Comentario diario de Mercados

Comentario diario de Mercados
lunes, 05 de octubre de 2015
Puntos clave de la sesión anterior
Oficina Emisora

Los malos datos de empleo en EEUU amenazaban con cubrir
de rojo los parqués europeos el pasado viernes, con
ganancias de entre el 1% y el 2% que se esfumaban
súbitamente tras el jarro de agua fría de los payrolls.
Únicamente un rally alcista de última hora en las bolsas
permitía un cierre en ligeros positivos.

De esta manera, queda prácticamente descartada una subida
de tipos en la próxima reunión de la Fed de dentro de tres
semanas, añadiendo incertidumbre sobre las expectativas
para diciembre.

Al cierre de los mercados europeos, S&P confirmaba la
subida de rating de la deuda española en un notch desde
BBB hasta BBB+, con perspectiva estable.
 Tesorería General
C/ Ortega y Gasset, 29.
1ª Planta. 28006 Madrid
Análisis

Carlos Jiménez Folgado
[email protected]
Link
www.bancopopular.es
Indicadores Principales
Renta Variable
Deuda y Divisa
Nivel
(% diario)
3,312
1,3%
Ibex 35
9.603,60
Euro STOXX 50
S&P 500
Banco Popular
Nikkei 225
Shanghai Composite
Nivel
(p.b. diario)
Bund 10Y
0,51%
-3,7
0,4%
Spread 10Y ESP-GER
127,0
-0,3
3.088,18
0,6%
Spread 10Y IT-GER
113,0
-0,9
1.951,36
1,4%
Spread 10Y FR-GER
38,3
-0,7
18.005,49
1,6%
Nivel
(% diario)
3.052,78
0,0%
1,1209
0,1%
EUR/USD
Relevante para hoy

Europa. PMI de Servicios finales (sep.), Índice Sentix de sentimiento
económico (oct.) y Ventas minoristas (ago.).

EEUU. ISM No Manufacturero (sep.).
Banco Popular Español, S.A. Domicilio Social: Velázquez 34, esq. Goya 35, Madrid. Reg. Mec. de Madrid: T 174, F 44, H 5458, Inscrip. 1ª NIF A-28000727
Comentario diario de Mercados
Mercados europeos en la sesión anterior…
El pobre registro de
los payrolls marcaba
la evolución del
pasado viernes,
amenazando con
nubarrones las
bolsas. Finalmente,
ligeros positivos en el
Ibex 35 (+0,4%).
Los malos datos de empleo en EEUU amenazaban con cubrir de rojo
los parqués europeos el pasado viernes, con ganancias de entre el 1% y el 2%
que se esfumaban súbitamente tras el jarro de agua fría de los payrolls.
Únicamente un rally alcista de última hora en las bolsas permitía un cierre en
ligeros positivos. Con todo, la creación neta de empleo no agrícola se
estancaba en las 142.000 contrataciones en septiembre, frente a las 200.000
previstas, con una revisión a la baja además en julio y agosto, que suponían
60.000 empleos menos en agregado.
De esta manera, queda prácticamente descartada una subida de tipos
en la próxima reunión de la Fed de dentro de tres semanas, añadiendo
incertidumbre sobre las expectativas para diciembre. Tratando de relativizar,
es difícil crear más trabajo cuando se está cerca del pleno empleo, aunque
quizás este tope esté llegando antes de lo esperado. Así, el Ibex 35 terminaba
salvando los muebles tras anotarse un 0,4% hasta los 9.603,60 puntos. Por su
parte, el Euro STOXX 50 y el DAX subían un 0,6% y el 0,5% respectivamente.
En el resto de referencias macro, siempre en un segundo plano, los
precios de producción caían en el área euro más de lo previsto, hasta el -0,8%
i.m. vs. -0,6% señalado por el consenso. En EEUU, adicionalmente, la tasa de
desempleo se mantenía en el 5,1% y los pedidos de fábrica también
decepcionaban cediendo un 1,7% i.m., cuando se esperaba un -1,2%. Justo al
cierre de los mercados europeos, S&P confirmaba la subida de rating de la
deuda española en un notch desde BBB hasta BBB+, con perspectiva estable.
Acerca del mercado de deuda pública europea, las ventas de primeras
horas se tornaban en compras tras los payrolls, con las rentabilidades cayendo
tanto en core como en periférico. Así, el tipo alemán a 10 años caía 4 p.b.
hasta el 0,51%, mientras que los diferenciales español e italiano se mantenían
en los 127 y113 p.b. en cada caso.
En el mercado monetario, los tipos descontados por los futuros del
Euribor 3M caían entre 2 y 3 p.b. en el medio y largo plazo.
Los datos macro
estadounidenses
debilitaban al dólar,
haciendo repuntar el
EUR/USD hasta
1,1300.
En el mercado de divisas, como suele ser habitual, el enfriamiento de
las expectativas en EEUU debilitaba al dólar en sus principales cruces. En
este contexto, el EUR/USD avanzaba desde niveles de 1,1150 en que iniciaba
el día hasta la zona de 1,1300 por la tarde. En el resto de cambios, el
EUR/JPY se situaba en 134,30, el EUR/GBP cotizaba en 0,7420 y el
EUR/CHF hacía lo propio en niveles de 1,0910.
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Sesión estadounidense y asiática…
El S&P 500 se anotaba un 1,4% en una jornada de menos a más,
cerrando en el máximo intradiario. El volumen de la sesión fue un 20%
superior a la media de los últimos tres meses, mientras que el índice VIX de
volatilidad cedía un 7% hasta los 20,94 puntos. Los tipos del Tesoro caían con
fuerza, entre 5 y 9 p.b. en las referencias a 5 y 10 años, respectivamente.
En la sesión asiática de madrugada, el Nikkei ha escalado un 1,6%,
mientras que la bolsa china permanece cerrada.
Claves para hoy
Arranca la semana
con la publicación de
los PMIs de Servicios
y el ISM No
Manufacturero.
Comenzamos la semana con la publicación de los PMIs de
Servicios europeos en sus datos finales de septiembre, así como el ISM
No Manufacturero estadounidense. Del resto de datos del día, a destacar
en la eurozona el Sentix de sentimiento económico y las ventas minoristas.
A lo largo de la semana no conoceremos datos muy relevantes,
señalando la publicación de las Actas de la Fed este jueves, el mismo día
en que tendrá lugar la reunión mensual del Banco de Inglaterra, aunque no
se esperan novedades significativas.
En Portugal, los conservadores repitieron ayer victoria en las
generales, aunque sin mayoría absoluta. En cualquier caso, está
totalmente descartada una mayoría alternativa de izquierdas. Para este
lunes, además, se celebrará una nueva reunión del Eurogrupo.
Con todo, los mercados europeos comienzan el día con un fuerte
sentimiento alcista. El EUR/USD cede hasta 1,1240.
Apertura
Futuro Euro STOXX 50
3135,0
+1,92%
Futuro Bund
157,1
-0,07%
EUR/USD
1,1239
+0,27%
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Principales indicadores
Renta Variable
Deuda Soberana
Nivel
(% diario)
2 años
5 años
10 años
3,312
1,3%
Alemania
-0,27%
-0,06%
0,51%
Ibex 35
9.603,60
0,4%
España
0,15%
0,79%
1,78%
Euro STOXX 50
3.088,18
0,6%
Italia
0,07%
0,67%
1,64%
DAX
9.553,07
0,5%
Francia
-0,21%
0,07%
0,89%
CAC 40
4.458,88
0,7%
EEUU
0,58%
1,29%
1,99%
FTSE Mib
21.395,29
1,2%
PSI 20
5.216,81
2,1%
S&P 500
1.951,36
1,4%
Bovespa
47.033,46
3,8%
Nikkei 225
18.005,49
Shanghai Composite
3.052,78
Banco Popular
Tipos a:
Primas de Riesgo
10 años
Var. Diaria
(p.b.)
España
127,0
-0,3
1,6%
Italia
113,0
-0,9
0,0%
Francia
38,3
-0,7
Tipos Monetarios
Divisas y MMPP
Tipo Contado
Var. Diaria
(p.b.)
Nivel
Var. Diaria
(%)
EONIA
-0,139%
0,3
EUR/USD
1,1209
0,1%
Euribor semana
-0,147%
0,0
EUR/JPY
134,38
0,2%
Euribor 3 meses
-0,044%
-0,1
EUR/GBP
0,7381
-0,1%
Euribor año
0,139%
-0,1
EUR/CHF
1,0888
-0,5%
Tipo a Futuro
Var. Diaria
(p.b.)
Nivel
Var. Diaria
(%)
Euribor 3M dic 15
-0,065%
-1,0
Brent ($/barril)
48,1
0,9%
Euribor 3M mar 16
-0,075%
-1,0
Oro ($/onza)
1137,7
2,2%
Euribor 3M jun 16
-0,085%
-1,0
Aluminio ($/TM)
1558,0
-0,5%
Euribor 3M sep 16
-0,080%
-1,0
Cobre ($/TM)
5100,0
0,1%
Datos del día
Dato
Periodo
PMI de Servicios
Septiembre
PMI de Servicios
Septiembre
PMI de Servicios final
Septiembre
PMI de Servicios final
Septiembre
PMI de Servicios final
Septiembre
Índice Sentix de sentimiento económicoOctubre
Ventas minoristas
Agosto
ISM No Manufacturero
Septiembre
País
Hora
Previsión
Previo
España
Italia
Francia
Alemania
Eurozona
Eurozona
Eurozona
EEUU
09:15
09:45
09:50
09:55
10:00
10:30
11:00
16:00
--51,2
54,3
54,0
11,8
0,0%
58,1
59,6
54,6
51,2
54,3
54,0
13,6
0,4% MoM
59,0
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Comentario diario de Mercados
Gráficos
12.000
4.050
11.500
3.850
11.000
3.650
10.500
3.450
10.000
3.250
9.500
3.050
9.000
3-10-14
Nivel Euro STOXX 50
Nivel del Ibex 35
Evolución Ibex 35 vs. Euro STOXX 50
2.850
3-12-14
3-2-15
3-4-15
Ibex 35
3-6-15
3-8-15
Euro STOXX 50
Fuente: Reuters
Evolución Prima de Riesgo 10Y
180
160
140
120
100
80
60
40
20
0
2-10-14
2-12-14
2-2-15
España
2-4-15
Italia
2-6-15
2-8-15
2-10-15
Francia
Fuente: Reuters
Evolución EUR/USD
1,3000
1,2500
1,2000
1,1500
1,1000
1,0500
1,0000
2-10-14
2-12-14
2-2-15
2-4-15
2-6-15
2-8-15
2-10-15
Fuente: Reuters
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