MERCADO DE CAPITALES, ESTABLECIMIENTOS BANCARIOS

MERCADO DE CAPITALES, ESTABLECIMIENTOS BANCARIOS
Concepto 2008023952-001 del 22 de mayo de 2008.
Síntesis: Teniendo en cuenta que los Establecimientos Bancarios ostentan la naturaleza de
sociedades anónimas mercantiles en los términos del artículo 53 numeral 1 del Estatuto
Orgánico del Sistema Financiero- EOSF-, pueden actuar en el mercado de capitales
principalmente en dos escenarios, ya sea como Emisores o como Intermediarios en el
Mercado de Valores.
«(…) comunicación enviada por correo electrónico, radicada en esta Superintendencia con el
número indicado en la referencia, mediante la cual solicita información acerca de la
normatividad que permite a los bancos en Colombia intervenir en el mercado de capitales.
Antes de dar respuesta al punto objeto de su petición se considera oportuno expresar qué se
entiende por Mercado de Capitales. Pues bien, por dicho concepto se define “(…) el conjunto
de mecanismos a disposición de una economía para cumplir la función básica de la
asignación y distribución, en el tiempo y en el espacio, de los recursos de capital (aquellos de
mediano y largo plazo destinados a financiar la inversión, por oposición a los recursos de
corto plazo que constituyen el objeto del mercado monetario), los riesgos, el control y la
información asociados con el proceso de transferencia del ahorro a la inversión. (…)” ó “(…)
el mercado en el cual se negocian valores emitidos a plazos mayores a un año, es decir a
mediano y largo plazo.” 1
En este sentido, teniendo en cuenta que los Establecimientos Bancarios ostentan la naturaleza
de sociedades anónimas mercantiles en los términos del artículo 53 numeral 1 del Estatuto
Orgánico del Sistema Financiero- EOSF-, pueden actuar en el mercado de capitales
principalmente en dos escenarios, ya sea como Emisores 2 o como Intermediarios en el
Mercado de Valores 3 .
1
Ver la citada definición en la página Intenet de la BVC: www.bvc.com.co en el enlace Emisores/ Glosario/ Mercado de
Capitales.
2
Igualmente en el enlace emisores/ glosario de la citada página Internet de la BVC encuentra entre otras de las definiciones lo
que debemos entender por emisor; es decir que los define como una “Institución privada que pone en circulación títulos
valor, bien sean representativos de deuda, de propiedad, de tradición o de participación, los cuales deben inscribirse en el
Registro Nacional de Valores e Intermediarios.”
3
De otra parte, en el enlace emisores/ glosario de la citada página Internet de la BVC al definir la intermediación en el
mercado de valores se hace referencia a: “ (…) la realización de operaciones que tengan por finalidad o efecto el acercamiento
de demandantes y oferentes para la adquisición o enajenación de valores inscritos en el Registro Nacional de Valores e
Intermediarios, sea que estas operaciones se realicen por cuenta propia o ajena, en el mercado bursátil o en el mercado
mostrador, primario o secundario.
Como Emisores de documentos de carácter serial o masivo mediante oferta pública, la facultad
se encuentra contenida en el numeral 3 del artículo 111 del Estatuto Orgánico del Sistema
Financiero. En desarrollo de dicha actividad deberán dar cumplimiento a lo dispuesto en el
(del) Decreto 3139 del 12 de Septiembre de 2006 4 en los aspecto a ellos aplicables.
De igual forma le sugerimos consultar en nuestra página en Internet
www.superfinanciera.gov.co en el enlace: SIMEV/ Emisores de Valores/ Buscar, donde
encontrará un listado de los emisores sobre los cuales esta Superintendencia ejerce el
respectivo control 5 , y donde puede verificar los bancos que se encuentren actuando al
momento como emisores, o en el enlace Emisores/ Información Emisores/ Información
financiera/ Agentes del mercado/ Información financiera de emisores/ Información financiera
consolidada, donde podrá verificar información de cada una de dichas entidades para su
respectiva ilustración.
Ahora bien, como Intermediarios del Mercado de Valores, en virtud de lo dispuesto en el
Numeral 2 del artículo 111 en mención, las entidades “(…) sujetas a la inspección y vigilancia
de la Superintendencia Bancaria 6 podrán realizar actividades de intermediación en el
mercado público de valores en la medida en que se los permita su régimen legal y con arreglo
a las disposiciones que expida la sala general de la Superintendencia de Valores”.
En armonía con lo anterior, el parágrafo del artículo 3° del Decreto 1121 del 11 de Abril de
2008 7 en relación con la definición de la actividad de intermediación en el mercado de
valores, señala lo siguiente:
“Parágrafo: Serán intermediarios de valores las entidades vigiladas por la
Superintendencia Financiera de Colombia con acceso directo a un sistema de
4
“Por el cual se dictan las normas relacionadas con la organización y funcionamiento del Sistema Integral de Información del
Mercado de Valores -SIMEV- (…)”.
5
Respecto de las facultades de la Superintendencia Financiera de Colombia sobre los emisores de valores sujetos a control
exclusivo y concurrente puede consultar el artículo 60 del Decreto 4327 de 2005, que en sus literales A y B precisa el
ejercicio de las mismas.
6
Hoy Superintendencia Financiera de Colombia, teniendo en cuenta que mediante el Decreto 4327 de 2005 se fusionó la
Superintendencia Bancaria de Colombia en la Superintendencia de Valores, denominándose Superintendencia Financiera de
Colombia.
7
Este decreto en su artículo 3° especialmente subrogó el Título Quinto de la Parte Primera de la Resolución 400 de 1995 de la
Sala General de la Superintendencia de Valores, y en el parágrafo del artículo 1.5.1.1 hace referencia a la actividad de
intermediación en el mercado de valores.
negociación de valores o a un sistema de registro de operaciones sobre valores para la
realización o registro de cualquier operación de intermediación de valores.”
La normatividad a la que nos referimos en el presente oficio puede consultarla en nuestra
página Internet: www.superfinanciera.gov.co enlace Normativa/ Normas.
(…).»