mineros en exploración y explotación por Yanacocha. 37 COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS Al 31 de diciembre de 2003, 2004 y 2005 Minera La Zanja S.R.L. 53.06 - 53.06 - Prospección, exploración y explotación de derechos mineros. Actualmente se encuentra en etapa de exploración. Minas Poracota S.A. (i) - - 50.00 - Prospección, exploración y explotación de derechos mineros. Actualmente se encuentra en etapa de exploración 30.00 - 60.00 - Prospección, exploración y explotación de derechos mineros. Actualmente se encuentra en etapa de exploración. Minera Minasnioc S.A.C. (i) Con fechas 30 de diciembre de 2005 y 2 de enero de 2006, Buenaventura adquirió el 50 por ciento y el 25 por ciento del capital social de Minas Poracota S.A. («Poracota»), respectivamente por un costo total de US$4,501,000. De acuerdo al Convenio de Accionistas firmado con Teck Cominco Perú S.A. (en adelante, Teck Cominco), en caso que el estudio preliminar, a ser preparado conjuntamente por Teck Cominco y Buenaventura, indique la posibilidad de alcanzar una producción mayor a 300,000 onzas de oro por año, Teck Cominco tendrá el derecho de recuperar su posición como accionista titular del 50 por ciento del capital social de Poracota, así como convertirse en el operador. Para este efecto, Teck Cominco preparará el estudio de factibilidad con un nivel de producción de 300,000 onzas de oro, asumiendo el costo de este estudio. En caso el proyecto fuere de menor tamaño, Buenaventura podrá optar por comprar el 25 por ciento restante de las acciones representativas del capital social de Poracota, a un costo de US$2,250,000. 2. Principales principios y prácticas contables Los estados financieros consolidados se preparan de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú. Estos principios comprenden las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), las que incorporan a las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) oficializadas a través de resoluciones emitidas por el Consejo Normativo de Contabilidad. Hasta el 31 de diciembre de 2005, el Consejo Normativo de Contabilidad mantuvo vigente la aplicación de las NIC 1 a la 41, y los pronunciamientos del 1 al 33 del Comité de Interpretaciones (SIC). Los principios y prácticas contables más importantes aplicados en el registro de las operaciones y la preparación de los estados financieros consolidados son los siguientes: (a) Bases de presentación Los estados financieros consolidados adjuntos han sido preparados a partir de los registros de contabilidad de la Compañía, los cuales se llevan en términos monetarios nominales de la fecha de las transacciones. Hasta el 31 de diciembre de 2004, los estados financieros consolidados se ajustaban para reflejar el efecto de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda peruana de acuerdo con la metodología aprobada por el Consejo Normativo de Contabilidad. Esta metodología requería la actualización de las partidas no monetarias de los estados financieros en función a su fecha de origen, aplicando los índices de Precios al por Mayor. Las partidas monetarias y las partidas en moneda extranjera no estaban sujetas al ajuste por estar expresadas en moneda de poder adquisitivo de la fecha del balance general consolidado. A través de la Resolución No.031-2004-EF/93.01, el Consejo Normativo de Contabilidad suspendió, a partir del 1° de enero de 2005, el ajuste de los estados financieros para reconocer los efectos de la inflación. Los saldos ajustados por inflación al 31 de diciembre de 2004 representan los saldos iniciales al 1° de enero de 2005. Este tratamiento contable también ha sido adoptado por las autoridades tributarias para la determinación del impuesto a la renta a partir del ejercicio 2005. En consecuencia, en el ejercicio 2005 no se ha reconocido ningún resultado por exposición a la inflación en los resultados del ejercicio, mientras que en los ejercicios 2003 y 2004 se registró una ganancia de S/793,000 y una pérdida de S/9,847,000, respectivamente. (b) Uso de estimados y supuestos La preparación de los estados financieros consolidados siguiendo principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú requiere que la Gerencia utilice estimados y supuestos para determinar las cifras reportadas de activos y pasivos, la exposición de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros consolidados, así como las cifras reportadas de ingresos y gastos por los años terminados el 31 de diciembre de 2003, 2004 y 2005. Las cifras reales que resulten en el futuro podrían diferir de las cifras estimadas. Las estimaciones más significativas en relación con los estados financieros consolidados adjuntos se refieren a la provisión para pérdida de valor de repuestos y suministros, la vida útil y el valor recuperable de los activos de larga duración, la determinación de las reservas de mineral, la evaluación de la recuperación del activo diferido por impuesto a la renta y participación de los trabajadores, la provisión para cierre de unidades mineras, la provisión para contingencias y el valor razonable de los instrumentos derivados. (c) Principios de consolidación Los estados financieros consolidados incluyen todas las cuentas de Buenaventura y de las subsidiarias en las que posee más del 50 por ciento de participación en el patrimonio neto y/o ejerce control. Todos los saldos y transacciones comunes de importancia han sido eliminados. El interés minoritario se presenta por separado en el balance general consolidado y en el estado consolidado de ganancias y pérdidas. Ver en la nota 1 la relación de las empresas incluidas en los estados financieros consolidados. (d) Caja y bancos El rubro caja y bancos incluye todos los saldos en efectivo y mantenidos en bancos. Para propósitos de preparación del estado consolidado de flujos de efectivo, el saldo de efectivo y equivalentes de efectivo incluye el efectivo, los depósitos a la vista y las inversiones de alta liquidez cuyo vencimiento original es de tres meses o menos. 38 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Al 31 de diciembre de 2003, 2004 y 2005 (e) Existencias Las existencias se presentan al costo o valor neto de realización, el menor. El valor neto de realización es el precio de venta en el curso normal del negocio, menos los costos para poner las existencias en condición de venta y los gastos de comercialización y distribución. El costo se determina usando el método promedio. La provisión para pérdida de valor de uso de repuestos y suministros es calculada sobre la base de un análisis específico que realiza anualmente la Gerencia y es cargada a resultados en el ejercicio en el cual se determina la necesidad de esa provisión. (f) Inversiones en acciones Hasta el 31 de diciembre de 2002, las inversiones en compañías en las cuales la Compañía poseía una participación menor al 20 por ciento del patrimonio neto o no ejercía influencia significativa, se registraban al costo, menos la provisión estimada para pérdidas permanentes de valor. A partir del 1 de enero de 2003, Buenaventura ha adoptado la NIC 39, «Instrumentos Financieros - Reconocimiento y Medición», la cual requiere que dichas inversiones se mantengan al valor razonable y que los cambios en dicho valor se reconozcan por separado en el estado consolidado de cambios en el patrimonio neto. Buenaventura ha registrado un cargo a resultados acumulados por S/5,957,000, correspondiente al efecto de la adopción inicial del cambio. Los dividendos relacionados con esas inversiones se acreditan a resultados cuando se declaran. Las inversiones en compañías en las cuales Buenaventura posee una participación mayor al 20 por ciento y menor al 50 por ciento del patrimonio neto o en las cuales ejerce influencia significativa, se registran de acuerdo con el método de participación patrimonial. La moneda de medición y de registro de las afiliadas Yanacocha y Cerro Verde es el U.S. dólar. La traslación de los estados financieros de Yanacocha y Cerro Verde resulta en el reconocimiento de diferencias en cambio como resultado de trasladar: (a) ingresos y gastos a los tipos de cambio de las fechas de las transacciones, (b) activos y pasivos al tipo de cambio de cierre, y (c) cuentas patrimoniales al tipo de cambio histórico. Estas diferencias en cambio se presentan por separado en el estado consolidado de cambios en el patrimonio neto hasta que se disponga de la inversión. Para registrar las adquisiciones de negocios, la Compañía utiliza el método de compra. Mediante este método, los activos y pasivos de la empresa adquirida son registrados a su valor razonable; si el valor pagado es mayor con respecto a su valor razonable, la diferencia es registrada como derechos mineros en el rubro de inmuebles, maquinaria y equipo (en caso que la diferencia esté relacionada con reservas de mineral) o crédito mercantil. El importe pagado por encima del valor en libros de las acciones de las compañías en las cuales la Compañía posee entre el 20 y el 50 por ciento de participación en el patrimonio neto se presenta dentro del rubro Inversiones. La Compañía muestra en este rubro los valores pagados por encima del valor en libros de las acciones de Yanacocha y Cerro Verde, los cuales se amortizan siguiendo el método de unidades de producción, ver nota 12. (g) Inmuebles, maquinaria y equipo El rubro inmuebles, maquinaria y equipo se presenta al costo menos la depreciación y amortización acumuladas y la pérdida acumulada por desvalorización. El mantenimiento y las reparaciones son cargados a gastos cuando se incurren. Los desembolsos que resultarán en beneficios futuros por el uso de los inmuebles, maquinaria y equipo, más allá de su estándar de rendimiento original, son capitalizados. La depreciación es calculada siguiendo el método de línea recta, en función de la vida útil estimada del activo o la vida útil remanente de la unidad minera, la que sea menor. Las vidas útiles utilizadas son las siguientes: Años Edificios, construcciones y otros Maquinaria y equipo Unidades de transporte Muebles y enseres Equipos de cómputo Entre 10 y 20 Entre 5 y 10 5 Entre 8 y 10 4 La estimación de la vida útil y el método de depreciación se revisan anualmente para asegurar que sean consistentes con el patrón previsto de beneficios económicos de las partidas de los inmuebles, maquinaria y equipo. (h) Costos de exploración y desarrollo de mina Los costos de exploración son cargados a gastos según se incurren. Cuando se determina que una propiedad minera puede ser económicamente viable, los costos incurridos para desarrollar dicha propiedad, incluyendo los costos adicionales para delinear el cuerpo del mineral y remover las impurezas que contiene, son capitalizados. Asimismo, aquellos desembolsos que incrementan significativamente el nivel de reservas de las unidades mineras en explotación son capitalizados. Los costos de desarrollo activados se amortizan siguiendo el método de unidades de producción. Los costos de desarrollo necesarios para mantener la producción son cargados a los resultados del año según se incurren. (i) Derechos mineros Corresponde a los importes pagados por encima del valor razonable de los activos netos como consecuencia de las adquisiciones de participaciones adicionales en Compañía de Exploraciones, Desarrollo e Inversiones Mineras S.A.C. - CEDIMIN (Cedimin), Inversiones Colquijirca S.A. (Colquijirca), Sociedad Minera El Brocal S.A.A. (El Brocal), Minera Paula 49 S.A.C. (Paula) y Minas Poracota S.A. (Poracota). Los derechos mineros se presentan como parte del rubro inmuebles, maquinaria y equipo y representan la titularidad que tienen las Compañías sobre las propiedades mineras que contienen las reservas de mineral adquiridas. Los derechos mineros se amortizan siguiendo el método de unidades de producción sobre la base de las reservas probadas y probables. 39 COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS Al 31 de diciembre de 2003, 2004 y 2005 Los saldos no amortizados son revisados anualmente para asegurar la probabilidad de beneficios futuros. De surgir indicios de que los derechos mineros podrían haber sufrido un deterioro de valor, se estima la pérdida y se hace el cargo correspondiente al estado consolidado de ganancias y pérdidas. (j) Pérdida de valor de uso de activos de larga duración La Compañía revisa y evalúa la pérdida de valor de uso de sus activos de larga duración cuando ocurren eventos o cambios en las circunstancias que indican que el valor en libros no va a poder ser recuperado. Una pérdida por valor de uso es el importe por el cual el valor en libros de sus activos excede el precio de venta neto o el valor de uso, el que sea mayor. El valor de uso se considera generalmente como el valor presente de los flujos futuros estimados que se espera obtener del uso continuo del activo y de su disposición al final de su vida útil. Una pérdida por valor de uso reconocida en años anteriores se extorna si se produce un cambio en los estimados que se utilizaron en la última oportunidad en que se reconoció una pérdida por valor de uso. Los flujos futuros consideran estimados de toneladas métricas y onzas de oro recuperables, estimados de precios y estimados de onzas y toneladas métricas de producción, entre otros. Los supuestos en que se basan los estimados de flujos futuros están sujetos a riesgos e incertidumbres. Cualquier diferencia entre los supuestos y las condiciones de mercado y/o el desempeño de la Compañía podría tener un efecto importante en la situación financiera y el resultado de sus operaciones. (k) Provisiones Se reconoce una provisión sólo cuando la Compañía tiene alguna obligación presente (legal o implícita) como consecuencia de un hecho pasado, es probable que se requerirá para su liquidación un flujo de salida de recursos y puede hacerse una estimación confiable del monto de la obligación. Las provisiones se revisan periódicamente y se ajustan para reflejar la mejor estimación que se tenga a la fecha del balance general consolidado. (l) Provisión para cierre de unidades mineras Ver mayor explicación sobre el cambio en principio contable en la Nota 3(a). (m) Costo de extracción diferido Ver mayor explicación sobre cambio en principio contable en la nota 3(b). (n) Reconocimiento de ingresos, costos y gastos En el caso de exportación de concentrados, las ventas son reconocidas cuando se realizan los embarques; en el caso de las ventas locales, cuando los concentrados son entregados en los depósitos del cliente y se han transferido todos los riesgos asociados con la propiedad de los mismos. Inicialmente, las ventas de concentrados se registran por el valor estimado de acuerdo con las liquidaciones provisionales y posteriormente se ajustan en el período en que se reciben las liquidaciones finales. Cuando se conoce que los precios a los cuales se liquidarán los concentrados serán menores que aquellos usados en la liquidación provisional, se revierte el exceso en el período en el que se conocen dichos precios. Las ventas de onzas de oro son reconocidas en el momento de entrega y transferencia del título de propiedad al cliente. Los costos y gastos se reconocen a medida que se devengan. (o) Transacciones en moneda extranjera Las operaciones en moneda extranjera se registran en moneda nacional, aplicando a los montos en moneda extranjera los tipos de cambio del día de la transacción. Las diferencias en cambio que se generan entre el tipo de cambio de cierre y el tipo de cambio con el que fueron inicialmente registradas las operaciones, son reconocidas en el estado consolidado de ganancias y pérdidas en el período en el que ocurren. (p) Impuesto a la renta y participación de los trabajadores El impuesto a la renta y la participación de los trabajadores por pagar se calculan y contabilizan de conformidad con la legislación peruana. Asimismo, siguiendo el método del pasivo, la Compañía reconoce los efectos de las diferencias temporales entre la base contable y la base imponible en la medida en que originen un pasivo diferido. En el caso que origine un activo diferido, éste es reconocido sólo en la medida en que su realización sea probable. (q) Contingencias Los pasivos contingentes son registrados en los estados financieros consolidados cuando se considera que es probable que se confirmen en el tiempo y puedan ser razonablemente cuantificados; caso contrario sólo se revela la contingencia en notas a los estados financieros consolidados. Los activos contingentes no se registran en los estados financieros consolidados, pero se revelan en notas cuando su grado de contingencia es probable. (r) Instrumentos derivados Hasta el 31 de diciembre de 2002, la Compañía revelaba el valor razonable de los instrumentos derivados en notas a los estados financieros consolidados. A partir del 1 de enero de 2003, entró en vigencia la NIC 39 «Reconocimiento y Medición de Instrumentos Financieros». A continuación se describen los cambios que resultan de la adopción de esta norma: - Los contratos derivados que califican como de cobertura de flujos futuros son registrados como activos o pasivos en el balance general consolidado, y se presentan a su valor razonable. En la medida en que la cobertura sea efectiva para compensar los flujos futuros por la venta de la producción relacionada, los cambios en el valor razonable son diferidos en una cuenta patrimonial. Los montos diferidos son reclasificados a ventas cuando la producción correspondiente es vendida. Debido a que la cobertura fue efectiva para compensar los flujos futuros por la venta de la producción relacionada, el efecto de la adopción inicial de esta 40 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Al 31 de diciembre de 2003, 2004 y 2005 norma por parte de la subsidiaria El Brocal resultó en un abono a la cuenta patrimonial Pérdida no Realizada por operaciones de futuro por S/1,742,000. - Los valores razonables de los contratos de derivados que no califican como de cobertura son reflejados como activos o pasivos en el balance general consolidado. Los cambios en dichos valores razonables se presentan en el estado consolidado de ganancias y pérdidas en el rubro Ganancia (Pérdida) por Cambio en el Valor Razonable de los Instrumentos Derivados. El efecto de la adopción inicial de esta norma por parte de la Compañía resultó en un cargo a los resultados acumulados del año 2003 por S/458,189,000. - Las ganancias y pérdidas que originan los cambios en el valor razonable de los contratos de derivados que califican como de «compras y ventas comerciales» se difieren inicialmente en el balance general consolidado y se presentan en los resultados de los ejercicios en los cuales se hacen las entregas físicas de onzas de oro y toneladas de mineral comprometidas, ver nota 34(b). (s) Acciones en tesorería La Compañía mantiene acciones en tesorería (comunes y de inversión). Las acciones en tesorería se presentan deduciendo su valor nominal de los rubros capital social y acciones de inversión. El efecto de los dividendos provenientes de las acciones en tesorería mantenidas por la subsidiaria se elimina en los estados financieros consolidados de la Compañía. (t) Utilidad por acción básica y diluida La utilidad por acción básica y diluida ha sido calculada sobre la base del promedio ponderado de las acciones comunes y de inversión en circulación a la fecha del balance general consolidado, sin considerar las acciones en tesorería. (u) Estados financieros consolidados comparativos Con el propósito de mejorar la presentación del estado consolidado de ganancias y pérdidas, la Compañía ha realizado las siguientes reclasificaciones en los años 2003 y 2004: - La amortización de crédito mercantil ascendente a S/910,000 y S/994,000 en los años 2003 y 2004, que se presentaba como otros ingresos (gastos), neto, se presenta actualmente como un gasto operativo. - El ingreso por realización de ingreso diferido por venta de producción futura por S/68,837,000 en el año 2004, que se presentaba como otros ingresos (gastos), ha sido reclasificado al rubro ingresos de operación. - Los derechos mineros por S/151,345,000 han sido reclasificados del rubro Concesiones Mineras y Crédito Mercantil al rubro Inmuebles, Maquinaria y Equipo en el balance general al 31 de diciembre de 2004. Los montos por amortización de derechos mineros por S/14,668,000 y S/14,604,000 por los años 2003 y 2004, respectivamente, han sido reclasificados del rubro Amortización de Concesiones Mineras y Crédito Mercantil al rubro depreciación y amortización del estado consolidado de ganancias y pérdidas. (v) Nuevos pronunciamientos contables El Consejo Normativo de Contabilidad (CNC), a través de sus resoluciones No. 034-2005-EF/93.01 y No. 036-2005-EF/93.01, de fechas 2 de marzo de 2005 y 15 de diciembre de 2005, respectivamente, aprobó las NIC revisadas por el Comité de Normas Internacionales de Contabilidad, así como las nuevas NIIF emitidas, estableciendo su aplicación obligatoria en el Perú a partir del 1 de enero de 2006. Mediante Resolución N°038-2005-EF/93.01 de fecha 3 de febrero de 2006, el CNC resolvió suspender hasta el 31 de diciembre de 2006 la aplicación obligatoria de la NIC 21 «Efecto de las Variaciones en los Tipos de Cambio de Monedas Extranjeras» (revisada en el 2003), relacionada con la determinación y uso de la moneda funcional. Asimismo, el CNC resolvió mantener la aplicación en el Perú del Método de Participación Patrimonial en la elaboración de los Estados Financieros Individuales. La Compañía viene evaluando los efectos que tendrían en sus estados financieros consolidados la adopción de las NIC revisadas y las nuevas NIIF emitidas. 3. Cambios en principios contables (a) Con fecha efectiva 1° de enero de 2003, la Compañía y su afiliada Yanacocha efectuaron un cambio en principio contable relacionado con la provisión para cierre de unidades mineras. A continuación se describe el cambio efectuado, así como el efecto acumulado al 1º de enero de 2003: i. Hasta el 31 de diciembre de 2002, la Compañía registraba el monto de la obligación asociada con el cierre de unidades mineras en el momento en que se agotaban las reservas de mineral. Con fecha efectiva 1° de enero de 2003, la Compañía registra dicha provisión cuando existe una obligación legal, sin que necesariamente se hayan agotado las reservas de mineral. Al momento del registro inicial del pasivo por esta obligación, la cual se presenta al valor razonable, la Compañía capitalizó el importe mediante un aumento del valor en libros de los activos de larga duración (costo de desarrollo y activo fijo). Posteriormente, el pasivo se incrementa en cada período para reflejar el costo por interés considerado en la medición inicial del valor razonable y, en adición, el costo capitalizado es depreciado y/o amortizado sobre la base de la vida útil del activo relacionado. Al liquidar el pasivo, la Compañía registrará cualquier ganancia o pérdida que se genere. Los cambios en el valor razonable de la obligación o en la vida útil de los activos relacionados que surjan de la revisión de los estimados iniciales, deben reconocerse mediante el incremento o la disminución del valor en libros de la obligación y del activo de larga duración relacionado. El efecto acumulado de este cambio en principio contable, neto de la participación de los trabajadores, impuesto a la renta e interés minoritario, fue una pérdida de S/20,711,000, la cual se presenta en el rubro «efecto acumulado por cambio en principio contable por cierre de unidades mineras» en el estado consolidado de ganancias y pérdidas. 41 COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS Al 31 de diciembre de 2003, 2004 y 2005 ii. Hasta el 31 de diciembre de 2002, la afiliada Yanacocha tenía como política contable registrar la provisión para cierre de unidades mineras con cargo a resultados del ejercicio sobre la base de las unidades producidas. A partir del 1° de enero de 2003,Yanacocha registra dicha provisión siguiendo un tratamiento contable similar al de Buenaventura y sus subsidiarias. El efecto acumulado de este cambio en principio contable, neto de la participación de los trabajadores e impuesto a la renta, fue una pérdida de S/51,584,000, la cual se presenta en el rubro «Efecto acumulado por cambio en principio contable por cierre de unidades mineras» en el estado consolidado de ganancias y pérdidas. (b) Hasta el 31 de diciembre de 2004, con el objetivo de relacionar razonablemente sus ingresos con los costos de producción corrientes, El Brocal venía difiriendo los costos de extracción incurridos en la ampliación del área de Tajo Norte. Estos costos corresponden a la remoción de desmonte o material estéril para acceder al cuerpo del mineral. Los costos relacionados con las cantidades de material de desmonte extraído para obtener 1 TM de mineral se diferían cuando dicha cantidad era mayor a la cantidad estimada y se amortizaban cuando la cantidad de material de desmonte extraído para obtener 1 TM de mineral era menor a la cantidad estimada. A partir del 1 de enero de 2005, El Brocal considera los costos de extracción incurridos durante la fase de producción de la mina como costos variables de producción que deben ser incluidos en el costo de los inventarios producidos. Este cambio de política contable permite que el Brocal se adecúe a las prácticas internacionales de la industria. El efecto acumulado de este cambio en principio, neto de la participación de los trabajadores e impuesto a la renta e interés minoritario contable, fue una pérdida de S/10,416,000 la cual se presenta en el rubro «efecto acumulado por cambio en principio contable por los costos de extracción» en el estado consolidado de ganancias y pérdidas. El cambio no tuvo ningún efecto en los estados consolidados de ganancias y pérdidas del año 2004, ya que todos los costos de extracción incurridos en ese año tuvieron un tratamiento similar al adoptado en este año. Para el año 2003, el cambio hubiera representado, en el estado consolidado de ganancias y pérdidas, un aumento de los costos de operación de S/456,764,000 a S/471,093,000 y una disminución de la utilidad neta de S/175,153,000 a S/172,490,000. Asimismo, la utilidad neta por acción básica y diluida hubiera disminuido de S/1.38 por acción a S/1.36 por acción. 4. Traslación de nuevos soles a U.S. dólares Los estados financieros consolidados se mantienen en nuevos soles. Las cifras en U.S. dólares se incluyen únicamente para facilidad del lector y han sido obtenidas como resultado de dividir las cifras en Nuevos Soles entre el tipo de cambio venta publicado por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP al 31 de diciembre de 2005 (S/3.431 por cada U.S. dólar). La traslación no debe interpretarse como que los Nuevos Soles han sido, pueden haber sido, o serán en el futuro, convertidos a U.S. dólares utilizando éste u otro tipo de cambio. 5. Transacciones en moneda extranjera Las operaciones en moneda extranjera se efectúan a los tipos de cambio publicados por la Superintendencia de Banca y Seguros y AFP. Al 31 de diciembre de 2005, los tipos de cambio emitidos por dicha Institución fueron de S/3.429 para la compra y S/3.431 para la venta (S/3.280 para la compra y de S/3.283 para la venta al 31 diciembre de 2004) y han sido aplicados por la Compañía para las cuentas de activo y pasivo, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2004 y de 2005, la Compañía tenía los siguientes activos y pasivos en moneda extranjera:. 2004 2005 Equivalente en Equivalente en US$(000) S/(000) US$(000) S/(000) Activos Caja y bancos 161,786 530,658 88,611 303,847 Fondos de inversión 26,515 86,969 15,423 52,885 Cuentasporcobrarcomercialesydiversas(incluyeporciónnocorriente) 30,699 100,693 17,038 58,424 Cuentas por cobrar a afiliadas 13,935 45,708 19,202 65,844 232,935 764,028 140,274 481,000 Pasivos Préstamos bancarios 3,900 12,804 7,500 25,733 Cuentas por pagar comerciales 12,703 41,704 8,328 28,573 Pasivo por instrumentos derivados 103,192 338,779 66,206 227,155 Otras cuentas por pagar - Provisión para cierre de unidades mineras 20,567 67,521 26,922 92,371 - Provisión para compensación a funcionarios 14,330 47,047 17,291 59,324 - Otras 5,516 18,109 6,911 23,712 Deuda a largo plazo (incluye porción corriente) 15,645 51,363 874 2,998 175,853 577,327 134,032 459,866 Posición neta 57,082 186,701 6,242 21,134 6. Caja y bancos (a) A continuación se presenta la composición del rubro: (Expresado en miles de nuevos soles) Caja Cuentas corrientes bancarias Depósitos a plazo (b) Saldos de efectivo considerado en el estado consolidado de flujos de efectivo Depósitos a plazo con vencimiento original mayor a 90 días 42 2004 S/. 2,893 108,102 479,612 590,607 24,255 614,862 2005 S/. 1,080 79,049 251,973 332,102 332,102 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Al 31 de diciembre de 2003, 2004 y 2005 (b) Al 31 de diciembre de 2005, corresponde principalmente a depósitos a plazo por US$71,581,000, los cuales generan intereses calculados con tasas de interés anuales que fluctúan entre 4.030% y 5.425% y tienen vencimientos originales de entre 30 y 90 días (depósitos a plazo por US$146,000,000, los cuales generaron intereses calculados con tasas de interés anuales que fluctuaron entre 1.96% y 2.67% al 31 de diciembre de 2004). 7. Fondos de inversión (a) A continuación se presenta la composición del rubro: (Expresado en miles de nuevos soles) Fondo de inversión mixto de renta variable Fondo de inversión en proceso de liquidación (b) 2004 2005 S/. 52,155 34,816 S/. 52,884 - 86,971 52,884 Al 31 de diciembre de 2004 y 2005, la Compañía mantiene fondos de inversión mixtos de renta variable bajo la administración de Compass Group Sociedad Administradora de Fondos de Inversión S.A., los cuales se mantienen a valores de mercado. (b) Al 31 de diciembre de 2004, la Compañía liquidó este fondo. Este importe fue puesto a disposición de la Compañía el 18 de enero de 2005. 8. Cuentas por cobrar comerciales A continuación se presenta la composición del rubro: (Expresado en miles de nuevos soles) Doe Run Perú S.R.L. Consorcio Minero S.A. BHL Perú S.A.C. Refinería de Cajamarquilla S.A. A y S S.A. Mitsui & Co. Precious Metals Johnson Matthey Otros 2004 2005 S/. 13,092 17,411 18,209 2,479 8,479 16,334 16,292 4,765 S/. 33,196 23,416 17,711 7,438 4,195 7,398 97,061 93,354 Las cuentas por cobrar están denominadas en dólares estadounidenses, tienen vencimiento corriente, no generan intereses y no cuentan con garantías específicas. En opinión de la Gerencia de la Compañía, no es necesario constituir una provisión para cobranza dudosa al 31 de diciembre de 2004 y de 2005. 9. Cuentas por cobrar diversas, netas (a) A continuación se presenta la composición del rubro: (Expresado en miles de nuevos soles) 2004 Impuesto general a las ventas por recuperar, nota 21(d) Cuentas por cobrar de cobranza dudosa por venta de inversiones Reclamos a la Administración Tributaria (b) Adelantos a proveedores y terceros Préstamos al personal Intereses por cobrar Otras cuentas por cobrar S/. 2005 - S/. 8,310 4,942 4,048 3,305 1,896 1,769 7,345 4,942 4,048 3,159 2,543 265 7,315 23,305 30,582 Porción no corriente (6,483) 16,822 (4,574) (6,449) 24,133 (5,044) Porción corriente 12,248 19,089 Provisión para cuentas diversas de cobranza dudosa (c) (b) Corresponde a pagos por impuesto a la renta del año 2001, realizados en exceso a la Administración Tributaria, por los cuales Condesa ha solicitado su devolución. En opinión de la Gerencia y de sus asesores legales, este importe será recuperado cuando finalice el proceso de reclamación. (c) A continuación se presenta el movimiento de la provisión para cuentas de cobranza dudosa: (Expresado en miles de nuevos soles) Saldo inicial Provisión del ejercicio, nota 26 Resultado por exposición a la inflación Castigos 2003 2004 S/. 11,066 5,952 298 (2,941) S/. 14,375 1,146 (672) (8,366) S/. 6,483 76 (110) 14,375 6,483 6,449 Saldo final 2005 En opinión de la Gerencia de la Compañía, la provisión para cuentas de cobranza dudosa cubre adecuadamente el riesgo de incobrabilidad a la fecha del balance general consolidado. 43 COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS Al 31 de diciembre de 2003, 2004 y 2005 10. Existencias, neto (a) A continuación se presenta la composición del rubro: (Expresado en miles de nuevos soles) Repuestos y suministros Productos en proceso Productos terminados Provisión para pérdida de valor de repuestos y suministros (b) 2004 2005 S/. 54,311 17,574 6,975 78,860 (9,507) 69,353 S/. 55,852 24,624 32,067 112,543 (18,166) 94,377 La Compañía espera utilizar todos los repuestos y suministros en el curso normal de sus operaciones. Los repuestos y suministros de lenta rotación se presentan en el activo corriente porque su importe no es significativo. (b) La provisión para pérdida de valor de repuestos y suministros tuvo el siguiente movimiento durante los años 2003, 2004 y 2005: (Expresado en miles de nuevos soles) Saldo inicial Provisión del ejercicio, ver nota 23 Castigos Saldo final 2003 2004 2005 S/. 6,285 624 (291) 6,618 S/. 6,618 2,889 9,507 S/. 9,507 9,382 (723) 18,166 En opinión de la Gerencia de la Compañía, la provisión para pérdida de valor de repuestos y suministros cubre adecuadamente dicho riesgo a la fecha del balance general consolidado. 11. Impuestos y gastos pagados por adelantado (a) A continuación se presenta la composición del rubro: (Expresado en miles de nuevos soles) Crédito fiscal por Impuesto General a las Ventas Anticipo adicional por Impuesto a la Renta (b) Costos diferidos Seguros pagados por adelantado Impuesto a los activos netos Crédito por impuesto a la renta Otras cargas diferidas Menos - Porción corriente 2004 2005 S/. 21,772 11,451 1,218 2,812 14,497 2,780 54,530 (40,471) S/. 24,464 11,451 4,680 4,473 2,708 2,322 5,489 55,587 (43,182) 14,059 12,405 Porción no corriente (c) (b) El 13 de noviembre de 2004 se publicó una sentencia del Tribunal Constitucional que declaró inconstitucional el Anticipo Adicional del Impuesto a la Renta, por lo que dicho anticipo no es aplicable a partir de esa fecha. Buenaventura ha solicitado la devolución del saldo al 31 de diciembre de 2005 y de 2004 de acuerdo con las disposiciones del Código Tributario Peruano. En opinión de la Gerencia de Buenaventura, dicho crédito sería recuperado en el corto plazo. (c) Al 31 de diciembre de 2004 y 2005, incluye principalmente el Impuesto General a las Ventas relacionado con las actividades de exploración realizadas por Minera La Zanja S.R.L. En opinión de la Gerencia de Buenaventura, este crédito fiscal será aplicado como crédito fiscal contra el Impuesto General a las Ventas que se generará cuando comiencen las labores de explotación en las concesiones mineras de esa compañía, en el mediano plazo. 12. Inversiones en acciones (a) A continuación se presenta la composición del rubro: Participación en el patrimonio neto (Expresado en miles de nuevos soles) 2004 Inversiones mantenidas al valor de participación patrimonial (c) Minera Yanacocha S.R.L. (d) 43.65 Participación patrimonial (e) Pago en exceso sobre la participación en el valor razonable de los activos y pasivos, neto (f) Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A. Participación patrimonial (k) Exceso del costo de adquisición de los activos y pasivos de Cerro Verde (l) - 44 2005 Importe 2004 2005 1,152,188 1,714,424 43.65 18.299 103,866 94,245 1,256,054 1,808,669 - 491,933 - 197,754 - 689,687 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Al 31 de diciembre de 2003, 2004 y 2005 Inversiones mantenidas al valor razonable Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A. (i) Ferrovías Central Andino S.A. Otras 9.17 10.00 10.00 Otros 270,600 2,207 925 273,732 1,561 2,207 1,531 3,738 173 1,531,347 2,502,267 (b) La participación en las utilidades (pérdidas) de las empresas afiliadas, sin incluir el efecto acumulado por cambio en principio contable, ver nota 3, es la siguiente: (Expresado en miles de nuevos soles) Minera Yanacocha S.R.L. Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A. Otras 2003 2004 2005 S/. 558,103 (545) S/. 575,188 670 S/. 744,710 125,567 471 557,558 575,858 870,748 (c) El importe de la participación en el patrimonio neto de las afiliadas ha sido determinado sobre la base de los estados financieros auditados de las respectivas compañías al 31 de diciembre de 2004 y de 2005. Minera Yanacocha S.R.L. (d) Actividad económica Yanacocha representa una de las inversiones más significativa de Buenaventura.Yanacocha se dedica a la exploración y explotación de oro en las minas a tajo abierto de Carachugo, San José, Maqui Maqui, Cerro Yanacocha y La Quinua, ubicadas en el departamento de Cajamarca,Perú. La titular de las concesiones mineras que vienen siendo explotadas porYanacocha es S.M.R.L.Chaupiloma Dos de Cajamarca. (e) Inversión en Yanacocha A continuación se presenta el movimiento de la inversión en Yanacocha: (Expresado en miles de nuevos soles) Patrimonio neto en Yanacocha al inicio Porcentaje de participación Participación en el patrimonio neto de Yanacocha al inicio Eliminación de utilidades entre compañías relacionadas (*) Saldo al inicio del año Participación en las utilidades del año Participación en el efecto de cambio en principio contable Dividendos recibidos, nota 37(a) Ingreso por realización de utilidades entre compañías relacionadas (*) Ganancia (pérdida) acumulada por traslación Saldo final del año 2003 2004 2005 S/. 2,554,932 43.65% S/. 2,547,851 43.65% S/. 2,662,511 43.65% 1,115,228 1,112,137 1,162,186 (12,130) 1,103,098 567,282 (11,092) 1,101,045 583,268 (9,998) 1,152,188 752,908 (51,584) (482,025) (414,911) (264,034) 1,038 (36,764) 1,101,045 1,904 (119,118) 1,152,188 1,423 71,939 1,714,424 (*) Buenaventura no reconoce las utilidades entre compañías relacionadas generadas en años anteriores, las cuales, para propósitos de presentación, se muestran netas de la inversión en Yanacocha. Este importe se reconoce como un aumento en las inversiones y en el ingreso por participación patrimonial en afiliadas, en la medida en que Yanacocha deprecia y amortiza los activos adquiridos. El aumento neto de la participación en las utilidades de Yanacocha por el año 2005 con respecto al año 2004, se origina principalmente por mayores ventas de Yanacocha (volumen y precio), atenuadas por un ligero aumento en el costo efectivo por onza vendida. Asimismo, esta participación se ve reducida por el menor tipo de cambio promedio utilizado para trasladar a nuevos soles la participación en los resultados de Yanacocha, reportados en U.S. dólares (los tipos de cambio promedio utilizados para efectuar dicha traslación fueron de S/3.302 y de S/3.407 al 31 de diciembre de 2004 y de 2005, respectivamente). A continuación se presenta información relacionada con los resultados de Yanacocha: Año 2003 2004 2005 Ventas US$(000) 1,036,370 1,249,882 1,490,402 Cotización Promedio US$ Volumen de onzas vendidas (en millones) 363 411 448 2.86 3.04 3.33 Costo efectivo por onza US$ 129 147 151 (f) Pago en exceso del valor razonable de activos y pasivos por la inversión en Yanacocha A continuación se presenta el movimiento del importe pagado por encima del valor razonable de activos y pasivos de las acciones de Yanacocha, al momento de su adquisición: 45 COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS Al 31 de diciembre de 2003, 2004 y 2005 (Expresado en miles de nuevos soles) 2004 Saldo al inicio del año Amortización Saldo al final del año 2005 S/. 113,850 (9,984) 103,866 S/. 103,866 (9,621) 94,245 (g) Principales cifras de los estados financieros de Yanacocha A continuación se presentan las principales cifras de los estados financieros de Yanacocha, modificadas para adecuarse a las prácticas contables de la Compañía: Cifras del balance general consolidado al 31 de diciembre de 2004 y de 2005 (incluye el 100% de las operaciones de Yanacocha): (Expresado en miles de nuevos soles) Total de activos Total de pasivos Patrimonio neto 2004 2005 S/. 3,961,413 1,298,902 2,662,511 S/. 5,277,485 1,332,043 3,945,442 Cifras del estado de ganancias y pérdidas por los años terminados el 31 de diciembre de 2003, de 2004 y de 2005 (incluye el 100% de las operaciones de Yanacocha): (Expresado en miles de nuevos soles) Total de ingresos Utilidad de operación Utilidad antes del efecto acumulado por cambio en principio contable Efecto acumulado por cambio en principio contable Utilidad neta 2003 2004 2005 S/. 3,818,072 1,751,810 S/. 4,279,074 1,957,834 S/. 4,949,129 2,526,633 1,299,615 (118,176) 1,336,238 - 1,724,874 - 1,181,439 1,336,238 1,724,874 (h) Procesos legales Derrame de mercurio en Choropampa En junio de 2000, un contratista de Yanacocha derramó aproximadamente 11 litros de mercurio cerca de Choropampa, situada a 84.8 kilómetros de Yanacocha. Como consecuencia del accidente aproximadamente 1,000 ciudadanos peruanos y la Municipalidad Distrital de Cajamarca demandaron a Yanacocha y otros involucrados ante la Corte Distrital del estado de Colorado, Estados Unidos de América (en adelante “la Corte”). Los demandantes reclaman compensaciones por los daños originados por este derrame. En febrero de 2005, Yanacocha ha contestado el reclamo presentado en la Corte. Asimismo, aproximadamente 900 ciudadanos peruanos demandaron judicialmente a Yanacocha y otros involucrados ante las autoridades judiciales de Cajamarca. Dichas demandas buscan una compensación a través del pago de US$229,420,000 y S/1,245,000. Al 31 de diciembre de 2005, Yanacocha ha logrado acuerdos con aproximadamente el 40 por ciento de los demandantes por importes menores a los inicialmente reclamados, reduciendo de manera significativa la contingencia que este proceso originó. Adicionalmente, más del 50 por ciento de los demandantes que aún tienen procesos abiertos, habían llegado a arreglos de compensación con Yanacocha, anteriores al inicio de las demandas. Yanacocha solicitó ante la sala Civil de la Corte Superior de Cajamarca el término de estos procesos debido a los arreglos anteriores, habiendo obtenido fallos favorables. Los demandantes han apelado estas sentencias ante la Corte Suprema del Perú, cuyo fallo se encuentra pendiente. A la fecha, la Gerencia de Yanacocha considera que no es posible predecir el resultado final de estas demandas; sin embargo, estima que cualquier efecto relacionado con ellas no sería importante en sus estados financieros. Procesos Tributarios Las autoridades tributarias han revisado las declaraciones juradas del Impuesto a la Renta y del Impuesto General a las Ventas de Yanacocha desde el año 1998 hasta el 2001. Como resultado de dichas revisiones, Yanacocha recibió acotaciones ascendentes a US$35.0 millones, de las cuales provisionó US$17.5 millones en el año 2004. Con el propósito de solucionar parte de estas acotaciones provisionadas, en enero del 2004 Yanacocha se acogió al Sistema Especial de Actualización y Pago de Deudas Tributarias - SEAP, que permite pagar impuestos incorrectamente declarados con el beneficio de eliminar multas y de liquidar los intereses preferenciales para lo cual realizó un desembolso de US$11.5 millones. En opinión de la Gerencia de Yanacocha y de sus asesores legales, sobre la base de la información disponible, la provisión reconocida es suficiente para cubrir la contingencia tributaria. Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A. (i) Actividad económica Cerro Verde se dedica a la extracción, producción y comercialización de cobre en sus yacimientos ubicados en la ciudad de Arequipa, Perú. Actualmente, Cerro Verde viene ejecutando la construcción de la planta de sulfuros primarios. La inversión en este proyecto se estima en US$850 millones y le permitirá incrementar su producción de cobre fino anual de 90,000 TM a 300,000 TM. (j) Adquisición de participación adicional La Junta de Accionistas de Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A. (en adelante “Cerro Verde”), celebrada el 18 de abril de 2005, acordó efectuar un aumento de capital de US$440 millones con la finalidad de financiar la construcción de la planta de sulfuros primarios que implicará una inversión total de US$850 millones. Este aumento de capital permitió que Buenaventura incrementara su participación 46 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Al 31 de diciembre de 2003, 2004 y 2005 de 9.17 por ciento a 18.214 por ciento, mediante el pago de US$154.8 millones. Posteriormente, a través de adquisiciones adicionales de acciones de Cerro Verde, Buenaventura ha incrementado su participación accionaria a 18.299 por ciento. El incremento de participación en Cerro Verde permite que Buenaventura ejerza influencia significativa, es decir, que tenga la capacidad de intervenir en las decisiones de política financiera y de operación de Cerro Verde, lo cual se evidencia principalmente por su participación en el Directorio; en los procesos de fijación de políticas, entre los que se incluyen las decisiones sobre dividendos; participación como garante de Cerro Verde en el contrato de deuda que ésta ha suscrito con distintos bancos del exterior para financiar el proyecto de sulfuros de cobre; y su acceso irrestricto a la información financiera interina y anual. En consecuencia, Buenaventura ha decidido usar el método de participación patrimonial para registrar su inversión en Cerro Verde, ya que ésta ha dejado de satisfacer los criterios para ser registrada a su valor razonable. A continuación se describen los principales efectos contables: - El valor razonable de la inversión en Cerro Verde al 1° de enero de 2005 ascendente a S/256,043,000 se eliminó mediante un cargo a la cuenta “ganancia acumulada no realizada en acciones mantenidas al valor razonable” y abonos a los rubros de inversiones por S/250,087,000 y de resultados acumulados por S/5,956,000. - El efecto de años anteriores, que surge como resultado de usar el método de participación patrimonial desde la fecha de la primera adquisición ocurrida en 1996, es de S/69,724,000. Este importe se registra con cargo al rubro de inversiones y abono al rubro de resultados acumulados del año 2005. Para los años 2003 y 2004, el cambio hubiera representado en el estado consolidado de ganancias y pérdidas un aumento de la participación en los resultados de afiliadas de S/557,558,000 y S/575,858,000 a S/571,734,000 y S/603,453,000, respectivamente, y un aumento de la utilidad neta de S/175,153,000 y S/685,650,000 a S/189,329,000 y S/713,245,000, respectivamente. Asimismo, la utilidad neta por acción básica y diluida hubiese aumentado de S/1.38 y S/5.39 a S/1.49 y S/5.61, respectivamente. - Buenaventura ha reconocido un importe de S/197,754,000, como resultado de comparar el costo de adquisición con la participación en los valores razonables de los activos y pasivos identificables de Cerro Verde. Este importe se presenta como parte de la inversión y se amortiza en función a las reservas probadas y probables de Cerro Verde. (k) Inversión en Cerro Verde A continuación se presenta el movimiento de la inversión en Cerro Verde durante el año 2005: (Expresado en miles de nuevos soles) Patrimonio neto de Cerro Verde al inicio del año Porcentaje de participación Saldo al inicio del año S/. 871,204 9.17% 79,889 Adquisición de participación adicional 509,163 Pago por encima del valor razonable de los activos y pasivos Participación en las utilidades del año Dividendos recibidos Ganancia acumulada por traslación del año (197,754) 125,567 (43,892) 18,960 Saldo al final del año 491,933 (l) Exceso del costo de adquisición de los activos y pasivos de Cerro Verde A continuación se presenta el movimiento de este importe: (Expresado en miles de nuevos soles) 2005 Saldo al inicio del año Pago en exceso del valor razonable de los activos y pasivos de Cerro Verde S/. 197,754 Saldo al final del año 197,754 (m) Principales cifras de los estados financieros de Cerro Verde A continuación se presentan las principales cifras de los estados financieros de Cerro Verde, modificadas para adecuarse a las prácticas contables de la Compañía: Cifras del balance al 31 de diciembre de 2005 (incluye el 100% de las operaciones de Cerro Verde): (Expresado en miles de nuevos soles) Total de activos Total de pasivos S/. 2,911,715 223,412 Patrimonio neto 2,688,303 Cifras del estado de ganancias y pérdidas por el año terminado el 31 de diciembre de 2005 (incluye el 100% de las operaciones de Cerro Verde): (Expresado en miles de nuevos soles) Total de ingresos Utilidad de operación Utilidad neta S/. 1,183,027 682,450 737,655 (n) Dividendos recibidos Los dividendos recibidos durante los años 2004 y 2005 fueron de S/4,871,000 y S/43,892,000, respectivamente. 47 COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS Al 31 de diciembre de 2003, 2004 y 2005 (o) Garantías otorgadas El 30 de setiembre de 2005, Cerro Verde firmó varios contratos con diversas agencias de crédito de exportación y bancos comerciales en relación con el financiamiento por US$450 millones para la expansión de sus operaciones. El financiamiento recibido requiere la constitución de hipotecas y prendas sobre los activos de Cerro Verde y, que Phelps Dodge, Sumitomo y Buenaventura cumplan con mantener un patrimonio mínimo, que en el caso de Buenaventura asciende a US$600 millones. La compañía que no cumpla esta condición deberá otorgar una carta fianza a favor del representante de los bancos que han participado en el financiamiento. Asimismo, las acciones que mantiene Buenaventura en Cerro Verde están prendadas a favor de dichos bancos. 13. Inmuebles, maquinaria y equipo, neto (a) A continuación se presenta el movimiento del costo y la depreciación y amortización acumulada durante el ejercicio 2005: (Expresado en miles de nuevos soles) Costo Terrenos Terrenos mineros Derechos mineros (d) Edificios, construcciones y otros Maquinaria y equipo Unidades de transporte Muebles y enseres Obras en curso Cierre de unidades mineras, notas 3 y 17(c) Saldos iniciales Adiciones Retiros Ventas 6,909 23,463 228,874 395,914 585,109 29,773 16,950 56,094 79 1,675 14,897 121 34,663 263 22 18,533 (9,749) (79,725) (9,091) (5,088) - (4,631) (993) - 749 48,203 7,118 1,534 2,617 (60,221) Transferencias Saldos finales 7,737 25,138 243,771 434,489 542,534 21,486 14,501 14,406 17,642 27,967 - - - 45,609 1,360,728 98,220 (103,653) (5,624) - 1,349,671 Terrenos mineros 10,821 Derechos mineros (d) 77,529 Edificios, construcciones y otros 207,509 Maquinaria y equipo 421,019 Unidades de transporte 20,962 Muebles y enseres 10,002 Cierre de unidades mineras, nota 3 9,327 2,112 16,330 23,848 41,131 1,646 894 28,802 (8,616) (78,460) (8,037) (4,942) - (4,629) (858) - - 12,933 93,859 222,741 379,061 13,713 5,954 38,129 757,169 114,763 (100,055) (5,487) - Depreciación y amortización acumulada Costo neto 603,559 766,390 583,281 (b) Los activos totalmente depreciados al 31 de diciembre de 2004 y de 2005 ascienden a S/405,937,000 y S/360,187,000, respectivamente. Actualmente, estos activos se encuentran en uso. (c) La distribución de la depreciación y amortización fue como sigue: (Expresado en miles de nuevos soles) Existencias Costos de operación Gastos de exploración en áreas no operativas Otros 2003 2004 2005 S/. 817 63,786 479 2,643 S/. 44 74,077 1,404 S/. 2,298 111,177 571 717 67,725 75,525 114,763 (d) A continuación se presenta el movimiento del costo y amortización acumulada de los derechos mineros durante el ejercicio 2005: (Expresado en miles de nuevos soles) Costo Compañía de Exploraciones, Desarrollo e Inversiones Mineras S.A.C.CEDIMIN Inversiones Colquijirca S.A. Minas Poracota S.A. Sociedad Minera El Brocal S.A.A. Minera Paula 49 S.A.C. Saldos al 1° de enero de 2005 S/. 175,456 42,476 5,549 5,393 228,874 48 Adiciones S/. 8,763 6,134 14,897 Saldos al 31 de diciembre de 2005 S/. 175,456 42,476 8,763 11,683 5,393 243,771 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Al 31 de diciembre de 2003, 2004 y 2005 Amortización acumulada Compañía de Exploraciones, Desarrollo e Inversiones Mineras S.A.C. - CEDIMIN Inversiones Colquijirca S.A. Sociedad Minera El Brocal S.A.A. Minera Paula 49 S.A.C. Costo neto 54,117 21,364 2,048 77,529 10,897 2,967 493 1,973 16,330 65,014 24,331 2,541 1,973 93,859 151,345 149,912 14. Costos de desarrollo, neto (a) A continuación se presenta el movimiento del costo y amortización acumulada: (Expresado en miles de nuevos soles) Costo Uchucchacua Orcopampa Antapite Ishihuinca Poracota Veta Nazareno Cierre de unidades mineras, nota 3 Amortización acumulada de: Uchucchacua Orcopampa Antapite Ishihuinca Cierre de unidades mineras, nota 3 Costo neto Saldos al 1° de enero de 2005 Saldos al 31 de diciembre de 2005 Adiciones S/. 94,821 60,681 60,280 16,624 21,938 254,344 S/. 2,667 38,940 1,910 751 12,263 1,055 57,586 S/. 97,488 99,621 62,190 17,375 12,263 1,055 21,938 311,930 45,694 18,558 17,498 15,469 13,867 111,086 143,258 8,741 13,056 12,656 900 1,567 36,920 54,435 31,614 30,154 16,369 15,434 148,006 163,924 (b) La distribución de la amortización fue como sigue: (Expresado en miles de nuevos soles) Gastos de exploración y desarrollo en unidades en operación, nota 24 Gastos de exploración en áreas no operativas Existencias 2003 2004 2005 S/. 16,445 238 S/. 31,120 2,145 63 S/. 34,090 2,830 16,683 33,328 36,920 15. Préstamos bancarios A continuación se presenta el detalle de los préstamos bancarios, los cuales fueron contraídos principalmente en U.S. dólares: (Expresado en miles de nuevos soles) Inversiones Mineras del Sur S.A. Banco de Crédito del Perú Banco Wiese Sudameris Sociedad Minera El Brocal S.A.A. Banco Interamericano de Finanzas – BIF Otras subsidiarias 2004 2005 S/. 9,521 - S/. 3,431 22,302 3,283 346 13,150 496 26,229 Al 31 de diciembre de 2004 y 2005 este rubro está conformado principalmente por préstamos pre y post embarque obtenidos de diversos bancos locales. La tasa de interés promedio ponderado de los préstamos bancarios fue de 3.12 por ciento y 4.85 por ciento al 31 de diciembre de 2004 y 2005, respectivamente. 16. Cuentas por pagar comerciales Las cuentas por pagar comerciales se originan principalmente por la adquisición de materiales, suministros y repuestos. Estas obligaciones están denominadas en moneda nacional y moneda extranjera, tienen vencimientos corrientes y no generan intereses. No se han otorgado garantías específicas. 17. Otras cuentas por pagar (a) A continuación se presenta la composición del rubro: 49 COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS Al 31 de diciembre de 2003, 2004 y 2005 (Expresado en miles de nuevos soles) Provisión para cierre de unidades mineras (c) Provisión para compensación a funcionarios (b) Impuesto a la renta por pagar Otros tributos por pagar Cuentas por pagar a socio por operación conjunta Remuneraciones y obligaciones similares por pagar Participaciones de los trabajadores por pagar Coberturas por pagar Provisión para contingencias laborales Regalías por pagar al Estado Peruano Regalías por pagar a terceros, nota 36(b) Dividendos por pagar Otras cuentas por pagar, menores a S/1,500,000 Porción no corriente Provisión para cierre de unidades mineras Provisión para compensación a funcionarios Cuentas por pagar a socio por operación conjunta Otros Porción corriente 2004 2005 S/. 67,521 47,047 25,143 20,072 9,435 7,202 11,738 3,140 6,639 2,513 1,467 14,809 216,726 S/. 92,371 59,324 37,299 20,538 18,218 17,100 14,657 8,100 4,744 3,825 2,874 2,274 20,125 301,449 (39,881) (32,444) (9,435) (1,705) (83,465) 133,261 (44,377) (34,257) (18,218) (96,852) 204,597 (b) Provisión para compensación a funcionarios Buenaventura cuenta con un programa que otorga a ciertos funcionarios una remuneración en efectivo por un importe equivalente al exceso del valor de mercado futuro sobre el precio pactado, de un número determinado de acciones de Buenaventura, siempre que el funcionario se encuentre trabajando al vencimiento de cada programa. La medición se efectúa al final de cada período de reporte sobre la base del precio de mercado vigente de la acción. El gasto por compensación se reconoce a lo largo del período de vigencia establecido para cada programa. A continuación se muestra el número de acciones que darán derecho a compensación cada año: Años Número de acciones 2006 2007 2008 2009 2010 En adelante 383,400 400,200 396,800 343,500 282,700 558,000 2,364,600 En el año 2005, Buenaventura ha registrado un gasto de S/26,883,000 en relación con esta compensación (S/49,594,000 y S/ 2,135,000 en los años 2003 y de 2004, respectivamente), el cual se presenta en el rubro de gastos generales y administrativos del estado consolidado de ganancias y pérdidas. (c) Provisión para cierre de unidades mineras A continuación se presenta el movimiento de la provisión para cierre de unidades mineras: Saldo al 1° de enero de 2004 S/. 51,202 Desembolsos Adiciones y cambios en los estimados Aumento por actualización del valor presente de la provisión, nota 30 Ganancia por exposición a la inflación (5,691) 21,019 7,056 (6,065) Saldo al 31 de diciembre de 2004 Desembolsos Adiciones y cambios en los estimados, nota 13 Aumento por actualización del valor presente de la provisión, nota 30 67,521 (10,738) 27,967 7,621 Saldo al 31 de diciembre de 2005 92,371 El aumento de la provisión en el año 2005 está relacionado principalmente con la reestimación del pasivo ambiental para el cierre de la unidad minera de Colquirrumi. Dicha unidad minera se encontraba inoperativa por más de 15 años. El estimado de los costos ambientales y de cierre de minas se basa en estudios preparados por asesores independientes, los que cumplen con las regulaciones ambientales vigentes, ver nota 36(a). La provisión para cierre de unidades mineras corresponde principalmente a actividades que se deben realizar para la restauración de las unidades mineras y zonas afectadas por las actividades de explotación. Los principales trabajos que deben realizarse corresponden a los movimientos de tierra, labores de revegetación y desinstalación de las plantas. 50 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Al 31 de diciembre de 2003, 2004 y 2005 18. Deuda a largo plazo (a) A continuación se presenta el detalle de la deuda a largo plazo, la cual fue contraída en U.S. dólares: Garantía (Expresado en miles de nuevos soles) Tasa de interés anual Vencimiento final 2004 2005 Sociedad Minera El Brocal S.A.A. Banco de Crédito del Perú (arrendamiento financiero) Bienes arrendados 5.34% Junio de 2008 - 1,181 Banco de Crédito del Perú (arrendamiento financiero) Bienes arrendados 6.36% Junio de 2007 - 808 Banco de Crédito del Perú (arrendamiento financiero) Bienes arrendados 5.00% Junio de 2007 1,044 676 BBVA Banco Continental Prendas sobre maquinaria y equipos por US$1,000,000; y flujos de cobranzas de un cliente. Libor a tres meses más 2.35% Noviembre de 2009 (prepagado en diciembre de 2005) 12,147 - Banco de Crédito del Perú Prenda sobre maquinaria y equipos por US$5,822,000; y flujos de cobranzas de dos clientes Libor a tres meses más 3.75% Setiembre de 2006 (prepagado en diciembre de 2005) 10,532 - Setiembre de 2005 22,981 - 4,323 - Inversiones Mineras del Sur S.A. Banco de Crédito del Perú Consorcio Energético de Huancavelica S.A. BBVA Banco Continental Aval de Buenaventura Aval de Buenaventura 4.50% Libor a tres meses más 1.2% (3.76% al 31 de diciembre de 2004) Abril de 2005 Otros Porción corriente Porción no corriente 336 333 51,363 (36,332) 2,998 (1,631) 15,031 1,367 (b) A continuación se detalla el vencimiento de la porción no corriente de la deuda a largo plazo durante los próximos años: Año terminado el 31 de diciembre de 2007 2008 1,084 283 1,367 (c) Las tasas de interés promedio ponderado de la deuda a largo plazo fueron de 4.92 por ciento y 5.56 por ciento durante los años 2004 y 2005, respectivamente. 19. Interés minoritario A continuación se presenta el movimiento del interés minoritario por los años 2004 y 2005: (Expresado en miles de nuevos soles) 2004 Saldo inicial Participación minoritaria en los resultados del ejercicio Aportes de accionistas minoritarios Pérdida acumulada no realizada por operaciones de futuro Efecto acumulado por cambio en principio contable de El Brocal (costos de extracción) Dividendos pagados a accionistas minoritarias de S.M.R.L Chaupiloma Dos de Cajamarca Reducción de capital social Otros Saldo final 51 2005 S/. 48,428 28,171 13,778 S/. 66,347 66,003 2,566 1,193 - (25,684) (33,521) 3,877 5,614 (36,840) 6,662 66,347 80,247 COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS Al 31 de diciembre de 2003, 2004 y 2005 20. Patrimonio neto (a) Capital social Buenaventura tiene acciones comunes con derecho a voto que representan el 100 por ciento de su capital emitido. Tal como se explica en la nota 2(s), el valor nominal ajustado por inflación de las acciones en tesorería se presenta disminuyendo el capital social. A continuación se detalla la composición del capital social al 31 de diciembre de 2005: Número de acciones Valor nominal Resultado por exposición a la inflación 137,444,962 (10,565,130) 549,780 (42,261) 96,634 (7,398) 646,414 (49,659) 126,879,832 507,519 89,236 596,755 (Expresado en miles de nuevos soles) Acciones comunes Acciones en tesorería Capital social Buenaventura puede emitir acciones comunes por S/96,634,000, monto correspondiente a la reexpresión del capital social al 31 de diciembre de 2004. A continuación se detalla la composición accionaria al 31 de diciembre de 2004 y de 2005: Porcentaje Número de accionistas 2004 2005 Menor a 0.20% De 0.20% a 1.00% De 1.01% a 5.00% De 5.01% a 10.00% De 10.01% a 100.00% 1,581 20 21 3 1 1,395 19 23 3 1 Total de participación 2004 2005 8.63 12.68 42.27 22.40 14.02 9.67 10.66 46.25 19.40 14.02 El valor de mercado de las acciones comunes asciende a S/97.10, equivalente a US$28.30 al 31 de diciembre de 2005 (S/75.18, equivalente a US$22.90 al 31 de diciembre de 2004), y presenta una frecuencia de negociación del 100 por ciento. (b) Acciones de inversión Las acciones de inversión no otorgan derecho a voto ni a participar en la Junta de Accionistas pero si a participar en la distribución de dividendos. Tal como se explica en la nota 2(s), el valor nominal ajustado por inflación de las acciones de inversión en tesorería se presenta disminuyendo las acciones de inversión. A continuación se detalla la composición de las acciones de inversión al 31 de diciembre de 2005: Resultado por Número de Valor exposición a Acciones de (Expresado en miles de nuevos soles) acciones Nominal la inflación inversión Acciones de inversión Acciones de inversión en tesorería 372,320 (30,988) S/. 1,489 (124) S/. 260 (3) S/. 1,749 (127) 341,332 1,365 257 1,622 Buenaventura puede emitir acciones por S/260,000, monto correspondiente a la reexpresión por efecto de la inflación al 31 de diciembre de 2004. (c) Capital adicional El capital adicional de Buenaventura incluye lo siguiente al 31 de diciembre de 2005: - La prima obtenida en las emisiones de acciones comunes – Serie B por S/546,835,000. - Las utilidades en la venta de ADRs por S/30,286,000, y - La diferencia entre el valor nominal constante de las acciones en tesorería (comunes y de inversión), mantenidas a través de la subsidiaria Condesa, y el costo ajustado por inflación de dichas acciones por S/32,613,000. (d) Reserva legal Según lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un mínimo de 10 por ciento de la utilidad distribuible de cada ejercicio, deducido el impuesto a la renta, se transfiera a una reserva legal hasta que ésta sea igual al 20 por ciento del capital social. La reserva legal puede compensar pérdidas o puede ser capitalizada, existiendo en ambos casos la obligación de reponerla. (e) Acciones en tesorería mantenidas por subsidiaria Tal como se explica en la nota 2(s), los valores de las acciones en tesorería se presentan disminuyendo los rubros capital social y acciones de inversión e incrementando el rubro capital adicional. (f) Dividendos declarados y pagados A continuación se muestra información sobre los dividendos declarados y pagados en los años 2003, 2004 y 2005: Junta/sesión Dividendos 2003 Junta Obligatoria Anual de Accionistas Sesión de Directorio Fecha declarados 31 de marzo 31 de julio 52 Dividendos por acción Dividendos S/. 44,198,000 80,280,000 S/. 0.32 0.58 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Al 31 de diciembre de 2003, 2004 y 2005 Sesión de Directorio 28 de octubre Menos – dividendos otorgados a Condesa 47,771,000 172,249,000 0.35 (13,085,000) 159,164,000 Dividendos 2004 Junta Obligatoria Anual de Accionistas Sesión de Directorio 26 de marzo 28 de octubre Menos – dividendos otorgados a Condesa 77,823,000 73,208,000 151,031,000 0.56 0.53 (11,567,000) 139,464,000 Dividendos 2005 Junta Obligatoria Anual de Accionistas Sesión de Directorio 31 de marzo 26 de octubre Menos – dividendos otorgados a Condesa 80,623,000 84,096,000 164,719,000 (12,713,000) 0.58 0.61 152,006,000 (g) Ganancia (pérdida) acumulada por traslación Corresponde a la diferencia en cambio que se origina como resultado de aplicar la metodología descrita en la nota 2(f ) para trasladar los estados financieros de Yanacocha y de Cerro Verde de U.S. dólares a nuevos soles, y se presenta en el patrimonio neto hasta que se disponga de la inversión neta. 21. Situación tributaria (a) Buenaventura y sus subsidiarias están sujetas al régimen tributario peruano. Al 31 de diciembre de 2005, la tasa del impuesto a la renta es de 30 por ciento sobre la utilidad gravable. Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales están afectas a un impuesto adicional de 4.1 por ciento sobre los dividendos recibidos. (b) Las autoridades tributarias tienen la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el Impuesto a la Renta calculado por Buenaventura en los cuatro años posteriores al año de la presentación de la declaración de impuestos. Las declaraciones juradas del Impuesto a la Renta e Impuesto General a las Ventas de los siguientes años están sujetas a fiscalización por parte de las autoridades tributarias: Entidad Años abiertos a revisión por las autoridades tributarias Buenaventura Buenaventura Ingenieros S.A. Compañía de Exploraciones, Desarrollo e Inversiones Mineras S.A.C. – CEDIMIN Compañía Minera Condesa S.A. Compañía Minera Colquirrumi S.A. Consorcio Energético de Huancavelica S.A. Contacto Corredores de Seguros S.A. Sociedad Minera El Brocal S.A.A. Inversiones Mineras del Sur S.A. Minas Conga S.R.L. S.M.R.L. Chaupiloma Dos de Cajamarca Minera La Zanja S.R.L. Minas Poracota S.A. Minera Minasnioc S.A.C. 2001, 2002, 2003, 2004 y 2005 2001, 2002, 2003, 2004 y 2005 2001, 2003, 2004 y 2005 2002, 2003, 2004 y 2005 2001, 2002, 2003, 2004 y 2005 2001, 2002, 2003, 2004 y 2005 2001, 2002, 2003, 2004 y 2005 2001, 2002, 2003, 2004 y 2005 2002, 2003, 2004 y 2005 2001, 2002, 2003, 2004 y 2005 2002, 2003, 2004 y 2005 2004 y 2005 2005 2004 y 2005 El Impuesto a la Renta de Buenaventura del ejercicio 2000 fue fiscalizado por la Administración Tributaria. Como consecuencia de ello, Buenaventura recibió una resolución de determinación, a través de la cual no reconoce la pérdida tributaria arrastrable declarada de S/114,001,000 al 31 de diciembre de 2000. El principal reparo consiste en considerar como gravados ciertos ingresos inafectos – dividendos e ingresos provenientes de la aplicación del método contable de participación patrimonial – al determinar la pérdida tributaria arrastrable. En opinión de los asesores legales Buenaventura, dicha interpretación no tiene mayor sustento por lo que Buenaventura obtendría un resultado favorable en el proceso administrativo iniciado contra la mencionada resolución de determinación. El Impuesto a la Renta de Cedimin del ejercicio 2002 fue fiscalizado por la Administración Tributaria. Como consecuencia de ello, Cedimin fue notificada con la correspondiente resolución de determinación, a través de la cual se modifica la pérdida tributaria arrastrable declarada. El principal reparo está relacionado con el hecho de considerar como gravada la pérdida en la venta de acciones en Minera Huallanca S.A.C. y Minera Yanaquihua S.A por S/27,129,000. En opinión de los asesores legales de la Compañía, dicha interpretación no tiene mayor sustento por lo que la Compañía obtendría un resultado favorable en el proceso administrativo iniciado contra la mencionada resolución de determinación. 53 COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS Al 31 de diciembre de 2003, 2004 y 2005 Asimismo, el Impuesto a la Renta de Condesa de los ejercicios 2000 y 2001 fue fiscalizado por la Administración Tributaria. Como consecuencia de ello, la Compañía fue notificada con las correspondientes resoluciones de determinación, a través de las cuales se reduce la pérdida tributaria arrastrable declarada por la Compañía en S/1,360,000 y 16,987,000, respectivamente. En ambos ejercicios, el principal reparo está relacionado con el hecho de considerar como gravados los ingresos inafectos - dividendos y los ingresos provenientes de la aplicación del método contable de participación patrimonial - a fin de determinar la pérdida tributable arrastrable. En opinión de los asesores legales de la Compañía, dicha interpretación no tiene mayor sustento por lo que la Compañía obtendría un resultado favorable en el proceso administrativo iniciado contra la mencionada resolución de determinación. Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias puedan dar a las normas legales vigentes, no es posible determinar si de las revisiones que se realicen resultarán o no pasivos para la Compañía, por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera surgir de eventuales revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en que se determine. Sin embargo, en opinión de la Gerencia de la Compañía y de sus asesores legales, cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no tendría efectos significativos en los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2004 y de 2005. (c) Para la determinación del Impuesto a la Renta e Impuesto General a las Ventas, los precios de transferencia de las transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o nula imposición, deben estar sustentados con documentación e información sobre los métodos de valoración utilizados y los criterios considerados para su determinación. Basados en el análisis de las operaciones de la Compañía, la Gerencia de la Compañía y sus asesores legales opinan que, como consecuencia de la aplicación de estas normas, no surgirán contingencias de importancia para la Compañía al 31 de diciembre de 2004 y de 2005. (d) La Compañía goza del beneficio de recuperación del impuesto general a las ventas en relación con las exportaciones que realiza. En este sentido, el impuesto pagado en las adquisiciones puede ser aplicado contra el impuesto resultante de sus ventas en el país u otras obligaciones tributarias, o solicitar su devolución. Durante el año 2005, Buenaventura ha solicitado la devolución del impuesto general a las ventas por S/39,570,000. Al 31 de diciembre de 2005, el saldo pendiente de devolución por la autoridad tributaria por S/8,310,000 se muestra en el rubro cuentas por cobrar diversas. Dicha cuenta por cobrar ha sido recuperada en su totalidad en el mes de enero de 2006. 22. Ventas netas por área geográfica y compromisos de ventas Los ingresos de la Compañía resultan básicamente de las ventas de oro y de metales preciosos en forma de concentrados, incluyendo concentrado de plata-plomo, concentrado de plata-oro, concentrado de zinc, concentrado de plomo-oro-cobre y onzas de oro. El siguiente cuadro presenta las ventas netas a clientes por área geográfica: (Expresado en miles de nuevos soles) Perú Europa América del Norte Asia Oceanía América del Sur Ingreso (gasto) por cobertura de subsidiaria 2003 S/. 383,180 289,597 28,793 26,065 2,266 729,901 5,405 735,306 2004 S/. 437,411 424,614 50,736 15,838 928,599 (20,158) 908,441 2005 S/. 435,701 218,053 160,011 44,307 77,969 554 936,595 936,595 En el año 2005, los tres clientes más importantes representaron el 18%, 17% y 13% del total de las ventas (el 20%, 16% y 13% del total de las ventas en el año 2004). Al 31 de diciembre de 2005, el 61% de las cuentas por cobrar se relaciona con estos clientes (48% al 31 de diciembre de 2004). Algunos tienen contratos de venta que les garantizan el suministro de la producción de ciertas minas de la Compañía a precios que se basan en cotizaciones de mercado y/o precios previamente pactados. Actualmente, la producción de las unidades mineras de la Compañía se encuentran bajo contratos de ventas, los cuales vencen en distintas fechas no más allá del 31 de diciembre de 2012. 23. Costos operativos A continuación se presenta la composición del rubro: (Expresado en miles de nuevos soles) Contratistas Suministros Gastos de personal Diversos Provisión para pérdida de valor de repuestos y suministros, nota 10(b) 2003 S/. 115,313 74,359 67,134 49,194 2004 S/. 122,803 84,327 82,893 47,785 2005 S/. 137,828 88,427 75,363 32,327 624 306,624 2,889 340,697 9,382 343,327 2004 2005 24. Exploración y desarrollo en unidades en operación A continuación se presenta la composición del rubro: (Expresado en miles de nuevos soles) Gastos de exploración Uchucchacua Orcopampa 2003 S/. 22,926 21,883 54 S/. 38,111 22,628 S/. 34,797 26,299 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Al 31 de diciembre de 2003, 2004 y 2005 Antapite Shila Ishihuinca Julcani Paula Otros 12,967 5,034 4,129 1,627 1,301 42 69,909 16,445 86,354 13,817 4,708 6,843 4,191 3,446 2,571 96,315 31,120 127,435 18,707 12,580 4,872 4,708 101,963 34,090 136,053 2003 2004 2005 S/. 45,797 S/. 81,812 S/. 85,680 1,948 4,295 2,876 9,119 4,507 4,507 6,239 6,239 Amortización de costos de desarrollo, nota 14(b) 25. Exploración en áreas no operativas A continuación se presenta la composición del rubro: (Expresado en miles de nuevos soles) Fuera de las unidades mineras Contratos de cesión de derechos mineros En unidades mineras Huachocolpa Julcani Paula Gastos de estudios y proyectos 4,339 1,922 - 59,255 88,241 91,919 26. Gastos generales y administrativos A continuación se presenta la composición del rubro: (Expresado en miles de nuevos soles) Gastos de personal Compensación a funcionarios, nota 17(b) Honorarios profesionales Participación de directorio Seguros Suministros Mantenimiento Alquileres Provisión para cuentas de cobranza dudosa, nota 9(c) Otros gastos menores 2004 2005 S/. 29,493 49,594 16,673 3,859 1,730 943 750 989 5,952 13,178 2003 S/. 31,802 2,135 18,569 4,655 2,164 1,649 668 890 1,146 13,188 S/. 32,369 26,883 20,984 7,407 1,970 1,540 2,224 1,227 76 17,950 123,161 76,866 112,630 27. Regalías A continuación se presenta la composición del rubro: (Expresado en miles de nuevos soles) Regalías a terceros, nota 36(b) Regalías al Estado Peruano 2004 2005 S/. 25,142 - 2003 S/. 24,918 6,639 S/. 26,143 14,207 25,142 31,557 40,350 28. Gastos de ventas A continuación se presenta la composición del rubro: (Expresado en miles de nuevos soles) Fletes Servicios diversos Otros 2004 2005 S/. 18,425 6,231 1,120 2003 S/. 12,913 3,412 1,514 S/. 11,900 2,117 1,847 25,776 17,839 15,864 2003 2004 2005 S/. 5,726 5,022 1,384 12,132 S/. 8,539 2,503 604 11,646 29. Ingresos y gastos financieros A continuación se presenta la composición de los rubros: (Expresado en miles de nuevos soles) Ingresos financieros Intereses sobre depósitos Cambios en el valor de mercado del fondo de inversión Intereses sobre préstamos S/. 5,639 1,813 333 7,785 55 COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS Al 31 de diciembre de 2003, 2004 y 2005 Gastos financieros Intereses de préstamos Otros (7,361) (1,326) (8,687) (4,609) (2,906) (7,515) (2,824) (2,973) (5,797) 2003 2004 2005 S/.1,175 2,871 2,989 S/. 259 273 4,871 287 S/. 1,160 922 5,025 7,035 5,690 7,107 4,724 7,056 7,621 1,246 2,232 6,990 1,313 2,643 1,657 1,046 874 6,336 19,839 925 1,404 3,443 817 3,318 19,195 2,883 2,325 717 1,604 730 2,542 25,412 (12,804) (13,505) (18,305) 30. Otros, neto A continuación se presenta la composición del rubro: (Expresado en miles de nuevos soles) Otros ingresos Ganancia en venta de inmuebles, maquinaria y equipo Ingreso por recuperación de seguros Dividendos recibidos de Cerro Verde Ganancia en venta de suministros Otros Otros gastos Actualización del valor presente de la provisión por cierre de unidades mineras, notas 3 y 17(c) Impuestos no recuperables y/o asumidos a cuenta de terceros Actividades de apoyo social a las comunidades cercanas a las unidades mineras Siniestro en la unidad minera de Colquijirca Depreciación, nota 13(c) Provisión para contingencias laborales Sanciones administrativas Incentivos por renuncia voluntaria Provisión para fluctuación de valores Otros Neto 31. Impuesto a la renta y participación de los trabajadores (a) Tal como se explica en la nota 2(p), Buenaventura y sus subsidiarias reconocen los efectos de las diferencias temporales entre la base contable y la base imponible. A continuación se presenta la composición del rubro, según las partidas que los originaron: (Expresado en miles de nuevos soles) Activo diferido Ingreso diferido por venta de producción futura Provisión para cierre de unidades mineras Provisión para compensación de funcionarios Provisión para pérdida de valor de repuestos y suministros Gastos de exploración no deducidos tributariamente Provisión para pérdida de valor de uso de inmuebles, maquinaria y equipo Pérdida tributaria arrastrable Utilidades no realizadas en operaciones con relacionadas Provisión para regalías por pagar a Estado Peruano Provisión para cuentas de cobranza dudosa Provisión para contingencias laborales Abono (cargo) al estado consolidado Abono al de ganancias patrimonio por y pérdidas cambio en Impuesto Participación política Al 31 de a la de los contable diciembre renta trabajadores (nota 3) de 2005 Al 1º de de 2005 217,578 17,669 22,021 4,186 6,383 1,214 - 245,982 23,069 11,922 678 196 - 12,796 3,091 4,612 1,337 - 9,040 11,512 (2,729) (791) - 7,992 5,840 3,967 (302) - (88) - - 5,450 3,967 4,159 (393) (114) - 3,652 1,946 1,786 2,087 (776) 286 561 (225) 83 163 - 945 2,155 2,811 56 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Al 31 de diciembre de 2003, 2004 y 2005 Otros Menos - Provisión para recuperación del activo diferido Activo diferido Pasivo diferido Costo de extracción diferido Otros Pasivo diferido Activo diferido, neto 3,542 285,099 3,461 31,605 1,006 9,164 - 8,009 325,868 (12,739) 272,360 (914) 30,691 (266) 8,898 - (13,919) 311,949 (19,956) (7,105) (27,061) 245,299 2,517 2,517 33,208 730 730 9,628 19,956 19,956 19,956 (3,858) (3,858) 308,091 La Compañía no ha reconocido un pasivo diferido por impuesto a la renta y participación de los trabajadores en relación con el exceso de la base contable sobre la base tributaria de las inversiones en acciones, debido a lo siguiente: - En el caso de la afiliada Cerro Verde, bajo cualquier circunstancia – distribución de dividendos o venta de la inversión – la reversión de la diferencia entre las bases contable y tributaria no generará efectos impositivos. Cerro Verde es una empresa que cotiza en la Bolsa de Valores de Lima y, de acuerdo con las normas tributarias vigentes en el Perú, cualquier ganancia o pérdida que surja en la venta de estas inversiones no está afecta al impuesto a la renta. Asimismo, la distribución de dividendos no está afecta al impuesto a la renta. - En el caso de la afiliada Yanacocha, la gerencia de Buenaventura tiene la intención y la capacidad de mantener la inversión hasta que se agoten sus reservas de oro y plata; en este sentido, considera que la diferencia temporal será revertida a través de dividendos a ser recibidos en el futuro, los cuales no están afectos al impuesto a la renta. Por otro lado, la gerencia tiene la capacidad de revertir la diferencia temporal, por cualquier forma distinta a la distribución de dividendos, sin que surjan efectos impositivos para la Compañía. (b) Las porciones corriente y diferida de las provisiones por impuesto a la renta y participación de los trabajadores mostrados en el estado consolidado de ganancias y pérdidas por los años 2003, 2004 y 2005 están conformados como sigue: (Expresado en miles de nuevos soles) Gasto (ingreso) por impuesto a la renta Corriente S.M.R.L. Chaupiloma Dos de Cajamarca Inversiones Mineras del Sur S.A. Buenaventura Inversiones Colquijirca S.A. Consorcio Energético de Huancavelica S.A. Compañía de Exploraciones, Desarrollo e Inversiones Mineras S.A.C. - CEDIMIN Otros Diferida Buenaventura Inversiones Colquijirca S.A. Inversiones Mineras del Sur S.A. Otros Total Gasto (ingreso) por participación de los trabajadores (i) Corriente Inversiones Colquijirca S.A. Buenaventura Inversiones Mineras del Sur S.A. Consorcio Energético de Huancavelica S.A. Compañía de Exploraciones, Desarrollo e Inversiones Mineras S.A.C. - CEDIMIN Otros 2003 2004 2005 S/. 30,683 6,543 - S/. 37,509 12,642 10,345 8,368 2,126 S/. 44,970 11,828 19,765 28,107 1,257 1,283 38,509 1,051 620 72,661 2,147 540 108,614 (228,834) (4,916) (2,798) (247) (236,795) (198,286) 21,582 7,370 384 29,336 101,997 (28,212) (1,199) (3,216) (581) (33,208) 75,406 2,111 - 2,426 2,998 3,664 373 8,147 5,729 3,431 220 187 2,298 305 86 9,852 622 48 18,197 (Expresado en miles de nuevos soles) Diferida Buenaventura Inversiones Colquijirca S.A. Inversiones Mineras del Sur S.A. Otros Total 2003 2004 2005 S/. (62,896) (1,425) (811) (53) (65,185) S/. 6,256 2,136 112 8,504 S/. (8,178) (348) (934) (168) (9,628) (62,887) 18,356 8,569 57 COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS Al 31 de diciembre de 2003, 2004 y 2005 (i) De acuerdo con la legislación peruana, las compañías mineras con más de 20 trabajadores deben tener un plan de participación de los trabajadores equivalente al 8 por ciento de la renta imponible anual. Al 31 de diciembre de 2003, de 2004 y de 2005, S.M.R.L. Chaupiloma Dos de Cajamarca, Contacto Corredores de Seguros S.A. y Compañía Minera Condesa S.A. tienen menos de 20 empleados. (c) Durante los años 2003, 2004 y 2005 las provisiones por participación de los trabajadores e impuesto a la renta registradas en el estado de ganancias y pérdidas fueron determinadas como sigue: (Expresado en miles de nuevos soles) 2003 Utilidad antes de la participación de los trabajadores e impuesto a la renta Tasa legal combinada Participación de los trabajadores e impuesto a la renta según tasa legal combinada Diferencias permanentes: Participación en los resultados de afiliadas (i) Efecto del valor razonable de los instrumentos derivados (ii) Efecto del valor razonable de los contratos de derivados que se modificaron a contratos comerciales (iii) Ganancia por diferencia de cambio de instrumentos derivados Reversión de provisión para valuación de activo diferido Ingreso por diferencial de precio en contratos de entrega física Gastos de exploración no deducibles Amortización Goodwill Efecto de cambio de tasa de impuesto a la renta (iv) Otras partidas permanentes Total 2004 2005 S/. 37,298 32.84% S/. 834,174 35.60% S/. 1,101,377 35.60% 12,249 296,966 392,090 (183,102) 73,085 (205,005) 20,923 (309,986) 31,282 (94,794) (53,944) (21,978) 7,311 (273,422) (261,173) 3,430 1,620 2,419 (176,613) 120,353 (61,424) 1,886 1,180 3,765 2,219 2,259 20,704 (308,115) 83,975 (i) De acuerdo con las normas tributarias peruanas, la participación en los resultados de afiliadas, incluyendo los dividendos recibidos, no es gravable. (ii) De acuerdo con las normas tributarias peruanas, la pérdida sobre instrumentos derivados no es deducible en la medida en que se origine en el exterior. (iii) A partir del 1º de enero de 2003, la Compañía adoptó la NIC 39, registrando el efecto inicial del valor razonable de todos los contratos de derivados contra las utilidades acumuladas. En diciembre de 2003 y mayo de 2005, la Compañía modificó las condiciones de algunos de estos contratos para que califiquen como contratos de ventas comerciales; en consecuencia, la pérdida por valor razonable registrada contra las utilidades acumuladas se convirtió en una diferencia temporal. El efecto impositivo de la pérdida se reconoció en cada año debido a que el cambio de situación de permanente a temporal ocurrió en diciembre de 2003 y en mayo de 2005. (iv) A partir del 1 de abril de 2004, la tasa del impuesto a la renta es de 30%. Hasta el 31 de diciembre de 2003, fue de 27%. En ambos períodos, la tasa de la participación de los trabajadores fue de 8%. 32. Utilidad neta por acción básica y diluida A continuación se muestra el cálculo de la utilidad por acción básica y diluida reportado por los años terminados el 31 de diciembre de 2003, de 2004 y de 2005: Por el año terminado el 31 de diciembre de 2003 Utilidad neta (numerador) Acciones (denominador) Utilidad neta por acción básica y diluida antes del efecto acumulado por cambios en principios contables 247,448,000 Efecto acumulado por cambio en principio contable por cierre de unidades mineras (72,295,000) Efecto acumulado por cambio en principio contable por costos de extracción Utilidad neta por acción básica y diluida Por el año terminado el 31 de diciembre de 2004 Utilidad Utilidad neta por acción (numerador) Acciones (denominador) Por el año terminado el 31 de diciembre de 2005 Utilidad Utilidad neta por acción (numerador) Acciones (denominador) Utilidad por acción 127,236,219 1.95 685,650,000 127,236,219 5.39 951,399,000 127,229,844 7.48 127,236,219 (0.57) - - - - - - - - - - - - (10,416,000) 127,229,844 (0.08) 175,153,000 127,236,219 1.38 685,650,000 127,236,219 5.39 940,983,000 127,229,844 7.40 58 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Al 31 de diciembre de 2003, 2004 y 2005 Las acciones utilizadas como denominador en el cálculo de la utilidad por acción básica y diluida por los años terminados el 31 de diciembre de 2003, de 2004 y de 2005 fueron determinadas como sigue: Gasto (ingreso) por impuesto a la renta Acciones comunes Acciones de inversión Menos - Acciones en tesorería Promedio ponderado de acciones en circulación 2003 2004 2005 137,444,962 372,320 137,817,282 (10,581,063) 127,236,219 127,236,219 137,444,962 372,320 137,817,282 (10,581,063) 127,236,219 127,236,219 137,444,962 372,320 137,817,282 (10,596,118) 127,221,164 127,229,844 33. Divulgación de información sobre segmentos La Norma Internacional de Contabilidad (NIC) 14 requiere que las compañías presenten información financiera por segmentos geográficos o de negocios. Las compañías deberían considerar su estructura organizacional y gerencial, así como sus sistemas internos de reporte financiero a fin de identificar sus segmentos. Los segmentos son determinados por la manera cómo la Gerencia organiza la Compañía para tomar decisiones y evaluar el desempeño del negocio. El segmento más importante para la Compañía es el minero, cuyas actividades se realizaron a través de nueve compañías. La Gerencia de la Compañía considera que estas compañías pueden ser combinadas en un solo segmento (minero) debido a que muestran un desempeño financiero y características similares en cuanto a la naturaleza de sus productos, la naturaleza del proceso de producción, la clase de clientes y el entorno legal. Los segmentos de electricidad, consultoría minera y de seguros no son relevantes para efectos de evaluar el desarrollo del negocio, por lo cual la Gerencia considera que el único segmento reportable de la Compañía es el minero. 34. Operaciones de futuros (a) Contratos de derivados Buenaventura mantiene contratos de instrumentos derivados con la intención de cubrirse de las fluctuaciones de precios de sus metales; sin embargo, los contratos no cumplen con todas las condiciones establecidas en la NIC 39 para ser contabilizados como operaciones de cobertura de flujos futuros. A continuación se presenta el resumen de los contratos de derivados de Buenaventura para cubrir los riesgos de fluctuación de precios de los metales, vigentes al 31 de diciembre de 2005: Metal Oro Plata Cantidad (onzas) Mínimo Máximo 292,500 (i) 200,000 (ii) Rango de precio (US$/Oz) 340,000 400,000 345 a 356.59 6.00 Período Enero 2006 - Julio 2011 Enero 2006 - Agosto 2006 (i) Garantizadas al precio promedio de US$345 por onza siempre y cuando el oro cotice por encima de US$285.00 por onza. (ii) Garantizadas al precio mínimo de US$6.00 por onza (siempre y cuando la plata cotice por encima de US$4.00 por onza). En relación con los contratos de instrumentos derivados mantenidos durante los años 2003, 2004 y 2005, Buenaventura y El Brocal efectuaron los siguientes registros contables: - En enero de 2003, Buenaventura registró un cargo a resultados acumulados por S/458,189,000, y El Brocal registró un abono a la cuenta patrimonial de “pérdida acumulada no realizada en instrumentos derivados de cobertura”por S/1,742,000, neto del interés minoritario, en relación con la adopción inicial de la NIC 39. - En el año 2005, Buenaventura reconoció una pérdida de S/87,872,000 (pérdidas de S/21,937,000 y S/668,030,000 en los años 2004 y 2003 respectivamente) por el cambio en el valor razonable ocurrido en ese período, que se presenta por separado en el estado consolidado de ganancias y pérdidas. Asimismo, reconoció gastos por S/36,837,000 por la recompra de posiciones de cobertura por 120,000 onzas de oro ocurrida durante el primer trimestre de 2004. Estos importes se presentan en el rubro de pérdida por cambio en el valor razonable de los instrumentos derivados en el estado consolidado de ganancias y pérdidas. - En el año 2004, El Brocal reconoció un abono de S/4,621,000 (un cargo de S/8,085,000 en el año 2003), neto del interés minoritario, en la cuenta patrimonial de “pérdida acumulada no realizada en instrumentos derivados de cobertura”,por los cambios ocurridos en el valor razonable de esos contratos en dichos períodos. Al 31 de diciembre de 2005, El Brocal ya no mantiene contratos de cobertura de precio de metales. Asimismo, el pasivo que se muestra en el balance general consolidado por S/59,138,000 y S/168,017,000 como porciones corriente y no corriente, respectivamente, corresponde al valor razonable de los instrumentos derivados vigentes al 31 de diciembre de 2005 (S/70,927,000 y S/267,852,000 como porciones corriente y no corriente, respectivamente, al 31 de diciembre de 2004). En el año 2006, la Gerencia de Buenaventura ha decidido cambiar la naturaleza de los contratos de instrumentos derivados que se mantienen vigentes al 31 de diciembre de 2005 para que califiquen como contratos de entrega física. Los valores de estos contratos serán fijados al momento en que las modificaciones sean aceptadas por Buenaventura y la contraparte. (b) Contratos de entrega física de oro, zinc y plata Durante los años 2005 y 2003, Buenaventura modificó las condiciones de ciertos contratos de instrumentos derivados para que califiquen como contratos de ventas con entrega física de oro. El Brocal realizó cambios similares en sus contratos de instrumentos derivados de cobertura para que califiquen como contratos de venta comerciales. Al 31 de diciembre de 2005, el valor fijado de estos contratos ascendente a S/107,079,000 y S/613,791,000 como porciones corriente y no corriente, respectivamente se presentan como “ingreso diferido por venta de producción futura”en el balance general consolidado (S/74,937,000 y S/568,772,000 59 COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Y SUBSIDIARIAS Al 31 de diciembre de 2003, 2004 y 2005 como porciones corriente y no corriente al 31 de diciembre de 2004) y se reconoce como ingresos en la medida en que se efectúan las entregas físicas de las onzas de oro comprometidas. En el año 2005, Buenaventura entregó 282,000 onzas de oro como parte de los compromisos antes indicados (198,000 onzas durante el año 2004). En consecuencia, Buenaventura reconoció ingresos de S/92,753,000 en el rubro “realización de ingreso diferido por venta de producción futura” del estado consolidado de ganancias y pérdidas (S/68,837,000 durante el año 2004). Al 31 de diciembre de 2005, Buenaventura está comprometida a vender 1,981,000 onzas de oro a precios de mercado que fluctúan hasta US$451 por onza de oro, en períodos que no van más allá de diciembre de 2012. Durante el año 2005, El Brocal ha cumplido con todos las entregas físicas de zinc y plata pactadas. 35. Valor razonable de los instrumentos financieros La información acerca del valor razonable de mercado de los instrumentos financieros, incluyendo derivados, se presenta a continuación: - Los activos y pasivos corrientes se aproximan a su valor razonable de mercado debido al tiempo de madurez relativamente corto de los instrumentos financieros. - El valor razonable de la deuda a largo plazo es similar a su valor en libros, dado que sus condiciones y tasas de interés son de mercado. - El valor razonable de mercado de los instrumentos derivados asciende a S/227,155,000 y se determina sobre la base de las cotizaciones recibidas de terceros independientes, ver nota 34. 36. Compromisos y contingencias (a) Medio ambiente Las actividades de exploración y explotación de la Compañía están sujetas a normas de protección del medio ambiente, en cumplimiento de las cuales la Compañía presentó estudios preliminares del medio ambiente y Programas de Adecuación y Manejo Ambiental (PAMA) para las unidades mineras. El Ministerio de Energía y Minas ha aprobado los PAMA presentados por la Compañía para sus unidades mineras de Uchucchacua, Julcani, Orcopampa, Colquijirca, Ishihuinca, Huachocolpa, Shila y Paula, así como el Estudio de Impacto Ambiental (EIA) para la unidad minera Antapite. Al 31 de diciembre de 2005, los PAMA de las unidades mineras de Uchucchacua, Julcani, Orcopampa, Colquijirca e Ishihuinca han sido completados. El 14 de octubre de 2003 se promulgó la Ley 28090 que regula las obligaciones y procedimientos que deben cumplir los titulares de actividades mineras para la elaboración, presentación e implementación del Plan de Cierre de Minas, así como la constitución de las garantías ambientales correspondientes, que aseguren el cumplimiento de las inversiones que comprende, con sujeción a los principios de protección, preservación y recuperación del medio ambiente. El 15 de agosto de 2005 se aprobó el reglamento de esta ley. De acuerdo a su primera disposición transitoria, los planes de cierre aprobados antes de la vigencia del reglamento se deberán adecuar a las nuevas disposiciones en un plazo no mayor de nueve meses a partir de su publicación. Durante el año 2005 la Compañía realizó desembolsos relacionados con actividades contempladas en los presupuestos de cierre de minas por S/ 10,738,000 (S/ 5,691,000 y S/ 3,637,000 durante los años 2004 y 2003). Al 31 de diciembre de 2005, la Compañía ha reconocido un pasivo ascendente a S/92,371,000 (S/67,521,000 al 31 de diciembre de 2004) relacionado con sus obligaciones por el cierre futuro de las unidades mineras, ver nota 17(a). El 6 de julio de 2004 el Congreso de la República emitió la Ley N°28271 “Ley que Regula los Pasivos Ambientales de la Activdidad Minera”. Esta Ley tiene como objetivos regular la identificación de los pasivos ambientales de la actividad minera y el financiamiento para la remediación de las áreas afectadas. De acuerdo a esta norma, un pasivo ambiental corresponde al impacto ocasionado en el medio ambiente por operaciones mineras, en la actualidad abandonadas o inactivas. Actualmente la Gerencia de Buenaventura viene realizando un inventario de aquellas zonas inactivas o abandonadas en que anteriormente realizó alguna labor de explotación para poder determinar qué actividades de remediación y cierre se deben efectuar. En opinión de Buenaventura de la Compañía el impacto de estas obligaciones no es significativo para los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2005. (b) Concesiones arrendadas La Compañía ha suscrito contratos para operar en concesiones arrendadas tal como se indica a continuación: Compañía arrendataria Compañía arrendadora Año en que vence el contrato Regalías Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. Sindicato Minero Orcopampa S.A. (Arequipa) 2043 10% de la producción valorizada, dependiendo de ciertas condiciones contractuales. Inversiones Mineras del Sur S.A. El Futuro de Ica S.R.L. (Arequipa) 2015 7% del valor de venta de los concentrados. El siguiente es un detalle de los gastos por regalías que se incluyen en el estado consolidado de ganancias y pérdidas: (Expresado en miles de nuevos soles) Sindicato Minero Orcopampa S.A. El Futuro de Ica S.R.L. 2003 2004 2005 S/. 22,869 2,273 25,142 S/. 22,706 2,212 24,918 S/. 23,932 2,211 26,143 El saldo de regalías por pagar es de S/2,874,000 al 31 de diciembre de 2005 (S/2,513,000 al 31 de diciembre de 2004), ver nota 17(a). 60 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Al 31 de diciembre de 2003, 2004 y 2005 Procesos legales de Buenaventura Demanda ante la Corte Federal de los Estados Unidos Buenaventura y Condesa, conjuntamente con Newmont Mining, Newmont Second y ciertas personas naturales mantenían un proceso legal ante la Corte Federal de los Estados Unidos de América, del décimo Circuito, Colorado con un ciudadano francés que aseguraba haberse visto afectado por la renuncia de BRGM, Mine Or y sus empresas asociadas (SEREM) a cualquier pretensión sobre el derecho de preferencia sobre las acciones de CEDIMIN. El 16 de marzo de 2005, todas las partes involucradas llegaron a un acuerdo extrajudicial. Como consecuencia de este acuerdo, la demanda que estaba pendiente de apelación ante el Décimo Circuito de la Corte de Apelación de Estados Unidos y que luego fuera desestimada por la Corte Distrital, ha sido archivada definitivamente. Otros La Compañía es parte de otros procesos legales que han surgido en el curso normal de sus actividades; sin embargo, en opinión de la Gerencia de la Compañía, ninguno de estos procesos en particular, ni todos en conjunto, podrían resultar en contingencias importantes. 37. Transacciones con compañías afiliadas (a) La Compañía ha efectuado las siguientes transacciones con sus afiliadas en los años 2003, 2004 y 2005: S.M.R.L. Chaupiloma Dos de Cajamarca (“Chaupiloma”) Es propietaria de los denuncios mineros explotados por Yanacocha en contraprestación de lo cual recibe regalías del 3 por ciento de las ventas realizadas por Yanacocha. En el año 2005 las regalías ascendieron a S/152,342,000 (S/116,857,000 y S/128,889,000 en los años 2003 y 2004, respectivamente) y se presentan en el rubro ingresos por regalías en el estado consolidado de ganancias y pérdidas. Compañía Minera Condesa S.A. (“Condesa”) Durante el año 2005, Yanacocha otorgó dividendos en efectivo a Condesa por aproximadamente S/264,034,000 (S/482,025,000 y S/414,911,000 en el año 2003 y 2004, respectivamente). Buenaventura Ingenieros S.A. (“Bisa”) En marzo de 2002, Bisa firmó un contrato de locación de servicios especializados con Yanacocha para efectuar labores de análisis y estudios, diseños de obras, así como para el planeamiento, supervisión y administración de las obras de infraestructura que requiera Yanacocha en sus operaciones. Dicho contrato tuvo vigencia hasta el 31 de diciembre de 2004 y fue renovado en enero de 2005 hasta el 31 de diciembre de 2005 bajo las mismas condiciones. Durante el año 2005, la facturación relacionada con este servicio asciende aproximadamente a S/12,343,000 (S/11,408,000 y S/10,176,000 en el año 2003 y 2004, respectivamente). Las utilidades entre Bisa y Yanacocha no son significativas y, por lo tanto, no han sido eliminadas en los estados financieros consolidados. Consorcio Energético de Huancavelica S.A. (“Conenhua”) En noviembre de 2000, Conenhua suscribió un convenio con Yanacocha para la construcción y operación de las líneas de transmisión de 220 kv Trujillo - Cajamarca y 60 kv Cajamarca - La Pajuela y la subestación Cajamarca Norte, así como la ampliación de la subestación Trujillo. De acuerdo con el convenio, las obras culminaron en octubre de 2001. Asimismo, Yanacocha y Conenhua celebraron un contrato para los servicios de transmisión de energía eléctrica y operación de las obras por un plazo de 10 años contados a partir de noviembre de 2001, por el cual se fijó una retribución anual de US$3.7 millones que Yanacocha deberá pagar a Conenhua. Durante el año 2005, los ingresos relacionados con este servicio ascendieron aproximadamente a S/12,813,000 (S/14,282,000 y S/13,265,000 en el año 2003 y 2004, respectivamente). Las utilidades entre Conenhua y Yanacocha no son significativas y, por lo tanto, no han sido eliminadas en los estados financieros consolidados. (b) Como resultado de las transacciones antes indicadas y otras menores, la Compañía tiene las siguientes cuentas por cobrar a afiliadas: (Expresado en miles de nuevos soles) Minera Yanacocha S.R.L. Otros 2004 2005 S/. 45,708 370 S/. 65,666 372 46,078 66,038 61 DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES Al 31 de diciembre de 2003, 2004 y 2005 62 BALANCE GENERAL COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Al 31 de diciembre de 2004 y de 2005 Nota 2004 2005 (Expresado en miles de nuevos soles y U.S. dólares) Activo Activo corriente Caja y bancos Fondo de inversión Cuentas por cobrar comerciales Cuentas por cobrar diversas Cuentas por cobrar a subsidiarias y afiliadas Existencias, neto Impuestos y gastos pagados por adelantado Total activo corriente 2005 (Nota 4) 6 7 8 9 34(b) 10 11 S/. 303,887 52,155 64,252 5,478 14,704 47,909 30,460 518,845 S/. 291,440 52,884 37,565 14,307 25,979 69,623 29,675 521,473 US$ 84,943 15,414 10,949 4,170 7,572 20,292 8,649 151,989 34(b) 12 13 14 46,107 2,193,150 225,371 98,385 10,714 2,841,039 240,434 116,997 3,123 828,050 70,077 34,100 28 255,407 3,343,464 291,797 4,027,757 85,047 1,173,931 15 16 34(b) 31(a) 31(b) 30,855 80,368 18,453 70,927 72,313 272,916 53,791 267,852 568,772 1,163,331 21,501 113,986 23,459 59,138 107,079 325,163 51,482 168,017 613,791 1,158,453 6,267 33,223 6,837 17,236 31,209 94,772 15,005 48,970 178,896 337,643 596,755 596,755 173,930 1,683 610,659 129,276 923 734,059 (148,513) 1,622 609,734 129,276 923 1,598,716 (67,962) 473 177,713 37,679 269 465,962 (19,808) 256,331 (1,040) 240 - 70 - Total patrimonio neto 2,180,133 2,869,304 836,288 Total pasivo y patrimonio neto 3,343,464 4,027,757 1,173,931 Préstamo a subsidiaria a largo plazo Inversiones en acciones Inmuebles, maquinaria y equipo, neto Costos de desarrollo, neto Activo diferido por impuesto a la renta y participación de los trabajadores, neto Total activo Pasivo y patrimonio neto Pasivo corriente Cuentas por pagar comerciales Otras cuentas por pagar Cuentas por pagar a subsidiarias y afiliadas Pasivos por Instrumentos derivados Ingreso diferido por venta de producción futura Total pasivo corriente Otras cuentas por pagar a largo plazo Pasivo por instrumentos derivados Ingreso diferido por venta de producción futura Total pasivo 16 31(a) 31(b) Patrimonio neto Capital social, neto de acciones en tesorería por S/49,659,000 en los años 2004 y 2005 Acciones de inversión, neto de acciones en tesorería por S/66,000 en el año 2004 y S/127,000 en el año 2005 Capital adicional Reserva legal Otras reservas Utilidades acumuladas Pérdida acumulada por traslación Ganancia no realizada en inversiones en acciones mantenidas al valor razonable Pérdida acumulada no realizada por operaciones de futuro 17 Las notas adjuntas son parte integrante del balance general. 63 ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Por los años terminados el 31 de diciembre de 2003, 2004 y 2005 2003 2004 2005 2005 (Nota 4) (Expresado en miles de nuevos soles y U.S. dólares) Ingresos de operación Ventas netas Realización de ingresos diferido por venta de producción futura Ingresos por regalías 19 S/. 521,862 S/. 683,599 S/. 662,646 US$ 193,135 31(b) 34(a) 8,614 68,837 9,377 92,753 10,856 27,034 3,164 530,476 761,813 766,255 223,333 20 21 13(c) 275,763 56,989 24,595 357,347 173,129 332,290 90,332 30,696 453,318 308,495 361,357 87,498 39,471 488,326 277,929 105,321 25,502 11,505 142,328 81,005 22 23 24 25 96,043 45,225 22,869 15,028 910 180,075 6,946 56,753 46,821 27,052 6,200 994 137,820 170,675 84,802 51,605 33,111 4,496 896 174,910 103,019 24,716 15,041 9,651 1,310 261 50,979 30,026 12(b) 627,888 624,624 919,047 267,866 31(a) 26 26 2(a) 27 (662,714) 9,421 (202) 825 (10,220) (35,002) (59,197) 9385 (1,022) (18,464) (4,680) 550,646 (87,872) 8,545 (1,823) (413) 837,484 (25,611) 2,490 (531) (121) 244,093 (41,948) 62,896 228,834 721,321 (9,254) (31,927) 940,503 2,449 8,447 274,119 714 2,462 249,782 680,140 951,399 277,295 (72,295) - - - 177,487 680,140 (10,416) 940,983 (3,036) 274,259 1.96 5.35 7.48 2.18 (0.57) - - - - - (0.08) (0.02) 1.39 5.35 7.40 0.16 127,236,219 127,236,219 127,229,844 127,229,844 Total ingresos Costos de operación Costos operativos Exploración y desarrollo en unidades en operación Depreciación y amortización Total costos de operación Utilidad bruta Gastos operativos Generales y administrativos Exploración en áreas no operativas Regalías Ventas Amortización de crédito mercantil Total gastos operativos Utilidad (Pérdida) de operación Otros ingresos (gastos), neto Participación en los resultados de subsidiarias y afiliadas, neto Pérdida por cambio en el valor razonable de los instrumentos derivados Ingresos financieros Gastos financieros Ganancia (pérdida) por exposición a la inflación Otros, neto Total otros ingresos (gastos), neto Utilidad (pérdida) antes de la participación de los trabajadores, impuesto a la renta y efecto acumulados por cambios en principios contables Provisión por participación de los trabajadores 28(b) Provisión por impuesto a la renta 28(b) Utilidad antes de efecto acumulado por cambios en principios contables Efecto acumulado por cambio en principio contable por cierre de unidades mineras 3(a) Efecto acumulado por cambio en principio contable por costos de extracción 3(b) Utilidad neta Utilidad por acción básica y diluida antes de efecto acumulado por cambios en principios contables, expresada en nuevos soles y U.S. dólares 29 Efecto acumulado por cambio en principio contable por cierre de unidades mineras 29 Efecto acumulado por cambio en principio contable por costos de extracción 29 Utilidad neta por acción básica y diluida, expresada en nuevos soles y U.S. dólares 29 Promedio ponderado del número de acciones en circulación Las notas adjuntas son parte integrante de este estado. 64 ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Por los años terminados el 31 de diciembre de 2003, de 2004 y de 2005 Número de acciones en circulación 126,879,832 Saldos al 1° de enero de 2003 Pérdida inicial acumulada en inversiones en acciones mantenidas al valor razonable, nota 2(e) Dividendos declarados y pagados, nota 17(f) Inversiones en acciones mantenidas al valor razonable Pérdida en la valorización inicial de los instrumentos derivados , nota 2(q) Ganancia en la valorización inicial de los instrumentos derivados de cobertura mantenidos por El Brocal, nota 2(q) Pérdida por cambio en el valor razonable de los instrumentos derivados de cobertura mantenidos por subsidiaria Transferencia a reserva legal Perdida acumulada por traslación de la inversión en Minera Yanacocha S.R.L. , mantenida a través de la Compañia Minera Condesa S.A. , nota 17(g) Utilidad neta Saldos al 31 de diciembre de 2003 126,879,832 Dividendos declarados y pagados, nota 17(f) Inversiones en acciones mantenidas al valor razonable Cambio en el valor razonable de los instrumentos derivados de cobertura mantenidos El Brocal, nota 31(a) Transferencia por cambio en las condiciones de ciertos contratos de cobertura de El Brocal Realización de ingreso diferido por venta de producción futura de El Brocal Transferencia a reserva legal Otros Pérdida acumulada por traslación de la inversión en Minera Yanacocha S.R.L., mantenida a través de Compañía Minera Condesa S.A., nota 17(g) Utilidad neta Saldos al 31 de diciembre de 2004 126,879,832 Efecto por adopción de método de participación patrimonial en la inversión de Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A., nota 12(g) Dividendos declarados y pagados, nota 17(f) Inversiones en acciones mantenidas al valor razonable Realización del ingreso diferido por venta de producción futura de El Brocal Adquisición de acciones de inversión por subsidiaria Ganancia por traslación de la inversión en Minera Yanacocha S.R.L., mantenida através de Compañía Minera Condesa S.A. y de Sociedad Minera Cerro Acciones comunes S/. 596,755 - Acciones de Capital adicional legal S/. 1,683 S/. 610,659 Reserva Otras Utilidades reservas acumuladas traslación S/. 81,537 - S/. 686,945 Ganancia no Pérdida Total acumulada acumulada no realizada no realizada pérdida en acciones por acumulada mantenidas operaciones por al valor de futuro razonable S/. 7,369 - S/. 1,984,948 - - - - - (5,957) - - - (5,957) - - - - - (159,164) - - - (159,164) - - - - - - - 209,130 - 209,130 - - - - - (458,189) - - - (458,189) - - - - - - - - 1,742 1,742 - - - 17,749 - (17,749) - - (8,085) - (8,085) - 596,755 1,683 610,659 99,286 - 177,487 223,373 (36,764) (29,395) 209,130 (6,343) (36,764) 177,487 1,705,148 - - - - - (139,464) - - - (139,464) - - - - - - - 47,201 - 47,201 - - - - - - - - 4,621 4,621 - - - - - - - - - - - - - 29,990 - 923 (29,990) - - - 682 - 682 923 596,755 1,683 610,659 129,276 923 - (119,188) 680,140 734,059 (148,513) 256,331 (1,040) (119,118) 680,140 2,180,133 - - - - - 75,680 (10,348) (256,043) - (190,711) - - - - (152,006) - - - - - - - - - (48) - (48) - - - - - - - - 1,040 1,040 - (61) (925) - - - - - - (986) - (152,006) Verde S.A.A., nota 17(g) - - - - - - - 90,899 - - 90,899 Utilidad neta - - - - - - 940,983 - - - 940,983 596,755 1,622 609,734 129,276 923 1,598,716 (67,962) 240 - 2,869,304 Saldos al 31 de diciembre de 2005 126,879,832 Las notas adjuntas son parte integrante de este estado. 65 ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Por los años terminados el 31 de diciembre de 2003, 2004 y 2005 2003 2004 2005 (Expresado en miles de nuevos soles y U.S. dólares) Actividades de operación Cobranza por ventas S/. 508,007 Cobranza de dividendos 547,356 Cobranza de regalías 8,614 Cobranza de intereses 11,668 Pagos a proveedores y terceros (293,516) Pagos por actividades de exploración (91,291) Pagos a trabajadores (74,693) Pagos de regalías (22,346) Pagos de impuesto a la renta (11,046) Pagos de intereses (203) Efectivo neto proveniente de las actividades de operación 582,550 Actividades de inversión Disminución (aumento) neto de cuentas por cobrar a subsidiarias y afiliadas 45,640 Disminucion (aumento) de depositos a plazo moneda nacional Liquidación (aumento) en fondo de inversión (53,068) Ingreso por venta de maquinaria y equipo 1,274 Pagos por compra de inversiones en acciomes (4,663) Adquisiciones de derechos mineros, maquinarias y equipos (46,923) Desembolsos por actividades de desarrollo (32,685) Pagos por instrumentos derivados liquidados, neto (19,020) Ingreso por ventas de acciones Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión (109,445) Actividades de financiamiento Pago de dividendos (172,249) Efecrivo neto utilizado en las actividades financiera (172,249) Aumento (disminución) neta de efectivo en el año 300,856 Efectivo al inicio del año 88,787 Efectivo al final del año, nota 6 389,643 Conciliación de la utilidad neta con el efectivo proveniente de las actividades de operación Utilidad neta 177,487 Más (menos) Pérdida por cambio en el valor razonable de los instrumentos derivados 662,714 Depreciación y amortización 25,795 Provisión para compensación a funcionarios, nota 16 49,594 Amortización de costos de desarrollo 10,553 Provisión para desvalorización de existencias 361 Efecto acumulado por cambio en principio contable 72,295 Actualización del valor presente de la provisión por cierre de unidades mineras 2,795 Costo neto de activo fijo retirado Amortización de crédito mercantil 910 Ingreso por participación en los resultados de las empresas subsidiarias y afiliadas, neto de dividendos recibidos en efectivo (80,533) Ingreso diferido por venta de producción futura Provisiones por impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferidas (291,730) Ganancia por cambio en el valor de mercado de fondo de inversión (1,813) Pérdida (ganancia) por exposición a la inflación (825) Ganancia en venta de maquinaria y equipo (1,030) Provisión para cuentas de cobranza dudosa 307 Cambios netos en las cuentas de activo y pasivo Disminución (aumento) de activos de operación Cuentas por cobrar comerciales y diversas (19,759) Existencias (3,391) Impuestos y gastos pagados por adelantado (13,911) Aumento (disminución) de pasivos de operación Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar (7,269) Efectivo neto proveniente de las actividades de operación 582,550 Transacciones que no afectaron los flujos de efectivo: Transferencia de pasivo por instrumentos derivados a ingreso diferido por venta de producción futura 709,963 Cobro de dividendos con aplicación de acuerdo por pagar a subsidiaria Aumento de valor en libros de los activos de larga duración 4,566 Capitalización de cuentas por cobrar a Compañia Minera Colquirrumi S.A. Las notas adjuntas son parte integrante de este estado. 66 S/. 678.031 146.605 9,282 9,089 (357,324) (105,847) (77,635) (23,291) (14,564) (1,022) 260,324 2005 (Nota 4) S/. 689.333 US$ 200.913 710.832 207,179 10,243 2,985 7,394 2,155 (386,291) (112,589) (148,366) (43,243) (88,412) (25,768) (34,041) (9,922) (5,902) (1,720) (1,823) (531) 752,967 219,459 (51,311) (24,255) 469) (8,299) (30,665) (35,143) (70,430) 330 (219,304) 31,115 24,255 4,053 602 (519,791) (50,910) (41,607) (24,157) (576,440) 9,069 7,069 1,181 176 (151,498) (14,838) (12,127) (7,041) (168,009) (151,031) (151,031) (110,011) 389,643 279,632 (2164,719) (164,719) 11,808 279,632 291,440 (48,009) (48,009) 3,441 81,502 84,943 680,140 940,983 274,259 22,360 30,985 2,135 27,335 2,426 - 87,872 39,996 26,883 21,693 16,435 10,416 25,611 11,657 7,835 6,323 4,790 3,036 2,555 994 5,601 1,485 896 1,632 433 261 (482,890) (68,837) (208,215) (92,753) (60,686) (27,034) 27,838 (2,529) 18,464 (203) - (36,390) (2,503) - (10,606) (730) - 221 4,528 (10,732) 17,245 (34,765) 785 5,026 (10,133) 229 5,534 260,324 (42,697) 752,967 (12,444) 219,459 6,341 3,532 172,540 6,384 7,716 - 50,289 1,861 2,249 - COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Gerencia Alberto Benavides de la Quintana Presidente del Directorio Roque Benavides G. Raúl Benavides G. Carlos Gálvez P. Mario Santillán F. César Vidal C. Director Gerente General Gerente de Desarrollo de Negocios Gerente de Finanzas y Administración Gerente de Operaciones Gerente de Exploraciones Desde 22/02/01 Desde 01/07/97 Desde 22/02/01 Desde 01/05/92 Desde 02/01/96 Humberto Rodríguez C. Jaime Ayllón B. Fernando Castre F. Fernando Espá G Isaac Galarza C. Alejandro Hermoza M. Mario Palla P. Bernardo Rubio R. Federico Zúñiga T. Contralor General Sub Gerente de Sistemas Sub Gerente de Auditoria Interna Sub Gerente de Comercialización Sub Gerente de Logística Sub Gerente de Administración y Recursos Humanos Sub Gerente (Gerente Minera Colquirrumi) Sub Gerente de Plantas Concentradoras Sub Gerente de Contabilidad Desde 01/01/84 Desde 01/01/02 Desde 23/05/05 Desde 01/01/93 Desde 01/01/94 Desde 16/06/03 Desde 01/07/03 Desde 01/06/95 Desde 01/01/84 Luis de la Cruz R. Desde 19/09/05 Julio Meza P. Carlos Rodríguez V. Jefe de Proyecto La Zanja y Encargado de Relaciones con Comunidades Jefe de Geólogos Director de Medio Ambiente Julcani / Recuperada Felix Lewandowsky M. Orlando Quintanilla R. Ronald Estrella Mario Calderón S. Mario Loayza F. Juan Carlos Vargas B Superintendente General Asistente de Superintendente Jefe Mina Recuperada Jefe de Geólogos Unidad Jefe de Planta Concentradora Jefe de Recursos Humanos Uchucchacua Daniel Briones A. Jose Luis Ilizarbe C. Iván Romero M. Raúl Goicochea F. Renán Valenzuela G. Jorge Páez J. Alejandro Merino T. Superintendente General Asistente Superintendente Superintendente de Minas Superintendente de Planta Concentradora Jefe de Geólogos Unidad Contador Unidad Jefe de Recursos Humanos Orcopampa Julio Rojas E. Marco Oyanguren L. César Hinostroza R. Luis Gamarra E. Percy Cárdenas A. Luis Góngora C. Superintendente General Superintendente de Minas Jefe de Planta de Procesos Jefe de Geólogos Unidad Contador Unidad Jefe de Recursos Humanos 67 Desde 01/07/04 Desde 19/09/05 RESUMEN DE TRAYECTORIA PROFESIONAL DEL DIRECTORIO Y LA GERENCIA Alberto Benavides de la Quintana, Presidente del Directorio* y miembro del Comité de Compensación. Ingeniero de Minas de la UNI, Master en Geología de la Universidad de Harvard con Programa Avanzado de Administración de Harvard B.S. Trabajó en la Cerro de Pasco Corporation y ha sido Director de varias compañías, entre las que se encuentra el Banco Central de Reserva del Perú. Norman Anderson, Director*. Ingeniero Geólogo de la Universidad de Manitoba. Trabajó en AMAX y Cyprus Amax Inc y fue Presidente Ejecutivo de Cominco. Luis Coleridge Alcántara, Director*. Miembro del Comité de Auditoria. Título en Ciencias Económicas, Comerciales y Contabilidad y doctorado de la UNMSM. Ha sido socio en Arthur Andersen & Co. y profesor de la UNMSM. Germán Suárez Chavez, Director*. Miembro del Comité de Auditoria y del Comité de Compensación. Economista de la UNMSM y Master en Economía de la Universidad de Columbia. Ha sido Presidente del Directorio del Banco Central de Reserva del Perú, entidad donde realizó la mayor parte de su carrera profesional. Fue Presidente del Banco de la Nación, Director de varias empresas y Gobernador ante el FMI y el BID. Felipe Ortiz-de-Zevallos, Director*, Miembro del Comité de Auditoria y del Comité de Compensación. Ingeniero Industrial de de la UNI, Master en Administración de Sistemas de información la Universidad de Rochester, completó el Programa OPM de Harvard B.S. Además de sus diversas actividades académicas y ejecutivas, es Fundador y Presidente del Grupo APOYO desde 1977 Aubrey Paverd, Director*. Bachiller en Ciencias y Master en Ciencias de Rhodes University. Ph.D. de la Universidad James Cook North Queensland. Trabajó en Newmont Mining Corp. por 21 años, llegando a ser Vicepresidente de Exploraciones y en North Ltd., siendo a la fecha Consultor Privado. Roque Benavides Ganoza, Director* y Gerente General. Ingeniero Civil por la PUCP. Master en Administración de Henley, completó el Programa de Desarrollo Gerencial en Harvard B.S. y el Programa Avanzado de Gerencia de Oxford University. Ha trabajado en Buenaventura desde 1977. Director de 7 empresas subsidiarias y ha sido Presidente de la SNMPE y CONFIEP. Carlos E. Gálvez Pinillos, Gerente de Finanzas y Administración. Bachiller de Economía de la UNFV. Master en Administración de la UP, completó el Programa de Desarrollo Gerencial y el Programa Avanzado de Gerencia de Harvard B.S.Trabajó en el Banco Minero del Perú y trabaja en Buenaventura desde 1978, es Director de 4 subsidiarias. Raúl Benavides Ganoza, Gerente de Desarrollo de Negocios, Bachiller en Ingeniería de Minas de la Universidad MissouriRolla, Master en Administración Minera de la Universidad Estatal de Pennsylvania y completó el Programa Avanzado de Gerencia de Harvard B.S. Trabaja en Buenaventura desde 1980, es Director de 12 compañías relacionadas. Mario Santillán Farje, Gerente de Operaciones. Ingeniero de Minas de la UNI, con cursos de Minas y Administración de la PUCP, UNI, UP y la Escuela de Minas de Colorado. Trabajó en la Mina Yuritala y ha trabajado en Buenaventura desde 1970. César E. Vidal, Gerente de Exploraciones. Bachiller en Geología de la UNI, Ph.D. de la Universidad de Liverpool, post-doctorado de la Universidad Heidelberg. Ha trabajado en Buenaventura Ingenieros, ha sido consultor independiente en varias compañías mineras, trabaja en Buenaventura desde 1996, es Director de 2 subsidiarias y Vice Presidente de la Society of Economic Geologists Foundation. José Miguel Morales Dasso, Abogado Principal desde 1973. Abogado de la PUC, completó el Programa de Entrenamiento de Escuela de Negocios de la Universidad de Stanford. Es Socio del Estudio Aurelio García Sayán desde 1973. Director de 5 subsidiarias y varias otras empresas. Fue Presidente de la SNMPE y actualmente es Presidente de la CONFIEP. Carlos Humberto Rodríguez Calle. Contralor. Bachiller en Ciencias Económicas, Comerciales y Contabilidad de la PUCP, estudios de Administración de la U. de Piura. Trabajó en Petrolera Amotape S. A , Cyanamid Peruana S. A y trabaja en Buenaventura desde 1975. Es Secretario del Comité de Auditoria y Funcionario de Ética de Buenaventura. * Todos los Señores Directores son miembros de los Comités de gobierno corporativo y de Nominación. 68 COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Información de Mercado de Valores Las Acciones Comunes y Acciones de Inversión han sido inscritas y transadas en la Bolsa de Valores de Lima desde 1971 y 1979 respectivamente. Los Recibos de Depósitos Americanos (ADRs) han sido inscritos y transados en la Bolsa de Valores de New York el 16 de marzo de 1996, bajo el símbolo de BVN. Desde el inicio del programa de ADR’s y hasta el 12 de noviembre del 2003 cada ADS equivalía a 2 Acciones Comunes y a partir del 13 de noviembre cada ADS equivale a 1 Acción Común. Estructura accionaria y nacionalidad con participación mayor al 5% (al 31 de diciembre de 2005) Nombre Participación Porcentual Alberto Benavides de la Quintana Nacionalidad 14.022 Peruana Compañía Minera Condesa S.A. 7.687 Peruana Merrill Lynch Investment Managers Ltd. (UK) 6.262 Inglesa Fidelity Management & Research Co. 5.453 EE UU TOTAL 33.424 Acciones Comunes con Derecho a Voto al 31 de Diciembre del 2005 Tenencia Número de Accionistas Menor al 1% Porcentaje de Participación 1,414 20.32 Entre 1% - 5% 23 46.25 Entre 5% - 10% 3 19.41 Mayor al 10% 1 14.02 1,441 100.00 Total Acciones de Inversión al 31 de diciembre de 2005 Tenencia Número de Accionistas Menor al 1% Porcentaje de Participación 1,101 44.05 2 2.51 Entre 5% - 10% 2 14.85 Mayor al 10% 2 38.59 1,107 100.00 Entre 1% - 5% Total 69 COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. 70 COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. 71 COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. 72 COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. 73 COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. 74 COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. 75 COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. 76 COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA S.A.A. Información corporativa Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. Daniel Dominguez Telephone: (511) 419 2536 E-mail: [email protected] I-Advice Corporate Communications, Inc María Barona / Pete Majeski Telephone: (212) 406 3690 E-mail: [email protected] [email protected] Diseño, Pre Prensa e Impresión: Impresso Gráfica S.A. 77