Programa ejecutivo Valoracion Empresas IE

VALORACIÓN DE EMPRESAS
3, 4, 5 Noviembre 2015
www.ie.edu/es/execed/programa-valoracion-empresas
Cómo crear valor con modelos eficaces
VALORACIÓN DE EMPRESAS
Y CREACIÓN DE VALOR
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ÍNDICE
IE de un vistazo 04
Reconocimiento Internacional 05
El Programa
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Agenda
08
Claustro 12
Información General
13
Formalización de la matrícula
14
Ayuda financiera y contacto
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IE
DE UN VISTAZO
Desde 1973
centrados en la excelencia
académica
Formamos
a más de 1.000 ejecutivos cada año
Más de 30
programas de postgrado
46.000
Antiguos Alumnos
90
nacionalidades
27
Más de 500
en puestos de responsabilidad
en más de 100 países
presentes en el
campus
oficinas de representación
por todo el mundo
profesores
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RECONOCIMIENTO
INTERNACIONAL
IE Business School está reconocida por la prensa, como una de las mejores escuelas a nivel internacional.
Online MBA Programs
1º de mundo
Marzo 2015
European Business School
3º de mundo
Diciembre 2014
Master in Finance 5º de mundo Junio 2014
Online MBA Programs
1º de mundo
Marzo 2014
Executive MBA Programs
1º de mundo
Mayo 2015
Global MBA Programs
3º de mundo
Mayo 2015
Non American Business School 2º de mundo Noviembre 2014
MBA Non American Business School
5º de mundo
Octubre 2014
ACREDITACIONES
AACSB International
Association to Advance
Collegiate Schools of Business
www.ie.edu/rankings
EQUIS European Quality
Improvement System
AMBA Association
of MBA’s
VALORACIÓN DE EMPRESAS
Y CREACIÓN DE VALOR
EL PROGRAMA
El momento de reactivación financiera que estamos viviendo hace que haya más compras y ventas de compañías
y sus accionariados, por tanto, es el momento más interesante para intensificar la comprensión de la valoración
de empresas.
El reto de este programa es comprender el proceso que tiene todo profesional vinculado de alguna forma a la
valoración de empresas, los diferentes procedimientos de valoración, comprendiendo cuándo es interesante
comprar o vender y cuando no.
OBJETIVOS DEL PROGRAMA:
El propósito de este programa es poner a disposición de los asistentes un marco conceptual versátil que les
permita:
• Utilizar las últimas técnicas disponibles
• Crear nuevas visiones de conceptos y planteamientos que ayudarán a afianzar los conocimientos de valoración
de empresas.
• Poder mejorar el modelo de valoración financiera que utilizan.
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ESTE PROGRAMA VA DIRIGIDO A :
Es un programa que será más interesante en entornos empresariales dinámicos, que exijan la valoración eficiente
de las empresas o partes de ellas, así como en ámbitos guiados al análisis de inversiones. El programa está
especialmente orientado a:
• Secretarios generales
• Consultores y auditores de empresa
• Directores generales
• Analistas financieros
• Directores financieros
• Directivos de departamentos de Corporate Finance
• Controllers, planificación, presupuestos, inversión
VALORACIÓN DE EMPRESAS
Y CREACIÓN DE VALOR
AGENDA
MARTES, 3 DE NOVIEMBRE DE 2015
09:00
Acreditación de los asistentes y entrega de la documentación
09:25
Inauguración del programa
09:30 - 11:00
MÉTODOS DE VALORACIÓN DE EMPRESAS BASADO EN EL DESCUENTO DE FLUJOS DE CAJA
D.Francisco López Lubián
• Modalidades de cálculo del Valor Residual
• El tratamiento de la deuda
11:00 - 11:30
Café
11:30 - 12:45
VALORACIÓN DE EMPRESAS POR “RATIOS”
D. Francisco López Lubián
• “Ratios” Clásicos
• Evolución de los “ratios” bursátiles
• “Ratios” estratégicos
12:45 - 14:00
APLICACIÓN DE LA TEORÍA - CASO PRÁCTICO
D. Francisco López Lubián
14:00 - 15:00
Almuerzo
15:00 - 18:00
COSTE DE CAPITAL
D. Manuel Romera
• Función del WACC en la valoración de empresas
• Funcionalidad de las Betas apalancadas
• Tipos de Betas: Beta negocio, beta del equity y beta de la deuda
• Aplicación del CAPM en la determinación del coste de capital
19:00
Fin de la primera Jornada
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MIÉRCOLES, 4 DE NOVIEMBRE DE 2015
09:00 - 10:30
CASO PRÁTICO: COSTE DE CAPITAL
D. Manuel Romera
•Resolución del caso
10:30 - 11:00
11:00 - 13:00
Café
ENDEUDAMIENTO CÓMO FUENTE DE CREACIÓN DE VALOR: CÓMO VALORAR UNA COMPRA
CON APALANCAMIENTO
D. Manuel Romera
•¿Hasta dónde puede llegar un apalancamiento financiero?
•Realización de compras de empresas con un gran apalancamiento
•Tipología de compras apalancadas: LBO, MBO, MBI, BIMBO, EBO, OBO…
13:00 - 14:00
CASO PRÁTICO: VALORACIÓN DE UNA COMPRA CON APALANCAMIENTO
D. Manuel Romera
•Resolución del caso
14:00 - 15:00
Almuerzo
15:00 - 17:00
DIFERENCIALIDAD DE FLUJOS DE CAJA EN VALORACIÓN DE EMPRESAS
D. Manuel Romera
•Tipología de flujos de caja: Free, equity y capital cash-flow
• Qué flujos de caja se deben incluir en la valoración de una empresa.
• Determinación de la diferencialidad de flujos en el análisis.
• Alternativas de inclusión de flujos de caja según las circunstancias de valoración de la empresa.
17:00 - 18:00
CASO PRÁTICO: DIFERENCIALIDAD DE FLUJOS DE CAJA
D. Manuel Romera
• Resolución del caso
18:00
Fin de la segunda Jornada
VALORACIÓN DE EMPRESAS
Y CREACIÓN DE VALOR
JUEVES, 5 DE NOVIEMBRE DE 2015
09:00 - 11:00
UN CASO ESPECIAL: LA VALORACIÓN DE EMPRESAS CON ALTA VOLATILIDAD I
D. Tomás Garicano
• ¿Cómo se enfrentan los analistas a las empresas con pérdidas y alta volatilidad:
tecnológicas, Internet...?
11:00 - 11:30
11:30 - 12:30
Café
UN CASO ESPECIAL: LA VALORACIÓN DE EMPRESAS CON ALTA VOLATILIDAD II
D. Tomás Garicano
12:30 - 14:00
VALORACIÓN DE EMPRESAS DEL SECTOR INMOBILIARIO
D. Francisco de Borja Hidalgo
14:00 - 15:00
15:00 - 18:30
18:30
Almuerzo
VALORACIÓN DE EMPRESAS A TRAVES DE OPCIONES REALES
D. Juan Mascareñas
Clausura y Entrega de Certificados
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VALORACIÓN DE EMPRESAS
Y CREACIÓN DE VALOR
CLAUSTRO
El Claustro del IE Business School constituye nuestro activo más importante, la base de la calidad de nuestros
diferentes programas y actividades formativas.
GARICANO, Tomás
•Master en Economía y Dirección de Empresas (MBA),
Instituto de Estudios Superiores de la Empresa (IESE)
•Licenciado en Derecho
•Consultor
•Profesor de Dirección Financiera, IE Business School
HIDALGO, Francisco de Borja
•Director Técnico del Área de Empresas de TINSA
•MSc in Economics, University of Warwick (Warwick Reino
Unido)
•Master en Dirección Financiera y Control, IE Business
School
•Programa Superior de Capital Riesgo y Financiaciones
Estructuradas, IE Business School
•Licenciado en Derecho
LÓPEZ LUBIÁN, Francisco
•Doctor en Ciencias Económicas y Empresariales,
Universidad de Barcelona
•Master en Economía y Dirección de Empresas,
Instituto de Estudios Superiores de la Empresa I.S.P,
Harvard Business School
•Director del Área de Finanzas, IE Business School
MASCAREÑAS, Juan
•Catedrático de Economía Financiera, Universidad
Complutense de Madrid
•Doctor en Economía de la Empresa, Universidad
Complutense de Madrid
•Patrono Fundador de la Fundación para el Análisis y
la Investigación de Mercados
•Experto-Evaluador de la Comisión Europea
•Profesor de Dirección Financiera del IE Business School
ROMERA, Manuel
• Programa doctoral en
economía y dirección
estratégica de la energía,
IADE (Universidad
Autónoma de Madrid)
• Professional Master in
Business Administration
(MBA), IE Business School
• Master Financial Marketing, Tulane University
(New Orleans - EE.UU.)
• Programa de análisis bursátil en la Universidad
de Chuo (Tokio - Japón)
• Licenciado en Ciencias Económicas y
Empresariales, Universidad Autónoma de Madrid
• Profesor de Dirección Financiera, IE Business
School
• Director del Sector Financiero, IE Business School
• Consejero en un banco y en varias empresas
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INFORMACIÓN GENERAL
FECHAS Y LUGAR DE REALIZACIÓN
DOCUMENTACIÓN
El Programa se celebrará los días 3, 4, 5 de Noviembre
de 2015, en las instalaciones de IE Business School en
Madrid, en la calle Serrano 99 - 101 según el horario
que figura en el programa.
Todos los asistentes al programa recibirán el
material didáctico que se utilice en las jornadas. Esta
documentación será un manual de obligada consulta
para resolver cualquier duda o interrogante sobre
el tema.
VALORACIÓN DE EMPRESAS
Y CREACIÓN DE VALOR
FORMALIZACIÓN
DE LA MATRÍCULA
Las tasas de matriculación son de 3.350 euros, incluyendo asistencia a las sesiones,
la documentación, el almuerzo y los cafés.
Los participantes recibirán un certificado acreditativo de su participación en el programa.
La formalización de la matrícula se debe realizar y abonar como fecha límite, 7 días
naturales antes del comienzo del programa. Se podrá realizar:
• Por teléfono, llamando al número: 91 568 96 16
• Por correo electrónico: [email protected]
• Online: www.ie.edu/es/execed/programas-abiertos/programas-en-management
CANCELACIONES
En caso de no poder asistir al curso una vez formalizada la matrícula, se devolverá el
90% del importe, siempre que se comunique con al menos tres semanas de antelación
a la fecha del inicio. La sustitución de la persona inscrita por otra de la misma empresa
podrá efectuarse hasta el día anterior al del inicio del curso.
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AYUDA FINANCIERA
Y CONTACTO
La Oficina de Ayuda Financiera de IE tiene el orgullo de guiar a los candidatos que lo
soliciten, en la búsqueda de la solución financiera que más se adapte a las necesidades
económicas requeridas para cubrir los costes del programa.
Consulte las políticas de bonificación para Antiguos Alumnos de IE Business School
y para aquellas empresas que envíen a varios participantes.
Nuestros programas pueden ser subvencionados por la Fundación Tripartita,
www.fundaciontripartita.org
Raquel Gutiérrez
Directora Operaciones &
Calidad Executive Education
+34 91 568 96 16
[email protected]
Nota: La información contenida en este folleto podría sufrir cambios y/o modificaciones. IE se reserva el derecho a modificar el contenido del programa así
como sus regulaciones y políticas cuando lo estime apropiado para el bien de la comunidad de IE. Por favor póngase en contacto con el equipo del programa
si tiene cualquier duda al respecto.
Programas Ejecutivos
Pinar, 18. Madrid 28006
[email protected]