Lineamientos Generales para estudios de evaluación económica y

Subdirección de Asistencia Técnica y Financiera
LINEAMIENTOS GENERALES PARA LA PRESENTACIÓN
DE ESTUDIOS DE EVALUACIÓN ECONÓMICA Y
FINANCIERA, SOBRE PROYECTOS PARA LA CREACIÓN
DE RECINTOS FISCALIZADOS ESTRATÉGICOS
Abril de 2005
* Actualización: noviembre de 2011
Gerencia de Evaluación de Proyectos
Contenido
CONTENIDO
INTRODUCCIÓN .................................................................................................... 1
CAPÍTULO I ............................................................................................................ 3
CRITERIOS METODOLÓGICOS PARA LA EVALUACIÓN ECONÓMICA DE
RECINTOS FISCALIZADOS ESTRATÉGICOS .................................................. 3
1
2
3
4
Estudios de mercado requeridos para la evaluación económica de un
Recinto Fiscalizado Estratégico .................................................................. 3
Beneficios económicos ............................................................................... 7
Costos económicos .................................................................................. 12
Evaluación económica del proyecto ......................................................... 17
CAPÍTULO II ......................................................................................................... 19
CRITERIOS METODOLÓGICOS PARA LA EVALUACIÓN FINANCIERA DE
RECINTOS FISCALIZADOS ESTRATÉGICOS ................................................ 19
1
2
3
4
Ingresos………………………………………………………………………….19
Costos. ..................................................................................................... 20
Fuentes de financiamiento y capacidad financiera de la empresa. .......... 24
Evaluación financiera del proyecto ........................................................... 23
CAPÍTULO III ........................................................................................................ 26
PRESENTACIÓN DEL ESTUDIO DE EVALUACIÓN ECONÓMICA Y
FINANCIERA ..................................................................................................... 26
CAPÍTULO IV........................................................................................................ 39
PROCEDIMIENTO PARA OBTENER EL DICTAMEN DE BANOBRAS CON
OPINIÓN SOBRE LA VIABILIDAD ECONÓMICA Y FINANCIERA DEL
PROYECTO ....................................................................................................... 39
ANEXOS
ANEXO I. Precios Sociales.
ANEXO II. Contrato de Prestación de Servicios.
ANEXO III. Perfil recomendado de los consultores encargados de realizar los
Estudios de Evaluación.
i
Introducción
INTRODUCCIÓN
El presente documento tiene como objetivo determinar las características
generales con las que deben cumplir los estudios de evaluación que sean
presentados ante BANOBRAS, S.N.C., con la intención de demostrar la viabilidad
económica y financiera de los proyectos de habilitación de Recintos Fiscalizados
Estratégicos, para obtener la opinión favorable de la Institución de conformidad
con las disposiciones normativas vigentes, en particular, con el “Instructivo de
trámite para obtener la habilitación de un inmueble para la introducción de
mercancías bajo el régimen de recinto fiscalizado estratégico y la autorización
para su administración” al que se hace referencia en la regla 2.3.6. de las Reglas
de Carácter General en Materia de Comercio Exterior.
En este sentido, es fundamental considerar que la evaluación económica de
proyectos permite determinar el efecto neto que puede generar una iniciativa de
inversión, sobre el bienestar de la sociedad en su conjunto, lo cual contribuye a
asegurar que los proyectos que se llevan a cabo impactarán positivamente en el
desarrollo económico del país. Por su parte, la evaluación financiera permite
asegurar que los flujos de ingresos que generará el proyecto, son suficientes para
hacer frente a todos los costos de inversión, operación y mantenimiento
asociados, incorporando el nivel de utilidades que espera recibir el grupo de
inversionistas promotor de la iniciativa, así como las potenciales fuentes de
financiamiento.
Se espera que los resultados de este tipo de estudios, aplicados a las propuestas
para el desarrollo de Recintos Fiscalizados Estratégicos que recibirá la
Administración General de Aduanas, aporten información que permita determinar
la conveniencia para el país de que se lleve a cabo cada proyecto en particular,
con base en el impacto que se generaría sobre el bienestar económico nacional y
considerando también las condiciones financieras que respaldan a cada iniciativa.
Cabe destacar que los lineamientos que se especifican en el presente documento
son consistentes con la normatividad federal en materia de evaluación económica
de proyectos, referida en las disposiciones respecto al análisis costo y beneficio de
los programas y proyectos de inversión que se emiten en el Decreto de
Presupuesto de Egresos de la Federación, en el Manual de Normas
Presupuestarias para la Administración Pública Federal, así como en boletines y
lineamientos de la Unidad de Inversiones de la Secretaría de Hacienda y Crédito
Público.
Para la elaboración del estudio de evaluación económica y financiera es
importante considerar el apoyo de personal o empresas de consultoría que
1
Introducción
cuenten con un perfil adecuado y la experiencia necesaria en la materia, lo que
permitirá reducir los tiempos de elaboración y dictaminación del estudio.
2
Criterios Metodológicos para la Evaluación Económica
CAPÍTULO I
CRITERIOS METODOLÓGICOS PARA LA EVALUACIÓN
ECONÓMICA DE RECINTOS FISCALIZADOS
ESTRATÉGICOS
La evaluación económica (socioeconómica) de un Recinto Fiscalizado Estratégico,
consiste en la identificación, cuantificación y valoración de todos los costos y
beneficios que se generarían a nivel agregado, como consecuencia de la
habilitación y operación de un inmueble específico para funcionar bajo las
condiciones establecidas para este régimen aduanero. Los costos y beneficios en
este tipo de evaluación deben ser considerados desde la perspectiva del país en
su conjunto, incorporando todos los efectos, tanto positivos como negativos, que la
implementación del Recinto Fiscalizado Estratégico podría generar en cualquier
agente económico de la sociedad.
Los costos y beneficios deben ser estimados para cada periodo del horizonte de
evaluación, para lo cual es preciso comparar las condiciones que prevalecerían en
el ámbito de influencia, en caso de que no operara el Recinto Fiscalizado
Estratégico propuesto (situación sin proyecto), respecto a las condiciones que
prevalecerían una vez que se encuentre en operación (situación con proyecto). A
partir de los costos y beneficios estimados deben calcularse indicadores de
rentabilidad, considerando el costo de oportunidad de los recursos en el tiempo,
que es equivalente a la tasa social de descuento1.
1 Estudios de mercado requeridos para la evaluación económica de un
Recinto Fiscalizado Estratégico
Para determinar los costos y beneficios económicos que se espera generar con
la habilitación de un Recinto Fiscalizado Estratégico, deben considerarse todos
los impactos potenciales que el proyecto podría generar en la sociedad en su
conjunto, en caso de ser implementado. En este sentido, dada la naturaleza de
este tipo de régimen aduanero, los principales costos y beneficios económicos
derivados de la operación del régimen –sin considerar por lo pronto a los costos
directos de inversión, operación y mantenimiento de instalaciones– estarán
asociados con los siguientes conceptos:
1
Para mayores detalles respecto a la tasa social de descuento véase el Anexo I.
3
Criterios Metodológicos para la Evaluación Económica

Incremento de la actividad comercial con el exterior y efectos colaterales
de esta actividad en el mercado interno;

Costos relacionados con la realización de trámites aduanales.
En este apartado nos centraremos en el primer concepto generador de costos y
beneficios, ya que implica la realización de estudios de mercado, con la
finalidad de identificar, cuantificar y valorar el impacto económico de un Recinto
Fiscalizado Estratégico en particular.
Los estudios de mercado deben abarcar a todos los bienes y servicios en donde
potencialmente se asimilarán los efectos de la habilitación del Recinto
Fiscalizado Estratégico propuesto, en cualquiera de las etapas de los procesos
de producción, comercialización y consumo final. En este sentido, debe
considerarse que los bienes y servicios sujetos a los estudios de mercado,
pueden tratarse de insumos para la producción, o bien, productos terminales
para comercialización o consumo.
En especial, deben realizarse estudios de mercado sobre los bienes y servicios
que potencialmente incrementarían su nivel de intercambio comercial con el
exterior, trátense de importaciones o de exportaciones. Adicionalmente, es
fundamental incorporar en estos análisis los efectos que podrían
desencadenarse en los mercados internos, al incrementarse el nivel de
intercambio comercial con el exterior; dichos efectos internos pueden
circunscribirse a los bienes y servicios importables o exportables que percibirían
impactos del nuevo Recinto Fiscalizado Estratégico, o incluso ampliarse a otros
bienes y servicios asociados con los procesos de producción, comercialización
y consumo.
El primer paso para la realización de los estudios de mercado, consiste en
identificar claramente a los bienes y servicios cuya producción, comercialización
y/o consumo podrían modificarse al habilitarse el Recinto Fiscalizado
Estratégico propuesto. Para poder lograr esta identificación, es preciso
determinar la naturaleza de las empresas e industrias que ya se encuentran
establecidas, o que se establecerán en el inmueble que se propone habilitar
como Recinto Fiscalizado Estratégico, y en su caso, realizar una proyección de
las nuevas empresas e industrias que se incorporarán gradualmente hasta
agotar la capacidad física de dicho inmueble; las proyecciones deben realizarse
con base en las características, oportunidades y vocaciones de la zona de
influencia, así como en las estrategias y reglas de funcionamiento de la unidad
de administración del inmueble.
4
Criterios Metodológicos para la Evaluación Económica
Es fundamental, para comprobar la viabilidad económica y financiera del
Recinto Fiscalizado Estratégico, considerar las intenciones detectadas para el
establecimiento de empresas en el inmueble, proporcionando información sobre
la identidad y características principales de estas empresas, así como de sus
proyecciones de negocio en caso de instalarse en el Recinto Fiscalizado
Estratégico que se propone habilitar.
A partir de los giros industriales y comerciales, así como de la capacidad física
del inmueble, podrán identificarse los mercados de bienes y servicios
específicos en donde se reflejarán los principales efectos del proyecto de
habilitación del Recinto Fiscalizado Estratégico. En este sentido, los mercados
más relevantes corresponderán a los bienes y servicios terminales que serán
introducidos por cada empresa, hacia los correspondientes canales de
comercialización. Complementariamente, deberá considerarse el análisis de los
mercados de insumos requeridos para la producción o comercialización, sólo en
caso de que el nivel de actividades del Recinto Fiscalizado Estratégico genere
efectos en los precios de mercado de dichos insumos.
Para cada mercado identificado, en donde potencialmente el Recinto
Fiscalizado Estratégico generará efectos, debe realizarse un análisis de oferta y
demanda, incluyendo el comportamiento de precios. Estos estudios deben
referirse al comportamiento histórico de oferta, demanda y precios, dadas las
condiciones actuales del mercado en el área de influencia que tendrá el Recinto
Fiscalizado Estratégico. Adicionalmente, deberán realizarse proyecciones de
estas tres variables –oferta, demanda y precios-, suponiendo un escenario en el
cual el Recinto Fiscalizado Estratégico se encuentre habilitado y en operación.
1.1 Análisis de oferta
El análisis de oferta debe presentar la capacidad de producción y
comercialización en el mercado, dadas las condiciones que prevalecen en
la actualidad, es decir, refiriéndose a las industrias que ya se encuentran
actualmente en operación –tanto al interior del inmueble, como en su
ámbito de influencia, que en la mayoría de los casos será el mercado
internacional–.
También debe incorporarse un análisis de los costos de producción y
comercialización para estas industrias; en este sentido, es fundamental
que dichos costos estén expresados en términos sociales o económicos,
por lo que deben identificarse claramente los costos fiscales que aplican a
cada producto, incluyendo impuestos al comercio exterior y otro tipo de
impuestos, con la finalidad de desagregarlos, ya que constituyen
5
Criterios Metodológicos para la Evaluación Económica
transferencias monetarias en la economía agregada 2. No obstante, dada
la naturaleza y los objetivos de los Recintos Fiscalizados Estratégicos,
resulta conveniente hacer explícitos en el estudio los componentes
fiscales que afectan a la estructura de costos en cada mercado específico.
Por otra parte, el análisis de oferta debe presentar las modificaciones
esperadas en la capacidad de producción y comercialización, tanto al
interior del inmueble como a nivel agregado, derivadas de la puesta en
operación del Recinto Fiscalizado Estratégico. Complementariamente,
esta parte del análisis debe presentar estimaciones sobre las variaciones
que en su caso se generen sobre los costos de producción y
comercialización, una vez que el inmueble opere como Recinto
Fiscalizado Estratégico.
Estas proyecciones en capacidades de
producción y costos, deben abarcar el periodo de tiempo considerado
como horizonte de evaluación.
1.2 Análisis de demanda
Con respecto a la demanda, deben presentarse los volúmenes históricos
de intercambio comercial –tanto en el mercado nacional como
internacional– y una proyección futura de dichos volúmenes, sobre cada
uno de los bienes sujetos a análisis y dadas las condiciones actuales de
producción y comercialización. Complementariamente, debe realizarse
una proyección estimada del intercambio comercial de estos bienes, bajo
el supuesto de que se habilite y entre en operación el Recinto Fiscalizado
Estratégico.
El análisis histórico y las proyecciones futuras de los volúmenes de
intercambio comercial, debe considerar factores como los siguientes:
2

Ubicación y características de
comercialización, abasto y consumo;

Preferencias cualitativas sobre los bienes, en cada centro de
consumo;

Volúmenes comercializados en cada centro de comercialización,
abasto y consumo.
los
principales
centros
de
Ídem.
6
Criterios Metodológicos para la Evaluación Económica
1.3 Análisis de precios (interacción entre oferta y demanda)
El estudio de mercado debe incorporar un análisis de precios sobre los
bienes o servicios donde se asimilarán los principales efectos del Recinto
Fiscalizado Estratégico.
Este análisis de precios debe incluir el
comportamiento histórico, así como proyecciones futuras considerando las
condiciones actuales de oferta y demanda en el mercado.
Complementariamente, se deben incorporar proyecciones futuras en los
precios suponiendo que el Recinto Fiscalizado Estratégico se encuentre
en operaciones; es decir, deberán realizarse estimaciones sobre los
efectos que se generarían en los precios, a partir de la operación del
régimen aduanero en el inmueble sujeto a análisis.
Ambas proyecciones de precios –considerando condiciones actuales de
mercado y condiciones modificadas por la operación del Recinto
Fiscalizado Estratégico–, deben abarcar el horizonte de tiempo
considerado para la evaluación económica del proyecto, considerando
valores monetarios reales o constantes, es decir, libres de inflación.
2 Beneficios económicos
En este apartado se describen los beneficios más importantes atribuibles a un
Recinto Fiscalizado Estratégico, en función de los efectos potenciales que
podrían generarse con su habilitación y operación. Inicialmente, se identifican
los beneficios más importantes de este tipo de proyectos, para posteriormente
describir los criterios generales para la cuantificación y valoración monetaria de
dichos beneficios.
2.1
Identificación de beneficios económicos
La identificación de beneficios se realiza comparando, durante el horizonte
de evaluación, las condiciones que prevalecerían en el ámbito de
influencia del inmueble, en caso de no habilitarse como Recinto
Fiscalizado Estratégico, respecto a las condiciones que prevalecerían en
caso de que dicho inmueble fuera habilitado y opere como Recinto
Fiscalizado Estratégico.
Como se mencionó anteriormente, en este tipo de proyectos los beneficios
económicos se desprenden del incremento de la actividad comercial con el
exterior –incluyendo los efectos de este incremento en el mercado
interno–, así como del comportamiento en los costos asociados a los
7
Criterios Metodológicos para la Evaluación Económica
trámites aduanales.
En este sentido, los principales beneficios
económicos que pueden ser identificados son los siguientes:
a) Mayor ingreso de divisas por incremento de exportaciones. Uno de los
principales efectos que puede ser atribuido a la habilitación de un
Recinto Fiscalizado Estratégico, consiste en el eventual incremento de
exportaciones de mercancías, que sería incentivado por los privilegios
fiscales que otorga este tipo de régimen aduanero. A raíz del
incremento de exportaciones, el país percibe como beneficio
socioeconómico una mayor entrada de divisas, que no podría
generarse si el Recinto Fiscalizado Estratégico no es habilitado para
su operación.
b) Mayor consumo de bienes y servicios en el mercado nacional. Este
beneficio se genera sólo en el caso de que una parte de la actividad
del inmueble, esté proyectada para destinarse a la comercialización y
abasto en el mercado nacional. De esta manera, se incrementaría en
el país el nivel de consumo, sobre los bienes y servicios que serían
introducidos a raíz de la operación del régimen aduanero en el
inmueble.
c) Ahorro de costos por simplificación de trámites aduanales. Estos
beneficios se pueden esperar cuando la habilitación del Recinto
Fiscalizado Estratégico permita simplificar trámites para el registro y
control aduanal, facilitando entre otras cosas las tareas de carga,
descarga, inspección y tránsito de mercancías, comparadas con
operaciones de comercio exterior que se realizan en la actualidad y su
proyección si no se habilita el inmueble como Recinto Fiscalizado
Estratégico. A partir de estas simplificaciones, consecuentemente se
generarán ahorros operativos en el movimiento de mercancías.
2.2
Cuantificación y valoración de beneficios económicos
a) Mayor ingreso de divisas por incremento de exportaciones
Para la estimación del beneficio económico por mayor ingreso de
divisas al país, derivado del incremento en el nivel de exportaciones
que se espera generar, es imprescindible basarse en los estudios de
mercado sobre cada uno de los bienes y servicios cuya
comercialización con el exterior será incentivada.
La cuantificación de beneficios corresponde a las unidades físicas de
los bienes y servicios que serán exportados anualmente, adicionales a
8
Criterios Metodológicos para la Evaluación Económica
los que se exportan en la actualidad en este mismo plazo. Dicha
cuantificación debe proyectarse para cada año del horizonte de
evaluación considerado para la evaluación.
Para la cuantificación de unidades físicas, debe realizarse una
comparación de los niveles de exportaciones proyectados para cada
bien o servicio; dicha comparación se realizará contrastando los
volúmenes que hayan sido estimados en los siguientes dos
escenarios, con base en el estudio de mercado:
 Para el caso en que el Recinto Fiscalizado Estratégico no sea
habilitado;
 Para el caso en que el Recinto Fiscalizado Estratégico sea
habilitado y se encuentre en operación.
La comparación de los volúmenes de exportación en los dos
escenarios descritos, permitirá calcular la cantidad de unidades físicas
que serán exportadas, adicionales a las que se exportarían en caso de
no habilitarse el régimen aduanero en el inmueble.
Por su parte, la valoración de los beneficios cuantificados se deberá
realizar con base en las proyecciones de precios de mercado,
realizadas en el estudio de mercado. El precio que deberá aplicarse
corresponde al estimado para las condiciones en las cuales el Recinto
Fiscalizado Estratégico se encuentre en operación. Esta valoración de
beneficios se deberá realizar para cada año del horizonte de
evaluación del proyecto.
b) Mayor consumo de bienes y servicios en el mercado nacional
La cuantificación de este beneficio deberá realizarse con base en los
resultados de los estudios de mercado, considerando a cada uno de
los bienes y servicios en donde se espera incrementar el nivel de
comercialización y abasto a nivel del mercado interno.
Para efectuar la cuantificación de beneficios, deben considerarse las
proyecciones sobre los volúmenes de consumo de cada bien y
servicio en el mercado interno, bajo el supuesto de que el inmueble
opere sin la habilitación como Recinto Fiscalizado Estratégico. Dichos
volúmenes deben compararse con los que se estima registrar, en caso
de que el Recinto Fiscalizado Estratégico opere. La diferencia entre
ambos volúmenes corresponde a las unidades que serán consumidas
9
Criterios Metodológicos para la Evaluación Económica
en el mercado nacional, adicionales a las que se espera consumir sin
la ejecución del proyecto.
La valoración de los beneficios cuantificados por mayor consumo,
dependerá de los efectos que la operación del Recinto Fiscalizado
Estratégico pueda generar sobre los precios de mercado.
En caso de que el incremento en los volúmenes de consumo para el
mercado nacional sea de tal magnitud, que como consecuencia se
espere una disminución en los precios de mercado de los bienes y
servicios, entonces la valoración del beneficio por mayor consumo se
realizará promediando el precio de mercado estimado para la situación
sin proyecto, con el precio de mercado calculado para la situación con
proyecto3. Este caso corresponde al que se identifica con el número 1
en la gráfica siguiente.
CASO 2
CASO 1
Precio
unitario
Beneficio socioeconómico por
mayor consumo (área ABQ 1Q0)
Precio
unitario
Beneficio socioeconómico por
mayor consumo (área ABQ 1Q0)
A
P0
B
P1
P0 = P1
Función de
Demanda
O
Q0
Q1
Unidades consumidas
adicionales
unidades
consumidas/año
O
A
B
Función de
Demanda
Q0
Q1
Unidades consumidas
adicionales
unidades
consumidas/año
Donde,
P0
Precio sin proyecto
P1
Precio con proyecto
Q0 Unidades consumidas sin proyecto
Q1 Unidades consumidas con proyecto
Gráfica 1. Estimación de beneficios por mayor consumo.
El segundo caso mostrado en la gráfica anterior, corresponde al
escenario en que alguno de los bienes o servicios que incrementarán
su nivel de consumo, mantenga sin cambios el nivel de precios una
3
La situación sin proyecto corresponde al escenario en el cual se carece del régimen de
Recinto Fiscalizado Estratégico en el inmueble; la situación con proyecto corresponde a un
escenario en el cual se supone la operación del inmueble bajo el régimen de Recinto
Fiscalizado Estratégico.
10
Criterios Metodológicos para la Evaluación Económica
vez que el Recinto Fiscalizado Estratégico se encuentre en operación.
Este caso es aplicable cuando el volumen incremental de
comercialización y abasto en el mercado nacional, atribuible a la
operación del Recinto Fiscalizado Estratégico, es poco significativo
con respecto al volumen que se registraría sin la operación del
régimen aduanero en el inmueble. Por este motivo, se simplifica el
análisis suponiendo una demanda perfectamente elástica en el
segmento del mercado que corresponde al consumo incremental, de
manera que el precio de valoración corresponde al estimado para la
situación sin proyecto, que se espera permanezca sin cambios en la
situación con proyecto4.
c) Ahorro de costos por simplificación de trámites aduanales
Es importante considerar que este ahorro corresponde a las
operaciones de comercio exterior que se realizan en la actualidad, y
su proyección en caso de no habilitarse el inmueble como Recinto
Fiscalizado Estratégico.
La cuantificación de los beneficios por este concepto, está asociada
con la cantidad de operaciones de comercio exterior que se realizan
en el inmueble que se pretende habilitar como Recinto Fiscalizado
Estratégico, así como con los medios y procedimientos utilizados en la
actualidad para el movimiento de mercancías, la inspección aduanal y
la realización de los trámites correspondientes. Esta cuantificación se
debe realizar considerando todas las operaciones que se realizan en
la actualidad en el inmueble que será habilitado, identificando los
diferentes tipos de mercancías, bienes o productos, así como sus
correspondientes características.
Complementariamente, si es el caso, deben considerarse en la
cuantificación del beneficio a aquellas operaciones que en la
actualidad se realizan en otros inmuebles independientes del que se
habilitará como Recinto Fiscalizado Estratégico, sólo cuando existan
elementos para asumir que estas operaciones podrían ser transferidas
al nuevo Recinto una vez que se encuentre en operación, con base en
las industrias y empresas que se espera captar cuando comience a
funcionar el nuevo régimen aduanero.
El monto monetario asignable como beneficio unitario para aplicarlo a
las operaciones mercantiles cuantificadas, se desprende de la
4
Ídem.
11
Criterios Metodológicos para la Evaluación Económica
comparación de los costos actuales, respecto a los costos en que se
incurrirá cuando el Recinto Fiscalizado Estratégico se encuentre
habilitado, tomando en cuenta conceptos como los siguientes:
 Trámites de gestión de operaciones de comercio exterior y
control aduanero que deben ser realizados;
 Movimientos de carga, descarga y tránsito de mercancías;
 Labores de inspección y control aduanero sobre las mercancías
que son objeto de las operaciones de comercio exterior.
Para determinar este tipo de costos deben considerarse las
erogaciones relacionadas con los conceptos mencionados, que sean
realizadas por cada uno de los agentes económicos que intervienen
en las operaciones mercantiles de comercio exterior, tanto en la
actualidad como en las condiciones esperadas para el momento en
que opere el nuevo régimen aduanero; dichos agentes pueden ser:
 Las empresas e industrias que realizan las operaciones de
comercio exterior;
 La aduana;
 Las agencias aduanales;
 Las compañías transportistas;
 La administración del parque industrial o recinto fiscalizado
estratégico;
 Etc.
3 Costos económicos
Para la estimación de costos socioeconómicos deben considerarse todos los
recursos monetarios, humanos y materiales que deberán erogarse como
consecuencia de la habilitación y operación del inmueble sujeto a análisis como
Recinto Fiscalizado Estratégico. Todos los costos que se deriven de la
habilitación y operación del régimen aduanero deberán ser contabilizados,
independientemente del agente económico que incurra en ellos.
12
Criterios Metodológicos para la Evaluación Económica
En este apartado distinguiremos los principales conceptos que pueden ser
considerados como costos socioeconómicos para proyectos de este tipo, y
adicionalmente presentaremos algunos criterios generales para cuantificación y
valoración monetaria.
3.1
Identificación de costos económicos
Los costos atribuibles al proyecto de habilitación y operación del Recito
Fiscalizado Estratégico, corresponden a aquellos que deberán erogarse
para que el inmueble pueda operar en este régimen aduanero; además,
deben incorporarse todos aquellos costos que en la actualidad no se
generan, pero se generarán debido al funcionamiento del inmueble como
Recinto Fiscalizado Estratégico.
Bajo estas consideraciones, los principales costos socioeconómicos que
pueden derivarse de proyectos de este tipo son:
a) Costos de inversión para la operación del régimen aduanero.
Corresponden a todos los recursos que deben ser erogados, con la
finalidad de que el inmueble sujeto a análisis pueda estar en
condiciones de operar en el régimen de Recinto Fiscalizado
Estratégico. Si se tratase de un predio en breña, cuya urbanización
sólo se llevará a cabo si se obtiene la habilitación del inmueble como
Recinto Fiscalizado Estratégico, deberán de considerarse dentro de
estos costos todos los correspondientes a la construcción de vías de
acceso, así como la dotación de servicios e infraestructura básica al
inmueble, para que se encuentre en condiciones de operar como
Recinto Fiscalizado Estratégico.
Si el inmueble ya se encuentra operando como parque industrial o
dentro de otro régimen aduanero, deberán considerarse
exclusivamente los costos de inversión adicionalmente requeridos,
para que el inmueble esté en condiciones de operar como Recinto
Fiscalizado Estratégico.
En un último escenario, si el inmueble no se encuentra urbanizado,
pero los planes de urbanización no dependen de que se obtenga la
habilitación como Recinto Fiscalizado Estratégico, entonces los costos
por este concepto sólo corresponderán a los componentes adicionales
que deberán incorporarse a las obras de urbanización, con la finalidad
de que se pueda operar el régimen aduanero de Recinto Fiscalizado
Estratégico.
13
Criterios Metodológicos para la Evaluación Económica
b) Costos de inversión para la instalación de las empresas que operarán
el régimen de Recinto Fiscalizado Estratégico. Se refieren a los
costos que deberán ejercerse para el establecimiento de nuevas
industrias al interior del inmueble, una vez que éste sea habilitado
como Recinto Fiscalizado Estratégico.
Es preciso tener en cuenta que, aún cuando el régimen de Recinto
Fiscalizado Estratégico no sea autorizado para el inmueble sujeto a
análisis, seguramente por las características y ubicación estratégica
del inmueble, ya debe existir cierta demanda de empresas e industrias
para establecerse ahí, de manera que el efecto que podría tener la
habilitación del régimen aduanero, sería incentivar el establecimiento
de dichas industrias y empresas.
En este sentido, para determinar los costos que por este concepto son
verdaderamente atribuibles al proyecto, es importante considerar las
empresas ya establecidas en el inmueble, así como aquellas que se
establecerían en el escenario base –es decir, en la situación sin
proyecto–, considerando que el inmueble no se habilita como Recinto
Fiscalizado Estratégico. En este sentido, solamente se deberá asignar
como costo económico del proyecto, la anticipación de inversiones
para el establecimiento de empresas al interior del inmueble,
incentivadas por la implementación del régimen aduanero.
En el supuesto de que el inmueble no se encuentre operando en la
actualidad como parque industrial o comercial, y su operación futura
dependa de que sea habilitado como Recinto Fiscalizado, entonces
todos los costos correspondientes al establecimiento de nuevas
industrias serán atribuibles al proyecto.
c) Costos derivados del incremento en el intercambio comercial.
Corresponde a todos los costos de producción, movimiento de
mercancías, comercialización y venta, derivados de los bienes y
servicios que se producirían en el inmueble habilitado como Recinto
Fiscalizado Estratégico, adicionales a los que ya se producen en la
actualidad, y que tendrían como destino el mercado nacional o la
exportación. En estos costos deben incorporarse los correspondientes
a la inspección y control aduanero sobre estas mercancías.
d) Costos de administración, operación y mantenimiento del inmueble.
Se refieren a los costos que deben ser erogados para que la
administración general del inmueble que se pretende habilitar como
Recinto Fiscalizado Estratégico, esté en condiciones de administrar el
14
Criterios Metodológicos para la Evaluación Económica
nuevo régimen aduanero y conservar en óptimas condiciones el
inmueble donde se implementará. Estos costos deben considerar
exclusivamente las erogaciones por conceptos administrativos,
operativos y de conservación, que sean incrementales con respecto a
las que se tendrían que ejercer si el inmueble opera sin ser habilitado
como Recinto Fiscalizado Estratégico.
3.2
Cuantificación y valoración de costos económicos
a) Costos de inversión para la operación del régimen aduanero
La cuantificación de los costos de inversión para la operación del
régimen aduanero, se refiere a las unidades físicas de cada uno de los
insumos requeridos para llevar a cabo el proyecto.
Una vez
identificados los conceptos que realmente son atribuibles a la
habilitación y operación del Recinto Fiscalizado Estratégico, con base
en las consideraciones descritas en el inciso (a) del apartado 3.1 en el
presente capítulo, dichos conceptos deberán ser valorados en
términos económicos o sociales; para realizar dicha valoración se
deben utilizar los precios de mercado de los insumos, aplicando los
ajustes que se describen en el Anexo I.
b) Costos de inversión para la instalación de las empresas que operarán
el régimen de Recinto Fiscalizado Estratégico
Para la cuantificación de estos costos deberán realizarse estimaciones
sobre las obras, instalaciones, maquinaria y equipo que se requerirán,
con el fin de que las empresas operadoras del régimen de Recinto
Fiscalizado Estratégico se establezcan en el inmueble. La valoración
se deberá realizar a partir de los precios de mercado de los insumos,
ajustados con los criterios que se describen en el Anexo I.
Con base en lo descrito en el inciso (b) del apartado 3.1 en el presente
capítulo, generalmente el costo atribuible al proyecto por este
concepto, corresponderá exclusivamente a la anticipación de
inversiones para el establecimiento de empresas, al percibirse el
incentivo del régimen aduanero. Por este motivo, para determinar el
monto que debe contabilizarse de este costo, deberá realizarse en
primera instancia una proyección financiera de los costos anuales de
inversión por industrias adicionales al interior del inmueble, que se
ejercerían en la situación sin proyecto, considerando todos los años
del horizonte de evaluación que haya sido definido. Estos costos
15
Criterios Metodológicos para la Evaluación Económica
deberán expresarse en valor presente, aplicando las tasas sociales de
descuento que se especifican en el Anexo I.
Complementariamente, se deberá realizar una proyección financiera
de costos de inversión anuales estimados, derivados de las industrias
adicionales que se esperan establecer al interior del inmueble,
considerando que se encuentra habilitado para operar como Recinto
Fiscalizado Estratégico; dicha proyección deberá considerar el mismo
horizonte de tiempo. Al flujo financiero resultante se le deberán aplicar
también las tasas sociales de descuento especificadas en el Anexo I,
con la finalidad de expresarlo en valor presente.
Finalmente, la diferencia entre el valor presente de los dos flujos
financieros descritos, representará el costo atribuible a la anticipación
de inversiones incentivadas por el nuevo régimen aduanero en el
inmueble.
Si el inmueble no se encuentra actualmente en operación como
parque industrial y comercial, y su operación futura dependerá de que
sea habilitado como Recinto Fiscalizado Estratégico, entonces todos
los costos de inversión por la instalación de nuevas empresas, de
manera íntegra serán atribuibles al proyecto y deberán incorporarse
en cada periodo del horizonte de evaluación, de acuerdo a las
proyecciones de incorporación de industrias que se hayan realizado.
c) Costos derivados del incremento en el intercambio comercial
La cuantificación de los costos derivados del incremento en el
intercambio comercial, se deriva de todos los insumos que se
requerirán para producir, controlar en aduanas, transportar, distribuir,
comercializar y colocar finalmente en los centros de abasto, toda la
producción adicional de bienes y servicios que será incentivada en el
interior del inmueble sujeto a análisis, como consecuencia de la
operación del régimen de Recinto Fiscalizado estratégico.
Para valorar los insumos requeridos en estos procesos, deberán
ajustarse sus correspondientes precios de mercado aplicando los
criterios que se describen en el Anexo I.
d) Costos de administración, operación y mantenimiento del inmueble
Para cuantificar los costos de administración, operación y
mantenimiento que hayan sido identificados, de acuerdo a las
16
Criterios Metodológicos para la Evaluación Económica
especificaciones señaladas en el inciso (d) del apartado 3.1 en el
presente capítulo, deben considerarse todos los recursos humanos y
materiales que permitirán a la administración general del inmueble
cumplir con los requerimientos para la administración del régimen
aduanero.
La valoración de dichos recursos humanos y materiales se realizará
con base en los respectivos precios de mercado, a los cuales se
deberán aplicar los factores y criterios de ajuste especificados en el
Anexo I.
4 Evaluación económica del proyecto
4.1 Horizonte de evaluación
Para realizar la evaluación económica del Recinto Fiscalizado Estratégico,
se requiere definir un horizonte de evaluación, el cual dependerá de las
características, dimensiones y alcances considerados en el proyecto
conceptual y técnico. Como criterio general, el horizonte de evaluación se
puede establecer con base en la vida útil de las obras físicas más
relevantes, que deberán ejecutarse para que el Recinto Fiscalizado
Estratégico esté en condiciones de operar. También puede establecerse
con base en el periodo de tiempo productivo estimado para el inmueble
sujeto a análisis.
En caso de existir obras que al final del horizonte de evaluación mantengan
un excedente en su vida útil, se deberá considerar para ellas un valor
residual al final de dicho horizonte, el cual se deberá calcular considerando
los costos de las obras ajustados con los criterios que se explican en el
Anexo I.
4.2 Indicadores de Rentabilidad
Para determinar la factibilidad económica de un Recinto Fiscalizado
Estratégico, se recomienda estimar como principal indicador de rentabilidad
el Valor Actual Neto Social (VANS), el cual compara los beneficios y costos
de un proyecto durante su horizonte de evaluación, considerando el costo
de oportunidad de los recursos en el tiempo5.
5
La tasa social de descuento que deberá aplicarse para el cálculo del VAN, se especifica en
el Anexo I.
17
Criterios Metodológicos para la Evaluación Económica
Complementariamente pueden ser estimados otros indicadores de
rentabilidad, a partir de los flujos económicos que se hayan estructurado,
como pueden ser: la Tasa Interna de Retorno Social (TIRS), periodo de
recuperación de la inversión, entre otros.
18
Criterios Metodológicos para la Evaluación Financiera
CAPÍTULO II
CRITERIOS METODOLÓGICOS PARA LA EVALUACIÓN
FINANCIERA DE RECINTOS FISCALIZADOS
ESTRATÉGICOS
Para la evaluación financiera (privada) de un Recinto Fiscalizado Estratégico,
deben identificarse, cuantificarse y valorarse todos los ingresos y costos que
percibiría la empresa promotora-ejecutora del proyecto, en caso de que se llegara
a implementar el régimen aduanero en el inmueble propuesto.
A partir de los montos monetarios estimados para cada concepto de ingresos y
costos, debe elaborarse un flujo financiero proyectado para todo el horizonte de
evaluación determinado para el proyecto, lo que permitirá estimar indicadores de
rentabilidad financiera aplicando una tasa de descuento.
1 Ingresos
Los ingresos corresponden a las percepciones monetarias que generaría la
implementación del Recinto Fiscalizado Estratégico, en el flujo de efectivo de la
empresa promotora-ejecutora del proyecto.
En el presente apartado se describen los principales conceptos de ingresos que
deberán ser considerados para la evaluación financiera, así como los criterios
generales para su estimación.
1.1
Identificación de ingresos
Los ingresos que deben ser considerados para la evaluación financiera,
corresponden exclusivamente al incremento en los flujos de percepciones
monetarias que recibiría la empresa promotora-ejecutora del Recinto
Fiscalizado Estratégico; es decir, no deben ser considerados los ingresos
que dicha empresa ya genera en la actualidad, sino sólo el ingreso
incremental atribuible a la implementación del Recinto Fiscalizado
Estratégico en el inmueble que dicha empresa haya propuesto.
Desde este punto de vista, los principales conceptos que pueden ser
considerados como ingresos financieros son los siguientes:
a) Incremento en el valor de venta de los predios. Este ingreso
corresponde a la plusvalía que podrían alcanzar los predios del
19
Criterios Metodológicos para la Evaluación Financiera
inmueble propuesto para la habilitación y operación del Recinto
Fiscalizado Estratégico. Es fundamental considerar que el ingreso
atribuible al proyecto de implementación del régimen aduanero,
corresponde exclusivamente al incremento en el valor de mercado de
los predios, debido a las condiciones de privilegio que otorgaría el
Recinto Fiscalizado Estratégico a las empresas que se podrían
establecer en los predios aún no ocupados.
b) Incremento en las cuotas por administración del inmueble. Este
ingreso supone que la administración general del inmueble que se
pretende habilitar como Recinto Fiscalizado Estratégico, aplica o tiene
considerado aplicar cuotas periódicas a las empresas establecidas en
su interior, con la finalidad de brindar los servicios administrativos y de
conservación de la infraestructura básica.
En este sentido, podría esperarse que al habilitarse el inmueble como
Recinto Fiscalizado Estratégico, se implemente una estrategia de
incremento en las cuotas de administración y conservación, con la
finalidad de aprovechar las ventajas comparativas que el régimen
aduanero le daría al parque industrial, además de cubrir los posibles
incrementos en gastos de administración y operación asociados con
los cambios operativos que se implementarían en el inmueble.
De ser este el caso, el incremento estimado en las cuotas de
administración del inmueble deberá considerarse como un ingreso
financiero atribuible al proyecto.
1.2
Cuantificación y valoración de ingresos
a) Incremento en el valor de venta de los predios
La cuantificación del ingreso corresponderá a la cantidad de predios o
lotes que en la actualidad están disponibles para venta en el inmueble
sujeto a análisis, considerando adicionalmente la superficie
correspondiente a cada uno de ellos. En caso de tratarse de un predio
aún no fraccionado, o en proceso de fraccionarse, la cuantificación de
los lotes se realizará con base en el proyecto de urbanización que se
tenga elaborado.
Para valorar este ingreso, es preciso determinar el valor de venta que
actualmente tiene en el mercado cada uno de los predios o lotes
disponibles al interior del inmueble. Para el caso de predios que aún
no hayan sido urbanizados, se deberá considerar inicialmente el valor
20
Criterios Metodológicos para la Evaluación Financiera
de venta que podrían alcanzar los lotes una vez concluida la
urbanización, pero asumiendo que el inmueble no se habilita como
recinto fiscalizado estratégico.
Los valores que hayan sido determinados atendiendo a las
indicaciones del párrafo anterior, de acuerdo al caso que aplique al
proyecto, deberán compararse con el valor que se estima podría
alcanzar cada lote, en caso de que el inmueble o parque industrial se
habilite y opere bajo el régimen de Recinto Fiscalizado Estratégico. El
diferencial resultante de esta comparación, determinará los ingresos
que por este concepto son atribuibles al proyecto de implementación
del régimen aduanero.
Debido a que los ingresos deberán incorporarse en un flujo de
evaluación financiera, complementariamente deberá realizarse una
proyección sobre las ventas anuales de lotes durante el horizonte de
evaluación considerado para el proyecto.
En este sentido, es
fundamental determinar la cantidad de predios que se estima
comercializar en cada periodo del horizonte de evaluación, así como
sus características, con la finalidad de expresar el ingreso adicional
calculado para cada periodo. La proyección de ventas deberá
definirse con base en las estrategias de comercialización que hayan
sido planeadas por la empresa promotora-ejecutora del proyecto.
b) Incremento en las cuotas por administración del inmueble
Para cuantificar el ingreso atribuible al incremento en cuotas, deben
determinarse en primera instancia el número de empresas que en la
actualidad ya se han establecido al interior del inmueble, indicando
para cada una de ellas la cuota administrativa que aplica. Por otra
parte, deberá realizarse una estimación de la cuota que aplicaría para
cada empresa, en caso de que el inmueble opere bajo el régimen de
Recinto Fiscalizado Estratégico. La diferencia entre ambos valores
monetarios representará el ingreso atribuible al proyecto por concepto
de cuotas de administración.
En el supuesto de que el inmueble no haya sido ocupado en la
actualidad por empresa alguna, debe estimarse la cuota por
administración que aplicaría sin la habilitación del Recinto Fiscalizado
Estratégico; dicha cuota deberá compararse con la que podría aplicar
en el caso de que se logre la habilitación y operación del régimen
aduanero; el resultado de esta comparación permitirá estimar el
ingreso adicional que sería generado por el proyecto.
21
Criterios Metodológicos para la Evaluación Financiera
Complementariamente, deberá realizarse una proyección de las
empresas que se establecerían anualmente en los lotes disponibles
para venta. A partir de esta proyección, se deberá asignar el monto
correspondiente a los ingresos adicionales generados por el
incremento de cuotas administrativas, para cada periodo del horizonte
de evaluación.
2 Costos
Los costos corresponden a las erogaciones monetarias que generaría la
implementación del Recinto Fiscalizado Estratégico, en el flujo de efectivo de la
empresa promotora-ejecutora del proyecto.
En el presente apartado se describen los principales conceptos de costos que
deberán ser considerados para la evaluación financiera, así como los criterios
generales para su estimación.
2.1
Identificación de costos
Para la evaluación financiera del proyecto, es preciso estimar los costos
en los que deberá incurrir la empresa promotora-ejecutora de la
habilitación del Recinto Fiscalizado Estratégico. No obstante, debe
hacerse énfasis en que los costos relevantes para dicha evaluación,
corresponden exclusivamente a aquellos que se generarán sólo en caso
de que la habilitación y operación del régimen aduanero sea
implementada. De esta manera, para la evaluación financiera son
irrelevantes todos aquellos costos que la empresa ejerce y deberá ejercer,
en caso de que el Recinto Fiscalizado Estratégico no llegue a
implementarse en el inmueble propuesto.
De acuerdo a estas consideraciones, los principales conceptos que
pueden ser considerados como costos para la evaluación financiera son
los siguientes6:
a) Costos de inversión para la operación del régimen aduanero.
Corresponden a todos los recursos que deben ser erogados, con la
finalidad de que el inmueble sujeto a análisis pueda estar en
6
Como podrá notarse, la definición conceptual de los dos tipos de costos identificados como
atribuibles al proyecto, para el caso de la evaluación financiera, no presenta variaciones
respecto a la descripción que se hace sobre estos mismos costos en el caso de la
evaluación económica. En realidad conceptualmente estos dos costos son iguales en
ambos tipos de evaluación, sólo diferirán los criterios para su valoración, como se
observará más adelante.
22
Criterios Metodológicos para la Evaluación Financiera
condiciones de operar en el régimen de Recinto Fiscalizado
Estratégico. Si se tratase de un predio en breña, cuya urbanización
sólo se llevará a cabo si se obtiene la habilitación del inmueble como
Recinto Fiscalizado Estratégico, deberán de considerarse dentro de
estos costos todos los correspondientes a la construcción de vías de
acceso, así como la dotación de servicios e infraestructura básica al
inmueble, para que se encuentre en condiciones de operar como
Recinto Fiscalizado Estratégico.
Si el inmueble ya se encuentra operando como parque industrial o
dentro de otro régimen aduanero, deberán considerarse
exclusivamente los costos de inversión adicionalmente requeridos,
para que el inmueble esté en condiciones de operar como Recinto
Fiscalizado Estratégico.
En un último escenario, si el inmueble no se encuentra urbanizado,
pero los planes de urbanización no dependen de que se obtenga la
habilitación como Recinto Fiscalizado Estratégico, entonces los costos
por este concepto sólo corresponderán a los componentes adicionales
que deberán incorporarse a las obras de urbanización, con la finalidad
de que se pueda operar el régimen aduanero de Recinto Fiscalizado
estratégico.
b) Costos de administración, operación y mantenimiento del inmueble.
Se refieren a los costos que deben ser erogados para que la
administración general del inmueble que se pretende habilitar como
Recinto Fiscalizado Estratégico, esté en condiciones de administrar el
nuevo régimen aduanero y conservar en óptimas condiciones el
inmueble donde se implementará. Estos costos deben considerar
exclusivamente las erogaciones por conceptos administrativos,
operativos y de conservación, que sean incrementales con respecto a
las que se tendrían que ejercer si el inmueble opera sin ser habilitado
como Recinto Fiscalizado Estratégico.
2.2
Cuantificación y valoración de costos
a) Costos de inversión para la operación del régimen aduanero
La cuantificación de los costos de inversión para la operación del
régimen aduanero, se refiere a las unidades físicas de cada uno de los
insumos requeridos para llevar a cabo el proyecto.
Una vez
identificados los conceptos que realmente son atribuibles a la
habilitación y operación del Recinto Fiscalizado Estratégico, con base
23
Criterios Metodológicos para la Evaluación Financiera
en las consideraciones descritas en el inciso (a) del apartado 2.1 del
presente capítulo, dichos conceptos deberán ser valorados aplicando
los correspondientes precios de mercado.
b) Costos de administración, operación y mantenimiento del inmueble
Para cuantificar los costos de administración, operación y
mantenimiento que hayan sido identificados, de acuerdo a las
especificaciones señaladas en el inciso (b) del apartado 2.1 del
presente capítulo, deben considerarse todos los recursos humanos y
materiales que permitirán a la administración general del inmueble
cumplir con los requerimientos para la administración del régimen
aduanero.
La valoración de dichos recursos humanos y materiales se realizará
aplicando los precios de mercado correspondientes a cada insumo.
3 Fuentes de financiamiento y capacidad financiera de la empresa
Para el análisis de factibilidad financiera, es fundamental identificar todas las
fuentes de financiamiento de donde provendrán los recursos para la
implementación del Recinto Fiscalizado Estratégico.
Además, debe
especificarse el monto que será financiado a partir de cada una de las fuentes
identificadas, así como la proporción de dicha participación respecto al costo
total del proyecto.
Así mismo, se requiere que se presente un Estado de Situación Financiera, un
Estado de Resultados y un Balance General de la empresa promotora-ejecutora
del Recinto Fiscalizado Estratégico. Estos documentos financieros deberán
corresponder a los últimos dos periodos anuales de actividad de la empresa,
realizando un análisis de la capacidad financiera de la empresa promotoraejecutora para hacer frente a los diferentes costos del proyecto, así como a
posibles eventualidades.
4 Evaluación financiera del proyecto
4.1 Horizonte de evaluación
El horizonte de evaluación debe corresponder al mismo periodo que haya
sido definido para el caso de la evaluación económica, atendiendo a los
criterios que se especifican en el apartado 4.1 del Capítulo I.
24
Criterios Metodológicos para la Evaluación Financiera
También en este caso deberá considerarse el valor remanente de las
inversiones al concluir el horizonte de evaluación, como un valor de rescate,
tomando en cuenta exclusivamente a los conceptos que hayan sido
identificados como costos relevantes para la evaluación privada, con base
en los criterios que se presentan en el inciso (a) del apartado 2.1 en el
presente capítulo.
4.2 Indicadores de Rentabilidad
La factibilidad financiera del Recinto Fiscalizado Estratégico dependerá de
los indicadores de rentabilidad que sean estimados, a partir del flujo
financiero que se elabore considerando los resultados monetarios de
operación antes de intereses e impuestos, con base en las especificaciones
que se han descrito en el presente capítulo.
El indicador de rentabilidad que se recomienda es el Valor Actual Neto
(VAN), el cual compara los beneficios y costos de un proyecto durante su
horizonte de evaluación, considerando el costo de oportunidad de los
recursos en el tiempo. La tasa de descuento que se utilice para el cálculo
del VAN, deberá representar el costo de oportunidad de los recursos para la
empresa promotora-ejecutora del proyecto, en función de la rentabilidad
promedio de sus alternativas de inversión.
Adicionalmente, en caso de que el proyecto no se vaya a realizar en su
totalidad con recursos propios, se deberá realizar un análisis de rentabilidad
financiera del proyecto considerando también los costos de financiamiento
de las diferentes fuentes identificadas. Dichos costos se refieren a los
intereses, comisiones, cuotas y otro tipo de cargos derivados de los
recursos que la empresa promotora-ejecutora del proyecto deberá obtener
de instituciones financieras, con la finalidad de estar en condiciones de
llevar a cabo la habilitación del inmueble como Recinto Fiscalizado
Estratégico. Para su valoración deberán aplicarse directamente las tasas
de interés que fijen dichas instituciones, así como las comisiones, y otro tipo
de cargos asociados al financiamiento. Los valores resultantes, así como
los ingresos derivados de dichos financiamientos, deberán incorporarse en
un nuevo flujo financiero, proyectando para cada periodo del horizonte de
evaluación los montos que apliquen para cubrir estos conceptos.
De manera complementaria se puede incluir la estimación de otros
indicadores de rentabilidad a partir de los flujos financieros que se hayan
estructurado, como son: la Tasa Interna de Retorno (TIR) y el periodo de
recuperación de la inversión.
25
Presentación del Estudio de Evaluación
CAPÍTULO III
PRESENTACIÓN DEL ESTUDIO DE EVALUACIÓN
ECONÓMICA Y FINANCIERA
El presente capítulo tiene como objetivo definir, en términos generales, los
apartados y la estructura que deberá contener el estudio de evaluación económica
y financiera que será presentado a BANOBRAS, a fin de que se emita el
correspondiente dictamen de opinión.
Un aspecto fundamental que debe ser considerado para todo el contenido del
documento, está relacionado con las fuentes documentales. En este sentido, es
preciso que para toda la información que sustente los resultados del estudio, se
especifique la fuente documental de referencia en donde fueron obtenidos los
datos. Se recomienda que, en la medida de lo posible, las fuentes de información
correspondan a las instancias oficiales y normativas relacionadas con el ámbito o
sector al que pertenezcan los datos presentados (por ejemplo, INEGI, Secretaría
de Economía, Secretaría de Comunicaciones y Transportes, Banco de México,
Secretaría de Hacienda y Crédito Público, gobiernos locales, publicaciones
especializadas, etc.). En caso de que parte de la información se haya recabado
directamente en campo, o bien se haya calculado a través de estimaciones
propias, así deberá especificarse.
Toda la información, datos, tablas y cuadros que se presenten en el documento de
evaluación, deben considerar los siguientes puntos:
 Las cifras monetarias utilizadas para la evaluación económica y financiera,
tienen que estar expresadas en una misma moneda y momento del tiempo
(precios en términos reales). Tanto la moneda como el momento en que estén
expresadas las cifras, deben estar claramente especificados a lo largo del
documento. Si algunos de los precios de referencia utilizados para la
evaluación comúnmente se expresen en alguna moneda extranjera, se deberá
indicar el valor en dicha divisa y su correspondiente equivalencia en pesos,
considerando tipos de cambio vigentes.
 Todo cuadro, tabla, figura y gráfica deberá tener su respectivo título y fuente de
información.
 La numeración de cuadros, tablas, figuras y gráficas debe hacerse por capítulos
(ejemplo: el Cuadro 2.1 corresponderá al primer cuadro del capítulo 2).
26
Presentación del Estudio de Evaluación
 Las referencias a textos o estudios dentro del documento deben hacerse con
notas al pie de página, ligadas con números al párrafo que corresponda a la
referencia.

Se deben señalar al final del documento las fuentes bibliográficas utilizadas
para la evaluación.
En cuanto a los apartados y la estructura del documento, a continuación se
presenta una guía con el contenido que deberá ser presentado:
I.
RESUMEN EJECUTIVO
En este apartado se presenta una síntesis de los aspectos más relevante de la
evaluación económica y financiera del Recinto Fiscalizado Estratégico, de
manera que sea autosuficiente para comprender conceptualmente el proyecto
propuesto, sus oportunidades potenciales, así como los principales parámetros
que determinan su rentabilidad.
II.
ORIGEN DEL PROYECTO Y OBJETIVO DEL ESTUDIO
Se deben incluir los siguientes puntos:
2.1
Antecedentes y Ubicación del Proyecto
Como parte de los antecedentes debe hacerse referencia, en forma
general, a los principales aspectos relacionados con la planeación del
proyecto, especificando a las instancias públicas o privadas que son
promotoras del mismo. También debe incluirse información estadística
básica, abarcando las principales características de la zona de influencia
del inmueble que se pretende habilitar como Recinto Fiscalizado
Estratégico; como parte de esta información se deben incluir aspectos
poblacionales, económicos, industriales, comerciales, socioeconómicos,
indicadores de marginación, etc.
Para indicar la ubicación del proyecto, es preciso complementar las
descripciones aplicables con la inserción de croquis o mapas
esquemáticos, que proporcionen referencias claras en cuanto a su
localización y contexto.
2.2
Origen del Proyecto
Identificación y descripción de las oportunidades potenciales que presenta
el inmueble propuesto, a partir de las cuales se ha considerado su
habilitación como Recinto Fiscalizado Estratégico. Algunos elementos
que pueden ser considerados como oportunidades potenciales pueden
27
Presentación del Estudio de Evaluación
estar referidos a la ubicación estratégica del inmueble, al nivel de
intercambio comercial en la zona, a la vocación industrial o comercial de
la zona, a la disponibilidad de mano de obra capacitada, a las intenciones
de inversión en la zona, al crecimiento industrial registrado, etc.
2.3
Objetivo del Estudio:
Se refiere a la finalidad que se persigue con la realización del estudio de
evaluación económica y financiera, que en la mayoría de los casos estará
orientado a demostrar la viabilidad económica y financiera del Recinto
Fiscalizado Estratégico propuesto.
III.
SITUACIÓN ACTUAL7
Se deben incluir los siguientes aspectos, centrándose en las condiciones que se
presentan actualmente en el ámbito de influencia del inmueble propuesto para
habilitar el régimen aduanero. Todos los aspectos que sean abordados en esta
sección del estudio, deberán considerar comportamientos históricos de las
variables relevantes, así como proyecciones futuras de estas mismas variables,
considerando que el inmueble analizado no es habilitado como Recinto
Fiscalizado Estratégico a lo largo del horizonte de evaluación.
3.1 Descripción del área de influencia:
Incluir un diagnóstico que permita delimitar el área o zona donde
efectivamente puede tener influencia el inmueble que se espera
transformar en Recinto Fiscalizado Estratégico, especificando las
principales características contextuales que se presentan en la actualidad
y que sean relevantes para la evaluación. El área de influencia está
relacionada con la capacidad de intercambio mercantil de las empresas
establecidas en el inmueble, o en su caso, de las empresas que se
establecerán en él de acuerdo a las estrategias y perspectivas de la
empresa promotora-ejecutora del proyecto.
En este sentido, el área de influencia puede circunscribirse al ámbito local,
regional, nacional o internacional.
3.2 Condiciones de Oferta:
En este apartado se debe abordar el tema de oferta en dos vertientes:
7
En esta sección todos los montos monetarios deberán ser expresados con base en precios
de mercado, sin aplicar en ningún caso los ajustes a que se refiere el Anexo I; dichos
ajustes aplicarán sólo para lo que compete al apartado 6.1, que corresponde a la
evaluación económica del proyecto.
28
Presentación del Estudio de Evaluación

Con relación a la oferta de espacios para la instalación de empresas
o industrias en la zona de influencia del proyecto, que de alguna
manera serán competidores del inmueble que se pretende habilitar
como Recinto Fiscalizado Estratégico;

Con relación a la oferta de los bienes y servicios que se producen
en la actualidad, en el ámbito de influencia del proyecto –que de
acuerdo a lo señalado en el inciso anterior puede ser local, regional,
nacional o internacional– y que serán la principal competencia para
las empresas e industrias que ya están establecidas o que se
establecerán en el inmueble.
En ambos casos, deberá presentarse un análisis histórico de las
principales variables de la oferta, así como una proyección futura de
dichas variables atendiendo a su comportamiento histórico.
Dicha
proyección deberá basarse exclusivamente en las condiciones que
prevalecen en la actualidad, es decir, estimando los probables futuros
comportamientos en el mercado, bajo el supuesto de que el inmueble
continúa sin ser habilitado como Recinto Fiscalizado Estratégico durante
todo el horizonte de evaluación.
Para el caso de la oferta de espacios en los parques industriales,
comerciales y/o de servicios existentes en la zona de influencia del
proyecto, las principales condiciones de oferta que deberán ser
consideradas son las siguientes:
8

Identificación y ubicación de los parques existentes y en proceso,
incluyendo los Recintos Fiscalizados Estratégicos autorizados;

Capacidad en superficie y número de lotes de cada parque;

Crecimiento histórico registrado en la zona, en lo que respecta a la
cantidad de parques, y superficies urbanizadas para este uso;

Características principales de cada parque (tipo de servicios que
ofrece, tipos de empresas establecidas8, restricciones para el tipo
de empresas aceptadas para establecerse, infraestructura con la
que cuenta, etc.);

Costos administrativos y operativos que se registran en promedio al
interior de cada parque;

Ventajas y desventajas comparativas con respecto al inmueble que
se pretende habilitar como Recinto Fiscalizado Estratégico. Estas
Considerando la especialización o vocación de cada parque, o bien, las ventajas
comparativas para ofrecer servicios a industrias de sectores o giros específicos.
29
Presentación del Estudio de Evaluación
ventajas y desventajas se deben circunscribir en esta sección
exclusivamente a la situación actual, es decir, atendiendo a las
condiciones en las que se encuentra al día de hoy el inmueble
propuesto para el régimen aduanero.

Proyecciones futuras de estas variables, suponiendo que las
tendencias históricas permanecen en el tiempo, y sin considerar la
habilitación del inmueble sujeto a análisis como Recinto Fiscalizado
Estratégico.
Dentro del análisis de la oferta de parques industriales, deben
incorporarse los datos correspondientes al inmueble que se pretende
habilitar como Recinto Fiscalizado Estratégico, considerando que dicho
inmueble forma parte de la oferta existente en la actualidad. Si el
inmueble aún no se encuentra en operaciones, también es preciso realizar
una descripción de las condiciones que presenta en la actualidad, así
como sus ventajas potenciales con respecto a la oferta de otros parques
industriales. Cualquiera que sea el caso, deben presentarse todas las
características que se han solicitado anteriormente para los parques
existentes.
En cuanto a la oferta de los bienes y servicios que se producen en la
actualidad, contra los cuales competirán las industrias establecidas o que
se establecerán en el inmueble, las características de oferta deberán
derivarse de los estudios de mercado correspondientes, a partir de los
criterios que se describen en el apartado 1 del Capítulo I, pero atendiendo
exclusivamente a las condiciones que han prevalecido históricamente en
el mercado, así como a las condiciones que se estima podrían prevalecer
si el inmueble propuesto no se habilita como Recinto Fiscalizado
Estratégico.
3.3 Condiciones de Demanda:
Al igual que en el tema de oferta, al abordarse el tema de la demanda
deberá hacerse referencia a dos casos:

A la demanda de espacios en la zona para el establecimiento de
parques industriales y comerciales;

A la demanda de los bienes y servicios que se producen o serán
producidos en el inmueble sujeto a análisis.
Para los dos casos toda la información que se presente en esta sección,
deberá corresponder exclusivamente a las condiciones existentes en la
actualidad en el mercado, así como a las condiciones que se estima
podrían existir si el comportamiento histórico se mantiene con la misma
30
Presentación del Estudio de Evaluación
tendencia a lo largo del tiempo, considerando que el inmueble objeto del
estudio no se habilita como Recinto Fiscalizado Estratégico durante el
horizonte de evaluación.
En lo que se refiere a la demanda de espacios para el establecimiento de
industrias en los parques existentes en la actualidad, deberán analizarse
principalmente los siguientes aspectos, haciendo hincapié en que dicho
análisis debe incorporar al inmueble donde se pretende habilitar el Recinto
Fiscalizado Estratégico, pero atendiendo a sus condiciones actuales y
futuras suponiendo que se mantiene sin ser habilitado en este régimen
aduanero:

Nivel de ocupación que registra cada parque industrial o comercial
existente en la zona y cantidad de industrias establecidas al interior
de cada uno de ellos;

Crecimiento histórico registrado en la zona para el establecimiento
de industrias al interior de los parques existentes;

Características de las industrias que se han establecido en los
parques existentes;

Proyecciones futuras de las variables anteriores, suponiendo que
las tendencias históricas permanecen en el tiempo, y sin considerar
la habilitación del inmueble sujeto a análisis como Recinto
Fiscalizado Estratégico.
Las condiciones de demanda sobre los bienes y servicios que se producen
o serán producidos en el inmueble sujeto a análisis, deberán
desprenderse de los correspondientes estudios de mercado que se hayan
efectuado, atendiendo a los criterios que se señalan en el apartado 1 del
Capítulo I. Al respecto, es preciso hacer énfasis en que esta sección del
documento sólo debe reflejar el comportamiento histórico de la demanda,
así como su proyección futura estimada, considerando que se mantienen
las tendencias registradas en el mercado y asumiendo que el inmueble
propuesto conserva sus características actuales, es decir, permanece sin
ser habilitado como Recinto Fiscalizado Estratégico.
3.4 Interacción entre Oferta y Demanda
Continuando con los criterios establecidos en cuanto a las condiciones de
oferta y de demanda, también para el análisis de interacción de estas dos
fuerzas del mercado deberán atenderse dos referencias:

Al mercado inmobiliario sobre los parques industriales y comerciales
establecidos en la zona;
31
Presentación del Estudio de Evaluación

Al mercado de los bienes y servicios que se producen o se
producirán en el inmueble sujeto a análisis.
En cuanto al mercado inmobiliario, deberá presentarse en este apartado
un análisis del valor de mercado que se ha registrado históricamente, en
los lotes disponibles al interior de los parques industriales existentes,
incluyendo al inmueble que se pretende habilitar como Recinto Fiscalizado
Estratégico –considerando sus condiciones actuales, aún cuando no se
encuentre urbanizado y en uso–. Este análisis del valor o precio de los
predios, debe distinguir la variabilidad que existe en función de las
características de cada parque industrial o comercial existente, además de
que debe incorporar tanto precios unitarios ($/m2), como valores totales en
la zona de interés en función de las superficies existentes.
Adicionalmente, deberán realizarse proyecciones sobre estos valores
analizados, considerando que las tendencias registradas a la actualidad
prevalecen, es decir, manteniendo al inmueble propuesto fuera del
régimen de Recinto Fiscalizado Estratégico. Dichas proyecciones deben
ser realizadas en términos reales, es decir, considerando a los futuros
valores de mercado libres de inflación.
En lo que respecta al mercado de los bienes y servicios que se producen o
serán producidos en el inmueble sujeto a análisis, deberán incorporarse
en este apartado los resultados que arrojen los estudios de demanda
correspondientes, de acuerdo a lo que se especifica en el apartado 1 del
Capítulo I.
IV.
SITUACIÓN SIN PROYECTO
La situación sin proyecto corresponde a la situación actual optimizada, la cual
se debe establecer con objeto de no atribuirle al proyecto beneficios o costos
que no le correspondan.
La situación sin proyecto diferirá respecto a la situación actual, sólo en los
casos en que se detecte la presencia de alguna de las siguientes variables:

Medidas de optimización;

Proyectos en ejecución y con presupuesto asignado.
Si alguno de estos dos elementos no puede ser detectado en el ámbito de
influencia del proyecto, sólo basta con mencionarlo así en el contenido de este
apartado, especificando que por este motivo la situación sin proyecto se
considera igual a la situación actual; en caso contrario, será preciso incluir los
siguientes puntos:
32
Presentación del Estudio de Evaluación
4.1 Medidas de Optimización
Considerar los efectos que podrían tener sobre la situación actual todas
las obras de inversión menores o medidas de gestión, que sean factibles
de realizarse, cuya ejecución contribuya a aprovechar las oportunidades
potenciales de producción y comercialización en la zona de influencia.
4.2 Proyectos en Ejecución y con Presupuesto Asignado
Se debe incluir en el análisis los efectos que pueden tener sobre la
situación actual, aquellos proyectos que se estén ejecutando y los que
estén autorizados para ejecutarse dentro de la zona de interés.
4.3 Interacción entre Oferta y Demanda Sin Proyecto
Una vez considerados los efectos de las medidas de optimización, los
proyectos en ejecución y los proyectos con presupuesto asignado, es
preciso realizar los cálculos necesarios para incorporar las modificaciones
que se espere registrar en los valores de mercado de los lotes en los
parques existentes, o bien, en los precios de los bienes y servicios que se
producen o producirán en el inmueble sujeto a análisis.
Deben
identificarse los cambios que estas medidas y proyectos podrían generar
en las condiciones de oferta y demanda, para poder sustentar los nuevos
niveles de precios y valores de mercado.
Con base en los efectos asimilados, se deberán realizar nuevamente
todas las proyecciones especificadas en la situación actual sobre precios,
costos y valores de mercado, con la finalidad de prever el comportamiento
futuro que se espera registrar en este nuevo escenario.
V.
SITUACIÓN CON PROYECTO9
En esta sección deberán realizarse proyecciones estimadas sobre el
comportamiento de todas las variables relevantes que fueron expresadas en las
secciones de Situación Actual y Situación Sin Proyecto, pero ahora suponiendo
que el inmueble sujeto a análisis se habilita como Recinto Fiscalizado
Estratégico.
El contenido que deberá incorporarse en esta sección, estará integrado con los
siguientes apartados:
9
En esta sección todos los montos monetarios deberán ser expresados con base en precios
de mercado, sin aplicar en ningún caso los ajustes a que se refiere el Anexo I; dichos
ajustes aplicarán sólo para lo que compete al apartado 6.1, que corresponde a la
evaluación económica del proyecto.
33
Presentación del Estudio de Evaluación
5.1 Descripción del proyecto
En este apartado se deben incorporar todas las acciones, obras de
infraestructura, obras de acondicionamiento y gestiones que deberán
llevarse a cabo, con la finalidad de que el inmueble propuesto para ser
habilitado como Recinto Fiscalizado Estratégico, esté en condiciones de
operar bajo este régimen aduanero.
Es importante que se incluya también una descripción, a nivel conceptual,
con las principales características de cada componente requerido por el
proyecto de habilitación del Recinto Fiscalizado Estratégico, así como los
costos que se desprenden de los diferentes conceptos.
5.2 Condiciones de Oferta
Para la descripción de las condiciones de oferta que se espera registrar en
la situación con proyecto, deberán considerarse los siguientes aspectos:

Condiciones de oferta en el mercado inmobiliario, sobre
parques industriales y comerciales establecidos en la zona;

Condiciones de oferta sobre los bienes y servicios que se
producirán en el inmueble sujeto a análisis.
los
En cuanto a las condiciones del mercado inmobiliario, deben asimilarse los
efectos que potencialmente podría generar la habilitación del Recinto
Fiscalizado Estratégico en la oferta inmobiliaria de los parques industriales
en la zona. Para esto, deben realizarse nuevas proyecciones sobre cada
una de las variables relevantes de la oferta de espacios con vocación
industrial, que hayan sido especificadas en las secciones
correspondientes a la situación actual y situación sin proyecto, pero ahora
asumiendo que el inmueble sujeto a análisis se habilita como Recinto
Fiscalizado Estratégico, de acuerdo al proyecto propuesto.
En este sentido, las principales variables que deberán ser consideradas
para esta nueva proyección corresponden al establecimiento y crecimiento
de otros parques industriales, así como a la comparación de ventajas
comparativas del resto de los inmuebles, con respecto al que se habilitará
como Recinto Fiscalizado Estratégico.
En cuanto al establecimiento y crecimiento de otros parques industriales
podrían considerarse algunos posibles escenarios. En primera instancia
podríamos mencionar un escenario en el cual se inhiba la actividad
económica en otros parques, debido a las desventajas comparativas que
tendrían respecto al Recinto Fiscalizado Estratégico, que captaría un
número mayor de industrias. En otro escenario, podría pensarse que el
34
Presentación del Estudio de Evaluación
Recinto Fiscalizado Estratégico incentive también la actividad económica
del resto de los parques industriales, si pensáramos por ejemplo en
industrias que se complementen con las establecidas al interior del
inmueble donde opere el régimen aduanero. En un último escenario, el
resto de los parques industriales permanecerían sin cambios relevantes en
su actividad económica respecto a la situación sin proyecto.
Al respecto, deberá definirse el escenario que se estima podría
desencadenarse con la implementación del Recinto Fiscalizado
Estratégico, hacer explícitos los supuestos que sustentan la estimación y
realizar las proyecciones correspondientes para el horizonte de
evaluación.
Por otra parte, en cuanto a las condiciones de oferta de los bienes y
servicios que serían producidos o comercializados al interior del Recinto
Fiscalizado Estratégico, deben considerarse los resultados de los estudios
de mercado que se mencionan en el apartado 1 del Capítulo I. No
obstante, la información que deberá plasmarse en este apartado, deberá
corresponder exclusivamente a las proyecciones realizadas para el caso
en que se habilite el Recinto Fiscalizado Estratégico propuesto.
5.3 Condiciones de Demanda
Las condiciones de demanda para la situación con proyecto, también
deberán referirse a los dos casos señalados en la sección correspondiente
a la situación actual:

A la demanda de espacios en la zona para el establecimiento de
parques industriales y comerciales;

A la demanda de los bienes y servicios que serán producidos en el
inmueble sujeto a análisis.
En cuanto a la demanda de espacios con vocación industrial dentro de la
zona, deberán proyectarse todas las variables relevantes que sobre este
concepto hayan sido establecidas para la situación actual, pero
considerando ahora que el Recinto Fiscalizado Estratégico se habilita y
entra en operación de acuerdo al proyecto propuesto.
Por su parte, los aspectos de demanda sobre los bienes y servicios que se
producirán en el inmueble sujeto a análisis, deberán describirse con base
en los correspondientes estudios de demanda que se hayan elaborado
conforme a lo especificado en el apartado 1 del Capítulo I, asegurándose
que en esta sección se incluyan sólo los datos del escenario que
considere al Recinto Fiscalizado Estratégico habilitado y en operación.
35
Presentación del Estudio de Evaluación
5.4 Interacción entre Oferta y Demanda
A partir de las condiciones esperadas de oferta y demanda para la
situación con proyecto, se deberán realizar estimaciones sobre las
siguientes variables, suponiendo la habilitación del Recinto Fiscalizado
Estratégico propuesto:

Valor de mercado de los predios y lotes al interior del Recinto
Fiscalizado Estratégico (tanto los que ya se encuentren ocupados
en la situación actual, como aquellos que gradualmente se irían
ocupando en el futuro);

Valor de mercado de los predios y lotes en el resto de los parques
industriales de la zona;

Precios de mercado de los bienes y servicios que serán producidos
o comercializados al interior del Recinto Fiscalizado Estratégico.
Todas las variables y parámetros relevantes para la estimación de costos,
deben ser proyectados para cada periodo del horizonte de evaluación, con
los mismos criterios que se hayan aplicado en la situación sin proyecto.
VI.
EVALUACIÓN
6.1 Evaluación Económica10
En este apartado deberán describirse los procedimientos y cálculos
realizados para la identificación, cuantificación y valoración tanto de costos
como de beneficios económicos, además de los indicadores de
rentabilidad que hayan sido estimados, de conformidad con los criterios
que se establecen en los apartados 2, 3 y 4 del Capítulo I. Toda la
información correspondiente deberá presentarse en la siguiente
estructura.
6.1.1 Identificación,
económicos
cuantificación
y
valoración
de
beneficios
6.1.2 Identificación, cuantificación y valoración de costos económicos
6.1.3 Rentabilidad económica del proyecto
6.1.4 Análisis de sensibilidad
En cuanto al análisis de sensibilidad, éste debe partir de la identificación
de variables críticas o de riesgo para el proyecto, con la finalidad de
10
Los valores monetarios que se presenten en esta sección, deberán incorporar los ajustes a
los que se refiere el Anexo I.
36
Presentación del Estudio de Evaluación
realizar modificación en sus valores, características, condiciones o
supuestos originalmente considerados para la evaluación económica, y de
esta manera verificar la fortaleza de la rentabilidad de proyecto, ante
posibles variaciones que pudieran darse después de la implementación
del Recinto Fiscalizado Estratégico, derivadas de circunstancias no
previstas en la evaluación base. Es preciso justificar las variables
consideradas para ser sensibilizadas.
6.2
Evaluación Financiera
En esta sección del documento se deberán especificar los procedimientos
y cálculos que fueron realizados para la identificación, cuantificación y
valoración de los beneficios y costos atribuibles al proyecto desde el punto
de vista financiero, de acuerdo con los lineamientos que se establecen en
los apartados 1 y 2 del Capítulo II.
Adicionalmente, se deberán describir las fuentes de financiamiento de
acuerdo a lo establecido en el apartado 3 del Capítulo II, así como los
argumentos y datos que permitan comprobar la solidez financiera de la
empresa promotora-ejecutora del proyecto.
También deberán presentarse los indicadores de rentabilidad calculados,
de acuerdo con los lineamientos que se establecen en el apartado 4 del
Capítulo II.
Para la presentación de la información correspondiente a esta sección del
documento, deberá atenderse la siguiente estructura:
6.2.1 Identificación, cuantificación y valoración de ingresos
6.2.2 Identificación, cuantificación y valoración de costos
6.2.3 Fuentes de financiamiento y capacidad financiera de la empresa
promotora-ejecutora
6.2.4 Rentabilidad financiera del proyecto
6.2.5 Análisis de sensibilidad
Para realizar el análisis de sensibilidad deben identificarse las variables
críticas que son motivo de riesgo para el proyecto, desde el punto de vista
financiero. Una vez identificadas, deben realizarse variaciones a sus
valores, características, condiciones o supuestos originalmente
considerados para la evaluación, con la finalidad de corroborar que la
rentabilidad del proyecto es sólida ante cambios que no hayan sido
previstos en los cálculos originales. Las variables seleccionadas para el
análisis de sensibilidad deben estar plenamente justificadas.
37
Presentación del Estudio de Evaluación
VII.
CONCLUSIONES,
ESTUDIO
VIII.
ANEXOS
RECOMENDACIONES
Y
LIMITACIONES
DEL
Como anexos del estudio, deben incorporarse al menos los siguientes
componentes:

Memoria de cálculo de la evaluación económica, incluyendo los
análisis de sensibilidad;

Memoria de cálculo de la evaluación financiera, incluyendo los
análisis de sensibilidad;

Memoria fotográfica del inmueble sujeto a análisis, así como de la
zona de influencia;
38
Procedimiento para obtener el Dictamen de Opinión
CAPÍTULO IV
PROCEDIMIENTO PARA OBTENER EL DICTAMEN DE
BANOBRAS CON OPINIÓN SOBRE LA VIABILIDAD
ECONÓMICA Y FINANCIERA DEL PROYECTO
Para que la empresa promotora-ejecutora del proyecto de habilitación del Recinto
RFE pueda obtener el dictamen de BANOBRAS, indicando su opinión sobre la
viabilidad económica y financiera del proyecto, deberá seguir el siguiente
procedimiento:
1
Presentar un comunicado oficial a BANOBRAS, solicitando formalmente los
servicios para emitir el dictamen de opinión sobre la viabilidad económica y
financiera del RFE propuesto; dicho comunicado deberá dirigirse a:
Lic. Gabriel Yorio González,
Subdirector de Asistencia Técnica y Financiera de BANOBRAS
Con copia para:
Ing. Claudia Hernández Ramos,
Gerente de Evaluación de Proyectos de BANOBRAS
El comunicado deberá contener la siguiente información:

Nombre y ubicación del proyecto del RFE.

Nombre de la empresa, gobierno, organismo, dependencia o entidad que
contrataría el servicio de dictaminación.

Domicilio fiscal y datos de contacto de la empresa, gobierno, organismo,
dependencia o entidad que contrataría el servicio de dictaminación.

Nombre del titular o representante legal de la empresa, gobierno,
organismo, dependencia o entidad que contrataría el servicio de
dictaminación.
39
Procedimiento para obtener el Dictamen de Opinión
Complementariamente, se deberá anexar la siguiente información:

Copia del Acta Constitutiva de la empresa solicitante o, en su caso, copia
del Decreto de Creación de la dependencia, entidad u organismo
solicitante.

Copia o referencia a los documentos e instrumentos jurídicos y normativos
que otorgan los poderes y/o facultades al representante legal o, en su
caso, al funcionario que firmaría el contrato, especificando las
declaraciones, cláusulas, artículos o apartados en donde se detallan estos
poderes.

Copia o referencia al nombramiento del representante legal o, en su caso,
del funcionario que firmaría el contrato de prestación de servicios.

Copia de identificación oficial del representante legal o, en su caso, del
funcionario que firmaría el contrato de prestación de servicios.

Copia de la cédula de identificación fiscal de la empresa, gobierno,
organismo, dependencia o entidad que contrataría el servicio.

Comprobante de domicilio de la empresa o de la dependencia, entidad u
organismo solicitante (energía eléctrica, agua, teléfono fijo, gas natural,
impuesto predial, o los expedidos por instituciones financieras).

Contrato de prestación de servicios incorporando los datos del
contratante, utilizando el contrato marco que se presenta en el Anexo II de
los presentes lineamientos. Deberán presentarse dos originales del
contrato, ambos con la firma del representante legal de la empresa,
gobierno, organismo, dependencia o entidad que contratará el servicio de
dictaminación.

Estudio de evaluación económica y financiera sobre el proyecto de
habilitación del RFE que se propone, el cual deberá estar realizado de
conformidad con los criterios metodológicos y contenidos documentales
que se especifican en los presentes lineamientos11. El estudio deberá
presentarse impreso y en medio electrónico.
Las hojas de cálculo y demás documentos que se presenten en medio
electrónico deberán mantener todas las fórmulas, macros, operaciones y
11
Derivado del grado de complejidad que representa este tipo de estudio, en el Anexo III de
los presentes lineamientos se presenta a manera de propuesta un perfil recomendado para
el personal encargado del desarrollo del estudio.
40
Procedimiento para obtener el Dictamen de Opinión
relaciones matemáticas originalmente incorporadas para la obtención de
resultados numéricos; no serán válidas hojas de cálculo donde se
presenten exclusivamente valores. Para este fin, se deberán presentar en
formatos electrónicos que sean compatibles con los programas de hojas
de cálculo y, en su caso, de bases de datos, procesadores de texto y
presentación de diapositivas del paquete Office de Microsoft. Todos los
archivos electrónicos presentados deberán estar libres de contraseñas y
otras medidas de seguridad que limiten el acceso y revisión de la
información.
Dependiendo de las características de la empresa, gobierno, organismo,
dependencia o entidad contratante, pueden ser requeridos datos
complementarios.
2
A partir de la solicitud formal del servicio y con base en su documentación
anexa, el área jurídica de BANOBRAS validará el contrato de prestación de
servicios remitido por el promotor del RFE. Una vez validado el contrato,
BANOBRAS remitirá un original al promotor del RFE debidamente suscrito por
el representante legal de la institución, en un plazo no mayor a 12 días hábiles
bancarios, posteriores a la fecha en que se haya recibido formalmente la
solicitud de dictamen con toda la documentación anexa referida en el apartado
número 1.
En caso de que el área jurídica de BANOBRAS emita
observaciones a la información del contrato originalmente remitido por el
contratante, éstas deberán ser acatadas por el promotor del RFE para la
suscripción del contrato. Cada revisión posterior al contrato por parte de
BANOBRAS, requerirá de un periodo de respuesta de hasta 12 días hábiles
bancarios, a partir de que el contratante envíe la versión del contrato
incorporando las observaciones que haya emitido BANOBRAS con antelación.
3
Una vez que se cuente con el contrato de prestación de servicios validado por
el área jurídica de BANOBRAS y firmado por el promotor del RFE, se remitirá
a éste la factura correspondiente para la tramitación del pago respectivo, el
cual ascenderá a $150,000.00 (ciento cincuenta mil pesos 00/100 M. N.), más
el Impuesto al Valor Agregado correspondiente12. Junto con la factura se
remitirá al promotor del RFE un ejemplar original del contrato de prestación de
servicios debidamente suscrito.
4
El pago correspondiente lo deberá efectuar el contratante en un plazo no
mayor a 10 días hábiles bancarios posteriores a la firma del contrato, en una
sola exhibición mediante pago interbancario a la cuenta 002180433700548014
12
Contraprestación autorizada por el Consejo Directivo de BANOBRAS en sesión ordinaria
celebrada el 26 de octubre de 2005, a través del acuerdo 146/2005.
41
Procedimiento para obtener el Dictamen de Opinión
del Banco Nacional de México, S.A., integrante del Grupo Financiero
Banamex, debiendo remitir copia de la constancia de pago a BANOBRAS.
5
A partir del momento en que BANOBRAS cuente con: i) el contrato de
prestación de servicios debidamente suscrito; ii) la comprobación del pago
anticipado por el servicio y, además, iii) el estudio de evaluación económica y
financiera entregado formalmente por el promotor del RFE a la Subdirección
de Asistencia Técnica y Financiera de BANOBRAS, se contará con 5 días
hábiles bancarios para que BANOBRAS emita observaciones y comentarios
sobre la calidad y consistencia del estudio recibido, así como su apego a los
presentes lineamientos. Dichas observaciones y comentarios deberán ser
considerados por el promotor del RFE para integrar una versión definitiva del
estudio de evaluación.
6
BANOBRAS podrá emitir observaciones y comentarios sobre cada nueva
versión del estudio de evaluación que sea actualizada y entregada por el
promotor del RFE para revisión, contando con un periodo de 5 días hábiles
bancarios para notificarlo después de cada entrega. El promotor del RFE
deberá realizar los ajustes y adecuaciones al estudio de evaluación, de
acuerdo a las observaciones y comentarios que emita BANOBRAS, hasta que
se logre integrar una versión definitiva que cumpla con todos los requisitos
técnicos, metodológicos y de contenido establecidos en los presentes
lineamientos, a satisfacción de BANOBRAS13.
7
En caso de que BANOBRAS no emita observaciones en el plazo estipulado,
sobre la última versión del estudio que haya sido entregada por el promotor
del RFE, el dictamen de opinión sobre la viabilidad económica y financiera
será emitido en un plazo máximo de 10 días hábiles bancarios posteriores a la
fecha en que se haya entregado la versión definitiva del estudio de evaluación.
8
BANOBRAS se reserva el derecho de iniciar la revisión del estudio de
evaluación económica y financiera que presente el contratante, hasta el
momento en que se haya firmado el contrato de prestación de servicios y se
haya comprobado el pago anticipado del servicio.
9
El dictamen de opinión podrá ser favorable o desfavorable, sin que esto
implique ningún tipo de responsabilidad para BANOBRAS.
13
La conformidad de BANOBRAS se refiere exclusivamente a la consistencia técnica y
metodológica del estudio, pero no refleja en ningún sentido la opinión sobre la viabilidad
económica y financiera del proyecto.
42
Procedimiento para obtener el Dictamen de Opinión
10 Una vez firmado el contrato de prestación de servicios tanto por el promotor
del RFE como por BANOBRAS, éste tendrá una vigencia de 120 días
naturales contados a partir de la comprobación del pago, obligándose
BANOBRAS a entregar el dictamen de opinión a más tardar al vencimiento de
ese plazo, para lo cual considerará exclusivamente la información que le haya
sido proporcionada por el promotor del RFE hasta 10 días hábiles bancarios
antes de que concluya la vigencia. En caso de que el promotor del RFE no
haya presentado la información requerida de conformidad con los presentes
lineamientos, o bien, que a criterio de BANOBRAS dicha información sea
insuficiente para realizar el dictamen de opinión, así se señalará en el
dictamen final que se entregue al contratante en la fecha límite determinada
por la vigencia del contrato, liberándose BANOBRAS a partir de ese momento
de cualquier obligación relacionada con el servicio de dictaminación.
11 Una vez emitido el dictamen de opinión, cualquier observación, aclaración o
actualización que solicite el contratante quedará fuera de los alcances del
contrato firmado, por lo que su atención sería materia de un nuevo contrato de
prestación de servicios.
12 Para cualquier duda o aclaración relacionada con los procedimientos para
obtener el dictamen de opinión sobre la viabilidad económica y financiera de
un proyecto de RFE, favor de contactar a BANOBRAS con la Ing. Claudia
Hernández Ramos al teléfono (55) 5270-1619 o al correo electrónico
[email protected] .
A continuación se presenta una descripción esquemática del proceso:
43
Procedimiento para obtener el Dictamen de Opinión
FASE A
“Formalización del servicio”
Jurídico de
Proyectos
Públicos
Evaluación de
Proyectos
1 día*
+
• Recibe contrato firmado
por el cliente, lo revisa y
envía al Área Jurídica.**
8 días*
• Recibe contrato y lo
revisa.**
• En su caso, da su
Vo.Bo. al contrato y
lo envía a la
Gerencia de
Evaluación de
Proyectos.
Subdirector de
Asistencia
Técnica
Evaluación de
Proyectos
+
1 día*
• Recibe y envía
contrato a firma del
Subirector de
Asistencia Técnica
+
1 día*
• Recibe, firma
contrato y lo envía a
la Gerencia de
Evaluación de
Proyectos
Evaluación de
Proyectos
+
Total
Días a
1 día*
=
12 días* comprometer
en la fase de
formalización
del servicio
• Recibe y envía
contrato al cliente
* Días hábiles bancarios.
** En caso de estar incompleto y/o mal requisitado se devolverá al
cliente, en el entendido de que en ese momento se suspende el
presente compromiso de servicio, hasta que vuelve a recibirse el
contrato debidamente requisitado por parte del cliente,
reiniciándose el proceso.
44
Procedimiento para obtener el Dictamen de Opinión
FASE B
“Revisión del Estudio de Evaluación y Elaboración del Dictamen”
Evaluación de
Proyectos
Evaluación de
Proyectos
1 día*
Evaluación de
Proyectos
+
Recibe del cliente:
• Comprobante de pago.
• Estudio de evaluación
económica y financiera.
Caso 1
+
1 día*
5 días*
=
Días a
comprometer
para la
revisión del
estudio de
evaluación
presentada
por el cliente.
• En caso de que se
identifiquen
observaciones y/o
comentarios al estudio
de evaluación, estos se
emiten al cliente para
que los atienda en una
nueva versión del
estudio de evaluación.
3 días*
• Revisa estudio de
evaluación económica y
financiera.
• Verifica cumplimiento de
plazos de acuerdo a
contrato de prestación de
servicios firmado.
* Días hábiles bancarios
Total
Evaluación de
Proyectos
Caso 2
+
6 días*
• En caso de que no
existan observaciones
y/o comentarios al
estudio de evaluación,
elabora dictamen de
opinión y lo envía al
cliente.
Total
=
10 días*
Cliente
Posteriormente…
Ver nota1
• Incorpora las
observaciones y/o
comentarios de
Banobras a una nueva
versión del estudio de
evaluación.
1 Nota:
Número de revisiones
indefinidas, dentro del plazo
máximo estipulado. (10 días*
antes del vencimiento del
contrato).
Días a comprometer para
la elaboración del
dictamen de opinión,
cuando Banobras
compruebe que no
existen observaciones
y/o comentarios sobre la
última versión del estudio
de evaluación presentado
por el cliente
45
Anexo I Precios Sociales
ANEXO I
PRECIOS SOCIALES
La evaluación económica de proyectos requiere que los bienes, servicios y
recursos productivos se valoren a precios sociales, es decir, al costo que tienen
para la sociedad como un todo y no al costo que percibe cada agente económico
particular (precio privado o de mercado).
Por ello el objetivo de la presente sección es indicar los procedimientos a seguir
para obtener los precios sociales de los distintos recursos, a partir de sus precios
privados o de mercado.
Definiciones:
1. Precio Privado. El precio privado de un cierto producto sería representativo del
valor real de bienes y servicios, si funcionaran libremente las leyes de la oferta
y la demanda en condiciones de competencia perfecta, ocupación plena de
todos los recursos y completa movilidad de factores y distribución óptima del
ingreso.
Si no se cumplen las condiciones anteriores, existirá una distorsión del sistema
de precios, los que no representarán el valor de los bienes y servicios desde el
punto de vista de la sociedad en su conjunto. De ahí que se considere
necesario corregir los precios de mercado para obtener el costo económico de
cada bien o servicio.
Los factores que hacen diferir el precio social del precio privado son:

Impuesto al valor agregado (IVA) y otros impuestos.

Subsidios.

Aranceles de importación.
 Diferencia entre el precio de oferta de la mano de obra y su precio de
mercado.
 Diferencia entre el precio oficial de las divisas y el costo que efectivamente
tienen para la sociedad.
2. Precio Social. El Precio Social de un recurso, llamado también precio sombra o
costo de oportunidad, equivale al máximo beneficio derivado del uso alternativo
de dicho recurso para el conjunto de la sociedad.
1
Anexo I Precios Sociales
El cálculo de precios sociales se deberá basar en los siguientes criterios y
simplificaciones:
 Los precios sociales no deben incluir impuestos ni aranceles, ya que estos
corresponden sólo a transferencias.

El precio social de los bienes subsidiados debe incluir el monto del
subsidio.
 El precio social de los bienes importados se calculará descontando el
arancel promedio y aplicando el precio social de las divisas.
 El precio social de los bienes no importados se calculará a partir de su
precio privado.
Normalmente el procedimiento utilizado para determinar los Precios Sociales,
consiste en desglosar el precio de mercado en las componentes de Mano de Obra
Calificada (MOC), Mano de Obra Semicalificada (MOSC), Mano de Obra No
Calificada (MONC), Moneda Nacional (MN), Moneda Extranjera (ME) e Impuestos
o Transferencias (IMP), para aplicarle posteriormente a cada uno de estas
componentes los factores de corrección vigentes.
1. Mano de Obra Calificada. Corresponde a aquellos trabajadores que
desempeñan actividades cuya labor requiere estudios previos o gran
experiencia, por ejemplo: profesionales, obreros especializados.
2. Mano de Obra Semicalificada: Corresponde a aquellos trabajadores que
desempeñan actividades cuya labor requiere cierta especialización, por ejemplo
choferes, operadores de maquinaria pesada.
3. Mano de Obra No Calificada. Corresponde a aquellos trabajadores que
desempeñan actividades cuya ejecución no requiere de estudios ni experiencia
previa, por ejemplo: jornaleros, cargadores, personas sin oficio definido.
4. Moneda Nacional. Corresponde a la componente no comerciable
internacionalmente y se expresa en la moneda oficial del país, esto es, en
pesos mexicanos.
5. Moneda
Extranjera.
Corresponde
a
la
componente
comerciable
internacionalmente del bien en cuestión, se expresa en moneda extranjera
(divisa). La discrepancia entre el costo social de la divisa y el costo privado, se
origina si la economía valora una divisa adicional en más o en menos de su
costo efectivo, en términos de recursos productivos.
2
Anexo I Precios Sociales
Factores de corrección social
I.- Factores de corrección sociales para obtener el tipo de cambio social14
Arancel promedio
4.315
Factor de corrección
1.040
II.- Factores de corrección para obtener el precio social de la mano de obra15
Tipo
Factor de corrección
Calificada
1.0
Semicalificada
0.8
No Calificada
0.7
III.- Tasa social de descuento16
La tasa de descuento que deberá aplicarse para estimar los indicadores de
rentabilidad económica, será del 12% para todos los periodos del horizonte de
evaluación, de conformidad con los lineamientos emitidos por la Secretaría de
Hacienda y Crédito Público.
14
15
16
Precio social de la divisa, costo social de la mano de obra, tasa social de descuento en la
economía mexicana. CEPEP. México 1995.
Ídem.
Lineamientos para la elaboración y presentación de los análisis costo y beneficio de los
programas y proyectos de inversión. Unidad de Inversiones, Secretaría de Hacienda y
Crédito Público.
3
Anexo II
Contrato de Prestación de Servicios
ANEXO II
CONTRATO DE PRESTACIÓN DE SERVICIOS
CONTRATO DE PRESTACIÓN DE SERVICIOS PROFESIONALES QUE CELEBRAN
POR UNA PARTE _________________, REPRESENTADA POR _______________,
EN SU CALIDAD DE________________, EN ADELANTE DENOMINADO COMO
____________ Y; POR OTRA PARTE, EL BANCO NACIONAL DE OBRAS Y
SERVICIOS PÚBLICOS, S.N.C., EN LO SUCESIVO “BANOBRAS”, REPRESENTADO
POR SU SUBDIRECTOR DE ASISTENCIA TÉCNICA Y FINANCIERA, LIC. GABRIEL
YORIO GONZÁLEZ; DE CONFORMIDAD CON LOS ANTECEDENTES,
DECLARACIONES Y CLÁUSULAS SIGUIENTES:
ANTECEDENTES
1. De acuerdo con lo previsto en el artículo 135-B de la Ley Aduanera, los Recintos
Fiscalizados Estratégicos constituyen un régimen fiscal, el cual permite la
introducción, por tiempo limitado, de mercancías extranjeras, nacionales o
nacionalizadas, a los inmuebles que sean autorizados por la Administración General
de Aduanas del Servicio de Administración Tributaria, para ser habilitados dentro de
este régimen.
2. Las mercancías introducidas a los Recintos Fiscalizados Estratégicos pueden ser
objeto de manejo, almacenaje, custodia, exhibición, venta, distribución, elaboración,
transformación o reparación, quedando exentas del pago de impuestos al comercio
exterior y cuotas compensatorias, salvo algunas excepciones tratándose de
mercancía extranjera. Este tipo de mercancías tampoco estarán sujetas al
cumplimiento de las regulaciones y restricciones no arancelarias y normas oficiales
mexicanas, excepto las expedidas en materia de sanidad animal y vegetal, salud
pública, medio ambiente y seguridad nacional.
3. Según se establece en la regla 2.3.6., de las Reglas de Carácter General en Materia
de Comercio Exterior para 2011, publicadas en el Diario Oficial de la Federación el
29 de julio de 2011, para que la Administración General de Aduanas autorice la
habilitación de un inmueble para la introducción de mercancías bajo el régimen de
Recinto Fiscalizado Estratégico, debe cumplirse con lo previsto en el “Instructivo de
trámite para obtener la habilitación de un inmueble para la introducción de
mercancías bajo el régimen de recinto fiscalizado estratégico y la autorización para
su administración” el cual establece en su numeral 6.2.7 que debe incluirse en la
solicitud correspondiente un “Estudio económico que demuestre la viabilidad
económica y financiera del proyecto, al cual se deberá anexar escrito con opinión
favorable por parte del Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos, S.N.C.”.
4. Para realizar este dictamen, “BANOBRAS” emitió los “Lineamientos Generales para
la Presentación de Estudios de Evaluación Económica y Financiera, sobre Proyectos
para la Creación de Recintos Fiscalizados Estratégicos”, en donde se indican las
características que deberán tener los estudios para que “BANOBRAS” esté en
condiciones de generar una opinión técnica sobre la viabilidad económica y
financiera de un Recinto Fiscalizado Estratégico; estos Lineamientos se encuentran
publicados en la página de la red mundial (Internet) de “BANOBRAS”, de
conformidad con los acuerdos tomados con funcionarios de la Administración
1
General de Aduanas, con la finalidad de que los promotores de Recintos Fiscalizados
Estratégicos estén en condiciones de acceder a ellos en forma expedita.
DECLARACIONES
I.- Declara “____________” a través de su representante, que:
I.1.- Es una ____________, (incluir los datos relativos a su naturaleza jurídica, es decir,
si se trata de una sociedad anónima, un gobierno estatal, municipal o una de sus
respectivas entidades públicas, etc.).
I.2.- De conformidad con _________ (facultad estatutaria y/o normativa aplicable), está
facultado para celebrar el presente contrato.
I.3.- Cuenta con las facultades para representarla en este acto de conformidad con
________ (incluir datos de la escritura pública, nombramiento y/o fundamentos legales
correspondientes relativos a las facultades del representante).
I.4.- Requiere de “BANOBRAS” la prestación de los servicios objeto de este contrato
consistentes en la emisión de un dictamen de opinión sobre el estudio económico que
demuestre la viabilidad económica y financiera para la habilitación del Recinto
Fiscalizado Estratégico _______.
I.5.- En todos los actos relacionados con la adjudicación del presente contrato, analizó y
formalizó todos y cada uno de los actos necesarios para la celebración del mismo, con
estricto cumplimiento de las disposiciones legales aplicables.
I.6.- Para efectos fiscales, las autoridades hacendarias le han asignado el Registro
Federal de Contribuyentes: ______________.
II.- Declara “BANOBRAS” a través de su representante, que:
II.1.- Es una Sociedad Nacional de Crédito debidamente constituida y que opera como
Institución de Banca de Desarrollo, conforme a las disposiciones de su propia Ley
Orgánica, Reglamento Orgánico y otros ordenamientos legales conexos.
II.2.- De conformidad con el artículo 3° de la citada Ley Orgánica, como institución de
banca de desarrollo, tendrá por objeto financiar o refinanciar proyectos de inversión
pública o privada en infraestructura y servicios públicos, así como coadyuvar al
fortalecimiento institucional de los Gobiernos Federal, Estatales y Municipales, con el
propósito de contribuir al desarrollo sustentable del País.
II.3.- Mediante Acuerdo 146/2005 de fecha 26 de octubre de 2005, su Consejo Directivo,
con fundamento en el artículo 20 de su Ley Orgánica y 42 segundo párrafo de la Ley de
Instituciones de Crédito, autorizó el mecanismo para el cálculo de los costos de
recuperación por la prestación de servicios consistentes en la emisión de un dictamen de
opinión sobre el estudio de evaluación económica y financiera para la habilitación de
Recintos Fiscalizados Estratégicos.
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II.4.- Manifiesta su conformidad en prestar sus servicios en los términos y condiciones
previstos en este instrumento y dispone para ello de los elementos técnicos, humanos y
materiales necesarios para desarrollar la prestación de servicios objeto del mismo.
II.5.- Conoce las disposiciones de tipo administrativo, técnico y legal que norman la
ejecución del presente contrato.
II.6.- Acredita su personalidad y facultades como representante legal con la escritura
pública No. 46,059, del 13 de julio de 2011, otorgada ante la fe del Lic. Gabriel Benjamín
Díaz Soto, Notario Público número 131 del Distrito Federal, inscrita en el Registro
Público del Comercio, bajo el folio mercantil número 80,259 de fecha 28 de julio de 2011.
II.7.- Para efectos fiscales, las autoridades hacendarias le han asignado el Registro
Federal de Contribuyentes: BNO-670315-CD0.
III.- Declaran las Partes conjuntamente, por conducto de sus representantes, que:
ÚNICA.- Previamente a la suscripción de este contrato, han revisado y obtenido todas y
cada una de las autorizaciones para celebrar el mismo, y verificado que sus
representantes cuentan con las autorizaciones de carácter legal y administrativo,
facultades y capacidad legal suficientes para tales efectos, mismas que no les han sido
modificadas, restringidas o revocadas en forma alguna a la fecha de celebración del
presente instrumento. Asimismo, las Partes se reconocen mutuamente la personalidad
jurídica de sus representadas y admiten como suyas, en lo que les correspondan, todas
y cada una de las declaraciones anteriores, por lo que están de acuerdo en obligarse de
conformidad con lo que se estipula en las siguientes:
CLÁUSULAS
PRIMERA.- El objeto del presente contrato consiste en establecer las bases y
mecanismos mediante los cuales “_____________” encomienda a “BANOBRAS” y
éste acepta y se obliga a emitir un dictamen de opinión sobre la viabilidad económica y
financiera para la habilitación del Recinto Fiscalizado Estratégico en el inmueble
denominado ___________, ubicado en ______________, en lo sucesivo “RFE”, el cual
se emitirá de conformidad con la regla 2.3.6 y el “Instructivo de trámite para obtener la
habilitación de un inmueble para la introducción de mercancías bajo el régimen de
recinto fiscalizado estratégico y la autorización para su administración, referidos en las
Reglas de Carácter General en Materia de Comercio Exterior para 2011, publicadas el
29 de julio de 2011 en el Diario Oficial de la Federación.
SEGUNDA.- Como contraprestación por los servicios materia de este contrato a que se
refiere la cláusula anterior, “_______________” se obliga a pagar a “BANOBRAS” la
cantidad de $150,000.00 (Ciento cincuenta mil pesos 00/100 M. N.), más el Impuesto al
Valor Agregado correspondiente.
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Al momento de la suscripción del presente contrato, “BANOBRAS” entregará a
“_____________” la factura con los requisitos fiscales correspondientes a nombre de
“____________”, por concepto de contraprestación por los servicios objeto del presente
contrato, quien contará con un plazo de diez días hábiles bancarios (por días hábiles
bancarios se entenderán los días en que las instituciones de crédito mexicanas no se
encuentren autorizadas a cerrar sus puertas al público y suspender sus operaciones,
conforme lo determina la Comisión Nacional Bancaria y de Valores) contados a partir de
la entrega de la misma, para efectuar el pago correspondiente en una sola exhibición,
mediante transferencia interbancaria a la cuenta 002180433700548014 del Banco
Nacional de México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Banamex.
A partir de la fecha en que se exhiba la constancia del pago referido y se cumplan con
los requisitos que se señalan en la Cláusula Tercera, empezarán a correr los plazos
establecidos en el presente instrumento, quedando “BANOBRAS” obligado a comenzar
el análisis de los documentos enviados por “___________” que se mencionan en la
siguiente cláusula.
TERCERA.- “_________” deberá proporcionar, en la fecha de firma del contrato, un
estudio de evaluación económica y financiera sobre el proyecto de habilitación del
“RFE” que se propone. El estudio deberá presentarse impreso y en medio electrónico
de conformidad con los requisitos establecidos en los “Lineamientos Generales para la
Presentación de Estudios de Evaluación Económica y Financiera, sobre Proyectos para
la Creación de Recintos Fiscalizados Estratégicos”, emitidos por “BANOBRAS” en abril
de 2005, los cuales fueron hechos del conocimiento de “____________” previo a la
suscripción del presente instrumento.
Las hojas de cálculo y demás documentos que se presenten en medio electrónico
deberán mantener todas las fórmulas, macros, operaciones y relaciones matemáticas
originalmente incorporadas para la obtención de resultados numéricos; no serán válidas
hojas de cálculo donde se presenten exclusivamente valores. Para este fin, se deberán
presentar en formatos electrónicos que sean compatibles con los programas de hojas de
cálculo y, en su caso, de bases de datos, procesadores de texto y presentación de
diapositivas del paquete Office de Microsoft. Todos los archivos electrónicos
presentados deberán estar libres de contraseñas y otras medidas de seguridad que
limiten el acceso y revisión de la información.
El dictamen de opinión se realizará exclusivamente con base en el estudio de evaluación
económica y financiera que sea presentado por “___________”, aplicando criterios
técnicos en materia de evaluación económica y financiera de proyectos comúnmente
aceptados, así como información pública relacionada con el tema que esté disponible
para “BANOBRAS”.
“BANOBRAS” se obliga a entregar el dictamen de opinión sobre la viabilidad
económica y financiera del “RFE”, una vez que se haya suscrito el presente instrumento,
en un plazo máximo de 120 días naturales contado a partir de la comprobación del pago
señalado en la Cláusula Segunda. El dictamen se emitirá, a más tardar, al cumplirse el
plazo máximo mencionado con base en la información que haya sido presentada por
“___________” a “BANOBRAS” hasta con 10 días hábiles bancarios de anticipación al
vencimiento del plazo máximo indicado, en el entendido que la información entregada
con posterioridad no será considerada para la realización del dictamen. En caso de que
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“_________” no haya presentado la información requerida de conformidad con los
“Lineamientos Generales para la Presentación de Estudios de Evaluación Económica y
Financiera, sobre Proyectos para la Creación de Recintos Fiscalizados Estratégicos”,
emitidos por “BANOBRAS”, o bien, que dicha información sea insuficiente para realizar
el dictamen de opinión a criterio de “BANOBRAS”, así se señalará en la entrega final
que se realice a “__________”, liberándose “BANOBRAS” a partir de ese momento de
cualquier obligación adicional relacionada con el presente contrato.
A partir de que “BANOBRAS”, a través de la Subdirección de Asistencia Técnica y
Financiera, haya recibido la comprobación del pago que se estipula en la Cláusula
Segunda, así como el estudio de evaluación económica y financiera para la habilitación
del ”RFE”, contará con 5 días hábiles bancarios contados a partir del día hábil bancario
siguiente en que recibió el estudio, para emitir en primera instancia a
“______________” observaciones y comentarios sobre su calidad y consistencia, así
como su apego a los “Lineamientos Generales para la Presentación de Estudios de
Evaluación Económica y Financiera, sobre Proyectos para la Creación de Recintos
Fiscalizados Estratégicos”; dichas observaciones y comentarios deberán ser
considerados por “___________” para integrar la versión definitiva del estudio de
evaluación.
“BANOBRAS” podrá emitir observaciones y comentarios sobre cada nueva versión del
estudio de evaluación que sea actualizada y entregada por “___________”,
comprometiéndose a enviarlos en un periodo de 5 días hábiles bancarios contados a
partir del día hábil bancario siguiente a cada entrega. “__________” deberá realizar los
ajustes y adecuaciones al estudio de evaluación, de acuerdo a las observaciones y
comentarios que emita “BANOBRAS”.
El dictamen de opinión sobre la viabilidad económica y financiera será emitido en un
plazo máximo de 10 días hábiles bancarios, contado a partir del día hábil bancario
siguiente a la fecha en que se haya entregado la última versión del estudio de
evaluación, de conformidad con lo establecido en el párrafo anterior, por lo que la última
versión del estudio de evaluación debe ser entregada con la antelación suficiente para
emitir el dictamen dentro de la vigencia del contrato, señalada en la Cláusula Octava.
El dictamen de opinión podrá ser favorable o desfavorable, sin que esto implique
responsabilidad contractual alguna para “BANOBRAS”.
Una vez emitido el dictamen de opinión, cualquier observación, aclaración o
actualización solicitada quedará fuera de los alcances del presente contrato, por lo que
su atención será materia de un nuevo contrato de prestación de servicios.
Las Partes convienen expresamente que la entrega del dictamen de opinión objeto de
este contrato se llevará a cabo en el domicilio de “BANOBRAS” mencionado en la
Cláusula Décima Tercera. “BANOBRAS” podrá realizar el envío del dictamen de
opinión al domicilio de “_____________” mencionado en la misma Cláusula, si así fuere
solicitado por “____________”, en cuyo caso el tiempo de envío será adicionado a los
plazos de entrega especificados en el presente contrato.
CUARTA.- “BANOBRAS” queda libre de responsabilidad por cualquier consecuencia
generada por el proyecto durante su planeación, ejecución, operación o cierre.
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QUINTA.- “BANOBRAS” podrá emplear los recursos técnicos, humanos y materiales
que considere convenientes y necesarios para el desarrollo de los servicios a que se
obliga en el presente contrato, bajo su más estricta responsabilidad.
SEXTA.- Las Partes convienen expresamente en que cada una cubrirá sus respectivas
obligaciones tributarias y pagarán todas y cada una de las contribuciones, derechos y
demás cargas fiscales que conforme a la legislación aplicable tengan la obligación de
cubrir durante la vigencia y con motivo de lo pactado en el presente contrato.
SÉPTIMA.- “BANOBRAS” en su carácter de patrón del personal que ocupe con motivo
de los servicios objeto de este contrato será el único y exclusivo responsable de las
obligaciones laborales derivadas de las disposiciones legales en materia del trabajo,
seguridad social y demás ordenamientos jurídicos aplicables. Asimismo, “BANOBRAS”
conviene en responder de todas las reclamaciones que sus trabajadores presenten en
su contra o en contra de “____________” en relación con los servicios de este contrato.
OCTAVA.- El presente contrato tendrá vigencia por un término máximo de 120 días
naturales a partir de la exhibición de la constancia de pago señalada en la Cláusula
Segunda.
Sin perjuicio de la vigencia del presente contrato, cualquiera de las Partes podrá darlo
por terminado de forma anticipada, sin más responsabilidad que notificar por escrito a la
otra Parte con cinco días naturales de anticipación, debiendo en tal caso ambas Partes
realizar un ajuste sobre los servicios prestados y el pago que se hubiera devengado a la
fecha en que surta efectos dicha notificación, procediendo a elaborar el finiquito
correspondiente.
NOVENA.- Las Partes consienten en que el presente contrato se podrá rescindir sin
necesidad de declaración judicial, por incumplimiento de cualquiera de las obligaciones
establecidas en el mismo. Para ello, la Parte que ejerza la rescisión deberá notificarlo a
la otra con cinco días hábiles bancarios de anticipación a que opere la terminación por
rescisión, ante lo que se deberá realizar un ajuste sobre los servicios prestados y el
pago que se hubiera devengado a la fecha en que surta efectos dicha notificación,
procediendo a elaborar el finiquito correspondiente.
Queda expresamente convenido por las Partes contratantes que no será causa de
rescisión del presente contrato, la falta de cumplimiento de cualquier obligación asumida
en el mismo por cualquiera de ellas, cuando dicho incumplimiento se derive de caso
fortuito o fuerza mayor.
DÉCIMA.- “BANOBRAS” no podrá ceder, transmitir, gravar, comprometer o dar en
garantía, en cualquier forma, total o parcialmente, los derechos y obligaciones
contraídos al amparo del presente contrato, a favor de ninguna persona física o moral.
DÉCIMA PRIMERA.- Convienen las Partes en que toda documentación, información y
resultados obtenidos por los trabajos de “BANOBRAS”, que sean producto o
consecuencia de los servicios materia del presente contrato, serán propiedad única y
exclusiva de “___________”, y “BANOBRAS” está de acuerdo y acepta que bajo
ningún concepto podrá comunicarlos a ninguna persona física o moral –incluyendo otras
6
áreas de “BANOBRAS”, distintas a la encargada de la realización del dictamen objeto
del presente contrato–, que no haya sido autorizada previamente y por escrito por
“__________”, siendo responsable directamente del adecuado manejo de la
información, manteniendo estricta confidencialidad sobre los mismos.
Sin perjuicio de lo anterior, “BANOBRAS” podrá proporcionar a la Administración
General de Aduanas del Servicio de Administración Tributaria, la información que le
solicite y que se encuentre en su poder, respecto del ”RFE” o sobre el dictamen objeto
del presente contrato, sin necesidad de autorización previa de “_________”.
DÉCIMA SEGUNDA.- Con fundamento en el artículo 86 de la Ley de Instituciones de
Crédito, las Partes consienten que “BANOBRAS” se abstendrá de garantizar con fianza
el cumplimiento del presente contrato.
DÉCIMA TERCERA.- Para todos los efectos derivados de este contrato, las Partes
señalan como sus domicilios los siguientes:
“____________”:
_______________________________________________________________________
__________________________________________________
“BANOBRAS”:
Av. Javier Barros Sierra No. 515, Colonia Lomas de Santa Fe, Código Postal 01219,
Delegación Álvaro Obregón, México, Distrito Federal.
Cualquier cambio de domicilio deberá ser notificado por escrito a la otra Parte con 5 días
hábiles bancarios de anticipación a la fecha en que deba surtir efectos el mismo. Sin
esta notificación todas las comunicaciones se tendrán por válidamente hechas en los
domicilios señalados en esta cláusula.
DÉCIMA CUARTA.- Para la interpretación y cumplimiento del presente contrato, las
Partes se someten expresamente a la jurisdicción de los Tribunales Federales
competentes del Distrito Federal o del Estado de ______, a elección de la parte actora,
renunciando al fuero que pudieran corresponderles en razón de su domicilio presente o
futuro o por cualquier otra causa.
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Una vez que fue leído el presente contrato por sus otorgantes y enterados de su
contenido, fuerza y alcance legal, lo ratifican y firman de conformidad en la Ciudad de
__________ el día _________
____(Dejar espacio en blanco para que Banobras
coloque la fecha en que firma el contrato).
POR “_____________”
_____________________________________________
POR “BANOBRAS”
______________________________________________
LIC. GABRIEL YORIO GONZÁLEZ
SUBDIRECTOR DE ASISTENCIA TÉCNICA Y
FINANCIERA
NOTA: ESTA HOJA DE FIRMAS CORRESPONDE AL CONTRATO DE PRESTACIÓN DE SERVICIOS DE FECHA __(dejar espacio en
blanco)___, CELEBRADO ENTRE ___________________________ Y EL BANCO NACIONAL DE OBRAS Y SERVICIOS PÚBLICOS,
S.N.C. , CON EL OBJETIVO DE EMITIR UN DICTAMEN DE OPINIÓN SOBRE EL ESTUDIO DE EVALUACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA
PARA LA HABILITACIÓN DEL RECINTO FISCALIZADO ESTRATÉGICO EN EL INMUEBLE DENOMINADO______________, UBICADO EN
_____________.
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Anexo III
Perfil recomendado
ANEXO III
PERFIL RECOMENDADO DE LOS CONSULTORES
ENCARGADOS DE REALIZAR LOS ESTUDIOS DE
EVALUACIÓN
Anexo III
Perfil recomendado
ANEXO III
PERFIL RECOMENDADO DE LOS CONSULTORES
ENCARGADOS DE REALIZAR LOS ESTUDIOS DE
EVALUACIÓN
Debido al grado de complejidad que representa este tipo de estudio y con el fin de
disminuir su tiempo de elaboración y dictaminación, se recomienda que los promotores
de proyectos de Recintos Fiscalizados Estratégicos consideren el apoyo de personal o
empresas de consultoría que cuenten con la experiencia necesaria para la elaboración
de este tipo de estudios.
En este sentido, se sugiere que quien desarrolle el estudio de evaluación cuente con un
perfil adecuado, como el siguiente:
a. Tener estudios de especialización o maestría en evaluación socioeconómica de
proyectos. De preferencia se recomienda que como parte del personal
encargado de la realización del estudio, se incluyan egresados de los cursos de
once meses de duración (a tiempo completo) auspiciados por el fideicomiso
“Centro de Estudios para la Preparación y Evaluación Socioeconómica de
Proyectos” (CEPEP) en diferentes universidades del país.
b. Contar con experiencia de por lo menos cinco años en evaluación
socioeconómica de proyectos, atendiendo los criterios avalados por la SHCP o la
Banca de Desarrollo.
Es importante reiterar que el perfil presentado representa sólo una recomendación, por
lo que cada promotor será responsable de la elección del consultor que se encargará de
la realización del estudio, sin que esto implique alguna responsabilidad para
BANOBRAS sobre los resultados del dictamen de opinión que se debe emitir. La
recomendación del perfil de los consultores se realiza sólo con la finalidad de que los
promotores de Recintos Fiscalizados Estratégicos cuenten con mayores elementos, para
que la calidad y consistencia de los estudios cumplan con los Lineamientos Generales y,
además, para que dichos estudios se lleven a cabo en plazos de tiempo razonables.
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