Memoria Anual 2014 - Barrick Gold Corporation

Barrick Gold Corporation
Barrick Gold Corporation
Memoria Anual 2014
Memoria Anual 2014
DESTACADOS FINANCIEROS
2014
(En millones de $ US, excepto información por acción)
2013
2012
(Basado en IFRS)
Ventas
Ingresos (pérdidas) netos
por acción
Ingresos netos ajustados1
por acción1
Flujo de efectivo operativo
Efectivo y Equivalentes
Dividendos pagados por acción
Dividendos anualizados por acción2
$
Producción de oro (000s oz)
Precio promedio realizado del oro por onza1
Costos en efectivo por onza1, 3
Costos en efectivo totales de sostenimiento
por onza1
Producción de cobre (M libras)
Precio promedio realizado del cobre por libra1
Costos en efectivo C1 por libra1
Costos totalmente asignados C3 por libra1
1. Medida financiera no-GAAP – vea las páginas 75-84 del Reporte Financiero 2014.
2. Cálculo basado en la anualización del último dividendo pagado en el año respectivo.
3. Sin cambios de la medida anteriormente referida como costos operativos ajustados.
Mensaje del Presidente del Directorio
Mensaje de los Co-Presidentes
Directorio
Gobierno Corporativo y Comités del Directorio
Ejecutivos Principales y Consejos Asesores
Revisión y Análisis de la Administración
Reservas y Recursos Minerales
Estados Financieros
Notas a los Estados Financieros
Información para los Accionistas
2
4
10
11
12
14
86
96
101
169
10.239
(2.907)
(2,50)
793
0,68
2.296
2.699
0,20
0,20
$
12.527
(10.366)
(10,14)
2.569
2,51
4.239
2.404
0,50
0,20
$
14.394
(538)
(0,54)
3.954
3,95
5.983
2.097
0,75
0,80
$
$
6.249
1.265
598
$
$
7.166
1.407
566
$
$
7.421
1.669
563
$
864
$
915
$
1.014
$
$
$
436
3,03
1,92
2,43
$
$
$
539
3,39
1,92
2,42
$
$
$
468
3,57
2,05
2,85
Barrick se convirtió en el productor de oro líder en el mundo
a través de una sólida cultura de alianzas, gran espíritu
empresarial y una estrategia financiera conservadora.
Estamos recuperando estos principios para entregar el pleno
valor de nuestro perfil característico: una cartera de alta
calidad, atractivos prospectos de crecimiento, los más
bajos costos en el sector y talentos excepcionales. Estamos
comprometidos a maximizar el flujo libre de efectivo por acción y
a mejorar los rendimientos – son nuestros principales compromisos
con ustedes – y estamos resueltos a conseguirlo sin vacilar.
Desde la izquierda:
James Gowans, Co-Presidente
Kelvin Dushnisky, Co-Presidente
MENSAJE DEL PRESIDENTE DEL DIRECTORIO
Peter Munk hizo crecer Barrick hasta convertirla
en la mayor productora de oro del mundo en
el curso de tres décadas.
Lo hizo mediante un incesante compromiso con ciertos
principios básicos: concentrar la atención en el oro;
hallar al mejor personal para el manejo de las minas
y despejar el camino; medir el éxito en función del
flujo libre de efectivo por acción; invertir ese flujo de
efectivo con una mezcla de audacia y prudencia a fin
de hacer crecer el valor por acción de la Compañía y
no solo su tamaño; mantener un sólido balance; exigir
la excelencia e incentivar la pasión en todos los niveles.
Como Peter lo escribió en su carta dirigida a ustedes
en 1992, Barrick crea riqueza para los accionistas
a través de un disciplinado compromiso con algunos
sencillos principios de la empresa: “administración
empresarial, estrategias financieras conservadoras,
operaciones mineras eficientes y un definido enfoque
en la rentabilidad.”
Estos son los principios que tengo en mente
cuando digo que estamos llevando a la Compañía
“nuevamente hacia el futuro”. Estamos recuperando
lo que la hizo tan exitosa y adaptando estos
principios a las circunstancias actuales.
Estamos poniendo un renovado énfasis en el
talento. Elevamos nuestra función de gestión de los
recursos humanos, pasando de ser básicamente un
rol de apoyo al personal a ocupar un lugar central
en nuestro Equipo Ejecutivo. Asimismo, atrajimos a
12 nuevos líderes, quienes personifican los valores
originales de la Compañía y que aportan destrezas
fundamentales y experiencia que sustentan los
objetivos de nuestra empresa.
Estamos retornando al modelo en el que nuestra
gente son propietarios. Recientemente ampliamos
nuestro plan de alianzas a 35 líderes, desde gerentes
de mina y directores de país y otros líderes senior
hasta nuestra oficina central. Cada año, todos
estos líderes serán calificados por su desempeño
colectivo, teniendo como referencia una tarjeta
de puntuaciones a largo plazo transparente, que
usted podrá conocer por anticipado. Una parte
importante de su compensación total, de haberse
devengado, será de largo plazo, concedida en
unidades que se convierten en acciones comunes
de Barrick, las cuales no pueden venderse hasta
que la persona se jubile o deje la compañía.
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Barrick Gold Corporation
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Memoria Anual 2014
Los intereses de la gerencia y los intereses de los
propietarios confluyen ahora en un solo interés.
El plan de alianzas es parte de un esfuerzo
más amplio para recuperar la cultura característica
de Barrick de las alianzas. En los primeros años
de Barrick, Peter dirigió a un pequeño grupo de gente
excepcional que trabajaron juntos como un equipo.
Ellos se conocían íntimamente y confiaban los unos a
los otros completamente. Estas personas compartían
la responsabilidad y obligaciones inherentes al éxito
de la compañía y también los que venían aparejados
a sus contratiempos.
Fue este principio de alianzas lo que motivó nuestra
decisión de tener dos Co-Presidentes. Normalmente
en el sector minero, el personal de licencias para
operar y el equipo de operaciones trabajan de forma
independiente. Nuestro nuevo enfoque asigna
responsabilidad y obligaciones compartidas al jefe
de operaciones y al jefe de asuntos corporativos, lo
que significa que cada uno de ellos tiene participación
en el éxito del otro. El enfoque es trabajar según
lo planificado.
Llevaremos este mismo enfoque de las alianzas a
nuestras relaciones con los gobiernos y las comunidades.
Una alianza significa que nosotros no negociamos
teniendo en cuenta exclusivamente nuestros intereses.
En cambio, nos aseguramos de que nuestros socios
obtengan un acuerdo justo y bueno, tanto para el
presente como para el futuro a largo plazo. A corto plazo,
la división de los ingresos puede resultar ligeramente
menos favorable para nosotros, pero a largo plazo,
significa que los gobiernos querrán trabajar con nosotros,
dándonos una firme ventaja competitiva.
Nuestra cultura de las alianzas también apuntala
nuestro retorno al modelo descentralizado que permitió
que esta compañía fuera tan exitosa en sus orígenes:
nuestros ejecutivos y gerentes de mina trabajan en
estrecha colaboración, pero no se interfieren entre sí.
Por ello, hemos reducido nuestra oficina central en casi
un 50 por ciento, y hemos eliminado todos los estratos
gerenciales entre Toronto y nuestras minas. Libres de
la burocracia y la gerencia intermedia, nuestros líderes
de operaciones concentran ahora sus esfuerzos en
maximizar el flujo libre de efectivo por acción. Ello le
ha permitido a la oficina central concentrarse en
asignar ese flujo de efectivo para maximizar el valor
de los accionistas.
Nos anima el hecho de que todas las empresas
más exitosas de la historia hayan compartido ese
modelo de operaciones. Como lo esboza en su libro
Outsiders, el inversor privado William Thorndike
identificó exactamente a ocho CEO que superaron el
récord de desempeño de Jack Welch – gente como
Henry Singleton, Katharine Graham y Warren Buffett.
Tal como lo descubriera Thorndike, todos estos CEO
manejaban sus negocios según los mismos poco
frecuentes principios, el más importante de los cuales
es la descentralización. Como escribe Thorndike: “La
descentralización tiene su fundamento en la humildad,
en el reconocimiento de que las oficinas principales
no tienen todas las respuestas y que gran parte del valor
real es creado por los gerentes locales en el terreno.”
O como le gusta decir a Buffett: “Contrata bien,
administra poco.” Cuando las unidades de negocios
crean un flujo libre de efectivo constante según lo
estimen conveniente, la oficina corporativa puede ser
excepcionalmente pequeña y centrarse en la asignación
de capital, tanto financiero como humano, para generar
el máximo valor por acción. Esto implica un riguroso
compromiso con las tasas críticas de rentabilidad y la
disposición para recomprar acciones cuando ofrezcan
una inversión más atractiva que las adquisiciones o
la expansión de las operaciones existentes.
Con estos principios en mente, la oficina corporativa
se centrará ahora casi exclusivamente en la asignación
de recursos humanos y dinero. Nuestro foco de atención
es el oro – no tenemos planes para diversificarnos hacia
otros metales, y tampoco tenemos planes para ampliar
nuestra actual posición en cobre. Concentraremos
nuestras inversiones en nuestras principales regiones.
Esto significa activos de larga vida y alta calidad en
jurisdicciones atractivas. Esperamos que nuestra cartera
genere un rendimiento sobre capital invertido del orden
del 10 al 15 por ciento a través del ciclo del precio
del metal y, en ese sentido, evaluaremos cualquier
proyecto individual en contraste con nuestra tasa
crítica de rentabilidad del 15 por ciento. Aplazaremos,
cancelaremos o venderemos los proyectos que no
alcancen esta meta. Con el tiempo, las inversiones en
nuevos proyectos competirán con las adquisiciones y
la recompra de acciones, junto con nuestro objetivo de
pagar un dividendo a nuestros propietarios.
Finalmente, le devolveremos a nuestro balance
una posición de fortaleza. Tenemos planificado reducir
nuestra deuda neta en al menos $3 mil millones este
año. Lo haremos vendiendo minas, participando
en joint ventures y otros acuerdos de sociedades,
y utilizando el flujo libre de efectivo.
En su penúltimo año como presidente, Peter
recogió la visión característica que impulsó el éxito de
Barrick: “Desde el inicio, manejamos nuestra compañía
con ejecutivos extraordinarios que poseían un buen
sentido empresarial y pusimos nuestras minas en manos
de mineros experimentados que eran los mejores
en su campo. Aunque todos trabajamos en estrecha
colaboración, los empresarios no interferían con las
operaciones de la mina y los gerentes de las minas no
interferían con la estrategia empresarial. De esta forma,
nos convertimos en una entidad única que combinaba el
empuje empresarial, el pensamiento poco convencional
y la excelencia operativa, todo ello unido por un
ferviente compromiso con el éxito.” Estamos trabajando
infatigablemente para darles una nueva expresión a
estos valores, una expresión que esté a la altura de la
inconfundible trayectoria que Peter estableció.
Reconocemos que estamos solo en el inicio de
este viaje y las iniciativas que estoy esbozando son los
cimientos. En muchos sentidos, el verdadero trabajo
empieza ahora, y somos muy conscientes de que se nos
evaluará en función de nuestro desempeño. Pero vemos
un enorme valor inherente en nuestra Compañía, y
como sus co-accionistas, estamos decididos a obtener
ese valor en los años venideros.
John L. Thornton
Presidente del Directorio
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Memoria Anual 2014
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MENSAJE DE LOS CO-PRESIDENTES
El año pasado fue un año de cambio fundamental
en Barrick que, por todos sus desafíos, nos permitió
renovar nuestro optimismo hacia el futuro.
Empezamos restableciendo el enfoque, disciplina y
dinamismo que condujeron a Barrick a su éxito inicial.
Revitalizamos nuestra estructura operativa, refrescamos
nuestro talento, dimos un nuevo enfoque a nuestra
cartera, bajamos los costos, mejoramos la seguridad
e impulsamos la innovación.
La nueva estructura de Co-Presidentes es parte de
un cambio más radical hacia nuestra cultura original de
las alianzas – el elemento clave que hizo de Barrick el
líder en el sector aurífero. Siempre hemos trabajado en
estrecha colaboración con los gobiernos y comunidades
anfitriones, y trabajamos para marcar una diferencia
positiva en todos los lugares donde operamos.
Sin embargo, más que nunca, nuestra licencia para
operar tiene un papel fundamental en el éxito de
nuestra empresa, y la nueva estructura administrativa
lo reconoce. La igualdad de responsabilidades y la
obligación compartida en la rendición de cuentas
garantizan que coordinemos nuestros esfuerzos de
forma proactiva, eficiente y estratégica.
El nuevo modelo está funcionando según lo
previsto. Tomamos nuestras decisiones con mayor
rapidez y eficacia; no duplicamos nuestros esfuerzos
ni trabajamos con objetivos contrapuestos. Nuestras
destrezas se complementan y nuestra colaboración
nos resulta estimulante y gratificante. Naturalmente,
hay momentos en los que discrepamos – y esto es
algo que consideramos valioso: los debates animados
estimulan nuestro pensamiento y nos empujan a
buscar otros puntos de vista tanto dentro como
fuera de la Compañía. Invariablemente, apreciamos
la perspectiva del otro y casi siempre llegamos
rápidamente a un consenso.
También hemos rejuvenecido nuestro liderazgo
ejecutivo, incorporando a una serie de personas
extraordinarias, quienes aportan experiencias diversas,
nuevos conocimientos y energía fresca. Como parte
de nuestro retorno a un modelo de operaciones
austero y descentralizado, hemos reducido nuestra
oficina central casi a la mitad y hemos eliminado a
toda la gerencia intermedia entre ésta y las minas. Por
consiguiente, nuestra oficina corporativa tiene ahora
libertad para centrarse en la asignación de capital y
el establecimiento de la estrategia, mientras nuestros
gerentes de mina y directores de país tienen plena
autonomía para dirigir sus empresas según lo estimen
conveniente a fin de maximizar el flujo libre de
efectivo y mantener la licencia para operar.
En 2014, tuvimos un sólido año de operaciones.
A $864 por onza, nuestros costos totales de
“ 2014 fue un año de transformación para
Barrick en el que enfocamos nuevamente a
la Compañía hacia los impulsores claves para
maximizar el flujo libre de efectivo y mejorar
los rendimientos para los accionistas.”
Kelvin Dushnisky, Co-Presidente
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Memoria Anual 2014
El nuevo circuito de tiosulfato en Goldstrike
vació su primer oro (en la foto) en noviembre
y está avanzando hacia su plena producción
en el 2015. Este método de procesamiento
patentado – que no utiliza cianuro – va a
acelerar el flujo de efectivo de unos cuatro
millones de onzas almacenadas.
sostenimiento (AISC) en 2014, se ubicaron muy
por debajo de la guía y aproximadamente $100 la onza
por debajo del promedio de nuestros pares – lo que se
logró a la par que se registraba el mejor año en cuanto
a seguridad en nuestra historia y nos ubicábamos en
el primer lugar en el Índice Mundial de Sostenibilidad
Dow Jones. Este año, esperamos que nuestros AISC se
ubiquen en el rango de los $860 a $895 por onza, el
nivel más bajo entre los productores senior.
Nuestra cartera ofrece excepcional apalancamiento
a precios más altos del oro y está apuntalada por
nuestras cinco minas principales en las Américas –
Cortez, Goldstrike, Pueblo Viejo, Lagunas Norte y
Veladero. Juntas, dichas operaciones representaron
el 60 por ciento de nuestra producción del 2014 a
un costo AISC de solo $716 por onza. Esperamos
que representen un nivel similar de producción en
el 2015, a un costo AISC de $725 a $775 por onza,
considerablemente por debajo de los costos promedio
del sector y las cotizaciones actuales del oro. A dos
gramos por tonelada, estas minas también tienen una
ley promedio en sus reservas de más del doble que
la de nuestro grupo de referencia.
Nuestros operadores mineros están también
identificando oportunidades para obtener
sustancialmente más valor de nuestras propiedades
y extender su vida útil. En la mina Cortez en
Nevada, por ejemplo, culminaremos un estudio de
prefactibilidad en los a finales del año en curso para
la minería subterránea expandida por debajo de
los niveles actualmente permitidos. La perforación
indica que se trata de una zona de óxidos por
naturaleza y de más alta ley que las actuales áreas
de minería subterránea, y sus límites todavía no
han sido definidos.
“ Nuestras cinco minas principales en las
Américas nos proveen una plataforma sin
igual para impulsar un crecimiento rentable.
Estamos avanzando nuestra cartera de
proyectos en Nevada con cuatro nuevos
estudios en el 2015.”
James Gowans, Co-Presidente
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Memoria Anual 2014
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El circuito de tiosulfato de
Goldstrike es el único uso
comercial de esta innovadora
tecnología para el procesamiento
del oro en el mundo.
En Pueblo Viejo en la República Dominicana,
estamos aumentando la cantidad procesada
mediante la optimización de la mezcla de mineral
y la disponibilidad de autoclaves. En Veladero en
Argentina, estamos reduciendo los costos mediante
la eficiencia y efectividad de la administración y
mantenimiento de inventarios. En Lagunas Norte
en Perú, estamos evaluando un plan para extender
significativamente la vida de la mina mediante
explotación de mineral refractario debajo del actual
cuerpo oxidado de mineral.
Seguiremos impulsando la innovación a fin
de desbloquear el valor total de nuestros activos.
Un ejemplo excelente de esto se manifiesta en mina
Goldstrike en Nevada, en donde el pasado mes de
noviembre tuvimos la primera producción de oro de
nuestro circuito con tiosulfato patentado. El proceso
TCM, como lo llamamos nosotros, no utiliza cianuro y
acelerará la producción de unos cuatro millones
de onzas. Es el único uso comercial de esta tecnología
para el procesamiento del oro en el mundo.
Además de estas oportunidades en nuestras minas
principales, tenemos un número de prometedores
prospectos de crecimiento en Nevada y en los Andes –
regiones en las cuales mantenemos una sólida
ventaja competitiva debido a nuestra experiencia
operacional, infraestructura existente, pericia
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Memoria Anual 2014
técnica y de exploración y asociaciones establecidas
con las comunidades y gobiernos.
Este año vamos a completar cuatro estudios
de prefactibilidad en proyectos en Nevada, incluyendo
el estudio en Cortez, que podría comenzar a generar
una nueva significativa producción dentro de los
siguientes cinco años.
En Turquoise Ridge, completamos un estudio
de prefactibilidad a principios del 2015 al instalar un
pique adicional que podría acelerar un millón de onzas
de producción. Esto aproximadamente duplicaría la
producción total – en una base de 100 por ciento – a
un promedio de 500.000 onzas por año y a un costo
AISC de unos $625 a $675 por onza, en los primeros
ocho años completos. Turquoise Ridge tiene una ley en
reservas de 17 gramos por tonelada, entre las más altas
del sector, convirtiendo la operación en una potencial
mina principal en el futuro en una magnífica región.
Nuestro descubrimiento Goldrush, localizado a
seis kilómetros de la mina Cortez, es uno de los más
grandes descubrimientos de la última década. A finales
del 2014, los recursos medidos e indicados fueron
de 10,6 millones de onzas y los recursos inferidos
fueron 4,9 millones de onzas. Permanecemos dentro
del cronograma para compartir los resultados de
prefactibilidad con nuestros resultados del tercer
trimestre de 2015.
MENSAJE DE LOS CO-PRESIDENTES
El Geólogo Wesley Perrin examina las muestras
de las perforaciones del depósito Goldrush,
cerca de la mina Cortez, en Nevada. Goldrush,
uno de los más grandes descubrimientos de la
última década, contiene 10,6 millones de onzas
de recursos medidos e indicados y 4,9 millones
de onzas de recursos inferidos. Los límites del
depósito no han sido aún definidos.
El descubrimiento Goldrush es un ejemplo
excelente del éxito en exploración de Barrick. Desde
1990, hemos gastado aproximadamente $3.300
millones en exploración, lo que ha resultado en el
descubrimiento de aproximadamente 131 millones
de onzas de reservas, o más del 90 por ciento de
los 142 millones de onzas que hemos producido
en el mismo periodo. Nuestro costo promedio de
descubrimiento de $25 por onza durante este período
es aproximadamente la mitad del promedio del sector.
Poseemos amplias extensiones de tierra en muchas
de las tendencias mas prometedoras del mundo, y
somos optimistas frente a la posibilidad de seguir
convirtiendo las prospecciones en descubrimientos
importantes y, a la larga, en producción rentable.
El cuarto estudio de prefactibilidad definirá los
parámetros iniciales de nuestro proyecto Spring
Valley, en el que tenemos una participación del 75 por
ciento, a fines de 2015. Ubicado aproximadamente
a 120 kilómetros al oeste de Cortez, Spring Valley es
un proyecto de lixiviación en pilas de bajo costo de
inversión, con excelente potencial para convertirse en
otra mina autónoma en Nevada.
Además de estas oportunidades cercanas a minas
ya explotadas, tenemos varios de los yacimientos de
oro sin explotar más grandes del mundo, incluyendo
a Pascua-Lama. Ubicada en el límite entre Chile y
Argentina, Pascua-Lama tiene potencial para generar
flujo libre de efectivo significativo en una vida de mina
de más de 25 años. Estamos concientes de los retos
que presenta y hemos reconocido los problemas que
llevaron a la suspensión. Una decisión para reiniciar el
desarrollo va a depender en última instancia de una
mejora en las proyecciones economicas del proyecto.
El Equipo de Liderazgo de Barrick está
comprometido a restablecer los principios
originales de la Compañía, incluyendo
un sólido balance. La Compañía tiene la
intención de reducir su deuda total en un
mínimo de $3,0 mil millones en el 2015.
De izquierda a derecha:
Shaun Usmar, Vice-Presidente Ejecutivo Principal y CFO
Darian Rich, Vice-Presidente Ejecutivo, Manejo de Talentos
Kevin Thomson, Vice-Presidente Ejecutivo Principal,
Asuntos Estratégicos
Richard Williams, Jefe de Gabinete
Barrick Gold Corporation
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Memoria Anual 2014
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MENSAJE DE LOS CO-PRESIDENTES
El Estándar de Conservación de Agua de
Barrick asegura que protegemos el sistema
de agua local. La Compañía ha desarrollado
una tecnología de flotación patentada que
usa agua marina, reduciendo la demanda
de escasos recursos de agua fresca.
El año pasado contratamos a Sergio Fuentes
como el nuevo Director Ejecutivo de Pascua-Lama.
Sergio tiene 30 años de experiencia administrando la
construcción de proyectos complejos en zonas de altura
en Chile. Él y su equipo están trabajando para tratar
los asuntos legales y regulatorios en Chile tan pronto
como sea posible y también definiendo un nuevo
plan para optimizar las actividades de construcción
restantes. Consideraremos la posibilidad de reanudar
la construcción solo si el plan se alinea con nuestros
objetivos de asignación de capital y si ofrece un
rendimiento mínimo sobre el capital invertido del
15 por ciento en el gasto de capital restante.
El desempeño de seguridad de Barrick en el
2014 fue el mejor en su historia. Nuestra mina
Turquoise Ridge en Nevada (en la foto) logró el
mejor récord de seguridad en minas pequeñas
del año. Turquoise Ridge tiene un sólido potencial
de convertirse en otra mina principal con la
adición del segundo pozo, lo que doblaría la
producción a un bajo costo AISC.
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Barrick Gold Corporation
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Memoria Anual 2014
Este es el tipo de rigor que actualmente estamos
aplicando a todas nuestras minas y proyectos. Nuestro
nuevo enfoque a la asignación de capital exige que
todas las inversiones se alineen con nuestra orientación
estratégica y contribuyan a maximizar el flujo libre de
efectivo para alcanzar rendimientos líderes en el sector.
Las minas existentes se disputarán el capital, y nosotros
no subvencionaremos a quienes generen pérdidas.
Con $2.200 millones, nuestros gastos de capital
se situaron por debajo de nuestro rango de guía
original 2014, y esperamos una nueva reducción
este año. También estamos tomando medidas para
mejorar la eficiencia de nuestras prácticas relacionadas
con la cadena de adquisiciones y suministro, lo que
liberará capital de trabajo mediante la reducción
de inventarios. Esperamos generar flujo de efectivo
adicional a través de una mejor integración de los
programas de mantenimiento de la mina y de nuestro
sistema global de adquisiciones y logística.
La mina Lagunas Norte en Perú es
una de las cinco principales operaciones
que contribuyeron con el 60 por ciento
de la producción de Barrick en el 2014,
a costos totales de sostenimiento
promedio de $716 por onza.
No hay prioridad más importante que el
restablecimiento de un sólido balance. Nos hemos
comprometido a reducir nuestra deuda en un mínimo
de $3 mil millones en el 2015, a través de la venta
disciplinada de activos no esenciales, la maximización
del flujo libre de efectivo por acción y joint ventures
o sociedades estratégicas cuando ello sea razonable.
Llevaremos adelante las ventas de activos solo si los
términos son favorables para nuestros accionistas.
Nuestra fuerte liquidez nos permite afrontar
nuestra deuda en forma disciplinada. Culminamos el
ejercicio 2014 con $2,7 mil millones en efectivo y un
adicional de $4 mil millones de dólares disponibles en
nuestra línea de crédito sin utilizar. Nuestro calendario
de amortización de la deuda es modesto, con menos
de $1 mil millones con vencimientos hasta 2017.
Seguimos calculando nuestras reservas utilizando
un supuesto conservador de $1.100 por onza. Esto
está por debajo de las perspectivas de la Compañía
en relación con el precio del oro y los precios spot
actuales, y pone de relieve la determinación de Barrick
de maximizar el flujo libre de efectivo y los rendimientos
para los accionistas. Cerramos el ejercicio 2014 con
reservas de 93 millones de onzas, por debajo de los
104 millones de 2013. Aproximadamente dos tercios
de la reducción se debió a onzas procesadas el año
pasado, observándose además que el balance reflejaba
las desinversiones. Nuestros esfuerzos de exploración
se enfocan principalmente en las oportunidades
en zonas cercanas a las minas de nuestras regiones
principales y vemos buenas posibilidades de convertir
una parte significativa de los recursos de nuestros
proyectos de prefactibilidad en Nevada, en reservas
en 2015.
Aunque las últimas dificultades que hemos
enfrentado han constituido un desafío, hemos
aprendido de nuestros errores y nos hemos vuelto
a conectar con nuestra identidad medular. Y sobre
todo, estamos reconstruyendo la cultura de las
alianzas en Barrick, una cultura que promueva los
valores clave que impulsaron nuestro éxito inicial:
confianza y transparencia, eficiencia y responsabilidad,
colaboración y la búsqueda incesante de la excelencia.
Estamos reinstaurando esa cultura y retornando a
una estrategia que, una vez más, maximizará la riqueza
para nuestros accionistas y las comunidades con las
que establecemos alianzas.
Kelvin Dushnisky
Co-Presidente
James Gowans
Co-Presidente
Barrick Gold Corporation
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Memoria Anual 2014
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DIRECTORIO
Directorio
C. William D. Birchall
Brian L. Greenspun
C. David Naylor
No-Independiente
Toronto, Ontario
Vicepresidente del Directorio,
Barrick Gold Corporation
(Finanzas y Administración, Metales y
Explotación, Negocio Internacional)
Independiente
Henderson, Nevada
Publicista y Editor,
Las Vegas Sun,
Presidente del Directorio y
Director Ejecutivo Principal,
Grupo Comunicaciones Greenspun
(Negocios y Administración,
Nevada, Prensa y Entretenimiento)
Independiente
Toronto, Ontario
Profesor de Medicina y
Presidente Emérito,
Universidad de Toronto
(Administración y Gestión,
Investigación y Desarrollo,
Análisis Cuantitativo,
Educación, Política Pública)
J. Brett Harvey
Steven J. Shapiro
Independiente
Canonsburg, Pennsylvania
Presidente del Directorio,
CONSOL Energy Inc.
(Metales y Explotación, Carbón,
Petróleo y Gas, Medio Ambiente,
Finanzas y Administración)
Independiente
Silverthorne, Colorado
Director Corporativo
(Petróleo y Gas, Finanzas
y Administración)
Gustavo A. Cisneros
Independiente
Santo Domingo, República Dominicana
Presidente del Directorio,
Grupo de Compañías Cisneros
(Latino América, Negocio Internacional
Prensa y Entretenimiento, Productos
del Consumidor)
J. Michael Evans
Independiente
New York, New York
Director Corporativo
(Finanzas y Administración, Asia,
Negocio Internacional, Mercados
de Capitales)
Ned Goodman
Independiente
Toronto, Ontario
Fundador,
Corporación Dundee
(Finanzas y Adquisiciones, Metales y
Explotación, Negocio Internacional)
Nancy H.O. Lockhart
Independiente
Toronto, Ontario
Director Corporativo
(Administración y Gestión,
Productos del Consumidor)
Dambisa Moyo
Independiente
Londres, Inglaterra
Economista Internacional
y Comentarista
(Región Africana, Responsabilidad
Social Corporativa, Finanzas y
Administración)
John L. Thornton
No-Independiente
Palm Beach, Florida
Presidente del Directorio,
Barrick Gold Corporation
(Finanzas y Administración,
China, Negocio Internacional)
Ernie L. Thrasher
Independiente
Latrobe, Pennsylvania
Director Ejecutivo Principal y
Director Ejecutivo de Mercado,
Xcoal Energy & Resources
(Metales y Explotación, Carbón,
Negocio Internacional)
Anthony Munk
No-Independiente
Toronto, Ontario
Director Administrador Senior,
Onex Corporation
(Finanzas y Adquisiciones)
De izquierda a derecha: C. William D. Birchall, Ernie L. Thrasher, J. Michael Evans, Brian L. Greenspun, Dambisa Moyo, C. David Naylor,
Steven J. Shapiro, Nancy H.O. Lockhart, J. Brett Harvey, Gustavo A. Cisneros, Ned Goodman, John L. Thornton, Anthony Munk.
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GOBIERNO CORPORATIVO Y COMITÉS DEL DIRECTORIO
Gobierno Corporativo
Nuestro Directorio está comprometido a actuar en función
de los mejores intereses de la Compañía y de sus accionistas.
Las prácticas firmes del gobierno corporativo contribuyen a
lograr nuestros planes estratégicos y operacionales, metas y
objetivos.
El Directorio ha aprobado un conjunto de Pautas
de Gobierno Corporativo, para promover el funcionamiento
efectivo del Directorio y de sus Comités y para establecer
un conjunto común de expectativas con respecto a la forma
en que el Directorio debería manejar sus asuntos y ejecutar
sus responsabilidades. Barrick también ha adoptado un
Código de Conducta y Ética de Negocios que es aplicable
a todos los directores, ejecutivos y empleados de Barrick.
Junto con la adopción del Código, Barrick estableció una
línea telefónica gratuita de cumplimiento, para recibir
denuncias anónimas por teléfono o portal de Internet de
cualquier sospecha de violación al Código, incluyendo
las inquietudes relacionadas con la contabilidad, controles
contables internos u otros asuntos de auditoria. Una copia de
las Pautas de Gobierno Corporativo, del Código de Conducta
y Ética de Negocios y de los mandatos del Directorio y de
cada uno de los Comités del Directorio, incluyendo el Comité
de Auditoria, Comité de Compensación y Comité de Gobierno
Corporativo y Nominaciones, están publicados en la página
web de Barrick, www.barrick.com/company/governance y
así mismo, se encuentran disponibles copias impresas para
cualquier accionista que lo solicite a la Compañía.
El Sr. J.B. Harvey es el Director Principal de Barrick. El
Director Principal facilita el funcionamiento del Directorio en
forma independiente de la Administración, sirve como un
contacto líder independiente para los directores y ejecutivos
y asiste en el mantenimiento y mejoramiento de la calidad
del gobierno corporativo de la Compañía.
Comités del Directorio
Comité de Auditoria
(S.J. Shapiro, D. Moyo, C.D. Naylor, E.L. Thrasher)
Ayuda al Directorio en la supervisión que efectúa sobre
la integridad del proceso de información financiera de
Barrick y la calidad, transparencia e integridad de los estados
financieros de Barrick y otras presentaciones públicas
importantes, también sobre los controles internos de los
informes financieros de la Compañía, el cumplimiento de
la Compañía de los requerimientos legales y reglamentarios
relacionados con la presentación de informes financieros,
las calificaciones e independencia de los auditores externos,
y el desempeño de los auditores internos y externos.
Comité de Compensaciones
(J.B. Harvey, G.A. Cisneros, S.J. Shapiro, E.L. Thrasher)
Ayuda al Directorio en el diseño de las políticas y prácticas
de compensación de Barrick y a administrar los planes de
compensación basada en acciones de Barrick. El Comité es
responsable de revisar y recomendar la remuneración de
los directores y ejecutivos de la alta gerencia.
Comité de Gobierno Corporativo y Nominaciones
(G.A. Cisneros, N.H.O. Lockhart, B.L. Greenspun, D. Moyo)
Ayuda al Directorio a establecer las políticas y procedimientos
del gobierno corporativo de Barrick, identificando a los
individuos calificados para asumir como miembros del
Directorio, revisando la composición y el funcionamiento del
Directorio y sus Comités, y la planificación de la sucesión de
los ejecutivos de la alta gerencia.
Comité de Responsabilidad Corporativa
(N.H.O. Lockhart, C.W.D. Birchall, B.L. Greenspun,
E.L. Thrasher)
El Comité ayuda al Directorio a supervisar los programas y el
desempeño de Barrick relacionados con el medio ambiente,
salud y seguridad, responsabilidad social corporativa y asuntos
de derechos humanos.
Comité de Riesgo
(J.M. Evans, C.W.D. Birchall, D. Moyo, A. Munk,
C.D. Naylor)
Ayuda al Directorio en la supervisión de la administración de
riesgo empresarial de la Compañía y en el seguimiento y revisión
de la estructura financiera e inversiones de la Compañía y sus
programas de manejo de riesgo financiero.
EJECUTIVOS PRINCIPALES Y CONSEJOS ASESORES
Ejecutivos Principales
John L. Thornton
James K. Gowans
Shaun A. Usmar
Darian K. Rich
Presidente del Directorio
Co-Presidente
C. William D. Birchall
Kevin J. Thomson
Vicepresidente Ejecutivo,
Manejo de Talentos
Vice-presidente del Directorio
Vicepresidente
Ejecutivo Principal,
Asuntos Estratégicos
Vicepresidente
Ejecutivo Principal
y Director Ejecutivo
de Finanzas
Kelvin P.M. Dushnisky
Co-Presidente
Richard J.E. Williams
Jefe de Gabinete
Consejo Asesor Internacional
El Consejo Asesor Internacional fue establecido para proporcionar asesoría al Directorio de Barrick y a su administración en
asuntos estratégicos geo-políticos y otros que afecten a la Compañía.
Presidente del Consejo
Gustavo A. Cisneros
El Honorable
Brian Mulroney
Canadá
Primer Ministro 1984-1993
República Dominicana
Presidente del Directorio,
Grupo de Compañías
Cisneros
Miembros
Secretario
William S. Cohen
Su Excelencia
José María Aznar
España
Primer Ministro 1996-2004
El Honorable
John R. Baird
Alemania
Ministro de Defensa
Federal 2009-2011
Vernon E. Jordan, Jr.
Estados Unidos
Senador 1979-1997 y
Secretario de Defensa
1997-2001
Estados Unidos
Abogado Principal, Akin,
Gump, Strauss, Hauer
& Feld, L.L.P.
El Honorable
Newt Gingrich
Andrónico Luksic
Estados Unidos
Vocero de la Camara
de Representantes
1995-1999
Canadá
Ministro de Asuntos
Exteriores 2011-2015
The Honourable
Karl-Theodor
zu Guttenberg
Chile
Vice-Presidente
del Directorio,
Banco de Chile
Peter Munk
Canadá
Fundador y Presidente
Emérito del Directorio,
Barrick Gold Corporation
Lord Charles Powell
de Bayswater KCMG
Reino Unido
Consejero de Política
Extranjera a la Primer
Ministro Margaret
Thatcher 1983-1991
John L. Thornton
Estados Unidos
Presidente del Directorio,
Barrick Gold Corporation
Consejo Asesor de Responsabilidad Social Corporativa
El Consejo Asesor de Responsabilidad Social Corporativa de Barrick fue formado en el 2012 y actúa como un Consejo externo
firme en una serie de asuntos de responsabilidad corporativa, incluyendo relaciones con la comunidad, desarrollo sostenible,
agua, energía, cambios climáticos, seguridad y derechos humanos.
Miembros
Robert Fowler
Gare A. Smith
Consultor Especial
Aron Cramer
Ottawa, Ontario
Miembro Principal de
la Escuela de Graduados
de Asuntos Públicos e
Internacionales de la
Universidad de Ottawa
Washington, DC
Socio, Foley Hoag, LLP
Presidente, Responsabilidad
Social Corporativa y
Asuntos Federales en
Foley Hoag, LLP
John G. Ruggie
San Francisco, California
Presidente y Director
Ejecutivo Principal,
Negocio Responsabilidad
Social (BSR)
Diplomático canadiense
Embajador canadiense
en Italia 2000-2006
Embajador canadiense
en los Estados Unidos
1995-2000
12
Barrick Gold Corporation
|
Memoria Anual 2014
Cambridge, Massachusetts
Berthold Beitz Profesor
en Derechos Humanos y
Asuntos Internacionales,
Kennedy School of
Government
Profesor Afiliado
en Estudios Legales
Internacionales,
Harvard Law School
Informe Financiero
Revisión y Análisis de la Administración
Reservas y Recursos Minerales
Estados Financieros
Notas a los Estados Financieros
Información para los Accionistas
14
86
96
101
169
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Revisión y análisis de
la administración (“MD&A”)
Esta Revisión y Análisis de la Administración (MD&A)
tiene la intención de ayudar al lector a entender a Barrick
Gold Corporation (“Barrick”, “nosotros”, “nuestro” o la
“Compañía”), nuestras operaciones, desempeño financiero
y ambiente empresarial actual y futuro. Esta Revisión y Análisis
ha sido preparada al 18 de febrero de 2015 y debe ser leída
en conjunto con nuestros estados financieros consolidados
para el año terminado el 31 de diciembre de 2014. A menos
que se indique lo contrario, todas las cantidades están
presentadas en dólares de los Estados Unidos.
Para los propósitos de preparar nuestro MD&A, hemos
considerado la materialidad de la información. La información
es considerada material si: (i) tal información resulta en, o
podría razonablemente esperarse que resulte en, un cambio
significativo en el precio de mercado o en el valor de nuestras
acciones; o (ii) hay una sustancial posibilidad de que un
inversionista razonable pudiera considerarla importante
para tomar una decisión de inversión; o (iii) alteraría
significativamente la mezcla total de la información disponible
para los inversionistas. Evaluamos la materialidad con
referencia a todas las circunstancias relevantes, incluyendo
la potencial sensibilidad del mercado.
Los materiales de divulgación que se publican en
forma continua, incluyendo nuestro más reciente Formulario
40-F/Formulario de Información Anual, el MD&A anual, los
estados financieros consolidados auditados, y el Aviso de
la Junta General de Accionistas Anual y Circular Proxy, estarán
en nuestro sitio Web www.barrick.com, en SEDAR en
www.sedar.com y en EDGAR en www.sec.gov. Para una
explicación de la terminología única para la industria minera,
los lectores deben referirse al glosario en la página 85.
Declaración Preventiva Sobre la Información con Miras a Futuro
Cierta información contenida o incorporada como referencia
en este MD&A, incluyendo cualquier información referente
a nuestra estrategia, proyectos, planes o futuro desempeño
operacional o financiero, constituye “declaraciones con
miras al futuro”. Todas las declaraciones, con excepción de
las declaraciones de hechos históricos, son declaraciones con
miras al futuro. Las palabras “creer”, “esperar”, “anticipar”,
“contemplar”, “objetivo”, “plan”, “intención”, “continuar”,
“presupuesto”, “estimación”, “podrá”, “será”, “programa”
y otras expresiones similares, identifican declaraciones con
miras al futuro. Las declaraciones con miras al futuro se
basan necesariamente en un número de estimaciones y
supuestos que, aunque la Compañía las considera razonables,
inherentemente están sujetas a significativas incertidumbres
y contingencias de negocios, económicas y competitivas.
Factores conocidos y desconocidos podrían causar que
los resultados reales difieran materialmente de aquellos
proyectados en las declaraciones con miras al futuro.
Tales factores incluyen, pero no se limitan a: fluctuaciones
en el precio spot y futuro del oro y cobre o de otros ciertos
commodities (tales como plata, petróleo diesel, y energía
eléctrica); cambios en la legislación del gobierno local
14
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
y nacional, impuestos, controles o, reglamentos y/o cambios
en la administración de leyes, expropiación o nacionalización de
propiedades y desarrollos políticos o económicos en Canadá,
Estados Unidos, Zambia y otras jurisdicciones en las que
la Compañía realiza o pueda realizar negocios en el futuro;
falta en el cumplimiento delas leyes y regulaciones del
medio ambiente, salud o seguridad; los riesgos de obtener
oportunamente, o dejar de cumplir con, las licencias y
permisos necesarios; la disminución de cantidades o leyes
de las reservas; aumento de costos, retos técnicos, demora
y suspensiones asociados con la construcción de proyectos de
capital; el efecto de liquidez mundial y la disponibilidad de
crédito en la oportunidad de los flujos de efectivo y los valores
de los activos y pasivos basados en futuros flujos de efectivo
proyectados; cambios desfavorables en nuestra calificación de
crédito; el efecto de la inflación; fluctuaciones en los mercados
de moneda; dificultades de operación o técnicas relacionadas
con las actividades de extracción o desarrollo; la naturaleza
especulativa de la exploración y desarrollo minero riesgos de
pérdidas por actos de guerra, terrorismo, sabotaje o disturbios
civiles; cambios en las tasas de interés del dólar de Estados
Unidos; los riesgos que resulten de la posesión de instrumentos
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
derivados; litigios; disputas sobre títulos de propiedades,
particularmente títulos de propiedades no desarrolladas,
o sobre el acceso al agua, energía u otra infraestructura
requerida; oportunidades de negocios que se puedan
presentar, o buscadas por la Compañía; nuestra habilidad
para integrar exitosamente adquisiciones o completar ventas;
las relaciones con los empleados; disponibilidad e incremento
de costos asociados con ingresos a la mina y mano de obra;
y la organización de nuestras operaciones de oro africanas
previas y propiedades sostenidas bajo una compañía separada,
cotizada en la bolsa. Adicionalmente, hay riesgos y peligros
asociados con las actividades de exploración, desarrollo y
extracción, incluyendo peligros medioambientales, accidentes
industriales, formaciones inusuales o inesperadas, presiones,
derrumbes, inundaciones y pérdidas de barras de oro o
cátodos de cobre o concentrado de oro /cobre (y el riesgo de
un seguro inadecuado, o la imposibilidad de obtener un seguro
que cubra estos riesgos). Muchas de estas incertidumbres y
contingencias pueden afectar nuestros resultados reales y
podrían dar lugar a que los resultados reales difieran
materialmente de aquellos expresados o que estén implícitos
en cualquier declaración con miras al futuro hecha por
nosotros ó a nombre nuestro. Los lectores están advertidos
de que las declaraciones con miras al futuro, no son garantías
de desempeño futuro. Esta advertencia se aplica a todas las
declaraciones con miras al futuro hechas en este MD&A. Se
hace una referencia específica al más reciente Formulario 40-F/
Formulario de Información Anual presentado ante el SEC
y ante las autoridades fiscalizadoras provinciales de valores
de Canadá, para una descripción detallada sobre algunos de
los factores fundamentales de las declaraciones con miras
al futuro. Declaramos y dejamos constancia expresa que no es
nuestra intención ni obligación el actualizar o revisar cualquier
declaración con miras al futuro, sea como resultado de nueva
información, de eventos futuros o de cualquier otra naturaleza,
excepto en la medida requerida por las leyes aplicables.
Índice
16 Visión Empresarial
16
19
21
25
28
33
Nuestra Empresa y Estrategia
Riesgo Empresarial para Lograr nuestra Estrategia
Revisión de los Resultados del 2014
Desarrollos Empresariales Claves
Perspectivas para el 2015
Visión General del Mercado
38 Revisión de Resultados Financieros Anuales
38
38
39
39
39
40
40
40
41
41
Ventas
Costos de Producción
Gastos Generales y Administrativos
Otros Gastos (Ingresos)
Costos de Exploración y Proyectos
Gastos de Capital
Costo Financiero/Ingreso Financiero
Cargos por Desvalorización/Reversiones
Gasto de Impuesto a la Renta
Desempeño Operativo por Segmento
63 Revisión de la Condición Financiera
63
63
63
64
66
66
Revisión del Balance General
Patrimonio de los Accionistas
Ingresos Totales
Posición Financiera y Liquidez
Resumen de Instrumentos Financieros
Compromisos y Contingencias
67 Control Interno sobre los Reportes Financieros –
Controles y Procedimientos de Divulgación de Información
68 Revisión de Resultados Trimestrales
69 Políticas Contables y Estimados Contables Críticos IFRS
75 Medidas de Desempeño Financiero No-GAAP
85 Glosario de Términos Técnicos
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
15
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Visión Empresarial
Nuestra Empresa y Estrategia
Nuestra empresa
Barrick es una de las compañías mineras de oro líder en el
mundo con una producción anual de oro y reservas de oro que
son las más grandes en la industria. Estamos dedicados
principalmente a la producción y venta de oro y cobre, así
como a actividades relacionadas como la exploración y
desarrollo de minas. Tenemos 14 minas productoras de oro
localizadas en Canadá, Estados Unidos, Perú, Argentina,
Australia, República Dominicana y Papua Nueva Guinea.
También tenemos una participación de capital del 63.9% en
Acacia Mining plc (“Acacia”) anteriormente African Barrick
Gold plc, una compañía cotizada en la Bolsa de Valores de
Londres que es propietaria de minas de oro y propiedades
de exploración en África. Nuestro negocio de Cobre está
formado por minas productoras de cobre localizadas en
Chile, Zambia y una mina que está progresando para estar
lista operacionalmente localizada en Arabia Saudita. También
tenemos proyectos ubicado en Sudamérica y Estados Unidos.
Vendemos nuestra producción dentro del mercado mundial a
través de los siguientes canales de distribución: las barras de
oro son vendidas en el mercado spot del oro y los concentrados
de oro y de cobre son vendidos a compañías de fundición
independientes; y los cátodos de cobre son vendidos a varios
fabricantes y comerciantes.
INGRESOS POR METAL 2014 (millones de $)
Oro $8.744
Cobre $1.224
Otro
PRODUCCIÓN DE ORO POR REGIÓN 2014 (millones de onzas)
Norteamérica 2,66
Sudamérica 1,99
Otros 1,60
16
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2014
Nuestra Estrategia
La estrategia de Barrick está cimentada en cinco pilares:
„ Una estructura empresarial;
„ Nuestro balance y flexibilidad financiera;
„ Maximización del flujo libre de efectivo;
„ Un enfoque orientado a nuestros mejores activos
y regiones; y
„ El crecimiento rentable en las Américas.
Estructura Empresarial
La Compañía se convirtió en la principal compañía aurífera del
mundo teniendo en la mira su objetivo fundacional: la
generación de riqueza para sus propietarios, empleados y las
comunidades con las que se alía. Quienes fundaron y
condujeron por primera vez la compañía se comprometieron
con una cultura de las alianzas y con los valores que apuntalan
dicha cultura: confianza, transparencia, responsabilidad
compartida y un sentido de propiedad emocional y financiera.
Una pequeña oficina central manejaba la compañía
estableciendo un equilibrio entre el espíritu empresarial y
la prudencia, concentrándose en unas cuantas actividades
básicas: definición e implementación de la estrategia,
asignación de capital humano y financiero, y cumplimiento de
las obligaciones exigidas a una empresa pública. Los líderes a
nivel operacional tenían mayor autonomía, responsabilidad y
obligaciones, haciendo las veces de propietarios del negocio.
Libres de la burocracia y la gerencia intermedia, centraban sus
esfuerzos en maximizar el flujo libre de efectivo, y la oficina
central se centraba en asignar ese flujo de efectivo para
maximizar el rendimiento de los accionistas.
Hemos reducido nuestra oficina central a casi la mitad y
eliminado todos los estratos gerenciales entre Toronto y las
minas. Lo que queda son centros de servicios compartidos en el
terreno que ofrecen soporte directamente a nuestras minas y
proyectos, imputándose los costos directamente a la operación
pertinente.
Es responsabilidad central de los líderes de Barrick, el
administrar el capital financiero y administrar nuestros talentos.
El atraer, retener, y desarrollar gente excepcional son un
componente fundamental de nuestra cultura de sociedad.
De acuerdo a esto hemos extendido nuestro plan de sociedad
innovadora a 35 líderes en el negocio. Cada año, estos líderes
serán calificados por su desempeño colectivo, teniendo
como referencia una tarjeta de puntuaciones a largo plazo
transparente revelada a los accionistas por anticipado.
Una parte importante de su compensación total, de haberse
devengado, será de largo plazo, concedida en unidades
que se convierten en acciones comunes de Barrick las cuales
no pueden venderse hasta que la persona se jubile o deje la
compañía. Una parte más pequeña de la compensación total,
de haberse devengado, se hará bajo la forma de bonificaciones
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
anuales, y se determinará para cada persona basándose en
una tarjeta de puntuaciones personal adaptada a sus
responsabilidades específicas. Este plan aumenta la propiedad
financiera y emocional entre nuestros líderes senior, y se
profundizará para incluir con el tiempo a nuevos socios.
Restableciendo un Sólido Balance
Durante muchos años, Barrick tuvo el único balance de
calificación A en el sector aurífero. El manejo financiero
prudente fue un principio básico de la compañía. Nuestro
actual nivel de deuda es incoherente con ese principio, y dicha
incoherencia se ve reflejada en el precio de la acción de la
compañía. A medida que retornamos a nuestros valores
originales, ninguna prioridad es más importante que restablecer
un sólido balance.
Apuntamos a reducir nuestra deuda neta en al menos
$3 mil millones para fines de 2015. La compañía tiene una serie
de alternativas para lograr esta meta, incluidos los siguientes
instrumentos:
„ Maximizar el flujo libre de efectivo mediante la
implementación de un modelo operativo más simple y
descentralizado, con un gasto de capital más eficiente,
costos generales y administrativos reducidos (“G&A”) y un
crecimiento rentable;
„ Disposición de activos no esenciales, partiendo de un proceso
para vender la Joint Venture Porgera y la mina Cowal;
„ Joint ventures y asociaciones estratégicas cuando sean
recomendables.
Nuestra sólida liquidez significa que la compañía puede
afrontar su deuda de forma disciplinada. Tenemos menos de
$1 mil millones en deuda que vence durante los próximos tres
años, una línea de crédito sin utilizar de $4 mil millones y
$2,7 mil millones en efectivo a fines de 2014.
Maximizando el Flujo Libre de Efectivo
Un vuelta al modelo operativo simple y descentralizado que
apuntaló el éxito de las primeras etapas de éxito de Barrick está
liberando a nuestros gerentes del país y de las minas para
centrarse en la maximización del flujo libre de efectivo en todo
el negocio.
Como parte de esta transformación, esperamos realizar
$30 millones en ahorros gracias al menor nivel de gastos
generales y administrativos, y de costos generales en 2015.
Está proyectado que estos ahorros alcancen los $70 millones
elevado a cifras anuales en 2016. Esperamos más, en la medida
en que nuestros líderes se centren en maximizar el flujo de
efectivo sin las restricciones de la burocracia y los estratos
gerenciales innecesarios.
Estamos reduciendo el tamaño de nuestra oficina central
a cerca de la mitad, de 260 puestos en 2014 a 140 puestos en
2015. Por ende, se espera que nuestros gastos de administración
corporativos sean de unos $145 millones este año, e incluso
menores en 2016.
Hemos eliminado todos los estratos gerenciales entre
la oficina central y nuestras operaciones; lo que queda
son centros de servicios compartidos en el terreno que
ofrecen soporte directamente a nuestras minas y proyectos.
Estos costos ya no se asentarán como G&A. Se imputarán
directamente a las minas y proyectos que utilizan los servicios,
y se verán reflejados en los costos de explotación. Los servicios
que no se necesiten serán eliminados, lo que impulsará aún
más el ahorro de costos.
Además, estamos tomando medidas para mejorar la
eficiencia de nuestras prácticas relacionadas con la cadena
de adquisiciones y suministro, liberando capital de trabajo
mediante la reducción de inventarios. También esperamos
generar flujo libre de efectivo adicional durante los próximos
12 meses a través de una mejor integración de los programas
de mantenimiento de la mina y nuestro sistema global de
adquisiciones y logística.
La innovación también juega un papel clave en el
mejoramiento de la eficiencia y el desbloqueo de la capacidad
de generar efectivo de nuestros activos. Lo vemos en acción en
Goldstrike, done una revolucionaria nueva tecnología de
procesamiento sin cianuro desarrollada por Barrick nos está
permitiendo acelerar el flujo de efectivo a partir de unos
cuatro millones de onzas acopiadas de oro (para mayores
detalles, véase la página 46). Nuestro equipo de investigación y
desarrollo propio también ha desarrollado una tecnología de
flotación patentada capaz de utilizar agua de mar, reduciendo
la demanda de los escasos recursos de agua dulce. Vamos a
seguir desarrollando tecnologías de procesamiento líderes en la
industria, mientras expandimos nuestro enfoque para incluir
maneras más eficientes para usar el agua y la energía en
nuestras operaciones.
Mejores Activos y Regiones
Se espera que nuestras cinco minas principales de Barrick en las
Américas den cuenta del 60 por ciento de nuestra producción
en 2015 con costos totales de sostenimiento promedio (AISC)
de $725–$775 por onza. A dos gramos por tonelada, estas
minas tienen una ley promedio en sus reservas de más del
doble que el promedio del grupo de referencia1. Se cuentan
entre los activos más atractivos de toda la industria del oro,
generando un fuerte flujo libre de efectivo, incluso en el
contexto actual del precio del oro, a la par que ofrecen un
excepcional apalancamiento a precios más altos del oro.
Mantenemos una marcada ventaja competitiva en Nevada
y la región Andina en Sudamérica, apuntalada por la
comprobada experiencia operativa, una masa crítica de
infraestructura, pericia técnica y en exploración, y alianzas
establecidas con gobiernos y comunidades anfitriones. Creemos
que estas regiones proveen las mejores oportunidades para
1. Comparación basada en la ley promedio general de reserva para Goldcorp Inc.,
Kinross Gold Corporation, Newmont Mining Corporation y Newcrest Mining
Limited tal como está reportado en los informes de reservas de Kinross y
Newcrest al 31 de diciembre del 2014, y reportado en cada uno de los informes
de reserva de Goldcorp Inc. y Newmont al 31 de diciembre del 2013.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
17
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
generar retornos a nuestros accionistas y por lo tanto les
daremos la mayoría de nuestro enfoque. Las desinversiones
fuera de las Américas, incluyendo la Joint Venture Porgera y
la mina Cowal, centrarán más la cartera de la compañía en
sus activos más sólidos.
Dos tercios de nuestro presupuesto de exploración
2015 de $220–$260 millones se centran en proyectos
brownfield de alta calidad, con el resto enfocado en
descubrimientos incipientes que tienen el potencial de
convertirse en minas rentables. Aproximadamente el 85 por
ciento del presupuesto de exploración total está asignado a las
Américas y casi la mitad del presupuesto se destinará a Nevada.
Crecimiento en las Américas
Este año, Barrick está fomentando oportunidades de
crecimiento en o cerca de las operaciones existentes en
Nevada, con cuatro estudios de prefactibilidad en vías de
culminarse en 20152.
También tenemos en nuestra cartera varios de los
yacimientos auríferos sin explotar más grandes del mundo,
incluyendo a Pascua-Lama, Donlin Gold y Cerro Casale. Estos
proyectos ofrecen apalancamiento a precios más altos del oro,
con más de 38 millones de onzas de oro en reservas (base
del 100 por ciento) y más de 50 millones de onzas de oro
en recursos medidos e indicados (base del 100 por ciento).
Proporcionan a la compañía una plataforma para el crecimiento
a largo plazo en un contexto de evolución al alza de los precios
del oro. Mientras tanto, trabajaremos para optimizar la
economía de estos proyectos, gastando lo mínimo necesario
para mantenerlos como opciones de desarrollo dentro de
nuestra cartera. Como con todas nuestras inversiones, solo
seguiremos adelante con la construcción si estos proyectos
cumplen con nuestros objetivos de asignación de capital,
y con un sólido plan de ejecución para garantizar la ejecución
conforme al presupuesto y el cronograma.
„ Goldrush – El más importante nuevo descubrimiento
cerca de infraestructura existente (vea página 44)
„ Turquoise Ridge – Una mina principal en ciernes
(vea página 54)
„ Cortez – Expansión subterránea de alta ley (vea página 44)
„ Spring Valley – Proyecto de lixiviación de óxidos en pilas,
de bajo costo de inversión.
El proyecto Spring Valley, de propiedad en 70 por ciento de
Barrick y ubicado aproximadamente a 75 millas al oeste de
Cortez, es un proyecto de lixiviación de óxidos en pilas, de bajo
costo de inversión, con excelente potencial para convertirse en
otra mina autónoma en Nevada. Barrick reportó un recurso
medido e indicado inicial de 1,3 millones de onzas (base 70%)
promediando 0,66 gramos por tonelada y un recurso inferido de
0,6 millón de onzas (base 70%) promediando 0,62 gramos por
2. La información completa sobre reservas y recursos minerales para cada uno
de estos proyectos y para todas las demás minas y proyectos a los que se
hace referencia en esta MD&A, incluidas las toneladas, leyes y onzas, puede
consultarse en las páginas 86–93.
18
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2014
tonelada para Spring Valley a finales del 2014. Adicionalmente,
hay un gran potencial para expandir el recurso actual a precios
más alto de oro. La compañía espera completar el estudio de
prefactibilidad a finales del 2015.
Pascua-Lama
Durante el cuarto trimestre del 2013, Barrick anunció la
suspensión temporal de construcción en su proyecto PascuaLama, excepto por aquellas actividades requeridas para el
cumplimiento medio ambiental y regulatorio. La disminución se
completó según el cronograma y presupuesto a mediados de
2014 y la mina se encuentra actualmente bajo cuidado y
mantenimiento. En el 2015, Barrick espera gastos de
aproximadamente $170 a $190 millones para el proyecto,
incluyendo aproximadamente $140 a $150 millones3 para
cuidado y mantenimiento, incluyendo los costos del sistema
de administración de agua y aproximadamente $30 a
$40 millones4 para costos de otros proyectos incluyendo
otros relacionados con las obligaciones de permisos en
Argentina y Chile.
Barrick está preparando el sistema permanente de
administración de agua y evaluando los requerimientos de
permiso para la construcción con las autoridades reguladoras
chilenas. Los estudios de ingeniería indican que un aumento en
la capacidad de la administración de agua podría ser requerida
por encima del volumen aprobado en la aprobación ambiental
chilena del proyecto. Esperamos presentar nuestra solicitud
para el nuevo sistema de administración de agua en junio
del 2015, y obteniéndose los permisos en aproximadamente
dos años.
Una decisión para reiniciar el desarrollo del proyecto va a
depender de una mejora en la economía y más seguridad en
cuanto a los asuntos legales y de permisos. La compañía va a
preservar la opción de reanudar el desarrollo de este activo,
incluyendo la finalización el nuevo plan de ejecución para
optimizar las actividades de construcción restantes.
Donlin Gold
El proyecto Donlin Gold de nuestra propiedad en 50% ubicado
en Alaska, es uno de los más grandes depósitos de oro no
desarrollados en el mundo. En términos de tamaño, ley y
seguridad jurisdiccional, Donlin Gold es un excelente activo en
el portafolio de Barrick con un importante apalancamiento al
precio del oro.
El proyecto Donlin Gold tiene aproximadamente tiene
39 millones de onzas de oro contenido (base 100%) en
categorías de recursos medidos e indicados (aproximadamente 8 millones de toneladas con ley 2,52 g/t (medido) y
533 millones de toneladas con ley 2.24 g/t (indicado).
Adicionalmente, a esta ya gran dotación de mineral, el
proyecto tiene potencial de exploración que podría expandir
los recursos actuales del tajo abierto.
3. Se espera que se gaste este monto.
4. Se espera que este monto sea capitalizado.
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Bajo nuestro marco de asignación disciplinada de capital,
continuamos trabajando con nuestro socio Novagold Resources
para avanzar el proyecto Donlin Gold. Las actividades actuales,
mediante las cuales mantenemos y mejoramos el valor de
opción de este proyecto a un módico costo, se centran en los
permisos, la extensión comunitaria y el desarrollo del personal.
In 2014, Donlin Gold garantizó los derechos de superficie a
largo plazo y se hizo significativos avances en los permisos del
proyecto Donlin Gold que actualmente están a medio camino
de completarse.
Barrick está trabajando en estrecha colaboración con
su socio en alternativas diseñadas a minimizar el desembolso
del capital inicial. El resultado de dicho esfuerzo podría
incluir la participación de terceros operadores y la exploración
de posibilidades para el financiamiento de terceros de cierta
infraestructura con uso intensivo de capital. Colectivamente,
también estamos invirtiendo cerca de $3 millones (base 100%)
en estudios técnicos para identificar una mejora potencial
de diseño y ejecución. Donlin Gold tiene apalancamiento
sustancial al precio del oro y tiene el potencial para aumentar
valor significativo a Barrick y al crecimiento futuro de su
cartera en un ambiente de precios altos del oro.
Cualquier decisión de seguir adelante con el desarrollo,
ya sea como está actualmente previsto o en un contexto
optimizado, dependerá del hecho de que el proyecto alcance
la tasa crítica de rentabilidad mínima de Barrick, lo que
dependerá, en gran medida, de los precios del oro y las
condiciones de mercado entonces vigentes.
Riesgos para Lograr nuestra Estrategia
El riesgo es un componente inherente de nuestro negocio. El
entregar valor dentro de nuestra visión empresarial y objetivos
estratégicos depende de nuestra habilidad de comprender las
incertidumbres, amenazas y oportunidades en nuestro mundo
y responder a ellas en forma efectiva. Una administración
de riesgo empresarial (“ERM”) efectiva está enfocada en los
riesgos de mayor prioridad del negocio y nos provee un marco
de trabajo para:
„ Identificar, evaluar y comunicar los riesgos inherentes y
residuales;
„ Incluir las responsabilidades ERM dentro del modelo
operativo;
„ Integrar las respuestas a riesgo dentro de prioridades
estratégicas y planes de negocios; y
„ Proveer certeza de la efectividad de las actividades de
control al Comité Ejecutivo y a los importantes Comités que
trabajan con el Directorio.
Nuestro negocio está sujeto a riesgos en las áreas financiera,
regulatoria, estratégica y operativa. Para administrar el riesgo,
la Administración se enfoca en los factores de riesgo que
impactan más nuestra capacidad de operar de una manera
segura, rentable y responsable, incluyendo:
Factores de Riesgo Financiero y Regulatorio
„ fluctuaciones en los precios spot y a plazo del oro, el cobre
y la plata;
„ el impacto de las condiciones financieras globales como la
inflación, las fluctuaciones en los mercados de divisas y los
cambios en las tasas de interés en dólares estadounidenses;
„ nuestro perfil de liquidez, nivel de endeudamiento y
clasificaciones crediticias;
„ cambios en los gobiernos o intervención de los gobiernos,
u otros sucesos políticos o económicos en las jurisdicciones
en las que tenemos negocios o podríamos continuar con
nuestros negocios en el futuro;
„ requisitos normativos cambiantes o cada vez mayores,
lo que incluye el incremento de regalías e impuestos,
y nuestra capacidad de lograr y sostener el cumplimiento
de los permisos y licencias necesarios para operar en
nuestro sector;
„ nuestra capacidad de mantener el control interno
adecuado sobre la presentación de informes financieros
y su divulgación;
„ nuestra capacidad de mantener el cumplimiento de las
normas anticorrupción;
„ nuestra confianza en los modelos y planes que se basan en
estimaciones, lo que incluye reservas y recursos minerales; y,
„ la organización de nuestras operaciones en Acacia y
propiedades bajo una compañía separada que cotiza
en bolsa.
Factores de Riesgo Estratégico y Operativo
„ cantidades en disminución o ley cada vez más baja de
las reservas y nuestra capacidad de sustituir las reservas
y recursos minerales a través del descubrimiento o la
adquisición;
„ nuestra capacidad para descubrir o adquirir nuevos recursos
y de integrar adquisiciones o completar desinversiones;
„ nuestra capacidad de operar dentro de joint ventures;
„ nuestra capacidad para competir por las propiedades
mineras, para obtener y mantener un título válido y obtener
y mantener acceso a la tierra, el agua y la infraestructura
energética necesaria;
„ nuestra capacidad de ejecutar proyectos de desarrollo e
inversión, incluyendo el manejo del alcance, los costos y
plazos asociados a la construcción, para ofrecer de forma
satisfactoria el rendimiento financiero y operativo previsto;
„ disponibilidad y costo incrementado de insumos mineros,
piezas y equipos críticos, y ciertos commodities, como el
combustible y la electricidad;
„ dificultades en el secuenciado o procesamiento que tienen
como resultado tasas de recuperación por debajo de lo
previsto;
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
19
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
„
„
„
„
„
„
„
„
„
complejidad técnica en relación con las actividades mineras
o de expansión;
formaciones de cuerpo mineral inusuales o imprevistas,
dilución de mineral, características metalúrgicas variables
y otras características del mineral;
interrupción o pérdida del negocio debido a actos
de terrorismo, intrusión, sabotaje, paro laboral y
disturbios civiles;
pérdida debido a robo de lingotes de oro, cátodo de cobre
o concentrado de oro/cobre;
infracción de permisos o incumplimientos normativos que
se traducen en multas, cierres temporales o suspensión de
operaciones, o litigios;
nuestra capacidad de manejar cuestiones relacionadas con
la seguridad y los derechos humanos;
relaciones con las comunidades en las que operamos;
relaciones con los empleados y la mano de obra; y,
disponibilidad y costos incrementados asociados a la
mano de obra.
20
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
Además, existen riesgos asociados al negocio de la exploración, desarrollo y extracción minera, lo que incluye los
incidentes ambientales, accidentes industriales y fenómenos
naturales como las condiciones meteorológicas inclementes,
inundaciones y terremotos o derrumbes (y el riesgo de un
seguro inadecuado, o la imposibilidad de obtener un seguro,
para cubrir estos riesgos) que podrían traducirse en impactos
negativos imprevistos para los flujos de efectivo futuros.
En este MD&A, hemos provisto la descripción de nuestro
enfoque para administrar nuestros riesgos de más alta prioridad
en nuestro negocio. Para una más completa información de los
riesgos más significativos para los inversionistas, vea “Factores
de Riesgo” en nuestro más reciente Formulario 40-F/Formulario
de Información Anual, presentado ante la Comisión de Valores
y Bolsa de los Estados Unidos (“SEC”) y ante las autoridades
fiscalizadoras provinciales de valores de Canadá.
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Revisión de los Resultados del 2014
Para los tres meses terminados
el 31 de diciembre
2014
(en millones de $, excepto donde se indica lo contrario)
Información Financiera
Ventas
Ingresos netos (pérdidas)1
Por acción (“EPS”) 2
Ingresos netos ajustados3
Por acción (“EPS ajustado”) 2,3
Total de gastos de capital de proyectos4,5
Total gastos de capital – expansión 4
Total gastos de capital – sostenimiento 4
Flujo de efectivo operativo
Flujo de efectivo operativo ajustado 3
Flujo libre de efectivo 3
Deuda a EBITDA ajustada 6
Para los años terminados
el 31 de diciembre
2013
$ 2.510
(2.851)
(2,45)
174
0,15
121
90
438
371
371
$ (176)
$ 2.942
(2.830)
(2,61)
406
0,37
658
122
568
1.016
1.085
$ (280)
2014
$ 10.239
(2.907)
(2,50)
793
0,68
234
392
1.638
2.296
2.296
$ (136)
3,43:1
2013
$ 12.527
(10.366)
(10,14)
2.569
2,51
2.434
468
2.473
4.239
4.359
$ (1.142)
2,60:1
Información Operativa
Oro
Oro producido (000s de onzas)7
Oro vendido (000s de onzas)7
Precio realizado ($ por onza) 3
Costos en efectivo ($ por onza) 3
Costos en efectivo en una base co-producto ($ por onza) 3
Costos totales de sostenimiento ($ por onza) 3
Costos totales de sostenimiento en una base co-producto ($ por onza) 3
Costos totales ($ por onza) 3
Costos totales en una base co-producto ($ por onza) 3
$
$
$
$
$
$
$
1.527
1.572
1.204
628
648
925
945
1.094
1.114
1.713
1.829
$ 1.272
$ 573
$ 592
$ 899
$ 918
$ 1.317
$ 1.336
Cobre
Cobre producido (millones de libras)
Cobre vendido (millones de libras)
Precio realizado ($ por libra) 3
Costos en efectivo C1 ($ por libra) 3
134
139
$ 2,91
$ 1,78
139
134
$ 3,34
$ 1,81
Seguridad
Total índice de frecuencia de accidentes reportados
$
$
$
$
$
$
$
6.249
6.284
1.265
598
618
864
884
986
1.006
$
$
436
435
3,03
1,92
$
$
$
$
$
$
$
7.166
7.174
1.407
566
589
915
938
1.282
1.305
$
$
539
519
3,39
1,92
0,58
0,64
1. Pérdida neta representa la pérdida neta imputable a los tenedores del patrimonio de la Compañía.
2. Calculado usando el número promedio ponderado de acciones en circulación bajo el método básico.
3. Estas son medidas de desempeño financiero no-GAAP y no tienen definición estandarizada bajo IFRS. Para mayor información y detalles de conciliación, por favor
vea págs. 75–84 de este MD&A.
4. Representa los montos en una base 100% consolidada. Los gastos de capital de proyecto y expansión están incluidos en nuestros cálculos de costos totales, pero
no se incluyen en nuestros cálculos de costos totales de sostenimiento.
5. Los gastos de capital del proyecto incluyen la reversión del devengo de créditos contractuales que se liquidaron durante el ejercicio fiscal, y la reclasificación de los
activos, que pasaron de inventario a construcción en curso en Pascua-Lama.
6. Representa la deuda total dividida entre EBITDA Ajustada al 31 de diciembre de 2014 y el 31 de diciembre de 2013.
7. La producción y ventas de oro incluye nuestra participación prorrateada de Acacia y Pueblo Viejo según nuestras acciones de capital.
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2014
21
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Destacados Financieros y Operativos del Año Completo
Ingreso Neto, Ingreso Neto Ajustado, Flujo de Efectivo
Operativo y Flujo Libre de Efectivo
La pérdida neta para el 2014 fue menor que la pérdida neta
registrada en el año anterior, lo que se debió principalmente
al reconocimiento de $11.500 millones en pérdidas
por desvalorización en el año anterior comparado a los
$3.400 millones en el 2014. La disminución de los ingresos
netos ajustados se debió principalmente a menores precios
realizados de oro y cobre combinado con menores volúmenes
de venta de oro y cobre, compensado parcialmente por
menores costos de ventas aplicables al oro y al cobre.
El aumento en el EPS sobre el mismo periodo del año
anterior refleja una perdida neta mas baja en el 2014 y el
impacto de nuestra oferta de acciones en el cuarto trimestre
del 2013, ha aumentado nuestro total de acciones circulantes
en 15% y por lo tanto, disminuido nuestra perdida neta por
acción. La disminución en el EPS ajustado sobre el año anterior
se debió principalmente a la disminución en el ingreso neto
ajustado como se describe anteriormente, combinado con el
aumento en el total de acciones circulantes.
El flujo de efectivo operativo disminuyó 46% reflejando
principalmente menores volúmenes de venta y menores
márgenes brutos, parcialmente compensado por una disminución
en los pagos de impuesto a la renta.
Flujo libre de efectivo en el 2014 fue una salida
$136 millones, una mejora de $1.000 millones sobre el
año anterior, reflejando principalmente menores gastos
de capital lo que más que compensó los menores flujos de
efectivo operativo.
FACTORES QUE AFECTAN EL INGRESO NETO AJUSTADO
FACTORES QUE AFECTAN EL FLUJO DE
EFECTIVO OPERATIVO AJUSTADO (millones de $)
(millones de $)
281
288
2.569
4.239
950
Ingresos netos
ajustados 2014
Producción de Oro, Costos en Efectivo y
Costos Totales de Sostenimiento
La producción de oro para el 2014 fue 13% más baja,
principalmente debido al impacto de la venta de activos de
Yilgram South en el cuarto trimestre del 2013, activos de
Plutonic y de Kanowna en el primer trimestre del 2014 y activos
de Marigold en el Segundo trimestre del 2014, lo que
represento el 10% de nuestro producción del 2013. Una
producción más baja en el 2014 también refleja una
producción más baja en Cortez, compensado parcialmente con
una más alta producción en Goldstrike, Pueblo Viejo, Lagunas
Norte, Veladero, Turquoise Ridge y en Porgera.
22
Barrick Gold Corporation
|
Otro
793
101
Precios realizados del oro
44
2.296
892
Informe Financiero 2014
Flujo de efectivo
operativo – 2014
Volumen de ventas de
oro y costos en efectivo
Flujo de efectivo
operativo – 2013
267
Interés capitalizado
280
Margen de cobre
Precios realizados del oro
Volumen de ventas de
oro y costos en efectivo
Gasto de impuesto
a la renta
Costos de exploración
y proyectos
Ingresos netos
ajustados 2013
892
Otro
950
PRODUCCIÓN DE ORO (miles de onzas)
6.249
6.200
a
6.600
2014
2015 (est.)
7.166
2013
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
El AISC más bajo de
los productores senior
Los costos en efectivo para el 2014 aumentaros 6% debido
principalmente al impacto de mas bajos niveles de producción
en los costos unitarios de producción; compensado
parcialmente por menores costos totales de explotación directa
y menores gastos de depreciación. Los costos totales de
sostenimiento para el 2014 disminuyeron 6% ya que los
menores gastos de capital de sostenimiento de la mina más
que compensaron el incremento en los costos en efectivo.
Como resultado de nuestras acciones para reducir y diferir
gastos de capital de sostenimiento, pudimos terminar el año
debajo del rango de nuestra guía para los costos totales
AISC
864
5 minas principales produjeron
3,8 millones de onzas con la medición
AISC de $716 por onza
COSTOS TOTALES DE SOSTENIMIENTO 2014 ($ por onza)
COSTOS DE EFECTIVO Y COSTOS TOTALES
DE SOSTENIMIENTO ($ por onza)
915
sostenimiento, los cuales habían sido reducidos dos veces
durante el año. Continuaremos este enfoque de controlar
nuestros gastos con el fin de maximizar el flujo libre de efectivo
que generamos de las operaciones en este ambiente de precio
más bajo del oro, como se puede ver en el rango de nuestra
guía del 2015 de $860 a $895 por onza. Los costos totales
para el 2014 fueron 23% más bajos como resultado de
nuestros costos totales de sostenimiento y menor capital no de
sostenimiento principalmente como resultado de la suspensión
temporal de construcción en Pascua-Lama que ocurrió en el
cuarto trimestre del 2013.
860
a
895
566
598
600
a
640
2013
2014
2015 (est.)
980
a
920
Guía
Original
2014
940
a
900
920
a
880
Guía
Revisada Q2
2014
Guía
Revisada Q3
2014
864
Actual
2014
Costos de efectivo
Producción de Cobre y Costos C1
La producción de cobre para el 2014 disminuyo 19% comparado
con el año anterior, debido a una producción más baja en
Zaldívar y en Lumwana. La disminución en la producción del
cobre en Zaldívar se debió a la menor cantidad de toneladas
procesadas, junto con un problema menor en la irrigación de
la pila de lixiviación debido a fallas en las tuberías y el bombeo.
La disminución de la producción en Lumwana se debió
principalmente al colapso parcial del transportador, que se
produjo en el segundo trimestre de 2014, el cual paró la
producción de concentrado durante la mayor parte del
segundo trimestre. Los costos en efectivo C1 de cobre fueron
similares al ano anterior ya que el impacto de los niveles de
producción más bajos en los costos unitarios de producción fue
compensado por menores costos totales de explotación directa.
PRODUCCIÓN DE COBRE (millones de libras)
539
2013
436
310
a
340
2014
2015 (est.)
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
23
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Partidas de ajuste importantes
Las partidas de ajuste importantes (efectos netos de impuestos
y participaciones no controladoras) en 2014 incluyen:
$3.400 millones en pérdidas por desvalorización; $169 millones
en pérdidas no realizadas por conversión de moneda extranjera;
$137 millones en pérdidas no realizadas sobre instrumentos
derivados sin hedge, parcialmente compensadas por
$49 millones en ajustes impositivos y $48 millones en
ganancias por venta de activos.
PÉRDIDA NETA A INGRESOS NETOS AJUSTADOS
Gastos de Capital
Los gastos de capital para el 2014 bajaron 58% principalmente
debido a más bajos gastos de capital de proyectos, a nuestras
iniciativas de reducir capital de sostenimiento en cada una de
nuestras minas operativas y a menores gastos de capital de
expansión de la mina. Los gastos de capital más bajos para la
expansión de la mina se debieron principalmente a la reducción
de costos en Cortez así como en Bulyanhulu debido a
expansión de la planta “CIL” que entró en funcionamiento en
el cuarto trimestre del 2014. La reducción de los gastos de
capital del proyectos se debe principalmente a nuestra decisión
de suspender temporalmente el proyecto Pascua-Lama en el
cuarto trimestre del 2013.
GASTOS DE CAPITAL (milliones de dólares)
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2014
Ganancias en
ventas de activos
97
793
Ingresos netos
ajustados 2014
48
5.375
4.000
1.900
a
2.200
2.264
2.000
0
2014
Proyecto
2015 (est.)
Sostenimiento
TOTAL FRECUENCIA DE ACCIDENTES REPORTADOS
1,0
0,64
0,58
0,5
0
2013
24
Pérdidas no realizadas
de derivados no-hedge
Pérdidas no realizadas
de moneda extranjera
Cargos por
desvalorización
Pérdida
neta 2014
6.000
Expansión
5. Total Índice de frecuencia de incidentes reportables (TRIFR) es una relación
calculada como sigue: número de lesiones reportadas x 200.000 horas divido
por el número total de horas trabajadas. Las lesiones reportables incluyen:
fatalidades, lesiones con pérdida de tiempo, lesiones que restringen el trabajo
y lesiones tratadas médicamente.
49
(2.907)
2013
Seguridad
Nada es más importante para Barrick que la seguridad, salud y
bienestar de sus trabajadores y familias. En el 2014, continuamos
una tendencia de 10 años de mejorar nuestro índice de
frecuencia de accidentes a reportar5 (“TRIFR”) y desde el 2014
ha habido una mejora del 79% en el TRIFR (de 2,79 a 0,58).
Otro ejemplo de nuestra cultura de seguridad fue en nuestra
mina Turquoise Ridge con mas de 500 empleados y contratistas
que operó durante el 2014 sin ningún accidente con tratamiento
medico. A pesar de que estamos complacidos con estas
tendencias, este desempeño fue ensombrecido por el suceso
trágico de una fatalidad en nuestra mina Zaldívar en el 2014.
137
Ajustes tributarios
169
3.394
Otro
(millones de $)
2014
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Reservas y Recursos
Barrick calculó sus reservas para 2014 utilizando un supuesto
conservativo para el precio del oro de $1.100 por onza, que
no ha cambiado desde el 2013. Aunque esta cifra está muy
por debajo de las perspectivas de la compañía para el precio del
oro y los precios spot actuales, refleja el énfasis de la política
de Barrick en producir onzas rentables. Las reservas de
oro fueron de 93,0 millones de onzas6 a finales del 2014,
comparadas con los 104,1 millones de onzas a finales del
2013. Aproximadamente el 65 por ciento de la reducción fue
atribuido a las onzas explotadas y procesadas en el 2014, con
el saldo reflejando la venta de las minas Kanowna, Plutonic
y Marigold, y la venta parcial de la participación de capital de
Barrick en Acacia Mining plc durante el año. Esto incluye
17,4 millones de onzas relacionadas a nuestro 75% de
participación de Cerro Casale que, a pesar de la desvalorizaron
que declaramos en el proyecto en el cuarto trimestre del
2014, todavía califica como reservas de conformidad con
el instrumento nacional 43-101.
Los recursos medidos e indicados de oro fueron de
94,3 millones de onzas6 al final del 2014, comparados a los
99,4 millones de onzas al final del 2013. La mayoría de las
reducciones se refiere al precio del oro estimado más bajo de
$1.400 por onza (comparado a $1.500 por onza para el 2013),
con ventas y movimientos a reservas más que compensadas por
adicciones en el año. Los recursos inferidos de oro fueron de
29,3 millones de onzas6 al finales del 2014 comparados con los
31,9 millones de onzas al final del 2013, debido principalmente
a onzas reclasificadas a la categoría de medidas e indicadas
y de las ventas.
Las reservas de cobre disminuyeron a 9.600 millones de
libras6 de 14.000 millones de libras basado en un supuesto
precio de cobre de $3,00 por libra (sin cambio desde el 2013)
reflejando principalmente las transferencia de las reservas de
Lumwana a recursos después de la decisión de la compañía
de poner a la mina en cuidado y mantenimiento. Los recursos
medidos e indicados de cobre disminuyeron a 4.600 millones
de libras6 comparados a los 6.900 millones de libras a finales
del 2013, basado en un supuesto precio de cobre sin cambio
de $3,50 por libra. Los recursos de cobre inferidos fueron de
100 millones de libras6 comparados con los 200 millones de
libras a finales del 2013.
Acontecimientos Empresariales Claves
Aumento de Regalías en Zambia
El 18 de diciembre de 2014, el Gobierno de Zambia aprobó
cambios al régimen fiscal minero del país, en virtud de los
cuales se reemplazaría el entonces vigente impuesto a la renta
de sociedades y el impuesto variable sobre los beneficios
con una regalía del 20 por ciento que entró en vigencia el
1º de enero de 2015. La aplicación de un porcentaje de regalías
del 20 por ciento en comparación con el porcentaje del 6 por
ciento que la compañía estaba pagando pone en duda la
viabilidad económica de la mina. Como tal, el 18 de diciembre
del 2014 Barrick anunció la iniciación de procedimientos
para suspender operaciones en la mina Lumwana, pasando
a la mina a cuidado y mantenimiento. Se espera que la
transición se complete el segundo trimestre del 2015. La regalía
incrementada ha creado un nivel insostenible para Lumwana
y esto junto a los precios estimados de cobre a largo plazo más
bajos resultó en el registro de una desvalorización al monto
registrado de Lumwana de $930 millones, al 31 de diciembre
del 2014. Refiérase a la nota 20 de los estados financieros
consolidados anuales para más detalle.
Aumento del Precio de la Electricidad en Zambia
El 2 de abril de 2014, el ente regulador de la energía en
Zambia aprobó un aumento del precio de la electricidad de
28,8% para las compañías mineras. Posteriormente, las tarifas
contempladas en el contrato de suministro de energía eléctrica
en grandes cantidades entre la compañía estatal de energía
eléctrica ZESCO y Copperbelt Energy Corporation aumentaron
a 6,84 centavos por KWh respecto de la tarifa anterior de
5,31 centavos por KWh. Lumwana Mining Company tiene
un contrato de suministro de electricidad a largo plazo con
ZESCO y considera que las tarifas que paga en el marco de
dicho contrato no deberían verse afectadas por el anunciado
incremento. Lumwana y varias otras compañías mineras en
Zambia se les ha otorgado permiso para impugnar dicho
aumento en tribunales. Como ya se observó, hemos anunciado
nuestra intención de suspender las operaciones en la mina
y, por ello, este aumento del precio de la electricidad no
tendrá ningún impacto inmediato. Seguiremos impulsando
esta cuestión.
6. Calculado, de acuerdo con el Instrumento Nacional 43-101, tal como lo exigen
las autoridades fiscalizadoras de valores de Canadá. Para un desglose y detalles
adicionales sobre tones, leyes y onzas, vea las páginas 86–93.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
25
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Cerro Casale
En Noviembre del 2014, se completó el estudio de optimización
de estrategia para nuestro proyecto de Cerro Casale con la
meta de identificar un modelo de desarrollo que mejoraría
la economía del proyecto y el riesgo, mediante la reducción de
los requisitos de capital con el objeto de generar un más alto
retorno en nuestra inversión. El estudio no pudo identificar una
alternativa que ofreciera una tasa de retorno global superior
a nuestra tasa crítica de rentabilidad para un proyecto de
este tamaño y complejidad. Como resultado, el presupuesto
del 2015 para el proyecto ha sido reducido significativamente
y el presupuesto del 2015 se ha enfocado en preservar
la opcionalidad del proyecto. Vamos a continuar con las
actividades para proteger el activo y evaluar maneras
alternativas para desarrollar el proyecto de una manera más
económica, sin embargo se ha disminuido la expectativa
de la administración para lograr una tasa de retorno adecuada
en el ambiente actual al precio de metal. Se consideró que
los sucesos anteriores eran indicadores de desvalorización, por
ende, evaluamos el monto recuperable del proyecto y hemos
asentado una pérdida por desvalorización para el proyecto
de $778 millones (participación de Barrick). Refiérase a la
nota 20 de los estados financieros anuales consolidados,
para mayores detalles.
Adquisiciones de Tierras Hemlo
El 11 de diciembre del 2014, Barrick entro en un acuerdo
definitivo para adquirir ciertas tierras superficiales y de
minerales adyacentes a la propiedad Hemlo en Ontario de
subsidiarias de Newmont Mining Coporation. La adquisición
permitirá a Hemlo a realizar valor adicional a corto plazo,
onzas a más bajo costo, optimizar su actividad actual con
extensiones potenciales para la vida de la mina y un aumento
de exploración potencial. La transacción se espera finalizar
el primer trimestre del 2015.
Desinversiones
El 13 de julio de 2014, Barrick suscribió un acuerdo para formar
Ma’aden Barrick Copper Company, un joint venture con
Ma’aden con el fin de operar el proyecto de cobre Jabal Sayid.
Ma’aden, que es propiedad en un 50 por ciento del Gobierno
de Arabia Saudita, adquirió su participación del 50 por ciento
en la nueva joint venture mediante un pago en efectivo de
$216 millones. La transacción se concretó el 3 de diciembre de
2014. Se espera que las operaciones mineras se reanuden a
principios de 2015 y la puesta en marcha de los circuitos de
molienda y flotación empezará hacia finales del mismo año,
esperándose los primeros envíos de concentrado para inicios de
2016. Una vez que la mina alcance su producción plena, se
espera que la producción anual promedio sea de 100 millones
de libras por año en los primeros cinco años completos, con la
26
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
posibilidad de aumentar a 130 millones de libras. El 30 de junio
del 2014, todos los activos y pasivos de Jabal Sayid fueron
clasificados como mantenidos para la venta, y la transacción
resultó en una perdida de control. En consecuencia, los activos
y pasivos fueron amortizadas a su valor equitativo menos el
costo de venta, lo que resultó en una perdida por desvalorización
de $514 millones, incluyendo los $316 millones de goodwill y
$198 millones en cargos por desvalorización de activos en el
segundo trimestre del 2014. El nuevo joint venture está siendo
contabilizado por el método del capital accionario partir del
cuarto trimestre de 2014. Refiérase a la nota 20 para los
detalles de las pérdidas por desvalorización.
El 4 de abril del 2014, completamos la venta de nuestra
participación minoritaria en la mina Marigold por un pago
en efectivo de 86 millones. Como resultado de la venta,
registramos una ganancia en la venta antes de impuestos
de $21 millones en el 2014.
El 11 de marzo de 2014, completamos la desinversión de
41 millones de acciones ordinarias en Acacia, lo que representa
el aproximadamente el 10% del capital de acciones ordinarias
emitidas de Acacia por un ingreso neto en efectivo de
$186 millones. Tras la desinversión, seguimos reteniendo
aproximadamente 262 millones de acciones de Acacia,
representando aproximadamente el 64 por ciento de las
acciones ordinarias de Acacia.
El 1 de marzo del 2014, completamos la venta de nuestra
mina Kanowna por un pago en efectivo de $67 millones. Como
resultado de esta venta hemos registrado una pérdida antes
de impuestos de $5 millones en el 2014.
El 31 de enero del 2014, completamos la venta de nuestra
mina Plutonic por un pago en efectivo de $22 millones. Como
resultado de esta venta, hemos registrado una ganancia antes
de impuesto en la venta por $8 millones en el 2014.
Pascua-Lama
El 30 de diciembre del 2014, la Suprema Corte de Chile
declinó considerar la apelación de Barrick de una decisión
de la Corte Ambiental en relación con las sanciones impuestas
en el proyecto en Chile en mayo del 2013 por la entidad
reguladora del medio ambiente del país (conocida como SMA)
(la “Resolución”). Como resultado de esta resolución, el SMA
ahora va a re-evaluar la sanción administrativa de aproximadamente $16 millones previamente impuesta al proyecto por
desviaciones de ciertos requerimientos de la aprobación medio
ambiental chilena del proyecto en el 2013. Una nueva
resolución de SMA está pendiente y podría incluir sanciones
más severas contra el proyecto, así como el incremento material
del monto de la sanción por encima de los aproximadamente
$16 millones impuestos por el SMA en mayo del 2013 y/o la
revocación del permiso ambiental del proyecto. Refiérase a la
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
nota 35 de los estados financieros consolidados anuales para
mayores detalles. En cuarto trimestre del 2014, registramos una
perdida por desvalorización en el proyecto de $382 millones.
Refiérase a la nota 20 de los estados financieros consolidados
anuales para mayores detalles.
Nueva Estructura Gerencial Ejecutiva
En al tercer trimestre de 2014, nuestro Presidente – Director
Ejecutivo Principal, Jamie Sokalsky dimitió y dimos a conocer
una nueva estructura gerencial ejecutiva que respondiera
a las distintas demandas y desafíos de la industria minera en
el contexto actual. La nueva estructura gerencial pone mayor
énfasis en la excelencia operativa, y la aceleración de la
optimización de la cartera y las iniciativas de reducción de
costos, fomentando a la vez la cultura de las alianzas.
Nuestros dos Co-Presidentes ejecutan planes operativos y
prioridades estratégicas de Barrick: Kelvin Dushnisky, anterior
Vicepresidente Ejecutivo Principal responsable de los Asuntos
Corporativos y Administrativos y Presidente de Acacia, y
Jim Gowans, anterior Vicepresidente Ejecutivo Principal y
Director Ejecutivo de Operaciones. La nueva estructura
enfatiza la importancia crítica de la responsabilidad y
obligaciones conjuntas para la gestión de las operaciones y
nuestras relaciones clave con los gobiernos anfitriones y las
comunidades locales, que conceden a la compañía su licencia
para operar; los copresidentes son responsables de la eficiente
ejecución de ambas funciones en todo momento.
Adicionalmente, Darian Rich, anterior Vice Presidente
Senior de Relaciones Humanas, fue ascendida a Vice Presidente
Ejecutiva, Administración de Talentos reflejando el importante
requerimiento de que cualquier compañía que aspira ser líder
en su ramo, debe atraer, retener y desarrollar profesionales
excepcionales. Durante el tercer trimestre de 2014, Barrick
añadió a su equipo líder, nombrando a Woo C. Lee como
Presidente, China, Kevin Thomson como Vicepresidente Senior
Ejecutivo, Materias Estratégicas, y Richard Williams como Jefe
de Gabinete.
En el cuarto trimestre de 2014, anunciamos el nombramiento de Shaun Usmar como Vice-Presidente Ejecutivo Senior
y Director Ejecutivo de Finanzas, desde el 18 de febrero de
2015, después de la partida de Ammar Al-Joundi, anterior
Vice-Presidente Ejecutivo Senior y Director Ejecutivo de Finanzas.
Nombramiento de dos Directores Independientes
En julio de 2014, El Directorio nombró al Señor J. Michael
Evans, anterior Vice Presidente del Directorio de Goldman
Sachs y al Señor Brian Greenspun, anterior Presidente y CEO
de Greenspun Media Group y un prominente hombre líder de
negocios en Nevada, para que se integren como directores
independientes al Directorio de Barrick.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
27
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Perspectivas para el 2015
Guía por Unidad Operativa
Nuestra producción de oro y cobre de 2014, los costos en efectivo, los costos totales de sostenimiento y la proyección de la
producción de oro, los rangos de costos en efectivo de costos totales de sostenimiento por unidad operativa para el 2015 son
los siguientes:
Unidad Operativa
Producción
2014
(000s ozs)
Costos en
efectivo 2014
($/oz)
Costos
totales de
sostenimiento
2014 ($/oz)
Producción
prevista
2015
(000s ozs)
Costos en
efectivo
previstos 2015
($/oz)
Costos totales de
sostenimiento
previstos 2015
($/oz)
Oro
Cortez
Goldstrike
Pueblo Viejo (60%)
Lagunas Norte
Veladero
902
902
665
582
722
$ 498
571
446
379
566
$
706
854
588
543
815
825 – 900
1.000 – 1.150
625 – 675
600 – 650
575 – 625
$ 560 – $
540 –
390 –
375 –
600 –
610
590
425
425
650
$ 760 – $ 835
700 – 800
540 – 590
675 – 725
990 – 1.075
Total minas principales
3.773
$ 500
$
716
3.800 – 4.000
$ 500 – $ 540
$ 725 – $ 775
195
493
326
470
268
206
164
161
86
33
473
915
817
732
608
829
936
724
893
637
6.175
$ 608
Kanowna
Pierina
Marigold (33%)
Plutonic
39
17
11
7
Total minas desinvertidas/cerradas
Turquoise Ridge (75%)
Porgera (95%)
Kalgoorlie (50%)
Acacia (63,9%)
Cowal
Hemlo
Round Mountain (50%)
Bald Mountain
Golden Sunlight
Ruby Hill
628
996
1.037
1.105
787
1.059
1.170
1.070
1.181
713
–
–
–
–
–
–
–
–
–
200
550
330
510
280
225
190
195
105
–
570
775
775
695
630
675
875
560
740
–
–
–
–
–
–
–
–
–
600
825
800
725
655
715
900
600
765
–
875 – 925
1.025 – 1.125
915 – 940
1.050 – 1.100
740 – 775
940 – 980
1.180 – 1.205
1.060 – 1.100
1.000 – 1.025
–
825
6.200 – 6.600
$ 580 – $ 620
$ 820 – $ 855
641
1.419
1.001
1.120
674
2.277
1.197
1.206
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
74
$ 945
$ 1.213
–
–
–
Total Oro1
6.249
$ 614
$
832
6.200 – 6.600
$ 580 – $ 620
$ 820 – $ 855
Total Consolidado Barrick
6.249
$ 598
$
864
6.200 – 6.6002
$ 600 – $640
$ 860 – $ 895
Total operaciones continuas
$
175
500
315
480
250
200
170
170
90
Producción
2014
(millones
de libras)
Costos en
efectivo C1
2014
($/libra)
Costos
totalmente
asignados C3
2014 ($/libra)
Producción
prevista 2015
(millones
de libras)
Costos en
efectivo C1
previstos 2015
($/libra)
Costos totalmente
asignados C3
previstos 2015
($/libra)
Cobre
Zaldívar
Lumwana
222
214
$ 1,79
2,08
$ 2,14
2,76
240 – 260
70 – 80
$ 1,65 – $ 1,95
$ 1,90 – $ 2,15
$ 2,00 – $ 2,30
$ 3,05 – $ 3,35
Total Cobre
436
$ 1,92
$ 2,43
310 – 340
$ 1,75 – $ 2,00
$ 2,30 – $ 2,60
1. Total costos en efectivo de oro y costos totales de sostenimiento excluyen el impacto de hedges (2014: ganancia $16/oz; 2015: pérdida $20/oz ) y/o costos generales
y administrativos corporativos (2014: $48/oz; 2015: $20/oz). Costos en efectivo pronosticado 2015 incluyen una asignación de costos que anteriormente fueron
reportados como gastos administrativos y generales.
2. Los rangos guía de las unidades operativas reflejan las expectativas en cada unidad operativa individual, pero no ascienden al rango guía total a nivel corporativo.
28
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Informe Financiero 2014
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Guía Consolidada de Gastos y Capital
Nuestros gastos e inversiones de capital consolidados para
2014, y las previsiones de gastos e inversiones de capital
consolidados para 2015, son los siguientes:
(millones de $,
excepto información por onza/libra)
2014 Actual
Depreciación:
Oro ($ por onza)
Cobre ($ por libra)
Gastos de exploración y proyectos
Exploración y evaluación
Gastos de proyectos
Generales y administrativos1:
Administración corporativa
Administración operación de segmentos
Compensación en base a acciones
Acacia
Total generales y administrativos
Otros gastos
Costos financieros
Gastos de capital:
Sostenimiento de mina
Expansión de mina
Proyectos
Total gastos de capital
2015 Guía
202
0,39
392
184
208
240 – 260
0,35 – 0,45
370 – 460
220 – 270
150 – 190
180
–
9
44
233
47
796
~145
–
~50
~30
~225
40 – 60
800 – 825
1.584
362
234
2.180
1.600 – 1.800
150 – 200
150 – 200
1.900 – 2.200
1. Los gastos generales y administrativos para 2014 han sido reformulados
para ajustarse a la presentación del período corriente. Los gastos generales y
administrativos de $385 millones en el 2014 incluyen $120 millones en costos
de administración de segmento y $25 millones de retiro de personal.
Análisis Guía 2015
Aspectos Destacados
„ Previsión de la producción de oro entre 6,2 y 6,6 millones
de onzas y más de 6,0 millones de onzas en 2016 y 2017
„ La previsión de costos totales de sostenimiento se situaría
entre $860 y $895 por onza y un nivel más bajo que este
año para 2017
„ La previsión de gasto de capital estaría entre $1.900 y
$2.200 millones
„ Flujo libre de efectivo positivo a las cotizaciones vigentes
del oro
„ Mayor producción y menores costos en efectivo y costos
totales de sostenimiento en la segunda mitad del año
Preparamos estimados de la producción futura en base a
los planes de las minas, que reflejan el método esperado por
medio del cual vamos a extraer las reservas en cada mina.
La producción real de oro y cobre puede ser diferente a
estos estimados, debido a un número de factores de riesgo
operacionales, incluyendo que si el volumen del mineral
extraído y/o su ley difieren de los estimados, cambios en las
tasas de extracción, y/o condiciones de extracción a corto plazo
que requieren un desarrollo secuencial diferente del cuerpo de
mineral o la extracción en diferentes áreas de la mina. Las tasas
de extracción son también afectadas por varios riesgos no
operativos y peligros inherentes a cada operación, incluyendo
aquellos descritos en la página 19.
Preparamos estimaciones del costo de ventas, costos de
explotación y costos totales de sostenimiento sobre la base
de los costos previstos asociados a los planes de la mina que
reflejan el método previsto por el cual explotaremos las reservas
en cada sitio. El costo de las ventas, los costos de explotación
y los costos totales de sostenimiento por onza, los costos en
efectivo C1 y los costos totalmente imputados C3 también se
ven afectados por la metalurgia del mineral que afecta las tasas
de recuperación del oro y el cobre, los costos de mano de
obra, el costo de los suministros y servicios mineros, los tipos de
cambio de divisas y la contabilidad de los costos de stripping
incurridos durante la fase de producción de la mina. En el curso
normal de nuestras operaciones manejamos estos riesgos para
mitigar, donde sea factible económicamente, el efecto que
estos riesgos tienen en nuestros resultados operativos.
Guía Consolidada
Perspectiva Operativa
Esperamos que la producción de oro del 2015 sea entre 6,2 y
6,6 millones de onzas. Esperamos que nuestra producción de
oro sea más alta que la del 2014, como resultado de lo
siguiente:
„ Mayor producción en Goldstrike (producción del 2014:
902 mil onzas) debido principalmente a la puesta en marcha
del circuito con tiosulfato a fines de 2014. Goldstrike logró
su primera producción de oro a través de sus autoclaves
en el cuarto trimestre de 2014, tras haber sido exitosamente
modernizada con la tecnología con tiosulfato patentada
de Barrick. En 2015, se espera que la producción de
Goldstrike supere el 1,0 millón de onzas como consecuencia
de la contribución del proceso con tiosulfato. Este proceso
utiliza nueva tecnología y, como ocurre con todo proceso
nuevo de esta naturaleza, existen riesgos asociados al
período de implementación progresiva hasta alcanzar
la capacidad plena. Si el período de implementación
progresiva avanza más lento de lo previsto, la guía de
nuestra producción para ambas, Goldstrike y Cortez
estaría en riesgo.
„ Mayor producción en Acacia (producción 2014:
470 mil onzas) debido principalmente a un incremento en
la producción de Bulyanhulu como resultado de una mejora
en la ley de mineral, junto con un mayor rendimiento
debido a la mecanización de la mina y a un año completo
de beneficio de la planta CIL.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
29
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
„
Mayor producción en Lagunas Norte (producción 2014:
582 mil onzas) principalmente como consecuencia de un
aumento del tonelaje colocado en las pilas de lixiviación y
un aumento en la velocidad de flujo a través de la planta
Merrill Crowe y Carbón en Columnas. Esto nos permite
convertir el inventario adicional de pilas de lixiviación en
producción en 2015.
Se esperan que estos aumentos de producción sean compensados parcialmente por una disminución en la producción de
Veladero (producción 2014: 722 mil onzas) como resultado de
una ley de mineral más baja en el tajo Federico en línea con el
plan de la mina y una más baja producción después de la venta
de Kanowna, Plutonic y Marigold en el 2014 (producción
agregada del 2014: 57 mil onzas).
Se espera que los costos en efectivo estén en el rango de
$600 a $640 por onza, lo que es ligeramente más alto que los
$598 por onza en el 2014, debido principalmente al impacto
de las pérdidas previstas de hedge de nuestros programas de
monedas y de combustible en el 2015. En el 2014, realizamos
cerca de $15 por onza en ganancias hedge, principalmente
relacionadas a nuestros programas hedging de moneda del
dólar australiano y dólar canadiense, mientras que en el 2015
esperamos registrar aproximadamente $20 por onza en
pérdidas hedge de nuestros programas hedging de moneda y
de combustible basado en nuestros estimados de tasas de
cambio. Se espera que el impacto de las pérdidas en el 2015
sean compensadas parcialmente por el impacto de una
disminución en el total de toneladas procesadas y mayores
recuperaciones esperadas en comparación al año anterior.
Previsión de la producción de oro 2015
de 6,2 a 6,6 millones de onzas con costos
totales de sostenimiento de $860 a
$895 por onza
Se espera que los costos totales de sostenimiento estén
en el rango de $860 a $895 por onza de oro, ligeramente más
alto que $864 por onza en el 2014, debido principalmente
al incremento en los gastos de capital de sostenimiento en
las minas Lagunas Norte, Cortez y Turquoise Ridge y a un
incremento de los gastos de capital de desarrollo en la mina
debido a las actividades capitalizadas de stripping en Porgera,
Veladero y Bald Mountain en el 2015.
Se espera que aproximadamente el 55% de nuestra
producción ocurra en la segunda mitad del año, debido
principalmente a una mayor producción en Cortez y Goldstrike
como resultado del funcionamiento del circuito de tiosulfato,
así como a una más alta producción en la segunda mitad
en Pueblo Viejo. De acuerdo a esto, se espera que los
costos en efectivo y los costos totales de sostenimiento sean
significativamente más altos en la primera mitad del año.
30
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2014
Depreciación
Se espera que la depreciación aplicable al oro esté en el rango
de $240 a $260 por onza, lo que refleja un incremento de
$202 por onza en el 2014 principalmente debido a una más
alta depreciación en Lagunas Norte, Goldstrike, Cortez y Pueblo
Viejo. En Lagunas Norte, una más alta depreciación, se debe
principalmente al cambio en el plan de la mina resultando en
una vida de mina mas corta, del 2019 al 2018, lo que acelera la
depreciación en los activos directos combinado con una mas
alta depreciación, como resultado de un incremento en los
costos proyectados de tratamiento de agua durante el periodo
posterior al cierre. Se espera que la depreciación en Goldstrike
se incremente debido principalmente al comienzo de
depreciación del circuito tiosulfato en la autoclave, en el 2015
y al impacto de la explotación de North Betze layback y al
desarrollo subterráneo Banshee, las cuales ambas tienen costos
capitalizados mas altos y en consecuencia, resulta en un gasto
de depreciación más alto por onza. La depreciación en Cortez
ha aumentado debido a un cambio en la explotación al tajo
abierto Cortez Hill en el 2015, el cual lleva una tasa de
depreciación más alta que los tajos abiertos Pipeline y GAP
que fueron explotados en el 2014. En Pueblo Viejo, se espera
que la depreciación aumente debido principalmente a un año
completo de depreciación para activos puestos en servicio,
a finales del 2014. Esperamos aumentos similares en gasto
de depreciación y depreciación por onza, en los próximos
dos años.
Gastos de Exploración y Proyectos
Esperamos incurrir en gastos de exploración y evaluación
(“E&E”) de aproximadamente $220 a $270 millones, en el
2015. Esto refleja un ligero aumento sobre el gasto del
año anterior ya que invertimos en nuestras oportunidades
cercanas a la mina en donde podemos tomar ventaja de la
infraestructura existente y avanzar el crecimiento de los
proyectos clave, tales como Goldrush, Cortez Hills Lower Zone,
Spring Valley y Turquoise Ridge. Estas van a proveer retornos a
corto plazo de la inversión, añadiendo y mejorando nuestra
base de reservas y recursos, y en algunos casos podría impactar
positivamente la producción.
Cerca del 85% del presupuesto está asignado a
nuestras dos regiones esenciales (Nevada y la región Andina
de Sudamérica), del cual el 36% está asignado a Cortez y
Goldrush y el 24% predominantemente a Chile.
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Gastos de Proyecto
Esperamos incurrir en gastos de proyecto de aproximadamente
$150 y $190 millones en el 2015. Los gastos de proyecto
principalmente se relacionan a las actividades de cuidado y
mantenimiento en Pascua-Lama y otros gastos de proyecto
asociados con Cerro Casale, Donlin Gold y Reko Diq.
Costos Financieros
Los costos financieros representan principalmente los gastos
por interés en la deuda a largo plazo. Esperamos que los costos
financieros en el 2015 sean consistentes con los niveles del
2014 y no se espera capitalizar costos de intereses significativos
en el 2015.
Gastos Generales y Administrativos
En el 2015, Barrick esta retornando a un modelo operativo
simple y descentralizado como se discutió en la sección
de “Negocio y Estrategia” del MD&A. Como parte de esta
transformación, esperamos realizar $30 millones en ahorros
en el 2015, debido a gastos generales y administrativos
y costos generales reducidos, creciendo a $70 millones
en ahorros anualizados para el 2016.
Hemos reducido nuestra oficina corporativa en casi 50 por
ciento, de 260 empleados en el 2014 a 140 en el 2015. Como
resultado, se espera que nuestro gasto de administración
corporativo sea aproximadamente de $145 millones en
el 2015 y aun más bajo en el 2016, cuando nos beneficiamos
de ahorros de un año completo. Hemos eliminado todos
los estratos gerenciales entre la oficina central y nuestras
operaciones. Lo que queda son centros de servicios
compartidos en el terreno que ofrecen soporte directamente a
nuestras minas y proyectos. Estos costos ya no se asentarán
como G&A. Se imputarán directamente a las minas y proyectos
que utilizan los servicios, y se verán reflejados en los costos
de explotación. Esto incentiva a los gerentes de mina y de país
para usar solamente los servicios cuando ellos verdaderamente
los necesiten apoyar el negocio. Los servicios que no sean
requeridos serán eliminados.
En el 2014, Barrick reportó gastos totales G&A de
$385 millones, lo que incluyó la oficina corporativa, costos
asociados con nuestras anteriores unidades de negocios
regionales, compensación en base a acciones, gastos de Acacia
plc, y $25 millones en costos de retiro de empleados. En el
2015, se anticipa que nuestro gasto total G&A reportado sea
de aproximadamente $225 millones (excluido de gastos de
retiro y otros no recurrentes) y ya no incluye la porción de
costos G&A del 2014, asociado con nuestras antiguas unidades
regionales de negocios ya que los costos están ahora asignados
a los costos operativos.
Gastos de Capital
Se anticipa que los gastos totales de capital para el 2015 estén
en el rango de $1.900 a $2.200 millones, comparado con
$2.200 millones en el 2014. La disminución esperada se
relaciona principalmente a menores gastos de capital de
expansión en Goldstrike debido a la puesta en servicio
del circuito tiosulfato de la autoclaves completada en el cuarto
trimestre del 2014, a gastos de capital de sostenimiento y de
desarrollo más bajos en Lumwana, después de la decisión de
suspender operaciones como el resultado del impacto sustancial
de la nueva regalía y los precios del cobre actuales, y más bajos
gastos de capital de proyecto en Pascua-Lama en el 2015.
Se espera que estas disminuciones de gasto de capital sean
compensados parcialmente por un incremento en los gastos de
capital de sostenimiento de la mina en Lagunas Norte, Cortez y
Turquoise Ridge y a un aumento de los gastos de capital de
desarrollo en Porgera, Veladero y Bald Mountain, debido a las
actividades de stripping en la fase de producción en el 2015.
Previsión del gasto de capital para 2015
$1,9 mil millones a $2,2 mil millones
Los gastos de capital de sostenimiento de la mina reflejan
el gasto de capital necesario para sustentar los actuales niveles
de producción planificados y aquellos que no encajan dentro
de nuestra definición de capital que no es de sostenimiento.
Esto incluye costos capitalizados de stripping en la fase de
producción en nuestras minas a tajo abierto, el desarrollo de
minas subterráneas y los gastos de exploración y evaluación
que cumplan con nuestros criterios de capitalización.
Se espera que los gastos de capital de sostenimiento de
la mina se incrementen de los niveles de gasto del 2014 de
$1.584 millones a un rango de aproximadamente $1.600 a
$1.800 millones, debido principalmente a un incremento en los
gastos de capital de sostenimiento en Lagunas Norte, Cortez
y Turquoise Ridge. En Lagunas Norte, el aumento se debe
principalmente a la construcción de la Expansión Fase 6 de la
Pila de Lixiviación y la ingeniería y construcción de la expansión
de la escombrera Este y la Planta de Tratamiento ARD. En
Cortez, el aumento se debe principalmente a un cambio en el
calendario de los gastos desde el cuarto trimestre de 2014 a
2015 y en Turquoise Ridge. El aumento se debe principalmente
a un mayor nivel de inversiones de capital de sostenimiento que
sustenten las necesidades actuales de infraestructura en North
Zone, además de agregar equipo móvil adicional para expandir
la explotación hacia South Zone, sujeto a la aprobación de
nuestro socio en el joint venture, antes de lo previsto, lo que
se espera beneficie la producción que se inicia en 2016.
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2014
31
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Se espera que los gastos de capital de desarrollo en la
mina aumenten debido al incremento de las actividades de
striping en la fase de producción en Porgera, como parte
del cambio de plan de la mina relacionado con la expansión
del tajo abierto, en Veladero debido a un incremento en el
material de desecho explotado como parte del desarrollo del
tajo Federico y en Bald Mountain debido a una proporción
mayor de material de desecho explotado de acuerdo al plan
de la mina.
Se anticipa que estos aumentos de gastos de capital sean
compensados parcialmente por menores gastos de capital
de desarrollo y de sostenimiento en Lumwana después de
la decisión de suspender operación como resultado del
establecimiento del nuevo índice de regalía y de precios
de cobre más bajos.
Los gastos de capital para la expansión de mina incluyen
los gastos de capital que no son de sostenimiento en los
proyectos nuevos y las operaciones existentes que se relacionan
con proyectos discretos que aumentan significativamente el
valor actual neto de la mina y no se relacionan con la actividad
de producción actual. Se espera que los gastos de capital
de expansión disminuyan frente a los niveles de gastos del
2014, de $362 millones, a un rango aproximado de $150 a
$200 millones, debido principalmente a menores gastos de
expansión de la mina en Goldstrike, debido a la puesta en
servicio del circuito de tiosulfato en la autoclave en el cuarto
trimestre de 2014. El proyecto va a finalizar algunos ajustes
al sistema en el primer trimestre del 2015, y se espera que el
total de costos del proyecto permanezcan en línea con las
expectativas de cerca de $620 millones. Otros gastos de
expansión en el 2015 se relacionan a los gastos de factibilidad
y desarrollo relacionados a la expansión de Lower Zone de
Cortez Hills, que se espera que extienda la vida de la mina
hasta por siete años.
Los gastos de proyecto de capital reflejan gastos de capital
relacionados con la construcción inicial del proyecto e incluyen
todos los gastos requeridos para llevar el proyecto a operación
y lograr los niveles comerciales de producción. En el 2015,
esperamos que nuestra participación de los costos de capital de
proyecto esté en el rango de $150 a $200 millones, lo que es
una ligera disminución de los costos de capital de proyecto de
$234 millones en el 2014, debido principalmente como
resultado de menores gastos de capital de proyecto en
Pascua-Lama, compensado parcialmente con un incremento de
costos de construcción capitalizados en Jabla Sayid y el inicio de
actividades de stripping en South Arturo. En Pascua-Lama, los
gastos de capital en el 2014 están relacionados principalmente
a la capitalización de costos de línea de energía Línea Minera y
costos de la solución final de manejo de agua. Esperamos
incurrir en aproximadamente $30 a $40 millones en costos
capitalizados en el 2015, atribuible principalmente a actividades
de ingeniería y de permisos relacionadas con la solución final
de manejo de agua, así como a compromisos pata apoyar a
comunidades locales.
Se espera que los gastos de capital en Jabal Sayid se
incrementen en el 2015 comparado con el 2014, ya que se
espera la reanudación de los gastos de desarrollo subterráneo
para que la mina pueda comenzar a producir concentrado a
finales del 2015, después de la finalización del acuerdo joint
venture con Ma’aden en el cuarto trimestre de 2014.
Se espera que los gastos de capital en South Arturo se
incrementen en el 2015 debido principalmente al inicio de las
actividades de pre-stripping después de las actividades iniciales
de preparación de la mina y desarrollo de infraestructura
en el 2014.
Flujo libre de efectivo positivo con
las cotizaciones vigentes del oro
Tasa Efectiva del Impuesto a la Renta
Nuestra tasa impositiva efectiva es del 42% sobre todas las
rentas, con exclusión de los gastos de las entidades ajenas a la
explotación, que no tienen una fuente actual de producción
aurífera o renta gravable. Estos gastos no pueden reconocerse
como un activo de impuestos diferidos y, por ende, no existe
recuperación de impuestos registrada por estos gastos.
El efecto de estos gastos en nuestro estado de ingresos y
gastos, sin el correspondiente efecto impositivo, es aumentar
nuestra tasa efectiva sobre la renta neta total a 53%. En caso
de que haya fuentes de renta gravable en el futuro, podemos
reconocer algunos o la totalidad de estos activos de
impuestos diferidos.
32
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Perspectiva de Supuestos y Análisis de la Sensibilidad Económica
Guía supuesta
2015
Cambio
hipotético
Impacto en
AISC
Ingresos por oro, neto de regalías
Ingresos por cobre, neto de regalías
$ 1.250/oz2
$ 2,50/lb2
+/-$ 100/oz
+$ 0,50/lb
n/a
n/a
Costos totales de sostenimiento del oro
Regalías & impuestos de producción de oro
Precio de petróleo crudo WTI3,4
Tasa de cambio del dólar australiano3
Tasa de cambio del dólar australiano3
Tasa de cambio del dólar canadiense3
Tasa de cambio del dólar canadiense3
$ 1.250/oz
$ 50/bbl
0,83:1
0,83:1
1,20:1
1,20:1
Costos en efectivo C1 de cobre
Precio de petróleo crudo WIT3,4
Tasa de cambio del peso chileno3
Tasa de cambio del peso chileno3
$ 100/oz
$ 10/bbl
+10%
-10%
+10%
-10%
$
$
$
$
$
$
EBITDA1
(millones)
3/oz
3/oz
(3)/oz
3/oz
(4)/oz
2/oz
$ 635
$ 163
$
$
$
$
$
$
19
19
(23)
23
(27)
11
Impacto en C1
$ 50/bbl
610:1
610:1
$ 10/bbl
+10%
-10%
$ 0,00/lb
$ (0,03)/lb
$ 0,00/lb
$ 1
$ (11)
$ 1
1. EBITDA es una medida de desempeño financiero no-GAAP y no tiene significado estandarizado bajo IFRS. Para mayor información y detalles de conciliación,
por favor ver las páginas 82–83 de este MD&A.
2. Hemos asumido un precio del oro de $1.250 por onza y un precio del cobre de $2,50 por libra, lo que es consistente con los precios del mercado actual.
3. Debido a nuestras actividades hedging que están reflejadas en estas sensibilidades, estamos parcialmente protegidos contra los cambios en estos factores.
4. Impacto en EBITDA solo refleja contratos que vencen en el 2015.
Visión General del Mercado
Oro
Los precios del mercado de oro, y en menor extensión cobre,
son los factores más significativos en la determinación de las
utilidades y de nuestra capacidad de generar flujos libres de
efectivo para nuestros accionistas. El precio del oro se somete a
movimientos de precios volátiles en periodos cortos de tiempo
y es afectado por numerosos factores industriales y macroeconómicos. Durante el año, el precio del oro fluctuó entre
$1.131 por onza a $1.392 por onza. El precio promedio del
mercado para el año de $1.266 por onza, representó una
disminución del 10% con respecto al 2013.
PRECIOS SPOT DEL ORO PROMEDIO MENSUAL
(dólares por onza)
2.000
La evolución a la baja del precio del oro en 2014 se produjo
principalmente como consecuencia del fortalecimiento del
US dólar en la segunda mitad del año, lo que se debió a la
cada vez mayor solidez económica en los Estados Unidos en
contraste con las preocupaciones por el debilitado desempeño
económico en Europa y China, así como la reducción del
estímulo monetario sin precedentes proporcionado por la
Reserva Federal de los EE.UU. y las crecientes expectativas
de aumentos en la tasa de referencia de los EE.UU. a partir
de 2015. El sentimiento de los inversores respecto del
oro se mantuvo atenuado, particularmente en el mundo
occidental, como quedó demostrado por el menor número
de participaciones en los Fondos Cotizados en Bolsa (“ETF”),
de 5 millones de onzas, frente a una disminución en las
participaciones de 29 millones de onzas en 2013. Sin embargo,
la demanda física para joyas y otros usos, particularmente en
China e India, se mantuvo firme y sigue siendo un impulsor
importante del mercado global del oro.
1.750
1.500
1.250
1.000
750
500
2010
2011
2012
2013
2014
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
33
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
quinto año consecutivo, los bancos centrales del mundo
fueron compradores netos de oro en el 2014, verificándose
la ampliación de las reservas de oro de los bancos centrales
de Rusia, Iraq y Kazakhstan, entre otros.
TENENCIAS ETF DE ORO al 31 de diciembre
(millones de onzas)
100
89,4
90
80
COMPRAS DE ORO DEL SECTOR OFICIAL
79,9
(toneladas)
73,3
70
60,3
60
55,1
600
544
50
500
40
461
457
409
30
400
20
10
300
0
2010
2011
2012
2013
2014
200
Fuente de información: UBS
100
En adelante, creemos que el oro va a continuar atrayendo
el interés del inversionista debido a su rol como refugio seguro
de inversión, como acumulador de valor y una alternativa a
la moneda fiduciaria debido a la preocupación sobre asuntos
geopolíticos, la deuda soberana y niveles de déficit, estabilidad
bancaria, perspectivas de futuras inflaciones, las políticas de
cambio acomodaticias de algunos de los bancos centrales más
prominentes del mundo. Si bien hay riesgos de que el interés
del inversionista en el oro pudiera disminuir más, creemos que
la incertidumbre continua del ambiente macroeconómico,
junto la limitada elección de un alternativo refugio seguro de
inversión, va a ser un apoyo para que continúe una sólida
demanda del oro.
Los precios del oro continúan siendo influenciados
por las tendencias a largo plazo en la producción minera
del oro mundial y por el impacto de las actividades de oro
de los bancos centrales. La producción del oro ha venido
incrementándose en los últimos años con la ampliación de
la vida útil de las minas más antiguas, debido a un aumento
del precio de este metal. El requisito de llevar los proyectos
a la fase de producción en un período de tiempo determinado
y el incremento de costos y riesgos para construir una mina,
incluyendo las inquietudes que genera el nacionalismo
de recursos y la dilatación de los procesos de obtención
de licencias, se espera que continúen retrasando el ritmo
de la nueva producción en los años futuros.
En el quinto año y final del Acuerdo sobre las Ventas
de Oro de los Bancos Centrales Europeos (“CBGA”), que
finalizó en septiembre de 2014, los miembros signatarios
vendieron 7 toneladas de oro, o menos del 2% del monto
máximo acordado. En mayo del 2014, se anunció la firma de
un CBGA de cinco años subsiguientes, que es ahora el acuerdo
actual. No hay limitaciones anuales en ventas de oro bajo el
nuevo acuerdo, pero los signatarios anotaron que no tenían
planes para vender montos significativos de oro. Además, por
34
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
77
0
2010
2011
2012
2013
2014 (est.)
Fuente de información: Consejo Mundial del Oro y Thomson Reuters GFMS
Las reservas de tenencia de oro como un porcentaje del
total de reservas de los países con mercados emergentes,
como los países del BRIC (Brasil, Rusia, India y China), son
significativamente más bajas que las reservas de tenencia
de países más desarrollados. Los bancos centrales de estas
economías en desarrollo tienen una parte importante de sus
reservas en activos del gobierno en US dólares, y como ellos
identifican una necesidad de diversificar su cartera y reducir
su exposición al dólar US, creemos que el oro será uno de los
principales beneficiarios. Junto con el monto muy bajo de
oro vendido por debajo de la cuota en el marco del CBGA,
lo que se espera que continúe durante el año en curso del
acuerdo, las compras netas de oro por parte de los bancos
centrales globales, dan un claro indicio de que se acepta la idea
de ver al oro como un activo de reserva y moneda de facto.
Cobre
Durante el 2014, los precios para el cobre de la Bolsa de
Metales de Londres (“LME”) se comercializaron en un rango
de $2,83 a $3,38 por libra, promediándose a $3,11 por libra
y cerrando el año con $2,88 por libra. La fortaleza del mercado
del cobre es principalmente el resultado de la sólida demanda
física de los mercados emergentes, especialmente de China,
lo que ha resultado en un déficit físico en los últimos años.
A principios del 2015, los precios del cobre cayeron
a niveles no vistos desde la crisis financiera mundial en el
2009, llegando a bajas de $2,42 por libra. La disminución
ha sido el resultado del aumento global de inventarios, las
decepcionantes liberaciones económicas fuera de China, que
es el mercado más grande para la demanda de cobre y una
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
disminución de estructura de costo como resultado de
menores de precios de petróleo y el fortalecimiento del dólar
de Estados Unidos.
Los precios futuros del cobre deben continuar positivamente influenciados por la demanda de Asia, el retorno a un
crecimiento económico global, la limitada disponibilidad de
metal de desecho y los niveles de producción de las minas
y fundiciones en el futuro. Aunque existe el riesgo de que el
precio del cobre baje aún más, creemos que las dificultades
de llevar los proyectos a la etapa de producción, un ducto de
desarrollo global limitado y el crecimiento constante de la
demanda de parte del mundo en desarrollo llevarán al déficit
del mercado físico en la segunda parte de esta década, lo
cual servirá de catalizador positivo para el precio.
Los precios de la plata no repercuten significativamente
en nuestros ingresos corrientes de la explotación, los flujos
de efectivo o los costos en efectivo del oro. Sin embargo, los
precios de la plata tendrán una importante repercusión en
la economía global de nuestro proyecto Pascua-Lama.
PRECIOS SPOT PROMEDIO MENSUALES
DE LA PLATA (dólares por onza)
45,00
40,00
35,00
30,00
25,00
PRECIOS SPOT PROMEDIO MENSUALES
DEL COBRE (dólares por libra)
20,00
15,00
4,5
10,00
4,0
5,00
2010
3,5
3,0
2,5
2,0
1,5
1,0
2010
2011
2012
2013
2014
Hemos fijado un precio provisorio de venta del cobre,
quedando pendiente la determinación del precio final versus
el índice pertinente del cobre en la fecha del balance. Al
31 de diciembre de 2014, hemos contabilizado 82 millones
de libras de ventas de cobre sujetas a una liquidación
final a un precio promedio provisional de $2,88 por libra.
El impacto sobre el ingreso neto antes de impuestos de
un movimiento del 10% en el precio de mercado del cobre
sería de aproximadamente $24 millones, manteniendo
todas las demás variables constantes.
Plata
La plata se comercializó en un amplio rango de $14,29 to
$22,18 en el 2013, con un promedio de $19,08 por onza y
cerró el año con $15,97 por onza. El precio de la plata está
impulsado por factores similares a los que influyen en la
demanda de inversión en oro. Se espera que la demanda de
inversión sea el principal impulsor de los precios a corto plazo.
2011
2012
2013
2014
Tasas de Cambio de Monedas
Los resultados de nuestras operaciones mineras fuera de
Estados Unidos, están afectados por los tipos de cambio
de moneda del dólar US. Aproximadamente el 25% de
nuestros gastos operativos y de capital se realizan en monedas
diferentes al Us dólar. Tenemos exposición frente a la tasa de
cambio del dólar australiano y canadiense y también al peso
chileno, a travez de una combinación de costos operativos, de
proyectos de capital y costos de administración corporativa.
Adicionalmente, tenemos exposición frente al peso argentino,
al kina de Papúa Nueva Guinea, sol peruano, kwacha de
Zambia, el chelín de Tanzania y el peso dominicano, a través
de los costos de capital de proyectos y operativos de la mina.
Las fluctuaciones en el dólar US aumenta la volatilidad
de nuestros costos reportados en dólares US, sujeto a una
protección que hemos puesto en funcionamiento a través de
nuestro programa hedging de monedas. En el 2014, el dólar
australiano se negoció en un rango de $0,81 a $0,95 frente al
dólar US, mientras que el dólar US frente al dólar canadiense y
al peso chileno se negoció en un rango de $1,06 a $ 1,17 y
CLP525 a CLP623, respectivamente.
Durante la segunda mitad de 2014 e inicios de 2015,
el US dólar se ha fortalecido considerablemente frente a una
canasta de divisas mundiales, así como frente a exposiciones
clave en moneda extranjera. Este fortalecimiento del US dólar
se ha producido principalmente debido a una reducción en las
medidas de estímulo monetario por parte de la Reserva Federal
de los EE.UU., como consecuencia de un panorama económico
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
35
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
mejorado para la economía de los EE.UU. y la expectativa
de un proceso de normalización de las tasas de interés de
referencia que se iniciaría en los próximos meses de 2015.
Debido a las expectativas de un US dólar fortalecido, en
los últimos años hemos reducido nuestras posiciones globales
en instrumentos derivados en moneda extranjera, ya sea
liquidando posiciones antes del vencimiento o limitando la
incorporación de nuevas posiciones. Por ende, nuestros
contratos derivados en moneda extranjera vigentes más allá
de 2015 actualmente se componen de solo AUD $85 millones
de contratos que vencen en 2016.
Nuestro hedging en moneda extranjera nos ha
proporcionado beneficios bajo la forma de ganancias de
hedging registradas dentro de nuestros costos de operación,
cuando los tipos de cambio contractuales se comparan con
los tipos de cambio vigentes en el mercado, de la siguiente
forma: 2014 – $93 millones; 2013 – $268 millones; y 2012 –
$336 millones. Como resultado de las ganancias de nuestro
programa hedging de monedas, los costos en efectivo se
redujeron en $15 por onza en el 2014. También para el
2014, registramos ganancias hedge de monedas en nuestros
costos de administración corporativa de $4 millones (2013 –
$11 millones y 2012 – $20 millones) y adicionales capitalizadas
de $cero (2013 – $14 millones y 2012 – $13 millones).
Partiendo del supuesto de las curvas del tipo de cambio del
mercado y los precios spot de fin de ejercicio al 31 de diciembre
de 2014, esperamos asentar pérdidas de hedging en moneda
extranjera de aproximadamente $65 millones contra costos
operativos, administrativos y de capital en 2015. A pesar de
las posibles pérdidas futuras en las posiciones de instrumentos
derivados en moneda extranjera, un fortalecimiento del US
dólar frente a nuestras exposiciones clave en moneda extranjera
resulta beneficioso para nuestra estructura de costos en 2015,
ya que no contamos con un hedging pleno (63%) frente a
dichas exposiciones.
Contratos de Monedas AUD
Contratos
(millones
AUD)
Tasa
hedge
efectiva
promedio
(AUD-USD)
377
85
0,93
0,91
Contratos de Monedas CLP
Contratos
(millones
CLP)4
2015
Tasa
hedge
efectiva
promedio
(USD-CLP)
102.000
% Ganancias
% Total Exposición (pérdidas)
exposición
de costo cristalizada
CLP
operativo
en OCI2
esperada
esperado
(millones
hedged1
hedged
USD)
521
63%
100%
–
1. Incluye todos los gastos previstos de capital de proyectos de operaciones,
administrativos, de sostenimiento y admisibles.
2. Para ser reclasificadas de OCI a utilidades cuando se indique.
3. Incluye contratos CAD collar por $240 millones con una tasa promedio de
$1,03 y $1,15, respectivamente.
4. Incluye CLP 102.000 millones de contratos collar con una tasa promedio
de 521 – 601.
Contratos que vencen en 2015
Tasa
efectiva
promedio
de hedging
Supuesto
de tasa
de hedging
0,93
1,03
1,03
521
521
0,83
1,20
1,20
610
610
AUD
CAD
CAD
CLP
CLP
Pérdida
realizada
prevista
(millónes
Cambio
USD) hipotético
$ 42
9
9
3
$ 3
Repercusión
del cambio
en el tipo
de cambio
sobre la
pérdida
realizada
(millones
USD)1
+/-10%
+10%
-10%
+10%
-10%
+/-$ 23
(27)
11
(22)
$ 7
1. Incluye la repercusión de los hedges actualmente vigentes.
TASAS PROMEDIO SPOT Y HEDGE MENSUALES AUD
1,10
1,00
0,90
% Total
exposición
AUD
esperada
hedged1
%
Exposición
de costo
operativo
esperado
hedged
Ganancias
(pérdidas)
cristalizada
en OCI2
millones
USD)
58%
13%
(4)
(19)
%
Exposición
de costo
operativo
esperado
hedged
Ganancias
(pérdidas)
cristalizada
en OCI2
millones
USD)
0,80
0,70
0,60
2015
2016
49%
11%
Contratos de Monedas CAD
Contratos
(millones
CAD)3
2015
36
240
Tasa
hedge
efectiva
promedio
(USD-CAD)
% Total
exposición
CAD
esperada
hedged1
1,03
Barrick Gold Corporation
55%
|
62%
Informe Financiero 2014
–
2010
2011
Tasa Promedio Spot
2012
2013
2014
Tasa Promedio Hedge
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
TASAS PROMEDIO SPOT Y HEDGE MENSUALES CAD
PRECIO DEL MERCADO DE PETRÓLEO CRUDO (WTI)
(dólares por barril)
1,20
$120
1,10
$100
1,00
$80
0,90
$60
0,80
$40
2010
2011
2012
Tasa Promedio Spot
2013
2014
Tasa Promedio Hedge
TASAS PROMEDIO SPOT Y HEDGE MENSUALES CLP
650
600
550
500
450
400
2010
2011
Tasa Promedio Spot
2012
2013
2014
Tasa Promedio Hedge
Combustible
Para el 2014, el precio de West Texas Intermediate (“WTI”)
para el petróleo crudo se comercializó entre $52 y $108
por barril, promediando $93 por barril y cerró el año con
$53 por barril. Durante la segunda mitad de 2014 e inicios de
2015, el precio del crudo ha disminuido considerablemente
como consecuencia de las preocupaciones por el crecimiento
económico global, las limitadas expectativas de demanda
al mismo tiempo que el suministro norteamericano se ha
incrementado drásticamente debido a los avances en la
tecnología de extracción.
Además, en una reunión de la Organización de Países
Exportadores de Petróleo realizada en noviembre, la organización
anunció que, por el momento, sus miembros mantendrían intacta
su cuota de producción de crudo, a pesar de la evolución a la baja
de los precios, a fin de mantener su cuota de mercado. Tras el
anuncio, el precio del petróleo ha seguido bajando a niveles no
experimentados desde la crisis financiera global.
$20
2010
2011
2012
2013
2014
El precio del crudo en lo que resta de 2015 dependerá
en gran medida del impacto de los precios más bajos sobre
el suministro previsto, ya que es probable que un monto
importante de la nueva producción norteamericana sea poco
rentable si los precios actuales se mantienen durante un
período prolongado.
En el 2014, registramos ganancias hedge en utilidades de
aproximadamente $4 millones en nuestras posiciones hedge
de combustible (2013: $9 millones de ganancias y en el 2012:
$24 millones de ganancias). Partiendo del supuesto de las
curvas forward de mercado y los precios spot de fin de ejercicio
al 31 de diciembre de 2014, esperamos realizar pérdidas de
hedging de combustible de aproximadamente $85 millones
contra costos operativos, administrativos y de capital en
2015. Estas pérdidas ya han sido registradas en los estados
consolidados de ingresos y gastos como una pérdida no
realizada sobre derivados sin hedging. A partir de enero de
2015, con la adopción temprana de la IFRS 9, nuestros
hedgings de combustible cumplirán los requisitos para la
contabilidad de hedgings, y las ganancias y pérdidas no
realizadas se asentarán en Otros Ingresos Totales.
Resumen Financiero del Combustible Hedge
2015
2016
2017
2018
Barriles
(miles)
Precio
promedio
%
Exposición
esperada
Impacto de
cambio $10
en pérdida
realizada
(millones USD)1
2.755
2.811
1.920
1.080
90
85
81
79
58%
65%
49%
29%
$ 20
15
20
$ 27
1. Incluye la repercusión de los hedges actualmente vigentes.
Tasas de Interés Dólares US
A principios del 2008, como resultado de la reducción de los
mercados de crédito globales y en un esfuerzo por aumentar la
actividad económica y para evitar una potencial deflación, la
Reserva Federal de los Estados Unidos redujo las tasas de interés
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
37
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
del dólar de Estados Unidos entre 0% y 0,25%. La tasa
de referencia se mantuvo a este nivel, durante el 2014.
Al determinar cuánto tiempo mantener el actual rango de
0% a 0,25% para la tasa de referencia, el FOMC ha observado
que utilizará una amplia gama de información, lo que
incluye mediciones de las condiciones laborales del mercado,
indicadores de presiones inflacionarias y expectativas
inflacionarias, y lecturas sobre los desarrollos financieros, para
evaluar los avances hacia sus objetivos de máximo empleo y 2%
de inflación. A medida que las condiciones económicas en los
EE.UU. sigan normalizándose, esperamos que los incrementos
graduales de las tasas a corto plazo empiecen en 2015.
En el presente, nuestra exposición a las tasas de interés se
relaciona principalmente a recibos de interés en nuestros saldos
de efectivo ($2.700 millones al 31 de diciembre de 2014); al
valor mark-to-market de instrumentos derivados; y, a los pagos
de interés de nuestra deuda a tasa variable ($1.000 millones, al
31 de diciembre de 2014). Actualmente, la cantidad de gastos
de interés registrados en nuestro estado consolidado de
ganancias y pérdidas, no es sustancialmente afectada por las
variaciones en las tasas de interés, debido al hecho que la
mayoría de nuestra deuda fue emitida a tasas de interés fijo.
Los montos relativos de nuestros activos y pasivos financieros a
tasa variable pueden variar en el futuro, dependiendo del
monto del flujo de efectivo operativo que generemos, así como
al nivel de los gastos de capital y de nuestra habilidad de
obtener préstamos en términos favorables usando instrumentos
de deuda a tasa fija.
Revisión de Resultados Financieros Anuales
Ventas
(en millones de $, excepto datos
por onza/libra en dólares)
Para los años terminados el 31 de diciembre
Oro
000s de onzas vendidas1
Ventas
Precio del mercado2
Precio realizado2,3
Cobre
millones de libras vendidas1
Ventas
Precio del mercado2
Precio realizado2,3
Ventas de petróleo y gas4
Otras ventas
2014
2013
2012
6.284
7.174
7.292
$ 8.744 $ 10.670 $ 12.564
1.266
1.411
1.669
1.265
1.407
1.669
435
519
472
$ 1.224 $ 1.651 $ 1.689
3,11
3,32
3,61
3,03
3,39
3,57
–
93
153
$ 271 $
206 $
141
1. Incluye nuestra participación de capital sobre las onzas de oro de Acacia y
Pueblo Viejo.
2. Promedio ponderado por onza/libra.
3. Precio realizado es una medida de desempeño financiero no-GAAP y no tiene
significado estandarizado bajo IFRS. Para mayor información y detalles de
conciliación, por favor ver pág 83 de este MD&A.
4. Relacionado a ingresos de nuestro segmento Barrick Energy que fue vendido
en el tercer trimestre de 2013.
En el 2014, los ingresos por oro disminuyeron en 18%
comparado con el año anterior. La disminución se debió
principalmente a menores precios realizados de oro y menores
volúmenes de venta de oro, comparado con el año anterior.
En el 2014, los ingresos por cobre disminuyeron en 26%
comparado con el año anterior. La disminución se debió
principalmente al impacto de menores precios realizados de
cobre, así como a menores volúmenes de venta de cobre
en ambas, Zaldívar y Lumwana.
Los precios realizados de oro en el 2014, fueron menores,
$142 por onza menos que el año anterior. La disminución
en los precios realizados de oro refleja una declinación en los
precios de oro en el mercado en el 2014, comparado con
el año anterior. Los precios realizados del cobre para el
2014 fueron menores, una disminución de $0,36 por libra
comparado con el año anterior, debido a una disminución
de los precios de cobre en el mercado, en el 2014.
38
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
En el 2014, la producción de oro fue de 6,25 millones de
onzas, una disminución del 13% sobre el precio del año
anterior. La disminución se debió al impacto de las ventas en el
2014, incluyendo a Marigold en el segundo trimestre de 2014,
Plutonic y Kanowna en el primer trimestre de 2014, y Yilgarn
South en el cuarto trimestre de 2013, así como a una menor
producción en Cortez. Esto fue compensado parcialmente por
una mayor producción en Goldstrike, Pueblo Viejo, Veladero,
Turquoise Ridge y Porgera.
En 2014, la producción de cobre disminuyó en 19%
en comparación con el año anterior debido a una menor
producción en Zaldívar y en Lumwana. Una producción más
baja en Zaldívar se debió principalmente a la menor cantidad de
toneladas procesadas en combinación con una proporción más
alta de material sulfuroso, que tiene una tasa de recuperación
más baja. En Lumwana, la disminución se debió principalmente
al colapso del transportador que se produjo durante el segundo
trimestre de 2014, que paró el molino y la producción de
concentrado durante gran parte del segundo trimestre.
Costos de Producción
(en millones de $, excepto datos
por onza/libra en dólares)
Para los años terminados el 31 de diciembre
Costo de ventas
Costos directos de explotación
Depreciación
Gastos por regalías
Relaciones con las comunidades
Costo de ventas – oro1
Costos en efectivo2,3
Costos totales de sostenimiento2,3
Costo de ventas – cobre1
Costos en efectivo C12,3
Costos totalmente asignados C32,3
2014
2013
2012
$ 4.803
1.648
303
76
5.795
598
864
954
1,92
$ 2,43
$ 5.205
1.732
321
71
6.054
566
915
1.100
1,92
$ 2,42
$ 5.232
1.651
374
75
5.881
563
1.014
1.238
2,05
$ 2,85
1. Las cifras del 2013 y 2012 están recalculadas para incluir los costos de
relaciones con las comunidades.
2. Promedio ponderado por onza/libra.
3. Los costos operativos, los costos totales de sostenimiento, los costos en
efectivo C1 y los costos totalmente asignados C3, son medidas de desempeño
financiero no-GAAP y no tiene significado estandarizado bajo IFRS. Para
mayor información y detalles de conciliación, por favor ver las págs. 75–84 de
este MD&A
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
En el 2014, los costos de venta aplicable al oro
disminuyeron 4% en comparación con el año anterior. La
disminución refleja menores costos directos de explotación
y menores gastos de depreciación, debido principalmente
a menores volúmenes de venta como resultado de la
venta de activos.
Los costos en efectivo de oro para el 2014 subieron
$32 por onza, o el 6% comparado con el año anterior.
El incremento se debió principalmente al impacto de más
bajos niveles de producción en los costos unitarios de
producción. En el 2014, los costos totales de sostenimiento
bajaron $51 por onza comparados con el año anterior. La
disminución se debió principalmente a menores gastos de
desarrollo de la mina y gastos de capital de sostenimiento
de la mina, lo que más que compenso el incremento en
los costos en efectivo.
En el 2014, los costos de venta aplicable al cobre
disminuyeron en $146 millones comparados con el año
anterior. Las disminuciones se debieron principalmente a
menores volúmenes de venta debido a menores niveles de
producción en Zaldívar y Lumwana en el 2014.
Los costos en efectivo C1 por libra para el 2014 estuvieron
en línea con el año anterior. El impacto de menores niveles
de producción en los costos unitarios de producción fue
compensado por menores costos directos de explotación.
En el 2014, los costos totalmente asignados C3 para el
2014 estuvieron en línea con el año anterior, reflejando
principalmente el efecto de los factores mencionados
en los costos en efectivo C1.
Gastos Generales y Administrativos
Otro Gasto (Ingreso)
(millones de $)
Para los años terminados el 31 de diciembre
2014
20131
20121
Honorarios de consultoría
$ 28
Comisiones bancarias
16
Cargos por terminación de arrendamiento
15
Costos de despido y costos no operativos
de la mina
12
Ganancia por venta de activos/inversiones
de larga vida
(52)
Ingresos varios
(33)
$ 35
22
–
$ 10
15
–
47
2
(41)
(7)
(18)
(26)
Total otros (ingresos)/gastos
$ 56
$ (17)
$ (14)
1. Es una presentación modificada para incluir ciertos gastos generales y
administrativos relacionados al manejo de nuestras oficinas de las unidades de
operaciones, los cuales estuvieron previamente clasificados dentro de gastos
generales y administrativos.
Otros ingresos para 2014 aumentaron en $70 millones
en comparación con el año anterior. El aumento se debe
principalmente al reconocimiento de $30 millones en ganancias
producto de la venta de las minas Marigold y Plutonic, así
como $15 millones en ganancias realizadas por transacciones
de retro-arriendo en la venta de equipo en Pascua-Lama, en
combinación con un 20% de disminución en los honorarios
de consultoría.
Costos de Exploración y de Proyectos
(millones de $)
Para los años terminados el 31 de diciembre
Exploración:
Programas de la mina
Programas globales
2014
20131
20121
$ 32
131
$ 51
128
$ 82
211
163
21
179
29
293
66
(millones de $)
Para los años terminados el 31 de diciembre
2014
Administración corporativa
Administración del segmento operativo
$ 217
168
$ 192
198
$ 274
229
Costos de evaluación
Gastos de exploración y evaluación
$ 184
$ 208
$ 359
Total gastos generales y administrativos
$ 385
$ 390
$ 503
Costos de proyectos avanzados:
Pascua-Lama
Jabal Sayid
$ 88
30
$ 370
52
$ 33
33
14
4
12
35
25
4
6
5
17
18
1
6
–
54
8
$ 392
$ 680
$ 494
20131
20121
1. Es una presentación modificada para incluir ciertos gastos generales y
administrativos relacionados al manejo de nuestras oficinas de las unidades
de operaciones, los cuales estuvieron previamente clasificados dentro de
Otros Gastos.
En el 2014, los gastos generales y administrativos disminuyeron
$5 millones comparado con el año anterior. La disminución
se debió principalmente al impacto de las reducciones como
parte de la reestructuración organizacional que tuvo lugar
en el 2013, combinado con una disminución en los costos
de compensación por acciones diferidas, parcialmente
compensados con costos por retiro de personal incurridos
debido a la ida de varios ejecutivos senior de la empresa,
durante el tercer trimestre de 2014 y posteriores reducciones
en la oficina corporativa en el cuarto trimestre de 2014.
Otros costos relacionados a proyectos:
Cerro Casale
Kainantu
Reko Diq
Desarrollo corporativo
Relaciones con las comunidades
Costos de exploración y proyectos
1. Es una presentación modificada para incluir costos de proyectos los cuales
estuvieron previamente clasificados dentro de Otros Gastos.
Los costos de exploración y proyectos para el 2014, disminuyeron
$288 millones, comparado con el año anterior. La disminución se
debe principalmente a una disminución a un 76% de los costos de
proyecto de Pascua-Lama, debido a la suspensión del proyecto en
el cuarto trimestre de 2013. Los costos de exploración y evaluación
disminuyeron 12% debido principalmente a una disminución de
las actividades de exploración en la mina, en Australia-Pacífico.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
39
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Total gastos de capital de proyectos2,3
Sostenimiento de la mina4
Desarrollo de la mina
Expansión de la mina2
Interés capitalizado
$
234
764
874
362
30
$ 2.137
1.150
1.317
468
303
$ 2.951
1.733
1.537
208
566
En el 2014, los costos financieros aumentaron
$139 millones comparado con el año anterior. Los costos de
interés incurridos para el 2014, disminuyeron 6%, reflejando
menores niveles totales de deuda comparado con el año
anterior. Interés capitalizado para el 2014 disminuyó en
$267 millones comparado con el año anterior, debido
principalmente a la cesación de capitalización de intereses
en el proyecto Pascua-Lama en el cuarto trimestre de 2013.
Total gastos de capital consolidados
$ 2.264
$ 5.375
$ 6.995
Cargos por Desvalorización/Reversiones1
Gastos de Capital1
(millones de $)
Para los años terminados el 31 de diciembre
2014
2013
2012
1. Estos montos se presentan una base 100% consolidada.
2. Los gastos de capital de proyecto y expansión están incluidos en nuestros
cálculos de costos totales, pero no están incluidos en nuestros costos totales
de sostenimiento.
3. Los gastos de capital del proyecto incluyen la reversión del devengo de
créditos contractuales que se liquidaron durante el ejercicio fiscal, y la
reclasificación de los activos, que pasaron de inventario a construcción en
curso en Pascua-Lama.
4. En el sostenimiento de la mina se incluye gastos de capital de operaciones
discontinuadas por $64 millones para el año finalizado el 31 de diciembre
del 2013.
En el 2014, los gastos de capital disminuyeron 58%
comparado con el año anterior. La disminución se debe
principalmente a menores gastos de capital de proyecto debido
a la decisión hecha en el cuarto trimestre de 2013 de suspender
temporalmente el proyecto Pascua-Lama y a la terminación
de la planta de energía en Pueblo Viejo, en el cuarto trimestre
de 2013. El capital de sostenimiento de la mina para el 2014
disminuyó en 34%, lo que refleja nuestro continuo enfoque
para reducir y/o diferir capital de sostenimiento en todas
nuestras minas. La disminución de los gastos de expansión
de la mina para el 2014 fue debido principalmente a una
disminución de gastos en Cortez y en Bulyanhulu relacionado
con la construcción de la planta CIL que está en las etapas
finales de la puesta en servicio, compensado parcialmente
por un aumento de gastos relacionado con la construcción
del proyecto tiosulfato en Goldstrike. El interés capitalizado
disminuyó en comparación con el año anterior, debido
principalmente a la cesación de capitalización de intereses
en Pascua-Lama en el cuarto trimestre de 2013.
Costo Financiero/Ingreso Financiero
(millones de $)
Para los años terminados el 31 de diciembre
2014
2013
2012
Interés incurrido
Interés capitalizado
Acrecentamiento
Cargos de extinción de deuda
$ 751
(30)
75
–
$ 796
(297)
68
90
$ 688
(567)
53
–
Costos financieros
$ 796
$ 657
$ 174
(millones de $)
Para los años terminados el 31 de diciembre
Goodwill
Zaldívar
Jabal Sayid
Lumwana
Bald Mountain
Round Mountain
Cobre
Australia Pacífico
Proyectos de capital
Acacia
2014
2013
2012
–
–
–
–
–
1.033
1.200
397
185
$
–
–
–
–
–
798
–
–
–
Total cargos por desvalorización
de goodwill
$ 1.409 $ 2.815
$
798
Desvalorización de activos
Cerro Casale
Lumwana
Pascua-Lama
Jabal Sayid
Porgera
Buzwagi
Veladero
Cortez
North Mara
Pierina
Exploración
Reko Diq
Highland Gold
Round Mountain
Granny Smith
Marigold Mine
Ruby Hill
Kanowna
Plutonic
Darlot
Bald Mountain
Tulawaka
Inversiones disponibles para la venta
Otros2
$ 1.476 $
–
720
–
382
6.061
198
860
(160)
746
–
721
–
464
46
–
–
286
–
140
7
112
–
–
–
–
–
78
–
73
–
60
–
66
–
41
–
37
–
36
–
16
–
16
18
26
10
33
$
–
4.982
–
–
–
–
–
–
–
–
169
120
86
–
–
–
–
–
–
–
–
–
46
93
Total cargos por desvalorización
de activos
$ 2.697 $ 9.872
$ 5.496
Total cargos por desvalorización
$ 4.106 $ 12.687
$ 6.294
$
712 $
316
214
131
36
–
–
–
1. Los montos por desvalorización son presentados en una base 100% antes
de impuestos.
2. Incluye las reversiones de desvalorización relacionado a los activos de energía
de Pueblo Viejo.
40
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2014
Refiérasela nota 20 a los estados financieros consolidados para
una completa descripción de cargos por desvalorización.
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Gasto de Impuesto a la renta
Conciliación con la Tasa Impositiva Canadiense
(millones de $)
Para los años terminados el 31 de diciembre
2014
2013
Al 26.5% tasa impositiva
Aumento (disminución) debido a:
Provisiones y deducciones especiales de impuestos1
Efecto de tasas tributarias extranjeras2
Gastos no deducibles de impuestos
Cargos por desvalorización goodwill
no deducibles de impuestos
Cargos por desvalorización no reconocidas
en activos por impuestos diferidos
Pérdidas netas por conversión de monedas
en saldos de impuestos diferidos
Pérdidas del ejercicio en curso no reconocidas
en activos por impuestos diferidos
Reestructuración de la relación deuda
interna-patrimonio neto
Modificación SLA Pueblo Viejo
No reconocimiento de créditos AMT de EE.UU
Ajustes con respecto a años anteriores
Impacto de cambios de tasas de impuestos
Otras retenciones de impuestos
Impuestos mineros
Otros ítems
$ (703) $ (2.509)
Gasto (recuperación) de impuesto a la renta
(93)
18
96
(181)
(169)
111
373
837
334
1.699
46
49
20
183
(112)
–
43
(8)
20
40
227
5
–
384
48
5
–
64
134
(25)
$ 306 $
630
1. Podemos reclamar ciertas provisiones y deducciones tributarias únicas para
la industria minera que resultan en una tasa impositiva efectiva más baja.
2. Operamos en múltiples jurisdicciones tributarias extranjeras que tienen
diferentes tasas impositivas a la tasa impositiva canadiense.
Los ítems más significativos que impactan el gasto de impuesto
a la renta en el 2014 y 2013, incluye los siguientes:
Conversión de Monedas
Los saldos de impuestos diferidos están sujetos a ser
nuevamente evaluados cada período, debido a modificaciones
en las tasas de cambio de moneda extranjera. Los saldos
más significativos son los pasivos de impuestos diferidos de
Argentina. En el 2014 y 2013, gastos de impuestos por
$46 millones y $49 millones, respectivamente, se debieron
principalmente a las pérdidas por conversión debido al
debilitamiento del peso argentino frente al dólar de Estados
Unidos. Estas pérdidas y ganancias están incluidas dentro
del gasto/recuperación de impuestos diferidos.
Restructuración de la Deuda Interna-Patrimonio Neto
En el segundo trimestre de 2014, una recuperación
por impuesto diferido de $112 millones surgió de una
reestructuración de la relación deuda interna-patrimonio
neto en las compañías filiales, lo que se tradujo en la liberación
de una obligación de impuestos diferidos y un incremento
neto de los activos por impuestos diferidos.
No Reconocimiento de los Créditos por el Impuesto
Mínimo Alternativo (AMT) de los EE.UU.
En el cuarto trimestre de 2014, registramos un gasto por
impuestos diferidos de $43 millones relacionados con los
créditos por AMT de los EE.UU., que probablemente no puedan
ser realizados sobre la base de nuestros actuales planes de
vida útil de la mina.
Cambios de la Tasa de Impuesto
En el tercer trimestre de 2014, se estableció un cambio en la
tasa de impuesto en Chile, lo que resultó en un gasto de
impuestos de $2 millones.
En el cuarto trimestre de 2014, se estableció un cambio en
la tasa de impuesto en Perú, reduciendo tasas de impuesto a la
renta corporativo. Esto resultó en un gasto de impuestos diferido
de $18 millones debido a registrar el activo de impuesto diferido
en Perú a menores tasas.
Modificación del Contrato Especial de Arrendamiento
de Pueblo Viejo (SLA)
En el tercer trimestre de 2013, se aprobó en lo sustancial la
Modificación del Contrato Especial de Arrendamiento de
Pueblo Viejo (SLA). La enmienda incluyó los siguientes puntos:
eliminación de un 10 por ciento de ganancia incluida en la
inversión de capital inicial a los fines del impuesto sobre las
ganancias netas (NPI); una prórroga del período en el cual
Pueblo Viejo recuperará su inversión de capital; una demora
de la aplicación de las deducciones NPI; una reducción de
los coeficientes de depreciación; y el establecimiento de
un impuesto mínimo escalonado.
El impacto fiscal de la enmienda es un gasto de
$384 millones, compuesto del gasto por impuesto corriente
y el gasto por impuesto diferido, incluyendo $36 millones
de impuesto mínimo escalonado relacionado con los ingresos
de venta en 2012.
Desempeño Operativo de Segmentos
Revisión del desempeño Operativo por Segmentos
Como resultado de los cambios organizacionales que fueron
implementados en el tercer trimestre de 2014, hemos
determinado que nuestros Co-Presidentes, en actividad
conjunta, son Jefes de Operaciones Responsables de la Toma
de Decisiones de Barrick (“CODM”). Comenzando desde el
cuarto trimestre de 2014 el CODM revisa los resultados
operativos, evalúa el desempeño y toma las decisiones de
asignación de capital para los niveles de minas y de proyectos,
con la excepción de Acacia que es revisada y evaluada como un
negocio separado. Por lo tanto, cada mina individual y Acacia
son segmentos operativos para fines de reportes financieros.
Como resultado, nuestros anteriores segmentos operativos
Portafolio Norteamérica, Australia Pacífico y Cobre han sido
eliminados y cada mina individual dentro de esos segmentos
es ahora un segmento operativo. Para fines de reportes
financieros de segmentos, presentamos nuestros segmentos
operativos a reportar de la siguiente manera: ocho minas de
oro individuales, Acacia y nuestro proyecto Pascua-Lama.
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Informe Financiero 2014
41
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
de impuestos, niveles de producción y costos unitarios de
producción. El impuesto sobre la renta, la administración
operativa de segmento, costos e ingresos financieros, los cargos
por desvalorización y reversiones, las reducciones al valor de
inversiones y las ganancias/pérdidas por instrumentos derivados
usados y no usados como cobertura (no-hedge), se manejan
sobre una base consolidada y, por ende, no se reflejan en los
ingresos por segmento.
Los segmentos operativos restantes han sido agrupados en
“otras” dos categorías: (a) nuestras de minas oro restantes
y (b) nuestras dos minas de cobre. Hemos reformulado
nuestros resultados anteriores para conformarlos con la
actual presentación. Vea la nota 19 a los estados financieros
consolidados para más información respecto a reasignación
de goodwill en el 2014.
El desempeño por segmento se evalúa en base a
una serie de medidas incluyendo ingreso operativo antes
Resumen de Operaciones
2014
Para los años terminados el 31 de diciembre
2013
Costos
Oro
Oro Costos en
totales de
producido vendido efectivo
sosteni(ozs)
(ozs)
($/oz) miento ($/oz)
Oro
producido
(ozs)
Costos
Oro Costos en
totales de
vendido
efectivo
sosteni(ozs)
($/oz) miento ($/oz)
Cortez
Goldstrike
Pueblo Viejo (60%)
Lagunas Norte
Veladero
902
902
665
582
722
865
908
667
604
724
$
498
571
446
379
566
$
706
854
588
543
815
1.337
892
488
606
641
1.371
887
444
591
659
$
229
618
561
361
501
$
440
913
735
627
833
Total Minas Principales
3.773
3.768
$
500
$
716
3.964
3.952
$
419
$
673
195
493
326
470
268
206
164
161
86
33
200
507
330
459
270
223
171
161
83
33
$
473
915
817
732
608
829
936
724
893
637
628
996
1.037
1.105
787
1.059
1.170
1.070
1.181
713
167
482
315
474
297
204
156
94
92
91
162
465
330
481
301
198
159
95
95
91
$
586
965
846
812
530
922
892
894
680
789
$
928
1.361
1.070
1.346
854
1.227
1.345
2.182
915
910
6.175
6.205
$
608
$
825
6.336
6.329
$
565
$
874
39
17
11
7
–
37
19
15
8
–
$
641
1.419
1.001
1.120
–
$
674
2.277
1.197
1.206
–
226
97
54
114
339
231
94
49
117
354
$
881
1.085
908
1.183
749
$
958
1.349
1.563
1.316
1.014
74
79
$
945
$ 1.213
830
845
$
892
$ 1.110
Total Oro2
6.249
6.284
$
614
$
832
7.166
7.174
$
615
$
914
Total Consolidado Barrick
6.249
6.284
$
598
$
864
7.166
7.174
$
566
$
915
Costos en
efectivo
C3 ($/lb)
Cobre
producido
(lbs)
Turquoise Ridge (75%)
Porgera (95%)
Kalgoorlie (50%)
Acacia (63,9%)1
Cowal
Hemlo
Round Mountain (50%)
Bald Mountain
Golden Sunlight
Ruby Hill
Total Operaciones Continuas
Kanowna
Pierina
Marigold (33%)
Plutonic
Yilgarn South
Total Minas Desinvertidas/Cerradas
Cobre
Cobre Costos en
producido vendido efectivo
(lbs)
(lbs) C1 ($/lb)
Cobre Costos en
vendido
efectivo
(lbs)
C1 ($/lb)
Costos en
efectivo
C3 ($/lb)
Zaldívar
Lumwana
222
214
222
213
$ 1,79
2,08
$
2,14
2,76
279
260
279
240
$ 1,65
2,29
$ 1,99
2,97
Total Cobre
436
435
$ 1,92
$
2,43
539
519
$ 1,92
$ 2,42
1. La producción y venta de onzas de 2013 para Acacia incluye los montos relacionados a la mina Tulawaka.
2. Total costos en efectivo y costos totales de sostenimiento de oro excluye el impacto de los hedges (2014: ganancias $16/oz; 2013: ganancias $41/oz) y/o costos
generales y administrativos corporativos (2014: $48/oz; 2013: $42/oz). Total costos en efectivo de oro para el 2013 también excluye el impacto de margen bruto de
Barrick Energy ($8/oz), que fue vendido en el tercer trimestre de 2013.
42
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Cortez, Nevada USA
Resumen de Información Operativa
2014
2013
% Cambio
2012
152.146
25.957
1,34
902
865
$ 687
$ 498
$ 706
$ 728
134.007
19.999
2,59
1.337
1.371
$ 636
$ 229
$ 440
$ 536
14%
30%
(48%)
(33%)
(37%)
8%
117%
60%
36%
109.046
8.954
5,16
1.370
1.346
$ 603
$ 237
$ 612
$ 632
2014
2013
% Cambio
2012
393
648
189
170
19
$ 1.289
$ 1.610
$ 396
$ 264
$ 132
(70%)
(60%)
(52%)
(36%)
(86%)
$ 1.598
$ 1.887
$ 502
$ 475
$
27
Para los años terminados el 31 de diciembre
Total tons. extraídas (000s)
Tons. mineral procesado (000s)
Ley promedio (gramos/ton)
Oro producido (000s/oz)
Oro vendido (000s/oz)
Costo de ventas (millones de $)
Costos en efectivo (por oz)1
Costos totales de sostenimiento (por oz)1
Costos totales (por oz)1
Resumen de Información Financiera
Para los años terminados el 31 de diciembre
Segmento EBIT (millones de $)
Segmento EBITDA (millones de $)1
Gastos de capital (millones de $)2
Sostenimiento de la mina
Expansión de la mina
$
$
$
$
$
1. Estas son medidas de desempeño financiero no-GAAP. Para mayor información y detalle de conciliación, por favor vea las páginas 75–84 de este MD&A.
2. Los montos presentados excluyen el interés capitalizado.
Resultados Financieros
Segmento EBIT para el 2014 fue 70% mas bajo que el año
anterior, debido principalmente a una reducción de volúmenes
de ventas combinado con menores precios de oro realizado.
En el 2014, la producción de oro disminuyó 33%
comparado al año anterior, debido principalmente al
procesamiento anticipado de mineral de más baja ley
combinado con el impacto de una reconciliación de ley
negativa en un área del tajo abierto, a principios del 2014.
La explotación en esa área del tajo cesó a principios del
2015 y en consecuencia, una disminución de $46 millones
relacionados con los costos capitalizados aplicables fue
registrada en el cuarto trimestre del 2014. Esto fue
parcialmente compensado por un incremento en las toneladas
de mineral puestas en las canchas de lixiviación y a un
incremento de las toneladas explotadas del tajo abierto por
la puesta en servicio de nuevos camiones a finales del 2013.
El costo de venta para el 2014 fue 8% más alto que
el año anterior, debido principalmente a un incremento en
los costos de procesamiento que resultó de un aumento
en las toneladas de mineral refractario procesadas, más
altos costos de reactivos como resultado de un aumento de
toneladas en la pila de lixiviación y una reducción en los costos
capitalizados de stripping, parcialmente compensado por
menores volúmenes de venta. Los costos en efectivo fueron
117% más altos que el año anterior, debido principalmente al
impacto de menores volúmenes de venta en los costos unitarios
de producción. Los costos totales de sostenimiento para el
2014 aumentaron en $266 por onza comparado con el año
anterior debido a más altos costos en efectivo, compensados
parcialmente por una disminución de los gastos de capital
de sostenimiento de la mina.
SEGMENTO EBIT
(millones de $)
1.500
$ 1.289
750
$ 393
0
2013
2014
PRODUCCIÓN
(000s de onzas)
1.500
1.337
750
902
825
a
900
2014
2015 (est.)
$ 706
$ 760
a
$ 835
2014
2015 (est.)
0
2013
AISC
($ por onza)
1.000
500
$ 440
0
2013
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
43
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Los gastos de capital para el 2014 disminuyeron en
$207 millones, o 52% comparado año anterior. La
disminución se debió principalmente a la reducción en los
costos capitalizados de striping y los gastos de capital de
expansión de la mina.
Excelencia operativa
Mejoramiento del desempeño a través
del mejoramiento de la secuenciación
del cambio de turnos; prácticas de
mantenimiento; eficiencia del capital;
controles de procesos avanzados; y
modelado geo-metalúrgico
Perspectiva
En Cortez, esperamos que la producción de oro del 2015
sea en el rango de 825 a 900 mil onzas, ligeramente más
bajo comparado a los niveles de producción del 2014 debido
principalmente a una disminución de toneladas procesadas
en el tajo abierto como resultado de secuencia de la mina y
la declinación de ley y tonelaje de mineral subterráneo debido
a la transición a zonas de mineral subterráneo de menor ley,
a medida que avanzamos mas profundamente en la mina. La
explotación en el 2015, va a incluir el pre-stripping en Cortez
Hills y Crossroads y como resultado, las toneladas procesadas
del tajo abierto serán disminuidas significativamente. El
impacto de menos toneladas procesadas del tajo abierto
será parcialmente compensado por más altas leyes de
mineral procesado.
En el 2015, esperamos que los costos en efectivo estén
en el rango de $560 a $610 por onza, más altos que el 2014,
debido a menor stripping capitalizado y a costos más altos de
procesamiento. Se espera que los costos de procesamiento
aumenten ya que una proporción de producción más alta será
procesada en las autoclaves de Goldstrike. Se espera que los
costos totales de sostenimiento estén en el rango de $760 a
$835 por onza, más altos que el 2014, debido principalmente
al impacto de menores volúmenes de venta en los costos
unitarios de producción y a más altos gastos de capital de
sostenimiento.
en el 2014 continuaron demostrando la continuidad de alta
ley y llevó a un mejora de los recursos con casi el 70% de
los recursos generales ahora en la categoría de medidos e
indicados. Una solicitud de permiso para un doble acceso de
exploración que permitirá a la compañía poder explorar mejor
los límites norte del depósito conocido fue presentada en el
segundo trimestre del 2014.
Deposito Goldrush
Recursos M&I 10,6M oz
Recursos Inferidos 4,9M oz
Cortez Hills Lower Zone
A fines del 2015 se completará un estudio de pre-factibilidad
para explotación subterránea en Cortez a niveles más bajos
permitidos. La mineralización en esta zona es principalmente
óxido con ley mas alta comparada con la mina subterránea
actual, la que es sulfurosa por naturaleza. Los límites de la
Zona Mas Baja no ha sido aún definida y las perforaciones
han indicado el potencial de nuevos objetivos en profundidad.
El avance de la exploración ha sido extendida hacia el sur,
para permitir perforaciones adicionales, que se anticipan
comenzarán en junio. Los resultados de las perforaciones hasta
la fecha incluyen 36,6 metros a 31,5 gramos por tonelada y
27,4 metros a 20,9 gramos por tonelada, ambos óxido por
naturaleza, lo que se compara favorablemente con la ley
promedio de 13,8 gramos por tonelada en mineral refractario
sobre los 3.800 pies de nivel7.
Cortez Hills Lower Zone
Principalmente óxido y ley más alta
que la mina subterránea actual
La información científica y técnica relacionada a la
exploración en Cortez, propiedad de la Compañía, contenida en
este MD&A ha sido revisada y aprobada por Robert Krcmarov,
Vice Presidente Senior, Exploración Global de Barrick, que es la
“Persona Calificada” como lo define al Instrumento Nacional
43-101 – Standards para la Divulgación de Proyectos
de Mineral.
Goldrush
El proyecto Goldrush, ubicado a seis kilómetros de la mina
Cortez, es uno de los descubrimientos de oro más grandes
de la última década. Los recursos medidos e indicados fueron
de 10,6 millones de onzas y los recursos inferidos fueron
de 4,9 millones de onzas, a finales del 2014. El estudio de
prefactibilidad se mantiene según cronograma para su
finalización a mediados del 2015. Las perforaciones de relleno
7. Los resultados de perforación para la mina Cortez contenidos en este MD&A
han sido preparados de acuerdo al Instrumento Nacional 43-101 – Standards
para la Divulgación de Proyectos de Mineral. Para detalles adicionales en
relación con la información de exploración en Cortez incluida en este MD&A,
por favor vea el más reciente Formulario 40-F/Formulario de Información
Anual de Barrick, presentado ante la Comisión de Valores y Bolsa de los
Estados Unidos. (“SEC”), y ante las autoridades fiscalizadoras provinciales
de valores de Canadá.
44
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Goldstrike. Nevada USA
Resumen de Información Operativa
Para los años terminados el 31 de diciembre
2014
2013
% Cambio
2012
Total tons. extraídas (000s)
Tons. mineral procesado (000s)
Ley promedio (gramos/ton)
Oro producido (000s/oz)
Oro vendido (000s/oz)
Costo de ventas (millones de $)
Costos en efectivo (por oz)
Costos totales de sostenimiento (por oz)
Costos totales (por oz)
81.410
5.307
6,28
902
908
$ 651
$ 571
$ 854
$ 1.170
87.350
6.829
5,01
892
887
$ 662
$ 618
$ 913
$ 1.165
(7%)
(22%)
25%
1%
2%
(2%)
(8%)
(6%)
–
100.118
7.487
5,89
1.174
1.175
$ 730
$ 527
$ 809
$ 933
2014
2013
% Cambio
2012
(15%)
(10%)
12%
(2%)
29%
$ 1.227
$ 1.340
$ 453
$ 308
$ 145
Resumen de Información Financiera
Para los años terminados el 31 de diciembre
Segmento EBIT (millones de $)
Segmento EBITDA (millones de $)
Gastos de capital (millones de $)
Sostenimiento de la mina
Expansión de la mina
Resultados Financieros
Segmento EBIT para el 2014 fue 15% más bajo que el año
anterior. La disminución se debió principalmente a menor
precio realizado del oro y a un incremento en los costos de
explotación subterránea y en los gastos de depreciación,
compensado parcialmente por un incremento de los costos
capitalizados de stripping.
En el 2014, la producción de oro de 902 mil onzas
aumentó en 1% sobre el año anterior. El incremento se debió
principalmente a leyes más altas en el tajo abierto, combinado
con un incremento en las recuperaciones, parcialmente
compensado por una disminución en las toneladas de mineral
procesadas.
El costo de las ventas de $651 millones en el 2014, fue
de $11 millones, o sea el 2%, más bajas que el año anterior.
La disminución se debió principalmente a más bajos costos
de procesamiento y a un aumento de costos capitalizados
de stripping, compensados parcialmente con un incremento
en los volúmenes de venta. Los costos en efectivo fueron $571
por onza, $47 menos por onza u 8% mas bajo comparado
con el año anterior. La disminución se debió principalmente al
impacto de mayores volúmenes de venta en los costos unitarios
de producción. Los costos totales de sostenimiento para el
2014 disminuyeron en $59 por onza comparado con el año
anterior, debido a costos en efectivo más bajos combinados
con una disminución en los gastos de capital de sostenimiento
de la mina.
En el 2014, los gastos de capital se incrementaron en
$59 millones, o 12% comparado con el año anterior. Este
incremento se debió principalmente a un aumento de gastos
de capital de expansión de la mina como resultado de la actividad
de construcción en el proyecto tecnológico de tiosulfato.
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
496
628
533
246
287
581
693
474
251
223
SEGMENTO EBIT
(millones de $)
1.000
500
$ 581
$ 496
0
2013
2014
PRODUCCIÓN
(000s de onzas)
1.500
750
892
902
1.000
a
1.150
2013
2014
2015 (est.)
0
AISC
($ por onza)
1.000
$ 913
$ 854
$ 700
a
$ 800
500
0
2013
2014
Barrick Gold Corporation
2015 (est.)
|
Informe Financiero 2014
45
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Proyecto Tecnológico Tiosulfato de Goldstrike
Goldstrike logró su primera producción de oro a través de
su autoclave, en el cuarto trimestre de 2014, tras haber sido
modernizada exitosamente con la innovadora tecnología con
tiosulfato patentada por Barrick. El nuevo circuito con tiosulfato
permite una producción constante a partir de las autoclaves
y acelera el flujo de efectivo a partir de aproximadamente
cuatro millones de onzas de las pilas de acopio. La contribución
anual promedio prevista es de unas 350 a 450 mil onzas de
producción (incluyendo el oro procesado de Cortez en
Goldstrike) en los primeros cinco años completos, tras la
implementación de este proceso. En 2015, se espera que la
producción de esta mina exceda el 1,0 millón de onzas con
contribuciones del proceso con tiosulfato. El proyecto ultimará
algunos ajustes al sistema en el primer trimestre de 2015,
previéndose que los costos totales del proyecto se mantengan
en unos $620 millones.
Más de 1 millón de onzas de producción
anual durante los próximos 5 años;
el proceso con tiosulfato patentado no
utiliza cianuro y acelera la producción
46
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
Perspectivas
Se espera que la producción del 2015 en Goldstrike esté en el
rango de 1.000 a 1.150 miles de onzas, lo cual es un aumento
de los niveles de producción del 2014, debido principalmente a
la puesta en servicio del circuito de tiosulfato. Como resultado
del circuito de tiosulfato las onzas producidas en la autoclave
van a aumentar en 250 mil onzas aproximadamente en el
2015. Esto va a ser parcialmente compensado por una menor
producción del tostador debido a menores leyes del tajo abierto
en el 2015. Se espera que la producción subterránea sea
consistente con el 2014.
Se espera que los costos operativos sean más altos
en el 2015 debido a un rendimiento mas alto del proceso
en las autoclaves, pero esto será largamente compensado
por el impacto de mayores volúmenes de venta en los costos
unitarios de producción. Como un resultado, esperamos que
los costos en efectivo estén en el rango de $540 a $590 por
onza, lo que es consistente con el 2014, y los costos totales
de sostenimiento sean de $700 a $800 por onza, lo que es
significativamente mas bajo comparado al 2014, debido
al impacto de niveles de producción mas altos.
Lograr estos rangos guía de producción y costos
relacionados depende de que el período de implementación
progresiva del circuito con tiosulfato transcurra según lo
planificado. Este proceso utiliza nueva tecnología, y, como con
cualquier nuevo proceso de esta naturaleza, existen riesgos
asociados al período de implementación progresiva hasta
alcanzar la capacidad plena. Si el período de implementación
progresiva avanza más lento de lo previsto, la orientación de
nuestra producción para ambas minas Goldstrike y Cortez
estaría en riesgo.
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Pueblo Viejo, República Dominicana
Resumen de Información Operativa
2014
Para los años terminados el 31 de diciembre
Total tons. extraídas (000s)
Tons. mineral procesado (000s)
Ley promedio (gramos/ton)
Oro producido (000s/oz)
Oro vendido (000s/oz)
Costo de ventas (millones de $)
Costos en efectivo (por oz)
Costos totales de sostenimiento (por oz)
Costos totales (por oz)
21.055
4.027
5,53
665
667
$ 885
$ 446
$ 588
$ 588
2013
% Cambio
2012
9.192
2.658
6,14
488
444
$ 574
$ 561
$ 735
$ 800
129%
52%
(10%)
36%
50%
54%
(20%)
(20%)
(27%)
9.651
445
5,23
67
–
–
–
–
–
2013
% Cambio
2012
56%
60%
(21%)
10%
–
(100%)
–
–
$ 949
$ 95
–
$ 854
Resumen de Información Financiera
2014
Para los años terminados el 31 de diciembre
Segmento EBIT (millones de $)
Segmento EBITDA (millones de $)
Gastos de capital (millones de $)
Sostenimiento de la mina
Expansión de la mina
Proyecto capex
Resultados Financieros
El segmento EBIT en 2014 fue 56% más alto que el año
anterior, debido principalmente al mayor volumen de ventas
y a que la mina alcanzó su capacidad plena, lo que estuvo
parcialmente compensado por un menor precio del oro
realizado.
En 2014, la producción de oro aumentó en 36%
respecto del año anterior, tras la culminación de importantes
modificaciones en las instalaciones de autoclaves en la
segunda mitad de 2013, dado que la mina trabajó para
alcanzar la capacidad de diseño y los cuatro autoclaves
entraron en servicio. En el segundo trimestre de 2014, los
autoclaves lograron tasas de funcionamiento previstas y
sostenibles, alcanzando la capacidad plena de producción.
Las modificaciones al circuito con cal han sido completadas
en lo esencial, y la mina va en pos de alcanzar la capacidad
de diseño del cobre y la plata.
El costo de ventas para el 2014 fue 54% más alto que
el año anterior, debido principalmente a un mayor volumen
de ventas. Los costos en efectivo fueron 20% más bajos que
el año anterior, principalmente debido al impacto de mayores
volúmenes de ventas en los costos unitarios de producción.
Los costos totales de sostenimiento disminuyeron en 20%
comparado con el año anterior, debido a costos en efectivo
más bajos, compensados parcialmente por mayores costos
capitalizados de stripping.
En el 2014, los gastos de capital disminuyeron en 21%
frente al año anterior, debido principalmente a una disminución
en los gastos de capital de proyecto por la finalización de la
planta de energía de 215 megawatt, que fue puesta en servicio
en el tercer trimestre del 2013, y que fue compensado
parcialmente por un aumento de costos capitalizados
de stripping.
$
$
$
$
430
569
101
73
–
$ 28
$ 669
$ 912
$ 80
$ 80
–
–
SEGMENTO EBIT
(millones de $)
1.000
$ 669
500
$ 430
0
2013
2014
PRODUCCIÓN
(000s de onzas)
1.500
750
488
665
625
a
675
2014
2015 (est.)
$ 588
$ 540
a
$ 590
2014
2015 (est.)
0
2013
AISC
($ por onza)
1.000
500
$ 735
0
2013
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
47
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Perspectivas
En Pueblo viejo, esperamos que nuestra participación en
la producción aurífera de 2015 se ubique en el rango de las
625 a 675 mil onzas, lo que sigue la línea de los niveles de
producción de 2014. En 2015, la disminución en la ley
procesada se verá compensada por una mayor cantidad
procesada, principalmente como consecuencia de una
mayor disponibilidad de la planta tras la culminación de las
modificaciones de descongestión de planta realizadas a
las instalaciones de autoclaves, lo que se traduciría en tasas
de funcionamiento previstas y sostenibles que serían viables.
Las modificaciones al circuito con cal han sido completadas
en lo esencial y la mina avanza en pos de alcanzar la capacidad
de diseño del cobre y la plata.
Esperamos que los costos en efectivo estén en el rango
de los $390 a $425 por onza y los costos AISC totales de
mantenimiento se ubiquen entre los $540 y $590 por onza.
Se espera que los costos de explotación sean más bajos debido
principalmente a un mejoramiento en los mayores créditos por
subproductos de plata y cobre, ya que la mina avanza en pos
de alcanzar la capacidad de diseño del cobre y la plata.
El equipo de Barrick de expertos técnicos ha identificado
múltiples oportunidades para optimizar las operaciones y
aumentar el flujo de efectivo en Pueblo Viejo. En los próximos
12 a 24 meses, nos vamos a concentrar en disminuir costos e
incrementar la producción. Esto implicará:
„ El incremento de la cantidad procesada de la planta
mediante la optimización de la homogenización y la
disponibilidad de autoclaves
„ La disminución del costo global de la energía, pasando
del combustible oil pesado al gas natural licuado de
menor costo
„ La reducción de los costos mediante la optimización de
nuestro gasto de mantenimiento y la reducción de G&A.
48
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
Estas iniciativas y la transición del período de
implementación progresiva a las operaciones permanentes
crean la oportunidad de disminuir significativamente nuestros
costos AISC durante los próximos cinco años. A más largo
plazo, Pueblo Viejo tiene reservas y recursos importantes,
además de un considerable potencial de exploración que
seguirá extendiendo la vida útil redituable de la mina. Estamos
siendo proactivos en la exploración de las oportunidades para
extender la vida útil del activo más allá de 2050.
Autoclaves más grandes del mundo
220 toneladas por hora;
existe un potencial adicional
de optimización
Pueblo Viejo es una de las minas de oro líderes en el
mundo. Se espera que produzca más de un millón de onzas
de oro al año a costos totales de sostenimiento de menos de
$700 por onza durante los próximos tres años. La mina ya pasó
la etapa de puesta en servicio, está a plena capacidad de
funcionamiento y tiene por delante una larga vida operativa,
con la posibilidad de otras adiciones a las reservas y recursos.
El 17 de febrero de 2015, la mina Pueblo Viejo logró
ciertos objetivos operativos y técnicos conforme a las exigencias
impuestas a la línea de crédito de $1.035 mil millones de la
mina para convertirse en una deuda sin derecho a reclamación
para Barrick y Goldcorp Inc. Por ende, las garantías del fiador
previamente proporcionadas por Barrick y Goldcorp Inc., en
proporción a su participación en la propiedad de la mina,
quedaron sin efecto a partir del 17 de febrero de 2015.
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Lagunas Norte, Perú
Resumen de Información Operativa
Para los años terminados el 31 de diciembre
2014
2013
% Cambio
2012
Total tons. extraídas (000s)
Tons. mineral procesado (000s)
Ley promedio (gramos/ton)
Oro producido (000s/oz)
Oro vendido (000s/oz)
Costo de ventas (millones de $)
Costos en efectivo (por oz)
Costos totales de sostenimiento (por oz)
Costos totales (por oz)
50.030
22.110
0,99
582
604
$ 335
$ 379
$ 543
$ 543
36.934
21.089
1,06
606
591
$ 281
$ 361
$ 627
$ 627
35%
5%
(7%)
(4%)
2%
19%
5%
(13%)
(13%)
31.226
20.533
1,26
754
734
$ 296
$ 318
$ 565
$ 565
2014
2013
% Cambio
2012
Resumen de Información Financiera
Para los años terminados el 31 de diciembre
Segmento EBIT (millones de $)
Segmento EBITDA (millones de $)
Gastos de capital (millones de $)
Sostenimiento de la mina
Expansión de la mina
Resultados Financieros
Segmento EBIT para el 2014 disminuyó 20% frente al año
anterior, debido principalmente a un menor precio realizado del
oro combinado con mas altos costos operativos y parcialmente
compensado por volúmenes de venta mas altos.
En el 2014, la producción de oro fue 4% más bajo,
comparado con el año anterior, debido principalmente a una
disminución en la ley promedio, compensada parcialmente por
el incremento de la disponibilidad del equipo minero resultando
en un aumento de toneladas puestas en las pilas de lixiviación
combinado con un más alto rendimiento debido a mayor
disponibilidad de la trituradora.
El costo de ventas para el 2014 fue 19% más alto que
el año anterior, debido principalmente a mayores costos
operativos resultante de un incremento de toneladas de mineral
explotadas y combinado con más alto gasto de depreciación.
Los costos en efectivo fueron 5% más altos que el año anterior,
principalmente debido al aumento de los costos mineros y
fue el resultado de un incremento de toneladas de mineral
explotado. Los costos totales de sostenimiento disminuyeron
13% frente al año anterior, debido a menores gastos de capital
de sostenimiento de la mina, parcialmente compensados por
costos en efectivo más altos.
En 2014, los gastos de capital disminuyeron en 42%
respecto el año anterior, debido principalmente al importante
avance en la construcción realizado en 2013 en la nueva pila de
lixiviación fase 5, que actualmente está en funcionamiento, y
las plantas de tratamiento del agua y los estanques colectores,
que actualmente están poniéndose en servicio.
$
$
$
$
$ 439
$ 531
$ 81
$ 81
–
548
602
139
139
–
(20%)
(12%)
(42%)
(42%)
–
$
$
$
$
929
987
162
162
–
SEGMENTO EBIT
(millones de $)
1.000
500
$ 548
$ 439
0
2013
2014
PRODUCCIÓN
(000s de onzas)
1.000
500
606
582
600
a
650
2013
2014
2015 (est.)
$ 543
$ 675
a
$ 725
2014
2015 (est.)
0
AISC
($ por onza)
1.000
500
$ 627
0
2013
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
49
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Perspectivas
En Lagunas Norte esperamos que la producción de 2015
se ubique en el rango de las 600 a 650 mil onzas, lo que
está por encima de los niveles de producción de 2014 como
consecuencia de la disponibilidad de mejor mineral recuperable
para la pila de lixiviación, aumentando el tonelaje colocado en
las pilas de lixiviación e incrementando la velocidad de flujo a
través de las plantas Merrill Crowe y CIC, que nos permitirán
convertir el inventario de la pila de lixiviación en producción.
En 2015, esperamos que los costos en efectivo se ubiquen
en el rango de los $375 a $425 por onza y los costos totales
de mantenimiento oscilen entre $675 y $725 por onza, lo que
supera los niveles de 2014. El aumento en los costos totales
de sostenimiento se debe principalmente a la construcción de
la Expansión Fase 6 de la Pila de Lixiviación y la ingeniería y
construcción de la expansión de la escombrera Este y la
Planta de Tratamiento ARD.
50
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
Cuerpo Mineral Refractario de Lagunas Norte
Actualmente estamos evaluando alternativas para extraer y
procesar el cuerpo mineral refractario que está debajo de
la mina actual. De tener éxito, este proyecto tiene el potencial
de extender la vida útil de la mina en aproximadamente ocho
años. El proyecto aprovecharía la infraestructura in situ
existente, lo que mejora el perfil de riesgo y el rendimiento
previsto de la inversión del proyecto. Si esto avanza, este
proyecto tendrá la capacidad de explotar el valor potencial
de otros depósitos de mineral refractario de la zona.
El cuerpo mineral refractario tiene
el potencial de extender la vida útil de
la mina en aproximadamente 8 años
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Veladero, Argentina
Resumen de Información Operativa
Para los años terminados el 31 de diciembre
2014
2013
% Cambio
2012
Total tons. extraídas (000s)
Tons. mineral procesado (000s)
Ley promedio (gramos/ton)
Oro producido (000s/oz)
Oro vendido (000s/oz)
Costo de ventas (millones de $)
Costos en efectivo (por oz)
Costos totales de sostenimiento (por oz)
Costos totales (por oz)
67.686
29.500
1,00
722
724
$ 554
$ 566
$ 815
$ 815
78.592
29.086
0,94
641
659
$ 568
$ 501
$ 833
$ 833
(14%)
1%
6%
13%
10%
(2%)
13%
(2%)
(2%)
83.892
27.695
1,10
766
754
$ 586
$ 487
$ 761
$ 761
2014
2013
% Cambio
2012
Resumen de Información Financiera
Para los años terminados el 31 de diciembre
Segmento EBIT (millones de $)
Segmento EBITDA (millones de $)
Gastos de capital (millones de $)
Sostenimiento de la mina
Expansión de la mina
Resultados Financieros
El segmento EBIT para 2014 fue 7% más bajo que el año
anterior, debido principalmente a un incremento en el volumen
de ventas, parcialmente compensado por un menor precio del
oro realizado.
En 2014, la producción de oro fue 13% más alta en
comparación con el año anterior, debido principalmente a una
conciliación de leyes positiva de la Fase 3 del tajo Federico,
parcialmente compensada por el menor tonelaje extraído,
debido a la reducción de la disponibilidad del triturador
primario, producto del incremento en el tiempo de inactividad
por mantenimiento en el primer trimestre de 2014 y la menor
disponibilidad de equipos en la mina.
El costo de ventas para 2014 fue ligeramente más
bajo que el año anterior, debido principalmente al menor
gasto de depreciación como consecuencia de los cargos por
desvalorización asentados en 2013, combinados con costos
de explotación más bajos debido a la devaluación del peso
argentino en el 2014, compensado parcialmente por el impacto
de mayores volúmenes de ventas. Los costos en efectivo fueron
13% más altos que el año anterior, debido principalmente al
impacto de menores créditos por subproductos de plata,
parcialmente compensada por mayores niveles de producción
en los costos unitarios de producción. Los costos totales de
sostenimiento disminuyeron ligeramente, comparados con el
año anterior, debido principalmente a una reducción de costos
capitalizados de stripping, compensado parcialmente por
más altos costos en efectivo.
$
$
$
$
330
446
173
173
–
$
$
$
$
354
522
208
208
–
(7%)
(15%)
(17%)
(17%)
–
$
$
$
$
625
819
196
196
–
SEGMENTO EBIT
(millones de $)
600
300
$ 354
$ 330
2013
2014
0
PRODUCCIÓN
(000s de onzas)
1.000
500
641
722
575
a
625
0
2013
2014
2015 (est.)
$ 833
$ 815
$ 990
a
$ 1.075
2013
2014
2015 (est.)
AISC
($ por onza)
1.500
750
0
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
51
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
En 2014, los gastos de capital disminuyeron un 17%
respecto del año anterior, debido principalmente al menor
nivel de gastos de capital de sostenimiento de la mina como
consecuencia de una reducción en los costos relacionados
con la expansión de la pila de lixiviación, dado que las
actividades de construcción relacionadas con las fases 4 y 5
se encontraban en curso en la primera mitad de 2013, en
combinación con costos capitalizados de stripping más bajos.
Esto se compensó parcialmente con el inicio en el tercer
trimestre de 2014 de un proyecto relacionado con la
recirculación de una solución de lixiviación para lograr
un mejoramiento de las recuperaciones.
Perspectivas
En Veladero, esperamos que la producción del 2015 esté en el
rango de 575 a 625 mil onzas, lo que es más bajo comparado
a los niveles de producción del 2014, como resultado de una
menor ley del tajo Federico.
Esperamos que los costos en efectivo en el 2015 que estén
en el rango de $600 a $650 por onza y los costos totales de
sostenimiento sean de $900 a $1.075 por onza, más altos que
los niveles del 2014, debido principalmente a la disminución en
la producción de oro y a más altos costos de explotación
asociados con menores leyes y un incremento de mineral de
desecho explotado en el 2015. En Veladero, hay una serie de
iniciativas en curso para reducir los costos de explotación
principalmente en las áreas de la cadena de suministro y
gestión de inventarios, prácticas de mantenimiento,
52
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
productividad minera y costos de la energía. Los costos
operativos en Veladero son altamente sensitivos a la inflación
local y a la tasa de cambio de moneda extranjera del peso
argentino. Hemos asumido una tasas de cambio promedio
ARS:USD de 10.2:1 para propósitos de preparar nuestra guía
de costos en efectivo y costos totales de sostenimiento para el
2015. Sin embargo, esperamos mas devaluación del peso
argentino en los próximos años que va a tener un impacto
significativo en nuestros costos laboral local y por lo tanto, en
nuestros costos en efectivo y costos totales de sostenimiento.
Reducción de los costos mediante el
mejoramiento de la gestión de inventarios,
el mantenimiento, la productividad minera
y los costos de la energía
Veladero sigue sujeta a restricciones que afectan
la cantidad de la solución para lixiviación. Las nuevas
reglamentaciones gubernamentales fijan un límite de nivel
para el pozo de la solución de lixiviación, reduciendo la
capacidad de almacenamiento, repercutiendo en la capacidad
operativa para manejar un equilibrio de la solución y
reduciendo la cinética de la lixiviación, ya que el mineral
debe colocarse en los niveles superiores de la pila de lixiviación
para mantener el nivel del pozo. Estas restricciones se toman
en cuenta para nuestra guía operativa 2015.
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Turquoise Ridge, Nevada, Estados Unidos
Resumen de Información Operativa
Para los años terminados el 31 de diciembre
2014
2013
% Cambio
2012
Total tons. extraídas (000s)
Tons. mineral procesado (000s)
Ley promedio (gramos/ton)
Oro producido (000s/oz)
Oro vendido (000s/oz)
Costo de ventas (millones de $)
Costos en efectivo (por oz)
Costos totales de sostenimiento (por oz)
Costos totales (por oz)
312
335
19,62
195
200
$ 111
$ 473
$ 628
$ 628
305
340
16,29
167
162
$ 109
$ 586
$ 928
$ 928
2%
(1%)
20%
17%
23%
2%
(19%)
(32%)
(32%)
265
293
16,60
144
145
94
547
1.410
1.410
2014
2013
% Cambio
$
$
$
$
Resumen de Información Financiera
Para los años terminados el 31 de diciembre
Segmento EBIT (millones de $)
Segmento EBITDA (millones de $)
Gastos de capital (millones de $)
Sostenimiento de la mina
Expansión de la mina
Resultados Financieros
Segmento EBIT para el 2014 aumentó 21% comparado con
el año anterior, debido principalmente a un incremento en el
volumen de ventas y compensado parcialmente por un menor
precio realizado del oro y más alto gasto de depreciación.
En el 2014, la producción de oro de 195 mil onzas fue
17% más alta comparada con el año anterior. El incremento
se debió principalmente a un mayor rendimiento y a mejor
ley de mineral.
El costo de ventas para el 2014 fue consistente con
el año anterior. Los costos en efectivo fueron 19% más bajos
que el año anterior. La disminución se debió principalmente
al impacto de mayores volúmenes de venta en los costos
unitarios de producción. Los costos totales de sostenimiento
disminuyeron en 32% comparados al año anterior debido
a costos de efectivo por onza más bajos, combinado con
menores gastos de capital de sostenimiento de la mina.
En el 2014, los gastos de capital disminuyeron en 45%,
comparados con el año anterior, debido principalmente a
menores gastos de capital de sostenimiento de la mina.
$ 139
$ 156
$ 30
$ 30
–
$
$
$
$
115
129
55
55
–
2012
21%
21%
(45%)
(45%)
–
$
$
$
$
147
162
45
45
–
Informe Financiero 2014
53
SEGMENTO EBIT
(millones de $)
300
150
$ 139
$ 115
0
2013
2014
PRODUCCIÓN
(000s de onzas)
500
250
167
195
175
a
200
2013
2014
2015 (est.)
0
AISC
($ por onza)
1.000
$ 928
500
$ 628
$ 875
a
$ 925
2014
2015 (est.)
0
2013
Barrick Gold Corporation
|
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Perspectivas
En Turquoise Ridge esperamos que la producción del 2015
sea del rango de 175 a 200 mil onzas, lo que está en línea con
los niveles de producción del 2014. En el 2015, esperamos
expandirnos en la Zona Sur8, menores leyes serán compensadas
con mayores cantidades de toneladas explotadas y procesadas.
Veremos el beneficio de esta expansión a la Zona Sur en el
2016 y más allá a través de un aumento en la producción.
Esperamos que los costos en efectivo del 2015 estén
en el rango de $570 a $600 por onza y que los costos totales
de sostenimiento sean del rango de $875 a $925 por onza.
Se espera que los costos en efectivo sean más altos debido
al impacto de mayores costos operativos como resultado de
mayores toneladas explotadas y procesadas con la expansión
en la Zona Sur. Se espera que los costos AISC en 2015 sean
más altos que en 2014, debido a un gasto más alto por capital
de sostenimiento para sustentar las necesidades actuales de
infraestructura en la Zona Norte, además de equipo móvil
para la Zona Sur.
Turquoise Ridge Segundo Pique
La mina Turquoise Ridge contiene 4,5 millones de onzas
en reservas (base del 75 por ciento) con una ley promedio de
16,9 gramos por tonelada – la ley más alta de reservas en la
cartera de operaciones de la compañía, y entre las más altas
en todo el sector aurífero. Turquoise Ridge tiene un importante
potencial sin explotar y podría convertirse en una operación
principal para Barrick. La compañía está llevando adelante
un proyecto para desarrollar un pique adicional, que podría
arrastrar más de un millón de onzas de producción, casi
duplicando el producto a un promedio de 375 mil onzas
por año (base del 75 por ciento) con costos totales de
sostenimiento AISC de aproximadamente $625–675 por onza9.
El estudio de prefactibilidad concluyó en enero de 2015 y se
espera tener los principales permisos en el tercer trimestre.
En espera de la aprobación por parte de los socios del joint
venture, la construcción podría comenzar en el cuarto
trimestre de 2015, y la producción inicial arrancaría en 2019.
Las estimaciones preliminares indican gastos de capital de
aproximadamente $225–$245 millones (base del 75%) para
el desarrollo subterráneo adicional y la construcción del pique,
y un atractivo período de recuperación de aproximadamente
dos años y medio basándose en un supuesto del precio del oro
de $1.300 por onza.
Mina principal emergente con
el potencial de prácticamente
doblar la producción
La perforación en la extensión norte del depósito confirma
que el cuerpo mineral es más grande de lo que se sabía
anteriormente, con leyes más altas. Debido al importante
grosor de la mineralización, nuestro equipo de ingeniería está
también estudiando el aspecto económico de introducir la
minería intensiva subterránea en algunas partes del cuerpo
mineralizado. La avanzada tecnología de apoyo en tierra y las
técnicas de reforzamiento mejoradas han atenuado también
los problemas de estabilidad del suelo que dificultaron las
operaciones extractivas previas en la mina.
8. La expansión de la Zona Sur está sujeta a la aprobación de los socios
joint venture.
9. Promedio anual para los primeros ocho años completos.
54
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Porgera, Papua Nueva Guinea
Resumen de Información Operativa
Para los años terminados el 31 de diciembre
2014
2013
% Cambio
2012
Total tons. extraídas (000s)
Tons. mineral procesado (000s)
Ley promedio (gramos/ton)
Oro producido (000s/oz)
Oro vendido (000s/oz)
Costo de ventas (millones de $)
Costos en efectivo (por oz)
Costos totales de sostenimiento (por oz)
Costos totales (por oz)
15.719
5.584
3,10
493
507
$ 545
$ 915
$ 996
$ 996
18.628
5.354
3,22
482
465
$ 524
$ 965
$ 1.361
$ 1.361
(16%)
4%
(4%)
2%
9%
4%
(5%)
(27%)
(27%)
21.935
4.963
3,17
436
426
$ 484
$ 968
$ 1.452
$ 1.452
2014
2013
% Cambio
2012
Resumen de Información Financiera
Para los años terminados el 31 de diciembre
Segmento EBIT (millones de $)
Segmento EBITDA (millones de $)
Gastos de capital (millones de $)
Sostenimiento de la mina
Expansión de la mina
Resultados Financieros
Segmento EBIT para el 2014 fue 28% más bajo comparado
con el año anterior. La disminución se debió principalmente a
menores precios realizados del oro parcialmente compensado
con un incremento en los volúmenes de venta.
En el 2014, la producción de oro de 493 mil onzas fue 2%
más alta comparada con el año anterior. El aumento se debió
principalmente a recuperaciones y a un rendimiento más alto
como resultado de una mejorada disponibilidad del molino.
Los costos de venta para el 2014 de $545 millones fueron
4% más altas que el año anterior. El incremento se debió
principalmente a más altos volúmenes de venta combinado con
mayores costos operativos, como resultado de mayores costos
de transporte y mantenimiento, así como una disminución en
los costos capitalizados de stripping. Los costos en efectivo
fueron de $915 por onza, $50 por onza más bajo comparado
con el año anterior. La disminución se debió principalmente
al impacto de mayores volúmenes de venta en los costos
unitarios de producción. Los costos totales de sostenimiento
disminuyeron en $365 por onza, ó 27% comparado con el año
anterior, reflejando el enfoque de disminuir significativamente
los gastos de capital de sostenimiento de la mina.
En el 2014, los gastos de capital disminuyeron en
$138 millones, o sea 81% comparado con el año anterior.
La disminución se debió principalmente a una disminución
en los costos capitalizados de stripping como resultado del
cambio del plan de la mina del 2014 para reducir la actividad
de explotación en el tajo abierto.
$
$
$
$
84
164
33
33
–
$
$
$
$
116
190
171
171
–
(28%)
(14%)
(81%)
(81%)
–
$
$
$
$
223
292
194
194
–
SEGMENTO EBIT
(millones de $)
200
100
$ 116
$ 84
0
2013
2014
PRODUCCIÓN
($ de onzas)
1.000
500
482
493
500
a
550
2013
2014
2015 (est.)
$ 996
$ 1.025
a
$ 1.125
2014
2015 (est.)
0
AISC
($ por onza)
1.500
$ 1.361
750
0
2013
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
55
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
En 2014, la gerencia resolvió algunos problemas técnicos y
desarrolló un plan optimizado para la mina a fin de secuenciar
el recorte de la pared occidental de forma económica. Por
consiguiente, la gerencia pudo llevar nuevamente una parte
importante de las onzas de la explotación del tajo abierto al
plan de la mina 2015. El nuevo plan se tradujo en un aumento
de la vida útil estimada de la mina , de 8 a 12 años, y un
aumento en el valor equitativo estimado menos el costo de
disposición (“FVLCD”) de la mina, lo que se ha traducido en la
reversión parcial de una pérdida por desvalorización previa de
$160 millones en el cuarto trimestre de 2014.
Perspectivas
Esperamos que la producción de oro del 2015 en Porgera esté
en el rango de 500 a 550 mil onzas, lo que es ligeramente más
alta que los niveles de producción del 2014. Se espera que la
producción de Porgera sea más alta que en el 2014 debido
principalmente al cambio en el plan de la mina enfocado en el
aumento de tasas de explotación subterránea y explotación de
material de más alta ley en el tajo abierto. Hay una restricción
de las toneladas procesadas debido a la capacidad oxidativa del
azufre. Sin embargo, el inicio de la exportación de concentrado
permitirá recuperar el concentrado almacenado o alcanzar el
ritmo óptimo de producción del molino.
En el 2015, esperamos costos en efectivo en el rango de
$775 a $825 por onza, que es menor que los costos en efectivo
del 2014 que fueron de $915, debido principalmente a un
incremento de stripping capitalizado en el tajo abierto. Se
esperan que los costos totales de sostenimiento sean más altos
que en el 2014, debido principalmente al incremento en el
capital de sostenimiento en línea con el nuevo plan de la mina.
56
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
Porgera es un activo bien establecido en una de
las regiones altamente prometedoras, con una extensa
infraestructura, tecnología probada y un equipo que es
capaz de operar exitosamente en un ambiente re retos.
Activo consolidado; región con
muy buenas perspectivas; amplia
infraestructura; tecnología y
equipo comprobados
Como parte de la estrategia global de Barrick, continuamos
enfocándonos en disminuir aún más la estructura de costos
en Porgera en corto plazo, con iniciativas que podrían reducir
nuestros costos totales de sostenimiento en aproximadamente
50% en la próxima década. Adicionalmente, estamos
avanzando planes que podrían incrementar significativamente
la vida de la mina. Los grandes impulsores del mejoramiento de
los costos y la vida útil de la mina que estamos investigando
incluyen lo siguiente:
„ Costos decrecientes de la energía a través de un modelo de
contrato de construcción, posesión, operación y traspaso;
„ Reducción del número de personal expatriado mediante
la capacitación y desarrollo de talento local;
„ Implementación de un programa de optimización de
costos centrado en reducir el gasto externo a través de
negociaciones comerciales, optimización de inventario y
gestión de la demanda;
„ Conciliación positiva consistente en el tiempo del tonelaje
real frente al tonelaje extraído, que agrega ciclo de vida del
proceso y vida útil de la mina subterránea asociada; y
„ A más largo plazo, expansiones en base de blancos de gran
potencial en el área que circunda la mina.
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Kalgoorlie, Australia
Resumen de Información Operativa
Para los años terminados el 31 de diciembre
2014
2013
% Cambio
2012
Total tons. extraídas (000s)
Tons. mineral procesado (000s)
Ley promedio (gramos/ton)
Oro producido (000s/oz)
Oro vendido (000s/oz)
Costo de ventas (millones de $)
Costos en efectivo (por oz)
Costos totales de sostenimiento (por oz)
Costos totales (por oz)
34.644
5.809
2,01
326
330
$ 309
$ 817
$ 1.037
$ 1.037
36.445
5.924
1,97
315
330
$ 309
$ 846
$ 1.070
$ 1.070
(5%)
(2%)
2%
3%
–
–
(3%)
(3%)
(3%)
33.905
5.871
2,05
327
340
$ 295
$ 803
$ 1.085
$ 1.085
2014
2013
% Cambio
2012
$ 154
$ 182
$ 66
$ 66
–
(31%)
(19%)
–
–
–
Resumen de Información Financiera
Para los años terminados el 31 de diciembre
Segmento EBIT (millones de $)
Segmento EBITDA (millones de $)
Gastos de capital (millones de $)
Sostenimiento de la mina
Expansión de la mina
Resultados Financieros
Segmento EBIT para el 2014 fue 31 % más bajo que el año
anterior. La disminución se debió principalmente a menores
precios realizados del oro y a un incremento en los gastos de
depreciación comparados con el año anterior.
En el 2014, la producción de oro fue 3% más alta
comparada con el año anterior, debido principalmente a más
altas leyes y a una recuperación mejorada, compensada
parcialmente por una disminución en las toneladas de mineral
procesadas.
El costo de ventas para el 2014 estuvo en línea con el año
anterior ya que los costos operativos menores, que resultaron
de la disminución de toneladas de mineral explotadas, fueron
compensados por un incremento en el costo de depreciación.
Los costos en efectivo fueron 3% más bajos que el año
anterior, debido principalmente a una disminución en los costos
mineros que fue el resultado de una disminución de toneladas
de mineral explotadas. Los costos totales de sostenimiento
disminuyeron en $33 por onza comparado con el año anterior,
debido principalmente a menores costos en efectivo.
En el 2014, los gastos de capital estuvieron en línea con
el año anterior ya que los costos más bajos capitalizados de
stripping en Golden Pike fueron compensados por gastos de
capital más altos asociados con el programa de reducción
de emisiones.
$
$
$
$
106
148
66
66
–
$
$
$
$
266
286
87
87
–
SEGMENTO EBIT
(millones de $)
300
150
$ 154
$ 106
0
2013
2014
PRODUCCIÓN
(000s de onzas)
500
250
315
326
315
a
330
2013
2014
2015 (est.)
$ 1.070
$ 1.037
2013
2014
0
AISC
($ por onza)
1.500
750
$ 915
a
$ 940
0
Barrick Gold Corporation
2015 (est.)
|
Informe Financiero 2014
57
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Perspectivas
En Kalgoorlie, esperamos que la producción 2015 se ubique
en el rango de 315 a 330 mil onzas, lo que va a la par con los
niveles de 2014. El plan de la mina Kalgoorlie refleja una ley
extraída ligeramente más baja del tajo abierto de Golden Pike
y un concomitante menor nivel en la ley y la recuperación en
la molienda. Esto se ve compensado por una mayor cantidad
de toneladas procesadas debido a un aumento en las tasas de
rendimiento en el circuito Fimiston.
Mejoramiento de la productividad
con recorridos más cortos a las
excavaciones a cielo abierto y mayor
ritmo de producción del molino
58
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
En el 2015, esperamos que los costos en efectivo estén
en el rango de $775 a $800 por onza y que los costos totales
de sostenimiento estén en el rango de $915 a $940 por onza,
los que se esperan sean menores que los niveles del 2014,
debido principalmente a una disminución en la tasa de cambio
esperada AUD/USD y menores costos mineros debido a la caída
del precio diesel. Se espera que la programación de la mina en
2015 se traduzca en menores costos capitalizados de stripping
debido al menor movimiento de esteril en Golden Pike.
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Acacia Mining plc1, Africa
Resumen de Información Operativa
100% basis
Para los años terminados el 31 de diciembre
2014
2013
% Cambio
2012
Total tons. extraídas (000s)
Tons. mineral procesado (000s)
Ley promedio (gramos/ton)
Oro producido (000s/oz)
Oro vendido (000s/oz)
Costo de ventas (millones de $)
Costos en efectivo (por oz)
Costos totales de sostenimiento (por oz)
Costos totales (por oz)
44.847
9.036
3,00
719
704
$ 693
$ 732
$ 1.105
$ 1.190
54.100
7.980
2,86
641
650
$ 756
$ 812
$ 1.346
$ 1.519
(17%)
13%
5%
12%
8%
(8%)
(10%)
(18%)
(22%)
48.303
7.697
2,86
627
609
$ 794
$ 958
$ 1.585
$ 1.645
2014
2013
% Cambio
2012
$ 115
$ 275
$ 385
$ 272
$ 113
66%
16%
(35%)
(28%)
(50%)
Resumen de Información Financiera
Para los años terminados el 31 de diciembre
Segmento EBIT (millones de $)
Segmento EBITDA (millones de $)
Gastos de capital (millones de $)
Sostenimiento de la mina
Expansión de la mina
$
$
$
$
$
191
320
251
195
56
$
$
$
$
$
216
378
323
287
36
1. Anteriormente African Barrick Gold plc.
Resultados Financieros
Segmento EBIT para el 2014 fue 66% más alto que el año
anterior. El incremento se debió principalmente a mayores
volúmenes de venta y a menores costos de venta, compensados
parcialmente por menores precios realizados del oro.
En el 2014, la producción de oro fue 12% más alta
comparada con el año anterior. El aumento se debió a una mayor
producción en todas las minas. En el 2014, la producción en
Buzwagi aumentó en 15% sobre el año anterior, debido
principalmente a leyes más altas de mineral como resultado de
explotar en la zona de mineral principal y a más altos índices de
recuperación. La producción en Bulyanhulu aumentó en 18%
sobre el año anterior, debido principalmente a un aumento en la
ley de mineral combinado con la contribución de onzas de la
planta CIL que fue puesta en servicio durante el cuarto trimestre
del 2014. En North Mara, la producción aumentó en 7% sobre el
año anterior, debido principalmente al procesamiento de más
toneladas de mineral como resultado de la eficiencia mejorada
del molino.
El costo de ventas para el 2014 fue 8% menor que el año
anterior. La disminución se debió principalmente a los costos
laborales más bajos, producto de los recortes de personal y los
costos generales y administrativos más bajos, parcialmente
compensada por el aumento de los costos de mantenimiento
debido al mayor número de reparaciones de equipo minero. Los
costos en efectivo disminuyeron en un 10% respecto del año
anterior, debido principalmente a la reducción en los costos de
ventas, combinada con la repercusión de los niveles más altos de
producción sobre los costos de producción unitarios. Los costos
SEGMENTO EBIT
(millones de $)
300
$ 191
150
$ 115
0
2013
2014
PRODUCCIÓN (participación de Barrick)
(000s de onzas)
500
474
470
480
a
510
250
0
2013
2014
2015 (est.)
AISC
($ por onza)
1.500
$ 1.346
750
$ 1.105
$ 1.050
a
$ 1.100
2014
2015 (est.)
0
2013
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
59
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
AISC disminuyeron en 18% respecto del año anterior, reflejando
los costos en efectivo más bajos por onza, una disminución en
los gastos de capital de sostenimiento de la mina en todos los
emplazamientos y una reducción en los costos capitalizados de
stripping en Buzwagi y North Mara.
En el 2014, los gastos de capital disminuyeron en 35%
comparados al año anterior, debido principalmente a una
reducción en los gastos de capital de sostenimiento de la mina
en todos los emplazamientos, compensado parcialmente por
mayores costos capitalizados de desarrollo subterráneo en
Bulyanhulu.
Perspectivas
Esperamos que la producción de oro del 2015 en Acacia esté
en el rango de 480 a 510 mil onzas (participación de Barrick)
que es más alta que los niveles de producción del 2014. Se
espera que la producción de Acacia sea más alta que la del
2014, debido principalmente a un aumento significativo en
Bulyanhulu como resultado de mejoras en la ley combinado
con el procesamiento de mayor cantidad de toneladas y
60
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
la contribución de onzas por la expansión CIL. Esto será
parcialmente compensado por una disminución en la
producción en North Mara, debido a una declinación esperada
en la ley, cuando se realicen las transiciones del tajo Gokona de
un tajo abierto a una operación subterránea, resultando un
incremento de la proporción de mineral producido del tajo
Nyabirama de más baja ley.
Incremento de la producción
con costos AISC reducidos
En el 2015, esperamos costos en efectivo que estén
en el rango de $695 a $725 por onza, lo que es más bajo que
los costos en efectivo del 2014 de $732 por onza, debido
principalmente a mayores reducciones de costos en Bulyanhulu.
Se espera que los costos totales de sostenimiento sean de
$1.050 $1.100 por onza, lo que es mas bajo comparado al
2014 debido principalmente a una disminución en el capital
de sostenimiento en Buzwagi.
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Cobre Global, Zambia y Chile
Resumen de Información Operativa
2014
2013
% Cambio
2012
436
435
$ 961
$ 1,92
$ 2,43
539
519
$ 1.114
$ 1,92
$ 2,42
(19%)
(16%)
(14%)
–
–
468
472
$ 1.227
$ 2,05
$ 2,85
2014
2013
% Cambio
2012
$ 468
$ 656
$ 405
$ 342
–
$ 63
(50%)
(38%)
(26%)
(15%)
–
(90%)
Para los años terminados el 31 de diciembre
Cobre producido (milliones de libras)
Cobre vendido (millones de libras)
Costo de ventas (millones de $)
Costos en efectivo C1 (por libra)
Costos totalmente asignados C3 (por libra)
Resumen de Información Financiera
Para los años terminados el 31 de diciembre
Segmento EBIT (millones de $)
Segmento EBITDA (millones de $)
Gastos de capital (millones de $)
Sostenimiento de la mina
Expansión de la mina
Proyecto capex
Resultados Financieros
Segmento EBIT para el 2014 fue 50% más bajo que el año
anterior. La disminución se debió principalmente a un menor
precio realizado del cobre combinado con una disminución
en el volumen de ventas, debido a una producción mas baja
en el 2014.
En 2014, la producción de cobre de 436 millones de
libras fue 19% más baja en comparación con el año anterior.
La disminución se debió principalmente al menor nivel de
producción en Zaldívar, como consecuencia de la menor
cantidad de toneladas procesadas, a lo que se sumó un
inconveniente menor en la irrigación de la pila de lixiviación
debido a fallas en las tuberías y el bombeo. La disminución
en la producción de Lumwana se debió principalmente al
cierre del molino y la interrupción de la producción de
concentrado durante una parte importante del segundo
trimestre de 2014, debido al colapso parcial del extremo
terminal del transportador principal, sumado al efecto adverso
de una inusualmente prolongada y severa estación lluviosa
en Zambia durante el segundo trimestre de 2014. El colapso
parcial del transportador se tradujo en una carga por
desvalorización de $5 millones y el desembolso de $10 millones
en costos excepcionales en el segundo trimestre de 2014.
El costo de ventas para 2014 fue de $961 millones, una
disminución del 14% respecto del año anterior. La disminución
se debió principalmente a los volúmenes de venta más bajos en
comparación con el año anterior. Los costos en efectivo C1
fueron de $1,92 por libra, siguiendo la línea del año anterior.
El impacto de la baja de los niveles de producción sobre los
costos unitarios de producción fue compensado con creces por
el beneficio de costos directos de extracción más bajos. Los
costos totalmente asignados C3 por libra fueron de $2,43 por
libra, siguiendo la línea del año anterior. Los costos totalmente
asignados C3 reflejan principalmente el efecto de los factores
anteriores sobre los costos en efectivo C1.
$
$
$
$
233
407
298
292
–
$
6
$
$
$
$
394
647
741
555
–
$ 186
SEGMENTO EBIT
(millones de $)
500
$ 468
250
$ 233
0
2013
2014
PRODUCCIÓN
(millones de libras)
1.000
500
539
436
310
a
340
2014
2015 (est.)
0
2013
COSTOS EN EFECTIVO C1
($ por libra)
2,0
$ 1,92
$ 1,92
$ 1,75
a
$ 2,00
2013
2014
2015 (est.)
1,0
0,0
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
61
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
En 2014, los gastos de capital disminuyeron en
$107 millones, o sea 26%, respecto del año anterior. La
disminución se debió principalmente al menor nivel de los
gastos de capital de sostenimiento de la mina Zaldívar, debido
al aplazamiento de los desembolsos, así como al menor nivel
de los gastos de capital del proyecto en Jabal Sayid, que se
destinaron a cuidado y mantenimiento a fines de 2013.
El 18 de diciembre de 2014, el Gobierno de Zambia
aprobó cambios al régimen fiscal minero del país, en virtud de
los cuales se reemplazaría el entonces vigente impuesto a la
renta de sociedades e impuesto variable sobre los beneficios
con una regalía del 20 por ciento que entró en vigencia el 1º
de enero de 2015. La aplicación de regalías del 20 por ciento
en comparación con el 6 por ciento que la compañía estaba
pagando, tiene una importante repercusión negativa en
los flujos de efectivo futuros previstos de nuestra mina
Lumwana y se consideró un indicador de desvalorización.
Por ende, realizamos una prueba de desvalorización y,
como consecuencia del nuevo porcentaje de regalías,
junto con la disminución en nuestros supuestos del
precio del cobre, asentamos $930 millones en cargos por
desvalorización, incluido el monto completo del goodwill
de $214 millones asignados a Lumwana como resultado
del cambio en los segmentos (vea la nota 19 de los estados
financieros consolidados).
Hemos iniciado actividades para
suspender operaciones en Lumwana
Nuestra mina Zaldívar experimentó una disminución
importante en su FVLCD estimado, principalmente como
consecuencia de la disminución en el cuarto trimestre de 2014
de nuestro supuesto del precio del cobre a largo plazo y, en
menor medida, como resultado de la evaluación final del
incremento de la tasa impositiva en Chile. En concordancia,
registramos una pérdida por desvalorización de goodwill
de $712 millones en Zaldívar.
62
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
El 2 de abril de 2014, el ente regulador de la energía en
Zambia aprobó un aumento del precio de la electricidad de
28,8% para las compañías mineras. Posteriormente, las tarifas
contempladas en el contrato de suministro de energía eléctrica
en grandes cantidades entre la compañía estatal de energía
eléctrica ZESCO y Copperbelt Energy Corporation aumentaron
a 6,84 centavos por KWh respecto de la tarifa anterior de
5,31 centavos por KWh. La Compañía Minera Lumwana
Mining Company tiene un contrato de suministro de
electricidad a largo plazo con ZESCO y considera que las tarifas
que paga en el marco de dicho contrato no deberían verse
afectadas por el anunciado incremento. Lumwana y otras
compañías mineras en Zambia se les ha otorgado permiso
para impugnar dicho aumento en tribunales. Como ya se
observó, hemos anunciado nuestra intención de suspender
las operaciones en la mina y, por ello, este aumento del precio
de la electricidad no tendrá ningún impacto inmediato.
Seguiremos impulsando esta cuestión.
Perspectivas
Se espera que la producción de cobre esté en el rango de
310 a 340 millones de libras, más baja que los niveles de
producción del 2014, debido a la suspensión de operaciones
esperada en Lumwana en el primer trimestre del 2015, después
de la ratificación del nuevo índice de regalía de 20 por ciento
en Zambia. La disminución de la producción en Lumwana es
compensada parcialmente por un incremento en la producción
de Zaldívar, como consecuencia de un mejoramiento de la
fiabilidad del estibador y la disponibilidad de la pala respecto
de 2014.
Se espera que los costos en efectivo C1 sean de $1,75 a
$2,00 por libra comparado con $1,92 por libra en el 2014 y se
espera que los costos totalmente asignados C3 estén en el
rango de $2,30 a $2,60 por libra. Se espera que los costos en
efectivo C1 sean ligeramente más bajos en el 2015 debido a
nuestras reducciones de costos y al impacto de la suspensión
de operaciones en Lumwana.
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Revisión de la Condición Financiera
Resumen del Balance General y Relaciones Financieras Claves1
(millones de $, excepto relaciones y montos de acciones)
2014
2013
Total efectivo y equivalentes
Activos corrientes
Activos no circulantes
$ 2.699
3.451
27.729
$ 2.424
3.588
31.436
Total Activos
$ 33.879
$ 37.448
Pasivos circulantes sin incluir deuda a corto plazo
Pasivos no circulantes sin incluir deuda a largo plazo
Deuda (corriente y a largo plazo)
$ 2.227
5.709
13.081
$ 2.626
5.741
13.080
Total Pasivos
$ 21.017
$ 21.447
10.247
2.615
13.533
2.468
Total Capital
$ 12.862
$ 16.001
Dividendos
Deuda
Total acciones comunes en circulación (millones de acciones)2
$
232
$ 13.081
1.165
$
508
$ 13.080
1.165
2,40:1
1,02:1
0,39:1
2,14:1
0,82:1
0,39:1
Al 31 de diciembre
Total patrimonio de los accionistas
Participaciones no controladoras
Relaciones Financieras Claves:
Relación corriente3
Deuda-capital4
Deuda-capitalización total5
1.
2.
3.
4.
5.
Los montos incluyen los activos y pasivos clasificados como mantenidos para la venta, al 31 de diciembre de 2013.
El total de las acciones comunes en circulación no incluyen los 5,4 millones en opciones de acciones.
Representa los activos corrientes divididos entre los pasivos corrientes (incluyendo la deuda a corto plazo) al 31 de diciembre de 2014 y al 31 de diciembre de 2013.
Representa la deuda dividida entre el patrimonio accionario total (incluyendo la participación minoritaria) al 31 de diciembre del 2014 y al 31 de diciembre del 2013.
Representa la deuda dividida entre acciones de capital y deuda al 31 de diciembre del 2014 y al 31 de diciembre del 2013.
Revisión del Balance General
Los activos totales fueron $33.900 millones al 31 de diciembre
del 2014, una disminución de $3.600 millones comparado
con el monto al 31 de diciembre del 2013. La disminución
principalmente refleja cargos por desvalorización contra el
monto registrado de activos no-corrientes de $2.000 millones
después de impuestos (antes de impuestos: $2.700 millones)
y contra goodwill de $1.400 millones. Nuestra base de activos
se compone principalmente de activos no corrientes, como
propiedad, planta y equipo y goodwill, reflejando la naturaleza
intensa del capital del negocio minero y nuestra historia de
crecimiento a través de las adquisiciones. Otros activos
significativos incluyen los inventarios de producción y el
efectivo y equivalentes. Por lo general no tenemos un saldo
de cuentas a cobrar de materiales, ya que sólo las ventas
de concentrado y cátodos de cobre tienen un período
de liquidación.
El pasivo total al 31 de diciembre del 2014, totalizó
$21 mil millones, consistente con el total de pasivos al
31 de diciembre de 2013.
Patrimonio de los Accionistas
Al 10 de febrero de 2015
Número de acciones
Acciones ordinarias
Opciones de acciones
1.164.669.708
5.145.638
Ingresos Totales
Los ingresos totales consisten en ingresos o pérdidas netos,
junto con ciertas otras ganancias o pérdidas económicas que se
describen colectivamente como “otros ingresos totales” o
“OCI” y se excluyen del estado de resultados.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
63
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
En el 2014, otros ingresos totales fueron una pérdida
de $149 millones después de impuestos. La pérdida refleja
pérdidas de $41 millones en contratos hedge designados
para períodos futuros, causado principalmente por cambios
en las tasas de cambio de monedas, en los precios del cobre,
precios de combustible, ajustes por reclasificación, totalizando
$87 millones de ganancias en contratos hedge designados
para el 2014 (o montos no efectivos) que fueron transferidos
a utilidades o PPE, en conjunto con el reconocimiento de la
exposición hedge relacionada; $18 millones de ganancias
registradas como resultado de los cambios en el valor
equitativo de inversiones mantenidas durante el trimestre,
y $42 millones en pérdidas por ajustes por conversión de
monedas, parcialmente compensado por $18 millones de
pérdidas transferidos a utilidades relacionadas a inversiones
desvalorizadas; $29 millones de pérdidas actuariales en un
pasivo de pensiones y unos $15 millones de ganancias debido
a recuperaciones tributarias en la disminución general de OCI.
Incluidas en otros ingresos totales acumulados al 31 de
diciembre de 2014, estaban las ganancias no realizadas antes
de impuestos por divisas, los contratos hedge de commodities y
los contratos de hedge para las variaciones de la tasa de interés
que ascendieron a $89 millones. El balance se relaciona
fundamentalmente con los contratos de hedge para divisas,
constituidos contra gastos de explotación y gastos de capital,
principalmente durante los dos próximos años, incluyendo los
$23 millones restantes en ganancias hedge cristalizadas
relacionadas a los contratos de dólar australiano que fueron
liquidados en el tercer trimestre del 2012 o cancelados en la
segunda mitad del 2013 y los $21 millones en ganancias hedge
cristalizadas relacionadas a los contratos de plata. Se espera
que estas ganancias/pérdidas de hedge deben contabilizarse en
utilidades, al mismo tiempo que los correspondientes costos/
depreciación de operaciones cubiertos con hedge se
contabilizan en utilidades.
Posición Financiera y Liquidez
Nuestra estructura de capital comprende una mezcla de
deuda y capital de los accionistas. Al 31 de diciembre de 2014,
nuestra deuda total fue de $13.100 millones (deuda neta de
efectivo y equivalentes fue de $10.400 millones) y nuestra
relación deuda neta/patrimonio neto y relación deuda neta/
capitalización total fueron de 1,02:1 y 0,39:1, respectivamente.
Esto comparado con la deuda neta al 31 de diciembre de 2013
de $13.100 millones (deuda neta de efectivo y equivalentes fue
de $10.700 millones) y nuestra relación deuda neta/patrimonio
neto y deuda neta/capitalización total fueron de 0,82:1 y
0,39:1, respectivamente. Tenemos un deuda atribuible de
aproximadamente $200 millones, que vence a fines de
2015 y menos de $1 mil millones que vencen a fines de
2017 (refiérase a la nota 24b de los estados financieros
consolidados). Nuestro crédito rotativo de $4,0 mil millones
(“Línea de Crédito 2012”) no ha sido utilizado y expira en
enero de 2020.
64
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
FLEXIBILIDAD FINANCIERA (miles de millones de $ al 31 de diciembre de 2014)
Línea de crédito
no utilizada
$4,0
Total $6,7
Posición en efectivo $2,7
CALENDARIO DE REEMBOLSO DEL PRINCIPAL1
(millones USD)
6.000
5.000
4.000
3.000
2.000
1.000
0
2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025+
1. Los montos excluyen arriendos de capital e incluyen el 60% del
financiamiento de Pueblo Viejo y el 100% del financiamiento de Acacia.
Nuestra prioridad más importante es restablecer un sólido
balance. Aunque nuestro nivel de deuda necesita bajar, un
sólido balance significa que la Compañía puede enfrentar su
deuda de una manera disciplinada. Nuestra fuente principal
de liquidez es nuestro flujo de efectivo operativo, que depende
de la habilidad de nuestras operaciones para entregar los flujos
de efectivo proyectados a futuro. Otras opciones para mejorar
nuestra liquidez incluye la utilización de los $4.000 millones
disponibles en el marco de nuestra Línea de Crédito 2012
(sujeto al cumplimiento de los convenios y la formalización
de ciertas declaraciones y garantías, se puede disponer de esta
línea de crédito como fuente de financiación), más ventas de
activos no esenciales y emisiones futuras de deuda o de
acciones en el mercado público o a inversionistas privados,
que podrían realizarse para un aumento de liquidez y/o en
conexión con el establecimiento de sociedades estratégicas.
Muchos factores, incluyendo pero no limitándose a, las
condiciones generales del mercado y los precios de los metales
vigentes en ese momento podrían afectar nuestra capacidad de
emisión de valores en términos aceptables, al igual que nuestra
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
calificación crediticia. La calificación de nuestra deuda a
largo plazo de parte de Moody’s y de S&P es de Baa2 y BBB,
respectivamente. Cambios en nuestras calificaciones podrían
afectar los precios de comercialización de nuestras acciones y
costo de capital. Si tuviéramos que solicitar un crédito en el
marco de nuestra Línea de Crédito 2012, la tasa de interés
aplicable por los montos solicitados en préstamo se basaría,
en parte, en nuestras calificaciones crediticias de ese momento.
El acuerdo financiero clave en la Línea de Crédito 2012 (no
utilizadas al 18 de febrero de 2015) requiere que Barrick
mantenga un patrimonio neto tangible consolidado (“CTNW”)
de al menos $3.000 millones. El CTNW de Barrick fue de
$5.700 millones al 31 de diciembre de 2014.
Efectivo y Equivalentes y Flujo de Efectivo
Él total de efectivo y de efectivo y equivalentes al 31 de
diciembre de 2014 fue de $2.700 millones10. Nuestra posición
de efectivo consiste de una mezcla de depósitos a plazo, letras
del tesoro e inversiones en mercados de monedas y está
principalmente en denominaciones de dólares US.
Resumen de Entradas (Salidas) de Efectivo
(millones de $)
Para los años terminados el 31 de diciembre
2014
2013
Entradas de operaciones
$ 2.296
$ 4.239
Actividades de inversión
Gastos de capital1
Ingresos del acuerdo Jabal Sayid JV
Desinversiones
Otras
$ (2.432)
216
166
100
$ (5.501)
–
522
(258)
Total de salidas de inversiones
$ (1.950)
$ (5.237)
$
$
Actividades de financiamiento
Variación neta en deuda
Dividendos
Ingresos por la desinversión del 10%
acciones ordinarias emitidas de Acacia
Producto neto procedente de la emisión
de acciones
Otros
Total de entradas (salidas)
de financiamiento
(47)
(232)
(998)
(508)
186
–
–
33
2.910
(62)
(60)
$ 1.342
Efecto de tasa de cambio
(11)
(17)
Aumento/(disminución) en efectivo
y equivalentes
275
327
$
1. Los montos incluyen intereses capitalizados de $29 millones para el año
terminado el 31 de diciembre de 2014 (2013: $394 millones).
En el 2014, generamos $2.300 millones en flujo de efectivo
operativo, en comparación con los $4.200 millones de flujo
de efectivo operativo en el año anterior. La disminución
en el flujo de efectivo operativo refleja principalmente niveles
de margen bruto, debido principalmente a más bajos precios
realizados del oro y cobre y menores volúmenes de ventas,
compensado en parte por una disminución en los pagos de
impuesto a la renta de $594 millones en el 2014. El motor
más importante del cambio en el flujo de efectivo operativo
son los precios de mercado del oro y el cobre. La capacidad
de nuestras operaciones de ofrecer flujos de efectivo futuros
proyectados dentro de los parámetros de un perfil de
producción reducida, así como los futuros cambios en los
precios de mercado del oro y el cobre, ya sean favorables o
desfavorables, seguirán teniendo un impacto sustancial en
nuestro flujo de efectivo y liquidez. Los usos principales del
flujo de efectivo operativo son para financiar los pagos de
gastos de capital, intereses y dividendos.
El efectivo usado en las actividades de inversiones
totalizó $2.000 millones para el 2014, comparado con los
$5.200 del año anterior. La disminución de $3.300 millones
comparado con el año anterior, fue debida principalmente
a una disminución en los gastos de capital, compensado
parcialmente por los ingresos de las desinversiones, incluyendo
$216 millones en ingresos por la venta de 50% de Jabal Sayid
que ocurrió en el 2014. En el 2014, los gastos de capital en
una base en efectivo fueron de $2.400 millones, comparados
con los $5.500 millones del año anterior. La disminución de
$3.100 millones se debió principalmente a menores gastos de
capital de proyecto debido a la decisión tomada en el cuarto
trimestre de 2013 de suspender temporalmente el Proyecto
Pascua-Lama, y a una disminución de capital de sostenimiento
en las minas. La disminución de gastos de expansión de la mina
se debió principalmente a la reducción en costos en Cortez y
Bulyanhulu, relacionado con la planta CIL que fue puesta en
servicio en el cuarto trimestre de 2014.
Las salidas netas de efectivo por financiación para
2014 ascendieron a $60 millones, en comparación con los
$1.300 millones de entradas de efectivo en el año anterior.
Las salidas netas de efectivo por financiación para 2014
consisten principalmente en $186 millones en producto líquido
de la desinversión del 10% de nuestra participación en el
accionariado de Acacia, parcialmente compensado por los
$232 millones en pagos de dividendos y los $188 millones
en amortizaciones de deuda. Las entradas netas en efectivo
por financiación para 2013 se componen principalmente
de $5.400 millones en producto líquido de deuda y $2.900
millones de una oferta de capital, parcialmente compensada
por las amortizaciones de deuda de $6.400 millones y
$508 millones en pago de dividendos.
10. Incluye los $670 millones en efectivo mantenidos en Acacia y Pueblo Viejo
que podrían no estar listos para usarse fuera de Acacia y Pueblo Viejo.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
65
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Resumen de Instrumentos Financieros
Al 31 de diciembre de 2014
Instrumentos
Financieros
Monto Principal/
Teórico
„
Riesgos
Asociados
Tasa de interés
„
Crédito
„
Crédito
„
Mercado
„
Mercado
$ 35 millones
„
Liquidez
$ 1.653 millones
„
Liquidez
$ 13.187 millones
„
Tasa de interés
$ 30 millones
„
Mercado
$ 3 millones
„
Mercado
millones
millones
millones
millones
„
Mercado/liquidez
„
Crédito
„
Tasa de interés
4 millones de lbs
„
Mercado/liquidez
„
Crédito
„
Tasa de interés
„
Mercado/liquidez
„
Crédito
„
Tasa de interés
„
Mercado/liquidez
Efectivo y equivalentes
$ 2.699 millones
Cuentas por cobrar
$ 418 millones
Valores disponibles para la venta
Cuentas por pagar
Deuda
Unidades de acciones restringidas
Unidades de acciones diferidas
Instrumentos derivados – contratos de moneda
CAD
CLP
AUD
ZAR
240
102.000
462
421
Instrumentos derivados – contratos de cobre
Instrumentos derivados – contratos de energía
Instrumentos derivados – contratos de tasas de interés
Diesel
Recibir swaps con tasa de interés flotante
Compromisos y Contingencias
Demandas y Litigios
A la fecha estamos sometidos a varios litigios, tal como se
pone de manifiesto en la nota 35 a los estados financieros
consolidados y en el futuro podríamos tener que participar
66
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
9 millones de bbls
$ 142 millones
en disputas con otras partes, que pueden resultar en litigios.
Si no somos capaces de resolver estas disputas en forma
favorable, podría esto tener un efecto material adverso sobre
nuestra condición financiera, flujo de efectivo y resultados
de nuestras operaciones.
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Obligaciones y Compromisos Contractuales
Vencimientos de Pagos
(millones de $)
Al 31 de diciembre de 2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020 y
después
Total
877
42
551
129
11
–
$ 10.026
56
6.449
2.071
39
–
$ 12.835
352
9.574
2.593
134
30
1
Deuda
Reembolso del principal
Arriendos de capital
Interés
Provisiones para rehabilitación ambiental2
Arriendos de operación
Unidades de acciones restringidas
Beneficios de pensiones y otras obligaciones
posteriores al retiro
Obligaciones de derivados3
Obligaciones de compras de suministros y bienes
de consumo4
Compromisos de capital5
Costos de desarrollo social6
Total
$
262
71
663
119
27
15
$
665
65
654
118
19
3
$
127
62
633
76
19
9
$
878
56
624
80
19
3
$
21
157
21
89
21
28
21
12
21
1
427
–
532
287
492
133
73
271
5
71
124
5
8
74
5
8
54
4
8
139
7
57
1.154
159
225
$ 2.033
$ 1.981
$ 1.112
$ 1.780
$ 1.698
$ 19.271
$ 27.875
1. Deuda e Interés – Nuestras obligaciones de deudas no incluyen ninguna cláusula de aceleración subjetiva u otras cláusulas, que le permitan al acreedor de la deuda
a requerir el reembolso anticipado, salvo en el caso de que incumplamos alguno de los términos y condiciones de la deuda o por otros casos de incumplimiento
habituales. Los montos de deuda y del interés incluyen el 100% del financiamiento de Pueblo Viejo, aunque solo tenemos garantía por el 60%, consistente con
nuestro monto de participación de la mina. No se nos requiere depositar ninguna garantía bajo ninguna obligación de deuda. Pagos de interés proyectados de una
deuda a tasa variable se basaron en tasas de interés en efecto, al 31 de diciembre del 2014. En nuestras obligaciones a largo plazo, el interés se calcula empleando
ambas tasas, fija y variable.
2. Provisiones para Rehabilitación Ambiental – Los montos presentados en esta tabla representan los pagos futuros no descontados por el costo de las provisiones
esperadas para la rehabilitación ambiental.
3. Obligaciones de Derivados – Los montos presentados en la tabla se relacionan a contratos derivados presentados en las notas 24c a los estados financieros
consolidados. Los pagos relacionados a contratos de derivados no pueden ser estimados razonablemente, dada la variabilidad de las condiciones de mercado.
4. Obligaciones de Compra de Suministros y Bienes de Consumo – Incluyen compromisos relacionados a nuevas obligaciones de compra para asegurar el
abastecimiento de ácido, llantas y cianuro para nuestro proceso de producción.
5. Compromisos de Capital – Las obligaciones de compra por gastos de capital incluyen solamente aquellos ítems donde se ha entrado en compromisos obligatorios.
6. Costos de Desarrollo Social – Incluye los compromisos de Pascua-Lama relacionado a la financiación potencial de una línea de transmisión en Argentina de
$120 millones, que se espera se pague en un período desde el 2015 a 2016.
Control Interno sobre la Presentación de Informes Financieros y los Controles y Procedimientos de Divulgación
La Administración es responsable de establecer y mantener
un adecuado control interno sobre la presentación de informes
financieros y los controles y procedimientos de divulgación.
El control interno sobre la presentación de los informes
financieros es un proceso diseñado para asegurar un grado
razonable de la confiabilidad de los informes financieros y
de la preparación de los estados financieros en conformidad
con IFRS. El control interno sobre la presentación de informes
financieros de la Compañía comprende aquellas políticas y
procedimientos que (i) son pertinentes al mantenimiento de
registros que, con un nivel de detalle razonable, reflejen con
imparcialidad y precisión las transacciones y enajenaciones
de los activos de la Compañía; (ii) ofrezcan una garantía
razonable de que las transacciones se registran según resulten
necesarias, para permitir la preparación de estados financieros
en conformidad con IFRS y que los recibos y gastos hechos
por la y Compañía se realizan únicamente de conformidad
con las autorizaciones de la gerencia y los directores de la
Compañía; y (iii) ofrezcan una garantía razonable en relación
con la prevención o detección oportuna de adquisiciones, uso
o disposiciones no autorizadas de los activos de la Compañía,
que pudieran tener un efecto material en los estados
financieros consolidados.
Los controles y procedimientos de divulgación forman
un marco más amplio para segurar que otra información
financiera, que sea divulgada públicamente, sea presentada
en forma equitativa, en todos sus aspectos materiales respecto
de la condición financiera de la Compañía, de los resultados
de sus operaciones y flujos de efectivo para los períodos
presentados en este MD&A y en la Memoria Anual de Barrick.
Los controles y procedimientos de divulgación de la Compañía,
incluyen procesos que están diseñados para asegurar que la
información material relacionada con la Compañía, incluyendo
a sus subsidiarias consolidadas, ha sido dada a conocer a la
Administración por otros dentro de aquellas entidades, para
permitir decisiones oportunas en lo referente a la divulgación
requerida.
Juntos, el control interno sobre la presentación de
los informes financieros y los controles y procedimientos
de divulgación, proveen control interno sobre los informes
financieros y su divulgación. Debido a sus limitaciones
inherentes, el control interno sobre la presentación y
divulgación de los informes financieros podría no prevenir
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
67
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
o detectar todas las declaraciones erróneas. Más aún, la
efectividad del control interno está sujeto al riesgo de que
controles se vuelvan inadecuados, debido a los cambios
en las condiciones, o que el grado de cumplimiento de las
políticas o procedimientos pudiera cambiar.
La gerencia de Barrick, con la dirección de nuestros dos
Co-Presidentes y el Director Ejecutivo Financiero, han evaluado
la eficacia del diseño y operación de los controles internos
sobre la presentación de informes financieros y los controles
y procedimientos de divulgación, hasta finales del período
cubierto por este informe basado en el Marco Integrado (2013)
del Comité de Organizaciones Patrocinadoras de la Comisión
Treadway (COSO). Basado en esa evaluación, la Administración
concluyó que el control interno sobre la presentación de
informes financieros fue efectivo al 31 de diciembre de 2014.
Como lo describimos en la página 27 de este Informe,
anunciamos un cambio a la estructura de la organización.
La Administración va a continuar haciendo el seguimiento
de la efectividad de sus controles internos sobre la
presentación de informes financieros y divulgación y podría
hacer modificaciones de vez en cuando como lo considere
necesario o pertinente.
El informe anual de la administración de Barrick sobre
el control interno sobre la presentación de los informes
financieros y el informe integrado de auditoria de los auditores
de Barrick, para el año finalizado el 31 de diciembre de 2014,
será incluido en la Memoria Anual 2014 de Barrick y en su
Formulario 40-F/Formulario de Información Anual 2014,
presentado ante la Comisión de Valores y Bolsa de los Estados
Unidos (“SEC”) y ante las autoridades provinciales fiscalizadoras
de valores de Canadá.
Revisión de Resultados Trimestrales
Información Trimestral1
2014
(millones de $, excepto donde esté indicado)
Ventas
Precio realizado por onza – oro2
Precio realizado por libra – cobre2
Costo de ventas
Ingresos (pérdidas) netos
Por acción (dólares)2,3
Ingresos netos ajustados2
Por acción (dólares)2,3
Flujo de efectivo operacional
Flujo de efectivo operacional ajustado2
4°T
3°T
$ 2.510 $ 2.598
1.204
1.285
2,91
3,09
1.799
1.642
(2.851)
125
(2,45)
0,11
174
222
0,15
0,19
371
852
$ 371 $ 852
2013
2°T
1°T
$ 2.432 $ 2.632
1.289
1.285
3,17
3,03
1.590
1.692
(269)
88
(0,23)
0,08
159
238
0,14
0,20
488
585
$ 488 $ 585
4°T
3°T
$ 2.942 $ 2.985
1.272
1.323
3,34
3,40
1.853
1.788
(2.830)
172
(2,61)
0,17
406
577
0,37
0,58
1.016
1.231
$ 1.085 $ 1.300
2°T
1°T
$ 3.201 $ 3.399
1.411
1.629
3,28
3,56
1.832
1.810
(8.555)
847
(8,55)
0,85
663
923
0,66
0,92
907
1.085
$ 815 $ 1.158
1. La suma de todos los trimestres podrían no sumar la cantidad anual total, debido a que se redondean las cifras.
2. Calculado usando el promedio ponderado del número de acciones en circulación bajo el método básico de utilidades por acción.
3. El precio realizado, ingresos netos ajustados, EPS ajustado y el flujo de efectivo operativo ajustado son medidas de desempeño financiero no-GAAP y no tienen
significado estandarizado bajo IFRS. Para mayor información y detalle de conciliación, por favor vea las páginas 75–84 de este MD&A.
Nuestros últimos resultados financieros reflejan una
tendencia decreciente de los precios spot del oro, y como
consecuencia de un énfasis renovado en el control de costos y
la maximización del flujo libre de efectivo, los costos también
han disminuido. Nuestras ganancias netas ajustadas y los
niveles de flujo de efectivo operativo ajustado han fluctuado
con los precios realizados del oro y el cobre y con los niveles de
producción, cada trimestre. En el cuarto trimestre del 2014,
contabilizamos cargos por desvalorización de activos y goodwill
que ascendieron a un total de $2.800 millones (netos de
impuestos y participación no controladora) principalmente en
Lumwana, Zaldívar y Cerro Casale. La pérdida neta en el
segundo trimestre de 2014 reflejó cargos por desvalorización
de activos y goodwill totalizando $514 millones relacionados
68
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2014
con Jabal Sayid como resultado de clasificar al proyecto
como disponible a la venta. En el cuarto trimestre de 2013,
contabilizamos cargos por desvalorización de activos y goodwill
que ascendieron a un total de $2.800 millones (netos de
impuestos y participación no controladora) principalmente
en Pascua-Lama, Porgera, Veladero y goodwill relacionado
a nuestro segmento Australia Pacífico. La pérdida neta
en el segundo trimestre de 2013, reflejó cargos por
desvalorización de activos y goodwill que ascendieron a un
total de $8.700 millones (netos de impuestos y participación no
controladora) principalmente en Pascua-Lama, Buzwagi, Jabal
Sayid y goodwill relacionado a nuestros segmentos de cobre
global, Australia Pacífico y Proyectos de Capital.
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Resultados del Cuarto Trimestre
En el cuarto trimestre del 2014, reportamos una pérdida neta e
ingresos netos ajustados de $2.900 millones y $174 millones,
respectivamente, comparado a la pérdida neta e ingresos netos
ajustados de $2.800 millones y $406 millones, respectivamente,
en el cuarto trimestre de 2013. La pérdida neta el cuarto
trimestre de 2014 refleja el registro de $2.800 millones (netos
de impuestos y participación no controladora) en cargos por
desvalorización que es similar a los cargos por desvalorización
de $2.800 millones (netos de impuestos y participación no
controladora) registrados en el cuarto trimestre del 2013.
Una mayor perdida neta y disminución en los ingresos
netos ajustados refleja menores precios realizados de oro y
cobre así como menores volúmenes de venta de oro en el
cuarto trimestre del 2014, comparado con el mismo período
del año anterior.
En el cuarto trimestre de 2014, las ventas de oro y
cobre fueron 1,57 millones de onzas y 139 millones de libras,
respectivamente comparado con las 1,83 millones de onzas y
134 millones de libras, respectivamente, en el cuarto trimestre
de 2013. Las ventas en el cuarto trimestre del 2014, fueron
menores que las del mismo período del año anterior, reflejando
precios del mercado más bajos para el oro y cobre y menores
volúmenes de ventas del oro. En el cuarto trimestre de 2014,
el costo de ventas fue $1.800 millones, una disminución
de $54 millones frente al mismo período del año anterior,
reflejando menores costos directos de explotación. Los costos
en efectivo fueron $628 por onza, un incremento de $55 por
onza, debido principalmente a menores niveles de producción,
compensado en parte por menores costos directos de
explotación. Los costos en efectivo C1 fueron de $1,78 por
libra de cobre, una disminución de $0,03 por libra respecto al
mismo período del año anterior, debido a menores costos
directos de explotación en Lumwana.
En el cuarto trimestre del 2013, el flujo de efectivo
operativo fue de $371 millones, 63% mas bajos que el mismo
periodo del año anterior. La disminución en el flujo de efectivo
operativo refleja principalmente menores precios realizados de
oro y cobre compensados parcialmente por la disminución en
pagos de impuesto a la renta y a una pérdida neta más baja.
Políticas Contables y Estimados Contables Críticos IFRS
La administración ha analizado el desarrollo y selección de
nuestras estimaciones contables críticas con el Comité de
Auditoria del Directorio, y el Comité de Auditoria ha revisado
la divulgación de información relacionada con dichas
estimaciones, juntamente con la revisión de la presente Revisión
y Análisis de Resultados de la Administración (MD&A). Las
políticas y métodos contables que utilizamos, determinan la
forma en que damos cuenta de nuestra situación financiera y
de los resultados de las operaciones, y podrían requerir que la
administración haga estimaciones o se base en supuestos sobre
asuntos que son intrínsecamente inciertos. Los presentes
estados financieros consolidados han sido preparados de
conformidad con las Normas Internacionales de Información
Financiera (“IFRS”), emitidas por el Consejo de Normas
Internacionales de Contabilidad (“IASB”) siguiendo el criterio
del costo histórico, con las modificaciones establecidas por
la revaluación de ciertos activos financieros, contratos de
derivados y activos post-retiro. Nuestras políticas significativas
se presentan en la nota 2 de los Estados Financieros
Consolidados, incluyendo un resumen de los cambios
actuales y futuros en las normas de contabilidad.
Estimaciones y Juicios Contables Críticos
Se ha identificado que ciertas estimaciones contables tienen
una importancia “crítica” para la presentación de nuestra
situación financiera y de los resultados de las operaciones,
debido a que nos exigen elaborar juicios particularmente
subjetivos y/o complejos sobre temas que son intrínsecamente
inciertos; o hay una probabilidad razonable que podrían ser
reportados montos materialmente distintos, bajo diferentes
situaciones, o utilizando diferentes supuestos y estimaciones.
Estimados de la Vida Útil de la Mina (“LOM”) Usados
para Medir la Depreciación de Propiedad, Planta y Equipo
Depreciamos nuestros activos a lo largo de su vida útil, o
durante la vida restante de la mina (si este período fuera
menor). Usamos una base de unidades de producción (“UOP”)
para depreciar el componente de participación minera de PP&E,
según el cual, el denominador es la producción esperada de
mineral basado en nuestros planes LOM, para la vida útil de la
mina. Los planes LOM son preparados basándose en las onzas
de oro/libras de cobre estimadas en las reservas probadas y
probables y una porción de los recursos dentro de la mina,
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2014
69
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
cuando se considere probable que la extracción de dichos
recursos sea económicamente rentable. Al final de cada año
fiscal, como parte de nuestro ciclo de negocios, actualizamos
nuestros planes LOM y preparamos estimados de las reservas
minerales probadas y probables de oro y cobre, así como los
recursos minerales medidos, indicados e inferidos para cada
propiedad mineral. Revisamos en forma prospectiva los cálculos
de depreciación en base a estos planes LOM actualizados. Al
31 de diciembre de 2014, hemos usado un precio del oro de
$1.100 por onza, para calcular nuestras reservas de oro,
consistente con el precio usado al 31 de diciembre de 2013.
Provisiones para Rehabilitaciones Ambientales (“PERs”)
Tenemos la obligación de rehabilitar nuestras propiedades
mineras después de haber explotado los minerales de la mina
y de haber estimado los costos necesarios para cumplir con
las normas existentes de rehabilitación. Reconocemos el valor
equitativo de un pasivo para PER, tal como los costos de
rehabilitación y clausura, en el período en que se incurrió,
si se puede hacer un estimado razonable del valor equitativo.
PER puede incluir la clausura y desmantelamiento de las
instalaciones; la eliminación o tratamiento de los materiales
de desecho; la rehabilitación de la mina y el terreno, incluyendo
el cumplimiento de la normativa ambiental y su monitoreo;
los costos de seguridad y otros costos relacionados con la
mina necesarios para realizar el trabajo de rehabilitación; y la
operación del equipo diseñado para reducir o eliminar los
efectos ambientales.
Normalmente las provisiones para el costo de cada
programa de rehabilitación se reconocen en el momento en
que se produce la perturbación del medio ambiente o se
establece una obligación implícita. Cuando la magnitud de la
perturbación aumenta durante el desarrollo de una operación,
la provisión aumenta en consecuencia. Registramos un PER en
nuestros estados financieros en el momento en que se incurren
y se capitaliza este monto como un incremento del monto
registrado del activo relacionado. En las minas operativas, el
incremento en un PER es registrado como un ajuste al monto
registrado de los activos correspondientes y resulta en un
incremento futuro en el gasto de depreciación. En las minas
cerradas, cualquier ajuste a un PER, es reconocido como un
gasto en el estado financiero de resultados consolidado.
Los PERs se miden al valor previsto de los flujos de efectivo
futuros, descontados a su valor actual utilizando la tasa de
descuento real vigente en US dólares, antes de impuestos y
libre de riesgos. Los flujos de efectivo futuros excluyen el efecto
de la inflación. La compensación del descuento, referida como
gasto de acrecentamiento, se incluye en los gastos financieros y
se traducen en un aumento del monto de la provisión.
70
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2014
Las provisiones se actualizan cada período de declaración
para el efecto de un cambio en la tasa de descuento y el tipo
de cambio, cuando sea aplicable, y el cambio en la estimación
se agrega o deduce del activo conexo y se deprecia de forma
prospectiva durante la vida útil del activo. El aumento de un
1% en la tasa de descuento podría resultar en una disminución
de PER en $323 millones y una disminución de un 1% en la
tasa de descuento podría resultar en un aumento en PER en
$295 millones, mientras que los otros supuestos se mantienen
constantes.
En el futuro, los cambios en los reglamentos, leyes,
o imposiciones podrían afectar desfavorablemente nuestras
operaciones y cualquier caso de incumplimiento de dichas
leyes y reglamentos pudiera dar como resultado, ya sea multas
o requerimientos judiciales, o un retraso en los proyectos, o
cualquier contaminación al medio ambiente imprevista en
nuestras propiedades mineras, o en relación a ellas, podría
ocasionar que suframos costos significativos. Reducimos
estos riesgos a través de programas de protección del medio
ambiente, salud y seguridad, bajo los cuales verificamos
el cumplimiento de las leyes y reglamentos y damos los
pasos necesarios para reducir el riesgo de que ocurra una
contaminación del medio ambiente. Mantenemos un seguro
contra algunos de los riesgos del medioambiente; sin embargo,
para cubrir algunos riesgos, no puede comprarse un seguro a
costos razonables. Nuestra cobertura podría no proveer una
recuperación plena para todas las causas posibles de pérdidas.
Los factores principales que pueden dar lugar a que los flujos
de efectivo esperados cambien son: la construcción de nuevas
instalaciones de procesamiento; cambios en las cantidades de
material en reservas y un cambio correspondiente en el plan de
vida de la mina; cambio en las características del mineral que
finalmente afecta el medio ambiente; cambios en la calidad
del agua que afectan la extensión del tratamiento de agua
requerido; y cambios en las leyes y reglamentos que gobiernan
la protección al medio ambiente. En general, a medida que se
acerca el fin de la vida de la mina, aumenta la confiabilidad de
los flujos de efectivo esperados, pero en los comienzos de la
vida de la mina, la estimación de un PER es inherentemente
más subjetiva. Cuando se hace la estimación del valor
equitativo de un PER se requiere hacer juicios y supuestos muy
importantes. Los flujos de efectivo esperados, relacionados a
los PERs, pueden ocurrir en largos períodos de hasta 40 años y
la estimación de la extensión del trabajo de remediación es
altamente subjetiva. Considerando todos estos factores que
intervienen en la determinación de un PER, el valor equitativo
de los PERs puede materialmente cambiar con el tiempo.
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
El monto de los PERs registrados refleja el costo
esperado, tomando en cuenta la probabilidad de escenarios
particulares. La diferencia entre el límite superior del rango
de estas estimaciones y el límite inferior del rango, podría ser
significativa y en consecuencia, los cambios en estos estimados
podrían tener un efecto material en el valor equitativo de las
PERs y en las futuras ganancias en un período de cambio.
Durante el año terminado el 31 de Diciembre de
2014, nuestro saldo PER aumentó en $125 millones, debido
principalmente a la disminución en la tasa de descuento
usada para calcular PER ($185 millones). El aumento fue
parcialmente compensado por la venta de varias propiedades
que ocurrió en el 2014 ($112 millones) La compensación fue
registrada como un aumento correspondiente en PP&E para
nuestras operaciones y un pasivo para otros gastos en nuestras
minas cerradas.
PERs
(millones de $)
Al 31 de diciembre
2014
2013
Minas operativas
Minas cerradas y en proceso de cerrarse
Proyectos de desarrollo
$ 1.629
734
121
$ 1.524
731
104
Total
$ 2.484
$ 2.359
Contabilidad de la Desvalorización de
Activos No-Corrientes
De acuerdo a nuestra política de contabilidad, el goodwill
es evaluado por desvalorización al principio del cuarto trimestre
y también cuando hay un indicador de desvalorización. Los
activos no corrientes son examinados por desvalorización
cuando sucesos o cambios en las circunstancias sugieren que el
monto registrado podría ser no recuperable. Refiérase a la nota
20 de los estados financieros consolidados para mayores
detalles, incluyendo los estimados claves y sensibilidades.
Resumen de Desvalorizaciones
Para el año terminado del 31 de Diciembre del 2014,
registramos perdidas por desvalorización después de impuestos
de $2.000 millones (2013: $8.700 millones) para activos no
corrientes y $1.400 millones (2013: $2.800 millones) para
goodwill, como se resume en la siguiente tabla:
(millones de $)
Para los tres meses
terminados el 31 de diciembre
Goodwill
Australia Pacífico
Cobre
Zaldívar
Jabal Sayid
Lumwana
Bald Mountain
Round Mountain
Proyectos de capital
Acacia
2014
2013
Después de
impuestos
Antes de (nuestra
impuestos
partici(100%)
pación)
Después de
impuestos
Antes de (nuestra
impuestos
partici(100%)
pación)
$
–
–
712
316
214
131
36
–
–
$
Total cargos por desvalorización
de goodwill
$ 1.409
Desvalorización de activos
Cerro Casale
Lumwana
Pascua-Lama
Jabal Sayid
Porgera
Cortez
Buzwagi
Veladero
North Mara
Pierina
Kalgoorlie
Sitios de exploración
Round Mountain
Granny Smith
Marigold
Ruby Hill
Kanowna
Plutonic
Darlot
Inversiones AFS
Otros1
$ 1.409 $ 2.815 $ 2.815
$ 1.476 $ 778 $
–$
–
720
720
–
–
382
382
6.061
6.007
198
198
860
704
(160)
(160)
746
595
46
29
–
–
–
–
721
439
–
–
464
300
–
–
286
125
–
–
140
98
9
9
–
–
7
7
112
94
–
–
78
51
–
–
73
73
–
–
60
39
–
–
51
33
–
–
41
41
–
–
37
26
–
–
36
25
18
18
26
23
1
4
80
57
Total cargos por desvalorización
de activos
$ 2.697
Efectos tributarios y NCI
Total cargos por
desvalorización (100%)
– $ 1.200 $ 1.200
–
1.033
1.033
712
–
–
316
–
–
214
–
–
131
–
–
36
–
–
–
397
397
–
185
185
$ 1.985 $ 9.872 $ 8.730
–
712
–
1.142
$ 4.106 $ 12.687 $ 12.687
$ 4.106
1. Incluye la reversión por desvalorización relacionada con los activos de energía
de Pueblo Viejo.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
71
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Indicadores de Desvalorización
2014
En el segundo trimestre de 2014, nuestro proyecto Jabal Sayid
en Arabia Saudita alcanzó el criterio de activo mantenido
para la venta. De acuerdo a esto, fuimos requeridos a asignar
goodwill de la Unidad Operativa de Cobre a Jabal Sayid y
examinar el grupo de activos de Jabal Sayid por desvalorización.
Determinamos que el monto registrado excedió el FVLCD,
y en consecuencia, registramos cargos por desvalorización de
$514 millones, incluyendo el monto completo de goodwill
asignado, sobre la base de un valor equitativo relativo de
$316 millones. En el cuarto trimestre de 2014, cerramos una
transacción para vender un 50% de participación de Jabal
Sayid por ingresos en efectivo de $216 millones.
Llegamos a un acuerdo para vender un activo de energía
en nuestra mina Pueblo Viejo por ingresos que excedieron
su monto registrado. Este activo había sido previamente
desvalorizado en el cuarto trimestre de 2012 y por lo tanto,
reconocimos una reversión por desvalorización antes de
impuestos de $9 millones. Esta transacción finalizó el 30 de
setiembre de 2014.
En el cuarto trimestre de 2014, como se describe en la
nota 19 a los estados financieros consolidados, reorganizamos
nuestra estructura interna de gestión de informes. Por ende,
el goodwill atribuible a nuestros antiguos segmentos Portafolio
Norteamérica, Australia Pacífico y Cobre fue asignado a las
CGUs individuales contenidas en dichos segmentos operativos
sobre la base de un valor equitativo relativo. La asignación de
goodwill al valor neto contable de nuestras CGUs de Bald
Mountain y Round Mountain tuvo como consecuencia que
sus valores netos contables excedieran su FVLCD y, por ende,
asentamos pérdidas por desvalorización de goodwill de
$131 millones y $36 millones, respectivamente.
El 18 de diciembre de 2014, el Gobierno de Zambia
aprobó cambios al régimen fiscal minero del país que
reemplazaría los entonces vigentes impuestos a la renta de
sociedades e impuesto variable sobre los beneficios con una
regalía del 20 por ciento que entró en vigencia el 1º de enero
de 2015. La aplicación de un porcentaje de regalías del 20 por
ciento en comparación con el porcentaje del 6 por ciento
que la compañía estaba pagando, tiene una importante
repercusión negativa en los flujos de efectivo futuros previstos
de nuestra mina y se consideró un indicador de desvalorización.
Por ende, realizamos una prueba de desvalorización y, como
consecuencia del nuevo porcentaje de regalías, junto con
la disminución en nuestros supuestos del precio del cobre,
asentamos $930 millones en cargos por desvalorización,
incluido el monto completo del goodwill de $214 millones
asignado a Lumwana como resultado del cambio en segmentos
(vea la nota 19 de los estados financieros consolidados).
Nuestra mina Zaldívar experimentó una disminución
importante en su FVLCD estimado, principalmente como
consecuencia de la disminución en el cuarto trimestre de 2014
de nuestro supuesto del precio del cobre a largo plazo y, en
menor medida, como resultado de la evaluación final del
72
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
incremento de la tasa impositiva en Chile. En concordancia,
registramos una pérdida por desvalorización de goodwill de
$712 millones en esta CGU.
En diciembre del 2014, la Corte Suprema de Chile se negó
a considerar la apelación de Barrick sobre la Decisión del
Tribunal Ambiental de Pascua-lama alegando motivos
procesales (vea la nota 35). Por ende, ahora las autoridades
volverán a evaluar la Resolución.). Por ende, ahora las
autoridades de la Superintendencia del Medio Ambiente
(“SMA”) volverán a evaluar la Resolución. Aunque no podemos
predecir razonablemente el resultado de la resolución, este
riesgo, en combinación con la disminución en nuestro supuesto
del precio de la plata a largo plazo en el cuarto trimestre
de 2014 debido a la evolución a la baja de los precios del
mercado, y la constante incertidumbre acerca del plazo, costo
y permisos del proyecto, se consideraron como indicadores
de desvalorización. Por consiguiente, evaluamos el monto
recuperable del proyecto y hemos asentado una pérdida por
desvalorización de $382 millones.
En noviembre de 2014, completamos un estudio de
optimización de la estrategia para nuestro proyecto Cerro
Casale con el objetivo de identificar un modelo de desarrollo
que mejorara la economía y riesgo del proyecto, reduciendo
las necesidades iniciales de financiación a fin de generar un
rendimiento más alto de nuestra inversión. El estudio no pudo
identificar una alternativa que proporcionara una tasa global
de retorno superior a nuestra tasa crítica de rentabilidad para
un proyecto de este tamaño y complejidad. Por ende, el
presupuesto 2015 para el proyecto ha sido reducido de forma
significativa, centrándose este en preservar la opcionalidad del
proyecto. Continuaremos con las actividades para proteger el
activo y evaluar otras formas de desarrollar el proyecto de
forma más económica; sin embargo, la gerencia tiene una
menor expectativa de lograr una tasa de retorno adecuada en
el contexto actual de precios de los metales. Se consideró que
los sucesos anteriores eran indicadores de desvalorización y, por
ende, evaluamos el monto recuperable del proyecto y hemos
asentado una pérdida por desvalorización de $778 millones
(participación de Barrick).
En nuestra mina Porgera en Papúa Nueva Guinea,
hemos revisado nuestro plan LOM para que incluya una parte
de los recursos de la explotación del tajo abierto que fueron
eliminados del plan el año anterior. En 2013, no teníamos un
plan factible para acceder a las reservas de la explotación del
tajo abierto debido a problemas técnicos y financieros en
relación con la pared occidental de dicha explotación. En 2014,
la gerencia resolvió estos problemas técnicos y desarrolló y
optimizó el plan de la mina para secuenciar el recorte de la
pared occidental de forma económica. Por consiguiente, la
gerencia pudo llevar nuevamente una parte importante de las
onzas de la explotación a cielo abierto al plan LOM. El nuevo
plan se tradujo en un aumento de la vida útil estimada de la
mina, de 8 a 12 años, y un aumento en el FVLCD estimado de
la mina, lo que se ha traducido en una reversión parcial de
una pérdida por desvalorización previa de $160 millones.
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
La actualización anual del plan LOM de Cortez se tradujo
en un cese de la explotación minera en una de las excavaciones
a tajo abierto de la mina. Esto se identificó como un indicador
de desvalorización provocando la desvalorización de los
activos específicamente relacionados con esta excavación
de $29 millones.
2013
La disminución significativa en nuestras suposiciones para
el precio del oro, plata y cobre a largo plazo en el segundo
trimestre de 2013, debido a la disminución de los precios del
mercado, así como a los desafíos normativos a Pascua-Lama en
mayo del 2013 y las consiguientes demoras en el calendario,
los incrementos asociados en el gasto de capital y un cambio
significativo en el plan de nuestra mina Pierina, fueron todos
considerados posibles indicadores de desvalorización y, de
acuerdo a esto, realizamos una evaluación de desvalorización
para cada mina y proyectos de desarrollo avanzados
significativos. Como resultado de esta evaluación, hemos
registrado pérdidas por desvalorización de activos no-corrientes
de $6.400 millones, después de cualquier efecto tributario
relacionado, incluyendo una pérdida por desvalorización de
$5.100 millones relacionado con el monto registrado de la
PP&E de Pascua-Lama; $401 millones relacionados al proyecto
Jabal Sayid en nuestro segmento de cobre; $502 millones
relacionados a Buzwagi y North Mara en Acacia; $219 millones
relacionados a las minas Kanowna, Granny Smith, Plutonic
y Darlot en nuestro segmento de Australia Pacífico Oro; y
$98 millones relacionado a nuestra mina Pierina en Sudamérica.
Después de reflejar estas pérdidas por desvalorización de
activos no corrientes, realizamos exámenes de desvalorización
de goodwill y determinamos que el valor en libros de nuestros
segmentos de Cobre, Australia Pacífico Oro, Proyectos
de Capital y Acacia, excedieron sus FVLCD y, por ende,
registramos un cargo por desvalorización total de goodwill de
$2.300 millones. El FVLCD de nuestro segmento de Cobre se
vio negativamente afectado por la disminución significativa en
nuestras suposiciones del precio del cobre a largo plazo en el
segundo trimestre de 2013. El FVLCD de nuestro segmento
Australia Pacífico Oro se vio negativamente afectado en el
segundo trimestre de 2013 por la disminución significativa
en nuestras suposiciones del precio del oro a largo plazo. El
FVLCD de nuestro segmento de Proyectos de Capital se vio
negativamente afectado en el segundo trimestre de 2013, por
la disminución significativa en nuestras suposiciones de los
precios del oro y plata a largo plazo, así como las demoras en
el calendario y el incremento del gasto de capital asociado
en nuestro proyecto Pascua-Lama. El FVLCD de nuestro
segmento Acacia se vio negativamente afectado por cambios
significativos en los planes de vida de la mina (“LOM”) en el
segundo trimestre de 2013, para varios activos en el segmento,
así como disminución significativa en nuestras suposiciones del
precio del oro a largo plazo.
En el cuarto trimestre del 2013, como se anotó
anteriormente, identificamos indicadores de desvalorizaciones
en ciertas de nuestras minas, resultando en pérdidas por
desvalorización de activos no corrientes, totalizando $2.300
millones, después de cualquier efecto tributario relacionado.
Como resultado de nuestra decisión en el cuarto trimestre del
2013, de suspender temporalmente la construcción de nuestro
proyecto Pascua-Lama, hemos registrado además una pérdida
por desvalorización en el proyecto de $896 millones, lo que
totaliza una pérdida por desvalorización para Pascua-Lama de
$6.000 millones para todo el año.
En nuestra mina Porgera en Papua Nueva Guinea, hemos
cambiado nuestro plan LOM para enfocarlo principalmente
en la mina subterránea de más alta ley. El nuevo plan resultó
en una disminución de la vida útil estimada de la mina, de 13
a 9 años, y una disminución en el FVLCD estimado de la mina,
lo que se ha traducido en una pérdida por desvalorización de
$595 millones. En nuestra mina Veladero en Argentina, la
actualización anual al plan LOM, que se completó el cuarto
trimestre de 2013, fue afectada significativamente por el precio
del oro estimado mas bajo así como por el efecto sostenido de
presiones inflacionarias locales en nuestros costos operativos
y de capital. El nuevo plan resultó en una reducción de las
reservas y producción LOM, ya que el siguiente recorte del tajo
abierto es antieconómico a los actuales precios del oro. Esto
resultó en una disminución significativa en el FVLCD estimado
de la mina y, de acuerdo a esto, registramos una pérdida por
desvalorización de $300 millones (después de impuestos). La
actualización anual al plan LOM resultó en una disminución en
el valor neto actual de nuestro proyecto Jabal Sayid, que es la
base para estimar el FVLCD del proyecto, y por lo tanto, fue
considerado como indicador de desvalorización. El FVLCD
de Jabal Sayid fue también afectado negativamente por la
demora en lograr su primera producción, como resultado del
cumplimiento de los requerimientos de la Alta Comisión para
Seguridad Industrial (“HCIS”) y las conversaciones en curso con
el Ministerio de Recursos Minerales (“DMMR”) con respecto
a la transferencia de propiedad del proyecto. Como resultado,
registramos una pérdida por desvalorización de $303 millones.
La actualización anual al plan LOM mostró una disminución
en el valor neto actual de nuestra mina Round Mountain, lo
cual fue considerado como indicador de desvalorización y
registramos una pérdida por desvalorización de $51 millones.
En North Mara, se hicieron varios cambios al plan LOM,
incluyendo una decisión para posponer Gokona Cut 3,
mientras Acacia finalizó un estudio de factibilidad sobre la
alternativa de explotar esta reserva con métodos subterráneos.
Esto fue considerado como indicador de desvalorización para
North Mara, registrando una pérdida por desvalorización de
$58 millones. Una falla en la pared de nuestra mina Ruby Hill
en Nevada también fue identificada como indicador de
desvalorización, resultando en desvalorización de activos
específicamente relacionados al tajo abierto de $33 millones.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
73
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Al 31 de diciembre de 2013, cuatro de nuestras minas,
Plutonic, Kanowna, Marigold y Tulawaka, alcanzaron el criterio
de activos mantenidos para la venta. En consecuencia, se
nos exige revalorizar estas CGU según el valor en libros y el
FVLCD, optándose por el de menor cuantía. Usando estos
nuevos valores de re-evaluación, se reconocen pérdidas por
desvalorización de $12 millones en Plutonic y $39 millones
en Marigold. También, basado en el FVLCD estimado de los
ingresos esperados relacionados con la venta esperada de
Kanowna, hemos revertido $66 millones de la pérdida por
desvalorización registrada en el segundo trimestre de 2013.
Después de reflejar estas pérdidas por desvalorización de
activos no corrientes, realizamos exámenes de desvalorización
de goodwill antes de la reorganización de nuestros segmentos
operativos y determinamos que el valor en libros de nuestro
segmento de Australia Pacifico excedió su FVLCD y por lo tanto
registramos una perdida por desvalorización de goodwill de
$551 millones, totalizando así la perdida por desvalorización
de goodwill de Australia Pacifico Oro en $1.200 millones para
todo el ejercicio del año. Después de la reorganización de los
segmentos operativos, no identificamos ningún indicador de
desvalorización.
Activos y Pasivos por Impuesto Diferido
Medición de las Diferencias Temporarias
Periódicamente se nos solicita la estimación de la base
impositiva de activos y pasivos. Cuando las leyes y
reglamentaciones tributarias aplicables sean bien poco claras
o estén sujetas a interpretaciones variables, es posible que
ocurran cambios en estos cálculos que afecten sustancialmente
los montos de los activos y pasivos por impuesto a la renta
diferido contabilizados en nuestros estados financieros
consolidados. Los cambios en los activos y pasivos por impuesto
diferido tienen por lo general un impacto directo sobre las
ganancias en el período de cambios.
Reconocimiento de los Activos por Impuesto Diferido
Cada período, evaluamos la probabilidad de que alguna parte o
la totalidad del activo por impuesto diferido no se realice. Esta
evaluación se basa en los niveles históricos y futuros previstos
de la renta gravable, el patrón y cronología de las reversiones
de las diferencias cronológicas temporales gravables que dan
lugar a pasivos por impuesto diferido, y las actividades de
planificación fiscal. Los niveles de renta gravable futura se ven
afectados, entre otras cosas, por los precios de mercado del oro
y los costos de producción, por las cantidades de reservas de
oro y cobre probadas y probables, las tasas de interés y el tipo
de cambio de la moneda extranjera. Si determinamos que es
probable (una probabilidad de más del 50%) que la totalidad o
una parte de un activo por impuesto diferido no sea realizado,
no lo reconocemos en nuestros estados financieros. Los
cambios en reconocimiento de los activos por impuesto diferido
se contabilizan como un componente del gasto o recuperación
del impuesto a la renta para cada período. La tendencia más
reciente e importante que afecta los niveles previstos de renta
gravable futura y el monto de reconocimiento de los activos
por impuesto diferido, ha elevado el precio de mercado del oro.
Una disminución en los precios de mercado del oro podría
llevar a una baja de los activos por impuesto diferido y al
correspondiente incremento del gasto por impuesto a la renta.
Activos de Impuestos Diferidos No Reconocidos
2014
Al 31 de diciembre
Australia y Papúa Nueva Guinea
Canadá
Estados Unidos
Chile
Argentina
Barbados
Tanzania
Zambia
Arabia Saudita
$
367
371
93
776
823
68
92
–
67
$ 2.657
74
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
2013
$
456
139
50
471
928
71
107
43
17
$ 2.282
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Australia y Papúa Nueva Guinea: la mayoría de los activos por
impuesto diferido no reconocidos se relacionan con las pérdidas
de capital que sólo pueden utilizarse si las ganancias de capital
son realizadas, así como con los activos fiscales en subsidiarias
que no tienen ninguna fuente presente de producción aurífera o
renta gravable. En caso de que estas subsidiarias tengan fuentes
de renta gravable en el futuro, podríamos reconocer algunos de
los activos por impuesto diferido.
Canadá: la mayoría de los activos por impuesto diferido no
reconocidos se relacionan con fondos comunes para impuestos
que sólo pueden utilizarse mediante el ingreso de fuentes
específicas y con pérdidas de capital que sólo pueden utilizarse
si las ganancias de capital se realizan en el futuro.
Estados Unidos: La mayoría de los activos por impuesto
diferido no reconocidos se relacionan con créditos AMT que
probablemente no se utilicen.
Chile y Argentina: la mayoría de los activos por impuesto
diferido no reconocidos se relacionan con activos fiscales
de Pascua-Lama, que , considerando la suspensión de las
actividades de construcción, no tienen no tienen ninguna
fuente presente de producción aurífera o renta gravable. En caso
de que estas subsidiarias tengan fuentes de renta gravable en el
futuro, podríamos reconocer algunos ó la totalidad de los activos
por impuesto diferido.
Barbados, Tanzania y Arabia Saudita: los activos por
impuesto diferido no reconocidos se relacionan con el monto
total de los activos fiscales en subsidiarias que no tienen ninguna
fuente presente o suficiente de producción aurífera o renta
gravable. En caso de que estas subsidiarias tengan fuentes de
renta gravable en el futuro, podríamos reconocer algunos o la
totalidad de los activos por impuesto diferido.
Zambia: En diciembre de 2014 se promulgó una ley
que reducía a cero la tasa impositiva sobre los ingresos por
actividad minera. Por ende, el activo bruto por impuestos
diferidos en Zambia se asienta en cero. Hay importantes
conjuntos de impuestos a los que se puede recurrir para
compensar la futura renta gravable en Zambia, si la tasa
impositiva aumenta en el futuro.
Medidas de Desempeño Financiero No-GAAP
Ingresos Netos Ajustados e Ingresos Netos
Ajustados por Acción
Ingresos netos ajustados es una medida financiera No-GAAP
que excluye lo siguiente de los ingresos netos:
„ Cargos (reversiones) por desvalorización relacionados
con intangibles, goodwill, propiedad, planta y equipos e
inversiones;
„ Ganancias/pérdidas y otros costos por única vez relacionados
a adquisiciones/ventas;
„ Ganancias/pérdidas por conversión de moneda extranjera;
„ Ajustes tributarios significativos no relacionados a
ganancias del período actual;
„ Costos relacionados a la re-estructuración/arreglos por
separación de personal, costos de cuidado, mantenimiento
y desmovilización y otros gastos no relacionados a
operaciones corrientes;
„ Ganancias/pérdidas no realizadas en los instrumentos
derivados sin cobertura hedge; y
„ Cambio en la medida de PER en minas cerradas.
La Administración utiliza esta medida internamente para
evaluar enteramente nuestro desempeño operativo subyacente
para los periodos de informe presentados y para ayudar en
la planificación y pronóstico de resultados operativos futuros.
Creemos que los ingresos netos ajustados es una medida
que permite a los inversionistas y analistas tener una mejor
evaluación de los resultados de las operaciones subyacentes
de la Compañía. La Administración cree que los Ingresos
netos ajustados es una medida útil de nuestro desempeño,
porque los ajustes de impuestos no relacionadas al periodo
corriente; los cargos de desvalorización, las ganancias/pérdidas
y otros costos de contribución única relacionados a las
adquisiciones/ventas de activos y combinaciones de negocios;
y los costos de proyecto relacionado a re-estructuración/
arreglos de separación de personal, costos de cuidado y
mantenimiento y desmovilización, no reflejan el desempeño
operativo subyacente de nuestras operaciones mineras
centrales y no necesariamente indican resultados operativos
futuros. También realizamos ajustes por cambios en las tasas
de descuento en PER relacionados con nuestras minas cerradas,
ya que ellas no están relacionadas con nuestras operaciones
diarias y no son necesariamente indicadores de resultados
subyacentes. Más aún, las ganancias/perdidas por conversión
de moneda extranjera y las ganancias/pérdidas no realizadas
de contratos derivados sin cobertura hedge, no necesariamente
reflejan resultados operativos subyacentes para los periodos
de informe presentados.
Como lo mencionamos, la Compañía utiliza esta medida
para sus propios propósitos internos. Los presupuestos y
pronósticos internos y guía pública de la Administración, no
reflejan los cargos potenciales por desvalorización, las ganancias/
pérdidas potenciales en la adquisición/enajenación de activos, las
ganancias/pérdidas por conversión de moneda extranjera o las
ganancias/pérdidas no realizadas de contratos derivados sin
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
75
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
cobertura hedge. En consecuencia, la presentación de ingresos
netos ajustados, permite a los inversionistas y analistas poder
apreciar mejor el desempeño operativo fundamental de lo
esencial de nuestro negocio minero a través de los ojos de la
Administración. La administración evalúa periódicamente los
componentes de ingresos netos ajustados basado en una
evaluación interna de las medidas de desempeño que son útiles
para evaluar el desempeño operacional de nuestros segmentos
de operaciones y una revisión de las medidas no-GAAP, usadas
por los analistas de la industria y de otras compañías mineras.
Los ingresos netos ajustados tiene solo el propósito
de proveer información adicional y no tienen ningún
significado estandarizado establecido por IFRS y no deben ser
considerados en forma aislada o como sustituto de medidas
de desempeño preparadas de acuerdo a IFRS. Las medidas
no son necesariamente indicativas de utilidades operativas o de
flujo de efectivo de operaciones, tal como se determina bajo IFRS.
Otras compañías podrían calcular estas medidas en forma
diferente. La tabla siguiente reconcilia estas medidas no-GAAP,
con las medidas IFRS más comparables directamente.
Reconciliación de Ingresos Netos a Ingresos Netos Ajustados y a Ingresos Netos Ajustados por Acción1
Para los tres meses
terminados
el 31 de diciembre
Para los años terminados
el 31 de diciembre
2014
2013
2012
$ (2.907)
$ (10.366)
$ (538)
$ (2.851)
$ (2.830)
3.394
(48)
169
(49)
97
11.536
442
233
297
483
4.425
(13)
125
(83)
75
2.848
(13)
(17)
63
6
2.815
(31)
138
17
296
(56)
(37)
2.569
$ 3.954
$
174
$
406
$ (10,14)
$
2,51
$ (0,54)
$ 3,95
$
$
(2,45)
0,15
$
$
(2,61)
0,37
(millones de $, excepto montos por acción en dólares)
Ingresos (pérdidas) netos atribuibles a tenedores de capital
de la Compañía
Cargos por desvalorización relacionados con intangibles,
propiedad, planta y equipo, e inversiones
(Ganancias)/pérdidas por adquisiciones/enajenaciones
(Ganancias)/pérdidas por conversión de moneda extranjera
Ajustes tributarios
Ajustes de otros gastos2
(Ganancias)/pérdidas no realizadas en instrumentos
derivados no-hedge
137
Ingresos netos ajustados
$
793
Ingresos (pérdidas) netos por acción3
Ingresos netos ajustados por acción3
$
$
(2,50)
0,68
$
2014
2013
1
138
1. Los montos presentados en esta tabla son después de impuestos y netos de participaciones no controladoras.
2. Ajustes de otros gastos incluye los costos de desmovilización de $30 millones relacionados a Pascua-Lama para el año terminado el 31 de diciembre de 2014
(2013: $196 millones).
3. Calculado usando el promedio ponderado del número de acciones en circulación bajo el método básico de utilidades por acción.
Flujo de Efectivo Operativo Ajustado y
Flujo Libre de Efectivo
El flujo de efectivo operativo ajustado, es una medida
financiera no-GAAP que excluye el efecto de la eliminación
de los contratos de monedas, el impacto de los costos de
contribución única. Estos costos no reflejan la capacidad
subyacente de nuestras operaciones, para generar flujo de
efectivo operativo y por lo tanto, este ajuste va a resultar en
una medida más significativa de flujo de efectivo operativo,
para que los inversionistas y analistas evalúen nuestro
desempeño en el periodo y evalúen nuestra capacidad
de generación de flujos de efectivo operativos.
La Administración usa el flujo de efectivo operativo
ajustado como una medida interna para evaluar el desempeño
del flujo de efectivo operativo subyacente de la Compañía
para los periodos de reporte ya presentados y para ayudar
con el planeamiento y la predicción de los flujos de efectivo
operativos futuros.
76
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
También hemos ajustado nuestro flujo de efectivo
operativo para eliminar el efecto de la liquidación de pagos
contingentes y pagos de impuestos extraordinarios. Esta
actividad de liquidación y pago de impuestos excepcionales
no refleja la capacidad subyacente de nuestras operaciones
para generar flujo de efectivo operativo en forma periódica
y, por consiguiente, este ajuste tendrá como resultado un
indicador más significativo del flujo de efectivo operativo
para los analistas e inversores, a los fines de evaluar nuestro
desempeño en el período y valorar nuestra capacidad futura
de generar flujos operativos de efectivo.
El flujo libre de efectivo o reserva de efectivo disponible,
es una medida que excluye nuestra participación de gastos
de capital del flujo de efectivo operativo ajustado. A criterio
de la gerencia, esta medición constituye un indicador útil
de la capacidad de la Compañía para operar sin depender
de préstamos adicionales o del uso de los recursos de
efectivo existentes.
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
El flujo de efectivo operativo ajustado y el flujo libre
de efectivo, tienen solo el propósito de proveer información
adicional y no tienen ningún significado estandarizado
establecido por IFRS y no deben ser considerados en forma
aislada o como sustituto de medidas de desempeño preparadas
de acuerdo a IFRS. Las medidas no son necesariamente
indicativas de utilidades operativas o de flujo de efectivo de las
operaciones, tal como se determina bajo IFRS. Otras compañías
podrían calcular estas medidas en forma diferente. La tabla
siguiente reconcilia estas medidas no-GAAP con la medida
IFRS más comparable directamente.
Reconciliación de Flujo de Efectivo Operativo a Flujo de Efectivo Operativo Ajustado y Flujo Libre de Efectivo
Para los tres meses
terminados
el 31 de diciembre
Para los años terminados
el 31 de diciembre
2014
2013
2012
2014
2013
Flujo de efectivo operativo
Liquidación de contratos de monedas y commodities
Liquidación de pagos contingentes
Pagos tributarios no-recurrentes
$ 2.296
–
–
–
$ 4.239
64
–
56
$ 5.983
(385)
50
52
$ 371
–
–
–
$ 1.016
69
–
–
Flujo de efectivo operativo ajustado
Gastos de capital
$ 2.296
(2.432)
$ 4.359
(5.501)
$ 5.700
(6.773)
$ 371
(547)
$ 1.085
(1.365)
Flujo libre de efectivo
$
$ (1.142)
$ (1.073)
$ (176)
$ (280)
(millones de $)
Costos Operativos Ajustados por onza, Costos Totales
de Sostenimiento por onza, Costos Totales por onza,
Costos en Efectivo C1 por libra, Costos Totalmente
Asignados C3 por libra
A partir de nuestro Informe Anual 2012, adoptamos una
medida no-GAAP “costos totales de sostenimiento por onza”.
Esto se basó en la expectativa de que el World Gold Council
(“WGC”) (Consejo Mundial del Oro) (una organización de
desarrollo de mercado para la industria del oro compuesta
de y financiada por 18 compañías mineras auríferas de todo
el mundo, incluyendo a Barrick) estaba desarrollando un
parámetro de medición similar porque los inversionistas y
analistas del sector estaban interesados en una medición que
representara mejor los costos recurrentes totales asociados a la
producción de oro. El WGC no es un ente normativo. En junio
de 2013, el WGC publicó su definición de “costos operativos
ajustados”, “costos totales de sostenimiento” y también una
definición de “costos totales”. Barrick adoptó voluntariamente
la definición de estos parámetros de medición a partir de
nuestra MD&A del segundo trimestre de 2013. Desde este
MD&A, la medida “costos operativos ajustados” no-GAAP son
denominados “costos en efectivo”. La forma en que esta
medida es calculada no ha cambiado.
La medida “costos totales de sostenimiento” es similar
a nuestra presentación en los informes anteriores al segundo
trimestre de 2013, con excepción de la clasificación del capital
de sostenimiento. En nuestro cálculo anterior, ciertos gastos
(136)
de capital se presentaron como proyectos de expansión minera,
por cuanto encajan en la definición de gastos de capital de
sostenimiento en el marco de la definición del WGC y, por
ende, estos gastos han sido reclasificados como gastos de
capital de sostenimiento.
Nuestra medida “costos totales” empieza con los “costos
totales de sostenimiento” y agrega costos adicionales que
reflejan los costos variables de la producción de oro durante el
ciclo de vida útil de una mina, lo que incluye: gastos de capital
que no son de sostenimiento (gastos de capital en nuevos
proyectos y gastos de capital en las operaciones existentes
relacionados con proyectos que aumentan considerablemente
el valor actual neto de la mina y no guardan relación con la
producción actual) y otros costos que no son de sostenimiento
(principalmente los costos de exploración y evaluación (“E&E”),
los costos de relaciones con la comunidad y los costos
generales y administrativos que no tienen vinculación con las
operaciones actuales). Esta definición reconoce que existen
distintos costos asociados al ciclo de la vida útil de una mina,
y que, por ende, es conveniente distinguir entre los costos
de sostenimiento y los costos que no son de sostenimiento.
Creemos que nuestro uso de los “costos totales de
sostenimiento” y los “costos totales” ayudará a analistas,
inversionistas y otros grupos de interés de Barrick a comprender
los costos asociados a la producción aurífera, comprender
la economía de la minería aurífera, poder evaluar nuestro
rendimiento operativo y también nuestra capacidad de generar
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
77
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
flujo libre de efectivo de las operaciones actuales y generar
flujo libre de efectivo para la Compañía en términos globales.
Debido a la naturaleza intensiva del capital en la industria
minera y la extensa vida útil durante la cual se deprecian estos
ítems, puede haber una diferencia temporal significativa entre
las ganancias netas calculadas de conformidad con las IFRS
y el monto de flujo libre de efectivo que genera una mina.
En el actual entorno de mercado de las acciones de las mineras
auríferas, muchos inversionistas y analistas están más centrados
en la capacidad de las compañías mineras auríferas de generar
flujo libre de efectivo de las operaciones actuales y, por ende,
consideramos que estas medidas constituyen parámetros
de operación no-GAAP útiles y complementan nuestras
divulgaciones IFRS. Estas medidas no son representativas de
todos nuestros gastos en efectivo ya que no incluyen los pagos
del impuesto a la renta, los costos de intereses ni los pagos
de dividendos. Estas medidas no incluyen la depreciación
ni la amortización. Los “costos totales de sostenimiento”
y los “costos totales” tienen como objetivo proporcionar
información adicional únicamente y no tienen definiciones
estandarizadas en el marco de las IFRS, y no deben considerarse
aisladamente o como un sustituto de las medidas de
rendimiento preparadas conforme a las IFRS. Estas medidas
78
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
no equivalen al ingreso neto ni al flujo de efectivo de las
operaciones tal como se determina en el marco de las IFRS.
Aunque el WGC ha publicado una definición estandarizada,
otras compañías pueden calcular estas medidas de otro modo.
Además de presentar estos parámetros de medición sobre
la base de los subproductos, hemos calculado estos parámetros
de medición sobre la base de los co-productos. Nuestros
parámetros de medición de los co-productos eliminan el
impacto de las ventas de otros metales que se producen como
un subproducto de nuestra producción de oro a partir de los
cálculos de costos por onza, pero no reflejan una reducción
en los costos para los costos asociados a las ventas de
otros metales.
Creemos que los costos en efectivo por libra C1 les
permiten a los inversionistas comprender mejor el desempeño
de nuestro segmento global de cobre en comparación con
otros productores de cobre que presentan sus resultados
contables sobre bases similares. Los costos en efectivo por
libra C1 excluyen las regalías y los cargos eventuales por no
constituir costos directos de producción. Los costos totalmente
asignados C3 por libra incluyen los costos en efectivo C1,
la depreciación, las regalías, los gastos de exploración y
evaluación, los gastos administrativos y los gastos eventuales.
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Reconciliación del Costo de Ventas de Oro a Costos en Efectivo por onza, Costos Totales de Sostenimiento por onza y
Costos Totales por onza
Para los tres meses
Para los años terminados
terminados
el 31 de diciembre
el 31 de diciembre
(millones $, excepto información por onza en dólares)
Referencia
2014
$
2013
2012
2014
2013
6.063
(383)
(46)
(189)
(20)
$ 6.078
(216)
(161)
(141)
(8)
52
6
39
6
16
3
20
2
$ 1.445
(104)
–
(43)
(5)
Costo de ventas
A
Costo de ventas aplicables a participaciones no controladoras1
B
Costo de ventas aplicables a acuerdos de compra de mineral
C
Ventas de otros metales
D
Ganancias/pérdidas no hedge realizadas en hedges de combustible E
Costos de relaciones con la comunidad relacionados a
operaciones actuales
F
Cargos por tratamiento y refinamiento
G
$ 5.662
(514)
–
(183)
(8)
Total costos de producción
$ 5.021
$
5.483
$ 5.597
$ 1.318
$ 1.315
$ (1.267)
–
$ (1.363)
(57)
$ (1.401)
(90)
$
(332)
–
$ (268)
–
$ 3.754
$
4.063
$ 4.106
$
986
$ 1.047
Depreciación
Impacto de Barrick Energy
H
I
Costos en efectivo
Costos generales y administrativos
Rehabilitación – acrecentamiento y amortización
(minas operativas)
Costos de exploración y evaluación en la mina
Gastos de desarrollo de minas2
Gastos de capital de sostenimiento2
J
300
298
438
82
63
K
L
M
M
127
20
655
569
139
61
1.101
901
131
115
1.222
1.381
30
6
141
208
31
16
236
251
6.563
$ 7.393
$ 1.453
$ 1.644
Costos totales de sostenimiento
Costos de relaciones con la comunidad no relacionados
a las operaciones actuales
Rehabilitación – acrecentamiento y amortización no relacionados
a las operaciones actuales
Costos de exploración y evaluación (no de sostenimiento)
Gastos de capital no de sostenimiento2
Pascua-Lama
Pueblo Viejo
Cortez
Proyecto tiosulfato Goldstrike
Bulyanhulu CIL
Otros
Costos totales
53
11
$ 1.472
(132)
–
(45)
4
$ 5.425
$
F
35
23
26
19
12
K
L
12
153
10
117
10
193
3
45
2
30
M
M
M
M
M
M
195
–
19
287
29
43
1.998
29
132
223
83
24
1.869
512
27
145
27
35
103
–
5
65
4
22
605
(4)
9
71
30
7
9.202
$10.237
$ 1.719
$ 2.406
7.604
(430)
7.174
7.465
(173)
7.292
$ 6.198
Onzas vendidas – base consolidada (000s de onzas)
Onzas vendidas – participaciones no controladoras (000s onzas)1
Onzas vendidas – capital accionario (000s de onzas)
$
6.960
(675)
6.284
1.951
(122)
1.829
1.741
(168)
1.572
Costos totales de producción por onza3
$
800
$
764
$
767
$
839
$
719
Costos en efectivo por onza3
Costos en efectivo por onza (en una base de co-producto)3,4
$
$
598
618
$
$
566
589
$
$
563
580
$
$
628
648
$
$
573
592
Costos totales de sostenimiento por onza3
Costos totales de sostenimiento por onza
(en una base de co-producto)3,4
$
864
$
915
$ 1.014
$
925
$
899
$
884
$
938
$ 1.031
$
945
$
918
Costos totales por onza3
Costos totales por onza (en una base de co-producto)3,4
$ 986
$ 1.006
$
$
1.282
1.305
$ 1.404
$ 1.421
$ 1.094
$ 1.114
$ 1.317
$ 1.336
1. Relacionado a la participación en Pueblo Viejo y Acacia pertenecientes a accionistas externos.
2. Los montos representan nuestra participación en los gastos de capital.
3. Costos totales de producción, costos en efectivo, costos totales de sostenimiento y costos totales por onza, podrían no calcularse basados en los montos
presentados en esta tabla debido a cifras redondeadas.
4. Los montos presentados en una base de co-producto elimina el impacto de las ventas de otros metales (neto de participaciones no controladoras) de la calculación
de costos por onzas que son producidas como sub-producto de nuestra producción de oro.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
79
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Para los tres meses
terminados
el 31 de diciembre
Para los años terminados
el 31 de diciembre
2014
2013
2012
$ 6.830
(954)
787
174
(7)
–
(69)
(72)
(73)
$ 7.329
(1.098)
926
188
(16)
43
(62)
(15)
(134)
$ 7.332
(1.231)
985
253
(7)
102
(64)
–
(61)
$ 1.799
(272)
221
53
(2)
–
(22)
(17)
(16)
$ 1.853
(265)
219
50
(4)
–
(24)
(15)
(104)
$ 5.662
$ 6.063
$ 6.078
$ 1.472
$ 1.445
(millones $, excepto información por onza en dólares)
Referencias
A Costo de ventas – oro
Costo de ventas (estado de resultados)
Menos: costo de ventas – cobre (Nota 5)
Regalías de explotación directa y relaciones con la comunidad
Depreciación
Ganancias hedge
Más: depreciación de Barrick Energy
Menos: costos de relaciones con la comunidad – oro y otros no operacionales
Menos: costo de ventas relacionados con la venta de electricidad
Menos: costo de ventas – corporativo1
Total Costo de Ventas – Oro
2014
2013
1. Las cifras del 2013 y 2012 figures incluyen los montos relacionados a Barrick Energy que fue vendido en el tercer trimestre de 2013.
B
Costo de ventas aplicables a participaciones no controladoras
Costo de ventas aplicables a Acacia (Nota 5)
Regalías de explotación directa y relaciones con la comunidad
Depreciación
$
564
129
$
596
160
$
647
162
$
165
35
$
155
29
Total relacionado a Acacia
$
693
$
756
$
809
$
200
$
184
Porción atribuible a participación no controladora
$
222
$
189
$
216
$
66
$
42
$
566
243
$
420
139
$
–
–
$
138
56
$
143
44
Total relacionado a Pueblo Viejo
$
809
$
559
$
–
$
194
$
187
Porción atribuible a participación no controladora
$
292
$
194
$
–
$
66
$
62
Costo de ventas aplicables a participaciones no controladoras
$
514
$
383
$
216
$
132
$
104
Costo de ventas aplicables a Pueblo Viejo (Nota 5)
Regalías de explotación directa y relaciones con la comunidad
(excluyendo costo de ventas relacionado a ventas de energía)
Depreciación
C Costo de ventas aplicables a acuerdos de compra de mineral
Igual al costo de ventas de los acuerdo de compra de mineral que tiene características económicas similares a un arreglo de maquila de molienda, ya que
el costo de producir estas onzas no es indicativo de nuestros costos normales de producción. Estas cifras no pueden ser ligadas directamente a los estados
financieros o notas.
D Ventas de otros metales
Los ingresos por sub-producto de metales producidos en conjunción con el oro son deducidos de los costos incurridos en producir oro (nota 6).
Los ingresos por sub-producto de metales producidos neto de cobre y de participación no controladora para los tres meses y el año terminado
el 31 de diciembre de 2014 fueron: $35 millones y $139 millones, respectivamente (2013: $37 millones y $168 millones, respectivamente,
2012: $130 millones).
E
F
Ganancias/pérdidas no hedge realizadas en hedges de combustibles
Ganancias/(pérdidas) de combustible (Nota 24e)
Mas/Menos: Ganancias/(pérdidas) no realizadas
$
(181)
173
$
12
(32)
$
6
(14)
$
Ganancias/(pérdidas) no hedge realizadas en hedges de combustible
$
(8)
$
(20)
$
(8)
$
$
76
25
(4)
(9)
$
71
18
(5)
(9)
$
75
8
(3)
(15)
$
88
$
75
$
65
Costos de relaciones con la comunidad
Costos de relaciones con la comunidad (Nota 7)
Costos de relaciones con la comunidad relacionado con Pascua-Lama
Menos: NCI de costos de relaciones con la comunidad
Menos: Costos de relaciones con la comunidad – no oro
Total costos de relaciones con la comunidad – oro
Costos de relaciones con la comunidad vinculados a las operaciones actuales
Costos de relaciones con la comunidad no vinculados a las operaciones actuales
Total de costos de relaciones con la comunidad – oro
52
23
53
35
$
88
$
75
$
(6)
1
4
$
(5)
$
23
16
(2)
(2)
$
28
10
(3)
(3)
$
35
$
32
39
26
$
65
(201)
205
20
12
16
19
$
35
$
G Cargos por tratamiento y refinamiento
Cargos por tratamiento y refinamiento, que están contabilizados contra los ingresos de concentrado, para los tres meses y el año terminado el
31 de diciembre de 2014 fueron $3 millones y $11 millones, respectivamente (2013: $2 millones y $6 millones, respectivamente, 2012: $6 millones).
80
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
32
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Para los tres meses
terminados
el 31 de diciembre
Para los años terminados
el 31 de diciembre
2014
(millones $, excepto información por onza en dólares)
2013
2012
2014
2013
H Depreciación – oro
Depreciación (Nota 7)
Menos: depreciación de cobre (Nota 5)
Más: depreciación de Barrick Energy
Menos: porción NCI
Menos: depreciación – activos corporativos
$ 1.648
(174)
–
(135)
(72)
$ 1.732
(188)
43
(88)
(136)
$ 1.651
(253)
102
(46)
(53)
$
434
(53)
–
(33)
(16)
$
442
(50)
–
(17)
(107)
Total depreciación – oro
$ 1.267
$ 1.363
$ 1.401
$
332
$
268
$
–
–
–
$
93
(79)
43
$
153
(165)
102
$
–
–
–
$
–
–
–
$
–
$
57
$
90
$
–
$
–
$
385
$
390
$
503
$
102
$
93
I
Impacto de Barrick Energy (Nota 4)
Ingreso relacionado a Barrick Energy
Menos: costo de ventas relacionado a Barrick Energy
Más: depreciación de Barrick Energy
Impacto de Barrick Energy
J
Costos generales y administrativos
Total costos generales y administrativos (estado de resultados)
Menos: costos generales y administrativos no-operativos y otro –
que no es de oro
Menos: porción NCI
Más: cuota World Gold Council
Menos: ítems no recurrentes1
Total costos generales y administrativos
(58)
(10)
8
(32)
(56)
(15)
3
(17)
$
300
$
298
(74)
–
26
(17)
$
(16)
(2)
2
(14)
(15)
(5)
–
–
438
$
82
$
63
1. Las cifras del 2014 incluye los montos relacionados a costos de retiro.
K Rehabilitación – Acrecentamiento y amortización
Incluye depreciación (nota 7) en los activos relacionados a provisiones para rehabilitación de nuestras operaciones de oro de $17 millones y $73 millones
para los tres meses y el año terminado el 31 de diciembre de 2014, respectivamente (2013: $18 millones y $88 millones, respectivamente, 2012:
$91 millones) y para acrecentamiento (nota 13) en las provisiones para rehabilitación de nuestras operaciones de oro de $16 millones y $66 millones, para
los tres meses y el año terminado el 31 de diciembre de 2014, respectivamente (2013: $16 millones y $61 millones, respectivamente, 2012: $50 millones).
L
Costos de exploración y evaluación
Costos de exploración y evaluación (Nota 8)
Menos: costos de exploración y evaluación – NCI & otro – que no es de oro
$
184
(11)
$
208
(30)
$
359
(51)
$
54
(3)
$
54
(8)
Total costos de exploración y evaluación – oro
$
173
$
178
$
308
$
51
$
46
Costos de exploración y evaluación (de sostenimiento)
Costos de exploración y evaluación en la mina (no de sostenimiento)
Total costos de exploración y evaluación – oro
M Gastos de capital
Segmentos de oro (Nota 5)
Unidad operativa Pascua-Lama (Nota 5)
Otros proyectos – oro1
Gastos de capital – oro
Menos: porción NCI
Menos: interés capitalizado (Nota 13)
Más: interés capitalizado relacionado a cobre
Total gastos de capital – oro
Gastos de desarrollo de mina
Gastos de capital de sostenimiento
Gastos de capital no de sostenimiento
Total gastos de capital – oro
61
117
20
153
$
173
$
178
115
193
$
16
30
6
45
308
$
51
$
46
624
635
51
$ 1.702
195
72
$ 2.558
2.226
177
$ 3.630
2.113
128
$
443
103
48
$
$ 1.969
$ 4.961
$ 5.871
$
594
$ 1.310
(173)
(297)
–
(204)
(567)
118
$ 1.797
$ 4.491
$ 5.218
655
569
573
1.101
901
2.489
1.222
1.381
2.615
$ 1.797
$ 4.491
$ 5.218
(142)
(30)
–
(38)
(67)
–
(38)
(8)
–
$
$
548
$ 1.205
141
208
199
236
251
718
548
$ 1.205
1. Las cifras del 2013 y 2012 figures incluyen gastos de capital relacionados a Barrick Energy que fue vendido en el tercer trimestre de 2013.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
81
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Reconciliación del Costo de Ventas de Cobre a Costos en Efectivo C1 por libra y Costos Totalmente Asignados C3 por libra
Para los tres meses
terminados
el 31 de diciembre
Para los años terminados
el 31 de diciembre
2014
(millones $, excepto información por libra en dólares)
Costo de ventas
Depreciación/amortización
Cargos por tratamiento y refinamiento
Relaciones con la comunidad
Menos: regalías
Cargos no rutinarios
Ventas de otros metales
Otro1
$
947
(171)
120
7
(39)
(1)
(1)
(26)
Costo en efectivo C1 de ventas
$
836
2
Costo totalmente asignado C3 por libra
2013
$ 1.227
(253)
95
10
(34)
(56)
(1)
(22)
$ 270
(52)
42
2
(14)
–
–
–
$ 267
(49)
36
2
(12)
1
–
–
$
$
$ 248
$ 245
966
$ 1.058
$ 1.258
$ 1.345
$ 316
$ 311
435
519
472
139
134
$
1,92
$ 1,92
$ 2,05
$ 1,78
$ 1,81
$
2,43
$ 2,42
$ 2,85
$ 2,27
$ 2,33
Libras vendidas – base consolidada (millones de libras)
Costos en efectivo C1 por libra
$ 1.091
(184)
126
9
(48)
5
(1)
–
998
2014
253
34
56
9
27
171
39
1
16
(5)
2
2012
184
48
(5)
16
17
Depreciación/amortización
Regalías
Cargos no rutinarios
Costos de administración
Otro gasto (ingreso)
Costo totalmente asignado C3 de ventas
2013
49
12
(1)
3
3
52
14
–
4
(2)
1. Incluye $17 millones relacionados con compras de cátodo de cobre y $10 millones de costos excepcionales relacionados con el colapso del transportador en
Lumwana, ya que estos costos no son indicadores de nuestros costos normales de producción.
2. Costos en efectivo C1 por libra y los costos en efectivo totalmente asignados C3 por libra, podrían no calcularse basados en montos presentados en esta tabla
debido a redondeo de cifras.
EBITDA y EBITDA Ajustada
EBITDA es una medida financiera no-GAAP, que excluye del
ingreso neto lo siguiente:
„ Gastos por impuestos a la renta;
„ Costos financieros;
„ Ingresos financieros; y
„ Depreciación
La Administración cree que EBITDA es un indicador valioso
de la capacidad de la Compañía para generar liquidez mediante
la producción de flujo de efectivo operativo para: financiar
las necesidades de capital de trabajo operativo, pagar las
obligaciones de deudas y financiar los gastos de capital. La
Administración utiliza EBITDA con este fin. EBITDA también se
utiliza frecuentemente entre los inversionistas y analistas para
fines de valoración, para lo cual se multiplica EBITDA por un
factor o “múltiplo EBITDA” que se basa en la relación
observada o deducida entre EBITDA y los valores de mercado
para determinar el valor total aproximado de una empresa.
82
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
EBITDA Ajustada elimina el efecto de “cargos por
desvalorización”. Estos cargos no reflejan nuestra capacidad
para generar liquidez mediante la producción de flujo de
efectivo operativo y, por ende, este ajuste se traducirá en una
medición más útil para que los inversionistas y analistas evalúen
nuestro rendimiento en el período y determinen nuestra
capacidad futura para generar liquidez.
EBITDA y EBITDA ajustada tienen el propósito de proveer
información adicional a los inversionistas y analistas y no tienen
ningún significado estandarizado establecido por IFRS y no
deben ser considerados en forma aislada o como sustituto de
medidas de desempeño preparadas de acuerdo a IFRS. EBITDA
y EBITDA ajustada excluyen el impacto de los costos en efectivo
de las actividades de financiamiento e impuestos, y los efectos
de las variaciones en los saldos de capital de trabajo operativo,
y por lo tanto, no necesariamente indica la rentabilidad
operativa o del flujo de efectivo de las operaciones según se
determina en conformidad con IFRS. Otras compañías pueden
calcular EBITDA y EBITDA ajustada de modo distinto.
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
La siguiente tabla provee una conciliación del ingreso neto a EBITDA y EBITDA ajustada.
EBITDA y EBITDA Ajustada
Para los tres meses
terminados
el 31 de diciembre
Para los años terminados
el 31 de diciembre
2014
(millones de $, excepto los montos de acciones en dólares)
2013
2012
2014
2013
Ingresos (pérdidas) netos
Gasto de impuesto a la renta
Costos financieros
Ingresos financieros
Depreciación
$ (2.959)
306
721
(11)
1.648
$ (10.603)
630
589
(9)
1.732
$ (549)
(164)
121
(11)
1.753
$ (3.040)
(381)
180
(2)
434
$ (2.772)
(338)
248
(2)
442
EBITDA
$
$
(7.661)
$ 1.150
$ (2.809)
$ (2.422)
Cargos por desvalorización
$ 4.106
$ 12.687
$ 6.502
$ 3.564
EBITDA ajustada
$ 3.811
$
5.026
$ 7.652
$
755
$
920
$
$
1.610
693
569
602
522
129
190
182
275
$ 1.887
1.340
–
987
819
162
292
286
378
$
96
114
197
152
121
31
32
35
72
$
290
198
166
151
92
41
29
52
37
407
656
647
139
180
(549)
(402)
854
(234)
(316)
(4.106)
(12.687)
(6.502)
(3.564)
(3.342)
(7.661)
$ 1.150
$ (2.809)
$ (2.422)
(295)
3.342
Reportado por:
Cortez
Goldstrike
Pueblo Viejo
Lagunas Norte
Veladero
Turquoise Ridge
Porgera
Kalgoorlie
Acacia
Cobre
Otro
Cargos por desvalorización
648
628
912
531
446
156
164
148
320
$
EBITDA
$
Cargos por desvalorización
$ 4.106
$ 12.687
$ 6.502
$ 3.564
$ 3.342
EBITDA ajustada
$ 3.811
$
$ 7.652
$
$
Precios Realizados
El precio realizado es una medida financiera no-GAAP, que
excluye de las ventas a:
„ Las ganancias o pérdidas no realizadas sobre los contratos
de derivados financieros sin cobertura (no-hedge);
„ Las ganancias y pérdidas no realizadas ajustadas a los
precios del mercado provisionales de los contratos de ventas
de cobre y oro;
„ Las ventas atribuibles a acuerdos de compra de mineral; y
„ Los derechos de exportación.
Esta medida tiene como fin permitirle a la administración
comprender mejor el precio realizado en cada período de
declaración para las ventas de oro y cobre, ya que el valor no
realizado ajustado al mercado de derivados de oro y cobre sin
(295)
5.026
755
920
cobertura, están sujetos a cambios en cada período, tales como
los cambios en los factores de mercado, como los precios del
mercado y a futuro del oro y el cobre, al punto que los precios
obtenidos al final pueden diferir de los precios registrados. La
exclusión de estas ganancias y pérdidas no realizadas ajustadas
al mercado de la presentación de esta medida de desempeño,
permite a los inversionistas comprender el desempeño
basándose en los ingresos realizados de la venta de la
producción de oro y cobre.
Las ganancias y pérdidas sobre derivados sin cobertura
hedge y los saldos exigibles se relacionan con instrumentos/
saldos que vencen en períodos futuros, en los que se realizarán
las ganancias y pérdidas. Los montos de estas ganancias y
pérdidas reflejan los valores equitativos basados en los
supuestos de valoración de mercado, al final de cada período
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
83
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
y no representan necesariamente los montos que se realizarán
al vencimiento. También excluimos los derechos de exportación
que son pagados al momento de la venta y se contabilizan
contra ingresos. Creemos que esto les ofrece a los inversionistas
y analistas, una medida más precisa con la cual pueden
comparar los precios del oro en el mercado y así poder evaluar
nuestro rendimiento de ventas de oro. Por estas razones, la
Administración considera que esta medida refleja con mayor
precisión el rendimiento pasado de la Compañía y es un mejor
indicador de su desempeño esperado en períodos futuros.
El precio realizado tiene solo el propósito de proveer
información adicional y no tiene ningún significado
estandarizado establecido por IFRS y no debe ser considerado
en forma aislada o como sustituto de medidas de desempeño
preparadas de acuerdo a IFRS. La medida no es necesariamente
indicativa de ventas, tal como se determina bajo IFRS. Otras
Compañías podrían calcular esta medida en forma diferente.
La siguiente tabla reconcilia los precios realizados con la
medida comparable más directa de IFRS.
Reconciliación de Ventas a Precio Realizado por onza/por libra
(millones de $, excepto la información de montos
por onza/libra en dólares)
Para los años terminados el 31 de diciembre
Oro
2014
Cobre
2013
2012
2014
2013
2012
$ 10.670
(589)
(46)
$ 12.564
(288)
(174)
$ 1.224
–
–
$ 1.651
–
–
$ 1.689
–
–
(22)
126
–
–
(76)
95
–
(22)
Ventas
Ventas atribuibles a participaciones no-controladoras
Ventas atribuibles a acuerdos de compra de mineral
Ganancias (pérdidas) derivadas realizadas,
no hedge de oro/cobre
Cargos por tratamiento y refinamiento
Derechos de exportación
Otro1
$ 8.744
(851)
–
1
11
48
–
1
6
51
–
–
6
65
–
Ingresos – ajustados
$ 7.953
$ 10.093
$ 12.173
$ 1.333
$ 1.755
$ 1.686
6.284
7.174
7.292
435
519
472
$ 1.265
$ 1.407
$ 1.669
$ 3,03
$ 3,39
$ 3,57
Onzas/libras vendidas (000s de onzas/millones de libras)
2
Precio realizado oro/cobre por onza/libra
(11)
120
–
–
1. Ingresos relacionados a compras de cátodos de cobre hechas en el segundo trimestre de 2014.
2. Los precios realizados por onza/por libra podrían no calcularse basados en los montos presentados en esta tabla debido a cifras redondeadas.
84
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Informe Financiero 2014
REVISIÓN Y ANÁLISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Glosario de Términos Técnicos
AUTOCLAVE: Proceso de oxidación en el que se aplican altas presiones
LIXIVIACIÓN EN PILA: Un proceso mediante el cual se extrae
y temperaturas para convertir la mineralización refractaria sulfurosa en
mineral oxidado tratable.
el oro/cobre “apilando” el mineral fragmentado sobre canchas
impermeables inclinadas y rociando continuamente las pilas con
una solución baja en cianuro que disuelve el contenido de oro/cobre.
La solución cargada en oro/cobre es entonces colectada para realizar
la recuperación de oro/cobre.
SUBPRODUCTO: Un producto secundario metal o mineral recuperado
en el proceso de molido, tal como la plata.
CONCENTRADO: Un producto muy fino, con apariencia de polvo,
conteniendo valioso mineral, del cual la mayoría del mineral no
utilizable ha sido eliminado.
ONZAS CONTENIDAS: Representa las onzas en el terreno, sin la
reducción de las onzas que no pueden recuperarse por el proceso
metalúrgico aplicable.
DESARROLLO: Trabajo realizado con el propósito de abrir un depósito
de mineral. En el caso de una mina subterránea, esto incluye perforado
de pique, galerías transversales, avances y chimeneas. En una mina a
tajo abierto, el desarrollo incluye la remoción de escombros.
DILUCIÓN: El efecto del mineral estéril o de baja ley que se incluye
inevitablemente en el mineral procesado, disminuyendo la ley del
mineral recuperado.
DORÉ: Barras de metal de oro y plata sin refinar, que por lo general
CANCHA DE LA PILA DE LIXIVIACIÓN: Una cimentación o cancha
grande e impermeable, usada como base para el mineral durante
la lixiviación en pilas.
MOLINO: Una instalación de procesamiento donde el mineral
es molido hasta convertirlo en grano fino para ser sometido
posteriormente a tratamientos físicos o químicos para extraerle
los metales valiosos.
RESERVA MINERAL: Ver páginas 86–93 – Resumen de Reservas
Minerales y Recursos Minerales de Oro/cobre.
RECURSO MINERAL: Ver páginas 86–93 – Resumen de Reservas
Minerales y Recursos Minerales de Oro/cobre.
TASA DE EXTRACCIÓN: Toneladas de mineral extraídas por día o por
un tiempo especificado.
consisten aproximadamente en un 90 por ciento de metales preciosos
que serán refinados adicionalmente, hasta obtener casi metal puro.
TAJO ABIERTO: Una mina donde los minerales son extraídos
PERFORACIÓN:
MINERAL: Roca, generalmente conteniendo minerales metálicos
Perforaciones con recuperación de muestras: Perforación con
una broca hueca con borde de corte diamantado para producir un
testigo cilíndrico que es empleado para estudios geológicos y ensayos.
Empleado en exploración de minerales.
o no metálicos, los cuales pueden ser extraídos y procesados logrando
un beneficio.
Relleno: cualquier método de perforar a intervalos entre perforaciones
existentes, empleado para proveer mayor detalle geológico y ayudar a
establecer las reservas estimadas.
EXPLORACIÓN: exploración, muestreo, cartografía, perforaciones con
recuperación de muestras y otros trabajos necesarios en la búsqueda
de mineral.
LEY: La cantidad de metal en cada tonelada de mineral, expresada
como onzas troy por tonelada o gramos por tonelada métrica para
los metales preciosos y como porcentaje para la mayoría de los
otros metales.
Ley de corte: es la ley mínima del metal en la cual se puede explotar
de manera económica un yacimiento (usada en el cálculo de las
reservas de mineral).
Ley promedio de molino de planta: es el contenido de metal de
un mineral extraído que va al molino para su procesamiento.
Ley recuperada: es el contenido real de metal determinado después
del procesamiento.
Ley de reserva: es el contenido estimado de metal de un yacimiento
basado en los cálculos de las reservas.
completamente desde la superficie.
CUERPO DE MINERAL: Una cantidad suficientemente grande de
mineral que puede ser extraída con beneficio económico.
ONZAS: Onza troy de una pureza de 999,9 partes por 1.000 partes.
REHABILITACIÓN: El proceso mediante el cual se modifican los terrenos
alterados como resultado de una actividad minera, para poder darles
un uso benéfico. La actividad de rehabilitación puede incluir el retiro
de edificios, equipos, maquinaria y otros remanentes físicos de
minería, el cierre de las instalaciones de almacenamiento de relaves,
canchas de lixiviación y otros elementos de minería, la adecuación
al contorno del terreno, el recubrimiento y reubicación de rocas de
deshecho y de otras áreas alteradas.
TASA DE RECUPERACIÓN: Un término usado en metalurgia de procesos
para indicar la proporción de material valioso recuperado físicamente
mediante el procesamiento de un mineral. Generalmente se declara
como el porcentaje de material recuperado, comparado con el total
de material originalmente presente.
REFINACIÓN: La etapa final de la producción de un metal, en la cual
se extraen las impurezas del metal fundido.
STRIPPING: Remover el material de estéril o roca desechable que
recubre el yacimiento, depositado encima del cuerpo de mineral,
como preparación para la extracción, por métodos de tajo abierto.
Expresado como el número total de toneladas extraídas o a extraerse,
para cada onza de oro y libra de cobre.
RELAVES: El material que permanece después que se han extraído del
mineral, durante el procesamiento, todos los metales preciosos que
pueden recuperarse técnica y económicamente.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
85
RESERVAS MINERALES Y RECURSOS MINERALES
Reservas Minerales y Recursos Minerales
Las tablas que aparece en las siete páginas siguientes, presenta la participación de Barrick en el total de las reservas probadas
y probables de oro y cobre y en el total de recursos medidos, e indicados e inferidos de oro, cobre y níquel y cierta información
relacionada en cada propiedad. Para más detalles acerca de las reservas minerales probadas y probables y de los recursos
minerales medidos, indicados e inferidos por categoría, metal y propiedad, véanse las páginas 87 a 93.
La Compañía ha preparado y verificado cuidadosamente las cifras de las reservas y recursos minerales y considera que
su método de estimación de reservas minerales ha sido confirmado por la experiencia minera. Sin embargo, estas cifras son
estimaciones y no puede asegurarse que se producirán las cantidades de metal indicadas. Las fluctuaciones en el precio de los
metales, pueden hacer que las reservas de mineral conteniendo leyes relativamente mas bajas de mineralización se vuelvan
antieconómicas. Más aun, los factores operacionales de corto plazo relativos a las reservas minerales, tales como la necesidad de
desarrollar ordenadamente los cuerpos mineralizados o el procesamiento de minerales con leyes nuevas o diferentes, podrían
afectar la rentabilidad de la Compañía en cualquier período contable en particular.
Definiciones
Un recurso mineral es una concentración u ocurrencia de
diamantes, material inorgánico natural sólido o material
orgánico natural sólido fosilizado, incluyendo metales base y
preciosos, carbón y minerales industriales en el interior o en
la superficie de la corteza terrestre en tal forma y cantidad y
de tal ley o calidad, que tiene proyección razonable para una
extracción económica. La ubicación, cantidad, ley, características
geológicas y continuidad de un recurso mineral, se conocen, se
estiman o se interpretan a partir de evidencias y conocimientos
geológicos específicos. Los recursos minerales se subdividen en
orden de su confiabilidad geológica creciente en las categorías
de inferidos, indicados y medidos:
Un recurso mineral inferido es aquella parte de un recurso
mineral, cuya cantidad y ley o calidad se pueden estimar,
basándose en una evidencia geológica y muestreos limitados,
razonablemente supuestas, pero no verificadas, y continuidad
de ley y geológica. La estimación se basa en información y
muestreos limitados, recopilados a través de técnicas apropiadas,
desde ubicaciones tales como afloramientos, trincheras, tajos,
obras y perforaciones de sondeo.
Un recurso mineral indicado es aquella parte de un
recurso mineral cuya cantidad, ley o calidad, densidades, forma
y características físicas, pueden ser estimados con un nivel
de confianza suficiente para permitir la aplicación apropiada
de parámetros técnicos y económicos, para respaldar la
planificación minera y la evaluación de la viabilidad económica
del yacimiento. La estimación se basa en información
detallada y confiable de exploración y de pruebas recopiladas,
mediante técnicas apropiadas desde ubicaciones tales como
afloramientos, trincheras, tajos, obras y perforaciones de
sondeo, que se encuentran lo suficientemente cercanos como
para suponer de manera razonable su continuidad geológica
y de la ley.
Un recurso mineral medido es aquella parte de un recurso
mineral cuya cantidad, ley o calidad, densidades, forma y
características físicas están tan bien establecidas, que se pueden
estimar con la confianza suficiente como para permitir la
86
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
aplicación apropiada de parámetros técnicos y económicos,
para respaldar la planificación de producción y la evaluación de
la viabilidad económica del yacimiento. La estimación se basa en
información detallada y confiable de exploración, de muestreos
y pruebas recopiladas mediante técnicas apropiadas, desde
ubicaciones tales como afloramientos, trincheras, tajos, obras y
perforaciones de sondeo que están lo suficientemente cercanos
para confirmar tanto la continuidad geológica como la ley.
Los recursos minerales que no constituyen reservas
minerales no han demostrado su viabilidad económica.
Una reserva mineral es aquella parte de un recurso mineral
medido o indicado que se puede extraer de manera económica,
demostrado al menos por un estudio de pre-factibilidad. Este
estudio debe incluir información adecuada sobre extracción,
procesamiento, metalúrgica, económica y de otros factores
relevantes que demuestren, en el momento de su presentación,
que se puede justificar su extracción económica.
Una reserva mineral incluye la dilución de materiales y
provisiones por pérdidas que pueden ocurrir al extraer el
material. Las reservas minerales se subdividen en orden de
confianza creciente, en reservas minerales probables y reservas
minerales probadas.
Una reserva mineral probable es la parte de un recurso
mineral indicado, y en algunas circunstancias medido, que
se puede extraer de manera económica, según lo demuestra
al menos un estudio de pre-factibilidad. Este estudio debe
incluir información adecuada de extracción, procesamiento,
metalúrgica, económica y de otros factores relevantes que
demuestren, en el momento de su presentación, que se puede
justificar su extracción económica.
Una reserva mineral probada es la parte de un
recurso mineral medido que se puede extraer de manera
económica, según lo demuestra al menos un estudio de
pre-factibilidad. Este estudio debe incluir información adecuada
sobre extracción, procesamiento, metalúrgica, económica
y de otros factores relevantes que demuestren, en el momento
de su presentación, que la extracción económica es justificada.
RESERVAS MINERALES Y RECURSOS MINERALES
Resumen de Reservas Minerales y Recursos Minerales de Oro1,2,3
2014
Para los años terminados al 31 de diciembre
En base a onzas atribuibles
Norteamérica
Goldstrike Tajo Abierto
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Goldstrike Subterráneo
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Propiedad Total Goldstrike
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Pueblo Viejo (60,00%)
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Cortez
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Goldrush
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Bald Mountain
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Turquoise Ridge (75,00%)
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Round Mountain (50,00%)
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
South Arturo (60,00%)
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Ruby Hill
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Hemlo
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Mina Marigold (0,00%)4
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Spring Valley (70,00%)
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Golden Sunlight
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Donlin Gold (50,00%)
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Sudamérica
Cerro Casale (75,00%)
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Pascua-Lama
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Veladero
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Lagunas Norte
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
1.
2.
3.
4.
2013
Toneladas
(000s)
Ley
(gm/t)
Onzas
(000s)
Toneladas
(000s)
Ley
(gm/t)
Onzas
(000s)
74.192
4.496
6.661
3.740
80.853
8.236
87.522
74.748
153.821
38.925
–
68.122
60.477
206.947
8.199
81.206
27.299
23.766
1.711
32.420
1.566
188.345
12.267
36.930
–
–
–
62.369
2.281
5.610
–
270.668
3,24
1,90
8,83
11,60
3,70
6,30
3,31
2,62
1,99
2,81
–
4,83
0,70
0,63
16,91
4,64
0,79
0,58
4,40
1,46
0,48
0,65
2,08
1,41
–
–
–
0,66
1,73
1,56
–
2,24
7.724
274
1.890
1.395
9.614
1.669
9.318
6.301
9.851
3.513
–
10.574
1.361
4.160
4.458
12.111
690
440
242
1.525
24
3.923
820
1.671
–
–
–
1.326
127
281
–
19.503
76.436
5.361
9.502
5.430
85.938
10.791
92.844
115.606
188.434
91.142
–
68.529
122.518
187.278
8.893
82.119
42.146
38.115
18.620
29.598
4.502
161.869
12.802
52.847
80.010
11.188
–
–
3.650
4.279
–
270.668
3,31
2,40
8,46
10,37
3,88
6,41
3,25
2,42
1,82
1,68
–
4,52
0,62
0,59
17,73
4,35
0,68
0,74
1,68
1,51
0,97
0,69
2,48
1,12
0,54
0,44
–
–
1,67
1,24
–
2,24
8.122
413
2.585
1.810
10.707
2.223
9.694
9.011
11.024
4.914
–
9.960
2.460
3.579
5.070
11.488
919
904
1.007
1.440
140
3.612
1.019
1.903
1.389
158
–
–
196
170
–
19.503
898.202
222.485
324.626
157.465
172.003
171.971
69.650
19.383
0,60
0,35
1,47
1,28
0,86
0,70
1,27
0,69
17.434
2.529
15.384
6.459
4.737
3.872
2.833
429
898.202
228.576
324.626
157.465
186.626
164.387
90.800
33.795
0,60
0,34
1,47
1,28
0,85
0,68
1,28
0,70
17.434
2.530
15.384
6.459
5.117
3.588
3.751
757
Recursos que no son reservas, no han demostrado su viabilidad económica.
Ver nota #1 que se acompaña.
Recursos medidos e indicados.
Ver nota #2 que se acompaña.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
87
RESERVAS MINERALES Y RECURSOS MINERALES
Resumen de Reservas Minerales y Recursos Minerales de Oro1,2,3
2014
Para los años terminados al 31 de diciembre
En base a onzas atribuibles
Australia Pacífico
Porgera (95,00%)
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Kalgoorlie (50,00%)
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Cowal
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Plutonic (0,00%)4
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Kanowna Belle (0,00%)5
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
África
Bulyanhulu (63,90%)6
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
North Mara (63,90%)6
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Buzwagi (63,90%)6
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Nyanzaga (63,90%)6
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Otros
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
Total
(probadas y probables)
(recursos de mineral)
1.
2.
3.
4.
5.
6.
Recursos que no son reservas, no han demostrado su viabilidad económica.
Ver nota #1 que se acompaña.
Recursos medidos e indicados.
Ver nota #2 que se acompaña.
Ver nota #3 que se acompaña.
Ver nota #4 que se acompaña.
88
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
2013
Toneladas
(000s)
Ley
(gm/t)
Onzas
(000s)
Toneladas
(000s)
Ley
(gm/t)
Onzas
(000s)
17.049
34.256
89.067
23.634
41.470
48.915
–
–
–
–
5,49
3,68
1,22
1,51
1,17
1,09
–
–
–
–
3.008
4.050
3.482
1.146
1.555
1.708
–
–
–
–
23.134
36.592
91.793
25.185
47.875
63.328
442
4.204
2.616
3.392
4,10
2,75
1,26
1,49
1,18
1,08
9,22
6,53
4,85
4,70
3.051
3.238
3.718
1.204
1.816
2.203
131
883
408
513
24.769
7.923
15.114
11.477
13.267
30.885
–
62.208
7,65
8,49
2,69
2,87
1,35
1,30
–
1,31
6.090
2.163
1.308
1.060
574
1.289
–
2.621
27.775
7.556
16.043
18.672
17.813
36.291
–
71.943
7,77
10,65
3,17
3,32
1,45
1,29
–
1,31
6.937
2.588
1.634
1.991
828
1.506
–
3.032
12.422
239
0,27
0,13
107
1
25.338
870
0,27
0,18
217
5
2.113.635
1.889.133
1,37
1,55
93.017
94.324
2.413.440
1.976.285
1,34 104.051
1,56 99.362
RESERVAS MINERALES Y RECURSOS MINERALES
Reservas Minerales de Oro1
Probadas
Al 31 de diciembre de 2014
En base a onzas atribuibles
Norteamérica
Goldstrike Tajo Abierto
Goldstrike Subterráneo
Propriedad Total Goldstrike
Pueblo Viejo (60,00%)
Cortez
Bald Mountain
Turquoise Ridge (75,00%)
Round Mountain (50,00%)
South Arturo (60,00%)
Ruby Hill
Hemlo
Golden Sunlight
Sudamérica
Cerro Casale (75,00%)
Pascua-Lama
Veladero
Lagunas Norte
Australia Pacífico
Porgera (95,00%)
Kalgoorlie (50,00%)
Cowal
África
Bulyanhulu (63,90%)
North Mara (63,90%)
Buzwagi (63,90%)
Otros
Total
Toneladas
(000s)
Probables
Onzas
Ley contenidas
(gm/t)
(000s)
Toneladas
(000s)
Total
Onzas
Ley contenidas
(gm/t)
(000s)
Toneladas
(000s)
Onzas
Ley contenidas
(gm/t)
(000s)
56.802
4.156
60.958
27.235
15.418
16.421
4.619
15.255
–
270
1.103
846
3,01
9,85
3,48
3,17
2,30
0,96
17,39
0,84
–
0,46
2,26
1,43
5.504
1.316
6.820
2.780
1.141
509
2.583
414
–
4
80
39
17.390
2.505
19.895
60.287
138.403
44.056
3.580
12.044
1.711
1.296
11.164
1.435
3,97
7,13
4,37
3,37
1,96
0,60
16,29
0,71
4,40
0,48
2,06
1,91
2.220
574
2.794
6.538
8.710
852
1.875
276
242
20
740
88
74.192
6.661
80.853
87.522
153.821
60.477
8.199
27.299
1.711
1.566
12.267
2.281
3,24
8,83
3,70
3,31
1,99
0,70
16,91
0,79
4,40
0,48
2,08
1,73
7.724
1.890
9.614
9.318
9.851
1.361
4.458
690
242
24
820
127
172.276
31.934
21.491
17.087
0,65
1,84
0,80
1,42
3.586
1.887
552
780
725.926
292.692
150.512
52.563
0,59
1,43
0,86
1,21
13.848
13.497
4.185
2.053
898.202
324.626
172.003
69.650
0,60
1,47
0,86
1,27
17.434
15.384
4.737
2.833
2.426
64.175
15.507
8,50
0,94
0,97
663
1.940
485
14.623
24.892
25.963
4,99
1,93
1,28
2.345
1.542
1.070
17.049
89.067
41.470
5,49
1,22
1,17
3.008
3.482
1.555
941
2.466
4.244
11,73
2,12
1,01
355
168
138
23.828
12.648
9.023
7,49
2,80
1,50
5.735
1.140
436
24.769
15.114
13.267
7,65
2,69
1,35
6.090
1.308
574
224
0,28
2
12.198
0,27
105
12.422
0,27
107
474.896
1,63
24.926
1.638.739
1,29
68.091
2.113.635
1,37
93.017
Reservas Minerales de Cobre1
Probadas
Al 31 de diciembre de 2014
En base a libras atribuibles
Zaldívar
Lumwana
Jabal Sayid (50,00%)
Total
Probables
Total
Toneladas
(000s)
Libras
Ley contenidas
(%) (millones)
Toneladas
(000s)
Libras
Ley contenidas
(%) (millones)
Toneladas
(000s)
Libras
Ley contenidas
(%) (millones)
360.824
164.369
224
0,556 4.419,3
0,572 2.071,7
2,248
11,1
100.620
93.586
12.198
0,513 1.138,7
0,609 1.257,3
2,559
688,2
461.444
257.955
12.422
0,546 5.558,0
0,585 3.329,0
2,554
699,3
525.417
0,561 6.502,1
206.404
0,678 3.084,2
731.821
0,594 9.586,3
1. Ver nota #1 que se acompaña.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
89
RESERVAS MINERALES Y RECURSOS MINERALES
Recursos Minerales de Oro1,2
Medidos (M)
Al 31 de diciembre de 2014
Toneladas
(000s)
En base a onzas atribuibles
Indicados (I)
Onzas
Ley contenidas
(gm/t)
(000s)
Toneladas
(000s)
(M) + (I)
Onzas
Ley contenidas
(gm/t)
(000s)
Inferidos
Onzas
contenidas
(000s)
Toneladas
(000s)
Onzas
Ley contenidas
(gm/t)
(000s)
Norteamérica
Goldstrike Tajo Abierto
Goldstrike Subterráneo
Propriedad Total Goldstrike
Pueblo Viejo (60,00%)
Cortez
Goldrush
Bald Mountain
Turquoise Ridge (75,00%)
Round Mountain (50,00%)
South Arturo (60,00%)
Ruby Hill
Hemlo
Spring Valley (70,00%)
Golden Sunlight
Donlin Gold (50,00%)
620
1.161
1.781
2.185
3.060
3.106
40.133
14.206
10.413
5
2.898
457
1.736
22
3.865
2,46
12,86
9,24
2,88
2,08
5,09
0,78
6,12
0,61
–
0,87
4,29
0,73
1,41
2,52
49
480
529
202
205
508
1.004
2.793
204
–
81
63
41
1
313
3.876
2.579
6.455
72.563
35.865
65.016
166.814
67.000
13.353
32.415
185.447
36.473
60.633
5.588
266.803
1,81
11,04
5,49
2,61
2,87
4,82
0,59
4,33
0,55
1,46
0,64
1,37
0,66
1,56
2,24
225
915
1.140
6.099
3.308
10.066
3.156
9.318
236
1.525
3.842
1.608
1.285
280
19.190
274
1.395
1.669
6.301
3.513
10.574
4.160
12.111
440
1.525
3.923
1.671
1.326
281
19.503
469
1.657
2.126
1.993
23.630
27.920
29.687
29.373
7.861
5.799
22.627
5.025
27.909
2.280
46.108
2,65
10,32
8,63
2,51
1,52
5,42
0,48
5,50
0,51
0,68
1,39
2,10
0,62
2,02
2,02
40
550
590
161
1.156
4.868
461
5.198
130
126
1.010
340
553
148
2.997
Sudamérica
Cerro Casale (75,00%)
Pascua-Lama
Veladero
Lagunas Norte
17.217
14.772
7.174
1.322
0,30
1,49
0,63
0,75
167
710
145
32
205.268
142.693
164.797
18.061
0,36
1,25
0,70
0,68
2.362
5.749
3.727
397
2.529
6.459
3.872
429
371.580
19.486
5.911
1.566
0,38
1,56
0,44
0,73
4.493
975
83
37
Australia Pacífico
Porgera (95,00%)
Kalgoorlie (50,00%)
Cowal
161
5.410
7.186
5,80
1,48
0,63
30
257
146
34.095
18.224
41.729
3,67
1,52
1,16
4.020
889
1.562
4.050
1.146
1.708
20.875
604
4.090
3,14
2,27
1,28
2.105
44
168
África
Bulyanhulu (63,90%)
North Mara (63,90%)
Buzwagi (63,90%)
Nyanzaga (63,90%)
–
1.821
134
–
–
2,70
1,62
–
–
158
7
–
7.923
9.656
30.751
62.208
8,49
2,91
1,30
1,31
2.163
902
1.282
2.621
2.163
1.060
1.289
2.621
8.770
6.437
2.954
1.944
9,90
3,24
1,24
0,93
2.791
670
118
58
–
–
–
239
0,13
1
1
246
0,25
2
139.064
1,70
7.596 1.750.069
1,54
86.728
94.324
676.801
1,35
29.282
Otros
Total
Recursos Minerales de Cobre1,2
Medidos (M)
Al 31 de diciembre de 2014
En base a libras atribuibles
Zaldívar
Lumwana
Jabal Sayid (50,00%)
Total
Indicados (I)
Barrick Gold Corporation
|
Inferidos
Toneladas
(000s)
Libras
Ley contenidas
(%) (millones)
Toneladas
(000s)
Libras
Ley contenidas
(%) (millones)
Libras
contenidas
(millones)
Toneladas
(000s)
102.863
52.727
–
0,460 1.043,3
0,510
592,7
–
37.652
216.623
239
0,460
382,2
0,549 2.621,5
1,442
7,6
1.425,5
3.214,2
7,6
6.081
38
246
0,612
0,477
2,747
82,0
0,4
14,9
155.590
0,477
254.514
0,537
4.647,3
6.365
0,693
97,3
1.636,0
1. Recursos que no son reservas, no han demostrado su viabilidad económica.
2. Ver nota #1 que se acompaña.
90
(M) + (I)
Informe Financiero 2014
3.011,3
Libras
Ley contenidas
(%) (millones)
RESERVAS MINERALES Y RECURSOS MINERALES
Plata Contenida Dentro de las Reservas de Oro Reportadas1
Para el año terminado
el 31 de diciembre de 2014
En reservas de
oro probadas
En reservas de
oro probables
Total
En base a onzas atribuibles
Toneladas
(000s)
Ley
(gm/t)
Onzas
contenidas
(000s)
Toneladas
(000s)
Ley
(gm/t)
Onzas
contenidas
(000s)
Toneladas
(000s)
Ley
(gm/t)
Onzas
Proceso
contenidas de recupe(000s) ración %
Norteamérica
Pueblo Viejo (60,00%)
27.235 22,928
20.076
60.287
19,74
38.255
87.522
20,73
58.331 87,0%
Sudamérica
Cerro Casale (75,00%)
Pascua-Lama
Lagunas Norte
Veladero
172.276 1,907
31.934 69,840
15.123 3,856
12.606 11,989
10.565
71.705
1.875
4.859
725.926
292.692
52.563
150.512
1,43
64,09
4,75
16,51
33.451
603.137
8.026
79.892
898.202
324.626
67.686
163.118
1,52
64,66
4,55
16,16
44.016 69,0%
674.842 81,7%
9.901 19,5%
84.751 9,6%
267
23.828
7,22
5.530
24.769
7,28
5.797 64,9%
13,08 109.347
1.305.808
18,30
768.291
1.565.923
17,43
877.638 73,6%
África
Bulyanhulu (63,90%)
Total
941
260.115
8,83
1. La plata como subproducto es contabilizada como un crédito a los costos de producción de oro proyectados o reportados.
Cobre Contenido Dentro de las Reservas de Oro Reportadas1
Para el año terminado
el 31 de diciembre de 2014
En reservas de
oro probadas
En reservas de
oro probables
Total
En base a libras atribuibles
Toneladas
(000s)
Ley
(%)
Libras
contenidas
(millones)
Toneladas
(000s)
Ley
(%)
Libras
contenidas
(millones)
Toneladas
(000s)
Ley
(%)
Norteamérica
Pueblo Viejo (60,00%)
27.235
0,094
56,6
60.287
0,118
156,5
87.522
0,110
213,1 79,5%
Sudamérica
Cerro Casale (75,00%)
Pascua-Lama
172.276
31.934
0,190
0,094
721,3
66,1
725.926
292.692
0,226
0,069
3.613,3
447,8
898.202
324.626
0,219
0,072
4.334,6 87,4%
513,9 38,5%
941
4.244
0,660
0,067
13,7
6,3
18.025
9.023
0,583
0,109
231,5
21,6
18.966
13.267
0,586
0,095
245,2 95,0%
27,9 64,9%
236.630
0,166
864,0
1.105.953
0,183
4.470,7
1.342.583
0,180
5.334,7 82,6%
Africa
Bulyanhulu (63,90%)
Buzwagi (63,90%)
Total
Libras
contenidas
(millones)
Proceso
de recuperación %
1. El cobre como subproducto es contabilizado como un crédito a los costos de producción de oro reportados o proyectados.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
91
RESERVAS MINERALES Y RECURSOS MINERALES
Plata Contenida Dentro de los Recursos de Oro Reportados1
Medidos (M)
Para el año terminado
el 31 de diciembre de 2014
Toneladas
(000s)
En base a onzas atribuibles
Indicados (I)
Onzas
Ley contenidas
(gm/t)
(000s)
Tons
(000s)
Norteamérica
Pueblo Viejo (60,00%)
2.185
18,18
1.277
72.563
Sudamérica
Cerro Casale (75,00%)
Pascua-Lama
Lagunas Norte
Veladero
17.217
14.772
1.322
7.174
1,19
26,37
2,26
9,99
661
12.525
96
2.304
205.268
142.658
18.061
164.797
–
–
–
7.923
42.670
12,29
16.863
611.270
África
Bulyanhulu (63,90%)
Total
(M) + (I)
Onzas
Ley contenidas
(gm/t)
(000s)
15,17
35.394
1,06
6.985
22,28 102.178
2,10
1.221
12,93 68.497
6,50
1.657
10,99 215.932
Inferidos
Onzas
contenidas
(000s)
Toneladas
(000s)
36.671
1.993
7.646 371.580
114.703
19.476
1.317
1.566
70.801
5.911
1.657
8.576
232.795 409.102
Onzas
Ley contenidas
(gm/t)
(000s)
21,22
1.360
1,04 12.379
20,13 12.607
2,48
125
9,67 1.838
7,26
2.001
2,30 30.310
1. Recursos que no son reservas, no han demostrado su viabilidad económica.
Cobre Contenido Dentro de los Recursos de Oro Reportados1
En recursos de
oro medidos (M)
Para el año terminado
el 31 de diciembre de 2014
Toneladas
(000s)
En base a libras atribuibles
En recursos de
oro indicados (I)
Libras
Ley contenidas
(%) (millones)
Toneladas
(000s)
(M) + (I)
Libras
Ley contenidas
(%) (millones)
Inferidos
Libras
contenidas
(millones)
Toneladas
(000s)
1.993
Norteamérica
Pueblo Viejo (60,00%)
2.185
0,118
5,7
72.563
0,083
133,1
138,8
Sudamérica
Cerro Casale (75,00%)
Pascua-Lama
17.217
14.772
0,132
0,072
50,1
23,5
205.268
142.693
0,164
0,061
743,8
193,4
793,9 371.580
216,9
19.486
134
0,102
0,3
30.751
0,110
74,3
34.308
0,105
79,6
451.275
África
Buzwagi (63,90%)
Total
0,115 1.144,6
74,6
2.954
1.224,2 396.013
Ley
(%)
Libras
contenidas
(millones)
0,020
0,9
0,192 1.570,2
0,040
17,3
0,109
7,1
0,183 1.595,5
1. Recursos que no son reservas, no han demostrado su viabilidad económica.
Recursos Minerales de Níquel1
Medidos (M)
Para el año terminado
el 31 de diciembre de 2014
En base a libras atribuibles
Toneladas
(000s)
África
Kabanga (50,00%)
6.905
Indicados (I)
Libras
Ley contenidas
(%) (millones)
2,490
379,0
1. Recursos que no son reservas, no han demostrado su viabilidad económica.
92
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
Toneladas
(000s)
11.705
(M) + (I)
Libras
Ley contenidas
(%) (millones)
2,720
701,9
Inferidos
Libras
contenidas
(millones)
Toneladas
(000s)
1.080,9
10.400
Libras
Ley contenidas
(%)
(millones)
2,600
596,1
RESERVAS MINERALES Y RECURSOS MINERALES
NOTAS A LAS RESERVAS Y RECURSOS MINERALES
1. Las reservas minerales (“reservas”) y recursos minerales (“recursos”) se han calculado al 31 de diciembre del 2014, de acuerdo con el National Instrument
43-101, tal como lo exigen las autoridades fiscalizadoras de valores de Canadá. Y con propósitos de reportar en los Estados Unidos, de acuerdo con la Guía
de la Industria 7 (bajo la Ley de Bolsa de Valores de 1934), según ha sido interpretado por Personal del SEC, se aplican diferentes normas con el fin de clasificar
mineralización como una reserva. Adicionalmente, mientras que los términos recursos minerales “medidos”, “indicados” e “inferidos” son requeridos de
acuerdo al National Instrument 43-101, la Comisión de Valores y Bolsa de los Estados Unidos no reconoce tales términos. Las normas canadienses difieren
significativamente de los requerimientos de la Comisión de Valores y Bolsa de los Estados Unidos, y la información sobre los recursos minerales contenida en
este documento no es comparable a la información similar referente a reservas minerales reportadas, de acuerdo con los requerimientos de la Comisión de
Valores y Bolsa de los Estados Unidos. Los inversionistas de los Estados Unidos deberían considerar que los recursos minerales “inferidos” tienen una gran
cantidad de incertidumbre en cuanto a su existencia, y una gran incertidumbre en cuanto a su factibilidad legal y económica. Adicionalmente, los inversionistas
de Estados Unidos están advertidos de no asumir que alguna parte o todos los recursos minerales de Barrick, constituyen o serán convertidos en reservas.
Los cálculos han sido realizados por los empleados de Barrick, sus socios en las joint ventures o compañías operativas en joint venture, como sea aplicable, bajo
la supervisión de Rick Sims, Director Principal, Reservas y Recursos de Barrick, Steven Haggarty, Director Principal, Metalurgia, de Barrick y Patrick Garretson,
Director, Planeamiento LOM, de Barrick. Excepto lo anotado más abajo, las reservas han sido calculadas, usando un estimado precio promedio a largo plazo
del oro de $US 1.100 por onza, un precio de plata de $US 17.00 por onza, un precio de cobre de $US 3,00 por libra y un tipo de cambio de $1,10 $Can/$US y
$0,91 $US/$AUD. Las reservas en Round Mountain han sido calculadas usando un precio promedio estimado a largo plazo del oro de $US 1.200. Las reservas
en Kalgoorlie, ha asumido un precio del oro de $AUD 1.350 y Bulyanhulu, North Mara y Buzwagi han asumido un precio del oro de $US 1.300. El cálculo
de las reservas incorpora los planes de explotación actuales y/o previstos y niveles de costos en cada propiedad. Se han empleado leyes de corte variables,
dependiendo de la mina y del tipo de mineral contenido en las reservas. En relación con los cálculos, se han empleado procedimientos normales de Barrick
para la verificación de los datos. Los recursos al 31 de diciembre de 2014, han sido estimados empleando leyes de corte variables, dependiendo del tipo
de mina o proyecto, su plazo y tipos de mineral en cada propiedad. Para un desglose de las reservas y los recursos por categorías y para una descripción mas
detallada de las asunciones claves, parámetros y métodos usados en el cálculo de las reservas y recursos de Barrick, ver el Formulario de Información Anual/
Formulario 40-F más reciente, presentado a las autoridades fiscalizadoras de valores de Canadá y ante la Comisión de Valores y Bolsa de los Estados Unidos.
2. El 4 de abril de 2014, la Compañía vendió su participación en la mina Marigold. Para información adicional sobre este asunto, vea página 26 del Informe
de Fin de Año de Barrick 2014.
3. El 31 de enero de 2014, la Compañía vendió la mina Plutonic. Para mayor información sobre este asunto, vea la página 26 del Informe de Fin de Año de
Barrick 2014.
4. El 1º de marzo de 2014, la Compañía vendió la mina Kanowna Bell. Para mayor información sobre este asunto, vea la página 26 del Informe de Fin de Año
de Barrick 2014.
5. El 11 de marzo de 2014, la Compañía vendió 41 millones de acciones en Acacia Gold, reduciendo la participación de capital de la Compañía en Acacia Gold
a 63.90%. Para mayor información sobre este asunto, vea la página 26 del Informe de Fin de Año de Barrick 2014.
6. El 3 de diciembre de 2014, la Compañía vendió el 50% de su participación de capital en el proyecto Jabal Sayid. Para mayor información sobre este asunto,
vea la página 26 del Informe de Fin de Año de Barrick 2014.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
93
RESPONSABILIDAD DE LA ADMINISTRACIÓN
Responsabilidad de la Administración
Responsabilidad de la Administración por los Estados Financieros
Los estados financieros consolidados adjuntos, han sido preparados por el Directorio y la Administración de la compañía y
constituyen su responsabilidad.
Los estados financieros consolidados han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información
Financiera emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad y reflejan las mejores estimaciones y criterios
de la Administración, en base a la información que actualmente se dispone. La Compañía ha desarrollado y mantiene un
sistema de controles contables internos a fin de asegurar, sobre una base razonable y costo efectiva, la confiabilidad de su
información financiera.
Ammar Al-Joundi
Vicepresidente Ejecutivo Senior y
Director Ejecutivo de Finanzas
Toronto, Canadá
18 de febrero de 2015
94
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
INFORME DE LA ADMINISTRACIÓN SOBRE EL CONTROL INTERNO DE LA PRESENTACIÓN DE INFORMES FINANCIEROS
Informe de la Administración sobre
el Control Interno de la Presentación
de Informes Financieros
La administración de Barrick es responsable de establecer y mantener un adecuado control interno sobre los reportes financieros.
La administración de Barrick ha evaluado la eficacia del control interno de la Compañía sobre la presentación de informes
financieros, al 31 de diciembre del 2014. La Administración de Barrick usó el Marco Integrado – Control Interno (2013) usado por
el Comité de Organizaciones Patrocinadoras de la Comisión Treadway (COSO) para evaluar la eficacia del control interno sobre
la presentación de informes financieros de Barrick. Basada en la evaluación de la administración de Barrick, se ha concluido que
el control interno sobre la presentación de informes financieros de Barrick es efectivo al 31 de diciembre de 2014.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
95
ESTADOS FINANCIEROS
Estado de Resultados Consolidado
Barrick Gold Corporation
Para los años terminados el 31 de diciembre
(en millones de dólares de los Estados Unidos, excepto los datos por acción) (no auditados)
Ventas (notas 5 y 6)
2014
2013
$ 10.239
$ 12.527
Costos y gastos
Costo de ventas (notas 5 y 7)
Gastos generales y de administración (nota 10)
Gastos de exploración, evaluación y proyectos (notas 5 y 8)
Cargos por desvalorización (nota 9b)
Pérdidas por cambio de monedas
Rehabilitación de minas cerradas
Pérdidas (ganancia) de derivados no hedge (nota 24e)
Otro gasto (ingreso) (nota 9a)
6.830
385
392
4.106
132
83
193
(14)
7.329
390
680
12.687
180
100
(76)
56
Pérdidas antes de Ítems financieros e impuestos a la renta
Ítems Financieros
Ingresos financieros
Costos financieros (nota 13)
(1.868)
(8.819)
11
(796)
9
(657)
Pérdidas antes de impuestos a la renta
Gasto de impuesto a la renta (nota 11)
(2.653)
(306)
(9.467)
(630)
Pérdidas de operaciones continuas
Pérdidas de operaciones discontinuadas (nota 4e)
(2.959)
–
(10.097)
(506)
Pérdida neta
$ (2.959)
$ (10.603)
Atribuible a:
Tenedores de instrumentos del patrimonio de Barrick Gold Corporation
Participaciones no controladoras (nota 31)
$ (2.907)
$
(52)
$ (10.366)
$
(237)
Datos de utilidades por acción atribuible a los tenedores de instrumentos
del patrimonio de Barrick Gold Corporation (nota 12)
Pérdidas de operaciones continuas
Básica
Diluida
$
$
$
$
(9,65)
(9,65)
Pérdidas de operaciones discontinuadas
Básica
Diluida
$
$
$
$
(0,49)
(0,49)
Pérdida Neta
Básica
Diluida
$
$
Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados.
96
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
(2,50)
(2,50)
–
–
(2,50)
(2,50)
$ (10,14)
$ (10,14)
ESTADOS FINANCIEROS
Estado de Ingresos
Totales Consolidado
Barrick Gold Corporation
Para los años terminados el 31 de diciembre
(en millones de dólares de los Estados Unidos) (no auditados)
2014
Pérdida neta
Otros ingresos (pérdidas) totales, neto de impuestos
Ítems que pueden ser reclasificados posteriormente a ganancias o pérdidas:
Ganancias (pérdidas) no realizadas en valores financieros disponibles a la venta (“AFS”),
neto de impuestos $cero, $6
(Ganancias) pérdidas realizadas y desvalorizaciones en valores financieros AFS,
neto de impuestos $cero, ($3)
Ganancias (pérdidas) no realizadas en derivados de inversiones designados como hedges
de flujos de efectivo, neto de impuestos ($6), ($7)
(Ganancias) pérdidas realizadas en derivados de inversiones designados como hedges
de flujos de efectivo, neto de impuestos ($1), $73
Ganancias (pérdidas) por ajustes de conversión de monedas, neto de impuestos $cero, $cero
Ítems que no van a ser reclasificados a ganancias o pérdidas:
Reevaluación de ganancias (pérdidas) de obligaciones por beneficios post-empleo,
neto de impuestos $10, ($13)
$ (2.959)
2013
$ (10.603)
18
(68)
18
17
(35)
(63)
(88)
(43)
(325)
(93)
(19)
24
(149)
(508)
Total de pérdidas totales
$ (3.108)
$ (11.111)
Atribuible a:
Tenedores de patrimonio de Barrick Gold Corporation
Operaciones continuas
Operaciones discontinuadas
Participaciones no controladoras
$ (3.056)
$
–
$
(52)
$ (10.337)
$
(537)
$
(237)
Total de otras pérdidas totales
Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
97
ESTADOS FINANCIEROS
Estado de Flujos de Efectivo Consolidado
Barrick Gold Corporation
Para los años terminados el 31 de diciembre
(en millones de dólares de los Estados Unidos) (no auditados)
Actividades de Operaciones
Pérdida neta de operaciones continuas
Ajustes para los siguientes ítems:
Depreciación
Costos financieros (nota 13)
Cargos por desvalorización (nota 9b)
Gasto de impuesto a la renta (nota 11)
Aumento en inventario
Ingresos por liquidación de contratos hedge
Pérdidas (ganancias) de derivados no hedge (nota 24e)
Ganancias en venta de activos de larga vida/inversiones
Otras actividades operativas (nota 14a)
2014
2013
$ (2.959)
$ (10.097)
1.648
796
4.106
306
(78)
–
193
(52)
(442)
1.732
657
12.687
630
(352)
219
(76)
(41)
601
Flujos de efectivo operativo antes de intereses e impuestos a la renta
Interés pagado
Impuestos a la renta pagados
3.518
(707)
(515)
5.960
(662)
(1.109)
Efectivo neto provisto por actividades operativas de operaciones continuas
Efectivo neto provisto por actividades operativas de operaciones discontinuadas
2.296
–
4.189
50
Efectivo neto provisto por actividades de operación
2.296
4.239
Actividades de Inversión
Propiedad, planta y equipo
Gastos de capital (nota 5)
Ingresos por ventas
Ingresos por el acuerdo joint venture de Jabal Sayid
Ventas (nota 4)
Ventas de inversiones
Otras actividades de inversión (nota 14b)
(2.432)
72
216
166
120
(92)
(5.501)
50
–
522
18
(262)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión de operaciones continuas
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión de operaciones discontinuadas
(1.950)
–
(5.173)
(64)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión
(1.950)
(5.237)
Actividades de Financiamiento
Capital social
Ingresos por ejercicio de opciones de acciones
Ingresos por oferta de acciones ordinarias (nota 30)
Ingresos por venta del 10% de capital acciones ordinarias emitidas de Acacia (nota 4c)
Deuda (nota 24b)
Recibida
Pagada
Dividendos (nota 30)
Financiamiento de participaciones no-controladoras (nota 31)
Otras actividades de financiamiento (nota 14c)
–
–
186
1
2.910
–
141
(188)
(232)
24
9
5.414
(6.412)
(508)
55
(118)
Efectivo neto provisto por actividades de financiamiento de operaciones continuas
Efectivo neto provisto por actividades de financiamiento de operaciones discontinuadas
(60)
–
1.342
–
Efectivo neto provisto por (usado en) actividades de financiamiento
(60)
1.342
Efecto de cambios en las tasas de cambio sobre el efectivo y equivalentes
Aumento neto en efectivo y equivalentes
Efectivo y equivalentes al comienzo del año (nota 24a)
Más: efectivo y equivalentes de activos clasificados mantenido a la venta a principio del año
Efectivo y equivalentes al final del año (nota 24a)
Menos: efectivo y equivalentes de activos clasificados como mantenidos a la venta al final del año
Efectivo y equivalentes excluyendo los activos clasificados como mantenidos
a la venta al final del año
Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados.
98
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
(17)
(11)
327
2.097
–
275
2.404
20
$ 2.699
$
20
–
$ 2.699
2.424
$
2.404
ESTADOS FINANCIEROS
Balance General Consolidado
Al 31 de
diciembre
de 2014
Al 31 de
diciembre
de 2013
$ 2.699
418
2.722
311
$ 2.404
385
2.679
421
Total activos corrientes (excluyendo los activos clasificados como mantenidos a la venta)
Activos clasificados como mantenidos a la venta
6.150
–
5.889
323
Total activos corrientes
Activos no-corrientes
Capital en inversiones (nota 15a)
Otras inversiones (nota 15b)
Propiedad, planta y equipo (nota 18)
Goodwill (nota 19a)
Activos intangibles (nota 19b)
Activos de impuestos a la renta diferidos (nota 29)
Porción no corriente de inventario (nota 16)
Otros activos (nota 21)
6.150
6.212
206
35
19.193
4.426
308
674
1.684
1.203
27
120
21.688
5.835
320
501
1.679
1.066
Total activos
$ 33.879
$ 37.448
Pasivos y Patrimonio
Pasivos corrientes
Cuentas por pagar (nota 22)
Deuda (nota 24b)
Pasivos corrientes de impuesto a la renta
Otras pasivos corrientes (nota 23)
$ 1.653
333
84
490
$ 2.165
179
75
303
Total pasivos corrientes (excluyendo los pasivos clasificados como mantenidos a la venta)
Pasivos clasificados como mantenidos a la venta
2.560
–
2.722
162
Total pasivos corrientes
Pasivos no corrientes
Deuda (nota 24b)
Provisiones (nota 26)
Pasivos de impuestos a la renta diferidos (nota 29)
Otros pasivos (nota 28)
2.560
2.884
12.748
2.561
2.036
1.112
12.901
2.428
2.258
976
Total pasivos
21.017
21.447
20.864
(10.739)
(199)
321
20.869
(7.581)
(69)
314
Total patrimonio atribuible a los accionistas de Barrick Gold Corporation
Participaciones no controladoras (nota 31)
10.247
2.615
13.533
2.468
Total patrimonio
12.862
16.001
$ 33.879
$ 37.448
Barrick Gold Corporation
(en millones de dólares de los Estados Unidos) (no auditados)
Activos
Activos corrientes
Efectivo y equivalentes (nota 24a)
Cuentas por cobrar (nota 17)
Inventarios (nota 16)
Otros activos corrientes (nota 17)
Patrimonio
Capital social (nota 30)
Déficit
Otros ingresos (pérdida) totales acumulados
Otros
Contingencias y compromisos (notas 2, 16, 18 y 35)
Total pasivos y patrimonio
Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados.
Firmado a nombre del Directorio
John L. Thornton, Presidente
Steven J. Shapiro, Director
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
99
ESTADOS FINANCIEROS
Estado de Cambios
en el Patrimonio Consolidado
Atribuible a los tenedores de patrimonio de la Compañía
Barrick Gold Corporation
(en millones de dólares de los Estados Unidos)
(no auditados)
Acciones
ordinarias
(en miles)
1.164.652
Al 1º de enero, 2014
Pérdida neta
Total de otras pérdidas totales
–
–
Total de pérdidas totales
–
Transacciones con propietarios
Dividendos
Emitidas contra el ejercicio
de opciones de acciones
Baja en cuentas de gasto
de opciones de acciones
Reconocido en la venta de 10% de
Acacia Mining plc.
Financiamiento de participaciones
no controladoras
Otra disminución en participaciones
no controladoras
Total transacciones con propietarios
Capital
social
Utilidades
retenidos
(déficit)
$ 20.869 $ (7.581)
–
–
$
Otros
ingresos
(pérdidas)
totales
acumulados1
Otros2
Total de
patrimonio
atribuible a
accionistas
Participaciones
no
controladoras
$ (69) $ 314
$ 13.533
$ 2.468 $ 16.001
(2.907)
(19)
– $ (2.926)
–
(130)
–
–
(2.907)
(149)
$ (130) $
–
$ (3.056)
Total
patrimonio
(52)
–
$
(2.959)
(149)
(52) $ (3.108)
–
–
(232)
–
–
(232)
–
(232)
18
–
–
–
–
–
–
–
–
(5)
–
–
–
(5)
–
(5)
–
–
–
–
7
7
174
181
–
–
–
–
–
–
29
29
–
–
–
–
–
–
(4)
(4)
– $
7
199 $
(31)
18
$
(5) $
(232)
$
$
(230)
$
Al 31 de diciembre de 2014
1.164.670
$ 20.864 $ (10.739)
$ (199) $ 321
$ 10.247
$ 2.615 $ 12.862
Al 1º de enero, 2013
1.001.108
$ 17.926 $ 3.269
$ 463 $ 314
$ 21.972
$ 2.664 $ 24.636
Pérdida neta
Total de otros ingresos (pérdidas) totales
–
–
Total de pérdidas totales
–
Transacciones con propietarios
Dividendos
Emitidos en la oferta pública
de acciones
Emitidos en el ejercicio
de opciones de acciones
Reconocimiento de gastos
de opciones de acciones
Financiamiento de participaciones
no-controladoras
Otra disminución en participaciones
no-controladoras
Total transacciones con propietarios
$
(10.366)
24
– $ (10.342)
–
(532)
–
–
(10.366)
(508)
$ (532) $
–
$ (10.874)
(237)
–
(10.603)
(508)
$ (237) $ (11.111)
–
–
(508)
–
–
(508)
–
(508)
163.500
2.934
–
–
–
2.934
–
2.934
44
1
–
–
–
1
–
1
–
8
–
–
–
8
–
8
–
–
–
–
–
–
55
55
–
–
–
–
–
–
(14)
(14)
– $
–
163.544
1.164.652
Al 31 de diciembre de 2013
–
–
$ 2.943 $
(508)
$ 20.869 $ (7.581)
$
$ (69) $ 314
$
2.435
$ 13.533
$
41 $ 2.476
$ 2.468 $ 16.001
1. Incluye ajustes de conversión acumuladas al 31 de diciembre de 2014: $122 millones de pérdidas (2013: $80 millones)
2. Incluye capital pagado adicional al 31 de diciembre de 2014: $283 millones (31 de diciembre, 2013: $276 millones) y préstamos convertibles – componente
de patrimonio neto 31 de diciembre de 2014: $38 millones (31 de diciembre, 2013: $38 millones).
Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados
100
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2014
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Notas a los Estados Financieros Consolidados
Barrick Gold Corporation. Las cifras tabuladas se expresan en millones de dólares de los Estados Unidos, a menos que se indique lo contrario.
La denominación $A, ARS, $C, CLP, DOP, EUR, GBP, JPY, PGK, TZS, ZAR y ZMW, se refieren a dólares Australianos, pesos Argentinos, dólares
Canadienses, pesos Chilenos, pesos Dominicanos, Euros, Libras Esterlinas Británicas, yen Japonés, kina de Papua Nueva Guinea, chelines Tanzanos,
rand Sudafricano y kwacha de Zambia, respectivamente.
1
„
Información Corporativa
Barrick Gold Corporation (“Barrick” o la “Compañía”) es una
corporación que se rige por la Ley de Empresas Corporativas
(Ontario). La oficina principal registrada de la Compañía se ubica
en Brookfield Place, TD Canada Trust Tower, 161 Bay Street,
Suite 3700, Toronto, Ontario, M5J 2S1. Estamos principalmente
dedicados a la producción y a la venta de oro y cobre, así como
a actividades relacionadas tales como exploración y desarrollo
de minas. Nuestras minas productoras de oro están localizadas
en Canadá, Estados Unidos, Perú, Argentina, Australia,
República Dominicana y Papua Nueva Guinea. También
tenemos una participación de capital del 63.9% en Acacia
Mining plc ( “Acacia”) anteriormente African Barrick Gold plc,
una compañía cotizada en la Bolsa de Valores de Londres que
es propietaria de minas de oro y propiedades de exploración en
África. Nuestro negocio de Cobre está formado por minas
productoras de cobre localizadas en Chile y Zambia y una mina
en construcción localizada en Arabia Saudita. También tenemos
proyectos ubicado en Sudamérica y Norteamérica. Vendemos
nuestra producción de oro y cobre dentro del mercado mundial.
2
„
Políticas Contables Significativas
a) Declaración de Cumplimiento
Los presentes estados financieros consolidados han sido
preparados de conformidad con las Normas Internacionales de
Información Financiera (“IFRS”), emitidas por el Consejo de
Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB”) siguiendo el
criterio del costo histórico, con las modificaciones establecidas
por la revaluación de los contratos de derivados y ciertos
activos financieros. Las políticas contables son aplicadas de
manera consistente en todos los años presentados, a menos
que se exprese lo contrario. Las políticas contables son
aplicadas de forma consistente con los años anteriores, salvo
que se indique lo contrario. Ciertos ítems dentro del estado de
resultados han sido reclasificados en el presente año. Los
períodos anteriores han sido replanteados para reflejar el
cambio en la presentación. Los cambios más importantes se
relacionan con: i) la reclasificación de los costos de rehabilitación
de la mina cerrada y la pérdida (ganancia) por cambio en
moneda extranjera, que pasan de otros gastos (ingresos) a
partidas presupuestarias separadas en el estado de ingresos
y gastos consolidado; ii) los costos de la responsabilidad social
corporativa han sido reclasificados de otros gastos (ingresos)
a costos de relaciones con la comunidad dentro del costo
de ventas y dentro de los gastos de exploración, evaluación
y proyecto; y iii) la reclasificación de las ventas de energía
y el costo relacionado de ventas, que pasa de otros gastos
(ingresos) a entradas y costo de ventas, respectivamente.
Estos estados financieros consolidados fueron autorizados
para ser emitidos por el Directorio el 18 de febrero de 2015.
b) Base de la Preparación
Subsidiarias
Estos estados financieros consolidados incluyen las cuentas de
Barrick y de sus subsidiarias. A raíz de la consolidación, se ha
eliminado todos los balances, transacciones, ingresos y gastos
y ganancias o pérdidas entre empresas. Consolidamos las
subsidiarias en donde tenemos la capacidad de ejercer control.
Se dice que existe control sobre una sociedad participada cuando
estamos expuestos a rendimientos variables como resultado
de nuestra participación en la sociedad participada y cuando
tenemos la capacidad de afectar dichos rendimientos a través
de nuestro poder sobre la misma. Concretamente, ejercemos
control sobre una sociedad participada si, y sólo si, cumplimos
con la totalidad de las siguientes condiciones: poder sobre la
sociedad participada (es decir, derechos vigentes que nos dan
la capacidad actual de dirigir las actividades pertinentes de la
sociedad participada); exposición, o derechos, a rendimientos
variables producto de nuestra participación en la sociedad
participada; y la capacidad de usar nuestro poder sobre
la sociedad participada para afectar sus rendimientos. Para
subsidiarias sin el régimen de propiedad y control absoluto,
los activos netos atribuibles a accionistas externos se presentan
como “participaciones no controladoras” en la sección
patrimonio del balance consolidado. Las utilidades para el
período que es atribuible a las participaciones no controladoras
se calculan basándose en la tenencia de los accionistas
minoritarios en la subsidiaria.
Acuerdos Conjuntos
Un acuerdo conjunto se define como aquél en el que dos o más
partes tienen el control conjunto, lo que equivale a la cuota
contractualmente acordada de control en un acuerdo. Esto sólo
existe cuando las decisiones sobre las actividades pertinentes
(que son aquéllas que afectan significativamente los rendimientos
del acuerdo) exigen el consentimiento unánime de las partes que
comparten el control. Existen dos tipos de acuerdos conjuntos,
operaciones conjuntas (“JO”) y joint ventures (“JV”).
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
101
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Una JO es un acuerdo conjunto en virtud del cual las
partes que tienen el control conjunto del acuerdo tienen
derechos a los activos y obligaciones por los pasivos, en relación
con el acuerdo. En lo que concierne a nuestros intereses en
las operaciones conjuntas, reconocemos nuestra participación
en los activos, pasivos, ingresos y gastos de la JO.
Un JV es un acuerdo conjunto en virtud del cual las partes
que tienen el control conjunto del acuerdo tienen derechos a
los activos netos del Joint Venture. Para rendir cuentas de
nuestra inversión en el JV utilizamos el método de participación.
En la adquisición, una inversión por el método de capital
accionario se reconoce inicialmente al costo. El monto registrado
de las inversiones por el método de capital accionario incluye la
identificación del goodwill en la adquisición, neto de cualquier
pérdida acumulada por desvalorización. El monto registrado
se ajusta de acuerdo a nuestra participación en los ingresos
o pérdidas netas posteriores a la adquisición, a los ajustes
por depreciación, amortización o desvalorización del valor
equitativo, hechos en la fecha de adquisición, dividendos,
contribuciones en efectivo y por nuestra participación de los
movimientos posteriores a la adquisición en Otros Ingresos
y Pérdidas Totales (“OCI”).
Asociados
Un asociado es una entidad, en la que el inversionista tiene
una significativa influencia pero no el control y que no es una
subsidiaria, ni una participación por un acuerdo conjunto.
Se presume que existe una influencia significativa cuando la
Compañía tiene entre el 20% y el 50% de los derechos de
voto, pero también puede surgir en el caso de que la Compañía
tenga menos del 20%, pero tiene el poder de participar
activamente y es influyente en la política de decisiones que
afectan a la entidad. Nuestra participación de los activos netos
y de las ganancias o pérdidas netas es contabilizada en los
estados financieros consolidados usando el método contable
de capital accionario.
A continuación está la información relacionada con nuestros acuerdos conjuntos y otras entidades que no son subsidiarias de
propiedad absoluta o sea del 100% de Barrick, al 31 de diciembre de 2014:
Lugar del negocio
Tipo de la entidad
Participación
económica1
Mina Round Mountain
Mina Turquoise Ridge3
Mina Kalgoorlie
Mina Porgera
Acacia Mining plc4
Pueblo Viejo4
Proyecto Cerro Casale4
Proyecto Donlin Gold
Jabal Sayid5
Estados Unidos
Estados Unidos
Australia
Papua Nueva Guinea
Tanzania
República Dominicana
Chile
Estados Unidos
Arabia Saudita
JO
JO
JO
JO
Subsidiaria, cotizado en la Bolsa
Subsidiaria
Subsidiaria
JO
JV
50%
75%
50%
95%
63.9%
60%
75%
50%
50%
Proyecto Kabanga5,6
Tanzania
JV
50%
Método2
Nuestra participación
Nuestra participación
Nuestra participación
Nuestra participación
Consolidación
Consolidación
Consolidación
Nuestra participación
Método Contable
de Capital Accionario
Método Contable
de Capital Accionario
1. A menos que se exprese lo contrario, todos nuestros acuerdos conjuntos están financiados por contribuciones hechas por sus socios en proporción a su participación
económica.
2. Para nuestras JOs, reconocemos nuestra participación proporcional de cualquier activo, pasivo, ingresos y gastos de la JO.
3. Tenemos un control conjunto ya que las decisiones sobre actividades importantes requieren un consentimiento unánime de las partes para la operación conjunta.
4. Consolidamos nuestras participaciones en Pueblo Viejo, Cerro Casale y Acacia, y registramos una participación no controladora para el 40%, 25% y 36,1%,
respectivamente, que no poseemos.
5. Barrick tuvo compromisos de $29 millones relacionados a su participación en las joint ventures en el 2014.
6. Nuestra JV es un proyecto de exploración en la primera etapa y como tal no tiene activos, pasivos, ingresos, compromisos contractuales o contingencias
significativas. Los gastos son reconocidos a través de nuestros ingresos (pérdidas) de capital. Refiérase a la nota 15 para mayores detalles
c) Combinaciones de Negocios
Al adquirir un negocio, se utiliza el método contable de
adquisición, por el cual se asigna la contraprestación de
la compra a los activos y pasivos identificables, basándose
en el valor equitativo en la fecha de adquisición. Los valores
equitativos provisionales asignados en una fecha de presentación
de informes se determinan con carácter definitivo tan pronto
como la información importante esté disponible, dentro
del período de doce meses desde la fecha de adquisición,
con actualización retroactiva del impacto de los ajustes a esos
102
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2014
valores equitativos provisionales, a la fecha de adquisición.
Los costos marginales relacionados con los costos de adquisición
se contabilizan como gastos en la medida de su desembolso.
Cuando la contraprestación de la compra depende de
eventos futuros, el costo inicial de la adquisición contabilizada
incluye una estimación del valor equitativo de los montos
contingentes cuyo pago esté previsto para una fecha futura.
Cuando el valor equitativo de la contraprestación contingente
a la fecha de adquisición se determina antes que se finalice la
asignación del precio de compra, el ajuste se aplica a los activos
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
y pasivos identificables adquiridos. Los cambios posteriores
al valor equitativo estimado de la contraprestación contingente
son registrados en el estado de resultados consolidado.
Cuando el costo de la adquisición excede los valores
equitativos de los activos netos identificables adquiridos,
la diferencia es registrada como goodwill. Si el valor equitativo
atribuible a la participación de Barrick en los activos netos
identificables, excede el costo de adquisición, la diferencia
es reconocida como una ganancia en el estado de
resultados consolidado.
Los intereses no controladores representan el valor
equitativo de los activos netos en las subsidiarias, a la fecha
de adquisición, que no son mantenidos por Barrick y son
presentados en la sección de capital del balance consolidado.
Cuando el control de una subsidiaria se adquiere en
etapas, su valor en libros previo a la adquisición del control se
compara con el valor equitativo de los activos netos identificables,
a la fecha del cambio de control. Si el valor equitativo es mayor
que/menor que el monto registrado, una ganancia/pérdida es
registrada en el estado de resultados consolidado.
d) Activos no Corrientes y Grupos
Enajenables Mantenidos para la Venta
y Operaciones Discontinuadas
Los activos no corrientes y los grupos enajenables se clasifican
como activos mantenidos para la venta (“HFS”) si es altamente
probable que se recuperen principalmente a través de la venta
y no a través del uso continuo. Se contabilizan o bien al valor
en libros o al valor equitativo, optándose por el más bajo,
menos el costo de traspaso. Las pérdidas por desvalorización
en la clasificación inicial como HFS y las ganancias y pérdidas
posteriores en la revaloración se reconocen en el estado
de resultados. Una vez clasificados como mantenidos para
la venta, la propiedad, planta y equipo dejan de amortizarse.
Los activos y pasivos son presentados bajo la clasificación
de disponibles para la venta en el balance consolidado, cuando
la venta es altamente probable, el activo o grupo para la
venta está inmediatamente disponible para la venta en las
condiciones presentes y la administración está comprometida
a la venta, la que se espera esté completada en el período
de un año a partir de la fecha de clasificación.
Una operación discontinuada es un componente de
la Compañía que puede distinguirse claramente del resto
de la Compañía, tanto desde el punto de vista operativo
como a los efectos de los informes financieros, y está previsto
que se recupere principalmente a través de la venta y no del
uso continuado.
Los resultados de las operaciones y toda ganancia o
pérdida derivada de la venta se excluyen de las ganancias antes
de partidas financieras e impuestos, y se declaran por separado
como ingreso/pérdida de operaciones discontinuadas.
e) Conversión a Moneda Extranjera
La moneda funcional de la Compañía, para cada subsidiaria
de la Compañía y para los acuerdos conjuntos y asociados,
es la moneda del principal ambiente económico en donde se
opera. La moneda funcional para todas nuestras operaciones
es el dólar US. Convertimos a dólares US, los saldos en
monedas diferentes al dólar US para estas operaciones,
de la siguiente forma:
„ Propiedad planta y equipo, (“PP&E”), activos intangibles,
inversiones por método de capital accionario, usando
las tasas al momento de la adquisición;
„ Valores disponibles a la venta usando los tipos de cambio al
cierre a la fecha del balance, contabilizándose las ganancias
y pérdidas resultantes del cambio en Otras utilidades y
pérdidas totales (“OCI”);
„ Activos y pasivos por impuestos diferidos usando el tipo
de cambio al cierre a la fecha del balance, contabilizándose
las ganancias y pérdidas resultantes del cambio en el gasto
por impuesto sobre la renta;
„ Otros activos y pasivos usando el tipo de cambio al cierre
en la fecha del balance, con las ganancias y pérdidas por
conversión registradas en otros ingresos/gastos; y
„ Gastos e ingresos usando la tasa de cambio promedio para
el período, excepto para los gastos que se relacionan a los
activos y pasivos no monetarios, medidos a tasas históricas
que son convertidas usando la misma tasa histórica a la
asociada con los activos y pasivos no monetarios.
f) Reconocimiento de Ingresos
Contabilizamos los ingresos cuando existen indicios convincentes
de que se cumple la totalidad de los criterios siguientes:
„ Los riesgos y beneficios significativos inherentes a la
propiedad del producto se han transferido al comprador;
„ No se ha retenido ninguna participación en la gestión
corriente en el grado usualmente asociado a la propiedad,
ni el control efectivo sobre los bienes vendidos;
„ El monto de los ingresos puede calcularse de forma confiable;
„ Es probable que los beneficios económicos futuros asociados
a la venta fluyan hacia la Compañía; y
„ Los costos incurridos o que se vayan a incurrir con respecto
a la venta, puedan ser medidos de manera confiable.
Por lo general, estas condiciones se cumplen cuando el título
pasa al cliente.
Ventas de Lingotes de Oro
Los lingotes de oro son vendidos principalmente en el mercado
spot de Londres. El precio de venta es fijado a la fecha de
entrega y en base al precio spot del oro. Generalmente,
registramos utilidades de las ventas de lingotes de oro en el
momento de la entrega física, la cual es también la fecha de
transferencia del título legal del oro.
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2014
103
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Ventas de Concentrado
De conformidad con los contratos de ventas de concentrado
con compañías independientes de fundición, los precios de
venta del oro y cobre se fijan provisionalmente en una fecha
futura especificada, posterior a la fecha de embarque, en base
a los precios de mercado. Bajo estos contratos, registramos los
ingresos en la fecha de efectuar el embarque, que es también
cuando el título legal y el riesgo pasan a las compañías de
fundición, usando precios del mercado a futuro del oro y cobre,
en la fecha prevista que serán fijados los precios finales de
venta. Las variaciones entre el precio registrado en la fecha
de embarque y el precio final real establecido bajo los términos
de los contratos de fundición, son causadas por los cambios
en los precios de mercado del oro y cobre y resultan en un
derivado implícito en las cuentas por cobrar. El derivado
implícito se registra al valor equitativo, cada período hasta
que ocurra la liquidación final, con cambios en el valor
equitativo clasificado como ajustes del precio provisional
e incluido como componente de ingresos en el estado
de resultados consolidado.
Ventas de Cátodos de Cobre
Según los términos de los contratos de ventas de cátodos
de cobre, los precios de ventas de cobre se establecen
provisionalmente en una fecha futura específica en base a los
precios de mercado de las commodities, más ciertos ajustes
del precio. Los ingresos se reconocen en el momento del
envío, que es cuando el riesgo de pérdida y el título legal
de propiedad pasan al cliente. Los ingresos son estimados
provisionalmente usando precios de mercado anticipados a la
fecha esperada en que se fijarán los precios finales de la venta.
Ocurren variaciones entre el precio registrado en la fecha en
que el ingreso es reconocido y el precio final real establecido
bajo los términos de los contratos, debido a los cambios en
los precios de mercado del cobre, lo que resulta en un derivado
implícito en las cuentas por cobrar. Este derivado implícito se
registra al valor equitativo, cada período hasta que ocurra la
liquidación final, con cambios en el valor equitativo clasificado
como ajuste provisional del precio e incluido como componente
de ingresos, en el estado de resultados consolidado.
g) Exploración y Evaluación (“E&E”)
Los gastos de exploración reflejan los costos incurridos en
la búsqueda inicial de yacimientos con potencial económico o
en el proceso de la obtención de mayor información sobre los
yacimientos existentes. Los gastos de exploración incluyen
normalmente los costos asociados a la prospección, muestreo,
mapeo, perforación al diamante y otros trabajos concomitantes
a la búsqueda de mineral.
104
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2014
Los gastos de evaluación reflejan los costos incurridos
relacionados con la determinación de la viabilidad técnica y
comercial del desarrollo de los yacimientos identificados a
través de actividades de exploración, o por adquisición de
activos. Los gastos de evaluación incluyen el costo de (i) la
determinación del volumen y ley de los depósitos a través de
la perforación de muestras de sondaje, excavación de zanjas y
actividades de muestreo en un yacimiento de mineral que haya
sido clasificado o bien como recurso mineral o como reserva
probada y probable; (ii) la determinación de los métodos
óptimos de extracción y los procesos metalúrgicos y de
tratamiento; (iii) los estudios relacionados con los requisitos de
topografía, transporte e infraestructuras; (iv) las actividades de
otorgamiento de licencia; y (v) las evaluaciones económicas
para determinar si el desarrollo del material mineralizado
se justifica en términos comerciales, incluyendo el diagnóstico
y los estudios de prefactibilidad y factibilidad final.
Los gastos de exploración y evaluación son capitalizados
si la administración determina que existe la probabilidad de
generación de beneficios económicos futuros como resultado
de esos gastos. Una vez demostrada la factibilidad técnica y la
viabilidad comercial de un programa o proyecto con un estudio
de prefactibilidad, y reconocidas las reservas de conformidad
con el Instrumento Nacional 43-101, rendimos cuenta de los
gastos futuros incurridos en el desarrollo de dicho programa
o proyecto conforme a nuestra política aplicable a Propiedad,
Planta y Equipo, tal como se describe en la nota 2(m).
h) Ingresos por Acción
Los ingresos por acción son calculados dividiendo la utilidad
neta disponible para los accionistas comunes, entre el promedio
ponderado del número de acciones ordinarias en circulación
para el período. Los ingresos diluidos por acción, reflejan la
dilución potencial que podría ocurrir si se supone que las
acciones ordinarias adicionales son emitidas por valores que les
da el derecho a sus poseedores de obtener acciones ordinarias
en el futuro. Para las opciones de acciones, el número de
acciones adicionales a ser incluidas en los cálculos de ingresos
diluidos por acción, se determina empleando el método de
acciones propias readquiridas. Bajo este método, las opciones
de acciones, cuyo precio de ejercicio es menor que el precio
promedio del mercado de nuestras acciones ordinarias, se
supone que son ejercitadas y que los ingresos se emplean para
readquirir acciones ordinarias al precio promedio del mercado
para el período. El número incremental de acciones ordinarias
emitidas bajo opciones de acciones y compradas nuevamente
con los ingresos, se incluyen en el cálculo de las ingresos
diluidos por acción.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
i) Impuestos
Los impuestos corrientes para cada entidad sujeta a impuestos
se basan en los ingresos imponibles locales sujetos a la tasa
impositiva legal local aprobada o básicamente aprobada en la
fecha del balance, e incluyen ajustes a los impuestos que deban
abonarse o recuperarse respecto de períodos anteriores.
El impuesto diferido se reconoce usando el método del
balance en relación con todas las diferencias temporales entre
las bases impositivas de los activos y pasivos, y sus valores en
libros a los efectos de los informes financieros, salvo lo que se
indica a continuación.
Se reconoce los pasivos por impuesto sobre la renta diferido,
para todas las diferencias temporales imponibles, salvo:
„ Cuando el pasivo por impuesto sobre la renta diferido surja
del reconocimiento inicial del goodwill, o del reconocimiento
inicial de un activo o pasivo en una adquisición que no
constituya una combinación de negocios y, al momento
de la adquisición, no afecte ni el resultado contable ni la
ganancia o pérdida fiscal; y
„ Respecto de las diferencias impositivas temporarias surgidas
como resultado de inversiones en subsidiarias e intereses
devengados en joint ventures, en donde puede controlarse
el tiempo de reversión de las diferencias temporales y es
probable que éstas no se reviertan en el futuro inmediato.
Los activos por impuesto a la renta diferido se reconocen para
todas las diferencias temporales deducibles y el traslado a
ejercicios futuros de activos fiscales no utilizados y pérdidas
fiscales no utilizadas, en la medida en que sea probable que la
utilidad gravable esté disponible, contra la cual puedan
utilizarse las diferencias temporales deducibles y el traslado a
ejercicios futuros de activos fiscales no utilizados y pérdidas
fiscales no utilizadas, con excepción de lo siguiente:
„ Cuando el activo por impuesto sobre la renta diferido
relacionado con la diferencia temporaria deducible surja
del reconocimiento inicial de un activo o pasivo en una
adquisición que no constituya una combinación de negocios
y, al momento de la adquisición, no afecte ni el resultado
contable ni la ganancia o pérdida fiscal; y
„ En relación con las diferencias temporales deducibles
asociadas a las inversiones en subsidiarias y participaciones
en joint ventures, los activos por impuestos diferidos se
reconocen sólo en la medida en que sea probable que las
diferencias temporales se reviertan en el futuro inmediato
y se disponga de las utilidades imponibles contra las que se
pueda cargar las diferencias temporales.
El valor en libros de los activos por impuesto sobre la renta
diferido se revisa en cada fecha de balance y se reduce
en la medida en que ya no sea probable que se disponga de
las utilidades imponibles suficientes, que permitan utilizar la
totalidad o parte del activo por impuesto sobre la renta
diferido. En la medida en que un activo que no haya sido
previamente reconocido cumpla con los criterios para su
reconocimiento, se contabiliza un activo por impuesto sobre
la renta diferido.
El impuesto diferido se calcula sin recurrir al descuento a
las tasas impositivas que se espera se apliquen en los períodos
en los que se realiza el activo o se liquida el pasivo, basándose
en las tasas impositivas y las leyes fiscales aprobadas o
básicamente aprobadas en la fecha del balance.
Los impuestos corrientes y diferidos relacionados con las
partidas reconocidas directamente en el patrimonio neto se
reconocen en el patrimonio neto y no en el estado de resultados.
Regalías e Impuestos Mineros Especiales
El gasto del impuesto a la renta incluye el costo de regalías
e impuestos mineros especiales que se pagan a los gobiernos
y que son calculados en base a un porcentaje de la utilidad
imponible según el cual esta utilidad imponible representa el
ingreso neto ajustado para ciertos ítems definidos en la
legislación aplicable.
Impuestos Indirectos
El impuesto indirecto recuperable se contabiliza a su monto
no descontado, y se divulga como no corriente si no se tiene
previsto recuperarlo dentro de los doce meses.
j) Otras Inversiones
Las inversiones en valores de capital cotizados en la bolsa
que no son subsidiarias ni asociados, son categorizadas como
valores disponibles a la venta. Las inversiones en valores
disponibles a la venta son registradas a valor equitativo, con
las ganancias y pérdidas no realizadas registradas en OCI.
Las ganancias y pérdidas realizadas son registradas en utilidades
cuando las inversiones son vendidas y son calculadas usando
el monto promedio registrado de los valores vendidos.
Si el valor equitativo de una inversión declina por debajo
de su valor registrado en libros, realizamos una evaluación
cualitativa y cuantitativa para ver si la desvalorización es
significativa o prolongada. Cuando una pérdida no realizada
de una inversión disponible a la venta ha sido reconocida en
OCI y se considere que sea significativa o prolongada, cualquier
pérdida acumulada que haya sido reconocida en OCI, es
reclasificada como una pérdida por desvalorización en el estado
de resultados consolidado. El ajuste de reclasificación se calcula
como la diferencia entre el costo de adquisición y su valor
equitativo actual, menos cualquier pérdida por desvalorización
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2014
105
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
en ese activo financiero previamente reconocido. Si el valor de
una inversión disponible a la venta previamente desvalorizada
se recupera, las ganancias no realizadas adicionales se
registran en OCI y las pérdidas por desvalorización registradas
anteriormente no están sujetas a reembolso, a través del estado
de resultados consolidado.
k) Inventario
El material extraído de nuestras minas es clasificado como
mineral o como desecho. El mineral representa el material que,
en el momento de extraerlo, esperamos que pueda ser
procesado a una forma vendible y ser vendido con una
ganancia. Los materiales no procesados comprenden tanto
el mineral acumulado en pilas de acopio, como el mineral
en las pilas de lixiviación, ambos, ya que se requiere sean
procesados posteriormente para obtener beneficios del
mineral. El mineral acumulado en pilas de acopio es procesado
posteriormente para obtener oro/cobre, en una forma
vendible. La recuperación del oro y cobre de ciertos óxidos
minerales se logra a través del proceso de pila de lixiviación.
El mineral en proceso representa el oro/cobre en el circuito
de procesamiento, que no ha completado el proceso de
producción y que no está todavía en una forma que pueda
venderse. El inventario de productos terminados representa
oro/cobre en una forma vendible. Los suministros de la mina
operativa representan las materias primas consumibles y
otras materias primas usada en el proceso de producción,
así como repuestos y otros suministros de mantenimiento
que no son clasificados como ítems de capital.
Los inventarios son valorizados al valor más bajo,
ya sea entre el costo o el valor realizable neto. El costo está
determinado en una base promedio ponderada e incluye
todos los costos incurridos, basado en una capacidad normal
de producción, para lograr que cada producto llegue a su
condición y ubicación actual. El costo de los inventarios
incluyen, la mano de obra directa, los gastos de materiales y
contratistas, incluyendo los costos de stripping no capitalizados,
la depreciación en PP&E incluyendo los costos capitalizados
de stripping; y una asignación de los costos indirectos de
la mina. A medida que el mineral es removido para su
procesamiento, los costos son removidos en base al costo
promedio por onza/libra en las pilas de acopio.
Registramos provisiones para reducir el inventario a
valor realizable neto, para reflejar los cambios en los factores
económicos que tienen efecto en el valor del inventario y
para reflejar las intenciones actuales de usar el inventario
de suministros de movimiento lento y obsoleto. El valor
realizable neto es determinado con referencia a los precios
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Informe Financiero 2014
del mercado menos los gastos variables aplicables de la venta.
Las provisiones registradas también reflejan un estimado de
los costos restantes para completar y llevar el inventario a
su forma vendible. También se registran provisiones para reducir
los suministros operativos de la mina, a su valor realizable neto,
el cual es generalmente calculado con referencia a su valor
de recuperación o residual, cuando se ha determinado que
los suministros son obsoletos. Las provisiones se revierten
para reflejar las recuperaciones posteriores en el valor neto
realizable cuando el inventario está aún disponible.
l) Etapa de Producción
Se decide que una mina que se encuentra en construcción
puede ingresar a la etapa de producción cuando el proyecto
está en la ubicación y condición necesarias para ser capaz
de operar en la forma prevista por la gerencia. Utilizamos los
siguientes factores para evaluar si se han cumplido estos
criterios: (1) el nivel de los gastos de capital comparado con
los costos de construcción estimados; (2) la culminación de
un periodo razonable de prueba de la planta y equipo de la
mina; (3) la capacidad para producir minerales en una forma
vendible (dentro de las especificaciones); y (4) la capacidad
para mantener una producción sostenida de minerales.
Cuando un proyecto de mina en construcción entra
en la etapa de producción, la capitalización de ciertos costos
de construcción de la mina cesan y los costos, son, ya sea
capitalizados a inventario o gastados, excepto por los costos
capitalizables relacionados a propiedad, planta y equipo,
adiciones o mejoras, actividades de stripping en tajo abierto
que proveen un futuro beneficio económico, desarrollo de mina
subterránea o gastos que alcanzan el criterio de capitalización
de acuerdo a IAS 16, Propiedad, Planta y Equipo.
Los costos de stripping en la etapa de pre-producción
son capitalizados hasta que se produce un nivel de mineral
“distinto al mínimo”, después de lo cual dichos costos son ya
sea capitalizados en inventario o a PP&E, si es que califica
como una actividad de stripping a tajo abierto que provee un
beneficio futuro. Consideramos varios criterios relevantes para
evaluar cuando se produce un nivel de mineral “distinto al
mínimo”. Algunos de los criterios considerados incluirían, pero
sin limitarse, entre otros, a los siguientes: (1) la cantidad de
mineral extraído versus el total de onzas en mineral en la vida
útil de la mina (“LOM”); (2) la cantidad de toneladas de mineral
extraídas versus las toneladas de mineral extraídas esperadas
durante la vida útil de la mina (“LOM”); (3) el índice de
stripping actual versus el cociente de extracción LOM; y
(4) la ley del mineral versus la ley LOM.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
m) Propiedad, Planta y Equipo
Edificios, Planta y Equipo
En el momento de la adquisición, registramos los edificios,
planta y equipos al costo, incluyendo todos los gastos en
los que se haya incurrido en la preparación de un activo para
el uso al que esté destinado. Estos gastos consisten en:
el precio de compra, las comisiones de los corredores y los
costos de instalación, que incluyen los honorarios por trabajos
arquitectónicos, de diseño e ingeniería, los honorarios de
abogados, los costos de inspección, los costos de preparación
de la mina, los gastos de flete, los costos de seguro de
transporte, los derechos aduaneros, los cargos de ensayo
y preparación.
Capitalizamos los costos que alcanzan el criterio de
reconocimiento del activo. Los costos incurridos que no
extienden la capacidad productiva o vida económica útil
de un activo, son considerados gastos por reparaciones
y mantención y se contabilizan como costo del inventario
producido en el período.
Los edificios, planta y equipo son depreciados sobre la
vida útil de la mina esperada que comienza cuando los activos
son considerados disponibles para su uso. Una vez que los
edificios, planta y equipo son considerados disponibles para
su uso, se les mide al costo menos la depreciación acumulada
y las pérdidas por desvalorización aplicables.
La depreciación del equipo utilizado en el desarrollo de
los activos, incluyendo el desarrollo de tajos abiertos y minas
subterráneas, es recapitalizado como costos de desarrollo
imputables al activo relacionado.
Vidas Útiles Estimadas de Activos de Categoría Importante
Edificios, planta y equipo
Equipo móvil subterráneo
Vehículos ligeros y otros equipos móviles
Muebles, computadoras y equipo de oficina
5 – 29
5–7
2–3
2–3
años
años
años
años
Acuerdos de Arrendamiento
La determinación de si un acuerdo constituye, o contiene, un
arrendamiento se basa en el fondo del acuerdo a la fecha de
iniciación, incluyendo si el cumplimiento del acuerdo depende
del uso de un activo o activos específicos, o si el acuerdo
confiere el derecho de utilizar el activo.
Los contratos de arrendamiento que transfieren
básicamente todos los riesgos y beneficios de la propiedad del
activo a Barrick, se clasifican como arrendamientos financieros.
Los arrendamientos financieros se contabilizan como un
activo, con un pasivo correspondiente a un monto que equivale
ya sea, al valor equitativo de la propiedad arrendada, o
al valor actualizado de los pagos mínimos de arrendamiento,
optándose por el de menor cuantía. Cada pago de
arrendamiento se asigna entre los costos del pasivo y los costos
financieros, utilizando el método del tipo de interés efectivo,
en virtud del cual, se reconoce un gasto constante por tasa de
interés en el saldo del pasivo pendiente. El componente interés
del arrendamiento se imputa al estado de resultados
consolidado como un costo financiero.
Los activos de PP&E, propiedad, planta y equipo, adquiridos
en el marco de arrendamientos financieros, se deprecian una
vez que el activo esté disponible para su uso, ya sea a lo largo
de la vida útil del activo o del período de vigencia del
arrendamiento, predominando el período más corto.
Todos los demás arrendamientos se clasifican como
arrendamientos operativos. Los pagos de los arrendamientos
operativos se reconocen como un costo operativo en el
estado de resultados consolidado, de manera lineal durante
el período de vigencia del arrendamiento.
Propiedades Mineras
Las propiedades mineras comprenden: el valor equitativo
atribuible a reservas y recursos minerales adquiridos en una
combinación de negocios o adquisición de activos; costos de
desarrollo de minas subterráneas; costos de desarrollo de minas
a tajo abierto; costos de exploración y evaluación capitalizado;
e interés capitalizado. Adicionalmente, incurrimos en costos
del proyecto que generalmente son capitalizados cuando los
gastos resultan en un beneficio futuro.
i) Propiedades Mineras Adquiridas
En la adquisición de una propiedad minera, preparamos un
estimado del valor equitativo atribuible a las reservas minerales
probadas y probables, recursos minerales y el potencial
de exploración atribuible a la propiedad. El valor equitativo
estimado atribuible a las reservas minerales y a la porción de
recursos minerales que son considerados probables para una
extracción económica al tiempo de la adquisición, es
depreciado usando el método de las unidades de producción
(“UOP”), en donde el denominador son las reservas probadas
y probables y la porción de recursos minerales que se espera
sean extraídas económicamente. El valor equitativo estimado
atribuible a los recursos minerales que no son considerados
probables para una extracción económica al tiempo de
la adquisición, no está sujeto a depreciación, hasta que los
recursos sean probables para una extracción económica en
el futuro. El valor equitativo estimado atribuible a las licencias
de exploración es registrado como activos intangibles y
no está sujeto a depreciación hasta que la propiedad entre
en producción.
ii) Costos de Desarrollo de Minas Subterráneas
En nuestras minas subterráneas, incurrimos en costos de
desarrollo para construir nuevos piques, galerías y rampas que
nos permitirán acceder físicamente al mineral subterráneo.
El plazo durante el cual seguiremos incurriendo en estos costos
depende de la vida útil de la mina. Estos costos de desarrollo
de las minas subterráneas se capitalizan a medida en que se
incurre en ellos.
Estos costos de desarrollo subterráneo capitalizados en
el momento en que ocurren, para permitirnos el acceso a
específicos bloques de mineral o áreas de la mina subterránea
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Informe Financiero 2014
107
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
y los cuales solo proveen un beneficio económico durante el
período de extracción de ese bloque de mineral o área de la
mina, son depreciados usando el método UOP “unidades de
producción”, en donde el denominador es el estimado de onzas
recuperables de oro/libras de cobre contenidas en las reservas
probadas y probables y la porción de recursos dentro de ese
bloque de mineral o área, donde es considerado probable que
esos recursos podrán ser extraídos económicamente.
Si los costos capitalizados de desarrollo subterráneo
proveen un beneficio económico durante toda la vida de la
mina, los costos son depreciados empleando el método de
las unidades de producción UOP, en donde el denominador
es el estimado de onzas de oro/libras de cobre, recuperables
contenidas en las reservas totales accesibles probadas y
probables y en la porción de recursos en la que se considere
probable que esos recursos serán extraídos económicamente.
iii) Costos de Desarrollo de Minas a Tajo Abierto
En las operaciones mineras a tajo abierto, es necesario retirar
el material estéril y otros materiales de desecho para acceder
al cuerpo de mineral de la que puede extraerse los minerales
económicamente rentables. Se denomina stripping al proceso
de extracción del material estéril y los materiales de desecho.
Los costos de stripping efectuados con el fin de permitir
el acceso inicial al yacimiento de mineral (a los que se hace
referencia como stripping de pre-producción) se capitalizan
como costos de desarrollo de la mina a tajo abierto.
Los costos de stripping en los que se incurre durante la
etapa de producción de un tajo, se contabilizan como costos
del inventario producido durante el período en que se
incurrieron estos costos de stripping, a menos que se espere
que estos costos se traduzcan en un beneficio económico
futuro de un componente identificable del cuerpo de mineral.
Los componentes del cuerpo mineral se basan en las distintas
fases de desarrollo identificadas por los ingenieros de
planificación de la mina al momento de determinar el plan
de desarrollo óptimo para la mina a tajo abierto. Los costos
de stripping de la fase de producción generan un beneficio
económico futuro, cuando la actividad de stripping relacionada:
(i) permite mejor el acceso al mineral que se extraerá en el
futuro; (ii) aumenta el valor equitativo de la mina (o tajo) dado
que el acceso a las reservas minerales futuras se vuelve menos
costoso; y (iii) aumenta la capacidad productiva o extiende
la vida productiva de la mina (o tajo). Los costos de stripping
de la fase de producción que se espera generen un beneficio
económico futuro, son capitalizados como costos de
desarrollo de mina a tajo abierto.
Los costos capitalizados de desarrollo de una mina a tajo
abierto son depreciados empleando el método UOP de las
unidades de producción, en donde el denominador es el
estimado de onzas de oro/ libras de cobre, contenidas en las
reservas probadas y probables del tajo abierto asociado y la
porción de recursos que se considere probable de ser extraídos
económicamente, en base al plan LOM en los componentes
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Informe Financiero 2014
del cuerpo del mineral que es mas accesible por la actividad
de stripping y todos los futuros componentes en el presente
plan que se beneficien de dicha actividad de stripping.
Los costos capitalizados de desarrollo de una mina a tajo
abierto son depreciados, una vez que la mina haya entrado en
producción y se está obteniendo el beneficio económico futuro.
Construcción en Progreso
Los activos en construcción en nuestras minas operativas
son capitalizados como construcciones en progreso. El costo
de construcción en progreso comprende el precio de compra
y cualquier costo atribuible directamente para ponerlo en
condiciones de trabajo para su uso destinado. Los montos
de la construcción en progreso relacionada al desarrollo de
proyectos son incluidos en el monto registrado del proyecto de
desarrollo. Los montos de la construcción en progreso
incurridos en las minas operativas son presentados como un
activo separado dentro de “PP&E”. La construcción en progreso
también incluye depósitos en bienes con plazo largo de
entrega. La construcción en progreso no esta sujeta a
depreciación. La depreciación comienza cuando se completa
el activo y se considera disponible para su uso.
Interés Capitalizado
Capitalizamos los costos de interés para activos calificados.
Activos calificados son los activos que requieren un período
de tiempo significativo para prepararlos para su uso propuesto,
incluyendo los proyectos que están en etapas de exploración
y evaluación, desarrollo o construcción. Los activos calificados
también incluyen los proyectos de expansión importantes en
nuestras minas operativas. Los costos por intereses capitalizados
se consideran como un elemento del costo del activo calificado,
que está determinado en base a los gastos brutos incurridos
en el activo. La capitalización cesa cuando el activo está,
en lo sustancial, completo o en caso de que la construcción se
suspenda o cese. Cuando los fondos utilizados para financiar
un activo calificado forman parte de los préstamos generales,
el monto capitalizado se calcula utilizando un promedio
ponderado de las tasas aplicables a los préstamos pertinentes
durante el período. Cuando se toman prestados fondos
específicamente para financiar un proyecto de activo calificado,
el monto capitalizado representa los costos reales por esos
préstamos incurridos. Cuando los fondos excedentes disponibles
del dinero tomado en préstamo específicamente para financiar
un proyecto se invierten temporalmente, el interés capitalizado
total se reduce por el ingreso generado de las inversiones a
corto plazo de dichos fondos.
Seguro
Registramos pérdidas relacionadas a los eventos asegurables
en el momento en que ocurren. Los ingresos recibidos por la
cobertura del seguro, son registrados al tiempo en que el recibo
es seguro o prácticamente seguro y la cantidad por recibir
es fijada o determinable. El monto del seguro por interrupción
del negocio se reconoce solamente cuando es prácticamente
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
seguro y se apoya en el recibo de una notificación de un monto
mínimo o arreglo propuesto del perito del seguro.
n) Goodwill
Bajo el método contable de adquisición, los costos de la
combinación de negocios son asignados a los activos adquiridos
y pasivos asumidos basados en la estimación del valor
equitativo a la fecha de adquisición. Cuando el valor equitativo
del precio pagado excede el valor equitativo de los activos
identificables netos adquiridos, la diferencia se registra como
goodwill. El goodwill no se amortiza; por el contrario, se evalúa
anualmente su desvalorización, al principio del cuarto trimestre
para todos nuestros segmentos. Adicionalmente, en cada
período de reporte evaluamos si hay algún indicador de
desvalorización de goodwill y si lo hubiera, examinaríamos la
desvalorización de goodwill en ese momento. A la fecha de
adquisición, el Goodwill es asignado a la unidad generadora
de efectivo (“CGU”) o grupo de CGUs que se esperan que se
beneficien de las sinergias que surjan como resultado de
las combinaciones de negocios. Para los propósitos del examen
de desvalorización, goodwill es asignado a los segmentos
operativos de la Compañía, que corresponde al nivel al
que goodwill es monitoreado internamente por el Jefe de
Operaciones Responsable de las Decisiones (“CODM”),
los Co-Presidentes.
El importe recuperable de un segmento operativo es,
o bien el Valor de Uso (“VIU”) o el Valor Equitativo Menos
Costos de Venta (“FVLCD”), predominando el de mayor cuantía.
Se reconoce una pérdida por desvalorización de goodwill
para cualquier excedente del monto registrado en libros de un
segmento operativo, sobre su importe recuperable. Los cargos
por desvalorización goodwill no son reversibles.
o) Activos Intangibles
Los activos intangibles adquiridos mediante una adquisición
de activos o una combinación de negocios, son reconocidos
si el activo es separable o surge de derechos contractuales
o legales y el valor equitativo puede medirse de forma fiable
en su contabilización inicial.
Tras la adquisición de una propiedad minera en la etapa
de exploración, preparamos una estimación del valor equitativo
atribuible a las licencias de exploración adquiridas, incluyendo
el valor equitativo atribuible a los recursos minerales, si los
hubiera, de esa propiedad. El valor equitativo las licencias de
exploración se contabiliza como un activo intangible (potencial
de exploración adquirido) a la fecha de adquisición. Cuando
un yacimiento en la etapa de exploración pasa a la etapa
de desarrollo, el potencial de exploración adquirido atribuible
a dicho yacimiento, se transfiere a los intereses mineros
dentro de PP&E, propiedad, planta y equipo.
p) Desvalorización de Activos No Corrientes
Revisamos y examinamos los montos registrados de PP&E y
de activos intangibles de larga vida cuando se considera que
existe un indicador de desvalorización. Las evaluaciones de
desvalorización en PP&E y activos intangibles se realizan al
nivel de las unidades generadoras de efectivo, CGU, que es
el nivel más bajo en el que los flujos de efectivo identificables
son independientes en gran medida de los flujos de efectivo
de otros activos e incluye cualquier pasivo específico a la
CGU. Para las minas operativas y los proyectos de capital,
la mina/proyecto individual representa una CGU, para la prueba
de desvalorización de activos.
El importe recuperable de una CGU es, o bien el Valor de
Uso (VIU) o el Valor Equitativo Menos Costos de Venta (FVLCD),
predominando el de mayor cuantía. Se reconoce una pérdida
por desvalorización para cualquier excedente del monto
registrado en libros de una CGU, sobre su importe recuperable
y el monto registrado incluye los otros activos y pasivos
asociados, incluyendo los impuestos cuando sea aplicable de la
CGU. Cuando no sea apropiado asignar la pérdida a un activo
separado, una pérdida por desvalorización relacionada a la
CGU es asignada al monto registrado de los activos de la CGU
en una base a proporcional, basado en el monto registrado
de sus activos no monetarios.
Reversiones de Pérdidas por Desvalorización
Las pérdidas por desvalorización reconocidas para PP&E y
activos intangibles se revierten en el caso de que haya habido
un cambio en las circunstancias que condujeron a la pérdida
por desvalorización y se haya determinado que el activo ya no
está sujeto a desvalorización como consecuencia de ello o que
la desvalorización ha disminuido. Esta reversión se reconoce
en el estado de resultados consolidado y se limita al monto
registrado en libros que habría sido determinado, neto de
cualquier depreciación cuando proceda, en caso de no haberse
reconocido ninguna desvalorización en años anteriores.
Cuando se asume una reversión de desvalorización, el monto
recuperable es evaluado con referencia al más alto, ya sea
del Valor en Uso VIU o del Valor Equitativo Menos los Costos
de Venta FVLCD.
q) Deuda
La Deuda es reconocida inicialmente a valor equitativo, neto
de los costos financieros incurridos y posteriormente se mide
al costo amortizado. Cualquier diferencia entre los montos
originalmente recibidos y el valor de redención de la deuda,
es reconocida en el estado de resultados consolidado en el
período que vence usando el método de interés efectivo.
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Informe Financiero 2014
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
r) Contabilidad de Instrumentos Derivados y Hedges
Instrumentos Derivados
Los instrumentos derivados se contabilizan a valor equitativo
en el balance consolidado, clasificado en base a su plazo
contractual. Los instrumentos derivados se clasifican ya
sea como hedges del valor equitativo de activos o pasivos
reconocidos o de compromisos a firme (“hedges del valor
equitativo”), hedges de transacciones previstas altamente
probables (“hedges del flujo de efectivo”) o derivados sin
hedge. Los derivados designados, ya sea bien como un hedge
del valor equitativo o un hedge del flujo de efectivo que se
espera sean altamente eficaces para lograr compensar los
cambios en el valor equitativo o en los flujos de efectivo, se
evalúan de forma permanente para determinar que hayan sido
realmente altamente eficaces durante todos los ejercicios de los
estados financieros para los que fueron designados. Los activos
derivados y pasivos derivados son presentados en forma
separada en el balance, a menos de que exista un derecho legal
para compensar y la intención de liquidar en una base neta.
Hedges de Valor Equitativo
Los cambios en el valor equitativo de derivados que están
designados y calificados como hedges de valor equitativo,
son registrados en el estado de resultados consolidado,
junto con cualquier otro cambio en el valor equitativo de los
activos o pasivos cubiertos con hedge o el firme compromiso
de que es atribuible al riesgo cubierto con hedge.
Hedges de Flujos de Efectivo
La parte efectiva de los cambios en el valor equitativo de
los derivados que hayan sido designados y calificados como
hedges de flujo de efectivo, se reconoce en el patrimonio
neto. La ganancia o pérdida relacionada con la parte inefectiva
se reconoce en el estado de resultados consolidado. Los
montos acumulados en el patrimonio neto se transfieren al
estado de resultados consolidado, en el ejercicio en que la
transacción prevista afecta las utilidades. Cuando la transacción
prevista que está cubierta por un hedge se traduce en el
reconocimiento de un activo no financiero o pasivo no
financiero, las ganancias y pérdidas previamente diferidas en
el patrimonio neto se transfieren del patrimonio neto y se
incluyen en el cálculo del monto registrado inicial del activo
o pasivo.
Cuando un derivado designado como hedge del flujo
de efectivo caduca o es vendido y todavía se espera que se
produzca la transacción prevista, toda ganancia o pérdida
acumulada relacionada con el derivado que se contabiliza
en el patrimonio neto en ese momento, se mantiene en el
patrimonio neto y se le reconoce en el estado de resultados
consolidado, cuando se produce la transacción prevista.
Cuando ya no se espera que se produzca una transacción
prevista, la ganancia o pérdida acumulada que se contabilizó
en el patrimonio neto se transfiere inmediatamente al estado
de resultados consolidado.
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Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2014
Derivados No-Hedge
Los instrumentos derivados que no califican ya sea como hedge
de valor equitativo o hedge de flujo de efectivo, son registrados
a su valor equitativo a la fecha del balance, con los cambios
en el valor equitativo reconocidos en el estado de resultados
consolidado.
s) Derivados Implícitos
Los derivados implícitos en otros instrumentos financieros u
otros contratos con prestaciones pendientes, se contabilizan
como derivados separados cuando sus riesgos y características
no están estrechamente relacionados con su contrato
o instrumento financiero principal. En algunos casos, los
derivados implícitos pueden designarse como hedges y se
contabilizarán tal como se describe anteriormente.
t) Medición de Valor Equitativo
El valor equitativo es el precio que se habría recibido por vender
un activo o pagado por transferir un pasivo en una transacción
regular entre los participantes del mercado, a la fecha de
la evaluación. La jerarquía del valor equitativo establece tres
niveles para clasificar los datos a usarse con las técnicas de
valorización para medir el valor equitativo. Refiérase a la
nota 25 para mayor información.
u) Provisiones por Rehabilitación Ambiental
Por lo general, las actividades de explotación, extracción
y procesamiento generan obligaciones de rehabilitación
ambiental. El trabajo de rehabilitación puede incluir la clausura
y desmantelamiento de las instalaciones; la eliminación o
tratamiento de los materiales de desecho; la rehabilitación de la
mina y el terreno, incluyendo el cumplimiento de la normativa
ambiental y su monitoreo; los costos de seguridad y otros
costos relacionados con la mina necesarios para realizar el
trabajo de rehabilitación; y la operación del equipo diseñado
para reducir o eliminar los efectos ambientales. La magnitud
del trabajo necesario y los costos asociados dependen de
los requisitos impuestos por las autoridades competentes y
nuestras políticas ambientales. Los costos de funcionamiento
de rutina que podrían tener un impacto sobre las actividades
finales de cierre y rehabilitación, como la manipulación
de material de desecho realizada como parte integrante de
un proceso de extracción o producción, no se incluyen en
la provisión. Los costos que surjan de circunstancias
imprevistas, como la contaminación causada por descargas
no planificadas, se reconocen como un gasto y pasivo
cuando se produzca el evento que genera una obligación
y pueda realizarse estimaciones confiables de los costos
de rehabilitación necesarios.
Normalmente las provisiones para el costo de cada
programa de rehabilitación se reconocen en el momento
en que se produce la perturbación del medio ambiente
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
o se establece una obligación implícita. Cuando la magnitud
de la perturbación aumenta durante la vida de una operación,
la provisión aumenta también. Las partes más importantes
del valor en libros de las provisiones se relacionan con el
cierre/rehabilitación de pozas de relaves; la demolición de
edificios/instalaciones mineras; el tratamiento continuo
del agua; y el cuidado y mantenimiento continuos de las minas
cerradas. Los costos incluidos en la provisión comprenden toda
actividad de cierre y rehabilitación que se tiene previsto que
ocurra de forma progresiva durante la vida de la operación y
al momento del cierre y después del cierre, en relación con las
perturbaciones al medio ambiente a la fecha de declaración.
Los costos estimados incluidos en la determinación de
la provisión, reflejan los riesgos y probabilidades de otras
estimaciones de flujos de efectivo necesarias para liquidar
la obligación en cada operación particular. Los costos de
rehabilitación esperados son estimados basados en el costo
del trabajo de consultores externos o el costo de llevar a
cabo el trabajo internamente, dependiendo del propósito
de la gerencia.
El calendario del gasto de rehabilitación real depende
de un número de factores como la vida y naturaleza del activo,
las condiciones de licencia operativa y el ambiente en donde
opera la mina. Los gastos pueden ocurrir antes o después del
cierre y pueden continuar por un periodo extendido de tiempo
dependiendo de los requerimientos de recuperación. Las
provisiones por rehabilitación se miden al valor previsto de los
flujos de efectivo futuros, que excluye el efecto de la inflación,
descontados a su valor actual utilizando la tasa de descuento
real vigente en US dólares, antes de impuestos y libre de
riesgos. La compensación del descuento, referida como gasto
de acrecentamiento, se incluye en los gastos financieros
y se traduce en un aumento del monto de la provisión.
Las provisiones se actualizan cada período de partes para
los cambios materiales en flujos de efectivo futuros y para
el efecto de un cambio en la tasa de descuento y el cambio en
la estimación se agrega o deduce del activo relacionado y se
deprecia durante la vida económica de la operación a la que
se relaciona.
La formación de expectativas sobre las actividades
futuras y el monto y calendario de los flujos de efectivo
asociados supone cálculos y estimaciones importantes. Dichas
expectativas se forman basándose en los requisitos normativos
y de protección del medio ambiente vigentes o, si fueran
más estrictas, nuestras políticas ambientales que dan lugar
a una obligación constructiva.
Cuando las provisiones por cierre y rehabilitación se
contabilizan inicialmente, el costo correspondiente se capitaliza
como un activo, representando parte del costo de adquisición
de los beneficios económicos futuros de la operación. El costo
capitalizado de las actividades de cierre y rehabilitación se
reconoce en propiedad, planta y equipo y se deprecia sobre
la vida económica esperada de las operaciones relacionadas.
Lo normal es que se produzcan ajustes al monto y
calendario estimados de los flujos de efectivo futuros de cierre
y rehabilitación, ya que se involucran importantes cálculos y
estimaciones. Los factores principales que pueden causar que
cambien los flujos de efectivo esperados son: la construcción de
nuevas instalaciones de procesamiento; los cambios en las
cantidades de material en las reservas y recursos con el cambio
correspondiente en el plan de vida de la mina; características
cambiantes del mineral que tienen efecto en las medidas de
protección ambiental requeridas y los costos relacionados;
cambios en la calidad del agua que tienen efecto en la duración
del tratamiento del agua requerido; cambios en las tasas de
cambio de moneda y los cambios en las leyes de regulaciones
vigentes de protección al medio ambiente.
Las provisiones de rehabilitación están ajustadas como
resultado de los cambios en las estimaciones y supuestos.
Dichos ajustes se contabilizan como un cambio en el valor
correspondiente de los activos relacionados, incluyendo la
propiedad mineral relacionada, excepto en donde una
reducción en la provisión sea mayor que el valor en libro neto
restante de los activos relacionados, en cuyo caso el valor
es reducido a cero y el ajuste restante es reconocido en el
estado de resultados consolidado. En el caso de las minas
cerradas, los cambios en los costos estimados son reconocidos
inmediatamente en los estados consolidados de resultados.
En una mina operativa, el monto registrado ajustado del activo
relacionado es depreciado prospectivamente. Los ajustes
también resultan en cambios a los costos financieros futuros.
v) Litigación y Otras Provisiones
Se reconocen ciertas provisiones cuando existe una obligación
presente (legal o de manera constructiva) como un resultado de
un evento pasado, por lo que es probable que se requiera una
salida de recursos, para liquidar la obligación y pueda hacerse
un estimado confiable del monto de la obligación. Las
provisiones son descontadas a valor presente neto usando una
tasa de descuento antes de impuesto y libre de riesgos en
US dólares y el gasto acumulado es incluido en los costos
financieros.
Ciertas condiciones pueden existir desde la fecha en que
se emiten los estados financieros, que podrían resultar en una
pérdida para la Compañía, pero que solo se resolverán cuando
uno o más acontecimientos futuros se produzcan o dejen de
producirse. En la evaluación de las pérdidas por contingencias
relacionadas a acciones legales pendientes en contra nuestra, o
de demandas no interpuestas que pueden resultar en acciones
legales, la Compañía y su asesoría legal, evalúan los méritos
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Informe Financiero 2014
111
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
percibidos de cualquier acción legal o demanda no interpuesta,
así como los méritos percibidos de la compensación solicitada o
que se prevé se nos pueda solicitar.
Si la evaluación de una contingencia sugiere que es
probable que se produzca una pérdida y se puede estimar el
monto de una manera confiable, entonces la pérdida es
registrada. Cuando una contingencia de pérdida no es probable
pero razonablemente posible, o es probable pero el monto
de la pérdida no puede ser estimada de manera confiable,
entonces se divulgan los detalles de la pérdida contingente.
Las contingencias de pérdida que son consideradas remotas,
generalmente no son divulgadas a menos que involucren
garantías, caso en el cual divulgamos la naturaleza de la
garantía. Los gastos por honorarios de abogados relacionados
a las acciones legales pendientes, son contabilizados a
medida en que incurren. Ganancias contingentes son solo
reconocidas cuando el ingreso de beneficios económicos
sea virtualmente cierto.
w) Compensación sobre la Base de Acciones
Barrick ofrece adjudicaciones liquidadas mediante instrumentos
de patrimonio, (Plan de Opción de Acciones para Empleados
(“ESOP”), Plan de Compra de Acciones para Empleados
(“ESPP”), y adjudicaciones liquidadas en efectivo (Unidades de
Acciones Restringidas (“RSU”), Unidades de Acciones Diferidas
(“DSU”), y Unidades de Acciones Restringidas por Desempeño
(“PRSU”) y Unidades de Acciones por Desempeño Otorgadas
(“PGSU”), dadas como recompensa a ciertos empleados y
ejecutivos de la Compañía.
Las adjudicaciones liquidadas mediante instrumentos
de patrimonio se miden a valor equitativo usando el modelo
Lattice con los datos relacionados del mercado en la fecha de
concesión inicial. El costo se contabiliza durante el período
de adquisición del derecho a la adjudicación en la misma
categoría de gastos, de los gastos de personal del receptor de
la adjudicación (por ejemplo, el costo de ventas, administración
del segmento operativo, gestión corporativa) y el asiento
correspondiente se registra en el patrimonio neto. Las
adjudicaciones liquidadas mediante instrumentos de patrimonio
no se recalculan luego de la fecha de concesión inicial.
Las adjudicaciones liquidadas en efectivo se calculan
a valor equitativo inicialmente usando el valor del mercado
de las acciones subyacentes en la fecha de concesión de la
adjudicación y deben ser recalculadas a valor equitativo en cada
fecha de presentación de informes hasta la liquidación. El costo
se contabiliza entonces durante el período de adquisición del
derecho a la adjudicación. Este gasto, y todo cambio en el
valor equitativo de la adjudicación, se contabilizan en la misma
categoría de gastos, de la nómina del receptor de la
adjudicación. El costo de una adjudicación liquidada en efectivo
se contabiliza dentro de los pasivos hasta la liquidación.
112
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2014
Usamos el método acelerado (al que también se hace
referencia como adquisición del derecho ‘escalonado’) para
imputar gastos por opción de compra de acciones durante el
período de adquisición del derecho. Los gastos por opción de
compra de acciones incorporan una tasa de caducidad prevista.
La tasa de caducidad prevista se calcula basándose en las tasas
de caducidad históricas y las expectativas de las tasas de
caducidad futuras. Realizamos ajustes si la tasa de caducidad
real difiere de la tasa prevista.
Plan de Opción de Acciones para Empleados (“ESOP”)
Según el plan de opción de compra de acciones ESOP de
Barrick, ciertos ejecutivos y empleados claves de la Corporación
pueden comprar acciones comunes, a un precio de ejercicio
que es igual a la cotización de cierre de la acción, el día anterior
al otorgamiento de la opción. La fecha de otorgamiento es la
fecha en que los detalles, incluyendo el número de las opciones
otorgadas por individuo y el precio de ejercicio, son aprobados.
Las opciones de compra de acciones pasan a ser exigibles
uniformemente durante cuatro años, a partir del año que sigue
al otorgamiento. El acuerdo ESOP tiene términos de adquisición
del derecho escalonados y, por ende, será necesario valorizar y
contabilizar por separado los diversos períodos de adquisición
del derecho, durante sus respectivos períodos de adquisición
del derecho. El gasto de compensación de los instrumentos
emitidos por cada otorgamiento bajo ESOP es calculado usando
el modelo Lattice. El gasto por compensaciones se ajusta en
función de la tasa de caducidad estimada, que se calcula
basándose en las tasas de caducidad históricas y las
expectativas de las tasas de caducidad futuras. Realizamos
ajustes si la tasa de caducidad real difiere de la tasa prevista.
Unidades de Acciones Restringidas (“RSU”)
Bajo nuestro plan RSU, a algunos empleados seleccionados
se les otorga unidades de acciones restringidas RSUs, las cuales
tienen un valor igual a una acción ordinaria de Barrick.
Las RSUs son exigibles al final de dos años y medio a tres y
son liquidadas en efectivo, cuando son exigibles. RSUs
adicionales son abonadas para reflejar los dividendos pagados
por las acciones ordinarias de Barrick, durante el período en
que son exigibles.
Un pasivo por RSUs se calcula a valor equitativo en la
fecha de concesión y se ajusta posteriormente en función
de los cambios en el valor equitativo. El pasivo es reconocido
de manera lineal durante el período de adquisición
del derecho, con un cargo correspondiente al gasto por
compensaciones como un componente de la gestión
corporativa y administración del segmento operativo.
Los gastos por compensaciones para las RSU incorporan
una estimación de las tasas de caducidad previstas sobre
la base de las cuales se ajusta el valor equitativo.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Unidades de Acciones Diferidas (“DSU”)
En base a nuestro plan DSU, los Directores deben recibir una
porción específica de su pago básico anual de retención en
forma de DSUs, con la opción de elegir si quieren recibir
el 100% de su retención en DSUs. Cada DSU tiene el mismo
valor que una acción ordinaria de Barrick. Los DSUs deben de
retenerse hasta que el Director deje el Directorio, momento en
el cual el valor en efectivo de los DSUs le serán pagados. DSUs
adicionales son abonados para reflejar los dividendos pagados
en las acciones ordinarias de Barrick. El valor equitativo inicial
del pasivo es calculado a la fecha del otorgamiento y es
reconocido inmediatamente. Posteriormente, en cada fecha
de reporte y en la liquidación, el pasivo es medido nuevamente
con cualquier cambio en el valor equitativo registrado como
gasto de compensación en el período. Los ejecutivos pueden
también elegir una porción o el total de su incentivo
compensatorio en la forma de DSUs.
Unidades de Acciones Restringidas
por Desempeño (“PRSU”)
Bajo el plan PRSU, a algunos empleados seleccionados se les
otorga PRSUs, las cuales cada unidad PRSU tiene un valor igual
a una acción ordinaria de Barrick. Las PRSUs son transferidas al
final de un período de tres años y son liquidadas en efectivo en
el tercer aniversario de su fecha de otorgamiento. PRSUs
adicionales son abonadas para reflejar los dividendos pagados
por las acciones ordinarias de Barrick, durante el período en
que son transferidos los derechos. El momento en que se
transfieren los derechos y por lo tanto responsabilidad, se basa
en el logro del desempeño de metas y la liquidación variará
en un rango de 0% a 200% de las unidades originales de
otorgamiento.
El Valor de una PRSU refleja el valor de una acción
ordinaria de Barrick y el número de acciones emitidas es
ajustado por su desempeño relativo frente a ciertos
competidores y otras medidas financieras internas de
desempeño. Por lo tanto, el valor equitativo de las PRSUs es
determinada con referencia al precio de cierre de la acción
en cada fecha de re-evaluación.
El valor equitativo inicial del pasivo se calcula a la fecha
de la concesión y es reconocido dentro de los gastos de
compensación, usando el método lineal durante el período
de adquisición del derecho. Posteriormente, en cada fecha de
presentación de informes y en la liquidación, el pasivo es
recalculado, con cualquier cambio en el valor equitativo
registrado como gasto de compensación. El valor equitativo
es ajustado por la tasa de caducidad estimada revisada.
Unidades Accionarias Otorgadas por Desempeño (“PGSU”)
En el marco de nuestro plan de PGSU, a los empleados
seleccionados se les otorga PGSU, donde cada PGSU tiene
un valor igual al de una acción común de Barrick. Las
adjudicaciones anuales de PGSU se determinan basándose
en un múltiplo que va de una a seis veces el sueldo básico
(dependiendo del puesto y el nivel de responsabilidad),
multiplicado por un factor de rendimiento. El número de PGSU
otorgadas al participante de un plan se determina dividiendo
el valor en dólares de la adjudicación entre la cotización de
cierre de las acciones comunes del día anterior al otorgamiento.
Una vez conferidas, las PGSU se convierten en acciones
comunes y estas acciones no pueden ser vendidas hasta que
el empleado se jubile o deje Barrick. Los derechos sobre las
PGSU se adquieren al cabo de tres años a partir de la fecha
de la adjudicación.
El valor equitativo inicial del pasivo se calcula a la fecha
de la concesión y es reconocido dentro de los gastos de
compensación, usando el método lineal durante el período de
adquisición del derecho. Posteriormente, en cada fecha de
presentación de informes y en la liquidación, el pasivo es
recalculado, con cualquier cambio en el valor equitativo
registrado como gasto de compensación. El valor equitativo
es ajustado por la tasa de caducidad estimada revisada.
Plan de Compra de Acciones para Empleados
Bajo el plan ESPP Barrick les permite a los empleados poder
comprar acciones de la Compañía, mediante deducciones de
la nómina. Cada año, los empleados pueden contribuir con
1%–6% de la combinación de su salario base y bono anual y
Barrick va a igualar el 50% de la contribución, hasta un
máximo de $5.000 al año.
Tanto Barrick como el empleado hacen las contribuciones
en una base bimensual y los fondos son transferidos a un
custodio que compra en el mercado las Acciones Comunes de
Barrick en el mercado libre. Las acciones compradas con las
contribuciones de los empleados no tiene requerimientos de
transferencia, sin embargo, las acciones compradas con las
contribuciones de Barrick se transfieren al año desde la fecha
de la contribución. Todos los ingresos por dividendos son
usados para comprar acciones adicionales de Barrick.
Barrick registra un gasto, igual a su contribución bimensual
en efectivo. No se aplica ninguna tasa de caducidad a los
montos devengados. Cuando un empleado se retira antes
del periodo de transferencia, se revierte todo devengo por
contribuciones por parte de Barrick durante el ejercicio
relacionado con dicho empleado.
x) Beneficios Post-Jubilación
Planes de Pensión con Aportes Definidos
Ciertos empleados participan en planes de beneficios con
aportes definidos para empleados, en el que contribuimos
hasta el 6% del salario anual de los empleados. También
contamos con un plan de jubilación para ciertos ejecutivos de
Barrick, bajo el cual aportamos un 15% del sueldo anual del
ejecutivo y el incentivo anual a corto plazo. Las contribuciones
son reconocidas como un gasto por compensación, a medida
en que se incurren. La Compañía no tiene más obligaciones
de pago una vez que se hayan pagado las contribuciones.
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Informe Financiero 2014
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Planes de Pensión con Beneficios Definidos
Tenemos planes calificados de pensión con beneficios definidos,
que cubren a algunos de nuestros empleados en los Estados
Unidos y Canadá y les provee beneficios basados en los años de
servicio del empleado. Nuestra política es financiar los montos
necesarios en una base actuarial, para proveer suficientes
activos para satisfacer los beneficios por pagar a los miembros
del plan. Los activos de los planes son administrados por
fideicomisos independientes y son invertidos principalmente
en valores de renta fija y acciones.
Así como los planes calificados, tenemos planes no
calificados de pensión con beneficios definidos, que cubren a
ciertos empleados y a antiguos directores de Barrick. No hay
provisión de fondos para estos planes y se requiere que los
aportes para ejercicios futuros sean iguales a los pagos de
beneficios.
Las ganancias y pérdidas actuariales que surjan de los
ajustes por la experiencia y los cambios en los supuestos
actuariales se cargan o ingresan a patrimonio neto en otros
ingresos integrales (OCI) en el período en que surjan.
Nuestras valoraciones se realizan con el método de la
unidad de crédito proyectada. Registramos la diferencia entre
el valor equitativo de los activos afectos al plan y el valor actual
de las obligaciones derivadas del plan como un activo o pasivo
en el balance consolidado.
Activos y Pasivos del Plan de Pensiones
Los activos del plan de pensiones, que consisten principalmente
de valores accionarios y de renta fija, son valorizados usando
los precios cotizados del mercado actual. Las obligaciones del
plan y el costo de pensiones anuales son determinadas en
una base actuarial y son afectados por diversos supuestos y
estimaciones, incluyendo el valor del mercado de los activos
del plan, los estimados de los retornos esperados de los activos
del plan, tasas de descuentos, futuros aumentos de salarios
y otros supuestos.
La tasa de descuento y expectativa de vida son los
supuestos que generalmente tiene el efecto más significativo
en nuestros costos y obligaciones de pensión.
Otros Beneficios de Post-jubilación
Nosotros proveemos beneficios médicos, dentales y de seguro
de vida post-jubilación para ciertos empleados. Las ganancias
y pérdidas actuariales que resultan de las variaciones entre los
resultados reales y las estimaciones económicas o supuestos
actuariales, son registradas en OCI.
y) Nuevos Estándares Contables Adoptados
durante el Año
La Compañía ha adoptado IFRIC 21 Gravámenes desde el
1º de enero de 2014.
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Informe Financiero 2014
IFRIC 21 Gravámenes
En mayo de 2013, el IASB emitió el IFRIC 21 Gravámenes,
que establece la contabilidad para una obligación de pagar
un gravamen que no constituye un impuesto a la renta.
La interpretación identifica cuál es el hecho obligante que da
origen al pago de un gravamen y cuándo debe reconocerse
un pasivo. Hemos evaluado el impacto de IFRIC 21 Gravámenes
y concluimos que no tiene un impacto significativo en nuestros
estados financieros consolidados.
z) Nuevos Estándares Contables Emitidos
Pero Aun No Efectivos
IFRS 9 Instrumentos Financieros
En julio de 2014, el IASB emitió la versión final de la IFRS 9 –
Instrumentos Financieros, reuniendo las fases de clasificación
y valoración, desvalorización y contabilidad de operaciones
de cobertura (hedge) del proyecto del IASB para sustituir la
IAS 39 – Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Valoración.
IFRS 9 conserva pero simplifica el modelo de medición mixto
y establece dos categorías de medición principales para los
activos financieros: el costo amortizado y el valor equitativo.
La IFRS 9 enmienda algunos de los requisitos de la IFRS 7 –
Instrumentos Financieros: Divulgación de Información,
incluyendo las divulgaciones añadidas sobre inversiones en
instrumentos de patrimonio calculados a valor equitativo en OCI
y la orientación sobre pasivos financieros y baja en cuentas de
instrumentos financieros.
La fecha obligatoria de entrada en vigencia de la IFRS 9
serían períodos anuales a partir del 1º de enero de 2018, o
fecha posterior, permitiéndose la adopción anticipada. La IFRS 9
se aplicará a partir del 1º de enero de 2015 y por ende,
enmendaremos nuestra política contable para instrumentos
derivados y contabilidad de coberturas (hedge) a fin de reflejar
la adopción anticipada. Esperamos tener una menor volatilidad
en nuestros estados de ingresos y gastos y un incremento
en el monto de las ganancias y pérdidas no realizadas que
se declaran en OCI como consecuencia de haber adoptado
la IFRS 9.
IFRS 15 – Ingresos Procedentes de Contratación
con Clientes
En mayo de 2014, el IASB emitió la IFRS 15 – Ingresos
procedentes de contratación con clientes, que cubre los
principios que una entidad deberá aplicar para dar a conocer
información útil a los usuarios de estados financieros acerca
de la naturaleza, monto, fecha e incertidumbre de los ingresos
y flujos de efectivo que surjan de un contrato con un cliente.
La aplicación de la norma es obligatoria para los períodos de
declaración anual que comiencen el 1º de enero de 2017,
o en fecha posterior, permitiéndose la aplicación anticipada.
Actualmente estamos evaluando las repercusiones en nuestros
estados financieros consolidados, junto con la fecha que nos
fijemos para la adopción de la IFRS 15.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
3
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Criterios, Estimaciones, Supuestos y Riesgos Significativos
Muchos de los montos incluidos en el balance consolidado
requieren que la gerencia utilice criterios y/o estimaciones.
Estos criterios y estimaciones se evalúan permanentemente
y se basan en la experiencia y el conocimiento de la gerencia
de los hechos y circunstancias pertinentes. Los resultados reales
pueden diferir de los montos estimados. Información sobre
dichas valoraciones y estimaciones están contenidas en la
descripción de nuestras políticas contables y/o otras notas a los
estados financieros. Las áreas claves donde se han hecho los
criterios, estimaciones y supuestos, se resumen a continuación.
Reservas y Recursos
Estimaciones de las cantidades de reservas minerales probadas
y probables y recursos minerales, son la base de nuestros
planes LOM para la vida útil de la mina, que se usan para
un número importante de propósitos empresariales y de
contabilidad, incluyendo: el cálculo del gasto por depreciación;
la capitalización de los costos de stripping de la fase de
producción; y, el pronóstico del calendario de los pagos
relacionados con la provisión por rehabilitación ambiental.
Adicionalmente, los planes LOM se utilizan en el examen para
desvalorización para el goodwill y los activos no corrientes.
Calculamos nuestras reservas de mineral y recursos minerales
basándonos en la información recopilada por personas
calificadas, tal como se las define de conformidad con los
requisitos del Instrumento Nacional 43-101, Normas de
Divulgación de Proyectos Mineros, de los Administradores
de Valores de Canadá. Refiérase a las notas 18 y 20.
Desvalorización y Reversión de Desvalorización de
los Activos No Corrientes y Desvalorización del Goodwill
Si hubiese algún indicio de desvalorización, se comprobará la
desvalorización del goodwill y los activos no corrientes y en
el caso de goodwill, se realizará una vez por año al inicio del
cuarto trimestre, para nuestros segmentos operativos. Para
calcular los valores equitativos estimados de las unidades
generadoras de efectivo CGUs para las comprobaciones de
desvalorización de los activos no corrientes y CGUs o grupos de
CGUs para las comprobaciones de desvalorización del goodwill,
la administración debe realizar estimaciones y supuestos
relacionados con los niveles de producción futuros, los costos
de explotación y gastos de capital tal como se consignan en
nuestros planes LOM para la vida útil de la mina, los precios
futuros de los metales, los tipos de cambio, valor Activo Neto
múltiplos (“NAV”) valor de reservas fuera de los planes LOM en
relación con los supuestos relacionados a entidades comparables
y valores del mercado por onza y por libra y las tasas de
descuento. Cualquier cambio en alguno de los supuestos o
estimaciones utilizados para determinar el valor equitativo podría
afectar el análisis de desvalorización. Refiérase a la nota 2n,
nota 2p y a la nota 20, para mayor información. Salvo lo
divulgado en la nota 20, no hemos identificado ningún
desencadenante de desvalorización ni ningún indicador de que
sea necesario someter a prueba las desvalorización anteriores
para identificar reversiones para el año finalizado el 31 de
diciembre de 2014.
Provisiones por Rehabilitación Ambiental
La administración evalúa su provisión por rehabilitación
ambiental anualmente o cuando tiene acceso a nueva
información. Esta evaluación incluye la estimación de los costos
futuros de rehabilitación, el cronograma de estos gastos y el
impacto de los cambios en las tasas de descuento y los tipos
de cambio. Los gastos efectivos futuros pueden diferir de los
montos actualmente provistos si las estimaciones realizadas
son significativamente distintas de los resultados efectivos o si
existen cambios significativos en los requisitos ambientales y/o
normativos en el futuro. Refiérase a las notas 2u y 26 para
mayor información.
Impuestos
La administración debe realizar estimaciones relacionadas con
la base tributaria de los activos y pasivos, y los activos y pasivos
por impuesto sobre la renta diferido relacionados, los montos
contabilizados para las posiciones fiscales inciertas, el cálculo
del gasto por impuesto sobre la renta y los impuestos
indirectos, y las estimaciones de repatriación de utilidades, que
afectarían el reconocimiento de las retenciones en origen y los
impuestos relacionados con la base imponible en el exterior
sobre subsidiarias/afiliadas. Algunas de estas estimaciones
requieren que la administración haga estimaciones de los
beneficios imponibles futuros, y la recuperación de los
impuestos indirectos, y si los resultados efectivos son
significativamente distintos de nuestras estimaciones, podría
verse afectada la capacidad de realizar los activos por impuesto
diferido e impuestos indirectos por cobrar, contabilizados en
nuestro balance. Refiérase a la nota 2i, nota 11 y nota 29 para
mayor información.
Contingencias
Las contingencias podrían ser posibles activos o posibles pasivos
que surjan de eventos pasados, los que por su naturaleza
solo podrían ser resueltos cuando uno o más acontecimientos
futuros, que no están totalmente bajo nuestro control, se
produzcan o dejen de producirse. La evaluación de dichas
contingencias conlleva inherentemente el ejercicio de opiniones
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Informe Financiero 2014
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
y estimaciones sobre los futuros eventos. En la evaluación de
las pérdidas por contingencias relacionadas a acciones legales
pendientes en contra nuestra, o demandas no interpuestas que
pueden resultar en acciones legales o en acciones regulatorias
o del gobierno que puedan afectar en forma negativa a nuestra
empresa u operaciones, la Compañía y su asesoría legal,
evalúan los méritos percibidos de cualquier acción legal o
demanda u acciones no interpuestas, así como los méritos
percibidos de la naturaleza y el monto de la compensación
solicitada o que se prevé se nos pueda solicitar, cuando
determinan el monto, si lo hubiera, para reconocerlo como
un pasivo contingente o para evaluar el efecto en el monto
registrado del activo. Los activos contingentes no son
reconocidos en los estados financieros consolidados. Refiérase
a la nota 35 para mayor información.
Pascua-Lama
Como consecuencia de nuestra decisión de suspender la
construcción de nuestro proyecto Pascua-Lama, se ha aplicado
una considerable dosis de criterio y valoración para determinar
nuestros pasivos acumulados, lo que incluye: desmovilización,
reclamaciones contractuales, pagos por cese de servicio y
reintegro del IVA previamente recibido en Chile. Para los
contratistas, es necesario calcular las acumulaciones por el
trabajo completado pero todavía no facturado basándose en
evaluaciones subjetivas del grado de avance de su trabajo en
relación con las facturas presentadas; y por los costos que
surjan de los contratos vigentes para las obligaciones legales o
implícitas que surjan de nuestras acciones de desmovilización.
Además, hemos recibido devoluciones de IVA en Chile por
$543 millones que deberán reintegrarse si el proyecto no
empieza a producir para 2017, los cuales no se han devengado
dado que la suspensión se considera temporal. Esperamos
poder prorrogar la fecha de inicio de la producción con las
autoridades chilenas para evitar devolver estos importes,
aunque si la gestión fuera infructuosa, tendríamos que
devolverlos. También asentamos un IVA recuperable en
Argentina de $461 millones al 31 de diciembre de 2014
(31 de diciembre de 2013 – $519 millones), que podría no ser
recuperable si el proyecto no avanza a la fase de producción
y queda sujeto al riesgo de devaluación ya que los importes
son recuperables en pesos argentinos.
Refiérase a la nota 27 para un resumen de nuestros riesgos
financieros claves.
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Informe Financiero 2014
Otras Notas a los Estados Financieros
Desinversiones
Información de segmentos
Ventas
Costo de ventas
Gastos de exploración, evaluación y proyectos
Otros gastos (ingresos)
Gastos generales y administrativos
Gasto de impuesto a la renta
Pérdidas por acción
Costos financieros
Flujo de efectivo – otros ítems
Inversiones
Inventarios
Cuentas por cobrar y otros activos corrientes
Propiedad, planta y equipo
Goodwill y otros activos intangibles
Desvalorización de goodwill y activos no corrientes
Otros activos
Cuentas por pagar
Otros pasivos corrientes
Instrumentos financieros
Mediciones de valor equitativo
Provisiones
Administración del riesgo financiero
Otros pasivos no corrientes
Impuestos a la renta diferidos
Capital accionario
Participaciones no controladoras
Remuneración del personal administrativo clave
Compensación sobre la base de acciones
Beneficios post-jubilación
Contingencias
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Desinversiones
a) Venta del 50 por ciento de participación
en Jabal Sayid
El 13 de julio de 2014, Barrick suscribió un acuerdo para formar
un joint venture con Ma’aden con el fin de operar el proyecto
de cobre Jabal Sayid. Ma’aden, que es propiedad en un
50 por ciento del Gobierno de Arabia Saudita, adquirió su
participación del 50 por ciento en la nueva compañía joint
venture mediante un pago en efectivo de $216 millones.
La transacción se concretó el 3 de diciembre de 2014.
Ya que la transacción resultó en pérdida de control, los activos
y pasivos se amortizaron a su valor equitativo menos los costos
de venta, lo que tuvo como consecuencia una pérdida por
desvalorización de $514 millones, incluyendo $316 millones
de goodwill para el año finalizado el 31 de diciembre de 2014.
Refiérase a la nota 20 para mayores detalles de la pérdida
por desvalorización.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Jabal Sayid es un acuerdo conjunto que está estructurado
en una entidad separada de la cual Barrick es accionista del
50 por ciento. Los términos contractuales del acuerdo proveen
que tenemos derecho al 50 por ciento de los ingresos netos de
la entidad, y por lo tanto, concluimos que es una Joint Venture
y, como tal, la registramos como una inversión bajo el método
de capital accionario.
b) Venta de Activos Australianos
El 31 de enero de 2014, finalizamos la venta de nuestra mina
Plutonic, por un ingreso total en efectivo de $22 millones.
Adicionalmente, el 1º de marzo de 2014, completamos la venta
de nuestra mina Kanowna por un ingreso total en efectivo de
$67 millones. Las transacciones resultaron en una pérdida de
$5 millones, para el año finalizado el 31 de diciembre de 2014.
El 30 de setiembre de 2013, registramos la venta de los
activos Yilgarn South, que comprende las minas Granny Smith,
Lawlers y Darlot de Australia por un producto total de
$266 millones, que consistieron en $135 millones en efectivo
y $131 millones en acciones Gold Fields Limited (“GFL”).
Evaluamos las acciones GFL usando el precio del mercado al
30 de setiembre de 2013 y no existe ninguna restricción en la
fecha en que podamos vender estas acciones. Como resultado
de esta venta, asentamos una ganancia de $11 millones para
el año terminado el 31 de diciembre de 2013.
c) Venta del 10% de participación en Acacia
El 11 de marzo de 2014, completamos la desinversión de
41 millones de acciones ordinarias en Acacia, lo que representa
el aproximadamente el 10% del capital de acciones ordinarias
emitidas de Acacia por un ingreso neto en efectivo de
$186 millones. Tras la desinversión, seguimos reteniendo una
participación controladora en Acacia y seguimos consolidando
Acacia. Hemos dado cuenta de la desinversión como una
transacción de capital y, en consecuencia, hemos registrado la
diferencia entre el producto recibido y el valor neto contable de
5
„
$179 millones como $7 millones de capital pagado adicional en
el patrimonio neto.
d) Venta de la Mina Marigold
El 4 de abril de 2014, completamos la venta de nuestra
participación minoritaria de nuestra mina Marigold, por un
producto total en efectivo de $86 millones, La transacción resultó
en una ganancia de $21 millones para el año finalizado el 31 de
diciembre de 2014.
e) Venta de Barrick Energy
El 31 de Julio de 2013, finalizamos la venta de Barrick Energy
por un producto total de $435 millones, que consistieron
de $387 millones en efectivo y una regalía futura valorada
en $48 millones. Como resultado de la venta, asentamos
una pérdida de $519 millones, para el año finalizado el
31 de diciembre de 2013, representando la diferencia entre
el producto neto y nuestro monto registrado.
Los estados de resultados resumidos de Barrick Energy
para el año terminado el 31 de diciembre de 2013 que ha sido
presentado como operación discontinuadas en el estado de
resultados consolidado, fue el siguiente:
2013
Para el año terminado el 31 de diciembre
$
Ingreso
Costo de ventas1
Pérdida por revaloración/desvalorización
Otro gasto
93
79
519
13
Pérdida antes de partidas financieras e impuestos a la renta
Ítems financieros
(518)
(1)
Pérdida antes de impuestos a la renta
Recuperación de impuesto a la renta
(519)
13
$ (506)
Pérdida neta
1. Incluye la depreciación de $43 millones para el año terminado el 31 de
diciembre de 2013.
Información de Segmentos
Como resultado de los cambios organizacionales que fueron
implementados en el tercer trimestre de 2014, hemos
determinado que nuestros Co-Presidentes, en actividad
conjunta, son Jefes de Operaciones Responsables de la Toma de
Decisiones de Barrick (“CODM”). Comenzando desde el cuarto
trimestre de 2014 el CODM revisa los resultados operativos,
evalúa el desempeño y toma las decisiones de asignación de
capital para los niveles de minas y de proyectos, con la
excepción de Acacia que es revisada y evaluada como un
negocio separado. Por lo tanto, cada mina individual y Acacia
son segmentos operativos para fines de reportes financieros.
Como resultado, nuestros anteriores segmentos operativos
Portafolio Norteamérica, Australia Pacífico y Cobre han sido
eliminados y cada mina individual dentro de esos segmentos es
ahora un segmento operativo. Para fines de reportes
financieros de segmentos, presentamos nuestros segmentos
operativos a reportar de la siguiente manera: ocho minas
de oro individuales, Acacia y nuestro proyecto Pascua-Lama.
Los segmentos operativos restantes han sido agrupados en
otras dos categorías: (a) nuestras de minas oro restantes y
(b) nuestras dos minas de cobre.
El desempeño del segmento es evaluado de acuerdo a un
número de medidas, incluyendo el ingreso operativo antes de
impuestos a la renta, los niveles de producción y los costos de
producción de la unidad. El impuesto sobre la renta, la
administración de segmento operativo, los ingresos y gastos
financieros, los cargos por desvalorización y reversiones, las
amortizaciones de la inversión y las ganancias/pérdidas por
instrumentos derivados no usados como cobertura (non-hedge)
se manejan sobre una base consolidada y, por ende, no se
reflejan en los ingresos por segmentos.
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|
Informe Financiero 2014
117
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Información de Estado de Resultados Consolidado
Para el año terminado el 31 de diciembre de 2014
Goldstrike
Cortez
Pueblo Viejo
Lagunas Norte
Veladero
Turquoise Ridge
Porgera
Kalgoorlie
Acacia
Pascua-Lama
Otras Minas – Oro
Otras Minas – Cobre2
Costo de Ventas
Costo de
mina directo
& regalías y
relaciones con
Ventas la comunidad
$ 1.154
1.093
1.552
775
894
252
644
417
923
–
1.282
1.226
$
$ 10.212
$ 5.236
Información de Estado de Resultados Consolidado
Para el año terminado el 31 de diciembre de 2013
Goldstrike
Cortez
Pueblo Viejo
Lagunas Norte
Veladero
Turquoise Ridge
Porgera
Kalgoorlie
Acacia
Pascua-Lama
Otras Minas – Oro
Otras Minas – Cobre2
519
432
642
243
438
94
465
267
564
–
785
787
Depreciación
$
132
255
243
92
116
17
80
42
129
14
301
174
$ 1.595
Gastos de
exploración,
evaluación
y proyectos
Otros
gastos
(ingresos)1
$
1
1
–
2
3
1
2
1
18
113
13
42
$
6
12
(2)
(1)
7
1
13
1
21
(12)
(4)
(10)
$197
$ 32
Ingresos
(pérdidas)
de
segmento
$
496
393
669
439
330
139
84
106
191
(115)
187
233
$ 3.152
Costo de ventas
Costo de
mina directo
& regalías y
relaciones con
Ventas la comunidad
$ 1.252
1.938
995
839
941
225
659
468
937
–
2.474
1.653
$
550
315
435
227
400
95
450
281
596
–
1.485
926
$ 12.381
$ 5.760
Depreciación
$
112
321
139
54
168
14
74
28
160
3
409
188
$ 1.670
Gastos de
exploración,
evaluación
y proyectos
Otros
gastos
(ingresos)1
$
–
3
–
3
6
–
7
1
17
388
30
57
$
9
10
(9)
7
13
1
12
4
49
–
25
14
$512
$ 135
Ingresos
(pérdidas)
de
segmento
$
581
1.289
430
548
354
115
116
154
115
(391)
525
468
$ 4.304
1. Otros gastos incluyen gastos de acrecentamiento, el que está incluido en los costos financieros en el estado de resultados consolidado. Para el año terminado el
31 de diciembre de 2014, el gasto de acrecentamiento fue de $51 millones (2013: $51 millones). Refiérase a la nota 9a para los detalles de Otros gastos (ingresos).
2. Incluye los gastos de exploración y evaluación y las pérdidas de participantes de capital que tienen nuestros proyectos de cobre.
Conciliación de Ventas por Segmento con Pérdidas de Operaciones Continuas Antes de los Impuestos a la Renta
Para los años terminados el 31 de diciembre
2014
2013
Ventas por segmento
Otros ingresos1
Otros costo de ventas/amortización1,2
Gastos de exploración, evaluación y proyectos no atribuible a segmentos
Gastos generales y administrativos
Otros ingresos (gastos) no atribuibles a segmentos
Cargos por desvalorización
Perdida por conversión de moneda
Rehabilitación de minas cerradas
Ingresos financieros
Costos financieros (incluye acrecentamiento que no es del segmento)
Ganancias (pérdidas) no realizadas de derivados no-hedge
$ 3.152
27
1
(195)
(385)
(5)
(4.106)
(132)
(83)
11
(745)
(193)
$ 4.304
146
101
(168)
(390)
28
(12.687)
(180)
(100)
9
(606)
76
Pérdida antes de impuestos sobre la renta
$ (2.653)
$ (9.467)
1. Otros ingresos y costos de ventas representa ingreso de Pierina, que no es parte de ninguno de nuestros segmentos operativos. Pierina inició su cierre en el 2013.
2. Incluye todas las ganancias/pérdidas realizadas hedge.
118
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Informe Financiero 2014
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Información Geográfica
Estados Unidos
Zambia
Chile
República Dominicana
Argentina
Tanzania
Canadá
Arabia Saudita
Australia
Papua Nueva Guinea
Perú
No asignados1
Total
Activos no corrientes1
Ingresos2
Al 31 de
diciembre
de 2014
Al 31 de
diciembre
de 2013
2014
2013
$ 9.455
395
3.711
5.208
2.517
1.717
495
343
1.155
668
1.045
1.020
$ 7.014
1.036
3.998
4.836
2.425
1.549
448
741
997
672
734
6.786
$ 3.095
515
711
1.552
894
923
283
–
821
644
801
–
$ 4.117
666
987
995
941
937
278
–
1.962
659
985
–
$ 27.729
$ 31.236
$ 10.239
$ 12.527
1. Como resultado de la reorganización de nuestros segmentos operativos en el cuarto trimestre del 2014, la presentación de la información de los activos
no-corrientes del 2014 difiere de la información del 2013, la cual refleja la presentación bajo el previo agrupamiento de segmentos operativos. La principal
diferencia se refiere a la presentación de goodwill en nuestras anteriores unidades operativas en el 2013 mientras que la estamos presentando con las minas
individuales en el 2014. Hemos determinado que no es practico restablecer información comparativa del año anterior en nuestra presentación de segmentos del
presente año, ni es practico hacer publico información del 2014 dentro del agrupamiento de segmentos previo, ya que las desvalorizaciones de goodwill registradas
en cada uno del 2013 y 2014 podrían ser determinadas al nivel de segmento operativo lo que es diferente en cada año. Como resultado, la información de activos
no-corrientes se presenta bajo la presentación actualizada de segmentos y la información comparativa 2013 se presenta bajo el agrupamiento previo de segmentos.
2. Presentado en base a la ubicación en donde se originó la venta.
Información de Gastos de Capital
Gastos de capital por segmentos1
Para el año
Para el año
terminado el 31 terminado el 31
de diciembre
de diciembre
de 2014
de 2013
$
474
396
169
145
208
55
171
66
387
2.226
487
405
Goldstrike
Cortez
Pueblo Viejo
Lagunas Norte
Veladero
Turquoise Ridge
Porgera
Kalgoorlie
Acacia
Pascua-Lama
Otras Minas – Oro
Otras Minas – Cobre
$
Total segmento
Otros ítems no asignados a segmentos
$ 2.195
69
$ 5.189
120
Total
$ 2.264
$ 5.309
558
189
134
82
173
30
33
66
254
195
183
298
1. Los gastos de capital por segmentos son presentados para propósitos de información administrativa interna en base devengada. Los gastos de capital en los
Estados Consolidados de Flujo de Efectivo son presentados en base a efectivo. En el 2014, los gastos de efectivo fueron $2.432 millones (2013: $5.501 millones)
y la disminución en los gastos acumulados fue de $168 millones (2013: $192 millones de disminución).
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Informe Financiero 2014
119
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
6
„
Ventas
2014
2013
$ 8.471
273
$ 10.427
243
$ 8.744
$ 10.670
Para los años terminados el 31 de diciembre
Ventas de barras de oro1
Ventas en mercado spot
Ventas de concentrado
Ventas de cobre1
Ventas de cobre catódico
Ventas de concentrado
$
710
514
$
$ 1.651
Otras ventas
$
$
Total
$ 10.239
271
Impacto en
ingresos netos
antes de
impuestos del
10% por
movimientos de
precios del
mercado M $
987
664
$ 1.224
2
Ventas Provisionales de Cobre y Oro
Tenemos ventas con precios provisionales, en las que el precio
final, con referencia al índice relacionado para el oro y cobre,
está pendiente a la fecha del balance. Nuestra exposición
al 31 de diciembre de 2014, al impacto de los movimientos
de los precios de commodities del mercado para las ventas
con precios provisionales, se establece en el siguiente cuadro:
Volúmenes
sujetos a
precios finales
206
$ 12.527
Al 31 de diciembre
2014
2013
2014
2013
82
28
63
19
$ 24
3
$ 21
3
1. Los ingresos incluyen montos transferidos de OCI a ingresos por hedges de
flujo de efectivo de commodities (ver nota 24d).
2. Ingresos incluye la venta de sub-productos para nuestras minas de oro y cobre
y las ventas de energía de Monte Río.
Libras de cobre (millones)
Onzas de oro (000s)
Principales Productos
Todas nuestras operaciones mineras de oro producen oro en
forma doré, excepto las minas de oro de Acacia Bulyanhulu y
Buzwagi que producen ambas concentrado de oro y oro doré.
El oro doré es un lingote de oro no refinado, que comúnmente
contiene 90% de oro y que se refina a un lingote de oro puro
antes de venderlo a nuestros clientes. El concentrado de oro
es un producto de procesamiento que contiene el mineral
valioso de oro y del cuál se ha eliminado la mayoría del
mineral de desecho. En nuestra mina Lumwana se produce
un concentrado que principalmente contiene cobre. En nuestra
mina Zaldívar producimos cobre catódico, que contiene
99.9% de cobre.
Para el año terminados el 31 de diciembre de 2014, nuestras
ventas de cobre con precios provisionales incluyen pérdidas de
$38 millones (2013: $9 millones de pérdidas) y nuestras ventas
de oro con precios provisionales incluyen pérdidas con precios
provisionales de $1 millón (2013: $10 millones de pérdidas).
Al 31 de diciembre de 2014, nuestras ventas de cobre y
oro con precios provisionales, sujetas a acuerdo final, fueron
registradas a precios promedios de $2,88/lb (2013: $3,34/lb) y
$1.201/oz (2013: $1.349/oz) respectivamente. La sensibilidad
de las tablas anteriores ha sido determinada como el impacto
de un cambio del 10% en los precios de las commodities, a
cada fecha de informe, mientras que se mantiene constantes
todas las otras variables, incluyendo las tasas de cambio de
moneda extranjera.
Ingresos
Los ingresos de $48 millones, son presentados netos de
impuestos a las ventas directos (2013: $51 millones). Ingresos
incidentales de la venta de sub-productos, principalmente
cobre, plata y energía en nuestras minas de oro, son
clasificados dentro de ventas de otras ventas.
7
„
Costo de Ventas
2014
2013
Costos de mina directos
Depreciación
Gastos de regalías
Relaciones con la comunidad
$ 4.803
1.648
303
76
$ 5.205
1.732
321
71
Total
$ 6.830
$ 7.329
Para los años terminados el 31 de diciembre
1,2,3
1. Los costos de mina directos incluyen los cargos para reducir el costo del
inventario a valor neto realizable de $121 millones (2013: $46 millones).
2. Los costos de mina directos incluyen los costos de la extracción de los
co-productos.
3 Incluye los costos de empleados de $1.381 millones (2013: $1.737 millones).
120
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Informe Financiero 2014
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Costo de Ventas
El costo de ventas consiste en los costos directos de las
actividades mineras (el cual incluye los costos de personal,
ciertos costos generales y administrativos, costos de energía
(principalmente de combustible diesel y electricidad), costos
de mantenimiento y reparaciones, abastecimientos operativos,
servicios externos, fundiciones de terceras partes, costos de
transporte y refinamiento), y la depreciación relacionada a los
gastos por ventas y regalías y gasto de relaciones con la
comunidad en nuestras minas operativas. El costo de ventas
incluyen los costos asociados con la venta de energía de Monte
Río en República Dominicana. Los costos de ventas se basan en
el costo medio ponderado de onzas contenidas o recuperables
vendidas, así como los gastos por regalías mineras para el
período. Los costos también incluyen cualquier desvalorización
para reducir los inventarios a su valor realizable neto.
Regalías
Algunas de nuestras propiedades están sujetas a acuerdos de
regalías basadas en producción de mineral en las propiedades.
El principal tipo de regalía es una regalía de retorno neto de
fundición (NSR). Bajo este tipo de regalía pagamos al titular un
monto calculado como porcentaje de regalía, multiplicado por
el valor de la producción de oro al precio del mercado de oro,
menos los costos por fundición, refinación y transporte
realizados por terceros. Otros tipos de regalías incluyen:
„
„
„
„
„
„
„
„
Regalía por participación sobre las utilidades netas (NPI) a
otro que no es el gobierno
Regalía por retorno neto de fundición modificada (NSR)
Regalía por retorno neto de fundición de escala variable
(NSRSS)
Regalía por ingreso total a escala variable (GPSS),
Regalía por retorno total de fundición (GSR),
Regalía por valor neto (NV),
Regalía por arrendamiento de terreno (LT), y una
Regalía por ingresos de oro
El costo de regalías se registra en el momento de completarse
el proceso de producción o ventas.
Minas en producción y proyectos
Tipos de regalías
Goldstrike
Cortez
Cortez – Pipeline/Depósito
South Pipeline
Cortez – porción de Pipeline/Depósito
South Pipeline
Pueblo Viejo
Lagunas Norte
Veladero
Porgera
Kalgoorlie
Acacia
Bulyanhulu
North Mara – Nyabirama y
tajo Nyabigena
North Mara – tajo Gokona
Buzwagi
Proyecto Pascua Lama –
producción de oro en Chile
Proyecto Pascua Lama –
producción de cobre en Chile
Proyecto Pascua Lama –
producción en Argentina
Otras Minas – Oro
Williams
David Bell
Hemlo – Propiedad Interlake
Round Mountain
Bald Mountain
0%–5% NSR, 0%–6% NPI
1,5% GSR
0,4%–9% GSR
5% NV
3,2% NSR (para oro & plata)
2,51% NSR
3,75% ingresos brutos
2% NSR, 0,25% otro
2,5% ingresos de oro
4% NSR
4% NSR, 1% LT
4% NSR, 1,1% LT
4% NSR, 30% NPI1
1,4%–9,6% GPSS
1,9% NSR
3% NSR modificado
1,5% NSR, 0,75%–1% NV
3%–3,5% NSR
50% NPI, 3% NSR
3,53%–6,35% NSRSS
3,5%–7% NSRSS,
2,9%–4% NSR, 10% NPI
3% NSR modificado
2,5% ingresos de oro
4% ingresos de oro neto
Ruby Hill
Producción Western Australia
Cowal
Otras Minas – Cobre
Lumwana
Kabanga
Otros
Cerro Casale
6% GSR2
4% NSR
3% NSR (tope de $3 millones
acumulativo)
1,5% NSR (primeros
cinco años),
4,5% NSR (después),
8,0% NPI3
Proyecto Donlin Gold
1. El NPI es calculado como un porcentaje de ganancias realizadas de la mina
Buzwagi después de que todos los costos de capital, exploración y desarrollo y
los intereses incurridos en relación con la mina Buzwagi han sido resarcidos y
todos los costos operativos relacionados a la mina Buzwagi han sido pagados.
Actualmente no hay montos por pagar.
2. Este ha sido reemplazado por una regalía de 20% de ingresos vigente desde
el 1º de enero de 2015.
3. El NPI es calculado como un porcentaje de los beneficios realizados obtenidos
de la mina hasta que se hayan recuperado todos los fondos invertidos hasta
la fecha con intereses a una tasa acordada. Actualmente no hay montos
por pagar.
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Informe Financiero 2014
121
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
8
„
b) Cargos por Desvalorización
Gastos de Exploración, Evaluación y Proyectos
2014
2013
$ 2.672
7
$ 9.734
112
$ 2.679
1.409
$ 9.846
2.815
18
26
$ 4.106
$ 12.687
Para los años terminados el 31 de diciembre
2014
Para los años terminados el 31 de diciembre
2013
1
Desvalorización de activos de larga vida
Desvalorización de otros intangibles1
Exploración
Exploración de la mina
Programas globales
$ 32
131
$ 51
128
$ 163
21
$ 179
29
Desvalorización de goodwill1
Desvalorización de inversiones
disponibles para la venta
Gastos de exploración y evaluación
Costos de proyectos avanzados:
Pascua-Lama
Jabal Sayid
Otros costos relacionados a proyectos:
Cerro Casale
Kainantu
Reko Diq
Desarrollo corporativo
Relaciones con la comunidad
relacionado a proyectos
$ 184
$ 208
Total
88
30
370
52
14
4
12
35
4
6
5
17
25
18
Gastos de exploración, evaluación y proyectos1
$ 392
$ 680
Costos de evaluación
1. Refiérase a nota 20 para mayor información.
10
„
Gastos Generales y Administrativos
Para los años terminados el 31 de diciembre
2014
2013
Administración corporativa2
Administración del segmento operativo
$ 217
168
$ 192
198
Total1
$ 385
$ 390
1. Incluye costos empleados de $231 millones (2013: $241 millones).
2. Incluye $24 millones (2013: $12 millones) de pago de retiro por única vez.
1. Se aproxima al impacto en el flujo de efectivo operativo.
9
„
11
Otros Gastos (Ingresos)
Para los años terminados el 31 de diciembre
Otros gastos:
Honorarios de consultoría
Comisiones bancarias
Cargos por terminación de arrendamiento
Costos de despido y costos
no operativos de la mina
Cuotas del World Gold Council
Pensiones y otros beneficios post-jubilación
Total otros gastos
Otros ingresos:
Ganancias en venta de activos
de larga vida/inversiones
Ingresos incidentales por interés
Gasto por seguro (recuperación)
Ingreso por comisión de administración
Ingreso por canon
Servicio de molienda
Ingresos incidentales
Otros gastos (ingresos) netos
Gasto de Impuesto a la Renta
2014
2013
$ 28
16
15
$ 35
22
–
12
3
3
47
7
3
$ 77
$ 114
Impuesto sobre las ganancias
Impuesto corriente
Cargos para el año
Ajuste con respecto a años anteriores
Impuesto diferido
Nacimiento y reversión de diferencias
temporales en el presente año
Ajuste con respecto a años anteriores
Gasto de impuesto a la renta (recuperación)
$ (52)
(14)
(7)
(5)
(4)
–
(9)
$ (41)
(5)
3
(3)
(6)
(5)
(1)
(91)
(58)
$ (14)
$ 56
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
2013
$ 750
(64)
$ 1.106
(5)
$ 686
$ 1.101
$ (436)
56
$ (517)
46
$ (380)
$ (471)
$ 306
$
630
$
$
(6)
1.107
Gasto de impuesto a la renta relacionados
a operaciones continuas
Corrientes
Canadá
Internacional
Deferred
Canadá
Internacional
Gasto impuesto a la renta
122
2014
Para los años terminados el 31 de diciembre
a) Otros Gastos (Ingresos)
Total otros ingresos
„
–
686
$ 686
$ 1.101
$ (181)
(199)
$
$ (380)
$ (471)
$ 306
$
(11)
(460)
630
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Conversión de Monedas
Los saldos de impuestos diferidos están sujetos a ser
nuevamente evaluados cada período, debido a modificaciones
en las tasas de cambio de moneda extranjera. Los saldos
más significativos son los pasivos de impuestos diferidos
de Argentina. En el 2014 y 2013, gastos de impuestos por
$46 millones y $49 millones respectivamente, se debieron
principalmente a las pérdidas por conversión debido al
debilitamiento del peso argentino frente al dólar de Estados
Unidos. Estas ganancias y pérdidas están incluidas dentro
del gasto/recuperación de impuestos diferidos.
Reestructuración de la relación
Deuda Interna-Patrimonio Neto
En el segundo trimestre de 2014, surgió una recuperación
del impuesto diferido de $112 millones a partir de una
reestructuración de la relación deuda interna-patrimonio neto
en las compañías subsidiaria, lo que se tradujo en la liberación
de una obligación de impuestos diferidos y un incremento
neto de los activos por impuestos diferidos.
Conciliación con la Tasa Impositiva Canadiense
Para los años terminados el 31 de diciembre
2014
2013
Al 26,5% tasa impositiva
Aumento (disminución) debido a:
Provisiones y deducciones especiales
de impuestos1
Efecto de tasas tributarias extranjeras2
Gastos no deducibles de impuestos
Cargos por desvalorización de goodwill
no deducibles de impuestos
Cargos por desvalorización no reconocidas
en activos por impuestos diferidos
Pérdidas netas por conversión de monedas
en saldos de impuestos diferidos
Pérdidas fiscales del ejercicio no reconocidas
en activos por impuestos diferidos
Reestructuración de la relación deuda
interna-patrimonio neto
Modificación al acuerdo SLA Pueblo Viejo
No reconocimiento de créditos US AMT
Ajustes con respecto a años anteriores
Impacto de cambios de tasas de impuestos
Otras retenciones de impuestos
Impuestos mineros
Otros ítems
$ (703)
$ (2.509)
(93)
18
96
(181)
(169)
111
373
837
334
1.699
46
49
20
183
(112)
–
43
(8)
20
40
227
5
–
384
48
5
–
64
134
(25)
Gasto de impuesto a la renta
$ 306
$
No reconocimiento de los Créditos por el Impuesto
Mínimo Alternativo (AMT) de los EE.UU.
En el cuarto trimestre del 2014 y 2013, registramos un gasto
por impuestos diferidos de $43 millones y $48 millones
respectivamente, relacionados con los créditos por AMT de
los EE.UU. que probablemente no puedan ser realizados sobre
la base de nuestros actuales planes de vida útil de la mina.
Cambios de la Tasa de Impuesto
En el tercer trimestre de 2014, se estableció un cambio en
la tasa de impuesto en Chile, lo que resultó en un gasto de
impuesto corriente de $2 millones.
En el cuarto trimestre de 2014, se estableció un cambio en
la tasa de impuesto en Perú, reduciendo las tasas de impuesto
a la renta corporativo. Esto resultó en un gasto de impuesto
diferido de $18 millones debido a registrar el activo de
impuesto diferido en Perú a menores tasas.
Modificación del Contrato Especial de Arrendamiento
de Pueblo Viejo (SLA)
En el tercer trimestre de 2013, se aprobó en lo sustancial
la Modificación del Contrato Especial de Arrendamiento de
Pueblo Viejo (SLA). La enmienda incluyó los siguientes puntos:
Eliminación de un 10 por ciento de ganancia incluida en la
inversión de capital inicial a los fines del impuesto sobre las
ganancias netas (NPI); una prórroga del período en el cual
Pueblo Viejo recuperará su inversión de capital; una demora
de la aplicación de las deducciones NPI; una reducción de los
coeficientes de amortización; y el establecimiento de un
impuesto mínimo escalonado.
El impacto fiscal de la enmienda es un gasto de
$384 millones, compuesto del gasto por impuesto corriente y
el gasto por impuesto diferido, incluyendo $36 millones de
impuesto mínimo escalonado relacionado con los ingresos de
venta en 2012.
630
1. Podemos reclamar ciertas provisiones y deducciones tributarias únicas para la
industria minera que resultan en una tasa impositiva efectiva más baja.
2. Operamos en múltiples jurisdicciones tributarias extranjeras que tienen
diferentes tasas impositivas a la tasa impositiva canadiense.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
123
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
12
„
Pérdidas por Acción
2014
Para los años terminados el 31 de diciembre
(en millones de $, excepto las acciones en millones y los montos por acción en dólares)
2013
Básico
Diluido
Básico
Diluido
Pérdida de operaciones continuas
Pérdida de operaciones discontinuadas
Pérdida atribuible a participaciones no controladoras
$ (2.959)
–
52
$ (2.959) $ (10.097)
–
(506)
52
237
$ (10.097)
(506)
237
Pérdida neta atribuible a los tenedores de instrumentos
del patrimonio neto de Barrick Gold Corporation
$ (2.907)
$ (2.907) $ (10.366)
$ (10.366)
Promedio ponderado de acciones en circulación
Opciones de acciones
1.165
–
1.165
–
1.022
–
1.022
–
1.165
1.165
1.022
1.022
(2,50) $ (9,65)
– $ (0,49)
(2,50) $ (10,14)
$ (9,65)
$ (0,49)
$ (10,14)
Pérdidas por acciones atribuibles a los tenedores de instrumentos
del patrimonio neto de Barrick Gold Corporation
Pérdida de operaciones continuas
Pérdida de operaciones discontinuadas
Pérdida neta
13
„
$
$
$
Costos Financieros
(2,50)
–
(2,50)
$
$
$
b) Flujos de Efectivo de Inversiones – Otros Ítems
2014
2013
Interés
Amortización de los costos de emisión de deuda
Amortización de prima
Ingreso por hedges de tasa de interés
Interés capitalizado1
Acrecentamiento
Cargos de extinción de deuda
$ 733
21
(1)
(2)
(30)
75
–
$ 775
22
–
(1)
(297)
68
90
Total
$ 796
$ 657
Para los años terminados el 31 de diciembre
1. Para el ejercicio que finalizó el 31 de diciembre de 2014, la tasa de
capitalización general fue de 5,40% (2013: 5,00%).
Para los años terminados el 31 de diciembre
2014
2013
Impuesto valor agregado recuperable
en gastos de capital de proyectos
Liquidaciones de derivados
Otros
$ (66)
–
(26)
$ (237)
20
(45)
Otras actividades de inversión netas
$ (92)
$ (262)
Flujos de efectivo de inversiones
incluyendo pagos por:
Interés capitalizado (nota 24)
$ 29
$ 394
c) Flujos de Efectivo de Financiamiento – Otros Ítems
2014
2013
Pagos de financiamiento de deuda a largo plazo
Cargos de extinción de deuda
Liquidaciones de derivados
$ –
–
9
$ (32)
(90)
4
Otras actividades de financiamiento netas
$ 9
$ (118)
Para los años terminados el 31 de diciembre
14
„
Flujos de Efectivo – Otros Ítems
a) Flujos de Efectivo Operativo – Otros Ítems
Para los años terminados el 31 de diciembre
2014
Ajustes por ítems del estado de resultados
que no son en efectivo:
Pérdidas por conversión de monedas
$ 132
Gasto RSU (recuperación)
8
Gastos de opciones de acciones (recuperación)
(5)
Cambio en estimado de provisiones para
rehabilitación en minas cerradas
83
Cargos netos por desvalorización
de inventario (nota 16)
121
Flujo de efectivo que surge de cambios en:
Cuentas por cobrar
(24)
Otros activos corrientes
(177)
Cuentas por cobrar
(329)
Otros pasivos corrientes
141
Otros activos y pasivos
(284)
Liquidación de obligaciones de rehabilitación
(108)
Otras actividades operacionales netas
124
Barrick Gold Corporation
|
$ (442)
Informe Financiero 2014
2013
$ 180
(1)
8
100
46
28
(31)
429
17
(119)
(56)
$ 601
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
15
„
Inversiones
a) Continuidad Inversiones por el Método
del Capital Accionario
Kabanga
Jabal Sayid
Al 1º enero de 2013
Fondos invertidos
$ 20
7
$
Al 31 de diciembre de 2013
Fondos invertidos
$ 27
1
Al 31 de diciembre de 2014
$ 28
Cotizado en la bolsa
Conciliación de Información Financiera Resumida
con el Valor Neto Contable
Total
$ 111
–
Activos netos de cierre, 31 de diciembre
$ 111
–
–
$
$
–
178
$
27
179
Participación de activos netos de Barrick (50%)
Reconocimiento del goodwill
$
178
$
206
Valor neto contable
No
20
7
Activos netos de apertura, 1º de enero
Ganancia/(pérdida) para el período
55
123
$ 178
No
b) Otras Inversiones
Extracto de Información Financiera de Sociedades Participadas
Jabal Sayid
Para el año terminado el 31 de diciembre
2014
Extracto de Balance
Efectivo y equivalentes
Otros activos corrientes
$
10
21
Total activos corrientes
$
31
Activos no-corrientes
Total activos
429
$ 460
Pasivos financieros corrientes (sin incluir comercio,
otros efectos por pagar y provisiones)
Otros pasivos corrientes
Total pasivos corrientes
3
1
$
4
Valores disponibles
para la venta
Al 31 de
diciembre de 2014
Al 31 de
diciembre de 2013
Ganancias
Valor acumuladas
equitativo1
en AOCI
Ganancias
Valor acumuladas
equitativo1
en AOCI
$ 35
$4
$ 120
$ (32)
1. Refiérase a la nota 25 para mayores detalles en cuanto a medida de
valor equitativo.
Ganancias en Inversiones Registradas en Utilidades
2014
Para los años terminados el 31 de diciembre
Ganancias realizadas en ventas
Ingresos en efectivo de las ventas1
$
–
120
2013
$
6
18
1. Se relaciona principalmente a la venta de Goldfields investments.
Pasivos financieros no-corrientes (sin incluir
comercio, otros efectos por pagar y provisiones)
Otros pasivos no-corrientes
2
343
Total pasivos no-corrientes
$ 345
Total pasivos
$ 349
Activos netos
$ 111
La información anterior refleja los importes presentados en la
información financiera del joint venture, ajustados en función
de las diferencias entre la IFRS y los GAAP sauditas.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
125
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
16
„
Inventarios
Oro
Materias primas
Mineral en pilas de acopio
Mineral en pilas de lixiviación
Suministros de operación de las minas
Trabajo en proceso
Productos terminados
Oro doré
Cátodos de cobre
Cobre concentrado
Oro concentrado
Mineral no-corriente en pilas de acopio1
Cobre
Al 31 de
diciembre
de 2014
Al 31 de
diciembre
de 2013
Al 31 de
diciembre
de 2014
Al 31 de
diciembre
de 2013
$ 2.036
357
875
245
$ 1.835
334
1.027
209
$ 182
392
132
7
$ 236
320
151
6
129
–
–
11
177
–
–
4
–
12
28
–
–
12
47
–
$ 3.653
(1.584)
$ 3.586
(1.477)
$ 753
(100)
$ 772
(202)
$ 2.069
$ 2.109
$ 653
$ 570
2014
2013
$ 121
–
$ 53
(7)
1. El mineral que no esperamos procesar en los próximos 12 meses es clasificado dentro de otros activos de larga vida.
Para los años terminados el 31 de diciembre
Cargos por desvalorización de inventario
Cargos revertidos por desvalorización de inventario
Mineral en las Pilas de Lixiviación
La recuperación del oro y cobre de ciertos óxidos minerales se
logra a través del proceso de pila de lixiviación. Nuestras minas
Pierina, Lagunas Norte, Veladero, Cortez, Bald Mountain,
Round Mountain y Ruby Hill, todas están usando un proceso
de pila de lixiviación para el oro y nuestra mina Zaldívar usa un
proceso de pila de lixiviación para el cobre. Bajo este método,
el mineral es ubicado sobre las canchas de lixiviación en donde
es tratado con una solución química, la cual disuelve el oro o
cobre contenido en el mineral. La “solución rica” resultante,
continúa su proceso en una planta donde se recupera el oro o
el cobre. Con propósitos contables, los costos son agregados
al mineral en pilas de lixiviación en base a costos reales de
explotación y lixiviación, incluyendo la depreciación aplicable, el
agotamiento y amortización relativa a las operaciones mineras.
Los costos son retirados del mineral en canchas de lixiviación,
a medida que se recuperan las onzas o libras en base al costo
promedio por onza de oro o libra de cobre recuperable en
la cancha de lixiviación.
126
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
Los estimados de oro o cobre recuperables en las canchas
de lixiviación, son calculados teniendo en cuenta las cantidades
de mineral puestos en las canchas de lixiviación (toneladas
medidas agregadas a las canchas de lixiviación), la ley de
mineral colocado sobre las canchas de lixiviación (en base
a datos de ensayos) y un porcentaje de recuperación (basado
en el tipo de mineral).
A pesar de que las cantidades recuperables de oro o
cobre colocadas sobre las canchas de lixiviación se reconcilian
comparando las leyes del mineral colocado en las canchas, con
las cantidades de oro o cobre realmente recuperadas (equilibrio
metalúrgico), la naturaleza del proceso de lixiviación limita
inherentemente la habilidad de controlar en forma precisa
los niveles de inventario. Como resultado, se controla
constantemente el equilibrio del proceso metalúrgico y se
refinan los estimados en base a resultados reales a través del
tiempo. Históricamente, nuestros resultados de operación
no han sido afectados materialmente por las variaciones
entre las cantidades de oro y cobre estimadas y las realmente
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
recuperadas en nuestras canchas de lixiviación. Al 31 de
diciembre de 2014, el costo promedio ponderado por
onza de oro recuperada o libra de cobre recuperada en las
canchas de lixiviación fue de $687 por onza y $1,24 por libra,
respectivamente (2013: $753 por onza de oro y $1,28 por
libra de cobre). Las variaciones entre las cantidades reales
y estimadas, producto de los cambios en los supuestos y
estimados, que no resultan en una reducción al valor neto
realizable, son contabilizadas sobre una base prospectiva.
El total de oro o cobre finalmente recuperado en una
cancha de lixiviación no se conocerá hasta que se concluya
el proceso de lixiviación. Basados en los planes actuales de
la mina, esperamos poner la última tonelada de mineral en
nuestras actuales canchas de lixiviación para el oro, en fechas
comprendidas entre el 2015 y el 2023 y para el cobre en el
2028. Incluyendo el tiempo estimado que se requiere para
la lixiviación residual, el enjuague y las actividades de
rehabilitación, esperamos que nuestras operaciones de
lixiviación terminen dentro de un periodo aproximado
de hasta seis años, después de la fecha en la que se coloca
la última tonelada de mineral sobre la cancha de lixiviación.
La porción actual de mineral en inventario sobre las
canchas de lixiviación es determinada en base a estimados
de las cantidades de oro o cobre en las fechas de cada
balance general, que esperamos recobrar durante los
siguientes 12 meses.
Mineral en Pilas de Acopio
Al 31 de
diciembre
de 2014
Oro
Goldstrike
Pueblo Viejo
Porgera
Cortez
Cowal
Kalgoorlie
Buzwagi
North Mara
Lagunas Norte
Veladero
Turquoise Ridge
Otro
Cobre
Zaldívar
Jabal Sayid
Lumwana
$
760
340
257
159
176
103
69
43
54
32
18
25
Al 31 de
diciembre
de 2013
$
656
271
259
203
129
104
43
42
37
35
17
39
108
–
74
140
54
42
$ 2.218
$ 2.071
Mineral en Canchas de Lixiviación
Al 31 de
diciembre
de 2014
Al 31 de
diciembre
de 2013
$ 149
40
108
21
37
–
2
$ 178
56
38
29
18
9
6
392
320
$ 749
$ 654
Oro
Veladero
Cortez
Bald Mountain
Round Mountain
Lagunas Norte
Ruby Hill
Pierina
Cobre
Zaldívar
Compromisos de Compra
Al 31 de diciembre de 2014, tuvimos obligaciones de compra
para suministros y consumibles por aproximadamente
$1.154 millones (2013: $1.221 millones).
17
„
Cuentas por Cobrar y Otros Activos Corrientes
Al 31 de
diciembre
de 2014
Al 31 de
diciembre
de 2013
$ 98
$ 144
86
84
109
125
39
118
$ 418
$ 385
$
7
208
62
34
$ 37
262
81
41
$ 311
$ 421
Cuentas por cobrar
Montos adeudados por ventas
de concentrado
Montos adeudados por ventas
de cátodos de cobre
Por cobrar del Gobierno
de República Dominicana2
Otros por cobrar
Otros activos circulantes
Activos derivados (nota 24f)
Impuestos recuperables de bienes y servicios1
Gastos pagados por anticipado
Otros
1. Principalmente incluye IVA e impuestos al combustible por cobrar de
$84 millones en Argentina, $44 millones en Tanzania, $33 millones en
República Dominicana, $24 millones en Chile, y $8 millones en Perú (31 de
diciembre de 2013: $86 millones, $91 millones, $31 millones, $24 millones
y $15 millones respectivamente).
2. Los montos por cobrar del Gobierno de República Dominicana se refiere a
la venta de energía de la planta de Pueblo Viejo y los saldos que se deben bajo
el Acuerdo Especial de Leasing por pagos hechos por Pueblo Viejo a nombre
del Gobierno.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
127
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
18
„
Propiedad, Planta y Equipo
Edificios,
planta y
equipo
Al 1º enero de 2014
Neto de depreciación acumulada
$ 6.210
Adiciones
Interés capitalizado
Enajenaciones
Depreciación
Cargos por desvalorización
Transferencias5
190
–
(36)
(933)
(105)
1.400
Al 31 de diciembre de 2014
Costos
Costos
propiedad
propiedad
minera
minera no
Propiedades
sujetos a
sujetos a
de gas y
depreciación1,3 depreciación1,2
petróleo4
$ 8.551
301
2
(15)
(891)
(422)
738
$ 6.927
$
2.048
28
(523)
–
(2.139)
(2.138)
–
–
–
–
–
–
–
Total
$ 21.688
2.539
30
(574)
(1.824)
(2.666)
–
$ 6.726
$ 8.264
$ 4.203
$
–
$ 19.193
Costo
Depreciación acumulada y desvalorizaciones
$ 15.316
(8.590)
$ 21.803
(13.539)
$ 16.017
(11.814)
$
–
–
$ 53.136
(33.943)
Monto registrado neto – al 31 de diciembre de 2014
$ 6.726
$ 8.264
$ 4.203
$
–
$ 19.193
Al 31 de diciembre de 2014
Edificios,
planta y
equipo
Costos
propiedad
minera
sujetos a
depreciación1,3
Costos
propiedad
minera no
sujetos a
depreciación1,2
Propiedades
de gas y
petróleo4
Total
Al 1º enero de 2013
Costo
Depreciación acumulada y desvalorizaciones
$ 10.371
(6.542)
$ 19.373
(10.651)
$ 18.460
(2.597)
$1.416
(553)
$ 49.620
(20.343)
Monto registrado neto – al 1º enero de 2013
$ 3.829
$ 8.722
$ 15.863
$ 863
$ 29.277
–
151
–
(531)
(848)
(1.046)
4.691
(36)
–
630
–
4
(1.052)
(1.524)
1.867
(96)
–
4.420
295
(5)
–
(7.078)
(6.539)
(29)
(28)
7
–
(799)
(43)
–
–
–
(28)
5.208
295
(1.331)
(1.943)
(9.648)
19
(161)
$ 6.210
$ 8.551
$ 6.927
$
–
$ 21.688
Costo
Depreciación acumulada y desvalorizaciones
$ 13.817
(7.607)
$ 20.769
(12.218)
$ 16.602
(9.675)
$
–
–
$ 51.188
(29.500)
Monto registrado neto – al 31 de diciembre de 2013
$ 6.210
$ 8.551
$ 6.927
$
–
$ 21.688
Ajuste de conversión de monedas
Adiciones
Interés capitalizado
Enajenaciones
Depreciación
Cargos por desvalorización
Transferencias5
Activos mantenidos para la venta
Al 31 de diciembre de 2013
Al 31 de diciembre de 2013
1. Incluye costos de adquisición de reservas capitalizados, costos de desarrollo capitalizados y costos de exploración y evaluación capitalizados que no sean costos
de licencia de exploración incluido en activos intangibles.
2. Activos no sujetos a depreciación incluye la construcción en progreso, proyectos de capital y recursos minerales adquiridos y potencial de exploración en las minas
operativas y proyectos de desarrollo.
3. Activos sujetos a depreciación incluye los siguientes ítems para las propiedades en etapa de producción: recursos y reservas de minerales adquiridos, costos
capitalizados de desarrollo de minas, costos de stripping capitalizados y costos de exploración y evaluación capitalizados.
4. Representa Barrick Energy que fue vendido en Julio de 2013 (refiérase a la nota 4e).
5. Principalmente se refiere a activos de larga vida que son transferidos a PP&E al poner en servicio la mina.
128
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
a) Costos de Propiedades Mineras no Sujetas
a Depreciación
Monto
registrado
al 31 de
diciembre
de 2014
Construcción en progreso1
Recursos minerales adquiridos
y exploración potencial
Proyectos
Pascua-Lama
Cerro Casale2
Jabal Sayid3
Donlin Gold
$ 1.490
Monto
registrado
al 31 de
diciembre
de 2013
$
1.870
264
272
1.867
444
–
138
2.053
1.920
687
125
$ 4.203
propiedad mineral. Esto forma la base para nuestros Planes
LOM. Revisamos en forma prospectiva los cálculos del gasto
de amortización de la propiedad, planta y equipo, amortizado
usando el método de unidades de producción, UOP, en
donde el denominador son las onzas LOM. El efecto de los
cambios en gasto de amortización en nuestro LOM para el
2014 fue $201 millones de aumento (2013: $45 millones
de disminución).
$
c) Compromisos de Capital y Arrendamientos Operativos
Adicionalmente a los varios compromisos operacionales del
normal curso de nuestros negocios, tuvimos compromisos por
aproximadamente $159 millones al 31 de diciembre de 2014
(2013: $249 millones) por actividades de construcción en
nuestras minas y proyectos de capital.
Los arrendamientos operativos se contabilizan como
un gasto de explotación en el estado consolidado de ingresos
y gastos, utilizando el método lineal durante el plazo del
arrendamiento. Al 31 de diciembre de 2014, tenemos
compromisos contractuales de arrendamientos operativos
por un total de $134 millones, de los cuales se espera pagar
$27 millones en un año, $68 millones en un período de
dos a cinco años y el saldo restante en fecha posterior a
los cinco años.
6.927
1. Representa los activos en construcción en nuestras minas operativas.
2. Los montos son presentados en base al 100% e incluye la participación no
controladora de nuestro socio.
3. Refiérase a la nota 4a para mayores detalles.
b) Cambios en el Plan de Vida de la Mina de Oro y Cobre
Al final de cada año fiscal, como parte de nuestro ciclo anual
de actividades, actualizamos estimaciones de reservas probadas
y probables de mineral de oro y cobre y la porción de recursos
considerados probables de extracción económica para cada
19
„
Goodwill y Otros Activos Intangibles
a) Goodwill
Balance de apertura
al 1º enero de 2013
Adiciones
Otros1
Desvalorizaciones2
Transferencias3
Monto registrado neto al
31 de diciembre de 2013
Oro
Norteamérica
Australia
Sudamérica
Acacia
Proyectos
de capital
Cobre
Barrick
Energy
Total
$ 2.376
$ 1.480
$ 441
$ 185
$ 809
$ 3.451
$ 95
$ 8.837
–
(18)
–
412
–
(74)
(1.200)
–
–
–
–
–
–
–
(185)
–
–
–
(397)
(412)
–
–
(1.033)
–
–
–
(95)
–
–
(92)
(2.910)
–
206
$ 441
$ 2.418
$ –
$ 5.835
$ 2.770
$
$
–
$
–
1. Representa la asignación de goodwill para activos mantenidos para la venta así como la venta de activos YSS.
2. Refiérase a la nota 20.
3. En el primer trimestre del 2013 transferimos $412 millones de goodwill del segmento de Proyectos de Capital al segmento Norteamérica como resultado del inicio
de la producción en Pueblo Viejo.
Como resultado de la reorganización de nuestros segmentos
operativos en el cuarto trimestre de 2013, reasignamos
goodwill, el cual había sido previamente registrado en
nuestras Unidades Regionales de Operaciones (nuestros
anteriores segmentos operativos), a las nuevas Unidades de
Operaciones en una base de valor equitativo relativo,
excepto para Pueblo Viejo, el cual tenía específicamente
identificado goodwill de una anterior asignación en el 2013.
La reorganización de Unidades de Operaciones no ha tenido
ningún indicador de desvalorización (vea nota 20). En el 2014,
también reorganizamos nuestros segmentos y reasignamos
goodwill, que ha sido previamente registrado en nuestras
unidades Operativas Portafolio Norteamérica, Australia Pacífico
y Cobre en una base relativa de valor equitativo. Estos
segmentos operativos reorganizados fueron entonces
examinado por desvalorización (vea la nota 20).
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Informe Financiero 2014
129
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Balance al cierre
31 de diciembre
de 2013
Adiciones
Desvalorizaciones
(Q2 2014)2
Desvalori- Balance al cierre
zaciones 31 de diciembre
(Q4 2014)
de 2014
Re-asignación1
Goldstrike
Cortez
Pueblo Viejo
Lagunas Norte
Veladero
Portafolio Norteamérica
Turquoise Ridge
Hemlo
Bald Mountain
Round Mountain
Australia Pacífico
Kalgoorlie
Cowal
Porgera
Cobre
Zaldívar
Lumwana
$
730
869
412
247
195
758
–
–
–
–
206
–
–
–
2.418
–
–
$ –
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
$
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
(316)
–
–
$
–
–
–
–
–
(758)
528
63
131
36
(206)
71
64
71
(2.102)
1.888
214
Total
$ 5.835
$ –
$ (316)
$
–
$
–
–
–
–
–
–
–
–
(131)
(36)
–
–
–
–
–
(712)
(214)
$
$ (1.093)
730
869
412
247
195
–
528
63
–
–
–
71
64
71
–
1.176
–
$ 4.426
1. Como resultado de la reorganización de nuestros segmentos operativos en noviembre del 2014, reasignamos goodwill, el cual había sido previamente registrado en
nuestras Unidades de Operaciones Portafolio Norteamérica, Australia Pacífico y Cobre a una base relativa de valor equitativo. Estos segmentos operativos reorganizados
fueron entonces examinado por desvalorización (vea la nota 20).
2. En el segundo trimestre fue reclasificado Jabal Sayid y mantenido para la venta del 50% a nuestro socio de la Joint Venture que esta pendiente. Como resultado,
registramos una desvalorización de goodwill de $316 millones.
A nivel total, las pérdidas por desvalorización acumuladas y el monto bruto son los siguientes:
Costo
$ 9.635
Pérdidas acumuladas por desvalorización y otras – al 1º enero de 2013
Pérdidas por desvalorización y otras 2013
Pérdidas por desvalorización 2014
(798)
(3.002)
(1.409)
Pérdidas acumuladas por desvalorización y otras – al 31 de diciembre de 2014
(5.209)
Monto registrado neto al 31 de diciembre de 2014
$ 4.426
b) Activos Intangibles
Derechos
de agua1
Contratos de
Tecnología2 suministros3
Exploración
potencial4
Total
$ 116
$ 17
$ 22
$ 298
$ 453
–
–
–
(1)
–
(2)
–
(130)
–
(133)
$ 116
$ 16
$ 20
$ 168
$ 320
–
–
–
(2)
–
(3)
–
(7)
–
(12)
Balance de cierre al 31 de diciembre de 2014
$ 116
$ 14
$ 17
$ 161
$ 308
Costo
Pérdidas por amortización acumuladas y desvalorización
$ 116
–
$ 17
(3)
$ 39
(22)
$ 467
(306)
$ 639
(331)
Monto registrado neto al 31 de diciembre de 2014
$ 116
$ 14
$ 17
$ 161
$ 308
Balance de apertura al 1º enero de 2013
Adiciones
Amortización y pérdidas por desvalorización
Balance de cierre al 31 de diciembre de 2013
Adiciones
Amortización y pérdidas por desvalorización
1. Relacionado con los derechos de agua en Sudamérica que están sujetos a una prueba de desvalorización anual y serán amortizados en el costo de ventas cuando
los usemos en el futuro.
2. El monto será amortizado en el costo de ventas usando el método de unidades de producción UOP sobre las onzas LOM de la mina Pueblo Viejo, sin ningún valor
residual asumido.
3. Se refiere al acuerdo de suministro con Michelin North America Inc. para asegurar el suministro de llantas y que será amortizado en el plazo efectivo del contrato,
a través de costo de ventas.
4. La exploración potencial consiste en el valor equitativo estimado atribuible a las licencias de exploración adquiridas como resultado de la combinación de negocios
o adquisición de activos. El valor registrado de las licencias será transferido a PP&E cuando comience el desarrollo de los recursos minerales atribuibles (nota 2m (i)).
Vea la nota 20 para detalles de cargos por desvalorización.
130
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Informe Financiero 2014
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
20
„
Desvalorización de Goodwill y Activos No Corrientes
De acuerdo a nuestra política de contabilidad, el goodwill es
evaluado por desvalorización al principio del cuarto trimestre y
cuando hay un indicador de desvalorización. Cuando ciertos
acontecimientos o cambios en las circunstancias sugieren que
el valor en libros podría no ser recuperable, se comprueba la
desvalorización del valor de los activos no corrientes.
Cuando hay un indicador de desvalorización de activos
no-corrientes dentro de un segmento operativo consistiendo de
una Unidad Generadora de Efectivo (“CGU”) o grupo de CGUs
que contiene goodwill, primero examinamos los activos
no-corrientes por desvalorización y reconocemos cualquier
pérdida por desvalorización en los activos no-corrientes, antes
de examinar el segmento operativo por alguna desvalorización
de goodwill potencial. Cuando hay un indicador de
desvalorización de activos no-corrientes dentro de un segmento
operativo consistiendo de una CGU individual que contiene
goodwill, primero examinamos los activos no-corrientes por
desvalorización y reconocemos cualquier pérdida por
desvalorización en goodwill y después cualquier pérdida por
desvalorización restante se aplica a los activos no-corrientes.
Al 31 de diciembre de 2014, no tenemos grupos de CGUs
que contengan goodwill como resultado de la reorganización
administrativa, y por lo tanto, cada CGU es examinada por
desvalorización en forma independiente.
Se reconoce una pérdida por desvalorización cuando
el monto registrado excede el monto recuperable. El monto
recuperable de cada segmento operativo para propósitos de
examinar goodwill, se ha determinado basándose en su valor
equitativo estimado menos el costo de venta, (“FVLCD”) el
que ha sido determinado ser mayor que su valor de uso (VIU).
El monto recuperable para el examen de activos no corrientes
se calcula usando el mismo enfoque que para goodwill,
sin embargo, el examen se hace al nivel CGU que es el nivel
más bajo en el que los flujos de efectivo identificables son
independientes en gran medida de los flujos de efectivo de
otros activos. Una CGU generalmente es una mina operativa
individual o un proyecto de desarrollo.
Resumen de las Desvalorizaciones (Reversiones)
Para el año terminado el 31 de diciembre de 2014, hemos
registrado cargos por desvalorización de $2.700 millones
(2013: $9.900 millones) para activos no-corrientes y
$1.400 millones (2013: $2.800 millones) para goodwill,
como se resume en la siguiente tabla:
2014
Para los años terminados el 31 de diciembre
Cerro Casale
$ 1.476
Lumwana
720
Pascua-Lama
382
Jabal Sayid
198
Cortez
46
Inversiones AFS
18
Exploraciones (Tusker, Kainantu, Licencias Saudi)
7
Porgera
(160)
Buzwagi
–
Veladero
–
North Mara
–
Pierina
–
Round Mountain
–
–
Granny Smith
Ruby Hill
–
Mina Marigold
–
Kanowna
–
Plutonic
–
Darlot
–
Bald Mountain
–
Tulawaka
–
Otro
10
Total pérdida por desvalorización
de activos no-corrientes
2013
$
–
–
6.061
860
–
26
112
746
721
464
286
140
78
73
66
60
41
37
36
16
16
33
$ 2.697
$ 9.872
712
316
214
131
36
–
–
–
–
–
–
–
–
–
1.033
1.200
397
185
Total pérdidas desvalorización de goodwill
$ 1.409
$ 2.815
Total pérdidas desvalorización
$ 4.106
$ 12.687
Zaldívar
Jabal Sayid
Lumwana
Bald Mountain
Round Mountain
Cobre
Australia Pacífico
Proyectos de Capital
Acacia
Indicadores de Desvalorización 2014
En el segundo trimestre de 2014, nuestro proyecto Jabal Sayid
en Arabia Saudita alcanzó el criterio de activo mantenido
para la venta. De acuerdo a esto, fuimos requeridos de asignar
goodwill de la Unidad Operativa de Cobre a Jabal Sayid y
examinar por desvalorización al grupo de activos de Jabal Sayid.
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Informe Financiero 2014
131
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Determinamos que el valor en libros excedió su FVLCD y, por
ende, registramos un cargo por desvalorización de $514 millones
incluyendo el monto total de goodwill asignado en una sobre la
base de un valor equitativo relativo, de $316 millones. El monto
recuperable después de la desvalorización, basado en el FVLCD
fue de $560 millones. En el cuarto trimestre de 2014, cerramos
la transacción para vender el 50% de participación en Jabal
Sayid por un monto en efectivo de $216 millones.
Entramos en un acuerdo para vender un activo relacionado
con energía en nuestra mina Pueblo Viejo por montos que
exceden su monto registrado. Este activo ha sido anteriormente
desvalorizado en el cuarto trimestre del 2012, y por lo tanto,
reconocimos una reversión de desvalorización de $9 millones.
Esta transacción se cerró el 30 de setiembre de 2014.
En el cuarto trimestre de 2014, como se describe en la
nota 19, reorganizamos nuestra estructura interna de informes
de gestión. Por ende, el goodwill atribuible a nuestros antiguos
segmentos Portafolio Norteamérica, Australia Pacífico y Cobre
fue asignado a las CGU individuales contenidas en dichos
segmentos operativos sobre la base de un valor equitativo
relativo. La asignación de goodwill al valor neto contable de
nuestras CGUs Bald Mountain y Round Mountain tuvo como
consecuencia que sus valores netos contables excedieran
su FVLCD y, por ende, asentamos pérdidas por desvalorización
de goodwill de $131 millones y $36 millones, respectivamente.
El monto recuperable después de la desvalorización de
Bald Mountain y Round Mountain basado en el FVLCD
fue de $482 millones y $131 millones, respectivamente.
El 18 de diciembre de 2014, el Gobierno de Zambia
aprobó cambios al régimen fiscal minero del país que
reemplazaría los entonces vigentes impuestos a la renta de
sociedades e impuesto variable sobre los beneficios con un
canon del 20 por ciento que entró en vigencia el 1º de enero
de 2015. La aplicación de un porcentaje de regalías del 20 por
ciento en comparación con el porcentaje del 6 por ciento que
la compañía estaba pagando tiene una importante repercusión
negativa en los flujos de efectivo futuros previstos de nuestra
mina Lumwana y se consideró un indicador de desvalorización.
Por ende, realizamos una prueba de desvalorización y, como
consecuencia del nuevo porcentaje de regalías, junto con
la disminución en nuestros supuestos del precio del cobre,
asentamos $930 millones en cargos por desvalorización,
incluido el monto completo del goodwill de $214 millones
asignado a Lumwana como resultado del cambio en
segmentos (ver nota 19). El monto recuperable después de
la desvalorización, basado en el FVLCD, fue de $300 millones.
132
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2014
Nuestra mina Zaldívar experimentó una disminución en el
FVLCD estimado de la mina, principalmente como resultado de
una disminución de nuestro precio pronosticado a largo plazo
de cobre, en el cuarto trimestre de 2014 y en menor extensión
como resultado de una evaluación final del incremento de
la tasa tributaria en Chile. De acuerdo a esto, registramos una
pérdida por desvalorización de $712 millones en esta CGU.
El monto recuperable después de la desvalorización basada
en el FVLCD fue de $2.411 millones.
En noviembre de 2014, completamos un estudio de
optimización de la estrategia para nuestro proyecto Cerro
Casale con el objetivo de identificar un modelo de desarrollo
que mejorara la economía y riesgo del proyecto, reduciendo
las necesidades iniciales de financiación a fin de generar un
rendimiento más alto de nuestra inversión. El estudio no pudo
identificar una alternativa que proporcionara una tasa global
de retorno superior a nuestra tasa crítica de rentabilidad para
un proyecto de este tamaño y complejidad. Por ende, el
presupuesto 2015 para el proyecto ha sido reducido de forma
significativa, centrándose el presupuesto del 2015 en preservar
la opcionalidad del proyecto. Continuaremos con las actividades
para proteger el activo y evaluar otras formas de desarrollar
el proyecto de forma más económica; sin embargo, la gerencia
tiene una menor expectativa de lograr una tasa de retorno
adecuada en el contexto actual de precios de los metales. Se
consideró que los sucesos anteriores eran indicadores de
desvalorización y, por ende, evaluamos el monto recuperable
del proyecto y hemos asentado una pérdida por desvalorización
de $1.467 millones para el proyecto. El monto recuperable
después de la desvalorización, basado en el FVLCD estimado
del proyecto, fue de $500 millones (base del 100%).
En diciembre de 2014, la Corte Suprema Chilena se negó
a considerar la apelación de Barrick de la Decisión del Tribunal
Ambiental en Pascua-Lama alegando motivos procesales (vea
nota 35). Por ende, ahora la Superintendencia del Medio
Ambiente (“SMA”) volverá a evaluar la Resolución. Aunque
no podemos predecir razonablemente el resultado de la
resolución, este riesgo, en combinación con la disminución en
nuestro supuesto del precio de la plata a largo plazo en el
cuarto trimestre de 2014 debido a la evolución a la baja de
los precios del mercado, y la constante incertidumbre acerca
del plazo, costo y permisos del proyecto, se consideraron
indicadores de desvalorización. Por consiguiente, evaluamos
el monto recuperable del proyecto y hemos asentado una
pérdida por desvalorización de Pascua-Lama de $382 millones.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
El monto recuperable después de la desvalorización, basado en
el FVLCD estimado del proyecto, fue de $1.200 millones, lo que
es igual al valor neto contable del proyecto al inicio del año.
En nuestra mina Porgera en Papúa Nueva Guinea, hemos
revisado nuestro plan LOM para que incluya una parte de
los recursos de la explotación del tajo abierto que fueron
eliminados del plan el año anterior. En 2013, no teníamos un
plan factible para acceder a las reservas de la explotación del
tajo abierto debido a problemas técnicos y financieros en
relación con la pared occidental de dicha explotación. En 2014,
la gerencia resolvió estos problemas técnicos y desarrolló y
optimizó el plan de la mina para secuenciar el recorte de la
pared occidental de forma económica. Por consiguiente, la
gerencia pudo llevar nuevamente una parte importante de las
onzas de la explotación del tajo abierto al plan LOM. El nuevo
plan se tradujo en un aumento de la vida útil estimada de la
mina, de 8 a 12 años, y un aumento en el FVLCD estimado de
la mina, lo que se ha traducido en una reversión parcial de una
pérdida por desvalorización previa de $160 millones. El monto
recuperable después de la reversión del desvalorización, basado
en el FVLCD, fue de $600 millones.
La actualización anual del plan LOM en Cortez se tradujo
en un cese de la explotación minera en una de las excavaciones
a tajo abierto de la mina. Esto se identificó como un indicador
de desvalorización, provocando la desvalorización de los
activos específicamente relacionados con esta excavación
de $46 millones.
Indicadores de Desvalorización 2013
La disminución significativa en nuestras suposiciones para el
precio del oro, plata y cobre a largo plazo en el segundo
trimestre de 2013, debido a la disminución de los precios del
mercado, así como a los desafíos normativos a Pascua-Lama en
mayo del 2013 y las consiguientes demoras en el calendario y
los incrementos asociados en el gasto de capital y un cambio
significativo en el plan de nuestra mina Pierina, fueron todos
considerados posibles indicadores de desvalorización y, de
acuerdo a esto, realizamos una evaluación de desvalorización
para cada mina y proyectos de desarrollo avanzados
significativos. Como resultado de esta evaluación, hemos
registrado pérdidas por desvalorización de activos no-corrientes
de $7.100 millones, incluyendo una pérdida por desvalorización
de $5.200 millones relacionado con el monto registrado de la
PP&E de Pascua-Lama; $501 millones relacionados al proyecto
Jabal Sayid en nuestro segmento de cobre; $874 millones
relacionados a Buzwagi y North Mara en Acacia; $236 millones
relacionados a las minas Kanowna, Granny Smith, Plutonic y
Darlot en nuestro segmento de Oro Australia Pacífico; y
$140 millones relacionado a nuestra mina Pierina en
Sudamérica. Los montos recuperables después de las
desvalorizaciones, basado en FVLCD fueron: Pascua-Lama:
$1.420 millones; Jabal Sayid: $1.022 millones; Buzwagi:
$354 millones; North Mara: $502 millones; Kanowna:
$42 millones; Granny Smith: $146 millones; Plutonic:
$38 millones; Darlot: $45 millones; y Pierina: $cero.
Después de reflejar estas pérdidas por desvalorización de
activos no corrientes, realizamos exámenes de desvalorización
de goodwill y determinamos que el valor en libros de nuestros
segmentos de Cobre, Australia Pacífico Oro, Proyectos
de Capital y Acacia, excedieron sus FVLCD y, por ende,
registramos un cargo por desvalorización total de goodwill de
$2.300 millones. El FVLCD de nuestro segmento de cobre se
vio negativamente afectado por la disminución significativa en
nuestras suposiciones del precio del cobre a largo plazo en el
segundo trimestre de 2013. El FVLCD de nuestro segmento
Australia Pacífico Oro se vio negativamente afectado en el
segundo trimestre de 2013 por la disminución significativa
en nuestras suposiciones del precio del oro a largo plazo.
El FVLCD de nuestro segmento de Proyectos de Capital se vio
negativamente afectado en el segundo trimestre de 2013, por
la disminución significativa en nuestras suposiciones del los
precios del oro y plata a largo plazo, así como las demoras en
el calendario y el incremento del gasto de capital asociado en
nuestro proyecto Pascua-Lama. El FVLCD de nuestro segmento
Acacia se vio negativamente afectado por cambios significativos
en los planes de vida de la mina LOM en el segundo trimestre
de 2013, para varios activos en el segmento, así como
disminución significativa en nuestras suposiciones del precio
del oro a largo plazo.
En el cuarto trimestre del 2013, como se anotó
anteriormente, identificamos indicadores de desvalorizaciones
en ciertas de nuestras minas, resultando en pérdidas por
desvalorización de activos no corrientes, totalizando
$2.800 millones. Como resultado de nuestra decisión en el
cuarto trimestre del 2013, de suspender temporalmente la
construcción de nuestro proyecto Pascua-Lama, hemos
registrado además una pérdida por desvalorización en el
proyecto de $896 millones, lo que totaliza una pérdida por
desvalorización para Pascua-Lama de $6.100 millones para
todo el año. El monto recuperable después de la
desvalorización, basado en FLVCD fue de $1.200 millones.
En nuestra mina Porgera en Papua Nueva Guinea, hemos
cambiado nuestro plan LOM para enfocarlo principalmente en
la mina subterránea de más alta ley. El nuevo plan resultó en
una disminución de la vida útil de la mina estimada de 13 a
9 años, y una disminución del FVLCD estimado de la mina, lo
que resultó en una desvalorización de $746 millones. El monto
recuperable después de la desvalorización, basado en FLVCD
fue de $447 millones. En nuestra mina Veladero en Argentina,
la actualización anual del plan LOM, que fue completada en el
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Informe Financiero 2014
133
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
cuarto trimestre del 2013, fue impactada significativamente por
una suposición mas baja del precio del oro así como por el
efecto de las presiones inflacionarias locales sostenidas en los
costos operativos y de capital. El nuevo plan resultó en una
reducción de las reservas y producción LOM ya que la siguiente
reducción del tajo abierto es poco rentable a los precios
actuales del oro. Esto resultó en una disminución significativa
en el FVLCD estimado de la mina y, de acuerdo a esto,
registramos una pérdida por desvalorización de $462 millones.
El monto recuperable después de la desvalorización, basado en
FLVCD fue de $808 millones. La actualización anual al plan
LOM resultó en una disminución en el valor neto actual de
nuestro proyecto Jabal Sayid, que es la base para estimar el
FVLCD del proyecto, y por lo tanto, fue considerado como
indicador de desvalorización. El FVLCD de Jabal Sayid fue
también afectado negativamente por la demora en lograr su
primera producción, como resultado del cumplimiento de os
requerimientos de la Alta Comisión para Seguridad Industrial
(“HCIS”) y conversaciones con el Viceministro de Recursos
Minerales (“DMMR”) con respecto a la transferencia de
propiedad del proyectos. Como resultado, registramos una
pérdida por desvalorización de $359 millones. El monto
recuperable después de la desvalorización, basado en FLVCD
fue de $700 millones. La actualización anual al plan LOM
mostró una disminución en el valor neto actual de nuestra
Round Mountain, lo cual fue considerado como indicador de
desvalorización y registramos una pérdida por desvalorización
de $78 millones. El monto recuperable después de la
desvalorización, basado en FLVCD fue de $133 millones. En
North Mara, se hicieron varios cambios al plan LOM, incluyendo
la decisión de posponer Gokona Cut 3, mientras Acacia finalice
un estudio de factibilidad sobre la alternativa de explotar esta
reserva con métodos subterráneos. Esto fue considerado como
indicador de desvalorización para North Mara, registrando una
pérdida por desvalorización de $133 millones. El monto
recuperable después de la desvalorización, basado en FLVCD
fue de $407 millones. Una falla en la pared de nuestra mina
Ruby Hill en Nevada también fue identificada como indicador
de desvalorización, resultando en la desvalorización de activos
específicamente relacionados al tajo abierto de $51 millones.
Al 31 de diciembre de 2013, cuatro de nuestras minas,
Plutonic, Kanowna, Marigold y Tulawaka, alcanzaron el criterio
de activos mantenidos para la venta. En consecuencia, se nos
exige revalorizar estas CGUs según el valor en libros o el
FVLCD, optándose por el de menor cuantía. Usando estos
nuevos valores de re-evaluación, se reconocen pérdidas por
desvalorización de $17 millones en Plutonic y $60 millones en
Marigold. También, basado en el FVLCD estimado de los
ingresos esperados relacionados con la venta esperada de
Kanowna, hemos revertido $66 millones de la pérdida por
desvalorización registrada en el segundo trimestre de 2013.
134
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2014
Después de reflejar estas pérdidas por desvalorización de
activos no corrientes, realizamos nuestros exámenes anuales de
desvalorización de goodwill antes de la reorganización de
nuestros segmentos operativos y determinamos que el valor en
libros de nuestro segmento de Australia Pacífico, excedió su
FVLCD y, por ende, registramos una pérdida por desvalorización
de goodwill de $551 millones y resultando en una pérdida
por desvalorización total de goodwill para Australia Pacífico
Oro de $1.200 millones para el año completo. Después de
la reorganización de nuestros segmentos operativos, no
identificamos ningún indicador de desvalorización.
Supuestos Claves
Los supuestos y estimados clave utilizados para determinar el
monto recuperable (FVLCD) se relacionan con el precio de los
commodities, las tasas de descuento, los múltiplos NAV para los
activos en oro, los costos operativos, los tipos de cambio y los
gastos de capital, el perfil de producción LOM, licencia
continua para operar, y para cuatro de nuestros proyectos el
esperado inicio de producción. Adicionalmente, se evalúan los
cálculos de los supuestos relacionados a medidas de evaluación
observables del mercado, incluyendo la identificación de
entidades comparable y los valores del mercado por onza y por
libra y la inclusión de reservas y/o recursos en mercados
múltiples, así como la evaluación de recursos más allá de lo
incluido en el plan LOM.
Oro
Para los segmentos de oro, con la excepción del componente
Pascua-Lama y Cerro Casale, el FVLCD para cada una de las
CGUs fue determinado calculando el valor actual neto (“NPV”)
de los flujos futuros de efectivo que, según lo previsto,
generarán las minas y los proyectos dentro de los segmentos
(nivel 3 de nuestra jerarquía de valor equitativo) Los estimados
de los flujos de efectivo futuros se obtuvieron de los planes más
recientes para la vida útil de la mina LOM y en donde los planes
LOM excluyen una porción material del total de reservas y
recursos, asignamos valor a los recursos no considerados en
estos modelos base. Estos valores son sumados al nivel de
segmento, si fuera aplicable, el nivel para el cual el goodwill fue
examinado en el 2013. En el 2014, cada uno de la minas/
proyectos representa su propio segmento, por lo tanto no son
agregados. Sobre la base de los datos de mercado observable o
información publicada disponible, incluyendo los precios spot y
a término y el consenso de los analistas sell-side de acciones,
hacemos un supuesto de los precios futuros estimados del oro y
plata a largo plazo, para estimar los futuros ingresos. Los flujos
de efectivo futuros para cada mina de oro son descontados
utilizando un costo promedio ponderado real de capital
(“WACC”), que refleja factores específicos de riesgo de
mercado para cada mina. Algunas compañías auríferas operan
sistemáticamente a una capitalización de mercado mayor que el
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
NPV de sus flujos de efectivo previstos. Los agentes del mercado
describen esto como un “múltiplo NAV”, según el cual el NAV
representa el múltiplo aplicado al NPV para llegar al precio de
negociación. El múltiplo NAV generalmente se considera que
toma en cuenta una serie de factores adicionales como el valor
de la potencial exploración de la propiedad minera, es decir la
habilidad de encontrar y producir más metal que lo que esta
incluido actualmente en el plan LOM o estimados de recursos y
reservas y el beneficio de la evolución del precio del oro. Como
consecuencia de ello, aplicamos un múltiplo NAV específico al
NPV de cada Unidad Generadora de Efectivo CGU dentro de
cada segmento operativo de oro, basándonos en los múltiplos
NAV observables en el mercado en períodos recientes y que
consideremos apropiados a la CGU.
Cerro Casale
El FVLCD se determinó considerando tanto el NPV, determinado
en concordancia con nuestras CGUs de oro y cobre, como los
valores de mercado observables para los activos equiparables
expresados como dólar por onza y dólar por libra de reservas
probadas y probables (ambos en el nivel 3 de la jerarquía del
valor equitativo). Se utilizaron ambos enfoques, siendo el
enfoque de mercado el método principal, para reflejar el riesgo
e incertidumbre del LOM actual y para reflejar el importante
valor de opción inherente a un proyecto grande con reservas y
recursos importantes. Los valores de mercado observables se
ajustaron, cuando fue pertinente, por el riesgo país si el activo
equiparable estaba en un país distinto, por cualquier cambio en
el precio de los metales desde la fecha de valuación del activo
equiparable y el hecho de que este proyecto tenga un elevado
capital inicial, lo que reduce el valor en comparación con
otros activos con capital inicial más bajo.
Pascua-Lama
El FVLCD para Pascua-Lama se determinó considerando
los parámetros de mercado observados para los activos
equiparables, expresados como dólar por onza de reservas
probadas y probables, (nivel 3 de nuestra jerarquía de valor
equitativo). El enfoque de mercado como método principal ya
que el LOM de Pascua-Lama tiene significativa incertidumbre
con respecto al calendario estimado para el proyecto y los
estimados costos de construcción restantes. Los múltiplos de
mercado observables se ajustaron, cuando apropiado, al
riesgo- país si el activo equiparable estaba en un país distinto y
a cualquier cambio en los precios de los metales desde la fecha
de valoración del activo equiparable.
Cobre
Para nuestro segmento de Cobre, el FVLCD para cada una
de las CGUs se determinó en base al NPV de los flujos futuros
de efectivo que, según lo previsto, se generarán utilizando
los planes LOM más recientes, agregados al nivel del segmento
(nivel 3 de nuestra jerarquía de valor equitativo). En el 2014,
cada uno de la minas representan su propio segmento, por lo
tanto no son agregados. Sobre la base de los datos de mercado
observables o información publicada disponible, incluyendo los
precios spot y a término y el consenso de los analistas sell-side
de acciones, hemos asumido un precio estimado futuro del
cobre para estimar ingresos futuros. Se descontó el flujo
de efectivo futuro previsto para cada mina de cobre utilizando
un WACC dependiendo de factores de ubicación y riesgo de
mercado para cada mina. El FVLCD de Lumwana fue también
estimado considerando los múltiplos de mercado, expresados
como dólar por libra, basándose principalmente en los
parámetros de mercado observados para los activos
equiparables (nivel 3 de nuestra jerarquía de valor equitativo).
Se utilizó ambos enfoques, siendo el enfoque de mercado el
método principal ya que el LOM para Lumwana no alcanza
nuestro criterio de inversión con el nuevo régimen de impuestos
que ha sido implementado y quisimos reflejar el valor de
los minerales en la propiedad. Los múltiplos de mercado
observables se ajustaron cuando apropiado al riesgo-país
si el activo equiparable estaba en un país distinto y a cualquier
cambio en los precios de los metales desde la fecha de
valoración del activo equiparable.
Los supuestos claves usados en nuestras pruebas de
desvalorización están resumidos en la siguiente tabla:
Precio del oro por oz (largo plazo)
Precio de la plata por oz (largo plazo)
Precio del cobre por libra (largo plazo)
WACC – oro (margen)
WACC – oro (promedio)
WACC – cobre (margen)
WACC – cobre (promedio)
NAV múltiple – oro (promedio)
LOM años – oro (margen)
LOM años – oro (promedio)
Valor por onza de oro1
Valor por libra de cobre1
2014
2013
$ 1.300
$
21
$ 3,00
3%–8%
5%
7%–9%
7%
1,1
3–23
12
$45–$80
$0,05–$0,06
$ 1.300
$
23
$ 3,25
2%–7%
5%
7%–9%
7%
1,1
3–29
13
$60–$70
n/a
1. El valor por onza/por libra usado es dependiente de las características de la
propiedad que esta siendo valorada.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
135
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Sensibilidades
La Compañía realizó un análisis de sensibilidad en los precios
de las commodities, que es el supuesto clave que afecta los
cálculos de la desvalorización. Asumimos un cambio negativo
de un 10% para el supuesto, tomando los precios de venta de
$1.300 por onza bajados a $1.170 por onza para el oro, $3,00
por libra bajado a $2,70 por libra para el cobre y $21 por onza
a $18.90 por onza para la plata, mientras mantenía constante
los demás supuestos. Notamos que esta sensibilidad identifica
a los activos claves en donde la disminución en los precios de
venta aisladamente, podrían causar que el valor en libros
de nuestros segmentos de operaciones excedan su monto
recuperable a los fines de la verificación de desvalorización
del goodwill, o que el valor en libros de cualquiera de nuestras
Unidades Generadoras de Efectivo (CGU) exceda su monto
recuperable a los fines de la verificación de desvalorización
del activo no corriente, cuando se haya observado un indicador
de desvalorización potencial para el activo no corriente.
Si se produjera una baja significativa en el precio de los
commodities, tomaríamos las acciones pertinentes para evaluar
las repercusiones en nuestros planes de vida útil de la mina,
incluyendo la determinación de reservas y recursos, y la
estructura de costos adecuada para los segmentos de
operaciones. El monto recuperable de las CGU también se
verían afectadas por otros factores de mercado como los
cambios en los múltiplos del valor del activo neto y el valor
por onza/libra de las entidades de mercado equiparables.
Sobre la base de los resultados de nuestras últimas pruebas
de desvalorización realizadas en el cuarto trimestre de 2014,
hemos realizado este análisis de sensibilidad y notamos que
el goodwill en la mayoría de las CGUs serían desvalorizadas
completamente y solamente Goldstrike, Lagunas Norte,
Turquoise Ridge y Zaldívar tendrían saldos materiales restantes.
Las disminuciones en el valor equitativo con una disminución
del 10% en los precios de venta para estas minas, son
los siguientes: Goldstrike ($1.105), Lagunas Norte ($269),
Turquoise Ridge ($459) y Zaldívar ($449). Adicionalmente a las
desvalorizaciones de goodwill, las siguientes minas tendrían
también activos no corrientes con desvalorizaciones materiales:
Monto
registrado1
Al 31 de diciembre de 2013
Cortez1
Pueblo Viejo1
Veladero1
Bald Mountain2
Porgera2
Round Mountain2
Disminución en
el valor equitativo
con un 10%
disminución en el
precio de ventas
$ 3.894
5.291
804
538
528
140
$ 1.371
2.185
474
237
418
114
1. Incluye goodwill (refiérase a la nota 19).
2. Estas CGUs han sido desvalorizadas o han tenido reversiones en el 2013
y por ello su valor equitativo se aproxima a su monto registrado.
136
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
Además, para nuestros proyectos Cerro Casale y Pascua-Lama
y la mina Lumwana, hemos determinado nuestra valoración
basada principalmente en un enfoque de mercado. El supuesto
clave que afecta los cálculos de desvalorización, en caso de
que hubiera un indicio de desvalorización para estas CGUs, es
el valor por onza de oro y libra de cobre sobre la base de un
análisis de compañías equiparables. Partimos del supuesto
de un cambio negativo del 10% para el supuesto del valor del
oro, la plata y el cobre por unidad, a la par que mantuvimos
constantes todos los demás supuestos y, sobre la base de los
resultados de las pruebas de desvalorización realizadas en
el cuarto trimestre de 2014, para Cerro Casale, Pascua-Lama
y Lumwana, el valor equitativo de la CGUs se habrían
reducido de $500 millones a $450 millones; de $1.200 millones
a $1.080 millones; y $300 millones a $270 millones
respectivamente. Observamos que esta sensibilidad identifica
la disminución en el valor que, aisladamente, provocaría que
el valor en libros de la CGU exceda su monto recuperable.
Para Cerro Casale, Pascua-Lama y Lumwana, esta disminución
del valor es lineal a la disminución en el valor por onza/libra.
21
„
Otros Activos
Al 31 de
diciembre
de 2014
Activos derivados (nota 24f)
Impuestos recuperables
de bienes y servicios1
Notas por cobrar
Adeudado del joint venture2
Otro3
$
2
Al 31 de
diciembre
de 2013
$
10
565
112
164
360
618
112
–
326
$ 1.203
$ 1.066
1. Incluye el IVA y las cuentas por cobrar del impuesto sobre el combustible de
$461 millones en Argentina, $62 millones en Tanzania y $42 millones en
Chile (31 de diciembre de 2013: $519 millones, $54 millones y $45 millones,
respectivamente). El IVA en Argentina es actualmente estimado recuperable
una vez que Pascua-Lama entre a la producción.
2. Representa el préstamo de accionistas sin intereses adeudado del
JV Jabal Sayid como consecuencia de la desinversión de la participación
del 50 por ciento.
3. Incluye un saldo de efectivo de $59 millones (2013: $cero) que está
restringido contractualmente a los desembolsos para rehabilitación ambiental
que se espera se produzcan cerca del final de la vida útil de la mina.
Pueblo Viejo.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
22
„
Cuentas por Pagar
Al 31 de
diciembre
de 2014
Cuentas por pagar
Provisiones
23
„
„
974
679
$ 1.058
1.107
$ 1.653
$ 2.165
$
Al 31 de
diciembre
de 2014
Depósitos en efectivo
Depósitos a plazo
Inversiones en mercado de monedas
$
Otros Pasivos Corrientes
Provisión para rehabilitación
ambiental (nota 26)
Pasivos producto de derivados (nota 24f)
Unidades de acciones restringidas (nota 33b)
Otro
24
Al 31 de
diciembre
de 2013
a) Efectivo y Equivalentes
Efectivo y equivalentes incluye el efectivo, depósitos a plazo,
letras del tesoro, inversiones mercados de monedas con
vencimiento original de menos de 90 días.
967
630
1.102
$ 2.699
Al 31 de
diciembre
de 2014
Al 31 de
diciembre
de 2013
$ 109
158
15
208
$ 105
31
19
148
$ 490
$ 303
Instrumentos Financieros
Los instrumentos financieros incluyen, efectivo; la evidencia
de propiedad en una entidad; o un contrato que impone una
obligación a una de las partes y le da el derecho a una segunda
entidad para entregar/recibir efectivo u otro instrumento
financiero. La información de ciertos tipos de instrumentos
financieros está incluida en estos estados financieros
consolidados de la siguiente manera: cuentas por cobrar
(nota 17); inversiones (nota 15); unidades de acciones
restringidas (nota 33 b).
Al 31 de
diciembre
de 2013
$
648
235
1.521
$ 2.404
Del efectivo total y los equivalentes de efectivo al 31 de
diciembre de 2014, $614 millones (2013: $305 millones)
correspondía a subsidiarias que tienen normas reguladoras,
restricciones contractuales u operan en países donde se aplican
controles de cambios y otras restricciones legales, por lo cual
no están disponibles para uso general de la Compañía.
Además, $242 millones de efectivo y equivalentes de efectivo
(2013: $936 millones) corresponden a subsidiarias donde
hemos determinado que se reinvierta el efectivo, para el futuro
inmediato para el cálculo del impuesto a la renta diferido. Este
efectivo puede repatriarse; sin embargo, habría un costo fiscal
para hacerlo.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
137
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
b) Deuda a Largo Plazo1
2014
Al 31 de
diciembre
Ingresos
Reembolsos
Amortización
y otro2
Al 1º de
enero
Obligaciones 2,9%/4,4%/5,7%3
Obligaciones 3,85%/5,25%
Obligaciones 5,80%
Obligaciones 5,75%/6,35%
Otras obligaciones de deuda de tasa fija4
Financiamiento de proyectos
Arriendos de capital5
Otras obligaciones de deuda
Obligaciones 2,5%/4,10%/5,75%6
Línea de Crédito Acacia7
$ 2.409
1.983
395
855
2.720
850
354
794
2.579
142
$
–
–
–
–
–
–
133
8
–
–
$
–
–
–
–
–
102
46
40
–
–
$
$ 13.081
(333)
$
141
–
$
Menos: porción corriente8
188
–
$ 48
–
$ 13.080
(179)
$ 12.748
$
141
$
188
$ 48
$ 12.901
3
–
–
–
8
11
27
(3)
2
–
$ 2.406
1.983
395
855
2.712
941
240
829
2.577
142
2013
Al 31 de
diciembre
Ingresos
Reembolsos
Amortización
y otro2
Al 1º de
enero
Obligaciones 1,75%/2,9%/4,4%/5,7%3
Obligaciones 3,85%/5,25%
Obligaciones 4,875%/5,80%
Obligaciones 5,75%/6,35%
Otras obligaciones a tasa fija4
Financiamiento de proyectos
Arriendos de capital5
Otras obligaciones de deuda
Línea de Crédito
Línea de Crédito 2012
Obligaciones 2,5%/4,10%/5,75%6
Línea de Crédito Acacia7
$ 2.406
1.983
395
855
2.712
941
240
829
–
–
2.577
142
$
–
–
–
–
–
94
–
178
–
2.000
3.000
142
$ 1.571
–
350
136
500
45
93
119
1.200
2.000
398
–
$
6
2
1
1
4
2
148
(4)
–
–
(25)
–
$ 3.971
1.981
744
990
3.208
890
185
774
1.200
–
–
–
Menos: porción corriente8
$ 13.080
(179)
$ 5.414
–
$ 6.412
–
$ 135
–
$ 13.943
(1.848)
$ 12.901
$ 5.414
$ 6.412
$ 135
$ 12.095
1. Los acuerdos que rigen nuestra deuda a largo plazo, contienen diversas provisiones que no se resumen en este documento. Estas provisiones le permiten a Barrick,
a su entera discreción, cancelar la deuda antes de su vencimiento a precios especificados, y también le permitirían cancelar la deuda por Barrick, una vez producidos
ciertos cambios especificados en la legislación tributaria.
2. Amortización del descuento/prima de la deuda y aumentos en arrendamientos de capital.
3. Consiste de $2.400 millones en conjunto con la subsidiaria, de nuestra total propiedad, Barrick North America Finance LLC (“Obligaciones BNAF”), de los cuales,
$229 millones de obligaciones BCG vencen en el 2016, $1.350 millones de obligaciones BNAF que vencen en el 2021 y $850 millones de obligaciones BNAF que
vencen el 2041. Ofrecemos una garantía incondicional e irrevocable de todos los Pagarés BNAF y generalmente se provee dicha garantía en todos los Pagarés BNAF
emitidos y serán clasificadas igual que nuestras otras obligaciones no garantizadas y no subordinadas.
4. Consiste en $2.800 millones en conjunto con la subsidiaria, de nuestra total propiedad, Barrick North America Finance LLC (“BNAF”) y la subsidiaria, de nuestra
total propiedad. Barrick (PD) Australia Finance Pty Ltd. (“BPDAF”). Esto consiste en $500 millones en obligaciones BNAF que vencen el 2018 y $750 millones
de obligaciones BGC que vencen el 2019 $400 millones of Obligaciones BPDAF que vencen el 2020, $250 millones de obligaciones BNAF que vencen el 2038
y $850 millones de obligaciones BPDAF que vencen el 2039. Hemos provisto una garantía incondicional e irrevocable a toda la deuda BNAF y BPDAF y que
generalmente se provee dicha garantía en todos los Pagarés BNAF y BPDAF emitidos, los que serán clasificados igual que nuestras otras obligaciones no garantizadas
y no subordinadas.
5. Consiste principalmente de arriendos de capital en Pascua-Lama, $199 millones y Lagunas Norte, $123 millones (2013: $71 millones y $150 millones,
respectivamente).
6. Consiste en $2.600 millones en conjunto con la subsidiaria, de nuestra total propiedad, Barrick North America Finance LLC (“BNAF”). Esto consiste en $252 millones
en obligaciones BBGC que vencen el 2018 y $1.500 millones de obligaciones BGC que vencen el 2023 y $850 millones de obligaciones BNAF que vencen el 2043.
Hemos provisto una garantía incondicional e irrevocable a toda la deuda BNAF y que generalmente se provee dicha garantía en todos los Pagarés BNAF emitidos,
los que serán clasificados igual que nuestras otras obligaciones no garantizadas y no subordinadas.
7. Consiste en un crédito a plazo fijo destinado a exportaciones.
8. La porción de deuda a largo plazo actual consiste en financiamiento de proyectos ($98 millones, 2013: $102 millones) otras obligaciones de deuda ($150 millones,
2013:$39 millones) y arriendos de capital ($71 millones, 2013: $38 millones) y la línea de crédito Acacia ($14 millones, 2013: cero).
138
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Informe Financiero 2014
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Obligaciones 1,75%/2,9%/4,4%/5,7%
En junio de 2011, Barrick, y la subsidiaria Barrick North America
Finance LLC (“BNAF”) de nuestra total propiedad, emitimos
un total de $4,000 millones en títulos de deuda compuestos
de: $700 millones en valores de deuda pagarés al 1,75% con
fecha original de vencimiento en el 2014 y pagarés por
$1.100 millones al 2,90% con fecha original de vencimiento
en el 2016, emitidos por Barrick (colectivamente, los “Pagarés
Barrick”) así como también pagarés por $1.350 millones al
4,40% con vencimiento al 2021 y $850 millones en pagarés
al 5,70% con vencimiento en 2041, emitidos por BNAF
(colectivamente los “Pagarés BNAF”). Barrick ofrece una
garantía incondicional e irrevocable de todos los Pagarés BNAF.
Los Pagarés Barrick y la garantía con respecto a los Pagarés
BNAF serán clasificadas igual que las otras obligaciones no
garantizadas y no subordinadas de Barrick.
Durante el 2013, el saldo total ($700 millones) de los
pagarés al 1,75% fue reintegrado junto con $871 millones de
los $1.100 millones de pagarés al 2,9%.
Obligaciones 3,85% y 5,25%
El 3 de abril de 2012, emitimos un agregado de valores de
deuda por $2.000 millones, compuesta por $1.250 millones en
obligaciones al 3,85% que vencen el 2022, y $750 millones al
5,25% que vencen el 2042. $1.000 millones de los ingresos
netos de esta oferta fueron usados para pagar nuestra deuda
existente de la Línea de Crédito 2012.
Otras Notas de Crédito a Tasa Fija
El 16 de octubre de 2009, emitimos dos bloques de debentures
totalizando $1.250 millones a través de nuestras subsidiaria
de propiedad total, Barrick (PD) Australia Finance Pty Ltd.
(“BPDAF”), que consiste en $850 millones de notas de crédito
a 30 años, con una tasa de interés nominal de 5,95% y
$400 millones de notas de crédito a 10 años con una tasa de
interés nominal de 4,95% (denominadas colectivamente como
las “Notas de Crédito”). También hemos provisto una garantía
incondicional e irrevocable de estos pagos, las que serán
clasificadas igualmente con nuestras otras obligaciones no
subordinadas y sin garantía.
El 19 de marzo de 2009, emitimos un agregado de valores
de deuda por $750 millones de notas de crédito a 10 años
con una tasa de interés nominal de 6,95% para propósitos
generales corporativos. Las obligaciones son no subordinadas y
sin garantía y serán clasificadas igual que las otras obligaciones
no garantizadas y no subordinadas.
En setiembre de 2008, emitimos notas totalizando
$1.250 millones a través de nuestras subsidiarias de total
propiedad. Barrick North America Finance LLC y Barrick Gold
Financeco LLC (colectivamente las “LLCs”) que consisten en
$500 millones de notas de crédito a 5 años, con una tasa de
interés nominal de 6,125%, $500 millones de notas de crédito
a 10 años con una tasa de interés nominal de 6,8%, y
$250 millones de notas de crédito a 30 años con una tasa de
interés nominal de 7,5% (denominadas colectivamente como
las “Notas de Crédito”). También hemos provisto una garantía
incondicional e irrevocable de estos pagos, las que serán
clasificadas igualmente con nuestras otras obligaciones no
subordinadas y sin garantía.
Durante el 2013, se reintegró el saldo total ($500 millones)
de los pagarés a 5 años con interés nominal de 6,125% que
vencía en septiembre de 2013.
Acuerdo de Financiamiento del Proyecto Pueblo Viejo
En abril del 2010, Barrick y Goldcorp finalizaron los términos
para el proyecto de financiamiento para nuestro proyecto
Pueblo Viejo, por $1.035 millones (base 100%). El proyecto
de financiamiento es sin recurso, sujeto a la garantía
provista por Barrick y Goldcorp, garantía equivalente a la
porción que representa, la cual se mantiene y expira en el
momento en que Pueblo Viejo cumpla con ciertas pruebas
operativas de culminación, y están sujetos a exclusiones por
ciertos sucesos que involucran riesgo político. El 17 de febrero
de 2015, nos notificaron que se habían cumplido las pruebas
de terminación de proyecto, lo que se tradujo en el vencimiento
de las garantías. Los préstamos sindicados se encuentran
comprometidos con instituciones financieras internacionales
incluyendo agencias de desarrollo de las exportaciones
y bancos comerciales. El monto financiado está dividido
en tres tramos de crédito, de $400 millones, $375 millones
y $260 millones, con plazos de 15, 15 y 12 años,
respectivamente. Los $400 millones en préstamos pagan un
cupón de intereses de LIBOR + 3,25% antes de su conclusión y
se incrementan gradualmente hasta una tasa LIBOR + 5,10%
(que incluye una prima de seguro de riesgo político) con una
duración de 13 a 15 años. Los $375 millones en préstamos
pagan un cupón de renta fija de 3,86% a través de la totalidad
de sus 15 años. Los $260 millones en préstamos pagan un
cupón de renta de LIBOR + 3,25% antes de su conclusión y
se incrementan gradualmente hasta un tasa LIBOR + 4,85%
(que incluye una prima de seguro de riesgo político) con
una duración de 11 a 12 años.
A la fecha hemos utilizado el total de los $1.035 millones.
Durante el ejercicio, se reembolsaron $102 millones de
préstamos. El saldo restante del principal en el marco del
Acuerdo de Financiamiento Pueblo Viejo es de $888 millones.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
139
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Línea de Crédito
Celebramos un contrato de crédito y garantía (la “Línea de
Crédito”) con un grupo de Prestamistas, en virtud del cual
los Prestamistas debían poner a nuestra disposición una línea
de crédito de hasta $1.450 millones ($1.500 millones antes del
segundo trimestre de 2012) o el monto equivalente en dólares
canadienses. En el 2011 utilizamos $1.500 millones de la Línea
de Crédito para financiar una porción de la adquisición de
Equinox Minerals Limited, incluyendo el pago de diversos
gastos y honorarios. La Línea de Crédito, que no tiene garantía,
tiene una tasa de interés LIBOR más 0,25% a 0,35% sobre
los importes utilizados, y una tasa de compromiso de 0,07%
a 0,08% sobre los importes no utilizados. Un monto de
$50 millones venció en el segundo trimestre de 2012 y un
monto adicional de $250 millones fue pagado durante el
segundo trimestre de 2012. Los $1.200 millones restantes
fueron pagados en el 2013. Después del reembolso, pusimos
término a la Línea de Crédito.
Refinanciamiento de la Línea de Crédito
En enero del 2012, finalizamos un convenio de crédito y
garantía (la “Línea de Crédito 2012”) con un grupo de
Prestamistas, en virtud del cual los Prestamistas ponen
a nuestra disposición una línea de crédito de hasta
$4 mil millones, o el monto equivalente en dólares canadienses.
La Línea de Crédito 2012, la cual es sin garantía, tiene una
tasa de interés LIBOR más 1,50% sobre los importes utilizados,
y una tasa de compromiso de 0,25% sobre los importes
no utilizados. La línea de crédito de $4 mil millones vence
en el 2020. En el primer trimestre de 2013, utilizamos
$2.000 millones de nuestra línea de crédito rotativa de
$4.000 millones, (“Línea de Crédito 2012”) utilizando el
producto para reintegrar $1.200 millones de nuestra línea
de crédito de $1.450 millones, que expiró en abril de 2013.
En el segundo trimestre de 2013, emitimos $3.000 millones
de deuda, utilizando $2.000 millones del producto neto para
reembolsar el saldo pendiente de la Línea de Crédito 2012.
La Línea de Crédito 2012 no está utilizada al 31 de diciembre
de 2014.
140
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2014
Obligaciones 2,50%/4,10%/5,75%
El 2 de mayo de 2013, emitimos un total de obligaciones de
$3.000 millones en conjunto con la subsidiaria, de nuestra total
propiedad, Barrick North America Finance LLC consistiendo
de $650 millones en obligaciones al 2,50% que vencen el
2018 y $1.500 millones de obligaciones al 4,10% que vencen
el 2023 y $850 millones al 5,75% que vencen el 2043.
$2.000 millones del producto neto fueron usados para
reembolsar deuda existente bajo nuestra línea de crédito
rotativa de $4.000 millones que vence en el 2020. Hemos
provisto una garantía incondicional e irrevocable para estos
pagos, los que serán clasificados igual que nuestras otras
obligaciones no garantizadas y no subordinadas.
Durante el 2013, se pagaron $398 millones de las
obligaciones de $650 millones al 2,50%.
Línea de Crédito Acacia
En enero del 2013, Acacia concluyó las negociaciones con
un sindicato de bancos comerciales por un crédito a plazo fijo
destinado a exportaciones (la “línea de crédito”) por un
monto de US $142 millones. Se ha implementado la Línea de
Crédito para financiar una parte importante de los costos de
construcción del nuevo circuito CIL (carbón en lixiviación) en la
planta de procesamiento del Proyecto Bulyanhulu (“Proyecto”).
La Línea de Crédito está garantizada por el Proyecto, tiene
un período de vigencia de siete años y, cuando se utilice,
el margen sobre la tasa LIBOR será de 250 puntos básicos.
La Línea de Crédito es reembolsable en cuotas iguales durante
el período de vigencia de la misma, después de un período
de gracia de dos años. La tasa de interés se ha fijado a una
tasa efectiva del 3,6% a través del uso de un swap de tasas
de interés. Al 31 de diciembre de 2014, se ha utilizado el
valor total de la Línea de Crédito.
Costos de Emisión de Deuda
En el 2013, un total de $30 millones de costos de emisión de
deudas surgió de la deuda emitida durante el año.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Interés
2014
2013
Costos de
interés
Tasa
efectiva1
Obligaciones 1,75%/2,9%/4,4%/5,7%
Obligaciones 3,85%/5,2%
Obligaciones 5,80%
Obligaciones 5,75%/6,35%
Otras obligaciones a tasa fija
Financiamiento de proyectos
Arriendos de capital
Otras obligaciones de deuda
Línea de Crédito
Línea de Crédito 2012
Obligaciones 2,5%/4,10%/5,75%
Línea de Crédito Acacia
Depósitos en contratos de plata (nota 28)
Acrecentamiento
Otros intereses
Costos de liquidación de deuda
$ 118
89
23
54
179
47
13
46
–
–
120
4
57
75
1
–
4,84%
4,44%
5,87%
6,25%
6,50%
5,09%
3,51%
5,97%
–
–
4,59%
2,80%
8,32%
Menos: interés capitalizado
Para los años terminados el 31 de diciembre
Costos de
interés
$
153
87
40
60
202
46
6
42
2
5
85
2
55
68
11
90
$ 826
(30)
$
954
(297)
$ 796
$
657
Interés pagado en efectivo
Amortización de costos de emisión de deuda
Ganancias por hedges de tasas de interés
(Disminución) aumento de intereses acumulados
Acrecentamiento
Costos de liquidación de deuda
$ 736
21
(2)
(4)
75
–
$ 1.056
22
(1)
(281)
68
90
Costos de interés
$ 826
$
Tasa
efectiva1
3,97%
4,34%
5,58%
6,11%
6,53%
4,77%
3,20%
5,12%
0,88%
1,47%
4,30%
2,80%
8,59%
954
1. La tasa efectiva incluye la tasa de interés establecida bajo el acuerdo de deuda, amortización de costos de emisión de deuda y el descuento/prima de la deuda
y el efecto de los contratos de tasas de interés designados en una relación hedge con la deuda.
Reembolsos de Deuda Programados1
2015
Obligaciones 2,9%/4,4%/5,7%
Obligaciones 3,85%/5,2%
Obligaciones 5,80%
Obligaciones 5,75%/6,35%
Otras obligaciones a tasa fija
Financiamiento de proyectos
Otras obligaciones de deuda
Obligaciones 2,5%/4,10%/5,75%
Línea de Crédito Acacia
Pagos mínimos anuales
bajo arriendos de capital
$
2016
2017
–
–
–
–
–
98
–
–
29
2018
$
–
–
–
–
500
98
–
252
28
$
2019
2020 y
después
Total
–
–
–
–
750
98
–
–
29
$ 2.200
2.000
400
600
1.500
398
564
2.350
14
$ 2.429
2.000
400
864
2.750
888
760
2.602
142
–
–
–
–
–
98
150
–
14
$ 229
–
–
264
–
98
46
–
28
$
$ 262
$ 665
$ 127
$ 878
$ 877
$ 10.026
$ 12.835
$ 71
$ 65
$ 62
$ 56
$
$
$
42
56
352
1. Esta tabla muestra los flujos de efectivo contractuales no descontados y podrían no conforman los montos presentados en el balance general consolidado.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
141
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
c) Instrumentos Derivados (“Derivados”)
En el curso normal de la empresa, nuestros activos, pasivos
y transacciones pronosticadas, reportadas en US dólares, son
afectados por varios riesgos del mercado incluyendo, pero
no limitándose a:
Ítem
„
Ventas
„
„
Afectados por
„
Créditos por sub-productos
Precios del oro, plata
y cobre
„
Precios de plata, cobre
y oro
Costos de ventas
„
Consumo de petróleo
diesel, propano, gas natural
y electricidad
„
Precios del petróleo
diesel, propano, gas
natural y electricidad
„
Gastos denominados en
moneda que no es – US dólar
„
Tasas de cambio de
moneda – US dólar versus
A$, ARS, C$, CLP, EUR, JPY,
PGK, TZS, ZAR, y ZMW
„
Costos de administración
corporativa y operativa
de segmento, de exploración
y evaluación
„
Gastos de capital
„
Tasas de cambio de
moneda – US dólar versus
A$, ARS, C$, CLP, GBP, JPY,
PGK, TZS, ZAR y ZMW
„
Gastos de capital en moneda
que no es – US dólar
„
Tasas de cambio de
moneda – US dólar versus
A$, ARS, C$, CLP, EUR,
GBP, PGK y ZAR
„
Consumo de acero
„
Precio del acero
„
Interés ganado en efectivo
y equivalentes
„
Tasas de interés US dólar
„
Interés pagado por la deuda
a tasa fija
„
Tasas de interés US dólar
142
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
El marco de tiempo y la manera como administramos estos
riesgos, varía para cada ítem, basado en nuestra evaluación
del riesgo y las alternativas disponibles para atenuar el riesgo.
Para estos riesgos en particular, pensamos que los derivados
son una manera efectiva de manejar los riesgos.
Utilizamos derivados como parte de nuestro programa
de manejo de riesgos para aliviar la variabilidad asociada
con el cambio de valores en el mercado relacionado con los
ítems con cobertura hedge. Muchos de los derivados que
utilizamos cumplen con el criterio de efectividad del hedge
y son designados en una relación contable hedge.
Ciertos derivados son designados ya sea como hedges
del valor equitativo de activos o pasivos reconocidos, o de
compromisos en firme (“hedges del valor equitativo”),
o hedges de transacciones previstas altamente probables
(“hedges de flujo de efectivo”) a los que se hace referencia
colectivamente como “hedges contables”. Los hedges que
se espera sean altamente eficaces para lograr compensar los
cambios en el valor equitativo o en los flujos de efectivo, se
evalúan de forma permanente para determinar que hayan
sido realmente altamente eficaces durante todos los ejercicios
de los estados financieros para los que fueron designados.
Algunos de los instrumentos derivados son efectivos para lograr
nuestros objetivos del manejo de riesgos, pero no cumplen
con el estricto criterio de efectividad de hedge. Estos derivados
son considerados como “derivados no-hedge”. También
tenemos instrumentos derivados con el objetivo de realizar
ganancias comerciales para aumentar nuestros ingresos
netos reportados. Estos derivados se les considera también
”derivados no-hedge”.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
d) Resumen de Derivados al 31 de diciembre de 2014
Clasificación de
contabilidad por
monto teórico
Monto teórico por
término de vencimiento
Total
Hedge
flujo
efectivo
No-Hedge
Valor
equitativo
(USD)
$ 71
$ 142
$ 142
$ –
$ 1
85
–
–
–
–
–
–
–
–
–
462
240
102.000
15
421
429
240
83.474
–
171
33
–
18.526
15
250
(83)
(6)
(7)
–
(1)
–
4.731
–
1.080
4
8.666
–
–
4
8.666
3
(185)
Menos
de 1 año
2a3
años
4a5
años
$ 14
$ 57
Contratos de monedas
Contratos $A:$US (millones de $A)
Contratos $C:$US (millones de $C)
Contratos CLP:$US (millones de CLP)
Contratos PGK:$US (millones de PGK)
Contratos ZAR:$US (millones de ZAR)
377
240
102.000
15
421
Contratos de commodities
Contratos collar de venta
de cobre (millones de libras)
Contratos de diesel (miles de barriles) 1
4
2.855
Contratos de tasa de interés
dólar US (millones de US$)
Total recibido – posiciones
en swap de tasa flotante
1. Los contratos de commodity petróleo diesel representan una combinación de WTI, y BRENT. Estos derivados hedge abastecen físicamente a los contratos, en base al
precio de USLD, WTB, MOPS, y JET respectivamente, más un margen de dispersión. WTI son las siglas de West Texas Intermediate, BRENT representa Brent Crude Oil
y MOPS representa Mean of Platts Singapore.
Valores Equitativos de Instrumentos de Derivados
Derivados clasificados
como instrumentos hedging
Contrato de tasa de interés US dólar
Contratos de moneda
Contratos de commodity
Derivados activos
Derivados pasivos
Valor
Valor
equitativo equitativo
Clasificación
al 31 de
al 31 de
en el balance diciembre diciembre
general
de 2014
de 2013
Valor
Valor
equitativo equitativo
Clasificación
al 31 de
al 31 de
en el balance diciembre diciembre
general
de 2014
de 2013
$ 2
–
–
$
$ 2
$ 13
$ –
4
3
$
Total derivados no clasificados
como instrumentos hedging
$ 7
$ 34
$ 215
$ 50
Total derivados
$ 9
$ 47
$ 287
$ 106
Otros activos
Otros activos
Otros activos
Total derivados clasificados
como instrumentos hedging
Derivados no clasificados
como instrumentos hedging
Contratos de tasas de interés US dólar
Contratos de moneda
Contratos de commodity
Otros activos
Otros activos
Otros activos
6
–
7
2
12
20
Otros pasivos
Otros pasivos
Otros pasivos
Otros pasivos
Otros pasivos
Otros pasivos
Barrick Gold Corporation
|
$
1
71
–
$
1
55
–
$ 72
$ 56
$
$
–
30
185
Informe Financiero 2014
–
39
11
143
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Al 30 de diciembre de 2014, teníamos 24 contrapartes
para nuestras posiciones en derivados. Manejamos
proactivamente nuestra exposición a las contrapartes
individuales a fin de atenuar tanto el riesgo de crédito como el
riesgo de liquidez. Para las contrapartes con las que tenemos
una posición en activos netos (el saldo total atribuible a
las contrapartes es de $1 millón) dos poseen más del 10%
de nuestra posición en activos ajustada al valor de mercado,
con un 74% en poder de la contraparte más grande.
Tenemos 22 contrapartes con las que tenemos una posición
en pasivos netos, por un pasivo neto total de $279 millones.
Monitoreamos de forma regular nuestras exposiciones
y garantizamos que ninguna de las contrapartes con las
que tenemos contratos pendientes se haya declarado
en insolvencia.
Contratos de Tasas de Interés US Dólar
Hedge de Valor Equitativo
Durante el año, liquidamos posiciones swaps pagar-variable
recibir-fijo de $400 millones que fueron usadas para cubrir
con hedge el valor equitativo de una porción de nuestra deuda
de tasa fija, a largo plazo.
Hedges de Flujos de Efectivo
Al 31 de diciembre de 2014, Acacia tiene $142 millones
en swaps de tasa de interés pagar-fijo recibir-flotante para
proteger la deuda de tasa variable asociada a la expansión
de la planta en Bulyanhulu. Estos contratos, designados como
hedges de flujo de efectivo, convierten la deuda de tasa
flotante a medida que se utiliza del acuerdo de Financiación.
Contratos de Monedas
Hedges de Flujo de Efectivo
Durante el año, han sido designados contratos de moneda
totalizando C$170 millones y CLP 21.000 millones, contra
los gastos previstos denominados en moneda que no son
US dólar, algunos de los cuales son hedge que va a vencer en
este año. En total, tenemos A$429 millones, C$240 millones,
CLP 83 mil millones y ZAR 171 millones, que han sido designados
como hedge de flujos de efectivo de nuestros gastos operativos,
administrativos y de capital de sostenimiento previstos.
Los contratos pendientes de ejecución protegen con un hedge
la variabilidad del monto en US dólar de esos gastos, originada
por cambios en las tasas de cambio de moneda en los próximos
dos años. La porción efectiva de los cambios en el valor
equitativo de los contratos de monedas es registrada en OCI
hasta que los gastos estimados tengan efecto en utilidades.
Las ganancias y pérdidas de la inefectividad hedge son
reconocidas en las utilidades corrientes, clasificados en
el estado de resultados consolidado como ganancias (pérdidas)
de derivados no hedge.
144
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
Durante el año, revendimos y de hecho liquidamos
aproximadamente A$149 millones de nuestros contratos
de opciones en dólares canadienses como una estrategia
de mitigación de pérdidas. Cristalizamos pérdidas de
aproximadamente $1 millón, lo que reconocido en el estado
de resultados consolidado en las fechas de vencimiento del
contrato hedge original. Al 31 de diciembre de 2014, ninguna
de estas pérdidas permaneció cristalizada en OCI.
Durante el año, revendimos y de hecho liquidamos
aproximadamente A$990 millones de nuestros contratos
a plazo (forward) en dólares australianos como una estrategia
de mitigación de pérdidas. No se produjo ninguna operación
liquidada al contado y los pagos se devengarán al vencimiento
(2014 – 2016). Incluyendo los contratos en dólares australianos
liquidados en el 2012, $23 millones de estas pérdidas se
mantienen cristalizadas en el rubro OCI, al 31 de diciembre
de 2014.
Durante el 2013, también dimos por terminadas nuestras
operaciones de hedge de pesos chilenos por aproximadamente
CLP 500 mil millones. Realizamos un producto neto en efectivo
de aproximadamente $50 millones, habiéndose cristalizado
$18 millones en OCI. Cualquier cambio no realizado y
las ganancias/pérdidas realizadas por valor tiempo o montos
ineficaces han sido reconocidos en el estado consolidado
de ingresos y gastos como ganancias por derivados sin hedge.
Al 31 de diciembre de 2014, ninguna de estas ganancias
se mantienen cristalizadas en el rubro OCI.
Derivados No-Hedge
Hemos concluido que los contratos de derivados por
CLP 19 mil millones, no cumplen con criterio estricto de
efectividad hedge. Estos contratos representan una cobertura
hedge económica de los gastos operativos y administrativos
en varias de nuestras locaciones en Sudamérica, incluyendo
minas operativas y proyectos. También, ZAR 250 millones
representa una cobertura hedge económica de Acacia
de los gastos operativos y administrativos previstos en varias
de nuestras locaciones en África. A pesar de no calificar para
una contabilidad hedge, los contratos nos protegen contra
la variabilidad del CLP y el ZAR frente al US dólar. Se utilizan
los contratos sin cobertura hedge de moneda restantes, para
mitigar la variabilidad del monto en dólares US, de la exposición
en denominaciones distintas al dólar americano, que
no cumplen con el criterio estricto de efectividad hedge.
Las variaciones del valor equitativo de los contratos de
monedas sin cobertura hedge, son registrados en el estado
de resultados consolidado como ganancias (pérdidas) de
derivados no hedge.
Durante el año no hemos emitido ninguna combinación de
opciones de monedas. Como resultado, no hay monto teórico
pendiente, al 31 de diciembre de 2014.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Contratos de Commodity
Combustible Diesel/Propano/Electricidad/Gas Natural
Derivados No-Hedge
Durante el año, suscribimos contratos de 1.680 miles de
barriles tipo WTI y 563 mil barriles de Brent, para cubrir
económicamente nuestra exposición a las compras de
combustibles pronosticadas para el consumo previsto en
nuestras minas. En total, sobre la base de la combinación
de nuestros contratos, tenemos 8.566 miles de barriles de
WTI y Brent swaps pendientes que desde el punto de vista
económico cubren nuestra exposición respecto de las compras
de combustible previstas en nuestras minas. Durante el
año, emitimos 100 mil barriles de opciones de venta WTI con
un teórico pendiente de 100 mil barriles, al 31 de diciembre
de 2014.
Contratos de Metales
Hedge de Flujo de Efectivo
Durante el 2013, compramos 148 millones de libras en
contratos collar de cobre a modo de cobertura hedge frente a
las ventas de cátodos de cobre en nuestra mina Zaldívar, para
el 2013. Estos contratos consisten en opciones put compradas
y posiciones call vendidas con un precio ponderado de ejercicio
promedio de $3,50/lb y de $4,25 l/b, respectivamente. También
compramos 251 millones de libras de cobre collar para el 2014
que vencieron progresivamente durante el 2014. Estos contratos
consisten en opciones put compradas y posiciones call vendidas
con un precio ponderado de ejercicio promedio de $3,00/lb
y de $3,75/lb, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2014,
no hay posiciones restantes clasificadas como hedges de flujos
de efectivo o hedge económico de nuestra mina Zaldívar.
Estos contratos fueron designados como hedges de flujo
de efectivo, con la porción efectiva del hedge reconocido en
OCI y la porción no efectiva, junto con los cambios en el valor
temporal, reconocidos en ganancias (pérdidas) de derivados
no hedge. Provisto que el precio spot permanece dentro
del margen collar, cualquier ganancia (pérdida) en el collar
será atribuido al valor temporal.
Durante el año contabilizamos pérdidas no realizadas
en nuestros contratos collar de $6 millones, a cambios en
el valor temporal. Esto fue incluido en las utilidades del ejercicio
corriente como pérdidas por actividades de derivados
no-hedge. Las ganancias y pérdidas que se deriven de
la ineficacia del hedge y el valor temporal de opciones
que generalmente se excluyen, son reconocidas en el estado
de resultados consolidado como ganancias por derivados
no-hedge.
Durante el 2013, terminamos anticipadamente 65 millones
de onzas hedges de plata. Realizamos ingresos netos en
efectivo de aproximadamente $190 millones con $21 millones
que se mantienen cristalizados en el rubro OCI y que serán
reconocidos en ingresos cuando ocurra la exposición. Todo
cambio no realizado y las ganancias/pérdidas realizadas en
porción no efectiva, o valor temporal, han sido reconocidos
en el estado de resultados consolidado como ganancias
de derivados no-hedge.
Derivados No-Hedge
Suscribimos contratos comprados y escritos con el objetivo
principal de aumentar el precio realizado de nuestras ventas
de oro. Durante el año, emitimos opciones put y call de
oro, con un promedio teórico pendiente de 34 mil onzas.
Como resultado de estas operaciones, registramos
aproximadamente $1 millón en el estado de resultados
consolidado en concepto de ganancias por derivados sin
cobertura (hedge). Al 31 de diciembre de 2014 no existían
posiciones pendientes en contratos de oro.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
145
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Ganancias (Pérdidas) de Hedge de Flujos de Efectivo en Otros Ingresos Totales Acumulados (“AOCI”)
Precio hedge de commodities
Costos de
operación
Costos
generales y de
administración
Gastos de
capital
7
$ 456
$ 25
$ 26
$ (31)
$ 493
57
(2)
(140)
(16)
(12)
2
(56)
(57)
(9)
(268)
(11)
(14)
3
(357)
–
–
5
–
–
–
(41)
–
$ (4)
53
$ (2)
$ –
$ (26)
$ 39
–
2
–
(44)
3
–
(2)
(41)
–
(2)
4
(93)
(4)
–
3
(92)
–
–
–
5
–
–
–
5
–
$ (79)
$ (3)
$ –
$ (25)
$ (89)
Oro/Plata1
Cobre
Al 1º enero de 2013
$ 10
Porción efectiva del cambio en el valor
equitativo de instrumentos hedge
55
Transferencias a utilidades:
Al registrar ítems hedge en utilidades/PP&E1 (1)
Ineficacia de la cobertura hedge
debido a cambios en la transacción
originalmente pronosticada
(46)
$
Al 31 de diciembre de 2013
$
Porción efectiva del cambio en el valor
equitativo de instrumentos hedge
Transferencias a utilidades:
Al registrar ítems hedge en utilidades/PP&E1
Ineficacia de la cobertura hedge
debido a cambios en la transacción
originalmente pronosticada
$
18
$ 18
Al 31 de diciembre de 2014
Ventas de
oro/plata
Ganancias/pérdidas hedge clasificadas en
Porción de utilidades (pérdidas) hedge
que se espera afecten los ingresos
del 20152
Hedges de tasas
de interés
Hedge de monedas
$
Combustible
–
$
–
$
Ventas de
cobre
Costo de
ventas
$
$
$ 13
–
$
Costos
generales y de
administración
Costo de
ventas
–
$ (54)
Deuda a
largo plazo
Propiedad,
planta y
equipo
$ (3)
Total
Gastos por
interés
$ –
Total
$ (4)
$ (48)
1. Ganancias (pérdidas) realizadas en hedges de monedas calificados de gastos de capital son transferidas de OCI a PP&E al liquidarse.
2. Basados en el valor equitativo de los contratos hedge, al 31 de diciembre del 2014.
Ganancias (Pérdidas) para Hedge de Flujos de Efectivo al 31 de diciembre
Derivados en
relaciones hedging
de flujo de efectivo
Contratos de tasas
de interés
Contratos de cambio
de monedas
Monto de ganancias
(pérdidas) reconocidas
en OCI
2014
2013
$
$
2
Ingreso financiero/
costos financieros
(41)
(168)
Costos generales y
de administración
2
110
Ingresos/costo de ventas
(2)
Contratos de
commodity
Total
Ubicación de ganancias
(pérdidas) transferidas
de OCI a ingresos/PP&E
(porción efectiva)
$ (41)
$ (56)
Ganancias para Hedge de Valor Equitativo al 31 de diciembre
Derivados en relaciones hedging de valor equitativo
Barrick Gold Corporation
2014
2013
$
$
Ubicación de ganancias
(pérdidas) reconocidas en
ingresos (porción no
efectiva y monto excluido de
prueba de efectividad)
|
Informe Financiero 2014
Monto de ganancias
(pérdidas) reconocidas
en ingresos (porción no
efectiva y monto excluido
de prueba de efectividad)
2014
2013
$
$
(3)
Ganancias (pérdidas) en
derivados no hedge
97
293
Ganancias (pérdidas) en
derivados no hedge
(4)
(18)
(2)
67
Ganancias (pérdidas) en
derivados no hedge
(6)
(7)
$ (10)
$ (25)
(3)
$ 92
$ 357
Ubicación de ganancias
(pérdidas) reconocidas en
ingresos por derivados
Ingreso/gasto de interés
Contratos de tasas de interés
146
Monto de ganancias
(pérdidas) transferidas
de OCI a ingresos
(porción efectiva)
–
–
Monto de ganancias
(pérdidas) reconocidas en
ingresos por derivados
2014
2013
$1
$ (2)
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
e) Ganancias (Pérdidas) de Derivados no Clasificados
como Hedge
Para los años terminados el 31 de diciembre
Contratos de commodity
Oro
Plata
Cobre
Combustible
Contratos de monedas
Contratos de tasas de interés
Ganancias (pérdidas) atribuibles a opciones
collar de plata hedges1
Ganancias (pérdidas) atribuibles a opciones
collar de cobre hedges1
Ganancias (pérdidas) atribuibles a opciones
collar de monedas hedges1
Inefectividad del hedge
f) Activos y Pasivos de Derivados
2014
2013
1
–
3
(181)
(8)
2
$
$
1
104
(9)
12
(8)
1
$ (183)
$ 101
$
$ (36)
–
(6)
(17)
1
(5)
(13)
41
$ (10)
$ (25)
$ (193)
$ 76
2014
2013
Al 1º enero
Derivados ingresos (egresos) de efectivo
Actividades operativas
Actividades de financiamiento
Liquidación temprana de derivados
Cambio en el valor equitativo de:
Derivados no clasificados como hedge
Hedges de flujos de efectivo:
Porción efectiva
Porción no-efectiva
Hedges de valor equitativo
Excluido de cambios de efectividad
$ (59)
$ 278
14
(9)
–
(71)
(4)
(239)
(183)
101
(41)
5
–
(5)
(56)
(41)
(2)
(25)
Al 31 de diciembre
$ (278)
$ (59)
$
7
2
(158)
(129)
$ 37
10
(31)
(75)
$ (278)
$ (59)
Clasificación:
Otros activos circulantes
Otros activos a largo plazo
Otros pasivos corrientes
Otras obligaciones a largo plazo
1. Representa las ganancias (pérdidas) no realizadas atribuibles a cambios en
valor temporal de los collar, que están excluidos de la evaluación de la
efectividad del hedge.
25
„
Mediciones de Valor Equitativo
El valor equitativo es el precio que se habría recibido por vender
un activo o pagado por transferir un pasivo en una transacción
regular entre los participantes del mercado, a la fecha de la
evaluación. La jerarquía del valor equitativo establece tres
niveles para clasificar los datos a usarse con las técnicas de
valoración para medir el valor equitativo. Los datos de entrada
al Nivel 1 comprenden datos sobre los precios de cotización
(no ajustados) de los mercados activos, para los activos y
pasivos idénticos. Los datos de entrada al Nivel 2 comprenden
las datos de precios de cotización de los mercados que no son
activos, precios de cotización para activos y pasivos similares
en mercados activos, otros datos que no son los precios de
cotización y que son observables para los activos y pasivos,
(por ejemplo, tasa de interés, curvas de rendimiento observables
a intervalos comúnmente cotizados, curvas de precios a futuro
usadas para evaluar los contratos de monedas y commodity
y las medidas de volatilidad utilizadas para valorar los
contratos de opciones), o los datos de entrada que se derivan
principalmente de, o corroborada por, información del mercado
observable u otros medios. Los datos de entrada al Nivel 3
son datos no observables (apoyadas por pequeña o ninguna
actividad del mercado). La jerarquía del valor equitativo le
da la más alta prioridad a los datos del Nivel 1 y la más baja
prioridad a los datos del Nivel 3.
a) Activos y Pasivos Medidos a Valor Equitativo en una Base Periódica
Medidas de Valor Equitativo
Al 31 de diciembre de 2014
Efectivo y equivalentes
Valores disponibles a la venta
Derivados
Por cobrar de ventas de cobre y de oro provisionales
Precios de cotización
en mercados activos
para activos idénticos
(Nivel 1)
Otros datos
observables
significativos
(Nivel 2)
Datos
significativos
no observables
(Nivel 3)
Valor
equitativo
agregado
$ 2.699
35
–
–
$
–
–
(278)
184
$ –
–
–
–
$ 2.699
35
(278)
184
$ 2.734
$ (94)
$ –
$ 2.640
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
147
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Medidas de Valor Equitativo
Precios de cotización
en mercados activos
para activos idénticos
(Nivel 1)
Al 31 de diciembre de 2013
Efectivo y equivalentes
Valores disponibles a la venta
Derivados
Por cobrar de ventas de cobre y de oro provisionales
Otros datos
observables
significativos
(Nivel 2)
Datos
significativos
no observables
(Nivel 3)
Valor
equitativo
agregado
$ 2.404
120
–
–
$
–
–
(59)
246
$ –
–
–
–
$ 2.404
120
(59)
246
$ 2.524
$ 187
$ –
$ 2.711
b) Valor Equitativo de Activos y Pasivos Financieros
Al 31 de diciembre
de 2014
Al 31 de diciembre
de 2013
Valor
Monto
registrado
Activos financieros
Otros por cobrar
Valores disponibles a la venta1
Activos derivados
Pasivos financieros
Deuda2
Pasivos producto de derivados
Otros pasivos
equitativo
estimado
Monto
registrado
Valor
equitativo
estimado
$
385
35
9
$
385
35
9
$
167
120
47
$
167
120
47
$
429
$
429
$
334
$
334
$ 13.081
287
360
$ 13.356
287
360
$ 13.080
106
355
$ 12.525
106
355
$ 13.728
$ 14.003
$ 13.541
$ 12.986
1. Registrado al valor equitativo. Se usan los precios cotizados del mercado para determinar el valor equitativo.
2. La deuda se registra generalmente al costo amortizado, a excepción de las obligaciones que son designadas en una relación de valor equitativo hedge, en cuyo caso
se ajusta el monto registrado para los cambios en el valor equitativo del instrumento hedging en períodos en el que exista una relación de hedge. El valor equitativo
de la deuda es determinada principalmente usando los precios cotizados del mercado. El saldo incluye ambos, la porción real y a largo plazo de la deuda.
No compensamos activos financieros con pasivos financieros.
c) Activos Medidos a Valor Equitativo en una Base Periódica
Propiedad, planta y equipo1
Activos intangibles2
Goodwill3
Precios de cotización
en mercados activos
para activos idénticos
(Nivel 1)
Otros datos
observables
significativos
(Nivel 2)
Datos
significativos
no observables
(Nivel 3)
Valor
equitativo
agregado
$ –
–
–
$ –
–
–
$ 3.665
2
3.278
$ 3.665
2
3.278
1. Propiedad, planta y equipo fueron reducidos en $2.672 millones, fue incluido en este período en utilidades, a su valor equitativo menos los costos de venta de
$3.665 millones
2. Activos intangibles fueron reducidos en $7 millones a su valor equitativo menos los costos de venta de $2 millones, que fue incluido en este período en utilidades.
3. Goodwill fue reducido en $1.409 millones, que fue incluido en este período en utilidades.
148
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Técnicas de Valoración
Equivalentes de Efectivo
El valor equitativo de nuestros equivalentes de efectivo está
clasificado en el Nivel 1 de la jerarquía del valor equitativo,
porque ha sido evaluado usando los precios cotizados del
mercado en mercados activos. Nuestros equivalentes de
efectivo comprenden Bonos del Tesoro de EE.UU. y valores
monetarios del mercado que están invertidos principalmente
en Bonos del Tesoro de EE.UU.
Cuentas por Cobrar de Ventas Provisionales
de Cobre y Oro
El valor equitativo de las cuentas por cobrar que surgen de los
contratos de ventas de cobre y oro que contienen mecanismos
de precios provisionales, se determina usando el precio a futuro
apropiado cotizado en bolsa, que es el mercado activo principal
para dicho metal. Como tales, estas cuentas por cobrar que
alcanzan la definición de un derivado implícito, se clasifican
dentro del Nivel 2 de la jerarquía de valor equitativo.
Valores Disponibles a la Venta
Los valores equitativos de los valores disponibles a la venta
están determinados en base a un enfoque de mercado,
que refleja el precio de cierre de cada valor en particular, a la
fecha del balance. El precio de cierre es el precio de cotización
del mercado, obtenido de la bolsa que es el principal mercado
activo, para el valor en particular y por lo tanto, los valores
disponibles a la venta son clasificadas dentro del Nivel 1 de
la jerarquía del valor equitativo.
Propiedad, Planta y Equipo, Goodwill e Intangibles
El valor equitativo de propiedad, planta y equipo está
determinado principalmente usando un enfoque de ingresos
basado en flujos de efectivos no observables y múltiples
del mercado, como sea apropiado, y como resultado, están
clasificados dentro del Nivel 3 de la jerarquía del valor
equitativo. Refiérase a la nota 20 para divulgación de
información usada para desarrollar estas medidas.
26
Instrumentos Derivados
El valor equitativo de los instrumentos derivados se determina
usando ya sea las técnicas de valor presente o los modelos
de opciones de precios, que utilizan una variedad de datos de
entrada que son una combinación de los precios de cotización
y los datos corroborados por el mercado. El valor equitativo de
todos nuestros contratos de derivados incluye un ajuste para
riesgo de crédito. Para las contrapartes en una posición de
activos netos, el riesgo de crédito está basado en el margen de
dispersión swap de crédito observado para cada contraparte en
particular, como sea apropiado. Para las contrapartes en una
posición de activos netos, el riesgo de crédito está basado en el
margen de dispersión swap de crédito para cada contraparte.
Para las contrapartes en una posición de pasivos netos, el
riesgo de crédito está basado en el margen de dispersión swap
de crédito observado de Barrick. El valor equitativo de los
contratos swap de moneda y tasas de interés US dólar, está
determinado descontando flujos de efectivo contraídos, usando
una tasa de descuento derivado de las curvas observadas de
LIBOR y curvas de tasa swap y tasas CDS. En el caso de
contratos de moneda, los flujos de efectivo que no son en
US dólar, los convertimos en US dólares, usando una tasa de
cambio derivada de las curvas swap de moneda y tasas CDS.
El valor equitativo de los contratos a futuro de commodity
se determina descontando flujos de efectivo contractuales,
usando una tasa de descuento derivada de las curvas
observadas de LIBOR, curvas de tasa swap y tasas CDS. Los
flujos de efectivo contractuales son calculados usando una
curva de fijación de precios a futuro derivada de los precios
a futuro observados para cada commodity. Los instrumentos
derivados son clasificados dentro del Nivel 2 de la jerarquía
del valor equitativo.
„
Provisiones
a) Provisiones
Rehabilitación ambiental (“PER”)
Beneficios post-jubilación
RSUs
Otros
Al 31 de
diciembre
de 2014
Al 31 de
diciembre
de 2013
$ 2.375
103
15
68
$ 2.254
83
11
80
$ 2.561
$ 2.428
2014
2013
b) Rehabilitación Ambiental
Al 1º de enero
PERs vendidos durante el ejercicio
PERs que surjan (disminuyan) en el ejercicio
Impacto de las revisiones de los flujos
de efectivo previstos contabilizados
en las utilidades
Liquidaciones
Pagos en efectivo relacionados
con operaciones continuas
Pagos en efectivo relacionados
con operaciones discontinuadas
Ganancias por liquidaciones
Acrecentamiento
Activos mantenidos para la venta
$ 2.359
(17)
125
Al 31 de diciembre
Porción corriente (nota 23)
Barrick Gold Corporation
|
$ 2.663
(164)
(145)
58
91
(108)
(56)
–
(8)
75
–
(1)
(2)
69
(96)
$ 2.484
(109)
$ 2.359
(105)
$ 2.375
$ 2.254
Informe Financiero 2014
149
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Se prevé que la liquidación final de todos los PERs se realice
entre 2015 y 2054.
El PER ha aumentando respecto del tercer trimestre
de 2014 en $22 millones, debido principalmente a los cambios
en los estimados de costos, compensados parcialmente por
cambios en las tasas de descuento. Para el año completo
finalizado el 31 de diciembre de 2014, nuestro saldo de
PER aumento en $125 millones, principalmente debido
a varios impactos en nuestras minas, incluyendo los nuevos
requerimientos para tratamiento de agua, expansión en
nuestras operaciones y actualización de estimados para las
actividades de reclamación. Un aumento del 1% en tasa de
descuento podría resultar en una disminución de PER de
$323 millones y disminución del 1% en tasa de descuento
podría resultar en un aumento en PER de $295 millones,
mientras que mantienen los otros supuestos constantes.
27
„
Administración del Riesgo Financiero
Nuestros instrumentos financieros se componen de pasivos
financieros y activos financieros. Nuestros principales pasivos
financieros, fuera de los derivados, comprenden las cuentas por
pagar y la deuda. El objetivo principal de estos instrumentos
financieros es manejar el flujo de efectivo a corto plazo
y captar fondos para nuestro programa de gastos de capital.
Nuestros principales activos financieros, fuera de los
instrumentos derivados, son el efectivo y equivalentes de
caja, y las cuentas por cobrar, que surgen directamente de
nuestras operaciones. En el curso normal de las operaciones,
utilizamos instrumentos derivados para atenuar la exposición
a diversos riesgos financieros.
Manejamos nuestra exposición a los riesgos financieros
clave, de acuerdo con nuestra política de manejo de
riesgos financieros. El objetivo de la política es sustentar el
cumplimiento de nuestros objetivos financieros a la par que
se protege la seguridad financiera futura. Los principales
riesgos que podrían afectar negativamente nuestros activos
financieros, pasivos financieros o flujos futuros de efectivo
son los siguientes:
a) Riesgo de mercado, que incluye el riesgo del precio de
los commodities, el riesgo de tipo de cambio y de tasa
de interés;
b) Riesgo crediticio;
c) Riesgo de liquidez; y
d) Gestión del riesgo de capital.
La administración diseña estrategias para el manejo de
cada uno de estos riesgos, las mismas que se resumen a
continuación. Nuestros altos directivos supervisan el manejo
de los riesgos financieros. Nuestros altos directivos garantizan
que nuestras actividades financieras de riesgo se rijan por
políticas y procedimientos pertinentes y que haya una
identificación, cuantificación y manejo de los riesgos financieros
150
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
de conformidad con nuestras políticas y apetito por el riesgo.
Todas las operaciones con derivados, a los efectos de la gestión
del riesgo, son realizadas por los funcionarios apropiados.
a) Riesgo de mercado
El riesgo de mercado es el riesgo de que los cambios en los
factores de mercado, tales como los precios de los commodities,
los tipos de cambio o las tasas de interés, afecten el valor de
nuestros instrumentos financieros. Manejamos el riesgo de
mercado o bien aceptándolo o atenuándolo mediante el uso de
derivados y otras estrategias económicas de cobertura (hedging).
Riesgo del Precio de los Commodities
Oro y cobre
Nuestra producción de oro y cobre se vende en el mercado
mundial. Los precios de mercado del oro y el cobre constituyen
los vectores primarios de nuestra rentabilidad y capacidad
de generar flujo libre de efectivo. Toda nuestra producción
futura de oro no tiene hedge a fin de proporcionar a nuestros
accionistas exposición absoluta a los cambios en el precio
de mercado del oro. La función de tesorería de nuestra
empresa implementa estrategias de cobertura cuando lo estima
oportuno para protegernos del riesgo a la baja de los precios
para nuestra producción de cobre. Al 31 de diciembre de 2014,
no tenemos ninguna posición en nuestra producción de cobre
y por ende toda nuestra producción de cobre del 2015 está
sujeta a los precios del mercado.
Combustible
En promedio, consumimos aproximadamente 5 millones
de barriles de combustible diesel anualmente en todas
nuestras minas. El combustible diesel se obtiene a partir de
la refinación del petróleo crudo y, por ende, está sujeto a la
misma volatilidad de precios que afecta a los precios del
petróleo crudo. En consecuencia, la volatilidad en los precios
del petróleo crudo tiene un impacto directo e indirecto
significativo en nuestros costos de producción. Para atenuar
esta volatilidad, empleamos una estrategia de uso de
contratos financieros para cubrir eficazmente con hedge
nuestra exposición a los precios del petróleo.
Riesgo de Moneda Extranjera
La moneda funcional y de cuenta para nuestros segmentos
de oro y cobre y Pascua-Lama es el US dólar, y declaramos
nuestros resultados usando el US dólar. La mayoría de nuestros
costos de explotación y gastos de capital están denominados
en US dólares y liquidados en esa misma moneda. Tenemos
exposición al dólar australiano y dólar canadiense a través de
una combinación de los costos de explotación minera y costos
de administración corporativos; y al kina de Papúa Nueva
Guinea, al sol peruano, peso chileno, peso argentino, peso
dominicano y el kwacha de Zambia, a través de los costos de
explotación minera. En consecuencia, las fluctuaciones en
el tipo de cambio del US dólar frente a estas monedas aumenta
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
la volatilidad del costo de ventas, los costos de administración
corporativos y las ganancias netas globales, cuando se traducen
a US dólares. Para atenuar estos riesgos inherentes y ofrecer
mayor certeza sobre nuestros costos, hemos implementado
hedges para la cobertura del riesgo de tipo de cambio
básicamente para algunas de nuestras exposiciones al dólar
australiano y al dólar canadiense, así como para una porción de
nuestra exposición al peso chileno. En el 2013, la Compañía
deshizo posiciones por aproximadamente CLP 500 mil millones
de nuestros hedges de pesos chilenos y $990 millones de
nuestros contratos a futuro en dólares australianos. Como
resultado ahora tenemos una mayor exposición a las
fluctuaciones del valor de los dólares australiano y pesos
chilenos comparados con el dólar US.
La siguiente tabla nos muestra las ganancias (pérdidas)
asociadas con un cambio del 10% en la tasa de cambio del
dólar australiano:
Impacto de un cambio del 10% respecto de la tasa
del dólar australiano
Tasa de
cambio
promedio
2014
10% de
fortalecimiento
10% de
debilitamiento
Efecto en
utilidades
netas
2013
2014
$ 0,90 $ 0,89
0,90
Efecto en
patrimonio
neto
2013
2014
$ (33) $ (91)
0,89
$ (33) $ (91)
91
33
2013
33
91
Riesgo de Tasa de Interés
El riesgo de tasa de interés se refiere al riesgo de que el valor
de un instrumento financiero o flujos de efectivo asociados a
los instrumentos, fluctúen debido a cambios en las tasas de
interés del mercado. Actualmente, nuestra exposición a la tasa
de interés se relaciona principalmente con el cobro de intereses
por nuestros saldos de caja ($2.700 millones al final del año);
el ajuste a valor de mercado de los instrumentos derivados;
el valor equitativo y los pagos corrientes en el marco de los
swaps de tasa de interés en US dólares; y con los pagos de
intereses por nuestra deuda a tasa variable ($1.000 millones al
31 de diciembre de 2014).
La siguiente tabla nos muestra las sensibilidades
aproximadas de las tasas de interés de nuestros activos y
pasivos financieros, al 31 de diciembre:
b) Riesgo Crediticio
El riesgo crediticio es el riesgo de que un tercero pueda incurrir
en el incumplimiento de las obligaciones que le impone un
instrumento financiero. El riesgo crediticio surge de efectivo y
equivalentes de caja, las cuentas de deudores comerciales y
otras cuentas por cobrar, así como los activos derivados. Para
efectivo y equivalentes de caja, y las cuentas de deudores
comerciales y otras cuentas por cobrar, la exposición al riesgo
crediticio equivale al valor en libros en el balance, neto de
cualquier posición en descubierto. A fin de mitigar nuestra
exposición al riesgo crediticio, establecemos y observamos
políticas que limitan la concentración del riesgo crediticio,
revisamos mensualmente la solvencia de la contraparte y
garantizamos la liquidez de los fondos disponibles. También
invertimos nuestro efectivo y equivalente de efectivo en
instituciones financieras altamente calificadas principalmente
dentro de los Estados Unidos y otros países con Inversiones
clasificadas.1 Además, vendemos nuestra producción
de oro y cobre dentro del mercado mundial y a clientes
privados con alta clasificación crediticia. Históricamente
el nivel de incumplimiento de los clientes no ha tenido
un impacto significativo en nuestros resultados operativos
o posición financiera.
En el caso de los derivados con valor equitativo positivo,
estamos expuestos a un riesgo crediticio igual al valor neto
contable. Cuando el valor equitativo de un derivado es
negativo, no asumimos riesgos crediticios. Atenuamos el
riesgo crediticio de derivados, de la siguiente forma:
„ Suscribiendo contratos de derivados con contrapartes
de alta calidad de crédito;
„ Limitando el monto de exposición neta a cada contraparte; y
„ Haciendo regularmente un seguimiento de la condición
financiera de las contrapartes.
La máxima exposición al riesgo crediticio de la compañía
en la fecha de presentación de informes es el valor neto
contable de cada uno de los activos financieros declarados
de la siguiente forma:
Efectivo y equivalentes
Cuentas por cobrar
Activos derivados netos por la contraparte
Impacto de un Cambio del 1% en la Tasa de Interés
Efecto en
utilidades
netas
2014
1% aumento
1% disminución
$ 12
(12)
2013
$ 6
(6)
Efecto en
patrimonio
neto
2014
$ 12
(12)
Al 31 de
diciembre
de 2014
Al 31 de
diciembre
de 2013
$ 2.699
418
1
$ 2.404
385
19
$ 3.118
$ 2.808
1. Países con Inversiones clasificadas incluyen Canadá, Chile, Australia y Perú.
Países con Inversiones clasificadas son definidos como siendo clasificados BBB–
ó más alto por S&P.
2013
$ 6
(6)
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
151
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
c) Riesgo de Liquidez
El riesgo de liquidez es el riesgo de pérdida al no tener acceso a
la cantidad suficiente de fondos para cubrir las demandas de
efectivo previstas e imprevistas. Manejamos nuestras
exposiciones de riesgo de liquidez mediante el mantenimiento
de adecuadas reservas de efectivo, el acceso a facilidades
crediticias no utilizadas y el acceso a los mercados de deuda
pública, mediante el escalonamiento de los vencimientos de
los instrumentos de deuda pendientes para mitigar el riesgo
de refinanciación y el monitoreo permanente de los flujos de
efectivo actuales y proyectados. En la nota 24 se incluye los
detalles de la línea de crédito no utilizada.
Nuestra estructura de capital comprende una mezcla
de deuda y capital de los accionistas. Al 31 de diciembre de
2014, nuestra deuda total fue de $13.100 millones (deuda
neta de efectivo y equivalentes fue de $10.400 millones)
comparado con la deuda total al 31 de diciembre de 2013
de $13.100 millones (deuda neta de efectivo y equivalentes
fue de $10.700 millones).
En el 2013, hicimos una serie de cambios a nuestra
estructura de capital. En el primer trimestre de 2013 utilizamos
$2.000 millones de nuestra línea de crédito rotativa de
$4.000 millones (“Línea de Crédito 2012”), utilizando el
producto para reintegrar $1.200 millones de nuestra línea de
crédito de $1.450 millones, que expiró en abril de 2013. En el
segundo trimestre de 2013, emitimos $3.000 millones de
deuda, utilizando $2.000 millones del producto neto para
reembolsar el saldo pendiente de la Línea de Crédito 2012. En
el cuarto trimestre de 2013, hicimos una nueva emisión de
acciones para el producto neto de $2.900 millones, utilizando
$2.600 millones de dicho producto para amortizar la deuda
pendientes bajo nuestras líneas de crédito con vencimientos
de mediano plazo. La línea de crédito de $4.000 millones no
fue utilizada al finalizar el ejercicio y la fecha de terminación
se ha prorrogado por un año, de modo tal que ahora la línea
de crédito expira en enero de 2020.
Como parte de nuestra disciplinada estrategia de
asignación de capital, estamos evaluando permanentemente
nuestros gastos de capital y haciendo reducciones cuando la
rentabilidad ajustada a riesgos no justifica la inversión. Desde
principios del 2013, también estamos haciendo desinversiones
de activos no básicos y de activos que no cumplen con nuestros
criterios de inversión, como la venta de nuestro negocio de
petróleo y gas y algunos de nuestros activos australianos y
152
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
norteamericanos por un ingreso total en efectivo de
$720 millones. En julio del 2013, el Directorio de la Compañía
autorizó la reducción del dividendo trimestral a $0,05 por
acción como una nueva medida prudente para mejorar la
liquidez (la declaración y el pago de dividendos queda a criterio
del Directorio y dependerá de los resultados financieros de la
Compañía, la necesidad de efectivo, las perspectivas futuras y
otros factores que el Directorio estime pertinentes).
Nuestra fuente principal de liquidez es nuestro flujo de
efectivo operativo. Otras opciones para mejorar nuestra
liquidez incluye la utilización de los $4.000 millones disponibles
en el marco de nuestra Línea de Crédito 2012 (sujeto al
cumplimiento de los convenios y la formalización de ciertas
declaraciones y garantías, se puede disponer de estas
facilidades como fuente de financiación), otras ventas de
activos y emisiones futuras de deuda o acciones en el mercado
público o a inversionistas privados, que podrían realizarse para
un aumento de liquidez y/o en conexión con el establecimiento
de sociedades estratégicas. Muchos factores, incluso, de forma
descriptiva y no taxativa, las condiciones generales del mercado
y los precios de los metales vigentes en ese momento podrían
afectar nuestra capacidad de emisión de valores en términos
aceptables, al igual que nuestra calificación crediticia. La
calificación de nuestra deuda a largo plazo de parte de Moody’s
y S&P es de Baa2 y BBB, respectivamente. Los cambios en
nuestras calificaciones podrían afectar la cotización de nuestros
valores o nuestro costo de capital. Si tuviéramos que solicitar
un crédito en el marco de nuestra Línea de Crédito 2012, la
tasa de interés aplicable por los montos solicitados en préstamo
se basaría, en parte, en nuestras calificaciones crediticias de ese
momento. El acuerdo financiero clave en la Línea de Crédito
2012 (no utilizadas al 31 de diciembre de 2014) requiere que
Barrick mantenga un patrimonio neto tangible consolidado
(“CTNW”) de al menos $3.000 millones (el CTNW de Barrick
fue de $5.700 millones al 31 de diciembre de 2014).
La siguiente tabla presenta un desglose del vencimiento
esperado de nuestro importante volumen de activos y pasivos
financieros, por período de vencimiento, basado en el período
restante desde la fecha del balance hasta la fecha de
vencimiento contractual. Como los montos presentados en la
tabla son los flujos de efectivo contractuales sin descontar,
estos saldos podrían no concordar con los montos presentados
en el balance.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Al 31 de diciembre de 2014
(en millones de $)
Menos de 1 año
Efectivo y equivalentes
Cuentas por cobrar
Activos derivados
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar
Deuda
Pasivos derivados
Otros pasivos
$ 2.699
418
7
1.653
333
157
67
Al 31 de diciembre de 2013
(en millones de $)
Menos de 1 año
$ 2.404
385
34
2.165
179
32
111
Efectivo y equivalentes
Cuentas por cobrar
Activos derivados
Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar
Deuda
Pasivos derivados
Otros pasivos
d) Gestión del Riesgo de Capital
Nuestro objetivo al manejar el capital es crear valor para
los accionistas, manteniendo una óptima estructura de capital
a corto y largo plazo a fin de reducir el costo total del capital,
sin dejar de preservar nuestra capacidad de seguir siendo una
empresa en marcha. Nuestros objetivos de manejo del capital
apuntan a proteger nuestra capacidad para sustentar nuestros
requerimientos operativos de forma permanente, continuar
el desarrollo y exploración de nuestras propiedades minerales
y apoyar todos los planes expansionistas. Nuestros objetivos
también apuntan a garantizar que mantengamos un sólido
28
„
1 a 3 años
$
–
–
1
–
919
117
112
1 a 3 años
$
–
–
7
–
1.002
72
145
3 a 5 años Más de 5 años
$
–
–
1
–
1.853
13
46
3 a 5 años
$
$
Total
–
–
–
–
10.082
–
135
$ 2.699
418
9
1.653
13.187
287
360
Más de 5 años
Total
–
–
5
–
1.068
2
41
$
–
–
1
–
10.958
–
58
$ 2.404
385
47
2.165
13.207
106
355
balance y a optimizar el uso de deuda y patrimonio neto para
sustentar nuestro negocio y aportar flexibilidad financiera a fin
de maximizar el valor para los accionistas. Definimos el capital
como la deuda total menos el efectivo y equivalentes de caja,
cuyo manejo está a cargo de la administración, sujeto a las
políticas y límites aprobados por el Directorio. No estamos
sujetos a ningún otro compromiso financiero ni requisito de
capital importante frente a nuestros prestamistas u otras partes,
que no esté presentado en la nota 27 en nuestra sección de
riesgo de liquidez.
Otros Pasivos No Corrientes
Al 31 de
diciembre
de 2014
Deposito en acuerdos de venta de plata
Pasivos producto de derivados (note 24f)
Ingresos diferidos
Provisión para costos de reestructuración
de contratos de suministro
Provisión para la remediación fuera de la mina
Otro
Al 31 de
diciembre
de 2013
668
129
85
$ 646
75
6
8
56
166
13
62
174
$ 1.112
$ 976
$
Acuerdos de Ventas de Plata
El 22 de setiembre de 2009, celebramos un acuerdo con Silver
Wheaton Corp. para vender el equivalente del 25% de la
producción de plata durante la vida útil de la mina del proyecto
Pascua-Lama y el 100% de la producción de plata de las minas
Lagunas Norte, Pierina y Veladero (“minas Sudamericanas”)
hasta el final del 2013. A cambio, tenemos derecho a un pago
en efectivo de $625 millones, pagaderos en el curso de
tres años, contados desde la fecha del acuerdo, así como pagos
continuos en efectivo ya sea, $3,90 (sujeto a un ajuste por
inflación anual del 1%, comenzando tres años después de
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
153
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
terminarse el proyecto de Pascua-Lama) o el precio vigente del
mercado, por cada onza de plata entregada en el marco del
acuerdo, optándose por el de menor cuantía.
Se está registrando el gasto de interés imputado en el
pasivo, a la tasa implícita en el acuerdo. El pasivo más los
intereses imputados acumulados, serán amortizados en base a
la diferencia entre el precio efectivo del contrato para la plata y
el monto del pago actual en efectivo por onza de plata
entregada bajo este acuerdo.
La Compañía ha brindado a Silver Wheaton una garantía
de cumplimiento, que nos exige culminar Pascua-Lama al
menos al 75% de la capacidad de diseño para el 31 de
diciembre de 2015. Durante 2014 y 2015, Silver Wheaton
tendrá derecho a la producción de plata de las minas
Sudamericanas, en la medida de cualquier déficit de producción
en Pascua Lama, hasta que satisfagamos la garantía de
cumplimiento. Según el contrato original de compraventa
de plata, si los requisitos de la garantía de cumplimiento no
hubiesen sido atendidos para el 31 de diciembre de 2015,
Silver Wheaton puede resolver el contrato, en cuyo caso
Silver Wheaton tendrá derecho a la devolución de la suma
en efectivo inicial abonada, menos un crédito por la plata
entregada hasta la fecha de dicho evento.
En diciembre del 2014, Silver Wheaton ha manifestado
su acuerdo de prorrogar la fecha de cumplimiento de
Pascua Lama, hasta el 30 de junio de 2020 y seguirá recibiendo
la producción de plata proveniente de las minas Sudamericanas
hasta el 31 de marzo de 2018. Al 31 de diciembre de 2014,
la obligación en efectivo fue de $341 millones.
de estos estimados y factores, cuando se producen. Los
cambios en los activos, pasivos de impuestos a la renta
diferidos, son asignados entre la renta neta, otras utilidades
totales y goodwill, basándose en la fuente del cambio.
Impuestos a la renta actuales de $78 millones han sido
provistos en las utilidades no distribuidas de ciertas subsidiarias
extranjeras. Los impuestos sobre la renta diferidos no han
sido incluidos en las ganancias no distribuidas de todas las
demás subsidiarias en el extranjero, respecto de las cuales
podemos controlar la fecha de la transferencia, y es probable
que no haya transferencia en un futuro previsible. Estas
ganancias no distribuidas ascendieron a $6.174 millones
al 31 de diciembre de 2014.
29
Pasivos de impuestos diferidos
Propiedad, planta y equipo
Inventario
„
Impuestos a la Renta Diferidos
Reconocimiento y Medida
Registramos los activos y pasivos del impuesto a la renta
diferido, cuando existen diferencias temporales entre los
montos registrados de activos y pasivos, en nuestro balance
general y sus bases imponibles. La medida y el reconocimiento
de los activos y pasivos del impuesto sobre la renta diferido,
considera: las tasas vigentes que se aplicarán cuando las
diferencias temporales se inviertan; las interpretaciones de la
legislación tributaria relevante; los estimados de las bases
tributarias de los activos y pasivos; y la deducción de los gastos
para los propósitos del impuesto a la renta. Adicionalmente el
reconocimiento y medida de los activos de impuestos diferidos
toma en cuenta las estrategias de planificación tributaria.
Reconocemos el efecto de los cambios en nuestra evaluación
154
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
Fuentes de Activos y Pasivos del Impuesto a la Renta Diferido
Al 31 de
diciembre
de 2014
Activos de impuestos diferidos
Pérdidas tributarias anteriores traspasadas
Créditos de impuestos mínimos
alternativos (“AMT”)
Rehabilitación ambiental
Propiedad. planta y equipo
Obligaciones de beneficios post-jubilación
y otros beneficios de empleados
Intereses acumulados por pagar
Instrumentos derivados
Otros
Clasificación:
Activos no-corrientes
Pasivos no-corrientes
$
369
Al 31 de
diciembre
de 2013
$
251
11
586
81
9
603
4
73
51
32
55
43
33
10
65
$ 1.258
$ 1.018
(2.216)
(404)
(2.367)
(408)
$ (1.362)
$ (1.757)
$
$
674
(2.036)
$ (1.362)
501
(2.258)
$ (1.757)
El activo de impuesto diferido de $674 millones, incluye
$665 millones que se espera se realicen en más de un año.
El pasivo de impuesto diferido de $2.036 millones incluye
$1.978 millones que se espera se realicen en más de un año.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Fechas de Expiración de las Pérdidas Tributarias y Créditos AMT
2015
Pérdidas tributarias
distintas a capital1
Canadá
$
República
Dominicana
Barbados
Chile
Tanzania
Zambia
Otro
4$
–
–
–
–
–
–
2016
2$
–
627
–
–
–
9
2017
1$
–
148
–
–
261
5
2018
Sin
fecha de
expira2019+
ción
– $ 1.533 $
–
4.751
–
–
–
7
–
1.271
–
–
384
–
Total
– $ 1.540
94
–
268
149
–
508
94
6.797
268
149
645
529
$ 4 $ 638 $ 415 $ 4.758 $ 3.188 $1.019 $10.022
Créditos AMT
2
$ 103 $
103
1. Representa el monto bruto de pérdidas tributarias de otros ejercicios
anteriores, trasladadas a tasas de cambio al cierre el 31 de diciembre del 2014.
2. Representa los montos deducibles contra los futuros impuestos a pagar, en
los años en que los impuestos a pagar excedan el “impuesto mínimo”, como
está definido por la legislación tributaria de los Estados Unidos.
Los niveles de la renta gravable futura son afectados
principalmente por: los precios del oro, cobre y la plata en el
mercado; los futuros costos y gastos proyectados para producir
reservas de oro y cobre; las cantidades de reservas de oro y
cobre probadas y probables; las tasas de interés del mercado
y las tasas de cambio de moneda extranjera. Si estos factores
u otras circunstancias cambian, registramos un ajuste al
reconocimiento de impuestos diferidos, para reflejar nuestra
última evaluación del monto de activos de impuestos diferidos
que es probable sea realizado.
Se ha registrado en Canadá un activo de impuesto
a la renta diferido que suma un total de $505 millones
(31 de diciembre de 2013 – $322 millones). Este activo de
impuesto diferido surgió principalmente debido las pérdidas
realizadas de derivados, costos financieros y gastos generales
y administrativos. Las proyecciones de diversas fuentes de
ingresos, apoyan la conclusión de que es probable que este
activo de impuesto diferido se realice, y en consecuencia,
hemos reconocido completamente este activo de impuesto
diferido.
Activos de Impuestos Diferidos No Reconocidos
Pérdidas fiscales distintas a capital incluye $8.588 millones
de pérdidas que no están reconocidas en los activos de
impuestos diferidos. De estos, $4 millones expiran en el 2015,
$629 millones expiran en el 2016, $410 expiran en el 2017
y $4.751 millones expiran en el 2018, $1.878 millones expiran
en el 2019 o después y $916 millones no tienen fecha
de expiración.
Los créditos AMT incluyen $92 millones que no están
reconocidos en activos de impuestos diferidos.
Reconocimiento de los Activos de Impuestos Diferidos
Reconocemos activos de impuestos diferidos, tomando en
cuenta los efectos de la ley tributaria local. Los activos de
impuestos diferidos son completamente reconocidos, cuando
concluimos que hay evidencia positiva suficiente para
demostrar que es probable que un activo de impuesto diferido
sea realizado. Los factores principales considerados son:
„ Niveles históricos y futuros previstos de renta gravable;
„ Planes tributarios que afecten la posibilidad de realizar o
no realizar los activos tributarios; y
„ La naturaleza, monto y el tiempo previstos de la reversión
de las diferencias temporales imponibles.
Al 31 de
diciembre
de 2014
Australia y Papua Nueve Guinea
Canadá
US
Chile
Argentina
Barbados
Tanzania
Zambia
Arabia Saudita
$
367
371
93
776
823
68
92
–
67
$ 2.657
Al 31 de
diciembre
de 2013
$
456
139
50
471
928
71
107
43
17
$ 2.282
Los Activos de Impuesto Diferido No Reconocidos se relacionan
a: los traslados de pérdidas distintas a capital a ejercicios
futuros de $348 millones (2013: $334 millones); los traslados
de pérdidas de capital a ejercicios futuros, sin fecha
de vencimiento, de $518 millones (2013: $200 millones);
créditos US AMT de $92 millones (2013: $48 millones),
y otras diferencias temporales deducibles, sin fecha de
vencimiento, de $1.699 millones (2013: $1.700 millones).
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2014
155
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Fuentes de Cambios en los Saldos de Impuestos Diferidos
Para los años terminados el 31 de diciembre
Diferencias temporales
Propiedad. planta y equipo
Rehabilitación ambiental
Pérdidas de impuestos trasladados a futuro
Créditos AMT
Inventario
Derivados
Otro
Asignaciones entre períodos a:
Pérdidas de operaciones continuas
antes de impuestos a la renta
Pérdidas de operaciones discontinuadas
Venta de Barrick Energy
OCI
Emisión de acciones
Otro
Años Fiscales Todavía en Revisión
2014
2013
$ 228
(17)
118
2
4
22
38
$
938
(121)
(179)
(35)
(169)
45
(5)
$ 395
$
474
$ 380
–
–
15
–
–
$
471
13
(91)
56
24
1
$ 395
$
474
Pasivos Contingentes Relacionados con Impuesto sobre la Renta
2014
Al 1º de enero
Adiciones sobre la base de las posiciones
tributarias relacionadas al presente año
Reducciones para posiciones tributarias
de años anteriores
Reducciones relacionadas con
operaciones discontinuadas
$
Al 31 de diciembre1
$
51
2013
$
64
1
1
(3)
(2)
–
(12)
49
$
51
1. Si se revierte, el monto total de $49 millones serían reconocidos como
un beneficio a los impuestos a la renta en el estado de resultados y por
consiguiente, afectaría la tasa efectiva de impuestos reportada.
Esperamos que el monto de pasivos contingentes relacionados
con impuesto sobre la renta disminuya dentro de los 12 meses
en aproximadamente $1 millón a $2 millones, relacionados
principalmente a las liquidaciones esperadas de los impuestos
a la renta y las evaluaciones de impuestos mineros.
Además, anticipamos que es razonablemente posible que
disminuya el monto de pasivos contingentes relacionados con
impuesto sobre la renta, dentro de los 12 meses desde la fecha
para reportar, por aproximadamente $46 millones, a través de
un acuerdo potencial con las autoridades tributarias, que puede
resultar en una reducción de fondos tributarios disponibles.
156
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
Canadá
Estados Unidos
República Dominicana
Perú
Chile
Argentina
Australia
Papua Nueva Guinea
Arabia Saudita
Tanzania
Zambia
30
„
2011–2014
2014
2011–2014
2009, 2011–2014
2011–2014
2007–2014
2010–2014
2004–2014
2007–2014
Abierto todos los años
2010–2014
Capital Accionario
Capital Accionario Autorizado
Nuestro capital accionario autorizado incluye un número
ilimitado de acciones ordinarias (emitidas 1.164.669.608
acciones ordinarias); un número ilimitado de acciones
de primera preferencia emitidas en series (la primera serie
se designa como “Acciones de Primera Preferencia, Serie A”
y consiste de 10.000.000 Acciones de Primera Preferencia
(ninguna emitida); la segunda serie se designa como “Acciones
de Primera Preferencia, Serie B” y consiste de 10.000.000
acciones de primera preferencia (ninguna emitida); y la tercera
serie está designada como la “Acciones de Primera Preferencia
Serie C, Acción Especial con Derecho a Voto” y consiste de
1 Acción Especial con Derecho a Voto (emisión: cero)); y un
número ilimitado de acciones de segunda preferencia
susceptibles de emisión en serie (la primera serie es designada
como “Acciones de Segunda Preferencia, Serie A” y se
compone de 15.000.000 acciones de segunda preferencia
(emisión: cero)). Nuestras acciones ordinarias no tienen
valor nominal.
Oferta de Acciones Ordinarias
El 14 de noviembre de 2013, emitimos 163,5 millones de
acciones de Barrick a un precio de $18,35, por ingresos netos
de $2.910 millones.
Dividendos
En el 2014, declaramos y pagamos dividendos en US dólares,
totalizando $0,20 por acción, $232 millones (2012: $0,50 por
acción, $508 millones).
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
31
„
Participaciones No Controladoras
a) Continuidad de Participaciones No Controladoras
Pueblo Viejo
Acacia
Cerro Casale
Otro
40%
36,1%
25%
Varios
Al 1º de enero de 2013
Participación de pérdidas
Efectivo contribuido
Disminución de participaciones no controladoras
$ 1.405
(21)
48
–
$ 747
(211)
–
(14)
$ 512
(5)
7
–
$ –
–
–
–
$ 2.664
(237)
55
(14)
Al 31 de diciembre de 2013
Participación de ingresos (pérdidas)
Efectivo contribuido
Incremento (disminución) de participaciones no controladoras1
$ 1.432
89
–
–
$ 522
62
–
174
$ 514
(199)
4
–
$ –
(4)
25
(4)
$ 2.468
(52)
29
170
Al 31 de diciembre de 2014
$ 1.521
$ 758
$ 319
$ 17
$ 2.615
NCI en Subsidiaria al 31 de diciembre de 2014
Total
1. Principalmente representa el aumento en la participación no-controladora como resultados de la desinversión del 10% de acciones ordinarias emitidas de Acacia
(vea la nota 4c).
b) Resumen de Información Financiera en Subsidiarias con Participación Material No Controladora
Resumen del los Balances
Pueblo Viejo
Al 31 de
diciembre
de 2014
Acacia
Al 31 de
diciembre
de 2013
$ 5.980
$ 5.725
$ 2.482
$ 2.330
$ 566
$ 2.045
1.338
1.175
1.487
744
214
365
152
322
40
42
36
526
$ 2.513
$ 2.231
474
$ 82
Resumen de Estado de Resultados
672
1.810
$
Pueblo Viejo
2013
2014
Ingresos
Ingresos (pérdidas) de las operaciones
continuas después de impuestos
Otros ingresos (pérdidas) totales
$ 1.552
$ 995
$ 923
311
–
199
–
Total de ingresos (pérdidas) totales
$
311
$ 199
Dividendos pagados a NCI
$
–
$
Resumen de Estados de Flujos de Efectivo
Para los años terminados el 31 de diciembre
Efectivo neto proporcionado por
(utilizado en) actividades de explotación
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión
Efectivo neto proporcionado por
(utilizado en) actividades financieras
Incremento (disminución) neto en efectivo
y equivalentes de efectivo
$
5
561
Acacia
2014
Para los años terminados el 31 de diciembre
$
579
675
1.655
Al 31 de
diciembre
de 2013
Total activos
$
$
Al 31 de
diciembre
de 2014
$
Pasivos corrientes
Pasivos no-corrientes
473
5.252
Al 31 de
diciembre
de 2013
Activos corrientes
Activos no-corrientes
771
5.209
$
Al 31 de
diciembre
de 2014
Cerro Casale
–
$
5
2.040
$
562
Cerro Casale
2013
$
2014
937
$
2013
$
–
–
(1.022)
2
(1.018)
–
(20)
–
$ 78
$ (1.020)
$ (1.018)
$ (20)
$
$
$
$
79
(1)
5
Pueblo Viejo
14
–
Acacia
–
Cerro Casale
2014
2013
2014
2013
2014
2013
$ 533
(184)
$ 190
(259)
$ 286
(255)
$ 172
(375)
$ (2)
(1)
$ 11
(21)
(101)
96
(19)
84
$ 248
$
27
$
12
$ (119)
Barrick Gold Corporation
$
|
4
8
1
$ (2)
Informe Financiero 2014
157
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Conforme a los términos del acuerdo de financiación del
proyecto Pueblo Viejo, descrito en la nota 24b, la Corporación
Pueblo Viejo Dominicana tiene prohibido realizar pagos
en efectivo a Barrick y a Goldcorp bajo la forma de dividendos
o ciertos pagos del principal y los intereses por préstamos de
accionistas, hasta que Pueblo Viejo alcance los requerimientos
especificados, lo que incluye los requerimientos relacionados
con cuestiones operativas, sociales y ambientales.
El acuerdo de financiación de proyecto contiene cláusulas
que limitan ciertas actividades de Pueblo Viejo Dominicana,
incluyendo la capacidad de Pueblo Viejo de vender activos
y contraer deudas. Además, los activos sustanciales tangibles
e intangibles de Pueblo Viejo, incluyendo el producto de las
ventas de metales, están segregados y entregados en garantía
en beneficio de los prestamistas del proyecto, restringiendo así
nuestro acceso a dichos activos y nuestra capacidad de utilizar
dichos activos para liquidar nuestras obligaciones con terceros.
33
„
32
„
Remuneración del Personal Administrativo Clave
El personal clave administrativo incluye a los miembros
del Directorio y al equipo líder Ejecutivo. La compensación para
el personal clave administrativo (incluyendo a los Directores)
fue como sigue:
Para los años terminados el 31 de diciembre
1
Salarios y beneficios al empleado a corto plazo
Beneficios post-jubilación2
Beneficios al cese de empleo
Pagos en base a acciones y otros3
2014
2013
$ 20
2
11
6
$ 22
3
7
13
$ 39
$ 45
1. Incluye el salario anual y los incentivos/otros bonos anuales a corto plazo,
ganados en el año.
2. Representa las contribuciones de la compañía a los planes de ahorro para retiro.
3. Representa las opciones de acciones, RSU, PRSU otorgados y otras
compensaciones.
Compensación Sobre la Base de Acciones
a) Opciones de Acciones
Según el plan de opción de compra de acciones de Barrick,
ciertos funcionarios y empleados clave de la Corporación
pueden comprar acciones comunes, a un precio de ejercicio que
es igual a la cotización de cierre de la acción, el día anterior al
otorgamiento de la opción. La fecha de otorgamiento es la
fecha en que los detalles, incluyendo el número de las opciones
otorgadas por individuo y el precio de ejercicio, son aprobados.
Las opciones de compra de acciones pasan a ser exigibles
uniformemente durante cuatro años, a partir del año que sigue
al otorgamiento. Las opciones otorgadas pueden ejercerse
durante siete años. Al 31 de diciembre de 2014, 5,4 millones
(2013: 6,5 millones) de acciones comunes estuvieron
disponibles para el otorgamiento de opciones.
El costo de compensación por opciones de acciones fue
de $5 millones en el 2014 (2013: $8 millones) y se presenta
como un componente del costo de administración corporativa
y administración operativa del segmento, de manera
consistente con la clasificación de otros elementos de gastos
de compensación, para aquellos empleados quienes tuvieron
opciones de acciones. El reconocimiento de gastos de
compensación para opciones de acciones, disminuyó los
ingresos por acción para el 2014 en $cero por acción
(2013: $0,01 por acción).
El valor intrínseco total relacionado con las opciones
ejercidas en 2014 fue de $cero millones (2012: $cero millones).
Actividad de Opciones de Acciones de Empleados (Número de Acciones en Millones)
2014
2013
Acciones
Precio
promedio
Acciones
Precio
promedio
Opciones C$
Al 1º de enero
Otorgadas
Ejercidas
Canceladas/expiradas
0,1
0,1
–
–
$ 19
20
–
–
0,6
0,1
–
(0,6)
$ 28
18
–
28
Al 31 de diciembre
0,2
$ 19
0,1
$ 19
6,4
–
–
(0,3)
(0,9)
$ 41
–
–
42
41
6,3
1,1
–
(0,5)
(0,5)
$ 42
32
–
32
42
5,2
$ 41
6,4
$ 41
Opciones US$
Al 1º de enero
Otorgadas
Ejercidas
Caducadas
Canceladas/expiradas
Al 31 de diciembre
158
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Informe Financiero 2014
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Opciones de Acciones en Circulación (Número de Acciones en Millones)
En circulación
Rango de precios de ejercicio
Opciones C$
$ 18 – $ 21
Opciones US$
$ 20 – $ 27
$ 28 – $ 41
$ 42 – $ 55
Ejercitables
Acciones
Precio
promedio
Vida
promedio
(años)
Valor
intrínseco1
($ millones)
0,2
$ 19
6,1
$
(1)
–
$
–
$
–
0,2
$ 19
6,1
$
(1)
–
$
–
$
–
0,4
1,8
3,0
$ 26
34
47
0,8
3,9
2,5
$
(6)
(42)
(111)
0,4
0,9
2,6
$ 26
36
47
$
(6)
(23)
(95)
5,2
$ 41
2,8
$ (159)
3,9
$ 42
$ (124)
Acciones
Precio
promedio
Valor
intrínseco1
($ millones)
1. Basado en el precio de la acción, al cierre del mercado del 31 de diciembre de 2014 de C$12,52 y US$ $10,75.
Información de Opciones
(los montos por acción y por opción
se indican en dólares)
Supuestos de valorización
Plazo esperado (años)
Volatilidad esperada2
Retorno de dividendos esperado
Tasa de interés libre de riesgo2
Opciones otorgadas (en millones)
Promedio ponderado del
valor equitativo por opción
Al 31 de
diciembre
de 2014
Al 31 de
diciembre
de 2013
Lattice1,2
Lattice1,2
5,5
5,5
30%–35%
30%–35%
2,02%
2,02%
0,10%–1,91%
0,10%–1,91%
0,1
1,2
$ 5
$ 7
1. Se usaron diferentes supuestos para el otorgamiento de múltiples opciones
de acciones otorgadas durante el año.
2. La volatilidad y los supuestos de tasa de interés libre de riesgo, variaron
durante el plazo esperado del otorgamiento de estas opciones de acciones.
Los supuestos de volatilidad esperada, se han desarrollado
teniendo en consideración, tanto la volatilidad histórica
como la implícita de nuestro precio por acción en US dólares.
La caducidad también ha sido factorizada en base a tasas
históricas de caducidad. La tasa de libre de riesgo para periodos
dentro de la vida contractual de la opción, está basada en la
curva de rendimiento del Tesoro Publico de EE.UU. en vigencia
a la fecha del otorgamiento.
El supuesto del plazo esperado está derivado del modelo
de valorización de la opción y está basada en parte en datos
históricos, en relación con el comportamiento de ejercicio
de los titulares de opciones, basados en múltiples precios de
acciones. El modelo Lattice también toma en consideración,
el movimiento del personal y los patrones del ejercicio
voluntario de los titulares de las opciones.
Al 31 de diciembre de 2014, hubo $3 millones (2013:
$8 millones) de costo de compensación no reconocido total,
relacionado a opciones de acciones adquiridas no exigibles.
Esperamos reconocer este costo en un período ponderado
promedio de 1 año (2013: 1 año).
b) Unidades de Acciones Restringidas (RSUs)
y Unidades de Acciones Diferidas (DSUs)
Bajo nuestro plan RSU, a algunos empleados seleccionados se
les otorga unidades de acciones restringidas (RSUs), las cuales
cada unidad RSU tiene un valor igual a una acción ordinaria
de Barrick. Las RSUs son exigibles al final de un período de
dos años y medio a tres y son liquidadas en efectivo cuando
sean exigibles. RSUs adicionales son abonadas para reflejar
los dividendos pagados por las acciones ordinarias de Barrick,
durante el período en que son exigibles.
El gasto de compensación para RSUs incorpora una tasa de
caducidad esperada. La tasa de caducidad esperada se estima
en base a tasas históricas de caducidad y expectativas futuras
de tasas de caducidad. Realizamos ajustes si la tasa actual de
caducidad es diferente de la tasa esperada. Al 31 de diciembre
del 2014, el promedio ponderado de la vida contractual
restante de las RSUs, fue de 1,46 años (2013: 1,17 años).
El costo de compensación por RSUs fue de $8 millones
en el 2014 (2013: $1 millón reversión) y se presenta como
un componente de gastos de administración corporativa y
administración operativa del segmento, de manera consistente con la clasificación de otros elementos de gastos de
compensación para aquellos empleados quienes tuvieron RSUs.
En base a nuestro plan DSU, los Directores deben recibir
una porción específica de su pago básico anual de retención
en forma de DSUs, con la opción de elegir si quieren recibir el
100% de su retención en DSUs. Los ejecutivos también pueden
elegir recibir una porción o todo su incentivo compensatorio en
DSUs. Cada DSU tiene el mismo valor que una acción ordinaria
de Barrick. Los DSUs deben de retenerse hasta que el Director
o ejecutivo deje el Directorio o Barrick, momento en el cual
el valor en efectivo de los DSUs le serán pagados. DSUs
adicionales son abonados para reflejar los dividendos pagados
en las acciones ordinarias de Barrick. Los DSUs son registrados
al valor equitativo en el día de su otorgamiento y son ajustados
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
159
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
a los cambios del valor equitativo. El valor equitativo de los
montos otorgados cada período junto con los cambios en el
valor equitativo es cargado a resultados.
2014
2013
Obligaciones del balance por:
Beneficios definidos por jubilación
Otros beneficios post-jubilación
$ 96
7
$ 77
6
Pasivo en el balance
$ 103
$ 83
$
3
–
$ 3
–
$
3
$ 3
Para los años terminados el 31 de diciembre
Actividades RSU y DSU
Valor
DSUs equitativo
(en miles)
(millones $)
Valor
RSUs equitativo
(en miles)
(millones $)
Al 1º de enero 2013
Liquidadas en efectivo
Caducadas
Otorgadas
Créditos por dividendos
Cambio en el valor
207
(72)
–
66
–
–
$ 7,0
(1,2)
–
1,3
–
(2,4)
2.489
(803)
(764)
1.847
81
–
$ 54,1
(19,2)
(15,8)
58,7
1,8
(49,8)
Al 31 de diciembre de 2013
Liquidadas en efectivo
Caducadas
Otorgadas
Créditos por dividendos
Cambio en el valor
201
(53)
–
113
–
–
$ 4,7
(0,6)
–
1,6
–
(2,9)
2.850
(992)
(629)
2.327
49
–
$ 29,8
(17,2)
(11,5)
42,9
0,7
(14,6)
Al 31 de diciembre de 2014
261
$ 2,8
3.605
$ 30,1
c) Unidades de Acciones Restringidas por Desempeño
(PRSUs)
En el 2008, Barrick introdujo un plan PRSU. Bajo este plan,
a algunos empleados seleccionados se les otorga PRSUs,
las cuales cada unidad PRSU tiene un valor igual a una acción
ordinaria de Barrick. Al 31 de diciembre de 2014, hubo
1.675 mil unidades en circulación (2012: 598 mil unidades).
d) Unidades de Acciones otorgadas por Desempeño
(PGSUs)
En el 2014, Barrick estableció el plan PGSU. En el marco
de nuestro plan de PGSU, a los empleados seleccionados se
les otorga PGSU, donde cada PGSU tiene un valor igual al de
una acción común de Barrick. Al 31 de diciembre de 2014,
no se había otorgado ninguna.
e) Plan de Compra de Acciones para Empleados (ESPP)
En el 2008, Barrick inició un Plan de Compra de Acciones
para los Empleados. Este Plan les permite a los empleados
de Barrick poder comprar acciones de la Compañía, mediante
deducciones de la nómina. Durante el 2014, Barrick contribuyó
y reconoció $0,6 millón a este plan (2013: $0,8 millón).
34
„
Beneficios Post-jubilación
Barrick opera diversos planes post-empleo, incluyendo ambos
planes de pensión, de beneficio definido y de contribución
definida y otros planes post-jubilación. La tabla que sigue
muestra en qué parte de los estados financieros se incluye
la actividad y montos post-empleo de la Compañía:
160
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
El cargo al estado de resultados incluyó
el estado de ingresos y gastos para:
Beneficios definidos por jubilación
Otros beneficios post-jubilación
Valoraciones de:
Beneficios definidos por jubilación
Otros beneficios post-jubilación
$ (29)
(1)
$ 36
1
$ (30)
$ 37
Los montos reconocidos en el balance se determinan de
la siguiente forma:
2014
2013
Valor actual de las obligaciones consolidadas
Valor equitativo de los activos del plan
$ 241
(218)
$ 216
(216)
Déficit de planes por capitalización
Valor actual de las obligaciones no consolidadas
$
23
73
$
–
72
$
96
$
72
Para los años terminados el 31 de diciembre
Total déficit de planes de pensiones
con beneficio definido
Impacto del requisito mínimo de financiación/
límite máximo de activos
Pasivo en el balance
5
–
$
96
$
77
a) Planes de Pensión con Beneficios Definidos
Tenemos planes calificados de pensión con beneficios definidos,
que cubren a algunos de nuestros empleados en los Estados
Unidos y Canadá y les provee beneficios basados en sus años
de servicio. Los planes operan en un marco regulatorio similar
y generalmente enfrentan riesgos similares. La mayoría de los
pagos de beneficios proceden de los fondos administrados
por fiduciarios; sin embargo, también existe una serie de planes
bajo el régimen de reparto en los que la Compañía cumple
con la obligación de pago de beneficios a medida que ocurre
su vencimiento. Los activos del plan mantenidos en fideicomiso
se rigen por las reglamentaciones y prácticas locales de cada
país. La responsabilidad de la administración de los planes –
supervisión de todos los aspectos de los planes, incluyendo las
decisiones de inversión y los cronogramas de aportes – recae
en la Compañía. Hemos establecido comités de pensiones
con el objetivo de asistir en la gestión de los planes y también
hemos nombrado expertos profesionales independientes
de larga trayectoria como actuarios, custodios y fiduciarios.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Valor actual de
la obligación
Valor
equitativo de
los activos
del plan
$ 328
1
11
Al 1º de enero de 2013
Costo corriente de servicio
Gasto (ingreso) por intereses
Total
Impacto del
requisito mínimo de
financiación/límite
máximo de activos
Total
$ (207)
–
(9)
$ 121
1
2
$ –
–
–
$ 121
1
2
$ 340
$ (216)
$ 124
$ –
$ 124
6
(25)
(5)
–
–
–
(17)
–
6
(25)
(22)
–
–
–
–
5
6
(25)
(22)
5
Revalorizaciones:
Pérdida derivada de supuestos demográficos
Ganancia derivada de supuestos financieros
Ganancias por experiencia
Cambio en límite máximo de activos
$ (24)
(4)
–
(24)
$
Diferencias de cambio
Aportes – empleadores
Pago de beneficios
(17)
1
(8)
24
$ (41)
(3)
(8)
–
$ 5
–
–
–
$ (36)
(3)
(8)
–
Al 31 de diciembre de 2013
Gasto (ingreso) por intereses
$ 288
12
$ (216)
(9)
$ 72
3
$ 5
–
$ 77
3
$ 300
$ (225)
$ 75
$ 5
$ 80
25
24
(4)
–
–
–
(11)
–
25
24
(15)
–
–
–
–
(5)
25
24
(15)
(5)
Revalorizaciones:
Pérdida derivada de supuestos demográficos
Pérdida derivada de supuestos financieros
Ganancias por experiencia
Cambio en límite máximo de activos
$ 45
(5)
–
(21)
(5)
$
Diferencias de cambio
Aportes – empleadores
Pagos de beneficios
Liquidaciones
(11)
1
(8)
21
4
$ 34
(4)
(8)
–
(1)
$ (5)
–
–
–
–
$ 29
(4)
(8)
–
(1)
Al 31 de diciembre de 2014
$ 314
$ (218)
$ 96
$ –
$ 96
Los supuestos actuariales importantes fueron los siguientes:
Al 31 de diciembre
Tasa de descuento
Plan de
pensiones
2014
Otros beneficios
post-jubilación
2014
Plan de
pensiones
2013
Otros beneficios
post-jubilación
2013
1,95–4,05%
3,40–3,55%
2,15–4,90%
3,90–4,10%
A continuación se describe la sensibilidad de la obligación con beneficios definidos a los cambios en los supuestos. Los efectos
en cada plan de un cambio en un supuesto se ponderan proporcionalmente a las obligaciones totales del plan para determinar
el impacto total para cada supuesto presentado.
Impacto en la obligación con beneficio definido
Tasa de descuento
Expectativa de vida
Cambio en el supuesto
Aumento en el supuesto
Disminución en el supuesto
0,50%
Disminución del 5,3%
Aumento de
1 año en el supuesto
Aumento del 5,8%
Disminución de
1 año en el supuesto
Aumento del 4,2%
Disminución del 4,1%
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
161
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
b) Otros Beneficios Post-Retiro
Nosotros proveemos beneficios médicos, dentales y de seguro de vida post-jubilación para ciertos empleados en los Estados Unidos.
Todos estos planes no son consolidados.
El movimiento en el pasivo con beneficios definidos durante el ejercicio es el siguiente:
Valor
actual de la
obligación
$
Al 1º de enero de 2013
Revalorizaciones:
Ganancias por experiencia
Aportes – empleadores
Pagos de beneficios
Liquidaciones
Al 31 de diciembre de 2013
Revalorizaciones:
Pérdida derivada de supuestos demográficos
Total
8
$ –
(1)
–
(1)
$ (1)
–
(1)
–
$ –
(1)
1
–
$ (1)
(1)
–
–
$
6
$ –
$
1
–
$
1
–
–
$ –
(1)
1
$
1
(1)
1
$
7
$ –
$
7
Aportes – empleadores
Pagos de beneficios
Al 31 de diciembre de 2014
Valor
equitativo de
los activos
del plan
$
8
6
1
A continuación se describe la sensibilidad de la obligación con beneficios definidos a los cambios en los supuestos. Los efectos
en cada plan de un cambio en un supuesto se ponderan proporcionalmente a las obligaciones totales del plan para determinar
el impacto total para cada supuesto presentado.
Impacto en la obligación con beneficio definido
Cambio en el supuesto
Aumento en el supuesto
Disminución en el supuesto
0,50%
1%
Disminución en 3,7%
Aumento en 8,6%
Aumento en 4,0%
Disminución en 7,7%
Aumento en
1 año en el supuesto
Disminución en
1 año en el supuesto
Aumento en 9,1%
Disminución en 8,3%
Tasa de descuento
Aumento del costo de atención médica
Expectativa de vida
Los activos del plan, que financian los planes de pensiones
definidos de la Compañía, se componen de lo siguiente:
2014
en %
Al 31 de diciembre
A través de los planes de pensión definida y otros planes de
beneficios post-jubilación, estamos expuestos a un número de
riesgos muy significativos que están detallados a continuación:
2013
Total
en %
Total
1
Composición de los activos del plan
Efectivo
3%
Instrumentos de patrimonio
48%
Valores de renta fija
49%
100%
7
104
107
–
53%
47%
$ 218
100%
$
1. Holdings en las participaciones en acciones ordinarias y valores de renta
fija comprenden los activos de nivel 1 y nivel 2 dentro de la jerarquía
de valor equitativo.
162
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
$
–
116
100
$ 216
Volatilidad de los activos
Los pasivos del plan se calculan utilizando la tasa de descuento
que fueron desarrolladas haciendo corresponder los flujos
de efectivo que subyacen a la obligación de pensión con una
curva de tasa spot sobre la base de los rendimientos reales
disponibles de los bonos corporativos de alta calidad de
los EE.UU. (calificación Aa de Moody’s). Si los activos del plan
muestran un rendimiento por debajo de este rendimiento,
esto creará un déficit. Nuestros planes tienen una considerable
proporción de valores, lo que aporta cierto grado de riesgo
y volatilidad.
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
A medida que los planes venzan, nuestro objetivo es
reducir el nivel de riesgo de la inversión, invirtiendo más
en activos que se correspondan mejor con los pasivos. Sin
embargo, creemos que debido a la naturaleza de largo plazo
de los pasivos del plan, un nivel de inversión continua en
acciones es un componente adecuado de nuestra estrategia
a largo plazo para manejar los planes de forma eficaz.
Cambios en el rendimiento de los bonos
Una disminución en el rendimiento de los bonos corporativos
aumentará los pasivos del plan, aunque esto se vería
parcialmente compensado por un incremento en el valor
de las tenencias de bonos del plan.
Riesgo de inflación
La mayor parte de las obligaciones del plan están vinculadas
a la inflación y una mayor inflación llevará a mayores pasivos
(aunque, en la mayoría de los casos, se implementa topes
al nivel de aumentos inflacionarios con el fin de proteger el
plan de la inflación extrema). La mayoría de los activos del plan
o bien no se ven afectados por (bonos de interés fijo) o están
escasamente correlacionados con (valores) la inflación, lo que
significa que un incremento de la inflación también aumentará
el déficit.
Expectativa de vida
La mayoría de las obligaciones de los planes consisten en
proporcionar beneficios de por vida al miembro, de modo
que el aumento de la expectativa de vida se traducirá en
un aumento de los pasivos del plan.
Cada análisis de sensibilidad divulgado en esta nota se
basa en el cambio de uno de los supuestos a la par que se
mantiene constante todos los demás supuestos. En la práctica,
es poco probable que esto ocurra, y los cambios en algunos
de los supuestos pueden estar correlacionados. Al calcular la
sensibilidad de la obligación con beneficios definidos a las
variaciones en supuestos actuariales importantes, se ha
aplicado el mismo método (valor actual de la obligación con
beneficios definidos calculado con el método del crédito
unitario proyectado al final del período de declaración) ha sido
utilizado para el cálculo del pasivo reconocido en el balance.
En el caso de los planes de pensiones por capitalización,
la Compañía garantiza que las posiciones de inversión se
manejen dentro de un marco de correlación activo-pasivo
(ALM) que ha sido desarrollado para lograr inversiones a
largo plazo que estén en consonancia con las obligaciones
contenidas en los planes de pensiones. Dentro de este marco,
el objetivo ALM de la Compañía es hacer corresponder los
activos con las obligaciones jubilatorias mediante la inversión
en valores de renta fija a largo plazo con vencimientos que
coincidan con los pagos de beneficios a medida que venzan y
en la moneda pertinente. La Compañía monitorea activamente
la forma en que la duración y el rendimiento previsto de las
inversiones se corresponden con la salida de efectivo prevista
que surge de las obligaciones jubilatorias. La Compañía no
ha cambiado los procesos utilizados para manejar sus riesgos
de los períodos previos. La Compañía no utiliza actualmente
derivados para manejar su riesgo. Las inversiones están bien
diversificadas, de manera tal que el fracaso de cualquier
inversión individual no tendría un efecto sustancial en el nivel
global de los activos. Todos los activos en 2014 se componen
de acciones ordinarias y valores de renta fija. La Compañía
considera que las acciones comunes ofrecen los mejores
rendimientos a largo plazo con un nivel de riesgo aceptable.
La mayoría de las acciones comunes se encuentran en una
cartera globalmente diversificada de compañías internacionales
de primera clase. Los planes no están expuestos a un riesgo
de divisas importante.
La Compañía tiene planes de pensiones (principalmente
en EE.UU.) al 31 de diciembre de 2014. El aporte previsto
a los planes de beneficios post-empleo para el ejercicio
que culmina el 31 de diciembre de 2014 es de $6 millones
(2012: $8 millones).
La duración promedio ponderada de la obligación con
beneficio definido es de 11 años (2013: 10 años).
Menos de
un año
Entre
1–2
años
Entre
2–5
años
Más de
5 años
Total
$ 21
$ 21
$ 61
$ 381
$ 484
1
1
1
6
9
$ 22
$ 22
$ 62
$ 387
$ 493
$ 20
$ 20
$ 60
$ 421
$ 521
1
1
2
5
9
$ 21
$ 21
$ 62
$ 426
$ 530
Pensión con
beneficios
Otros beneficios
post-jubilación
Al 31 de diciembre
de 2013
Pensión con
beneficios
Otros beneficios
post-jubilación
Al 31 de diciembre
de 2014
c) Planes de Pensiones con Aporte Definido
Ciertos empleados participan en planes de beneficios al
empleado con aportes definidos y también tenemos un plan
de jubilación para ciertos funcionarios de la Compañía.
Nuestra cuota de aportes a estos planes, que se desembolsa
en el ejercicio en que es percibido por el empleado, fue de
$42 millones en 2014 (2013: $64 millones).
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
163
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
35
„
Contingencias
Ciertas condiciones pueden existir desde la fecha en que
se emiten los estados financieros, que podrían resultar en una
pérdida para la Compañía pero que solo se resolverán cuando
uno o más acontecimientos futuros ocurran o dejen de ocurrir.
El impacto de cualquier pérdida resultante de las cuestiones
a continuación observadas puede ser sustancial.
a) Litigios y Demandas
En la evaluación de las pérdidas por contingencias relacionadas
a acciones legales pendientes en contra nuestra, o demandas
no interpuestas que pueden resultar en acciones legales,
la Compañía y su asesoría legal, evalúan los méritos percibidos
de cualquier acción legal o demanda no interpuesta, así
como los méritos percibidos del monto de la compensación
solicitada o que se prevé se nos pueda solicitar.
Acción Judicial Colectiva de Accionistas en los EE.UU.
El 6 de diciembre de 2013, el letrado principal y los
demandantes en la demanda colectiva de los tenedores
de valores presentaron una demanda consolidada enmendada
(la “Demanda”) en el Tribunal de Distrito de los EE.UU. para
el Distrito Sur de Nueva York (el “Tribunal”), en representación
de los que compraron acciones de la Compañía en fecha,
entre el 7 de mayo de 2009 y el 1º de noviembre de 2013.
La Demanda, que hace valer ciertas reclamaciones frente
a la Compañía y a demandados individuales Jamie Sokalsky,
Aaron Regent, Ammar Al-Joundi, Igor Gonzales, Peter Kinver,
George Potter y Sybil Veenman (colectivamente, los
“Demandados”). La Demanda alega que los Demandados
hicieron declaraciones falsas y equívocas al público inversor
en relación con (entre otras cosas) el costo del proyecto
Pascua-Lama (el “Proyecto”), el tiempo que debía transcurrir
para que comenzara la producción en el Proyecto y los riesgos
ambientales del Proyecto, así como fallas de control interno
alegadas. La Demanda pretende una indemnización de
daños y perjuicios por un monto no especificado.
La Demanda, en gran medida, hace un seguimiento de
las teorías legales propuestas en tres demandas anteriormente
presentadas, el 5 de junio de 2013, 14 de junio de 2013 y
2 de agosto de 2013. El Tribunal consolidó dichas demandas
y nombró al letrado principal y los demandantes principales
para la acción consolidada resultante en septiembre de 2013.
La Corte conoció las presentaciones orales por la
solicitud de desestimación de la demanda presentada por los
Demandados el 5 de septiembre de 2014. Está pendiente la
decisión de la Corte. La Compañía tiene la intención de ejercer
una defensa enérgica de esta cuestión. No se ha registrado
ningún monto para cualquier posible pasivo que surja de esta
cuestión, ya que la Compañía no puede predecir
razonablemente el resultado.
164
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
Acciones Judiciales Colectivas Propuestas en Relación
a Títulos Valores en Canadá
Entre abril y setiembre de 2014, se iniciaron ocho acciones
judiciales colectivas propuestas adicionales en contra
de la Compañía en Canadá, en relación con el proyecto
Pascua Lama. Cuatro de las acciones se iniciaron en Ontario,
dos se iniciaron en Alberta, una en Saskatchewan, y una acción
se inició en Quebec. Las imputaciones en cada uno de los
ocho procedimientos canadienses son básicamente similares
a las imputaciones contenidas en la Demanda presentada
por el letrado principal y los demandantes en la acción judicial
colectiva de accionistas de los EE.UU. (véase anteriormente
la “Acción Judicial Colectiva de Accionistas de los EE.UU.”).
De los ocho procesos judiciales colectivos propuestos, tres
de las demandas de Ontario, las dos demandas de Alberta y
las demandas de Quebec y Saskatchewan han sido notificadas
formalmente a la Compañía.
Las primeras acciones de Ontario y Alberta se iniciaron
mediante la Declaración de Pretensiones el 15 de abril de
2014 y el 17 de abril de 2014, respectivamente, y fueron
notificadas el 20 de mayo de 2014 y el 29 de julio de 2014,
respectivamente. El mismo estudio jurídico representa a los
demandantes en estos dos procedimientos, y las Declaraciones
de Pretensiones son en su mayor parte idénticas. Aaron Regent,
Jamie Sokalsky y Ammar Al-Joundi son también nombrados
como demandados en las dos acciones. Ambas acciones
pretenden representar los intereses de cualquier persona que
adquirió valores de Barrick en Canadá, durante el período
comprendido entre el 7 de mayo de 2009 y el 23 de mayo
de 2013. Ambas acciones pretenden una indemnización de
$4.300 millones por daños generales y $350 millones por
daños especiales por supuestas declaraciones falsas contenidas
en la declaración pública de la Compañía.
La segunda acción de Ontario se inició mediante
Notificación de Acción Judicial del 24 de abril de 2014, y
la Declaración de Pretensiones fue notificada el 27 de mayo
de 2014. Aaron Regent, Jamie Sokalsky y Ammar Al-Joundi
y Peter Kinver son también nombrados como demandados.
Tras una enmienda a la Declaración de Pretensiones de fecha
8 de septiembre de 2014, esta acción pretende representar
los intereses de cualquier persona que adquirió valores de
Barrick en Canadá, durante el período comprendido entre el
29 de octubre de 2010 y el 30 de octubre de 2013, y pretende
una indemnización de $6 mil millones en daños y perjuicios
por supuestas declaraciones falsas contenidas en la declaración
pública de la Compañía. La pretensión enmendada refleja
también la incorporación de un estudio jurídico que
anteriormente hizo las veces de asesor legal en la tercera
acción de Ontario a la que se hace referencia más abajo.
La tercera acción de Ontario se inició mediante
Notificación de Acción Judicial del 28 de abril de 2014.
Aaron Regent, Jamie Sokalsky, Ammar Al-Joundi y Peter
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Kinver son también nombrados como demandados. Esta acción
pretende representar los intereses de cualquier persona que
adquirió valores de Barrick en Canadá, durante el período
comprendido entre el 7 de mayo de 2009 y el 1º de noviembre
de 2013 y pretende una indemnización de $3 mil millones
en daños y perjuicios por supuestas declaraciones falsas
contenidas en la declaración pública de la Compañía. No se
ha cursado notificación de esta acción, y no se llevará adelante
dado que el asesor legal se ha vinculado a la segunda acción
de Ontario antes mencionada.
La Acción de Quebec se inició y se notificó el 30 de abril
de 2014. Aaron Regent, Jamie Sokalsky, Ammar Al-Joundi
y Peter Kinver son también nombrados como demandados.
Esta acción pretende representar los intereses de cualquier
persona que reside en Quebec y que adquirió valores de
Barrick durante el período comprendido entre el 7 de mayo
de 2009 y el 1º de noviembre de 2013. Esta acción pretende
una indemnización no especificada por daños y perjuicios,
por supuestas declaraciones falsas contenidas en la declaración
pública de la Compañía.
La segunda acción de Alberta se inició mediante una
Declaración de Pretensiones de fecha 23 de mayo de 2014, y
se cursó la respectiva notificación el 6 de junio de 2014. Aaron
Regent, Jamie Sokalsky, Ammar Al-Joundi y Peter Kinver son
también nombrados como demandados. Esta acción pretende
representar los intereses de cualquier persona que adquirió
valores de Barrick durante el período comprendido entre el
7 de mayo de 2009 y el 1º de noviembre de 2013, y pretende
una indemnización de $6 mil millones en daños y perjuicios
por supuestas declaraciones falsas contenidas en la declaración
pública de la Compañía.
La acción de Saskatchewan se inició mediante una
Declaración de Pretensiones de fecha 26 de mayo de 2014, y
se cursó la respectiva notificación el 28 de mayo de 2014.
Aaron Regent, Jamie Sokalsky, Ammar Al-Joundi y Peter Kinver
son también nombrados como demandados. Esta acción
pretende representar los intereses de cualquier persona que
adquirió valores de Barrick durante el período comprendido
entre el 7 de mayo de 2009 y el 1º de noviembre de 2013
y pretende una indemnización de $6 mil millones en daños y
perjuicios por supuestas declaraciones falsas contenidas en la
declaración pública de la Compañía.
La cuarta acción de Ontario se inició el 5 de setiembre
de 2014. Aaron Regent, Jamie Sokalsky, Ammar Al-Joundi
y Peter Kinver son también nombrados como demandados.
Esta acción pretende representar los intereses de cualquier
persona que adquirió valores de Barrick durante el período
comprendido entre el 7 de mayo de 2009 y el 1º de noviembre
de 2013, en Canadá. Esta acción pretende una indemnización
$3 mil millones por daños y perjuicios, por supuestas
declaraciones falsas contenidas en la declaración pública de
la Compañía. La Declaración de Pretensiones fue enmendada
el 20 de octubre de 2014, para que incluyera a dos estudios
jurídicos adicionales, uno de los cuales está actuando como
asesor jurídico en la primera demanda de Ontario a la que se
hizo referencia anteriormente. La Declaración de Pretensiones
Enmendada fue notificada el 22 de octubre de 2014.
En noviembre de 2014, un tribunal de Ontario conoció
una petición para determinar cuál de los grupos de asesores
jurídicos concurrentes asumirá el liderazgo en el litigio de
Ontario. El 10 de diciembre de 2014, el tribunal dictó una
sentencia a favor del grupo de asesores que entabló la primera
y cuarta demanda de Ontario, que se acumularán en un
solo proceso. El grupo de asesores jurídicos que no resultó
favorecido con la sentencia ha procurado y obtenido una
concesión del recurso de apelación. Según lo programado,
la apelación se conocerá en marzo de 2015.
La Compañía se propone defender enérgicamente
de todas las demandas colectivas relacionadas con valores
canadienses propuestas. No se ha hecho constar ningún
monto para cualquier posible responsabilidad que surja
de las demandas colectivas propuestas, ya que la Compañía
no puede predecir en términos razonables el resultado.
Pascua-Lama Sanción Normativa de la SMA
En mayo de 2013, la Compañía Minera Nevada (“CMN”),
subsidiaria chilena de Barrick que posee la porción chilena del
Proyecto Pascua-Lama (el “Proyecto”) recibió una Resolución
(la “Resolución) de la autoridad reguladora del medio ambiente
(la Superintendencia del Medio Ambiente, o “SMA” ) que
exige que la compañía culmine el sistema de manejo del agua
para el Proyecto de conformidad con el permiso ambiental
del mismo antes de reanudar las actividades de construcción
en Chile. La Resolución también requiere a CMN que pague
una multa administrativa de aproximadamente $16 millones
por no haberse ceñido a ciertos requisitos de la aprobación
ambiental del Proyecto, incluida una serie de requisitos de
entrega de información y algunas situaciones de incumplimiento
relacionadas con el sistema de manejo del agua del Proyecto.
CMN pagó la multa administrativa en mayo del 2013.
En junio de 2013, la CMN empezó los estudios de
ingeniería para revisar el sistema de manejo del agua del
Proyecto de conformidad con la Resolución. Estos estudios
indican que podría ser necesario un aumento en la capacidad
del sistema de manejo del agua por encima del volumen
autorizado en la aprobación ambiental chilena del Proyecto.
Un incremento en la capacidad del sistema podría requerir una
nueva aprobación ambiental y la construcción de instalaciones
adicionales de manejo del agua, lo que podría afectar el
programa y el presupuesto estimado para la culminación de las
actividades de manejo del agua en Chile y a entera satisfacción
de las autoridades chilenas.
En junio de 2013, un grupo de campesinos y comunidades
indígenas locales impugnaron la resolución. La impugnación,
que se formuló ante el Tribunal Ambiental de Santiago, Chile
(el “Tribunal Ambiental”), sostiene que la multa fue insuficiente
y solicita, por ende, sanciones más severas contra CMN,
incluyendo la revocación del permiso ambiental del Proyecto.
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
165
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
La SMA presentó su defensa de la Resolución en julio del 2013.
El 2 de agosto de 2013, la CMN se incorporó a este proceso
como una de las partes en litigio y ha defendido enérgicamente
la Resolución. El 3 de marzo de 2014, el Tribunal Ambiental
anuló la Resolución y devolvió todo lo actuado a la SMA para
que fuera sometido a una nueva revisión en conformidad con
su decisión (la “Decisión del Tribunal Ambiental”). En particular,
el Tribunal Ambiental ordenó a la SMA que dictara una nueva
decisión administrativa que recalculara el monto de la multa
que debe pagar CMN usando una metodología diferente, y se
ocupara de ciertos otros errores identificados en la Resolución.
Una nueva resolución del SMA podría contemplar sanciones
más severas contra el CMN, como un incremento sustancial
del monto de la multa por encima de los aproximadamente
$16 millones impuestos por SMA en mayo de 2013 y/o la
revocación del permiso ambiental del Proyecto. El Tribunal
Ambiental no anuló la parte de la Resolución de SMA que
exigía a la Compañía interrumpir la construcción del proyecto
en el lado chileno, hasta que se culminara el sistema de manejo
del agua, de conformidad con el permiso ambiental del
proyecto. El 30 de diciembre de 2014, la Corte Suprema de
Chile se negó a considerar la apelación de CMN de la Decisión
del Tribunal Ambiental alegando motivos procesales. Como
consecuencia del fallo de la Corte Suprema, la SMA reevaluará
ahora la Resolución de conformidad con la Decisión del Tribunal
Ambiental. Todavía está pendiente una nueva resolución del
SMA sobre esta cuestión litigiosa. No se ha registrado ningún
monto para cualquier posible desvalorización de pasivo o
activo que surja de esta cuestión, ya que la Compañía no
puede predecir razonablemente el resultado o, en particular,
el posible impacto financiero en caso de que impongan
sanciones más severas.
Pascua-Lama – Demanda de Daño Ambiental
En junio de 2013, un grupo de campesinos locales presentaron
una demanda de daño ambiental contra CMN ante el
Tribunal Ambiental, alegando que CMN había dañado los
glaciares ubicados en el área del Proyecto. Los demandantes
están intentado obtener una orden judicial que exija a CMN
remediar el presunto daño e implementar medidas para evitar
que continúe dicho impacto ambiental, lo que incluiría la
interrupción de la construcción del Proyecto en Chile. CMN
presentó su defensa el 9 de octubre de 2013. El 8 de enero
de 2014 se realizó una audiencia conciliatoria y probatoria.
Habiendo sido imposible llegar a un acuerdo durante dicha
audiencia, las partes procedieron a presentar prueba documental
y testimonio de testigos al Tribunal Ambiental. Una audiencia
final se realizó sobre esta materia el 3 de diciembre de
2014 y está pendiente una decisión del Tribunal Ambiental.
La Compañía tiene la intención de continuar defendiendo
vigorosamente estas acciones. No se ha registrado ningún
monto para cualquier posible pasivo o desvalorización
de activo que surja de esta cuestión, ya que la Compañía
no puede predecir razonablemente el resultado.
166
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2014
Pueblo Viejo – Acción de Amparo
En octubre de 2014, Pueblo Viejo Dominicana Corporation
(“PVDC”) recibió una copia de una acción judicial iniciada en
un tribunal administrativo (el “Tribunal administrativo”) por
Rafael Guillen Beltre (el “Demandante”), quien afirma estar
afiliado a la Organización Cristiana Paz Dominicana. La acción
alega que la contaminación ambiental en las inmediaciones
de la mina Pueblo Viejo ha provocado enfermedades y afectado
la calidad del agua, contraviniendo los derechos fundamentales
del Demandante al amparo de la Constitución Dominicana
y otras leyes. La principal reparación judicial pretendida
en la acción, bajo la forma de un recurso de “Amparo”, es
la paralización de las operaciones de la mina Publo Viejo, así
como de otros proyectos mineros de la zona hasta que las
autoridades gubernamentales competentes hayan culminado
una investigación de la supuesta contaminación ambiental.
El 21 de noviembre de 2014, el Tribunal Administrativo
concedió a PVDC la petición de devolver todo lo actuado
a un tribunal de primera instancia en el Municipio de Cotuí
(el “Tribunal de Primera Instancia”) por motivos procesales.
El 27 de enero de 2015, el Tribunal de Primera Instancia
concedió a PVDC la petición de suspender la acción en espera de
la recepción del expediente de litigio del Tribunal Administrativo.
La Compañía se ha propuesto defenderse enérgicamente en
esta cuestión. No se ha hecho constar ningún monto relativo
a las posibles desvalorizaciones de activos o pasivos que surjan
de esta cuestión, ya que la Compañía no puede predecir
en términos razonables ninguna posible pérdida.
Legislación sobre Glaciares y Litigio Constitucional
en Argentina
El 30 de setiembre de 2010, la Ley Nacional de Requerimientos
Mínimos para la Protección de los Glaciares, fue promulgada
en Argentina y se puso en vigencia a principios de noviembre
del 2010. La ley federal prohíbe las actividades nuevas de
exploración y explotación minera en los glaciares y en el
entorno “peri glaciar”, y condiciona las actividades mineras en
curso a una auditoría medioambiental. Si dicha auditoría
identifica impactos significativos en el ambiente de los glaciares
y peri-glaciares, la autoridad pertinente tiene el poder de tomar
acción, lo que acorde con la ley podría incluir la suspensión o
reubicación de la actividad. En el caso de la Mina Veladero y el
Proyecto Pascua-Lama, la autoridad competente es la Provincia
de San Juan. A finales de enero de 2013, la Provincia anunció
que había completado la auditoría ambiental requerida y que
se concluyó que Veladero y Pascua-Lama no impactan los
glaciares ni peri-glaciares.
La constitucionalidad de la ley federal de glaciares es
objeto de una impugnación ante la Corte Suprema Nacional de
Argentina, que todavía no se ha pronunciado sobre la cuestión.
El 27 de octubre de 2014, la Compañía presentó su respuesta
a una petición del gobierno federal para desestimar el planteo
de inconstitucionalidad de la ley federal de glaciares con
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
fundamentos firmes. Está pendiente la decisión sobre la
petición. Si los argumentos del gobierno federal relacionados
con los fundamentos firmes son aceptados, se desestimará
la causa. Si los argumentos no son aceptados, la Corte Suprema
de Argentina procederá a conocer las pruebas sobre el
fondo de la cuestión. No se ha registrado ningún monto para
cualquier posible desvalorización de pasivos o activos en el
marco de esta cuestión, ya que la Compañía no puede predecir
razonablemente el resultado y, en todo caso, la auditoría
provincial concluyó que las actividades de la Compañía no
afectan los glaciares ni los peri glaciares.
Demanda Marinduque
Placer Dome Inc., fue nominado el único demandado en
una Demanda interpuesta en octubre del 2005, por el
Gobierno Provincial de Marinduque, una Isla provincia de
Filipinas (“Provincia”), ante la Corte Distrital del Condado de
Clark, Nevada (la “Corte”). La Demanda afirma que Placer
Dome Inc. fue responsable por una alegada degradación
del medioambiente, con consecuentes daños económicos
e impactos al medioambiente en las cercanías de la mina
Marcopper que fuera de propiedad y que fue operada por
Marcopper Mining Corporation (“Marcopper”). Indirectamente,
Placer Dome Inc. poseyó una minoría de acciones de 39.9%
de Marcopper hasta el año 1997, en que se deshizo de
esa inversión. La Provincia busca “resarcimientos de daños
por agravios a la naturaleza, ecología y recursos de vida
silvestre dentro de su territorio”. Adicionalmente, la Provincia
busca compensación por el costo de restauración del
medio ambiente, una orden terminante disponiendo que
Placer Dome Inc. lleve a cabo y complete “la rehabilitación,
limpieza medioambiental y el balance de la ecología de
las áreas afectadas,” y el pago de los costos de supervisión
medioambiental. La Demanda se refiere a la descarga de
relaves de la mina en la Bahía Calancan, la rotura de la represa
Maguila-guila en 1993, el derrame de relaves al Rio Boac
en 1996 y el supuesto pasado y continuo daño por drenajes
ácidos de roca. En octubre del 2010, la Corte del Estado de
Nevada emitió una orden otorgando la moción de la Compañía
de desestimar la acción judicial sobre la base de forum non
conveniens. La Provincia ha apelado la orden de desestimación
de la Corte en la Suprema Corte de Nevada. Se realizaron
argumentos orales el 3 de febrero de 2015 y esta pendiente
la decisión de la Corte. La Compañía tiene la intención
de continuar defendiendo vigorosamente la acción. No se
han reservado fondos para alguna pérdida potencial por
esta demanda, ya que la Compañía no puede predecir
razonablemente el resultado.
Demanda Perilla
En el 2009, Barrick Gold Inc. y Placer Dome Inc. fueron
supuestamente notificados en Ontario, de una demanda
presentada en noviembre del 2008 en el Tribunal de Primera
Instancia Regional de Boac, (el “Tribunal”) en la Isla Filipina
de Marinduque, en nombre de dos personas mencionadas
con nombre propio y supuestamente en nombre de los
aproximadamente 200.000 residentes de Marinduque.
La demanda alega daño a la economía y la ecología de
Marinduque como consecuencia del vertido de residuos
mineros de la Mina Marcopper dentro de la Bahía Calancan,
el Rio Boac, y el Rio Mogpog. Los demandantes están
reclamando la supresión de un daño que reviste interés público,
supuestamente causado por el vertido de residuos, además
del resarcimiento nominal por una presunta violación de
su derecho a un entorno ecológico equilibrado y saludable,
amparado en la Constitución. En junio de 2010, Barrick
Gold Inc. y Placer Dome Inc. presentaron una moción a la
Corte para que resuelva sus peticiones, aún no resueltas,
de que se rechace la demanda, antes de que se considere
la moción de los demandantes para admitir la demanda
modificada y también presentaron una oposición a la moción
de los demandantes para su admisión, en base a los mismos
fundamentos. No se sabe aún la fecha en que estas mociones
y otras mociones pendientes para rechazar la demanda
serán resueltas por la Corte. La Compañía tiene la intención
de defender vigorosamente la acción. No se han reservado
fondos para alguna pérdida potencial por esta demanda,
ya que la Compañía no puede predecir razonablemente
el resultado.
Auto Judicial de Kalikasan
En febrero de 2011, se presentó un Recurso para la Expedición
de un Auto Judicial de Kalikasan, con Petitorio de Orden
Temporal de Protección Ambiental ante la Corte Suprema de
la República de Filipinas en Eliza M. Hernandez, Mamerto M.
Lanete y Godofredo L. Manoy versus Placer Dome Inc. y Barrick
Gold Corporation, (la “Petición”). En marzo de 2011, la Corte
Suprema expidió una Resolución en Sesión Plenaria y Auto
Judicial de Kalikasan, y ordenó cursar una citación judicial a
Placer Dome Inc. y a la Compañía, ordenando a Placer Dome
Inc. y a la Compañía, que elaboraran una contestación
verificada del Auto Judicial en el plazo de diez (10) días de la
notificación, y remitió el caso al Tribunal de Apelaciones para
una audiencia. La Petición alega que Placer Dome Inc. violó
el derecho constitucional de los demandantes a un entorno
ecológico equilibrado y saludable, entre otras cosas, así como
la descarga de relaves de la mina en la Bahía Calancan,
la rotura de la represa Maguila-guila en 1993, el derrame
de relaves al Rio Boac en 1996 y que Marcopper no cerró
propiamente la mina Marcopper. Los demandantes han
alegado que la Compañía es responsable de las presuntas
acciones y omisiones de Placer Dome Inc., que era accionista
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2014
167
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
indirecto minoritario de Marcopper en los momentos
pertinentes y están procurando obtener órdenes que exijan
que la Compañía rehabilite, desde el punto de vista ambiental,
las áreas de la mina y sus alrededores que supuestamente
han sufrido impactos ambientales. Los demandantes
afirmaron haber notificado a la Compañía en marzo de 2011
y posteriormente la Compañía presentó una Petición Urgente
de Fallo en materia de Jurisdicción ante la Corte Suprema,
impugnando la constitucionalidad del Reglamento de
Procedimiento para Litigios Ambientales (las “Normas
Medioambientales”) de conformidad con las cuales se presentó
la Petición, así como la competencia de la Corte Suprema
sobre la Compañía. En noviembre de 2011, dos gobiernos
locales o “baranguays” (Baranguay San Antonio y Baranguay
Lobo), presentaron una moción de intervención ante la
Corte Suprema pidiendo un estatus de interviniente en los
procedimientos con la intención de lograr una desestimación
de los procedimientos. Aún no se ha emitido ninguna decisión
en relación con la Petición Urgente de Fallo en materia de
Jurisdicción, la moción de Intervención y otros asuntos ante
la Corte Suprema. La Compañía tiene la intención de defender
vigorosamente la acción. No se han reservado fondos para
alguna pérdida potencial por esta demanda, ya que la
Compañía no puede predecir razonablemente el resultado.
b) Oras Contingencias
Jabal Sayid
Desde que la Compañía adquirió su participación en el proyecto
Jabal Sayid, a través de la adquisición de Equinox Minerals en
el 2011, el Viceministerio de Recursos Minerales (“DMMR”),
que supervisa la licencia minera, ha puesto en duda si el
cambio en la propiedad indirecta del proyecto, así como los
cambios anteriores en la propiedad, requirió del consentimiento
previo del DMMR. En diciembre de 2012, el DMMR exigió
que el proyecto interrumpiera la puesta en servicio de la
planta utilizando mineral acopiado, mencionando supuestos
incumplimientos de la ley de inversiones mineras y de
licencia minera, y en enero del 2013 exigió que las compañías
relacionadas interrumpieran las actividades de exploración,
mencionando el incumplimiento de la ley y las licencias
de exploración relacionadas con los cambios de propiedad.
El 3 de diciembre de 2014, la Compañía anunció que
había formado una joint venture con Saudi Arabian Mining
Company (Ma’aden) para operar el proyecto Jabal Sayid.
168
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2014
La Compañía y Ma’aden poseen igual número de acciones
en el nuevo joint venture creado para mantener los activos
de Jabal Sayid libres de las restricciones que se habían impuesto
a Bariq Mining Ltd., el antiguo propietario. El acuerdo fue
aprobado y hoy el caso está cerrado.
Cerro Casale
Uno de los permisos ambientales relacionados con la
excavación del tajo abierto y el sistema de manejo del agua
en la Compañía que es 75 por ciento de propiedad de
Cerro Casale está sujeto a una reglamentación ambiental
(la “Reglamentación”) que, de aplicarse según lo escrito, habría
exigido que la Compañía empiece la construcción del proyecto
para el 26 de enero de 2015. La construcción no empezó
para esa fecha, y el permiso ambiental está, por ende, sujeto
a cancelación. Sin embargo, la Compañía está procurando
obtener una exención de la Reglamentación en el marco de
un procedimiento establecido por la autoridad ambiental
chilena. Si la Compañía no obtiene la exención solicitada,
evaluará una posible impugnación legal de la Reglamentación.
Los permisos necesarios para la mayoría de las operaciones
propuestas del proyecto se han obtenido en el marco de una
nueva aprobación ambiental no sujeta al plazo de construcción
del 26 de enero de 2015.
Aunque no está sujeta al plazo de construcción del
26 de enero de 2015, la nueva aprobación ambiental antes
mencionada está actualmente siendo impugnada por
miembros de las comunidades locales e indígenas en un
proceso administrativo ante la autoridad ambiental chilena
por, entre otras reclamaciones, supuestas deficiencias en
la información básica sobre la calidad del agua y el proceso
de consulta con la comunidad indígena. Un resultado
desfavorable en este procedimiento podría tener como
consecuencia la cancelación del nuevo permiso ambiental,
o la aplicación de cambios al mismo.
Al 31 de diciembre de 2014,Cerro Casale tuvo un valor
registrado en una base 100 por ciento de $500 millones,
reflejando una pérdida por desvalorización que fue registrada
en el proyecto en el cuarto trimestre de 2014 (vea la nota 20).
La cancelación de cualquiera de los dos permisos ambientales
podría resultar en un cargo por desvalorización aún mayor
sobre el monto registrado del activo.
INFORMACIÓN PARA LOS ACCIONISTAS
Información para los Accionistas
Las acciones de Barrick se transan en dos bolsas de valores:
Acciones Ordinarias
(millones)
Nueva York
Toronto
En circulación al 31 de diciembre de 2014
1.165
Símbolo de Cotización de la Bolsa
ABX
Promedio ponderado 2014
Básico
Completamente diluido
1.165
1.165
Número de Accionistas Registrados al
31 de diciembre de 2014
17.042
Las acciones ordinarias de la Compañía fueron divididas
en base a dos-por-una en 1987, 1989 y 1993.
Listados en Índices
Índice Compuesto S&P/TSX
Índice S&P/TSX 60
Índice S&P Global 1200
Índice de Oro/Plata de Filadelfia
Índice Mineros de Oro Arca NYSE
Índice Dow Jones Sustainability (DJSI) – Norteamérica
Índice Dow Jones Sustainability (DJSI) – Mundial
Volumen de Acciones Transadas
(millones)
NYSE
TSX
2014
2013
902
682
1.266
989
Precio de las Acciones al Cierre
31 de diciembre de 2014
US$10,75
C$12,52
NYSE
TSX
Dividendo Por Acción 2014
US$0,20
Información sobre las Acciones Transadas
Bolsa de Valores de Nueva York
Volumen de Acciones
Alto
(millones)
Bajo
Trimestre
2014
2013
2014
2013
2014
2013
Primero
Segundo
Tercero
Cuarto
223
176
166
337
173
426
349
318
US$21,45
19,22
19,48
15,03
US$36,07
29,39
21,20
20,62
US$17,59
15,47
14,56
10,05
US$28,31
14,67
13,43
15,27
902
1.266
Bolsa de Valores de Toronto
Volumen de Acciones
Alto
(millones)
Bajo
Trimestre
2014
2013
2014
2013
2014
2013
Primero
Segundo
Tercero
Cuarto
199
157
131
195
168
327
249
245
C$23,78
20,97
21,14
16,80
C$35,50
29,89
22,29
21,55
C$19,00
16,81
16,32
11,67
C$29,08
15,41
14,22
16,33
682
989
Barrick Gold Corporation
|
Informe Financiero 2014
169
INFORMACIÓN PARA LOS ACCIONISTAS
Política de Dividendos
El Directorio revisa la política de dividendos trimestralmente,
tomando como base las necesidades de efectivo de los activos
operacionales, las actividades de exploración y desarrollo de
la Compañía, así como las potenciales adquisiciones, en
combinación con la posición financiera actual y proyectada
de la Compañía.
Pagos de Dividendos
En el 2014, la Compañía pagó un dividendo en efectivo
de $0,20 por acción – $0,05 el 17 de marzo, $0,05 el 16 de
junio, $0,05 el 15 de setiembre y $0,05 el 15 de diciembre.
Un dividendo en efectivo de $0,50 por acción fue pagado en
el 2013 – $0,20 el 15 de marzo, $0,20 el 17 de junio, $0,05
el 16 de setiembre y $0,05 el 16 de diciembre.
Formulario 40-F
La Memoria Anual de la Compañía en el Formulario 40-F se
presenta ante la Comisión de Valores y Bolsa de los Estados
Unidos. Este informe está disponible en www.barrick.com
y estará a disposición de los accionistas, sin cobro alguno,
previa solicitud por escrito al Secretario de la Compañia al
Oficina Central al [email protected] o al
416-861-9911.
Contactos para los Accionistas
Se recibe con agrado a los accionistas que deseen contactar al
Departamento de Relaciones con los Inversionistas para obtener
información general sobre la Compañía al [email protected]
o al 416-861-9911.
170
Barrick Gold Corporation
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Informe Financiero 2014
Para información sobre asuntos tales como transferencias de
acciones, cheques de dividendos, y cambios de dirección, por
favor dirigirse a los Agentes de Transferencia de la Compañía:
Agentes de Transferencia y Registradores
CST Trust Company
P.O. Box 700, Postal Station B
Montreal, Quebec, Canada H3B 3K3
o
American Stock Transfer & Trust Company, LLC
6201 – 15th Avenue
Brooklyn, NY 11219, USA
Tel: 1-800-387-0825
Servicio telefónico gratuito en Norteamérica
Fax: 1-888-249-6189
Email: [email protected]
Website: www.canstockta.com
Auditores
PricewaterhouseCoopers LLP
Toronto, Canadá
Junta Anual
La Junta Anual de Accionistas se realizará el martes
28 de abril de 2015, a las 10:00 a.m., (hora de Toronto) en
el Metro Toronto Convention Centre, John Bassett Theatre,
255 Front Street West, Toronto, Ontario.
Ove Brand l Design / Moveable Inc. / Merrill Corporation Canada / Fotografía de Lugares Peter Christopher / Fotografía Ejecutiva Matthew Plexman, Lorella Zanetti (página 7)
Declaración Preventiva Sobre la Información con Miras a Futuro
Cierta información contenida o incorporada como referencia
en esta Memoria Anual 2014, incluyendo cualquier información
referente a nuestra estrategia, proyectos, planes o futuro
desempeño operacional o financiero, constituye “declaraciones
con miras al futuro”. Todas las declaraciones, con excepción de
las declaraciones de hechos históricos, son declaraciones con
miras al futuro. Las palabras “creer”, “esperar”, “anticipar”,
“contemplar”, “objetivo”, “plan”, “intención”, “continuar”,
“presupuesto”, “estimación”, “podrá”, “será”, “programa”
y otras expresiones similares, identifican declaraciones con
miras al futuro. Las declaraciones con miras al futuro se
basan necesariamente en un número de estimaciones y
supuestos que, aunque la Compañía las considera razonables,
inherentemente están sujetas a significativas incertidumbres
y contingencias de negocios, económicas y competitivas.
Factores conocidos y desconocidos podrían causar que
los resultados reales difieran materialmente de aquellos
proyectados en las declaraciones con miras al futuro.
Tales factores incluyen, pero no se limitan a: fluctuaciones
en el precio spot y futuro del oro y cobre o de otros ciertos
commodities (tales como plata, petróleo diesel, y energía
eléctrica); cambios en la legislación del gobierno local
y nacional, impuestos, controles o, reglamentos y/o cambios
en la administración de leyes, expropiación o nacionalización de
propiedades y desarrollos políticos o económicos en Canadá,
Estados Unidos, Zambia y otras jurisdicciones en las que
la Compañía realiza o pueda realizar negocios en el futuro;
falta en el cumplimiento delas leyes y regulaciones del
medio ambiente, salud o seguridad; los riesgos de obtener
oportunamente, o dejar de cumplir con, las licencias y
permisos necesarios; la disminución de cantidades o leyes
de las reservas; aumento de costos, retos técnicos, demora
y suspensiones asociados con la construcción de proyectos de
capital; el efecto de liquidez mundial y la disponibilidad de
crédito en la oportunidad de los flujos de efectivo y los valores
de los activos y pasivos basados en futuros flujos de efectivo
proyectados; cambios desfavorables en nuestra calificación de
crédito; el efecto de la inflación; fluctuaciones en los mercados
de moneda; dificultades de operación o técnicas relacionadas
con las actividades de extracción o desarrollo; la naturaleza
especulativa de la exploración y desarrollo minero riesgos de
pérdidas por actos de guerra, terrorismo, sabotaje o disturbios
civiles; cambios en las tasas de interés del dólar de Estados
Unidos; los riesgos que resulten de la posesión de instrumentos
derivados; litigios; disputas sobre títulos de propiedades,
particularmente títulos de propiedades no desarrolladas,
o sobre el acceso al agua, energía u otra infraestructura
requerida; oportunidades de negocios que se puedan
presentar, o buscadas por la Compañía; nuestra habilidad
para integrar exitosamente adquisiciones o completar ventas;
las relaciones con los empleados; disponibilidad e incremento
de costos asociados con ingresos a la mina y mano de obra;
y la organización de nuestras operaciones de oro africanas
previas y propiedades sostenidas bajo una compañía separada,
cotizada en la bolsa. Adicionalmente, hay riesgos y peligros
asociados con las actividades de exploración, desarrollo y
extracción, incluyendo peligros medioambientales, accidentes
industriales, formaciones inusuales o inesperadas, presiones,
derrumbes, inundaciones y pérdidas de barras de oro o
cátodos de cobre o concentrado de oro /cobre (y el riesgo de
un seguro inadecuado, o la imposibilidad de obtener un seguro
que cubra estos riesgos). Muchas de estas incertidumbres y
contingencias pueden afectar nuestros resultados reales y
podrían dar lugar a que los resultados reales difieran
materialmente de aquellos expresados o que estén implícitos
en cualquier declaración con miras al futuro hecha por
nosotros ó a nombre nuestro. Los lectores están advertidos
de que las declaraciones con miras al futuro, no son garantías
de desempeño futuro. Esta advertencia se aplica a todas las
declaraciones con miras al futuro hechas en esta Memoria
Anual 2014. Se hace una referencia específica al más reciente
Formulario 40-F/Formulario de Información Anual presentado
ante el SEC y ante las autoridades fiscalizadoras provinciales
de valores de Canadá, para una descripción detallada sobre
algunos de los factores fundamentales de las declaraciones
con miras al futuro.
Declaramos y dejamos constancia expresa que no es nuestra
intención ni obligación el actualizar o revisar cualquier
declaración con miras al futuro, sea como resultado de nueva
información, de eventos futuros o de cualquier otra naturaleza,
excepto en la medida requerida por las leyes aplicables.
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Oficina Central:
Brookfield Place
TD Canada Trust Tower
161 Bay Street, Suite 3700
P.O. Box 212
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Tel: 416 861-9911
Línea gratuita en Norte América:
1 800 720-7415
Fax: 416 861-2492
Email: [email protected]
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@barrickgold
/barrick.gold.corporation