EXPLICACION DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO DE

Se debe recordar, además, que el flujo de caja solo acepta el concepto de Efectivo
y por lo tanto no toma en cuenta el resultado de los ajustes por inflación, dado que
estos son puramente contables y no implican movimiento alguno de liquidez.
Procedimiento
1- Revisión del Estado de Resultados ( COMERCIAL ANDINA (EXCEL):
- Ventas:
Las ventas del periodo fueron de $2.150.000, pero no se cobró por caja la
totalidad, porque el balance final (BALANCE GRAL 2014) reporta $570.000 de
cuentas por cobrar. De esta manera al Flujo de Caja solo le entro la diferencia, es
decir, $1.580.000. Por lo tanto este es el primer ingreso de caja del periodo.
- Compras:
Las compras reportadas en el estado de resultados son $850.000, pero no todas
fueron canceladas en el periodo, ya que el balance final reporta $740.000 como
cuentas por pagar a proveedores. Por consiguiente, las compras realmente
pagadas fueron de $110.000 y es esta cifra la que debe apareces como salida de
caja.
- Inventarios:
Los inventarios, tanto iniciales como finales, no inciden directamente en el Flujo de
Caja, sino solamente a través de las compras.
- Gastos Generales:
Los gastos generales que aparecen en el estado de resultados por Valor de
$565.000 deben pasar en su totalidad como salida de caja del periodo, ya que
estos gastos, por lo general, se cancelan en su totalidad en el mismo ejercicio.
Adicionalmente, en el balance final de año no se reportan gastos por pagar.
- Depreciaciones:
Los gastos por depreciación que se cargan al estado de resultados en ningún caso
son salida de efectivo y por lo tanto no deben ir al Flujo de Caja.
- Diferencia en Cambio
Este gasto, correspondiente al incremento de la deuda en moneda extranjera por
la variación en el tipo de cambio, no implica una salida de efectivo hasta que la
deuda no se cancelada. Por el momento solamente se está reconociendo el mayor
valor como un gasto y llevándolo como un incremento de la deuda, en el pasivo. Si
alguna parte de la deuda se cancela en el periodo, dicha salida de caja saldrá al
comparar los saldos de balance.
- Diferencia en UVR:
Este gasto, correspondiente al incremento de la deuda en Upac por la variación en
la cotización de la Upac, no implica una salida de efectivo hasta que la deuda no
sea cancelada. Por el momento solamente se está reconociendo el mayor valor
como un gasto y llevándolo como un incremento de la deuda, en el pasivo. Si
alguna parte de la deuda se cancela en el periodo, dicha salida de caja saldrá al
comparar los saldos de balance.
- Gastos de Interés:
Teniendo en cuenta que los interés se pagan en efectivo y que, en el balance final,
no figura cuenta alguna de intereses por pagar, el valor que aparece en el estado
de resultados (sin ajustes) por $42.000 debe ir como una salida de caja.
- Provisión para impuesto de renta:
El gasto que parece en el estado de resultados por valor de $89.600 no implica
una salida de efectivo en el periodo ya que, por lo general, este gasto se cancela
efectivamente en el periodo siguiente.
2- Comparación de los rubros del balance inicial (cuadro BALANCE 2013) con los
correspondientes del balance final (BALANCE 2014):
- Efectivo:
El saldo del balance inicial por valor de $103.000 debe entrar al Flujo de Caja
como saldo inicial de caja.
- Cuentas por Cobrar:
El saldo del balance inicial por valor de $312.000 debe ir al Flujo de Caja como
una entrada de efectivo, ya que se trata de un activo corriente, que, por su propia
naturaleza, debe convertirse a efectivo en menos de un año. El nuevo de valor que
aparece en cuentas por cobrar ($570.000) al final del año 1 corresponde a las
ventas del mismo periodo que no fueron cobradas efectivamente, tal como se
explicó al tratar el punto de las ventas.
- Inventarios:
En este caso, la incidencia de este rubro en el Flujo de Caja ya se registró a través
de las compras, en el estado de resultados.
- Otros Activos Corrientes:
Al inicio del periodo aparecían $40.000 y en el balance final $50.000. Su registro
en el flujo de Caja se realiza tomando la cifra de $40.000 como una entrada de
caja por recuperación de una inversión de corto plazo, y el valor de $50.000 como
una salida por la realización de una inversión de la misma naturaleza. Sin
embargo se puede trabajar con el valor neto, anotado solamente una salida de
caja de $10.000 como salida y resultado final en caja es el mismo.
- Construcciones en curso:
Su valor ($2.325.000) no varía entre el balance inicial y el balance final, lo cual
indica que no hay movimiento de efectivo por este concepto, para el presente
ejemplo.
- Edificio:
Su valor ($1.120.000) no varía entre el balance inicial y el balance final, lo cual
indica que no hay movimiento de efectivo por este concepto, para el presente
ejemplo.
- Vehículo:
Su valor ($980.000) no varía entre el balance inicial y el balance final, lo cual
indica que no hay movimiento de efectivo por este concepto, para el presente
ejemplo.
- Depreciaciones Acumuladas:
La cifra al final del periodo solamente registra el mayor valor originado en el cargo
por depreciación del ejercicio. Como ya quedo claro, la depreciación no implica
movimiento de efectivo y por lo tal no se involucra en el Flujo de Caja.
- Inversiones Permanentes:
Su valor ($100.000) no varía entre los balances inicial y final y por consiguiente, no
se reporta ni entrada ni salida de efectivo por este concepto, en el caso presente.
- Obligaciones Bancarias:
Su valor ($215.000) no varía, en este caso, entre los balances inicial y final. Sin
embargo, para un flujo de Caja completamente discriminado debe asumirse que
se pagó la obligación de corto plazo por $215.000 (salida de caja) y se adquirió
otra obligación igual por el mismo valor (entrada de caja). También podría dejar de
tomarse este valor, ya que es el mismo en entradas y salidas, con lo cual el
resultado en el flujo neto del periodo sería igual, pero esta última presentación
daría un menor grado de discriminación.
- Obligaciones en Moneda Extranjera:
Como se trata de un pasivo de corto plazo, se debe pagar su valor completo,
incluyendo el ajuste en cambio, en el periodo objeto de análisis:
Adicionalmente el monto que aparece en el balance final por $470.960 se debe
tomar como un nuevo préstamo e incluirse, por lo tanto, como una entrada de
efectivo.
-Proveedores:
El saldo del balance inicial por valor de $620.000 debe ir al Flujo de Caja como
una salida de efectivo, ya que se trata de un pasivo corriente, que, por su propia
naturaleza, debe cancelarse en menos de un año. El nuevo valor que aparece en
Proveedores ($740.000) al final del año 1 corresponde a las compras del mismo
periodo que no fueron canceladas efectivamente, tal como se explicó al tratar el
punto de las compras.
-Pasivo Fiscal:
El saldo del balance inicial por valor de $44.400 debe ir al Flujo de Caja como una
salida de efectivo, ya que se trata de un pasivo corriente, que, por su propia
naturaleza, debe cancelarse en menos de un año. El nuevo valor que aparece en
Pasivo Fiscal ($89.600) al final del año 1 corresponde a la provisión para impuesto
cargada al estado de resultados, la cual se cancelara en el siguiente periodo.
- Otros Pasivos Corrientes:
Al inicio del periodo aparecían $10.540 y en el balance final $12.000. Su registro
en el Flujo de Caja se realiza tomando la cifra de $10.540 como una salida de caja
por la cancelación de una obligación de corto plazo y el valor de $12.000 como
una entrada por la obtención de un crédito de la misma naturaleza. Sin embrago
se podría trabajar con el valor neto, anotando solamente una entrada de caja de
$1.460, con el mismo resultado final en caja.
- Obligaciones en UVR
La variación entre los $678.930 finales corresponde al ajuste por variación en la
cotización de la UVR registrado en el estado de resultados, ajuste que, como se
dijo, no implica movimiento de caja mientras no se cancele efectivamente la
deuda. Por lo tanto esta variación no se registra en el Flujo de Caja.
- Capital:
El valor inicial del $1.097.500 se mantiene en el balance final, razón por la cual no
se registra ni entrada ni salida de efectivo en el Flujo de Caja.
- Reparto de Utilidades:
Para determinar si se realizó algún reparto de utilidades en el año 1, se parte, de
la siguiente pregunta: ¿Qué se hizo con los $103.600 correspondientes a la
utilidad del ejercicio del año anterior? Teniendo en cuenta que la reserva legal
($225.444) no se incrementó de un año a otro, el único destino que pudo tener la
utilidad del ejercicio fue la cuenta de utilidades retenidas a la cual se llevaron
$53.600, de tal manera que la diferencia se constituyó en reparto de utilidades y,
al no registrarse un pasivo de utilidades por pagar, igualmente fue una salida de
caja por valor de $50.000 (diferencia entre $103.000 y $53.600).
- Flujo Neto del Periodo:
Su valor ($57.000) resulta de la diferencia entre entradas y salidas de efectivo y
representa lo que le quedo realmente a la empresa, en términos de efectivo, en el
periodo.
- Saldo inicial de Caja:
El valor de $103.000 está tomando del saldo de efectivo en el balance inicial.
- Saldo Final de Caja:
El valor de $160.000 resulta de sumar el saldo inicial con el flujo del periodo. Este
valor es el que debe aparecer siempre como saldo de efectivo en el balance final
del periodo.
FORMAS DE PREPARACION: METODO INDIRECTO
El método Indirecto se presenta en el METODO INDIRECTO; con el ejemplo de
comercial Apolo Ltda. Para el año 1. A continuación se explica paso a paso la
metodología con la cual se presentado o reconstruido este Flujo de Caja Histórico.
- Información Básica
Para llevar a cabo la reconstrucción de este Flujo de Caja, se parte de la
información histórica presentada en los cuadros ESTADO DE RESULTADO
2014,BALANCE GENERAL 2013 Y 2014 a saber, Estado de Resultados de enero
1 a diciembre 31 del año 1, Balance General en diciembre 31 del año 2013 y
Balance General en diciembre 31 del año 2014.
- Metodología
La metodología para la preparación del Flujo de Caja por el método indirecto
comprende los siguientes pasos:
1- Se parte de la Utilidad del ejercicio para el periodo objeto de análisis, en nuestro
caso el año 2014.
2- Se establece la generación interna de efectivo, para lo cual se toman del Estado
de Resultados aquellos renglones que, siendo gastos, no constituyen salida de
efectivo en el periodo objeto de análisis (ej. Depreciación).
3- Se compara cada uno de los renglones del balance inicial con correspondientes
del balance final, para determinar de esta manera en cuales de los mismos se
presentan entradas o salidas de efectivo.
Se debe recordar, además, que el Flujo de Caja solo acepta el concepto de
Efectivo y por lo tanto no toma en cuenta el resultado de los ajustes por inflación,
dado que estos son puramente contables y no implican movimiento alguno de
liquidez
Procedimiento
1- Utilidad del Ejercicio:
Se parte de la utilidad del ejercicio correspondiente al año 1 sin ajustes
($209.066). La premisa que se quiere establecer es que como resultado de la
actividad del periodo analizado, en términos de efectivo, a la empresa no le
quedaron solamente $209.066, sino un poco más, porque hubo gastos que
redujeron dicha utilidad pero que no fueron salida de caja y, por consiguiente, se le
están añadiendo a la utilidad, ya que la empresa debe tener el efectivo
correspondiente, que aquí se denomina generación interna de efectivo.
2- Generación Interna de Efectivo:
Para el presente caso ($773.000), está compuesta por la utilidad del ejercicio más
los siguientes gastos que no son salida de efectivo, tomando el estado de
resultados en sentido inverso, es decir, partiendo de la utilidad neta hacia arriba:
- Provisión para impuesto de Renta:
El gasto que aparece en el estado de resultados por valor de $89.600 no implica
una salida de efectivo en el periodo ya que, por lo general, este gasto se cancela
efectivamente en el periodo siguiente.
- Diferencia en Cambio:
Este gasto ($60.900), correspondiente al incremento de la deuda en moneda
extranjera por la variación en el tipo de cambio, no implica una salida de efectivo
hasta que la deuda no sea cancelada. Por el momento solamente se está
reconociendo el mayor valor como un gasto y llevándolo como un incremento de la
deuda, en el pasivo. Si alguna parte de la deuda se cancela en el periodo, dicha
salida de caja saldrá al comparar los saldos de balance.
- Diferencia en Upac:
Este gasto ($161.434) correspondiente al incremento de la deuda en Upac por la
variación en la cotización de la Upac, no implica una salida de efectivo hasta que
la deuda no sea cancelada. Por el momento solamente se esta reconociendo el
mayor valor como un gasto y llevándolo como un incremento de la deuda, en el
pasivo. Si alguna parte de la deuda se cancela en el periodo, dicha salida de caja
saldrá al comparar los saldos de balance.
- Depreciaciones:
Los gastos por depreciación que se cargan al estado de resultados en ningún caso
son salida de efectivo y por lo tanto no deben ir al Flujo de Caja. Para el caso se
está tomando tanto la depreciación del edificio ($56.000) como la depreciación de
los vehículos ($196.000).
2- Comparación de los rubros del balance inicial (cuadro N° 2-3) con los
correspondientes del balance final (cuadro N° 2-4):
- Efectivo:
El saldo del balance inicial por valor de $103.000 debe entrar al Flujo de Caja
como saldo inicial de caja.
- Cuentas por Cobrar:
El mayor valor resultante ($258.000) de comparar el saldo del balance final
($570.000) con el saldo del balance inicial (312.000) debe llevarse al Flujo de Caja
como una salida de efectivo, ya que se entiende que se gastó más efectivo en la
financiación de cartera a los clientes. Aquí debe entenderse que el efectivo se
gastó realmente en la compra de mercancías que fueron vendidas a crédito a los
clientes.
- Inventarios:
El mayor valor resultante ($80.000) de comparar el saldo del balance final
($915.000) con el saldo del balance inicial ($835.000) debe llevarse al Flujo de
Caja como una salida de efectivo, ya que se entiende que se gastó más efectivo
en la compra de mercancías que no se vendieron, sino que quedaron en inventario
al final del periodo.
- Otros Activos Corrientes:
Al inicio del periodo aparecían $40.000 y en balance final $50.000. Su registro en
el Flujo de Caja se realiza tomando el valor neto, anotando solamente una salida
de caja de $10.000, sin que esto distorsiones el resultado final en términos de
caja.
- Construcciones en Curso:
Su valor si ajustes ($2.325.000) no varía entre el balance inicial y el balance final,
lo cual indica que no hay movimiento de efectivo por este concepto, para el
presente ejemplo.
- Edificio:
Su valor ($1.120.000) no varía entre el balance inicial y el balance final, lo cual
indica que no hay movimiento de efectivo por este concepto, para el presente
ejemplo.
- Vehículo:
Su valor ($980.000) no varía entre el balance inicial y el balance final, lo cual
indica que no hay movimiento de efectivo por este concepto, para el presente
caso.
- Depreciaciones Acumuladas:
La cifra al final del periodo solamente registra el mayor valore originado en el
cargo por depreciación del ejercicio. Como ya quedo claro, la depreciación se
tomó en el contexto de la generación interna de efectivo.
- Inversiones Permanentes:
Su valor ($100.000) no varía entre el balance inicial y final y, por consiguiente, no
se reporta ni entrada ni salida de efectivo por este concepto, en el caso presente.
- Proveedores:
El mayor valor resultante ($120.000) de comparar el saldo del balance final
($740.000) con el saldo del balance inicial ($620.000) debe llevarse al Flujo de
Caja como una entrada de efectivo, ya que se entiende que los proveedores
suministraron mercancías por dicho valor, las cuales fueron luego vendidas y
convertidas en efectivo.
- Obligaciones Bancarias:
Su valor ($215.000) no varía entre el balance inicial y final y, por consiguiente, no
se reporta ni entrada ni salida de efectivo por este concepto.
- Obligaciones en Moneda Extranjera:
La variación entre los $410.060 iniciales y los $470.960 finales corresponde al
ajuste o perdida en cambio registrado en el estado de resultados, ajuste que,
como se dijo, no implica movimiento de caja mientras no se cancele efectivamente
la deuda. Por lo tanto esta variación no se registra en el Flujo de Caja.
- Pasivo Fiscal:
El saldo del balance inicial por valor de $44.400 debe ir al Flujo de Caja como una
salida de efectivo, ya que se trata de un pasivo corriente, que, por su propia
naturaleza, debe cancelarse en menos de un año. El nuevo valor que aparece en
Pasivo Fiscal (89.600) al final del año 1 corresponde a la provisión para impuesto
cargada al estado de resultados, cual se cancelara en el siguiente periodo.
- Otros Pasivos Corrientes:
Al inicio del periodo aparecían $10.540 y en el balance final $12.000. Su registro
en el Flujo de Caja se realiza tomando el valor neto, anotando solamente una
entrada de caja de $1.460.
- Obligaciones en Upac:
La variación entre los $678.496 iniciales y los $839.930 finales corresponde al
ajuste por variación en la cotización de la generación interna de efectivo
- Capital:
El valor inicial de $1.097.503 se mantiene en el balance final, razón por la cual no
se registra ni entrada ni salida de efectivo en el Flujo de Caja.
- Reparto de Utilidades:
Para determinar si se realizó algún reparto de utilidades en el año 1, se parte de la
siguiente pregunta: ¿Qué se hizo con los $103.600 correspondientes a la utilidad
del ejercicio del año anterior? Teniendo en cuenta que la reserva legal ($225.444)
no se incrementó de un año a otro, el único destino que pdo tener la utilidad del
ejercicio fue la cuenta de utilidades retenidas a la cual se llevaron $53.600, de tal
manera que la diferencia se constituyó en reparto de utilidades y, al no registrarse
un pasivo de utilidades por pagar, igualmente fue una salida de caja por valor de
$50.000 (diferencia entre $103.600 y $53.600)
- Flujo Neto del Periodo:
Su valor ($57.000) resulta de la diferencia entre entradas y salidas de efectivo y
representa lo que le quedo realmente a la empresa, en términos de efectivo, en el
periodo.
- Saldo Inicial de Caja:
El valor de $103.000 está tomando del saldo de efectivo en el balance inicial.
- Saldo Final de Caja:
El valor de $160.000 resulta de sumar el saldo inicial con el flujo neto del periodo.
Este valor es el que sebe aparecer siempre como saldo de efectivo en el balance
final del periodo.