OPV Oferta precio de venta (Public Offering of Shares) OPV siglas

OPV Oferta precio de venta (Public Offering of Shares)
OPV siglas cuyo significado es el de Oferta Pública de Venta refiriéndose a una
operación que realiza una empresa como paso previo a la salida a Bolsa con el objetivo
de colocar sus acciones en el mercado bursátil, o mediante el cual un oferente pone a
la venta algún activo financiero de una empresa o una sociedad ya que la Oferta
Pública de Venta comprende operaciones sobre valores ya existentes de la compañía.
Es importante saber que las OPV pueden ser ofertas desde acciones de la propia
empresa a pagarés, obligaciones o cualquier otro tipo de activo que la empresa pueda
emitirse y que este sujeto a cotización en un mercado secundario de valores.
OPV u oferta pública de venta es un concepto muy leído últimamente a diario
en cualquier página de economía y finanzas, las salidas a Bolsa de empresas cotizadas
como son Linkdln, Pandora, Groupon, etc, han hecho que este término financiero sea
muy buscado en los últimos tiempos. Dicho término está asociado también al debate
sobre la nueva burbuja puntocom o la burbuja 2.0, tal y como se denomina ya por
muchos medios estas salidas a Bolsa, además hoy día el panorama financiero está
recurriendo a los mecanismos de ofertas públicas de venta dentro de las cajas de
ahorros como sistema para recapitalizarse.
La “O” de Oferta refleja una intención, la de ofrecer algo, la “P” de Pública es
inherente al mercado bursátil, un mercado transparente y regulado de manera que las
condiciones de la operación estén detalladas en un folleto informativo (que será
definido posteriormente), aprobado por la comisión nacional del mercado de valores,
a disposición de cualquier persona interesada, tanto en la propia empresa como en la
Bolsa y en la CNMV. La “V” de Venta distingue a la OPV de la OPA (Oferta Pública de
Adquisición) y de las OPS (Oferta Pública de Suscripción)
Las OPVs son las que dan entrada a la empresa en los mercados bursátiles si no
cotizaban anteriormente por lo que podemos tener OPV de acciones no tizadas y OPV
de acciones cotizadas, en el caso de que accionistas mayoritarios decidan deshacerse
de sus acciones. En el caso de acciones no cotizadas, la empresa que realiza la OPV
debe solicitar primero la admisión a cotización de dichas acciones y a posteriori
ejecutar la OPV. En el caso de acciones cotizadas, basta con lanzar la oferta pública de
venta de dichos artículos.
Como ya sabemos podemos distinguir entre dos tipos de ofertas públicas de
venta de acciones, mencionadas en el párrafo anterior y que vamos a definir a
continuación:
-
OPV de acciones no cotizadas: Son empresas que no han cotizado nunca y
quieren emitir acciones de una empresa en Bolsa por primera vez. Es
necesario una solicitud de admisión a cotización como paso previo a dicha
emisión.
-
OPV de acciones cotizadas: Son empresas que han cotizado con
anterioridad, y uno o más accionistas mayoritarios se quieren desprender
de ellas.
Las OPV son el mecanismo utilizado por un gobierno, normalmente, para
privatizar sus empresas.
Cuando una empresa decide realizar una OPV debe registrar en la Comisión
Nacional del Mercado de Valores (CNMV) un folleto informativo, en el cual se ofrece
información sobre aspectos como la forma de colocación de los valores asociados a la
operación, información sobre la entidad emisora, tratando áreas como su situación
económico-financiera, estructura social y organizativa, política de distribución de
dividendos. Este folleto informativo pretende ser una guía para los potenciales
inversores a la hora de tomar sus decisiones de inversión, siendo evaluado por parte
de este organismo, para que no se omitan aspectos relevantes y no se induzca a
posibles errores a los inversores; lo podemos encontrar tanto en la propia empresa,
como en la Bolsa y en la CNMV.
Este folleto informativo, el cual está a disposición de los inversores, debe
contener los siguientes contenidos:
-
Información referente a la actividad del emisor, incluyendo su patrimonio,
situación actual, resultados y perspectivas.
Sobre el régimen fiscal aplicable a los valores emitidos.
Información relativa a los valores que ofrecen. Su naturaleza y
características, incluyendo precio y rentabilidad.
Detalles sobre el emisor, su domicilio social, fecha de constitución y órgano
de administración, además de sus datos personales.
Descripción detallada de la colocación, entidades colocadoras, los plazos, el
sistema de adjudicación, etc.
Un inversor interesado primero accede a la voluntad de poder comprar
el activo financiero (voluntad de compra), y posteriormente dependiendo del número
suficiente de contestaciones de compra y de las condiciones, se realizará la
compraventa correspondiente.
El vendedor puede ser la propia empresa, uno, varios o todos los accionistas
mayoritarios. Los activos financieros ofrecidos en venta pueden ser obligaciones,
pagarés o acciones. Las acciones ofrecidas pueden ser parte o la totalidad de la
empresa. Los vendedores deberán hacer presentación de un folleto donde se explican
las condiciones de la OPV, que son registradas y verificadas por el órgano regulador de
la bolsa correspondiente.
El folleto informativo se pone gratuitamente a disposición de los interesados,
quienes podrán aceptarlo o no, pero no modificarlo, y se abren los periodos de
aceptación y finalización de la OPV.
Antes de realizar algún paso es necesario conocer cuáles son los requisitos para
realizar una OPV dichos requisitos que tiene que cumplir una empresa dependen del
mercado bursátil en el que vayan a cotizar dichas acciones o activos financieros y del
regulador de dicho mercado. Para el caso de las OPVs de acciones que quieran cotizar
en España, los requisitos a cumplir son los equivalentes a cualquier empresa cotizada
dado que si no cotiza debe entrar en el mercado y publicar el folleto informativo que
anteriormente se ha nombrado.
Los movimientos previos que se deben realizar son las siguientes:
-
-
Normalmente, en la OPV se fija una valoración de la empresa que se
convierte en un valor de salida por acción y un límite de acciones a asignar a
cada inversor. Los inversores interesados, lanzarán la orden de suscripción
de la OPV a su agente de valores y el día que comience a cotizar dicha
acción, harán el pago y dispondrán de la titularidad plena de dichas
acciones.
Si el mercado no se presenta favorable para la compra de dichas
acciones, la empresa puede corregir la valoración de la acción a la baja e
incluso puede suspender la OPV si ve que no se cubre el porcentaje mínimo
de capital que se pretende colocar en los mercados.
Por último comentar que en todas las ofertas públicas de venta de acciones,
aparecen los movimientos propios de la salida a bolsa de cualquier empresa si esta
antes no cotizaba, o bien, las causas y consecuencias de la salida de accionistas
antiguos de la misma. Tengamos presente que las circunstancias determinantes para
acudir a una OPV vendrán siempre determinadas por el valor de compra de la acción y
por las perspectivas de crecimiento de la acción y su revalorización.