UNIVERSIDAD EXTERNADO DE COLOMBIA FACULTAD DE CONTADURIA PÚBLICA PROGRAMA DE PREGRADO

UNIVERSIDAD EXTERNADO DE COLOMBIA
FACULTAD DE CONTADURIA PÚBLICA
PROGRAMA DE PREGRADO
COMPONENTE: FINANZAS
NOMBRE DE LA MATERIA: MERCADOS FINANCIEROS
SEMESTRE
CÓDIGO DE LA MATERIA
CRÉDITOS
INTENSIDAD HORARIA
PERÍODO ACADÉMICO
PRERREQUISITOS
DOCENTE
CORREO ELECTRÓNICO
COORDINADOR DE CICLO
CORREO ELECTRÓNICO
OCTAVO
CO 0818
3
4 HORAS SEMANALES
PRIMER SEMESTRE (2014)
PRESUPUESTOS
JUAN CARLOS CALVO L.
[email protected]
LUIS ARMANDO LEAL
[email protected]
1. JUSTIFICACIÓN.
Los mercados financieros facilitan el flujo de fondos con el fin de financiar las inversiones
de las empresas, gobiernos e individuos, por lo tanto entender su funcionamiento es una
condición esencial para la toma de decisiones de inversión y de financiación, inherentes a
cualquier proceso de administración financiera. Requisito fundamental cuando se habla
de una economía globalizada, donde los flujos internacionales de capital generan altas
volatilidades y donde el valor de las empresas reside no en sus activos fijos sino en toda la
serie de intangibles que como sus clientes, el conocimiento del mercado, el know how,
dan como resultado aquellas características diferenciadoras que le garantizan la
supervivencia en el mediano y largo plazo.
Adicionalmente las crisis que se han presentado en este sector tanto a nivel nacional
como internacional deben constituirse en elementos de enseñanza sobre su
funcionamiento, las conductas que deben desarrollar los participantes y la evaluación de
los factores de riesgo incorporados en las operaciones realizadas en estos mercados.
Para el Contador Público es indispensable conocer las instituciones que conforman los
mercados financieros, el comportamiento de sus variables, su interacción, así como las
distintas operaciones y alternativas que allí se ofrecen a los diferentes sectores de la
economía, bien sea destinados a la inversión a través del manejo de los excedentes de
liquidez o la financiación de los proyectos que desarrollen las empresas y las personas,
igualmente su responsabilidad frente al desarrollo y evolución de los mismos, su deber de
asesoría frente a los diversos participantes, considerando no solo elementos de
rentabilidad sino también de riesgo que los proteja de eventuales pérdidas.
Para el ejercicio profesional del Contador Público es fundamental contar con los
conocimientos técnicos que le permitan evaluar el impacto que sus decisiones financieras
van a tener sobre la empresa y los distintos grupos de interés que afectan su actuación;
en concordancia con la evolución del mercado y el contexto macroeconómico en el cual
se desenvuelve, cumpliendo el objetivo final de generar valor para los accionistas y los
distintos grupos de interés, dentro de niveles adecuados de riesgo.
Es por ello que se torna de vital importancia conocer la dinámica de los mercados
financieros y el proceso de formación de precios en el mismo, para así con las
herramientas adecuadas poder optimizar los resultados financieros de la empresa y lograr
el objetivo de generación de valor. Con estos elementos el Contador podrá implementar
dentro de la empresa técnicas de análisis y proyección que le permitan pronosticar el
comportamiento e interacción de los mercados, sus variables, la gestión de riesgos y en
este contexto optimizar sus decisiones de financiación e inversión, maximizando la
relación riesgo – rentabilidad, con esquemas claros de gobierno corporativo y siendo
conscientes de la Responsabilidad Social Empresarial que les compete.
Por último a luz de lo contemplado en las Normas Internacionales de Contabilidad
Financiera y el proceso que actualmente se vive en Colombia de implementación en
algunas empresas, el conocimiento del impacto en los estados financieros y el proceso de
gestión de la empresa de los instrumentos financieros, es un elemento que debe ser
conocido en toda su extensión para entender las implicaciones que este cambio
normativo general, más considerando las tendencias actuales del mercado mundial que
están utilizando para la presentación de sus estados financieros estos nuevos conceptos
de revelación de información, que conllevan para los profesionales de la contaduría un
cambio en la concepción de su labor requiriendo una formación altamente técnica no solo
en temas contables, también en temas financieros, económicos y de mercados.
2. OBJETIVO GENERAL.
Conocer el funcionamiento de los mercados financieros, su interacción con los agentes de
la economía global y con ese contexto evaluar las decisiones de inversión y financiación
de la empresa, de tal manera que con una adecuada actuación en los mercados se logre el
objetivo final de la gestión profesional del Gerente General o Financiero de la compañía,
el cual es la creación de valor para los accionistas y todos los grupos de interés que se ven
afectados con el desempeño de la empresa aunado a la gestión integral de riesgos
financieros, cumpliendo con la Responsabilidad Social que le corresponde, con códigos de
Gobierno y Ética claros y contribuyendo de esta manera al desarrollo y crecimiento de
estos mercados.
3. OBJETIVOS ESPECÍFICOS.

Conocer el enfoque económico y financiero de los mercados financieros y su relación
con el sistema monetario y macroeconómico en general, entendiendo la interacción
de las diversas instituciones que lo conforman y la manera como son afectadas por las
distintas variables del entorno, tanto a nivel nacional como internacional.

Conocer elementos básicos de las matemáticas financieras utilizada para el proceso
de valoración y causación de inversiones, desarrollando modelos que permitan su
aplicación a las diversas opciones del mercado.

Capacitar integralmente al alumno para desarrollar sus destrezas y habilidades en la
administración de los recursos financieros de las empresas, así como dotarlos de las
herramientas necesarias para una correcta evaluación de las decisiones de inversión y
financiación en los mercados financieros de tal manera que puedan entender su
impacto en la generación de valor para la empresa.

De otra parte se busca que en esta materia se adquieran los principales conceptos de
los mercados financieros, su aplicación en la gestión financiera de la empresa, el
entendimiento de los mercados colombianos e internacionales, los riesgos implícitos
por su actuación en los mismos y la manera como la empresa a través de su acción
puede optimizar la relación riesgo – rentabilidad.

Concientizar al estudiante que la actuación en los mercados
corresponder a normas claras y transparentes de Gobierno
desconocer jamás la Responsabilidad Social de las Empresas, su
medio ambiente y su contribución al desarrollo de un mundo
equitativo.

Capacitar para que el alumno en su proceso de decisión incorpore herramientas que
le permitan gestionar y controlar de manera integral el riesgo financiero de tal
manera que se maximice la relación riesgo – rentabilidad, conociendo el
funcionamiento de este mercado y los principales productos que puede utilizar.

Dar a conocer las implicaciones de los cambios generados por la aplicación de Normas
Internacionales de Contabilidad Financiera en el tratamiento de los instrumentos
financieros debe
Corporativo, sin
impacto sobre el
sostenible y más
financieros, los instrumentos de cobertura y los riesgos asociados a los mismos y el
desarrollo normativo y las implicaciones que se están generando en el proceso de
implementación en Colombia.

Entender los nuevos requerimientos financieros en el proceso de implementación de
Normas Internacionales en temas como modelos de valoración de instrumentos
financieros y metodologías para la valoración de instrumentos derivados.
4. CONTENIDO TEMÁTICO: Por sesiones y temas, utilizando el siguiente
esquema:
SESIÓN
1. Semana
2. Semana
3. Semana
4. Semana
5. Semana
6. Semana
7. Semana
8. Semana
TEMAS A TRATAR
SESION
El
dinero
como El dinero y su función en la economía.
mercancía básica del El sistema financiero y su interacción
sistema financiero.
con los distintos actores del mercado.
El Banco Central, la política monetaria
y cambiaria. Impacto en el entorno
macroeconómico.
El Gobierno y la política fiscal. El sector
externo. Impacto en el entorno
macroeconómico.
Los mercados de dinero Los principales títulos transados en el
y
de
capitales: mercado y su valoración.
financiación
de
las El concepto de duración y su
empresas y su impacto utilización en la valoración de títulos.
sobre
el
desarrollo Los mercados de dinero y de capitales
empresarial.
considerando su impacto sobre el
desarrollo empresarial, económico y
los efectos que las crisis de este sector
han generado sobre sus distintos
actores.
Determinación de las tasas de interés y
factores que afectan el rendimiento de
los títulos valores incorporando
elementos de la Gestión Integral de
Riesgos Financieros que permitan
maximizar
la
relación
riesgorentabilidad.
9. Semana
10. Semana
11. Semana
12. Semana
13. Semana
14. Semana
15. Semana
Análisis y pronóstico de La bolsa de valores y su papel en el
mercados.
mercado colombiano. Los criterios de
actuación en el mercado que
garanticen
su
desarrollo
y
transparencia.
El juego de la bolsa como herramienta
de conocimiento del funcionamiento
del mercado colombiano.
Análisis fundamental y técnico de los
mercados. Definición de las estrategias
de inversión.
Instrumentos financieros Entendimiento general del proceso de
y riesgos (Impactos en aplicación de Normas Internacionales
los estados financieros). en las empresas colombianas. Los
instrumentos financieros: su gestión y
clasificación en los estados financieros.
Valoración y clasificación de los
instrumentos
financieros.
Entendimiento de conceptos de
valoración como el costo amortizado y
el valor razonable con su impacto en la
presentación de estados financieros.
El concepto de riesgo financiero y sus
principales manifestaciones: riesgo de
mercado, de crédito y de operaciones.
Los instrumentos derivados como
elementos de cobertura de riesgos.
5. METODOLOGÍA.

Exposición de los diversos temas teóricos de soporte de cada tema a desarrollar
por parte del docente con participación activa de los alumnos.

Lectura previa y discusión sobre los diversos temas a desarrollar en cada uno de
los capítulos.

Realización de talleres prácticos sobre análisis económicos y de mercados
desarrollados por diferentes investigadores con la resolución de preguntas sobre
mercados nacionales e internacionales.

Realización de ejercicios sobre valoración de títulos, estructuras de tasas de
interés y rentabilidad de inversiones.

Exposiciones de temas teóricos y prácticos por parte de los alumnos e
investigaciones sobre algunos tópicos asignados.

Participación en juegos que como la Bolsa Millonaria, faciliten al alumno el
entendimiento del funcionamiento de los mercados financieros.

Realización de informes y reportes sobre su participación en el Juego y la
evolución del mercado.

Realización de investigaciones y ensayos sobre temas relacionados con el mercado
de valores.

Presentación de evaluaciones parciales, finales, quices y trabajos.

Análisis de casos reales de crisis en el sistema financiero tanto a nivel nacional
como internacional para evaluar los elementos de las provocaron y las conductas
que se desarrollaron.
EVALUACIÓN.
La evaluación buscará diagnosticar el grado de entendimiento de los conceptos teóricos
revisados en clase y en las lecturas asignadas, su aplicación a casos prácticos y el análisis
realizado por los alumnos ante distintas alternativas de inversión y financiación; lo cual se
hará a través de exámenes, quices, talleres, trabajos de investigación, ensayos y reportes
para evaluar la participación en el Juego de la Bolsa y el grado de aprendizaje.
El porcentaje de las evaluaciones de acuerdo a lo definido por la facultad se realizará de la
siguiente manera:
PRIMERA NOTA
30%
- Primer examen parcial
10%
- Quices y talleres desarrollados en clase
10%
- Trabajo de investigación y ensayo
10%
SEGUNDA NOTA
30%
- Segundo examen parcial
10%
- Quices, reportes y talleres desarrollados en clase
10%
- Trabajo de investigación y ensayo
NOTA FINAL
10%
40%
- Examen final
20%
- Quices, reportes y talleres desarrollados en clase
10%
- Trabajo de investigación y ensayo
10%
6. BIBLIOGRAFÍA BÁSICA Y COMPLEMENTARIA.
Para entender la bolsa – Arturo Rueda – Thomson Learning
Mercados e Instituciones Financieras – Jeff Madura – Thomson Learning
Mercados e Instituciones Financieras – Frank J. Fabozzi – Prentice Hall
Finanzas Internacionales – Maurice D. Levi – Mc Graw Hill
Consultorio Económico Financiero – Corporación Financiera del Valle
Operaciones Financieras en el Mercado Bursátil – Roberto Pinilla, Luis Valero R.,
Alexander Guzmán – Universidad Externado de Colombia
Finanzas Privadas – James Van Horne – Editorial Prentice Hall
Normas Internacionales de Contabilidad Financiera
Periódicos y revistas económicas con las principales noticias económicas.
Informes de mercados preparados por entidades financieras y comisionistas de bolsa.
Estándares Internacionales de Información Financiera – Hennie Van Greuning – Banco
Mundial
y
publicaciones
oficiales
del
IASB
UNIVERSIDAD EXTERNADO DE COLOMBIA
FACULTAD DE CONTADURÍA
MATRIZ PARA EL CÁLCULO DE CRÉDITOS ACADÉMICOS POR ASIGNATURA
PROGRAMA ACADÉMICO:
CONTADURÍA PUBLICA
ASIGNATURA
MERCADOS FINANCIEROS
COMPONENTE
FINANZAS
CICLO
CICLO DE ENFASIS PROFESIONAL
PERÍODO ACADÉMICO
I SEMESTRE 2014
NOMBRE DEL DOCENTE
JUAN CARLOS CALVO LONDOÑO
CARÁCTER (Obligatoria - Electiva)
OBLIGATORIA
COMPETENCIAS A DESARROLLAR EN CLASE (5)
Semana
(1)
CONTENIDO Y/O TEMÁTICAS ACADÉMICAS
PRESENCIALES(2)
ESTRATEGIAS PEDAGÓGICAS
APLICADAS EN CLASE (3)
ACTIVIDADES INDEPENDIENTES O DE ESTUDIO
AUTÓNOMO (6)
Cognitiva
Contextual
Comunicativa
Valorativa
MC1, CM5
VL2
1
El dinero y su función básica en la economía
Exposición del profesor y discusión en grupo
4
CG4, CG5, CG7
CT1,CT5,CT6
2
El sistema financiero y su interacción con los diferentes
actores de la economía
Exposición del profesor y taller de clase
4
CG1,CG2,
CG4,CG5
CT1, CT2, CT5,
CT6
CM1, CM4 ,
CM6
CM5,
3
El Banco Central y la política monetaria y cambiaria.
Impacto en el entorno macroeconómico.
Exposición del profesor y lectura de artículos de
prensa, discusión de grupos
4
CG1,CG2,
CT1, CT2, CT5,
CG4,CG5, CG7
CT6
CM1, CM4 ,
CM6
CM5,
4
El gobierno y la política fiscal, el sector externo. Impacto en
el entorno macroeconómico.
Exposición del profesor y lectura de artículos de
prensa, discusión de grupos
4
CG1,CG2,
CT1, CT2, CT5,
CG4,CG5, CG7
CT6
CM1, CM4 ,
CM6
CM5,
5
Los principales títulos transados en el mercado y su
valoración
Taller práctico con calculadora , trabajo en
equipo
4
6
El concepto de duración y su utilización en la valoración de
títulos
Taller práctico con calculadora , trabajo en
equipo.
7
Los mercados de dinero y de capitales, y su impacto sobre el
Exposición del profesor, lectura del libro de texto.
desarrollo empresarial.
COMPETENCIAS A DESARROLLAR ESTUDIO INDEPENDIENTE(5)
No.Horas Trabajo
Presencial (4)
FACTOR DE
No.Horas Trabajo
PONDERACIÓN (7) Independiente (8)
Medios Educativos e
Infraestructura (9)
Cognitiva
Contextual
Comunicativa
Valorativa
Lectura e interpretación de la bibliografía
CT1
CT1
CM4
VL2
1
4
Salón de clase, video
beam.
VL2, VL3
Lectura de artículos de prensa e interpretación de los
principales eventos económicos
CG1, CG2,
CG4
CT1, CT5, CT6
CM4, CM5
VL3, VL5
1
4
Salón de clase, video
beam.
VL2, VL3
Lectura de artículos de prensa, exploración de
información en internet.
CG1, CG2,
CG4, CG6
CT1, CT5, CT6 CM4, CM5, CM6
VL3, VL5
1.5
6
Salón de clase, video
beam, biblioteca.
VL2, VL3
Lectura de artículos de prensa, exploración de
información en internet.
CG1, CG2,
CG4, CG6
CT1, CT5, CT6 CM4, CM5, CM6
VL3, VL5
1.5
6
Salón de clase, video
beam, biblioteca.
CT5, CT6
CM4, CM5
VL3, VL5
1
4
Salón de clase, video
beam, calculadora
CG3, CG4
CT2,CT5,CT6,
CT7
CM2, CM5
VL2, VL3
Desarrollo de ejercicios prácticos.
CG2,CG4,
CG6
4
CG3, CG4
CT2,CT5,CT6,
CT7
CM2, CM5
VL2,VL3
Desarrollo de ejercicios prácticos.
CG3,CG4
CT5, CT6,CT7
CM4, CM5
VL3, VL5
1
4
Salón de clase, video
beam, calculadora
4
CG2, CG4,
CG6, CG7
CT5, CT6,CT7
VL2, VL3
Lectura e interpretación de la bibliografía y
realización de ensayos
CG2, CG4,
CG6
CT5, CT6
CM3, CM4, CM5,
CM6
VL3, VL5
1.5
6
Salón de clase, video
beam.
VL2,VL3
CM1, CM3,
CM8
CM4,
Lectura e interpretación de la bibliografía, realizacion
de ensayos.
CG2,CG3,
CG4,CG7
CT5,CT6,CT7
CM4, CM5
VL3, VL5
1
4
Salón de clase, video
beam, calculadora
CM5,
Exploración de información en internet, realización de
VL1,VL4,VL5
ensayos sobre temas de mercado financiero.
CG4, CG5,
CG7
CT1, CT2,
CT3, CT7
CM2, CM5
VL1, VL4,VL5
1
4
Salón de clase, video
beam, biblioteca.
CM2, CM4 ,
CM5,
VL1,VL4,VL5
Participación en el juego de la bolsa millonaria,
realización de ensayo sobre estrategia de inversiones
CG1, CG3,
CG5, CG7
CT1, CT2,
CT3, CT7
CM2, CM5
VL1, VL4,VL5
2
8
Sala de computo con
internet
CM1, CM4 ,
CM6
CM5,
VL2, VL4
Lectura e interpretación de la bibliografía,
exploración de información en internet.
CG2,CG3,
CG4,CG5
CT1, CT5, CT6
CM4, CM5, CM6
VL3,VL4,VL5
1
4
Salón de clase, video
beam.
CM1, CM4 ,
CM6
CM5,
VL2, VL3
Lectura e interpretación de la bibliografía, análisis de
casos reales.
CG2,CG3,
CG4,CG5
CT1, CT5, CT6
CM4, CM5, CM6
VL3,VL4,VL5
2.5
10
Salón de clase, video
beam.
CM1, CM3 ,
CM8
CM4,
VL1, VL3
Lectura e interpretación de la bibliografía,
exploración de información en internet.
CG2,CG4, CG6
CT1, CT5, CT6
CM3, CM4, CM5
VL3, VL5
2
8
Salón de clase, video
beam, biblioteca.
VL1, VL3
Realización de ensayos y lecturas de casos reales
aplicables.
CG2,CG4,
CG6,CG7
CT1, CT5, CT6
CM2, CM4, CM5,
CM6
VL3, VL5
1.5
6
Salón de clase, video
beam, calculadora
CM2, CM5
VL1, VL4,VL5
2
8
Salón de clase, video
beam, biblioteca.
Determinación de las tasas de interés y factores que afectan
el rendimiento de los valores.
Exposición del profesor, lectura de libros y
artículos
4
CG2, CG4,
CG6, CG7
CT2,CT5,CT6,
CT7
9
La bolsa de valores y su papel en el mercado colombiano.
Lectura de artículos, exposición del profesor y
taller de clase
4
CG2, CG4,
CG6, CG7
CT1,CT2,CT5,
CT7
CM2, CM4 ,
10
El juego de la bolsa como herramienta de conocimiento del
funcionamiento del mercado colombiano.
Exposición sobre funcionamiento de la
herramienta, conocimiento del juego y taller
practico
4
CG1, CG3,
CG4, CG5
CT1,CT2,CT3,
CT5, CT7
11
Análisis técnico y fundamental de los mercados y definición
de estrategias de inversión.
Exposición del profesor, discusión del grupo y
lectura de artículos
4
CG1, CG3,
CG4, CG7
CT1,CT2,CT5,
CT6
12
Los instrumentos financieros: su gestión y clasificación en los
estados financieros
Lectura de la norma internacional y ejercicios
prácticos de aplicación.
4
13
Valoración y clasificación de los instrumentos financieros
Ejercicios prácticos y taller de clase
4
14
El concepto de riesgo y sus principales manifestaciones:
riesgo de mercado, de crédito y de operaciones.
Exposiciones del grupo sobre los diferentes
riesgos y discusión de grupo.
4
15
Los instrumentos derivados como elementos de cobertura de
riesgos.
Exposición del profesor y taller sobre productos
derivados.
4
TOTAL HORAS ACADÉMICAS PRESENCIALES
60
TOTAL HORAS TRABAJO INDEPENDIENTE O AUTÓNOMO
86
TOTAL HORAS ACADÉMICAS PRESENCIALES E
INDEPENDIENTES
146
NUMERO DE CRÉDITOS DE LA ASIGNATURA
3
8
CG1,CG2,
CT1, CT2, CT5,
CG4,CG5, CG7
CT6
CG2, CG4,
CG6, CG7
CT1,CT4,CT5,
CT6
CT2,CT3,CT5,CT
CG3, CG4, CG7
6
CG2, CG4,
CG6, CG7
CT1,CT2,CT5,
CT7
CM2, CM5
CM2, CM5, CM6,
CM9
CM2, CM4 ,
CM5,
VL1,VL4,VL5
Exploración de información en internet, realización de
CT1, CT2, CT3,
CG4, CG5, CG7
ensayos sobre temas de mercado financiero.
CT7