John Hernandez-Jose rengifo Monterrosa CUESTIONARIO

CUESTIONARIO
Capitulo 1
1) Determine y explique las funciones básicas de la actividad financiera.
2) Mencione y analice cinco responsabilidades de la función financiera.
3) De que manera el funcionario financiero interviene en la planeación de la
empresa.
4) En su opinión, ¿Cuál debe ser el objetivo de la gestión financiera? ¿Qué
concepto le merece a usted la siguiente afirmación “la compañía XYZ
estableció como objetivo primordial para este año maximizar sus
utilidades” ?.
5) Es necesaria la especialización del funcionario financiero?
6) Que es el análisis financiero?
7) Por que motivos y de que forma le interesa el análisis financiero a:
a) La administración de la empresa.
b) Los inversionistas.
c) Los bancos y acreedores en general.
d) Las cámaras de comercio.
e) Las bolsas de valores.
f) La administración de impuestos?
8) Diga y explique tres herramientas utilizadas en el análisis financiero.
9) ¿Que se entiende por:
a) Análisis interno
b) Análisis externo?
10) Identifique y explique cuatro aspectos externos de la empresa que
deben ser tenidos en cuenta antes de realizar el análisis financiero.
CAPITULO 2
1) Que es la contabilidad?
2) Cual es el objetivo de los estados financieros?
3) Los estados financieros constituyen una combinación de hechos
registrados, convenciones contables y juicios personales. Explique cada
uno de estos aspectos.
4) Que es el balance general
5) Cual es la estructura del balance general y que representa cada una de
sus divisiones?
6) Que es el estado de perdidas y ganancias?
7) Enumere y explique los principios contables básicos.
8) Enumere y explique las limitaciones de los estados financieros.
9) Enumere las diversas formas de presentación de los estados
financieros.
10) Defina estados financieros comerciales.
CAPITULO 3
1) Que es el análisis vertical
2) Que es el análisis vertical comparativo
3) Como analista financiero que cuenta (s) escogería usted como “cifra (s)
base” para efectuar un análisis vertical en el balance general y el estado
de perdidas? Explique
4) Que es el análisis horizontal?
5) Que criterios se deben considerar al examinar las variaciones en:
a) Cuentas por cobrar
b) Inventarios
c) Activo fijo
d) Pasivo corriente
e) Pasivos laborales
f) Ventas netas
g) Costos de ventas
h) Gastos de operación.
CAPITULO 4
1) Que es un indicador financiero
2) Mencione cuatro estándares de comparación utilizados en el análisis de
razones
3) Que son y cual es la utilidad de los indicadores de liquidez
4) Cuales son los indicadores de liquidez mas utilizados? Interprete su
significado y determine los impuestos implícitos en estos indicadores.
5) Analice el comportamiento de los indicadores de liquidez para:
a) Una empresa comercial
b) Una empresa manufacturera
c) Una empresa de servicios.
6) Si la empresa objeto de análisis esta en marcha, que factores han de
tenerse en cuenta para el estudio de la liquidez.
7) Que son y para que sirven los indicadores de endeudamiento.
8) Explique y de un ejemplo del índice “nivel de endeudamiento”
9) Identifique y analice las cuentas que pueden modificar sustancialmente
el concepto del analista acerca del endeudamiento de una empresa.
10) Explique y de un ejemplo del índice “concentración del endeudamiento
en el corto plazo.
SOLUCIÓN
Capitulo 1
1) La actividad financiera comprende tres funciones básicas:
a). Preparación y análisis de información financiera: Se refiere a la
preparación adecuada y el análisis exhaustivo de los estados financieros
básicos y demás información financiera auxiliares de tal manera que
esto pueda ser utilizado para la toma de decisiones en cuanto al manejo
actual
o
futuro
de
la
empresa.
b). Determinación de la estructura de activos: se debe determinar tanto
la composición, como el tipo de activos que se encuentran en el Balance
de la empresa, la composición se refiere a la cantidad de dinero que
comprenden los activos circulantes y fijos. De esta manera se puede
saber en que momento los activos fijos se hacen obsoletos y si es
necesario reemplazarlos o modificarlos, para todo esto se necesita de
las operaciones pasadas y futuras de la empresa, así como también
comprensión
de
los
objetivos
a
largo
plazo.
c). del financiamiento de la empresa, o estructura financiera: En esta se
precisa que fuentes de financiación utilizar en el corto, mediano o largo
plazo, también se determina la composición adecuada y patrimonio sin
olvidar el costo de cada fuente.
2) a). Responsabilidad por la producción, manejo y flujo adecuado de la
infor-mación contable y financiera. esta información, su calidad y
oportunidad de presentación constituyen la base fundamental para que
todos los funcionarios que participan en la gestión financiera puedan
llevar a cabo, y sin tropiezos, su objetivo.
b). Responsabilidad por la administración eficiente del capital de trabajo,
esto es establecer los niveles deseables de efectivo, cartera e
inventarios y controlar permanentemente la inversión allí representada
para que se ajuste a lo establecido. Naturalmente los niveles “optimos”
evolucionan con el desarrollo de la empresa y requieren por lo tanto una
continuada revisión y ajuste.
c). responsabilidad por la selección y evaluación de inversiones a largo
plazo, especialmente en lo que concierne a los acitvos fijos que se
requieren para la marcha normal de la empresa. Es tal la cantidad y
complejidad de los factores que en este punto intervienen, que se ha
dado lugar al establecimiento de una disciplina especifica denominada
EVALUACION DE PROYECTOS DE INVERSION.
d).Responsabilidad por su participación en el desarrollo de la empresa.
El funcionario financiero debe tomar parte activa en la definición de los
objetivos, las estrategias, los planes y programas que desarrollara la
empresa.
e).responsabilidad por el manejo administrativo de las areas de la
empresa involucradas en la función financiera. Tales pueden ser
contabilidad, costos, análisis financieron, proyectos, tesorería, crédito,
presupuestos, auditoria, impuestos, comercio exterior, sistemas, etc.
3) El funcionario financiero interviene en la empresa desarrollando la
gestión financiera con el fin de maximizar el valor de la empresa; el
funcionario financiero puede sentirse hasta cierto punto con relativa
libertad y trabajar para solamente mantener la riqueza de los
inversionistas, dedicando parte del esfuerzo a otros propósitos
personales de carácter social o de beneficio para los trabajadores.
4) El objetivo de la gestión financiera es maximizar el valor de la empresa.
5) Es necesario que el funcionario financiero sea una persona
especializada, con todos los conocimientos que se requieren a la hora
de analizar las finanzas de una empresa, ya que de esta forma contara
con todas las condiciones necesarias para realizar un excelente trabajo.
6) El análisis financiero es un proceso que comprende la recopilación,
interpretación, comparación y estudio de los estados financieros y datos
operacionales de un negocio.
7) El análisis financiero le interesa a:
a) LA ADMINISTRACION DE LA EMPRESA: el análisis financiero
provee, a quien dirige el negocio, herramientas para determinar la
fortaleza o debilidad de las finanzas y las operaciones.
b) LOS INVERSIONISTAS: estarán interesados en la rentabilidad a
largo plazo y en el incremento del valor de la empresa. De igual
forma se preocupa por el potencial de utilidad, la estructura de capital
y la estabilidad operacional de la compañía.
c) LOS BANCOS Y ACREEDORES EN GENERAL: de acuerdo con los
resultados del análisis, darán importancia a determinados aspectos
dependiendo del plazo de los créditos: cuando la obligación es a
largo plazo se hará énfasis en la capacidad de generar utilidades y
en la estabilidad operativa de la empresa. Si el préstamo es de corto
plazo el aspecto principal debe ser la liquidez de la empresa.
d) LAS CAMARAS DE COMERCIO: estas instituciones recolectan
información financiera de sus afiliados, calculan indicadores y
suministran información a quienes estén interesados.
e) LAS BOLSAS DE VALORES: realizan una labor similar a la que
cumplen las cámaras de comercio en este sentido.
f) LA ADMINISTRACION DE IMPUESTOS: el interés de esta es
determinar si la compañía esta cumpliendo su deber de
contribuyente.
8) Herramientas del análisis:
- Estados financieros básicos suministrados por la empresa.
- Información contable y financiera complementaria.
- Información sobre el mercado, producción y organización.
9) Análisis interno: se presenta cuando el analista tiene acceso a los
libros y registros detallados, tanto financieros como no financieros, de la
compañía.
- Análisis externo: ocurre cuando no se tiene acceso a la totalidad de
la información disponible. En este tipo de análisis los tropiezos para
obtener los datos son mayores.
10) Aspectos externos de la empresa que se deben de tener en cuenta:
- La situación económica mundial
- La situación económica nacional
- La situación del sector al cual pertenece la empresa
- La situación política y legal.
CAPITULO 2
1) La contabilidad es el arte de registrar, clasificar, resumir, e interpretar,
los datos financieros, con el fin de que estos sirvan a los diferentes
estamentos interesados en las operaciones de una empresa.
2) El objetivo de los estados financieros es presentar un informe periódico
acerca de la situación del negocio, los progresos de la administración y
los resultados obtenidos durante el periodo que se estudia.
3)
4) El balance general es aquel que representa la situación de los activos y
pasivos de una empresa asi como también el estado de su patrimonio.
En otras palabras, presenta la situación financiera o las condiciones de
un negocio, en un momento dado, según se reflejan en los registros
contables.
5) Las divisiones principales del balance general son:
- Activo: representa los bienes y derechos de la empresa. Dentro
del concepto de bienes están el efectivo, los inventarios, los
activos fijos, etc. Dentro del concepto de derechos se pueden
clasificar las cuentas por cobrar, las inversiones en papeles del
mercado, las valorizaciones, etc.
pasivo: representa las obligaciones totales de la empresa, en
el corto o el largo plazo, cuyos beneficiarios son por lo general
personas o entidades diferentes a los dueños de la empresa.
- patrimonio: representa la participación de los propietarios en el
negocio, y resulta de restar del total de activos, el pasivo con
terceros. El patrimonio también se denomina capital contable o
capital social y superávit.
6) el estado de pérdidas y ganancias muestra los ingresos y los gastos, así
como la utilidad o perdida resultante de las operaciones de una empresa
durante un periodo de tiempo determinado, generalmente un año. Es un estado
dinámico, el cual refleja actividad. Es acumulativo, es decir resume las
operaciones de una compañía desde el primero hasta el ultimo día del periodo
estudiado.
7) los principios contables básicos son:
- los datos contables deben registrarse en términos de dinero. En Colombia, en
pesos. Pero es conveniente la presentación adicional de datos que ilustren
sobre los efectos de la inflación en los estados financieros.
- toda transacción debe ser contabilizada por partida doble, es decir, que sobre
todo activo existen derechos o participaciones de los socios o acreedores.
- la empresa es una entidad distinta de sus propietarios. Esta concepción es
indispensable para sentar las bases contables.
- se suponen las operaciones de un negocio en marcha. Ninguna empresa
podrá registrar sus operaciones con base en una inminente liquidación.
- se debe partir del supuesto de que los estados financieros son consistentes,
es decir que se han empleado las mismas técnicas contables todos los años,
de tal manera que puedan ser comparadas sin error.
- los ingresos se reconocen cuando el proceso de devengar esta cumplido o
virtualmente cumplido y se ha efectuado un intercambio económico.
- los ingresos y los gastos deben ser razonablemente equilibrados.
- las partidas del balance general, en la mayoría de los casos, están valuadas
al costo. Se procede asi de un modo conservador.
- de igual manera que en el punto anterior, se prefiere que los errores por
medida tiendan a subestimar las utilidades y activos netos. Es asi como se
registran inmediatamente las perdidas sobre compromisos, pero no las
utilidades de los mismos.
8) Las limitaciones de los estados financieros son:
a) En esencia son informes provisionales, ya que la ganancia o perdida real de
un negocio solo puede determinarse cuando se vende o se liquida. Por
consiguiente no pueden ser definitivos.
b) los estados financieros representan el trabajo de varias partes de la
empresa, con diferentes intereses. La gerencia, el contador, la auditoria, etc.
Además incluyen una alta dosis d criterio personal en la valuación y
presentación de ciertos rubros.
c) En una economía inflacionaria, la contabilización de activos y pasivos por su
cuantía original, no permite establecer, en un momento determinado, el valor y
la situación real de la empresa, En este punto, los ajustes por inflación han
venido subsanando, por lo menos en parte, esta limitación.
d) los estados financieros se preparan para grupos muy diferentes entre si
como pueden ser: la administración, los accionistas, las bolsas de valores, los
acreedores, etc. Esto implica necesariamente ciertas restricciones y ajustes en
su presentación, para cada caso.
e) los estados financieros no pueden reflejar ciertos factores que afectan la
situación financiera y los resultados de las operaciones, pero los cuales no
pueden expresarse monetariamente, como serian los compromisos de ventas,
la eficiencia de los directivos, la lealtad de los empleados, etc.
9) diversas formas de presentación de los estados financieros básicos:
a) estados financieros comerciales
b) estados financieros fiscales
c) estados financieros auditados
d) estados financieros consolidados
e) estados financieros históricos
f) estados financieros presupuestados
10) los estados financieros comerciales son los que la empresa prepara para
efecto de sus transacciones comerciales y de crédito. Estos harán énfasis en la
liquidez de la compañía, en su capacidad de pago a largo plazo y en los
márgenes de rentabilidad, especialmente en cuanto a rentabilidad operacional.
CAPITULO 3
1) El análisis vertical es un análisis estático, pues estudia la situación
financiera en un momento determinado, sin tener en cuenta los cambios
ocurridos a través del tiempo. Consiste en tomar un solo estado financiero
(balance general o un estado de pérdidas y ganancias) y relacionar cada
una de sus partes con un total determinado, dentro del mismo estado, el
cual se denomina cifra base.
Consiste en tomar un solo estado financiero y relacionar cada una de sus
partes con un total determinado dentro del mismo estado, el cual se
denomina cifra base. Es un análisis estático pues estudia la situación
financiera en un momento determinado, sin considerar los cambios
ocurridos a través del tiempo.
El aspecto más importante del análisis vertical es la interpretación de
porcentajes. Las cifras absolutas no muestran importancia de cada rubro en
la composición del respectivo estado financiero y su significado en la
estructura de la empresa. Por el contrario, el porcentaje que cada cuenta
representa sobre una cifra base nos dice mucho de su importancia como tal,
de las políticas de la empresa, del tipo de empresa, de la estructura
financiera, de los márgenes de rentabilidad, etc.
2) En la técnica vertical se obtienen las variaciones en la composición
porcentual de los estados financieros, con la finalidad de percibir la
evolución cuantitativa de la estructura en el tiempo. Esto permite mostrar los
cambios en la incidencia relativa de cada partida respecto al total teniendo
en cuenta que la metodología del análisis vertical puede ser enriquecida
mediante una evaluación comparativa, incluyendo dos periodos.
3) _______
4) El análisis horizontal se ocupa de los cambios en las cuentas individuales
de un periodo a otro y, por lo tanto, requiere de dos o más estados
financieros de la misma clase, presentados para periodos diferentes. Es un
análisis dinámico, porque se ocupa del cambio o movimiento de cada
cuenta de un periodo a otro.
El análisis se debe central en los cambios “extraordinarios” o mas
significativos, en cuya determinación es fundamental tener en cuenta tanto
las variaciones absolutas como las relativas.
5) Que criterios se deben considerar al examinar las variaciones en:
a) Cuentas por Cobrar: pueden haber sido originados por
aumento o disminución en las ventas o por cambios en sus
condiciones.
b) Inventarios: lo más importante es determinar si realmente
hay cambios en la cantidad, o solamente se presenta un
efecto del incremento en los precios.
c) Activo Fijo: el analista debe preguntarse si una ampliación
de la planta se justifica, si los incrementos que esto genera
en la producción están respaldados por la capacidad del
mercado, etc.
d) Pasivo Corriente: pueden indicar cambios en la política de
financiamiento, aumentos en la tasa de interés, tec.
e) Pasivos Laborales: pueden ser causados por incrementos
en la planta de personal, modificaciones de la legislación
laboral o negociaciones colectivas de trabajo.
f) Ventas Netas: se debe examinar si su incremento
obedece a cambios en volumen, o solamente al cambio a
nivel de precios.
g) Costos de Ventas: debe existir una relación directa entre
los cambios experimentados por el costo de las ventas y lo
que se tiene en las ventas netas.
h) Gatos de Operación: debe existir una relación directa
entre los cambios experimentados por el costo de las
venas y los que se tienen en las ventas netas.
CAPITULO 4
1) El indicador financiero es el resultado de establecer la relación numérica
entre dos cantidades. En nuestro caso estas dos cantidades son dos
cuentas diferentes del balance general y/o del estado de perdidas y
ganancias.
2) estándares de comparación utilizados en el análisis de razónes
a) estándares mentales del analista, es decir su propio criterio sobre lo
que es adecuado e inadecuado, formado a través de su experiencia y
estudio personal.
b) Las razones o indicadores de la misma empresa, obtenidos en años
anteriores.
c) Las razones o indicadores calculados con base en los presupuestos
de la empresa. Estos serán los indicadores puestos como “meta”
para la empresa y sirven para que el analista examine la distancia
que los separa de los reales.
d) Las razones o indicadores promedio de la industria de la cual hace
parte la empresa analizada.
3) Los indicadores de liquidez son aquellos que surgen de la necesidad de
medir la capacidad que tienen las empresas para cancelar sus
obligaciones de corto plazo.
Los indicadores de liquidez se utilizan para establecer la facilidad o
dificultad que presenta una compañía para pagar sus pasivos corrientes
con el producto de convertir a efectivo sus activos corrientes.
4) Los indicadores de liquidez mas utilizados son:
a) Razón corriente: se denomina también relación corriente y trata de
verificar las disponibilidades de la empresa, a corto plazo para
afrontar sus compromisos, también a corto plazo.
b) Prueba acida: se conoce también con el nombre de prueba del acido
o liquidez seca. Es un test mas riguroso, el cual pretende verificar la
capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones corrientes
pero sin depender de la venta de sus existencias, es decir,
básicamente con sus saldos de efectivo, el producido de sus cuentas
por cobrar, sus inversiones temporales y algún otro activo de fácil
liquidación que pueda haber, diferente a los inventarios.
5) Analice el comportamiento de los indicadores de liquidez para:
a) Una empresa comercial: Para el comportamiento de los
indicadores de liquidez hay que tener en cuenta tres aspectos, en
primer lugar los inventarios por ser el rubro más importante, las
ventas de contado, debido que es la que mayor manejan este tipo
de empresas, lo que simboliza que la cartera no es significativa y
por ultimo la inversión es a corto plazo; ya que esta maneja un
periodo más corto.
b) Una empresa manufacturera: En este comportamiento de los
indicadores de liquidez, se debe recordar que este tipo de
empresas utilizan un periodo de tiempo más largo, se tiene en
cuenta los inventarios pero no están significativa, las cuentas por
cobrar es un aspecto importante para estas, y la inversión ya es a
largo plazo.
c) Una empresa de servicios: En el comportamiento de los
indicadores de liquidez de estas empresas, los inventarios ya no
tienen importancia, por lo general no se tienen en cuenta para
indicar el rendimiento de la empresa, pero las cuentas por cobrar
toman más importancia y la convertibilidad en efectivo de estas y
su inversión es fija.
6) Los factores en tener en cuenta para el estudio de la liquidez son: la
calidad de los activos corrientes, esto quiere decir el termino de
convertibilidad en efectivo; el siguiente aspecto es la exigibilidad de los
pasivos corrientes, este tiene que ver la comparación de los activos
corrientes con los pasivos corrientes; y por último la estacionalidad de
las ventas; se refiere como influye el nivel de cartera
7) Los indicadores de endeudamiento tienen por objeto medir en que grado
y de qué forma participan los acreedores dentro del financiamiento de la
empresa. De la misma manera se trata de establecer el riesgo que
corren tales acreedores, el riesgo de los dueños y la conveniencia o
inconveniencia de un determinado nivel de endeudamiento para la
empresa.
8) El nivel de endeudamiento es un indicador que establece el porcentaje
de participación de los acreedores dentro de la empresa.
Formula de nivel de endeudamiento:
Total pasivo con terceros
Nivel de endeudamiento
Total activo
Total Pasivo con Terceros
Total Activo
____________________________
EJEMPLO: Acerías S. A
Nivel de endeudamiento (diciembre 31/año 2) =
millones/3.922.6 millones
Nivel de endeudamiento (diciembre 31/año 2)=
2.036.6
51.8 %
9) Las cuentas que pueden modificar sustancialmente el concepto del
analista acerca del endeudamiento de una empresa, son aquellos
pasivos que se considera que no son totalmente exigibles o que el pago
de este se puede postergar después de la fecha de vencimiento del
mismo, teniendo en cuenta la conveniencia del acreedor y de la
empresa; de igual manera entre las cuantas del patrimonio que cuyo
valor no existe una absoluta certeza.
Estas cuentas que pueden modificar el concepto del analista son:
préstamo de socios; los socios pueden aumentar el tiempo del préstamo
o convertirlo en una inversión, pasivos diferidos; estas puede ser que ya
se encuentra el dinero destinado para este pago, capital; por medio de
una capitalización de una deuda y valorizaciones, pueden estar sobre
estimadas o por efectos de inflación.
10) El endeudamiento financiero establece el porcentaje que representan las
obligaciones financieras de corto plazo con respecto a las ventas del
periodo. En el caso que las ventas correspondan a un periodo menos de
un año, deben anualizarse, antes de proceder al cálculo del indicador.
Pasivo corriente * 100 /
pasivo total con terceros
Representa el % de participación con terceros cuyo vencimiento es a
corto plazo. % de los pasivos que debe ser asumido en el corto plazo.