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Consultoría para el Análisis y Procesamiento de la Informaciió ón Económica Financiera 2012 - 2013. GERE ENCIA ADJUNTA A DE REG GULACIÓ ÓN TARIIFARIA Informe Trimestral de Procesamientto o 08 ITP 08 (Expresado en Nuevos Soles) Al 31 de Diciembre de 2013 Elaborado por: Gestión & Energía OSINERGMIN “CONSULTORÍA PARA EL ANÁLISIS Y PROCESAMIENTO DE LA INFORMACIÓN ECONÓMICA FINANCIERA 2013 - 2013” Informe del Cuarto Trimestre 2013 INDICE 1. CONTENIDO DEL INFORME Y CARACTERÍSTICAS DE LA INFORMACIÓN RECIBIDA 8 1.1. CONTENIDO DEL INFORME 1.1.1. CARACTERÍSTICAS DE LA INFORMACIÓN RECIBIDA 1.2. METODOLOGÍA DEL ANÁLISIS ECONÓMICO Y FINANCIERO 2. ANÁLISIS ECONÓMICO FINANCIERO 2.1. MARCO DE ESTUDIO 9 9 11 12 13 2.2. ANÁLISIS DEL PERIODO GLOBAL 2.2.1. ANÁLISIS DE ACTIVOS 2.2.2. ANÁLISIS DE PASIVO TOTAL MÁS PATRIMONIO 2.2.3. ANÁLISIS DEL ESTADO DE RESULTADOS 14 14 17 21 2.3. ANÁLISIS ESTADÍSTICO 2.3.1. ANÁLISIS VERTICAL 2.3.2. ANÁLISIS HORIZONTAL POR CONCENTRACIÓN 2.3.3. ANÁLISIS DE TENDENCIAS 26 26 31 35 2.4. ANÁLISIS DE LOS COSTOS COMBINADOS 2.4.1. COSTO COMBINADO POR NATURALEZA Y DESTINO GENERAL 43 43 2.5. 50 ANÁLISIS DEL ACTIVO FIJO 2.6. ANÁLISIS ECONÓMICO FINANCIERO 2.6.1. CÁLCULO DEL ROA 2.6.2. CÁLCULO DEL ROE 2.6.3. ANÁLISIS DE RATIOS FINANCIEROS POR TIPO DE EMPRESA 2.6.4. Criterios y Metodología para el cálculo de la TIR. 2.6.5. TIR base VNR 2.6.6. Estimación del VNR 2.6.7. Estimación de la GIR 2.6.8. Estimación de “n” 2.6.9. Estimación de la TIR base VNR 2.6.10. TIR Base VNR Sector Eléctrico 2.6.11. TIR Base VNR Empresas Privadas TIR Base VNR Empresas Privadas por Grupo Económico 2.6.12. TIR Base VNR Empresas Estatales 2.6.13. Resultados GIR / VNR para Empresas Sector Eléctrico 2.6.14. GIR / VNR Empresas Privadas GIR / VNR Empresas Privadas por Grupo Económico 54 54 55 56 58 58 58 60 60 61 61 63 64 66 67 68 69 2 2.6.15. GIR / VNR Empresas Estatales 71 2.7. PROYECCIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS 2.7.1. PROYECCIÓN DEL BALANCE GENERAL 2.7.2. PROYECCIONES DEL ESTADO DE RESULTADOS 72 72 75 2.8. ANÁLISIS DEL FLUJO DE EFECTIVO 78 2.9. RANKING EMPRESARIAL 81 2.10. ANÁLISIS MACROECONÓMICO 2.10.1. PRODUCTO BRUTO INTERNO 2.10.2. ÍNDICES DE PRECIOS 2.10.3. TIPO DE CAMBIO 2.10.4. SECTOR EXTERNO 2.10.5. SECTOR FISCAL 83 83 87 88 89 91 2.11. 93 NOTICIAS DEL SECTOR ELÉCTRICO: IV TRIMESTRE 2013 3 INDICE DE GRAFICOS Gráfico 1 Estructura de Activos por Tipo de Empresa ................................................................................................ 14 Gráfico 2 Estructura de Activos por Sistema ................................................................................................................ 15 Gráfico 3 Total de Activos ............................................................................................................................................... 15 Gráfico 4 Total Pasivo y Patrimonio .............................................................................................................................. 17 Gráfico 5 Estructura del Pasivo por Tipo de Empresa ................................................................................................ 17 Gráfico 6 Estructura del Pasivo por Sistema. ............................................................................................................... 18 Gráfico 7 Componentes del Pasivo ................................................................................................................................. 18 Gráfico 8 Estructura del Patrimonio Neto..................................................................................................................... 19 Gráfico 9 Patrimonio Neto por Tipo de Empresa ......................................................................................................... 19 Gráfico 10 Estructura del Estado de Resultados del Sector Eléctrico ....................................................................... 21 Gráfico 11 Estructura de Estado de Resultados y E.B.I.T.D.A. por Sistema ............................................................ 25 Gráfico 12 Estructura de Activos: Empresas Generadoras ........................................................................................ 27 Gráfico 13 Estructura de Activos: Empresas Transmisoras ....................................................................................... 27 Gráfico 14 Estructura de Activos: Empresas Distribuidoras ...................................................................................... 28 Gráfico 15 Estructura de Pasivos: Empresas Generadoras ........................................................................................ 28 Gráfico 16 Estructura de Pasivos: Empresas Transmisoras ....................................................................................... 29 Gráfico 17 Estructura de Pasivos: Empresas Distribuidoras ...................................................................................... 29 Gráfico 18 Estructura del Activo en Empresas Generadoras ..................................................................................... 32 Gráfico 19 Estructura del Activo en Empresas Transmisoras .................................................................................... 32 Gráfico 20 Estructura del Activo en Empresas Distribuidoras .................................................................................. 33 Gráfico 21 Evolución del Activo en las Empresas Generadoras ................................................................................. 35 Gráfico 22 Evolución del Pasivo y Patrimonio en las Empresas Generadoras ......................................................... 36 Gráfico 23 Estructura del Estado de resultados en las Empresas Generadoras ....................................................... 36 Gráfico 24 Evolución del Activo en las Empresas Transmisoras............................................................................... 37 Gráfico 25 Evolución del Pasivo y Patrimonio de Empresas Transmisoras .............................................................. 37 Gráfico 26 Estructura del Estado de Resultados en las Empresas Transmisoras .................................................... 38 Gráfico 27 Evolución del Activo en las Empresas Distribuidoras .............................................................................. 38 Gráfico 28 Evolución del Pasivo y Patrimonio Neto en las Empresas Distribuidoras ............................................. 39 Gráfico 29 Estructura del Estado de Resultados en las Empresas Distribuidoras ................................................... 39 Gráfico 30 Evolución del activo en el SEIN ................................................................................................................... 40 Gráfico 31 Evolución del Pasivo y Patrimonio en el SEIN ........................................................................................ 40 Gráfico 32 Estructura del Estado de Resultados en el SEIN ...................................................................................... 41 Gráfico 33 Evolución del Activo en los Sistemas Aislados ........................................................................................... 41 Gráfico 34 Evolución del Pasivo y Patrimonio en los Sistemas Aislados ................................................................... 42 Gráfico 35 Estructura del Estado de Resultados en los Sistemas Aislados................................................................ 42 Gráfico 36 Comportamiento de la Variable Ingreso 2008 – 2013 ............................................................................... 76 Gráfico 37 Producto Bruto Interno - Evolución Trimestral........................................................................................ 84 Gráfico 38 Balanza Comercial Trimestral del 2009-I al 2012-IV ............................................................................... 90 4 INDICE DE TABLAS 10 16 16 43 44 44 45 46 46 47 48 48 49 51 52 53 62 62 63 64 66 68 68 69 69 71 71 73 74 75 75 77 81 82 83 84 85 86 86 88 91 92 Tabla 1 Inventario de la Información Recibida Tabla 2 Activos por Empresa Tabla 3 Activos y Participación por Empresa Tabla 4 Análisis Horizontal de Costos Combinados por Tipo de Empresa Tabla 5 Análisis Horizontal de Costos Combinados por Empresas Generadoras Tabla 6 Análisis Horizontal de Costos Combinados por Empresas Transmisora Tabla 7 Análisis Horizontal de Costos Combinados por Empresas Distribuidoras Tabla 8 Análisis Horizontal de Costos Combinados por Sistema Tabla 9 Análisis Vertical de Costos Combinados por Tipo de Empresa Tabla 10 Análisis Vertical de Costos Combinados por Empresas Generadoras Tabla 11 Análisis Vertical de Costos Combinados por Empresa Transmisoras Tabla 12 Análisis Vertical de Costos Combinados por Empresas Distribuidoras Tabla 13 Análisis Vertical de Costos Combinados por Sistema Tabla 14 Análisis Vertical del Activo Fijo por Sistema (Miles de S/.) Tabla 15 Análisis Vertical del Activo Fijo por Sistema (Miles de S/.) Tabla 16 Resumen de Activo Fijo por Tipo de Equipo Tabla 17 TIR base VNR Sector Eléctrico. Tabla 18 TIR base VNR por tipo de empresa Tabla 19 TIR base VNR de Empresas Privadas Tabla 20 TIR base VNR por tipo de empresa (privadas) Tabla 21 TIR base VNR de Empresas Estatales Tabla 22 GIR / VNR de Empresas Eléctricas Tabla 23 GIR / VNR por Tipo de Empresa Total Sector Tabla 24 GIR / VNR de Empresas Privada Tabla 25 GIR / VNR por Tipo de Empresa Privada Tabla 26 GIR / VNR por Tipo de Empresa Estatal Tabla 27 GIR / VNR de Empresas Estatales Tabla 28 Balance General 2008 - 2013 (S/. miles) Tabla 29 Proyección del Balance General a Diciembre de 2013 (S/. miles) Tabla 30 Ingresos Anuales por Tipo de Empresa (S/. miles) Tabla 31 Crecimiento de Ingresos por Tipo de Empresa Tabla 32 Proyección de Estado de Resultados a Diciembre 2013 (S/. miles) Tabla 33 Ranking General Tabla 34 Ranking Total Tabla 35 Producto Bruto Interno Tabla 36 Variaciones % del PBI - Diciembre 2013 Tabla 37 VAB Trimestral de la Actividad Eléctrica y Agua Tabla 38 Evolución del Índice Mensual de la Producción Nacional Diciembre 2013 Tabla 39 Producción de Energía del Mercado Eléctrico (MWh) Tabla 40 Variación Porcentual de la Tasa de Inflación Tabla 41 Balanza Comercial Tabla 42 Operaciones del Gobierno Central (Millones Nuevos Soles) INDICE DE ILUSTRACIONES 20 20 20 21 Ilustración 1 Evolución Total de Activos Ilustración 2 Evolución del Patrimonio Ilustración 3 Evolución Pasivo/Patrimonio Ilustración 4 Ratio Deuda/Capital según Tipo de Empresa 5 INDICE DE CUADROS Cuadro N°1.0: Resumen del Balance General por sistemas .............................................. 109 Cuadro N°2.0: Resumen del Estado de Ganancias y Pérdidas por Sistema ..................... 110 Cuadro N°3.0: Resumen del Balance General por Actividad ............................................. 111 Cuadro N°4.0: Resumen del Estado de Ganancias y Pérdidas por Actividad ................... .112 Cuadro N°5.0: Balance General Resumido de las empresas de servicio eléctrico……….113 Cuadro N°5.2: Balance General de las Empresas Generadoras ...................................... 114 Cuadro N°5.3: Balance General de las Empresas Transmisoras ...................................... 115 Cuadro N°5.4: Balance General de las Empresas Distribuidoras ...................................... 116 Cuadro N°6.0: Ganancias y Pérdidas por destino de las empresas de servicio eléctrico ................................................................................................... 117 Cuadro N°6.2: Ganancias y Pérdidas por destino de las empresas generadoras……….118 Cuadro N°6.3: Ganancias y Pérdidas por destino de las empresas transmisoras……....119 Cuadro N°6.4: Ganancias y Pérdidas por destino de las empresas distribuidoras ......…...120 Cuadro N°7.0: Ganancias y Pérdidas por naturaleza de las empresas de servicio eléctrico. .................................................................................. 121 Cuadro N°7.2: Ganancias y Pérdidas por Naturaleza de las empresas Generadoras......122 Cuadro N°7.3: Ganancias y Pérdidas por naturaleza de las empresas transmisoras…….123 Cuadro N°7.4: Ganancias y Pérdidas por naturaleza de las empresas distribuidoras….124 Cuadro N°8.0: Ratios de las Empresas Eléctricas. ............................................................ 125 Cuadro N°8.1: Ratios de las empresas Generadoras ........................................................ 126 Cuadro N°8.2: Ratios de las empresas Transmisoras ........................................................ 127 Cuadro N°8.3: Ratios de las empresas Distribuidoras. ...................................................... 128 Cuadro N°9.0: Costo Combinado por Naturaleza y Destino General por tipo de empresa y sistemas. ........................................................................... 129 Cuadro N°9.2: Costo Combinado por Naturaleza y Destino General de las empresas generadoras .................................................................. 130 Cuadro N°9.3: Costo Combinado por Naturaleza y Destino General de las empresas transmisoras ................................................................. 131 Cuadro N°9.4: Costo Combinado por Naturaleza y Destino General de las empresas distribuidoras............................................................... 132 Cuadro N°10.0: Flujo de efectivo por tipo de empresa ....................................................... 133 Cuadro N°10.1: Estado de Flujo de efectivo de las empresas Generadoras ..................... 134 Cuadro N°10.2: Estado de Flujo de efectivo de las empresas Transmisoras. ................... 135 6 Cuadro N°10.3: Estado de Flujo de efectivo de las empresas Distribuidoras .................... 136 Cuadro N°11.0: Consolidado General de Activos Fijos ...................................................... 137 Cuadro N°11.1: Activo Fijo por Tipo de Empresa y Sistemas ............................................ 138 Cuadro N°12.0: Resumen de los Ratios financieros (Formulario) ...................................... 139 Cuadro N°13.0: Glosario de Términos de las empresas eléctricas .................................... 140 7 1. CONTENIDO DEL INFORME Y CARACTERÍSTICAS DE LA INFORMACIÓN RECIBIDA 8 1.1. CONTENIDO DEL INFORME El presente documento constituye el informe trimestral del “Consultoría para el Análisis y Procesamiento de la Información Económica Financiera 2012 - 2013” encargada por la Gerencia Adjunta de Regulación Tarifaria de la OSINERGMIN (OSINERGMIN-GART) a Gestión & Energía. La información contenida corresponde al Informe del Cuarto Trimestre Año 2013 que incluye información de 41 empresas del servicio de electricidad. 1.1.1. CARACTERÍSTICAS DE LA INFORMACIÓN RECIBIDA La Información Económica Financiera de las principales empresas del Sector Eléctrico Nombre Atocongo Egepsa Minera Corona Tipo Generadora Generadora Generadora Sistema SEIN SEIN SEIN correspondiente a los Estados Financieros del cuarto trimestre del año 2013 fue proporcionada por el OSINERGMIN-GART en medios digitales y/o impresos a través de correo electrónico y pertenecen a un total de 41 empresas. Para este periodo quedaron fuera del análisis las siguientes empresas: Atocongo, Egepsa y Minera Corona debido a que no se recibió información de ellos. A continuación se presenta el inventario de la información recibida para la elaboración del presente informe trimestral de procesamiento, donde: Donde: n = No Recibido; y s = Recibido 9 Tabla 1 Inventario de la Información Recibida INVENTARIO DE INFORMACIÓN RECIBIDA 31 de diciembre de 2012 Nº Tipo Sistema 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 D G G G G D T D D G D G G G G G G G D D D D D G D D D D D D D D G D T G T G D T T G D D G G G T G SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SA SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SA SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SA SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN Código ADIL ATOC CEEP CHAV CHNG COEL CONE EDCA EDEL EDGL EDLN EEPS EGAS EGEM EGEN EGEP EGES ELAN ELC ELN ELNM ELNO ELOR ELP ELPU ELS ELSE ELSM ELTO ELUC EMSE EMSU ENER EPAN ESEL GABA ISA KALP LDS REP RSUR SARO SEAL SERS SHOU SINE SMC TRAN TSEL Nombre de las Empresas Adinelsa Atocongo Celepsa Chavimochic Chinango Coelvisac Conenhua Edecañete Edelsa Edegel Edelnor Eepsa Egasa Egemsa Egenor Egepsa Egesur Electro Andes Electrocentro Electronorte Hidrandina Electronoroeste Electro Oriente Electroperú Electro Puno Electrosur Electro Sur Este Electro Sur Medio Electro Tocache Electro Ucayali Emsemsa Emseusa Enersur Electro Pangoa Eteselva San Gabán Isa‐Perú Kallpa Luz del Sur REP Redesur Santa Rosa Seal Sersa Shougesa Sinersa Minera Corona Transmantaro Termoselva Balance General s n s s s n n s n s s s s s s n s s s s s s s s s s s s s s n n s n s s n s s n s n s s s s n n s Estado de Ganancias y Costo Estado de Ganancias y Costo Combinado por Flujo de Pérdidas por Combinado por Activo Fijo Pérdidas por Destino Destino Efectivo Naturaleza Naturaleza s n s s s n n s n s s s s s s n s s s s s s s s s s s s s s n n s n s s n s s n s n s s s s n n s s n s s s n n s n s s s s s s n s s s s s s s s s s s s s s n n s n s s n s s n s n s s s s n n s s n s s s n n s n s s s s s s n s s s s s s s s s s s s s s n n s n s s n s s n s n s s s s n n s s n s s s n n s n s s s s s s n s s s s s s s s s s s s s s n n s n s s n s s n s n s s s s n n s s n s s s n n s n s s s s s s n s s s s s s s s s s s s s s n n s n s s n s s n s n s s s s n n s s n s s s n n s n s s s s s s n s s s s s s s s s s s s s s n n s n s s n s s n s n s s s s n n s Formato Impreso Formato Digital s n s s s n n s n s s s s s s n s s s s s s s s s s s s s s n n s n s s n s s n s n s s s s n n s s n s s s n n s n s s s s s s n s s s s s s s s s s s s s s n n s n s s n s s n s n s s s s n n s 10 1.2. METODOLOGÍA DEL ANÁLISIS ECONÓMICO Y FINANCIERO El análisis económico y financiero que se presenta en el presente estudio es realizado en base a un software desarrollado por OSINERGMIN que se retroalimenta a partir de los datos proporcionados por las empresas. El cálculo del ROA se realiza en base a la relación Utilidad Operativa y el nivel de Activos del periodo. El ROE se obtiene de la relación entre la Utilidad antes de Impuestos con el Patrimonio Neto del periodo. Así, para el cuarto trimestre del 2013, los valores del ROA y ROE en promedio a nivel del sector eléctrico son 9,6% y 15,9% respectivamente. 11 2. ANÁLISIS ECONÓMICO FINANCIERO 12 2.1. MARCO DE ESTUDIO El presente informe contiene el análisis Económico Financiero de 41 empresas del sector Tipo/Sistemas Generadoras Transmisoras Distribuidoras Total Marco de Estudio SEIN 21 6 19 46 40 SA 0 0 3 3 1 Universo 21 6 22 49 41 Marco de Estudio 17 5 19 41 eléctrico, 17 empresas generadoras, 5 empresas transmisoras y 19 empresas distribuidoras. El análisis se ha efectuado sobre la base de los Estados Financieros, elaborados y remitidos por las mismas empresas a OSINERGMIN de acuerdo a lo establecido en el artículo Nº 59 del reglamento de la Ley de Concesiones Eléctricas. Los Estados Financieros proporcionados por cada una de las empresas fueron los siguientes: - Balance General - Estado de Ganancias y Pérdidas por Destino - Estado de Ganancias y Pérdidas por Naturaleza - Costos Combinados - Flujo de Efectivo - Activo Fijo Para efectos del análisis comparativo se han tomado como referencia los Estados Financieros de diciembre del 2010 y 2012, los que han sido reexpresados a soles de diciembre del 2013, utilizando para ello los índices IPM1 publicados por el INEI con índice base 1994 = 100,0. 1 IPM diciembre 2010 IPM diciembre 2011 IPM diciembre 2012 197,117574 209,460556 208,220000 13 2.2. ANÁLISIS DEL PERIODO GLOBAL 2.2.1. ANÁLISIS DE ACTIVOS El total de activos a diciembre Activos, Pasivos y Patrimonio Neto del 2013 fue de S/. 36 799,2 40 000,0 millones mientras que los 35 000,0 14 695,3 30 000,0 ascendieron a S/. Mill. S/. pasivos 25 000,0 36 799,2 20 000,0 15 000,0 14 695,3 millones (39,9% del 22 104,2 10 000,0 5 000,0 total activos) y el patrimonio fue de Total Activos S/. 22 104,2 millones Total Activo Pasivo y Patrimonio Neto Patrimonio Neto Total Pasivo (60,1% del total activos). En el caso de activos totales S/. 36 799,2 millones (100%); el 57,7% corresponden a la actividad de Generación, el 33,0% a la actividad de Distribución y el 9,3% a la actividad de Transmisión. Gráfico 1 Estructura de Activos por Tipo de Empresa Mill. S/. 40 000 12 145,7 30 000 3 406,5 36 799,2 20 000 21 247,0 10 000 Total Activos Total Activos Generadoras Tipo Empresa Transmisoras Distribuidoras Reagrupando la información por sistema, se tiene que el 98,1% (S/. 36 087,3 millones) de los activos totales corresponde al Sistema Eléctrico Interconectado Nacional y el 1,9% (S/. 711,9 millones) a los Sistemas Aislados. 14 Gráfico 2 Estructura de Activos por Sistema 40 000 711,9 35 000 Mill. S/. 30 000 25 000 20 000 36 799,2 36 087,3 Total Activos Sistema 15 000 10 000 5 000 - Total Activos SEIN SA Los activos están conformados sustancialmente por activos fijos, los cuales a diciembre del 2013 ascienden a S/. 26 950,6 millones representando el 73,2% del total de activos. Gráfico 3 Total de Activos 40 000 35 000 9 848,6 Mill. S/. 30 000 25 000 20 000 36 799,2 15 000 26 950,6 10 000 5 000 Total Activos Total Activos Activo Fijo y Otros Activos Activo Fijo Otros Activos Del total de activos fijos, el 61,4% corresponden a la actividad de Generación, el 37,4% a la actividad de Distribución y el 1,1% a la actividad de Transmisión. Del total de activos fijos netos, (S/. 26 950,6 millones), se concentra en las generadoras Edegel (12,01% del total de activos fijos) y Electroperú (10,89%del total de activos fijos). 15 Tabla 2 Activos por Empresa T ip o Em p re sa AC T IV O F IJO NET O D ic - 12 G E degel 3 237,1 G E lec troperú 2 934,3 D E delnor 2 401,2 D Luz del S ur 2 404,5 G E genor 1 169,8 G E ners ur 2 613,0 D H idrandina 1 110,5 G E gas a 799,5 P A R T IC IP A C IÓ N P O R T IP O G /T /D 12,0% 10,9% 8,9% 8,9% 4,3% 9,7% 4,1% 3,0% Tabla 3 Activos y Participación por Empresa En Miles S/. Celepsa Chavimochic Chinango Edegel Eepsa Egasa Egemsa Egenor Egesur Electro Andes Electroperú Enersur Kallpa San Gabán Shougesa Sinersa Termoselva Total Generadoras Eteselva Isa-Perú Redesur Rep Transmantaro Total Transmisoras Adinelsa Coelvisac Edecañete Edelnor Electro Oriente Electro Puno Electro Sur Este Electro Sur Medio Electro Tocache Electro Ucayali Electrocentro Electronoroeste Electronorte Electrosur Emseusa Hidrandina Luz del Sur Seal Sersa Total Distribuidoras TOTAL SEIN SA TOTAL ACTIFO FIJO NETO Dic - 12 1 019 800 29 432 569 208 3 237 108 380 260 799 549 689 029 1 169 796 161 664 666 067 2 934 277 2 612 992 1 568 810 407 268 47 098 86 420 181 511 16 560 289 163 491 211 110 378 33 942 1 418 309 440 346 679 28 168 69 021 2 401 246 558 138 229 545 553 886 277 210 2 112 134 017 734 058 438 416 364 406 152 553 6 221 1 110 522 2 404 490 269 663 527 10 080 879 26 950 608 26 392 470 558 138 26 950 608 PARTICIPACIÓN POR TIPO PARTICIPACIÓN POR TOTAL 6,2% 0,2% 3,4% 19,5% 2,3% 4,8% 4,2% 7,1% 1,0% 4,0% 17,7% 15,8% 9,5% 2,5% 0,3% 0,5% 1,1% 3,8% 0,1% 2,1% 12,0% 1,4% 3,0% 2,6% 4,3% 0,6% 2,5% 10,9% 9,7% 5,8% 1,5% 0,2% 0,3% 0,7% 100,0% 61,4% 52,8% 0,1% 35,7% 11,0% 0,5% 0,6% 0,0% 0,4% 0,1% 0,0% 100,0% 1,1% 3,4% 0,3% 0,7% 23,8% 5,5% 2,3% 5,5% 2,7% 0,0% 1,3% 7,3% 4,3% 3,6% 1,5% 0,1% 11,0% 23,9% 2,7% 0,0% 1,3% 0,1% 0,3% 8,9% 2,1% 0,9% 2,1% 1,0% 0,0% 0,5% 2,7% 1,6% 1,4% 0,6% 0,0% 4,1% 8,9% 1,0% 0,0% 100,0% 100,0% 37,4% 100,0% 97,9% 2,1% 97,9% 100,0% 2,1% 100,0% ACTIVO FIJO BRUTO Dic - 12 1 130 373 61 108 748 671 5 629 865 523 855 1 728 309 1 055 695 1 169 796 346 317 1 009 577 6 866 657 3 258 140 1 822 876 557 114 106 339 135 555 343 257 26 493 503 291 169 790 193 445 63 757 2 348 551 509 492 292 35 423 136 198 3 728 368 711 665 413 939 885 413 464 389 3 776 210 732 1 301 263 678 187 581 649 290 481 11 961 1 867 064 3 546 193 647 473 745 16 007 210 43 052 222 42 340 557 711 665 43 052 222 PARTICIPACIÓN POR TIPO PARTICIPACIÓN POR TOTAL 4,3% 0,2% 2,8% 21,2% 2,0% 6,5% 4,0% 4,4% 1,3% 3,8% 25,9% 12,3% 6,9% 2,1% 0,4% 0,5% 1,3% 2,6% 0,1% 1,7% 13,1% 1,2% 4,0% 2,5% 2,7% 0,8% 2,3% 15,9% 7,6% 4,2% 1,3% 0,2% 0,3% 0,8% 100,0% 61,5% 52,8% 0,1% 35,1% 11,6% 0,4% 0,7% 0,0% 0,4% 0,1% 0,0% 100,0% 1,3% 3,1% 0,2% 0,9% 23,3% 4,4% 2,6% 5,5% 2,9% 0,0% 1,3% 8,1% 4,2% 3,6% 1,8% 0,1% 11,7% 22,2% 4,0% 0,0% 1,1% 0,1% 0,3% 8,7% 1,7% 1,0% 2,1% 1,1% 0,0% 0,5% 3,0% 1,6% 1,4% 0,7% 0,0% 4,3% 8,2% 1,5% 0,0% 100,0% 100,0% 37,2% 100,0% 98,3% 1,7% 98,3% 1,7% 100,0% 100,0% 16 2.2.2. ANÁLISIS DE PASIVO TOTAL MÁS PATRIMONIO Al cierre de diciembre del presente año, el pasivo total asciende a S/. 14 695,3 millones lo cual representa el 39,9% de los activos totales, mientras el patrimonio neto a diciembre del 2013 asciende a S/. 22 104,2 millones, el cual representa el 60,1% de los activos totales. Gráfico 4 Total Pasivo y Patrimonio 25 000,0 Millones S/. 20 000,0 15 000,0 22 104,2 10 000,0 14 695,3 5 000,0 Pasivos Patrimonio Neto En relación a la estructura del pasivo por subsector; el 55,51% de pasivos corresponden al conjunto de empresas generadoras, el 12,73% a las empresas transmisoras y el 31,8% a las empresas de distribución. Gráfico 5 Estructura del Pasivo por Tipo de Empresa 15 000 Mill. S/. 4 666,7 1 870,9 10 000 14 695,3 8 157,7 5 000 Total Pasivos Total Pasivos Generadoras Tipo Empresa Transmisoras Distribuidoras Con relación al tipo de sistema se observa una concentración del pasivo en empresas del Sistema Eléctrico Interconectado Nacional, alcanzando a diciembre del 2013; 98,9% y sólo 1,1% para las empresas de los Sistemas Aislados. 17 Gráfico 6 Estructura del Pasivo por Sistema. 156,0 15 000 Mill. S/. 10 000 14 695,3 14 539,3 Total Pasivos Sistema 5 000 - Total Pasivos SEIN SA A diciembre del 2013 el pasivo corriente ascendió a S/. 4 334,8 millones (29,5% del pasivo) y el pasivo no corriente fue de S/. 10 360,5 millones (70,5% del pasivo). Gráfico 7 Componentes del Pasivo Mill. S/. 15 000 4 334,8 10 000 14 695,3 10 360,5 5 000 Total Pasivos Total Pasivos Pasino No Corriente Pasivo Corriente y No Corriente Pasivo Corriente El patrimonio neto a diciembre del 2013 asciende a S/. 22 104,2 millones, el cual representa el 60,1% de los activos totales. 18 Gráfico 8 Estructura del Patrimonio Neto Millones de Nuevos Soles 40 000 35 000 100,0% 30 000 25 000 20 000 60,1% 15 000 10 000 5 000 Total Pasivo y Patrimonio Dic - 12 36 799,5 Patrimonio Neto 22 104,2 Deuda/Patrimonio 0,6648 El Sector Eléctrico presenta en general un nivel de apalancamiento del 0,665. Por Subsector, las Generadoras requerirían endeudarse en 0,623 para operar, las Distribuidoras y Transmisoras el 0,624 y 1,218 respectivamente. Cabe destacar que el 59,2% del total del patrimonio neto corresponden a las empresas generadoras, mientras que 33,8% a las empresas distribuidoras y el 6,9% a las de transmisión. Gráfico 9 Patrimonio Neto por Tipo de Empresa 25 000 7 479,0 Mill. S/. 20 000 15 000 1 535,6 22 104,2 10 000 13 089,6 5 000 Patrimonio Neto Patrimonio Neto Generadoras Tipo Empresa Transmisoras Distribuidoras 19 Ilustración 1 Evolución Total T de Activvos 40 00 0 35 00 0 30 00 0 25 00 0 20 00 0 15 00 0 10 00 0 0 5 000 - 36 799,2 33 686,3 34 426,3 60 0,1% 60,2% % 5 9,2% 20 710 ,8 4,2 22 104 19 956,6 6 Dic - 10 Total Activ vo Dic - 11 60,4% 60,2% 60,0% 59,8% 59,6% 59,4% 59,2% 59,0% 58,8% 58,6% % Mill. S/. Ilustración 2 Evolución del d Patrimonio Dic - 12 2 Patrimonio Neto o % Patrimonio Netto Mill. S/. Ilustración 3 Evolución E Paasivo/Patrimo onio 40 000 35 000 30 000 25 000 20 000 15 000 10 000 5 000 - 1 ,00 1 4 695,0 13 729,7 0 0,95 0 0,90 0 0,85 19 956,6 20 71 0,8 22 2 104,2 0 0,80 0 0,75 0,662 0,688 0,665 0 0,70 0 0,65 Dic - 10 Patrimon nio Neto 13 71 5,5 Dic - 11 Pasivo Dic D - 12 Deuda/Patrimonio o 20 Ilustración 4 Ratio Deuda/Capital según Tipo de Empresa 25 000 22 104,2 20 000 14 695,3 Mill. S/. 15 000 13 089,6 7 479,0 8 157,7 10 000 4 666,7 1 870,9 5 000 1 535,6 0 Pasivos Total 14 695,3 Patrimonio Neto 22 104,2 13 089,6 1 535,6 7 479,0 0,665 0,623 1,218 0,624 Pasivo/Patrimonio Generadoras Transmisoras Distribuidoras 8 157,7 1 870,9 4 666,7 2.2.3. ANÁLISIS DEL ESTADO DE RESULTADOS INGRESOS, COSTOS Y UTILIDAD OPERATIVA Al 31 de Diciembre de 2013, el sector eléctrico registró ingresos por S/. 14 229,0 millones. Los gastos operativos fueron de S/. 10 675,6 millones (75,0% de los ingresos), resultando en una utilidad operativa de S/. 3 553,4 millones (25,0% de los ingresos). La utilidad neta del periodo fue de S/. 2 370,2 millones; representando el 16,7% de los ingresos totales. Gráfico 10 Estructura del Estado de Resultados del Sector Eléctrico 16 000 14 000 14 229,0 Mill. S/. 12 000 10 000 10 675,6 8 000 6 000 4 000 3 553,4 2 000 2 370,2 - Ingresos Operativos Costos Operativos Utilidad Operativa Utilidad Neta 21 Por Tipo de Empresa Las empresas generadoras lograron el 46,4% de los ingresos totales del sector, registrando S/. 6 597,5 millones. En tanto, las empresas distribuidoras participaron del 50,4% (S/. 7 167,9 millones) del total de ingresos y las transmisoras con el 3,3% (S/. 463,5 millones). Respecto a los costos, las empresas generadoras registraron gastos por S/. 4 390,3 millones (66,54% del total de ingresos de las generadoras), las distribuidoras alcanzaron S/. 6 011,9 millones (83,87% del total de ingresos de las distribuidoras). Los gastos de las empresas transmisoras S/. 273,4 millones (58,98% del total de ingresos de las transmisoras). Del total de la Utilidad Operativa el 62,1% corresponde a las empresas generadoras (S/. 2 207,3 millones), el 32,5% a empresas distribuidoras (S/. 1 156,0 millones) y el 5,4% proviene de las empresas transmisoras (S/. 190,1 millones). 22 Estructura de Estado de Resultados y E.B.I.T.D.A. por Tipo de Empresa Las empresas generación de presentan EBITDA por Tipo de Empresa un 3 500,0 EBITDA1 de S/. 2 957,4 S/. 750,1 millones a su utilidad Transmisión Mill. S/. millones superior en Generación 2 957,4 3 000,0 2 500,0 Distribución 2 000,0 1 596,5 1 500,0 operativa (S/. millones) por 2 207,3 1 000,0 concepto 500,0 215,7 - provisión por depreciación. Generación Las empresas transmisoras S/. 190,1 millones y EBITDA de S/. millones superior 25,5 millones 215,7 Distribución Estructura del Resultado Operativo por Tipo de Empresa presentan utilidad operativa de Transmisión 1 156,0 6011,9 Distribuidoras 7 167,9 190,1 273,4 Transmisoras 463,5 2 207,3 4390,3 Generadoras depreciación. Utilidad Operativa Costos Operativos 5000 4000 Mill S/. 3000 la 2000 a 1000 0 corresponde Ingresos La actividad distribución presenta una utilidad operativa de S/. 1 156,0 millones y un EBITDA de S/. 1 596,5 millones, superior en S/. 440,5 millones correspondiente a la provisión por depreciación. 1 EBITDA = Utilidad Operativa + Depreciación 23 8000 6 597,5 que 7000 S/ 6000 en Por Sistema El SEIN presentó ingresos por S/. 13 916,2 millones, representando el 97,8% del total de ingresos del sector eléctrico. Los Sistemas Aislados representan por su parte el 2,2% restante con ingresos por S/. 312,8 millones. Respecto a los costos operativos, el Sistema Eléctrico Interconectado Nacional representa el 97,2% (S/. 10 372,1 millones) y los Sistemas Aislados el 2,8% (S/. 303,5 millones). La utilidad operativa muestra que la participación del SEIN representa el 99,74% (S/. 3 544,1 millones) y los Sistemas Aislados el 0,26% (S/. 9,3 millones). 24 Gráfico 11 Estructura de Estado de Resultados y E.B.I.T.D.A. por Sistema EBITDA por Sistema Millones de S/. 4 738,1 5 000,0 4 000,0 3 000,0 2 000,0 31,4 1 000,0 SEIN SA El Sistema Eléctrico Interconectado Nacional presenta una utilidad operativa (UO) de S/. 3 544,1 millones y un EBITDA de S/. 4 738,1 millones superior a la UO en S/. 1 194,1 millones por concepto de provisión por depreciación. Los Sistemas Aislados presentan una utilidad operativa de S/. 9,3 millones y un EBITDA de S/. 31,4 millones superior a la UO en S/. 22,1 millones correspondiente al concepto de la provisión por depreciación. UTILIDAD NETA A nivel del Sector Eléctrico, la Utilidad Neta a diciembre del 2013 es de S/. 2 370,2 millones que corresponden al 16,7% del Total Ingresos. Por Tipo de Empresa Las empresas Generadoras presentan una Utilidad Neta de S/. 1 490,5 millones superior en 11,6% a su Utilidad Neta correspondiente a diciembre del 2012 (S/. 1 336,1 millones). Las Transmisoras presentan Utilidad Neta de S/. 115,4 millones, al 31 de Diciembre de 2013 inferior en 1,9% a su Utilidad Neta correspondiente a diciembre del 2012 (S/. 117,7 millones). 25 La empresas Distribuidoras presentan una Utilidad Neta de S/. 764,3 millones, mayor en 12,0% a su Utilidad Neta correspondiente a diciembre del 2013 (S/. 682,6 millones). Por Sistema El Sistema Eléctrico Interconectado Nacional (SEIN) representa una Utilidad Neta de S/. 2 352,6 millones, mayor en 10,4% a su Utilidad Neta correspondiente a diciembre del 2012 (S/. 2 131,8 millones a soles de diciembre 2012). Los Sistemas Aislados presentan una Utilidad Neta de S/. 17,6 millones, superior en 283,5% a su Utilidad Neta correspondiente a diciembre del 2012 (S/. 4,6 millones a soles de diciembre 2012). 2.3. ANÁLISIS ESTADÍSTICO En esta parte del informe se presenta el análisis vertical y horizontal del Balance General ajustado por efecto de la inflación, correspondiente a diciembre del 2013. 2.3.1. ANÁLISIS VERTICAL En lo que respecta al Balance General, el análisis vertical se basa en la asignación de un valor de 100% a los Activos totales y al Pasivo más Patrimonio, haciendo comparables las estructuras de cada una de las empresas bajo análisis. En lo que respecta al Estado de Ganancias y Pérdidas asignamos un valor de 100% a los Ingresos totales. Por Tipo de Empresa En lo que se refiere al Balance General tenemos lo siguiente: 26 Con respecto a la estructura de Activos de las empresas generadoras, el 77,9% corresponde al Activo fijo (S/. 16 560,3 millones), mientras que el 13,1% corresponde al Activo corriente (S/. 2 787,7 millones) y el 8,9% a Otros activos no corrientes (S/. 1 899,0 millones). Gráfico 12 Estructura de Activos: Empresas Generadoras Otros Activos no Corrientes 8,9% Activo Fijo 77,9% Activo Corriente 13,1% Para las empresas transmisoras, se puede apreciar que el Activo fijo (S/. 309,4 millones) representa el 9,1% de sus Activos totales. Por su parte el Activo corriente (S/. 467,7 millones) constituye el 13,7%, mientras que los Otros activos no corrientes (S/. 2 629,3 millones) representan el 77,2%. Gráfico 13 Estructura de Activos: Empresas Transmisoras Activo Corriente 13,7% Activo Fijo 9,1% Otros Activos no Corrientes 77,2% Para las empresas distribuidoras, el 83,0% de sus Activos totales corresponde a los Activos fijos (S/. 10 080,9 millones), mientras que el Activo corriente ocupa el 14,8% (S/. 1 791,9 millones) y los Otros activos no corrientes el 2,2% (S/. 272,9 millones). 27 Gráfico 14 Estructura de Activos: Empresas Distribuidoras Otros Activos no Corrientes Activo Corriente 2,2% 14,8% Activo Fijo 83,0% Con relación a las fuentes de financiamiento de las empresas de generación, el 38,4% proviene de fuentes de financiamiento externas (S/. 8 157,7 millones) y el 61,6% de fuentes propias (S/. 13 089,6 millones). Gráfico 15 Estructura de Pasivos: Empresas Generadoras Pasivo No Corriente 30,0% Pasivo Corriente 8,4% Patrimonio Neto 61,6% Con relación a las fuentes de financiamiento de las empresas transmisoras, el 54,9% proviene de fuentes de financiamiento externas (S/. 1 870,9 millones) y el 45,1% de fuentes propias (S/. 1 535,6 millones). 28 Gráfico 16 Estructura de Pasivos: Empresas Transmisoras Pasivo Corriente 17,1% Patrimonio Neto 45,1% Pasivo No Corriente 37,8% Con relación a las fuentes de financiamiento de las empresas de distribución, el 38,4% proviene de fuentes de financiamiento externas (S/. 4 666,7 millones) y el 61,6% de fuentes propias (S/. 7 479,0 millones). Gráfico 17 Estructura de Pasivos: Empresas Distribuidoras Patrimonio Neto 61,6% Pasivo Corriente 16,2% Pasivo No Corriente 22,2% Al analizar el Estado de Ganancias y Pérdidas, se aprecia que los principales ingresos por cada tipo de empresa se relacionan directamente con su actividad principal. Los Ingresos Totales de las empresas generadoras ascendieron a S/. 6 597,5 millones, siendo su principal ingreso la Venta energía precios en barra (49,5% de sus Ingresos). Análisis Vertical: Subsector Generación Ingresos Venta energía precios en barra 49,5% Otros 12,7% Venta energía eléctrica al público 37,8% 29 De otro lado, los Costos Operacionales ascienden a S/. 4 390,3 millones y representan el 66,5% del Total Ingresos. Dentro de los Costos Operacionales más representativos se tienen: La Compra de energía con 19,5% de participación, los Combustibles y Lubricantes con el 17,7% y las Provisiones del ejercicio con 11,8% del Total Ingresos respectivamente. Así la Utilidad Operativa asciende a S/. 2 207,3 millones, lo cual representa el 33,5% del Total Ingresos. La Utilidad neta ascendió a S/. 1 490,5 millones, 22,6% de los Ingresos totales de las generadoras. El total de Ingresos de las empresas transmisoras Análisis Vertical: Subsector Transmisión Ingresos a diciembre del 2013, ascendió a Otros ingresos 9,2% S/. 463,5 millones, siendo el principal ingreso de estas empresas el pago por Peajes y uso Instal. transmisión Otros 0,0% que Peajes y uso Instal. transmisión 90,8% pagan las empresas generadoras y representan el 90,8% de sus Ingresos. Los Costos operativos ascendieron a S/. 273,4 millones y representan el 59,0% de sus Ingresos. Dentro de los Costos Operacionales, los más representativos son: Las Provisiones del ejercicio S/. 139,3 millones, los Servicios prestados por terceros S/. 59,8 millones y las Cargas de personal S/. 45,7 millones, los cuales representan el 30,1%; 12,9% y 9,9% de sus Ingresos respectivamente. Así la Utilidad Operativa asciende a S/. 190,1 millones, lo cual representa el 41,0% del Total Ingresos. La Utilidad neta ascendió a S/. 115,4 millones, 24,9% de los Ingresos totales. 30 El Total empresas de Ingresos de de distribución las Análisis Vertical: Subsector Distribución Ingresos a diciembre del 2013 asciende a S/. Otros 7,0% 7 167,9 millones siendo el principal ingreso la Venta energía eléctrica al público con S/. 6 664,5 millones que representa el 93,0% de participación del Total Ingresos. Venta energía eléctrica al público 93,0% Los Costos Operativos ascendieron a S/. 6 018,2 millones representando el 84,0% de los Ingresos. Los más representativos son la Compra de energía (55,3%), Servicios prestados por terceros que representan el 9,2% de Ingresos y Provisiones del ejercicio con 6,7%. Así la Utilidad Operativa asciende a S/. 1 156,0 millones, lo cual representa el 16,1% del Total Ingresos. La Utilidad neta ascendió a S/. 764,3 millones, 10,7% de los Ingresos totales. 2.3.2. ANÁLISIS HORIZONTAL POR CONCENTRACIÓN Por Tipo de Empresa Las empresas generadoras muestran un nivel de los activos totales de S/. 21 247,0 millones que representa el 57,7% del Total de Activos del Sistema Eléctrico. Asimismo, el nivel de los pasivos de las empresas generadoras alcanzó S/. 8 157,7 millones mientras que el patrimonio neto S/. 13 089,6 millones. El 19,1% de Activos totales es propiedad de Edegel, el 16,5% de Electroperú y el 16,3% de Enersur concentrándose en estas 3 empresas el 51,8% de los activos totales. 31 Gráfico 18 Estructura del Activo en Empresas Generadoras Edegel 19,1% Otras 48,2% Electroperú 16,5% Enersur 16,3% Las empresas transmisoras muestran un total de activos de S/. 3 406,5 millones. El 46,8% de Activos Totales es propiedad de Transmantaro; el 39,9% de Rep concentrándose en estas 2 empresas el 86,7% de los activos totales. Asimismo, el nivel de los pasivos de las empresas transmisoras alcanzó S/. 1 870,9 millones mientras que el patrimonio neto S/. 1 535,6 millones. Gráfico 19 Estructura del Activo en Empresas Transmisoras Otras 13,3% Rep 39,9% Transmantaro 46,8% Las empresas distribuidoras presentan niveles de activo de S/. 12 145,7 millones. Las empresas que concentran el 46,9% de los Activos Totales en esta actividad son: Luz del Sur (23,8%) y Edelnor (23,1%). Con relación a los pasivos se registra un nivel de S/. 4 666,7 millones mientras que el nivel de patrimonio se encuentra en S/. 7 479,0 millones. 32 Gráfico 20 Estructura del Activo en Empresas Distribuidoras Edelnor 23,1% Otras 53,1% Luz del Sur 23,8% Ingresos por Generadoras Del total de ingresos correspondiente a las empresas generadoras sólo dos empresas concentran el 39,8%, siendo Edegel 20,4% Otras 32,2% éstas: Edegel con el 20,4% y Enersur con el 19,4%. Electroperú tiene una Enersur 19,4% Kallpa 11,0% Electroperú 17,1% participación del 17,1% sobre el total y Kallpa participa con 11,0% de los Ingresos del Subsector Generación. Ingresos por Transmisoras Del total de ingresos de las empresas Otras 19,5% transmisoras Rep concentra 55,8% y Transmantaro el 24,7% de los Ingresos del Subsector. Rep 55,8% Transmantaro 24,7% Ingresos por Distribuidoras Para las empresas distribuidoras sólo dos empresas concentran el 57,8%, siendo éstas: Edelnor con el 29,2% y Luz Otras 34,6% del Sur con el 28,5% de participación del Edelnor 29,2% Total Subsector Distribución. Mientras que Hidrandina tiene el 7,6% de Hidrandina 7,6% Luz del Sur 28,5% participación en el total de ingresos. 33 Por Sistema En el Estado de Ganancias y % Ingresos por Sistema Pérdidas por sistema se observa que el 97,8% de los Ingresos corresponde SA; 2,2% al Sistema Eléctrico Interconectado Nacional y el 2,2% a los Sistemas SEIN; 97,8% Aislados. Los Costos de Operación ascienden a S/. 10 372,1 millones, para el SEIN % Costos por Sistema SA; 2,8% se tiene la participación del 97,2% mientras que para los SA se tiene participación de 2,8%. SEIN; 97,2% Las Utilidades Sistema Nacional Operativas Eléctrico y en el Interconectado Sistemas % Utilidad Operativa por Sistema SA; 0,26% Aislados, ascienden a S/. 3 544,1 millones y S/. 9,3 millones (99,74% y 0,26% respectivamente). SEIN; 99,74% Ingresos Costos Util. Operativa SEIN 97,8% 97,2% 99,74% SA 2,2% 2,8% 0,26% En el análisis de las empresas que conforman el Sistema Eléctrico Interconectado Nacional se observa que en el nivel de Ingresos la representatividad en cuanto al total de ingresos del sector eléctrico, la mantienen las empresas Edelnor, Luz del Sur, Edegel, Enersur y Electroperú con 14,7%, 14,4%, 9,5%, 9,0% y 7,9% respectivamente. 34 2.3.3. ANÁLISIS DE TENDENCIAS Para este análisis se ha tomado como referencia la bibliografía de Leopoldo Berstein y el artículo de Giovanny E. Gómez, en donde se menciona lo siguiente: “El Método de análisis horizontal es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogéneos en dos o más periodos consecutivos, para determinar aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas de un periodo a otro. Este análisis es de gran importancia para la empresa porque mediante él se informa si los cambios en las actividades y si los resultados han sido positivos o negativos, también permite definir cuales merecen mayor atención por ser cambios significativos en marcha. A diferencia del vertical que es estático porque analiza y compara datos de un sólo período, este procedimiento es dinámico porque relaciona los cambios financieros presentados en aumentos o disminuciones de un período a otro.” 1 Su metodología de cálculo consiste en hacer el año base en 100, se calcula el resto de la data como diferencia del valor año base y dividido con el valor del año base. Por Tipo de Empresa Las Empresas Generadoras muestran un aumento de 8,8% en el nivel de los Activos totales en diciembre del 2013 en comparación con lo registrado a diciembre del 2012. Mientras que existe un aumento de 11,2% comparando diciembre del 2013 con diciembre del 2010. Además, existe un aumento de los Activos fijos netos de 6,7% en relación a su similar diciembre del 2012 y un aumento de 7,9% respecto de diciembre 2010. Millones de Nuevos Soles Gráfico 21 Evolución del Activo en las Empresas Generadoras 1 20 000 100,0% 2,2% 11,2% 100,0% 15 000 1,1% 7,9% 10 000 5 000 Dic - 10 Total Activo 19 112,5 Activo Fijo 15 352,7 Dic - 11 19 527,9 15 526,6 Dic - 12 21 247,0 16 560,3 “Análisis financiero para la toma de decisiones” 35 En lo que respecta a la evolución del Pasivo, éste se encuentra 8,3% por encima a lo registrado a diciembre del 2012 y 2,7% por encima de lo registrado en diciembre del 2010. Así también, el Patrimonio neto se incrementó en 9,1% con respecto al mismo periodo del 2012 y 17,2% por encima de lo registrado en el mismo periodo del 2010. Millones de Nuevos Soles Gráfico 22 Evolución del Pasivo y Patrimonio en las Empresas Generadoras 12 000 10 000 8 000 6 000 4 000 Dic - 10 Pasivo 7 941,8 Patrimonio Neto 11 170,7 Dic - 11 7 530,8 11 997,2 Dic - 12 8 157,7 13 089,6 A diciembre del año 2013, los Ingresos operativos de las empresas generadoras se incrementaron en 10,6% con respecto a similar periodo del año 2012 y se incrementaron en 17,9% con respecto al año 2010. Sus costos se incrementaron en 6,4% con respecto al año 2012 y se incrementaron en 8,2% con respecto al año 2010. La Utilidad operativa se incrementó en 20,2% con respecto al año 2012 y aumentó en 43,6% con respecto al año 2010. Gráfico 23 Estructura del Estado de resultados en las Empresas Generadoras 7 000 6 597,5 Millones de Nuevos Soles 5 963,2 6 000 5 594,9 5 000 4 057,4 4 000 4 127,1 4 390,3 3 000 2 207,3 1 836,0 2 000 1 537,5 1 000 Dic - 10 Ingresos Operativos Dic - 11 Costos Operativos Dic - 12 Utilidad Operativa 36 Por otro lado, Las Empresas Transmisoras muestran una disminución de 3,7% con relación al total de Activos a diciembre del 2012, Con respecto al año 2010, el total de Activos aumentó en 12,1%. Además, existe una disminución de los Activos fijos netos de 7,1% en relación a su similar diciembre del 2012 y disminución de 39,2% respecto de diciembre 2010. Milones de Nuevos Soles Gráfico 24 Evolución del Activo en las Empresas Transmisoras 4 000 3 500 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 Dic - 10 Total Activo 3 039,9 Dic - 11 3 538,7 333,0 Dic - 12 3 406,5 309,4 En lo que se refiere al Pasivo, éste aumentó en Activo fijo 509,1 37,7% y el Patrimonio disminuyó en 8,7% respecto a diciembre de 2010. Respecto al año 2012, el Pasivo disminuyó en 4,0% y el Patrimonio disminuyó en 3,4%. Millones de Nuevos Soles Gráfico 25 Evolución del Pasivo y Patrimonio de Empresas Transmisoras 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 Dic - 10 Pasivo 1 358,2 Patrimonio Neto 1 681,7 Dic - 11 1 949,7 1 589,0 Dic - 12 1 870,9 1 535,6 37 Durante diciembre del año 2013, los Ingresos Operativos de las empresas transmisoras se redujeron en 50,2% en relación al mismo periodo del año 2010, y se redujeron en 3,6% en relación al mismo periodo del año 2012. Los costos se redujeron en 62,5% en relación al mismo periodo de 2010 y se redujeron en 3,1% en relación al mismo periodo de 2012. Como resultado, la Utilidad Operativa se redujo en 4,3% respecto del mismo periodo en el 2012. Gráfico 26 Estructura del Estado de Resultados en las Empresas Transmisoras 1 000,0 Millones de Nuevos Soles 900,0 929,9 800,0 700,0 729,7 600,0 480,7 500,0 463,5 400,0 300,0 282,1 200,0 200,2 273,4 198,6 190,1 100,0 Dic - 10 Ingresos Operativos Dic - 11 Costos Operativos Dic - 12 Utilidad Operativa En relación diciembre del 2012, las Empresas Distribuidoras aumentaron sus niveles de Activos totales en 6,9%. Respecto a diciembre del 2010 los Activos totales aumentaron en 5,3%. Existe un aumento en diciembre del 2013 de los Activos fijos netos de 6,8% en relación a diciembre del 2012 y un aumento de 6,0% respecto de diciembre 2010. Gráfico 27 Evolución del Activo en las Empresas Distribuidoras Millones de Nuevos Soles 10 000 9 000 8 000 7 000 6 000 5 000 Dic - 10 Total Activo 11 533,9 Activo fijo 9 514,1 Dic - 11 11 359,6 9 438,2 Dic - 12 12 145,7 10 080,9 38 Con relación a los Pasivos se registra un aumento de 5,3% con relación al monto de diciembre de 2010, y a la vez se muestra aumento del Patrimonio neto en 5,3%. Con respecto a diciembre de 2012, existe un aumento del Pasivo de 10,2% y del Patrimonio neto de 5,0%. Gráfico 28 Evolución del Pasivo y Patrimonio Neto en las Empresas Distribuidoras Milones de Nuevos Soles 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 Dic - 10 Pasivo 4 429,8 Patrimonio Neto 7 104,2 Dic - 11 4 235,0 7 124,6 Dic - 12 4 666,7 7 479,0 Respecto a diciembre del 2012, los resultados obtenidos por las empresas distribuidoras durante diciembre del año 2013 muestran un incremento de los ingresos de 13,0% y un aumento de los costos de 13,3% lo cual originó una disminución de la Utilidad Operativa en 11,2%. Comparando con el año 2010, los ingresos se incrementaron en 16,4% mientras que los costos operativos aumentaron en 18,8% logrando una disminución de la Utilidad Operativa en 5,5%. Gráfico 29 Estructura del Estado de Resultados en las Empresas Distribuidoras Millones de Nuevos Soles 8 000,0 7 000,0 6 000,0 7 167,9 6 345,5 6 156,2 5 000,0 6 011,9 5 306,0 5 060,4 4 000,0 3 000,0 2 000,0 1 095,8 1 000,0 Dic - 10 Ingresos 1 039,5 Dic - 11 Costos Operativos 1 156,0 Dic - 12 Utilidad Operativa 39 Por Sistema Las empresas que conforman el Sistema Eléctrico Interconectado Nacional (SEIN), en forma consolidada presentan un aumento de los activos en 6,9% en comparación con lo registrado a diciembre de 2012 y también, un aumento de 9,3% con relación a diciembre del 2010. Gráfico 30 Evolución del activo en el SEIN Milllones de Nuevos Soles 35 000 30 000 25 000 20 000 15 000 10 000 Dic - 10 Total Activo 33 016,7 Activo fijo 24 843,0 Dic - 11 33 772,5 24 788,0 Dic - 12 36 087,3 26 392,5 En lo que respecta a los Pasivos, éstos experimentaron un incremento del 7,0% con respecto a lo registrado a diciembre del 2012 y un aumento de 6,7% con respecto a diciembre 2010. En cuanto al Patrimonio Neto, éste presentó un aumento de 6,7% con respecto a diciembre 2012 y un aumento de 11,2% con respecto a diciembre 2010. Gráfico 31 Evolución del Pasivo y Patrimonio en el SEIN Milllones de Nuevos Soles 22 000 18 000 14 000 10 000 6 000 Dic - 10 Pasivo 13 631,4 Patrimonio Neto 19 385,3 Dic - 11 13 583,1 20 189,4 Dic - 12 14 539,3 21 548,3 40 Lo que respecta a los resultados obtenidos al final de diciembre del año 2013, los Ingresos Totales presentaron un incremento del 12,4% con respecto al mismo periodo del 2010 y un incremento de 11,2% respecto al 2012. Los Costos Operativos aumentaron en 9,9% respecto al mismo periodo del 2012 y se incrementaron en 8,7% respecto al 2010 mientras que la Utilidad Operativa presentó un aumento de 15,5% respecto al 2012 y 25,0% respecto al 2010. Millones de Nuevos Soles Gráfico 32 Estructura del Estado de Resultados en el SEIN 14 000,0 12 000,0 10 000,0 13 916,2 12 511,1 12 377,7 10 372,1 9 543,4 9 441,7 8 000,0 6 000,0 2 834,4 4 000,0 2 000,0 3 069,4 2 131,8 1 761,9 Dic - 10 Dic - 11 3 544,1 2 352,6 Dic - 12 Ingresos Operativos Gastos Operativos Utilidad de Operación Utilidad Neta Gastos Operativos Utilidad de Operación Utilidad Neta Las empresas que conforman los Sistemas Aislados (SA) en forma consolidada presentan un incremento de los activos en 8,9% en comparación con lo registrado a diciembre del 2012 y también, un incremento de 6,3% con relación a diciembre del 2010. Gráfico 33 Evolución del Activo en los Sistemas Aislados Milllones de Nuevos Soles 600 450 300 150 0 Dic - 10 Total Activo 669,5 Activo fijo 532,9 Dic - 11 653,8 509,7 Dic - 12 711,9 558,1 41 En lo que respecta a los Pasivos de los Sistemas Aislados, éstos experimentaron un incremento de 58,7% con respecto a lo registrado a diciembre del 2010 y de 17,8% con respecto a diciembre 2012. En cuanto al Patrimonio neto, éste presentó una disminución de 2,7% con respecto a diciembre 2010 y una disminución de 2,7% con respecto a diciembre 2012. Gráfico 34 Evolución del Pasivo y Patrimonio en los Sistemas Aislados Milllones de Nuevos Soles 500 400 300 200 100 0 Dic - 10 Pasivo 98,3 Patrimonio Neto 571,2 Dic - 11 132,4 521,3 Dic - 12 156,0 555,8 Los ingresos consolidados de las empresas que conforman este sistema aumentaron en 3,1% respecto a diciembre 2010 y aumentaron en 12,4% respecto a su similar periodo 2012. Los Costos Operativos también disminuyeron en 0,2% respecto diciembre del 2010 y se incrementaron en 11,0% respecto a diciembre del 2012. La Utilidad Operativa a diciembre del 2013 ascendió a S/. 9,3 millones mientras que a diciembre del 2012 se obtuvo S/. 4,8 millones. Gráfico 35 Estructura del Estado de Resultados en los Sistemas Aislados 350,0 300,0 303,4 304,2 312,8 278,3 273,5 250,0 303,5 200,0 150,0 100,0 2,0 50,0 4,8 9,3 4,6 17,6 0,0 -50,0 -0,9 Dic - 10 Ingresos Operativos Dic - 11 Costos Operativos Dic - 12 Utilidad Operativa Utilidad Neta 42 2.4. ANÁLISIS DE LOS COSTOS COMBINADOS El análisis de costo combinado fue desarrollado adicionalmente en hoja de cálculo Excel, debido a que el sistema no arroja resultados agrupando por tipo de empresa o por sistemas. 2.4.1. COSTO COMBINADO POR NATURALEZA Y DESTINO GENERAL ANÁLISIS HORIZONTAL POR CONCENTRACIÓN Por Tipo de Empresa Las empresas distribuidoras concentran el mayor porcentaje de Costos Totales incluyendo los Costos del Servicio y las Cargas Financieras, con 54,1% del total. Las empresas generadoras presentan una participación del 43,0% en los Costos Totales (incluidas las Cargas Financieras) y en menor porcentaje las empresas transmisoras que apenas representan el 2,9% de dichos costos. Tabla 4 Análisis Horizontal de Costos Combinados por Tipo de Empresa TIPO DE EMPRESA Combustibles y Lubricantes Suministros Diversos Compra de Energía Cargas de Personal Servicios Prestados por Terceros Tributos Cargas Diversas de Gestión Provisiones del ejercicio Total Costo del Servicio 670. Cargas Financieras Costo servicio+Cargas Financieras 602. 606. 607. 62. 63. 64. 65. 68. Generadoras 87,6% 56,2% 24,5% 42,8% 32,5% 54,4% 57,4% 55,7% 41,1% 73,5% 43,0% Transmisoras 0,0% 0,7% 0,0% 5,6% 5,6% 3,1% 6,5% 10,0% 2,6% 7,0% 2,9% Distribuidoras 12,3% 43,1% 75,5% 51,7% 61,9% 42,5% 36,1% 34,4% 56,3% 19,6% 54,1% Total 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% Empresas Generadoras La empresa Edegel concentra la mayor cantidad de costos, representando el 21,2% del total de Costos de Servicio (sin incluir cargas financieras) de las empresas generadoras. Es seguida por Enersur con el 20,2% y Electroperú con el 15,1% del total costos de las empresas generadoras. La empresa que concentra el mayor Costo en Combustibles y Lubricantes en el grupo de empresas generadoras es Enersur con 30,8%, luego le sigue Edegel con 23,3%. En cuanto a las Compras de Energía, Electroperú representa el 20,3% del total de generadoras, seguida por Edegel con 18,6%. 43 La mayor parte de Gastos de Personal está concentrado en: Electroperú (19,2%), Edegel (18,7%) y Egenor (14,1%). Las empresas que más contratan Servicios de Terceros son Electroperú con el 24,7% del total del rubro, a continuación está Edegel con el 16,7%. Tabla 5 Análisis Horizontal de Costos Combinados por Empresas Generadoras EMPRESAS GENERADORAS 602. Combustibles y Lubricantes 606. Suministros Diversos 607. Compra de Energía 62. Cargas de Personal 63. Servicios Prestados por Terceros 64. Tributos 65. Cargas Diversas de Gestión 68. Provisiones del ejercicio Total Costo del Servicio 670. Cargas Financieras Costo servicio+Cargas Financieras Edegel 23,3% 26,5% 18,6% 18,7% 16,7% 21,5% 14,7% 26,1% 21,2% 7,4% 19,5% Egenor 9,7% 7,8% 4,8% 14,1% 9,7% 8,9% 4,6% 4,5% 7,5% 0,0% 6,6% Electro Andes 0,0% 1,2% 2,5% 7,1% 6,6% 5,6% 4,7% 4,1% 2,9% 0,0% 2,6% Electroperú 5,9% 12,0% 20,3% 19,2% 24,7% 19,5% 12,9% 16,2% 15,1% 0,0% 13,3% Enersur 30,8% 25,5% 18,5% 13,6% 12,5% 12,4% 19,6% 12,4% 20,2% 1,8% 17,9% Kallpa 21,8% 8,5% 11,6% 6,6% 6,7% 7,3% 6,8% 12,3% 13,6% 75,2% 21,2% Shougesa 1,0% 0,9% 3,5% 1,0% 0,6% 1,1% 0,6% 0,6% 1,6% 0,0% 1,4% Total 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% Empresas Transmisoras Como observamos en la tabla siguiente, la empresa que concentra la mayor parte de los Costos Totales que se incurren en esta actividad es REP con 63,5%; seguida por Transmantaro con 18,5%. La empresa que concentra el total de Suministros Diversos es REP con 85,4% y Cargas de Personal es REP, con 94,8%. Las empresas que más contratan Servicios de Terceros son REP con el 56,6% del total del rubro, a continuación están Transmantaro y Redesur con 21,1% y 9,0% respectivamente. REP presenta el 57,3% del total de Provisiones. Tabla 6 Análisis Horizontal de Costos Combinados por Empresas Transmisora EMPRESAS TRANSMISORAS 602. Combustibles y Lubricantes 606. Suministros Diversos 607. Compra de Energía 62. Cargas de Personal 63. Servicios Prestados por Terceros 64. Tributos 65. Cargas Diversas de Gestión 68. Provisiones del ejercicio Total Costo del Servicio 670. Cargas Financieras Costo servicio+Cargas Financieras Eteselva 0,4% 4,3% 100,0% 0,0% 7,8% 7,6% 10,5% 9,7% 7,7% 0,0% 6,4% Isa-Perú 0,0% 0,2% 0,0% 0,2% 5,4% 5,3% 3,7% 4,2% 3,7% 4,8% 3,9% Redesur 4,1% 3,2% 0,0% 4,4% 9,0% 8,6% 16,4% 4,8% 6,6% 4,7% 6,2% REP 95,4% 85,4% 0,0% 94,8% 56,6% 55,8% 55,9% 57,3% 63,5% 59,6% 62,8% Transmantaro 0,0% 7,0% 0,0% 0,5% 21,1% 22,7% 13,6% 24,0% 18,5% 30,9% 20,6% 44 Total 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% Empresas Distribuidoras De la tabla adjunta, se observa que los costos se encuentran concentrados en Edelnor (28,8%) y Luz del Sur (26,1%). La empresa que concentran el mayor Costo en Combustibles y Lubricantes en el grupo de empresas distribuidoras es Electro Oriente con 92,9%. En cuanto a las Compras de Energía, Edelnor representa el 32,0% del total de distribuidoras, seguida por Luz del Sur con 30,4%. La mayor parte de Gastos de Personal está concentrada en Luz del Sur con 31,0%; seguida por Edelnor con 22,6%. Las empresas que más contratan Servicios de Terceros son Edelnor con el 24,3% del total del rubro, a continuación está Luz del Sur con el 15,0%. Tabla 7 Análisis Horizontal de Costos Combinados por Empresas Distribuidoras EMPRESAS DISTRIBUIDORAS 602. Combustibles y Lubricantes 606. Suministros Diversos 607. Compra de Energía 62. Cargas de Personal 63. Servicios Prestados por Terceros 64. Tributos 65. Cargas Diversas de Gestión 68. Provisiones del ejercicio Total Costo del Servicio 670. Cargas Financieras Costo servicio+Cargas Financieras Edelnor Electronoroeste Electro Oriente Hidrandina Luz del Sur Seal Total 0,0% 33,3% 32,0% 22,6% 24,3% 26,6% 13,7% 26,6% 28,8% 55,1% 29,5% 0,0% 5,0% 5,5% 4,0% 6,4% 4,9% 5,4% 4,5% 5,2% 0,0% 5,1% 92,9% 8,3% 1,5% 4,7% 4,5% 4,2% 5,9% 4,8% 5,0% 1,8% 5,0% 1,4% 9,0% 7,3% 7,1% 10,8% 7,5% 13,3% 12,1% 8,1% 2,5% 7,9% 0,0% 6,4% 30,4% 31,0% 15,0% 29,0% 16,9% 16,6% 26,1% 24,3% 26,0% 2,0% 5,6% 4,3% 4,3% 5,3% 4,7% 14,8% 4,2% 4,6% 0,7% 4,5% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% Por Sistema Las empresas del Sistema Eléctrico Interconectado Nacional representan el 97,3% del costo total del servicio, dado que concentran el mayor número de empresas del total del sistema. Las empresas pertenecientes a los Sistemas Aislados reportan sólo el 2,7% del costo total del servicio. 45 Tabla 8 Análisis Horizontal de Costos Combinados por Sistema TIPO DE SISTEMA 602. Combustibles y Lubricantes 606. Suministros Diversos 607. Compra de Energía 62. Cargas de Personal 63. Servicios Prestados por Terceros 64. Tributos 65. Cargas Diversas de Gestión 68. Provisiones del ejercicio Total Costo del Servicio 670. Cargas Financieras Costo servicio+Cargas Financieras SEIN 89,5% 94,1% 98,9% 97,6% 97,2% 98,2% 97,9% 98,3% 97,1% 99,7% 97,3% SA 10,5% 5,9% 1,1% 2,4% 2,8% 1,8% 2,1% 1,7% 2,9% 0,3% 2,7% Total 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% ANÁLISIS VERTICAL Por Tipo de Empresa Podemos observar que el 92,8% constituyen los costos del servicio sin incluir cargas financieras. Las empresas generadoras muestran un porcentaje del total de costo de servicio de 87,8% las empresas distribuidoras un 97,4% y las empresas transmisoras un 82,7%. En la estructura de costos de las empresas Generadoras, el 26,3% de sus costos totales (incluyendo cargas financieras) corresponde a Combustibles y Lubricantes ; el 25,0% a Compra de Energía y el 15,5% pertenece a Provisiones del ejercicio . Las empresas transmisoras dirigen el 42,2% a Provisiones del ejercicio; 17,9% a Servicios Prestados por Terceros y 13,8% a Cargas de Personal. Las empresas de distribución gastan un 64,3% en la Compra de Energía, 10,7% en Servicios Prestados por Terceros y 7,6% está dirigido a Provisiones del ejercicio. Tabla 9 Análisis Vertical de Costos Combinados por Tipo de Empresa TIPO DE EMPRESA 602. Combustibles y Lubricantes 606. Suministros Diversos 607. Compra de Energía 62. Cargas de Personal 63. Servicios Prestados por Terceros 64. Tributos 65. Cargas Diversas de Gestión 68. Provisiones del ejercicio Total Costo del Servicio 670. Cargas Financieras Costo servicio+Cargas Financieras Generadoras 26,3% 1,1% 25,0% 7,2% 7,1% 2,3% 3,5% 15,5% 87,8% 12,2% 100,0% Transmisoras 0,2% 0,6% 0,1% 13,8% 17,9% 2,0% 5,9% 42,2% 82,7% 17,3% 100,0% Distribuidoras 2,7% 2,2% 64,3% 6,9% 10,7% 1,4% 1,7% 7,6% 97,4% 2,6% 100,0% Total 12,7% 1,7% 45,5% 7,2% 9,3% 1,8% 2,6% 12,0% 92,8% 7,2% 100,0% 46 Empresas Generadoras Las empresas que más destinaron sus costos a Compra de energía a diciembre del 2013 fueron Electroperú con S/. 248,8 millones (38,2% de sus costos totales), Edegel registra S/. 227,9 millones (23,8% de sus costos totales) mientras que Enersur destinó S/. 226,4 millones (25,7%) y Kallpa S/. 142,6 millones (13,7%) en Compra de Energía respectivamente. Edegel destina el 31,4% de sus costos a Combustibles y Lubricantes (S/. 301,3 millones), el 23,8% a Compra de Energía (S/. 227,9 millones) y presenta Cargas Financieras por un valor del 4,6% de sus costos (S/. 44,6 millones). Enersur gastó en Combustibles y Lubricantes S/. 397,1 millones (45,1%), presenta Compra de Energía por S/. 226,4 millones (25,7%) y presenta sus Provisiones del ejercicio por un valor de S/. 93,9 millones. Tabla 10 Análisis Vertical de Costos Combinados por Empresas Generadoras EMPRESAS GENERADORAS 602. Combustibles y Lubricantes 606. Suministros Diversos 607. Compra de Energía 62. Cargas de Personal 63. Servicios Prestados por Terceros 64. Tributos 65. Cargas Diversas de Gestión 68. Provisiones del ejercicio Total Costo del Servicio 670. Cargas Financieras Costo servicio+Cargas Financieras Edegel 31,4% 1,4% 23,8% 6,9% 6,1% 2,5% 2,6% 20,7% 95,4% 4,6% 100,0% Egenor 38,7% 1,2% 18,2% 15,3% 10,4% 3,1% 2,4% 10,5% 100,0% 0,0% 100,0% Electro Andes 0,0% 0,5% 24,9% 20,0% 18,3% 5,0% 6,4% 24,9% 100,0% 0,0% 100,0% Electroperú 11,7% 1,0% 38,2% 10,3% 13,2% 3,4% 3,4% 18,9% 100,0% 0,0% 100,0% Enersur 45,1% 1,5% 25,7% 5,5% 5,0% 1,6% 3,8% 10,7% 98,8% 1,2% 100,0% Kallpa 27,0% 0,4% 13,7% 2,2% 2,2% 0,8% 1,1% 9,0% 56,6% 43,4% 100,0% Shougesa 18,1% 0,7% 62,8% 5,3% 2,9% 1,8% 1,5% 6,7% 99,7% 0,3% 100,0% Total 26,3% 1,1% 25,0% 7,2% 7,1% 2,3% 3,5% 15,5% 87,8% 12,2% 100,0% Empresas Transmisoras El total de costos de las empresas transmisoras asciende a S/. 330,5 millones (incluyendo cargas financieras). La empresa que presenta el mayor costo en este grupo es REP (S/. 207,7 millones), para REP las Provisiones del ejercicio tienen un valor de S/. 79,8 millones (38,4%) y sus Cargas de Personal presentan un valor de S/. 43,4 millones (20,9%). Transmantaro es la segunda empresa transmisora de energía eléctrica con mayores niveles de costos incluyendo cargas financieras (S/. 68,1 millones), de los cuales el 49,1% corresponde a Provisiones del ejercicio (S/. 33,5 millones) y el 18,3% a Servicios Prestados por Terceros (S/. 12,5 millones). 47 Por su parte Eteselva tiene Costos y Cargas financieras de S/. 21,1 millones, de los cuales el 63,7% corresponde a Provisiones del ejercicio (S/. 13,5 millones) y el 21,8% a Servicios Prestados por Terceros (S/. 4,6 millones). Tabla 11 Análisis Vertical de Costos Combinados por Empresa Transmisoras Eteselva Isa-Perú Redesur REP Transmantaro Total 602. Combustibles y Lubricantes EMPRESAS TRANSMISORAS 0,0% 0,0% 0,1% 0,3% 0,0% 0,2% 606. Suministros Diversos 607. Compra de Energía 62. Cargas de Personal 0,4% 2,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,8% 0,3% 0,0% 9,9% 0,9% 0,0% 20,9% 0,2% 0,0% 0,4% 0,6% 0,1% 13,8% 63. Servicios Prestados por Terceros 21,8% 24,8% 25,9% 16,1% 18,3% 17,9% 64. Tributos 2,4% 2,7% 2,7% 1,8% 2,2% 2,0% 65. Cargas Diversas de Gestión 9,7% 5,5% 15,5% 5,2% 3,9% 5,9% 68. Provisiones del ejercicio 63,7% 45,1% 32,7% 38,4% 49,1% 42,2% Total Costo del Servicio 100,0% 78,9% 87,1% 83,6% 74,1% 82,7% 670. Cargas Financieras Costo servicio+Cargas Financieras 0,0% 21,1% 12,9% 16,4% 25,9% 17,3% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% Empresas Distribuidoras Las empresas distribuidoras poseen un pequeño porcentaje de sus costos en Cargas financieras (2,6%). La partida que concentra la mayor parte de los costos es la Compra de Energía (64,3%), siendo así los costos que representan mayor proporción entre los costos totales de las empresas distribuidoras, seguidos por Servicios Prestados por Terceros (10,7%) y Provisiones del ejercicio con (7,6%). Hidrandina es la empresa que más valor presenta en Servicios Prestados por Terceros con 14,7% y más valor presenta en Provisiones del ejercicio con 11,6% de sus costos respectivamente. Tabla 12 Análisis Vertical de Costos Combinados por Empresas Distribuidoras EMPRESAS DISTRIBUIDORAS Edelnor 602. Combustibles y Lubricantes 606. Suministros Diversos 607. Compra de Energía 62. Cargas de Personal 63. Servicios Prestados por Terceros 64. Tributos 65. Cargas Diversas de Gestión 68. Provisiones del ejercicio Total Costo del Servicio 670. Cargas Financieras Costo servicio+Cargas Financieras 0,0% 2,5% 69,7% 5,3% 8,8% 1,3% 0,8% 6,9% 95,2% 4,8% 100,0% Electro noroeste 0,0% 2,2% 69,3% 5,4% 13,3% 1,4% 1,8% 6,6% 100,0% 0,0% 100,0% Electro Oriente Hidrandina Luz del Sur Seal Total 49,7% 3,7% 18,8% 6,5% 9,8% 1,2% 2,0% 7,4% 99,1% 0,9% 100,0% 0,5% 2,5% 59,6% 6,2% 14,7% 1,4% 2,8% 11,6% 99,2% 0,8% 100,0% 0,0% 0,5% 75,2% 8,2% 6,2% 1,6% 1,1% 4,8% 97,6% 2,4% 100,0% 1,2% 2,7% 62,1% 6,6% 12,6% 1,5% 5,6% 7,2% 99,6% 0,4% 100,0% 2,7% 2,2% 64,3% 6,9% 10,7% 1,4% 1,7% 7,6% 97,4% 2,6% 100,0% 48 Por Sistema Podemos observar que a nivel total, Compra de Energía representa la mayor parte de los costos de las empresas del Sector energía, S/. 5 193,6 millones, es decir 45,5% del costo del servicio y cargas financieras. El 12,7% (S/. 1 455,6 millones) va destinado a Combustibles y Lubricantes, el 12,0% (S/. 1 368,9 millones) va destinado a Provisiones del ejercicio y el 9,3% (S/. 1 067,2 millones) a Servicios Prestados por Terceros. A su vez, las Cargas Financieras ascienden a S/. 818,1 millones, que representa el 7,2%. En el Sistema Eléctrico Interconectado Nacional, la Compra de Energía realizada fue de S/. 5 135,9 millones (46,2% del total de sus costos incluido cargas financieras), las Provisiones del ejercicio alcanzan S/. 1 346,3 millones (12,1%). Los Combustibles y Lubricantes y Servicios Prestados por Terceros ascienden a S/. 1 303,4 millones (11,7%) y S/. 1 037,3 (9,3% respectivamente). El total de costos de los Sistemas Aislados ascienden a S/. 303,5 millones (incluido cargas financieras), de los cuales se destina S/. 152,2 millones (49,7%) a Combustibles y Lubricantes, S/. 57,7 millones a Compra de Energía (18,8%), S/. 29,9 millones a Servicios Prestados por Terceros (9,8%), S/. 22,6 millones (7,4%) a Provisiones del ejercicio, y S/. 19,9 millones a Cargas de Personal (6,5%). Tabla 13 Análisis Vertical de Costos Combinados por Sistema Análisis Vertical por Sistemas 602. Combustibles y Lubricantes 606. Suministros Diversos 607. Compra de Energía 62. Cargas de Personal 63. Servicios Prestados por Terceros 64. Tributos 65. Cargas Diversas de Gestión 68. Provisiones del ejercicio Total Costo del Servicio 670. Cargas Financieras Costo servicio+Cargas Financieras SEIN 11,7% 1,6% 46,2% 7,2% 9,3% 1,8% 2,6% 12,1% 92,7% 7,3% 100,0% SA 49,7% 3,7% 18,8% 6,5% 9,8% 1,2% 2,0% 7,4% 99,1% 0,9% 100,0% Total 12,7% 1,7% 45,5% 7,2% 9,3% 1,8% 2,6% 12,0% 92,8% 7,2% 100,0% 49 2.5. AN NÁLISIS DE EL ACTIV VO FIJO Porr Tipo de Empresa E Las emp presas de electricida ad poseen n en total un Activo o Fijo Netto de S/. 26 950,0 0 millones, de los cuales c el 53,9% pe ertenece a Maquinarias y Equ uipos y el 33,3% a es. La Dep preciación Acumulada de las em mpresas de d energía eléctrica alcanza a los s Inmueble S/. 17 14 45,9 millon nes que rep presenta 38,9% del Activo A Fijo Bruto. Las emp presas generadoras poseen un u total de Activos Fijos Nettos de S/. 16 559,6 6 millones, de los cuales c el 50,3% 5 perrtenece a Inmuebless y el 38,7 7% a Maq quinarias y a a de las empresas e generado oras alcanza los S/. Equipos. La Deprreciación acumulada 10 977,5 5 millones que q repressenta el 39 9,9% del Acctivo fijo brruto. Las empresas tra ansmisorass poseen un total de Activo os Fijos Netos N de S/. 309,4 4 millones, de los cuales el 85,8% 8 perttenece a M Maquinaria as y equipos. La De epreciación n Acumula ada de las empresass transmiso oras alcanzza los S/. 242,1 2 millo ones que representa r a el 43,9% % del Activo o fijo bruto. Las emp presas disstribuidorass poseen un total de d Activos fijos neto os de S/. 10 080,9 9 millones, de los cuales c el 77,8% 7 corrresponde a Maquin narias y equipos y el 6,3% a Inmueble es. La Dep preciación acumulad da alcanza los S/. 5 926,3 millo ones que representa r a 37,0% de el Activo fijjo bruto. Se puede decir que las empresas de generación g n poseen el e 92,9% de el total de inmuebles s o de maq quinarias y equipos el 54,0% % del secttor eléctricco, mientrras que por el lado perteneccen a las empresas Distribuidor D ras y el 44,2% a las Generadorras. 50 Tabla 14 Análisis Vertical del Activo Fijo por Sistema (Miles de S/.) SISTEMAS Activo Fijo Bruto Inmuebles Inmuebles % Maquinaria y Equipos Maquinaria y Equipos % Total Total % GENERADORAS TRANSMISORAS DISTRIBUIDORAS Total 12 476,6 7,7 889,1 13 373,3 45,3% 1,4% 5,6% 30,3% 12 951,0 472,1 13 253,3 26 676,4 47,0% 85,6% 82,8% 60,5% 27 537,1 551,5 16 007,2 44 095,8 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% Depreciación Acumulada Inmuebles Inmuebles % Maquinaria y Equipos Maquinaria y Equipos % 4 143,8 2,8 254,4 4 401,0 37,7% 1,2% 4,3% 25,7% 6 540,0 206,6 5 410,0 12 156,6 59,6% 85,3% 91,3% 70,9% 10 977,5 242,1 5 926,3 17 145,9 Total Total % 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% Activo Fijo Neto Inmuebles Inmuebles % Maquinaria y Equipos Maquinaria y Equipos % Total Total % 8 332,8 4,9 634,6 8 972,3 50,3% 1,6% 6,3% 33,3% 6 411,0 265,5 7 843,4 14 519,8 38,7% 85,8% 77,8% 53,9% 16 559,6 309,4 10 080,9 26 950,0 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% Por Sistema El Sistema Interconectado Nacional, cuenta con un total de Activos Fijos Netos de S/. 26 391,8 millones, de los cuales el 53,4% son de Maquinarias y Equipos y el 33,8% de Inmuebles. La Depreciación acumulada alcanza los S/. 16 992,3 millones y corresponden el 39,2% del Activo fijo bruto. 51 Tabla 15 Análisis Vertical del Activo Fijo por Sistema (Miles de S/.) SISTEMAS Activo Fijo Bruto SEIN Inmuebles Inmuebles % Maquinarias y Equipos Maquinaria y Equipos % SA Total 13 317,6 30,7% 26 110,5 55,7 7,8% 566,0 13 373,3 30,3% 26 676,4 60,2% 79,5% 60,5% 43 384,2 711,7 44 095,8 100,0% 100,0% 100,0% Inmuebles Inmuebles % Maquinarias y Equipos Maquinaria y Equipos % 4 389,2 25,8% 12 025,3 70,8% 11,8 7,7% 131,2 85,5% 4 401,0 25,7% 12 156,6 70,9% Total 16 992,3 153,5 17 145,9 100,0% 100,0% 100,0% Inmuebles Inmuebles % Maquinarias y Equipos Maquinaria y Equipos % 8 928,4 33,8% 14 085,1 53,4% 43,9 7,9% 434,7 77,9% 8 972,3 33,3% 14 519,8 53,9% Total 26 391,8 558,1 26 950,0 100,0% 100,0% 100,0% Total Total % Depreciación Acumulada Total % Activo Fijo Neto Total % Los Sistemas Aislados poseen un total de Activos Fijos Netos de S/. 558,1 millones, de los cuales el 77,9% corresponde a Maquinarias y Equipo y el 7,9% a Inmuebles. La Depreciación acumulada de los Sistemas Aislados alcanza los S/. 153,5 millones que representan el 21,6% del Activo Fijo Bruto. 52 Tabla 16 Resumen de Activo Fijo por Tipo de Equipo Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro Nº 11 CONSOLIDADO GENERAL DE ACTIVOS FIJOS Al 31 de Diciembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) EQUIPOS DE TRANSMISIÓN EQUIPOS DE GENERACIÓN ACTIVO FIJO Centrales Térmicas ACTIVO FIJO BRUTO Terrenos Inmuebles Maquinarias y Equipos Muebles Unidades de Transporte Equipos Diversos Otros Total DEPRECIACION ACUMULADA Inmuebles Maquinarias y Equipos Muebles Unidades de Transporte Equipos Diversos Otros Total ACTIVO FIJO NETO Terrenos Inmuebles Maquinarias y Equipos Muebles Unidades de Transporte Equipos Diversos Otros Total Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía Centrales Hidraúlicas Comercialización Administración Total EQUIPOS DE DISTRIBUCIÓN Lineas Muy alta Lineas Alta Administración Subestaciones Tensión tensión 70 296 1 495 216 7 383 864 8 430 12 653 101 955 1 101 262 10 173 677 66 459 11 117 812 6 151 712 4 783 35 892 121 938 704 247 18 202 843 105 2 936 617 344 77 7 284 73 11 436 8 196 90 954 3 345 15 242 16 680 114 833 50 097 299 348 145 056 12 706 919 13 539 538 28 799 65 303 346 011 1 855 679 28 687 304 44 400 129 481 1 563 925 4 912 11 941 52 779 118 216 1 925 655 302 421 2 929 842 5 187 8 446 72 040 1 122 3 319 059 3 872 869 3 852 328 3 388 31 455 81 689 144 7 841 872 2 071 382 209 31 5 280 44 011 2 506 11 812 12 809 71 224 7 972 142 362 4 221 372 6 785 058 20 595 52 741 230 232 1 266 11 311 265 41 251 662 735 2 839 9 086 26 994 1 194 744 099 70 296 1 192 795 4 454 022 3 242 4 207 29 915 1 100 140 6 854 617 66 459 7 244 943 2 299 384 1 396 4 438 40 250 704 103 10 360 971 105 866 235 135 46 2 004 73 3 464 8 196 46 943 839 3 430 3 871 43 609 50 097 156 987 145 056 8 485 547 6 754 480 8 204 12 562 115 779 1 854 413 17 376 039 44 400 88 230 901 190 2 073 2 855 25 785 117 022 1 181 556 73 90 569 852 35 613 214 20 300 591 178 349 794 11 3 154 261 1 712 271 14 287 145 21 205 108 243 7 1 211 134 1 011 151 362 287 492 2 606 73 76 282 707 14 408 107 20 300 303 686 349 551 5 1 943 126 701 2 175 340 386 1 644 471 9 243 353 919 108 149 899 1 084 2 067 190 488 560 200 9 243 202 558 6 280 3 674 Total Redes Media Tensión TOTAL Redes Baja Comercialización Adminsitración Tensión Total Total Acumulado 44 822 132 539 2 474 175 9 745 12 815 55 177 147 759 2 877 033 122 616 139 593 3 647 670 5 974 12 169 57 688 166 417 4 152 126 4 078 132 598 6 470 602 6 327 20 868 54 483 362 514 7 051 468 34 562 126 217 537 299 13 323 18 329 69 962 32 757 832 450 64 948 135 446 7 119 13 636 19 441 70 619 184 226 495 435 226 203 533 854 10 662 690 39 260 70 807 252 752 745 913 12 531 479 416 081 13 373 312 26 676 403 77 805 148 925 653 939 2 749 350 44 095 816 41 615 1 099 786 5 155 9 425 28 384 1 194 1 185 559 37 415 1 386 354 4 292 7 001 39 215 170 1 474 447 28 706 2 687 186 4 427 12 259 29 503 64 2 762 145 31 083 193 086 9 406 12 377 49 345 295 297 40 819 5 094 9 434 14 101 47 457 246 117 150 138 023 4 271 721 27 559 45 738 165 519 480 4 649 039 4 401 009 12 156 565 53 309 107 905 424 136 2 940 17 145 863 44 822 90 924 1 374 389 4 591 3 390 26 793 146 564 1 691 473 122 616 102 179 2 261 316 1 682 5 167 18 472 166 247 2 677 680 4 078 103 891 3 783 416 1 900 8 608 24 980 362 449 4 289 323 34 562 95 134 344 213 3 917 5 952 20 618 32 757 537 153 64 948 94 627 2 025 4 202 5 341 23 162 183 979 378 284 226 203 395 832 6 390 969 11 702 25 069 87 232 745 433 7 882 440 416 081 8 972 303 14 519 838 24 496 41 021 229 804 2 746 410 26 949 953 2.6. ANÁLISIS ECONÓMICO FINANCIERO 2.6.1. CÁLCULO DEL ROA1 Por Tipo de Empresa La Utilidad Operativa Total anualizada al 31 de diciembre de 2013 fue de S/. 3 525,6 millones, de los cuales las empresas generadoras obtuvieron S/. 2 204,0 millones (62,5% del Total Utilidad Operativa) mientras que las empresas distribuidoras obtuvieron S/. 1 131,5 millones (32,1% del Total) y la Utilidad Operativa para las empresas transmisoras fue de S/. 190,1 millones (5,4% del Total). Por Sistema La Utilidad Operativa anualizada al cierre del cuarto trimestre de 2013 producida por el Sistema Eléctrico Interconectado Nacional fue de S/. 3 516,3 millones, 99,7% de la Utilidad Total. Los Sistemas Aislados tuvieron una Utilidad Operativa anualizada de S/. 9,3 millones (0,3% del Total). El sector eléctrico presenta un ROA promedio de 9,6% para el cuarto trimestre del año 2013. Para el caso de las empresas de Generación el nivel de activos al cierre del periodo de análisis es de S/. 21 250,7 millones que comparado con su Utilidad Operativa genera un retorno sobre sus activos, ROA de 10,4%. Para el caso las empresas Transmisoras, el nivel de activos al cierre del periodo de análisis es de S/. 3 406,5 millones que comparado con su Utilidad Operativa genera un retorno sobre sus activos, ROA del 5,6%. Para el caso las Distribuidoras, el nivel de activos al cierre del periodo de análisis es de S/. 12 168,4 millones que comparado con su Utilidad Operativa genera un retorno sobre sus activos, ROA del 9,3%. Para el caso del Sistema Eléctrico Interconectado Nacional el nivel de activos al cierre del periodo de análisis es de S/. 36 113,7 millones que comparado con su Utilidad Operativa genera un retorno sobre sus activos, ROA del 9,7%. 1 ROA = Utilidad Operativa / Nivel de Activos Para el caso de los Sistemas Aislados el nivel de activos al cierre del periodo de análisis es de S/. 711,9 millones que comparado con su Utilidad Operativa genera un retorno sobre sus activos, ROA del 1,3%. 2.6.2. CÁLCULO DEL ROE1 Por Tipo de Empresa La Utilidad antes de Impuestos Total anualizada es de S/. 3 488,1 millones, de los cuales las empresas generadoras tuvieron una Utilidad Financiera antes de Impuestos de S/. 2 224,4 millones (63,8% del Total) mientras que las empresas distribuidoras obtuvieron una Utilidad Financiera antes de Impuestos de S/. 1 101,5 millones (31,6% de dichas Utilidades). Para el caso de las empresas transmisoras la Utilidad Financiera antes de Impuestos fue de S/. 162,3 millones, 4,7% del Total de la Utilidad Financiera antes de Impuestos. El sector eléctrico para el cuarto trimestre del año 2013 presenta en promedio una Rentabilidad sobre el Patrimonio (ROE) de 15,8%. Para las empresas Generadoras el Patrimonio Neto al cierre del periodo de análisis es de S/. 13 088,9 millones que comparado con su Utilidad antes de Impuestos genera un retorno para los accionistas, ROE del 17,0%. Para el caso de las empresas Transmisoras el Patrimonio Neto al cierre del periodo de análisis es de S/. 1 535,6 millones que comparado con su Utilidad antes de Impuestos genera un retorno para los accionistas, ROE del 10,6%. Para las empresas Distribuidoras, el Patrimonio Neto al cierre del periodo de análisis es de S/. 7 496,2 millones que comparado con su Utilidad antes de Impuestos genera un retorno para los accionistas, ROE del 14,7%. Para el caso del Sistema Eléctrico Interconectado Nacional el Patrimonio Neto al cierre del periodo de análisis es de S/. 21 564,9 millones que comparado con su Utilidad antes de Impuestos genera un retorno para los accionistas, ROE de 16,1%. 1 ROE = Utilidad Financiera t antes de Impuestos/ Patrimonio Neto 55 Para el caso de los Sistemas Aislados el Patrimonio Neto al cierre del periodo de análisis es de S/. 555,8 millones que comparado con su Utilidad antes de Impuestos genera un retorno para los accionistas, ROE del 3,2%. 2.6.3. ANÁLISIS DE RATIOS FINANCIEROS POR TIPO DE EMPRESA EMPRESAS GENERADORAS Rentabilidad En lo que respecta a la Rentabilidad Económica EMPRESA ROA Anual S/. ROE Anual S/. 5,9% 7,6% 2,8% 2,9% encuentra en 10,4%. Para el cálculo de este Chinango 17,2% 27,5% Edegel 10,7% 18,5% indicador se ha anualizado el resultante de Eepsa 15,6% 32,0% considerar como numerador la Utilidad Operativa Egasa 3,5% 4,6% 5,2% 6,0% y como denominador los Activos totales Egemsa Egenor 9,6% 19,5% registrados al inicio del periodo de análisis. Los Egesur 3,6% 5,0% ROA más altos los encontramos en Termoselva Electro Andes 8,0% 15,3% Electroperú 13,6% 14,9% (27,0%), Chinango (17,2%) y Eepsa (15,6%). Enersur 11,8% 28,0% Kallpa 7,5% 26,2% La Rentabilidad Financiera (ROE) alcanzó 17,0% San Gabán 9,9% 13,8% Shougesa 8,3% 11,5% para este periodo de análisis. Para el cálculo de Sinersa 12,6% 15,9% este indicador se ha anualizado el resultante de Termoselva 27,0% 33,2% considerar como numerador la Utilidad antes de impuestos y como denominador el (ROA), para el cuarto trimestre del año 2013 se Celepsa Chavimochic Patrimonio neto registrado del periodo de análisis. Los mejores niveles de ROE los encontramos en Termoselva con 33,2%, Eepsa con 32,0%, Enersur con 28,0%, y Chinango con 27,5%. La GIR sobre el Activo fijo se ubica a diciembre 2013 en 16,18%, dando los mayores valores en Electroperú 20,20% y Edegel 17,25%. 56 EMPRESAS TRANSMISORAS Rentabilidad La Rentabilidad económica (ROA) de las empresas transmisoras en este periodo es 5,6%. Por empresas, ISA-Perú alcanzó 15,7%, Redesur obtuvo 14,8%, REP 6,3%, y Transmantaro 4,0%. Eteselva en este periodo de análisis es la que obtuvo el menor rendimiento sobre los activos (0,8%). EMPRESA La Rentabilidad financiera (ROE) alcanzó 10,6% en el cuarto trimestre del año 2013. Las Eteselva ISA‐Perú empresas que alcanzaron los mayores retornos Redesur fueron Redesur (34,8%) e ISA-Perú (25,0%). La Transmantaro empresa de menor ROE promedio en este REP ROA Anual S/. ROE Anual S/. 0,8% 15,7% 14,8% 4,0% 6,3% 0,8% 25,0% 34,8% 9,8% 10,6% periodo fue Eteselva con 0,8%. Con respecto a la GIR sobre activo fijo se obtiene un valor de 11,21%, siendo el valor más bajo Transmantaro con 7,00%. EMPRESA EMPRESAS DISTRIBUIDORAS Adinelsa Rentabilidad Coelvisac La Rentabilidad Económica (ROA) anualizada Edecañete Edelnor de las empresas distribuidoras para este periodo Electrocentro de análisis alcanzó 9,5%. Siendo la empresa de Electronoroeste Electronorte mayor rentabilidad Sersa con 38,4%. Electro Oriente Electro Puno La Rentabilidad Financiera (ROE) alcanzó 14,9% para el cuarto trimestre del año 2013, siendo la empresa con mayor rentabilidad financiera Sersa con 46,1%. Electrosur Electro Sur Este Electro Sur Medio Electro Tocache Electro Ucayali Emseusa Hidrandina Luz del Sur Seal Sersa ROA Anual S/. ROE Anual S/. ‐2,5% 7,9% 1,1% 13,0% 5,5% 7,3% 8,3% 1,3% 6,1% 7,2% 4,7% 4,7% 27,2% ‐0,4% 8,3% 5,0% 16,6% 9,8% 38,4% 0,9% 11,6% 3,5% 29,4% 8,8% 11,2% 12,7% 3,2% 6,5% 9,8% 4,9% 8,4% 27,2% 1,1% 11,2% 6,7% 31,7% 13,9% 46,1% 57 El GIR sobre el Activo fijo se ubica a diciembre del 2013 en 15,75%, observándose valor más bajo en Hidrandina con 10,22%. Los valores más altos lo tienen las empresas Luz del Sur y Seal, con 21,93% y 20,66% respectivamente. 2.6.4. Criterios y Metodología para el cálculo de la TIR. La Tasa Interna de Retorno o TIR es un indicador que tiene como finalidad estimar la verdadera rentabilidad de una inversión dentro de un contexto de tarifas reguladas y de inversiones eficientes. La TIR es un indicador de largo plazo. En consecuencia, es lógico utilizar un periodo de doce meses para su estimación. Utilizar periodos menores conduciría a hacer una estimación de largo plazo en base a un resultado coyuntural. Para la estimación de la TIR es necesario estimar previamente tres variables: El Valor Nuevo de Reemplazo o VNR. La Generación Interna de Recursos o GIR. El Horizonte Temporal o “n”. A continuación se propondrá el método para la estimación de la TIR. 2.6.5. TIR base VNR Una mejor aproximación al mercado de una inversión es el Valor Nuevo de Reemplazo (VNR), que representa la inversión en condiciones eficientes que se debe realizar para la puesta en marcha de un negocio similar. 2.6.6. Estimación del VNR El VNR es un concepto que se aproxima al activo fijo que figura en el balance de una empresa. La diferencia entre el VNR y el activo fijo se produce cuando se incluyen dentro 58 de esta cuenta del balance activos que no son absolutamente necesarios para la operación misma de la empresa. La información del VNR es establecida y proporcionada por el OSINERGMIN para las empresas eléctricas de Distribución y de Transmisión. En el caso de las empresas de Generación el VNR lo proporciona cada empresa. Para la estimación del VNR se utilizará los montos establecidos en el año 2008, actualizados a Diciembre del 2013, aplicando el IPM y el tipo de cambio correspondientes. Generadoras Los principales activos de una empresa generadora son sus centrales de generación. Para estimar el monto de la inversión necesaria se ha asumido un costo de US$ 1,200 por KW para las centrales hidráulicas y de US$ 450 KW para las centrales térmicas. De este modo para una empresa con una central hidráulica de 100 MW se estima un VNR de US$ 120 millones. El VNR estimado puede variar periodo a periodo en la medida que así lo haga la potencia instalada de sus centrales. Por otro lado, la información correspondiente a la potencia instalada por central y tecnología de las empresas generadoras es recopilada de la información reportada por las empresas a través del sistema de información comercial administrado por OSINERGMIN. Transmisoras Para el caso de las empresas de transmisión el VNR se encuentra publicado en resoluciones del OSINERGMIN-GART. En el caso de algunas empresas de transmisión el VNR es fijo para toda la vida útil del proyecto y se actualiza mediante algún factor como índice PPI (Finished Goods Less Food and Energy). 59 Distribuidoras En el caso de las empresas de distribución, el VNR es fijado cada cuatro años mediante Resolución del OSINERG. En 1997 el VNR de las empresas distribuidoras fue establecido en la Resolución 014-97 y en el 2001 mediante la Resolución 1909-2001. En el año 2005 se emitió la Resolución OSINERG N° 369-2005-OS/CD en la que se fijó el VNR de las instalaciones eléctricas al 30 de junio del 2004. Además el 14 de Octubre del 2009 se fijó el VNR de las instalaciones eléctricas con la Resolución OSINERGMIN N° 180-2009-OS/CD. 2.6.7. Estimación de la GIR Habiendo sido fijado el VNR falta estimar la GIR. Para ello se toma como base la utilidad económica del estado de resultados y se le adicionan las provisiones del ejercicio. Las provisiones son extraídas del estado de resultados. Conviene recalcar que las provisiones son cuentas que se consideran como gasto en el estado de resultados pero que no implican salidas efectivas de dinero. Fórmula 1 GIR Utilidad Económica Provisiones De este modo se obtiene la GIR1. Falta ahora determinar el factor “n”. 2.6.8. Estimación de “n” Para la estimación del “n” se utilizan diferentes procedimientos dependiendo de si las empresas son generadoras, transmisoras o distribuidoras. En el caso de las empresas de generación se ha asignado una vida útil de 50 años a las centrales hidráulicas y de 20 a las centrales térmicas. Luego se efectúa una ponderación 1 Utilidad económica + provisiones de los últimos cuatro trimestres. 60 en base a la potencia instalada de las centrales de una empresa para estimar la vida útil promedio de sus activos “n”. Para ello se aplica la siguiente fórmula: Fórmula 2 n Pot. H. 50 Pot. T. 20 Pot. H. Pot.T. Donde: Pot. H. = Potencia de las centrales hidráulicas. Pot. T.= Potencia de las centrales térmicas. En el caso de las empresas de transmisión y distribución se ha asignado una vida útil de 30 y 25 años respectivamente. 2.6.9. Estimación de la TIR base VNR Para la estimación de la TIR base VNR se utiliza la función TIR del programa Microsoft Excel©. Alternativamente se utiliza la función TASA del programa Microsoft Excel© considerando que en la celda Va se ingresará el VNR de la empresa y la celda Vf se dejará en blanco. 2.6.10. TIR Base VNR Sector Eléctrico El resultado de la TIR base VNR, para las empresas generadoras alcanza en promedio, el valor de 18,6%. Mientras que el mismo indicador para las transmisoras es 18,4% y de 12,4% para las distribuidoras. 61 Tabla 17 TIR base VNR Sector Eléctrico. GENERADORAS Empresas TRANSMISORAS VNR (S/. Miles) Edegel Electroperú Egenor Enersur Egasa Electro Andes San Gabán Egemsa Termoselva Kallpa Egesur Shougesa Eepsa Sinersa Chavimochic Chinango Celepsa TOTAL TIR base VNR S/. 3 164 832 3 359 965 1 492 513 1 946 847 734 998 1 041 238 401 642 346 752 234 718 1 103 049 145 702 79 309 139 749 120 463 30 052 571 737 679 536 19,9% 17,8% 12,3% 25,7% 10,3% 16,5% 15,6% 18,1% 38,4% 20,7% 9,7% 19,4% 66,9% 14,1% 10,1% 7,1% 15,2% 15 593 102 18,6% 1 Fusión de Edegel y Etevensa a fines de 2005 2 Fusión de Electro Andes y Cahua a fines de 2009 Empresas Transmantaro REP Redesur ISA-Perú Eteselva TOTAL DISTRIBUIDORAS VNR (S/. Miles) TIR base VNR S/. 696 102 452 909 277 524 196 205 160 221 13,7% 36,4% 9,1% 12,3% 8,5% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 18,4% 1 782 961 Empresas Luz del Sur Edelnor Hidrandina Electrocentro Seal Electro Sur Este Electronoroeste Electro Oriente Electronorte Electro Sur Medio Electro Puno Electro Ucayali Electrosur Edecañete Electro Tocache Coelvisac Emseusa Sersa TOTAL VNR (S/. Miles) TIR base VNR S/. 3 674 674 3 462 181 987 110 764 626 488 717 530 014 504 926 443 030 328 715 313 050 300 325 116 180 208 172 55 356 17 850 21 723 7 435 3 720 12 227 800 14,7% 14,0% 8,4% 9,7% 11,4% 10,7% 10,8% 5,2% 15,2% 9,8% 5,9% 2,2% 9,9% 8,1% 5,5% 23,7% 16,0% 16,9% 12,4% * No considera empresas que presentan valores negativos de GIR Respecto a las empresas generadoras, se observa que la más representativa, Edegel, alcanza una TIR de 19,9% mientras Electroperú alcanza una TIR de 17,8%. En cuanto a las empresas transmisoras, ISA, una de las empresas más pequeñas de las transmisoras obtuvo una TIR base VNR de 12,3%, mientras que Transmantaro, una de las empresas más grandes de las Transmisoras, obtuvo una TIR de 13,7%. El indicador para las transmisoras es de 18,4%. En promedio, las empresas distribuidoras alcanzaron una TIR base VNR de 12,4%. Los resultados de Luz del Sur con una TIR base VNR de 14,7% y Edelnor con 14,0%, son una muestra de la buena performance de las distribuidoras durante los últimos doce meses. Tabla 18 TIR base VNR por tipo de empresa TIR SECTOR ELECTRICO Tipo de Empresa VNR (S/. Miles) TIR base VNR S/. Generadoras 15 593 102 18,6% Transmisoras 1 782 961 18,4% Distribuidoras 12 227 800 12,4% TOTAL 29 603 863 16,0% El resultado de la TIR base VNR consolidado para las empresas del Sector Eléctrico es 16,0%. Eso quiere decir que, dado los resultados operativos de los doce últimos meses y sus niveles de inversión, las empresas del sector obtendrían en promedio, a lo largo de la vida útil de sus activos, una rentabilidad del 16,0%. 62 2.6.11. TIR Base VNR Empresas Privadas Existe notable diferencia entre los resultados obtenidos por las empresas que operan bajo administración privada y las que lo hacen bajo una administración pública. Las primeras, obtienen mejores (o iguales) resultados que las segundas, para los tres tipos de empresas. Tabla 19 TIR base VNR de Empresas Privadas GENERADORAS PRIVADAS Empresas Edegel Egenor Enersur Electro Andes Termoselva Kallpa Shougesa Eepsa Sinersa Chinango Celepsa TOTAL VNR (S/. Miles) 3 164 832 1 492 513 1 946 847 1 041 238 234 718 1 103 049 79 309 139 749 120 463 571 737 679 536 10 573 991 TRANSMISORAS TIR base VNR S/. Empresas 19,9% Transmantaro 12,3% REP 25,7% Redesur 16,5% ISA-Perú 38,4% Eteselva 20,7% 19,4% 66,9% 14,1% 7,1% 15,2% 19,6% TOTAL 1 Fusión de Edegel y Etevensa a fines de 2005 2 Fusión de Electro Andes y Cahua a fines de 2009 VNR (S/. Miles) 696 102 452 909 277 524 196 205 160 221 1 782 961 DISTRIBUIDORAS PRIVADAS TIR base VNR S/. Empresas VNR (S/. Miles) TIR base VNR S/. 13,7% Luz del Sur 36,4% Edelnor 9,1% Electro Sur Medio 12,3% Edecañete 8,5% Coelvisac 0,0% Sersa 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 3 674 674 3 462 181 313 050 55 356 21 723 3 720 14,7% 14,0% 9,8% 8,1% 23,7% 16,9% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 18,4% TOTAL 7 530 703 14,1% 3 El VNR asumido corresponde a los Activos Fijos Brutos de la empresa * No considera empresas que presentan valores negativos de GIR El promedio de la TIR base VNR de las generadoras privadas es de 19,6% a pesar del resultado destacado de Eepsa con 66,9% y Termoselva con un indicador de 38,4%. La TIR base VNR de las transmisoras es de 18,4%. Las empresas REP y Transmantaro muestran las TIR más altas del sector con 36,4% y 13,7% respectivamente. Todas las empresas transmisoras son privadas. En cuanto al resultado de la TIR base VNR de las distribuidoras de administración privada es de 14,1%, se aprecia una diferencia de 1,7% puntos porcentuales, por encima de la TIR base VNR del total de distribuidoras. Ello hace suponer que las distribuidoras privadas, operan de manera más eficiente que las empresas estatales. Luz del Sur y Edelnor, obtuvieron 14,7% y 14,0% de TIR base VNR, respectivamente. Electro Sur Medio presenta una TIR base VNR de 9,8% mientras que Edecañete obtuvo una TIR base VNR de 8,1%, niveles de rentabilidad bajos considerando el promedio de este grupo (14,1%). 63 Tabla 20 TIR base VNR por tipo de empresa (privadas) TIR SECTOR ELECTRICO PRIVADO Tipo de Empresa VNR (S/. Miles) TIR base VNR S/. Generadoras 10 573 991 19,6% Transmisoras 1 782 961 18,4% Distribuidoras 7 530 703 14,1% 19 887 654 17,4% TOTAL El resultado TIR base VNR consolidado para las empresas privadas del Sector Eléctrico es 17,4%. Eso quiere decir que, dado los resultados operativos de las empresas a diciembre de 2013 y sus niveles de inversión, VNR Estimados (basados en su potencia instalada en el caso de las generadoras), las empresas del sector obtendrían en promedio, a lo largo de la vida útil de sus activos, una rentabilidad del 17,4%. TIR Base VNR Empresas Privadas por Grupo Económico Grupo Enel En este grupo se encuentras las empresas generadoras Eepsa, Chinango, y Edegel, asimismo la distribuidora Edelnor. GRUPO ENEL Eepsa Chinango Edelnor Edegel TOTAL VNR (S/. Miles) TIR base VNR S/. 139 749 66,9% 571 737 7,1% 3 462 181 14,0% 3 164 832 19,9% 7 338 498 17,0% Grupo Duke Energy En este grupo se encuentras las empresas generadoras Termoselva y Egenor, asimismo la distribuidora Edelnor. GRUPO DUKE ENERGY Termoselva Eteselva Egenor TOTAL VNR (S/. Miles) TIR base VNR S/. 234 718 38,4% 160 221 8,5% 1 492 513 12,3% 1 887 452 15,3% 64 Grupo ISA En este grupo se encuentras las empresas transmisoras REP, Transmantaro e ISA – Perú. GRUPO ISA REP Transmantaro ISA TOTAL VNR (S/. Miles) TIR base VNR S/. 452 909 36,4% 696 102 13,7% 196 205 12,3% 1 345 216 21,1% Grupo Sempra En este grupo se encuentras las empresas distribuidoras Luz del Sur y Edecañete. GRUPO SEMPRA Luz del sur Edecañete TOTAL VNR (S/. Miles) TIR base VNR S/. 3 674 674 14,7% 55 356 8,1% 3 730 030 14,6% Grupo Globeleq En este grupo se encuentra la empresa generadora Kallpa. GRUPO GLOBELEQ Kallpa TOTAL VNR (S/. Miles) TIR base VNR S/. 1 103 049 20,7% 1 103 049 20,7% Grupo SN Power En este grupo se encuentra la empresa generadora Electro Andes. GRUPO SN POWER Electro Andes TOTAL VNR (S/. Miles) TIR base VNR S/. 1 041 238 16,5% 1 041 238 16,5% 65 Grupo Suez En este grupo se encuentra la empresa generadora Enersur. GRUPO SUEZ Enersur TOTAL VNR (S/. Miles) TIR base VNR S/. 1 946 847 25,7% 1 946 847 25,7% Grupo Electro Dunas En este grupo se encuentra la empresa distribuidora Electro Sur Medio. GRUPO ELECTRO DUNAS Electro Sur Medio TOTAL VNR (S/. Miles) TIR base VNR S/. 313 050 9,8% 313 050 9,8% 2.6.12. TIR Base VNR Empresas Estatales De los resultados obtenidos en y del análisis realizado para las empresas estatales se puede apreciar que éstas se encuentran por debajo de aquellas que se encuentran bajo la administración privada como se muestra en la siguiente tabla. Tabla 21 TIR base VNR de Empresas Estatales GENERADORAS ESTATALES Empresas Electroperú Egasa San Gabán Egemsa Egesur Chavimochic TOTAL VNR (S/. Miles) 3 359 965 734 998 401 642 346 752 145 702 30 052 5 019 111 DISTRIBUIDORAS ESTATALES TIR base VNR S/. Empresas 17,8% Hidrandina 10,3% Electrocentro 15,6% Seal 18,1% Electro Sur Este 9,7% Electronoroeste 10,1% Electro Oriente Electronorte Electro Puno Electro Ucayali Electrosur Electro Tocache Emseusa 16,2% TOTAL VNR (S/. Miles) 987 110 764 626 488 717 530 014 504 926 443 030 328 715 300 325 116 180 208 172 17 850 7 435 4 697 097 TIR base VNR S/. 8,4% 9,7% 11,4% 10,7% 10,8% 5,2% 15,2% 5,9% 2,2% 9,9% 5,5% 16,0% 9,4% * No considera empresas que presentan valores negativos de GIR 66 El promedio de la TIR base VNR de las empresas generadoras estatales resulta en 16,2%, destacando el indicador obtenido por Electroperú (17,5%). En cuanto al resultado de la TIR base VNR de las distribuidoras estatales es de 9,4%. En las empresas de distribución destaca Electronorte con 15,2%. TIR base VNR por tipo de empresa (Estatales) TIR SECTOR ELECTRICO ESTATALES Tipo de Empresa VNR (S/. Miles) TIR base VNR S/. Generadoras 5 019 111 16,2% Distribuidoras 4 697 097 9,4% TOTAL 9 716 208 12,9% El resultado TIR base VNR consolidado para las empresas privadas del Sector Eléctrico es 12,9%. Eso quiere decir que, dado los resultados operativos de las empresas a diciembre del 2013 y sus niveles de inversión, VNR Estimados, las empresas del sector obtendrían en promedio, a lo largo de la vida útil de sus activos, una rentabilidad del 12,9%. 2.6.13. Resultados GIR / VNR para Empresas Sector Eléctrico En la estimación del GIR / VNR para el sector eléctrico se observa que se obtuvieron resultados diferentes a las TIR base VNR. Las empresas generadoras obtuvieron un GIR / VNR de 18,6% destacando la empresa Eepsa con 66,9%. Las empresas transmisoras obtuvieron un ratio de 18,5%, siendo Eteselva la de menor valor con 9,3%. Por el contrario la empresa REP muestra un ratio de 36,4%. Las empresas distribuidoras muestran en promedio un ratio GIR / VNR de 13,1% destacando Luz del Sur y Edelnor con 15,2% y 14,5% respectivamente. Se muestra el resumen de las empresas con sus respectivos ratios. 67 Tabla 22 GIR / VNR de Empresas Eléctricas Empresas Edegel Electroperú Egenor Enersur Egasa Electro Andes San Gabán Egemsa Termoselva Kallpa Egesur Shougesa Eepsa Sinersa Chavimochic Chinango Celepsa GENERADORAS VNR (S/. Miles) 3 164 832 3 359 965 1 492 513 1 946 847 734 998 1 041 238 401 642 346 752 234 718 1 103 049 145 702 79 309 139 749 120 463 30 052 571 737 679 536 GIR / VNR S/. 19,9% 17,8% 12,6% 25,7% 10,6% 16,5% 16,1% 18,1% 38,4% 21,2% 10,0% 20,0% 66,9% 14,1% 10,2% 7,3% 15,2% 15 593 102 18,6% TOTAL Empresas Transmantaro REP Redesur ISA-Perú Eteselva 1 Fusión de Edegel y Etevensa a fines de 2005 2 Fusión de Electro Andes y Cahua a fines de 2009 TRANSMISORAS VNR (S/. Miles) 696 102 452 909 277 524 196 205 160 221 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 TOTAL GIR / VNR S/. 14,0% 36,4% 9,8% 12,7% 9,3% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Empresas Luz del Sur Edelnor Hidrandina Electrocentro Seal Electro Sur Este Electronoroeste Electro Oriente Electronorte Electro Sur Medio Electro Puno Electro Ucayali Electrosur Edecañete Electro Tocache Coelvisac Emseusa Sersa 18,5% TOTAL 1 782 961 DISTRIBUIDORAS VNR (S/. Miles) 3 674 674 3 462 181 987 110 764 626 488 717 530 014 504 926 443 030 328 715 313 050 300 325 116 180 208 172 55 356 17 850 21 723 7 435 3 720 12 227 800 GIR / VNR S/. 15,2% 14,5% 9,7% 10,8% 12,2% 11,6% 11,7% 7,2% 15,7% 10,8% 7,8% 5,2% 11,0% 9,4% 7,4% 23,8% 16,4% 17,3% 13,1% * No considera empresas que presentan valores negativos de GIR El resultado consolidado de las empresas del sector es de 16,3%. Tabla 23 GIR / VNR por Tipo de Empresa Total Sector GIR / VNR Tipo de Empresa VNR (S/. Miles) GIR / VNR S/. Generadoras 15 593 102 Transmisoras 1 782 961 18,6% 18,5% Distribuidoras 12 227 800 13,1% TOTAL 29 603 863 16,3% 2.6.14. GIR / VNR Empresas Privadas Distinguiendo a las empresas por su tipo de administración, privada, se tiene que las empresas generadoras obtienen un promedio de GIR / VNR de 19,7%. Las empresas privadas transmisoras obtienen un promedio de 18,5% y las distribuidoras de 14,7%. 68 Tabla 24 GIR / VNR de Empresas Privada Empresas Edegel Egenor Enersur Electro Andes Termoselva Kallpa Shougesa Eepsa Sinersa Chinango Celepsa TOTAL GENERADORAS PRIVADAS VNR (S/. Miles) 3 164 832 1 492 513 1 946 847 1 041 238 234 718 1 103 049 79 309 139 749 120 463 571 737 679 536 10 573 991 GIR / VNR S/. Empresas 19,9% Transmantaro 12,6% REP 25,7% Redesur 16,5% ISA-Perú 38,4% Eteselva 21,2% 20,0% 66,9% 14,1% 7,3% 15,2% 19,7% TOTAL 1 Fusión de Edegel y Etevensa a fines de 2005 2 Fusión de Electro Andes y Cahua a fines de 2009 TRANSMISORAS VNR (S/. Miles) 696 102 452 909 277 524 196 205 160 221 0 0 0 0 0 DISTRIBUIDORAS PRIVADAS GIR / VNR S/. Empresas VNR (S/. Miles) GIR / VNR S/. 3 674 674 14,0% Luz del Sur 15,2% 3 462 181 36,4% Edelnor 14,5% 313 050 9,8% Electro Sur Medio 10,8% 55 356 12,7% Edecañete 9,4% 21 723 9,3% Coelvisac 23,8% 3 720 0,0% Sersa 17,3% 0,0% 0 0,0% 0,0% 0 0,0% 0,0% 0 0,0% 0,0% 0 0,0% 18,5% TOTAL 1 782 961 7 530 703 14,7% * No considera empresas que presentan valores negativos de GIR Las empresas privadas tienen un promedio de GIR / VNR de 17,7%. Tabla 25 GIR / VNR por Tipo de Empresa Privada GIR / VNR Tipo de Empresa VNR (S/. Miles) GIR / VNR S/. Generadoras 10 573 991 19,7% Transmisoras 1 782 961 18,5% Distribuidoras 7 530 703 14,7% 19 887 654 17,7% TOTAL GIR / VNR Empresas Privadas por Grupo Económico Grupo Enel GRUPO ENEL Eepsa Chinango Edelnor Edegel TOTAL VNR (S/. Miles) GIR/VNR S/. 139 749 66,9% 571 737 7,3% 3 462 181 14,5% 3 164 832 19,9% 7 338 498 17,3% 69 Grupo Duke Energy GRUPO DUKE ENERGY Termoselva Eteselva Egenor TOTAL VNR (S/. Miles) GIR/VNR S/. 234 718 38,4% 160 221 9,3% 1 492 513 12,6% 1 887 452 15,5% GRUPO ISA REP Transmantaro ISA TOTAL VNR (S/. Miles) GIR/VNR S/. 452 909 36,4% 696 102 14,0% 196 205 12,7% 1 345 216 21,4% GRUPO SEMPRA Luz del sur Edecañete TOTAL VNR (S/. Miles) GIR/VNR S/. 3 674 674 15,2% 55 356 9,4% 3 730 030 15,1% GRUPO GLOBELEQ Kallpa TOTAL VNR (S/. Miles) GIR/VNR S/. 1 103 049 21,2% 1 103 049 21,2% Grupo ISA Grupo Sempra Grupo Globeleq Grupo SN Power GRUPO SN POWER Electro Andes TOTAL VNR (S/. Miles) GIR/VNR S/. 1 041 238 16,5% 1 041 238 16,5% 70 Grupo Suez GRUPO SUEZ Enersur TOTAL VNR (S/. Miles) GIR/VNR S/. 1 946 847 25,7% 1 946 847 25,7% Grupo Electro Dunas GRUPO ELECTRO DUNAS Electro Sur Medio TOTAL VNR (S/. Miles) GIR/VNR S/. 313 050 10,8% 313 050 10,8% 2.6.15. GIR / VNR Empresas Estatales Para el caso de las empresas generadoras estatales, éstas obtuvieron un GIR / VNR promedio de 16,3%. Las empresas distribuidoras mostraron un promedio de 10,6%. Las empresas estatales tienen un promedio de GIR / VNR de 13,5%. Tabla 26 GIR / VNR por Tipo de Empresa Estatal GIR / VNR Tipo de Empresa VNR (S/. Miles) GIR / VNR S/. Generadoras 5 019 111 16,3% Distribuidoras 4 697 097 10,6% TOTAL 9 716 208 13,5% Tabla 27 GIR / VNR de Empresas Estatales GENERADORAS ESTATALES Empresas VNR (S/. Miles) 3 359 965 734 998 401 642 346 752 145 702 30 052 Electroperú Egasa San Gabán Egemsa Egesur Chavimochic 0 TOTAL 5 019 111 DISTRIBUIDORAS ESTATALES GIR / VNR S/. Empresas 17,8% Hidrandina 10,6% Electrocentro 16,1% Seal 18,1% Electro Sur Este 10,0% Electronoroeste * Electro Oriente 0,0% Electronorte 0,0% Electro Puno 0,0% Electro Ucayali 0,0% Electrosur 0,0% Electro Tocache 0,0% Emseusa 16,3% TOTAL VNR (S/. Miles) 987 110 764 626 488 717 530 014 504 926 443 030 328 715 300 325 116 180 208 172 17 850 7 435 4 697 097 GIR / VNR S/. 9,7% 10,8% 12,2% 11,6% 11,7% 7,2% 15,7% 7,8% 5,2% 11,0% 7,4% 16,4% 10,6% * No considera empresas que presentan valores negativos de GIR 71 2.7. PROYECCIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS 2.7.1. PROYECCIÓN DEL BALANCE GENERAL En la proyección del Balance General, se tomaron como referencia los últimos cinco balances generales anuales, es decir, 2008 – 2013. Para el Activo Corriente y el Activo No Corriente de cada tipo de empresa por su naturaleza se tomaron el mínimo, promedio y máximo de los balances anuales del periodo 2008 – 2013. El Activo Total para cada tipo de empresa por naturaleza se calculó como la suma del Activo Corriente y Activo No Corriente correspondiente, a partir de ello se tomó como referencia la estructura del Pasivo y Patrimonio respecto al Activo del año 2013 para estructurar el Balance General Proyectado. 72 Tabla 28 Balance General 2008 - 2013 (S/. miles) BALANCE GENERAL (en miles de soles) Año GENERACION ACTIVO ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE Activo fijo Otros activos no corrientes TOTAL ACTIVO PASIVO PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO TRANSMISION ACTIVO ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE Activo fijo Otros activos no corrientes TOTAL ACTIVO PASIVO PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO DISTRIBUCION ACTIVO ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE Activo fijo Otros activos no corrientes TOTAL ACTIVO PASIVO PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO SISTEMA TOTAL ACTIVO ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE Activo fijo Otros activos no corrientes TOTAL ACTIVO PASIVO PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2 008 2 009 2 010 2 011 2 012 2 545 469 14 325 069 13 052 719 1 272 350 16 870 538 7 872 160 1 746 167 6 125 993 8 998 379 16 870 538 2 358 757 14 965 821 13 460 776 1 505 045 17 324 578 7 443 138 1 920 632 5 522 507 9 881 439 17 324 578 2 062 012 16 072 648 14 537 073 1 535 575 18 134 660 7 554 692 1 504 166 6 050 525 10 579 969 18 134 660 2 221 676 17 422 617 15 619 081 1 803 537 19 644 293 7 575 631 1 581 098 5 994 532 12 068 663 19 644 293 2 788 097 18 462 594 16 563 579 1 899 016 21 250 691 8 162 086 1 783 113 6 378 973 13 088 937 21 251 023 240 221 1 931 017 888 833 1 042 184 2 171 238 1 145 443 282 257 863 186 1 025 795 2 171 238 285 923 2 095 492 383 290 1 537 280 2 381 415 1 302 831 281 889 1 020 942 1 078 584 2 381 415 250 965 2 619 600 363 591 2 256 009 2 870 565 1 275 098 266 240 1 008 858 1 595 466 2 870 565 465 768 3 094 046 334 952 2 759 094 3 559 814 1 961 304 604 181 1 357 123 1 598 510 3 559 814 467 729 2 938 736 309 440 2 629 295 3 406 465 1 870 883 582 936 1 287 947 1 535 582 3 406 465 1 312 639 7 570 877 7 353 582 217 295 8 883 516 3 644 754 1 415 173 2 229 582 5 238 762 8 883 516 1 441 604 8 284 813 8 067 284 109 018 9 726 417 3 961 112 1 471 630 2 489 482 5 765 305 9 726 417 1 663 572 9 242 342 9 005 488 236 853 10 905 914 4 199 840 1 623 877 2 575 963 6 706 074 10 905 914 1 647 351 9 761 257 9 494 374 266 883 11 408 608 4 264 950 1 837 632 2 427 318 7 143 658 11 408 608 1 764 736 10 403 709 10 122 752 280 957 12 168 445 4 672 266 1 989 996 2 682 270 7 496 179 12 168 445 4 098 329 23 826 964 21 295 134 2 531 829 27 925 293 12 662 357 3 443 597 9 218 761 15 262 935 27 925 293 4 086 283 25 346 125 21 911 349 2 427 189 29 432 409 12 707 081 3 674 150 9 032 931 16 725 328 29 432 409 3 976 549 27 934 590 23 906 152 4 028 438 31 911 139 13 029 630 3 394 284 9 635 346 18 881 509 31 911 139 4 334 795 30 277 920 25 448 407 4 829 513 34 612 716 13 801 884 4 022 911 9 778 973 20 810 831 34 612 716 5 020 562 31 805 039 26 995 771 4 809 268 36 825 601 14 705 235 4 356 045 10 349 190 22 120 698 36 825 933 Tabla 29 Proyección del Balance General a Diciembre de 2013 (S/. miles) BALANCE GENERAL (en miles de soles) Año GENERACION ACTIVO ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE Activo fijo Otros activos no corrientes TOTAL ACTIVO PASIVO PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO TRANSMISION ACTIVO ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE Activo fijo Otros activos no corrientes TOTAL ACTIVO PASIVO PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO DISTRIBUCION ACTIVO ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE Activo fijo Otros activos no corrientes TOTAL ACTIVO PASIVO PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO SISTEMA TOTAL ACTIVO ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE Activo fijo Otros activos no corrientes TOTAL ACTIVO PASIVO PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2 008 2 009 2 010 2 011 2 012 Proyecciones Dic 2013 S/. Miles minimo normal maximo 2 545 469 14 325 069 13 052 719 1 272 350 16 870 538 7 872 160 1 746 167 6 125 993 8 998 379 16 870 538 2 358 757 14 965 821 13 460 776 1 505 045 17 324 578 7 443 138 1 920 632 5 522 507 9 881 439 17 324 578 2 062 012 16 072 648 14 537 073 1 535 575 18 134 660 7 554 692 1 504 166 6 050 525 10 579 969 18 134 660 2 221 676 17 422 617 15 619 081 1 803 537 19 644 293 7 575 631 1 581 098 5 994 532 12 068 663 19 644 293 2 788 097 18 462 594 16 563 579 1 899 016 21 250 691 8 162 086 1 783 113 6 378 973 13 088 937 21 251 023 2 062 012 14 325 069 12 851 629 2 395 202 16 249 750 14 578 342 2 788 097 18 462 594 16 563 579 1 473 440 16 387 081 6 294 043 1 375 015 4 919 028 10 093 038 16 387 081 1 671 408 18 644 952 7 161 259 1 564 469 5 596 790 11 483 693 18 644 952 1 899 016 21 250 691 8 162 086 1 783 113 6 378 973 13 088 605 21 250 691 240 221 1 931 017 888 833 1 042 184 2 171 238 1 145 443 282 257 863 186 1 025 795 2 171 238 285 923 2 095 492 383 290 1 537 280 2 381 415 1 302 831 281 889 1 020 942 1 078 584 2 381 415 250 965 2 619 600 363 591 2 256 009 2 870 565 1 275 098 266 240 1 008 858 1 595 466 2 870 565 465 768 3 094 046 334 952 2 759 094 3 559 814 1 961 304 604 181 1 357 123 1 598 510 3 559 814 467 729 2 938 736 309 440 2 629 295 3 406 465 1 870 883 582 936 1 287 947 1 535 582 3 406 465 240 221 1 931 017 203 330 342 121 2 535 778 267 010 467 729 3 094 046 325 794 1 727 687 2 171 238 1 192 478 371 556 820 921 978 761 2 171 238 2 268 768 2 877 899 1 580 587 492 485 1 088 102 1 297 313 2 877 899 2 768 252 3 561 775 1 956 182 609 514 1 346 668 1 605 593 3 561 775 1 312 639 7 570 877 7 353 582 217 295 8 883 516 3 644 754 1 415 173 2 229 582 5 238 762 8 883 516 1 441 604 8 284 813 8 067 284 109 018 9 726 417 3 961 112 1 471 630 2 489 482 5 765 305 9 726 417 1 663 572 9 242 342 9 005 488 236 853 10 905 914 4 199 840 1 623 877 2 575 963 6 706 074 10 905 914 1 647 351 9 761 257 9 494 374 266 883 11 408 608 4 264 950 1 837 632 2 427 318 7 143 658 11 408 608 1 764 736 10 403 709 10 122 752 280 957 12 168 445 4 672 266 1 989 996 2 682 270 7 496 179 12 168 445 1 312 639 7 570 877 7 366 422 1 565 980 9 052 600 8 808 130 1 764 736 10 403 709 10 122 752 204 455 8 883 516 3 410 966 1 452 787 1 958 178 5 472 550 8 883 516 244 469 10 618 580 4 077 171 1 736 535 2 340 636 6 541 409 10 618 580 280 957 12 168 445 4 672 266 1 989 996 2 682 270 7 496 179 12 168 445 4 098 329 23 826 964 21 295 134 2 531 829 27 925 293 12 662 357 3 443 597 9 218 761 15 262 935 27 925 293 4 086 283 25 346 125 21 911 349 2 427 189 29 432 409 12 707 081 3 674 150 9 032 931 16 725 328 29 432 409 3 976 549 27 934 590 23 906 152 4 028 438 31 911 139 13 029 630 3 394 284 9 635 346 18 881 509 31 911 139 4 334 795 30 277 920 25 448 407 4 829 513 34 612 716 13 801 884 4 022 911 9 778 973 20 810 831 34 612 716 5 020 562 31 805 039 26 995 771 4 809 268 36 825 601 14 705 235 4 356 045 10 349 190 22 120 698 36 825 933 3 614 872 23 826 964 20 421 382 3 405 582 4 303 304 27 838 128 23 653 482 4 184 646 5 020 562 31 960 349 27 012 125 4 948 224 27 441 836 32 141 431 36 980 912 10 897 486 3 199 358 7 698 128 16 544 349 12 819 016 3 793 489 9 025 527 19 322 415 14 790 534 4 382 623 10 407 911 22 190 378 27 441 836 32 141 431 36 980 912 2.7.2. PROYECCIONES DEL ESTADO DE RESULTADOS En la proyección del Estado de Resultados, se tomaron como referencia los últimos cinco estados de resultados anuales, es decir, 2008 – 2013. Los Ingresos para cada tipo de empresa por naturaleza se tomaron como base igual al 100%, a partir de ello se tomó como referencia la estructura de las cuentas restantes respecto a los Ingresos del año 2013, para estructurar el Estado de Resultados Proyectado. Tabla 30 Ingresos Anuales por Tipo de Empresa (S/. miles) 2 008 2 009 2 010 2 011 2 012 Generadoras 5 752 024 5 247 302 5 318 340 5 998 700 6 591 452 Transmisoras 396 313 433 908 871 854 483 562 463 540 INGRESOS (S/. Miles) Distribuidoras 4 892 189 5 477 879 5 829 267 6 383 348 7 080 088 Total Sistema 9 552 600 11 040 527 11 159 088 12 019 461 14 135 080 Tabla 31 Crecimiento de Ingresos por Tipo de Empresa INGRESOS Generadoras Transmisoras Distribuidoras Total Sistema 2 008 2 009 2 010 2 011 2 012 23,2% -3,0% 9,3% 15,6% -8,8% 9,5% 12,0% 1,1% 1,4% 100,9% 6,4% 7,7% 12,8% -44,5% 9,5% 7,0% 9,9% -4,1% 10,9% 9,9% 75 Gráfico 36 Comportamiento de la Variable Ingreso 2008 – 2013 . 76 Tabla 32 Proyección de Estado de Resultados a Diciembre 2013 (S/. miles) ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS (S/. Miles) AÑO Proyecciones Dic 2013 S/. miles minimo normal maximo 2 008 2 009 2 010 2 011 2 012 5 752 024 2 198 798 2 641 600 402 288 87 804 421 534 4 075 565 3 607 294 40 338 1 197 47 252 379 484 1 676 459 1 332 998 5 247 302 2 999 417 1 397 725 482 933 78 930 288 296 3 554 056 3 231 176 24 230 1 647 59 863 237 139 1 693 246 1 692 241 5 318 340 2 276 531 2 189 340 347 428 112 276 392 764 3 862 690 3 525 616 35 545 1 227 50 905 249 397 1 455 649 1 345 357 5 998 700 2 443 282 2 564 031 450 012 165 661 375 715 4 151 725 3 759 164 30 184 1 098 65 342 295 937 1 846 975 1 930 002 6 591 452 2 262 992 3 488 613 383 118 172 214 284 514 4 387 486 3 965 809 23 674 1 018 64 909 332 077 2 203 966 2 224 357 5 247 302 1 801 515 2 777 204 304 992 137 095 226 495 3 492 776 3 157 088 18 846 810 51 672 264 358 1 754 526 1 770 759 5 781 564 1 984 939 3 059 969 336 045 151 054 249 556 3 848 398 3 478 532 20 765 893 56 933 291 274 1 933 166 1 951 051 6 591 452 2 262 992 3 488 613 383 118 172 214 284 514 4 387 486 3 965 809 23 674 1 018 64 909 332 077 2 203 966 2 224 357 1 332 998 78 900 416 604 837 493 1 692 241 71 989 508 745 1 111 507 1 345 357 48 249 402 823 894 285 1 930 002 17 624 568 337 1 344 042 2 224 357 26 792 708 469 1 489 096 1 770 759 21 328 563 996 1 185 435 1 951 051 23 500 621 420 1 306 131 2 224 357 26 792 708 469 1 489 096 396 313 433 908 871 854 483 562 463 540 396 313 529 836 871 854 367 101 29 213 202 482 403 307 30 600 256 047 408 603 463 251 681 851 440 603 42 959 283 762 420 971 42 569 273 402 359 918 36 396 233 751 481 178 48 658 312 504 791 787 80 067 514 231 164 871 223 494 642 927 248 617 239 945 205 146 274 262 451 303 37 611 193 831 144 907 32 554 177 861 330 998 38 923 190 004 166 361 35 146 199 800 166 402 33 457 190 138 162 260 28 605 162 562 138 727 38 242 217 331 185 466 62 928 357 623 305 187 144 907 4 018 41 413 99 476 330 998 2 219 36 758 104 477 166 361 4 141 50 869 111 352 166 402 162 260 138 727 185 466 305 187 47 978 118 424 46 810 115 449 40 021 98 706 53 505 131 961 88 044 217 144 4 892 189 4 572 892 21 085 25 368 21 277 251 568 4 012 735 254 492 197 723 3 064 369 251 954 244 197 879 454 768 382 5 477 879 5 161 109 36 476 5 721 19 782 254 790 4 473 465 206 889 120 085 3 604 977 275 981 265 532 1 004 414 973 964 5 829 267 5 386 734 4 724 990 21 849 414 970 4 793 831 261 894 145 405 3 798 336 300 798 287 398 1 035 436 964 922 6 383 348 5 716 838 282 013 7 080 088 6 590 347 9 760 4 892 189 4 553 789 6 744 5 932 554 5 522 190 8 178 7 080 088 6 590 347 9 760 24 910 359 586 5 335 103 215 251 151 104 4 291 455 351 035 326 258 1 048 245 1 015 657 34 209 445 772 5 942 318 241 940 166 271 4 773 590 397 159 363 357 1 137 770 1 101 516 23 638 308 019 4 106 015 167 176 114 890 3 298 449 274 429 251 072 786 175 761 124 28 665 373 522 4 979 193 202 727 139 322 3 999 892 332 788 304 464 953 361 922 984 34 209 445 772 5 942 318 241 940 166 271 4 773 590 397 159 363 357 1 137 770 1 101 516 768 382 46 687 250 696 470 999 973 964 47 703 282 040 644 221 964 922 36 693 276 657 651 572 1 015 657 9 572 316 438 689 648 1 101 516 12 932 332 550 756 034 761 124 8 936 229 785 522 403 922 984 10 836 278 651 633 496 1 101 516 12 932 332 550 756 034 11 040 527 6 771 691 2 662 685 427 656 476 182 702 314 8 290 783 3 861 786 402 933 3 065 566 299 206 661 292 2 749 745 2 246 286 11 159 088 8 160 527 1 434 201 488 655 502 020 573 686 8 283 568 3 438 065 367 809 3 606 624 335 844 535 225 2 875 520 2 997 202 12 019 461 7 663 265 2 194 064 348 418 542 728 1 270 986 9 338 372 3 787 511 823 877 3 799 563 351 703 575 719 2 681 089 2 476 640 12 865 610 8 160 120 2 846 044 450 012 631 174 778 260 9 770 590 3 974 415 429 905 4 292 553 416 377 657 341 3 095 020 3 112 061 14 135 080 8 853 339 3 498 373 383 118 627 394 772 856 10 603 206 4 207 749 429 890 4 774 609 462 068 728 891 3 531 874 3 488 132 10 535 805 6 355 304 2 783 948 304 992 520 651 570 910 7 832 542 3 324 264 338 882 3 299 260 326 101 544 035 2 703 263 2 670 610 12 243 953 7 507 129 3 068 147 336 045 660 897 671 736 9 140 095 3 681 259 434 349 4 000 785 389 722 633 981 3 103 858 3 059 501 14 543 394 8 853 339 3 498 373 383 118 998 210 810 353 10 844 035 4 207 749 641 248 4 774 609 462 068 758 362 3 699 358 3 631 060 2 246 286 129 604 708 714 1 407 969 2 997 202 121 910 827 543 1 860 205 2 476 640 89 082 730 348 1 657 210 3 112 061 27 196 932 753 2 152 113 3 488 132 39 724 1 087 830 2 360 579 2 670 610 30 264 833 802 1 806 543 3 059 501 34 336 953 576 2 071 589 3 631 060 39 724 1 129 063 2 462 273 GENERADORAS INGRESOS Venta Energía Eléctrica al Público Venta Energía Precios en Barra Transferencia COES Peajes y Uso Instal. Transmisión Otros Ingresos COSTOS Gastos de Generación Costos de Transmisión Gastos de Distribución Gastos de Comercialización Gastos Generales y Administrativos UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DEL REI REI UTILIDAD (PERDIDAS)ANTES IMPTO. RENTA PARTICIPACIONES RENTA UTILIDAD (PERDIDA) NETA TRANSMISORAS INGRESOS Venta Energía Eléctrica al Público Venta Energía Precios en Barra Transferencia COES Peajes y Uso Instal. Transmisión Otros Ingresos COSTOS Gastos de Generación Costos de Transmisión Gastos de Distribución Gastos de Comercialización Gastos Generales y Administrativos UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DEL REI Resultado Exposición Inflación UTILIDAD (PERDIDAS)ANTES IMPTO. RENTA Particip. Utilidad Trabajadores Impuesto a la Renta UTILIDAD (PERDIDA) NETA DISTRIBUIDORAS INGRESOS Venta Energía Eléctrica al Público Venta Energía Precios en Barra Transferencia COES Peajes y Uso Instal. Transmisión Otros Ingresos COSTOS Gastos de Generación Costos de Transmisión Gastos de Distribución Gastos de Comercialización Gastos Generales y Administrativos UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DEL REI Resultado Exposición Inflación UTILIDAD (PERDIDAS)ANTES IMPTO. RENTA Particip. Utilidad Trabajadores Impuesto a la Renta UTILIDAD (PERDIDA) NETA SISTEMA TOTAL INGRESOS Venta Energía Eléctrica al Público Venta Energía Precios en Barra Transferencia COES Peajes y Uso Instal. Transmisión Otros Ingresos COSTOS Gastos de Generación Costos de Transmisión Gastos de Distribución Gastos de Comercialización Gastos Generales y Administrativos UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DEL REI Resultado Exposición Inflación UTILIDAD (PERDIDAS)ANTES IMPTO. RENTA Particip. Utilidad Trabajadores Impuesto a la Renta UTILIDAD (PERDIDA) NETA 77 2.8. ANÁLISIS DEL FLUJO DE EFECTIVO Al 31 de Diciembre de 2013 el saldo de efectivo de las empresas del Sector Eléctrico ascendió a S/. 1 930,4 millones, producto de un saldo inicial de caja de S/. 1 303,2 millones y una variación de efectivo de S/. 627,2 millones. El flujo de efectivo de las actividades de operación asciende a S/. 3 415,3 millones, el cual es resultante básicamente del efecto positivo de la utilidad neta (S/. 2 370,2 millones). Las actividades de inversión muestran una salida de efectivo neto cuyo monto asciende a S/. 2 472,2 millones, destacando sustancialmente las inversiones en activo fijo por S/. 1 588,9 millones, inversiones intangibles por S/. 633,7 millones y préstamos a terceros por S/. 144,1 millones. Además se muestra una salida de efectivo relacionada con las actividades de financiamiento, cuyo valor es S/. 315,9 millones sobresaliendo el pago de dividendos por S/. 1 209,9 millones, también presenta ingresos por emisión de acciones por S/. 387,2 millones y por préstamos bancarios por S/. 362,6 millones. Por Tipo de Empresa Las empresas generadoras con S/. 1 431,8 millones concentran los mayores niveles de saldo de efectivo a fin del periodo. Su saldo en la actividad de operación es S/. 2 023,7 millones. La actividad de inversión implicó un desembolso de efectivo por S/. 754,1 millones, básicamente por el rubro de activo fijo en S/. 715,4 millones. Mientras que en su actividad de financiamiento han realizado desembolsos por S/. 778,1 millones, resultado principalmente del pago de dividendos por S/. 745,0 millones, además presenta entrada de efectivo dada la emisión de acciones y debido a préstamos de accionistas por S/. 386,1 millones y S/ 23,9 millones. 78 Las empresas transmisoras alcanzan un saldo de efectivo de S/. 103,1 millones. La variación de efectivo proveniente de las actividades de operación es de S/. 153,4 millones, por efecto de REP (S/. 107,1 millones) y Redesur, (S/. 29,3 millones) principalmente. La actividad de inversión implicó una salida de efectivo de S/. 786,7 millones, explicada principalmente por las inversiones realizadas por Transmantaro (S/. 523,3 millones). En cuanto a las fuentes de financiamiento se tiene salida por S/. 651,0 millones, se observa desembolso por pago de dividendos por S/. 20,9 millones. Las empresas distribuidoras muestran un saldo de S/. 395,5 millones al 31 de diciembre de 2013. Los ingresos de efectivo obtenidos de sus actividades de operación ascienden a los S/. 1 238,2 millones, derivados de la utilidad neta de S/. 764,3 millones. Las inversiones tuvieron salida de S/. 931,3 millones, de las cuales se tuvo salida de inversiones en activo fijo de S/. 869,8 millones siendo Luz del Sur y Edelnor las que muestran mayores niveles de inversión en activo fijo con S/. 292,4 millones y S/. 288,2 millones respectivamente. Hidrandina es la tercera empresa en cuanto a inversiones en activo fijo con S/. 49,1 millones. En cuanto a las fuentes de financiamiento se tiene salida por S/. 188,8 millones, se observa el financiamiento a través de pago por dividendos de S/. 444,0 millones, la cual fue realizada en su mayor parte por Luz del Sur y Edelnor con S/. 233,8 millones y S/. 141,9 millones respectivamente. Por Sistema Las empresas del Sistema Eléctrico Interconectado Nacional muestran un saldo de efectivo al 31 de diciembre de 2013 de S/. 1 892,6 millones, lo cual se debe en gran parte al saldo de efectivo al inicio (S/. 1 283,4 millones). El flujo resultante de las actividades de operación ascendió a S/. 3 373,7 millones, debido a la utilidad neta (S/. 2 352,6 millones). 79 El egreso de efectivo por las inversiones realizadas asciende a S/. 2 427,4 millones que se han orientado a la adquisición de activos fijos por S/. 1 544,1 millones. Se observan salidas de efectivo derivadas de las actividades de financiamiento por S/. 337,1 millones de los cuales se tiene el pago de dividendos por S/. 1 209,9 millones, además se presentan entradas de efectivo a través de préstamos bancarios por S/. 393,6 millones y emisión de acciones por S/. 387,2 millones. Las empresas de los Sistemas Aislados, muestran un saldo de efectivo neto al 31 de diciembre de 2013 de S/. 37,8 millones, mayor en S/. 18,0 millones al saldo inicial. En este periodo se presentan ingresos en las actividades de operación que fue de S/. 41,5 millones. Además han efectuado desembolsos de efectivo para inversiones por S/. 44,8 millones con salidas por activo fijo de S/. 44,8 millones mientras que las actividades de financiamiento implicaron ingreso de efectivo de S/. 21,2 millones. 80 2.9. RANKING EMPRESARIAL El ranking empresarial muestra que las empresas generadoras, Edegel y Electroperú, tienen los dos primeros puestos en lo que a nivel de activos se refiere, mas no por el nivel de rendimientos de activos. A nivel de activos, el cuarto y quinto puesto lo obtienen las empresas distribuidoras, las cuales son representativas del sistema: Edelnor y Luz del Sur. Por el lado de empresas transmisoras la más representativa es Rep: puesto N° 9 en nivel de activos. Tabla 33 Ranking General TIPO G G G D D G G T G T D G G D G D D G D G DESCRIPCION Edegel Electroperú Enersur Luz del Sur Edelnor Kallpa Electro Andes Transmantaro Egenor Rep Hidrandina Celepsa Egasa Electrocentro Egemsa Electro Oriente Electro Sur Este Chinango Electronoroeste Eepsa ACTIVO 4 049 129 3 496 047 3 460 047 2 890 802 2 802 098 1 873 507 1 745 441 1 595 594 1 388 754 1 357 622 1 246 705 1 115 027 978 287 834 854 778 932 711 871 682 246 608 394 522 193 514 715 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 PAT.NETO 2 379 253 3 103 190 1 416 043 1 414 977 1 077 737 606 440 1 043 565 658 650 772 195 578 115 918 765 648 861 864 037 626 556 682 251 555 845 588 123 343 510 345 870 246 503 2 1 3 4 5 14 6 11 9 16 7 12 8 13 10 17 15 21 20 25 RANKING GENERAL INGRESOS U. OPERATIVA 1 347 273 3 432 398 1 125 995 5 473 802 1 277 034 4 407 177 2 045 625 2 479 127 2 095 671 1 364 133 724 895 6 139 950 265 931 14 140 470 114 454 26 63 987 475 260 8 133 561 258 717 15 85 102 546 279 7 62 191 219 337 18 65 537 187 035 20 33 848 283 278 12 46 311 112 684 27 40 740 312 807 11 9 291 226 247 16 31 908 163 765 22 104 356 353 245 9 38 223 182 658 21 80 400 3 2 4 1 5 7 6 14 8 10 15 13 22 17 18 31 23 9 20 11 U. A. IMPUESTOS 439 884 462 995 396 405 448 395 317 335 158 935 159 788 64 377 150 439 61 253 61 362 49 636 39 601 55 154 40 821 17 583 28 841 94 426 38 729 78 762 3 1 4 2 5 7 6 12 8 14 13 16 20 15 19 26 23 9 21 10 ROA 10,68% 13,55% 11,77% 16,57% 13,00% 7,47% 8,05% 4,01% 9,62% 6,27% 4,99% 5,88% 3,46% 5,55% 5,23% 1,31% 4,68% 17,15% 7,32% 15,62% 13 9 12 5 10 22 20 33 16 25 30 27 35 28 29 37 32 4 23 7 ROE 18,49% 14,92% 27,99% 31,69% 29,44% 26,21% 15,31% 9,77% 19,48% 10,60% 6,68% 7,65% 4,58% 8,80% 5,98% 3,16% 4,90% 27,49% 11,20% 31,95% 13 16 7 5 6 10 15 26 12 24 30 29 35 27 32 37 34 8 23 4 A nivel empresas generadoras podemos observar a Edegel como la más grande a nivel de activos, tercera en ingresos, primera en niveles de utilidad operativa, primera en utilidad antes de impuestos, décimoa en rentabilidad sobre activos y décima en retorno sobre el patrimonio. Electroperú aparece como la segunda en activos, quinta en ingresos, cuarta en niveles de utilidad operativa, cuarta en utilidad antes de impuestos, undécima en ROA y décimo quinta en ROE. Mientras tanto, Enersur es la tercera en activos, cuarta en ingresos, segunda en utilidad operativa, tercera en utilidad antes de impuestos, octava en rentabilidad sobre activos (ROA) y cuarta en rentabilidad sobre el patrimonio (ROE). 81 Tabla 34 Ranking Total TIPO DESCRIPCION GENERADORAS G Edegel G Electroperú G Enersur G Kallpa G Electro Andes G Egenor G Celepsa G Egasa G Egemsa G Chinango G Eepsa G San Gabán G Termoselva G Egesur G Shougesa G Sinersa G Chavimochic TRANSMISORAS T Transmantaro T Rep T Eteselva T Redesur T Isa‐Perú DISTRIBUIDORAS D Luz del Sur D Edelnor D Hidrandina D Electrocentro D Electro Oriente D Electro Sur Este D Electronoroeste D Adinelsa D Electronorte D Seal D Electro Sur Medio D Electro Puno D Electro Ucayali D Electrosur D Edecañete D Coelvisac D Emseusa D Electro Tocache D Sersa ACTIVO RANKING TOTAL INGRESOS U. OPERATIVA PAT.NETO U. A. IMPUESTOS ROA ROE 4 049 129 3 496 047 3 460 047 1 873 507 1 745 441 1 388 754 1 115 027 978 287 778 932 608 394 514 715 479 763 272 822 197 158 135 186 116 254 37 540 1 2 3 6 7 9 12 13 15 18 20 21 27 28 33 35 38 2 379 253 3 103 190 1 416 043 606 440 1 043 565 772 195 648 861 864 037 682 251 343 510 246 503 353 537 223 243 183 001 107 555 78 877 37 540 2 1 3 14 6 9 12 8 10 21 25 19 27 28 32 33 37 1 347 273 1 125 995 1 277 034 724 895 265 931 475 260 219 337 187 035 112 684 163 765 182 658 150 296 195 576 48 998 80 079 34 311 6 410 3 5 4 6 14 8 18 20 27 22 21 23 19 32 29 34 39 432 398 473 802 407 177 139 950 140 470 133 561 65 537 33 848 40 740 104 356 80 400 47 328 73 761 7 019 11 231 14 639 1 035 3 2 4 7 6 8 13 22 18 9 11 16 12 32 30 28 36 439 884 462 995 396 405 158 935 159 788 150 439 49 636 39 601 40 821 94 426 78 762 48 793 74 037 9 211 12 342 12 574 1 091 3 1 4 7 6 8 16 20 19 9 10 17 11 32 31 30 38 10,68% 13,55% 11,77% 7,47% 8,05% 9,62% 5,88% 3,46% 5,23% 17,15% 15,62% 9,86% 27,04% 3,56% 8,31% 12,59% 2,76% 13 9 12 22 20 16 27 35 29 4 7 14 3 34 18 11 36 18,49% 14,92% 27,99% 26,21% 15,31% 19,48% 7,65% 4,58% 5,98% 27,49% 31,95% 13,80% 33,16% 5,03% 11,48% 15,94% 2,91% 13 16 7 10 15 12 29 35 32 8 4 18 3 33 21 14 38 1 595 594 1 357 622 193 148 138 926 121 174 8 10 29 32 34 658 650 578 115 178 731 52 761 67 323 11 16 29 36 34 114 454 258 717 22 590 38 542 29 237 26 15 37 33 35 63 987 85 102 1 455 20 570 19 024 14 10 34 25 26 64 377 61 253 1 445 18 359 16 826 12 14 37 25 28 4,01% 6,27% 0,75% 14,81% 15,70% 33 25 39 8 6 9,77% 10,60% 0,81% 34,80% 24,99% 26 24 41 2 11 2 890 802 2 802 098 1 246 705 834 854 711 871 682 246 522 193 444 053 423 064 398 991 376 040 298 421 188 109 187 474 82 743 42 226 7 871 4 383 1 548 4 5 11 14 16 17 19 22 23 24 25 26 30 31 36 37 39 40 41 1 414 977 1 077 737 918 765 626 556 555 845 588 123 345 870 418 144 275 063 311 036 244 834 262 500 178 564 156 967 64 806 27 767 6 751 3 486 1 205 4 5 7 13 17 15 20 18 23 22 26 24 30 31 35 38 39 40 41 2 045 625 2 095 671 546 279 283 278 312 807 226 247 353 245 60 965 275 262 312 893 226 240 116 861 83 166 118 077 27 347 61 731 4 952 13 323 3 926 2 1 7 12 11 16 9 31 13 10 17 25 28 24 36 30 40 38 41 479 127 364 133 62 191 46 311 9 291 31 908 38 223 ‐ 11 254 35 159 39 068 23 975 18 261 ‐ 666 13 558 935 3 319 654 1 193 594 1 5 15 17 31 23 20 42 21 19 24 27 41 29 37 33 38 35 39 448 395 317 335 61 362 55 154 17 583 28 841 38 729 3 814 34 820 43 142 20 526 17 083 2 006 15 456 2 296 3 223 757 948 555 2 5 13 15 26 23 21 33 22 18 24 27 36 29 35 34 40 39 41 16,57% 13,00% 4,99% 5,55% 1,31% 4,68% 7,32% ‐2,53% 8,31% 9,79% 4,71% 6,12% ‐0,35% 7,23% 1,13% 7,86% 8,30% 27,22% 38,38% 5 10 30 28 37 32 23 42 17 15 31 26 41 24 38 21 19 2 1 31,69% 29,44% 6,68% 8,80% 3,16% 4,90% 11,20% 0,91% 12,66% 13,87% 8,38% 6,51% 1,12% 9,85% 3,54% 11,61% 11,22% 27,18% 46,06% 5 6 30 27 37 34 23 40 19 17 28 31 39 25 36 20 22 9 1 Por el lado de las empresas transmisoras la más representativa es Rep, ocupando el primer lugar en activos, primera en ingresos y en niveles de utilidad operativa, y primera en utilidad antes de impuestos de este grupo. Por otro lado, Transmantaro es la segunda más grande a nivel transmisoras, es la segunda a nivel de activos e ingresos, la segunda en utilidad operativa y la segunda en utilidad antes de impuestos. Entre las Distribuidoras las empresas Edelnor y Luz del Sur son las más grandes. A nivel de Activos e Ingresos, Edelnor supera a Luz del Sur mientras ocurre lo contrario en los cálculos de Patrimonio Neto y Utilidades. 82 2.10. ANÁLISIS MACROECONÓMICO Para el tema que estamos analizando, necesitamos realizar un análisis de algunas variables económicas. Para ello nos vamos a apoyar en algunas cifras divulgadas por los organismos públicos tales como el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), el Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI) y de algunos ministerios tales como el Ministerio de Energía y Minas (MEM). 2.10.1. PRODUCTO BRUTO INTERNO En el cuarto trimestre la actividad económica alcanzó una tasa de expansión de 5,9%, reflejando principalmente el aporte de la demanda interna. Tabla 35 Producto Bruto Interno 1 1 Fuente: BCRP/Publicaciones y Seminarios/Nota de Estudios/N°10: Informe Macroeconómico - IV Trimestre de 2013/Página 2 83 Gráfico 37 Producto Bruto Interno - Evolución Trimestral Producto Bruto Interno Trimestral 2008_I ‐ 2012_IV (Variación % Interanual del Índice de Volumen Físico) 11,7 10,3 10,9 10,0 6,5 9,6 9,2 8,8 6,9 6,2 6,7 5,5 6,0 6,4 6,8 5,9 3,4 1,9 ‐1,2 ‐0,6 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV 2008 2009 2010 2011 2012 Fuente: BCRP 1 Elaboración propia Tabla 36 Variaciones % del PBI - Diciembre 2013 2 1 Fuente: BCRP/ Publicaciones y Seminarios/Nota de Estudios/N°10: Informe Macroeconómico - IV Trimestre de 2013/Página 1 Elaboración Propia: Gestión & Energía 2 Fuente: BCRP/Publicaciones y Seminarios/Nota de Estudios/N°10: Informe Macroeconómico - IV Trimestre de 2013/Página 1 A diciembre del 2013, el sector electricidad y agua registró crecimiento de 5,21%, dado el crecimiento del subsector electricidad en 5,70% y ligero crecimiento del subsector agua en 0,05%. La generación de electricidad alcanzó, en diciembre del 2013, 3 582 GWh. Esta producción se debe a los niveles producidos por las plantas termoeléctricas (1 523 GWh), lo que significa una participación del 43%. Mientras que la generación eléctrica de las plantas hidroeléctricas se situó en 2 059 GWh para diciembre del 2013 lo que significa una participación del 57%. En diciembre del 2013 la empresa que incrementó su producción en mayor proporción fue Enersur con 47,2% respecto a igual mes del 2012. Asimismo, respecto a diciembre de 2012, crecieron también Kallpa (31,3%) y SN Power (9%). Por otro lado, Egenor y Edegel tuvieron una disminución de su producción en 19,7% y 14,0% respectivamente, respecto al año anterior. Según la fuente de generación, la mayor producción hidroeléctrica en el mes de diciembre del 2013 correspondió a las empresas Electroperú, Edegel y Egenor. En cuanto a la producción térmica, Enersur, Kallpa y Edegel tuvieron una mayor participación.1 Tabla 37 VAB Trimestral de la Actividad Eléctrica y Agua VAB trimestral de la Actividad Electricidad y Agua (Variación Porcentual Interanual del Índice de Volumen Físico respecto al mismo periodo del año anterior) Año base 1994=100 Actividad Electricidad y Agua Electricidad Agua 2010/2009 Año 8,20 8,90 1,70 2011/2010 Año 7,33 8,15 ‐0,73 2012/2011 Año 5,21 5,70 0,05 2 1 Fuente: Ministerio de Energía y Minas/ Electricidad/Novedades del Sector/Comportamiento Mensual del Mercado Eléctrico Diciembre 2013 – Enero 2013 2 Fuente: INEI/Boletines Mensuales/Producción Nacional/Informe Técnico – Producción Nacional Nº 02 – Febrero 2013/Página 17 (http://www.inei.gob.pe/web/BoletinFlotante.asp?file=15887.pdf) Elaboración Propia: Gestión & Energía. 85 Tabla 38 Evolución del Índice Mensual de la Producción Nacional Diciembre 2013 1 Tabla 39 Producción de Energía del Mercado Eléctrico (MWh) 2 1 Fuente: INEI/Boletines Mensuales /Producción Nacional/Informe Técnico – Producción Nacional Nº 02 – Febrero 2013/Cuadro Nº 10 (http://www.inei.gob.pe/web/BoletinFlotante.asp?file=15887.pdf.pdf) Fuente: Ministerio de Energía y Minas/Electricidad/Novedades del Sector/Comportamiento Mensual del Mercado Eléctrico Diciembre 2013 – Enero 2013/Cuadro Nº 1 2 86 1 2 2.10.2. ÍNDICES DE PRECIOS La inflación de diciembre del 2013 fue 0,26%, con lo que se acumula 2,65% en los últimos doce meses. Entre los grupos de consumo que presentaron un mayor incremento de precios en los últimos 12 meses a diciembre del 2013, se destacan principalmente los alimentos con 2,36%. 1 Fuente: Ministerio de Energía y Minas/Electricidad/ Novedades del Sector/Comportamiento Mensual del Mercado Eléctrico Diciembre 2013 – Enero 2013/Figura Nº 1 2 Fuente: Ministerio de Energía y Minas/Electricidad/ Novedades del Sector/Comportamiento Mensual del Mercado Eléctrico Diciembre 2013 – Enero 2013/Figura Nº 2 87 Tabla 40 Variación Porcentual de la Tasa de Inflación 1 2.10.3. TIPO DE CAMBIO Durante el cuarto trimestre se tiene que el tipo de cambio interbancario promedio compra en octubre fue de 2,587, en noviembre 2,598 y en diciembre 2,566. Mientras que el tipo de cambio interbancario promedio venta fue de 2,588 en octubre, 2,599 en noviembre y en diciembre de 2,567. Alcanzando en promedio un tipo de cambio interbancario de compra y venta trimestral de 2,584. En cuanto al Nuevo Sol, éste se apreció en diciembre del 2013, 1,40% respecto a setiembre del 2012, debido a que el tipo de cambio interbancario promedio de compra y venta mensual pasó de 2,603 (en setiembre del 2012) a 2,567 (en diciembre del 2012). 1 Fuente: BCRP/Publicaciones y Seminarios/ Nota Semanal/ Resumen Informativo/ Resumen Informativo Nº 1/ RIS 1 - 2013 88 1 En cuanto al tipo de cambio real multilateral en diciembre del 2013 disminuyó en 1,19% respecto al mes de noviembre. 2 2.10.4. SECTOR EXTERNO En diciembre, las exportaciones alcanzaron un valor de US$ 3 757 millones, menores en 14,3 por ciento a las de diciembre 2012, lo que fue explicado por menores ventas de productos tradicionales, menores en 17,8 por ciento que en términos de volumen decrecieron 19,7 por ciento por menores envíos de oro y café. En el año, las exportaciones sumaron US$ 45 639 millones, disminuyendo 1,4 por ciento. El valor de los productos no tradicionales alcanzó un nivel de US$ 11 047 millones, creciendo 9,1 por ciento respecto al año anterior. El valor de las exportaciones tradicionales alcanzó los US$ 34 247 millones, disminuyendo 4,4 por ciento respecto al año 2012. Por destinos, resaltó el posicionamiento de China como el principal destino de estos productos, seguido de Suiza, Estados Unidos y Canadá. En diciembre de 2013, las importaciones sumaron US$ 3 129 millones, cerrando el año con un monto de US$ 41 113 millones, lo que representa un incremento anual de 11,2 por ciento respecto a 2012. Durante el año se observaron mayores adquisiciones de bienes de consumo, insumos y de capital, en un entorno de ingresos crecientes de la población y mayor actividad de las empresas. Las importaciones de diciembre registraron una caída de 3,2 por ciento respecto al mismo mes del año anterior. Cabe precisar que esta caída se explica por un efecto base, 1 2 Fuente: BCRP/Estadísticas Económicas/Series Estadísticas/Mensuales/Tipo de Cambio. Fuente: BCRP/ Estadísticas Económicas/Series Estadísticas/ Mensuales/Tipo de Cambio. 89 asociada a al alto nivel n de im mportacione es de com mbustibles de diciem mbre de 2012, si se e excluye e este comp ponente, las importacciones habían sido su uperiores en e 7,2 por ciento. De e manera similar la caída en términos de volum men de 5,1 1 por cien nto en dicciembre se e traduce en un inc cremento de 5,3 po or ciento cuando se excluye el compo onente de e combusttibles. Gráfico 38 Balanza B Com mercial Trimeestral del 20009-I al 2012-IV V 1 1 Fuente: BCRP/ Estadísticass Económicas/Seeries Estadísticass/Mensuales/Ballanza Comercial, Exportaciones e Importacioness n Propia: Gestióón & Energía Elaboración 0 90 Tabla 41 Balanza Comercial 1 2.10.5. SECTOR FISCAL En diciembre del 2013, las operaciones del gobierno central registraron un déficit económico de S/. 4 956 millones que representa el 24,0% del PBI. Esto representa un decremento de S/. 858 millones, en comparación al déficit de S/. 4 098 millones observado en el mismo mes del año anterior. Por su parte, el cuarto trimestre del 2013 tiene un déficit económico acumulado de S/. 3 290 millones. Año 2011 Mes PBI (S/. Millones) RE/PBI (%) Octubre 877 18 715 Noviembre 346 18 837 1,8% Diciembre -4 098 19 764 -20,7% -0,5% Octubre 2012 Resultado Económico (S/. Millones) 4,7% -102 19 993 Noviembre 368 20 111 1,8% Diciembre -4 956 20 616 -24,0% 2 1 Fuente: BCRP/Publicaciones y Seminarios/Notas de Estudios/2013/Nº 08: Balanza Comercial - Diciembre 2013 Fuente: INEI – Información Económica/ Sector Real de Producción/ PBI Mensual/PBI Gran Actividad/PBI Global BCRP/Publicaciones y Seminarios/Nota Semanal/Cuadros Estadísticos /Gobierno Central/Operaciones del Gobierno Central/NC_074 (Resultado Económico) Elaboración Propia: Gestión & Energía S.A.C. 2 91 Tabla 42 Operaciones del Gobierno Central (Millones Nuevos Soles) Var % 2012 Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Set. Oct. Nov. Dic. I. RESULTADO PRIMARIO (A-B+C) 4 653 880 2 624 4 969 2 462 1 049 -2 932 626 1 243 286 831 A. INGRESOS CORRIENTES 2/ 8 915 6 665 8 467 10 405 8 390 7 475 7 733 7 517 7 690 7 734 B. GASTOS NO FINANCIEROS 4 346 5 791 5 869 5 524 5 963 6 457 10 686 6 908 6 473 7 478 a. GASTOS CORRIENTES 1. Remuneraciones 2. Bienes y servicios 3. Transferencias - Pensiones - ONP - Fonahpu - Foncomun - Canon - Otros 3 964 1 691 730 1 544 455 159 329 159 441 4 161 1 452 1 049 1 660 336 161 416 176 571 4 442 1 427 1 288 1 727 351 161 288 391 536 4 288 1 484 1 242 1 563 337 202 310 77 637 4 637 1 500 1 551 1 586 339 160 296 436 355 4 352 1 517 1 514 1 322 344 158 373 189 258 8 834 1 834 1 452 5 549 431 222 326 3 999 570 4 631 1 530 1 499 1 602 351 108 373 252 519 4 667 1 537 1 636 1 494 362 108 357 201 465 382 362 20 1 630 536 1 094 1 427 858 569 1 236 1 017 219 1 326 993 333 2 105 987 1 117 1 852 1 039 813 2 277 1 109 1 168 85 6 25 89 35 31 21 280 -4 283 1 089 987 102 285 35 251 202 65 137 560 84 476 121 39 81 III. RESULTADO ECONÓMICO (I-II) 4 374 - 209 2 338 4 767 1 902 IV. FINANCIAMIENTO NETO 1. Externo - Desembolsos - Amortizaciones 2. Interno 3. Privatización -4 374 1 353 1 435 - 83 -5 726 0 209 - 910 52 - 962 1 109 9 -2 338 - 77 69 - 145 -2 262 0 -4 767 - 301 28 - 329 -4 467 0 -1 902 - 108 23 - 131 -1 795 1 3 454 3 742 4 187 4 595 4 639 339 4 244 4 671 526 5 250 1 415 857 4 727 3 740 701 4 491 5 915 993 5 197 3 193 b. GASTOS DE CAPITAL 1. Formación bruta de capital 2. Otros C. INGRESOS DE CAPITAL II. INTERESES 1. Deuda interna 2. Deuda externa Ene 2013 / 2013 Acumulado a enero Ene. Ene 2012 2012 2013 -4 815 4 214 4 653 4 214 Var % 7 841 8 455 9 082 1,9 8 915 9 082 1,9 7 035 13 295 4 870 12,1 4 346 4 870 12,1 5 111 1 592 1 689 1 830 379 144 349 212 746 5 143 1 590 2 025 1 528 350 107 379 233 459 9 088 2 749 4 184 2 155 613 148 344 226 824 4 327 1 942 755 1 630 480 151 369 236 395 9,1 14,8 3,4 5,6 5,4 -5,5 12,0 48,4 -10,4 3 964 1 691 730 1 544 455 159 329 159 441 4 327 1 942 755 1 630 480 151 369 236 395 9,1 14,8 3,4 5,6 5,4 -5,5 12,0 48,4 -10,4 1 806 1 141 665 2 367 1 592 775 1 892 1 423 469 4 207 3 730 478 544 437 107 42,2 20,6 431,4 382 362 20 544 437 107 42,2 20,6 431,4 17 26 29 24 26 2 -97,1 85 2 -97,1 367 71 296 1 055 995 61 282 38 244 388 147 241 463 0 464 141 67 74 332 46 286 18,7 n.a. 0,8 280 -4 283 332 46 286 18,7 n.a 0,8 928 -3 299 - 429 961 - 102 368 -4 956 3 882 4 374 3 882 - 928 - 83 125 - 207 - 845 0 3 299 - 56 60 - 116 3 351 4 429 63 189 - 126 366 0 - 961 - 135 17 - 151 - 827 1 102 - 174 148 - 322 276 0 - 368 31 145 - 114 - 400 2 4 956 - 62 236 - 298 5 009 9 -3 882 - 152 1 - 153 -3 731 0 -4 374 1 353 1 435 -83 -5 726 0 -3 882 -152 1 -153 -3 731 0 4 590 5 134 4 852 5 172 5 841 5 794 12 057 3 818 10,5 3 454 3 818 10,5 971 4 473 3 002 1 033 9 201 -1 468 1 105 5 686 1 831 1 140 4 949 2 741 1 268 5 498 2 236 1 418 5 606 2 235 3 721 9 230 - 775 428 4 659 4 423 26,6 9,8 339 4 244 4 671 428 4 659 4 423 26,6 9,8 Nota: GASTOS NO FINANCIEROS NETO DE TRANSFERENCIAS A ENTIDADES PÚBLICAS FORMACION BRUTA DE CAPITAL NETO DE PAGOS POR CRPAO's GASTOS CORRIENTES TOTALES 3/ AHORRO EN CUENTA CORRIENTE 4/ 1/ Preliminar. Información actualizada con datos al 15 de febrero de 2013 en la Nota Semanal N° 08 (22 de febrero de 2013). El calendario anual de publicación de estas estadísticas se presenta en la página vii de esta Nota. 2/ A partir de la Nota Semanal N° 12 del 26 de marzo de 2010, se ha incorporado el cambio metodológico en el registro de las devoluciones de impuestos establecido por la Sunat en la Nota Tributaria correspondiente a enero 2010 (publicada en marzo 2010- Página 14), según la cual se sustituyen las devoluciones registradas de acuerdo a su fecha de solicitud por las correspondientes a la fecha de emisión de las mismas. 3/ Se obtiene de sumar los gastos corrientes no financieros más los intereses. 4/ Se obtiene de la diferencia entre ingresos corrientes y los gastos corrientes. Fuente: MEF, BN y Sunat. Elaboración: Gerencia de Información y Análisis Económico - Subgerencia de Estadísticas Macroeconómicas 1 1 Fuente: BCRP/Publicaciones y Seminarios/Nota Semanal/Cuadros Estadísticos /Gobierno Central/Operaciones del Gobierno Central/NC_074 92 2.11.NOTICIAS DEL SECTOR ELÉCTRICO: IV TRIMESTRE 2013 Generación Inversiones en sector eléctrico al tercer trimestre ascienden a US$ 1,838 millones Lima, dic. 30 (ANDINA). Las inversiones realizadas hasta el tercer trimestre del 2013 en el subsector eléctrico ascienden a 1,838 millones de dólares, estando muy cerca del nivel anual de inversiones del 2012 (1,880 millones), informó el Ministerio de Energía y Minas (MEM). Según cifras preliminares de la Dirección General de Electricidad (DGE) del MEM, las empresas de generación privadas destinaron 1,143 millones de dólares del citado monto a la ejecución de sus proyectos, invirtiendo 1,081 millones en obras eléctricas y 62 millones en obras no eléctricas. Asimismo, las empresas de distribución públicas ejecutaron proyectos en diferentes regiones por 53 millones de dólares, en tanto que las empresas de distribución privadas lo hicieron por 145 millones. Por otro lado, se han otorgado 16 concesiones definitivas de generación de energía eléctrica, de las cuales la central hidroeléctrica Huanza, que tiene una potencia instalada de 90.6 megavatios (Mw), está programada para entrar en funcionamiento el próximo año. La central hidroeléctrica Cheves ubicada en Lima, con una potencia de 168.2 Mw, cuyo titular es la Empresa de Generación Eléctrica Cheves; y la central hidroeléctrica Quitaracsa I ubicada en Ancash, con una potencia de 112 Mw, cuyo titular es Enersur, están programadas para entrar en operación a partir del año 2014. Otras centrales hidroeléctricas como Marañón, en Huánuco, con una potencia instalada de 96 Mw y Santa Teresa en Cusco, con una potencia de 98.1 Mw, deben comenzar a producir electricidad en el año 2015. Asimismo, se han otorgado 25 concesiones definitivas para generar energía eléctrica utilizando recursos energéticos renovables, de los cuales tres centrales solares ya están operando, lo que revela el interés existente en Perú por incorporar sustancialmente el uso de la energía solar y eólica en la producción eléctrica. Inversiones entre US$ 1,200 y 1,800 millones anuales garantizan abastecimiento energético Lima, dic. 29 (ANDINA). Las inversiones en el sector energético, entre 1,200 y 1,800 millones de dólares anuales hasta el 2016, garantizarán el abastecimiento energético requerido para que el Perú siga creciendo de manera importante, señaló hoy el Ministerio de Energía y Minas (MEM). El viceministro de Energía, Edwin Quintanilla, indicó que el país atraviesa un proceso de crecimiento económico y energético, lo que implica una constante preocupación por ampliar la oferta de energía frente a las futuras demandas que puedan presentarse. “La demanda de energía en el Perú ha crecido entre siete y ocho por ciento en los últimos años y se prevé que pueda mantenerse este ritmo de expansión en los años siguientes, mientras que la oferta crecería más de 15 por ciento”, destacó. Manifestó que la generación de energía requiere reservas para enfrentar eventualidades que puedan presentarse y la oferta va a mejorar el próximo año, por lo que estaremos en mejor posición de responder a cualquier contingencia como un desastre natural, una sequía o la ruptura del gasoducto de Camisea. “En el 2013 la generación de energía debe expandirse en 1,349 mega vatios, frente a una nueva demanda inferior a los 500 mega vatios, por lo que se tendrían unos 950 mega vatios adicionales que irían a reserva energética”, dijo en declaraciones a la Agencia Andina. 93 Quintanilla destacó que en los últimos días se aprobó la Ley de Seguridad Energética en el Congreso de la República, con lo cual se va a crear una zona de seguridad energética en la selva peruana. “Además, mirando hacia el corto plazo se está coordinando con el Ministerio del Interior para que adopte las medidas que permitan el mantenimiento del gasoducto de Camisea”, anotó. Manifestó que el margen de reserva se incrementará en los próximos años, previéndose un nivel de 26 por ciento (oferta de energía por encima de la demanda) para el 2013 y de 21% para el 2014, superior al 11% en 2012 y 2013. En ese contexto, afirmó que hasta el 2016 está asegurada la oferta de generación eléctrica que permita atender la nueva demanda de energía. “Ello por el número de compromisos suscritos y obras de generación existentes, que irán de la mano de otras medidas paralelas que posibiliten la construcción de nuevas centrales hidroeléctricas”, anotó el funcionario. Refirió que la expansión de energía de 1,349 mega vatios para el 2013, está asociada a una inversión de 1,300 a 1,400 millones de dólares. Mientras que para el 2016 se tiene prevista energía hidroeléctrica adicional de 1,200 mega vatios nuevos, lo que implica inversiones mayores y ascendentes a más de 2,000 millones de dólares, previó. “Así, podríamos estar hablando de inversiones entre 1,200 y 1,800 millones de dólares por año para aumentar la oferta de energía”, anotó. Quintanilla sostuvo que el Ejecutivo está preparando planes operativos para atender emergencias asociadas al tema energético y que en el corto plazo habrá novedades al respecto. Inversiones en electricidad ascienden a US$ 1,838 millones hasta tercer trimestre del 2013 Lima, dic. 29 (ANDINA). Las inversiones en el subsector eléctrico ascendieron a 1,838 millones de dólares hasta el tercer trimestre del 2013, informó hoy el Ministerio de Energía y Minas (MEM). Esa cifra se ubica muy cerca del nivel anual de inversiones del año 2012 que fue de 1,880 millones de dólares, según cifras preliminares de la Dirección General de Electricidad (DGE) del MEM. Del citado monto, las empresas de generación privadas destinaron 1,143 millones de dólares a la ejecución de sus proyectos, aplicando 1,081 millones de dólares en obras eléctricas y 62 millones de dólares en obras no eléctricas. Asimismo, las empresas de distribución públicas ejecutaron proyectos en diferentes regiones por 53 millones de dólares, en tanto que las empresas de distribución privadas lo hicieron por 145 millones de dólares. También se han otorgado 16 concesiones definitivas de generación de energía eléctrica, de las cuales la Central Hidroeléctrica (CH) Huanza (Lima), que tiene una potencia instalada de 90.6 megavatios (Mw), está programada para entrar en funcionamiento el próximo año. La CH Cheves, con una potencia de 168. 2 megavatios (Mw), ubicada en Lima; y la CH Quitaracsa I, con una potencia de 112 megavatios (Mw), ubicada en Ancash, están programadas para entrar en operación a partir del año 2014. Otras centrales hidroeléctricas como la CH Marañón, en Huánuco, con una potencia instalada de 96 megavatios (Mw) y la CH Santa Teresa en Cusco, con una potencia de 98.1 megavatios (Mw), deben comenzar a producir electricidad el 2015. El MEM detalló que se han otorgado 25 concesiones definitivas para generar energía eléctrica utilizando recursos energéticos renovables, de las cuales tres centrales solares que ya están operando. 94 Refirió que ello revela el interés existente por incorporar sustancialmente el uso de la energía solar y eólica en la producción eléctrica. Publican ley que afianza seguridad energética y promueve creación de polo petroquímico Lima, dic. 22 (ANDINA). El Congreso de la República dictó hoy, a través de la ley 29970, las disposiciones que buscan afianzar la seguridad energética en el país y promover el desarrollo de un polo petroquímico en el sur del Perú, estableciendo la participación de las empresas del Estado en proyectos energéticos específicos. En este ámbito, el Ministerio de Energía y Minas (MEM) establece necesaria la desconcentración geográfica de la producción de energía, y una mayor capacidad de producción respecto a la demanda y la explotación mediante varias unidades de producción y/o el uso de combustibles alternativos en las unidades de producción. Asimismo, considera necesaria la adopción de diversos modos de transporte, la inclusión de mayores almacenamientos de energía y la promoción del uso eficiente y/o sostenible de las energías renovables. Las empresas encargadas de implementar los proyectos de suministro de gas natural y líquidos de gas natural para el afianzamiento de la seguridad energética pueden ser beneficiarias del mecanismo de Ingresos Garantizados, siempre que exista una mejora en la seguridad energética. Este mecanismo (Ingresos Garantizados) debe permitir la recuperación del costo del servicio en el período de recuperación. En ese sentido, Electroperú participará en el desarrollo de proyectos, en particular en el Complejo Energético del Sur (Nodo) mediante la procura del gas y la contratación de capacidad de transporte desde Anta (Cusco) hasta la costa sur del país. En la norma legal se dispone, igualmente, que Petróleos del Perú (Petroperú) participe de manera individual o asociada en el desarrollo del polo petroquímico, para lo cual se dispone que el MEM realice un aumento de capital en la empresa hasta por el monto de mil millones 56 mil soles (400 millones de dólares). El aporte de capital del Estado tiene carácter temporal hasta por un máximo de 15 años. Eco Energy explorará recursos geotérmicos en zonas Pinaya VI en Puno Lima, dic. 18 (ANDINA). El Ministerio de Energía y Minas (MEM) otorgó hoy a favor de la empresa Eco Energy autorización para desarrollar la actividad de exploración de recursos geotérmicos en la zona denominada Pinaya VI, ubicada en el distrito de Santa Lucía, provincia de Lampa (Puno). Esta autorización se suma a la otorgada el 12 de diciembre en las zonas denominadas Pinaya IV y Pinaya V, ubicadas en el mismo distrito de Puno. Hoy la Dirección General de Electricidad (DGE) del MEM publicó una resolución con la autorización a la solicitud presentadas por Eco Energy el 15 de diciembre del 2010 para Pinaya VI. Eco Energy deberá efectuar las actividades consignadas en sus respectivos cronogramas, los cuales contemplan un plazo de 24 meses para la Fase I, computados a partir de la vigencia de la presente resolución y 12 meses para la Fase II, computados a partir de la culminación de la Fase I. La empresa solicitante fue autorizada a realizar estos trabajos luego que la DGE verificó y evaluó que cumple con los requisitos establecidos por la Ley Orgánica de Recursos Geotérmicos. Asimismo, se comprometió a contar con un estudio ambiental, aprobado por la Dirección General de Asuntos Ambientales Energéticos (DGAAE) del MEM, antes del inicio de los trabajos de exploración. Producción de electricidad crece 6.9% en noviembre, la segunda más alta del año 95 Lima, dic. 14 (ANDINA). La producción total de energía eléctrica tuvo un incremento de 6.9 por ciento en noviembre del 2013 a nivel nacional, con relación al mismo mes del año pasado, el segundo más alto del presente año después de febrero (7.8 por ciento), reportó hoy el Ministerio de Energía y Minas (MEM). Dicha producción fue de 3,492 gigavatios hora (Gwh), informó la Dirección General de Electricidad (DGE) del MEM. De ese total, las empresas que operan en el mercado eléctrico generaron 3,272 Gwh y las de uso propio 220 Gwh, que representa el 6.3 por ciento de participación en toda la producción nacional de electricidad. La producción que realizaron las centrales hidroeléctricas fue de 1,881 Gwh y superó en 8.7 por ciento a la del mismo período del 2012, representando el 53.9 por ciento del total generado en el país. Por otro lado, la generación termoeléctrica fue de 1,597 Gwh, es decir, 4.1 por ciento mayor a la de similar período del 2012, con una participación de 45.7 por ciento. En la generación eléctrica en el país, se observó que las empresas del Estado participaron con el 26.4 por ciento, en tanto que las empresas del grupo Endesa lo hicieron con el 23.8 por ciento del total generado en el mercado eléctrico. En menor proporción participaron los grupos Suez y Globeleq con 15.6 y cuatro por ciento, respectivamente. La máxima demanda de la potencia eléctrica tuvo lugar el 20 de noviembre del 2013, a las 19:15 horas y alcanzó los 5,212 megavatios (Mw), 6.4 por ciento mayor respecto al mismo mes del año anterior. En la atención de esta máxima demanda, la hidroenergía participó con el 51.9 por ciento y el gas natural con el 44.7 por ciento. En menor proporción participaron el carbón con el 2.5 por ciento, la biomasa y el biogas con el 0.7 por ciento; en tanto que la generación con diesel y residual participó con el 0.2 por ciento. Producción de electricidad en Perú se incrementa 4.7% en octubre Lima, nov. 18 (ANDINA). La producción total de energía eléctrica a nivel nacional en octubre fue de 3,447 gigavatios hora (GWh), lo que significa un incremento de 4.7 por ciento con relación al mismo periodo del año anterior, informó hoy el Ministerio de Energía y Minas (MEM). La Dirección General de Electricidad del MEM, detalló que de la mencionada cifra, las empresas del mercado eléctrico que atienden la demanda de energía de las industrias, los servicios y los hogares, generaron 3,243 Gwh. En tanto que las de uso propio produjeron 203 GWh, que es el 5.9 por ciento del total generado en el país para atender sus requerimientos. Por fuente, una participación de 51 por ciento correspondió a la generación termoeléctrica, que fue de 1,758 GWh, 8.2 por ciento mayor a la de similar periodo del año anterior; en tanto que la generación de las centrales hidroeléctricas fue de 1 679 GWh, 0.82 por ciento más respecto del 2012. Con referencia a lo generado por las centrales asociadas al COES-SINAC, el 50.6 por ciento de la electricidad producida por este grupo en el mes indicado, se obtuvo con fuente hídrica; el 45.8 por ciento con gas natural, 1.8 por ciento con carbón, 0.8 por ciento con diesel y residual, 0.7 por ciento con biomasa y biogás, y el 0.3 por ciento restante con energía solar. En cuanto a la generación de electricidad por grupo económico, las empresas del Estado participaron en la generación eléctrica con el 26.7 por ciento, seguidas de las empresas del grupo Endesa con 24.1 por ciento, los grupos Suez y Globeleq con 15.7 por ciento y 14.0 por ciento, respectivamente. 96 También lo hicieron Duke Energy y SN Power con 7.6 por ciento y 4.0 por ciento, en el orden indicado. La máxima demanda de la potencia eléctrica se registró el 30 de octubre a las 19:30 horas, alcanzando los 5,079 MW, 6.1 por ciento mayor a la del mismo mes del año anterior. En este caso, para la atención de esta máxima demanda, la hidroenergía participó con el 51.9 por ciento; seguida del gas natural con el 43.3 por ciento. El carbón participó con 2.6 por ciento y el diesel, y residual con 1.6 por ciento, en tanto que la generación con biomasa (Aipsa) y biogas (Petramás) representó el 0.6 por ciento. Producción de electricidad se incrementó 5% durante setiembre Lima, oct. 22 (ANDINA). La producción de electricidad se incrementó cinco por ciento durante el mes de setiembre en el país, con relación al mismo mes del año anterior, informó hoy el Ministerio de Energía y Minas (MEM). En dicho mes la producción de electricidad alcanzó un total de 3,324 gigavatios hora (Gwh), informó la Dirección General de Electricidad (DGE) del MEM. De las unidades asociadas al Comité de Operación Económica del Sistema Interconectado Nacional (COES – Sinac), que son las empresas del mercado eléctrico, las centrales hidroeléctricas generaron 1,374 Gwh, es decir, seis por ciento menos que la de similar período del año anterior. En tanto que la producción de las centrales que operan con recursos térmicos fue de 1,675 GWh, con un aumento de 16.2 por ciento. Como resultado, el 50.4 por ciento se generó con gas natural, el 45.1 por ciento con fuente hídrica, el 1.5 por ciento con carbón, el 2.3 por ciento con diesel y residual, el 0.5 por ciento con biomasa y biogás y el 0.3 por ciento con energía solar. La máxima demanda de potencia eléctrica tuvo lugar el 28 de setiembre a las 19:00 horas, alcanzando los 5,027 Mw, cinco por ciento más a la del mismo mes del 2012. En la atención a esta máxima demanda, la hidroenergía participó con 50.8 por ciento y el gas natural con 44.8 por ciento. La participación de las empresas del Estado en la generación de electricidad en el mes indicado fue de 27 por ciento, seguidas de las del grupo Endesa con 24.6 por ciento del total generado en el mercado eléctrico. Transmisión Línea de transmisión Carhuaquero – Moyobamba se adjudicará el 22 de noviembre Lima, oct. 16 (ANDINA). La Agencia de Promoción de la Inversión Privada (ProInversión) fijó el 22 de noviembre como nueva fecha para adjudicar la buena pro de la concesión de la Línea de Transmisión Carhuaquero – Cajamarca Norte – Cáclic – Moyabamba. Ello luego que el Comité de ProInversión en Proyectos de Telecomunicaciones, Energía e Hidrocarburos (Pro Conectividad) modificó el cronograma previsto anteriormente para el 25 de octubre. Explicó que a solicitud del Ministerio de Energía y Minas (MEM) y del Comité de Operación Económica del Sistema Interconectado Nacional (COES- Sinac), se modifica el Anexo N° 1 (Especificaciones Técnicas del Proyecto) del contrato de concesión respectivo. Indicó que la medida el MEM y el COES-Sinac tiene como finalidad incorporar los nuevos criterios técnicos mínimos de diseño que las instalaciones de los enlaces de transmisión troncales nacionales y troncales regionales de muy alta tensión de 220 y 500 kilovoltios (Kv) deben cumplir. 97 Agregó que ello permitirá incrementar la capacidad de transmisión de las líneas hasta 240 megavoltio amperios (MVA) respectivamente, con lo que se podrá satisfacer en el mediano plazo la creciente demanda eléctrica en las zonas norte y sur del país. La variación en las especificaciones técnicas del proyecto conlleva a modificar el contrato de concesión, el cronograma del concurso, así como la fecha de presentación de ofertas para el 22 de noviembre, señaló. Asimismo, como consecuencia de los cambios en las especificaciones técnicas de las líneas y del cambio en el cronograma de la línea que parte de Carhuaquero, se modificarán los cronogramas de la líneas Machupicchu – Quencoro - Onocora- Tintaya y de la línea Moyobamba – Iquitos a fin de que los postores cuenten con plazos prudenciales para la elaboración de sus ofertas, asegurando así una adecuada competencia en los respectivos concursos. Los cuatro postores calificados para la concesión de la construcción y operación de la línea de transmisión son Celeo Concesiones e Inversiones, Cobra Instalaciones y Servicios, Abengoa Perú e Interconexión Eléctrica (ISA). Distribución MEM pide a juntas vecinales contribuir en difusión del FISE para llegar a más pobres Lima, dic. 27 (ANDINA). El ministro de Energía y Minas, Jorge Merino, pidió hoy a las juntas vecinales que contribuyan en la difusión de los beneficios del Fondo de Inclusión Social Energética (FISE), para que una mayor cantidad de peruanos en situación de extrema pobreza accedan a dicho beneficio. Ministro de Energía y Minas, Jorge Merino, entregó vales para que pobladores Huaycán accedan al beneficio del Fondo de Inclusión Social Energética (FISE). El titular del Ministerio de Energía y Minas (MEM) formuló este llamado durante el lanzamiento del programa para la ciudad de Lima, en ceremonia que se llevó a cabo en la comunidad de Huaycán, distrito limeño de Ate y que encabezó el jefe de Estado, Ollanta Humala. “Este es un día muy especial porque en Huaycán se lanza el FISE, que pretende llegar a los más pobres del país con un vale de 16 soles para adquirir balones de Gas licuado de Petróleo (GLP) y un kit de cocina con sus accesorios”, dijo el ministro al dirigirse a los pobladores. Manifestó que, previamente, se conversó con las juntas vecinales, recogiendo sus inquietudes y públicamente les pidió que informen a todas las personas, que tienen derecho a este kit del vale de 16 soles y las cocinas a GLP, que accedan lo antes posible para hacer que este beneficio se extienda lo más pronto como ya se está haciendo en todo el Perú. El ministro aclaró que si bien el empadronamiento se hace en base a un consumo de energía eléctrica menor a los 30 kw/h al mes, los pobladores que no tienen luz también tienen derecho a empadronarse para recibir su cocina, su vale para la compra del balón y, además, solicitar conexiones eléctricas. “Este es uno de los programas más importantes en todo el Perú para llegar a los más pobres con un kit completo de cocinas y gas barato, que esperamos que de alguna forma haga igualdad entre los más pobres para que puedan usar el gas y el GLP que producimos en Camisea. “Queremos que este programa vaya a mayor velocidad”, enfatizó Merino. El FISE en Huaycán se aplica con la participación de la empresa Luz del Sur, habiéndose estimado una población beneficiaria de 16,665 habitantes de esa zona y a nivel de todo Lima de medio millón de pobladores. A la fecha el programa se viene desarrollando a nivel nacional, habiéndose beneficiado a un millón 253,955 peruanos en situación de vulnerabilidad. 98 Se tiene previsto que durante el 2013 se beneficien, con el descuento que brinda el FISE, a dos millones 400,000 peruanos en situación de vulnerabilidad. A fin de permitir su ejecución, se han establecido criterios para focalizar esta ayuda a los más necesitados a través de una labor multisectorial, para llevar este beneficio de carácter solidario a quienes más lo necesitan. Cabe recordar que el programa se inició en la ciudad de Pichari, provincia de La Convención, en Cusco. Presidente Humala lanza Fondo de Inclusión Social Energético en Lima Lima, dic. 27 (ANDINA). El jefe del Estado, Ollanta Humala Tasso, participó hoy en el lanzamiento del Fondo de Inclusión Social Enérgético (FISE) para la ciudad de Lima, en una ceremonia que se llevó a cabo en la comunidad de Huaycán, distrito de Ate. Bonos del Fondo de Inclusión Social Energético (FISE) fueron entregados por el presidente Ollanta Humala a familias en la comunidad de Huaycán. ANDINA/Prensa Presidencia 1 de 2 Este programa se aplicará en Lima a través de la participación de la empresa Luz del Sur, habiéndose estimado una población beneficiaria de 16 mil 665 habitantes de dicha zona. De acuerdo a la proyección del Ministerio de Energía y Minas (MEM), a nivel de todo Lima se prevé beneficiar a cerca de medio millón de habitantes con la ampliación gradual del FISE. Ante decenas de pobladores de Huaycán, el presidente Humala explicó que en coordinación del MEM y Luz del Sur, se repartirán tickets en los recibos de consumo de luz eléctrica por un monto de 16 soles proveniente del FISE. “Este FISE les va a dar 16 soles, y si un balón de gas vale 30 soles, ahora le costará 14 soles con ese ticket”, explicó el dignatario, al destacar los beneficios de este subsidio estatal. Agregó que junto al FISE, a los beneficiarios de escasos recursos también se les entregará una pequeña cocina y un balón de gas, en forma gratuita. “La idea es que pasen la voz a todos los vecinos que están usando gas y que están en la misma situación de pobreza. Vamos a ayudarlos a resolver este tema de pobreza a través de un subsidio que le estamos dando a cada balón de gas”, subrayó. Durante su alocución, el jefe del Estado también resaltó la ampliación de los programas sociales ejecutados por su gobierno, como Juntos, de tal forma que se incluya a más población de escasos recursos para que sus hijos tengan atención médica y educación gratuita. Asimismo, destacó la ejecución del programa Beca 18 para ayudar a los jóvenes que culminan la educación secundaria, a estudiar en una universidad o en un instituto tecnológico, y así puedan sacar adelante a sus respectivas familias. Finalmente, el presidente Humala deseó, a nombre de su esposa e hijos y del suyo propio, un venturoso año nuevo a la población de Huaycán, e invocó a sus habitantes a trabajar juntos por el desarrollo del país. Bono de representación Tras la ceremonia de lanzamiento del FISE, el jefe de Estado caminó por algunas zonas de Huaycán y volvió a referirse en forma breve al incremento del bono de representación parlamentaria. Dijo que espera que el Congreso lo resuelva prontamente. “Lo que estamos viendo es un tema que evidentemente choca con la sensibilidad de la población, espero que el Congreso sea lo suficientemente sensible”, refirió. Precisó que él solo podía hablar sobre el Ejecutivo y ese poder del Estado no está pensando elevarse el sueldo, “ni nada por el estilo”. 99 Ante la pregunta sobre la situación de la ministra de la Mujer, Ana Jara, quien también es parlamentaria y optó por su sueldo de congresista, el mandatario refirió que en ese caso había un vacío legal. “Yo no quiero opinar sobre este tema para dejarlo a la ministra Ana Jara, ya hemos hablado al respecto con ella y va a señalar los pasos que va a dar”, indicó. Finalmente el presidente señaló que las objeciones que se presentaron a la Ley General de la Persona con Discapacidad tienen que resolverse porque con la norma se busca lo justo. MEM replanteará concursos públicos para acelerar electrificación rural Lima, dic. 26 (ANDINA). El Ministerio de Energía y Minas (MEM) señaló hoy que se va a replantear la forma como se están llevando adelante los concursos públicos, de manera que sea mucho más rápida la electrificación rural en el país. “No estamos contentos con lo que estamos haciendo en electrificación rural, pues seguimos penúltimos en Latinoamérica en ese rubro y eso sigue siendo una vergüenza”, manifestó el titular del MEM, Jorge Merino. Indicó, en ese sentido, que las empresas de distribución eléctrica estatales tienen que asumir un rol mucho más proactivo en ese aspecto. “Vamos a replantear la forma como se están llevando adelante los concursos para que sean mucho más rápida la electrificación rural en el país”, anotó. Mencionó que los coeficientes de electrificación del país fijados para el 2016, se quieren alcanzar en el 2014. “No puede ser que el ministerio termine el año sin pedir más recursos para electrificación rural, pues tenemos que avanzar más rápido y si para eso hay que hacer concursos más macro, se hará, pues ese tipo de cosas son las que el MEM tiene que poner por delante”, sostuvo. De otro lado, refirió que la Refinería de Talara es un proyecto indispensable para el país, pues se trata de una deuda con Talara que se va a cumplir. “Existe un período de 90 días para revisar la propuesta recibida de Técnicas Reunidas de España (encargado de realizar las tareas de ingeniería del proyecto) y sobre esa base se tomarán las decisiones apropiadas para que el proyecto vaya adelante”, dijo. Finalmente, aseguró que también se sigue trabajando intensamente con Petroperú para que pueda ingresar a la producción de crudo. Estas declaraciones las brindó en el marco de la ceremonia de juramentación del nuevo viceministro de Energía del MEM, Edwin Quintanilla. MEM designa a Dicky Edwin Quintanilla en el cargo de viceministro de Energía Lima, dic. 21 (ANDINA). El Ministerio de Energía y Minas (MEM) designó a Dicky Edwin Quintanilla en el cargo de viceministro de Energía, según una resolución suprema publicada hoy. Igualmente, mediante otra resolución suprema dio por concluida la designación de Luís Ortigas como viceministro de Energía. Ortigas ocupará el cargo de presidente de directorio de Perupetro, en reemplazo de Rosa María Ortiz, quien ocupaba el cargo desde julio del presente año. Las resoluciones supremas llevan las firmas del Presidente de la República, Ollanta Humala, y del ministro de Energía y Minas, Jorge Merino. MEM entrega obras de electrificación rural para centros poblados de Cajamarca Cajamarca, dic. 18 (ANDINA). El Ministerio de Energía y Minas (MEM) concluyó tres obras en las provincias de San Ignacio, Cutervo y Jaén, y acelera los trabajos de electrificación rural en favor de la población más vulnerable de la región norandina de Cajamarca, informó hoy el sector. 100 Ya se encuentra operativa la electrificación rural en la parte alta del distrito de Chirinos, provincia de San Ignacio, así como la construcción de redes eléctricas en los sectores Playa Hermosa, Buena Esperanza y La Conga, en el distrito de Sócota, provincia de Cutervo. Del mismo modo, ya está culminada la ampliación y remodelación de las redes eléctricas primariasecundaria, y otras conexiones domiciliarias en las localidades de Sallique, Shimana, Allacate y Catala, distrito de Sallique, en la provincia de Jaén. Estas obras, en beneficio de 14 localidades, demandaron una inversión superior a los 2.34 millones de nuevos soles y permitirán que unas 4,000 personas en situación vulnerable sean beneficiarias con acceso a la energía eléctrica, lo cual repercutirá en el desarrollo de su modo de vida y actividades. El MEM ejecuta, además, 12 obras de electrificación rural en favor de 946 localidades de Cajamarca, y se espera que en el transcurso de los próximos meses más de 164,000 pobladores puedan beneficiarse de la electricidad. Para ello está en marcha una inversión de 124.3 millones de nuevos soles, a los que se sumarán otros 81.8 millones a utilizar en la puesta en marcha de otras 22 obras de electrificación, que beneficiarán a casi 94,000 pobladores de 902 localidades en la región norandina. El Plan Nacional de Electrificación Rural prevé invertir en Cajamarca hasta 2016 un total de 208.5 millones de nuevos soles en 37 obras de electrificación rural a favor de 1,862 localidades y centros poblados, con lo que aproximadamente 262,000 cajamarquinos contarán, por primera vez, con electricidad. Entre las obras que el MEM ya tiene en ejecución figuran la V Etapa del Sistema Eléctrico Rural (SER) Santa Cruz-Chota-Bambamarca, a favor de las provincias de Chota, Hualgayoc, Santa Cruz, Cutervo y San Miguel; la II, III y IV Etapa de la Subestación Rural Cutervo, en las provincias de Cutervo y Chota. Asimismo, la II y III Etapa del SER Jaén para las provincias de Jaén y Cutervo; la II, II y IV Etapa del SER San Ignacio, en la provincia del mismo nombre; y la II Etapa del SER QuerocotoHuambos, en las provincias de Chota y Cutervo; entre otras. Por otro lado, a mediano plazo iniciará la ampliación de la electrificación rural en el distrito de Tabaconas, provincia de San Ignacio, además de obras en las provincias de Hualgayoc, Chota, Cutervo, Celendín, que además alcanzarán a poblaciones en las provincias de Bolívar, Luya y Bagua, en las vecinas regiones de La Libertad y Amazonas. Inversiones por US$ 15 mil millones se captaría en 2013, proyecta el MEM Lima, nov. 28 (ANDINA). El Perú espera mantener en el 2013 una tasa de inversiones anuales de unos US$ 15 mil millones, lo que podría garantizar una expansión económica de seis por ciento, estimó hoy el ministro de Energía y Minas (MEM), Jorge Merino. Dijo que su sector concentra más del 75 por ciento de las inversiones productivas en el país, y solo la actividad minera captaría el año próximo alrededor de US$ 10 mil millones. "En el sector minero, para el 2013 se proyectaba inversiones de hasta US$ 7 mil millones, pero en el 2013 estamos estimando una inversión de US$ 9 mil 500 millones y esperamos poder llegar a US$ 10 mil millones", proyectó Merino al sustentar el presupuesto del MEM para el 2013 ante el Pleno del Congreso de la República. Sostuvo que estos indicadores son importantes porque el Plan Multianual de Crecimiento Económico del Perú proyecta llegar al 6 por ciento anual, y esa cifra depende del desarrollo de los proyectos mineros. 101 "Si proyectamos para los próximos cinco años un crecimiento en inversiones de US$ 10 mil millones en el sector minero, estaríamos desarrollando la cartera de proyectos que tenemos de US$ 53 mil millones", detalló. Informó, asimismo, que se espera convocar inversiones de hasta dos mil millones de dólares en el rubro de hidrocarburos, mientras en Energía se proyecta la llegada de capital para proyectos por más de US$ dos mil millones. Respecto al presupuesto de su sector para el 2013, Merino informó que hay un incremento respecto al presupuesto del 2013 en los proyectos de electrificación para beneficiar a 366 mil nuevos usuarios del servicio de electricidad con 85 mil nuevas conexiones domiciliarias, para lo cual se proyecta una inversión de 430 millones de nuevos soles. Precisó que de ese monto, el 92 por ciento corresponde a proyectos que ejecutará la Dirección General de Electrificación Rural (DGER) del MEM, en tanto que el resto estará a cargo de la Dirección de Fondos Concursables, en cooperación con el Banco Mundial. "Para el 2013, en electrificación, queremos alcanzar el 90.3 por ciento de cobertura en zonas urbanas, mientras que al 2016 esperamos cubrir hasta el 94 por ciento. En áreas rurales, al 2013 llegábamos al 65 por ciento de los hogares a nivel nacional, al 2013 debemos alcanzar al 71 por ciento", explicó. Según el ministro Merino, al final del quinquenio 2012-2016, un 85 por ciento de hogares en zonas rurales debe contar con electricidad, lo que se debe a una mayor inversión que se realizará en el rubro Energía. "Estamos priorizando la construcción de centrales hidroeléctricas, mejorando además el sistema de transmisión nacional en líneas de 500 kV. El plan en 2013 es incidir en la construcción de más líneas kV, para así mejorar nuestra matriz energética", subrayó. En ese sentido, destacó la reciente inauguración de la línea de transmisión eléctrica de 500 kV entre Zapallal (Lima) y Trujillo, así como la suscripción de un convenio con Ecuador para tender una línea de 500 kV desde una subestación en Lambayeque hasta Milagros, cerca a Guayaquil. Destacó también la reciente entrega de la buena pro para tender una línea de transmisión de 220 kV entre Cajamarca-Cáclic-Moyobamba (San Martín), y se espera que al primer semestre del próximo año se tienda una línea de similar voltaje que unirá a Iquitos con el sistema eléctrico nacional, lo que asegura más energía para el norte y el oriente del Perú. MEM: Gobierno trabaja para que el norte y sur del país tengan acceso a la energía eléctrica Trujillo, nov. 21 (ANDINA). El Gobierno trabaja para que las poblaciones del norte y sur del país tengan acceso a la energía eléctrica y que este recurso no quede solo a disposición de Lima y las zonas del centro, sostuvo el ministro de Energía y Minas, Jorge Merino Tafur. Fue durante la ceremonia de inauguración de la Línea de Transmisión de 500 mil voltios (500 kV) entre Zapallal (Carabayllo) y Trujillo, que se realizó en el distrito trujillano de El Porvenir, en La Libertad, encabezada por el presidente de la República, Ollanta Humala. Merino Tafur refirió que la obra, que beneficiará a aproximadamente a 12 millones de peruanos que viven en el norte, tiene que continuarse para permitir una futura interconexión energética entre Perú y Ecuador, posibilidad ya establecida en el Plan de Desarrollo Nacional de Energía. Destacó, además, la puesta en marcha de una obra con tecnología de transmisión eléctrica de hasta 500 kV, y dijo esperar que dicha experiencia pueda ser replicada en el resto del país, para contar así con un sistema energético confiable que permita más inversiones en futuros proyectos hidroeléctricos. El ministro sostuvo que por años la energía eléctrica estaba concentrada en pocas áreas del país, “por lo que ha llegado el momento de cambiar esa situación e impulsar el desarrollo de proyectos 102 en forma de centrales hidroeléctricas, para llevar este recurso a las regiones del norte, o la implementación de un Nodo Energético con el gas natural, para abastecer así al sur”. "El sistema energético nacional debe ser cada vez más competitivo, más confiable, gracias a la energía que tenemos en el país, en gas, en centrales hidroeléctricas y en energías renovables", expresó. Agregó que el progresivo suministro energético a todo el país permitirá acelerar el acceso universal de la energía a favor de los más pobres, por lo que es importante intensificar tanto los programas de electrificación rural como la llegada de inversión privada que permita destinar fondos para masificar el acceso a la energía. Este proyecto se puso en marcha tras una inversión del sector privado ascendente a 207 millones dólares, generando hasta 2,500 puestos de trabajo en los 34 meses que duró la obra. La línea de transmisión tiene una longitud de 531 kilómetros soportada en 1,022 torres de alta tensión y dos subestaciones eléctricas, una en Trujillo y la otra en Chimbote, por lo que se convierte en el proyecto más importante de su tipo en el país ya que evitará la posibilidad de racionamientos de energía en la zona norte del Perú. La obra, que une el centro del país (Lima) con el norte (Trujillo), es el segundo tramo de una autopista energética que comenzó a hacerse realidad años atrás, cuando se concluyó el primer tramo entre Chilca y Carabayllo, con una extensión de 90 kilómetros de longitud. Este segundo tramo fue dado en concesión, en febrero de 2010, al Consorcio Transmantaro, cuyos accionistas son las empresas Interconexión Eléctrica S.A. (ISA) y la Empresa de Energía de Bogotá (EEB), ambas de capitales colombianos. La tecnología de 500 kV operará en paralelo con las líneas existentes en la costa y la sierra, reforzando y dando confiabilidad al suministro eléctrico en el norte del país. La empresa concesionaria llevó adelante este proyecto desarrollando en paralelo un proceso de transferencia tecnológica, que ha permitido capacitar a ingenieros y técnicos peruanos. Asimismo, la obra se realizó concertando voluntades con ocho comunidades campesinas y poblaciones a lo largo de sus 531 kilómetros, lo que ha permitido ejecutar 20 proyectos de ayuda social ascendentes a 1.15 millones de nuevos soles, indica el MEM a través de una nota de prensa. Se prioriza masificación del gas natural y electrificación rural Lima, nov. 12 (ANDINA). El Ministerio de Energía y Minas orienta sus principales acciones, en cuanto a hidrocarburos, a masificar el uso del gas natural, modernizar las refinerías nacionales y mejorar la confiabilidad, abastecimiento y la economía del gas licuado de petróleo (GLP), señaló el viceministro de Energía, Luis Ortigas. Al inaugurar el VII Foro de Integración Energética Regional (FIER 2013), señaló que en lo referido a electricidad el Gobierno trabaja para conseguir que la electrificación rural, que llega a las más remotas comunidades, pueda ser destinada a fines productivos y no solo al consumo doméstico. l funcionario destacó el rol estratégico que cumplen las empresas nacionales, como Petroperú, que opera en la refinación, almacenamiento, transporte y comercialización de hidrocarburos líquidos; y Electroperú, que actúa en la generación eléctrica. También destacó el trabajo realizado por las empresas distribuidoras de electricidad que realizan sus operaciones en zonas alejadas de Lima, prestando un importante servicio público en lugares con menor demanda eléctrica per cápita. Ortigas añadió que la generación eléctrica contará con más disponibilidad de gas natural proveniente de los yacimientos de Camisea, lo que aseguraría que el suministro de electricidad sea más seguro. 103 Anotó que la visión del Estado consiste, a largo plazo, en implementar un sistema energético que satisfaga la demanda nacional de manera confiable, continua y eficiente, que ayude a promover el desarrollo sostenible del país y que tenga como soporte la investigación e innovación tecnológica. "La política energética del Estado tiene cinco objetivos fundamentales: seguridad energética, conservación de los recursos energéticos, precios justos y estables, desarrollo amigable con el medio ambiente y la inclusión social", narró en su alocución. Agregó que estos objetivos van de la mano con el uso estratégico de los recursos naturales del país, el respeto a las comunidades, a la interculturalidad y el cumplimiento de altos estándares medioambientales. El viceministro de Energía sostuvo que la política energética en el país también busca hacer que el Estado tenga una posición importante para orientar la inversión privada en lo referido a la diversificación de la matriz energética. Añadió que todo esto iría complementado con nuevos proyectos para generación y el uso de energías renovables, entre ellas la hidroeléctrica, la generación eólica. FIER 2013, que se extenderá hasta mañana, se realiza en Lima gracias a un acuerdo adoptado en abril pasado entre el MEM y la Organización Latinoamericana de Energía (OLADE), organismo constituido en noviembre de 1973 con la suscripción del Convenio de Lima, y que fue ratificado por 27 países de América Latina y el Caribe. MEM encargó a Proinversión 11 proyectos por más de US$ 4,000 millones Lima, nov. 09 (ANDINA). El Ministerio de Energía y Minas (MEM) encargó a la Agencia de Promoción de la Inversión Privada (ProInversión) 11 proyectos de inversión valorizados en más de cuatro mil millones de dólares, anunció hoy el viceministro de Energía, Luis Ortigas. Explicó que son proyectos de inversión en diversos rubros, especialmente en electricidad e hidrocarburos. “Tenemos tres proyectos bien encaminados antes de finalizar el 2013 y hay ocho para el próximo año”, declaró a la agencia Andina. Detalló que para el 22 de noviembre, Proinversión dará la buena pro de la concesión de la Línea de Transmisión Carhuaquero – Cajamarca Norte – Cáclic – Moyabamba. Agregó que en diciembre próximo también se adjudicará la buena pro de líneas Machupicchu – Quencoro - Onocora- Tintaya y de la línea Moyobamba – Iquitos. Dijo que para diciembre también está prevista la entrega de la buena pro de la licitación pública internacional para promover la inversión privada del proyecto Energía de Centrales Hidroeléctricas (CH Molloco) Refirió que dentro de la gama proyectos para el próximo año se encuentra el de un poliducto para traer el gas licuado de petróleo (GLP) desde Pisco hasta el sur de Lima. Otros proyectos, dijo, están relacionados a la regasificación del Gas Natural Licuado (LNG) en Melchorita, ductos de redundancia en la selva y la construcción de centrales hidroeléctricas nuevas para los años 2018, 2019, 2020. Comentó que esos proyectos están orientados a garantizar la seguridad energética, generar puestos de trabajos y desarrollo nacional. El viceministro de Energía brindó declaraciones luego de participar en la ceremonia de premiación instituciones educativas que promueven el ahorro de energía. MEM capacita a gobiernos regionales en temas energéticos Lima, nov. 02 (ANDINA). El Ministerio de Energía y Minas (MEM) realizó en la región San Martín un encuentro para fortalecer las capacidades de gestión de más de 50 funcionarios de los gobiernos regionales del norte de Perú, en aspectos inherentes al sector energético. 104 Precisó que el objetivo del evento, realizado en la ciudad de Tarapoto, es promover el desarrollo integral de las actividades energéticas en el país. También se desarrolló la II Sesión de la Comisión Intergubernamental del Sector Energía y Minas - Zona Norte, encabezada por la secretaria general del MEM, Tábata Vivanco, para evaluar temas referidos al desarrollo de las funciones transferidas y el ejercicio de la gestión descentralizada. Al evento asistieron más de medio centenar de funcionarios de las gerencias o direcciones regionales de Energía y Minas (DREM) de 12 gobiernos regionales del norte del país: Amazonas, Cajamarca, Callao, Huánuco, Lima, La Libertad, Lambayeque, Loreto, Piura, San Martín, Tumbes y Ucayali. Los temas tratados en la capacitación estuvieron principalmente dirigidos a reforzar aspectos técnicos y legales de la evaluación de los instrumentos de gestión ambiental para el sector. Igualmente, autorizaciones para centrales termoeléctricas, adecuación de concesiones definitivas de generación de recursos energéticos renovables (RER), plantas de combustibles líquidos y comercialización de biocombustibles, entre otros. Asimismo, el secretario ejecutivo del Consejo de Administración de Recursos para la Capacitación en Electricidad (Carelec), Luis Alberto Dávila, dio a conocer los alcances relacionados con los objetivos y funcionamiento de su institución. Mientras que el director de la DREM San Martín, Rafael Rengifo, expuso aspectos relacionados con el desarrollo de la política energética, el plan de electrificación rural regional y proyectos de energías renovables. MEM invoca a usar con eficiencia la energía que se consume en el país Lima, oct. 21 (ANDINA). El Ministerio de Energía y Minas (MEM) invocó hoy a los peruanos a hacer un uso eficiente de la energía y tener conciencia de no desperdiciarla pues en muchas localidades aún no cuentan con el servicio eléctrico. Al conmemorarse hoy el Día Nacional del Ahorro de Energía, el ministro de Energía y Minas, Jorge Merino, afirmó que hay que tener en cuenta que en las grandes ciudades, donde hay abundancia de consumo, muchas veces se deja el televisor, la terma, la luz encendida. “Todos debemos tener conciencia de que lo que nosotros derrochamos le hace falta a otro compatriota más pobre. Ese es el concepto del ahorro”, señaló. Resaltó que Perú presenta un constante crecimiento económico y con ello el índice de electrificación se incrementa con rapidez, por eso hay que ser cuidadosos en el ahorro y el uso eficiente de la energía. Refirió que el costo de la electricidad cada vez va a ser más elevado en Perú y el mundo. “Muchas de nuestras fuentes de energía dependen del petróleo, que es muy caro. Tenemos gas y agua para centrales eléctricas, y también estamos promocionando en el país el uso de energías renovables”, indicó. En esa línea, el MEM incentiva que en los colegios en todo el país haya una conciencia de lo que es el ahorro de la energía. Reconoció que en el territorio nacional aún falta dotar de energía a muchas localidades de la sierra y la selva, y el MEM está empeñado en desarrollar agresivos planes de electrificación rural y el uso de paneles solares para las zonas más aisladas. “Tenemos en programa la compra de 500 mil paneles solares para llegar a los sitios más lejanos de los Andes y la selva. También estamos trabajando con las empresas de distribución para mejorar la calidad del servicio. Es decir, que el usuario final reciba buena calidad sin apagones. Esa es la política que estamos llevando como sector”, dijo. 105 En ese sentido, afirmó que uno de los grandes objetivos del gobierno es que las poblaciones más vulnerables y de menores recursos también tengan energía eléctrica. “El concepto de la energía está vinculado primero a la educación, para que los niños pueden estudiar mejor, para que los colegios tengan luz y funciones las computadores”, manifestó. El ministro también destacó el Fondo de Inclusión Social Energético (FISE) que aplica el gobierno para dotar de energía a más peruanos. El FISE apoya a los más pobres con la distribución de un vale para adquirir balones de gas a precio reducido. “Hemos comenzado en La Convención (Cusco) y en breve se extenderá a todo el país, donde esperamos abarcar a 650 mil favorecidos”, detalló. “El FISE también consiste en la adquisición de paneles solares y la entrega de cocinas a base de gas licuado de petróleo (GLP) para familias de escasos recursos. Es un programa que tiene un gran contenido de inclusión social y está focalizado en los más pobres”, aseveró. El Día Nacional del Ahorro de Energía fue instituido en 1997 por el MEM y el Ministerio de Educación (Minedu), y es una fecha incluida en el calendario cívico escolar, por lo que las instituciones educativas realizan actividades en conmemoración a esta efeméride. MEM inauguró obras que beneficiarán a 49,000 personas en Cajamarca Lima, oct. 19 (ANDINA). El ministro de Energía y Minas, Jorge Merino, inauguró hoy obras de electrificación rural en la provincia de Santa Cruz, en Cajamarca, que fueron ejecutadas con una inversión de 42.8 millones de nuevos soles para beneficiar a 49,000 habitantes de 196 centros poblados. Refirió que la construcción del Sistema Santa Cruz-Chota-Bambamarca IV Etapa fue realizada con recursos del Tesoro Público, y que la operación y mantenimiento del mismo está a cargo de la concesionaria eléctrica de la región Electro Norte. Detalló que las fases II y III del referido sistema, puestos en operación desde hoy, comprenden los distritos de Chadín, Chalamarca, Choropampa, Chota, Lajas y Paccha, en la provincia de Chota. El ámbito de influencia de las obras inauguradas también se extiende a los distritos de Chancay, Baños, La Esperanza, Ninabamba, Pulán, Santa Cruz, Saucepampa, Sexi y Yauyucán, en la provincia de Santa Cruz. Merino afirmó que una de las principales preocupaciones de su sector es incrementar la cobertura eléctrica en las zonas rurales en regiones como Cajamarca. “En las zonas rurales de Cajamarca, la electrificación apenas llegaba al 50 por ciento, pero esto está comenzando a revertirse. Queremos que ello se eleve pronto a 88.7 por ciento. Va a ser un salto cualitativo muy importante”, indicó. Señaló que entre los gobiernos nacional y regional de Cajamarca se ejecutan 27 obras de electrificación en ese departamento, con una inversión total de 208 millones de soles, para electrificar 1486 localidades rurales y beneficiar a 275 mil habitantes. “Del 2013 al 2106 vamos a hacer obras de electrificación adicionales por 243 millones de soles. Con las obras concluidas, se sumará 538 millones soles para beneficiar a 650,000 habitantes. Esto es muy importante”, manifestó Aseguró que su sector no solo llevará electrificación a las comunidades de Cajamarca, sino que también implementa un programa de cocinas a gas licuado de petróleo (GLP) y de cocinas mejoradas que se distribuyen entre la población más necesitada de la región, a través del Fondo de Inclusión Social Energético (FISE). Finalmente, señaló que el referido fondo también permitirá la instalación de paneles solares para brindar electricidad a las zonas andinas más alejadas y que su sector gestiona el acceso a Internet de banda ancha para la provincia de Santa Cruz. 106 MEM: Asignación de gas a térmicas busca fortalecer sistema eléctrico nacional Lima, oct. 10 (ANDINA). El viceministro de Energía, Luis Ortigas, afirmó hoy que la asignación de la capacidad de transporte de gas natural a dos termoeléctricas busca fortalecer y garantizar el Sistema Eléctrico Interconectado Nacional (SEIN) en una eventual emergencia. Dijo que el Ministerio de Energía y Minas (MEM) otorgó 80 millones de pies cúbicos por día (mpcd) a las empresas Fénix y Termochilca, cuyas plantas que se encuentran en construcción, porque éstas ofrecen la mayor capacidad de generación eléctrica, es decir 196 megavatios (Mw) cuando al repartirla entre las plantas existentes solo se obtendría hasta 30 Mw. “Se otorgó 80 mpcd a las termoeléctricas que signifiquen una mayor oferta. No mirando la eficiencia de éstas sino la eficiencia del sistema eléctrico nacional. Previamente se hicieron consultas para saber la mayor oferta de generación eléctrica”, señaló. Recordó que la capacidad de transporte para el uso del gas natural es asignada en un proceso denominado “open season”, que consiste en beneficiar a las empresas que necesitan esa capacidad y permite que Transportadora de Gas del Perú (TGP) proyecte inversiones para ampliar el ducto. Señaló que la capacidad existente fue distribuida en el último open season y que los 80 mpcd otorgados a las dos termoeléctricas es adicional y no responde a una nueva inversión. “TGP nos manda una carta y nos dice que ha encontrado una capacidad adicional que no responde ni corresponde a una nueva inversión, sino que ellos han descubierto que pueden transportar esa cantidad y nos pide distribuirla”, explicó. Aseguró que se evaluaron distintas modalidades para la repartición de la capacidad adicional y se consultó a especialistas en la materia, para luego determinar que la misma debería orientarse al sector eléctrico, que sería el más afectado por la demora de la ampliación de la capacidad del ducto de TGP. “Entonces, acordamos (en el ministerio) utilizar esta capacidad para reducir la demanda (insatisfecha) que va a existir en el sector eléctrico”, explicó a RPP Noticias. El viceministro agregó que el sector también apoya a proyectos eléctricos que contribuyen a generar más energía para el país. 107 CUADROS 108 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro Nº 1 RESUMEN DEL BALANCE GENERAL POR SISTEMAS Al 31 de Diciembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) Sistema Eléctrico Interconectado Sistemas Aislados Total ACTIVO ACTIVO CORRIENTE 4 899 354 147 952 5 047 305 31 187 935 563 920 31 751 855 26 392 470 558 138 26 950 608 4 795 466 5 782 4 801 247 TOTAL ACTIVO 36 087 289 711 871 36 799 160 PASIVO 14 539 287 156 026 14 695 312 4 255 116 79 734 4 334 850 10 284 171 76 292 10 360 463 PATRIMONIO NETO 21 548 334 555 845 22 104 180 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 36 087 621 711 871 36 799 492 ACTIVO NO CORRIENTE Activo fijo Otros activos no corrientes PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 109 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro Nº 2 RESUMEN DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS POR SISTEMA Al 31 de Diciembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) Sistema Eléctrico Interconectado Sistemas Aislados Total INGRESOS OPERATIVOS 13 916 166 312 807 14 228 972 GASTOS OPERATIVOS 10 378 332 303 516 10 681 847 3 537 834 9 291 3 547 125 (1 185 246 ) 8 292 (1 176 954 ) UTILIDAD NETA 2 352 588 17 583 2 370 171 GENERACION INTERNA DE RECURSOS: 4 914 713 31 928 4 946 640 UTILIDAD DE OPERACIÓN 3 537 834 9 291 3 547 125 PROVISIONES DEL EJERCICIO 1 376 879 22 637 1 399 515 UTILIDAD DE OPERACIÓN OTROS INGRESOS, REI, PART. IMP. Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 110 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía yMinería Cuadro Nº 3 RESUMEN DEL BALANCE GENERAL POR ACTIVIDAD Al 31 de Diciembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) Generación Transmisión Distribución ACTIVO ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE Activo fijo Otros activos no corrientes 2 18 16 1 787 459 560 899 699 304 289 016 467 2 938 309 2 629 TOTAL ACTIVO PASIVO PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO NETO 21 8 1 6 13 247 157 784 372 089 003 734 914 820 600 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 21 247 335 729 736 440 295 Total 1 791 878 10 353 815 10 080 879 272 936 5 31 26 4 047 751 950 801 305 855 608 247 3 406 465 1 870 883 582 936 1 287 947 1 535 582 12 4 1 2 7 36 14 4 10 22 799 695 334 360 104 160 312 850 463 180 3 406 465 12 145 693 145 666 966 699 478 693 695 999 696 997 36 799 492 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 111 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía yMinería Cuadro N°4 RESUMEN DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS POR ACTIVIDAD Al 31 de Diciembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) Generación Transmisión Distribución INGRESOS OPERATIVOS GASTOS OPERATIVOS UTILIDAD DE OPERACIÓN OTROS INGRESOS (EGRESOS), REI, PART. IMP. UTILIDAD NETA Total 6 597 536 463 540 7 167 896 14 228 972 4 390 283 273 402 6 011 916 10 675 602 2 207 253 190 138 1 155 980 3 553 371 ( 716 785 ) ( 74 689 ) ( 391 727 ) (1 183 200 ) 1 490 468 115 449 764 253 2 370 171 GENERACION INTERNA DE RECURSOS: 2 986 279 329 464 1 637 143 4 952 886 UTILIDAD DE OPERACIÓN PROVISIONES DEL EJERCICIO 2 207 253 779 026 190 138 139 326 1 155 980 481 163 3 553 371 1 399 515 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 112 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N° 5 BALANCE GENERAL RESUMIDO DE LAS EMPRESAS DE SERVICIO ELÉCTRICO Al 31 de Diciembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) Descripción ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Caja-Bancos Valores Negociables Ctas. por Cobrar Comerciales (Neto) Cuentas por Cobrar Comerciales Provisión Cobranza Dudosa Otras Cuentas por Cobrar (Neto) Otras Cuentas por Cobrar Provisión Cobranza Dudosa Cuentas por Cobrar Emp. del Sector Existencias Gastos Pagados por Anticipado ACTIVO NO CORRIENTE Inversiones en Valores Cuentas por Cobrar Comerciales Otras Cuentas por Cobrar Cuentas por Cobrar Emp. del Sector Inmuebles, Maq. y Equipos (Neto) Inmuebles, Maq. y Equipos Depreciación Acumulada Otros Activos PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO PASIVO CORRIENTE Sobregiros Bancarios Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar Emp. del Sector Deuda a Largo Plazo (parte cte.) Ganancias Diferidas Otros PASIVO NO CORRIENTE Deuda a Largo Plazo Ctas. por Pagar Diversas no Ctes. Cuentas por Pagar Emp. del Sector Provisión Beneficios Sociales Ganancias Diferidas Otros Pasivos PATRIMONIO NETO Capital Social Capital Adicional Reservas Resultados Acumulados UTILIDAD (PERDIDA) DEL EJERCICIO Generadoras 21 247 003 2 787 699 1 431 819 4 282 730 905 798 091 67 186 119 602 160 194 40 592 92 724 300 891 107 475 18 459 304 859 338 20 941 133 771 16 560 289 26 493 503 9 933 215 884 965 21 247 335 8 157 734 1 784 914 570 396 28 619 3 166 6 372 4 706 92 595 885 524 271 282 357 820 482 926 45 319 731 1 253 636 13 089 600 9 196 360 640 206 790 484 972 083 1 490 468 Transmisoras Distribuidoras 3 406 465 467 729 103 090 12 145 693 1 791 878 395 481 4 876 966 190 1 022 871 56 681 190 385 321 456 131 071 14 330 191 315 29 300 10 353 815 130 050 319 23 586 47 714 47 714 164 817 164 817 116 17 18 2 938 444 272 393 736 134 933 157 700 440 509 069 506 465 883 936 128 309 551 242 2 365 3 406 1 870 582 32 52 133 362 2 189 054 706 746 241 1 287 854 71 128 947 095 086 700 9 052 005 582 784 349 267 732 449 189 45 1 535 849 251 46 272 115 10 080 879 16 007 210 5 926 331 118 982 12 145 693 4 666 695 1 966 999 119 203 578 845 484 779 160 923 305 698 119 799 197 752 2 699 696 1 612 625 111 178 56 390 33 604 212 154 673 745 7 478 997 4 339 971 1 455 428 634 128 285 217 764 253 Total 36 799 160 5 047 305 1 930 390 9 158 1 744 808 1 868 675 123 867 474 804 646 467 171 663 223 499 509 478 155 168 31 751 855 989 388 156 193 157 514 128 700 26 950 608 43 052 222 16 101 614 3 369 453 36 799 492 14 695 312 4 334 850 119 203 1 181 630 933 718 323 153 1 287 715 125 322 364 109 10 360 463 7 173 202 275 190 185 090 33 658 720 937 1 972 386 22 104 180 14 386 116 2 346 983 1 470 879 1 530 031 2 370 171 SEIN 36 087 289 4 899 354 1 892 587 9 158 1 691 568 1 812 814 121 246 462 281 633 690 171 409 223 499 466 773 153 488 31 187 935 989 388 156 193 157 514 128 700 26 392 470 42 340 557 15 948 087 3 363 671 36 087 621 14 539 287 4 255 116 119 203 1 158 292 904 454 323 153 1 260 583 125 322 364 109 10 284 171 7 118 788 262 393 185 090 33 658 711 856 1 972 386 21 548 334 13 980 370 2 198 247 1 468 412 1 548 717 2 352 588 SA Total 711 871 147 952 37 803 53 55 2 12 12 240 862 621 523 777 254 42 705 1 680 563 920 558 711 153 5 711 156 79 138 665 527 782 871 026 734 23 338 29 265 27 131 76 292 54 414 12 797 9 081 555 845 405 746 148 736 2 467 ( 18 686 ) 17 583 36 799 160 5 047 305 1 930 390 9 158 1 744 808 1 868 675 123 867 474 804 646 467 171 663 223 499 509 478 155 168 31 751 855 989 388 156 193 157 514 128 700 26 950 608 43 052 222 16 101 614 3 369 453 36 799 492 14 695 312 4 334 850 119 203 1 181 630 933 718 323 153 1 287 715 125 322 364 109 10 360 463 7 173 202 275 190 185 090 33 658 720 937 1 972 386 22 104 180 14 386 116 2 346 983 1 470 879 1 530 031 2 370 171 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 113 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N° 5 Página 1 BALANCE GENERAL EMPRESAS GENERADORAS Al 31 de Diciembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) Descripción ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Caja-Bancos Valores Negociables Ctas. por Cobrar Comerciales (Neto) Cuentas por Cobrar Comerciales Provisión Cobranza Dudosa Otras Cuentas por Cobrar (Neto) Otras Cuentas por Cobrar Provisión Cobranza Dudosa Cuentas por Cobrar Emp. del Sector Existencias Gastos Pagados por Anticipado ACTIVO NO CORRIENTE Inversiones en Valores Cuentas por Cobrar Comerciales Otras Cuentas por Cobrar Cuentas por Cobrar Emp. del Sector Inmuebles, Maq. y Equipos (Neto) Inmuebles, Maq. y Equipos Depreciación Acumulada Otros Activos PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO PASIVO CORRIENTE Sobregiros Bancarios Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar Emp. del Sector Deudas a Largo Plazo (parte cte.) Ganancias Diferidas Otros PASIVO NO CORRIENTE Deuda a Largo Plazo Ctas. por Pagar Diversas no Ctes. Cuentas por Pagar Emp. del Sector Provisión Beneficios Sociales Ganancias Diferidas Otros Pasivos PATRIMONIO NETO Capital Social Capital Adicional Reservas Resultados Acumulados Utilidad (Pérdida) del Ejercicio Celepsa Chavimochic 1 115 027 49 929 23 592 37 540 8 090 7 612 20 602 20 602 462 477 15 16 16 1 124 1 124 4 084 527 1 065 098 480 29 450 Chinango Edegel Eepsa 608 394 36 065 23 091 277 11 570 11 570 4 049 129 390 219 164 017 514 715 134 455 86 162 133 452 133 452 29 567 29 567 108 108 8 293 8 293 5 186 5 186 99 731 627 910 511 8 714 4 825 380 260 1 020 572 328 68 15 3 658 360 569 748 179 3 608 264 47 3 237 108 5 629 865 2 392 757 61 291 4 049 129 1 669 876 383 059 43 701 1 019 800 1 130 373 110 573 1 116 1 115 027 466 166 99 322 Egasa 978 158 87 4 6 6 Egemsa 8 618 30 667 208 671 462 120 394 884 576 60 037 4 707 5 838 106 28 826 188 53 4 117 096 592 873 334 366 844 366 844 8 100 217 308 127 211 19 1 286 602 3 163 817 952 586 648 861 630 599 37 540 113 373 ( 34 016 ) 19 190 33 088 ( 76 924 ) 1 091 89 319 778 343 510 295 249 11 714 14 597 ( 43 761 ) 65 711 680 280 2 379 253 2 018 428 3 714 224 485 ( 174 706 ) 307 332 380 260 523 855 143 596 515 047 268 543 65 626 58 448 7 178 Egesur 1 388 754 179 679 105 854 197 158 34 136 22 156 1 745 441 88 910 14 423 8 613 8 613 54 476 54 476 2 270 2 270 4 596 4 692 95 17 866 34 380 2 966 819 707 14 045 14 045 7 583 7 583 1 153 1 298 145 3 565 4 166 827 163 023 63 447 64 424 977 8 939 8 939 3 11 2 691 871 762 448 694 689 1 055 366 2 778 96 49 029 695 666 665 932 681 858 1 169 796 1 169 796 8 925 14 702 2 371 2 895 6 786 2 124 16 542 26 776 5 103 83 149 38 053 46 823 3 413 38 070 799 1 728 928 1 978 114 31 549 309 760 973 287 251 102 11 503 262 1 209 075 33 015 10 246 81 2 16 91 54 639 503 553 671 311 262 706 6 72 864 807 955 781 037 197 18 32 341 ( 2 007 ) 26 488 983 1 117 1 656 532 465 302 5 120 1 1 388 616 78 145 754 559 083 161 346 184 1 197 14 5 8 682 555 5 48 43 28 140 613 251 662 702 345 966 575 14 352 538 476 342 242 Electroperú 3 496 047 539 061 342 557 644 282 638 144 301 157 090 995 630 985 30 20 941 689 Enersur 3 460 047 512 346 249 487 122 180 57 9 49 40 44 15 4 2 956 139 212 139 228 16 9 894 9 894 4 92 16 2 947 986 228 539 701 Kallpa 1 873 507 301 472 118 692 89 91 1 23 23 San Gabán 479 763 63 818 19 408 860 302 442 204 204 4 10 5 7 7 29 057 40 660 1 572 035 18 11 2 415 62 498 993 755 762 260 454 195 247 114 797 945 Shougesa Sinersa 135 186 88 067 64 080 116 254 29 833 20 269 14 908 14 908 2 164 2 164 6 976 6 976 6 879 6 879 1 435 668 47 119 521 86 420 255 979 195 518 52 980 81 286 99 411 272 822 85 800 36 115 25 27 1 5 5 705 041 337 201 201 6 737 12 042 187 022 3 578 666 1 009 343 525 1 745 701 126 067 577 510 163 441 877 517 2 934 277 6 866 657 3 932 380 1 048 3 496 047 392 856 222 355 2 612 992 3 258 140 645 148 272 212 3 460 047 2 044 005 347 625 1 568 810 1 822 876 254 066 3 225 1 873 507 1 267 068 212 707 407 557 149 5 479 126 64 268 114 846 100 763 226 349 47 098 106 339 59 241 21 135 186 27 631 13 883 86 420 135 555 49 134 1 588 3 728 651 10 12 13 49 344 816 682 495 86 153 132 822 3 380 88 133 42 027 6 190 155 78 097 26 973 226 2 888 101 057 8 561 3 292 6 581 1 054 361 932 144 282 834 330 101 282 521 877 905 4 169 1 153 27 304 1 696 379 1 519 621 10 1 1 40 3 7 61 55 13 748 30 971 23 016 19 100 16 204 2 950 45 519 184 555 042 7 955 78 877 65 449 ( 54 ) 223 243 186 149 1 001 170 12 342 1 708 3 158 8 563 ( 14 975 ) 52 069 8 189 40 180 575 360 528 064 170 501 116 254 37 377 6 406 44 907 193 2 772 538 Termoselva 664 317 654 359 158 157 968 20 413 202 917 192 278 Electro Andes 778 932 87 238 46 499 18 185 29 432 61 108 31 676 18 37 540 Egenor 287 581 806 006 960 960 8 189 183 001 206 342 5 436 3 598 ( 38 789 ) 6 414 3 43 1 043 719 676 620 565 662 125 594 3 103 190 2 162 646 54 691 158 793 110 420 311 486 340 198 288 860 176 1 416 201 455 38 461 259 758 043 209 162 862 786 024 15 106 606 212 155 9 127 100 867 350 440 985 789 604 194 867 5 972 353 537 307 297 14 493 ( 3 757 ) 35 505 10 3 107 94 181 343 161 5 272 49 30 511 257 746 511 822 579 479 3 372 27 107 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 114 Total 21 247 003 2 787 699 1 431 819 4 282 730 905 798 091 67 186 119 602 160 194 40 592 92 724 300 891 107 475 18 459 304 859 338 20 941 133 771 16 560 289 26 493 503 9 933 215 884 965 21 247 335 8 157 734 1 784 914 570 396 28 619 3 166 6 372 4 706 92 595 885 524 271 282 357 820 482 926 45 319 731 1 253 636 13 089 600 9 196 360 640 206 790 484 972 083 1 490 468 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N° 5 Página 2 BALANCE GENERAL EMPRESAS TRANSMISORAS Al 31 de Diciembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) Eteselva ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Caja-Bancos Valores Negociables Ctas. por Cobrar Comerciales (Neto) Cuentas por Cobrar Comerciales Provisión Cobranza Dudosa Otras Cuentas por Cobrar (Neto) Otras Cuentas por Cobrar Provisión Cobranza Dudosa Cuentas por Cobrar Emp. del Sector Existencias Gastos Pagados por Anticipado ACTIVO NO CORRIENTE Inversiones en Valores Cuentas por Cobrar Comerciales Otras Cuentas por Cobrar Cuentas por Cobrar Emp. del Sector Inmuebles, Maq. y Equipos (Neto) Inmuebles, Maq. y Equipos Depreciación Acumulada Otros Activos PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO PASIVO CORRIENTE Sobregiros Bancarios Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar Emp. del Sector Deudas a Largo Plazo (parte cte.) Ganancias Diferidas Otros PASIVO NO CORRIENTE Deuda a Largo Plazo Ctas. por Pagar Diversas no Ctes. Cuentas por Pagar Emp. del Sector Provisión Beneficios Sociales Ganancias Diferidas Otros Pasivos PATRIMONIO NETO Capital Social Capital Adicional Reservas Resultados Acumulados Utilidad (Pérdida) del Ejercicio Isa-Perú Redesur Rep Transmantaro Total 193 148 29 657 21 891 121 174 16 959 12 699 138 926 28 392 18 209 1 357 622 188 953 30 480 1 595 594 203 767 19 810 3 406 465 467 729 103 090 665 665 2 783 2 783 3 596 3 596 23 642 23 642 17 029 17 029 47 714 47 714 5 196 5 196 188 188 5 325 5 325 3 463 3 463 150 645 150 645 164 817 164 817 993 913 163 491 1 963 325 104 215 745 517 110 534 113 14 3 1 168 352 391 624 669 128 33 63 29 1 006 1 357 779 232 700 942 757 815 027 622 507 727 21 29 5 175 963 685 156 925 3 091 179 13 014 1 391 827 134 933 157 163 491 291 169 127 678 193 148 14 417 67 45 22 14 350 8 109 1 551 211 790 579 003 174 850 757 110 378 193 445 83 068 188 4 712 265 7 591 908 5 670 104 121 53 12 41 093 38 788 2 306 138 926 86 165 13 317 4 499 2 241 72 848 33 855 546 780 391 267 67 229 1 418 2 348 929 1 255 475 1 595 594 936 944 324 067 9 11 128 174 417 272 731 207 ( 21 516 ) 1 040 67 323 55 750 201 6 800 ( 8 371 ) 12 944 7 31 52 33 9 552 433 761 459 6 512 12 790 88 284 578 60 251 12 210 43 115 959 148 192 435 381 444 272 393 736 134 933 157 700 440 509 069 506 465 883 936 128 309 551 242 2 365 3 406 1 870 582 086 965 286 731 32 52 133 362 2 189 054 706 746 241 612 877 382 077 1 287 854 71 128 947 095 086 700 9 052 005 582 784 349 267 732 449 128 700 3 1 178 199 116 17 18 2 938 89 12 658 500 799 301 650 409 20 763 92 184 45 294 189 45 1 535 849 251 46 272 115 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 115 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N° 5 Página 3 BALANCE GENERAL EMPRESAS DISTRIBUIDORAS Al 31 de Diciembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) Descripción ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Caja-Bancos Valores Negociables Ctas. por Cobrar Comerciales (Neto) Cuentas por Cobrar Comerciales Adinelsa 444 74 48 4 3 3 053 425 937 876 649 649 Provisión Cobranza Dudosa Otras Cuentas por Cobrar (Neto) Otras Cuentas por Cobrar Provisión Cobranza Dudosa Cuentas por Cobrar Emp. del Sector Existencias Gastos Pagados por Anticipado ACTIVO NO CORRIENTE 10 706 10 706 3 929 1 630 698 369 628 Inversiones en Valores Cuentas por Cobrar Comerciales Otras Cuentas por Cobrar Cuentas por Cobrar Emp. del Sector Inmuebles, Maq. y Equipos (Neto) Inmuebles, Maq. y Equipos Depreciación Acumulada Otros Activos PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO PASIVO CORRIENTE Otros PASIVO NO CORRIENTE Deuda a Largo Plazo PATRIMONIO NETO Capital Social Capital Adicional Reservas Resultados Acumulados Utilidad (Pérdida) del Ejercicio 42 226 11 102 1 017 82 743 9 951 2 480 6 672 6 723 51 52 52 5 487 5 504 17 1 016 1 253 237 2 1 31 2 317 043 125 926 863 105 72 792 Edelnor 2 802 098 368 259 73 410 247 273 25 23 23 528 446 918 298 298 23 404 620 2 433 838 Electro Oriente 711 871 147 952 37 803 53 55 2 12 12 240 862 621 523 777 254 42 705 1 680 563 920 Electro Puno Electro Sur Este Electro Sur Medio Electro Tocache 298 421 67 476 30 718 682 246 127 374 74 040 376 040 90 182 5 924 4 383 2 269 683 16 902 16 902 8 713 8 713 37 473 38 209 736 6 138 6 138 37 9 345 1 761 230 945 8 975 748 554 872 35 39 3 41 170 128 915 834 920 875 225 351 628 628 4 994 1 475 285 858 2 854 6 2 115 96 96 Electro Ucayali 188 109 53 175 27 433 7 9 2 6 7 418 889 471 597 244 647 11 151 577 134 933 Electrocentro Electronoroeste Electronorte Electrosur 834 854 92 966 4 110 522 193 79 458 2 186 423 064 53 250 7 816 187 474 32 622 8 889 7 871 1 651 395 1 246 705 117 805 7 134 2 890 802 351 328 20 508 15 737 16 675 938 628 628 688 787 99 175 175 70 778 70 778 295 750 295 854 104 12 487 12 952 465 9 6 733 625 154 852 386 6 6 221 37 40 2 26 26 057 022 965 891 891 4 19 1 741 146 270 493 888 1 55 63 8 11 11 332 774 442 260 260 412 8 696 1 571 442 736 34 38 4 4 5 1 371 377 006 525 621 096 510 4 472 1 557 369 814 Emseusa Hidrandina 20 291 20 291 5 8 6 1 128 10 232 191 179 900 022 Luz del Sur 16 6 2 539 117 113 471 474 027 Seal 398 991 109 614 41 728 41 45 4 3 3 115 450 335 112 133 21 21 181 2 479 289 377 72 Sersa 1 548 1 021 272 450 508 58 2 2 57 33 207 527 319 346 492 145 21 444 25 4 679 292 614 379 053 908 025 3 025 773 73 16 974 28 168 35 423 7 255 31 42 226 14 459 12 423 336 2 356 9 731 69 021 ######## 67 177 3 771 82 743 17936,693 7454,499 5 629 1 670 112 2 036 2 401 246 3 728 368 1 327 122 15 618 2 802 098 1 724 361 646 185 187 278 152 742 187 165 110 30 1 078 787 9 084 401 681 176 310 715 10 295 64 806 37 163 6 274 1 077 638 884 268 737 564 44 154 21 883 21 526 Ctas. por Pagar Diversas no Ctes. Cuentas por Pagar Emp. del Sector Provisión Beneficios Sociales Ganancias Diferidas Otros Pasivos Edecañete 1 571 Sobregiros Bancarios Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar Emp. del Sector Deudas a Largo Plazo (parte cte.) Ganancias Diferidas Coelvisac 10 482 2 559 558 711 153 5 711 156 79 138 665 527 782 871 026 734 23 338 29 265 229 413 184 1 298 35 15 545 939 393 400 421 922 572 553 886 885 413 331 527 986 682 246 94 123 71 453 6 543 4 732 2 526 27 131 76 292 54 414 12 797 1 771 20 350 14 162 210 389 179 087 040 206 456 2 112 3 776 1 664 2 4 383 897 897 134 017 210 732 76 714 916 188 109 9 545 9 536 35 462 27 627 22 936 27 912 143 340 2 250 3 931 3 355 6 607 12 549 1 756 22 671 9 228 277 464 187 6 376 131 66 45 3 64 45 18 061 749 799 784 413 8 8 2 184 2 036 357 418 144 88 020 454 552 ( 128 241 ) 3 814 27 767 19 817 1 878 2 850 3 223 13 721 12 428 1 493 145 070 77 399 216 704 13 442 9 081 555 845 405 746 148 736 2 467 ( 18 686 ) 17 583 4 262 129 114 2 4 11 004 500 776 534 204 171 815 588 338 194 4 30 20 123 737 551 202 443 189 244 214 10 3 3 12 166 834 270 971 624 032 937 3 486 192 1 597 1 186 512 178 564 140 622 59 294 382 ( 23 740 ) 2 006 734 1 301 567 7 834 208 118 40 32 9 16 058 263 204 784 854 298 874 733 430 369 860 19 482 89 423 12 13 54 9 626 541 65 592 067 427 338 556 554 060 ( 17 840 ) 37 782 70 438 678 239 4 522 176 111 32 42 27 8 416 187 771 001 193 324 153 949 679 406 118 65 171 17 836 21 388 364 581 217 5 423 148 108 45 29 8 16 5 406 649 243 338 064 001 754 184 460 659 550 893 3 39 2 4 8 008 247 050 448 542 18 5 275 230 19 1 691 516 063 754 664 842 1 277 152 290 137 1 187 30 18 1 090 553 481 928 022 474 507 673 6 221 11 961 5 740 11 807 4 370 102 1 519 699 125 7 871 1 120 853 28 875 11 835 10 601 268 268 1 234 25 946 345 870 209 424 111 691 1 550 ( 2 397 ) 25 602 156 129 12 4 967 797 443 654 6 751 941 5 658 ( 22 803 10 072 351 ) 504 1 110 522 1 867 064 756 542 8 356 1 246 705 327 939 160 558 67 30 11 42 9 167 17 6 13 3 95 30 918 678 181 18 224 520 044 416 355 381 557 424 860 677 090 773 765 278 256 599 385 40 246 2 404 490 3 546 193 1 141 702 16 867 2 890 802 1 475 825 447 241 71 222 137 360 102 109 269 647 377 19 398 87 86 663 473 810 642 991 955 814 34 133 8 211 527 745 218 1 548 343 343 232 37 74 44 471 136 1 028 648 40 550 584 570 986 339 1 414 331 36 422 318 306 028 977 127 532 986 118 214 1 141 1 141 311 204 36 12 26 30 036 842 993 756 246 199 1 205 348 19 70 214 555 Total 12 145 693 1 791 878 395 481 4 876 966 190 1 022 871 56 681 190 385 321 456 131 071 14 330 191 315 29 300 10 353 815 130 050 319 23 586 10 080 879 16 007 210 5 926 331 118 982 12 145 693 4 666 695 1 966 999 119 203 578 845 484 779 160 923 305 698 119 799 197 752 2 699 696 1 612 625 111 178 56 390 33 604 212 154 673 745 7 478 997 4 339 971 1 455 428 634 128 285 217 764 253 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 116 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N° 6 GANANCIAS Y PÉRDIDAS POR DESTINO EMPRESAS DE SERVICIO ELÉCTRICO Al 31 de Diciembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) Descripición INGRESOS Venta Energía Eléctrica al Público Venta Energía Precios en Barra Transferencia COES Peajes y Uso Instal. Transmisión Otros Ingresos COSTOS Gastos de Generación Costos de Transmisión Gastos de Distribución Gastos de Comercialización Gastos Generales y Administrativos UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION OTROS INGRESOS (EGRESOS) Ingresos Financieros Gastos Financieros Transf. Corrientes D.S.065-87-EF Diferencia en Cambio Otros Ingresos (Egresos) Ingresos (Egresos) de Ej. Anteriores UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DEL REI Resultado Exposición Inflación UTILIDAD (PERDIDAS)ANTES IMPTO. RENTA Particip. Utilidad Trabajadores Impuesto a la Renta UTILIDAD (PERDIDA) NETA Generadoras 6 597 536 2 297 303 3 460 387 383 118 172 214 284 514 4 390 283 3 964 367 23 674 1 018 64 909 336 316 2 207 253 22 487 152 896 ( 360 798 ) 133 079 97 279 31 2 229 739 2 229 27 711 1 490 739 390 881 468 Transmisoras Distribuidoras 463 540 7 167 896 6 664 482 9 760 420 971 42 569 273 402 35 396 458 258 6 011 916 244 578 166 113 4 820 926 417 333 362 966 1 155 980 ( 43 957 ) 57 235 ( 144 822 ) 64 3 407 39 008 1 151 1 112 023 239 945 33 457 190 138 ( 27 878 ) 26 376 ( 56 223 ) 1 858 111 162 260 162 260 46 810 115 449 1 112 12 334 764 023 932 837 253 TOTAL SEIN 14 228 972 8 961 785 3 470 147 383 118 628 580 785 342 10 675 602 4 208 945 429 732 4 821 944 482 242 732 739 3 553 371 ( 49 349 ) 236 507 ( 561 843 ) 64 138 343 136 398 1 182 3 504 022 3 504 40 1 093 2 370 022 323 529 171 SA 13 916 166 8 663 264 3 460 387 383 118 628 580 780 816 10 372 086 4 013 917 420 261 4 762 324 458 749 716 835 3 544 080 ( 57 640 ) 234 117 ( 559 026 ) 64 138 343 127 679 1 182 3 486 439 3 486 40 1 093 2 352 439 323 529 588 312 807 298 521 9 760 4 526 303 516 195 028 9 471 59 619 23 493 15 905 9 291 8 292 2 389 ( 2 818 ) 8 720 17 583 17 583 17 583 TOTAL 14 228 972 8 961 785 3 470 147 383 118 628 580 785 342 10 675 602 4 208 945 429 732 4 821 944 482 242 732 739 3 553 371 ( 49 349 ) 236 507 ( 561 843 ) 64 138 343 136 398 1 182 3 504 022 3 504 40 1 093 2 370 022 323 529 171 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 117 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N° 6 Página 1 GANANCIAS Y PÉRDIDAS POR DESTINO EMPRESAS GENERADORAS Al 31 de Diciembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) Descripción INGRESOS Venta Energía Eléctrica al Público Venta Energía Precios en Barra Transferencia COES Peajes y Uso Instal. Transmisión Otros Ingresos GASTOS Gastos de Generación Gastos de Transmisión Gastos de Distribución Gastos de Comercialización Gastos Generales y Administrativos UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION OTROS INGRESOS (EGRESOS) Ingresos Financieros Gastos Financieros Transf. Corrientes D.S.065-87-EF Diferencia en Cambio Otros Ingresos (Egresos) Ingresos (Egresos) de Ej. Anteriores UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DEL REI Resultado Exposición Inflación UTILIDAD ANTES IMPTO. RENTA Particip. Utilidad Trabajadores Impuesto a la Renta UTILIDAD (PERDIDA) NETA Celepsa 219 337 143 39 23 13 153 126 1 416 189 581 150 800 851 687 5 885 19 377 65 537 ( 15 902 ) 1 600 ( 41 298 ) Chavimochic 6 410 4 738 2 002 204 ( 535 ) 5 375 2 985 574 1 018 21 777 1 035 56 26 Chinango Eepsa Egasa 163 765 1 347 273 182 658 153 181 7 269 3 210 104 59 409 53 387 2 161 1 300 24 9 13 914 854 11 102 258 88 370 187 39 124 17 1 4 153 137 035 040 315 527 184 969 187 982 49 106 432 398 7 487 31 941 ( 44 293 ) 3 441 10 447 80 400 ( 1 638 ) 1 942 ( 1 080 ) 6 8 33 5 2 ( 223 982 848 753 311 0) ( 244 ) 20 083 5 377 ( 7 877 ) 190 3 252 ( 1 095 ) 955 28 698 2 485 30 394 22 462 6 126 6 190 12 623 3 460 57 371 12 188 3 861 104 356 ( 9 931 ) 1 896 ( 11 827 ) 22 380 1 417 257 636 200 179 875 646 123 182 658 Egemsa Egenor Egesur Electro Electroperú Andes 265 931 1 125 995 68 500 238 921 127 784 702 680 25 306 56 464 44 341 127 930 125 460 652 193 87 480 576 222 1 301 2 284 Edegel 112 684 475 260 48 998 112 684 475 260 48 998 71 944 60 401 4 127 341 699 300 309 73 1 012 6 403 40 740 81 220 ( 0) 3 547 37 770 133 561 16 878 69 516 ( 81 336 ) 41 979 35 321 344 2 4 7 2 157 156 019 192 664 ( 957 ) 3 706 32 974 140 470 19 318 1 061 ( 34 598 ) 19 813 53 874 473 802 ( 10 807 ) 17 648 ( 40 771 ) Enersur 1 277 034 1 179 652 Kallpa 724 895 612 260 17 076 77 19 869 805 900 482 857 187 64 670 407 177 ( 10 772 ) 12 565 ( 39 421 ) 95 559 584 945 556 922 28 022 139 950 18 984 754 ( 51 328 ) San Gabán 150 50 74 12 12 296 477 262 964 593 102 968 94 658 Shougesa 80 079 69 403 Sinersa 34 311 34 311 Termoselva 195 576 195 547 29 10 676 68 848 49 019 19 672 12 812 121 815 121 815 486 343 231 111 663 4) 6 861 14 639 ( 2 065 ) 315 ( 1 782 ) 73 761 276 8 151 ( 7 941 ) ( 1 110 ) 6 113 ( 162 ) ( 387 ) 1 228 ( 1 826 ) 1 6 47 1 617 693 328 465 624 ( 4 162 ) 17 2 11 1 1 ( 66 49 636 31 1 091 94 426 439 884 78 762 39 601 40 821 150 439 9 211 159 788 462 995 396 405 158 935 48 793 12 342 12 574 74 037 49 636 1 091 94 426 439 884 78 762 39 601 40 821 150 439 9 211 462 995 48 793 12 342 28 714 65 711 132 553 307 332 24 055 54 706 13 113 26 488 12 246 28 575 51 028 99 411 2 797 6 414 58 068 100 867 13 288 35 505 12 342 12 574 599 3 412 8 563 74 037 1 091 396 18 118 259 158 935 16 548 33 088 159 8 41 110 788 349 019 420 174 134 288 860 405 442 938 024 21 968 52 069 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 118 Total 6 597 536 2 297 303 3 460 387 383 118 172 214 284 514 4 390 283 3 964 367 23 674 1 018 64 909 336 316 2 207 253 22 487 152 896 ( 360 798 ) 133 079 97 279 31 2 229 739 2 229 27 711 1 490 739 390 881 468 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N° 6 Página 2 GANANCIAS Y PERDIDAS POR DESTINO EMPRESAS TRANSMISORAS Al 31 de Diciembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) Descripción INGRESOS Venta Energía Eléctrica al Público Venta Energía Precios en Barra Transferencia COES Peajes y Uso Instal. Transmisión Otros Ingresos COSTOS Gastos de Generación Costos de Transmisión Gastos de Distribución Gastos de Comercialización Gastos Generales y Administrativos UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION OTROS INGRESOS (EGRESOS) Ingresos Financieros Gastos Financieros Transf. Corrientes D.S.065-87-EF Diferencia en Cambio Otros Ingresos (Egresos) Ingresos (Egresos) de Ej. Anteriores UTILIDAD ANTES DEL REI Resultado Exposición Inflación UTILIDAD ANTES IMPTO. RENTA Particip. Utilidad Trabajadores Impuesto a la Renta UTILIDAD NETA Eteselva Isa-Perú Redesur Rep Transmantaro Total 22 590 29 237 38 542 258 717 114 454 463 540 22 590 21 136 28 646 591 10 213 35 224 3 318 17 972 220 404 38 313 173 615 114 107 347 50 467 420 971 42 569 273 402 21 136 9 340 14 412 148 125 46 933 239 945 1 455 ( 10 ) 2 016 ( 2 137 ) 874 19 024 ( 2 198 ) 118 ( 2 733 ) 3 560 20 570 ( 2 211 ) 142 ( 2 353 ) 416 25 489 85 102 ( 23 850 ) 10 226 ( 31 341 ) ( 2 735 ) 3 534 63 987 390 13 874 ( 17 660 ) 33 457 190 138 ( 27 878 ) 26 376 ( 56 223 ) 4 176 1 858 111 111 1 445 16 826 18 359 61 253 64 377 162 260 1 445 16 826 18 359 61 253 64 377 162 260 405 1 040 3 882 12 944 5 569 12 790 17 872 43 381 19 083 45 294 46 810 115 449 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 119 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N° 6 Página 3 GANANCIAS Y PERDIDAS POR DESTINO EMPRESAS DISTRIBUIDORAS Al 31 de Diciembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) Descripción INGRESOS Venta Energía Eléctrica al Público Venta Energía Precios en Barra Transferencia COES Peajes y Uso Instal. Transmisión Otros Ingresos COSTOS Gastos de Generación Costos de Transmisión Gastos de Distribución Gastos de Comercialización Gastos Generales y Administrativos UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION OTROS INGRESOS (EGRESOS) Ingresos Financieros Gastos Financieros Transf. Corrientes D.S.065-87-EF Diferencia en Cambio Otros Ingresos (Egresos) Ingresos (Egresos) de Ej. Anteriores UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DEL REI Resultado Exposición Inflación UTILIDAD (PERDIDAS)ANTES IMPTO. RENTA Particip. Utilidad Trabajadores Impuesto a la Renta UTILIDAD (PERDIDA) NETA Adinelsa Coelvisac Edecañete 60 965 60 965 61 731 17 564 27 347 25 615 Edelnor 2 095 671 1 894 018 11 155 190 499 72 219 1 731 538 3 423 3 877 3 153 9 869 559 25 164 58 820 47 206 21 390 1 524 073 3 346 169 1 678 79 844 3 477 1 167 2 786 98 580 ( 11 254 ) 3 319 935 364 133 15 068 ( 96 ) 1 361 ( 46 799 ) 2 774 264 371 21 505 ( 188 ) ( 679 ) ( 237 ) ( 84 319 ) 64 1 237 ( 12 ) 1 257 11 246 118 1 279 14 758 137 ( 40 ) 3 814 3 223 2 296 317 335 44 166 58 411 1 733 26 412 Electro Oriente Electro Puno Electro Sur Este Electro Sur Medio Electro Tocache 312 807 298 521 9 760 4 526 303 516 195 028 9 471 59 619 23 493 15 905 9 291 8 292 2 389 ( 2 818 ) 116 861 116 861 226 247 198 127 98 600 755 4 802 23 317 194 339 9 368 81 254 10 791 5 799 18 261 ( 1 178 ) 522 226 240 218 623 13 323 13 293 29 12 129 151 853 21 787 11 331 31 908 ( 3 067 ) 1 525 ( 75 ) 7 617 202 265 162 8 110 157 076 19 668 17 250 23 975 ( 3 449 ) 3 979 ( 7 476 ) 9 232 1 599 1 298 1 193 ( 246 ) 0 ( 246 ) Electro Electrocentro Electronoroeste Electronorte Electrosur Emseusa Hidrandina Luz del Sur Ucayali 83 166 283 278 353 245 275 262 118 077 4 952 546 279 2 045 625 79 449 272 440 331 461 247 831 113 422 4 952 493 579 1 973 249 6 325 15 459 315 022 3 006 16 109 249 564 31 225 15 118 38 223 506 3 375 ( 3 103 ) 27 431 240 103 4 075 11 338 176 385 31 050 17 255 35 159 ( 339 ) 1 048 ( 1 447 ) 650 9 710 233 59 3 716 83 832 4 962 342 23 659 49 774 5 094 ( 666 ) 2 672 410 ( 11 ) 10 838 236 967 8 321 16 923 172 789 19 722 19 212 46 311 8 844 1 115 ( 2 631 ) ( 9) 2 284 8 720 14 ( 1 714 ) ( 4 517 ) 1 079 ( 1 031 ) 17 583 17 083 28 841 20 526 948 2 006 55 154 38 729 948 65 371 512 2 006 55 154 38 729 2 006 17 372 37 782 13 127 25 602 3 814 3 223 2 296 317 335 17 583 17 083 28 841 20 526 3 814 3 223 803 1 493 100 631 216 704 17 583 5 268 11 815 8 652 20 189 7 589 12 937 188 4 468 104 519 4 613 87 453 7 797 4 656 13 558 1 898 554 ( 117 ) 9 037 43 662 4 298 484 088 8 510 18 500 3 589 369 914 197 46 436 512 40 729 654 62 191 103 ( 829 ) 29 2 995 ( 30 ) ( 3 984 ) Sersa Total 312 893 300 685 3 926 3 825 7 167 896 6 664 482 9 760 61 362 ( 1 037 ) ( 6 624 ) 1 054 448 395 35 396 458 258 6 011 916 244 578 166 113 2 672 4 820 926 374 417 333 285 362 966 594 1 155 980 ( 39 ) ( 43 957 ) 3 57 235 ( 2 ) ( 144 822 ) 64 ( 56 ) 3 407 3 087 ( 40 ) 39 008 1 151 43 142 555 1 112 023 61 362 448 395 43 142 555 21 115 40 246 142 181 306 214 12 942 30 199 555 ( 9) 1 470 104 160 34 820 15 456 757 34 820 12 017 15 456 813 4 570 10 072 757 38 216 504 22 803 Seal 3 888 72 376 8 319 1 566 499 273 825 3 091 41 963 1 397 079 227 299 38 616 29 765 85 750 16 762 479 127 39 068 ( 30 732 ) 4 073 12 107 2 270 ( 36 233 ) ( 1 228 ) 101 3 332 1 112 023 12 932 334 837 764 253 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 120 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N° 7 GANANCIAS Y PERDIDAS POR NATURALEZA DE LAS EMPRESAS DE SERVICIO Al 31 de Diciembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) Descripción INGRESOS Venta Energía Eléctrica al Público Venta Energía Precios en Barra Transferencia COES Peajes y Uso Instal. Transmisión Otros Ingresos GASTOS Combustibles y Lubricantes Suministros Diversos Compra de Energía Precios en Barra Transferencia COES Uso de Transmisión A Terceros Cargas de Personal Servicios Prestados por Terceros Tributos Cargas Diversas de Gestión Provisiones del Ejercicio Depreciación Inm. Maq. y Equipo Compensación Tiempo Servicios Cuentas de Cobranza Dudosa Otras Provisiones Otros Gastos Cargados a Inversiones UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION OTROS INGRESOS Y EGRESOS Ingresos Financieros Gastos Financieros Diferencia en Cambio Transf. Corrientes D.S.065-87-EF Otros Ingresos (Egresos) Ingresos (Egresos) de Ej. Anteriores UTILIDAD (PERDIDA) ANTES REI Resultado Exposición Inflación UTILIDAD ANTES IMPTO. RENTA Particip. Utilidad Trabajadores Impuesto a la Renta UTILIDAD (PERDIDA) NETA Generadoras 6 597 536 2 492 850 3 264 869 383 089 172 214 284 514 4 390 283 1 165 893 177 191 1 286 187 177 445 312 355 642 911 153 476 352 137 348 170 113 189 167 626 779 026 750 128 8 508 5 412 14 977 ( 2 079 ) 2 944 2 207 253 22 487 144 494 ( 344 706 ) 133 396 89 303 Transmisoras Distribuidoras 463 540 7 167 896 6 664 482 9 760 420 971 42 569 273 402 619 2 122 417 417 45 59 6 18 139 25 2 749 784 421 948 326 513 152 111 661 16 190 138 ( 27 878 ) 24 471 ( 52 070 ) 1 858 ( 2 137 ) 2 229 739 162 260 2 229 27 711 1 490 162 260 739 390 881 468 46 810 115 449 ELECTRICO TOTAL SEIN SA 35 396 458 258 6 018 162 163 735 135 886 3 961 394 3 236 147 443 373 70 038 211 836 425 677 662 358 88 557 105 433 481 163 440 539 14 205 13 939 12 480 7 711 ( 13 753 ) 1 149 734 ( 37 711 ) 57 235 ( 144 822 ) 3 630 14 228 972 9 157 332 3 274 629 383 089 628 580 785 342 10 681 847 1 330 247 315 199 5 247 998 3 414 009 755 728 712 948 365 313 823 562 1 070 312 208 168 292 008 1 399 515 1 216 181 24 865 19 351 139 118 5 648 ( 10 809 ) 3 547 125 ( 43 103 ) 226 200 ( 541 599 ) 138 884 13 916 166 8 858 811 3 264 869 383 089 628 580 780 816 10 378 332 1 178 073 303 973 5 190 325 3 414 009 755 728 712 948 307 639 803 627 1 040 369 204 419 285 829 1 376 879 1 194 065 24 865 19 157 138 792 5 648 ( 10 809 ) 3 537 834 ( 51 394 ) 223 810 ( 538 781 ) 138 884 45 094 1 151 1 112 023 132 260 1 151 3 504 022 123 541 1 151 3 486 439 1 112 023 916 346 854 764 253 3 504 022 28 306 1 105 545 2 370 171 3 486 28 1 105 2 352 439 306 545 588 TOTAL 312 807 298 521 9 760 4 303 152 11 57 526 516 174 225 673 57 19 29 3 6 22 22 673 936 943 749 179 637 116 194 327 9 291 8 292 2 389 ( 2 818 ) 8 720 17 583 17 583 17 583 14 228 972 9 157 332 3 274 629 383 089 628 580 785 342 10 681 847 1 330 247 315 199 5 247 998 3 414 009 755 728 712 948 365 313 823 562 1 070 312 208 168 292 008 1 399 515 1 216 181 24 865 19 351 139 118 5 648 ( 10 809 ) 3 547 125 ( 43 103 ) 226 200 ( 541 599 ) 138 884 132 260 1 151 3 504 022 3 504 28 1 105 2 370 022 306 545 171 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 121 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N° 7 Página 1 GANANCIAS Y PERDIDAS POR NATURALEZA EMPRESAS GENERADORAS Al 31 de Diciembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) Descripción INGRESOS Venta Energía Eléctrica al Público Venta Energía Precios en Barra Transferencia COES Peajes y Uso Instal. Transmisión Otros Ingresos GASTOS Combustibles y Lubricantes Suministros Diversos Compra de Energía Precios en Barra Transferencia COES Uso de Transmisión A Terceros Cargas de Personal Servicios Prestados por Terceros Tributos Cargas Diversas de Gestión Provisiones del Ejercicio Depreciación Inm. Maq. y Equipo Compensación Tiempo Servicios Cuentas de Cobranza Dudosa Otras Provisiones Otros Gastos Cargados a Inversiones UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION OTROS INGRESOS Y EGRESOS Ingresos Financieros Gastos Financieros Diferencia en Cambio Transf. Corrientes D.S.065-87-EF Otros Ingresos (Egresos) Ingresos (Egresos) de Ej. Anteriores UTILIDAD (PERDIDA) ANTES REI Resultado Exposición Inflación UTILIDAD ANTES IMPTO. RENTA Particip. Utilidad Trabajadores Impuesto a la Renta UTILIDAD (PERDIDA) NETA Celepsa 219 337 143 39 23 13 153 416 189 581 150 800 33 60 338 18 29 12 10 22 6 15 37 37 117 996 225 948 836 117 694 834 229 605 Chavimochic 6 410 4 738 2 002 204 ( 535 ) 5 375 46 399 ( 0 ) ( 0 ) 1 242 1 479 100 87 2 022 1 999 15 7 65 537 ( 15 902 ) 1 600 ( 41 298 ) 22 380 1 417 1 035 56 26 Chinango Edegel Eepsa 163 765 1 347 273 182 658 153 181 7 269 3 210 104 59 409 1 300 24 9 13 914 301 13 227 257 636 200 179 875 331 721 881 94 96 37 65 58 24 25 198 196 2 060 191 630 727 067 303 205 639 285 005 242 107 254 22 133 23 721 ( 4 611 ) 3 023 8 3 10 14 13 780 768 415 059 976 83 104 356 ( 9 931 ) 1 896 ( 11 827 ) 31 432 398 7 487 31 941 ( 44 293 ) ( 244 ) 20 083 Egasa 182 658 102 258 37 660 803 20 123 187 39 124 17 1 4 153 48 2 22 035 040 315 527 184 969 187 452 513 971 Egemsa 48 998 112 684 475 260 48 998 71 944 144 1 827 27 137 3 563 10 460 12 511 23 574 10 10 2 7 13 13 13 8 5 7 44 40 10 4 2 2 21 21 33 80 400 ( 1 638 ) 1 942 ( 1 080 ) 5 377 ( 7 877 ) 335 635 212 909 160 354 751 828 542 835 879 879 2 914 892 33 5 2 ( 848 753 311 0 ) 190 3 252 Egesur 475 260 7 413 12 710 824 170 423 210 047 013 Egenor 112 684 341 699 129 754 59 131 59 131 49 33 10 7 53 52 728 817 098 906 839 201 1 638 ( 2 573 ) 40 740 81 220 ( 0 ) ( 1 095 ) 955 133 561 16 878 69 516 ( 81 336 ) 28 698 Electro Andes Electroperú 265 68 127 25 44 931 500 784 306 341 1 125 238 702 56 995 921 680 464 979 952 148 052 125 460 616 31 201 127 652 76 6 248 5 935 5 117 9 827 21 373 65 062 183 780 5 809 3 370 913 2 126 7 609 7 479 25 22 6 8 31 29 1 67 85 22 22 123 120 1 1 41 9 1 11 60 70 7 019 2 192 664 ( 957 ) 2 485 121 998 289 053 182 530 327 57 268 140 470 19 318 1 061 ( 34 598 ) 30 394 930 193 304 225 841 445 823 074 000 480 022 661 404 394 473 802 ( 10 807 ) 17 648 ( 40 771 ) 6 126 Enersur 1 277 034 1 179 652 Kallpa San Gabán 724 895 612 260 17 076 77 19 869 397 13 226 900 482 857 113 223 427 125 100 48 43 14 33 93 85 2 829 598 000 629 023 557 885 161 671 6 053 407 177 ( 10 772 ) 12 565 ( 39 421 ) 12 623 22 462 6 190 3 460 95 584 280 4 142 559 945 922 414 635 41 107 101 527 23 23 8 8 93 93 375 232 182 380 805 711 94 139 950 18 984 754 ( 51 328 ) 57 371 150 50 74 12 12 296 477 262 964 593 102 1 1 54 968 259 584 042 36 615 17 427 10 7 2 8 17 11 157 326 926 473 202 170 720 5 312 47 328 1 465 306 ( 4 162 ) ( 792 ) Shougesa Sinersa Termoselva 80 079 69 403 34 311 34 311 195 576 195 547 29 10 676 68 848 12 479 461 43 369 25 882 19 672 232 146 37 121 815 69 88 868 88 868 37 17 486 3 2 1 1 4 4 672 004 260 001 603 336 240 6 007 2 820 620 1 379 5 299 5 299 ( 8 2 5 16 16 4 ) 357 340 396 484 484 26 11 231 1 111 1 663 ( 4 ) ( 162 ) 190 2 944 14 639 ( 2 065 ) 315 ( 1 782 ) 1 228 305 73 761 276 66 8 151 12 188 6 113 ( 387 ) ( 1 826 ) ( 7 941 ) Total 6 597 536 2 492 850 3 264 869 383 089 172 214 284 514 4 390 283 1 165 893 177 191 1 286 187 177 445 312 355 642 911 153 476 352 137 348 170 113 189 167 626 779 026 750 128 8 508 5 412 14 977 ( 2 079 ) 2 944 2 207 253 22 487 144 494 ( 344 706 ) 133 396 89 303 49 636 1 091 94 426 439 884 78 762 39 601 40 821 150 439 9 211 159 788 462 995 396 405 158 935 48 793 12 342 12 574 74 037 2 229 739 49 636 1 091 94 426 439 884 78 762 39 601 40 821 150 439 9 211 462 995 48 793 12 342 28 714 65 711 132 553 307 332 24 055 54 706 13 113 26 488 12 246 28 575 51 028 99 411 2 797 6 414 58 068 100 867 13 288 35 505 12 342 12 574 599 3 412 8 563 74 037 1 091 396 18 118 259 158 935 16 548 33 088 159 8 41 110 2 229 27 711 1 490 788 349 019 420 174 134 288 860 405 442 938 024 21 968 52 069 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 122 739 390 881 468 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N° 7 Página 2 GANANCIAS Y PERDIDAS POR NATURALEZA EMPRESAS TRANSMISORAS Al 31 de Diciembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) Descripción INGRESOS Venta Energía Eléctrica al Público Venta Energía Precios en Barra Transferencia COES Peajes y Uso Instal. Transmisión Otros Ingresos GASTOS Combustibles y Lubricantes Suministros Diversos Compra de Energía Precios en Barra Transferencia COES Uso de Transmisión A Terceros Cargas de Personal Servicios Prestados por Terceros Tributos Cargas Diversas de Gestión Provisiones del Ejercicio Depreciación Inm. Maq. y Equipo Compensación Tiempo Servicios Cuentas de Cobranza Dudosa Otras Provisiones Otros Gastos Cargados a Inversiones UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION OTROS INGRESOS Y EGRESOS Ingresos Financieros Gastos Financieros Diferencia en Cambio Transf. Corrientes D.S.065-87-EF Otros Ingresos (Egresos) Ingresos (Egresos) de Ej. Anteriores UTILIDAD ANTES DEL REI Resultado Exposición Inflación UTILIDAD ANTES IMPTO. RENTA Particip. Utilidad Trabajadores Impuesto a la Renta UTILIDAD NETA Eteselva Isa-Perú Redesur Rep Transmantaro Total 22 590 29 237 38 542 258 717 114 454 463 540 22 590 28 646 591 10 213 35 224 3 318 17 972 114 107 347 50 467 4 93 220 404 38 313 173 615 619 1 787 420 971 42 569 273 402 619 2 122 417 417 101 3 204 349 715 5 840 62 2 034 5 879 561 2 656 6 748 6 664 84 21 136 92 417 417 ( 1 ) 4 751 360 2 031 13 470 13 470 5 777 43 33 3 10 79 5 2 374 463 660 901 811 161 066 72 584 146 12 1 2 33 241 487 491 646 457 156 1 33 300 16 1 455 ( 10 ) 111 2 016 19 024 ( 2 198 ) 118 ( 2 733 ) 416 20 570 ( 2 211 ) 142 ( 2 353 ) 85 102 ( 23 850 ) 10 226 ( 31 341 ) ( 2 735 ) 63 987 390 13 874 ( 17 660 ) 4 176 ( 2 137 ) 45 59 6 18 139 25 2 749 784 421 948 326 513 152 111 661 16 190 138 ( 27 878 ) 24 471 ( 52 070 ) 1 858 ( 2 137 ) 1 445 16 826 18 359 61 253 64 377 162 260 1 445 16 826 405 1 040 3 882 12 944 18 359 61 253 64 377 162 260 5 569 12 790 17 872 43 381 19 083 45 294 46 810 115 449 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 123 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N° 7 GANANCIAS Y PERDIDAS POR NATURALEZA EMPRESAS DISTRIBUIDORAS Al 31 de Diciembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) Descripción INGRESOS Venta Energía Eléctrica al Público Venta Energía Precios en Barra Transferencia COES Peajes y Uso Instal. Transmisión Otros Ingresos GASTOS Combustibles y Lubricantes Suministros Diversos Compra de Energía Precios en Barra Transferencia COES Uso de Transmisión A Terceros Cargas de Personal Servicios Prestados por Terceros Tributos Cargas Diversas de Gestión Provisiones del Ejercicio Depreciación Inm. Maq. y Equipo Compensación Tiempo Servicios Cuentas de Cobranza Dudosa Otras Provisiones Otros Gastos Cargados a Inversiones UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION OTROS INGRESOS Y EGRESOS Ingresos Financieros Gastos Financieros Diferencia en Cambio Transf. Corrientes D.S.065-87-EF Otros Ingresos (Egresos) Ingresos (Egresos) de Ej. Anteriores UTILIDAD (PERDIDA) ANTES REI Resultado Exposición Inflación UTILIDAD ANTES IMPTO. RENTA Particip. Utilidad Trabajadores Impuesto a la Renta UTILIDAD (PERDIDA) NETA Adinelsa Coelvisac Edecañete Edelnor 60 965 60 965 61 731 17 564 27 347 25 615 2 095 671 1 894 018 72 219 44 166 58 411 1 733 26 412 11 155 190 499 1 731 538 44 616 34 148 996 14 736 14 736 45 214 1 267 592 1 224 437 659 Electro Oriente 312 807 298 521 9 760 4 303 152 11 57 526 516 174 225 673 Electro Electro Sur Electro Sur Puno Este Medio 116 861 226 247 226 240 116 861 198 127 218 623 98 600 10 3 668 59 203 59 203 4 23 194 3 8 101 802 317 339 367 131 386 7 617 208 511 6 010 135 595 135 595 10 468 2 964 52 698 212 1 589 14 097 14 076 1 8 1 1 1 1 086 250 024 580 854 784 70 21 ( 11 254 ) 15 068 2 774 ( 188 ) 1 237 43 154 1 685 3 729 294 688 4 284 4 187 87 4 6 3 319 ( 96 ) 264 ( 679 ) 64 935 1 361 371 ( 237 ) ( 12 ) 3 814 118 137 3 223 1 279 ( 40 ) 2 296 3 814 3 223 3 223 11 246 3 814 95 160 23 14 138 127 3 7 742 218 503 260 763 457 823 288 195 ( 13 753 ) 364 133 ( 46 799 ) 21 505 ( 84 319 ) 1 257 57 19 29 3 6 22 22 673 936 943 749 179 637 116 194 327 9 10 1 1 12 11 986 615 426 396 295 647 649 9 291 18 261 8 292 ( 1 178 ) 2 389 522 ( 2 818 ) 14 101 19 26 2 2 29 27 386 960 614 834 554 493 879 427 1 188 31 908 ( 3 067 ) 1 525 ( 75 ) 17 24 3 5 16 14 380 258 127 934 207 985 789 275 158 17 729 2 797 3 979 ( 7 476 ) 1 079 14 758 8 720 ( 1 714 ) ( 4 517 ) 5 215 317 335 17 583 17 083 28 841 20 526 2 296 317 335 17 583 17 083 28 841 20 526 803 1 493 100 631 216 704 17 583 5 268 11 815 8 652 20 189 7 589 12 937 Electro Tocache 13 323 13 293 29 12 129 111 1 100 6 634 Electro Electrocentro Electronoroeste Electronorte Electrosur Ucayali 83 166 283 278 353 245 275 262 118 077 79 449 272 440 331 461 247 831 113 422 3 716 83 832 977 2 604 55 132 55 132 10 838 236 967 912 8 614 115 377 114 942 3 948 2 686 1 465 1 604 1 041 40 134 134 1 193 ( 246 ) 0 ( 246 ) 436 6 8 1 1 6 5 399 160 856 948 755 189 408 267 891 ( 666 ) 2 672 410 ( 11 ) ( 9) 22 45 3 5 35 31 1 073 009 726 361 895 511 297 3 087 46 311 8 844 1 115 ( 2 631 ) 650 6 325 15 459 315 022 72 6 804 218 405 27 431 240 103 595 7 972 146 252 181 12 25 16 41 4 5 20 18 064 130 211 877 988 337 640 901 508 122 767 508 22 978 18 907 31 853 3 367 9 568 16 330 13 885 1 323 1 069 622 1 824 5 259 38 223 506 3 375 ( 3 103 ) 233 2 284 9 710 948 2 006 55 154 38 729 948 65 371 512 2 006 55 154 2 006 17 372 37 782 35 159 ( 339 ) 1 048 ( 1 447 ) 59 188 4 468 104 519 3 774 65 885 60 640 4 10 11 1 2 9 8 657 588 165 618 533 292 252 478 Emseusa 546 279 493 579 4 298 36 353 2 364 2 364 9 43 484 2 12 290 290 037 662 088 248 292 771 771 31 71 6 13 53 51 703 519 650 292 161 020 541 304 53 84 564 527 37 287 487 13 558 1 898 554 ( 117 ) ( 9) Hidrandina Luz del Sur 4 952 4 952 773 1 368 2 452 654 103 29 ( 30 ) 2 045 625 1 973 249 72 376 1 566 499 8 636 1 206 864 1 206 864 131 98 25 17 77 68 6 1 1 127 943 594 573 762 013 735 156 859 Seal Sersa Total 312 893 300 685 3 926 3 825 3 8 273 3 7 170 170 888 319 825 232 552 727 727 101 3 332 1 281 2 183 2 183 17 34 4 15 20 19 328 662 192 402 730 099 959 671 39 068 4 073 2 270 ( 1 228 ) ( 56 ) 353 370 40 54 49 45 4 1 62 191 ( 829 ) 2 995 ( 3 984 ) 160 479 127 ( 30 732 ) 12 107 ( 36 233 ) ( 1 037 ) 43 142 555 3 087 594 ( 39 ) 3 ( 2) 1 470 104 34 820 15 456 757 61 362 ( 6 624 ) 1 054 448 395 ( 40 ) 38 729 34 820 757 38 216 504 448 395 43 142 555 12 017 22 803 15 456 813 4 570 10 072 61 362 13 127 25 602 21 115 40 246 142 181 306 214 12 942 30 199 555 7 167 896 6 664 482 9 760 35 396 458 258 6 018 162 163 735 135 886 3 961 394 3 236 147 443 373 70 038 211 836 425 677 662 358 88 557 105 433 481 163 440 539 14 205 13 939 12 480 7 711 ( 13 753 ) 1 149 734 ( 37 711 ) 57 235 ( 144 822 ) 3 630 45 094 1 151 1 112 023 1 112 023 916 346 854 764 253 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 124 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N° 8 RATIOS DE LAS EMPRESAS ELÉCTRICAS Al 31 de Diciembre de 2012 GRUPO A. LIQUIDEZ B. GESTION DE CUENTAS POR COBRAR C. SOLVENCIA D. GESTION DE DEUDA DETALLE 1. Razón Corriente 0,80 TOTAL 0,91 SEIN 1,16 SA 1,15 TOTAL 1,86 1,16 1,33 0,74 0,80 1,01 1,01 1,30 1,01 0,80 0,18 0,20 0,45 0,44 0,47 0,45 4. Rotacion 7,66 2,56 6,84 6,83 6,86 5,79 6,83 47 140,38 53 53 52 62 53 6. Endeudamiento Patrimonial 0,62 1,22 0,62 0,66 0,67 0,28 0,66 7. Cobertura de Interés 8,66 6,33 11,26 9,13 9,12 11,33 9,13 8. Cobertura de Activo Fijo 1,27 0,20 1,35 1,22 1,22 1,00 1,22 21,88% 31,16% 42,15% 29,50% 29,27% 51,10% 29,50% 5. Efectividad de Cobranza 9. Estructura (%) 5,24% 3,18% 3,86% 4,69% 4,73% 1,92% 4,69% 482,22% 90,83% 533,50% 384,14% 389,88% 117,68% 384,14% 12. Bruta (%) 39,54% 48,24% 27,01% 33,51% 33,91% 15,57% 33,51% 13. Operacional(%) 33,46% 41,02% 16,13% 24,97% 25,47% 2,97% 24,97% 16,66% 14. Neta (%) 22,59% 24,91% 10,66% 16,66% 16,91% 5,62% 15. ROA (%) 10,39% 5,58% 9,47% 9,64% 9,80% 1,31% 9,64% 17. ROE (%) 17,03% 10,57% 14,87% 15,85% 16,18% 3,16% 15,85% 18. GIR sobre ventas (%) 45,26% 71,08% 22,75% 36,80% 37,42% 10,36% 36,80% 19. Gir sobre patrimonio (%) 22,81% 21,46% 21,81% 22,38% 22,79% 6,63% 22,38% 20. GIR sobre activo Fijo (%) 16,18% 11,21% 15,75% 18,35% 18,60% 6,60% 18,35% 21. GIR sobre Valor Nuevo de Reemplazo (%) 18,66% 18,48% 13,31% 16,44% 16,57% 8,11% 16,44% 21. De explotacion (%) 23,96% 15,67% 28,84% 27,22% 27,45% 16,44% 27,22% 22. Eficiencia 38,12% 14,32% 66,56% 49,88% 49,8% 55,2% 49,88% 4,51% 23. Depreciacion sobre activo fijo (%) 24. Depreciacion acumulada sobre activo fijo (%) 25. Gasto de Personal sobre Activo fijo G. VALOR DE MERCADO 1,56 DIST 2. Prueba Acida 10. Servicio (%) F. GESTION OPERATIVA TRAN 3. Liquidez Inmediata 11. Cobertura (%) E. RENTABILIDAD GEN 4,53% 8,25% 4,37% 4,51% 4,5% 4,0% 59,98% 78,23% 58,79% 59,7% 60,4% 27,5% 59,7% 2,13% 14,78% 4,22% 3,06% 3,0% 3,6% 3,06% 1,42 1,81 1,72 1,54 1,54 1,37 1,54 2117430,16 0,00 0,00 27916751,75 0,00 27 916 752 26. Precio / utilidad 27. Valor en libros 28. Valor de mercado sobre valor en libros Fuente: Osinergmin. GIR Elaborado por: Gestión & Energía VNR 125 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N° 8 Página 1 RATIOS DE EMPRESAS GENERADORAS Al 31 de Diciembre de 2012 Descripción Celepsa Chavimochic Chinango Edegel Eepsa Egasa Egemsa Egenor Egesur Electro Andes Electroperú Enersur Kallpa San Gabán Shougesa Sinersa Termoselva Total A. Liquidez Razón Corriente 0,50 0,00 0,76 1,02 2,05 5,10 1,75 2,30 5,72 0,70 2,42 1,47 1,42 0,99 6,34 4,66 2,82 1,56 Prueba Acida 0,46 0,00 0,74 0,80 1,84 3,90 1,46 2,15 4,88 0,69 2,33 1,16 1,09 0,78 6,19 4,58 2,20 1,33 0,24 0,00 0,49 0,43 1,31 2,82 0,93 1,36 3,71 0,11 1,54 0,72 0,56 0,30 4,62 3,16 1,18 0,80 Rotación 10,01 15,03 14,15 9,99 6,18 7,33 9,03 8,72 8,40 4,19 5,99 8,72 7,00 4,93 4,66 15,85 7,61 7,66 Efectividad de Cobranza 35,97 23,95 25,45 36,04 58,27 49,09 39,88 41,26 42,87 85,89 60,14 41,28 51,40 73,05 77,33 22,71 47,32 46,97 Endeudamiento patrimonial 0,72 0,00 0,77 0,70 1,09 0,13 0,14 0,80 0,08 0,67 0,13 1,44 2,09 0,36 0,26 0,47 0,22 0,62 Cobertura de Interés 2,50 0,00 10,01 14,25 86,52 469 927,56 440 703,21 2,30 15,29 4,96 14,65 12,71 4,55 15,51 4 505,85 11,19 -11,07 8,66 Cobertura del Activo Fijo D. Gestión de La deuda 1,57 0,78 1,66 1,36 1,54 0,93 1,01 1,51 0,88 0,64 0,95 1,85 2,59 1,15 0,44 1,10 0,81 1,27 21,31% 0,00% 17,96% 22,94% 24,44% 27,22% 51,57% 12,66% 42,15% 18,03% 56,60% 17,01% 16,79% 50,98% 50,24% 17,14% 61,48% 21,88% 8,86% 0,00% 6,77% 4,48% 0,42% 0,00% 0,00% 19,35% 16,03% 5,29% 15,26% 2,11% 4,48% 3,46% 0,03% 6,06% -16,42% 5,24% 172,18% 0,00% 410,80% 537,81% 0,00% 0,00% 0,00% 918,03% 0,00% 346,81% 0,00% 263,50% 231,31% 160,92% 184,95% 605,58% 0,00% 482,22% Bruta (%) 41,40% 28,60% 66,08% 35,74% 51,62% 26,23% 42,74% 36,80% 27,21% 66,62% 48,62% 36,95% 23,17% 37,02% 38,79% 62,66% 37,71% 39,54% Operacional (%) Neta (%) 29,88% 16,15% 63,72% 32,09% 44,02% 18,10% 36,15% 28,10% 14,33% 52,82% 42,08% 31,88% 19,31% 31,49% 14,02% 42,66% 37,71% 33,46% 15,09% 5,88% 17,03% 2,76% 40,13% 17,15% 22,81% 10,68% 29,95% 15,62% 14,16% 3,46% 25,36% 5,23% 20,92% 9,62% 13,09% 3,56% 41,52% 8,05% 25,65% 13,55% 20,28% 11,77% 13,91% 7,47% 23,62% 9,86% 15,41% 8,31% 24,96% 12,59% 26,62% 27,04% 22,59% 10,39% Liquidez Inmediata B. Gestión de Cuentas por Cobrar C. Solvencia Estructura (%) Servicio (%) Cobertura (%) E. Rentabilidad ROA (%) anual 7,65% 2,91% 27,49% 18,49% 31,95% 4,58% 5,98% 19,48% 5,03% 15,31% 14,92% 27,99% 26,21% 13,80% 11,48% 15,94% 33,16% 17,03% GIR sobre ventas (%) 47,13% 47,69% 72,31% 46,84% 51,16% 41,71% 55,57% 39,43% 29,85% 64,55% 53,04% 39,24% 32,25% 42,94% 19,77% 58,11% 46,14% 45,26% GIR sobre patrimonio (%) 15,93% 8,14% 34,47% 26,52% 37,91% 9,03% 9,18% 24,27% 7,99% 16,45% 19,25% 35,38% 38,55% 18,25% 14,72% 25,28% 40,42% 22,81% 9,71% 10,38% 20,69% 17,25% 24,57% 9,52% 9,05% 15,50% 8,97% 10,36% 20,20% 17,00% 14,87% 15,51% 33,60% 23,07% 48,25% 16,18% GIR sobre Valor Nuevo de Reemplazo (%) 15,21% 10,17% 7,32% 19,94% 66,87% 10,61% 18,06% 12,56% 10,04% 16,49% 17,78% 25,74% 21,19% 16,07% 19,96% 16,55% 38,45% 18,66% De explotación (%) 15,59% 20,27% 24,84% 24,85% 32,63% 14,15% 12,13% 24,48% 16,61% 35,15% 27,08% 24,50% 18,93% 22,94% 50,47% 39,22% 58,75% 23,96% 20,22% 23,60% 28,75% 41,21% 48,04% 22,77% 16,35% 40,63% 30,31% 39,93% 34,01% 48,13% 40,12% 36,90% 147,36% 39,70% 107,75% 38,12% 3,65% 6,79% 2,46% 6,06% 3,42% 5,05% 3,18% 4,46% 4,63% 4,43% 4,09% 3,26% 5,97% 2,74% 9,21% 6,13% 9,08% 4,53% 10,84% 1,07% 107,62% 4,22% 31,53% 0,00% 73,92% 2,03% 37,76% 2,85% 116,16% 1,67% 53,21% 1,56% 0,00% 4,25% 114,22% 3,59% 51,57% 3,77% 134,02% 2,30% 24,69% 1,84% 16,19% 1,49% 36,79% 2,49% 125,78% 7,80% 56,85% 6,95% 89,11% 0,00% 59,98% 2,13% 1,03 0,33 1,16 1,18 3,02 1,07 1,23 1,43 0,89 1,45 1,43 7,04 2,85 1,15 1,14 1,21 1,20 1,42 ROE (%) anual GIR sobre Activo No Corriente (%) F. Gestión del Activo Fijo Eficiencia Depreciación sobre Activo Fijo Dep. Acumulada sobre Activo Fijo Gtos. de Personal sobre Act. Fijo G. Valor de Mercado Precio / utilidad Valor en libros Valor de mercado valor en libros Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 126 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N° 8 Página 2 RATIOS EMPRESAS TRANSMISORAS Al 31 de Diciembre de 2012 Descripción Eteselva Isa-Perú Redesur Rep Transmantaro Total A. Liquidez Razón Corriente Prueba Acida Liquidez Inmediata B. Gestión de Cuentas por Cobrar Rotación Efectividad de Cobranza 442,31 413,89 326,49 1,33 1,23 1,00 2,13 2,04 1,37 0,81 0,73 0,13 0,63 0,59 0,06 0,80 0,74 0,18 3,85 93,39 10,29 34,98 9,80 36,75 1,61 223,76 5,67 63,48 2,56 140,38 0,08 ‐7,40 0,91 0,80 9,10 0,00 1,63 11,61 2,09 1,35 5,26 0,06 1,42 5,52 0,00 1,22 6,33 0,20 0,47% ‐20,72% 0,00% 23,69% 5,07% 327,54% 15,46% 4,99% 607,17% 29,86% 4,53% 93,74% 34,59% 2,12% 55,77% 31,16% 3,18% 90,83% 6,44% 6,44% 4,60% 68,06% 65,07% 44,27% 62,61% 53,37% 33,19% 42,75% 32,89% 16,77% 58,99% 55,91% 39,57% 48,24% 41,02% 24,91% 0,75% 15,70% 14,81% 6,27% 4,01% 5,58% 0,81% 24,99% 34,80% 10,60% 9,77% 10,57% 66,07% 8,35% 9,13% 9,32% 13,51% 85,04% 36,93% 23,86% 12,67% 28,05% 70,88% 51,78% 24,71% 9,84% 34,78% 63,74% 28,53% 14,11% 36,41% 21,93% 85,14% 14,79% 7,00% 14,00% 8,21% 71,08% 21,46% 11,21% 18,48% 15,67% 13,82% 8,24% 78,10% 0,00% 27,49% 29,51% 273,88% 47,81% 31,87% 6,04% 75,26% 1,84% 18,86% 15,20% 87,84% 127,79% 8,20% 11,02% 65,53% 16,98% 14,32% 8,25% 78,23% 14,78% 0,90 1,21 1,58 9,48 1,32 1,81 C. Solvencia Endeudamiento patrimonial Cobertura de Interés Cobertura del Activo Fijo D. Gestión de La deuda Estructura (%) Servicio (%) Cobertura (%) E. Rentabilidad Bruta (%) Operacional (%) Neta (%) ROA (%) ROE (%) GIR sobre ventas (%) GIR sobre patrimonio (%) GIR sobre Activo No Corriente (%) GIR sobre Valor Nuevo de Reemplazo (%) De explotación (Activo No Corriente) (%) F. Gestión del Activo Fijo Eficiencia (Activo No Corriente) Depreciación sobre Activo Fijo Dep. Acumulada sobre Activo Fijo Gtos. de Personal sobre Act. Fijo G. Valor de Mercado Precio / utilidad Valor en libros Valor de mercado sobre valor en libros Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 127 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N° 8 Página 3 RATIOS DE EMPRESAS DISTRIBUIDORAS Descripción Adinelsa Coelvisac Edecañete Edelnor Electro Oriente Electro Puno Al 31 de Diciembre de 2012 Electro Electro Sur Electro Electro Sur Este Tocache Ucayali Medio Electrocentro Electronoroeste Electronorte Electrosur Emseusa Hidrandina Luz del Sur Seal Sersa Total A. Liquidez 18,49 17,91 12,16 0,89 0,62 0,08 1,33 1,21 0,33 0,57 0,53 0,11 1,86 1,30 0,47 4,33 3,62 1,97 1,78 1,65 1,04 1,36 1,26 0,09 2,53 1,57 0,76 5,58 4,35 2,88 0,78 0,61 0,03 0,71 0,62 0,02 0,49 0,43 0,07 1,75 1,35 0,48 1,94 1,48 0,46 0,73 0,64 0,04 0,79 0,74 0,05 1,26 0,99 0,48 2,98 2,28 0,79 0,91 0,80 0,20 8,05 44,75 2,63 136,75 4,67 77,11 7,70 46,77 5,79 62,17 6,90 52,18 5,42 66,48 6,09 59,14 21,16 17,01 10,71 33,61 6,61 54,44 6,06 59,41 7,11 50,67 7,22 49,89 7,20 50,02 6,61 54,44 6,67 53,96 7,41 48,60 7,54 47,72 6,84 52,61 0,06 15,11 0,83 0,52 7,62 1,01 0,28 22,01 1,07 1,60 5,96 2,23 0,28 11,33 1,00 0,14 0,00 0,87 0,16 822,19 0,94 0,54 4,54 1,13 0,26 5,39 0,61 0,05 532,84 0,75 0,33 31,25 1,17 0,51 19,06 1,27 0,54 35,60 1,32 0,19 195,28 0,97 0,17 40,97 0,92 0,36 28,96 1,21 1,04 15,37 1,70 0,28 48,71 0,87 0,28 263,21 0,44 0,62 11,26 1,35 Servicio (%) 15,54% 0,74% 85,92% 5,46% 43,35% 0,00% 0,00% 75,91% 0,09% 929,30% 50,65% 5,71% 270,44% 100,00% 27,44% 0,00% 0,00% 0,00% 63,04% 2,06% 0,00% 73,48% 1,17% 873,74% 61,21% 0,40% 1501,71% 76,11% 2,65% 4316,09% 48,96% 2,01% 271,96% 30,30% 3,19% 0,00% 98,70% 1,40% 134,47% 100,00% 0,71% 0,00% 51,10% 1,92% 117,68% 57,07% 2,00% 0,00% 37,47% 5,84% 304,63% 99,91% 0,12% Cobertura (%) 41,56% 3,10% 0,00% 0,00% 42,15% 3,86% 533,50% ‐7,27% ‐18,46% 6,26% 7,54% 5,38% 5,22% 19,74% 3,42% 5,46% 25,89% 17,38% 10,34% 15,57% 2,97% 5,62% 29,82% 15,63% 10,11% 28,74% 14,10% 8,92% 26,92% 10,60% 5,72% 30,70% 8,96% 3,84% 65,17% ‐0,80% 2,41% 30,09% 16,35% 13,34% 23,94% 10,82% 7,25% 30,32% 12,77% 8,28% 22,03% 11,48% 8,53% 27,52% 13,20% 10,17% 27,34% 11,38% 7,37% 29,50% 23,42% 14,97% 27,36% 12,49% 9,65% 31,94% 15,13% 14,14% 27,01% 16,13% 10,66% -2,53% 0,91% 7,86% 11,61% 1,13% 3,54% 13,00% 29,44% 1,31% 3,16% 6,12% 6,51% 4,68% 4,90% 4,71% 8,38% 27,22% 27,18% -0,35% 1,12% 5,55% 8,80% 7,32% 11,20% 8,31% 12,66% 7,23% 9,85% 8,30% 11,22% 4,99% 6,68% 16,57% 31,69% 9,79% 13,87% 38,38% 46,06% 9,47% 14,87% 4,66% 0,68% 0,77% 17,40% 8,38% 18,63% 16,62% 23,82% 60,76% 19,08% 8,05% 7,17% 9,43% 16,83% 24,00% 46,66% 20,66% 14,53% 32,60% 10,21% 5,74% 5,66% 7,21% 16,44% 26,15% 11,64% 13,23% 10,17% 23,52% 27,14% 10,44% 11,07% 11,58% 20,47% 15,00% 13,86% 11,87% 10,84% 30,53% 9,96% 38,06% 62,75% 7,43% 259,30% 7,32% 3,41% 4,51% 5,24% 18,25% 29,02% 13,12% 11,08% 10,75% 21,58% 16,74% 17,09% 13,35% 11,71% 29,19% 18,71% 18,72% 13,92% 15,66% 33,05% 19,32% 14,53% 14,73% 10,96% 31,74% 24,58% 18,03% 19,57% 16,37% 35,35% 21,12% 12,56% 10,22% 11,69% 21,70% 27,22% 39,36% 21,93% 15,15% 34,52% 19,11% 19,23% 20,66% 12,24% 48,72% 16,38% 53,38% 122,13% 17,29% 277,36% 22,75% 21,81% 15,75% 13,31% 28,84% 17,59% 4,06% 42,00% 0,86% 62,36% 6,34% 25,76% 3,86% 37,11% 6,07% 97,33% 2,44% 79,34% 5,31% 55,27% 3,99% 55,23% 3,96% 27,51% 3,57% 50,91% 5,07% 80,33% 4,35% 36,64% 5,03% 59,85% 3,60% 78,87% 5,41% 67,52% 6,27% 629,33% 6,33% 78,77% 69,36% 59,28% 3,87% 57,24% 4,77% 37,11% 4,29% 77,27% 3,01% 77,05% 4,22% 54,69% 3,85% 68,01% 3,81% 59,62% 5,19% 74,47% 5,56% 90,41% 6,66% 79,60% 8,46% 92,27% 8,70% 45,26% 4,59% 68,12% 2,85% 82,07% 2,83% 47,48% 5,45% 112,95% 7,08% 140,10% 6,43% 726,13% 8,55% 41,38% 67,09% 66,56% 4,37% 58,79% 4,22% 4,75 1,40 1,74 1,69 1,37 2,02 1,74 1,14 18,18 1,27 1,16 1,65 1,19 1,21 7,18 1,35 4,27 1,52 3,46 1,72 Razón Corriente Prueba Acida Liquidez Inmediata B. Gestión de Cuentas por Cobrar Rotación Efectividad de Cobranza C. Solvencia Endeudamiento patrimonial Cobertura de Interés Cobertura del Activo Fijo D. Gestión de La deuda Estructura (%) E. Rentabilidad Bruta (%) Operacional (%) Neta (%) ROA (%) ROE (%) GIR sobre ventas (%) GIR sobre patrimonio (%) GIR sobre Activo No Corriente (%) GIR sobre Valor Nuevo de Reemplazo (%) De explotación (%) F. Gestión del Activo Fijo Eficiencia Depreciación sobre Activo Fijo Dep. Acumulada sobre Activo Fijo Gtos. de Personal sobre Act. Fijo G. Valor de Mercado Precio / utilidad Valor en libros Valor de mercado sobre valor en libros Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 128 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N° 9 COSTO COMBINADO POR NATURALEZA Y DESTINO GENERAL POR TIPO DE EMPRESA Y SISTEMAS Al 31 de Diciembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) GENERADORAS 602. COMBUSTIBLES Y LUBRICANTES 606. SUMINISTROS DIVERSOS 607. COMPRA DE ENERGIA 607.01. Compra COES 607.02. Compra Otros 607.03. Uso de Sistema de Transmisión 62. CARGAS DE PERSONAL 621. Sueldos 622. Salarios 623. Comisiones 624. Remuneraciones en Especie 625. Otras Remuneraciones 626. Vacaciones 627. Seguridad y Provisión Social 628. Remuneraciones del Directorio 629. Otras Cargas del Personal 63. SERVICIOS PRESTADOS POR TERCEROS 631. Correos y Telecomunicaciones 632. Honorario, Comisiones y Corretajes 633. Servicios Encargados a Terceros 634. Mant. y Reparación de Activos 635. Alquileres 636. Electricidad y Agua 637. Publicidad, Publicac., Relac.Publica 638. Servicios de Personal 639. Otros Servicios 64. TRIBUTOS 641. Impuesto a las Ventas 643. Canones 644. Derechos Aduaneros 645. Impuesto al Patrimonio Empresarial 646. Tributos a Gobiernos Locales 647. Cotizac. con Caracter de Tributo 648. Aportes D. Ley 25844 648.01. Cuota Gastos CTE 648.02. Cuota Gastos DGE 648.03. Cuota Gastos COES 649. Otros 65. CARGAS DIVERSAS DE GESTION 651. Seguros 652. Regalías 653. Cotizaciones 654. Donaciones 655. Gastos Sindicales 656. Viáticos y Gastos de Viaje 659. Otros 68. PROVISIONES DEL EJERCICIO 681. Depreciación 684. Cobranza Dudosa 686. Compensación Tiempo de Servicios 689. Otras Provisiones TOTAL COSTO DEL SERVICIO 670. CARGAS FINANCIERAS 671. Intereses y Gastos de Préstamo 672. Intereses y Gastos de Sobregiros 673. Intereses y Gastos de Bonos y Oblig. 674. Intereses y Gastos de Doc. Descontad 675. Descuento de Pronto Pago 676. Pérdida por Diferencia de Cambio 677. Egresos Financieros DS 065-87 EF 678. Gastos por Compra-Venta de Valores 679. Otras Cargas Financieras COSTO SERVICIO+CARGAS FINANC. 1 291 51 1 226 492 142 591 352 161 2 238 813 506 703 767 036 134 532 605 165 79 011 8 817 26 996 935 72 072 348 039 15 498 37 218 35 411 102 396 15 424 6 744 3 222 26 227 105 899 113 300 887 28 932 12 2 45 19 17 8 22 171 87 5 8 7 1 61 759 742 3 8 5 4 314 600 65 507 128 930 563 497 869 917 173 034 807 061 653 516 102 968 793 057 508 609 171 956 192 111 184 TRANSMISORAS 648 2 093 417 417 45 749 23 790 ( 1 ) 8 3 2 4 2 59 4 3 3 32 1 1 8 3 6 773 019 374 791 322 681 109 298 634 923 916 318 103 494 243 179 563 381 452 789 1 973 230 124 1 620 2 968 19 498 6 822 2 587 140 605 9 344 139 326 25 513 2 111 273 57 20 152 661 402 132 700 0 25 290 DISTRIBUIDORAS 163 735 135 886 3 966 653 2 415 633 1 460 575 90 445 423 288 206 402 7 391 168 647 133 140 14 977 31 511 1 065 27 987 660 085 18 122 40 619 138 904 127 303 19 648 7 133 12 141 197 290 98 925 88 405 465 780 4 464 223 4 838 3 767 63 990 24 046 24 120 15 824 9 878 104 210 33 964 11 794 1 628 315 2 385 65 112 469 655 440 783 14 604 15 166 ( 897 ) 6 011 915 159 972 21 467 826 90 504 TOTAL SISTEMA ELECTRICO INTERCONECTADO NACIONAL SISTEMAS AISLADOS 1 455 621 189 791 5 193 576 2 908 753 1 603 342 681 481 821 171 391 724 9 995 332 9 420 215 170 26 168 63 298 2 323 102 740 1 067 232 37 918 81 470 178 238 262 615 36 390 14 980 15 857 231 760 208 003 208 268 1 733 30 164 4 464 223 18 134 5 895 111 893 43 839 41 741 26 313 35 763 294 881 127 821 8 405 8 855 9 420 315 4 506 135 558 1 368 950 1 209 089 17 662 25 826 116 373 10 599 489 818 061 107 359 826 226 978 1 303 447 178 566 5 135 903 2 908 753 1 553 594 673 556 801 235 383 636 9 995 332 9 092 208 342 25 418 60 910 2 167 101 343 1 037 289 34 803 80 366 178 238 256 328 35 624 13 983 15 327 222 298 200 322 204 518 1 731 30 129 4 464 223 17 669 5 895 108 734 42 730 39 691 26 313 35 674 288 702 126 042 8 405 8 834 9 420 242 4 506 131 254 1 346 313 1 186 974 17 467 25 826 116 046 10 295 973 815 243 106 980 826 224 591 591 448 758 52 136 33 362 11 111 216 306 333 591 422 884 2 948 22 978 591 448 810 1 106 4 915 127 8 194 330 535 136 24 062 6 171 888 136 33 362 11 417 549 152 174 11 225 57 673 49 7 19 8 748 925 936 089 328 6 828 750 2 389 155 1 397 29 943 3 115 1 105 6 287 766 997 530 9 462 7 681 3 749 2 35 465 3 159 1 109 2 050 89 6 178 1 779 21 74 4 305 22 637 22 116 194 327 303 516 2 818 379 2 387 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 129 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N° 9 Página 2 COSTO COMBINADO POR NATURALEZA Y DESTINO GENERAL EMPRESAS GENERADORAS Al 31 de Diciembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) Descripción 602. COMBUSTIBLES Y LUBRICANTES 606. SUMINISTROS DIVERSOS 607. COMPRA DE ENERGIA 607.01. Compra COES 607.02. Compra Otros 607.03. Uso de Sistema de Transmisión 62. CARGAS DE PERSONAL 621. Sueldos 622. Salarios 623. Comisiones 624. Remuneraciones en Especie 625. Otras Remuneraciones 626. Vacaciones 627. Seguridad y Provisión Social 628. Remuneraciones del Directorio 629. Otras Cargas del Personal 63. SERVICIOS PRESTADOS POR TERCEROS 631. Correos y Telecomunicaciones 632. Honorario, Comisiones y Corretajes 633. Servicios Encargados a Terceros 634. Mant. y Reparación de Activos 635. Alquileres 636. Electricidad y Agua 637. Publicidad, Publicac., Relac.Publicas 638. Servicios de Personal 639. Otros Servicios 64. TRIBUTOS 641. Impuesto a las Ventas 643. Canones 644. Derechos Aduaneros 645. Impuesto al Patrimonio Empresarial 646. Tributos a Gobiernos Locales 647. Cotizac. con Caracter de Tributo 648. Aportes D. Ley 25844 648.01. Cuota Gastos CTE 648.02. Cuota Gastos DGE 648.03. Cuota Gastos COES 649. Otros 65. CARGAS DIVERSAS DE GESTION 651. Seguros 652. Regalías 653. Cotizaciones 654. Donaciones 655. Gastos Sindicales 656. Viáticos y Gastos de Viaje 659. Otros 68. PROVISIONES DEL EJERCICIO 681. Depreciación 684. Cobranza Dudosa 686. Compensación Tiempo de Servicios 689. Otras Provisiones TOTAL COSTO DEL SERVICIO 670. CARGAS FINANCIERAS 671. Intereses y Gastos de Préstamo 672. Intereses y Gastos de Sobregiros 673. Intereses y Gastos de Bonos y Oblig. 674. Intereses y Gastos de Doc. Descontado 675. Descuento de Pronto Pago 676. Pérdida por Diferencia de Cambio 677. Egresos Financieros DS 065-87 EF 678. Gastos por Compra-Venta de Valores 679. Otras Cargas Financieras COSTO SERVICIO+CARGAS FINANC. Celepsa 657 Chavimochic 46 399 ( 0 ) ( 0 ) 657 10 948 7 627 254 22 133 23 721 3 023 ( 4 611 ) 1 242 568 268 300 612 860 187 47 117 1 548 22 836 983 2 140 16 691 137 1 605 44 55 1 479 4 57 1 235 6 117 516 1 150 Chinango 366 32 0 1 746 272 100 8 780 94 460 6 977 0 8 935 306 3 768 1 159 1 878 2 352 626 1 163 562 222 15 665 5 669 5 807 2 1 100 87 45 2 741 75 1 373 38 244 37 639 10 1 496 81 028 012 545 471 3 415 001 38 109 2 190 3 395 2 361 1 58 1 2 38 2 8 2 24 2 1 16 8 4 3 10 170 206 273 4 972 650 340 126 2 260 1 341 2 423 980 674 097 180 404 513 11 25 205 15 000 119 26 2 278 156 375 12 7 5 375 83 59 409 11 827 3 837 914 44 7 2 2 000 71 236 705 067 002 842 523 743 540 935 368 864 250 303 914 3 542 9 198 196 5 375 Egasa 37 660 803 20 123 7 060 353 12 710 10 824 7 550 9 077 14 059 13 976 14 443 Eepsa 331 721 881 060 630 191 727 193 135 41 2 022 1 999 15 5 990 485 150 206 301 13 227 94 37 96 65 20 337 605 94 466 55 740 40 812 Edegel 610 064 639 285 242 005 107 875 554 285 1 925 353 7 210 6 023 1 175 13 047 13 013 33 102 258 17 675 972 24 672 Egemsa Egenor 452 513 971 460 144 1 827 27 137 3 563 12 13 4 1 511 335 091 538 165 23 574 10 751 4 971 4 162 819 1 549 128 883 8 635 361 1 630 2 983 2 644 129 285 56 350 197 5 212 2 1 598 4 345 860 637 109 688 4 828 262 883 2 730 1 110 11 2 470 1 203 648 619 20 7 909 4 759 101 112 969 630 339 608 171 318 118 55 2 126 1 531 63 601 197 2 289 44 160 40 354 3 805 153 187 1 992 879 108 78 50 2 496 71 2 542 9 747 125 4 59 59 736 018 131 131 Egesur 48 2 22 10 49 728 32 838 13 33 2 7 5 8 3 1 300 817 594 090 424 559 159 686 790 2 390 2 126 10 098 7 847 716 2 835 2 360 2 250 7 906 4 410 306 387 169 21 879 21 879 316 2 793 34 248 44 362 436 71 944 ( 10 550 ) 324 681 9 1 11 5 76 6 248 65 5 117 5 809 3 176 25 121 17 056 183 780 67 445 14 173 823 205 400 93 1 112 3 370 362 609 19 759 52 214 14 1 024 315 913 10 128 595 7 609 7 479 60 70 41 979 957 16 1 992 12 337 959 429 108 119 933 155 178 71 944 324 681 3 176 1 185 2 480 1 22 4 7 224 998 135 005 2 466 2 005 1 520 402 3 611 1 854 6 289 3 2 003 1 209 18 42 935 304 225 841 062 3 932 31 182 29 530 57 1 327 268 125 460 125 460 397 113 13 223 226 427 100 125 48 22 598 829 000 680 Kallpa 280 4 142 41 922 414 635 107 505 101 022 23 375 17 864 1 1 54 36 12 479 461 43 369 25 882 17 427 10 157 4 235 17 486 3 672 1 781 668 9 348 433 573 178 158 70 282 22 074 9 792 2 700 347 600 156 23 941 14 023 36 1 077 12 764 1 732 525 513 1 982 121 8 293 230 78 1 810 55 3 986 35 576 1 462 263 027 557 531 939 159 232 879 716 1 266 378 946 146 3 186 7 326 432 893 1 353 3 219 30 142 58 756 443 2 926 19 22 000 7 649 7 060 33 557 20 890 7 949 11 641 6 624 1 590 842 454 294 742 8 473 5 193 376 228 6 251 2 235 180 354 39 281 4 181 93 885 85 161 4 482 93 805 93 805 2 960 17 202 11 170 720 13 123 120 1 1 652 255 491 480 022 404 661 394 193 652 193 3 986 2 6 869 10 7 Shougesa 259 584 042 615 1 23 1 3 7 322 1 828 1 128 1 395 San Gabán 12 899 323 5 828 128 6 143 43 629 2 187 3 907 13 6 3 2 3 056 8 053 3 830 Enersur 5 578 1 337 5 165 251 40 941 85 823 741 4 110 290 591 350 16 595 Electroperú 616 31 201 31 201 0 261 Electro Andes 554 546 052 935 596 313 234 81 2 004 80 95 213 231 147 47 17 483 691 1 260 4 Sindicato de Energía 232 146 37 37 6 005 2 727 2 522 279 348 80 49 2 689 176 1 201 259 484 100 7 41 421 620 Termoselva 6 64 88 868 88 868 ( 4 ) ( 4 ) 8 357 308 7 945 57 15 32 2 340 58 2 282 620 524 340 183 733 1 001 785 1 512 575 23 194 4 603 4 336 39 399 5 299 5 299 1 4 885 16 607 16 484 123 16 539 121 815 5 578 691 499 238 813 506 703 767 036 134 532 605 165 79 011 8 817 26 996 935 72 072 348 039 15 498 37 218 35 411 102 396 15 424 6 744 3 222 26 227 105 899 113 300 887 28 932 12 2 45 19 17 8 22 171 87 5 8 7 507 128 930 563 497 869 917 173 034 807 061 653 1 61 759 742 3 8 5 4 314 600 65 516 102 968 793 057 508 609 171 956 192 671 053 857 772 183 588 317 451 974 942 30 452 50 054 0 111 184 ( 12 623 ) 400 757 1 110 591 422 884 ( 14 239 ) 880 629 221 1 040 291 108 239 5 102 5 4 312 968 271 162 240 26 68 848 194 Total 1 291 51 1 226 492 142 591 352 161 2 194 69 042 16 539 121 815 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 130 1 106 4 915 127 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N° 9 Página 3 COSTO COMBINADO POR NATURALEZA Y DESTINO EMPRESAS TRANSMISORAS Al 31 de Diciembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) Descripción 602. COMBUSTIBLES Y LUBRICANTES 606. SUMINISTROS DIVERSOS 607. COMPRA DE ENERGIA 607.01. Compra COES 607.02. Compra Otros 607.03. Uso de Sistema de Transmisión 62. CARGAS DE PERSONAL 621. Sueldos 622. Salarios 623. Comisiones 624. Remuneraciones en Especie 625. Otras Remuneraciones 626. Vacaciones 627. Seguridad y Provisión Social 628. Remuneraciones del Directorio 629. Otras Cargas del Personal 63. SERVICIOS PRESTADOS POR TERCEROS 631. Correos y Telecomunicaciones 632. Honorario, Comisiones y Corretajes 633. Servicios Encargados a Terceros 634. Mant. y Reparación de Activos 635. Alquileres 636. Electricidad y Agua 637. Publicidad, Publicac., Relac.Publicas 638. Servicios de Personal 639. Otros Servicios 64. TRIBUTOS 641. Impuesto a las Ventas 643. Canones 644. Derechos Aduaneros 645. Impuesto al Patrimonio Empresarial 646. Tributos a Gobiernos Locales 647. Cotizac. con Caracter de Tributo 648. Aportes D. Ley 25844 648.01. Cuota Gastos CTE 648.02. Cuota Gastos DGE 648.03. Cuota Gastos COES 649. Otros 65. CARGAS DIVERSAS DE GESTION 651. Seguros 652. Regalías 653. Cotizaciones 654. Donaciones 655. Gastos Sindicales 656. Viáticos y Gastos de Viaje 659. Otros 68. PROVISIONES DEL EJERCICIO 681. Depreciación 684. Cobranza Dudosa 686. Compensación Tiempo de Servicios 689. Otras Provisiones TOTAL COSTO DEL SERVICIO 670. CARGAS FINANCIERAS 671. Intereses y Gastos de Préstamo 672. Intereses y Gastos de Sobregiros 673. Intereses y Gastos de Bonos y Oblig. 674. Intereses y Gastos de Doc. Descontado 675. Descuento de Pronto Pago 676. Pérdida por Diferencia de Cambio 677. Egresos Financieros DS 065-87 EF 678. Gastos por Compra-Venta de Valores 679. Otras Cargas Financieras COSTO SERVICIO+CARGAS FINANC. Eteselva Isa-Perú 3 90 417 417 ( 1 ) ( 1 ) 4 609 1 151 3 747 699 1 Transmantaro 619 1 787 146 101 47 2 034 1 687 43 374 22 001 241 55 13 334 8 3 2 4 2 33 3 2 744 014 349 447 152 666 463 765 267 5 5 152 9 12 487 648 2 093 417 417 45 749 23 790 ( 1 ) 8 3 2 4 2 59 4 3 3 32 1 1 773 019 374 791 322 681 109 298 634 923 916 318 103 494 243 179 563 381 452 71 349 349 715 340 533 230 124 180 29 3 190 722 134 6 140 375 5 840 62 534 1 800 6 748 6 664 70 4 455 79 811 5 161 605 9 344 139 326 25 513 2 944 2 046 151 84 5 10 2 1 777 213 733 963 17 972 2 672 2 422 14 613 1 288 1 013 245 7 711 2 560 3 660 197 43 769 12 946 648 11 102 28 5 254 450 1 491 18 73 8 3 6 789 789 1 440 1 973 230 124 1 620 2 968 19 498 6 822 2 587 1 1 10 3 2 2 72 173 34 4 440 191 901 783 587 066 584 615 075 198 22 223 21 136 15 Total 5 345 406 507 177 3 557 29 63 241 279 87 561 3 21 136 Rep 27 66 14 5 7 5 17 6 3 204 126 61 10 502 166 336 1 1 894 13 470 13 470 Redesur 4 213 2 735 37 20 644 4 920 207 690 1 400 2 646 1 826 820 33 457 156 1 300 467 652 117 0 3 067 33 50 17 12 2 111 273 57 20 152 661 402 132 700 0 25 290 2 948 2 468 68 119 8 194 330 535 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 131 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N° 9 Página 4 Descripción 602. COMBUSTIBLES Y LUBRICANTES 606. SUMINISTROS DIVERSOS 607. COMPRA DE ENERGIA 607.01. Compra COES 607.02. Compra Otros 607.03. Uso de Sistema de Transmisión 62. CARGAS DE PERSONAL 621. Sueldos 622. Salarios 623. Comisiones 624. Remuneraciones en Especie 625. Otras Remuneraciones 626. Vacaciones 627. Seguridad y Provisión Social 628. Remuneraciones del Directorio 629. Otras Cargas del Personal 63. SERVICIOS PRESTADOS POR TERCEROS 631. Correos y Telecomunicaciones 632. Honorario, Comisiones y Corretajes 633. Servicios Encargados a Terceros 634. Mant. y Reparación de Activos 635. Alquileres 636. Electricidad y Agua 637. Publicidad, Publicac., Relac.Publicas 638. Servicios de Personal 639. Otros Servicios 64. TRIBUTOS 641. Impuesto a las Ventas 643. Canones 644. Derechos Aduaneros 645. Impuesto al Patrimonio Empresarial 646. Tributos a Gobiernos Locales 647. Cotizac. con Caracter de Tributo 648. Aportes D. Ley 25844 648.01. Cuota Gastos CTE 648.02. Cuota Gastos DGE 648.03. Cuota Gastos COES 649. Otros 65. CARGAS DIVERSAS DE GESTION 651. Seguros 652. Regalías 653. Cotizaciones 654. Donaciones 655. Gastos Sindicales 656. Viáticos y Gastos de Viaje 659. Otros 68. PROVISIONES DEL EJERCICIO 681. Depreciación 684. Cobranza Dudosa 686. Compensación Tiempo de Servicios 689. Otras Provisiones TOTAL COSTO DEL SERVICIO 670. CARGAS FINANCIERAS 671. Intereses y Gastos de Préstamo 672. Intereses y Gastos de Sobregiros 673. Intereses y Gastos de Bonos y Oblig. 674. Intereses y Gastos de Doc. Descontado 675. Descuento de Pronto Pago 676. Pérdida por Diferencia de Cambio 677. Egresos Financieros DS 065-87 EF 678. Gastos por Compra-Venta de Valores 679. Otras Cargas Financieras COSTO SERVICIO+CARGAS FINANC. Adinelsa Coelvisac 659 Edecañete 44 616 44 616 996 14 736 14 736 2 964 1 666 1 086 725 1 685 761 583 180 300 119 116 52 698 417 1 434 49 388 520 98 104 37 152 34 78 549 88 100 0 186 3 729 62 423 290 699 701 212 97 8 250 129 1 294 506 5 705 82 17 90 11 416 1 024 65 50 2 089 52 294 24 17 556 361 195 274 445 1 580 188 11 3 688 225 341 1 041 1 854 1 784 20 438 4 284 4 187 4 87 6 26 412 273 237 Edelnor 45 214 1 267 592 1 224 43 95 40 437 154 742 320 46 287 6 145 2 160 3 8 990 218 097 048 Electro Oriente 152 174 11 225 57 673 49 7 19 8 748 925 936 089 328 6 828 750 2 389 155 1 397 29 943 3 115 1 105 34 605 3 779 201 5 901 36 745 67 842 23 503 6 287 766 997 530 9 462 7 681 3 749 2 35 1 137 3 766 18 583 465 COSTO COMBINADO POR NATURALEZA Y DESTINO GENERAL EMPRESAS DISTRIBUIDORAS Al 31 de Diciembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) Electro Sur Electro Sur Electro Tocache Electro Puno Este Medio 10 3 668 59 203 59 203 9 986 5 561 3 367 8 131 101 386 98 2 19 10 6 420 966 960 928 168 3 269 10 1 6 1 1 544 75 538 615 519 260 119 347 39 8 278 947 98 426 2 13 1 1 25 1 2 6 7 5 1 2 89 173 117 484 612 279 122 647 708 195 87 507 585 483 834 6 135 115 20 010 595 203 392 15 255 7 093 82 5 979 707 945 185 263 22 987 829 3 066 5 984 715 70 228 10 457 1 638 2 974 3 111 1 100 6 634 3 948 Electro Ucayali 977 2 604 55 132 55 132 2 686 1 465 696 6 806 4 470 407 70 95 42 154 1 604 56 323 691 80 24 13 82 Electrocentro 1 621 444 91 1 734 1 182 1 587 915 1 599 402 009 140 472 2 918 41 988 974 1 594 3 150 31 853 857 966 7 269 1 645 536 493 29 199 278 4 337 75 143 4 119 5 539 2 147 418 290 21 319 317 3 367 132 256 345 3 45 1 2 6 218 181 25 12 16 11 1 335 1 041 368 30 971 212 5 645 162 1 856 14 7 938 1 248 960 513 30 574 164 3 726 178 90 0 169 372 194 194 869 565 305 2 717 847 40 1 804 1 948 795 369 5 361 2 286 20 26 28 3 050 35 895 31 511 665 1 297 2 422 236 967 158 266 527 901 508 323 585 484 022 38 Electronorte Electrosur 1 801 8 160 279 493 912 614 377 134 879 365 073 315 Electronoroeste 72 804 405 064 211 130 877 101 223 107 141 204 8 115 97 7 10 22 15 7 151 122 23 5 18 11 595 972 511 767 485 259 907 596 3 65 60 4 774 885 640 588 657 10 165 5 949 Emseusa 36 353 2 364 2 364 541 360 212 1 589 1 293 274 5 6 503 12 080 18 14 260 1 867 277 1 005 3 159 1 109 2 050 89 6 178 1 779 1 373 1 396 1 195 143 2 547 1 502 809 237 26 3 555 1 464 21 2 771 1 579 850 343 57 3 126 1 730 33 263 2 717 2 633 1 712 922 1 5 640 1 660 4 74 296 14 097 14 076 70 21 72 219 58 411 805 519 2 23 126 11 110 125 010 127 457 7 288 3 823 ( 13 558 ) 1 731 538 88 114 7 861 824 57 367 4 305 22 637 22 116 194 201 12 295 11 572 649 327 303 516 2 818 379 75 98 600 10 1 1 29 27 002 057 493 879 427 1 188 194 339 75 1 133 16 318 14 985 275 900 158 202 265 23 596 4 536 36 134 134 12 129 1 134 6 347 5 189 267 891 83 832 21 3 20 18 1 315 2 12 290 283 1 5 30 18 248 292 771 716 868 187 072 478 8 636 1 206 864 1 206 748 Seal 3 7 170 170 Sersa 232 552 727 727 1 281 2 183 2 183 116 131 127 53 821 18 288 9 247 353 227 4 282 42 12 24 61 96 1 278 976 807 94 965 11 618 619 989 4 864 4 502 24 40 173 105 40 18 19 304 20 30 76 22 2 64 408 1 533 22 45 90 53 67 2 1 17 223 37 Hidrandina Luz del Sur 9 568 1 276 5 87 84 341 7 776 16 330 13 885 622 1 377 774 417 187 22 2 292 959 32 1 301 9 252 8 478 287 487 104 519 126 0 480 17 5 237 3 404 1 833 32 84 4 781 13 874 4 077 51 375 9 802 8 940 0 7 190 98 943 1 273 7 820 11 304 21 695 2 633 2 200 1 397 40 176 10 445 25 594 36 016 041 022 953 617 17 573 11 713 343 267 367 884 762 331 156 735 540 499 923 934 4 298 30 2 34 1 3 14 9 1 115 662 681 901 767 580 256 251 362 2 865 4 192 8 2 23 13 7 2 3 3 9 797 56 662 51 020 773 1 631 3 238 484 088 3 984 2 644 49 370 56 47 69 16 12 21 150 0 40 1 925 49 25 564 527 37 1 824 240 103 6 792 1 354 2 327 168 952 71 519 1 720 3 231 44 328 8 334 4 931 181 911 3 933 3 951 6 650 43 108 4 77 68 1 6 1 1 566 38 7 40 4 182 15 402 1 453 14 26 0 54 1 13 949 19 771 19 099 671 273 825 1 199 2 387 0 1 159 11 117 28 298 1 143 36 3 795 52 10 75 16 120 9 9 2 690 56 26 685 18 267 1 819 653 306 333 98 610 0 194 413 1 781 225 862 1 605 421 275 023 53 49 45 4 1 3 332 59 216 12 129 83 853 236 967 315 022 240 103 104 646 30 4 328 3 984 488 072 163 735 135 886 3 966 653 2 415 633 1 460 575 90 445 423 288 206 402 7 391 168 647 133 140 14 977 31 511 1 065 27 987 660 085 18 122 40 619 138 904 127 303 19 648 7 133 12 141 197 290 98 925 88 405 465 780 4 464 223 4 838 3 767 63 990 24 046 24 120 15 824 9 878 104 210 33 964 11 794 1 628 315 2 385 65 112 469 655 440 783 14 604 15 166 ( 897 ) 6 011 915 159 972 21 467 826 90 504 22 978 136 72 219 Total 3 332 136 24 062 6 171 888 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 132 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro Nº 10 ESTADO DE FLUJO EFECTIVO POR TIPO DE EMPRESA Al 31 de Diciembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) GENERADORAS VARIACION - ACT. DE OPERACION Utilidad Neta Ajustes al Resultado Neto Depreciación del periodo Beneficios Sociales Otras Provisiones Impuestos Diferidos Pérdida en Vta. de Inm, Maq y Equipo Más (Menos) Cuentas por Cobrar Comerciales Cuentas por Cobrar Diversas Gastos Pagados por Anticipado Existencias Tributos Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar Diversas Reservas Beneficios Sociales Cargas Diferidas Otros VARIACION - ACT. DE INVERSION Activo Fijo Valores Inversiones Intangibles Pago de obras de Contrib. Reembolsable Remesas a Empresas Regionales Desembolso para Estudios y Proyectos Préstamos a Terceros Otros VARIACION - ACT FINANCIAMIENTO Emisión de Acciones Emisión de Valores Préstamos Bancarios Préstamos de Accionistas Dividendos Transferencias M.E.M Pago a cuenta de utilidades Pago de C.T.S Proveniente de Contrib. Reembolsables Transferencia Filiales Otros VARIACION DEL EFECTIVO SALDO EFECT. AL INICIO DEL EJERCICIO SALDO EFECT. AL FIN. DEL EJERCICIO 2 023 722 1 490 468 812 798 747 186 3 230 ( 83 626 ) 148 522 ( 2 514 ) ( 279 545 ) 114 004 ( 10 042 ) ( 89 605 ) ( 5 117 ) ( 59 448 ) ( 55 175 ) ( 48 638 ) 2 370 ( 127 893 ) ( 754 127 ) ( 715 433 ) ( 70 571 ) ( 12 343 ) TRANSMISORAS 153 115 165 100 392 449 365 650 51 784 12 930 ( 127 ( 9 ( 79 ( 12 ( 3 422 ) 962 ) 130 ) 294 ) 973 ) 4 918 ( 14 169 ) ( 14 388 ) ( ( 217 ) 488 ) 2 281 ( 786 733 ) ( 3 654 ) ( 613 164 ) ( 17 323 ) 61 544 ( 778 127 ) 386 100 ( 38 275 ) ( 159 207 ) 23 930 ( 744 998 ) ( 143 372 ) ( 26 543 ) 650 998 533 832 ( 20 900 ) DISTRIBUIDORAS 1 238 161 764 253 436 745 385 361 5 711 24 888 ( 32 997 ) 53 781 37 163 49 584 ( 42 868 ) 20 110 ( 23 901 ) ( 14 452 ) 38 894 17 997 143 372 ( 570 ) 17 657 85 433 103 090 SEIN 415 275 370 171 414 908 233 198 8 941 ( 6 953 ) 128 456 51 267 ( 369 804 ) 153 627 ( 132 040 ) ( 81 789 ) ( 32 991 ) ( 68 982 ) ( 30 450 ) ( 45 030 ) 373 730 352 588 392 598 211 082 8 941 ( 7 148 ) 128 456 51 267 ( 371 455 ) 162 843 ( 135 841 ) ( 81 258 ) ( 38 256 ) ( 68 982 ) ( 22 808 ) ( 56 194 ) 96 350 593 ) 186 ) 905 ) 399 ) 715 ) 271 ) 1 479 482 ( 132 920 ) (2 427 432 ) (1 544 060 ) ( 69 399 ) ( 633 806 ) ( 271 ) ( 50 202 ) ( 701 ) ( 3 299 ) ( 188 773 ) 1 085 277 527 ( 12 033 ) ( 4 622 ) ( 443 967 ) 29 996 ( 67 525 ) ( 144 073 ) 31 702 ( 315 902 ) 387 185 239 252 362 592 19 307 (1 209 865 ) 29 996 ( 4 736 ) ( 67 525 ) ( 144 073 ) 31 702 ( 337 112 ) 387 185 239 252 393 639 19 307 (1 209 865 ) 29 996 ( 4 736 ) 2 746 24 ( 39 527 ) 118 061 277 420 395 481 2 746 143 396 ( 285 773 ) 627 186 1 303 204 1 930 390 2 746 143 396 ( 338 030 ) 609 186 1 283 400 1 892 587 ( 2 058 ) 838 ( 6 982 ) ( 931 327 ) ( 869 818 ) 1 171 ( 8 208 ) ( 271 ) ( 4 736 ) ( 245 676 ) 491 468 940 351 1 431 819 TOTAL 3 2 1 1 ( 132 (2 472 (1 588 ( 69 ( 633 ( 3 2 1 1 SA 41 17 22 22 TOTAL 544 583 310 116 194 1 652 ( 9 216 ) 3 801 ( 531 ) 5 265 ( 7 642 ) 11 164 ( 1 384 ) ( 133 ) 327 ( 44 755 ) ( 44 846 ) 91 21 210 ( 31 047 ) 52 17 19 37 257 999 804 803 3 2 1 1 415 275 370 171 414 908 233 198 8 941 ( 6 953 ) 128 456 51 267 ( 369 804 ) 153 627 ( 132 040 ) ( 81 789 ) ( 32 991 ) ( 68 982 ) ( 30 450 ) ( 45 030 ) 96 350 ( 132 593 ) (2 472 186 ) (1 588 905 ) ( 69 399 ) ( 633 715 ) ( 271 ) ( 67 525 ) ( 144 073 ) 31 702 ( 315 902 ) 387 185 239 252 362 592 19 307 (1 209 865 ) 29 996 ( 4 736 ) 2 746 143 396 ( 285 773 ) 627 186 1 303 204 1 930 390 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 133 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N° 10 Página 1 ESTADO DE FLUJO EFECTIVO DE LAS EMPRESAS GENERADORAS Al 31 de Diciembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) CONCEPTO VARIACION - ACT. DE OPERACION Utilidad Neta Ajustes al Resultado Neto Depreciación del periodo Beneficios Sociales Otras Provisiones Impuestos Diferidos Pérdida en Vta. de Inm, Maq y Equipo Más (Menos) Cuentas por Cobrar Comerciales Cuentas por Cobrar Diversas Gastos Pagados por Anticipado Existencias Tributos Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar Diversas Reservas Beneficios Sociales Cargas Diferidas Otros VARIACION - ACT. DE INVERSION Activo Fijo Valores Inversiones Intangibles Pago de obras de Contrib. Reembolsable Remesas a Empresas Regionales Desembolso para Estudios y Proyectos Préstamos a Terceros Otros VARIACION - ACT FINANCIAMIENTO Emisión de Acciones Emisión de Valores Préstamos Bancarios Préstamos de Accionistas Dividendos Transferencias M.E.M Pago a cuenta de utilidades Pago de C.T.S Proveniente de Contrib. Reembolsables Transferencia Filiales Otros VARIACION DEL EFECTIVO SALDO EFECT. AL INICIO DEL EJERCICIO SALDO EFECT. AL FIN. DEL EJERCICIO Celepsa 13 33 37 37 635 088 229 229 Chavimochic 3 1 2 1 164 091 022 999 23 ( 56 682 ) 206 019 11 377 50 66 ( 16 ) 357 22 939 ( 98 697 ) ( 38 936 ) Chinango Edegel Eepsa Egasa 90 65 23 13 374 307 185 196 97 54 38 14 76 26 45 41 086 711 973 976 752 332 964 285 237 706 121 065 5 987 4 009 158 ( 10 479 ) 24 055 402 746 ( 30 ) ( 402 ) ( 118 544 ) ( 9 491 ) 1 671 ( 6 556 ) ( 3 109 ) ( 56 596 ) 4 077 ( 48 541 ) 4 410 14 035 3 388 ) 1 779 ) 6 362 ) 5 934 ) 36 315 3 122 ) 1 392 ( 1 132 ) 3 221 488 646 343 Egemsa Egenor Egesur 51 28 22 21 194 99 41 49 12 6 7 7 475 575 626 879 4 303 ( ( ( ( ( 249 411 301 186 ( 7 885 ) 4 087 2 360 20 276 201 ( 2 971 ) 1 315 ( 1 849 ) ( 15 245 ) 747 274 ( 820 ) ( 3 696 ) ( 221 ) ( 426 ) 5 343 388 ( 294 ) 53 537 3 356 7 570 495 118 509 414 996 548 300 149 ( 1 902 ) 2 752 ( 1 385 ) ( 71 ) ( 867 ) ( 1 566 ) ( 765 ) ( 0 ) Electro Andes 105 110 18 29 363 420 218 798 ( 278 ) ( 263 ) ( 175 ) ( 532 ) ( 532 ) 0 ( 25 355 ) ( 9 518 ) ( 129 259 ) ( 64 720 ) ( 129 062 ) ( 15 ) ( 197 ) ( 21 ( 3 ( 4 ( 793 420 006 506 ) ) ) ) ( 56 367 ) ( 56 367 ) 41 998 ( 4 676 ) ( 6 567 ) ( 1 018 ) ( 219 ) ( 1 609 ) ( 799 ) Enersur Kallpa San Gabán 413 288 119 120 256 259 116 85 205 100 110 91 54 35 17 11 955 860 562 022 1 327 ( 6 337 ) ( 6 571 ) 1 661 1 495 ( 3 616 ) ( 23 274 ) ( 30 415 ) ( 3 174 ) 85 177 2 057 1 811 3 020 5 533 ( 254 ) 3 165 ( 159 741 ) 6 862 7 262 ( 400 ) Electroperú ( 107 981 ) ( 32 583 ) ( 78 241 ) ( 3 201 ) ( 10 157 ) 20 796 970 024 233 161 ( 87 866 ) 118 938 ( 118 287 ) ( 33 498 ) ( 3 758 ) ( 96 157 ) 26 288 5 187 12 688 019 867 277 493 ( 57 ) ( 83 ) 22 185 ( 3 261 ) ( 6 125 ) ( 29 503 ) ( 32 810 ) 21 572 ( 16 269 ) ( 25 162 ) 4 482 23 150 ( 1 652 ) ( 2 031 ) ( 109 772 ) ( 2 031 ) ( 43 930 ) ( 137 094 ) ( 65 324 ) ( 186 168 ) ( 519 ) ( 20 218 ) 43 310 23 091 ( 3 847 ) 38 125 125 892 164 017 18 465 5 127 23 592 2 885 4 727 7 612 ( 10 096 ) ( 10 096 ) ( 21 958 ) ( 21 958 ) ( 42 117 ) 128 279 86 162 32 471 55 336 87 806 Shougesa ( 419 ) 12 342 4 311 4 311 22 175 38 070 ( 15 895 ) 17 283 29 216 46 499 2 843 ( 12 142 ) ( 21 742 ) ( 20 716 ) ( 29 037 ) ( 265 039 ) ( 259 392 ) ( 1 026 ) ( 5 647 ) ( 26 365 ) 148 252 ( 156 000 ) ( 23 250 ) ( 16 041 ) 121 896 105 854 ( 206 082 ) 11 491 10 665 22 156 ( 160 394 ) ( 14 760 ) 29 183 14 423 201 842 386 100 ( 112 498 ) ( 206 082 ) 186 131 156 427 342 557 Termoselva 15 8 5 5 59 52 16 16 711 563 299 299 Total 175 069 332 332 2 023 722 1 490 468 812 798 747 186 6 431 1 424 ( 17 071 ) ( 10 620 ) ( 292 ) 7 320 ( 11 278 ) ( 236 ) ( 4 111 ) 1 361 ( 214 ) ( 3 237 ) 523 2 165 2 220 ( 12 ) 1 850 ( 298 ) 2 353 521 ( 9 ( ( 1 ( 2 226 139 076 946 ) ) ) ) 226 ( 953 ) 2 251 ( 3 412 ) 3 230 ( 83 626 ) 148 522 ( 2 514 ) ( 279 545 ) 114 004 ( 10 042 ) ( 89 605 ) ( 5 117 ) ( 59 448 ) ( 55 175 ) ( 48 638 ) 48 414 ( 131 612 ) ( 141 225 ) 12 076 ( 2 463 ) ( 16 350 ) ( 15 752 ) 2 370 ( 93 ) ( 105 ) ( 105 ) 831 193 772 55 715 249 487 74 238 44 453 118 692 ( 3 905 ) 8 226 8 226 ( 2 944 ) ( 35 878 ) ( 72 ) ( 14 140 ) ( 21 738 ) ( 72 ) ( 38 275 ) 39 107 ( 71 761 ) ( 2 944 ) ( 80 ) ( 518 ) 3 500 ( 205 615 ) Sinersa 857 ( 13 861 ) 55 201 ( 327 109 ) 619 505 690 259 2 391 17 018 19 408 ( 596 ) 64 675 64 080 893 127 433 571 343 ) ) ) ) ) ( 17 323 ) ( 12 361 ) ( 59 858 ) ( 12 361 ) ( 2 191 ) 406 19 862 20 269 ( 127 ( 754 ( 715 ( 70 ( 12 ( 57 667 ) 7 543 28 572 36 115 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 134 61 544 ( 778 127 ) 386 100 ( 38 275 ) ( 159 207 ) 23 930 ( 744 998 ) ( 245 676 ) 491 468 940 351 1 431 819 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro Nº 10 Página 2 ESTADO DE FLUJO EFECTIVO DE LAS EMPRESAS TRANSMISORAS Al 31 de Diciembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) CONCEPTO VARIACION - ACT. DE OPERACION Utilidad Neta Ajustes al Resultado Neto Depreciación del periodo Beneficios Sociales Otras Provisiones Impuestos Diferidos Pérdida en Vta. de Inm, Maq y Equipo Más (Menos) Cuentas por Cobrar Comerciales Cuentas por Cobrar Diversas Gastos Pagados por Anticipado Existencias Tributos Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar Diversas Reservas Beneficios Sociales Cargas Diferidas Otros VARIACION - ACT. DE INVERSION Activo Fijo Valores Inversiones Intangibles Pago de obras de Contrib. Reembolsable Remesas a Empresas Regionales Desembolso para Estudios y Proyectos Préstamos a Terceros Otros VARIACION - ACT FINANCIAMIENTO Emisión de Acciones Emisión de Valores Préstamos Bancarios Préstamos de Accionistas Dividendos Transferencias M.E.M Pago a cuenta de utilidades Pago de C.T.S Proveniente de Contrib. Reembolsables Transferencia Filiales Otros VARIACION DEL EFECTIVO SALDO EFECT. AL INICIO DEL EJERCICIO SALDO EFECT. AL FIN. DEL EJERCICIO Eteselva 13 696 1 040 13 470 13 470 Isa-Perú 17 916 12 944 6 111 5 075 ( ( ( ( 815 ) 37 298 ) 299 ) ( 468 ) 665 ( 488 ) 37 97 97 1 273 238 ) ( 1 139 ) ( 91 ) ( 130 ) ( 108 ) ( ( 452 ) 358 ) Redesur 29 329 12 790 6 522 6 664 ( 141 ) 10 016 925 ) 3 963 ( 80 ) ( 178 ) 4 918 88 ( 13 ) ( ( ( ( 140 ) 140 ) 3 ) 2 246 ( 2 142 ) ( 2 142 ) Rep 107 43 95 50 076 381 043 962 39 884 4 197 ( 31 ( ( 4 ( ( 3 348 360 759 800 704 ) ) ) ) ) ( 3 732 ) ( 17 777 ) ( Transmantaro ( 14 624 ) 45 294 44 218 24 479 10 627 9 112 ( 104 ( 8 ( 77 ( 11 ( 137 622 906 006 91 ) ) ) ) ) ( 9 606 ) 3 095 214 ) 511 ) 59 ( 17 585 ) 570 ) 13 281 8 611 21 891 ( 127 ( 9 ( 79 ( 12 ( 3 422 ) 962 ) 130 ) 294 ) 973 ) 4 918 ( 14 169 ) ( 14 388 ) ( ( ( 523 266 ) ( 174 ) 217 ) 488 ) 2 281 ( 786 733 ) ( 3 654 ) ( 116 615 ) ( 496 549 ) ( 613 164 ) ( 26 543 ) 512 672 ( 143 372 ) ( 26 543 ) 650 998 ( 19 089 ) 175 511 ( 6 552 ) ( 4 486 ) 175 511 ( 11 033 ) ( 9 867 ) ( 20 900 ) ( 4 736 ) ( 4 736 ) 369 300 143 372 ( 51 784 12 930 1 ) ( 261 281 ) ( 1 294 ) ( ( 143 372 ) ( Total 153 392 115 449 165 365 100 650 191 12 508 12 699 8 097 10 112 18 209 21 306 9 174 30 480 ( 25 218 ) 45 028 19 810 533 832 143 372 ( 570 ) 17 657 85 433 103 090 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 135 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro Nº 10 Página 3 ESTADO DE FLUJO EFECTIVO DE LAS EMPRESAS DISTRIBUIDORAS Al 31 de Diciembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) CONCEPTO VARIACION - ACT. DE OPERACION Utilidad Neta Ajustes al Resultado Neto Depreciación del periodo Beneficios Sociales Otras Provisiones Impuestos Diferidos Pérdida en Vta. de Inm, Maq y Equipo Más (Menos) Cuentas por Cobrar Comerciales Cuentas por Cobrar Diversas Gastos Pagados por Anticipado Existencias Tributos Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar Diversas Reservas Beneficios Sociales Cargas Diferidas Otros VARIACION - ACT. DE INVERSION Activo Fijo Valores Inversiones Intangibles Pago de obras de Contrib. Reembolsable Remesas a Empresas Regionales Desembolso para Estudios y Proyectos Préstamos a Terceros Otros VARIACION - ACT FINANCIAMIENTO Emisión de Acciones Emisión de Valores Préstamos Bancarios Préstamos de Accionistas Dividendos Transferencias M.E.M Pago a cuenta de utilidades Pago de C.T.S Proveniente de Contrib. Reembolsables Transferencia Filiales Otros VARIACION DEL EFECTIVO SALDO EFECT. AL INICIO DEL EJERCICIO SALDO EFECT. AL FIN. DEL EJERCICIO Adinelsa 13 3 16 14 Coelvisac Edecañete 566 814 539 080 6 219 3 223 ( 1 855 ) ( 1 784 ) ( 608 ) 1 493 3 957 4 187 170 21 ( 70 ) 89 193 ( 512 ) 2 269 ( 6 788 ) 4 851 ( 332 ) 74 824 ( 4 740 ) ( 33 ) 68 ( 47 ) ( 515 ) 546 ( 1 187 ) 1 652 ( 64 253 ) ( 3 765 ) ( 2 529 ) ( 171 ) ( 8 275 ) ( 9 478 ) 1 300 ( 97 ) ( 70 ) 970 ( 2 356 ) ( 8 868 ) ( 8 868 ) ( 6 059 ) ( 825 ) ( 261 ) ( 6) ( 2 342 ) ( 287 ) 582 ( 2 921 ) ( 3 862 ) ( 3 862 ) Edelnor 465 216 116 127 220 704 725 457 Electro Oriente Electro Puno Electro Sur Este Electro Sur Medio Electro Tocache Electro Ucayali Electrocentro Electronoroeste Electronorte Electrosur 41 17 22 22 544 583 310 116 18 11 14 11 641 815 604 647 66 20 28 27 947 189 038 879 15 12 16 14 159 11 645 ( 22 908 ) 531 131 791 40 845 ( 7 575 ) 4 809 ( 792 ) 39 952 54 552 ( 294 666 ) ( 288 246 ) 194 ( 7 778 ) ( 3 577 ) ( 4 652 ) ( 134 ) 1 764 18 720 7 179 2 585 749 ( 735 ) ( 7 642 ) 11 164 ( 2 981 ) 1 643 4 279 3 683 ( 1 384 ) ( 133 ) 327 ( 44 755 ) ( 44 846 ) 159 ( 12 042 ) ( 11 700 ) ( 6 420 ) 789 287 423 2 958 1 652 ( 9 216 ) 3 801 ( 531 ) 5 265 115 937 484 985 ( 14 (2 (9 ( ( 306 ) 860 ) 199 ) 903 ) 248 ) 1 142 ( 2 491 ) 253 478 512 94 134 8 2 5 4 ( 40 ) ( 128 ) ( 481 ) 11 321 ( 493 ) ( 58 ) 137 111 006 250 548 49 37 32 31 444 259 1 297 ( 13 ) ( 313 ) ( 145 059 ) 54 162 ( 57 295 ) 2 847 119 602 315 508 1 807 44 22 17 13 974 803 068 885 1 042 2 141 ( 21 493 ) ( 3 174 ) ( 11 730 ) 20 264 ( 9 101 ) ( 798 ) ( 9 811 ) 4 452 ( 108 ) ( 901 ) 5 103 ( 5 990 ) ( 1 754 ) ( 1 212 ) 1 521 ( 1 061 ) 2 401 ( 22 660 ) 11 127 ( 5 557 ) 19 592 4 378 ( 18 391 ) ( 12 497 ) 436 ( 107 ) ( 107 ) ( 4 230 ) ( 4 230 ) ( 765 ) 2 004 5 114 149 072 252 735 Emseusa 838 504 90 402 40 246 52 731 ( 16 ) 1 727 517 ( 2 175 ) ( 1 195 ) 416 ( 41 ) ( 33 ) ( 5 707 ) 23 4 361 Hidrandina 335 4 792 1 ( 3 263 ) ( 1 196 ) 51 020 ( 2 576 ) ( 6 458 ) ( 13 008 ) ( 3 425 ) 2 322 20 844 ( 2 849 ) Luz del Sur Seal 317 306 62 68 37 30 19 19 163 214 655 331 4 324 ( 10 001 ) ( 51 706 ) ( 31 542 ) 3 828 548 ( 22 239 ) ( 8 846 ) 19 973 ( 13 429 ) ( ( 12 (4 (1 Sersa Total 824 199 732 099 374 555 49 45 671 4 39 ) 107 ) 590 ) 546 ) 67 1 187 2 309 ( 9 534 ) ( 231 ) ( 106 ) 18 ( 193 ) ( 8) ( 56 ) 115 4 907 ( 49 001 ) ( 37 705 ) ( 37 184 ) ( 11 433 ) ( 47 115 ) ( 47 115 ) ( 874 ) ( 271 ) ( 14 735 ) ( 14 591 ) ( 451 ) ( 451 ) ( 49 187 ) ( 49 058 ) ( 129 ) ( 292 801 ) ( 292 444 ) ( 19 356 ) ( 19 360 ) ( 177 ) ( 177 ) ( 357 ) ( 16 443 ) ( 35 ) 39 ( 19 518 ) ( 273 ) ( 22 136 ) ( 278 ) ( 143 ) ( 47 856 ) ( 7 217 ) ( 31 047 ) ( 666 ) ( 4 464 ) 5 407 20 878 14 840 ( 141 926 ) 1 987 ( 2 429 ) ( 521 ) ( 8 676 ) 82 479 3 820 ( 3 732 ) ( 48 803 ) 1 085 3 820 ( 9 946 ) ( 337 ) 17 10 9 8 ( 433 ) 980 ( 25 604 ) ( 25 604 ) 91 21 210 45 25 20 18 855 2 100 ( 3 484 ) ( 163 ) 1 494 ( 2 346 ) 2 847 084 782 795 511 ( 17 247 ) ( 4 622 ) ( 28 018 ) ( 7 904 ) 5 114 18 491 223 365 ( 8 000 ) ( 233 758 ) 6 727 128 2 618 24 5 291 43 645 48 937 198 819 1 017 ( 4 783 ) 7 263 2 480 25 495 47 915 73 410 52 17 19 37 257 999 804 803 11 713 19 004 30 718 ( 7 217 ) 34 126 39 914 74 040 513 2 131 3 793 5 924 371 312 683 2 24 2 27 387 759 674 433 4 2 2 4 416 070 039 110 ( 91 155 ) ( 1 263 ) 3 449 2 186 1 679 6 137 7 816 4 044 ( 1 318 ) 10 207 8 889 388 7 395 ( 7 588 ) 14 722 7 134 ( 4 777 ) 7 919 12 589 20 508 ( 1 050 ) 42 778 41 728 4 ( 77 ) 349 272 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 136 1 238 764 436 385 161 253 745 361 5 711 24 888 ( 32 997 ) 53 781 37 163 49 584 ( 42 868 ) 20 110 ( 23 901 ) ( 14 452 ) 38 894 17 997 ( 2 058 ) 838 ( 6 982 ) ( 931 327 ) ( 869 818 ) 1 171 ( 8 208 ) ( 271 ) ( 50 202 ) ( 701 ) ( 3 299 ) ( 188 773 ) 1 085 277 527 ( 12 033 ) ( 4 622 ) ( 443 967 ) 29 996 2 746 24 ( 39 527 ) 118 061 277 420 395 481 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro Nº 11 CONSOLIDADO GENERAL DE ACTIVOS FIJOS Al 31 de Diciembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) EQUIPOS DE TRANSMISIÓN EQUIPOS DE GENERACIÓN ACTIVO FIJO Centrales Térmicas ACTIVO FIJO BRUTO Terrenos Inmuebles Maquinarias y Equipos Muebles Unidades de Transporte Equipos Diversos Otros Total DEPRECIACION ACUMULADA Inmuebles Maquinarias y Equipos Muebles Unidades de Transporte Equipos Diversos Otros Total ACTIVO FIJO NETO Terrenos Inmuebles Maquinarias y Equipos Muebles Unidades de Transporte Equipos Diversos Otros Total Centrales Hidraúlicas Comercialización Administración Total Subestaciones 70 296 1 495 216 7 383 864 8 430 12 653 101 955 1 101 262 10 173 677 66 459 11 117 812 6 151 712 4 783 35 892 121 938 704 247 18 202 843 105 2 936 617 344 77 7 284 73 11 436 8 196 90 954 3 345 15 242 16 680 114 833 50 097 299 348 145 056 12 706 919 13 539 538 28 799 65 303 346 011 1 855 679 28 687 304 44 400 129 481 1 563 925 4 912 11 941 52 779 118 216 1 925 655 302 421 2 929 842 5 187 8 446 72 040 1 122 3 319 059 3 872 869 3 852 328 3 388 31 455 81 689 144 7 841 872 2 071 382 209 31 5 280 44 011 2 506 11 812 12 809 71 224 7 972 142 362 4 221 372 6 785 058 20 595 52 741 230 232 1 266 11 311 265 41 251 662 735 2 839 9 086 26 994 1 194 744 099 70 296 1 192 795 4 454 022 3 242 4 207 29 915 1 100 140 6 854 617 66 459 7 244 943 2 299 384 1 396 4 438 40 250 704 103 10 360 971 105 866 235 135 46 2 004 73 3 464 8 196 46 943 839 3 430 3 871 43 609 50 097 156 987 145 056 8 485 547 6 754 480 8 204 12 562 115 779 1 854 413 17 376 039 44 400 88 230 901 190 2 073 2 855 25 785 117 022 1 181 556 Lineas Muy alta Lineas Alta Administración Tensión tensión 73 90 569 852 35 613 214 20 300 591 178 349 794 11 3 154 261 1 712 271 14 287 145 21 205 108 243 7 1 211 134 1 011 151 362 287 492 2 606 73 76 282 707 14 408 107 20 300 303 686 349 551 5 1 943 126 701 2 175 340 386 1 644 471 9 243 353 919 108 149 899 1 084 2 067 190 488 560 200 9 243 202 558 TOTAL EQUIPOS DE DISTRIBUCIÓN 6 280 3 674 Total Redes Media Tensión Redes Baja Comercialización Adminsitración Tensión Total Total Acumulado 44 822 132 539 2 474 175 9 745 12 815 55 177 147 759 2 877 033 122 616 139 593 3 647 670 5 974 12 169 57 688 166 417 4 152 126 4 078 132 598 6 470 602 6 327 20 868 54 483 362 514 7 051 468 34 562 126 217 537 299 13 323 18 329 69 962 32 757 832 450 64 948 135 446 7 119 13 636 19 441 70 619 184 226 495 435 226 203 533 854 10 662 690 39 260 70 807 252 752 745 913 12 531 479 416 081 13 373 312 26 676 403 77 805 148 925 653 939 2 749 350 44 095 816 41 615 1 099 786 5 155 9 425 28 384 1 194 1 185 559 37 415 1 386 354 4 292 7 001 39 215 170 1 474 447 28 706 2 687 186 4 427 12 259 29 503 64 2 762 145 31 083 193 086 9 406 12 377 49 345 295 297 40 819 5 094 9 434 14 101 47 457 246 117 150 138 023 4 271 721 27 559 45 738 165 519 480 4 649 039 4 401 009 12 156 565 53 309 107 905 424 136 2 940 17 145 863 44 822 90 924 1 374 389 4 591 3 390 26 793 146 564 1 691 473 122 616 102 179 2 261 316 1 682 5 167 18 472 166 247 2 677 680 4 078 103 891 3 783 416 1 900 8 608 24 980 362 449 4 289 323 34 562 95 134 344 213 3 917 5 952 20 618 32 757 537 153 64 948 94 627 2 025 4 202 5 341 23 162 183 979 378 284 226 203 395 832 6 390 969 11 702 25 069 87 232 745 433 7 882 440 416 081 8 972 303 14 519 838 24 496 41 021 229 804 2 746 410 26 949 953 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 137 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía Cuadro Nº 11 Página 1 ACTIVO FIJO POR TIPO DE EMPRESAS Y SISTEMAS Al 31 de Diciembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) ACTIVO FIJO GENERADORAS TRANSMISORAS DISTRIBUIDORAS Total Acumulado SEIN SA ACTIVO FIJO BRUTO Terrenos Inmuebles Maquinarias y Equipos Muebles Unidades de Transporte Equipos Diversos Otros 119 721 12 476 550 12 951 015 28 136 60 458 326 396 1 574 822 486 7 697 472 084 4 792 9 660 34 153 22 638 295 874 889 065 13 253 305 44 877 78 807 293 390 1 151 891 416 081 13 373 312 26 676 403 77 805 148 925 653 939 2 749 350 402 912 13 317 611 26 110 450 77 437 143 553 632 976 2 699 212 13 169 55 701 565 953 368 5 372 20 964 50 139 27 537 099 551 509 16 007 209 44 095 816 43 384 151 711 665 4 143 782 6 540 035 20 152 50 877 221 364 1 266 2 792 206 575 2 120 8 014 21 487 1 081 254 436 5 409 955 31 036 49 013 181 285 593 4 401 009 12 156 565 53 309 107 905 424 136 2 940 4 389 247 12 025 315 53 055 105 629 416 150 2 940 11 762 131 249 254 2 276 7 986 10 977 476 242 069 5 926 318 17 145 863 16 992 336 153 527 119 721 8 332 769 6 410 979 7 984 9 581 105 032 1 573 556 486 4 905 265 509 2 672 1 646 12 666 21 557 295 874 634 629 7 843 350 13 841 29 794 112 106 1 151 298 416 081 8 972 303 14 519 838 24 496 41 021 229 804 2 746 410 402 912 8 928 364 14 085 135 24 382 37 925 216 825 2 696 272 13 169 43 939 434 703 114 3 096 12 978 50 139 16 559 622 309 440 10 080 891 26 949 953 26 391 815 558 138 Total DEPRECIACION ACUMULADA Inmuebles Maquinarias y Equipos Muebles Unidades de Transporte Equipos Diversos Otros Total ACTIVO FIJO NETO Terrenos Inmuebles Maquinarias y Equipos Muebles Unidades de Transporte Equipos Diversos Otros Total Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 138 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía Cuadro 12 RESUMEN DE RATIOS FINANCIEROS Al 31 de Diciembre de 2012 A. Liquidez Razón Corriente Prueba Acida Liquidez Inmediata = Activo Corriente/ Pasivo Corriente = (Activo Corriente‐existencias‐gastos pagados por anticipado)/ Pasivo Corriente = Caja bancos / Pasivo corriente. B. Gestión de Cuentas por Cobrar Rotación Efectividad de Cobranza = (Total ingresos‐otros ingresos)/ (Cuentas por cobrar comerciales(neto)+Cuentas por cobrar empresas del se = 270/ Rotación C. Solvencia Endeudamiento patrimonial Cobertura de Interés Cobertura del Activo Fijo = Total pasivo/ Patrimonio neto = (Utilidad operativa+provisiones del ejercicio)/ (‐Gastos financieros) = Inmuebles, Maquinaria y equipo(neto)/ Patrimonio neto D. Gestión de La deuda Estructura (%) Servicio (%) Cobertura (%) = Pasivo corriente/ Total Pasivo = (‐Gastos financieros ) / (Total Pasivo‐Otros Pasivos‐ Ganancias diferidas ‐Provisión Beneficios Sociales) = (Utilidad operativa +Provisiones del ejercicio) / Deudas a largo plazo (parte corriente) E. Rentabilidad Bruta (%) Operacional (%) Neta (%) Bruta ingreso(%) Operacional ingreso %) Neto ingreso(%) Del Patrimonio (%) GIR sobre Ventas (%) GIR Sobre Activo Fijo (%) ROA (%) * ROE(%) * GIR sobre Patrimonio(%) = (Utilidad operativa+ Gastos de Comercialización +Gastos Generales y administrativos) / Inmuebles, Maquin = Utilidad Operativa / Inmuebles, Maquinaria y Equipo(Neto) = Utilidad Neta / Inmuebles, Maquinaria y equipo (neto) = (Utilidad operativa+ Gastos de Comercialización +Gastos Generales y administrativos) / Total Ingresos. = Utilidad Operativa / Total de Ingresos = Utilidad Neta / Total Ingreso = Utilidad Neta / Patrimonio Neto = (Utilidad Operativa+Provisiones del ejercicio) / (Total Ingresos‐ Otros Ingresos) = (Utilidad Operativa+ Provisiones del Ejercicio) / Inmuebles,Maquinaria y equipo (neto) = Utilidad Económica *(1)/ Total de Activos *(2) = Utilidad Financiera*(3)/ Patrimonio Neto *(4) = (Utilidad operativa+Provisiones)/Patrimonio Neto F. Gestión del Activo Fijo Eficiencia Depreciación sobre Activo Fijo Dep. Acumulada sobre Activo Fijo Gtos. de Personal sobre Act. Fijo G. Valor de Mercado Precio/Utilidad Valor en Libros Valor de mercado/valor de libros *(1) Utilidad Operativa, no considera los Gastos Financieros *(2) Activos del periodo *(3) Utilidad Operativa incluyendo Gastos Financieros *(4) Patrimonio neto del periodo Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía = (Total Ingresos‐ Otros Ingresos) / Inmuebles,Maquinaria y equipo (Neto) = Depreciación Inmuebles,Maquinaria y Equipo / Inmuebles,Maquinaria y equipo (Neto) = Depreciación acumulada Inmuebles,Maquinaria y Equipo / Inmuebles,Maquinaria y equipo (Neto) = Cargas de Personal / Inmuebles, Maquinaria y Equipo(Neto) = Precio Contable por acción/ Utilidad por acción = Patrimonio Neto/ Capital Social = Precio por Acción/ Valor en Libros por Acción Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía Cuadro 13 Glosario de términos de las empresas eléctricas Código Descripción Descripción TIPO Sistema distribuidoras transmisoras distribuidoras distribuidoras distribuidoras distribuidoras distribuidoras distribuidoras distribuidoras distribuidoras distribuidoras distribuidoras distribuidoras generadoras generadoras generadoras generadoras generadoras transmisoras distribuidoras generadoras distribuidoras distribuidoras distribuidoras generadoras generadoras generadoras generadoras generadoras distribuidoras generadoras generadoras generadoras generadoras generadoras generadoras distribuidoras distribuidoras distribuidoras generadoras transmisoras transmisoras transmisoras SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SA SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SA SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN Corta EM001 EM002 EM003 EM004 EM005 EM006 EM007 EM008 EM009 EM010 EM011 EM012 EM013 EM014 EM015 EM016 EM017 EM018 EM021 EM022 EM023 EM024 EM025 EM026 EM027 EM028 EM029 EM030 EM031 EM032 EM033 EM034 EM035 EM037 EM039 EM040 EM041 EM043 EM044 EM045 EM046 EM048 EM049 ELECTROSUR TRANSMANTARO EDELNOR LUZ DEL SUR ELECTROCENTRO ELECTRO SUR MEDIO SEAL ELECTRO SUR ESTE HIDRANDINA ELECTRONORTE ELECTRONOROESTE ELECTRO ORIENTE EMSEMSA ELECTROPERU EDEGEL ETEVENSA EGASA EGEMSA REDESUR ELECTRO UCAYALI EGEPSA EDECAÑETE COELVISA SERSA CHINANGO CHAVIMOCHIC CAHUA EGENOR EGESUR ELECTRO PANGOA EEPSA ELECTRO ANDES ENERSUR SHOUGESA SINERSA SAN GABÁN ELECTRO PUNO ELECTRO TOCACHE EMSEUSA TERMOSELVA ETESELVA ISA PERU S.A RED DE ENERGIA DEL PERU SISTEMA INTERCONECTADO CENTRO NORTE SISTEMA INTERCONECTADO SUR SISTEMA ELECTRICO INTERCONECTADO NACIONAL ELS TRAN EDLN LDS ELC ELSM SEAL ELSE ELNM ELN ELNO ELOR EMSE ELP EDGL ETEV EGAS EGEM REDE ELUC EGEP EDCA VILL SERS CHNG CHAV CAHU EGEN EGES ELPA EEPS ELAN ENER SHOU SINE SGBN ELEPUNO ELTO EMSU TSEL ETSE ISA REP SICN SIS SISTEMAS AISLADOS SA FECHA DE INICIO MES AÑO 1 12 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 12 9 12 9 9 9 9 9 9 9 9 12 1 4 4 3 1 1 1 12 12 5 5 10 9 1993 2000 1994 1994 1993 1993 1993 1993 1993 1993 1993 1993 1994 1993 1994 1994 1994 1994 2000 1995 2000 1995 1995 1995 1995 1995 1995 1995 1995 2000 1997 1997 1997 1998 2000 2000 2000 2000 2000 2001 2001 2001 2002 SEIN Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 140
