PriceWatterHouse pronostica un panorama económico bueno

Comunicado de Prensa
Fecha: 15 de enero de 2015
Los economistas de PwC dan a conocer sus predicciones para 2015
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EUA se recuperará
China aminorará el paso
La Eurozona en proceso de recuperación
India empezará a mejorar
El crecimiento de África Subsahariana continuará superando al crecimiento
global
Al iniciar el año, los economistas de PwC hacen cinco predicciones principales para 2015.
1.
Se espera que el crecimiento económico de EUA sea el más rápido durante diez
años: la tasa de desempleo de EUA se redujo en 2014 a menos de 6%, esperamos que esto
junto a la disminución de los precios del petróleo, contribuya a incrementar el consumo de
los hogares estadounidenses. En nuestro panorama principal pronosticamos que la
economía de EUA crecerá más de 3% en 2015, la tasa de crecimiento más rápida desde 2005.
Asimismo, esperamos que EUA represente aproximadamente 3% del crecimiento del PIB
global en 2015 (ver Diagrama 1), su mayor contribución en un año desde antes de la crisis
financiera.
2.
Se espera que el crecimiento económico en China sea el más lento desde 1990:
Aún así, prevemos que China hará la mayor contribución al crecimiento global durante 2015.
Sin embargo, la tasa de crecimiento esperada de 7.2% sería la más baja desde 1990 y su alto
nivel de endeudamiento presenta algunos riesgos negativos en dicho entorno.
No obstante, dos de las economías BRIC están experimentando problemas más severos:
 En Rusia esperamos que el PIB disminuya en 2015 ante la baja de los precios del
petróleo y las sanciones económicas
 Y se espera que el crecimiento de Brasil sea lento, ya que nuestro pronóstico
principal es que la economía crecerá solo 1%, aproximadamente.
En conjunto, esperamos que la aportación de las economías BRIC al crecimiento global
disminuya en 2015 por segundo año consecutivo, aproximadamente 33% (ver Diagrama 1).
3. La baja inflación genera una mejora cuantitativa en la Eurozona: esperamos que la
inflación y el crecimiento permanezcan en un nivel muy bajo en la Eurozona durante 2015.
Por lo tanto, esperamos que el Banco Central Europeo adopte un programa de alivio
cuantitativo que incluya la compra de bonos del gobierno para intentar impulsar la demanda
y prevenir la deflación.
4. Se espera que India recuperé su nivel de crecimiento registrando más de 6%:
después de un crecimiento menor al 6% desde 2012, creemos que 2015 puede ser el año en el
que la India empiece a mejorar de nuevo, con un crecimiento aproximado de 7%. En el corto
plazo, es probable que los bajos precios del petróleo aumenten el crecimiento del PIB,
disminuyendo la presión del alto déficit de la cuenta corriente de India y ayudando a reducir
la inflación.
A mediano plazo, creemos que el presupuesto de febrero de 2015 será testigo del avance de la
India hacia la implementación de nuevas reformas estructurales que impulsarán la
economía.
5. Se espera que el crecimiento económico en África Subsahariana supere el
crecimiento global por 15° año consecutivo (ver Diagrama 2): también esperamos que
el PIB combinado de las cuatro economías más grandes de África Subsahariana (en términos
de la paridad del poder adquisitivo) – Nigeria, Sudáfrica, Angola y Etiopia – supere el
rendimiento económico de Italia en 2015, con base en la tasa constante de dólares
internacionales de 2013. Para las empresas, esta es una señal más del potencial de África
Subsahariana como región para invertir.
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Por último, PwC ha identificado tres factores de los que deben cuidarse las empresas en 2015.
Primero, los precios del petróleo han estado bajando durante los últimos meses debido a la
disminución de la demanda global, el auge del shale oil en EUA y la producción continua de la
OPEP. Según el Economista Senior de PwC, Richard Boxshall: “nuestras predicciones y
pronósticos suponen que los precios del petróleo llegarán a un promedio de $60-70 dólares en el
transcurso de 2015 y terminarán el año en aproximadamente $80 dólares. Sin embargo, debido a
la naturaleza altamente impredecible de los precios del petróleo, las empresas deben hacer planes
para afrontar diferentes escenarios”.
Segundo, una situación difícil en China. Richard Boxshall señala: “evidentemente, la economía
china presenta cierta vulnerabilidad debido a su alto nivel de endeudamiento total –
aproximadamente el 250% del PIB – y según los investigadores académicos de este país,
aproximadamente $6.8 billones de dólares de las inversiones realizadas desde 2009 pueden
haberse desperdiciado en la creación de pueblos fantasma, bloques de oficinas sin usar y fábricas
inactivas. Hasta el momento, el gobierno chino parece tener esto bajo control, pero no deben
ignorarse los posibles riesgos de un “aterrizaje forzoso”.
Por último, el incremento de los riesgos geopolíticos. “El aumento de la tensión geopolítica en
Rusia, Ucrania y Medio Oriente puede tener un impacto negativo en la confianza en el entorno de
negocios, con las consecuentes implicaciones para el crecimiento global”, comentó Richard
Boxshall.
Notas:
¿Qué tan acertadas fueron las predicciones de nuestros economistas el año pasado?
En términos generales, bastante acertadas. Por ejemplo, pronosticaron correctamente lo siguiente:
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Las economías desarrolladas representarían aproximadamente el 40% del crecimiento del PIB
global
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La Reserva Federal reduciría su compra de activos a cero durante el año

El Reino Unido sería la economía del G7 que registraría crecimiento más rápido.
...pero los precios del petróleo y el fútbol cambiaron el panorama.
Según Richard Boxshall: “no acertamos en todo. El año pasado creímos que existía el riesgo de que
incrementara la presión en los precios del petróleo; sin embargo, el precio ha disminuido significativamente
en los últimos meses debido a la reducción de la demanda y la producción de shale oil en EUA. Aunado a
esto, esperábamos que la inflación de Reino Unido fuera superior a su objetivo promedio de 2% en 2014; sin
embargo, ha sido mucho menor, debido en gran parte, a los débiles precios globales de la energía y los
alimentos.
“Y nuestra sugerencia de que Brasil era el favorito para ganar el Mundial de Fútbol tampoco fue acertada;
aunque nuestros favoritos para segundo y tercer lugar, Alemania y Argentina, sí se disputaron la final”.
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