Ratios esquema y comentario

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RATIOS FINANCIEROS
Ratio
Fórmula
Valor óptimo y comentario
RATIOS FINANCIEROS A CORTO PLAZO
INFERIOR A (0,75)
Disponibilidad
Disponible
Exigible.Corto . Plazo
Muestra la proporción de las deudas a corto plazo que se podrían liquidar con
las cuentas de tesorería de la empresa (bancos y caja).
Mide la capacidad de la empresa para generar liquidez o tesorería con lo que
hacer frente a los pagos más inmediatos. Sobrepasar el coeficiente en exceso
significaría que la empresa dispone de dinero en efectivo en una cantidad más
que suficiente, lo que supone tener recursos ociosos o improductivos, ya que
los saldos de bancos y de caja no aportan ingresos financieros. Si fuese
inferior habrá un riesgo de impagos de compromisos muy inmediatos.
Entre (0,75 -1)
Tesorería
Disponible Re alizable
Exigible.corto. plazo
Estudia la liquidez de la empresa a corto plazo
También se conoce como ratio de solvencia inmediata o acid-test, e indica la
capacidad de la empresa para liquidar sus deudas a corto plazo sin riesgo de
suspensión de pagos. O dicho de otra forma: con el efectivo más los derechos
de cobro a corto plazo, se debe cubrir el pasivo exigible a corto plazo.
También se llama distancia a la suspensión de pagos.
Para evitar problemas de liquidez el ratio tiene que estar cerca de 1. Si es
inferior existe un riesgo manifiesto de suspensión de pagos, porque con los
recursos a corto plazo la empresa no puede pagar sus deudas a corto plazo. Si
el ratio es muy superior a la unidad, indica que hay un exceso de liquidez, es
decir, que la empresa tiene activos sin rendimiento, o recursos ociosos.
Entre (1,5 -2)
Liquidez o
Activo.Circulante
Pasivo.Circulante
solvencia
Se compara el Activo circulante (Existencias +Realizable + Disponible) con el
pasivo circulante (Exigible a corto plazo) y muestra la situación de liquidez
de la tesorería de la empresa. También se conoce como ratio de fondo de
maniobra o de solvencia a corto plazo.
El ratio de solvencia debe ser mayor que la unidad, pues es necesario que la
empresa tenga un fondo de maniobra positivo, o lo que es lo mismo que el
activo circulante sea mayor que su exigible a corto plazo de esta forma se
cumple el principio de equilibrio financiero. Este ratio recoge el concepto de
fondo de maniobra. Así nos indica si la empresa se encuentra en situación
normal financiera o tiende a la suspensión de pagos (fondo de maniobra
negativo).
Inferior a la unidad, sitúa a la empresa en suspensión de pagos.
RATIOS FINANCIEROS A LARGO PLAZO
Entre (1,7-2)
Activo. Re al
Exigible.Total
Garantía
Este ratio se llama también distancia a la quiebra o ratio de solvencia a
largo plazo. Representa la seguridad que ofrece la empresa a los acreedores (a
corto y largo plazo) de cobrar sus deudas. Este coeficiente también analiza la
seguridad o garantía que la empresa ofrece con todo el activo real frente al
exigible tota..
No puede ser inferior a la unidad, ya que si la empresa tiene menos bienes
que deudas estaría en suspensión de pagos o abocada a la quiebra. La
solvencia es mayor a medida que aumenta el cociente.
Si el ratio es igual a 1, significa que el valor de realización del activo (activo
real) es igual a las deudas totales de la empresa.
Si el ratio fuera inferior a la unidad la empresa tendría menos bienes que
deudas estaría por lo tanto en situación de quiebra.
Entre (0,8-1,5)
Autonomía
Re cursos . propios
Exigible.total
Este ratio mide el grado de independencia financiera de los recursos ajenos. El
cociente relaciona los fondos propios con el exigible a corto y largo plazo
(exigible total). Sirve para comprobar la calidad de la financiación de la
empresa, en el sentido de su dependencia con respecto a la financiación
externa.
Cuanto más alto sea este valor, indicará que la empresa goza de una mayor
autonomía financiera, y menor sería la dependencia de los recursos ajenos. Si
el denominador fuese cero, la sociedad tendría autonomía total.
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RATIOS DE ENDEUDAMIENTO
Las empresas acuden a la financiación ajena principalmente por dos motivos:
1. Cuando la financiación propia (fondos propios) resulta insuficiente para desarrollar su actividad.
2. La empresa también puede acudir a la financiación ajena si los costes financieros de los capitales ajenos son
inferiores a la rentabilidad económica obtenida por la empresa.
Los ratios de endeudamiento estudian la relación existente entre la financiación ajena y los fondos propios.
Por lo general se puede recurrir al endeudamiento cuando la rentabilidad económica esperada es superior al coste de
la financiación, pues al aumentar el endeudamiento se eleva la esperanza de rentabilidad financiera. A este principio
se le conoce como efecto apalancamiento.
Valor óptimo 0,5
Endeudamiento
Total o
coeficiente de
apalancamiento
Exigible.total
Fondos . propios
Este ratio mide el riesgo financiero de la empresa
Representa la cantidad de fondos ajenos que utiliza la empresa por cada euro
de fondos propios. Analiza la deuda general de la empresa. A medida que el
apalancamiento es menor, mejor es la situación financiera de la empresa.
Valores superiores indican que el volumen de deudas está por encima de los
fondos propios y que se funciona con una estructura financiera más arriesgada.
El exceso de deuda se conoce también como descapitalización.
Muestra el grado de endeudamiento que tiene la empresa por lo que tiene en
cuenta cómo se financia la actividad de ésta. Analiza si se financia con
recursos propios o con recursos ajenos (exigible).
Representa también la cantidad de fondos ajenos que utiliza la empresa por
cada u.m. de fondos propios.
En tiempo de crisis económica se debe procurar que este coeficiente sea lo
más pequeño posible.
Estos comentarios, deben matizarse dependiendo del tipo de empresas y el sector al que pertenezcan. Es
conveniente por tanto anteponer al comentario la siguiente expresión: aunque no existe un valor exacto de referencia
para todas las empresas, se considera en términos generales que este ratio debe alcanzar un valor aproximado de…
RATIOS ECONÓMICOS
Rentabilidad
Económica
Rentabilidad
Financiera
BAII
Activo
BN
N
Este ratio analiza la rentabilidad de la estructura económica, es decir, del
activo. Para ello relaciona el resultado neto de explotación con las inversiones
totales realizadas en el activo. Dicho de otra forma, es el porcentaje del
beneficio antes de intereses e impuestos BAII respecto del total de inversiones
realizadas (activo).
Es el rendimiento obtenido por la empresa de cada unidad invertida en su
actividad, es decir, la tasa con la cual son remunerados los activos de la
empresa. Si esta relación se hace mayor, significa que la empresa obtiene más
rendimientos de las inversiones.
Este ratio mide la rentabilidad obtenida por los fondos propios respecto a los
resultados después de los impuestos o beneficio neto BN. Al BAII le restamos
los intereses e impuestos, ya que son cantidades que no deben considerarse
para hallar la rentabilidad de los fondos propios.
Si el interés de la deuda es superior a la rentabilidad económica a la
sociedad no le conviene endeudarse, ya que disminuiría su rentabilidad
financiera,. Si el coste de las deudas es inferior a la rentabilidad económica, la
sociedad puede aumentar los recursos ajenos