Servicios de Información - Bolsa de Valores de Colombia

Bolsa de Valores de Colombia
Presentación Corporativa 2016
2
Cláusula de Exención de Responsabilidad:
Las opiniones contenidas en esta presentación no necesariamente reflejan la posición institucional de la Bolsa de Valores de Colombia (BVC). La
información aquí contenida solamente es precisa para la fecha en la cual fue producida, puede ser actualizada, eliminada o modificada de cualquier
manera por posteriores presentaciones, reportes y/o cualquier comunicación realizada por la BVC. Dado que esta información puede estar sujeta a
cambios la BVC no se encuentra obligada a informarlos.
Esta presentación puede contener declaraciones con proyección a futuro que involucran una serie de riesgos, incertidumbres y otros factores fuera del
control de la BVC, que pueden causar que los resultados reales difieran materialmente de aquellos proyectados y no garantizan el desempeño de la BVC.
Dichos factores incluyen, sin limitarse a, i. condiciones y fluctuaciones económicas, políticas y de mercado; ii. cambios en la regulación local e internacional;
y iii. políticas adoptadas por el Gobierno relacionadas con el mercado de valores.
Los estados financieros contenidos en esta presentación comprenden el periodo allí descrito y son meramente para uso informativo. La BVC no es
responsable por el uso que terceros le den a la información aquí contenida. Los Estados Financieros más recientes aprobados por el Consejo Directivo de la
BVC corresponden a los publicados con corte a [II] trimestre de 2016.
La BVC advierte que la información aquí contenida no debe considerarse como suficiente para la toma de decisiones de inversión.
3
 BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA - BVC
 Información General
 Nuestras Líneas de Negocio:
Mercados de Capitales
Soluciones de Tecnología e Innovación
Servicios de Información
Servicios de Post-Negociación
 BVC Aspectos Financieros Destacados
4
 BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA - BVC
 Información General
 Nuestras Líneas de Negocio:
Mercados de Capitales
Soluciones de Tecnología e Innovación
Servicios de Información
Servicios de Post-Negociación
 BVC Aspectos Financieros Destacados
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Bolsa de Valores de Colombia
Somos el aliado estratégico del sector financiero y bursátil en servicios de negociación,
tecnología, información, y compensación y liquidación
Nuestra propuesta de Valor
Nuestra Presencia Regional
Nuestras Fortalezas
Crecimiento de Ingresos
Operacionales
Mercado de Capitales
Z
Soluciones de Tecnología e
Innovación
Z
Servicios de Información
• Acciones
• Renta Fija
• Derivados
• Divisas
• OTC
• Servicios de Emisores
12%
CAGR 08-15
50%
40%
Mercados
• Sistemas de negociación
• Acceso electrónico
Consultoría:
• Core Bancario
• Tesorería
• Información
• Valoración
de activos
Ingresos Diversificados
51%
30%
2015
Rentabilidad
ROE
ROA
22%
100%
Tecnología
17%
2015
Valor para los Accionistas
Z
Servicios de Post-Negociación
• Compensación
• Liquidación
32%
34%
23%
5.2%
Dividend Yield 2015
6
Nos hemos Adaptado
Diversificamos nuestros ingresos y aumentamos nuestra oferta de servicios en línea con la tendencia global
Distribución Ingresos Operacionales
Bolsas Internacionales
Ingresos Operacionales BVC
COP$ 117
CAGR
08-15
12%
1%
Otros 1%
Tecnología
14%
30%
36%
15%
15%
Información
27%
Emisores 9%
COP$ 53
6%
13%
Post-negociación
17%
64%
2015
2008
60%
CAGR 08-15: 21%
13%
9%
Ingresos Atados a
Actividades de
Mercado
17%
Negociación
32%
Ingresos
Recurrentes
40%
4%
40%
*Incluye: NASDAQ, LSE, EURONEXT y ASX
Cifras en COP$ miles de millones
2015
7
Nuestras Líneas de Negocio
Portafolio completo de servicios a través de toda la cadena de valor
Mercado de
Capitales
Palancas
Soluciones de
Tecnología e
Innovación
Servicios de
Información
Servicios PostNegociación
Rotación - Conexión entre Mercados - Eficiencia y Confiabilidad – Masificación –
Servicios de TI e Información que apoyan la automatización
Enfoque Regional
8
Ingresos Operativos 2008 – 2015
Diversificamos nuestra oferta de servicios para compensar la volatilidad del mercado y reducir la dependencia de ingresos por
negociación, incorporando servicio de valor agregado que nos permite tener una tasa de crecimiento sana y sostenible
CAGR
53
59
66
74
15
7
2
2
7
9
75
20
12
21
80
117
12%
36
36%
27
11
12
15
16
19
15%
18
15
15
17
15
9%
44
48
49
47
47
2011
2012
2013
2014
2015
9
8
79
11
4%
35
40
45
2008
2009
2010
Listing Services
Servicios
de Emisores
Information
Knowledge Services
Servicios de &
Información
• Cambio en la estructura de
mercado de RF
• Reducción de tarifas RF en 32%
Technology
& Innovation
Tecnología eSolutions
Innovación
• Integración con Icap y creación de Infovalmer
• Fortalecimiento en Información y servicios de
valor agregado a emisores
• Reducción de tarifas RV en 20%
Cifras en COP$ miles de millones
Sophos Proforma
• Adquisición
de Sophos
Solutions
• Menor
dinámica en
RV
• Punto de inflexión en RV
• Mayores capacidades en TI
9
BVC: Filiales e Inversiones Permanentes
Ingresos Op.
Ingresos Op.
$34.911 3% YoY
$14.642
$17.282 -3% YoY
$17.724
Utilidad Neta
$24.141 +67% YoY
$11.513 -0,1% YoY
$1.045
$4.981 +41% YoY
$33.411
Individual
Utilidad Neta
$2.477 -11% YoY
Ingresos Op.
$1.338
$33.765 18% YoY
$11.961 19% YoY
22,98%
Utilidad Neta
Ingresos Op.
$6.856 +51% YoY
Ingresos Op.
$3.536 +61% YoY
51%
$2.732 +333% YoY
32,3%
$1.280 +126% YoY
Utilidad Neta
$2.171 +112% YoY
Utilidad Neta
$714
+147% YoY
$11.775
6% YoY
Consolidados
Ingresos Op.
$73.696 33% YoY
$24.285 38% YoY
Utilidad Neta
$14.619 13% YoY
100%
34,3%
Ingresos Op.
$5.026 +15% YoY
$1.571 +15% YoY
Utilidad Neta
Ingresos Op.
$10.624 +32% YoY
50%
$5.601 +65% YoY
50%
Utilidad Neta
$3.315 +45% YoY
50%
Ingresos Op.
Filiales
Inversiones a Largo Plazo
$980
0,07%
$750
-8% YoY
$16
-77% YoY
$112
-9% YoY
Utilidad Neta
*Cifras en COP$ Millones
*A cierre de 2Q16
Ingresos Op.
$35
+61% YoY
$-290
+17% YoY
Utilidad Neta
$-300
+26% YoY
+19% YoY
10
 BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA - BVC
 Información General
 Nuestras Líneas de Negocio:
Mercados de Capitales
Soluciones de Tecnología e Innovación
Servicios de Información
Servicios de Post-Negociación
 BVC Aspectos Financieros Destacados
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Mercados de Capitales
Organizamos los mercados para garantizar su elegibilidad
Usamos la tecnología para crecer, hacer posible la ejecución de estrategias de negociación y el acceso a más participantes
Línea de Negocios con Ingresos por Volúmenes y Transacciones
Contribución de Ingresos
• Mercado Divisas:
• Mercado Renta Fija:
Servicios de negociación electrónica y de registro
OTC de deuda publica y corporativa, mercado
monetario y mercado primario para deuda
corporativa
Servicios de negociación electrónica y de registro OTC
y plataformas híbridas (electrónica/voz) en: Dólar
Spot, Dólar Next Day, Forwards/Swaps y Opciones
YTD
2Q16
36%
• Mercado Derivados:
Servicios de negociación electrónica y de registro OTC
en Futuros (tasas de interés, acciones, divisas) y
Swaps
• Mercado Renta Variable:
Servicios de negociación electrónica de acciones,
TTVs, repos, ETFs y acciones extranjeras
Ingresos de los Mercados de Capital
34,1
0,2
3,8
13,2
38,5
0,9
4,9
14,4
17,0
18,3
2008
2009
43,8
44,9
1,6
4,8
3,2
4,1
20,8
23,4
47,2
2,9
4,9
49,6
3,0
13,1
47,5
48,5
48,5
3,5
3,6
3,6
14,4
17,8
14,2
18,8
19,2
15,5
17,9
16,2
50,3
3,8
26,6
22,4
16,5
14,2
12,8
11,0
10,4
11,5
11,0
11,6
2010
2011
2012
2013
2014
2015
LTM 2015
LTM 2016
Renta Fija
*Cifras en COP$ miles de millones
*A cierre de 2Q16
Renta Variable
Divisas
Derivados
Crecimiento de Ingresos
CAGR 08-15
Mercados de Capital:
• Derivados:
• Divisas:
• Renta Variable:
• Renta Fija:
4%
19%
20%
2%
-4%
12
Mercados de Capitales
Organizamos los mercados para garantizar su elegibilidad
Usamos la tecnología para crecer, hacer posible la ejecución de estrategias de negociación y el acceso a más participantes
Renta Variable
Renta Fija
25
0,5
8
8
25
28
0,5
7
13
485
208
638
315
716
326
733
381
722
429
739
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016*
Transaccional
0,1
16
15
37
Mercado Renta Fija
CAGR 08-15: -0.2%
Mercado Renta Fija
27
491
659
815
1.108
0,1
0,1
788
553
161
CAGR 08-15: -4%
Nuestros Resultados
46
41
41
40
32
0,6
4
24
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016*
Registro
Acciones
Divisas (Billones USD)
Repos
247
257
262
257
270
Mercado Derivados
Mercado Divisas
13% Part. mcdo (futuros)
38% Negociados por terceros
72% Part. mcdo
100% Part. transacciones
276
por extranjeros
electrónicas
TTVs
Estrategias Mercados de Capitales:
CAGR 08-15: +21%
• Fortalecer rotación / Liquidez
1.048
234
32% Volumen negociado
Futuros
CAGR 08-15: +2%
100% Part. mcdo
100% Deuda corp part. mcdo
52% Deuda publ part. mcdo
942
275
121
795
631
194
84
287
31
1
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016*
885
685
95
84
94
65
• Estimular estrategias multi-mercado
• Mejorar la estructura y calidad de los mercados
45
15
• Administración de enrutamiento automático + mercados
interconectados
25
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016*
Volumen
Cifras en COP$ billones. A cierre de Ago 2016
Desde 2015, RF incluye Set- ICAP Securities.
• Llegar a mas inversionistas
Miles de Contratos
Derivados: 2008 y 2009 incluye NDFs de dólares
13
Servicios de Emisores
El Mercado de Capital Colombiano es una gran alternativa de financiación para las compañías
Línea de Mercado con Ingresos Recurrentes
Contribución de Ingresos
• Títulos Valores Listados:
Renta Fija: El cargo anual por sostenimiento varía dependiendo del tipo de titulo
y sector. Instituciones financieras (tarifa fija) y para el sector real (% del monto
emitido o en circulación)
Renta Variable: El cargo anual por sostenimiento varía de acuerdo al patrimonio
al 31 de Diciembre de cada año
La BVC promueve, junto con las
compañías listadas, la adopción
de mejores practicas en
divulgación y relación con
inversionistas.
• Emisiones y Ofertas Publicas: IPOs, Follow-Ons, Emisiones RF, OPAs
El reconocimiento IR es la guía
para el mercado de valores
Colombiano de adopción
voluntaria por los emisores de la
BVC
• Cursos y Eventos
Ingresos Servicios de Emisión y Sostenimiento
8,9
10,9
12,1
18,2
15,0
14,9
3,5
2,4
12,5
2013
7,8
1,8
17,3
15,2
15,0
18,3
3,4
2,6
12,5
11,8
12,4
11,9
2014
2015
LTM 2015
LTM 2016
6,3
4,8
2008
14%
Crecimiento de
Ingresos
9%
CAGR 08 - 15
2,5
1,7
7,1
YTD
2Q16
9,0
9,7
10,4
11,6
2009
2010
2011
2012
Cargo Anual de Sostenimiento
*Cifras en COP$ miles de millones
*A cierre de 2Q16
Servicio de Emisión
2x
Ingreso por servicio de
emisores
2008-2015
14
Servicios de Emisores
El Mercado de Capital Colombiano es una gran alternativa de financiación para las compañías
Listado de Emisiones
Nuestros Resultados
Emisiones
Reconocimiento IR 2015
COP$103 billones
31 Emisores
26 Reportan
2008-2015
sostenibilidad en GRI4
Innovadores
Desarrollo de sistemas electrónicos que promueven y
garanticen transparencia (Administración del libro,
Subasta Holandesa y otros mecanismos para
adjudicación de activos)
Estrategias Servicios de Emisores:
# de Emisores Listados
Total Monto Emitido (COP Trillones)
• Necesidades especificas de financiamiento /
liquidez en RV y RF
CAGR 08-15: +1,2%
0,4
13
0,5
2008
2009
2010
2,7
9
10
9
10
2011
2012
2013
2014
0,3
Renta Fija
87
86
83
82
78
74
73
71
• Financiación a través del mercado para pequeña
y mediana empresa
134
130
124
137
131
131
• Innovación
6,6
2,3
14
6
89
13,1
6
142
152
143
6
2015 2016*
Acciones
*A cierre de Ago 2016
2009 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 *
Bonos
Acciones
15
 BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA - BVC
 Información General
 Nuestras Líneas de Negocio:
Mercados de Capitales
Soluciones de Tecnología e Innovación
Servicios de Información
Servicios de Post-Negociación
 BVC Aspectos Financieros Destacados
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Soluciones de Tecnología e Innovación
¿Qué estamos
haciendo?
Habilitamos capacidades de la industria financiera
Llevamos innovación y transformación digital a los mercados financieros y de capitales
Habilitar
plataformas
para el mercado:
Habilitar el acceso
electrónico a
los mercados:
Negociación y
post-negociación
Interconexión de
mercados
Explorar y apropiar
nuevas tecnologías:
Canales digitales,
servicios en Nube,
Algo-Trading y analítica
Expandir la oferta de
soluciones de TI
hacia el mercado
financiero:
Contribución de Ingresos
YTD
2Q16
32%
Nueva plataforma
¿Hacia dónde vamos?
Palancas
Rotación - Conexión entre mercados - Eficiencia y Confiabilidad - Masificación
Servicios
Compartidos:
Modernización
y consolidación
tecnológica
Broker-as-a-Service:
Fintech:
Back Office, Master
Trader y servicios
digitales
Espacios para
inversión y
financiación,
Blockchain
Servicios integrados
BVC + Sophos:
Soluciones para
Mercados de
Capitales
Nasdaq
X-stream INET
Nuevas
Características:
• Plataforma única para:
RV, derivados, RF y MILA
• Administración de riesgos
pre-negociación
• Capacidades de
monitoreo del mercado
• Protocolos de
negociación algorítmica y
HFT
17
Sophos Apalanca la Estrategia Tecnológica
Es un jugador regional especializado en servicios de TI para core bancario,
mercado de capitales y canales digitales
Línea de Negocio con Ingresos Recurrentes
Experiencia en la región y
conocimiento del negocio
de nuestros clientes
• 15 años de experiencia
• 20 clientes en Colombia y
8 clientes en Latinoamérica
• ISO 9001 y CMMI
• Conocimiento regulatorio y de
industria
Contribución de Ingresos
Portafolio especializado de
consultoría y servicios
•
•
•
•
•
Aliado de los proveedores
líderes a nivel mundial
Core Bancario
Tesorería
Core de Tarjetas de Crédito
Canales digitales
Diseño, desarrollo y pruebas
YTD
2Q16
32%
Ingresos Sophos
1,9
2,5
7,5
15,0
20,3
21,4
26,6
35,7
31,5
45,3
2,4
3,1
2,9
1,0
1,0
-
39,8
15,0
1,9
2,5
2008
2009
25,2
2011
103%
CAGR 08-15
30,5
Rentabilidad
35%
7,5
2010
52%
Crecimiento EBITDA
31,8
21,4
Crecimiento de ingresos
CAGR 08-15
1,4
20,3
Adquisición: 51%
Cerrado: June 2015
5x EBITDA
COP$ 19 MM
Moneda / Deuda
2012
Colombia
*Cifras en COP$ miles de millones
*A cierre de 2Q16
2013
México
2014
2015
Chile
LTM 2015
LTM 2016
Margen EBITDA 2015
18
18
Sophos Apalanca la Estrategia Tecnológica
Es un jugador regional especializado en servicios de TI para core bancario,
mercado de capitales y canales digitales
EBITDA
Utilidad Neta
35%
21%
32%
30%
31%
21%
19%
14%
21%
13%
11%
1
2010 2011 2012 2013 2014 2015
EBITDA
LTM
15
LTM
16
2
3
7
69%
75%
2010
2011
6
7
Nuevos Clientes en 2016
$4M
USD
LTM
15
LTM
16
Contratos en México y
Panamá en 2016
Margen Neto
2012
2013
2014
Activos Pasivos Patrimonio
Estrategia Sophos:
78%
77%
72%
19
2015
*Cifras en COP$ miles de millones
*A cierre de 2Q16
• Soluciones IT para Mercado de Capitales
• Profundizar presencia en Colombia y aumentar
presencia regional
43%
13
82%
8
6
3
3
10
Del top 15 de bancos
colombianos
RoE - RoA
11
2
2
4
8
4
Utilidad Neta
Balance General
4 Países
Expansión internacional
2010 2011 2012 2013 2014 2015
Margen EBITDA
5
3
7
5
6
4
3
8
10
8
2
1
2
17%
14
13
2
Socio de
Oficinas en
17%
26%
Resultados
23%
22%
2010
38%
2011
44%
2012
RoE
49%
2013
RoA
42%
42%
2014
2015
• Fortalecer oferta de servicios y potenciar capacidades
digitales
19
 BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA - BVC
 Información General
 Nuestras Líneas de Negocio:
Mercados de Capitales
Soluciones de Tecnología e Innovación
Servicios de Información
Servicios de Post-Negociación
 BVC Aspectos Financieros Destacados
20
Servicios de Información
Información procesada y conocimiento al servicio de los mercados financieros y de capitales
Usamos tecnología, analítica y mercadeo digital para hacer crecer y masificar el acceso al mercado
Línea de Negocios con Ingresos basados en Tarifas y Subscripciones
• Terminales: Pantallas de mercado
Contribución de Ingresos
Servicios de Conocimiento:
• Acceso Intermediarios: Servicio de
Productos:
• Valoración de títulos valores y activos
no líquidos
• Herramientas de administración de
riesgo y portafolio
• Índices
• Información de fondos de inversión
• Información del Mercado:
Información en tiempo real para
vendors, desarrollo y licenciamiento
de índices, e-BVC (pagina web y app)
16%
• Líneas Académicas: entrenamiento
Principal proveedor de precios en
Colombia
acceso electrónico de negociación,
back office, custodios y proveedores
de infraestructura
de mercado, cursos virtuales,
programa académico para personas
naturales, certificaciones
YTD
2Q16
• Concursos y simuladores:
universidades y colegios
• Estrategia digital: paginas web y
redes sociales
Ingresos Servicios de Información
6,9
6,8
8,6
10,5
11,8
13,9
15,2
17,5
16,9
21,6
1,3
0,9
1,6
1,7
1,2
1,6
1,8
0,5
4,1
3,4
2008
2009
1,3
1,5
1,5
1,9
1,4
2,2
4,0
1,1
1,2
1,1
4,9
4,2
7,3
7,5
6,2
4,1
9,8
3,5
4,9
5,8
1,1
1,5
1,4
1,6
1,6
1,6
1,7
3,6
3,0
3,2
2,8
2,6
2,6
2,6
2,6
2010
2011
2012
2013
2014
2015
LTM 2015
LTM 2016
Terminales
3,0
Acceso Intermediarios
*Cifras en COP$ miles de millones
*A cierre de 2Q16
Información de Mercado
Crecimiento de Ingresos
CAGR 08-15
Ingresos Servicios de
Información:
15%
• Información del
Mercado:
26%
• Infovalmer:
20%
Infovalmer
Infovalmer
Educación
31%
Margen EBITDA 2015
21
Servicios de Información
Información procesada y conocimiento al servicio de los mercados financieros y de capitales
Usamos tecnología, analítica y mercadeo digital para hacer crecer y masificar el acceso al mercado
% Ordenes Electrónicas SAE
# de Vendors
Nuestros Resultados
8%
CAGR 09-15: +20%
8%
7%
36%
72%
74%
16
7
8
2009
2010
2011
20
2012
24
2013
30
27
Ordenes Electrónicas
diarias por SAE
74%
34
92%
92%
2014
2015 2016*
28%
26%
2010
2011
2012
2013
+10 índices
intl.
SAE
2014
2016*
Terminales
Terminals
# de Participantes en Cursos de
la BVC (miles)
AUM ETF iCOLCAP (COP Billones)
3,0
2,7
2,5
2015
Alianza BlackRock
200.000
Participantes
educados en la BVC
2008 - 2015
• HUB de información financiera
54,5
2,1
Activos valorados
Estrategia Servicios de Información:
67,9
CAGR 09-15: +36%
44.000
93%
64%
26%
92 %
Infovalmer
• Analítica y servicios de segunda generación
42,6
1,5
1,4
• Información en tiempo real para administración
de riesgo y negociación automatizada
13,4
13,8
15,7
17,7
16,4
8,0
2011
2012
2013
2014
2015
2016*
* A cierre de Ago 2016
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016*
• Masificación a través de educación y canales
digitales
22
 BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA - BVC
 Información General
 Nuestras Líneas de Negocio:
Mercados de Capitales
Soluciones de Tecnología e Innovación
Servicios de Información
Servicios de Post-Negociación
 BVC Aspectos Financieros Destacados
23
Servicios de Post-Negociación
¿Qué estamos
haciendo?
Estamos consolidando la cadena de valor del mercado de valores colombino
Interconectar a los
participantes del proceso
de C&L:
Todos los actores del
mercado conectados con
la BVC
¿Hacia dónde vamos?
Palancas
Administrar confiable y
eficientemente los
procesos de C&L:
Optimización de
procesos, gestión de
custodios, compensación
por ciclos, SAE
Promotor del
desarrollo de la
infraestructura
Puesta en
funcionamiento de las
Cámaras: CRCC y CCDC
Rotación - Conexión entre mercados - Eficiencia y Confiabilidad - Masificación
Automatizar procesos
de C&L:
Ciclo completo de C&L Straight-ThroughProcessing, BaaS
Estructurar nuevos
esquemas de C&L:
Contraparte central RV,
compensación
multilateral RF
Facilitar
interoperabilidad
en C&L
transfronteriza
Nuestros Resultados
+1,5 millones
de operaciones
compensadas y
liquidadas por año
Mayor inversionista
individual en la cadena
de valor
CRCC: 32%
CCDC: 34%
Deceval: 23%
En participación accionaria
24
Servicios de Post-Negociación
Estamos consolidando la cadena de calor del mercado de valores colombiano
CRCC
CCDC
Proveedor de servicio C&L para la moneda
extranjera en Colombia
Responsable de la custodia, administración,
compensación y liquidación de títulos
valores en depositados en Colombia
Transacciones • Incremento Participación Accionaria: 4.7%
de 27.6% a 32.3%
Recientes
• Incremento Participación Accionaria: 4.6%
de 29.7% a 34.3%
• Cierre: Junio 2016
• Integración Corporativa participación
accionaria actual: 23%
• Cierre esperado: 4Q16
Ingresos por % • CRCC continuo reduciendo perdidas en los
resultados de periodos anteriores con las
de Dividendo
• COP$357 millones
• Día de Pago: Marzo 31
• COP$4.542 millones
• Días de Pago: Abril 29 y Octubre 31
Compañía
Central de Contraparte para el mercado de
capital Colombiano; provee servicios C&L para
derivados y el mercado de dinero
DECEVAL
• Cierre: Junio 2016
utilidades antes de reservas de 2015
(COP$2.406 millones)
BVC
Deceval
Proforma
Combined
140
69
209
EBITDA
46
35
81
Utilidad Neta
30
21
51
Activo
171
94
265
Pasivo
55
30
85
LTM 2016
Ingresos Totales
COP$ 209
Tecnología 22%
COP$ 140
Emisores 9%
Tecnología 33%
Patrimonio
116
64
180
Margen EBITDA
34%
52%
39%
Margen Neto
21%
31%
24%
Emisores 13%
Negociación
37%
RoE
26%
33%
28%
RoA
17%
23%
19%
*Cifras en COP$ miles de millones
*A cierre de 2Q16
Información 11%
Información 16%
2015
LTM
2016
PostNegociación
34%
Negociación
25%
2015
Proforma
LTM 2016
Proforma
Combinado
Deceval
Transacción alineada con
nuestro negocio core
• Ingresos transaccionales
y recurrentes
• Mayor escala
• Margin accretive
Objetivos:
• Amplia estrategia de
mercado
• Eficiencia de la
infraestructura de
mercado
• Racionalización de
costos
• Optimización de
procesos
Asesor de Transacciones:
• Valoración: Inverlink
• Fairness Opinion:
BNP Paribas
• Legales: Brigard &
Urrutia
25
 BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA - BVC
 Información General
 Nuestras Líneas de Negocio:
Mercados de Capitales
Soluciones de Tecnología e Innovación
Servicios de Información
Servicios de Post-Negociación
 BVC Aspectos Financieros Destacados
26
BVC Aspectos Financieros Destacados
Total Ingreso
Distribución Ingresos 2Q16
140
0%
122
CAGR 08-15: +10%
2%
Mercado de Capitales
98
88
61
69
74
82
83
86
36%
32%
Ingresos Totales
COP$ 74 MM
16%
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
LTM
2015
LTM
2016
Distribución Gastos 2Q16
CAGR 08-15: +9%
98
84
0%
46
47
53
50
2009
37
2010
2011
2012
2013
2014
*Cifras en COP$ miles de millones
*A cierre de 2Q16
Depreciación y amortización
Gastos Totales
COP$ 52 MM
7%
2008
Beneficios a los empleados
30%
64
40
Servicios de Informacion &
Conocimiento
Soluciones de Tecnología e
Innovación
Otros Ingresos
14%
Total Gastos
47
Servicios de Listado
2015
LTM
2015
LTM
2016
Otros gastos Ordinarios
63%
Actividades no Ordinarias
27
BVC Aspectos Financieros Destacados
46%
Utilidad Neta
EBITDA
CAGR 08-15: +9%
51%
49%
36%
44%
43%
40%
CAGR 08-15: +16%
36%
31%
30%
32%
37%
26%
34%
42
21
38%
27
32
32
34
31
39
36%
34%
46
23%
21%
19%
33
18
24
28
30
2011
2012
25
28
28
26
2013
2014
2015
LTM
2015
30
10
2008
2009
2010
2011
2012
2013
EBITDA
2014
2015
Margen EBITDA
LTM
2015
LTM
2016
2008
2009
2010
Utilidad Neta
124
98
83
13
96
2008
103
110
110
26
28
26
21
22
119
125
139
136
139
136
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Activo
Pasivo
23%
116
109
110
42
26
Net Margin
RoE vs RoA
Balance General
112
LTM
2016
43
25%
27%
25%
23%
2015
Patrimonio
*Cifras en COP$ miles de millones
*A cierre de 2Q16
152
24%
17%
17%
17%
2015
LTM
2015
LTM
2016
19%
55
19%
12%
20%
22%
18%
20%
15%
166
26%
22%
171
LTM 2015 LTM 2016
10%
2008
2009
2010
2011
2012
2013
RoA
2014
RoE
28
BVC Aspectos Financieros Destacados
Dividend Yield 2015
Flujo de Caja
24
11
7
2008
2,5%
11
9
9
6
2009
2010
1,1%
2011
2012
2013
2014
2015
1,52
0,72
0,83
1,3%
33,8
1,42
1,8%
1,5%
2Q16
EPS
CAGR 08-15: +3%
4,7%
4,4%
20
CAGR 08-15: +19%
5,2%
25
Ratios
33,5
29,9
1,42
24,8
0,93
0,89
0,89
20,5
17,7
15,6
15,7
18,7
16,5
13,5
13,2
7,8
4,0
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
66%
84%
72%
100%
100%
127%
67%
71%
Dividendos (Ratios de Pago %)
Cifras en COP$ miles de millones
2008
5,6
2009
5,0
4,5
2010
2011
P/E
2012
EV / EBITDA
3,8
2013
P / BV
14,1
11,4
11,4
8,1
3,6
2014
2,6
2015
29
Estructura de Accionistas BVC
Distribución de Accionistas
Distribución de Accionistas
Personas Naturales, 6%
Universidades, 7%
Carteras Colectivas, 1%
Sector Real, 16%
Fondos de Pensiones,
16%
Menos del 1%
Entre 1% - 5%
1.279
13
Sociedades
Comisionistas, 15%
Accionistas
29% de Propiedad
Entre 5% - 10%
5
Fondos de Inversión
Extranjeros, 39%
Accionistas
42% de Propiedad
Consejo Directivo
Acción de la BVC :






Listada desde Junio de 2007.
Flotante: 89%.
Tipo de Acción: Ordinaria con derecho a voto.
Acciones en circulación: 18.672.822.217
Restricción accionaria del 10% de acuerdo a la ley
510 de 1999.
Todas las firmas comisionistas de bolsa deben
tener 91 millones de acciones (0,48%) para operar
en el mercado colombiano.
6
13
Miembros
Miembros Independientes
* A cierre de Sep 2016
7
Miembros No Independientes
No.
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
Accionistas
29% de Propiedad
Total
1.297
Accionistas
Ago 2016
TOP 20 ACCIONISTAS
BANCARD INTERNATIONAL INVESTMENT INC
BM&BOVESPA SA BOLSA DE VALORES MERCADORIAS E FUTUR
FONDO DE PENSIONES OBLIGATORIAS PORVENIR MODERADO
UNIVERSIDAD DE MEDELLIN
BMO INVESTMENTS II (IRELAND) PCL
INVERSIONES CFNS S.A.S.
FONDO DE PENSIONES OBLIGATORIAS COLFONDOS MODERADO
CORPORACION FINANCIERA COLOMBIANA S.A.
VALORES BANCOLOMBIA S.A. COMISIONISTA DE BOLSA S A
GLOBAL X/INTERBOLSA FTSE COLOMBIA 20 ETF
FDO DE PENSIONES OBLIGATORIAS PROTECCION MODERADO
BANCA DE INVERSION BANCOLOMBIA S.A CORP FINANCIERA
FUNDACION PARA EL DESARROLLO INTEGRAL DEL PACIFICO
KAPITALFORENINGEN EMERGING MARKETS LONG-TERM ECONO
LONDOÑO Y RESTREPO S.A.
FONDO BURSATIL ISHARES COLCAP
BBVA VALORES COLOMBIA S.A. COMISIONISTA DE BOLSA
GRANDEUR PEAK EMERGING MARKETS OPPORTUNITIES FUND
SERVIVALORES GNB SUDAMERIS S.A.
PA CORREVAL FIDUCIARIA FI ACCIONES BVC CVAL PANAMA
% ACCIONES
9,9393%
9,9000%
9,4825%
6,7084%
5,8322%
4,3200%
3,3957%
3,3634%
2,9091%
2,0627%
1,7941%
1,7793%
1,7219%
1,7078%
1,6824%
1,6370%
1,4143%
1,3371%
0,9830%
0,9411%
30
Gracias
Para mayor información, por favor contacte a:
Carlos Barrios
Director Relación con Inversionistas y
Responsabilidad Social Corporativa
Bolsa de Valores de Colombia
Tel. (+57 1) 3139800 Ext. 1167
Email: [email protected]
31
Indicadores Macroeconómicos Colombianos
4
ta
Economía mas grande de América
latina con 48 millones de personas y
7 ciudades con una población de más
de 1 millón
Colombia es el
Grado de
Inversión
desde
2011
6
Mercado más grande de Renta Fija en el
to Mundo
ADTV a Dec 2015: USD1.3 billones
Capitalización
Bursátil
CAGR 05-15:
5
to
9%
país más amigable en negocios
de acuerdo con el Ease of
Doing Business Ranking del
Banco Mundial
PIB
CAGR 05-14:
Mercado de
Acciones
CAGR 05-15:
9%
Mercado de Derivados
CAGR 05-15:
3er Mercado de Derivados
en América Latina
Inflación de 1 Digito
desde 1999
Tasa de Inflación a Ago-16: 5,31%.
Mercado de
Divisas
CAGR 05-15:
Tasa de Desempleo:
a Ago-16:8,99%
Crecimiento sostenido de los
Fondos de Pensiones
Colombianos
CAGR 05-15:
*Fuente: WFE, Banco Mundial, BVC, Banco de la República, DANE
19%
Inversión
Extranjera en
Portafolio
CAGR 10-15:
13%
9%
6%
36%
32
Indicadores Macroeconómicos Colombianos
Inflación (%)
Crecimiento PIB
6,7% 6,9%
7,7%
6,6%
6,8%
4,7%
4,0% 4,3%
4,0%
3,5%
5,7%
4,6%
4,9%
3,1%
2006
2007
2008
2009
3,2%
2,0%
1,7%
2005
5,3%
4,5%
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016*
2005
2006
2007
2008
2009
2010
9,50% 9,50%
7,50%
7,75%
5,75%
3,50%
2013
2014
2015
2016*
Rate
3.400
YoY
YTD
MoM
3.200
-7,8%
-8,6%
-1,8%
2.800
3,25%
3,00%
2012
3.000
4,50%
4,25%
2011
1,9%
Tasa de Cambio
3.600
4,75%
3,7%
2,4%
2,0%
Tasa de Intervención del Banco Central
6,00%
3,7%
2.879,95
Sep-16
2.600
2.400
Sep-16
Aug-16
Jul-16
Jun-16
May-16
Apr-16
Mar-16
Feb-16
Jan-16
Dec-15
2016*
Nov-15
2015
Oct-15
2014
Sep-15
2013
Aug-15
*A cierre de Ago 2016. Fuente: Banco de la República
2012
Jul-15
2011
Jun-15
2010
May-15
2009
Apr-15
2008
Mar-15
2007
Feb-15
2006
Jan-15
2.200
2005
33
Indicadores Macroeconómicos Colombianos
Saldo Total Fondos de Pensiones
(COP Billones)
250
200
213
149
150
Efectivo y
Derivados
3%
195
181
CAGR 05-15: 19%
Distribución de los Activos Bajo Administración
(%)
164
128
Renta Variable
Ext.
25%
103
100
80
59
51
Renta Fija Local
50%
50
Renta Fija Ext.
4%
0
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
S&P

Inversión Extranjera (USD Billones)
FITCH
RATING
FECHA
RATING
FECHA
RATING
FECHA
Ba2 (Negativ a)
27-mar-02
BB (Negativ a)
24-may -00
BB (Estable)
10-ene-02
Ba2 (Estable)
09-mar-06
BB (Estable)
14-jul-03
BB (Negativ a)
29-ago-02
Ba2 (Positiv a)
25-jun-07
BB (Positiv a)
22-feb-06
BB (Estable)
03-may -04
Ba1 (Estable)
19-jun-08
BB+ (Estable)
05-mar-07
BB (Positiv a)
05-jun-06
Ba1 (Positiv a)
09-sep-10
BB+ (Positiv a)
07-jul-10
BB+ (Estable)
21-jun-07
16-mar-11
BB+ (Positiv a)
14-oct-10
Baa3 (Estable)
31-may -11
BBB- (Estable)
Baa3 (Positiva)
08-jul-13
BBB- (Positiva)
15-ago-12
BBB- (Estable)
06-mar-13
Baa2 (Estable)
28-jul-14
BBB
24-abr-13
BBB (Estable)
10-dic-13
BBB (Estable)
Ene-Ago-Nov 14
BBB (Estable)
May -Dic 15
*A cierre de Ago 2016
*Información de Fondos de Pensiones a cierre de Julio 2016
*Fuente: Super Financiera de Colombia y Banco de la republica
Esquema
Multi
Fondo desde 2010.
Más de 12 millones
de afiliados.
2016*
EVOLUCIÓN DE LA CALIFICACIÓN COLOMBIANA
MOODY'S

Renta Variable
Local
18%
CAGR 10-15: 13%
CAGR 10-15: 4%
2,6
2,3
9,5
2010
15,0
2011
4,7
3,3
12,4
 Var MoM: +48% en
Inversión Extranjera
Directa.
4,4
16,8
16,7
2012
2013
FDI
15,1
2014
PORTFOLIO
11,4
2015
3,4
6,2
2016*