HUAR ES DE - Zonebourse.com

OBRA
ASCÓ
ÓN H
HUAR
RTE LA
AIN, S.A.
Y SOCIED
DADE
ES DE
EPENDIEN
NTES
Cuentass anuale
es e info
orme de gestión
n consoliidados
corresspondientes al e
ejercicio
o anual terminad
t
do el
31
1 de dicciembre de 2015
5
Índicce
ESTAD
DOS FINAN
NCIEROS
Balance d
de situación co
onsolidado al 31 de diciemb
bre de 2015 y al 31 de dicie
embre de 20144……......…….….….1
Cuenta de pérdidas y ganancias
g
con
nsolidada corre
respondiente a los ejercicios
s anuales
os el 31 de dicciembre de 20
015 y el 31 de diciembre de 2014…………
…………………
………….……......…..3
terminado
Estado de
e ingresos y gastos
g
reconoc
cidos en el pa
atrimonio neto consolidado de
d los ejercicioos
anuales terminados el 31 de diciemb
bre de 2015 y el 31 de dicie
embre de 2014
4 ………………
……..…………
…......…4
e cambios en el patrimonio neto consolid
dado de los eje
ercicios anuale
es
Estado de
terminado
os el 31 de dicciembre de 20
015 y el 31 de diciembre de 2014…………
……………….…
………...…..........…..5
Estado de
e flujos de efe
ectivo consolid
dado de los eje
ercicios anuales terminados
s
el 31 de d
diciembre de 2015
2
y el 31 de
d diciembre d
de 2014………
…………………
…………….……
……...……....…
…….….6
MEMO
ORIA
1.- INFOR
RMACIÓN GE
ENERAL DE LA
L MEMORIA ----------------------------------------------------------------------------------- 7 1.1.- De
enominación y domicilio soc
cial ................. .......................................................................................................... 7 1.2.- Se
ectores de acttividad ..................................... .......................................................................................................... 7 1.3.- Co
omparación de la información ................... .......................................................................................................... 8 1.4.- Re
esultado del ejercicio,
e
evolu
ución del patri monio atribuid
do a la Sociedad Dominantee y evolución de los
flujos d
de efectivo ...................................................... .......................................................................................................... 8 1.5.- Prropuesta de distribución del resultado y d
dividendo .......................................................................................... 9 1.6.- Be
eneficio por accción ....................................... ........................................................................................................ 10 2.- BASES DE PRESE
ENTACIÓN Y PRINCIPIOS
P
D
DE CONSOLIIDACIÓN -------------------------------------------------- 10 2.1.- Ba
ases de prese
entación .................................. ........................................................................................................ 10 ........................................................ 11 2.2.- No
ormas Interna
aciones de Info
ormación Fina
anciera (NIIF) ........................
.
2.3.- Moneda funcion
nal ........................................... ........................................................................................................ 12 esponsabilida
ad de la inform
mación y estim aciones realiz
zadas ...................................................................... 12 2.4.- Re
2.5.- Prrincipios de co
onsolidación ........................... ........................................................................................................ 13 2.6.- Prrincipios, polítticas contables
s y criterios de
e valoración aplicados
a
................................................................ 15 3.- NOTA
AS A LOS EST
TADOS FINAN
NCIEROS --------------------------------------------------------------------------------------- 33 3.1.- Acctivo intangible .............................................. ........................................................................................................ 33 3.2.- Inmovilizacione
es en proyecto
os concesiona les ................................................................................................... 34 aterial ..................................... ........................................................................................................ 44 3.3.- Inmovilizado ma
mobiliarias ............................... ........................................................................................................ 45 3.4.- Inversiones inm
ondo de come
ercio ......................................... ........................................................................................................ 46 3.5.- Fo
3.6.- Acctivos financie
eros.......................................... ........................................................................................................ 47 3.7.- Accuerdos conju
untos ........................................ ........................................................................................................ 48 3.8.- Acctivos y pasivo
os no corriente
es mantenidoss para la ventta ............................................................................. 51 3.9.- De
eudores come
erciales y otras cuentas porr cobrar ........................................................................................... 52 3.10.- E
Efectivo y otro
os activos líquidos equivalen
ntes ................................................................................................. 55 3.11.- C
Capital social ................................................. ........................................................................................................ 56 3.12.- P
Prima de emissión .......................................... ........................................................................................................ 56 3.13.- A
Acciones prop
pias .......................................... ........................................................................................................ 57 3.14.- R
Reservas........................................................ ........................................................................................................ 57 3.15.- A
Ajustes por va
aloración ................................. ........................................................................................................ 58 3.16.- Intereses mino
oritarios................................... ........................................................................................................ 60 Deudas con entidades de crédito y emisio
ones de obliga
aciones y otro
os valores neggociables ................ 65 3.17.- D
3.18.- O
Otros pasivos financieros ............................ ........................................................................................................ 71 3.19.- P
Provisiones .................................................... ........................................................................................................ 79 3.20.- Ingresos diferiidos ......................................... ........................................................................................................ 81 3.21.- O
Otros pasivos ................................................ ........................................................................................................ 81 3.22.- S
Situación fisca
al .............................................. ........................................................................................................ 82 3.23.- Ingresos y gasstos ......................................... ........................................................................................................ 87 4.- OTRA
AS INFORMAC
CIONES ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ 98 4.1.- Información porr segmentos........................... ........................................................................................................ 98 olítica de gesttión de riesgos
s ...................... ...................................................................................................... 104 4.2.- Po
4.4.- Operaciones co
on entidades vinculadas
v
...... ...................................................................................................... 113 artera de pediidos ......................................... ...................................................................................................... 118 4.5.- Ca
4.6.- Acctivos y pasivo
os contingente
es .................... ...................................................................................................... 119 4.7.- Información sob
bre los aplazamientos de pa
ago efectuado
os a proveedores. Disposicióón Adicional Tercera.
T
“Deberr de informar de
d la Ley 15/20
010, de 5 de j ulio” .............................................................................................. 127 4.8.- Re
etribuciones al
a Consejo de Administració
ón, a la Alta Diirección y confflictos de interrés ........................ 128 4.9.- Re
etribuciones a los auditores
s....................... ...................................................................................................... 129 5.- HECH
HOS POSTER
RIORES ----------------------------------------------------------------------------------------------------------- 131 Anexo I - Detalle de la
as sociedades más significa
ativas que com
mponen el períímetro de conssolidación al 31
3 de
diciembre
e de 2015 --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 132 Anexo II - Identificación
n de las socied
dades más sig
gnificativas co
omprendidas en
e el Grupo coonsolidado al 31
3 de
diciembre
e de 2015 --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 135 Anexo III - Detalle de patrimonio
p
neto
o y coste neto
o de la inversió
ón de las sociedades más ssignificativas
comprend
didas en el Grrupo consolida
ado al 31 de d
diciembre de 2015
2
------------------------------------------------------- 139 Anexo IV - Detalle de la
as variaciones
s en el períme
etro de consolidación en el ejercicio
e
20155 ---------------------- 143 ACIÓN DE RE
ESPONSABIL
LIDAD Y FOR MULACIÓN DE
D CUENTAS ANUALES -------------------------- 144 DECLARA
En miles de euros
OBRASCÓN HUARTE LAIN, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
Balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2015 y al 31 de diciembre de 2014
ACTIVO
Nota
31/12/2015
31/12/2014
ACTIVO NO CORRIENTE
Activos intangibles
Activos intangibles
Amortizaciones
3.1.
Inmovilizaciones en proyectos concesionales
Activo intangible
Activo financiero
3.2.
Inmovilizado material
Terrenos y construcciones
Maquinaria
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario
Anticipos e inmovilizaciones en curso
Otro inmovilizado material
Amortizaciones y provisiones
3.3.
Inversiones inmobiliarias
Fondo de comercio
Activos financieros no corrientes
Cartera de valores
Otros créditos
Depósitos y fianzas constituídos
Provisiones
3.6.
468.986
(178.955)
290.031
1.157.965
5.357.600
6.515.565
432.314
(147.987)
284.327
1.489.526
5.664.511
7.154.037
462.115
479.202
150.508
44.733
106.462
(606.991)
636.029
429.306
416.129
142.920
29.479
98.608
(522.894)
593.548
3.4.
61.921
59.325
3.5.
26.335
36.360
111.227
319.809
219.006
(238.549)
411.493
2.181
108.580
103.958
(377)
214.342
Inversiones contabilizadas por el método de la participación
3.7.
1.668.246
1.556.981
Activos por impuestos diferidos
3.22.
624.062
610.782
10.233.682
10.509.702
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
ACTIVO CORRIENTE
Activos no corrientes mantenidos para la venta
3.8.
Existencias
Materiales incorporables, fungibles y repuestos de maquinaria
Trabajos, talleres auxiliares e instalaciones de obra
Anticipos a proveedores y subcontratistas
Provisiones
833.272
-
95.496
33.279
144.231
(2.608)
270.398
100.824
41.256
93.950
(2.662)
233.368
2.177.241
274.483
1.678
235.693
197.490
(448.785)
2.437.800
2.331.888
189.742
1.667
195.226
174.421
(593.048)
2.299.896
36.912
305.950
5.136
(13.409)
334.589
31.672
273.274
9.268
(13.409)
300.805
Activos por impuestos sobre las ganancias corrientes
24.481
39.434
Otros activos corrientes
56.834
59.028
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar
Clientes por ventas y prestaciones de servicios
Empresas asociadas, deudores
Personal
Administraciones públicas
Deudores varios
Provisiones
3.9.
3.22.
Activos financieros corrientes
Cartera de valores
Otros créditos
Depósitos y fianzas constituidos
Provisiones
3.6.
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes
3.10.
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
TOTAL ACTIVO
1.097.870
787.909
5.055.244
3.720.440
15.288.926
14.230.142
Nota: las notas 1 a 5 de la memoria forman parte integrante del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2015
1
En miles de euros
OBRASCÓN HUARTE LAIN, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
Balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2015 y al 31 de diciembre de 2014
PASIVO Y PATRIMONIO NETO
Nota
31/12/2015
31/12/2014
PATRIMONIO NETO
Capital social
Prima de emisión
Acciones propias
Reservas
Reservas en sociedades consolidadas
Ajustes por valoración
Resultado consolidado del ejercicio atribuible a la Sociedad Dominante
3.11.
3.12.
3.13.
3.14.
3.14.
3.15.
3.23.
TOTAL PATRIMONIO ATRIBUIDO A LA SOCIEDAD DOMINANTE
Intereses minoritarios
3.16.
TOTAL PATRIMONIO NETO
179.255
1.265.300
(3.908)
(118.676)
2.116.334
(446.981)
55.632
59.845
385.640
(5.104)
135.065
1.921.922
(399.522)
23.222
3.046.956
2.121.068
1.764.718
1.371.313
4.811.674
3.492.381
1.575.747
575.571
2.151.318
1.507.959
576.652
2.084.611
1.389.231
1.182.620
2.571.851
1.523.054
1.648.704
3.171.758
PASIVO NO CORRIENTE
Emisión de obligaciones y otros valores negociables
Emisión de bonos corporativos
Emisión de bonos de sociedades concesionarias
3.17.
Deudas con entidades de crédito
Préstamos hipotecarios y otros préstamos
Préstamos de sociedades concesionarias
3.17.
Otros pasivos financieros
3.18.
88.630
202.035
Pasivos por impuestos diferidos
3.22.
1.211.376
1.138.657
Provisiones
3.19.
168.808
183.494
Ingresos diferidos
3.20.
65.011
65.344
Otros pasivos no corrientes
3.21.
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
326.460
202.882
6.583.454
7.048.781
PASIVO CORRIENTE
Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta
3.8.
Emisión de obligaciones y otros valores negociables
Emisión de bonos corporativos
Emisión de bonos de sociedades concesionarias
3.17.
Deudas con entidades de crédito
Préstamos hipotecarios y otros préstamos
Préstamos de sociedades concesionarias
Deudas por intereses devengados y no vencidos
Deudas por intereses devengados y no vencidos de sociedades concesionarias
3.17.
Otros pasivos financieros
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar
Anticipos recibidos de clientes
Deudas por compras o prestaciones de servicios
Deudas representadas por efectos a pagar
Provisiones
-
204.595
5.749
210.344
256.945
5.428
262.373
433.047
60.702
3.949
8.270
505.968
779.594
387.317
4.453
23.886
1.195.250
3.18.
44.940
54.910
3.9.
476.225
1.283.951
52.934
1.813.110
476.465
1.151.857
70.846
1.699.168
3.19.
289.285
170.596
108.294
43.167
111.536
26.777
142.887
65.679
1.470
6.263
354.612
89.120
23.407
112.711
29.742
2.833
5.703
263.516
3.893.798
3.688.980
15.288.926
14.230.142
Pasivos por impuestos sobre las ganancias corrientes
Otros pasivos corrientes
Deudas con empresas asociadas
Remuneraciones pendientes de pago
Administraciones públicas
Otras deudas no comerciales
Fianzas y depósitos recibidos
Otros pasivos corrientes
567.245
3.21.
3.22.
TOTAL PASIVO CORRIENTE
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO
Nota: las notas 1 a 5 de la memoria forman parte integrante del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2015
2
En miles de euros
OBRASCÓN HUARTE LAIN, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
Cuenta de pérdidas y ganancias consolidada correspondiente a los ejercicios anuales terminados el 31 de
diciembre de 2015 y el 31 de diciembre de 2014
Nota
Importe neto de la cifra de negocios
Otros ingresos de explotación
3.23.
Total ingresos
Aprovisionamientos
Gastos de personal
Otros gastos de explotación
Dotación a la amortización
Variación de provisiones
3.23.
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN
Ejercicio
2015
Ejercicio
2014 (*)
4.368.866
849.477
3.634.087
901.976
5.218.343
4.536.063
(2.552.616)
(891.391)
(807.302)
(165.802)
(116.476)
(2.049.636)
(720.275)
(725.970)
(144.494)
(281.596)
684.756
614.092
Ingresos financieros
Gastos financieros
Diferencias de cambio netas
3.23.
3.23.
46.096
(494.917)
600
68.541
(552.683)
(7.576)
Resultado por variaciones de valor de instrumentos financieros a valor razonable
3.23.
(14.100)
(15.624)
Resultado de entidades valoradas por el método de la participación
3.7.
226.972
98.093
Deterioro y resultado por enajenación de instrumentos financieros
3.23.
(15.394)
204.235
434.013
409.078
(175.460)
(223.717)
RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS
258.553
185.361
RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO
258.553
185.361
3.16.
(202.921)
-
(162.139)
-
3.23.
55.632
23.222
1.6.
1.6.
0,42
0,42
0,23
0,23
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS
Impuesto sobre sociedades
3.22.
Intereses minoritarios de actividades continuadas
Intereses minoritarios de actividades interrumpidas
RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO ATRIBUIBLE A LA SOCIEDAD
DOMINANTE
Beneficio por acción:
Básico
Diluido
Nota: las notas 1 a 5 de la memoria forman parte integrante de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio anual
terminado el 31 de diciembre de 2015
(*) Re expresado
3
En miles de euros
OBRASCÓN HUARTE LAIN, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
Estado de ingresos y gastos reconocidos en el patrimonio neto consolidado de los ejercicios anuales
terminados el 31 de diciembre de 2015 y el 31 de diciembre de 2014
Ejercicio 2015 Ejercicio 2014
RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO
INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE EN EL PATRIMONIO NETO
Valoración de instrumentos financieros
258.553
185.361
(210.393)
(61.306)
-
Coberturas de flujos de efectivo
Diferencias de conversión
(17.646)
(120.695)
(198.236)
91.572
(387)
Entidades valoradas por el método de la participación
-
(60.446)
Efecto impositivo
5.876
28.263
TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
49.217
45.994
Valoración de instrumentos financieros
-
Coberturas de flujos de efectivo
Diferencias de conversión
Entidades valoradas por el método de la participación
Efecto impositivo
TOTAL INGRESOS / GASTOS RECONOCIDOS
Atribuibles a la Sociedad Dominante
Atribuibles a intereses minoritarios
-
52.136
50.592
83
54
11.921
10.442
(14.923)
(15.094)
97.377
170.049
8.173
34.830
89.204
135.219
Nota: las notas 1 a 5 de la memoria forman parte integrante del estado de ingresos y gastos reconocidos en el
patrimonio neto consolidado del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2015
4
En miles de euros
OBRASCÓN HUARTE LAIN, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
Estado de cambios en el patrimonio neto consolidado de los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2015 y el 31 de diciembre de 2014
Patrimonio atribuido a la Sociedad Dominante
Capital social
Saldo final al 31 de diciembre de 2013
59.845
Prima de
emisión y
reservas
Acciones
propias
2.345.198
(5.921)
Resultado
consolidado del
ejercicio atribuible
a la Sociedad
Dominante
270.380
(411.130)
11.608
Total ingresos / (gastos) reconocidos
-
-
-
23.222
Operaciones con socios o propietarios
-
(847)
817
(67.445)
(67.445)
Distribución de dividendos
-
-
-
Operaciones con acciones propias
-
(847)
817
Otras variaciones de patrimonio neto
-
98.276
-
Traspasos entre partidas de patrimonio neto
-
202.935
-
Otras variaciones
-
(104.659)
-
Saldo final al 31 de diciembre de 2014
Total ingresos / (gastos) reconocidos
59.845
-
2.442.627
(5.104)
-
Operaciones con socios o propietarios
119.410
822.907
Aumentos de capital
119.410
1.196
Ajustes por
valoración
Total patrimonio
atribuido a la
Sociedad
Dominante
Intereses
minoritarios
Total patrimonio
neto
2.258.372
1.023.588
3.281.960
34.830
135.219
170.049
-
(67.475)
-
(67.475)
-
(67.445)
-
(67.445)
-
(30)
-
(30)
(202.935)
-
(104.659)
(202.935)
-
-
-
-
23.222
(399.522)
55.632
(47.459)
-
(104.659)
212.506
-
107.847
-
212.506
107.847
2.121.068
1.371.313
3.492.381
8.173
89.204
97.377
-
943.513
-
943.513
859.411
-
-
-
978.821
-
978.821
Distribución de dividendos
-
(34.961)
-
-
-
(34.961)
-
(34.961)
Operaciones con acciones propias
-
(1.543)
-
-
(347)
-
(347)
Otras variaciones de patrimonio neto
-
(2.576)
-
(25.798)
1.196
-
(23.222)
(23.222)
Traspasos entre partidas de patrimonio neto
-
23.222
-
Otras variaciones
-
(25.798)
-
Saldo final al 31 de diciembre de 2015
179.255
3.262.958
(3.908)
55.632
(446.981)
(25.798)
3.046.956
304.201
-
-
304.201
278.403
1.764.718
4.811.674
Nota: las notas 1 a 5 de la memoria forman parte integrante del estado de cambios en el patrimonio neto consolidado en el ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2015
5
278.403
En miles de euros
OBRASCÓN HUARTE LAIN, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
Estado de flujos de efectivo consolidado de los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2015 y el 31 de
diciembre de 2014
Ejercicio 2015
A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN
Ejercicio 2014
283.257
(46.557)
Resultado antes de impuestos
434.013
409.078
Ajustes al resultado
(40.960)
(22.034)
165.802
(206.762)
144.494
(166.528)
(229.685)
(549.868)
Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación
119.889
16.525
Cobros de dividendos
Cobros/ (pagos) por impuesto sobre beneficios
Otros cobros/(pagos) de actividades de explotación
87.614
(67.648)
99.923
99.742
(102.509)
119.034
112.191
384.523
Pagos por inversiones
(543.768)
(425.274)
Empresas del grupo y asociadas
Inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias
Otros activos financieros
Cobros por desinversiones
(33.566)
(295.617)
(214.585)
609.863
(60.444)
(225.897)
(138.933)
741.256
Empresas del grupo, asociadas y unidades de negocio
Inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias
Otros activos financieros
Otros flujos de efectivo de actividades de inversión
592.737
17.126
46.096
719.214
22.042
68.541
46.096
68.541
(85.821)
(384.737)
Amortización
Otros ajustes al resultado
Cambios en el capital corriente
B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Cobros de dividendos
Cobros de intereses
C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Cobros y (pagos) por instrumentos de patrimonio
978.474
Emisión
Adquisición
Enajenación
Cobros y (pagos) por instrumentos de pasivo financiero
Emisión
Devolución y amortización
Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio
Otros flujos de efectivo de actividades de financiación
Pagos de intereses
Otros cobros/(pagos) de actividades de financiación
D) IMPACTO DE LOS TIPOS DE CAMBIO SOBRE EFECTIVO Y EQUIVALENTES
(29)
978.821
(182.257)
181.910
(455.523)
(242.220)
242.191
57.993
1.342.765
(1.798.288)
1.500.121
(1.442.128)
(34.961)
(67.445)
(573.811)
(375.256)
(511.037)
(62.774)
(544.435)
169.179
334
14.647
E) AUMENTO/(DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES (A+B+C+D)
309.961
(32.124)
F) EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL PERIODO
787.909
820.033
1.097.870
787.909
830.869
267.001
620.199
167.710
1.097.870
787.909
G) EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO (E+F)
COMPONENTES DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO
Caja y bancos
Otros activos financieros
TOTAL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO
Nota: las notas 1 a 5 de la memoria forman parte integrante del estado de flujos de efectivo consolidado del ejercicio anual terminado el
31 de diciembre de 2015
6
OB
BRASCÓN HU
UARTE LAIN, S.A. Y SOCIE
EDADE
ES
DEPE
ENDIEN
NTES
MEMO
ORIA DE LAS
L
CUEN
NTAS ANU
UALES CONSOLIDAD
DAS
CORRES
SPONDIEN
NTES AL
EJERCIC
CIO ANUAL
L TERMIN
NADO EL 31
3 DE DICIIEMBRE D
DE 2015
DE LA ME
1.1 INFORM
MACIÓN GENERAL
G
EMORIA
1.1.- De
enominación
n y domicilio social
Obrascó
ón Huarte La
ain, S.A., anttes Sociedad
d General de
e Obras y Construccionees Obrascón
n, S.A.,
Sociedad
d Dominante
e, se constituyó el 15 de
e mayo de 1911 y su do
omicilio sociaal se encuen
ntra en
Madrid, Paseo de la Castellana, 259 D.
1.2.- Se
ectores de actividad
a
Los secttores princip
pales en los que las socciedades que
e integran el Grupo Obraascón Huartte Lain
desarrollan su activid
dad son los siguientes:
Concessiones
Explotacción de con
ncesiones ad
dministrativa
as de infrae
estructuras, principalmennte de trans
sporte,
aparcam
mientos, puerrtos y aeropu
uertos.
Ingeniería y Constrrucción
ucción
Constru
Construccción de todo tipo de obras civiles y de edificació
ón, tanto para clientes ppúblicos com
mo para
clientes privados, y tanto
t
en territorio naciona
al como en el
e extranjero.
Industria
al
Ingeniería industrial, especialme
ente plantas y sistemas completos in
ndustriales, iincluyendo diseño,
d
construccción, mante
enimiento y operación y cualquier otra
o
actividad referida a oil&gas, en
nergía,
ingenieríía de sólidoss y sistemas contra incen
ndios.
Servicio
os
Prestació
ón de servicios a inmueb
bles y mante
enimiento de infraestructu
uras de todo tipo de inmu
uebles,
viviendas y oficinas.
Desarro
ollos
Desarrolllo y explota
ación de proyectos inmo
obiliarios de uso mixto con
c
componeente hotelera
a y de
máxima calidad.
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
7
1.3.- Co
omparación de la inform
mación
El Grupo
o en el ejerciicio 2015 ha procedido a presentar lo
os importes procedentes
p
de las socie
edades
concesio
onarias con cláusula de
d Rentabillidad garantizada, en las que exxiste un de
erecho
incondiccional de cob
bro en efectiv
vo, bajo el m
modelo de activo
a
financiero. Dicha ppresentación no ha
supuesto
o impacto alguno en el im
mporte total de los activo
os y pasivos
s, ni en los reesultados y fondos
f
propios del Grupo correspondie
c
endo su efeccto a determ
minadas reclasificacioness en la cuenta de
pérdidass y gananciass.
El efecto
o en 2014 de
e dicha prese
entación ha ssupuesto:
Miles de euros
os
Concepto
2014
Importte neto de la cifrra de negocios
Otros iingresos de exp
plotación
Dotación a la amortiza
ación
Resulttado del ejercicio atribuible a la Sociedad Dom
minante
Reclasificació
ón
2014 re
e
expresad
do
3.634.087
3.730.519
(96.4322)
843.809
58.1667
901.976
(182.759)
38.2665
(144.4
494)
23.222
-
23.222
La inform
mación corre
espondiente al
a ejercicio 2
2014 ha sido re expresad
da con objetoo de homoge
eneizar
su prese
entación con
n la del ejerc
cicio 2015. D
Dicha presen
ntación obed
dece al objetto de presen
ntar de
manera más clara la
a información financiera , tal y como
o se anunció
ó en la respuuesta remitid
da a la
Comisión Nacional del
d Mercado de Valores ((CNMV) en relación a su
u requerimie nto de inform
mación
adiciona
al de fecha 25
5 de septiem
mbre de 2015
5.
1.4.- Re
esultado del ejercicio, evolución
e
de
el patrimonio atribuido a la Socieddad Domina
ante y
evolució
ón de los flu
ujos de efec
ctivo
Resulta
ado del ejerccicio
El resulttado consolid
dado del ejercicio 2015 a
atribuible a la Sociedad Dominante aalcanza los 55.632
5
miles de
e euros, lo qu
ue representa
a un 1,3% so
obre la cifra de
d negocio.
Miles d
de euros
Concepto
Importe neto de la cifra de negocios
Resultado bruto de explota
ación (EBITDA
A)
(*)
Resultado de
e explotación (EBIT)
(
Resultados financieros y otro
os resultados
Resultado an
ntes de impues
stos
Impuesto sob
bre sociedades
Resultado de
el ejercicio pro
ocedente de op
peraciones con
ntinuadas
Intereses min
noritarios
Resultado attribuible a la Sociedad Domin
nante
(*)
2015
5
20014
4.368
8.866
3.6634.087
Var. %
20,2
967
7.034
1.0040.182
(7,0)
684
4.756
6614.092
11,5
(250.743)
(2205.014)
22,3
434
4.013
4409.078
6,1
(175
5.460)
(2223.717)
(21,6)
258
8.553
185.361
39,5
(202.921)
(1162.139)
25,2
55
5.632
23.222
139,6
El Resu
ultado bruto de explotación
e
(EB
BITDA) se calcu la como resulta
ado de explotación más la dotacción a la amortización y
la variacción de provisiones
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
8
Evolució
ón del patrimonio atribuido a la So
ociedad Dominante
La evolu
ución del pattrimonio atrib
buido a la So
ociedad Dom
minante dura
ante los ejerccicios 2015 y 2014
ha sido lla siguiente:
Concepto
Miles de euros
e
Saldo al 1 de
e enero de 2014
2.258.372
Resultado atrribuible a la Socciedad Dominan
nte del ejercicio 2014
23.222
Reservas de coberturas
(91.277)
Diferencias de conversión
101.581
Ajustes por valoración en acctivos financieros disponibles pa
ara la venta
1.304
Dividendo disstribuido con cargo a resultados
s del ejercicio 2
2013
(67.445)
Acciones propias
817
Operaciones con acciones propias
p
(847)
Otras variacio
ones
(104.659)
Saldo al 31 d
de diciembre de 2014
2.121.068
Resultado atrribuible a la Socciedad Dominan
nte del ejercicio 2015
55.632
Reservas de coberturas
30.656
Diferencias de conversión
(78.115)
Dividendo disstribuido con cargo a resultados
s del ejercicio 2
2014
(34.961)
Acciones propias
1.196
Operaciones con acciones propias
p
(1.543)
Otras variacio
ones
(25.798)
Ampliación de
e capital
978.821
Saldo al 31 d
de diciembre de 2015
3.046.956
ón de los flu
ujos de efec
ctivo
Evolució
El resum
men de los flujos de efec
ctivo del ejerrcicio 2015, clasificado según
s
provennga de actividades
de explo
otación, de in
nversión y de
e financiación
n, comparado con el ejerrcicio anterio r, es el siguiente:
Flujos de efec
ctivo
Activid
dades de explota
ación
Miles de eu
uros
2015
2014
283.25
57
Diferencia
(46.55
557)
329.814
Activid
dades de inversiión
112.19
91
384.5523
(272.3
332)
Activid
dades de financiiación
(85.821)
(384.7337)
298.916
Efecto de los tipos de cambio sobre tesorería
t
y equi valentes
nto/(disminución) neto de efe
Aumen
ectivo y equiva
alentes
Efectiv
vo y equivalentes al inicio de
el periodo
Efectiv
vo y equivalentes al final del periodo
33
34
14.6647
(14.3
313)
309.96
61
(32.1224)
342.085
787.90
09
820.0033
(32.124)
1.097.87
70
787.9909
309.961
1.5.- Pro
opuesta de distribución
n del resulta
ado y divide
endo
La propuesta de distribución del resultado
o del ejercic
cio formulada
a por los A
Administradorres de
Obrascó
ón Huarte Lain, S.A. que será sometid
da a la aprobación de la Junta Geneeral de Accio
onistas,
es la siguiente:
Miles de euros
Resultado del ejercicio 2015
(103.829)
Distribución:
A resultados ne
egativos de ejerc
rcicios anteriores
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
(103.829)
9
Los Adm
ministradoress de Obrascó
ón Huarte La
ain, S.A. propondrán a la
a Junta Geneeral de Accio
onistas
áximo de 13
la distrib
bución de un dividendo bruto
b
total má
3.892 miles de
d euros, eq uivalente a 0,0465
0
euros po
or acción, con cargo a:
Concepto
o
Miles de euros
Reserva voluntaria
v
13.892
Total dividendo
13.892
1.6.- Be
eneficio por acción
Beneficcio básico po
or acción
El beneficio básico por acción se determiina dividiend
do el resultado consoliddado del ejercicio
atribuible
e a la Socciedad Dominante entre
e el número
o medio ponderado dee las accion
nes en
circulació
ón durante el
e ejercicio, excluido
e
el n
número medio de las acc
ciones propiaas mantenida
as a lo
largo del mismo.
Beneficcio diluido po
or acción
El benefficio diluido por
p acción se
e determina de forma sim
milar al beneficio básico por acción, pero
p
el
número medio pond
derado de acciones
a
en
n circulación
n se incrementa con laas opciones sobre
accioness, warrants y deuda conv
vertible.
En 2015
5 y 2014 no existen
e
difere
encias entre el beneficio básico y el beneficio
b
diluuido por acciión.
Con
ncepto
Número me
edio ponderado
o de acciones en
n circulación
Resultado consolidado del ejercicio atribu
uible a la Socied
dad Dominante
Beneficio básico por acc
ción = beneficio
o diluido por a
acción
Milles de euros
2015
201
14
133.746.0092
99.515.974
55.6632
23.222
00,42
0,23
2.2 BASES
S DE PRES
SENTACIÓ
ÓN Y PRIN
NCIPIOS DE
D CONSO
OLIDACIÓN
N
2.1.- Ba
ases de pressentación
Las cuentas anuales consolidad
das del Grup
po Obrascón
n Huarte Lain del ejerciccio 2015 ha
an sido
formulad
das:

Por los Administradore
es de la So
ociedad Dom
minante, en reunión dee su Conse
ejo de
A
Administración celebrada
a el 30 de m arzo de 2016
6.

De acuerdo con lo estab
blecido por llas Normas Internaciona
ales de Inforrmación Fina
anciera
((NIIF) adopta
adas por la Unión
U
Europe
ea.

T
Teniendo en
n considerac
ción la totalid
dad de los principios,
p
po
olíticas contaables y criterrios de
vvaloración de
d aplicación
n obligatoria
a, que tiene
en un efecto
o significativvo en las cuentas
a
anuales con
nsolidadas. En
E la nota 2
2.6. se resu
umen los prrincipios, pollíticas conta
ables y
ccriterios de valoración más significcativos aplic
cados en la
a preparacióón de las cuentas
a
anuales conssolidadas de
el Grupo del ejercicio 201
15.

De forma qu
ue muestran la imagen fie
el del patrimonio y de la situación fin anciera del Grupo
a
al 31 de diciembre de 20
015 y de los resultados de
d sus opera
aciones, del eestado de ingresos
y gastos recconocidos, de
e los cambio
os en el patriimonio neto y de los flujoos de efectiv
vo, que
sse han produ
ucido en el Grupo
G
en el e
ejercicio 2015.

A partir de los registros de contab
bilidad mantenidos por la Sociedadd Dominante
e y las
rrestantes en
ntidades integ
gradas en el Grupo.
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
10
No obsta
ante, y dado
o que los prin
ncipios, polít icas contable
es y criterios
s de valoraciión aplicados
s en la
preparacción de las cuentas
c
anua
ales consolid
dadas del Grrupo del ejerrcicio 2015 ddifieren en muchos
m
casos de
e los utilizado
os por las en
ntidades inte
egradas en el mismo (norrmativa local ), en el proceso de
consolidación se ha
an introducid
do los ajuste
es y reclasifficaciones necesarios ppara homoge
eneizar
entre sí tales princip
pios, políticas
s contables y criterios de
e valoración para adecuaarlos a las Normas
N
Internacionales de In
nformación Financiera
F
(N
NIIF).
Las cuen
ntas anualess consolidadas del Grupo
o correspond
dientes al ejercicio 20144 fueron apro
obadas
por la Ju
unta General de Accionistas de la Socciedad Dominante celebrada el 27 dde mayo de 2015.
2
Las cuentas anualess consolidad
das del Grup
po y las de la Sociedad Dominante y de las entidades
integrada
as en el Grupo,
G
corre
espondientess al ejercic
cio 2015, se encuentraan pendienttes de
aprobación por sus respectivas
s Juntas Ge
enerales de Accionistas.. No obstannte, el Consejo de
Administtración de la Sociedad Dominante en
ntiende que serán
s
aproba
adas sin ningguna modificación.
2.2.- No
ormas Intern
naciones de
e Informació
ón Financie
era (NIIF)
Las polítticas y métod
dos contable
es utilizados en la elaborración de los presentes eestados finan
ncieros
consolidados son loss mismos qu
ue los aplica
ados en las cuentas
c
anuales consoliddadas del ejercicio
2014, exxcepto por las siguientes normas e interpreta
aciones que entraron enn vigor dura
ante el
ejercicio 2015:
Entrada en vigor de nuevas norm
mas contable
es
Durante 2015 han entrado
e
en vigor
v
las sig uientes interrpretaciones de normas , que, en ca
aso de
resultar de aplicación
n, han sido utilizadas
u
po r el Grupo en la elaborac
ción de los eestados finan
ncieros
consolidados:
Nuevass normas, modificaciones e interp
pretaciones aproobadas para su uso
u por la Unión
Europea
Aplicación obligatoria en ejercicios
inicciados a partir de:
CINIIF 21 G
Gravámenes
Interpretación sobre
s
cuando
reconocer un pa
asivo por tasas o
gravámenes de
e la Administració
ón
4
17 dde junio de 2014
Mejoras a llas NIIF Ciclo 2011-2013
Modificaciones menores a una
serie de normas
s (NIIF 3, NIIF 13
3y
NIC 40)
5
1 d e enero de 2015
Ninguna
a de estas no
ormas ha afectado a las ccuentas anua
ales consolid
dadas del ejeercicio 2015.
Normas e interpretacciones emitid
das no vigen tes
A la feccha de elabo
oración de estos
e
estado
os financiero
os consolida
ados, las sigguientes norrmas e
interprettaciones hab
bían sido publicadas porr el IASB pe
ero no había
an entrado aaún en vigor, bien
porque ssu fecha de efectividad es posterior a la fecha de
d los estados financieroos consolida
ados, o
bien porq
que no han sido
s
aún ado
optadas por lla Unión Europea:
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
11
Nuevas norrmas, modific
caciones e interpretacione
es:
A
Aplicación obligatoria
ej
ejercicios inic
ciados a
partir de
e:
Aprobadas para su uso en la Unión Europea
E
Modificación de la NIC 19: Con
ntribuciones de
empleados a p
planes de prestacción definida
Mejoras a las N
NIIF Ciclo 2010-2
2012
La modifiicación se emite para facilitar la posibilidad
p
de deduccir estas contribuciones del coste de
servicio een el mismo perío
odo en que se pa
agan si se
cumplen ciertos requisitos
s
1 de febrero de 2015 (1)
Modificacciones menores de
d una serie de normas
n
No aprobad
das para su uso
u en la Unió
ón Europea
NIIF 15: Ingressos procedentes de contratos con
n
clientes
Nueva noorma de reconoc
cimiento de ingresos
(Sustituyee a la NIC 11, NIIC 18, CINIIF 13,, CINIIF
15, CINII F 18 y SIC-31)
1 de enero de 2017(2)
2
NIIF 9: Instrum
mentos financiero
os
Sustituyee a los requisitos de clasificación,
valoració n, reconocimientto y baja en cuen
ntas de
activos y pasivos financie
eros, la contabilid
dad de
coberturaas y deterioro de NIC 39
1 de enero de
e 2018
Modificación de la NIC 16 y NIC
C 38:
Métodos acepttables de deprecciación y
amortización
Clarifica llos métodos aceptables de amortización y
depreciacción del inmoviliz
zado material e in
ntangible,
que no inncluyen los basad
dos en ingresos
Modificación a la NIIF 11: Conttabilización de la
as
adquisiciones de participacione
es en operacione
es
conjuntas
Especificca la forma de contabilizar la adqu
uisición de
una particcipación en una operación conjun
nta cuya
actividad constituye un ne
egocio
Mejoras a las N
NIIF Ciclo 2012-2
2014
Modificacciones menores a una serie de no
ormas
Modificación N
NIIF 10 y NIC 28: Venta o aportac
ción
de activos entrre un inversor y su
s asociada/nego
ocio
conjunto
Clarificacción en relación al
a resultado de estas
operacionnes si se trata de
e negocios o de activos
a
Modificación a la NIC 27: Méto
odo de puesta en
n
equivalencia e
en Estados Finan
ncieros Separado
os
Se permi tirá la puesta en equivalencia en los
estados ffinancieros individuales de un inv
versor
Modificación a la NIC 16 y NIC
C 41: Plantas
productoras
Las planttas productoras pasarán
p
a llevars
se a coste,
en lugar dde a valor razona
able
Modificacioness NIIF 10, NIIF 12
2 y NIC 28:
Sociedades de
e Inversión
Clarificacciones sobre la excepción de consolidación
de las so ciedades de inve
ersión
Modificacioness NIC 1: Iniciativa
a desgloses
Diversas aclaraciones en relación con los
desglose s (materialidad, agregación, orde
en de las
notas, etcc.)
1 de enero de
e 2016
(1) La fecha de e
entrada en vigor por
p el IASB de esttas normas era a ppartir del 1 de julio
o de 2014.
(2) El IASB ha e
emitido en mayo de 2015 una propu
uesta para diferir laa entrada en vigor de NIIF 15 por un
u año, al 1 de eneero de 2018.
El Grupo
o está en fasse de análisis
s del impacto
o de estas no
ormas.
No existte ningún principio contable o criterio
o de valoración que, teniendo un efeecto significattivo en
los estad
dos financierros consolida
ados, se hayya dejado de aplicar en su
u elaboraciónn.
2.3.- Mo
oneda funciional
Las cuentas anualles se prese
entan en eu
uros por serr ésta la mo
oneda del eentorno econ
nómico
o
el Gru
upo. Las ope
eraciones en el extranjerro se registraan de conforrmidad
principall en el que opera
con las p
políticas descritas en la nota
n
2.6.11.
2.4.- Re
esponsabilid
dad de la información y estimaciones realizad
das
La inform
mación conte
enida en esttas cuentas anuales es responsabilid
r
dad de los A
Administrado
ores de
la Socied
dad Dominan
nte.
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
12
En las cuentas an
nuales cons
solidadas co
orrespondien
ntes al ejerrcicio 2015 se han uttilizado
ocasiona
almente estiimaciones realizadas p
por la Alta Dirección
D
de
el Grupo y de las entidades
integrada
as en él y ra
atificadas po
osteriormente
e por sus Ad
dministradore
es, para cuaantificar algun
nos de
en ellas. Báásicamente, estas
los activvos, pasivoss, ingresos y gastos qu
ue figuran registrados
r
estimaciones se refie
eren a:

Las pérdidass por deterioro de determ
minados activ
vos (véanse notas 2.6.6.,, 3.2., 3.5. y 3.22.).

La vida útil de
d los activos
s intangibles y materiales
s (véanse no
otas 2.6.1.y 22.6.3.).

El reconocim
miento de res
sultados en lo
os contratos de construc
cción (véase nota 2.6.15.).

de la inform
Los tráficos futuros de las autopisstas a efectos de la elaboración
e
mación
ffinanciera co
onforme a CINIIF 12 (véa
anse notas 2.6.2., 2.6.6. y 3.2.).

El importe de
e determinad
das provision
nes (véanse notas 2.6.14
4. y 3.19.).

El valor razo
onable de lo
os activos a
adquiridos en
n combinaciones de neggocio y fond
dos de
ccomercio (vé
éase nota 3.5
5.).

El valor razo
onable de detterminados a
activos no co
otizados.

La evaluació
ón de posibles continge
encias por riiesgos laborrales y fiscaales (véanse notas
3
3.19. y 3.22.).

La gestión del riesgo fina
anciero (véasse nota 4.2.1
1.).
A pesar de que esttas estimacio
ones se rea
alizaron con la mejor infformación diisponible al 31 de
diciembrre de 2015, es
e posible que acontecim
mientos que puedan tene
er lugar en eel futuro oblig
guen a
modifica
arlas en pró
óximos ejerrcicios, lo que se ha
aría, conform
me a lo eestablecido en la
NIC 8, rreconociendo los efecto
os del camb
bio de estimaciones en la corresponndiente cuenta de
pérdidass y gananciass consolidad
da.
Conform
me a lo exigid
do por la NIC
C 1, la inform
mación referida al ejercicio 2014 se ppresenta, a efectos
e
compara
ativos, con la
a informació
ón relativa all ejercicio 20
015 y, por consiguiente,
c
, no constitu
uye las
cuentas anuales con
nsolidadas co
ompletas dell Grupo del ejercicio
e
2015
5.
2.5.- Principios de consolidaciión
Entidades dependiientes
Se conssideran entid
dades depe
endientes aq
quellas sobrre las que la
l Sociedadd Dominante
e tiene
capacida
ad para ejerccer control, capacidad q
que se maniffiesta cuando
o la Sociedaad Dominantte está
expuesta
a, o tiene derecho, a rendimiento
os variables
s procedenttes de su implicación en la
participa
ada y tiene la
a capacidad de
d influir en e
estos rendim
mientos a trav
vés de su pooder sobre és
sta.
En aplica
ación de la NIIF
N 10: Esta
ados financie
eros consolid
dados, la Soc
ciedad Domi nante contro
ola una
participa
ada si y solo sí ésta reúne
e todos los e
elementos sig
guientes:

Poder sobre la participad
da.

Exposición, o derecho a rendimien
ntos variable
es proceden
ntes de su implicación en la
participada.

C
Capacidad de
d utilizar su
s poder so
obre la partiicipada para
a influir en el importe de los
rrendimientoss.
Los esta
ados financieros de las entidades dependiente
es se consolidan con loos de la Sociedad
Dominan
nte por aplica
ación del mé
étodo de inte gración glob
bal y, por tantto:

S
Se eliminan los resultados por ope
eraciones in
nternas en el
e perímetro de consolid
dación,
d
difiriéndose hasta que se
s realizan ffrente a terceros ajenos al Grupo, a excepción de los
ccorrespondie
entes a la ob
bra realizada
a para las so
ociedades co
oncesionariaas, que de ac
cuerdo
ccon lo contemplado en la
a CINIIF 12 sson identifica
ados como ajenos
a
al Gruupo y, por tanto, se
rreconocen según el grad
do de avance
e.

S
Se eliminan de las cue
entas consol idadas los créditos,
c
déb
bitos, ingressos y gastos
s entre
ssociedades comprendida
c
as en el conj unto consolidable.
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
13

Las diferenccias positivas
s entre el cosste de las pa
articipacione
es en sociedaades consolidadas
y su valor te
eórico contab
ble, que apa
arecen con ocasión
o
de la
as adquisicioones, se imp
putan a
d
determinado
os elementos
s patrimonial es con el lím
mite máximo del valor dee mercado de
e cada
e
elemento.

T
Tras la imp
putación a elementos p
patrimoniales
s, las difere
encias posittivas restantes, si
e
existen, se registran en el
e epígrafe “ Fondo de co
omercio” del activo del baalance de sittuación
cconsolidado.

En el caso que
q la diferencia entre ell coste de ad
dquisición de
e las particippaciones y su
u valor
tteórico conttable fuese negativa, éssta se impu
uta a la cue
enta de pérddidas y ganancias
cconsolidada.

La participacción de los minoritarios
m
e
en el patrimo
onio de las participadas,
p
, se presenta
a en el
ccapítulo “Inte
ereses mino
oritarios” del balance de situación co
onsolidado, ddentro del ep
pígrafe
““Patrimonio neto”.

La participación de los minoritarioss en los re
esultados del ejercicio sse presenta en el
e
epígrafe “Intereses minoritarios” de la
a cuenta de pérdidas y ganancias coonsolidada.
Operaciones conju
untas
Se entie
ende por ope
eraciones co
onjuntas los acuerdos co
ontractuales en virtud dee los cuales dos o
más entidades que
e tienen el control con
njunto del acuerdo,
a
tien
nen derechoo a los acttivos y
obligacio
ones con resspecto a los pasivos
p
relaccionados con
n el acuerdo..
Los esta
ados financie
eros de las operaciones
o
conjuntas se
e consolidan
n por aplicacción del méto
odo de
integraciión proporcio
onal (véase nota
n
3.7.).
Los activos y pasivvos asignado
os a las op
peraciones conjuntas
c
se presentan en el balan
nce de
situación
n consolidado clasificado
os de acuerd o con su natturaleza espe
ecífica. De laa misma form
ma, los
ingresoss y gastos con
c
origen en
e negocios conjuntos se
s presentan
n en la cue nta de pérd
didas y
ganancia
as consolidada conforme
e a su propia
a naturaleza.
Negocio
os conjuntos
Se entie
enden por ne
egocios conjuntos los accuerdos en virtud
v
de los
s cuales doss o más entid
dades,
que tiene
en el control conjunto de
el acuerdo, n o tienen derrecho a los activos ni obliigaciones respecto
a los passivos, sino que tienen de
erecho a los a
activos netos
s relacionado
os con el acuuerdo.
En las cuentas anua
ales consolidadas los neg
gocios conjuntos se valoran por apliccación del “m
método
de la parrticipación”, y por tanto:

S
Se consolida
a la fracción de su neto patrimonial, que represe
enta la particcipación del Grupo
e
en su capital, menos cua
alquier deteriioro de valorr de dicha participación.

La parte pro
oporcional del
d patrimon
nio neto del negocio co
onjunto atribuuible al Gru
upo se
ccompara con el coste de adquisició
ón de dicha participación
n, y las diferrencias posittivas o
negativas attribuibles a elementos p
patrimoniales
s identificados, incremenntan o redu
ucen la
vvaloración previa de esto
os.

Las diferen
ncias positiv
vas que su
ubsistan se registran en el epíggrafe “Inverrsiones
ccontabilizada
as por el método de la
a participació
ón” en el ac
ctivo del ballance consolidado,
mientras que
e las negativ
vas se imputa
an a la cuentta de pérdida
as y gananciaas consolida
ada.

S
Si como con
nsecuencia de
d las pérdid
das en que hayan
h
incurrido los negoocios conjuntos sus
patrimonios contables fuesen negativvos, en el ba
alance de situ
uación consoolidado figuran con
vvalor nulo a no ser que
q
exista la obligació
ón por partte del Gruppo de respaldarla
ffinancierame
ente, en cuyo
o caso se do
otarían las co
orrespondien
ntes provisioones hasta cu
ubrir el
rriesgo.
Entidades asociadas
Son entidades sobre
e las que la Sociedad
S
Do
ominante no tiene el conttrol por ella m
misma, ni tampoco
unto con otros socios, perro sobre las que se ejerc
ce influencia significativa.
tiene el ccontrol conju
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
14
En las cuentas anu
uales conso
olidadas las entidades asociadas se
s valoran ppor aplicació
ón del
“método
o de la participación” y, por tanto:

S
Se consolida
a la fracción de su neto patrimonial, que represe
enta la particcipación del Grupo
e
en su capital, menos cua
alquier deteriioro de valorr de dicha participación.

La parte pro
oporcional de
el patrimonio
o neto de la
a asociada atribuible al G
Grupo se co
ompara
ccon el coste
e de adquisic
ción de dicha
a participación, y las differencias possitivas o neg
gativas
a
atribuibles a elementos patrimoniale
es identificad
dos, increme
entan o reduucen la valo
oración
previa de estos.

Las diferen
ncias positiv
vas que su
ubsistan se registran en el epíggrafe “Inverrsiones
ccontabilizada
as por el método de la
a participació
ón” en el ac
ctivo del ballance consolidado,
mientras que
e las negativ
vas se imputa
an a la cuentta de pérdida
as y gananciaas consolida
ada.

S
Si como con
nsecuencia de
d las pérdiidas en que hayan incurrido entidaddes asociada
as sus
patrimonios contables fuesen negativvos, en el ba
alance de situ
uación consoolidado figuran con
vvalor nulo a no ser que
q
exista la obligació
ón por partte del Gruppo de respaldarla
ffinancierame
ente, en cuyo
o caso se do
otarían las co
orrespondien
ntes provisioones hasta cu
ubrir el
rriesgo.
Perímettro de consolidación
Las sociedades máss significativa
as que comp
ponen el períímetro de co
onsolidación al 31 de diciiembre
de 2015 se detallan en el Anexo I.
Las activvidades, los domicilios, el
e detalle de l patrimonio y del coste neto de las inversiones de las
sociedad
des más sign
nificativas co
omprendidas en el Grupo
o consolidado
o figuran en llos Anexos II y III.
Variacio
ones en el perímetro
p
de consolida
ación
En el eje
ercicio 2015 se han produ
ucido las sig uientes varia
aciones en el perímetro dde consolidación:
Incorpo
oraciones
Nº socieda
ades
Por integ
gración global
10
Por el método
m
de la parrticipación
6
Total incorporaciones
s
Salidas
16
Nº sociedades
Por integ
gración global
6
Por el método de la partticipación
4
Total salidas
10
La mayo
or parte de la
as incorpora
aciones al pe
erímetro de consolidació
ón son socieddades consttituidas
por el Grupo y en su
u conjunto no
o han tenido ningún impa
acto significa
ativo en los eestados finan
ncieros
consolidados.
Las úniccas salidas significativas han sido las de Aerropistas, S.L
L. y Autopistta Eje Aero
opuerto
Concesio
onaria Espa
añola S.A.U.,, que han si do desconso
olidadas porr haber entraado en liquid
dación.
Los prin
ncipales imp
pactos han sido 350.76
61 miles de
e euros de menores innmovilizacion
nes en
proyecto
os concesion
nales y 234.6
627 miles de euros de me
enor endeudamiento brutto.
El coste
e de la particcipación se registra com
mo activo fin
nanciero así como los ssaldos que puedan
p
mantene
erse pendien
ntes de cobro
o o pago fre nte a dichas
s sociedades
s, que se hann mantenido
o como
cuentas por cobrar frrente a terce
eros (véanse notas 3.2. y 4.6.2.5.).
El detalle y el mottivo de las incorporacio
ones y salid
das de las sociedades del períme
etro de
consolidación figuran
n en el Anexo IV.
2.6.- Principios, po
olíticas conta
ables y crite
erios de valoración aplicados
En la elaboración de
d las cuenta
as anuales consolidadas del Grupo
o corresponddientes al ejercicio
2015 se han aplicado los principios, políticass contables y criterios de valoración qque se descrriben a
continua
ación.
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
15
2.6.1. A
Activo intang
gible
Los activvos intangibles se recono
ocen inicialm
mente por su coste de adq
quisición o pproducción.
Posteriormente, se valoran a su coste de adquisición o producció
ón menos ssu correspon
ndiente
amortiza
ación acumullada y las pé
érdidas por d
deterioro que hayan expe
erimentado.
En este capítulo se registran los
s costes derrivados de la
a instalación y adquisicióón de aplica
aciones
mortización se
s efectúa lin
nealmente en un período
o máximo de cinco años.
informáticas, cuya am
También
n se incluyen
n los gastos de desarrollo
o, que se ca
apitalizan si cumplen
c
los requisitos ex
xigidos
de identtificabilidad, fiabilidad en
e la evalua
ación del co
oste y una alta probabbilidad de generar
beneficio
os económiccos. Su amorrtización es liineal a lo larg
go de la vida
a útil del activvo.
Los costtes de las actividades de investigacción se recon
nocen como gasto del eejercicio en que
q se
incurren.
Asimism
mo, y de acu
uerdo con la
a NIIF 3, se
e valoran a mercado la
a totalidad dde activos de
d una
combina
ación de neg
gocios, inclu
uyéndose lo
os activos in
ntangibles, estén
e
o no rreconocidos en el
balance de la socied
dad adquirida
a, siempre qu
ue satisfagan
n determinad
dos criterios de identifica
abilidad
abilidad. En este sentid
do, en este epígrafe se
e incluye el importe corrrespondientte a la
y separa
valoració
ón de la carrtera de con
ntratos y de la cartera de
d clientes de
d las socieedades adqu
uiridas,
firmadoss a la fecha de adquisición tomando
o como referrencia los márgenes preevistos despu
ués de
impuesto
os, las previssiones de inv
versiones y e
el periodo co
ontractual. La
a amortizacióón de éste im
mporte
se realizza en el perio
odo contractu
ual remanen
nte, para la cartera
c
de co
ontratos y en el periodo de
d vida
medio esstimado de la
a cartera de clientes.
2.6.2. In
nmovilizacio
ones en pro
oyectos con cesionales
Este epíígrafe recoge
e las inversio
ones realizad
das por las sociedades
s
del
d Grupo quue son titula
ares de
concesio
ones en proyyectos de infraestructura
as y cuya co
ontabilización
n se realiza de acuerdo con la
CINIIF 12 “Acuerdoss de Concesiones de Serv
rvicios”.
La interp
pretación CINIIF 12 se refiere al re gistro por pa
arte de los operadores del sector privado
p
involucra
ados en provveer activos y servicios d
de infraestruc
ctura al secto
or público. D
Dicha interpre
etación
establecce que para
a los contratos de conccesión, los activos de infraestructuura no debe
en ser
reconociidos como inmovilizado
o material p
por el opera
ador, clasific
cando los aactivos en activos
a
intangiblles y activos financieros.
2.6.2.1. Proyectos concesiona
ales conside
erados com
mo activo inttangible
Activo in
ntangible ess cuando el operador cconstruye o hace mejorras y se le permite ope
erar la
infraestructura por un periodo fijo
o después de
e terminada la construcción, en el cu al los flujos futuros
f
ador no se han
h especificcado, ya que
e pueden variar de acueerdo con el uso
u del
de efectivo del opera
onsideran co
ontingentes. En estos ca
asos el riesggo de deman
nda es
activo y que por tal razón se co
asumido
o por el conce
esionario, po
or lo que la cconcesión se considera activo
a
intangi ble.
El activo
o intangible se valora po
or el valor ra
azonable del servicio pre
estado, equiivalente al to
otal de
desembo
olsos efectuados para su
s construcc ión, que incluye los costes de consstrucción incu
urridos
hasta la
a puesta en
n explotación
n, tales com
mo estudios y proyecto
os, expropiacciones, costtes de
reposició
ón de obra, instalaciones
s y otros simiilares.
También
n se incluye
en en el activo intang
gible los gastos financieros incurriddos derivad
dos de
financiacción externa devengados
s con anterio
oridad a la pu
uesta en explotación de laa concesión.
Las inm
movilizacione
es en proye
ectos conce
esionales co
ontabilizadas
s como acttivo intangib
ble se
amortiza
an en funció
ón de un critterio asociad
do al patrón
n de consum
mo (tráficos) de dichos activos
a
concesio
onales, y siem
mpre con el límite de la vvida de la concesión.
Las oblig
gaciones con
ntractuales para
p
restaura
ar la infraestrructura y darrle una capaacidad espec
cificada
de serviccio, por cond
diciones de licencias
l
o sservicios, anttes de entreg
garla al orgaanismo conce
edente
de la co
oncesión al final del acuerdo de co
oncesión, se
e van cubrie
endo mediannte la dotación de
provision
nes de mantenimiento mayor.
m
Estas provisiones se registran en el epígraafe “Provision
nes no
corriente
es” del pasivo
o del balance
e de situació
ón consolidad
do.
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
16
Las subvvenciones que financian
n la infraestrructura se co
ontabilizan como
c
otros ppasivos finan
ncieros
no corrie
entes hasta el momento en que adq
quieren el ca
arácter de de
efinitivas. Enn ese mome
ento se
considerran como me
enor coste de
e la infraestru
uctura.
2.6.2.2. Proyectos concesiona
ales conside
erados com
mo activo financiero
Contrato
os bajo mode
elo de activo financiero
Son los activos reg
gistrados po
or las distinttas sociedades concesionarias quee equivalen a los
derechoss de explota
ación de con
ncesiones ad
dministrativas, como el derecho
d
incoondicional a recibir
efectivo u otro activvo financiero asociado a ciertos acuerdos de co
oncesiones ddonde el ries
sgo de
a es asumido por la entid
dad concede
ente.
demanda
El activo
o financiero se
s origina cuando un ope
erador constrruye o hace mejoras a laa infraestructtura en
el cual e
el operador tiene
t
un derrecho incond
dicional a rec
cibir una can
ntidad especcífica de efectivo u
otro activvo financiero
o durante la vigencia dell contrato. Po
osteriormentte, este activvo se valora por su
coste am
mortizado callculado en ba
ase a las me
ejores estima
aciones de lo
os flujos a peercibir en la vida
v
de
la conce
esión, imputa
ando en la cu
uenta de pé rdidas y gan
nancias los in
ntereses devvengados se
egún el
tipo de interés efecctivo resulta
ante de las previsiones de los flujo
os de cobroos y pagos de la
concesió
ón, que se reconocen
r
como “Otros ingresos de
e explotación
n” dado que se considera que
correspo
onden a la acctividad ordin
naria de las m
mismas.
Todas la
as actuacion
nes que se realizan
r
sobrre la infraes
structura obje
eto del acueerdo de conc
cesión,
tales co
omo conservvación y acttuaciones de
e reposición
n, originan el
e registro dde un ingres
so por
prestació
ón de servicios que se recoge
r
en la cuenta de pérdidas
p
y ga
anancias enn el epígrafe “Otros
ingresoss de explotacción”.
Los gasttos de explo
otación incurridos por lass sociedades
s se contabilizan en la ccuenta de pé
érdidas
cuando se devenga
an originando un ingresso por presttación de se
ervicios que se registra en el
epígrafe “Otros ingre
esos de explo
otación”.
El activo
o financiero se
s incrementta por los se rvicios de co
onstrucción y por el tipo dde interés effectivo,
y se redu
uce por los cobros
c
netos asociados.
En caso de que se produjesen
p
ca
ambios signiificativos en las estimacio
ones que suppongan indic
cios de
que la ta
asa de interé
és efectiva del
d acuerdo d
de concesión varíe de fo
orma significcativa, se eva
alúa el
valor del activo finan
nciero proce
ediendo a re
ealizar su corrección de forma prosppectiva, dota
ando el
correspo
ondiente dete
erioro en cas
so de que el valor actual neto de los flujos
f
a perciibir en la vida de la
concesió
ón sea inferio
or al valor de
el activo finan
nciero.
Contrato
os con cláusu
ula de rentab
bilidad garan
ntizada
En algun
nas concesio
ones mexica
anas en las q
que el Grupo
o participa (v
véase nota 33.2.), los títu
ulos de
concesió
ón otorgan al
a concesionario un dere
echo firme a recuperar, según el caaso, bien el equity
invertido
o o bien la inversión total realiza
ada, más una tasa interna de rettorno (TIR) anual
garantiza
ada, expressada en térrminos reale
es y neta de
d impuesto
os (en adellante Renta
abilidad
garantiza
ada), lo que
e implica la existencia
e
de
e un derecho incondicional de cobroo de efectivo
o, si al
vencimie
ento de la co
oncesión no se
s hubiera o btenido dicha Rentabilida
ad garantizadda.
La totalid
dad de la invversión inicia
al realizada, así como to
odas las actu
uaciones quee se realizan
n sobre
la infrae
estructura tales como co
onservación y actuacione
es de reposiición, originaa el registro de un
ingreso y el reconoccimiento de un activo fin
nanciero. Po
or otra parte
e se registrann los ingresos por
peajes p
procedentes de los usuarrios de las inffraestructura
as.
Asimism
mo, la diferen
ncia que existe entre la Rentabilidad
d real, neta de impuestoos, obtenida
a de la
operació
ón de estas concesiones
s y la Renta
abilidad garantizada se reconoce
r
tam
mbién como activo
financierro, con conttrapartida en el epígraffe “Otros in
ngresos de explotación” de la cuen
nta de
pérdidass y gananciass.
2.6.3. In
nmovilizado
o material
Los bien
nes compren
ndidos en el inmovilizad
do material se encuentrran registraddos a su coste de
adquisicción (actualizzado, en su caso, confo
orme a diverrsas disposiciones legalles anteriore
es a la
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
17
fecha de
e transición a las NIIF, entre
e
las que
e se encuen
ntra el Real Decreto-Ley
D
y 7/1996) me
enos la
amortiza
ación acumullada y cualqu
uier pérdida por deterioro
o de valor reconocida.
Los cosstes de am
mpliación, modernizació
m
ón o mejora
a que reprresentan unn aumento de la
productivvidad, capaccidad o eficie
encia, o un a
alargamiento de la vida útil de los bieenes, se capitalizan
como ma
ayor coste de los mismos
s.
Las repa
araciones qu
ue no represe
entan una am
mpliación de
e la vida útil y los gastos de mantenimiento
se carga
an a la cuenta de pérdida
as y ganancia
as consolidada del ejercicio en que sse incurren.
El Grup
po sigue el criterio de capitalizar i ntereses du
urante el pe
eriodo de coonstrucción de su
inmovilizzado de acue
erdo con los criterios que
e se indican en
e la nota 2.6.20.
Los trab
bajos realizad
dos por el Grupo
G
para ssu propio inm
movilizado se
e registran aal coste acum
mulado
que resu
ulta de añad
dir a los cos
stes externoss los costes internos, de
eterminados en función de los
consumo
os propios de
d materiales
s de almacé
én y de los costes
c
de fab
bricación, deeterminados según
tasas ho
orarias de absorción simillares a las ussadas para la valoración de las existeencias.
La amorrtización se calcula
c
aplicando el méttodo lineal so
obre el coste
e de adquisicción de los activos
a
menos ssu valor resid
dual, entendiéndose que
e los terreno
os sobre los que se asienntan los edifficios y
otras con
nstruccioness tienen una vida indefinid
da y que, por tanto, no so
on objeto dee amortizació
ón.
Las dota
aciones anuales en con
ncepto de am
mortización de los activos materialees se realiza
an con
nancias consolidada en función de loos años de la vida
contrapa
artida en la cuenta
c
de pé
érdidas y gan
útil estim
mada de los diferentes
d
ele
ementos.
Concepto
Años de vida útil
C
Construcciones
25--50
M
Maquinaria
6-16
O
Otras
instalacion
nes, utillaje y mo
obiliario
10
O inmovilizad
Otro
do material
3--5
Los activos mantenidos en arre
endamiento financiero se
s amortizan
n durante suu vida útil prevista
siguiend
do el mismo método
m
que para los acti vos en propiiedad de la misma
m
naturaaleza.
Con oca
asión de cada cierre contable las enttidades cons
solidadas analizan si exissten indicios
s, tanto
internos como exterrnos, de que
e el valor ne
eto de los ele
ementos de su activo m
material exce
eda del
importe recuperable, entendiend
do por tal el importe neto
o que se po
odría obtenerr en el caso de su
enajenacción o el va
alor actual de los flujos de caja, el mayor. En este caso, sse reduce el
e valor
contable
e de los activvos hasta dic
cho importe y se ajustan los cargos futuros
f
a la ccuenta de pé
érdidas
y ganan
ncias consolidada en co
oncepto de amortización
n en proporrción a sus valores con
ntables
ajustado
os y a sus nu
uevas vidas útiles.
ú
De form
ma similar, cu
uando existe
en indicios d
de que se ha
h recuperado el valor de los activ
vos las
entidade
es consolida
adas registra
an la revers ión de las pérdidas por deterioro, contabilizad
das en
ejercicios anterioress, y ajustan los cargos a las cuenta
as de pérdid
das y gananncias consolidadas
futuras, e
en concepto de amortiza
ación, hasta e
el límite del coste
c
origina
al.
2.6.4. In
nversiones inmobiliaria
as
El epígrrafe “Inversio
ones inmobiliarias” del b
balance de situación co
onsolidado aadjunto reco
oge los
valores d
de los terren
nos, edificios y otras consstrucciones que
q se mantienen, bien ppara explotarlos en
régimen de alquiler o bien para
a obtener u na plusvalía
a en su venta como connsecuencia de los
incremen
ntos que se produzcan en
e el futuro e n sus respec
ctivos precios de mercaddo.
Los terre
enos se valo
oran al coste de adquissición increm
mentado con los gastos de saneamiento y
preparacción. La construcción se
e valora segú
ún el coste de las correspondientess certificacion
nes de
obra má
ás los gastoss relativos al
a proyecto, ttales como la
l dirección de obra, tassas, honorarrios de
arquitectto y otros. Se
S amortiza linealmente
e en función de su vida útil, que ess la misma que la
utilizada para el inmo
ovilizado material para ellementos sim
milares.
Los gasstos por intereses impu
utables a e
estas inversiones se ac
ctivan durannte el perio
odo de
construccción hasta el momento en que esttán preparad
dos para la venta y se consideran mayor
coste de
e la inversió
ón. En el ca
aso de obte
ener ingreso
os financiero
os por inverssiones temp
porales
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D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
18
procedentes de suss excedentes
s puntuales de tesorería
a, dichos ing
gresos mino ran el coste
e de la
inversión
n.
El recon
nocimiento de
e ingresos y resultados sse produce con
c ocasión de la venta de los biene
es y su
escritura
ación a los compradore
es, que es el momentto en que se trasfierenn los derec
chos y
obligacio
ones inheren
ntes a los mismos.
m
Los ingresos prrocedentes de alquileress se imputa
an a la
cuenta p
pérdidas y ga
anancias con
nsolidada apllicando un crriterio de dev
vengo.
Para el rreconocimien
nto de gasto
os en los alq uileres se ap
plica un crite
erio de devenngo, cargand
do a la
cuenta d
de pérdida
as y gananc
cias consolid
dada todos los gastos de manteniimiento, ges
stión y
deprecia
ación de los bienes
b
alquilados.
El Grupo
o analiza, en
e cada cierrre contable , si la valorración de las inversionees inmobiliarrias es
superior a su valor de
d mercado y,
y en ese casso, hace la oportuna
o
corrrección de va
valor efectuan
ndo un
ajuste en
n la cuenta de
d pérdidas y ganancias consolidadas adecuando
o la valoracióón a dicho im
mporte.
2.6.5. F
Fondo de co
omercio
Si el coste de la ad
dquisición de
e una particcipación en una socieda
ad es superiior al valor teórico
t
e adquirido, la diferencia se imputa a determinado
os elementos patrimoniaales en el mo
omento
contable
de su co
onsolidación.
Dicha im
mputación se realiza de la
a siguiente fo
orma:
1. S
Si es asignable a elemen
ntos patrimo niales concre
etos de la so
ociedad adquuirida, aumen
ntando
e
el valor de lo
os activos ad
dquiridos o re
educiendo el de los pasiv
vos adquiridoos.
gibles concrretos, recono
2. S
Si es asigna
able a unos activos
a
intang
ociéndolos exxplícitamente
e en el
b
balance de situación
s
con
nsolidado.
3. El resto, si lo hubiese, se registra
a en el epíg
grafe “Fondo
o de comerccio” del activo del
balance de situación
b
s
con
nsolidado.
Con oca
asión de cad
da cierre con
ntable se an
naliza la exis
stencia de deterioro sobbre dicho fon
ndo de
comercio
o, ajustando
o a su valorr razonable, en su caso, con carg
go a la cuennta de pérdidas y
ganancia
as consolidada.
Estas pé
érdidas por deterioro,
d
relacionadas ccon los fondo
os de comerc
cio, no son oobjeto de rev
versión
posteriorr.
2.6.6. D
Deterioro de
e activos no corrientes
Con oca
asión de cada cierre contable las enttidades cons
solidadas analizan si exissten indicios
s, tanto
internos como exterrnos, de que
e el valor ne
eto de los elementos de su activo eexceda del im
mporte
recupera
able, entend
diendo por tal el imporrte neto que se podría
a obtener een el caso de su
enajenacción o el va
alor actual de los flujos de caja, el mayor. En este caso, sse reduce el
e valor
contable
e de los activvos hasta dic
cho importe y se ajustan los cargos futuros
f
a la ccuenta de pé
érdidas
y ganan
ncias consolidada en co
oncepto de amortización
n en proporrción a sus valores con
ntables
ajustado
os y a sus nu
uevas vidas útiles.
ú
Los indiccios de dete
erioro que se
e consideran
n para estos
s efectos son
n, entre otroos, las pérdid
das de
explotacción o flujos de
d efectivo negativos
n
en el período si
s es que está
án combinaddos con un historial
o proyeccción de pérd
didas, depreciaciones y a
amortizacion
nes cargadas
s a resultadoos que en términos
porcentu
uales, en rellación con lo
os ingresos,, sean susta
ancialmente superiores a las de eje
ercicios
anteriore
es, efectos de
d obsolesce
encia, reduccción en la demanda
d
de los servicioos que se prrestan,
compete
encia y otros factores eco
onómicos y le
egales.
El deterioro se regisstra, en su caso,
c
si el vvalor en libro
os excede el
e valor recu perable, calculado
como el valor actual de los flujos de efectivo.
De form
ma similar, cu
uando existe
en indicios d
de que se ha
h recuperado el valor de los activ
vos las
entidade
es consolida
adas registra
an la revers ión de las pérdidas por deterioro, contabilizad
das en
ejercicios anterioress, y ajustan los cargos a las cuenta
as de pérdid
das y gananncias consolidadas
futuras, e
en concepto de amortiza
ación, hasta e
el límite del coste
c
origina
al.
Para cad
da activo no corriente se aplica el sig
guiente criterio:
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5
19
Inmovilizaciones en proyectos
s concesion
nales
La estim
mación del va
alor actual de
d los flujos futuros de efectivo
e
espe
erados se reealiza utilizan
ndo un
tipo de descuento antes
a
de im
mpuestos, qu
ue refleja las
s valoraciones actuales del mercad
do con
respecto
o al valor del dinero y los riesgos esspecíficos as
sociados al activo,
a
tanto en el curso de su
utilizació
ón, como en el de la even
ntual enajena
ación al final de su vida útil.
ú
Las princcipales varia
ables que se tienen en cu
uenta son las
s siguientes:
Ingresos
s
La estimacción de los ingresos a reccibir durante el periodo de concesión se obtiene a partir
de la comb
binación de varios
v
elemen
ntos:
‐ Primero
o se hace un
u estudio d
de tráfico a partir de la
a verificacióón real del tráfico,
t
distingu
uiendo según
n la categorría de los ve
ehículos (turrismos, cam iones, etc.). Estos
estudioss se realizan
n bien de fo
orma interna
a (por parte de personall especializa
ado del
Grupo), o bien med
diante empre
esas externas
s especializa
adas.
unda etapa consiste
c
en a
aplicar al estu
udio de tráfic
co el porcenttaje de crecimiento
‐ La segu
esperad
do en cada año
a de la vida
a de la conce
esión. Para ello
e se utilizaa normalmen
nte una
previsió
ón del crecim
miento espe rado del Pro
oducto Interior Bruto (P
PIB) de cada
a país,
estimad
do por fuente
es externas a
al Grupo.
era etapa consiste en a
aplicar las tarifas
t
corres
spondientes por cada tipo de
‐ La terce
vehículo
o, y su actua
alización a lo
o largo de la vida de la concesión.
c
P
Para ello se aplican
a
inicialmente las tariifas pactada
as en el con
ntrato de con
ncesión y, ppara los sigu
uientes
años se
e utiliza gen
neralmente e
el Índice Nacional de Prrecios al Coonsumo (INP
PC) de
cada pa
aís, y en algunos casoss un porcen
ntaje adicion
nal dependieendo de si existen
e
pactos contractuales
c
s que depen
nden del cum
mplimiento de
e ciertos volúúmenes de trráficos,
de la ap
pertura de nu
uevos tramoss, etc.
Costes
‐ Por el lado
l
de los costes se rrealizan estu
udios interno
os para deteerminar/estim
mar los
costes de
d operación
n, los del ma
antenimiento y reparación
n a realizar een los años de
d vida
de la co
oncesión.
Una vezz proyectado
os los ingresos y los cosstes, se proc
cede a aplica
ar a los flujoos de caja lib
bres la
correspo
ondiente tasa
a de descue
ento para ca
alcular el valor actual de
e los flujos fuuturos. La ta
asa de
descuen
nto tiene en cuenta,
c
entre
e otros facto res, el riesgo
o específico del tipo de nnegocio y el riesgo
país.
El periodo utilizado para el de
escuento de
e flujos de caja
c
es el del
d número de años de vida
remanen
nte de cada concesión.
c
Para aquellas socie
edades concesionarias ccon cláusula
a de Rentabilidad garanttizada, el prrincipal
soporte d
de la recupe
eración de la inversión lo constituye dicha
d
cláusula de Rentabbilidad garan
ntizada
que se in
ncorpora en el Título de Concesión.
C
En aque
ellos casos en los que
e por las cirrcunstancias
s particulares de una cconcesión se
e esté
solicitand
do a la entid
dad concede
ente el reeq uilibrio de la
a misma, el Grupo conssidera, adem
más del
valor ressultante del descuento de
d los flujoss de caja du
urante la vida
a de la conccesión a partir del
como el im
modelo económico – financierro, el valor mínimo rec
cuperable determinado
d
mporte
contractu
ual que recib
biría el Grupo
o en caso de
e liquidación o rescate.
a nulidad de
En aque
ellos casos en
e que se ha
a solicitado la
el contrato de
e concesión con restituc
ción de
las presttaciones recllamadas a la
a Administracción, el Grup
po considera
a que la solucción consiste
e en el
reequilib
brio o rescatte y, por tan
nto, ha utilizzado el valo
or de rescate, cuya fórm
mula está definida
contractu
ualmente en el Pliego de
e Cláusulas A
Administrativ
vas de cada concesión.
c
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A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
20
Inversio
ones inmobiiliarias
Se analiza en cada cierre
c
contab
ble si la valo ración de las
s inversiones
s inmobiliariaas es superio
or a su
valor de mercado y, en ese caso
o, se hace la
a oportuna co
orrección de valor efectuuando un aju
uste en
la cuenta
a de pérdidas y ganancia
as consolidad
da, adecuando la valorac
ción a dicho importe.
Para de
eterminar el valor de me
ercado se o
obtienen tasa
aciones exte
ernas o bienn se utilizan como
referenccia las últimass transaccion
nes realizada
as.
El deterioro se registtra si el valorr en libros exxcede del vallor recuperab
ble.
Cuando las pérdidass por deteriorro del valor rrevierten, se registra un ingreso, siem
mpre hasta el
e límite
del deterrioro realizad
do en el pasa
ado.
Fondo d
de comercio
o
En el ccaso de los fondos de comercio, las hipótesis sobre las
s cuales see han basad
do las
proyecciiones de flujo
os de efectiv
vo, han sido:

El mantenim
miento en el tiempo de la cartera de pedidos
p
a corrto plazo, meedida en meses de
vventa.

Proyeccione
es de flujos de efectivo a 3 años.

La tasa de crecimiento
c
utilizada
u
para
a los años siguientes ha sido aproxim
madamente del
d 2%
a
anual.

La tasa de descuento
d
aplicada ha ssido aproxim
madamente del
d 8%, en eel área Espa
aña, ya
q
que la práctica totalidad del fondo de
e comercio está asignado
o a sociedadees nacionale
es.
El deteriioro se regisstra, en su caso,
c
si el vvalor en librros excede el
e valor recuuperable, calculado
como el valor actual de los flujos de efectivo.
2.6.7. A
Activos finan
ncieros
Son elementos patrrimoniales representativvos de derechos de cobro a favorr del Grupo como
consecu
uencia de invversiones o préstamos.
p
D
Dichos derec
chos se contabilizan com
mo corrientes o no
corriente
es en función
n de que su vencimiento
o sea inferior o superior a 12 meses rrespectivame
ente, y
lo compo
onen:
Cartera de valores
Son activvos financierros represen
ntados por títtulos que pue
eden ser clas
sificados com
mo:

C
Cartera de valores a vencimiento
o: son título
os cuyos co
obros son dde cuantía fija o
d
determinable
e y cuyo ven
ncimiento esstá fijado en el tiempo. Con
C respectoo a ellos, el Grupo
manifiesta su intención de
d conservarrlos en su po
oder desde la fecha de ssu compra hasta la
d
de su vencim
miento.
Estos valore
es se registra
an al coste de
e adquisición
n incluyendo los costes dde la operación.
S
Si en el momento
m
de
el cierre con
ntable apare
ecen minus
svalías entree dicho cos
ste de
a
adquisición y el valor ra
azonable de dichos activos, la diferrencia se lleeva a la cuenta de
pérdidas y ganancias consolidada.

C
Cartera de valores ne
egociable: sson aquellos
s títulos ad
dquiridos coon el objetivo de
beneficiarse de las variaciones que sse produzcan
b
n entre sus precios
p
de coompra y ventta.
Estos valore
es se registra
an al coste de
e adquisición
n incluyendo los costes dde la operación.
Las diferenccias entre dic
cho coste de
e adquisición
n y el valor ra
azonable de dichos activ
vos, en
e
el momento
o del cierre
e, se llevan
n también a la cuentta de pérdiidas y ganancias
cconsolidadass.

C
Cartera de valores
v
dispo
onibles para la venta: so
on inversione
es en activoss financieros
s sobre
llos que el Grupo
G
no esp
pera una plussvalía significativa y que se realizan de acuerdo con la
g
gestión de te
esorería.
Obrascón Huarte Lain, S.A
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D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
21
C
Cuando el valor razona
able de esttas inversion
nes es supe
erior a su vvalor contab
ble, se
incrementa el
e valor de dicho activo rreconociendo
o ese aumen
nto en el patrrimonio neto
o. En el
momento de
e la enajenac
ción se trasp
pasa dicho im
mporte a la cuenta de pérrdidas y ganancias
cconsolidada.
En el caso de
d deterioro del valor se reduce el im
mporte abona
ado al patrim
monio neto y,
y en el
ssupuesto de
e que dicho deterioro se
ea superior al importe previamente
p
revaluado, lo que
e
exceda se ca
arga a la cue
enta de pérd idas y ganan
ncias consolidada.
Otros crréditos
Son présstamos y cue
entas por cobrar originad
dos a cambio
o de suministtrar efectivo,, bienes o se
ervicios
directam
mente a un deudor. Se valoran po
or su princip
pal más los
s intereses devengados
s y no
cobradoss.
Depósittos y fianzass constituidos
Son imp
portes en efectivo que ga
arantizan licittaciones u ottro tipo de co
ontratos. Esttos importes tienen
la condicción de indissponibles mie
entras perma
anezcan las condiciones particularess de cada lic
citación
o contra
ato. Se clasiffican entre co
orrientes o n
no corrientes
s en función a su plazo dde vencimiento. Si
éste es inferior a 12 meses se
e consideran
n corrientes y, si es superior, se cclasifican como no
corriente
es.
2.6.8. T
Transferenciias de activos financierros y bajas en el balan
nce de situaación consolidado
de activvos y pasivo
os financiero
os
El tratam
miento contable de las tra
ansferenciass de activos financieros está
e
condicioonado por la
a forma
contractu
ual en que se
s traspasan a terceros l os riesgos y beneficios asociados
a
a los activos que
q se
transfiere
en.
Los activos financie
eros sólo se
e dan de ba
aja del balance de situación consoolidado cuan
ndo se
materialiizan o cuand
do se han trransferido su
ustancialmen
nte a tercero
os los riesgoss y beneficio
os que
llevan im
mplícitos y el control de lo
os mismos.
Los pasivos financie
eros sólo se dan de baja
a del balance
e de situació
ón consolidaado cuando se
s han
extinguid
do las obligaciones que generan.
g
2.6.9. A
Activos y passivos no co
orrientes ma
antenidos pa
ara la venta
a
De acue
erdo con la
a NIIF 5 “A
Activos no ccorrientes mantenidos
m
para la vennta y opera
aciones
discontin
nuadas”, se clasifican como activoss y pasivos no corriente
es manteniddos para la venta,
cuando ssu importe en
e libros se espera
e
recup
perar fundam
mentalmente a través de uuna transacc
ción de
venta, en
n lugar de po
or su uso con
ntinuado.
El activo
o debe estar disponible, para su ve
enta inmedia
ata, sujeto exclusivamen
e
nte a los términos
usuales y habitualess para la ve
enta de esto
os activos y pasivos, y su venta deebe ser alta
amente
probable
e. Se conside
era altamentte probable cuando existe compromiso por un pplan para ven
nder el
activo y se ha inicia
ado de forma
a activa un p
programa pa
ara encontrarr un compraador y completar el
plan. Ad
demás, se esspera que la
a venta qued
de cualificada
a para su re
econocimientto completo dentro
del año ssiguiente a la
a fecha de clasificación.
Los activvos no corrie
entes clasific
cados como m
mantenidos para la venta
a no se amoortizan y se valoran
v
al imporrte menor en
ntre el valor en libros co
onsolidados y el valor ra
azonable meenos los cos
stes de
venta.
2.6.10. Existenciass
Este ep
pígrafe del balance de
e situación consolidado
o recoge los bienes qque las entidades
consolidadas:

Mantienen para
p
su venta
a en el curso ordinario de
e su negocio.

T
Tienen en prroceso de prroducción, co
onstrucción o desarrollo con
c dicha finnalidad.

Prevén conssumirlos en el
e proceso de
e producción
n o en la pres
stación de seervicios.
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D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
22
Todas la
as existencias se valoran al meno
or entre el precio
p
de ad
dquisición y su valor ne
eto de
realización.
El valor neto de rea
alización rep
presenta la e
estimación del
d precio de
e venta deduuciendo los costes
necesariios para term
minar su prod
ducción y llevvar a cabo su
u venta.
Los prod
ductos y trab
bajos en curs
so se valoran
n al coste de
e producción
n, que incluyee los costes de los
materiale
es incorpora
ados, la mano de obra y los gasto
os directos de produccción, así com
mo los
interesess devengado
os durante ell periodo de construcción
n.
2.6.11. Moneda exxtranjera
Las partidas incluida
as en las cue
entas anualess de cada un
na de las soc
ciedades dell Grupo, se valoran
v
en sus re
espectivas monedas
m
func
cionales.
Las cue
entas anuale
es consolida
adas se pressentan en euros,
e
que es
e la monedda funcional y de
presenta
ación de la Sociedad
S
Dom
minante.
Las sociedades que componen el
e Grupo regiistran en sus
s estados fina
ancieros indiividuales:

Las transaccciones en moneda distin
nta a la funcional realizadas durantee el ejercicio según
llos tipos de cambio
c
vigen
ntes en las fe
echas de las
s operaciones.

Los saldos de
d activos y pasivos mo
onetarios en moneda dis
stinta a la fuuncional (efectivo y
partidas sin pérdida de valor al hace
erse líquidas
s) según los tipos de caambio de cierre del
e
ejercicio.

Los saldos de
d activos y pasivos
p
no m
monetarios en moneda distinta a la fuuncional según los
ttipos de cam
mbio histórico
os.
Los bene
eficios y las pérdidas pro
ocedentes de
e estos regis
stros se incluyen en la cuuenta de pérd
didas y
ganancia
as consolidada.
oceso de co
En el pro
onsolidación, los saldos d
de las cuenttas anuales de las entidaades consolidadas
cuya mo
oneda funcion
nal es distintta del euro se
e convierten a euros de la siguiente forma:

Los activos y pasivos a los tipos de ccambio de cierre del ejerc
cicio.

Las partidas de ingresos
s y gastos a l os tipos de cambio
c
medios del ejerciicio.

El patrimonio
o neto a los tipos
t
de cam
mbio histórico
os.
Las diferrencias de ca
ambio que surgen del pro
oceso de consolidación de
d las socieddades con moneda
m
funciona
al distinta dell euro se clasifican en el balance de situación co
onsolidado coomo diferenc
cias de
conversiión dentro de
el epígrafe “A
Ajustes por vvaloración”, dentro
d
del ca
apítulo “Patrim
monio neto”.
Entidades y sucurssales radica
adas en paísses con alta
as tasas de
e inflación
Ninguna
a de las mo
onedas func
cionales de las entidad
des dependientes, entiddades contrroladas
conjunta
amente y associadas radicadas en e
el extranjero, correspond
de a econom
mías conside
eradas
altamentte inflacionarrias según lo
os criterios e stablecidos al respecto por
p las Norm
mas Internacionales
de Inform
mación Fina
anciera (NIIF). Consecue
entemente, al
a cierre contable del ejeercicio 2015 no ha
sido precciso ajustar los estados financieros d
de ninguna entidad
e
cons
solidada paraa corregirlos de los
efectos d
de la inflación.
2.6.12. Deudas co
on entidade
es de créd ito y emisiones de obligacioness y otros valores
negocia
ables
Las deudas con entidades de crrédito y emissiones de ob
bligaciones y otros valorres negociab
bles se
registran
n por el impo
orte recibido, neto de cosstes directos de emisión, más los inteereses deven
ngados
y no pag
gados a la fecha
f
de cie
erre del ejerccicio. Los ga
astos financieros se conntabilizan se
egún el
criterio d
del devengo
o en la cuen
nta de pérdid
das y ganan
ncias consolidada utilizaando el méto
odo de
modifica
ar el tipo nom
minal teniendo en cuentta descuento
os de emisió
ón, comisionnes y gastos
s. Este
método equivale a la utilización
n del interéss efectivo, que
q
es el qu
ue iguala el valor neto de los
ingresoss recibidos co
on el valor ac
ctual de los d
desembolsos
s futuros.
Las deu
udas se classifican distin
nguiendo enttre corriente
es y no corrrientes en fuunción de que
q
su
vencimie
ento sea hassta o superior a 12 mesess, respectiva
amente, desd
de la fecha deel balance.
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
23
2.6.13. Instrumento
os financierros derivado
os y cobertu
uras
Con el ffin de mitiga
ar los efectos
s económico
os de las va
ariaciones de
e tipo de caambio y de tipo
t
de
interés a los que el Grupo se ve
v expuesto por su activ
vidad, éste utiliza
u
instrum
mentos finan
ncieros
derivado
os, tales com
mo seguros de
d cambio, p
permutas de
e tipo de inte
erés y opcionnes sobre tip
pos de
interés.
Los seg
guros de cambio y las permutas d
de tipo de interés
i
contratados sonn compromis
sos de
intercam
mbio futuros,, en base a los cuale
es el Grupo
o y las entidades finaancieras acu
uerdan
intercam
mbiar en el futuro
f
intereses o divisa
as. En el ca
aso de un derivado de tipo de interés, el
comprom
miso es paga
ar un tipo de
e interés fijo a cambio de
d cobrar un tipo de inteerés variable. En el
caso de un derivado
o de tipo de cambio, el ccompromiso es dar o rec
cibir una canntidad determ
minada
de euross a cambio de
d una cantid
dad determin
nada en otra divisa. En el caso de la permuta fina
anciera
referencciada al preciio de la prop
pia acción de
el Grupo, el compromiso
c
ado de
es dar o reccibir el resulta
la variacción del preciio de la acció
ón con respe
ecto a un pre
ecio de refere
encia y pagaar un tipo de interés
variable.. Con las op
pciones sobre
e los tipos d
de interés co
ontratados, el Grupo adqquiere el dere
echo a
cobrar in
ntereses en caso
c
de que
e el tipo de in
nterés exced
da un nivel de referencia fijado inicialmente
con las entidades financieras, a cambio de pagar a dic
chas entidad
des un impo rte determin
nado al
inicio de la transacción.
Cuando el Grupo co
ontrata un de
erivado, no lo
o hace con in
ntención de cancelarlo aanticipadame
ente, ni
para com
merciar con él.
é El Grupo no contrata d
derivados co
on fines espe
eculativos, siino para mitig
gar los
efectos económicos que con motivo de varriaciones de los tipos de
e cambio y de tipo de interés
pueden d
derivarse de
e sus activida
ades de com ercio exterio
or y de financ
ciación.
Los derivvados se recconocen en el balance p
por su valor de
d mercado como “Otross activos o pasivos
p
financierros”.
El valor razonable es
e el importte neto que el Grupo te
endría que pagar
p
o reciibir en el ca
aso de
cancelarr el derivado a la fecha de
d valoración
n, y equivale
e a la diferen
ncia entre el valor actual de los
cobros y de los pago
os futuros ac
cordados enttre el Grupo y las entidad
des financierras de acuerd
do con
el deriva
ado contratado. En el ca
aso de las o
opciones con
ntratadas, el valor del meercado equiv
vale al
importe que el Grup
po cobraría en caso de
e cancelarlas
s y para su determinacción se emplea un
modelo d
de valoración
n comúnmen
nte aceptado
o (Black & Sc
choles).
La NIIF 13: Medición
n de valor ra
azonable ha cambiado la
a definición de valor razoonable, y co
onfirma
que el riiesgo propio de crédito ha
h de incorp
porarse en el
e valor razon
nable. Desdee el 1 de enero de
2013 se
e incorpora este
e
ajuste en
e la valoracción de los derivados y se registra contra resultados,
salvo qu
ue los deriva
ados cumpla
an las condicciones para ser conside
erados coberrturas eficac
ces, en
cuyo casso se registra
an contra res
servas.
El recon
nocimiento del
d valor de mercado ccomo otros activos
a
o pa
asivos financcieros tiene como
contrapa
artida una va
ariación en pa
atrimonio ne
eto si el deriv
vado es de co
obertura conntable. La variación
en patrim
monio neto se
s produce de una forma
a directa a tra
avés del epíg
grafe “Ajustees por valoración” y
de forma
a indirecta a través de la cuenta de
e pérdidas y ganancias consolidadaa en los epígrafes
“Resulta
ado por variaciones de va
alor de instru
umentos fina
ancieros a va
alor razonabl e” o “Resulta
ado de
entidade
es valoradas por el métod
do de particip
pación”, según el caso.
Los valo
ores de me
ercado de lo
os derivadoss varían a lo largo de la vida de los mismos. Las
variacion
nes de los va
alores de me
ercado se pro
oducen: com
mo consecuencia del trannscurso del tiempo;
como co
onsecuencia de variacion
nes en las ccurvas de tipos de interés; en el casoo de los derrivados
de tipo d
de cambio como
c
consec
cuencia de vvariaciones de
d los tipos de cambio; en el caso de los
derivado
os sobre accciones, como
o consecuenccia de variac
ciones en el precio de laas acciones y en el
caso de las opcioness sobre tipos
s de interés como conse
ecuencia de la variación dde la volatilid
dad de
los tipos de interés.
Los derivvados puede
en considerarse, desde u
un punto de vista
v
contable, como de ccobertura o no.
n
Para que un derivad
do pueda se
er considerad
do como de cobertura deben
d
cumpllirse los sigu
uientes
requisito
os:

eración suby
Debe identificarse inicialmente la ope
yacente en relación a la cual se conttrata el
d
derivado, pa
ara mitigar lo
os efectos ecconómicos que
q pudieran
n derivarse een dicha ope
eración
ssubyacente con motivo de
d variacione
es en los tipo
os de cambio
o, y en los tippos de interé
és.
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
24

Debe queda
ar debidamen
nte documen
ntado en el momento
m
de la contratacción del deriv
vado el
motivo por el
e cual se con
ntrató y debe
e quedar iden
ntificado el riesgo cubiertto.

Debe probarrse que el de
erivado desd e el momentto de su conttratación hassta su extinción, es
u
una cobertura eficaz, es
s decir, que cumple con
n el objetivo inicialmentee definido. Para
P
la
vverificación de
d este extre
emo se realizzan tests de comprobació
ón de su eficcacia.
Cuando el derivado no pueda co
onsiderarse ccomo de cob
bertura confo
orme a las noormas contables, o
el Grupo
o renuncie vo
oluntariamen
nte a dicha co
onsideración
n, sus cambios de valor sse reconocen en la
cuenta d
de pérdidas y ganancias consolidada .
Para loss derivados que
q
se cons
sideran como
o de cobertu
ura, las norm
mas estableccen un tratamiento
diferenciiado, en cuanto a la impu
utación direccta en Patrim
monio neto o indirecta a ttravés de la cuenta
de pérdiidas y gana
ancias conso
olidada de s us variacion
nes de valorr, según seaa el tipo de riesgo
cubierto..
Coberturra de flujos de
d efectivo
Un derivvado contrata
ado para pro
otegerse con
ntra las varia
aciones que puedan suffrir en el futu
uro los
flujos de
e efectivo pre
evistos en un
na transacció
ón en moned
da extranjera
a con motivoo de variaciones en
el tipo d
de cambio, se
s puede considerar com
mo un deriva
ado de cobe
ertura de flujjos de efectiivo. Lo
mismo o
ocurre cuando se contrata
a un derivad
do para prote
egerse de las
s variacioness que puedan
n sufrir
en el futuro los flujoss de efectivo previstos en
n una financiación a tipo de interés vvariable con motivo
de las va
ariaciones de
e los tipos de
e interés.
Cuando el derivado
o de cobertu
ura tiene po
or objeto la cobertura de flujos dee efectivo de
d una
operació
ón subyacente, los camb
bios de valorr del derivad
do se registrran, en la paarte en que dichas
coberturras son efica
aces, en el epígrafe
e
de p
patrimonio neto
n
“Ajustes
s por valoracción”, y en la
a parte
que es in
neficaz, en la
a cuenta de pérdidas y g
ganancias co
onsolidada. En
E el caso dee las opciones, las
variacion
nes del valo
or temporal se
s registran directamente en la cue
enta de pérddidas y ganancias
consolidada.
Los imp
portes acumu
ulados en el
e epígrafe d
de patrimonio neto “Aju
ustes por vaaloración” pa
asan a
reflejarse
e en la cuen
nta de pérdid
das y gananccias consolid
dada desde el
e momento y en la med
dida en
que las pérdidas o ganancias
g
de
erivadas dell riesgo cubierto del subyacente emppiezan a refflejarse
también en la cuenta
a de pérdidas
s y ganancia
as consolidad
da.
Coberturra de inversiones netas en
e negocios en el extranjjero
Cuando se usa un de
erivado u otrro elemento de cobertura
a para cubrir variaciones del tipo de cambio
c
e las inversio
ones netas en el extranje
ero, se puedee considerarr como
que afeccten al valor contable de
una “cob
bertura de invversiones ne
etas en nego
ocios en el ex
xtranjero”.
El recon
nocimiento co
ontable en la
a cuenta de pérdidas y ganancias consolidada
c
dde los camb
bios de
valor dell derivado o elemento de
e cobertura e
es similar al que
q se aplica
a para la cobbertura de flu
ujos de
efectivo. La única diferencia
d
es
s que los im
mportes acu
umulados en
n el epígrafe
fe de “Ajuste
es por
valoració
ón” no pasa
an a reflejarrse en la cu
uenta de pé
érdidas y ga
anancias connsolidada ha
asta el
momento
o de vender la inversión.
Coberturra de valor ra
azonable
Se produ
uce cuando se contrata un derivado para converrtir una financiación a tipoo de interés fijo en
una financiación a tiipo de interé
és variable, ccon el fin de
e tener parte
e de la finannciación ligad
da a la
evolución de los tipos de interés y, por tanto, a la evolució
ón del merca
ado.
Se produce también
n cuando se contrata un
n derivado para protegerrse contra laas variacione
es que
puede ssufrir en el fu
uturo el con
ntravalor en euros de co
ompromisos en firme dee cobro o pa
ago en
moneda extranjera con
c motivo de
e las variacio
ones del tipo
o de cambio.
Cuando el derivado de cobertura
a tiene por o
objeto la cob
bertura de va
alor razonabble, los camb
bios de
valor dell derivado y de su subya
acente se recconocen a trravés de la cuenta de pérrdidas y ganancias
consolidada.
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
25
2.6.14. Provisioness
Las cuen
ntas anualess consolidadas del Grupo
o recogen to
odas las prov
visiones signnificativas respecto
a las cu
uales se estima que existe probabil idad de que
e se tenga que
q
atenderr la obligació
ón que
cubren. Los pasivoss contingente
es no se recconocen en las cuentas anuales
a
con solidadas, pero
p
se
informa ssobre los mismos conforrme a los req
querimientos de la NIC 37
7 (véase nota
ta 4.6.2.).
Las provvisiones se clasifican co
omo corrienttes o no corrrientes en función
f
del pperíodo de tiempo
t
estimado
o para atend
der las obliga
aciones que ccubren.
Las provvisiones máss significativa
as son:
Provisio
ones para mantenimien
m
nto mayor, rretiro o reha
abilitación de
d inmovilizzado
El coste
e estimado de aquellos
s gastos de
e mantenim
miento, funda
amentalmentte en socie
edades
concesio
onarias, de carácter
c
pluriianual se pro
ovisionan, de
e acuerdo a la norma CI NIIF 12, con
n cargo
a la cuen
nta de resultados de cada uno de loss períodos qu
ue restan has
sta su realizaación.
Provisio
ones para im
mpuestos
Es la estimación de deudas tribu
utarias cuyo pago es indeterminado en cuanto a su importe exacto
o a la fecha en la
a que se prroducirá, de
ependiendo del cumplim
miento o no de determinadas
condiciones.
Provisio
ones para littigios y resp
ponsabilida
ades
Con el fin de cubrir los eventu
uales efecto
os económicos adversos
s que pudieeran surgir por
p los
procedim
mientos judicciales y reclamaciones ccontra el Grrupo que tie
ene su origeen en el des
sarrollo
habitual de sus activvidades (véas
se nota 4.6.2
2.).
Provisió
ón para term
minación de
e obra
Tiene po
or objeto ha
acer frente a los gasto
os que origin
nan las obras desde qque se termina su
ejecución hasta que se produce la liquidación
n definitiva. Los
L costes estimados
e
poor este conce
epto se
periodificcan a lo largo
o del plazo de
d ejecución,, en función de los volúm
menes de prooducción.
Provisió
ón para tasa
as de direcc
ción y otrass tasas
Correspo
onde al imp
porte deveng
gado por tassas de dirección e insp
pección de obras, laborratorio,
replanteo
o y otras tasas
t
pendie
entes de pa
ago a la fe
echa de cierre del balaance de situación
consolidado. Los im
mportes de dichas
d
tasass vienen fijad
dos en los pliegos
p
de ccondiciones de las
obras y en la legislacción vigente. Los costes estimados por
p este concepto se perriodifican a lo
o largo
del plazo
o de ejecució
ón, en funció
ón de los volú
úmenes de producción.
p
Otras provisiones por
p operaciones come rciales
En “Otra
as provision
nes por ope
eraciones co
omerciales”, que corres
sponden prinncipalmente a las
sociedad
des de consttrucción del Grupo, se in
ncluyen perio
odificaciones
s de gastos, así como co
ostes y
pérdidass de obra. Estos impo
ortes consid
derados ind
dividualmente
e son pocoos significativos y
correspo
onden a multtitud de contrratos.
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
26
2.6.15. Reconocim
miento de ing
gresos
Para ca
ada uno de los segmen
ntos en los que opera el Grupo, se detallan a continuación los
principalles criterios de
d reconocim
miento de ing
gresos.
2.6.15.1
1. Concesio
ones
Activo in
ntangible
Los ingrresos se reg
gistran en fu
unción del ccriterio del devengo,
d
es
s decir cuanndo se produce la
corriente
e real de bienes y servic
cios que los mismos reprresentan, con independeencia del mo
omento
en que sse produzcan
n los cobros y pagos deriivados de las
s mismas.
Los ingresos por áre
eas de servic
cios se regisstran según el criterio de
el devengo, ccon independencia
de que e
el cobro de parte
p
del con
ntrato se hayya realizado de
d forma antticipada.
De acue
erdo con la
a norma CIN
NIIF 12 las sociedades
s concesionarias registrran ventas por la
construccción realiza
ada por ajen
nos al Grup
po. Para la construcción
n de sus innfraestructura
as, las
sociedad
des concesionarias subcontratan a partes relacionadas o compaññías constru
uctoras
independ
dientes. Los subcontrato
os de constrrucción no ex
ximen a la sociedad
s
conncesionaria de
d sus
obligacio
ones adquirid
das con resp
peto a los títu
ulos de conc
cesión y son, por tanto, rresponsables
s de la
ejecución, terminació
ón y calidad
d de las obra
as. La socied
dad concesio
onaria no recconoce marg
gen en
su cuentta de resultados por la ejecución de d
dichas obras
s.
Activo fin
nanciero
Contrato
os bajo Mode
elo de Activo Financiero
Los ingrresos por inte
ereses corre
espondientess a concesio
ones en las que
q aplica ell método de activo
financierro se recoge
en como “Ottros ingresoss de explota
ación”, dado que se connsidera que dichos
ingresoss corresponden a la actividad ordinariia de las mis
smas.
Los ingrresos por inttereses se devengan
d
sig
guiendo un criterio
c
financiero tempooral, en funciión del
principall pendiente de
d pago y el
e tipo de intterés efectivo aplicable, que es el tiipo que desc
cuenta
exactam
mente los futturos recibos
s de efectivo
o estimados
s a lo largo de la vida pprevista del activo
financierro del importe en libros neto de dicho
o activo.
Por su parte, los ingresos por
p
explotacción y manttenimiento, se reconoccen por dev
vengo,
considerrando el grad
do de realiza
ación de la prrestación a la fecha de balance
b
de siituación, siem
mpre y
cuando e
el resultado de la transac
cción pueda ser estimado
o con fiabilidad.
Contrato
os con cláusu
ula de Renta
abilidad garan
ntizada
Los ingre
esos por pea
aje se registrran en funció
ón del criterio
o del deveng
go, es decir ccuando se prroduce
la corrie
ente real de
e bienes y servicios qu
ue los mism
mos represe
entan, con iindependenc
cia del
momento
o en que se produzcan lo
os cobros y p
pagos deriva
ados de las mismas.
m
Adiciona
almente el Grupo
G
registra en “Otro
os ingresos de explotación” los deerechos de cobro
reconociidos en el eje
ercicio en co
oncepto de R
Rentabilidad garantizada por recuperaar, de acuerd
do con
el contra
ato de conce
esión. Dicho resultado ess reconocido
o por cuanto
o correspondde a un servicio ya
prestado
o, que puede medirse con
c
fiabilidad
d, se han in
ncurrido todo
os los costees asociados
s a los
mismos y el Grupo re
ecibe los ben
neficios econ
nómicos rela
acionados con los mismoss.
Dichos d
derechos, se reconocen y documenta
an de la siguiente manera
a:
-
E
En el caso de
d Concesion
naria Mexiqu
uense, S.A. de C.V (Con
nmex) y Viadducto Bicente
enario,
ado, revisad
S
S.A. de C.V
V., el derech
ho es calcula
do externamente, certificcado y reconocido
p
periódicamente por el Gobierno del E
Estado de México,
M
a trav
vés del Sisteema de Auto
opistas,
A
Aeropuertos, Servicios Conexos y Auxiliares del Estado
o de Méxicoo (“SAASCA
AEM”),
m
mediante un procedimiento que sse documen
nta como “Inversión tootal pendien
nte de
rrecuperar”, y que es aprobado y firmado por
p
el prop
pio “SAASC
CAEM”, y por los
rrepresentanttes legales de
d las socied ades conces
sionarias.
El Grupo con
nsidera que, en base a e
estos Títulos
s de Concesión y la legisslación aplica
able, la
““Inversión to
otal pendientte de recupe
erar”, certific
cada y recon
nocida por e l “SAASCAE
EM” es
a
aproximadam
mente igual al valor neto
o contable ajustado
a
de la concesiónn. En el caso
o de la
ssociedad Au
utopista Urba
ana Norte, S..A. de C.V. y Controlado
ora Vía Rápidda Poetas, S.A.P.I.
S
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
27
d
de C.V. (enttidad asociada), se sigu
ue un proced
dimiento aná
álogo al anteerior, pero en
e este
ccaso con la Subsecreta
aria de Planiificación Financiera de la Secretariaa de Finanz
zas del
G
Gobierno de
el Distrito de México, com
mo órgano co
ompetente pa
ara ello.
Con basse en estima
aciones anua
ales de renttabilidad que
e tiene deterrminadas la Administrac
ción de
cada sociedad conccesionaria, se estima qu
ue la rentabilidad mínima
a garantizadda reconocida será
recupera
ada, en el esscenario más probable, a través de
el cobro de peajes
p
dentroo del plazo normal
n
de la con
ncesión.
2.6.15.2
2. Ingeniería
a y Construcción
Al estarr sujeto el reconocimie
ento de loss ingresos de
d todos lo
os contratoss de Ingeniería y
Construccción, a juicios y estimac
ciones, el Grrupo se apoy
ya en los res
sponsables dde ejecución de los
proyecto
os y de los diferentes
d
niveles de la organizació
ón de cada División,
D
parra su realiza
ación y
tiene esttablecidos co
ontroles interrnos para as egurar la raz
zonabilidad de
d los criterioos aplicados.
2.6.15.2
2.1. Constru
ucción
Los ingresos se calcculan según
n la NIC 11 C
Contratos de
e Construcción con el crriterio del gra
ado de
avance p
por el cual, en
e obras con
n beneficio fin
nal esperado
o, el beneficio se obtienee aplicando a dicho
beneficio
o esperado, el porcenta
aje que resu lta de comp
parar los cos
stes reales iincurridos, con
c
los
costes to
otales previsstos. En el caso
c
de obra
as con pérdida final esp
perada, la m
misma se llev
va a la
cuenta d
de pérdidas y ganancias consolidada en su totalid
dad en el mo
omento en quue es conocida.
Como ess práctica ha
abitual las es
stimaciones u
utilizadas en
n el cálculo del grado de avance inco
orporan
el efecto
o que puede tener el margen de ciert
rtos modificados, órdenes de cambioo, complementarios
y liquida
aciones que se
s encuentra
an en fase d
de tramitación, y que el Grupo
G
en esee momento estima
como razzonablemente realizables.
Asimism
mo y según indica la NIIC 11 en su
u párrafo 14
4.a. se incluyen las recclamaciones, como
ingresoss ordinarios del
d contrato, solamente e
en aquellos casos en los
s que las neggociaciones con el
cliente h
han alcanzado un avanzado estado
o de madurración, siend
do probable la aceptación del
cliente y en los que existen informes, té
écnicos y jurídicos, fav
vorables quue soportan dicho
reconociimiento. En el caso que
e las reclama
aciones entrren en situación litigiosaa no se reco
onocen
ingresoss adicionales, hasta la res
solución de llas mismas.
La cuentta “Clientes por
p obras o servicios
s
pen
ndientes de certificar o fa
acturar”, incluuida en el ep
pígrafe
“Clientess por ventass y prestaciones de servvicios” del ac
ctivo del bala
ance de situaación consolidado,
represen
nta la diferen
ncia entre el importe de lla obra ejecu
utada contab
bilizada, incluuyendo el ajuste al
margen registrado po
or la aplicación del grado
o de avance, y el de la obra ejecutadda certificada
a hasta
la fecha del balance..
Si el imp
porte de la producción
p
a origen de u na obra es menor
m
que el
e importe dee las certifica
aciones
emitidass, la diferenccia se recoge
e en el epíg
grafe “Anticip
pos de clienttes” del pasiivo del balan
nce de
situación
n consolidado.
El recon
nocimiento de
e los intereses de demo ra que, segú
ún los contra
atos, pudieraan devengarrse por
retrasos en el cobro
o de las cerrtificaciones o facturas, se realiza cuando
c
es pprobable reciibir los
mismos y cuando su importe
e se puede medir con fiabilidad, registrándose
r
e como res
sultado
financierro.
2.6.15.2
2.2. Industriial
El recon
nocimiento de los ingreso
os en los co
ontratos “llav
ve en mano” (EPC) se reealiza aplica
ando el
criterio d
de grado de
e avance, al igual que en los conttratos de pro
oyectos de servicios a precio
cerrado, según indica la NIC 11.
En cuan
nto a los con
ntratos por ad
dministración
n y de opera
ación y mantenimiento (O
O&M) los ingresos
se recon
nocen en función de la prrestación rea
alizada, aplic
cando el crite
erio de devenngo.
2.6.15.2
2.3. Servicio
os
En la acctividad de prrestación de servicios a iinmuebles y mantenimiento de infraeestructuras de
d todo
tipo de vviviendas y oficinas,
o
los ingresos se reconocen considerando
c
o el grado d e realización
n de la
prestació
ón, siempre y cuando el resultado de
e la transacciión pueda se
er estimada ccon fiabilidad
d.
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
28
En los sservicios de infraestructu
uras y equip
pamientos urrbanos, los ingresos
i
se determinan por la
valoració
ón a precio de
d contrato de
d las unida des ejecutad
das, amparadas en el prropio contratto o en
adiciona
ales o modificados firm
mados con la propieda
ad. Si estos
s expedienttes no estu
uvieran
aprobados contractu
ualmente, po
or estar en curso de redacción,
r
sólo se valo rarían si ex
xistiese
aprobación técnica.
2.6.15.3
3. Desarrollos
El criterio de recono
ocimiento de
e ingresos e
en los comp
plejos hotele
eros se realiiza en función del
servicio prestado, sig
guiéndose ell principio de
el devengo.
En el ca
aso de realizzarse ventas de producto
os inmobiliarrios ésta se produce en el momento
o de la
entrega del producto
o y cuando la
a propiedad d
de éstos ha sido
s
trasferid
da.
Las venttas de suelo se reconoce
en cuando se
e trasmiten los riesgos y beneficios dde la propied
dad del
mismo, llo que habitu
ualmente suc
cede cuando
o se firma la escritura
e
de compraventaa.
2.6.16. Ingresos diferidos
Correspo
onden funda
amentalmente a subvencciones tanto de explotación como de capital. El método
m
de conta
abilización que
q
el Grupo
o utiliza para
a las subvenciones es su imputacióón a la cuenta de
pérdidass y gananciass consolidad
da de uno o vvarios ejercic
cios. Las sub
bvenciones ppueden ser:
Subvenciones de explotación
e
Las conccedidas para
a compensarr un gasto o asegurar una renta mínima. Se regisstran como in
ngreso
en la cuenta de pérdidas
p
y ganancias
g
cconsolidada, dentro del epígrafe “O
Otros ingres
sos de
explotacción”, en el mismo
m
periodo en el que sse reflejan lo
os gastos aso
ociados.
Subvenciones de capital
c
Las conccedidas para
a el establec
cimiento o e
estructura fija
a de una em
mpresa, sus inversiones o bien
para fina
anciar las deudas que originan
o
esta
as inversion
nes. Se regis
stran en el epígrafe “Ing
gresos
diferidoss” del pasivo
o del balance
e de situació
ón consolida
ado y se llev
van a la cueenta de pérd
didas y
ganancia
as consolida
ada dentro de
el epígrafe “O
Otros ingres
sos de explottación”, de foorma sistemática a
lo largo d
de la vida útiil del activo que
q ha origin
nado la mism
ma.
Las subvvenciones qu
ue financian la infraestru ctura de las sociedades concesionarrias se conta
abilizan
en el ep
pígrafe “Otro
os pasivos fiinancieros n
no corrientes
s” hasta el momento
m
enn que adquie
eran el
carácter de definitiva
as. En ese momento
m
se cconsideran como menos coste de la iinfraestructura.
2.6.17. Planes de retribución
r
referenciad
r
os al valor de cotizació
ón de la accción
Dichos p
planes son valorados
v
en
n el momentto inicial de otorgamiento de los missmos mediante un
método ffinanciero ba
asado en un modelo bino
omial que tom
ma en consid
deración el pprecio del eje
ercicio,
la volatilidad, el plazzo de ejerciciio, los divide
endos espera
ados, el tipo de interés libbre de riesgo y las
hipótesiss realizadas respecto al ejercicio
e
esp erado anticip
pado.
La imputación de la mencionada
a valoración a resultados
s, conforme a la NIIF 2, se realiza dentro
del epíg
grafe de gastos de perso
onal durante
e el período de tiempo establecido como requis
sito de
permane
encia del em
mpleado para
a su ejercic io, imputand
do linealmen
nte dicho vallor a la cuenta de
resultado
os durante el
e período comprendido e
entre la fecha
a de concesió
ón y la de ejeercicio.
La liquid
dación se rea
aliza en acciones o efecctivo a elecc
ción de la So
ociedad Dom
minante. Cua
ando la
Dirección de la Socie
edad Domina
ante estima que no existte una obliga
ación de liquiidar en efecttivo, el
Plan se registra tom
mando como contrapartid
da del gasto de personal el patrimonnio de la Sociedad
Dominan
nte, y sin realizar
r
ning
gún tipo de reestimació
ón sobre su
u valor iniciaal, conforme
e a lo
estableccido en la NIIF 2 en relación a este tip
po de Planes
s.
Por últim
mo, con el fin
n de cubrir el
e posible qu
uebranto patrimonial de estos
e
Planess de retribuc
ción, la
Sociedad
d Dominante
e contrata instrumentoss financieros
s que intenta
an cubrir loss flujos futuros de
efectivo necesarios para liquidarr este sistem
ma retributivo
o. Estos insttrumentos finnancieros tie
enen la
considerración de de
erivados y no
n son trata
ados contablemente com
mo de cobe rtura. (véase
e nota
3.18.).
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
29
2.6.18. Indemnizacciones por cese
c
y retrib
buciones po
ost empleo
Las inde
emnizacioness por cese en
e el empleo
o que corresponda abonar a los emppleados, seg
gún las
disposiciones legales que afecte
en a cada en
ntidad de las
s que compo
onen el Gruppo, se carga
an a la
cuenta d
de pérdidas y ganancias consolidada en el period
do en el que se
s producenn.
En el ca
aso de que el
e Grupo esta
ableciera un plan de resttructuración de
d empleo, llas provision
nes por
los coste
es de dicho plan se rec
conocerían e
en la cuenta
a de pérdida
as y gananccias consolidada al
estableccerse el plan formal de
etallado para
a dicha res
structuración y comunicaarse a las partes
afectada
as.
No existte plan algu
uno de restrructuración d
de personal que haga necesaria laa creación de
d una
provisión
n por este co
oncepto.
El Grupo
o no mantien
ne compromisos adquirid
dos en materia de retribu
ución post em
mpleo en forrma de
planes d
de pensioness u otras pres
staciones.
2.6.19. Arrendamie
entos
Los arrendamientos se clasifican
n como arren
ndamientos fiinancieros u operativos.
Se conssideran arren
ndamientos financieros
f
a
aquellos en los que los riesgos y veentajas que recaen
r
sobre el bien objeto del arrendam
miento se tra
ansfieren al arrendatario, quien habittualmente, pero
p
no
necesariiamente, tien
ne la opción de adquirirlo
o al finalizar el
e contrato en las condiciiones acorda
adas al
formaliza
arse la opera
ación. En estte tipo de arrrendamientos:


C
Cuando las entidades co
onsolidadas actúan como
o arrendadoras de un bi en, la suma de los
vvalores actuales de los importes que
e recibirán del
d arrendata
ario más, en su caso, el precio
d
de ejercicio de la opciión de com
mpra, se reg
gistra como una cuentaa a cobrar (activo
ffinanciero).
C
Cuando las entidades co
onsolidadas actúan com
mo arrendatarias, presenttan el coste de los
a
activos que están adquirriendo en el balance de situación consolidado, seegún la natu
uraleza
d
del bien obje
eto del contra
ato y, simultá
áneamente, un pasivo po
or el mismo i mporte.
La valorración del acctivo se efectúa de acue
erdo con el criterio
c
del va
alor razonabble, es decir, por el
precio qu
ue fijarían do
os partes ind
dependientess, o bien por el valor actu
ualizado de loos pagos a realizar
r
al arrend
dador más la
a opción de compra
c
eligie
endo la valorración menorr de las dos.
Estos acctivos se amortizan con criterios
c
simiilares a los aplicados
a
al inmovilizado
i
o material seg
gún su
naturalezza.
Los arre
endamientos operativos son contrato
os de cesión de uso en
n los que noo se trasfierren los
riesgos y ventajas de
d la propied
dad y se con
ntabilizan de
e acuerdo co
on la naturaleeza contracttual de
cada ope
eración. Loss ingresos y gastos
g
de esstas operacio
ones se imputan a la cueenta de pérd
didas y
ganancia
as consolidada según un
n criterio de d
devengo.
2.6.20. Costes por intereses
Los costtes por interreses directa
amente impu
utables a la adquisición, construccióón y producc
ción de
activos q
que precisan
n un período de tiempo p
para estar prreparados pa
ara su uso o venta, se añaden
a
directam
mente al costte de dichos
s activos, ha
asta el momento en que
e los activos estén prepa
arados
para su uso o venta.
Conform
me a la NIC 23,
2 los ingre
esos financie
eros obtenido
os por la inv
versión tempporal de prés
stamos
específiccos que aún
n no se han invertido en los activos a los que están destinaadas, se presentan
reducien
ndo el coste de
d los mismo
os.
Los dem
más costes por
p intereses
s se reconoccen en la cue
enta de pérd
didas y ganaancias conso
olidada
en el perríodo en que
e se incurren.
2.6.21. Impuesto sobre benefiicios
El gasto
o por impuessto sobre be
eneficios de las socieda
ades del Gru
upo se calcuula en función del
resultado
o económico
o antes de impuestos,
i
a
aumentado o disminuido
o, según corrresponda, por
p las
diferenciias permane
entes con el resultado ffiscal, enten
ndiendo éste
e como la bbase imponib
ble del
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
30
citado im
mpuesto, y minorado
m
po
or las bonificcaciones y deducciones
d
en la cuotaa, sin que en
e este
cálculo intervengan las
l retencion
nes y los pag
gos a cuenta realizados durante
d
el ejeercicio.
Los activvos y pasivo
os por impuestos diferido
os son aquellos impuesto
os que se prrevén recupe
erables
o pagad
deros por lass diferencias
s entre el va
alor contable
e de los actiivos y pasivvos en los estados
financierros consolida
ados y su valor
v
fiscal. S
Se registran aplicando el
e tipo de gra
ravamen al que
q
se
espera rrecuperarlos o liquidarlos
s.
Al 31 de
e diciembre de
d 2015 la mayor
m
parte d
de las socied
dades nacion
nales del Gruupo se encu
uentran
en régim
men de tributtación conso
olidada, por lo que el ga
asto por impuesto sobre beneficios que
q se
refleja e
en la cuenta
a de pérdidas y ganan
ncias consolidada corres
sponde a laa suma del gasto
resultantte de las socciedades del Grupo que consolidan fiscalmente
f
y de aquellass que no lo hacen,
fundame
entalmente la
as sociedade
es extranjera
as.
2.6.22. Estado de flujos
f
de efe
ectivo conso
olidado
Los flujo
os de efectivvo son las en
ntradas y lass salidas de dinero en efectivo
e
y suus equivalenttes, es
decir, lass inversioness a corto pla
azo de gran liquidez y sin riesgo sign
nificativo de alteraciones
s en su
valor.
El estado de flujos de
d efectivo co
onsolidado sse prepara según
s
el método indirectoo, es decir, a partir
de los m
movimientos que
q se deriva
an de la cue
enta de pérdidas y ganancias consoliddada y del balance
de situacción consolid
dado y se pre
esenta comp
parando dos periodos con
nsecutivos.
Este esttado informa de los moviimientos de los flujos de
e efectivo consolidados, hhabidos dura
ante el
ejercicio, clasificándo
olos en:

Flujos de effectivo por actividades
a
de explotac
ción: los hab
bituales de las entidade
es que
fforman el Grupo,
G
así como
c
otras a
actividades que no pue
eden ser caalificadas com
mo de
inversión o de
d financiación. A travéss de la partid
da “Otros aju
ustes al resu ltado” se rea
aliza el
ttraspaso de los cobros y pagos por in
ntereses, el traspaso de los resultadoos por enajenación
d
de inmovilizado, las corrrecciones d e resultados
s generados por sociedaades consolidadas
por el méto
odo de la pa
articipación yy, en generral, cualquier resultado no susceptible de
g
generar flujo
os de efectivo
o.
El desglose de “Otros aju
ustes al resu
ultado” es el siguiente:
Concepto
Miles de eurros
2015
Variación de provisiones
116.476
Resultados financieros
2014
281.596
477.715
303.107
Resultado en
ntidades valorad
das por el métod
do de la particip
pación
(204.129)
(78.342)
Resultado an
ntes de impuestos por Rentabiilidad garantizad
da
(596.824)
(672.889)
Total
(206.762)
(166.528)
Los dividend
dos cobrado
os pueden ser clasifica
ados como actividades de explotación o
a
actividades de
d inversión.. El Grupo op
pta por clasifficarlos como
o actividadess de explotac
ción.

Flujos de efe
ectivo por ac
ctividades de inversión: lo
os derivados de la adquissición, enajenación
o disposición
n por otros medios
m
de acctivos no corrrientes.
de explotac
Los interese
es cobrados
s pueden sser clasificad
dos como actividades
a
ción o
a
actividades de
d inversión.. El Grupo op
pta por clasifficarlos como
o actividadess de inversión.

Flujos de efe
ectivo por actividades de
e financiació
ón: son los derivados
d
dee variaciones
s en la
d
deuda finan
nciera, pago
o del dividen
ndo, los inttereses pagados, las vvariaciones de
d los
intereses minoritarios y cabe desta
acar la ampliación de ca
apital realizaada en octub
bre de
2
2015 por imp
porte, sin con
nsiderar gasstos, de 999.070 miles de
e euros (véaase nota 3.11
1.).
Los interese
es pagados
s pueden s er clasificad
dos como actividades
a
de explotac
ción o
a
actividades de financia
ación. El G
Grupo opta por clasificarlos com o actividades de
ffinanciación..
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
31
2.6.23. Acreedoress comerciale
es y otras ccuentas por pagar
El Grupo
o tiene suscrritos con dive
ersas entidad
des financierras contratos
s de líneas dee “confirming
g” para
facilitar el pago anticipado a su
us proveedo
ores, de acu
uerdo con los cuales, ell proveedor puede
realizar su derecho de cobro frente a las e
empresas de
el Grupo, ob
bteniendo el importe fac
cturado
deducido
os los costes financieros
s de descue
ento y comis
siones aplica
adas por las citadas entidades
financierras.
Estos co
ontratos no modifican
m
las
s principales condiciones
s de pago de
e los mismoss, tales como
o plazo
o importe
e, por lo que
e se mantiene
en clasificad
dos como pas
sivos comerc
ciales.
Al 31 d
de diciembre
e de 2015 el saldo po
or “confirming” incluido en el epíggrafe “Acree
edores
comercia
ales y otras cuentas
c
por pagar” es de
e 125.818 miiles de euros
s.
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
32
3.3 NOTAS
S A LOS ES
STADOS FINANCIE
F
EROS
3.1.- Acctivo intangible
El movim
miento habid
do en este ep
pígrafe de lo
os balances de
d situación consolidadoos en los eje
ercicios
2015 y 2
2014 ha sido el siguiente:
Concepto
o
Coste
e
Saldo
os al 1 de enerro de 2014
Adicio
ones y retiros por modificación del perímetro d
de consolidación
n
Adicio
ones
Retiro
os
Trasp
pasos y otros
Difere
encias de camb
bio
Saldo
os al 31 de diciiembre de 2014
4
Adicio
ones y retiros por modificación del perímetro d
de consolidación
n
Adicio
ones
Retiro
os
Trasp
pasos y otros
Difere
encias de camb
bio
Saldo
os al 31 de diciiembre de 2015
5
Amorrtización acum
mulada
Saldo
os al 1 de enerro de 2014
Adicio
ones y retiros por modificación del perímetro d
de consolidación
n
Adicio
ones
Retiro
os
Trasp
pasos y otros
Difere
encias de camb
bio
Saldo
os al 31 de diciiembre de 2014
4
Adicio
ones y retiros por modificación del perímetro d
de consolidación
n
Adicio
ones
Retiro
os
Trasp
pasos y otros
Difere
encias de camb
bio
Saldo
os al 31 de diciiembre de 2015
5
Saldo
os netos al 31 de diciembre de
d 2014
Saldo
os netos al 31 de diciembre de
d 2015
Miles de euro
os
392.4
404
(17)
8.6
686
(1.001)
(62)
32.3
304
432.3
314
(465)
12.0
050
(6.342)
90
31.3
339
468.9
986
116.8
803
(15)
25.3
387
(623)
(25)
460
6.4
147.9
987
(352)
28.2
284
(4.841)
19
7.8
858
178.9
955
284.3
327
290.0
031
Dentro d
de este epíígrafe se inc
cluyen, princcipalmente, los valores asignados en el proce
eso de
consolidación a la ca
artera de clie
entes y contrratos de las sociedades adquiridas. A
Al 31 de diciiembre
s han identifficado indicio
os de deterio
oro sobre los mismos.
de 2015 y 2014 no se
Al 31 de
e diciembre de
d 2015, activos intangib
bles por un im
mporte bruto
o de 30.199 miles de eurros, se
encontra
aban totalme
ente amortiza
ados y en uso
o (31.057 miiles de euros
s al 31 de dicciembre de 2014).
2
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
33
3.2.- Inm
movilizacion
nes en proy
yectos conccesionales
Los con
ntratos de concesión
c
su
uponen acu
uerdos entre
e una entida
ad concedennte, generalmente
pública, y sociedade
es del Grupo
o para propo
orcionar serv
vicios público
os mediantee la explotac
ción de
determin
nados activoss necesarios
s para el des arrollo del se
ervicio.
El dereccho concesional supone generalment
g
te el monopo
olio de la exp
plotación de servicio concedido
por un p
periodo deterrminado de tiempo, desp
pués del cuall, por regla general,
g
los aactivos afecto
os a la
concesió
ón necesario
os para el des
sarrollo del sservicio revie
erten a la enttidad conceddente.
Los ingre
esos derivad
dos de la prestación del sservicio pued
den percibirse directamennte de los us
suarios
o en occasiones a través
t
de la
a propia enttidad concedente. Habitualmente, llos precios por la
prestació
ón del serviccio están regulados por la
a propia entid
dad concede
ente.
Estos prroyectos normalmente so
on financiado
os con deud
da a largo plazo sin recuurso al accionista y
cuya principal garan
ntía son los flujos de cajja generados por las propias socieddades vehícu
ulo del
proyecto
o y sus activo
os, cuentas y derechos ccontractuales
s. En la medida que el fluujo de fondos es la
principall garantía pa
ara la devolu
ución de de uda, no exis
ste libre disp
ponibilidad dde fondos pa
ara los
das condicio
ones evaluad
das anualmennte.
accionisttas hasta que se cumplan determinad
Adiciona
almente, se dotan y mantienen dura
ante toda la vida de los
s créditos cuuentas de re
eserva,
generalm
mente corresspondientes a los seis meses siguientes del servicio
s
de laa deuda, qu
ue son
indispon
nibles para la
a sociedad, y cuya finalid
dad es atend
der el servicio de la deudda en caso de
d que
los flujoss de caja gen
nerados por la sociedad sean insufic
cientes. Estos fondos figuuran en el ep
pígrafe
“Activos financieros corrientes - Otros crédittos” del bala
ance de situa
ación consollidado (véas
se nota
3.6.).
Las inm
movilizaciones en proye
ectos concessionales se clasifican en
e activo inntangible y activo
financierro.
Activo in
ntangible
Activo in
ntangible ess cuando el operador cconstruye o hace mejorras y se le permite ope
erar la
infraestructura por un periodo fijo
o después de
e terminada la construcción, en el cu al los flujos futuros
f
de efectivo del opera
ador no se han
h especificcado, ya que
e pueden variar de acueerdo con el uso
u del
activo y que por tal razón se co
onsideran co
ontingentes. En estos ca
asos el riesggo de deman
nda es
asumido
o por el conce
esionario, po
or lo que la cconcesión se considera activo
a
intangi ble.
Activo fin
nanciero
En los contratos bajo
b
modelo de activo financiero los activos registrados por las distintas
sociedad
des concessionarias equivalen a los derec
chos de explotación
e
de conce
esiones
administtrativas, com
mo el derecho
o incondicion
nal a recibir efectivo
e
u otro activo finaanciero asoc
ciado a
ciertos a
acuerdos de
e concesion
nes donde el riesgo de demanda es asumiddo por la entidad
e
concede
ente.
Las conccesionarias Autopista
A
Urbana Norte, S.A. de C.V
V., Concesion
naria Mexiquuense, S.A. de
d C.V.
y Viaduccto Bicentenario, S.A. de
e C.V. son cconcesiones con cláusula
a de Rentabbilidad garantizada,
cuyos títtulos de concesión otorg
gan al conce
esionario un derecho firm
me a recuperrar, según el caso,
bien el e
equity invertido o bien la
a inversión ttotal realizad
da, más una
a tasa internaa de retorno
o (TIR)
anual ga
arantizada, expresada
e
en términos rreales y neta
a de impues
stos (en adeelante Renta
abilidad
garantiza
ada), lo que
e implica la existencia
e
de
e un derecho incondicional de cobroo de efectivo
o, si al
vencimie
ento de la co
oncesión no se
s hubiera o btenido dicha Rentabilida
ad garantizadda.
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
34
El movim
miento habid
do en este ep
pígrafe de lo
os balances de
d situación consolidadoos en los eje
ercicios
2015 y 2
2014 ha sido el siguiente:
Mile
es de euros
Conceptto
Activo
A
inttangible
Activo
financiero
Total
C
Coste
S
Saldos al 1 de enero
e
de 2014
1.625.263
4.953.466
6.578.729
(8.532)
-
(8.532)
136.552
782.743
919.295
(8.467)
-
(8.467)
T
Traspasos y otro
os
(430)
(97.001)
(97.431)
D
Diferencias de cambio
c
9.407
25.303
34.710
S
Saldos al 31 de
e diciembre de 2014
1.753.793
5.664.511
7.418.304
A
Adiciones y retirros por modifica
ación del períme
etro de
cconsolidación
(503.168)
-
(503.168)
136.085
578.685
714.770
A
Adiciones y retirros por modifica
ación del períme
etro de
cconsolidación
A
Adiciones
R
Retiros
A
Adiciones
R
Retiros
T
Traspasos y otro
os
D
Diferencias de cambio
c
S
Saldos al 31 de
e diciembre de 2015
-
-
-
(39.494)
(605.524)
(645.018)
(18.319)
(280.072)
(298.391)
1.328.897
1
5.357.600
6.686.497
A
Amortización acumulada
a
S
Saldos al 1 de enero
e
de 2014
179.579
179.579
A
Adiciones y retirros por modifica
ación del períme
etro de
cconsolidación
(2.440)
-
(2.440)
A
Adiciones
39.978
-
39.978
(993)
-
(993)
T
Traspasos y otro
os
(72)
-
(72)
D
Diferencias de cambio
c
215
-
215
S
Saldos al 31 de
e diciembre de 2014
216.267
-
216.267
A
Adiciones y retirros por modifica
ación del períme
etro de
cconsolidación
(59.356)
-
(59.356)
15.121
-
15.121
R
Retiros
-
-
-
T
Traspasos y otro
os
-
-
-
D
Diferencias de cambio
c
(1.100)
-
S
Saldos al 31 de
e diciembre de 2015
170.932
R
Retiros
A
Adiciones
(1.100)
170.932
P
Perdidas por de
eterioro de valor
S
Saldo al 1 de en
nero de 2014
48.000
-
48.000
S
Saldo al 31 de diciembre
d
de 2014
2
48.000
-
48.000
(48.000)
-
(48.000)
-
-
-
S
Saldos netos al 31 de diciemb
bre de 2014
1.489.526
5.664.511
7.154.037
S
Saldos netos al 31 de diciemb
bre de 2015
1.157.965
5.357.600
6.515.565
A
Adiciones y retirros por modifica
ación del períme
etro de
cconsolidación
S
Saldo al 31 de diciembre
d
de 2015
2
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
35
Las conccesiones con
nsolidadas por
p integració
ón global en
n el Grupo al 31 de dicieembre de 2015 son
las siguie
entes:
Socie
edad que partic
cipa en la conc
cesión
Descripció
ón de la
conces
sión
País
%
Inversión total
prevista (miles
de euros)
Período
pendiente
(años)
Activo inta
angible
Euroglosa 4
45 Concesionarria de la Comunidad de
Madrid, S.A
A.
A
Autovía A-2, tram
mo Madrid
R
R-2
L
Línea de transpo
orte
fe
erroviario
A
Autovía M-45. Tramo
T
N-V
a N-IV
Terminal de
e Contenedoress de Tenerife, S.A.
E
Explotación term
minal
España
E
1 00,00
72.576
26
Terminales Marítimas del Sureste,
S
S.A.
E
Explotación term
minal
España
E
1 00,00
116.145
32
Marina Urolla, S.A.
P
Puerto deportivo
o
España
E
78,34
2.064
12
Terminal Ce
erros de Valparraíso, S.A.
E
Explotación term
minal
Chile
C
1 00,00
529.002
28
Concesiona
aria AT-AT, S.A. de C.V.(2)
A
Autopista de pea
aje
A
Atizapán-Atlacomulco
México
M
56,45
485.147
28
Grupo Auto
opistas Nacionales, S.A.
A
Autopista Amozo
oc Perote
México
M
39,05
161.742
18
Autopista del Norte, S.A.C.
R
Red Vial 4
Perú
P
1 00,00
317.112
18
Sociedad C
Concesionaria Aguas
A
de Navarrra, S.A.(2)
C
Canal de Navarrra
España
E
65,00
99.650
29
Autopista R
Río Magdalena, S.A.S.(2)
A
Autopista Río Magdalena
Colombia
C
1 00,00
560.808
24
Sociedad C
Concesionaria Centro
C
de Justiciia de
Santiago, S
S.A.
C
Centro justicia
Chile
C
1 00,00
72.031
10
Sociedad C
Concesionaria Puente Industrial, S.A.(2)
C
Concesión del Puente
P
In
ndustrial
Chile
C
1 00,00
140.499
37
Autopista U
Urbana Norte, S.A. de C.V.(1)
D
Distribuidor vial
México
M
56,45
692.147
27
Concesiona
aria Mexiquense
e, S.A. de C.V.(1)
C
Circuito exterior
m
mexiquense
México
M
442,34
1.322.012
36
Viaducto Bicentenario, S.A
A. de C.V.(1)
V
Viaducto elevado
México
M
56,45
620.498
22
Autovía de Aragón-Tramo 1, S.A.
Cercanías M
Móstoles Navalccarnero, S.A.(3))
España
E
95,00
222.161
11
España
E
1 00,00
259.923
12
España
E
1 00,00
95.828
12
Activo fina
anciero
(1)
(2)
(3)
C
Concesionariass con Rentabilida
ad garantizada..
E
En construcción
n.
S
Solicitada resolución del contra
ato (véase nota 4.6.2.5.).
Las sociedades con
ncesionarias están obliga
adas, de ac
cuerdo con los contratoss concesiona
ales, a
q deberán
n ejecutarse e
en los period
dos indicados
s a continuacción:
realizar iinversiones que
Periodo
Antes
s de 5 años
Entre 5 y 10 años
Más de
d 10 años
Total
Miles de euros
s
1.757.9
951
21.7
785
94.1
138
1.873.8
874
La cuanttificación de estas invers
siones así co
omo el mome
ento de su re
ealización see han realizad
do con
las mejo
ores estimaciones dispon
nibles, por lo
o que podrían sufrir modificaciones taanto en su cuantía
c
como en
n el período de
d tiempo a ser
s realizada
as.
La finan
nciación de estas invers
siones se re
ealizará con préstamos concedidos a las socie
edades
concesio
onarias, con
n incremento
os de capittal en dicha
as sociedades, así com
mo con los flujos
generados por las mismas.
m
Al 31 de
e diciembre de
d 2015 den
ntro del epíg rafe “Inmovilizaciones en proyectos concesionalles” se
incluye u
un importe de
d 77.639 miles de euross correspond
diente a inte
ereses capitaalizados dura
ante el
periodo d
de construccción (80.599 miles de eurros al 31 de diciembre de
e 2014).
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
36
A continuación se de
etalla el movimiento de lo
os intereses capitalizados al 31 de diiciembre de 2015
2
y
2014.
Concepto
Miles de eeuros
Saldos al 1 de
e enero de 2014
74.039
Adiciones
5.962
Diferencias de
e cambio
598
Saldos al 31 de
d diciembre de
d 2014
80.599
Adiciones y retiros por modific
cación del perím
metro de consolidación
Diferencias de
e cambio
(944)
(2.016)
Saldos al 31 de
d diciembre de
d 2015
77.639
El desglose del vallor neto con
ntable de la s “Inmoviliza
aciones en proyectos cconcesionale
es” por
des es el siguiente:
sociedad
Soc
ciedad
Miles de eurros
20
015
2014
Ac
ctivo intangible
e
Au
utopista del Nortte, S.A.C.
260.291
193.624
-
350.761
161.423
175.113
Au
utopista Eje Aeropuerto Conces
sionaria Españo
ola, S.A.U.(5)
Au
utovía de Aragón-Tramo 1, S.A.
Au
utovías Concesionadas OHL, S.A.
S de C.V.
-
41.808
266.017
225.903
Co
oncesionaria AT
T – AT, S.A. de C.V.(2)
69.859
61.745
Eu
uroglosa 45 Con
ncesionaria de la Comunidad d e Madrid, S.A.
52.394
56.270
Grrupo Autopistas Nacionales, S.A
A.
79.499
87.791
Sa
acova Centros Residenciales,
R
S.L.
S
-
45.051
Te
erminal Cerros de
d Valparaíso, S.A.
S
35.970
33.058
Te
erminal de Conte
enedores de Te
enerife, S.A.
110.417
100.657
Te
erminales Marítimas del Sureste
e, S.A.
121.780
117.379
Ce
ercanías Móstoles Navalcarnerro, S.A.(3)
Ottras
315
366
1.157.965
1.489.526
20.146
449
Au
utopista Urbana Norte, S.A. de C.V.(1)
1.136.237
1.040.349
Co
oncesionaria Me
exiquense, S.A. de C.V.(1)
3.018.659
2.913.832
-
555.427
28.871
2.631
32
32
To
otal Activo intangible
Ac
ctivo financiero
o
Au
utopista Río Mag
gdalena, S.A.S..(2)
Me
etro Ligero Oestte, S.A.(4)
So
ociedad Concessionaria Aguas de
d Navarra, S.A
A.(2)
So
ociedad Concessionaria Centro de
d Justicia Santtiago, S.A.
So
ociedad Concessionaria Puente Industrial, S.A.((2)
16.530
-
-
43.376
Via
aducto Bicenten
nario, S.A. de C.V.(1)
C
1.137.125
1.108.415
To
otal activo finan
nciero
5.357.600
5.664.511
6.515.565
7.154.037
Su
uperficiaria Los Bermejales, S.A
A.(4)
To
otal
(1) Concesionaria
as con Rentabilidad garantizad
da.
(2) En construcción.
(3) Solicitada ressolución del contrato (véase notta 4.6.2.5.).
omo mantenida
a para la venta.
(4) Identificada co
n.
(5) En liquidación
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
37
El detalle del importte registrado
o en conceptto de Renta
abilidad garantizada al 3 1 de diciembre de
2015 y 2
2014, es el siiguiente:
Sociedad
S
Autopissta Urbana Norte, S.A. de C.V.
Concessionaria Mexiquense, S.A. de C
C.V.
Viaductto Bicentenario, S.A. de C.V.
Total
Mile
es de euros
2015
2014
548.8
846
4166.861
1.833.8
877
1.6400.321
571.9
939
5044.240
2.954.6
662
2.5611.422
El desglose del vallor neto con
ntable de la s “Inmoviliza
aciones en proyectos cconcesionale
es” por
países e
es el siguientte:
2015
Miles de euro
os
Países y so
ociedades
Activo
Activo
intangible
financiero
Total
Ch
hile
Sociedad Concesiionaria Centro de
d Justicia Santtiago, S.A.
-
32
32
2
Sociedad Concesiionaria Puente Industrial,
I
S.A.((2)
-
16.530
16.530
0
Terrminal Cerros de Valparaíso, S.A.
S
35.970
0
-
35.970
0
Tottal chile
35.970
0
16.562
52.532
2
Autopista Río Mag
gdalena, S.A.S.
-
20.146
20.146
6
Tottal Colombia
-
20.146
20.146
6
Autovía de Aragón
n-Tramo 1, S.A.
161.423
3
-
161.423
3
Ce
ercanías Móstole
es Navalcarnero
o, S.A.(3)
266.017
7
-
266.017
7
52.394
4
-
52.394
4
-
28.871
28.871
1
Terrminal de Conte
enedores de Tenerife, S.A.
110.417
7
-
110.417
7
Terrminales Marítim
mas del Sureste
e, S.A.
121.780
0
-
121.780
0
315
5
-
315
5
712.346
6
28.871
741.217
7
Autopista Urbana Norte, S.A. de C.V.(1)
C
-
1.136.237
1.136.237
7
Co
oncesionaria AT – AT, S.A. de C.V.(2)
C
69.859
9
-
69.859
9
-
3.018.659
3.018.659
9
Co
olombia
España
Euroglosa 45 Concesionaria de la
a Comunidad de
e Madrid, S.A.
Sociedad Concesiionaria Aguas de
d Navarra, S.A . (2)
Otrras
Tottal España
Mé
éxico
Co
oncesionaria Me
exiquense, S.A. de C.V.(1)
Gru
upo Autopistas Nacionales, S.A
A.
79.499
9
-
79.499
9
-
1.137.125
1.137.125
5
149.358
8
5.292.021
5.441.379
9
Autopista del Norte, S.A.C.
260.291
1
-
260.291
1
Tottal Perú
260.291
1
-
260.291
1
1.157.965
5
5.357.600
6.515.565
5
Via
aducto Bicenten
nario, S.A. de C..V.(1)
Tottal México
Perú
Tottal
(1)
(2)
(3)
Concesionarias con Rentabilid
dad garantizada
a.
En construcció
ón.
Solicitada reso
olución del contrrato (véase nota
a 4.6.2.5.).
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
38
2014
Miles de euro
os
Países y so
ociedades
Activo
Activo
intangible
financiero
Total
Ch
hile
Sociedad Concesiionaria Centro de
d Justicia Santtiago, S.A.
-
32
32
2
Terrminal Cerros de Valparaíso, S.A.
S
33.058
8
-
33.058
8
Tottal chile
33.058
8
32
33.090
0
Autopista Río Mag
gdalena, S.A.S.(2)
-
449
449
9
Tottal Colombia
-
449
449
9
Autopista Eje Aero
opuerto Conces
sionaria Españo
ola, S.A.U.
350.761
1
-
350.761
1
Autovía de Aragón
n-Tramo 1, S.A.
175.113
3
-
175.113
3
Ce
ercanías Móstole
es Navalcarnero
o, S.A.
225.903
3
-
225.903
3
56.270
0
-
56.270
0
Co
olombia
España
Euroglosa 45 Concesionaria de la
a Comunidad de
e Madrid, S.A.
Me
etro Ligero Oestte, S.A.
-
555.427
555.427
7
45.051
1
-
45.051
1
Sociedad Concesiionaria Aguas de
d Navarra, S.A .(2)
-
2.631
2.631
1
Superficiaria los Bermejales,
B
S.A..
-
43.376
43.376
6
Terrminal de Conte
enedores de Tenerife, S.A.
100.657
7
-
100.657
7
Terrminales Marítim
mas del Sureste
e, S.A.
117.379
9
-
117.379
9
366
6
-
366
6
1.071.500
0
601.434
1.672.934
4
-
1.040.349
1.040.349
9
Autovías Concesio
onadas OHL, S.A. de C.V.
41.808
8
-
41.808
8
Co
oncesionaria AT – AT, S.A. de C.V.(2)
C
61.745
5
-
61.745
5
Sacova Centros Residenciales,
R
S.L.
S
Otrras
Tottal España
Mé
éxico
Autopista Urbana Norte, S.A. de C.V.(1)
C
Co
oncesionaria Me
exiquense, S.A. de C.V.(1)
-
2.913.832
2.913.832
2
87.791
1
-
87.791
1
-
1.108.415
1.108.415
5
191.344
4
5.062.596
5.253.940
0
Autopista del Norte, S.A.C.
193.624
4
-
193.624
4
Tottal Perú
193.624
4
-
193.624
4
1.489.526
6
5.664.511
7.154.037
7
Gru
upo Autopistas Nacionales, S.A
A.
Via
aducto Bicenten
nario, S.A. de C..V.(1)
Tottal México
Perú
Tottal
(1)
(2)
Concesionaria
as con Rentabilidad garantizad
da.
En construcció
ón.
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
39
A continuación se de
escriben las principales cconcesiones que opera el Grupo:
Sociedad
d Concesion
naria Puente Industrial, S
S.A.
Ministerio de
En 2014
4, OHL Co
oncesiones recibe
r
del M
d Obras Públicas de Chile el ac
cta de
adjudica
ación para el diseño, con
nstrucción, fin
nanciación, operación
o
y mantenimiennto de la autopista
de peaje
es Concesión
n Vial Puente Industrial, cuyo tramo principal es el puente soobre el río Bio
B Bio,
en la pro
ovincia de Co
oncepción.
La autop
pista de peajje, tendrá 6,5 km de lon
ngitud total, doble
d
calzad
da y dos carrriles por sen
ntido, y
enlazará
á con la Aven
nida Constan
nera en la co
omuna de Hu
ualpén y la Ruta
R
160 en lla comuna de San
Pedro de
e la Paz. El proyecto incluye la con
nstrucción de
el nuevo Pue
ente Industriaal, cuarto viaducto
sobre el río Biobío de
d 2,5 km, e incorpora d iversas obra
as compleme
entarias com
mo interseccio
ones a
distinto n
nivel y un paseo superiorr de ferrocarrril.
Terminal Cerros de Valparaíso,
V
S.A.
S
Es la so
ociedad enca
argada de la construcció
ón y explotac
ción del proy
yecto Terminnal 2 del Pue
erto de
Valparaííso (Chile).
Con una
a línea de atraque de 725 m (termina
al de contenedores) y 55
50 m (mercaancía genera
al) y un
calado d
de 16 m, tend
drá capacida
ad para opera
ar simultáneamente dos barcos Súpeer-Post Pana
amax y
un tráfico
o anual apro
oximado de 1.000.000 TE
EU y 1.250.0
000 tonelada
as de mercanncía general.
Autopista
a Río Magda
alena, S.A.S.
En octub
bre de 2014 se obtuvo la
a concesión para el diseño, financiac
ción, construucción, opera
ación y
mantenim
miento de la
a Autopista Río
R Magdale
ena 2 (Colom
mbia) por un
n plazo de 225 años, ampliable
hasta alccanzar un tottal de 29 año
os.
La infrae
estructura te
endrá una lo
ongitud tota l de 144 km
m, de los cu
uales 82 km
m serán de nueva
construccción y los 62
2 km restantes de rehabiilitación y me
ejora del traz
zado existennte, actualme
ente en
operació
ón. El nuevo
o tramo, inco
orporará doss túneles y 79 puentes, el mayor dde ellos en Puerto
Berrío, ssobre el Río Magdalena,
M
de 1.480 me
etros de long
gitud.
Autovía de Aragón Tramo
T
1, S.A
A.
Los prim
meros 56 km de la autovía A-2, Madrrid - Barcelona, que disc
curren entre Madrid y la ciudad
de Guad
dalajara (en su intersecc
ción con la a
autopista radial R-2) confforman el traamo concesionado
en el ma
arco del Plan
n de Acondic
cionamiento de Autovías
s de Primera
a Generaciónn impulsado por el
Ministeriio de Fomento.
La infrae
estructura se
e explota ba
aja la modallidad de pea
aje en somb
bra y la tarifa
fa se estable
ece en
función de un conju
unto de indic
cadores vincculados al estado
e
de la
a vía y la caalidad del servicio
s
ofrecido..
Euroglossa 45 Concesionaria de la Comunida
ad de Madrid, S.A.
El trazad
do de este tramo
t
de la M-45, de 8, 3 km de lon
ngitud, propo
orciona un eenlace rápido
o a las
autovíass A-4 (Autovíía del Sur, Madrid-Andalu
ucía) y A-5 (A
Autovía del Oeste,
O
Madriid – Extrema
adura).
Metro Lig
gero Oeste, S.A.
Las líneas de metro
o ligero ML2 y ML3 cone
ectan los municipios de Pozuelo (M
ML2) y Boadilla del
Monte (M
d en la esta
ML3) con la red de Mettro de Madrid
ación de Colonia Jardín (Línea 10), dando
servicio a una de lass mayores zo
onas de crec imiento de la
a Comunidad
d de Madrid.
La Línea
a ML2 cuenta
a con 13 paradas y ML3 cuenta con 16 paradas
s. Metro Liggero Oeste es
e una
concesio
onaria recon
nocida por la
l Unión Intternacional de Transpo
ortes Públicoos como la mejor
iniciativa
a mundial de
e metro ligero y tambié n fue galard
donado como mejor opeerador europ
peo de
metro lig
gero en las European
E
Rail Awards.
Al 31 de diciembre de
d 2015 esta sociedad esstá clasificad
da dentro de activos y passivos no corrientes
mantenid
dos para la venta
v
(véase
e nota 3.8.).
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
40
Terminal de Contene
edores de Te
enerife, S.A.
Es la so
ociedad enccargada de la construccción y explo
otación de la nueva teerminal pública de
contened
dores de la dársena
d
del Este del Pu erto de San
nta Cruz de Tenerife quee ha sido dis
señada
para ate
ender tráfico
os de imporrtación, exp
portación y transbordo
t
en las rutass comerciales del
Mediterrráneo, norte de Europa y el Lejano O riente con la
as de África Occidental
O
y Sudamérica
a.
El puerto
o cuenta con
n una línea de
d atraque de
e 700 m de longitud,
l
un calado de 166 m, posibilid
dad de
operar ssimultáneamente al men
nos dos barrcos súper-p
post panama
ax y una caapacidad de hasta
620.000 movimientos TEU al año
o.
Terminales Marítima
as del Sureste, S.A.
Terminales Marítima
as del Sures
ste (TMS) lle
evó a cabo la Ampliació
ón Sur del P
Puerto de Alicante,
proyecto
e la socieda
o mixto-público y privad
do en el que
ad concesio
onaria, adem
más de finan
nciar y
construirr los muelle
es, desarrollla las funcio
ones específicas de Puerto propieetario y asu
ume la
explotacción comercial de las terrminales polliantea, de gráneles
g
y de pasajeross con una lín
nea de
atraque de 1.290 m un
u calado de
e 14 metros.
Autopista
a Urbana No
orte, S.A. de C.V.
Autopista
a Urbana No
orte, con 9 km
m de longitud
d, forma el trramo norte de
d la autopistta urbana de
e peaje
de Ciuda
ad de México
o que conecta las carrete
eras a Querrétaro, Toluc
ca y Cuernavvaca. Integra
a en su
extremo norte la con
nexión de los
s segundos p
pisos del anillo periférico
o en su enlacce con el Viaducto
Elevado Bicentenario
o y dispone de
d peaje 100
0% electrónic
co.
El título
que asegu
o de concesión incluye
e una cláussula de Re
entabilidad garantizada
g
ura su
identifica
ación como activo
a
financiero.
Concesio
onaria AT-AT
T, S.A. de C.V.
En marzzo de 2014, OHL México se adju dicó el contrato para financiar,
f
coonstruir, explotar y
conserva
ar y mantene
er la autopis
sta de Peaje Atizapán-Attlacomulco, que
q se conviierte en la séptima
de la com
mpañía en el país.
La autop
pista tendrá una longitud
d de 74 km , dispondrá de cuatro carriles de ciirculación (dos por
sentido) y el proyecto
o incluye la construcción
c
n de varios tú
úneles y viaductos.
Concesio
onaria Mexiq
quense, S.A. de C.V.
El Circuito Exterior Mexiquense
e con 155 km
m de longitu
ud, circunvala a la zonaa metropolita
ana de
Ciudad d
de México de
e norte a sur por el orien
nte, y de este
e a oeste en
n su extremoo norte. El prroyecto
está estrructurado en
n cuatro fases
s, las fases II, II y III, actu
ualmente en operación, ssuman 110 km.
La Auto
opista recorre
e 18 municiipios del Esstado de Mé
éxico y enla
aza las autoopistas radiales de
México-Q
Querétaro, México-Pach
huca, Perón
n-Texcono y México-P
Puebla y finnalizará, una vez
construid
da la fase IV
V, en el límite con el Estad
do de Morelo
os.
El título
o de concesión incluye
e una cláussula de Re
entabilidad garantizada
g
que asegu
ura su
identifica
ación como activo
a
financiero.
Grupo A
Autopistas Na
acionales, S.A.
La Autop
pista Amozo
oc-Perote, co
on 123 km d
de longitud trroncal, forma
a parte del C
Corredor Carretero
Altiplano
o e incorporra en su tra
azado 104,9
9 km de au
utopista entrre Amozoc, Puebla, Pe
erote y
Veracruzz, y 17.6 kmss correspond
dientes al Lib
bramiento de
e Perote.
Viaducto
o Bicentenariio, S.A. de C.V.
C
El Viadu
ucto Bicenten
nario es una autopista ele
evada que discurre sobre
e el Periférico
co Norte de la
a Zona
Metropolitana del Va
alle de Méxic
co, hasta el kkilómetro 44 de la Autopis
sta México-Q
Querétaro, co
on una
longitud de 32 km.
El proye
ecto está estrructurado en
n tres fases, la primera fa
ase actualme
ente en operración con ca
arácter
reversiblle consiste en
e un viaducto de 22 km s entre el ex
x Toreo y Te
epalcapa. Enn 2014 los ing
gresos
de peaje
e incrementa
aron un 26,6%, entraron en servicio los primeros
s cinco kilóm
metros de la fase
f
II,
de un segun
que conssiste en la construcción
c
ndo viaducto
o paralelo al existente, y en la tercerra fase
se prolon
ngarán 10 km
m ambos via
aductos.
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
41
El título
o de concesión incluye
e una cláussula de Re
entabilidad garantizada
g
que asegu
ura su
identifica
ación como activo
a
financiero.
Autopista
a del Norte, S.A.C.
a del Norte, con una longitud de 35
Autopista
56 km, cone
ecta las ciud
dades peruaanas de Pativilca y
Trujillo y forma parte
e de la Pana
americana N
Norte, arteria
a principal de
e comunicacción que recorre la
costa pe
eruana. Las principales
p
in
nversiones a realizar incluyen la cons
strucción de aproximada
amente
284 km de segunda
a calzada y tres
t
circunva
alaciones en las ciudades de Huarm
mey, Casma y VirúChao.
En 2014
4 la Autopista
a del Norte inauguró 75 km de duplicación del trramo IV (Pattivilca-Huarm
mey), y
registró un buen avance de obrra en los do
os tramos re
estantes del proyecto. Enn este perio
odo los
ingresoss de explotacción en mone
eda local ma
antuvieron una buena ev
volución con un incremen
nto del
6,6%.
Deteriorros en inmo
ovilizaciones en proyecctos conces
sionales
Al cierre de cada eje
ercicio o siem
mpre que exi sten indicios
s de pérdida de valor, se procede a estimar
e
e un “test de deterioro” la posible e
existencia de
e pérdidas de
d valor que reduzcan el
e valor
mediante
recupera
able de los activos a un importe inferiior al de su valor
v
en libros.
El imporrte recuperab
ble se determ
mina como e
el mayor imp
porte entre el
e valor razonnable y el va
alor en
uso.
Adiciona
almente, se han realiz
zado análisiis de sensibilidad sob
bre diferentees escenarios de
crecimie
ento, en esp
pecial sobre los ingreso
os por peaje
es, márgene
es de explottación y tas
sas de
descuen
nto aplicadass. Los Admin
nistradores d
de la Socied
dad Dominan
nte consideraan que los te
est son
sensibles a sus hipó
ótesis clave pero que d ichos barem
mos se encuentran dentrro de un gra
ado de
sensibilid
dad razonab
ble que les pe
ermite no ide
entificar deterioro alguno en el ejerciccio 2015.
Para el cálculo de posibles de
eterioros se utiliza gene
eralmente el descuento de flujos de caja
previstoss a generar por los pro
oductos conccesionales. Las
L
principa
ales variabless empleadas para
cada co
oncesión son: la durac
ción pendien
nte de cada
a concesión, los crecim
mientos de tráfico
previstoss, los IPC, y las tasas impositivas de cada país.
Las tasa
as de descue
ento mínimas
s utilizadas h
han sido:
Chile 6,7
75%, Colomb
bia 10,0%, España
E
4,32%
%, México 8,84% y Perú 9,75%.
La inform
mación sobre los IPC se
e ha obtenid
do para Amé
érica Latina de
d Latin Foccus y para la
a Zona
Euro dell Banco Centtral Europeo.
Los dato
os financiero
os del ejercicio 2015 de
e las socieda
ades no difieren significcativamente de los
contemp
plados en lass proyeccione
es y test del ejercicio antterior.
Por su im
mportancia para
p
el Grup
po, estas socciedades con
ncesionarias son objeto dde un seguimiento
especial en todas sus
s
magnitu
udes, y en cconcreto la evolución de
d los tráficoos, que con
ntinúan
ando unos crrecimientos significativos
s
s.
presenta
En este sentido en el
e ejercicio 20
015 cabe desstacar:
Socieda
ades concessionarias mexicanas
m
Las prin
ncipales varia
ables utilizadas en los modelos económico fina
ancieros de estas socie
edades
concesio
onarias son:
 La
as tasas de descuento
d
mínimas
m
que sse han utiliza
ado han sido
o del 8,84%.
 Lo
os IPC se ha
an obtenido de
d Latin Focu
us.
 Prroyecciones de ingresos
s: se han p
proyectado en
e función de
d los tráficcos estimado
os por
exxpertos tanto
o externos co
omo internoss y mediante la aplicación de los incrrementos de tarifas
cu
uando se con
nocen.
Conform
me a la inform
mación actua
al de los cita
ados modelo
os, se despre
ende que noo existe dete
erioro y
que se re
ecuperará la
a inversión.
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
42
Para aqu
uellas socied
dades con cláusula de R
Rentabilidad garantizada (Autopista U
Urbana Norte
e, S.A.
de C.V., Concesion
naria Mexiqu
uense, S.A. de C.V. y Viaducto Bicentenario, S.A. de C.V.), el
principall soporte de
e la recuperración de la
a inversión lo
l constituye
e la cláusulaa de Renta
abilidad
garantiza
ada que se incorpora en el título de cconcesión.
OHL Mé
éxico, S.A.B
B. de C.V.
Ante la ccaída de la cotización
c
de
e las accione
es de OHL México,
M
S.A.B de C.V. (O
OHL México) en el
Ejercicio
o 2015 (18,04
4 pesos por acción por a
acción al 31 de
d diciembre
e de 2015, freente a 27,35 pesos
por acció
ón al 31 de diciembre de
d 2014), el Grupo ha procedido a realizar
r
un aanálisis del im
mporte
recupera
able (entendido como el mayor entre
e el valor raz
zonable y el valor en usso) de su inv
versión
neta en OHL México
o que al 31 de diciembre
e de 2015 asciende a 1.832,7 millonnes de euros
s, para
determin
nar si dicha caída
c
de cottización podrría constituirr un indicio de
d posible deeterioro. El análisis
a
ha tomad
do en consid
deración un doble
d
contrasste:


Los modelos
m
económico-finan
ncieros de la
as sociedades concesionaarias que inttegran
OHL México, de los que se de
eprenden qu
ue no existe deterioro,
d
y,
Las valoraciones
v
de analistass independientes para dic
cha Sociedadd, que sitúan
n su
valor de mercado
o en rangos ssuperiores all coste medio
o consolidaddo.
Conform
me a lo anterior, se ha con
ncluido que n
no existe detterioro.
Autopista Eje Aero
opuerto Con
ncesionaria Española, S.A.U.
S
Esta socciedad y Aerropistas S.L., sociedad ccabecera, iniciaron la fas
se de liquidaación en octu
ubre de
res y siendoo sustituidos por la
2015 (vé
éase nota 4..6.), cesando
o en sus fun
nciones los administrado
a
Administtración concursal implicando este
e hecho la
a pérdida de control y por tan
nto la
desconssolidación del Grupo de estas
e
socieda
ades a partir del mes de octubre de 22015.
e diciembre de 2015 asciende a 19 millones de
El valor neto en libro
os consolida
ados al 31 de
e euros
(34 millo
ones a cierre de 2014).
El Grupo no prevé que la liquidación de ambas socie
edades (Aerropistas, S.LL. y Autopis
sta Eje
Aeropue
erto Concesionaria Espa
añola, S.A.U .), tenga impacto contable en el vaalor neto en
n libros
consolidado, por lo que
q se estima
a que recupe
erara su valo
or (véase notta 4.6.2.5.).
Cercaníías Móstole
es Navalcarnero, S.A.
Esta socciedad se en
ncuentra en situación littigiosa (véas
se nota 4.6.2
2.5.), habiénndose solicittado la
resolució
ón del conttrato de co
oncesión po r causas im
mputables al
a Órgano dde contratac
ción y
subsidiariamente po
or la imposib
bilidad de ssu ejecución debido a circunstancia
c
as sobrevenidas e
imprevissibles.
Conform
me a lo anterrior, y a los efectos
e
de re
ealizar el tes
st de deterioro, y dada laa incertidumbre en
las varia
ables utilizadas para realizar cualquie
er proyección
n económico
o financiera dde la concesión, se
ha consiiderado como valor mínim
mo recupera ble, el valor de rescate.
erdo con todo lo anteriorr, no se han registrado en
e el ejerciciio 2015 ni enn el ejercicio
o 2014
De acue
pérdidass por deterio
oro en el va
alor del inmo
ovilizado concesional, no
n estimandoo la existencia de
deterioro
o alguno a 31
1 de diciemb
bre de 2015.
Resto d
de sociedad
des concesio
onarias
En relacción con las restantes co
oncesiones, o bien no se
s han identificado indiciios de deterrioro, o
bien loss análisis re
ealizados no
o presentan deterioro alguno.
a
Dich
hos análisis se han rea
alizado
conforme
e la metodología de los descuentos
d
d
de flujos ante
es indicada.
Asimism
mo, las conce
esiones identtificadas com
mo activo fina
anciero no ha
an presentaddo desviaciones en
los cobro
os que supongan variaciones significcativas con el
e tipo de inte
erés efectivo aplicado sobre los
citados a
activos conce
esionales.
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
43
3.3.- Inm
movilizado material
m
El movim
miento habid
do en este ca
apítulo de lo
os balances de
d situación consolidadoos en los eje
ercicios
2015 y 2
2014 ha sido
o el siguiente
e:
Miles de euros
C
Concepto
Terre
enos y
constru
ucciones
Maq uinaria
Otras
O
Anticipos
A
e
instalaciones,
inm
movilizaciones
utillaje y mobiliario
en curso
Otro
inmovilizado
material
Total
Coste
Saldos al 1 d
de enero de 2014
4
401.580
3368.505
127.465
24.169
Adiciones y re
etiros por modifica
ación
del perímetro
o de consolidación
n
2.347
1.860
1.562
7
-
5.776
Adiciones
2.547
48.242
14.976
26.353
13.042
105.160
Retiros
(9.477)
(116.982)
(6.243)
(16.092)
(4.379)
(53.173)
Traspasos y o
otros
(4.285)
2.972
42
(4.999)
5.844
(426)
Diferencias de cambio
36.594
11.532
5.118
41
4.081
57.366
429.306
4416.129
142.920
29.479
(4.186)
(1.833)
(1.054)
-
Saldos al 31 de diciembre de
e
2014
Adiciones y re
etiros por modifica
ación
del perímetro
o de consolidación
n
Adiciones
Retiros
Traspasos y o
otros
Diferencias de cambio
Saldos al 31 de diciembre de
e
2015
80.020 1.001.739
98.608 1.116.442
(163)
(7.236)
7.219
66.049
11.397
45.498
10.749
140.912
(4.942)
(228.507)
(5.727)
(14.683)
(5.637)
(59.496)
434
15.631
1.499
(15.256)
431
2.739
34.284
11.733
1.473
(305)
2.474
49.659
462.115
4479.202
150.508
44.733
83.916
2227.043
88.446
-
43.749
443.154
643
1.631
1.242
-
-
3.516
106.462 1.243.020
Amortización
n acumulada y deterioros
Saldos al 1 d
de enero de 2014
4
Adiciones y re
etiros por modifica
ación
del perímetro
o de consolidación
n
Adiciones
9.763
49.228
11.309
-
9.157
79.457
Retiros
(612)
(110.805)
(4.689)
-
(4.507)
(20.613)
Traspasos y o
otros
(826)
(331)
(70)
-
1.103
(124)
Diferencias de cambio
5.245
6.524
3.546
-
2.189
17.504
98.129
2273.290
99.784
-
51.691
522.894
Adiciones y re
etiros por modifica
ación
del perímetro
o de consolidación
n
(735)
(831)
(679)
-
(143)
(2.388)
Adiciones
9.964
62.969
14.102
-
10.904
97.939
(1.924)
(115.902)
(4.064)
-
(5.022)
(26.912)
Saldos al 31 de diciembre de
e
2014
Retiros
-
183
1.071
-
(9)
1.245
6.480
7.015
79
-
639
14.213
Saldos al 31 de diciembre de
e
2015
111.914
3326.724
110.293
-
58.060
606.991
Saldos netos
s al 31 de diciem
mbre
de 2014
331.177
1142.839
43.136
29.479
46.917
593.548
Saldos netos
s al 31 de diciem
mbre
de 2015
350.201
1152.478
40.215
44.733
48.402
636.029
Traspasos y o
otros
Diferencias de cambio
Formand
do parte del saldo neto
o al 31 de diciembre de 2015 que
e figura en el cuadro anterior
a
destacan
n:
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
44

Dentro de te
errenos y con
nstruccioness destacan lo
os hoteles y el campo dee golf del complejo
Mayakoba en México por importe netto de 275.21
16 miles de euros.
e

4
4.998 miless de euros correspond
dientes a inmovilizado material qque las entidades
o en régimen de arrenda
cconsolidadass han adquirrido en el año
amiento finannciero (1.774
4 miles
d
de euros al 31
3 de diciem
mbre de 2014
4).

Determinado
o inmovilizad
do material con un valor en libros
s de 294.9441 miles de euros
((267.751 milles de euros al 31 de dicciembre de 2014),
2
se enc
cuentra hipottecado en ga
arantía
d
de préstamo
os cuyo impo
orte dispuessto asciende a 110.675 miles
m
de eurros (110.940
0 miles
d
de euros al 31
3 de diciem
mbre de 2014
4) (véase nota 3.17.1.).
Al 31 de
e diciembre de 2015 y al 31 de d
diciembre de
e 2014 no existían
e
impoortes signific
cativos
correspo
ondientes al inmovilizado
o material q
que se encontrase temp
poralmente fuuera de serv
vicio o
retirado de su uso acctivo.
Es política del Grupo
o contratar las pólizas d e seguro ne
ecesarias parra dar coberrtura a los po
osibles
riesgos q
que pudieran
n afectar a lo
os elementoss del inmovilizado materia
al.
Al 31 de
e diciembre de
d 2015, inm
movilizado ma
aterial por un
n importe bru
uto de 161.2287 miles de euros,
se enco
ontraba totalm
mente amortizado y en uso (152.36
60 miles de euros al 311 de diciembre de
2014).
Al 31 de
e diciembre de 2015 dentro del epíg
grafe “Inmov
vilizado mate
erial” se incluuye un impo
orte de
13.790 m
miles de euro
os correspon
ndiente a inte
ereses capita
alizados dura
ante el perioddo de constrrucción
(11.860 miles de eurros al 31 de diciembre
d
de
e 2014).
A continuación se de
etalla el movimiento de lo
os intereses capitalizados al 31 de diiciembre de 2015
2
y
2014.
Concepto
Saldo
os al 1 de enero
o de 2014
Adicio
ones
Difere
encias de cambio
Saldo
os al 31 de diciembre de 2014
4
Adicio
ones
Difere
encias de cambio
Saldo
os al 31 de diciembre de 2015
5
M
Miles de euros
9.6
608
946
9
1.3
306
11.8
860
715
7
1.2
215
13.7
790
3.4.- Invversiones in
nmobiliarias
s
El movim
miento habid
do en este ep
pígrafe de lo
os balances de
d situación consolidadoos en los eje
ercicios
2015 y 2
2014 ha sido el siguiente:
Conc
cepto
Saldo
os al 1 de enero
o de 2014
Adicio
ones
Retiro
os
Difere
encias de cambio
Trasp
pasos
Saldo
os al 31 de diciiembre de 2014
4
Adicio
ones
M
Miles de euros
s
59.9
910
8.4
425
(10.014)
740
7
264
2
59.3
325
7.3
392
Retiro
os
(2.252)
Difere
encias de cambio
(2.5
541)
Trasp
pasos
Saldo
os al 31 de diciiembre de 2015
5
(3)
61.9
921
Al 31 de
e diciembre de
d 2015 dete
erminadas invversiones inmobiliarias, con
c un valorr en libros de
e 4.155
miles de
e euros (4.06
68 miles de euros
e
al 31 de diciembre
e de 2014), se encuentra
ran hipotecad
das en
garantía de préstam
mos cuyo imp
porte dispue
esto ascendía a 4.043 miles
m
de euroos (3.763 miles de
mbre de 2014
4) (véase no
ota 3.17.1.).
euros al 31 de diciem
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
45
Al 31 de
e diciembre de
d 2015 la principal
p
inve
ersión inmobiiliaria corresp
ponde al dessarrollo turístico de
Mayakob
ba en la Rivviera Maya (México),
(
po
or importe de
e 56.652 miles de euross (52.571 miiles de
euros al 31 de diciem
mbre de 2014
4).
El desarrrollo turístico
o de Mayako
oba, incluye p
participacion
nes en hotele
es, un campoo de golf y te
errenos
pendienttes de desa
arrollo y en este epígra
afe de inverrsiones inmo
obiliarias sollo se incluy
yen los
terrenos pendientess de desarro
ollo y entre estos terren
nos destaca
a como máss significativo
o, una
parcela.
De esta parcela, orig
ginariamente
e de 409 hecctáreas, qued
dan 287 hecttáreas por veender y cuen
nta con
acceso a la playa. Los
L terrenos
s pendientess de vender tienen licenc
cias para deesarrollar ha
asta un
máximo de 11.000 viviendas.
El valor razonable de
e las inversio
ones inmobilliarias del Grrupo al 31 de
e diciembre dde 2015, calculado
en funció
ón, principalm
mente, de va
aloraciones d
de terceros así
a como de estimacioness propias asciende
a 130.16
61 miles de euros
e
(88.393
3 miles de eu
uros al 31 de
e diciembre de
d 2014).
3.5.- Fo
ondo de com
mercio
El saldo
o del epígraffe “Fondo de
e comercio” de los bala
ances de sittuación conssolidados al 31 de
diciembrre de 2015 y 2014, desglosado por la
as sociedade
es que lo orig
ginan, es el ssiguiente:
Miles de euros
Sociedad
des que origina
an el fondo
2015
Agrupació
ón Guinovart Ob
bras y Servicios
s Hispania, S.A.
Atmos Esspañola, S.A.
Avalora T
Tecnologías de la
l Información, S.A.
, S.L.
Catalana de Seguretat i Comunicacións
C
2014
2.492
2.492
-
4.371
4.918
-
-
1.856
Chemtrol Proyectos y Sisstemas, S.A.
8.612
8.612
Construccciones Adolfo Sobrino, S.A.
3.408
3.408
Constructtora Mayaluum, S.A. de C.V.
350
350
Constructtora TP, S.A.C.
849
849
-
8.716
99
99
OHL Servvicios – Ingesan
n, S.A.U.
399
399
IEPI Méxxico, S.A. de C.V
V.
132
132
Ecolaire E
España, S.A.
EyM Insta
alaciones, S.A.
OHL Indu
ustrial Mining & Cement,
C
S.A.
Total
5.076
5.076
26.335
36.360
Los fond
dos de comercio anteriore
es se refiere n en su may
yoría a la División de Induustrial.
En el eje
ercicio 2015 el Grupo ha
a procedido a analizar la
a recuperabilidad de los citados fond
dos de
comercio
o en base a las estimacio
ones y proye
ecciones que
e se disponen, aplicandoo la metodolo
ogía de
descuen
nto de flujos de caja indicado en la nota 3.2. an
nterior. En este sentido sse ha proce
edido a
concluir sobre la exiistencia de deterioros
d
po
or importe de 14.943 miles de euross registrados
s en el
epígrafe “Deterioro y resultado por enajen
nación de in
nstrumentos financieros”” de la cuen
nta de
pérdidass y gananciass consolidad
da según el ssiguiente deta
alle:
Socie
edades que oriiginan el fondo
o
Miles de euross
Atmos Española, S.A
A.
4.3371
Catalana de Segurettat i Comunicaccións, S.L.
1.8856
Ecola
aire España, S.A
A.
8.7716
Total
14.9943
Para el rresto de sociedades y de
e acuerdo co
on la informa
ación financie
era disponiblle se ha prep
parado
el análisis de recupe
erabilidad de estos fondoss de comerc
cio, concluyéndose que nno existe dete
erioro.
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
46
3.6.- Acctivos financcieros
Cartera de valores
La comp
posición de la
a cartera de valores al 31
1 de diciemb
bre de 2015 y 2014 es la siguiente:
Miles de euros
Conce
epto
2015
No co
orriente
Valore
es a vencimiento
o
22014
Corriente
C
No corriente
Corrientte
1.162
36.909
7999
Valore
es disponibles pa
ara la venta
110.065
3
1.3822
3
Subtottal
111.227
36.912
2.1811
31.672
(1
108.862)
-
(344))
-
2.365
36.912
1.8377
31.672
Provisiiones
Total
31.669
Los importes de carrtera de valo
ores clasifica
ados como corrientes,
c
co
orrespondenn en su totallidad a
cartera d
de valores co
on vencimien
nto superior a tres meses
s e inferior a doce mesess.
Las provvisiones refllejan las pérdidas por d
deterioro estimadas parra dejar la ccartera de valores
v
registrad
da a su valorr razonable.
Dentro d
de “Valores disponibles para la ven
nta no corrie
entes” destac
ca la particippación trasp
pasada
correspo
ondiente a Aeropistas,
A
S.L.
S y Autopissta Eje Aero
opuerto Conc
cesionaria E
Española, S.A
A., por
importe de 108.480 miles de eu
uros, al habe rse descons
solidado por haber entraddo en situac
ción de
liquidació
ón (véase no
ota 4.6.2.5.).
Dicho sa
aldo se encuentra totalme
ente provisio
onado en el capítulo
c
de “P
Provisiones nno corrientes
s”.
Otros crréditos y de
epósitos y fianzas consstituidos
El desglo
ose por concceptos es el siguiente:
Miles de
e euros
Conc
cepto
2015
No c
corriente
2014
Corriente
No corriente
Corrientte
Otros ccréditos
319.809
305.950
108.5800
273.274
Depóssitos y fianzas co
onstituidos
219.006
5.136
103.9588
9.268
Deterio
oros
(129.687)
(13.409)
(333)
(13.4
409)
Total n
neto
409.128
297.677
212.5055
269.133
En el ca
aso de que exista
e
riesgo de cobro de
e los crédito
os concedido
os a otras enntidades se dota
d
el
correspo
ondiente dete
erioro.
Todos lo
os importes in
niciales se in
ncrementan p
por los intere
eses devengados y no coobrados.
Al 31 d
de diciembre
e de 2015 dentro de ““Otros créditos no corrientes” se iincluye un crédito
participa
ativo por imp
porte de 148..241 miles d e euros corrrespondiente
e a Aeropistaas, S.L. y Autopista
Eje Aero
opuerto Con
ncesionaria Española,
E
S..A. Para estte crédito es
stá registradoo un deterio
oro por
importe d
de (129.654)) miles de eu
uros, con lo q
que el valor neto
n
se sitúa
a en 18.587 m
miles de euro
os.
Al 31 de
e diciembre de
d 2015 denttro del epígra
afe “Otros crréditos no corrientes” se incluyen créditos a
empresa
as asociadass por un imp
porte de 127
7.547 miles de
d euros (72
2.893 miles de euros al 31 de
diciembrre de 2014), los cuales devengan tipo
os de interés
s de mercado
o.
Al 31 de
e diciembre de
d 2015 den
ntro del epíg
grafe “Depós
sitos y finanz
zas constituiddos” se inclu
uye un
importe de 108.267
7 miles de euros (97.0
087 miles de
d euros al 31 de dicciembre de 2014)
correspo
ondiente a lo
os avales ind
debidamente
e ejecutados por Qatar Foundation
F
dderivados de
el litigio
con ese
e cliente por el contrato Design and
d Constructio
on of the Sidra Medicall Research Center
(Doha, Q
Qatar) (véase
e nota 4.6.2.5.), y que el Grupo, confforme a la op
pinión de suss asesores le
egales,
considerra totalmente
e recuperable
es.
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
47
Asimism
mo dentro de este epígraffe se incluye
e un importe de 91.344 miles
m
de euroos correspon
ndiente
a una ga
arantía colatteral aportada, de acuerd
do con las condiciones
c
del
d contrato de margin lo
oan de
OHL Em
misiones, S.A
A.U. con gara
antía de accio
ones de Abe
ertis Infraestructuras, S.A
A. (véase nota 5.).
Al 31 de
e diciembre de
d 2015 dentro del epígrrafe “Otros créditos
c
corrientes” se inccluyen las cuentas
de reserrva de determ
minadas soc
ciedades con
ncesionarias por importe de 251.257 miles de eu
uros de
disponib
bilidad restrin
ngida, destin
nadas al serrvicio de la deuda (234.321 miles dde euros al 31 de
diciembrre de 2014).
3.7.- Accuerdos con
njuntos
Inversion
nes contabilizadas por ell método de la participación
Al 31 de
e diciembre de
d 2015 y 20
014 las invers
rsiones conta
abilizadas po
or el método de la participación
son las ssiguientes:
Sociedades
S
Miiles de euros
2015
2014
Nego
ocios conjuntos
s
Consttructora Libramiiento Elevado de Puebla, S.A. de C.V.
11.9990
-
Contrroladora Vía Rápida Poetas, S.A.P.I. de C.V.
85.7783
71.0
078
Coord
dinadora Vía Rá
ápida Poniente, S.A.P.I. de C.V
V.
1.3339
1.8
850
Desarrrollos vivienda MKI, S.A.P.I. de C.V.
4.2266
-
FHP V
Villas Lote 2, S.A. de C.V.
2.4438
2.4
425
Fiede
eicomiso Desarrrollo, OV CIB / 2185
2
3.1157
-
-
20.5
543
Health
h Montreal Colle
ective CJV, L.P.
Libram
miento Elevado de Puebla, S.A
A. de C.V.
39.8835
20.0
019
Nova Dársena Esporrtiva de Bara, S.A.
6.8826
6.0
065
Novatterra Caribe, S.A
A.P.I. de C.V.
3.5571
3.7
712
OHL C
Construction Ca
anada and FCC
C Canada Limite
ed Partnerhip
6.2242
37.6
652
OHL F
FCC North Tunnels Canada, In
nc
8.4460
9.0
093
Proye
ecto CCC Empa
alme I, S.A.P.I. de
d C.V.
1.1119
-
12.2248
8.0
003
1.1107
1.4
429
1.355.9973
1.236.3
326
50.1117
53.4
429
3.3328
3.2
249
19.0014
18.9
900
Socie
edad Concesionaria Vespucio Oriente,
O
S.A.
Otras
Entidades asociada
as
Abertis Infraestructurras, S.A.
Admin
nistradora Mexiq
quense del Aeropuerto Interna
acional de Toluc
ca, S.A. de C.V.
Alse P
Park, S.L.
Arena
ales Solar PS, S.L.
S
Avalo
ora Tecnologías de la Información, S.A.
-
2.9
908
42.2210
31.7
718
Conce
essió Estacionss Aeroport L-9, S.A.
S (1)
-
17.4
467
Contrroladora L 4-5 Mayakoba
M
S.A. de
d C.V.
-
1.6
616
E.M.V
V. Alcalá de Hen
nares, S.A.
1.9975
1.9
976
Health
h Montreal Colle
ective Limited Partnership
P
3.0006
1.5
591
Nuevo
o Hospital de To
oledo, S.A.
1.9990
-
-
3.9
946
Port T
Torredembarra, S.A.
3334
489
4
Urbs Iustitia Commod
do Opera, S.A.
5520
456
4
Centrro Canalejas Ma
adrid, S.L.
Phuncciona Gestión Hospitalaria,
H
S.A
A. (1)
Otras
Total
(1) IIdentificadas co
omo mantenidas
s para la venta.
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
1.3398
1.0
041
1.668.2246
1.556.9
981
48
El movim
miento habid
do en este ep
pígrafe de lo
os balances de
d situación consolidadoos en los eje
ercicios
2015 y 2
2014 ha sido el siguiente:
Miless de euros
Concepto
2015
Sald
do inicial
Aum
mentos
Parrticipación en loss resultados del ejercicio
Dism
minuciones
Adicciones y retiros por modificació
ón del perímetro
o de consolidaciión
Trasspasos a activo
os no corrientes mantenidos pa
ara la venta
Sald
do final
2014
1.556.9811
2.028.37
74
64.8444
74.14
44
226.9722
98.09
93
(138.553))
(656.609
9)
(2.227))
12.97
79
(39.771))
-
1.668.2466
1.556.98
81
En los A
Anexos I, II y III se incluy
ye una relaciión de las prrincipales inv
versiones coontabilizadas por el
método de la particcipación, y se muestra l a denomina
ación, el dom
micilio sociall, el porcenttaje de
participa
ación en el ca
apital, el patrrimonio neto y el coste ne
eto de la inve
ersión.
A continuación se prresentan las principales magnitudes agregadas al
a 31 de dici embre de 20
015 de
los nego
ocios conjunttos, en propo
orción al porccentaje de pa
articipación en
e los mismoos.
Concepto
Miles de euross
Resulta
ados del ejercic
cio de las activid
dades continuadas
55.415
Resulta
ado después de
e impuestos de las actividades
interrum
mpidas
-
Otro re
esultado global
-
Resulttado global tota
al
55.415
Dentro d
de las entidad
des asociada
as destaca la
a participació
ón del 13,925
5% en Aberttis Infraestruc
cturas,
S.A.
Abertis Infraestructturas, S.A.
En el me
es de octubre
e de 2014, el
e Grupo proccedió a la ve
enta a Inmobiliaria Espaccio, S.A. de un
u total
de 44.91
15.253 accio
ones de Aberrtis represen
ntativas del 5,0%
5
de su capital
c
social por un impo
orte de
704.918 miles de euros habiendo
o obtenido e
en dicha ventta una plusva
alía de 214.3358 miles de
e euros
(véase n
nota 3.23.).
Ambas p
partes han suscrito un pa
acto de sindiicación para el ejercicio coordinado
c
dde los derechos de
voto corrrespondiente
es a sus ac
cciones de A
Abertis. Tras la operación, el porcenntaje del Gru
upo en
Abertis p
paso a ser el
e 13,925% y tiene 2 con
nsejeros sob
bre un total de
d 15 consejjeros, por lo que a
juicio de
el Grupo tiene
e el poder de
e intervenir e
en la toma de
d decisiones
s financierass y operativas
s de la
sociedad
d.
El precio
o de compra
a de la partic
cipación del 1
18,925% de Abertis Infra
aestructuras S.A., realiza
ada en
el ejerciccio 2012, asccendió a 1.86
63.234 miless de euros, según el siguiente detallee:
Concepto
Patrim
monio neto de Abertis al 31/1
12/2012
M
Miles de euros
s
3.839.9
945
18,92
25% del patrimo
onio neto de Abe
ertis al 31/12/20
012
726.7
710
Asign
nación de activo
os
568.4
486
Fondo
o de comercio
568.0
038
Precio de compra
1.863.2
234
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
49
El movim
miento del saldo
s
de Ab
bertis Infraesstructuras, S.A.
S
recogido en el epíígrafe “Inverrsiones
contabilizadas por ell método de la participac ión”, es el sig
guiente:
Concepto
M
Miles de euros
s
Inverrsiones contabilizadas por el método de la p
participación al
a 31/12/2013
1.778.0
083
Variacciones patrimon
nio Abertis
(158.195)
Resulltado Abertis
122.4
402
Amort
rtización activoss asignados
(26.130)
Venta
a 5,0% participa
ación
834)
(479.8
Inverrsiones contabilizadas por el método de la p
participación al
a 31/12/2014
1.236.3
326
Variacciones patrimon
nio Abertis
(*)
(96.720)
Resulltado Abertis
261.7
792
Amort
rtización activoss asignados
(45.425)
Inverrsiones contabilizadas por el método de la p
participación al
a 31/12/2015
1.355.9
973
(*)
Corresp
ponde al 13,925% de
d las variaciones prroducidas en el ejerrcicio 2015 en el pa
atrimonio de Abertis Infraestructuras, S.A
A. y sociedades dependientes
excluidass sus acciones propias.
El coste medio por acción
a
de la participación
p
en Abertis Infraestructurras, S.A. es dde 10,32 eurros.
El valor de mercado de la parrticipación d el Grupo en
n Abertis Infraestructuraas, S.A., al 31 de
diciembrre de 2015, asciende
a
a 1.892.688 milles de euros (14,41 euros por acción ).
La totaliidad de las acciones de Abertis prropiedad del Grupo se encuentran garantizand
do dos
créditos cuyos saldo
os al 31 de diciembre d
de 2015 ascienden a 87
74.949 miless de euros (m
margin
loan) y 2
272.860 miles de euros (c
collar financiing) (véase nota
n
3.17.1.).
Las principales mag
gnitudes de Abertis
A
Infra
aestructuras, S.A. y sociedades depeendientes, son
s
las
siguiente
es:
Conceptto
Activos corrientes
c
Activos no
n corrientes
Pasivos corrientes
Pasivos no corrientes
Ingresoss de actividades ordinarias
Resultad
do del periodo operaciones
o
con
ntinuadas
Resultad
do después de impuestos de op
peraciones disc
continuadas
Resultad
do del ejercicio
Otro resu
ultado integral
Resultad
do integral total
(Datos al 1 00%)
Miles de eeuros
3.6225.197
22.1114.006
3.1337.506
17.2552.521
4.2110.180
(1.2188.738)
2.7221.012
1.5002.274
(290
90.811)
1.2111.463
Los divid
dendos recib
bidos de Abe
ertis Infraestrructuras, S.A
A. en el ejerc
cicio 2015 asscienden a 84.624
8
miles de
e euros.
A continuación se prresentan las principales magnitudes agregadas al
a 31 de dicieembre de 20
015 del
resto de entidades asociadas, en
n proporción al porcentaje de participación en los mismos.
Conceptto
Resultadoss del ejercicio de
d las actividad es continuadas
Resultado después de impuestos de las actividades inte
errumpidas
Otro resulttado global
Resultado
o global total
Miles dee euros
12.365
9.825
22.190
Operacio
ones conjunttas
El Grupo
o desarrolla parte de su actividad m
mediante la participación
p
en contratoos que se ejecutan
conjunta
amente con otros socio
os ajenos a
al Grupo, fundamental
f
mente a tra
ravés de Uniones
Tempora
ales de Em
mpresas y otras
o
entida
ades de ca
aracterísticas
s similares, que se in
ntegran
proporcio
onalmente en
e los estado
os financieross del Grupo.
A continuación se prresentan las principales magnitudes agregadas al
a 31 de dici embre de 20
015 de
las operraciones con
njuntas, en proporción a
al porcentaje
e de particip
pación en loos mismos que el
Grupo co
onsidera que
e individualm
mente no son
n materiales.
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
50
Conceptto
Miles de euros
Activos no corrientes
c
Activos corrientes
Pasivos no corrientes
Pasivos corrrientes
Importe netto de la cifra de negocios
Resultado de
d explotación
Resultado antes
a
de impuesstos
130.780
1.166.555
50.628
1.379.703
780.584
43.084
65.374
No existe ninguna op
peración con
njunta individ
dualmente sig
gnificativa re
especto a loss activos, pas
sivos y
resultado
os del Grupo
o.
3.8.- Acctivos y pasivos no corrrientes man
ntenidos para la venta
En estoss epígrafes, y de acuerrdo con lo in
ndicado en la
l NIIF 5, se
e han registtrado los acttivos y
pasivos de: Superficciaria los Berrmejales, S.A
A., Concessió Estacions Aeroport L-99, S.A., Phunciona
Gestión Hospitalaria, S.A., Urbs Iudex et Ca
ausidicus, S.A
A. y Metro Ligero Oeste,, S.A., socie
edades
que se e
encuentran en proceso de desinverrsión y cuya materializac
ción se prevvé en los primeros
meses d
del ejercicio 2016
2
(véase nota 5.).
A contin
nuación se id
dentifica por epígrafe de
e balance el efecto que ha supuestoo en el ejerc
cicio la
identifica
ación de las citadas inverrsiones como
o mantenidas para la ven
nta.
Miles de eu
uros
AC
CTIVO
Activo no corriente
Inmoviliza
aciones en proyectos concesion
nales
Activos fin
nancieros no co
orrientes
Inversione
es contabilizada
as por el método
o de la
participacción
Activos po
or impuestos differidos
Total activvo no corriente
Activo corrriente
Activos n
no corrientes mantenidos
m
parra la venta
Deudoress comerciales y otras cuentas por
p cobrar
Activos fin
nancieros corrie
entes
Otros activos corrientes
Efectivo y otros activos lííquidos equivale
entes
Total activvo corriente
Total activvo
PA
ASIVO
Pasivo no
o corriente
Deudas con entidades de
e crédito
Otros passivos financieross
Total pasiivo no corriente
Pasivos v
vinculados con
n activos no co
orrientes
mantenid
dos para la ven
nta
Deudas con entidades de
e crédito
Acreedore
es comerciales y otras cuentas
s por cobrar
Pasivos p
por impuestos so
obre las gananc
cias
corrientess
Otros passivos corrientes
Total pasiivo corriente
Total pasiivo
Los
Bermejales
Concesión
Phunciona
P
L-9
T
Total
man
ntenido
para la venta
Me
etro
Oe
este
Urrbicsa
(42.925)
-
-
-
-
(56
62.099)
(51)
(605.024)
(51)
-
(34.183)
(5.588)
-
-
(39.771)
(1.934)
(44.859)
(34.183)
(5.588)
(15.688)
(57
77.838)
(17.622)
(662.468)
56.693
(6.181)
(1.838)
(3.815)
44.859
-
34.183
34.183
-
5.588
5.588
-
-
736.808
(10
02.422)
(3
31.360)
(1)
(2
25.187)
577.838
-
833.272
(108.603)
(33.198)
(1)
(29.002)
662.468
T
Total
man
ntenido
para la venta
Los
Bermejales
Concesión
Phunciona
P
L-9
Me
etro
Oe
este
Urrbicsa
(37.619)
(7.727)
(45.346)
-
-
-
(42
23.309)
(6
62.752)
(48
86.061)
(460.928)
(70.479)
(531.407)
46.947
-
-
-
52
20.298
567.245
(1.293)
(241)
-
-
-
(2
27.132)
(4.017)
(
(28.425)
(4.258)
-
-
-
-
(1.678)
(
(1.678)
(67)
45.346
-
-
-
-
(1.410)
(
486.061
-
(1.477)
531.407
-
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
51
El epígra
afe “Otros pa
asivos financ
cieros” del c uadro anterior, por importe de (70.4779) miles de
e euros
correspo
onde a instru
umentos fina
ancieros derivvados de tip
po de interés
s. Su impactoo en patrimo
onio es
de (52.859) miles de
e euros (véas
se nota 3.18..).
En el ep
pígrafe del balance de siituación conssolidado “Inttereses mino
oritarios” se incluye un im
mporte
de 105.3
362 miles de
e euros corrrespondiente
e a Metro Lig
gero Oeste, S.A. Asimissmo en el ep
pígrafe
“Interese
es minoritario
os” de la cu
uenta de ressultados consolidada se incluye un iimporte de 21.018
2
miles de
e euros, corre
espondiente a dicha soci edad (véase
e nota 3.16.).
3.9.- De
eudores com
merciales y otras cuenttas por cobrar
Clientess por ventass y prestaciones de se
ervicios
El detalle
e de este ep
pígrafe al 31 de
d diciembre
e de 2015 y 2014 es el siguiente:
s
M
Miles de euros
Concepto
20155
2014
Clientes por ventas y prestaciones de servicios
Por obra
as o servicios pendientes
p
de ce
ertificar o facturrar
1.327 .778
1.416
6.193
Por certtificaciones
705 .386
772
2.882
Por rete
enciones de clie
entes
129 .821
123.749
14 .256
19.064
Subtota
al
2.177 .241
2.331.888
Anticipo
os de clientes
(476.2225)
(476
6.465)
Total ne
eto de anticipo
os
1.701 .016
1.855.423
Por efecctos comerciale
es
Provisio
ones
(432.8806)
(576
6.878)
Total ne
eto
1.268 .210
1.278.545
Al 31 de
e diciembre de
d 2015 el sa
aldo de clien tes está min
norado en 12
23.982 miles de euros (14
42.260
miles de
e euros al 31
1 de diciemb
bre de 2014 ) por las ces
siones a enttidades finanncieras de créditos
frente a clientes, sin
n posibilidad de recurso en el caso de
d impago por
p éstos, raazón por la cual
c
se
minora e
el citado sald
do.
El desglose del sald
do de clientes por ventass y prestacio
ones de serv
vicios, por tippo de cliente
e, es el
siguiente
e:
Miles de euro
os
Concepto
20
015
20014
Nacional
38
89.070
5503.461
Sector pú
úblico
16
68.875
3317.349
Administra
ación central
36.334
3
54.902
Administra
ación autonómica
61.332
6
1179.932
Administra
ación local
30.671
3
34.740
Otros orga
anismos
40.538
4
47.775
22
20.195
1186.112
Exterior
1.78
88.171
1.8828.427
Total
2.17
77.241
2.3331.888
Sector prrivado
Del saldo
o de clientess por ventas y prestacion
nes de servic
cios del exterrior al 31 de diciembre de
e 2015
correspo
onde un 52,7
7%, 941.628
8 miles de e
euros al sec
ctor público y el 47,3%, 846.543 miiles de
euros al sector privado.
Del sald
do pendiente
e de cobro por
p certificacciones, reten
nciones de clientes
c
y efeectos comerrciales,
que asciiende a 849..463 miles de euros, corrresponde un
n 55,2% (469
9.063 miles dde euros) al sector
público y el 44,8% (3
380.400 miles de euros) a
al sector priv
vado.
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
52
A continuación se muestra un de
etalle de la an
ntigüedad de
e dicho saldo
o:
Miles de euros
e
Con
ncepto
Tipo de cliente
Públlico
Anttigüedad 0 a 90
0 días
Anttigüedad 91 a 180
1 días
Anttigüedad 181 a 360 días
Anttigüedad superior a 360 días
Tottal
Privad
do
Total
358
8.872
126.270
485.1422
60
0.587
107.021
167.6088
9.265
9
21.063
30.3288
40
0.339
126.046
166.3855
469
9.063
380.400
849.4633
La mayo
or parte de lo
os saldos co
on antigüeda
ad superior a 360 días corresponden
c
n a retencion
nes de
clientes, que como
o es práctic
ca habitual, se recupe
eran a la finalización y entrega de
d las
obras/prroyectos.
Dentro d
del saldo de
e clientes po
or obras o sservicios pen
ndientes de certificar o facturar, el Grupo
incluye e
el importe de
e las reclam
maciones, tan
nto en negoc
ciación con los clientes como en situación
litigiosa (judicial o arrbitral), que estima
e
como de probable
e consecución, conforme a lo indicado
o en la
nota 2.6
6.15.2.1. La
a mayor pa
arte de los importes re
econocidos por reclam
maciones jud
diciales
correspo
onden a proyyectos que ya
a han conclu
uido y están en
e fase litigio
osa.
Actualme
ente el Gru
upo tiene re
eclamacione
es presentad
das a los clientes
c
porr un importe
e total
aproxima
ado de 844.300 miles de
e euros, rela
acionados co
on proyectos
s en curso (11.050.800 miles de
euros en
n 2014).
De dicho
o importe el Grupo tiene registrado e
en el epígrafe
e de Clientes
s por ventass y prestacion
nes de
servicioss 663.500 miles
m
de eurros correspo
ondientes a dichas recla
amaciones ((964.200 miles de
euros en
n 2014) y un 56,5 % del total
t
(374.60
00 miles de euros)
e
se enc
contraban enn situación litigiosa
(judicial o arbitral), frrente al 68,5
5 % del total que represe
entaban en el
e ejercicio 20014 (660.500
0 miles
de euross).
Sin perju
uicio de lo anterior
a
y dad
do que el Grrupo mantiene íntegro su legítimo deerecho a cobrar la
totalidad
d de los impo
ortes corresp
pondientes, ccontinuará re
ealizando tod
das las actuaaciones nece
esarias
para inte
entar su recu
uperación.
Durante el ejercicio 2015
2
ninguna reclamació
ón en fase de
e negociació
ón con los cliientes ha pas
sado a
situación
n litigiosa. Po
or el contrarrio sí se han
n resuelto reclamaciones
s en situacióón litigiosa a través
de acue
erdos transa
accionales (v
véase nota 4.6.2.5.). As
simismo en el ejercicioo 2015 no se
s han
reconociido ingresos por reclama
aciones en si tuación litigio
osa (judicial o arbitral).
El movim
miento de lass provisiones
s en los ejerccicios 2015 y 2014 son lo
os siguientess:
Miles de euro
os
Concepto
20
015
Saldo al 1 de enero
20014
(576.878)
(1661.187)
Dotacione
es de provisione
es
(50.612)
(3444.990)
Aplicacion
nes de provision
nes
19
94.684
4.299
-
(775.000)
(432.806)
(5776.878)
Traspaso desde provisiones no corriente
es
Saldo a 31 de diciembre
En el eje
ercicio 2014,, ante un enttorno de mayyor incertidu
umbre y litigio
osidad, el Grrupo conside
erando
la situacción en que se encontrraban determ
minados pro
ocesos de re
eclamación, y conforme
e a los
requisito
os contempla
ados en la normativa
n
co
ontable con respecto a estas
e
situaciiones, proce
edió a
registrarr provisiones por importe de 344.990 miles de eurros.
Al 31 de
e diciembre de
d 2014 el sa
aldo total de provisiones incluidas en el epígrafe cclientes por ventas
y presta
aciones de servicios as
scendía a 5
576.878 miles de euro
os, incluyenddo las dota
aciones
realizada
as en el ejerccicio 2014.
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
53
Durante el ejercicio 2015 las dottaciones rea lizadas no han
h sido sign
nificativas, enn comparació
ón con
el ejerciicio anteriorr, y dentro de las apliccaciones se
e incluyen, principalmen
p
nte las relattivas a
procesoss de reclama
ación ya con
ncluidos (Ce ntro de Convenciones de Oran y Caarretera de Acceso
A
fronterizo
o del Aeropu
uerto de Gibrraltar) (véase
e nota 4.6.2.5.).
Del saldo total de prrovisiones al 31 de diciem
mbre de 2015, 322.798 miles
m
de euroos cubren po
osibles
quebrantos por las re
eclamacione
es registrada
as (464.100 miles
m
de euro
os en 2014), y el resto 110.008
miles de
e euros, corre
esponden a insolvenciass ligadas al resto
r
de cuentas por cobbrar (112.798
8 miles
de euross en 2014).
Para de
eterminar la
a cuantía de
d las provvisiones pa
ara cubrir posibles
p
quuebrantos por las
reclamacciones regisstradas, se realizan es timaciones que toman en consideeración para
a cada
proyecto
o y de forma individualiza
ada:
-
-
La situación de la negociación con ca
ada cliente.
La valoración técnica de
e los trabajoss realizados y su adecua
ación al conttrato con el cliente,
c
rrealizada po
or los respo
onsables dell proyecto y consideran
ndo en su ccaso los infformes
periciales qu
ue existieran.
La valoració
ón de los as
sesores lega
ales, interno
os y externo
os del Grupoo, para estimar la
vviabilidad y fiabilidad de la reclam
mación plante
eada, susten
ntado en el conocimien
nto del
proyectos y el momento en el que se
e encuentra,, actualizándose la situacción ante cualquier
nuevo hito o cambio.
Para el resto de provisiones, principalme
ente de ins
solvencias, las
l
estimaciiones se re
ealizan
considerrando los in
ncumplimien
ntos de las obligacione
es de pago
o, según loos contratos, y la
probabiliidad de impa
ago, analizán
ndose con ca
ada contrato y cliente.
Con oca
asión de ca
ada cierre contable se
e actualiza la información para deeterminar ell valor
recupera
able.
os de constrrucción y otros contratoss registrados
Otra info
ormación com
mplementaria
a de contrato
s por el
método d
del grado de
e avance
El recon
nocimiento de
d ingresos en los co ntratos de construcción
n así como en determinados
me a los criterios
contratoss de serviciios se realiz
za en funció
ón de su grado de ava
ance conform
estableccidos en la NIC 11 (véase
e nota 2.6.15
5.2.1.).
Como se
e indica en dicha
d
nota sistemáticam
s
mente se ana
aliza contrato
o a contrato la diferencia
a entre
los ingre
esos reconocidos y los importes efe
ectivamente facturados al
a cliente. S
Si la facturac
ción es
menor q
que los ingre
esos reconoc
cidos la dife
erencia se re
egistra como
o un activo ddenominado “Obra
ejecutad
da pendiente
e certificar”, dentro dell apartado de
d Clientes por ventass y prestaciión de
servicioss, mientras que si el nivel
n
de recconocimiento
o de ingreso
os va por ddetrás del im
mporte
facturado
o se reconocce un pasivo
o denominado
o “Obra certiificada por Anticipado”,
A
ddentro del ap
partado
anticiposs recibidos de clientes de
el epígrafe “A
Acreedores comerciales
c
y otras cuenttas por paga
ar”.
Adiciona
almente, en determinado
os contratos de construc
cción se acu
uerdan pagoos en concepto de
anticiposs que son ab
bonados por el cliente al inicio del contrato y cuyo
o saldo se vaa liquidando contra
las difere
entes certificcaciones en la medida qu
ue la obra se
e está ejecuttando. Dichoo saldo figura
a en el
pasivo d
del balance dentro
d
del epígrafe “Acree
edores come
erciales y otras cuentas ppor pagar”.
Asimism
mo, en determ
minados con
ntratos el clie
ente retiene parte del pre
ecio a abonaar en cada una
u de
las certificaciones en
e garantía del cumplim
miento de de
eterminadas obligacionees del contra
ato no
producié
éndose la de
evolución de
e las misma
as hasta la liquidación definitiva
d
deel contrato. Dichos
D
saldos fiiguran en el activo del balance dentrro del epígra
afe “Deudore
es comercialees y otras cuentas
por cobrrar”.
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
54
A continuación se prresenta un desglose
d
de los importes
s reconocidos por estos cconceptos a 31 de
diciembrre de 2015 y 2014:
Miles de eu ros
Concepto
o
2015
2014
Obra ejecu
utada pendiente
e de certificar
1.323.701
1.414.493
1
Anticipos d
de clientes
(442.828)
880.873
Contratos
s de construcción, neto
Retencione
es
Importe neto de anticipo
os y retencione
es
Diiferencia
Var.
V %
(90.792)
(6,4)%
(450.257)
(
7.429
(1,6)%
964.236
(83.363)
(8,6)%
128.882
123.760
5.122
4,1%
1.009.755
1.087.996
1
(78.241)
(7,2)%
Otras cu
uentas por co
obrar
El detalle
e de este ep
pígrafe al 31 de
d diciembre
e de 2015 y 2014
2
es el siguiente:
Miles de euros
2015
Concepto
o
2014
Saldo bruto Deterioros Saldo neto Sa
aldo bruto
Empresass asociadas deu
udoras
Personal
274.483
(1.451)
273.032
D
Deterioros
Saldo
S
neto
189.742
(1.309)
188.433
1.678
-
1.678
1.667
-
1.667
Administra
aciones pública
as (nota 3.21.)
235.693
-
235.693
195.226
-
195.226
Deudoress varios
197.490
(14.528)
182.962
174.421
(14.861)
159.560
Total
709.344
(15.979)
693.365
561.056
(16.170)
544.886
Los sald
dos con em
mpresas asociadas deud
doras corres
sponden, principalmentee, a transac
cciones
relaciona
adas con la actividad
a
hab
bitual del Gru
upo, realizad
das en condic
ciones de meercado.
La comp
posición del saldo neto de deudore
es varios al 31 de dicie
embre de 22015 y 2014
4 es el
siguiente
e:
Concepto
Miles de eu
uros
2015
2014
Subvencio
ones pendientess de cobro
50.000
50.000
Prestacion
nes servicios, alquiler y venta de maquinaria y materiales
93.335
79.187
Expropiaciiones pendiente
es de cobro
39.627
30.373
182.962
159.560
Total
Las exp
propiacioness pendientes
s de cobro
o correspon
nden a la concesionarria Euroglosa 45
Concesio
onaria de la Comunidad de Madrid, S
S.A.
3.10.- E
Efectivo y ottros activos líquidos eq
quivalentes
Este epíígrafe recoge
e la parte ple
enamente líq uida del patrrimonio del Grupo
G
y está constituido por los
saldos e
efectivos en
n caja y bancos, así co
omo los de
epósitos ban
ncarios a coorto plazo con
c
un
vencimie
ento inicial de
d tres mese
es o un plazzo inferior. Estos
E
saldos
s no tienen restricciones
s a su
disponib
bilidad ni se encuentran
e
sometidos
s
a rriesgos de va
ariaciones en su valor.
En su grran mayoría corresponde
en a imposiciiones a corto
o plazo.
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
55
3.11.- C
Capital socia
al
El movim
miento habido en el capittal social de la Sociedad Dominante para
p
los ejerc
rcicios 2015 y 2014
ha sido e
el siguiente:
Número d
de acciones y va
alor nominal del capital social a
al 1 de enero de
e 2014
99.7740.942
Nominal
N
(M
Miles de
euros)
59.845
Número d
de acciones y no
ominal del capittal social al 31 d
de diciembre de
e 2014
99.7740.942
59.845
Ampliació
ón de capital octtubre 2015
199.0018.056
119.410
Número d
de acciones y no
ominal del capittal social al 31 d
de diciembre de
e 2015
298.7758.998
179.255
Númeero de
accio
ones
Concepto
C
Con fech
ha 30 de octtubre de 2015 quedó insccrita en el Registro
R
Merc
cantil de Maddrid la escritu
ura del
aumento
o de capital realizado por
p OHL, S.A
A. por un im
mporte nominal de 119. 410.833,60 euros,
mediante
e la emisión
n y puesta en
n circulación
n de 199.018
8.056 accion
nes de nuevaa emisión, de 0,60
euros de
e valor nomin
nal y 4,42 eu
uros de prima
a de emisión
n cada una, todas
t
ellas d e la misma clase
c
y
serie que las accion
nes ya en cirrculación. El importe efe
ectivo de aum
mento de caapital, nomina
al más
prima de
e emisión, sin
n considerar gastos, ha a
ascendido a:
Conceptto
Miles de euro
os
Cap
pital
119.410
Prim
ma de emisión
879.66
60
Tota
al
999.07
70
Tras este
e aumento de
d capital al 31
3 de diciem
mbre de 2015
5 el capital so
ocial de OHLL, S.A. ha qu
uedado
fijado en
n 179.255.39
98,80 euros, dividido en 2
298.758.998
8 acciones, de
d 0,60 euroos de valor nominal
cada una
a, todas ellas pertenecie
entes a una ú
única clase y serie. Las acciones
a
esttán admitidas
s en la
Bolsa de
e Madrid y Ba
arcelona y co
otizan en el m
mercado con
ntinuo.
El accionista mayoritario Inmobiliaria Espaciio, S.A., hab
bía adquirido el comprom
miso de acud
dir a la
ampliación por un im
mporte tal que le permitie
ese mantene
er al menos el
e 50,01% dee participació
ón tras
la amplia
ación de cap
pital.
Al 31 de
e diciembre de
d 2015 tenía
an participacciones directtas e indirecttas, iguales o superiores
s al 5%
en el cap
pital social de la Socieda
ad Dominante
e, las siguien
ntes sociedades:
Sociedad
Inmobiliaria Espacio, S.A.
% de participa
ación
50,398 %
Tyrus Capita
al Event, S.A.R .L.
8,371 %
Société Gén
nérale, S.A.
5,585 %
Invesco Lim
mited
5,034 %
3.12.- P
Prima de em
misión
Concepto
Saldo al 1 de enero de 2015
Aumento po
or ampliación de
e capital octubre
e de 2015
Saldo al 31 de diciembre de
d 2015
Miles de euros
38
85.640
87
79.660
1.26
65.300
El Texto
o Refundido de la Ley de
d Sociedade
es de Capital permite expresamente
e
e la utilización del
saldo de
e la prima de
e emisión de acciones pa
ara ampliar el
e capital soc
cial de las enntidades en la
as que
figura re
egistrada y no
o establece restricción e specífica alg
guna en cuan
nto a la dispoonibilidad de
e dicho
saldo.
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
56
3.13.- A
Acciones pro
opias
El movim
miento registrado en los ejercicios
e
20 15 y 2014 co
on acciones propias ha ssido el siguiente:
Concep
pto
Saldo al 1 de enero de 2014
2
Compras
Ventas
Saldo al 31
3 de diciembrre de 2014
Compras
Ventas
Saldo al 31
3 de diciembrre de 2015
Nº de
e acciones
Miles de eeuros
246.534
5.921
8.801.779
2242.220
(8.807.858)
(2443.037)
240.455
5.104
11.093.212
1182.257
(11.076.741)
(1883.453)
256.926
3.908
3.14.- R
Reservas
El detalle
e por concep
ptos de los saldos de esste epígrafe de los balan
nces de situaación consolidados
en los ejjercicios 2015 y 2014 es el siguiente:
Miles de eu
uros
Conceptto
2015
2014
Reserv
vas restringida
as de la Socied
dad Dominante
e
Reservva legal
11.969
Reservva por capital am
mortizado
11.969
3.856
3.856
15.825
15.825
Atribuidas a la Socied
dad Dominante
(134.501)
119.240
Atribuidas a las entida
ades consolidad
das
2.116.334
2
1.921.922
Subtottal
1.981.833
1
2.041.162
Total
1.997.658
1
2.056.987
Subtottal
Reserv
vas voluntarias
s y reservas de
e consolidació
ón
Reserva
a legal
De acue
erdo con el Texto
T
Refun
ndido de la L
Ley de Socie
edades de Capital,
C
debee destinarse
e como
mínimo una cifra igu
ual al 10% de
el beneficio d
del ejercicio a la reserva
a legal hastaa que ésta alcance,
al menoss, el 20% de
el capital soc
cial. La reserrva legal pod
drá utilizarse para aumenntar el capita
al en la
parte de
e su saldo que
q
exceda del 10% de
el capital ya
a aumentado
o. Salvo parra esa finalidad, y
mientrass no supere el
e 20% del capital social,, esta reserva sólo podrá
á destinarse a la compensación
de pérdid
das, y siemp
pre que no ex
xistan otras rreservas disponibles suficientes paraa este fin.
Reserva
a por capita
al amortizad
do
El saldo de este epíg
grafe asciend
de a 3.856 m
miles de euro
os al 31 de diciembre
d
de 2015 (3.856
6 miles
de euro
os al 31 de
e diciembre de 2014), como cons
secuencia de
e las reduccciones de capital
efectuad
das en los añ
ños 2009 por importe de
e 2.625 miles
s de euros y en 2006 poor importe de
e 1.231
miles de
e euros, por amortización
n de accione
es en autoca
artera, y de acuerdo conn las disposiciones
legales e
en vigor que aseguran la garantía de los Fondos propios ante
e terceros.
Esta resserva tiene el
e carácter de
d indisponib
ble, y sólo se podría disponer de ellla con los mismos
m
requisito
os que se esstablecen pa
ara la reduccción de capittal, es decir,, que sea laa Junta Gene
eral de
Accionisstas quien de
ecida sobre su
s disponibili dad.
Limitaciiones para la
l distribución de divide
endos
Hasta qu
ue la partida
a de gastos de
d desarrollo
o no haya sid
do totalmentte amortizadaa está prohibida la
distribucción de divide
endos, a me
enos que el im
mporte de la
as reservas disponibles
d
ssea, como mínimo,
m
igual al importe de los saldos no
n amortizad
dos. En cons
secuencia, al
a cierre del ejercicio 20
015 los
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
57
saldos d
de los epígra
afes “Prima de emisión ” y “Otras reservas” de la Sociedadd Dominante
e eran
indispon
nibles por un importe de 7.567
7
miles d
de euros.
Reserva
as en sociedades cons
solidadas
El desg
glose por so
ociedades de
d los saldo
os de este epígrafe de los balannces de situación
consolidados al 31 de
d diciembre de 2015 y 2 014 es el sig
guiente:
Miles de euros
2015
2014
(87.969)
(79.014)
25.088
26.413
3
134.548
61.251
1
(26.339)
(20.811)
426.867
0
432.470
39.203
34.331
1
150.620
157.285
5
38.545
21.732
2
(21.103)
(10.263)
(21.335)
(21.043)
50.556
7
49.017
(27.518)
(27.565)
46.824
9
28.149
(45.526)
(38.975)
24.092
0
9.470
(30.037)
(29.894)
607.083
9
800.709
(24.488)
(13.067)
247.661
1
9.401
(38.622)
(3.836)
(174.464)
(188)
686.252
3
394.103
(24.082)
(11.254)
53.924
6
60.536
(31.249)
(30.193)
146.923
2
105.192
(9.120)
17.966
6
2.116.334
1.921.922
2
Sociedades
Abertis Inffraestructuras, S.A.
S
Autopista del Norte, S.A.C.
Autopista Urbana Norte, S.A. de C.V.
Community Asphalt Corp
p.
Concesion
naria Mexiquense, S.A. de C.V
V.
Concessió
ó Estacions Aerroport L- 9, S.A..
Constructtora de Proyecto
os Viales de Mé
éxico, S.A. de C
C.V.
Controlad
dora Vía Rápida
a Poetas, S.A. de C.V.
Huaribe S
S.A. de C.V.
L 6 Hotel Mayakoba, S.R
R.L. de C.V.
Latina Mé
éxico S.A. de C.V.
Mayakoba
a Thai, S.A. de C.V.
Metro Lige
ero Oeste, S.A.
Obrascón
n Huarte Lain, Desarrollos,
D
S.L.
OHL Arab
bia, LLC
OHL Centtral Europe, a.s.
OHL Conccesiones, S.A.
OHL Consstruction Canad
dá and FCC Can
nada Limited Pa
artnership
OHL Emissiones, S.A.U.
OHL Industrial, S.L.
OHL Investments, S.A.
OHL México, S.A.B de C.V.
C
OHL USA
A, Inc.
OHL ZS, a
a.s.
Operadorra Hotelera del Corredor
C
Mayak
koba, S.A. de C .V.
Viaducto B
Bicentenario, S.A. de C.V.
Otros
Total
3.15.- A
Ajustes por valoración
v
Reserva
as de coberrturas
Recogen
n el importe de las variac
ciones de va
alor de los in
nstrumentos financieros dderivados ne
etos de
su impaccto fiscal.
El movim
miento del sa
aldo de este epígrafe en llos ejercicios
s 2015 y 2014 ha sido el siguiente:
Concepto
C
Milees de euros
2015
2014
4
(220.2333)
(128.956)
Variaciión neta del ejercicio de socied
dades consolida
adas por integración global
19.1122
(39.970)
Variaciión neta del ejercicio de socied
dades consolida
adas como inverrsión
contabilizadas por el método
m
de la pa
articipación
11.5534
(51.307)
(189.5777)
(220.233)
Saldo inicial
Saldo final
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
58
Ajustes por valoracción en activ
vos financie
eros dispon
nibles para la venta
El movim
miento del sa
aldo de este epígrafe en llos ejercicios
s 2015 y 2014 ha sido el siguiente:
Concepto
Milles de euros
2015
2014
4
Saldo inicial
-
(1.304)
dispon
nibles para la ve
enta / imputación
n a pérdidas y g
ganancias
-
1.304
Saldo final
-
-
Ajustess por valoración
n en activos fina
ancieros
Diferenccias de con
nversión
El detalle por paísess y sociedad
des de los ssaldos de es
ste epígrafe al 31 de dicciembre de 2015
2
y
2014 es el siguiente::
Países y sociedades
Miles de euro
os
20115
2014
Arabia Saud
dí
EyM Arabia,, LLC
OHL Arabia,, LLC
Total Arabia
a Saudí
Argentina
OHL Concessiones Argentina, S.A.
7.744
2.223
9.967
921
3.124
4.045
(2.016)
(2.057)
Total Argen
ntina
((2.016)
(2.057)
Colombia
Autopista Ríío Magdalena, S.A.S.
S
Construccion
nes Colombiana
as OHL, S.A.S.
OHL Colomb
bia, S.A.S.
Otras
(3.244)
(1.588)
(2.441)
(732)
(42)
(1.842)
(86)
Total Colom
mbia
((8.005)
(1.970)
Chile
OHL Andina
a, S.A.
OHL Australl, S.A.
OHL Concessiones Chile, S..A.
Sociedad Co
oncesionaria Ce
entro de Justicia
a de Santiago, S
S.A.
Sociedad Co
oncesionaria Pu
uente Industrial,, S.A.
Terminal Ce
erros de Valpara
aíso, S.A.
Otros
(92)
1.129
4.526
(696)
(2.920)
(5.618)
747
948
1.551
711
(215)
(3.749)
347
Total Chile
((2.924)
(407)
Autopista Urrbana Norte, S.A
A. de C.V.
Autovías Co
oncesionadas OHL,
O
S.A. de C.V
V.
Concesionarria AT - AT, S.A
A. de C.V.
(112.654)
(330.529)
(3.570)
(5.329)
(9.681)
(10.407)
(2.232)
321
Concesionarria Mexiquense, S.A. de C.V.
(881.377)
(58.721)
Constructora
a de Proyectos Viales de Méxic
co, S.A. de C.V .
Constructora
a Libramiento Elevado
E
de Pueb
bla, S.A. de C.V
V.
Constructora
a Mayaluum, S.A. de C.V.
Controladora
a Hoyo 1, S.A. de
d C.V.
Controladora
a Vía Rápida Po
oetas, S.A.P.I. de
d C.V.
(118.532)
(874)
(1.012)
605
(9.061)
(11.461)
1
(694)
491
(3.754)
(1.924)
(1.188)
1.493
(3.278)
(2.450)
(226.429)
(180)
(2.680)
(1.228)
(24.679)
México
Administrado
ora Mexiquense
e del Aeropuerto
o Internacional de Toluca, S.A.. de C.V.
Desarrollos RBK en la Rivie
era, S.A. de C.V
V.
Golf Mayako
oba, S.A de C.V
V.
Grupo Autop
pistas Nacionale
es, S.A.
Hotel Hoyo U
Uno, S. de R.L. de C.V.
Huaribe, S.A
A. de C.V.
Islas de Mayyakoba, S.A. de
e C.V.
L 6 Hotel Ma
ayakoba, S.R.L.. de C.V.
Latina Méxicco, S.A. de C.V..
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
7.487
2.338
(2.619)
(5.074)
(2.764)
(2.244)
59
Países y sociedades
Libramiento Elevado de Pue
ebla, S.A. de C.V.
Mayakoba T
Thai, S.A. de C.V
V.
OHL Desarrrollos México, S.A de C.V.
OHL México
o, S.A.B. de C.V
V.
Operadora H
Hotelera del Corredor Mayakob
ba, S.A. de C.V..
Organización de Proyectos de Infraestructu
ura, S.A.P.I. de C.V.
Sociedad de
e Obras Civiles e Infraestructuras Viales, S.A. de C.V.
Viaducto Biccentenario, S.A.. de C.V.
Villas de Ma
ayakoba, S.A. de
e C.V.
Otros
Total Méxic
co
Miles de euro
os
20115
2014
(1.515)
15.271
(6.735)
(883.838)
11.093
2.429
2.551
(336.510)
(633)
(3.313)
7.923
(1.530)
(74.597)
4.691
234
2.552
(11.921)
(781)
(1.011)
(2996.327)
(203.202)
2.939
5.734
Perú
Autopista de
el Norte, S.A.C.
Otros
Total Perú
452
699
3.391
6.433
República C
Checa
OHL Central Europe, a.s.
854
2.174
OHL ZS, a.ss.
ZPSV, a.s.
Otros
3.050
1.410
293
1.724
808
(24)
Total Repúb
blica Checa
5.607
4.682
7.390
34.593
13.249
3.622
(1.216)
(331.834)
2.261
17.047
8.671
1.405
(1.056)
(21.105)
(919)
6.304
6.883
(179.289)
Estados Un
nidos
Community A
Asphalt Corp.
Judlau Contracting, Inc.
OHL Arellan
no Construction Company
OHL Building, Inc
OHL Infraesstructures. Inc
OHL USA, In
nc.
Otros
Total Estados Unidos
Otros paíse
es
Total
(1.303)
24.501
8.402
(2557.404)
3.16.- In
ntereses miinoritarios
El saldo de este epíígrafe del ba
alance de sittuación cons
solidado reco
oge el valor de la participación
de los acccionistas minoritarios
m
en
n las socieda
ades consoliidadas por in
ntegración gllobal. Asimis
smo, el
saldo qu
ue se muestrra en la cuenta de pérdiidas y ganan
ncias consolidada en el ccapítulo “Intereses
minoritarrios” represe
enta la participación de dichos acciionistas mino
oritarios en los resultad
dos del
ejercicio.
El detalle
e de los sald
dos de este epígrafe
e
del b
balance de situación
s
con
nsolidado al 331 de diciem
mbre de
2015 y 2
2014 es el sig
guiente:
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
60
Socie
edades
Autopista Urbana Norrte, S.A. de C.V.
Miles dee euros
2015
2014
117.340
90.317
1.519
1.486
Autovías Concesionad
das OHL, S.A. de
d C.V.
(3.686)
(2.307)
Avalorra Tecnologías de
d la Informació
ón, S.A.
1.413
-
(86)
843
Autovía de Aragón-Trramo 1, S.A.
Cogen
neración Comple
ejo Pajaritos, S..A.P.I. de C.V.
Comm
munity Asphalt Corp.
C
Conce
esionaria AT- AT
T, S.A. de C.V.
Conce
esionaria Mexiqu
uense, S.A. de C.V.
C
Constrrucciones Amozzoc Perote, S.A.. de C.V.
Estació
ón Rebombeo Degollado,
D
S.A.P.I. de C.V.
Grupo Autopistas Naccionales, S.A.
Hidróg
geno Cadereyta, S.A.P.I. de C.V
V.
5.458
4.979
(4.112)
251
607.523
401.390
1.378
851
136
1.297
4.917
3.885
(621)
238
Hotel H
Hoyo Uno, S. de
e R.L. de C.V.
12.712
13.457
Latina México S.A de C.V.
36.731
37.525
4.582
4.013
105.362
84.450
Mayakkoba Thai, S.A. de C.V.
Metro Ligero Oeste, S.A.
S
OHL In
ndustrial Mining & Cement, S.A
A.
138
549
OHL M
México, S.A.B. de
d C.V.
719.833
653.575
OHL T
Toluca, S.A. de C.V.
C
(47.283)
435)
(47.4
OHL Z
ZS, a.s.
2.334
3.243
OPCEM, S.A.P.I. de C.V.
C
1.517
-
Operad
dora Concesion
naria Mexiquens
se, S.A. de C.V..
6.609
8.158
(2.546)
(3.002)
9.320
9.321
63.136
845)
(12.8
Seconmex Administra
ación, S.A. de C.V.
C
756
565
Sectorr Huesca Tres, S.A.,
S
en liquidac
ción
837
810
Operad
dora Hotelera del
d Corredor de Mayakoba, S.A
A. de C.V.
Operad
dora Mayakoba
a, S.A. de C.V.
Organiización de Proyyectos de Infraes
structura, S.A.P
P.I. de C.V.
Socied
dad Concesiona
aria Aguas de Navarra, S.A.
Termin
nal de Contened
dores de Tenerife, S.A.
Tomi R
Remont, a.s.
1.926
632
-
5.274
263
437
112.672
104.704
ZPSV Caña, a.s.
2.978
3.003
ZPSV, a.s.
2.056
1.652
Otros
(394)
(3)
Total
1.764.718
1.371.313
Viaduccto Bicentenario
o, S.A. de C.V.
En novie
embre de 2014 se vend
dió un 7,5%
% de OHL México,
M
S.A.B
B. de C.V. ppor un impo
orte de
230.623 miles de eu
uros a travé
és de una co
olocación 10
00% en el mercado
m
secuundario. Tra
as esta
venta la
a participació
ón del Grup
po se situó en el 56,14
4% de su capital.
c
El effecto de la citada
operació
ón supuso un
n incremento
o de interesess minoritarios de 224.391
1 miles de euuros.
Al 31 de diciembre de
d 2015 la pa
articipación e
en OHL Méxiico, S.A.B. de C.V., es deel 56,45%.
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
61
En abril de 2015 la filial de OH
HL Concesion
nes, S.A.U., OHL Méxic
co, S.A. de C
C.V. procedió a la
venta a IFM Globa
al Infraestructure Fund del 24,99%
% del capita
al social dee Organizaciión de
Proyecto
os de Infrae
estructura, S.A.P.I.de C.V
V. (sociedad
d que partic
cipa al 100%
% en el cap
pital de
Concesio
onaría Mexiq
quense, S.A
A. de C.V.) p
por un imporrte de 9.181 millones dee pesos mex
xicanos
(aprox. 5
546 millones de euros).
Tras estta operación
n la participa
ación del Grrupo en Con
ncesionaria Mexiquensee, S.A. de C.V.
C
ha
quedado
o en el 42,34
4%.
El detalle
e de la particcipación de los
l accionisttas minoritariios en los resultados de los ejercicios
s 2015
y 2014 e
es el siguientte:
Sociedades
Miles d
de euros
2015
Autopissta Urbana Norte
e, S.A. de C.V.
2014
42.0400
44
4.229
Autovía
as Concesionadas OHL, S.A. de C.V.
(3755)
(477)
Cogene
eración Complejjo Pajaritos, S.A
A.P.I. de C.V.
(9477)
823
119.5088
89
9.439
1.0322
(17)
Concessionaria Mexique
ense, S.A. de C.V.
C
Constru
ucciones Amozo
oc Perote, S.A. de C.V.
Estació
ón Rebombeo Degollado, S.A.P
P.I. de C.V.
(1.1688)
1.314
1
Grupo A
Autopistas Nacionales, S.A.
1.9288
487
Hidróge
eno Cadereyta, S.A.P.I. de C.V
V.
(9088)
194
Latina M
México, S.A. de C.V.
Metro L
Ligero Oeste, S..A.
1.6499
741
21.0188
20
0.014
OHL Ind
dustrial and Parrtners LLC
(391 )
(51)
OHL Mé
éxico, S.A.B. de
e C.V.
2.3788
(9
9.548)
OHL ZS
S, a.s.
(1.2877)
(652)
OPCEM
M, S.A.P.I. de C.V.
1.6122
-
Operad
dora Concesiona
aria Mexiquense
e, S.A de C.V.
1.4666
3.096
3
Operad
dora Hotelera de
el Corredor May
yakoba, S.A. de C.V.
(2666)
(119)
(12.6899)
(10
0.904)
7899
1
(6144)
(1.541)
Organizzación de Proye
ectos de Infraestructura, S.A.P..I. de C.V.
Socieda
ad Concesionarria Aguas de Na
avarra, S.A.
Termina
al de Contenedo
ores de Tenerife
e, S.A.
27.8055
25
5.183
Otros
3411
(73)
Total
202.9211
162
2.139
Viaductto Bicentenario, S.A. de C.V.
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
62
A continuación se de
etalla el porc
centaje de pa
articipación y la denomin
nación sociall de los accio
onistas
minoritarrios al 31 de
e diciembre de
d 2015 de l as sociedades del Grupo consolidaddas por integ
gración
global.
Socieda
ad
Autopista Urbana Norte, S.A. de C.V.
Autovía de Aragón-Tramo 1, S.A.
%
Socios
Externos
s
Deno
ominación soccial
43,55%
% Bolsa de Mé
éxico (a través de
d OHL México,, S.A.B. de C.V.)
5,00%
% Técnicas y Proyectos,
P
S.A.
Autovías C
Concesionadass OHL, S.A. de C.V.
C
43,55%
% Bolsa de Mé
éxico (a través de
d OHL México,, S.A.B. de C.V.)
Avalora S
Servicios Informá
áticos, S.L.
15,00%
%
Avalora T
Tecnologías de la Información, S.A.
S
15,00%
% Espacio Info
ormation Techno
ology, S.A.
Espacio Info
ormation Techno
ology, S.A. (a tra
ravés de Avalora
a
Tecnologías
s de la Información, S.A.)
Carlos Lafittte Pradal (a trav
vés de Avalora T
Tecnologías de la
10,00%
%
Información, S.A.)
10,00%
% Carlos Lafittte Pradal
CAC Vero
o I, LLC
6,75%
% José Fernán
ndez (a través de
d Community A
Asphalt Corp.)
1,50%
% John Morris (a través de Co
ommunity Asphaalt Corp.)
Cogenera
ación Complejo Pajaritos, S.A.P
P.I.
de C.V.
Community Asphalt Corp
p.
50,00%
% Senermex In
ngeniería y Sistemas, S.A. de C
C.V.
6,75%
% José Fernán
ndez
1,50%
% John Morris
Concesion
naria AT - AT, S.A.
S
de C.V.
43,55%
% Bolsa de Mé
éxico (a través de
d OHL México,, S.A.B. de C.V.)
Concesion
naria Mexiquense, S.A. de C.V
V.
32,67%
% Bolsa de Mé
éxico (a través de
d OHL México,, S.A.B. de C.V.)
24,99%
% IFM OPI Holding (UK) Ltd.
Construccciones Amozoc Perote, S.A. de
e
C.V.
30,82%
% Invex Infraes
structura, S.A.P
P.I. de C.V.
30,13%
% Bolsa de Mé
éxico (a través de
d OHL México,, S.A.B. de C.V.)
Estación R
Rebombeo Deg
gollado, S.A.P.I. de
C.V.
50,00%
% Construcciones Industriales
s Tapia, S.A. dee C.V.
Grupo Autopistas Nacion
nales, S.A.
30,82%
% Invex Infraes
structura, S.A.P
P.I. de C.V.
30,13%
% Bolsa de Mé
éxico (a través de
d OHL México,, S.A.B. de C.V.)
Hidrógeno
o Cadereyta, S.A.P.I. de C.V.
40,70%
% KT Kinetics Technology, SP
PA
5,40%
% Construcciones Industriales
s Tapia, S.A. dee C.V.
Hidro Parrsifal, S.A. de C..V.
9,98%
% José Federic
co Ramos Elord
duy Wolfslindseeder
5,05%
% María de Lourdes Bernarda
a Ramos Elorduuy
5,05%
% Grupo HI, S.A. de C.V.
0,13%
% Mexichen Fllúor, S.A. de C.V
V.
0,13%
% Mexichen So
oluciones Integrrales, S.A. de C
C.V.
Hotel Hoyyo Uno, S. de R.L. de C.V.
40,00%
% HI Holding Riviera
R
Maya B.V
V.
Latina Mé
éxico. S.A. de C.V.
C
43,55%
% Bolsa de Mé
éxico (a través de
d OHL México,, S.A.B. de C.V.)
Lotes 3 Servicios, S.A. de
e C.V.
20,00%
% Hotel SPA Private
P
Limited
Marina Urrola, S.A.
20,00%
% Servicios Na
aúticos Astilleros Elkano, S.L.
1,67%
% Marinas del Mediterráneo, S.L.
Mayakoba
a Thai, S.A. de C.V.
Metro Lige
ero Oeste, S.A.
5,96%
% Hotel SPA Private
P
Limited
18,70%
% Queenspoin
nt, S.L.
25,92%
% Ahorro Corp
poración Desarrollo, S.G.E.C.R
R., S.A.
4,08%
% Ahorro Corp
poración Financiera, S.V., S.A.
OHL Industrial and Partners LLC
30,00%
% Faisal Hame
ed Alghzali
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
63
Socieda
ad
OHL Industrial Mining & Cement,
C
S.A.
%
Socios
Externos
s
Deno
ominación soccial
6,17%
% Luis Guijarro
o González-Ord
duña
6,17%
% Alejandro Galindo Garbay
6,18%
% Sergio Suárez Almoguera
OHL México, S.A.B. de C.V.
C
43,55%
% Bolsa de Mé
éxico (a través de
d OHL México,, S.A.B. de C.V.)
OHL Toluca, S.A. de C.V
V.
43,55%
% Bolsa de Mé
éxico (a través de
d OHL México,, S.A.B. de C.V.)
OHL ZS, a
a.s.
5,54%
% Otros (a trav
vés de ZPSV, a.s.)
OHL ZS d
d.o.o. Banja Lukka
5,54%
% Otros (a trav
vés de ZPSV, a.s.)
OHL ZS M
MO, S.R.L.
5,54%
% Otros (a trav
vés de ZPSV, a.s.)
OHL ZS P
Polska, S.Z.o.o.
5,54%
% Otros (a trav
vés de ZPSV, a.s.)
OHL ZS S
SK, a.s.
OPCEM, S.A.P.I. de C.V.
5,54%
% Otros (a trav
vés de ZPSV, a.s.)
32,67%
% Bolsa de Mé
éxico (a través de
d OHL México,, S.A.B. de C.V.)
24,99%
% IFM OPI Holding (UK) Ltd.
Operadorra Concesionaria
a Mexiquense, S.A.
de C.V.
% Bolsa de Mé
éxico (a través de
d OHL México,, S.A.B. de C.V.)
43,55%
Operadorra Hotelera del Corredor
C
a, S.A. de C.V.
Mayakoba
10,16%
%
Operadorra Mayakoba, S.A. de C.V.
10,16%
% FHMK, S.A. DE C.V.
Organizacción de Proyectos de
Infraestructura, S.A.P.I. de
d C.V.
32,67%
% Bolsa de Mé
éxico (a través de
d OHL México,, S.A.B. de C.V.)
FHMK, S.A. DE C.V. (a trav
vés de Operadoora Mayakoba, S.A.
S de
C.V.)
24,99%
% IFM OPI Holding (UK) Ltd.
Sawgrasss Rock Quarry In
nc.
6,75%
% José Fernán
ndez (a través de
d Community A
Asphalt Corp.)
1,50%
% John Morris (a través de Co
ommunity Asphaalt Corp.)
Seconmexx Administració
ón, S.A. de C.V.
43,55%
% Bolsa de Mé
éxico (a través de
d OHL México,, S.A.B. de C.V.)
Sector Hu
uesca Tres, S.A
A., en liquidación
n
20,00%
% Idecon, S.A..
5,00%
% Sumelzo, S.A.
Servicios Hoteleros del Corredor
C
a, S.A. de C.V.
Mayakoba
10,16%
%
Sociedad Concesionaria Aguas de Nava
arra,
S.A.
35,00%
% Sociedad Ge
eneral de Aguas de Barcelona,, S.A.
Sthim Maquinaria de Méxxico, S.A. de C.V.
6,17%
%
FHMK, S.A. DE C.V. (a trav
vés de Operadoora Mayakoba, S.A.
S de
C.V.)
Luis Guijarro
o González-Ord
duña (a través dde OHL Industria
al Mining
& Cement, S.A.)
S
Alejandro Galindo Garbay (a través de OH
HL Industrial Min
ning &
A.)
Cement, S.A
Sergio Suárez Almoguera (a través de OH L Industrial Min
ning &
6,18%
%
A.)
Cement, S.A
6,17%
%
Tomi Rem
mont, a.s.
Viaducto B
Bicentenario, S.A. de C.V.
ZPSV, a.ss.
ZPSV Cañ
ña, a.s.
5,54%
% Otros (a trav
vés de ZPSV, a.s.)
43,55%
% Bolsa de Mé
éxico (a través de
d OHL México,, S.A.B. de C.V.)
3,37%
% Otros
41,06%
% ZSR Bratisla
ava
1,99%
% Otros (a trav
vés de ZPSV, a.s.)
ZPSV Eoo
od, a.s.
3,37%
% Otros (a trav
vés de ZPSV, a.s.)
ZS Bratisllava, a.s.
5,54%
% Otros (a trav
vés de ZPSV, a.s.)
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
64
3.17.- D
Deudas con entidades de créditto y emisio
ones de ob
bligaciones y otros valores
negocia
ables
Las deud
das con entid
dades de cré
édito y las em
misiones de obligaciones
s y otros valoores negocia
ables al
31 de dicciembre de 2015
2
asciend
den a 5.439.4
481 miles de
e euros.
A continuación se muestra su vencimiento po
or años.
Miles de eu
uros
Con
ncepto
Deudas co
on entidades de
d crédito
Bonos corp
porativos
Otros valores negociabless
2016
2017
2
2018
8
2019
505.968
24.082
2020
Resto
T
Total
91
19.093
338.3
307
334.033
148.926
831.492
3.0
077.819
-
397.8
805
-
262.723
915.219
1.5
599.829
180.513
-
-
-
-
-
1
180.513
5.749
3.454
3.7
713
3.919
4.432
560.053
5
581.320
Total emis
sión de obligac
ciones y otros valores
negociablles
210.344
3.454
401.5
518
3.919
267.155
1.475.272
1
2.3
361.662
Total deud
das con entida
ades de crédito
o y emisión
de obligac
ciones y otros valores negoc
ciables
716.312
92
22.547
739.8
825
337.952
416.081
2.306.764
2
5.4
439.481
Bonos de ssociedades con
ncesionarias
3.17.1- Deudas con entidades
s de crédito
o
El desgllose de las deudas con
n entidades de crédito al
a 31 de dic
ciembre de 22015 por añ
ños de
vencimie
ento es el sig
guiente:
Miles de
e euros
2016
P
Préstamos hipotecarios
2017
2018
2019
2020
Resto
Total
69.889
9
8.722
9.712
10.6
626
6.753
9.016
114.718
1.859
-
-
-
-
-
1.859
P
Préstamos y pólizas de crédito
361.299
875.621
268.511
2
129.1
126
36.182
34.962
1.705.701
T
Total préstamo
os hipotecarios
s
y otros préstam
mos
433.047
884.343
278.223
2
139.7
752
42.935
43.978
1.822.278
60.702
34.750
60.084
194.2
281
105.991
787.514
1.243.322
493.749
919.093
338.307
3
334.0
033
148.926
831.492
3.065.600
-
-
-
-
-
3.949
-
-
-
-
-
8.270
919.093
338.307
3
334.0
033
148.926
831.492
12.219
3.077.819
N
Negociación de certificaciones y
e
efectos
P
Préstamos de sociedades
cconcesionarias
T
Total préstamo
os
D
Deudas por inte
ereses
d
devengados y no
n vencidos
3.949
D
Deudas por inte
ereses
d
devengados y no
n vencidos de
ssociedades concesionarias
8.270
T
Total deudas por
p intereses
d
devengados
y no vencidos
12.219
T
Total
505.968
Al 31 de
e diciembre de
d 2015 la deuda
d
con e
entidades de
e crédito cubierta con deerivados de tipo
t
de
interés, rrepresenta el
e 66,3% del total (67,3% al 31 de diciembre de 20
014).

Préstamos hipotecarios
h
A
Al 31 de diciiembre de 20
015 determin
nados activo
os del inmovilizado materrial, por impo
orte de
2
294.941 milles de euro
os (267.751 miles de euros
e
al 31 de diciembbre de 2014), se
e
encuentran afectos a garantías
g
hip
potecarias, por importe de 110.6775 miles de euros
((110.940 milles de euros al 31 de diciiembre de 20
014) (véase nota 3.3.).
A
Al 31 de dicciembre de 2015
2
determ inadas inverrsiones inmo
obiliarias, porr importe de
e 4.155
miles de eurros (4.068 miles de euross al 31 de dic
ciembre de 2014),
2
se enncuentran afe
ectas a
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
65
g
garantías hip
potecarias, por
p importe d
de 4.043 mile
es de euros (3.763 miless de euros all 31 de
d
diciembre de
e 2014) (véase nota 3.4.)).
Estos crédito
os devengan
n tipos de inte
erés de merc
cado.

Líneas de ne
egociación de certificacio
ones y efecto
os.
Concepto
C
Miles
s de euros
2015
Límite conced
dido
201 4
35.039
34.732
Utilizado
1.859
9.218
Disponible
33.180
25.514
El tipo d
de interés medio
m
devengado durantte 2015 para las líneas utilizadas hha sido del 0,65%
(2,09% e
en 2014).

Préstamos, pólizas
p
de crrédito y présttamos de sociedades concesionariass.
Concepto
C
Miles de euros
2015
201 4
Límite conced
dido
4.269.101
55.347.674
Utilizado
3.015.900
44.290.728
Disponible
1.253.201
1 .056.946
El tipo d
de interés medio
m
devengado durantte 2015 para las líneas utilizadas hha sido del 4,69%
(4,92% e
en 2014).
Entre lass operacione
es más releva
antes destaccan:
1) C
Créditos de OHL Emisio
ones, S.A.U.. con garantía de accion
nes de Abert
rtis Infraestru
ucturas
S
S.A.
Margin Loan
n
C
Con fecha 13 de dicie
embre de 2
2012, OHL Emisiones, S.A.U. (filiaal 100% de
e OHL
C
Concesioness, S.A.U.), obtuvo un cré
édito a tres años
a
con la única garanttía de las ac
cciones
d
de Abertis In
nfraestructuras, S.A. Al ccierre de 201
12 se había dispuesto
d
dee 476.018 miles de
e
euros corresspondientes al colateral d
del 10,24% de
d las accion
nes de Aberttis Infraestructuras,
S
S.A. propied
dad del Grup
po a esa feccha. En el mes
m de enero
o de 2013 trras el ejercic
cio del
e
equity swap existente po
or el 5,0% de
e Abertis Infrraestructuras
s, S.A. y la coompra en firme del
mismo, se in
ncorporó estta participaciión como co
olateral del crédito disponniendo de 32
23.982
miles de eurros adicionale
es.
E
En marzo de
e 2013 se diispuso de un
na cantidad de 171.000 miles de euuros, con la que
q se
a
adquirió un 3,0%
3
adicion
nal de Abertiss Infraestructturas, S.A. a La Caixa.
E
En julio de 2013 y dicie
embre de 20
013 hubo dos disposicio
ones adicionnales de 34.292 y
2
210.000 mile
es de euros
s, respectiva
amente, que hicieron que el saldo ddispuesto a 31 de
d
diciembre de
e 2013 ascen
ndiese a 1.21
15.292 miles
s de euros.
E
En el mes de
d octubre de
d 2014 se procedió a la venta de un 5,0% d e Abertis, y como
cconsecuenciia de dicha venta se pro
ocedió a la amortización
n del préstam
mo por impo
orte de
2
277.422 mile
es de euros.
E
Este crédito tenia estable
ecido que en
n el caso de que la acció
ón de Aberttis Infraestructuras,
S
S.A. bajase de 15,105 euros
e
por accción se tenía
a que depos
sitar una garrantía colateral. En
e
este sentido
o se ha proc
cedido en el mes de ma
ayo de 2015
5 a realizar una aportac
ción de
9
91.344 miless de euros al haberse reb
basado ese límite.
E
En el mes de
d junio de 2015
2
se ha p
procedido a modificar de
eterminadas característic
cas del
ccrédito, entre
e las que se encuentran el límite del siguiente collateral.
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
66
E
El tipo de in
nterés devengado por esste crédito, pagadero
p
trim
mestralmentee, es de Euribor a
ttres meses + 4,35%.
A
Al 31 de diciembre de 20
015 el saldo d
de este créd
dito asciende a 874.949 m
miles de euro
os.
A
Al 31 de dicciembre de 2015
2
el valorr de mercado
o de la participación maantenida en Abertis
A
IInfraestructu
uras, S.A. as
scendía a 1 .892.688 eu
uros por acc
ción (14,41 euros por acción)
a
((véase nota 3.7.).
E
En el mes de
e febrero de
e 2016 se ha
a procedido a amortizar anticipadame
a
ente 187.408
8 miles
d
de euros, qu
uedando el principal
p
en 687.541 miles de euros, a reducir eel tipo de intterés a
E
Euribor a tres meses +4,0% y amplia
ar el vencimie
ento hasta fe
ebrero de 20 19 (véase no
ota 5.).
P
Para la amo
ortización anticipada se ha hecho us
so del colate
eral de 91.3444 miles de euros
m
mencionado anteriormen
nte.
C
Collar financcing
A
Al 31 de dicciembre de 2015
2
OHL E
Emisiones, S.A.U.,
S
filial 100,0%
1
de O
OHL Conces
siones,
S
S.A.U., tiene
e suscrito:
((i)
un crédito
c
por im
mporte de 2
272.860 mile
es de euros, con vencim
miento lineal en 52
tram
mos entre ago
osto de 2017
7 y octubre de
d 2018, que
e cuenta exc lusivamente con la
gara
antía de 23.5
580.484 acciiones de Abe
ertis Infraesttructuras, S.A
A., representativas
de un
u 2,5% de su capital soccial.
((ii)
una operación de derivado
os financiero
os (collar) con
c
la finaliidad de cob
bertura
econ
nómica y de
e proteger e
el valor de dicha
d
garanttía durante ttoda la vida
a de la
operración. Los fondos
f
netoss procedente
es de esta operación
o
haan sido desttinados
en su
s totalidad a la amorttización antic
cipada parcial del marggin loan que
e OHL
Emissiones, S.A.U. tiene oto rgado con la
a garantía de acciones rrepresentativ
vas de
un 13,925% de Abertis
A
Infra estructuras, S.A., liberan
ndo con ello la prenda so
obre el
2,5%
% de Abertis
s Infraestruccturas, S.A. que ha sid
do pignoradoo en garanttía del
euros.
créd
dito de 272.860 miles de e
Este
e derivado no
n es consiiderado com
mo de coberrtura contabble reflejándose el
impa
acto de sus variaciones
v
e
en la cuenta de pérdidas y gananciass.
2) C
Crédito de OHL
O
Concesiones, S.A.U . con garantía de accione
es de OHL M
México, S.A..B. de
C
C.V.
En relación con el contrato de crédi to por imporrte de 5.208 millones dee pesos mex
xicanos
((304.750 milles de euros) que tiene O
OHL Conces
siones, S.A.U
U. con garanntía de acciones de
ssu filial cotizzada OHL Mé
éxico, S.A.B . de C.V., en
n el mes de mayo de 20115, y en aplicación
d
de un ratio sobre
s
la deud
da viva que d
debe manten
nerse durantte el contratoo, se ha procedido
a realizar un
na prenda ad
dicional de a
acciones equ
uivalente al 9,28%
9
de su capital, que
edando
acciones, rrepresentativ
prendadas en
e garantía del crédito u
un total de 580.726.145
5
vas del
3
33,53% del capital
c
social de OHL Mé
éxico, S.A.B. de C.V.
Para este crédito
c
se mantiene
m
el ccompromiso de cumplim
miento de unna serie de ratios
ffinancieros que
q al 31 de diciembre de
el 2015 se cu
umplen en su totalidad.
A
Al 31 de diciembre de 20
015 el saldo de este créd
dito asciende
e a 184.934 m
miles de euro
os.
3) C
Crédito sindiicado
En el mes de
e Junio de 2015 se proce
edió a la firm
ma de un créd
dito sindicad o a largo pla
azo por
importe de 250.000
2
mile
es de euros con vencimiento en Julio
o de 2018 y prorrogable
e hasta
d
dos años ad
dicionales a opción de lo
os acreditanttes. Al 31 de
e diciembre de 2015 no
o había
ningún saldo
o dispuesto.
Para este crrédito sindica
ado se manttiene el com
mpromiso de cumplimientto de una se
erie de
rratios financieros que al 31 de diciem
mbre del 2015 se cumplen en su totallidad.
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
67
El detallle de los pré
éstamos de las socieda
ades concesiionarias del Grupo al 311 de diciembre de
2015 y 2
2014, es el siiguiente:
Miles dee euros
Soc
ciedades
2015
Aero
opistas, S.L.(2)
2014
-
218.28
88
114.634
92.74
42
3.613
-
Auto
opista Urbana Norte,
N
S.A. de C.V.
C
314.106
330.89
99
Auto
ovía de Aragón--Tramo 1, S.A.
101.278
105.94
44
Con
ncesionaria Mexxiquense, S.A. de
d C.V.
317.592
333.12
27
-
476.54
47
Auto
opista del Norte
e, S.A.C.
Auto
opista Río Magd
dalena, S.A.S.
Metro Ligero Oeste
e, S.A.(1)
Saccova Centros Re
esidenciales, S.L.
Socciedad Concesio
onaria Aguas de
e Navarra, S.A.
Sup
perficiaria Los Bermejales, S.A.(1)
Term
minal Cerros de
el Valparaíso, S.A.
S
Term
minal de Conten
nedores de Ten
nerife, S.A.
Term
minales Marítim
mas del Sureste, S.A.
Viad
ducto Bicentena
ario, S.A. de C.V
V.
Tota
al
(1)
(2)
-
15.47
74
14.745
-
-
40.06
63
-
21.80
04
29.707
29.99
92
57.248
67.21
16
290.399
303.92
25
1.243.322
2.036.02
21
IIdentificadas co
omo mantenidas
s para la venta.
E
En liquidación.
Los présstamos de sociedades concesionarrias, que al 31 de diciembre de 22015, ascien
nden a
1.243.32
22 miles de euros
e
(2.036.021 miles d
de euros al 31 de diciemb
bre de 2014)), obligan a éstas
é
a
aportar d
determinada
as garantías en relación con sus cuentas a cob
brar y el inm
movilizado afe
ecto al
proyecto
o concesiona
al.
Para loss préstamos de
d las socied
dades conce
esionarias se
e mantiene el
e compromisso de cumplimiento
de una sserie de ratio
os financieros
s que al 31 d
de diciembre del 2015 se cumplen enn su totalidad
d.
3.17.2- Emisión de
e obligaciones y otros vvalores negociables
La comp
posición del saldo
s
de este epígrafe de
el balance de situación consolidado
c
al 31 de diciiembre
de 2015 y 2014 es la
a siguiente:
Mil es de euros
Co
oncepto
2015
Emisión de
e bonos corpora
ativos (no corrie
entes)
201
14
1.5775.747
Emisión de
e bonos corpora
ativos (corriente
es)
1.507.959
224.082
26.233
Emisión de
e papel comercial (corrientes)
1880.513
230.712
Emisión de
e bonos de sociiedades conces
sionarias (no corrrientes)
5775.571
576.652
5.749
5.428
2.3661.662
2.346.984
Emisión de
e bonos de sociiedades conces
sionarias (corrie ntes)
Total
El desg
glose de loss bonos co
orporativos, otros valore
es negociab
bles y bonoos de socie
edades
concesio
onarias, por años
a
de vencimiento, se muestra a continuación:
c
Concepto
Bono
os corporativos
Otros valores
ociables
nego
Bono
os de sociedade
es
conccesionarias
Tota
al
Mile
es de euros
2016
2017
2018
20
019
2020
Resto
Total
24.082
2
-
397.805
-
262.723
915.219
1.599.82
29
180.513
3
-
-
-
-
-
180.513
5.749
9
3.454
3.713
3.919
3
4.432
560.053
581.32
20
210.344
4
3.454
401.518
3.919
3
267.155
1.475.272
2.361.662
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
68
Emisión
n de bonos corporativo
os
Milles de euros
Concepto
Entidad Em
misora
2015
2014
Año últtimo
vencimiento
Moneeda de
em
misión
Cottización
(31
1/12/15)
2011
Obrascón Huarte
H
Lain, S.A
A
-
433.471
2018
Euuros
-
2012
Obrascón Huarte
H
Lain, S.A
A
265.463
3
302.877
7
2020
Euuros
98,9%
9
2014
Obrascón Huarte
H
Lain, S.A
A
398.652
2
397.858
8
2022
Euuros
83,5%
8
2015
Obrascón Huarte
H
Lain, S.A
A
315.128
8
-
2023
Euuros
85,1%
8
2013
OHL Investm
ments, S.A.
400.904
4
399.986
6
2018
Euuros
85,9%
8
2015
Organizació
ón de proyectos
s de
infraestructu
uras, S.A.P.I., de
d
C.V.
219.682
2
-
2035
Unidaades de
inveersión
(U
Udis)
mexiicanos
-
1.599.82
29
1.534.192
Total
En emisión de bonoss corporativo
os se incluye
e el principal y los interes
ses devengaados y no pa
agados
a 31 de diciembre de
e 2015 de las tres emisio
ones de bono
os a largo plazo realizadaas por la Sociedad
Dominan
nte en Europ
pa.
El saldo de emisión de bonos co
orporativos a
al 31 de dicie
embre de 2015 asciendee a 1.599.829
9 miles
de euross (1.534.192 miles de euros al 31 de diciembre de
e 2014).
En “Obligaciones y otros
o
valores
s negociabless”, se incluye el principal y los intereeses devengados y
no paga
ados a 31 de
d diciembre
e de 2015 d
de las siguientes emisio
ones de bonnos a largo plazo
realizada
as en Europa
a:

Emisión realizada en marzo de 201 1 por un im
mporte nomin
nal inicial dee 425.000 miles de
e
euros con ve
encimiento en el año 201 8.
C
Con esta em
misión se lanz
zó en parale
elo una oferta
a de pre-cancelación de los bonos em
mitidos
e
en 2007 a la que acud
dieron un 5
56% (234.05
50 miles de euros) queedando pend
dientes
187.550 mile
es de euros que
q fueron a
amortizados en
e 2012.
El tipo de intterés anual era
e del 8,75%
%.

Emisión realizada en marzo de 201 2 por un im
mporte nomin
nal inicial dee 300.000 miles de
e
euros con ve
encimiento en el año 202
20.
De esta emisión se desttinaron 176.2
250 miles de
e euros a la recompra paarcial de los bonos
e
emitidos en 2010
2
y cuyo vencimiento
o era en el 20
015.
El tipo de intterés anual es
e del 7,625%
%.
En el mes de noviembre
e de 2015 se
e procedió a la recompra anticipada dde esta emis
sión de
Bonos por importe de 37.583
3
miless de euros, quedando
q
el saldo al 311 de diciembre de
2
2015 en 262
2.417 miles de
d euros.
En el mes de
e marzo de 2016
2
se ha lllevado a cab
bo la liquidac
ción de la Offerta de Rec
compra
e
en efectivo de
d esta emis
sión de Bono
os, resultando un importe
e aceptado dde 32.058 miles de
e
euros, quedando un saldo pendientte de amortización de 230.359 miless de euros (véase
nota 5.).

Emisión realizada en marzo de 201 4 por un im
mporte nomin
nal inicial dee 400.000 miles de
e
euros con ve
encimiento en marzo del año 2022.
E
El tipo de inte
erés anual es
e del 4,75%..

ealizó una emisión
En el mes de
d marzo de
e 2015 se re
e
de bonos
b
simplees por impo
orte de
3
325.000 mile
es de euros con vencimi ento en marrzo de 2023 y con un cuppón fijo del 5,50%,
5
pagadero se
emestralmen
nte, cuyo de
estino íntegro
o ha sido la
a cancelaciónn anticipada
a en el
mes de abril de la emisió
ón de bonos con vencimiento en 2018
8.
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
69
En el mes de noviembre
e de 2015 se
e procedió a la recompra anticipada dde esta emis
sión de
Bonos por im
mporte de 8.137 miles de
e euros, quedando el saldo al 31 de diciembre de
e 2015
e
en 316.863 miles
m
de euro
os.
En el mes de
e abril de 2015 se ha pro
ocedido a la cancelación anticipada dde la totalidad
d de la
e
emisión de bonos
b
con ve
encimiento e
en 2018 por importe de 425.000
4
milees de euros con
c un
ccupón fijo de
el 8,75%.

O
OHL Investments, S.A
A., filial lu
uxemburgues
sa íntegram
mente particcipada por OHL
C
Concesioness, S.A.U., realizó
r
en el mes de abril de 2013
2
una eemisión de bonos
g
garantizadoss canjeables por accione
es ordinarias existentes de OHL Méxicco, S.A.B. de
e C.V.
D
Dicha emisió
ón ascendió a 300.000 m
miles de eurros y con un
n vencimiento
to a cinco añ
ños. El
ttipo de interé
és fijo anual, pagadero po
or semestres
s, es del 4,00
0%.
L
Los bonos se
erán canjeab
bles, a opció
ón de los bon
nistas, por ac
cciones de O
OHL México, S.A.B.
d
de C.V., re
epresentativa
as de, aproxximadamentte, el 8,49%
% de su caapital social. OHL
IInvestments,, S.A. podrá decidir, en e
el momento en que los in
nversores ej erciten su de
erecho
a
al canje, si entrega
e
el número corres pondiente de
e acciones de OHL Méxicco, S.A.B. de
e C.V.,
e
efectivo o un
na combinaciión de ambo
os.
E
El precio de canje de los bonos es de
e 2,7189 eurros por cada acción de O
OHL México, S.A.B.
d
de C.V.
E
Estos bonos están admittidos a cotiza
ación en la Bolsa
B
de Valo
ores de Fran kfurt.
E
En el mes de
d octubre de 2013 se p
procedió a la
a emisión, por parte de OHL Investments,
S
S.A., de bon
nos por un im
mporte de 10
00.000 miles
s de euros y con mismoo vencimientto, tipo
d
de interés y canje que los 300.000 m
miles de euros
s de bonos emitidos
e
en aabril de 2013
3.
T
Tras estas dos
d operacio
ones, el imp
porte de bonos total de 400.000
4
milees de euros
s, tiene
C.V. sujetas al fideicomis
a
acciones de OHL México
o, S.A.B. de C
so irrevocablle de garantíía, que
a
ascienden all 16,99% de su capital so
ocial.

En marzo de
e 2015 Orga
anización de
e Proyectos de Infraestru
uctura, S.A.P
P.I. de C.V. emitió
ccertificados bursátiles de
enominados en Udis por un importe de
d 773.908.0000 Udis, (24
48.300
miles de eurros) con una tasa de interrés del 6,95%
% y con venc
cimiento en eel año 2035.
Para lass emisiones de bonos corporativos
c
se mantiene
e el compromiso de cum
mplimiento de
d una
serie de ratios financcieros que al 31 de diciem
mbre de 2015 se cumplen en su totallidad.
El tipo d
de interés me
edio deveng
gado durante
e 2015 por la
as emisiones
s de bonos ha sido del 5,77%
(6,60% e
en 2014).
Otros va
alores nego
ociables
La Socie
edad Dominante dispone
e de una lín
nea de emisión de pape
el comercial, de hasta 50
00.000
miles de
e euros (300..000 miles de
e euros en 2
2014), cuyo saldo
s
al 31 de
d diciembre de 2015 ascendía
a 180.51
13 miles de euros.
e
(230.7
712 miles de
e euros al 31
1 de diciemb
bre de 2014)). El tipo de interés
medio de
evengado du
urante 2015 por las emissiones de papel comercia
al ha sido deel 1,98% (2,7
72% en
2014).
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
70
Emisión
n de bonos de sociedades concessionarias
El detalle
e por sociedades de este
e epígrafe al 31 de diciem
mbre de 2015
5 y 2014 es eel siguiente:
Milles de euros
Año últim
mo
vencimiento
Sociedad
des
2015
5
Concesionarria Mexiquense, S.A. de C.V.
Grupo Autop
pistas Nacionale
es, S.A.
Total
2014
Mo
oneda de emisión
484
4.287
478.9
949
2046
Unidadees de inversión (Udis)
mexicannos
97
7.033
103.1
131
2031
Pesos m
mexicanos
581
1.320
582.0
080
El tipo d
de interés medio
m
deven
ngado duran
nte 2015 porr las emisiones de bonnos de socie
edades
concesio
onarias ha sido del 8,93%
% (6,01% en 2014).

ociedad Con
E
En el mes de
e diciembre de
d 2013 la so
ncesionaria Mexiquense,
M
S.A. de C.V
V., filial
100% de OH
HL México, S.A.B.
S
de C.V
V. (participad
da por el Grupo OHL a essa fecha en un
u
6
63,64%), llevvó a cabo la emisión de:
 Notas senior garan
ntizadas y no
ominadas en
n unidades de inversión ((Udis) por un
n
importte principal de
d 1.633.624
4 miles de Ud
dis con vencimiento en 20035.
 Notas senior garan
ntizadas cup
pón cero y no
ominadas en Udis por unn importe prin
ncipal
de 2.0
087.278 miles
s de Udis co
on vencimiento en 2046, las
l cuales fuueron colocad
das al
descuento conside
erando que la
as mismas no
n pagan cup
pón o interesses durante su
s
vigenccia.
En el mes de
d agosto de
e 2014 la so
ociedad Conc
cesionaria Mexiquense,
M
S.A. de C.V
V., filial
100% de OH
HL México, S.A.B.
S
de C. V., llevó a cabo
c
una em
misión de cert
rtificados burrsátiles
ccupón 0 garrantizados y nominado e
en UdIs por un monto principal de 11.464.078 miles de
UdIs con vencimiento en
n 2046, los ccuales fueron
n destinados
s a recompraar parcialmente las
notas seniorr de la emisió
ón de diciem bre de 2013.
Las notas y el crédito de Conces ionaria Mex
xiquense, S.A
A. de C.V., son obliga
aciones
preferentes y están gara
antizados co
on ciertas ga
arantías prin
ncipalmente constituidas sobre
llos derechoss de cobro derivados
d
de las cuotas de
d peaje de “Circuito Ext
xterior Mexiqu
uense”
d
del cual es concesionarria, los dere chos conexo
os del “Circu
uito Exteriorr Mexiquense
e” y el
100% de lass acciones re
epresentativa
as del capitall social de la sociedad.
El destino de
e los recurso
os netos obttenidos de la
as emisiones
s de las notaas y de los créditos
sse han utiliza
ado para el prepago
p
de la
a deuda exis
stente y gastos asociadoss.
En relacción con la emisión de
e bonos de Grupo Auto
opistas Nac
cionales, S.A
A. se mantie
ene el
comprom
miso de cumplimiento de
e una serie d
de ratios financieros que al 31 de diciiembre de 20
015 se
cumplen
n en su totalid
dad.
3.18.- O
Otros pasivo
os financiero
os
Acreedo
ores por arrrendamiento
os financierros
El detalle de los arrrendamientos
s financieross del Grupo al 31 de dic
ciembre de 22015 y 2014
4 es el
siguiente
e:
Conc
cepto
Miles de euros
2015
2014
En passivo no corriente
e
9.115
5.571
En passivo corriente
9.093
113.146
18.208
118.717
Total
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
71
La políticca del Grupo
o consiste en
n suscribir co
ontratos de arrendamient
a
to financieroo para una pa
arte de
sus insta
alaciones y equipos.
e
La duración
d
me dia de los arrrendamiento
os financieroos es de 42 meses.
m
Durante el ejercicio terminado el
e 31 de dicie
embre de 20
015 el tipo de
d interés efeectivo medio
o de la
deuda fu
ue del 4,78%
% (6,29% en
n 2014). Los tipos de intterés se fijan
n en la fechaa del contratto. Los
pagos d
de las cuotas de los arrrendamiento
os se realiza
an con carác
cter fijo. Loss intereses de los
contratoss no devengados ascienden a 790 m
miles de euros (612 miles de euros enn 2014).
Informa
ación sobre arrendamie
entos opera
ativos
Los arre
endamientos operativos son
s aquelloss en los que no se transffiere sustanccialmente tod
dos los
riesgos y ventajas inherentes a la
a propiedad..
Los principales arren
ndamientos operativos d
del Grupo co
orresponden a alquileress de oficinas de su
sede cen
ntral y otros centros operrativos de su
us filiales.
Los pago
os futuros mínimos no ca
ancelables p or arrendam
mientos son lo
os siguientess:
Concepto
o
Miles de euros
Hasta 1 año
o
14.039
Entre 1 y 5 años
21.376
Más de 5 años
Total
577
35.992
Entre los arrendamiientos opera
ativos destaccan los corrrespondiente
es a las oficcinas centrales del
Grupo, a
así como a la
as de otros centros
c
opera
ativos.
Instrumentos financieros deriv
vados
El Grupo
o utiliza instrumentos fin
nancieros de
erivados, tale
es como seg
guros de cam
mbio, permu
utas de
tipo de interés y op
pciones sobrre tipos de interés con el fin de mitigar
m
los effectos econó
ómicos
derivado
os de las variaciones de tipo
t
de camb
bio y de tipo de interés a los que se vve expuesto por su
actividad
d. Adicionalm
mente, el Gru
upo tiene co
ontratada una
a permuta fin
nanciera refeerenciada al precio
de la pro
opia acción y en abril de
e 2015 contra
ato una operración de derivados referrencia al pre
ecio de
la acción
n de Abertis Infraestructu
uras, S.A. pa ra proteger el
e valor de la
a acción.
atación de derivados con
La contra
n fines especculativos no está permitid
da dentro de l Grupo.
No se esperan riesg
gos de cobro
o en relación
n con las ca
antidades que las entidaades financie
eras se
han com
mprometido a pagar al Grupo en el fu
futuro de acu
uerdo con los derivados contratados
s, dado
que las entidades financieras con las que
e se han contratado
c
lo
os derivadoss son de elevada
solvencia
a.
ación de loss derivados contratados
mente media
La valora
c
p
por el Grupo
o se realiza fundamentalm
f
ante el
descuen
nto de los flujos de efec
ctivo futuross. Para la va
aloración de
e las opcionnes sobre tip
pos de
interés sse emplea un
n modelo de valoración ccomúnmente
e aceptado (B
Black & Schooles). En tod
dos los
casos, la
a valoración se lleva a cabo
c
de acu
uerdo con las
s condicione
es contractuaales y de me
ercado
vigentess en el mome
ento de la valoración, inclluyendo el riesgo de créd
dito según noorma NIIF 13
3.
El valorr de mercad
do de los derivados sse determina utilizando
o directa o indirectame
ente la
informacción disponib
ble en los distintos merccados (de tip
po de cambiio, de renta fija y variab
ble, así
como me
ercados interbancarios y demás merccados organ
nizados).
Las varia
ables utilizad
das para valo
orar los derivvados contra
atados se pueden clasificcar en 3 cate
egorías
en funció
ón del grado
o en que su valor
v
de merccado es direc
ctamente observable en el mercado:
Nive
el 1: aquello
os derivados
s contratado
os cuyas ca
aracterísticas
s son idéntiicas a las de los
cotizzados en un mercado acttivo.
Nive
el 2: aquellos derivados contratadoss cuyas cara
acterísticas no son idénnticas a las de los
cotizzados en un
n mercado activo,
a
pero cuyo valor de mercado
o se puede inferir a pa
artir de
preccios cotizados en uno o varios
v
mercad
dos activos.
Nive
el 3: aquelloss derivados contratados
c
q
que no pertenecen a los niveles 1 o 22.
Todas la
as variables utilizadas
u
para valorar loss derivados contratados por el Grupoo son de nive
el 2.
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
72
Los prin
ncipales crite
erios en relación con loss derivados se describen en la notaa 2.6.13. El reflejo
contable
e al 31 de dicciembre de 2015
2
de los vvalores de mercado
m
de lo
os derivados contratados
s por el
Grupo co
omo otros acctivos o pasivos financie ros, y su imp
pacto en patrimonio, netoo de impuestos, se
detalla a continuació
ón.
Derivad
dos de tipo de
d cambio
El Grupo
o contrata se
eguros de ca
ambio con el fin de evitarr el impacto económico
e
qque las varia
aciones
de tipo d
de cambio pu
udieran prod
ducir en relacción con obliigaciones de
e pago y dereechos de co
obro en
moneda extranjera.
A continuación se de
etallan los seguros de ca
ambio vigentes al 31 de diciembre dde 2015 indicando,
por un la
ado, los impo
ortes nomina
ales en euross de los seguros de cam
mbio, es deci r, los importe
es que
el Grupo
o y las entida
ades financie
eras se han ccomprometid
do a intercam
mbiar en euroos a cambio de dar
o recibir determinado
os importes en
e moneda e
extranjera cla
asificados po
or sus vencim
mientos, y po
or otro,
los valores de merccado de los
s seguros d
de cambio, agrupados
a
como
c
otros activos o pasivos
p
financierros, y su imp
pacto en patrrimonio, neto
o de impuesttos. También
n se indica ell rango de tipos de
cambio y los nomina
ales en mone
eda extranjerra contratado
os.
Mil es de euros
Ven
ncimiento
Conceptto
Moneda
extranjera
por euro
Valores de mercado inclu
uidos en:
Rango de
tipos de
cambio
ccontratados
Derivados
D
no c
considerados como
c
de cobertura desde un punto de vista
a contable por renunciar el G rupo a dicha
consideración
c
No
ominal
Hastta
3
mese
es
Más
de 3
meses
Otros
activos
financieros
Otros
pasivos
financieros
Impacto
en
patrimonio
Nominal
en
moneda
extranjera
Compra
C
de peso
os
mexicanos
m
a futu
uro
contra
c
euros
3
35.426
16.201
19.225
44
(3.226)
(2.238)
18,141618,5930
611.434
Venta
V
de dólares
estadounidense
e
s a futuro
contra
c
euros
8
89.916
73.74
42
16.174
422
(2.851)
(1.731)
1,0651,3925
99.988
3.626
3.62
26
-
-
(4)
(3)
27,024
97.989
1
18.882
3.016
15.866
88
(300)
(167)
16,62721,015
378.222
8.672
15
56.522
6.835
103.42
20
1.837
53.102
554
(265)
(6.646)
(191)
(4.330)
9,23099,5783
80.900
Venta
V
de corona
as checas
a futuro contra e
euros
Venta
V
de pesos
mexicanos
m
a futu
uro
contra
c
euros
Compra
C
de coro
onas
noruegas
n
a futurro contra
euros
e
Total
T
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
73
El detalle
e de los seguro
os de cambio contratados a
al 31 de diciem
mbre de 2014 es el siguientee:
Mil es de euros
Ven
ncimiento
Conceptto
Moneda
extranjera
por euro
Valores de mercado inclu
uidos en:
Nominal
en
moneda
extranjera
Rango de
tipos de
cambio
contratados
Derivados
D
no considerados como
c
de coberttura desde un punto de vista
a contable por renunciar
r
el Grrupo a dicha consideración
Compra
C
de dólares
estadounidenses
e
sa
fu
uturo contra eurros
Compra
C
de peso
os
mexicanos
m
a futu
uro
contra
c
dólares
estadounidenses
e
s
Venta
V
de dólaress
estadounidenses
e
sa
fu
uturo contra eurros
Venta
V
de corona
as
checas
c
a futuro contra
euros
e
Venta
V
de pesos
mexicanos
m
a futu
uro
contra
c
euros
Venta
V
de rublos rusos a
fu
uturo contra eurros
Total
T
Nominal
Hasta
a
3
meses
s
Más de
3
meses
Otros
activos
financieros
Otros
pasivos
financieros
Impacto en
patrimonio
13.271
13.271
-
69
-
48
1,2207
16.200
24
47.097
-
247.097
248
-
173
14,7255
4.417.650
4
48.277
21.018
8
27.259
-
5.274
(3.691)
1,26781,3925
65.201
1.000
1.000
0
-
-
-
-
27,72
27.720
4
42.911
-
42.911
-
1.321
(924)
18,48821,015
821.222
481
35
53.037
481
35.770
0
317.267
155
472
6.595
108
(4.286)
51,6235
24.834
La colum
mna “Impactto en patrimo
onio” recoge el resultado
o neto de imp
puestos atribbuible al Grupo y el
resultado
o neto atribu
uible a mino
oritarios, corrrespondiente
es a las valo
oraciones dee los derivad
dos de
tipo de ccambio, existtentes al 31 de diciembrre de cada año, cuya varriación se reggistra en la cuenta
de pérdid
das y ganancias al no co
onsiderarse ccobertura contable.
El movim
miento de lo
os derivados
s de tipo de
e cambio pa
ara los ejerc
cicios 2015 y 2014 ha sido
s
el
siguiente
e:
Miles de eurros
Concepto
Balance de situación
Total año 2013
Variacione
es de valor año 2014
Valor de m
mercado a 31/12
2/2014
C
Cuenta de pérdidas y
ganancias
s
329
1.915
(6.452)
(6.452)
(6.123)
En otross activos financiieros
472
En otross pasivos financcieros
(6.595)
Bajas / can
ncelaciones año
o 2014
19.146
Total año 2014
Variacione
es de valor año 2015
Valor de m
mercado a 31/12
2/2015
(6.123)
12.694
31
31
(6.092)
En otross activos financiieros
554
En otross pasivos financcieros
(6.646)
Bajas / can
ncelaciones año
o 2015
Total año 2015
(4.812)
(6.092)
(4.781)
El impaccto registrado
o en la cuen
nta de pérdid
das y gananc
cias, por la contabilizació
c
ón de instrum
mentos
financierros derivados de tipo de
e cambio, po
or importe de
e (4.781) milles de euross en 2015, (12.694
miles de
e euros al 31 de diciembrre de 2014), se recoge en
n el epígrafe
e “Resultado por variaciones de
valor de
e instrumenttos financierros a valor razonable” de la cuen
nta de pérddidas y ganancias
consolidada y su dessglose es el siguiente:
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
74
Miles de euros
Conc
cepto
2015
2014
Variacciones de valor
31
(66.452)
Bajas y cancelaciones
s
(4.812)
119.146
Total
(4.781)
112.694
Derivad
dos de tipo de
d interés
El Grupo
o contrata pe
ermutas de tipo de interé s y opciones
s sobre tipos de interés ccon el fin de mitigar
la variab
bilidad del coste de la fina
anciación extterna.
En la financiación de
e proyectos concesionale
c
es, el uso de
e derivados de
d tipos de innterés suele formar
e los requisitos impuestos por los b
bancos finan
nciadores y tiene como objetivo lim
mitar el
parte de
posible iimpacto que las variaciones futuras d
de los tipos de interés pudieran teneer sobre los costes
financierros de dichoss proyectos de
d mantenerr dichas finan
nciaciones a tipo de interrés variable.
En el cu
uadro siguien
nte se espec
cifican en mi les de euros
s los importe
es nocionaless de los derrivados
de tipo d
de interés de las socied
dades conso
olidadas por integración global, al 311 de diciembre de
2015, qu
ue son los im
mportes sobrre los que s e liquidarán los intereses, agrupadoos por moned
das de
liquidació
ón y clasifica
ados por sus
s vencimienttos finales, así
a como los valores de m
mercado de dichos
derivado
os, agrupado
os como otro
os activos fin
nancieros y otros
o
pasivos financieross, y su impa
acto en
patrimon
nio, neto de impuestos. También
T
se in
ndica el rang
go de tipos de interés conntratados.
Miles de euros
Valores de mercado,
inc
cluidos en:
Otros
Otros pasivo
os
activos
financieross
financieros
s
Vencimie
ento final de los d
derivados
Moneda de
liquidación
Nocional
Hasta 1
H
año
De 1 a 5
años
De 5 a 10
año
os
Más de 10
1
años
Impacto en
n
patrimonio
o
Rango de tip
pos
de interés
s
anuales
De
erivados conside
erados contablem
mente como cob
berturas de flujo d
de efectivo
Eu
uros
Pe
esos
mexicanos
Dó
ólares
es
stadounidenses
Co
oronas checas
Su
uma
2.037.948
1
1.760.449
41.307
1944.168
42.0
024
63
6
(51.8229)
(39.114
4)
0,484-7,8
80%
654.461
192.938
-
2555.716
205.8
807
-
(26.8220)
(18.833
3)
4,45-7,6
67%
85.173
-
-
855.173
-
-
(7.0666)
(4.946
6)
4,95-5,6
65%
23.454
-
-
-
23.4
454
-
(1.5228)
(1.238
8)
2,14%
2.801.036
1
1.953.387
41.307
5355.057
271.2
285
63
6
(87.2443)
(64.131
1)
De
erivados no considerados contablemente como cobe
ertura
Pe
esos
mexicanos
201.756
-
201.756
-
-
34
47
-
(1.815
5)
Su
uma
201.756
-
201.756
-
-
34
47
-
(1.815
5)
3.002.792
1
1.953.387
243.063
5355.057
271.2
285
41
10
(87.2443)
(65.946
6)
To
otal
9,0-10,6
65%
El detalle del venccimiento porr años de llos nocionalles de las sociedades consolidada
as por
integraciión global al 31 de diciem
mbre de 2015
5, según la moneda
m
de liquidación, ess el siguiente
e:
Monedas de liquidación
Euros
Pesos mexican
nos
Miles de euros
2016
2017
2018
8
1.765.391 10.683 43.50
01
348.918
2019
8.969
Resto
Total
50.235 159.1699 2.037.948
6.921 21.22
29 27.823
74.937 376.3899
18.580
30.6899
85.173
2.536
10.9866
23.454
Dólares estado
ounidenses
5.340
7.999
9.83
37 12.728
Coronas checa
as
2.324
2.536
2.53
36
Total
2020
2
2.536
856.217
2.121.973 28.139 77.10
03 52.056 146.288 577.2333 3.002.792
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
75
A contin
nuación se detallan
d
los ejercicios
e
en
n los que se
e espera que
e, los derivaados conside
erados
contable
emente como
o cobertura de
d flujos de e
efectivo, afec
cten al resultado del ejerccicio.
Miles de euro
os
Moneda
as de liquidación
Hastta 1 año
Más de 5
años
De 1 a 5 años
Total
Euros
(12.953)
(21.387)
(5.090)
(39.430)
Pesos mexiccanos
(10.341)
(12.753)
5.688
(17.406)
(1.972)
(3.277)
(245)
(5.494)
(462)
(1.072)
(267)
(1.801)
(25.728)
(38.489)
86
(64.131)
Dólares esta
adounidenses
Coronas che
ecas
Total
El detallle de los de
erivados de tipo de inte
erés, de las sociedades consolidadaas por integ
gración
14 es el sigu
global, ccontratados al
a 31 de dicie
embre de 201
uiente:
Miles de euros
Valores de mercado,
inc
cluidos en:
Otros
Otros pasivo
os
activos
financieross
financieros
s
Vencimie
ento final de los d
derivados
Moneda de
liquidación
Nocional
Hasta 1
H
año
De 1 a 5
años
De 5 a 10
año
os
Más de 10
1
años
Impacto en
n
patrimonio
o
Rango de tip
pos
de interés
s
anuales
De
erivados conside
erados contablem
mente como cob
berturas de flujo d
de efectivo
Eu
uros
Pe
esos
mexicanos
Dó
ólares
es
stadounidenses
Co
oronas checas
Su
uma
2.479.182
-
1.967.475
4799.332
32.3
375
-
145.8829
(109.706
6)
0,339-6,,2%
875.826
94.277
287.257
271 .367
222.9
925
-
36.5511
(25.648
8)
4,45-11,7
75%
82.854
-
36.662
466.192
-
-
7.8880
(5.516
6)
2,47-5,6
65%
2,14%
24.705
-
-
-
24.7
705
-
1.9929
(1.563
3)
3.462.567
94.277
2.291.394
7966.891
280.0
005
-
192.1149
(142.433
3)
De
erivados no cons
siderados contab
blemente como coberturas
c
Eu
uros
168.113
-
168.113
-
-
-
29.4402
(18.873
3)
2,30-6,20%
%
Pe
esos
mexicanos
211.056
-
163.880
477.176
-
1.17
79
-
(1.240
0)
9,00-10,60%
%
Su
uma
To
otal
379.169
-
331.993
477.176
-
1.17
79
29.4402
(20.113
3)
3.841.736
94.277
2.623.387
8444.067
280.0
005
1.17
79
221.5551
(162.546
6)
En la ccolumna “Im
mpacto en patrimonio”,
p
se muestra
a la valoración de los derivados de
d las
sociedad
des consolid
dadas por integración gl obal, existen
ntes al 31 de
d diciembree de 2015 y 2014.
Esta columna muestra el resulta
ado y los aju
ustes por va
alor atribuible
es al Grupo OHL, así co
omo el
impacto en interesess minoritarios
s.
Adiciona
almente, al 31
3 de diciemb
bre de 2015 , existen instrumentos fin
nancieros deerivados de tipo
t
de
interés ccuyo valor figura en la cuenta
c
“pasiivos vinculad
dos con activos no corrrientes manttenidos
para la venta”, por importe de (70.479) m
miles de euro
os y su imp
pacto en paatrimonio al 31 de
diciembrre de 2015, es
e de (52.859
9) miles de e
euros (véase
e nota 3.8.).
En el casso de deriva
ados de tipo de
d interés co
ontratados po
or sociedade
es participadaas por el Gru
upo en
un porce
entaje igual o inferior al 50%,
5
el impo
orte recogido
o en el epígra
afe “Inversioones contabilizadas
por el método de la participación
n”, del balancce de situación consolida
ado y el imppacto en patrrimonio
al 31 de diciembre de
d 2015, asc
ciende a (33. 217) miles de
d euros (116.749) miless de euros all 31 de
diciembrre de 2014), El impacto negativo en patrimo
onio queda limitado, enn el caso de
d las
sociedad
des participa
adas por ell Grupo en un porcenttaje inferior al 50%, poor el valor de su
participa
ación.
A contin
nuación se muestra un
n cuadro ressumen del impacto en patrimonio producido por el
movimie
ento de los derivados
d
de
e tipo de intterés, de las
s sociedades
s consolidaddas por integ
gración
global.
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
76
Concepto
Miles de eu
uros
Impacto acumulado en
n patrimonio ne
eto al 1 de enerro de 2014
(8
85.498)
Ingresos y gastos imputa
ados directamente en patrimon
nio en el ejerciciio 2014
(9
92.433)
Transfere
encia a cuenta pérdidas
p
y gana
ancias en el ejerrcicio 2014
35.498
Impacto acumulado en
n patrimonio ne
eto al 31 de dic
ciembre de 2014
(14
42.433)
Ingresos y gastos imputa
ados directamente en patrimon
nio en el ejerciciio 2015
(1
11.770)
Transfere
encia a cuenta pérdidas
p
y gana
ancias en el ejerrcicio 2015
37.213
Impacto acumulado en
n patrimonio ne
eto al 31 de dic
ciembre de 2015
(11
16.990)
El impaccto en el resu
ultado atribuiible a la Socciedad Domin
nante de la cuenta de pérrdidas y ganancias
consolidada se corre
esponde fund
damentalme nte con las transferencia
t
as realizadass desde patrrimonio
neto, al estar todos los deriva
ados de tip o de interés considera
ados contabllemente com
mo de
coberturra de flujo de
e efectivo, sa
alvo las opciiones sobre tipo de interrés, por lo quue sus varia
aciones
de valor se reconoce
en en el epíg
grafe “Ajustess por valorac
ción” en el pa
atrimonio netto.
En el ca
aso de las opciones
o
sobre tipo de interés, que
e no tienen la consideraación de cob
bertura
contable
e, el impacto en el resulta
ado atribuibl e a la Sociedad Dominante de la cueenta de pérd
didas y
ganancia
as consolida
ada, se prod
duce de ma
anera directa
a, sin pasarr por el epíggrafe “Ajuste
es por
valoració
ón” del balan
nce de situac
ción consolid
dado.
Al 31 de diciembre de
d 2015 el im
mpacto regist rado en la cu
uenta de pérrdidas y ganaancias conso
olidada
por la co
ontabilización
n de las opc
ciones sobre
e tipo de inte
erés, por imp
porte bruto dde (1.356) miles de
euros (6
6.659) miles de euros en 2014), se recoge en el epígrafe “Resultado
“
ppor variacion
nes de
valor de instrumentos financieros
s a valor razo
onable”.
El desglose del resu
e valor de in
ultado por va
ariaciones de
nstrumentos financieros a valor razo
onable,
para los derivados de tipo de inte
erés, es el si guiente:
Concepto
Miles de euross
Variacciones de valor en el ejercicio 2
2014
(2.1170)
Bajas y cancelacione
es en el ejercicio
o 2014
(4.4489)
Total año 2014
(6.6659)
Variacciones de valor en el ejercicio 2
2015
(8822)
Bajas y cancelacione
es en el ejercicio
o 2015
(5534)
Total año 2015
(1.3356)
Derivad
dos sobre accciones
En las p
permutas fina
ancieras refe
erenciadas a
al precio de una
u acción, el
e compromiiso es dar o recibir
el resulttado de la variación
v
del precio de la acción que se produ
uzca hasta eel vencimien
nto del
ncia y paga
derivado
o con respecto al precio
o de referen
ar un tipo de interés vaariable durante su
vigencia.
El Grupo
o contrató en 2013 una permuta fin
nanciera refe
erenciada al precio de laa propia acc
ción. El
nocionall del derivado
o contratado
o en 2013 y vvigente a 31 de diciembrre de 2015 e ra de 51.775
5 miles
de euross, que es el equivalente a 1.950.500
0 acciones al precio de referencia
r
dee 26,545 eurros por
acción.
Con mottivo de la am
mpliación de capital realiizada por OH
HL, S.A. en 2015 se proodujo un ajus
ste del
número de accione
es y del pre
ecio de refe
erencia de dicha
d
permuta, pasandoo a ser 3.45
53.908
accioness y 14,990 euros
e
por acc
ción, respecttivamente. El
E resultado de
d la acción será positiv
vo para
el Grupo
o si la acció
ón supera 14
4,990 y nega
ativo si el precio
p
de la acción resullta inferior a dicho
precio.
Al 31 de
e diciembre de 2015 el
e valor de m
mercado del derivado sobre
s
accionnes propias es de
(33.790)) miles de euros
e
(15.75
54) miles de
e euros a 31
3 de diciem
mbre de 20014) y su im
mpacto
acumula
ado, neto de efecto fisca
al, es de (25 .419) miles de euros (11
1.432) miless de euros a 31 de
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
77
diciembrre de 2014). En el ejerc
cicio 2015 e
el impacto en
n la cuenta de resultadoos registrado
o en el
epígrafe “Resultado por variacion
nes de valorr de instrume
entos financie
eros a valor razonable” ha
h sido
(18.973)) miles de eu
uros (véase nota
n
3.23.).
En el mes de abril de
d 2015 OH
HL Emisioness, S.A.U., filiial 100% de OHL Conceesiones, S.A
A.U. ha
suscrito un crédito por importe de 272.860 m
miles de euro
os, con garan
ntía de 23.5880.484 acciones de
Abertis Infraestructuras, S.A. rep
presentativass de un 2,5%
% de su capital social (vééase nota 3..17.1.).
Al mismo tiempo suscribió una operación d e derivados financieros (share collaar financing) con la
finalidad
d de protegerr el valor de dicha garan
ntía durante toda
t
la vida de la operacción. Este de
erivado
no es co
onsiderado como
c
de cob
bertura conta
able refleján
ndose el imp
pacto de suss variaciones
s en la
cuenta d
de pérdidas y ganancias
s. Al 31 de d
diciembre de
e 2015 el va
alor de merccado es de 11.010
miles de
e euros y ha
a supuesto un resultado
o positivo de
e 11.010 miles de euroos registrado
o en la
cuenta d
de pérdidas y ganancias en el epígra
afe “Resultad
do por variaciones de valoor de instrum
mentos
financierros a valor ra
azonable” (vé
éase nota 3.2
23.).
A contin
nuación se muestra
m
un cuadro
c
resum
men del movimiento de los derivadoos sobre ac
cciones
propias:
Miles de euros
Concepto
Cuenta dee pérdidas y
gan
nancias
Balance de situación
Va
alor de mercad
do al 31 de dic
ciembre de 201 3
5.491
1
12.583
Va
ariaciones de va
alor en el ejercic
cio 2014
(21.245))
(21.245)
Va
alor de mercado
o al 31 de diciem
mbre de 2014
(15.754))
-
Intereses y otros
-
(414)
To
otal año 2014
(15.754))
(21.659)
Va
ariaciones del valor
v
en el ejerc
cicio 2015
(18.035))
(18.035)
Va
alor de mercado
o al 31 de diciem
mbre de 2015
(33.789))
-
-
(1.623)
(33.789))
(19.658)
Intereses y otros
To
otal año 2015
El impaccto en la cu
uenta de pérrdidas y gan
nancias por la contabiliz
zación de loos derivados sobre
accioness está recogido en el epígrafe “R
Resultado po
or variaciones de valorr de instrum
mentos
financierros a valor ra
azonable”.
Análisiss de sensibilidad
Por anállisis de senssibilidad se entiende la m
medición del efecto
e
que hubiera
h
resulttado de unos tipos
de interé
és, tipos de cambio
c
y/o precios
p
de la
as acciones distintos
d
de los existentees en el merc
cado a
la fecha de medición
n.
El análissis de sensib
bilidad de tipo
o de cambio se ha centra
ado en los derivados de tipo de cambio, de
las socie
edades conssolidadas po
or integració n global, co
ontratados a la fecha deel análisis y se ha
realizado
o simulando una apreciación de mon
neda extranje
era por euro
o en un 10% con respecto a los
vigentess al 31 de dicciembre de 2015 y 2014. El resultado de dicho análisis es el ssiguiente:
Miles de euro
os
Concepto
2015
Valor de
mercado
20114
Impacto
o en
patrimo
onio
Valor
V
de
mercado
m
Impacto en
patrimonio
o
Pesos mexicanos
(3.307
7)
(2.315)
24.021
16.815
Dólare
es estadouniden
nses
(9.260
0)
(6.482)
3.640
2.548
-
-
91
74
(173
3)
(121)
-
-
Corona
as checas
Corona
as noruegas
Rubloss rusos
Total
-
-
28
20
(12.740
0)
(8.918)
27.780
19.457
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
78
Si el aná
álisis de sen
nsibilidad se realizase s imulando un
na depreciac
ción de moneeda extranje
era por
euro en un 10% con respecto a los vigentes al 31 de diciembre de 20
015 y 2014, el impacto sería
s
el
siguiente
e:
Miles de euro
os
Concepto
2015
Valor de
mercado
Pesos mexicanos
Dólare
es estadouniden
nses
Impacto
o en
patrimo
onio
Valor
V
de
mercado
m
Impacto en
patrimonio
o
(3.556
6)
(2.489)
(35.413)
(24.789)
4.474
4
3.132
(4.446)
(3.112)
-
-
(111)
(90)
(359
9)
(251)
-
-
-
-
(34)
(24)
559
9
392
(40.004)
(28.015)
Corona
as checas
Corona
as noruegas
20114
Rubloss rusos
Total
En el cu
uadro detalla
ado a contin
nuación se muestra cua
anto diferiría
a el valor dee mercado de los
derivado
os de tipo de
e interés y en
n cuanto dife
eriría el patrim
monio, de las
s sociedadess consolidad
das por
integraciión global, con
c
respecto
o a los dato
os presentad
dos, si los tiipos de inteerés hubiese
en sido
superiore
es/inferiores en 0,20% a los vigentess en el merca
ado al 31 de diciembre dee 2015 y 201
14.
Miles de euro
os
Concepto
2015
Valor de
mercado
20114
Impacto
o en
patrimo
onio
Valor
V
de
mercado
m
Impacto en
patrimonio
o
Euros
5.816
6
4.410
10.971
7.750
Pesos mexicanos
6.219
9
4.353
8.028
5.619
682
2
477
757
530
Dólare
es estadouniden
nses
Corona
as checas
Total
242
2
196
283
229
12.959
9
9.436
20.039
14.128
Un preciio de la prop
pia acción su
uperior/inferio
or en un 10%
% al existentte al 31 de ddiciembre de
e 2015,
habría supuesto un valor
v
de merrcado de la p
permuta fina
anciera contratada, refereenciada a la propia
acción, ssuperior/inferior en 1.820
0 miles de eu
uros (3.618 miles
m
de euro
os al 31 de ddiciembre de
e 2014)
y un imp
pacto en patrrimonio supe
erior/inferior e
en 1.310 mile
es de euros a los presenntados (2.533
3 miles
de euross al 31 de dicciembre de 2014).
2
3.19.- P
Provisiones
Provisio
ones no corrrientes
El movim
miento de estte epígrafe al
a 31 de dicie
embre de 201
15 es el siguiente:
Miles de
e euros
Co
oncepto
Pro
ovisiones para mantenimiento mayor,
rettiro o rehabilitacción de inmovilizzado
Pro
ovisiones para impuestos
Pro
ovisiones para litigios y
res
sponsabilidadess (véase nota 4.6.2.5.)
Otras provisiones
To
otal
Sald
do al 31
de diciembre
de 2014
Ad
diciones y
rretiros por
mod
dificación del
p
perímetro y
recla
asificaciones
120.586
(8.722)
4.949
52.343
Aplicacionees
Diferencia
as
de cambio
oy
actualización
Saldo al 31
de diciem
mbre
de 201
15
32.207
7
(11.0255)
(2.1
153)
130
0.893
-
2.600
0
-
-
7
7.549
-
15.596
6
(43.0333)
79
24
4.985
Dotaciones
5.616
-
3.806
6
(3.8855)
(1
156)
5
5.381
183.494
(8.722)
54.209
9
(57.9433)
(2.2
230)
168
8.808
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
79
Las provvisiones para
a mantenimie
ento mayor, retiro o reha
abilitación de
e inmovilizaddo, correspon
nden a
las socie
edades conccesionarias y, de acuerd
do a la CIN
NIIF 12, cubrren obligacioones contrac
ctuales
para resstaurar la infrraestructura y darle una ccapacidad es
specificada de
d servicio, ppor condiciones de
las licencias o serviccios, antes de
d entregarla
a al organism
mo conceden
nte de la conncesión al final del
acuerdo de servicio
o. En este sentido se crrean las pro
ovisiones de mantenimieento mayor de los
tramos d
de las carrete
eras, en func
ción de la esstimación del coste del mantenimient
m
to mayor, de
e forma
lineal, de
esde el último efectuado..
Las sociiedades conccesionarias con provisio nes para ma
antenimiento
o mayor máss significativa
as son:
Terminal de Conte
enedores de
d Tenerife , S.A., Terminales Marítimas
M
deel Sureste, S.A.,
Concesio
onaria Mexiq
quense, S.A
A. de C.V. y Viaducto Biicentenario, S.A. de C.V
V., que supo
onen el
88,0% del saldo de las provisione
es de mante
enimiento ma
ayor.
Las provvisiones para
a litigios y res
sponsabilida
ades surgen por
p obligacio
ones de cuanntía indeterm
minada,
procedentes de litigio
os y/o proced
dimientos arrbitrales en curso
c
e indem
mnizaciones..
A contin
nuación se detalla el cale
endario espe
erado de las
s salidas de beneficios eeconómicos de las
provision
nes no corrie
entes al 31 de diciembre de 2015:
Miles de eu
uros
Concepto
2017
Provisione
es para manteniimiento mayor, retiro o rehabilittación de
inmovilizad
do
47.659
4
Provisione
es para impuesttos
Provisione
es para litigios y responsabilida
ades (véase nota
a 4.6.2.5.)
Otras provvisiones
Total
2018
2019
20220
9.462
2
4.503
-
-
7.549
2.353
3.235
5
2.481
813
2.132
2
835
50.825
5
14.829
9 15.368
Resto
11.5534 57.735
-
Total
130.893
-
7.549
5.4409 11.507
24.985
1.034
5.381
17.5510 70.276
5567
168.808
Tanto las provisiones como su calendario
c
se
e revisan al cierre
c
de cad
da ejercicio, conforme indica el
párrafo 5
59 de la NIC
C 37, con esp
pecial atenció
ón a las de litigios
l
y resp
ponsabilidad es para las que
q se
analizan
n tanto los rie
esgos como las
l incertidum
mbres.
En el eje
ercicio 2015
5 se han aplicado provissiones para litigios y responsabilidaddes por impo
orte de
40.000 m
miles de euros que se encuentran relacionada
as con riesgo
os de ejecuución de pro
oyectos
llevados a cabo a tra
avés de socie
edades asocciadas. Dicha
a aplicación se ha registrrado en el ep
pígrafe
“Resulta
ado de entida
ades valoradas por el mé
étodo de la participación”.
Provisio
ones corrien
ntes
El desglo
ose de este epígrafe al 31
3 de diciemb
bre de 2015 es el siguien
nte:
Miles de
e euros
Sald
do al 31
de diciembre
de 2014
Ad
diciones y
rretiros por
mod
dificación del
p
perímetro y
recla
asificaciones
3.207
-
Pa
ara terminación de obra
39.418
Po
or tasas de direccción y otras tassas
Co
oncepto
Pa
ara mantenimien
nto mayor, retiro
oo
reh
habilitación de inmovilizado
Aplicacionees
Diferencia
as
de cambio
oy
actualización
Saldo al 31
de diciem
mbre
de 201
15
1.164
4
(1.1299)
-
3
3.242
-
31.348
8
(20.0499)
172
50
0.889
Dotaciones
17.222
-
26.734
4
(1.6588)
1.144
43
3.442
Otras provisiones por operacione
es
comerciales
110.749
(1)
159.568
8
(78.6899)
85
191
1.712
To
otal
170.596
(1)
218.814
4
(101.5255)
1.401
289
9.285
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
80
En “Otra
as provision
nes por ope
eraciones co
omerciales”, que corres
sponden prinncipalmente a las
sociedad
des de consttrucción del Grupo, se in
ncluyen perio
odificaciones
s de gastos, así como co
ostes y
pérdidass de obra. Estos impo
ortes consid
derados ind
dividualmente
e son pocoos significativos y
correspo
onden a multtitud de contrratos.
3.20.- In
ngresos dife
eridos
El desglo
ose de este epígrafe al 31
3 de diciemb
bre de 2015 y 2014 es el siguiente:
Miles de eeuros
Concepto
2015
2014
Subvenciones
52.675
52.989
Otros
12.336
12.355
Total
65.011
65.344
Las princcipales subvvenciones de
el Grupo corrresponden a subvencione
es de capita l otorgadas por los
organism
mos compete
entes con el propósito d e otorgar via
abilidad finan
nciera a la cconstrucción objeto
de conce
esión y garan
ntizar la renttabilidad del proyecto.
3.21.- O
Otros pasivo
os
El desglose de este
e epígrafe de
el balance de
e situación consolidado
c
al 31 de dicciembre de 2015
2
y
2014 es el siguiente::
Miles
s de euros
Con
ncepto
20
015
N
No corriente
2014
Corriente
Deudas ccon empresas asociadas
a
-
Remunerraciones pendie
entes de pago
Administrraciones pública
as (nota 3.22.)
No corrieente
Corriente
111.536
-
89.120
-
26.777
-
23.407
-
142.88
87
-
112.711
Otras deu
udas no comercciales
326.448
65.679
202..871
29.742
Fianzas y depósitos recibidos
12
1.470
11
2.833
Otros
-
6.263
-
5.703
Total
326.460
354.612
202..882
263.516
El desglo
ose de otrass deudas no comerciales
c
al 31 de diciiembre de 20
015 y 2014 ees el siguientte:
Mile
es de euros
Concepto
20
015
No corriente
Acreedore
es por compra de
d inmovilizado material
2014
Corriente
No corrieente
Corrriente
13.601
19.90
04
44.763
16.303
Acreedore
es por compra de
d instrumentos financieros
132.700
29.37
77
1466.714
-
Resto
180.159
16.39
98
511.405
13.439
Total
326.460
65.67
79
2022.882
29.742
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
81
Dentro d
de acreedorres por compra de instrrumentos fin
nancieros se incluyen loos importes de las
opcioness de compra derivadas de las combin
naciones de negocio realizadas.
3.22.- S
Situación fiscal
El Grup
po fiscal con
nsolidado
El Grupo
o tributa en régimen
r
de consolidación
c
n fiscal en España y Esta
ados Unidoss en todas aq
quellas
sociedad
des que cum
mplen los re
equisitos pa
ara hacerlo. El resto de sociedadess tributa de forma
individua
al.
Contabiilización
El gasto
o por impuessto sobre soc
ciedades dell Grupo cons
solidado, se obtiene com
mo suma del gasto
de los grrupos fiscale
es consolidad
dos y de las ssociedades que
q no consolidan fiscalm
mente.
Las basses imponible
es fiscales se
s calculan a partir del resultado del
d ejercicio, corregido por
p las
diferenciias temporarrias, las diferrencias perm
manentes y la
as bases imp
ponibles negaativas de eje
ercicios
anteriore
es.
El efecto
o fiscal de las diferencias tempora
arias entre la
as transaccio
ones registrradas con criterios
diferente
es en los reg
gistros conta
ables y en la
a declaración
n del impues
sto, originann activos y pasivos
p
por impu
uestos diferid
dos que será
án recuperab
bles o pagade
eros en el futuro.
Las basses imponible
es negativas
s, si se con
ntabilizan, orriginan asimismo un acttivo por impuestos
diferidoss que no minorarán el gas
sto de ejerciccios posterio
ores.
Los activvos y pasivo
os por impue
estos diferido
os se registra
an a los tipo
os efectivos dde gravamen
n a los
que el G
Grupo espera
a compensarlos o liquidarrlos en el futu
uro.
La conta
abilización d
de activos po
or impuestoss diferidos se
s efectúa únicamente
ú
ccuando no existen
e
dudas d
de que en el
e futuro existirán benefficios fiscale
es contra los
s que cargaar dicha dife
erencia
temporaria.
Al efectu
uarse el cierrre fiscal de cada
c
ejerciciio se revisan
n los saldos de los impueestos diferido
os con
el objeto
o de comprobar que se mantienen
m
viigentes, efec
ctuándose la
as correccionnes oportuna
as a fin
de adapttarlos a la nu
ueva situació
ón.
Concilia
ación del ressultado con
ntable y fisccal
La conciiliación del re
esultado con
ntable conso lidado del ejercicio con la base impoonible del impuesto
sobre so
ociedades ess la siguiente
e:
Con
ncepto
Resultad
do consolidado
o del ejercicio de operacione
es continuadas
s antes de
impuesto
os
Milees de euros
2015
434.0012
201
14
409.078
Diferencias permanentes
(78.1778)
473.489
Diferencias temporarias
(552.7552)
(5
578.958)
Compenssación de basess imponibles ne
egativas de ejerccicios anteriores
s
(124.2778)
(98.732)
Resultad
do fiscal (base imponible)
(321.1996)
204.877
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
82
A contin
nuación se muestra la conciliación del resultado contable y el gastoo por impues
sto de
sociedad
des para los ejercicios 20
015 y 2014:
Miles de euros
s
Concepto
20115
2014
Resultado c
consolidado de
el ejercicio de operaciones c
continuadas an
ntes de impuestos
4434.012
409.078
Resultados ssociedades con
ntabilizadas por el método de la
a participación netos
n
de impues
stos
(2226.972)
(98.093)
Resto de differencias perma
anentes
1448.794
571.582
Bases negattivas no activad
das y compensa
adas en el ejerciicio
(883.258)
(57.247)
Bases negattivas por crédito
os fiscales no re
econocidos en e
el ejercicio
2230.420
231.542
Base para e
el cálculo del im
mpuesto del añ
ño
5502.996
1.056.862
Gasto por im
mpuesto del ejerrcicio
1 63.313
289.265
Deduccioness y bonificacion
nes
((2.650)
(67.472)
Regularizaciones años ante
eriores y otros ajustes
a
14.797
1.924
1 75.460
223.717
Gasto por impuesto de so
ociedades en operaciones
o
co
ontinuadas
Las diferrencias perm
manentes corrresponden p
principalmente:

A los gastoss considerado
os fiscalmen
nte como no deducibles, tales como m
multas y don
nativos
bre el 30% del
o el exceso de
d gastos fin
nancieros sob
d resultado de explotacción.

A los benefficios obtenidos en el e
extranjero por
p sucursale
es y Unionees Temporales de
Empresas.

A la dotación
n y aplicación
n de provisio
ones.

A las retenciiones de imp
puestos satissfechas en ell extranjero.

A los ajuste
es del proceso de conso
olidación (prrincipalmente
e eliminaciónn de dividen
ndos y
e
eliminación de
d provisione
es de cartera
a de participa
aciones).
Impuestto sobre sociedades y tipo de gra
avamen
El impue
esto sobre sociedades se
s calcula ap
plicando los tipos impositivos vigentees en cada uno
u de
los paíse
es donde ope
era el Grupo
o. Los princip
pales tipos so
on:
2015
2014
España
Países
28,0%
30,0%
Arabia Saudí
S
20,0%
20,0%
Australia
30,0%
30,0%
Argelia
23,0%
19,0%
Argentin
na
35,0%
35,0%
Bulgaria
a
10,0%
10,0%
Canadá
á
27,0%
31,0%
Chile
22,5%
21,0%
Colomb
bia
34,0%
34,0%
Estadoss Unidos
38,6%
38,6%
Jordania
a
14,0%
14,0%
Kuwait
15,0%
15,0%
México
30,0%
30,0%
Perú
28,0%
30,0%
Polonia
19,0%
19,0%
Qatar
10,0%
10,0%
Republica Checa
19,0%
19,0%
República Eslovaca
22,0%
22,0%
Turquía
a
20,0%
20,0%
Vietnam
m
22,0%
22,0%
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
83
El gasto por impuestto sobre sociiedades de 1
175.460 miles de euros corresponde
c
a:

7
7.281 miles de euros por el ingreso rregistrado po
or las empresas que form
man el Grupo
o fiscal
e
español, ((55
5.615) miles de euros de
e gasto en 2014), el impo
orte registraddo en 2015 y 2014
ursales en el extranjero.
incluye el co
orrespondiente a sus sucu

((292.844) miles de euros
s de gasto re
egistrado porr las empresas extranjeraas y las nacionales
q
que no forma
an el Grupo fiscal españo
ol ((188.347)) miles de eu
uros de gastoo en 2014).

110.103 miiles de eurros de ing reso corres
spondiente a ajustes de consolid
dación,
principalmen
nte por venta
a de particip aciones sin pérdida de control
c
(20.2245 miles eu
uros de
ingreso en 2014).
2
Adiciona
almente al gasto por impuesto
i
de
e sociedade
es del año 2015, el iimporte registrado
directam
mente contra patrimonio asciende
a
a6
6.932 miles de
d euros corrrespondientees a la variac
ción de
valor de instrumentos financieros
s derivados.
Impuesttos diferidoss y bases im
mponibles n
negativas
La evolu
ución en loss ejercicios 2015 y 201
14 de los ac
ctivos por im
mpuestos differidos ha sido
s
la
siguiente
e:
Concepto
Miles de euross
Saldo a 1 de enero de
e 2014
6488.203
Aumenttos
1044.991
Disminu
uciones
(1422.412)
Saldo al
a 31 de diciembre de 2014
6100.782
Aumenttos
999.717
Disminu
uciones
(866.437)
Saldo al
a 31 de diciembre de 2015
6244.062
A continuación se de
etalla el movimiento de lo
os activos po
or impuestos diferidos:
Miles de
e euros
2015
Cargo
C
/
abono a
pattrimonio
Concepto
Vari aciones
Carg
go/abono
del
a res
sultados Instrumentos
perrímetro
fina
ancieros
de cobertura
c
Saldo
S
a
31/12/14
3
Effecto
tip
po de
caambio
Recla
asif.
y otros
Saldo a
31/12/15
5
Crédito
os fiscales
381.394
(1.811)
22.624
-
((5.983)
-
396.22
24
Por pérrdidas pendiente
es de compensa
ar
381.394
(1.811)
19.974
-
((5.983)
-
393.57
74
-
-
2.650
-
-
-
2.65
50
Diferen
ncias temporarrias
229.388
(1.084)
30.419
(6.916)
((4.722)
(19.2
247)
227.83
38
Total activos por imp
puestos diferidos
610.782
(2.895)
53.043
(6.916)
(110.705)
(19.2
247)
624.06
62
Por ded
ducciones
Miles de
e euros
2014
Cargo
C
/
abono a
pattrimonio
Concepto
Saldo
S
a
31/12/13
3
Vari aciones
Carg
go/abono
del
a res
sultados Instrumentos
perrímetro
fina
ancieros
de cobertura
c
Effecto
tip
po de
caambio
Recla
asif.
y otros
Saldo a
31/12/14
4
Crédito
os fiscales
430.792
(899)
(1.560)
-
111.201
(58.1
140)
381.39
94
Por pérrdidas pendiente
es de compensa
ar
430.792
(899)
(1.560)
-
111.201
(58.1
140)
381.39
94
Diferen
ncias temporarrias
217.411
42
4.905
13.169
1.353
(7.4
492)
229.38
88
Total activos por imp
puestos diferidos
648.203
(857)
3.345
13.169
112.554
(65.6
632)
610.78
82
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
84
En el ejjercicio 2015
5 la Socieda
ad Dominantte ha evalua
ado la recup
perabilidad dde los activos por
impuesto
os diferidos registrados,, dentro del entorno de
el Grupo fisc
cal español. En particular, las
hipótesiss clave conte
empladas en la elaboraciión del test de
d recuperab
bilidad para loos créditos fiiscales
suponen
n el mantenimiento de la
a actual ten
ndencia de crecimiento
c
de
d ventas y márgenes, en un
entorno de financiacción similar al
a actual. Co
onforme a lo
o anterior, no se ha idenntificado ries
sgo de
recupera
abilidad de lo
os créditos fis
scales del G
Grupo fiscal español.
e
Asimism
mo, para el resto de activos por imp
puestos diferridos se ha realizado
r
unn análisis sobre su
recupera
abilidad, sobre la base del mantenim
miento de las hipótesis cla
aves actualees de los neg
gocios,
no identiificándose rie
esgo de recu
uperabilidad,, dentro de lo
os períodos de
d caducidadd.
La evolu
ución en loss ejercicios 2015 y 201 4 de los pa
asivos por im
mpuestos diiferidos ha sido
s
la
siguiente
e:
Concepto
Miles de euross
Saldo al
a 1 de enero de
e 2014
9844.795
Aumenttos
2244.240
Disminu
uciones
(700.378)
Saldo al
a 31 de diciembre de 2014
1.1388.657
Aumenttos
1600.364
Disminu
uciones
(877.645)
Saldo al
a 31 de diciembre de 2015
1.2111.376
A continuación se de
etalla el movimiento de lo
os pasivos po
or impuestos
s diferidos:
Miles de euros
2015
2
Cargo/abono
a patrimonio
Concepto
Saldo a
31/12/14
Instrumentos
financieros
de cobertura
Cargo/abono
o
a resultados
Efecto
tipo de
cambio
R
Reclasificaciones
y otros
Saldo a
31/12/15
Differencias tempo
orarias
1.138.657
16
168.101
(42.582)
(52.81
16)
1.211.376
To
otal pasivos po
or impuestos diferidos
1.138.657
16
168.101
(42.582)
(52.81
16)
1.211.376
Miles de
d euros
20
014
Concepto
Saldo a
31/12/13
Variaciones
Cargo/abono
del
a resultados
perímetro
Efecto
tipo de
cambio
Reeclasificaciones
s
y otros
Saldo a
31/12/14
Differencias tempo
orarias
984.795
11
158.422
18.195
(22.766
6)
1.138.657
To
otal pasivos po
or impuestos diferidos
984.795
11
158.422
18.195
(22.766
6)
1.138.657
Los impu
uestos diferid
dos registrad
dos se deben
n, principalm
mente, a:

La diferencia
a que existe en las socie
edades con cláusula
c
de Rentabilidadd garantizada
a entre
lla rentabilida
ad total y los ingresos recconocidos po
or peajes, po
or importe dee 887.368 miles de
e
euros.

Los ajustes realizados en la conssolidación de
e los estado
os financiero
ros, entre lo
os que
d
destaca la asignación a elemen
ntos patrimoniales de las socieddades adqu
uiridas,
a
aumentando
o el valor de los activos adquiridos, realizadas la
as combinacciones de ne
egocios
por importe de
d 97.266 miles
m
de euross.

El resultado de las Uniones Temporrales de Emp
presas cuya imputación fiscal se difiere un
e
ejercicio.

La dotación y aplicación de provision
nes ajustadas
s en ejercicio
os anterioress.

La diferencia
a en el criteriio de amortizzación de acttivos no corrientes.
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
85

O
Otros ingresos no compu
utables fisca lmente.
Las basses imponibles negativas
s pendientess de compe
ensar en las
s liquidacionees futuras ante
a
la
Administtración Tribu
utaria, de las sociedades que forman el Grupo, ascienden a 22.332.576 miles de
euros, y su desglose
e por años de
e vencimientto es el siguie
ente:
Año
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2028
2029
2030
2031
e
Sin límite
Total
Miiles de euros
21.026
23.111
66.109
37.731
32.518
69.402
11.322
39.727
17.349
29.404
1.505
6.990
2.520
104.783
164.721
1.704.358
2.332.576
Las sociedades que forman el Grupo dispone
en de deduc
cciones por doble
d
imposicción pendien
ntes de
aplicació
ón por un im
mporte de 5.746 miles d
de euros y de
d deduccion
nes por inveersión (reinversión,
I+D+i y rresto) por importe de 51.730 miles de
e euros.
Ejercicio
os abiertos a inspecció
ón
En gene
eral las socie
edades que forman el G rupo tienen abiertos a in
nspección toodos los impuestos
que les sson de aplica
ación, cuyo plazo
p
de decclaración hay
ya concluido en los últimoos años.
De las e
eventuales in
nspecciones que pudiera
an realizarse de los ejerc
cicios abiertoos a inspección por
parte de
e las autorid
dades fiscale
es, podrían d
derivarse pa
asivos fiscale
es de caráctter contingente no
susceptibles de cu
uantificación objetiva. N
No obstante
e, los Administradores de la Sociedad
Dominan
nte estiman que
q dichos pasivos
p
no se
erán significa
ativos.
Impuesttos ingresad
dos
El detalle de los impuestos ingrresados, pro
opios y de te
erceros, realizados a lass administra
aciones
públicas tanto en territorio nacion
nal como en el extranjero
o en el año 2015
2
es el sigguiente:
Concepto
Miles de euross
Cobros
Pagos
Total Netto
Impuesstos sobre venta
as
(73.759)
187.0119
111
1.260
Impuesstos sobre bene
eficios
(34.024)
77.1666
43
3.142
Retencciones sobre ren
ndimientos de capital
-
5.6226
5.626
5
Retencciones sobre ren
ndimientos del trabajo y profesiionales
-
78.2662
78
8.262
Segurid
dad social
(22)
125.6773
125
5.651
Otros im
mpuestos
(572)
25.2994
24
4.722
(108.377)
499.0440
390
0.663
Total im
mpuestos ingrresados a Administraciones P
Públicas
Los principales impu
uestos registtrados propio
os son los impuestos so
obre beneficcios y la seg
guridad
social.
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
86
Saldos mantenidoss con las ad
dministracio
ones pública
as
Los sald
dos deudore
es y acreed
dores mante
enidos con las adminis
straciones ppúblicas al 31 de
diciembrre de 2015 y 2014 son los siguientes :
Miles de eu
uros
Concepto
Activo
A
corrientte
2015
Impuesto sobre el valor añadido
a
Pasivo corrriente
2014
2
2015
2014
168.605
140.917
86.623
48.424
Otros imp
puestos
65.137
53.826
42.553
52.180
Seguridad
d social
1.951
483
13.711
12.107
235.693
195.226
142.887
112.711
Total
3.23.- In
ngresos y gastos
g
Importe
e neto de la cifra de neg
gocios
El imporrte neto de la
a cifra de negocios del G
Grupo del eje
ercicio 2015 asciende a 44.368.866 miles de
euros (3
3.634.087 miles
m
de euro
os en 2014 ), siendo su
u distribución por tipo dde actividad, zona
geográficca y cliente, la siguiente:
Miles de eu
uros
Tip
po de actividad
d
2015
Concesion
nes
2014
% Var.
444.877
3699.321
20,5
Ingeniería
a y Construcción
n
3.799.522
3.1666.844
20,0
Con
nstrucción
3.248.219
2.7877.981
16,5
Indu
ustrial
352.092
2344.208
50,3
Serrvicios
199.211
1444.655
37,7
124.467
977.922
27,1
4.368.866
3.6344.087
20,2
Desarrollo
os
Total imp
porte neto de la
a cifra de nego
ocios
Miles de euross
Tipo de
e actividad, zon
na geográfica y cliente
2015
Nacional
P
Público
Concesion
nes
Internacional
I
Prrivado
48.148
33.209
Público
Total
Privad
do
Público
o
Privado
o
25
5.375
338..145
73.5
523
371.354
Ingeniería
a y Construcción
n
452.543
222.148 2.226
6.801
898..030
2.679.3
344
1.120.178
Con
nstrucción
302.079
135.997 2.126
6.684
683..459
2.428.7
763
819.456
Indu
ustrial
87
37.317
100
0.117
214..571
100.2
204
251.888
Serrvicios
150.377
48.834
-
-
150.3
377
48.834
3.781
45
5.404
75..282
45.4
404
79.063
259.138 2.297
7.580
1.311..457
2.798.2
271
1.570.595
Desarrollo
os
Total imp
porte neto de la
a cifra de nego
ocios
500.691
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
87
Miles de euross
2014
Tipo de a
actividad, zona geográfica y cliente
c
Nacional
P
Público
Concesion
nes
Internacional
I
Prrivado
46.434
27.384
Público
Total
Privad
do
Público
o
Privado
o
90
0.996
204..507
137.4
430
231.891
Ingeniería
a y Construcción
n
452.869
218.288 1.445
5.106
1.050..581
1.897.9
975
1.268.869
Con
nstrucción
336.243
152.695 1.374
4.496
924..547
1.710.7
739
1.077.242
Indu
ustrial
85
37.479
70
0.610
126..034
70.6
695
163.513
Serrvicios
116.541
28.114
-
-
116.5
541
28.114
3.781
-
94..141
-
97.922
249.453 1.536
6.102
1.349..229
2.035.4
405
1.598.682
Desarrollo
os
-
Total imp
porte neto de la
a cifra de nego
ocios
499.303
Zona geográfica
Mile
es de euros
2015
EEUU y Canadá
2014
1.037.2
265
616..258
México
o
738.1
197
496..010
Chile
223.7
796
170..292
Perú
188.1
198
225..148
97.3
345
76..287
Españ
ña
759.8
830
748..756
Europa
a Central y del Este
646.1
132
568..412
Colom
mbia
Otros países
Total importe neto de
d la cifra de ne
egocios
678.1
103
732..924
4.368.8
866
3.634..087
ngresos de explotación
e
n
Otros in
En este epígrafe, qu
ue en el ejerrcicio 2015 a
asciende a 849.477
8
mile
es de euros (901.976 al 31 de
diciembrre de 2014), el Grupo ha
a contabilizad
do en el ejerrcicio 2015 un
u importe dee 534.686 miles de
euros (6
614.873 miless de euros en
e 2014) porr los derecho
os de cobro reconocidos en el ejercic
cio por
el Gobie
erno del Esta
ado de Méx
xico, en las sociedades dependiente
es Concesio naria Mexiquense,
S.A. de C.V., Viadu
ucto Bicente
enario S.A. d
de C.V. y Autopista
A
Urrbana Norte,, S.A. de C.V.
C
en
o de Rentabilidad gara
antizada de acuerdo co
on el contratto de conceesión (véase
e nota
concepto
2.6.15.1.). Estos derechos de cobro no generran ingresos
s de efectivo.
Asimism
mo en el ejerccicio 2015 se
e registran 9
97.259 miles de euros co
orrespondienntes a la aplicación
del tipo de interés efectivo
e
sobre el activo ffinanciero qu
ue representa la inversióón de Metro Ligero
Oeste, S
S.A. (96.432 miles de eurros en el ejerrcicio 2014).
Gastos de persona
al
Planes de retribuciión referenc
ciados al va
alor de cotiz
zación de la acción
Plan de
e incentivos 2013-2016
6
Con fech
ha 22 de ma
arzo de 2013
3 el Consejo de Administtración de la Sociedad accordó implan
ntar un
Plan de Incentivos dirigido a lo
os miembross del equipo directivo de
e la Sociedaad y del gru
upo de
sociedad
des controlad
das por ésta
a, en los térm
minos del arttículo 4 de la
a Ley del Meercado de Valores,
con el prropósito de in
ncentivar su fidelización.
n el mismo percibir volu
El Plan permite a lo
os directivos incluidos en
untariamentee durante los
s años
2013, 2014 y 2015
5 parte de su
s retribució
ón bruta anu
ual mediante la entregaa de accion
nes de
Obrascó
ón Huarte La
ain. Además en el año 20
016 los direc
ctivos incluido
os en el Plann podrán rec
cibir un
determin
nado número
o de acciones adicionaless siempre qu
ue se cumpla
an determinaadas condiciones y
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
88
requisito
os, entre otra
as la revalorización de la
a acción de Obrascón Huarte Lain. E
El Plan se in
nició el
22 de ma
arzo de 2013
3 y finalizará
á el 21 de ma
arzo de 2016
6.
Las princcipales caraccterísticas de
e este Plan sson las siguie
entes:

Bene
eficiarios: Directivos de Obrascón
O
Hu
uarte Lain, S.A.
S
y su grupo de socieddades, desig
gnados
por la Comisión
n de Nomb
bramientos y Retribuciones. Al 31 de diciembbre de 2015
5, son
bene
eficiarios 12
23 directivos
s del Grup o Obrascón
n Huarte La
ain a los ccuales les fueron
adjudicadas un total
t
de 20.118 unidades .

Núm
850.
mero de unida
ades conced
didas: 3.087.8

Preccio de ejerciccio: 15,852 euros.
Las princcipales hipóttesis empleadas para la vvaloración de
e este Plan han
h sido las siguientes:

Tiem
mpo de permanencia para
a ejercicio: 3 años.

Tasa
a libre de riessgo: 0,61%.

Ren
ntabilidad del dividendo: 2,81%.
2
El plan e
es valorado y reconocido
o en la cuenta
a de pérdida
as y ganancia
as conforme a lo indicado
o en la
nota 2.6.17. Los gasstos de perso
onal relativo s a este plan ascienden al 31 de dicciembre de 2015
2
a
1.757 miles de euross (1.588 mile
es de euros e
en 2014).
La Socie
edad firmó en
e 2013 un contrato de
e permuta financiera para cubrir el posible que
ebranto
patrimon
nial que pudiera significar el ejercicio de este Plan de Incentiv
vos referenciiados al valo
or de la
acción.
Las cara
acterísticas principales
p
de
e este contra
ato al 31 de diciembre
d
de
e 2015 son laas siguientes
s:

El nocional de la
l permuta financiera
f
ess de 51.775 miles de euros, equivaalente a 3.45
53.908
accio
ones, a un precio
p
de 14,9
990 euros po
or acción.

La S
Sociedad pa
aga a la enttidad financiiera un rend
dimiento sob
bre el nocionnal basado en un
Eurib
bor más un margen.
m
El contrrato de perm
muta financiera tiene la
a considerac
ción contable
e de derivaddo, si bien no se
considerra de coberttura conform
me a lo indica
ado en la no
ota 2.6.13. Al
A 31 de diciiembre de 2015
2
el
impacto en la cuenta
a de pérdida
as y gananciias incluido en
e el epígrafe de resultaado de varia
aciones
de valorr de instrum
mentos finan
ncieros a va
alor razonab
ble, ha sido de (18.9733) miles de euros
((21.659
9) miles de eu
uros en 2014
4).
El plan d
de incentivoss 2013-2016 ha finalizado
o el 21 de ma
arzo de 2016
6.
Otros ga
astos de exxplotación
El desglo
ose de este epigrafe de la
l cuenta de pérdidas y ganancias
g
co
onsolidada ess el siguiente
e:
Concepto
Miles
M
de euros
2015
Servicioss exteriores
Tributos
52
22.226
20114
4888.085
27.043
2
224.039
Otros ga
astos de gestión corriente
25
58.033
2113.846
Total
80
07.302
7225.970
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
89
Ingresos financiero
os
El desglo
ose de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias
g
co
onsolidada ees el siguiente:
Concepto
Ingresoss por intereses de
d otras empressas
Miles
M
de euros
2015
20114
46.096
4
Ingresoss por participacio
ones en capital
Total
668.541
-
-
46.096
4
668.541
Gastos financieross
El desglo
ose de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias
g
co
onsolidada ees el siguiente:
Concepto
De financciación de operraciones corrien
ntes
Miles
M
de euros
2015
20114
49
93.461
5550.612
1.456
2.071
49
94.917
5552.683
De opera
aciones de arrendamiento finan
nciero y
comprass aplazadas de inmovilizado
Total
El desglo
ose de los ga
astos financiieros por pro
ocedencia es
s el siguiente:
Concepto
Miles
M
de euross
201
15
20014
Gastos fin
nancieros de so
ociedades conccesionarias
235.740
2279.919
Gastos fin
nancieros de resto de sociedad
des
259.177
2272.764
Total
494.917
5552.683
Resulta
ado por varia
aciones de valor de insstrumentos financieros
s a valor razzonable
El desglo
ose de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias
g
co
onsolidada ees el siguiente:
Concepto
Derivados sobre acciones
s propias (véase
e nota 3.17.)
Miles de euro
os
2015
2
(18.973)
22014
((21.659)
Derivados sobre acciones
s Abertis (véase
e nota 3.17.)
11.010
-
Derivados de tipo de cambio (véase nota
a 3.17.)
(4.781)
12.694
Derivados de tipo de interrés (véase nota 3.17.)
(1.356)
(6.659)
(14.100)
((15.624)
Total
Resulta
ado de entid
dades valora
adas por el método de la participa
ación
El imporrte de este epígrafe
e
en el
e ejercicio 20
015 asciende a 226.972 miles de euuros (98.093
3 miles
de euross en 2014), destacando
o en 2015 lla aportación
n de Abertis
s Infraestruccturas, S.A. por el
13,925%
% de participa
ación que po
osee el Grupo
o, de 216.36
67 miles de euros.
e
Deteriorro y resultado por enajenación de
e instrumenttos financieros
El imporrte de este capítulo de la cuenta d
de pérdidas y ganancias
s consolidadda, asciende
e en el
4.235 miles de euros a 31
ejercicio 2015 a (15.394) miles de
d euros (204
3 de diciembbre de 2014)).
El resulttado negativvo (15.394) miles
m
de eurros en el eje
ercicio 2015 correspondee principalmente a
bajas de
e fondo de co
omercio por importe
i
de (1
14.943) miles de euros (v
véase nota 33.5.).
El resulttado positivo
o de 204.235
5 miles de eu
uros en el ejjercicio 2014
4 correspondde, principalm
mente,
a:

La venta del
d 5,0% de Abertis real izada en octubre de 2014 por un im
mporte de 70
04.918
miles de euros
e
que ha supuesto un
n resultado de
d 214.358 miles
m
de euroos.
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
90

La venta de
e la participa
ada Autoparkk, S.A. con una pérdida de 1.371 milees de euros.

El resultado negativo de
d 8.094 mile
es de euros producida co
omo conseccuencia de la
a venta
de la División de Medio
o Ambiente re
ealizada a GS
G Inima.
Transaccciones y sa
aldos en mo
oneda distin
nta al euro
Las transsacciones en
n moneda distinta al euro
o realizadas en el ejercic
cio 2015 por las sociedad
des del
Grupo, p
por tipo de moneda
m
y parra los princip
pales epígrafe
es de los ing
gresos y gasttos de explotación,
valorado
os a tipo med
dio, son las siguientes:
s
Miles de euros
s
Moneda
C
Corona croata
C
Corona danesa
C
Corona noruega
C
Corona sueca
C
Coronas checas
D
Dinar serbio
D
Dinares argelino
os
D
Dinares kuwaitíe
es
D
Dírhams Emirato
os Árabes
D
Dírhams marroquíes
D
Dólar Nueva Zelanda
D
Dólares australia
anos
D
Dólares canadienses
D
Dólar Hong Kong
g
D
Dólares Singapu
ur
D
Dólares estadounidenses
D
Dongs vietnamita
as
F
Florín arubeño
F
Forint húngaro
L
Lempura hondurreña
L
Leus moldavos
L
Leu rumano
L
Levs búlgaros
L
Libras esterlinass
L
Liras turcas
M
Manat Azerbaiyá
án
M
Marcos bosnios
P
Peso uruguayo
P
Pesos argentinos
P
Pesos chilenos
P
Pesos colombian
nos
P
Peso filipino
P
Pesos mexicano
os
Q
Quetzales guate
emaltecos
R
Reales brasileño
os
R
Reales omaníes
R
Reales saudíes
R
Rublos rusos
R
Rupias indias
R
Riyal qatarí
S
Sol peruano
T
Tenge Kazajistán
Z
Zlotys polacos
T
Total
Ventas
1.46
63
3.48
86
352.31
15
32.99
91
61.02
29
56.73
37
23.23
32
1.107.91
12
12.98
84
28.89
96
3.69
92
50
03
9.35
56
6
77
72
1.55
51
218.76
62
96.76
67
647.72
21
25.09
93
19.72
28
228.36
62
48.06
61
75.40
05
7.62
25
88.39
97
3.152.84
46
Otros
Ingresos
Aprovisio
onamientos
603
388
464
245
604
754
84
11..326
4..441
76
1
2..559
66
1..591
21..959
576..487
426
2
13..562
15..960
21..111
6
408
673..123
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
1.483
1.161
288.675
2
10.779
42.846
144
48.917
2
868.763
5.570
26.006
5
30
2.463
1.949
4.347
180
10.226
52
709
1.245
2.655
86.865
84.587
201.159
19.037
1
14.418
115.544
2
33.150
37.714
8.078
57.961
1.976.725
O
Otros gastos
de
explotación
88
65
709
1
37.129
31
10.242
12.654
19
47
1.584
6.130
28.792
61
345
94.947
60.022
5
10
14
318
120
282
14.759
4.202
46
177
752
685
50.585
3.546
288
130.210
412
6.074
71.981
632
175
10.710
36.781
88
9.006
594.724
91
Los sald
dos deudoress en moneda distinta al euro al 31 de diciembre
e de 2015 y 2014, por tipo
t
de
moneda y para los principales epígrafes d
del activo de
e los balances de situacción consolid
dados,
valorado
os a tipo de cierre,
c
son los siguientes :
Miles de euro
os
2015
Moneda
Activos
fi nancieros
no
o corrientes
Deudorres
comercialles y
otras cueentas
por cob
brar
Activos
financieros
corrientes
Colón co
ostarricense
-
-
12
Corona croata
-
-
109
Corona noruega
-
-
55
Coronass checas
1.145
-
661.431
Dinares argelinos
-
-
998.339
Dinares kuwaitíes
-
-
449.745
Dírhamss marroquíes
-
-
346
Dólar Nu
ueva Zelanda
-
-
2
Dólares australianos
-
1.40
07
1 5.142
Dólares canadienses
-
99
9
221.975
Dólares Singapur
-
-
3
1.535
48.62
20
3332.816
Dongs vietnamitas
v
-
-
1 2.854
Florín arrubeño
-
-
9.048
Forint hú
úngaro
-
-
6
Lempura
a hondureña
-
-
3
Leus mo
oldavos
-
-
57
Leu rum
mano
-
-
3
Levs búlgaros
-
-
1.108
Dólares estadounidenses
Libras esterlinas
e
24.971
49
4
883
Liras turrcas
-
-
223.788
Marcos bosnios
-
41
4
14
Peso uruguayo
-
-
3.521
Pesos argentinos
a
45
3.52
27
5.186
Pesos chilenos
c
16.562
1.12
20
1447.276
Pesos colombianos
c
20.146
2
1 6.190
-
-
47
Peso filipino
Pesos mexicanos
m
5.413.295
194.38
81
2889.941
Quetzale
es guatemaltecos
2
-
1 5.170
Reales brasileños
b
4
-
5
Reales omaníes
o
Reales saudíes
s
Rublos rusos
r
Riyal qa
atarí
Sol peru
uano
Tenge Kazajistán
K
Zlotys polacos
Total
-
-
4.182
2.762
21.51
18
995.709
-
-
42
108.267
-
3776.811
277
14.79
90
668.133
-
-
1.696
-
-
997.538
5.589.011
285.55
54
1.7449.186
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
92
Miles de euros
2014
Deudo
ores
comerciaales y
otras cuen
ntas por
cobrrar
Moneda
Ac
ctivos
financ
cieros no
corrrientes
Acttivos financiero
os
corrientes
Colón costtarricense
-
-
11
Corona cro
oata
-
-
352
Coronas ch
hecas
1.742
-
122.326
Dinares arg
gelinos
-
-
192.965
Dinares ku
uwaitíes
-
-
131.026
Dírhams marroquíes
m
-
-
340
Dólares au
ustralianos
-
5
4.758
Dólares ca
anadienses
-
111
13.888
Dólares esstadounidenses
54.141
62
52.66
219.570
Dongs viettnamitas
-
-
11.652
Florín arub
beño
-
-
2.515
Leus molda
avos
-
-
15
Leu ruman
no
-
-
2.013
Levs búlga
aros
-
-
1.659
Libras este
erlinas
-
22.45
58
1.250
Liras turcas
6
16
60
25.716
Marcos bosnios
-
41
4
15
Peso urugu
uayo
Pesos arge
entinos
Pesos chile
enos
Pesos colo
ombianos
Pesos mexxicanos
-
-
112
2.889
3.24
45
8.129
32
-
123.823
-
9
46.172
5
5.094.156
141.14
45
122.467
Quetzales guatemaltecos
-
-
2.659
Reales bra
asileños
4
4
13
Reales om
maníes
-
-
4.918
1.856
10.811
50.739
Rublos russos
-
1
204
Rupias indias
-
-
1
97.086
-
361.237
60
10.59
92
103.266
-
-
4.645
Reales sau
udíes
Riyal qatarrí
Sol peruan
no
Tenge Kazzajistán
Zlotys pola
acos
Total
-
-
98.414
5
5.251.972
241.24
44
1..656.870
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
93
Los sald
dos acreedorres en mone
eda distinta a
al euro al 31 de diciembrre de 2015 y 2014, por tipo
t
de
moneda y para los principales epígrafes d
del pasivo de
e los balanc
ces de situaación consolidados
valorado
os a tipo de cierre,
c
son los siguientes :
Miles de euros
2015
Colón
n costarricense
-
-
-
90
Otros
pasiv
vos
corrien
ntes y
no
o
corrie
entes
-
Coron
na croata
-
-
-
69
8
Coron
na noruega
-
-
-
200.898
-
Coron
nas checas
Moneda
a
Deudas con
entidades de
crédito
Emisión de
obligaciones
s
y otros
valores
negociables
s
Acreedo
ores
comerciaales y
otras cueentas
por cob
brar
Otros
pasivos
financiero
os
2.960
-
3.236
1022.321
16.617
1
Dinare
es argelinos
-
-
-
244.266
18.308
1
Dinare
es kuwaitíes
-
-
-
266.641
-
Dírhams marroquíes
-
-
-
41
-
Dólar Nueva Zelanda
a
-
-
-
-
920
Dólare
es australianos
-
-
-
222.637
2.601
Dólare
es canadiensess
-
-
-
55.137
29.603
2
Dólare
es Singapur
-
-
-
4
841
258.307
-
2.495
3299.383
12
27.972
Dongss vietnamitas
-
-
-
66.265
55
Florín
n arubeño
-
-
-
1 1.333
-
Forintt húngaro
-
-
-
348
-
Francco Suizo
-
-
-
7
-
Leus moldavos
-
-
-
159
69
Leu ru
umano
-
-
-
1.451
10
búlgaros
Levs b
-
-
-
1.539
176
Librass esterlinas
-
-
-
33.061
215
Liras turcas
-
-
-
2 1.728
135
Mana
at Azerbaiyán
-
-
-
-
1
Marco
os bosnios
-
-
-
35
61
Peso uruguayo
-
-
-
33.754
1.329
Pesoss argentinos
-
-
-
1.035
3.147
48.009
-
11.874
722.150
6.764
7.052
-
-
233.100
4.019
-
-
-
503
-
1.114.436
801.00
02
28.499
3000.327
23
30.242
3.472
3.993
-
5.075
7
200.395
9
144.027
522.659
3
23
422.078
333.204
996
155.722
356
32
26
145
23
8
781
4.299
233
1.438.229
801.00
02
51.186
1.157
57.398
44
48.996
Dólare
es estadounidenses
Pesoss chilenos
Pesoss colombianos
Peso filipino
Pesoss mexicanos
Quetzzales guatemaltecos
Reale
es brasileños
Reale
es omaníes
Reale
es saudíes
Rublo
os rusos
Rupia
as indias
Riyal qatarí
Sol pe
eruano
Tenge
e Kazajistán
Zlotyss polacos
Total
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
94
Miles de euros
2014
Moneda
a
Colón
n costarricense
Coron
na croata
Deudas con
entidades de
crédito
Emisión de
obligaciones
s
y otros
valores
negociables
s
Acreedo
ores
comerciaales y
otras cueentas
por cob
brar
Otros
pasivos
financiero
os
-
-
-
81
Otros
pasiv
vos
corrien
ntes y
no
o
corrie
entes
-
-
-
-
261
10
18.854
-
3.428
90
90.989
9.216
Dinar serbio
-
-
-
1
-
Dinare
es argelinos
-
-
-
3 1.135
6.048
Dinare
es kuwaitíes
-
-
-
300.856
70
Dírhams Emiratos Árrabes
-
-
-
91
-
Dírhams marroquíes
-
-
-
114
-
Dólare
es australianos
-
-
-
7.706
521
Dólare
es canadiensess
-
-
-
836
31.934
3
Dólare
es Singapur
-
-
-
4
1
502.439
-
3.364
2244.004
10
00.878
Dongss vietnamitas
-
-
-
7.946
126
Florín
n arubeño
-
-
-
7.391
-
Forintt húngaro
-
-
-
666
5
Francco suizo
-
-
-
7
-
Leus moldavos
-
-
-
24
2
Leu ru
umano
-
-
-
66.378
26
búlgaros
Levs b
3
-
-
836
162
Librass esterlinas
-
-
-
183
236
Liras turcas
-
-
-
7.557
2.588
Mana
at Azerbaiyán
-
-
-
-
35
Marco
os bosnios
-
-
-
13
29
Peso uruguayo
-
-
-
10
-
Pesoss argentinos
-
-
-
1.246
1.901
22.940
2
Coron
nas checas
Dólare
es estadounidenses
Pesoss chilenos
-
-
11.742
50
50.189
12.969
-
3.750
188.513
2.403
1.430.150
582.08
80
35.188
155
55.366
62.252
6
Quetzzales guatemaltecos
-
-
-
7.562
35
Reale
es brasileños
-
-
-
24
37
Reale
es omaníes
-
-
-
44.766
11
Reale
es saudíes
-
-
-
56
56.938
88
Rublo
os rusos
-
-
-
17
-
Rupia
as indias
-
-
-
18
5
Riyal qatarí
-
-
-
14 1.008
1
268
-
4.551
188.426
37.191
3
Tenge
e Kazajistán
-
-
-
33.546
-
Zlotyss polacos
-
-
21
466.946
1.247
1.964.683
582.08
80
62.044
92 1.654
27
79.998
Pesoss colombianos
Pesoss mexicanos
Sol pe
eruano
Total
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
95
Resulta
ado consolid
dado atribuible a la Socciedad Dom
minante
El detalle de la aporrtación de ca
ada filial al rresultado atrribuible a la Sociedad Doominante, pa
ara los
ejercicios 2015 y 201
14, es el sigu
uiente:
Sociedad
des
M
Miles de euros
20015
2014
Obrascón Huarrte Lain, S.A.
(444.249)
Abertis Infraesttructuras, S.A.
21 6.367
96.272
(768)
(1.21
16)
(77.174)
(10.28
86)
5.929
2.644
(33.207)
(22.04
48)
1.017
-
N
S.A.C.
Autopista del Norte,
(11.535)
(1.32
24)
Autopista Eje Aeropuerto
A
Conc
cesionaria Espa
añola, S.A.
(88.437)
(8.04
41)
640
-
553.886
72.296
22.614
3.106
Autovías Conce
esionadas OHL, S.A. de C.V.
(479)
(80
07)
Avalora Tecnologías de la Info
ormación, S.A.
1.202
493
Administradora Mexiquense de
el Aeropuerto In
nternacional de Toluca, S.A. de
e C.V.
L.
Aeropistas, S.L
Agrupación Guinovart Obras y Servicios Hispa
ania, S.A.
Arenales Solar PS, S.L.
Autopark, S.A.
Autopista Río Magdalena,
M
S.A.S.
Autopista Urban
na Norte, S.A de C.V.
Autovía Aragón
n - Tramo 1, S.A
A.
eguretat i Comunicacións, S.L.
Catalana de Se
(218.38
84)
(22.003)
(18
89)
Chemtrol Proye
ectos y Sistemas, S.L.
1.021
2.180
Cogeneración Complejo Pajarritos, S.A.P.I. de
e C.V.
(947)
823
M
de Inc
cendios, S.L.
Comercial de Materiales
(11.178)
(1.19
98)
Community Asp
phalt Corp.
(33.570)
(5.52
29)
1003.295
145.728
5.420
4.872
Concesionaria Mexiquense, S..A. de C.V.
acions Aeroport L-9, S.A.
Concessió Esta
Construccioness Adolfo Sobrino
o, S.A.
22.638
849
Construccioness Colombianas OHL,
O
S.A.S.
122.859
-
Constructora de
e Proyectos Via
ales de México, S.A. de C.V.
1 5.021
12.935
Constructora Liibramiento Elev
vado de Puebla, S.A. de C.V.
122.862
(5
52)
Constructora Mayaluum,
M
S.A. de
d C.V.
(885)
(5
50)
Controladora L 4 - 5 Mayakoba
a, S.A. de C.V.
(22.890)
(2)
(
V Rápida Poeta
as, S.A.P.I. de C
C.V.
Controladora Vía
1 9.485
16.488
(411)
404
606
572
Coordinadora Vía
V Rápida Poniiente, S.A.P.I. d
de C.V.
Desarrollos RBK en la Riviera, S.A. de C.V.
L
E y M Arabia, LLC
1.784
3.902
Ecolaire España, S.A.
(88.445)
(6.56
69)
mbeo Degollado
o, S.A.P.I. de C .V.
Estación Rebom
(11.168)
1.313
Euroconcesione
es, S.L.
(44.326)
(1.69
96)
Euroglosa 45 Concesionaria
C
de la Comunidad
d de Madrid, S.A
A.
EyM Instalacion
nes, S.A.
FHP Villas Lote
e 2, S.A. de C.V
V.
Golf de Mayako
oba, S.A. de C.V
V.
Grupo Autopistas Nacionales, S.A.
al Collective CJV
V L.P.
Health Montrea
Health Montrea
al Collective Lim
mited Partnership
p
Hidrógeno Cadereyta, S.A.P.I. de C.V.
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
44.469
4.323
(11.461)
396
158
(1.06
65)
(65)
(1.82
21)
1.223
386
(277.211)
13.042
1.620
810
(11.062)
227
96
Sociedad
des
Huaribe S.A. de
e C.V.
IEPI México, S..A. de C.V.
Islas de Mayakoba, S.A. de C.V.
Judlau Contraccting, Inc.
Latina México, S.A. de C.V.
evado de Puebla
a, S.A. de C.V.
Libramiento Ele
Metro Ligero Oeste, S.A.
Nova Dársena Esportiva de Ba
ara, S.A.
M
Miles de euros
20015
2014
(66.420)
(10.83
38)
3.973
1.738
3.691
2.330
1 9.484
1.876
22.128
1.258
(811)
-
22
22.141
21.082
(515)
(74
43)
20
(3.43
35)
Obrascón Huarrte Lain, Constru
ucción Internaciional, S.L.
(144.535)
(12.88
81)
Obrascón Huarrte Lain, Desarro
ollos, S.L.
(133.732)
(6.55
51)
A.
Nuevo Hospitall de Burgos, S.A
OHL Andina, S.A.
740
1.438
LC
OHL Arabia, LL
144.626
14.624
OHL Arellano Construction
C
Company
386
(1.31
12)
OHL Austral, S.A.
1.700
1.009
NC.
OHL Building IN
(826)
(1.27
71)
OHL Central Eu
urope, a.s.
OHL Colombia,, S.A.S
OHL Concesion
nes Chile, S.A.
OHL Concesion
nes Colombia, S.A.S.
S
OHL Concesion
nes Perú, S.A.
OHL Concesion
nes, S.A.
Limited Partnerrship
OHL Constructiion Canadá and
d FCC Canada L
OHL Constructiion Canadá, Inc
c
OHL Constructiion Pacific PTY
Y LTD
OHL Desarrollo
os México, S.A. de C.V.
OHL Emisioness, S.A.U.
OHL Industrial and Partners LL
LC
OHL Industrial Chile, S.A.
atemala, S.A.
OHL Industrial Delegación Gua
ent, S.A.
OHL Industrial Mining & Ceme
OHL Industrial Oil & Gas, S.L.
OHL Industrial Peru, S.A.C.
OHL Industrial Power, S.A.
OHL Industrial USA, INC
OHL Industrial, S.L.
OHL Infraestrucctures, Inc
OHL Investmen
nts, S.A.
OHL México, S.A.B. de C.V.
OHL Rus Private Limited
OHL Servicios--Ingesan, S.A.U.
OHL USA, Inc.
OHL ZS SK, a.ss.
318
(41
11)
(144.374)
7.300
(577)
356
(22.417)
(98
80)
(867)
(10
09)
(2277.936)
(184.69
94)
-
(11.42
21)
(144.859)
(3.10
04)
(44.850)
(1.39
99)
5.558
7.883
872
143.550
(911)
(11
18)
(122.116)
(2.35
51)
44.515
157
(11.023)
(54
44)
-
(2.50
04)
1.064
257
(54)
(1.64
46)
(131)
(44
43)
(388.193)
(13.19
90)
(22.315)
(8.66
63)
504
219
3.032
(14.28
80)
(11.259)
(1.26
68)
22.313
2.968
(200.519)
(16.11
12)
(714)
(2)
(
(211.934)
(11.11
13)
P.I. de C.V.
OPCEM, S.A.P
1.209
-
Operadora Con
ncesionaria Mex
xiquense, S.A. d
de C.V.
1.877
4.979
OHL ZS, a.s.
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
97
Sociedad
des
Operadora Hote
elera del Corred
dor Mayakoba, S.A. de C.V.
M
Miles de euros
20015
2014
(22.350)
(1.05
56)
(122.138)
(17.77
79)
Pachira, S.L.
(764)
2.512
A.P.I. de C.V.
Proyecto CCC Empalme I, S.A
1.201
-
(44.314)
(5.66
69)
Sacova Centross Residenciales
s, S.L.
1.938
1.425
Sociedad Conccesionaria Aguas de Navarra, S
S.A.
1.465
2
Sociedad Conccesionaria Centrro de Justicia de
e Santiago, S.A
A.
1.994
2.219
Superficiaria Lo
os Bermejales, S.A.
S
1.190
1.278
Organización de Proyectos de Infraestructura , S.A.P.I. de C.V
V.
S.A. Trabajos y Obras
Tenedora de Pa
articipaciones Tecnológicas,
T
S .A.
172
(3.36
61)
44.108
1.970
este, S.A.
Terminales Marrítimas del Sure
(55.561)
(5.10
05)
Terminal de Co
ontenedores de Tenerife, S.A.
(22.223)
(2.86
61)
Terminal Cerros de Valparaíso
o, S.A.
Tomi Remont, a.s.
a
1.584
1.185
667
1.257
Viaducto Bicentenario, S.A. de
e C.V.
335.634
40.749
C
Villas de Mayakkoba, S.A. de C.V.
(44.388)
(40
02)
Urbs Iudex et Causidicus,
C
S.A..
ZPSV, a.s.
ZS Bratislava, a.s.
a
Otras
Total resultado
o atribuible a la
a Sociedad Do
ominante
9.082
3.188
(22.343)
(24
45)
(230)
(1.51
10)
555.632
23.222
4.4 OTRAS
S INFORMA
ACIONES
4.1.- Infformación por
p segmenttos
Un segm
mento de op
peración se define en lla Norma co
omo aquel que
q
tiene unn responsab
ble del
segmentto que rinde
e cuentas directamente a la máxima autoridad en la toma de decision
nes de
operació
ón y se man
ntiene regularmente en ccontacto con
n ella, para tratar
t
sobre las actividad
des de
operació
ón, los resulttados financieros, las pre
evisiones o los planes pa
ara el segmeento. Asimism
mo, se
ón haya má
contemp
pla que cuando en una
a organizació
ás de un co
onjunto de componente
es que
cumplen
n las caractterísticas an
nteriores, pe
ero sólo uno de ellos cuente conn responsab
ble del
segmentto, este conju
unto constitu
uirá los segm
mentos de op
peración.
El Grupo
o considera que
q la segm
mentación que
e mejor le re
epresenta es
s la realizadaa en función de las
distintas áreas de ne
egocio en las
s que desarro
olla su activid
dad de acuerdo con el siiguiente deta
alle:



C
Concesioness.
Ingeniería y Construcción.
Construccción.
Industria
al.
Servicioss.
Desarrollos.
A contin
nuación se presenta
p
info
ormación bá
ásica de esttos segmentos para los ejercicios 2015
2
y
2014.
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
98
Miles de
e euros
2015
Ingeniería y Constrrucción
Concepto
Concesiones
Desarrollos
Construcción
n Industrial
Total
Ingeniería y
Construcción
n
Servic
cios
T
Total
Grupo
G
Importe
e Neto Cifra Negocios
444
4.877
3.248.219
9
352.092
199
9.211
3.799.522
2
124.467
4.368.866
Ingreso
os ordinarios entre seg
gmentos
113
3.823
136.330
0
5.085
-
141.415
5
1.246
256.484
EBITDA
A
819
9.802
150.013
3
(20.854)
10
0.341
139.501
7.731
967.034
% s/ ciffra de negocio
18
84,3%
4,6%
%
-5,9%
5,2%
3,7%
%
6,2%
22,1%
Depreciación y amortización
(44
4.754)
(205.428))
(18.133)
(2.744)
(226.305
5)
(11.219)
(2
282.278)
EBIT
775
5.048
(55.415))
(38.987)
7.597
7
(86.804
4)
(3.488)
684.756
% s/ ciffra de negocio
17
74,2%
-1,7%
%
-11,1%
3,8%
-2,3%
%
-2,8%
15,7%
Inm. pro
oyectos concesionales
s
6.486
6.349
28.942
2
-
-
29.216
6
-
6.515.565
Activos Corrientes
1.665
5.603
3.139.904
4
321.110
76
6.887
3.299.400
0
90.241
5.055.244
Pasivoss Corrientes
Activo T
Total
Pasivo Total
Cash Flow Operativo
Variació
ón deuda neta
Inversio
ones y otros
(*)
(*)
783
3.588
2.819.838
8
361.370
55
5.226
2.722.910
0
387.300
3.893.798
10.249
9.225
3.995.883
3
383.276
80
0.526
4.306.456
6
733.245
15.288.926
5.956
6.598
3.165.605
5
381.130
71
1.785
4.013.181
507.473
10.477.252
223
3.059
160.486
6
(50.456)
(9.284)
(34.387
7)
26.377
215.049
(662
2.308)
(125.920))
(26.066)
(33.016)
(1.025.325
5)
69.377
(1.6
618.256)
439
9.249
(34.566))
76.522
42
2.300
1.059.712
2
(95.754)
1.403.207
Calcu
ulado con criterios inte
ernos, que en algún ca
aso difieren de lo estab
blecido en la NIC 7.
Obrascón Huarte
e Lain, S.A. y Sociedadess Dependientes – Cuenta
as Anuales Consolidadass 2015
99
Mile
es de euros
2014
Concepto
Ingeniería y Co
onstrucción
Concesiones
Construcción
Industrial Servicios
S
2.78
87.981
Ingresos ord
dinarios entre segmenttos
151.620
10
07.672
26.550
-
13
34.222
-
285.842
EBITDA
828.284
20
06.259
(19.707)
11.468
19
98.020
13.878
1.040.182
% s/ cifra de
e negocio
224,3%
7,4%
-8,4%
7,9%
6,3%
14,2%
28,6%
Depreciación
n y amortización
(42.559)
(366.188)
(3.754)
(2.406)
(372
2.348)
(11.183)
(426.090)
EBIT
785.725
(159.929)
(23.461)
9.062
(174
4.328)
2.695
614.092
% s/ cifra de
e negocio
212,7%
-5,7%
-10,0%
6,3%
-5,5%
2,8%
16,9%
7.062.581
4
46.039
-
45.051
9
91.456
-
7.154.037
797.293
2.83
34.192
276.368
62.750
2.82
21.128
102.019
3.720.440
Pasivos Corrrientes
Activo Total
Pasivo Total
Cash Flow O
Operativo
(**)
Variación de
euda neta
Inversiones y otros
(*)
3.16
66.844
97.922
Total
Grupo
369.321
Activos Corrrientes
144.655
Desarrollos
Importe Neto
o Cifra Negocios
Inm. proyecttos concesionales
234.208
Total
Ingenierría y
Construc
cción
3.634.087
421.620
2.51
14.382
350.477
81.818
2.99
99.997
267.363
3.688.980
9.669.391
3.72
28.891
364.744
116.890
3.916.367
644.384
14.230.142
5.862.465
2.86
61.009
359.942
97.852
4.46
65.864
409.432
10.737.761
190.118
(106.830)
(4.394)
12.571
(329
9.040)
(24.820)
(163.742)
(515.323)
33
33.386
(29.574)
(13.768)
49
90.468
41.149
16.294
325.205
(226.556)
33.968
1.197
(161
1.428)
(16.329)
147.448
En el ejerccicio 2014 se han dotado provisiones, dentro de la Divisió
ón de Construcción, por importe de 301.100 miles de euros
s.
Calculado
o con criterios intern
nos, que en algún ccaso difieren de lo e
establecido en la NIC
C 7.
(**)
Obrascón Huarte
e Lain, S.A. y Sociedadess Dependientes – Cuenta
as Anuales Consolidadass 2015
100
Los secttores secund
darios, áreas geográfica
as, en los que las socie
edades que integran el Grupo
desarrollan su activid
dad de forma
a permanentte, ya que cu
uentan con estructuras
e
loocales, son EE.UU
E
y Canad
dá, México, Chile,
C
Perú, Colombia, E
España y Europa Central y del Este. Adicionalme
ente el
Grupo e
está presentte en otros países, que
e actualmente no son considerados
c
s como mercados
locales y que se agru
upan en Otro
os países.
Obrascón Huarte Lain, S.A
A. y Sociedades Dependientes
D
– Cuuentas Anuales Consolidadas
C
2015
5
101
Miles
s de euros
2015
C
Concepto
EEUU y
Canadá
Importe neto cifra
a negocios
Rdo. bruto de exxplotación (EBITDA)
% s/ cifra negocio
Rdo. de Explotacción (EBIT)
% s/ cifra negocio
BDDI (atribuible))
% s/ cifra negocio
Inm. proyectos cconcesionales
Plantilla final
Cartera a corto p
plazo
Cartera a largo p
plazo
Cartera Total
México
Chile
Perú
Collombia
España
Europa
Central y
del Este
Otro
os
país
ses
Total Grupo
1.037.265
738.197
223.79
96
188.198
97.345
759.830
646.132
678
8.103
4.368.866
6
24.494
763.270
14.22
28
53.794
13.897
15.699
(3.433)
85
5.085
967.034
4
2,4%
103,4%
6,4%
28,6%
14,3%
2,1%
-0,5%
12
2,5%
22,1%
%
(5.937)
743.023
(4.261)
41.496
11.830
(40.131)
(33.010)
(28.254)
684.756
6
-0,6%
100,7%
-1,9%
22,0%
12,2%
-5,3%
-5,1%
-4
4,2%
15,7%
%
(51.126)
239.986
(9.598)
24.201
(422)
(105.259)
(31.216)
(10.934)
55.632
2
-4,9%
32,5%
-4,3%
12,9%
-0,4%
-13,9%
-4,8%
-1,6%
1,3%
%
-
5
5.441.381
52.53
32
260.291
20.146
741.215
-
-
6.515.565
5
1.815
4.147
2.89
97
2.615
690
9.080
2.956
1
1.778
25.978
8
1.921.174
819.690
743.59
95
24.446
467.109
4
1.591.340
287.698
1.296
6.541
7.151.593
3
-
45
5.603.087
3.637.48
84
1.127.342
2.2
210.658
5.240.042
-
-
57.818.613
3
1.921.174
46
6.422.777
4.381.07
79
1.151.788
2.6
677.767
6.831.382
287.698
1.296
6.541
64.970.206
6
Obrascón Hu
uarte Lain, S.A. y Socied
dades Dependientes – Cu
uentas Anuales Consolida
adas 2015
102
Miles
s de euros
2014
Concepto
EEUU y
Canadá
México
Chile
e
Perú
Colombia
España
Europa
Central y
del Este
Ottros
pa
aíses
Total
Grupo
Importe neto ciifra negocios
616.258
496.010
170.292
225.148
76.287
748.756
568.412
73
32.924
3.634.087
Rdo. bruto de e
explotación (EBITDA)
(12.584)
789.888
19.617
49.985
17.004
21.139
(4.210)
15
59.343
1.040.182
-2,0%
159,2%
11,5%
22,2%
22,3%
2,8 %
-0,7%
21,7%
28,6%
(43.377)
771.741
17.063
39.659
14.234
(314.618
8)
(21.954)
15
51.410
614.092
-7,0%
155,6%
10,0%
17,6%
18,7%
-42,0%
%
-3,9%
20,7%
16,9%
(34.893)
267.529
(9.8
843)
33.042
9.475
(335.119
9)
(33.136)
12
26.167
23.222
-5,7%
53,9%
-5,8%
14,7%
12,4%
-44,8%
%
-5,8 %
17,2%
0,6%
-
5.253.940
33.090
193.624
449
1.672.934
-
-
7.154.037
% s/ cifra nego
ocio
Rdo. de Explottación (EBIT)
% s/ cifra nego
ocio
BDDI (atribuible)
% s/ cifra nego
ocio
Inmovilizacione
es en proyectos
concesionales
Plantilla final
Cartera a corto
o plazo
Cartera a largo
o plazo
Cartera total
(*)
1.592
3.719
3.021
2.570
230
9.472
2.747
1.573
24.924
1.601.876
937.690
918.4
468
126.511
414.856
1.657.869
666.363
1.66
60.622
7.984.255
-
44.987.314
3.232.990
1.457.437
1.846.666
7.257.339
-
- 58.781.746
1.601.876
45.925.004
4.151.4
458
1.583.948
2.261.522
2
8.915.208
666.363
1.66
60.622 66.766.001
En el ejercicio 2014 se han dotado
o provisiones, que han
n sido asignadas a Esspaña, por importe de 301.100 miles de euro
os.
Obrascón Hu
uarte Lain, S.A. y Socied
dades Dependientes – Cu
uentas Anuales Consolida
adas 2015
103
4.2.- Po
olítica de ge
estión de rie
esgos
Los obje
etivos estrattégicos del Grupo con respecto a la gestión de riesgos están orientados a
implanta
ar un sistema
a fiable de ge
estión de riessgos, mantenerlo y utiliza
arlo como heerramienta de gestión
en todoss los niveles de decisión.
Dicho sistema desa
arrolla e implementa un
n conjunto común de procesos,
p
caategorías de
e riesgo,
herramie
entas y técnicas de gestió
ón con el fin de:







Identificar y gestionar lo
os riesgos a nivel Grupo y División.
Establecer un reporte integrado qu
ue permita la
a identificación y seguim
miento de los riesgos
clave.
Alinear los niveles de to
olerancia al riesgo con lo
os objetivos del
d Grupo.
Mejorar la información y comunicacción de riesgo
os.
Mejorar lass decisiones de
d respuesta
a al riesgo.
Reducir la vulnerabilida
v
ad del Grupo ante evento
os adversos.
Aumentar la
l confianza y seguridad del Consejo
o de Administración y de los grupos de
d interés
en cuanto a que los riesgos matteriales está
án siendo ge
estionados y comunicad
dos a su
debido tiem
mpo.
El sistem
ma de gestió
ón de riesgos considera cuatro gran
ndes categorrías de riesggo. Las categ
gorías de
riesgo so
on grupos de
efinidos de riesgo que pe
ermiten orga
anizar de manera consisttente la identtificación,
evaluación, medición
n y seguimie
ento de los riiesgos. El us
so de catego
orías estandaarizadas de riesgo en
el Grupo
o permite la agregación de los riesgo
os de las dis
stintas Divisiiones para ddeterminar el impacto
global de
e los mismoss sobre el Grrupo.
El Grupo
o ha adoptad
do las siguien
ntes categor ías de riesgo
o:
1. R
Riesgos esttratégicos: relacionados
r
con el me
ercado y el entorno, co
con la diversidad de
m
mercados/pa
aíses en los
s que opera el Grupo, con los derivados de aalianzas y proyectos
p
cconjuntos, con aquellos derivados d e la estructu
ura organizativa del Gruppo, así como
o con los
rriesgos asocciados a la re
eputación e i magen del Grupo.
G
2. R
Riesgos ope
erativos: rela
acionados co
on los proce
esos operativos del Gruupo de acue
erdo a la
ccadena de valor
v
de cad
da una de llas Divisione
es del Grupo. Dentro d e esta categoría, se
iidentifican de
d forma más
m
precisa
a los deriva
ados de la
a contratacióón y oferta
a, de la
ssubcontratacción y provee
edores, de la
a producción
n, de la ejecu
ución y explootación, de la gestión
d
de activos, laborales, medioambien
m
ntales, de tecnología y sistemas,
s
dee fuerza ma
ayor y de
ffraude y corrrupción.
3. R
Riesgos de cumplimiento
c
o: relacionad
dos con el cu
umplimiento de
d la legislacción aplicable
e, de los
ccontratos con terceros y de los proce
edimientos, normas y políticas intern as del Grupo
o.
4. R
Riesgos fina
ancieros: rela
acionados co
on el acceso a los merca
ados financieeros, la gesttión de la
ttesorería, la gestión de la fiscalidad, la fiabilidad de la inform
mación econóómico-financ
ciera y la
g
gestión de se
eguros.
El Mode
elo de Gobierrno de la Ge
estión de Rie
esgos implan
ntado en el Grupo
G
OHL ffacilita un me
ecanismo
de comu
unicación, se
eguimiento y soporte pa
ara todas las
s cuestiones
s relacionadaas con la ge
estión de
riesgos. Es crítico pa
ara dar una respuesta ccoordinada a riesgos esp
pecíficos denntro de cada División,
mientrass provee la estructura
e
de flujos de infformación de
e riesgos nec
cesaria para su agregaciión por la
Dirección de Riesgo
os y Control Interno. Tom
mando en consideración
c
n la complejjidad y diverrsidad de
actividad
des y proyecctos llevados
s a cabo en e
el Grupo OH
HL, el Modelo
o de Gobiernno de Riesgos define
los cana
ales adecuad
dos para que la informaci ón de riesgo
os fluya en el Grupo.
El Grupo
o utiliza un proceso
p
compuesto por ssiete etapas para la gesttión de sus rriesgos. Este
e proceso
proporcio
ona un méto
odo lógico y sistemático
o de establec
cer el contex
xto, identificcar, analizar, integrar,
evaluar, responder, monitorear y comunicarr los riesgos de una man
nera que perrmite al Grupo tomar
decisiones y respon
nder oportun
namente a los riesgos y oportunid
dades a meddida que su
urgen. El
proceso adoptado incorpora ele
ementos de la ISO 310
000:2009 “Gestión del R
Riesgo - Principios y
Directricces” y del Committee
C
of Sponsoring
g Organizations of the Treadway C
Commission (COSO)
Obrascón H
Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuenntas Anuales Cons
solidadas 2015
104
1
“Gestión
n de Riesgoss Corporativo
os - Marco In
ntegrado” (2004). A conttinuación se explican bre
evemente
las siete etapas que componen el
e sistema de
e gestión de riesgos del Grupo:
G
1. C
Comunicar y consultar: esta
e
etapa ess una parte integral de la
a creación dee una cultura
a positiva
d
de gestión del
d riesgo de
entro del Gru
upo. Al adop
ptar un enfoq
que consultivvo para la ge
estión de
rriesgos, en lugar
l
de un flujo
f
unidirecccional de in
nformación, la
as partes invvolucradas entienden
e
lla razón de ser de la to
oma de decissiones así como
c
la impo
ortancia quee tienen a la
a hora de
g
gestionar lo
os riesgos del
d Grupo. P
Por otra pa
arte, el diálo
ogo multilatteral con la
as partes
iinvolucradass en proceso
o de gestión de riesgos garantiza la
a comprensióón y solidez de cada
p
paso en el proceso de ge
estión de riessgos.
2. E
Establecer el
e contexto: consiste
c
en fiijar el contex
xto interno, externo
e
y de gestión del riesgo en
e
el que se llevará a cab
bo el processo. Establece
er el contextto permite aal Grupo centrar sus
e
esfuerzos de
e gestión del riesgo en fu
unción del en
ntorno en el que
q opera y define las ca
ategorías
d
de riesgo co
omunes, los criterios y lo
os procedim
mientos neces
sarios para gestionar los riesgos
d
del Grupo en
n su conjunto
o.
3. IIdentificar lo
os riesgos: la
a etapa de ““Identificar lo
os riesgos” busca identiificar los ries
sgos que
p
puedan afecctar a la cons
secución de los objetivos
s del Grupo a través de categorías de
d riesgo
ccomunes, crriterios y procedimientos desarrollado
os en la etap
pa de “Estabblecer el Con
ntexto”. A
lla hora de id
dentificar los
s riesgos, ess importante
e comprende
er y documenntar los facttores que
p
puedan dessencadenar los eventoss de riesgo así como las posiblees consecue
encias. La
iidentificación
n de los riesgos y los facctores desen
ncadenantes
s y posibles cconsecuencias es un
p
primer paso en la compre
ensión de la exposición al
a riesgo del Grupo.
4. A
Analizar riessgos: la etap
pa de “Analizzar riesgos” busca comp
prender la m
magnitud tan
nto de los
a
aspectos possitivos como
o de las conssecuencias negativas
n
de un evento dde riesgo, así como la
vvulnerabilida
ad ante ese evento de rriesgo (proba
abilidad de que
q ocurran esas conse
ecuencias
tteniendo en cuenta el niv
vel de contro
ol actual). La
a evaluación de la magn itud (impacto
o) y de la
vvulnerabilida
ad ante los posibles
p
riesg
gos permite al Grupo priorizar sus riiesgos, y por lo tanto
d
dar respuestta a los mism
mos, de form
ma que se ce
entre en los riesgos
r
que rrepresentan la mayor
a
amenaza pa
ara el logro de
e sus objetivvos.
5. E
Evaluar riessgos: esta etapa
e
busca priorizar lo
os riesgos para
p
su trataamiento
m
mediante la evaluación de los mism
mos contra lo
os criterios pre-estableccidos de
rriesgo. Al en
ntender el niv
vel de expossición al ries
sgo en relación con la toolerancia
p
pueden toma
ar decisiones sobre el trratamiento del riesgo que optimicen la toma
m
maximicen la
a probabilida
ad de alcanza
ar los objetiv
vos.
o respuesta
r
tole
erancia al
al riesgo,
r
se
de riesgos y
6. R
Respuesta a riesgos: la etapa “Res puesta a rie
esgos” busca identificar,, evaluar, y poner en
p
práctica las opciones de
e tratamiento
o o respuestta a los riesgos. El trataamiento del riesgo
r
no
ssólo busca minimizar los daños potenciales,, sino tamb
bién maximi zar el pote
encial de
ccrecimiento de
d las oportu
unidades.
7. S
Seguimiento
o y revisión: en esta últim
ma etapa se trata de eva
aluar continuuamente la eficacia
e
y
rrelevancia del programa de gestión d
de riesgos del Grupo. Al realizar un sseguimiento continuo
d
de los riesgo
os y de la efiicacia de suss tratamiento
os, el Grupo es capaz dee refinar su programa
p
d
de gestión de riesgos para evolucion
nar con las circunstancias
s dinámicas een las que opera.
o
La Políttica de Gestión de Ries
sgos del Grrupo OHL es
e revisada anualmentee para aseg
gurar que
permane
ece alineada
a con los inte
ereses del G
Grupo y sus grupos
g
de in
nterés. La Coomisión de Auditoría,
A
Cumplim
miento y Ressponsabilidad
d Social Corrporativa del Grupo OHL
L tiene la ressponsabilidad
d final de
asegurar que los compromisos
c
s recogidos en la Políttica de Gestión de Rieesgos se en
ncuentran
actualiza
ados y se llevvan a cabo de
d forma con
ntinua.
4.2.1 Ge
estión del riiesgo financ
ciero
Los riesg
gos financieros son los que pueden
n afectar prin
ncipalmente a la obtencióón de la fina
anciación
necesariia en el mo
omento adec
cuado y a u n coste razo
onable, así como a la maximizació
ón de los
recursoss financieros disponibles. Los más im
mportantes so
on:
Obrascón H
Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuenntas Anuales Cons
solidadas 2015
105
1

De tipo de in
nterés.

De tipo de ca
ambio.

De crédito.

De liquidez.

De instrumentos financie
eros asociado
os a las acciiones de la Sociedad
S
Dom
minante.

De la evolucción de la cottización de la
as acciones de
d determina
adas sociedaades particip
padas.
Riesgo de tipo de interés
i
Las varriaciones de
e los tipos de interés modifican lo
os flujos futturos de loss activos y pasivos
referencciados a tiposs de interés variable.
v
Este riesgo de variiación de tip
po de interé
és es espec
cialmente sig
gnificativo een la financiación de
proyecto
os de infraesstructuras y en otros prroyectos don
nde su renta
abilidad depeende de las posibles
variacion
nes del tipo de
d interés, al relacionarse
e directamen
nte con los flujos de los m
mismos.
El Grupo
o se financia
a mediante productos fina
ancieros a tipo de interés
s fijo o varia ble y de acu
uerdo con
las estim
maciones resspecto de la evolución
e
de
e los tipos de
e interés y de
e los objetivoos de la estru
uctura de
la deuda
a, se realiza
an operaciones de coberrtura median
nte la contra
atación de deerivados que
e mitigan
estos rie
esgos, realizá
ándose tamb
bién un anál isis de sensibilidad para los mismoss, o bien se financia
f
a
tipo de in
nterés fijo.
el Grupo all 31 de diciembre de 22015 las co
Sobre e
el total de endeudamie
e
nto bruto de
oberturas
realizada
as suponen el
e 34,2% y la
a deuda a tip
po de interés fijo alcanza el 53,9%.
La senssibilidad del resultado del
d Grupo a un increme
ento de un 0,5% en el tipo de intterés, sin
considerrarse la deu
uda cubierta con instrum
mentos de cobertura
c
ni la deuda a tipo de intterés fijo,
supondría un impactto de 2.102 miles
m
de euro
os en el resu
ultado atribuib
ble a la Socieedad Dominante.
Riesgo de tipo de cambio
c
La gestión de riesgo
o del tipo de
e cambio se lleva de forrma centraliz
zada en el G
Grupo, y se emplean
distintos mecanismo
os de cobertu
ura para min
nimizar el impacto de la variación dee las divisas contra el
euro.
Los riesg
gos de tipo de
d cambio se
e encuentran
n principalme
ente en:




Deuda nominada en mon
neda extranj era.
ealizar en mercados
m
intternacionales
s por adquisición de aaprovisionam
mientos o
Pagos a re
inmovilizado
o.
C
Cobros proccedentes de proyectos
p
qu
ue están refe
erenciados en monedas ddistintas a la
a moneda
ffuncional de la Sociedad Dominante o de filiales.
Inversiones realizadas en filiales extrranjeras.
El Grupo
o contrata derivados sob
bre divisas y seguros de
e cambio para cubrir opeeraciones y flujos de
efectivo futuros signiificativos, de acuerdo con
n los límites de riesgo as
sumibles.
Asimism
mo, los activo
os netos pro
ovenientes d
de la inversió
ón neta realizada en soociedades ex
xtranjeras
cuya mo
oneda funcional es distintta al euro, esstán sujetos al riesgo de fluctuación ddel tipo de cambio en
la conve
ersión de los estados fina
ancieros de d
dichas socied
dades en el proceso
p
de cconsolidación
n.
El imporrte registrado
o en el balan
nce a 31 de d
diciembre de
e 2015 en “D
Diferencias dee conversión
n”, dentro
de “Ajusstes por valo
oración” ascie
ende a (257
7.404) miles de euros ((1
179.289) milees de euros al 31 de
diciembrre de 2014).
La financciación de activos
a
a larg
go plazo nom
minados en monedas
m
distintas al euro
ro, se lleva a cabo en
la misma
a divisa en la
a que el activ
vo está nomi nado, con la
a finalidad de
e obtener unaa cobertura natural.
n
Obrascón H
Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuenntas Anuales Cons
solidadas 2015
106
1
El análissis de sensib
bilidad de los
s riesgos de tipo de cam
mbio de los in
nstrumentos financieros,, para las
principalles monedass con las qu
ue opera el Grupo, se ha realizado
o simulandoo una apreciiación de
moneda extranjera por
p euro en un 10%, con
n respecto a los cambios vigentes aal 31 de dicie
embre de
2015 y 2
2014, siendo el posible im
mpacto el sig
guiente:
Miles de euros
s
2015
M
Moneda
Dife
erencias
con
nversión
Resultad
dos
Patrimonio
atribuido
Interesses
minoritaarios
Total
patrimonio neto
Corona checa
(310)
(5.559)
(5.869
9)
(292)
(6.161)
Dinar arge
elino
4.182
-
4.18
82
-
4.182
Dinar kuwa
aití
1.733
-
1.73
33
-
1.733
Dólar cana
adiense
Dólar estadounidense
Peso argentino
Peso chile
eno
Peso colom
mbiano
Peso mexiicano
(1)
(1.266)
(1.267
7)
-
(1.267)
(11.256)
(16.983)
(28.239
9)
((1.527)
(29.766)
338
6
34
44
-
344
3.484
(2.028)
1.45
56
-
1.456
(547)
946
39
99
-
399
(5
5.880)
208.100
202.22
20
1660.545
362.765
Real arabia saudí
-
6.719
6.719
-
6.719
33.167
3
-
67
33.16
-
33.167
Sol peruan
no
199
3.450
3.64
49
-
3.649
Zolty polacco
5.662
200
5.86
62
10
5.872
30.771
3
193.585
224.35
56
1558.736
383.092
Riyal qatarrí
Total
Miles de euros
s
2014
M
Moneda
Dife
erencias
con
nversión
Resultad
dos
Patrimonio
atribuido
Interesses
minoritaarios
Total
patrimonio neto
Corona checa
(2)
1.944
1.94
42
102
2.044
Dinar arge
elino
10.905
1
-
10.90
05
-
10.905
Dinar kuwa
aití
7.007
-
7.00
07
-
7.007
-
(1.877)
(1.877
7)
-
(1.877)
(18
8.765)
(21.675)
(40.440
0)
((1.949)
(42.389)
774
7
78
81
-
781
1.782
1.353
3.13
35
-
3.135
112
695
80
07
-
807
32
193.806
193.83
38
1551.412
345.250
Dólar cana
adiense
Dólar estadounidense
Peso argentino
Peso chile
eno
Peso colom
mbiano
Peso mexiicano
Real arabia saudí
-
638
63
38
-
638
Riyal qatarrí
22.211
2
-
22.211
-
22.211
Sol peruan
no
1.991
2.504
95
4.49
-
4.495
Zolty polacco
3.718
(278)
3.44
40
(14)
3.426
29.765
2
177.117
206.88
82
1449.551
356.433
Total
Obrascón H
Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuenntas Anuales Cons
solidadas 2015
107
1
Si el aná
álisis de senssibilidad se realizase
r
sim
mulando una depreciación de moned a extranjera por euro
en un 10% con resspecto a los vigentes all 31 de dicie
embre de 2015 y 2014,, el impacto
o sería el
siguiente
e:
Miles de euros
s
2015
M
Moneda
Dife
erencias
con
nversión
Resultad
dos
Patrimonio
atribuido
Interesses
minoritaarios
Total
patrimonio neto
Corona checa
276
5.054
5.33
30
266
5.596
Dinar arge
elino
(3
3.803)
-
(3.803
3)
-
(3.803)
Dinar kuwa
aití
(1.575)
-
(1.575
5)
-
(1.575)
1
1.150
1.15
51
-
1.151
10.233
1
15.439
25.67
72
1.388
27.060
Dólar cana
adiense
Dólar estadounidense
Peso argentino
Peso chile
eno
Peso colom
mbiano
Peso mexiicano
(308)
(6)
(314
4)
-
(314)
(3
3.167)
1.844
(1.323
3)
-
(1.323)
497
(861)
(364
4)
-
(364)
5.345
(189.182)
(183.837
7)
(1445.950)
(329.787)
Real arabia saudí
-
(6.108)
(6.108
8)
-
(6.108)
(30
0.151)
-
(30.151
1)
-
(30.151)
Sol peruan
no
(181)
(3.136)
(3.317
7)
-
(3.317)
Zolty polacco
(5
5.146)
(182)
(5.328
8)
(9)
(5.337)
(27
7.979)
(175.988)
(203.967
7)
(1444.305)
(348.272)
Riyal qatarrí
Total
Miles de euros
s
2014
M
Moneda
Dife
erencias
con
nversión
Resultad
dos
Patrimonio
atribuido
Interesses
minoritaarios
Total
patrimonio neto
Corona checa
2
(1.767)
(1.765
5)
(93)
(1.858)
Dinar arge
elino
(9
9.913)
-
(9.913
3)
-
(9.913)
Dinar kuwa
aití
(6
6.370)
-
(6.370
0)
-
(6.370)
Dólar cana
adiense
Dólar estadounidense
Peso argentino
Peso chile
eno
Peso colom
mbiano
Peso mexiicano
Real arabia saudí
-
1.706
1.70
06
-
1.706
17.059
1
19.706
36.76
65
1.771
38.536
(703)
(7)
(710
0)
-
(710)
(1.620)
(1.230)
(2.850
0)
-
(2.850)
(102)
(632)
(734
4)
-
(734)
(29)
(176.186)
(176.215
5)
(1337.648)
(313.863)
-
(580)
(580
0)
-
(580)
Riyal qatarrí
(20
0.193)
-
(20.193
3)
-
(20.193)
Sol peruan
no
(1.810)
(2.276)
(4.086
6)
-
(4.086)
Zolty polacco
Total
(3
3.381)
252
(3.129
9)
14
(3.115)
(27
7.060)
(161.014)
(188.074
4)
(1335.956)
(324.030)
Riesgo de crédito
El riesgo
o de crédito consiste en
n la probabil idad de que
e la contrapa
arte de un coontrato incumpla sus
obligacio
ones contracctuales, ocasionando una
a pérdida eco
onómica.
El Grup
po ha adopttado la políttica de neg
gociar exclus
sivamente con
c
tercerass partes solventes y
obtenien
ndo suficientes garantía
as para miitigar el riesgo de pérdidas finanncieras en caso de
Obrascón H
Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuenntas Anuales Cons
solidadas 2015
108
1
incumplimiento. La información
n acerca de
e su contraparte se ob
btiene a traavés de org
ganismos
independ
dientes de valoración de
d empresa
as, a través de otras fuentes
f
públlicas de información
financierra y a través de la información que tie
ene de sus propias
p
relaciiones con loss clientes y terceros.
t
Al 31 de
e diciembre de
d 2015 los saldos
s
netoss de los activ
vos financieros del Grupoo expuestos al riesgo
de créditto son:
Concep
pto
Miles
M
de euros
Activos financiieros no corrien
ntes
Instrumentos financieros
f
de ccobertura no corrrientes
Deudores com
merciales y otrass cuentas a cobrar
Activos financiieros corrientes
Instrumentos de
d cobertura co rrientes
Efectivo y otros activos líquido
os equivalentes
s
400.0200
11.4733
2.437.8000
333.161
1.4288
1.097.8700
Activos ffinancieros no
n corrientes
Los activos financie
eros no corrrientes incluyyen principa
almente créd
ditos a emppresas asociadas por
127.547 miles de eu
uros. El Grup
po conoce la
a solvencia de
d sus empre
esas asociaddas, y no es
spera que
se produ
uzca quebra
anto alguno en relación con estos activos
a
finan
ncieros, no hhabiéndose realizado
ningún d
deterioro en el
e ejercicio 2015.
Instrume
entos financie
eros de cobe
ertura no corrrientes
El riesgo
o de crédito
o de los insttrumentos fi nancieros de cobertura que tengann un valor razonable
r
a contratació
positivo está limitado
o en el Grup
po, ya que la
ón de deriva
ados se realiiza con entid
dades de
elevada solvencia y altas valo
oraciones de
e crédito y ninguna contraparte aacumula porcentajes
significattivos del riessgo total de crédito.
c
Deudore
es comerciale
es y otras cu
uentas a cobrrar
Incluye llos saldos de
d Clientes por
p ventas y prestacione
es de servicios, que asccienden a 2.177.241
2
miles de
e euros, de los cuales ell 52,7% corrresponden a clientes púb
blicos sobre los que el Grupo
G
no
estima q
quebrantos, existiendo en
e algunos ccasos el derrecho a intim
mar interesess. El 47,3% restante
correspo
onde a clientes privados, en general d
de elevada solvencia.
s
Previamente a la co
ontratación se
s realiza un
na evaluació
ón de los clie
entes, que inncluye un es
studio de
solvencia
a y durante la
l ejecución de los contra
atos, se hace un seguimiento permannente de la evolución
e
de la de
euda y una revisión
r
de los
l importess recuperable
es, realizánd
dose las corr
rrecciones va
alorativas
cuando e
es necesario
o.
Activos ffinancieros corrientes
c
Incluye u
un importe de 251.257 miles
m
de euro
os correspondientes a las
s cuentas dee reserva aso
ociadas a
las finan
nciaciones de
e proyecto de
d determina
adas socieda
ades concesionarias, quee están desttinadas a
garantiza
ar a la entida
ad financiera
a el servicio d
de la deuda.
No se ha
a realizado ningún
n
deterioro de estoss activos financieros corrientes en el eejercicio 2015.
Riesgo de liquidez
El riesgo
o de liquidezz derivado de
e las necesid
dades de financiación de
e las Divisionnes, por los desfases
temporales entre ne
ecesidades y orígenes d
de fondos, es
e gestionado por el Grrupo manten
niendo un
nivel adecuado de efectivo
e
y valores nego
ociables así como contra
atando y maanteniendo líneas de
financiacción suficienttes.
Con la finalidad de mejorar
m
dicha
a posición de
e liquidez el Grupo
G
actúa en:

G
Gestión perm
manente sob
bre el capita
al circulante y en especia
al en los deuudores come
erciales y
o
otras cuenta
as a cobrar.

O
Optimización
n de la posic
ción financie
era de todas sus socieda
ades, a travéés de un seg
guimiento
permanente de las previs
siones de tessorería.

G
Gestión de contratación
c
de líneas de
e financiación
n a través de
e los mercadoos de capitales.
Obrascón H
Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuenntas Anuales Cons
solidadas 2015
109
1
Al 31 de
e diciembre de
d 2015 el Grupo
G
presen
nta el calend
dario de venc
cimiento de lla deuda, qu
ue para el
año 2016
6 asciende a 716.312 miiles de euross (véase nota
a 3.17.).
La posicción de liquidez del Grupo
o al 31 de dicciembre de 2015
2
se mate
erializa en:

Activos finan
ncieros corrientes por im
mporte de 33
34.589 miles
s de euros. D
Dentro de lo
os activos
ffinancieros corrientes se
s incluyen las cuentas
s de reserv
va de deterrminadas so
ociedades
cconcesionarias por imp
porte de 25
51.257 mile
es de euros
s, de dispoonibilidad restringida,
d
destinadas al
a servicio de
e la deuda.

Efectivo y ottros activos líquidos equivvalentes porr importe de 1.097.870 m
miles de euros
s.

Líneas de crrédito y nego
ociación disp onibles por importe de 1.286.381 milles de euros.
Esta possición minimiiza el riesgo de liquidez d
del Grupo.
El Grupo
o tiene préstamos con garantías
g
de
e acciones de
d sus sociedades particcipadas cotiz
zadas en
bolsa. A partir de de
eterminados niveles de cotización de
d dichas ac
cciones el G rupo está ob
bligado a
deposita
ar garantías colaterales
c
a dichos présstamos. El Grupo manifie
esta que no eexiste en ningún caso
un riesgo
o de liquidezz relevante co
omo consec uencia de dichas garantíías.
Riesgo de instrume
entos financ
cieros asocciados a las acciones de la Socieddad Domina
ante
El Grupo
o tiene una permuta
p
finan
nciera refere
enciada al precio de la prropia acción con el fin de
e cubrir el
posible q
quebranto patrimonial qu
ue podría si gnificar el ejjercicio del Plan
P
de inceentivos descrito en la
3.
nota 3.23
En las p
permutas fin
nancieras refferenciadas al precio de
e la propia acción, el ccompromiso es dar o
recibir el resultado de
d la variació
ón del precio
o de la acció
ón que se prroduzca hassta el vencim
miento del
derivado
o con respeccto al precio de referenciia y pagar un
n tipo de inte
erés variablee durante su vigencia
(véase n
nota 3.18.).
Riesgo de la evo
olución de la cotizaci ón de las acciones de determ inadas soc
ciedades
participa
adas
El Grupo
o está sujeto
o al riesgo que se deriva
a de la evolu
ución de la cotización
c
dee las accione
es de las
sociedad
des participa
adas Abertis Infraestructturas, S.A. y OHL Méxic
co, S.A.B. dee C.V., las cuales
c
se
encuentrran en garan
ntía de determ
minados créd
ditos (véase nota 3.17.1..).
4.2.2. - Gestión de capital
El objetiivo del Grup
po en la ges
stión del ca pital es man
ntener una estructura
e
fi nanciera óp
ptima que
permita reducir el coste
c
de cap
pital pero ga
arantizando la capacidad de contin uar gestiona
ando sus
operacio
ones recurre
entes, así co
omo la de e ntrar en nue
evos proyectos, siempree con un ob
bjetivo de
crecimie
ento y creació
ón de valor.
Para conseguir dich
ho objetivo el
e Grupo ha considerado
o necesario reforzar su estructura financiera
f
para pod
der abordar procesos
p
de inversión en
n nuevas soc
ciedades con
ncesionariass y además reducir
r
su
endeuda
amiento finan
nciero neto, por lo que ccon fecha 30
0 de octubre de 2015 reggistró un aum
mento de
capital p
por un impo
orte nomina
al de 119.41
10 miles de
e euros, me
ediante la eemisión y pu
uesta en
circulació
ón de 199.018.056 accio
ones de nue
eva emisión, de 0,60 euros de valor nnominal y 4,,42 euros
de prima
a de emisió
ón cada una
a, todas ella
as de la misma clase y serie que las accione
es ya en
circulació
ón.
El imporrte efectivo de aumento
o de capital,, nominal más
m
prima de
e emisión, ssin incluir ga
astos, ha
ascendid
do a:
Concep
pto
Miles de euro
os
Capital
C
119.410
Prima
P
de emisión
n
879.66
60
Total
T
999.07
70
Obrascón H
Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuenntas Anuales Cons
solidadas 2015
110
1
Además de con recu
urso a sus ac
ccionistas a ttravés de aumentos de sus fondos prropios, las prrincipales
fuentes q
que utiliza ell Grupo para financiar su
u crecimiento
o y operacion
nes son:

Los flujos de
e caja genera
ados por el G
Grupo que no estén afec
ctos a financiiaciones de proyecto,
incluyendo dividendos
d
prrocedentes d
de dichos pro
oyectos.

mente a los flujos de
La financiación de proye
ectos, siemp
pre a largo plazo
p
y con recurso
r
solam
ccaja generad
dos y a los activos del prroyecto que financian,
f
y siempre
s
en laa misma mon
neda que
lla de los ingrresos de los proyectos e n cuestión.

Financiación
n corporativa
a a corto plazzo, con recurso principalmente a la S
Sociedad Do
ominante,
y utilizada para
p
cubrir la
a posible esstacionalidad
d que pueda
an tener los negocios durante el
e
ejercicio.

Financiación
n corporativa
a a largo plazzo, con recurso principalmente a la S
Sociedad Do
ominante,
y siempre dentro de un nivel mode
erado respec
cto al patrimonio neto y proporciona
ado a los
niveles de ge
eneración de
e caja.
La estru
uctura de capital
c
se controla
c
a través del ratio de ap
palancamiennto (calculad
do como
endeuda
amiento fina
anciero neto
o sobre pattrimonio neto) y adem
más al teneer como ob
bjetivo el
mantenim
miento de unos niveles moderados de financiac
ción asociado
os a la geneeración de fo
ondos, se
utiliza también el ratiio endeudam
miento neto ssobre resultado bruto de explotación
e
((EBITDA).
Tras la ampliación de capital realizada
r
esstos ratios han
h
cambiad
do de escalaa, estando en estos
momento
os situados en
e unos nive
eles que los A
Administrado
ores del Grupo consideraan adecuado
os.
Estos ratios al 31 de diciembre de
d 2015, com
mparados con
n el ejercicio 2014, son loos siguientes
s:
Miless de euros
2015
Patrimon
nio neto
%
4.811.6
674
2014
%
3.492.381
Var. %
37,8
Endeudamiento financiero total
No corrien
nte
Corriente
4.723.169
86,8
5.256.369
78,3
(10
0,1)
716.3
312
13,2
1.457.623
21,7
(50
0,9)
Endeudamiento financiero bruto total
5.439.4
481
100,0
6.713.992
100,0
(19
9,0)
Endeudamiento financiero neto total
4.007.0
022
5.625.278
100,0
(28
8,8)
Endeudam
miento neto tota
al / Patrimonio neto
n
Resultado
o bruto de exp
plotación (EBIT
TDA)
0,,83
1,61
967.0
034
1.040.182
4,,14
5,41
Endeudam
miento neto tota
al/ Resultado bru
uto de explotacción (EBITDA)
Obrascón H
Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuenntas Anuales Cons
solidadas 2015
111
1
4.3.- Pe
ersonas empleadas
El número medio de personas em
mpleadas en
n los ejercicio
os 2015 y 20
014, distribuiddo por categ
gorías, es
el siguiente:
Número medio
m
de empleeados
Categorría profesional
2015
20114
Directivo
os y titulados su
uperiores
3.599
3.263
Titulados medios
2.136
2.134
Técnicoss no titulados
3.193
3.111
Administrativos
1.339
1.317
Resto de
e personal
16.394
14.794
Total
26.661
24.619
Persona
al fijo
16.360
13.762
Persona
al eventual
10.301
10.857
Total
26.661
24.619
El núme
ero medio de
e personas con
c discapaccidad mayor o igual al 33%, en el cuurso de los ejercicios
e
2015 y 2
2014, ascend
dió a 415 y 321 personass respectivam
mente.
El núme
ero medio de
d empleado
os en el eje
ercicio 2015
5, clasificado
o por categoorías y sexo
os, es el
siguiente
e:
Categoría proffesional
Número medio de
d empleados
Hombres
s
Mujeres
T
Total
Directivoss y titulados sup
periores
2.673
2
926
3.599
Titulados medios
1.709
427
2.136
Técnicos no titulados
2.370
2
823
3.193
637
702
1.339
Resto de personal
10
0.428
5.966
16.394
Total
17
7.817
8.844
26.661
Administrrativos
Obrascón H
Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuenntas Anuales Cons
solidadas 2015
112
1
4.4.- Op
peraciones con entidad
des vinculad
das
Se entie
ende por situ
uaciones de
e vinculación
n las operac
ciones realiza
adas con aggentes exterrnos al
Grupo, p
pero con los que existe una
u fuerte re
elación según
n las definiciones y criterrios que se derivan
d
de las diisposiciones del Ministerrio de Econo
omía y Hacie
enda en su orden EHA/30050/2004 de
e 15 de
septiemb
bre y de la Comisión
C
Nac
cional del Me
ercado de Va
alores en su circular 1/20005 de 1 de abril.
a
Durante los ejercicio
os 2015 y 2014
2
se han
n producido las siguiente
es operacionnes con entidades
vinculadas:
Miles de
e euros
Conce
epto
2015
Importe neto de la cifra
a de negocios
% s/Total
2014
% s/Total
22.872
0,52
244.457
0,67
1.896
0,22
22.812
0,31
43
0,09
20
0,03
1.125
-
900
-
Aprovisiionamientos
31.477
1,23
769
0,04
Otros ga
astos de explota
ación
22.731
2,82
21 .031
2,90
9
-
43
0,01
2.650
-
22.715
-
639
-
1 .149
-
6.531
-
-
-
-
-
7044.918
-
Otros in
ngresos de explo
otación
Ingresoss financieros
Ingresoss por participaciones en capital
(dividen
ndos)
Gastos financieros
Compra
a de activos inta
angibles
Compra
a de inmovilizado material
Compra
a de activos fina
ancieros
Venta de activos financcieros
El desglo
ose de las op
peraciones realizadas
r
du
urante el ejerrcicio 2015 es
e el siguientte:
CIF
Sociedad
d vinculada
Conc
cepto
Mile
es de
euros
Socieedad Grupo
B86092145
B
Centro Canalejas Madrid, S.L.U.
S
Importe ne
eto cifra
de negocio
os
Obrrascon Huarte LLain, S.A.
B86092145
B
Centro Canalejas Madrid, S.L.U.
S
Importe ne
eto cifra
de negocio
os
s, S.L.
Obrrascon Huarte LLain, Desarrollos
B28024776
B
Compañía Agrícola
A
Inmobiliaria Zaragozan
na
Caiz, S.L.
Importe ne
eto cifra
de negocio
os
Islas de Mayakobaa, S.A. de C.V.
70
B85034783
B
Espacio Alb
borán, S.L.U.
Importe ne
eto cifra
de negocio
os
Obrrascon Huarte LLain, S.A.
15
B86413846
B
Espacio Arp
pada Desarrollos, S.L.
Importe ne
eto cifra
de negocio
os
Obrrascon Huarte LLain, S.A.
3
3.237
A28165298
A
Fertiberia, S.A.
S
Importe ne
eto cifra
de negocio
os
emtrol Proyectos
os y Sistemas, S.L.
S
Che
1
A28165298
A
Fertiberia, S.A.
S
Importe ne
eto cifra
de negocio
os
S
OHL Industrial Min ing & Cement, S.A.
5
B82500257
B
Grupo Villarr Mir, S.A.U.
Importe ne
eto cifra
de negocio
os
Islas de Mayakobaa, S.A. de C.V.
A28027399
A
Inmobiliaria Colonial, S.A.
Importe ne
eto cifra
de negocio
os
Obrrascon Huarte LLain, S.A.
648
A28027399
A
Inmobiliaria Colonial, S.A.
Importe ne
eto cifra
de negocio
os
OHL Servicios - Inggesan, S.A.U.
409
A28294718
A
Inmobiliaria Espacio, S.A.
Importe ne
eto cifra
de negocio
os
OHL Servicios - Inggesan, S.A.U.
2
A28032829
A
Pacadar, S.A.U.
Importe ne
eto cifra
de negocio
os
OHL Servicios - Inggesan, S.A.U.
43
B82607839
B
Promocione
es y propiedades Inmobiliaria
Espacio, S.L
L.U.
Importe ne
eto cifra
de negocio
os
Asfa
altos y Construccciones Elsan, S.A.
S
20
Obrascón H
Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuenntas Anuales Cons
solidadas 2015
14
4.244
113
1
3
3.781
15
CIF
Sociedad
d vinculada
Conc
cepto
Mile
es de
euros
Socieedad Grupo
A78917440
A
Torre Espaccio Castellana, S.A.
S
Importe ne
eto cifra
de negocio
os
OHL Servicios - Inggesan, S.A.U.
1
B84996362
B
Torre Espaccio Gestión S.L..U.
Importe ne
eto cifra
de negocio
os
OHL Servicios - Inggesan, S.A.U.
350
B86727500
B
Torre Espaccio Restauración, S.L.U.
Importe ne
eto cifra
de negocio
os
OHL Servicios - Inggesan, S.A.U.
4
B85253888
B
Villar Mir En
nergía S.L.U.
Importe ne
eto cifra
de negocio
os
OHL Servicios - Inggesan, S.A.U.
27
B86830536
B
Alse Park, S.L.
S
Otros ingresos de
ón
Explotació
Obrrascon Huarte LLain, S.A.
1
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
Otros ingresos de
Explotació
ón
Obrrascon Huarte LLain, S.A.
58
B86092145
B
Centro Canalejas Madrid, S.L.
S
Otros ingresos de
ón
Explotació
Obrrascon Huarte LLain, S.A.
45
B85034783
B
Espacio Alb
borán, S.L.U.
Otros ingresos de
ón
Explotació
Obrrascon Huarte LLain, S.A.
3
A80400351
A
Espacio Info
ormation Technology, S.A.U.
Otros ingresos de
ón
Explotació
Obrrascon Huarte LLain, S.A.
114
B86308301
B
Espacio Insigne, S.L.U.
Otros ingresos de
ón
Explotació
Obrrascon Huarte LLain, S.A.
5
A80420516
A
Ferroatlánticca, S.A.U.
Otros ingresos de
ón
Explotació
Obrrascon Huarte LLain, S.A.
1
B82500257
B
Grupo Villarr Mir, S.A.U.
Otros ingresos de
ón
Explotació
Obrrascon Huarte LLain, S.A.
1.609
B87238689
B
Iberian Core
estate Capital Advisors,
A
S.L.
Otros ingresos de
ón
Explotació
Obrrascon Huarte LLain, S.A.
1
A28294718
A
Inmobiliaria Espacio, S.A.
Otros ingresos de
ón
Explotació
Obrrascon Huarte LLain, S.A.
1
B82607839
B
Promocione
es y propiedades Inmobiliaria
Espacio, S.L
L.U.
Otros ingresos de
ón
Explotació
Obrrascon Huarte LLain, S.A.
3
B84996362
B
Torre Espaccio Gestión S.L..U.
Otros ingresos de
ón
Explotació
Obrrascon Huarte LLain, S.A.
10
B82500257
B
Grupo Villarr Mir, S.A.U.
Otros ingresos de
ón
Explotació
B. de C.V.
OHL México, S.A.B
45
B86830536
B
Alse Park, S L
Ingresos
s
financieros
s, S.L.
Obrrascon Huarte LLain, Desarrollos
43
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
Dividendos
cobrados
Ten
nedora de Particcipaciones
Tec
cnológicas, S.A..
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
Aprovision
namientos Auto
ovía de Aragón--Tramo 1, S.A.
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
Aprovision
namientos Obrrascon Huarte LLain, S.A.
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
Aprovision
namientos ZPS
SV, a.s.
A79322947
A
Codisoil, S.A
A.
Aprovision
namientos Obrrascon Huarte LLain, S.A.
A79322947
A
Codisoil, S.A
A.
Aprovision
namientos S.A
A. Trabajos y Obbras
1.125
1
67
104
14
5
nstructora de Prroyectos Viales de
Con
Méx
xico, S.A. de C.V
V.
30
0.668
MEX120420UC
M
C4 Mexprepac S de RL de CV
Aprovision
namientos
A28032829
A
Pacadar, S.A.U.
Aprovision
namientos Obrrascon Huarte LLain, S.A.
B85253888
B
Villar Mir En
nergía S.L.U.
Aprovision
namientos Auto
ovía de Aragón--Tramo 1, S.A.
27
B86830536
B
Alse Park, S L
Otros gasttos de
Explotació
ón
Obrrascon Huarte LLain, S.A.
13
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
Otros gasttos de
Explotació
ón
Agrupación Guinovvart Obras y Servicios
Hisp
pania, S.A.
91
Obrascón H
Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuenntas Anuales Cons
solidadas 2015
591
114
1
CIF
Sociedad
d vinculada
Conc
cepto
Mile
es de
euros
Socieedad Grupo
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
Otros gasttos de
Explotació
ón
altos y Construccciones Elsan, S.A.
S
Asfa
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
Otros gasttos de
Explotació
ón
ovía de Aragón--Tramo 1, S.A.
Auto
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
Otros gasttos de
Explotació
ón
Catalana de Segurretat i Comunica
acións,
S.L.
28
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
Otros gasttos de
Explotació
ón
Che
emtrol Proyectos
os y Sistemas, S.L.
S
44
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
Otros gasttos de
Explotació
ón
nstrucciones Addolfo Sobrino, S.A.
Con
14
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
Otros gasttos de
Explotació
ón
Con
nstructora de Prroyectos Viales de
Méx
xico, S.A. de C.V
V.
17
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
Otros gasttos de
Explotació
ón
olaire España, S
S.A.
Eco
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
Otros gasttos de
Explotació
ón
Euroglosa 45 Conccesionaria de la
Com
munidad de Maddrid, S.A.
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
Otros gasttos de
Explotació
ón
M Instalacioness, S.A.
EYM
33
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
Otros gasttos de
Explotació
ón
Mettro Ligero Oestee, S.A.
18
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
Otros gasttos de
Explotació
ón
Mettro Ligero Oestee, S.A.
2
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
Otros gasttos de
Explotació
ón
Obrrascón Huarte LLain, Construcciión
Inte
ernacional, S.L.
6
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
Otros gasttos de
Explotació
ón
s, S.L.
Obrrascon Huarte LLain, Desarrollos
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
Otros gasttos de
Explotació
ón
Obrrascon Huarte LLain, S.A.
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
Otros gasttos de
Explotació
ón
A.S
OHL Colombia, S.A
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
Otros gasttos de
Explotació
ón
OHL Concesiones,, S.A.
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
Otros gasttos de
Explotació
ón
México, S.A. de C.V.
OHL Desarrollos M
3
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
Otros gasttos de
Explotació
ón
OHL Industrial Oil & Gas, S.L.
1
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
Otros gasttos de
Explotació
ón
S
OHL Industrial Min ing & Cement, S.A.
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
Otros gasttos de
Explotació
ón
wer, S.A.
OHL Industrial Pow
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
Otros gasttos de
Explotació
ón
OHL Industrial, S.LL.
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
Otros gasttos de
Explotació
ón
OHL Servicios - Inggesan, S.A.U.
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
Otros gasttos de
Explotació
ón
OHL USA, Inc.
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
Otros gasttos de
Explotació
ón
OHL ZS, a.s.
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
Otros gasttos de
Explotació
ón
A. Trabajos y Obbras
S.A
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
Otros gasttos de
Explotació
ón
cova Centros Reesidenciales, S..L.
Sac
3
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
Otros gasttos de
Explotació
ón
Terminal de Contennedores de Ten
nerife,
S.A
A.
5
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
Otros gasttos de
Explotació
ón
A.U.
Tráffico y Transportte Sistemas, S.A
8
Obrascón H
Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuenntas Anuales Cons
solidadas 2015
48
1
202
2
17
3
3.937
15
199
100
27
1.572
128
59
952
63
115
1
CIF
Sociedad
d vinculada
Conc
cepto
Mile
es de
euros
Socieedad Grupo
A79322947
A
Codisoil, S.A
A.
Otros gasttos de
Explotació
ón
OHL Servicios - Inggesan, S.A.U.
B83393066
B
Enérgya VM
M Gestión de En
nergía, S.L.U.
Otros gasttos de
Explotació
ón
Obrrascon Huarte LLain, S.A.
175
B83393066
B
Enérgya VM
M Gestión de En
nergía, S.L.U.
Otros gasttos de
Explotació
ón
mas del Sureste, S.A.
Terminales Marítim
272
A80400351
A
Espacio Info
ormation Technology, S.A.U.
Otros gasttos de
Explotació
ón
Agrupación Guinovvart Obras y Servicios
Hisp
pania, S.A.
130
A80400351
A
Espacio Info
ormation Technology, S.A.U.
Otros gasttos de
Explotació
ón
altos y Construccciones Elsan, S.A.
S
Asfa
107
A80400351
A
Espacio Info
ormation Technology, S.A.U.
Otros gasttos de
Explotació
ón
mos Española, S
S.A.
Atm
2
A80400351
A
Espacio Info
ormation Technology, S.A.U.
Otros gasttos de
Explotació
ón
ovía de Aragón--Tramo 1, S.A.
Auto
3
A80400351
A
Espacio Info
ormation Technology, S.A.U.
Otros gasttos de
Explotació
ón
Catalana de Segurretat i Comunica
acións,
S.L.
37
A80400351
A
Espacio Info
ormation Technology, S.A.U.
Otros gasttos de
Explotació
ón
emtrol Proyectos
os y Sistemas, S.L.
S
Che
49
A80400351
A
Espacio Info
ormation Technology, S.A.U.
Otros gasttos de
Explotació
ón
nstrucciones Addolfo Sobrino, S.A.
Con
38
A80400351
A
Espacio Info
ormation Technology, S.A.U.
Otros gasttos de
Explotació
ón
Con
nstructora de Prroyectos Viales de
Méx
xico, S.A. de C.V
V.
179
A80400351
A
Espacio Info
ormation Technology, S.A.U.
Otros gasttos de
Explotació
ón
olaire España, S
S.A.
Eco
A80400351
A
Espacio Info
ormation Technology, S.A.U.
Otros gasttos de
Explotació
ón
Euroglosa 45 Conccesionaria de la
Com
munidad de Maddrid, S.A.
A80400351
A
Espacio Info
ormation Technology, S.A.U.
Otros gasttos de
Explotació
ón
M Instalacioness, S.A.
EYM
A80400351
A
Espacio Info
ormation Technology, S.A.U.
Otros gasttos de
Explotació
ón
Obrrascón Huarte LLain, Construcciión
Inte
ernacional, S.L.
A80400351
A
Espacio Info
ormation Technology, S.A.U.
Otros gasttos de
Explotació
ón
s, S.L.
Obrrascon Huarte LLain, Desarrollos
A80400351
A
Espacio Info
ormation Technology, S.A.U.
Otros gasttos de
Explotació
ón
Obrrascon Huarte LLain, S.A.
A80400351
A
Espacio Info
ormation Technology, S.A.U.
Otros gasttos de
Explotació
ón
OHL Concesiones,, S.A.
A80400351
A
Espacio Info
ormation Technology, S.A.U.
Otros gasttos de
Explotació
ón
México, S.A. de C.V.
OHL Desarrollos M
A80400351
A
Espacio Info
ormation Technology, S.A.U.
Otros gasttos de
Explotació
ón
wer, S.A.
OHL Industrial Pow
21
A80400351
A
Espacio Info
ormation Technology, S.A.U.
Otros gasttos de
Explotació
ón
OHL Industrial, S.LL.
45
A80400351
A
Espacio Info
ormation Technology, S.A.U.
Otros gasttos de
Explotació
ón
OHL Servicios - Inggesan, S.A.U.
83
A80400351
A
Espacio Info
ormation Technology, S.A.U.
Otros gasttos de
Explotació
ón
OHL USA, Inc.
125
A80400351
A
Espacio Info
ormation Technology, S.A.U.
Otros gasttos de
Explotació
ón
A. Trabajos y Obbras
S.A
101
A80400351
A
Espacio Info
ormation Technology, S.A.U.
Otros gasttos de
Explotació
ón
Terminal de Contennedores de Ten
nerife,
S.A
A.
4
A80400351
A
Espacio Info
ormation Technology, S.A.U.
Otros gasttos de
Explotació
ón
A.U.
Tráffico y Transportte Sistemas, S.A
1
A80400351
A
Espacio Info
ormation Technology, S.A.U.
Otros gasttos de
Explotació
ón
S
OHL Industrial Min ing & Cement, S.A.
79
B84481506
B
Fórmula Jett, S.L.U.
Otros gasttos de
Explotació
ón
Obrrascon Huarte LLain, S.A.
Obrascón H
Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuenntas Anuales Cons
solidadas 2015
2
25
2
57
6
21
3
3.046
301
7
1.013
116
1
CIF
Sociedad
d vinculada
Conc
cepto
Mile
es de
euros
Socieedad Grupo
B87238689
B
Iberian Core
estate Capital Advisors,
A
S.L.
Otros gasttos de
Explotació
ón
s, S.L.
Obrrascon Huarte LLain, Desarrollos
A28294718
A
Inmobiliaria Espacio, S.A.
Otros gasttos de
Explotació
ón
Obrrascon Huarte LLain, S.A.
3
A28032829
A
Pacadar, S.A.U.
Otros gasttos de
Explotació
ón
Obrrascon Huarte LLain, S.A.
2
B82607839
B
Promocione
es y propiedades Inmobiliaria
Espacio, S.L
L.U.
Otros gasttos de
Explotació
ón
Obrrascon Huarte LLain, Desarrollos
s, S.L.
1.147
A78917440
A
Torre Espaccio Castellana, S.A.
S
Otros gasttos de
Explotació
ón
Obrrascon Huarte LLain, S.A.
7
7.736
B84996362
B
Torre Espaccio Gestión S.L..U.
Otros gasttos de
Explotació
ón
Obrrascon Huarte LLain, S.A.
56
B84996362
B
Torre Espaccio Gestión S.L..U.
Otros gasttos de
Explotació
ón
OHL Concesiones,, S.A.
2
B86727500
B
Torre Espaccio Restauración, S.L.U.
Otros gasttos de
Explotació
ón
s, S.L.
Obrrascon Huarte LLain, Desarrollos
6
B86727500
B
Torre Espaccio Restauración, S.L.U.
Otros gasttos de
Explotació
ón
Obrrascon Huarte LLain, S.A.
B86727500
B
Torre Espaccio Restauración, S.L.U.
Otros gasttos de
Explotació
ón
OHL Concesiones,, S.A.
7
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
Gastos fin
nancieros
Obrrascon Huarte LLain, S.A.
9
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
Compra activo
intangible
Agrupación Guinovvart Obras y Servicios
Hisp
pania, S.A.
1
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
Asfa
altos y Construccciones Elsan, S.A.
S
1
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
M Instalacioness, S.A.
EYM
2
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
A80400351
A
Espacio Info
ormation Technology, S.A.U.
A80400351
A
Espacio Info
ormation Technology, S.A.U.
A80400351
A
Espacio Info
ormation Technology, S.A.U.
A80400351
A
Espacio Info
ormation Technology, S.A.U.
A80400351
A
Espacio Info
ormation Technology, S.A.U.
A80400351
A
Espacio Info
ormation Technology, S.A.U.
A80400351
A
Espacio Info
ormation Technology, S.A.U.
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
Compra activo
intangible
Compra activo
intangible
Compra activo
intangible
Compra activo
intangible
Compra activo
intangible
Compra activo
intangible
Compra activo
intangible
Compra activo
intangible
Compra activo
intangible
Compra activo
intangible
Compra activo
intangible
Compra activo
intangible
Compra activo
intangible
Compra activo
material
Compra activo
material
Compra activo
material
Compra activo
material
Compra activo
material
162
71
Obrrascon Huarte LLain, S.A.
1.248
S.A
A. Trabajos y Obbras
1
Sac
cova Centros Reesidenciales, S..L.
9
Terminal de Contennedores de Ten
nerife,
A.
S.A
1
Che
emtrol Proyectos
os y Sistemas, S.L.
S
4
M Instalacioness, S.A.
EYM
2
Obrrascon Huarte LLain, S.A.
1.235
OHL Concesiones,, S.A.
94
S.A
A. Trabajos y Obbras
3
Sac
cova Centros Reesidenciales, S..L.
21
Tráffico y Transportte Sistemas, S.A
A.U.
28
Agrupación Guinovvart Obras y Servicios
Hisp
pania, S.A.
12
Asfa
altos y Construccciones Elsan, S.A.
S
15
Catalana de Segurretat i Comunica
acións, S.L
7
Che
emtrol Proyectos
os y Sistemas, S.L.
S
3
Con
nstrucciones Addolfo Sobrino, S.A.
3
Obrascón H
Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuenntas Anuales Cons
solidadas 2015
117
1
CIF
Sociedad
d vinculada
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
A80661051
A
Avalora Teccnologías de la Información, S.A
A.
A80400351
A
Espacio Info
ormation Technology, S.A.U.
A80400351
A
Espacio Info
ormation Technology, S.A.U.
A80400351
A
Espacio Info
ormation Technology, S.A.U.
Conc
cepto
Compra activo
material
Compra activo
material
Compra activo
material
Compra activo
material
Compra activo
material
Compra activo
material
Compra activo
material
Compra activo
material
Compra activo
financiero
Mile
es de
euros
Socieedad Grupo
Eco
olaire España, S
S.A.
1
Obrrascon Huarte LLain, S.A.
390
OHL Concesiones,, S.A.
33
OHL Industrial Min ing & Cement, S.A.
S
65
S.A
A. Trabajos y Obbras
3
Sac
cova Centros Reesidenciales, S..L.
6
Com
mercial de Mateeriales de Incend
dio, S.L.
1
OHL Industrial Min ing & Cement, S.A.
S
100
Ten
nedora de Particcipaciones
Tec
cnológicas, S.A..
6
6.531
Las refe
eridas operacciones, cuya
a naturaleza de la relaciión es contra
actual, han ssido realizad
das en
condiciones de merccado.
Al 31 de diciembre de
d 2015 y 2014 los saldoss con entidad
des vinculadas son los ssiguientes:
Miles de euros
Co
oncepto
2015
% s/Tottal
20114
% s/Total
s
Activo no ccorriente
Otros créd
ditos
46.749
14,62
442.330
38,99
-
-
1.210
1,16
Anticipos a proveedores y subcontratistas
18.653
12,93
-
-
Pago a cue
enta compra accciones de Paca
adar, S.A.U(*)
33.000
22,88
-
-
3.680
0,17
5.841
0,25
156
0,08
228
0,13
4.996
1,63
1.610
0,59
Anticipos rrecibidos de clie
entes
1.607
0,34
-
Deudas po
or compras o prrestaciones de servicios
s
7.437
0,58
2.136
0,19
Depósitos y fianzas consttituidos
Activo Corrriente
Clientes po
or ventas y presstaciones de servicios
Deudores varios
Otros créd
ditos
Pasivo Corriente
Deudas representadas po
or efectos a pag
gar
Otras deud
das no comercia
ales
-
-
61
0,09
40
0,06
2.355
7,92
(*) Señal paraa la posible compra de Pacadar, S.A.U, de la que see ha desistido con
n posterioridad al 31 de diciembree de 2015 con de
evolución de la mismaa y de sus interesses 4.5.- Ca
artera de pe
edidos
Al 31 de
e diciembre de
d 2015 la ca
artera de pe
edidos del Grrupo ascendíía a 64.970.2206 miles de
e euros
(66.766.001 miles de
e euros al 31 de diciembrre de 2014).
Su distribución por tipo de activid
dad y zona g
geográfica es
s la siguiente
e:
Obrascón H
Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuenntas Anuales Cons
solidadas 2015
118
1
Miles de eu
uros
2015
Tipo de activid
dad
2014
Corto plazo L
Largo plazo
Concesion
nes
Ingeniería
a y Construcció
ón
Construcción
Co
orto plazo Larg
go plazo
Total
T
-
57.509.813
57.509.813
5
-
588.445.851
58.445.851
7.151.593
308.800
7.460.393
7.984.255
335.895
8.320.150
6.586.511
308.800
6.895.311
7.302.734
312.617
7.615.351
224.262
-
224.262
487.218
-
487.218
Indu
ustrial
Servvicios
Total carttera
Total
340.820
-
340.820
194.303
23.278
217.581
7.151.593
57.818.613
64.970.206
6
7.984.255
588.781.746
66.766.001
La carte
era a largo plazo
p
contien
ne la estima
ación de las ventas futuras netas, pprocedentes de las
sociedad
des concesio
onarias, sob
bre todo el período de concesión que
q
se derivvan de los planes
económiico financiero
os de cada concesión.
c
Del tota
al de cartera
a a corto plazo
p
al 31 de diciemb
bre de 2015
5, 5.028.7022 miles de euros
correspo
onden a clien
ntes públicos
s y 2.122.89
91 miles de euros
e
a clien
ntes privadoss (6.040.689
9 miles
de euros y 1.943.56
66 miles de euros
e
en 201 4, respectiva
amente).
Miles de euros
s
Zon
na geográfica
201
15
Corto plazo
p
EEUU y C
Canadá
2014
Largo
o plazo
Total
T
Corrto plazo
Larrgo plazo
Total
1.92
21.174
-
1.921.174
1.604.649
-
1.604.649
México
81
19.690
45.6
603.087
46
6.422.777
937.690
444.987.314
45.925.004
Chile
74
43.595
3.6
637.484
4.381.079
4
918.469
3.232.990
4.151.459
Perú
Colombia
España
Europa Ce
entral y del Este
e
24.446
2
1.1
127.342
1.151.788
126.511
1.457.437
1.583.948
46
67.109
2.2
210.658
2.677.767
2
414.856
1.846.666
2.261.522
1.59
91.340
5.2
240.042
6.831.382
6
1.657.869
7.257.339
8.915.208
28
87.698
-
287.698
666.362
-
666.362
Otros paísses
1.29
96.541
-
1.296.541
1.657.849
-
1.657.849
Total Carrtera
7.15
51.593
57.8
818.613
64
4.970.206
7.984.255
7
558.781.746
66.766.001
Al 31 de
e diciembre de
d 2015 la ca
artera interna
acional supo
one un 89,5%
% del total dee la cartera (86,6%
(
al 31 de diciembre de 2014).
4.6.- Acctivos y pasivos conting
gentes
4.6.1.- A
Activos contin
ngentes
No existe
en activos co
ontingentes significativos
s
s al 31 de dic
ciembre de 2015.
2
4.6.2.- P
Pasivos contingentes y ga
arantías
4.6.2.1.- Garantías a terceros
Entre loss pasivos de carácter con
ntingente se incluye el co
orrespondien
nte a la respoonsabilidad normal
n
de las e
empresas constructoras por
p la ejecucción y termin
nación de su
us contratos de obra, tan
nto los
suscritoss por las propias socieda
ades del Gru
upo como los
s formalizado
os por las Unniones Temp
porales
de Emprresas en las que particip
pan. Asimism
mo para las fiiliales nacion
nales, existe la responsa
abilidad
subsidiaria de las ob
bligaciones de
d sus subccontratistas con
c
los organismos de l a seguridad social
respecto
o a su person
nal en obra. Se estima qu
ue no se pro
oducirá quebranto algunoo para el Gru
upo por
estos co
onceptos.
Al 31 de
e diciembre de
d 2015, las
s sociedadess del Grupo tenían presttadas garanttías a tercerros por
importe de 4.479.734 miles de euros
e
(4.375 .216 miles de
d euros al 31 de diciem
mbre de 201
14), de
los cuales 4.233.34
46 miles de euros (4.17
77.409 miles
s de euros al 31 de di ciembre de 2014)
Obrascón H
Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuenntas Anuales Cons
solidadas 2015
119
1
correspo
onden, como
o es práctica habitual d
del sector, a garantías presentadoss ante organ
nismos
públicos y clientes privados
p
para
a garantizar el buen fin de la ejecuc
ción de obraas, y el resto
o como
consecu
uencia de garrantías provisionales en llicitación de obras.
4.6.2.2.- Garantías personales
p
y solidarias de
e carácter fin
nanciero
Adiciona
almente algu
unas socieda
ades del Grrupo tenían prestada ga
arantía perssonal y solid
daria a
diversass entidades, principalmen
nte bancaria
as, como garrantía por pó
ólizas de créédito conced
didas a
otras socciedades aso
ociadas y cu
uyo importe a
al 31 de dicie
embre de 2015 ascendíaa a 37.753 miles de
euros (16.043 miles de euros al 31
3 de diciem
mbre de 2014
4).
Los Adm
ministradoress de la Sociedad Dom
minante no esperan que
e, como coonsecuencia de la
prestació
ón de estas garantías,
g
se
e produzcan pasivos adic
cionales que
e afecten a laas cuentas anuales
del ejerccicio 2015.
4.6.2.3.- Garantías a préstamos
El Grupo
o tiene présstamos con garantía de
e acciones de
d sus participadas (vééase nota 3..17.1.).
Dichos p
préstamos tie
enen cláusulas de aporttaciones adic
cionales de garantías
g
coolaterales liga
adas a
la cotización de dichas acciones..
Los Adm
ministradoress de la Soc
ciedad Dom
minante no esperan
e
que
e dichas garrantías colatterales
suponga
an un riesgo significativo para la liquid
dez del Grup
po.
4.6.2.4.- Compromisos de inversión
Las sociedades con
ncesionarias están obliga
adas, de ac
cuerdo con los contratoss concesiona
ales, a
realizar d
determinada
as inversiones (véase notta 3.2.).
La finan
nciación de estas invers
siones se re
ealizara con préstamos concedidos a las socie
edades
concesio
onarias con ampliacione
es de capittal en dicha
as sociedad
des, así com
mo con los flujos
generados por las mismas.
m
Dad
do que se tra
ata de estim
maciones y no son fijas nni las cantida
ades a
obtener vía préstamo
os ni los flujo
os a generarr por las conc
cesiones no existe un im
mporte determ
minado
en cuanttía y en el tie
empo de las ampliacione
es de capital en las filiale
es a las que ha de hacerr frente
el Grupo
o.
4.6.2.5.- Litigios
Al cierre del ejercicio
o 2015, se en
ncuentran en
n curso distin
ntos litigios en
e Sociedad Dominante y/o
y sus
sociedad
des dependie
entes, por el desarrollo h
habitual de su
u actividad.
Los litigio
os más relevvantes del Grupo, clasificcados por segmentos ope
erativos son::
Concesiones

L
La sociedad concesiona
aria, Autopis
sta Eje Aero
opuerto Con
ncesionaria Española, S.A.U.
p
presentó en
n junio de 2008
2
y de 2
2009 sendas
s reclamacio
ones adminiistrativas fre
ente al
M
Ministerio de
e Fomento basadas
b
en la inviabilidad económica en orige n de la concesión
eles de tráfiico actuales difieren siggnificativamente de
ccomo conse
ecuencia de que los nive
a
aquéllos que se incluy
yeron en la s bases de
e licitación y sirvieron de base para
p
la
p
preparación de ofertas en
e el processo de licitación, en las que
q solicita rrespectivame
ente el
rrequilibrio del contrato y la nulida d del contra
ato de conc
cesión con restitución de las
p
prestacioness. El 31 de julio de 201
13, la socied
dad concesio
onaria reiterró la última de las
rreclamacione
es indicadas. Al 20 de
e enero de
e 2016 la Administració
A
ón no ha emitido
e
rresolución alguna sobre estas solicitu
udes.
14 2015 y primer trime
D
Durante los años 2012
2, 2013, 201
estre de 20016, Autopis
sta Eje
A
Aeropuerto Concesionaria Español a, S.A. ha reclamado al Ministeri o de Fome
ento la
a
aprobación y abono de la
as cantidade
es anuales consignadas en la cuentaa de compensación
p
prevista en la
l D.A. Octava de la Leyy 43/2010, y obtención y aprobaciónn de los prés
stamos
p
participativoss anuales re
egulados a través de la modificación de la ciitada D.A. Octava
O
m
mediante la Ley 17/2012
2. Ambas m
medidas fuero
on aprobada
as al objeto de compens
sar los
d
defectos de tráficos de la autopista
a. Todas estas solicitude
es (excepto, todavía, la recién
p
presentada en enero de
e 2016) han
n sido dene
egadas en vía
v administrrativa por fa
alta de
Obrascón H
Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuenntas Anuales Cons
solidadas 2015
120
1
d
dotación pre
esupuestaria
a, lo que m
motivó por parte de la sociedad concesiona
aria la
iinterposición
n de los correspondie
c
entes recurs
sos contenc
cioso-adminiistrativos ante la
A
Audiencia Na
acional.
H
Hasta el me
es de enero de
d 2016, se han dictado
o Sentencias
s por la Audiiencia Nacio
onal en
ttodos los pro
ocedimientos
s, excepto en
n el PO 205//15 (iniciado impugnandoo la denegac
ción de
llas cantidades correspondientes al año 2015). Todas las Sentencias
S
han reconoc
cido el
d
derecho, porr Ley, a la obtención porr la Concesio
onaria de las
s cantidadess consignada
as y de
llos préstamo
os, previa la tramitación correspondiiente para fijjar, anualmeente, el saldo
o de la
ccuenta, segú
ún exista dis
sponibilidad presupuesta
aria, sin que
e ello supongga reconocimiento
a
alguno de abono
a
directo
o de las ca
antidades rec
clamadas. Estas
E
sentenncias están siendo
rrecurridas por
p la Aboga
acía del Esttado ante el Tribunal Supremo
S
(TS
S), el que en
e una
ssentencia de
e otra concesionaria ha denegado la
a existencia del referido derecho po
or falta
ia al efecto. El Tribunal Superior aú
d
de partida presupuestar
p
ún no ha ressuelto ningu
uno de
e
estos recurso
os relativos a nuestra So
ociedad.
E
El total soliccitado por ca
antidades co
onsignadas de los referridos años aasciende a 20.043
2
m
miles de euro
os y por prés
stamos particcipativos a 116.028 miles
s de euros.
L
La concesion
naria ha presentado ade
emás, de con
nformidad co
on lo previstoo en la D.A. 41 de
lla Ley 26/2009, catorce solicitudes
s
d
de préstamo participativo al Ministerioo de Fomentto para
e
el pago de expropiacione
e
es durante lo
os años 2012
2, 2013, 2014, 2015 y 22016 sin que hayan
ssido objeto de
d resolución
n expresa allguna por pa
arte de la Ad
dministraciónn. La cantida
ad total
rreclamada por estas solicitudes ascie
ende a 111.7
731 miles de euros.
A la fecha no han finalizado los procedimien
ntos judiciales que se están tramitando,
cconsecuenciia de los rec
cursos interp
puestos por la concesion
naria y los exxpropiados, contra
llas Resoluciones del Jurado y de lo
os Tribunales
s, sobre los justiprecios y retasacion
nes de
llos terrenos expropiados
s necesarios para la conc
cesión.
E
En el mess de junio de 2014, la sociedad interpuso
o dos recurrsos conten
nciosoa
administrativvos ante el Tribunal Su
upremo: (i) contra la desestimació
d
ón presunta de la
ssolicitud de restablecimie
r
ento económ
mico - financiero de la Co
oncesión, forrmulada en fe
echa 7
d
de mayo de
e 2009 por sobrecostess de exprop
piaciones; (ii) contra lass desestima
aciones
p
presuntas de
d la solicitu
ud de comp
pensación presentada
p
por
p Autopistta Eje Aero
opuerto
C
Concesionarria Española
a, S.A. el 5 de diciemb
bre de 2005
5 por realizaación de obras, la
ssolicitud de restablecimiiento del eq
quilibrio econ
nómico-financiero formullada por la misma
C
Concesionarria en fecha de 2 de fe
ebrero de 20
006 y, por las sucesivaas reiteracion
nes de
a
ambas. Amb
bos procedim
mientos se en
ncuentran en
n fase probatoria a enero de 2016.
F
Finalmente, la sociedad concesiona
aria mediante
e Auto de fe
echa 12 de ddiciembre de
e 2013
d
del Juzgado
o de lo Merc
cantil nº 2 d
de Madrid, fue
f
declarad
da en Concuurso volunta
ario de
A
Acreedores (Concurso Ordinario
O
863
3/13), en el que ya se ha
h dictado appertura de fa
ase de
lliquidación.
F
Frente al Au
uto de cierre de la fase
e común y apertura de
e la fase dee convenio se
s han
iinterpuesto varios recursos de ap
pelación veh
hiculares por parte de ciertas entidades
ffinancieras, cuyo
c
fin en líneas genera
ales es la mo
odificación de las listas dde acreedore
es y de
llos inventarios de las sociedades
s
cconcursadas. Ninguno de
d esos recuursos ha sid
do aún
p
proveído porr el Juzgado y todos elloss son suscep
ptibles de impugnación. T
Tras el Auto
o de aperturra de la liqu idación de 13
1 de octubre de 2015,, la Administtración
C
Concursal, en
e su condición de liquida
ador, ha soliicitado con fe
echa 23 de ooctubre de 2015
2
al
M
Ministerio de
e Fomento que
q
inicie lo
os trámites o expediente
es necesarioos para acordar la
rresolución y liquidación del contrato
o de concesiión, a lo que
e el Ministerrio de Fomento ha
rrespondido, mediante co
omunicación de fecha 9 de febrero de,
d que “sóloo se procede
erá a la
rresolución del
d contrato de
d concesión
n solicitada cuando
c
la liq
quidación [enn el concurso
o de la
ssociedad co
oncesionaria Autopista Eje Aeropue
erto] adquie
era firmeza, si el recurrso de
a
apelación prresentado po
or la Abogaccía del Estad
do en nombrre de SEITT
TSA es resue
elto en
e
ese sentido””. El referido recurso aún
n no ha sido proveído po
or el Juzgadoo y por tanto
o, o se
h
ha notificado
o a la Sociedad.
Obrascón H
Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuenntas Anuales Cons
solidadas 2015
121
1
A
Asimismo, con
c
fecha 27
2 de octub
bre de 2015
5 la Administración Cooncursal solicitó la
a
ampliación del
d plazo por 15 días para
a la presenta
ación del plan de liquidacción. A raíz del in
nicio de la fase
f
de liqui dación de ambas
a
sociedades cesa n en su carrgo los
a
administrado
ores, siendo sustituidos p
por la Administración Con
ncursal, impllicando este hecho
lla pérdida de
e control y po
or tanto la de
esconsolidac
ción del Grup
po de estas ssociedades a partir
d
del mes de octubre
o
de 20
015.
E
En este con
ntexto, y sobre la resollución del proceso
p
de liquidación
l
dde las socie
edades
p
participadas,, los Administradores d
del Grupo co
onsideran que en un eescenario ba
ase de
rresolución, inferior al solicitado por e
el liquidador de las socie
edades, se rrecuperará ta
anto la
iinversión registrada de 19 milloness de euros,, así como el saldo peendiente de cobro
a
asociado a la
a construcció
ón de la infra
aestructura de
d 43 millone
es de euros.

L
La sociedad Cercanías Móstoles N
Navalcarnerro, S.A., presentó el 12 de junio de 2015,
a
ante la Dirección General de I nfraestructurras de la Consejería de Transp
portes,
IInfraestructu
uras y Vivie
enda de la Comunidad
d de Madrid
d, reclamacción adminis
strativa
ssolicitando la
a resolución
n del contratto de concesión por cau
usas imputaables al órga
ano de
ccontratación y subsidiariamente por la imp
posibilidad de su ejeecución deb
bido a
ccircunstancia
as sobreven
nidas e imprrevisibles. En
n consecuen
ncia solicita la liquidac
ción de
d
dicho contrato y por ello y entre otross, el pago de
e las inversiones efectuaddas a la fech
ha, que
a
ascienden a 238.943 miiles euros, a la que aña
ade la cantidad que por daños y perrjuicios
ccorresponda
a, la que aun teniendo pa
artidas pendie
entes de valo
oración y qu e incrementa
arán la
ccuantía de dichos
d
daños y perjuicio
os, asciende
e a 46.503 miles
m
de eurros en la fec
cha de
p
presentación
n de esta rec
clamación.
T
Tras la pre
esentación por
p
parte d
de Cercanía
as Móstoles
s-Navalcarneero, S.A de
e esta
rreclamación administrativ
va, con fech
ha 13 de nov
viembre de 2015, se ha ampliado el monto
d
de la indemnización rec
clamada hassta un imporrte total de 369.500 milees de euros
s. Esta
ccantidad inccluye la inve
ersión realiza
ada y los da
años y perju
uicios ocasioonados, y para su
d
determinació
ón la socieda
ad se ha apo
oyado en infformes periciales de tercceros que so
oportan
e
el valor regisstrado contab
blemente.
E
El 3 de dicie
embre de 201
15, la socied
dad interpuso
o recurso contencioso-addministrativo
o frente
a la desestim
mación presunta de la ssolicitud de resolución
r
del contrato dde concesión y de
a
abono de lo
os daños y perjuicios ca
ausados a la sociedad como conseecuencia de
e dicha
rresolución, habiendo
h
sido
o admitido a trámite el pa
asado 15 de diciembre dde 2015.
P
Posteriormen
nte, el 18 de
e enero de 2
2016 la Con
nsejería de Transportes,
T
, Infraestructturas y
V
Vivienda de la Comunida
ad de Madrid
d desestimó de forma expresa la soliccitud de reso
olución
d
del contrato
o de concesión, por lo
o que la sociedad am
mplió el reccurso conten
nciosoa
administrativvo a esta resolución. La ampliac
ción del recurso ha ssido admitid
da por
P
Providencia de 18 de febrero de 2016, habiéndose em
mplazado a la sociedad
d para
fformalizar de
emanda en resolución de
e esa misma fecha.
P
Por otra partte y tras los trámites pre
eceptivos, la
a Comunidad
d de Madrid resolvió el pasado
p
1
12 de febrero de 2016,, mediante O
Orden de la
a Consejería
a de Transpoortes, Vivien
ndas e
IInfraestructu
uras de la Comunidad
C
d
de Madrid imponer a la
a sociedad una penalid
dad de
3
34.080.686, 76 euros, por
p incumplim
miento de la
a obligación de ejecutar la totalidad de las
o
obras en el plazo
p
previsto en los doccumentos con
ntractuales, dándole
d
un pplazo de cinc
co días
p
para abonarrla, apercibié
éndole de q
que se proc
cedería a la incautaciónn de las garrantías
d
definitivas prrestadas por la sociedad , 15.865.301 euros y de que iniciaríaa la vía de ap
premio
rrespecto del importe resttante, 18.215
5.386 euros. Igualmente se requiere a la socieda
ad para
rreponer la ga
arantía definitiva en la cu
uantía de 15.865.301 eurros y se conccede a la sociedad
u
un plazo de 16 meses, para la ejeccución de la
a totalidad de la obra inncluyendo otras de
rrestitución.
F
Frente a esa
a resolución
n de imposicción de pena
alidad, la sociedad ha innterpuesto recurso
ccontencioso--administrativ
vo con fec ha 17 de febrero de 2016, habiiéndose solicitado
iigualmente medida
m
cauttelar consisttente en la suspensión de la ejecuución de la citada
rresolución.
Obrascón H
Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuenntas Anuales Cons
solidadas 2015
122
1
E
En relación con lo ante
erior la socie
edad dispon
ne de inform
mes de terceeros que so
oportan
iimportes su
uperiores a los registra
ados contab
blemente, por lo que unido al de
erecho
ccontemplado
o en el contrrato de conccesión, estim
ma que no se
e derivarán qquebrantos para
p
el
G
Grupo.
Constru
ucción
E
El 6 de diciembre de 2012
2
la soci edad interpu
uso demand
da arbitral a nte la Cáma
ara de
C
Comercio Intternacional contra
c
Socié
été Nationale
e Pour La Recherche,
R
L
La Production, Le
T
Transport, La Transforrmation, et La Comme
ercialisation
n des Hydro
ocarbures, S.P.A.
((Sonatrach)).
T
Tras solicitarr la suspensiión temporal del proceso
o arbitral con el fin de alcaanzar una so
olución
n
negociada, OHL
O
y Sonattrach alcanza
aron finalme
ente un acue
erdo transacccional, en el marco
d
del cual, Sonatrach ha completado
c
con fecha 4 de enero de
d 2016 el ppago a OHL de un
iimporte de 80.620
8
miles de euros y 2
2.127.732 miiles de dinare
es argelinos,, más IVA.
U
Una vez cum
mplido el acu
uerdo transacccional, amb
bas partes pu
usieron fin al arbitraje me
ediante
u
una comuniccación conjun
nta de fecha 4 de febrero
o de 2016.
L
La cuenta a cobrar, neta
a de la corre
espondiente provisión, co
oincide sustaancialmente con el
iimporte cobrrado, por lo que liquidacción final de
e ese contratto conforme a los términ
nos de
d
dicho acuerd
do no tiene efecto
e
materia
al alguno en la cuenta de
e resultados del Grupo.

E
En el ejerciccio 2014 la sociedad
s
info
ormaba que el 20 de se
eptiembre dee 2013 la sociedad
iinterpuso de
emanda arbittral ante la Cámara de Comercio In
nternacional contra L’Ag
gencie
N
Nationale de
es Autorute
es argelina ((ANA), derivada del conttrato para la construcción
n de la
S
Segunda Cirrcunvalación de Argel, e ntre Boudou
uau y Zeralda
a, en la que,, en su fase inicial,
lla sociedad planteaba un
na reclamacción de 12.5
512 millones de dinares aargelinos (113.036
m
miles de eurros) y la ANA
A una reconvvención que inicialmente valoraba enn 6.977 millones de
d
dinares argelinos (63.2
212 miles d
de euros). Tras acorda
ar en diverrsas ocasion
nes la
ssuspensión del
d proceso arbitral para llevar a cab
bo negociacio
ones dirigidaas a una reso
olución
a
amigable de la controverrsia, las parttes finalmentte acordaron
n finalizar de común acue
erdo el
a
actual proce
eso arbitral y continua
ar, ya sin la
a existencia
a de este pprocedimientto, las
n
negociacione
es que perm
mitan un accuerdo final. La finaliza
ación de diccho procedimiento
a
arbitral no im
mplica pérdida de las acc iones legales que ostenta la Sociedaad.
A la fecha actual continúan desarrrollándose las negociaciones entree las partes
s para
iintentar alcanzar un acue
erdo.

E
En el ejerccicio 2014 la
a sociedad informaba que, deriva
ado del conntrato Design and
C
Construction
n of the Sidra
a Medical R
Research Cen
ntre (Doha, Qatar), Qataar Foundation for
E
Education, Science and Communiity Development (QF) y la joint vennture (JV) fo
ormada
p
por la socied
dad y Contra
ack Cyprus L
Ltda. (55% - 45% respectivamente) m
mantienen un
n litigio
a
arbitral, inicia
ado el 30 de julio de 201 4, ante la Cá
ámara de Co
omercio Interrnacional.
A finales dell ejercicio 20
015 se dictó laudo parcia
al que versaba sobre la existencia o no de
u
un acuerdo novatorio
n
de
el contrato de
e construcció
ón, llegando la sociedad a la conclus
sión de
q
que si bien el acuerdo existió ado
olecía de de
eterminadas formalidadees exigidas por la
llegislación qatarí para se
er considerad
do un acuerd
do exigible para las partees.
T
Tras el refe
erido laudo parcial el a
arbitraje continúa su curso para diictaminar so
obre la
llegalidad o ilegalidad de
d la resolu
ución contra
actual y sus
s consecuenncias econó
ómicas,
e
encontrándo
onos en la actualidad en
n la fase de reevaluar la
as cantidadees reclamada
as a la
vvista de la no exigibilid
dad del acue
erdo novatorio alcanzad
do por las ppartes. La cifra de
rreclamación se estima se situará e
en una horq
quilla entre 270 milloness de euros y 376
m
millones de euros,
e
incluid
dos en ambo
os casos los
s 108 millone
es de euros ccorrespondie
entes a
lla indebida ejecución
e
de los avales.
Obrascón H
Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuenntas Anuales Cons
solidadas 2015
123
1

O
OHL Consttruction Can
nadá and F
Fomento de
e Construcciones y C
Contratas Canadá
C
L
Limited Parrtnership, pa
articipado a
al 50% por OHL Canad
dá y al 50% por FCC Canadá
C
L
Limited Partnership, (OHL
(
- FCC
C LLP), pre
esentó el pa
asado 5 maayo de 2014 una
d
demanda ju
udicial ante los Tribuna les de Onta
ario contra el cliente, lla Toronto Transit
T
C
Commision (TTC).
(
En es
ste procedim
miento, OHL - FCC LLP reclama una cantidad esttimada
d
de 205,0 millones
m
de dólares can
nadienses (1
148.132 mile
es de euross), susceptib
ble de
m
modificarse durante el procedimiento
o. Por su parte el TTC ha planteadoo una reconvención
p
por 40,7 millones de dóla
ares canadie
enses (29.410 miles de euros). El prooceso se enc
cuentra
ssuspendido por resolució
ón judicial y se reanudará una vez emitida
e
por O
OHL - FCC LLP al
ccliente la última factura derivada
d
del contrato.
A la fecha acctual continúa la suspenssión del proc
cedimiento.

C
Con fecha 28
2 de julio de
d 2011 el G
Gobierno de Gibraltar no
otificó a OHLL la resoluciión del
ccontrato que
e venía ejecutando de Carretera de
d Acceso Fronterizo ddel Aeropue
erto de
G
Gibraltar. An
nte esta dec
cisión OHL i nterpuso un
na demanda a fin de quue se declarara no
ccorrecta la misma
m
ante el
e Tribunal S
Superior de Justicia
J
(Tribunales Queeens Bench División
D
d
de Londres)), que decla
aró que el G
Gobierno de
e Gibraltar si tenía dereecho a decla
arar la
rrescisión del contrato, lo
l que ha si do confirmado por el Trribunal de Appelación (D
División
C
Civil) de Lon
ndres.
E
En cuanto a la resolución del contratto, notificada
a con fecha 28
2 de julio dee 2011, el Tribunal
S
Superior de Justicia dec
claró en su sentencia (notificada el 16 de abriil de 2014) que el
G
Gobierno de
e Gibraltar sí tenía derech
ho a declararr la rescisión del contratoo.
C
Con fecha 9 de julio de
e 2015, el T
Tribunal de Apelación (División
(
Civvil) de Londres ha
cconfirmado dicha sentencia. Se ha
a solicitado permiso para interponeer recurso ante
a
el
T
Tribunal Sup
premo, lo que
e ha sido den
negado el 2 de noviembrre de 2015.
L
La totalidad de las rec
clamaciones registradas por importe
e de 27,9 m
millones de euros
e
estaban provvisionadas en
e los estado
os financiero
os del 31 de
e diciembre dde 2014, y no
n han
ssufrido variación en el eje
ercicio 2015 .
A
Actualmente
e, ante el Tribunal Superrior de Justic
cia (Tribunale
es Queens B
Bench Divisiión) se
e
está debatie
endo el quan
ntum reclama
ado por OHL y por el Gobierno
G
de Gibraltar, so
obre el
iimporte nece
esario que se estime y re
econozca po
or el Tribunal por los cosstes de ejecu
ución y
tterminación de la obra po
or parte de la
a empresa constructora
c
de
d capital púúblico del Go
obierno
d
de Gibraltarr (Gibraltar Joinery
J
and Building Se
ervices Limitted - GJBS)). En el mo
omento
p
presente dicho proceso se
s encuentra
a suspendido
o.
Además de los litigio
os menciona
ados anterio
ormente el Grupo
G
tiene abiertos
a
otroos litigios me
enores,
que tien
nen su origen en el des
sarrollo habittual de los negocios,
n
ninguno de loos cuales tie
ene un
importe ssignificativo considerado
o individualm ente.
Con la ffinalidad de cubrir los eventuales
e
e
efectos econ
nómicos adv
versos que ppudieran surgir, el
Grupo tie
ene dotadas provisiones suficientes ((véanse nota
as 3.9 y 3.19
9).
Los Adm
ministradoress de la Socie
edad Domina
ante no espe
eran que, com
mo consecueencia de los litigios
en curso
o, se produzzcan pasivos
s significativo
os adicionales que afecten a las cuuentas anualles del
ejercicio 2015.
4.6.2.6. O
OHL México
o - Investigac
ciones
El estad
do actual de los diversos procedimie
entos judicia
ales e investtigaciones aabiertas en torno a
OHL Mé
éxico, S.A.B de C.V. (“O
OHL México
o”) y sus so
ociedades de
ependientes,, puede resumirse
como sig
gue:
Obrascón H
Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuenntas Anuales Cons
solidadas 2015
124
1
1) P
Procedimientos judicia
ales relacion
nados con Concesiona
C
aria Mexiqueense, S.A. de
d C.V
((“ConMex”)): el pasado 20 de novie
embre de 20
015, ConMex fue notifica
cada en calid
dad de
ttercero intere
esado de una nueva dem
manda de am
mparo, interp
puesta por Teecnología Ap
plicada
IInfraiber, S.A
A. (“Infraiber””) contra el S
Sistema de Autopistas,
A
Aeropuertos,
A
Servicios Co
onexos
y Auxiliares del Estado de México (“SAASCAE
EM”), reclam
mando la nuulidad de la Sexta
M
Modificación
n del Contrato de Concessión y la efic
cacia de la estipulación a favor de In
nfraiber
ccontenida en
n la Quinta Modificación
M
a
al mismo.
S
Si bien a la fecha
f
actual no se ha prroducido la re
esolución de
e esta demannda, basándo
ose en
llas opiniones legales de
e sus asesore
es externos el Grupo es
stima que dee la resolució
ón final
d
de dichos procedimiento
os judiciales iniciados, en
e los que la
as sociedadees del Grupo
o OHL
México no so
on partes implicadas, no deberían prroducirse efectos significaativos.
2) IInvestigacio
ones oficiales internas
s abiertas por
p el Gobierno del E
Estado de México
M
((Contraloría
a del Estado
o): la Contralloría del Esta
ado está llev
vando a caboo una investigación
iinterna de la
a actuación del SAASC
CAEM en relación con las adjudicacciones de algunas
cconcesioness, no siendo
o ni OHL M
México ni su
us sociedade
es dependieentes objeto de la
m
misma.
No nos conssta que a la fecha
f
actual dicha investigación haya
a finalizado aaún.
S
Si bien el Grrupo no pued
de prever el rresultado final de estas investigacionnes, estima que
q del
rresultado fin
nal de las mismas, en la
as que las sociedades del
d Grupo OH
HL México no
n son
p
partes impliccadas, no deberían deriva
arse efectos económicos
s adversos.
3) IInvestigacio
ones oficiale
es internas abiertas po
or la Secreta
aría de la Fu
unción Públiica del
G
Gobierno de
e la Repúbliica de Méxic
co: la Secre
etaría de la Función
F
Públiica está lleva
ando a
ccabo una invvestigación a la Secretarría de Comun
nicaciones y Transportess (SCT) en re
elación
ccon el proce
eso de adju
udicación y ccumplimiento
o del título de concesióón de la autopista
A
Amozoc-Perrote y de la autopista Attizapán-Atlac
comulco, no siendo ni O
OHL México ni sus
ssociedades dependiente
d
s objeto de l a misma.
No nos conssta que a la fecha
f
actual dicha investigación haya
a finalizado aaún.
S
Si bien el Grrupo no pued
de prever el rresultado final de estas investigacionnes, estima que
q del
rresultado fin
nal de las mismas, en la
as que las sociedades del
d Grupo OH
HL México no
n son
p
partes impliccadas, no deberían deriva
arse efectos económicos
s adversos.
4) Investigacio
ones oficiales iniciadas
s por la Co
omisión Nac
cional Bancaaria y de Valores
V
((CNBV): el 23 de octub
bre de 2015
5 se recibieron diversos
s oficios com
municando a OHL
México, S.A
A.B de C.V, a Organizac ión de Proye
ectos de Infraestructurass, S.A.P.I. de C.V.
((“OPI”), a Co
oncesionaria
a Mexiquense
e, S.A. de C.V., y a ciertos empleadoos y ex empleados
d
de las mism
mas, la posib
ble comisión de diversas
s infraccione
es relacionaddas principalmente
ccon:
 El tratamiento
t
bajo IFRS de las co
oncesiones con Renta
abilidad
contable b
gara
antizada.
 La fa
alta de inform
mación al me
ercado sobre
e la existenc
cia de ciertass desviacione
es en
el trá
áfico de las autopistas.
a
 El re
egistro de alg
gunas operacciones sin la
a adecuada in
nformación ssoporte.
 Las transaccione
es con partess relacionada
as.
Posteriormente, con
n fecha 25 de noviem
mbre de 20
015, OHL México
M
y filliales prese
entaron
oportuna
amente en tiempo y form
ma ante la C
CNBV su esc
crito de conte
estación a d ichas alegac
ciones,
aportand
do todos los argumentos
s y elemento
os de prueba
a (incluyendo
o dictámeness de tercero
os) que
sustenta
an su posición, conforme a los siguien
ntes términos:
1) Las alegaciones
s efectuadass por parte de la Comisión Nacionnal Bancaria
a y de
Valo
ores (CNBV) no alteran n
ni afectan en modo algun
no nuestras cconclusiones
s sobre
el tratamiento
t
contable b
bajo IFRS de las co
oncesiones con Renta
abilidad
gara
antizada, y en especial la que se refiere a la existenciaa de un “de
erecho
incondicional de
e cobro” en d
dichas concesiones en el sentido een que lo de
efine la
Obrascón H
Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuenntas Anuales Cons
solidadas 2015
125
1
CINIIIF 12. Los fundamentoss técnicos en los que se
e basa el Grrupo OHL ha
an sido
ratificados por el auditor d
del Grupo (Deloitte) y se encuenntran amplia
amente
expu
nte soporta
uestos y adecuadamen
a
ados (incluy
yendo las oopiniones legales
corre
espondientes
s) en nuestrra contestaciión de fecha
a 25 de septtiembre de 2015
2
al
requ
uerimiento específico qu
ue nos hizo
o la Comisió
ón Nacionall del Merca
ado de
Valo
ores de Espa
aña (CNMV) sobre esta misma
m
materria, cuyo conttenido íntegrro está
a dissposición del público a trravés de la página web de la CNMV
V. Así se ha hecho
consstar oportunamente en el escrito de contesta
ación a la CNBV, don
nde se
incorporan adem
más tres d ictámenes contables
c
emitidos
e
porr el resto de
d las
princcipales firma
as de audito
oría mundia
ales (KPMG, PWC y EY
Y) que concluyen
unán
nimemente que nuesstras conce
esiones me
exicanas coon cláusula
as de
Renttabilidad garrantizada de ben ser regiistradas bajo
o IFRS confoorme al mod
delo de
Activvo Financiero
o que estable
ece la CINIIF
F 12.
2) OHL
L México con
nsidera que la falta de in
nformación al
a mercado ssobre la exis
stencia
de ciertas
c
desviiaciones en el tráfico de las autopiistas no es relevante, ya
y que
cualq
quier importe reconocido
o en relación con la Rentabilidad ggarantizada de las
conccesiones de OHL Méxicco está basa
ada en inform
mación históórica relativa
a a los
niveles de tráfic
co, ingresoss y rentabilid
dades efectivamente obbtenidas, y no en
proyyecciones de tráfico futura
as.
3) OHL
L México con
nsidera que ha realizado
o todos sus registros
r
conntables confo
orme a
inforrmación sopo
orte que es a
adecuada y suficiente.
s
4) En re
elación con las
l transacciiones con pa
artes relacion
nadas, OHL México estim
ma que
conttaron en todo
o caso con llas correspondientes aprrobaciones innternas, revelando
la información le
egalmente exxigible en la forma debida
a, y que todaas las opera
aciones
fuero
on realizadas
s a precios d
de mercado.
Finalmen
nte, con fech
ha 15 de ma
arzo de 2016
6 la Comisió
ón Nacional Bancaria
B
y dde Valores (C
CNBV)
ha notificado sus re
esoluciones finales
f
a loss procedimie
entos adminis
strativos inicciados contra
a OHL
México, S.A.B de C.V.,
C
y sus sociedades
s
dependiente
es, no determ
minándose een ningún caso
c
la
existenccia de dolo o fraude en sus actuacciones, ni la
a existencia de un impaacto en el sistema
financierro mexicano o a terceros
s, ni tampoco
o que hubierra reincidenc
cia por parte de las emis
soras o
las perso
onas físicas.
Las reso
oluciones esttablecen, parra cada uno de los punto
os, lo siguiente:
1) Si bien la
l CNBV con
nsidera que el registro contable
c
de la Rentabiliddad garantiza
ada se
realizó de
d manera in
nadecuada cconforme a la
a que es su interpretacióón de la CINIIF 12,
teniendo
o en cuenta: (i) que la interpretació
ón dada porr la Sociedaad y sus auditores
externoss (que ha sido
s
ademá
ás ratificada por el res
sto de las principales firmas
mundiale
es de audito
oría) no es ccoincidente con
c la de la propia CNB
BV, y (ii) que
e dicho
tratamiento contable
e no ha tenid
do efecto alg
guno en el Estado de Fluujos de Efectivo, la
CNBV en aras a con
ntribuir a la trransparencia
a frente a los
s inversores,, ha dictamin
nado lo
siguiente
e:
i.
En los estados financie
eros auditado
os que prep
pare a partir de este mo
omento
(incluyendo los del eje
ercicio 2015
5) OHL México mantenndrá inaltera
ado el
registro de la Rentabilid
dad garantiz
zada como Activo
A
Financciero, pero incluirá
en los mismos una no
ota con fine
es informativ
vos donde sse explique cómo
quedarían los mismoss si se efectuase el registro dee la Renta
abilidad
garantizada como Activo
o Intangible.
Por otra parte, OHL Mé
éxico trabaja
ará junto con
n sus auditoores externos para
proponer a la CNBV la forma en qu
ue se deberá
á llevar a cabbo el registro
o de la
d garantizad
da, considera
ando la natu
uraleza y loos términos de los
Rentabilidad
títulos de la
a concesión, y buscando
o una interpre
etación que sea conform
me a la
CINIIF 12 y que resulte razonable pa
ara la CNBV.
Obrascón H
Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuenntas Anuales Cons
solidadas 2015
126
1
ii.
Teniendo en consideracción los atenuantes antes mencionaados, la CNBV ha
impuesto un
na sanción a dministrativa
a a las Emiso
oras y a las P
Personas Fís
sicas.
2
2) En relación con la
a informació
ón relaciona
ada con los
s niveles dde tráfico en
e sus
concesio
ones, la CN
NBV ha res uelto que existe
e
una inconsistenciia en uno de
d los
procesoss descritos en las P
Principales Políticas
P
Co
ontables dee las sociedades,
procedie
endo, tras considerar
c
llas atenuan
ntes expuesttas, a impooner una sanción
administtrativa a las Emisoras
E
y a las Persona
as Físicas.
3
3) La CNBV
V consideró que no se p
proporcionó en
e todos los casos docuumentación soporte
s
adecuad
da de los registros
r
con
ntables, porr lo que tra
as consideraar los atenuantes
expuesto
os, ha impue
esto una san ción adminis
strativa.
4
4) En cuan
nto a las operaciones con
n partes relacionadas y su
s adecuacióón a lo indica
ado en
la Ley del
d Mercado de Valores (LMV), en lo que a procedimientos de aprobac
ción se
refiere, la CNBV co
onsidera qu
ue no se prroporcionó la
a totalidad de la inform
mación
mplimiento d
de las form
malidades de
el proceso dde autorizac
ción, y
acreditattiva del cum
despuéss de tomar en conside
eración los atenuantes expuestos, ha impuestto una
sanción administrativ
va a la Comp
pañía.
Como re
esumen de todo
t
lo anterior, las san ciones admiinistrativas im
mpuestas haan ascendido
o a un
total de 7
71,7 milloness de pesos mexicanos
m
(3
3,7 millones de
d euros), co
orrespondienndo a OHL México,
M
S.A.B. de C.V. 24,6 millones de pesos mexiccanos (1,3 millones
m
de euros), a ConnMex 18,3 millones
m
de pesoss mexicanoss (0,9 millone
es de euros),, a OPI 18,6 millones de pesos mexiccanos (1,0 millones
m
de euross), y a las Pe
ersonas Físic
cas 10,2 millo
ones de peso
os mexicano
os (0,5 millonnes de euros).
En relacción con el re
egistro de la Rentabilidad
d garantizada en las cue
entas anualess consolidad
das del
Grupo O
OHL, conside
erando todos
s los aspecto
os indicados
s anteriormente (i.e.: infoormes de au
uditoría
de Delo
oitte favorab
bles, informe
es específico
os del resto
o de las prrincipales firrmas de au
uditoría
mundiale
es coinciden
ntes con la interpretación
n de OHL, y respuesta al
a Requerimieento de la CNMV),
C
el Grupo
o OHL contin
nuará aplican
ndo el mismo
o tratamiento
o contable uttilizado en laas cuentas anuales
consolidadas del Eje
ercicio 2015 adjuntas.
a
4.7.- Infformación sobre
s
los ap
plazamiento
os de pago efectuados a proveedoores. Dispo
osición
Adiciona
al Tercera. “Deber de informar de
e la Ley 15/2
2010, de 5 de julio”
La Ley 1
15/2010 de 5 de julio establece med
didas de luch
ha contra la morosidad een las opera
aciones
comercia
ales y la ressolución del Instituto de Contabilidad
d y Auditoría
a de Cuentass (ICAC) de 29 de
enero de 2016 dessarrolla la obligación de
e información establecid
da en la dissposición ad
dicional
tercera d
de dicha ley. Esta resolución deroga la inmediata
a anterior del 29 de dicieembre de 201
10 que
tenía su origen en la
a anterior red
dacción de l a disposición
n adicional tercera de laa Ley 15/2010 de 5
de julio.
La inform
mación del período
p
medio de pago, rratios de ope
eraciones pag
gadas y penndientes de pago,
p
y
total de p
pagos realiza
ados y pendientes al 31 de diciembre
e de 2015 es la siguientee:
Concep
pto
Días
D
Periodo med
dio de pago a prroveedores
61
Ratio de ope
eraciones pagad
das
61
Ratio de ope
eraciones pendiientes de pago
60
Miles de euros
Total pagos realizados
373.657
Total pagos pendientes
184.117
Obrascón H
Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuenntas Anuales Cons
solidadas 2015
127
1
4.8.- Re
etribucioness al Consejo
o de Adminiistración, a la Alta Dire
ección y connflictos de in
nterés
Retribucciones al Co
onsejo de Administrac
A
ción
La Junta
a General de
e Accionistas
s de OBRAS CON HUARTE LAIN, S.A
A. celebradaa el 10 de ma
ayo de
2007 ap
probó la políttica de remu
uneraciones de los miem
mbros del Co
onsejo de Addministración
n de la
Sociedad
d, fijando un
na retribución
n fija anual d
de setecienttos cincuenta
a mil euros ((750.000€) para
p
el
ejercicio 2007 y su
ucesivos, ca
antidad que se ha mantenido inalte
erada. La di stribución de esta
cantidad
d fija se realizza entre los consejeros
c
e
externos med
diante el pag
go de dietas de asistencia a los
consejerros independ
dientes y el reparto
r
del rremanente de
d conformidad con los ccriterios apro
obados
por el C
Consejo de Administració
A
ón, previo in
nforme favora
able de la Comisión
C
de Nombramie
entos y
Retribucciones, queda
ando excluid
dos de este re
eparto los co
onsejeros eje
ecutivos.
Durante el ejercicio 2015, al igu
ual que en e
ejercicios an
nteriores, no han existiddo otros conceptos
retributivvos de caráctter variable ni
n sistemas d
de previsión para los consejeros exteernos.
Los conssejeros ejecu
utivos han sido retribuido
os con un sa
alario fijo y va
ariable, basaado en la obtención
de obje
etivos, cuyo
o importe es
e fijado an
nualmente por la Com
misión de N
Nombramien
ntos y
Retribucciones, incluyyendo su re
etribución ap
portaciones a un seguro de vida sinn existir dura
ante el
ejercicio 2015 aporta
aciones a fon
ndos de penssiones.
En aplica
ación de los criterios antteriormente ccitados la rem
muneración devengada ddurante el ejercicio
2015 por los conseje
eros de la So
ociedad Dom
minante como miembros del Consejoo de administtración
es la que
e se detalla a continuació
ón de forma individualiza
ada:
Co
onsejeros
Sesione
es
Comisió
ón
Auditorria
Sesiones
s
Consejo
o
Sesio
ones
Comisión
Nombramientos
Die
etas
(eu
uros)
Reman
nente
Diettas
(euro
os)
Retrib
bución
Total (euros)
D. Juan-Miguel Villar Mir
(Dominicall)
10
-
-
-
855.930
85.930
D. Juan Villar-Mir de
Dominical) (3)
Fuentes (D
10
6
1
-
755.187
75.187
D. Josep P
Piqué Camps
(Ejecutivo))
10
-
-
-
-
-
D. Tomás García Madrid
(Dominicall)
10
11
-
-
511.557
51.557
D. Javier L
López Madrid
(Dominicall) (3)
7
-
2
-
477.261
47.261
D. Juan Lu
uis Osuna
Gómez (Ejjecutivo)
9
-
-
-
-
-
9
6
1
36
6.000
600.150
96.150
9
11
-
45
5.000
644.446
109.446
9
-
-
-
422.964
42.964
10
-
-
-
422.964
42.964
4
5
-
20
0.250
477.261
67.511
4
-
1
11
1.250
422.964
54.214
5
-
3
18
8.000
233.630
41.630
5
-
3
18
8.000
177.186
35.186
-
-
-
148
8.500
6011.500
750.000
Dña. Mónica de Oriol e
ependiente) (3)
Icaza (Inde
D. Alberto Terol Esteban
(Independiiente) (3)
D. Álvaro V
Villar-Mir de
Fuentes (D
Dominical)
Dña. Silvia
a Villar-Mir de
Fuentes (D
Dominical)
Dña. Reye
es Calderón
Cuadrado (Independiente
e)
(1) (3)
Dña. Maca
arena Sainz de
Vicuña y P
Primo de Rivera
(Independiiente) (1) (3)
D. Luis So
olera Gutiérrez
(Independiiente) (2)
SAAREMA
A
INVERSIO
ONES, S.A.,
representa
ada por D.
Joaquín García-Quirós
e)
Rodríguezz (Independiente
(2)
TOTAL
Obrascón H
Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuenntas Anuales Cons
solidadas 2015
128
1
(1) El 27 d
de mayo de 201
15 la Junta General de Accionisstas acordó su nombramiento
n
como
c
consejeroos de la Socieda
ad
Domin
nante.
(2) El 27 d
de mayo de 201
15 con ocasión de la Junta Ge neral de Accion
nistas cesaron como
c
consejeross de la Socieda
ad
Domin
nante..
(3) El 15 d
de julio de 2015
5 el Consejo de Administración acordó la remo
odelación de sus
s Comisiones.
Los conssejeros ejeccutivos deven
ngaron duran
nte el ejercic
cio 2015 porr sus funcionnes ejecutiva
as una
retribució
ón total de 2.906
2
miles de
d euros (2.1 03 miles de euros duran
nte 2014) y ootros beneficios, 12
miles de
e euros en co
oncepto de primas
p
de seg
guros de vida (13 miles de
d euros en 2014), sin ha
aberse
realizado
o aportaciones a planes de pensione
es en los ejerrcicios 2015 y 2014.
El Conse
ejo de admin
nistración de la Sociedad
d Dominante aprobó el 22
2 de marzo dde 2013 el Plan
P
de
Participa
ación en el Capital
C
dirigido a directivvos del Grup
po OHL para
a el período 2013-2016,, como
sistema de incentivo
os establecid
dos por la So
ociedad para
a su equipo directivo
d
y all que se adh
hirieron
todos loss consejeross ejecutivos tras aprobarrlo la Junta General de Accionistas.. En virtud de
d este
Plan los consejeros ejecutivos no
n percibiero
on en el ejerrcicio 2015 ninguna
n
canntidad (12 miles de
euros en
n 2014).
No hay cconcedidos anticipos
a
ni préstamos
p
a los miembro
os del Consejjo de Adminiistración.
Retribucciones a la Alta Dirección
Las rem
muneracioness devengada
as de los dire
ectores gene
erales de la Sociedad D
Dominante y de las
personass que han de
esempeñado
o funciones a
asimiladas (e
excluidos quienes, simulttáneamente tienen
la condicción de miem
mbro del Co
onsejo de Ad
dministración
n, cuyas retrribuciones haan sido deta
alladas
anteriorm
mente) duran
nte el ejercicio 2015 ha
an ascendido
o a 4.922 miles de euroos (5.559 miiles de
euros du
urante 2014).
No hay cconcedidos anticipos
a
ni préstamos
p
a los miembro
os de la Alta Dirección.
Conflicttos de intere
eses
A la feccha de cierrre del ejerc
cicio 2015 n
ningún cons
sejero había
a comunicaddo al Conse
ejo de
Administtración conflicto, directo o indirecto, que ellos o de persona
as a ellos vinnculadas hubiesen
podido te
ener con el interés de la Sociedad Do
ominante durante el ejerc
cicio 2015.
4.9.- Re
etribucioness a los audittores
Los honorarios deve
engados rela
ativos a los sservicios de auditoría po
or cuentas y a otros serrvicios,
prestado
os por los au
uditores o por otras emprresas vincula
adas a los mismos,
m
de laas sociedade
es que
compone
en el Grupo durante los ejercicios
e
20
015 y 2014 ha
an sido los siguientes:
s
Miles de euros
Concepto
Auditor prin
ncipal
2015
Se
ervicios de audittoría de cuentas
s
Ottros servicios de
e verificación
To
otal servicios de
d auditoría y relacionados
2014
2
Resto auditores
2015
2014
Total
22015
2014
2.039
2.117
769
394
22.808
2.511
784
499
119
45
903
544
4
2.823
2.616
888
439
33.711
3.055
5
Se
ervicios de asessoramiento fisca
al
144
77
221
25
365
102
2
Ottros servicios
797
338
68
42
865
380
0
To
otal servicios profesionales
p
941
415
289
67
11.230
482
2
3.764
3.031
1.177
506
44.941
3.537
7
To
otal
En el e
epígrafe de servicios de
e auditoría d
de cuentas anuales, se
e incluyen loos honorario
os por
servicioss profesionales que, el auditor en su calidad de tal realiza, no
ormalmente ppor requerim
mientos
regulatorios, como auditorias
a
estatuarias, infformes de re
evisión de co
ontrol internoo, revisión limitada
de inform
mación públicca periódica realizada en
n entidades cotizadas,
c
etc.
En el e
epígrafe de otros serviicios de ve
erificación, se
s incluyen los honora rios por se
ervicios
profesion
nales, en loss que se expresa algún tiipo de segurridad pero qu
ue no se enccuentran regulados
Obrascón H
Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuenntas Anuales Cons
solidadas 2015
129
1
por alguna normativa de obligad
do cumplimie
ento, como revisiones
r
lim
mitadas de nnaturaleza puntual,
informess especiales en procesos
s de colocacción de título
os, informes de procedim
mientos acord
dados,
informess de covenan
nts, etc.
En el e
epígrafe de servicios de
e asesoramiiento fiscal, se incluyen
n los honora
rarios de se
ervicios
prestado
os, relativos a asesoramiento fiscal e n todas sus vertientes.
En el e
epígrafe de otros serv
vicios, se in
ncluyen los honorarios por los reestantes se
ervicios
profesion
nales no inccluidos en lo
os apartadoss anteriores y cuya natu
uraleza, es más propia de un
servicio de consultorría o un servicio de tercerros independ
dientes.
Obrascón H
Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuenntas Anuales Cons
solidadas 2015
130
1
5.5 HECHO
OS POSTE
ERIORES
En la primera quince
ena de febrerro del 2016, una vez recibidas todas las autorizaaciones necesarias,
se ha re
ealizado la tra
ansmisión de las accion es que el Grrupo tenía en Superficiarria los Bermejales,
S.A., Co
oncessió Esstacions Aerroport L-9, S
S.A. y Phun
nciona Gesttión Hospitallaria, S.A. por
p un
importe total de 134.152 miles de
d euros, socciedades ide
entificadas co
omo mantennidas para la
a venta
al 31 de diciembre de 2015.
El 24 de
e febrero de 2016 la filial OHL Emisio
ones S.A.U, titular de un
n préstamo ssin recurso (m
margin
loan) de
e 874.949 miles
m
de eu
uros, con la
a garantía de
d un 11,42
25% de accciones de Abertis
A
Infraestrructuras S.A.. procedió a: (i) amortiza
ar anticipada
amente 187.4
408 miles dee euros, que
edando
el principal pendientte en 687.54
41 miles de euros, (ii) reducir
r
el tip
po de interéss a Euribor a tres
meses +
+4,0%, (iii) am
mpliar el vencimiento hassta febrero de 2019.
Asimism
mo y con feccha 9 de ma
arzo de 2016
6 se ha lleva
ado a cabo la liquidacióón de la Ofe
erta de
Recomp
pra en efectivvo de los Bo
onos con ven
ncimiento en
n 2020 y cuy
yo saldo al 331 de diciembre de
2015 era
a de 262.417 miles de euros, con e
el siguiente resultado: (i) importe acceptado de 32.058
3
ha sido del 98%, (iii) el importe paagado de intereses
miles de
e euros, (ii) el precio de
e recompra h
devenga
ados por 100
0.000 euros de
d nominal h
ha sido de 3.6
686,81 euros
s.
se sitúa en 230.359 miles de
Tras estta operación
n el importe nominal pen
ndiente de amortización
a
euros y ccon un tipo de
d interés de
el 7,625%.
NBV) ha nottificado
Con fech
ha 15 de ma
arzo de 2016
6 la Comisión
n Nacional Bancaria
B
y de
e Valores (CN
a OHL M
México S.A.B de C.V y otras subsid
diarias, reso
oluciones que finalizan l os procedim
mientos
administtrativos inicia
ados el 23 de
e octubre de 2015. Las mismas
m
se de
etallan en la nota 4.6.2.6
6. de la
memoria
a, y concluyyen con la imposición d
de sanciones
s administra
ativas a las Emisoras y a las
Persona
as Físicas, pe
ero dejan cla
ara la inexiste
encia de dolo
o o fraude, ni la existenciia de impacto en el
sistema financiero mexicano o a terceross. La princiipal resoluciión se refieere a la differente
interprettación sobre la contabiliz
zación de la Rentabilidad garantizad
da entre el E
Emisor y la CNBV,
C
mantenié
éndose en lo
os estados financieros su
u considerac
ción como ac
ctivo financieero pero inclu
uyendo
a efecto
os informativvos en los mismos, su presentació
ón como ac
ctivo intangibble. A su vez
v
los
Emisores y sus auditores externos trabajarán
n para some
eter a la CNB
BV la mejor iinterpretació
ón para
su registtro, conforme
e a la CINIIF 12.
Obrascón H
Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuenntas Anuales Cons
solidadas 2015
131
1
ANEXO I
OBRASCÓN HUARTE LAIN, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
Detalle de las sociedades más significativas que componen el perímetro de consolidación al 31 de diciembre de 2015
Entidades dependientes (que consolidan por integración global)
SOCIEDADES DOMICILIADAS EN ESPAÑA
SOCIEDADES DOMICILIADAS EN EL EXTRANJERO
Concesiones
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
Autovía de Aragón-Tramo 1, S.A.
Cercanías Móstoles Navalcarnero, S.A.
Euroconcesiones, S.L.
Euroglosa 45 Concesionaria de la Comunidad de Madrid, S.A.
Metro Ligero Oeste, S.A.
OHL Concesiones, S.A.
OHL Emisiones, S.A.U.
Pachira, S.L.
Terminal de Contenedores de Tenerife, S.A.
Terminal Polivalente Sureste, S.L.
Terminales Marítimas del Sureste, S.A.
Tráfico y Transporte Sistemas, S.A.U.
Concesiones
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
(2)
(1)
(1)
(1)
n.a.
n.a.
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
Autopista del Norte, S.A.C.
Autopista Río Magdalena, S.A.S.
Autopista Urbana Norte, S.A. de C.V.
Autovias Concesionadas OHL, S.A. de C.V.
Concesionaria AT - AT, S.A. de C.V.
Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V.
Construcciones Amozoc Perote, S.A. de C.V.
Grupo Autopistas Nacionales, S.A.
Latina Mexico. S.A. de C.V.
OHL Concesiones Argentina, S.A.
OHL Concesiones Chile, S.A.
OHL Concesiones Colombia, S.A.S.
OHL Concesiones Perú, S.A.
OHL Concessoes Brasil LTDA.
OHL Infrastructures. Inc
OHL Investments, S.A.
OHL México, S.A.B. de C.V.
OHL Toluca, S.A. de C.V.
OPCEM, S.A.P.I. de C.V.
Operaciones Cerro Valparaíso, SPA
Operaciones Portuarias Valparaiso, SpA.
Operadora Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V.
Operadora de Carreteras, S.A.C.
Organización de Proyectos de Infraestructura, S.A.P.I. de C.V.
Seconmex Administración, S.A. de C.V.
Sociedad Concesionaria Puente Industrial, S.A.
Terminal Cerros de Valparaiso, S.A.
Viaducto Bicentenario, S.A. de C.V.
n.a.
n.a.
(2)
n.a.
(1)
n.a.
(2)
(1)
n.a.
(2)
n.a.
(1)
(2)
n.a.
n.a.
(2)
(2)
n.a.
n.a.
(2)
n.a.
(2)
n.a.
(1)
(1)
n.a.
n.a.
(2)
(2)
n.a.
(2)
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
(2)
(2)
(2)
(1)
(2)
BNS International Inc.
CAC Vero I, LLC
Community Asphalt Corp.
Construcciones Colombianas OHL, S.A.S.
Constructora de Proyectos Viales de México, S.A. de C.V.
Constructora e Inmobiliaria Huarte Ltda.
Constructora TP, S.A.C.
E y M Arabia, LLC
Empresa Constructora Huarte San José, Ltda.
Judlau Contracting, Inc.
OHL Andina, S.A.
OHL Arabia LLC
OHL Arellano Construction Company
OHL Austral, S.A.
OHL Brasil S.A.
OHL Building INC.
OHL Central Europe, a.s.
OHL Colombia, S.A.S.
OHL Construction Canada, Inc.
OHL Construction India Private Limited
OHL Construction Pacific PTY LTD
OHL Construction Singapore PTE. LTD.
OHL Finance, S.á.r.l.
OHL Health Montreal (Holding) Inc.
OHL Health Montreal (Partner) Inc.
OHL Rus Private Limited, S.A.
OHL Uruguay, S.A.
OHL USA, Inc.
OHL ZS d.o.o. Banja Luka
OHL ZS MO, S.R.L.
OHL ZS Polska, S.Z.o.o.
OHL ZS SK, a.s.
OHL ZS, a.s.
Premol, S.A. de C.V.
Sawgrass Rock Quarry Inc.
Sociedad Concesionaria Centro de Justicia de Santiago, S.A.
Sociedad de Obras Civiles e Infraestructuras Viales, S.A. de México
Tomi Remont, a.s.
ZPSV Caña, a.s.
ZPSV Eood, a.s.
ZPSV, a.s.
ZS Bratislava, a.s.
Construcción
(1) Agrupación Guinovart Obras y Servicios Hispania, S.A.
(1) Asfaltos y Construcciones Elsan, S.A.
(1) Construcciones Adolfo Sobrino S.A.
(1) EYM Instalaciones, S.A.
(1) Obrascón Huarte Lain, Construcción Internacional, S.L.
(1) S.A. Trabajos y Obras
(1) Sociedad Concesionaria Aguas de Navarra, S.A.
(1) Superficiaria Los Bermejales, S.A.
n.a. Posmar Inversiones 2008, S.L.
n.a. Puente Logístico Mediterráneo, S.A.
Construcción
(1) Sociedad auditada por auditor principal
(2) Sociedad auditada por otros auditores
n.a. Sociedad no auditada
132
ANEXO I
OBRASCÓN HUARTE LAIN, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
Detalle de las sociedades más significativas que componen el perímetro de consolidación al 31 de diciembre de 2015
Entidades dependientes (que consolidan por integración global)
SOCIEDADES DOMICILIADAS EN ESPAÑA
SOCIEDADES DOMICILIADAS EN EL EXTRANJERO
Industrial
(1)
(1)
n.a.
(1)
(1)
(1)
(1)
Catalana de Seguretat i Comunicacións, S.L.
Chemtrol Proyectos y Sistemas, S.L.
Comercial de Materiales de Incendios, S.L.
Ecolaire España, S.A.
OHL Industrial Mining & Cement, S.A.
OHL Industrial Power, S.A.
OHL Industrial, S.L.
Industrial
(2)
(1)
(1)
(1)
(1)
(2)
n.a.
(2)
n.a.
(1)
n.a.
(2)
(2)
(1)
Cogeneración Complejo Pajaritos, S.A.P.I. DE C.V.
Estación Rebombeo Degollado, S.A.P.I. de C.V.
Hidro Parsifal, S.A. de C.V.
Hidrógeno Cadereyta, S.A.P.I. De C.V.
IEPI México, S.A. DE C.V.
OHL Industrial and Partners LLC
OHL Industrial Brasil LTDA.
OHL Industrial Chile, S.A.
OHL Industrial Colombia, S.A.S.
OHL Industrial Delegación Guatemala, S.A.
OHL Industrial Honduras S. de R.L.
OHL Industrial Perú, S.A.C.
OHL Industrial USA, INC
Sthim Maquinaria de México, S.A. de C.V.
Servicios
(1) OHL Servicios-Ingesan, S.A.U.
Otros
(2)
(2)
n.a.
(2)
Avalora Servicios Informáticos, S.L.
Avalora Tecnologías de la Información, S.A.
Tenedora de Participaciones Tecnológicas, S.A.
Marina Urola, S.A.
Otros
n.a. Elsengrund Bau GmbH
Desarrollos
n.a. Obrascon Huarte Lain, Desarrollos, S.L.
Desarrollos
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
n.a.
(1) Sociedad auditada por auditor principal
(2) Sociedad auditada por otros auditores
n.a. Sociedad no auditada
133
Aqua Mayakoba, S.A. de C.V.
Constructora Mayaluum, S.A. de C.V.
Controladora Hoyo 1, S.A. de C.V.
Desarrollos RBK en la Riviera, S.A. De C.V.
Gastronómica Santa Fe, S.A. de C.V.
Golf de Mayakoba, S.A. de C.V.
Hotel Hoyo Uno, S. de R.L. de C.V.
Huaribe S.A. de C.V.
Huaribe Servicios, S.A. de C.V.
Islas de Mayakoba Servicios, S.A. de C.V.
Islas de Mayakoba, S.A. de C.V.
L 6 Hotel Mayakoba, S.L.R. de C.V.
Lagunas de Mayakoba, S.A., de C.V.
Lotes 3 Servicios, S.A. de C.V.
Marina Mayakoba, S.A. de C.V.
Mayakoba Thai, S.A. de C.V.
MKB Real Estate, S.A. de C.V.
OHL Desarrollos México, S.A. de C.V.
Operadora Hotelera del Corredor Mayakoba, S.A. de C.V.
Operadora Mayakoba, S.A. de C.V.
Servicios Hoteleros del Corredor Mayakoba, S.A. de C.V.
Villas de Mayakoba, S.A. de C.V.
Viveros de Mayakoba, S.A. de C.V.
Westminster Development Services Limited
ANEXO I
OBRASCÓN HUARTE LAIN, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
Detalle de las sociedades más significativas que componen el perímetro de consolidación al 31 de diciembre de 2015
Negocios conjuntos y entidades asociadas (que consolidan por el método de la participación)
SOCIEDADES DOMICILIADAS EN ESPAÑA
SOCIEDADES DOMICILIADAS EN EL EXTRANJERO
Concesiones
Concesiones
(1) Abertis Infraestructuras, S.A.
Administradora Mexiquense del Aeropuerto Internacional de Toluca,
(1)
S.A. de C.V.
(1) Sestibalsa Alicante, S.A., de Gestión de Estibadores Portuarios
(1)
(1)
(1)
(1)
(2)
(1)
(1)
Constructora Libramiento Elevado de Puebla, S.A. de C.V.
Controladora Vía Rápida Poetas, S.A.P.I. de C.V.
Coordinadora Vía Rápida Poniente, S.A.P.I. de C.V.
Libramiento Elevado de Puebla, S.A. de C.V.
Operadora AVO, S.A.
Operadora Vía Rápida Poetas, S.A.P.I. de C.V.
Prestadora de Servicios Vía Rápida Poniente, S.A.P.I. de C.V.
Servicios Administrativos Mexiquenses del Aeropuerto Internacional de
(1)
Toluca, S. de R.L. de C.V.
(2) Sociedad Concesionaria Vespucio Oriente, S.A.
Construcción
(1) Concessió Estacions Aeroport L 9, S.A.
n.a. Navarra Gestión del Agua, S.A.
(1) Nuevo Hospital de Burgos, S.A.
n.a. Nuevo Hospital de Toledo, S.A.
(1) Phunciona Gestión Hospitalaria, S.A.
(1) Urbs Iudex et Causidicus, S.A.
(2) Urbs Iustitia Commodo Opera, S.A.
Construcción
(2)
(1)
(2)
n.a.
n.a.
n.a.
n.a.
Industrial
(1) Arenales Solar PS, S.L.
Health Montreal Collective CJV L.P.
Health Montreal Collective Limited Partnership
Obalovna Boskovice, s.r.o.
OHL Construction Canada and FCC Canada Limited Partnership
OHL-FCC North Tunnels Canada INC
Prestadora de Servicios PLSV, S.A. de C.V.
Servicios Administrativos TMT, S.A. de C.V.
Industrial
n.a. Consorcio Instalaciones Mecánicas Hospital Dr. Gustavo Fricke SpA.
(1) Proyecto CCC Empalme I, S.A.P.I. de C.V.
(2) Refinería Madero Tamaulipas, S.A.P.I. de C.V.
Otros
(2) Nova Dársena Esportiva de Bara, S.A.
(2) Port Torredembarra S.A.
Desarrollos
n.a. Alse Park, S.L.
(1) Centro Canalejas Madrid, S.L.
n.a. Iberian Corestate Capital Advisors, S.L.
Desarrollos
(1)
(1)
(1)
(1)
(1)
n.a.
(1) Sociedad auditada por auditor principal
(2) Sociedad auditada por otros auditores
n.a. Sociedad no auditada
134
Controladora L 4 - 5 Mayakoba, S.A. de C.V.
Desarrollo Vivienda MK1, S.A.P.I. de C.V.
FHP Villas Lote 2, S.A. de C.V.
Fideicomiso Desarrollo OV CIB/2185
Novaterra Caribe S.A.P.I. de C.V.
57 Whitehall Holdings Limited
ANEXO II
OBRASCÓN HUARTE LAIN, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
Identificación de las sociedades más significativas comprendidas en el Grupo consolidado al 31 de diciembre de 2015
SOCIEDADES
DOMICILIO SOCIAL
ACTIVIDAD PRINCIPAL
Concesiones
Abertis Infraestructuras, S.A.
Avenida Pedralbes nº 17. (Barcelona)
Administradora Mexiquense del Aeropuerto Internacional de Toluca,
S.A. de C.V.
Autopista del Norte, S.A.C.
Autopista Rio Magdalena, S.A.S.
Autopista Urbana Norte, S.A. de C.V.
Autovía de Aragón-Tramo 1, S.A.
Autovias Concesionadas OHL, S.A. de C.V.
Cercanías Móstoles Navalcarnero, S.A.
Concesionaria AT - AT, S.A. de C.V.
Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V.
Construcciones Amozoc Perote, S.A. de C.V.
Constructora Libramiento Elevado de Puebla, S.A. de C.V.
Controladora Vía Rápida Poetas, S.A.P.I. de C.V.
Coordinadora Vía Rápida Poniente, S.A.P.I. de C.V.
Euroconcesiones, S.L.
Euroglosa 45 Concesionaria de la Comunidad de Madrid, S.A.
Grupo Autopistas Nacionales, S.A.
Latina Mexico S.A. de C.V.
Libramiento Elevado de Puebla, S.A. de C.V.
Metro Ligero Oeste, S.A.
OHL Concesiones Argentina, S.A.
OHL Concessoes Brasil Ltda
OHL Concesiones Chile, S.A.
OHL Concesiones Colombia, S.A.S.
OHL Concesiones Perú, S.A.
OHL Concesiones, S.A.
OHL Emisiones, S.A.
OHL Infrastructures. Inc
OHL Investments, S.A.
OHL Mexico, S.A.B. de C.V.
OHL Toluca, S.A. de C.V.
OPCEM, S.A.P.I. de C.V.
Operaciones Cerro Valparaíso, SpA
Operaciones Portuarias Valparaiso, SpA
Operadora AVO, S.A.
Operadora Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V.
Operadora de Carreteras, S.A.C.
Operadora Vía Rápida Poetas, S.A.P.I. de C.V.
Organización de Poyectos de Infraestructura, S.A.P.I. de C.V.
Pachira, S.L.
Prestadora de Servicios Vía Rápida Poniente, S.A.P.I. de C.V.
Seconmex Administración, S.A. de C.V.
Sestibalsa Alicante, S.A., de Gestión de Estibadores Portuarios
Sociedad Concesionaria Puente Industrial, S.A.
Sociedad Concesionaria Vespucio Oriente, S.A.
Terminal Cerros de Valparaiso, S.A.
Terminal de Contenedores de Tenerife, S.A.
Terminal Polivalente Sureste, S.L.
Terminales Marítimas del Sureste, S.A.
Trafico y Transporte Sistemas, S.A.U.
Viaducto Bicentenario, S.A. de C.V.
Aeropuerto Internacional Ciudad de Toluca, C.P. 50226 San Pedro Totoltepec, Estado de México.
Holding de sociedades dedicado a la gestión de infraestructuras
que opera en tres sectores: concesiones de autopistas,
telecomunicaciones y aeropuertos
Construcción y explotacion del aeropuero de Toluca (México)
Avda. 28 de Julio. Nº 150 ( Piso 4 oficina 401) Lima- Lima, Miraflores
C/CR17 93 09 OF 703 704, Bogota D.C. Colombia
Avda. Paseo de la Reforma , nº 222 piso 25, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06600
Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)
C/ Privada 43 Poniente 909 Col. Gabriel Pastor Puebla Pue C.P. 72420
Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)
Avda. Paseo de la Reforma , nº 222 piso 25, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06600
Autopista Circuito Exterior Mexiquense Km 39 Caseta T2, Col. San Cristóbal, CP 55024 Ecatepec de Morelos, México.
Avda. Paseo de la Reforma , nº 222 piso 25, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06600
Lateral de la autopista Mexico-Toluca no. 1235 piso 3 oficina 302, Colonia Santa Fe Cuajimalpa, Delegación Cuajimalpa,
Avda. Santa Fe 495, Piso 8, Cruz Manca, México D.F. C.P. 05349
Avda. Santa Fe 495, Piso 8, Cruz Manca, México D.F. C.P. 05349
Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)
Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)
Avda. Paseo de la Reforma , nº 222 piso 25, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06600
Avda. Paseo de la Reforma , nº 222 piso 25, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06600
Lateral de la autopista Mexico-Toluca no. 1235 piso 3 oficina 302, Colonia Santa Fe Cuajimalpa, Delegación Cuajimalpa,
CL/ Edgar Neville S/N, 28223 Pozuelo de Alarcón
C/ Esmeralda 315 3º piso (Buenos Aires-Argentina)
CL/Padre Joao Manuel 923 8º Sala A, 01.411-001 SAO PAULO (Brasil)
C/ Cerro El Plomo, nº 5855 Piso 16. Las Condes oficina 1607 y 1608 (Santiago de Chile)
C/CR17 93 09 OF 703 704, Bogota D.C. Colombia
Avda. 28 de Julio. Nº 150 ( Piso 4 oficina 401) Lima- Lima, Miraflores
Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)
Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)
555 The Odore Fremd Ave, Suite B 201 RYE. 10580 New York
15, RUE Edward Steichen, L-2540, Luxembourg
Avda. Paseo de la Reforma , nº 222 piso 25, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06600
CL/ Autopista Circuito Ext. Mex. Km 39 San Cristobal 55024 Ecatepec
Avda. Paseo de la Reforma , nº 222 piso 25, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06600
Avda. Errazuriz 755 Oficina 708-B. Valparaiso. Chile
Avda. Errazuriz 755 Oficina 708-B. Valparaiso. Chile
C/ Presidente Riesco N°5711, OF.802, Las Condes, 001 Santiago de Chile.
Avda. Paseo de la Reforma , nº 222 piso 25, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06600
Avda. del Pacífico Nº 360 Urb. Buenos Aires. Ancash - Santa - Nuevo Chimbote. Perú
Avda. Santa Fe 495, Piso 8, Cruz Manca, México D.F. C.P. 05349
Avda. Paseo de la Reforma , nº 222 piso 25, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06600
Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)
Avda. Santa Fe 495, Piso 8, Cruz Manca, México D.F. C.P. 05349
Avda. Paseo de la Reforma , nº 222 piso 25, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06600
C/ Muelle de Poniente, 11. 03003 Alicante
C/ Cerro El Plomo, nº 5855 Piso 16. Las Condes oficina 1607 y 1608 (Santiago de Chile)
C/ Presidente Riesco N°5711, OF.802, Las Condes, 001 Santiago de Chile.
Avda. Errazuriz 755 Oficina 708-B. Valparaiso. Chile
Nueva Terminal del Dique del Este Vía de Servicio, s/n 38180. S.C.T.
Ampliacion Sur Puerto de Alicante, muelle 23 (Buzón 41) 03008 Alicante
Ampliacion Sur Puerto de Alicante, muelle 23 (Buzón 41) 03008 Alicante
Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)
C/ 4 nº 25, Local 2 y C. Col Industrial Alce Blanco Municipio Naucalpan de Juarez C.P, 53370.
Construcción y explotación de autovía
Concesión autopista Río Magdalena, Colombia
Construcción y explotación autovía
Concesión y explotación autovía de Aragón, Madrid
Construcción y explotación autovía
Construcción y explotación de línea ferroviaría
Construcción, explotación y conservación de autovía en México
Concesión y explotación del circuito exterior mexiquense México
Construcción, explotación y conservación de autovía en México
Conservación y reparación de autovías
Construcción y explotación autovía
Conservación y reparación de autovías
Explotación concesiones
Concesión y explotación autovía M-45 (Madrid)
Construcción, explotación y conservación de autovía en México
Conservación y reparación de autovías
Construcción, explotación y conservación de autovía en México
Construcción y explotación líneas de metro T2 y T3 (Madrid)
Explotación concesiones
Explotación concesiones
Construcción, explotación y conservación de autovía en México
Explotación concesiones
Explotación concesiones
Explotación concesiones
Emisión de participaciones y cualquier instrumento de deuda
Estudios financieros
Emisión de participaciones y cualquier instrumento de deuda
Explotación concesiones
Explotación concesiones
Explotación concesiones
Explotación concesiones
Explotación concesiones
Explotación concesiones
Explotación concesiones
Explotación concesiones
Explotación concesiones
Explotación concesiones
Explotación concesiones
Explotación concesiones
Explotación concesiones
Explotación de Puertos y Canales
Construcción y explotación de autopista en Chile
Explotación concesiones
Explotación concesiones
Carga y descarga de buques
Explotación terminal marítima
Explotación terminal marítima
Investigación y desarrollo de nuevas tecnologías
Construcción y explotación autovía
135
ANEXO II
OBRASCÓN HUARTE LAIN, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
Identificación de las sociedades más significativas comprendidas en el Grupo consolidado al 31 de diciembre de 2015
SOCIEDADES
DOMICILIO SOCIAL
ACTIVIDAD PRINCIPAL
Construcción
Agrupación Guinovart Obras y Servicios Hispania, S.A.
Asfaltos y Construcciones Elsan, S.A.
BNS International Inc.
CAC Vero I, LLC
Community Asphalt Corp.
Construcciones Adolfo Sobrino, S.A.
Construcciones Colombianas OHL, S.A.S.
Constructora de Proyectos Viales de México, S.A. de C.V.
Constructora e Inmobiliaria Huarte Ltda.
Constructora TP, S.A.C.
Empresa Constructora Huarte San José, Ltda.
E y M Arabia, LLC
EYM Instalaciones, S.A.
Health Montreal Collective CJV L.P.
Judlau Contracting, Inc.
Navarra Gestión del Agua, S.A.
Nuevo Hospital de Burgos, S.A.
Nuevo Hospital de Toledo, S.A.
Obalovna Boskovice, s.r.o.
Obrascón Huarte Lain, Construcción Internacional, S.L.
OHL Andina, S.A.
OHL Arabia, LLC
OHL Arellano Construction Company
OHL Austral, S.A.
OHL Brasil, S.A.
OHL Building, Inc.
OHL Central Europe, a.s.
OHL Colombia, S.A.S.
OHL Construction Canada, Inc.
OHL Construction Canada and FCC Canada Limited Partnership
OHL Construction India Private Limited
OHL Construction Pacific PTY LTD
OHL Construction Singapore PTE. LTD.
OHL-FCC GP CANADA INC
OHL-FCC NORTH TUNNELS CANADA INC
OHL Finance, S.á.r.l.
OHL Rus Private Limited
OHL Uruguay, S.A.
OHL USA, Inc.
OHL ZS d.o.o. Banja Luka
OHL ZS Polska, S.p. z.o.o.
OHL ZS, a.s.
OHL ZS MO, S.R.L.
OHL ZS SK, a.s.
Phunciona, Gestión Hospitalaria, S.A.
Posmar Inversiones 2008, S.L.
Premol, S.A. de C.V.
Prestadora de Servicios PLSV, S.A. de C.V.
Puente Logístico Mediterraneo, S.A.
S.A. Trabajos y Obras
Sawgrass Rock Quarry Inc.
Servicios Administrativos TMT, S.A. de C.V.
Sociedad Concesionaria Aguas de Navarra, S.A.
Sociedad Concesionaria Centro de Justicia de Santiago, S.A.
Sociedad de Obras Civiles e Infraestructuras Viales, S.A. de C.V.
Superficiaria Los Bermejales, S.A.
Tomi Remont, a.s.
Urbs Iudex et Causidicus, S.A.
Urbs Iustitia Commodo Opera, S.A.
ZPSV Caña, a.s.
ZPSV Eood, a.s.
ZPSV, a.s.
ZS Bratislava, a.s.
C/ Tarragona 149-157 planta 15, (08014 Barcelona)
Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)
9675 N.W. 117 th Avenue, Suite 108, Miami, FL, 33178 USA
9675 N.W. 117 th Avenue, Suite 108, Miami, FL, 33178 USA
9675 N.W. 117 th Avenue, Suite 108, Miami, FL, 33178 USA
Gran Via 33 - 4º 48009 Bilbao
Cra. 17 Nº 93-09 Piso 8 Edificio Ecotower
Avda. Paseo de la Reforma, nº 222 piso 22, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06600
Rosario Norte 407, oficina 1401, Piso 14 Los Condes, Santiago de Chile. Chile
Av. 28 de Julio, nº 150, piso 8, Miraflores - Lima - Peru
Rosario Norte 407, oficina 1401, Piso 14 Los Condes, Santiago de Chile. Chile
Sultan Road (North) // Ahmed Al-Hamoody St (Al Naeem District 4) - Building 8, 4th floor - Jeddah. Arabia Saudi
Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)
810 St-Antoine str East. Montreal, H2Y 1A6. Quebec. Canada
26-15 Umer Street, Collage point, NY 11354
Camino Labiano, Nº 45, 1ª derecha (31192 - Mutilva) Navarra
C/ Islas Baleares, s/n 09006 Burgos
Avda. de Europa 24 Bajo 45003 Toledo
Rovná 2146, 680 01 Boskovice. Brno
Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)
Rosario Norte 407, oficina 1401, Piso 14 Los Condes, Santiago de Chile. Chile
Al Andalus Cistric, Prince Mohamed Bin Abdulaziz Street, owned by Mrs. Hadia Abdulatif Jamel, P.O.BOX 7346, 21462
JEDDAH-KSA
7051 S.W. 12 th Street, Miami, FL 33144, USA
Rosario Norte 407, oficina 1401, Piso 14 Los Condes, Santiago de Chile. Chile
Rua Tabapuã, ,1.123 - 16º Andar. Brasil
7051 S.W. 12 th Street, Miami, FL 33144, USA
C/ Olsanska, 2643/1A, 130 80 (Praga - República Checa)
Cra. 17 Nº 93-09 Piso 8, Bogota (Colombia)
1440 Ste Catherine Ouest, Suite 410 Montreal, Quebec, H3G1R8 (Canada)
5945 Airport Road, N.144, Mississagua. Ontario. Canada. L4V1R9
Unit 701, 7th Floor, Tower 4A, DLF Corporate Park, DLF Phase 3, Gourgaon 122010, Haryana, India
Level 21, 110 Mary Street - Brisbane QLD 4000 - Australia
8 Marina Boulevard 08-02 - Marina Bay Financial Centre - Singapore (018981)
44 Chipman Hill, N.1000, Saint John. New Brunswick. Canada. E2L 4S6
5945 Airport Road, N.144, Mississagua. Ontario. Canada. L4V1R9
L - 2540 Luxembourg, 15 rue Edward Steichen
4th Tverskaya-Yamskaya,22 - 125047, Moscow, Russia
Edificio Argela, calle Rio Negro, 1354, piso 3, escritorio 16, Montevideo, CP 11105, Uruguay
9725 NW 117 th Avenue, Miami, FL 33178
Jevrejska 37, lokal 15, 78000 Banja Luka
Al. Armii Krajowej 59, 50-541 (Wrocław- Polonia)
C/ Buresova 938/17, 660 02 (Brno - República Checa)
65, Stefan cel Mare blvd, of 806, Chisinau, MD-2012, Moldavia
Furmanská 6, 84103 Bratislava
Ronda Sur, 10 3ª planta area concesionaria 28500 - Arganda del Rey
Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)
Avda. Paseo de la Reforma, nº 222 piso 22, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06600
Avda. Paseo de la Reforma, nº 222 piso 22, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06600
Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)
Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)
9725 N.W. 117 th Avenue, Suite 108, Miami, FL, 33178 USA
Avda. Paseo de la Reforma , nº 383 piso 8, Colonia Cuahtemoc, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06500
Camino Labiano, Nº 45, 1ª derecha (31,192 - Mutilva) Navarra
Avda, Manuel Rodriguez Sur 2281, Santiago
Avda. Paseo de la Reforma, nº 222 piso 22, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06600
Avda. Republica Argentina, 24 (41011 Sevilla)
C/ Premyslovka c.p. 2514/4, PSC 796 01 (Prostejov - República Checa)
Av. Carrilet , 3 Planta 11. Ciudad de la Justicia. (08902 L'Hospitalet de Llobregat). Barcelona
Av. Carrilet , 3 Planta 11. Ciudad de la Justicia. (08902 L'Hospitalet de Llobregat). Barcelona
C/ Osloboditel'ov 127, 044 14 (Caña - República Eslovaca)
9000 Varna, 45 "Al.Dyakovich" Str. Office No 40. Bulgaria
C/ Trebizskeho 207, 687 24 (Uhersky Ostroh - República Checa)
C/ Furmanská 8, PSC 841 03 (Bratislava - República Eslovaca)
136
Construcción
Servicios de infraestructuras y urbanos
Construcción
Construcción
Construcción
Construcción
Construcción
Construcción
Construcción
Construcción
Construcción
Construcción
Construcción
Construcción
Construcción
Construcción
Construcción y explotación Nuevo Hospital de Burgos
Construcción
Construcción
Construcción y explotación
Construcción
Construcción y mantenimiento
Construcción
Construcción
Construcción
Construcción
Construcción
Construcción
Construcción
Construcción
Construcción
Construcción
Construcción
Gestión
Construcción
Gestión
Construcción
Construcción
Construcción
Construcción
Construcción
Construcción
Construcción
Construcción
Construcción y explotación del Hospital
Construcción
Construcción
Construcción
Construcción
Construcción
Construcción
Construcción
Construcción
Construcción
Construcción
Construcción y explotación
Construcción
Construcción
Construcción
Construcción
Construcción
Construcción
Construcción
ANEXO II
OBRASCÓN HUARTE LAIN, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
Identificación de las sociedades más significativas comprendidas en el Grupo consolidado al 31 de diciembre de 2015
SOCIEDADES
DOMICILIO SOCIAL
ACTIVIDAD PRINCIPAL
Industrial
Arenales Solar PS, S.L.
Catalana de Seguretat i Comunicacións, S.L.
Chemtrol Proyectos y Sistemas, S.L.
Chepro México, S.A. de C.V.
Comercial de Materiales de Incendios, S.L.
Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)
C/ Laurea Miro 401, nave 8, Sant Feliu de Llobregat
C/ Arturo Soria 343. 28033 Madrid
Hamburgo 213, piso 7, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06600
Pg. EL Rincon Nave 44-45, 21007 Huelva
Cogeneración Complejo Pajaritos, S.A.P.I. de C.V.
Juan Racine No. 112, Piso 10. Colonia Los Morales. Delegación Miguel Hidalgo. México Distrito Federal C.P. 11510
Consorcio Instalaciones Mecánicas Hospital Dr. Gustavo Fricke SpA.
Ecolaire España, S.A.
Estación Rebombeo Degollado, S.A.P.I. de C.V.
Hidro Parsifal, S.A. de C.V.
Hidrógeno Cadereyta, S.A.P.I. de C.V.
IEPI México, S.A. de C.V.
OHL Industrial and Partners LLC
OHL Industrial Brasil LTDA.
Los Militares 6191, Piso 8. Las Condes. Santiago de Chile. Chile
C/ Arturo Soria 343. 28033 Madrid
Hamburgo 213, piso 7, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06600
Hamburgo 213, piso 7, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06600
Hamburgo 213, piso 7, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06600
Hamburgo 213, piso 7, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06600
Muscat, Busher, AL-QURUM 22367, BLOCK NUMBER: 222, BUILD NO: 1845 BESSIDE QURUM PARK
Rua Joel Jorge de Melo, 713 - Sala 4 Itaim Bibi, CEP 04128-081, São Paulo, SP, Brasil
OHL Industrial Chile S.A.
Los Militares 6191, Piso 8. Las Condes. Santiago de Chile. Chile
OHL Industrial Colombia, S.A.S.
OHL Industrial Delegación Guatemala, S.A.
Cra 45 No. 100-34 Of 401. Edif Multileasing, Bogota, Colombia
13 Calle 3-40 zona 10 edificio Atlantis nivel 13, oficina 1304
OHL Industrial Honduras S. de R.L.
Tegucigalpa, municipio del distrito central, departamento de Francisco Morazán
OHL Industrial Mining & Cement, S.A.
C/ Arturo Soria 343. 28033 Madrid
Construcción y explotación de planta termoeléctrica
Instalación y mantenimiento de sistemas de seguridad y
Instalación y mantenimiento de sistemas de seguridad y
Diseño, suministro instalación y mantenimiento de equipos y
Instalación y mantenimiento de sistemas de seguridad y
Construcción y mantenimiento de planta de cogeneración energía
eléctrica
Ejecucion obras de climatizacion
Diseño y ejecución de proyectos de ingeniería industrial
Ingeniería industrial para estación de rebombeo
Construcción Ingeniería Civil
Construcción Ingeniería Civil
Ingeniería industrial y mantenimiento en plantas industriales
Ingeniería industrial y mantenimiento en plantas industriales
Ingeniería industrial y mantenimiento en plantas industriales
Obras de Ingeniería, Asesoría técnica, depuración y distribución
de agua
Ingeniería industrial y mantenimiento en plantas industriales
Ingeniería industrial y mantenimiento en plantas industriales
OHL Industrial Perú, S.A.C.
Av. 28 de Julio, nº 150, piso 8, Miraflores - Lima - Peru
OHL Industrial Power, S.A.
OHL Industrial USA, INC
OHL Industrial, S.L.
Proyecto CCC Empalme I, S.A.P.I. de C.V.
Refinería Madero Tamaulipas, S.A.P.I. de C.V.
Sthim Maquinaria de México, S.A. de C.V.
C/ Arturo Soria 343. 28033 Madrid
1000 Elwell Court, Suite 225, Palo Alto CA 94302
C/ Arturo Soria 343. 28033 Madrid
Hamburgo 213, piso 7, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06600
Juan Racine No. 112, Piso 10. Colonia Los Morales. Delegación Miguel Hidalgo. México Distrito Federal C.P. 11510
Hamburgo 213, piso 7, Colonia Juárez, Delegación Cuauhtemoc, México D.F. C.P. 06600
Desarrollo de la actividad de Ingeniería y construcción industrial,
especialmente plantas o sistemas completos industriales,
incluyendo el diseño, y la ingenieria, basica o de detalle, etc
Ingeniería industrial y mantenimiento en plantas industriales
Construcción de plantas industriales en Minería y Cemento,
Oil&Gas y Energía
Ingenieria industrial y mantenimiento en plantas industriales
Ingeniería industrial y mantenimiento en plantas industriales
Ingeniería industrial y mantenimiento en plantas industriales
Desarrollo de una central térmica de ciclo combinado de
Ingeniería industrial para refineria
Servicios de consultaría en administración
Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)
Mantenimiento y conservación de edificios
Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)
Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)
Barrio Santiago - Puerto deportivo - (Zumaia - Guipúzcoa)
C/ Puerto deportivo Roda de Bará. Edificio Capitania, Bajos. Pº Marítimo s/n, 43883 Roda de Bara. Tarragona
Puerto Deportivo Pesquero, s/n Edf. de Capitania. 43830 Torredembarra. Tarragona
Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)
Nuevas tecnologías
Nuevas tecnologías
Concesión y explotación puerto deportivo Zumaya (Guipuzcoa)
Concesión y explotación puerto
Concesión y explotación puerto
Nuevas tecnologías
Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)
Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710
Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)
Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710
Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710
Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710
Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710
Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710
Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710
Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710
Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710
Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710
Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710
Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710
Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710
Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)
Explotación, conservación y mantenimiento de parkings
Explotación hotelera y ocio
Desarrollo proyectos inmobiliarios
Servicios desarrollo proyectos inmobiliarios
Explotación hotelera y ocio
Desarrollo Proyectos Inmobiliarios
Construcción vivienda
Explotación hotelera y ocio
Explotación hotelera y ocio
Construcción vivienda
Explotación centros comerciales y de ocio
Explotación campo de Golf
Explotación hotelera y ocio
Servicios desarrollo proyectos inmobiliarios
Servicios desarrollo proyectos inmobiliarios
Desarrollo Proyectos Inmobiliarios
Servicios
OHL Servicios-Ingesan, S.A.U.
Otros
Avalora Servicios Informáticos, S.L.
Avalora Tecnologías de la Información, S.A.
Marina Urola, S.A.
Nova Darsena Esportiva de Bara, S.A.
Por Torredembarra, S.A.
Tenedora de Participaciones Tecnológicas, S.A.
Desarrollos
ALSE Park, S.L.
Aqua Mayakoba, S.A. de C.V.
Centro Canalejas Madrid, S.L.
Constructora Mayaluum, S.A. de C.V.
Controladora Hoyo 1, S.A. de C.V.
Controladora L 4 - 5 Mayakoba, S.A. de C.V.
Desarrollo Vivienda MK1, S.A.P.I. de C.V.
Desarrollos RBK en la Riviera, S.A. de C.V.
FHP Villas Lote 2, S.A. de C.V.
Fideicomiso Desarrollo OV CIB/2185
Gastronómica Santa Fe, S.A. de C.V.
Golf de Mayakoba, S.A. de C.V.
Hotel Hoyo Uno, S. de R.L. de C.V.
Huaribe, S.A. de C.V.
Huaribe Servicios, S.A. de C.V.
Iberian Corestate Capital Advisors, S.L.
137
ANEXO II
OBRASCÓN HUARTE LAIN, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
Identificación de las sociedades más significativas comprendidas en el Grupo consolidado al 31 de diciembre de 2015
SOCIEDADES
Islas de Mayakoba Servicios, S.A. de C.V.
Islas de Mayakoba, S.A. de C.V.
L6 Hotel Mayakoba, S.R.L. de C.V.
Lagunas de Mayakoba, S.A., de C.V.
Lote 3 Servicios, S.A. de C.V.
Marina Mayakoba, S.A. de C.V.
Mayakoba Thai, S.A. de C.V.
MKB Real Estate, S.A. de C.V.
Novaterra Caribe S.A.P.I. de C.V.
Obrascon Huarte Lain, Desarrollos, S.L.
OHL Desarrollos Mexico, S.A. de C.V.
Operadora Hotelera del Corredor Mayakoba, S.A. de C.V.
Operadora Mayakoba, S.A. de C.V.
Servicios Hoteleros del Corredor Mayakoba, S.A. de C.V.
Villas de Mayakoba, S.A. de C.V.
Viveros de Mayakoba, S.A. de C.V.
Westminster Development Services Limited
57 Whitehall Holdings Limited
DOMICILIO SOCIAL
Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710
Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710
Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710
Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710
Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710
Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710
Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710
Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710
Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710
Torre Espacio, Pº de la Castellana nº 259 D (28046 Madrid)
Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710
Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710
Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710
Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710
Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710
Carretera Federal Chetumal-Puerto Juárez Km. 298, Playa del Carmen, Solidaridad, Quintana Roo, México C.P. 77710
33 ST James´s Square, London executive offices, Eo M.05 London SW1Y 4JS
Havelet House, South Esplanade. ST Peter Port. Gernsey (GY1 3JS)
138
ACTIVIDAD PRINCIPAL
Explotación hotelera y ocio
Explotación hotelera y ocio
Desarrollo proyectos inmobiliarios
Explotación hotelera y ocio
Explotación hotelera y ocio
Explotación hotelera y ocio
Explotación hotelera y ocio
Explotación hotelera y ocio
Desarrollo Proyectos Inmobiliarios
Servicios desarrollo proyectos inmobiliarios
Servicios desarrollo proyectos inmobiliarios
Explotación hotelera y ocio
Explotación hotelera y ocio
Explotación hotelera y ocio
Construcción vivienda unifamiliar
reforestación
Servicios desarrollo proyectos inmobiliarios
Holding tenedora de valores
ANEXO III
OBRASCÓN HUARTE LAIN S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
Detalle de patrimonio neto y coste neto de la inversión de las sociedades más significativas comprendidas en el Grupo consolidado a 31 de diciembre de 2015
En miles de euros
Participación
SOCIEDAD
Directa Indirecta
Total
Capital
Accionistas
Desembolsos
no Exigidos
Reservas
Resultados
ejercicio
2015
Dividendo
a cuenta
Total Fondos
propios
Ajuste por
Valoración
Total
Patrimonio
Crédito
Participativo
Total Patrimonio
+ Crédito
participativo
Valor Teórico
Coste neto
de la
inversión
Sociedades consolidadas por integración global
Agrupación Guinovart Obras y Servicios Hispania, S.A.
Aqua Mayakoba, S.A. de C.V.
Asfaltos y Construcciones Elsan, S.A.
Autopista del Norte, S.A.C.
Autopista Rio Magdalena, S.A.S.
Autopista Urbana Norte, S.A. de C.V.
Autovía de Aragón-Tramo 1, S.A.
Autovias Concesionadas OHL, S.A. de C.V.
BNS International Inc.
CAC Vero I, LLC
Catalana de Seguretat i Comunicacións, S.L.
Cercanías Móstoles Navalcarnero, S.A.
Chemtrol Proyectos y Sistemas, S.L.
Cogeneración Complejo Pajaritos, S.A.P.I. de C.V.
Comercial de materiales de incendios, S.L.
Community Asphalt Corp.
Concesionaria AT - AT, S.A. de C.V.
100,00
100,00
6,50
-
100,00
100,00
100,00
56,45
95,00
56,45
100,00
91,75
100,00
100,00
100,00
50,00
100,00
85,25
56,45
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
56,45
95,00
56,45
100,00
91,75
100,00
100,00
100,00
50,00
100,00
91,75
56,45
30.050
106.984
7.603
71.875
723
276.767
42.633
42.298
3
3.215
180
95.549
630
7
161
2
122.760
(27)
(34.404)
38.139
(21)
(3.472)
34.132
23.842
217.916
1.654
(1.197)
(1.413)
458
1.488
(719)
3.740
1.584
(218)
67.885
-
15.347
(5)
1.017
(1.459)
563
89.409
4.459
(796)
192
62
(2.003)
(679)
(2.393)
(1.765)
(1.178)
225
-
Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V.
Construcciones Adolfo Sobrino S.A.
Construcciones Amozoc Perote, S.A. de C.V.
Construcciones Colombianas OHL, S.A.S.
Constructora de Proyectos Viales de México, S.A. de C.V.
Constructora e Inmobiliaria Huarte Ltda.
Constructora Mayaluum, S.A. de C.V.
Constructora TP, S.A.C.
Controladora Hoyo 1, S.A. de C.V.
Desarrollos RBK en la Riviera, S.A. De C.V.
E y M Arabia, LLC
Ecolaire España, S.A.
Empresa Constructora Huarte San José, Ltda.
Estación Rebombeo Degollado, S.A.P.I. de C.V.
Euroconcesiones, S.L.
Euroglosa 45 Concesionaria de la Comunidad de Madrid, S.A.
EYM Instalaciones, S.A.
Gastronómica Santa Fe, S.A. de C.V.
Golf de Mayakoba, S.A. de C.V.
Grupo Autopistas Nacionales, S.A.
Guinovart Rail, S.A.
Hidro Parsifal, S.A. de C.V.
Hidrógeno Cadereyta, S.A.P.I. de C.V.
Hotel Hoyo Uno, S. de R.L. de C.V.
Huaribe S.A. de C.V.
Huaribe Servicios, S.A. de C.V.
IEPI México, S.A. DE C.V.
Islas de Mayakoba Servicios, S.A. de C.V.
Islas de Mayakoba, S.A. de C.V.
Judlau Contracting, Inc.
L 6 Hotel Mayakoba, S.R.L. de C.V.
Lagunas de Mayakoba, S.A., de C.V.
100,00
20,09
89,90
95,00
0,00
30,20
-
42,34
39,05
100,00
79,91
10,10
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
5,00
50,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
39,05
100,00
79,66
53,90
60,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
69,80
100,00
42,34
100,00
39,05
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
50,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
39,05
100,00
79,66
53,90
60,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
294.973
1.520
3
81
2.646
674
5.068
2.690
18.888
11.874
122
905
18
1
3
19.063
601
5.834
41.984
18.240
100
41
1
34.791
80.048
3
1.211
38
51.761
24
32.288
101.062
(17)
(3.010)
-
942.197
5.748
52
151.524
(88)
1.381
96
90
1.487
12.239
(138)
224
2.449
962
14.215
9.810
761
(24.955)
3.660
(53)
9
488
(42.534)
441
1.295
14
(2.429)
76.058
(26.145)
(142)
207.666
2.638
1.573
11.295
22.342
(43)
(825)
(119)
(17)
564
1.808
(8.445)
(2.178)
(804)
4.961
(1.461)
(90)
2.937
8
(9)
(1.836)
(5.984)
88
3.703
90
3.744
25.353
(94)
(5)
139
(40.973)
-
83.536
106.958
5.148
104.548
25.128
584.092
48.746
40.278
(1.218)
3.735
(335)
94.151
1.977
(174)
(1.235)
68.112
88.356
(3.276)
(10.287)
(12.766)
-
83.536
106.958
5.148
101.272
25.128
573.805
35.980
40.278
(1.218)
3.735
(335)
94.151
1.977
(174)
(1.235)
68.112
88.356
5.000
16.800
500
125.822
1.400
-
83.536
106.958
10.148
101.272
25.128
573.805
52.780
40.278
(1.218)
3.735
165
219.973
1.977
(174)
165
68.112
88.356
83.536
106.958
10.148
101.272
25.128
323.913
50.141
22.737
(1.218)
3.427
165
219.973
1.977
(87)
165
62.493
49.877
69.056
71.909
10.148
68.656
25.745
155.377
56.461
23.731
2.950
165
221.371
12.145
4
165
153.493
49.496
1.444.836
9.906
1.628
11.376
135.539
543
5.624
2.667
18.961
13.925
14.169
(7.678)
225
272
161
38.239
8.950
6.595
16.939
24.837
55
41
(1.347)
31.781
31.530
532
6.209
142
53.076
101.435
6.049
100.915
(7.661)
(15.980)
(735)
-
1.437.175
9.906
1.628
11.376
135.539
543
5.624
2.667
18.961
13.925
14.169
(7.678)
225
272
(15.819)
38.239
8.950
6.595
16.939
24.837
55
41
(1.347)
31.781
31.530
532
6.209
142
52.341
101.435
6.049
100.915
10.000
500
-
1.437.175
9.906
1.628
11.376
135.539
543
5.624
2.667
18.961
13.925
14.169
2.322
225
272
(15.819)
38.239
8.950
6.595
16.939
24.837
555
41
(1.347)
31.781
31.530
532
6.209
142
52.341
101.435
6.049
100.915
608.500
9.906
636
11.376
135.539
543
5.624
2.667
18.961
13.925
14.169
2.322
225
136
(15.819)
38.239
8.950
6.595
16.939
9.699
555
33
(726)
19.069
31.530
532
6.209
142
52.341
101.435
6.049
100.915
157.669
13.314
54
104
4.454
558
6.168
5.359
18.888
13.142
102
2.321
12
3
19.441
4.490
4.477
20.645
11.155
600
367
19.068
70.185
3
1.300
39
38.981
167.561
6.050
75.944
ANEXO III
OBRASCÓN HUARTE LAIN S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
Detalle de patrimonio neto y coste neto de la inversión de las sociedades más significativas comprendidas en el Grupo consolidado a 31 de diciembre de 2015
En miles de euros
Participación
SOCIEDAD
Latina Mexico. S.A. de C.V.
Lotes 3 Servicios, S.A. de C.V.
Marina Mayakoba, S.A. de C.V.
Marina Urola, S.A.
Mayakoba Thai, S.A. de C.V.
Metro Ligero Oeste, S.A.
MKB Real Estate, S.A. de C.V.
Obrascón Huarte Lain, Construcción Internacional, S.L.
Obrascon Huarte Lain, Desarrollos, S.L.
OHL Andina, S.A.
OHL Arabia LLC
OHL Arellano Construction Company
OHL Austral, S.A.
OHL Brasil, S.A.
OHL Building INC.
OHL Central Europe, a.s.
OHL Colombia, S.A.S.
OHL Concesiones Argentina, S.A.
OHL Concesiones Chile, S.A.
OHL Concesiones Colombia, S.A.S.
OHL Concesiones Perú, S.A.
OHL Concesiones, S.A.
OHL Concessoes Brasil LTDA.
OHL Construction Canada, Inc.
OHL Construction India Private Limited
OHL Construction Pacific PTY LTD
OHL Construction Singapore PTE. LTD.
OHL Desarrollos México, S.A. de C.V.
OHL Emisiones, S.A.U.
OHL Finance, S.á.r.l.
OHL Health Montreal (Holding) Inc.
OHL Health Montreal (Partner) Inc.
OHL Industrial and Partners LLC
OHL Industrial Brasil LTDA.
OHL Industrial Chile, S.A.
OHL Industrial Colombia, S.A.S.
OHL Industrial Delegación Guatemala, S.A.
OHL Industrial Honduras S. de R.L.
OHL Industrial Mining & Cement, S.A.
OHL Industrial Perú, S.A.C.
OHL Industrial Power, S.A.
OHL Industrial USA, INC
OHL Industrial, S.L.
OHL Infrastructures. Inc
OHL Investments, S.A.
OHL México, S.A.B. de C.V.
OHL Rus Private Limited
OHL Servicios-Ingesan, S.A.U.
OHL Toluca, S.A. de C.V.
Directa Indirecta
Total
39,17
100,00
100,00
99,00
95,00
1,00
10,00
0,00
100,00
1,00
100,00
0,00
0,00
100,00
0,00
100,00
-
56,45
80,00
100,00
78,34
94,04
51,30
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
70,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
81,48
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
56,45
100,00
100,00
56,45
56,45
80,00
100,00
39,17
94,04
51,30
100,00
1,00
5,00
100,00
100,00
99,00
100,00
100,00
100,00
90,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
99,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
70,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
81,48
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
56,45
100,00
56,45
Capital
3
3
1.493
503
113.711
41.112
591
41.330
80.334
3.016
122
1
13.407
299
1
18.539
96
639
41.170
347
1.531
167.455
353
2.646
425
65
399.447
60
2.456
596
285
30.845
289
96
3
902
4.278
337
3
43.267
23.973
208.320
810.717
790
86.948
Accionistas
Desembolsos
no Exigidos
(595)
(88)
(65)
(179)
(119)
(95)
(58)
Reservas
80.821
357
(250)
687
(36.041)
179.142
69
70.773
253.274
18.193
42.620
5.666
(6.526)
(60)
21.559
1.572
11.597
(130)
2.425
16.881
(110)
902.982
(59)
4.651
20
(1.381)
(4)
(41.444)
10.736
91
(9)
(9)
(243)
(262)
(20.408)
(1)
280
1.099
(1.170)
(44)
(86)
55.193
(21.460)
242.121
573.158
1.460
8.172
(2.974)
140
Resultados
ejercicio
2015
3.520
76
47
86
162
43.159
101
(10.148)
(13.732)
697
14.826
3.197
1.601
(107)
(603)
321
(12.625)
(89)
(544)
(2.123)
(824)
136.008
(141)
(13.990)
(378)
(4.822)
(6)
(5.315)
85.496
(63)
(3)
(3)
(1.322)
(9)
(11.412)
(101)
4.593
(1.256)
1.011
(54)
(132)
(85.608)
(2.348)
(169.245)
226.035
(1.060)
2.313
(398)
Dividendo
a cuenta
(103)
-
Total Fondos
propios
84.344
436
1.290
1.276
77.832
263.413
761
101.955
319.876
21.906
57.568
8.864
8.482
132
20.957
20.432
(932)
(175)
42.948
15.105
597
1.206.445
65
(6.693)
67
(6.203)
(10)
352.688
96.292
2.484
(12)
(12)
(1.148)
14
(975)
68
4.874
3
745
4.119
239
(215)
12.852
165
281.196
1.609.910
400
11.275
83.518
Ajuste por
Valoración
(935)
(47.064)
(884)
(5.074)
-
Total
Patrimonio
84.344
436
1.290
1.276
76.897
216.349
761
101.955
319.876
21.906
57.568
8.864
8.482
132
20.957
20.432
(932)
(175)
42.948
15.105
597
1.205.561
65
(6.693)
67
(6.203)
(10)
352.688
91.218
2.484
(12)
(12)
(1.148)
14
(975)
68
4.874
3
745
4.119
239
(215)
12.852
165
281.196
1.609.910
400
11.275
83.518
Crédito
Participativo
867.650
-
Total Patrimonio
+ Crédito
participativo
84.344
436
1.290
1.276
76.897
216.349
761
101.955
319.876
21.906
57.568
8.864
8.482
132
20.957
20.432
(932)
(175)
42.948
15.105
597
1.205.561
65
(6.693)
67
(6.203)
(10)
352.688
958.868
2.484
(12)
(12)
(1.148)
14
(975)
68
4.874
3
745
4.119
239
(215)
12.852
165
281.196
1.609.910
400
11.275
83.518
Valor Teórico
Coste neto
de la
inversión
47.612
349
1.290
1.000
72.314
110.987
761
101.955
319.876
21.906
57.568
8.864
8.482
132
20.957
20.432
(932)
(175)
42.948
15.105
597
1.205.561
65
(6.693)
67
(6.203)
(10)
352.688
958.868
2.484
(12)
(12)
(804)
14
(975)
68
4.874
3
607
4.119
239
(215)
12.852
165
281.196
908.794
400
11.275
47.146
2
3
1.551
706
106.917
70.440
591
122.677
379.136
3.284
105
63.702
5.212
397
48.457
17.391
9.353
22
35.919
21.563
1.585
600.078
380
2.644
1.365
388.829
867.710
2.867
340
444
1
172
3
7.779
3.985
414
2
73.721
165
181.095
236.838
400
1.172
53.120
ANEXO III
OBRASCÓN HUARTE LAIN S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
Detalle de patrimonio neto y coste neto de la inversión de las sociedades más significativas comprendidas en el Grupo consolidado a 31 de diciembre de 2015
En miles de euros
Participación
OHL Uruguay, S.A.
OHL USA, Inc.
OHL ZS d.o.o. Banja Luka
OHL ZS MO, S.R.L.
OHL ZS Polska, S.Z.O.O.
OHL ZS SK, a.s.
OHL ZS, a.s.
OPCEM, S.A.P.I. de C.V.
Operaciones Cerro Valparaíso, SPA
Operaciones Portuarias Valparaiso, SpA.
Operadora Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V.
100,00
-
100,00
94,46
94,46
94,46
94,46
94,46
42,34
100,00
100,00
56,45
100,00
100,00
94,46
94,46
94,46
94,46
94,46
42,34
100,00
100,00
56,45
6.889
10
12
166
18.002
65
65
3
Accionistas
Desembolsos
no Exigidos
(65)
-
Operadora de Carreteras, S.A.C.
Operadora Hotelera del Corredor Mayakoba, S.A. de C.V.
Operadora Mayakoba, S.A. de C.V.
Organización de Proyectos de Infraestructura, S.A.P.I. de C.V.
Pachira, S.L.
Posmar Inversiones 2008, S.L.
Premol, S.A. de C.V.
Puente Logístico Mediterráneo, S.A.
S.A. Trabajos y Obras
Sawgrass Rock Quarry Inc.
Seconmex Administración, S.A. de C.V.
Servicios Hoteleros del Corredor Mayakoba, S.A. de C.V.
Sociedad Concesionaria Aguas de Navarra, S.A.
Sociedad Concesionaria Centro de Justicia de Santiago, S.A.
Sociedad Concesionaria Puente Industrial, S.A.
Sociedad de Obras Civiles e Infraestructuras Viales, S.A. de C.V.
Sthim Maquinaria de México, S.A. de C.V.
Superficiaria Los Bermejales, S.A.
Tenedora de Participaciones Tecnológicas, S.A.
Terminal Cerros de Valparaiso, S.A.
Terminal de Contenedores de Tenerife, S.A.
Terminal Polivalente Sureste, S.L.
Terminales Marítimas del Sureste, S.A.
Tomi Remont, a.s.
Tráfico y Transporte Sistemas, S.A.U.
Viaducto Bicentenario, S.A. de C.V.
Villas de Mayakoba, S.A. de C.V.
Viveros de Mayakoba, S.A. de C.V.
Westminster Development Services Limited
ZPSV Caña, a.s.
ZPSV Eood, a.s.
ZPSV, a.s.
ZS Bratislava, a.s.
100,00
65,00
100,00
100,00
100,00
8,00
-
100,00
89,84
89,84
42,34
100,00
100,00
100,00
100,00
91,75
56,45
89,84
100,00
100,00
81,48
100,00
100,00
100,00
100,00
94,46
100,00
56,45
100,00
100,00
100,00
56,95
96,63
88,63
94,46
100,00
89,84
89,84
42,34
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
91,75
56,45
89,84
65,00
100,00
100,00
100,00
81,48
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
100,00
94,46
100,00
56,45
100,00
100,00
100,00
56,95
96,63
96,63
94,46
40
112.378
112.462
280.890
4
3
56
105
1.854
1
3
3
7.370
13.493
26.741
20.887
3
4.900
601
32.708
22.606
48
17.820
1.832
1.350
430.367
3.284
668
1
3.564
1.802
22.067
5.232
(3.954)
(3)
(20.912)
(7.022)
(1)
-
SOCIEDAD
Directa Indirecta
Total
Capital
(180)
307.070
38
(4)
401
(725)
59.736
(39)
6.474
Resultados
ejercicio
2015
209
(17.958)
(38)
(485)
63
(756)
(24.806)
2.631
(81)
3.116
542
(43.042)
(75)
(27.660)
529
(3)
1.139
(124)
34.931
3.174
1.232
941
(36)
5.038
(20.840)
(146)
2.989
(34.558)
2.057
(4.875)
(22)
(19.129)
7.291
320
237.706
(730)
(408)
3.342
(1.717)
28.007
3.792
326
(2.653)
(5)
(23.140)
(764)
(1.057)
415
(1.058)
11.623
61
519
105
2.254
1.878
(9)
(21)
1.812
1.297
3.869
(1.059)
(2)
(3.128)
1.691
(101)
59.130
(4.091)
(156)
(289)
148
223
9.507
(2.480)
Reservas
141
Dividendo
a cuenta
-
29
296.001
10
(489)
476
(1.315)
52.932
2.631
(55)
9.593
(1.238)
-
29
296.001
10
(489)
476
(1.315)
51.694
2.631
(55)
9.593
-
Total Patrimonio
+ Crédito
participativo
29
296.001
10
(489)
476
(1.315)
51.694
2.631
(55)
9.593
908
66.683
112.382
230.090
(231)
(1.057)
1.610
(1.077)
48.408
3.236
1.754
1.049
5.634
20.409
26.741
38
(167)
9.701
(32.660)
17.722
16.672
24
(4.437)
10.814
1.569
720.181
(1.537)
104
(289)
7.054
308
59.581
6.544
(130)
(5.795)
(1.329)
(3.837)
-
908
66.683
112.382
230.090
(231)
(1.057)
1.610
(1.077)
48.408
3.236
1.754
1.049
5.504
20.409
26.741
38
(167)
3.906
(32.660)
17.722
15.343
24
(8.274)
10.814
1.569
720.181
(1.537)
104
(289)
7.054
308
59.581
6.544
4.771
1.266
1.281
3.965
38.162
5
37.984
100
-
908
66.683
112.382
230.090
4.540
209
1.610
204
48.408
3.236
1.754
1.049
5.504
20.409
26.741
38
(167)
7.871
5.502
17.722
15.343
29
29.710
10.814
1.669
720.181
(1.537)
104
(289)
7.054
308
59.581
6.544
Total Fondos
propios
Ajuste por
Valoración
Total
Patrimonio
Crédito
Participativo
29
296.001
9
(462)
450
(1.242)
48.830
1.114
(55)
5.415
Coste neto
de la
inversión
29
280.091
11
338
17.470
65
2
908
59.908
100.964
97.420
4.540
209
1.610
204
48.408
2.969
990
942
3.578
20.409
26.741
38
(136)
7.871
5.502
17.722
15.343
29
29.710
10.215
1.669
406.542
(1.537)
104
(289)
4.017
298
57.573
6.181
35
100.962
100.915
116.301
4.771
211
56
204
43.347
9.692
815
4
2.221
10.756
26.741
8.865
5.502
11.801
23.470
53
60.304
6.641
2.310
237.644
3.612
731
1.907
46.986
6.155
Valor Teórico
ANEXO III
OBRASCÓN HUARTE LAIN S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
Detalle de patrimonio neto y coste neto de la inversión de las sociedades más significativas comprendidas en el Grupo consolidado a 31 de diciembre de 2015
En miles de euros
Participación
SOCIEDAD
Directa Indirecta
Total
Capital
Accionistas
Desembolsos
no Exigidos
Reservas
Resultados
ejercicio
2015
Dividendo
a cuenta
Total Fondos
propios
Ajuste por
Valoración
Total
Patrimonio
Crédito
Participativo
Total Patrimonio
+ Crédito
participativo
Valor Teórico
Coste neto
de la
inversión
62
11.990
85.783
1.339
4.266
2.438
3.157
(10.764)
39.835
6.826
3.571
6.242
8.460
(2)
440
1
53
1.119
500
47
12.248
1
1
32.382
1
4.500
3.412
3.172
40.594
7.928
3.499
63.927
8.460
13
1
1
1
11.598
Sociedades consolidadas por el método de la participación
Negocios conjuntos
Consorcio Instalaciones Mecánicas Hospital Dr. Gustavo Fricke SpA.
Constructora Libramiento Elevado de Puebla, S.A. de C.V.
Controladora Vía Rápida Poetas, S.A.P.I. de C.V.
Coordinadora Vía Rápida Poniente, S.A.P.I. de C.V.
Desarrollo Vivienda MK1, S.A.P.I. de C.V.
FHP Villas Lote 2, S.A. de C.V.
Fideicomiso Desarrollo OV CIB/2185
Health Montreal Collective CJV L.P.
Libramiento Elevado de Puebla, S.A. de C.V.
Nova Dársena Esportiva de Bara, S.A.
Novaterra Caribe S.A.P.I. de C.V.
OHL Construction Canada and FCC Canada Limited Partnership
OHL-FCC NORTH TUNNELS CANADA INC
Operadora AVO, S.A.
Operadora Vía Rápida Poetas, S.A.P.I. de C.V.
Prestadora de Servicios PLSV, S.A. DE C.V.
Prestadora de Servicios Vía Rápida Poniente, S.A.P.I. de C.V.
Proyecto CCC Empalme I, S.A.P.I. de C.V.
Refinería Madero Tamaulipas, S.A.P.I. de C.V.
Servicios Administrativos TMT, S.A. DE C.V.
Sociedad Concesionaria Vespucio Oriente, S.A.
-
50,00
28,79
28,23
28,23
50,00
50,00
50,00
50,00
28,79
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
28,23
50,00
28,23
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
28,79
28,23
28,23
50,00
50,00
50,00
50,00
28,79
50,00
50,00
50,00
50,00
50,00
28,23
50,00
28,23
50,00
50,00
50,00
50,00
1
3
114.728
3
9.001
6.825
6.344
1
141.002
3.731
6.998
1
26
3
3
3
1
1
116.640
0,00
13,92
13,93
2.829.661
36,00
34,00
30,00
20,75
33,34
33,33
24,08
35,00
20,00
-
27,66
25,00
25,02
25,00
25,40
25,00
25,00
42,51
47,03
49,00
27,66
25,00
25,02
25,00
36,00
25,40
34,00
25,00
25,00
30,00
20,75
33,34
42,51
33,33
24,08
47,03
35,00
20,00
49,00
115.275
4.298
71
58.636
1.043
6.047
1.202
1
50
60
54.963
23.803
1.410
6.567
1.665
87
5.600
38.902
1
(93.312)
(169)
124.474
6.222
15
(2.243)
(10)
38.222
(4.905)
16
(48.565)
(91)
991
116
150
686
382
122
41.813
64.669
(1.482)
(482)
294
(21)
(59.751)
(2.639)
(1.030)
128
(66.807)
63
564
(118)
33
2.239
314
93
788
-
123
41.646
303.871
4.742
8.533
4.876
6.314
(21.528)
138.363
(2.204)
7.142
(115.371)
(2)
1.558
1
186
2.239
1.000
93
24.498
-
123
41.646
303.871
4.742
8.533
4.876
6.314
(21.528)
138.363
(2.204)
7.142
(115.371)
(2)
1.558
1
186
2.239
1.000
93
24.498
15.856
127.854
16.920
-
123
41.646
303.871
4.742
8.533
4.876
6.314
(21.528)
138.363
13.652
7.142
12.483
16.920
(2)
1.558
1
186
2.239
1.000
93
24.498
Entidades asociadas
Abertis Infraestructuras, S.A.
Administradora Mexiquense del Aeropuerto Internacional de Toluca, S.A. de
C.V.
ALSE Park, S.L.
Arenales Solar PS, S.L.
Centro Canalejas Madrid, S.L.
Concessió Estacions Aeroport L 9, S.A.
Controladora L 4 - 5 Mayakoba, S.A. de C.V.
E.M.V. Alcalá de Henares, S.A.
Health Montreal Collective Limited Partnership
Iberian Corestate Capital Advisors, S.L.
Navarra Gestión del Agua, S.A.
Nuevo Hospital de Burgos, S.A.
Nuevo Hospital de Toledo, S.A.
Obalovna Boskovice, s.r.o.
Phunciona Gestión Hospitalaria, S.A.
Port Torredembarra S.A.
Sestibalsa Alicante, S.A., de Gestión de Estibadores Portuarios
Urbs Institia Commodo Opera, S.A.
Urbs Iudex et Causidicus, S.A.
W57 Whitehall Holdings Limited
(17.852)
(4.200)
-
(913.887)
44.479
8.698
(22.581)
114.974
100.593
(37)
4.608
5.922
(45.984)
226
5.759
(133)
(96)
33.819
-
1.879.912
(1.705)
317
(12.818)
(914)
23.359
(10.607)
6.102
34
134
97
12
280
(623)
(147)
183
3.412
527
(311.263)
-
3.484.423
158.049
13.313
(35.328)
172.696
124.995
(4.597)
5.810
12.025
84
194
9.076
5.963
1.915
11.703
1.385
87
1.487
76.133
529
(223.392)
(28.145)
(3.855)
(153.117)
(9.076)
(4.945)
(76.133)
-
3.261.031
158.049
13.313
(63.473)
168.841
(28.122)
(4.597)
5.810
12.025
84
194
5.963
1.915
6.758
1.385
87
1.487
529
139.468
123.075
10.009
-
3.261.031
158.049
13.313
75.995
168.841
94.953
(4.597)
5.810
12.025
84
194
5.963
1.915
16.767
1.385
87
1.487
529
454.099
43.716
3.328
19.014
42.210
34.183
(1.168)
1.975
3.006
22
58
1.990
815
5.588
334
41
520
260
-
142
1.332.515
47.166
3.221
34.895
43.968
44.682
1.536
409
12
18
11.404
1.983
525
5.525
402
41
490
7.781
1
ANEXO IV
OBRASCÓN HUARTE LAIN, S.A. Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
Detalle de las variaciones en el perímetro de consolidación al 31 de diciembre de 2015
Entidades dependientes (que consolidan por integración global)
INCORPORACIONES
SALIDAS
SOCIEDAD
CONCEPTO
SOCIEDAD
CONCEPTO
Avalora Ámerica, S.A.C.
Avalora USA, INC
CDM Country Club, S.A.P.I. de C.V.
Construcciones Colombianas OHL, S.A.S.
OHL Industrial Honduras S. de R.L.
OPCEM, S.A.P.I. de C.V.
Sociedad Concesionaria Puente Industrial, S.A.
Westminster Development Services Limited
Traspaso Perímetro
Traspaso Perímetro
Constitución
Constitución
Constitución
Constitución
Constitución
Constitución
Aeropistas, S.L.
Atmos Española, S.A.
Autopista Eje Aeropuerto Concesionaria Española, S.A.
OHL Industrial OIL & Gas, S.L.
Sacova Centros Residenciales, S.L.
Sovec USA, Inc.
En liquidación
Fusión
En liquidación
Fusión
Venta
Fusión
Negocios conjuntos y entidades asociadas (que consolidan por el método de la participación)
INCORPORACIONES
SOCIEDAD
Consorcio Instalaciones Mecánicas Hospital Dr. Gustavo Fricke
SpA.
Iberian Corestate Capital Advisors, S.L.
Línea de Evacuación Compartida FWIS A.I.E.
Nuevo Hospital de Toledo, S.A.
NYESA Valores Corporación, S.A.
Proyecto CCC Empalme I, S.A.P.I. de C.V.
SALIDAS
CONCEPTO
SOCIEDAD
CONCEPTO
Constitución
Bay of Bengal Gateway Terminal Private Limited
Venta
Constitución
Anulación Cesión
Constitución
Compensación Deuda
Constitución
Proyecto Cenit-Oasis, A.I.E.
Venta
Sociedades incluidas en el perímetro de consolidación en 2014, que han variado su situación dentro del perímetro en 2015
SOCIEDAD
Avalora Tecnologías de la Información, S.A.
Avalora Servicios Informáticos, S.L.
PERÍMETRO EN
2014
Método Participación
Método Participación
SOCIEDAD
Avalora Tecnologías de la Información, S.A.
Avalora Servicios Informáticos, S.L.
143
PERÍMETRO EN
2015
Integración Global
Integración Global
DECLAR
RACIÓN DE RESPONSA
ABILIDAD Y FORMULA
ACIÓN DE CU
UENTAS AN
NUALES
Los Adm
ministradoress declaran que,
q
hasta d
donde alcanza su conoc
cimiento, lass cuentas anuales
consolidadas han sid
do elaborada
as con arregllo a los princ
cipios de con
ntabilidad ap licables, ofre
ecen la
imagen ffiel del patrim
monio, de la situación fin
nanciera y de los resulta
ados de Obraascón Huarte
e Lain,
S.A. y so
ociedades de
ependientes..
La formu
ulación de las presentes cuentas anu
uales consoliidadas ha sid
do aprobadaa por el Cons
sejo de
Administtración, en su reunión del 30 de m
marzo de 20
016, con vis
stas a su vverificación por
p los
auditoress y posterio
or aprobación por la Ju nta General de Accionistas. Dichass cuentas anuales
alance de situación, cue
están exxtendidas en
n 143 hojas (incluidos ba
enta de pérddidas y gana
ancias,
estado d
de ingresos y gastos re
econocidos, estado de cambios
c
en el patrimoni o neto, esta
ado de
flujos de
e efectivo, me
emoria y ane
exos de la m
memoria), tod
das ellas firm
madas por el Vicesecreta
ario del
Consejo de Administración, firm
mando en e
esta última hoja nº 144 todos loss Consejeros y el
Secretarrio del Conse
ejo de Admin
nistración.
D. Juan-Miguel Villa
ar Mir
D. Juan V
Villar-Mir de Fuentes
F
D. Josep Piiqué Camps
D. Tomá
ás García Madrid
D. Javier L
López Madrid
D. Juan Luiis Osuna Gó
ómez
Dª. Món
nica de Oriol e Icaza
Dª. Macarrena Sainz de Vicuña y
Rivera
Primo de R
Dª. Reyes C
Calderón Cuadrado
D. Alberrto Terol Esteban
D. Álvaro
o Villar-Mir de
e Fuentes
Dª. Silvia V
Villar-Mir de Fuentes
F
D. Danie
el García-Pitta Pemán
(Secreta
ario del Conssejo de
Adminisstración, no Consejero)
C
Obrascón H
Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Cuenntas Anuales Cons
solidadas 2015
144
1
OBRASCÓN HUARTE LAIN, S.A.
Y SOCIEDADES DEPENDIENTES
Informe de gestión del ejercicio 2015
Índice
1.- EVOLUCIÓN DE LA ECONOMÍA ............................................................................................................. 1 2.- EVOLUCIÓN DE LOS NEGOCIOS .......................................................................................................... 1 3.- ESTADOS FINANCIEROS ..................................................................................................................... 13 4.- CARTERA DE PEDIDOS ........................................................................................................................ 23 5.- INFORMACIÓN BURSÁTIL .................................................................................................................... 23 6.- DESARROLLO ....................................................................................................................................... 25 7.- PRINCIPALES RIESGOS E INCERTIDUMBRES .................................................................................. 25 8.- HECHOS POSTERIORES ...................................................................................................................... 28 9.- EVOLUCIÓN PREVISIBLE ..................................................................................................................... 29 10.- PERSPECTIVAS PRÓXIMAS................................................................................................................. 29 11.- PROPUESTA DE DISTRIBUCIÓN DEL RESULTADO Y DIVIDENDO .................................................. 32 INFORME ANUAL DEL GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS ..... 33 DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD Y FORMULACIÓN DEL INFORME DE GESTIÓN ........................ 96 OBRASCÓN HUARTE LAIN, S.A. Y SOCIEDADES
DEPENDIENTES
INFORME DE GESTIÓN
DEL EJERCICIO 2015
1.- EVOLUCIÓN DE LA ECONOMÍA
Durante 2015 los mercados bursátiles tuvieron un comportamiento muy volátil, muy influenciados
por los cambios en la política monetaria en Estados Unidos que provocó la primera subida de tipos
de interés, la desaceleración económica de China y al estancamiento de la inflación global,
afectada por las caídas de materias primas como el petróleo.
A escala nacional, España, una vez iniciada la senda de la recuperación en el cuarto trimestre de
2013, ha sido una de las economías con mayor crecimiento del PIB durante el 2015 (terminando en
un crecimiento del +3.2%). Instituciones como el Fondo Monetario Internacional y la Comisión
Europea, esperan que este crecimiento se mantenga los dos próximos años por encima de la
media Europea (en el entorno de +1.7%), asentado sobre la base de bajos tipos de interés, la caída
de los precios energéticos, la reactivación del crédito y el aumento de las exportaciones.
Por su parte, de acuerdo con la media del Panel de Previsiones de la Economía Española de
FUNCAS para la Formación Bruta de Capital Fijo, más concretamente en construcción, se espera
que la inversión en construcción baje a niveles del +4,7% en 2016, moderando la subida del 2015,
efecto derivado de las menores expectativas en la inversión en la construcción no residencial.
2.- EVOLUCIÓN DE LOS NEGOCIOS
La marcha del Grupo
A nivel operativo, 2015 viene marcado por un aumento de la actividad en las tres Divisiones del
Grupo, registrando un crecimiento de las ventas del +20,2%, con el siguiente detalle:
 Concesiones: hay un fuerte crecimiento del negocio concesional, con las Ventas y el
EBITDA por Peajes aumentando un +20,7% y un +33,6%, respectivamente, gracias al
excelente comportamiento de las concesiones en México (que crecen un +26,2% y un
+42,3%, respectivamente, en moneda local).
A pesar de la excelente marcha operativa, la fuerte caída de la tasa de inflación en
México de 2015 frente al 2014 (+2,1% vs. +4,1%) ha reducido de forma muy importante la
aportación de OHL México por TIR Garantizada al EBITDA y al Bº Neto Atribuible del
Grupo (en 80,2 y 75,6 millones de euros, respectivamente).
Pese a todo lo anterior, las Ventas de Concesiones crecen un 20,5% y generan un
EBITDA de 819,8 millones de euros.

Ingeniería y Construcción: registra crecimiento en sus Ventas del 20,0% y obtiene 139,5
millones de euros de EBITDA.

Desarrollos: crece un +27,2% en Ventas y obtiene 7,7 millones de euros de EBITDA.
1
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Informe de Gestión consolidado 2015
En el ámbito financiero, destacan:

Importe de la Deuda Neta con Recurso en mínimos históricos, 379,4 millones de
euros, lo que supone un ratio Deuda Neta con Recurso / EBITDA con Recurso de 1,3
veces.
Esta cifra se ve temporalmente mejorada por parte de los fondos de la ampliación de
capital destinados a OHL Concesiones, en concreto 214,8 millones de euros, que por
motivos de eficiencia financiera aún no han sido transferidos a la División.
Según se detalla, corrigiendo ese efecto, el ratio se situaría en 2,0 veces, en línea con el
objetivo fijado tras la ampliación. Si adicionalmente consideramos pro forma los cobros de
la obra del Centro de convenciones de Orán y del plan de desinversiones, operaciones
cerradas entre octubre y noviembre de 2015, pero ya materializadas en 2016, el ratio se
sitúa en 1,2 veces.
Deuda Neta
con Recurso
EBITDA con
1
Recurso
Ratio
Cierre 2015
379,4
303,3
1,3x
Fondos ampliación pte. transferir a Concesiones*
214,8
Cierre 2015 corregido fondos Concesiones
594,2
303,3
2,0x
Cobro Sonatrach en 2016
-80,6
Cobro Plan desinversiones 2016
-141,9
Cierre 2015 pro-forma
371,7
303,3
1,2x
*Fondos netos de la ampliación de capital destinados OHL Concesiones (340,4 millones de euros) menos los fondos
destinados a OHL Concesiones post ampliación de capital (125,6 milllones de euros).
1
Calculado conforme a las definiciones contractuales.
Mn Euros

La generación de caja neta “orgánica” por importe de 46,3 millones de euros.
Tras varios años en los que el negocio de construcción venía consumiendo en 2015 la
división vuelve a generar caja en línea con el objetivo marcado de alcanzar la neutralidad
en 2015. Como se ve en la siguiente tabla, si desafectamos de impactos ajenos a la
actividad, el importe de deuda neta con recurso orgánica proforma, incluyendo los cobros
de Sonatrach y plan de desinversiones, se situaría en 781,6 millones de euros frente a los
827,9 millones de euros del ejercicio anterior lo que supone una generación de caja de
46,3 millones de euros en el ejercicio.
2015
Deuda Neta con Recurso
379,4
Prima de rescate bonos
-18,6
Fondos enviados a Concesiones pre - ampliación capital
-202,7
Trigger ML Abertis
-91,3
Amortización ELS OHL México
-67,4
Amortización parcial ML OHL México
-29,6
Depósito collar financing
-14,4
Fondos netos ampliación de capital
971,6
Fondos enviados a Concesiones post - ampliación capital
-125,6
Amortización parcial ML OHL Mx
-66,8
Fondos para inversión en equity
Deuda Neta con Recurso "orgánica"
-58,8
1.004,1
Cobro Sonatrach en 2016
-80,6
Cobro Plan desinversiones 2016
Deuda Neta con Recurso "orgánica" pro forma 2015
-141,9
Deuda Neta con Recurso 2014
827,9
Caja neta "orgánica" (generada)/consumida en 2015
-46,3
781,6
Mn Euros
2
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Informe de Gestión consolidado 2015
Esta evolución positiva, que confirma el cambio de tendencia ya visto en cierres
anteriores, es resultado directo de la aplicación de los nuevos principios del Plan
Estratégico 2020 al negocio de Ingeniería y Construcción.
 La mejora tanto del coste medio como del perfil de vencimiento de los Eurobonos.
En el mes de marzo se completó una nueva emisión de Eurobonos por importe de 325
millones de euros (vto. 2023) y cupón fijo del 5,50%, cuyos fondos se aplicaron en el mes
de abril a la amortización anticipada íntegra de la emisión de 425 millones de euros (vto.
2018) y cupón fijo del 8,75%.
Junto con la ampliación de capital, el 7 de octubre, se lanzó una oferta de recompra de
bonos por importe máximo de hasta 303 millones de euros. Debido al impacto positivo de
la ampliación de capital en el riesgo de crédito de OHL, evidenciado por la subida de la
cotización de las tres emisiones, el resultado final supuso la aceptación de tan sólo 37,6
millones de euros de la emisión con vencimiento 2020 y de 8,1 millones de la emisión con
vencimiento en 2023.
Tras estas operaciones, el perfil de vencimientos queda como se indica a continuación:
Calendario Vencimientos Bonos OHL
2014 (€ MM)
Calendario Vencimientos Bonos OHL
2015 (€ MM)
8.75%
4.75%
4.75%
7.625%
425
400
400
300
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

5.50%
7.625%
262
317
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
El aumento de la plataforma de financiación con recurso, y la mayor flexibilidad
financiera a largo plazo que han proporcionado dos operaciones relevantes:
 La renovación anual durante el mes de abril del Programa de Papel Comercial (Euro
Commercial Paper) ampliando de 300 a 500 millones de euros el importe máximo en
circulación, proporcionando capacidad adicional de financiación a corto plazo en el
Mercado de Capitales.
 La firma el 28 de julio de un nuevo Crédito Sindicado a Largo Plazo por importe de
hasta 250 millones de euros y vencimiento a 3 años (ampliables hasta 5 a voluntad de
los acreditantes), que proporciona a OHL flexibilidad financiera a largo plazo a un
coste muy competitivo.

La importante posición de liquidez con recurso con la que se cierra el ejercicio,
1.918,3 millones de euros de la que 1.059,4 millones de euros corresponde a financiación
con recurso disponible y 858,9 millones de euros a caja e IFTs con recurso.
Por otra parte, en el mes de abril se procedió a la refinanciación a largo plazo y sin triggers de una
parte del margin loan existente con garantía de acciones de Abertis, mediante: (i) un préstamo sin
recurso a tres años por importe de 273 millones de euros (con la garantía de un 2,5% de Abertis), y
(ii) un derivado financiero (collar) que protege el valor de dicha garantía durante la vida de la
operación. Tras esta refinanciación, el 11,425% restante de Abertis queda garantizando el margin
loan remanente, cuyo importe actual es de 875 millones de euros.
Como parte de su política de rotación de activos maduros y de control de la Deuda Con Recurso, el
Grupo puso en marcha la venta de una serie de activos no estratégicos que se espera que aporten
en conjunto una caja neta en el entorno de 250 millones de euros. Se trata de activos no
estratégicos, pertenecientes en su mayor parte a la División de Ingeniería y Construcción, y está
previsto que los fondos obtenidos de la venta sean destinados íntegramente a reducir Deuda Neta
3
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Informe de Gestión consolidado 2015
Con Recurso. A la fecha actual ya está ejecutado aproximadamente 75% de dicho importe objetivo,
habiéndose cobrado 141,9 millones de euros con posterioridad al cierre de 2015.
Finalmente, hay que señalar que el Ejercicio 2015 ha estado marcado por dos hitos muy
relevantes: (i) la presentación del nuevo Plan Estratégico 2020 y (ii) la Ampliación de Capital por
importe de 999,1 millones de euros completada el 30 de octubre, que en conjunto abren una nueva
etapa para el Grupo enfocándolo a la generación de caja sostenible en cada una de las divisiones,
mediante el refuerzo de los mecanismos de control de riesgos, el re-enfoque de la presencia
internacional y el fortalecimiento de la estructura de capital para afrontar el crecimiento futuro.
En cuanto al Plan estratégico 2020, sus líneas maestras son las siguientes:
 Asegurar la generación de caja en cada División.
 Garantizar la autosuficiencia financiera y sostenibilidad de cada una de las Divisiones.
 Tener como centro de gravedad y motor del crecimiento futuro del Grupo a los 8 Home
Markets en los que opera: EE.UU., Canadá, los cuatro países de la Alianza del Pacífico
(México, Chile, Perú y Colombia), la República Checa y España.
 Fortalecer los mecanismos de gestión y control de riesgos.
 Mantener una cartera equilibrada y bien diversificada por: tamaño de proyecto, geografía,
y tipología/especialización.
 Mantener la disciplina financiera, y mejorar el ratio de conversión de EBITDA en caja.

Apostar por el capital humano y por la Responsabilidad Social Corporativa como
generadores de valor.
Por lo que respecta a la Ampliación de Capital con derecho de suscripción preferente por importe
de 999,1 millones de euros, la Sociedad ha puesto en circulación 199.018.056 acciones nuevas (2
por cada acción antigua) a un precio de emisión de 5,02 euros. El destino previsto de los fondos es
el siguiente:
i) Reducir Endeudamiento con Recurso por un importe aproximado de 632 millones de
euros. Asumiendo además el compromiso de mantener a fin de año el Ratio de
[Endeudamiento Neto con Recurso / EBITDA CR] en <2 veces (frente al tradicional nivel
de 3 veces).
ii) Proveer a OHL Concesiones los fondos necesarios para poder acometer los
compromisos de capital derivados de las concesiones actuales (fuera de OHL
México) por un importe aproximado de 340 millones de euros.
La ampliación contó con el aseguramiento de las 5 entidades que actuaban como Coordinadores
Globales de la operación, y con el apoyo del Accionista de Control (Inmobiliaria Espacio S.A.) que
se comprometió a mantener su participación en OHL al menos en un 50,01% del capital.
El día 29 de octubre se comunicaron los resultados finales de la ampliación de capital, registrando
un nivel de suscripción total de 7,2x (de las cuales 99,85% fueron suscritas con derecho
preferente), demostrando con ello el fuerte apoyo recibido por parte de los accionistas a esta nueva
etapa de OHL.
Las nuevas acciones comenzaron a cotizar el pasado 2 de noviembre de 2015.
4
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Informe de Gestión consolidado 2015
Evolución por divisiones
Principales Magnitudes
2015
2014*
Var. (%)
Ventas
4.368,9
3.634,1
20,2%
EBITDA
967,0
1.040,2
-7,0%
% s/ Ventas
22,1%
28,6%
EBIT
684,8
614,1
% s/ Ventas
15,7%
16,9%
Bº Neto Atribuible
55,6
23,2
% s/ Ventas
1,3%
0,6%
Detalle de Ventas y EBITDA
Ventas
11,5%
139,7%
2015
2014*
Var. (%)
4.368,9
3.634,1
20,2%
20,5%
Concesiones
444,9
369,3
% s/ Total
10,2%
10,2%
Ingeniería y Construcción
3.799,5
3.166,9
% s/ Total
87,0%
87,1%
Desarrollos
124,5
97,9
20,0%
27,2%
% s/ Total
2,8%
2,7%
EBITDA
967,0
1.040,2
-7,0%
-1,0%
Concesiones
819,8
828,3
% s/ Total
84,8%
79,6%
Ingeniería y Construcción
139,5
198,0
% s/ Total
14,4%
19,0%
-29,5%
Desarrollos
7,7
13,9
% s/ Total
0,8%
1,3%
-44,6%
Deuda Neta
2015
2014
Var. (%)
Deuda neta con recurso
379,4
827,9
-54,2%
Deuda neta sin recurso
3.627,6
4.797,4
-24,4%
Deuda neta total
4.007,0
5.625,3
-28,8%
2015
2014
Var. (%)
Cartera
Corto plazo
7.151,6
7.984,2
-10,4%
Largo plazo
57.818,6
58.781,8
-1,6%
Recursos Humanos
2015
2014
Var. (%)
Fijo
16.213
15.327
5,8%
Eventual
9.765
9.597
1,8%
Total
4,2%
25.978
24.924
Otras magnitudes
2015
2014
EBITDA con recurso (LTM)
303,3
334,5
Mn Euros
*Re expresado
5
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Informe de Gestión consolidado 2015
OHL CONCESIONES
Principales Magnitudes
2015
2014*
Var. (%)
Ventas
444,9
369,3
20,5%
819,8
828,3
-1,0%
184,3%
224,3%
EBITDA
% s/ Ventas
EBIT
% s/ Ventas
Mn Euros
*Re expresado
775,0
785,7
174,2%
212,8%
-1,4%
La evolución de las Ventas y del EBITDA de Concesiones respecto al periodo anterior es:
Ventas
2015
2014*
Var. (%)
Ingresos por Peajes
388,9
20,1
35,9
444,9
322,2
24,5
22,6
369,3
20,7%
-18,0%
58,8%
20,5%
2015
285,1
534,7
819,8
2014*
213,4
614,9
828,3
Var. (%)
33,6%
-13,0%
-1,0%
Actividad Constructora Propia
CINIIF-12
TOTAL Ventas
EBITDA
EBITDA por Peajes
EBITDA por TIR Garantizada
TOTAL EBITDA
Mn Euros
*Re expresado
En el ejercicio 2015 el Grupo presenta las sociedades concesionarias con cláusula de rentabilidad
garantizada como activo financiero, presentación que no tiene efecto alguno ni en los activos ni en
los fondos propios del Grupo.
Los principales hechos que han influido en la evolución de las Ventas y del EBITDA son los
siguientes:
 Los Ingresos por Peajes crecen un +20,7% sobre el mismo periodo del año anterior
fundamentalmente por el aumento de los tráficos y de las tarifas de las autopistas
mexicanas. La evolución de los tráficos y tarifas de nuestras concesiones que se refleja en
el cuadro siguiente:
Evolución del tráfico
México
(1)
Amozoc-Perote
(1)
Concesionaria Mexiquense
(2)
Viaducto Bicentenario
(2)
Autopista Urbana Norte
España
(2)
Euroglosa M-45
(2)
Autovía de Aragón
(3)
Metro Ligero Oeste
(4)
Puerto de Alicante (T.M.S.)
(4)
Terminal de Contenedores de Tenerife
Chile
(5)
Terminal Cerros de Valparaíso
Perú
(1)
Autopista del Norte
Actualización de tarifas
Última
(6)
% Revisión
revisión
2015
2014
Var. (%)
34.936
319.389
32.000
50.394
31.154
283.241
29.075
44.091
12,1%
12,8%
10,1%
14,3%
4,20%
8,10%
29,90%
(7)
6,60%
Enero 2015
Enero 2015
Enero 2015
Enero 2015
81.626
105.634
14.167
69.337
83.710
76.701
101.569
13.415
72.922
43.643
6,4%
4,0%
5,6%
-4,9%
91,8%
-1,10%
-0,80%
-1,00%
-
Marzo 2015
Enero 2015
Enero 2015
-
139.804
116.262
20,2%
1,07%
Enero 2015
35.954
34.105
5,4%
1,30%
Febrero 2015
(1) Tráfico Medio Equivalente Pagante.
(2) Intensidad Media Diaria (IMD): Km totales recorridos por todos los usuarios de la autopista, dividido por los Km. totales en operación de la autopista. Esta medida
representa el número de usuarios que habrían recorrido el total de los Km en operación de la autopista.
(3) Número medio diario de pasajeros. Esta concesión en 2015 se registra como mantenida para la venta.
(4) Número movimientos T.E.U. acumulado.
(5) Toneladas medias de mercancía general.
(6) Incremento medio de la tarifa aplicada en cada plaza de peaje, resultante del reajuste tarifario previsto en cada contrato de concesión.
(7) Incremento medio de actualización de tarifas en hora valle y hora punta.
6
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Informe de Gestión consolidado 2015
 La apreciación/depreciación del tipo de cambio medio de diciembre de 2015 del euro
frente a las monedas latinoamericanas, comparada con diciembre de 2014:
2015
2014
Var. (%)
Peso Mexicano
17,63
17,63
-
Peso Chileno
726,74
755,86
-3,9%
Sol Peruano
3,53
3,75
-5,8%
Como consecuencia de estos factores, la evolución de las Ventas y del EBITDA de las principales
concesionarias agrupadas por países es como sigue:
Ventas
Principales Magnitudes
2015
2014*
México
267,1
Amozoc-Perote
31,1
Concesionaria Mexiquense
Viaducto Bicentenario
(1)
(1)
Autopista Urbana Norte
(1)
España
EBITDA
Var. (%)
2015
2014*
Var. (%)
211,6
26,2%
721,2
754,2
-4,4%
27,2
14,3%
20,3
17,1
18,7%
166,8
133,9
24,6%
411,4
411,9
-0,1%
38,1
26,5
43,8%
114,7
123,0
-6,7%
31,1
24,0
29,6%
174,8
202,2
-13,6%
67,1
64,8
3,5%
119,0
117,9
0,9%
Euroglosa M-45
13,2
13,2
0,0%
11,8
12,1
-2,5%
Autovía de Aragón
31,7
32,9
-3,6%
25,1
26,0
-3,5%
Metro Ligero Oeste
-
-
n.a.
78,3
78,0
0,4%
Puerto de Alicante (T.M.S.)
13,3
14,1
-5,7%
2,2
2,8
-21,4%
Terminal de Contenedores de Tenerife
8,9
4,6
93,5%
1,6
-1,0
n.a.
Chile
26,7
21,2
25,9%
9,8
6,3
55,6%
Terminal Cerros de Valparaiso
26,7
21,2
25,9%
9,8
6,3
55,6%
Perú
28,0
24,6
13,8%
11,9
11,5
3,5%
Autopista del Norte
28,0
24,6
13,8%
11,9
11,5
3,5%
Total Concesiones
388,9
322,2
20,7%
861,9
889,9
-3,1%
Central y Otros
56,0
47,1
18,9%
-42,1
-61,6
-31,7%
Total
444,9
369,3
20,5%
819,8
828,3
-1,0%
Mn Euros
*Re expresado
(1) Incluye el EBITDA del ajuste por rentabilidad garantizada de acuerdo a los contratos de concesión, que se registra como Otros ingresos de explotación y queda
fuera de la Cifra de negocio, al igual que el resto de sociedades concesionarias de activo financiero.
El desglose a 31 de diciembre de 2015 del ajuste por rentabilidad garantizada es: Concesionaria Mexiquense 285,1 millones de euros, Viaducto Bicentenario 89,4
millones de euros y Autopista Urbana Norte 160,2 millones de euros.
El EBITDA total cae un -1,0% por el efecto neto de dos factores:

El EBITDA por peajes (cash EBITDA) crece un +33,6% por el excelente comportamiento
de los tráficos, principalmente en México.

El EBITDA por TIR Garantizada (non-cash EBITDA) disminuye un -13,0% (80,2 millones
de euros) debido fundamentalmente a la fuerte caída de la tasa de inflación en México en
el año 2015 frente al año 2014 (+2,13% vs. +4,08%).
Dentro del epígrafe “Central y Otros”, se incluyen las ventas y los costes correspondientes a la
actividad constructora realizada por las propias sociedades concesionarias, netas de operaciones
“intergrupo”, como consecuencia de la aplicación de la CINIIF 12. Siguiendo un criterio de
prudencia, el Grupo OHL ha igualado la cifra de ventas de la actividad constructora realizada por
las propias concesionarias a los costes de dicha actividad constructora, no afectando por tanto al
EBITDA de dichos años.
El 28 de enero de 2016 el Concejo Metropolitano de Lima aprobó la adjudicación de la iniciativa
privada promovida por OHL Concesiones denominada Conexión La Molina – Angamos destinada a
7
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Informe de Gestión consolidado 2015
integrar las principales zonas de servicio y de negocios de la capital peruana consistente en una
autopista urbana de 12 km de longitud que conectará La Molina, Surco, San Borja, Surquillo y
Miraflores, reduciendo significativamente los tiempos de recorrido. La nueva infraestructura
discurrirá a distinto nivel en casi todo su recorrido, combinando túneles y trincheras semicubiertas y
abiertas.
La inversión a realizar asciende a 500 millones de dólares americanos (aproximadamente 460
millones de euros) y las características más destacadas de la obra incorporan:
 Doble calzada con dos carriles por sentido en todo su recorrido sin cruces a nivel;
 Un túnel en mina de 1,5 km que permite salvar el Cerro Centinela y sendos falsos túneles
bajo las avenidas Raúl Ferrero, Primavera y Angamos;
 Ramales de enlace con la red de vías principales como son, entre otras, Vía Expresa y
Carretera Panamericana.
Actualmente, con esta nueva adjudicación OHL Concesiones gestiona una cartera directa de 19
concesiones principales que incluye: 14 concesiones de autopistas de peaje (con un total de 962
kilómetros), 1 aeropuerto, 3 puertos y 1 concesión ferroviaria.
La cartera a largo plazo alcanza a 31 de diciembre de 2015 la cifra de 57.509,8 millones de euros.
Desde el 27 de enero de 2014, la Autopista Eje Aeropuerto Concesionaria Española S.A. y
Aeropistas S.L.U, están en situación de concurso voluntario y con fecha 21 de octubre de 2015, se
dictó Auto por el que se acordó su liquidación.
A raíz del citado Auto se inicia la fase de liquidación de ambas sociedades y como consecuencia
de ello nace para la administración la obligación legal de resolución del contrato de concesión y
con ella la del pago de la Responsabilidad Patrimonial de la Administración (RPA). Durante esta
fase cesan en su función los administradores, siendo sustituidos por la Administración concursal
implicando este hecho la pérdida de control, y por lo tanto, la salida del perímetro de consolidación
del Grupo OHL de dichas sociedades a partir del mes de octubre. El valor neto en libros
consolidados al 31 de diciembre de 2015 asciende a 18,6 millones de euros y el Grupo estima que
el valor a recuperar será muy superior a éste y se ha mantenido.
El Puerto de Alicante (TMS) ha recibido de la Autoridad Portuaria la aprobación a su solicitud de
ampliación del plazo de concesión por un período de 12 años, prolongándose hasta julio de 2047.
Se realizarán inversiones que incluyen la puesta en servicio del muelle 19, la ampliación de la
terminal ferroviaria dentro del perímetro de la concesión que permitirá operar trenes de hasta 750
metros de longitud y la implantación del sistema Terminal Operating System (TOS) que mejorará la
eficiencia de los procesos productivos.
OHL México ha cerrado con éxito en este periodo dos importante operaciones que producen una
mejora extraordinaria de su situación financiera:
 La venta, con fecha 29 de abril de 2015, a IFM Global Infrastructure Fund del 24,99% del
capital social de Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V. (ConMex) por 9.181 millones
de pesos mexicanos (aprox. 546 millones de euros). Estos fondos serán utilizados por
OHL México para completar su inversión en los nuevos proyectos que ya tiene
adjudicados.
 Una emisión de deuda en el mercado de capitales el 31 de marzo, por parte de su filial
Organización de Proyectos de Infraestructura (OPI), matriz de ConMex, por un importe
equivalente a 4.100 millones de pesos y vencimiento en 2035, cuyos fondos han sido
destinados íntegramente a la cancelación anticipada del crédito de US$ 300 millones que
tenía con vencimiento en diciembre de 2015.
Destacar el importante Resultado por Puesta en Equivalencia registrado por la participación del
13,925% de Abertis que ha ascendido a 216,4 millones de euros, debido principalmente a que con
fecha 7 de mayo Abertis culminó el proceso de oferta de venta de acciones de Cellnex Telecom,
S.A.U. a inversores cualificados, enajenando un 66% de su participación equivalente a
152.910.938 acciones y generándose una plusvalía de 2.666 millones de euros, además de otras
operaciones no recurrentes que afectan a su resultado.
8
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Informe de Gestión consolidado 2015
OHL INGENIERÍA Y CONSTRUCCIÓN
Principales Magnitudes
2015
2014
Var. (%)
Ventas
3.799,5
3.166,9
20,0%
EBITDA
139,5
198,0
-29,5%
% s/ Ventas
3,7%
6,3%
EBIT
-86,8
-174,3
% s/ Ventas
-2,3%
-5,5%
-50,2%
Mn Euros
La división de Ingeniería y Construcción, que supone un 87,0% de las Ventas y un 14,4% del
EBITDA del Grupo, presenta en su conjunto una evolución positiva con crecimiento de las Ventas
del +20,0%.
CONSTRUCCIÓN
Principales Magnitudes
2015
2014
Var. (%)
Ventas
3.248,2
2.788,0
16,5%
EBITDA
150,0
206,2
-27,3%
% s/ Ventas
4,6%
7,4%
EBIT
-55,4
-159,9
% s/ Ventas
-1,7%
-5,7%
-65,4%
Mn Euros
Construcción es la principal actividad de Ingeniería y Construcción y proporciona el 85,5% de sus
Ventas (65,0% del total de Ventas del Grupo), presentando un crecimiento del +16,7% en Ventas.
Este crecimiento se debe al buen comportamiento de la actividad internacional, especialmente en
EE.UU. por los nuevos proyectos de Texas y California, y el resto de filiales americanas (Judlau y
Community Asphalt) y por la mayor actividad en México y en Oriente Medio, por el proyecto La
Meca-Medina que alcanza un mayor ritmo de ejecución.
El EBITDA supone un 4,6% sobre las Ventas frente al 7,4% registrado el año anterior. Esto es
resultado de un triple efecto: i) el aumento del peso en la contratación de obras en economías
desarrolladas (43,6% en EE.UU y Canadá) que tienen típicamente márgenes menores pero mayor
ciclo de conversión en caja, ii) una más conservadora estimación de objetivos finales de obra y iii)
el retraso en la ejecución de las obras para las concesiones propias debido al retraso en la
obtención de ciertos permisos.
Por otro lado, hay que destacar la importante mejora en la gestión del circulante y la velocidad de
conversión de este EBITDA en caja que se ha producido en esta división en 2015 y que ha de
continuar en próximos ejercicios, apoyado en la resolución de las situaciones litigiosas de algunos
proyectos, como ha ocurrido con el Centro de Convenciones de Orán, en el que con posterioridad
al cierre de 2015 se completó su cobro por importe de 100 millones de euros y sin provocar efecto
material alguno en la cuenta de resultados.
La cartera a corto plazo existente, 6.586,5 millones de euros, supone aproximadamente 24,3
meses de ventas proporcionando gran visibilidad sobre el crecimiento futuro de esta actividad.
Está compuesta por contratos de elevada calidad técnica vinculados en su mayoría a nichos de
especialización en los que el Grupo es especialmente fuerte (como carreteras, ferroviario y
hospitales). Presenta un equilibrado perfil tanto geográfico como por tamaño de obra, con el 82,3%
proviniendo de los Home Markets y tan sólo el 21% de obras de tamaño superior a los 300 millones
de euros (51,5% del mismo correspondiente a obras para nuestras propias concesiones).
9
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Informe de Gestión consolidado 2015
La distribución geográfica de la cartera a corto plazo de Construcción es la siguiente:
2015
Home Markets
82,3%
Alianza del Pacífico
30,7%
EE. UU. & Canadá
30,0%
España
17,8%
Rep. Checa y ámbito de influencia
3,8%
Resto
17,7%
Según el tamaño de la obra, la cartera se distribuye de la siguiente forma:
21%
25%
31%
100%
1.401
1.652
6.586
2.008
23%
1.525
< 50M€
50 - 150M€ 150 - 300M€
> 300M€
Total
Mn Euros
Del total de la cartera de Construcción un 20,4% corresponde a obras a realizar para concesiones
propias, destacando por su importancia Américo Vespucio, Atizapán-Atlacomulco y Río Magdalena.
Durante 2015 se han obtenido adjudicaciones de obras por un importe total de 2.220,6 millones de
euros, el 43,6% en el área EE.UU. y Canadá.
Entre las adjudicaciones del ejercicio destacan:
LAV Oslo-Ski
País
2015
Noruega
261,7
Rehabilitación Túnel Midtown Queens
EE.UU
213,1
Viaducto Elevado de Puebla
México
171,8
Rehabilitación Estación Courtland
EE.UU
91,1
Optimización Infraestructuras CP5 - CP35
EE.UU
66,5
Colombia
58,6
España
56,8
I-90 Jane Addams Tollway-Oakton to Manheim
EE.UU
52,9
Complejo Hospitalario Universitario de Toledo
España
52,3
Will County 159th St - Will Cook a Ravina
EE.UU
51,4
Parques del Río Medellín - Tramo Estación Industriales
Plataforma LAV Vitoria - San Sebastián
Total principales adjudicaciones
1.076,2
Mn Euros
10
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Informe de Gestión consolidado 2015
INDUSTRIAL
Principales Magnitudes
2015
2014
Var. (%)
Ventas
352,1
234,2
50,3%
-5,6%
EBITDA
-20,8
-19,7
% s/ Ventas
-5,9%
-8,4%
EBIT
-39,0
-23,5
-11,1%
-10,0%
% s/ Ventas
-66,0%
Mn Euros
La actividad de Industrial ha registrado un fuerte crecimiento de sus Ventas que se sitúan en 352,1
millones de euros, multiplicando por 1,5 veces la cifra obtenida en el mismo período del ejercicio
anterior, 234,2 millones de euros.
No obstante, el EBITDA registra niveles negativos, lastrado principalmente por ciertos proyectos
antiguos y márgenes más ajustados en los nuevos, así como por unos gastos de estructura que,
siendo necesarios para poder acometer los nuevos proyectos que está licitando la División, no
están aún absorbidos hasta que los nuevos proyectos no entren en cartera y en producción.
En cuanto a la cartera de pedidos de Industrial, al cierre de 2015 se sitúa en 224,3 millones de
euros, sin incluir (por consolidarse por puesta en equivalencia) la adjudicación en consorcio (Joint
Venture 50%/50% de OHL Industrial) de la central de ciclo combinado de Empalme I en Sonora
(México) con un presupuesto total de 445 millones de euros.
SERVICIOS
Principales Magnitudes
2015
2014
Var. (%)
Ventas
199,2
144,7
37,7%
-10,4%
EBITDA
10,3
11,5
% s/ Ventas
5,2%
7,9%
7,6
9,1
3,8%
6,3%
EBIT
% s/ Ventas
-16,5%
Mn Euros
La actividad de Servicios, que es la de menor tamaño entre las tres que componen Ingeniería y
Construcción, alcanza unas ventas de 199,2 millones de euros lo que supone un incremento en el
ejercicio de 37,7%, y un EBITDA de 10,3 millones de euros. En 2015 el margen EBITDA, 5,2%
sobre ventas, es algo inferior al del ejercicio anterior como consecuencia del incremento de la
competencia en el sector y su reflejo en márgenes en algunos de los proyectos contratados en el
año.
Cabe destacar que las cifras que se presentan incluyen aun Sacova cuya venta se materializó en el
mes de noviembre de 2015 y que supone 24,6 millones de euros de Ventas y 6,0 millones de euros
de EBITDA. Su desconsolidación en el próximo ejercicio producirá un cambio de escala en las
magnitudes de la división.
11
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Informe de Gestión consolidado 2015
OHL DESARROLLOS
Principales Magnitudes
2015
2014
Var. (%)
Ventas
124,5
97,9
27,2%
-44,6%
EBITDA
7,7
13,9
% s/ Ventas
6,2%
14,2%
EBIT
-3,4
2,7
-2,7%
2,8%
% s/ Ventas
n.a.
Mn Euros
La División de Desarrollos, con unas Ventas de 124,5 millones de euros muestra un crecimiento del
27,2% y un EBITDA de 7,7 millones de euros. Cabe destacar la buena marcha de los hoteles de
Mayakobá, que con ocupaciones crecientes confirman la recuperación del sector turístico en
México. En este sentido, si desafectamos la cifra de EBITDA de 2015 del importe procedente de la
actividad inmobiliaria el crecimiento del negocio puramente hotelero es de +18,5%. En 2016 se
espera que se materialicen actuaciones inmobiliarias emprendidas en 2015, especialmente en el
proyecto Ciudad Mayakobá.
12
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Informe de Gestión consolidado 2015
3.- ESTADOS FINANCIEROS
Cuenta de resultados consolidada
2015
2014*
Var. (%)
4.368,9
3.634,1
20,2%
849,4
902,0
-5,8%
Total ingresos de explotación
5.218,3
4.536,1
15,0%
Gastos de explotación
-3.359,9
-2.775,6
21,1%
-891,4
-720,3
23,8%
Resultado bruto de explotación
967,0
1.040,2
-7,0%
% s/ Ventas
22,1%
28,6%
Importe neto de la cifra de negocio
Otros ingresos de explotación
Gastos de personal
Amortización
-165,8
-144,5
14,7%
Variación de provisiones
-116,4
-281,6
-58,7%
11,5%
Resultado de explotación
684,8
614,1
% s/ Ventas
15,7%
16,9%
Ingresos financieros
46,1
68,5
-32,7%
Gastos financieros
-494,9
-552,7
-10,5%
Variación de valor razonable en instrumentos financieros
-14,1
-15,6
-9,6%
Diferencias de cambio
0,6
-7,5
n.a.
Deterioro y resultado por enaj. de instrumentos financieros
-15,4
204,2
n.a.
Resultado financiero
-477,7
-303,1
57,6%
Resultado de entidades valor. por el método de la participación
226,9
98,1
131,3%
Resultado antes de impuestos
434,0
409,1
6,1%
% s/ Ventas
9,9%
11,3%
Impuesto sobre beneficios
-175,4
-223,7
-21,6%
Resultado del ej. procedente de op. continuadas
258,6
185,4
39,5%
% s/ Ventas
5,9%
5,1%
Resultado del ej. procedente de op. interrumpidas neto de imp.
Resultado consolidado del ejercicio
0,0
0,0
n.a.
258,6
185,4
39,5%
% s/ Ventas
5,9%
5,1%
Resultado atribuido a los intereses minoritarios
-203,0
-162,2
25,2%
139,7%
Resultado atribuido a la sociedad dominante
55,6
23,2
% s/ Ventas
1,3%
0,6%
Mn Euros
*Re expresado
La cifra de negocio del Grupo en el ejercicio 2015 ha ascendido a 4.368,9 millones de euros, un
20,2% superior a la registrada en el ejercicio 2014 y presenta crecimientos en todas sus Divisiones.
La cifra de negocio de Concesiones, que asciende a 444,9 millones de euros, ha tenido un
incremento del 20,5%, impulsada por los ingresos por peajes, que crecen un 20,7% ,destacando
las concesionarias mexicanas con un 26,2% de aumento.
La División de Ingeniería y Construcción ha alcanzado una cifra de negocio de 3.799,5 millones de
euros, lo que representa un incremento del 20,0% y representa el 87,0% de la cifra de negocio
total del Grupo.
La línea de negocio más importante es Construcción, que con 3.248,2 millones de cifra de negocio
representa el 74,3% del total del Grupo y ha experimentado un crecimiento del 16,5% respecto al
13
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Informe de Gestión consolidado 2015
ejercicio 2014, impulsada por la mayor actividad en EE.UU y Canadá, México y Europa del Este
principalmente.
Destacar el importante aumento de la actividad de Industrial en este ejercicio respecto al ejercicio
2014, un 50,3%.
La División de Desarrollos, con un peso relativo muy inferior, 2,8%, presenta un incremento del
27,2% de su cifra de negocio sobre el ejercicio 2014, por la mayor actividad hotelera registrada en
el complejo de Mayakoba.
En el ejercicio 2015 el 82,6% de la cifra de negocio se ha realizado en el exterior, frente al 79,4%
del ejercicio 2014.
En la distribución de ventas por áreas geográficas, EE.UU y Canadá representan un 23,7% del
total, España un 17,4%, México un 16,9% y Europa Central y del Este un 14,8%.
En otros ingresos de explotación el Grupo incluye principalmente los ingresos relacionados con
las concesiones de activo financiero y en especial los correspondientes a las concesionarias
mexicanas con cláusula de rentabilidad garantizada.
El total ingresos de explotación asciende a 5.218,3 millones de euros y presenta un incremento
del 15,0%, por la leve disminución de los otros ingresos de explotación, ya que como se ha
indicado la cifra de negocio aumenta un 20,2%.
El resultado bruto de explotación (EBITDA) del ejercicio 2015 se sitúa en 967,0 millones de
euros, lo que representa un 22,1% de la cifra de negocio y ha experimentado un descenso del
7,0% sobre el registrado en el ejercicio 2014, debido principalmente a la División de Ingeniería y
Construcción.
El EBITDA de Concesiones supone un 84,8% del EBITDA total del Grupo y ha descendido un 1,0%, a pesar del incremento por peajes (+33,6%), por el menor EBITDA por Rentabilidad
Garantizada (TIR), que disminuye un -13,0% por el efecto de la menor inflación entre ambos
ejercicios (+2,1% vs +4,1%).
La División de Ingeniería y Construcción ha alcanzado un EBITDA de 139,5 millones de euros, lo
que representa un descenso del 29,5%, principalmente motivado por Construcción con un
descenso del 27,3%, por los menores márgenes registrados.
La División de Desarrollos presenta un EBITDA de 7,7 millones de euros, lo que supone un 6,2%
sobre la cifra de negocio y un descenso del 44,6% sobre el registrado en el ejercicio 2014, ya que a
pesar de mejorar la explotación hotelera notablemente, no se han registrado apenas ventas de
productos inmobiliarios.
El 98,4% del EBITDA total del Grupo procede del exterior, y principalmente se genera en México,
un 78,9%.
De acuerdo con la obligación de informar establecida en los contratos de emisión de bonos de la
Sociedad Dominante, en el ejercicio 2015 el EBITDA con recurso, calculado de acuerdo con los
contratos de las emisiones de bonos, asciende a 303,3 millones de euros y los gastos por intereses
consolidados con recurso a 83,8 millones de euros, calculados según las definiciones de los
contratos.
El resultado de explotación (EBIT) del ejercicio 2015 asciende a 684,8 millones de euros, un
15,7% sobre la cifra de negocio y presenta un incremento del 11,5 % sobre el ejercicio 2014, que
incluía importantes provisiones.
El EBIT de Concesiones alcanza los 775,0 millones de euros, un 1,4% inferior al del ejercicio 2014,
por el efecto de una menor TIR garantizada, consecuencia de la menor inflación, antes comentada.
El importe neto de ingresos y gastos financieros del ejercicio 2015 asciende a -448,8 millones
de euros, lo que supone una mejora de 35,4 millones de euros respecto al ejercicio 2014,
principalmente por menor endeudamiento y menores tipos y a pesar de la pérdida de 20,9 millones
de euros registrada en el ejercicio 2015 motivada por la cancelación anticipada de la emisión de
Bonos (vto. 2018) realizada por OHL, S.A.
14
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Informe de Gestión consolidado 2015
El importe de la variación de valor razonable en instrumentos financieros asciende en el
ejercicio 2015 a -14,1 millones de euros, lo que supone una mejora de 1,5 millones de euros
respecto a los -15,6 millones de euros registrados en el ejercicio 2014.
Las diferencias de cambio ascienden a 0,6 millones de euros, mejorando en 8,1 millones de
euros respecto a los -7,5 millones de euros registrados en el ejercicio 2014.
El importe del deterioro y resultado por enajenación de instrumentos financieros es de -15,4
millones de euros y empeora en 219,6 millones de euros respecto a los 204,2 millones de euros
registrados en el ejercicio 2014.
Dentro de los -15,4 millones de euros del ejercicio 2015 destaca el deterioro del Fondo de
Comercio originado por las sociedades Atmos Española, S.A., Catalana de Seguretat i
Comunicacions, S.L. y Ecolaire España, S.A., por un importe total de -14,9 millones de euros como
consecuencia de estimar su no recuperabilidad en función de los test de deterioro realizados.
El resultado positivo de 204,2 millones de euros registrados en el ejercicio 2014 correspondía
principalmente a la venta realizada del 5% de Abertis (bº de 214,4 millones de euros) y otras
partidas.
El resultado de entidades valoradas por el método de la participación asciende a 226,9
millones de euros y presenta un aumento de 128,8 millones de euros respecto al registrado en el
ejercicio 2014, debido principalmente al resultado aportado por Abertis Infraestructuras S.A. (216,4
millones de euros), que incluye importantes resultados no recurrentes por operaciones de
desinversión y otras provisiones.
El resultado antes de impuestos alcanza los 434,0 millones de euros, un 9,9 % sobre la cifra de
negocio, y presenta un incremento del 6,1% sobre 2014.
El impuesto sobre beneficios asciende a -175,4 millones de euros, situándose la tasa impositiva
en un 28,1%, similar a la registrada en 2014.
Para el cálculo de dicha tasa se eliminan los resultados por puesta en equivalencia y otras partidas
sin efecto impositivo y ha de tenerse en cuenta que el Grupo no reconoce créditos fiscales si no
existe certeza de su recuperación.
El resultado atribuido a los intereses minoritarios asciende a 203,0 millones de euros y
presenta un aumento de 40,8 millones de euros respecto al registrado en el ejercicio 2014, debido
principalmente a la venta realizada noviembre de 2014 de un 7,5% de OHL México (pasando del
63,64% de participación al 56,14%) y del 25,0% de Concesionaría Mexiquense, S.A. de C.V. en
abril de 2015. Al 31 de diciembre de 2015, la participación en OHL México es del 56,45%.
El resultado atribuido a la Sociedad Dominante alcanza los 55,6 millones de euros, un 1,3%
sobre la cifra de negocio y 2,4 veces superior al del ejercicio 2014.
15
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Informe de Gestión consolidado 2015
Balance de situación consolidado
2015
2014
Activos no corrientes
10.233,6
10.509,7
-2,6%
Inmovilizado intangible
316,3
320,7
-1,4%
6.515,6
7.154,0
-8,9%
Inmovilizado material
636,0
593,6
7,1%
Inversiones inmobiliarias
61,9
59,3
4,4%
1.668,2
1.557,0
7,1%
411,5
214,3
92,0%
Inmovilizado en proyectos concesionales
Inv. contabilizadas aplicando el método de la participación
Activos financieros no corrientes
Activos por impuesto diferido
Activos corrientes
Var. (%)
624,1
610,8
2,2%
5.055,3
3.720,4
35,9%
Activos no corrientes mantenidos para la venta
833,3
0,0
n.a.
Existencias
270,4
233,4
15,9%
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
2.462,3
2.339,3
5,3%
Otros activos financieros corrientes
334,6
300,8
11,2%
Otros activos corrientes
56,8
59,0
-3,7%
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes
1.097,9
787,9
39,3%
Total activo
15.288,9
14.230,1
7,4%
Patrimonio neto
4.811,7
3.492,4
37,8%
3.494,0
2.520,6
38,6%
Fondos propios
Capital social
179,3
59,8
199,8%
Prima de emisión
1.265,3
385,6
228,1%
Reservas
1.993,8
2.052,0
-2,8%
55,6
23,2
139,7%
-447,0
-399,5
11,9%
Resultado del ejercicio atribuido a la soc. dominante
Ajustes por cambios de valor
Patrimonio neto atribuido a la sociedad dominante
3.047,0
2.121,1
43,7%
Intereses minoritarios
1.764,7
1.371,3
28,7%
Pasivos no corrientes
6.583,5
7.048,8
-6,6%
52,7
53,0
-0,6%
Subvenciones
Provisiones no corrientes
Deuda financiera no corriente*
Resto pasivos financieros no corrientes
Pasivos por impuestos diferidos
Otros pasivos no corrientes
Pasivos corrientes
Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la
venta
168,8
183,5
-8,0%
4.723,2
5.256,4
-10,1%
88,6
202,0
-56,1%
1.211,4
1.138,7
6,4%
338,8
215,2
57,4%
3.893,7
3.688,9
5,6%
567,2
0,0
n.a.
Provisiones corrientes
289,3
170,6
69,6%
Deuda financiera corriente*
716,3
1.457,6
-50,9%
44,9
54,9
-18,2%
1.921,4
1.742,3
10,3%
354,6
263,5
34,6%
15.288,9
14.230,1
7,4%
Resto pasivos financieros corrientes
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
Otros pasivos corrientes
Total pasivo y patrimonio neto
Mn Euros
16
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Informe de Gestión consolidado 2015
Los principales epígrafes del balance de situación consolidado al 31 de diciembre de 2015, y sus
variaciones respecto al de 31 de diciembre de 2014, son los siguientes:
Inmovilizaciones en proyectos concesionales: en este epígrafe se incluyen todos los activos
concesionales del Grupo, tanto los de activo intangible como los de activo financiero.
En este ejercicio 2015 el Grupo ha pasado a presentar todas las concesiones mexicanas con
cláusula de rentabilidad garantizada como activo financiero, lo que no ha tenido efecto ni en los
resultados ni en los activos ni en los fondos propios del Grupo.
El saldo al 31 de diciembre de 2015 asciende a 6.516,6 millones de euros y el descenso de 637,5
millones de euros respecto al 31 de diciembre de 2014 se debe principalmente al efecto neto de:

La disminución de 598,8 millones de euros por la clasificación de Metro Ligero Oeste,
S.A. y Superficiaria Los Bermejales, S.A. como activos no corrientes mantenidos para la
venta.

La disminución de 350,8 millones de euros por dejar de consolidar de Aeropistas, S.A. y
Autopista Eje Aeropuerto, S.A., al haber entrado dichas sociedades en liquidación y
perder el control de las mismas.

La disminución por la venta de Sacova Centros Residenciales, S.L. por importe de 45,0
millones de euros,

El aumento neto de 229,3 millones de euros experimentado por las concesionarias
mexicanas con rentabilidad garantizada (Autopista Urbana Norte, S.A. de C.V.,
Concesionaría Mexiquense, S.A. de C.V. y Viaducto Bicentenario, S.A. de C.V.) y,

El aumento neto de 126,9 millones de euros del resto de concesiones.
Destacan por su saldo las concesiones mexicanas con rentabilidad garantizada Autopista Urbana
Norte, S.A. de C.V., Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V. y Viaducto Bicentenario, S.A. de C.V.
que representan el 81,2% de las inmovilizaciones en proyectos concesionales.
Inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación: el saldo de este epígrafe
al 31 de diciembre de 2015 asciende a 1.668,2 millones de euros, de los que 1.356,0 millones de
euros corresponden al 13,925% de la participación en Abertis Infraestructuras, S.A.
El valor en bolsa del 13,925% de Abertis al 31 de diciembre de 2015 ascendía a 1.892,7 millones
de euros, lo que equivale a 14,41 euros por acción.
Activos y pasivos no corrientes mantenidos para la venta: en estos epígrafes, que ascienden a
833,3 y 567,2 millones de euros respectivamente, se han registrado los activos y pasivos de
aquellas sociedades que se encuentran en proceso de desinversión y cuya materialización se
prevé para los próximos meses (Metro ligero Oeste, S.A., Superficiaria Los Bermejales, S.A.,
Concessió Estacions Aeroport L 9, S.A., Phunciona Gestión Hospitalaria, S.A. y Urbs Iudex et
Causidicius, S.A.).
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar: al 31 de diciembre de 2015 el saldo de este
epígrafe asciende a 2.462,3 millones de euros, lo que supone el 16,1% del activo total.
La obra certificada pendiente de cobro y la obra ejecutada pendiente de certificar representan el
70,8% del total de este saldo, y asciende a 1.744,5 millones de euros (4,8 meses de venta), frente
a los 1.755,0 millones de euros del ejercicio 2014 (5,7 meses de venta).
Esta mejora se debe principalmente al objetivo prioritario de generación de caja, que se está
traduciendo en una intensificación de las gestiones ante los clientes y la resolución de temas
litigiosos (i.e. acuerdo alcanzado en el Centro de Convenciones de Orán).
Patrimonio neto atribuido a la Sociedad Dominante: al 31 de diciembre de 2015 asciende a
3.047,0 millones de euros, lo que representa el 19,9% del activo total y ha experimentado un
incremento de 925,9 millones de euros respecto al 31 de diciembre de 2014, debido al efecto neto
de:
17
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Informe de Gestión consolidado 2015

El aumento por la ampliación de capital realizada en octubre de 2015 por un importe de
999,1 millones de euros.

El aumento por el resultado atribuible del ejercicio 2015, que asciende a 55,6 millones de
euros.

La disminución en las reservas en 35,0 millones de euros por el dividendo pagado con
cargo al ejercicio 2014.

La disminución de reservas de 78,1 millones de euros, producido por la conversión de
estados financieros en moneda extranjera, principalmente de las sociedades mexicanas.

El aumento de reservas de 30,7 millones de euros por el impacto de la valoración de los
instrumentos financieros.
 El aumento de 1,2 millones de euros por autocartera. Al 31 de diciembre de 2015 la
autocartera asciende a 3,9 millones de euros correspondiente a 256.926 acciones.
 La disminución por los gastos de la ampliación de capital por importe de 27,5 millones de
euros.

La disminución de 20,1 millones de euros de otras variaciones de reservas,
principalmente por variaciones en el perímetro de consolidación.
Intereses minoritarios: al 31 de diciembre de 2015 se sitúan en 1.764,7 millones de euros y
aumentan en 393,4 millones de euros respecto al 31 de diciembre de 2014 debido al efecto neto
de:

El resultado del ejercicio 2015 asignado a intereses minoritarios por importe de 203,0
millones de euros.

El aumento de 358,9 millones de euros como consecuencia de la venta de un 25,0% de
Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V. realizada en abril de 2015.

La disminución de 120,0 millones de euros producida por la conversión de los estados
financieros en moneda extranjera.

El aumento de 6,3 millones de euros por el impacto de la valoración de los instrumentos
financieros.

La disminución de 54,8 millones de euros de otros movimientos.
Deuda financiera: La comparación del endeudamiento al 31 de diciembre de 2015 con el de 31 de
diciembre de 2014 es:
Endeudamiento bruto
(1)
2015
%
2014
%
Var. (%)
Endeudamiento con recurso
1.238,3
22,8%
1.489,8
22,2%
-16,9%
Endeudamiento sin recurso
4.201,2
77,2%
5.224,2
77,8%
-19,6%
Total
5.439,5
6.714,0
-19,0%
(1 ) El endeudamiento bruto agrupa las partidas de deuda financiera no corriente y corriente, que incluyen deuda bancaria y bonos.
Endeudamiento neto
(2)
2015
%
2014
%
Var. (%)
Endeudamiento con recurso
379,4
9,5%
827,9
14,7%
-54,2%
Endeudamiento sin recurso
3.627,6
90,5%
4.797,4
85,3%
-24,4%
Total
4.007,0
5.625,3
-28,8%
Mn Euros
(2) El endeudamiento neto se compone del endeudamiento bruto menos otros activos financieros y efectivo, y otros activos líquidos equivalentes.
18
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Informe de Gestión consolidado 2015
El endeudamiento bruto con recurso al 31 de diciembre de 2015 asciende a 1.238,3 millones de
euros, y en el ejercicio 2015 destacan las siguientes operaciones:

En el mes de marzo de 2015 se ha realizado una emisión de Bonos con vencimiento
en 2023 por importe de 325,0 millones de euros y con un cupón fijo del 5,50%.

En el mes de abril de 2015 se ha procedido a la cancelación anticipada de la totalidad de
la emisión de Bonos con vencimiento en 2018 por importe de 425,0 millones de euros y
cuyo cupón era de un 8,75%. Con esta operación se consigue una importante mejora del
coste financiero

En el mes de abril de 2015 se ha procedido a la renovación anual del Programa de
Papel Comercial (Euro Commercial Paper), ampliando el importe máximo a poner en
circulación desde 300,0 millones de euros a 500,0 millones de euros.

En el mes de julio de 2015 se ha procedido a la firma de un Crédito Sindicado a Largo
Plazo por importe de 250,0 millones de euros con vencimiento a tres años prorrogable
por hasta dos adicionales.

En el mes de noviembre de 2015 se ha procedido a la recompra anticipada de la emisión
de Bonos con vencimiento 2020 por importe de 37,6 millones de euros y de la emisión
de Bonos con vencimiento en 2023 por importe de 8,1 millones de euros.
Al 31 de diciembre de 2015 el endeudamiento neto con recurso de sitúa en 379,4 millones de
euros, que representa un 9,5% del endeudamiento neto total, y disminuye en 448,5 millones
respecto al registrado en 2014.
La importante reducción del endeudamiento se debe por una parte a la importante ampliación de
capital realizada de 971,6 millones de euros, así como a una intensa gestión de circulantes
realizada en el último trimestre del ejercicio, a pesar de no haber podido materializarse antes del
cierre algunas importantes operaciones anunciadas (i.e. cobro del Centro de Convenciones de
Orán por 80,6 millones y desinversiones de Construcción por 141,9 millones), que tendrán lugar en
el primer trimestre de 2016.
A continuación se muestra el detalle del vencimiento de los bonos del Grupo, así como la liquidez
disponible:
Vencimientos Deuda Bruta con Recurso
31/12/2015 (Mn €)
Liquidez Disponible
31/12/2015 (Mn €)
1.059
400
181
317
262
859
78
2016
2017
2018
2019
2020
2021
￭ Líneas de Crédito y otros (dispuesto)
￭ Programa Papel Comercial (saldo vivo)
￭ Bonos
2022
2023
2S15
￭ Líneas de Crédito y otros (disponible)
￭ Caja y Equivalentes
La disponibilidad con recurso del Grupo asciende a 2.297,7 millones de euros. La liquidez con
recurso del Grupo, medida como el efectivo y otros activos líquidos equivalentes más la
financiación disponible con recurso, asciende a 1.918,3 millones de euros.
19
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Informe de Gestión consolidado 2015
A continuación se muestra la situación a 31 de diciembre de 2015 y al 31 de diciembre de 2014:
Liquidez con recurso
2015
2014
Bonos
979,3
1.125,0
Papel comercial
180,5
233,0
Crédito sindicado
250,0
0,0
Líneas de crédito y otros
887,9
1.110,0
2.297,7
2.468,0
Endeudamiento bruto con recurso
1.238,3
1.489,8
Financiación con recurso disponible
1.059,4
978,2
Disponibilidad con recurso
Caja e IFT
Liquidez disponible con recurso
858,9
661,9
1.918,3
1.640,1
Mn Euros
El endeudamiento financiero bruto sin recurso asciende a 4.201,2 millones de euros, un 77,2 % del
endeudamiento bruto total, y disminuye en 1.023 millones de euros, principalmente por:

La disminución de 516,7 millones de euros por la clasificación de Metro Ligero Oeste,
S.A. y Superficiaria Los Bermejales, S.A. como activos no corrientes mantenidos para la
venta.

La disminución de 234,6 millones de euros por dejar de consolidar Aeropistas, S.A. y
Autopista Eje Aeropuerto, S.A.

La disminución por la venta de Sacova Centros Residenciales, S.L. por importe de 15,5
millones de euros,

La disminución del resto de endeudamiento bruto sin recurso por importe de 256,2
millones de euros.
Del endeudamiento financiero bruto total, el 86,8 % es a largo plazo y el 13,2 % restante es a corto
plazo.
El endeudamiento neto sin recurso asciende a 3.627,6 millones de euros.
A continuación se muestra la situación a 31 de diciembre de 2015 y 2014:
20
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Informe de Gestión consolidado 2015
Endeudamiento neto sin recurso
2015
2014
Concesionaria Mexiquense / OPI
867,4
880,5
Amozoc-Perote
52,6
63,7
Viaducto Bicentenario
285,4
301,2
Autopista Urbana Norte
300,4
323,5
Atizapán-Atlacomulco
-17,2
-6,3
107,6
110,0
México
España
Euroglosa M-45 / Euroconcesiones
Autopista Eje Aeropuerto / Aeropistas
Autovía de Aragón - Tramo 1
Metro Ligero Oeste
-
233,3
70,4
67,3
-
418,8
Terminal de Contenedores de Tenerife
26,6
27,3
Puerto de Alicante
56,6
63,7
Puerto de Valparaiso
-1,0
18,5
Puente Industrial
-0,2
-
95,6
73,0
Chile
Perú
Autopista del Norte
Colombia
Autopista Río Magdalena
-6,4
-
Total Principales Concesiones
1.837,8
2.574,5
Financiación sin recurso con garantía de participación en Abertis
1.147,8
1.133,7
584,9
759,7
Financiación sin recurso con garantía de participación en OHL México
Otros
Total OHL Concesiones
-60,0
197,9
3.510,5
4.665,8
OHL Ingeniería y Construcción
13,7
34,9
OHL Desarrollos
103,4
96,7
3.627,6
4.797,4
Total endeudamiento neto sin recurso
Mn Euros
21
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Informe de Gestión consolidado 2015
CASH FLOW DEL 31/12/2014 AL 31/12/2015
En este apartado se realiza un desglose adicional, que sigue los criterios internos establecidos por
el Grupo a efectos de analizar la evolución de su negocio, y que en algunos casos difieren de los
criterios establecidos en la NIC 7.
2015
2014
Resultado bruto de explotación (EBITDA)
967,0
1.040,2
Ajustes al resultado
-973,1
-1.175,4
Resultados financieros
-460,5
-500,3
Resultados método de la participación
226,9
98,1
Impuesto sobre beneficios
-175,5
-223,7
Intereses minoritarios
-203,0
-162,1
Ajuste rentabilidad garantizada
-227,5
-303,0
Variación de provisiones y otros
-133,5
-84,4
-6,1
-135,2
Cambios en el capital corriente
221,1
-66,6
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
-123,0
-129,2
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
197,1
305,0
Resto de cambios en el capital corriente
147,0
-242,4
Flujo de efectivo de las actividades de explotación
215,0
-201,8
1.403,3
185,5
Fondos procedentes de las operaciones
Flujo de efectivo de las actividades de inversión
Ampliación de capital
971,6
-
Intereses minoritarios
393,4
347,7
Resto flujos inversión
38,3
-162,2
Variación endeudamiento neto sin recurso
-1.169,7
164,0
Variación endeudamiento neto con recurso
-448,6
-147,7
-1.618,3
16,3
Flujo de efectivo de las actividades de financiación
Mn Euros
El resultado bruto de explotación asciende a 967,0 millones de euros y ha experimentado un
descenso del 7,0 % respecto al del ejercicio 2014.
Los ajustes al resultado ascienden a -973,1 millones de euros, principalmente por el efecto de los
resultados financieros, el ajuste de la rentabilidad garantizada, los intereses minoritarios y el
positivo efecto de los resultados por el método de la participación y sitúan los fondos
procedentes de las operaciones en -6,1 millones de euros. Desatacar la importante mejora
experimentada respecto al ejercicio 2014.
Los cambios en el capital corriente (variación de los activos y pasivos corrientes no financieros),
presentan un comportamiento positivo de 221,1 millones de euros.
El flujo de efectivo de las actividades de explotación se sitúa en 215,0 millones de euros, por la
importante mejora en la gestión de los circulantes y el equilibrio en la generación de caja de las
operaciones de 2015, presentando un cambio radical de tendencia en relación con el ejercicio
2014.
Las necesidades netas de inversión se componen de la variación de activos y pasivos no
corrientes y las variaciones en el patrimonio, ascienden a 1.403,3 millones de euros, destacando el
impacto de la ampliación de capital por importe de 971,7 millones de euros realizada en el ejercicio
2015.
El flujo de efectivo de las actividades de financiación del ejercicio 2015 han ascendido a
-1.618,3 millones de euros, que han supuesto menor endeudamiento sin recurso al Grupo por
22
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Informe de Gestión consolidado 2015
importe de -1.169,7 millones de euros y un menor endeudamiento neto con recurso de -448,6
millones de euros.
Destacar que a esta importante disminución del endeudamiento neto sin recurso ha contribuido la
desconsolidación de la Autopista Eje Aeropuerto y la clasificación a activos y pasivos no corrientes
mantenidos para la venta de Metro Ligero Oeste S.A, por un importe total de 652,1 millones de
euros.
4.- CARTERA DE PEDIDOS
Al 31 de diciembre de 2015 la cartera de pedidos del Grupo alcanza los 64.970,2 millones de euros
y disminuye en 1.795,8 millones de euros, un -2,7% respecto a la de 31 de diciembre de 2014.
El 11,0% de la cartera total corresponde a contratos de ejecución a corto plazo y el restante 89,0%
son contratos a largo plazo.
La cartera a corto plazo asciende a 7.151,6 millones de euros, lo que supone 22,7 meses de venta
y disminuye un 10,4% sobre la de 31 de diciembre de 2014, principalmente debido a una menor
contratación en el ejercicio, por la adopción de criterios más restrictivos a la hora de ofertar fuera
de los mercados locales.
Hay que destacar el aumento de la cartera en algunos de nuestros mercados objetivo (EE.UU. y
Canadá y República Checa y ámbito de influencia) y la disminución en otros (i.e. Oriente Medio y
África).
La totalidad de la cartera a corto plazo corresponde a Ingeniería y Construcción y dentro de ésta
un 92,1% es de Construcción.
La cartera a largo plazo asciende a 57.818,6 millones de euros, y presenta un descenso de 963,3
millones de euros, un -1,6% sobre la de 31 de diciembre de 2014.
2015
%
2014
%
7.151,6
Construcción
6.586,5
92,1%
7.302,7
91,5%
-9,8%
224,3
3,1%
487,2
6,1%
-54,0%
340,8
4,8%
194,3
2,4%
75,4%
58.445,9
99,4%
-1,6%
335,9
0,6%
-8,1%
Industrial
Servicios
7.984,2
Var. (%)
Corto plazo
Largo plazo
57.818,6
Concesiones
57.509,8
99,5%
308,8
0,5%
Construcción
Total
64.970,2
-10,4%
58.781,8
66.766,0
-1,6%
-2,7%
Mn Euros
5.- INFORMACIÓN BURSÁTIL
A 31/12/2015 el capital social ascendía a 179.255.398,80 euros, representado por 298.758.998
acciones ordinarias de 0,60 euros de valor nominal cada una, todas ellas pertenecientes a una
única clase y serie, con una cotización de 5,27 euros, y un PER sobre el beneficio neto atribuible
del año 2015 de 28,3 veces.
Durante el año 2015 se han negociado en los mercados bursátiles un total de 403.742.276
acciones (135,1% del total de acciones admitidas a negociación), con un promedio diario de
1.577.118 títulos y una depreciación bursátil de -71,6% en el ejercicio.
OHL poseía una autocartera a cierre del ejercicio 2015 de un total de 256.926 acciones,
equivalente a 0,086% del capital actual de la sociedad.
23
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Informe de Gestión consolidado 2015
2015
Precio de cierre (euros)
5,27
Evolución OHL YtD
-71,6%
Número de acciones
298.758.998
Capitalización bursátil (Mn Euros)
1.574,5
Evolución Ibex 35 YtD
-7,2%
Evolución Índice de la Construcción YtD
4,9%
Cotización OHL 2015
125%
115%
105%
95%
85%
75%
65%
55%
45%
35%
25%
Dic 14
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
OHL
Junio
IBEX-35
Julio
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Índice de la construcción
Los datos más relevantes de los bonos emitidos por OHL y su filial OHL Investments, S.A. (filial de
OHL Concesiones), son los siguientes:
Vencimiento
Cupón
Saldo Vivo
Cotización
YtM
OHL S.A.
Emisor
Marzo 2020
7,625%
262,0
98,926%
8,107%
OHL S.A.
Marzo 2022
4,750%
400,0
83,545%
8,188%
OHL S.A.
Marzo 2023
5,500%
317,0
85,084%
8,292%
OHL Investment
Marzo 2018
4,000%
400,0
85,878%
11,111%
El Grupo OHL, dentro de su División de Concesiones, tiene una filial (OHL México, S.A. de C.V.),
que cotiza en México, cuyos principales datos son:
2015
Precio de cierre (Pesos Mexicanos)
Evolución YtD
Número de acciones
Capitalización bursátil (Mn Pesos Mexicanos)
Valor 56,45% OHL (Mn Euros)*
18,04
-34,0%
1.732.185.269
31.248,6
932,6
*Tipo de cambio EUR/MXN 18,9145
24
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Informe de Gestión consolidado 2015
Dic 15
Cotización OHL México 2015
115%
110%
105%
100%
95%
90%
85%
80%
75%
70%
65%
Dic 14
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
OHL México
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Dic 15
MEXBOL
El Grupo OHL además posee una participación en Abertis Infraestructuras S.A., sociedad cotizada
en España, cuyos principales datos son:
2015
Precio de cierre (euros)
14,41
Evolución YtD
-12,3%
Número de acciones
943.220.294
Capitalización bursátil (Mn Euros)
13.591,8
Valor 13,925% OHL (Mn Euros)
1.892,7
Cotización Abertis Infraestructuras 2015
115%
110%
105%
100%
95%
90%
85%
80%
Dic 14
Enero
Febrero
Marzo
Abril
Mayo
Junio
Julio
Abertis
Agosto
Septiembre
Octubre
Noviembre
Ibex 35
6.- DESARROLLO
Durante el ejercicio 2015 el Grupo ha realizado inversiones en proyectos de desarrollo por importe
de 1.679 miles de euros y ha incurrido en gastos por 2.085 miles de euros. Asimismo, en el
balance al 31 de diciembre de 2015 tenía activados 29.035 miles de euros correspondientes a
proyectos de investigación y desarrollo, en el epígrafe “Otros activos intangibles”.
7.- PRINCIPALES RIESGOS E INCERTIDUMBRES
El Grupo por el desarrollo de su actividad está expuesto al riesgo financiero. Los riesgos
financieros son los que pueden afectar principalmente a la obtención de la financiación necesaria
25
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Informe de Gestión consolidado 2015
Dic 15
en el momento adecuado y a un coste razonable, así como a la maximización de los recursos
financieros disponibles. Los más importantes son:

De tipo de interés.

De tipo de cambio.

De crédito.

De liquidez.

De instrumentos financieros asociados a las acciones de la Sociedad Dominante.

De la evolución de la cotización de las acciones de determinadas sociedades participadas.
Riesgo de tipo de interés
Las variaciones de los tipos de interés modifican los flujos futuros de los activos y pasivos
referenciados a tipos de interés variable.
Este riesgo de variación de tipo de interés es especialmente significativo en la financiación de
proyectos de infraestructuras y en otros proyectos donde su rentabilidad depende de las posibles
variaciones del tipo de interés, al relacionarse directamente con los flujos de los mismos.
El Grupo se financia mediante productos financieros a tipo de interés fijo o variable y de acuerdo
con las estimaciones respecto de la evolución de los tipos de interés y de los objetivos de la
estructura de la deuda, se realizan operaciones de cobertura mediante la contratación de derivados
que mitigan estos riesgos, realizándose también un análisis de sensibilidad para los mismos, o bien
se financia a tipo de interés fijo.
Sobre el total de endeudamiento bruto del Grupo al 31 de diciembre de 2015 las coberturas
realizadas suponen el 34,2% y la deuda a tipo de interés fijo alcanza el 53,9%.
La sensibilidad del resultado del Grupo a un incremento de un 0,5% en el tipo de interés, sin
considerarse la deuda cubierta con instrumentos de cobertura ni la deuda a tipo de interés fijo,
supondría un impacto de 2.102 miles de euros en el resultado atribuible a la Sociedad Dominante.
Riesgo de tipo de cambio
La gestión de riesgo del tipo de cambio se lleva de forma centralizada en el Grupo, y se emplean
distintos mecanismos de cobertura para minimizar el impacto de la variación de las divisas contra el
euro.
Los riesgos de tipo de cambio se encuentran principalmente en:

Deuda nominada en moneda extranjera.

Pagos a realizar en mercados internacionales por adquisición de aprovisionamientos o
inmovilizado.

Cobros procedentes de proyectos que están referenciados en monedas distintas a la
moneda funcional de la Sociedad Dominante o de filiales.

Inversiones realizadas en filiales extranjeras.
El Grupo contrata derivados sobre divisas y seguros de cambio para cubrir operaciones y flujos de
efectivo futuros significativos, de acuerdo con los límites de riesgo asumibles.
Asimismo, los activos netos provenientes de la inversión neta realizada en sociedades extranjeras
cuya moneda funcional es distinta al euro, están sujetos al riesgo de fluctuación del tipo de cambio
en la conversión de los estados financieros de dichas sociedades en el proceso de consolidación.
El importe registrado en el balance a 31 de diciembre de 2015 en “Diferencias de conversión”,
dentro de “Ajustes por valoración” asciende a (446.981) miles de euros ((399.522) miles de euros al
31 de diciembre de 2014).
26
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Informe de Gestión consolidado 2015
La financiación de activos a largo plazo nominados en monedas distintas al euro, se lleva a cabo
en la misma divisa en la que el activo está nominado, con la finalidad de obtener una cobertura
natural.
Riesgo de crédito
El riesgo de crédito consiste en la probabilidad de que la contraparte de un contrato incumpla sus
obligaciones contractuales, ocasionando una pérdida económica.
El Grupo ha adoptado la política de negociar exclusivamente con terceras partes solventes y
obteniendo suficientes garantías para mitigar el riesgo de pérdidas financieras en caso de
incumplimiento. La información acerca de su contraparte se obtiene a través de organismos
independientes de valoración de empresas, a través de otras fuentes públicas de información
financiera y a través de la información que tiene de sus propias relaciones con los clientes y
terceros.
Los activos financieros del Grupo expuestos al riesgo de crédito son:

Activos financieros no corrientes.

Instrumentos financieros de cobertura.

Saldos de deudores comerciales y otras cuentas por cobrar.

Activos financieros corrientes.

Activos financieros incluidos en el efectivo y otros activos líquidos equivalentes.
El riesgo de crédito de los instrumentos financieros de cobertura que tengan un valor razonable
positivo está limitado en el Grupo, ya que la contratación de derivados se realiza con entidades de
elevada solvencia y altas valoraciones de crédito y ninguna contraparte acumula porcentajes
significativos del riesgo total de crédito.
Los saldos de clientes por ventas y prestaciones de servicios lo componen un gran número de
clientes de diversos sectores y áreas geográficas. Los clientes privados representan el 49,0% del
saldo total (20,6% nacional, 79,4% internacional).
Previamente a la contratación se realiza una evaluación de los clientes, que incluye un estudio de
solvencia y durante la ejecución de los contratos, se hace un seguimiento permanente de la
evolución de la deuda y una revisión de los importes recuperables, realizándose las correcciones
valorativas cuando es necesario.
En relación con los activos financieros que se incluyen en otros créditos corrientes las cuentas de
reserva de determinadas sociedades concesionarias, según se exige en los contratos de
financiación, también se establecen las condiciones que deben cumplir los productos financieros en
los que se materializan.
Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez derivado de las necesidades de financiación de las Divisiones, por los
desfases temporales entre necesidades y orígenes de fondos, es gestionado por el Grupo
manteniendo un nivel adecuado de efectivo y valores negociables así como contratando y
manteniendo líneas de financiación suficientes.
Con la finalidad de mejorar dicha posición de liquidez el Grupo actúa en:

Gestión permanente sobre el capital circulante y en especial en los deudores comerciales y
otras cuentas a cobrar.

Optimización de la posición financiera de todas sus sociedades, a través de un
seguimiento permanente de las previsiones de tesorería.

Gestión de contratación de líneas de financiación a través de los mercados de capitales.
27
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Informe de Gestión consolidado 2015
Al 31 de diciembre de 2015 el Grupo presenta el calendario de vencimiento de la deuda, que para
el año 2016 asciende a 716.312 miles de euros.
La posición de liquidez del Grupo al 31 de diciembre de 2015 se materializa en:

Activos financieros corrientes por importe de 334.589 miles de euros. Dentro de los activos
financieros corrientes se incluyen las cuentas de reserva de determinadas sociedades
concesionarias por importe de 251.257 miles de euros, de disponibilidad restringida,
destinadas al servicio de la deuda.

Efectivo y otros activos líquidos equivalentes por importe de 1.097.870 miles de euros.

Líneas de crédito y negociación disponibles por importe de 1.286.381 miles de euros.
Esta posición minimiza el riesgo de liquidez del Grupo.
El Grupo tiene préstamos con garantías de acciones de sus sociedades participadas cotizadas en
bolsa. A partir de determinados niveles de cotización de dichas acciones el Grupo está obligado a
depositar garantías colaterales a dichos préstamos. El Grupo manifiesta que no existe en ningún
caso un riesgo de liquidez relevante como consecuencia de dichas garantías.
Riesgo de instrumentos financieros asociados a las acciones de la Sociedad Dominante
El Grupo tiene una permuta financiera referenciada al precio de la propia acción con el fin de cubrir
el posible quebranto patrimonial que podría significar el ejercicio del Plan de incentivos.
En las permutas financieras referenciadas al precio de la propia acción, el compromiso es dar o
recibir el resultado de la variación del precio de la acción que se produzca hasta el vencimiento del
derivado con respecto al precio de referencia y pagar un tipo de interés variable durante su
vigencia.
Riesgo de la evolución de la cotización de las acciones de determinadas sociedades
participadas
El Grupo está sujeto al riesgo que se deriva de la evolución de la cotización de las acciones de las
sociedades participadas Abertis Infraestructuras, S.A. y OHL México, S.A.B. de C.V., las cuales se
encuentran en garantía de determinados créditos.
8.- HECHOS POSTERIORES
En la primera quincena de febrero del 2016, una vez recibidas todas las autorizaciones necesarias,
se ha realizado la transmisión de las acciones que el Grupo tenía en Superficiaria los Bermejales,
S.A., Concessió Estacions Aeroport L-9, S.A. y Phunciona Gestión Hospitalaria, S.A. por un
importe total de 134.152 miles de euros, sociedades identificadas como mantenidas para la venta
al 31 de diciembre de 2015.
El 24 de febrero de 2016 la filial OHL Emisiones S.A.U, titular de un préstamo sin recurso (margin
loan) de 874.949 miles de euros, con la garantía de un 11,425% de acciones de Abertis
Infraestructuras S.A. procedió a: (i) amortizar anticipadamente 187.408 miles de euros, quedando
el principal pendiente en 687.541 miles de euros, (ii) reducir el tipo de interés a Euribor a tres
meses +4,0%, (iii) ampliar el vencimiento hasta febrero de 2019.
Asimismo y con fecha 9 de marzo de 2016 se ha llevado a cabo la liquidación de la Oferta de
Recompra en efectivo de los Bonos con vencimiento en 2020 y cuyo saldo al 31 de diciembre de
2015 era de 262.417 miles de euros, con el siguiente resultado: (i) importe aceptado de 32.058
miles de euros, (ii) el precio de recompra ha sido del 98%, (iii) el importe pagado de intereses
devengados por 100.000 euros de nominal ha sido de 3.686,81 euros.
Tras esta operación el importe nominal pendiente de amortización se sitúa en 230.359 miles de
euros y con un tipo de interés del 7,625%.
Con fecha 15 de marzo de 2016 la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) ha notificado
a OHL México S.A.B de C.V y otras subsidiarias, resoluciones que finalizan los procedimientos
28
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Informe de Gestión consolidado 2015
administrativos iniciados el 23 de octubre de 2015. Las mismas se detallan en la nota 4.6.2.6. de la
memoria, y concluyen con la imposición de sanciones administrativas a las Emisoras y a las
Personas Físicas, pero dejan clara la inexistencia de dolo o fraude, ni la existencia de impacto en el
sistema financiero mexicano o a terceros. La principal resolución se refiere a la diferente
interpretación sobre la contabilización de la Rentabilidad garantizada entre el Emisor y la CNBV,
manteniéndose en los estados financieros su consideración como activo financiero pero incluyendo
a efectos informativos en los mismos, su presentación como activo intangible. A su vez los
Emisores y sus auditores externos trabajarán para someter a la CNBV la mejor interpretación para
su registro, conforme a la CINIIF 12.
9.- EVOLUCIÓN PREVISIBLE
Tras la salida técnica de la recesión en el cuarto trimestre de 2013 y la mejora económica mundial
en 2014, los sucesos acaecidos durante el 2015, hacen que las previsiones sobre el Producto
Mundial para 2016 sean más moderadas. Según el informe de enero de 2016 del Fondo Monetario
Internacional, se espera que el Producto Mundial tenga un crecimiento del +3,4% en 2016, gracias
a la constante y desigual mejora moderada de las economías avanzadas y a un pronóstico de
mejora gradual de las tasas de crecimiento de las economías emergentes.
Los ajustes que se están dando en las economías hacen que las perspectivas de crecimiento
mundial para 2016 tengan riesgo a la baja, debido a: la desaceleración generalizada de las
economías de mercados emergentes, el cambio en la economía china de exportadora a
productora, la caída de los precios de las materias primas y el repliegue paulatino de las
condiciones monetarias en Estados Unidos.
En cuanto a las geografías que más afectan al Grupo, se espera que en España, aun existiendo un
riesgo político y económico, siga siendo uno de los países que más crezcan en la Zona Euro (+2,7
en 2016 y +2,3% en 2017). Las perspectivas para EE.UU. y México son algo mejores, con
crecimientos para 2016 del +2,6% para ambas economías, geografías muy relevantes para el
Grupo ya que suponen el 23,7% y el 16,9% de las ventas respectivamente.
10.- PERSPECTIVAS PRÓXIMAS
2015 ha sido un ejercicio marcado por dos hitos muy relevantes: la presentación del Plan
Estratégico Strategy Update 2020 en marzo y la Ampliación de Capital por importe de 999,1
millones de euros completada el 30 de octubre. Estas dos actuaciones abren en conjunto una
nueva etapa para el Grupo enfocándolo a la generación de caja sostenible en cada una de las
divisiones mediante i) el refuerzo de los mecanismos de control de riesgos, ii) el re-enfoque de la
presencia internacional y iii) el fortalecimiento de la estructura de capital para afrontar el
crecimiento futuro. Todo ello dando continuidad al compromiso del Grupo con el cumplimiento de
las Políticas Financieras, las Personas, el I+D+i y la Responsabilidad Social Corporativa.
Comenzando con el Strategy Update 2020, el Plan recoge la actualización de la estrategia del
Grupo y se ha construido en base a sus capacidades y fortalezas. Esta nueva etapa de
crecimiento se basará en dos pilares interrelacionados entre sí: el foco en la generación de caja y
la concentración de la actividad en los Home Markets buscándose con ello la obtención de una
cartera equilibrada y bien diversificada por tamaño de proyecto, geografía y tipología de
obra/especialización.
La generación de caja se perseguirá en cada una de las Divisiones que habrán de ser
autosuficientes de una forma sostenible, sin dejar de aprovechar las posibles sinergias y
posibilidades de colaboración entre las mismas.
Cabe destacar también la apuesta por el capital humano y por la Responsabilidad Social
Corporativa como elementos vertebradores del Plan y generadores de valor para el Grupo.
En cuanto a la presencia internacional, OHL es ya un gran Grupo Internacional que disfruta de una
importante y equilibrada diversificación geográfica con el 83% de sus ventas generadas en sus
ocho Home Markets: EE.UU., Canadá, México, Chile, Perú, Colombia, España y la República
29
Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Informe de Gestión consolidado 2015
Checa y su área de influencia. El objetivo es que estos mercados proporcionen, a la finalización del
plan, en 2020, el 85% de las ventas, desplazándose paulatinamente el centro de gravedad hacia el
continente americano.
En cuanto a la Ampliación de Capital, la sociedad ha puesto en circulación 199.018.056 acciones
nuevas (2 por cada acción antigua) a un precio de emisión de 5,02 euros por acción. Los fondos,
aproximadamente 972 millones de euros en términos netos, se destinarán a:

Unos dos tercios a la reducción de deuda con recurso, unos 632 millones de euros,
revisándose el compromiso de mantenimiento de ratio de deuda neta con recurso /
EBITDA con recurso por debajo de dos veces (frente al tradicional límite de 3 veces) y
 El tercio restante, aproximadamente 340 millones de euros, a proveer a OHL Concesiones
de los fondos necesarios para poder acometer los compromisos de capital derivados de
las concesiones que tenía a la fecha (fuera de México)
La ampliación contó con el aseguramiento de las 5 entidades que actuaban como coordinadores
Globales de la operación y con el apoyo del Accionista de control (Inmobiliaria Espacio S.A.) que
se comprometió a mantener su participación en OHL en al menos un 50,01% del total tras la
ampliación.
El día 29 de octubre se comunicaron los resultados finales de la Ampliación de Capital, registrando
un nivel de suscripción total de 7,2 veces (de las cuales 99,85% fueron suscritas con derecho de
suscripción preferente), demostrando con ello el fuerte apoyo recibido por parte de los accionistas
a esta nueva etapa de OHL.
El Grupo se encuentra organizado en tres Divisiones: Concesiones, Ingeniería y Construcción y
Desarrollos.
La División de Concesiones, que en 2015 proporciona el 85% del EBITDA, es financieramente
autosuficiente, y se compone de dos bloques de activos: por un lado la participación del 13,93% en
Abertis, y por otro un conjunto de concesiones directas en España y en los países de la Alianza del
Pacífico, México (a través de la participación del 56,45% en OHL México), chile, Perú y Colombia.
Ambos bloques son altamente complementarios ya que mientras que Abertis es eminentemente
operador de concesiones, con mayor experiencia en mercados maduros, OHL, a través de sus
concesiones directas, ha jugado tradicionalmente un papel más como desarrollador que como
operador de concesiones, rotando los activos en el momento que alcanzan la madurez, y su
experiencia está más centrada en economías emergentes, que en desarrolladas. En términos de
madurez de concesiones también son complementarias, Abertis tiene concesiones más maduras
generando un importante flujo de dividendos recurrentes, mientras que OHL cuenta con activos
jóvenes en su cartera (26,5 años de vida media en sus concesiones de carreteras) que
proporcionan una más modesta cantidad de dividendos pero constituyen, sin embargo, una sólida
plataforma de crecimiento. En 2016 se incorpora al portfolio de Concesiones La Molina-Angamos,
12 Km de carretera en Perú como resultado de la adjudicación de la iniciativa privada promovida
por OHL Concesiones.
OHL cuenta entre sus concesiones directas con 14 autopistas (962 Km), 3 puertos, 1 ferroviaria y 1
aeropuerto situadas en geografías estratégicas como México, Chile, Perú, Colombia y España. Las
concesiones de México se operan a través de OHL México, compañía cotizada de la que el Grupo
tiene un 56,45% de participación y que por primera vez desde su salida a Bolsa pagará un
dividendo con cargo a los Resultados de 2015.
Como nuevas geografías, en las que OHL quiere estar presente en un futuro, continúan Estados
Unidos y Canadá. Se están estudiando diversos proyectos en estos países y a los que se acudirá
siempre que se cumplan los estándares de financiación y seguridad contractual aplicados por el
Grupo. En cuanto criterios de actuación se mantienen los requisitos de rentabilidad y cobertura de
tipo de cambio, aplicando las mismas políticas selectivas de rentabilidad para el accionista,
financiación de las concesiones sin recurso al Grupo y en moneda local y manteniendo la
preferencia por participaciones mayoritarias.
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Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Informe de Gestión consolidado 2015
La División de Ingeniería y Construcción comprende tres actividades: Construcción, Industrial y
Servicios. En las dos últimas, menores en tamaño, el Grupo genera un valor adicional apoyándose
en su experiencia como constructor habiendo desarrollado un modelo de colaboración conjunta
que genera sinergias entre las actividades.
En la Actividad de Construcción, en la que cuenta con una experiencia que supera los cien años,
el Grupo disfruta también de una posición muy relevante. Lidera obras emblemáticas a nivel
mundial y cuenta con especialización en segmentos de alto valor tecnológico como el ferroviario,
hospitales o edificios inteligentes. Esto unido a la demostrada capacidad para estructurar
financiaciones, y a la gestión global del excelente capital humano a través de una oficina técnica
central, sitúa a OHL en una posición muy ventajosa. El Grupo cuenta además con una adecuada
presencia geográfica diferenciando entre Home Markets y Mercados por Proyecto. En los primeros,
la gestión se realiza de forma recurrente a través de filiales locales y existe mayor capilaridad de
proyectos. Figuran entre estos mercados España, México, Perú, Chile, Colombia, República Checa
y su área de influencia, EE.UU y Canadá. A los Mercados por Proyectos, se acude de forma más
selectiva y oportunista y en ellos los proyectos que se realizan suelen ser más singulares y de
mayor tamaño. Hablamos de zonas geográficas como Oriente Medio, Norte de África y otros
países de Latinoamérica.
El crecimiento orgánico de esta División está garantizado por la importante cifra de cartera de
obras que equivale a 2 años de ventas y está compuesta por importantes contratos, en su mayoría
de proyecto y ejecución. Conforme al Plan se prevé equilibrar el tamaño medio de los proyectos y
mantener el foco en infraestructuras de transporte. Así de las ventas a la finalización del Plan en
2020 un 15%-20% de las mismas provendrán de proyectos de tamaño superior a 300 millones, y
del total de las ventas aproximadamente el 75% corresponderá al segmento de infraestructuras de
transporte, el 15% a los segmentos de Energía y Minería, y el 10% a Hospitales y otra edificación
singular.
La Actividad de Industrial, que se ocupa del diseño y ejecución de grandes instalaciones
industriales llave en mano. Con clara vocación internacional, se basa en la puesta en valor de esta
cartera y en las positivas perspectivas de la División ligadas a la recuperación económica. El Plan
prevé la presencia en los sectores de Generación Eléctrica, Minería y Oil & Gas.
Por lo que respecta a la Actividad de Servicios, a través de Ingesan, empresa referente en el
sector de Facilities management, el Grupo realiza actividades de mantenimiento técnico, limpieza y
gestión de eficiencia energética. La apuesta para esta División es la consolidación del crecimiento
en España, y su expansión internacional prudente ligada a la presencia del Grupo en los Home
Markets americanos empezando por México, posteriormente EE.UU. y añadiendo paulatinamente
con posterioridad Perú, Chile y Colombia.
A través de su tercera División, Desarrollos, el Grupo está presente en tres proyectos singulares
de uso mixto y máxima calidad, operados por las más prestigiosas cadenas hoteleras a nivel
mundial a los que. Se trata en todos los casos de proyectos muy emblemáticos y visibles que no
requieren de importantes inyecciones de capital por parte del Grupo y en los que el papel que
juega OHL es, principalmente, el de desarrollador:
 Mayakoba, un desarrollo turístico vacacional en la Riviera Maya posicionado como uno de
los más exclusivos del mundo comprende en la actualidad cuatro hoteles de lujo,
Fairmont, Rosewood, Banyan Tree y Andaz y un campo de golf, El Camaleón. Se ha
comenzado a desarrollar la segunda fase Ciudad Mayakoba que prevé, entre otros usos,
la construcción de unas 17.000 viviendas, un área comercial y un segundo campo de golf.
 Canalejas, desarrollo llamado a convertirse en proyecto emblemático en Madrid,
englobando siete edificios históricos de la ciudad e integrando el único hotel de Four
Seasons en España, residencias de lujo, una exclusiva área comercial y un aparcamiento.
 Old War Office, un nuevo “Canalejas” ubicado en pleno corazón de Londres en el histórico
edificio que albergó el ministerio de Defensa y en el que se conserva el despacho de
Winston Churchill. La gestión de este proyecto se compartirá con el importante Grupo
internacional Hinduja.
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Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Informe de Gestión consolidado 2015
En lo relativo a la política financiera OHL, goza de una excelente reputación, disfrutando de un
acceso fluido tanto a la financiación bancaria (corporativa y de proyecto), como a los mercados de
capitales.
En 2015 ha vuelto a demostrar su sólido compromiso con las políticas de mantenimiento de la
disciplina financiera re-situando, en el marco de la ampliación de capital, el límite del ratio de
Deuda Neta con Recurso sobre EBITDA con Recurso en 2 veces, frente al tradicional nivel de 3
veces. OHL ha finalizado el ejercicio en un nivel de 1,3 veces dicho ratio.
El Grupo continúa disfrutando de una cómoda situación financiera con:

Cómodo perfil de vencimientos de su Deuda con Recurso. OHL realiza un continuo
esfuerzo por optimizar la estructura financiera, estudiando y ejecutando las
refinanciaciones con la suficiente anticipación.

Importante y estable posición de liquidez.
Tiene una sólida presencia en Bolsa, con participaciones cotizadas del 13,93% en Abertis y
56,45% en OHL México, que en conjunto tenían un valor de mercado de 2.820 millones de euros a
cierre de ejercicio, y en los mercados de capitales tanto a largo plazo, con tres emisiones de bonos
cotizando en la Bolsa de Londres por importe de 979 millones de euros, como a corto plazo, con un
programa de papel comercial registrado en la Bolsa de Irlanda, al amparo del cual puede emitir
títulos a corto plazo por un importe máximo de 500 millones de euros.
Adicionalmente, ha demostrado a lo largo de su historia su capacidad para rotar capital y cristalizar
el valor generado tanto en Concesiones, con por ejemplo las salidas a Bolsa de OHL Brasil (agosto
2005) y OHL México (noviembre 2010), la operación de intercambio de activos con Abertis
(diciembre 2012) o la venta del 5% de Abertis (octubre 2014) y el 7,5% de OHL México (noviembre
2014) obteniendo una rentabilidad neta de cerca del 27%, como en otras actividades. En este
sentido en 2015 se han producido ventas de activos no estratégicos como Sacova, el proyecto de
residencias de la tercera edad en Levante, en Servicios y varias concesiones ligadas a obras que
figuraban dentro de la actividad de Construcción que han proporcionado al Grupo una entrada de
caja de aproximadamente 185 millones de euros.
Finalmente, y en relación a la política corporativa, el Grupo continuará dando especial
importancia al impulso de las políticas de Desarrollo Sostenible y al fomento de las actividades de
I+D+i. El Plan Estratégico profundiza en la convicción de que la excelencia del capital humano, la
investigación, desarrollo e innovación, y la gestión integral de la Responsabilidad Social
Corporativa, son mecanismos de generación de valor para el Grupo y revalida su compromiso con
el refuerzo de los mismos.
11.- PROPUESTA DE DISTRIBUCIÓN DEL RESULTADO Y DIVIDENDO
La propuesta de distribución del resultado del ejercicio formulada por los Administradores de
Obrascón Huarte Lain, S.A, que será sometida a la aprobación de la Junta General de Accionistas,
es la siguiente:
Resultado del ejercicio 2015
Distribución:
A resultados negativos de ejercicios anteriores
Miles de euros
(103.829)
(103.829)
Los Administradores de Obrascón Huarte Lain, S.A. propondrán a la Junta General de Accionistas
la distribución de un dividendo bruto total máximo de 13.892 miles de euros, equivalente a 0,0465
euros por acción, con cargo a:
Concepto
Reserva voluntaria
Total dividendo
Miles de euros
13.892
13.892
La distribución del resultado propuesta por los Administradores no incluye dotación alguna a la
reserva legal por haber sido cubierta totalmente en ejercicios anteriores.
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INFORME ANUAL DEL GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS SOCIEDADES
ANÓNIMAS COTIZADAS
El Informe Anual de Gobierno Corporativo, que forma parte integrante del informe de gestión de
Obrascón Huarte Lain, S.A. del ejercicio 2015, es accesible a través de la página web de la
Comisión Nacional del Mercado de Valores (www.cnmv.es) y de la web corporativa de la Sociedad
(www.ohl.es).
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Obrascón Huarte Lain, S.A. y Sociedades Dependientes – Informe de Gestión consolidado 2015
DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD Y FORMULACIÓN DEL INFORME DE GESTIÓN
Los Administradores declaran que, hasta donde alcanza su conocimiento, el informe de gestión
consolidado elaborado incluye un análisis fiel de la evolución y de los resultados empresariales y
de la posición de Obrascón Huarte Lain, S.A. y sociedades dependientes, junto con la descripción
de los principales riesgos e incertidumbres a los que se enfrentan.
La formulación del presente informe de gestión consolidado ha sido aprobada por el Consejo de
Administración, en su reunión del 30 de marzo de 2016, con vistas a su verificación por los
auditores y posterior aprobación por la Junta General de Accionistas. Dicho informe de gestión está
extendido en 95 hojas, todas ellas firmadas por el Vicesecretario del Consejo de Administración,
firmando en esta última hoja nº 96 todos los Consejeros y el Secretario del Consejo de
Administración.
D. Juan-Miguel Villar Mir
D. Juan Villar-Mir de Fuentes
D. Josep Piqué Camps
D. Tomás García Madrid
D. Javier López Madrid
D. Juan Luis Osuna Gómez
Dª. Mónica de Oriol e Icaza
Dª. Macarena Sainz de Vicuña y
Primo de Rivera
Dª. Reyes Calderón Cuadrado
D. Alberto Terol Esteban
D. Álvaro Villar-Mir de Fuentes
Dª. Silvia Villar-Mir de Fuentes
D. Daniel García-Pita Pemán
(Secretario del Consejo de
Administración, no Consejero)
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