Instituciones de la Economía Mundial Instituciones de la Economía

Instituciones de la Economía Mundial
Instituciones de la Economía Mundial
Introducción
Comercio y endeudamiento
• Cualquier sistema económico internacional formado por países
soberanos que comercian entre sí se enfrenta a dos problemas:
• Una economía moderna tiene dos maneras de obtener bienes y servicios:
– Produciéndolos: P
– Importándolos: M
– La existencia de riesgo sistémico.
– El azar moral (moral hazard).
• Asimismo, solo hay cuatro destinos posibles para esos bienes y
servicios:
• Estas dos características hacen que se necesite un prestamista
internacional de último recurso.
• Vamos a analizar el funcionamiento de distintos sistemas monetarios
internacionales
• El primer paso consiste en entender cómo los países acumulan deuda o
créditos frente al resto del mundo
Universidad Carlos III de Madrid
1
–
–
–
–
El Consumo Intermedio: CI
El Consumo Final: CF
La Inversión: I
La Exportación: X
• Por tanto:
P + M = CI + C + G + I + X
Universidad Carlos III de Madrid
2
Instituciones de la Economía Mundial
Instituciones de la Economía Mundial
Comercio y endeudamiento
Comercio y endeudamiento
• La producción final de bienes y servicios, P - CI, coincide con la renta
de los factores productivos, Y, de forma que:
Y = C + G + I + (X – M)
• Luego:
T + C + S = C + G + I + (X – M)
• Agrupando:
(X – M) = (T – G) + (S – I)
• Por definición, la renta es igual a:
• El déficit (superávit) comercial, entrada (salida) neta de bienes y
servicios, se financia con el déficit (superávit) público real y el ahorro
interior real neto de inversiones
• Si un país acumula un superávit frente al resto del mundo, este país
acumula créditos.
• Si un país acumula un déficit frente al resto del mundo, este país se
endeuda.
Y=T+C+S
donde T son los impuestos, C el consumo, y S el ahorro privado.
Universidad Carlos III de Madrid
3
Universidad Carlos III de Madrid
4
Instituciones de la Economía Mundial
Instituciones de la Economía Mundial
Comercio y endeudamiento
Comercio y endeudamiento
• Situación actual de (T – G), (S – I), y (X – M) en Japón, EE.UU. Y la
Eurozona.
• ¿Es malo acumular deudas? No necesariamente.
• Vamos a ver un modelo muy sencillo de comercio intertemporal.
• En vez de pensar en términos de manufacturas y alimentos, pensemos en
términos de consumo presente y consumo futuro.
• ¿Cuál es el precio relativo del consumo presente en relación con el
consumo futuro?
• Imaginemos dos países, idénticos en todo, salvo en el coste de
oportunidad de una unidad de consumo presente respeto a una unidad de
consumo futuro.
• En ausencia de comercio intertemporal, ¿qué país tendrá un precio
relativo del consumo presente en relación con el consumo futuro más
alto?
Universidad Carlos III de Madrid
5
• Dibujar las FPPs de estos países.
• Dado un nivel de precio relativo, cual de los dos tendrá una mayor oferta
relativa?
• ¿Qué ocurre si los dos país pueden intercambiar consumo presente y
consumo futuro?
• ¿Cómo se devuelven los préstamos en el futuro?
Universidad Carlos III de Madrid
6
1
Instituciones de la Economía Mundial
Instituciones de la Economía Mundial
Comercio y endeudamiento: Nuestro país
Comercio y endeudamiento: FPP sesgada hacía la producción futura
Consumo
futuro
Consumo
futuro
Curvas de indiferencia
D
DF
Q*
Q*F
Import.
Export.
Q
QF
Restricción presupuestaria intertemporal,
DP
QP
D*
D*F
DP + DF / (1 + r) = QP + QF / (1 + r)
Restricción presupuestaria intertemporal,
D*P + D*F / (1 + r) = Q*P + Q*F / (1 + r)
Consumo presente
Q*P
Exportaciones
Universidad Carlos III de Madrid
D*P
Consumo presente
Importaciones
7
Universidad Carlos III de Madrid
8
Instituciones de la Economía Mundial
Instituciones de la Economía Mundial
Comercio y endeudamiento
El patrón oro
• ¿Cuándo puede haber problemas con esta asignación de recursos?
– Cuando se produce una recesión global que disminuye el valor del comercio
internacional.
• El periodo de auge del patrón oro se sitúa entre 1870 y 1913, periodo
durante el cual las principales economías utilizaron el oro para definir su
base monetaria.
•
– Cuando empeora la relación real de intercambio.
– Cuando las monedas en que se definen los prestamos se aprecian respeto a
las monedas de los países deudores y, en general, cuando hay fuerte
inestabilidad cambiaria.
– Cuando aumentan los tipos de interes real.
En teoría, el patrón oro tenía mecanismos automáticos para evitar la
acumulación de deudas insostenibles.
• Principales características del patrón oro:
(a) Cada moneda nacional tenía una paridad oro fijada por ley.
(b) Los países deudores cancelaban sus deudas mediante envío de oro al
exterior.
(c) Libre movimiento de capitales.
– Un shock negativo exógeno (por ejemplo, un desastre natural que destruye
una parte de la capacidad productiva del país deudor)
Universidad Carlos III de Madrid
9
Universidad Carlos III de Madrid
10
Instituciones de la Economía Mundial
Instituciones de la Economía Mundial
El patrón oro
El patrón oro
• Debido a (a) y (b) la cantidad de dinero en cada país queda condicionada
por su posición deudora o acreedora
• Un país deudor financia su déficit comercial con oro => reducción en la
base monetaria => reducción de su nivel general de precios (deflación)
=> aumenta la competitividad de sus exportaciones => se reduce o
desaparece el déficit
• Lo contrario ocurre con un país acreedor (con superávit): entrada de oro,
inflación, perdida de competitividad.
• Es el mecanismo identificado por Hume (en su “batalla” contra los
mercantilistas).
• Notas importantes: (1) para que funcione bien el sistema, se necesitan
precios y salarios flexibles; (2) a largo plazo la base monetaria mundial
viene determinada por la cantidad de oro.
• En la práctica, el mecanismo no funciono así. (RU: superávit medio de
5,2% del PNB durante el periodo 1870-1913).
• Los bancos centrales, tanto de los países acreedores como deudores, no
respetaron las “reglas del juego”.
• En ambos casos, las autoridades esterilizaron el efecto de los
desequilibrios comerciales (para evitar deflación en un caso, e inflación
en el otro).
• Si la esterilización no se acompaña de medidas de corrección, solo
genera el aplazamiento del ajuste.
• Hubo serias crisis de balanzas de pago durante el periodo 1870-1913.
Universidad Carlos III de Madrid
11
Universidad Carlos III de Madrid
12
2
Instituciones de la Economía Mundial
Instituciones de la Economía Mundial
El patrón oro
El periodo de entre-guerra
• A pesar del incumplimiento de las reglas del juego, el periodo 18701913 fue un periodo de relativa estabilidad, de crecimiento económico, y
de crecimiento en el comercio internacional (es la belle époque).
• Los años 30: una serie de errores de política económica que
derrumbaron el (ya muy frágil) sistema monetario internacional.
• Principales explicaciones:
– De facto, el Reino Unido actuó como prestamista internacional de último
recurso (no por altruismo, sino por interés).
– RU como importador de último recurso (país libre cambista desde 1846).
– Precios y salarios relativamente flexibles.
– Estructura del comercio exterior del RU.
– Inversión directa en los países emergentes (“offshoots”).
– Descubrimiento de oro (sobre todo África del Sur).
Universidad Carlos III de Madrid
• Los años 20: intento de recrear la situación de la belle époque y
tensiones financieras permanentes como consecuencia de la 1GM.
13
• Consecuencia: depresión y desorden económico mundial.
• El sistema establecido después de la 2GM fue diseñado para evitar los
errores del período de entre-guerras.
Universidad Carlos III de Madrid
14
Instituciones de la Economía Mundial
Instituciones de la Economía Mundial
El periodo de entre-guerra
El periodo de entre-guerra
• Algunas consecuencias de la 1GM:
– Suspensión de las paridades oro (entre otras monedas: libra, franco francés).
¿Qué paridad/oro se debía re-establecer?
– Emergencia de EEUU como potencia económica mundial.
– Disminución del peso del RU en la economía mundial.
– Salarios nominales menos flexibles (por ej. en el RU).
– El problema de las reparaciones de guerra y de las deudas entre aliados:
• Invasión francesa del Rhür en 1923. Hiperinflación alemana.
• Pensiones de veteranos en EEUU.
– Rechazo de la visión Wilsoniana y vuelta a la doctrina Monroe.
– Sobre-producción de productos primarios (crisis latente durante los años
20).
Universidad Carlos III de Madrid
15
• El Reino Unido decide, en 1925, volver a la paridad oro existente en
1913: sobre-valoración de la libra (+/- 10%); necesidad de políticas
monetarias restrictivas; estancamiento económico durante los años 20.
El RU ya no tenía la capacidad de actuar como prestamista de último
recurso.
• Francia vuelve a una paridad que implica un franco infravalorado:
durante los años 20, Francia crece y acumula reservas. No tiene la
capacidad de sustituir el RU como pilar central de sistema, pero sí que
tiene la capacidad de desestabilizar el sistema.
• EEUU podría haber sustituido al RU como pilar central. Sin embargo,
existe una fuerte resistencia a asumir cualquier tipo de liderazgo
internacional.
• Muchos países de Europa Central experimentan dificultades: necesitan
financiación exterior. Alemania necesita entrada de capitales para
financiar las reparaciones.
Universidad Carlos III de Madrid
16
Instituciones de la Economía Mundial
Instituciones de la Economía Mundial
El periodo de entre-guerra
El periodo de entre-guerra
• Frente a la burbuja en Wall Street, la Reserva Federal mantiene tipos
altos, empujando los tipos en el resto del mundo.
• Cuando se produce el “crash”, los capitales de EEUU invertidos a corto
plazo en Europa vuelven a EEUU, dificultando la situación de estos
países (que tienen que mantener políticas monetarias restrictivas para
evitar salidas de capitales).
• En 1930, frente a los problemas del mundo rural en EEUU, se aprueba
el arancel Smoot-Hawley, dificultando la exportación a EEUU (y por lo
tanto, la financiación exterior de los demás países).
• Francia adopta políticas deflacionistas.
• La crisis estalla en Austria (Kreditanstalt) en 1931. El Banco de
Inglaterra intenta organizar un préstamo, consciente de los riesgos de
contagio; su capacidad es limitada: se necesita un préstamo colectivo.
Francia impone condiciones políticas (abandono del proyecto de unión
aduanera entre Alemania y Austria). EEUU no se preocupa.
• La crisis se expande a Alemania; un informe oficial desvela la situación
de reservas del Banco de Inglaterra: el ataque especulativo se extiende al
RU, que tiene que suspender la paridad oro de la libra. Los países
escandinavos hacen lo mismo.
• A partir de este momento el RU deja de intentar mantener la estabilidad
del sistema e introduce la preferencia imperial (fin del libre cambio
británico).
• Escalada proteccionista en todos los países para evitar la salida de oro.
• Desintegración económica y hundimiento del comercio internacional
(Gráfico Nurske).
Universidad Carlos III de Madrid
17
Universidad Carlos III de Madrid
18
3
Instituciones de la Economía Mundial
Instituciones de la Economía Mundial
El Sistema de Bretton Woods
El Sistema de Bretton Woods
• 44 países, liderados por los Aliados, se reunieron en Bretton Woods en
1944 (antes del final de la 2GM) para establecer la arquitectura
económica mundial. El objetivo fundamental era diseñar un sistema que
permitiese mantener simultáneamente el equilibrio interno (pleno
empleo) y el equilibrio externo (evitar crisis en la balanza de pagos), sin
que hubiera conflictos entre estos dos objetivos.
Reglas del juego para los tipos de cambio:
• El dólar tenía una paridad fija respeto al oro (35$ por onza). Es el
compromiso de EEUU.
• Los otros países participantes mantenían sus reservas en oro y dólares,
pudiendo vender oro a la reserva federal. Tenían la obligación de
mantener un tipo fijo con el dólar.
• Se tenía que mantener la convertibilidad de las monedas para
operaciones en la cuenta corriente.
• Existían tres válvulas de ajuste:
•
Las decisiones fueron muy influidas por la experiencia de los años de
entre-guerras.
• Vamos a ver el funcionamiento del sistema monetario internacional y su
evolución, y el papel de tres instituciones.
Universidad Carlos III de Madrid
19
– Cada país podía imponer restricciones al movimiento de capitales.
– En caso de “desequilibrio fundamental”, se podían ajustar las paridades.
(Decisión consensuada, y no unilateral).
– En caso de crisis en la balanza de pagos, se crea un prestamista de último
recurso institucional: el Fondo Monetario Internacional.
Universidad Carlos III de Madrid
20
Instituciones de la Economía Mundial
Instituciones de la Economía Mundial
El Sistema de Bretton Woods
El Sistema de Bretton Woods
• El sistema se basa en “aislar” institucionalmente el aspecto financiero
para prevenir que sus fallos afecten al comercio internacional.
• Se establecen reglas para evitar devaluaciones competitivas.
• Se establecen reglas para evitar que las restricciones a los movimientos
de capital no impidan el desarrollo del comercio internacional.
• La paradoja de Triffin:
– El dólar es la moneda internacional par excellence: se necesitan dólares
para financiar las operaciones de comercio internacional (“hambruna” de
dólares en Europa occidental durante los años 50).
– ¿Como se inyectan dólares en la economía mundial?
– A largo plazo, las reservas en dólares de los bancos centrales excederán la
cantidad de oro monetario de la Reserva Federal. (Situación parecida con la
de la libra británica en 1931).
• Sin embargo, el sistema tiene problemas.
– Sigue existiendo un vínculo entre oferta monetaria mundial y oro.
– La paradoja de Triffin.
Universidad Carlos III de Madrid
• Se tenía que suspender la paridad oro/dólar. La cuestión era cuándo.
21
Instituciones de la Economía Mundial
Instituciones de la Economía Mundial
El Sistema de Bretton Woods
El Fondo Monetario Internacional
• Factores que contribuyeron a la suspensión de la paridad fija en Agosto
de 1971:
–
–
–
–
–
Universidad Carlos III de Madrid
El gasto público asociado a la Great Society.
El gasto público asociado a la Guerra de Vietnam.
La política monetaria (inflacionista) en EEUU (ciclo electoral).
Los flujos de inversión de EEUU hacía la CEE.
El precio de las materia primas que reforzaron las tensiones inflacionistas
en EEUU.
• Se intentó volver a paridades fijas (-8% paridad USD, supresión del
impuesto de 10% sobre importaciones), pero fracasó.
• Desde entonces: tipos flotantes. No está claro que el sistema actual
genera más estabilidad.
Universidad Carlos III de Madrid
23
22
• El Fondo Monetario Internacional (FMI) tienen tres funciones
principales:
– Es un prestamista institucional de último recurso.
– Ofrece asistencia técnica a sus miembros.
– Monitoriza la evolución macroeconómica mundial.
• Los fondos necesarios para actuar como prestamista de último recurso
(PUR) provienen de las cuotas de sus miembros. Estas cuotas se fijan en
función del PNB, y determinan el número de votos de cada país.
• Un país miembro tiene acceso automático al 25% de su cuota si
experimenta dificultades de balanza de pagos. Si necesita más fondos
(siempre ocurre), tiene que negociar un plan de estabilización (ajuste)
para corregir los desequilibrios que están en la raíz de la crisis. Es la
“condicionalidad” del FMI
Universidad Carlos III de Madrid
24
4
Instituciones de la Economía Mundial
Instituciones de la Economía Mundial
El Fondo Monetario Internacional
El Fondo Monetario Internacional
• Los prestamos del FMI son a corto y medio plazo (salvo excepciones
para los países más pobres). El tipo de interés es el de mercado; el FMI
no hace donaciones. Sin embargo, permite a países que experimentan
dificultades obtener financiación sin pagar una enorme prima de riesgo.
• Equilibrio interno y externo; zonas de desequilibrio.
• Casi todos los planes de ajuste del FMI incluyen dos medidas:
– Reducción del gasto público
– Devaluación de la moneda
• Para entender la lógica de estos planes, nos tenemos que fijar en dos
relaciones:
– El equilibrio interno: es posible conseguir el pleno empleo o bien
devaluando, o bien aumentando el gasto público.
– El equilibrio externo: es posible conseguir el equilibrio externo o bien
devaluando, o bien reduciendo el gasto público.
Universidad Carlos III de Madrid
25
Instituciones de la Economía Mundial
Universidad Carlos III de Madrid
26
Instituciones de la Economía Mundial
El Fondo Monetario Internacional
• Para el FMI, si hay una elevada inflación (suele coincidir con una crisis
de balanza de pagos) y con problemas de balanza de pago, el país se
encuentra en las zonas 2 o 3, pero cerca del equilibrio interno.
• En términos generales, los planes del FMI dan buenos resultados en la
lucha contra la inflación, resultados razonables en los objetivos de
balanza de pagos, y malos resultados para el crecimiento económico.
¿Pero cuál es el antimonde?
• La distribución de votos se hace en función de las cuotas de los 183
países miembros en 2003: EEUU: 17,6%, Japón 8%, Francia, Reino
Unido, Alemania: 6%. Se necesitan el 85% para cambiar los estatutos.
El Fondo Monetario Internacional
• El funcionamiento del FMI y el diseño de sus planes del FMI han sido
muy criticados. Principales críticas:
– Los planes del FMI son demasiado genéricos: no se ajustan suficientemente
a la situación de cada país.
– Los planes del FMI dan lugar a reducciones en el gasto social.
– El FMI es una institución poco democrática y defiende los intereses de los
países ricos.
– La condicionalidad es innecesaria: su objetivo es mantener una relación de
dependencia.
• 1 Director Gerente (siempre europeo), 24 Directores Ejecutivos (8 de 1
solo país, 16 de agrupaciones regionales).
Universidad Carlos III de Madrid
27
Universidad Carlos III de Madrid
Instituciones de la Economía Mundial
Instituciones de la Economía Mundial
El Fondo Monetario Internacional
El Fondo Monetario Internacional
• Limitaciones de estas críticas:
• Sin embargo, algunas críticas parecen válidas:
– El FMI fija un objetivo general de reducción del déficit público: los países
eligen las medidas. En muchos casos, la elección de reducir el gasto social
es el resultado del equilibrio de economía política de cada país. En la
actualidad, el FMI impone como condición la no reducción del gasto
destinado a los más débiles económicamente.
– Es difícil imaginar un sistema de votos distinto (ej. un país un voto: EEUU:
17,6% de los fondos; Seychelles: 0.004%).
– La condicionalidad es necesaria: si no la hay, no existe ningún incentivo a
corregir los causantes de la crisis. “Goodwill”, riesgo para el sistema,
“regalo” a los inversores privados.
– Sin el FMI, los países con problemas en la balanza de pagos estarían peor.
– Países ricos han acudido al FMI (ej: el Reino Unido, dos veces).
Universidad Carlos III de Madrid
28
29
– En algunos casos, parece ser que el FMI ha sido demasiado ortodoxo en sus
prescripciones. Se nota un cambio desde la crisis asiática de 1997-98.
– La “asignación” de la dirección a un europeo es más que cuestionable.
– El FMI ha cometido errores (ej.: defensa de la paridad peso argentino dólar
EEUU).
• Dado el volumen de flujos de capital privados, algunos cuestionan la
importancia real del papel del FMI.
Universidad Carlos III de Madrid
30
5
Instituciones de la Economía Mundial
Instituciones de la Economía Mundial
El Grupo Banco Mundial
El Grupo Banco Mundial
• La misión principal del Banco Mundial (BM) consiste en ayudar al
desarrollo económico mediante la concesión de préstamos a tipos
interesantes o mediante transferencia de recursos. El BM también ofrece
asistencia técnica a sus miembros y produce numerosos informes (el
más conocido: World Development Report anual).
• El Banco Mundial también se conoce como Banco Internacional para la
Reconstrucción y el Desarrollo (BIRD o BIRF- Fomento).
• Los accionistas del Banco Mundial son los países miembros (184). La
participación en el accionariado determina la distribución de votos. Esta
participación se determina en función del PNB de los miembros.
• Los principales accionistas son los países ricos cuyo “credit rating” está
al máximo (AAA). El BM también tiene un “rating” alto, lo que le da
acceso a los mercados internacionales de capital a condiciones muy
favorables. El BM obtiene la mayoría de sus fondos a través de la
emisión de bonos.
• Es necesario ser miembro del FMI para ser miembro del BM.
• El volumen anual de préstamos esta alrededor de los 20.000 millones de
dólares EEUU.
• Los préstamos son sobre todo a largo plazo (ej. 10 años o más).
• El interés sobre estos préstamos son los de mercado más un pequeño
porcentaje para cubrir los costes de gestión. Con sus prestamos, el BM
no genera beneficios, pero tampoco tiene pérdidas.
• Es necesario no tener deudas con el FMI (y vice-versa) para obtener
préstamos del BM.
• La participación es voluntaria (Cuba, Zimbabwe?).
• El BM evalúa la rentabilidad social de los proyectos (10%).
Universidad Carlos III de Madrid
31
Universidad Carlos III de Madrid
32
Instituciones de la Economía Mundial
Instituciones de la Economía Mundial
El Grupo Banco Mundial
El Grupo Banco Mundial
• El reparto de votos es muy similar al del FMI (G7 aprox. 45% votos).
• El presidente del BM siempre es un ciudadano de EEUU.
• Los grandes países tiene un director ejecutivo; los demás países
comparten 19 directores ejecutivos (agrupaciones).
• A través de sus prestamos, el BM persigue varios objetivos.
• Además de la viabilidad financiera de los proyectos, el BM impone
condiciones adicionales (ej. normas medioambientales, respeto a las
comunidades locales etc..).
Universidad Carlos III de Madrid
33
Además del BM, existen varias agencias que constituyen el Grupo Banco
Mundial:
• La Asociación Internacional de Fomento (AIF, en inglés International
Development Agency –IDA).
– La AIF concede financiamiento a los países que en 2002 tuvieron un
ingreso inferior a 865 US$ por persona y carecen de la capacidad financiera
necesaria para obtener préstamos del BIRF. Los créditos de la AIF tienen
vencimiento a 20, 35 ó 40 años con un período de gracia de 10 años antes
de que comiencen los reembolsos del capital (es decir, son créditos
blandos). En el ejercicio de 2003, los compromisos de la AIF ascendieron a
7.400 millones de dólares EEUU. Aunque no se cobran intereses, debe
pagarse una comisión por servicios, que actualmente asciende al 0,75% del
importe desembolsado. Los recursos de la AIF provienen principalmente de
las contribuciones de los gobiernos de los países miembros más ricos
(aprox. 40 países).
Universidad Carlos III de Madrid
34
Instituciones de la Economía Mundial
Instituciones de la Economía Mundial
El Grupo Banco Mundial
El Grupo Banco Mundial
• La Corporación Financiera Internacional (CFI, en ingles International
Finance Corporation)
– La CFI promueve inversiones del sector privado en los países en desarrollo.
La CFI tiene 178 países miembros. Las inversiones de la CFI en capital
accionario y cuasicapital se financian con fondos de su patrimonio neto: el
total del capital pagado y las utilidades no distribuidas. La base de capital
pagado ha permitido a la CFI movilizar la mayor parte de los fondos para
sus actividades crediticias en los mercados internacionales de capital
mediante la emisión de bonos con clasificación AAA. El 80% de los fondos
necesarios para sus operaciones de préstamo se obtiene a través de
emisiones públicas de bonos o colocaciones privadas. El 20% restante
proviene de préstamos del BIRF.
Universidad Carlos III de Madrid
35
• Organismo Multilateral de Garantía de Inversiones (OMGI, en inglés
Multilateral Invetsment Guarantee Agency -MIGA).
– Ofrece seguros (garantías) contra riesgos políticos a los inversionistas y
prestamistas que operan en países en desarrollo. Su objetivo es fomentar la
inversión directa en los países en vía de desarrollo. La OMGI tiene 164
países miembros.
• Centro Internacional de Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones
(CIADI, en inglés International Centre for Settlement of Investment
Disputes -ICSID)
– Intenta solucionar las diferencias relativas a inversiones entre los
inversionistas extranjeros y los países en que éstos operan. El CIADI tiene
142 países miembros.
Universidad Carlos III de Madrid
36
6
Instituciones de la Economía Mundial
Instituciones de la Economía Mundial
El GATT y la Organización Mundial de Comercio (OMC)
El GATT/AGAAC
• En las reuniones de Bretton Woods, en 1944, se había previsto la
constitución de un tercer organismo económico mundial, la
Organización Internacional de Comercio (OIC).
• En 1948 se aprobó en Cuba la "Carta de la Habana", el documento
constituyente de la OIC, pero la necesaria ratificación por los distintos
gobiernos, especialmente el de los EEUU, no se produjo.
• Fue necesario esperar casi cincuenta años, hasta 1995, para asistir a la
creación de un organismo similar, la Organización Mundial de
Comercio, OMC.
• Durante todos estos años el mercado mundial ha estado regido por un
conjunto de normas comerciales y concesiones arancelarias acordadas
entre un grupo de países, que se llamó Acuerdo General sobre
Aranceles Aduaneros y Comercio (AGAAC, en inglés GATT,
General Agreement on Tariffs and Trade) firmado en 1948.
Universidad Carlos III de Madrid
37
EL GATT se basa en 5 principios (incorporados en la OMC):
• Cláusula de la Nación más favorecida (NMF), base del sistema
multilateral:
– Si se concede a un país una ventaja especial (por ejemplo, la reducción del
tipo arancelario aplicable a uno de sus productos), se tiene que hacer lo
mismo con todos los demás miembros de la OMC.
• Trato nacional:
– Las mercancías importadas y las producidas en el país deben recibir un trato
igualitario, al menos después de que las mercancías extranjeras hayan
entrado en el mercado.
• Transparencia:
– El efecto de la barreras al comercio existentes debe de ser fácilmente
cuantificables. Preferencia para los aranceles frente a barreras técnicas.
Universidad Carlos III de Madrid
38
Instituciones de la Economía Mundial
Instituciones de la Economía Mundial
El GATT/AGAAC
El GATT/AGAAC
• Reciprocidad (US Reciprocal Trade Act de 1935):
En la práctica, existen muchas excepciones a estos principios generales.
– El país beneficiario de una serie de reducciones en las barreras al comercio
debe ofrecer, a su vez, concesiones similares. (Una ventaja de una
reducción mutua de barreras comerciales es que compensa las pérdidas de
unos productores (en el sector importador) con las ganancias de otros (en el
sector exportador) y es más fácil de llevar a cabo)
• Consolidación:
– Cuando los países aceptan abrir sus mercados de mercancías y servicios,
"consolidan" sus compromisos. En la práctica, una vez que se reduce la
protección, no se puede volver a subir (salvo en casos y circunstancias
excepcionales).
Universidad Carlos III de Madrid
39
• Los sistemas de preferencias pre-existentes (ej. las preferencias a favor
de las colonias cuando se firmo el GATT -Union Française,
Commonwealth).
• Articulo XXIV: Cláusula de integración regional. Los acuerdos
regionales de liberalización comercial son compatibles con el GATT
siempre que el nivel de protección no aumente.
• Discriminación positiva a favor de los países menos desarrollados: el
Sistema Generalizado de Preferencias (SGP/GSP). El SGP tiene su
origen en las deliberaciones de la CNUCED/UNCTAD.
Universidad Carlos III de Madrid
40
Instituciones de la Economía Mundial
Instituciones de la Economía Mundial
El GATT/AGAAC
El GATT/AGAAC
• Derechos anti-dumping.
• La liberalización comercial se ha conseguido a través de negociaciones
multilaterales.
• Crisis en la balanza de pagos.
• Las reducciones arancelarias mutuas han tenido lugar fundamentalmente
bajo el GATT. Las principales restricciones que impone son:
• Cláusulas de salvaguardia.
• Excepciones (waivers, agricultura) y códigos sectoriales específicos
(1992, aeronáutica civil).
• Acuerdo Multifibra (AMF/MFA). ¿Sigue vigente?
– Subsidios a la exportación: prohibidos excepto en agricultura.
– Cuotas: no pueden imponerse de forma unilateral (sí que las hay
multilaterales) salvo temporalmente en caso de que las importaciones estén
provocando “trastornos del mercado” (¿ejemplos recientes?).
– Aranceles: cualquier aumento debe ser compensado con reducciones en
aranceles sobre otros productos (reciprocidad).
• Sanidad y seguridad nacional.
Universidad Carlos III de Madrid
41
Universidad Carlos III de Madrid
42
7
Instituciones de la Economía Mundial
Instituciones de la Economía Mundial
El GATT/AGAAC
El GATT y la Organización Mundial de Comercio (OMC)
Desde 1945, 8 grandes acuerdos comerciales multilaterales:
• Ginebra (Suiza) 1947: adopción del GATT.
• Annecy (Francia) 1949: reducción de aranceles.
• Torquay (Reino Unido) 1951: reducción de aranceles.
• Ginebra (Suiza) 1956: reducción de aranceles.
• Ginebra (Suiza), ronda “Dillon” 1960–62: reducción de aranceles.
• Ginebra (Suiza), ronda “Kennedy” 1962–67: reducción de aranceles del
50% salvo para industrias concretas.
• Ronda Tokyo (Japón) 1973–79:
– reducción de aranceles hasta un nivel medio del 35%, y del 5–8% en el caso
de países desarrollados;
– códigos de conducta sobre barreras no arancelarias, compras públicas,
subsidios, anti-dumping, normativas técnicas, y licencias de importación.
Universidad Carlos III de Madrid
43
• Ronda Uruguay 1986–94:
–
–
–
–
–
15 grupos de negociación
ampliación del GATT;
reducción de aranceles;
límites a los subsidios agrícolas;
inclusión del sector textil, con acuerdo para la desaparición del Acuerdo
Multi-Fibras;
– inclusión del comercio de servicios (GATS), de la propiedad intelectual
(TRIPS), y de la inversión directa al extranjero (TRIMS);
– establecimiento de la Organización Mundial del Comercio.
• La Ronda Uruguay duró siete años y medio, casi el doble del plazo
previsto. Participaron 125 países.
• Fue la mayor negociación comercial que haya existido en la historia.
Universidad Carlos III de Madrid
Instituciones de la Economía Mundial
Instituciones de la Economía Mundial
La Organización Mundial de Comercio (OMC)
La Organización Mundial de Comercio (OMC)
• La OMC tiene su sede en Ginebra (600 funcionarios, 1 director general,
presupuesto de 160 millones de SFR, casi 146 países miembros en
2003). Es una institución permanente (no solo un acuerdo).
• Incorpora el GATT.
• Introduce un Sistema de Resolución de Disputas (Dispute Settlement
Body).
– El GATT se basaba en el consenso y la unanimidad: lento, de difícil
aplicación con 140 miembros, poco transparente.
– El sistema permite introducir reglas transparentes y agilizar el proceso de
resolución.
– Permite al país victima de una práctica ilegal protegerse y adoptar
represalias.
Universidad Carlos III de Madrid
45
44
• Para que el sistema tenga credibilidad, es necesario que los países ricos
respeten sus reglas (tienen la capacidad de compensar a los perdedores y
tienen la capacidad de defenderse frente a un agresor usando
represalias).
• Existe el peligro de guerras comerciales “nucleares” (Foreign Sales
Corporation Tax, o Boeing/Airbus).
• ¿Perspectivas actuales? ¿Ronda de Doha?
Universidad Carlos III de Madrid
46
8