SUMMARY Including Supplement B dated 24 May 2016 relating to

SUMMARY
Including Supplement B dated 24 May 2016
relating to the Base Prospectus for the issuance of Certificates and Notes
dated 8 April 2016
as approved by the BaFin on 12 May 2016 in accordance with Section 13 para. 1 German Securities
Prospectus Act (WpPG), last amended by the Supplement dated 12 May 2016
I. RESUMEN
I.
RESUMEN
[Si este Resumen se refiere a más de una serie de Valores, en la medida en que algún término difiera para una o más series,
indíquese para la partida correspondiente, la expresión “a indicar para cada Serie de Valores”, “Con respecto a cada Serie”.]
Los resúmenes se componen de requisitos de declaración, denominados “Elementos”. Estos elementos están numerados en las
Secciones A - E (A1. – E7.).
Este Resumen contiene todos los Elementos que deben incluirse en un resumen para este tipo de valores y de Emisor. Puesto que no
es preceptivo abordar algunos Elementos, puede haber espacios en blanco en la secuencia de numeración de los Elementos.
Aunque sea preceptivo indicar un Elemento en el Resumen, habida cuenta de la naturaleza de los valores y el Emisor, es posible que
no pueda facilitarse información respecto del Elemento. En este caso, se incluye una breve descripción del Elemento en el Resumen
con la mención de “no aplicable”.
Elemento
A1.
A.2
Sección A - Introducción y advertencias
Advertencia
Consentimiento para
la utilización del folleto
básico
Elemento
Advertencia de que

el Resumen debe leerse como una introducción al Folleto,

toda decisión de invertir en los Valores debe basarse en la consideración del Folleto en
su conjunto por el inversor,

cuando se entable ante un tribunal una demanda relativa a la información contenida en
el Folleto, el inversor demandante podría, en virtud de la legislación nacional de los
Estados miembros, tener que soportar los costes de traducción del Folleto, antes de que
se inicie el procedimiento judicial; y

en su función como Emisor responsable del Resumen y de cualquier traducción del
mismo, así como la difusión del Resumen y de cualquier traducción del mismo,
Deutsche Bank Aktiengesellschaft podría ser declarado responsable pero sólo si el
Resumen resulta engañoso, inexacto o incoherente en su redacción junto con las demás
partes del Folleto o no proporciona, en su redacción junto con las demás partes del
Folleto, la información esencial con el fin de ayudar a los inversores cuando consideren
la posibilidad de invertir en dichos Valores.

[El Emisor presta su consentimiento a la utilización del Folleto para una posterior
reventa o colocación final de los Valores por todos los intermediarios financieros
(consentimiento general).]

[El Emisor presta su consentimiento a la utilización del Folleto para una posterior
reventa o colocación final de los Valores por los siguientes intermediarios financieros
(consentimiento individual): [Indíquese el nombre[s] y domicilio[s]].

La posterior reventa o colocación final de Valores a través de intermediarios financieros
podrá hacerse [siempre y cuando este Folleto sea válido de conformidad con el artículo
9 de la Directiva de Folletos] [indíquese el plazo].

[Este consentimiento está también sujeto a [ ].] [Este consentimiento no está sujeto a
ninguna condición.]

En caso de que la oferta sea presentada por un intermediario financiero, éste
proporcionará información a los inversores sobre las condiciones generales de la
oferta en el momento en que se presente la oferta.
Sección B - Emisor
B.1
Razón social y
comercial del
Emisor
La razón social y comercial del Emisor es Deutsche Bank Aktiengesellschaft (“Deutsche Bank” o el
“Banco”).
B.2
Domicilio,
forma
jurídica,
legislación y país
de constitución del
emisor
Deutsche Bank es una sociedad por acciones (Sociedad Anónicma) (stock corporation)
(Aktiengesellschaft) conforme a la legislación alemana. El Banco tiene su domicilio social en
Fráncfort de Meno, Alemania. Mantiene su sede central en Taunusanlage 12, 60325 Fráncfort de
Meno, Alemania (teléfono + 49-69-910-00).
[Si los Valores son emitidos por Deutsche Bank AG, London Branch, indíquese:
Deutsche Bank AG, actuando a través de su sucursal en Londres (“Deutsche Bank AG, London
Branch”) está domiciliada en Winchester House, 1 Great Winchester Street, Londres EC2N 2DB,
Reino Unido.]
[Si los Valores son emitidos por Deutsche Bank AG, Milan Branch, indíquese:
I. RESUMEN
Deutsche Bank AG, actuando a través de su sucursal en Milán (“Deutsche Bank AG, Milan
Branch”) tiene su domicilio en Via Filippo Turati 27, 20121 Milán, Italia.]
[Si los Valores son emitidos por Deutsche Bank AG, Sucursal em Portugal, indíquese:
Deutsche Bank AG, actuando a través de su sucursal portuguesa (“Deutsche Bank AG, Sucursal
em Portugal”) tiene su domicilio en Rua Castilho, 20, 1250-069 Lisboa, Portugal.]
[Si los Valores son emitidos por Deutsche Bank AG, Sucursal en España, indíquese:
Deutsche Bank AG, actuando a través de su sucursal española (“Deutsche Bank AG, Sucursal en
España”) tiene su domicilio en Paseo de la Castellana, 18, 28046 Madrid, España.]
B.4b
Tendencias
Con la excepción de los efectos de las condiciones macroeconómicas y el entorno de mercado, los
riesgos procesales asociados con la crisis de los mercados financieros, así como los efectos de la
legislación y la normativa aplicable a las instituciones financieras en Alemania y la Unión Europea,
no hay tendencias, incertidumbres, demandas, compromisos o hechos conocidos que pudieran
razonablemente tener un efecto sustancial sobre las perspectivas del Emisor en su ejercicio
económico actual.
B.5
Descripción
del
Grupo y de la
posición
del
emisor
en
el
Grupo
Deutsche Bank es la sociedad matriz y la entidad más relevante del Grupo Deutsche Bank, un
grupo formado por bancos, compañías de los mercados de capitales, sociedades gestoras de
fondos, compañías de financiación inmobiliaria, compañías de financiación a plazos, compañías de
investigación y consultoría, y otras compañías nacionales y extranjeras (el “Grupo Deutsche
Bank”).
B.9
Previsión
estimación
beneficios
No aplicable. No se hace ninguna previsión o estimación.
B.10
Salvedades en el
informe
de
auditoría sobre la
información
financiera histórica
No aplicable; no hay salvedades en el informe de auditoría sobre la información financiera histórica.
B.12
Información
financiera histórica
clave seleccionada
El siguiente cuadro muestra un resumen del balance de situación de Deutsche Bank AG, que ha
sido extraído de los respectivos estados financieros consolidados auditados elaborados de
conformidad con las NIIF a 31 de diciembre 2014 y a 31 diciembre de 2015 así como de los
estados financieros consolidados intermedios no auditados a 31 de marzo de 2015 y 31 de marzo
de 2016.
o
de
31 de marzo de
2015
31 de diciembre
de 2015
31 de marzo de
2016
(NIIF, auditado)
(NIIF, no
auditado)
(NIIF, auditado)
(NIIF, no auditado)
Capital
social (en
euros)
3.530.939.215,36
3.530.939.215,36
3.530.939.215.36
3.530.939.215.36*
Número
de
acciones
ordinarias
1.379.273,131
1.379.273,131
1.379.273,131
1.379.273,131*
Activos
totales (en
millones
de euros)
1.708.703
1.955.465
1.629.130
1.740.569
Pasivos
totales (en
millones
de euros)
1.635.481
1.877.533
1.561.506
1.674.023
Recursos
propios
73.223
77.932
67.624
31 de diciembre
de 2014
66.546
I. RESUMEN
totales
(en
millones
de euros)
ratio de
capital
Common
Equity Tier
11
15,2%
13,8%
13,2%
12,0%2
ratio de
capital
Tier 1 1
16,1%
14,6%
14,7%
13,9%3
*
Fuente: página web del Emisor en https://www.db.com/ir/en/share-information.htm; fecha: 12
de mayo de 2016.
1
Los ratios de capital están basados en las disposiciones transitorias de la directiva CRR/CRD
4;
2
El ratio de capital Common Equity Tier 1 a 31 de marzo de 2016 basado en la CRR/CRD 4
totalmente cargado fue del 10,7% (de acuerdo con la decisión del Consejo de Administración
de no proponer ningún dividendo sobre las acciones ordinarias para el año fiscal 2016; sujeto a
ninguna oposición por el consejo rector del BCE).
3
El ratio de capital Tier 1 a 31 de marzo de 2016 basado en CRR/CRD 4 totalmente cargado fue
del 11,8%.”
Una
declaración
de que no ha
habido
ningún
cambio negativo
sustancial en las
perspectivas
del
emisor desde la
fecha
de
sus
últimos
estados
financieros
auditados
publicados, o una
descripción
de
cualquier cambio
negativo
sustancial
No ha habido ningún cambio negativo sustancial en las perspectivas de Deutsche Bank desde el 31
de diciembre de 2015.
Una
descripción
de los cambios
significativos en la
posición financiera
o
bursátil
del
Emisor posteriores
al período cubierto
por la información
financiera histórica
No aplicable. No ha habido ningún cambio significativo en la posición financiera o de mercado de
Deutsche Bank desde el 31 de marzo de 2016.
B.13
Acontecimientos
recientes
No aplicable. No ha habido acontecimientos recientes (desde el 31 de marzo de 2016) que afecten
específicamente al Emisor o que sean relevantes para la valoración de la solvencia del Emisor.
B.14
Dependencia de
otras entidades del
grupo
No aplicable; el Emisor no depende de otras entidades del Grupo Deutsche Bank.
B.15
Actividades
principales
emisor
Los objetivos de Deutsche Bank, según lo establecido en sus Estatutos Sociales, incluyen la
realización de todo tipo de negocios bancarios, la prestación de servicios financieros y de otro tipo,
y la promoción de las relaciones económicas internacionales. El Banco podrá realizar estos
objetivos por sí mismo o a través de sociedades participadas y filiales. En la medida permitida por
la legislación, el Banco está facultado para realizar todas las operaciones y tomar todas las
medidas que estén previsiblemente destinadas a promover los objetivos del Banco, en particular:
adquirir y enajenar bienes inmuebles, establecer sucursales en el país y en el extranjero, adquirir,
administrar y enajenar participaciones en otras empresas, y concluir acuerdos empresariales.
del
Las actividades mercantiles de Deutsche Bank Group se organizan en las cinco siguientes
I. RESUMEN
divisiones corporativas:

Banca corporativa y de inversión (CIB);

Mercados globales (GM);

Gestión de activos de Deutsche (DeAM);

Clientes privados, de alto patrimonio y comerciales (PWCC); y

Unidad de operaciones no esenciales (NCOU).
Las cinco divisiones corporativas cuentan con el apoyo de las funciones de infraestructura.
Además, el Deutsche Bank dispone de una función de gestión regional que cubre las
responsabilidades regionales en todo el mundo.
El Banco tiene operaciones o relaciones con clientes ya existentes o potenciales en la mayoría de
los países del mundo. Entre estas operaciones y relaciones cabe citar:
B.16
Personas
control
B.17
Calificación
crediticia asignada
al emisor o a sus
instrumentos
de
deuda
de

participadas y sucursales en muchos países;

oficinas de representación en otros países; y

uno o más representantes asignados a dar servicio a los clientes en un gran número de
países adicionales.
No aplicable. Sobre la base de las notificaciones de las participaciones significativas a tenor de los
artículos 21 y ss. de la Ley alemana de negociación de valores (Wertpapierhandelsgesetz - WpHG),
sólo hay tres accionistas que posean más del 3 pero menos del 10 % de las acciones del Emisor.
Según el conocimiento del Emisor no hay ningún otro accionista que posea más del 3 % de las
acciones. Por tanto, el Emisor no pertenece ni está controlado, directa ni indirectamente, por otras
entidades.
Deutsche Bank está calificado por Moody’s Investors Service, Inc. (“Moody’s”), Standard & Poor’s
Credit Market Services Europe Limited (“S&P”), Fitch Deutschland GmbH (“Fitch”) y DBRS, Inc.
(“DBRS”, junto con Fitch, S&P y Moody’s, las “Agencias de Rating”).
S&P y Fitch están establecidos en la Unión Europea y están registrados de acuerdo con el
Reglamento (EC) No 1060/2009 del Parlamento Europeo y del Consejo de 16 de septiembre de
2009, tal y como ha sido modificada, sobre agencias de calificación crediticia (“Reglamento CRA”).
Respecto a Moody’s, las calificaciones de crédito están respaldadas por la oficina de Moody’s en el
Reino Unido (Moody’s Investors Service Ltd.) de acuerdo con el Artículo 4(3) del Reglamento CRA.
Respecto de DBRS, la calificación crediticia está respaldada por DBRS Ratings Ltd. en el Reino
Unido de acuerdo con el Artículo 4(3) del Reglamento CRA.
A 24 de mayo de 2016, las siguientes calificaciones crediticias han sido asignadas a Deutsche
Bank:
Agencia de
Rating
Largo plazo
Corto plazo
Moody’s
Baa2
P-2
Estable
Estable
BBB+
A-2
Estable
Estable
A-
F1
Estable
Estable
A
R-1 (baja)
Bajo revisión con implicaciones
negativas.
Estable
S&P
Fitch
DBRS
Sección C - Valores1
Elemento
C.1
Tipo y clase de los valores, incluyendo
cualquier número de identificación del
valor
Clase de Valores
[Si los Valores están representados por un valor global, indíquese
[Cada Serie de los] [Los] Valores estarán representados por un valor global
(el “Valor Global”).]
No se emitirán Valores definitivos.
Los Valores [en cada Serie] se emitirán [al portador] [en forma nominativa]
1
LA UTILIZACIÓN DEL SÍMBOLO "*" EN LA SIGUIENTE SECCIÓN C - VALORES INDICA QUE LA INFORMACIÓN PERTINENTE PARA CADA SERIE
DE VALORES PODRÁ, RESPECTO DE LOS VALORES EN MÚLTIPLES SERIES Y CUANDO CORRESPONDA, PRESENTARSE EN UN CUADRO.
I. RESUMEN
[en forma desmaterializada].
Tipo de Valores
Los Valores son [Certificados] [Notas].
Número(s) de identificación de valor de los Valores
[ISIN :
[ ]*
WKN
[ ]*
[Código común:
[ ]*]
[En relación con los Valores de múltiples series inclúyase el siguiente cuadro
descriptivo de la información pertinente y cumpliméntese para cada Serie de
Valores:
ISIN
WKN
[Código común]
[]
[]
[]
]
C.2
Moneda
[Para cada Serie de Valores] [ ]*
[En relación con los Valores de múltiples series inclúyase el siguiente cuadro
descriptivo de la información pertinente y cumpliméntese para cada Serie de
Valores, si fuese necesario:
ISIN
Moneda
[]
[]
]
C.5
Restricciones a la libre transmisibilidad
de los valores
Cada Valor [de una Serie de Valores] es transmisible de conformidad con la
legislación aplicable y las normas y procedimientos en cada momento de
cualquier Agente de Compensación a través de cuyos registros se transmita
dicho Valor.
[Indíquese para los Valores SIS No Certificados: Mientras que los Valores
SIS No Certificados se consideren como valores intermediados
(Bucheffekten), son transmisibles únicamente mediante la anotación de los
Valores SIS No Certificados transmitidos en una cuenta de valores del
adquirente, que sea un participante del Intermediario.
Como resultado de ello, los Valores SIS No Certificados que se consideren
valores intermediados (Bucheffekten) sólo podrán transmitirse a un inversor
que sea un participante del Intermediario, es decir, que tenga una cuenta de
valores abierta en el Intermediario.
C.8
Derechos anejos a los valores, incluida
la clasificación y limitaciones sobre
estos derechos
Legislación aplicable a los Valores
[Cada Serie de los] [Los] Valores se regirá e interpretará de conformidad con
la [legislación inglesa] [legislación alemana] [legislación italiana] [legislación
portuguesa] [legislación española]. La constitución de los Valores podrá
regirse por las leyes de la jurisdicción del Agente de Compensación.
Derechos anejos a los Valores
Los Valores confieren a los titulares de los Valores, tras su reembolso o tras
su ejercicio, el derecho a reclamar el pago de un importe en efectivo. [Los
Valores [podrán conferir] confieren también a los titulares el derecho al pago
de un cupón.]
Limitaciones a los derechos
Con arreglo a las condiciones establecidas en las Condiciones Generales, el
Emisor está facultado para resolver y cancelar los Valores y para modificar
las Condiciones Generales.
Prelación de los Valores
[Cada Serie de los] [Los] Valores constituirán obligaciones directas, no
garantizadas y no subordinadas del Emisor con igualdad de rango entre sí y
con igualdad de rango con todas las demás obligaciones no garantizadas y
no subordinadas del Emisor, excepto aquellas obligaciones preferentes por
ley.
C.11
Solicitud de admisión a cotización, con
vistas a su distribución en un mercado
regulado o en otros mercados
equivalentes, con indicación de los
[No aplicable; no se ha solicitado la admisión de [[cada Serie de los] [los]
Valores en el mercado regulado de bolsa alguna.]
[[Se ha solicitado] [se solicitará] la [admisión a negociación] [inclusión en la
I. RESUMEN
mercados en cuestión
lista de negociación] [y cotización] de [cada Serie de] [los] Valores en el
listado Oficial de la Bolsa de Valores de Luxemburgo y su cotización en el
[mercado regulado] [Euro MTF] de la Bolsa de Luxemburgo, que [no] es un
mercado regulado a efectos de la Directiva 2004/39/CE].
[[Se ha solicitado] [se solicitará] la [admisión a negociación] [inclusión en la
lista de negociación] [y cotización] de [cada Serie de] [los] Valores en el
[mercado] [ ] [regulado] [Freiverkehr] de la [Bolsa de Valores de [Fráncfort]
[Stuttgart] [Borsa Italiana], que [no] es un mercado regulado a efectos de la
Directiva 2004/39/CE] [indíquense todos los mercados regulados
pertinentes].
[[Se ha solicitado] [se solicitará] la [admisión a negociación] [inclusión en la
lista de negociación] [y cotización] de [cada Serie de] [los] Valores en
[indíquense todos los mercados regulados pertinentes], que [no] son un
mercado regulado a efectos de la Directiva 2004/39/CE]. [Los Valores han
sido [admitidos a negociación] [incluidos en la cotización] en el mercado [ ]
[regulado] de la Bolsa de Valores de [ ] [indíquense todos los mercados
regulados pertinentes], que [no] son un mercado regulado a efectos de la
Directiva 2004/39/CE].
[Se solicitará la admisión a negociación de [cada Serie de los] [los] Valores
[la] la Bolsa Suiza SIX. Se ha solicitado que los Valores sean admitidos a
cotización en la Bolsa de Productos Estructurados SIX [con efecto a partir de
[ ]].]
C.15
Una descripción de la forma en que el
valor de la inversión se ve afectado por
el valor del (de los) instrumento(s)
subyacente(s), salvo que los valores
tengan una denominación de al menos
100.000 euros
[Si el Valor es un Certificado Airbag Digital (producto nº 1), indíquese:
El [Certificado Airbag Digital] [si procede, indíquese otro nombre comercial]
está vinculado al rendimiento del Subyacente. Los inversores participan en el
rendimiento positivo del Subyacente en función del Precio de Ejercicio,
teniendo en cuenta el Factor de Participación, si se especifica en las
Condiciones Finales. Por debajo del Umbral de Airbag, los inversores
participan en el rendimiento negativo del Subyacente, teniendo en cuenta el
Factor de Participación, si se especifica en las Condiciones Finales. Si el
Factor de Participación es superior al 100 %, esta participación se apalanca.
a)
Si el Nivel de Referencia Final resulta, según se especifique en las
Condiciones Finales, (i) superior o bien (ii) igual o superior al Precio de
Ejercicio, los inversores participan en el rendimiento positivo del
Subyacente en función del Precio de Ejercicio, en su caso, con el Factor
de Participación, si se especifica en las Condiciones Finales.
b)
Si el Nivel de Referencia Final resulta, según se especifique en las
Condiciones Finales, (i) inferior o bien (ii) igual o inferior al Precio de
Ejercicio, pero (i) superior, o bien (ii) igual o superior al Umbral Airbag,
los inversores perciben el Precio de Emisión Inicial.
c)
Si el Nivel de Referencia Final resulta, según se especifique en las
Condiciones Finales, (i) inferior o bien (ii) igual o inferior al Umbral de
Airbag, el [Certificado de Airbag Digital] [si procede, indíquese otro
nombre comercial] participará en el rendimiento negativo del
Subyacente en función del Precio de Ejercicio, en su caso, con el Factor
de Participación, si se especifica en las Condiciones Finales.]
[Si el Valor es una Nota con Cupón (Coupon Note) con Fechas de
Observación del Cupón y con Observación de Barrera Europea
(Liquidación en Efectivo) (producto nº. 2), indíquese:
La [Nota con Cupón] [si procede, indíquese otro nombre comercial] está
vinculado al rendimiento del Subyacente. La forma en que funciona el
producto resulta de tres características esenciales:
1. Pagos de cupones
El Pago del Cupón es (i) condicional o bien (ii) incondicional según lo
establecido en las Condiciones Finales. En el caso de un Pago del Cupón
condicional, las Condiciones Finales, indíquese también si, en caso de que la
condición del cupón no se produzca en una Fecha de Observación del
Cupón, se efectuará un Pago del Cupón perdido en una Fecha de Pago del
Cupón posterior siempre que la condición del cupón se produzca en la
respectiva Fecha de Observación del Cupón.
Si el Pago del Cupón es condicional y
a)
si se cierra el Subyacente, conforme se especifique en las Condiciones
Finales, por un importe (i) superior o bien (ii) igual o superior al Umbral
del Cupón en una de las Fechas de Observación del Cupón, los
I. RESUMEN
inversores percibirán el Importe del Cupón (Pago del Cupón) en la
siguiente Fecha de Pago del Cupón.
b)
si se cierra el Subyacente, conforme se especifique en las Condiciones
Finales, por un importe (i) inferior o bien (ii) igual o inferior al Umbral del
Cupón en una Fecha de Observación del Cupón, no se efectuará
ningún Pago del Cupón en la siguiente Fecha de Pago del Cupón. Si se
especifica en las Condiciones Finales, el Pago del Cupón se efectuará
en una Fecha de Pago del Cupón posterior si se cierra el Subyacente,
conforme se especifique en las Condiciones Finales, por un importe (i)
superior o bien (ii) igual o superior al Umbral del Cupón en una de las
subsiguientes Fechas de Observación del Cupón. Si no se cierra el
Subyacente, conforme se especifique en las Condiciones Finales, por
un importe (i) superior o bien (ii) igual o superior al Umbral del Cupón en
ninguna de las subsiguientes Fechas de Observación del Cupón, no se
efectuará ningún Pago del Cupón en virtud de la [Nota con Cupón] [si
procede, indíquese otro nombre comercial].
Si el Pago del Cupón es incondicional, la [Nota con Cupón] [si procede,
indíquese otro nombre comercial] paga el Importe del Cupón en las Fechas
de Pago del Cupón.
2. Reembolso anticipado
Si se cierra el Subyacente, conforme se especifique en las Condiciones
Finales, por un importe (i) superior o bien (ii) igual o superior al Umbral de
Reembolso pertinente en una de las Fechas de Observación, la [Nota con
Cupón] [si procede, indíquese otro nombre comercial] será rescatado
anticipadamente al Nivel de Referencia Especificado. Los Pagos de Cupones
devengados o, si las Condiciones Finales especificasen Pagos de Cupones
condicionales, todos los Pagos de Cupones se efectuarán adicionalmente, si
se produjesen las condiciones del cupón.
3. Reembolso al vencimiento
Si no se produce un reembolso anticipado, los inversores percibirán un
importe en Efectivo en la Fecha de Liquidación, que se determinará en
función del rendimiento del Subyacente de la siguiente manera:
a)
Si el Nivel de Referencia Final es (i) superior o bien (ii) igual o superior
a la Barrera, los inversores percibirán un Importe en Efectivo por el
importe del Nivel de Referencia Especificado en la Fecha de
Liquidación.
b)
Si el Nivel de Referencia Final es, como se especifique en las
Condiciones Finales, (i) inferior o bien (ii) igual o inferior a la Barrera, la
[Nota con Cupón] [si procede, indíquese otro nombre comercial]
participará al 1:1 en el rendimiento negativo del Subyacente en función
del Nivel de Referencia Inicial.
Si las Condiciones Finales aplicables lo especificasen, los Pagos de
Cupones devengados o, si las Condiciones Finales aplicables especificasen
Pagos de Cupones condicionales, todos los Pagos de Cupones se
efectuarán adicionalmente, si se produjesen las condiciones del cupón.
Los inversores limitan su rentabilidad al Nivel de Referencia Especificado y
los Pagos de Cupón a cambio de la posibilidad de un reembolso anticipado.]
[Si el Valor es una Nota Airbag Digital (Digital Airbag Note) (producto nº
3), indíquese:
La [Nota Airbag Digital] [si procede, indíquese otro nombre comercial] está
vinculado al rendimiento del Subyacente. Los inversores participan en el
rendimiento positivo del Subyacente en función del Precio de Ejercicio,
teniendo en cuenta el Factor de Participación, si se especifica en las
Condiciones Finales. Por debajo del Umbral de Airbag, los inversores
participan en el rendimiento negativo del Subyacente, teniendo en cuenta el
Factor de Participación, si se especifica en las Condiciones Finales. Si el
Factor de Participación es superior al 100 %, esta participación se apalanca.
a)
Si el Nivel de Referencia Final resulta, según se especifique en las
Condiciones Finales, (i) superior o bien (ii) igual o superior al Precio de
Ejercicio, los inversores participan en el rendimiento positivo del
Subyacente en función del Precio de Ejercicio, en su caso, con el Factor
de Participación, si se especifica en las Condiciones Finales.
b)
Si el Nivel de Referencia Final resulta, según se especifique en las
Condiciones Finales, (i) inferior o bien (ii) igual o inferior al Precio de
I. RESUMEN
Ejercicio, pero (i) superior, o bien (ii) igual o superior al Umbral de
Airbag, los inversores perciben el Importe Nominal.
c)
Si el Nivel de Referencia Final resulta, según se especifique en las
Condiciones Finales, (i) inferior o bien (ii) igual o inferior al Umbral de
Airbag, la [Nota de Airbag Digital] [si procede, indíquese otro nombre
comercial] participará en el rendimiento negativo del Subyacente en
función del Precio de Ejercicio, en su caso, con el Factor de
Participación, si se especifica en las Condiciones Finales.]
[Si el Valor es una Nota Lookback (Lookback Note) (producto nº 4),
indíquese:
La [Nota Lookback] [si procede, indíquese otro nombre comercial] está
vinculada al rendimiento del Subyacente. La forma en que funciona el
producto resulta de tres características esenciales:
1. Pagos de cupones
a)
Si el rendimiento del Subyacente en función del precio de cierre oficial
más bajo o, según proceda en cada caso, el nivel de cierre del
Subyacente durante el Periodo de Lookback es, conforme se
especifique en las Condiciones Finales, (i) superior o bien (ii) igual o
superior al Umbral del Cupón en una de las Fechas de Observación del
Cupón, los inversores percibirán el Importe del Cupón (Pago del Cupón)
en la siguiente Fecha de Pago del Cupón.
b)
Si el rendimiento del Subyacente en función del precio de cierre oficial
más bajo o, según proceda en cada caso, el nivel de cierre del
Subyacente durante el Periodo de Lookback es, conforme se
especifique en las Condiciones Finales, (i) inferior o bien (ii) igual o
inferior al Umbral del Cupón en una Fecha de Observación del Cupón,
no se efectuará ningún Pago del Cupón en la siguiente Fecha de Pago
del Cupón.
2. Reembolso anticipado
Si el rendimiento del Subyacente en función del precio de cierre oficial más
bajo o, según proceda en cada caso, el nivel de cierre del Subyacente
durante el Periodo de Lookback es, conforme se especifique en las
Condiciones Finales, (i) superior o bien (ii) igual o superior al Umbral de
Reembolso pertinente en una Fecha de Observación, la Nota Lookback será
rescatada anticipadamente al Valor Nominal. Todos los Pagos de Cupones
se efectuarán adicionalmente, si se produjesen las condiciones del cupón.
3. Reembolso al vencimiento
Si no se produce un reembolso anticipado, los inversores percibirán un
Importe en Efectivo en la Fecha de Liquidación, que se determinará en
función del rendimiento del Subyacente de la siguiente manera:
a)
Si el Nivel de Referencia Final es (i) superior o bien (ii) igual o superior
a la Barrera, los inversores percibirán el Importe Nominal en la Fecha
de Liquidación.
b)
Si el Nivel de Referencia Final es, como se especifique en las
Condiciones Finales, (i) inferior o bien (ii) igual o inferior a la Barrera, la
Nota Lookback participará al 1:1 en el rendimiento negativo del
Subyacente en función del precio de cierre oficial más bajo o, según
proceda en cada caso, el nivel de cierre del Subyacente durante el
Periodo de Lookback.
Si las Condiciones Finales aplicables lo especificasen, todos los Pagos de
Cupones se efectuarán adicionalmente, si se produjesen las condiciones del
cupón.
Los inversores limitan su rentabilidad al Importe Nominal y los Pagos de
Cupón a cambio de la posibilidad de un reembolso anticipado.]
[Indíquese según corresponda: El Subyacente se determina en la Moneda
de Referencia; los importes así determinados serán convertidos a la Moneda
de Liquidación en función del Tipo de Cambio pertinente.]
[Indíquese según corresponda: El [Certificado] [Nota] [•] está protegido frente
a la fluctuación de la moneda [al vencimiento], es decir, aunque el
Subyacente se determine en la Moneda de Referencia, [los importes así
determinados se convertirá al 1:1 a la Moneda de Liquidación] [el Importe en
I. RESUMEN
Efectivo se determina [en la Moneda de Liquidación] sin hacer referencia al
movimiento del tipo de cambio [entre la Moneda de Referencia y la Moneda
de Liquidación] [en función del rendimiento del Subyacente solamente]] [el
número de subyacentes o activos a entregar, así determinados, y los
Importes de Ajuste se convertirán sin hacer referencia al movimiento del tipo
de cambio entre la Moneda de Referencia y la Moneda de Liquidación
durante el plazo] (quanto).]
[Indíquese según corresponda: La determinación de [el Nivel de Referencia
Inicial [y] [el Nivel de Referencia Final] se basa en la media aritmética de los
[precios] [niveles] del Subyacente en [las Fechas de Valoración Inicial] [y]
[las Fechas de Valoración] [respectivamente].
[Durante el plazo los inversores no percibirán ningún tipo de ingresos
corrientes, tales como los intereses.] [Del mismo modo, los inversores]
[Inversores] no están facultados para formular reclamaciones [respecto del
Subyacente] [derivadas del Subyacente] [con respecto a los Componentes
de la Cesta] [derivadas de los Componentes de la Cesta] [(por ejemplo,
derechos de voto[, dividendos])].]
[Umbral de Airbag
[ ]*]
[Barrera
[ ]*]
[Cupón
[ ]*]
[Importe del Cupón
[ ]*]
[Fecha de Observación del Cupón
[ ]*]
[Fecha de Pago del Cupón
[ ]*]
[Umbral del Cupón
[ ]*]
[Nivel de Referencia Inicial
[ ]*]
Fecha de Emisión
[ ]*
[Período Lookback
[ ]*]
[Importe Nominal
[ ]*]
[Factor de Participación
[ ]*]
[Umbral de Reembolso
[ ]*]
[Nivel de Referencia Especificado
[ ]*]
[Precio de Ejercicio
[ ]*]
Fecha de Valor
[ ]*
[Si
fuese
definiciones]
necesario
indíquense
más
[ ]*
[En relación con los Valores de múltiples series inclúyase además el
siguiente cuadro descriptivo de la información pertinente y cumpliméntese
para cada Serie de Valores:
ISIN
[]
[]
[]
[]
[]
[]
[]
]
C.16
La fecha de expiración o vencimiento de
los valores derivados – la fecha de
ejercicio o fecha de referencia final
[Fecha de Liquidación:
[ ]*]
[[Fecha[s] de Ejercicio] [Período de Ejercicio]:
[Fecha[s] de Valoración:
[ ]*]
[ ]*]
[En relación con los Valores de múltiples series inclúyase el siguiente cuadro
descriptivo de la información pertinente y cumpliméntese para cada Serie de
Valores:
ISIN
[]
[Fecha de
Liquidación]
[]
[Fecha[s] de Ejercicio] [Período
de Ejercicio]
[]
[Fecha de
Valoración]
[]
]
I. RESUMEN
C.17
Procedimiento de liquidación de los
valores derivados
Los importes en efectivo a pagar por el Emisor se transferirán al Agente de
Compensación correspondiente para su distribución a los Titulares.
El Emisor quedará liberado de sus obligaciones de pago mediante el pago al
Agente de Compensación correspondiente, o a la orden de éste, respecto del
importe pagado.
C.18
Descripción de cómo tiene lugar la
rentabilidad de los valores derivados
El pago del Importe en Efectivo a los Titulares respectivos en la Fecha de
Liquidación.
C.19
El precio de ejercicio o el precio de
referencia final del subyacente
[Nivel de Referencia Final:
[ ]*]
[En relación con los Valores de múltiples series inclúyase el siguiente cuadro
descriptivo de la información pertinente y cumpliméntese para cada Serie de
Valores:
ISIN
[]
Nivel de Referencia Final
[]
]
[No aplicable; los Valores pagan una cantidad fija sin referencia al Precio de
Ejercicio ni al Nivel de Referencia Final del Subyacente.]
C.20
Tipo del subyacente y dónde se puede
encontrar la información sobre el
subyacente
[Tipo:
[Acción] [Índice] [Otro Valor] [Materia Prima] [Tipo de
Cambio] [Contrato de Futuros] [Participación de Fondo]
[Tipo de Interés] [Cesta de activos compuesta de la
siguiente manera: indíquense los datos del tipo o tipos
respectivos de los Componentes de la Cesta - Acciones,
Índices, Otros Valores, Materias Primas, Tipos de
Cambio, Contratos de Futuros, Participaciones de Fondos
y/o Tipos de Interés:]
Nombre:
[ ]*
[ISIN:
[ ]*]
[La información sobre el rendimiento histórico y actual del Subyacente y su
volatilidad [puede obtenerse] [en la página web pública en www.[maxblue.de]
[ ]] [y en la página de [Bloomberg] o [Reuters] conforme a lo previsto para
cada valor o partida que compone el Subyacente.] [Si no existe información
pública, indíquese: está disponible en las oficinas de [indíquese la
dirección/número de teléfono]]
[En relación con los Valores de múltiples series inclúyase además el
siguiente cuadro descriptivo de la información pertinente y cumpliméntese
para cada Serie de Valores:
ISIN
[]
[]
[]
[]
[]
[]
[]
]
Sección D – Riesgos
Elemento
D.2
Información
esencial
sobre
los
principales riesgos que son específicos
e individuales para el Emisor
Los inversores estarán expuestos al riesgo de que el Emisor resulte insolvente
como consecuencia de haberse sobreendeudado o no poder pagar las
deudas, es decir, al riesgo de una incapacidad temporal o permanente para
atender los pagos de intereses y/o principal en plazo. Las calificaciones
crediticias del Emisor reflejan la evaluación de estos riesgos.
A continuación se describen los factores que pueden tener un impacto
negativo sobre la rentabilidad de Deutsche Bank:

El tibio crecimiento económico en los últimos tiempos, y las
incertidumbres acerca de las perspectivas de crecimiento de cara al
futuro, han afectado y seguirán afectando negativamente a los resultados
de explotación y a la situación financiera de Deutsche Bank en algunos de
sus negocios, mientras que un entorno constante de intereses bajos y la
competencia en el sector de los servicios financieros han estrechado los
márgenes en muchos de sus negocios. Si estas circunstancias persisten
o empeoran, el negocio de Deutsche Bank, sus resultados explotación o
sus planes estratégicos podrían verse afectados de manera adversa.

Un nivel elevado de incertidumbre política y el creciente atractivo para los
votantes de partidos populistas en varios países de la Unión Europea
podría dar lugar a una reversión parcial de la integración europea. Por
otra parte, los movimientos anti-austeridad en algunos países miembros
de la zona euro podrían socavar la confianza en la viabilidad continuada
I. RESUMEN
de la participación de estos países en el euro. Una escalada de los
riesgos políticos podría tener consecuencias políticas impredecibles, así
como consecuencias para el sistema financiero y la economía en su
conjunto, traduciéndose potencialmente en caídas de los niveles de
negocio, depreciación de activos y pérdidas en los diversos negocios de
Deutsche Bank. La capacidad de Deutsche Bank para protegerse frente a
estos riesgos es limitada.

Deutsche Bank podría verse obligado a aceptar pérdidas de valor en su
exposición a la deuda soberana de los países europeos y de otras zonas,
si la crisis de deuda soberana europea volviese a estallar. Los contratos
de permuta de riesgo de crédito (credit default swaps) que ha suscrito
Deutsche Bank para gestionar el riesgo de crédito soberano podrían no
estar disponibles para compensar estas pérdidas.

Deutsche Bank tiene una demanda constante de liquidez para financiar
sus actividades de negocio. Podría sufrir durante períodos de
restricciones de liquidez a nivel de mercado o específicas de la empresa,
y la liquidez podría no estar a su disposición, incluso aunque su negocio
subyacente siga siendo sólido.

Las reformas regulatorias promulgadas y propuestas en respuesta a las
debilidades en el sector financiero, junto con un mayor escrutinio
regulador más en general, han creado una incertidumbre significativa para
Deutsche Bank y podrían afectar negativamente a su negocio y a su
aptitud para ejecutar sus planes estratégicos.

La legislación en materia de reestructuración y resolución de bancos y
empresas de inversión podría, si las autoridades competentes imponen
medidas de resolución sobre Deutsche Bank, afectar de forma
significativa a las operaciones empresariales de Deutsche Bank, y dar
lugar a pérdidas para sus accionistas y acreedores.

Los cambios regulatorios y legislativos exigen que Deutsche Bank
mantenga un capital incrementado y podrían afectar significativamente a
su modelo de negocio, su situación financiera y sus resultados de
explotación, así como al entorno competitivo en general. Los comentarios
en el mercado en el sentido de que Deutsche Bank podría ser incapaz de
cumplir con sus requisitos de capital con un colchón adecuado, o que
Deutsche Bank debe mantener capital por encima de esos requisitos,
podrían intensificar el efecto de estos factores sobre su negocio y sus
resultados.

La legislación en Estados Unidos y en Alemania, así como las propuestas
en la Unión Europea en relación con la prohibición de operaciones por
cuenta propia o u separación respecto del negocio de captación de
depósitos podrían afectar sustancialmente al modelo de negocio de
Deutsche Bank.

Otras reformas regulatorias adoptadas o propuestas a raíz de la crisis
financiera - por ejemplo, una amplia normativa de nuevo cuño que regule
las actividades de Deutsche Bank con derivados, las tasas bancarias, la
protección de los depósitos o un posible impuesto sobre las operaciones
financieras - podrían aumentar significativamente sus costes de
explotación y causar un impacto negativo sobre su modelo de negocio.

Unas circunstancias de mercado adversas, unos precios históricamente
bajos, la volatilidad y la confianza de los inversores en mínimos han
afectado y podrían afectar sustancial y adversamente en el futuro a los
ingresos y beneficios de Deutsche Bank, en particular en sus negocios de
banca de inversión, corretaje y otros basados en comisiones y tarifas.
Como consecuencia de ello, Deutsche Bank ha incurrido en el pasado y
en el futuro podría incurrir en pérdidas significativas a causa de sus
actividades bursátiles y de inversión.

Deutsche Bank anunció la próxima fase de su estrategia, la Estrategia
2020, en abril de 2015 y ofreció más detalles sobre la misma en octubre
de 2015. Si Deutsche Bank no es capaz de poner en práctica sus planes
estratégicos con éxito, puede ser incapaz de alcanzar sus objetivos
financieros, o puede incurrir en pérdidas o baja rentabilidad o erosiones
de su base de capital, y su condición financiera, resultados de
operaciones y precio de las acciones pueden verse afectados de manera
negativa.

Como parte de la Estrategia 2020, Deutsche Bank anunció su intención
de enajenar Deutsche Postbank AG (junto con sus participadas,
“Postbank”). Deutsche Bank podría tener dificultades para enajenar
Postbank a un precio favorable o en condiciones favorables, o para
I. RESUMEN
hacerlo en absoluto, y podría experimentar pérdidas sustanciales por el
hecho de poseer o enajenar Postbank. Deutsche Bank podría seguir
sujeto a los riesgos u otras obligaciones asociadas con Postbank tras la
enajenación.
D.6
Información esencial sobre los riesgos
que son específicos e individuales para
los valores, y advertencia de riesgos en
el sentido de que los inversores podrían
perder el valor de toda su inversión o
parte de ella

Deutsche Bank podría tener dificultades para vender activos no
esenciales a precios favorables o venderlos en absoluto y podría
experimentar pérdidas sustanciales por estos activos y otras inversiones
con independencia de la evolución del mercado.

Deutsche Bank opera en un entorno cada vez más regulado y litigioso y,
que le exponen potencialmente a responsabilidad y otros costes, cuyas
cuantías podrían ser sustanciales y difíciles de prever, así como a
sanciones legales y reglamentarias y daños en la reputación.

Deutsche Bank es actualmente objeto de una serie de investigaciones por
parte de agencias reguladoras y administrativas a nivel mundial, así como
demandas civiles asociadas relativas a una posible conducta irregular.
Los resultados finales de estos procedimientos son impredecibles, y
podrían afectar sustancial y adversamente a los resultados de
explotación, la situación financiera y la reputación de Deutsche Bank.

Los negocios crediticios no tradicionales de Deutsche Bank se añaden
sustancialmente a sus riesgos crediticios de la banca tradicional.

Deutsche Bank ha incurrido en pérdidas, y podría incurrir en pérdidas
adicionales, como resultado de los cambios en el valor razonable de sus
instrumentos financieros.

Las políticas, procedimientos y métodos de gestión de riesgos de
Deutsche Bank le dejarían expuesto a riesgos no identificados o
imprevistos, los cuales podrían conducir a pérdidas sustanciales.

Los riesgos operacionales podrían causar perturbaciones en los negocios
de Deutsche Bank.

Los sistemas operativos de Deutsche Bank están sujetos a un mayor
riesgo de ataques cibernéticos y otros delitos en Internet, lo cual podría
dar lugar a pérdidas importantes de información de los clientes o
consumidores, dañar la reputación de Deutsche Bank y dar lugar a
sanciones administrativas y pérdidas económicas.

El tamaño de las operaciones de compensación de Deutsche Bank lo
expone a un mayor riesgo de pérdidas sustanciales en caso de que estas
operaciones dejen de funcionar correctamente.

Deutsche Bank podría encontrarse con dificultades a la hora de identificar
y ejecutar adquisiciones, y tanto realizar adquisiciones como evitarlas
podría perjudicar sustancialmente a los resultados de explotación de
Deutsche Bank y al precio de sus acciones.

La intensa competencia, en el mercado local alemán de Deutsche Bank,
así como en los mercados internacionales, podría afectar sustancial y
negativamente a los ingresos y la rentabilidad de Deutsche Bank.

Las operaciones con contrapartes en países designados por el
Departamento de Estado estadounidense como patrocinadores estatales
del terrorismo o las personas objeto de sanciones económicas de EE.UU.
podrían llevar a los clientes e inversores potenciales a evitar hacer
negocios con Deutsche Bank o invertir en sus valores, perjudicar su
reputación o conllevar una actuación administrativa que podría afectar
sustancial y negativamente a su negocio.
Los Valores están vinculados al Subyacente
Las cantidades a pagar periódicamente o tras el ejercicio o reembolso de los
Valores, según sea el caso, están vinculados al Subyacente, el cual podría
constar de una o más Partida(s) de Referencia. La compra o inversión en
Valores vinculados al Subyacente conlleva riesgos sustanciales.]
Los Valores no son valores convencionales y conllevan diversos riesgos de
inversión únicos que los inversores potenciales deben entender claramente
antes de invertir en los Valores. Cada potencial inversor en los Valores debe
estar familiarizado con valores que tengan características similares a las de
los Valores y deben revisar completamente todos los documentos y entender
las Condiciones Generales de los Valores y la naturaleza y el alcance de su
exposición al riesgo de pérdida.
[Si las cantidades a pagar o los activos a entregar en relación con el Valor se
I. RESUMEN
calculan en función de una fórmula, indíquese:
Los inversores potenciales deben asegurarse de que comprenden la fórmula
correspondiente, de conformidad con la cual se calculan las cantidades a
pagar, y si es necesario recabar el asesoramiento de su(s) propio(s)
asesor(es).]
Riesgos asociados con el Subyacente
Debido a la influencia del Subyacente sobre el derecho dimanante del Valor [,
al igual que con una inversión directa en el Subyacente,] los inversores están
expuestos a riesgos [tanto durante el plazo como también] tras el vencimiento,
que también suelen estar asociados con [una inversión en] [la] respectiva
[acción[es]] [,] [y] [índice] [índices] [,] [y] [materia prima] [materias primas]] [,]
[y] [tipo[s] de cambio] [,] [y] [contrato[s] de futuros] [,] [y] [tipo de interés] [tipos
de interés] [,] [y] [participación[es] de fondos] [,] [y] [y también con [activos en
los países de mercados emergentes] [y] [inversiones en fondos de cobertura]
[en general].]
[Riesgos de moneda
[Puesto que la[s] [moneda] [monedas] del Subyacente no [es] [son] la misma
que la Moneda de Liquidación del [de los] [Valor] [Valores],] los inversores
están expuestos al riesgo de cambios adversos en los tipos de cambio [tanto
durante el plazo como] al vencimiento.] Los inversores [también] se enfrentan
a un riesgo del tipo de cambio si la Moneda de Liquidación no es la moneda
del país de origen del inversor.]
Resolución anticipada
[Las Condiciones Generales de los Valores incluyen una disposición en virtud
de la cual, cuando se cumplan determinadas condiciones, el Emisor puede
reembolsar anticipadamente los Valores. Como resultado, los Valores podrían
tener un menor valor de mercado que otros valores semejantes que no
contienen esta facultad de reembolso del Emisor. Durante el periodo en que
los Valores puedan ser reembolsados de este modo, el valor de mercado de
los Valores no subirá sustancialmente del precio al que puedan ser
reembolsados o cancelados. Lo mismo ocurre cuando las Condiciones
Generales de los Valores incluyan una provisión para el reembolso o
cancelación automática de los Valores ("Knock-out" o supuesto "auto call").]
[Las Condiciones Generales de los Valores incluyen una disposición en virtud
de la cual, ya sea a opción del Emisor o de otro modo, cuando se cumplan
ciertas condiciones, el Emisor tiene derecho a rescatar los Valores
anticipadamente. Tras dicho reembolso anticipado, en función del supuesto
que dio lugar a dicho reembolso anticipado, el Emisor pagará una cantidad
mínima especificada respecto de un Valor más, en determinadas
circunstancias, una cantidad adicional, o, en circunstancias limitadas,
únicamente el valor de mercado de los Valores menos los costes directos e
indirectos para el Emisor al revertir o ajustar cualquier pacto de cobertura
relacionado con el subyacente, que podrían ser cero. Como resultado, los
Valores podrían tener un valor de mercado más bajo que otros valores
similares que no contengan ese derecho del Emisor.]
Reestructuración administrativa y otras medidas de resolución
Si la autoridad competente determina que el Emisor está incumpliendo o es
probable que incumpla y se dieran otras determinadas condiciones, la
autoridad competente en materia de resolución tiene la potestad de minorar,
incluso de minorar a cero, las reclamaciones de pago del principal y
cualesquiera
otras
reclamaciones
dimanantes
de
los
Valores,
respectivamente, los intereses o cualquier otro importe respecto de los
Valores, convertir los Valores en acciones ordinarias u otros instrumentos que
computen como capital “common equity tier 1” (las competencias de
minoración y conversión se denominan habitualmente como herramientas de
reestructuración), o aplicar otras medidas de resolución, incluyendo (sin ánimo
exhaustivo) una transmisión de los Valores a otra entidad, una variación de las
condiciones generales de los Valores o una cancelación de los Valores.
Riesgos al vencimiento
[Si el Valor es un Certificado Airbag Digital (producto nº 1), indíquese:
Si el Nivel de Referencia Final es, según se especifique en las Condiciones
Finales, (i) inferior o bien (ii) igual o inferior al Umbral de Airbag, el [Certificado
Airbag Digital] [si procede, indíquese otro nombre comercial] conlleva un
riesgo de pérdida en función del precio o el nivel del Subyacente; en el peor
de los casos, esto podría conllevar la pérdida total del capital invertido. Esto
ocurrirá si el Nivel de Referencia Final es igual a cero.]
I. RESUMEN
[Si el Valor es una Nota con Cupón con Fechas de Observación del Cupón
y con Observación de Barrera Europea (Liquidación en Efectivo)
(producto nº. 2), indíquese:
Si el Nivel de Referencia Final es, según se especifique en las Condiciones
Finales, (i) inferior o bien (ii) igual o inferior a la Barrera, la [Nota de Cupón] [si
procede, indíquese otro nombre comercial] conlleva un riesgo de pérdida en
función del precio o el nivel del Subyacente; en el peor de los casos, esto
podría conllevar la pérdida total del capital invertido. Esto ocurrirá si el Nivel de
Referencia Final es igual a cero.]
[Si el Valor es una Nota Airbag Digital (producto nº 3), indíquese:
Si el Nivel de Referencia Final es, según se especifique en las Condiciones
Finales, (i) inferior o bien (ii) igual o inferior al Umbral de Airbag, la [Nota
Airbag Digital] [si procede, indíquese otro nombre comercial] conlleva un
riesgo de pérdida en función del precio o el nivel del Subyacente; en el peor
de los casos, esto podría conllevar la pérdida total del capital invertido. Esto
ocurrirá si el Nivel de Referencia Final es igual a cero.]
[Si el Valor es una Nota Lookback (producto nº 4), indíquese:
Si el Nivel de Referencia Final es, según se especifique en las Condiciones
Finales, (i) inferior o bien (ii) igual o inferior a la Barrera, la [Nota Lookback] [si
procede, indíquese otro nombre comercial] conlleva un riesgo de pérdida en
función del precio o el nivel del Subyacente; en el peor de los casos, esto
podría conllevar la pérdida total del capital invertido. Esto ocurrirá si el Nivel de
Referencia Final es igual a cero.]
Posible pérdida total
Cuando no se especifique un importe de efectivo mínimo los inversores
podrían experimentar una pérdida total de su inversión en el Valor.
I. RESUMEN
Sección E - Oferta2
Elemento
E.2b
Motivos de la oferta, utilización del
producto, beneficios netos previstos
E.3
Condiciones generales de la oferta
[No aplicable, la obtención de beneficios y/o la cobertura de ciertos riesgos
son los motivos de la oferta.] [ ]
Condiciones a las que está sujeta la
oferta:
[No
aplicable;
no
existen
condiciones a las que esté sujeta
la oferta.] [ ]
Número de los Valores:
[ ]*
[El Período de Suscripción]
[Las solicitudes de suscripción de
los Valores pueden presentarse [a
través
del
agente[s]
de
distribución]
desde
el
[ ]
[(inclusive)]
hasta
el
[
]
[(inclusive)].]
[El Emisor se reserva el derecho,
por cualquier motivo, a reducir el
número de [cada Serie de] Valores
ofrecidos.]
[El Periodo de Oferta]:
[La oferta de [cada Serie de] los
Valores comienza el [ ] [y finaliza
el [ ]].]
[Oferta continua]
[El Emisor se reserva el derecho,
por cualquier motivo, a reducir el
número de [cada Serie de] Valores
ofrecidos.]
2
Cancelación de la Emisión de los
Valores:
[El Emisor se reserva el derecho,
por cualquier motivo, a cancelar la
emisión de [una Serie de] los
Valores.] [En particular, la emisión
de los Valores está condicionada,
entre otros extremos, a que el
Emisor
reciba
suscripciones
válidas para los Valores que
asciendan a un valor de
suscripción global de al menos [ ]
en o antes del día [ ]. En caso de
que no se cumpla esta condición,
el Emisor podrá cancelar la
emisión de los Valores a partir del
día [ ].]
[Cierre anticipado del Período de
suscripción de los Valores:]
[[No aplicable; el Periodo de
Suscripción no es susceptible de
cierre anticipado.] [El Emisor se
reserva el derecho, por cualquier
motivo, a cerrar el Periodo de
Suscripción anticipadamente. [Si
la suscripción acumulada de los
Valores en cualquier momento, en
cualquier Día Hábil anterior a [ ]
llegase a [ ], el Emisor cerrará la
suscripción de los Valores a esa
hora de dicho Día Hábil, sin
preaviso alguno.]]
[Cierre anticipado del Periodo de
Oferta de los Valores]
[[No aplicable; el Periodo de
Oferta no es susceptible de cierre
anticipado.] [El Emisor se reserva
el derecho, por cualquier motivo, a
cerrar el Periodo de Oferta
anticipadamente.]]
Importe mínimo de suscripción del
inversor:
[No aplicable, no existe un importe
mínimo de suscripción para el
LA UTILIZACIÓN DEL SÍMBOLO "*" EN LA SIGUIENTE SECCIÓN E - OFERTA INDICA QUE LA INFORMACIÓN PERTINENTE PARA CADA SERIE
DE VALORES PODRÁ, RESPECTO DE LOS VALORES EN MÚLTIPLES SERIES Y CUANDO CORRESPONDA, PRESENTARSE EN UN CUADRO.
I. RESUMEN
inversor.] [ ]*
Importe máximo de suscripción del
inversor:
[No aplicable, no existe un importe
máximo de suscripción para el
inversor.] [ ]*
Descripción del proceso de solicitud:
[No aplicable; no está previsto
ningún proceso de solicitud.] [ ]*
Descripción de la posibilidad de
reducir suscripciones y manera de
devolver el exceso de la cantidad
pagada por los solicitantes:
[No aplicable; no hay posibilidad
de reducir suscripciones y por lo
tanto no hay manera de devolver
el exceso de la cantidad pagada
por los solicitantes.] [ ]*
Detalles del método y los plazos
límite para el desembolso y entrega
de los Valores:
[No aplicable; no está previsto
ningún método o límites para el
desembolso y la entrega de los
Valores.] [Se notificará a los
inversores [por parte del Emisor o
el
intermediario
financiero
pertinente] sus asignaciones de
Valores y los mecanismos de
liquidación
respecto de
los
mismos. [Cada Serie de los] [Los]
Valores se emitirá en la Fecha de
Emisión y [la Serie individual de
Valores] [los Valores] se entregará
en la Fecha de Valor contra el
pago al Emisor del precio neto de
suscripción.]
Forma y fecha en que se harán
públicos los resultados de la oferta:
[No aplicable; No está prevista la
forma y fecha de hacer públicos
los resultados de la oferta.] [ ]*
Procedimiento para el ejercicio de
cualquier derecho de adquisición
preferente, negociabilidad de los
derechos
de
suscripción
y
tratamiento de los derechos de
suscripción no ejercidos:
[No aplicable; no se ha previsto
ningún procedimiento para el
ejercicio de ningún derecho de
adquisición
preferente,
negociabilidad de los derechos de
suscripción y tratamiento de los
derechos de suscripción.] [ ]*
Categorías de inversores potenciales
a los que se ofrecen los Valores y si
se han reservado tramo(s) para
determinados países:
[Inversores cualificados en el
sentido de la Directiva de Folletos]
[Inversores
no
cualificados]
[Inversores cualificados en el
sentido de la Directiva de Folletos
e inversores no cualificados]
[La oferta podrá hacerse en
[Luxemburgo] [,] [y] [Bélgica] [,] [y]
[Dinamarca] [,] [y] [Finlandia] [,] [y]
[Francia] [,] [y] [Irlanda] [,] [y]
[Italia] [,] [y] [Alemania] [,] [y]
[Noruega] [,] [y] [Holanda] [,] [y]
[Austria ] [,] [y] [Polonia] [,] [y]
[Portugal] [,] [y] [Suecia] [,] [y] [el
Reino de España [,] [y] [el Reino
Unido] [y [ ]] a cualquier persona
que reúna todos los demás
requisitos para la inversión según
se establecen en el Folleto Básico
o sean determinados de otro
modo por el Emisor y/o los
intermediarios
financieros
pertinentes]. En otros países del
EEE, las ofertas sólo se realizarán
al amparo de una exención
prevista en la Directiva de Folletos
tal como se lleve a efecto en
dichas jurisdicciones.]
Proceso para la notificación a los
solicitantes de la cantidad asignada
e indicación de si la negociación
puede comenzar antes de efectuarse
[No aplicable; no hay ningún
proceso de notificación a los
solicitantes
de
la
cantidad
asignada.] [ ]*
I. RESUMEN
la notificación:
[Precio de Emisión Inicial:
[ ]]*
[Precio de Emisión:
[ ]]*
Importe de los gastos e impuestos
repercutidos
específicamente al
suscriptor o comprador:
[No aplicable; no se repercuten
específicamente
gastos
ni
impuestos
al
suscriptor
o
comprador:] [ ]*
Nombre(s) y domicilio(s), en la
medida en que sean conocidos por
el Emisor, de los agentes de
colocación en los diversos países
donde tenga lugar la oferta:
[No aplicable] [ ]*
Nombre y domicilio del Agente de
Pagos:
[ ]*
Nombre y domicilio del Agente de
Cálculo:
[ ]*
[En relación con los Valores de múltiples series inclúyase el siguiente cuadro
descriptivo de la información pertinente y cumpliméntese para cada Serie de
Valores, si fuera preciso:
ISIN
[]
[]
[]
[]
[]
[]
[]
]
E.4
Interés que sea sustancial para la
emisión/oferta incluyendo los conflictos
de intereses
[[Salvo el Distribuidor [s] con respecto a las tarifas,] [por] [Por] cuanto conoce
el Emisor, no hay ninguna persona interviniente en la emisión de [cada Serie
de] los Valores que tenga un interés sustancial en la oferta] [ ]
E.7
Gastos estimados repercutidos
inversor por el emisor o el oferente
[No aplicable; no se repercuten gastos al inversor por el Emisor o el oferente.]
[ ]*
al
[En relación con los Valores de múltiples series inclúyase el siguiente cuadro
descriptivo de la información pertinente y cumpliméntese para cada Serie de
Valores, si fuera preciso:
ISIN
Gastos
[]
[]
]