Forward con Rango - BBVA Continental
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Forward con Rango Mayo 2009 PRODUCTOS DE COBERTURA Modalidad de forward para comprar o vender dólares a un tipo de cambio determinado (strike) donde se limitan tanto la pérdida como la ganancia de cliente. Racionalidad: • • • Permite al cliente compra o vender dólares a un tipo de cambio determinado siempre que el nivel del mercado se encuentre dentro de un rango definido inicialmente. Permite acotar la pérdida potencial del cliente a cambio de limitar su ganancia. Recomendable para clientes que necesiten comprar o vender dólares en una fecha futura y que están dispuestos a poner un límite a su ganancia a cambio de tener su pérdida acotada. Ventajas: • • • Modalidad de cobertura que permite limitar la pérdida del cliente Dependiendo del rango, permite mejores niveles que un forward tradicional Sin costo inicial Desventajas: • • Modalidad de cobertura donde se limita la ganancia potencial de cliente Posibilidad de tener pérdidas pero hasta un nivel determinado Notas: • • • • Para el fixing se toma el tipo de cambio spot en la fecha de vencimiento Si el tipo de cambio está dentro del rango, el cliente compra o vende al tipo de cambio pactado En el caso de compra, si el tipo de cambio es mayor al techo, el cliente compra dólares a mercado menos el diferencial entre el strike y el techo. Si el tipo de cambio es menor al piso, el cliente compra al mercado más el diferencial entre el strike y el piso. En el caso de venta, si el tipo de cambio es mayor al techo, el cliente vende dólares a mercado más el diferencial entre el strike y el techo. Si el tipo de cambio es menor al piso, el cliente vende al mercado menos el diferencial entre el strike y el piso. Pag 1 “La información contenida en este documento es presentada sólo con propósitos ilustrativos y no constituye ningún tipo de oferta por parte del BBVA Banco Continental para negociar en estos términos. Se entiende que la información contenida en este documento no deberá considerarse como una recomendación para realizar alguna transacción o para tomar decisiones de algún tipo. BBVA Banco Continental y sus clientes no entrarán en ningún vínculo contractual ni comercial hasta que ambas partes no hayan negociado y cerrado los términos de la operación. Los precios dependerán de las condiciones de mercado al momento del cierre de la operación. Los productos a los que se refiere este documento puede que no sean apropiados para todos los clientes. Esto dependerá de sus metas de inversión, posiciones financieras o perfiles de riesgo particulares, los cuales no han sido considerados para elaborar este documento. Por este motivo, antes de entrar a negociar estos productos, los clientes deberán evaluar independientemente los riesgos financieros, legales, regulatorios, fiscales y contables relacionados a la operación, por lo cuales BBVA Banco Continental no se hará responsable. Las transacciones financieras involucran altos riesgos y no son apropiados para todos los clientes. BBVA Banco Continental no asumirá ninguna responsabilidad por algún costo o pérdida directa o indirecta que surja del uso de este documento o su contenido. La información contenida en este documento ha sido elaborada por el BBVA Banco Continental. Ningún fragmento de este documento podrá ser (i) copiado, fotocopiado o duplicado de alguna manera o (ii) ser distribuido o (iii) usado como referencia sin el previo consentimiento escrito del BBVA Banco Continental.” Forward con Rango Mayo 2009 PRODUCTOS DE COBERTURA Ejemplo*: Cliente compra USD Moneda PEN Monto (USD) 100,000.00 Plazo 90 días Spot de Referencia 2.962 Strike 2.975 Piso 2.900 Techo 3.020 *Los datos en este ejemplo son referenciales y fueron calculados con información al 11.05.09 Descripción del producto: I. Al vencimiento, si el tipo de cambio está por debajo de 2.90 (piso): El cliente paga la diferencia entre el strike (2.975) y el piso (2.90), por el nominal de la operación: USD 100M x (2.975 – 2.90). En neto, el cliente compra dólares a mercado más este diferencial. II. Al vencimiento, si el tipo de cambio está entre 2.90 (piso) y 3.02 (techo): El cliente paga o recibe la diferencia entre el strike (2.975) y el tipo de cambio de mercado, por el nominal de la operación: USD 100M x (TC Mcdo – 2.975). En neto, el cliente compra dólares a 2.975. III. Al vencimiento, si el tipo de cambio está por encima de 3.02 (techo): El cliente recibe la diferencia entre el strike (2.975) y el techo (3.02), por el nominal de la operación: USD 100M x (3.02 – 2.975). En neto, el cliente compra dólares a mercado menos este diferencial. Gráfica Forward con Rango (Compra USD) 3% 2% 3.10 3.05 3.00 2.95 2.90 0% 2.85 Ganancia 1% -1% -2% -3% Tipo de Cam bio USD/PEN Pag 2 “La información contenida en este documento es presentada sólo con propósitos ilustrativos y no constituye ningún tipo de oferta por parte del BBVA Banco Continental para negociar en estos términos. Se entiende que la información contenida en este documento no deberá considerarse como una recomendación para realizar alguna transacción o para tomar decisiones de algún tipo. BBVA Banco Continental y sus clientes no entrarán en ningún vínculo contractual ni comercial hasta que ambas partes no hayan negociado y cerrado los términos de la operación. Los precios dependerán de las condiciones de mercado al momento del cierre de la operación. Los productos a los que se refiere este documento puede que no sean apropiados para todos los clientes. Esto dependerá de sus metas de inversión, posiciones financieras o perfiles de riesgo particulares, los cuales no han sido considerados para elaborar este documento. Por este motivo, antes de entrar a negociar estos productos, los clientes deberán evaluar independientemente los riesgos financieros, legales, regulatorios, fiscales y contables relacionados a la operación, por lo cuales BBVA Banco Continental no se hará responsable. Las transacciones financieras involucran altos riesgos y no son apropiados para todos los clientes. BBVA Banco Continental no asumirá ninguna responsabilidad por algún costo o pérdida directa o indirecta que surja del uso de este documento o su contenido. La información contenida en este documento ha sido elaborada por el BBVA Banco Continental. Ningún fragmento de este documento podrá ser (i) copiado, fotocopiado o duplicado de alguna manera o (ii) ser distribuido o (iii) usado como referencia sin el previo consentimiento escrito del BBVA Banco Continental.” Forward con Rango Mayo 2009 PRODUCTOS DE COBERTURA Ejemplo*: Cliente vende USD Moneda PEN Monto (USD) 100,000.00 Plazo 90 días Spot de Referencia 2.958 Strike 2.975 Piso 2.910 Techo 3.046 *Los datos en este ejemplo son referenciales y fueron calculados con información al 11.05.09 Descripción del producto: I. Al vencimiento, si el tipo de cambio está por debajo de 2.91 (piso): El cliente recibe la diferencia entre el strike (2.975) y el piso (2.91), por el nominal de la operación: USD 100M x (2.975 – 2.90). En neto, el cliente vende dólares a mercado más este diferencial. II. Al vencimiento, si el tipo de cambio está entre 2.91 (piso) y 3.046 (techo): El cliente paga o recibe la diferencia entre el strike (2.975) y el tipo de cambio de mercado, por el nominal de la operación: USD 100M x (TC Mcdo – 2.975). En neto, el cliente vende dólares a 2.975. III. Al vencimiento, si el tipo de cambio está por encima de 3.046 (techo): El cliente paga la diferencia entre el strike (2.975) y el techo (3.046), por el nominal de la operación: USD 100M x (3.046 – 2.975). En neto, el cliente vende dólares a mercado menos este diferencial. Gráfica Forward con Rango (Venta USD) 3% 2% 3.10 3.05 3.00 2.95 2.90 0% 2.85 Ganancia 1% -1% -2% -3% Tipo de Cam bio USD/PEN Pag 3 “La información contenida en este documento es presentada sólo con propósitos ilustrativos y no constituye ningún tipo de oferta por parte del BBVA Banco Continental para negociar en estos términos. Se entiende que la información contenida en este documento no deberá considerarse como una recomendación para realizar alguna transacción o para tomar decisiones de algún tipo. BBVA Banco Continental y sus clientes no entrarán en ningún vínculo contractual ni comercial hasta que ambas partes no hayan negociado y cerrado los términos de la operación. Los precios dependerán de las condiciones de mercado al momento del cierre de la operación. Los productos a los que se refiere este documento puede que no sean apropiados para todos los clientes. Esto dependerá de sus metas de inversión, posiciones financieras o perfiles de riesgo particulares, los cuales no han sido considerados para elaborar este documento. Por este motivo, antes de entrar a negociar estos productos, los clientes deberán evaluar independientemente los riesgos financieros, legales, regulatorios, fiscales y contables relacionados a la operación, por lo cuales BBVA Banco Continental no se hará responsable. Las transacciones financieras involucran altos riesgos y no son apropiados para todos los clientes. BBVA Banco Continental no asumirá ninguna responsabilidad por algún costo o pérdida directa o indirecta que surja del uso de este documento o su contenido. La información contenida en este documento ha sido elaborada por el BBVA Banco Continental. Ningún fragmento de este documento podrá ser (i) copiado, fotocopiado o duplicado de alguna manera o (ii) ser distribuido o (iii) usado como referencia sin el previo consentimiento escrito del BBVA Banco Continental.” Forward con Rango Mayo 2009 PRODUCTOS DE COBERTURA Contactos Distribución Corporativa Renato Reyes [email protected] (511) 211 2374 María Pía Ganoza [email protected] (511) 211 2366 Sandra Hidalgo [email protected] (511) 211 2369 Enrique Torres Llosa [email protected] (511) 211 2378 Distribución Institucional e Inversionistas Sandra Bianco [email protected] (511) 211 2370 Fabio Ghezzi [email protected] (511) 211 2620 Estructuración y Desarrollo de Productos Derivados Juan Carlos Barreda [email protected] (511) 211 2362 Nicolás Fierro [email protected] (511) 211 2340 Alex Bermúdez [email protected] (511) 211 1253 Horacio Ruibal [email protected] (511) 211 2035 Germán Araujo [email protected] (511) 414 2783 Rossana De La Quintana [email protected] (511) 414 2801 Ragi Aboudayeh [email protected] (511) 414 2784 Bianca Navarro [email protected] (511) 414 2818 Claudia Achuy [email protected] (511) 414 2855 Ernesto León [email protected] (511) 211 2866 Miguel Chi [email protected] (511) 211 1314 Risk Empresa Pag 4 “La información contenida en este documento es presentada sólo con propósitos ilustrativos y no constituye ningún tipo de oferta por parte del BBVA Banco Continental para negociar en estos términos. Se entiende que la información contenida en este documento no deberá considerarse como una recomendación para realizar alguna transacción o para tomar decisiones de algún tipo. BBVA Banco Continental y sus clientes no entrarán en ningún vínculo contractual ni comercial hasta que ambas partes no hayan negociado y cerrado los términos de la operación. Los precios dependerán de las condiciones de mercado al momento del cierre de la operación. Los productos a los que se refiere este documento puede que no sean apropiados para todos los clientes. Esto dependerá de sus metas de inversión, posiciones financieras o perfiles de riesgo particulares, los cuales no han sido considerados para elaborar este documento. Por este motivo, antes de entrar a negociar estos productos, los clientes deberán evaluar independientemente los riesgos financieros, legales, regulatorios, fiscales y contables relacionados a la operación, por lo cuales BBVA Banco Continental no se hará responsable. Las transacciones financieras involucran altos riesgos y no son apropiados para todos los clientes. BBVA Banco Continental no asumirá ninguna responsabilidad por algún costo o pérdida directa o indirecta que surja del uso de este documento o su contenido. La información contenida en este documento ha sido elaborada por el BBVA Banco Continental. Ningún fragmento de este documento podrá ser (i) copiado, fotocopiado o duplicado de alguna manera o (ii) ser distribuido o (iii) usado como referencia sin el previo consentimiento escrito del BBVA Banco Continental.”
