para un crédito? Taller II

Nacional Financiera S.N.C
¿Calificas
para un crédito? Taller ii
2
Guía del participante
¿Calificas
para un crédito?
Taller ii
Programa de Capacitación Empresarial
1
2
Guía del participante
2
3
Contenido
1. Introducción
5
2. Análisis de crédito
7
8
9
Elementos no financieros (cualitativos)
Elementos financieros (cuantitativos)
3. Análisis de riesgos
13
Anexos
1 Balance general
2 Estado de resultados
3 Determinación del costo de ventas
4Formato para la elaboración de flujo
de efectivo
5 Razones financieras
6Ejemplo de flujo de efectivo
por la vigencia del crédito
7 Ejemplo de reporte de visita ocular
15
17
19
21
23
25
27
¿Calificas para un crédito?
3
1. Introducción
Advertencia
Objetivo
El material que se presenta a continuación
ha sido elaborado por Nacional Financiera, S.N.C., con el fin exclusivo de servir de
apoyo didáctico para los talleres y cursos
del programa de capacitación empresarial
Crédito para ti. Se consultaron fuentes
consideradas como fidedignas, por lo que
Nacional Financiera no asume la responsabilidad por un uso diferente que pudiera
darse a estos apuntes y no garantiza la obtención de un financiamiento, aun y cuando se haya concluido satisfactoriamente
los talleres del programa de capacitación
empresarial Crédito para ti.
Mostrar de una manera general los fundamentos del proceso de análisis de crédito
mediante talleres prácticos con empresarios, a fin de fomentar la cultura crediticia
y que los asistentes a este taller sean sensibles a la responsabilidad que se contrae
al solicitar recursos crediticios de terceros.
¿Calificas para un crédito?
5
6
Guía del participante
2. Análisis de crédito
Una vez que el intermediario financiero cuente con toda la información debidamente estructurada, aplicará los métodos y técnicas de análisis suficientes y procederá a su evaluación, emitiendo apreciaciones de valor sobre la información de los solicitantes de crédito,
con ideas claras y objetivas para apoyar una mejor toma de decisiones.
Los elementos de juicio que se consideran son tanto cualitativos (no financieros), como
cuantitativos (financieros), que deben ser suficientes para poder generar información de
buena calidad.
Información mínima requerida para integrar el expediente crediticio
Carta solicitud indicando monto, destino, plazo y garantías que se ofrecen.
■ Autorización de consulta al Buró de
Crédito.
■ Cinco referencias comerciales y bancarias, indicando nombres, domicilios y
teléfonos.
■ Escritura constitutiva, de aumento de
capital y de apoderados, vigente con datos de inscripción en el Registro Público
de la Propiedad y el Comercio (RPPC).
■ Copia de alta ante la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, copia del Registro Federal de Contribuyentes, declaraciones de impuestos y de afiliación
empresarial o comercial.
■ Estados financieros internos o dictaminados según sea el caso1, con sus respectivas relaciones analíticas y firmados
por el contador que los elaboró:
• De dos ejercicios anteriores.
• Recientes, con antigüedad no mayor
de tres meses.
• Tratándose de créditos a largo plazo:
■
■
■
■
■
■
proyecciones financieras, bases y criterios de proyección utilizados.
Flujo de efectivo por la vigencia del crédito.
Relación patrimonial de bienes inmuebles del solicitante o aval, indicando ubicación, superficie, datos de inscripción en
el RPPC, así como su valor aproximado.
Programa de inversión del crédito, especificando el concepto y monto y, en
su caso, presentar cotizaciones, presupuestos, etc.
Copia de una identificación oficial y del
acta de matrimonio del solicitante y del
aval.
Copia de póliza de seguros vigente y de
los estados de cuenta bancarios de los
últimos dos meses.
1 Deberán dictaminar quienes se encuentran dentro de los términos del artículo 32A del Código Fiscal de la Federación, que
comprende a personas físicas con actividad empresarial, instituciones autorizadas para recibir donativos deducibles en los
términos de la Ley del Impuesto sobre la Renta (LISR) y sociedades que se fusionen o escindan.
¿Calificas para un crédito?
7
Cada documento deberá presentar firma
autógrafa del solicitante (propietario de la
empresa o su representante legal).
Elementos no financieros (cualitativos)
Son los que no se incluyen en la información
financiera, pero que ofrecen otra perspectiva del por qué de las cifras, de las expectativas de la empresa y proporcionan pautas
para calificar la viabilidad de los créditos.
Para ello el banco llena un cuestionario de
crédito que se complementa con la apreciación física de las instalaciones de la empresa, a través de una visita ocular (ver anexo
7). El cuestionario de crédito suele estar
dividido en seis secciones, que de manera
analítica permiten conocer al solicitante de
crédito:
1. Datos generales de la empresa.
2. Aspectos administrativos.
3. Mercado.
4. Producción.
5. Aspectos financieros.
6. Créditos solicitados a la institución e información sobre los avales.
Para efectos prácticos, esta información se
agrupa en el estudio del crédito en cuatro
apartados:
I. Descripción y justificación de los créditos.
II. Experiencia de la empresa.
III. Giro y organización.
IV.Mercado.
I. Descripción y justificación de los créditos
■ Con base en las necesidades, el destino de los créditos2 y su fuente de pago,
se debe plantear claramente qué tipos
de finan­ciamientos se solicitan y a qué
plazos, los cuales deberán estar acordes
con su capacidad de pago (auto liquidez
de los créditos).
El destino puede ser: capital de trabajo transitorio o permanen-
2
te, así como inversiones de mediano y largo plazos.
8
Guía del participante
Se ofrecerán también, las garantías que
procedan en relación con el tipo de crédito y a las características de la empresa.
■ Los montos solicitados deberán ser
acordes y razonables, conformes a, entre otros factores, la estructura financiera de la empresa y sus expectativas
de mercado.
■
II. Experiencia de pago de la empresa
Se pretende determinar la solvencia moral
y económica de la empresa en función de
sus relaciones con terceros y, en su caso,
con el propio intermediario. Se analiza:
Con terceros
• Buró de Crédito.
• Demandas.
• Cartera vencida.
• Informes de crédito.
• Verificación de la sociedad.
Con el intermediario
• Antigüedad como cliente en cheques y
crédito.
• Cumplimiento de sus obligaciones.
• Calificación de cartera.
Una empresa con un mal antecedente en
alguno de los puntos enunciados, merece
un análisis más profundo en sus relaciones
con terceros.
III. Giro y organización
Este concepto proporciona elementos que
complementan el juicio para evaluar la administración y trayectoria del solicitante,
con el objetivo de estimar la posible influencia de estos factores en la determinación del riesgo que implicaría la aprobación
de la solicitud.
IV. Mercado
Básicamente se trata de dar respuesta a las
siguientes interrogantes:
•
•
•
•
¿Qué comercializa la empresa?
¿Son estacionales sus ventas?
¿Cuánto y a quién o quiénes comercializa?
¿Dónde y cómo comercializa?
Elementos financieros (cuantitativos)
El análisis de la situación financiera del solicitante se elabora con información preparada por él, siguiendo los principios de contabilidad generalmente aceptados.
Los métodos y procedimientos para
el análisis de los estados financieros son
procesos que, con pasos definidos y estructurados, permiten apreciar un estado
financiero y visualizar las relaciones y proporciones que sus cifras guardan entre sí,
sobre todo las siguientes:
• Ventas.
• Flujo de efectivo.
• Utilidades.
• Liquidez.
• Estructura de la inversión.
Índices financieros (o ratios)
Los siguientes índices se comparan con el
promedio de la industria o principales competidores y se analiza su tendencia.
1. Liquidez y solvencia. Se analizan los activos, pasivos y las partidas fuera de balance, en función del periodo faltante para su
vencimiento.
Activo circulante
Pasivo a corto plazo
=
Capacidad para hacer frente
a obligaciones de corto plazo
Activo circulante - inventarios
Pasivo a corto plazo
Liquidez a corto plazo
= sin considerar los activos
menos líquidos
Activo circulante - pasivo a corto plazo
=
Capital de
trabajo líquido
2. Apalancamiento. Se evalúa la forma en
que el deudor planea cumplir con sus requerimientos de pago del capital e intereses en el futuro.
Pasivo total
Activo total
=
Mide la participación de terceros
en la empresa
Pasivo total
Capital contable
=
Potencial de endeudamiento o
grado de dependencia externa
Deuda solicitada
Pasivo total
=
Impacto de la nueva deuda
en el total de los pasivos
3. Rentabilidad. Se busca identificar el flujo
de utilidades principales del deudor. Esta información deberá estar claramente definida
en sus estados financieros.
Utilidad neta
Activo total
=
Rendimiento de los recursos
totales invertidos en la empresa
Utilidad neta
Capital contable
=
Beneficio obtenido por cada
peso de inversión propia
Utilidad neta
Ventas netas
=
Beneficio obtenido
por cada peso de ventas
Utilidad operativa
Intereses pagados
=
Qué beneficio produce
el financiamiento externo
Objetivos del análisis de rentabilidad
• Identificar el flujo de ingresos del deudor.
• Comparar la tendencia de los ingresos
con la tendencia de los gastos durante
los dos últimos años.
• Determinar si los ingresos están cre-
¿Calificas para un crédito?
9
•
•
•
•
ciendo o decreciendo mediante un análisis del número de unidades vendidas,
contrastando éste con los cambios en
su precio.
Evaluar si existe concentración significativa de las ventas o ingresos (dependencia de un único cliente o de un grupo
de clientes).
Determinar la composición de los gastos
(de personal, pagos de capital e intereses, rentas, etc.) y si esta composición es
o no consistente con los promedios de
la industria, así como el grado de flexibilidad que tiene el deudor para reducir
sus gastos si las condiciones del mercado lo hiciesen necesario.
Evaluar si el crecimiento actual puede
sostenerse o si las utilidades se están
deteriorando.
Evaluar la calidad y oportunidad de la
información.
4. Eficiencia. Además de la comparación de
estas razones con el promedio de la industria, se deberán comparar con las de periodos anteriores:
Rotación de inventarios
Inventario x núm. de días período3
Costo de ventas
=
Días de ventas
que se pueden
cubrir con el saldo
de inventarios
Rotación de cuentas por cobrar
Cuentas por cobrar x núm de días
periodo
Ventas
=
Plazo medio
de cobranza.
Eficiencia en la
cobranza
Rotación de cuentas por pagar
Plazo medio de
Proveedores x núm. de días periodo
pago. Eficiencia en la
=
Costo de ventas
obtención de crédito
de los proveedores
5. Flujo de efectivo. Se evalúa la capacidad
del deudor para producir flujo de efectivo suficiente para cumplir con los gastos
operativos normales, mediante su operación normal. Se analizan los compromisos
de flujo del solicitante en partidas contingentes y los flujos provenientes de fuentes
externas y su consistencia respecto del
tipo de negocio e industria.
Se debe evaluar la fuente de pago en la
que se basará el deudor para cubrir los intereses y la amortización de la deuda:
• Efectivo proveniente de las operaciones.
• Efectivo proveniente de capital adicional que se aporte a la empresa.
• Efectivo producto de la venta de activos.
• Efectivo por préstamos adicionales.
• Efectivo proveniente de la liquidación
de la empresa.
Las entradas y salidas de efectivo se detectan fácilmente con base en el siguiente
cuadro:
Entradas de efectivo
Salidas de efectivo
Disminución de activo
Aumento de activo
Aumento de pasivo
Disminución de pasivo
Aumento de capital
Disminución de capital
Para considerar las variaciones en estas
cuentas en la construcción del flujo de
efectivo, se sigue la siguiente regla:
Normalmente a 360 ó 365 días, pero también se puede calcular a 30 ó 90 días.
3
10
Guía del participante
• Activo. Al saldo anterior se le resta el actual
• Pasivo. Al saldo actual se le resta el anterior.
El efectivo después de operaciones se
relaciona con las fuentes externas de financiamiento y con el pasivo para construir las
siguientes razones:
Efectivo después de operaciones
Total de financiamiento externo
=
Cobertura de
financiamiento
externo vía efectivo
Efectivo después de operaciones
Pasivo circulante
=
Cobertura de la deuda
a corto plazo,
vía efectivo
Efectivo después de operaciones
Pasivo total
=
Cobertura del pasivo
total, vía efectivo
12
Guía del participante
3. Análisis de riesgos
Tiene como propósito el otorgamiento de
crédito sobre bases sólidas, conforme a las
mejores prácticas y criterios prudenciales.
I. Riesgo financiero
Se desprende del análisis de los factores
cuantitativos, involucra aspectos de flujo,
liquidez, solvencia y rentabilidad.
II. Riesgo industrial
El objetivo de este aspecto es evaluar los
principales factores que tienen un impacto en la industria a la que pertenece el solicitante, lo cual finalmente influirá en su
capacidad financiera.
III. Riesgo país
El objetivo de este aspecto es evaluar el
riesgo involucrado en préstamos otorgados a un deudor domiciliado en el extranjero, evaluando algún impacto en la capacidad de pago del deudor.
¿Calificas para un crédito?
13
Anexo 1 | Balance general
Capital
Pasivo
Activo
Pesos de poder adquisitivo al:
1). Caja y bancos
2). Clientes
3). Documentos por cobrar
4). Materia prima
5). Producción en proceso
6). Producto terminado
7). Anticipos a proveedores
8). Activo circulante
9). Terreno
10). Edificio
11). (Depreciación acumulada)
12). Maquinaria y equipo
13). (Depreciación acumulada)
14). Mobiliario y equipo de oficina
15). (Depreciación acumulada)
16). Equipo de transporte
17). (Depreciación acumulada)
18). Equipo de cómputo
19). (Depreciación acumulada)
20). Activo fijo
21). Gastos de instalación
22). (Amortización acumulada)
23). Seguros y fianzas
24). Activo diferido
25). Activo total
26). Proveedores
27). Acreedores diversos
28). Documentos por pagar
29). Impuestos por pagar
30). Pasivo circulante
31). Documentos por pagar a largo plazo
32). Pasivo fijo
33). Pasivo total
34). Capital social
35). Fijo
36). Variable
37). Reservas
38). Aportaciones para futuros aumentos
39). Efecto monetario acumulado
40). Resultados acumulados
41). Resultado del periodo
42). Capital contable
Pasivo + Capital
Fecha 1
________
%
Fecha 2
________
%
100
100
100
100
¿Calificas para un crédito?
15
Anexo 2 | Estado de resultados
Pesos de poder adquisitivo al:
41).
44).
45).
46).
47).
48).
49).
50).
51).
52).
53).
54).
55).
56).
57).
58).
Ventas
Costo de ventas
Utilidad bruta
Gasto de ventas
Gastos de administración
Utilidad de operación
Gastos financieros
Pérdida (utilidad) en cambios
(Intereses ganados)
Resultado por posición monetaria
Costo integral del financiamiento
Resultado después de CIF
Otros gastos (productos)
Utilidad antes de impuestos
Impuestos
Utilidad del ejercicio
Del _____________
Al ______________
$
%
100
Del _____________
Al ______________
$
%
100
¿Calificas para un crédito?
17
Anexo 3 | Determinación del costo de ventas
Fecha 1
Fecha 2
59). + Inventario inicial materia prima
60). + Compras
61). = Materia prima disponible
62). – Inventario final de materia prima
63). = Materia prima utilizada
64). + Mano de obra directa
65). = Costo primo
66). + Gastos de fabricación
67). + Inventario inicial de producción en proceso
68). – Inventario final de producción en proceso
69). = Costo de la manufactura
70). + Inventario inicial de producto terminado
71). = Mercancía disponible para la venta
72). – Inventario final de producto terminado
73). = Costo de venta*
* Para empresas comerciales: [Inventario inicial + compras – inventario final].
¿Calificas para un crédito?
19
Anexo 4 | Formato para la elaboración de flujo de efectivo
Periodo
74). Ventas Netas (43)
75). (+-) Cambio en cuentas por cobrar derivadas del giro principal del negocio
76). = Efectivo de ventas
77). – Costo de ventas (sin depreciación)
78). (+-) Cambio en inventarios
79). (+-) Cambio en cuentas por pagar derivadas del giro principal del negocio
80). = Costos de venta en efectivo
81). Ganancia bruta en efectivo (76–80)
82). – Gastos de operación (sin depreciación)
83). (+-) Cambio en pagos anticipados
84). (+-) Cambio en gastos acumulados (provisiones por gastos de operación)
85). (+-) Cambio en depósitos en garantía
86). (+-) Otras transacciones1
87). = Gastos de operación en efectivo
88). Efectivo después de operaciones (81–87)
89). Impuestos y participación de los trabajadores en utilidades
90). = Efectivo neto después de operaciones
91). – Intereses pagados
92). – Dividendos pagados
93). = Costos de financiamiento (91 + 92)
94). = Ingresos netos en efectivo (90–93)
95). – Vencimiento corriente de deuda a largo plazo (no bancaria)
96). = Efectivo después de la amortización de deuda a largo plazo
97). (+-) Inversión de capital tangibles2
98). (+-) Inversión de capital intangibles2
99). = Total de inversión de capital (97 + 98)
100). Efectivo después de inversión de capital (96–99)
101). (+-) Cambio en activos de partes relacionadas al acreditado
102). (+-) Cambio en pasivos a partes relacionadas al acreditado
103). (+-) Ganancias/(pérdidas) extraordinarias
104). = Excedente/(requisitos) de financiamiento
105). (+-) Cambio en deuda bancaria a corto plazo
106). (+-) Cambio en deuda bancaria a largo plazo
107). (+-) Cambio en capital contable2
108). = Total de financiamiento externo
109). Efectivo después de financiamiento (104 + 108)
110). Cambio real en efectivo (saldo inicial–saldo final en caja y bancos)
•
•
•
•
•
•
•
1
Detalle de otras transacciones
Aumento o disminución en otras cuentas por cobrar.
Aumento o disminución en otras cuentas por pagar.
Ingresos por interés.
Otros ingresos (sin considerar venta de activos).
Otros gastos.
Ganancia/(pérdida) por posición monetaria.
Ajuste por ganancia/(pérdida) por posición monetaria.
}
no incluyen provisiones, ni financiamientos, ni partes relacionadas.
• Ganancia/(pérdida) por posición cambiaria.
• Ajuste por ganancia/(pérdida) por posición cambiaria no realizada.
• Ajuste por inflación.
2
En estas partidas se deberán eliminar los efectos de la inflación,
sólo se presentan las entradas o salidas de efectivo.
¿Calificas para un crédito?
21
Anexo 5 | Razones financieras
Referencia
Activo circulante
Pasivo a corto plazo
8
30
Activo circulante – inventarios
Pasivo a corto plazo
(8-(4+5+6))
(30)
Activo circulante – pasivo a corto plazo
(8) - (30)
Pasivo total
Activo total
(33)
(25)
Pasivo total
Capital contable
(33)
(42)
Deuda solicitada
Pasivo total (incluyendo deuda solicitada)
Deuda solicitada
(33)+deuda solicitada
Utilidad neta
Activo total
(58)
(25)
Utilidad neta
Capital contable
(58)
(42)
Utilidad neta
Ventas netas
(58)
(43)
Utilidad operativa
Intereses pagados
(48)
(49)
Inventario x número de días periodo
Costo de ventas
(4+5+6) x días periodo
(44) ó (73)
Cuentas por cobrar x número de días periodo
Ventas
(2+3) x días periodo
(44) ó (73)
Proveedores x número de días periodo
Costo de ventas
(26) x días periodo
(44) ó (73)
Efectivo después de operaciones
Total de financiamiento externo
(88)
(108)
Efectivo después de operaciones
Pasivo circulante
(88)
(30)
Efectivo después de operaciones
Pasivo total
(88)
(33)
Fecha 1
Fecha 2
¿Calificas para un crédito?
23
Anexo 6 | Ejemplo de flujo de efectivo por la vigencia del crédito
Periodo (meses y años)
1
2
3
4
5
6
7
Total
periodo
Ingresos
Efectivo
Ventas de contado
Cobranza
Aportaciones
Habilitación o avío
Refaccionario
Otros
Suma de ingresos
Egresos
Inmueble
Maquinaria y equipo
Materia prima
Mano de obra
Gastos de fabricación
Sueldos, ventas y administración
Gastos de ventas
Gastos de administración
Proveedores
Amortizaciones
Gastos financieros
Impuestos
Otros
Suma de egresos
Saldo final
¿Calificas para un crédito?
25
Anexo | 7 Ejemplo de reporte de visita ocular
Fecha:
Plaza:
Región:
Nombre y cargo del promotor:
Nombre del solicitante:
RFC:
Domicilio(s):
Recomendado por:
Persona con la cual obtener información:
Teléfonos:
Fax:
Arraigo en el mercado:
Arraigo en el banco:
Correo electrónico:
Integración de accionistas al:
Nombre:
Cargo:
% Acc:
Nacionalidad:
Cargo:
Experiencia:
Administración:
Nombre:
Empresas o personas físicas que integran el grupo económico:
Ubicación de la empresa:
Zona:
❑ Rural
Superficie (m ):
2
Propietario:
❑ La empresa
Renta mensual $:
❑ Industrial
❑ Urbana
❑ En desarrollo
Oficinas:
Planta:
Terreno:
❑ Accionistas
❑ Terceros
Vencimiento del contrato:
Condiciones físicas del inmueble:
Fecha de la última verificación de emisión de contaminantes a la atmósfera:
Recursos humanos:
Nº de empleados:
Administrativos:
Vendedores:
En planta:
Supervisores:
Obreros:
Eventuales:
Sindicalizados:
Sindicato:
Fecha de la próxima revisión del contrato:
Mano de obra especializada:
❑ Sí
❑ No
¿Calificas para un crédito?
27
Anexo 7 | Ejemplo de reporte de visita ocular
Producción:
Cálculo de información:
Turnos: ❑ 1 ❑ 2 ❑ 3 ❑ 4
Capacidad instalada:
%
Nº de unidades:
Capacidad aprovechada:
%
Nº de unidades:
Proyectada con crédito:
%
Nº de unidades:
Integración:
Nacional:
%
¿Maquilan?:
Proceso:
❑ Sí ❑ No
¿Dan a maquilar?:
Proceso:
❑ Sí ❑ No
Necesidades o dificultades:
❑ Mensual ❑ Anual
❑ kg
❑ metros
❑ kg
❑ metros
❑ kg
❑ metros
Extranjera
%
Mercado:
Principales productos:
Marcas:
Proveedores:
Precios controlados:
Nivel económico consumidores:
Consumo final:
Canales de distribución:
Competidores:
❑ Sí
❑ No
❑ Alto
❑ Distribuidores
❑ Propios
Lugar o participación que ocupa en el mercado:
¿En qué productos?
Marca:
Marca:
Marca:
❑ Medio
❑ Otro
❑ Industrias
❑ Rentados
Producto:
Producto:
Producto:
Ventas:
Plazo que otorga a sus clientes:
¿A quiénes?:
Razones:
Plazos especiales:
Plazos de recuperación:
Ventas:
Letras:
Locales:
❑ Mensual ❑ Anual
Contrarrecibos:
Plazas:
%
%
%
Exportación:
28
Guía del participante
Pagarés: %
Foráneas: %
%
país:
%
país:
%
país:
%
Contado:%
Capital
Pasivo
Activo
Balance general
Pesos con poder adquisitivo al 31 dic 2004
31 dic. 2002
31 dic. 2003
Diferencia
1). Caja y bancos
2). Clientes
3). Documentos por cobrar
4). Materia prima
5). Producción en proceso
6). Producto terminado
7). Anticipos a proveedores
8). Activo circulante
9). Terreno
10). Edificio
11). (Depreciación acumulada)
12). Maquinaria y equipo
13). (Depreciación acumulada)
14). Mobiliario y equipo de oficina
15). (Depreciación acumulada)
16). Equipo de transporte
17). (Depreciación acumulada)
18). Equipo de cómputo
19). (Depreciación acumulada)
20). Activo fijo
21). Gastos de instalación
22). (Amortización acumulada)
23). Seguros y fianzas
24). Activo diferido
25). Activo total
26). Proveedores
27). Acreedores diversos
28). Documentos por pagar
29). Impuestos por pagar
30). Pasivo circulante
31). Documentos por pagar a largo plazo
32). Pasivo fijo
33). Pasivo total
34). Capital social
35). Fijo
36). Variable
37). Reservas
38). Aportaciones para futuros aumentos
39). Efecto monetario acumulado
40). Resultados acumulados
41). Resultado del periodo
42). Capital contable
Pasivo + capital
26,400
264,000
79,200
262,400
115,233
272,719
—
1,019,952
—
—
—
930,504
-93,050
79,862
-7,986
208,456
-52,114
65,342
-21,781
1 109,233
66,281
-6,628
2,922
62,575
2,191,760
240,253
—
500,000
—
740,253
—
—
740,253
1,225,358
245,072
980,286
—
—
—
—
226,149
1,451,507
2,191,760
23,186
377,851
103,936
290,345
120,905
299,143
—
1,215,366
—
—
—
930,504
-186,100
79,862
-15,972
208,456
-104,228
65,342
-43,562
934,302
66,281
-13,256
45,917
98,942
2,248,610
271,325
—
100,000
149,020
520,345
—
—
520,345
1,254,364
250,873
1, 003,491
—
—
—
226,149
247,752
1,728,265
2,248,610
-3,214
113,851
24,736
27,945
5,672
26,424
—
195,414
—
—
—
—
-93,050
—
-7,986
—
-52,114
—
-21,781
-174,931
—
-6,628
42,995
36,367
56,850
31,072
—
-400,000
149,020
-219,908
—
—
-219,908
29,006
5,801
23,205
—
—
—
226,149
21,603
276,758
56,850
¿Calificas para un crédito?
29
Estado de resultados
Pesos de poder adquisitivo al:
1 ene al
31 dic 2002
41).
44).
45).
46).
47).
48).
49).
50).
51).
52).
53).
54).
55).
56).
57).
58).
9,504,000
7,908,836
1,595,164
605,099
545,395
444,670
40,833
0
0
0
40,833
403,837
0
403,837
177,688
226,149
Ventas
Costo de ventas
Utilidad bruta
Gasto de ventas
Gastos de administración
Utilidad de operación
Gastos financieros
Pérdida (utilidad) en cambios
(Intereses ganados)
Resultado por posición monetaria
Costo integral del financiamiento
Resultado después de CIF
Otros gastos (productos)
Utilidad antes de impuestos
Impuestos
Utilidad del ejercicio
%
100.0
83.2
16.8
6.4
5.7
4.7
0.4
0.0
0.0
0.0
0.4
0.0
0.0
4.2
1.9
2.4
1 ene al
31 dic 2003
10,454,400
8,714,751
1,739,649
665,600
576,633
497,416
55,001
0
0
0
55,001
442,415
0
442,415
194,663
247,752
%
100.0
83.4
16.6
6.0
5.5
4.8
0.5
0.0
0.0
0.0
0.5
0.0
0.0
4.2
1.9
2.4
Determinación del costo de ventas
1 ene al
31 dic 2002
59). + Inventario inicial materia prima
%
1 ene al
31 dic 2003
%
0
0.0
262,400
3,0
60). + Compras
7,872,000
99.5
8,050,000
92.4
61). = Materia prima disponible
7,872,000
99.5
8,312,400
95.4
262,400
3.3
290,345
3.3
7,609,600
96.2
8,022,055
99.2
62). – Inventario final de materia prima
63). = Materia prima utilizada
64). + Mano de obra directa
65). = Costo primo
66). + Gastos de fabricación
67). + Inventario inicial de producción en proceso
68). – Inventario final de producción en proceso
210,672
2.7
242,272
2.8
7,820,272
98.9
8,264,327
101.9
476,516
6.0
482,520
5.5
0
0.0
115,233
1.3
115,233
1.5
120,905
1.4
8,181,555
103.4
8,741,175
100.3
0
0.0
272,719
3.1
8,181,555
103.4
9,013,894
103.4
272,719
3.4
299,143
3.4
7,908,836
100.0
8,714,751
* Para empresas comerciales: [Inventario inicial + compras – inventario final].
100.0
69). = Costo de la manufactura
70). + Inventario inicial de producto terminado
71). = Mercancía disponible para la venta
72). – Inventario final de producto terminado
73). = Costo de venta*
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