empresa siderurgica del peru s
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Empresa Siderúrgica del Perú S.A.A. SIDERPERU Dictamen de los Auditores Independientes Estados Financieros Años Terminados el 31 de Diciembre de 2010 y 2009 (reexpresado) Beltrán, Gris y Asociados S. Civil de R.L. Las Begonias 441, Piso 6 San Isidro, Lima 27 Perú Tel: +51 (1)211 8585 Fax: +51 (1)211 8586 www.deloitte.com/pe DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES A los señores Accionistas y Directores de Empresa Siderúrgica del Perú S.A.A. - SIDERPERU Introducción 1. Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Empresa Siderúrgica del Perú S.A.A. SIDERPERU (una subsidiaria de Gerdau S.A.), que comprenden el balance general al 31 de diciembre de 2010 y 2009 (reexpresado), y los estados de ganancias y pérdidas, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por los años terminados el 31 de diciembre de 2010 y 2009 (reexpresado), así como el resumen de políticas contables significativas y otras notas explicativas. Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros 2. La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Perú. Esta responsabilidad incluye: diseñar, implementar y mantener el control interno que es relevante para la preparación y presentación razonable de estados financieros que estén libres de errores materiales, ya sea como resultado de fraude o error; seleccionar y aplicar las políticas contables apropiadas; y realizar las estimaciones contables razonables de acuerdo con las circunstancias. Responsabilidad del Auditor 3. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros basada en nuestras auditorías. Nuestras auditorías fueron realizadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Perú. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos éticos y que planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener una seguridad razonable de que los estados financieros están libres de errores materiales. 4. Una auditoría comprende la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los saldos y revelaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, que incluye la evaluación del riesgo de que los estados financieros contengan errores materiales, ya sea como resultado de fraude o error. Al efectuar esta evaluación del riesgo, el auditor toma en consideración el control interno de la compañía que es relevante para la preparación y presentación razonable de sus estados financieros, a fin de diseñar procedimientos de auditoría de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la compañía. Una auditoría también comprende evaluar si los principios de contabilidad aplicados son apropiados, y si las estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. 5. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para sustentar nuestra opinión de auditoría. Opinión 6. En nuestra opinión, los estados financieros antes indicados presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Empresa Siderúrgica del Perú S.A.A. – SIDERPERU al 31 de diciembre de 2010 y 2009 (reexpresado), los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo por los años terminados al 31 de diciembre de 2010 y 2009 (reexpresado), de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Perú. Enfasis de asuntos 7. Como se indica en la Nota 1 a los estados financieros adjuntos, a partir del 24 de noviembre de 2008 la Compañía suspendió las actividades de producción de ciertas plantas del complejo siderúrgico ubicado en Chimbote, e inició el mantenimiento y adecuación ambiental de dichas plantas. A la fecha de este informe, la producción y operación de ciertas plantas aún no se ha reiniciado. La Gerencia de la Compañía estima que el total de las actividades de producción se reiniciarán cuando se logre el abastecimiento continuo de materias primas a precios competitivos. 8. Como se indica en la Nota 2 a los estados financieros adjuntos, en el 2010, la Compañía como resultado de ciertas aclaraciones del Comité de Interpretaciones de las Normas Internacionales de Información Financiera (CINIIF) y la opinión del oficio de la CONASEV recibido en 2010, cambió la política contable que venía aplicando para el reconocimiento de la participación de los trabajadores diferido. Como consecuencia de lo anterior, los estados financieros de 2009, previamente reportados, han sido reexpresados retroactivamente para propósitos comparativos, para reflejar los efectos de estos cambios, disminuyendo al 31 de diciembre de 2009 el pasivo por impuesto a la renta diferido en (en miles) S/.1,303, aumentando resultados no realizados – pérdida no realizada en instrumentos financieros, neta en (en miles) S/.835, aumentando la pérdida neta de 2009 en (en miles) S/.12,024 y aumentando los resultados acumulados al 31 de diciembre de 2009 en (en miles) S/.14,162, como si el cambio se hubiera aplicado desde dicho año. Refrendado por: ____________________(Socio) Eduardo Gris Percovich CPC Matrícula No. 12159 24 de enero de 2011 -2- EMPRESA SIDERURGICA DEL PERU S.A.A. - SIDERPERU BALANCES GENERALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009 (REEXPRESADO) ACTIVO ACTIVO CORRIENTE: Efectivo y equivalentes de efectivo Cuentas por cobrar comerciales, neto Otras cuentas por cobrar, neto Existencias, neto Gastos contratados por anticipado Notas 4 5 6 7 Total activo corriente ACTIVO NO CORRIENTE: Otras cuentas por cobrar Inmuebles, maquinaria y equipo, neto Activos intangibles, neto Total activo no corriente 6 8 2010 S/.000 2009 S/.000 (Reexpresado) 93,945 146,162 96,317 738,764 3,040 24,565 109,480 51,936 513,284 3,593 1,078,228 702,858 37,614 900,134 - 26,821 744,328 808 937,748 771,957 PASIVO Y PATRIMONIO NETO PASIVO CORRIENTE: Obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales Otras cuentas por pagar PASIVO NO CORRIENTE: Obligaciones financieras Pasivo por impuesto a la renta diferido Instrumentos financieros derivados 1,474,815 13 27 16 Total pasivo no corriente TOTAL PASIVO TOTAL PATRIMONIO NETO 2,015,976 9 10 12 Total pasivo corriente PATRIMONIO NETO: Capital social Capital adicional Resultados no realizados: Excedente de revaluación Pérdida no realizada en instrumentos financieros derivados, neta Reserva legal Resultados acumulados TOTAL ACTIVO Notas TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros. -3- 14 14 16 15 17 2010 S/.000 2009 S/.000 (Reexpresado) 408,141 276,690 42,719 57,183 138,098 33,392 727,550 228,673 249,760 31,710 10,213 300,915 5,580 11,935 291,683 318,430 1,019,233 547,103 917,717 83,000 917,717 83,000 212 212 (7,149) 995 1,968 (8,354) 995 (65,858) 996,743 927,712 2,015,976 1,474,815 EMPRESA SIDERURGICA DEL PERU S.A.A. - SIDERPERU ESTADOS DE GANANCIAS Y PERDIDAS POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009 (REEXPRESADO) Notas 2010 S/.000 2009 S/.000 (Reexpresado) VENTAS NETAS 18 1,299,646 1,157,486 COSTO DE VENTAS 19 (1,155,793) (1,259,948) UTILIDAD (PERDIDA) BRUTA Gastos de administración Gastos de venta Estimación para desvalorización de existencias Otros ingresos Otros gastos 20 21 7 22 23 Total UTILIDAD (PERDIDA) OPERATIVA Ingresos financieros Gastos financieros 24 25 143,853 (102,462) (43,024) (44,949) (10,601) 55,926 (3,146) (39,580) (31,642) (6,836) 20,884 (22,074) (45,794) (79,248) 98,059 (181,710) 44,687 (49,307) 145,958 (136,861) Total (4,620) UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA 93,439 (172,613) (25,613) 51,532 67,826 (121,081) 0.074 (0.155) Impuesto a la renta 26 UTILIDAD (PERDIDA) NETA Utilidad (pérdida) básica y diluida por acción común (en nuevos soles) 28 Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros. -4- 9,097 EMPRESA SIDERURGICA DEL PERU S.A.A. - SIDERPERU ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009 (REEXPRESADO) Saldos al 1ro. de enero de 2009 (Reexpresado) Ajuste al valor razonable de instrumentos financieros derivados Impuesto a la renta diferido por ajuste al valor razonable de instrumentos financieros derivados Aporte de capital Pérdida neta Saldos al 31 de diciembre de 2009 (Reexpresado) Ajuste al valor razonable de instrumentos financieros derivados Impuesto a la renta diferido por ajuste al valor razonable de instrumentos financieros derivados Utilidad neta Saldos al 31 de diciembre de 2010 Capital Social Capital Adicional (Nota 14) S/.000 (Nota 14) S/.000 585,717 -- - Resultados No Realizados Pérdida no Realizada en Excedente Instrumentos de Financieros Revaluación Derivados, neta S/.000 212 (Nota 16) S/.000 (12,252) Reserva Legal Resultados Acumulados Total (Nota 15) S/.000 (Notas 15 y 17) S/.000 S/.000 995 - - 5,568 - 332,000 - 83,000 - - (1,670) - - 917,717 83,000 212 (8,354) 995 - - - - - - 917,717 83,000 Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros. -5- 212 1,722 (517) (7,149) 55,223 - 629,895 5,568 (121,081) (1,670) 415,000 (121,081) (65,858) 927,712 - - 1,722 - 67,826 (517) 67,826 995 1,968 996,743 EMPRESA SIDERURGICA DEL PERU S.A.A. - SIDERPERU ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009 (REEXPRESADO) 2010 S/.000 ACTIVIDADES DE OPERACION: Cobranza a clientes Otros cobros de operación Pago a proveedores Pago de remuneraciones y beneficios sociales Pago de intereses Pago de tributos Otros pagos de operación 1,491,606 11,897 (1,405,365) (114,702) (8,504) (13,789) (1,928) Efectivo y equivalentes de efectivo neto (usado en) proveniente de actividades de operación 2009 S/.000 (Reexpresado) 1,380,332 29,164 (602,611) (99,434) (54,820) (50,040) (53,767) (40,785) 548,824 ACTIVIDADES DE INVERSION: Compra de inmuebles, maquinaria y equipo Compra de intangibles (197,225) (103) (90,084) (1,057) Efectivo y equivalentes de efectivo usado en actividades de inversión (197,328) (91,141) ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO: Aumento (disminución) en obligaciones financieras Pago de obligaciones financieras a largo plazo Aporte de capital 351,930 (44,437) - (810,492) (114,394) 415,000 Efectivo y equivalentes de efectivo neto proveniente de (usado en) actividades de financiamiento 307,493 (509,886) AUMENTO (DISMINUCION) NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 69,380 (52,203) EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL COMIENZO DEL AÑO 24,565 76,768 EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL FINAL DEL AÑO 93,945 24,565 (Continúa) -6- EMPRESA SIDERURGICA DEL PERU S.A.A. - SIDERPERU ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009 (REEXPRESADO) 2010 S/.000 CONCILIACION DE LA UTILIDAD (PERDIDA) NETA CON EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO NETO (USADO EN) PROVENIENTE DE ACTIVIDADES DE OPERACION: Utilidad (pérdida) neta 67,826 Ajustes a la utilidad (pérdida) neta: Depreciación 37,744 Amortización 911 Estimación para desvalorización de existencias 10,601 Recupero de estimación para desvalorización de existencias (47,358) Retiro de maquinaria y equipo Impuesto a la renta diferido 25,613 Diferencia en cambio de obligaciones financieras a largo plazo (8,043) Estimación para deterioro de cuentas por cobrar 78 Otros 4,028 (Aumento) disminución en activos: Cuentas por cobrar comerciales (36,760) Otras cuentas por cobrar (55,174) Existencias (188,723) Gastos contratados por anticipado 553 Aumento (disminución) en pasivos: Cuentas por pagar comerciales 138,592 Impuesto a la renta corriente Otras cuentas por pagar 9,327 Efectivo y equivalentes de efectivo neto (usado en) proveniente de actividades de operación Transacciones de inversión y financiamiento que no representan flujos de efectivo: Bienes recibidos en arrendamiento financiero Las notas adjuntas son parte integrante de estos estados financieros. -7- (40,785) 353 2009 S/.000 (Reexpresado) (121,081) 42,473 249 6,836 (18,522) 981 (51,532) (31,035) 67 (148) 20,275 45,650 644,509 (14) 57,969 (9,671) (38,182) 548,824 7,959 EMPRESA SIDERURGICA DEL PERU S.A.A. - SIDERPERU NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2010 Y 2009 (REEXPRESADO) 1. IDENTIFICACION DE LA COMPAÑIA Y ACTIVIDAD ECONOMICA Empresa Siderúrgica del Perú S.A.A. - SIDERPERU (en adelante la Compañía o SIDERPERU) es una subsidiaria de Gerdau S.A. de Brasil, la que al 31 de diciembre de 2010 Y 2009 posee el 86.66 %, de las acciones representativas del capital social con derecho a voto, fue constituida en Perú en 1971 como una empresa del Estado Peruano. Actividad económica La actividad económica de la Compañía es desarrollar todas las actividades de la industria siderúrgica, de la minera e industriales en general, afines y complementarias. La Compañía puede además realizar actividades de generación eléctrica, operaciones portuarias, operaciones de muelles, de almacén aduanero autorizado, de agencia de aduanas, y otras operaciones conexas. El domicilio legal de la Compañía, donde se encuentra su planta de producción y parte de sus oficinas administrativas es Av. Santiago Antúnez de Mayolo s/n, Chimbote, también tiene oficinas administrativas y una planta de habilitación (cortado) de fierro de construcción ubicadas en Av. Los Rosales 245 Santa Anita, Lima, Perú. La Compañía, cuenta con un complejo integrado para la fabricación de acero ubicado en la provincia de Chimbote, Perú, capaz de producir acero por diferentes medios de fabricación, ya sea partiendo de mineral de hierro vía Alto Horno-Convertidores LD o mediante Hornos Eléctricos. A partir del 24 de noviembre de 2008 y durante el período 2009, la fabricación vía Alto Horno se mantuvo suspendida por mantenimiento y adecuación ambiental, mientras que en 2010 se mantuvo suspendida por razones de competitividad. La Gerencia de la Compañía estima que el total de las actividades de producción se reiniciarán cuando se logre el abastecimiento continuo de materias primas a precios competitivos. Contrato de compra-venta de acciones del Estado en SIDERPERU El 3 de julio de 2006, Gerdau S.A. (en adelante GERDAU) adquirió mediante subasta pública el 50% del total más una acción representativa del capital social de SIDERPERU y, con PROINVERSION, suscribieron un Contrato de Compraventa de Acciones del Estado en SIDERPERU (en adelante el Contrato). Por el Contrato, GERDAU se comprometió a que la Compañía cumpla con las siguientes obligaciones: -8- (a) Aspectos laborales Mantener la fuerza laboral vigente al 31 de marzo de 2006, por un período no menor a dos años contados a partir del 4 de agosto de 2006 (fecha de cierre) de acuerdo a la legislación laboral vigente, salvo renuncias o despidos por falta grave según Ley. (b) Aspectos operativos Mantener operativo el Alto Horno, salvo que por razones ambientales y/o de competitividad resulte necesaria su sustitución por un activo tecnológicamente superior. En ambos casos deberá mantenerse por lo menos el nivel de producción del año 2005. Esta obligación se mantendrá vigente cuando menos por un plazo de cinco años contados a partir del 3 de julio de 2006 (fecha de suscripción del Contrato). A partir de noviembre de 2008, y durante todo el 2009 y 2010, las actividades de producción del alto horno fueron suspendidas. Dicha suspensión fue comunicada a la Comisión Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV) en su oportunidad. La Compañía considera que no ha incumplido esta obligación, debido a que por razones de mantenimiento, razones ambientales y posteriormente por competitividad, las actividades de producción del Alto Horno tuvieron que ser suspendidas. El Alto Horno se encuentra listo para iniciar operaciones, sin embargo éstas se reiniciaran cuando la Compañía logre el abastecimiento continuo de materias primas a precios competitivos. Adicionalmente, cabe mencionar que la producción comprendida en todos los periodos en los cuales la verificación de esta obligación estuvo vigente, fue mayor que la producción de 2005. (c) Aspectos relacionados con el medio ambiente Presentar ante la autoridad competente, en el plazo de tres meses contados a partir del 4 de agosto de 2006, la reformulación del Programa de Adecuación del Medio Ambiente (PAMA) de SIDERPERU (Nota 30). (d) Aspectos de inversión en activos Efectuar una inversión no menor de (en miles) US$100,000 durante un plazo máximo de cinco años contados a partir del 4 de agosto de 2006 (fecha de cierre) a un ritmo de (en miles) US$20,000 anuales. En el caso de que en alguno de los períodos anuales SIDERPERU llegara a invertir un monto inferior al compromiso de inversión anual de (en miles) US$20,000, deberá depositar la diferencia no invertida en un Fideicomiso, para ser destinado al cumplimiento del compromiso adquirido. El contrato de Fideicomiso deberá contar con la aprobación previa de PROINVERSION. En caso contrario, si el monto de inversión anual fuera superior a (en miles) US$20,000, el exceso será considerado como parte del compromiso de inversión adquirido para los siguientes períodos anuales. El Contrato, y el Capitulo XIV literal (d) de las Bases que regularon la venta de acciones materia del Contrato, establecen que se consideran inversiones efectuadas por SIDERPERU aquellas relacionadas con: (a) la ampliación y modernización de sus instalaciones destinadas a mantener o aumentar la producción, ahorrar costos de producción y/o mejorar la productividad de la planta, y (b) el cumplimiento de su Programa de Adecuación al Medio Ambiente (PAMA). -9- Las inversiones efectuadas deben estar de acuerdo a lo establecido por los principios de contabilidad generalmente aceptados, y no estar registradas como gastos en la contabilidad de SIDERPERU. Al 31 de mayo de 2010, el monto de la inversión acumulada ejecutada superó el compromiso de inversión establecido en el Contrato, por lo que la Compañía considera ya haber cumplido con esta obligación. El detalle de la inversión ejecutada fue como sigue: US$ Inversión ejecutada durante el año terminado el: 4 de agosto de 2007 4 de agosto de 2008 4 de agosto de 2009 31 de mayo de 2010 Total 13,436,182 31,528,844 26,700,014 58,764,401 130,429,441 (e) Cumplimiento del compromiso de inversión De acuerdo al Contrato, GERDAU debe acreditar ante PROINVERSION el cumplimiento de los compromisos adquiridos, para lo cual deberá contratar un examen anual especial de auditoría que verifique el cumplimiento de dichos compromisos, debiendo entregarse a PROINVERSION el informe correspondiente dentro de los noventa días de cierre de cada período anual. En lo que se refiere al compromiso de inversión de (en miles) US$100,000, el Contrato contempla que al final del plazo establecido de cinco años para cumplir con el compromiso de inversión, una firma auditora efectuará una revisión y examen final, verificando el monto de las inversiones acumuladas al termino del referido plazo, indicando el cumplimiento o incumplimiento del compromiso de inversión adquirido. Respecto del cumplimiento de las obligaciones inherentes al contrato con PROINVERSION, la Gerencia de la Compañía considera haber cumplido con todos los compromisos mencionados anteriormente. Plan de reestructuración de la Compañía y novación universal de las obligaciones concursales El 29 de marzo de 2007, la Junta de Acreedores del Procedimiento Concursal Ordinario de SIDERPERU, representada por Cerney Holdings Limited acordó con la Compañía un plan de reestructuración de las obligaciones comprendidas en el Procedimiento Concursal (en adelante las “Obligaciones Concursales”). A través de este plan, la Junta de Acreedores y la Compañía acordaron expresamente sustituir todas y cada una de las Obligaciones Concursales por “Nuevas Obligaciones”. El acuerdo de novación universal de las “Obligaciones Concursales” por las “Nuevas Obligaciones” otorgó a la Compañía un plazo de 180 días calendario contado desde el 29 de marzo de 2007, para pagar las “Nuevas Obligaciones”. “Las Obligaciones Concursales” - 10 - sustituidas por “las Nuevas Obligaciones” fueron todas aquellas devengadas antes de 12 de diciembre de 2005 pendientes de pago a la fecha del plan de reestructuración. La Junta de Acreedores y la Compañía dejaron constancia expresa que junto con la extinción de las “Obligaciones Concursales”: (a) se extinguieron las obligaciones accesorias, las garantías reales y personales, los fideicomisos, las cesiones pro – solvendo, los privilegios y todos los accesorios relacionados; y (b) no devengó intereses desde la difusión del concurso ordinario de la Compañía (12 de diciembre de 2005) hasta la fecha de este acuerdo (29 de marzo de 2007). GERDAU intervino en el Plan de Reestructuración comprometiéndose a otorgar a favor de los bancos locales (Banco de Crédito del Perú y Scotiabank Perú S.A.A.) una garantía solidaria, irrevocable, incondicional, de primer rango y sin beneficio de excusión del cumplimiento de obligaciones que la Compañía asumió respecto de un crédito sindicado de largo plazo para: (i) pagar las “Nuevas Obligaciones” por un monto aproximado de (en miles) US$100,000, y (ii) financiar inversiones y capital de trabajo por aproximadamente (en miles) US$50,000. Con la obtención del préstamo a largo plazo, la Compañía canceló las “Nuevas Obligaciones”, por lo que INDECOPI emitió la Resolución No.5634-2007-CCO y 56352007/CCO el 22 de mayo de 2007, a través de la cual resolvió: (i) reducir y excluir los créditos reconocidos a los acreedores del procedimiento concursal de la Compañía y; (ii) declarar la conclusión del Procedimiento Concursal Ordinario de la Compañía, declarar la extinción de la Junta de Acreedores y disponer que se archive el expediente administrativo. 2. POLITICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS Las políticas contables significativas utilizadas por la Compañía en la preparación y presentación de sus estados financieros son las siguientes: (a) Base de preparación y presentación Los estados financieros se preparan y presentan de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Perú (PCGA en Perú), los cuales comprenden: (a) las Normas e Interpretaciones emitidas o adoptadas por el IASB (International Accounting Standards Board), las cuales incluyen las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC), y las Interpretaciones emitidas por el Comité de Interpretaciones de las Normas Internacionales de Información Financiera (CINIIF), o por el anterior Comité Permanente de Interpretación (SIC) - adoptadas por el IASB, oficializadas por el Consejo Normativo de Contabilidad (CNC) para su aplicación en Perú; (b) el Método de Participación Patrimonial para la valuación de las inversiones en subsidiarias, y (c) para compañías reguladas por la CONASEV, las normas emitidas por el regulador en todo lo que aplique. Las normas oficializadas en Perú por el CNC al 31 de diciembre de 2010, son las versiones vigentes internacionalmente a la fecha de aprobación del CNC, que corresponden a las - 11 - NIIF 1 a la 8, las NIC 1 a la 41, las CINIIF 1 a la 14, y las SIC 1 a la 32 (excepto las derogadas). En la preparación y presentación de los estados financieros de 2010 y 2009, la Compañía ha observado el cumplimiento de las Normas e Interpretaciones antes mencionadas que le son aplicables, de acuerdo con las Resoluciones emitidas por el CNC. Adopción plena de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) Mediante Resolución No. 102-2010-EF/94.01.1 de fecha 14 de octubre de 2010, la CONASEV dispuso que todas las personas jurídicas que se encuentren bajo el ámbito de su supervisión deberán preparar sus estados financieros con observancia plena de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), que emita el IASB vigentes internacionalmente, precisando en las notas una declaración en forma explícita y sin reserva sobre el cumplimiento de dichas normas. Concordante con esta resolución para el caso de la Compañía, la preparación y presentación de los primeros estados financieros en los que se apliquen plenamente las NIIF será la información financiera auditada anual al 31 de diciembre de 2011, y se efectuará de conformidad con lo dispuesto en la NIIF 1 “Adopción por Primera Vez de las Normas Internacionales de Información Financiera”. Se ha publicado internacionalmente las siguientes normas y modificaciones a las normas e interpretaciones existentes (mencionadas en el primer párrafo del acápite a) emitidas o adoptadas por el IASB, las cuales podrían tener impacto en los estados financieros de 2011: Marco Conceptual (revisado septiembre 2010) NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF” (revisada mayo 2010) NIIF 2 “Pagos basados en acciones” (revisada junio 2009) NIIF 3 “Combinaciones de negocios” (revisada mayo 2010) NIIF 5 “Activos no corrientes mantenidos para la venta y operaciones discontinuadas” (revisada abril 2009) NIIF 7 “Instrumentos financieros: Información a revelar” (revisada mayo 2010) NIIF 8 “Segmentos de operación” (revisada abril 2009) NIC 1 “Presentación de estados financieros” (revisada mayo 2010) NIC 7 “Estado de flujos de efectivo” (revisada abril 2009) NIC 16 “Propiedad, planta y equipo” (revisada mayo 2008) NIC 17 “Arrendamientos” (revisada abril 2009) NIC 18 “Ingresos de actividades ordinarias” (revisada abril 2009) NIC 19 “Beneficios de los empleados” (revisada mayo 2008) NIC 20 “Contabilización de las subvenciones del gobierno e información a revelar sobre ayudas gubernamentales” (revisada mayo 2008) NIC 23 “Costos por préstamos” (revisada mayo 2008) NIC 24 “Información a revelar sobre partes relacionadas” (revisada noviembre 2009) NIC 27 “Estados financieros consolidados y separados” (revisada mayo 2010) NIC 28 “Inversiones en asociadas” (revisada mayo 2008) NIC 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias” (revisada mayo 2008) NIC 31 “Participaciones en negocios conjuntos” (revisada mayo 2008) NIC 32 “Instrumentos financieros: Presentación” (revisada octubre 2009) - 12 - NIC 34 “Información financiera intermedia” (revisada mayo 2010) NIC 36 “Deterioro del valor de los activos” (revisada abril 2009) NIC 38 “Activos intangibles” (revisada abril 2009) NIC 39 “Instrumentos financieros: reconocimiento y medición” (revisada abril 2009) NIC 40 “Propiedades de inversión” (revisada mayo 2008) NIC 41 “Agricultura” (revisada mayo 2008) CINIIF 8 “Alcance de la NIIF 2” (revisada en junio 2009) CINIIF 9 “Nueva evaluación de derivados implícitos” (revisada abril 2009) CINIIF 11 “NIIF 2 – Transacciones con acciones propias y del Grupo” (revisada junio 2009) CINIIF 13 “Programas de fidelización de clientes” (revisada mayo 2010) CINIIF 14 “NIC 19 - El límite de un activo por beneficios definidos, obligación de mantener un nivel mínimo de financiación y su interacción” (revisada noviembre 2009) CINIIF 15 “Acuerdos para la construcción de inmuebles” (emitida julio 2008) CINIIF 16 “Coberturas de una inversión neta en un negocio en el extranjero” (revisada abril 2009) CINIIF 17 “Distribuciones a los propietarios, de activos distintos al efectivo” (emitida noviembre 2008) CINIIF 18 “Transferencia de activos de clientes” (emitida enero 2009) CINIIF 19 “Extinción de pasivos financieros con instrumentos de patrimonio” (emitida noviembre 2009) La Gerencia de la Compañía está evaluando el impacto que estas Normas tendrán en los estados financieros de 2011 en adelante. Nuevos Pronunciamientos Contables aprobados Internacionalmente a ser aplicados después del año 2011 NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF” (revisada diciembre 2010) NIIF 7 “Instrumentos financieros: Información a revelar” (revisada octubre 2010) NIIF 9 “Instrumentos financieros: Clasificación y medición” (emitida noviembre 2009) NIC 12 “Impuesto a las ganancias” (revisada diciembre 2010) La Gerencia de la Compañía está analizando cómo estas normas, aún no aprobadas por el CNC, podrían tener algún impacto en la preparación y presentación de sus estados financieros de 2011 en adelante. Cambio en política contable De acuerdo a las aclaraciones del Comité de Interpretaciones de las Normas Internacionales de Información Financiera (CINIIF) efectuadas en setiembre y noviembre de 2010, estas concluyen, entre otros temas, que la participación de los trabajadores debe ser registrada de acuerdo con la NIC 19 Beneficios a los Empleados y no por analogía con la NIC 12 Impuesto a las Ganancias o la NIC 37 Provisiones, Pasivos Contingentes y Activos Contingentes. En consecuencia, el reconocimiento de la participación de los trabajadores se realizará sólo por los gastos de compensación por los servicios prestados en el ejercicio; consecuentemente no debe de registrarse un activo diferido o un pasivo diferido por las diferencias temporales de acuerdo con la NIC 12. Igualmente, en aplicación de la NIC 19, - 13 - la presentación en los estados financieros de la participación a los trabajadores corriente debe corresponder a los resultados operativos dentro de los gastos de personal y su distribución asignarse a los costos de producción/ventas, gastos de administración y ventas, según corresponda. Como resultado de lo anterior, y basado en la opinión del Oficio recibido de la CONASEV en 2010, la Compañía ha efectuado el desreconocimiento de la política contable que venía efectuando hasta el 31 de diciembre de 2009 de registrar la participación de los trabajadores diferida; disminuyendo al 31 de diciembre de 2009 el impuesto a la renta diferido en (en miles) S/.1,303, aumentando resultados no realizados – pérdida no realizada en instrumentos financieros derivados, neta en (en miles) S/.835, aumentando la pérdida neta de 2009 en (en miles) S/.12,024 y aumentando los resultados acumulados a esa fecha en (en miles) S/.14,162. Los estados financieros de 2009 previamente reportados, han sido reexpresados para reflejar este ajuste como si el cambio de la política contable hubiera sido modificado desde el período comparativo más antiguo. (b) Moneda funcional y moneda de presentación La Compañía prepara y presenta sus estados financieros en nuevos soles, que es la moneda funcional que le corresponde. La moneda funcional es la moneda del entorno económico principal en el que opera una entidad, aquella que influye en los precios de venta de los bienes que comercializa, entre otros factores. (c) Uso de estimaciones La preparación de los estados financieros requiere que la Gerencia realice estimaciones y supuestos para la determinación de saldos de activos, pasivos y montos de ingresos y gastos, y para revelación de activos y pasivos contingentes, a la fecha de los estados financieros. Si más adelante ocurriera algún cambio en las estimaciones o supuestos debido a variaciones en las circunstancias en las que estuvieron basadas, el efecto del cambio sería incluido en la determinación de la utilidad o pérdida neta del ejercicio en que ocurra el cambio, y de ejercicios futuros de ser el caso. Las estimaciones significativas relacionadas con los estados financieros son: las estimaciones para deterioro de cuentas por cobrar y para desvalorización de existencias, la vida útil asignada a inmuebles, maquinaria y equipo e intangibles, el valor razonable de los instrumentos financieros derivados, y el impuesto a la renta diferido. (d) Cuentas por cobrar comerciales Las cuentas por cobrar comerciales se registran a su valor razonable y están presentadas netas de estimación para deterioro, la cual es estimada de acuerdo con las políticas establecidas por la Gerencia, en base a los saldos vencidos pendientes de cobro con una antigüedad mayor a seis meses, sus posibilidades de ser recuperados, y la evidencia de dificultades financieras del deudor que incrementen más allá de lo normal el riesgo de incobrabilidad de los saldos vencidos pendientes de cobro, de modo que su monto tenga un nivel que la Gerencia estima adecuado para cubrir eventuales pérdidas en las cuentas por cobrar a la fecha del balance general. El monto de la provisión anual se reconoce con cargo a resultados del ejercicio en el que se determina. Los recuperos posteriores se reconocen con crédito a los resultados del ejercicio en el que las condiciones que originaron su - 14 - reconocimiento son superadas. Los criterios básicos para dar de baja contra dicha cuenta de valuación los activos financieros deteriorados son los siguientes: (i) agotamiento de la gestión de cobranza, incluyendo ejecución de garantías; y (ii) dificultades financieras del deudor que evidencien la imposibilidad de hacer efectiva la cobranza de la cuenta por cobrar. (e) Existencias Las existencias se valúan al costo o al valor neto realizable, el que sea menor. El costo se determina usando el método de promedio ponderado; el costo de las existencias por recibir, usando el método de costo específico. El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos los costos necesarios para poner las existencias en condiciones de venta y realizar su comercialización. Por las reducciones del valor en libros de las existencias a su valor neto realizable, se constituye una estimación para desvalorización de existencias con cargo a los resultados del ejercicio en el que ocurren tales reducciones. (f) Instrumentos financieros Los instrumentos financieros se definen como cualquier contrato que origina simultáneamente, un activo financiero en una empresa y un pasivo financiero o un instrumento de patrimonio en otra empresa. Los principales activos y pasivos financieros presentados en el balance general son: efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar y por pagar comerciales, otras cuentas por cobrar y por pagar (excepto el impuesto a la renta), y obligaciones financieras (corriente y largo plazo). Las políticas contables para su reconocimiento y medición se describen en las correspondientes notas de políticas contables. El reconocimiento inicial de un activo o pasivo financiero que no se lleve a valor razonable con cambios en ganancias y pérdidas, será a su valor razonable más los costos de transacción que sean directamente atribuibles a la compra o emisión del instrumento financiero. La clasificación de un instrumento financiero como pasivo financiero o como instrumento de patrimonio se hace de conformidad con la esencia del acuerdo contractual que los origina. Los intereses y las pérdidas y ganancias relacionadas con un instrumento financiero clasificado como pasivo financiero se reconocen como gasto o ingreso. Las distribuciones a los tenedores de un instrumento financiero clasificado como instrumento de patrimonio se cargan directamente a resultados acumulados. (g) Instrumentos financieros derivados La Compañía utiliza instrumentos financieros derivados para reducir el riesgo de las variaciones en las tasas de interés a que está expuesta, debido a que parte de sus obligaciones financieras devengan intereses a tasas variables. Para que un instrumento financiero pueda registrarse como cobertura de flujo de efectivo, es necesario que se le designe como tal por escrito al momento de su adquisición o al momento que entre en vigencia el contrato correspondiente. - 15 - Los contratos de instrumentos financieros derivados para los cuales la Compañía ha establecido una relación de cobertura de flujo de efectivo, son registrados como activos o pasivos en el balance general y se presentan a su valor razonable. En la medida que estas coberturas sean efectivas para compensar el riesgo de cambio en las tasas de interés relacionadas, los cambios en el valor razonable son registrados en una cuenta patrimonial. Estos montos son transferidos a los resultados del ejercicio en el que los instrumentos financieros y/o sus intereses correspondientes son liquidados, y se presentan en el rubro ingreso o gasto financiero, en el estado de ganancias y pérdidas. Dichos instrumentos deben evaluarse periódicamente y considerarse como altamente efectivos en un rango de 80 - 125 para reducir el riesgo asociado con la exposición que se esté cubriendo. Si en algún momento la cobertura deja de ser efectiva, los cambios en el valor razonable a partir de ese momento, se reflejarán en los resultados del ejercicio. (h) Inmuebles, maquinaria y equipo Inmuebles, maquinaria y equipo se registran al costo, excepto terrenos, edificios e instalaciones, maquinaria y equipo que después de su reconocimiento inicial al costo se miden bajo el método de revaluación, y están presentados netos de depreciación acumulada. La depreciación anual se reconoce como gasto o costo de otro activo, y se determina siguiendo el método de línea recta en base a la vida útil estimada de los activos, representada por tasas de depreciación equivalentes. La vida útil y el método de depreciación se revisan periódicamente para asegurar que el método y el período de depreciación sean consistentes con el patrón previsto de beneficios económicos de las partidas de inmuebles, maquinaria y equipo. Los desembolsos iniciales, así como aquellos incurridos posteriormente, relacionados con bienes cuyo costo puede ser valorado confiablemente, y es probable que se obtendrán de ellos beneficios económicos futuros, se reconocen como activos fijos. Los desembolsos para mantenimiento y reparaciones se reconocen como gasto del período en que son incurridos. Cuando un activo fijo se vende o es retirado del uso, su costo y depreciación acumulada se eliminan y la ganancia o pérdida resultante se reconoce como ingreso o gasto. (i) Arrendamiento financiero Los bienes recibidos en arrendamiento financiero se registran al inicio del arrendamiento como activos y pasivos al valor razonable del bien arrendado, o al valor presente de los pagos mínimos de arrendamiento, el que sea menor. Estos activos se deprecian siguiendo el método de línea recta en base a la vida útil estimada para bienes similares propios. La depreciación anual se reconoce como gasto o costo de otro activo. El cargo financiero se distribuye entre los ejercicios comprendidos en el plazo del arrendamiento. (j) Costos de financiamiento Los costos de financiamiento se reconocen como gasto en el ejercicio en que son incurridos. - 16 - (k) Pérdida por deterioro Cuando existen acontecimientos o cambios económicos que indiquen que el valor de un activo de larga vida pueda no ser recuperable, la Gerencia revisa el valor en libros de estos activos. Si luego de este análisis resulta que su valor en libros excede su valor recuperable, se reconoce una pérdida por deterioro en el estado de ganancias y pérdidas, o se disminuye el excedente de revaluación en el caso de activos que han sido revaluados, por un monto equivalente al exceso del valor en libros. Los importes recuperables se estiman para cada activo o, si no es posible, para cada unidad generadora de efectivo. El valor recuperable de un activo de larga vida o de una unidad generadora de efectivo, es el mayor valor entre su valor razonable menos los costos de venta y su valor de uso. El valor razonable menos los costos de venta de un activo de larga vida o de una unidad generadora de efectivo, es el importe que se puede obtener al venderlo, en una transacción efectuada en condiciones de independencia mutua entre partes bien informadas, menos los correspondientes costos de disposición. El valor de uso es el valor presente de los flujos futuros de efectivo estimados que se espera obtener de un activo o de una unidad generadora de efectivo. (l) Provisiones Las provisiones se reconocen sólo cuando la Compañía tiene una obligación presente (legal o implícita) como resultado de un evento pasado, es probable que se requieran recursos para liquidar la obligación, y se puede estimar confiablemente el monto de la obligación. Las provisiones se revisan en cada ejercicio y se ajustan para reflejar la mejor estimación que se tenga a la fecha del balance general. Cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo es importante, el monto de la provisión es el valor presente de los gastos que se espera incurrir para cancelarla. (m) Pasivos y activos contingentes Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros, sólo se revelan en nota a los estados financieros, a menos que la posibilidad de una salida de recursos sea remota. Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros, sólo se revelan en nota a los estados financieros cuando es probable que se producirá un ingreso de recursos. Las partidas tratadas previamente como pasivos o activos contingentes, serán reconocidas en los estados financieros del período en el cual ocurra el cambio de probabilidades, esto es, cuando en el caso de pasivos se determine que es probable, o virtualmente seguro en el caso de activos, que se producirá una salida o un ingreso de recursos, respectivamente. (n) Beneficios a los trabajadores Los beneficios a los trabajadores son reconocidos como un pasivo cuando el trabajador ha prestado los servicios a cambio del derecho de recibir pagos en el futuro, y un gasto cuando la Compañía ha consumido el beneficio económico procedente del servicio prestado por el trabajador. - 17 - (o) Reconocimiento de ingresos, costos y gastos Los ingresos por venta de productos y el costo de ventas relacionado, son reconocidos cuando se han entregado los bienes y se han transferido al comprador los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad, y es probable que los beneficios económicos relacionados con la transacción fluirán a la Compañía. Los ingresos por intereses se reconocen en base al rendimiento efectivo en proporción al tiempo transcurrido. Los demás ingresos y gastos se reconocen cuando se devengan. (p) Ganancias y pérdidas por diferencia de cambio Las ganancias y pérdidas por diferencia de cambio provenientes de la cancelación de partidas monetarias denominadas en moneda extranjera, o del ajuste de tales partidas por variaciones en el tipo de cambio después de su registro inicial, se reconocen como un ingreso y un gasto financiero, respectivamente, en el ejercicio en el cual surgen. (q) Impuesto a la renta diferido El pasivo por impuesto a la renta diferido se reconoce por todas las diferencias temporales gravables que surgen al comparar el valor en libros de los activos y pasivos y su base tributaria, sin tener en cuenta el momento en que se estime que las diferencias temporales que le dieron origen, serán reversadas. El activo por impuesto a la renta diferido se reconoce por las pérdidas tributarias arrastrables, y por las diferencias temporales deducibles entre el valor en libros de los activos y pasivos y su base tributaria, en la medida en que sea probable que en el futuro, la Compañía dispondrá de renta gravable contra la cual pueda aplicar las pérdidas tributarias por compensar, dentro del plazo elegido según las normas tributarias vigentes, y las diferencias temporales que reviertan. El pasivo y activo se miden a la tasa de impuesto a la renta, que se espera aplicar a la renta gravable en el año en que este pasivo sea liquidado o el activo sea realizado, usando la tasa de impuesto a la renta promulgada o sustancialmente promulgada en la fecha del balance general. El impuesto a la renta diferido se reconoce como gasto o ingreso del ejercicio, o se carga o abona directamente al patrimonio cuando se relaciona con partidas que han sido cargadas o abonadas directamente al patrimonio. (r) Utilidad (pérdida) básica y diluida por acción común La utilidad (pérdida) básica por acción común ha sido calculada dividiendo la utilidad (pérdida) neta del período atribuible a los accionistas comunes, entre el promedio ponderado del número de acciones comunes en circulación durante dicho período. Debido a que no existen acciones comunes potenciales diluyentes, esto es, instrumentos financieros u otros contratos que dan derecho a obtener acciones comunes, la utilidad (pérdida) diluida por acción común es igual a la utilidad (pérdida) básica por acción común. (s) Efectivo y equivalentes de efectivo Efectivo comprende efectivo en caja y depósitos a la vista. Equivalentes de efectivo comprende inversiones financieras de corto plazo, con vencimientos entre 1 y 30 días contados a partir de su fecha de adquisición, fácilmente convertibles en montos conocidos de efectivo y no están sujetas a riesgos significativos de cambios en su valor. - 18 - 3. ADMINISTRACION DE RIESGOS FINANCIEROS Durante el curso normal de sus operaciones la Compañía está expuesta a una variedad de riesgos financieros. El programa de administración de riesgos de la Compañía se concentra principalmente en los mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos en el desempeño financiero de la Compañía. La Gerencia de Finanzas tiene a su cargo la administración de riesgos; la cual identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros. (a) Riesgo de mercado (i) Riesgo de tipo de cambio La Compañía factura la venta de sus productos principalmente en dólares estadounidenses. El riesgo de tipo de cambio surge de las cuentas por cobrar y por transacciones pasivas y endeudamiento con ciertas entidades financieras en dólares estadounidenses. La Gerencia ha aceptado el riesgo de su posición pasiva neta, por lo que no ha efectuado operaciones de derivados para su cobertura. Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, los saldos de activos y pasivos financieros denominados en moneda extranjera corresponden a saldos en dólares estadounidenses, están expresados en nuevos soles al tipo de cambio de oferta y demanda publicado por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) vigente a esas fechas, el cual fue S/.2.809 venta y S/.2.808 compra (S/.2.891 venta, y S/.2.888 compra en 2009) por US$1.00, y se resumen como sigue: 2010 US$000 2009 US$000 Activos: Efectivo y equivalentes de efectivo Cuentas por cobrar comerciales, neto Otras cuentas por cobrar 27,076 50,566 112 6,387 34,245 400 Total 77,754 41,032 Pasivos: Cuentas por pagar comerciales Otras cuentas por pagar Obligaciones financieras (corriente y largo plazo) 96,339 7,723 234,212 46,575 6,426 123,867 Total 338,274 176,868 (260,520) (135,836) Posición pasiva neta En 2010, la Compañía ha registrado ganancia por diferencia en cambio de (en miles) S/.44,139 (S/.139,190 en 2009) y pérdida por diferencia en cambio de (en miles) S/.29,789 (S/.88,571 en 2009) (Notas 24 y 25). Los porcentajes de devaluación (revaluación) del nuevo sol en relación con el dólar estadounidense, calculados en base al tipo de cambio de oferta y demanda - venta - 19 - publicado por la SBS, y los porcentajes de inflación (deflación), según el Indice de Precios al por Mayor a Nivel Nacional (IPM), en los últimos cinco años, fueron como sigue: Año Devaluación (Revaluación) % Inflación (Deflación) % 2010 2009 2008 2007 2006 ( 2.84) ( 7.99) 4.84 ( 6.26) ( 6.82) 4.57 ( 5.05) 8.79 5.24 1.33 (ii) Riesgo de precios La Compañía está expuesta al riesgo comercial proveniente de cambios en los precios de las materias primas necesarias para la producción. Estas son adquiridas a proveedores locales, internacionales y empresas del mismo grupo económico, sin embargo la Gerencia no espera que varíen en forma significativa en el futuro. Con respecto a los precios de los productos que comercializa, la Compañía también se encuentra expuesta a riesgo ya que éstos son definidos en el mercado. (iii) Riesgo de tasa de interés La Compañía no tiene activos significativos que generan intereses; los ingresos y los flujos de efectivo operativos de la Compañía son independientes de los cambios en las tasas de interés en el mercado. La Compañía se encuentra expuesta a riesgo de tasa de interés debido a que tiene endeudamientos de corto y largo plazo a tasas de interés variables. La Compañía utiliza contratos de cobertura para reducir su exposición al riesgo de tasa de interés (Nota 16). (b) Riesgo de crédito El riesgo de crédito de la Compañía se origina de la incapacidad de los deudores de poder cumplir con sus obligaciones, en la medida que éstos hayan vencido. La Gerencia considera que la Compañía no tiene riesgo de crédito debido a que sus clientes tienen períodos de cobro de 39 días al 31 de diciembre de 2010 (34 al 31 de diciembre de 2009), no habiéndose presentado problemas significativos de cobranza dudosa. La Compañía coloca sus excedentes de liquidez en instituciones financieras de prestigio, establece políticas de crédito conservadoras y evalúa constantemente las condiciones existentes en el mercado en el que opera. En consecuencia, la Compañía no prevé pérdidas significativas que surjan de este riesgo. - 20 - (c) Riesgo de liquidez La administración prudente del riesgo de liquidez implica disponer de suficiente efectivo y equivalentes de efectivo y tener la posibilidad de comprometer y/o tener comprometido financiamiento a través de una adecuada cantidad de fuentes de crédito. La Compañía cuenta con adecuados niveles de efectivo y equivalentes de efectivo y de líneas de crédito disponibles. A continuación se presenta un análisis de los pasivos financieros de la Compañía clasificados según su vencimiento, considerando el período restante para llegar a ese vencimiento a partir de la fecha del balance general: 1 año S/.000 Entre 1 y 2 años S/.000 Entre 2 y 5 años S/.000 Total S/.000 Obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales Otras cuentas por pagar 408,141 276,690 42,719 188,534 - 61,226 - 657,901 276,690 42,719 Total 727,550 188,534 61,226 977,310 Obligaciones financieras Cuentas por pagar comerciales Otras cuentas por pagar 57,183 138,098 33,392 44,087 - 256,828 - 358,098 138,098 33,392 Total 228,673 44,087 256,828 529,588 Al 31 de diciembre de 2010 Al 31 de diciembre de 2009 La Gerencia administra el riesgo asociado con los importes incluidos en cada una de las categorías mencionadas anteriormente, los cuales incluyen el mantener buenas relaciones con bancos locales con el fin de asegurar suficientes líneas de crédito en todo momento, así como también solventar su capital de trabajo con los flujos de efectivo proveniente de sus actividades de operaciones. (d) Administración del riesgo de capital Los objetivos de la Compañía al administrar el capital son el salvaguardar su capacidad de continuar como empresa en marcha con el propósito de generar retornos a sus accionistas, beneficios a otros grupos de interés y mantener una estructura de capital óptima para reducir el costo del capital. La Compañía monitorea su capital sobre la base del ratio de apalancamiento, este ratio se calcula dividendo la deuda neta entre el capital total. La deuda neta corresponde al total del endeudamiento financiero (incluyendo el endeudamiento - 21 - corriente y no corriente) menos el efectivo y equivalentes de efectivo. El capital total corresponde al patrimonio tal y como se muestra en el balance general. El ratio de apalancamiento fue como sigue: 2010 S/.000 Obligaciones financieras Menos: Efectivo y equivalente de efectivo 657,901 (93,945) 358,098 (24,565) Deuda neta 563,956 333,533 Total patrimonio 996,743 927,712 0.57 0.36 Ratio apalancamiento (e) 2009 S/.000 (Reexpresado) Valor razonable de instrumentos financieros La Gerencia estima que los valores en libros de los instrumentos financieros de la Compañía (activos y pasivos corrientes) al 31 de diciembre de 2010 y 2009 no difieren significativamente de sus valores razonables debido a su vencimiento en el corto plazo. En el caso de las obligaciones financieras, la Gerencia considera que el valor en libros es similar a su valor razonable debido a que devenga intereses equivalentes a las tasas vigentes en el mercado. 4. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO Este rubro comprende: 2010 S/.000 2009 S/.000 Caja y fondos fijos Cuentas corrientes Depósitos a plazos 27 33,795 60,123 29 13,181 11,355 Total 93,945 24,565 Cuentas corrientes corresponden al efectivo depositado en bancos locales, en nuevos soles y en dólares estadounidenses, y son de libre disponibilidad. - 22 - Depósitos a plazo vencen entre 3 y 12 días (1 y 30 días en 2009), y generan intereses a tasas de mercado. 5. CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES Este rubro comprende: 2010 S/.000 2009 S/.000 Facturas Letras 132,011 14,884 104,153 6,025 Total Estimación para deterioro de cuentas por cobrar 146,895 (733) 110,178 (698) Total 146,162 109,480 Las cuentas por cobrar comerciales están denominadas principalmente en dólares estadounidenses, tienen vencimiento corriente, devengan intereses y se encuentran garantizadas, con cartas fianzas y prendas mercantiles por aproximadamente (en miles) US$28,077 (US$21,305 al 31 de diciembre de 2009). El saldo de cuentas por cobrar comerciales comprende aproximadamente 370 clientes (345 clientes al 31 de diciembre de 2009), de los cuales 20 clientes representan el 58.50 % de las cuentas por cobrar y el 61.59% de las ventas de la Compañía al 31 de diciembre de 2010 (20 clientes representan el 66.59% de las cuentas por cobrar y el 62.41% de las ventas de la Compañía al 31 de diciembre de 2009). La antigüedad de las cuentas por cobrar comerciales es como sigue: 2010 S/.000 2009 S/.000 Dentro de los plazos de vencimiento Vencidas hasta 30 días Vencidas a más de 30 días 135,587 9,781 1,527 108,107 1,086 985 Total 146,895 110,178 - 23 - El movimiento en la estimación para deterioro de cuentas por cobrar fue como sigue: 2010 S/.000 6. 2009 S/.000 Saldos iniciales Aumentos (Nota 21) Recuperos Castigos Diferencia en cambio 698 78 (23) (20) 815 67 (4) (119) (61) Saldos finales 733 698 OTRAS CUENTAS POR COBRAR Este rubro comprende: 2010 S/.000 2009 S/.000 91,278 37,614 682 1,073 3,731 50,423 26,821 713 1,008 239 Total Estimación para deterioro de otras cuentas por cobrar 134,378 (447) 79,204 (447) Total 133,931 78,757 Parte corriente (96,317) (51,936) 37,614 26,821 Crédito por impuesto general a las ventas Impuesto a la renta Accionistas y personal Depósitos en garantía Diversas Parte no corriente Crédito por impuesto general a las ventas (IGV) El crédito por impuesto general a las ventas (IGV) corresponde al saldo a favor de ese impuesto pagado en la adquisición de bienes y servicios el cual puede ser recuperado con el IGV que resulte aplicable a futuras ventas de bienes y servicios gravados con el referido impuesto. Impuesto a la Renta Impuesto a la renta (IR) corresponde al saldo a favor de este impuesto que puede ser recuperado solicitando su devolución, o aplicándolo como crédito contra futuros pagos a cuenta y de regularización del referido impuesto. - 24 - El movimiento del impuesto a la renta corriente fue como sigue: 7. 2010 S/.000 2009 S/.000 Saldos iniciales Pagos a cuenta y de regularización por el ejercicio anterior Pagos a cuenta del impuesto a la renta e ITAN del ejercicio 26,821 10,793 - 8,892 2,959 14,970 Saldos finales 37,614 26,821 EXISTENCIAS Este rubro comprende: 2010 S/.000 2009 S/.000 Mercaderías Productos terminados Productos en proceso Materias primas y materiales auxiliares Repuestos, materiales y suministros Existencias por recibir 94,522 153,424 132,581 251,657 78,250 69,060 60,824 99,401 97,580 172,006 99,443 61,517 Total Estimación por desvalorización de existencias 779,494 (40,730) 590,771 (77,487) Total 738,764 513,284 El movimiento en la estimación por desvalorización de existencias fue como sigue: Saldos iniciales Aumento Recuperos (Nota 22) Saldos finales - 25 - 2010 S/.000 2009 S/.000 77,487 10,601 (47,358) 89,173 6,836 (18,522) 40,730 77,487 8. INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO (a) El movimiento en el costo más revaluación y en depreciación acumulada de inmuebles, maquinaria y equipo durante 2010 y 2009 fue como sigue: 2010: Saldos Iniciales Adiciones Retiros Transferencias Otros Cambios Saldos Finales S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 13,985 83,224 101 (97,310) Costo más revaluación: Terrenos Edificios e instalaciones Maquinaria y equipo Unidades de transporte Muebles y enseres Equipos diversos Trabajos en curso 7,654 247,067 1,169,367 25,194 11,050 10,809 134,596 2,434 4,315 442 295 869 189,223 (5,169) (27,504) (7,637) (6) (1,899) - Total 1,605,737 197,578 (42,215) Depreciación acumulada: Edificios e instalaciones Maquinaria y equipo Unidades de transporte Muebles y enseres Equipos diversos 115,332 710,640 21,634 7,845 5,958 4,738 28,900 1,682 622 1,802 (5,169) (27,504) (7,637) (6) (1,899) Total 861,409 37,744 (42,215) Neto 744,328 2009: Saldos Iniciales S/.000 -- -- (6,830) 7,654 258,317 1,229,402 17,999 11,440 9,779 219,679 (6,830) 1,754,270 (51) (2,244) 35 4 (546) 114,850 709,792 15,714 8,465 5,315 (2,802) 854,136 900,134 Adiciones S/.000 Retiros S/.000 Costo más revaluación: Terrenos Edificios e instalaciones Maquinaria y equipo Unidades de transporte Muebles y enseres Equipos diversos Unidades por recibir Trabajos en curso 7,654 244,136 1,139,413 30,631 10,755 7,031 630 74,900 2,931 6,227 87 295 568 87,935 (1,852) (5,604) - Total 1,515,150 98,043 (7,456) Depreciación acumulada: Edificios e instalaciones Maquinaria y equipo Unidades de transporte Muebles y enseres Equipos diversos 110,587 677,734 25,161 7,244 4,685 4,745 33,942 1,912 601 1,273 (1,036) (5,439) - Total 825,411 42,473 (6,475) Neto 689,739 Transferencias S/.000 Otros Cambios S/.000 25,579 80 3,210 (630) (28,239) -- -- -- 7,654 247,067 1,169,367 25,194 11,050 10,809 134,596 1,605,737 -- Saldos Finales S/.000 115,332 710,640 21,634 7,845 5,958 861,409 744,328 - 26 - (b) El cargo anual por depreciación de inmuebles, maquinaria y equipo ha sido distribuido como sigue: 2010 2009 S/.000 S/.000 Costo de producción (Nota 19) Gastos de administración (Nota 20) Gastos de ventas (Nota 21) 34,839 1,860 1,045 39,391 2,020 1,062 Total 37,744 42,473 (c) La vida útil estimada para inmuebles, maquinaria y equipo, base de cálculo del cargo anual por depreciación, fue como sigue: Años 2010 2009 Edificios e instalaciones Maquinaria y equipo Unidades de transporte Muebles y enseres Equipos diversos 10 y 33 2, 10, 11 y 20 5 4 y 10 4 10 y 33 2, 10, 11 y 20 5 4 y 10 4 En 2009, como producto de la evaluación anual de la vida útil de sus inmuebles, maquinaria y equipos, la Compañía cambió la vida útil inicialmente considerada para maquinarias relacionadas con procesos productivos cuyas actividades de producción se habían: (a) reducido a menos del 20% de su capacidad normal, y (b) se encontraban en un rango entre el 20% y 80% de su capacidad normal. Para las demás maquinarias, se siguió considerando la vida útil inicialmente estimada. En 2010 la Compañía realizó una nueva evaluación de la vida útil de sus inmuebles, maquinaria y equipos no encontrando variaciones importantes con las determinadas anteriormente. (d) Inmuebles, maquinaria y equipo incluye un monto de (en miles) S/.223,815 (S/.222,882 en 2009), neto de depreciación acumulada de (en miles) S/.194,737 (S/.187,657 en 2009), que corresponde al mayor valor por revaluación de terreno, edificio e instalaciones, maquinaria y equipo. El mayor valor por revaluación fue determinado mediante tasación realizada por un tasador profesional independiente durante 2007. En el 2010 y 2009, la Compañía no identificó factores importantes que determinen que los valores revelados requieran de un cambio. (e) Al 31 de diciembre de 2010 y 2009, el rubro inmuebles, maquinaria y equipo incluye los siguientes activos adquiridos a través de contratos de arrendamiento financiero, netos de su correspondiente depreciación acumulada: 2010 2009 S/.000 S/.000 Maquinaria y equipo Unidades de transporte 6,202 478 7,258 248 Total 6,680 7,506 - 27 - (f) Al 31 de diciembre de 2010, este rubro incluye activos por (en miles) S/.10,828 (S/.21,513 en 2009) totalmente depreciados, que todavía se encuentran en uso. (g) El rubro trabajos en curso corresponde a proyectos de inversión vigentes, y comprende principalmente los desembolsos para la construcción del nuevo horno de tochos por (en miles) S/.25,205 (S/.20,997 en 2009), captador de humos del LD acería por (en miles) S/.34,491 (S/.10,568 en 2009), mejoras en la planta de acería eléctrica por (en miles) S/.98,391 (S/.42,639 en 2009), y trabajos en curso varios por diversos proyectos. (h) De acuerdo con las políticas establecidas por la Gerencia, al 31 de diciembre de 2010 y 2009 la Compañía ha contratado pólizas de seguros contra huelgas, conmoción civil, daño malicioso, vandalismo y terrorismo, todo riesgo – rotura de maquinaria y equipo electrónico que le permiten asegurar sus principales activos fijos hasta por un monto de (en miles) US$85,000. En opinión de la Gerencia, las pólizas de seguros contratadas están de acuerdo con el estándar utilizado por empresas equivalentes del sector, y cubren adecuadamente el riesgo de eventuales pérdidas por cualquier siniestro que pudiera ocurrir, considerando el tipo de activos que posee la Compañía. 9. OBLIGACIONES FINANCIERAS Este rubro comprende: 2010 S/.000 2009 S/.000 Préstamos bancarios: Banco de Crédito del Perú S.A. BBVA Banco Continental Standard Chartered Bank Banco Do Brasil Banco HSBC Bank Perú S.A. 84,270 168,540 84,270 28,090 5,743 1,180 6,317 - Total 365,170 13,240 42,971 43,943 408,141 57,183 Obligaciones financieras a largo plazo - Porción corriente (Nota 13) Total Los préstamos bancarios corresponden a préstamos de corto plazo en dólares estadounidenses, utilizados principalmente para financiar capital de trabajo, tienen vencimientos corrientes, devengan intereses a tasas de mercado y no cuentan con garantías específicas. - 28 - 10. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Este rubro comprende: 2010 S/.000 2009 S/.000 Facturas Provisiones Partes relacionadas (Nota 11) 19,670 12,390 244,630 15,236 8,200 114,662 Total 276,690 138,098 Cuentas por pagar comerciales corresponde, principalmente, al saldo por pagar por compras de materias primas, así como a la provisión de ciertos costos operativos directamente relacionados con la producción. Las cuentas por pagar comerciales están denominadas principalmente en dólares estadounidenses, tienen vencimientos corrientes, mayormente no generan intereses y no tienen garantías específicas. 11. SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS El saldo con partes relacionadas comprende cuentas por pagar comerciales como sigue: 2010 S/.000 2009 S/.000 Gerdau Acominas Overseas Limited Gerdau Aza S. A. Gerdau Acos Longos S.A. Gerdau Acominas S.A Gerdau Ameristeel 192,207 8,700 31,356 106 12,261 97,845 16,817 - Total (Nota 10) 244,630 114,662 - 29 - Las principales transacciones con partes relacionadas corresponden a: 2010 S/.000 2009 S/.000 Compra de productos siderúrgicos: Gerdau Acominas Overseas Limited Gerdau Acominas S.A Gerdau Aza S.A. Gerdau Ameristeel S.A. Siderurgica del Pacifico S.A. Gerdau Acos Longos S.A. 204,092 106,041 76,138 105,026 1,367 40,031 313,652 33,406 16,231 8,802 419 Total 532,695 372,510 Remuneraciones al personal clave La remuneración y/o compensación pagada en 2010 al personal clave que tiene la autoridad y responsabilidad de planificar, dirigir y controlar las actividades de la Compañía de manera directa o indirecta, incluyendo a sus directores, fue de (en miles) S/.9,928 (S/.9,148 en 2009). 12. OTRAS CUENTAS POR PAGAR Este rubro comprende: 2010 S/.000 2009 S/.000 Remuneraciones y vacaciones Intereses Ingresos diferidos Provisión para descuentos a clientes Provisión descanso médico Impuestos y contribuciones Aportes previsionales y de seguridad social: AFP ESSALUD ONP Anticipos de clientes Provisión energía eléctrica Compensación por tiempo de servicios Diversas 5,951 3,455 218 15,929 3,430 2,224 5,028 949 1,095 9,472 4,147 1,753 622 523 287 650 3,000 1,221 5,209 491 454 212 1,589 3,018 1,260 3,924 Total 42,719 33,392 - 30 - 13. OBLIGACIONES FINANCIERAS Este rubro comprende: Nombre de los Acreedores Clase de Obligación Vencimiento Tasa de Interés Saldo del Importe Importe Autorizado Utilizado US$000 US$000 Total 2010 2009 S/.000 S/.000 Saldos Pendientes de Pago Corriente No corriente 2010 2009 2010 2009 S/.000 S/.000 (Nota 9) (Nota 9) S/.000 S/.000 Scotiabank Perú S.A.A. (Tramo "A") Crédito destinado exclusivamente para refinanciar la deuda con acreedores concursales, financiar inversiones y capital de trabajo (Nota 1). Los intereses se pagan trimestralmente y el capital desde abril 2009. Préstamo Sindicado Trimestral hasta 2014 LIBOR (3 meses) + 0.90% 37,500 25,000 70,225 92,925 20,064 20,650 50,161 72,275 Banco de Crédito del Perú (Tramo "A") Crédito destinado exclusivamente para refinanciar la deuda con acreedores concursales, financiar inversiones y capital de trabajo (Nota 1). Los intereses se pagan trimestralmente y el capital desde abril 2009. Préstamo Sindicado Trimestral hasta 2014 LIBOR (3 meses) + 0.90% 37,500 25,000 70,225 92,925 20,064 20,650 50,161 72,275 Scotiabank Perú S.A.A. (Tramo "B") Crédito destinado exclusivamente para refinanciar la deuda con acreedores concursales, financiar inversiones y capital de trabajo (Nota 1). El capital será pagado al vencimiento, es decir, en marzo de 2012. Préstamo Sindicado Trimestral hasta 2012 LIBOR (3 meses) + 0.90% 37,500 14,285 40,128 41,300 - - 40,128 41,300 Banco de Crédito del Perú (Tramo "B") Crédito destinado exclusivamente para refinanciar la deuda con acreedores concursales, financiar inversiones y capital de trabajo (Nota 1). El capital será pagado al vencimiento, es decir, en marzo de 2012. Préstamo Sindicado Trimestral hasta 2012 LIBOR (3 meses) + 0.90% 37,500 37,500 105,337 108,413 - - 105,337 108,413 Banco de Crédito del Perú S.A. Leasing 2012 - 2013 Entre 3.08% y 7.8% 3,881 2,321 6,520 9,295 2,727 2,643 3,793 6,652 Banco Continental Leasing 2013 3.12% 123 105 296 154,004 104,211 292,731 Total - 31 - - 344,858 116 42,971 - 43,943 180 249,760 - 300,915 El vencimiento de las obligaciones financieras a largo plazo es como sigue: Año 2010 S/.000 2009 S/.000 2010 2011 2012 2013 2014 42,971 188,534 41,162 20,064 43,943 44,087 193,895 42,283 20,650 Total 292,731 344,858 El contrato del préstamo sindicado establece resguardos mínimos que la Compañía debe cumplir: mantener un ratio de endeudamiento no mayor a 4 y mantener un ratio de cobertura de intereses mayor a 3. Con fecha 26 de junio de 2009 se firmó una enmienda al contrato del préstamo sindicado, siendo uno de los principales cambios el que los ratios anteriormente señalados se calculen a partir de ese momento con la información financiera consolidada de Gerdau S.A. En opinión de la Gerencia, al 31 de diciembre de 2010 y 2009 no hubo incumplimiento de los resguardos mínimos establecidos de acuerdo a dicha enmienda. En el 2007, la Compañía firmó un contrato de cobertura de tasas de interés por el Tramo A del préstamo sindicado, con el propósito de reducir el riesgo de las variaciones de las tasas de interés (Nota 16). El préstamo sindicado está garantizado por el accionista principal, Gerdau S.A. (Nota 1). 14. CAPITAL Al 31 de diciembre de 2010 y 2009 el capital social autorizado, suscrito y pagado, de acuerdo con los estatutos de la Compañía y sus modificaciones, está representado por 917,716,567 acciones comunes cuyo valor nominal es de S/.1.00 cada una. Las acciones comunes de la Compañía están inscritas en la Bolsa de Valores de Lima. Al 31 de diciembre de 2010 su valor de mercado fue de S/.2.00 por acción (S/.1.23 al 31 de diciembre de 2009). Aumento de capital social y capital adicional La Junta General de Accionistas del 8 de junio de 2009, acordó incrementar el capital social de la Compañía de (en miles) S/.585,717 a (en miles) S/.917,717, mediante la emisión de 331,999,953 acciones comunes por un precio de colocación de S/.1.25 cada una, siendo considerado el mayor valor recaudado sobre el valor nominal (S/.1.00) como prima de emisión, constituyéndose un capital adicional de (en miles) S/.83,000. Gerdau S.A. adquirió 307,541,884 acciones comunes, acumulando una participación total en el capital social de la Compañía equivalente al 86.66%. - 32 - Acciones comunes en circulación: El movimiento en el número de acciones comunes en circulación fue como sigue: 2010 2009 Cantidad de acciones En circulación al inicio del año Emitidas por: Aporte de capital en efectivo 917,716,567 En circulación al final del año 917,716,567 - 585,716,614 331,999,953 917,716,567 15. RESERVA LEGAL De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye transfiriendo como mínimo 10% de la utilidad neta de cada ejercicio, después de deducir pérdidas acumuladas, hasta que alcance un monto equivalente a la quinta parte del capital. En ausencia de utilidades no distribuidas o reservas de libre disposición, la reserva legal debe ser aplicada a compensar pérdidas, pero debe ser repuesta. La reserva legal puede ser capitalizada, pero igualmente debe ser repuesta. Un importe de (en miles) S/.197 deberá ser transferido de resultados acumulados a reserva legal en el 2011. 16. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS Durante 2007, la Compañía firmó un contrato de cobertura de tasa de interés, con el BBVA Banco Continental, con el propósito de reducir el riesgo de las variaciones en las tasas de interés y fijar la tasa de interés variable del Tramo “A” del contrato del préstamo sindicado (Nota 13). El monto coberturado al 31 de diciembre de 2010 es de (en miles) S/.140,450 (S/.185,850 al 31 de diciembre de 2009) y vence en abril de 2014. La Compañía evaluó la efectividad de la cobertura al inicio de la operación y al cierre del ejercicio, resultando un ajuste al valor razonable acumulado al 31 de diciembre de 2010 de (en miles) S/.10,213 (S/.11,935 en 2009), el cual ha sido registrado con cargo a la cuenta patrimonial Resultados no realizados - Pérdida no realizada en instrumentos financieros derivados, neto de impuesto a la renta diferido de (en miles) S/.3,064 (S/.3,581 en 2009). 17. RESULTADOS ACUMULADOS Marco regulatorio – distribución de dividendos De acuerdo con lo señalado por el D. Legislativo 945 del 23 de diciembre de 2003, que modificó la Ley del Impuesto a la Renta, las personas jurídicas domiciliadas que acuerden la distribución de dividendos o cualquier otra forma de distribución de utilidades, retendrán - 33 - el 4.1% del monto a distribuir, excepto cuando la distribución se efectúe a favor de personas jurídicas domiciliadas. No existen restricciones para la remesa de dividendos ni para la repatriación del capital a los inversionistas extranjeros. 18. VENTAS NETAS Ventas netas comprende: 2010 S/.000 2009 S/.000 Mercado local Exportaciones 1,203,378 96,268 1,081,450 76,036 Total 1,299,646 1,157,486 19. COSTO DE VENTAS Costo de ventas comprende: 2010 S/.000 2009 S/.000 Inventario inicial de mercaderías (Nota 7) Compras Inventario final de mercaderías (Nota 7) 60,824 191,597 (94,522) 271,337 131,521 (60,824) Costo de venta de mercaderías 157,899 342,034 Inventario inicial de productos terminados y en proceso (Nota 7) Materias primas e insumos utilizados Gastos de personal Depreciación de inmuebles, maquinaria y equipo (Nota 8) Otros gastos de fabricación Inventario final de productos terminados y en proceso (Nota 7) 196,981 703,410 90,868 34,839 257,801 489,573 241,905 91,190 39,391 252,836 (286,005) (196,981) Costo de venta de productos terminados y sub-productos 997,894 917,914 1,155,793 1,259,948 Total - 34 - 20. GASTOS DE ADMINISTRACION Gastos de administración comprende: 2010 S/.000 2009 S/.000 Gastos de personal Servicios prestados por terceros Tributos Impuesto a las transacciones financieras Depreciación de inmuebles, maquinaria y equipo (Nota 8) Amortización Otros 16,858 16,274 2,813 2,381 1,860 282 2,556 17,621 9,619 3,842 2,919 2,020 249 3,310 Total 43,024 39,580 2010 S/.000 2009 S/.000 Fletes Servicios prestados por terceros Gastos de personal Estimación para deterioro de cuentas por cobrar (Nota 5) Depreciación de inmuebles, maquinaria y equipo (Nota 8) Otros 21,497 11,050 8,722 78 1,045 2,557 16,808 5,958 6,669 67 1,062 1,078 Total 44,949 31,642 21. GASTOS DE VENTA Gastos de venta comprende: 22. OTROS INGRESOS Otros ingresos comprende: 2010 S/.000 2009 S/.000 Ingreso por recupero de estimación para desvalorización de existencias (Nota 7) Ingreso por recupero de compañía aseguradora Otros ingresos 47,358 102 8,466 18,522 461 1,901 Total 55,926 20,884 - 35 - 23. OTROS GASTOS Otros gastos comprende: 2010 S/.000 2009 S/.000 Cargas diversas de ejercicios anteriores Sanciones administrativas fiscales Impuestos asumidos Penalidades contractuales Otros gastos 510 121 1,715 800 5,266 6,292 1,601 7,560 1,355 Total 3,146 22,074 Penalidades contractuales Corresponde a penalidades pagadas a proveedores de la Compañía por incumplimientos en los requerimientos de bienes y servicios contractualmente acordados, generados por la reducción de las actividades de fabricación de la Compañía. 24. INGRESOS FINANCIEROS Ingresos financieros comprende: 2010 S/.000 2009 S/.000 Ganancia por diferencia en cambio (Nota 3 (a) (i)) Intereses por certificados y depósitos en bancos Ingresos por instrumentos financieros derivados forwards de tipos de cambio Intereses por cuentas por cobrar comerciales 44,139 410 139,190 701 138 5,957 110 Total 44,687 145,958 - Ingresos por instrumentos financieros derivados – forwards de tipos de cambio Corresponde a la ganancia generada por un contrato de cobertura de tipo de cambio con el BBVA Banco Continental, liquidado el 22 de abril de 2009. - 36 - 25. GASTOS FINANCIEROS Gastos financieros comprende: 2010 S/.000 2009 S/.000 Pérdida por diferencia en cambio (Nota 3 (a) (i)) Intereses por préstamos bancarios Pérdida por instrumentos financieros derivados SWAP de tasas de interés Otros gastos financieros 29,789 11,010 88,571 37,273 6,902 1,606 7,600 3,417 Total 49,307 136,861 26. IMPUESTO A LA RENTA (a) Régimen tributario vigente: (i) Tasas del impuesto De conformidad con el D. Legislativo 945 del 23 de diciembre de 2003, a partir del ejercicio gravable 2004, la tasa del Impuesto a la Renta de las personas jurídicas domiciliadas es de 30%. Las personas jurídicas se encuentran sujetas a una tasa adicional de 4.1%, sobre toda suma que pueda considerarse una disposición indirecta de utilidades, que incluyen sumas cargadas a gastos e ingresos no declarados; esto es, gastos susceptibles de haber beneficiado a los accionistas, participacionistas, entre otros; gastos particulares ajenos al negocio; gastos de cargo de accionistas, partipacionistas, entre otros, que son asumidos por la persona jurídica. (ii) Precios de transferencia Para propósitos de la determinación del Impuesto a la Renta e Impuesto General a las Ventas los precios de transferencia de las transacciones con partes vinculadas o con sujetos residentes en territorios de baja o nula imposición deberán estar sustentados con el Estudio Técnico de Precios de Transferencia, y con la documentación sustentatoria correspondiente. La Compañía realizó el Estudio Técnico de Precios de Transferencia correspondiente al año 2009, y se encuentra en proceso el Estudio del 2010. En opinión de la Gerencia de la Compañía, no resultarán pasivos de importancia para los estados financieros, en relación con los precios de transferencia. - 37 - (iii) Modificaciones significativas al impuesto a la renta A partir del 1 de enero de 2011 entraron en vigencia algunos cambios en el régimen de determinación del Impuesto a la Renta aplicable a las empresas dispuestos por las Leyes 29498 y 29645, esta última publicada el 31 de diciembre de 2010. A continuación se muestra un breve resumen de los cambios más importantes para las compañías: Se establece que las sumas destinadas a la capacitación del personal podrán ser deducidas como gasto hasta por un monto máximo equivalente a 5% del total de los gastos deducidos en el ejercicio. A este efecto debe presentarse un Programa de Capacitación anual ante el Ministerio de Trabajo. El costo computable en el caso de acciones recibidas en fusiones y escisiones es el que resulta de dividir el costo total de las acciones amortizadas entre el numero de las acciones que el accionista recibe. El costo computable en el caso de acciones recibidas en una reorganización simple estará dado por el valor, sin considerar la revaluación no gravada, de los activos transferidos menos el monto de los pasivos transferidos. Si estos fueran mayores que el costo de los activos transferidos, el costo computable será cero. Los interés abonados por una empresa domiciliada en favor de una persona natural no domiciliada estarán sujetos a una retención del 4.99% (antes 30%), salvo que exista vinculación o el acreedor sea residente en un paraíso fiscal. Los intereses abonados a personas jurídicas no domiciliadas por empresas de operaciones múltiples por la utilización en el país de sus líneas de crédito en el exterior estarán sujetos a una retención del 4.99% (antes 1%). (iv) Compensación de pérdidas tributarias En el 2010, la Compañía ha determinado una pérdida tributaria por compensar de S/.91,439. De acuerdo con el D. Leg. 945, en Perú existen dos sistemas para compensar las pérdidas netas originadas a partir del ejercicio 2004: Un sistema consiste en compensar las pérdidas con la renta neta que se obtenga en los cuatro ejercicios inmediatos posteriores computados a partir del ejercicio siguiente al de su generación. El saldo que no resulte compensado una vez transcurrido ese lapso, no podrá computarse a los ejercicios siguientes. El otro sistema consiste en compensar las pérdidas con el 50% de la renta neta que se obtenga en los ejercicios inmediatos posteriores hasta agotarlas. Para compensar la pérdida tributaria, la Gerencia de la Compañía decidió optar por el primer sistema que consiste en compensar las pérdidas con la renta neta que se obtenga en los cuatro ejercicios inmediatos posteriores computados a partir del ejercicio siguiente al de su generación. - 38 - (b) El gasto (ingreso) por impuesto a la renta comprende: 2010 S/.000 Impuesto diferido - gasto (ingreso) (Nota 27) 25,613 2009 S/.000 (Reexpresado) (51,532) (c) La pérdida tributaria de 2010 y 2009 fue determinada como sigue: 2010 S/.000 Utilidad (pérdida) antes de impuesto a la renta 2009 S/.000 (Reexpresado) 93,439 (172,613) Adiciones (deducciones) tributarias: Depreciación de activos revaluados Estimación para desvalorización de existencias Recupero de estimación para desvalorización de existencias Otras diferencias temporales Diferencias permanentes, neto 10,461 10,601 13,925 6,836 (47,358) (3,182) 10,005 (18,522) (2,734) 17,360 Renta gravable (pérdida tributaria) del ejercicio Pérdida tributaria 2009 Ajuste a la pérdida tributaria 2009 73,966 (155,748) (9,657) (155,748) - (91,439) (155,748) Pérdida tributaria (d) Situación tributaria Las declaraciones juradas del impuesto a la renta de los años 2006 a 2009, y la que será presentada por el ejercicio 2010, están pendientes de revisión por la administración tributaria, la cual tiene la facultad de efectuar dicha revisión dentro de los cuatro años siguientes al año de presentación de la declaración jurada de impuesto a la renta. Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias pueden dar a las normas legales que resulten aplicables, a la fecha, no es posible determinar si de las revisiones que se realicen resultarán o no pasivos para la Compañía o modificaciones significativas a la perdida tributaria, por lo que cualquier eventual mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de las revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en que estos se determinen. Sin embargo, en opinión de la Gerencia cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los estados financieros al 31 de diciembre de 2010 y 2009. - 39 - 27. IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO El movimiento en el pasivo neto por impuesto a la renta, y las diferencias temporales que le dieron origen, al 31 de diciembre de 2010 y 2009 fue como sigue: 2010 Diferencias Temporales Saldos Iniciales S/.000 (Reexpresado) Adiciones/ Recuperos S/.000 Otros Cambios S/.000 Pasivo: Revaluación de activos fijos (Nota 8) Tasa de depreciación menor que la tributaria Bienes en arrendamiento financiero, neto 66,864 11,435 2,909 (3,138) 1,779 (367) 3,419 - Total 81,208 (1,726) 3,419 Patrimonio S/.000 -- Saldos Finales S/.000 67,145 13,214 2,542 82,901 Activo: Pérdida no realizada en instrumentos financieros derivados (Nota 16) Provisión para desvalorización de existencias (Nota 7) Provisiones diversas Pérdida tributaria (3,581) - - (23,246) (2,077) (46,724) 11,027 (458) 19,293 (5,942) - - (12,219) (8,477) (27,431) Total (75,628) 29,862 (5,942) 517 (51,191) 5,580 28,136 (2,523) 517 31,710 Saldos Iniciales S/.000 Adiciones/ Recuperos S/.000 Pasivo neto 2009 (Reexpresado) Diferencias Temporales Otros Cambios S/.000 517 Patrimonio S/.000 (3,064) Saldos Finales S/.000 Pasivo: Revaluación de activos fijos (Nota 8) Tasa de depreciación menor que la tributaria Bienes en arrendamiento financiero, neto 72,982 16,980 3,419 (4,178) (366) (1,940) (5,545) (144) - 66,864 11,435 2,909 Total 93,381 (4,544) (7,629) - 81,208 Activo: Pérdida no realizada en instrumentos financieros derivados (Nota 16) Provisión para desvalorización de existencias (Nota 7) Diferencia en cambio de existencias Provisiones diversas Pérdida tributaria (5,251) - - 1,670 (3,581) (26,752) (2,673) (3,263) - 3,506 1,186 (46,724) 2,673 - - (23,246) (2,077) (46,724) Total (37,939) (42,032) 2,673 1,670 (75,628) 55,442 (46,576) (4,956) 1,670 5,580 Pasivo neto - 40 - 28. UTILIDAD (PERDIDA) BASICA Y DILUIDA POR ACCION La utilidad (pérdida) básica y diluida por acción común en 2010 y 2009 resulta como sigue: 2010 S/.000 Utilidad (pérdida) neta atribuible a los accionistas comunes Promedio ponderado del número de acciones comunes en circulación durante el período Utilidad (pérdida) básica y diluida por acción común (S/.) 67,826 917,716,567 0.074 2009 S/.000 (121,081) 779,383,253 (0.155) 29. CONTINGENCIAS La Compañía enfrentó una demanda de Acción de Amparo del Sindicato de Trabajadores de la Planta Siderúrgica del Perú - SIDERPERU que solicitó se declare inaplicable y sin efecto legal para sus afiliados la omisión al cumplimiento del Convenio Colectivo de marzo de 1991 y se ordene a SIDERPERU pagarles determinados reajustes salariales. Contra dicha pretensión SIDERPERU solicitó la improcedencia de la demanda porque ese derecho no asiste a los referidos trabajadores y el Tribunal Constitucional declaró la improcedencia de la demanda, disponiendo que se remita la demanda al juzgado de origen para que se tramite la causa en la vía ordinaria laboral, dentro de la cual la Compañía apeló de una primera resolución judicial, la misma que ha sido declarada nula por la Segunda Sala Laboral de Lima, disponiéndose un nuevo pronunciamiento conforme a Ley. La Gerencia y los asesores legales de la Compañía estiman que, finalmente, se resolverá la causa a favor de SIDERPERU. El importe demandado asciende a (en miles) S/.60,000. Respecto a los procesos laborales en los que ex-trabajadores de la Compañía reclaman la aplicación exclusiva de los laudos arbitrales de fecha 15 y 20 de diciembre de 1993 que concluyeron las negociaciones colectivas de los años 1991 a 1993, la Sala de Derecho Constitucional y Social de la Corte Suprema declaró a favor de la Compañía en el sentido que las actas o convenios colectivos de fechas 9 y 8 de marzo de 1994 sustituyen a los mencionados laudos arbitrales, respectivamente. Ante pronunciamiento puntual de la Corte Suprema de la República, la Compañía viene acreditando ante los juzgados laborales la debida representación de la dirigencia sindical que suscribió las referidas actas del 9 y 8 de marzo de 1994 y se han obtenido sentencias favorables en primera y segunda instancias en la Corte Superior de Justicia Del Santa. Asimismo, los recursos de casación interpuestos por los demandantes contra estas sentencias favorables a SIDERPERU vienen siendo declarados improcedentes por la Sala de Derecho Constitucional y Social de la Corte Suprema. En opinión de la Gerencia y de sus asesores legales, la Compañía cuenta con argumentos de hecho y de derecho para - 41 - sostener que los procesos iniciados serán declarados a favor de la Compañía, como venían siendo resueltos sostenidamente los últimos años. La Compañía enfrenta una demanda sobre pago de utilidades correspondiente al personal obrero por los años 1996 al 2000 y reintegro de la participación a los trabajadores generada durante los años 2001 al 2005, el mismo que habría sido incumplido por SIDERPERU, a tenor de la demanda interpuesta por 541 trabajadores y ex trabajadores. El importe de la demanda asciende a (en miles) S/.10,820. La Compañía considera que la demanda carece de sustento legal dado que no estaba obligada a repartir utilidades entre sus trabajadores por los ejercicios 1196 - 2000 debido a que durante alguno de esos años no se generaron utilidades y en aquellos en los que si se generaron, existían pérdidas mayores que debían ser compensadas. Asimismo, se considera que el importe pagado a los trabajadores por la participación en las utilidades de los ejercicios 2001 al 2005 fue correctamente calculado, habiéndose ya pronunciado sobre los dos supuestos el Ministerio de Trabajo y Promoción del Empleo. Asimismo, la Compañía tiene pendiente la resolución de las demandas presentadas por ex trabajadores de SIDERPERU sobre el supuesto incumplimiento del convenio colectivo del 25 de febrero de 1990 y el supuesto incumplimiento del laudo arbitral del 20 de diciembre de 1993, materias que han merecido con anterioridad pronunciamientos a favor de SIDERPERU, adicionalmente algunos de los demandantes reclaman indemnización por daños y perjuicios por despido arbitrario por la inclusión de los trabajadores en el cuarto listado de trabajadores cesados irregularmente. La Compañía considera que las demandas son absolutamente improcedentes pues el pazo de caducidad para accionar por el supuesto despido arbitrario ha caducado en todos los caos, al igual que prescrito la acción indemnizatoria por daños y perjuicios. El importe de la demanda asciende a (en miles) S/.12,574. La Compañía tiene una demanda en su contra interpuesta por 15 trabajadores por un importe de (en miles) S/.3,388, por el reclamo el reintegro de remuneraciones y beneficios sociales por el período comprendido entre el 20 de junio de 1973 (fecha en que fueron despedidos) y los meses de febrero y marzo de 1989 (oportunidad en que fueron contratados nuevamente), asi como beneficios sociales, indemnizaciones y reintegros de naturaleza laboral. La Gerencia y los asesores legales de la Compañía consideran que la demanda presentada colectivamente carece de sustento legal debido a que la recontratación de los reclamantes no deriva de un mandato legal o judicial que contenga obligación alguna de pagos de remuneraciones devengadas. Adicionalmente a lo mencionado en los párrafos anteriores, al 31 de diciembre de 2010, la Compañía mantiene 2,017 procesos laborales en trámite. En opinión de la Gerencia y de sus asesores legales, la Compañía cuenta con argumentos de hecho y de derecho para sostener que existe considerable probabilidad que dichos procesos sean declarados, en su gran mayoría por número de casos y montos, a favor de la Compañía, como venían siendo resueltos sostenidamente en los últimos años; considerándose prudente establecer una provisión de (en miles) S/.1,795. La Compañía ha interpuesto recursos de reclamación y apelación contra resoluciones de determinación y multa recibidas de la Superintendencia de Administración Tributaria - 42 - (SUNAT), como resultado de las revisiones de las declaraciones juradas del impuesto a la renta de los ejercicios gravables 2002 y 2003, por S/.7,517,000 y S/.9,229,479, respectivamente, relacionados con gastos financieros por intereses y comisiones bancarios de préstamos en 2002 y 2003, y provisión por deterioro de cuenta por cobrar en 2003. La Gerencia y los asesores legales de la Compañía estiman que se obtendrá un resultado favorable de estos procesos. 30. REGLAMENTO AMBIENTAL Las actividades ambientales de la Compañía se encuentran normadas por el Ministerio de la Producción (ex MITINCI). La Compañía ha llevado a cabo estudios y desarrollado su Programa Ambiental aprobado el 24 de octubre de 1995 mediante Oficio No. 1800-95MITINCI-VMI-DNI, y posteriormente reformulado el 6 de julio de 1998, cuya aprobación fue obtenida el 16 de septiembre de 2003 y cuya vigencia fue hasta el 31 de diciembre de 2005. Con la suscripción del contrato de compraventa de las acciones del Estado en SIDERPERU el 3 de julio de 2006, suscrito entre PROINVERSION y Gerdau S.A., la Compañía quedó comprometida a presentar una solicitud de reformulación de su Programa Ambiental aprobado anteriormente. El 31 de diciembre de 2006, la Compañía informó a PROINVERSION que ha cumplido dentro del plazo establecido con presentar ante la Dirección de Asuntos Ambientales de Industria del Ministerio de la Producción, la Reformulación de su Programa de Adecuación al Medio Ambiente-PAMA. Posteriormente SIDERPERU, en el marco del expendiente de reformulación de su PAMA vigente, presentó el 4 de julio de 2008 a la autoridad ambiental el “Estudio de Impacto Ambiental (EIA) del proyecto de Modernización del Complejo Siderúrgico de Chimbote”, el cual comprende una mayor evaluación técnica ambiental y de las inversiones. Luego de evaluaciones por parte de la autoridad ambiental, el EIA fue aprobado el 9 de noviembre de 2009, las medidas y proyectos de inversión ambiental contenidos en este EIA, constituidas en el “Plan de Manejo Ambiental”, están siendo ejecutados dentro de los plazos establecidos. Al 31 de diciembre de 2010, se han ejecutado avances en el proyecto de reducción y adecuación del efluente, asimismo, las inversiones culminadas son: (i) la hermetización del sistema de fajas del muelle de SIDERPERU, (ii) el sistema de captación de emisiones de los Convertidores LD y (iii) el nuevo horno eléctrico con su sistema de captación de emisiones. Estos avances han sido informados al Ministerio de la Producción. 31. HECHOS POSTERIORES No se tiene conocimiento de hechos posteriores ocurridos entre la fecha de cierre de estos estados financieros y la fecha de este informe, que pueda afectarlos significativamente. - 43 -
