TEMAS DE INTERÉS LATCO La firma calificadora Moody´s, el 29

TEMAS DE INTERÉS LATCO
La firma calificadora Moody´s, el 29 de junio de 2011, divulgó el documento denominado “Gobierno
Corporativo en Latinoamérica”, en dicho documento se analizan las fortalezas y las potenciales
debilidades que en materia de gobierno corporativo pueden tener las compañías o empresas
contraladas por familias.
Señala el informe que en general la calidad del gobierno corporativo en la Latinoamérica varia
ampliamente, va desde empresas que tienen buenas prácticas de gobierno corporativo bien
establecidas hasta compañías que tienen prácticas de gobierno corporativo cuestionables y
deficientes.
Se establece que las empresas controladas por familias son predominantes en los mercados en
desarrollo, incluyendo Latinoamérica, y por ende la evaluación de la calidad del gobierno corporativo
constituye un reto para los tenedores de bonos, accionistas, acreedores, entre otros. Indica, a su vez
que si bien, las empresas familiares pueden tener fortalezas en materia de gobierno corporativo, los
riesgos del control familiar superan esas fortalezas en relación con los inversionistas.
El informe se divide en las siguientes 4 partes: i) Las 10 principales consideraciones que debe tener
en cuenta el Gobierno Corporativo de una empresa controlada por una familia; ii) Señales de alerta;
iii) Resumen de los criterios de Moody´s para la evaluación de la independencia de los miembros de
junta directiva o directores; y iv) Desarrollos recientes en los países seleccionados. Veamos.
1. Las 10 principales consideraciones que debe tener en cuenta el Gobierno Corporativo de
una empresa controlada por una familia –estos factores también resultan aplicables a las
compañías privadas no controladas por una familia-:
i)
ii)
iii)
iv)
v)
vi)
vii)
viii)
ix)
x)
Transparencia y divulgación;
Propiedad y control;
Composición e independencia de la junta;
Liderazgo ejecutivo y riesgo de transición;
Separación del presidente ejecutivo y el presidente de la junta;
Comités de la junta, en particular el comité de auditoría;
Transacciones con partes relacionadas;
Administración y vigilancia de riesgos;
Controles internos; y
Formalización de políticas.
2. Apéndice I: trae algunas señales de alerta para los inversionistas relacionadas con cada una de
las 10 principales consideraciones mencionadas, tales como niveles de revelación de
información débiles, debilidad en los derechos de los accionistas, no existencia de miembros
independientes de la junta directiva, poca experiencia de las personas que tiene puestos claves
en la compañía, que el gerente de la compañía sea a su vez presidente de la junta directiva, no
existencia de subcomités de la junta directiva, no revelación de las transacciones entre partes
relacionadas, no reporte de los riesgos detectados a la junta directiva, presencia de los
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miembros de la familia en puestos claves de control interno, y la no existencia de políticas
formalizadas.
3. Apéndice II: trae un resumen de los criterios de Moody´s para la evaluación de la independencia
de los miembros de junta directiva, dentro de éstos encontramos: i) si los fundadores o antiguos
empleados forman parte de la junta directiva; ii) relación familiar entre los directores y los
accionistas; iii) remuneraciones muy altas; iv) largas permanencias como miembros de junta,
entre otros.
4. Apéndice III señala si se han presentado o no desarrollo recientes en los países seleccionados
por Moody´s y cuáles son estos desarrollo, dentro de los países miembros de Latco
encontramos que se seleccionaron a Argentina – no tiene desarrollos recientes importantesBolivia –no tiene desarrollos recientes importantes-, Colombia –principio cumpla o explique del
Código País-, Panamá – publicación del primer código de mejores prácticas en el 2010-, Perú –
Establecimiento del Índice de Buen Gobierno Corporativo por parte de la Bolsa de Valores de
Perú en el 2008 e iniciativa para capacitar a las compañías respecto de las buenas prácticas de
gobierno corporativo (Bolsa y la CAF)-, y Uruguay -no tiene desarrollos importantes recientes.
Para leer el informe completo por favor haga click aquí
TEMAS DE INTERÉS COLOMBIA
La firma calificadora Moody´s, el 29 de junio de 2011, divulgó el documento denominado “Gobierno
Corporativo en Latinoamérica”, en dicho documento se analizan las fortalezas y las potenciales
debilidades que en materia de gobierno corporativo pueden tener las compañías o empresas
contraladas por familias.
El informe se divide en las siguientes 4 partes: i) Las 10 principales consideraciones que debe tener
en cuenta el Gobierno Corporativo de una empresa controlada por una familia; ii) Señales de alerta;
iii) Resumen de los criterios de Moody´s para la evaluación de la independencia de los miembros de
junta directiva o directores; y iv) Desarrollos recientes en los países seleccionados.
En cuanto a la independencia de los miembros de la junta directiva se indica que por ejemplo que en
Colombia se encuentra definida en la Ley.
En relación con que el Gerente de la compañía no puede ser el presidente de la Junta Directiva, esta
prohibición se encuentra contemplada, entre otros países en Colombia.
A su vez, señala que en Colombia, son obligatorios los comités de auditoría.
Por último, establece dentro de los desarrollos recientes que en Colombia a partir de febrero de
2011, los emisores de valores deben cumplir con el principio cumpla o explique.
Para conocer más sobre este informe haga click aquí.
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