La fase actual de La economía mundial capitalista
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XI Jornadas de Economía Crítica LA FASE ACTUAL DE LA ECONOMÍA MUNDIAL CAPITALISTA: EVALUACIÓN Y PERSPECTIVAS Abelardo Mariña Flores Área de Sociedad y Acumulación Capitalista Departamento de Economía Universidad Autónoma Metropolitana-Azcapotzalco México, D.F., México El término globalización neoliberal define a la fase contemporánea del capitalismo mundial que se ha desplegado ya a lo largo de casi tres décadas.1 Esta fase se ha caracterizado por la instrumentación a lo largo y ancho del planeta de un conjunto de políticas orientadas a desregular la actividad económica en general y los flujos internacionales de capital productivo, comercial y financiero-especulativo en particular. Estas políticas, eje de la estrategia del capital mundial para enfrentar la crisis de rentabilidad que experimentó desde finales de la década de 1960 y durante la década de 1970,2 han sido impulsadas por las grandes corporaciones industriales, comerciales y financieras; por los gobiernos de los países capitalistas centrales, donde tienen su sede las principales corporaciones; finalmente, por los organismos económicos internacionales (FMI, Banco Mundial, GATT-OMC), sometidos en gran medida a los dictados de los países centrales. El avance de la globalización neoliberal muestra resultados contradictorios.3 Ha sido exitosa como estrategia de recomposición de la rentabilidad al propiciar la recuperación, al menos parcial, de la tasa general de ganancia en los centros del capitalismo mundial.4 Sin embargo, tal recuperación ha tenido un efecto limitado sobre la dinámica general de la inversión productiva y de la producción por el sesgo de la globalización neoliberal hacia las formas de valorización financieras y especulativas, como los mercados accionarios.5 También 1 Las políticas neoliberales, base de la llamada globalización, fueron impulsadas desde finales de la década de 1970 e inicios de la década de 1980 por Thatcher en Gran Bretaña y Reagan en Estados Unidos. Véase Mariña (2003). 2 La tasa de ganancia en Estados Unidos, Alemania, Francia y Gran Bretaña mostró una tendencia descendente en las décadas de 1960 y 1970. Véase Duménil y Lévy (2003) y Moseley (2004). 3 Los resultados han sido contradictorios no sólo en lo económico, sino también en los político, lo que ha generado una crisis de la gobernabilidad neoliberal. Véase Mariña (2008). 4 La tasa de ganancia en Estados Unidos, Alemania, Francia y Gran Bretaña se recuperó durante las décadas de 1980 y 1990. Véase Duménil y Lévy (2003) y Moseley (2004). 5 Durante las décadas de 1980 y 1990 las cotizaciones de las bolsas de valores se dispararon. Para el caso de Estados Unidos y Francia véase Duménil y Lévy (2003). Página 1 de 20 ha sido exitosa como instrumento para la expansión del ámbito de acción del capital al incorporar vastas zonas del planeta (regiones, países y subregiones) a la lógica del mercado mundial capitalista a partir del derrumbe del bloque soviético, del desarrollo del llamado “socialismo de mercado” en países como China y de la destrucción de formas no-capitalistas y no-mercantiles de producción en muchos países, particularmente de la periferia. Esta expansión del capital, por su parte, ha favorecido el surgimiento de nuevos polos dinámicos de acumulación y crecimiento (China, India, Rusia, Brasil, entre otros), modificando la estructura de las relaciones económicas y políticas internacionales y poniendo en entredicho la vigencia de los centros hegemónicos de la posguerra: Estados Unidos (EU), en primer plano, y los países que conforman la Unión Europea (UE) y Japón. La globalización neoliberal ha ampliado el descontento social por el profundo deterioro que ha ocasionado en las condiciones de trabajo y de vida de las clases trabajadoras y, en general, de las clases no-propietarias. Asimismo, ha acentuado la conflictividad internacional por el despliegue abierto de tendencias imperialistas por los países centrales a partir del derrumbe del bloque soviético (en Europa Central, los Balcanes, Afganistán, Irak, etc.), por la emergencia de los nuevos polos dinámicos y por la irrupción de opciones de política críticas del neoliberalismo (por ejemplo, en Sudamérica). Estos contradictorios resultados han suscitado intensos debates en torno a los alcances, límites y perspectivas de la globalización neoliberal, en particular, y del desarrollo futuro del capitalismo, en general. Algunos de los debates más relevantes son: i) ¿Los procesos de desregulación que caracterizan a la globalización neoliberal pueden sentar las bases para un relanzamiento generalizado de la inversión productiva mundial y, por tanto, para el despliegue de un auge general de largo plazo? ¿O su naturaleza es tal que esos procesos sólo pueden ofrecer un lento crecimiento amenazado permanentemente por crisis financieras cada vez más graves? ii) ¿La hegemonía de EU -eje de la expansión de la posguerra, cuya moneda se afirmó como dinero mundial, que encabezó el triunfo de la Guerra Fría contra las economías centralmente planificadas, que ha conducido la reestructuración neoliberal- está en una etapa terminal6 o, por lo menos, está siendo seriamente disputada? ¿Está surgiendo algún nuevo polo hegemónico? En cualquier caso, ¿qué papel va a jugar EU en los próximos años? iii) ¿Cuál es el futuro de la globalización neoliberal?¿Se profundizará, o estamos entrando en una fase de desglobalización, esto es, de fortalecimiento relativo de las economías nacionales?7 Como contribución a este debate, en este trabajo se hace una evaluación general del estado actual de la globalización neoliberal a partir del análisis de sus principales tendencias, de las contradicciones que ha generado y, finalmente, de la coyuntura actual. En la sección 1 se analiza el despliegue de la globalización neoliberal en lo que respecta a la dinámica del Producto interno bruto (PIB) mundial, del comercio internacional, de la inversión extranjera 6 Como propone Wallerstein (2005). 7 Jalife (2007). Página 2 de 20 directa (IED) y de la inversión financiera y especulativa. En la sección 2 se examinan los cambios en la estructura del PIB mundial, así como algunas de las contradicciones de la economía mundial; en particular, la contradictoria interdependencia entre EU y China. En la sección 3 se analiza la coyuntura económica actual, en la que se vislumbran signos de desaceleración en algunos países -destacadamente los centros del capitalismo mundial-; aunque otros países continúan con altas tasas de expansión económica. Finalmente, en la sección 4 se hace una reflexión general sobre los límites y perspectivas de la globalización neoliberal. 1 EL DESPLIEGUE DE LA GLOBALIZACIÓN NEOLIBERAL Las políticas de desregulación características de la globalización neoliberal impulsaron, por un lado, una recuperación general, aunque parcial, de la rentabilidad del capital a partir de 1980 y, por otro, la expansión de los flujos mundiales de IED, de mercancías y de capital financiero y especulativo. Sin embargo, no consiguieron el restablecimiento de los ritmos de crecimiento económico que se observaron durante el auge de la posguerra. Si bien los flujos internacionales de capital se incrementaron en términos absolutos, debido al lento crecimiento de la actividad económica, sobre todo lo hicieron en relación con el PIB mundial. La progresiva internacionalización de los flujos de las distintas formas autónomas de capital ha sido diferenciada en términos, tanto de sus patrones de crecimiento en el tiempo, como de su intensidad. El crecimiento de los flujos internacionales de comercio durante la globalización neoliberal, aunque más estable, ha sido de una intensidad menor. Además, de hecho, da continuidad a una tendencia expansiva presente ya en las décadas de 1950 y 1960 y que fue interrumpida por la crisis estructural de la década de 1970. En cambio, el incremento de los flujos de IED fue muy acelerado en la segunda mitad de la década de 1980 y, sobre todo, en la década de 1990; sin embargo, perdió impulso después de 2000. Finalmente, la expansión de los flujos internacionales de capital financiero y especulativo, aunque muy fluctuante, ha sido explosiva durante las décadas de 1990 y 2000. 1.1 El lento dinamismo del PIB mundial La globalización neoliberal ha sido una fase de lento dinamismo de la actividad económica mundial. Entre 1980 y 2007 el PIB mundial aumentó, en términos reales, a una tasa promedio anual de 2.8%. Este ritmo de crecimiento contrasta negativamente con el 5.1% promedio anual en 1950-1973 -el auge de la posguerra- e incluso con el 4.7% promedio anual en 1950-1980, que comprende la fase de crisis estructural del capitalismo mundial que se manifestó en 1974-1980 con lento crecimiento e inflación -estanflación- (Gráfica 1). Página 3 de 20 GRÁFICA 1. MUNDO: DINÁMICA DEL PIB REAL 1951-2008 (estimaciones de 2007 y proyecciones de 2008) PIB a precios constantes (a tipos de cambio de mercado) Cambio anual (%) 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 2007 2005 2003 2001 1999 1997 1995 1993 1991 1989 1987 1985 1983 1981 1979 1977 1975 1973 1971 1969 1967 1965 1963 1961 1959 1957 1955 1953 1951 0% Fuente: elaboración propia a partir de índices de volumen en WTO (2007). 1.2 La reactivación del comercio internacional La dinámica del comercio internacional, después de debilitarse entre 1974 y 1983, se recuperó a partir de la segunda mitad de la década de 1980, aunque no al ritmo de las décadas de 1950 y 1960. El aumento del volumen real de comercio internacional de bienes (medido por las exportaciones) fue de 5.9% anual entre 1983 y 2006: superior al 2.6% promedio anual de 1973-1983, pero inferior al 8.3% promedio anual de 1950-1973 (Gráfica 2). No obstante, debido al lento crecimiento de la actividad económica, su proporción con respecto al PIB mundial real casi se duplicó al pasar de un promedio de 17% en la década de 1980 a 32% en 2006. En términos nominales, el valor de las exportaciones de bienes con respecto el PIB aumentó de un promedio de 15% en la década de 1980 y primera mitad de la de 1990 a 25% en 2006, mientras que el valor de las exportaciones de bienes y servicios con respecto al PIB aumentó en los mismos años de un promedio de 19% a 30.5% (Gráfica 3). Página 4 de 20 GRÁFICA 2. MUNDO: DINÁMICA DEL COMERCIO INTERNACIONAL DE BIENES 1951-2006 Volumen real de exportaciones de bienes Cambio anual (%) 2005 2003 2001 1999 1997 1995 1993 1991 1989 1987 1985 1983 1981 1979 1977 1975 1973 1971 1969 1967 1965 1963 1961 1959 1957 1955 1953 1951 13% 12% 11% 10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% -7% -8% Fuente: elaboración propia a partir de índices de volumen en WTO (2007). GRÁFICA 3. MUNDO: COMERCIO INTERNACIONAL DE BIENES Y SERVICIOS 1950-2006 Exportaciones de bienes y servicios como proporción del PIB: volúmenes reales y valores corrientes (% estimados a partir de volúmenes reales y valores corrientes) 32% 30% 28% 26% 24% 22% 20% 18% 16% 14% 12% 10% 2006 2004 2002 2000 1998 1996 1994 1992 1990 1988 1986 1984 1982 1980 1978 1976 1974 1972 1970 1968 1966 1964 1962 1960 1958 1956 1954 1952 1950 8% Exportaciones de bienes/PIB (volúmenes) Exportaciones de bienes/PIB (valores) Exportaciones de bienes y servicios/PIB (valores) Fuente: elaboración propia a partir de índices de volumen en WTO (2007) para volúmenes reales e IMF (2007) para valores corrientes. 1.3 La expansión de la IED Los flujos mundiales de IED aumentaron lentamente durante la segunda mitad de la década de 1980 y aceleradamente durante la década de 1990. Estos flujos, que antes de 1987 eran menores a 100 mil millones de dólares (MMD) anuales, alcanzaron máximos de 1.4 y 1.3 billones de dólares (BD) en 2000 y 2006, respectivamente. La proporción de la IED total con respecto al PIB mundial aumentó de niveles promedio de 0.5% en la primera mitad de la década de 1980 a un máximo de 4.4% en 2000; y con respecto a la Formación bruta de capital Página 5 de 20 fijo (FBCF) mundial, en los mismos años, de niveles promedio de 2.3% a un máximo de 20.6% (Gráfica 4). Durante la recesión de 2001-2003 se contrajeron fuertemente los niveles absolutos, pero sobre todo relativos, de IED (a 1.5% del PIB y a 7.5% de la FBCF); estos últimos sólo se recuperaron parcialmente entre 2004 y 2006. GRÁFICA 4. MUNDO: INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA 1970-2006 Inversión extranjera directa como proporción de la Formación bruta de capital fijo (IED/FBCF) y como proporción del PIB (IED/PIB) (% estimado a partir de flujos en dólares corrientes) 5.0% 4.5% 4.0% 3.5% I 3.0% E D 2.5% / P 2.0% I B 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 I E D / F B C F 21% 20% 19% 18% 17% 16% 15% 14% 13% 12% 11% 10% 9% 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% IED/FBCF IED/PIB Fuente: elaboración propia a partir de UNCTAD (2007) e IMF (2007). Los países centrales, sede de las principales corporaciones transnacionales, siguen siendo el origen principal de la IED, aunque a partir de 1980 los países menos desarrollados han incrementado su participación en las salidas totales de IED (de un promedio de 1.2% en 1970-1979 a 9.5% en 1980-2006) (Gráfica 5). Asimismo, los países centrales siguen siendo el destino principal de la IED debido a que las corporaciones buscan ubicarse en el seno de los mercados más extensos, que son los de esos países. Sin embargo, las transnacionales también han relocalizado segmentos de sus cadenas productivas en países de la periferia para, aprovechando bajos costos -sobre todo salariales-, vender directamente en esos países y, sobre todo, para de ahí re-exportar hacia todo el mundo (en esquemas de producción maquiladora). En consecuencia, los países menos desarrollados han incrementado, si bien reducidamente, su peso como destino de la IED total (de un promedio de 24.7% en 1970-1979 a 28.2% en 1980-2006). Página 6 de 20 GRÁFICA 5. MUNDO: ORIGEN Y DESTINO DE LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA 1970-2006 Origen y destino de la IED: Países desarrollados y países en desarrollo (% del total mundial estimado a partir de flujos en dólares corrientes) 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 0% Salida de IED de países desarrollados/IED total Salida de IED de países en desarrollo/IED total Entrada de IED a países desarrollados/IED total Entrada de IED a países en desarrollo/IED total Fuente: elaboración propia a partir de UNCTAD (2007) Aunque los países centrales siguen siendo exportadores netos de IED, lo son en proporción decreciente: la proporción entre egresos e ingresos de IED de y a esos países se redujo de un promedio de 149% en 1970-1979 a uno de 126% en 1980-2006 (Gráfica 6). Por su parte, los países menos desarrollados, aunque siguen siendo receptores netos de IED, han incrementado sus inversiones en el extranjero debido a que las transnacionales con sede en ellos también buscan ubicarse al interior de los mercados más extensos y/o más dinámicos: la proporción entre egresos e ingresos de IED de y a esos países aumentó de un promedio de 5.6% en 1970-1979 a uno de 34.8% en 1980-2006. 200% GRÁFICA 6. MUNDO: PROPORCIÓN DE EGRESOS E INGRESOS DE INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA 1970-2006 Proporción de salidas/entradas de IED (% estimados a partir de flujos en dólares corrientes) 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 0% IED de países desarrollados (salidas/entradas) IED de países en desarrollo (salidas/entradas) Fuente: elaboración propia a partir de UNCTAD (2007) Página 7 de 20 La expansión de la IED mundial, que tuvo su auge en la década de 1990, al estar regida por las necesidades de rentabilidad de las corporaciones transnacionales se ha orientado principalmente hacia los países centrales, en que se ubican los mercados más extensos y rentables, y sólo de manera secundaria, para aprovechar bajos costos de producción, hacia los países periféricos. Además, por haberse destinado en alta proporción en la compra de activos ya existentes, lejos de haber favorecido una distribución más equilibrada del capital productivo entre el centro y la periferia, más bien ha reproducido de manera ampliada las asimetrías existentes antes de la globalización neoliberal. 1.4 El explosivo auge de la inversión financiera y especulativa El terreno en que las políticas de desregulación, junto con el desarrollo de las tecnologías de la información, han tenido un mayor impacto es el de los mercados financieros y especulativos. La expansión de los flujos internacionales de capital financiero tuvo como punto de partida el fin del patrón dólar-oro en 1971. Frente a la crisis de rentabilidad del capital productivo durante la década de 1970 se desarrollaron, como alternativa de inversión, formas de valorización financiera y especulativa que implicaron la gradual pero constante desregulación de los mercados financieros nacionales e internacionales. Sólo entre 1991 y 2006 los flujos internacionales de inversión financiera (que incluye IED, inversión en cartera y préstamos y depósitos bancarios) aumentó, como proporción del PIB mundial, de 1.3% a 13.3% y, en relación a la IED total, de 200% a 493% (Gráfica 7). Entre 2001 y 2006, el valor de los mercados mundiales de capital financiero (que comprende la capitalización de los mercados accionarios, los títulos de deuda externa y los activos bancarios) en relación con PIB mundial, tuvo un nivel promedio de 375% (Gráfica 8). En el mismo periodo, el valor nominal de los mercados de derivados, forma de valorización especulativa por excelencia, en relación con el valor acumulado del capital financiero mundial se incrementó de 74% a 218% y con respecto al PIB mundial de 352% a 860%. GRÁFICA 7. MUNDO: FLUJOS INTERNACIONALES DE INVERSIÓN FINANCIERA 1991-2006 Inversión financiera (IF) como proporción del Producto interno bruto (PIB) y de la Inversión extranjera directa (IED) (% estimados a patir de flujos en dólares corrientes) 14% 700% 12% 600% 10% 500% I 400% F / I 300% E D I F 8% / P I 6% B Inversion financiera/PIB 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 0% 1995 0% 1994 100% 1993 2% 1992 200% 1991 4% Inversión financiera/IED Página 8 de 20 Elaboración propia a partir de IMF (2002-2007), IMF (2007) y UNCTAD (2007). GRÁFICA 8. MUNDO: TAMAÑO DE LOS MERCADOS DE CAPITAL 2001-2006 Valor acumulado de mercados de capital (mercados accionarios, bonos de deuda y activos bancarios) Valor nominal de mercados de derivados (% a patir de valores acumulados en dólares corrientes) 500% 450% 400% 350% 300% 250% 200% 150% 100% 50% Valor del capital financiero/PIB 2006 2005 2004 2003 2002 2001 0% Valor nominal de derivados/Valor del capital financiero Elaboración propia a partir de IMF (2002-2007) e IMF (2007). 1.5 La naturaleza de la globalización neoliberal: sesgo financiero-especulativo La globalización neoliberal ha profundizado la internacionalización, sobre todo, de la inversión y, en menor medida, del comercio de bienes y servicios. De hecho, la movilidad irrestricta de la IED tiende a inhibir la dinámica del intercambio internacional de mercancías cuando las corporaciones se reubican en el seno de sus mercados de venta finales. En lo que respecta a la inversión, ha promovido la expansión de la IED, que como en gran parte se ha destinado a la adquisición de activos existentes, no ha reforzado en la misma proporción la nueva inversión en capital fijo, la ampliación de las plantas productivas y la dinámica económica general. Pero, fundamentalmente, la globalización neoliberal a incentivado la expansión en todo el mundo de la inversión financiera (en portafolio y bancaria) por encima de la IED y, particularmente, las inversión meramente especulativa. El sesgo financiero-especulativo de la globalización neoliberal es factor fundamental del lento crecimiento de la actividad económica en esta fase del capitalismo. A pesar de la recomposición de la rentabilidad general del capital, el auge de opciones de valorización de capital altamente rentables en los mercados financieros y especulativos, ha tenido como efecto restringir la dinámica de la inversión productiva y, por tanto, el crecimiento del PIB. 2 CONTRADICCIONES ESTRUCTURALES DE LA ECONOMÍA MUNDIAL Las transformaciones experimentadas en la estructura y funcionamiento de la economía mundial en las últimas tres décadas son resultado del propio desarrollo de la globalización neoliberal. El sesgo financiero-especulativo, la expansión de la IED y nuevas pautas del comercio internacional provocaron, por un lado, una modificación en los patrones de Página 9 de 20 crecimiento del PIB mundial que disminuyó el peso relativo de los países centrales por el surgimiento de nuevos polos dinámicos de acumulación y crecimiento; por otro, el desarrollo de complejas y contradictorias relaciones de interdependencia entre los países centrales y las periferias emergentes. 2.1 Cambios en la estructura del PIB mundial Debido a la dinámica más débil de sus economías con respecto a la del mundo en su conjunto, los países centrales han disminuido su participación en el PIB mundial especialmente a partir de la recesión de 2001-2003 (Gráfica 9). Entre 1980 y 2007, el PIB agregado de EU, los países que conforman actualmente la UE y Japón disminuyó su peso en el PIB mundial real de 60.8% a 49.1% (valuado a paridad de poder de compra -PPP-) (Gráfica 10).8 La participación de EU, que se incrementó de 22.5% en 1980 a 23.9% en 1999, inició en 2000 una tendencia descendente lenta pero sostenida para ubicarse en 21.4% en 2007. La constante disminución de la participación de los países de la UE (de 29.9% a 21% entre 1980 y 2007) se acentuó a partir de 2002, mientras que la caída en la participación de Japón (de 8.4% a 6.6% en el mismo lapso) se inició desde 1992. GRÁFICA 9. MUNDO, ESTADOS UNIDOS, UNIÓN EUROPEA Y JAPÓN: DINÁMICA DEL PIB REAL 1980-2008 (estimación de 2007; proyección de 2008) PIB a precios constantes Cambio anual (%) 8% 7% 6% 5% 4% 3% 2% 1% -1% -2% Mundo EUA Unión Europea 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 1994 1993 1992 1991 1990 1989 1988 1987 1986 1985 1984 1983 1982 1981 1980 -3% Japón Fuente: elaboración propia a partir de IMF (2007) y (2008). 8 Las estimaciones del Fondo Monetario Internacional del PIB mundial valuado a paridad de poder de compra fueron revisadas en enero de 2008 a partir de los nuevos índices publicados en diciembre de 2007 por el International Comparison Program del Banco Mundial. Véase IMF (2008). Página 10 de 20 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 1994 1993 1992 1991 1990 1989 1988 1987 1986 1985 1984 1983 1982 1980 100% 95% 90% 85% 80% 75% 70% 65% 60% 55% 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 1981 GRÁFICA 10. MUNDO: ESTRUCTURA DEL PIB MUNDIAL 1980-2007 (estimación de 2007) Participaciones en el PIB mundial valuado a paridades de poder de compra (PPP) (% del total mundial) Japón Otros Unión Europea Area del EURO EUA Resto del mundo Rusia India Brasil China (incl Hong Kong) Fuente: elaboración propia a partir de IMF (2008). La disminución del peso relativo de los países centrales en el PIB mundial se explica por el gran dinamismo de nuevos polos de crecimiento: principalmente China e India desde la década de 1980 y Rusia a partir de 1999 (Gráfica 11). China incrementó su participación en el PIB mundial de 2.3% a 11.3% entre 1980 y 2007 e India de 2.2% a 4.6% en el mismo lapso (Gráfica 10). Rusia, después de la debacle económica resultante de la disolución de la Unión Soviética, incrementó su participación de 2.5% en 1998 a 3.2% en 2007. Junto con Brasil, este grupo de países (los llamados BRIC) incrementó su participación en el PIB mundial de 13.2% en 1980 a 21.9% en 2007. GRÁFICA 11. MUNDO,CHINA, INDIA Y RUSIA: DINÁMICA DEL PIB REAL 1985-2008 (estimación de 2007; proyección de 2008) PIB a precios constantes Cambio anual (%) 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12% Mundo China India 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 1994 1993 1992 1991 1990 1989 1988 1987 1986 1985 1984 1983 1982 1981 1980 -14% Rusia Fuente: elaboración propia a partir de IMF (2007) y (2008). Página 11 de 20 2.2 Debilitamiento relativo y vulnerabilidad de la economía de EU; fortaleza de las corporaciones estadounidenses La reactivación de la economía de EU a partir de 1992 y el “boom” de la segunda mitad de la década de 1990 asociado al desarrollo de la llamada “nueva economía” resultaron en un incremento muy moderado de su participación en el PIB mundial. Al finalizar ese “boom” en 2000, y no obstante la expansión cíclica iniciada en 2003, su peso relativo en la economía mundial ha mostrado una tendencia descendente continua. Más allá de su decreciente peso relativo en la economía mundial, la vulnerabilidad de la economía de EU radica en que su desenvolvimiento desde la década de 1990 y, sobre todo, a partir de 2000 se ha sustentado en factores inherentemente desestabilizadores9: los crecientes déficit gemelos (externo y fiscal) derivados del auge del consumo interno; el florecimiento de burbujas especulativas, que al atraer inversión de cartera del exterior han financiado parcialmente el déficit en cuenta corriente; el endeudamiento gubernamental, principalmente por la vía de la venta de Bonos del Tesoro a extranjeros, indispensable para financiar el déficit externo global. El continuo deterioro del saldo en cuenta corriente de EU desde 1992 se origina básicamente por su creciente déficit comercial que, a su vez, se debe al incremento de las importaciones de ese país -asociado al auge del consumo interno- y al relativo estancamiento de las exportaciones (Gráfica 12). Estas tendencias están estrechamente relacionadas con la exitosa relocalización geográfica de las corporaciones estadounidenses en el marco de la globalización neoliberal10. La dinámica de las exportaciones desde EU al resto del mundo se ha debilitado por la reubicación de eslabones de las cadenas productivas de las corporaciones hacia los mercados finales para disminuir, entre otros, costos de transporte. La dinámica de las importaciones hacia EU se ha reforzado con la reubicación de segmentos intermedios y finales de las cadenas de las corporaciones hacia espacios de bajos costos para de ahí exportar masivamente, en alta proporción desde China, hacia los propios EU. Destaca que, aunque EU es deudor neto del resto del mundo, el déficit en la balanza factorial es relativamente muy reducido porque los dividendos proveniente de las inversiones de las corporaciones estadounidenses en el exterior son mucho mayores que el servicio de la deuda externa de este país. 9 Moseley (2004). 10 Harvey (2003). Página 12 de 20 GRÁFICA 12. ESTADOS UNIDOS: FLUJOS Y SALDOS EXTERNOS 1984-2007 (estimaciones de 2007) Flujos y saldos como proporción del PIB (% estimados a partir de flujos en dólares corrientes) 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% Saldo en cuenta corriente Saldo factorial Exportaciones Importaciones 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 1994 1993 1992 1991 1990 1989 1988 1987 1986 1985 1984 -20% Saldo comercial Fuente: elaboración propia a partir de IMF (2007) e INEGI (2008). El financiamiento del déficit en cuenta corriente de EU se lleva a cabo con endeudamiento externo público -explosivo desde 2002- y privado (inversión directa y de cartera) -desde 1997- (Gráfica 13). El aumento de la deuda externa total ha sido, literalmente, exponencial: únicamente entre 2000 y 2007 se incrementó en casi 5 BD para alcanzar un volumen de 8.5 BD en 2007 (Gráfica 14). En 2006 el 31.2% de la deuda total correspondía a acciones en manos de extranjeros y 68.8% a deuda directa de los sectores público y privado; de la deuda directa, el 37% (casi 2 BD) correspondía a tenencia por extranjeros de Bonos del tesoro. GRÁFICA 13. ESTADOS UNIDOS: ENDEUDAMIENTO EXTERNO 1985-2007 (estimación de 2007) Endeudamiento anual neto (-) (miles de millones de dólares corrientes) 400 200 0 -200 -400 -600 Endeudamiento anual neto del gobierno 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2001 2000 1999 1998 1997 1996 1995 1994 1993 1992 1991 1990 1989 1988 1987 1986 1985 -800 Endeudamiento anual neto privado Fuente: elaboración propia a partir de IMF (2007). Página 13 de 20 GRÁFICA 14. ESTADOS UNIDOS: DEUDA EXTERNA TOTAL 1978-2007 (1978-1994 sólo deuda de largo plazo; estimación de 2007) Millones de dólares corrientes 10,000,000 3,558,182 4,338,050 4,978,607 6,019,234 6,864,259 7,777,565 8,535,265 5,348,048 2,429,517 1,243,863 1,980,140 847,100 1,000,000 268,080 98,537 100,000 Deuda externa total Acciones Deuda 2007 2006 2005 2004 2003 2002 2000 1994 1989 1984 1978 10,000 Bonos del Tesoro Fuente: elaboración propia a partir de USDT (2007). 2.3 La dependencia de los nuevos polos dinámicos de acumulación con respecto al mercado de EU y las corporaciones estadounidenses La dinámica económica de los nuevos polos de acumulación y crecimiento económico (China, India y Rusia y en menor medida Brasil) está directa o indirectamente ligada a la dinámica del mercado interno de EU y a las estrategias globales de las corporaciones. La expansión de China ha dependido fuertemente del auge de sus exportaciones hacia EU y éste auge, en gran medida, de las estrategias de relocalización global de las corporaciones transnacionales (especialmente estadounidenses) que, buscando ventajas de costos locales para reforzar su competitividad y rentabilidad, han reubicado una parte de su plataforma exportadora (directamente o por la vía de subcontratación de empresas locales) para exportar desde otros países hacia el resto del mundo y, privilegiadamente, a EU. La expansión de India tiene como una de sus bases el auge de algunos sectores de tecnologías de punta en su territorio asociado también a la relocalización global de las corporaciones transnacionales. En el caso de Rusia, su alto dinamismo en los últimos años está fuertemente vinculado con el sostenido aumento de los precios internacionales de los energéticos (petróleo y gas natural), resultante en parte a la fuerte expansión de la economía china. 2.4 La contradictoria interdependencia entre EU y China Las contradicciones estructurales de la economía mundial se sintetizan nítidamente en las actuales relaciones económicas entre EU -el polo dinámico hegemónico de la economía mundial de posguerra- y China -el polo emergente más dinámico-. Ambas economías son altamente interdependientes en los terrenos de la inversión, del comercio internacional y de flujos financieros. Página 14 de 20 La explosiva expansión de las exportaciones de China está fuertemente vinculada al ingreso de IED y, por tanto, a las estrategias de operación en su territorio de las corporaciones transnacionales, muchas de ellas estadounidenses. A partir de la segunda mitad de la década de 1980 y particularmente de la década de 1990, China se convirtió en un importante receptor de IED, concentrando en promedio cada año desde 1986 una tercera parte de los flujos totales de IED hacia los países en desarrollo (Gráfica 15). Las corporaciones estadounidenses, en tanto exportan desde China hacia EU incrementan el déficit comercial de su país; al mismo tiempo, en tanto remiten utilidades a sus matrices, contribuyen a equilibrar el déficit factorial de EU. El auge de las exportaciones de China es la base del creciente superávit en cuenta corriente experimentado a partir de 1996 y que en 2007 alcanzó un volumen de 400 MMD (11.7% del PIB) (Gráfica 15). Estos saldos positivos han incrementado sus reservas en divisas que, en tanto son utilizadas para comprar Bonos del tesoro de EU, han servido para financiar el déficit en cuenta corriente de ese país. Aunque Japón sigue siendo el principal acreedor de EU (1.1 BD en 2006), China ya es el segundo acreedor (810 MMD en 2006, de los cuáles 412 MMD corresponden a Bonos del tesoro.11 GRÁFICA 15. CHINA: INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA Y SALDO EN CUENTA CORRIENTE 1980-2007 (estimación de 2007) Participación en la IED hacia países en desarrollo (IEDch/IEDed y Saldo en cuenta corriente como proporción del PIB (CC/PIB) (%) 14% 40% 12% 35% 10% 30% 8% 25% 6% 20% 4% 15% 2% 10% 0% 5% -2% 0% -4% C C / P I B 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 I E D c h / I E D e d 45% IED/IED en países en desarrollo Saldo en cuenta corriente/PIB Fuente: elaboración propia a partir de USDT (2007) y IMF (2007). La relación entre EU y China es, en gran medida, simbiótica, pero con fuertes asimetrías que, aunque incluyen el plano económico, lo rebasan. Aunque EU es una potencia cuya dinámica económica se ha debilitado relativamente, las corporaciones estadounidenses, que operan en todo el mundo, siguen siendo las responsables en el plano mundial de la mayor parte de la innovación tecnológica, del comercio internacional (exportaciones e importaciones) 11 USDT (2007). Página 15 de 20 y de la inversión productiva transfronteriza12. Asimismo, sigue siendo la potencia militar hegemónica. Aunque China es una potencia económica ascendente, no sólo por sus crecientes exportaciones, sino por sus altos niveles de inversión productiva interna, es muy dependiente, por un lado, de la dinámica del mercado estadounidenses y, por otro, del suministro externo de materias primas y de energéticos. 3 LA COYUNTURA ACTUAL: ¿RECESIÓN DE LOS CENTROS DEL CAPITALISMO MUNDIAL O RECESIÓN GENERAL? La dinámica económica de los centros de la economía mundial capitalista muestra, desde hace un año y medio, signos de desaceleración. El lento crecimiento del PIB de EU, la UE y Japón en 2007 (estimaciones de 2.2%, 3% y 1.9%, respectivamente) hacen prever el comienzo de una recesión cíclica que pondría fin a la corta expansión iniciada en 2003 (las proyecciones del FMI para 2008 son de 1.5%, 2.5% y 1.5%) (Gráfica 9). Esta desaceleración está teniendo efectos negativos sobre la dinámica del conjunto de la economía mundial porque, además de que el PIB de este conjunto de países representó en 2007 el 49.1% del PIB mundial (Gráfica 16), constituyen el centro de operación de las corporaciones transnacionales más grandes del planeta. GRÁFICA 16. MUNDO: PIB Estructura del PIB Mundial a paridad de poder de compra (PPP) 2007 (% del total mundial) Estados Unidos 21% Estados Unidos Unión Europea Japón Resto del mundo 29% Brasil Rusia India China Resto del mundo China 11% India 5% Unión Europea 21% Rusia 3% Japón 7% Brasil 3% Fuente: elaboración propia a partir de IMF (2008). En contraste, las economías de otro conjunto de países con peso creciente en la economía mundial siguen mostrando altas tasas de crecimiento. Brasil, Rusia, India y China que en conjunto representaron en 2007 el 21.9% del PIB mundial (Gráfica 16), se expandieron en 2007 a tasas estimadas de 4.4%, 7%, 8.9% y 11.4%, respectivamente (las proyecciones del FMI para 2008 son de 4%, 6.5%, 8.4% y 10%) (Gráfica 11). 12 Harvey (2003). Página 16 de 20 Como resultado de estas dos tendencias, aunque la dinámica de la economía mundial muestra cierto debilitamiento, éste es menos pronunciado que el de los países centrales (crecimiento estimado del PIB en 2007 de 4.9%). Si la recesión en los países centrales es poco profunda y corta, podría repetirse lo que sucedió en la recesión iniciada en 2001: contracción de la dinámica económica más profunda en los países centrales y relativamente moderada en otros países, particularmente, los polos dinámicos emergentes. Estos últimos, en este caso, seguirían ganando peso específico en la economía mundial, reforzarían su capacidad dinamizadora y confirmarían las hipótesis de que se está experimentando un traslado del polo dinámico de la economía mundial desde EU, la UE y Japón hacia los BRIC. Sin embargo, entre más profunda y prolongada sea la recesión en los países centrales, lo que dependerá del grado de propagación de la crisis financiera iniciada por el estallido de la burbuja especulativa inmobiliaria en EU, mayor es el peligro de que la recesión se extienda a los polos dinámicos emergentes, con una aun limitada capacidad endógena de acumulación y crecimiento, y, por tanto, a todo el mundo.13 4 REFLEXIONES FINALES: LÍMITES Y PERSPECTIVAS DE LA GLOBALIZACIÓN NEOLIBERAL i) El despliegue de la globalización neoliberal durante casi tres décadas no ha resultado en una reactivación generalizada de la inversión productiva en el mundo ni, por tanto, del crecimiento de la producción. El sesgo financiero-especulativo de las indiscriminadas políticas de desregulación propias de esta fase, al privilegiar las formas no-productivas de valorización de capital, inhibe irremediablemente la inversión productiva. ii) Los patrones de expansión de la IED han reproducido de manera ampliada las asimetrías internacionales en cuanto a la distribución del capital productivo y de la innovación tecnológica. Aunque los flujos de IED se concentran en los países centrales, una parte de la que se dirige a la periferia, particularmente a China, ha sido factor importante de los cambios en la estructura de la economía mundial. iii) La globalización neoliberal ha generado una configuración del mercado mundial altamente contradictoria. Por un lado, la dinámica de la economía de EU, el principal mercado de consumo, descansa en un conjunto de desequilibrios que la hacen muy vulnerable. Por ello es justificado caracterizar a EU como potencia hegemónica en decadencia. Sin embargo, una de las causas de su declive es, paradójicamente, la exitosa relocalización internacional de las corporaciones estadounidenses resultado de la globalización neoliberal. Por otro lado, la posibilidad de surgimiento de un nuevo polo hegemónico que sustituya a EU es incierta. La UE y Japón, aunque no presentan los desequilibrios de la economía de EU, han tenido un crecimiento aún menos dinámico que el de ese país. Por su parte, la dinámica de los nuevos polos de acumulación y crecimiento es altamente dependiente del mercado y de las corporaciones estadounidenses; no es evidente que hayan generado una base endógena de acumulación que les permita autonomizarse de EU. 13 Chesnais (2008). Página 17 de 20 iv) Las cuestionadas elección y reelección de Bush Jr. en 2000 y 2004 expresan el acuerdo -no exento de contradicciones- entre las distintas fracciones del capital financiero estadounidense sobre el fracaso de la globalización neoliberal como estrategia que, basada en los mercados -ciertamente no-competitivos-, podría sostener la hegemonía mundial de EU.14 La ofensiva de los segmentos industrial-militar y energético, aceptada por las fracciones del capital vinculadas con la llamada “nueva economía”, planteó la necesidad práctica de dar prioridad a mecanismos coercitivos directos (extraeconómicos) unilaterales para defender los intereses estratégicos de EU, como nación, y de sus corporaciones, en cualquier espacio nacional en que ubiquen sus operaciones, como base de su política externa. La invasión de Irak, a diferencia de Afganistán, no contó con el aval de la ONU y ni siquiera de la OTAN. Además de revelar fuertes contradicciones al interior del bloque capitalista dominante (Francia y Alemania), suscitó la franca oposición de China y Rusia, nuevos polos dinámicos de la economía mundial que constituyen un reto geoestratégico de largo plazo (ambos son potencias nucleares) para EU. Irak marca, por tanto, el despliegue de una nueva forma de operación del imperialismo estadounidenses que, durante la posguerra había operado intentando tener una mínima cobertura institucional, así como de la conflictividad interimperialista mundial. Esta nueva forma del imperialismo estadounidenses, al margen de la institucionalidad supranacional, corresponde al de una potencia declinante que intenta por todos los medios, particularmente extraeconómicos, mantener su hegemonía mundial. Es, por tanto, de carácter defensivo, lo que lo hace más peligroso porque implica el autorreconocimiento de su progresiva debilidad estratégica. v) El desarrollo de la inminente recesión en los centros del capitalismo mundial, en cuanto a profundidad y duración, determinará en gran medida el futuro de la globalización neoliberal. El debilitamiento de los mercados internos de EU, la UE y Japón afectará negativamente la dinámica del comercio internacional y de la IED, como sucedió en 2001-2002. La propagación de la crisis financiera seguirá debilitando, como ha sucedido desde agosto de 2007, a los mercados financieros y especulativos y, por tanto, a las instituciones bancarias y financieras privadas y públicas. Pero también afectará a las corporaciones industriales y comerciales, con fuertes inversiones financieras y especulativas, trasladándose al sector “real” de la economía. Entre más profunda y larga sea la recesión, se confirmará que la única vía para evadir sus efectos más nocivos es el fortalecimiento de las economías nacionales a partir de su relativo desacoplamiento de los mercados globales. 5 BIBLIOGRAFÍA Chesnais, Francois (2008), “Fin d’un cycle. Sur la portée et le cheminement de la crise financière”, Carré Rouge/La bréche, Num 1, diciembre 2007-enero-febrero 2008. Duménil, Gérard y Dominique Lévy (2003), “Salida de crisis, amenaza de crisis y nuevo capitalismo”, en Ernesto Soto, Jaime Aboites y Etelberto Ortiz (coord.), Estado versus 14 Mariña (2003a). Página 18 de 20 mercado: ¿Ruptura o nueva forma de regulación, UAM-X/Porrúa, México, 2003, pp. 83103. Harvey, David (2003), El nuevo imperialismo, AKAL, Madrid, 2004. Jalife-Rahme, Alfredo (2007), Hacia la desglobalización, Joral Editores/Orfila, México. 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