Memoria Anual 2 0

Memoria Anual
2
0
0
3
Av. Pardo y Aliaga 640 – Piso 2
San Isidro – Lima, Perú
T: (511) 611 4700
F: (511) 611 4720
Indice
Memoria Anual .......................................................................... 1
Indice ...................................................................................... 2
Declaración de Responsabilidad .................................................. 3
Breve Reseña de la Empresa ...................................................... 4
Carta del Presidente .................................................................. 5
Desempeño de la Economía Peruana 2003 ................................... 8
Perspectivas para el 2004 .......................................................10
El Mercado de Seguros en el Perú ..............................................11
Seguros de Vida ....................................................................11
Seguros de Previsionales ........................................................11
Seguro Obligatorio de Accidentes de Tránsito – SOAT ................12
Desempeño de Interseguro .......................................................13
Rentas Vitalicias .......................................................................16
Seguros de Vida .......................................................................19
Seguros de Vida Individual .....................................................19
Bancaseguros .......................................................................20
Seguro Obligatorio de Accidentes de Tránsito - SOAT ...................21
Inversiones .............................................................................22
Estados Financieros al 31 de diciembre de 2003Error!
Bookmark
not defined.
Notas a los Estados Financieros .......Error! Bookmark not defined.
2
Declaración de Responsabilidad
El presente documento contiene información veraz y suficiente
respecto al desarrollo del negocio de INTERSEGURO Compañía de
Seguros de Vida durante el año 2003. Sin perjuicio de la
responsabilidad que compete al emisor, el firmante se hace
responsable por su contenido conforme a las disposiciones legales
aplicables.
Juan Carlos Vallejo Blanco
Gerente General
3
Breve Reseña de la Empresa
INTERSEGURO fue fundada en 1998 por el Grupo INTERBANK, en
sociedad con Bankers Trust Company, quien era socio controlador
del mayor asegurador de Chile, Consorcio Nacional de Seguros de
Vida, para aprovechar el crecimiento esperado en el negocio de
seguros de vida en el Perú.
Desde fines del año 2001, INTERSEGURO tiene como accionistas al
International Finance Corporation (IFC), brazo financiero del Banco
Mundial, con un 15% de las acciones representativas del capital
social. El resto de acciones es propiedad del Grupo Interbank.
INTERSEGURO es una empresa especializada en Seguros de Vida y
Jubilación, que participa activamente en los mercados de seguros de
vida, rentas vitalicias, seguros previsionales y el seguro obligatorio
de accidentes de tránsito (SOAT). Actualmente ostenta el segundo
lugar en el ranking de primas de seguros de vida y previsionales.
4
Carta del Presidente
A nuestros accionistas, colaboradores, clientes y amigos:
Interseguro tuvo un extraordinario año 2003 como resultado de su
impresionante desempeño, tanto en crecimiento de ventas como en
su consolidación como empresa líder en el país en los negocios de
rentas vitalicias, seguros de vida y seguros obligatorios de accidentes
de tránsito.
Interseguro cerró el año ocupando el segundo lugar en el ranking de
las empresas que venden seguros de vida en el país con ventas por
encima de US$91 millones que crecieron 343% con respecto al año
anterior en el que vendimos US$20.6 millones. Este impresionante
crecimiento no sólo es el más alto en la industria de seguros del país
durante el año, sino también en comparación con las ventas de las
distintas empresas peruanas inscritas en la Bolsa de Valores de Lima.
Como resultado de las fuertes ventas, la empresa cerró el año con
activos por más de US$209 millones, adelantándonos varios años a
las proyecciones que hicimos hace seis años cuando la formamos.
Por otro lado, la empresa obtuvo una utilidad después de impuestos
de US$4.7 millones, muy por encima de lo presupuestado lo que es
todo un logro si tomamos en cuenta los requerimientos de reservas
técnicas que acompañan al fuerte crecimiento de ventas,
particularmente en lo referido a rentas vitalicias que son productos
muy intensivos en capital. El retorno sobre patrimonio o ROE
(excluyendo el bono subordinado) fue de 33% en el 2003. Este
excelente resultado financiero fue posible debido al manejo de
nuestras inversiones que nos dio una rentabilidad de casi 14% sobre
nuestras inversiones promedio, una de las más altas en la industria.
El rubro de rentas vitalicias se constituyó en el producto estrella de
Interseguro, consolidando un desempeño que se estaba observando
en los dos años anteriores que nos permitió cerrar el año en primer
lugar con una participación de mercado de 41%. Vendimos US$72.5
millones en rentas vitalicias, con un impresionante crecimiento
encima de 375% con respecto al año anterior, que se explica
principalmente por la estrategia comercial utilizada, así como por un
manejo acertado de nuestras tasas de ventas y un fuerte incremento
en primas del régimen especial de jubilación anticipada, donde
fuimos líderes indiscutibles en el mercado.
5
Otro producto donde la empresa obtuvo excelentes resultados fue en
el seguro de accidentes de tránsito (SOAT) donde se colocaron más
de 74,000 pólizas con un primaje total de US$3.6 millones que
refleja un incremento de 47% sobre las ventas del 2002 a pesar de
una reducción promedio anual de alrededor de 10% en los precios
del seguro.
A fines del 2003 las administradoras de fondos de pensión (AFPs)
licitaron sus seguros e riesgos de invalidez, sobrevivencia y gastos
de sepelio. Logramos ganar la licitación de la AFP Profuturo,
renovando así el contrato que teníamos desde principios de año. A
fines del 2003 teníamos 1,658 pensionistas de sobrevivencia e
invalidez.
En lo referente al rubro de seguros de vida individual, nuestras
primas se incrementaron en más de 38% con respecto al año
anterior, pero sobre una base muy pequeña y una participación de
mercado de sólo 6%. Los esfuerzos durante el año se concentraron
en reducir los porcentajes de caducidad de pólizas, mejorar los
índices de persistencia, aumento en ventas y lograr el punto de
equilibrio del negocio. Un reto importante para la empresa en los
años venideros es aumentar nuestra participación de mercado en
vida individual.
En el 2003 también empezamos a relanzar con más fuerza los
productos de bancaseguros, aprovechando la sinergia existente con
Interbank, el banco del grupo. Se logró colocar 2,000 pólizas de
seguro de sepelio a través de la tarjeta de crédito MegaPlaza y se
relanzó el seguro de accidentes personales comercializado a través
de la red de tiendas de Interbank logrando 2,400 clientes en un
período de seis meses.
Otro importante logro en el año fue ganar un Premio Effie Oro 2003
como resultado de la excelente estrategia de ventas en el
lanzamiento del producto de jubilación anticipada para desempleados
que nos permitió captar más del 42% de los fondos generados en
dicho mercado. Asimismo, durante el año la empresa obtuvo una
mejora en la clasificación de riesgo pasando de B+ a A-, ratificando
su fortalecimiento financiero.
Es difícil no estar orgullosos de los excelentes resultados de la
empresa en el año 2003, pero no podemos ser complacientes y
debemos redoblar esfuerzos para cumplir nuestras metas y los retos
6
en el año venidero. Estos resultados y logros fueron posibles gracias
al esfuerzo y colaboración de todo el equipo de Interseguro, el que
incluye a nuestros colaboradores, nuestros Directores y accionistas.
Les doy las gracias a todos. Esperamos que el 2004 también sea un
muy buen año para la compañía pero con un nivel de ventas menor
debido a las tendencias que se esperan en la industria. La
consolidación financiera y el fortalecimiento patrimonial de la
empresa en el 2003 permitirá aumentar la confianza de nuestros
clientes y facilitar la venta de nuestros productos en un mercado
cada vez más competitivo.
7
Desempeño de la Economía
Peruana 2003
En el año 2003 la economía peruana creció en 4%, una de las tasas
de crecimiento más altas de la región, pero por debajo al 4.9%
logrado en el año 2002. El crecimiento se explica principalmente por
el aumento del consumo privado interno en 3.8%, y la mayor
demanda externa, que creció en 11.5%, a pesar de un insuficiente
crecimiento de la inversión privada, que sólo fue de 4.5%.
El crecimiento del PBI fue impulsado principalmente por la mayor
actividad del sector comercio, que aumentó en 4.0%, sustentado en
el incremento de la demanda interna, e influenciado de manera
positiva por un efecto estadístico al incluirse los impuestos a los
productos en el cálculo del PBI. Dicha demanda, aunada al efecto
positivo generado por el ATPDEA, contribuyeron a generar el
crecimiento de 2.6% en el sector manufactura, principalmente
debido al desarrollo registrado en el sector manufacturero no
primario. Por otro lado, el incremento de 6.1% en el sector minería
fue impulsado por un incremento en la producción de oro y zinc
aunado a la mayor demanda por parte de las economías asiáticas y
norteamericana en el caso de los metales base, y por una mayor
demanda como cobertura en el caso de los metales preciosos. El
sector construcción, que creció en 3.4%, continuó siendo beneficiado
por una mayor inversión privada relacionada a los programas
Mivivienda y Techo Propio. Finalmente el único sector que mostró un
desempeño negativo en el 2003 fue el sector pesca que decreció en
8.9%, dada la escasez relativa de especies, particularmente de
anchoveta y limitaciones en su captura.
El déficit del sector público disminuyó de 2.3% del PBI en el año
2002 a 2.0% en el año 2003, ligeramente por encima de la meta
acordada con el Fondo Monetario Internacional de 1.9%. La mayor
efectividad en la recaudación de impuestos y la contracción del gasto
de capital fueron los principales determinantes de la reducción del
déficit. Este no pudo reducirse aún más debido al aumento en el
gasto corriente del gobierno central.
El gobierno financió el déficit fiscal principalmente a través de tres
emisiones de bonos soberanos en el mercado internacional por un
monto total de US$1250 millones. Asimismo el gobierno implementó
el mecanismo de creadores de mercado y la subasta de letras del
8
Tesoro, mediante los cuales colocó deuda en el mercado interno por
S/.1,712 millones. Casi no hubo privatizaciones en el año, por lo que
el
financiamiento del
déficit implica un incremento del
endeudamiento del país.
En lo que respecta al sector externo, las exportaciones ascendieron a
US$ 8,800 millones, monto superior a los registrados en los últimos
10 años, alcanzando un crecimiento de 15% con relación al monto
exportado en el 2002. Las importaciones totales, a su vez, crecieron
en 9.5% producto de la mayor demanda interna. En este contexto, la
balanza comercial alcanzó, por segundo año consecutivo un
superávit, cercano a los US$ 650 millones y las reservas
internacionales aumentaron en US$ 596 millones.
El crecimiento de las exportaciones fue impulsado por la apertura de
nuevos mercados como resultado de la aprobación del ATPDEA y de
la fuerte alza en los precios de los metales en el mercado
internacional. El déficit en cuenta corriente se incrementó a 1.9% del
PBI. El buen desempeño del sector externo fortaleció al Nuevo Sol,
que registró una apreciación de 1.8% con respecto al Dólar
americano. En este contexto el Banco Central de Reserva del Perú,
BCRP, intervino en el mercado local de divisas adquiriendo dólares
por un total de US$1,050 millones con el objetivo de reducir la
volatilidad de la moneda local. Por otro lado, las reservas
internacionales netas crecieron 6.3%, alcanzando US$10,198
millones, equivalente a 15 meses de importaciones.
La tasa de inflación también se mantuvo bajo control, registrando un
nivel de 2.5%, dentro del rango objetivo del BCRP. Dicho desempeño
se explica por el incremento en los precios de algunos alimentos y
por los mayores precios de los combustibles. Las tasas de interés
promedio en moneda nacional y extranjera permanecieron casi
inalteradas ante la relativa estabilidad en las tasas de interés
internacionales. Así la TAMN promedio anual aumentó ligeramente
desde 20.8% en el 2002 hasta 21.0% en el 2003, en tanto que la
TAMEX promedio anual registró una contracción desde 10.0% en el
2002 hasta 9.7% en el 2003.
El riesgo país, medido como el diferencial soberano sobre Bonos del
Tesoro norteamericano, se redujo sustancialmente en 259 puntos
básicos, alcanzando 312 puntos básicos al cierre del 2003, niveles
históricamente bajos. Ello debido a la mejora en la percepción de
9
riesgo hacia la región y a los sólidos fundamentos macroeconómicos
que registra el país.
Perspectivas para el 2004
Para el año 2004, se estima una tasa de crecimiento económico
entre 3.5 y 4%, por debajo a la registrada en el año 2003, a pesar
de los efectos favorables de la recuperación de la economía
norteamericana, la llegada del gas de Camisea a Lima y las
expectativas que sobre la inversión generaría el inicio y el avance de
las negociaciones del Tratado de Libre Comercio con EEUU. El
desempeño de la economía peruana se verá afectada por el bajo
dinamismo de las inversiones privadas, influenciadas negativamente
por el continuo cambio en las reglas de juego y la inestabilidad
política.
Se estima también que tanto la inflación como el tipo de cambio se
mantengan relativamente estables durante el año. El déficit fiscal se
reduciría a 1.4% del PBI, generando un requerimiento financiero de
aproximadamente US$ 1,000 millones que tendría que continuar
financiándose por el incremento de la deuda pública ya que no se
vislumbra un aumento en privatizaciones y concesiones. Se espera
también que el sector externo tenga un excelente desempeño en el
2004 resultante de que se mantengan altos los precios de los
productos mineros, de una recuperación de la pesca y del impacto
positivo de Camisea que permitirá reducir las importaciones de
hidrocarburos.
10
El Mercado de Seguros en el Perú
Seguros de Vida
En el año 2003, al igual que los últimos 6 años, el mercado peruano
de seguros de vida mantuvo una tendencia creciente; alcanzando un
primaje total de US$367 millones, 58% por encima de los US$232
millones registrados en el año 2002.
Este importante incremento en primas, es explicado principalmente
por el crecimiento explosivo del mercado de rentas vitalicias, por el
efecto del nuevo régimen especial de jubilación anticipado (REJA)
iniciado a finales de diciembre del año 2002, que permitió elevar las
primas en US$123.2 millones entre el año 2002 y el 2003. El primaje
alcanzado en este rubro, ascendió a US$178.2 millones, comparado
con los US$55 millones registrados en el 2002, lo que representa un
crecimiento de más de 224%. Como consecuencia de ello, las primas
de rentas vitalicias representaron el 61% del total del mercado de
seguros de vida. Las principales compañías de seguros de vida en el
país participaron activamente en este negocio, destacando
Interseguro que obtuvo una participación de mercado de 41% que le
permitió ser el líder indiscutible en el mercado.
Cabe resaltar que el rubro de seguros de vida individual, también
experimentó un crecimiento importante en el 2003, alcanzando
primas de US$56.9 millones, 13% superiores a las del año 2002.
Esto condujo a que las primas de vida individual representaran el
20% del primaje total del mercado de seguros de vida. Dado el
enorme potencial de crecimiento, debido a la reducida penetración
de los seguros de vida en el país; las empresas han apostado por
incursionar en nuevos mercados e incrementar sus fuerzas de ventas
a nivel nacional, impulsando las ventas de seguros de vida individual
en las principales provincias del país.
Seguros Previsionales
Finalmente, después de 10 años de iniciado el sistema privado de
pensiones (SPP), se dio término al régimen temporal de pensiones y
se inició el esquema de aporte adicional a partir de noviembre de
2003. Este nuevo régimen permite que todas las compañías con
autorización para comercializar rentas vitalicias puedan cotizar las
pensiones de invalidez y sobrevivencia, dándole así al asegurado la
11
libertad de escoger la modalidad de pensión y la compañía de
seguros de su preferencia para el pago de sus prestaciones. Este
esperado cambio, inicia un nuevo ciclo en el desarrollo y
consolidación del mercado de seguros de vida en el Perú, al permitir
a las distintas empresas de seguros de vida competir en este
segmento, que representa cerca del 35% del primaje total del ramo.
Conjuntamente con el cambio, las AFPs licitaron sus seguros, lo que
generó una importante competencia, produciéndose una reducción
en las tasas del seguro de hasta 35%.
Seguro Obligatorio de Accidentes de Tránsito – SOAT
Al cierre del año 2003, las primas del seguro obligatorio de
accidentes de tránsito – SOAT ascendieron a US$46 millones,
comparado con los US$28 millones registrados en el 2002, lo que
representa un crecimiento de más de 64%.
En el segundo año de vigencia del seguro obligatorio de accidentes
de tránsito (SOAT), se emitieron 900,000 pólizas, entre vehículos
particulares, públicos y de carga, alcanzando una penetración de
70% del total del parque automotor del Perú, por debajo de las
estimaciones, de 80%, realizadas a inicios del año 2003. Este
desfase de cifras, se debió a la menor presión por parte de las
autoridades competentes para hacer cumplir la norma que obliga a
cada vehículo a contar con una póliza de SOAT. Asimismo, las
compañías de seguros han brindado atención a más de 16,000
personas accidentadas y más de 800 familias han sido indemnizadas
por la cobertura de fallecimiento, lo que representa un monto
superior a los US$9 millones. Estas cifras demuestran que el SOAT
ha cumplido con el objetivo planteado de cubrir una necesidad
latente en el mercado.
Es importante recalcar que los precios del SOAT disminuyeron
aproximadamente en 10% con respecto al año anterior, explicado
por una mayor competencia entre las principales compañías de
seguros. Asimismo, se estima que esa tendencia continúe durante el
año 2004.
12
Desempeño de Interseguro
El año 2003, fue un excelente año para Interseguro, registrando el
mayor crecimiento en ventas del sector, 343%, superando a todas
las empresas del mercado de seguros e incluso a todas las empresas
que cotizan en Bolsa de Valores de Lima. Interseguro logró
incrementar sus ventas anuales en más de US$70 millones,
alcanzando primas, en el 2003, por más de US$91 millones.
Los excelentes resultados permitieron a la compañía ocupar el primer
lugar en el ranking de compañías de seguros de vida durante el
primer semestre del año y finalizarlo en un sólido segundo lugar, con
un porcentaje de participación de 26% en el mercado de seguros de
vida, muy por encima del 10% obtenido en el 2002.
Primas de Seguros de Vida y Previsionales
Año 2003 (Miles de dólares)
100,000
97,139
87,799
80,000
68,217
55,785
60,000
40,000
27,525
14,180
20,000
6,650
5,851
0
Pacífico Vida
Interseguro
Rímac
Internacional
In Vita
Mapfre Perú
Vida
Royal
Sunalliance
Vida
La Positiva
Generali Perú
Fuente: Superintendencia de Banca y Seguros del Perú.
Este crecimiento se explica principalmente por cuatro factores. En
primer lugar, el incremento en ventas de US$15.2 millones a
US$72.5 millones en el rubro de rentas vitalicias. En segundo lugar,
la captación de US$3.6 millones en primas del seguro obligatorio de
accidentes de tránsito SOAT. Adicionalmente, la recaudación de
US$2.8 millones por primas de seguros de vida individual y
finalmente, ingresos de US$10.6 millones captados por primas de
seguros previsionales.
13
En el rubro de rentas vitalicias, Interseguro participó activamente en
la captación de fondos provenientes del nuevo régimen especial de
jubilación anticipada (REJA), utilizando una excelente estrategia de
ventas, merecedora de un Premio EFFIE de Oro 2003, logrando
captar más del 42% de los fondos generados y estableciéndose como
líder indiscutible en el mercado de rentas vitalicias.
Asimismo, en el 2003, Interseguro obtuvo excelentes resultados en
la venta del seguro obligatorio de accidentes de tránsito (SOAT),
donde se colocaron más de 74,000 pólizas con un primaje total de
US$3.6 millones que refleja un incremento de 47% sobre las ventas
del 2002. Este resultado es bastante meritorio si consideramos una
reducción promedio anual de alrededor de 10% en los precios del
seguro.
En lo referente al rubro de seguros de vida individual, nuestras
primas se incrementaron en más de 38% con respecto al año
anterior, alcanzando una participación de mercado de 6%. Los
esfuerzos durante el año se concentraron en reducir los porcentajes
de caducidad de pólizas, mejorar los índices de persistencia,
aumentar en ventas y lograr el punto de equilibrio del negocio.
Interseguro, por segundo año consecutivo, ganó la licitación pública
del seguro de invalidez y sobrevivencia de AFP Profuturo. En este
contexto, se logró fortalecer la participación en el rubro de seguros
previsionales, alcanzando una participación del 14% de las primas
totales.
Por otro lado, el crecimiento en activos fue igualmente destacable,
incrementándose de US$94 millones en el 2002 a US$209 millones
en el 2003, registrando un crecimiento de 123%, superando
largamente el crecimiento de toda la industria de seguros que creció
sólo en 27%.
14
Crecimiento de Activos
variación porcentual de diciembre de 2003 a diciembre de 2003
140%
123%
120%
100%
80%
69%
65%
60%
40%
40%
36%
26%
20%
0%
-6%
-20%
-23%
-40%
Interseguro
Royal &
Sunalliance
Vida
In Vita
Mapfre Perú Pacífico Vida
Rímac
Vida
Internacional
Generalli
Perú
La Positiva
Fuente: Superintendencia de Banca y Seguros del Perú.
La rentabilidad de Interseguro continuó mejorando en el 2003. La
utilidad neta llegó a US$4.7 millones, como resultado de un muy
buen desempeño en el manejo de inversiones. Como resultado,
Interseguro registró el mayor crecimiento de utilidades entre todas
las empresas que operan en el mercado.
En el ejercicio 2003, Interseguro obtuvo una mejora en la
clasificación de riesgo de B + a A -, en reconocimiento a su solidez y
fortaleza financiera.
15
Rentas Vitalicias
Los resultados obtenidos en el rubro de rentas vitalicias fueron muy
positivos durante el año 2003. Interseguro se consolidó como líder
indiscutible del mercado de rentas vitalicias, ocupando el primer
lugar en el ranking de primas de rentas vitalicias a lo largo de todo el
año, con primas ascendentes a US$72.5 millones. Lo anterior
equivale a un incremento en ventas de más de US$57 millones,
representando un crecimiento de 375% con respecto al 2002.
Ventas de Rentas Vitalicias de Jubilación
Año 2003 (Miles de dólares)
280,000
251,222
240,000
200,000
155,207
160,000
120,000
71,424
80,000
62,091
44,559
32,438
40,000
0
Interseguro
Pacífico Vida
In Vita
Rímac
Internacional
Royal
Sunalliance
Vida
Mapfre Perú
Vida
Fuente: Superintendencia de Banca y Seguros del Perú.
Asimismo, los excelentes resultados del 2003, permitieron a la
Compañía cerrar el año con una importante participación de mercado
de más de 41%, mientras que nuestro competidor más cercano sólo
obtuvo una participación de 25%.
16
Participación en el Mercado de Rentas Vitalicias
Año 2003
Rímac
10.1%
In Vita
11.6%
Pacífico Vida
25.2%
Royal
Sunalliance
Vida
7.2%
Interseguro
40.7%
Mapfre Perú
Vida
5.3%
Fuente: Superintendencia de Banca y Seguros del Perú.
El crecimiento obtenido en el rubro de rentas vitalicias, es explicado
principalmente por la excelente estrategia comercial utilizada, que
además permitió a la Compañía obtener un Premio EFFIE de Oro
2003, en reconocimiento a la efectividad en el cumplimiento de sus
objetivos.
La estrategia comercial de Interseguro estuvo enfocada a captar la
mayor cantidad de fondos de pensión provenientes del nuevo
régimen especial de jubilación anticipada (REJA), sin descuidar su
participación en el mercado de jubilación ordinaria. Para ello, se
anticipó en fidelizar a los clientes con una fuerza de ventas especial
tanto en Lima como en las principales provincias del País;
ofreciéndoles una atención personalizada para asesorarlos en la
presentación de documentos y en los trámites que pudieran
necesitar. En este contexto, la calidad y el profesionalismo de
nuestros agentes de venta fueron fundamentales para alcanzar el
éxito obtenido.
Interseguro logró captar más del 42% de los fondos generados por
este nuevo régimen a nivel nacional, muy por encima de los
17
objetivos planteados. Asimismo, mantuvo una alta participación en el
mercado de rentas vitalicias ordinaria, de 20%.
Asimismo, el manejo acertado de la tasa de venta nos permitió
colocar las rentas vitalicias a un precio competitivo en el mercado.
Para el año 2004, nuestra estrategia seguirá orientada a mantener el
liderazgo en el mercado de rentas vitalicias, ofreciendo a nuestros
jubilados el mejor respaldo para su pensión así como un excelente
servicio y asesoría para su futuro.
18
Seguros de Vida
Seguros de Vida Individual
En el rubro de seguros de vida individual, Interseguro también logro
importantes avances. En el año 2003, nuestras primas por ventas de
seguros de vida se incrementaron en más de 38% con respecto al
año anterior, cerrando el año con primas de US$ 2.8 millones y con
una participación de mercado de 6%.
Primas de Seguros de Vida Individual de Interseguro
(Miles de dólares)
2,893
3,000
2,500
2,095
2,000
1,656
1,500
935
1,000
550
500
118
0
1998
1999
2000
2001
2002
2003
Fuente: Superintendencia de Banca y Seguros del Perú.
El crecimiento obtenido refleja el resultado de los objetivos
comerciales planteados a inicios del año 2003, que se centraron en la
revisión constante de los índices de persistencia y caducidad de
pólizas, en el aumento del volumen de primas recaudadas, así como
en la obtención de márgenes positivos del producto. Para ello, la
estrategia comercial estuvo orientada a mejorar las vías de pago de
las pólizas, incentivando la cobranza automática, y a dirigir los
esfuerzos de ventas a un segmento de la población con mayores
ingresos.
19
En este sentido, en el año 2003, la caducidad de la cartera de pólizas
mejoró notablemente pasando de un promedio de 3.5% mensual en
el último semestre del año 2002 a un promedio mensual de 1.94%
en el último semestre del 2003.
La prima promedio anual aumentó en 10% en comparación al
promedio del año anterior, explicado principalmente por la
orientación de la venta a un público objetivo con mayores ingresos
económicos.
Por otro lado, en el 2003, se logró incrementar con éxito el nuevo
sistema de compensación e incentivos de la fuerza de ventas. En el
mes de septiembre se llevó a cabo en Panamá, nuestra cuarta
convención anual de vendedores, encuentro que reunió a los 25
mejores vendedores del año.
Bancaseguros
En el 2003, Interseguro decidió relanzar con más fuerza sus
productos de seguros masivos, a través de Interbank, aprovechando
la sinergia existente entre ambas compañías.
En el mes de junio, se inició con éxito la comercialización del seguro
de sepelio a través de la tarjeta de crédito MegaPlaza. Al cierre del
año, las ventas ascendieron a US$16 mil, correspondientes a 2000
pólizas colocadas en el segundo semestre del año.
A su vez, en el mes de julio, se relanzó el seguro de accidentes
personales comercializado a través de la red de tiendas de
Interbank. Para ello, se desarrolló una agresiva campaña de venta
por telemarketing, la cual permitió captar, luego de 6 meses, 2,400
nuevos clientes. A diciembre del 2003, se registraron primas
acumuladas de US$70 mil.
Para el año 2004, se espera incrementar el volumen de venta de los
seguros masivos, aprovechando los negocios conjuntos con
Interbank, explorando nuevos canales masivos de venta y
lanzamiento de nuevos productos.
20
Seguro Obligatorio de Accidentes
de Tránsito - SOAT
En el 2003, Interseguro logró incrementar sustancialmente las
ventas del seguro obligatorio de accidentes de tránsito (SOAT),
colocando 74,000 pólizas, 80% de las cuales correspondieron a
vehículos particulares y el 20% restante, a vehículos de uso taxi.
Al cierre del año, Interseguro alcanzó un nivel de primas netas
ascendentes a US$3.6 millones, a diferencia de los US$2.7 millones
registrados en el 2002. Este incremento en ventas registrado, refleja
un crecimiento de más de 47% con respecto al año anterior. Este
resultado es bastante meritorio si consideramos una reducción
promedio anual de alrededor de 10% en los precios del seguro.
A mediados del año 2003, INTERSEGURO inició su campaña de
renovación del SOAT y los objetivos de comercialización se
concentraron principalmente en aumentar el volumen de colocación
del producto y lograr una mayor participación de mercado a nivel
nacional.
Para ello, se decidió utilizar una estrategia comercial más agresiva,
ampliando la venta del SOAT a las principales provincias del país a
través de la red de tiendas financieras de Interbank e incursionando
en el segmento de taxis a través de las tiendas Metro. En Lima, se
continuó comercializando el SOAT a través de canales de ventas
masivos, tales como la red de tiendas de Interbank y la cadena de
supermercados E.Wong y Metro. A finales del 2003, se
incrementaron sustancialmente los puntos de venta en Lima, con el
apoyo de un importante broker de seguros.
21
Inversiones
Desde sus inicios, Interseguro ha mantenido una política de
inversiones enfocada a garantizar la solvencia económica y el
fortalecimiento financiero de la empresa, procurando al mismo
tiempo, obtener una buena rentabilidad.
Con el objetivo de cumplir estrictamente con los indicadores
señalados por la Superintendencia de Banca y Seguros y mantener
una solvencia adecuada, que permita a Interseguro responder a las
obligaciones con sus asegurados en el tiempo, la Empresa tiene
como política seleccionar cuidadosamente las entidades y proyectos
de inversión que serán incluidos en la cartera de inversiones,
teniendo en consideración la capacidad de pago y la rentabilidad
esperada. Así, el 100% de las inversiones poseen categoría de riesgo
I, la de mayor capacidad de pago.
Por otro lado, la política de inversiones estuvo enfocada en mantener
plazos de vencimiento, tasas y moneda de activos acordes con la
naturaleza de las obligaciones de largo plazo del negocio. En este
sentido, la mayor parte de la cartera (74%) se invierte en
instrumentos de renta fija, un 21% se invierte en acciones y fondos
y el restante 5% se invierte en inversiones inmobiliarias.
El éxito comercial alcanzado por Interseguro en el 2003, permitió
obtener un incremento del portafolio de más de US$90 millones,
finalizando el año con una cartera cercana a los US$201 millones, lo
que representa un crecimiento en la cartera de inversiones de más
de 127%.
A pesar de la reducción generalizada en las tasas de interés tanto en
el Perú como en el extranjero, durante el 2003Interseguro logró
obtener rendimientos sustancialmente superiores a los registrados en
el mercado. Los ingresos financieros en el 2003, ascendieron a
US$21.8 millones, lo que equivale a un rendimiento de 14.95% del
portafolio promedio mantenido durante el ejercicio.
Dentro de las adiciones a la cartera de inversiones a lo largo del año
destacan, entre los instrumentos de renta fija, el incremento de
aproximadamente US$39 millones en bonos de gobiernos soberanos
del exterior, con categoría de riesgo superior al Perú y la compra de
22
US $6.6 millones en bonos de clasificación AA de Graña & Montero
S.A.A.
Las inversiones en instrumentos de renta variable crecieron en forma
importante durante el 2003, llegando a representar el 21% del total
del portafolio de inversiones. Este crecimiento se concentró en
inversiones de acciones y fondos en empresas de mercados en
crecimiento, con reducido nivel de competencia y altas barreras de
entrada; generando de esta manera, una alta rentabilidad esperada
con riesgos financieros relativamente bajos. Este es el caso de la
inversión en Royalty Pharma, empresa de biotecnología en la cual se
incrementó nuestra participación en US$8 millones. Con el mismo
criterio, en diciembre del 2003, se hizo una inversión importante en
la adquisición de Supermercados Santa Isabel S.A., de manos de la
cadena Holandesa Ahold, lo que incluye las cadenas de
supermercados Santa Isabel, hipermercados Plaza Vea y tiendas de
descuento Minisol.
De otro lado, tal como se definió en el plan anual de inversiones, en
el 2003 se invirtió US$9 millones, equivalente al 4.5% del portafolio,
en la construcción de una tienda Ripley ubicada en el centro
Comercial Primavera Park Plaza. Este proyecto posee una tasa de
rendimiento garantizada y ofrece una rentabilidad esperada superior
a la de instrumentos de deuda con similar duración y categoría de
riesgo.
Al cierre del 2003 la cartera de INTERSEGURO estuvo compuesta de
la siguiente forma:
COMPOSICION DEL PORTAFOLIO
Proyectos Inmobiliarios
5%
Depósitos e Imposiciones
4%
Bonos Empresas
7%
Fondos Mutuos Locales
3%
Acciones Locales
10%
Fondos y Acciones del Exterior
8%
Valores de Gobierno del Exterior
30%
Valores de Gobierno Central y BCR
28%
Tit. repres. de cap. Sistema Financiero
5%
23