D.E. Shaw compra a Caixa Bank 700 millones de fallidos en empresas

Expansion.com Martes, 12.08.14.
Actualizado a las 13:17
D. E. Shaw compra a CaixaBank 700 millones en
fallidos de empresas
El fondo se queda una cartera de créditos a empresas en concurso de acreedores, muchos procedentes
de Cívica por 40 millones, según adelanta hoy EXPANSIÓN. D. E. Shaw cuenta con más de 400
empleados en España.
David E. Shaw, dueño y fundador de D. E. Shaw
D. E. Shaw, el fondo oportunista propiedad de David E. Shaw, vuelve a hacer negocios con CaixaBank. El
multimillonario norteamericano, exasesor de Bill Clinton y Barack Obama, se ha adjudicado a través de su fondo
una cartera de 700 millones de la entidad catalana en créditos fallidos de grandes empresas, parte con garantía
inmobiliaria, tal y como ha adelantado hoy EXPANSIÓN y ha confirmado la entidad a la CNMV.
Esta venta es parte del conocido como Proyecto Valonia, la última gran desinversión de créditos impagados
iniciada por CaixaBank. Inicialmente esta operación abarcaba préstamos por valor de 1.050 millones, pero
finalmente el grupo catalán ha decidido no adjudicar parte de la cartera. Según fuentes cercanas a la
negociación, este cambio de rumbo se ha debido a la falta de acuerdo en el precio?.
Los fondos suelen quedarse con estas carteras por precios de en torno a un 4% de valor nominal de los
créditos. Pero al contar con colateral inmobiliario, CaixaBank ha logrado plusvalías brutas por valor de 40
millones, un 5,7% del total.
De los préstamos vendidos por CaixaBank, más de la mitad son de empresas en concurso de acreedores y que
comenzaron a impagar sus deudas entre 2009 y 2010. Más de un 50% de la cartera está ubicada en Andalucía
–donde tenía mucha presencia Banca Cívica– y Madrid.
D. E. Shaw ya fue ganador de la última subasta de créditos iniciada por CaixaBank en 2014, el Proyecto
Flandes. El grupo presidido por Isidro Fainé adjudicó 1.000 millones de euros en créditos impagados de pymes
a Perry Capital y Savia Asset Management, y otros 70 millones a Shaw, estos respaldados por activos os como
oficinas, naves industriales y locales comerciales.
Una vía de escape
Este tipo de operaciones permite a la banca conseguir plusvalías por una parte de su cartera que está
totalmente provisionada, y enfocar los esfuerzos del equipo de recuperaciones en los créditos con más
posibilidades de volver al corriente de pago. Además, en el caso de los préstamos con garantía inmobiliaria,
evita engordar la lista de activos adjudicados.
CaixaBank no es la única entidad que está siguiendo esta estrategia. El grueso del sector está aprovechando el
incipiente interés de los fondos extranjeros por este mercado para deshacerse de los activos más
problemáticos. Así, BBVA acaba de poner a la venta la mayor cartera (ver información adjunta). La compra de
créditos a CaixaBank refuerza la estrategia de D. E. Shaw en España, tras la reciente adquisición a GFKL de
Multigestión, una plataforma de recobro con más de 400 empleados.
Este fondo es uno de los más activos en la Península Ibérica en los últimos meses. De hecho, compró una
participación del 2,7% en Banco Espírito Santo (BES) apenas una semana antes del rescate