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UNIVERSIDAD CENTRAL DE VENEZUELA
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y SOCIALES
ESCUELA DE ESTUDIOS INTERNACIONALES
DEPARTAMENTO ECONOMICO
GUIA DE ESTUDIO
EL CIRCUITO ECONÒMICO
1.- EL CIRCUITO ECONÓMICO SIMPLIFICADO
La idea del circuito económico (CE) plantea la interrogante de saber cómo
funciona una economía, cuáles son los agentes que actúan en la misma, qué tipo
de transacciones se efectúan y cuál es la naturaleza de las operaciones que se
llevan a cabo.
Con fines didácticos y simplificando al extremo, partimos del supuesto que
una economía se compone solamente de dos grupos de agentes económicos: el
que forman las empresas y aquel formado por los hogares.
El primero está constituido por todas las empresas nacionales agrupadas
idealmente en una sola empresa a escala nacional. Esta última constituye uno de
los polos del CE, la función principal de las empresas en el CE, es producir los
bienes y servicios necesarios para satisfacer las necesidades de todos los
agentes económicos que actúan en el CE.
El grupo de hogares incluye no solamente a la totalidad de éstos
propiamente dichos, sino también a las personas que viven solas y a la población
de las instituciones o comunidades que viven temporalmente agrupadas1.
Los hogares unidos así en un grupo constituyen el segundo polo del CE y
se considera que la función por excelencia de los hogares dentro del CE, además
de aportar la fuerza de trabajo necesaria para la producción, constituye consumir
los bienes y servicios producidos por las empresas. Igualmente se considera que
este grupo de hogares, en algunos casos son propietarios de otros factores de
producción, como la tierra.
1
Personas que por alguna razón viven juntas temporalmente o por tiempo ilimitado, como por ejemplo los
ancianatos, cárceles, orfelinatos, hospitales, etc.
Elaborado por: Prof. Tibisay Hung/CE/UCV/EEI
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En esta economía simplificada, hacemos abstracción de la existencia de
tres agentes económicos: el Estado (administración pública), las Instituciones
Financieras (bancos, seguros), y el Sector Externo (resto del mundo).
Las operaciones descritas se realizan únicamente en el territorio nacional.
Se supone que la economía que estamos considerando en esta primera etapa, no
mantiene relaciones comerciales con el resto del mundo: se le denomina una
economía autárquica o cerrada. En consecuencia, las únicas operaciones
internas que se señalan son las de producción y de consumo, omitiendo las de
ahorro, inversión, y relaciones económicas con el resto del mundo.
Para describir el CE simplificado haremos el análisis en dos fases,
primeramente en una economía no monetaria, es decir, una economía donde no
existe el dinero, y luego en una economía donde circula el dinero.
2.- CIRCUITO ECONÓMICO EN UNA ECONOMÍA NO MONETARIA:
FLUJOS REALES
Representaremos mediante rectángulos de igual superficie a los dos grupos
de agentes económicos que constituyen ambos polos del circuito. Con flechas que
indican los movimientos de agente a agente. En análisis económico estos
movimientos se denominan flujos reales, y la dirección de las flechas indica su
sentido.
2
EMPRESAS
Bienes y
Servicios
1
Factores
de
Producción
HOGARES
Fig.
1:
Circuito Económico simplificado (economía no monetaria)
El flujo indicado por la flecha No. 1, va desde los hogares hasta las
empresas y comprende los factores (mano de obra, trabajo), que los primeros
aportan a las segundas, factores necesarios para la producción de bienes y
servicios.
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2
Elaborado por: Prof. Tibisay Hung/CE/UCV/EEI
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El flujo indicado por la flecha No. 2, va desde las empresas a los hogares y
está constituido por los bienes y servicios que las primeras entregan a los
segundos para cubrir sus necesidades de consumo, y en esta primera etapa,
como compensación al otorgamiento de la fuerza de trabajo a las empresas.
El circuito real así descrito puede ser resumido de la siguiente manera: las
empresas emplean a los hogares en tanto que factores de producción, y a
cambio de sus servicios los compensan en especie2, en forma de bienes y
servicios.
Presentado así, el esquema contiene numerosas simplificaciones, es decir,
toda la producción de las empresas va hacia los hogares, los cuales constituyen el
polo cuya función es el consumo de esa producción. La realidad es más compleja.
Veamos que sucede en una economía cuando se introduce el dinero.
3.- CIRCUITO ECONÓMICO EN UNA ECONOMÍA MONETARIA: FLUJOS
MONETARIOS O NOMINALES
Sin duda, que fue posible el funcionamiento de una economía en términos
reales (sin dinero), pero la dinámica económica implica que al alcanzar la
sociedad cierto nivel de desarrollo, se debe hacer uso de un recurso generalizado:
el dinero.
3
La división del trabajo y la especialización de las actividades provocan
necesariamente el intercambio, pero éste plantea, a su vez, el problema de la falta
de coincidencia de deseos entre los que lo practican: el régimen de trueque
supone que toda persona que desee cambiar por otro bien, un bien que ha
producido en exceso, ha de encontrar a alguien que se interese en la operación.
Los intercambios no pueden permanecer bilateralmente; en cuanto la
economía tiende a desarrollarse, se tornan multilaterales y exigen la intervención
de un instrumento que sea intermediario en el intercambio: el dinero.
El dinero cumple cinco funciones principales en el CE:
a. Facilita los intercambios, al ser instrumento de circulación o de cambio
de los diferentes bienes.
b. Es un medio de pago en forma de dinero y fraccionario (monedas),
fiduciario (billetes de banco) y escritural (suma de los depósitos a la vista en
los bancos).
c. Es un medio de acumulación, por cuanto desempeña el papel de
reserva de valor (ahorro).
2
Recordemos que en esta primera fase de nuestra economía hipotética, no existe el dinero.
También se le conoce como “economía real”, es decir, aquellas economías donde sólo se producen bienes y
servicios.
3
[Escribir texto]
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Elaborado por: Prof. Tibisay Hung/CE/UCV/EEI
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d. Sirve como intermediario de las transacciones y pagos de carácter
internacional.
e. Es una medida de valor.
La transición de una economía no monetaria a una economía monetaria
provoca estas dos consecuencias en el CE:
4
- los flujos reales constituidos por bienes y servicios (Flujo Nº 2) son
evaluados en moneda.
- los flujos monetarios se suman a los flujos reales, corresponden a los
ingresos en moneda (Flujo Nº 3) percibidos por los hogares a cambio de
los servicios que prestan a las empresas; posteriormente al percibir esos
ingresos, los hogares los utilizan en forma de pago (gastos) (Flujo Nº 4),
para comprar la producción. La figura Nº 2 muestra ese doble circuito.
Los flujos reales (Nos. 1 y 2) aparecen en forma de flechas situadas en la
parte interna del esquema, y los flujos monetarios (Nos. 3 y 4) están indicados
por las flechas externas.
Los cuatro flujos que constituyen el doble circuito pueden ser visualizados
en la
Gráfica Nº 2:
2
EMPRESAS
1
HOGARES
4
3
Fig. Nº 2 : Circuito Económico simplificado (economía monetaria)
Los Flujos Reales: el flujo Nº 1, representa los factores de producción
aportados por los hogares a las empresas, mientras que el flujo Nº 2 representa el
valor total de la producción, que en términos macroeconómicos se denomina
Producto Nacional (PN).
Los Flujos Monetarios: el flujo Nº 3 está constituido por el valor de los
ingresos percibidos por los hogares como compensación (sueldos y salarios) al
ofrecimiento de su fuerza de trabajo; en el ámbito macroeconómico constituiría el
Ingreso Nacional (YN).
[Escribir texto]
Elaborado por: Prof. Tibisay Hung/CE/UCV/EEI
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El flujo Nº 4 representa el valor total de los gastos de los hogares para
comprar la producción o pagar a las empresas los bienes y servicios otorgados.
En términos macroeconómicos, este flujo representa el Gasto Nacional (GN).
Es decir, en términos macroeconómicos, los hogares perciben el Ingreso
Nacional (sueldos y salarios), a su vez, gastan el Ingreso Nacional (Gasto
Nacional) en comprar los bienes y servicios (Producto Nacional) que les ofrecen
las empresas.
Ahora bien, Producto Nacional, Ingreso Nacional y Gasto Nacional son
magnitudes que en el Sistema de Cuentas Nacionales de todos los países se
denominan agregados4. Estos agregados, (PN, GN e YN) no son, en este circuito
simplificado, dimensiones económicas diferentes. En realidad representan el
mismo flujo circular observado desde tres puntos de vista diferentes: desde la
producción, el ingreso y el gasto.
Los flujos N° 1 y N° 3, indican el primer momento del circuito, es decir, dos
corrientes que se nutren mutuamente: la corriente real (bienes producidos) y la
corriente monetaria (dinero -sueldos y salarios-, pagado por la oferta de la fuerza
de trabajo).
El segundo momento del circuito se traduce en el hecho que las empresas
al vender sus productos (Flujo N° 2), recuperan el dinero necesario (Flujo N° 4),
para continuar la producción de otros bienes.
Por supuesto que si el circuito se detuviera acá, no habría incentivos,
siempre se produciría la misma cantidad de bienes y servicios. Lo normal es que
la economía crezca. En realidad, todo lo que se recibe en dinero no se gasta en
consumo, una porción se ahorra y otra se destina a la inversión.
El ahorro, definido desde el punto de vista microeconómico sería aquella
parte del ingreso que no se destina al consumo, que no se gasta y en el ámbito
macroeconómico sería el acto mediante el cual la sociedad renuncia a recursos
que hubiese podido utilizar para el consumo, dejándolos, por este motivo, a
disposición de la corriente de producción formadora de capital.
Por otro lado, la inversión la definiremos como el “dinero que se gasta
para destinar factores a la producción de bienes de capital”. De manera que a
cada vuelta del CE, como consecuencia de los dos fenómenos: ahorro e
inversión, el circuito se hace más grande. Esto es lo que se llama reproducción
ampliada del capital, posible, gracias al tercer movimiento del circuito, que se
denomina acumulación5.
4
Dimensiones económicas que, por su amplitud permiten caracterizar una economía en un momento dado.
5
Término utilizado por economistas marxistas. Karl Marx, a través de este concepto analiza la lógica del
sistema capitalista, estudia el fenómeno y a partir de éste, la diferencia de clases sociales.
[Escribir texto]
5
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Se trata en definitiva,
etapas de la circulación.
de un mismo flujo circular tomado en diferentes
A la salida del polo constituido por las empresas, el flujo monetario se
denomina Ingreso Nacional (flujo 3); al desplazarse hacia la izquierda, en el
sentido del circuito monetario, el flujo de ingreso nacional se transforma en Gasto
Nacional (flujo N° 4); finalmente cuando el flujo del gasto nacional penetra en el
polo de las empresas, representa exactamente la contrapartida monetaria del
Producto Nacional.
El análisis del circuito demuestra que hay perfecta interdependencia de los
cuatro flujos analizados: el circuito sólo existe cuando los cuatro flujos están
reunidos. No se puede, por ejemplo, suprimir el flujo N° 3 (ingresos en moneda)
sin suprimir el flujo N° 4 (gastos de consumo). Además si no existiera el flujo N° 1
(fuerza de trabajo), no existiría el CE.
Ante la perfecta interdependencia de los flujos, se puede afirmar que el
circuito es cerrado.
4.- CIRCUITO ECONÓMICO COMPLEJO
El CE que hemos presentado hasta ahora, es un esquema muy simplificado
elaborado mediante hipótesis iniciales. Si hacemos abstracción a algunas de esas
hipótesis podemos proponer un nuevo esquema de circuito, más realista.
Para ello, debemos integrar a este esquema operaciones de ahorro e
inversión y tres nuevos agentes económicos que actúan en toda economía
abierta.
4.1.- Operaciones de ahorro e inversión.
El circuito simplificado analizado en las páginas precedentes
presenta una grave insuficiencia: ignora una categoría esencial de operaciones
que se realiza en toda economía: operaciones de capital, aquellas orientadas
hacia la adquisición de bienes de producción o bienes de capital: (maquinarias,
edificios, equipos de producción, etc.). La adquisición de estos bienes exige en
toda economía, dos tipos de operaciones: las de ahorro y las de inversión:
[Escribir texto]
6
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4.1.1. Operaciones de Ahorro
En el esquema precedente se suponía que la totalidad de los
ingresos estaba destinada en su totalidad al consumo. Si denominamos (Y) al
Ingreso Nacional y (C) al Consumo Global, el circuito inicial permitiría la siguiente
identidad:
Y≡C
Pero, en la vida real, una parte de los ingresos es sustraída al
consumo para ser ahorrada. El ahorro se define entonces como la parte del
6
ingreso que no se destina al consumo, al tomarse en cuenta al ahorro (S) , la
identidad anterior se modifica así:
Y=C+S
4.1.2. Operaciones de Inversión
El CE simplificado admitía que la producción y el gasto se
referían únicamente a los bienes de consumo y no a los de producción. Se
consideró que los ingresos distribuidos entre los hogares eran utilizados por ellos
para comprar bienes de consumo, única categoría de bienes producidos por las
empresas. Si llamamos (G) al Gasto Nacional y (C) al Consumo Total, el circuito
inicial nos lleva a esta segunda identidad:
G≡C
Al situarnos desde el punto de vista de la producción, la identidad se
convertiría en:
PN ≡ C
En otras palabras, el Producto Nacional estaría destinado
únicamente al consumo. Pero en
realidad, el Gasto Nacional tiene dos
aplicaciones:
- Por una parte, está constituido por las compras destinadas a
satisfacer las necesidades corrientes: es lo que en economía
llamamos consumo corriente.
- Por la otra, está constituido por las compras destinadas a la
formación de bienes de capital o bienes de producción: tales
6
La sigla S se origina de la palabra inglesa “savings” que significa ahorro.
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7
Elaborado por: Prof. Tibisay Hung/CE/UCV/EEI
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adquisiciones se denominan igualmente operaciones de
inversión. La identidad se convierte entonces en:
G=C+I
Análogamente, desde el punto de vista de la producción de bienes y
servicios, la Producción Nacional está compuesta por bienes de consumo y bienes
de producción (o de inversión), entonces la identidad precedente se convierte en:
PN = C + Y
En este punto, debemos distinguir dos categorías de inversión: las
operaciones de inversión llamadas de reemplazo y las operaciones que permiten
la creación o adquisición de equipos suplementarios: inversión neta.
Las primeras,
inversiones de reemplazo, tienen por objeto
compensar el desgaste causado al capital técnico durante la formación del
producto nacional.
Es decir, durante el proceso productivo, las maquinarias utilizadas para la
elaboración del producto, sufren desgaste u obsolescencia, entonces toda
economía debe prever un monto de dinero, denominado amortización o
depreciación que permita la compra de bienes de producción que reemplace al
capital desgastado.
Las inversiones netas son aquellas efectuadas con la finalidad de
mantener el producto nacional en los niveles alcanzados y a la vez incrementar el
mismo. Para ello, no basta con hacer apartados para la amortización, se debe
aumentar también mediante inversiones netas, el stock o inventario del capital
existente. Es decir, es necesario para que una economía progrese que todos los
años una parte del producto nacional no sea consumida sino reservada a fin de
reemplazarla por desgaste u obsolescencia su parque industrial, con la finalidad
de incrementar el Producto Nacional.
4.2. Introducción de tres nuevos agentes en el esquema.
Además de las operaciones de capital mencionadas en el punto
anterior, es necesario introducir en el esquema tres nuevos agentes que actúan
en el CE complejo, a saber:
1. La Administración Pública (gobierno), cuya función principal dentro
del CE es prestar servicios7.
7
Naturalmente que esta no es la única función de la administración pública, este agente también, consume,
ahorra, invierte, etc., sólo que se considera la prestación de servicios como su función principal.
[Escribir texto]
8
Elaborado por: Prof. Tibisay Hung/CE/UCV/EEI
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2. Las Instituciones Financieras, cuya función principal dentro del CE
constituye la captación de dinero de los demás agentes económicos
para luego reinyectarlos al circuito en forma de préstamos, créditos,
etc.
3. El Sector Externo, cuya función principal es exportar (X) los
excedentes de bienes y servicios producidos desde la economía
interna al resto del mundo y recibir en forma de importaciones (M), el
excedente de producción desde otras economías o países.
FIG. NO. 3 : CIRCUITO ECONOMICO COMPLEJO
Y SALARIOS
Fig. Nº 3: Circuito Económico SUELDO
Complejo
(economía monetaria)
INTERESES Y TRANSFERENCIAS
IMPUESTOS PERSONALES
FAMILIAS
GOBIERNO
IMPUESTOS
REMUNERACIÓN
DIVIDENDOS
CONSUMO
CONSUMO
AHORRO
EMPRESAS
INVERSION
EXPORTACIONES
AMORTIZACIÓN
IMPORTACIONES
SECTOR
RESTO DEL MUNDO
FINANCIERO
SALDO EN EXPORTACIONES
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9
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4.2.1. Intervención de la Administración Pública en el CE.
La Administración Pública (A.P) interviene en el circuito
realizando tres tipos de operaciones:
1. Contribuye a la formación del Producto Nacional (PN) y a la
del Ingreso Nacional (YN), al realizar sus funciones de
productores de servicios.
2. Efectúa percepciones fiscales. Los impuestos directos (ID)
retiran del ingreso nacional montos que aumentan
progresivamente según el monto de los ingresos sobre los
8
cuales son aplicados (ISLR) . Los impuestos indirectos (II)
extraen dinero de los contribuyentes por el camino indirecto del
aumento del precio (por ejemplo; si un producto que vale
Bs.100, es gravado por un impuesto del 20% al valor
agregado9, el comprador (los hogares) pagará Bs. 120 y el
vendedor (las empresas), tomara Bs. 100 y entregará al fisco
nacional por concepto de impuestos Bs. 20 (Administración
Pública).
3. Aumentan el gasto nacional: al otorgar subvenciones o
subsidios a los productores (empresas); y transferencias
10
unilaterales a las familias (hogares) en forma de becas ,
subsidios directos, etc.
4. También la AP efectúa gastos de funcionamiento (compra
de materiales de oficina, por ejem.) así como gastos de
inversión (construcciones, obras públicas). Además mediante el
11
otorgamiento de préstamos y financiamientos a las empresas
12
y los hogares, la AP contribuye indirectamente al crecimiento
o incentivo a las inversiones del sector privado.
5. La función más importante de la AP en el circuito económico,
constituye su función reguladora de las relaciones entre los
8
En Venezuela, generalmente se pecha a las personas naturales (familias) de acuerdo a su nivel de ingresos y
a las personas jurídicas (empresas) de acuerdo a sus ganancias en el ejercicio económico. El sistema
impositivo puede ser progresivo (se aplica mayor cantidad de ISLR a los que ganan mas) y regresivo (se
aplica mayor cantidad de ISLR a los que ganan menos).
9
En Venezuela recientemente se implantó este impuesto (IVA). En la actualidad existen dos tipos de II: el
ISVM e ICS.
10
Becas de estudios nacionales e internacionales.
11
La Administración Pública concede créditos a través de BANCO INDUSTRIAL DE VENEZUELA,
BANCO BICENTENARIO, BANCO DE LA MUJER, BANCO DEL PUEBLO, etc.
12
Con la reciente creación del Banco del Pueblo, Banco de la Mujer, la AP busca reactivar la empresa
familiar.
[Escribir texto]
10
Elaborado por: Prof. Tibisay Hung/CE/UCV/EEI
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agentes económicos. Esto quiere decir que el Estado, a través
del poder legislativo y poder ejecutivo (leyes, decretos,
reglamentos etc.) pone de acuerdo a los demás agentes
económicos a fin de mediar las relaciones que se llevan a cabo
entre ellos. En este sentido, siguiendo a John Sloman (pp. 103114), destaca el papel del Estado de la forma siguiente:
11
§ Fija los precios de los bienes y servicio por encima o por
debajo del equilibrio fijado por el libre mercado.
§ El Estado puede nacionalizar cualquier industria o gestionar
directamente a través del poder ejecutivo (por ejemplo
industrias básicas, educación, salud, etc.)
§ El estado puede regular a las empresas, aprobando leyes a fin
de declarar como ilegales algunas actividades como verter
productos tóxicos en los ríos, o conceder licencias o permisos
para producir ciertos bienes y servicios e impedir las que se
consideren dañinas o contrarias al interés público, por
13
ejemplo, producción de juguetes peligrosos para los niños.
4.2.2. Intervención de las Instituciones Financieras en el CE.
En las Instituciones Financieras se crea, se deposita y se
presta el dinero que circula en el CE, para facilitar su funcionamiento. Los
organismos bancarios y otras instituciones financieras, organizan y
controlan la creación del dinero así como su circulación.
El papel de las instituciones financieras en el CE es alimentar
a la economía con medios de pago y orientar los flujos monetarios
hacia los agentes que más lo necesitan. Pueden cumplir con esta
función, puesto que reciben fondos provenientes de agentes económicos
distintos de ellas mismas (empresas hogares, administración pública).
Se establece pues, un doble movimiento: el primero de ellos asegura
la alimentación monetaria de las instituciones financieras, esto es, el
dinero va desde los "otros agentes" hacia las instituciones financieras, y el
otro en sentido inverso, les permite alimentar monetariamente a los "otros
agentes":
1.
13
Alimentación de dinero hacia las I.F: las empresas, los hogares, la
administración pública, depositan sus ahorros en cuentas (corrientes,
de ahorro, etc.) en organismos tales como los bancos, sociedades
financieras, cajas de ahorro, etc.
Durante las últimas décadas, especialmente a partir de los años 80, la discusión entre los economistas
neoliberales y de otras corrientes, a nivel mundial versó sobre la conveniencia de la “regulación” o
“desregulación” por parte del estado de las actividades económicas.
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Elaborado por: Prof. Tibisay Hung/CE/UCV/EEI
15/09/10
2.
Alimentación de dinero desde las instituciones financieras: todos los
agentes del circuito pueden tener necesidades de financiamiento,
pues bien, esa es una de las principales funciones de las
instituciones financieras: financiar el proceso productivo del país.
El buen funcionamiento del sistema monetario exige reglas severas.
Es necesario, en efecto, que los agentes económicos tengan a su
disposición suficiente cantidad de dinero como para "volver a comprar" la
producción, porque una insuficiencia de flujos monetarios con respecto a
los flujos reales (FM < FR) puede provocar deflación14 y recesión
económica.
También es necesario que los agentes económicos no dispongan de
demasiada cantidad de dinero, para que su demanda de productos no
aumente mas allá de lo que el aparato productivo interno pueda suplir. Si
los flujos monetarios superan a los flujos reales (FM > FR), se
15
manifestará el fenómeno de la inflación .
Al insertarse entonces, las instituciones financieras en el circuito, es
necesario que los flujos monetarios y reales guarden una cierta
proporción, para evitar situarse en uno de los dos fenómenos de
desequilibrio económico antagónicos mencionados.
4.2.3. Intervención del Sector Externo (resto del mundo) en el CE.
Las economías de los países capitalistas desarrollados y en vías de
desarrollo no son economías autárquicas, al contrario ellas mantienen
relaciones comerciales, diplomáticas, etc. con el resto del mundo.
En cuanto a las relaciones comerciales, tienden a exportar productos
producidos en excesos en sus economías y a importar aquellos que no
pueden producir o producen en cantidad insuficiente para satisfacer las
necesidades internas de los agentes económicos. Pero el asunto es más
complejo que limitarse a bienes, también las economías exportan e
importan servicios y capitales.
La incorporación del sector externo (SE) se refleja en el hecho que
una parte de los flujos reales y flujos monetarios nacionales se desvían
hacia otros países. Pero también parte de los flujos reales y flujos
monetarios del resto del mundo se dirige hacia el CE que estemos
tratando.
14
El fenómeno de la deflación se presenta cuando la economía se encuentra produciendo por debajo del
potencial productivo máximo, a causa de que parte de los recursos productivos no están siendo utilizados.
15
Existen diversas definiciones del término inflación, para nuestros efectos, la definiremos como un aumento
general de precios.
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Elaborado por: Prof. Tibisay Hung/CE/UCV/EEI
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El CE así explicado sigue siendo muy simple, aún con la
incorporación de los últimos tres agentes, sin embargo, creemos que es
suficiente para dar una cierta idea del funcionamiento general de una
economía de mercado en el marco de un sistema capitalista mundial.
Para finalizar, cabe
hemos mencionado acá
materializados en cifras
superiores de Economía,
Cuentas Nacionales.
[Escribir texto]
destacar, que los diferentes agregados que
no son conceptos abstractos, ellos son
por la Contabilidad Nacional. En cursos
se entrará en los detalles del Sistema de
13
Elaborado por: Prof. Tibisay Hung/CE/UCV/EEI
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BIBLIOGRAFÍA
Bannock, Graham (1995). Diccionario de Economía. Edit. Trillas. 2da. Edición.
14
Bello R., Omar; Coll, Castro r., y Otros, (1982) Iniciación al Vocabulario
Económico, Editorial José Martí, Caracas.
Case y Fair, (1999) Principios de Microeconomía, Cuarta edición, Edit. Prentice
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Fisher y Dornbush, Economía,
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Samuelson y Nordhaus, Economía, Decimoquinta edición
Sloman, John, (1999) Introducción a la Microeconomía, Tercera Edición. Prentice
Hall. Madrid, España.
[Escribir texto]