Fitch Asigna Calificaciones de Largo Plazo

Fitch Asigna Calificaciones de Largo Plazo Banfondesa en
‘A-(dom)’; Perspectiva Estable
Fitch Ratings - Santo Domingo - (Agosto 9, 2016): Fitch Ratings asignó las calificaciones nacionales
de largo y corto plazo de Banco de Ahorro y Crédito Fondesa (Banfondesa) en A-(dom)’ y ‘F2(dom)’,
respectivamente. La Perspectiva de la calificación de largo plazo es Estable.
FACTORES CLAVE DE LAS CALIFICACIONES
Las calificaciones de Banfondesa se sustentan en su calidad de activo buena, mejoras en la
capitalización respecto al cierre de 2015 y un fondeo diversificado. Además las limita su rentabilidad
moderada y que es una franquicia especializada en microcréditos con un año de operaciones.
La cartera microfinanciera que recibió Fondesa ha presentado una morosidad baja en el tiempo, pese a
la naturaleza del negocio microfinanciero que conlleva inherentemente un perfil mayor de riesgo. Al
cierre de junio de 2016, los préstamos con mora de más de 90 días alcanzaron 1.73%, lo que compara
favorablemente con sus pares. Fitch considera que la experiencia en la gestión del riesgo crediticio le
permitirá mantener indicadores sanos de calidad del activo.
Luego de un año de operación de Banfondesa, los indicadores de capitalización han mejorado aunque
son ajustados considerando su perfil de riesgo. El Capital Base según Fitch (FCC, por sus siglas en
inglés Fitch Core Capital) alcanzó 11.79%, mientras la solvencia regulatoria fue 14.25%, superior al
índice regulatorio de 10%. Considerando la generación interna de capital alta y el no repartir dividendos
los primeros 3 años de operación, Fitch estima que el FCC podría mejorar en el mediano plazo a niveles
similares al promedio de sus pares (marzo de 2016: 14.26%).
Dada su conversión a banco, la entidad asumió una estructura organizacional más pesada (inversiones
tecnológicas, carga impositiva y provisiones regulatorias) lo que impactó sus niveles de rentabilidad a
pesar de su margen financiero amplio. A junio de 2016 el ROAA operativo se situó en 2.79% frente a
7.62% diciembre de 2014 (diciembre de 2015: 1.33%). Fitch estima que el ROAA mejorará al cierre de
año al estabilizar su operación como banco y ampliar su base de clientes reduciendo el costo del fondeo.
Banfondesa cuenta con una diversificación adecuada de sus fuentes de financiamiento que se ha
fortalecido con una base de depósitos más amplia y basada 85% en depósitos a plazo. La misma está
apoyada por la rotación alta de la cartera, la estabilidad de los fondos y la disponibilidad de líneas de
crédito aprobadas por parte de otras instituciones financieras locales que no han sido utilizadas en su
totalidad.
El 1 de mayo de 2015 inició operaciones Banfondesa luego de recibir los activos, pasivos y parte del
patrimonio de su organización sin ánimo de lucro (ONG) fundadora y controladora Fondo para el
Desarrollo, Inc. (Fondesa). Fitch considera que la operación se beneficiará de la ampliación del abanico
de productos, el acceso a fuentes de fondos menos costosas y la posibilidad de ser capitalizada.
SENSIBILIDAD DE LAS CALIFICACIONES
La Perspectiva es Estable. La consolidación de la operación regulada, que resulte en mejoras
permanentes en los niveles de rentabilidad y capitalización, además de conservar la calidad buena de la
cartera, podría mejorar la calificación. Por su parte, la calificación podría afectarse ante deterioros de
cartera (mayor a 90 días de 5%) y una disminución importante de la rentabilidad y capitalización (FCC
menor a 9%).
Fitch asignó las siguientes calificaciones a Banfondesa:
- Calificación Nacional de Largo Plazo en ‘A-(dom)’, Perspectiva Estable;
- Calificación Nacional de Corto Plazo en ‘F2(dom)’.
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Metodología aplicada:
- Metodología de Calificación Global de Bancos (Mayo 29, 2015).
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