El País da Muestras de Recuperación

AÑO 3 Nº10
OCTUBRE
2010
EL PAÍS DA MUESTRAS DE
RECUPERACIÓN
Según el último informe de Política Monetaria publicado por el Banco Central, aún se
manifiestan dudas respecto del dinamismo en la recuperación de Estados Unidos. La
creación de empleo en esta economía ha sido lenta, el crecimiento del PIB estuvo por
debajo de lo esperado, y si bien las condiciones financieras están mejorando, aún
existe una debilidad en el mercado crediticio. Respecto del mercado europeo, el PIB
del segundo trimestre fue mejor de lo esperado. Y en relación a las economías
emergentes, sigue destacando el dinamismo de las economías asiáticas y
latinoamericanas.
En este contexto, se proyecta un crecimiento mundial para el próximo año de 3,8%,
mientras que las proyecciones de crecimiento para el resto de las economías se
muestran a continuación:
Crecimiento Mundial
(Variación anual, porcentaje)
Prom
Prom.
2009
2010
2011
2012
90-99
00-07
(e)
(f)
(f)
(f)
Mundial
2,9
4,2
-0,6
4,3
3,8
4,7
Estados Unidos
3,2
2,6
-2,6
2,7
2,5
2,7
Zona Euro
2,2
2,1
-4,1
0,9
0,8
2,2
Japón
1,5
1,7
-5,3
2,6
0,9
2,3
China
10,0
10,1
9,1
9,5
8,4
10,1
Resto de Asia
5,6
5,1
0,1
6,1
4,2
5,3
América latina (excl. Chile)
2,7
3,6
-2,4
4,9
3,6
4,4
Socios comerciales
3,1
3,6
-0,2
4,4
3,5
4,6
(e) Estimación
(f) Proyección
Fuente: Elaboración propia en base a datos del Banco Central, IPoM Septiembre 2010.
En Chile, luego de la incertidumbre vivida con la crisis internacional y posterior
terremoto, la actividad económica presenta signos de recuperación, y si bien aún no
se puede estar tranquilo respecto del ámbito externo y el crecimiento global, Chile da
muestras de una tarea bien hecha.
Así lo revelan las últimas cifras publicadas del Índice Mensual de Actividad
Económica (IMACEC), el cual muestra un crecimiento sostenido en los tres últimos
periodos, alcanzando en el mes de agosto un 7,6%.
Evolución Índice Mensual de Actividad Económica (IMACEC)
10,0
8,0
6,0
4,0
2,0
0,0
-2,0
-4,0
-6,0
Fuente: Elaboración propia en base a datos del Banco Central.
El país está saliendo de la contracción económica sufrida en 2008, mostrándose Chile
como una de las economías con las bases más sólidas de América Latina.
Entre las actividades económicas que componen el IMACEC y que han ayudado en
esta expansión se encuentra la construcción, la cual en julio alcanzó un 5,99%
(variación 12 meses) y ha mantenido un crecimiento positivo sostenido desde marzo
de 2010. Entre los componentes del IMACON (Índice Mensual de la Actividad de la
Construcción) que influyeron positivamente al alza del índice se encuentran el empleo
sectorial, impulsado por las actividades de reconstrucción y obras de infraestructura
privada, mientras que aún existen algunos sectores débiles (menores permisos de
edificación), que no permiten aumentar más el índice dada la menor actividad del
subsector de vivienda.
Existen otros indicadores que siguen evidenciando signos de una pronta
recuperación. El Índice de Producción Minera creció 1,2% en doce meses,
principalmente por el alza de minerales metálicos. El precio del cobre sigue al alza
alcanzando en el mes de agosto las 330,396¢US la libra en la Bolsa de Metales de
Londres, lo que corresponde a un incremento del 8,9% respecto del mes anterior. Por
otro lado, según datos del Instituto Nacional de Estadísticas, el mayor dinamismo en
la actividad económica del país, favoreció el incremento del consumo eléctrico en
4,1% en doce meses, fortalecido principalmente por el comercio, los hogares y la
minería. Igualmente, el Índice de Producción Industrial registró un crecimiento de
6,9% en doce meses, este crecimiento manufacturero es explicado por la mejora de
la demanda interna y externa de divisas industriales, destacando el aporte de la
elaboración de productos alimenticios y bebidas, la fabricación de sustancias y
productos químicos y la producción de madera.
Al revisar la evolución del Producto Interno Bruto, éste ha tenido un crecimiento hasta
el año 2008. En el año 2009 se produce una caída producto de la crisis internacional
vivida. Pero luego de las últimas cifras publicadas del IMACEC, el Ministro de
Hacienda Felipe Larraín menciona que el repunte en la economía “permitirá al país
crecer de buena forma en 2010” y “va a superar con alta probabilidad el 5% de
crecimiento”.
Variación del Producto Interno Bruto (PIB)
(Variación respecto igual periodo anterior)
10
8
6
6
5,6
4,6
4,6
4
3,7
4
2
0
-2
-1,5
-4
-6
04 II III IV 05 II III IV 06 II III IV 07 II III IV 08 II III IV 09 II III IV 10 II
Fuente: Elaboración propia en base a datos del Banco Central.
Es así como poco a poco Chile comienza a recuperase, con un repunte en la
actividad económica impulsada por el crecimiento de algunos indicadores relevantes,
como lo es el IMACON, el índice de producción minera, el índice de producción
industrial y el consumo eléctrico. Este 7,6% es muy importante para el país, en primer
lugar porque es el crecimiento más alto que se ha tenido para el mes de agosto
desde el año 2004 y en segundo lugar, porque muestra que la economía chilena está
creciendo y recuperándose, lo cual es una buena noticia para la generación de
empleo y con ello el bienestar del país.
Asimismo, otro factor que ha influido en este repunte es la posición que ocupa Chile
en la economía global, visto como estable y seguro financieramente, que invita a los
inversionistas a establecerse en el país.
País estable
Desde hace algún tiempo, Chile ha venido consolidándose como un país estable y
seguro, así lo demuestran algunos indicadores. El pasado 13 de octubre fue
publicado el índice de transparencia en actividades económicas según un estudio
realizado por Transparencia Internacional y el Revenue Watch Institute, el cual
clasifica a 41 países ricos en recursos naturales, los cuales se encuentran entre los
mayores productores de petróleo, gas, cobre, oro y diamantes. Chile está ubicado en
el puesto número 5 después de Brasil, Noruega, Rusia y México lo que, según el
presidente del Capítulo Chileno de Transparencia Internacional, Juan Carlos Délano,
convierte a Chile en “una nación confiable y transparente a los ojos del mundo”.
Asimismo, las clasificadoras Moody´s y Fitch mencionan que Chile podría seguir
disminuyendo su riesgo país. El manejo que se tuvo durante la crisis internacional
permitió al país demostrar su estabilidad financiera y política. Incluso, confían que el
riesgo país de Chile llegue al mismo nivel de los países de Europa. Lo que se espera,
es que Chile siga avanzando en temas estructurales, por ejemplo disminuyendo la
dependencia del precio del cobre.
El riesgo país es un índice que busca medir el riesgo que un país presenta para las
inversiones extranjeras. Según Economist Intelligence Unit (EIU) el riesgo país de
Chile está entre los más bajos del mundo. Luego de un análisis aplicado a 120
economías en base a indicadores como: estabilidad política, tributaria, laboral y
macroeconómica entre otras, otorga a Chile, en mayo del presente año, uno de los
puntajes más bajos, producto de sólidas políticas macroeconómicas, integridad en las
instituciones y un sistema financiero saludable.
Ranking de Riesgo
(0=mínimo riesgo, 100=máximo riesgo)
Irak
Paraguay
Colombia
Brasil
México
Japón
Australia
Nueva Zelanda
España
Chile
Alemania
Estados Unidos
Noruega
0
20
40
60
80
100
Fuente: Elaboración propia en base a datos obtenidos de Comité de Inversiones Extranjeras.
Actividad Económica en la Región del Maule
Exportaciones Región del Maule
180
50%
160
40%
140
30%
120
20%
100
10%
80
0%
60
agosto
julio
Exportaciones
septiembre
Variación
junio
-30%
mayo
0
abril
-20%
marzo
20
febrero
-10%
enero
40
Fuente: Elaboración propia en base a datos obtenidos de Agencia de Aduanas.
La Región del Maule también se está recuperando de la crisis internacional vivida. Las
exportaciones han presentado una variación positiva desde abril de 2010 respecto de
los mismos periodos del año anterior y, junto con ello, se presenta un crecimiento en el
nivel de actividad económica expuesto por el INACER (Índice Nacional de Actividad
Económica Regional).
El INACER, es un indicador que permite analizar y evaluar en el corto plazo, la
dinámica de la actividad económica agregada a nivel regional. Para el trimestre AbrilJunio el INACER presentó una variación de 1,4% comparado con el mismo trimestre de
2009, lo que da cuenta de una mejora en la actividad económica regional.
Indicador de Actividad Económica Regional
20
160,0
15
150,0
10
5
140,0
0
130,0
-5
-10
120,0
ene-mar
2009
abr-jun
Variación 12 meses
jul-sep
oct-dic
ener-mar
2010
abr-jun
Indicador de actividad económica regional
Fuente: Elaboración propia en base a datos del instituto Nacional de Estadísticas.
Entre los sectores económicos que ayudaron en esta alza se encuentra la industria
manufacturera, la cual recupera su capacidad productiva en la producción de madera,
elaboración de conservas, azúcar y vinos entre otros. También las ventas del comercio
registraron un alza lo que demuestra que los consumidores están recobrando la
confianza. Igualmente transporte y comunicaciones creció debido a la expansión del
transporte de carga mientras que el transporte de pasajeros disminuyó. Del mismo
modo se observan alzas en el sector pesca, electricidad gas, agua y servicios
financieros y empresariales.