1 Legg Mason Managed Solutions SICAV société d

Legg Mason Managed Solutions SICAV
société d’investissement à capital variable
Domicilio social: 145 Rue de Kiem, Strassen L-8001
Gran Ducado de Luxemburgo
Inscrita en el Registro Mercantil de Luxemburgo con el n.º B 60.118
(el «Fondo»)
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Si tiene alguna duda sobre lo que debe hacer, consulte inmediatamente a su agente de
valores, director de banco, asesor jurídico, contable, director de atención personalizada u
otro asesor profesional.
6 de enero de 2015
Estimado/a Accionista:
Por el presente, el consejo de administración (el «Consejo»”) del Fondo le comunica las
siguientes decisiones adoptadas en relación con el Fondo:
(i)
Propuesta de fusión de los subfondos que figuran en el apartado (I) más adelante;
(ii)
Liquidación de los subfondos que figuran en el apartado (II) más adelante; y
I.
Fusión
El Consejo desea informarle de la propuesta de fusión de seis subfondos del Fondo (la «Fusión»
o las «Fusiones») con los correspondientes subfondos de Legg Mason Global Solutions plc, una
sociedad limitada de capital variable constituida como fondo tipo «paraguas», con responsabilidad
separada entre subfondos, con domicilio social sito en Riverside Two, Sir John Rogerson’s Quay,
Grand Canal Dock, Dublín 2, Irlanda (el «Fondo receptor»). Los accionistas de los seis
subfondos del Fondo (los «Accionistas») serán convocados a las juntas de los subfondos que se
celebrarán el 9 de febrero de 2015 a fin de decidir sobre la Fusión/las Fusiones (la «Junta» o las
«Juntas») de conformidad con la Ley de Luxemburgo de 17 de diciembre de 2010 relativa a
organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios (la «Ley de 2010») y de conformidad con
el artículo 11 de los estatutos sociales del Fondo.
Con sujeción a la aprobación de cada Fusión por mayoría simple de los Accionistas de cada
subfondo correspondiente presentes o representados en cada Junta, los siguientes subfondos del
Fondo
Legg Mason Multi-Manager Conservative Fund (USD),
Legg Mason Multi-Manager Conservative Fund (Euro),
Legg Mason Multi-Manager Balanced Fund (USD),
Legg Mason Multi-Manager Balanced Fund (Euro),
Legg Mason Multi-Manager Performance Fund (USD) y
Legg Mason Multi-Manager Performance Fund (Euro)
1
(juntos, los «Subfondos fusionados») se fusionarán, con efecto desde el 24 de febrero de 2015
(la «Fecha efectiva») con los nuevos subfondos correspondientes del Fondo receptor:
Legg Mason QS Investors Multi Asset US Conservative Fund,
Legg Mason QS Investors Multi Asset Euro Conservative Fund,
Legg Mason QS Investors Multi Asset US Balanced Fund,
Legg Mason QS Investors Multi Asset Euro Balanced Fund,
Legg Mason QS Investors Multi Asset US Performance Fund, and
Legg Mason QS Investors Multi Asset Euro Performance Fund
(los «Subfondos receptores»)
1
Antecedentes
Se propone realizar la fusión con el fin de racionalizar las gamas de fondos actuales y posibilitar la
eficacia de la inversión y las economías de escala.
Las diferencias fundamentales entre el Fondo y el Fondo receptor se subrayan en el Anexo A.
2
Fusión
Si son aprobadas por los Accionistas de cada Subfondo fusionado correspondiente en la Junta
correspondiente, las Fusiones tendrán lugar de conformidad con los artículos 2 (1) (p) (i) y 2 (1)
(q) (i) de la Directiva 2009/65/CE de 13 de julio de 2009 por la que se coordinan las disposiciones
legales, reglamentarias y administrativas sobre determinados organismos de inversión colectiva
en valores mobiliarios (la «Directiva OICVM IV»), según se indica a continuación:
2.1
Fusión de Legg Mason Multi-Manager Conservative Fund (USD) («Subfondo fusionado
1») con Legg Mason QS Investors Multi Asset US Conservative Fund («Subfondo
receptor 1»)
Los objetivos y las políticas de inversión del Subfondo fusionado 1 y el Subfondo receptor
1 son en gran parte similares. Aunque los objetivos y las políticas son en gran parte
similares, la descripción del objetivo y la política de inversión que figura en el folleto del
Fondo receptor son más detalladas que las del folleto del Fondo. La cartera de activos del
Subfondo fusionado 1 corresponde al objetivo y la política de inversión del Subfondo
receptor 1 y, por lo tanto, se transferirá tal cual, sin ningún reajuste previo a la Fusión.
Los Accionistas del Subfondo fusionado 1 recibirán acciones de la clase correspondiente
emitidas por el Subfondo receptor 1, según se indica a continuación:
Subfondo fusionado 1
2
Clase de Acciones
ISIN
A de capitalización
LU0196860273
A dividendos
C de capitalización
Subfondo receptor 1
Clase de Acciones
ISIN
A de capitalización
IE00BQQPSF11
LU0196859853
A de reparto
IE00BQQPSG28
LU0196861248
E de capitalización
IE00BQQPSH35
El Subfondo fusionado 1 y el Subfondo receptor 1, así como sus correspondientes clases
de acciones, tienen características diferentes, según se recoge en el Anexo B adjunto al
presente. Las diferencias fundamentales entre el Fondo y el Fondo receptor también se
subrayan en el Anexo A.
A partir de la Fecha efectiva, se aplicarán las características del Fondo receptor y del
Subfondo receptor 1.
2.2
Fusión de Legg Mason Multi-Manager Conservative Fund (Euro) («Subfondo fusionado
2») con Legg Mason QS Investors Multi Asset Euro Conservative Fund («Subfondo
receptor 2»)
Los objetivos y las políticas de inversión del Subfondo fusionado 2 y el Subfondo receptor
2 son en gran parte similares. Aunque los objetivos y las políticas son en gran parte
similares, la descripción del objetivo y la política de inversión que figura en el folleto del
Fondo receptor son más detalladas que las del folleto del Fondo. No obstante, La cartera
de activos del Subfondo fusionado 2 corresponde al objetivo y la política de inversión del
Subfondo receptor 2 y, por lo tanto, se transferirá tal cual, sin ningún reajuste previo a la
Fusión.
Los Accionistas del Subfondo fusionado 2 recibirán acciones de la clase correspondiente
emitidas por el Subfondo receptor 2, según se indica a continuación:
Subfondo fusionado 2
Clase de Acciones
A de capitalización
ISIN
LU0196845126
Subfondo receptor 2
Clase de Acciones
A de capitalización
ISIN
IE00BQQPS958
A dividendos
LU0196844400
A de reparto
IE00BQQPSB72
B de capitalización
LU0196867369
B de capitalización
IE00BQQPSC89
C de capitalización
LU0196845555
E de capitalización
IE00BQQPSD96
El Subfondo fusionado 2 y el Subfondo receptor 2, así como sus correspondientes clases
de acciones, tienen características diferentes, según se recoge en el Anexo B adjunto al
presente. Las diferencias fundamentales entre el Fondo y el Fondo receptor también se
subrayan en el Anexo A.
A partir de la Fecha efectiva, se aplicarán las características del Fondo receptor y del
Subfondo receptor 2.
2.3
Fusión de Legg Mason Multi-Manager Balanced Fund (USD) («Subfondo fusionado 3»)
con Legg Mason QS Investors Multi Asset US Balanced Fund («Subfondo receptor 3»)
Los objetivos y las políticas de inversión del Subfondo fusionado 3 y el Subfondo receptor
3 son en gran parte similares. Aunque los objetivos y las políticas son en gran parte
similares, la descripción del objetivo y la política de inversión que figura en el folleto del
Fondo receptor son más detalladas que las del folleto del Fondo. No obstante, La cartera
3
de activos del Subfondo fusionado 3 corresponde al objetivo y la política de inversión del
Subfondo receptor 3 y, por lo tanto, se transferirá tal cual, sin ningún reajuste previo a la
Fusión.
Los Accionistas del Subfondo fusionado 3 recibirán acciones de la clase correspondiente
emitidas por el Subfondo receptor 3, según se indica a continuación:
Subfondo fusionado 3
Clase de Acciones
A de capitalización
ISIN
LU0196861834
Subfondo receptor 3
Clase de Acciones
A de capitalización
ISIN
IE00BQQPSN94
A dividendos
LU0196861594
A de reparto
IE00BQQPSP19
C de capitalización
LU0196862055
E de capitalización
IE00BQQPSQ26
El Subfondo fusionado 3 y el Subfondo receptor 3, así como sus correspondientes clases
de acciones, tienen características diferentes, según se recoge en el Anexo B adjunto al
presente. Las diferencias fundamentales entre el Fondo y el Fondo receptor también se
subrayan en el Anexo A.
A partir de la Fecha efectiva, se aplicarán las características del Fondo receptor y del
Subfondo receptor 3.
2.4
Fusión de Legg Mason Multi-Manager Balanced Fund (Euro) («Subfondo fusionado 4»)
con Legg Mason QS Investors Multi Asset Euro Balanced Fund («Subfondo receptor 4»)
Los objetivos y las políticas de inversión del Subfondo fusionado 4 y el Subfondo receptor
4 son en gran parte similares. Aunque los objetivos y las políticas son en gran parte
similares, la descripción del objetivo y la política de inversión que figura en el folleto del
Fondo receptor son más detalladas que las del folleto del Fondo. No obstante, La cartera
de activos del Subfondo fusionado 4 corresponde al objetivo y la política de inversión del
Subfondo receptor 4 y, por lo tanto, se transferirá tal cual, sin ningún reajuste previo a la
Fusión.
Los Accionistas del Subfondo fusionado 4 recibirán acciones de la clase correspondiente
emitidas por el Subfondo receptor 4, según se indica a continuación:
Subfondo fusionado 4
Clase de Acciones
A de capitalización
ISIN
LU0196846017
Subfondo receptor 4
Clase de Acciones
A de capitalización
4
ISIN
IE00BQQPSJ58
A dividendos
LU0196845985
A de reparto
IE00BQQPSK63
B de capitalización
LU0196867799
B de capitalización
IE00BQQPSL70
C de capitalización
LU0196846520
E de capitalización
IE00BQQPSM87
El Subfondo fusionado 4 y el Subfondo receptor 4, así como sus correspondientes clases
de acciones, tienen características diferentes, según se recoge en el Anexo B adjunto al
presente. Las diferencias fundamentales entre el Fondo y el Fondo receptor también se
subrayan en el Anexo A.
A partir de la Fecha efectiva, se aplicarán las características del Fondo receptor y del
Subfondo receptor 4.
2.5
Fusión de Legg Mason Multi-Manager Performance Fund (USD) («Subfondo fusionado
5») con Legg Mason QS Investors Multi Asset US Performance Fund («Subfondo
receptor 5»)
Los objetivos y las políticas de inversión del Subfondo fusionado 5 y el Subfondo receptor
5 son en gran parte similares. Aunque los objetivos y las políticas son en gran parte
similares, la descripción del objetivo y la política de inversión que figura en el folleto del
Fondo receptor son más detalladas que las del folleto del Fondo. No obstante, La cartera
de activos del Subfondo fusionado 5 corresponde al objetivo y la política de inversión del
Subfondo receptor 5 y, por lo tanto, se transferirá tal cual, sin ningún reajuste previo a la
Fusión.
Los Accionistas del Subfondo fusionado 5 recibirán acciones de la clase correspondiente
emitidas por el Subfondo receptor 5, según se indica a continuación:
Subfondo fusionado 5
Clase de Acciones
A de capitalización
ISIN
LU0196862568
Subfondo receptor 5
Clase de Acciones
A de capitalización
ISIN
IE00BQQPSV78
A dividendos
LU0196862303
A de reparto
IE00BQQPSW85
C de capitalización
LU0196863376
E de capitalización
IE00BQQPSX92
El Subfondo fusionado 5 y el Subfondo receptor 5, así como sus correspondientes clases
de acciones, tienen características diferentes, según se recoge en el Anexo B adjunto al
presente. Las diferencias fundamentales entre el Fondo y el Fondo receptor también se
subrayan en el Anexo A.
A partir de la Fecha efectiva, se aplicarán las características del Fondo receptor y del
Subfondo receptor 5.
2.6
Fusión de Legg Mason Multi-Manager Performance Fund (Euro) («Subfondo fusionado
6») con Legg Mason QS Investors Multi Asset Euro Performance Fund («Subfondo
receptor 6»)
Los objetivos y las políticas de inversión del Subfondo fusionado 6 y el Subfondo receptor
6 son en gran parte similares. Aunque los objetivos y las políticas son en gran parte
similares, la descripción del objetivo y la política de inversión que figura en el folleto del
Fondo receptor son más detalladas que las del folleto del Fondo. No obstante, La cartera
de activos del Subfondo fusionado 6 corresponde al objetivo y la política de inversión del
Subfondo receptor 6 y, por lo tanto, se transferirá tal cual, sin ningún reajuste previo a la
Fusión.
5
Los Accionistas del Subfondo fusionado 6 recibirán acciones de la clase correspondiente
emitidas por el Subfondo receptor 6, según se indica a continuación:
Subfondo fusionado 6
Clase de Acciones
A de capitalización
ISIN
LU0196847098
Subfondo receptor 6
Clase de Acciones
A de capitalización
ISIN
IE00BQQPSR33
A dividendos
LU0196846793
A de reparto
IE00BQQPSS40
C de capitalización
LU0196847411
E de capitalización
IE00BQQPST56
El Subfondo fusionado 6 y el Subfondo receptor 6, así como sus correspondientes clases
de acciones, tienen características diferentes, según se recoge en el Anexo B adjunto al
presente. Las diferencias fundamentales entre el Fondo y el Fondo receptor también se
subrayan en el Anexo A.
A partir de la Fecha efectiva, se aplicarán las características del Fondo receptor y del
Subfondo receptor 6.
3
Documento de datos fundamentales para el inversor
Los datos relativos a cada uno de los Subfondos receptores y sus clases de acciones figuran en
los documentos de datos fundamentales para el inversor adjuntos en el Anexo C, que también
podrá obtener mediante solicitud o visitando: www.leggmasonglobal.com.
4
Repercusiones para los Accionistas
A partir de la fecha del presente aviso, los Accionistas de los Subfondos fusionados tendrán la
posibilidad de reembolsar sus acciones de forma gratuita (salvo los costes de desinversión, en su
caso), de conformidad con las condiciones del folleto del Fondo, durante un periodo de cuarenta y
dos días. Solo los Accionistas actuales podrán suscribir los Subfondos fusionados hasta la fecha
de las Fusiones (si se aprueban). Al final de este periodo de cuarenta y dos días y en caso de que
las Fusiones sean aprobadas en las Juntas correspondientes, todos los reembolsos,
suscripciones y canjes de acciones de los Subfondos fusionados quedarán suspendidos durante
cinco días hábiles antes de la Fecha efectiva de las Fusiones.
Si las Fusiones resultan aprobadas en las Juntas, en la Fecha efectiva:

Los Accionistas del Subfondo fusionado 1 pasarán a ser accionistas del Subfondo
receptor 1.

Los Accionistas del Subfondo fusionado 2 pasarán a ser accionistas del Subfondo
receptor 2.

Los Accionistas del Subfondo fusionado 3 pasarán a ser accionistas del Subfondo
receptor 3.

Los Accionistas del Subfondo fusionado 4 pasarán a ser accionistas del Subfondo
receptor 4.
6

Los Accionistas del Subfondo fusionado 5 pasarán a ser accionistas del Subfondo
receptor 5.
and

Los Accionistas del Subfondo fusionado 6 pasarán a ser accionistas del Subfondo
receptor 6.
Cada Accionista recibirá acciones del Subfondo receptor correspondiente de la clase que
se inicia anteriormente (las «Nuevas Acciones»). Los Accionistas de los Subfondos
fusionados pasarán a ser accionistas de los Subfondos receptores a partir de la Fecha
efectiva y podrán ejercer sus derechos como accionistas de los Subfondos receptores a
partir de la Fecha efectiva.
A cambio de sus acciones mantenidas en los Subfondos fusionados en la Fecha efectiva, los
Accionistas de los Subfondos fusionados recibirán Nuevas Acciones de la clase correspondiente
(según se indica anteriormente) del Subfondo receptor. El número de Nuevas Acciones que se
reciba se determinará mediante la ratio de canje calculada a partir del valor liquidativo de las
acciones del Subfondo fusionado correspondiente a las 16.00 horas de Nueva York (Horario del
Este), Estados Unidos, de la Fecha efectiva, y el precio de oferta inicial por acción de las Nuevas
Acciones del Subfondo receptor correspondiente de la Fecha efectiva. A continuación, se
cancelarán las acciones de los Subfondos fusionados. Una vez realizada(s) la fusión/las fusiones,
la emisión de Nuevas Acciones de los Subfondos receptores a cambio de Acciones de los
Subfondos fusionados no estará sujeta a ningún cambio.
Los Accionistas deberán tener en cuenta que el valor liquidativo por acción de los Subfondos
fusionados y el precio de oferta inicial por acción de los Subfondos receptores correspondientes
de la Fecha efectiva no serán necesariamente iguales. Por consiguiente, aunque el valor total de
su inversión seguirá siendo el mismo, los Accionistas podrán recibir un número distinto de Nuevas
Acciones del Subfondo receptor del que tenían anteriormente en el Subfondo fusionado
correspondiente.
A partir de la Fecha efectiva, las Nuevas Acciones de los Subfondos receptores asignadas a los
Accionistas de los Subfondos fusionados tendrán los mismos derechos, en todos los sentidos,
que las acciones que emitan posteriormente los Subfondos receptores, especialmente con lo que
respecta a sus derechos de voto y a su derecho a beneficios.
En la Fecha efectiva, el banco depositario del Fondo transferirá los activos y pasivos (en su caso)
de los Subfondos fusionados al banco depositario del Fondo receptor irlandés para que los
mantenga en nombre y representación del Fondo receptor.
Los detalles del registro de Accionistas y los documentos de titularidad de Fondo se transferirán al
administrador del Fondo receptor en la Fecha efectiva.
Los Accionistas deberán tener en cuenta que, como parte del proceso de las Fusiones, el
administrador del Fondo facilitará al Fondo receptor los datos del administrador de los Accionistas,
incluida toda la documentación recibida o relacionada con cada Accionista. Esto incluye, sin
limitación, la documentación contra el blanqueo de capitales. No obstante lo anterior, es posible
que los Accionistas deban verificar su identidad de conformidad con los requisitos vigentes contra
el blanqueo de capitales, a fin de poder ser incluidos en el registro del Fondo receptor como
titulares de Nuevas Acciones del Fondo receptor. Después de la Fecha efectiva, su nuevo banco
depositario, agente de pagos y agente administrativo será BNY Mellon Investment Servicing
(International) Limited.
7
5
Qué debe hacer
5.1
Reembolsos
Con efecto a partir del presente aviso de fusión (el «Aviso de fusión»), en caso de que no esté
de acuerdo con las propuestas de Fusión, tendrá la posibilidad de reembolsar sus acciones del
Fondo fusionado de forma gratuita (salvo los costes de desinversión, en su caso), de conformidad
con las condiciones del folleto del Fondo, durante un periodo de cuarenta y dos días a partir de la
fecha del presente aviso.
La última fecha en la que podrá reembolsar sus acciones de los Subfondos fusionados es el 17 de
febrero de 2015.
Las instrucciones de reembolso o suscripción recibidas después de dicha fecha ya no serán
procesadas.
5.2
Juntas de accionistas de cada Subfondo fusionado
La Junta de cada Subfondo fusionado se celebrará el 9 de febrero de 2015 a fin de decidir sobre
cada Fusión.
Adjunta encontrará en el Anexo D la convocatoria a las Juntas y el formulario de representación
para las mismas.
El resultado de la votación de las Juntas le será comunicado a la mayor brevedad posible
mediante un aviso posterior a las Juntas generales extraordinarias (el «Aviso posterior a las
Juntas generales extraordinarias»).
En el Aviso posterior a las Juntas generales extraordinarias se indicarán las siguientes medidas
que deba adoptar. En particular, se indicará que el periodo de reembolso de cuarenta y dos días
ha comenzado en la fecha del Aviso de la fusión y le recordará asimismo cuál es el último día en
el que podrá reembolsar sus acciones del Subfondo fusionado en caso de que no esté de acuerdo
con la Fusión correspondiente.
En caso de solo algunas de las Fusiones resulten aprobadas en las Juntas, dichas Fusiones se
llevarán a cabo. De ser así, se procederá a la liquidación de los subfondos cuya Fusión no resulte
aprobada (véase el apartado 5.4 más adelante).
En caso de que la Fusión de un Subfondo fusionado resulte aprobada en la Junta, los Accionistas
que hayan votado en contra de dicha Fusión o que no hayan votado y que no se sirvan de la
posibilidad de reembolsar sus acciones del Subfondo fusionado correspondiente hasta 17 de
febrero de 2015 pasarán a ser accionistas del Subfondo receptor correspondiente en la Fecha
efectiva.
5.3
Emisión de Nuevas Acciones. Que debe hacer.
Le rogamos tenga en cuenta que, de resultar aprobadas las Fusiones en las Juntas, es posible
que requiramos alguna actuación por parte de usted, en su condición de Accionista de un
Subfondo fusionado, si está de acuerdo con la propuesta de Fusión y desea recibir las Nuevas
Acciones del Subfondo correspondiente a cambio de su inversión actual. Si el administrador del
Fondo receptor considerase que su documentación de cuenta es completa a efectos de
cumplimiento de la normativa contra el blanqueo de capitales, usted recibirá automáticamente el
correspondiente número de Nuevas Acciones de la clase correspondiente del Subfondo receptor.
Si el administrador del Fondo receptor considerase que su documentación de cuenta es
incompleta, podrá solicitársele que facilite documentación adicional para recibir las Nuevas
Acciones.
8
El número de Nuevas Acciones que se reciba se determinará mediante la ratio de canje calculada
a partir del valor liquidativo de las acciones del Subfondo fusionado correspondiente a las 16.00
horas de Nueva York (Horario del Este), Estados Unidos, de la Fecha efectiva, y el precio de
oferta inicial por acción de las Nuevas Acciones del Subfondo receptor correspondiente de la
Fecha efectiva. Usted recibirá el aviso de confirmación de su inversión en el Fondo receptor a la
mayor brevedad posible tras la Fecha efectiva.
5.4
Fusiones rechazadas
El Consejo ha decidido liquidar todos los Subfondos fusionados cuyas Fusiones no resulten
aprobadas en las Juntas (el «Subfondo restante» o los «Subfondos restantes»), de
conformidad con el Artículo 28 de los estatutos sociales del Fondo.
Debido al volumen de activos relativamente pequeño y la falta prevista de crecimiento de las
ventas de los Subfondos supervivientes, el Consejo ha decidido que redunda en el interés de los
Accionistas restantes de los Subfondos restantes proceder a la liquidación de los Subfondos
restantes en caso de que las Fusiones no resulten aprobadas.
Los Accionistas serán informados acerca de los resultados de la votación de las Juntas mediante
el Aviso posterior a las Juntas generales extraordinarias.
La fecha efectiva de la liquidación del Subfondo restante o los Subfondos restantes (en su caso)
será el 27 de febrero de 2015 (la «Fecha efectiva de liquidación»).
Podrá reembolsar su inversión restante en el Subfondo o lo Subfondos correspondientes hasta las
15.00 (hora de Luxemburgo) del 17 de febrero de 2015 (la «Fecha final de negociación»)
siguiendo los procedimientos descritos en el Folleto. El Subfondo o los Subfondos restantes
quedarán cerrados a nuevas suscripciones a partir de la fecha del Aviso posterior a las Juntas
generales extraordinarias.
Después de la Fecha final de negociación no se aceptarán reembolsos.
Los Accionistas que no hayan realizado una orden de reembolso antes de la Fecha final de
negociación recibirán el producto de la liquidación según se describe en el párrafo siguiente.
Una vez realizada la liquidación, el Consejo dispondrá el pago de todos los pasivos pendientes
del Subfondo o los Subfondos restantes y ha dispuesto reservar todo el dinero para hacer frente
al coste de la liquidación. Una vez materializados los activos del Subfondo o los Subfondos
restantes, los Accionistas recibirán el producto de la liquidación como pago en efectivo de acuerdo
con la proporción de sus acciones correspondientes del Subfondo o los Subfondos restantes,
teniendo en cuenta los gastos y costes previstos relacionados con las liquidaciones según se
indica a continuación y que se reflejarán en los valores liquidativos por acción del Subfondo o los
Subfondos restantes a partir de la fecha del Aviso posterior a las Juntas generales extraordinarias.
El gestor de inversión comenzará a materializar las posiciones de los Subfondos restantes a partir
de la fecha del Aviso posterior a las Juntas generales extraordinarias.
El Subfondo o los Subfondos restantes no tienen gastos preliminares sin amortizar.
Los Accionistas al portador recibirán los pagos de efectivo mediante la presentación de los
certificados al portador.
El producto de la liquidación que no sea reclamado o no pueda entregarse a los Accionistas
quedará depositado en la Caisse de Consignation sin retrasos indebidos.
Los accionistas que tengan alguna pregunta acerca de la liquidación del Subfondo o los
Subfondos restantes deberán ponerse en contacto con el representante habitual de su
9
intermediario. Los accionistas deberán obtener asesoramiento acerca de este aviso de sus
asesores profesionales sobre las cuestiones fiscales de sus respectivos países de ciudadanía,
domicilio o residencia.
6
Comisiones
Los gastos, costes, retribuciones o comisiones de cualquier tipo incurridos en relación con las
Fusiones serán soportados directamente por Legg Mason. No se aplicará ningún coste (a
excepción del coste de desinversión por reembolsos, en su caso) a los Accionistas de los
Subfondos fusionados.
7
Consideraciones sobre riesgos
El Consejo no ha sopesado la idoneidad de esta inversión con respecto a sus necesidades
particulares y la tolerancia al riesgo. Para garantizar que entienda si el Subfondo receptor
correspondiente es adecuado para usted, lea el folleto del Fondo receptor y el documento
de datos fundamentales para el inversor del Subfondo receptor, en los cuales figura más
información acerca de los riesgos relacionados con la inversión. Si tiene alguna duda sobre
el grado de riesgo que podría asumir, le recomendamos que obtenga asesoramiento profesional
independiente antes de proceder a la inversión.
8
Fiscalidad
Se recomienda a los accionistas que consulten a sus asesores profesionales en relación con las
posibles repercusiones fiscales o de otro tipo que tenga la fusión en virtud de la legislación del
país en el que estén constituidos, establecidos, del que sean ciudadanos, residentes, residentes
habituales o en el que tengan su domicilio.
9
Información general
El Consejo acepta la responsabilidad en relación con la exactitud del contenido de este aviso.
De ser aprobadas en las Juntas, las Fusiones serán publicadas en nuestro sitio web
(www.leggmasonglobal.com) al día siguiente a la Fecha efectiva.
En el domicilio social del Fondo se encuentran disponibles de forma gratuita los siguientes
documentos:

copia del presente Aviso de fusión;

copia de las Condiciones generales de la fusión estipuladas por el Fondo y el Fondo
receptor;

copia del folleto sellado con visado más reciente del Fondo receptor;

copia de los últimos documentos de datos fundamentales para el inversor de los
Subfondos receptores;

copia de los estatutos sociales del Fondo receptor;

copia del borrador de informe elaborado por el auditor independiente designado por el
Fondo fusionado para que valide las condiciones previstas en el Artículo 42 (1), puntos (a)
a (c) de la Directiva OCIVM IV; y
10

copia del certificado relacionado con la Fusión emitida por cada banco depositario tanto
del Fondo fusionado como del Fondo receptor, en cumplimiento del Artículo 41 de la
Directiva OICVM IV.
II.
Liquidaciones
Por el presente, el Consejo le comunica la decisión de liquidar los subfondos Legg Mason
Euroland Equity Fund y Legg Mason Euroland Cash Fund del Fondo (a efectos de este apartado
(II), los «Subfondos»), de conformidad con el Artículo 28 de los estatutos sociales del Fondo.
Los Subfondos han registrado un descenso continuado de su activos netos desde 2007, lo que ha
contribuido a incremento del ratio total de gastos de los Subfondos, y no se esperan nuevas
suscripciones. Así pues, el Consejo ha decidido que redunda en el interés de los accionistas
restantes de los Subfondos proceder a la liquidación de estos. La fecha efectiva de la liquidación
de los Subfondos será el 27 de febrero de 2015 (la «Fecha efectiva de liquidación»).
Podrá reembolsar su inversión restante en el Subfondo o lo Subfondos correspondientes hasta las
15.00 (hora de Luxemburgo) del 17 de febrero de 2015 (la «Fecha final de negociación»)
siguiendo los procedimientos descritos en el Folleto. Los Subfondos quedarán cerrados a nuevas
suscripciones a partir de la fecha del presente aviso. Después de la Fecha final de negociación
no se aceptarán reembolsos.
Los Accionistas que no hayan realizado una orden de reembolso antes de la Fecha final de
negociación recibirán el producto de la liquidación según se describe en el párrafo siguiente.
Una vez realizada la liquidación, el Consejo dispondrá el pago de todos los pasivos pendientes de
los Subfondos y ha dispuesto reservar todo el dinero para hacer frente al coste de la liquidación.
Una vez materializados los activos de los Subfondos, los Accionistas recibirán el producto de la
liquidación como pago en efectivo de acuerdo con la proporción de sus acciones
correspondientes del Subfondo o Subfondos correspondientes, teniendo en cuenta los gastos y
costes previstos relacionados con las liquidaciones según se indica a continuación y que se
reflejarán en los valores liquidativos por acción de los Subfondos a partir de la fecha del presente
aviso. El gestor de inversión comenzará a materializar las posiciones de los Subfondos a partir de
la fecha del presente aviso.
Los costes de la liquidación de Legg Mason Euroland Equity Fund expresados en dólares
estadounidenses a 18 de septiembre de 2014 se han estimado en 46.682 USD y los costes de la
liquidación de Legg Mason Euroland Cash Fund en dólares estadounidenses a 18 de septiembre
de 2014 se han estimado en 40.693 USD.
Los Subfondos restantes no tienen gastos preliminares sin amortizar.
Los Accionistas al portador recibirán los pagos de efectivo mediante la presentación de los
certificados al portador.
El producto de la liquidación que no sea reclamado o no pueda entregarse a los Accionistas
quedará depositado en la Caisse de Consignation sin retrasos indebidos.
Los accionistas que tengan alguna pregunta acerca de la liquidación de los Subfondos restantes
deberán ponerse en contacto con el representante habitual de su intermediario. Los accionistas
deberán obtener asesoramiento acerca de este aviso de sus asesores profesionales sobre las
cuestiones fiscales de sus respectivos países de ciudadanía, domicilio o residencia.
Si tiene alguna pregunta, puede dirigirla a:
11
Legg Mason Managed Solutions SICAV
145 Rue de Kiem, Strassen L-8001
Gran Ducado de Luxemburgo
Inscrita en el Registro Mercantil de Luxemburgo con el n.º B 60.118
A/A: John Alldis
Tel.: +352 26 73 2361
Correo electrónico: [email protected]
También puede contactar con el representante del Fondo.
Atentamente,
En representación del Consejo de Administración
Presidente del Consejo de Administración
12
Anexo A
Comparación de los Fondos tipo «paraguas»
NOTA: Los términos en mayúscula utilizados aquí figuran definidos en el folleto del fondo aplicable.
Los Accionistas observarán que las disposiciones de los apartados «Cualificación del Fondo», «Forma de
certificación», «Procedimientos de suscripción, reembolso y canje», «Frecuencia de valoración y
negociación», «Circunstancias que dan lugar a la suspensión de la negociación del Fondo», «Informes
anuales y semestrales» y «Acuerdos de comisiones por servicios» que figuran a continuación son similares
entre Legg Mason Global Solutions Plc («LMGS Plc») y Legg Mason Managed Solutions SICAV («LMMS
SICAV»). A pesar de ello, se recomienda a los Accionistas que consulten el folleto actual tanto de Legg Mason
Managed Solutions SICAV como de Legg Mason Global Solutions Plc para obtener información detallada.
Hay disponibles copias del folleto actual tanto de Legg Mason Global Solutions Plc como de Legg Mason
Managed Solutions SICAV solicitándolas de forma gratuita a la Sociedad de Gestión o visitando el siguiente
sitio web: www.leggmasoninternational.com
Legg Mason Managed Solutions SICAV
Legg Mason Global Solutions Plc
Domicilio del
Fondo
Luxemburgo
Irlanda
Forma del Fondo y
derechos de voto
Una sociedad de inversión de capital
variable tipo «paraguas». Cada Acción
de la Sociedad da derecho al titular a
asistir y votar en las juntas de la
Sociedad y del Subfondo al que
representa la Acción.
Un
fondo
tipo
«paraguas»
con
responsabilidad separada entre subfondos.
Cada Acción de la Sociedad da derecho al
titular a asistir y votar en las juntas de la
Sociedad y del Subfondo al que representa
la Acción.
Forma de
acciones
(Capitalización o
Reparto)
Las Acciones son transferibles y cada
Acción da derecho a su Accionista a
participar de forma equitativa en los
beneficios y dividendos del subfondo al
que representa la Acción y en los
repartos a la liquidación del subfondo al
que representa la Acción.
El titular registrado de cada Acción tiene el
derecho legal con respecto a la misma.
Cada una de las Acciones da derecho al
Accionista a participar de forma equitativa y
proporcional en los dividendos y activos
netos del Subfondo respecto del cual se
emiten, salvo en el caso de los dividendos
declarados antes de convertirse en
Accionista. Cada Subfondo ofrece Clases
de acciones de capitalización y de reparto.
Las clases de participaciones están
denominadas en una moneda de oferta
determinada.
Se ofrecen clases de acciones de
capitalización y de reparto.
Cualificación del
Fondo
La Sociedad está constituida como
organismo de inversión colectiva en
valores mobiliarios («OICVM») y está
autorizada por la Commission de
Surveillance du Secteur Financier.
La Sociedad ha sido autorizada como
OICVM por el Banco Central de Irlanda.
Forma de
certificación
Nota contractual
Nota contractual
13
Liquidación del
Fondo
La Sociedad podrá ser disuelta en
cualquier momento mediante la decisión
de una junta general de Accionistas. La
liquidación la llevarán a cabo uno o más
liquidadores designados por la junta
general de Accionistas y el producto neto
de la liquidación de la Sociedad se
entregará a los Accionistas de forma
proporcional en función de su respectiva
inversión al cierre de la liquidación.
La Sociedad podrá reembolsar todas las
Acciones de un Fondo o de la Sociedad en
las circunstancias siguientes:
Restricciones al
préstamo de
valores y pactos
de recompra
De conformidad con lo dispuesto en la
Circular CSSF 08/356, (i) cada Subfondo
podrá participar en transacciones con
préstamo de valores y (i) las garantías
dinerarias recibidas por la Sociedad en
relación con dichas transacciones se
reinvertirán.
No está previsto que los Subfondos
participen en transacciones de préstamo de
valores.
Procedimientos de
suscripción,
reembolso y canje
Suscripción:
Suscripción:
Cada
Inversor
podrá
suscribir
directamente Acciones enviando una
solicitud debidamente cumplimentada al
Agente de Transferencias y de Registro.
Las órdenes para suscribir Acciones podrán
realizarse a través de un Agente o
directamente con el Administrador. Para
facilitar la inversión inmediata, podrá
procesarse una suscripción inicial al
recibirse un instrucción electrónica (por
ejemplo, por correo electrónico) o por fax,
procediéndose a la emisión de las Acciones,
de conformidad con los requisitos del Banco
Central en relación con la negociación
electrónica. Sin embargo, el formulario de
solicitud original firmado deberá recibirse a
la mayor brevedad posible.
Reembolso:
Cada
Inversor
podrá
reembolsar
Acciones enviando una solicitud de
reembolso debidamente cumplimentada
al Agente de Transferencias y de
Registro.
Canje:
Los Accionistas podrán canjear parte o la
totalidad de sus Acciones de cualquier
Clase en un Subfondo (el «Subfondo
original») por Acciones de la misma
Clase de cualquier otro Subfondo
disponible para su emisión en ese
14
(i)
si una mayoría de los titulares de las
acciones que emitan su voto en una junta
general del Fondo o la sociedad aprueban
el reembolso de las acciones; o
(ii)
si así lo deciden los Consejeros,
siempre y cuando se avise por escrito con
una antelación mínima de veintiún días a los
titulares de las Acciones de la Sociedad o el
Fondo, según corresponda.
No está previsto que los Subfondos
celebren pactos de recompra ni pactos de
recompra inversa.
Reembolso:
Los Accionistas podrán realizar órdenes de
reembolso de Acciones de los Fondos hasta
el Momento de valoración en cada Día de
negociación con el Administrador del Fondo
o con Agentes.
Canje:
Las órdenes de canje de Acciones de un
Fondo por Acciones de otro Fondo o
momento
(el «Nuevo
Subfondo»)
enviando las solicitudes de canje al
Agente de Transferencias y de Registro.
Según el criterio de la Sociedad de
Gestión, los Accionistas podrán canjear
también Participaciones de una Clase de
un Subfondo (en cuyo caso, la expresión
«Subfondo original» se aplicará también
a esta situación) por Participaciones de
otra Clase del mismo u otro Subfondo (el
«Nuevo Subfondo»). El canje se
realizará al Valor liquidativo por Acción
desconocido calculado en el Día de
valoración
común
para
ambos
Subfondos, inmediatamente después del
Día hábil en el que se recibió la solicitud
de canje. Si las Acciones del Subfondo
original y el Nuevo Subfondo están
denominadas en monedas distintas, el
canje se llevará a cabo al tipo de cambio
aplicable del Día de valoración a
expensas del inversor.
Acciones de una Clase de Acciones
diferente del mismo Fondo que sean
recibidas por el Administrador o el Agente
para su transmisión al Administrador antes
de la Hora límite de negociación de un Día
de negociación se tramitarán en dicho Día
de negociación de acuerdo con la siguiente
fórmula:
NS=
AxBxC
E
en donde:
NS
=
número de Acciones que se
emitirán en el nuevo fondo;
A
=
canjear;
número de Acciones para
B
=
precio de reembolso de las
Acciones para canjear;
C
=
factor de cambio de divisas,
en su caso, según determinen los
Consejeros; y
E
=
precio de emisión de las
Acciones en el nuevo fondo en un Día de
negociación correspondiente.
Plazo de tiempo
máximo entre la
solicitud de
reembolso y la
entrega del
producto de
reembolso
El pago de las Acciones se realiza
generalmente en el plazo de tres días
hábiles bancarios de Luxemburgo a
partir del correspondiente Día de
valoración inclusive, a no ser que
disposiciones legales, como por ejemplo
restricciones de cambio de divisas u
otras circunstancias fuera del control del
Banco Depositario imposibiliten la
transferencia del producto de reembolso
al país en el que se solicitó el reembolso.
El pago se realizará con respecto a las
Acciones de cada Subfondo en la divisa
en la que se calcule el Valor liquidativo
correspondiente.
Catorce días desde el día de negociación
en el que surta efecto la solicitud de
reembolso.
Periodo de aviso
para aumentos de
las comisiones
Los aumentos de las comisiones de
gestión deberán notificarse con un mes
de antelación
Los aumentos de las comisiones de gestión
de inversión deberán notificarse con un mes
de antelación
Comisión de canje
El Intermediario o el Agente de
Transferencias y de Registro podrán
aplicar una comisión de canje máxima
No está previsto que LMGS Plc aplique una
comisión de canje.
15
del 1 %.
Comisión de
reembolso/Comisi
ón de dilución
La Sociedad o la Sociedad de Gestión
podrán aplicar una comisión de hasta el
1 % del Valor liquidativo de las Acciones
reembolsadas cuando lo considere
apropiado para cubrir cualesquiera
gastos fiscales o costes de negociación
incurridos al materializar los activos del
Subfondo, a fin de evitar que los
Partícipes restantes soporten dichos
gastos y costes.
Nota: cuando lo consideren necesario, la
Sociedad o la Sociedad Gestora podrán
aplicar asimismo una comisión de hasta
el 1 % del Valor liquidativo de las
Acciones suscritas o canjeadas.
Al calcular el Valor liquidativo neto por
Acción de cada Fondo en cualquier Día de
negociación,
la
Sociedad
tendrá
discrecionalidad para ajustar el Valor
liquidativo por Acción de cada Clase de
Acciones aplicando un ajuste por dilución:
(1) si las suscripciones o reembolsos netos
superan unos determinados umbrales
porcentuales preestablecidos con respecto
a un Valor liquidativo neto del Fondo
(cuando dichos umbrales porcentuales
hayan sido preestablecidos para cada
Fondo oportunamente por los Consejeros o
por un comité nombrado por los
Consejeros) o (2) en cualesquiera otros
casos en que haya suscripciones o
reembolsos en el Fondo y los Consejeros o
quien en estos deleguen consideren que
imponer un ajuste por dilución redunda en el
interés de los Accionistas actuales.
A falta de una ajuste por dilución, el precio
al que se realizan las suscripciones o
reembolsos no reflejará los costes de
negociar las inversiones subyacentes del
Fondo para admitir grandes entradas de
capital o permitir grandes salidas de capital,
como diferencias de negociación, impacto
del mercado, comisiones e impuestos por
transferencia. Dichos costes podrían tener
un efecto muy perjudicial para los intereses
de los Accionistas actuales del Fondo.
La cantidad del ajuste por dilución de cada
se calculará en un Día de negociación
concreto tomando como referencia los
costes estimados de negociación de las
inversiones subyacentes de dicho Fondo,
incluyendo cualesquiera diferencias de
negociación,
impacto
del
mercado,
comisiones e impuestos por transferencias,
y se aplicará a cada Clase de Acciones de
forma idéntica. Cuando un Fondo reciba
entradas netas de capital, el ajuste por
dilución incrementará el Valor liquidativo por
Acción. Cuando un Fondo sufra salidas
netas de capital, el ajuste por dilución
reducirá el Valor liquidativo por Acción. El
Valor liquidativo por Acción, ajustado por
16
cualquier ajuste por dilución, se aplicará a
todas las operaciones con Acciones del
Fondo correspondiente en el Día de
negociación correspondiente.
Hora límite para la
recepción de
órdenes por parte
del administrador
del fondo
Frecuencia de
valoración y
negociación
Antes
de
las
15.00
(hora
de
Luxemburgo) del Día de negociación
anterior al Día de valoración del
Subfondo.
Antes de las 16.00 horas de Nueva York
(Horario del Este), Estados Unidos, del Día
de negociación.
La valoración y
realizan cada día.
se
La valoración y la negociación se realizan
cada día.
«Día de valoración» Significa cada Día
hábil (al cierre de operaciones) en que el
Administrador calcula el Valor liquidativo.
«Momento de valoración» se define como la
hora de cada Día de negociación que se
indica en el Suplemento del Fondo
correspondiente.
la
negociación
«Día hábil»
Significa un día hábil
bancario completo en el que los bancos
y entidades financieras estén abiertos
para operaciones en Luxemburgo.
«Día de negociación» se define, con
respecto a cada clase de Acciones, como el
Día hábil o los Días hábiles que se señalan
como Día de negociación en el Suplemento
del Fondo correspondiente, bien entendido
que cada Fondo tendrá como mínimo dos
Días de negociación al mes.
Momento de
valoración
El precio de cierre del Día de
negociación anterior al Día de valoración
del Subfondo.
Las 16.00 horas de Nueva York (Horario del
Este), Estados Unidos, del Día de
negociación.
Circunstancias
que dan lugar a la
suspensión de la
negociación del
Fondo
(a)
durante cualquier periodo en el
que cualquier mercado o bolsa de
valores que sea el mercado o bolsa de
valores principal en el que cotice un
parte significativa de las inversiones del
Subfondo correspondiente en ese
momento esté cerrado, salvo por días
festivos oficiales, o durante el cual las
operaciones están restringidas de forma
significativa o suspendidas, siempre y
cuando dicha restricción o suspensión
afecte a la valoración de las inversiones
de la Sociedad atribuibles a dicho
Subfondo;
(i)
cualquier periodo (que no sea día
festivo habitual o cierres por vacaciones
habituales) en el que cualquier mercado que
sea el mercado principal de una parte
significativa de las inversiones del Fondo
esté cerrado, o cuando la negociación en el
mismo esté restringida o suspendida;
(b)
durante la existencia de cualquier
situación que constituya una emergencia
en opinión del consejo de administración,
como consecuencia de la cual la
enajenación o valoración de inversiones
17
(ii)
cualquier periodo en el que exista
cualquier emergencia como resultado de la
cual no resulte posible realizar la
enajenación por parte de la Sociedad de
inversiones que representen un parte
considerable de los activos del Fondo;
(iii)
cualquier periodo en el que por
cualquier motivo los precios de las
inversiones del no puedan ser valorados de
forma razonable, inmediata o precisa por el
Fondo;
del Subfondo correspondiente por parte
de la Sociedad no resulte posible;
(c)
durante cualquier fallo de los
medios de comunicación empleados
habitualmente para determinar el precio
o valor de cualquier inversión del
Subfondo correspondiente o el precio o
valor actual de cualquier mercado o
bolsa de valores;
(d)
si la Sociedad va a ser o podría
ser disuelta o fusionada, a partir de la
fecha en que se realice el aviso de junta
general de accionistas en la que se
proponga la decisión de disolver o
fusionar la sociedad, o si un Subfondo se
va a liquidar o fusionar, a partir de la
fecha en que se realice el aviso
correspondiente;
(e)
cuando por cualquier otro motivo
los precios de cualquier inversión
realizada por la Sociedad atribuible al
Subfondo no pueda ser valorada de
forma inmediata o precisa (incluida la
suspensión del cálculo del Valor
liquidativo de un organismo de inversión
colectiva subyacente); o
(f)
durante cualquier periodo en el
que la Sociedad no pueda repatriar
fondos a efectos de realizar pagos por el
reembolso de acciones de un Subfondo
o durante el cual cualquier transferencia
de
fondos
relacionada
con
la
materialización
o
adquisición
de
inversiones o pagos pendientes por el
reembolso de acciones no pueda
realizarse a los tipos de cambio
habituales, según la opinión del consejo
de administración; o
(g)
cuando un Subfondo se fusione
con otro Subfondo o con otro OICVM (o
un Subfondo de dicho otro OICVM),
siempre y cuando dicha suspensión esté
justificada
para
proteger
a
los
Accionistas; o
(h)
en
circunstancias
18
cualesquiera
otras
fuera de control del
(iv)
cualquier periodo en el que la
transferencia de fondos que estén o puedan
estar relacionados con la realización o el
pago de inversiones del Fondo no pueda
llevarse a cabo a los tipos de cambio
normales, según la opinión de los
Consejeros; o
(v)
cualquier otro periodo en el que el
producto de la venta o reembolso de las
Acciones no pueda transmitirse a la cuenta
del Fondo o desde esta.
consejo de administración.
La suspensión con respecto a un
Subfondo en particular no afectará
automáticamente al cálculo del Valor
liquidativo de las Acciones de otros
Subfondos.
Circunstancias
que dan lugar al
aplazamiento de la
negociación del
Fondo
19
En caso de existir solicitudes de
reembolsos en un Día hábil cualquiera, a
Sociedad o su agente podrán aplazar el
cálculo del precio de reembolso hasta
que
haya
vendido
los
activos
correspondiente y aplazar el pago del
producto de reembolso hasta el cálculo
del
siguiente
Valor
liquidativo.
Alternativamente, la Sociedad o su
agente podrán decidir que parte o la
totalidad de dichas solicitudes de
reembolso se aplacen hasta que se
hayan vendido los activos necesarios.
Las solicitudes de reembolso se
considerarán grandes si el reembolso
neto supone el 10 % de las Acciones en
circulación de un Subfondo concreto o
superan un volumen concreto de
Acciones o el valor absoluto que la
Sociedad o su agente determinen. Si las
solicitudes de reembolso pendientes de
todos los titulares de Acciones de un
Subfondo concreto en un Día hábil
cualquiera suman en total, tras
contabilizar las suscripciones, más del 10
% del total de las Acciones de dicho
Subfondo en circulación en dicho Día
hábil, la Sociedad o su agente tendrán
discrecionalidad para no reembolsar
dicho número excedente de Acciones en
circulación de dicho Subfondo en ese
Día hábil respecto del cual se hayan
recibido solicitudes de reembolso, según
determinen la Sociedad o su agente. Si
la Sociedad o su agente deciden no
reembolsar Acciones por estos motivos,
las solicitudes de reembolso en dicha
fecha se reducirán proporcionalmente
entre los inversores y las Acciones a las
que se refiera cada solicitud que no se
reembolsen se reembolsarán en cada
Día hábil posterior teniendo prioridad
Si las solicitudes de reembolso de cada Día
hábil superan el 10 % de las Acciones en
circulación con respecto a algún Fondo, la
Sociedad podrá aplazar las solicitudes de
reembolso excedentes a los siguientes Días
de negociación y reembolsará dichas
Acciones
proporcionalmente,
y
las
solicitudes de reembolso se procesarán
como si se hubiesen recibido en el Día hábil
siguiente, hasta que todas las Acciones del
Subfondo al que se refieren las solicitudes
originales hayan sido reembolsadas Las
solicitudes de reembolso aplazadas se
procesarán
tendrán
prioridad
sobre
cualquier solicitud de reembolso recibida en
los siguientes Días de negociación.
sobre cualquier solicitud de reembolso
recibida después, bien entendido que la
Sociedad o su agente no estarán
obligadas a reembolsar más del 10 % del
número de Acciones en circulación de un
Subfondo correspondiente en un Día
hábil cualquiera, hasta que todas las
Acciones del Subfondo al que se refiere
la
solicitud
original
hayan
sido
reembolsadas. Los Accionistas afectados
por dicha decisión o reducción de su
reembolso serán informados a través de
medios adecuados.
Fin del ejercicio
contable
31 de diciembre
Fin de junio
Informes anuales
y semestrales
Los informes anuales auditados estarán
disponibles para su consulta por parte de
los Accionistas en el domicilio social de
la Sociedad y los Intermediarios en el
plazo de cuatro meses desde el cierre
del ejercicio contable. Los informes
semestrales
sin
auditar
estarán
igualmente disponibles de la misma
forma en un plazo de dos meses tras el
cierre del periodo al que hagan
referencia.
El informe anual auditado de la Sociedad se
publica en el plazo de cuatro meses desde
el cierre del ejercicio y al menos veintiún
días antes de la junta general anual. El
informe semestral (incluidas la cuentas
semestrales sin auditar de la Sociedad) se
publicarán en el plazo de dos meses desde
el fin del periodo correspondiente.
Cada Gestor de Inversión podrá ordenar
transacciones a los agentes a cambio de
servicios de análisis (como informes por
escrito de análisis sobre empresas,
sectores o economías, o la suscripción a
bases de datos electrónicas que
ofrezcan información sobre precios
históricos y en tiempo real) que estos
faciliten al Gestor de Inversión.
En
dichas circunstancias, cada Gestor de
Inversión
celebrará
acuerdos
de
comisiones por servicios o acuerdos
similares con dichos agentes. En virtud
de dichos acuerdos, cada Gestor de
Inversión, según corresponda, deberá
El Gestor de Inversión podrá ordenar
transacciones a los agentes a cambio de
servicios de análisis (como informes por
escrito de análisis sobre empresas, sectores
o economías, o la suscripción a bases de
datos electrónicas que ofrezcan información
sobre precios históricos y en tiempo real)
que estos faciliten al Gestor de Inversión.
En dichas circunstancias, el Gestor de
Inversión celebrará acuerdos de comisiones
por servicios o acuerdos similares con
dichos agentes.
En virtud de dichos
acuerdos, el Gestor de Inversión, según
corresponda, deberá garantizar que el
agente o contraparte del acuerdo ha
Acuerdos de
comisiones por
servicios.
20
Los informes anuales
auditados
y
semestrales sin auditar, que incluyen los
estados financieros, se enviarán a cada
Accionista por correo a domicilio social, por
correo electrónico o por cualquier otro
medio electrónico, de forma gratuita, y
estarán disponibles para su consulta en el
domicilio social del Gestor de Inversión de
la Sociedad.
Fiscalidad
principal de la
renta y el capital
de los Fondos y
fiscalidad de los
repartos de
dividendos a los
accionistas
garantizar que las comisiones por
servicios o los servicios remunerados
benefician directa o indirectamente al
Subfondo correspondiente (p. ej.,
análisis
financieros,
sistemas
de
información sobre mercados y precios, y
el agente o contraparte del acuerdo ha
acordado o está obligado por la
legislación vigente a ofrecer la mejor
ejecución a los Subfondos). La mejor
ejecución no significa necesariamente la
comisión más baja.
acordado o está obligado por la legislación
vigente a ofrecer la mejor ejecución a los
Fondos. La mejor ejecución no significa
necesariamente la comisión más baja.
Los activos de la Sociedad están sujetos
a un impuesto de suscripción (taxe
d’abonnement) del 0,05 % en virtud de la
Ley de 2010, pagadero trimestralmente
sobre la base de los activos netos de la
Sociedad al término de cada trimestre,
teniendo en cuenta que dicho impuesto
no será pagadero sobre la parte de los
activos de la Sociedad invertidos en
otros organismos de inversión colectiva
de Luxemburgo (si existieran).
Se recomienda a los accionistas y a los
posibles inversores que consulten a sus
asesores profesionales en relación con las
posibles repercusiones fiscales o de otro
tipo que conlleva la compra, inversión,
canje, venta o enajenación de otro tipo en
virtud de la legislación del país en el que
estén constituidos, establecidos, del que
sean ciudadanos, residentes o en el que
tengan su domicilio.
Por otra parte, un Subfondo podrá estar
exento de pagar este impuesto si cumple
con los requisitos del artículo 175 de la
Ley de 2010.
Además, los activos de la Sociedad o de
cualquier Subfondo podrán estar sujetos
a los impuestos adicionales que apliquen
las autoridades fiscales o públicas
extranjeras de las jurisdicciones en las
que estén registrados o se distribuyan la
Sociedad o los Subfondos.
Sin perjuicio de lo dispuesto en la Ley de
2005 (según se define a continuación),
los Accionistas no están sujetos al
impuesto de plusvalías, sobre la renta o
retenciones fiscales en Luxemburgo,
salvo aquellos que estén domiciliados,
sean residentes o estén establecidos de
21
El Gestor de Inversión ha facilitado a la
Sociedad una copia de sus políticas de
comisiones por servicios, incluyen una lista
de sus acuerdos de comisiones por
servicios con terceros. La información está
disponible para los Accionistas de los
Fondos mediante solicitud por escrito.
Además, el Gestor de Inversión ha facilitado
a la Sociedad información relativa a las
comisiones por servicios para que figure en
los
informes
financieros
periódicos
publicados por la Sociedad que también se
ponen a disposición de los Accionistas.
En el Folleto se ofrece información detallada
sobre la fiscalidad principal de los ingresos
del Fondo y la fiscalidad del capital repartido
a los accionistas.
Los dividendos, intereses y plusvalías de
valores emitidos en países distintos a
Irlanda podrán estar sujetos a impuestos,
incluidas las retenciones fiscales que
impongan dichos países.
La Sociedad
podría no beneficiarse de una reducción del
tipo de retención fiscal en virtud de los
acuerdos para evitar la doble imposición
vigentes entre Irlanda y otros países.
Los Consejeros han advertido que, en virtud
de la legislación y las prácticas vigentes
actualmente en Irlanda, por lo general la
Sociedad no deberá tributar impuestos en
Irlanda por rendimientos y plusvalías.
No obstante, en caso de producirse un
forma permanente en Luxemburgo.
Se recomienda a los accionistas y a los
posibles inversores que consulten a sus
asesores profesionales en relación con
las posibles repercusiones fiscales o de
otro tipo que conlleva la compra,
inversión, venta o enajenación de otro
tipo en virtud de la legislación del país en
el que estén constituidos, establecidos,
del que sean ciudadanos, residentes o
en el que tengan su domicilio.
El Consejo de la Unión Europea aprobó
el 3 de junio de 2003 la Directiva
2003/48/CE del Consejo en materia de
fiscalidad de los rendimientos del ahorro
en forma de pago de intereses (la
«Directiva de los rendimientos del
ahorro») en virtud de la cual los Estados
miembros están obligados a facilitar a las
autoridades fiscales de otro Estado
miembro los datos del pago de intereses
u otros ingresos similares abonados por
un agente de pago dentro de su
jurisdicción a un residente particular en
dicho otro Estado miembro de la UE.
Austria y el Gran Ducado de
Luxemburgo han optado en su lugar por
un sistema de retenciones fiscales a
cuenta durante un periodo transitorio por
lo que respecta a dichos pagos. Algunos
otros países, incluida la Confederación
Suiza,
territorios
dependientes
o
asociados
del Caribe,
las
Islas
Anglonormandas, la Isla de Man, el
Principado de Mónaco y el Principado de
Liechtenstein, el Principado de Andorra y
la República de San Marino también han
introducido medidas equivalentes a la
declaración de información o retenciones
fiscales. Las leyes por las que se
transpone
la
Directiva
de
los
rendimientos del ahorro a la legislación
luxemburguesa fueron aprobadas el 21
de junio de 2005 (las «Leyes de 2005»).
En virtud de las Leyes de 2005, el tipo de
retenciones fiscales actuales es del 35
%.
Los
22
dividendos
repartidos
por
un
«hecho imponible» en la Sociedad podría
surgir la obligación de tributar en Irlanda.
No se pagarán impuestos en Irlanda en
relación con hechos imponibles cuando (a)
el Accionista no sea residente ni residente
habitual en Irlanda («No residente en
Irlanda») y haya realizado la declaración
necesaria a tal efecto, o (b) el Accionista
sea un Residente en Irlanda exento y haya
realizado la declaración necesaria a tal
efecto.
Si la Sociedad se ve obligada a tributar por
un hecho imponible, tendrá derecho a
deducir del pago resultante de ese hecho
imponible un importe equivalente al
impuesto
adecuado
y/o,
cuando
corresponda, a recomprar o cancelar el
número de Acciones en poder del Accionista
que sea necesario para satisfacer el pago
de los impuestos.
Los Accionistas no residentes en Irlanda
que hayan realizado la declaración
necesaria de no residencia en Irlanda no
estarán sujetos a fiscalidad en Irlanda por
los rendimientos o las plusvalías que
obtengan de su inversión en la Sociedad, y
no se deducirá ningún impuesto de los
repartos de la Sociedad o los pagos
efectuados por la Sociedad en relación con
la compra, reembolso, cancelación o
enajenación de otro tipo de su inversión.
Por lo general, dichos Accionistas no
estarán obligados a tributar en Irlanda en
relación con los rendimientos o plusvalías
obtenidos de la inversión o enajenación de
Acciones, excepto cuando las Acciones
sean atribuibles a una sucursal o agencia
irlandesa de dicho Accionista.
Irlanda ha transpuesto a su legislación
nacional la Directiva 2003/48/CE del
Consejo materia de fiscalidad de los
rendimientos. Por consiguiente, cuando el
Administrador, agente de pagos o cualquier
entidad que se considere un agente de
pagos a estos efectos realice un pago de
intereses (incluidos los repartos de
rendimientos o capital, o los pagos de
Subfondo estarán sujetos a la Directiva
de los rendimientos del ahorro y las
Leyes de 2005 en caso de que más del
15 % de dichos activos del Subfondo se
inviertan en reclamaciones de deuda
(según se definen en las Leyes de 2005)
y el producto materializado por los
Accionistas al reembolso o venta de las
Acciones de un Subfondo estará sujeto a
la Directiva de los rendimientos del
ahorro y la las Leyes de 2005 en caso de
que más del 25 % de los activos de
dicho Subfondo estén invertidos en
reclamaciones
de
deuda
(dicho
Subfondo denominado en lo sucesivo
«Subfondo afectado»).
dividendos) por cuenta de la Sociedad o un
Fondo a una persona o a determinadas
entidades residuales, que sean residentes
en otro Estado miembro de la Unión
Europea
(o
determinados
territorios
asociados y dependientes de un Estado
miembro de la UE), estará obligado a
facilitar los detalles del pago y ciertos datos
relativos a los Accionistas (incluidos el
nombre y la dirección del Accionista) a la
Agencia Tributaria de Irlanda. A su vez, la
Agencia Tributaria de Irlanda estará
obligada a facilitar dicha información a las
autoridades competentes del Estado o
territorio en el que resida la persona o la
entidad residual correspondiente.
Por consiguiente, si en relación con un
Subfondo afectado un agente de pagos
luxemburgués realiza un pago de
dividendos o producto de reembolso
directamente a un Accionista que sea
residente
particular
o
que
esté
considerado residente a efectos fiscales
de otro Estado miembro de la UE o
determinados territorios dependientes o
asociados,
atendiendo
al
párrafo
inmediatamente anterior, dicho pago
estará sujeto a las retenciones fiscales al
tipo indicado anteriormente.
El agente de pagos luxemburgués no
retendrá ningún impuesto si la persona
correspondiente
(i)
ha
autorizado
expresamente al agente de pagos que
declare la información a las autoridades
fiscales de conformidad con lo dispuesto
en las Leyes de 2005, o bien (ii) ha
facilitado al agente de pagos un
certificado formulado en el formato
exigido por las Leyes de 2005 por las
autoridades competentes del país del
que es residente a efectos fiscales.
Política de
dividendos
23
En el caso de algunas Clases, la oferta
se divide en Acciones («Subclases») con
respecto a las cuales, según el criterio
de la Sociedad, pueden declararse
dividendos o reinvertirse beneficios
(«Acciones
de
Capitalización»)
y
Participaciones con derecho a pagos de
Clases de Acciones de Reparto
La letra que figura en paréntesis al final del
nombre de cada Clase de Acciones de
Reparto indica la frecuencia de las
declaraciones de dividendos y de los pagos
de
dividendos,
según
se
describe
dividendos («Acciones de Reparto»).
detalladamente en el apartado «Repartos»
del folleto.
En el momento de cada declaración de
dividendo: los rendimientos netos de
inversión, de existir, se declararán como
dividendo.
Los Accionistas de cada Clase de Acciones
de Reparto podrán optar en la solicitud si
desean o no invertir los repartos en
Acciones adicionales.
Clases de Acciones de Capitalización
Con respecto a las Clases de Acciones de
Capitalización, está previsto que, en
circunstancias operativas normales, no se
declaren repartos y que cualesquiera
rendimientos de la inversión atribuibles a
cada Clase de Acciones de Capitalización
se capitalicen diariamente en el Valor
liquidativo por Acción correspondiente de
cada Clase de Acción.
Cualquier cambio
en la política de reparto de las Clases de
Acciones
de
Capitalización
será
comunicado previamente a los Accionistas.
Repartos de
dividendos
La Sociedad podrá emitir, con respecto a
cada Subfondo o Clase, Acciones con
derecho a pagos de dividendos
(«Acciones de Dividendos») y Acciones
con respecto a las cuales podrán
declararse dividendos o reinvertirse los
beneficios
(«Acciones
de
Capitalización»).
En la junta general anual, tras la
aprobación de las cuentas anuales, los
titulares de Acciones de Dividendos de
cada Subfondo o Clase decidirán en
juntas de Clase independientes si se
realizarán repartos y en qué medida.
Actualmente está previsto que los
Consejeros recomienden a los titulares
de Acciones de Dividendos que repartan
la mayor parte o la totalidad de los
rendimientos atribuibles al Subfondo o la
Clase correspondientes. Los Consejeros
también podrán realizar repartos a los
inversores con cargo a los activos del
capital de la Sociedad. Si así lo deciden
24
Cada Clase de Acciones está designada
como Clase de Acciones de Reparto o
Clase de Acciones de Capitalización. Las
Clases de Acciones de Capitalización no
reparten los rendimientos netos, las
plusvalías materializadas netas ni las
plusvalías latentes netas de cada Clase de
Acciones de cada Fondo en el momento en
que se produce cada declaración de
dividendos: (1) parte o la totalidad de los
rendimientos netos, de existir, se declararán
como dividendo; y (2) parte o la totalidad de
las plusvalías materializadas y latentes una
vez
deducidas
las
minusvalías
materializadas y latentes podrán declararse
como dividendos, sin que exista obligación
de hacerlo.
los Consejeros, podrán repartirse
dividendos a cuenta. No se realizará
ningún reparto si tras la declaración de
dicho reparto, el capital de la Sociedad
disminuye por debajo del capital mínimo
que exige la legislación de Luxemburgo.
Los
derechos
a
dividendos
y
asignaciones no reclamados en el plazo
de cinco años desde la fecha establecida
revertirán en el Subfondo o la Clase
correspondiente por cuenta de los
titulares
de
los
Accionistas
de
Dividendos.
Las Acciones de Capitalización de un
Subfondo o Clase retendrán en el
Subfondo o la Clase la parte de los
rendimientos netos de inversión de dicho
Subfondo o Clase atribuibles a dichas
Acciones, capitalizándose así el valor en
el precio de las Acciones de
Capitalización.
Podría resultar ventajoso desde el punto
de vista fiscal invertir en una u otra
categoría de Acciones. Por consiguiente,
se recomienda a los inversores que
consulten a su propio asesor profesional.
Depositario
Citibank International plc (Luxembourg
Branch)
BNY Mellon
Limited
Agente
Administrativo,
Agente de
Registro y Agente
de Transferencia
Citibank International plc (Luxembourg
Branch)
BNY
Mellon
Investment
(International) Limited
Auditor
PricewaterhouseCoopers
PricewaterhouseCoopers
Chartered Accountants
Auditors
Société coopérative
Trust
Company
&
(Ireland)
Servicing
Registered
Asesores jurídicos
Linklaters LLP
Arthur Cox
Entidades
comercializadoras
y Agentes de
Servicios al
Accionista
Legg Mason Investments (Luxembourg)
S.A.
Legg Mason Investor Services, LLC
25
Legg Mason Investments (Europe) Limited
Legg Mason Asset Management Singapore
Pte. Ltd.
Sociedad de
Gestión
Legg Mason Investments (Luxembourg)
S.A.
La Sociedad es una sociedad de inversión
autogestionada y no ha nombrado a una
sociedad de gestión.
Factores de
riesgos
Los factores de riesgo aplicables al
Fondo fusionado y al Fondo receptor son
idénticos. La descripción de los factores
de riesgo que figura en el folleto del
Fondo receptor incluye información
adicional sobre riesgos que no aparece
en el folleto del Fondo fusionado.
Los factores de riesgo aplicables al Fondo
fusionado y al Fondo receptor son idénticos.
La descripción de los factores de riesgo que
figura en el folleto del Fondo receptor
incluye información adicional sobre riesgos
que no aparece en el folleto del Fondo
fusionado.
Registros en otros
países
Lo Subfondos están registrados en las
siguientes jurisdicciones:
Lo Subfondos estarán registrados en las
siguientes jurisdicciones:
Alemania,
Bélgica,
Francia,
Gran
Bretaña, Grecia, Italia, Jersey y España.
Alemania, Bélgica, Francia, Gran Bretaña,
Grecia, Italia, Luxemburgo y España.
26
Anexo B
Comparación de los subfondos
NOTA: Los términos en mayúscula utilizados aquí figuran definidos en el folleto del fondo aplicable.
Hay disponibles copias del folleto actual tanto de Legg Mason Managed Solutions SICAV como de Legg
Mason Global Solutions Plc solicitándolas de forma gratuita a la Sociedad de Gestión o visitando el siguiente
sitio web: www.leggmasoninternational.com
Legg Mason Multi-Manager Conservative
Fund (USD) (el «Subfondo fusionado»)
Legg Mason QS Investors Multi Asset US
Conservative Fund
(el «Subfondo receptor»)
Gestor de
Inversión
QS Legg Mason Global Asset Allocation
LLC
Legg Mason Investments (Europe) Limited
Gestor Delegado
de Inversión
No aplicable
QS Investors, LLC
Objetivo de
inversión/política
principal
El
Legg
Mason
Multi-Manager
Conservative Fund (USD) trata de
ofrecer una rentabilidad total expresada
en
dólares
estadounidenses,
principalmente mediante la inversión en
Fondos objetivo.
El objetivo de inversión del Fondo es tratar
de obtener rentabilidad total mediante una
exposición equilibrada de inversiones en
renta variable, valores relacionados con
renta variable y valores de renta fija
denominados en dólares estadounidenses,
invirtiendo en acciones o participaciones de
otros organismos de inversión colectiva,
incluidos otras instituciones OICVM e
Instituciones equivalentes a OICVM, así
como en fondos de capital fijo. Por
consiguiente, deberá tenerse en cuenta que
el Fondo podrá invertir más del 20 % de
Valor liquidativo en otros organismos de
inversión colectiva.
El
Legg
Mason
Multi-Manager
Conservative Fund (USD) invertirá al
menos el 60 % de sus Activos totales en
Fondos objetivos que siguen estrategias
de valores de deuda y/o estrategias de
instrumentos del mercado monetario y/o
estrategias de preservación del capital.
El
Legg
Mason
Multi-Manager
Conservative Fund (USD) podrá invertir
en cualquier sector, pero las inversiones
podrán incluir (sin limitación) Fondos
objetivo que invierten en valores
inmobiliarios.
27
El Fondo es un fondo de fondos y podrá
invertir hasta el 100 % de su Valor
liquidativo en acciones o participaciones de
otros organismos de inversión colectiva en
el sentido del Reglamento 68(1)(e) del
Reglamento sobre OICVM, y fondos de
capital fijo regulados y no regulados
(incluidos fondos cotizados, «ETF»), que
sean valores libremente transferibles
cotizados y negociados en los Mercados
regulados que figuran en el Anexo III del
Folleto básico (conjuntamente denominados
los
«Fondos
subyacentes»).
Los
organismos de inversión colectiva en los
que invierta el Fondo estarán constituidos
como OICVM con arreglo a la Directiva en
cualquier Estado miembro de la UE y/u
Organismos equivalentes a OICVM. El total
de la inversión en Organismos equivalentes
a OCIVM no superará el 30 % del Valor
liquidativo del Fondo.
El Fondo invertirá principalmente en dos
categorías de Fondos subyacentes: Fondos
subyacentes orientados a renta fija
(«Fondos subyacentes de renta fija») y
Fondos subyacentes orientados a renta
variable («Fondos subyacentes de renta
variable»). El Fondo invertirá al menos el
60 % de su Valor liquidativo en Fondos
subyacentes de renta fija o, en casos
excepcionales, en efectivo y equivalentes a
efectivo, incluidas letras del Tesoro
estadounidense a tres meses y fondos del
mercado monetario. El Fondo invertirá al
menos el 20 % de su Valor liquidativo en
Fondos subyacentes de renta variable. El
Gestor Delegado de Inversión podrá realizar
cambios tácticos en la asignación del Fondo
entre los Fondos subyacentes de renta fija y
los Fondos subyacentes de renta variable
según sus perspectivas para las clases de
acciones y las tendencias económicas y de
mercado, que se valorarán a partir del
análisis interno del Gestor Delegado de
Inversiones y sus modelos cuantitativos (es
decir, el uso de fórmulas matemáticas
complejas que combinan la intuición de la
inversión y técnicas cuantitativas para
definir y evaluar un amplio conjunto de
indicios de inversión, p. ej., valor, dinámica
positiva,
beneficios,
macro
y
alta
frecuencia/técnico,
en
múltiples
dimensiones, p. ej., sector, cesta por
países/sectores y valores individuales).
El
Fondo
podrá
comprar
Fondos
subyacentes de renta variable que tengan
diferentes estilos y focos de inversión
orientados a la renta variable, incluyendo,
sin limitación, fondos de pequeña, mediana
y gran capitalización, fondos orientados al
crecimiento y al valor, fondos de renta
variable internacional, fondos de renta
28
variable de los mercados emergentes,
fondos de inversión inmobiliaria, fondos que
invierten en capital riesgo, fondos que
invierten en instrumentos relacionados con
materias primas y fondos de países,
regiones o sectores específicos. La
exposición a los Fondos subyacentes de
renta variable no superará el 10 % del Valor
liquidativo del Fondo. El Gestor Delegado
de Inversión podrá realizar cambios tácticos
entre distintos tipos de Fondos de renta
variable
subyacentes
según
sus
perspectivas de los diversos mercados de
renta variable y tendencias económicas.
Dichos cambios tácticos son reasignaciones
a corto plazo que tratan de conseguir
rentabilidades adicionales para el Fondo.
Por lo general, el Gestor Delegado de
Inversión no realiza compras de ningún
Fondo subyacente con una capitalización
bursátil de menos de 75 millones de USD
en el momento de la compra.
La
rentabilidad de un Fondo subyacente y su
ratio de gastos (es decir, sus gastos
operativos expresados como porcentaje de
su Valor liquidativo medio) son los
principales elementos utilizados por el
Gestor Delegado de Inversión a la hora de
decidir en qué Fondo subyacente invertir. El
análisis y los modelos cuantitativos propios
(según se describen anteriormente) se
utilizarán para evaluar las ventajas de
invertir en Fondos subyacentes que
invierten en diferentes clases de acciones.
El
Fondo
podrá
comprar
Fondos
subyacentes de renta fija que tengan
diferentes estilos y focos de inversión
orientados a la renta fija, incluyendo, sin
limitación, valores de deuda con calificación
de categoría de inversión y/o por debajo de
la categoría de inversión otorgada por una
organización de calificación estadística
reconocida a nivel nacional o que no tengan
calificación. Los valores de deuda en los
que invierten los Fondos subyacentes de
renta
fija
podrán
tener
distintos
vencimientos y estar denominados en
diferentes divisas, y podrán incluir los
siguientes tipos de valores de deuda
29
cotizados o negociados en Mercados
regulados: valores de deuda emitidos o
garantizados por gobiernos nacionales de
países de mercados desarrollados y
emergentes, sus agencias u organismos y
subdivisiones políticas; valores de deuda de
organizaciones
supranacionales,
como
pagarés, bonos y obligaciones libremente
transferibles (incluidos bonos con cupón
cero), obligaciones convertibles y no
convertibles, papel comercial, certificados
de depósito, aceptaciones bancarias
emitidas por organizaciones corporativas
industriales,
de
servicios
públicos,
financieras, comerciales, bancarias o de
sociedades cartera bancarias; obligaciones
estructuradas
que
sean
valores
transferibles, cuya exposición subyacente
podrá ser valores de renta fija; y valores con
garantía hipotecaria (MBS) y valores
respaldados por activos (ABS). La
exposición a los Fondos subyacentes de los
mercados emergentes no superará el 10 %
del Valor liquidativo del Fondo. El Gestor
Delegado de Inversión podrá realizar
cambios tácticos entre distintos tipos de
Fondos de renta fija subyacentes según sus
perspectivas de los diversos mercados de
renta fija y tendencias económicas. Los
Fondos de renta fija subyacentes no
tendrán ningún foco de inversión específico,
y la selección se basará en las perspectivas
de mercado y el potencial de rentabilidad.
Los subfondos de la Sociedad se gestionan
para alcanzar diversos grados de riesgo y
remuneración comparados unos con otros y
podrán ser fondos «conservadores» (riesgo
relativo bajo), fondos «equilibrados» (riesgo
relativo medio) y fondos de «rentabilidad»
(riesgo relativo elevado). El Fondo es un
fondo «conservador».
En determinadas circunstancias, de forma
temporal y excepcional, el Fondo podría no
cumplir
sus
políticas
de
inversión
anteriormente descritas cuando el Gestor
Delegado de Inversiones considere que ello
redunda en el interés de los Accionistas. En
el apartado «Objetivos y políticas de
30
inversión» del Folleto básico figura más
información sobre estas circunstancias.
Moneda de cuenta
Dólar estadounidense
Dólar estadounidense
Restricciones de
inversión
Las inversiones del Fondo se limitarán a
las inversiones autorizadas para los
fondos OICVM.
Las inversiones del Fondo se limitarán a las
inversiones autorizadas por el Reglamento
sobre OICVM.
Uso de
Instrumentos
derivados
financieros
A efectos de gestión eficiente de la
cartera y de cobertura, el Subfondo
podrá invertir en los siguientes
instrumentos
derivados
financieros
cotizados y negociados en mercados
extrabursátiles.
futuros,
opciones,
permutas, contratos a plazo sobre
divisas y otros derivados que se
describen en este Folleto.
El Fondo no invierte directamente en
derivados.
Perfil de
riesgo/SSRI
Los Perfiles de riesgo y SRRI del
Subfondo fusionado y el Subfondo
receptor son idénticos.
Los Perfiles de riesgo y SRRI del Subfondo
fusionado y el Subfondo receptor son
idénticos.
Comisiones
anuales
Clase A - Capitalización
Comisión de la Sociedad de Gestión: 0,90%
Comisiones de Admin/Depositario: 0,14%
Otros gastos:
0,60%
------
Clase A USD Capitalización
Comisión del Gestor de Inversión:
Comisiones de Admin/Depositario:
Comisión del Servicio a los Accionistas:
Otros gastos:
Ratio total de gastos:
Ratio total de gastos:
(A no ser que se
indique lo contrario
en este apartado,
las Restricciones de
inversión son las
mismas)
La Comisiones de
administración/custodia
incluyen las comisiones y
costes de administración,
custodia y del Agente de
Transferencias.
Para todos los Subfondos
fusionados:
Otros gastos son cifras
anualizadas
correspondientes al periodo
comprendido entre el 1 de
junio de 2014 y el 30 de
junio de 2014, e incluyen las
comisiones, honorarios y
costes de auditoría, del
Agente de pagos,
honorarios de abogados, de
impresión, específicos del
país, de consejeros, gastos
razonables de los
consejeros, publicación,
seguros y el impuesto de
suscripción (taxe
d’abonnement).
Para todos los Subfondos
receptores:
31
1,64%
Clase A - Dividendos
Comisión de la Sociedad de Gestión: 0,90%
Comisiones de Admin/Depositario: 0,14%
Otros gastos:
0,60%
------
Clase A USD Reparto (A)
Comisión del Gestor de Inversión:
Comisiones de Admin/Depositario:
Servicio a los Accionistas:
Otros gastos:
Ratio total de gastos:
Ratio total de gastos:
1,64%
Clase C - Capitalización
Comisión de la Sociedad de Gestión: 1,65%
Comisiones de Admin/Depositario: 0,14%
Otros gastos:
0,62%
-------
Clase E USD Capitalización
Comisión del Gestor de Inversión:
Comisiones de Admin/Depositario:
Servicio a los Accionistas:
Otros gastos:
Ratio total de gastos:
Ratio total de gastos:
2,41%
0,90%
0,15%
0,25%
0,15%
------1,45%
0,90%
0,15%
0,25%
0,15%
------1,45%
1,65%
0,15%
0,25%
0,15%
-------2,20%
Otros gastos se han
estimado tomando como
referencia las cifras
anualizadas
correspondientes al periodo
comprendido entre el 1 de
junio de 2014 (comienzo del
nuevo ejercicio del Fondo) y
el 30 de junio de 2014, e
incluyen las comisiones,
honorarios y costes de
auditoría, gastos razonables
de auditoría, del Agente de
transferencias y relaciones,
de honorarios de abogados,
de comunicación a los
accionistas, específicos de
cada país, de consejeros,
gastos razonables de
consejeros, de
calificaciones, de
publicación, seguros y otros
varios.
Comisiones de
ventas
Las Participaciones de la Clase A están
disponibles para inversión a su Valor
liquidativo más una comisión de venta
inicial máxima de hasta el 5,00 %.
Las Participaciones de la Clase B están
disponibles para inversión a su Valor
liquidativo más una comisión de venta
diferida contingente de hasta el 3 % en el
momento del reembolso.
Las Participaciones de la Clase C están
disponibles para inversión a su Valor
liquidativo más una comisión de venta
diferida contingente de hasta el 2,50 %.
Tamaño del
Subfondo en USD
a 22 de
septiembre de 2014
32
9.982.294,35
Tras la fusión, podrán pagarse comisiones
de hasta el 5 % a las Entidades
comercializadoras o los Agentes tras la
compra de Acciones de la Clase A, y podrán
pagarse comisiones de hasta el 2,5 % a las
Entidades comercializadoras o Agentes tras
la compra de las Acciones de la Clase E.
Podrá aplicarse una comisión de venta
diferida contingente de hasta el 5 % por las
Acciones de la Clase B y una comisión de
venta diferida contingente de hasta el 1 %
por las Acciones de la Clase C. Las
restantes Clases de Acciones no aplican
comisiones de venta.
Pendiente de financiación
Comparación de los subfondos
NOTA: Los términos en mayúscula utilizados aquí figuran definidos en el folleto del fondo aplicable.
Hay disponibles copias del folleto actual tanto de Legg Mason Managed Solutions SICAV como de Legg
Mason Global Solutions Plc solicitándolas de forma gratuita a la Sociedad de Gestión o visitando el siguiente
sitio web: www.leggmasoninternational.com
Legg Mason Multi-Manager Conservative
Fund (Euro) (el «Subfondo fusionado»)
Legg Mason QS Investors Multi Asset
Euro Conservative Fund
(el «Subfondo receptor»)
Gestor de
Inversión
QS Legg Mason Global Asset Allocation
LLC
Legg Mason Investments (Europe) Limited
Gestor Delegado
de Inversión
No aplicable
QS Investors, LLC
Objetivo de
inversión/política
principal
El
Legg
Mason
Multi-Manager
Conservative Fund (Euro) trata de
ofrecer una rentabilidad total expresada
en euros, principalmente mediante la
inversión en Fondos objetivo.
El objetivo de inversión del Fondo es tratar
de obtener rentabilidad total mediante una
exposición equilibrada de inversiones en
renta variable, valores relacionados con
renta variable y valores de renta fija
denominados en euros, invirtiendo en
acciones o participaciones de otros
organismos de inversión colectiva, incluidos
otras instituciones OICVM e Instituciones
equivalentes a OICVM, así como en fondos
de capital fijo. Por consiguiente, deberá
tenerse en cuenta que el Fondo podrá
invertir más del 20 % de Valor liquidativo en
otros organismos de inversión colectiva.
El
Legg
Mason
Multi-Manager
Conservative Fund (Euro) invertirá al
menos el 60 % de sus Activos totales en
Fondos objetivos que siguen estrategias
de valores de deuda y/o estrategias de
instrumentos del mercado monetario y/o
estrategias de preservación del capital.
El
Legg
Mason
Multi-Manager
Conservative Fund (Euro) podrá invertir
en cualquier sector, pero las inversiones
podrán incluir (sin limitación) Fondos
objetivo que invierten en valores
inmobiliarios.
33
El Fondo es un fondo de fondos y podrá
invertir hasta el 100 % de su Valor
liquidativo en acciones o participaciones de
otros organismos de inversión colectiva en
el sentido del Reglamento 68(1)(e) del
Reglamento sobre OICVM, y fondos de
capital fijo regulados y no regulados
(incluidos fondos cotizados, «ETF»), que
sean valores libremente transferibles
cotizados y negociados en los Mercados
regulados que figuran en el Anexo III del
Folleto básico (conjuntamente denominados
los
«Fondos
subyacentes»).
Los
organismos de inversión colectiva en los
que invierta el Fondo estarán constituidos
como OICVM con arreglo a la Directiva en
cualquier Estado miembro de la UE y/u
Organismos equivalentes a OICVM. El total
de la inversión en Organismos equivalentes
a OCIVM no superará el 30 % del Valor
liquidativo del Fondo.
El Fondo invertirá principalmente en dos
categorías de Fondos subyacentes: Fondos
subyacentes orientados a renta fija
(«Fondos subyacentes de renta fija») y
Fondos subyacentes orientados a renta
variable («Fondos subyacentes de renta
variable»). El Fondo invertirá al menos el
60 % de su Valor liquidativo en Fondos
subyacentes de renta fija o, en casos
excepcionales, en efectivo y equivalentes a
efectivo, incluidas letras del Tesoro
estadounidense a tres meses y fondos del
mercado monetario. El Fondo invertirá al
menos el 20 % de su Valor liquidativo en
Fondos subyacentes de renta variable. El
Gestor Delegado de Inversión podrá realizar
cambios tácticos en la asignación del Fondo
entre los Fondos subyacentes de renta fija y
los Fondos subyacentes de renta variable
según sus perspectivas para las clases de
acciones y las tendencias económicas y de
mercado, que se valorarán a partir del
análisis interno del Gestor Delegado de
Inversiones y sus modelos cuantitativos (es
decir, el uso de fórmulas matemáticas
complejas que combinan la intuición de la
inversión y técnicas cuantitativas para
definir y evaluar un amplio conjunto de
indicios de inversión, p. ej., valor, dinámica
positiva,
beneficios,
macro
y
alta
frecuencia/técnico,
en
múltiples
dimensiones, p. ej., sector, cesta por
países/sectores y valores individuales).
El
Fondo
podrá
comprar
Fondos
subyacentes de renta variable que tengan
diferentes estilos y focos de inversión
orientados a la renta variable, incluyendo,
sin limitación, fondos de pequeña, mediana
y gran capitalización, fondos orientados al
crecimiento y al valor, fondos de renta
variable internacional, fondos de renta
variable de los mercados emergentes,
fondos de inversión inmobiliaria, fondos que
invierten en capital riesgo, fondos que
invierten en instrumentos relacionados con
34
materias primas y fondos de países,
regiones o sectores específicos. La
exposición a los Fondos subyacentes de
renta variable no superará el 10 % del Valor
liquidativo del Fondo. El Gestor Delegado
de Inversión podrá realizar cambios tácticos
entre distintos tipos de Fondos de renta
variable
subyacentes
según
sus
perspectivas de los diversos mercados de
renta variable y tendencias económicas.
Dichos cambios tácticos son reasignaciones
a corto plazo que tratan de conseguir
rentabilidades adicionales para el Fondo.
Por lo general, el Gestor Delegado de
Inversión no podrá realizar compras de
ningún Fondo subyacente con una
capitalización bursátil de menos de 75
millones de USD en el momento de la
compra.
La rentabilidad de un Fondo
subyacente y su ratio de gastos (es decir,
sus gastos operativos expresados como
porcentaje de su Valor liquidativo medio)
son los principales elementos utilizados por
el Gestor Delegado de Inversión a la hora
de decidir en qué Fondo subyacente invertir.
El análisis y los modelos cuantitativos
propios (según se describen anteriormente)
se utilizarán para evaluar las ventajas de
invertir en Fondos subyacentes que
invierten en diferentes clases de acciones.
El
Fondo
podrá
comprar
Fondos
subyacentes de renta fija que tengan
diferentes estilos y focos de inversión
orientados a la renta fija, incluyendo, sin
limitación, valores de deuda con calificación
de categoría de inversión y/o por deba bajo
de la categoría de inversión otorgada por
una organización de calificación estadística
reconocida a nivel nacional o que no tengan
calificación. Los valores de deuda en los
que invierten los Fondos subyacentes de
renta
fija
podrán
tener
distintos
vencimientos y estar denominados en
diferentes divisas, y podrán incluir los
siguientes tipos de valores de deuda
cotizados o negociados en Mercados
regulados: valores de deuda emitidos o
garantizados por gobiernos nacionales de
países de mercados desarrollados y
35
emergentes, sus agencias u organismos y
subdivisiones políticas; valores de deuda de
organizaciones
supranacionales,
como
pagarés, bonos y obligaciones libremente
transferibles (incluidos bonos con cupón
cero), obligaciones convertibles y no
convertibles, papel comercial, certificados
de depósito, aceptaciones bancarias
emitidas por organizaciones corporativas
industriales,
de
servicios
públicos,
financieras, comerciales, bancarias o de
sociedades cartera bancarias; obligaciones
estructuradas
que
sean
valores
transferibles, cuya exposición subyacente
podrá ser valores de renta fija; y valores con
garantía hipotecaria (MBS) y valores
respaldados por activos (ABS).
La
exposición a los Fondos subyacentes de los
mercados emergentes no superará el 10 %
del Valor liquidativo del Fondo. El Gestor
Delegado de Inversión podrá realizar
cambios tácticos entre distintos tipos de
Fondos de renta fija subyacentes según sus
perspectivas de los diversos mercados de
renta fija y tendencias económicas. Los
Fondos de renta fija subyacentes no
tendrán ningún foco de inversión específico,
y la selección se basará en las perspectivas
de mercado y el potencial de rentabilidad.
Los subfondos de la Sociedad se gestionan
para alcanzar diversos grados de riesgo y
remuneración comparados unos con otros y
podrán ser fondos «conservadores» (riesgo
relativo bajo), fondos «equilibrados» (riesgo
relativo medio) y fondos de «rentabilidad»
(riesgo relativo elevado). El Fondo es un
fondo «conservador».
En determinadas circunstancias, de forma
temporal y excepcional, el Fondo podría no
cumplir
sus
políticas
de
inversión
anteriormente descritas cuando el Gestor
Delegado de Inversiones considere que ello
redunda en el interés de los Accionistas. En
el apartado «Objetivos y políticas de
inversión» del Folleto básico figura más
información sobre estas circunstancias.
Moneda de cuenta
36
Euro
Euro
Restricciones de
inversión
Las inversiones del Fondo se limitarán a
las inversiones autorizadas por el
Reglamento sobre OICVM.
Las inversiones del Fondo se limitarán a las
inversiones autorizadas por el Reglamento
sobre OICVM.
Uso de
Instrumentos
derivados
financieros
A efectos de gestión eficiente de la
cartera y de cobertura, el Subfondo
podrá invertir en los siguientes
instrumentos
derivados
financieros
cotizados y negociados en mercados
extrabursátiles.
futuros,
opciones,
permutas, contratos a plazo sobre
divisas y otros derivados que se
describen en este Folleto.
El Fondo no invierte directamente en
derivados.
Perfil de
riesgo/SSRI
Los Perfiles de riesgo y SRRI del
Subfondo fusionado y el Subfondo
receptor son idénticos.
Los Perfiles de riesgo y SRRI del Subfondo
fusionado y el Subfondo receptor son
idénticos.
Comisiones
anuales
Clase A - Capitalización
Comisión de la Sociedad de Gestión: 0,90%
Comisiones de Admin/Depositario: 0,14%
Otros gastos:
0,46%
------
Clase A Euro Capitalización
Comisión del Gestor de Inversión:
Comisiones de Admin/Depositario:
Comisión del Servicio a los Accionistas:
Otros gastos:
Ratio total de gastos:
Ratio total de gastos:
(A no ser que se
indique lo contrario
en este apartado,
las Restricciones de
inversión son las
mismas)
La Comisiones de
administración/custodia
incluyen las comisiones y
costes de administración,
custodia y del Agente de
Transferencias.
Para todos los Subfondos
fusionados:
Otros gastos son cifras
anualizadas
correspondientes al periodo
comprendido entre el 1 de
junio de 2014 y el 30 de
junio de 2014, e incluyen las
comisiones, honorarios y
costes de auditoría, del
Agente de pagos,
honorarios de abogados, de
impresión, específicos del
país, de consejeros, gastos
razonables de los
consejeros, publicación,
seguros y el impuesto de
suscripción (taxe
d’abonnement).
Para todos los Subfondos
receptores:
Otros gastos se han
estimado tomando como
referencia las cifras
anualizadas
correspondientes al periodo
37
1,50%
Clase A - Dividendos
Comisión de la Sociedad de Gestión: 0,90%
Comisiones de Admin/Depositario: 0,14%
Otros gastos:
0,46%
------
Clase A Euro Reparto (A)
Comisión del Gestor de Inversión:
Comisiones de Admin/Depositario:
Servicio a los Accionistas:
Otros gastos:
Ratio total de gastos:
Ratio total de gastos:
1,50%
Clase B - Capitalización
Comisión de la Sociedad de Gestión: 1,45%
Comisiones de Admin/Depositario: 0,14%
Otros gastos:
0,45%
-------
Clase B Euro Capitalización
Comisión del Gestor de Inversión:
Comisiones de Admin/Depositario:
Servicio a los Accionistas:
Otros gastos:
Ratio total de gastos:
Ratio total de gastos:
2,04%
Clase C - Capitalización
Comisión de la Sociedad de Gestión:1,65%
Comisiones de Admin/Depositario: 0,14%
Otros gastos:
0,46%
------Ratio total de gastos:
2,25%
Clase E Euro Capitalización
Comisión del Gestor de Inversión:
Comisiones de Admin/Depositario:
Servicio a los Accionistas:
Otros gastos:
Ratio total de gastos:
0,90%
0,15%
0,25%
0,15%
------1,45%
0,90%
0,15%
0,25%
0,15%
------1,45%
1,45%
0,15%
0,25%
0,15%
-------2,00%
1,65%
0,15%
0,25%
0,15%
-------2,20%
comprendido entre el 1 de
julio de 2014 (comienzo del
nuevo ejercicio del Fondo) y
el 30 de junio de 2014, e
incluyen las comisiones,
honorarios y costes de
auditoría, gastos razonables
de auditoría, del Agente de
transferencias y relaciones,
honorarios de abogados, de
comunicación a los
accionistas, específicos de
cada país, de consejeros,
gastos razonables de
consejeros, de
calificaciones, de
publicación, seguros y otros
varios.
Comisiones de
ventas
Las Participaciones de la Clase A están
disponibles para inversión a su Valor
liquidativo más una comisión de venta
inicial máxima de hasta el 5,00 %.
Las Participaciones de la Clase B están
disponibles para inversión a su Valor
liquidativo más una comisión de venta
diferida contingente de hasta el 3%.
Las Participaciones de la Clase C están
disponibles para inversión a su Valor
liquidativo más una comisión de venta
diferida contingente de hasta el 2,50 %.
Tamaño del
Subfondo en USD
a 22 de
septiembre de 2014
38
18.954.389,40
Tras la fusión, podrán pagarse comisiones
de hasta el 5 % a las Entidades
comercializadoras o los Agentes tras la
compra de Acciones de la Clase A, y podrán
pagarse comisiones de hasta el 2,5 % a las
Entidades comercializadoras o Agentes tras
la compra de las Acciones de la Clase E.
Podrá aplicarse una comisión de venta
diferida contingente de hasta el 5 % por las
Acciones de la Clase B y una comisión de
venta diferida contingente de hasta el 1 %
por las Acciones de la Clase C. Las
restantes Clases de Acciones no aplican
comisiones de venta.
Pendiente de financiación
Comparación de los subfondos
NOTA: Los términos en mayúscula utilizados aquí figuran definidos en el folleto del fondo aplicable.
Hay disponibles copias del folleto actual tanto de Legg Mason Managed Solutions SICAV como de Legg
Mason Global Solutions Plc solicitándolas de forma gratuita a la Sociedad de Gestión o visitando el siguiente
sitio web: www.leggmasoninternational.com
Legg Mason Multi-Manager Balanced Fund
(USD) (el «Subfondo fusionado»)
Legg Mason QS Investors Multi Asset US
Balanced Fund
(el «Subfondo receptor»)
Gestor de
Inversión
QS Legg Mason Global Asset Allocation
LLC
Legg Mason Investments (Europe) Limited
Gestor Delegado
de Inversión
No aplicable
QS Investors, LLC
Objetivo de
inversión/política
principal
El Legg Mason Multi-Manager Balanced
Fund (USD) trata de ofrecer una
rentabilidad total expresada en dólares
estadounidenses,
principalmente
mediante la inversión en Fondos
objetivo.
El objetivo de inversión del Fondo es tratar
de obtener rentabilidad total mediante una
exposición equilibrada de inversiones en
renta variable, valores relacionados con
renta variable y valores de renta fija
denominados en euros, invirtiendo en
acciones o participaciones de otros
organismos de inversión colectiva, incluidos
otras instituciones OICVM e Instituciones
equivalentes a OICVM, así como en fondos
de capital fijo. Por consiguiente, deberá
tenerse en cuenta que el Fondo podrá
invertir más del 20 % de Valor liquidativo en
otros organismos de inversión colectiva.
El Legg Mason Multi-Manager Balanced
Fund (USD) invertirá al menos el 40 %
de sus Activos totales en Fondos
objetivos que siguen estrategias de
valores de deuda y/o estrategias de
instrumentos del mercado monetario y/o
estrategias de preservación del capital.
El Legg Mason Multi-Manager Balanced
Fund (USD) podrá invertir en cualquier
sector, pero las inversiones podrán
incluir (sin limitación) Fondos objetivo
que invierten en valores inmobiliarios.
39
El Fondo es un fondo de fondos y podrá
invertir hasta el 100 % de su Valor
liquidativo en acciones o participaciones de
otros organismos de inversión colectiva en
el sentido del Reglamento 68(1)(e) del
Reglamento sobre OICVM, y fondos de
capital fijo regulados y no regulados
(incluidos fondos cotizados, «ETF»), que
sean valores libremente transferibles
cotizados y negociados en los Mercados
regulados que figuran en el Anexo III del
Folleto básico (conjuntamente denominados
los
«Fondos
subyacentes»).
Los
organismos de inversión colectiva en los
que invierta el Fondo estarán constituidos
como OICVM con arreglo a la Directiva en
cualquier Estado miembro de la UE y/u
Organismos equivalentes a OICVM. El total
de la inversión en Organismos equivalentes
a OCIVM no superará el 30 % del Valor
liquidativo del Fondo.
El Fondo invertirá principalmente en dos
categorías de Fondos subyacentes: Fondos
subyacentes orientados a renta fija
(«Fondos subyacentes de renta fija») y
Fondos subyacentes orientados a renta
variable («Fondos subyacentes de renta
variable»). El Fondo invertirá al menos el
60 % de su Valor liquidativo en Fondos
subyacentes de renta fija o, en casos
excepcionales, en efectivo y equivalentes a
efectivo, incluidas letras del Tesoro
estadounidense a tres meses y fondos del
mercado monetario. El Fondo invertirá al
menos el 20 % de su Valor liquidativo en
Fondos subyacentes de renta variable. El
Gestor Delegado de Inversión podrá realizar
cambios tácticos en la asignación del Fondo
entre los Fondos subyacentes de renta fija y
los Fondos subyacentes de renta variable
según sus perspectivas para las clases de
acciones y las tendencias económicas y de
mercado, que se valorarán a partir del
análisis interno del Gestor Delegado de
Inversiones y sus modelos cuantitativos (es
decir, el uso de fórmulas matemáticas
complejas que combinan la intuición de la
inversión y técnicas cuantitativas para
definir y evaluar un amplio conjunto de
indicios de inversión, p. ej., valor, dinámica
positiva,
beneficios,
macro
y
alta
frecuencia/técnico,
en
múltiples
dimensiones, p. ej., sector, cesta por
países/sectores y valores individuales).
El
Fondo
podrá
comprar
Fondos
subyacentes de renta variable que tengan
diferentes estilos y focos de inversión
orientados a la renta variable, incluyendo,
sin limitación, fondos de pequeña, mediana
y gran capitalización, fondos orientados al
crecimiento y al valor, fondos de renta
variable internacional, fondos de renta
variable de los mercados emergentes,
fondos de inversión inmobiliaria, fondos que
invierten en capital riesgo, fondos que
invierten en instrumentos relacionados con
40
materias primas y fondos de países,
regiones o sectores específicos. La
exposición a los Fondos subyacentes de
renta variable no superará el 10 % del Valor
liquidativo del Fondo. El Gestor Delegado
de Inversión podrá realizar cambios tácticos
entre distintos tipos de Fondos de renta
variable
subyacentes
según
sus
perspectivas de los diversos mercados de
renta variable y tendencias económicas.
Dichos cambios tácticos son reasignaciones
a corto plazo que tratan de conseguir
rentabilidades adicionales para el Fondo.
Por lo general, el Gestor Delegado de
Inversión no podrá realizar compras de
ningún Fondo subyacente con una
capitalización bursátil de menos de 75
millones de USD en el momento de la
compra.
La rentabilidad de un Fondo
subyacente y su ratio de gastos (es decir,
sus gastos operativos expresados como
porcentaje de su Valor liquidativo medio)
son los principales elementos utilizados por
el Gestor Delegado de Inversión a la hora
de decidir en qué Fondo subyacente invertir.
El análisis y los modelos cuantitativos
propios (según se describen anteriormente)
se utilizarán para evaluar las ventajas de
invertir en Fondos subyacentes que
invierten en diferentes clases de acciones.
El
Fondo
podrá
comprar
Fondos
subyacentes de renta fija que tengan
diferentes estilos y focos de inversión
orientados a la renta fija, incluyendo, sin
limitación, valores de deuda con calificación
de categoría de inversión y/o por debajo de
la categoría de inversión otorgada por una
organización de calificación estadística
reconocida a nivel nacional o que no tengan
calificación. Los valores de deuda en los
que invierten los Fondos subyacentes de
renta
fija
podrán
tener
distintos
vencimientos y estar denominados en
diferentes divisas, y podrán incluir los
siguientes tipos de valores de deuda
cotizados o negociados en Mercados
regulados: valores de deuda emitidos o
garantizados por gobiernos nacionales de
países de mercados desarrollados y
41
emergentes, sus agencias u organismos y
subdivisiones políticas; valores de deuda de
organizaciones
supranacionales,
como
pagarés, bonos y obligaciones libremente
transferibles (incluidos bonos con cupón
cero), obligaciones convertibles y no
convertibles, papel comercial, certificados
de depósito, aceptaciones bancarias
emitidas por organizaciones corporativas
industriales,
de
servicios
públicos,
financieras, comerciales, bancarias o de
sociedades cartera bancarias; obligaciones
estructuradas
que
sean
valores
transferibles, cuya exposición subyacente
podrá ser valores de renta fija; y valores con
garantía hipotecaria (MBS) y valores
respaldados por activos (ABS).
La
exposición a los Fondos subyacentes de los
mercados emergentes no superará el 10 %
del Valor liquidativo del Fondo. El Gestor
Delegado de Inversión podrá realizar
cambios tácticos entre distintos tipos de
Fondos de renta fija subyacentes según sus
perspectivas de los diversos mercados de
renta fija y tendencias económicas. Los
Fondos de renta fija subyacentes no
tendrán ningún foco de inversión específico,
y la selección se basará en las perspectivas
de mercado y el potencial de rentabilidad.
Los subfondos de la Sociedad se gestionan
para alcanzar diversos grados de riesgo y
remuneración comparados unos con otros y
podrán ser fondos «conservadores» (riesgo
relativo bajo), fondos «equilibrados» (riesgo
relativo medio) y fondos de «rentabilidad»
(riesgo relativo elevado). El Fondo es un
fondo «conservador».
En determinadas circunstancias, de forma
temporal y excepcional, el Fondo podría no
cumplir
sus
políticas
de
inversión
anteriormente descritas cuando el Gestor
Delegado de Inversiones considere que ello
redunda en el interés de los Accionistas. En
el apartado «Objetivos y políticas de
inversión» del Folleto básico figura más
información sobre estas circunstancias.
Moneda de cuenta
42
Dólar estadounidense
Dólar estadounidense
Restricciones de
inversión
(A no ser que se
indique lo contrario
en este apartado,
las Restricciones de
inversión son las
mismas)
Uso de
Instrumentos
derivados
financieros
Perfil
riesgo/SSRI
de
Comisiones
anuales
La Comisiones de
administración/custodia
incluyen las comisiones y
costes de administración,
custodia y del Agente de
Transferencias.
Para todos los Subfondos
fusionados:
Otros gastos son cifras
anualizadas
correspondientes al periodo
comprendido entre el 1 de
junio de 2014 y el 30 de
junio de 2014, e incluyen las
comisiones, honorarios y
costes de auditoría, del
Agente de pagos, de
honorarios de abogados, de
impresión, específicos del
país, de consejeros, gastos
razonables de los
consejeros, publicación,
seguros y el impuesto de
suscripción (taxe
d’abonnement).
Para todos los Subfondos
receptores:
Otros gastos se han
estimado tomando como
referencia las cifras
anualizadas
correspondientes al periodo
43
Las inversiones del Fondo se limitarán a
las inversiones autorizadas por el
Reglamento sobre OICVM.
Las inversiones del Fondo se limitarán a las
inversiones autorizadas por el Reglamento
sobre OICVM.
A efectos de gestión eficiente de la
cartera y de cobertura, el Subfondo
podrá invertir en los siguientes
instrumentos
derivados
financieros
cotizados y negociados en mercados
extrabursátiles.
futuros,
opciones,
permutas, contratos a plazo sobre
divisas y otros derivados que se
describen en este Folleto.
El Fondo no invierte directamente en
derivados.
Los Perfiles de riesgo y SRRI del
Subfondo fusionado y el Subfondo
receptor son idénticos.
Los Perfiles de riesgo y SRRI del Subfondo
fusionado y el Subfondo receptor son
idénticos.
Clase A - Capitalización
Comisión de la Sociedad de Gestión: 1,00%
Comisiones de Admin/Depositario: 0,14%
Otros gastos:
0,48%
------
Clase A USD Capitalización
Comisión del Gestor de Inversión:
Comisiones de Admin/Depositario:
Comisión del Servicio a los Accionistas:
Otros gastos:
Ratio total de gastos:
Ratio total de gastos:
1,62%
Clase A - Dividendos
Comisión de la Sociedad de Gestión: 1,00%
Comisiones de Admin/Depositario: 0,14%
Otros gastos:
0,48%
------
Clase A USD Reparto (A)
Comisión del Gestor de Inversión:
Comisiones de Admin/Depositario:
Comisión del Servicio a los Accionistas:
Otros gastos:
Ratio total de gastos:
Ratio total de gastos:
1,62%
Clase C Capitalización
Comisión de la Sociedad de Gestión: 1,75%
Comisiones de Admin/Depositario: 0,14%
Otros gastos:
0,50%
------Ratio total de gastos:
2,39%
1,00%
0,15%
0,25%
0,15%
------1,55%
1,00%
0,15%
0,25%
0,15%
------1,55%
Clase E USD Capitalización
Comisión del Gestor de Inversión:
1,75%
Comisiones de Admin/Depositario:
0,15%
Comisión del Servicio a los Accionistas: 0,25%
Otros gastos:
015%
-------Ratio total de gastos:
2,30%
comprendido entre el 1 de
julio de 2014 (comienzo del
nuevo ejercicio del Fondo) y
el 30 de junio de 2014, e
incluyen las comisiones,
honorarios y costes de
auditoría, gastos razonables
de auditoría, del Agente de
transferencias y relaciones,
honorarios de abogados, de
comunicación a los
accionistas, específicos de
cada país, de consejeros,
gastos razonables de
consejeros, de
calificaciones, de
publicación, seguros y otros
varios.
Comisiones de
ventas
Las Participaciones de la Clase A están
disponibles para inversión a su Valor
liquidativo más una comisión de venta
inicial máxima de hasta el 5,00 %.
Las Participaciones de la Clase B están
disponibles para inversión a su Valor
liquidativo más una comisión de venta
diferida contingente de hasta el 3 %.
Las Participaciones de la Clase C están
disponibles para inversión a su Valor
liquidativo más una comisión de venta
diferida contingente de hasta el 2,50 %.
Tamaño del
Subfondo en USD
a 22 de
septiembre de 2014
44
17.849.726,73
Tras la fusión, podrán pagarse comisiones
de hasta el 5 % a las Entidades
comercializadoras o los Agentes tras la
compra de Acciones de la Clase A, y podrán
pagarse comisiones de hasta el 2,5 % a las
Entidades comercializadoras o Agentes tras
la compra de las Acciones de la Clase E.
Podrá aplicarse una comisión de venta
diferida contingente de hasta el 5 % por las
Acciones de la Clase B y una comisión de
venta diferida contingente de hasta el 1 %
por las Acciones de la Clase C. Las
restantes Clases de Acciones no aplican
comisiones de venta.
Pendiente de financiación
Comparación de los subfondos
NOTA: Los términos en mayúscula utilizados aquí figuran definidos en el folleto del fondo aplicable.
Hay disponibles copias del folleto actual tanto de Legg Mason Managed Solutions SICAV como de Legg
Mason Global Solutions Plc solicitándolas de forma gratuita a la Sociedad de Gestión o visitando el siguiente
sitio web: www.leggmasoninternational.com
Legg Mason Multi-Manager Balanced Fund
(Euro) (el «Subfondo fusionado»)
Legg Mason QS Investors Multi Asset
Euro Balanced Fund
(el «Subfondo receptor»)
Gestor de
Inversión
QS Legg Mason Global Asset Allocation
LLC
Legg Mason Investments (Europe) Limited
Gestor Delegado
de Inversión
No aplicable
QS Investors, LLC
Objetivo de
inversión/política
principal
El Legg Mason Multi-Manager Balanced
Fund (Euro) trata de ofrecer una
rentabilidad total expresada en euros,
principalmente mediante la inversión en
Fondos objetivo.
El objetivo de inversión del Fondo es tratar
de obtener rentabilidad total mediante una
exposición equilibrada de inversiones en
renta variable, valores relacionados con
renta variable y valores de renta fija
denominados en euros, invirtiendo en
acciones o participaciones de otros
organismos de inversión colectiva, incluidos
otras instituciones OICVM e Instituciones
equivalentes a OICVM, así como en fondos
de capital fijo. Por consiguiente, deberá
tenerse en cuenta que el Fondo podrá
invertir más del 20 % de Valor liquidativo en
otros organismos de inversión colectiva.
El Legg Mason Multi-Manager Balanced
Fund (Euro) invertirá al menos el 40 %
de sus Activos totales en Fondos
objetivos que siguen estrategias de
valores de deuda y/o estrategias de
instrumentos del mercado monetario y/o
estrategias de preservación del capital.
El Legg Mason Multi-Manager Balanced
Fund (Euro) podrá invertir en cualquier
sector, pero las inversiones podrán
incluir (sin limitación) Fondos objetivo
que invierten en valores inmobiliarios.
45
El Fondo es un fondo de fondos y podrá
invertir hasta el 100 % de su Valor
liquidativo en acciones o participaciones de
otros organismos de inversión colectiva en
el sentido del Reglamento 68(1)(e) del
Reglamento sobre OICVM, y fondos de
capital fijo regulados y no regulados
(incluidos fondos cotizados, «ETF»), que
sean valores libremente transferibles
cotizados y negociados en los Mercados
regulados que figuran en el Anexo III del
Folleto básico (conjuntamente denominados
los
«Fondos
subyacentes»).
Los
organismos de inversión colectiva en los
que invierta el Fondo estarán constituidos
como OICVM con arreglo a la Directiva en
cualquier Estado miembro de la UE y/u
Organismos equivalentes a OICVM. El total
de la inversión en Organismos equivalentes
a OCIVM no superará el 30 % del Valor
liquidativo del Fondo.
El Fondo invertirá principalmente en dos
categorías de Fondos subyacentes: Fondos
subyacentes orientados a renta fija
(«Fondos subyacentes de renta fija») y
Fondos subyacentes orientados a renta
variable («Fondos subyacentes de renta
variable»). El Fondo invertirá al menos el
40 % de su Valor liquidativo en Fondos
subyacentes de renta fija o, en casos
excepcionales, en efectivo y equivalentes a
efectivo, incluidas letras del Tesoro
estadounidense a tres meses y fondos del
mercado monetario. El Fondo invertirá al
menos el 40 % de su Valor liquidativo en
Fondos subyacentes de renta variable. El
Gestor Delegado de Inversión podrá realizar
cambios tácticos en la asignación del Fondo
entre los Fondos subyacentes de renta fija y
los Fondos subyacentes de renta variable
según sus perspectivas para las clases de
acciones y las tendencias económicas y de
mercado, que se valorarán a partir del
análisis interno del Gestor Delegado de
Inversiones y sus modelos cuantitativos (es
decir, el uso de fórmulas matemáticas
complejas que combinan la intuición de la
inversión y técnicas cuantitativas para
definir y evaluar un amplio conjunto de
indicios de inversión, p. ej., valor, dinámica
positiva,
beneficios,
macro
y
alta
frecuencia/técnico,
en
múltiples
dimensiones, p. ej., sector, cesta por
países/sectores y valores individuales).
El
Fondo
podrá
comprar
Fondos
subyacentes de renta variable que tengan
diferentes estilos y focos de inversión
orientados a la renta variable, incluyendo,
sin limitación, fondos de pequeña, mediana
y gran capitalización, fondos orientados al
crecimiento y al valor, fondos de renta
variable internacional, fondos de renta
variable de los mercados emergentes,
fondos de inversión inmobiliaria, fondos que
invierten en capital riesgo, fondos que
46
invierten en instrumentos relacionados con
materias primas y fondos de países,
regiones o sectores específicos.
La
exposición a los Fondos subyacentes de
renta variable no superará el 10 % del Valor
liquidativo del Fondo. El Gestor Delegado
de Inversión podrá realizar cambios tácticos
entre distintos tipos de Fondos de renta
variable
subyacentes
según
sus
perspectivas de los diversos mercados de
renta variable y tendencias económicas.
Dichos cambios tácticos son reasignaciones
a corto plazo que tratan de conseguir
rentabilidades adicionales para el Fondo.
Por lo general, el Gestor Delegado de
Inversión no podrá realizar compras de
ningún Fondo subyacente con una
capitalización bursátil de menos de 75
millones de USD en el momento de la
compra.
La rentabilidad de un Fondo
subyacente y su ratio de gastos (es decir,
sus gastos operativos expresados como
porcentaje de su Valor liquidativo medio)
son los principales elementos utilizados por
el Gestor Delegado de Inversión a la hora
de decidir en qué Fondo subyacente invertir.
El análisis y los modelos cuantitativos
propios (según se describen anteriormente)
se utilizarán para evaluar las ventajas de
invertir en Fondos subyacentes que
invierten en diferentes clases de acciones.
El
Fondo
podrá
comprar
Fondos
subyacentes de renta fija que tengan
diferentes estilos y focos de inversión
orientados a la renta fija, incluyendo, sin
limitación, valores de deuda con calificación
de categoría de inversión y/o por debajo de
la categoría de inversión otorgada por una
organización de calificación estadística
reconocida a nivel nacional o que no tengan
calificación. Los valores de deuda en los
que invierten los Fondos subyacentes de
renta
fija
podrán
tener
distintos
vencimientos y estar denominados en
diferentes divisas, y podrán incluir los
siguientes tipos de valores de deuda
cotizados o negociados en Mercados
regulados: valores de deuda emitidos o
garantizados por gobiernos nacionales de
47
países de mercados desarrollados y
emergentes, sus agencias u organismos y
subdivisiones políticas; valores de deuda de
organizaciones
supranacionales,
como
pagarés, bonos y obligaciones libremente
transferibles (incluidos bonos con cupón
cero), obligaciones convertibles y no
convertibles, papel comercial, certificados
de depósito, aceptaciones bancarias
emitidas por organizaciones corporativas
industriales,
de
servicios
públicos,
financieras, comerciales, bancarias o de
sociedades cartera bancarias; obligaciones
estructuradas
que
sean
valores
transferibles, cuya exposición subyacente
podrá ser valores de renta fija; y valores con
garantía hipotecaria (MBS) y valores
respaldados por activos (ABS).
La
exposición a los Fondos subyacentes de los
mercados emergentes no superará el 10 %
del Valor liquidativo del Fondo. El Gestor
Delegado de Inversión podrá realizar
cambios tácticos entre distintos tipos de
Fondos de renta fija subyacentes según sus
perspectivas de los diversos mercados de
renta fija y tendencias económicas. Los
Fondos de renta fija subyacentes no
tendrán ningún foco de inversión específico,
y la selección se basará en las perspectivas
de mercado y el potencial de rentabilidad.
Los subfondos de la Sociedad se gestionan
para alcanzar diversos grados de riesgo y
remuneración comparados unos con otros y
podrán ser fondos «conservadores» (riesgo
relativo bajo), fondos «equilibrados» (riesgo
relativo medio) y fondos de «rentabilidad»
(riesgo relativo elevado). El Fondo es un
fondo «equilibrado».
En determinadas circunstancias, de forma
temporal y excepcional, el Fondo podría no
cumplir
sus
políticas
de
inversión
anteriormente descritas cuando el Gestor
Delegado de Inversiones considere que ello
redunda en el interés de los Accionistas. En
el apartado «Objetivos y políticas de
inversión» del Folleto básico figura más
información sobre estas circunstancias.
48
Moneda de cuenta
Euro
Euro
Restricciones de
inversión
Las inversiones del Fondo se limitarán a
las inversiones autorizadas por el
Reglamento sobre OICVM.
Las inversiones del Fondo se limitarán a las
inversiones autorizadas por el Reglamento
sobre OICVM.
A efectos de gestión eficiente de la
cartera y de cobertura, el Subfondo
podrá invertir en los siguientes
instrumentos
derivados
financieros
cotizados y negociados en mercados
extrabursátiles.
futuros,
opciones,
permutas, contratos a plazo sobre
divisas y otros derivados que se
describen en este Folleto.
El Fondo no invierte directamente en
derivados.
(A no ser que se
indique lo contrario
en este apartado,
las Restricciones de
inversión son las
mismas)
Uso de
Instrumentos
derivados
financieros
Perfil de
riesgo/SSRI
Los Perfiles de riesgo y SRRI del Subfondo
fusionado y el Subfondo receptor son
idénticos.
Comisiones
anuales
Clase A - Capitalización
Comisión de la Sociedad de Gestión: 1,00%
Comisiones de Admin/Depositario: 0,14%
Otros gastos:
0,47%
------
Clase A Euro Capitalización
Comisión del Gestor de Inversión:
Comisiones de Admin/Depositario:
Comisión del Servicio a los Accionistas:
Otros gastos:
Ratio total de gastos:
Ratio total de gastos:
La Comisiones de
administración/custodia
incluyen las comisiones y
costes de administración,
custodia y del Agente de
Transferencias.
Para todos los Subfondos
fusionados:
Otros gastos son cifras
anualizadas
correspondientes al periodo
comprendido entre el 1 de
junio de 2014 y el 30 de
junio de 2014, e incluyen las
comisiones, honorarios y
costes de auditoría, del
Agente de pagos,
honorarios de abogados, de
impresión, específicos del
país, de consejeros, gastos
razonables de los
consejeros, publicación,
seguros y el impuesto de
suscripción (taxe
d’abonnement).
Para todos los Subfondos
receptores:
Otros gastos se han
estimado tomando como
referencia las cifras
anualizadas
correspondientes al periodo
49
1,61%
Los Perfiles de riesgo y SRRI del Subfondo
fusionado y el Subfondo receptor son idénticos.
Clase A - Dividendos
Comisión de la Sociedad de Gestión: 1,00%
Comisiones de Admin/Depositario: 0,14%
Otros gastos:
0,47%
------
Clase A Euro Reparto (A)
Comisión del Gestor de Inversión:
Comisiones de Admin/Depositario:
Comisión del Servicio a los Accionistas:
Otros gastos:
Ratio total de gastos:
Ratio total de gastos:
1,61%
Clase B - Capitalización
Comisión de la Sociedad de Gestión: 1,55%
Comisiones de Admin/Depositario: 0,14%
Otros gastos:
0,48%
-------
Clase B Euro Capitalización
Comisión del Gestor de Inversión:
Comisiones de Admin/Depositario:
Comisión del Servicio a los Accionistas:
Otros gastos:
Ratio total de gastos:
Ratio total de gastos:
2,17%
Clase C - Capitalización
Comisión de la Sociedad de Gestión: 1,75%
Comisiones de Admin/Depositario: 0,14%
Otros gastos:
0,48%
-------
Clase E Euro Capitalización
Comisión del Gestor de Inversión:
Comisiones de Admin/Depositario:
Comisión del Servicio a los Accionistas:
Otros gastos:
Ratio total de gastos:
Ratio total de gastos:
2,37%
1,00%
0,15%
0,25%
0,15%
------1,55%
1,00%
0,15%
0,25%
0,15%
------1,55%
1,55%
0,15%
0,25%
0,15%
-------2,10%
1,75%
0,15%
0,25%
0,15%
-------2,30
comprendido entre el 1 de
julio de 2014 (comienzo del
nuevo ejercicio del Fondo) y
el 30 de junio de 2014, e
incluyen las comisiones,
honorarios y costes de
auditoría, gastos razonables
de auditoría, del Agente de
transferencias y relaciones,
honorarios de abogados, de
comunicación a los
accionistas, específicos de
cada país, de consejeros,
gastos razonables de
consejeros, de
calificaciones, de
publicación, seguros y otros
varios.
Comisiones de
ventas
Las Participaciones de la Clase A están
disponibles para inversión a su Valor
liquidativo más una comisión de venta
inicial máxima de hasta el 5,00 %.
Las Participaciones de la Clase B están
disponibles para inversión a su Valor
liquidativo más una comisión de venta
diferida contingente de hasta el 3 %.
Las Participaciones de la Clase C están
disponibles para inversión a su Valor
liquidativo más una comisión de venta
diferida contingente de hasta el 2,50 %.
Tamaño del
Subfondo en USD
a 22 de
septiembre de 2014
50
22.693.694,69
Tras la fusión, podrán pagarse comisiones
de hasta el 5 % a las Entidades
comercializadoras o los Agentes tras la
compra de Acciones de la Clase A, y podrán
pagarse comisiones de hasta el 2,5 % a las
Entidades comercializadoras o Agentes tras
la compra de las Acciones de la Clase E.
Podrá aplicarse una comisión de venta
diferida contingente de hasta el 5 % por las
Acciones de la Clase B y una comisión de
venta diferida contingente de hasta el 1 %
por las Acciones de la Clase C. Las
restantes Clases de Acciones no aplican
comisiones de venta.
Pendiente de financiación
Comparación de los subfondos
NOTA: Los términos en mayúscula utilizados aquí figuran definidos en el folleto del fondo aplicable.
Hay disponibles copias del folleto actual tanto de Legg Mason Managed Solutions SICAV como de Legg
Mason Global Solutions Plc solicitándolas de forma gratuita a la Sociedad de Gestión o visitando el siguiente
sitio web: www.leggmasoninternational.com
Legg Mason Multi-Manager Performance
Fund (USD) (el «Subfondo fusionado»)
Legg Mason QS Investors Multi Asset US
Performance Fund
(el «Subfondo receptor»)
Gestor de
Inversión
QS Legg Mason Global Asset Allocation
LLC
Legg Mason Investments (Europe) Limited
Gestor Delegado
de Inversión
No aplicable
QS Investors, LLC
Objetivo de
inversión/política
principal
El
Legg
Mason
Multi-Manager
Performance Fund (USD) trata de ofrecer
la revalorización del capital a largo plazo
expresada en dólares estadounidenses,
principalmente mediante la inversión en
Fondos objetivo.
El objetivo de inversión del Fondo es tratar
de lograr la revalorización del capital a largo
plazo mediante una exposición de
inversiones en valores de renta fija, valores
de renta variable y valores relacionados con
renta variable denominados en dólares
estadounidenses, invirtiendo en acciones o
participaciones de otros organismos de
inversión
colectiva,
incluidos
otras
instituciones
OICVM
e
Instituciones
equivalentes a OICVM, así como en fondos
de capital fijo. Por consiguiente, deberá
tenerse en cuenta que el Fondo podrá
invertir más del 20 % de Valor liquidativo en
otros organismos de inversión colectiva.
El
Legg
Mason
Multi-Manager
Performance Fund (USD) podrá invertir
hasta el 55 % de sus Activos totales en
Fondos objetivos que sigan estrategias
de renta variable.
El
Legg
Mason
Multi-Manager
Performance Fund (USD) podrá invertir
en cualquier sector, pero las inversiones
podrán incluir (sin limitación) Fondos
objetivo que invierten en valores
inmobiliarios.
51
El Fondo es un fondo de fondos y podrá
invertir hasta el 100 % de su Valor
liquidativo en acciones o participaciones de
otros organismos de inversión colectiva en
el sentido del Reglamento 68(1)(e) del
Reglamento sobre OICVM, y fondos de
capital fijo regulados y no regulados
(incluidos fondos cotizados, «ETF»), que
sean valores libremente transferibles
cotizados y negociados en los Mercados
regulados que figuran en el Anexo III del
Folleto (conjuntamente denominados los
«Fondos subyacentes»). Los organismos
de inversión colectiva en los que invierta el
Fondo estarán constituidos como OICVM
con arreglo a la Directiva en cualquier
Estado miembro de la UE y/u Organismos
equivalentes a OICVM. El total de la
inversión en Organismos equivalentes a
OCIVM no superará el 30 % del Valor
liquidativo del Fondo.
El Fondo invertirá principalmente en dos
categorías de Fondos subyacentes: Fondos
subyacentes orientados a renta fija
(«Fondos subyacentes de renta fija») y
Fondos subyacentes orientados a renta
variable («Fondos subyacentes de renta
variable»). El Fondo invertirá al menos el
25 % de su Valor liquidativo en Fondos
subyacentes de renta fija o, en casos
excepcionales, en efectivo y equivalentes a
efectivo, incluidas letras del Tesoro
estadounidense a tres meses y fondos del
mercado monetario. El Fondo invertirá al
menos el 55 % de su Valor liquidativo en
Fondos subyacentes de renta variable. El
Gestor Delegado de Inversión podrá realizar
cambios tácticos en la asignación del Fondo
entre los Fondos subyacentes de renta fija y
los Fondos subyacentes de renta variable
según sus perspectivas para las clases de
acciones y las tendencias económicas y de
mercado, que se valorarán a partir del
análisis interno del Gestor Delegado de
Inversiones y sus modelos cuantitativos (es
decir, el uso de fórmulas matemáticas
complejas que combinan la intuición de la
inversión y técnicas cuantitativas para
definir y evaluar un amplio conjunto de
indicios de inversión, p. ej., valor, dinámica
positiva,
beneficios,
macro
y
alta
frecuencia/técnico,
en
múltiples
dimensiones, p. ej., sector, cesta por
países/sectores y valores individuales).
El
Fondo
podrá
comprar
Fondos
subyacentes de renta variable que tengan
diferentes estilos y focos de inversión
orientados a la renta variable, incluyendo,
sin limitación, fondos de pequeña, mediana
y gran capitalización, fondos orientados al
crecimiento y al valor, fondos de renta
variable internacional, fondos de renta
variable de los mercados emergentes,
fondos de inversión inmobiliaria, fondos que
invierten en capital riesgo, fondos que
52
invierten en instrumentos relacionados con
materias primas y fondos de países,
regiones o sectores específicos.
La
exposición a los Fondos subyacentes de
renta variable no superará el 10 % del Valor
liquidativo del Fondo. El Gestor Delegado
de Inversión podrá realizar cambios tácticos
entre distintos tipos de Fondos de renta
variable
subyacentes
según
sus
perspectivas de los diversos mercados de
renta variable y tendencias económicas.
Dichos cambios tácticos son reasignaciones
a corto plazo que tratan de conseguir
rentabilidades adicionales para el Fondo.
Por lo general, el Gestor Delegado de
Inversión no comprará acciones de ningún
Fondo subyacente con una capitalización
bursátil de menos de 75 millones de USD
en el momento de la compra. La
rentabilidad de un Fondo subyacente y su
ratio de gastos (es decir, sus gastos
operativos expresados como porcentaje de
su Valor liquidativo medio) son los
principales elementos utilizados por el
Gestor Delegado de Inversión a la hora de
decidir en qué Fondo subyacente invertir. El
análisis y los modelos cuantitativos propios
(según se describen anteriormente) se
utilizarán para evaluar las ventajas de
invertir en Fondos subyacentes que
invierten en diferentes clases de acciones.
El
Fondo
podrá
comprar
Fondos
subyacentes de renta fija que tengan
diferentes estilos y focos de inversión
orientados a la renta fija, incluyendo, sin
limitación, valores de deuda con calificación
de categoría de inversión y/o por debajo de
la categoría de inversión otorgada por una
organización de calificación estadística
reconocida a nivel nacional o que no tengan
calificación. Los valores de deuda en los
que invierten los Fondos subyacentes de
renta
fija
podrán
tener
distintos
vencimientos y estar denominados en
diferentes divisas, y podrán incluir los
siguientes tipos de valores de deuda
cotizados o negociados en Mercados
regulados: valores de deuda emitidos o
garantizados por gobiernos nacionales de
53
otros países de mercados desarrollados y
emergentes, sus agencias u organismos y
subdivisiones políticas; valores de deuda de
organizaciones
supranacionales,
como
pagarés, bonos y obligaciones libremente
transferibles (incluidos bonos con cupón
cero), obligaciones convertibles y no
convertibles, papel comercial, certificados
de depósito, aceptaciones bancarias
emitidas por organizaciones corporativas
industriales,
de
servicios
públicos,
financieras, comerciales, bancarias o de
sociedades cartera bancarias; obligaciones
estructuradas
que
sean
valores
transferibles, cuya exposición subyacente
podrá ser valores de renta fija; y valores con
garantía hipotecaria (MBS) y valores
respaldados por activos (ABS).
La
exposición a los Fondos subyacentes de los
mercados emergentes no superará el 10 %
del Valor liquidativo del Fondo. El Gestor
Delegado de Inversión podrá realizar
cambios tácticos entre distintos tipos de
Fondos de renta fija subyacentes según sus
perspectivas de los diversos mercados de
renta fija y tendencias económicas. Los
Fondos de renta fija subyacentes no
tendrán ningún foco de inversión específico,
y la selección se basará en las perspectivas
de mercado y el potencial de rentabilidad.
Los subfondos de la Sociedad se gestionan
para alcanzar diversos grados de riesgo y
remuneración comparados unos con otros y
podrán ser fondos «conservadores» (riesgo
relativo bajo), fondos «equilibrados» (riesgo
relativo medio) y fondos de «rentabilidad»
(riesgo relativo elevado). El Fondo es un
fondo «de rentabilidad».
En determinadas circunstancias, de forma
temporal y excepcional, el Fondo podría no
cumplir
sus
políticas
de
inversión
anteriormente descritas cuando el Gestor
Delegado de Inversiones considere que ello
redunda en el interés de los Accionistas. En
el apartado «Objetivos y políticas de
inversión» del Folleto básico figura más
información sobre estas circunstancias.
54
Moneda de cuenta
Dólar estadounidense
Dólar estadounidense
Restricciones de
inversión
Las inversiones del Fondo se limitarán a
las inversiones autorizadas por el
Reglamento sobre OICVM.
Las inversiones del Fondo se limitarán a las
inversiones autorizadas por el Reglamento
sobre OICVM.
A efectos de gestión eficiente de la
cartera y de cobertura, el Subfondo
podrá invertir en los siguientes
instrumentos
derivados
financieros
cotizados y negociados en mercados
extrabursátiles.
futuros,
opciones,
permutas, contratos a plazo sobre
divisas y otros derivados que se
describen en este Folleto.
El Fondo no invierte directamente en
derivados.
(A no ser que se
indique lo contrario
en este apartado,
las Restricciones de
inversión son las
mismas)
Uso de
Instrumentos
derivados
financieros
Perfil de
riesgo/SSRI
Los Perfiles de riesgo y SRRI del Subfondo
fusionado y el Subfondo receptor son
idénticos.
Comisiones
anuales
Clase A - Capitalización
Comisión de la Sociedad de Gestión: 1,05%
Comisiones de Admin/Depositario: 0,14%
Otros gastos:
0,76%
------
Clase A USD Capitalización
Comisión del Gestor de Inversión:
Comisiones de Admin/Depositario:
Comisión del Servicio a los Accionistas:
Otros gastos:
Ratio total de gastos:
Ratio total de gastos:
La Comisiones de
administración/custodia
incluyen las comisiones y
costes de administración,
custodia y del Agente de
Transferencias.
Para todos los Subfondos
fusionados:
Otros gastos son cifras
anualizadas
correspondientes al periodo
comprendido entre el 1 de
junio de 2014 y el 30 de
junio de 2014, e incluyen las
comisiones, honorarios y
costes de auditoría, del
Agente de pagos,
honorarios de abogados, de
impresión, específicos del
país, de consejeros, gastos
razonables de los
consejeros, publicación,
seguros y el impuesto de
suscripción (taxe
d’abonnement).
Para todos los Subfondos
receptores:
Otros gastos se han
estimado tomando como
referencia las cifras
anualizadas
correspondientes al periodo
55
1,95%
Los Perfiles de riesgo y SRRI del Subfondo
fusionado y el Subfondo receptor son idénticos.
Clase A - Dividendos
Comisión de la Sociedad de Gestión: 1,05%
Comisiones de Admin/Depositario: 0,14%
Otros gastos:
0,77%
------
Clase A USD Reparto (A)
Comisión del Gestor de Inversión:
Comisiones de Admin/Depositario:
Comisión del Servicio a los Accionistas:
Otros gastos:
Ratio total de gastos:
Ratio total de gastos:
1,96%
Clase C - Capitalización
Comisión de la Sociedad de Gestión: 1,80%
Comisiones de Admin/Depositario: 0,14%
Otros gastos:
0,77%
-------
Clase E USD Capitalización
Comisión del Gestor de Inversión:
Comisiones de Admin/Depositario:
Comisión del Servicio a los Accionistas:
Otros gastos:
Ratio total de gastos:
Ratio total de gastos:
2,71%
1,05%
0,15%
0,25%
0,15%
------1,60%
1,05%
0,15%
0,25%
0,15%
------1,60%
1,80%
0,15%
0,25%
0,15%
-------2,35%
comprendido entre el 1 de
julio de 2014 (comienzo del
nuevo ejercicio del Fondo) y
el 30 de junio de 2014, e
incluyen las comisiones,
honorarios y costes de
auditoría, gastos razonables
de auditoría, del Agente de
transferencias y relaciones,
honorarios de abogados, de
comunicación a los
accionistas, específicos de
cada país, de consejeros,
gastos razonables de
consejeros, de
calificaciones, de
publicación, seguros y otros
varios.
Comisiones de
ventas
Las Participaciones de la Clase A están
disponibles para inversión a su Valor
liquidativo más una comisión de venta
inicial máxima de hasta el 5,00 %.
Las Participaciones de la Clase B están
disponibles para inversión a su Valor
liquidativo más una comisión de venta
diferida contingente de hasta el 3 %.
Las Participaciones de la Clase C están
disponibles para inversión a su Valor
liquidativo más una comisión de venta
diferida contingente de hasta el 2,50 %.
Tamaño del
Subfondo en USD
a 22 de
septiembre de 2014
56
3.029.512,19
Tras la fusión, podrán pagarse comisiones
de hasta el 5 % a las Entidades
comercializadoras o los Agentes tras la
compra de Acciones de la Clase A, y podrán
pagarse comisiones de hasta el 2,5 % a las
Entidades comercializadoras o Agentes tras
la compra de las Acciones de la Clase E.
Podrá aplicarse una comisión de venta
diferida contingente de hasta el 5 % por las
Acciones de la Clase B y una comisión de
venta diferida contingente de hasta el 1 %
por las Acciones de la Clase C. Las
restantes Clases de Acciones no aplican
comisiones de venta.
Pendiente de financiación
Comparación de los subfondos
NOTA: Los términos en mayúscula utilizados aquí figuran definidos en el folleto del fondo aplicable.
Hay disponibles copias del folleto actual tanto de Legg Mason Managed Solutions SICAV como de Legg
Mason Global Solutions Plc solicitándolas de forma gratuita a la Sociedad de Gestión o visitando el siguiente
sitio web: www.leggmasoninternational.com
Legg Mason Multi-Manager Performance
Fund (Euro) (el «Subfondo fusionado»)
Legg Mason QS Investors Multi Asset
Euro Performance Fund
(el «Subfondo receptor»)
Gestor de
Inversión
QS Legg Mason Global Asset Allocation
LLC
Legg Mason Investments (Europe) Limited
Gestor Delegado
de Inversión
No aplicable
QS Investors, LLC
Objetivo de
inversión/política
principal
El
Legg
Mason
Multi-Manager
Performance Fund (Euro) trata de ofrecer
la revalorización del capital a largo plazo
expresada en euros, principalmente
mediante la inversión en Fondos
objetivo.
El objetivo de inversión del Fondo es tratar
de lograr la revalorización del capital a largo
plazo mediante una exposición de
inversiones en renta fija, renta variable y
valores relacionados con renta variable
denominados en euros, invirtiendo en
acciones o participaciones de otros
organismos de inversión colectiva, incluidos
otras instituciones OICVM e Instituciones
equivalentes a OICVM, así como en fondos
de capital fijo. Por consiguiente, deberá
tenerse en cuenta que el Fondo podrá
invertir más del 20 % de Valor liquidativo en
otros organismos de inversión colectiva.
El
Legg
Mason
Multi-Manager
Performance Fund (Euro) podrá invertir
hasta el 55 % de sus Activos totales en
Fondos objetivos que sigan estrategias
de renta variable.
El
Legg
Mason
Multi-Manager
Performance Fund (Euro) podrá invertir
en cualquier sector, pero las inversiones
podrán incluir (sin limitación) Fondos
objetivo que invierten en valores
inmobiliarios.
57
El Fondo es un fondo de fondos y podrá
invertir hasta el 100 % de su Valor
liquidativo en acciones o participaciones de
otros organismos de inversión colectiva en
el sentido del Reglamento 68(1)(e) del
Reglamento sobre OICVM, y fondos de
capital fijo regulados y no regulados
(incluidos fondos cotizados, «ETF»), que
sean valores libremente transferibles
cotizados y negociados en los Mercados
regulados que figuran en el Anexo III del
Folleto básico (conjuntamente denominados
los
«Fondos
subyacentes»).
Los
organismos de inversión colectiva en los
que invierta el Fondo estarán constituidos
como OICVM con arreglo a la Directiva en
cualquier Estado miembro de la UE y/u
Organismos equivalentes a OICVM. El total
de la inversión en Organismos equivalentes
a OCIVM no superará el 30 % del Valor
liquidativo del Fondo.
El Fondo invertirá principalmente en dos
categorías de Fondos subyacentes: Fondos
subyacentes orientados a renta fija
(«Fondos subyacentes de renta fija») y
Fondos subyacentes orientados a renta
variable («Fondos subyacentes de renta
variable»). El Fondo invertirá al menos el
25 % de su Valor liquidativo en Fondos
subyacentes de renta fija o, en casos
excepcionales, en efectivo y equivalentes a
efectivo, incluidas letras del Tesoro
estadounidense a tres meses y fondos del
mercado monetario. El Fondo invertirá al
menos el 55 % de su Valor liquidativo en
Fondos subyacentes de renta variable. El
Gestor Delegado de Inversión podrá realizar
cambios tácticos en la asignación del Fondo
entre los Fondos subyacentes de renta fija y
los Fondos subyacentes de renta variable
según sus perspectivas para las clases de
acciones y las tendencias económicas y de
mercado, que se valorarán a partir del
análisis interno del Gestor Delegado de
Inversiones y sus modelos cuantitativos (es
decir, el uso de fórmulas matemáticas
complejas que combinan la intuición de la
inversión y técnicas cuantitativas para
definir y evaluar un amplio conjunto de
indicios de inversión, p. ej., valor, dinámica
positiva,
beneficios,
macro
y
alta
frecuencia/técnico,
en
múltiples
dimensiones, p. ej., sector, cesta por
países/sectores y valores individuales).
El
Fondo
podrá
comprar
Fondos
subyacentes de renta variable que tengan
diferentes estilos y focos de inversión
orientados a la renta variable, incluyendo,
sin limitación, fondos de pequeña, mediana
y gran capitalización, fondos orientados al
crecimiento y al valor, fondos de renta
variable internacional, fondos de renta
variable de los mercados emergentes,
fondos de inversión inmobiliaria, fondos que
invierten en capital riesgo, fondos que
58
invierten en instrumentos relacionados con
materias primas y fondos de países,
regiones o sectores específicos. La
exposición a los Fondos subyacentes de
renta variable no superará el 10 % del Valor
liquidativo del Fondo. El Gestor Delegado
de Inversión podrá realizar cambios tácticos
entre distintos tipos de Fondos de renta
variable
subyacentes
según
sus
perspectivas de los diversos mercados de
renta variable y tendencias económicas.
Dichos cambios tácticos son reasignaciones
a corto plazo que tratan de conseguir
rentabilidades adicionales para el Fondo.
Por lo general, el Gestor Delegado de
Inversión no podrá realizar compras de
ningún Fondo subyacente con una
capitalización bursátil de menos de 75
millones de USD en el momento de la
compra.
La rentabilidad de un Fondo
subyacente y su ratio de gastos (es decir,
sus gastos operativos expresados como
porcentaje de su Valor liquidativo medio)
son los principales elementos utilizados por
el Gestor Delegado de Inversión a la hora
de decidir en qué Fondo subyacente invertir.
El análisis y los modelos cuantitativos
propios (según se describen anteriormente)
se utilizarán para evaluar las ventajas de
invertir en Fondos subyacentes que
invierten en diferentes clases de acciones.
El
Fondo
podrá
comprar
Fondos
subyacentes de renta fija que tengan
diferentes estilos y focos de inversión
orientados a la renta fija, incluyendo, sin
limitación, valores de deuda con calificación
de categoría de inversión y/o por debajo de
la categoría de inversión otorgada por una
organización de calificación estadística
reconocida a nivel nacional o que no tengan
calificación. Los valores de deuda en los
que invierten los Fondos subyacentes de
renta
fija
podrán
tener
distintos
vencimientos y estar denominados en
diferentes divisas, y podrán incluir los
siguientes tipos de valores de deuda
cotizados o negociados en Mercados
regulados: valores de deuda emitidos o
garantizados por gobiernos nacionales de
59
países de mercados desarrollados y
emergentes, sus agencias u organismos y
subdivisiones políticas; valores de deuda de
organizaciones
supranacionales,
como
pagarés, bonos y obligaciones libremente
transferibles (incluidos bonos con cupón
cero), obligaciones convertibles y no
convertibles, papel comercial, certificados
de depósito, aceptaciones bancarias
emitidas por organizaciones corporativas
industriales,
de
servicios
públicos,
financieras, comerciales, bancarias o de
sociedades cartera bancarias; obligaciones
estructuradas
que
sean
valores
transferibles, cuya exposición subyacente
podrá ser valores de renta fija; y valores con
garantía hipotecaria (MBS) y valores
respaldados por activos (ABS).
La
exposición a los Fondos subyacentes de los
mercados emergentes no superará el 10 %
del Valor liquidativo del Fondo. El Gestor
Delegado de Inversión podrá realizar
cambios tácticos entre distintos tipos de
Fondos de renta fija subyacentes según sus
perspectivas de los diversos mercados de
renta fija y tendencias económicas. Los
Fondos de renta fija subyacentes no
tendrán ningún foco de inversión específico,
y la selección se basará en las perspectivas
de mercado y el potencial de rentabilidad.
Los subfondos de la Sociedad se gestionan
para alcanzar diversos grados de riesgo y
remuneración comparados unos con otros y
podrán ser fondos «conservadores» (riesgo
relativo bajo), fondos «equilibrados» (riesgo
relativo medio) y fondos de «rentabilidad»
(riesgo relativo elevado). El Fondo es un
fondo «de rentabilidad».
En determinadas circunstancias, de forma
temporal y excepcional, el Fondo podría no
cumplir
sus
políticas
de
inversión
anteriormente descritas cuando el Gestor
Delegado de Inversiones considere que ello
redunda en el interés de los Accionistas. En
el apartado «Objetivos y políticas de
inversión» del Folleto básico figura más
información sobre estas circunstancias.
60
Moneda de cuenta
Euro
Euro
Restricciones de
inversión
Las inversiones del Fondo se limitarán a
las inversiones autorizadas por el
Reglamento sobre OICVM.
Las inversiones del Fondo se limitarán a las
inversiones autorizadas por el Reglamento
sobre OICVM.
A efectos de gestión eficiente de la
cartera y de cobertura, el Subfondo
podrá invertir en los siguientes
instrumentos
derivados
financieros
cotizados y negociados en mercados
extrabursátiles.
futuros,
opciones,
permutas, contratos a plazo sobre
divisas y otros derivados que se
describen en este Folleto.
El Fondo no invierte directamente en
derivados.
(A no ser que se
indique lo contrario
en este apartado,
las Restricciones de
inversión son las
mismas)
Uso de
Instrumentos
derivados
financieros
Perfil de
riesgo/SSRI
Los Perfiles de riesgo y SRRI del Subfondo
fusionado y el Subfondo receptor son
idénticos.
Los Perfiles de riesgo y SRRI del Subfondo
fusionado y el Subfondo receptor son idénticos.
Comisiones
anuales
Clase A - Capitalización
Comisión de la Sociedad de Gestión: 1,05%
Comisiones de Admin/Depositario: 0,14%
Otros gastos:
0,45%
------
Clase A Euro Capitalización
Comisión del Gestor de Inversión:
1,05%
Comisiones de Admin/Depositario:
0,15%
Comisión del Servicio a los Accionistas: 0,25%
Otros gastos:
0,15%
------Ratio total de gastos:
1,60%
La Comisiones de
administración/custodia
incluyen las comisiones y
costes de administración,
custodia y del Agente de
Transferencias.
Para todos los Subfondos
fusionados:
Otros gastos son cifras
anualizadas
correspondientes al periodo
comprendido entre el 1 de
junio de 2014 y el 30 de
junio de 2014, e incluyen las
comisiones, honorarios y
costes de auditoría, del
Agente de pagos,
honorarios de abogados, de
impresión, específicos del
país, de consejeros, gastos
razonables de los
consejeros, publicación,
seguros y el impuesto de
suscripción (taxe
d’abonnement).
Para todos los Subfondos
receptores:
Otros gastos se han
estimado tomando como
referencia las cifras
anualizadas
correspondientes al periodo
61
Ratio total de gastos:
1,64%
Clase A - Dividendos
Comisión de la Sociedad de Gestión: 1,05%
Comisiones de Admin/Depositario: 0,14%
Otros gastos:
0,45%
------
Clase A Euro Reparto (A)
Comisión del Gestor de Inversión:
Comisiones de Admin/Depositario:
Comisión del Servicio a los Accionistas:
Otros gastos:
Ratio total de gastos:
Ratio total de gastos:
1,64%
Clase C - Capitalización
Comisión de la Sociedad de Gestión: 1,80%
Comisiones de Admin/Depositario: 0,14%
Otros gastos:
0,44%
-------
Clase E Euro Capitalización
Comisión del Gestor de Inversión:
Comisiones de Admin/Depositario:
Comisión del Servicio a los Accionistas:
Otros gastos:
Ratio total de gastos:
Ratio total de gastos:
2,38%
1,05%
0,15%
0,25%
0,15%
------1,60%
1,80%
0,15%
0,25%
0,15%
-------2,35%
comprendido entre el 1 de
julio de 2014 (comienzo del
nuevo ejercicio del Fondo) y
el 30 de junio de 2014, e
incluyen las comisiones,
honorarios y costes de
auditoría, gastos razonables
de auditoría, del Agente de
transferencias y relaciones,
honorarios de abogados, de
comunicación a los
accionistas, específicos de
cada país, de consejeros,
gastos razonables de
consejeros, de
calificaciones, de
publicación, seguros y otros
varios.
Comisiones de
ventas
Las Participaciones de la Clase A están
disponibles para inversión a su Valor
liquidativo más una comisión de venta
inicial máxima de hasta el 5,00 %.
Las Participaciones de la Clase B están
disponibles para inversión a su Valor
liquidativo más una comisión de venta
diferida contingente de hasta el 3 %.
Las Participaciones de la Clase C están
disponibles para inversión a su Valor
liquidativo más una comisión de venta
diferida contingente de hasta el 2,50 %.
Tamaño del
Subfondo en USD
a 22 de
septiembre de 2014
62
27.297.001,08
Tras la fusión, podrán pagarse comisiones
de hasta el 5 % a las Entidades
comercializadoras o los Agentes tras la
compra de Acciones de la Clase A, y podrán
pagarse comisiones de hasta el 2,5 % a las
Entidades comercializadoras o Agentes tras
la compra de las Acciones de la Clase E.
Podrá aplicarse una comisión de venta
diferida contingente de hasta el 5 % por las
Acciones de la Clase B y una comisión de
venta diferida contingente de hasta el 1 %
por las Acciones de la Clase C. Las
restantes Clases de Acciones no aplican
comisiones de venta.
Pendiente de financiación
Anexo C
Documentos de datos fundamentales para el inversor
63
Anexo D
Legg Mason Managed Solutions SICAV
société d’investissement à capital variable
Domicilio social: 145 Rue de Kiem, Strassen L-8001
Gran Ducado de Luxemburgo
Inscrita en el Registro Mercantil de Luxemburgo con el n.º B 60.118
(el «Fondo»)
Por el presente se convoca a los Accionistas a asistir a las
JUNTAS EXTRAORDINARIAS DE ACCIONISTAS DE CLASE DE
Legg Mason Multi-Manager Conservative Fund (USD),
Legg Mason Multi-Manager Conservative Fund (Euro),
Legg Mason Multi-Manager Balanced Fund (USD),
Legg Mason Multi-Manager Balanced Fund (Euro),
Legg Mason Multi-Manager Performance Fund (USD) y
Legg Mason Multi-Manager Performance Fund (Euro)
subfondos del Fondo, que se celebrarán el 9 de febrero de 2015 a las 11 horas (CET) en el
domicilio social del Fondo, a fin de deliberar y votar sobre el siguiente orden del día:
___________________________
ORDEN DEL DÍA
I.
Aprobar separadamente las Fusiones de los seis subfondos del Legg Mason Managed
Solutions SICAV indicados en la tabla anterior (los «Subfondos fusionados») con los
1
subfondos de Legg Mason Global Solutions Plc (el «Fondo receptor») , una sociedad con
domicilio social en Irlanda, tras conocer:
a. el aviso de información de la propuesta de fusión (el «Aviso de fusión»);
b. un informe del Consejo de Administración (el «Consejo») del Fondo fusionado en
el que se explica y justifica la propuesta de fusión (las «Condiciones generales
de la Fusión») de la forma siguiente;
Legg Mason Managed Solutions SICAV
Legg Mason Global Solutions Plc
Subfondos fusionados
Subfondos receptores
Fusión de Legg Mason Multi-Manager Conservative
Fund (USD)
con Legg Mason QS Investors Multi Asset US Conservative
Fund
Fusión de Legg Mason Multi-Manager Conservative
con Legg Mason QS Investors Multi Asset Euro Conservative
1
64
La Junta de cada Subfondo fusionado votará sobre la fusión de su Subfondo fusionado correspondiente con el
Subfondo receptor de Legg Mason Global Solutions Plc (según la tabla anterior), pero no deliberará sobre las Fusiones
de los demás Subfondos fusionados. Así pues, solo deberá marcar este formulario para votar en relación con la Fusión
del Subfondo fusionado o los Subfondos fusionados de los que usted sea accionista.
Legg Mason Managed Solutions SICAV
Legg Mason Global Solutions Plc
Subfondos fusionados
Subfondos receptores
Fund (Euro)
Fund
Fusión de Legg Mason Multi-Manager Balanced Fund
(USD)
con Legg Mason QS Investors Multi Asset US Balanced Fund
Fusión de Legg Mason Multi-Manager Balanced Fund
(Euro)
con Legg Mason QS Investors Multi Asset Euro Balanced
Fund
Fusión de Legg Mason Multi-Manager Peformance
Fund (USD)
con Legg Mason QS Investors Multi Asset US Performance
Fund
Fusión de Legg Mason Multi-Manager Performance
Fund (Euro)
con Legg Mason QS Investors Multi Asset Euro Performance
Fund
así como otras medidas relacionadas, a saber,







aprobar las Fusiones propuestas que se estipulan en el Aviso de fusión y en las
Condiciones generales de la Fusión;
establecer el 24 de febrero de 2015 como fecha efectiva de las fusiones, según se define
en las Condiciones generales de la Fusión (la «Fecha efectiva»);
aprobar que, en la Fecha efectiva, los activos y pasivos (en su caso) de los Subfondos
fusionados se transferirán automáticamente a los Subfondos receptores;
aprobar que en la Fecha efectiva los Subfondos receptores emitirán, para los accionistas
de los Subfondos fusionados, acciones de los Subfondos receptores, según se detalla en
la página 7 del Aviso de fusión. Los accionistas de los Subfondos fusionados recibirán el
número de acciones del Subfondo receptor correspondiente determinado utilizando la ratio
de canje calculada a partir del valor liquidativo de las acciones del Subfondo fusionado
correspondiente a las 16.00 horas de Nueva York (Horario del Este), Estados Unidos, en la
Fecha efectiva, y el precio de oferta inicial de las nuevas acciones del Subfondo receptor
correspondiente en la Fecha efectiva;
declarar que, como consecuencia de cada Fusión aprobada, el Subfondo fusionado
correspondiente dejará de existir en la Fecha efectiva y todas sus acciones en emisión
serán canceladas;
aceptar que el Consejo ha decidido que si alguna de las Fusiones de los Fondos
fusionados no resultan aprobadas, dicho(s) Subfondo(s) fusionado(s) serán liquidado(s);
con sujeción a los términos de las decisiones anteriores, conceder a cualquier miembro del
Consejo la facultad para:
a) realizar o hacer que se tomen cualesquiera y la totalidad de las medidas, y ejecutar y
cumplir o hacer que se ejecuten o cumplan las presentes decisiones y todos los
acuerdos, certificados, instrumentos o documentos adicionales que se consideren
apropiados, e incurrir y pagar todas las comisiones y gastos que sean necesarios o
aconsejables para llevar a cabo y conseguir el objeto y la intención de las presentes
decisiones; siendo la firma de dicha persona evidencia debida a todos los efectos de la
aprobación de los términos de las mismas, y en nombre del Fondo y/o los Subfondos
fusionados, según sea el caso;
b) formalizar todos los documentos societarios necesarios para las presentes decisiones;

65
delegar parte o la totalidad de las facultades y poderes discrecionales que se les concede
en virtud de las presentes decisiones mediante poder o poderes de representación a las
personas y en las condiciones que la persona obrante decida a su entera discreción,
siendo el ejercicio de dicha discreción evidencia concluyente mediante su propia ejecución
de los mismos, mediante su firma única, en el nombre del Fondo y/o los Subfondos
fusionados, según sea el caso, y en representación de estos; y

estudiar cualquier otra cuestión que surja debidamente antes de la presente Junta
extraordinaria de Clase.
ORGANIZACIÓN DE LA(S) JUNTA(S)
Requisitos de voto:
Las juntas de clase de cada Subfondo fusionado votarán sobre la Fusión de su Subfondo
fusionado correspondiente con el Subfondo receptor de Legg Mason Global Solutions Plc (según
la tabla anterior), pero no deliberarán sobre las Fusiones de los demás Subfondos fusionados.
Con arreglo a lo dispuesto en el artículo 11 de los estatutos sociales del Fondo fusionado y de
conformidad con la Directiva 2009/65/CE de 13 de julio de 2009 por la que se coordinan las
disposiciones legales, reglamentarias y administrativas sobre determinados organismos de
inversión colectiva en valores mobiliarios (la «Directiva OICVM IV»), la junta podrá deliberar de
forma válida sobre los puntos del orden del día sin necesidad de cuórum y la aprobación de la
decisión exige el voto favorable por mayoría simple de los presentes o representados y que
emitan su voto en la Junta de cada Subfondo fusionado.
Poder de representación:
Los Accionistas podrán votar en persona o por poder. Se solicita a los Accionistas que no puedan
asistir a la(s) Junta(s) extraordinarias de clase que ejerzan sus derechos de voto cumplimentando
y devolviendo la tarjeta adjunta de poder de representación a Legg Mason Investments
(Luxembourg) S.A., 145 rue du Kiem, L-8030 Strassen, Gran Ducado de Luxemburgo, la Sociedad
de Gestión del Fondo, a la atención de John Alldis, o envíela por fax a (+) 352 24 69 41 41 hasta
el las 17 horas (CET) del 5 de febrero de 2015 como muy tarde.
En caso necesario, en el domicilio social del Fondo se encuentran disponibles para su consulta y
pueden obtenerse de forma gratuita los documentos siguientes:
1) copia del presente Aviso de fusión;
2) copia de las Condiciones generales de la fusión estipuladas por el Fondo y el Fondo
receptor;
3) copia del folleto sellado con visado más reciente del Fondo receptor;
4) copia de los últimos documentos de datos fundamentales para el inversor de los
Subfondos receptores;
5) copia de los estatutos sociales del Fondo receptor;
6) copia del informe elaborado por el auditor independiente designado por el Fondo para que
valide las condiciones previstas en el Artículo 42 (1), puntos (a) a (c) de la Directiva
OICVM IV; y
7) copia del certificado relacionado con la Fusión emitida por cada banco depositario tanto
del Fondo como del Fondo receptor, en cumplimiento del Artículo 41 de la Directiva
OICVM IV.
Por orden del Consejo de Administración
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Formulario de poder de representación
Yo/Nosotros, el/los abajo firmante(s), _______________________________________________,
en nuestra condición de accionista(s) del número de participaciones que se indica a continuación
del/de los subfondo(s) siguientes:
Nombre del Subfondo
Legg Mason Multi-Manager Conservative Fund (USD)
Número de acciones
Legg Mason Multi-Manager Conservative Fund (Euro)
Legg Mason Multi-Manager Balanced Fund (USD)
Legg Mason Multi-Manager Balanced Fund (Euro)
Legg Mason Multi-Manager Performance Fund (USD)
Legg Mason Multi-Manager Performance Fund (Euro)
(indíquese arriba en la(s) casilla(s) correspondiente(s) el número de acciones del/de los
subfondo(s) de las que es usted titular)
cada uno un subfondo de Legg Mason Solutions SICAV (el «Fondo»), con respecto a
mis/nuestras acciones que figuran en el registro del Fondo o a través de persona interpuesta, por
2
el presente concedo/concedemos de forma irrevocable el poder de representación a
_______________________________________ o al Presidente de la Junta extraordinaria de
Clase, con poderes totales de sustitución, para que me/nos represente en la Junta extraordinaria
de accionistas de Clase del/de los subfondo(s) anteriormente indicados que se celebrará el 9 de
febrero de 2015 a las 11.00 (CET) en el domicilio social de Legg Mason Investments
(Luxembourg) S.A., la sociedad gestora del Fondo, y en cualquier aplazamiento de la misma, a fin
3
de deliberar sobre el orden del día siguiente .
___________________________
Por el presente, el/los abajo firmante(s) conceden y otorgan al representante las facultades totales
y la autorización para realizar y efectuar todo lo que sea necesario o secundario para el ejercicio
de los poderes que aquí se especifican en su totalidad, con todos los fines y a todos los efectos
que haría(n) o pudiese(n) hacer el/los abajo firmantes en caso de asistir personalmente, y ratifican
y confirman por el presente todo lo que dicho agente deberá realizar o hacer que se realice
legítimamente en virtud del mismo.
2
Indique el nombre completo de su representante para las juntas. Si no se indica ningún nombre, el Presidente de la
Junta extraordinaria de clase correspondiente actuará como su representante. No es necesario que el representante
sea Accionista del Fondo. La cumplimentación y la devolución del presente formulario de representación no impedirá a
los accionistas asistir y votar en persona a la Junta extraordinaria de clase si posteriormente deciden hacerlo.
3
El presente formulario deberá utilizarse para votar a favor o en contra de la siguiente decisión, en su caso, según se
haya marcado en la correspondiente casilla de abajo. En caso de que no se haya marcado la casilla correspondiente, el
titular del poder de representación tendrá discrecionalidad para emitir su voto.
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Marque en las casillas de arriba el sentido de su voto, según corresponda.
Puntos del orden del día
I.
A
favor
En
cont
ra
Abstención
Aprobar separadamente las Fusiones de los seis subfondos
del Legg Mason Managed Solutions SICAV indicados en la
tabla anterior (los «Subfondos fusionados») con los
subfondos de Legg Mason Global Solutions Plc (el «Fondo
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receptor») , una sociedad con domicilio social en Irlanda, tras
conocer:
a. el aviso de información de la propuesta de fusión (el
«Aviso de fusión»); y
b. un informe del Consejo de Administración (el
«Consejo») del Fondo fusionado en el que se explica
y justifica la propuesta de fusión (las «Condiciones
generales de la Fusión») de la forma siguiente;
Fusión de Legg Mason Multi-Manager Conservative Fund (USD) con
Legg Mason QS Investors Multi Asset US Conservative Fund
Fusión de Legg Mason Multi-Manager Conservative Fund (Euro) con
Legg Mason QS Investors Multi Asset Euro Conservative Fund
Fusión de Legg Mason Multi-Manager Balanced Fund (USD) con Legg
Mason QS Investors Multi Asset US Balanced Fund
Fusión de Legg Mason Multi-Manager Balanced Fund (Euro) con Legg
Mason QS Investors Multi Asset Euro Balanced Fund
Fusión de Legg Mason Multi-Manager Performance Fund (USD) con
Legg Mason QS Investors Multi Asset US Performance Fund
Fusión de Legg Mason Multi-Manager Performance Fund (Euro) con
Legg Mason QS Investors Multi Asset Euro Performance Fund
así como otras medidas relacionadas, a saber,



4
68
aprobar las Fusiones propuestas que se estipulan en el Aviso
de fusión y en las Condiciones generales de la Fusión;
establecer el 24 de febrero de 2015 como fecha efectiva de las
fusiones, según se define en las Condiciones generales de la
Fusión (la «Fecha efectiva»);
aprobar que, en la Fecha efectiva, los activos y pasivos (en su
caso) de los Subfondos fusionados se transferirán
La Junta extraordinaria de Clase de cada Subfondo fusionado votará sobre la fusión de su Subfondo fusionado
correspondiente con el Subfondo receptor de Legg Mason Global Solutions Plc (según la tabla anterior), pero no
deliberará sobre las Fusiones de los demás Subfondos fusionados. Así pues, solo deberá marcar este formulario para
votar en relación con la Fusión del Subfondo fusionado o los Subfondos fusionados de los que usted sea accionista.
Puntos del orden del día




A
favor
En
cont
ra
Abstención
automáticamente a los Subfondos receptores;
aprobar que en la Fecha efectiva los Subfondos receptores
emitirán, para los accionistas de los Subfondos fusionados,
acciones de los Subfondos receptores, según se detalla en la
página 7 del Aviso de fusión. Los accionistas de los Subfondos
fusionados recibirán el número de acciones del Subfondo
receptor correspondiente determinado utilizando la ratio de
canje calculada a partir del valor liquidativo de las acciones del
Subfondo fusionado correspondiente a las 16.00 horas de
Nueva York (Horario del Este), Estados Unidos, en la Fecha
efectiva, y el precio de oferta inicial de las nuevas acciones del
Subfondo receptor correspondiente en la Fecha efectiva;
declarar que, como consecuencia de cada Fusión aprobada, el
Subfondo fusionado correspondiente dejará de existir en la
Fecha efectiva y todas sus acciones en emisión serán
canceladas;
aceptar que el Consejo ha decidido que si alguna de las
Fusiones de los Fondos fusionados no resultan aprobadas,
dicho(s) Subfondo(s) fusionado(s) serán liquidado(s);
con sujeción a los términos de las decisiones anteriores,
conceder a cualquier miembro del Consejo la facultad para:
a) realizar o hacer que se tomen cualesquiera y la totalidad de
las medidas, y ejecutar y cumplir o hacer que se ejecuten o
cumplan las presentes decisiones y todos los acuerdos,
certificados, instrumentos o documentos adicionales que se
consideren apropiados, e incurrir y pagar todas las
comisiones y gastos que sean necesarios o aconsejables
para llevar a cabo y conseguir el objeto y la intención de las
presentes decisiones; siendo la firma de dicha persona
evidencia debida a todos los efectos de la aprobación de
los términos de las mismas, y en nombre del Fondo y/o los
Subfondos fusionados, según sea el caso;
b) formalizar todos los documentos societarios necesarios
para las presentes decisiones;


delegar parte o la totalidad de las facultades y poderes
discrecionales que se les concede en virtud de las presentes
decisiones mediante poder o poderes de representación a las
personas y en las condiciones que la persona obrante decida a
su entera discreción, siendo el ejercicio de dicha discreción
evidencia concluyente mediante su propia ejecución de los
mismos, mediante su firma única, en el nombre del Fondo y/o
los Subfondos fusionados, según sea el caso, y en
representación de estos.
estudiar cualquier otra cuestión que surja debidamente antes
de la presente Junta extraordinaria de Clase.
El titular del poder de representación podrá asistir específicamente a cualquier aplazamiento de la
Junta extraordinaria de Clase con el mismo orden del día, en caso de que resulte imposible
celebrar de forma válida la primera Junta extraordinaria de Clase, participar en el debate, emitir su
voto sobre cualquier decisión relacionada con el orden del día de dicha junta y, a los efectos
anteriormente señalados, autorizar y firmar cualquier documento y actas, nombrar a un sustituto y,
por lo general, hacer cualquier cosa que sea legal, necesaria y útil para la aplicación del presente
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formulario de representación por poder, prometiendo la ratificación, de conformidad con los
requisitos de la ley luxemburguesa.
El presente poder de representación seguirá vigente en caso de que las Juntas extraordinarias de
clase se aplacen por cualquier motivo.
Le rogamos devuelva el presente poder de representación debidamente fechado y firmado a Legg
Mason Investments (Luxembourg) S.A., 145 rue du Kiem, L-8030 Strassen, Gran Ducado de
Luxemburgo, a la atención de John Alldis, o envíelo por fax a (+) 352 24 69 41 41 hasta el las 17
horas (CET) del 5 de febrero de 2015 como muy tarde.
Hecho en ___________________________________
a fecha de [
] de 2014/2015
5
Firma autorizada ___________________Número de cuenta _________________
5
70
Escriba a mano encima de la(s) firma(s) las siguientes palabras: «Válido como poder de representación». No es
necesario compulsar la(s) firma(s) ante notario.