Ejecución Fiscal a Febrero - Fae

Ejecución Fiscal a Febrero
Síntesis
En los dos primeros meses del año el gasto del gobierno central total
muestra un aumento de 0,2% en doce meses. La explicación a
esto es la alta base de comparación y, también, la gradual reducción
en la velocidad de incremento del gasto que está implementando
Hacienda.
El crecimiento del gasto en el primer bimestre se descompone en
una baja de 0,1% en el gasto corriente y un aumento de 2,8%
en el gasto de capital.
Asimismo, la variación del gasto total del gobierno central deriva de
un aumento de 3,5% en el gasto presupuestario y una reducción
de 72,7%% en el gasto extrapresupuestario.
La ejecución del presupuesto del gobierno central alcanza al 13,3%
del gasto aprobado en la ley de presupuestos para este año, (3
décimas de punto menos que en 2015).
El gasto corriente presupuestario crece en el bimestre en 3,6% en
doce meses y alcanza una ejecución de 14,1%. Los conceptos de
gasto que tienen una ejecución casi lineal son personal, que ha
ejecutado el 16,2% de la ley aprobada, y prestaciones
previsionales (16,5%).
El gasto de capital del lapso enero-febrero aumentó 2,8% a/a, lo que
deriva de una reducción de 0,6% en la inversión y un aumento de
5,9% en las transferencias de capital.
De la inversión se ejecutó el 8,1% de la ley aprobada (5 décimas
de punto más que en 2015) y 11,5% de las transferencias de
capital (11% en el primer bimestre de 2015).
El Ministerio de Salud inicia el año rezagado respecto del resto y ha
ejecutado un menor porcentaje de su presupuesto de capital
que en 2015 a igual fecha (0,8%).
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I.
Evolución del Gasto del Gobierno Central Total1
El gasto del gobierno central total en febrero tuvo un aumento real
de 4,2% respecto al mismo mes de 2015.
Dado que en enero hubo una caída de 3,4% a/a el acumulado en los
dos primeros meses del año muestra un aumento de solo 0,2% en
doce meses. La explicación a esto es la alta base de comparación (en
enero de 2015 el gasto creció 11% y en febrero 7,7% a/a) y,
también, la gradual reducción en la velocidad de incremento del
gasto que está implementando Hacienda.
Variación Real Anual del Gasto Fiscal
(cifras en %)
20,0
15,0
10,0
feb-16
dic-15
ene-16
oct-15
nov-15
ago-15
sept-15
jul-15
jun-15
may-15
abr-15
mar-15
feb-15
ene-15
dic-14
nov-14
oct-14
ago-14
sept-14
jul-14
jun-14
abr-14
feb-14
may-14
(5,0)
mar-14
0,0
ene-14
5,0
El crecimiento del gasto en los dos primeros meses del año se
descompone en una baja de 0,1% en el gasto corriente y un
aumento de 2,8% en el gasto de capital (que es la suma de
inversión y transferencias de capital).
Por su parte, los ingresos del fisco en el bimestre enero-febrero
crecieron 14,4% a/a. Con esto, el balance fiscal del periodo es un
superávit equivalente al 25,6% del gasto total del bimestre. No
hay en esto nada especial este año; es habitual que el primer
trimestre presente algún nivel de superávit que ya en el segundo
1
Incluye gastos presupuestarios y extrapresupuestarios, y en moneda nacional y
extranjera.
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trimestre, en las condiciones de los últimos años, se transforma en
déficit.
Nivel de Ingresos y Gastos Mensuales 2015-16
(Millones de pesos nominales)
5.000.000
4.000.000
3.000.000
2.000.000
1.000.000
0
ene-15 Feb
Marz Abril May
Jun
Gastos
Jul
Agost Sept
Oct
Nov
Dic ene-16feb-16
Ingresos
Por último, es relevante destacar que la variación del gasto total del
gobierno central se descompone en un aumento de 3,5% en el
gasto presupuestario y una reducción de 72,7%% en el gasto
extrapresupuestario. Esto no es algo menor, ya que implica que el
esfuerzo de contención de gasto es bastante más modesto de lo que
se podría asumir a primera vista y, de hecho, no es esperable que el
gasto extrapresupuestario de este año tenga una caída de esa
magnitud, particularmente después de haber experimentado una
reducción de 45% en el año 2015 (después de haber crecido 18,2%
en 2014). Nítidamente es un asunto transitorio.
II.
Evolución del gasto presupuestario
En el bimestre enero-febrero la ejecución del presupuesto del
gobierno central alcanza al 13,3% del gasto aprobado en la ley de
presupuestos para este año, (3 décimas de punto menos que en
2015), y 19,6% de los ingresos, 2,7 puntos porcentuales más que
en 2015. Esto último deriva del efecto gradual de la reforma
tributaria de 2014.
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Ejecución Acumulada del Gasto Presupuestario
(en % de la Ley Aprobada)
100,0
101,1
80,0
60,0
40,0
20,0
0,0
13,3
6,6
6,9
13,6 21,9
ene
feb
mar
29,4
abr
45,4
37,0
may
jun
2015
53,6
jul
61,8
70,3
agost
sept
78,3
oct
86,6
nov
dic
2016
La evolución esperable del gasto durante el año es la que sintetiza el
gráfico que sigue. Ese comportamiento es habitual e independiente
de las condiciones de contexto; año tras año y solo con variaciones
marginales, la ejecución del gasto (y de los ingresos) presenta la
misma dinámica.
Estructura de Ejecución del Gasto Presupuestario
(% de la ley aprobada)
15,0
14,0
13,0
12,0
11,0
10,0
9,0
8,0
7,0
6,0
ene
feb
mar
abr
may
2014
Página 4 de 9
jun
jul
2015
agost sept
2016
oct
nov
dic
Ejecución Acumulada del Ingreso (% de la ley
aprobada)
100,0
101,4
91,7
80,0
83,1
74,1
60,0
65,7
40,0
20,0
0,0
11,2
9,3
ene
39,4
19,6
16,9
feb
48,7
41,4
56,7
24,9
mar
abr
may
jun
2015
jul
agost sept
oct
nov
dic
2016
Estructura de Ejecución del Ingreso Presupuestario
(% de la ley aprobada)
16,0
14,0
12,0
10,0
8,0
6,0
4,0
2,0
0,0
ene
feb
mar
abr
may
2014
jun
jul
2015
agost sept
oct
nov
dic
2016
III. Gasto Presupuestario Corriente y de Capital
El avance en la ejecución del gasto difiere bastante cuando se separa
la ejecución del gasto corriente, que representa poco más del 80%
del gasto presupuestario, de la correspondiente al gasto de capital.
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Estructura de Gastos Presupuestarios del
Gobierno Central 2015
8,2
9,9
Gasto corriente
Inversión
Transferencias de capital
82,0
El gasto corriente presupuestario crece en el bimestre en 3,6% en
doce meses y alcanza una ejecución de 14,1%. En la línea de
personal se ha ejecutado el 16,2% de la ley aprobada, 11,3% en la
línea subsidios y donaciones, y 16,5% en prestaciones
previsionales. Estos son los tres conceptos de gasto más
importantes del gasto corriente del gobierno central.
Estructura del Gasto Corriente 2015
Personal
20,9
24,1
Bienes y servicios de
consumo y producción
Intereses
10,5
40,8
3,1
Subsidios y donaciones
Prestaciones previsionales
El gasto de capital del lapso enero-febrero aumentó 2,8% a/a, lo que
deriva de una reducción de 0,6% en la inversión y un aumento de
5,9% en las transferencias de capital.
De la inversión se ejecutó el 8,1% de la ley aprobada (5 décimas de
punto más que en 2015) y 11,5% de las transferencias de capital
(11% en el primer bimestre de 2015).
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Avance del Gasto en Inversión (% ley aprobada)
100,0
91,5
80,0
60,0
40,0
20,0
8,1
2,8
14,0 19,5
7,6
0,0 2,8
ene feb marz abr
33,4
25,9
may
jun
2015
39,9
jul
45,4
51,0
agost sept
57,6
oct
65,5
nov
dic
2016
Avance Transf. de Capital (% ley aprobada)
120,0
100,0
108,0
80,0
86,5
60,0
40,0
20,0
0,0
11,5
5,9
6,0 11,0 19,8
ene
feb
46,8
37,5
53,1
60,5
67,6
76,2
27,8
marz abr
may
jun
2015
jul
agost sept
oct
nov
dic
2016
Típicamente la ejecución del gasto de capital es más compleja que la
del gasto corriente. No obstante, existen diferencias relevantes entre
ministerios en su capacidad de ejecutar eficientemente las
inversiones incluidas en sus presupuestos.
El gasto de capital del gobierno central está concentrado (≈90%) en
cinco ministerios: Interior y Seguridad Pública, Educación, Obras
Públicas, Salud y Vivienda.
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Partida
Interior
Educación
Obras Públicas
Salud
Vivienda
Fuente: Dipres
Avance sobre Ley Aprobada a Febrero de 2016
(cifras en porcentajes)
Inversión Transf. Capital
Total
13,8
6,9
10,7
4,5
15,2
11,7
10,1
14,2
11,2
0,5
0,0
0,4
7,8
13,4
12,1
La ejecución del gasto de capital de estos cinco ministerios
representa a febrero el 94,1% de la ejecución total del gobierno
central por este concepto.
Otra vez Ministerio de Salud inicia el año rezagado respecto del resto
y ha ejecutado un menor porcentaje de su presupuesto de capital
que en 2015 a igual fecha (0,8%). Este es un tema que se deberá
monitorear, ya que son conocidos los problemas que ha habido en
esta área para ejecutar adecuadamente los gastos de capital.
Del resto de los ministerios, ha ejecutado algo más que en 2015 a
igual fecha el de Educación; los otros tres tienen un avance
prácticamente igual al conseguido en el primer bimestre del año
pasado.
IV.
Gasto Extrapresupuestario
El gasto extrapresupuestario representa en los dos primeros meses
del año el 1,2% del gasto total del gobierno central.
El gasto extrapresupuestario tuvo una caída en el bimestre de
72,7% a/a. Esta baja se descompone en una reducción de 78,9%
en el gasto de la línea “bienes y servicios de consumo”, que
corresponde al uso de la ley reservada del cobre por las fuerzas
armadas, y de 20,3% en los intereses devengados por los bonos de
reconocimiento2.
2
Estas son las únicas dos líneas de gasto extrapresupuestario
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La fuerte baja de este gasto se explica por una muy alta base de
comparación; en enero-febrero de 2015 el gasto extrapresupuestario
creció 44,6% a/a.
Del total de gasto extrapresupuestario del bimestre, el 69,3%
corresponde al uso de la ley reservada del cobre; el resto son los
intereses asociados a los bonos de reconocimiento.
Gasto Extrapresupuestario Mensual
(millones de $ nominales)
200.000
180.000
160.000
140.000
120.000
100.000
80.000
60.000
40.000
20.000
0
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