diplomado de especializacion en excel para el

DIPLOMADO DE ESPECIALIZACION
EN EXCEL PARA EL ANALISIS DE LA GESTION
FINANCIERA
CON EL SOPORTE DE MS OFFICE Y EXCEL 2013
MATERIAL DE PRÁCTICA
MODULO 03
MODULO 04
MG ECON. JORGE DEL CASTILLO CORDERO
[email protected]
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PROBLEMAS DE FINANCIAMIENTO DE OPERACIONES BANCARIAS
Caso 1: Prepago de una deuda
Supongamos que el Sr. Castro solicita un préstamo por $30 000, para ser cancelado en
24 cuotas mensuales iguales, acordando pagar una TEA del 24%. Si el cliente cuando
ha terminado de cancelar su quinta cuota realiza adicionalmente un prepago por $2,500
¿A cuánto ascenderá el importe de las nuevas cuotas a pagar si lo que desea es reducir
únicamente el importe de las cuotas restantes a pagar y no el plazo para cancelar el
préstamo? Considere que se pagará mensualmente $2.5 de portes.
Caso 2: Refinanciamiento de una deuda
Imaginemos que la empresa JDELCA solicita un préstamo para la adquisición de activos
fijos por $ 90,000 para ser cancelados en 24 mensualidades iguales, pactándose una
TEA del 16%. Supongamos que después de haber cancelado 10 cuotas, la empresa
solicita un refinanciamiento de su deuda vigente, y aceptamos darle un plazo de 24
meses manteniendo la misma tasa de interés. Considere que se pagará mensualmente
$2.5 de portes.
Caso 3: Crédito Hipotecario
Supongamos que la Srta. Ramírez desea adquirir una casa por un valor de $ 62,500
cuyo terreno está valorizado en 12,500, y solicita un préstamo al Banco para cancelarlo
mensualmente a través de un plan de cuotas constantes dentro de un plazo de 10 años,
acordándose pagar una TEA del 13.5%. Elabore la Tabla de Amortización
correspondiente a este crédito teniendo en cuenta que el Banco le financiará el 80% del
valor del inmueble y que, además, se pagarán dos seguros: uno para el inmueble contra
todo riesgo con un costo de 0.054% (El seguro del inmueble sólo se cobra por las
edificaciones, más no para los terrenos); y otro seguro de desgravamen con un costo de
0,096%, estos dos costos son mensuales. Además ambos se calcularán, en todo
momento, sobre el saldo del préstamo (considerar que del 80% del valor del inmueble
que financia el banco (50,000), el 70% corresponde a edificaciones (35,000) y el 30%
corresponde al terreno (15,000)). Asuma que se paga periódicamente $1.50 por
concepto de portes.
Caso 4: Crédito Leasing
La empresa Ingenieros Contratistas Generales SAC solicita un leasing para comprar
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una máquina perforadora, cuyo valor es de US$ 295,000 (incluido IGV). La empresa
desea cancelar el préstamo mensualmente durante 3 años. La tasa efectiva anual (TEA)
pactada es del 10%. El costo del seguro del bien es 4% simple anual, y se toma durante
el tiempo del préstamo. Los portes se pagan periódicamente y ascienden a $0.50. Se
pide elaborar una tabla donde se muestre el cronograma de pagos.
OPERACIONES BANCARIAS CON PAGARES
Caso 1 - Pagaré a 90 días
El Sr. Contreras pide un pagaré al Banco América por $100,000 a pagar luego de 90
días. La tasa de interés vigente en el mercado es del 14% anual y los intereses se
cobran por adelantado.
a) Si el Sr. Contreras recién cancela su préstamo con el banco a los 14 días de haber
transcurrido su vencimiento. ¿Cuánto pagará en total si se sabe que el interés
compensatorio es del 19,5%, el interés moratorio de 3,5% y que de portes se paga $1?
Los gastos por concepto de comisiones de protesto ascienden a $60 y los gastos
notariales ascienden a $15.
b) Resolver el problema anterior suponiendo que el Sr. Gastón a los 14 días de
vencimiento del préstamo, decide amortizar sólo el 20% y pagar el saldo luego de 30
días, contados desde el vencimiento inicial de la deuda. ¿Cuánto es lo que se
debería pagar en este caso?.
Caso 2 - Pagaré con retraso
El Sr. Fernández pide un pagaré al Banco Oeste por S/. 2902 a pagar luego de 30 días.
Si la tasa de interés vigente en el mercado es del 12% anual, y los intereses se cobran
al vencimiento. ¿Cuánto pagará en total si se acerca a pagar 4 días después de la fecha
de vencimiento? Considere que el interés compensatorio es del 15% y el interés
moratorio es del 8%. Además, tenga en cuenta que sólo amortiza S/.600 y que el banco
cobra una comisión de renovación de S/.20 y S/.10 por concepto de portes
Caso 3 - Pagaré con retraso
El día 3 de Agosto del 2010 el Sr. Cordero pidió un pagaré al Banco Sur por $ 2,302 a
pagar luego de 30 días. La tasa de interés vigente en el mercado es del 14% anual y los
intereses se cobran al vencimiento. Si el Sr. Cordero tenía que cancelar el pagaré el 2
de Setiembre del 2011 y recién se acerca a pagar el íntegro de su deuda el 10 de
Setiembre del 2011. ¿Cuánto tendrá que pagar en total? Considere que el interés
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compensatorio es del 15% y el interés moratorio es del 7%. Tenga en cuenta que el
banco cobra $ 4 por concepto de portes y que debido al retraso en el pago se cancelan,
además, Gastos Notariales por $15 y una Comisión de Protesto de $30.
OPERACIONES DE DESCUENTO DE LETRAS DE CAMBIO
Caso 1 – Calculo de Abono de una letra presentada al descuento
La empresa JDELCA S.A. ha sido notificada por su banco, que la letra presentada al
descuento, por el valor nominal de US$ 5,000 ha sido abonada con fecha 27.04.13 Este
documento tiene fecha de vencimiento el 13.06.13. Su gerente general desea
determinar el valor efectivo que se abonara en su cuenta corriente, sabiendo que la TEA
del banco es el 14% y que existe un cobro por portes del orden de US$ 1.00
Determinar ¿cuál será el abono neto en cuenta corriente?
Caso 2 – Calculo de Liquidación de Letra Aceptada y que esta ubicada en un
banco
El gerente financiero de la empresa Carrocerías S.A. desea efectuar los cálculos para
determinar el monto a depositar en el Banco Comercial, sobre una amortización parcial
de US$ 1,000 sobre la letra de valor nominal US$ 3,200. Este documento ha vencido el
día 02.05.13 y se efectuara dicho pago parcial con fecha 08.05.13. Se sabe además que
por este tipo de operaciones, el Banco Comercial trabaja con una TEA del 14%, un
Interés Moratorio Anual del 7% y por portes US$ 3.00. Además existe un gasto por pago
atrasado del orden de US$ 10.00. Se desea calcular el importe neto que tendrá que
pagar por esta amortización y la fecha de vencimiento del nuevo documento por el
saldo.
Caso 3 – Calculo de Liquidación de Letra Aceptada que está ubicada en un banco
y que se paga en fecha de protesto.
El gerente de la empresa Tableros S.A. desea efectuar los cálculos para determinar el
monto a depositar en el Banco Comercial, sobre una amortización parcial de US$ 500
sobre la letra de valor nominal US$ 2,500. Este documento ha vencido el día 03.05.13 y
se efectuara dicho pago parcial con fecha 11.05.13. Se sabe además que por este tipo
de operaciones, el Banco Comercial trabaja con una TEA del 14.00%, un Interés
Moratorio Mensual del 0.56% y por portes US$ 3.00. Además existen pagos, cuando el
número de días fuera de vencimiento es mayor o igual a 8 días, tales como: Comisión
por protesto US$ 40 y Gastos Notariales por US$ 15. Se desea calcular el importe neto
que tendrá que pagar por esta amortización y la fecha de vencimiento del nuevo
documento por el saldo.
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PRACTICA DE BONOS A DESARROLLAR EN EXCEL
PROBLEMA # 1
Una empresa exportadora quiere ampliar su planta para lo cual ha creído conveniente financiarlo
con la emisión de bonos para reunir la suma de US$ 10 millones. El valor nominal del Bono es de
US$ 1,000; la tasa de interés de 10% anual, el plazo de 5 años, el cupón se paga semestralmente y
se vende bajo la par a una cotización de 95%. Si usted es un inversionista que decide adquirir el
bono, ¿cuál sería la rentabilidad que obtendría?
PROBLEMA # 2
Una empresa desea financiar la compra de maquinaria y equipo cuyo valor es de 700 mil dólares.
Un banco le ofrece cobrarle una tasa de interés de 1,5 % mensual si el crédito es en soles y de
18,5% efectiva anual si el crédito es en dólares. ¿Qué alternativa le recomendaría elegir a la
empresa si usted conoce que el tipo de cambio SPOT es de 2,78 soles por dólar y se espera que
después de 6 meses el Nuevo Sol se deprecie en 5% frente al dólar. Sustente su respuesta.
PROBLEMA # 3
Hace dos años, la empresa Trans-Atlantic Airlines emitió en el mercado de capitales $250 millones
en Bonos, con la finalidad de financiar la compra de nuevas aeronaves. Estos bonos fueron
emitidos con un valor nominal de $1000 cada uno, un vencimiento nominal de 12 años y una tasa
cupón del 12% pa. (La liquidación de los cupones es anual). ¿Determine el valor de mercado de
los bonos si el inversionista desea tener una tasa de rendimiento del 14% (Costo de oportunidad)?
PROBLEMA # 4
¿Cuál es el valor de mercado de un bono cuyo valor nominal es de $1000, que pagará a
perpetuidad una tasa cupón del 6% pa, si usted como inversionista requiere una tasa de retorno del
9 % pa.?
PROBLEMA # 5
Hallar la rentabilidad de un Bono que se compra sobre la par a una cotización de 101, 20% cuyo
valor nominal es de US$ 5,000; el plazo es de 2 años y el cupón se paga semestralmente con una
tasa de interés de 14% efectivo cuatrimestral. Al final el primer año, el Bono se vende cuando la
tasa de interés del mercado es de 48,15% efectiva anual.
PROBLEMA # 6
Una empresa desea que usted le asesore en invertir $150,000 entre tres tipos de instrumentos
financieros, como podemos apreciar en la siguiente tabla:
Instrumento
Precio Unit US$
Papeles Comerciales de GLORIA
500
Bonos de BBVA
1000
Acciones de SOUTHERN COPPER CORPORATION
30
Rendimiento Anual
por Unidad US$
40
70
9
Inversion
Maxima US$
50,000
70,000
60,000
Formule usted un modelo de PL para mostrar cuanto debe invertir en cada instrumento financiero
para lograr el Máximo Rendimiento Anual.
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Problema 1.
Con un préstamo de $30000 con tasa nominal de interés de 10 % capitalizable
semestralmente, y cuotas constantes pagables cada fin de semestre durante 2 años.
Completar la tabla de amortización siguiente:
Cuota
0
—
Amortización
—
Interés
Saldo
—
1
2
3
4
Total
Problema 2.
Carmen tiene 35 años y quisiera tener su jubilación a 65 años. Lo que piensa Carmen
es constituir un capital suficiente para tener un pago equivalente a $20,000 de hoy (es decir
en termino real, o en termino de poder adquisitivo) al año durante los 20 primer años de
jubilación, con un primer pago el día de sus 65 años. Quisiera empezar sus pagos anuales el
día de sus 40 años en una cuenta que ofrece una tasa anual efectiva de interés de 10 %. Cuál
es el monto anual que pagar para constituir su capital si anticipamos una tasa de inflación
anual constante de 3 %?
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