UNIVERSIDAD DEL TOLIMA INSTITUTO DE EDUCACIÓN A DISTANCIA “IDEAD” PROGRAMA DE ADMINISTRACIÓN FINANCIERA PLAN INTEGRAL DE CURSO 1. ASPECTOS FORMALES Unidad Académica: Programa: Núcleo Programático: Curso Programático: Código Curso: Semestre: INSTITUTO DE EDUCACIÓN A DISTANCIA ADMINISTRACIÓN FINANCIERA FINANCIERO FINANZAS III 0814023 IX 2. OBJETIVO DE TRABAJO CURRICULAR Será las organizaciones de diverso orden, el departamento de finanzas y los estados financieros básicos; también están las bolsas de valores, instituciones financieras, informes económicos, mercado de capitales, tasas de interés, entre otras. 3. PERTINENCIA CURRICULAR El curso de finanzas III pertenece al área específica de formación del administrador financiero, por que permite crear competencias laborales propias del área para tomar decisiones favorables en la maximización de valor para las empresas. 4. OBJETIVO CENTRAL Crear habilidades y destrezas en la toma de decisiones de tipo gerencial, para que contribuya con el incremento del valor de la empresa. 5. ORGANIZACIÓN DE CONTENIDOS TEMÁTICOS UNIDAD No. 1 – PROFUNDIZACION DE CONOCIMIENTOS SOBRE TEMAS DE FINANZAS I y II OBJETIVO: Comprender a cabalidad la estructura, fuentes y usos como los indicadores financieros para iniciar el estudio de apalancamiento operacional y financiero. 1.1. La razón de ser de las finanzas – Lectura de la Unidad 1 del Libro Fundamentos de Finanzas de Javier Serrano y Julio Villarreal (Texto guía). 1.2. Los estados financieros básicos – Lectura del capítulo II del libro de ORTIZ, Anaya Hector, Análisis financiero aplicado. 1.3. El análisis vertical y horizontal. – Lectura, interpretación, comparación y estudio del capítulo III de ORTIZ, Anaya Hector, Análisis financiero aplicado. 1.4. Indicadores financieros básicos. – Lectura, interpretación y estudio del capítulo IV del libro de ORTIZ, Anaya Hector, Análisis financiero aplicado. 1.5. Flujo de fondos. – Lectura, interpretación y estudio de la página 217 a la 237 del libro ORTIZ, Anaya Hector, Análisis financiero aplicado y capítulo IV del libro SERRANO Javier y Villarreal, Julio. Fundamentos de Finanzas. LECTURA BASICA ANAYA Ortiz, Hector. Análisis Financiero Aplicado. Editorial Universidad Externado. 2002 (Texto guía). PORTAFOLIO. Diario de economía y negocios REVISTA DINERO. Temas relacionadas con las finanzas SERRANO, Javier y VILLAREAL; Julio. Fundamentos de finanzas. Editorial McGrawhill. ACTIVIDADES DE INTEGRACIÓN Los estudiantes en CIPAS deben aplicar lo leído, en los estados financieros de una empresa comercial o industrial, haciendo el respectivo análisis financiero que permita obtener conclusiones y hacer recomendaciones. ACREDITACION DE LA UNIDAD Al terminar la unidad los estudiantes habrán alcanzado destrezas y habilidades en el análisis financiero de cualquier tipo de empresa. UNIDAD No. 2 – APALANCAMIENTO OPERACIONAL Y FINANCIERO - PUNTO DE EQUILIBRIO Y COSTO DE OPORTUNIDAD OBJETIVO: Interpretar las relaciones causa efecto en la perspectiva de concretar un diagnóstico global que incluya la mayor cantidad de variables posibles sobre la situación financiera de una empresa. 2.1. Apalancamiento operacional. – Lectura, interpretación y estudio de la página 159 a la 162 del texto guía (SERRANO y VILLARREAL, Navarro Julio. Fundamentos de Finanzas). 2.2. Apalancamiento financiero. – Lectura, interpretación y estudio de la página 162 a la 165 del texto guía. 2.3. Apalancamiento total. – Lectura, interpretación y estudio de las páginas 165 a la 167 del texto guía. 2.4. Punto de equilibrio – Lectura del costeo variable y análisis de rentabilidad. Administración Financiera. Oscar León García. 2.5. Costo de oportunidad - Lectura Gerencia Financiera. Alberto Ortiz Gómez. LECTURA BASICA PORTAFOLIO. Diario de economía y negocios SERRANO, Javier y VILLAREAL; Julio. Fundamentos de finanzas. Editorial McGrawHill. 2000. WESTON J. FRED y BRIGHAM Eugene C. Fundamentos de administración financiera. León García Oscar. Administración Financiera. ACTIVIDADES DE INTEGRACIÓN En CIPAS los estudiantes deben desarrollar las actividades de aprendizaje de la página 166 a la 167 del texto guía. ACREDITACION DE LA UNIDAD Al terminar la unidad, el estudiante podrá determinar la participación de los costos fijos en la estructura de costos de la empresa, y su incidencia desde el punto de vista de la utilidad operacional; de una parte, y de otra, como apoyándose en la deuda se busca lograr un incremento más rápido en las utilidades por acción cuando se usa un financiamiento vía aportación. UNIDAD No. 3 – ESTRUCTURA FINANCIERA Y COSTO DE CAPITAL OBJETIVO: Interpretar la estructura financiera de la empresa y su costo de capital con el fin de tomar correctivos que permitan orientar sus finanzas a su nivel económico deseado. 3.1. El costo de los valores individuales. – Los estudiantes deben leer de la página 193 a la 194 del texto guía. 3.2. El concepto del costo capital. – Los estudiantes deben leer de la página 195 a la 196 del texto guía. 3.3. El costo de capital vía endeudamiento. – Los estudiantes deben leer de la página 197 a la 200 del texto guía y repasar sobre tasa interna de retorno, valor presente neto y conversión de tasas de interés tanto anticipadas como vencidas, en cualquier matemática financiera. 3.4. El costo de capital vía aportación. – Los estudiantes deben leer el texto guía de la página 200 a la 203. Determinar el valor actual de la acción mediante el valor presente neto de los dividendos que produzca dicha acción, descontados a una tasa de oportunidad del inversionista. En esta unidad se debe determinar el precio de mercado actual de la acción, el costo de capital vía emisión de acciones, bajo un escenario constante y bajo un escenario donde el dividendo crezca a una tasa constante conocida; y el costo de las utilidades retenidas bajo los dos escenarios antes mencionados. 3.5. El costo promedio ponderado de capital. – El estudiante debe leer del texto guía de la página 203 a la 206 y desarrollar el ejemplo de la página 206 para afianzar el conocimiento sobre el tema. LECTURA BASICA PORTAFOLIO. Diario de economía y negocios SERRANO, Javier y VILLAREAL; Julio. Fundamentos de finanzas. Editorial McGrawHill. 2000. WESTON J. FRED y BRIGHAM Eugene C. Fundamentos de administración financiera. ACREDITACION DE LA UNIDAD Al terminar la unidad, los estudiantes conocerán de las diferentes fuentes de financiamiento, vía deuda y vía aportación, y el costo que cada una de ellas implica en la situación financiera de la empresa. UNIDAD No. 4. – REPARTICIÓN DE UTILIDADES Y POLÍTICAS DE DIVIDENDOS OBJETIVO: Entender como obtiene la empresa los recursos de capital y la forma como debe repartir las utilidades. 4.1. Acciones ordinarias, acciones preferentes, bonos obligatoriamente convertibles en acciones y bonos con cupones de suscripción de acciones. – Los estudiantes deben leer de la página 207 a la 209 del texto guía. 4.2. Modelo simple de valoración de acciones. – Lectura de la página 209 a la 211 del texto guía. 4.3. Factores que afectan la política de dividendos. – Lectura de la página 211 a la 214 del texto guía. 4.4. Teoría residual de los dividendos. – Lectura de la página 214 a la 217, estudio e interpretación de los dos casos sobre teoría residual y realizar las actividades de aprendizaje de la página del mismo libro. 4.5. Determinación del nivel óptimo de inversión. – Lectura de la página 217 a 218 y estudio e interpretación de las cifras del ejercicio sobre el nivel óptimo de inversión. LECTURA BASICA PORTAFOLIO. Diario de economía y negocios SERRANO, Javier y VILLAREAL; Julio. Fundamentos de finanzas. Editorial McGrawHill. 2000. WESTON J. FRED y BRIGHAM Eugene C. Fundamentos de administración financiera. ACREDITACION DEL LA UNIDAD Al terminar la unidad, el estudiante tendrá un conocimiento suficiente acerca de las decisiones en el reparto de utilidades, las cuales dependen en gran medida de la política de dividendos, que de una u otra forma inciden sobre el crecimiento, desarrollo y maximización del valor de la empresa en el tiempo. UNIDAD No. 5 – CRECIMIENTO EXTERNO OBJETIVO: Comprender el porqué la empresa debe crecer tanto interno como a nivel externo. 5.1. Crecimiento externo. – Los estudiantes deben leer del texto guía de la página 229 a la 231. 5.2. Consideraciones básicas en caso de fusiones. – Leer del texto guía de la página 231 a la 234. 5.3. Tendencias recientes en fusiones y adquisiciones. – Lectura del texto guía de la página 234 a la 235. 5.4. Valoración de empresas. – Lectura por parte de los estudiantes del texto guía de la página 235 a la 238. LECTURA BASICA PORTAFOLIO. Diario de economía y negocios SERRANO, Javier y VILLAREAL; Julio. Fundamentos de finanzas. Editorial McGrawHill. 2000. WESTON J. FRED y BRIGHAM Eugene C. Fundamentos de administración financiera. ACREDITACION DE LA UNIDAD Al terminar la unidad, los estudiantes habrán alcanzado el conocimiento acerca del crecimiento externo de las empresas y de los diferentes esquemas principales para lograrlo. 6. METODOLOGÍA (Propuesta reforma curricular U.T.IDEAD. 1997, páginas 49 y 50, estado actual del IDEAD: Análisis y perspectivas 1988, página 17). Se basa en el enfoque de autoformación, a partir de módulos guías, asesorías presénciales o telefónicas que pueden ser individuales a grupales (CIPAS). La actividad presencial consta: Encuadre pedagógico Tutorías Convocatorias La tutoría puede incluir prácticas, visitas, seminarios, talleres, conferencias, audioconferencias, videoconferencias, Internet, Chat, entre otras. Además de lo anterior se requiere de actividades no presénciales que debe realizar el estudiante, como son: Lecturas Consultas Trabajos en círculos de interacción participación académica y social (CIPAS) Visitas empresariales Estudio de casos Lo anterior permite la construcción del conocimiento a partir de su propia experiencia laboral o empresarial. 7. BIBLIOGRAFÍA Texto guía: SERRANO Javier y VILLARREAL, Julio. Fundamentos de finanzas. Editorial McGrawHill. Textos complementarios ORTIZ, Anaya Hector, Análisis financiero aplicado. UNIEXTERNADO. WESTON J. FRED y BRIGHAM Eugene C. Fundamentos de Administración financiera. Editorial McGrawHill. 8. EVALUACIÓN (Acuerdo No. 024 de 1995, expedido por el Consejo Superior de la Universidad del Tolima). Evaluación Permanente: Corresponde al proceso de evaluación de las actividades desarrolladas durante el curso. La calificación obtenida de este proceso tiene un valor del 60%. Convocatoria: El propósito es el de apoyar y complementar la evaluación permanente. Existe la posibilidad de realizar dos convocatorias si así lo requiere el estudiante, con previo acuerdo de fechas estipuladas en el encuadre pedagógico. Convocatoria No. 1: Tiene un valor del 40% de la acreditación total del curso y es complemento de la evaluación permanente que equivale al 60%. Cuando el estudiante no asistió a la evaluación permanente, esta convocatoria tiene un valor del 100%. Convocatoria No. 2: Para el estudiante que no ha presentado evaluación permanente, ni convocatoria 1, esta tiene un valor del 100%. Si un estudiante ha presentado evaluación permanente y convocatoria uno y ha reprobado la asignatura, este puede acceder a la convocatoria dos, el cual se le asigna un valor 50%. También se puede dar el caso en que un estudiante desee mejorar su evaluación, el cual se le da el mismo valor.