E1 hundimiento de Wall Street

Expansión Directivos en
Verano
PAÍS: España
FRECUENCIA: Variable
PÁGINAS: 3
O.J.D.: 42136
TARIFA: 7000 €
E.G.M.: 136000
ÁREA: 429 CM² - 40%
SECCIÓN: DIRECTIVOS
11 Julio, 2016
LA ECONOM[A
DELSIGLOXX
E1 hundimiento
de Wall Street
Francisco
Cabdllo,
Madrid
Pocosacontecimientosde la
historia econ6micaofrecen
unaimagentandram~ticacomoel gran crash de la Bolsa
de NuevaYorkdei afio 1929.
Todoel mundoha visto fotos
de inversores desesperados
intentandovendersus acciones, de millonarios que, en
cuesti6n de dias, pasaronde
la riquezaa la miseria,de financieros lanzLqdosepot la
ventana al ver derrumbarse
el mundo
en el que hablanvivido y prosperado durante
afios. Algunosllegarona pensat quela crisis significabael
final del sistemacapitalista y
quenadavolverlaa set igual.
Evidentementese equivocaron. Conel tiempovolvi6 el
opfimismoy la economlade
mercadosobrevivi6.Pero los
efectosde la crisis de la bolsa
fueron muygraves.
Comotambi~n ha sucedidoen otras ecasiones,h crisis
financiemse produjotras un
perlodo de gran prosperidad.
Enla d~cadade 1920los Estados Unidos eran, sin duda
alguna, la naci6n m~spoderosa del mundo.Frente a los
problemasque estaban experimentado,por motivosdiferentes, las grandespotencias
europeas, comoGranBretafia, Francia, A~emania
o Rusia, en Am6ricase viv/a una
6poca de expar~si6n econ6mica y optimismo. La producci6nde acero y autom6viles, la construcci6nde edificios y el comercioprosperaban. Yla conv~cci6n
generalizada de que la prosperidad
estaba garantizadase extendi6 al mercadofinanciero.
Genre de todas las clases
sociales empez6a comprar
de formamasivaen acciones
de bolsa, actividad basra entonces limitada a un grupo
relativamente reducido de
persona~
Las cotizacionessubieron;
y la ratio precio/ingresosde
las compafilascotizadaslleg6
a superarel valor 32 en septiembrede 1929. Y, en el momentode producirse la gran
crlsis, las accionesvalian, en
promedio, diez veces m~s
queen 1920. Muchagenre
habia financiado sus inversiones en bolsa con pr6stamos, lo que dejaba a estas
personas en una posici6n
muyvulnerable,en el caso de
una calda de las cotizadones.
Y, cuando6s~atuvo lugar de
una forma muyacusada, se
produjoel desastre.Enlos filtimosdlas del rues de octubre
de 1929laburbujaespeculafiva pinch6.El dla 24, eljueves
negro, Wall Street cay6 un
11%;el lunes 28, un nuevo
13%.Y el dla 29, el famoso
mattes negro, un 12 %m~;y
muchasacciones ni siquiera
pudieronfijar preciospor no
encontrara nadie dispuestoa
comprar.
Loseconomistasy los historiadores se ban preguntado
c6morue posible que las cosas llegarantan lejos y los inde vet que las cofizaciones
habian subido muypor encimade cualquiercifra razonable. Perolo cierto es que no
El ’crash’
de1929
dej6im~genes
dramdticas
en
el entorno
dela Bolsa
deNueva
York.
s61ola opini6npfiblica se inclinaba de una forma muy
clara por la idea de que la
prosperidad no se vela amenazada. E1 economista m~s
importante de la 6poca, Irving Fisher, estaba tan convencidode ello quese arruin6
completamente. E incluso
despu6sdel hundimientode
la bolsa, sigui6 anunciando
una pronta recupemci6ndel
mercado de valores, que,
dertamente, tardar/a mucho
enllegar.
Tampoco
est~i claro cu~il
ruela influenciareal de la crisis de la bolsaen la grandepresi6nqueasol6aI pals en la
d6cadasiguiente. Yerode esto hablaremosen el pr6xJmo
art/culo.
Catedr~tico
dela
Universidad
Complutense
ThinkTankCivismo