TSAR 6310 - Santander Banking Conference

Joaquín Almunia— Vicepresidente de la Comisión europea y Comisario de competencia
De la crisis y la recuperación: la respuesta europea
3rd Santander International Banking Conference “The role of the financial system”
Madrid, 15 de septiembre de 2010
Discurso
Señoras y señores,
Quiero agradecer al Banco Santander y en especial a los organizadores de este
evento, por haberme invitado a intervenir en esta tercera edición de la
Conferencia sobre Banca Internacional.
Hace exactamente dos años, Lehman Brothers anunció su quiebra. La crisis
financiera no empezó aquel día, pero no cabe duda que los historiadores
marcarán el 15 de septiembre 2008 como un día clave para comprender la
situación por la que atravesaba el mundo en los primeros años del siglo XXI.
Desde entonces y hasta el pasado mes de febrero, me tocó enfrentarme a la
gestión de la crisis y de sus efectos económicos como Comisario de Asuntos
Económicos y Monetarios, y en los últimos siete meses ello sigue siendo mi
prioridad en tanto que responsable de la cartera de Competencia.
En las dos anteriores Conferencias, les traté de explicar desde esta tribuna cómo
la Unión Europea hacía frente a la crisis desde el ámbito macroeconómico. Hoy
quiero hablarles de la adaptación de las normas europeas de competencia en el
sector financiero, y en particular de las relativas a las ayudas de Estado, que
hemos llevado a cabo para hacer frente a una situación de emergencia que ha
planteado evidentes riesgos sistémicos.
También quiero compartir con ustedes algunas breves consideraciones sobre la
reforma del sector financiero y las mejoras de la gobernanza económica a nivel
europeo, pasando por Europa 2020, la estrategia de la UE para la próxima
década.
1 Sector financiero y ayudas de Estado
La política de competencia ha sido crucial para dar forma a las respuestas a la
crisis en los países de la UE. Una de las principales áreas donde tuvimos que
ajustar el rumbo de nuestra política fue en el ámbito de las ayudas de Estado.
Fue necesario reaccionar rápidamente para adaptar las normas habituales en esta
materia a la situación de emergencia y explicar el nuevo marco jurídico de
manera clara y accesible a las autoridades nacionales de la UE, a todas las partes
interesadas y a la opinión pública.
Para llevar a cabo este ajuste, entre octubre de 2008 y junio del año pasado la
Comisión adoptó cuatro Comunicaciones:
ƒ
ƒ
ƒ
ƒ
Banca,
Recapitalización,
Activos deteriorados y
Reestructuración 1
Asimismo a finales de 2008 se aprobó el llamado Marco temporal, para
posibilitar las ayudas publicas a las empresas no financieras afectadas por la
restricción del crédito.
Este Marco temporal ha sido adaptado tres veces desde entonces y esta vigente
hasta finales de este año.
1.1 Objetivos de la adaptación de las normas de competencia
La adaptación de la normas de competencia aplicables al sistema financiero para
hacer frente a la crisis persigue unos objetivos muy claros.
El objetivo inmediato consistió en alcanzar un equilibrio entre dos necesidades
igualmente importantes:
ƒ Por un lado, ayudar a las instituciones financieras europeas a enfrentar la
crisis evitando el colapso del sistema y la materialización de los riesgos
sistémicos.
ƒ Por otro, garantizar la integridad y el buen funcionamiento del Mercado
Único;
ƒ .
Dicho de otra forma, tuvimos que encontrar la forma para que el apoyo otorgado
a los bancos y a las otras entidades financieras para asegurar su supervivencia no
distorsionase mas allá de los mínimos imprescindibles la competencia en los
mercados.
En segundo lugar, actuamos para restablecer la confianza en el sector financiero.
La finalidad última, ha sido y sigue siendo mantener un nivel adecuado de
acceso al crédito para las familias y las empresas.
1
13.10.2008 - La aplicación de las normas sobre ayudas estatales a las medidas adoptadas en relación
con las instituciones financieras en el contexto de la actual crisis financiera mundial.
05.12.2008 - La recapitalización de las instituciones financieras en la crisis financiera actual: limitación
de las ayudas al mínimo necesario y salvaguardias contra los falseamientos indebidos de la competencia.
25.02.2009 El tratamiento de los activos cuyo valor ha sufrido un deterioro en el sector bancario
comunitario.
23.07.2009 La recuperación de la viabilidad y la evaluación de las medidas de reestructuración en el
sector financiero en la crisis actual con arreglo a las normas sobre ayudas estatales.
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Creo que podemos estar satisfechos del trabajo realizado en este periodo difícil.
Junto a las demás instituciones de la Unión, a los gobiernos y a los reguladores y
autoridades de competencia nacionales, no sólo logramos evitar que la crisis
pudiese convertirse en un pretexto para lanzarse en una carrera de subvenciones,
sino que también redujimos los incentivos para la toma de riesgos excesivos.
1.2 Cara al futuro
Ahora nos estamos planteando ya la eliminación progresiva de las ayudas de
Estado y el retorno del sector financiero a la normalidad. Con prudencia pero
con la conciencia clara de que los bancos deben financiarse en el mercado sin
depender de la ayuda estatal más tiempo del estrictamente necesario.
Aquí vemos señales positivas. Desde el verano de 2009, las garantías estatales se
están utilizando cada vez menos. En el primer trimestre del año pasado,
representaban en promedio el 30 por ciento de la financiación total de los
bancos; en diciembre ese nivel había caído a un 4 por ciento.
1.2.1 La crisis como oportunidad
En los ámbitos no financieros, la actitud es similar. Las ayudas públicas no
deben servir de excusa a las empresas con problemas estructurales para aplazar o
evitar los ajustes necesarios.
En este sentido, la crisis puede convertirse en una oportunidad que la banca
debería aprovechar para construir un sistema más estable, más dinámico y más
preparado para sostener la recuperación de la economía real.
Asimismo, las enseñanzas de la crisis serán útiles a las autoridades públicas, que
deben aprovechar este momento para acelerar las reformas. Luego me referiré a
ello.
2 Estrategia de salida
Antes, déjenme detenerme un momento en la situación económica y en las
perspectivas que se abren para enfocar una "estrategia de salida".
Hace un año empezábamos a ver señales de recuperación, y hoy las razones para
un prudente optimismo parecen más fundadas
Las previsiones publicadas por la Comisión el lunes pasado confirman que la
recuperación económica en la UE ha ganado terreno en los últimos meses, sobre
todo gracias a Alemania. Pero no todo es de color de rosa, ni podemos dar la
batalla por definitivamente ganada. Salir de la recesion no es lo mismo que salir
de la crisis.
Las previsiones también ponen de manifiesto su incertidumbre y las diferencias
entre los distintos países de la UE.
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Y por supuesto, el paro sigue siendo la gran preocupación: 23 millones de
ciudadanos europeos buscan trabajo y no lo encuentran.
Otro elemento preocupante se refiere al aumento de la deuda pública, que mina
la confianza de los mercados en la sostenibilidad de las finanzas públicas de
algunos países europeos.
Ello exige que los gobiernos nacionales y las instituciones comunes a escala
europea pongamos en marcha de manera coordinada una estrategia de salida de
la crisis basada en las lecciones aprendidas hasta ahora.
En particular, la crisis ha puesto de relieve el elevado grado de interdependencia
de las economías del mundo. Los países europeos tendrán la fuerza necesaria
para defender sus intereses y afirmar sus valores sólo cooperando unos con
otros. Todos debemos trabajar para encontrar nuevos motores de crecimiento. Y
si lo hacemos a escala europea aumentaremos nuestras posibilidades de éxito.
3 Europa 2020…
Los retos para las economías europeas son bien conocidos: crecimiento bajo,
excesivo endeudamiento y altas tasas de desempleo. A éstos añadiría el
problema de la baja productividad y la escasa competitividad exterior, que es un
factor de debilidad anterior a la crisis.
Para lograr un nuevo periodo de crecimiento sostenible y de dinamismo, Europa
debe poner en práctica un abanico de reformas coherentes con la Estrategia
Europa 2020 para aumentar nuestro potencial de crecimiento y mejorar el
funcionamiento de los mercados.
Y además los gobiernos y los agentes económicos deben seguir teniendo
confianza en el gran logro de su proceso de integración: el Mercado Único.
De hecho, no se trata de variables independientes, porque el Mercado Único es
un eje conductor de Europa 2020.
3.1 …y la política de competencia
Hay que extender y profundizar el Mercado Único eliminando los obstáculos
estructurales que aún subsisten.
Y hay que utilizar para ello la política de competencia, como instrumento para
establecer un entorno favorable a las empresas más innovadoras y eficientes.
Valgan tres ejemplos que figuran entre las iniciativas emblemáticas de Europa
2020 y en las cuales la política de competencia puede no sólo defender sino
también reforzar el Mercado Único.
En el sector de la energía, la liberalización no ha dado aún todos sus frutos. La
política de competencia puede introducir mas eficiencia, favorecer un mejor
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funcionamiento de los mercados de gas y electricidad, y lograr los beneficios
esperados por los consumidores.
Otro sector clave es la llamada ‘agenda digital’, cuyos grandes ejes son el
despliegue de redes de muy alta velocidad y la creación de un mercado único de
contenidos musicales y audiovisuales. La política de competencia, con las
oportunas normas regulatorias, puede contribuir a establecer una estructura de
licencias de contenidos a escala europea.
4 Reforma del sector financiero y gobernanza
económica
El tercer ejemplo del que quisiera hablarles es cómo alcanzar un sistema
financiero más seguro y más eficiente y una mejor gobernanza económica a
nivel europeo.
4.1 Supervisión del sistema financiero
Esta mañana, la Comisión Europea ha aprobado nuevas propuestas de normas
sobre los productos financieros derivados. Se trata de iniciativas legislativas que
cumplen con los compromisos adoptados por el G20 en septiembre del 2009.
Como recordarán, en esa Cumbre se acordó establecer una mayor supervisión y
regulación de estos productos, que actualmente se contratan mayoritariamente
en transacciones "over the counter" no declaradas ni supervisadas.
La incertidumbre sobre las posiciones financieras de los participantes en el
mercado ha dañado la confianza en el mercado y dificultado la respuesta de los
reguladores. De hecho, no se sabía dónde estaba el riesgo ni dónde se iban a
materializar las pérdidas. Por ello, la Comisión propone que los productos
derivados estandarizados deberán intercambiarse en plataformas previamente
autorizadas por los reguladores.
Esta propuesta es un gran paso hacia una mejor supervisión de los mercados
financieros y para la prevención de una acumulación excesiva de riesgo.
Pero el trabajo no concluye aquí. Hay que mejorar la regulación de los fondos de
capital riesgo y los Hegde Funds así como reexaminar la regulación sobre
abusos de mercado.
Volviendo a un plano mas general, la semana pasada se produjo la aprobación
por el Ecofin de medidas claves que permitirán la reforma del marco para la
supervisión del sistema financiero. En los próximos días, el voto del Parlamento
permitirá que este importante paso entre definitivamente en vigor el 1 de enero.
Desde ese dia vamos a contar con tres autoridades europeas de supervisión en
los sectores de la banca, mercados financieros y seguros. Y también con el
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Consejo Europeo de Riesgo Sistémico, que tendrá la tarea de vigilar los riesgos
macroprudenciales para la estabilidad financiera y el sistema en su conjunto.
A su vez, una vez que el G-20 primero, y la UE después, sanciones las medidas
que ha anunciado este fin de semana el Comité de Basilea, dado otro paso hacia
un sistema financiero mas estable: menos apalancado, con menos riesgos y con
mas transparencia.
4.2 Gobernanza
Por ultimo –last but not least- estamos avanzando con rapidez hacia una nueva
arquitectura de gobernanza económica para la Unión Económica y Monetaria.
El próximo 29 de septiembre la Comisión va a presentar propuestas para
reforzar la vigilancia y coordinación económica multilaterales.
Y a finales de octubre el Presidente del Consejo Europeo Van Rompuy entregará
las conclusiones de su Task Force sobre la reforma del Pacto de Estabilidad y
Crecimiento.
Si los planes propuestos no encuentran obstáculos, a partir de enero de 2011 los
países de la UE someterán sus presupuestos nacionales a un examen previo a
escala europea en el llamado “semestre europeo” mejorando la consistencia de
las políticas presupuestarias y fiscales.
5 Conclusión
En mi opinión, esta suma de esfuerzos para una mejor regulación del sistema
financiero y una mejor gobernanza económica en Europa revisten gran
relevancia.
Voy a finalizar con una breve reflexión de naturaleza política. Este conjunto de
noticias positivas revelan una pequeña paradoja: la crisis económica –y en
concreto la crisis griega-ha desencadenado el mayor avance en la gobernanza
económica desde el Tratado de Maastricht. Pero ello no se ha debido a la entrada
en vigor del Tratado de Lisboa, cuyos preceptos en la materia son prácticamente
iguales a los acordados en Maastricht.
Tras muchos años de debate institucional, resulta que de lo que se trata es, ante
todo, de saber utilizar las posibilidades que ya estaban en nuestras manos.
O quizás no se trate en absoluto de una paradoja. Como ya ha ocurrido otras
veces en nuestra historia, las situaciones de emergencia han acabado por
fortalecer la integración europea.
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Si esto es así, significa que los pueblos y los líderes de Europa, que a veces
parecen transmitir una cierta desafección hacia la EU, no quieren perder las
ventajas y los beneficios que conlleva la integración.
La mera existencia de la Unión otorga un gran valor añadido a los proyectos
comunes y a los de sus Estados miembros. En este umbral entre la crisis y la
recuperación, la Unión tiene que apostar por sí misma e invertir en su capital de
determinación y de voluntad política que, al fin y al cabo, es lo que más sirve
para hacernos avanzar.
Muchas gracias.
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