Apuntes unidad 1 - Curso de Sistema Financiero Internacional

UNIDAD 1
SISTEMA FINANCIERO
MEXICANO
1.1
1.2
1.3
1.4
1.5
Definición
Importancia del Sistema Financiero Mexicano dentro de la economía
del país
Evolución histórica del Sistema Financiero Internacional
Organismos que conforman el Sistema Financiero Mexicano
1.4.1
Organismos reguladores y supervisores
1.4.2
Organismos operativos
Globalización del Sistema Financiero Mexicano
OBJETIVO
Analizar la estructura actual del Sistema Financiero Mexicano partiendo de la
evolución histórica que éste ha tenido para comprender por qué los
principales cambios que se han registrado se encuentran ligados a las
modificaciones de la banca y el crédito en nuestro país; así como explicar la
importancia que tiene dentro de la economía.
UNIDAD 1
SISTEMA FINANCIERO MEXICANO
1.1 DEFINICIÓN
El sistema financiero mexicano es el conjunto de personas y organizaciones, tanto
públicas como privadas, por medio de las cuales se captan, administran, regulan y
dirigen los recursos financieros que se negocian entre los diversos agentes
económicos, dentro del marco de la legislación correspondiente.
1.2 IMPORTANCIA DEL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO DENTRO DE LA ECONOMÍA DEL
PAÍS
La importancia de cualquier sistema financiero radica en que permite llevar a cabo la
captación de recursos económicos de algunas personas u organizaciones para
ponerlo a disposición de otras empresas o instituciones gubernamentales que lo
requieren para invertirlo. Éstas últimas harán negocios y devolverán el dinero que
obtuvieron además de una cantidad extra (rendimiento), como pago, lo cual genera
una dinámica en la que el capital es el motor principal del movimiento dentro del
sistema. Esto conlleva a que se pueda alcanzar un mayor desarrollo y crecimiento
económico, a través de la generación de un mayor número de empleos, derivado de
la inversión productiva que realizan las empresas o instituciones gubernamentales con
el financiamiento obtenido a través del sistema financiero.
1.3 EVOLUCIÓN HISTÓRICA DEL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO
La evolución del Sistema Financiero Mexicano está íntimamente ligada a la historia de
la banca y el crédito.
En 1775, se creó la primera institución de crédito prendario en México, el Monte de
Piedad de Ánimas (antecesor del Nacional Monte de Piedad), consistiendo sus
primeras operaciones en préstamos prendarios así como la custodia de depósitos
confidenciales, judiciales y de otras autoridades.
En 1849, se dio la creación de la Caja de Ahorros del Nacional Monte de Piedad.
En 1897, se expidió la Ley General de Instituciones de Crédito, en la que se le
impusieron a los bancos limitaciones en cuanto a reservas, emisión de billetes y
apertura de sucursales. Las instituciones de crédito se clasificaron de la siguiente
manera:
 Bancos de emisión (comerciales)
 Bancos hipotecarios (créditos a largo plazo)


Bancos refaccionarios (créditos a mediano plazo)
Almacenes generales de depósito
En 1895, se inauguró la Bolsa de México, S.A. en la ciudad de México, sin embargo
podría decirse que tuvo su origen en las operaciones con valores que se realizaban
desde 1880 en la Compañía Mexicana de Gas. Esta Bolsa tuvo una vida efímera.
Para 1925 existían 25 bancos de emisión, tres hipotecarios, siete refaccionarios y la
bolsa de valores. Fue en este año cuando se inauguró el Banco de México. Desde
entonces y hasta 1976, el Sistema Financiero Mexicano no sufrió grandes
modificaciones.
A partir de 1931, efectivamente el Banco de México funcionó como el único banco
de emisión de billetes, controló el circulante y comenzó a operar como banco
central. Además se promulgó la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito para
promover el uso de instrumentos de crédito en vez de dinero.
En 1975 el Sistema Financiero Mexicano en ese momento operaba de la siguiente
manera:
I. Autoridades
La SHCP era la autoridad máxima que ejercía sus funciones a través de la
Subsecretaría de Crédito Público y del Banco de México, S.A. La Subsecretaría de
Crédito Público controlaba y supervisaba a todo el sistema financiero, mientras que el
Banco de México era el banco central que regulaba y controlaba la estructura
crediticia y monetaria.
La Comisión Nacional Bancaria y de Seguros era la encargada de vigilar a las
instituciones de crédito y seguros.
La Comisión Nacional de Valores vigilaba la actividad bursátil.
II. Agrupación institucional
Las Instituciones y Organizaciones Auxiliares Nacionales de Crédito, constituidas por el
gobierno, fueron creadas para atender necesidades de
crédito de sectores
indispensables a la economía nacional y que la banca privada no atendía.
Las Instituciones Privadas de Crédito eran: bancos de depósito, bancos de ahorro,
sociedades financieras, sociedades de crédito hipotecario, bancos capitalizadores y
sociedades fiduciarias.
Las Organizaciones Auxiliares Privadas del Crédito, se dedicaban a una o más de las
siguientes operaciones: almacenes generales de depósito, cámaras de
compensación, bolsas de valores, uniones de crédito.
El desarrollo que tuvo la banca, la cual fue especializada durante todo este periodo,
fue extraordinario, y aun cuando por ley eran entidades diferentes, en realidad
conformaban grupos financieros que acumulaban el capital. Hasta 1976 el Sistema
Financiero desarrolló las finanzas bancarias con más éxito de lo que se pudo
desarrollar el mercado de valores, sin embargo, la utilización de un sistema de banca
especializada no ha mostrado ser mejor que la multibanca ni viceversa.
En 1976, la banca dejó de ser especializada convirtiéndose en banca múltiple,
teniendo concesión del gobierno federal para realizar operaciones de banca de
depósito, financiera e hipotecaria, además de otras operaciones previstas por la ley,
con lo que se sentaron las bases legales para la concentración del capital bancario y
poco a poco fueron dándose varias fusiones de instituciones de crédito, con lo que
para 1981 sólo quedaban 36 multibancos, siendo los bancos más fuertes en ese
momento: Bancomer, Banamex, Serfin, Banobras, Banco Mexicano Somex y
Multibanco Comermex.
En 1982, a finales del sexenio de José López Portillo, se decretó la nacionalización de
la banca; no se nacionalizaron las organizaciones auxiliares de crédito, ni las oficinas
de representación. El Banco de México dejó de ser sociedad anónima.
La finalidad de nacionalizar la banca era para acabar con prácticas nocivas a la
economía nacional, como por ejemplo:





Otorgamiento de créditos blandos (baratos) de la banca a empresas cuyas
acciones eran parcial o totalmente propiedad de los mismos banqueros.
Otorgamiento de créditos a empresas de los banqueros o de sus parientes, por
montos que excedían los límites máximos autorizados.
Pago de intereses mayores a los autorizados a clientes especiales.
Cobro de cantidades determinadas por no mantener un saldo mínimo
promedio en cuenta de cheques.
Trato discriminatorio en la prestación de servicios.
Lo anterior para forzar el ahorro, canalizar los recursos a las actividades prioritarias
para la nación, promover la participación de la banca mexicana en los mercados
internacionales, además de ayudar a financiar los años de
estancamiento
económico e inflación que caracterizaron al siguiente gobierno de Miguel de la
Madrid Hurtado. Con lo que se podría decir que se utilizó a la banca en una forma
similar a como lo hicieron algunos banqueros del sector privado, éstos últimos utilizaron
la banca para financiar los proyectos de sus empresas, y el gobierno lo hizo para
financiar su gasto, incluida la carga de la deuda pública.
En 1983, derivado de lo anterior, se publicó la Ley Reglamentaria del Servicio Público
de Banca y Crédito, con lo que se ordenaba convertir en Sociedades Nacionales de
Crédito a las instituciones nacionalizadas el 1º. de septiembre de 1982, abriendo la
posibilidad a los particulares de participar hasta con el 34% del capital de la banca.
En ese año se llevó a cabo el pago de la indemnización a los banqueros expropiados;
el valor de indemnización fue muy superior al de sus valores contable y de mercado.
A partir de este momento, la Bolsa de Valores se reactivó.
De 1982 a 1988, la estructura básica del Sistema Financiero Mexicano no varió, sólo
cambió de propietarios.
En 1984, se separó a las Sociedades Nacionales de Crédito en instituciones de banca
múltiple e instituciones de banca de desarrollo. En la Ley General de Organizaciones
y Actividades Auxiliares de Crédito se elimina a las instituciones de fianzas como
organizaciones auxiliares de crédito y se autoriza a las casas de cambio como
actividad auxiliar de crédito. En la Ley del Mercado de Valores destaca la creación
de casas de bolsa nacionales y la autorización para que las casas de bolsa
administraran pensiones y jubilaciones. La Ley de Sociedades de Inversión las clasifica
a éstas en tres tipos: comunes, de renta fija y de capital de riesgo.
En 1990, se modificaron los artículos constitucionales 28 y 123 en los que se ampliaba
la participación de los sectores privado y social en el capital de los bancos. Se publicó
la Ley de Instituciones de Crédito y la Ley para Regular las Agrupaciones Financieras.
La primera ley señalaba que el servicio de banca y crédito solo podía ser prestado
por las instituciones de crédito las cuales podían ser banca múltiple y banca de
desarrollo. La participación máxima que se le permitió al capital extranjero fue del
30%. La segunda ley es la que permitió la formación oficial de grupos financieros, que
se esperaba fuera el antecedente de la creación de la banca universal en México.
En 1991, se legalizaron las Sociedades de Ahorro y Préstamo (Cajas de ahorro).
Además es el año en que inició el proceso de reprivatización de la banca, mismo que
culminó en 1992, el cual pretendía los siguientes objetivos:




Conformar un sistema financiero más eficiente y competitivo
Garantizar una participación diversificada y plural en el capital
Buscar la descentralización y el arraigo regional de las instituciones
Propiciar las sanas prácticas financieras y bancarias
En 1993, surgen las Sociedades Financieras de Objeto Limitado (Sofoles) y se le otorga
la autonomía al Banco de México. En este año la Ley de Inversiones Extranjeras abre
la participación del capital extranjero en los bancos en cualquier proporción.
A partir de 1995, con la fuerte crisis financiera, se aceleró el proceso de
extranjerización de la banca, ya que los bancos extranjeros adquirieron a los bancos
nacionales, quitándole a los mexicanos el control sobre el sistema financiero.
Actualmente el 90% del sector bancario está en manos de los extranjeros.
En la siguiente línea de tiempo puede resumirse la evolución de la banca en México.
Evolución de la banca en México
1976
Banca
especializada
Banca
múltiple
1982
Nacionalización
de la Banca
1991
Reprivatización
de la banca y
creación de
grupos
financieros
1995
Extranjerización
de la banca
1.4 ORGANISMOS QUE CONFORMAN EL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO
La estructura del sistema financiero mexicano está conformada de la siguiente
manera:
a) Organismos reguladores y supervisores:
Son instituciones públicas que reglamentan y supervisan las operaciones y las
actividades financieras que se llevan a cabo en nuestro país y por otro lado, definen y
ponen en práctica las políticas monetarias y financieras fijadas por el gobierno.
1.
2.
3.
4.
5.
6.
Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP)
Banco de México (BANXICO)
Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV)
Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF)
Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR)
Comisión Nacional para la Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros
(CONDUSEF)
7. Instituto de Protección al Ahorro Bancario (IPAB)
b) Organismos operativos:
Son las instituciones que realizan las operaciones y las actividades financieras, las
cuales se agrupan en los siguientes sectores financieros:
1. Fondos y fideicomisos públicos
2. Sector bancario
Instituciones de crédito
 Banca múltiple
 Banca de desarrollo
3. Sector de ahorro y crédito popular
 Sociedades Financieras Populares (SOFIPO)
 Sociedades Cooperativas de Ahorro y Préstamo (SCAPS)
4. Sector de intermediarios financieros no bancarios
Organizaciones auxiliares de crédito
 Almacenes generales de depósito
 Arrendadoras financieras
 Empresas de factoraje financiero
Actividades auxiliares del crédito
 Casas de cambio
 Sociedades Financieras de Objeto Múltiple (SOFOMES)
Sociedades Financieras de Objeto Limitado (SOFOLES)
Uniones de crédito
5. Sector bursátil
Empresas de servicios a los intermediarios bursátiles
 Bolsas de valores
 Instituciones para el depósito de valores
 Instituciones calificadoras de Valores
 Proveedores de precios
Casas de bolsa
Sociedades de inversión
6. Sector de derivados
 Bolsas de contratos de derivados
 Cámara de compensación
7. Sector de Seguros y Fianzas
 Instituciones de seguros
 Instituciones de fianzas
8. Instituciones del Sistema de Ahorro para el Retiro
 Administradoras de fondos para el retiro (AFORES)
 Sociedades de inversión especializadas en fondos para el retiro
(SIEFORES)
Además existen otros organismos financieros que no se ubican dentro de ninguno de
los sectores antes señalados, entre los que se encuentran:
 Sociedades controladoras de grupos financieros
 Sociedades de información crediticia
Y puede apreciarse en el organigrama que aparece en documento anexo
denominado:
Organigrama SFM.pdf
1.4.1
Organismos reguladores y supervisores
Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP)
Es la autoridad máxima del Sistema Financiero Mexicano que ejerce sus funciones de
supervisión y control por medio de la Subsecretaría de Hacienda y Crédito Público, así
como de las comisiones nacionales correspondientes.
Banco de México (BANXICO)
Es el banco central del país, encargado de la política monetaria. A partir de 1993
goza de autonomía. Sus funciones principales son:
 Regular la emisión y circulación de la moneda, los cambios, la intermediación y
los servicios financieros, así como los sistemas de pago
 Operar con las instituciones de crédito como banco de reserva
 Prestar servicios de tesorería al gobierno federal
 Fungir como asesor del gobierno federal en materia económica y financiera
 Participar en el Fondo Monetario Internacional y en otros organismos de
cooperación financiera internacional
Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV)
Es un órgano desconcentrado de la SHCP, con autonomía técnica y facultades
ejecutivas. Su objeto es supervisar y regular a las entidades financieras de su
competencia, (instituciones de crédito, organizaciones y actividades auxiliares de
crédito y organismos bursátiles)
a fin de procurar su estabilidad y correcto
funcionamiento, así como mantener y fomentar el sano y equilibrado desarrollo del
sistema financiero en su conjunto, en protección de los intereses del público.
Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF)
Es un órgano desconcentrado de la SHCP y goza de las facultades y atribuciones que
le confiere la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros, la Ley
Federal de Instituciones de Fianzas, así como otras leyes, reglamentos y disposiciones
administrativas aplicables al mercado asegurador y afianzador mexicano.
Su misión es garantizar al público usuario de los seguros y las fianzas, que los servicios y
actividades que las instituciones y entidades autorizadas realizan, se apeguen a lo
establecido por las leyes.
Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR)
Es un órgano desconcentrado de la SHCP y goza de las facultades y atribuciones que
le confiere la Ley del Sistema de Ahorro para el Retiro.
Se encarga de la coordinación, regulación, supervisión y vigilancia de los sistemas de
ahorro para el retiro.
Comisión Nacional para la Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros
(CONDUSEF)
Es un Organismo Público Descentralizado, cuyo objeto es promover, asesorar,
proteger y defender los derechos e intereses de las personas que utilizan o contratan
un producto o servicio financiero ofrecido por las Instituciones Financieras que operen
dentro del territorio nacional, así como también crear y fomentar entre los usuarios
una cultura adecuada respecto de las operaciones y servicios financieros.
Instituto de Protección al Ahorro Bancario (IPAB)
El Instituto para la Protección al Ahorro Bancario (IPAB) es un organismo
descentralizado de la Administración Pública Federal, con personalidad jurídica y
patrimonio propios, creado con fundamento en la Ley de Protección al Ahorro
Bancario el 21 de mayo de 1999.
Tiene como prioridad el mantener la confianza y la estabilidad del sistema bancario,
además de establecer los incentivos necesarios para que exista mayor disciplina en el
mercado.
1.4.2
Organismos operativos
1. Fondos y fideicomisos públicos
Quedan comprendidos los distintos fondos y fideicomisos que el gobierno utiliza para
apoyar las actividades de los distintos sectores económicos: vivienda, agricultura,
ganadería, avicultura, pesca, turismo, la minería, etc. los cuales son supervisados por
el Banco de México y la Comisión Nacional Bancaria y de Valores y que son operados
a través de la banca de desarrollo.
2. Sector bancario
Instituciones de crédito
De acuerdo con la Ley de Instituciones de Crédito, el servicio de banca y crédito solo
podrá prestarse por instituciones de crédito que podrán ser: instituciones de banca
múltiple e instituciones de banca de desarrollo.
Banca múltiple
La banca múltiple, también conocida como banca de primer piso o banca
comercial, son sociedades anónimas de propiedad privada a los que se les considera
como intermediarios financieros indirectos, que se dedican a prestar el servicio de
banca y crédito, ya que captan recursos del público ahorrador a través de
certificados de depósito, pagarés, etc. (operaciones pasivas) y otorgan diferentes
tipos de créditos (operaciones activas).
Banca de desarrollo
Las instituciones de banca de desarrollo son entidades de la Administración Pública
Federal, con personalidad jurídica y patrimonios propios, constituidas con el carácter
de sociedades nacionales de crédito, en los términos de sus correspondientes leyes
orgánicas y de la Ley de Instituciones de Crédito.
También es conocida como banca de segundo piso o banca de fomento (que
también incluye órganos que no son propiamente bancos). Su finalidad es apoyar y
promover el desarrollo de las fuerzas productivas del país y el crecimiento de la
economía nacional, fomentando determinadas actividades económicas así como el
ahorro en todos los sectores y regiones de la República,
canalizando
adecuadamente los recursos para tener una amplia cobertura regional que propicie
la descentralización del sistema.
3. Sector de ahorro y crédito popular
Las sociedades antes conocidas como cajas de ahorro que surgieron a partir
de 1951 y posteriormente en 1991 identificadas como Sociedades de Ahorro y
Préstamo (SAP), regidas por la Ley General de Organizaciones y Actividades
Auxiliares del Crédito, ahora forman parte del Sistema de Ahorro y Crédito
Popular, el cual está integrado por las Sociedades Cooperativas de Ahorro y
Préstamo (SCAP) y las Sociedades Financieras Populares (SOFIPOS), se rigen
por la Ley Ahorro y Crédito Popular (LACP) y requiere autorización para operar
de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV). Estas entidades son
supervisadas por la propia CNBV, quien se auxilia de Federaciones del Sector.
El objetivo principal de estas entidades es el ahorro y crédito popular; facilitar
a sus miembros el acceso al crédito; apoyar el financiamiento de micro,
pequeñas y medianas empresas y, en general, propiciar la solidaridad, la
superación económica y social, y el bienestar de sus miembros y de las
comunidades en que operan, sobre bases educativas, formativas y del
esfuerzo individual y colectivo.
Sociedades Cooperativas de Ahorro y Préstamo (SCAP)
Utilizan indistintamente la denominación Sociedad Cooperativa de Ahorro y Préstamo,
Caja Popular, Caja de Ahorro, Caja Rural, Entidad de Ahorro y Crédito Popular. Para
su constitución se requiere el dictamen favorable de una federación y autorización
por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. Se constituyen como sociedades
cooperativas.
Dichas entidades tienen por objeto el ahorro y crédito popular, es decir, captan
recursos del público en general (clientes) o de sus socios, y posteriormente los colocan
a través de financiamientos a la micro, pequeña y mediana empresa (clientes), así
como a alguno de los socios que lo requiera.
Sociedades Financieras Populares (SOFIPO)
Estas sociedades también requieren ser autorizadas para operar por la Comisión
Nacional Bancaria y de Valores y son supervisadas por la misma Comisión y las
Federaciones. Se constituyen como sociedades anónimas de capital variable.
Es importante mencionar que de acuerdo con lo establecido en la Ley, estas
Entidades cuentan con sus propios fondos de protección, respondiendo así de sus
operaciones, por lo que ninguna autoridad puede responder por su estabilidad
financiera, ni validar la bondad de los productos que ofrecen estas Sociedades
4. Sector de intermediarios financieros no bancarios
En este sector encontramos a las organizaciones y actividades auxiliares del crédito,
así como a las Sociedades financieras de objeto limitado (Sofoles) y a las uniones de
crédito
Organizaciones auxiliares de crédito
Almacenes generales de depósito
De acuerdo a la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito,
tienen por objeto el almacenamiento, guarda o conservación, manejo, control,
distribución o comercialización de bienes o mercancías bajo su custodia o que se
encuentren en tránsito, amparados por certificados de depósito y el otorgamiento de
financiamientos con garantía de los mismos.
Están facultados para expedir los certificados de depósito, los cuales acreditan la
propiedad de las mercancías o bienes depositados en el almacén, así como los
bonos de prenda que acreditan la constitución de un crédito prendario sobre las
mercancías o bienes indicados en el certificado correspondiente.
Arrendadoras financieras
La Ley general de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito señala que son
las organizaciones encargadas de celebrar contratos de arrendamiento financiero,
mediante los cuales la arrendadora financiera se obliga a adquirir ciertos bienes y a
conceder su uso o goce temporal, a plazo forzoso, a una persona física o moral, la
cual se obliga a hacer pagos parciales a la arrendadora para cubrirle el valor de
adquisición de los bienes, las cargas financieras y de otro tipo. Al vencimiento del
contrato, el arrendatario puede adoptar una de las siguientes tres opciones:
1. Comprar los bienes a un precio inferior al de su adquisición
2. Prorrogar el plazo para continuar con el uso o goce temporal, pagando una renta
inferior.
3. Participar con la arrendadora financiera en el precio de venta de los bienes a un
tercero.
Empresas de factoraje financiero
La Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito señala que este
tipo de empresas compran con descuento a un cliente, llamado cedente, que es
proveedor de bienes y servicios, su cartera vigente de clientes, documentada con
facturas, listados, contrarrecibos o documentos por cobrar, mediante la celebración
de un contrato en el cual se debe especificarse si:
1. El cliente no queda obligado a responder por el pago de los derechos de crédito
transmitidos a la empresa de factoraje financiero, o si
2. El cliente queda obligado solidariamente con el deudor a responder del pago
oportuno de los derechos de crédito transmitidos.
Una vez que la empresa de factoraje financiero compra la cartera de clientes, es la
encargada de realizar las actividades necesarias par la administración y la cobranza
de los derechos de crédito, como por ejemplo: notificar al deudor de los derechos de
su transmisión, así como obtener información sobre la solvencia moral y económica
de los deudores.
Actividades auxiliares del crédito
Casas de cambio
Las casas de cambio no están definidas específicamente en la Ley General de
Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito como organizaciones auxiliares,
sino que la ley define “la compraventa habitual y profesional de divisas”, como una
actividad auxiliar del crédito y, por otro lado dispone que: “Las sociedades anónimas
a quienes se les otorgue autorización para realizar en forma habitual y profesional
operaciones de compra, venta y cambio de divisas con el público dentro del territorio
nacional, se les denominará casas de cambio.”
Las operaciones que pueden llevar a cabo son las siguientes:
 Compraventa de billetes y de piezas acuñadas en metales comunes, con curso
legal en el país de emisión.
 Compraventa de cheques de viajero denominados en moneda extranjera.
 Compra de documentos a la vista denominados y pagaderos en moneda
extranjera, a cargo de entidades financieras.
 Venta de documentos a la vista y pagaderos en moneda extranjera que las casas
de cambio expidan a cargo de instituciones de crédito del país, sucursales y
agencias en el exterior de estas últimas, o bancos del exterior.
 Compraventa de divisas mediante transferencia de fondos sobre cuentas
bancarias.
Sociedades Financieras de Objeto Múltiple (SOFOMES)
Las Sofomes son instituciones financieras que tienen como objeto social la realización
habitual y profesional de una o más de las siguientes actividades: otorgamiento de
créditos, la celebración de arrendamiento financiero y factoraje financiero. Estas
entidades se sujetan a las correspondientes disposiciones de la Ley General de
Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito y de la Ley de Instituciones de
Crédito.
Sociedades Financieras de Objeto Limitado (SOFOLES)
Las Sofoles son sociedades anónimas especializadas en el otorgamiento de créditos a
una determinada actividad o sector, por ejemplo: hipotecarios, al consumo,
automotrices, agroindustriales, microcréditos, a pymes, bienes de capital, transporte,
etc.
Para realizar dicha actividad la Ley de Instituciones de Crédito las faculta a captar
recursos provenientes de la colocación, en el mercado, de instrumentos de deuda
inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios; también pueden obtener
financiamiento bancario.
El 19 de julio de 2013 quedarán sin efecto las autorizaciones que hubiere otorgado la
SHCP (Secretaría de Hacienda y Crédito Público) para la constitución y operación de
Sofoles, las cuales podrán seguir operando como tales hasta esa fecha, conforme a
los correspondientes artículos transitorios del decreto que reforma diversas leyes
financieras, publicado en el Diario Oficial de la Federación el 13 de julio de 2006.
Cabe señalar que es probable que la mayoría de las Sofoles indicadas en la lista se
conviertan en Sociedades Financieras de Objeto Múltiple (Sofomes).
Uniones de Crédito
Las Uniones de Crédito son instituciones financieras, constituidas con el propósito de
ofrecer acceso al financiamiento y condiciones favorables para ahorrar y recibir
préstamos y servicios financieros.
Es importante destacar que las Uniones de Crédito no proporcionan servicios al
público en general ya que solo están autorizadas para realizar operaciones con sus
socios. La operación de las Uniones de Crédito está a cargo de sus mismos socios.
Cabe señalar que los depósitos que algún socio efectúe a alguna Unión de Crédito
no cuentan con ningún tipo de seguro de depósito. Así, existen uniones de curtidores,
de pescadores, de ganaderos, de industriales, de campesinos, de comerciantes, etc.,
aunque también existen las denominadas “mixtas”, que aceptan socios con distintas
actividades y las denominadas del “sector social” orientadas a atender al sector
económico que por sus condiciones sociales, económicas y geográficas están
incapacitados para acceder a las instituciones financieras tradicionales.
Están constituidas como sociedades anónimas de capital variable, con la
correspondiente autorización de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV)
quien también se encarga de las labores de supervisión bajo las normas establecidas
en la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito (LGOAAC)
que las rige.
Entre las principales actividades autorizadas a las Uniones de Crédito, se pueden
mencionar las siguientes:










Facilitar el uso del crédito a sus socios y prestar su garantía o aval, en los créditos
que contraten sus socios.
Recibir préstamos exclusivamente de sus socios, de instituciones de crédito, de
seguros y de fianzas del país o de entidades financieras del exterior así como de
sus proveedores.
Practicar con sus socios operaciones de descuento, préstamo y crédito.
Recibir de sus socios depósitos de dinero para el exclusivo objeto de prestar
servicios de caja,
Adquirir acciones, obligaciones y otros títulos semejantes y aun mantenerlos en
cartera.
Promover la organización y administrar empresas industriales o comerciales para lo
cual podrán asociarse con terceras personas.
Encargarse de la compra y venta de los frutos o productos obtenidos o elaborados
por sus socios o por terceros.
Comprar, vender y comercializar insumos, materias primas, mercancías y artículos
diversos así como alquilar bienes de capital necesarios para la explotación
agropecuaria o industrial, por cuenta de sus socios o de terceros.
Adquirir, por cuenta propia, los bienes a que se refiere la fracción anterior para
enajenarlos o rentarlos a sus socios o a terceros.
Encargarse, por cuenta propia, de la transformación industrial o del beneficio de
los productos obtenidos o elaborados por sus socios;
Anteriormente, estaban en posibilidad de recibir de sus socios depósitos de ahorro.
Hoy en día, solo lo pueden realizar las uniones que se hayan convertido en
Sociedades Cooperativas de Ahorro y Préstamo, o bien como Sociedad Financiera
Popular, y se sujeten a lo señalado en la Ley de Ahorro y Crédito Popular (LACP) con
el objeto de salvaguardar los intereses de los ahorradores.
5. Sector bursátil
Bolsas de valores
Las bolsas de valores son instituciones financieras cuyo objetivo es dar transparencia al
mercado de valores, facilitar que sus socios, las casas de bolsa, realicen las
operaciones de compra y venta ordenadas por sus clientes, hacer viable el
financiamiento a las empresas y gobierno a través de la colocación primaria de títulos
en el mercado y proveer el medio para que los tenedores de títulos intercambien sus
valores (mercado secundario).
En México existe una única bolsa de valores, la Bolsa Mexicana de Valores, que es una
sociedad anónima de capital variable con concesión de la SHCP, eje del mercado
financiero más excitante en México.
La Bolsa Mexicana de Valores no compra ni vende valores, sino que facilita la
realización de estas operaciones que están a cargo de sus accionistas, las casas de
bolsa, las cuales se realizan de manera automatizada tanto en el mercado de
capitales como en el mercado de deuda, a través del BMV-SENTRA Capitales y el
BMV-SENTRA Títulos de deuda.
Instituciones para el depósito de valores
Una Institución para el Depósito de Valores, es aquélla sociedad anónima de capital
variable que en general tiene por objeto prestar el servicio de guarda, administración,
compensación, liquidación y transferencia de valores.
En México, con el desarrollo que ha tenido el mercado de valores y la diversidad de
usuarios que tiene, ha sido necesario que todos los participantes contribuyan a su
propia administración y a una aportación de capital para las sociedades de depósito.
Por ello se creó el S.D. INDEVAL, Institución para el Depósito de Valores cuya
autorización se público el 21 de julio de 1987 en el Diario Oficial de la Federación.
A partir del 1º de octubre de 1987 con la denominación de “S.D. Indeval, S.A. de
C.V.”, ésta institución es la única en México que con concesión de autoridades
financieras, opera como depósito de valores en los términos que establece la Ley del
Mercado de Valores. Lo hace a través de los servicios de custodia, administración y
transferencia de valores; así como la compensación y liquidación de operaciones.
Instituciones calificadoras de valores
El objeto de estas empresas es dar un dictamen, una opinión acerca de la capacidad
de pago de las empresas que emiten cualquier tipo de títulos de deuda. La empresa
que no reciba una calificación adecuada no podrá emitir deuda para colocarla
entre el público inversionista.
Las empresas calificadoras hacen un dictamen de determinada emisión de deuda,
no de la empresa que la emite. Las emisoras pueden tener diferentes calificaciones
en cada emisión. La calificación refleja la opinión de la empresa calificadora sobre la
posibilidad de pago de la emisora, para lo cual toma en cuenta tanto aspectos
cuantitativos (estados financieros y flujos de caja) como cualitativos (liderazgo en el
mercado, estrategia de negocios, recursos humanos). La calificación no es una
garantía de que la empresa va a cubrir sus deudas, pero reduce el riesgo. Las
calificaciones van de más a menos. Cada calificadora tiene su propio sistema de tres
o cuatro clasificaciones, aunque todas son semejantes.
Proveedores de precios
Un Proveedor de Precios es el encargado de determinar diariamente los precios a
los que se valúan los activos financieros de todas las instituciones financieras como
bancos, casas de bolsa, aseguradoras, fondos de inversión, afores, entre otros.
Para operar, requiere la autorización de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores
(CNBV).
La Comisión refiere que el Proveedor de Precios es aquella persona moral que tiene
por objeto social la prestación habitual y profesional del servicio de cálculo,
determinación y proveeduría o suministro de precios actualizados para valuación
de valores, documentos e instrumentos financieros.
Los servicios que prestan los Proveedores de Precios deben ser consignados en el
contrato que celebren con sus usuarios.
Casas de bolsa
Son sociedades anónimas de capital variable que poseen concesión de la SHCP para
fungir como agentes de valores. Algunas de sus funciones son las siguientes:
 Actuar como intermediarios directos en el mercado de valores
 Recibir fondos por concepto de las operaciones con valores que se les
encomienden.
 Prestar asesoría en materia de valores.
 Recibir préstamos o créditos de instituciones de crédito o de organismos de
apoyo al mercado de valores, para la realización de las actividades que les
sean propias.
 Conceder préstamos o créditos para la adquisición de valores con garantía de
éstos.
 Realizar operaciones por cuenta propia
 Proporcionar el servicio de guarda y administración de valores, depositando los
títulos en la propia casa de bolsa, en una institución para el depósito de valores
o, en su caso, depositándolos en la institución que señale la Comisión Nacional
Bancaria y de Valores.
Sociedades de inversión
Son sociedades anónimas que tienen por objeto la adquisición de valores y
documentos seleccionados de acuerdo con el criterio de diversificación de riesgo,
con recursos provenientes de la colocación de las acciones representativas de su
capital social entre el público inversionista. Para un inversionista ser dueño de las
acciones de la sociedad de inversión significa ser propietario de una parte de la
cartera de valores de esa empresa, que se dedica a invertir profesionalmente, es
decir, representa la posibilidad de diversificarse con la aportación de todos en la
cartera de inversión.
Las Sociedades de Inversión cumplen los siguientes objetivos fundamentales:
 Dar acceso a los pequeños y medianos inversionistas al mercado de valores.
 Fomentar el ahorro interno.
 Fortalecer y descentralizar el mercado de valores.
 Democratizar el capital.
 Contribuir al financiamiento de la planta productiva del país.
Existen los siguientes tipos de sociedades de inversión:
a) Sociedades de inversión de renta variable
b) Sociedades de inversión en instrumentos de deuda
c) Sociedades de inversión de capitales
d) Sociedades de inversión de objeto limitado
6. Sector de derivados
Bolsas de contratos de derivados
En México existe una sola bolsa de contratos de derivados que es MEXDER (Mercado
Mexicano de Derivados) la cual es una sociedad anónima de capital variable,
constituida oficialmente en 1997 que posee concesión de la SHCP y tiene los
siguientes objetivos principales:
 Ofrecer la infraestructura física para la cotización, negociación y difusión de
información de contratos de futuros y contratos de opciones.
 Establecer el marco reglamentario correspondiente.
 Vigilar la transparencia, corrección e integridad de los procesos de formación
de precios, así como la observancia de la normatividad aplicable.
 Establecer los procedimientos disciplinarios para sancionar aquellas
infracciones cometidas por los miembros y garantizar que las operaciones se
lleven a cabo en un marco de transparencia y confidencialidad absoluta.
Los miembros del Mexder pueden ser casas de bolsa, instituciones de crédito, casas
de cambio y personas morales no financieras. Además deben adquirir al menos una
acción representativa del capital social del Mexder.
Cámara de compensación
Una cámara de compensación es una institución cuya función fundamental es la
protección del mercado de derivados, la cual se responsabiliza de cumplir con todas
las obligaciones adquiridas al operar en el mercado de derivados. Es decir, funge
como acreedora y deudora recíproca en todas las transacciones.
La responsabilidad de la cámara conlleva un riesgo altísimo. Sin embargo, mediante
una serie de mecanismos de control de riesgos y de supervisión, asegura el
cumplimiento de las obligaciones que los operadores adquieren y logra eliminar, en
algunos casos, y la disminución en otros, de los riesgos que se corren al operar
derivados.
Asigna, es la Cámara de Compensación y Liquidación del Mercado Mexicano de
Derivados (MexDer), su función central es ser la contraparte y por tanto garante de
todas las obligaciones financieras que se derivan de la operación de los contratos
negociados, para ello deberá observar la normatividad emitida por las Autoridades
Financieras: Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), Comisión Nacional
Bancaria y de Valores (CNBV) y Banco de México, así como por las Reglas del propio
Mercado Mexicano de Derivados.
Es un Fideicomiso de administración y pago constituido en 1998 en BBVA Bancomer,
con el objeto de compensar y liquidar las operaciones de productos derivados
realizadas en MexDer. Sus fideicomitentes son los principales Grupos Financieros del
país; Banamex Citigroup, BBVA Bancomer, JPMorgan, Santander-Serfin, Scotiabank
Inverlat, así como el Instituto para el Depósito de Valores S.D. Indeval.
7. Sector de Seguros y Fianzas
Instituciones de seguros
Una compañía de seguros o aseguradora es la empresa especializada en el Contrato
de Seguro, cuya actividad económica consiste en producir el servicio de seguridad
cubriendo determinados riesgos económicos (riesgos asegurables) a las unidades
económicas de producción y consumo.
Su actividad es una operación para acumular riqueza, a través de las aportaciones
de muchos sujetos expuestos a eventos económicos desfavorables, para destinar lo
así acumulado, a los pocos a quienes se presenta la necesidad. Sigue el principio de
mutualidad, buscando la solidaridad entre un grupo sometido a riesgos.
Esta mutualidad se organiza empresarialmente, creando un patrimonio que haga
frente a los riesgos. El efecto desfavorable de estos riesgos, considerados en su
conjunto, queda aminorado sustancialmente, porque, para el asegurador, los riesgos
individuales se compensan: sólo unos pocos asegurados los sufren, frente a los muchos
que contribuyen al pago de la cobertura. Ello permite una gestión estadística del
riesgo, desde el punto de vista económico, aunque se conserve individualmente
desde el punto de vista jurídico.
La actividad aseguradora es uno de los tres pilares de los mercados financieros, junto
con el mercado de crédito o bancario y los mercados de valores o de instrumentos
financieros.
Las instituciones de seguros se obligan mediante la celebración de un contrato, en el
momento de su aceptación y mediante el cobro de una prima, a resarcir un daño o
pagar una suma de dinero si ocurre la eventualidad prevista en ese contrato.
Los diferentes tipos de seguro que existe son los siguientes:
 Vida
 Accidentes y enfermedades
 Daños
 Especializados en salud
 Especializados en pensiones
 Especializados en seguros de crédito a la vivienda
 Especializados en garantía financiera
Instituciones de fianzas
Las instituciones de fianzas se encargan, mediante la celebración de un contrato y el
pago de una prima, de cumplir a un acreedor la obligación de su deudor en caso de
que éste no lo haga. Los participantes son: a) Fiado. Deudor principal por quien se
obliga la institución afianzadora, b) Beneficiario. Acreedor ante quien se garantiza la
obligación del fiado y c) Fiador. Institución de fianzas concesionada por el gobierno
federal para expedir fianzas a título oneroso.
Hay cuatro tipos de fianzas:
 Fidelidad. Garantiza a un patrón el desempeño fiel y honesto del trabajador.
 Judicial. Garantiza el cumplimiento de una resolución emitida por una
autoridad judicial, como la libertad bajo fianza o condicional.
 Administrativa. Garantiza el cumplimiento de las obligaciones legales derivadas
de un contrato.
 Crédito. Garantiza el pago de algún crédito otorgado.
8. Instituciones del Sistema de Ahorro para el Retiro
Administradoras de fondos para el retiro (AFORES)
Son entidades financieras dedicadas exclusivamente a administrar de manera
habitual y profesional las cuentas individuales de los trabajadores; canalizan los
recursos de acuerdo con las leyes de seguridad social y administran sociedades de
inversión.
Algunas de sus actividades son:
 Abrir, administrar y operar las cuentas individuales de los trabajadores.
 Recibir las cuotas y aportaciones obligatorias correspondientes a las cuentas
individuales, así como las voluntarias.
 Individualizar los rendimientos derivados de la inversión de las mismas.
 Enviar al domicilio que indiquen los trabajadores sus estados de cuenta.
 Administrar las sociedades de inversión.

Pagar los retiros parciales de los trabajadores con cargo a sus cuentas
individuales.
Sociedades de inversión especializadas en fondos para el retiro (SIEFORES)
Son sociedades anónimas de capital variable que tienen por objeto exclusivo invertir
los recursos provenientes de las cuentas individuales que reciban de acuerdo con las
leyes de seguridad social y los recursos de las administradoras. El régimen de inversión
debe ser tal que ofrezca la mayor seguridad y una rentabilidad adecuada de los
recursos de los trabajadores.
Otros organismos
Sociedades controladoras de grupos financieros
Son dueñas de cuando menos el 51% del capital de las instituciones financieras que
conforman al grupo y que debe tener el control de la asamblea de accionistas de
todas las empresas integrantes. Su objetivo es precisamente adquirir y controlar
acciones de estas empresas, y no realizar las actividades de ellas.
Los grupos financieros se integran por:


Una sociedad controladora y
Por algunas de las siguientes entidades financieras:
o Instituciones de banca múltiple
o Sociedades financieras de objeto limitado
o Almacenes generales de depósito
o Arrendadoras financieras
o Empresas de factoraje financiero
o Casas de cambio
o Instituciones de seguros
o Instituciones de fianzas
o Casas de bolsa
o Sociedades operadoras de sociedades de inversión.
El grupo financiero podrá formarse con cuando menos dos tipos diferentes de las
entidades financieras siguientes: instituciones de banca múltiple, casas de bolsa y
aseguradoras. Si no incluye dos de las entidades financieras anteriores, deberá contar
por lo menos con tres, cualquiera que sea.
Sociedades de información crediticia
Mejor conocidas como Burós de Crédito son instituciones financieras, autorizadas por
la SHCP, previa opinión del Banco de México y de la CNBV que tienen como objetivo
concentrar y proporcionar información sobre el perfil de crédito de personas físicas a
las empresas afiliadas que lo soliciten. El perfil citado se refiere al comportamiento de
pago de las personas que tengan o hayan tenido un crédito. Esta información se
proporciona a las instituciones y organizaciones auxiliares de crédito y a empresas
comerciales que la requieren para evaluar más objetivamente las solicitudes de
crédito.
1.5
GLOBALIZACIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO
Derivado de la globalización financiera por la que ha atravesado nuestro país,
uno de los aspectos en la que ésta ha tenido un impacto muy fuerte es en la
desregulación de los mercados financieros que se ha dado en los últimos años, la
cual ha posibilitado la profundización de las siguientes variables:
1. La libre accesibilidad de las empresas extranjeras al mercado financiero
doméstico, como por ejemplo la apertura del mercado doméstico a la
internacionalización de la banca, bien sea a través de las asociaciones
estratégicas de la banca, bien sea a través de la adquisición de bancos
nacionales por la banca extranjera,
2. La universalización de las instituciones financieros y los mercados, como por
ejemplo la banca universal, la cual permite que los bancos comerciales operen
a su vez como banca hipotecaria y de inversión,
3. La libre fijación del precio de los productos financieros, como por ejemplo las
comisiones por transacciones en los mercados primarios y secundarios, y
4. La desregulación de los mercados monetario y financiero en la determinación
de la tasa de interés.
5. Entre otros aspectos más.