El buen soplón nuevamente en acción

www.pulso.cl • Miércoles 15 de julio de 2015
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OPINION 7
Tribuna Libre
El buen soplón nuevamente en acción
El proyecto de Comisión de Valores en trámite en el Congreso incluye el mecanismo de “whistleblower” y la delación compensada.
ALBERTO
ETCHEGARAY
DE LA C.
E
L PROGRAMA de la SEC en
Estados Unidos de “whistleblower”, entrega de recompensa monetaria a quienes informen fraudes financieros, sigue
demostrando ser todo un éxito y
una política mucho más eficaz
que legiones de fiscalizadores.
Hace solo un par de meses, la
SEC anunció un nuevo premio de
cerca de US$1,5 millones a un ejecutivo vinculado al área de compliance de una empresa importante. ¿La razón? Haber entregado
una información suficiente y
oportuna a la SEC que permitió
poner atajo a una conducta fraudulenta de ejecutivos superiores
de su empresa. De no haber recibido esta información -dice la
SEC- se habría generado no solo
un daño financiero irreparable
para la compañía, sino también
para miles de pequeños inversionistas.
¿Incentivo perverso para salvar
el propio pellejo denunciando a
compañeros de trabajo? Pareciera
que no. La SEC establece que solo
son elegibles para el premio aquellos ejecutivos responsables de
funciones de auditoría interna,
compliance, riesgo, de fiscalía o
gerencia legal, “si la compañía y
sus órganos superiores desestiman tomar acciones oportunas
respecto de reportes entregados
por esos mismos ejecutivos donde
se informa la ocurrencia de posibles fraudes”.
Ahora bien, la información deja
todavía mucho a la imaginación
porque la SEC está impedida de
dar a conocer el nombre de la
firma involucrada o el de los
imputados, pues se pretende asegurar el anonimato del denunciante. En cualquier caso, pagar
un premio de esa cuantía es señal
inequívoca de que estamos en
presencia de un caso muy grave.
¿Por qué pagarle dinero a
alguien que hace una denuncia?
Porque uno de los grandes aprendizajes de la crisis de 2008 para
todo el mundo es que en la batalla
por enfrentar delitos y fraudes
financieros de gran escala se
requiere innovar en las lógicas de
fiscalización. Uno de los muchos
aprendizajes regulatorios post crisis es que con los esquemas usuales de monitoreo y supervisión se
producían desempeños investigativos tan defectuosos para la SEC
como no haber sido capaces de
detectar a Madoff y su esquema
Ponzi.
Por eso es que la Ley DoddFrank le permitió a la SEC contar
con prácticas innovadoras, como
es el modelo de recompensas por
denuncias anónimas más agresivo
del que se tenga memoria. Y vaya
que está funcionando, pues desde
su puesta en marcha el año pasado se han pagado varias recompensas. ¿Es US$1,5 millones
mucho dinero por una denuncia?
Depende. El año pasado se entregó el hasta ahora premio más alto
en la historia del programa: US$14
millones. La ley gringa señala que
la SEC puede pagar un premio
que puede ir entre un 10% y 30%
del monto que se va a recaudar
por concepto de multa (no de
indemnización de perjuicios de
los eventuales perjudicados).
D
ADO el monto, más de
alguno puede creer que es
un gasto público indebido
o derechamente inmoral, pues
debería ser un deber ciudadano
denunciar los fraudes financieros
de los que se tenga conocimiento,
más todavía si es un profesional
que trabaja en la misma compañía fraudulenta, como es el caso
de este ejecutivo del área de compliance. Pero lo correcto es enfocarnos más bien en qué tan
buena política pública es dar la
recompensa.
Por de pronto, este premio es un
incentivo completamente alineado al interés social, pues permite
descubrir y sancionar un fraude
que pudo haber estado afectando
Mente Ágil
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Completa la cuadrícula para que los números se conecten horizontal, vertical o diagonalmente.
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Cooperativas: una economía más humana
El cooperativismo tiene historia, aunque su mayor gravitación fue a mediados del siglo pasado. En
la actualidad, 1,7 millones de personas participan de una cooperativa y son 20,7% de fuerza laboral.
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El autor es presidente de BOARD,
Centro de Gobierno Corporativo
(@aetchegaray).
Pulso Sociedad
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a terceros inocentes, y que de no
mediar el soplón habría sido de
imposible detección. Pero además
es una política pública muy eficiente, pues la recompensa se
paga con dinero público que
representa una parte menor de la
multa que el Fisco recaudará.
Finalmente, es una señal muy
clara de la autoridad en cuanto a
que se utilizarán todas las herramientas para combatir los fraudes
financieros, incluyendo a los propios ejecutivos de las empresas,
buscando desincentivar a los más
inescrupulosos. De manera que
no hay duda que es una medida
más que justificada.
Evidentemente es una herramienta que debe ser utilizada con
prudencia y bajo ciertos requisitos. Miremos por ejemplo cuáles
son las exigencias que plantea la
SEC antes de autorizar una recompensa: a) debe ser una información original y de una entidad
suficiente como para demostrar
una infracción grave a la ley; b) la
información debe ser entregada
por una persona natural o un conjunto de personas, pero no por
compañías, evitando incentivos
perversos entre competidores; c)
no se paga recompensa a menos
que la información lleve a la SEC a
iniciar acción formal por sanciones que superen US$1 millón.
Lo interesante de conocer más
de cerca los alcances de esta figura es que el proyecto de ley de
Comisión de Valores que se tramita actualmente en el Congreso, y
que reemplazará a la SVS, considerará no solo contar justamente
con un programa de “whistleblower”, sino además lo complementará con un mecanismo de
delación compensada. Unos y
otros darán un nuevo énfasis a la
supervisión de nuestro mercado
financiero. P
E
L SABADO 4 de julio, mientras
festejábamos el triunfo de Chile
en la Copa América, también
hubo otra celebración: el Día
Internacional de las Cooperativas, instaurado en diciembre de 1994 por la
Asamblea General de la Organización
de Naciones Unidas. A partir de esa
fecha, hemos querido recordar durante
todo julio el mes de estas empresas y
destacar su modelo económico.
b En nuestro país, las cooperativas
tienen historia, pero su mayor gravitación fue a mediados del siglo 20,
cuando permitieron grandes progresos al país. Después, han seguido
aportando al desarrollo económico
del país con altibajos. Sabemos que
por muchos años este sector fue postergado, pero llegó el momento de
darle el lugar que merece.
b En la actualidad más de 1,7 millones de chilenos forman parte de una
cooperativa y constituyen el 20,7% de
la fuerza laboral del país. Nuestro objetivo como Gobierno es apoyar con
medidas concretas a estas organizaciones que son asociaciones voluntarias, comunitarias, democráticas y,
sobre todo, utilitarias a las necesidades y aspiraciones del conjunto de la
población.
b Nuestro empeño está puesto en
volver a impulsar de forma decidida
este modelo empresarial, no solo porque en su esencia están inscritos los
valores de la solidaridad, el bien común y la participación, sino además
KATIA TRUSICH
porque son un motor transformador
de procesos económicos, sociales y
culturales.
b Por eso hemos impulsado la discusión de un proyecto de ley en el Congreso que busca modernizar a las cooperativas, cuyo apoyo ha sido transversal a todos los sectores políticos.
Esta nueva normativa permitirá mayor flexibilidad para constituir cooperativas, mejorar su capacidad de
gestión y facilitar la creación de nuevas asociaciones. Asimismo, hemos
incorporado una inédita indicación
de género, la que busca corregir las
grandes brechas y lograr un equilibrio de la presencia de hombres y
mujeres en las instancias directivas
de estas empresas.
b Hoy podemos con orgullo decir que
como Gobierno contamos con un
Plan de Acción para el Fomento y Desarrollo de las Cooperativas y las Empresas de la Economía Social. Una
planificación surgida desde la base
misma, con la participación del Consejo Consultivo Público-Privado que
se formó el año pasado para establecer una ruta de navegación y que en
abril pasado fue aprobado por todos
sus integrantes. Este programa cuenta con 28 medidas muy concretas,
además de un nuevo marco normativo para un mejor fomento del sector.
b Entre otras medidas, este plan incluye la creación de una Red Pública
de Fomento Productivo y Social mediante convenios con instancias
como Sence, Indap, Sercotec, la Subdere y la Subsecretaría de Pesca.
También con la Dirección de Obras
Hidráulicas, el Ministerio de Energía
y Corfo. Actualmente estamos capacitando a funcionarios públicos de todo
el país, tanto a nivel del gobierno central, como regional y municipal, en
modelos de emprendimientos asociativos y se ofrecerá un mayor acceso a
financiamiento a través de instancias
nacionales e internacionales.
b En el Día Mundial de las Cooperativas que hemos extendido a todo julio
invito a sus asociados y asociadas a
seguir siendo constructores de esta
economía más humana, donde gestión y solidaridad forman el vínculo
ideal para una mejor calidad de vida e
impulsan su bienestar, pero también
el progreso del país. P
La autora es subsecretaria de Economía y
Empresas de Menor Tamaño.