Si nada ganábamos cuando se forraban,¿porqué hemos

Responsabilidades y consecuencias de la crisis económica
José Miguel Rodríguez Fernández.
Profesor de Economía Financiera de la Uva.
Viernes 12 de diciembre a las 20:00 horas en el Salón de Pleno del
Ayuntamiento.
Organiza IU-Los Verdes de Medina del Campo.
“El destino del socialismo es salvar al capitalismo, por eso nunca habrá
socialismo”
Crisis financiera: Esquema general.
Asistimos en los últimos años a un aumento de la productividad. Nuevas
tecnologías y telecomunicaciones. Se genera un choque económico: Países
emergentes han entrado con fuerza en la globalización.
Aumenta el ahorro y la posibilidad de conceder crédito y liquidez internacional.
Crece la economía se expande todo. El sistema debía haberlo estabilizado
subiendo precios y disparando la inflación. Ha fallado ese estabilizador y
sin embargo bajan los precios salvo el precio de petróleo y materias primas. No
ha habido una inflación fuerte porque la producción se ha desplazado a países
emergentes con costes de producción e impuestos más baratos.
Razón psicológica: los bancos centrales han muerto de éxito. La gente cree en
el éxito, por que sí.
Los salarios han estado contenidos: apenas han subido, los Convenios
Colectivos no se ligan a subidas de la inflación.
La prima de riesgo por invertir en títulos financieros disminuye. La gente se
anima a invertir. Se genera la sensación de que todos somos ricos: Efecto
riqueza -Nos hemos creído que somos ricos-. Aumenta el consumo, aumenta la
inversión. Sino tenías dinero te endeudabas. Las empresas también se han
endeudado para invertir. Vuelve a crecer el crédito. Hay más dinero en
circulación. La liquidez está guardada.
Segundo elemento de seguridad de sistema: Los Bancos Centrales
deberían haber subido los tipos de interés. Pero no ha pasado. Es lo que se
conoce como Error de Greespan.
Luis Ángel Rojo, en el 2000-2001 se produjo la burbuja especulativa de las
empresas.com. Cuando iba a estallar e iba a tener consecuencias negativas,
bajo los tipos de interés y dio dinero a todo el mundo: Lo importante es que la
gente consuma. Y una vez evitado el peligro hay que subir los tipos de interés.
Se ha convertido en una burbuja inmobiliaria y bursátil. Hay cada vez más
liquidez.
En los últimos tiempos ha habido más competencia por lo que la posibilidad de
obtener rentabilidad disminuye. Se buscaba la rentabilidad a toda costa y a
corto plazo. Consecuencia innovación financiera. Se ha recurrido al
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apalancamiento en deuda. Y además de los riesgos me olvido o no me dejan
verlos, por que no es transparente el mercado, el producto que compro.
Tercer y último elemento de estabilización del sistema actual: Aumento de los
Fondos Propios de los bancos. Si el banco asume más riesgos y se endeuda
más debería tener beneficios acumulados o Fondos Propios para aguantar los
riesgos. En el 2001 la nueva regulación sobre solvencia de bancos estaba
técnicamente mal diseñada y se subestimaban los riesgos.
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Modelos regulados por el Gobierno y existen Agencias Privadas de
Calificación.
Modelos internos. BBVA, La Caixa, Caja Madrid, tienen sus medios de
autorregulación y el Banco de España, les dice ¡vale!. El problema es
que los riesgos estaban calculados con probabilidades pequeñísimas,
cuando realmente las circunstancias se repiten cada 7 u 8 años.
La burbuja especulativa se hizo más grande hasta que estalló. Es una crisis
normal.
El crecimiento, en líneas generales ha sido importante y bastante estable, la
inflación ha ido a la baja
Hipotecas subprime: Las que se dan a los Ninjas: personas sin ingresos ni
trabajo fijo a las que se habían concedido las "hipotecas basura”.
Libertad Digital y La COPE, dicen que la culpa de todo la tiene Clinton, por que
intentó que los pobres tuvieran casa. Pero no es así, pues los mayores
endeudados viven en zonas urbanas y son blancos. El dinero que daban los
bancos, cuando gobernaba Clintón, eran cantidades pequeñas. Cuando Clinton
se va a su casa, hay tanta liquidez que los bancos privados, ven un nicho en
esos clientes. Todos se meten ahí en la época de Bush. Con un problema
adicional: Los bancos no van a buscar al cliente. Son trabajadores autónomos
los que buscan a afroamericanos con casas hundidas y le dice si quiere una
hipoteca y se la gestionan. El banco no sabe quién está detrás y daba el
dinero. El agente comercial dependía de las gestiones que hiciera. El hace una
hipoteca el banco no pregunta y todo para adelante. Supone un 22% del total
de hipotecas concedidas en EE.UU. No es posible que unos 680.000 millones
de dólares en EE.UU. hayan provocado eso.
1º.- El problema ha estado en cómo estas hipotecas basura se han
circulado en papeles negociables y se han multiplicado.
2º..- Toda esa circulación se financia masivamente con deuda. Si cae el
afroamericano cae todo el sistema.
Se emiten titulizaciones masivas de las hipotecas basura. El 80% se
convirtieron en papeles.
Viene la crisis y los papeles dejan de circular. Se han hecho conversión de
papelitos de hipotecas de locales comerciales, prestamos a estudiantes, para
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hacer estudios universitarios. Esos no tienen ninguna garantía. La bolsa se
recalentó. La exhuberancia irracional. Todos nos volvemos locos y se disparan
los precios de las acciones.
Crisis en 1901, 1929, 1966, 2000.
Aumento de los precios de las Materias Primas: Petróleo, de los productos
básicos que van desde el oro al trigo.
Las raíces de la crisis:
La globalización neoliberal.
Siglo XVI, SVIII, S. XIX-XX, Actual. Es una elección política con sus impulsores
como Hayed. 1949 crean una Sociedad en Suiza: Mont Pelerim, contra el
Keynesianismo. Hacen teología de la propiedad. El mercado y la corporación
empresarial deben estar al servicio del accionista y de la rentabilidad.
Leninismo de mercado. Son fundamentalistas del mercado.
Teología de la prosperidad: todos podemos salvarnos gracias a nuestros éxitos
económicos. Defienden un Individualismo posesivo, pero no ahorrador, es
derrochador y eufórico. Ganar es reflejo de bendición divina. La primera libertad
es la económica. El mercado es una institución natural. “En el principio existían
los mercados”, quieren decir que el mercado no es algo socialmente creado, y
es sagrado. –Comienzo del Evangelio de JuanPropugnan una intervención mínima del Estado, hay que desregular, que los
pobres sean solidarios unos con otros, y de los pobres entre sí y con los ricos.
La inflación perjudica a jubilados y sus pensiones y a todos lo inversores
financieros por eso no se sube. Privatización de empresas públicas. La
empresa es sagrada, y está al servicio de accionistas. Los salarios han estado
por los suelos, desde el 75 en adelante, caen y los aumentos salariales son
muy bajos. Los beneficios aumentan desde el 75 y esto en medio de una Paz
Social: No hay huelgas.
La sociedad no existe (Tacher). Consumidor e inversor frente a ciudadano
trabajador. Existen los individuos no las sociedades. Somos víctimas y
protagonistas. Nosotros colaboramos en el sistema, queremos que los Fondos
de pensiones tengan rentabilidad a corto plazo y máxima, a veces incluso a
costa de nosotros mismos, paradójicamente.
No somos conscientes que eso implica que el gestor de Fondos de Pensiones
presione a la empresa y pueda significar despido de trabajadores. Todo lo
queremos a corto plazo, ¡ya!. Individualismo contradictorio y que está
separando el interés general y el individual. ¡Sálvese quien pueda!.
Es falsa la rentabilidad de los Fondos de Pensiones: la rentabilidad es de la
desgravación fiscal de los ciudadanos. Realizamos a veces, conductas de
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rebaño. Todos somos partícipes de fondos de pensiones, cuánto más valor
mejor y a corto plazo: hay que crear lo que se llama valor de las acciones. El
beneficio por acción tiene que subir más de lo normal, por eso, los directivos de
las empresas con pérdidas reciben incentivos vía sobresueldos, incluso en
empresas con pérdidas. Se hace contabilidad creativa.
Actualmente los hombres de 30 años tienen ingresos menores que sus padres
hace 30 años. La desigualdad ha ido en aumento salvo que metamos a los
chinos, entonces parece que disminuye la desigualdad por que ellos son
muchos.
Tenemos hipotecas basura, las convertimos en papeles de calidad, a través de
las Agencias de Calificación, las cuales las reunimos y las mejores las
repartimos en otro apartado y hacemos la transubstanciación. Paquete de lo
más o menos bueno, hay distintas calidades y además como podemos mejorar
la calidad de cada paquete:
1º. Me pagas
2º. Un seguro o garantía que en caso de impago le garantice una prioridad en
el cobro.
Líneas de reflexión
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Keynes sigue ahí.
El derecho a la propiedad no es un derecho “natural”.
Hay que conducir las fuerzas económicas en pro de la justicia social y de
la estabilidad general.
Transparencia en la información.
Redefinir las normas contables
Revisar los paraísos fiscales.
Por qué no pensar en decrecer.
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La crisis a través de los chistes de El Roto
“Tenemos un nivel de vida muy por encima de nuestro nivel de
conciencia”.
“Pues sí, los bonos, las titulaciones y todo eso, eran una ficción, pero , a
que parecía real”
“¡El capitalismo se hunde!,¡ Los banqueros y los ricos primero!”.
“Si nada ganábamos cuando se forraban,¿porqué hemos de perder
cuando se la pegan?
“¡Mercado Libre!. No a la intervención del Estado para salvarlo”.
¡Capitán, los forzados galeotes se niegan a remar más de 8 horas
diarias!. Ganas tengo de que llegue la globalización para que curren 12 horas
al día y calladitos.
“Temíamos que los comunistas destruyesen el capitalismo y resulta que
al final lo están haciendo los brokers”
“La catalogación de las empresas las hacemos según valoración y la
valoración según nos paguen”.
“Apadrina un banco” - Hombre anuncio, ejemplo claro, según Gallardón
de trabajo indigno.“Para acabar con la crisis sólo tenéis que invadir algún cualquier paraíso
fiscal”
Para saber más:
http://www.cnmv.es/inversores/esp/orientacion/html/con_or_fondostitul.html
http://es.wikipedia.org/wiki/Friedrich_Hayek
http://www.liberalismo.org/articulos/19/f/hayek/
http://es.wikipedia.org/wiki/Cr%C3%A9dito_subprime
http://es.wikipedia.org/wiki/Crisis_hipotecaria_de_2007
http://www.burbuja.info/inmobiliaria/burbuja-inmobiliaria/20812-que-son-lastitulizaciones-hipotecarias.html
¿Quiénes son los países emergentes?. China, India, México, Brasil y Sudáfrica.
http://www.dw-world.de/dw/article/0,2144,2582479,00.html
http://www.laopiniondezamora.es/secciones/noticia.jsp?pRef=2008091400_22_301547
__Economia-caida-ninjas
http://www.protestantedigital.com/new/orbayu.php?436
http://www.liberalismo.org/
http://www.liberalismo.org/bitacoras/1/5200/desregulen/agencias/calificacion/
http://es.wikipedia.org/wiki/Baron_Keynes
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