Memoria Anual - Bolsa de Valores de Lima

VOLVO FINANCE PERÚ S.A.
ÍNDICE
Sección I
Declaración de Responsabilidad
Sección II
Negocio
Sección III
Sección IV
2
Datos Generales
3
Descripción de Operaciones y Desarrollo
5
Comentarios del Gerente General
7
Directorio
9
Organización
10
Contexto Macroeconómico de 2003
12
Perspectivas Macroeconómicas para 2004
13
Mercado de Leasing
14
Estados Financieros
Informe del Directorio
15
Volvo Finance Perú S.A. en el año 2003
16
Perspectivas para 2004
17
Productos Financiados
18
Estados Financieros
20
Notas a los Estados Financieros
30
Anexo
Información Relativa al Mercado de Valores
49
1
NEGOCIO
SECCIÓN I
DECLARACIÓN
DE
RESPONSABILIDAD
El presente documento contiene información veraz y suficiente respecto al desarrollo
del negocio de VOLVO FINANCE PERÚ S.A. durante el año 2003. Los firmantes se
hacen responsables por los daños que pueda generar la falta de veracidad o insuficiencia del contenido, dentro del ámbito de su competencia, de acuerdo a las normas del
Código Civil.
Willy Grados León
Director Gerente General
Armando Villacorta Cavero
Gerente de Administración y
Finanzas
Lima, 31 de Marzo del 2004
2
NEGOCIO
SECCIÓN II
NEGOCIO
DATOS
GENERALES
Razón Social:
VOLVO FINANCE PERÚ S.A.
Domicilio Fiscal:
Av. Republica de Panamá No 3535, Oficina 901, San Isidro
Teléfono / Fax:
222-1122 / 222-4500
Dirección Postal:
Casilla 815 Lima 100 - Perú
VOLVO FINANCE PERÚ S.A. fue constituido el 14 de febrero de 1997 y se encuentra
inscrito en la partida N° 11014485 del Registro de Personas Jurídicas de Lima.
VOLVO FINANCE PERÚ S.A. tiene una vinculación económica con la empresa Volvo
Service Perú S.A. ya que ambas empresas son subsidiarias de Volvo Truck Finance
Holding B.V., la que posee en ambos casos más del 99.9% del capital. Volvo Service
Perú S.A. se constituyó con el objeto de dedicarse a la prestación de servicios, tales
como cobranza, administración de cartera de créditos, alquiler de vehículos, entre otros.
El capital social de la empresa está conformado por S/. 32,054,964, representado por
el mismo número de acciones nominativas al valor de S/. 1.00 cada una, las cuales se
encuentran totalmente suscritas y pagadas.
3
NEGOCIO
El capital social al 31 de Diciembre de 2003 se encuentra distribuido de la siguiente
manera:
VOLVO TRUCK FINANCE HOLDING B.V.
Domiciliado en Rotterdam, Países Bajos, poseedor de 32,046,465 acciones.
OTROS ACCIONISTAS CON PARTICIPACION MENOR AL 5%
El saldo de las acciones que ascienden a 8,499, está conformado de la siguiente
manera:
Accionista
Número de Acciones
Nacionalidad
Sr. Anders Lindblad
3,642
Sueca
Sr. Carlos Kinaske
3,643
Brasileña
4
NEGOCIO
DESCRIPCION
DE
OPERACIONES
Y
DESARROLLO
VOLVO FINANCE PERU S.A. se dedica principalmente al financiamiento a plazos en la
adquisición de vehículos marca Volvo a empresas y a personas naturales a través de su
principal producto Arrendamiento Financiero. A la empresa le corresponde el CIIU 8102
correspondiente a Servicios Financieros y tiene un plazo de duración indefinido.
La Compañía se constituyó en Lima el 14 de Febrero de 1997 e inició sus operaciones
el 5 de mayo de 1997. Por acuerdo de Junta General Extraordinaria de Accionistas de
Volvo Finance Perú S.A. y Volvo Leasing Perú S.A., con fecha 10 de Junio de 1997 se
efectuó la fusión de estas entidades, por la que Volvo Finance Perú S.A. absorbió a Volvo
Leasing Perú S.A. que se disolvió sin liquidarse. Como consecuencia de esta fusión,
autorizada por la SBS en su Resolución SBS No.598-97 del 29 de Agosto de 1997,
Volvo Finance Perú S.A. asumió la totalidad de los activos; pasivos y patrimonio de la
entidad absorbida, por lo que a partir de esa fecha las operaciones se realizan en una sola
entidad.
Los ingresos (ajustados por inflación a valores de Diciembre de 2003) que se consignan
a continuación en forma comparativa corresponden a los años de 2002 y 2003.
Intereses y comisiones ganadas sobre colocaciones:
Año 2003
Año 2002
S/. 8,938
S/. 17,425
Estos intereses corresponden a los generados por las operaciones de arrendamiento
financiero, así como al financiamiento a plazos de vehículos y otros bienes muebles de
la marca Volvo, intereses generados sólo por operaciones en el mercado peruano.
El principal activo de la Compañía es el rubro Colocaciones, los cuales son de libre
disponibilidad y no están en garantía de ninguna obligación.
5
NEGOCIO
Las personas que han trabajado en los últimos dos años son como sigue:
Año 2002:
Funcionarios
Empleados
03
02
Año 2003:
Funcionarios
Empleados
03
03
La Compañía no ha otorgado garantía alguna que comprometan su patrimonio.
La Compañía no se encuentra involucrada en procesos judiciales, administrativos o
arbitrales que pudieran afectar sus resultados de operaciones.
6
NEGOCIO
COMENTARIOS
DEL
GERENTE
GENERAL
Desde sus inicios VOLVO FINANCE PERU S.A. siempre ha buscado brindar facilidades
de crédito a sus clientes que deseen adquirir productos VOLVO, mediante un servicio
ágil y confiable que asegure su satisfacción, ofreciéndoles las ventajas de nuestro
principal producto Arrendamiento Financiero.
El año 2003 fue un año de mucha incertidumbre política y esto causó un retraso
significativo en los planes de inversión y desarrollo de muchas empresas. Fue un año
donde el tema político se centró en los cambios Ministeriales y la creación de nuevos
impuestos.
En referencia a la expansión económica, las dudas que inicialmente se tenían sobre su
continuidad en el año 2003 debido al déficit fiscal, la caída de la popularidad del
Presidente y el entorno político, se fueron disipando dando como resultado un crecimiento económico al final del año.
El crecimiento del PBI en el año 2003, fue originado principalmente por el sector
construcción (por los programas gubernamentales) y la minería. En tal sentido, la
inversión privada mostró un ligero repunte, básicamente en la inversión inmobiliaria,
incentivada por un entorno favorable del crédito hipotecario favorecido por las bajas
tasas de interés. En referencia a los sectores productivos, la minería mantuvo un
crecimiento del 7.3%, debido al incremento de los precios internacionales de los
metales.
El PBI del país ha crecido en 3.9% en el año 2003 debido básicamente al sector minero
y construcción. Asimismo durante el año 2003 la inflación experimentó un crecimiento
de 2.2 %, lo que evidencia que el país está en un proceso de recuperación económica
y estiman un crecimiento de 4.0% para el año 2004, siendo el sector minero y
construcción los que tienen mayor expectativa de crecimiento, lo cual favorece al
mercado de los productos Volvo.
En este contexto, Volvo Finance no ha escapado del efecto de inestabilidad política y
los pocos proyectos de inversión dando como resultado una perdida ajustada por
inflación para el año 2003 de S/. 429,293.
Durante el año 2003, Volvo Finance puso un plan que le pueda permitir optimizar el uso
de sus recursos y proteger el patrimonio de la empresa. Las actividades de Volvo
Finance estuvieron centradas en la cobranza y disminución del riesgo de la cartera para
evitar un efecto negativo por provisiones. Una de las acciones tomadas fue la venta de
cartera por 3.5MUSD al Banco Sudamericano en el mes de Setiembre. Por otro lado,
hubo un énfasis muy importante en la reducción y control de gastos administrativos.
7
NEGOCIO
Actualmente, Volvo Finance está adaptando su estructura y organización a las
nuevas necesidades del mercado con el fin de ser competitivos y obtener los
resultados que esperan los accionistas del Grupo Volvo.
Actualmente, Volvo Finance está adaptando su estructura y organización a las
nuevas necesidades del mercado con el fin de ser competitivos y obtener los
resultados que esperan los accionistas del Grupo Volvo.
Continuamos trabajando con una filosofía de mayor acercamiento a nuestros
clientes que, complementado con nuestro conocimiento del mercado, nos ayudará
a enfrentar los objetivos trazados para el año 2004.
Lima, Marzo del 2004
Willy Grados León
Director Gerente General
8
NEGOCIO
DIRECTORIO
El Directorio de Volvo Finance Perú S.A. está compuesto como sigue:
Presidente:
Sr. William Marquardt ( hasta el 8 de enero del 2003)
Sr. Willy Grados León ( a partir del 9 de enero del 2003)
Directores Titulares:
Sr. Renan Alarcon
Sr. Cristian Capelle
Sr. Carlos Kinaske
Sr. Segundo Aliaga
Sr. Gerhard Gallardo
9
NEGOCIO
ORGANIZACIÓN
La Organización Volvo Finance Perú S.A. se compone como sigue:
Director Gerente General
William Marquardt
Contador
Egresado de la Universidad de Cincinnati, Ohio. Laboró en Volvo Finance hasta enero
2003.
Willy Grados León
Contador
Egresado de la Universidad de Lima, labora en Volvo desde 1997.
Gerente de Administración y Finanzas
Armando Villacorta Cavero
Contador - Administrador
Egresado de la Pontificia Universidad Católica del Perú. Labora en Volvo desde 1995.
Gerente de Riesgos y Operaciones
Sr. Eduardo Navarro Otani
Administrador
Egresado de la Universidad de Lima, labora en Volvo desde 1997.
10
NEGOCIO
Auditor Interno
Sr. Jorge López Alzamora
Contador
Egresado de la Universidad Federico Villarreal. Laboró en Volvo Finance hasta Junio 2003.
Sr. Cesar Ponce de León
Contador
Egresado de la Universidad San Martin de Porres. Labora en Volvo Finance desde 1999.
11
NEGOCIO
CONTEXTO
MACROECONOMICO
DEL
2003
El año 2003 se caracterizó por una expansión en los principales indicadores
macroeconómicos, colocando al Perú entre los principales países con crecimiento
en la región.
Actualmente la economía peruana se encuentra dirigida por Pedro Pablo Kuczynsky,
un Ministro de Economía experimentado, técnico y con relaciones políticas. Los
factores claves en los cuales la economía se ha venido desarrollando el 2003 son:
(i) Una política fiscal expansiva y la creación de nuevos impuestos (el impuesto a las
transacciones bancarias y el impuesto anticipado a la renta); (ii) un contexto
prolongado de tasas de interés bajas; (iii) la política monetaria expansiva del Banco
Central de Reserva del Perú que contribuyó a mantener las tasa en soles bajas y a
incrementar la liquidez de esta moneda en el mercado; y (iv) el dinamismo de la
economía experimentado por el mayor consumo interno, básicamente de los
segmentos C y D.
El PBI ha crecido en 3.9% en el año 2003 debido básicamente al sector de minería
(7%) y Construcción ( 3.7%), mostrando una estabilidad con respecto al PBI del
2002. Las exportaciones han crecido en 15.7% debido a que las exportaciones
tradicionales se incrementaron en un 16.8% derivado del mayor flujo de exportaciones de minerales. Además en este año, acompañado además por un incremento de
las exportaciones no tradicionales en un 13.7% y un superávit en la Balanza
Comercial de 400 millones de dólares aproximadamente. Cabe mencionar también
que las reservas internacionales netas ascienden a US$ 10,198 millones debido
principalmente a una reducción de las importaciones. El sistema financiero experimentó un incremento en el crédito al sector privado del sistema en conjunto de 3.7%
revertiendo la tendencia decreciente de los últimos años.
El déficit fiscal en el año 2003 fue de 2.0% menor en 0.2% al del año 2002 (de 2.2%
del PBI), este menor déficit fiscal se explica por una baja inversión pública y por una
mejora en los resultados de empresas estatales. Asimismo, durante el año 2003 la
inflación experimentó un crecimiento de 2% y una reevaluación del nuevo sol de
1.25% los cuales son factores que inciden en nuestro desempeño.
12
NEGOCIO
PERSPECTIVAS
MACROECONOMICAS
PARA
EL
2004
Para el 2004 el PBI seguirá creciendo al nivel del 3% o 4%, a lo que se debe agregar
un 1% o 2% por el inicio del proyecto Camisea. Asimismo, se proyecta una tasa de
inflación cercana al 2%. En cuanto a la devaluación se espera que el tipo de cambio del
sol con respecto al dólar oscile en torno a los S/.3.53, lo que significaría una devaluación
de 1.5%. El caso de las exportaciones los pronósticos apuntan a un incremento que
podría llegar a US$ 10,000 millones, volviendo a repetirse un superávit en la balanza
comercial de 0.5 miles de millones de US$, y un incremento en las Reservas Internacionales a montos superiores a los 11,000 millones de dólares.
Las tasas de interés se mantendrían bajas principalmente por la sobreoferta de fondos
prestables y recursos que no son canalizadas a créditos, debido a la poca cantidad de
clientes calificables para créditos.
13
NEGOCIO
MERCADO
DE
LEASING
El año 2003 fue muy difícil para el Perú debido a la recesión económica, este efecto
sumado a una disminución de nuestra cartera de colocaciones ha ocasionado que
nuestra empresa disminuya su participación en el mercado.
En el 2003 al igual que en el 2002, los sectores que han demandado mayor número
de operaciones de arrendamiento financiero, son el transporte, la construcción y la
minería.
En el año 2004 se espera que continúe la demanda de operaciones de arrendamiento
financiero en la medida que los proyectos mineros se reactiven, y se emitan dispositivos de índole legal que permitan una reactivación de este negocio.
14
ESTADOS FINANCIEROS
SECCION III
ESTADOS
FINANCIEROS
MEMORIA
ANUAL
Señores Accionistas:
De conformidad con lo dispuesto en el Estatuto Social, el Directorio se complace
en presentarles la Memoria Anual y los Estados Financieros Auditados
correspondientes al ejercicio económico de 2003.
Los Estados Financieros fueron examinados por nuestros auditores externos
Dongo-Soria Gaveglio y Asociados, miembros de la firma Price Waterhouse
Coopers.
15
ESTADOS FINANCIEROS
VOLVO FINANCE PERU S.A. EN EL AÑO 2003
Durante el año 2003, VOLVO FINANCE PERU S.A. dedicó gran parte de su esfuerzo
en desarrollar la competitividad de los productos financieros de la empresa y el
mejoramiento continuo de sus servicios. La imagen que proyecta la empresa hacia el
mercado se mantiene en la línea de calidad de los productos Volvo, gracias a la
construcción de una entidad empresarial, la cual es asumida por toda la organización.
La organización no ha escatimado esfuerzos para brindar un servicio más ágil y
competitivo a los clientes; no obstante, las dificultades que se presentaron durante el año
2003 en la economía peruana.
En tal sentido, a pesar del esfuerzo de la organización en su conjunto, el resultado del
ejercicio económico 2003 fue negativo. Los Estados Financieros, que han merecido la
opinión favorable de los auditores externos, señores Dongo-Soria, Gaveglio y Asociados, nos muestran una pérdida ajustada por inflación de S/.429,293.
Colocaciones
Al 31 de Diciembre de 2003, las operaciones representan un portafolio ascendente a
S/. 44,417,000 mostrando una disminución del 59% con respecto a las colocaciones
del 2002.
En relación a la cartera pesada de la empresa, podemos indicar que la morosidad de las
colocaciones alcanzó el 31%, en un año considerado difícil para el país y cuya principal
característica fue la recesión. la morosidad se ha incrementado principalmente por la
difícil situación existente en el país.
Las garantías recibidas por la empresa producto de sus operaciones comerciales
acumuladas al 31 de Diciembre de 2003 representan el 90.2%, y están conformadas
por prendas industriales, hipotecas, avales y cartas fianzas.
En el ano 2003, la Compañía realiza venta de cartera de créditos vinculadas a
operaciones de arrendamiento financiero por S/. 11,345,000.
Endeudamiento
Al 31 de Diciembre de 2003 la empresa tiene principalmente un financiamiento externo
proveniente del Banco Svenska Handelsbanken por US$ 1,450,000 y 2,000,000 con
el Banco Continental.
16
ESTADOS FINANCIEROS
PERSPECTIVAS PARA EL 2004
Para VOLVO FINANCE PERU S.A. el año 2004 se perfila como un año muy difícil,
debido a la coyuntura internacional, además de un mercado cada vez más competitivo.
Sin embargo, la capacidad de nuestra organización y el conocimiento del mercado, nos
da la seguridad de poder hacer frente a las dificultades y superar a la competencia.
Consideramos que, a pesar de los problemas que podría traer consigo el año 2003, el
mercado de arrendamiento financiero tiene perspectivas de crecer a pesar de los
cambios tributarios vigentes desde el año 2001. Confiamos en la continuación de los
grandes proyectos mineros.
El próximo año se perfila para nuestra organización como un año de retos, los cuales
confiamos podremos superar en base a nuestra capacidad. Continuaremos con el
mejoramiento de nuestros servicios financieros, acompañando estas mejoras con la
elaboración de nuevas estrategias empresariales que reflejen la realidad de nuestros
clientes, el mercado y el contexto económico del país.
17
PRODUCTOS
FINANCIADOS
Camiones
Autos
Buses
Motores,
Grupos Electrógenos
Maquinaria
18
19
VOLVO
FINANCE
PERÚ
S.A.
Lima, Perú
INFORME
DE
LOS
SOBRE
LA
ESTADOS
AUDITORÍA
FINANCIEROS
POR EL AÑO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2003
Y 31 DE DICIEMBRE DE 2002
20
21
ESTADOS FINANCIEROS
VOLVO FINANCE PERU S.A.
ESTADOS FINANCIEROS
31 DE DICIEMBRE DEL 2003 Y 31 DE DICIEMBRE DEL 2002
CONTENIDO
Dictamen de los auditores independientes
Balance general
Estado de ganancias y pérdidas
Estado de cambios en el patrimonio neto
Estado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros
S/. = Nuevo sol
US$ = Dólar estadounidense
22
ESTADOS FINANCIEROS
23
ESTADOS FINANCIEROS
Price Waterhouse
Firma miembro de
Dongo-Soria Gaveglio y Asociados
Sociedad Civil
Firma Miembro de
Price WaterhouseCoopers
DICTAMEN
DE
LOS
AUDITORES
INDEPENDIENTES
27 de febrero del 2004
A los señores Accionistas y Directores
Volvo Finance Perú S.A.
Hemos auditado los balances generales adjuntos de Volvo Finance Perú S.A. (una
subsidiaria de Volvo Truck Finance Holding B.V. de Holanda) al 31 de diciembre del
2003 y al 31 de diciembre del 2002 y los correspondientes estados de ganancias y
pérdidas, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por los años
terminados en esas fechas. La preparación de dichos estados financieros es
responsabilidad de la Gerencia de la Compañía. Nuestra responsabilidad consiste en
emitir una opinión sobre estos estados financieros basada en las auditorías que
efectuamos.
Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en el Perú. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos
nuestro trabajo con la finalidad de obtener una seguridad razonable de que los estados
financieros no contienen errores importantes. Una auditoría comprende el examen,
basado en comprobaciones selectivas, de las evidencias que respaldan los importes
y las divulgaciones expuestas en los estados financieros. Una auditoría también
comprende la evaluación de los principios de contabilidad aplicados y de las estimaciones significativas efectuadas por la Gerencia de la Compañía, así como una
evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que
las auditorías efectuadas constituyen una base razonable para fundamentar nuestra
opinión.
En nuestra opinión, los estados financieros antes indicados presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Volvo Finance Perú
S.A. al 31 de diciembre del 2003 y al 31 de diciembre del 2002, los resultados de sus
operaciones y sus flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de
acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados aplicables en el Perú
a entidades financieras.
Refrendado por
Contador Público Colegiado
Matrícula No. 7576
24
ESTADOS FINANCIEROS
BALANCE GENERAL (Notas 1, 2, 3, 8 y 13 )
A VALORES CONSTANTES
ACTIVO
CTIVO
Al 31 de diciembre del
2003
2002
S/.000
S/.000
1
DISPONIBLE (Nota 4)
Depósitos en el Banco Central de Reserva
del Perú
Depósitos en bancos
COLOCACIONES, NETO (Nota 5)
MOBILIARIO Y EQUIPO, NETO
OTROS ACTIVOS (Nota 6)
CUENTAS DE ORDEN (Nota 12)
2,751
19,472
22,223
2,841
15,048
17,889
30,537
93,782
87
281
8,013
10,552
60,860
122,504
62,654
128,308
Las notas que se acompañan forman parte de los estados financieros.
25
ESTADOS FINANCIEROS
BALANCE GENERAL (Notas 1, 2,3 8 y 13)
A VALORES CONSTANTES
PASIVO Y PATRIMONIO NETO
Al 31 de diciembre del
2003
2002
S/.000
S/.000
DEPOSITOS Y OBLIGACIONES
Depósitos a plazo
Compensación por tiempo de servicios
815
191
1,006
170
201
371
FONDOS INTERBANCARIOS
6,926
10,753
DEUDAS A BANCOS Y
CORRESPONSALES (Nota 7)
5,019
60,196
OTROS PASIVOS (Nota 6)
6,932
9,778
32,520
849
7,608
40,977
32,520
849
8,037
41,406
60,860
122,504
62,654
128,308
PATRIMONIO NETO (Nota 9)
Capital
Reserva legal
Resultados acumulados
SITUACION TRIBUTARIA (Nota 10)
CUENTAS DE ORDEN (Nota 12)
Las notas que se acompañan forman parte de los estados financieros.
26
ESTADOS FINANCIEROS
ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS (Notas 1 y 2)
A VALORES CONSTANTES
Por el año terminado
el 31 de diciembre del
2003
2002
S/.000
S/.000
INGRESOS FINANCIEROS
Intereses y comisiones ganados sobre colocaciones
y disponible
Otros ingresos
8,938
440
9,378
17,425
1,092
18,517
Margen bruto financiero
(2,486)
(641)
(3,127)
6,251
(5,281)
(5,281)
13,236
Provisión para colocaciones de cobranza dudosa
Margen financiero, neto
(902)
5,349
(9,819)
3,417
Ingresos por servicios financieros
Gastos por servicios financieros
932
(205)
727
6,076
1,265
(92)
1,173
4,590
(2,083)
(3,269)
(3,078)
(4,394)
(Pérdida) utilidad neta del año
(87)
(253)
(813)
(6,505)
(429)
4,909
(316)
(615)
(3,494)
1,096
Utilidad neta por acción (Nota 2-n)
-
0.02
32,054,964
32,054,964
GASTOS FINANCIEROS
Intereses pagados sobre depósitos y obligaciones y
deudas a bancos y corresponsales
Otros gastos
Margen operacional
(GASTOS) INGRESOS
Personal
Generales
(Provisión) recupero de provisión para bienes
realizables, recibidos en pago y adjudicados (Nota 6)
Depreciación
Resultado por exposición a la inflación
Número promedio de acciones en circulación
27
ESTADOS FINANCIEROS
A
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO (Nota 9)
VALORES CONSTANTES POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31
DE DICIEMBRE DEL 2003 Y EL 31 DE DICIEMBRE DE 2002
Capital
S/.000
Saldos al 1 de enero del 2002
Transferencia a la reserva legal
Utilidad neta del año
Saldos al 31 de diciembre de 2002
Pérdida neta del año
Saldos al 31 de diciembre del 2003
32,520
32,520
32,520
Reserva Resultados
legal
acumulados Total
S/.000 S/.000 S/.000
692
157
849
849
7,098
( 157)
1,096
8,037
( 429)
7,608
40,310
1,096
41,406
( 429)
40,977
28
ESTADOS FINANCIEROS
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO (Nota 2)
A VALORES CONSTANTES
Por el año terminado
el 31 de diciembre del
2003
2002
S/.000
S/.000
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE
OPERACION
(Pérdida)utilidadnetadelaño
Ajustes a la utilidad neta del año que no afectan los flujos
deefectivodelasactividadesdeoperación:
Provisiónparacolocacionesdecobranzadudosa
Provisión(recuperodeprovisión)parabienes
realizables,recibidosenpagoyadjudicados
Depreciación
Variacionesnetasenactivosypasivos:
Disminucióndeotrosactivos
Disminucióndeotrospasivos
Efectivonetoprovistoporlasactividadesdeoperación
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE
INVERSION
Adquisicióndemobiliarioyequipo
Efectivonetoaplicadoalasactividadesdeinversión
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE
FINANCIAMIENTO
Disminuciónnetadecolocaciones
Aumento(disminución)dedepósitosyobligaciones
Disminuciónnetadedeudasabancosycorresponsales
Efectivonetoprovistopor(aplicadoa)lasactividadesde
financiamiento
Aumentoneto(disminuciónneta)delefectivo
yequivalentesdeefectivo
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año
(429)
1,096
902
9,819
87
253
(4,909)
316
2,539
(2,846)
506
7,997
(5,775)
8,544
(147)
(147)
(133)
(133)
62,343
636
(59,004)
31,973
(87)
(41,542)
3,975
(9,656)
4,334
17,889
22,223
(1,245)
19,134
17,889
29
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
31 DE DICIEMBRE DEL 2003 Y 31 DE DICIEMBRE DEL 2002
30
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
31 DE DICIEMBRE DEL 2003 Y 31 DE DICIEMBRE DEL 2002
1. OPERACIONES Y MARCO LEGAL
Volvo Finance Perú S.A. una subsidiaria de Volvo Truck Finance Holding B.V., empresa
domiciliada en Holanda, la que posee el 99.97% de las acciones del capital; se
constituyó en el Perú el 14 de febrero de 1997, con el objeto de dedicarse a las
actividades de intermediación financiera, siendo su actividad principal la celebración
de contratos de arrendamiento financiero, así como el financiamiento a plazos de
vehículos y otros bienes muebles de la marca Volvo. La Superintendencia de Banca y
Seguros (en adelante la SBS) autorizó su funcionamiento mediante la Resolución
No.147-97 de fecha 13 de marzo de 1997, e inició sus operaciones el 5 de mayo de
1997. Mediante Resolución SBS No.1565-2003, se autorizó el traslado de su Oficina
Principal ubicada en Carretera Central Kilómetro 6.5 Ate Vitarte, Lima, a su nueva
ubicación sito en Av. República de Panamá No.3535 - Oficina 901, San Isidro. El
número de trabajadores al inicio y al final del año 2003 ascendió a 5 y 6, respectivamente.
Durante el año 2003, la Compañía ha realizado solamente operaciones de crédito y
de arrendamiento financiero de bienes usados. Hasta el año 2002, la Compañía
adquirió de Volvo Perú S.A. los bienes que utilizaba para sus operaciones de
arrendamiento financiero (Nota 8).
Marco legal Las empresas financieras se rigen por la Ley General del Sistema Financiero y del
Sistema de Seguros y Orgánica de la SBS, Ley No.26702 (en adelante la Ley).
Asimismo, están sujetas a las normas y dispositivos emitidos por la SBS.
2. PRINCIPIOS Y PRACTICAS CONTABLES
Los estados financieros se preparan de acuerdo con las disposiciones legales sobre
la materia y los principios de contabilidad generalmente aceptados aplicables en el
Perú a entidades financieras, que comprenden sustancialmente normas impartidas
por la SBS y las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) oficializadas a través
de resoluciones emitidas por el Consejo Normativo de Contabilidad. A la fecha de los
estados financieros el Consejo Normativo de Contabilidad ha oficializado la aplicación
de las NIC de la 1 a la 41 y los pronunciamientos del 1 al 35 del Comité de
Interpretaciones (SIC).
Los principios y prácticas contables más importantes aplicados en el registro de las
operaciones y la preparación de los estados financieros son las siguientes:
31
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
a) Ajuste de los estados financieros para reconocer los efectos de la inflación Los estados financieros han sido ajustados para reflejar el efecto de las variaciones en
el poder adquisitivo de la moneda peruana de acuerdo con la metodología aprobada por
el Consejo Normativo de Contabilidad. Esta metodología requiere la actualización de las
partidas no monetarias de los estados financieros en función a su fecha de origen,
aplicando los Indices de Precios al por Mayor. Las partidas monetarias y las partidas en
moneda extranjera no son sujetas de ajuste al estar expresadas en moneda de poder
adquisitivo de la fecha de cierre. En todos los casos aplicables, se mantuvo el criterio que
el valor ajustado de los activos no superara su valor de mercado y/o de recuperación
económica.
La inflación con referencia a los Indices de Precios al por Mayor de acuerdo con
estadísticas oficiales para el año 2003 fue de 2% (1.7% para el año 2002).
b) Uso de estimaciones contables en la preparación de los estados financieros El proceso de preparación de los estados financieros requiere que la Gerencia de la
Compañía realice ciertas estimaciones y supuestos que afectan los saldos de los activos
y pasivos, la exposición de las contingencias y el reconocimiento de los ingresos y gastos.
Los activos y pasivos son reconocidos en los estados financieros cuando es probable que
futuros beneficios económicos fluyan hacia o desde la Compañía y que las diferentes
partidas tengan un costo o valor que puede ser confiablemente medido. Si en el futuro
estas estimaciones y supuestos, que se basan en el mejor criterio de la Gerencia a la
fecha de los estados financieros, se modificaran con respecto a las actuales circunstancias, los estimados y supuestos originales serán adecuadamente modificados en el año
en que se produzcan tales cambios. Las principales estimaciones relacionadas con los
estados financieros se refieren a la provisión para colocaciones de cobranza dudosa, la
depreciación de los bienes del activo fijo, el impuesto a la renta y la participación de los
trabajadores.
c) Arrendamiento financiero Los contratos de arrendamiento financiero se registran en el rubro colocaciones y la
diferencia entre el costo de adquisición de los bienes dados en alquiler y el monto del
contrato de arrendamiento financiero se contabiliza como ingresos no devengados (Nota
2-f).
y el monto del contrato de arrendamiento financiero se contabiliza como ingresos no
devengados (Nota 2-f), en concordancia con el “método financiero”.
32
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
d) Provisión para colocaciones de cobranza dudosa La provisión para colocaciones de cobranza dudosa es mantenida a un nivel tal que,
a criterio de la Gerencia es suficiente para cubrir pérdidas potenciales en la cartera de
colocaciones a la fecha del balance general (Nota 5). Periódicamente, la Gerencia
efectúa, en función a las normas dictadas por la SBS y siguiendo sus propios criterios,
revisiones y análisis formales de la cartera de colocaciones, autorizando los ajustes a
la provisión según sea necesario. En esta revisión y análisis se considera a clientes
específicos a los cuales se les debe iniciar o se les ha iniciado una acción judicial y a
clientes que evidencien una difícil situación económica-financiera. También se analiza
la calidad y suficiencia de las garantías recibidas.
e) Bienes adjudicados y recuperados Los bienes adjudicados y recuperados corresponden a unidades de transporte,
recibidos en pago de deudas de clientes, cuyos créditos fueron resueltos
contractualmente y son registrados inicialmente al valor de la deuda pendiente de
cobro a la fecha de la adjudicación o recupero.
Asimismo, de acuerdo con las normas de la SBS, se constituyen las siguientes
provisiones:
•
•
20% del valor en la fecha de adjudicación o recupero para todos los bienes
recibidos.
A partir del mes siguiente de su recupero o adjudicación se provisiona el saldo
restante en un plazo no mayor de 18 meses.
f) Mobiliario y equipo El mobiliario y equipo se registra al costo. La depreciación es calculada, por el método
de línea recta a tasas que se consideran suficientes para absorber el costo ajustado
al término de su vida útil. Los gastos de mantenimiento y reparación son cargados a
resultados cuando se incurren y las renovaciones y mejoras de importancia se
capitalizan.
Los registros contables incluyen tanto el costo y la depreciación acumulada de los
bienes para uso propio, como los adquiridos bajo contratos de arrendamiento
financiero, excluyéndose posteriormente estos últimos para efecto de la aplicación del
“método financiero” (Nota 2-c).
Las tasas anuales de depreciación utilizadas son las siguientes: mobiliario y equipo
10%, equipo de cómputo 25% y unidades de transporte 20%.
g) Provisiones Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente legal
o asumida como resultado de hechos pasados, es probable que se requiera de la
33
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
salida de recursos para cancelar la obligación y es posible estimar su monto confiablemente.
La provisión para compensación por tiempo de servicios del personal se constituye por
el íntegro de los derechos indemnizatorios de acuerdo con la legislación vigente y se
muestra neta de los depósitos efectuados mensual y semestralmente con carácter
cancelatorio, en la propia empresa, de acuerdo con la decisión de los trabajadores.
h) Préstamos por pagar Los préstamos por pagar se reconocen en la fecha en que los fondos se reciben, neto de
los costos incurridos en la transacción. En periodos subsiguientes, los préstamos se
registran al costo amortizado determinado por el método de rendimiento efectivo;
cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transacción) y el
monto a desembolsar se reconoce en resultados en el plazo del préstamo.
i)
Instrumentos financieros -
Los instrumentos financieros se definen como cualquier contrato que da lugar, simultáneamente, a un activo financiero en una empresa y a un pasivo financiero o a un
instrumento de capital en otra empresa. Los instrumentos financieros incluyen a los
instrumentos primarios como son la cartera de créditos, los depósitos y obligaciones.
Los instrumentos financieros se clasifican como de pasivo o de capital de acuerdo con la
sustancia del acuerdo contractual que les dio origen. Los intereses, dividendos, las
ganancias y las pérdidas generados por un instrumento financiero clasificado como de
pasivo, se registran como gastos o ingresos en el estado de ganancias y pérdidas. Los
instrumentos financieros se compensan cuando la Compañía tiene el derecho legal de
compensarlos y la Gerencia tiene la intención de cancelarlos sobre una base neta, o de
realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.
j)
Impuesto a la renta y participación de los trabajadores -
El impuesto a la renta y la participación de los trabajadores (que de acuerdo con la
legislación peruana corresponde al 5% de la renta imponible) son registrados tomando
como base de cálculo la renta imponible determinada de acuerdo con las disposiciones
legales aplicables.
El impuesto a la renta diferido se registra por el método del pasivo reconociendo el efecto
de las diferencias temporales que surgen entre la base tributaria de los activos y pasivos
y su saldo en los estados financieros. Impuestos diferidos activos sólo se reconocen en
la medida que sea probable que se dispondrá de beneficios gravables en el futuro contra
los que se puede utilizar estos créditos. El impuesto diferido activo correspondiente a las
pérdidas tributarias de años anteriores no ha sido registrado.
k) Reconocimiento de ingresos y gastos Los ingresos y gastos por intereses y el Impuesto General a las Ventas (IGV) proveniente
34
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
de las compras de bienes adquiridos para destinarlos a operaciones de arrendamiento
financiero incluidos en las cuotas son reconocidos en resultados del ejercicio en la
medida en que se devengan, en función al tiempo de vigencia de las operaciones que
los generan.
Cuando en opinión de la Gerencia y de acuerdo a las disposiciones emitidas por la SBS
existen dudas razonables respecto a la cobrabilidad del principal de alguna colocación
vencida, los intereses se reconocen como ganados en la medida en que son cobrados.
Cuando la Gerencia determina que la condición financiera del deudor ha mejorado, se
restablece la contabilización de los intereses sobre la base de lo devengado.
Los intereses sobre colocaciones vencidas y en cobranza judicial se registran en la
medida en que son cobrados. Al 31 de diciembre del 2003 y del 2002, el interés que
se hubiera registrado por estas colocaciones de acuerdo con sus condiciones y
términos originales, ascendería aproximadamente a S/.114,000 y S/.2,294,000,
respectivamente.
Los otros ingresos y gastos son registrados en el ejercicio en que se devengan.
l)
Saldos en moneda extranjera y ganancias y pérdidas en cambio -
Los saldos en moneda extranjera (Nota 3) están expresados en nuevos soles al tipo
de cambio vigente establecido por la SBS al cierre del año. Las diferencias de cambio
que generan estos saldos se incorporan en los resultados del ejercicio en que se
devengan y se incluyen en la cuenta resultados por exposición a la inflación.
m) El efectivo y equivalente de efectivo El efectivo y equivalente de efectivo, incluyen los saldos en disponible con un
vencimiento original no mayor a 90 días.
n) Utilidad por acción básica La utilidad por acción básica resulta de dividir el resultado neto atribuible a los
accionistas entre el promedio ponderado del número de acciones suscritas y pagadas
en circulación en el período.
3 . SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA
Los saldos en moneda extranjera al 31 de diciembre se resumen como sigue:
2003
2002
US$000
US$000
Activo
Disponible
Colocaciones
Otros activos
Van:
6,383)
8,818)
1,593)
16,794)
4,980)
26,165)
2,143)
33,288)
35
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Vienen:
Pasivo
Depósitos y obligaciones
Fondos interbancarios y deuda a bancos
y corresponsales
Otros pasivos
Activo neto
2003
US$000
2002
US$000
16,794)
33,288)
(
(
(
(
55)
3,450)
1,407)
4,857)
( 19,842)
( 1,925)
( 21,822)
11,937)
9,155)
Los saldos en moneda extranjera al 31 de diciembre del 2003 y 2002 han sido
expresados en nuevos soles al tipo de cambio fijo establecido por la SBS de S/.3.463
y S/.3.514 por US$1, respectivamente.
Las operaciones en moneda extranjera en el país se canalizan a través del mercado libre
bancario. Al 31 de diciembre del 2003, el tipo de cambio promedio ponderado del
mercado libre bancario publicado por la SBS para las transacciones de compra y venta
en dólares estadounidense es de S/.3.461 y S/.3.464 por US$1, respectivamente
(S/.3.513 y S/.3.515 por US$1, respectivamente, al 31 de diciembre del 2002).
4 . DISPONIBLE
Depósitos en el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) Estos fondos están destinados a cubrir el encaje legal, dentro de los límites fijados por
disposiciones legales vigentes y generan intereses calculados de acuerdo con las disposiciones
emitidas por el BCRP.
Depósitos en bancos Al 31 de diciembre del 2003 el saldo de este rubro incluye depósitos a plazo en una
institución financiera local por un total de US$1,000,000 (US$3,000,000 al 31 de
diciembre de 2002) y devengan una tasa de interés anual de 1.39% con vencimiento
en enero del 2004 (1% en el 2002).
En el año 2003, los intereses por depósitos a plazo y depósitos en moneda nacional y
extranjera totalizaron S/.440,000 (S/.344,000 en el 2002). Estos importes se incluyen
en el rubro ingresos y comisiones ganados sobre colocaciones y fondos disponibles, del
estado de ganancias y pérdidas.
36
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
5 . COLOCACIONES
a) Al 31 de diciembre, este rubro comprende:
2003
S/.000
Préstamos
Arrendamiento financiero
Refinanciadas y reestructuradas
Créditos vencidos y en cobranza judicial
Menos:
Intereses, comisiones e IGV no devengados
Provisión para cuentas de cobranza dudosa
2002
%
S/.000
%
657)
12,250)
11,979)
23,210)
48,096)
2)
40)
39)
76)
157)
5,877)
6)
59,652) 64)
36,087) 38)
26,244) 28)
127,860) 136)
( 3,679)
44,417)
( 13,880)
30,537)
( 12)
145)
( 45)
100)
(19,363)
108,497)
(14,715)
93,782)
(21)
115)
(15)
100)
La cartera de colocaciones conformada por préstamos y contratos de arrendamiento
financiero está pactada en su totalidad en dólares estadounidenses. Los préstamos se
encuentran respaldados con garantías recibidas de los clientes, conformadas principalmente por hipotecas, prendas vehiculares e industriales, fianzas bancarias, de terceros
y otros. Los contratos de arrendamiento financiero se encuentran respaldados principalmente por los bienes arrendados y en los casos requeridos, la Compañía ha recibido
garantías adicionales.
Adicionalmente, ciertos clientes de la Compañía se encuentran avalados por la empresa
relacionada Volvo Perú S.A., la cual en el año 2003 ha realizado pagos por cuenta de
clientes por un total neto de US$1,081,000 (US$1,200,000 en el 2002).
Las tasas de interés de los préstamos y de los contratos de arrendamiento financiero
están reguladas por el mercado, pudiendo la Compañía fijarlas libremente.
b) De acuerdo con las normas de la SBS, la cartera de colocaciones de la Compañía al
31 de diciembre está clasificada por riesgo como sigue:
Clasificación
Normal
Con problemas potenciales
Deficiente
Dudoso
Pérdida
2003
2002
S/.000
%
11,838
3,746
21,644
2,747
8,121
48,096
25
8
45
5
17
100
S/.000
%
65,028
12,369
40,450
1,547
8,466
127,860
51
10
32
1
6
100
37
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
a) En el 2003 la Compañía realizó ventas de carteras de créditos cuyo valor en libros
ascendía a S/.11,345,000. La provisión por cobranza dudosa relacionada con estos
créditos por S/.113,000 fue reasignada como provisión genérica voluntaria. El precio de
venta y la pérdida generada ascendió a S/.11,001,000 y S/.344,000, respectivamente.
b) Al 31 de diciembre, los contratos de préstamos y arrendamiento financiero están
distribuidos en los siguientes sectores:
S/.000
Transportes, almacenamiento y
comunicaciones
Agricultura
Construcción
Minería
Comercio
Actividades inmobiliarias, empresariales
y de alquiler
Manufactura
Pesquería
Otros
2003
%
S/.000
2002
%
35,447
3,357
3,504
3,294
917
74
7
7
7
2
89,295
9,389
9,016
8,227
4,780
70
7
7
6
4
506
739
317
15
48,096
1
2
100
3,900
1,961
1,010
282
127,860
3
2
1
100
e) El movimiento de la provisión para colocaciones de cobranza dudosa fue el siguiente:
Obligatoria
S/.000
Saldos al 1 de enero del 2002
Adiciones a resultados
Castigos y otros
Resultado por exposición a la inflación
Saldos al 31 de diciembre de 2002
Adiciones a resultados
Transferencias
Castigos y otros
Resultado por exposición a la inflación
Saldos al 31 de diciembre del 2003
(
(
5,972)
9,819)
( 1,359)
16)
14,448)
-)
( 1,891)
( 209)
( 288)
12,060)
Voluntaria
S/.000
Total
S/.000
267)
-)
267)
901)
1,891)
( 1,193)
(
46)
1,820)
6,238)
9,819)
( 1,359)
17)
14,715)
901)
( 1,402)
( 334)
13,880)
La Compañía registra las posibles pérdidas en sus colocaciones de acuerdo a la política
descrita en la Nota 2-d). La Gerencia de la Compañía estima que la provisión registrada
en libros es suficiente para cubrir la eventual pérdida en la recuperación de los créditos
otorgados.
38
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Adicionalmente, la SBS requiere la constitución de provisiones genéricas sobre la
responsabilidad total de todos aquellos deudores clasificados como “créditos normales”
y establece determinados porcentajes de provisiones específicas de acuerdo al tipo de
crédito y al tipo de garantía recibida, los que se muestran a continuación:
Con garantías
Categoría de riesgo
Normal
• Tasa fija
• Tasa variable (máxima)
Con problemas potenciales
• Tasa fija
• Tasa variable (máxima)
Deficiente
Dudoso
Pérdida
Sin
garantías
%
Preferidas
%
De rápida
realización
%
0.75
0.25
0.75
0.25
0.75
0.25
3.75
1.25
25.00
60.00
100.00
1.25
1.25
12.50
30.00
60.00
0.75
0.50
6.25
15.00
30.00
Las garantías preferidas son aquellas que permiten una rápida conversión de la garantía
en dinero, con la cual se puede cancelar la obligación garantizada, sin costos significativos.
Las garantías preferidas de muy rápida realización establecidas por la SBS son las
siguientes: instrumentos representativos de deuda pública externa emitidos por el
Gobierno Central o el BCRP o de gobiernos o bancos centrales autorizados por la SBS,
los valores mobiliarios autorizados por la SBS y los “warrants” de “comodities” transados
en mecanismos centralizados de negociación o con negociación en mercados secundarios en forma frecuente.
Adicionalmente, para la valuación de las garantías preferidas, la Gerencia ha establecido
porcentajes de obsolescencia sobre los bienes dados en arrendamiento financiero, los
cuales están en función al tipo de bien y a su antigüedad.
f) Al 31 de diciembre, las colocaciones tenían los siguientes vencimientos:
S/.000
Hasta 1 mes
Más de 1 mes y menos de 3 meses
Más de 3 meses y menos de 6 meses
Más de 6 meses y menos de 1 año
Más de 1 año
Vencidas y en cobranza judicial
1,981
4,007
5,467
5,307
8,124
23,210
48.096
2003
%
4
8
11
11
17
49
100
S/.000
2002
%
4,000
9,414
13,178
22,818
52,206
26,244
127,860
3
7
10
18
41
21
100
39
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
6. OTROS ACTIVOS Y OTROS PASIVOS
Al 31 de diciembre, estos rubros comprenden:
Otros activos Bienes realizables
Bienes recibidos en pago y adjudicados
Provisión para bienes realizables
Otras cuentas por cobrar
Operaciones en trámite
Reclamos a terceros
Pagos a cuenta por impuesto a la renta
Adelantos a proveedores
Otros
Otros pasivos Impuesto a la renta diferido (Nota 11)
Proveedores (Nota 8)
Seguros por pagar
Tributos por pagar
Operaciones en trámite
Ingresos por devengar
Provisiones de personal
Otros
2003
S/.000
2002
S/.000
482)
990)
( 786)
686)
898)
1,696)
1,411)
1,652)
880)
790)
8,013)
559)
1766
( 246)
489)
3,565)
1,831)
1,565)
1,556)
1,150)
396)
10,552)
552)
399)
892)
815)
1,289)
944)
477)
1,564)
6,932)
1,356)
1,270)
1,200)
1,125)
1,108)
831)
627)
2,261)
9,778)
En el año 2003, la Compañía vendió a una empresa vinculada bienes realizables por
S/.2,451,000 (S/.8,087,000 en el 2002). En el 2002, la Compañía registró en los
resultados del año un recupero de provisiones para bienes adjudicados y recuperados
neto de S/.4,909,000.
Las otras cuentas por cobrar incluyen principalmente cuentas por cobrar a los clientes por
concepto de gastos notariales y legales relacionados con el otorgamiento de préstamos.
Las operaciones en trámite activas corresponden al Impuesto General a las Ventas de las
cuotas vencidas de las colocaciones.
Los reclamos a terceros corresponden principalmente impuestos pagados y otros gastos
por cuenta de clientes que posteriormente les son facturados.
40
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Nombre
del acreedor
Clase de
obligación
Vencimiento
Svenska
Handelsbanken
Préstamo
Hasta
setiembre
del2007
Banco
Continental
Préstamo
Febrero
del2003
Importe
Saldos pendientes de pago
autorizado
y utilizado
US$000
Total
2003
US$000
2002
US$000
Total
2003
S/.000
2002
S/.000
Corriente
2003
S/.000
2002
S/.000
120,000
1,450
16,728
5,019
59,958
5,019
41,103
-
67
5,019
238
60,196
5,019
238
41,341
-
No corriente
2003
2002
S/.000
S/.000
-
18,855
-
18,855
41
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Los seguros por pagar comprenden las primas de seguro cobradas a los clientes por las
unidades otorgadas en arrendamiento financiero, las que se cancelan anualmente a la
compañía de seguros. El descuento de primas otorgado por la compañía de seguros a
la Compañía por el volumen de primas contratadas o baja siniestralidad es descontado
de estas cuentas por pagar e incluido en el rubro otros ingresos del estado de ganancias
y pérdidas.
Las operaciones en trámite pasivas se refieren principalmente a los pagos de clientes no
identificados, pagos en exceso y adelantos de clientes. Los pagos adelantados son
aplicados a la colocación en la medida que las cuotas se van devengando.
Los ingresos por devengar comprenden los intereses de las operaciones de arrendamiento financiero de bienes usados. Al 31 de diciembre del 2002, los impresos por
devengar comprendían la ganancia obtenida por la venta de bienes recuperados
efectuada a Volvo Service S.A. (Nota 8).
7. DEUDAS A BANCOS Y CORRESPONSALES
Al 31 de diciembre, este rubro comprende:
En el año 2003, la Compañía ha precancelado la mayor parte de su deuda con Svenska
Handelsbanken.
Los préstamos bancarios del Svenska Handelsbanken devengan intereses a tasas
nominales que fluctúan entre 5.07% y 7.32% y están avalados por Volvo Group Treasury
NA Inc.
Al 31 de diciembre las deudas a bancos y corresponsales tienen el siguiente cronograma de
vencimientos:
Hasta 1 mes
Más de 1 mes y menos de 3 meses
Más de 3 meses y menos de 6 meses
Más de 6 meses y menos de 1 año
Más de 1 año
S/.000
2003
%
S/.000
2002
%
71
1,100
3,115
733
5,019
1
22
62
15
100
6,627
7,838
10,282
16,594
18,855
60,196
3
4
17
28
48
100
42
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
43
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
8. TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS
En los años 2003 y 2002, la Compañía celebró diversos contratos con su relacionada Volvo Perú
S.A., por el arrendamiento de la oficina administrativa y por servicios gerenciales recibidos.
Durante el año 2002, la Compañía adquirió vehículos a Volvo Perú S.A. para destinarlos a
operaciones de arrendamiento financiero por aproximadamente S/.25,398,000. Al 31 de
diciembre del 2002, la Compañía mantuvo una cuenta por cobrar por la venta de bienes
recuperados a Volvo Service S.A. por S/.2,604,000. La ganancia de S/.831,000 generada en
dicha venta se muestra como ingresos por devengar en el rubro Otros pasivos (Nota 6).
Al 31 de diciembre del 2002, la Compañía mantiene cuentas por pagar a Volvo Perú S.A. por S/
.258,000 que corresponden sustancialmente a compras de unidades de transporte para
otorgarlas en arrendamiento financiero. Asimismo, a dicha fecha mantiene una cuenta por pagar
por a Volvo Service S.A. por S/.578,000 por los servicios relacionados con gestiones de cobranza
y recupero de créditos. Dichas cuentas por pagar son de vencimiento corriente y no devengan
intereses (Nota 6).
Las operaciones con empresas afiliadas, incluidas en el estado de ganancias y pérdidas se
resumen como sigue:
Por el año terminado
el 31 de diciembre del
2003
2002
S/.000
S/.000
Servicios gerenciales - Volvo Perú S.A.
Servicios gerenciales - Volvo Service Perú S.A.
Varios
544
831
75
555
1,739
259
9 . PATRIMONIO NETO
a) General Al 31 de diciembre del 2003, el patrimonio efectivo de la Compañía determinado según las
normas legales vigentes asciende a aproximadamente S/.33,451,000 (S/.33,917,000 al 31 de
diciembre del 2002). Esta cifra se utiliza para el cálculo de ciertos límites y restricciones
aplicables a las operaciones de la Compañía.
Los activos y créditos contingentes ponderados por riesgo determinados por la Compañía según
la legislación aplicable a instituciones financieras ascienden a aproximadamente S/.36,361,000
(S/.72,707,000 al 31 de diciembre de 2002).
44
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Los activos y contingentes ponderados por riesgo crediticio no deben exceder de once
veces (11) el patrimonio efectivo destinado a cubrir riesgo crediticio. Asimismo, el monto
de posiciones afectas a riesgo de mercado ponderado por riesgo no puede exceder de
once veces (11) el patrimonio efectivo destinado a cubrir riesgo de mercado.
Al 31 de diciembre del 2003, el ratio de apalancamiento de la Compañía equivale a 1.22
veces el patrimonio efectivo para cubrir riesgo crediticio y el ratio de apalancamiento
global por riesgo crediticio y riesgo de mercado equivale a 2.32 veces el patrimonio
efectivo (2.41 y 3.36, respectivamente al 31 de diciembre de 2002).b) Capital El capital autorizado, suscrito y pagado al 31 de diciembre del 2003 y del 2002 está
representado por 32,054,964 acciones comunes de valor nominal S/.1 cada una.
Porcentaje de participación
individual del capital
Hasta 1.00
De 90.01 al 100
Número de
accionistas
5
1
6
Porcentaje
total de
participación
0.03
99.97
100.00
A la fecha, se encuentra pendiente la emisión de las acciones correspondientes a la
reexpresión del capital por efectos de la inflación. De acuerdo con la legislación vigente,
la emisión de estas acciones no constituye dividendo y no está afecta al impuesto a la
renta.
c) Reserva legal De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la Compañía está obligada a constituir una
reserva legal mediante la transferencia de no menos del 10% de la utilidad neta del año
después de impuestos debiendo alcanzar un monto equivalente al 35% del capital social.
d) Remesas al exterior y resultados acumulados De acuerdo con dispositivos legales vigentes, los inversionistas extranjeros están autorizados a transferir al exterior, en divisas libremente convertibles, previo pago de los
impuestos de ley en los casos que corresponda, el íntegro de sus capitales y los
dividendos, regalías y cualquier otro elemento de propiedad industrial registrados en el
organismo nacional competente (CONITE).
A partir del año 2003, los dividendos en favor de accionistas distintos de personas
jurídicas domiciliadas, están afectos a la tasa del 4.1% por concepto de impuesto a la
renta de cargo de estos accionistas; dicho impuesto es retenido y liquidado por la
Compañía.
45
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
10.
SITUACION TRIBUTARIA
a) La Gerencia ha determinado la materia imponible bajo el régimen general del
impuesto a la renta de acuerdo con su entendimiento, y el de sus asesores legales,
de la legislación tributaria vigente, la que exige agregar y deducir al resultado ajustado
por inflación, mostrado en los estados financieros, aquellas partidas que la referida
legislación reconoce como gravables y no gravables, respectivamente.
El impuesto a la renta y la participación de los trabajadores han sido determinados como
sigue:
2003
2002
S/.000
S/.000
(Pérdida) utilidad antes de participaciones e impuesto a la renta
1,096)
Extorno de ingresos y gastos según el método
financiero (Nota 2-c) Cuotas e ingresos por impuesto general a las ventas de
operaciones del año 2001
30,096)
Ingreso por intereses
6,857)
Impuesto general a las ventas devengado
7,380)
Financiamiento de seguros y gastos legales
2,007)
( 429))
( 43,468)
(
(
4,199)
(
(
4,158)
(
(
2,254)
(
( 54,079)
(
835)
(
46,340)
Incorporación de ingresos y gastos normados
por la Ley del Impuesto a la Renta Diferencia de cambio obtenida por contratos de
arrendamiento financiero
1,426)
Mayor capital financiado sobre el valor de adquisición
6,937)
Cuotas iniciales y cuotas de principal cobrados y/o
devengadas
67,830 )
Resultado por exposición a la inflación de activos
netos arrendados
278)
320)
46,306))
230)
46
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
Retiro de activos en arrendamiento financiero
4,443)
Depreciación de activos fijos arrendados
27,036)
(
5,890)
(
(
2,897)
(
38,904)
42,140)
Adiciones y deducciones Provisión para malas deudas y bienes realizables
(
274)
)
Gastos reparables tributariamente
1,364)
78)
Otros menores
622)
Pérdida tributaria del año
3,650)
Pérdida tributaria de años anteriores
8,690)
Pérdida tributaria arrastrable
12,340)
(
78)
(
( 14,592)
(
( 12,340)
(
( 26,932)
(
b)
c)
d)
e) De
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La pérdida tributaria determinada al 31 de diciembre del 2001 fue modificada como
resultado de su posterior revisión.
b) La tasa del impuesto a la renta de los años 2003 y 2002 es 27%. La tasa del impuesto
a la renta para los años 2004 y siguientes ha sido fijada en 30%.
c) La Administración tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser el caso, corregir el
impuesto a la renta determinado por la Compañía en un plazo de cuatro años,
contados a partir de la presentación de la declaración jurada del impuesto correspondiente (años sujetos a fiscalización).
Los años 2000 al 2003 inclusive, están abiertos a fiscalización. En el caso del
Impuesto General a las Ventas el período sujeto a fiscalización corresponde al
comprendido entre diciembre de 1999 y diciembre del 2003. Debido a que pueden
producirse diferencias en la interpretación por parte de la Administración Tributaria
sobre las normas aplicables a la Compañía, no es posible anticipar a la fecha si se
producirán pasivos tributarios adicionales como resultado de eventuales revisiones.
Cualquier impuesto adicional, recargos e intereses, si se produjeran, serán reconocidos en los resultados del año en el que la diferencia de criterios con la Administración
Tributaria se resuelva. La Gerencia y sus asesores legales estiman que no surgirán
pasivos de importancia como resultado de estas posibles revisiones.
d) De acuerdo con la legislación vigente hasta el ejercicio gravable 2003, para propósitos
de la determinación del impuesto a la renta y del impuesto general a las ventas, el
precio de transferencia entre partes vinculadas debe contar con documentación e
información que sustente los métodos y criterios de valuación aplicados en su
47
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
sus instrumentos financieros, el valor razonable no es un indicativo del valor neto realizable
o de liquidación de los mismos.
La metodología y supuestos utilizados dependen de los términos y características de riesgo
de los diversos instrumentos financieros, tal como se muestra a continuación:
a) Los saldos del disponible representan efectivo o depósitos a corto plazo que no
representan riesgos crediticios significativos.
b) La Gerencia no ha determinado el valor de mercado de sus colocaciones debido a que
considera que no existe un mercado secundario activo de sus operaciones.
c) El valor de mercado de los depósitos, obligaciones y fondos interbancarios corresponde
a su respectivo valor en libros debido principalmente a su naturaleza corriente y a que
las tasas de interés son comparables a la de otros pasivos similares.
d) Los adeudados a bancos y otras instituciones generan intereses a tasas variables y tasas
preferenciales, considerándose que los valores en libros son similares a sus correspondientes valores de mercado.
48
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
SECCIÓN IV
ANEXO
INFORMACIÓN RELATIVA AL MERCADO DE VALORES
VOLVO FINANCE PERÚ S.A., tiene inscrito en el Registro Público del Mercado de
Valores la totalidad de sus acciones, las cuales ascienden a 32,054,964 cuyo valor
nominal es S/.1.00 cada una.
Las acciones de Volvo Finance Perú S.A. no presentan cotización en el Mercado de
Valores durante los años 2003 y 2002.
49
ANEXO
Volvo Finance Perú S.A.
MEMORIA
2003
50
Volvo Finance Perú S.A.
51
52
53
54
55