Normograma de la Administradora Colombiana de

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<html><head><meta name="Generator" content="WPTools V4.0 HTML/CSS Export"/></head><BODY style="margin:0px;padding:0
height:0.17in;text-align:center;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:center;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'A
size:11pt;background-color:lime;"><A href="L1777016#INICIO*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">1777</A></SPAN><SPAN style="fo
.RTF">15</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2016, "Instrucciones sobre la valoración de las inversio
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;color:#2A2A2A;">Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia
Superintendencia Financiera de Colombia, No. 362 de 28 de diciembre de 2015</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11
Básica Contable y Financiera, modificación del Capítulo </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lim
size:11pt;">- Modificada por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_S
color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;borderstyle="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style=
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border20 de febrero de 2015</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-styl
372 – NIIF (Proforma F- 8000-007) y el Formato 373 – NIIF (Proforma F- 8000-008)-, publicada en el </SPAN><SPAN style="font-fa
(Proforma F.1000-48) y 301 – NIIF (Proforma F.0000-97)-, publicada en el </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;co
family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="D2267014#inicio*NO EXISTE EL BOOKMARK">2267</A></SPAN><SP
Financiamiento del Sector Agropecuario - FINAGRO, publicada en el </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;color:#
family:'Arial';font-size:11pt;color:#2A2A2A;">Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No.
el Capítulo Décimo Sexto del Título I de la Circular Básica Jurídica y el instructivo de la proforma F.0000-146 “Valoración de instrum
de 2014, "modificación al Sistema de Administración del Riesgo de Liquidez para incorporar ajustes en el cálculo del flujo de vencim
2014, "modificación a la metodología de medición y al Reporte Estándar del Riesgo de Liquidez de las Sociedades Comisionistas d
Tercero del Título I de la Circular Básica Jurídica, y modificar el Capítulo IX de la Circular Básica Contable y Financiera, en materia
establecidas en el Capítulo I de la Circular Básica Contable y Financiera (CBCF)", publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, C
Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 291 de 22 de noviembre de 2013.</SPAN></p><p
de 1995", publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 289 de 5 de novie
de Colombia, No. 276 de 28 de junio de 2013.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Modificada por la Circular <
BOOKMARK">039</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2012, al Capítulo Décimo </SPAN><SPAN sty
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
2012.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-colo
Modificada por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0039_20
.RTF">I</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">, </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;backg
Proforma F.0000-146 “Valoración de instrumentos financieros derivados básicos” y de la Proforma F-0000-110 “Composición del
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Modificada por la Circular </SPAN><SPAN style="fon
(instructivo 458) “Flujo neto de vencimientos no contractuales”"</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-wi
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5p
family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0005_2012#INICIO*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">5</A></S
Superintendencia Financiera de Colombia, No. 223 de 15 diciembre de 2011, "Elementos mínimos a considerar en la evaluación de
family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="csb10095#CAPÍTULO II*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">II</A></SPA
al numeral  </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="CSB10095_ANEXOS_C
de 2011, publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 214 de 6 de octu
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
garantías y de bienes recibidos en dación en pago, del Anexo 5 del mencionado Capítulo II en relación con la Pérdida Dado el
Privado"</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-c
Contable y Financiera y se ajustan algunas proformas relacionadas con el cálculo del patrimonio técnico y de la relación de solvenc
1995)"</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-col
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Modificada por la Circular </S
color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Modificada po
size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0018_2011#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">18</A></SPAN><SPAN style="fo
2011, "Modificación al numeral </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="CSB10095
(PUC) para los tipos de fondos de pensiones obligatorias y los portafolios de los fondos de cesantía, a los Títulos IV, de la Circular B
(formato 088) del Anexo 1 de la Circular Básica Contable y Financiera"</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;b
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
family:'Arial';font-size:11pt;">, y al Anexo 1 de la Circular Básica Contable y Financiera"</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;bor
color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Modificada por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;backgroun
.RTF">28</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2010, publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Ca
Actuarial”, y F.0000-148  “Bonos y Títulos Pensionales - Cálculo Actuarial” de que trata el Anexo I de la Circular Básica Conta
del Capítulo VI de la Circular Externa </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="CSB1
de 2010, publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 161 de 29 de ener
2010, "Modificación al Capítulo VIII de la Circular Externa </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:l
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5p
para el Sistema Financiero, Resolución </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="R_
Financiera de Colombia, No. 159  de 31 de diciembre de 2009, "Modificación al Capítulo II de la Circular Externa </SPAN><S
de 2009, publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 154 de 13 de
href="CSB10095#1*">100</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 1995 “Reglas Relativas a la Administraci
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Modificada por la Circular </
Superintendencia de Valores."</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-alig
size:11pt;background-color:lime;"><A href="CSB10095_ANEXOS_CAPITULOS#ANEXO III-CV*">3</A></SPAN><SPAN style="fon
.RTF">30</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2009, publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Ca
Colombia, No. 144 de 17 de julio de 2009, "Actualización de las instrucciones sobre “Fondos Interbancarios”"</SPAN></p><p sty
color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0021_2009#21*NO EXISTE EL ARC
color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5p
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
Modificada por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0062_200
Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 121, de 5 de diciembre de 2008, "Modificación al
Financiera de Colombia, No. 119, de 20 de noviembre de 2008, "Modificación al Anexo I del Capítulo VI de la Circular Externa </S
size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0054_2008#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">54</A></SPAN><SPAN style="f
Superintendencia Financiera de Colombia, No. 116 de 21 de octubre de 2008, "Modificación al Capítulo </SPAN><SPAN style="fon
size:12pt;">Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 112 de 26 de septiembre de 20
color:lime;"><A href="C_SF_0047_2008#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">47</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-siz
Superintendencia Financiera de Colombia, No. 109, "Modificación al Capítulo Primero, Título Quinto de la Circular Básica Jurídica y
size:11pt;background-color:lime;"><A href="CSB10095#CAPÍTULO I*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">I</A></SPAN><SPAN style=
EXISTE EL ARCHIVO .RTF">XIII-06</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de la Circular Externa 100 de 19
family:'Arial';font-size:11pt;"> de la Circular Externa 100 de 1995 (Circular Básica Financiera y Contable) - Reglas relativas a la gest
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de la Circular Externa 100 de 1995 (Circular Básica Financiera y Contable) - Reglas relativa
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
2008, publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 100 de 20 de junio
publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 100 de 18 de junio de 200
Administración de Riesgo de Liquidez (SARL)”"</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border
BOOKMARK">100</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 1995"</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;
size:11pt;"> de 2007 mediante la cual se expidió el nuevo Capítulo XXI de la Circular Básica Contable y Financiera que regirá a part
y se adiciona nueva cuenta en los planes únicos de cuentas (PUC) para el sistema financiero y del sector asegurador para el reg
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5p
Modificada por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="c_sf_0003_2008
Por la cual se expiden, modifican y derogan proformas y/o formatos obrantes en la Circular Básica Contable y Financiera y en el
inversiones.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;
diciembre de 2007.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;ba
información previsto en el instructivo de la pro-forma F 0000 129 (Formato- 386) “Valor en Riesgo por Módulos”, los cuales r
size:12pt;color:navy;">1. ALCANCE. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font
norma. Estas disposiciones no serán aplicables a los aportes efectuados en clubes sociales, en cooperativas o en entidades sin
Superintendencia Financiera de Colombia, No. 145 de 31 de julio de 2009. Rige a partir del 24 de agosto de 2009. </SPAN><
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;texthref="C_SF_0039_2012#39*">39</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2012> </SPAN></p><p style=
de diciembre de 2012. Mediante la Circular 50 de 2012 se prorroga su entrada en vigencia hasta el 18 de febrero de 2013. M
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text
ARCHIVO .RTF">42</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2010. El nuevo texto es el siguiente:> Para
color:navy;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;borde
family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="c_sf_0064_2007#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">64</A></SPAN>
width:1px;border-color:navy;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;borde
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
administrado por una sociedad legalmente habilitada para el efecto, que carecen de personalidad jurídica y pertenecen a varias
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">La valoración de las inversiones tiene como objetivo
informados, están dispuestos a transar el correspondiente valor.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> <
Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 145 de 31 de julio de 2009. Rige a partir del 24 de agosto de 2009. No s
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">a. <Literal
family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2012, publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colo
Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 145 de 31 de julio de 2009. Rige a partir del 24 de agosto de
left:0.39in;text-indent:-0.39in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Leg
.RTF">30</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2009. El nuevo texto es el siguiente:> <B>El que se
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">b. <Literal modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-fa
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgroundalign:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Literal modificado por la Cir
.RTF">64</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2007, publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda,
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
Colombia o con la intermediación de los entes designados por la Dirección General de Crédito Público <B>y del Tesoro Nacional
style="margin-left:0.39in;text-indent:-0.39in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#3
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="margin-left:0.39in;text-indent:-0.39in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:
intercambio que pueda ser establecido a través de cualquiera de las previsiones de que tratan los literales anteriores.</SPAN
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgroundsize:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Legislación Anterior></A></SPAN></p><p style="margin-left:0.39in;text-indent:-0.39in;
por la Superintendencia Financiera de Colombia. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SB_0014_2007#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">14</A><B></B></SPAN><SPAN
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style=
color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Parágrafo modificado por la Circular </SPAN><SPA
size:11pt;background-color:lime;"><A href="c_sf_0064_2007#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">64</A></SPAN><SPAN style="fo
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p
general expedidas por la Superintendencia Financiera de Colombia. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;b
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2007> Son valores o precios justos de intercambio, para efectos de lo previsto en el l
family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0039_2012#39*">39</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Aria
vigencia a partir del 1o. de diciembre de 2012. Mediante la Circular 50 de 2012 se prorroga su entrada en vigencia hasta el 18 de f
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
left:0.39in;text-indent:-0.39in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;paddin
agentes especializados en valoración de activos mobiliarios o inmobiliarios, aquellas entidades cuyo objeto social principal con
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">PARÁGRAFO 3. Para los efectos propios de la prese
family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2012> </SPAN></p><p style="margin-left:0.39in;text-indent:-0.39in;text-align:justify;"><SPAN styl
el 18 de febrero de 2013. Mediante la Circular 2 de 2013 se prorroga su entrada en vigencia hasta el 4 de marzo de 2013.</SPAN
style="margin-left:0.39in;text-indent:-0.39in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On
EL ARCHIVO .RTF">30</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2009. El nuevo texto es el siguiente:>
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
2></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN st
caso, dichas metodologías deben cumplir, como mínimo, con los siguientes criterios:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-a
permanentes.  El precio justo de intercambio que se atribuya a un valor se debe fundamentar en la evaluación y el análisis pe
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-heigh
color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPA
family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Legislación Anterior></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;b
norma. En todo caso, dichas metodologías deben cumplir, como mínimo, con los siguientes criterios:</SPAN></p><p style="line-h
family:'Arial';font-size:11pt;">b. Transparencia y representatividad. El valor o precio justo de intercambio de un valor se debe determ
determinada en la presente norma. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;te
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><A name="3-CI"></A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-siz
portafolio de inversiones</B>.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SP
valores de deuda, en tanto no se hayan convertido en acciones.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN
esta resaltada en la publicación oficial, sinembargo el texto es diferente.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:soli
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">3 Las inversiones se clasifican
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
href="C_SF_0030_2009#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">30</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 20
size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0030_2009#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">30</A></SPAN><SPAN style="f
Circular 30 de 2009:</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:ju
href="C_SB_0014_2007#1*">14</A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> de 2007 - Marzo de 2007
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">b. <Literal m
patrimonios autónomos o encargos fiduciarios cuyo propósito sea administrar recursos pensionales de la seguridad social, podrán c
Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 81 de 21 de diciembre de 2007.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">b. La totalidad d
EXISTE EL BOOKMARK">549</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> y </SPAN><SPAN style="font-family:'A
family:'Arial';font-size:12pt;"><A name="3.2-CI"></A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">3.2. INVER
la inversión es la intención positiva e inequívoca de no enajenar el valor, de tal manera que los derechos en él incorporados se enti
a partir del 24 de agosto de 2009.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:nav
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><INCISO> Se clasifican como inversiones para m
.RTF">42</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2010. El nuevo texto es el siguiente:> Con las inversio
Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;background-color:#3
family:'Arial';font-size:11pt;">- Inciso modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-c
publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 81 de 21 de diciembre d
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><Inciso modificado por la Circular </SPAN><SPAN
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
las entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;
.RTF">30</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2009. El nuevo texto es el siguiente:> </SPAN></p><
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="text-ali
se clasifiquen como inversiones negociables o como inversiones para mantener hasta el vencimiento, y respecto de las cuales el i
size:12pt;">a que hace referencia el inciso anterior, el primer día hábil siguiente, tales inversiones pueden ser reclasificadas a cualq
agropecuarios y agroindustriales o de otros commodities registren en la cuenta “inversiones disponibles para la venta en títulos p
instrucciones impartidas relacionadas con el plazo de permanencia de las inversiones clasificadas como disponibles para la venta, e
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p
href="C_SF_0002_2013#INICIO*">2</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2013. El nuevo texto es el sig
bolsas de valores” (cuenta 121416 del PUC que les es aplicable),<B> y aquellas que las sociedades comisionistas de  bolsa
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
mismo procedimiento se seguirá al vencimiento de los plazos posteriores. En el caso de las inversiones que las sociedades comis
</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';fo
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><
width:1px;border-color:navy;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;borde
transferencia temporal de valores.</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy
primer párrafo de este numeral, salvo el caso de las inversiones que las sociedades comisionistas de bolsa registren en la cuenta
inversiones clasificadas como disponibles para la venta, establecidas en el Capítulo I de la Circular Básica Contable y Financiera
color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font
href="C_SF_0002_2013#INICIO*">2</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2013. El nuevo texto es el sig
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
controlante del respectivo emisor de estos valores. No obstante, estas inversiones, para efectos de su venta,  no requieren
size:11pt;">- Numeral modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A
el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No.  108. </SPAN></p><p style="line
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Legislación Anterior></A></SPAN>
vencimiento, y respecto de los cuales el inversionista tiene el propósito serio y la capacidad legal, contractual, financiera y operativa
dicha fecha, se entiende que la entidad mantiene el propósito serio de seguirlas clasificando como disponibles para la venta, debie
durante el período a que hacen referencia los incisos anteriores, de tal manera que los derechos en él incorporados se entienden
href="C_SF_0043_2008#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">43</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 29
de agosto de 2008> No se podrán clasificar como inversiones disponibles para la venta las inversiones realizadas por los fondos
EXISTE EL BOOKMARK">550</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 1999. </SPAN></p><p style="lineINVERSIONES. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5p
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">a. <Literal
family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0030_2009#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">30</A></SPAN
introducida por la Circular 30 de 2009:</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color
debe ser adoptada por la instancia interna con atribuciones para ello, y tiene que consultar las políticas establecidas para la gestión
family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;"></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';fo
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;bordercolor:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&nbsp
en el inciso anterior, las entidades vigiladas pueden reclasificar sus inversiones </B>únicamente<B> de conformidad con las siguien
24 de agosto de 2009.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><INCISO> Sin perjuicio de lo previsto en el inciso
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0030_2009#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">30</
size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0030_2009#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">30</A></SPAN><SPAN style="f
Circular 30 de 2009:</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:jus
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
es el siguiente:> Otros acontecimientos no previstos en los literales anteriores, <B>con</B> <B>autorización</B> previa, <B>e
Financiera de Colombia, No. 145 de 31 de julio de 2009. Rige a partir del 24 de agosto de 2009.</SPAN></p><p style="linewidth:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
size:12pt;"><Inciso modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A h
family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0030_2009#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">30</A></SPAN
introducida por la Circular 30 de 2009:</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-colo
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">b. El inversionista pierda su calidad de matriz o controlante, si este ev
ninguna cotización, a alta o media bursatilidad. En este evento, sólo podrán ser reclasificadas de inversiones disponibles para la ve
partir del 24 de agosto de 2009.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">d. La inversión pase de baja o mínima bursatilidad o s
Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;back
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B><Circular Externa 0</B></SPAN><SP
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">PARÁGRAFO 2.</SPAN><SPAN style="fo
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
decisión y precisando sus efectos en el estado de resultados.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-widt
reclasificadas como una inversión disponible para la venta de acuerdo con las reglas establecidas en el numeral 3.3 del presente C
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="lin
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
4.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> Cuando la Dirección General de Crédito Público y del Tesoro Nacional
href="C_SF_0030_2009#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">30</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 20
size:11pt;">- Inciso modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A h
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto anterior a la modificación introducida por la Circular 30 de 2009:</B></SPAN></p
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">(i) El monto y las condiciones de la oferta inicial de la entidad vigilad
color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border
family:'Arial';font-size:12pt;">  <Parágrafo adicionado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;
BOOKMARK">3</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> del Decreto 1719 de 2001 y el artículo </SPAN><S
size:11pt;background-color:lime;"><A href="c_sf_0064_2007#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">64</A></SPAN><SPAN style="fo
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0030_2009#1*NO EXISTE EL ARC
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Inciso 1 y 2 modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:1
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Los registros contables necesarios para el reconocimi
pensionales de la seguridad social se deben valorar por lo menos en forma mensual y sus resultados deben ser registrados con la
family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2009, publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de C
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-fa
size:11pt;background-color:lime;"><A href="c_sf_0064_2007#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">64</A></SPAN><SPAN style="fon
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><A name="6-CI"></A></SPAN><SPAN style="font-f
href="C_SF_0030_2009#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">30</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 20
publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 145 de 31 de jul
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
name="6.1.1-CI"></A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">6.1.1 VALORES DE DEUDA NEGOCIAB
2012. El nuevo texto es el siguiente:> Los valores de deuda clasificados como inversiones negociables o como inversiones dispo
color:lime;"><A href="C_SF_0039_2012#39*">39</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2012, publicada
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto mod
color:lime;"><A href="C_SF_0039_2012#39*">39</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2012. El nuevo t
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">VN:Valor no
family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2012, publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colo
family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto modificado por la Circular 30 de 2009:</B></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-w
aprobada de manera previa, mediante acto de carácter general expedido por la Superintendencia Financiera de Colombia.</SPAN>
rendimientos y capital, de acuerdo con el siguiente procedimiento:</SPAN></p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-famil
hasta el 18 de febrero de 2013. Mediante la Circular 2 de 2013 se prorroga su entrada en vigencia hasta el 4 de marzo de 201
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">b. Casos en los que no existen
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p
de aplicar al principal la correspondiente tasa pactada en el título, o los pagos específicos contractualmente establecidos, según el c
posteriores, se debe utilizar el valor del indicador vigente a la fecha de valoración.</SPAN></p><p style="margin-left:0.98in;text-ind
contractual acordado, de acuerdo con la siguiente fórmula:</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="margin-le
título.</SPAN></p><p style="margin-left:2.50in;text-indent:-1.50in;text-align:justify;"> </p><p style="margin-left:0.59in;text-inde
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style=
Off"><Legislación Anterior></A></SPAN></p><p style="margin-left:0.39in;text-indent:-0.39in;border-style:solid;border-width:1px;
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p
anterior. Este procedimiento se debe mantener hasta tanto el valor pueda ser valorado con sujeción al literal a. del presente numera
50 de 2012 se prorroga su entrada en vigencia hasta el 18 de febrero de 2013. Mediante la Circular 2 de 2013 se prorroga su
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'A
size:11pt;">                 
descuento.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;p
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="margin-left:0.39in;text-indent:-0.39in;b
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="margin
presente de los flujos futuros descontados a los respectivos factores de descuento.</SPAN></p><p style="border-style:solid;bord
color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Literal elimina
style="margin-left:0.39in;text-indent:-0.39in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#F
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgroundel portafolio, el margen a utilizar será el último con el cual se valoraron los títulos de la nueva categoría.  &#
                  &#16
   </SUP>       [(1+TR<SUB>2</SUB>)*(1+MP)]<SUP>d2/365 &#160
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:9pt;">TRn:Tasa de Referencia de q
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Cada vez que se realice una compra o una venta defin
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
valoración</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;p
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">En todo caso, el margen propio de valoración (MPV)
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></
marzo de 2013.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33F
que no existen, para el día de la valoración, precios justos de intercambio determinados de acuerdo con el literal a. del numeral 2.1
Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0039_2012#39*">39</A></S
de septiembre de 2012. Entra en vigencia a partir del 1o. de diciembre de 2012. Mediante la Circular 50 de 2012 se prorroga
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> <
Off"><Legislación Anterior></A></SPAN></p><p style="margin-left:0.39in;text-indent:-0.39in;border-style:solid;border-width:1px
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
de referencia y márgenes de acuerdo con el literal b., ídem. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-widt
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">(i) Estimación de los flujos futu
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">1. Títulos y/o valores de deuda a tasa fija. Los rendim
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;borderremunerar, se debe utilizar para el cálculo de todos los flujos el valor del indicador vigente a la fecha de valoración.</SPAN></p><
size:11pt;">Rendimiento anual en pesos = VN*[((1+Variación anual IPC)*(1+PCA))-1]</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;bor
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Variación anual IPC: Última va
de valoración, serán los que resulten de proyectar los flujos futuros del título, de conformidad con la metodología aprobada previam
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">El factor de descuento se compone de una tasa de referencia y un margen que refleja los
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
size:11pt;">M: Margen de la categoría del título respectivo calculada para el día de la valoración.</SPAN></p><p style="line-heig
EXISTE EL ARCHIVO .RTF">49</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:9pt;"> de 2007 - Agosto de 2007 - Página
family:'Arial';font-size:11pt;">(iii) Cálculo del valor de mercado. El valor de mercado está dado por la sumatoria del valor presente
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Cuando no exista el precio a que hace referencia el lite
categoría. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgroun
    Fn    . </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px
size:11pt;">VC: Valor de compra del título.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-col
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
family:'Arial';font-size:11pt;">Cada vez que se realice una compra o una venta definitiva considerada como de contado de un títul
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
family:'Arial';font-size:11pt;">C: Valor nominal de las compras del día de la valoración</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;bo
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">En todo caso, el margen propio de valoración (MPV) c
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
con sujeción a lo previsto en el numeral 6.1.2 de la presente norma, en cuyo caso el valor por el cual se encuentra registrada
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-a
size:12pt;"> de 2012. El nuevo texto es el siguiente:> Los valores clasificados como inversiones para mantener hasta el vencimie
Superintendencia Financiera de Colombia, No. 250 de 28 de septiembre de 2012. Entra en vigencia a partir del 1o. de diciem
2009:</B></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;p
condiciones de la emisión se hubiere establecido el empleo del valor del indicador de la fecha de inicio del período a remunerar, la
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2012, publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financ
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto modificado por la Circular 30 de 2009:</B></SPAN></p><p style="border-style:s
align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Cuando en las condiciones de
tomar como valor de compra. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:1
color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPA
MANTENER HASTA EL VENCIMIENTO. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:n
a remunerar, la tasa interna de retorno se debe recalcular cada vez que cambie el valor del indicador facial con el que se pa
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
href="C_SF_0039_2012#39*">39</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2012. El nuevo texto es el sigui
family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2012, publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Co
size:12pt;">a. Bonos pensionales. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.1
color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Inciso modificado por la Circular </SPAN><SPAN s
Superintendencia Financiera de Colombia, No. 250 de 28 de septiembre de 2012. Entra en vigencia a partir del 1o. de diciembre d
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text
Circular 39 de 2012:</B></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-co
fecha de valoración, se capitaliza por el período comprendido entre la fecha de valoración y la de redención del mismo, con base e
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style=
prorroga su entrada en vigencia hasta el 18 de febrero de 2013. Mediante la Circular 2 de 2013 se prorroga su entrada e
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">(iii) <Ordinal modificado por la Circular </SPAN><SP
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">(iii) El valor de
Ministerio de Hacienda y Crédito Público <B>o quien haga sus veces</B>.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justif
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
efectos de la actualización y capitalización se debe seguir el procedimiento establecido por la Oficina de Bonos Pensionales del
family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="border-style:solid;bo
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Inciso adicionado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;b
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgroundsegmento correspondiente, siguiendo el procedimiento anterior. Para efectos de la valoración de los bonos pensionales clasifica
Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;back
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12p
extranjera, en unidades de valor real UVR u otras unidades.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-wid
size:12pt;background-color:lime;"><A href="csb10095#6.1.2-CI*NO EXISTE EL BOOKMARK">6.1.2</A></SPAN><SPAN style="fon
2012. Entra en vigencia a partir del 1o. de diciembre de 2012. Mediante la Circular 50 de 2012 se prorroga su entrada en vigen
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">&l
color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2007. El nuevo texto es el siguiente:> Si el título o valor se encuentra denominado en una mone
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5p
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><INCISO> Si el valor se
siguiente:> El valor obtenido de conformidad con lo dispuesto en <B>el inciso</B> precedente se debe multiplicar por la tasa
family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2007, publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
representativa del mercado (TRM) calculada el día de la valoración y certificada por la Superintendencia Financiera de Colombia
siguiente:> Las inversiones en títulos participativos se valoran teniendo en cuenta las siguientes instrucciones:</SPAN></p><
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"
href="C_SF_0021_2011#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">21</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 20
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Concordancias></A></SPAN></p>
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">VM = Q*P</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;
size:12pt;">Las participaciones en carteras colectivas y los valores emitidos en desarrollo de procesos de titularización se valoran t
comisionistas de bolsa de valores registradas en la cuenta 121416 “Inversiones disponibles para la venta en títulos participativos ob
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgroundvalores” se deberán valorar de acuerdo con la metodología dispuesta en el numeral </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';fon
href="C_SF_0039_2012#39*">39</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2012, publicada en el Boletín Mi
family:'Arial';font-size:11pt;">- Numeral 6.2 y sus subnumerales modificados  por la Circular </SPAN><SPAN style="font-fam
 </SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padd
de modificaciones al numeral 6.2 en las Notas de Vigencia al final del numeral </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border
emisión, deberán valorarse de acuerdo con lo establecido en el numeral </B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11p
mercado secundario y los valores representativos de participaciones en fondos bursátiles, los cuales se valoran de acuerdo con lo
capítulo</B>.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF3
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="
precios de valoración</B> <B>autorizados por la Superintendencia Financiera de Colombia, utilizando la siguiente fórmula:<
size:12pt;"><B>P:Precio determinado por el proveedor de precios de valoración.</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-a
ésta, durante los últimos cinco (5) días bursátiles, incluido el día de la valoración. De no existir precio de cierre durante dicho p
size:12pt;"><B>i)</B>Aquel en el cual se realizó la oferta pública de los valores, o</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align
bajo esta premisa el 31 de marzo y el 30 de septiembre de cada año se deberá revisar cuál es el mercado de origen del respectivo
presentado cotizaciones durante los últimos treinta (30) días bursátiles deberá valorarse por el último precio de cierre registrado en
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
family:'Arial';font-size:11pt;">- Numeral 6.2 y sus subnumerales modificados  por la Circular </SPAN><SPAN style="font-fam
 </SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padd
participativos que coticen en una bolsa de valores del exterior</B> se valoran por el precio de cierre <B>disponible en dicha bolsa</
anterior. </B></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF
family:'Arial';font-size:11pt;"><B>ii)En caso que los valores hayan sido ofrecidos públicamente simultáneamente en varios mercados
atendiendo el criterio de mayor volumen. Dichas revisiones deberán estar sustentadas y a disposición permanente de la Superinte
family:'Arial';font-size:11pt;">del presente capítulo.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-a
inglés). En caso contrario, los títulos o valores deben ser valorados <B>de acuerdo con lo establecido en el numeral </B></S
family:'Arial';font-size:11pt;">Ver Legislación anterior al final del numeral </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;ba
family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2011. El nuevo texto es el siguiente:> </SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p st
0.39in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p
style="margin-left:0.39in;text-indent:-0.39in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On
acuerdos o convenios de integración de bolsas de valores, se valoran por el precio que suministren los agentes autorizados po
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Numeral 6.2 y sus subnume
BOOKMARK">6.2.5</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">.  </SPAN></p><p style="border-style:solid
family:'Arial';font-size:11pt;">Ver Legislación anterior al final del numeral </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;back
Estas inversiones se deben valorar por el siguiente procedimiento:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&nb
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>Q:Cantidad de valores participativos. </B></SPAN></p><p style="
variación en el patrimonio del emisor se calculará con base en los estados financieros certificados, con corte a 30 de junio y a 31
color:lime;"><A href="C_SF_0039_2012#39*">39</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2012, publicada
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2011, publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Fi
size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Legislación Anterior></A></SPAN></p><p style="margin-left:0.39in;text-indent:-0.39i
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
financieros, para realizar la debida actualización.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-a
expedidas por la Superintendencia Financiera de Colombia.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-colo
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
href="C_SF_0039_2012#39*">39</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2012. El nuevo texto es el siguie
requisitos:</SPAN></p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><N
su entrada en vigencia hasta el 4 de marzo de 2013.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:nav
family:'Arial';font-size:11pt;"><INCISO 1> Las inversiones en aportes para la creación de nuevas sociedades pueden registrars
</SPAN></p><p> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Vencido el plazo de dos (2
EXISTE EL ARCHIVO .RTF">21</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2011, publicada en el Boletín M
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Numeral 6.2.4 modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size
antes de la modificación introducida por la Circular 21 de 2011:</B></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;bo
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
participativos se valoran de acuerdo <B>con los precios proveídos por agentes autorizados por la Superintendencia Financiera d
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgroundmarcado precio de mercado en su emisión primaria, deberá valorarse de acuerdo a lo establecido en el literal b del presente nu
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgroundentidades tendrán un plazo máximo de tres (3) meses, posteriores al corte de estados financieros, para realizar la debida actualiz
autorizado mediante normas de carácter general expedidas por la Superintendencia Financiera de Colombia. </SPAN></p><p st
size:11pt;"> de 2009. El nuevo texto es el siguiente:> <B>Estas inversiones se valoran por </B>el precio de cierre o, en su defec
size:11pt;"> de 2010. El nuevo texto es el siguiente:> En caso que los valores se negocien en más de una bolsa de valores en
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;borderMundial de Bolsas de Valores (WFE por sus siglas en idioma inglés). <B>En caso contrario, los títulos o valores deben ser valora
modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0030_20
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">a. Que la entidad vigilada que según su régimen legal pueda efectuar este tipo de invers
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Vencido el plazo de dos (2) años establecido en el pre
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2010. El nuevo texto es el siguiente:> Se valoran de conformidad con lo dispuesto en
principal, los valores respectivos deberán valorarse de conformidad con lo establecido en el numeral 6.2.1. </SPAN></p><p
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
inversiones de las sociedades comisionistas de bolsa de valores registradas en la cuenta 121416 “Inversiones disponibles para la
family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Estas inversiones se valoran con base en </B>el precio de valoración diario publicado por los age
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
del numeral 2.1 de la presente norma.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;borderMundial de Bolsas de Valores (WFE por sus siglas en idioma inglés). <B>En caso contrario, los títulos o valores deben ser valora
modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0030_20
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">a. Que la entidad vigilada que según su régimen legal pueda efectuar este tipo de invers
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Vencido el plazo de dos (2) años establecido en el pre
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2010. El nuevo texto es el siguiente:> Se valoran de conformidad con lo dispuesto en
principal, los valores respectivos deberán valorarse de conformidad con lo establecido en el numeral 6.2.1. </SPAN></p><p s
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style=
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
por lo menos cinco (5) días dentro de un lapso igual al de la duración del período móvil que se emplee para el cálculo del índ
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Vencido dicho período, las inv
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">(i) El costo de adquisición se
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
Colombia.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">6.2.2 .Estas inversiones se val
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;borderfamily:'Arial';font-size:11pt;"> </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;te
.RTF">64</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2007. El nuevo texto es el siguiente:> Las inversiones
EXISTE EL ARCHIVO .RTF">275</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2001 de la Superintendencia de
family:'Arial';font-size:11pt;">c. Que la entidad vigilada inversionista cuente con mecanismos internos de documentación del proceso
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
calculado por la sociedad administradora el día inmediatamente anterior al de la fecha de valoración.</SPAN></p><p style="border
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
recientes, dentro de un lapso igual al de la duración del período móvil que se emplee para el cálculo del índice de bursatilidad, inclu
ninguna cotización. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;b
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
especializado en la valoración de activos mobiliarios, de conformidad con lo establecido en el parágrafo 2 del numeral 2.1 de la pre
Cambio de bursatilidad. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:just
ninguna cotización, se debe realizar contra ingreso por valoración la ganancia o pérdida acumulada no realizada y valorar la inversi
durante los últimos treinta (30) días comunes, incluido el día de la valoración.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style
(TRM) calculada el día de la valoración.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:nav
internacionalmente reconocidas, de conformidad con lo previsto en la Circular Externa </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';fontla mayor cantidad de los respectivos títulos y/o valores, durante los últimos treinta (30) días comunes incluido el día de la va
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">a. Que la sociedad receptora del aporte haya adoptad
procedimientos formales de verificación o medición del cumplimiento de los estándares de gobierno adoptados por la sociedad rece
tales aportes deben registrarse y valorarse de acuerdo con las reglas generales establecidas en el presente capítulo. Igual
href="c_sf_0064_2007#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">64</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de
color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Texto subrayado por la Circular </SPAN><SPAN sty
correspondientes a aquellas entidades, carteras colectivas y negocios administrados por las mismas, que de acuerdo con su régime
28 de septiembre de 2012. Entra en vigencia a partir del 1o. de diciembre de 2012. Mediante la Circular 50 de 2012 se prorroga
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border
family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2012. El nuevo texto es el siguiente:> Por el precio que determine el proveedor de precios para
vigencia a partir del 1o. de diciembre de 2012. Mediante la Circular 50 de 2012 se prorroga su entrada en vigencia hasta el 18 de f
fecha de compra. Una vez realizado, éste deberá actualizarse convirtiendo el precio inicial a su equivalente en Unidades de Valo
Financiera de Colombia, No. 250 de 28 de septiembre de 2012. Entra en vigencia a partir del 1o. de diciembre de 2012. Median
2012:</B></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;p
expresado en el balance en moneda legal.</SPAN></p><p style="margin-left:0.29in;line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FF
family:'Arial';font-size:12pt;">De otra parte, los ingresos generados por este tipo de inversiones pueden surgir por: </SPAN></p>
Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;back
href="On Off"><Legislación Anterior></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-co
mayor o menor valor de la inversión. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><IMG SRC="../graficas/circular_superbancaria_csb10
size:12pt;">D = Número de días del mes correspondiente.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p
la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0052_2011#INICIO*">52
modificados por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0052_2
Financiera de Colombia, No. 187 de 19 de noviembre de 2010.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-w
INVERSIONES EN TÍTULOS, TÍTULOS VALORES Y DEMÁS DERECHOS DE CONTENIDO ECONÓMICO. </SPAN></p><p style=
rentabilidad es consecuencia de la diferencia entre el valor nominal del<B> título valor o del derecho de contenido económico</B>
realizar la valoración con una periodicidad diaria durante los días faltantes al vencimiento, con base en el precio de compra y la ren
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">PC: Precio de Compra</SPAN></p><p style="line-h
family:'Arial';font-size:11pt;">- Variable modificada por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background
2007:</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;background-color:#FFFF33
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2010. El nuevo texto es el siguiente:> Los ingresos percibidos deben ser causados e
de 2010, publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 187 de 19 d
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><INCISO> Los ingresos percibidos deben ser ca
family:'Arial';font-size:12pt;"><B>El precio de </B>valoración, previo al ajuste,<B> estará dado por </B>los flujos futuros según
cumplimiento.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">D<SUB>i</SUB>:  Día
t.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">PV<SUB>t</SUB>:Precio de valoración
.RTF">52</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2011, publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, C
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;borde
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">PC: Precio de Compra</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-wi
size:11pt;">PD: <Variable modificada por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lim
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Por tanto, la cu
económico a descuento.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:jus
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><Inciso modificado por la C
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
contenido económico a descuento. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;te
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto vigente antes de
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
size:11pt;">VN: Valor Nominal del título o valor</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;borderwidth:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
derechos de contenido económico a descuento.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
width:1px;border-color:navy;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">En consecue
t</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;background-color:#FFFF33;padding:5
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><Inciso adicionado por la Circular </SPAN><SPAN
capacidad de pago del obligado a pagar no se ha visto afectada.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-famil
style="text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">&
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Inciso adicionado por la Circu
fecha de cumplimiento en todos los casos será igual o posterior a la fecha de vencimiento del flujo respectivo y estará definida con
family:'Arial';font-size:11pt;">- Inciso adicionado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-c
nuevo texto es el siguiente:> Para efectos de la valoración de derechos residuales derivados de procesos de titularización, en ca
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2011, publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Finan
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';fonthref="C_SF_0030_2009#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">30</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de
href="C_SF_0052_2011#INICIO*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">52</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">
color:lime;"><A href="C_SF_0052_2011#INICIO*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">52</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';
2009.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-colo
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0030_2009#1*NO EXISTE EL ARC
size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0052_2011#INICIO*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">52</A></SPAN><SPAN sty
width:1pt;text-align:center;width:27%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Días en Mora</SPAN></td><td VALIGN="top
VALIGN="top" WIDTH="23%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:23%;"><SPAN style="font-family:'Aria
width:1pt;text-align:center;width:20%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">50%</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top
WIDTH="27%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:27%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;
color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Parágrafo adicionado por la Circular </SPAN><SPA
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0039_2012#39*">39</A></SPAN><
a partir del 1o. de diciembre de 2012. Mediante la Circular 50 de 2012 se prorroga su entrada en vigencia hasta el 18 de febrero
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="margin
intercambio para “títulos y/o valores” hechos a la medida, cuya estructura no incluya un <B>instrumento financiero derivado</B>
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
size:12pt;"><A name="6.6-CI"></A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">6.6 CERTIFICADOS DE DE
family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;b
family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Legislación Anterior></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;b
físicos.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-co
representadas en valores o títulos de deuda pública o de deuda privada emitidos en el exterior<B>, </B>se deben valorar<B> de
determinado por el proveedor de precios de valoración.</B></SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-ali
size:12pt;">VM:Valor de mercado</SPAN></p><p style="margin-left:0.13in;text-indent:-0.13in;line-height:0.17in;text-align:justify;"><S
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Donde:</SPA
fecha de pago de cupón, sobre la base de un año de 365 días</SPAN></p><p style="margin-left:0.13in;text-indent:-0.13in;line-heig
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Numeral adic
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto adici
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Estas inversion
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;tex
family:'Arial';font-size:11pt;">VN     :Valor nominal</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">PS = PL+(IC)</SPAN></p><p style="border-sty
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">VN: Valor nominal. </SPAN></p><p style="border-sty
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="borderentidad vigilada para la valoración diaria. ii)  Si el emisor no acordó previamente con los tenedores proveer un mercado
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
respectiva tasa de referencia del título o valor, se deberán tener en cuenta las características faciales de emisión del título o valo
cotizaciones existentes (inferior y superior) más próximas a dicho flujo.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">En cualquier caso, esta prima deberá estar expre
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">En el caso en que la prima de los CDS esté denomina
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p
DE LAS INVERSIONES. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;c
12></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN s
recaudo de dichos rendimientos se debe contabilizar como un menor valor de la inversión.</SPAN></p><p style="line-height:0.17
VENCIMIENTO.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;
DISPONIBLES PARA LA VENTA.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> </SPAN></p><p style="line-height:0.17
resultados.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SP
name="7.3.2-CI"></A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">7.3.2. TÍTULOS Y/O VALORES PARTIC
size:12pt;background-color:lime;"><A href="csb10095#6.2.1-CI*NO EXISTE EL BOOKMARK">6.2.1</A></SPAN><SPAN style="fon
Financiera de Colombia, No. 145 de 31 de julio de 2009. Rige a partir del 24 de agosto de 2009.</SPAN></p><p style="linewidth:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
encuentra registrada la inversión, la diferencia debe afectar en primera instancia la desvalorización hasta agotarla y el exceso se de
de diciembre de 2012. Mediante la Circular 50 de 2012 se prorroga su entrada en vigencia hasta el 18 de febrero de 2013. M
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;textprimera instancia el superávit por valorización de la correspondiente inversión hasta agotarlo y el exceso se debe registrar como u
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">b. Alta y media bursatilidad </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;
Vigencia></A></SPAN></p><p style="margin-left:0.39in;text-indent:-0.39in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;te
color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border
left:0.39in;text-indent:-0.39in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;paddin
coticen en bolsas del exterior internacionalmente reconocidas, determinado de conformidad con lo establecido en los literales a. y
family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto anterior a la modificación introducida por la Circular 30 de 2009:</B></SPAN></p><p style=
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
procedimiento:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><
family:'Arial';font-size:12pt;">Si a la fecha en que se debe constituir la provisión la inversión tiene contabilizada una valorización, regi
.RTF">33</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2002, debe contabilizarse la provisión para ajustar la inv
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SB_0033_2002#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">33</
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name
style="margin-left:0.39in;text-indent:-0.39in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#3
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="c_sf_0064_2007#1*NO EXISTE EL ARCH
Circular 30 de 2009:</B></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgroundcolor:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">VM = VN * PS</SPAN></p><p style="line-heig
    :Valor nominal</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:
emisor presente cotizaciones del título o valor, y asegure la ejecutabilidad en cualquier fecha del correspondiente precio único, será
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">PS  &#16
todos los días el propio emisor presente cotizaciones del título o valor, y asegure la ejecutabilidad en cualquier fecha del correspon
Contable y Financiera). </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:just
denominados en una moneda distinta del dólar de los Estados Unidos de Norteamérica se debe convertir a dicha moneda con ba
family:'Arial';font-size:11pt;">- Numeral adicionado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;backgroun
color:lime;"><A href="c_sf_0064_2007#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">64</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size
colombianos y se liquidan en pesos colombianos, aún cuando el pago de sus flujos, por parte del emisor, se realice en dólares u otr
propia el día de la negociación, puesto que la operación de compra o venta queda perfeccionada en esa fecha. Para el registro d
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0064_2007#1*">64</A></SPAN><S
color:lime;"><A href="C_SF_0039_2012#39*">39</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2012. El nuevo t
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt
.RTF">42</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2010, publicada en el Boletín Ministerio de Hacien
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgroundalign:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
color:lime;"><A href="CSB10095#6.1.1CI*NO EXISTE EL BOOKMARK">6.1.1</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;backgroun
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-col
size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Legislación Anterior></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;b
avalados por la Nación, los emitidos por el Banco de la República y los emitidos o garantizados por el Fondo de Garantías de Ins
entidades que se encuentren calificadas por éstas, no pueden estar contabilizados por un monto que exceda los siguientes porc
width:1pt;text-align:center;width:20%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:9pt;"><B>Calificación CORTO PLAZO</B></SPAN
align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:9pt;">Noventa (90)</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center"
size:9pt;">CCC</SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="25%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:2
style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;width:12%;"> </td><td VALIGN="top" WIDTH="20%" style="border-style:solid;bord
mantener hasta el vencimiento y respecto de las cuales se pueda establecer un precio justo de intercambio de conformidad con lo p
valores de deuda emitidos por entidades que no se encuentren calificadas, el monto de las provisiones se debe determinar con fund
cuentan con una adecuada capacidad de pago de capital e intereses, así como aquellas inversiones de emisores que de acuerdo co
afectar su situación financiera.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;tex
size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SB_0014_2007#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">14</A><B></B></SPAN><SPAN s
al sesenta por ciento (60%) de su valor nominal neto de las amortizaciones efectuadas hasta la fecha de valoración.</SPAN></p><
altamente dudosa.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify
de acuerdo con sus estados financieros y demás información disponible se estima que es incobrable.</SPAN></p><p style="line-h
Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;te
size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Legislación Anterior></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;b
prevista en el mismo, o se conozcan hechos que desvirtúen alguna de las afirmaciones contenidas en los estados financieros de la
inversiones, debe llevar a la misma categoría todas sus inversiones del mismo emisor, salvo que demuestre a la Superintendencia
Superintendencia Financiera de Colombia, No. 145 de 31 de julio de 2009. Rige a partir del 24 de agosto de 2009.</SPAN><
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
sociedad calificadora de valores internacionalmente reconocida, tratándose de títulos emitidos por entidades del exterior y colocado
situación financiera con fundamento en los estudios de factibilidad, las proyecciones financieras y el nivel de cumplimiento de las m
</B>Superintendencia Financiera de Colombia<B> y de la revisoría fiscal.</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:ju
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
evaluaciones realizadas por las instituciones vigiladas deben permanecer a disposición de la respectiva superintendencia y de la
FINALES.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&nbs
Financiera de Colombia</B> las irregularidades que en su aplicación advierta en el ejercicio de sus labores, cuando las mismas sea
de agosto de 2009.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:jus
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">9.1 En desarrollo de las funciones propias de la revis
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B><Circular Externa 0</B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';f
CI"></A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">9.3. REVELACIÓN EN LOS ESTADOS FINANCIERO
href="C_SF_0039_2012#39*">39</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2012. El nuevo texto es el siguie
size:12pt;"> </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p
CI"></A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">9.4. REGLA SOBRE REVELACIÓN DE INFORMACIÓN
de disposiciones adicionales que se encuentren en esta u otra normatividad existente.</B> </SPAN></p><p style="line-height:0.1
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-ali
poner en práctica mecanismos adecuados de divulgación que le permitan al público conocer permanentemente el valor de mercad
color:lime;"><A href="C_SB_0014_2007#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">14</A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Aria
a inspección y vigilancia de la Superintendencia Financiera de Colombia así como los fondos mutuos de inversión controlados,
color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Numeral modificado por la Circular </SPAN><SPAN
Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0030_2009#1*NO EXISTE
Superintendencia Financiera de Colombia, No. 81 de 21 de diciembre de 2007.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;bord
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">9.5 A partir del 1 de abril del 2008, las entidades some
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
Financiera de Colombia, ya sea mediante norma de carácter general, como el presente capítulo, o mediante una aprobación
1"></A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">CAPITULO I-1. </SPAN></p><p style="margin-right:0.13
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2014 -Instrucciones en relación con la clasificación, valoración y contabilización de inve
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;
height:0.17in;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><A name="
BOOKMARK">1</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">° del Decreto 2784 de 2012 y demás Decretos que lo
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11p
partir del 1 de enero de 2015 para los preparadores de información <I>financiera que hacen parte del Grupo 1, quienes aplicarán las
Durante el año 2015, estas entidades deberán seguir dando cumplimiento al Capítulo I “CLASIFICACIÓN, VALORACIÓN Y CONT
Vigencia></A></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;background-color:#33FFFF;padding:5p
323 de 12 de diciembre de 2014</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">. <I>"R</I></SPAN><SPAN style="font-fa
<I>modificaciones, deben cumplir con las NIIF a partir del 1 de enero de 2016, aplicarán el Capítulo que se adiciona mediante la pre
size:12pt;"> de 2014. El nuevo texto es el siguiente:> </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0021_2014#CAPÍTULO IV-4-3*">IV</A></SPAN><SP
size:11pt;background-color:lime;"><A href="D2267014#inicio*NO EXISTE EL BOOKMARK">2267</A></SPAN><SPAN style="font-fa
a la competencia de la CGN que, de acuerdo con lo previsto por el artículo </I></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
PARA LA VALORACIÓN DE INVERSIONES.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> <Numeral adicionado por la
en el comportamiento de todas las variables que puedan afectar dicho precio.</SPAN></p><p style="margin-left:0.39in;text-indent:-0
condiciones se deben reflejar en cambios del precio previamente asignado, con la periodicidad establecida para la valoración d
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;background-color:#33FFFF;
<I>"R</I></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">ige a partir del 1 de enero de 2015 para los preparadores de infor
se adiciona mediante la presente Circular desde la fecha antes señalada. Durante el año 2015, estas entidades deberán seguir dan
Junta Directiva, o quien haga sus veces, sobre la forma y actividades a través de las cuales desarrollará su objeto social.</SPAN><
family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2014 -Instrucciones en relación con la clasificación, valoración y contabilización de inversiones, de
color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><I>Para los fon
height:0.17in;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><A name="
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Forman parte de las inversiones negociables, en tod
dispuesto en el Decreto </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="D0810_98#INICIO
el contratante o fideicomitente en los patrimonios autónomos o encargos fiduciarios cuyo propósito sea administrar recursos pensio
size:11pt;background-color:lime;"><A href="D2267014#inicio*NO EXISTE EL BOOKMARK">2267</A></SPAN><SPAN style="font-fa
a la competencia de la CGN que, de acuerdo con lo previsto por el artículo </I></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
PARA MANTENER HASTA EL VENCIMIENTO.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> <Numeral adicionado po
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Con las inversiones clasificadas en esta c
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;borde
2014</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">. <I>"R</I></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">ige
NIIF a partir del 1 de enero de 2016, aplicarán el Capítulo que se adiciona mediante la presente Circular desde la fecha antes señ
siguiente:> </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><
operaciones.</SPAN></p><p><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia&g
family:'Arial';font-size:11pt;color:#2A2A2A;">Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No
ARCHIVO .RTF">4</A><I></I></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de la Resolución 743 de 2013 y sus <I>m
family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0034_2014#inicio*NO EXISTE EL BOOKMARK">34</A></SPAN
color:navy;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;back
size:11pt;">. <I>"R</I></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">ige a partir del 1 de enero de 2015 para los preparad
Capítulo que se adiciona mediante la presente Circular desde la fecha antes señalada. Durante el año 2015, estas entidades deber
texto es el siguiente:> </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-ali
size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0034_2014#inicio*NO EXISTE EL BOOKMARK">34</A></SPAN><SPAN style="f
width:1px;border-color:navy;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;borde
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;">&nb
momento de la adquisición o compra de estas inversiones.</SPAN></p><p style="margin-left:0.49in;line-height:0.17in;text-align:justi
width:1px;border-color:navy;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;borde
family:'Arial';font-size:11pt;">. <I>"R</I></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">ige a partir del 1 de enero de 2015
2016, aplicarán el Capítulo que se adiciona mediante la presente Circular desde la fecha antes señalada. Durante el año 2015, esta
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="D2267014#inicio*NO EXISTE EL BOOKMARK">2267</A></
regímenes especiales sujetos a la competencia de la CGN que, de acuerdo con lo previsto por el artículo </I></SPAN><SPAN sty
size:12pt;color:navy;">4.1. RECLASIFICACIÓN DE LAS INVERSIONES PARA MANTENER HASTA EL VENCIMIENTO A INVERS
size:12pt;">a.Deterioro significativo en las condiciones del emisor, de su matriz, de sus subordinadas o de sus vinculadas.</SPAN>
0.39in;line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">d.En los demás casos en que la SFC
href="D2267014#inicio*NO EXISTE EL BOOKMARK">2267</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2014-,
acuerdo con lo previsto por el artículo </I></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="
DISPONIBLES PARA LA VENTA A INVERSIONES NEGOCIABLES O A INVERSIONES PARA MANTENER HASTA EL VENCIMI
actividades significativas del negocio, derivada de circunstancias tales como, variaciones en el ciclo económico o del nicho de merc
indent:-0.39in;line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">d.Se presente alguna de las circu
size:11pt;">- Capítulo I-1 adicionado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;">
aplicarán las NIIF desde la fecha antes señalada.</I></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;b
VALORACIÓN Y CONTABILIZACIÓN DE INVERSIONES” de la CBCF. "</I></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:
materia de reclasificación de inversiones se deberán observar las siguientes reglas:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-ali
realizadas, hasta tanto no se realice la venta de la correspondiente inversión. </SPAN></p><p style="margin-left:0.25in;line-height:0.
del día anterior a la reclasificación, y siguiendo las instrucciones del numeral 6.1.2 del presente Capítulo.</SPAN></p><p style="m
align:justify;"> </p><p style="margin-left:0.24in;line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
0.34in;line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="margin-left:1.08in;text-indent:-0.34in;line-height:0.17in;text-align:justif
family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="D1719001#3*NO EXISTE EL BOOKMARK">3</A></SPAN><SPAN sty
clase en la que fue clasificada, no se hayan cumplido los requisitos o criterios definidos en la presente norma, o la reclasificación s
width:1px;border-color:navy;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Capítulo I-1
enero de 2015 para los preparadores de información <I>financiera que hacen parte del Grupo 1, quienes aplicarán las NIIF desde la
año 2015, estas entidades deberán seguir dando cumplimiento al Capítulo I “CLASIFICACIÓN, VALORACIÓN Y CONTABILIZACIÓ
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">La valoración de las inversiones se debe efectuar diariamente, a meno
se deben acoger a éstos.</SPAN></p><p><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de
family:'Arial';font-size:11pt;color:#2A2A2A;">Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No
ARCHIVO .RTF">4</A><I></I></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de la Resolución 743 de 2013 y sus <I>
href="C_SF_0034_2014#inicio*NO EXISTE EL BOOKMARK">34</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2014 -Instrucciones en relación con la clasificación, valoración y contabilización de inve
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;
height:0.17in;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><A name="
width:1px;border-color:navy;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;borde
family:'Arial';font-size:11pt;">. <I>"R</I></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">ige a partir del 1 de enero de 2015
2016, aplicarán el Capítulo que se adiciona mediante la presente Circular desde la fecha antes señalada. Durante el año 2015, est
siguiente:> </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><
left:0.30in;text-indent:-0.25in;line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN st
indent:0.37in;line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="margin-left:0.13in;text-indent:0.37in;line-height:0.17in;text-alig
left:0.59in;text-indent:-0.30in;line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">(i) Estimación de lo
contractualmente establecidos, según el caso.</I></SPAN></p><p style="text-indent:-0.39in;line-height:0.17in;text-align:justify;">&nb
de valoración.</SPAN></p><p style="margin-left:0.98in;text-indent:-0.20in;line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="m
align:justify;"> </p><p style="margin-left:0.59in;text-indent:0.20in;line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family
left:2.50in;text-indent:-1.50in;line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="margin-left:2.50in;text-indent:-1.50in;line-heigh
retorno: Las inversiones se deben valorar en forma exponencial a partir de la Tasa Interna de Retorno calculada con sujeción
BOOKMARK">34</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2014 -Instrucciones en relación con la clasificaci
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style=
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SP
base de un año de 365 días.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;textstyle="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';f
size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0034_2014#inicio*NO EXISTE EL BOOKMARK">34</A></SPAN><SPAN style="f
width:1px;border-color:navy;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;borde
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;">&nb
efectos de la valoración de los bonos pensionales clasificados para mantener hasta el vencimiento, las entidades vigiladas deberán
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">(iii) El valor razonable es el que resulte de desconta
correspondiente.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="margin-left:0.50in;text-indent:-0.50i
segmento correspondiente no cuente con una metodología de valoración para estas inversiones, las entidades podrán utilizar com
family:'Arial';font-size:12pt;">Donde:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="margin-left:0.50
family:'Arial';font-size:12pt;">D: Número de días desde la última fecha de pago de cupón, sobre la base de un año de 365 días<
left:0.38in;line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">PS: Precio sucio del valor</SPAN></p
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">El valor obtenido de conformidad con lo dispuesto en el inciso anterior deberá multiplicarse
conformidad con el Decreto </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="D2267014#ini
fondos de garantías y entidades financieras con regímenes especiales sujetos a la competencia de la CGN que, de acuerdo con l
size:12pt;"><A name="6.2-CI-1"></A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">6.2. VALORES PARTICIP
width:1px;border-color:navy;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Capítulo I-1
enero de 2015 para los preparadores de información <I>financiera que hacen parte del Grupo 1, quienes aplicarán las NIIF desde la
año 2015, estas entidades deberán seguir dando cumplimiento al Capítulo I “CLASIFICACIÓN, VALORACIÓN Y CONTABILIZA
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">De acuerdo
corresponda.</SPAN></p><p><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia&g
family:'Arial';font-size:11pt;color:#2A2A2A;">Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No
ARCHIVO .RTF">4</A><I></I></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de la Resolución 743 de 2013 y sus <I>m
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0034_2014#inicio*NO EXISTE EL B
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Donde:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&nb
inversión colectiva, fondos de capital privado, fondos de cobertura, fondos mutuos, entre otros, y los valores emitidos en desarro
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;background-color:#33FFFF;
<I>"R</I></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">ige a partir del 1 de enero de 2015 para los preparadores de infor
se adiciona mediante la presente Circular desde la fecha antes señalada. Durante el año 2015, estas entidades deberán seguir da
siguiente:> </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Donde:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&nb
determinado por el proveedor de precios se encuentre en una denominación diferente a pesos colombianos, deberá convertirse a m
valoración.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="margin-left:0.25in;line-height:0.17in;textheight:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">ii)En caso que los valores hayan sido ofrecidos públi
deberán estar sustentadas y a disposición permanente de la SFC, y deberán informarse a esta, en un plazo no mayor a diez (10
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">PA
href="C_SF_0034_2014#inicio*NO EXISTE EL BOOKMARK">34</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de
color:navy;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-a
width:1px;border-color:navy;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;"> </p><p style=
Colombia por medio de sociedades comisionistas de bolsa de valores o mediante acuerdos o convenios de integración de bolsa
color:navy;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Capítulo I-1 adicionado por la
los preparadores de información <I>financiera que hacen parte del Grupo 1, quienes aplicarán las NIIF desde la fecha antes señala
entidades deberán seguir dando cumplimiento al Capítulo I “CLASIFICACIÓN, VALORACIÓN Y CONTABILIZACIÓN DE INVERS
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Estas inversiones, distintas a las referidas en el numeral 6.2.1 de
size:12pt;">Donde:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="margin-left:0.89in;text-indent:-0.
como oficial para el segmento correspondiente no cuente con una metodología de valoración para estas inversiones, las entidades
left:0.30in;text-indent:-0.30in;line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">(iii) Cuando se trate
Instrucciones en relación con la clasificación, valoración y contabilización de inversiones, de conformidad con el Decreto </SPAN><
color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><I>Para los fondos de garantías y entidades financiera
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><A name="6.3-CI-1"></A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';fon
Decreto 1877 de 2004 o demás normas que lo sustituyan, modifiquen o subroguen.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-ali
correspondiente no cuente con una metodología de valoración para este tipo de inversiones, se podrá utilizar el valore obtenido en u
actualizado el avalúo periódico, se deberá reconocer de forma inmediata, el mismo como valor razonable del inmueble.</SPAN></p
corresponderá a un mayor o menor valor de la inversión. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p
WIDTH="37" HEIGHT="20"/> = Ingreso diario por concepto de recursos percibidos por inmuebles en el día t</SPAN></p><
width:1px;border-color:navy;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Capítulo I-1
enero de 2015 para los preparadores de información <I>financiera que hacen parte del Grupo 1, quienes aplicarán las NIIF desde la
año 2015, estas entidades deberán seguir dando cumplimiento al Capítulo I “CLASIFICACIÓN, VALORACIÓN Y CONTABILIZACIÓ
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Las entidades y fondos de inversión colectiva que, d
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height
compra.</SPAN></p><p style="margin-left:0.49in;line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="margin-left:0.49in;line-hei
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="margin-left:0.49in;line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="
obligado a pagar el derecho contenido en cada uno de los instrumentos (deudor, contraparte, emisor, originador y/o pagador, según
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">La fecha de c
titularización hipotecaria las entidades vigiladas deberán acogerse a las disposiciones correspondientes que se señalan en el Capít
caso de instrumentos con varios flujos) se incumple el pago del nominal (o del flujo según sea el caso), el valor del instrumento de
width:1pt;text-align:justify;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><br/>B</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDT
size:12pt;"><br/>10%</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-wid
WIDTH="35%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;width:35%;"><SPAN style="font-family:'Ari
referencia el flujo incumplido con el mayor número de días en mora.</SPAN></p><p><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;
publicada en el </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;color:#2A2A2A;">Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo S
href="R_CGN_0743_2013#4*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">4</A><I></I></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0034_2014#inicio*NO EXISTE EL BOOKMARK">34<
size:11pt;">- Capítulo I-1 adicionado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;">
aplicarán las NIIF desde la fecha antes señalada.</I></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;b
VALORACIÓN Y CONTABILIZACIÓN DE INVERSIONES” de la CBCF. "</I></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1
y desde ese mismo día deberán valorarse a valor razonable, a TIR o variación patrimonial, según corresponda, de acuerdo con lo s
Instrucciones en relación con la clasificación, valoración y contabilización de inversiones, de conformidad con el Decreto </SPAN><
color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><I>Para los fondos de garantías y entidades financiera
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><A name="7.1-CI-1"></A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';fon
family:'Arial';font-size:12pt;">La diferencia que se presente entre el valor razonable actual y el inmediatamente anterior del respectiv
contabilizan como un menor valor de la inversión.</SPAN></p><p><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A hr
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;color:#2A2A2A;">Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia
href="R_CGN_0743_2013#4*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">4</A><I></I></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0034_2014#inicio*NO EXISTE EL BOOKMARK">34<
size:12pt;">Los rendimientos exigibles pendientes de recaudo se registran como un mayor valor de la inversión. En consecuenc
size:11pt;background-color:lime;"><A href="D2267014#inicio*NO EXISTE EL BOOKMARK">2267</A></SPAN><SPAN style="font-fa
a la competencia de la CGN que, de acuerdo con lo previsto por el artículo </I></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
DISPONIBLES PARA LA VENTA.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> <Numeral adicionado por la Circular </
conformidad con el siguiente procedimiento:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-he
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Los rendimien
efecto de la valoración de la participación que le corresponde al inversionista, determinada de conformidad con lo establecido
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;background-color:#33FFFF;
<I>"R</I></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">ige a partir del 1 de enero de 2015 para los preparadores de infor
se adiciona mediante la presente Circular desde la fecha antes señalada. Durante el año 2015, estas entidades deberán seguir da
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">La contabiliza
obligación o derecho mencionados se debe aplicar el sufijo 2- Moneda extranjera. Una vez se compense la operación de que se tra
con el Decreto </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="D2267014#inicio*NO EXIS
garantías y entidades financieras con regímenes especiales sujetos a la competencia de la CGN que, de acuerdo con lo previsto po
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">7.5. INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS, FILIALES, ASOCIADAS Y PARTICIPAC
patrimonial, en los estados financieros separados.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="
href="C_SF_0034_2014#inicio*NO EXISTE EL BOOKMARK">34</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de
color:navy;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-a
width:1px;border-color:navy;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;"> </p><p style=
se valoran a variación patrimonial debe ser ajustado en cada fecha de valoración con fundamento en:</SPAN></p><p style="margin
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">El importe de la pérdida por deterioro deberá reconocerse siempre en
vigiladas deberán atender lo dispuesto sobre el particular en la NIC 36 contenida en el Marco Técnico Normativo del Anexo del D
Instrucciones en relación con la clasificación, valoración y contabilización de inversiones, de conformidad con el Decreto </SPAN><
color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><I>Para los fondos de garantías y entidades financiera
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><A name="8.1-CI-1"></A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';fon
monto que exceda los siguientes porcentajes de su valor nominal neto de las amortizaciones efectuadas hasta la fecha de valora
size:12pt;"><br/>Calificación CORTO PLAZO</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="24%" style="line-height:0.17in;border-sty
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Noven
(50)</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="19%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-a
align:justify;width:19%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">DD, EE</SPAN></td><td VALIGN="top" COLSPAN="4" WID
size:12pt;color:navy;">PARÁGRAFO 1.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> Para efecto de la estimación de la
calificaciones de más de una sociedad calificadora, se debe tener en cuenta la calificación más baja, si fueron expedidas dentro de
family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="D2267014#inicio*NO EXISTE EL BOOKMARK">2267</A></SPAN><SP
especiales sujetos a la competencia de la CGN que, de acuerdo con lo previsto por el artículo </I></SPAN><SPAN style="fontsize:12pt;color:navy;">8.2. TÍTULOS Y/O VALORES DE EMISIONES O EMISORES NO CALIFICADOS.</SPAN><SPAN style="fon
adecuada capacidad de pago de capital e intereses, así como aquellas inversiones de emisores que, de acuerdo con sus estados
situación financiera.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justi
riesgo apreciable. Corresponde a emisiones que presentan alta o media probabilidad de incumplimiento en el pago oportuno de cap
neto de provisiones por riesgo crediticio (valor en libros menos provisión) por el cual se encuentran contabilizados no puede ser sup
y/o valores de deuda, el valor por el cual se encuentran contabilizados no puede ser superior al cuarenta por ciento (40%) de su va
incobrable.</SPAN></p><p style="margin-left:0.49in;text-indent:-0.49in;line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line
color:navy;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Capítulo I-1 adicionado por la
los preparadores de información <I>financiera que hacen parte del Grupo 1, quienes aplicarán las NIIF desde la fecha antes señala
entidades deberán seguir dando cumplimiento al Capítulo I “CLASIFICACIÓN, VALORACIÓN Y CONTABILIZACIÓN DE INVER
fiscal.</SPAN></p><p><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></
size:11pt;color:#2A2A2A;">Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 323 de 12 de
.RTF">4</A><I></I></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de la Resolución 743 de 2013 y sus <I>modificaci
href="C_SF_0034_2014#inicio*NO EXISTE EL BOOKMARK">34</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2
verificar el estricto cumplimiento de lo dispuesto en el presente capítulo e informar a la SFC las irregularidades que en su aplicac
color:lime;"><A href="D2267014#inicio*NO EXISTE EL BOOKMARK">2267</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11
CGN que, de acuerdo con lo previsto por el artículo </I></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:l
CLASIFICACIONES Y VALORACIÓN POR PARTE DE LA SUPERINTENDENCIA.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-si
Vigencia></A></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;background-color:#33FFFF;padding:5p
323 de 12 de diciembre de 2014</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">. <I>"R</I></SPAN><SPAN style="font-fa
<I>modificaciones, deben cumplir con las NIIF a partir del 1 de enero de 2016, aplicarán el Capítulo que se adiciona mediante la pr
size:12pt;"> de 2014. El nuevo texto es el siguiente:> </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p s
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="margin-left:0.30in;text-indent:-0.30in;line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN
size:12pt;">d.Las reclasificaciones efectuadas en el respectivo período, según se trate de estados financieros individuales o se
BOOKMARK">34</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2014 -Instrucciones en relación con la clasificaci
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style=
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="margin-left:0.49in;line-height:0.17in;"> </p><p style="line-height:0.17in;textvalores respecto de los cuales exista una metodología de valoración, de acuerdo con las reglas establecidas en el presen
BOOKMARK">34</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2014 -Instrucciones en relación con la clasificació
color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><I>Para los fon
height:0.17in;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:center;"><
family:'Arial';font-size:12pt;">- Consideraciones generales. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p
riesgo crediticio, no sólo desde la perspectiva de su cubrimiento a través de un sistema de provisiones, sino también a través de
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Las entidades que pueden realizar operaciones de redescuento están
seguros.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><N
</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33
Anterior></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backg
siguientes entidades están obligadas a adoptar un SARC: establecimientos bancarios, corporaciones financieras, compañías de fina
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto vigente antes de la modificación introducida por la Circular 46 de 2011:</B></SPA
debiendo en todo caso constituir la provisión general en los casos donde aplique y calcular sus provisiones individuales de acuerdo
constituir la provisión general en los casos donde aplique y calcular sus provisiones individuales de acuerdo con el régimen previs
reaseguros.</B> Sin embargo, estas entidades deberán dar cumplimiento a lo dispuesto <B>en el numeral </B></SPAN><SPAN
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2011, publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Fin
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
0</B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SB_0035_2006#1*">35</A><B></B
color:lime;"><A href="L1777016#INICIO*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">1777</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Aria
href="C_SF_0025_2016#INICIO*">25</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2016, "Modificación del Cap
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">El SARC que adopten las entidades vigiladas está sujeto a la supervis
<Numeral, sin contenido eliminado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;">
de 2011, publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 218 de 8 novi
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
activos, como consecuencia de que un deudor o contraparte incumpla sus obligaciones. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;te
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><A name="1.3-CII"></A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">
referencia para la estimación o cuantificación de pérdidas esperadas</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&n
junta directiva o el consejo de administración, tratándose de las cooperativas financieras, definiendo con claridad y precisión los crit
EXISTE EL ARCHIVO .RTF">35</A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> de 2006 - Octubre de 2006
establecerse reglas internas dirigidas a prevenir y sancionar conflictos de interés, a controlar el uso y a asegurar la reserva de la in
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><A name="1.3.1.2-CII"></A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';f
CRÉDITO.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&nb
aceptación de garantías para cada tipo de crédito. En lo que se refiere a avalúos de los bienes recibidos en garantía, la política de
crediticias consistente con el proceso de otorgamiento. Las políticas deben precisar la frecuencia del seguimiento y señalar los crit
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Las políticas de provisiones deben considerar explícitamente los ajus
family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0035_2009#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">35</A></SPAN>
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN><
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Legislación Anterior></A></SPAN>
individualmente, dicho ajuste deberá registrarse independientemente para cada crédito.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;bo
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';f
almacenada como insumo para el afinamiento de los modelos desarrollados para el seguimiento y estimación de pérdidas.</SPAN>
cobranza etc., deben tener una longitud mínima de siete (7) años.</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
los procesos se deben precisar, al menos, las siguientes responsabilidades: </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:ju
0</B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SB_0035_2006#1*NO EXISTE EL
desarrollo del SARC.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:jus
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
representante legal principal de la entidad y de los funcionarios o áreas administrativas designadas para tal efecto: </SPAN></p><p
por la junta directiva o el consejo de administración, desarrollando procesos y metodologías de identificación, medición, seguimiento
de administración del RC que sean de su competencia y proponer los que estime convenientes a la junta directiva o al consejo de
Otorgamiento. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">
</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN sty
color:#999999;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Circular SUPERFINANCIERA </SPAN><SPAN style="f
mediante los cuales se instrumente un crédito o manifieste su aceptación, la entidad acreedora debe suministrar al deudor potencia
4></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN st
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';f
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>b. Selecc
veces al año, al finalizar los meses de mayo y noviembre, con el fin de verificar su idoneidad, al igual que la relevancia de las variab
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>c. Capacidad de pago del deudor.
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';f
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">- La solvencia del deudor, a través de variables como el nivel de end
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">- El número de veces que el crédito ha sido reestructurado y las carac
1999 y </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="L0617000#1*NO EXISTE EL BOOK
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B><Circular Externa - 0</B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial
interés, de la tasa de cambio, la inflación y otras variables que puedan afectar directamente el servicio de la deuda.</SPAN></p><p
contexto es necesario evaluar, entre otros, la información relacionada con el conglomerado económico al que pertenece el deudor.
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-heig
family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Legislación Anterior></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
size:11pt;">* Se adiciona al Literal d) un Título con el subnumeral i)  por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';f
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><Inciso modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;b
BOOKMARK">2</A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> del Decreto 2555 de 2010 sean calificada
2011.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-colo
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><INCISO> Para los propósitos de este instructivo, se entiende por garantías idóneas aq
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><Inciso modificado por la Circular </SP
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Naturaleza, valor, cobertura y
color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">* Se adiciona
.RTF">43</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2011. El nuevo texto es el siguiente:> Cuando la ga
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0043_2011#INICIO*NO EXISTE EL
introducida por la Circular 43 de 2011:</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-colo
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Garantías prendarias que ve
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
Bogotá o Medellín, se deben utilizar los índices establecidos para Bogotá. El valor se debe actualizar como mínimo trimestralmente
afectada por destinaciones específicas o por otras pignoraciones previas o concurrentes, <B>de acuerdo a lo establecido en la Ci
href="C_SF_0043_2011#INICIO*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">43</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
href="C_SB_0052_2004#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">52</A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"
por la autoridad competente.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:1
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-fa
además de los avales y codeudores solidarios, se pueden considerar como garantías idóneas de la respectiva operación las fuente
<B>fondos de garantías que administren recursos públicos</B> que cumplan los requisitos previstos en el presente literal.</SPAN
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;color:#2A2A2A;">Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de C
color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPA
size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0043_2011#INICIO*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">43</A></SPAN><SPAN st
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> <
cartas de crédito irrevocables y pagaderas a su sola presentación;</SPAN></p><p style="margin-left:0.67in;text-indent:-0.17in;text-a
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
size:11pt;">- Inciso eliminado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A h
size:11pt;"><B>Texto vigente antes de la modificación introducida por la Circular 43 de 2011:</B></SPAN></p><p style="line-heigh
family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0043_2011#INICIO*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">43</A></S
obtenido mediante un avalúo técnico. <B>Tratándose de inmuebles nuevos o con una antigüedad menor a un año, adquiridos
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Legislación Anterior></A></SPAN><
vigencia máxima de un (1) año. A menos que la entidad decida realizar un nuevo avalúo técnico al inmueble, al cabo de este period
Pereira, Popayán, Quibdó, Riohacha, Santa Marta, Sincelejo, Tunja, Valledupar y Villavicencio: Se deben aplicar los valores de rea
momento del otorgamiento corresponderá al obtenido en un avalúo técnico. Tratándose de inmuebles nuevos o con una antigüedad
Bogotá para la vigencia fiscal y el tipo de predio correspondiente (Comercial, Depósitos, Industria, Oficinas y otros usos y bodega
size:11pt;">- Numeral modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;borderstyle="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
VALIGN="center" WIDTH="49%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:49%;"><SPAN style="font-family:'A
family:'Arial';font-size:9pt;"><B>5</B></SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="49%" style="border-style:solid;border-w
family:'Arial';font-size:9pt;"><B>10</B></SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="49%" style="border-style:solid;borderleft:0.25in;text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family
</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">En
style="line-height:0.13in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de
No. 353 de 29 de septiembre 2015</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">.</SPAN></p><p style="border-style:so
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">3.En el caso de garantías constituidas sobre maquinaria y/o equipo, su valor deberá de
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">i) Vehículos clasificados en la Guía de Valores de Fasecolda: Tanto e
incluidos en dicha publicación, el valor inicial de la garantía podrá ser el registrado en la factura de venta correspondiente. Este val
instrucciones en materia de traslados, elección o cambio de tipo de fondo y reconocimiento de pensión para las entidades admi
size:11pt;"><B>Texto adicionado por la Circular 43 de 2011:</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border
determinarse de conformidad con lo dispuesto en el Capítulo I de la Circular Externa 100 de 1995, o utilizando el valor suministrado
style="line-height:0.13in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de
No. 353 de 29 de septiembre 2015</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">.</SPAN></p><p style="border-s
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">6.En el caso de garantías constituidas sobre otros bien
obtenido en un avalúo técnico. Este valor será válido por un (1) año, al cabo de este periodo se debe actualizar anualmente con
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2015, "modificación del Capítulo II de la Circular Básica Contable y Financiera en mater
texto es el siguiente:> Para el caso de los bienes que hayan sido otorgados en garantía que, de conformidad con lo indicado en
size:11pt;"> de 2015, "modifica instrucciones en materia de traslados, elección o cambio de tipo de fondo y reconocimiento de pe
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto adicionado por la Circular 43 de 2011:</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17
plazo del (de los) crédito(s) respaldados con la respectiva garantía no supera los tres (3) años y el valor de la misma supera al men
las entidades hagan uso de esta facultad, deberán justificar en cada caso las razones de su decisión, teniendo en cuenta para ello,
del Decreto 422 de 2000 y demás normas que lo modifiquen o sustituyan.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;
color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&nbsp
href="C_SF_0022_2008#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">22</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 20
href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-col
size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Legislación Anterior></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;b
servicio de la misma. Tales metodologías y técnicas se deben fundamentar, entre otros criterios, en la información relacionada con
de las operaciones crediticias se debe realizar considerando como mínimo los aspectos evaluados en el proceso de otorgamiento
Colombia, No. 93 de de 2008.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-alig
extremas (<I>Pruebas de estrés</I>), y se debe medir la suficiencia del nivel de cubrimiento de las provisiones estimadas fren
href="C_SF_0035_2008#1*">35</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 4 de agosto de 2008. El nuevo tex
modificar las condiciones originalmente pactadas con el fin de permitirle al deudor la atención adecuada de su obligación ante el rea
size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;
Anterior></A></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFF
con base en los cuales se ejecutan las labores de cobranza, se evalúan y deciden reestructuraciones, se administra el proce
CII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">1.3.3. MODELOS PARA LA ESTIMACIÓN O CUA
efectos, los modelos de referencia diseñados por la SFC para diversos portafolios, bajo los supuestos previstos en el presente capí
href="C_SF_0035_2008#1*">35</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 4 de agosto de 2008> </SPAN>
width:1px;border-color:navy;text-align:center;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPA
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style=
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial'
align:justify;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:9pt;"><B>2007</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="12
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:9pt;">6</SPAN></td><td VALIGN
align:center;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:9pt;">4</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="12%" style="bo
family:'Arial';font-size:9pt;">7</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="12%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:cen
VALIGN="top" WIDTH="12%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial
conservar la información de las bases de datos de años anteriores a los mínimos exigidos para la presentación de los modelos in
WIDTH="0%" style="border-style:solid;border-width:1px;width:0%;border-width:1px;"> </td></tr></table><p style="line-height:0
probabilidad de incumplimiento<B> </B>de los deudores. Corresponde a la probabilidad de que en un lapso de doce (12) meses é
size:11pt;">Circular SUPERFINANCIERA </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="
días.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt
Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:center;bac
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border
Créditos que según lo establecido en el numeral 1 del Capítulo XX de esta Circular se consideren de tesorería y se encuentren
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style=
align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><Incisos modificados por la C
Ley 546 de 1999.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';fo
Viñeta modificada por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Incisos modificados por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;b
2008:</B></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;p
de las cuales se acredite ante la SFC la existencia de abonos en dinero superiores al 10% del saldo adeudado en la fecha de la
reestructuración, es inferior a la determinada al momento de ésta respecto del segmento en cuestión y según el tipo de cartera
entenderán como incumplidos aquellos créditos de vivienda reestructurados a solicitud del deudor en aplicación de lo dispuesto en
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A href="L0617000#1*NO EXISTE EL BOOKMARK"><B>617</B></A>
de 2007 - Página 9></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-colo
cálculo de la pérdida esperada. Aquellas entidades que dispongan de información histórica pertinente podrán calcular la exposición
family:'Arial';font-size:12pt;">- Debe cuantificar la pérdida en función de las recuperaciones que se han realizado en efectivo sob
ENTIDADES.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:j
correspondiente modelo de referencia, a menos que se trate de entidades con modelos internos no objetados. A solicitud de la en
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
contemplar desarrollos metodológicos propios para algunos componentes del cálculo de las pérdidas esperadas, en combinación co
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
href="C_SB_0039_2007#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">39</A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"
de 2005 y la información indicada en el Anexo 4 del presente capítulo. <B> </B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;t
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">d. Presentado el respectivo modelo interno para evaluación, la SFC lo
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8p
pronunciamiento deberá aplicar su modelo interno para el cálculo de pérdidas esperadas y la constitución de provisiones, teniendo e
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B><Circular
nueva solicitud sólo podrá presentarse una vez transcurrido un (1) año contado a partir del pronunciamiento respectivo de la solic
size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SB_0035_2006#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">35</A><B></B></SPAN><SPAN
href="EOSF#326*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">326</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> del EOSF. En
</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN sty
size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;b
size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Legislación Anterior></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid
caso.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-colo
Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0035_2009#1*NO EXISTE
BOOKMARK">1.3.3.2</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">. </SPAN></p><p style="margin-left:0.01in;text-in
CII*">2.1.2.1</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> del Anexo 1 del presente Capítulo. Los incrementos p
color:lime;"><A href="C_SF_0054_2009#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">54</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-si
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="CSB10095#1.3.4.1.1-CII*NO EXISTE EL B
de Colombia, No. 159  de 31 de diciembre de 2009. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:
Colombia, No. 150 de 25 de septiembre de 2009.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bo
align:justify;background-color:#999999;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-fa
</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FF
BAJO MODELOS DE REFERENCIA.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> <Numeral adicionado por la Circul
style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Componente individual contracíclico (en adelante CIC): Co
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><Inciso ad
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
continuación. (En lo sucesivo, entiéndase <IMG SRC="../graficas/circular_superbancaria_csb10095_obj_24.gif" WIDTH="15" HEIGH
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style=
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto adicionado por la Circular 35 de 2009:</B>
individuales cartera total BCDE se deben considerar las siguientes cuentas del PUC: 148900, 149100, 149300, 149500, 169260, 1
family:'Arial';font-size:12pt;">Donde, </SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style=
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> <
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
momento de la evaluación (T).</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-ali
size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;bo
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="te
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5p
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
family:'Arial';font-size:12pt;"><IMG SRC="../graficas/circular_superbancaria_csb10095_obj_27.gif" WIDTH="493" HEIGHT="54"/></S
operacional (antes de depreciaciones y amortizaciones) deberá realizarse atendiendo la metodología establecida por la SFC para l
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto adicionado por la Circular 35 de 2009:</B></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-w
de cálculo de los componentes de las provisiones individuales de cartera de créditos, según se explica a continuación:  </SP
href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-colo
name="1.3.4.1.1.1-CII"></A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">1.3.4.1.1.1. METODOLOGÍA DE C
WIDTH="9" HEIGHT="16"/> como el momento del cálculo de las provisiones:</SPAN></p><p style="text-align:justify;">&nbsp
conformidad con la siguiente fórmula: </SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:center;"><SPAN sty
color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;borde
 METODOLOGÍA DE CÁLCULO EN FASE DESACUMULATIVA.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> &lt
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';f
la pérdida esperada calculada con la matriz B, es decir, el resultado obtenido al multiplicar la exposición del deudor, la PI de la matr
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5p
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Para la cartera
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
family:'Arial';font-size:12pt;">Donde,</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify
SRC="../graficas/circular_superbancaria_csb10095_obj_42.gif" WIDTH="81" HEIGHT="29"/>, en caso de ser negativo se asume com
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0035_2009#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">35</A></SPAN>
de políticas de provisionamiento de la entidad o requerimientos realizados por esta Superintendencia, el resultado de los indicadore
refiere el numeral 1.3.4.1.1. determine que la metodología de cálculo de los componentes de la provisión individual es la prevista e
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia&
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia&
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="margin-left:0.01in;text-indent:-0.01in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><Inciso modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;
.RTF">54</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2009, publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, C
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
no objeción por parte de la SFC, ni los de referencia adoptados por la SFC. </SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p
size:11pt;">- Viñeta adicionada  por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"
85% y deberá fundamentarse técnicamente. </SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:right;"><SPAN
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
aplicación de modelos internos o del modelo de referencia se incorporen componentes contracíclicos, las entidades podrán destin
href="C_SF_0035_2009#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">35</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
base en la información disponible que refleje el deterioro de los créditos para sus clientes y portafolios en períodos comprobados d
por ciento (1%) del valor de los bienes dados en leasing deducida la depreciación y amortización. </SPAN></p><p style="
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
técnicamente. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgr
family:'Arial';font-size:8pt;"><Circular Externa - 0</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A
acuerdo con lo dispuesto en el numeral 1.3.3.2 las entidades cuyos modelos internos no sean objetados por la SFC deberán emple
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-heigh
family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Legislación Anterior></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;b
perjuicio de lo anterior, con el propósito de asegurar la confianza pública en el sistema y velar por la solidez económica de las entida
family:'Arial';font-size:9pt;"><B><Circular Externa - 0</B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:9pt;background-color:lim
general el cumplimiento de todas las reglas de su funcionamiento, incluyendo especialmente el oportuno flujo de información a la
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Dentro de la metodología interna las anteriores modalidades pueden
créditos comerciales los otorgados a personas naturales o jurídicas para el desarrollo de actividades económicas organizadas, disti
se entiende por créditos de consumo, independientemente de su monto, los otorgados a personas naturales para financiar la adqui
abril de 2008, publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 93 de de 20
</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN sty
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">2.1.3.1.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> Estar denomina
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> El monto del crédito podrá ser hasta del setenta por ciento (70%) del valor del inmueble. Di
Tratándose de parientes deberán serlo hasta el segundo grado de consanguinidad, primero de afinidad y único civil.</SPAN></p><p
riesgos de incendio y terremoto.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;te
operaciones activas de crédito a las cuales se refiere el artículo 39 de la Ley 590 de 2000, o las normas que la modifiquen, sustituy
valor de la nueva obligación.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;textabril de 2008, publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 93 de de 20
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
(500) salarios mínimos mensuales legales vigentes. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bo
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B><Circular Externa - 0</B></SPAN><SPAN style="font-family:'Ari
VALIGN="top" WIDTH="25%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Ar
3.11</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="20%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:20%;"><
size:10pt;">> 3-5</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="20%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:cen
align:center;width:20%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">> 9-17</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH=
style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:22%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">>28-40</S
VALIGN="bottom" WIDTH="14%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:14%;"><SPAN style="font-family
size:10pt;">D</SPAN></td><td VALIGN="bottom" WIDTH="25%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25
family:'Arial';font-size:10pt;"><B>>89.89-100</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="20%" style="border-style:solid;border
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>b. </B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><Inciso modificado por
color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Inciso modificado por la Circular </SPAN><SPAN s
Circular 35 de 2006:</B></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-co
13></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN s
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia
align:center;"> </p><p style="text-align:center;"> </p><p style="text-align:center;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-s
align:center;width:50%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:9pt;">A</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="50%" style="b
align:center;width:50%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:9pt;">CC</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="50%" sty
align:center;width:50%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:9pt;">E</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="50%" style="b
.RTF">22</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2008, publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, C
width:1px;border-color:navy;text-align:center;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;borde
style="font-family:'Arial';font-size:9pt;">AA</SPAN></p><p
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-colo
size:9pt;">DD</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgro
(100%). </B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><S
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2008. El nuevo texto es el siguiente:> </SPAN></p><p style="text-align:justify;">&n
style="font-family:'Arial';font-size:9pt;"><B>AA </B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="46%" style="border-style:solid;borderWIDTH="54%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:54%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:9
size:9pt;"><B>C</B></SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="54%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align
style="font-family:'Arial';font-size:9pt;"><B>E</B></SPAN></td></tr></table><p style="margin-left:0.20in;text-indent:-0.20in;text-align:
debe entenderse como la máxima que registra el deudor en los productos alineados.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-a
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-al
deudor y/o de la probabilidad de incumplimiento. Si la reestructuración contempla períodos de gracia para el pago de capital, solam
reestructuraciones extraordinarias se deberán observar las instrucciones contenidas en el Anexo 2 del presente capítulo según
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:center;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-h
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Legislación Anterior></A></SPAN></p><p style="border
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style=
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="L0546_99#1*NO EXISTE EL BOOKMARK
Las instrucciones expedidas por la SFC para la clasificación, calificación, constitución de provisiones, causación de intereses y reve
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';f
deudores, cuyas obligaciones deban acumularse según las reglas de cupos individuales de endeudamiento.</SPAN></p><p styl
size:12pt;"><Numeral 2.2.3 modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lim
family:'Arial';font-size:12pt;"> de 4 de agosto de 2008. El nuevo texto es el siguiente:> Para el adecuado cumplimiento de esta
href="C_SF_0035_2008#1*">35</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 4 de agosto de 2008, publicada e
color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Numeral 2.2.3
EXISTE EL ARCHIVO .RTF">10</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 4 de abril de 2008, publicada en
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="c_sf_0010_2008#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">10<
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">La evaluación y eventual recalificación de los créditos
deben recalificarse inmediatamente</B>. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Aria
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-ali
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> <
Anterior></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backg
evaluación aplica respecto de aquellos deudores cuyo endeudamiento por las diferentes modalidades de crédito supere los trescien
adicionado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0027_201
size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0027_2011#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">27</A></SPAN><SPAN style="
color:lime;"><A href="C_SF_0022_2008#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">22</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-siz
color:navy;text-align:center;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;borde
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style=
calificaciones según lo establecido en el literal b del numeral 2.2 del presente capitulo, las entidades mensualmente y</B> para cada
href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-colo
size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Concordancias></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;borde
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">2.2.4.1. ENTIDADES QUE APLICAN ANEXO 1.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;b
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">b. Las entidades financieras que de acuerdo con las d
información disponible en la central de riesgos. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border
ENTIDADES QUE APLICAN MODELOS DE REFERENCIA. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width
family:'Arial';font-size:11pt;">b. Las calificaciones propias deben alinearse con las de otras entidades financieras cuando al menos u
créditos que hacen parte del grupo, salvo que demuestren la existencia de razones suficientes para su calificación en una catego
entidades; por consiguiente, la alineación de la calificación frente a la que reportan las demás entidades financieras no resulta ne
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bor
size:11pt;"><B><Circular Externa - 0</B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href=
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><A name="2.3-CII"></A></SPAN><SPAN
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Dejarán de c
width:1pt;text-align:center;width:51%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">3 meses</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN
align:center;width:51%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">1 mes</SPAN></td></tr></table><p style="line-height:0.17in
272035 y su amortización al estado de resultados se hará en forma proporcional a los valores efectivamente recaudados.</SPAN>
ingresos desde el primer día de mora. Una vez se pongan al día podrán volver a causar. Mientras se produce su recaudo, el registr
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="2.3.1.3-CII"></A></B></SP
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>En todo caso las entidades que tengan modelos internos no objeta
SOBRE BIENES RESTITUIDOS QUE ORIGINALMENTE SE HUBIERAN DADO EN LEASING.</SPAN><SPAN style="font-family:'A
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="2.4-CII"></A></B></SPAN
crédito, deben incorporarse en los informes trimestrales de operaciones activas de crédito que se remiten a la SBC, con corte a lo
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="2.4.2-CII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:
size:12pt;"><B> </B>En el expediente de crédito del respectivo prestatario se deberá mantener actualizada y completa su informaci
para los modelos de otorgamiento y seguimiento debe quedar a disposición de la SBC. Para preservar la confidencialidad de la info
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="2.4.4-CII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="2.4.5-CII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;co
size:12pt;"><A name="2.4.5.1-CII"></A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">2.4.5.1.</SPAN><SPAN
oportuna remisión a las respectivas centrales de riesgos. El representante legal principal deberá evaluar el cumplimiento de esta
</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="f
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="2.4.6-CII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;co
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="2.5-CII"></A></B></SPAN><SPAN st
</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="f
family:'Arial';font-size:12pt;">La regla anterior aplica salvo que para el caso de cartera de crédito no originada en el sistema financie
criterio de altura de mora establecido para los créditos comerciales y las respectivas provisiones se regirán por lo establecido en
size:12pt;">Las entidades no obligadas a adoptar un SARC deben calificar las cuentas por cobrar y los créditos directos que otorgue
0</B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SB_0029_2007#1*NO EXISTE EL
administración del RC mediante la adopción de un SARC que contenga los elementos señalados en el presente capítulo, salvo
Superintendencia Financiera de Colombia, No. 218 de 8 noviembre de 2011.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-sty
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">2.5.3. ENTIDAD
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&nbsp
size:12pt;"> de 2011. El nuevo texto es el siguiente:> En concordancia con lo anterior, las operaciones involucradas en los conc
Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0046_2011#INICIO*NO EX
modificación introducida por la Circular 46 de 2011:</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1p
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
family:'Arial';font-size:8pt;"> de 2007 - Mayo de 2007 - Página 16></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&nb
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';f
con entes territoriales y entidades públicas, las entidades vigiladas deben dar aplicación a las reglas establecidas en el Anexo 2
</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="f
family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2011, </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="SC1
520</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2003, </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;b
color:lime;"><A href="L1448011#154*NO EXISTE EL BOOKMARK">154</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;
deudor entran o han entrado en mora, o son o han sido objeto de refinanciación, reestructuración o consolidación, y siempre que e
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">2.7.2. No se
size:12pt;background-color:lime;"><A href="csb10095#2.2.4-CII*NO EXISTE EL BOOKMARK">2.2.4</A></SPAN><SPAN style="fon
href="csb10095#1.3.2.3.3-CII*NO EXISTE EL BOOKMARK">1.3.2.3.3</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">
style="border-style:solid;border-width:1pt;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p
size:12pt;color:navy;">2.8 REGLAS PARA LA ADQUISICIÓN DE CARTERA DE CRÉDITOS A ENTIDADES NO VIGILADAS POR L
de la actividad de otorgamiento de crédito, cuando a ello haya lugar. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">
href="L1266008#INICIO*NO EXISTE EL BOOKMARK">1266</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2008
disposiciones establecidas en el presente capítulo. Esta información debe incluir, en todo caso, el comportamiento de pago históric
conocimiento del nicho de mercado que atiende.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';f
acceso al nuevo mercado.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-a
href="C_SF_0004_2013#INICIO*">4</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2013, publicada en el Boletín
adopten en cumplimiento de lo establecido en el numeral 1.3.5. del presente capítulo, el diseño, implementación y operación de un e
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_COMERC#207*NO EXISTE EL BOOKM
incidencia importante en el funcionamiento del SARC subsanadas o no por la administración de la entidad vigilada a la fecha de cor
relación con el SARC, indicando el grado de incidencia en que estaría afectándose el cumplimiento de los instructivos de la SBC s
perjuicio de las medidas que pueda adoptar de acuerdo con lo dispuesto en el presente capítulo, la SBC velará por la ejecución
capítulo.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN
particular, de las sanciones institucionales y personales que de acuerdo con la ley se deban imponer.</SPAN></p><p style="line-he
o sin el cumplimiento y plena verificación de los criterios y requisitos mínimos establecidos en el presente capítulo.</SPAN></p>
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:center;"><S
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>1. SISTEMA DE ADMINISTRACIÓN B
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">1.3.1. Reglas para la constitución de provisiones sob
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">1.3.1.2 Constitución de provisiones de BRDPS inmuebles para las entidades que no cuen
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>3.REGLAS EN MATERIA DE AVALÚOS </B><
</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>5. REGLA ESPECIA
Generales. </B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"
previamente contraídas en el curso de sus negocios o adquirirlos en pública subasta por razón de adjudicaciones judiciales.</SPAN
estricta aplicación a la regla contenida en el artículo </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;">
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';f
diseñen las entidades a que se refiere el presente numeral, debe incluir los siguientes parámetros:</SPAN></p><p style="line-heigh
provisiones. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><S
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">1.1.1.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> Los parámetros qu
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><A name="1.1.3-CIII"></A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';fo
procedimientos que se seguirán para la aceptación y posterior enajenación de los BRDPS de modo que los mismos se administ
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">En la elaboración de los procedimientos se deben
BRDPS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN
procedimientos que diseñe la administración de la entidad para la gestión de enajenación de los BRDPS dentro del término le
ENTIDAD.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:just
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">c) Adelantar un seguimiento permanente de la labor del área y funci
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
cálculo de provisiones sobre BRDPS mediante los cuales se estime la pérdida esperada por tipo de bien, según el esquema que a
size:12pt;">a) El modelo debe permitir catalogar, agrupar o segmentar los BRDPS de acuerdo con características homogéneas
.RTF">34</A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> de 2003 - AGOSTO 2003 - Página 3></SPAN></
size:12pt;color:navy;">1.3.1.1.2. FACTOR DE AJUSTE DE LA PROVISIÓN (F).</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
del vencimiento del plazo o en caso de no otorgarse la misma, la entidad que ha venido provisionando de acuerdo con sus mode
family:'Arial';font-size:9pt;">Tasa Base de Provisión <I>(1-R)</I></SPAN></td><td VALIGN="top" COLSPAN="4" WIDTH="74
size:10pt;">2</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="20%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:20%;">
VALIGN="top" WIDTH="19%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:right;width:19%;"><SPAN style="font-family:'Arial
VALIGN="bottom" WIDTH="26%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:26%;"><SPAN style="font-family:'A
WIDTH="16%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:right;width:16%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">
style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:right;width:19%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">19,72%</SPAN
style:solid;border-width:1pt;text-align:right;width:20%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">32,60%</SPAN></td><td VA
width:1pt;text-align:right;width:19%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">45,00%</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="b
width:1pt;text-align:center;width:26%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">45%</SPAN></td><td VALIGN="bottom" WI
align:right;width:16%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">6,23%</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="19%" st
align:right;width:19%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">11,33%</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="20%" s
align:right;width:20%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">14,45%</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="19%" s
align:right;width:19%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">15,00%</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="bottom" WIDT
align:center;width:26%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">75%</SPAN></td><td VALIGN="bottom" WIDTH="16%"
align:right;width:16%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">0,00%</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="19%" style=
inicialmente, la estimación de la tasa de crecimiento mensual <I>(x)</I> a partir de la siguiente expresión:</SPAN></p><p style=
align:center;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;"><IMG SRC="../graficas/circular_superbancaria_csb10095_obj_45.gif"
CIII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">1.3.1.1.3. CÁLCULO DE LA PROVISIÓN (P).</S
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><I>P = (B + F
modelos.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN
el 60% del costo de adquisición del BRDP. Una vez vencido el término legal para la venta sin que se haya autorizado prórroga, la
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="1.3.2-CIII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family
misma.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN
teniendo en cuenta su clasificación como inversiones negociables, disponibles para la venta o para mantener hasta el vencimie
size:12pt;">Es deber de los órganos de dirección, administración y control interno de las entidades (junta directiva, comité de audi
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="li
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B><CIRCU
por concepto de mejoras o gastos de mantenimiento, de manera que el registro contable se efectúe reconociendo la realidad econ
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2011. El nuevo texto es el siguiente:> <B>Para efectos de la realización de avalúos,
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-heig
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Legislación Anterior></A></SPAN></p><p style="line-he
indican:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-c
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">3.1.1. OBJETIVIDAD. El avalúo se debe basar en crit
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">3.1.3. TRANSPARENCIA. Se debe revelar la metodo
intermedios.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgroun
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">3.1.6. PROFESIONALIDAD.
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Los avalúos deben incluir como mínimo la siguiente
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- La obsolescencia externa: p
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">f) El valor del avalúo</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width
podrá ser superior a tres años </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-ali
y/o los parámetros y supuestos que se tuvieron en cuenta para realizar la proyección.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;bo
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">En el caso de
ARCHIVO .RTF">110</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> numeral 4o.EOSF, para la enajenación de las in
6º del artículo </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="EOSF#110*NO EXISTE EL A
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
contrato, salvo que el fideicomitente sea una entidad vigilada por la S<B>F</B>C, evento  en el cual se deben aplicar la
2011.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-colo
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><INCISO> Para los fideicomisos y patrimonios autónomos administrados por sociedade
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Las instruccio
IV"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">CAPÍTULO IV. </SPAN></p><p style="line-height:
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">1. REGLAS PARA SU REGISTRO Y CONTROL.</SPAN><SPAN style="font-fam
amortizarse durante el plazo consagrado.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-heigh
family:'Arial';font-size:12pt;">- Ser el resultado de la realidad económica, y no simplemente contable de la transacción. En todo cas
family:'Arial';font-size:12pt;"><A name="2-CIV"></A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">2. AUTORIZ
name="3-CIV"></A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">3. REVELACIONES.</SPAN><SPAN style=
.RTF">100</A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> de 1995 - NOVIEMBRE 1995 - Página 1></SPA
con arreglo a los parámetros establecidos en el modelo que para el efecto señale la Superintendencia Bancaria. En dicha relación d
correspondiente y deberá acompañarse con los siguientes documentos:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:just
color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- La Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';f
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="
</B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SB_0100_1995#1*NO EXISTE EL A
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><Capítulo VI modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:1
de entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia,<B> en adelante la SFC</B>, se exponen al riesgo de liqui
.RTF">42</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2009, publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda,
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
pueden verse obligadas a liquidar posiciones en activos con el objeto de reducir sus faltantes y esto, a su vez, puede llevar a que
expuestos a dicho riesgo desarrollen e implementen un Sistema de Administración de Riesgo de Liquidez (SARL), que les permita
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0042_2009#1*NO EXISTE EL ARC
2008:</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">En este orden
size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0016_2008#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">16</A></SPAN><SPAN style="fo
de la Circular 16 de 2008, al final del numeral </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A hr
siguiente:></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> 
financiera, bursátil y/o aseguradora, entre quienes existen vínculos de propiedad por tener un mismo beneficiario real controlante. <
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> <
financiero: Es el conjunto de personas vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia entre quienes existen vínculos de
Financiero, vínculos de administración, de propiedad directa e indirecta igual o superior al 5% y las sociedades donde cualquiera de
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'A
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto modificado por la Ci
e indirecta igual o superior al 5% y las sociedades donde cualquiera de las personas enunciadas anteriormente, tenga una p
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>1.3 Plan de Fondeo de Contingencia: </B><Definición adicionada por la Circular <
color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Definición adicionada por la Circular </SPAN><SPA
family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2009. El nuevo texto es el siguiente:></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> <
ARCHIVO .RTF">42</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2009, publicada en el Boletín Ministerio de
ARCHIVO .RTF">16</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2008, publicada en el Boletín Ministerio de H
family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="c_unica#6.7.3-cvi*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">6.7.3</A></SPAN>
no poder cumplir plenamente, de manera oportuna <B>y eficiente los flujos de caja esperados e inesperados, vigentes y futuros, sin
indirectamente, afectan la estrategia de gestión del riesgo de liquidez.</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify
color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPA
riesgo de liquidez la contingencia de no poder cumplir plenamente y de manera oportuna las obligaciones de pago en las fechas
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Capítulo VI modificado por
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
color:lime;"><A href="C_SF_0003_2015#INICIO*">3</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2015. El nue
Vigencia></A></SPAN></p><p style="margin-left:0.02in;text-indent:-0.02in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;ba
de 2015</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border
family:'Arial';font-size:11pt;">- Numeral modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background
family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto modificado por la Circular 17 de 2012:</B></SPAN></p><p style="margin-left:0.02in;text-i
BOOKMARK">5.2.1</A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">, las sociedades comisionistas de bolsa d
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgroundterceros, de acuerdo con los parámetros establecidos en la presente norma.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:s
autónomos distintos a los de seguridad social, deberán diseñar y adoptar un Sistema de Administración de Riesgo de Liquidez (SAR
size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0016_2008#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">16</A></SPAN><SPAN style="fo
de la Circular 16 de 2008, al final del numeral </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A hr
de 2009. El nuevo texto es el siguiente:> El SARL es el sistema de administración de riesgo de liquidez que deben implementar l
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">El SARL se in
interacción que tiene el riesgo de liquidez de fondeo con el riesgo de liquidez de mercado, así como con los otros tipos de riesgos (d
que tal requerimiento sustituya el debido análisis individual, sino por el contrario, lo complementa. </B></SPAN></p><p style="lin
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
administración de riesgo de liquidez que deben implementar las entidades señaladas en el numeral 3 del presente capítulo, en ad
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
condiciones particulares de la entidad y las del mercado en general.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;bor
Financiera de Colombia, No. 96 de 6 de mayo de 2008. Rige a partir del 1 de abril de 2009.</SPAN></p><p style="line-height:0.1
size:11pt;">.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgrou
atender las siguientes etapas:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:1
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-fa
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
2009. El nuevo texto es el siguiente:> El SARL debe permitir a las entidades <B>definir e</B> identificar el riesgo de liquidez
.RTF">42</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2009, publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda,
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12p
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name
derivados, en diferentes horizontes de tiempo,</B> tanto en un escenario normal como en uno de crisis, en el que los flujos de ca
Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 154 de 13 de noviembre de 2009.</SPAN></p><p
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Legislación Anterior&
para prevenir la materialización del riesgo de liquidez, es decir, que les permita, por lo menos, cumplir oportuna y cabalmente sus o
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
para atender una crisis de liquidez. Vale decir, las entidades deben tener un comportamiento proactivo<B> y prospectivo</B> para
especiales (IOEs) que a continuación se especifiquen:</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><
Finagro</B></SPAN></li></ul><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify
color:lime;"><A href="C_SF_0007_2010#INICIO*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">7</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';fo
Principales de Captación” y al Capítulo VI de la Circular Básica Contable y Financiera".</SPAN></p><p style="line-height:0.17in
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Fondo Nacional de Ahorro</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;borde
Indicador de Riesgo de Liquidez para las bandas de tiempo comprendidas desde uno (1) hasta treinta (30) días, y el establecimiento
del monitoreo homogéneo y permanente de la SFC  de las principales variables relacionadas con la liquidez y de la exposició
mínimo del Indicador de Riesgo de Liquidez -IRL- <B>del modelo estándar</B> sobre la base de la información, metodología y
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>Tales mo
parte de la SFC de las principales variables relacionadas con la liquidez y de la exposición de las entidades al riesgo de liquidez b
color:lime;"><A href="C_SF_0010_2014#inicio*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">10</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';fon
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto modificado por la Circular 42 de 2009:</B></SPAN></p><p style="border-style:sol
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&nbsp
IOEs que a continuación se especifiquen:</SPAN></p><p style="margin-left:0.02in;text-indent:-0.02in;"><SPAN style="font-family:'A
publicada en el </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;color:#2A2A2A;">Boletín Ministerio de Hacienda, Capítul
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="margin-left:0.02in;text-indent:-0.02in;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:
href="C_SF_0017_2012#INICIO*">17</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2012. El nuevo texto es el
fiduciarias, las entidades que administren carteras colectivas y/o fondos o patrimonios autónomos distintos a los de seguridad socia
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">·<B>Fondo Nacional del Ahorro</B></SPAN></p><p
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2012, publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financi
FICs </B>y/o fondos o patrimonios autónomos y recursos de terceros que administren, como el riesgo de liquidez derivado de las
estándar y de los límites de obligatorio cumplimiento aplicables a los Fondos de Inversión Colectiva (FICs) abiertos, sin pacto de pe
de 2012.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;p
modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0017_20
family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto modificado por la Circular 42 de 2009:</B></SPAN></p><p style="border-style:solid;bordercolor:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="margin-left:0.02in;text-in
objeción. </B></SPAN></p><p style="margin-left:0.02in;text-indent:-0.02in;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;color:#2A2A2A;">Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera d
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="margin-left:0.02in;text-indent:-0.02in;border-style:solid;border-width:1px;border-co
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><Inciso adicionado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family
style="margin-left:0.02in;text-indent:-0.02in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;background-color:#33FFFF;padding:
family:'Arial';font-size:11pt;">.</SPAN></p><p style="margin-left:0.02in;text-indent:-0.02in;border-style:solid;border-width:1px;border-c
al órgano que haga sus veces hacer seguimiento periódico a dichos indicadores. </SPAN></p><p style="text-align:justify;"><SPA
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="margin-left:0.02in;text-indent:-0.02in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family
entidades llevar a cabo una efectiva, eficiente y oportuna gestión de tal riesgo, y en particular, prever y atender los potenciales even
width:1px;border-color:navy;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="margin-left:0.02in;text-indent:-0.02in;bord
left:0.02in;text-indent:-0.02in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> <
numeral iv. en las versiones anteriores (Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A
situaciones de estrés o la liquidez diaria. Dicho indicador constituye solamente un componente dentro de las obligaciones derivadas
SARL.</SPAN></p><p style="margin-left:0.02in;text-indent:-0.02in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:jus
noviembre de 2009.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;b
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Capítulo VI modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto vigente antes de la modificación incluida po
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
comprendidas desde uno (1) hasta treinta (30) días contados desde la fecha del reporte, y el establecimiento de límites prudenciale
de Riesgo de Liquidez –IRL- a una semana, por lo menos, contada desde la misma fecha de la evaluación. Estos resultados serán
para el Riesgo de Liquidez), en el correspondiente formato que la SFC adopte para tal efecto.</SPAN></p><p style="line-height:0
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
significa por sí solo que vayan a afrontarse problemas reales de liquidez en el correspondiente período o que un IRL positivo en un
riesgo derivado de las carteras colectivas, patrimonios autónomos y recursos de terceros que administren, como el riesgo de liquide
la base de los modelos internos presentados, la SFC establecerá las características y la frecuencia de los reportes de evaluación d
prever los escenarios potenciales que pondrán a prueba su capacidad de generar recursos líquidos suficientes para atender una cr
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Los resultados obtenidos con el respectivo modelo inte
caso, para efectos del monitoreo homogéneo y permanente de la SFC de las principales variables relacionadas con la liquidez y de
mínimo del Indicador de Riesgo de Liquidez -IRL- a que se refiere el presente numeral sobre la base de la información, metodologí
derivadas de la adopción del SARL contenidas en el presente capítulo, en virtud del cual es responsabilidad exclusiva de las entid
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">ii)Las sociedad
establecerá para tales entidades la SFC, así como la naturaleza, particularidades y operaciones autorizadas a las mismas, y debe
family:'Arial';font-size:11pt;">.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align
modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0003_201
color:navy;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="margin-left:0.02in;text-indent:-0.02in;border-style:solid;bord
0.02in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="margin-le
deben cumplir con los requisitos mínimos que a continuación se indican, en el desarrollo de sus</B> modelos internos para la me
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
entidad durante los últimos seis (6) meses. En todo caso mientras el seguimiento al desempeño del modelo no cubra por lo menos
family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2015 -Definición de la metodología para la medición del riesgo de liquidez, del reporte estándar y
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto modi
los Anexos del presente Capítulo, según corresponda, con los ajustes o modificaciones que determine el ente supervisor para aque
gestión del riesgo de liquidez (incluyendo la forma de medición inicial) a implementar durante los seis (6) primeros meses de funcio
style="margin-left:0.02in;text-indent:-0.02in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#3
color:navy;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="margin-left:0.02in;text-indent:-0.02in;"><SPAN style="fontautorización de su constitución, deberán adjuntar toda la documentación de la gestión del riesgo de liquidez (incluyendo la forma de
0.02in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p
style="margin-left:0.02in;text-indent:-0.02in;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas d
size:11pt;color:#2A2A2A;">Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 329 de 20 d
style="margin-left:0.02in;text-indent:-0.02in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#F
realizadas sobre los diferentes horizontes de tiempo y escenarios escogidos, con el fin de identificar y cuantificar las exposiciones
pruebas.</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><S
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">h) Una descripción detallada de la estructura de límites en materia de
resultados de las pruebas de tensión (<I>stress tests</I>) y con la estructura particular de la entidad, cartera colectiva y/o fondo o p
entidad solicitante.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify
concluir que no permite una adecuada medición del riesgo de liquidez al que se expone la respectiva entidad.</SPAN></p><p
Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;bac
color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Capítulo VI modificado por la Circular </SPAN><SPA
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto modificado por la C
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">a)Una descripción de la estructura teórica del modelo empleado para la medición de riesgo
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">c)Las series de datos de los indicadores de riesgo de liquidez estimados y de los realmente
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
profesional.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgroun
utilizado para el reporte al ente supervisor para la evaluación de la exposición al riesgo de liquidez.</SPAN></p><p style="line-heig
grado superior<B> </B>que estén aplicando un modelo interno, para que utilicen en adelante el modelo estándar del Anexo 1 para
adecuada medición del riesgo de liquidez al que se expone la respectiva entidad.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-s
considerar en cada caso en particular la pertinencia de eximir a las entidades del cumplimiento de algún(os) requerimiento(s) al (os
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0003_2015#INICIO*">3</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12p
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0003_2015#INICIO*NO EXISTE EL ARCHIVO .BKM"
0.02in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-st
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&nbsp
experto. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN
color:lime;"><A href="C_SF_0003_2015#INICIO*">3</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2015. El nuev
left:0.02in;text-indent:-0.02in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;paddin
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="margin-left:0.02in;text-indent:-0.02in;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:1
crédito, organismos cooperativos de grado superior e IOEs y de forma diaria para las sociedades comisionistas de bolsa de valor
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">e) En los casos en los que la entidad estime estadís
exceso de una moneda a otra, a través de jurisdicciones y entidades del conglomerado financiero; y los cambios súbitos en las tasa
el mercado que no estén reflejados adecuadamente en las series históricas empleadas, el modelo debe permitir incorporar el efec
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border
Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0016_2008#1*NO EXISTE
modificado por la Circular 16 de 2008:</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color
metodologías distintas para el cálculo de los componentes del Indicador de Riesgo de Liquidez –IRL-.</SPAN></p><p style="line-he
fundamentado en la utilización de información histórica sobre el comportamiento de tales variables en la propia entidad y, si lo co
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
información sobre el riesgo de liquidez con el modelo interno que deben efectuar los establecimientos de crédito y los organismos c
vigente del Capítulo VI, hasta la entrada en vigencia de la Circular 16 de 2008, al final del numeral </SPAN><SPAN style="font-fam
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2009. El nuevo texto es el siguiente:> </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-a
compare, también con base en pruebas estadísticas, las proyecciones de tales parámetros con los valores ex-post efectivamente
Comisionistas de Bolsa de Valores y establecimiento de un límite inferior para el indicador de riesgo de liquidez.", publicada en
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style=
family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0042_2009#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">42</A></SPAN>
a partir del 1 de abril de 2009.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;tex
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">5.2.2.2. Las pruebas de desempeño tienen como propósito determinar la consistencia y con
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Las pruebas de desempeño d
vigente del Capítulo VI, hasta la entrada en vigencia de la Circular 16 de 2008, al final del numeral </SPAN><SPAN style="font-fam
.RTF">42</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2009. El nuevo texto es el siguiente:> <B>Las entida
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">c) Deberán c
Financiera de Colombia, No. 154 de 13 de noviembre de 2009.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-w
family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Legislación Anterior></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;bo
lo anterior, deberán tener en cuenta las siguientes consideraciones:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;borde
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Ver el texto vigente del Capítulo VI, hasta la entrada e
size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0042_2009#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">42</A></SPAN><SPAN style="f
internos debe reflejarse en un valor del Indicador de Riesgo de Liquidez acumulado para las tres primeras bandas de tiempo (hast
color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-fami
liquidez con los modelos internos debe reflejarse en un valor del Indicador de Riesgo de Liquidez acumulado para las tres primeras
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p
los modelos internos debe reflejarse en un valor del Indicador de Riesgo de Liquidez para la banda de tiempo a un (1) día.</SPAN
color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Numeral mod
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2008, publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Fina
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">En el caso de las demás entidades destinatarias del p
entrada en vigencia de la Circular 16 de 2008, al final del numeral </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;backgrou
siguiente:> Con independencia del modelo de medición empleado por la entidad para el reporte semanal, el Indicador de Riesgo
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><Inciso modificado por la Circular </SPA
Reglamentaria Externa DFV-120 del Banco de la República, en el caso en que la entidad no se encuentre habilitada para realizar
color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Inciso modific
size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Legislación Anterior></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;b
de alta calidad la poseen el disponible y aquellos activos líquidos que reciba el Banco de la República para sus operaciones de exp
siempre igual o superior a cero (0) –IRL<SUB>m</SUB>-, y mayor o igual al 100% en el caso de la razón –IRL<SUB>r</SUB>-.</
liquidez.", publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 301 de 02 de
color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Inciso 1o. m
href="C_SF_0042_2009#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">42</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5p
style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Legislación Anterior></A>
Liquidez IRL de los establecimientos de crédito, organismos cooperativos de grado superior e IOEs <B>señaladas en el subnumera
para el efecto. No obstante, la SFC podrá eventualmente imponer, con base en estudios u otras consideraciones, límites mínimos a
parte de los activos líquidos totales hasta por un valor máximo de 3/7 del valor ajustado por 'liquidez de mercado' y riesgo cambiar
texto es el siguiente:> </SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-co
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><Inciso adicionado por la Circular <A href="C_SF_0
2009:</B></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;p
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto modificado por la Circular 16 de 2008:</B><
size:11pt;">Para las demás bandas de tiempo del reporte, los establecimientos de crédito y organismos cooperativos de grado s
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Ver el texto vigente del Capítu
color:lime;"><A href="C_SF_0017_2012#INICIO*">17</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2012. El nue
family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2014. El nuevo texto es el siguiente:> En el caso de las sociedades comisionistas de bolsa de va
size:11pt;"> de 2014, "modificación a la metodología de medición y al Reporte Estándar del Riesgo de Liquidez de las Sociedades
FICs abiertos sin pacto de permanencia se considera que un FIC presenta una exposición significativa al riesgo de liquidez cuando
Definición de la metodología para la medición del riesgo de liquidez, del reporte estándar y de los límites de obligatorio cumplimi
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Numeral modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt
Superintendencia Financiera de Colombia, No. 214 de 6 de octubre de 2011. Rige a partir del 1o. de enero de 2012.</SPAN><
style:solid;border-width:1pt;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
reporte semanal el Indicador de Riesgo de Liquidez <B>-IRL<SUB>m</SUB>-</B> a <B>siete (7) o treinta (30) días,</B> sea neg
color:lime;"><A href="C_SF_0042_2009#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">42</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-si
crédito, organismo cooperativo de grado superior o IOE</B> deberá informar por escrito a la <B>SFC</B> las razones fundamenta
deficiencias y, en general, respecto del cumplimiento de las obligaciones derivadas del SARL. La SFC acordará con la entidad las a
como la disminución significativa en los cupos de liquidez de las mismas, sus perspectivas, la imposición y cumplimiento en mate
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
crisis.</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
más extremos, restringir la realización de nuevas adquisiciones, restringir la expansión significativa de sus actividades u operaci
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
EXISTE EL ARCHIVO .RTF">211</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> del Estatuto antes mencionado.</S
una exposición significativa al riesgo de liquidez cuando en un determinado reporte semanal el Indicador de Riesgo de Liquidez IR
situación y restablecer el IRL a su nivel mínimo a más tardar en la evaluación de la segunda semana subsiguiente a la que re
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
establecer la gravedad y/o inminencia de la materialización del riesgo de liquidez, la SFC tendrá en cuenta, entre otros aspectos, la
de liquidez, o la entidad incumpla reiteradamente alguna de las instrucciones contenidas en el presente capítulo, la Superintenden
final del numeral </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="c_unica#6.7.3-cvi*N
href="C_SF_0010_2014#INICIO*">10</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2014> <Numeral adicion
días, o al segundo corte de información -para el caso del reporte del IRL a treinta (30) días-.</SPAN></p><p style="text-align:justify
5.2.5 modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0
href="C_SF_0044_2011#inicio*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">44</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0044_2011#inicio*NO EXIS
leasing, </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Numeral adicionado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11
VALORES.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> <Numeral adicionado por la Circular </SPAN><SPAN style="f
style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A>
2014.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;paddin
1. No presentó un plan de ajuste en los términos descritos anteriormente, 2. El plan de ajuste fue objetado por la SFC, 3. Las me
family:'Arial';font-size:12pt;">Para efectos de lo anterior, la realización de alguna de las anteriores operaciones bajo los supuestos
size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0010_2014#inicio*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">10</A></SPAN><SPAN style
RIESGO DE LIQUIDEZ DE LOS FIC<SUB>S</SUB>.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>  </B><N
incumplimiento de alguno(s) de los límites establecidos en el subnumeral 2.5 del Anexo 3 del presente Capítulo, el Representante L
abierto sin pacto de permanencia presenta una exposición significativa al riesgo de liquidez y/o el incumplimiento de alguno(s) de lo
a partir del día que remite el plan de ajuste.</SPAN></p><p style="margin-left:0.02in;margin-right:0.02in;text-indent:-0.02in;text-alig
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">En todo caso, los incumplimientos que se registren durante la implementación del plan de a
size:11pt;"> de 2015 -Definición de la metodología para la medición del riesgo de liquidez, del reporte estándar y de los límites de
LIQUIDEZ DE LOS FICS.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B><Numeral adicionado por la Circular
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">2.Realizar y/o renovar operaciones activas del mercado monetario con
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">4.Realizar ninguna de las actividades enunciadas en los numerales 1,
anterior, se considerará práctica insegura la realización de alguna de las actividades restringidas bajo los supuestos planteados en
de obligatorio cumplimiento aplicables a los Fondos de Inversión Colectiva (FICs) abiertos, sin pacto de permanencia-, publicada
.RTF">42</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2009. El nuevo texto es el siguiente:> El SARL debe p
entidad, o quien haga sus veces.</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0
entidad.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN
en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 154 de 13 de noviembre de 2009.</S
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Legislació
operaciones, tanto para las posiciones del Libro Bancario como del Libro de Tesorería, sean del Balance o de fuera de él.</SPA
desarrolladas. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgr
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Ver el texto vigente del Cap
href="C_SF_0016_2008#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">16</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 20
size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;b
size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Legislación Anterior></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;b
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-al
la elaboración de reportes gerenciales y de monitoreo del riesgo de liquidez que evalúen los resultados de las estrategias de la
Superintendencia Financiera de Colombia, No. 96 de 6 de mayo de 2008. Rige a partir del 1 de abril de 2009.</SPAN></p><p sty
family:'Arial';font-size:11pt;">.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align
entidades debe tener como mínimo los siguientes elementos:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN sty
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-al
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-al
con unas políticas claras y efectivamente aplicables, las cuales deben ser revisadas <B>periódicamente</B> para que se ajusten a
de producto y por tipo de moneda, legal y extranjera, entre otros.</B> <B>Asimismo, desarrollar indicadores de alerta temprana qu
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';f
lineamientos específicos de consecución y diversificación de las fuentes de fondeo. </B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;te
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">j) Establecer los lineamientos del sistema de control interno y monitoreo del riesgo de liquid
color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Numeral mod
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0016_2008#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">16</
16 de 2008:</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;back
particulares de la entidad y del mercado.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-colo
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">d)Establecer lo
institucional sobre la forma como, en función de los niveles de exposición y para diferentes escenarios o coyunturas financieras, s
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
de la entidad para el desarrollo, seguimiento y monitoreo del SARL.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;b
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">a. Establecer los parámetros para la definición de los límites especiale
pueden ser cualitativos o cuantitativos, y se destacan, entre otros: </B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>La caída de la madurez promedio ponderada de los pasivos</B
style="padding:0px;margin:0 .25in;"><li style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>La caída en los
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">c. Ser consistentes con el nivel de riesgo general de la entidad. <B>Lo
mercado o nuevas decisiones derivadas del análisis de riesgo de la entidad. <B>Los límites deben incluir medidas encaminadas a
mismos, así como por los encargados de la toma de decisiones.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> <
size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0042_2009#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">42</A></SPAN><SPAN style="fo
abril de 2009.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backg
family:'Arial';font-size:11pt;">6.1.1 Las políticas que se establezcan en materia de límites a las exposiciones al riesgo de liquidez d
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">b.Ser consistentes con el nivel de riesgo general de la entidad.</SPAN></p><p style="line-h
periódicamente para incorporar cambios en las condiciones del mercado o nuevas decisiones derivadas del análisis de riesgo de la
conocidos en forma oportuna por los funcionarios responsables del cumplimiento, monitoreo y control de los mismos, así como po
width:1px;border-color:navy;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;borde
CONTINGENCIA.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B><Numeral modificado por la Circular </SPAN
cambian.</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><
instrumentos de deuda (CDTs, Bonos etc) por determinado monto y el tiempo requerido para ello.</SPAN></p><p style="line-height
inversiones, cartera de créditos u otros activos y monto de eventuales pérdidas que le tocaría asumir por ello a la entidad.</SPAN><
de difusión de información que pueda afectar negativamente la liquidez de la entidad.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-a
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-heig
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
mecanismos deben ser revisados y actualizados al menos una vez al año para tomar en cuenta las circunstancias cambiantes en
monto y el tiempo requerido para ello.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:na
size:11pt;">3)Posibilidad de conseguir recursos líquidos nuevos, ya sean frescos o por medio de renovaciones de depósitos y/o de
relacionadas, a nivel local o internacional, la oportunidad y plazo de los mismos y los costos a asumir.</SPAN></p><p style="lin
información que pueda afectar negativamente la liquidez de la entidad.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;
family:'Arial';font-size:11pt;">.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Los procedimientos que adopten las entid
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">d) Garantizar que las actividades de control del cumplimiento de los límites de riesgo de liq
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">g) Implementar mecanismos que permitan realizar el registro y sopor
Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;back
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Capítulo VI modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto modificado por la Circular 16 de 2008:</B
requisitos:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgroun
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;bordercorrespondientes durante los plazos establecidos en la Ley.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11p
color:lime;"><A href="C_SF_0042_2009#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">42</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-s
autorizados.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SP
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">c) Los documentos y registros que evidencien el funcionamiento opor
empleadas para la medición del riesgo de liquidez.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="
href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-co
color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Capítulo VI modificado por la Circular </SPAN><SPA
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto modificado por la C
mínimo deberá:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backg
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11p
size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0042_2009#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">42</A></SPAN><SPAN style="
size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0042_2009#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">42</A></SPAN><SPAN style="fo
abril de 2009.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backg
family:'Arial';font-size:11pt;">6.4 En el diseño y adopción del SARL, las entidades deben establecer como mínimo las siguientes f
family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="c_unica#6.7.3-cvi*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">6.7.3</A></SPAN>
funciones a cargo de la junta directiva u órgano que haga sus veces: </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
family:'Arial';font-size:12pt;">g) Realizar el nombramiento del comité de riesgos, definir sus funciones y aprobar su reglamento.</SP
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">a)Definir y aprobar las políticas de la entidad en materia de administración del riesgo de liqu
la entidad en los casos en que se excedan los límites de exposición al riesgo de liquidez, así como los planes de contingencia a a
el área de administración de riesgo respecto del nivel de riesgo de liquidez de la entidad </SPAN></p><p style="line-height:0.17
width:1px;border-color:navy;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;borde
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="6.4.2-CVI"></A></B></SP
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">b) Mantener informada a la junta directiva
activos y pasivos.</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:ju
riesgo de liquidez. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justi
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0042_2009#1*NO EXISTE EL ARCH
de 6 de mayo de 2008. Rige a partir del 1 de abril de 2009.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;bor
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">6.4.2. El SARL debe contemplar como mínimo las sigu
o unidad de gestión de riesgo de liquidez. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">d)Velar porque
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="borde
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-al
monitoreo de dicho riesgo. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-al
relacionados con el riesgo de liquidez que se deben remitir a la Superintendencia Financiera de Colombia se ajusten en el contenido
veces, las observaciones o recomendaciones que considere pertinentes. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify
color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPA
plazos de vencimiento, tipos de productos y operaciones, etc., según establezca la entidad, y presentar al comité de riesgo o, en su
de liquidez deben incluir un análisis de sensibilidad y pruebas bajo condiciones extremas basadas en hipótesis razonables. </SPAN
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 96 de 6 de mayo de 2008.
ARCHIVO .RTF">6.7.3</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;bord
family:'Arial';font-size:12pt;">Las entidades deben establecer instancias responsables de efectuar una revisión y evaluación del SA
relacionadas.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><S
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0016_2008#1*NO EXISTE EL ARCH
del Capítulo VI, hasta la entrada en vigencia de la Circular 16 de 2008, al final del numeral </SPAN><SPAN style="font-family:'Aria
El nuevo texto vigente hasta el 1 de abril de 2009 es el siguiente:></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&nb
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border
TECNOLÓGICA.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B><Capítulo VI modificado por la Circular </SPA
procesos que permitan realizar un control adecuado del cumplimiento de las políticas y límites establecidos y con un plan de conse
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Capítulo VI modificado por
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0016_2008#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">16</A></SPAN><SPAN style="fo
color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Capítulo VI modificado por la Circular </SPAN><SPA
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Ver el texto vigente del Ca
href="C_SF_0042_2009#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">42</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 20
family:'Arial';font-size:12pt;">La unidad o área de administración de riesgo de liquidez debe elaborar <B>los informes de gestión del
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5p
size:11pt;">- Capítulo VI modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;">
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto modificado por la Circular 16 de 2008:</B></SPAN></p><p style="line-height:0.1
contable, una indicación sobre la gestión adelantada en materia de administración del riesgo de liquidez.</SPAN></p><p style="line
líquidos disponibles por la entidad.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;back
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&nbsp
que se adopten para este propósito.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.1
family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;bo
color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Capítulo VI m
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Adicionalmente, tales entidades deben reportar a la Su
liquidez de tales entidades. </SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;background-color:#FFF
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-al
información cualitativa y cuantitativa sobre la naturaleza y el monto de los descalces de flujos esperados para las bandas de tiempo
2008, publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 96 de 6 de mayo
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="
económico de estos elementos de los estados financieros.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:na
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
family:'Arial';font-size:11pt;">Es la contingencia de que la entidad incurra en pérdidas excesivas por la venta de activos a descuen
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
esperado aquel que es necesario estimar mediante análisis estadísticos de datos históricos, debido a que para algunos elementos
tiempo. No obstante, esta Superintendencia podrá ampliar el horizonte mínimo de análisis por tipo de establecimiento de crédito co
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgroundanterior, se determinará la Brecha de Liquidez del Período, definida ésta como la diferencia entre los activos más las contingencia
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><Capítulo VI modificado por la Circular 16 de 2008, publicada en el Boletín Ministerio de
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'A
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="bordersu composición, funciones y responsabilidades.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-alig
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-
menos, cumplir con las siguientes funciones:</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border
cobertura.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;p
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><Capítulo VI modificado por la Circular 16 de 2008,
family:'Arial';font-size:11pt;"><Capítulo VI modificado por la Circular 16 de 2008, publicada en el Boletín Ministerio de Haciend
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
Colombia, No. 96 de 6 de mayo de 2008. Rige a partir del 1 de abril de 2009. El texto vigente hasta el 1 de abril de 2009 es e
</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt
en cualquier tiempo, revisar de manera global las metodologías aplicadas en desarrollo de lo previsto en el presente capítulo. En
size:11pt;"><Capítulo VI modificado por la Circular 16 de 2008, publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superint
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border
modificado por la Circular 16 de 2008, publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Co
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgroundstyle="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style=
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">En el proceso de evaluación del riesgo de liquidez se
posiciones actuales en cada uno de los períodos considerados. Para tal fin, deberán emplearse, cuando sea necesario, las metodo
posiciones pasivas.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#F
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
pueden presentarse entre el saldo del balance y el encaje requerido. Sin embargo, en la medida en que se maduren los pasivos s
size:11pt;">7.1.8. Las inversiones no negociables de renta variable deberán clasificarse en la banda de tiempo máxima conside
family:'Arial';font-size:11pt;">7.1.10. Las cuentas por cobrar se clasificarán siguiendo los criterios generales definidos en los nume
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">7.1.12. Las cuentas que componen el grupo de otros activos se madurarán en la banda de
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style=
como las cuentas corrientes y las cuentas de ahorro, se deberán realizar análisis estadísticos que permitan establecer los retiros m
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border
considerarse los mismos criterios seguidos para el tratamiento de los activos y los pasivos. Para todos los casos deberán incluirse
vez clasificados los activos, pasivos y contingencias por madurez, se determinará la brecha de liquidez para cada período, la c
</SUB></B></I></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFF
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">PASk = Pasivos que maduran en la banda k </SPAN
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">7.1.21. Una vez
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">7.1.22. Cuando la Brecha de Liquidez Acumulada par
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Para el efecto, se entiende po
EXTERNA 042 DE 2001. </SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-c
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><CIRCULAR EXTERNA 042 de 2001 - SEPTIEMBRE 2001 - Página 6></SPAN></p><
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
y desarrollo de las metodologías definidas de una manera sistemática.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;bo
align:center;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:center;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:center;"><S
período o ejercicio económico. Los estados financieros de propósito general se deben preparar y presentar en forma comparativa
size:12pt;">Por definición el balance general es un estado financiero estático, mediante el cual se reportan cifras acumuladas a una
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';f
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">3. QUE ES COMPARABLE.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12p
saldos a fin de formular los Estados Financieros de cierre de ejercicio. Convencionalmente puede ser el último día de un trimestre,
generalmente para fines como el reporte mensual o trimestral de Estados Financieros a la Superintendencia Bancaria, o para efect
BOOKMARK">9</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">o. del Decreto 2649 de 1993 señala que “ el ente e
size:12pt;color:navy;">3.4. PERÍODOS COMPARABLES.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> Con los element
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">contable, com
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="3.4.1-CVII"></A></B></SPAN><SPAN
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
size:12pt;color:navy;">3.4.2.2. ESTADOS FINANCIEROS DE PUBLICACIÓN SEGUNDO SEMESTRE.</SPAN><SPAN style="fontfamily:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="3.4.3.1-CVII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy
junio y 31 de marzo del año 19X3, respecto del balance, y saldos acumulados por los períodos comprendidos entre el 1o. de abril
family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="3.4.3.4-CVII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy
el nuevo período contable con un corte de cuentas simulado en el cual los lapsos comparables sean iguales y consecutivos, vale d
family:'Arial';font-size:12pt;">Si el cambio es de ejercicio anual a trimestral, de suerte que si durante el año 19X2 la entidad tenía e
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B><CIRCULAR EXTERNA </B></SPAN><SPAN style="font-family:'A
31 de diciembre del año 19X2, $150; y utilidad del período comprendido entre el 1o. de enero y el 30 de septiembre del año 19X2, $
19X2, $200; y utilidad del período comprendido entre el 1o. de enero y el 30 de septiembre del año 19X2, $600".</SPAN></p><p sty
1995 - Página 3></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:just
estados financieros básicos que se preparan durante el transcurso de un período, para satisfacer, entre otras, necesidades de los
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
sociedades de servicios financieros deben transmitir mensualmente, el balance general y el estado de resultados, dentro de los di
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2008<U>. </U>El nuevo texto es el siguiente:> Las sociedades fiduciarias deben tran
family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="border-style:solid;b
Anterior></A></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFF
del día hábil siguiente al respectivo corte. </SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:jus
</SPAN></p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de
size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Legislación Anterior></A></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-al
autónomos que administren pasivos pensionales, de conformidad con la codificación del plan de cuentas para fondos de pensione
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Diariamente, los estados financieros del fondo común
transmisión debe efectuarse por cada uno de los citados portafolios de inversión. En todo caso, las cifras transmitidas por alternati
size:11pt;"> de 1998 y las Leyes </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="L0549_9
formato 169 (proforma F.7000-05) del Anexo I "Remisión de Información", de todos los negocios fiduciarios que administren, consti
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Las entidade
family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2009. El nuevo texto es el siguiente:> <B> Mensualmente</B>, sus estados financieros s
family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2009, publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
inversión. En todo caso, las cifras transmitidas por alternativa o portafolio, una vez consolidadas, siempre deben corresponder a
family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="L0549_99#1*NO EXISTE EL BOOKMARK">549</A></SPAN><SPAN s
Información", de todos los negocios fiduciarios que administren, constituidos bajo la modalidad de encargo fiduciario, fiducia merc
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="
según la codificación que se establece en el Plan Único de Cuentas para el Sector Asegurador.</SPAN></p><p style="line-height
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
CVIII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">1.6. COOPERATIVAS FINANCIERAS.</SPAN>
</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN sty
pensiones voluntarias y sus portafolios, </B>de conformidad con la codificación del Plan de Cuentas para Fondos de Pensiones<B>
Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 159 de 31 de diciembre de 2009.</SPAN></p><p style="border-style:solid
los estados financieros de conformidad con la codificación del Plan de Cuentas para Fondos de Pensiones y Plan de Cuentas para
informarlo a la División de Operaciones y remitirlo con el tipo de informe 22.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:j
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> <
administradoras de fondos de pensiones y de cesantías, deben transmitir:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:so
Cesantías estén compuestos por más de un portafolio de inversión (esquema de multiportafolios), además de de trasmitir la informa
size:11pt;background-color:lime;"><A href="D0810_98#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .BKM">810</A></SPAN><SPAN style="font-fam
de informe 22.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backg
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="1.9-CVIII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family
<U>http://www.superfinanciera.gov.co/Normativa/IndicedeReportesdeSuperf/sveic01.doc</U>, la siguiente información: </SPAN></p
obligaciones contenidas en la Circular Externa 012 de 1994, de la entonces Superintendencia de Valores, en lo referente a estado
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p
size:12pt;color:navy;">2. ANEXOS Y REPORTES PERÍODICOS.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B>
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0058_2009#1*NO EXISTE EL ARC
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0058_2009#1*NO EXISTE EL ARCH
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border
size:8pt;"> de 2006 - Diciembre de 2006 - Página 2></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p s
size:12pt;"> de 29 de enero de 2008. El nuevo texto es el siguiente:> </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify
href="c_sf_0004_2008#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">4</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2
href="c_sf_0004_2008#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">4</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 29 d
family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="margin-left:1.00in;t
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">El cierre de ejercicio de los negocios fiduciarios o pa
left:1.00in;text-indent:-1.00in;line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="2-CI
someter sus estados financieros a la autorización de la Superintendencia Financiera de Colombia también deberán preparar la info
corresponde.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-si
a juicio de la Superintendencia Financiera de Colombia deba rendir y/o realizar la entidad.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'A
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto anterior a la modific
comunes de antelación a la fecha de celebración de la Asamblea o Junta de Socios, indicando la fecha de corte o período al cual
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
mensuales vigentes, solamente deberán transmitir sus estados financieros en la forma señalada en el numeral anterior y manten
BÁSICOS.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:just
Vigencia></A></SPAN></p><p style="margin-left:1.00in;text-indent:-1.00in;line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;b
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p
left:1.00in;text-indent:-1.00in;line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">- Balance General,
patrimonios autónomos administrados por sociedades fiduciarias, sociedades administradoras de fondos de pensiones y de cesantía
formuladas para los estados financieros de fin de ejercicio de las sociedades que administran dichos recursos, conforme a las instru
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="2.2-CIX"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'A
orden de los rubros de los Estados Financieros y teniendo en cuenta la importancia relativa o material. En todo caso, las notas a l
2008.</SPAN></p><p style="margin-left:1.00in;text-indent:-1.00in;line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:n
naturaleza jurídica de la entidad (privada, mixta, oficial); fecha de constitución, clase de documento que la  crea (escritura púb
family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="2.2.2-CIX"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">
así como los demás principios que sobre la materia señala el artículo </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;backgr
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN
es el siguiente:> Para el ramo de seguro de riesgos laborales se debe revelar la política adoptada por la junta directiva de la en
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
financieros los períodos de maduración de los activos y los vencimientos de sus pasivos.</SPAN></p><p style="line-height:0.17
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">En lo que se
family:'Arial';font-size:8pt;"><B><A name="2.2.5-CIX"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;color:navy;">2
negociación.</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;
size:12pt;"> Con respecto a las Inversiones, las revelaciones se deberán llevar a cabo atendiendo las instrucciones que para tal fin
size:12pt;background-color:lime;"><A href="c_sf_0004_2008#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">4</A></SPAN><SPAN style="fon
modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="c_sf_0004_20
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgroundcartera en los conceptos de: capital, rendimientos, corrección monetaria, provisiones y garantías idóneas asociados a cada uno d
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>- </B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';fon
extraconcordatarios, y de las personas que se encuentren tramitando procesos de concurso universal de acreedores.</SPAN></p
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Adicionalmen
que representa sobre el total de la deuda.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-heig
informar las políticas adoptadas, desagregando las vigentes de aquellas que a pesar de estar vencidas, no han sido presentadas
family:'Arial';font-size:12pt;"> de 1995.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Descripción d
reparaciones, mantenimiento, adiciones o mejoras; los amparos para protección de activos (seguros), las restricciones que sobre ell
concepto, deberá expresarse el saldo inicial, los cargos y las amortizaciones del período contable y el saldo final. </SPAN></p><
family:'Arial';font-size:8pt;"><B><Circular Externa 0</B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lim
size:8pt;"><B><Circular Externa 0</B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_
ramo.</SPAN></p><p style="margin-left:1.00in;text-indent:-1.00in;line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-heigh
RECAUDADAS POR PAGAR.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> Respecto de cada aseguradora se deberá r
monto de la reclamación. (Solo aplica a entidades del sector asegurador).</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;
deberá indicarse la naturaleza y cuantía de los conceptos que componen este rubro, teniendo en cuenta según la entidad la dinám
PENSIONES DE JUBILACIÓN.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B> Deberá indicarse la natura
left:0.25in;text-indent:-0.25in;line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">El monto de las pe
desagregando los diferentes conceptos señalados en el plan de cuentas según corresponda. Así mismo, se indicarán los montos co
de acciones en reserva para atender la conversión, las bases fijadas para el precio de la conversión y el aumento del capital suscri
deberán manifestar lo concerniente al capital mínimo e irreductible y/o monto de los aportes sociales ordinarios y/o extraordinarios.
el monto y la vigencia de tales acuerdos</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:
como para los puente y de largo plazo.</SPAN></li></ul><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-h
family:'Arial';font-size:12pt;">Finalmente, si durante la vigencia de los créditos ocurren modificaciones se deberá indicar tal circunst
size:12pt;color:navy;">2.2.26. CUENTAS CONTINGENTES.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> Se revelarán a
otros</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN st
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0003_2014#inicio*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">
family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0003_2014#inicio*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">3</A></SP
size:12pt;color:navy;">2.2.28. TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-siz
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name
fiscal y el patrimonio contable, entre la utilidad neta antes de impuestos y la renta gravable y entre las cuentas de corrección mone
normas vigentes, la entidad deberá revelar los criterios, políticas y procedimientos utilizados para la evaluación, administración, med
.RTF">4</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 29 de enero de 2008. </SPAN></p><p style="line-heigh
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><INCISO 1> En materia de revelación de riesgos, en concordancia con lo establecido en
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Así mismo, se debe revelar los efectos económicos derivados de la aplicación de las polític
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Así mismo, siguiendo los parámetros indicados en e
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>- Políticas y División de Funciones</B>: Informar si la política de g
por portafolio, así como los incumplimientos de los límites, operaciones poco convencionales o por fuera de las condiciones de mer
tipos de riesgo, para lo cual deben existir diversos tipos de sistemas de medición para cada uno, con el objeto de que se pueda
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>- Verifica
cumplimiento de límites, cierre de operaciones, relación entre las condiciones del mercado y los términos de las operaciones reali
family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="2.2.34-CIX"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;
significado cambios importantes en la estructura y situación financiera de la entidad, indicando su efecto sobre los estados financi
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="2.3.3-CIX"></A></B></SPAN><SPAN
Vigencia></A></SPAN></p><p style="margin-left:1.00in;text-indent:-1.00in;line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bo
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="2.3.4-CIX"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family
DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> Deberá incluir, por lo menos, el valor
PATRIMONIO.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B>Deberá presentarse en forma separada al de distri
size:12pt;"> del Código de Comercio, así como un pronunciamiento respecto del cumplimiento por parte de la administración a
size:12pt;color:navy;">2.3.8. INFORME DE GESTIÓN.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> Deberá contener la
size:12pt;color:navy;">2.3.9. INFORME ESPECIAL ARTÍCULO 29 LEY 222 DE 1995.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-s
Comité durante todo el ejercicio, conforme a lo establecido en la Circular Básica Jurídica</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;
family:'Arial';font-size:12pt;"> del Código del Comercio, la Ley </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-co
con fines complementarios.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-a
sociedades fiduciarias, sociedades administradoras de fondos de pensiones y cesantía, entidades administradoras del régimen de p
financieros de la sociedad y evaluó, por lo menos, los negocios que a continuación se señalan:</SPAN></p><p style="line-heigh
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">d) Fondo de Pensiones Públicas del Nivel Nacional (
trata la Ley </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="L0550_99#1*NO EXISTE E
BOOKMARK">1299</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 1994)</SPAN></p><p style="line-height:0.17i
reservas pensionales administrados por las entidades administradoras del Régimen Solidario de Prima Media con Prestación Defi
pensionales legales a cargo del Fondo Nacional de Prestaciones Sociales del Magisterio, de las Fuerzas Armadas, la Policía Na
size:12pt;"><Inciso adicionado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A h
size:12pt;"> de la misma ley.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
intermediarios de seguros del ramo de riesgos laborales", publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintende
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border
family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">2.3.12. PROCESOS JUDICIALES EN CONTRA.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';fon
sociedades fiduciarias, de los fondos de reservas pensionales administrados por las entidades administradoras del Régimen Solid
family:'Arial';font-size:12pt;"> Igualmente, deberá remitirse un listado de las multas o sanciones por cualquier concepto impuestas p
IMPUESTOS.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> Liquidación detallada de los impuestos de Renta y Complem
 Código de Comercio: Aquella información no solicitada en el presente <B>instructivo y que se encuentre contenida en l
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
MEMORANDO DE CONTROL INTERNO.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> Efectuado por el Revisor Fiscal
left:1.00in;text-indent:-1.00in;line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN sty
vigilancia les requieran, para efectos de ampliar las evaluaciones acerca de los diferentes rubros o tópicos inherentes al negoc
href="c_sf_0004_2008#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">4</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><INCISO 1> Cada entidad
size:12pt;"><B> Publicación de los Estados Financieros de Fin de Ejercicio: </B><Numeral modificado por la Circular </SPAN><S
órgano social competente y dentro del término para realizar el depósito de que trata el párrafo anterior. En el evento en que la entid
nuevo texto es el siguiente:> <B>Tanto para la publicación en la página Internet como para la del periódico se deberán utilizar lo
julio.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;paddin
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-siz
<B>estado de resultados de fin de ejercicio, comparados con igual período del ejercicio anterior, deben ser publicados una vez auto
family:'Arial';font-size:8pt;"> de 2007 - Marzo de 2007 - Página 9></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;borde
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">La publicación
general.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;pad
conformidad con lo establecido por el parágrafo del artículo </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-colo
size:12pt;"><B><A name="2.5-CIX"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">2.5. PUBLICACIO
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="margi
Anterior></A></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFF
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&nbsp
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_COMERC#189*NO EXISTE EL BOOKMARK">189</A><
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
X"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">CAPÍTULO X. </SPAN></p><p style="line-height:0
de la entidad matriz o controlante y sus subordinadas o dominadas, sometidas todas las anteriores a la inspección y vigilancia de la
BOOKMARK">35</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de la Ley 222 de 1995.</SPAN></p><p style="lin
.RTF">52</A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> DE 2006 - DICIEMBRE DE 2006 - Página 1></S
family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.1
últimos. Para tal efecto, no se computarán las acciones con dividendo preferencial y sin derecho a voto.</SPAN></p><p style="lineel derecho de emitir los votos constitutivos de la mayoría mínima decisoria en la junta de socios o en la asamblea, o tengan el núm
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">En estos casos se deberán incluir en la consolidación a estas entidad
</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="f
de dirección.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><S
financieros con entidades no vigiladas cuando lo consideren necesario o cuando a juicio de la Superintendencia Financiera de Col
financieros consolidados. Igualmente lo harán aquellas instituciones que no estén obligadas en los términos de la presente norma
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="3.1.1-CX"></A></B></SPAN><SPAN
name="3.1.3-CX"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">3.1.3.</SPAN><SPAN style="font-fa
vinculación entre los propietarios de las entidades vigiladas que permita inferir la inexistencia de subordinación en términos del nu
liquidación.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SP
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> La matriz deberá obtener los estados financieros individuales con sus respectivas nota
size:12pt;color:navy;">4.1.2.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> Efectuar conciliaciones de las operaciones re
size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SB_0041_2006#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">41</A><B></B></SPAN><SPAN s
inventarios, en el costo de ventas y en las utilidades no realizadas.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&nb
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
dicho saldo se trasladará a la cuenta de Resultados de Ejercicios Anteriores, independientemente del saldo de esta última.</SPAN
family:'Arial';font-size:12pt;">- Identificar el saldo de las propiedades, planta y equipo o de los bienes amortizables a la fecha de la
depreciación o amortización original del activo y en el caso de los activos fijos recalcular su valorización. </SPAN></p><p style="li
inversionista en esa misma fecha.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in
netos (patrimonio) de las subordinadas a partir de cada una de las adquisiciones de derechos sociales.</SPAN></p><p style="line-h
el momento en que se efectúa la compra, en cuyo caso el correspondiente cálculo se efectuar multiplicando dicho </SPAN></p><
sociales se incremente el patrimonio de la subordinada y, a su vez, signifique un aumento en el porcentaje de participación en el ca
family:'Arial';font-size:12pt;">Cuando con ocasión de adquisiciones de aportes que emita el ente receptor de la inversión, o en la c
siguiente.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPA
de la entidad.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><S
los numerales 4.1.4.4.1 a 4.1.4.4.3 de la presente circular.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><
CX"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">4.1.4.4.1.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
razón se pierda el control sobre una entidad subordinada y éste se recupere con posterioridad, la asignación de los excesos o defec
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="4.1.4.4.3-CX"></A></B></SPAN><SPAN style="font-fam
instructivo.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPA
total del patrimonio de la subordinada a esa fecha. Para compras posteriores se observará el método “paso a paso”.</SPAN></p><
método “paso a paso”.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:ju
los estados financieros cortados a 31 de diciembre de los años de las compras.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:ju
los estados financieros cortados al finalizar el semestre inmediatamente anterior al de la compra, y</SPAN></p><p style="line-heig
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">De todas formas, en los estados financieros de las subordinadas debe
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';f
los resultados del ejercicio o de ejercicios anteriores;</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">No obstante lo anterior, en todos los casos en que se disminuya el por
numeral 4.1.4.4.2 de esta circular.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in
decretados por la capitalización de la revalorización del patrimonio en la subordinada se tendrán en cuenta las siguientes alternativa
la inversión: entonces se procederá en los mismos términos del inciso anterior y adicionalmente se deberá reversar el saldo pendie
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">No obstante los anteriores supuestos, el saldo de la cuenta de revalor
subordinadas adquiridas durante el período objeto de consolidación. El monto de las utilidades del ejercicio de las subordinadas adq
en las sociedades que las dirijan o controlen. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="linecorrespondiente proporción cada una de sus cuentas patrimoniales.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&nb
0</B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SB_0041_2006#1*NO EXISTE EL
subordinadas nacionales, en tanto no tengan tratamiento especial en el capítulo de consolidación con subordinadas del exterior.</S
name="4.2.3-CX"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">4.2.3.</SPAN><SPAN style="font-fa
inversión, desde la fecha de su adquisición hasta la fecha de consolidación, deberá eliminarse en el estado financiero consolidado
hechos económicos ocurridos entre la fecha de corte y la fecha de la consolidación que afecten la estructura de los estados fin
</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="
adicionales que no impliquen la determinación de valores patrimoniales proporcionales (capital social y prima de colocación de aport
de la subordinada, desde la fecha de adquisición de la inversión hasta la fecha de consolidación, esto es, la diferencia que resulte
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">La inflación acumulada para los efectos señalados c
mantienen su valor nominal frente a las variaciones del valor adquisitivo de la moneda; los demás serán rubros no monetarios.</
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">se configure un número plural de transacciones que hagan impractica
corriente, se convertirán utilizando tasas de cambio promedio, exceptuando la utilidad del ejercicio.</SPAN></p><p style="line-heig
family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="4.2.8-CX"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">
family:'Arial';font-size:12pt;">En este último caso, no es indispensable que todos los rubros queden convertidos a una misma tasa
CX"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">4.2.8.2.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';f
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">En este caso
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">En caso de que los estados financieros estén ajustados por inflación,
DE EJERCICIO INFERIORES A UN (1) SEMESTRE.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B>Cuando cua
patrimoniales afectadas, esto es, cargando a la cuenta del consolidado denominada “Utilidades Distribuidas”, en la proporción que
.RTF">41</A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> DE 2006 - DICIEMBRE DE 2006 - Página 8></S
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';f
PAAG.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN
PRESENTACIÓN Y ESTRUCTURA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS O COMBINADOS.</SPAN><SPAN style
Técnico SB DS - 003 - SUBSISTEMA CONTABLE Y ESTADÍSTICO; dicha transmisión debe realizarse a más tardar quince (15) d
</B><Numeral 6.2 modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A h
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia
Off"><Legislación Anterior></A></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;ba
publicación se realizará dentro de los diez (10) días siguientes contados a partir de la fecha de autorización por parte de este organ
independiente de los demás trámites que de acuerdo con la mencionada Ley deban realizarse.</SPAN></p><p style="border-style
remitirse trimestralmente en los Formatos 261 -Operaciones Recíprocas Consolidadas Intragrupo (proforma F.0000-68) y 272 -Op
color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Proforma F.00
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="margin-left:0.02in;margin-right:0.02in;text-align:justify;"><SPAN style="font-famil
style="margin-left:0.02in;line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On
Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 276 de 28 de junio de 2013
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">6.4<B> </B>El formato de cuentas no puc para el cá
size:8pt;"><B><CIRCULAR EXTERNA 0</B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A hre
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="7.1-CX"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'A
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="7.2.1-CX"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;co
name="7.2.3-CX"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">7.2.3.</SPAN><SPAN style="font-fa
relacionadas con la cartera de créditos, inversiones, bienes recibidos en pago, etc.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-alig
a pesos colombianos de las cifras de los balances generales y de los estados de ganancias y pérdidas de las subordinadas del e
family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="7.3-CX"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">7.
CX"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">7.3.2.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';fon
los excesos (o defectos) del costo de la inversión sobre el valor en libros, por cada subordinada, indicando los montos realizados
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="7.3.4-CX"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family
size:12pt;color:navy;">7.3.6.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B>Detalle de las ventas de inversiones,
EXTERNA 0</B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SB_0041_2006#1*NO E
cuando se presente diferencias en esas fechas. Numeral 4.2.5.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Cuando en la consolidación se incluyan subordinadas del exterior, deb
family:'Arial';font-size:12pt;">En lo referente a las tasas de cambio empleadas en la conversión de las cuentas de los estados de re
tópicos inherentes al negocio, tales como: Lista de chequeo, cartera de créditos, inversiones, bienes recibidos en pago, activos fijos
EXISTE EL ARCHIVO .RTF">41</A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> de 2006 - DICIEMBRE DE
formatos;</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPA
family:'Arial';font-size:12pt;">Igualmente, junto con los estados financieros consolidados o combinados de cierre de ejercicio, se rem
size:12pt;">- La relación de los ajustes resultantes del proceso de homologación de las nuevas entidades vigiladas que se hayan in
entidades a consolidar o combinar, indicando para una de las filiales o subsidiarias el código afectado, concepto y valor.  </SP
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';f
name="CAPITULO XI"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">CAPITULO XI. </SPAN></p><
.RTF">15</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2016, "Instrucciones sobre la valoración de las inversione
Rige a partir del 12 de diciembre de 2007.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-c
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style=
size:12pt;color:navy;">1. VALORACIÓN DE LOS FONDOS DE INVERSIÓN COLECTIVA ABIERTOS. </SPAN><SPAN style="font-f
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="border
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
EXISTE EL ARCHIVO .RTF">53</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2007, publicada en el Boletín
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
3*">2555</A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2010 o demás normas que lo sustituyan o modi
Decreto 2175 de 2007 o demás normas que lo sustituyan o modifiquen se debe determinar en forma diaria y expresarse en pe
size:11pt;background-color:lime;"><A href="CSB10095#4-CXI*NO EXISTE EL BOOKMARK">XI</A></SPAN><SPAN style="font-fam
family:'Arial';font-size:12pt;"><Inciso modificados por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0015_2016#INICIO*NO EXISTE EL
size:11pt;"><B>Texto modificado por la Circular 53 de 2007:</B></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;bordercolor:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-fam
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0015_2016#INICIO*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">15</A></SPAN><SPAN sty
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">PCF<SUB>t</SUB> = VFC<SUB>t-1</SUB> + RD<S
gastos del día t)</SPAN></p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text
href="c_sf_0053_2007#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">53</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 200
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border
size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0019_2011#1*">19</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">PCFt  =  VFCt-1
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">VFCt-1=  Valor de la  al cierre de opera
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPA
de Información Financiera con Fines de Supervisión</B> para entidades vigiladas por esta Superintendencia.<B> </B></SPAN></p
family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2016, "Instrucciones sobre la valoración de las inversiones que conforman los portafolios de los fo
2007.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:center;background-col
por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="c_sf_0053_2007#1*NO EXI
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p
</B><Numeral modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A hr
size:12pt;">          NUC<SUB>t-1</SUB></SPAN></p><p style="line
1</SPAN></p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de
color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;borderel numeral 1.1.1. del presente instructivo, se debe calcular el valor de la unidad para las operaciones del
size:11pt;">                 
el día t</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padd
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="margin-left:1.18in;text-indent:-1.18in;text-align:justify;"> </p><p style="text-a
Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0015_2016#INICIO*NO EXI
perjuicio de la observancia de los plazos establecidos en el reglamento respectivo. Para el efecto, se entiende como pago efectivo,
Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 371 de 1 de abril de 2016.</SPAN></p><p style="
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Doctrina Concordante></A></SPA
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text
size:11pt;background-color:lime;"><A href="c_sf_0053_2007#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">53</A></SPAN><SPAN style="fon
family:'Arial';font-size:11pt;">Ver legislación anterior al finalizar el Capítulo </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;ba
realizar la valoración <B>del fondo de inversión colectiva</B> en el día en que se inicie la operación de la misma, se realizará un pr
que conforman los portafolios de los fondos de inversión colectiva", publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Supe
color:navy;text-align:center;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-fam
color:lime;"><A href="c_sf_0053_2007#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">53</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-siz
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border
size:12pt;background-color:lime;"><A href="c_sf_0053_2007#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">53</A></SPAN><SPAN style="fon
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgroundcolor:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border
family:'Arial';font-size:12pt;">Rp (x,y)= <IMG SRC="../graficas/circular_superbancaria_csb10095_obj_47.gif" WIDTH="211" HEIGHT=
la unidad para las operaciones del primer día del período de cálculo.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style=
Financiera de Colombia, No. 77 de 30 de octubre de 2007. Rige a partir del 12 de diciembre de 2007.</SPAN></p><p style="line-h
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-al
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN><
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
href="c_sf_0053_2007#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">53</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 200
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;background-color:#FFFF33;
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p
family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="c_sf_0053_2007#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">53</A></SPAN><
family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="CSB10095#4-CXI*NO EXISTE EL BOOKMARK">XI</A></SPAN><SP
</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="f
allí establecidas.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"
family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="D0985010#INICIO*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">985</A></SPAN><
incluir en el correspondiente reglamento las razones técnicas por las cuales se decidió la selección del tercero independiente o d
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">3.2.1.1 Cuando se trate de una persona natural, ésta no podrá al mism
family:'Arial';font-size:12pt;">3.2.1.3 Acreditar por lo menos tres (3) años de experiencia en la valoración de activos relacionados co
posibles conflictos de interés en los que pueda incurrir al momento de desarrollar e implementar la metodología para valorar las inv
deben estar debidamente documentadas y reveladas en el reglamento del fondo de inversión colectiva, además de ser revisadas po
family:'Arial';font-size:12pt;">3.2.2.5 Cumplir con los requisitos establecidos en los subnumerales 3.2.1.3 y 3.2.1.4 del presente cap
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">3.2.3.3 Estimar e incorporar todos los riesgos a los
family:'Arial';font-size:12pt;">3.2.3.5 La periodicidad con la que el tercero independiente o el Gestor realizará la valoración no podrá
todo caso, la sociedad administradora del fondo de inversión colectiva deberá verificar el cumplimiento de los requisitos para el terc
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">La remuneración a favor del proveedor d
Capítulo.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN
EL ARCHIVO .RTF">15</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2016, "Instrucciones sobre la valoración de
Mediante la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0002_2013#inic
2013.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;paddin
Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="c_sf_0053_2007#1*NO EXISTE E
2012:</B></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;p
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">a.Las inversiones que tienen una metodología de valo
numeral.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;pad
de las participaciones de los fondos de capital privado deberá realizarse de acuerdo con las metodologías para el cálculo de valor
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">La valoración d
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">b.Respecto de
objetadas por parte de la Superintendencia Financiera de Colombia hasta el treinta (30) de noviembre de 2013, no estarán sujetas
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'A
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;textreconocida(s) técnicamente y remitirse a la Superintendencia Financiera de Colombia, la cual podrá, en cualquier tiempo, requ
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto subrogado por la Circular 53 de 2007:</B><
anticipada de dividendos. </SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgroundhref="D2175007#89*NO EXISTE EL BOOKMARK">89</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> del decreto
align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="4-CXI"></A></B
índice que se replica. Ahora bien, el valor de la unidad el primer día de operación del fondo bursátil corresponderá a lo que se p
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p
lo anterior, las sociedades comisionistas de bolsa de valores y las sociedades administradoras de inversión que administren <B>los
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Numeral modificado por la
href="C_SF_0031_2011#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">31</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
través de la dirección electrónica de la Superintendencia Financiera de Colombia, en el enlace “Trámites, Servicios y Pagos”, “Trám
.RTF">53</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2007. El nuevo texto es el siguiente:> </SPAN></p><
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Capítulo XI subrogado por la
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt
size:11pt;">VALORACIÓN DE LOS FONDOS COMUNES ORDINARIOS, FONDOS COMUNES ESPECIALES Y FONDOS DE PE
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
día t. Tales movimientos deben registrarse en unidades con una precisión de mínimo seis (6) decimales. </SPAN></p><p style="lin
size:11pt;">1.1.1. Precierre del fondo del día t. Sobre el valor del fondo al cierre de operaciones del día t-1 (VFCt-1) se calcula e
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
family:'Arial';font-size:11pt;">Para el efecto, los ingresos y gastos del fondo son:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-s
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Gastos (GTS)</SPAN></p><p style="line-height:0.17i
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Los pagos a co
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">1.1.2. VALOR D
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-h
family:'Arial';font-size:11pt;">Donde:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;te
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
ANt</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">ANt = Valor de las anulaciones en el día t.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;borde
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
unidades recibidas por concepto de aportes en el día t.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">1.1.4. PROCEDIMIENTOS ES
tanto, deben ser repartidos entre todos los adherentes (afiliados o suscriptores) el día de la anulación como un ingreso del fondo.</S
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">1.1.4.2. DE RETIROS. Los pag
LA RENTABILIDAD OBTENIDA POR EL FONDO. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bo
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
family:'Arial';font-size:11pt;">VUOy = Valor de la unidad para las operaciones del último día de el período de cálculo.</SPAN></p>
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">3. FONDO DE PENSIONES D
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
período.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-c
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:center;">&nb
CESANTIA.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B></SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p>
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto modificado por la Circular 56 de 2009:</B>
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B><Numeral modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';fon
fondos de pensiones obligatorias o portafolios de los fondos de cesantías -, unidades de captura 3 y</B> <B>4</B>, se deben exp
size:11pt;"> de 2011, publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 200
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Legislación Anterior></A></SPA
href="C_SF_0056_2009#1*">56</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2009. El nuevo texto es el siguient
por administración, otras comisiones, los valores para transferir al fondo de solidaridad pensional y al fondo de garantía de pen
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
</B><Numeral modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href=
Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0016_2011#1*NO EXISTE
diciembre de 2009.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;ba
T – ANTES DE RENDIMIENTOS (VFC). <Numeral 1.1 y subnumerales modificados por la Circular </SPAN><SPAN style="font-fa
anulaciones. Todos ellos expresados también en unidades al valor de la unidad calculado al cierre del día inmediatamente anterio
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><Ver Legislación anterior a
size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0016_2011#1*">16</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">
Vigencia></A></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border
alguno de los portafolios de cesantía </B>al cierre del día t - antes de rendimientos (VFC), se calcula el valor de la comisión que co
financieros generados por los activos que conforman el <B>tipo de</B> fondo o portafolio, tales como la utilidad en valoración de i
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0016_2011#1*NO EXISTE EL ARC
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;borderfamily:'Arial';font-size:12pt;">- Utilidad en venta de activos</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Viñeta modificada por la Circ
size:11pt;"><B>Texto modificado por la Circular 56 de 2009:</B></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-c
El nuevo texto es el siguiente:> Tratándose de los <B>tipos de</B> fondos de pensiones obligatorias, los establecidos en la C
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2011, publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Finan
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Tratándose de los fondos de pensiones obligatorias
align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><Inciso modificado por la C
href="C_SF_0016_2011#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">16</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="
style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">VFC  =Valor del <B>tipo de </B>fondo <B>o del por
valiables por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0016_2011
2009.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-colo
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><Ver Legislación anterior al final del numeral </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';fon
siguiente:> </SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">VFCR</SPAN></p><p style="te
fondo o del portafolio</B>.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-famil
size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0016_2011#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">16</A></SPAN><SPAN style="f
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> <
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto vigente antes de
family:'Arial';font-size:12pt;"><A name="1.1.5-CXII"></A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">1.1.5. C
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0016_2011#1*NO EXISTE EL ARC
diciembre de 2009.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;b
FONDO DE PENSIONES O PORTAFOLIOS DEL FONDO DE CESANTÍA.<B> </B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font
href="csb10095#1.8.8.2-CXII*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">1.8.8.2</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11p
align:justify;"> </p><p><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><IMG SRC="../graficas/circular_superbancaria_csb1009
Colombia, No. 159 de 31 de diciembre de 2009.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;b
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><Ver Legislación anterior al
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0016_2011#1*">16</A></SPAN><S
día</B>.(Valor del <B>tipo de</B> fondo o portafolio al cierre del día antes de rendimientos, menos valor del <B>tipo de</B> fondo
existencia de los tipos de fondos de pensiones, conservador y especial de retiro programado y de mayor riesgo, respectivamente, la
por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0016_2011#1*NO EX
31 de diciembre de 2009.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:ju
PORTAFOLIO. <Numeral 1.1 y subnumerales modificados por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;b
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Se entiende como "valor neto de los aportes diarios" el valor que resulte de deducir a los
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">El período de cálculo para los fondos de pensiones o
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><Numeral modificado por la Circular </SPAN><SPAN s
BOOKMARK">2.6.5.1.10</A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">. del Decreto 2555 de 2010 </SPAN
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="1.1.6.1-CXII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-fam
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text
color:lime;"><A href="C_SF_0056_2009#1*">56</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2009, publica
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto vigente antes de la modificación introducid
name="1.1.6.2-CXII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">1.1.6.2 RENTABILIDAD ACUMU
BOOKMARK">1.1.6</A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style=
legales vigentes,</B> y se divulga a más tardar el quinto día hábil siguiente a la fecha de cada corte.</SPAN></p><p style="lin
ARCHIVO .RTF">1.8.8.2</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">.></SPAN></p><p style="line-height:0.17in
sociedad administradora debe determinar el nuevo valor del <B>tipo de</B> fondo de pensiones o portafolio de corto o largo plazo d
rentabilidad acumulada mínima </SPAN></p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">obligatoria
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2009, publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Finan
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">1.1.6.3. <Numeral 1.1 y sub
administradora con cargo a su propio patrimonio corresponde a la diferencia entre el nuevo valor del fondo <B>o portafolio, se
obligatoria.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;p
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;">
código 71602 -Cuentas por Cobrar, para alcanzar la rentabilidad mínima-, con abono al código 74132 -Suma a abonar para alcanz
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> <
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;borderde cinco (5) días comunes contados a partir del día en que se divulgue la rentabilidad acumulada mínima obligatoria por parte de
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0056_2009#1*">56</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial'
dicha diferencia a favor del <B>portafolio </B>en un plazo máximo de cinco (5) días comunes contados a partir del día en que se di
la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0056_2009#1*">56</A><
56 de 2009:</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;back
DE ADMINISTRACIÓN FONDO DE PENSIONES OBLIGATORIAS. </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><Num
2011. El nuevo texto es el siguiente:> De conformidad con lo dispuesto en la descripción de la cuenta 1610 - Comisiones - de
family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0016_2011#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">16</A></SPA
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0016_2011#1*">16</A></SPAN><SPAN style="font-f
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p
modificados por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0056_2
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-fam
href="C_SF_0016_2011#1*">16</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2011. El nuevo texto es el siguient
de los establecimientos de crédito contratada para la atención al cliente. Cuando la modificación aprobada implique una reducción
2011.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;paddin
para todos sus afiliados. Las modificaciones a dicha comisión de manejo deben ser informadas a cada afiliado y a la <B>Superinten
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="te
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="1.1.8.1-CXII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-fam
determinado y se debe aplicar con un mínimo de nueve (9) decimales -expresado en términos porcentuales. </SPAN></p><p style=
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
continuación:</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-s
style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">V<B>P</B>C=Valor del <B>portafolio </B>al cierre del día
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0056_2009#1*">56</A></SPAN><S
2009:</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
ANTICIPADO.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> <Numeral 1.1 y subnumerales modificados por la Circula
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Por lo tanto, el valor liquidado como CMSRA debe permanecer en la c
align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">En el evento en que un trabaja
modificados por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0056_
family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0054_2008#1*">54</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial'
inciso 2 del numeral </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="CSB10095#2.5.2-CXI
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;borderhan obtenido.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgro
seis (6) decimales.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;bac
para rentas vitalicias, otros retiros y las anulaciones. Todos ellos expresados también en unidades al valor de la unidad calculado a
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Donde:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;borde
fondos de pensiones obligatorias se incluye en este rubro el valor bruto del aporte, es decir, incluye comisiones, seguros y aporte
parciales o definitivos en el día t.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;textsize:11pt;">SP = Valor de los seguros previsionales pagados en el día t.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:soli
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;borde
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Donde:</SPAN></p><p style=
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
durante el día t por concepto de retiro de aportes voluntarios.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-widt
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">NUFSPsl = Nú
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">NUFSPsbaf = Número de unidades retiradas dura
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">NURV = Número de unidades retiradas por concepto
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
size:11pt;">Ingresos (ING)</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:ju
venta de activos</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;bac
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Gastos (GTS)</SPAN></p><p
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FF
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border
family:'Arial';font-size:11pt;">GTSt = Gastos del fondo en el día t</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-w
SBC de forma equitativa para los afiliados del fondo durante el período en que deba causarse.</SPAN></p><p style="line-height:0.
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><IMG SRC="../graficas/circula
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Donde:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;borde
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">1.1.5.1. RENTABILIDAD DIARIA. El cálculo de la renta
(VFCR).</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-c
</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FF
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border
family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SB_0028_2004#1*">28</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';
TRIMESTRALES. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;bac
size:11pt;">1.1.6.1.2 RENTABILIDAD ACUMULADA MÍNIMA OBLIGATORIA. La rentabilidad acumulada mínima obligatoria para lo
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
patrimonio corresponde a la diferencia entre el nuevo valor del fondo con el cual se cumple la rentabilidad acumulada mínima ob
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">SA = NVF obligatoria.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
del día en que se divulgue la rentabilidad acumulada mínima obligatoria por parte de la SBC. Esta suma debe ser registrada el últim
retiros parciales, con abono al código 74132 - Suma a abonar para alcanzar la rentabilidad mínima-, pudiendo efectuar la administra
con abono al código 74132 -Suma a abonar para alcanzar la rentabilidad mínima-, hasta tanto sea girada al fondo.</SPAN></p><p
días comunes del mes siguiente a aquel en el cual se efectúa el corte.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;bo
trimestre por parte de la sociedad administradora y la respectiva cuenta por cobrar y cuando el valor de la suma a abonar exced
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
abonados a la respectiva cuenta individual de ahorro pensional de cada afiliado”.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-sty
por las unidades valoradas.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:
FONDOS DE CESANTÍAS - BASE DE APLICACIÓN DE LA COMISIÓN.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;
nueva comisión, todo ello sin perjuicio de la publicación de los cambios en carteleras dispuestas para el efecto en las oficinas de l
certificación del representante legal y del revisor fiscal*, en donde se precise la comisión de manejo a cobrar y se asegura haber
</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FF
VFC</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Durante el respectivo trimestre
respectivo trimestre; entre tanto se debe contabilizar en cuentas de orden de los estados financieros del fondo de cesantía, las cua
X% * VR</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backg
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">X% = Porcentaje de comisión determinado por la Soc
deben descontar del valor a entregar al afiliado mediante un abono en cuentas por pagar que debe permanecer hasta fin del trimes
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B><A name="1.2-CXII"></A></B></SPAN><SPAN s
obtenido.</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><
size:8pt;"><B> Sobre el valor del fondo al cierre de operaciones del día anterior (VFCt-1), para aquellos fondos cuya comisión s
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>VFCt-1 = Valor del fondo al cierre de operaciones del día t-1</B></
con base en los precios o tasas de referencia y márgenes, según lo dispuesto en el Capítulo I de esta Circular, publicados el día
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>- Los gastos previstos en el reglamento respectivo.</B></SPAN></p
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B> &#
size:8pt;"><B>PCF = Precierre del fondo del día t</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="fon
size:8pt;"><B> Al precierre del fondo del día t (PCF), se suman los aportes y traslados recibidos y se deducen los traslados de aport
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>VFC = Va
size:8pt;"><B>MP = Causación de pagos en el día t de mesadas pensiónales.</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-ali
family:'Arial';font-size:8pt;"><B>OR = Causación de pagos en el día t de otros retiros.</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17i
family:'Arial';font-size:8pt;"><B>NUC = Número de unidades del fondo al cierre de operaciones del día t.</B></SPAN></p><p style=
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>NUMP = Número  de  unidades retiradas en el día t por concepto de mesa
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>NUOR = N
family:'Arial';font-size:8pt;"><B><CIRCULAR EXTERNA 0</B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-co
como ingresos el valor del fondo al inicio de operaciones del primer día de dicho período (VFCt-1) y el valor neto de los aportes diar
size:12pt;">Durante los primeros meses de existencia de cada fondo, se debe entender por período de cálculo el lapso
href="C_SF_0016_2011#1*">16</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2011. El nuevo texto es el siguien
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-siz
de acuerdo con el valor de la unidad que rige para las operaciones ese día. En el caso en el cual deba anularse la operación, se ret
family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">1.3.2. DE RETIROS.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B></SP
por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0016_2011#1*">16</
sistema y no pertenecen a las entidades que los administran y que, de acuerdo con lo establecido en la citada Ley y el Estatuto Org
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0016_2011#1*NO EXISTE EL ARC
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;borderdel día de pago y no con el valor de la unidad que rija el día de la solicitud del respectivo retiro. Para estos efectos, se entiend
modifiquen.</B></SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';fon
style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><Inciso adicionad
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
conservador, de mayor riesgo o especial de retiro programado contabilizará el valor del retiro con cargo a las cuentas de patrimonio
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0016_2011#1*NO EXISTE EL ARC
family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0056_2009#1*">56</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial'
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-ali
align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="1.3.3-CXII"></A
family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="border-style:solid;bo
family:'Arial';font-size:8pt;"><B><A name="1.4-CXII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;color:navy;">1.4
eliminado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0056_200
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;borderCON PRESTACION DEFINIDA.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B></SPAN></p><p style="line-heigh
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name
general en la fecha señalada en el acto administrativo en que sean sustituidas por el Fondo de Pensiones Territoriales, cuyo plaz
administran.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SP
 respectiva,  de la relación de los afiliados  que tienen el status o la condición de pensionados y sus beneficiario
pensiones. El funcionario responsable o representante legal de la caja, entidad o fondo de previsión presentará a consideración y a
efectuará en presencia del auditor o funcionario del ente de control designado, para lo cual se elaborará un Acta que deberá ser sus
En el caso en que las reservas estén representadas en inversiones de liquidez, se identificará el título valor, indicando la clase, em
siguiendo procedimientos de reconocido valor técnico y, con base en ellos, efectuar las gestiones para su realización o venta, salvo
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="2.1.4.5-CXII"></A></B></SPAN><SPA
al respectivo Fondo de Pensiones Territorial, mediante Acta con la</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&nbsp
Para tal efecto, deberán adjuntarse las resoluciones que reconocen las pensiones, así como las certificaciones expedidas por el em
decretadas por la responsable de esta obligación, el director o representante legal deberá efectuar únicamente la entrega de la inf
actividades relacionadas con el negocio de pensiones, en los términos del decreto </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-s
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">a.Revisión depuración y ajustes a las cuentas </SPA
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">d. Elaboración y entrega del listado que especifica
family:'Arial';font-size:12pt;">radas.XXXXXX</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-hei
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="2.1.8-CXII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;
9></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN st
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="D1283_94#1*NO EXISTE EL BOOKMARK
Adicionalmente, el mencionado Decreto dispone que la Superintendencia Bancaria deberá aprobar los cálculos actuariales que elab
Régimen de Pensiones Especiales Transitorias contenidos en el Decreto </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;bac
aviadores civiles afiliados a ella, CAXDAC deberá constituir reservas individuales con los recursos correspondientes a cada uno d
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">A continuación se reseñarán los principales aspectos relacionados con
size:12pt;"><B><A name="2.2.1.1-CXII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">2.2.1.1.</SPA
color:lime;"><A href="L0100_93#34*NO EXISTE EL BOOKMARK">34</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"
size:12pt;color:navy;">2.2.1.4.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B>La reserva para este régimen está
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>c. </B>La totalidad de los rendimientos generados por la inversión de los recursos ante
size:12pt;"><B> </B>Con el propósito de atender los riesgos de invalidez y sobrevivencia por riesgo común, CAXDAC podrá con
size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SB_0100_1995#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">100</A><B></B></SPAN><SPAN
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>b.</B> H
dicha suma pueda exceder de quince (15) veces el salario mínimo legal mensual vigente.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;
family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">2.3.4.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B>La reserva para es
href="L0100_93#1*NO EXISTE EL BOOKMARK">100</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 1993 se des
actuarial.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN
que hayan sido transferidas a CAXDAC por este concepto deberán ser restituidas a las empresas empleadoras dentro del mes sig
empresa empleadora de aviadores civiles deberá elaborar un cálculo actuarial respecto de éstos, con corte al 1o. de abril de 1994, e
abril de 1.994, conjuntamente con la información sobre la provisión, si la hubiere, y el monto de las reservas disponibles en CAXDAC
en CAXDAC, frente al cálculo actuarial elaborado a 1o. de abril de 1.994. Pueden darse entonces dos situaciones:</SPAN></p><p s
1995 - NOVIEMBRE 1995 - Página 11></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-heig
name="2.4.2-CXII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">2.4.2. AMORTIZACIÓN DEL DÉFIC
1o. de abril de 1994 deberá incrementarse anualmente y dentro de los próximos once (11) años contados a partir de 1.995, en el po
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';f
width:1px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B><br/>Año en que se efectúa la amortización</B></SPAN></td><td
style="border-style:solid;border-width:1px;text-align:center;width:34%;border-width:1px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8p
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">55%</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="34%" style="border-style:solid;border-width:1p
style="border-style:solid;border-width:1px;text-align:center;width:34%;border-width:1px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8p
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">2.000</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="34%" style="border-style:solid;border-width:1
style="border-style:solid;border-width:1px;text-align:center;width:33%;border-width:1px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8p
family:'Arial';font-size:8pt;">31-dic-2003</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="33%" style="border-style:solid;border-widt
style:solid;border-width:1px;text-align:center;width:34%;border-width:1px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">31-dic-2.00
amortización inferior al 40%, podrán amortizar el valor del déficit que exceda de dicho porcentaje, en partes iguales durante siete (7
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">- Tiempo dis
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B><CIRCU
style="border-style:solid;border-width:1px;text-align:center;width:34%;border-width:1px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8p
VALIGN="top" WIDTH="33%" style="border-style:solid;border-width:1px;text-align:center;width:33%;border-width:1px;"><SPAN style
width:1px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">31-dic-1.996</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="33%" s
VALIGN="top" WIDTH="34%" style="border-style:solid;border-width:1px;text-align:center;width:34%;border-width:1px;"><SPAN sty
align:center;width:34%;border-width:1px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">54.82%</SPAN></td><td VALIGN="top"
size:8pt;">2.002</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="34%" style="border-style:solid;border-width:1px;text-align:center;width:3
style:solid;border-width:1px;text-align:center;width:33%;border-width:1px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">2.004</SP
family:'Arial';font-size:8pt;">31-dic-2.005</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="33%" style="border-style:solid;border-w
style="border-style:solid;border-width:1px;text-align:center;width:34%;border-width:1px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8p
width:1px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">88.43%</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="34%" style="border-s
VALIGN="top" WIDTH="34%" style="border-style:solid;border-width:1px;text-align:center;width:34%;border-width:1px;"><SPAN sty
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="2.4.3-CXII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-famil
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Para efectos de estas transferencias las empresas d
family:'Arial';font-size:12pt;">Es importante advertir que en todo caso CAXDAC no podrá reconocer una rentabilidad inferior a la mín
octubre de cada año; el primer reporte será el correspondiente a octubre de 1996.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align
pensionados y beneficiarios del régimen de transición, contribuyendo así a la disminución del déficit actuarial.</SPAN></p><p st
align:justify;"> </p><table width="90%" style="border:1px black;padding:1px;margin-left:0.00in"><tr><td VALIGN="top" WIDT
size:7pt;">Ene-marz  1.996</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="36%" style="border-style:solid;border-width:1px;width:36
family:'Arial';font-size:7pt;">(A) - Reserva Disponible en CAXDAC a <br/>31-dic. 1.996 - (9/11) X </SPAN></td></tr><tr><td VALIGN
width:1px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:7pt;">47.55% del cálculo actuarial a<br/>31-dic. 1.998</SPAN></td><td VALIG
WIDTH="23%" style="border-style:solid;border-width:1px;width:23%;border-width:1px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:7pt;
WIDTH="40%" style="border-style:solid;border-width:1px;text-align:center;width:40%;border-width:1px;"><SPAN style="font-family:'Ar
 2.004</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="36%" style="border-style:solid;border-width:1px;width:36%;border-width:1px;"
size:7pt;">(A) - Reserva Disponible en CAXDAC a <br/>31-dic. 2.004 - (1/11) X </SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH
style="font-family:'Arial';font-size:7pt;">76.86% del cálculo actuarial a<br/>31-dic. 2.006</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="
style:solid;border-width:1px;width:23%;border-width:1px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:7pt;">Ene-marz  2.009</SP
style:solid;border-width:1px;text-align:center;width:40%;border-width:1px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:7pt;">(A) - Rese
WIDTH="36%" style="border-style:solid;border-width:1px;width:36%;border-width:1px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:7pt;
2.012 </SPAN></td></tr></table><p style="line-height:0.17in;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN styl
concedido, deberá elaborar un nuevo cálculo actuarial en el cual se ajusten los siguientes criterios técnicos:</SPAN></p><p style=
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';f
preciso anotar que la previsión precedente debe entenderse sin perjuicio de las facultades de inspección y vigilancia que ejerza el
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">a. Estar actualmente pensionado por la Caja de Aux
original del estudio actuarial y de la respectiva nota técnica, con indicación de la administración de impuestos nacionales que le corr
La reserva se debe totalizar y presentar el resumen de acuerdo con los grupos señalados en el numeral 2.5.2.2. del presente instru
116 de 21 de octubre de 2008, establece:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-colo
XII".</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><ul style="padding:0px;margin:0 .25in;"><li style="text-align:justify;"><SPAN style="font-fa
</SPAN></li><li style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Salario actual o último salario </SPAN></li
información básica deberá efectuarse dentro de los diez (10) días hábiles siguientes al 20 de octubre de 1995 y los respectivos repo
atenderá la solicitud, sin que éste pueda ser superior al consignado precedentemente.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text
empresas aportantes a CAXDAC</SPAN></li><li style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Retirados
1980-1989 adoptadas por Resolución 0</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="R_
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';f
CRITERIOS TÉCNICOS PARA LA ELABORACIÓN DE LOS CÁLCULOS.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">
family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="L0100_93#51*NO EXISTE EL BOOKMARK">51</A></SPAN><SPAN s
aportantes a CAXDAC se calcularán con el último salario conocido por CAXDAC.</SPAN></li><li style="text-align:justify;"> </l
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Cuando se conozca que el aviador o rentista es casado o tiene com
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><A name="2.
información solicitada en el presente numeral se deberá referenciar el trámite 340 - Cálculos actuariales y la actividad 31 - Remisió
1995 - NOVIEMBRE 1995 - Página 16></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-hei
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Adicionalmente, para aquellos casos en los cuales e
Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;bac
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="margin-left:0.02in;line-he
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-siz
.RTF">20</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2013. El nuevo texto es el siguiente:> </SPAN></p><
color:navy;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-a
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>(Decretos </B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;borderalign:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><A name="1.1-CXIII"></A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';fo
family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0032_2013#inicio*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">32</A></S
.RTF">20</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2013, "Adicionar el Capítulo XIII-13 a Circular Básica C
modificado por la Circular 20 de 2013:</B></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-al
BOOKMARK"><B>2.1.1.2.3</B></A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> del Decreto</SPAN><SPAN
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><A name="1.
size:11pt;">- Numeral eliminado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A h
href="C_SF_0020_2013#inicio*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">20</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> d
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto modificado por la Circular 20 de 2013:</B></SPAN></p><p style="border-style:so
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p
valorarán por su <B>precio justo de intercambio</B> y ponderarán netos de su respectiva provisión.</SPAN></p><p style="borderfinancieras del exterior o en entidades sometidas a la vigilancia de esta Superintendencia, en los términos del parágrafo del artí
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto modificado por la Circular 18 de 2007:</B><
metodología para medir los riesgos de mercado se encuentran en el Capítulo XXI -Criterios y Procedimientos para la Medición
corresponden a las provisiones por aplicación del coeficiente de riesgo (Códigos 148990, 149190, 149390 y 149590 del Plan Único
del Decreto 1720 de 2001.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0032_2013#inicio*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">3
Financiero (PUC) y los Formatos 110 (Proforma F.1000-48) y 301 (Proforma F.0000-97)", publicada en el Boletín Ministerio de Hac
Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 276 de 28 de junio de 2013. </SPAN></p><p styl
color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Numeral modificado por la Circular </SPAN><SPAN
vigente
antes
de
ser
derogado
por
la
Circular
32
de
2013:</B></SPAN></p>
         DISPONIBLE</SPAN></p><p
style="margin-top:0.08in;borde
         BANCO DE LA REPUBLICA      &
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+
1120
                  &#16
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+ 1205 FONDOS INTERBAN
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+ NO PUC SUBCUENTA 521
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="margin-top:0.08in;border-style:solid;border-width:1px;bor
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p
style="margin-top:0.08in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-al
                  &#16
                  &#16
    TÍTULOS EMITIDOS, AVALADOS O GARANTIZADOS POR EL     &
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+ 130405     TÍTULOS EM
top:0.08in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN sty
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+ 130411     TÍTULOS EMITIDOS, AVALADOS, ACEPTADOS O <
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+ 130415   &#16
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"
    TÍTULOS EMITIDOS, AVALADOS, GARANTIZADOS O ACEPTADOS </SPAN></p><p
                  &#16
                  &#16
     INVERSIONES NEGOCIABLES EN TÍTULOS </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;borderEL VENCIMIENTO</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;ba
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+
130802
     TÍTULOS
DE
DEUDA
                  &#16
                  &#16
                  &#16
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+
130807
&#1
                  &#16
POR LA SUPERINTENDENCIA              &#16
size:8pt;">+ 130814     TÍTULOS EMITIDOS POR ENTIDADES NO VIGILADAS POR LA  &#
    TÍTULOS EMITIDOS, AVALADOS O GARANTIZADOS POR     &#160
family:'Arial';font-size:8pt;">+ 130816     TÍTULOS EMITIDOS, AVALADOS O GARANTIZADOS POR BAN
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">
de
2007
Marzo
de
2007
Página
2></SPA
                  &#16
                  &#16
                  &#16
size:8pt;">          DEUDA</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;b
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'A
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+ 131303      OTROS TÍTULOS DE DEUDA PUBLIC
size:8pt;">          FOGAFIN
     
size:8pt;">          FOGACOOP      &
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
style="font-f
                  &#16
POR LA SUPERINTENDENCIA </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;textheight:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
family:'Arial';font-size:8pt;">          CENTRALES EXTRANJEROS
size:8pt;">          POR BANCOS DEL EXTERIOR   &
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">          ORGANISMOS MULT
    OTROS TÍTULOS            &#160
family:'Arial';font-size:8pt;">          PARTICIPATIVOS   
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">    &#
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+133101   &#16
     TÍTULOS
DE
DEUDA
PUBLICA
EXTERNA
EMITIDOS
O</SPAN
                  &#16
                  &#16
                  &#16
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+
133107
 
                  &#16
size:8pt;">          POR INSTITUCIONES VIGILADAS POR
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><CIRCULAR EXTERNA 0</SPAN><SPAN s
size:8pt;">          SUPERINTENDENCIA
FINANC
                  &#16
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">          GOBIERNOS EXTRA
size:8pt;">          CENTRALES
EXTRANJEROS
 &#160
size:8pt;">          POR
BANCOS
DEL
EXTERIOR
size:8pt;">          ORGANISMOS
ORGANISMOS
MULTILATER
    TÍTULOS EMITIDOS POR RESIDENTES EN EL EXTERIOR      &
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border
size:8pt;"><CIRCULAR EXTERNA 0</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SB
NACION                  &
GARANTIZADOS POR LA NACION              &
EMITIDOS, AVALADOS O GARANTIZADOS POR EL          &#1
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+ 133305     TÍTULOS EMITIDOS, AVALADOS O GARANT
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
style="font-family
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+ 133314     TÍTULOS EMIT
AVALADOS
O
GARANTIZADOS
POR
           &#16
    TÍTULOS EMITIDOS, AVALADOS O GARANTIZADOS POR BANCOS     &
EMITIDOS, AVALADOS, GARANTIZADOS O ACEPTADOS      </SPAN></p><p style="line-heigh
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'A
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><S>+
                  &#16
size:8pt;">          DISPONIBLES PARA LA VENTA EN TÍTULOS O
family:'Arial';font-size:8pt;">+133501      TÍTULOS DE DEUDA PUBLICA INTERNA EMITIDOS O
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
s
                  &#16
                  &#16
                  &#16
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+
133507
&#1
                  &#16
POR LA SUPERINTENDENCIA              &#160
family:'Arial';font-size:8pt;">+ 133514     TÍTULOS EMITIDOS POR ENTIDADES NO VIGI
                  &#16
GARANTIZADOS POR BANCOS              &#1
               </SPAN></p><p
style=
          </SPAN></p><p
style="line-height:0.17in;border-sty
                  &#16
    OTROS TÍTULOS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;borde
size:8pt;">          VALORES PARTICIPATIVOS   &#160
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">       &#160
                  &#16
                  &#16
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'A
    TITULOS EMITIDOS POR EL BANCO DE LA REPÚBLICA      &#160
family:'Arial';font-size:8pt;">   + 134008     TITULOS HIPOTECARIOS   &
INSTITUCIONES
VIGILADAS
POR
LA
SU
                  &#16
style="margin-top:0.08in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
size:8pt;">          EXTRANJEROS
    
size:8pt;">          CENTRALES EXTRANJEROS   &#1
                  &#16
                  &#16
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">   + 134095   &#160
size:8pt;">          OPERACIONES
CON
                  &#16
FINANCIEROS</SPAN></p><p
style="margin-top:0.08in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify
                  &#16
                  &#16
    TITULOS
DE
DEUDA
PUBLICA
EXTERNA
EMITIDOS
O
GARANTIZA
size:8pt;">          <Subcuenta adicionada por la Circular </SPA
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">       &#16
size:8pt;">          <Subcuenta adicionada por la Circular </SPAN>
adicionada por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0019_200
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A
href="C_SF_0019_2009#1*NO
EXISTE
EL
ARCHIVO
size:8pt;">          <Subcuenta adicionada por la Circular </SPAN
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">  &#
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> 
                  &#16
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">   +134414    &#1
style="margin-top:0.08in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
size:8pt;">          EXTRANJEROS     &#16
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'A
family:'Arial';font-size:8pt;">          <Subcuenta
adicionada
po
                  &#16
134418
    TITULOS
EMITIDOS,
AVALADOS
O
GARANTIZADOS
POR
size:8pt;">          <Subcuenta adicionada por la Circular <
size:8pt;">          <Subcuenta adicionada por la Circular </SPAN
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">       &#16
size:8pt;">          <Cuenta adicionada por la Circular </SPAN
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">       &#
                  &#16
                  &#16
                  &#16
size:8pt;">          <Subcuenta adicionada por la Circular </SPAN>
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> &#160
              20%</SPAN></p><p style="marg
    TITULOS EMITIDOS POR EL BANCO DE LA REPÚBLICA      &#16
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"
family:'Arial';font-size:8pt;"> de 2009>             &
family:'Arial';font-size:8pt;">          <Subcuenta adicionada por la
family:'Arial';font-size:8pt;">          POR
INSTITUCION
                  &#16
                  &#16
size:8pt;">          U OPCIONALMENTE CONVERTIBLES EN ACCI
style="margin-top:0.08in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"
de
2009>
            &#160
                  &#16
style="margin-top:0.08in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
                  &#16
                  &#16
size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0019_2009#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">19</A></SPAN><SPAN style
style="margin-top:0.08in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
size:8pt;">    +1348        INVERSIONES DISPONIBLES
size:8pt;">          EN TÍTULOS O VALORES PARTICIPATIVOS &#
style="margin-top:0.08in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
                  &#16
size:8pt;">          TÍTULOS PARTICIPATIVOS   &#160
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">          HASTA EL VENCIMIE
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">    &#1
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
style="font-family:
                  &#16
     SUBCUENTA 090 DEL FORMATO 110       &#160
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> + NO PUC     SUBCU
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'A
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> de 2007 - Marzo de 2007 - Página 5></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border
FORMATO 110                 &
size:8pt;">- NO PUC     SUBCUENTA 421 DEL FORMATO 110      &#
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
family:'Arial';font-size:8pt;">+ NO PUC     SUBCUENTA 503 DEL FORMATO 110  
                  &#16
                  &#16
                  &#16
                  &#16
                  &#16
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">       &#160
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">       &#160
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">       &#160
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">       &#1
                  &#16
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"
                  &#16
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"
                  &#16
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p
style="line-height:0.17in;border-style:solid;bord
                  &#16
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+ NO PUC
                  &#16
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+ NO PUC
                  &#16
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+ NO PUC
                  &#16
</SPAN></p><p
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:
                  &#16
.RTF">20</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> de 2013> </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border
                  &#16
family:'Arial';font-size:8pt;"> de 2013> </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-col
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+ NO PUC     &#160
                  &#16
href="C_SF_0020_2013#inicio*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">20</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> de
DE RIESGO100% </S> <Eliminado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-color:l
size:8pt;">+ 1498           PROVISIÓN GENERAL  &#
size:8pt;"><B>               INSTRUME
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">     <Cuenta 1504 ad
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'A
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+ NO PUC SUBCUENTA 428 DEL FORMATO 110 &#1
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border
SUBCUENTA 435 DEL FORMATO 110            0%</SPAN>
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'A
size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SB_0018_2007#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">18</A></SPAN><SPAN style="fo
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+ 1835   &#1
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+ 1845    BODEGAS  &#16
family:'Arial';font-size:8pt;">+ 1855    SEMOVIENTES         &
DADOS
EN
LEASING
OPERATIVO
          &
               20%</SPAN></p><p
                  &#16
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'A
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">1904     SUCURSALES Y AGENCIAS </SPAN></p><p
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+ 190410     TRASLADO DE
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
styl
                  &#16
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;
                  &#16
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+ 1920     CARGOS DIFE
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'A
size:8pt;">+ NO PUC     SUBCUENTA 166 DEL FORMATO 110      &
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+ NO PUC   &#1
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p
style="line-height:0.17in;border-style:solid;bo
              100%</SPAN></p><p style="lin
         100%</SPAN></p><p
style="line-height:0.17in;border-style:s
                  &#16
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">
agosto de 2008</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify
                  &#16
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;t
                  &#16
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">EXCEPTO LOS DEREC
                  &#16
NO PUC     SUBCUENTA 185 DEL FORMATO 110       &#
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+ NO PUC   &#16
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+ 199003 APORTES EN SUCURSALES EXTRANJ
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;tex
               0%</SPAN></p><p styl
     REMESAS
EN
TRANSITO
NO
CONFIRMADAS
    &#16
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-colo
                  &#16
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
         PROVISION OTROS ACTIVOS     &#160
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">- 8146 AJUSTE POR INFLACIÓN ACTIVOS  &
family:'Arial';font-size:8pt;">CLASIFICACION DE LAS CONTINGENCIAS, NEGOCIOS Y ENCARGOS FIDUCIARIOS</SP
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> + 6205*     AVALE
family:'Arial';font-size:8pt;">+ NO PUC     SUBCUENTA 325 DEL FORMATO 110    &
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><CIRCULAR EXTERNA 0</
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
family:'Arial';font-size:8pt;">+ NO PUC *     SUBCUENTA 250 DEL FORMATO 110    
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+ NO PUC**   &#
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;bord
               0%</SPAN></p><p
sty
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p
style="line-height:0.17
                  &#16
                  &#16
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">  &#
family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0020_2013#inicio*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">20</A></SP
left:0.02in;line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas
de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 276 de 28 de junio de 2013.</SPAN></p><p style="margin-l
family:'Arial';font-size:11pt;">1.3.1  Los valores contabilizados en la cuenta 1904 - Sucursales y Agencias (del PUC) se ponde
family:'Arial';font-size:12pt;"><A name="1.3.2-CXIII"></A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">1.3.2.<
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style=
Anterior></A></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFF
auxiliares necesarios que permitan identificar el tipo de garantía con la cual se respalda el crédito correspondiente, esto es,
href="C_SF_0032_2013#inicio*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">32</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> d
(Proforma F.0000-97)", publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 291
Colombia, No. 276 de 28 de junio de 2013. </SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0020_2013#inicio*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">2
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Si se ha utiliz
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgroundha utilizado un mecanismo de seguridad interno o externo que por sus características particulares mantenga el riesgo para el orig
FINANCIADO.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> <Numeral eliminado por la Circular </SPAN><SPAN style
Capítulos VI, XIII-1 y XIII-13 de la Circular Básica Contable y Financiera (CBCF), el Plan Único de Cuentas para el Sistema Finan
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style=
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Numeral modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
ponderará de acuerdo con el artículo </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="D25
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">*factor de conversión 100%</
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">***factor de conversión 0% </SPAN></p><p style="bo
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;borderwidth:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
ponderación de estos créditos, en las subcuentas 480 a 490 del formato 110 únicamente se reportarán, según corresponda a cada
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><A name="1.3.7-CXIII"></A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:nav
family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0032_2013#inicio*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">32</A></SP
.RTF">20</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2013, "Adicionar el Capítulo XIII-13 a Circular Básica Co
publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 108. </SPAN></p><p s
size:11pt;">1.3.7 Independientemente de si se trata de activos o pasivos del balance, para las operaciones con instrumentos finan
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
crediticia, se deberá determinar su contribución a los Activos Ponderados por Nivel de Riesgo (APNR), de la siguiente manera:
<B>Capítulo 3 del Título 1 del Libro 1 de la Parte 2 del Decreto </B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;backgrou
obligatorias. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgrou
y dependiendo de la contraparte que se trate. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border
size:11pt;background-color:lime;"><A href="CSB10095_ANEXOS_CAPITULOS#ANEXO 4-CXVIII*NO EXISTE EL BOOKMARK">4<
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><IMG SRC="../
ARCHIVO .BKM">17</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> del Decreto 1796 de 2008. </SPAN></p><p sty
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
SRC="../graficas/circular_superbancaria_csb10095_obj_54.gif" WIDTH="103" HEIGHT="28"/></B></SPAN></p><p style="line-heig
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
asignado según la calidad de la contraparte. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-c
family:'Arial';font-size:12pt;"> <Numeral eliminado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;backgroun
Básica Contable y Financiera (CBCF), el Plan Único de Cuentas para el Sistema Financiero (PUC) y los Formatos 110 (Proforma F.
como el numeral 6.4 del Capítulo X de la CBCF", publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Fin
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">1.3.8. En las op
una operación de transferencia temporal de valores, el monto que resulte de restar la posición deudora de la posición acreedora qu
ARCHIVO .RTF">20</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2013. El nuevo texto es el siguiente:
SRC="../graficas/circular_superbancaria_csb10095_obj_56.gif" WIDTH="174" HEIGHT="36"/></SPAN></p><p style="line-height:0.1
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">b. Incorporación al cálculo de los activos ponderados por nivel de riesgo.</SPAN></p><p
a:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A nam
family:'Arial';font-size:11pt;">- Numeral eliminado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;backgroundcolor:lime;"><A href="C_SF_0020_2013#inicio*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">20</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';fon
family:'Arial';font-size:11pt;"> de 29 de agosto de 2008, publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintenden
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">1.3.9. <Numeral  adici
por las entidades vigiladas computarán por su precio justo de intercambio multiplicado por el factor de ponderación que correspond
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style=
size:11pt;"> del Capítulo XVIII de la Circular Básica Contable y Financiera (Circular Externa 100 de 1995).</SPAN></p><p style="b
clasificación establecida anteriormente en la cuenta 13.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy
componente no derivado por el factor de ponderación que aplique al respectivo emisor.</SPAN></p><p style="border-style:solid;b
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-a
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Numeral eliminado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;b
size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0020_2013#inicio*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">20</A></SPAN><SPAN style
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto modificado por la Circular 20 de 2013:</B><
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="D2555010#2.1.1.2.4*NO EXISTE EL BOOKMARK">2.1.1.2.
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
1720 de 2001.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;back
href="C_SF_0032_2013#inicio*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">32</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> d
(Proforma F.0000-97)", publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 291
Colombia, No. 276 de 28 de junio de 2013. </SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0020_2013#inicio*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">2
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p
style="line                  &#16
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;borde
    100%</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">+ 32   &#160
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt
                  &#16
              100%</SPAN></p><p style="line
size:8pt;background-color:lime;"><A
href="D2555010#2.1.1.2.5*NO
EXISTE
EL
BOOKMARK">2.1.1.2.5</A><B></B
                  &#16
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">       &#160
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">  &
family:'Arial';font-size:8pt;">              &#160
ACCIONES                 &#160
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">- NO PUC     SUBCUENTA 0
size:11pt;">TOTAL PATRIMONIO BASICO</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
saldo existente del ajuste por inflación acumulado, originado en activos no monetarios, mientras estos no se hayan enajenado, en u
equivale al valor registrado en el código 8246 del PUC, "Ajuste por Inflación Patrimonio", toda vez que conforme a la descripción de
acuerdo con el PAAG mensual, de cada uno de los activos no monetarios que permanecen en poder de la entidad, esto es, que a
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style=
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
establecido anteriormente, a continuación se señalan los dos procedimientos establecidos por el artículo <B>2.1.1.2.5 del Decret
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
utilidades, hasta por un monto equivalente al valor absoluto que registre el saldo negativo del código 35 del PUC "Resultados de
patrimonio básico, siempre y cuando los trámites de legalización del anticipo no excedan de cuatro (4) meses contados a partir de
son los que se relacionan a continuación.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:just
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:center;background-color:#FFFF33;padding:5p
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p
style="line-height:0.17in;
                  &#16
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">+
3150
    A
                  &#16
    DONACIONES</SPAN></p><p
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bor
                  &#16
              100%</SPAN></p><p
style="b
                  &#16
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">       &#160
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">  &
family:'Arial';font-size:8pt;">              &#160
ACCIONES                 &#160
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">- NO PUC     SUBCUENTA
size:11pt;">TOTAL PATRIMONIO BASICO</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
8249) cuando dicha sumatoria sea positiva, conforme lo establece el literal c, artículo </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-s
cada una de las partidas del patrimonio, que de conformidad con las normas legales vigentes sean susceptibles de ajuste; la dism
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="
opte por destinarlas a enjugar pérdidas acumuladas de la entidad, hasta la concurrencia de dichas pérdidas, tal como lo dispone
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
la asamblea de la entidad, hayan sido capitalizadas o destinadas a incrementar la reserva legal, </SPAN></p><p st
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border
<Numeral eliminado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF
(CBCF), el Plan Único de Cuentas para el Sistema Financiero (PUC) y los Formatos 110 (Proforma F.1000-48) y 301 (Proforma F.0
Capítulo X de la CBCF", publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia,
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">1.4.2 Los rubros patrimoniales
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:n
                  &#16
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">- NO PUC     SUBCUENTA
size:8pt;">     EN INVERSIONES DISPONIBLES PARA LA VENTA    &#
                  &#16
                  &#16
                  &#16
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+ 341507     APORTES P
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'A
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+ 341535   &#160
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> &#16
                  &#16
size:8pt;"><S>+ 148990     PROVISIÓN POR APLICACIÓN DEL COEFICIENTE DE RIESGO  &#1
ARCHIVO .RTF">20</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> de 2013> </SPAN></p><p style="line-height:0.1
RIESGO               100%</S> <Eliminad
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><S>+ 169474 &
family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0020_2013#inicio*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">20</A></S
OBLIGATORIAMENTE
CONVERTIBLES
EN
ACCIONES</SPAN></p><p
style="line-height:0.1
                  &#16
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">TOTAL PATRIMONIO ADICIONAL</SPAN></p><p sty
family:'Arial';font-size:12pt;"> <Numeral eliminado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;backgroun
Básica Contable y Financiera (CBCF), el Plan Único de Cuentas para el Sistema Financiero (PUC) y los Formatos 110 (Proforma F
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Para el caso de los bonos obligatoriamente convertible
.RTF">32</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2013> </SPAN></p><p style="text-align:justify;"><SPA
Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 291 de 22 de noviembre de 2013.</SPAN></p><p style="border
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text
del<B> artículo</B> </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="D2555010#2.1.1.2.7*N
tercero por el sesenta por ciento (60%), en el año segundo antes de su maduración por el cuarenta por ciento (40%) y para
.RTF">41</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 29 de agosto de 2008. El nuevo texto es el siguiente:&
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto anterior a la modificación introducida por la Circular 41 de 2008:</B></SPAN></p><p styl
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgroundname="1.5-CXIII"></A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">1.5. DETERMINACIÓN DEL PATRIMON
style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A>
2013.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;paddin
conforme al siguiente procedimiento, con el fin de establecer la relación de solvencia.</SPAN></p><p style="border-style:solid;
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">SI PATRIMONIO ADICIONA
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">PATRIMONIO TÉCNICO = 0</SPAN></p><p style="b
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;borderstyle="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Legislación Anterior></A></SPAN></p><p style="borde
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- NO PUCSUBCUENTA 508 DEL FORMATO 110100%
(subcuenta 508 del formato 110) y para títulos a corto plazo a 5 (subcuenta 516 del formato 110), el monto de estos títulos se de
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2013> </SPAN></p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';fontSuperintendencia Financiera de Colombia, No. 291 de 22 de noviembre de 2013.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-w
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="text-al
size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0020_2013#inicio*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">20</A></SPAN><SPAN styl
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'A
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border
href="C_SF_0020_2013#inicio*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">20</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">
family:'Arial';font-size:11pt;"> del Decreto 1720 de 2001 del Gobierno Nacional, el valor de la exposición por riesgo de mercado, ca
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
color:lime;"><A href="C_SB_0100_1995#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">100</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';fo
size:12pt;"><IMG SRC="../graficas/circular_superbancaria_csb10095_obj_61.gif" WIDTH="116" HEIGHT="29"/> </SPAN><SP
family:'Arial';font-size:12pt;"><A name="1.6-CXIII"></A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">1.6. INV
color:lime;"><A href="C_SF_0032_2013#inicio*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">32</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';fon
size:11pt;"> de 2013, "Adicionar el Capítulo XIII-13 a Circular Básica Contable y Financiera (CBCF). Modificar el Capítulo XIII-1 de
2013:</B></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;p
href="D2555010#2.1.1.2.6*NO EXISTE EL BOOKMARK"><B>2.1.1.2.6</B></A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';f
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
plazo no mayor a seis (6) meses contados a partir de la primera transacción, cuando la adquisición se efectúe en varias operacio
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto modificado por la Ci
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border
FINAGRO -, por los establecimientos de crédito que forman parte del Sistema Nacional de Crédito Agropecuario, y</SPAN></p><p
fusión, la inversión correspondiente continuará computando dentro de los seis (6) meses siguientes mientras se procede a enajen
.RTF">32</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2013> </SPAN></p><p style="text-align:justify;"><SPA
Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 291 de 22 de noviembre de 2013.</SPAN></p><p style="borde
family:'Arial';font-size:11pt;">6.1.1</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backg
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border
convertibles en acciones y en bonos subordinados opcionalmente convertibles en acciones y, en general, en instrumentos de deuda
href="C_SF_0032_2013#inicio*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">32</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> d
(Proforma F.0000-97)", publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">1.6.2.</SPAN></p><p style="b
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
Se restará del patrimonio básico el valor total de las inversiones directas e indirectas de capital, en bonos obligatoriamente converti
receptora de la inversión. </SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgro
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgroundhref="On Off"><Legislación Anterior></A></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align
subordinada), de acuerdo con los criterios que se exponen más adelante, controle el diez por ciento (10%) o más del capital de la e
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">En caso que, además de la
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11p
SUBORDINADA. Cuando la intermediaria a través de la cual se hace la inversión, no sea subordinada de la entidad controladora,
size:11pt;">Caso No. 5.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:jus
family:'Arial';font-size:11pt;">"A" CONTROLA INDIRECTAMENTE EL 1.8 % DE "D". </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;bord
size:11pt;">1.6.3.2. Monto de las Inversiones Directas e Indirectas a Deducir del Patrimonio Básico. Se deducirá del patrimonio b
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
caso número 1, En los estados financieros de "A" el monto de la inversión directa e indirecta a restar del patrimonio básico
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
size:11pt;">                &#160
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Inversión
directa
                  &#16
                  &#16
size:11pt;">1.6.3.2.1.2. INTERMEDIARIO NO VIGILADO POR LA SUPERINTENDENCIA FINANCIERA. Si el intermediario a través
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
              $  900</SPAN></p><p s
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
                  &#16
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">1.6.3.2.2. CUANDO LAS ENT
</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FF
family:'Arial';font-size:11pt;">     en "C" (20% de $ 1.200).      &#16
family:'Arial';font-size:11pt;">1.6.3.2.2.2. INTERMEDIARIO NO VIGILADO POR LA SUPERINTENDENCIA FINANCIERA. Para el
.RTF">32</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2013> </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
Numeral modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style=
correspondiente, dentro del término previsto en las disposiciones legales para la remisión de los mismos, un documento mediante e
size:11pt;">1.7.1 Cuando un establecimiento de crédito, prevea que va a incurrir o presente defectos de la relación mínima de patri
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><A name="1.7.2-CXIII"></A></SPAN><SP
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0032_2013#inicio*NO EXISTE EL A
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto vigen
con un bien fundamentado estudio de análisis financiero en el que se evalúen las principales variaciones de aquellas cuentas e
size:11pt;">El referido programa deberá determinar de manera exacta, oportuna y cuantificable, proyectos específicos en materi
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;background-color:#FFFF33;
href="C_SF_0032_2013#inicio*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">32</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> d
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
Numeral modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;borderfamily:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="D1720001#14*NO EXISTE EL BOOKMARK">14</A></SPAN><SPAN s
un mismo establecimiento de crédito matriz incumpla la relación de solvencia individual y en forma consolidada, se le aplicará l
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style=
Anterior></A></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFF
Capítulo</B>, presente defectos en la relación de patrimonio técnico a activos ponderados por nivel de riesgo,  deberá adjun
2007:</B></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;p
Financiero.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgroundcolor:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Numeral modificado por la Circular </SPAN><SPAN s
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text
correspondientes en la forma ordinaria, sin considerar el hecho de la ejecución parcial o incompleta del programa de ajuste y sin
establecimientos de crédito, sujetos a programas de ajuste, las sanciones correspondientes en la forma ordinaria, sin considerar
href="C_SF_0032_2013#inicio*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">32</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> d
(Proforma F.0000-97)", publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia,
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">1.9. Para el efecto, deberán tenerse en cuenta las instr
family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B></SPAN></p><p style="text-align:center;"> </p><p style="text-align:center;"><SPAN sty
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SB_0018_2007#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">18</A
family:'Arial';font-size:12pt;"> del Decreto 2801 de 2005 y demás normas que lo modifiquen o adicionen.</SPAN></p><p style="lin
size:12pt;">, de la misma norma y demás normas que la modifiquen o sustituyan.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align
Circular.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8p
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Las partidas que suman están precedidas de un signo más (+) y las que restan se antec
family:'Arial';font-size:12pt;">+ 71105CAJA0%</SPAN></p><p style="margin-left:1.00in;text-indent:-1.00in;line-height:0.17in;text-align
PUC SUBCUENTA 165 DEL FORMATO 3770%</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">+ 7130405 TÍTULOS EMITIDOS, AVALA
GARANTIZADOS POR INSTITUCIONES VIGILADAS POR LA SUPERINTENDENCIA FINANCIERA20%</SPAN></p><p style="
NACION0%</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SP
style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B><CIRCULAR EXTERNA 0</B></SPAN><SPAN style=
<B>artículo </B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A href="L0964005#2*NO EXISTE E
HIPOTECARIOS0%</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:jus
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>TÍTULOS O VALORES DE DEUDA</B></SPAN></p><p style="text
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">+ 7133107BONOS HIPOTECARIOS0%</SPAN></p><p style="line-hei
TÍTULOS O VALORES PARTICIPATIVOS100%</B></SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">+ 7133502 TÍTULOS DE DEUDA PÚBLICA EXTERNA EMITIDOS O GARANTIZADOS PO
EMITIDOS POR EL BANCO DE LA REPUBLICA0%</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p styl
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>+ 71336DERECHOS DE TRANSFERENCIA DE INVERSIONES DISPONIBLES PARA L
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">DERIVADOS, PRODUCTOS ESTRUCTURADOS Y OTROS, EN TÍTULOS O</SPAN></p><p
ARCHIVO .RTF">19</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> de 2009></SPAN></p><p style="text-align:justif
family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0019_2009#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">19</A></SPAN>
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0019_2009#1*NO EXISTE EL ARC
family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0019_2009#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">19</A></SPAN>
style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">(INCLUIDOS LOS BONOS OBLIGATORIA U OPCIONALM
family:'Arial';font-size:8pt;"> de 2009></SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN sty
align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;
TÍTULOS PARTICIPATIVOS100%</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"
color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">- Códigos 71340
PUCSUBCUENTA 010 DEL FORMATO 377 50%</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="
family:'Arial';font-size:8pt;">+ NO PUCSUBCUENTA 040 DEL FORMATO 377 20%</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-a
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+ NO PUCSUBCUENTA 070 DEL FORMATO 377 75%</SPAN></p><
family:'Arial';font-size:8pt;">EXCEPTO </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';fo
size:8pt;">  715            OPERACIONES DE CO
family:'Arial';font-size:8pt;"> de 2009>  </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-fa
.RTF">19</A></SPAN><SPAN
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">
de
2009>
 </SPAN></p><p
style="ma
        PROPIEDADES Y EQUIPO</SPAN></p><p style="margin-left:0.98in;text-i
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+ 71820 EQUIPO, MUEBLES Y ENSERES DE OFICINA100%</SPA
size:8pt;">- 71899PROVISION PROPIEDADES Y EQUIPO100%</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> <
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">71950CREDITOS A EMPLEADOS</SPAN>
7195036CATEGORÍA D RIESGO SIGNIFICATIVO, CONSUMO100%</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><S
OTORGADOS (SUBCUENTA 125 DEL FORMATO 377)</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p s
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+ 71995VALORIZACIONES100%</SPAN>
size:8pt;">CLASIFICACION DE LAS CONTINGENCIAS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">= TOTAL CONTINGENCIAS, PONDERADOS POR
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8p
Compensación Familiar en los patrimonios autónomos constituidos en desarrollo de procesos de titularización de los cuales sean o
size:12pt;color:navy;">2.3.2. CONTINGENCIAS.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> De acuerdo con lo estable
códigos que se encuentran seguidos de asterisco, su factor de conversión será el siguiente:</SPAN></p><p style="line-height
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>En las operaciones de reporto o repo, simultáneas
cuya propiedad se transfiera y/o la suma de dinero entregada como parte de la operación, así como los intereses o rendimientos ca
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">2.4. PATRIMONIO TÉCNICO.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:1
computables en la determinación del patrimonio básico de las secciones especializadas de ahorro y crédito, son los que se re
AUTÓNOMO100%</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">&#160
RESULTADOS DEL EJERCICIO MENOS LA </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">ESTO ES: (735<0) y:(736>0) Y [(VR. ABSOLUTO 735) >&#160
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">No obstante, es conveniente hacer los siguientes comentarios en relac
acumuladas de la entidad, hasta la concurrencia de dichas pérdidas, tal como lo dispone el literal c), artículo </SPAN><SPAN style
EL BOOKMARK">8</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> del decreto 2801 de 2005 para efectuar el corres
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">B. Si existen pérdidas de ejercicios anteriores y se d
size:12pt;">Si las pérdidas de ejercicios anteriores (Código 735) son superiores a las utilidades del ejercicio después de restar el val
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';f
7342050VALORIZACIÓN INVERSIONES DISPONIBLES PARA LA VENTA </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify
.RTF">19</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> de 2009></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-al
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">SI 73414 < 0     &#1
size:12pt;"></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><S
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><A name="2.5.1-CXIII"></A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';f
</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">PATRIMONIO TÉCNICO
size:12pt;">- NO PUCSUBCUENTA 035 DEL FORMATO 377100%</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SP
href="C_SB_0018_2007#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">18</A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;
href="D2801005#11*NO EXISTE EL BOOKMARK">11</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> del Decreto 28
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">2.6.1. MONTO.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> La Supe
sus facultades legales.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:j
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">contabilizar una provisión por el valor equivalente al monto total de la sanción respectiva, pre
COMPENSACIÓN FAMILIAR, (Formato 377 para su transmisión vía RAS), se relacionan en el Anexo I - Remisión de Información
height:0.17in;text-align:center;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:center;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:1
FINAGRO.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:cen
0003_2000#INICIO*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">3</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2000 de la
publicada en el </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;color:#2A2A2A;">Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Su
Superintendencia Financiera de Colombia, No. 320 de 10 de noviembre de 2014</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-siz
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
.RTF">1</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2002; </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:1
ARCHIVO .RTF">21</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2007 y </SPAN><SPAN style="font-family:'Ari
Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;back
Anterior></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backg
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
DESARROLLO AGROPECUARIO CLASES A Y B.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B><Nombre
.RTF">48</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2015, "Inversiones obligatorias en Títulos de Desarrollo
modificado por la Circular 24 de 2008:</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-col
</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial'
color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Incisos 1 y 2 modificados por la Circular </SPAN><S
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
crediticia, en el formato 517 “Recursos para la Actividad Crediticia de Finagro” (Proforma F.1000-136).</SPAN></p><p style="text-a
Financiera de Colombia, No. 320 de 10 de noviembre de 2014</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">. Rige a par
137).</SPAN></p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas
family:'Arial';font-size:11pt;">. Rige a partir del 1o. de enero de 2015.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;bord
family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="R_BR_JD-0003_2000#2*NO EXISTE EL BOOKMARK">2</A></SPAN>
lo anterior, Finagro podrá adquirir antes de su vencimiento Títulos de Desarrollo Agropecuario, en las condiciones previstas
href="c_sf_0024_2008#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">24</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 200
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border
size:11pt;background-color:lime;"><A href="R_BR_JD-0003_2000#2*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">2</A></SPAN><SPAN style=
se comunique la información por parte de la Superintendencia Bancaria. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:so
href="EOSF#222*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">222</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> y </SPAN><
family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">4.3. COLOCACIONES DE CARTERA.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12p
family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2000 de la Junta Directiva del Banco de la República, y las demás que la hayan modificado. </SPAN
de inversión en Títulos de Desarrollo Agropecuario TDA</B>, los aportes efectuados en la citada entidad.</SPAN></p><p style=
Superintendencia Financiera de Colombia, No. 320 de 10 de noviembre de 2014</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-s
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><Inciso modificado por la Cir
0007_2014#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">1</A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de la <B>R
ARCHIVO .RTF">30</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2014, Inversiones obligatorias en el Fondo pa
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto modificado por la Circular 24 de 2008:</B
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="R_BR_JD-0017_2007#1*NO EXISTE EL A
height:0.13in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia&
size:11pt;">.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF
Teniendo en cuenta que la Comisión Nacional de Crédito Agropecuario es la encargada de señalar los requisitos que deben cum
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Numeral modificado por la
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto modificado por la C
Agropecuario.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgro
EXISTE EL ARCHIVO .RTF">32</A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> de 2000 - ABRIL DE 2000 suministra el Banco de la República, bajo el formato 462 “Reporte de Inversión Primaria en Títulos de Desarrollo Agropecuario” (Pr
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5p
obligatoria en TDA – Clase A y B. Así mismo, FINAGRO debe reportar los montos de la Inversión Obligatoria en Títulos de Desarro
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Con base en la información reportada esta Superintendencia a través
family:'Arial';font-size:11pt;">- Inciso adicionado  por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;backg
size:12pt;color:navy;">4.6 RÉGIMEN SANCIONATORIO.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> En el evento en
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> <
size:8pt;"><B><CIRCULAR EXTERNA 0</B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A hre
lo pertinente a los requerimientos para efectos del cálculo de excedentes y devoluciones, conforme lo señala el artículo </SPAN><S
family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="c_sf_0024_2008#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">24</A></SPAN><
32 de 2000:</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;back
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:
TÉCNICAS.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:
BOOKMARK">1324</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2005 y Decreto </SPAN><SPAN style="fontalign:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><A name="5.
CREDITICIO Y CÁLCULO DE LA EXPOSICIÓN A RIESGOS DE MERCADO.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12p
activos se valorarán por su costo ajustado y ponderarán netos de su respectiva provisión.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><A name="5.3-CXIII"></A></SPAN><SPA
family:'Arial';font-size:8pt;">+ 1115            BANCOS Y OTRAS
3800%</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+ NO PUCSUBC
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">1304INVERSIONES NEGOCIABLES EN TÍTULOS DE DEUDA</SPAN>
AVALADOS O GARANTIZADOS POR EL FOGAFIN20%</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+ 130411TÍTULOS EMITIDOS, AVALADOS, ACEPTADOS O GARANT
130415TÍTULOS EMITIDOS, AVALADOS O GARANTIZADOS POR GOBIERNOS EXTRANJEROS20% </SPAN></p><p style="l
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+ 130442 TÍTULOS EMITIDOS POR RESIDENTES EN EL EXTERIO
</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">LA NACION0%</SPAN><
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+ 130805TÍTULOS EMITIDOS, AVALADOS O GARANTIZADOS POR
POR LA SUPERINTENDENCIA FINANCIERA20%</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style=
EMITIDOS, AVALADOS, GARANTIZADOS O ACEPTADOS POR BANCOS DEL EXTERIOR100%</SPAN></p><p style="line-he
DEUDA</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN
AVALADOS O GARANTIZADOS POR EL FOGAFIN20%</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+ 131311TÍTULOS EMITIDOS, AVALADOS, ACEPTADOS O GARAN
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8p
131317TÍTULOS EMITIDOS, AVALADOS, GARANTIZADOS O ACEPTADOS  POR BANCOS DEL EXTERIOR100%</SP
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+ 1316INVERSIONES DISPONIBLES PARA LA VENTA EN TÍTULOS P
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+ 133101TÍTULOS DE DEUDA PUBLICA INTERNA
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+ 133105TÍTULOS EMITIDOS, AVALADOS O GAR
INSTITUCIONES VIGILADAS POR LA SUPERINTENDENCIA 20%</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&n
BANCOSCENTRALES EXTRANJEROS20%</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-he
TEMPORAL DE VALORES100%</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+ 133301TÍT
               0%</SPAN></p><p style=
REPUBLICA0%</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">
size:8pt;">SUPERINTENDENCIA FINANCIERA100%</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style
EMITIDOS, AVALADOS O GARANTIZADOS POR ORGANISMOS MULTILATERALES DE CRÉDITO 0%</SPAN></p><p style="lin
DEUDA</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN
size:8pt;">SUPERINTENDENCIA FINANCIERA100%</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+ 133518TÍTULOS EMITIDOS, AVALADOS O GARA
VALORES100%</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+ 133595
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">1340INVERSIONES NEGOCIABLES ENTREGADAS EN GARANTÍA EN </SPAN></p><p styl
size:8pt;">LA NACIÓN0% <Código</SPAN></p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">adicion
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">   + 134005TITULOS EMITIDOS, AVALADOS O GA
family:'Arial';font-size:8pt;">(INCLUIDOS LOS BONOS OBLIGATORIA U OPCIONALMENTE CONVERTIBLES</SPAN></p><p style
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">   + 134016TITULOS EMITIDOS, AVALADOS O GARANTIZADOS POR
RESIDENTES EN EL EXTERIOR100%</SPAN></p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">&#1
EL VENCIMIENTO ENTREGADAS EN GARANTÍA EN </SPAN></p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';f
size:8pt;">   + 134403OTROS TITULOS DE DEUDA PÚBLICA 20%</SPAN></p><p style="text-align:justify;"
size:8pt;">   + 134411TITULOS EMITIDOS, AVALADOS, ACEPTADOS O GARANTIZADOS</SPAN></p><p
ACCIONES)100%</SPAN></p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">   + 1
134418TITULOS EMITIDOS, AVALADOS O GARANTIZADOS POR ORGANISMOS</SPAN></p><p style="text-align:justify;"><SPAN
</SPAN></p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">VALORES DE DEUDA</SPAN></p><p styl
2009></SPAN></p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">   + 134603OTR
size:8pt;"> de 2009></SPAN></p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">  &#1
.RTF">19</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> de 2009></SPAN></p><p style="text-align:justify;"><SPAN
family:'Arial';font-size:8pt;"> de 2009></SPAN></p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">&#
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">   +134614TITULOS EMITIDOS POR ENTIDADES
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">EXTRANJEROS20%</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> de 2009></SPAN></p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-s
0%</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><Código adicionado
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><Código adicionado por la Circular </SP
          100%</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justi
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> de 2009></SPAN></p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-siz
EL VENCIMIENTO100%</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">&
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">- NO PUCSUBCUENTA 015 DEL FORMA
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0019_2009#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">19</A
Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 140 de 12 de junio de 2009.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;borde
DEL FORMATO 380200%</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+ NO PUCSUBCUENTA 080 DEL FORMATO 380100%</SPAN></p><p style="line-height:0.
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">15<B>ACEPTACIONES, OPERACIONES DE CON
Vigencia></A></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33
family:'Arial';font-size:8pt;">- Cuenta 15 modificada por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;backgroun
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">Texto anterior a la modificación introducida por la Circular 41 de 2008:</SPAN></p><p style
size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0041_2008#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">41</A></SPAN><SPAN style="fo
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">+ 17BIENES REALIZABLES, RECIBIDOS EN PAGO y BIENES REST
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">- Texto adicionado a la Cuenta
color:lime;"><A href="C_SF_0041_2008#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">41</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-s
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">CODIGODEN
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">TOTAL CONTINGENCIAS100%</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&
Garantías el respaldo efectivo con que cuenta el mencionado fondo, para apalancar la emisión de garantías y la inversión de sus
family:'Arial';font-size:8pt;">A. DETERMINACIÓN DEL PATRIMONIO TÉCNICO</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> + 35RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTER
family:'Arial';font-size:8pt;">X NO PUCSUBCUENTA 020 DEL FORMATO 380100%</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-al
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">- 3417REVALORIZACION DEL PATRIMONIO (Si 341
family:'Arial';font-size:8pt;"><B>TOTAL PATRIMONIO TÉCNICO</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&nb
hayan enajenado, en una cuantía equivalente a la sumatoria de la cuenta de revalorización del patrimonio (Código 3417 del PUC) y
"Ajuste por Inflación Patrimonio", toda vez que conforme a la descripción de la citada cuenta, en ella se registra el valor acumulado,
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>b. Utilidades del ejercicio en curso. El v
href="D1342005#8*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">8</A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> del D
crediticio</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><S
continuación se hacen algunas precisiones relacionadas con las inversiones directas e indirectas en instituciones vigiladas por las
obligatoriamente convertibles en acciones y en bonos subordinados opcionalmente convertibles en acciones y, en general, en instru
con los criterios que se exponen más adelante, controle el diez por ciento (10%) o más del capital de la entidad vigilada rece
size:8pt;"><B><CIRCULAR EXTERNA 00</B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A
size:8pt;"><B>Ejemplo:</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-a
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>En caso q
width:1px;text-align:justify;width:50%;border-width:1px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>"A" CONTROLA DIRECT
entidad será equivalente al producto de las diferentes participaciones, esto es, la que la controladora posee en la intermediaria y la
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p><SPAN style="fo
</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN sty
size:8pt;color:navy;">5.7.1. PROGRAMA DE AJUSTE A LA RELACIÓN.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B><A name="5.7.2-CXIII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';f
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8p
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SB_0007_2007#1*">7</A><B></B></SPAN><SPAN style=
defecto patrimonial que se presente mensualmente, sin exceder, respecto de cada incumplimiento, del 1.5% del patrimonio técnico
monto total de la sanción respectiva, previa liquidación privada, en los términos señalados en el código 2860 del Plan Único de Cue
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B><A name="5.9-CXIII"></A></B></SPAN><SPAN s
href="C_SB_0007_2007#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">7</A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">
</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-left-style:solid;border-width
Establecimientos de Crédito deberán mantener un encaje ordinario representado en depósitos en el Banco de la República o efe
family:'Arial';font-size:11pt;">- Numeral modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;backgrou
family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto modificado por la Circular 5 de 2008:</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-sty
por ciento (6%) y el cero por ciento (0%), según corresponda a cada exigibilidad.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-st
del Banco de la República y </B>sin que sea dable la compensación entre una y otra exigibilidad</SPAN></p><p style="line-height:0
procedimientos establecidos en los numerales 6.1 y 6.2 de este Capítulo</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:jus
TRANSICIÓN:</B> <B>Los programas de transición desarrollados en los términos del artículo </B></SPAN><SPAN style="font-fam
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="R_BR_JD-0005_2008#5*NO EXISTE EL A
size:12pt;background-color:lime;"><A href="R_BR_JD-0005_2008#6*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF"><B>6</B></A><B></B></SP
family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;bo
color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Numeral 6 del Capítulo XIII, modificado por la Circu
Anterior></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;back
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-s
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">El presente numeral también aplica a las exigibilidade
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Por consiguiente en la fila den
de mayo de 2007, aplicando para el efecto los porcentajes previstos en los literales a) y b) del artículo 3º de la Resolución Externa 7
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;bordercada día en cada columna, que excedan el valor de las exigibilidades en moneda legal registradas al día 7 de mayo de 2007
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">La posición de encaje estará constituida por la diferen
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
financieros de cierre mensual, reportados a la autoridad de vigilancia y control, que sean más cercanos al 7 de mayo de 2007.</SP
que exceda la suma de los saldos de cada uno de los participantes en el proceso de fusión, registrados el 7 de mayo de 2007.</SP
family:'Arial';font-size:11pt;">e.Los establecimientos de crédito que desarrollen nuevas operaciones de captación sujetas a enc
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">6.7SANCIONES: De conformidad con los dispuesto en
sanciones de que trata este numeral se aplicarán sin perjuicio de aquellas que pueden imponerse respecto de los administradores
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="R_BR_JD-0019_2000#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">19</A></SP
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">El presente numeral también aplica a las exigibilidade
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
size:11pt;">6.3.2. DIAS FESTIVOS Y NO LABORABLES. Cuando se trate de días festivos o vacantes, el requerido y los disponibles
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
size:11pt;">º de la Resolución Externa 19 de 2000, un porcentaje del doce punto cinco por ciento (12.5%).</SPAN></p><p style="b
literal c) del artículo </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="R_BR_JD-0019_2000#
7 del 15 de junio de 2007, así:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;textalign:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">ii. Para los depósitos y exigib
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">Privada </SPAN></p><p styl
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">En este sentido y por una sola vez para el periodo d
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
de 2007 - Julio de 2007 - Página 31></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:n
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="R_BR_JD-0019_2000#7*NO EXISTE EL A
size:11pt;">Para el periodo de transición a que se refiere el numeral 6.4.2 del presente capítulo y por única vez, el régimen de san
family:'Arial';font-size:11pt;"> de la Resolución Externa 7 de 2007, expedida por la Junta Directiva del Banco de la República.<
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B><A name="8-CXIII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Ar
Externa No. </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="R_BR_JD_0009_2013#INICIO
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Inciso modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;ba
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> <
modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0053_200
2009:</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="R_BR_JD-0007_2008#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">
.RTF">139</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> y DODM </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-siz
family:'Arial';font-size:11pt;">(Resoluciones Externas Nos. </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-colo
0139_2008_19_SEP#1*">139</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> y DODM </SPAN><SPAN style="font-f
size:11pt;">(Resolución Externa </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="R_JD
href="C_SF_0036_2015#INICIO*">36</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2015> </SPAN></p><p st
Posición Cambiaria Global de las EPR” y del Formato 230-EPR “Control Diario de Posición Propia, Posición Propia de Contado y
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto modificado por la
modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0036_201
Reglamentaria Externa DODM-285 del Banco de la República (BR) señala los parámetros para el cálculo de la Posición Cambiaria
Bruta de Apalancamiento de los Intermediarios del Mercado Cambiario (IMC) y Posición Cambiaria Global de las EPR” y del F
href="C_SF_0016_2009#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">16</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-f
color:lime;"><A href="C_SF_0016_2009#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">16</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-si
size:11pt;"> <B>y </B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="R_BR_JD-0013_20
régimen de posición propia (PP), posición propia de contado (PPC) y posición bruta de apalancamiento (PBA) en moneda ex
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background.RTF">4</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2007 de la Junta Directiva del Banco de la República y la
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;borderde 2005 del Banco de la República (BR) señala los parámetros para el cálculo de la Posición Cambiaria Global (PCG) que deben
nacional.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:1
family:'Arial';font-size:8pt;"><B><CIRCULAR EXTERNA 0</B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-co
size:12pt;background-color:lime;"><A href="R_BR_JD-0004_2007#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">4</A></SPAN><SPAN style
family:'Arial';font-size:12pt;"> o en las normas que las modifiquen, adicionen  o sustituyan. </SPAN></p><p style="line-heigh
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;textfamily:'Arial';font-size:11pt;"> de 2007 de la Junta Directiva del Banco de la República, en la Circular Reglamentaria Externa DODM
que las modifiquen, <B>adicionen</B> o sustituyan.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bor
Resolución Externa </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="R_BR_JD-0004_2007#
Default Swaps (CDS) previstos en la Resolución Externa 7 del 19 de septiembre de 2008, se excluirán del cálculo de la PP y de la
href="C_SF_0016_2009#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">16</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 20
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN
color:lime;"><A href="R_BR_JD-0007_2008#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">7</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font
El nuevo texto es el siguiente:> Las sociedades comisionistas de bolsa para efecto del cálculo de la posición propia (PP), posi
size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;b
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><Inciso adicionado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;b
de Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;b
size:12pt;"><Inciso modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A h
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Inciso modificado por la Ci
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto modificado por la C
family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="8.1-CXIII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">
size:8pt;"><B>En los casos de fusiones, durante los dos (2) primeros meses de operación, se debe tomar el primer patrimonio téc
size:12pt;"><B> </B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:jus
precio de ejercicio y el precio de contado del activo:</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justi
Call</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">P=Valor de una Opc
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">C  = Valor del <I>call</I></SPAN></p><p sty
HEIGHT="16"/>=  Desviación estándar de la tasa de cambio spot</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"
size:12pt;">Tasa de interés doméstica: El promedio simple de la tasa de captación de CDTs de los bancos para el plazo de 30 días
family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.1
de cambio para reexpresión de cifras en moneda extranjera.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> <
39></SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'
EPR no podrá exceder el equivalente en moneda extranjera al veinte por ciento (20%) del patrimonio técnico de las respectivas en
2015. El nuevo texto es el siguiente:> El promedio aritmético de tres (3) días hábiles de posición propia de contado de los IMC n
color:lime;"><A href="C_SF_0036_2015#INICIO*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">36</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';fo
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Legislación Anterior></A></SPAN><
mínimo del citado promedio debe ser cero (0) por ello no podrá ser negativo. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-s
siguiente:> No obstante lo anterior, el límite máximo de la posición propia de contado de los Intermediarios del Mercado Cambiar
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
2009. El nuevo texto es el siguiente:> Las contrapartes del Gobierno Nacional en estas operaciones podrán transferir a los
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
color:lime;"><A href="C_SF_0053_2008#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">53</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';fontcolor:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="
size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;b
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B><A name="8.4.3-CXIII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family
de Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;b
Anterior></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;back
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&nbsp
<B>las</B> operaciones de <B>liquidez en moneda extranjera</B>.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SP
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgroundextranjera que obtengan los IMC para realizar estas operaciones de cambio.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width
correspondientes  modificaciones,  computarán  en   la  posición  bruta  de &#1
adicionado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0016_200
color:lime;"><A href="C_SF_0053_2008#1*">53</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2008. El nuevo tex
family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2008, publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Co
frecuencia por los IMC y las EPR que no son IMC a la Subgerencia Monetaria y de Reservas del BR, de acuerdo con el mecanis
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> <
efectos del cálculo de la posición propia, posición propia de contado y posición bruta de apalancamiento de las Sociedades Comis
propiedad del intermediario, el exceso deberá ajustarse al límite máximo de posición propia o posición bruta de apalancamiento en
perfeccione la fusión, informando de tal situación a la SFC y al BR con la antelación suficiente. En todo caso, en los primeros cua
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Cuando u
size:8pt;"><B>a) Los IMC que se encuentran adelantando medidas de recuperación patrimonial con FOGAFIN que impliquen la ejec
convengan con la SFC.</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;textfamily:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A href="EOSF#208*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">208</A><B></B></SPAN>
la posición propia de contado, o de la posición bruta de apalancamiento el respectivo IMC será sancionado en la forma prevista e
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN
ARCHIVO .RTF">33</A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> de 2007 - Mayo de 2007 - Página 41>
family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SB_0033_2007#1*">33</A><B></B></SPAN><SPAN style="font-fam
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="D2346_95#1*NO EXISTE EL BOOKMARK">2346</A><B><
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 1995, relacionado con el requerido mínimo diario de inversiones de alta liquidez (Requer
mínimo diario de inversiones de alta liquidez, de la volatilidad y de la duración.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-alig
height:200.00%;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Volatilidad diaria de los activos del FCO = <B>a
size:12pt;">Siguiendo la terminología utilizada para la valoración a precios de mercado, la sociedad fiduciaria aplicará las siguiente
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>---------------------------------------------------height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="margin-right:0.04in;line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-fami
i</SPAN></p><p style="margin-right:0.04in;line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">t i =
family:'Arial';font-size:12pt;">La duración de los títulos de renta fija a tasa fija presenta las siguientes propiedades:</SPAN></p><p s
por lo general tienen una mayor duración que un título de renta fija a tasa variable del mismo plazo y por consiguiente sus precios
DE UN TÍTULO DE RENTA FIJA A TASA VARIABLE.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B></SPAN><
valoración, es  decir la TIR del  título el día de la valoración. Esta valoración deberá ceñirse a lo establecido en el Cap
</B></SPAN></p><p style="line-height:200.00%;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:200.00%;text-align:justify;"><SP
size:12pt;"><IMG SRC="../graficas/circular_superbancaria_csb10095_obj_74.gif" WIDTH="243" HEIGHT="208"/></SPAN></p><p s
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">DURh = Duración del título h</SPAN></p><p style="margin-right:0.04i
que componen el portafolio.</SPAN></p><p style="margin-right:0.04in;line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="mar
size:12pt;">Una vez obtenida la volatilidad del activo y la duración del portafolio, se procederá a obtener la liquidez mínima reque
ordinario, en los últimos quince días.</SPAN></p><p style="margin-right:0.04in;line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">De acuerdo con la volatilidad del valor del activo y de la duración del portafolio, determina
WIDTH="25%" style="line-height:-0.17in;border-style:solid;border-width:3pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'
VALIGN="top" WIDTH="19%" style="line-height:-0.17in;border-style:solid;border-width:2pt;text-align:center;width:19%;"><SPAN styl
width:3pt;text-align:justify;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>183 - 365 días<br/></B></SPAN></td><td
family:'Arial';font-size:8pt;">10%</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="31%" style="line-height:-0.17in;border-style:solid;border
VALIGN="top" WIDTH="19%" style="line-height:-0.17in;border-style:solid;border-width:2pt;text-align:center;width:19%;"><SPAN s
size:8pt;"><B><10%</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="19%" style="line-height:-0.17in;border-style:solid;border-width:2
inmediatamente anterior. No obstante, para efectos del primer control correspondiente a las inversiones del mes de febrero, las so
family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="EOSF#209*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">209</A></SPAN><SPAN
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="11-CXIII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;co
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name
CXIII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">1.1. FINANCIACION EN MONEDA EXTRANJE
corresponden a las que se vienen registrando bajo el sufijo 2 del código 24 del P.U.C. “Créditos de Bancos y Otras Obligaciones Fi
P.U.C. “Títulos de Inversión en Circulación”.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-h
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="2.1-11-CXIII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-fam
la posición propia como un instrumento de medición de la exposición cambiaria y con un límite máximo de dicha exposición del 20%
cuenta que al estar concertadas y liquidadas en moneda legal el riesgo no se estaría trasladando al cliente. Por lo tanto, éstas op
name="2.2.1-11-CXIII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">2.2.1. PLAZOS.</SPAN><SPA
determinado con base en los estados financieros del último corte presentado a la Superintendencia Bancaria. Concretamente, si
WIDTH="50%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;text-align:center;width:50%;border-width:1px;"><SPAN sty
julio de 1996, por ejemplo, estará limitado al realizar operaciones activas de crédito en moneda legal con los recursos obtenidos m
href="R_BR_JD-0009_1996#2*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">2</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">o. d
cobertura en divisas, incluídas las derivadas de operaciones peso-dólar, al cuarenta por ciento (40%) del patrimonio técnico del inte
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B><CIRCULAR EXTERNA 0</B></SPAN><SPAN
size:12pt;"><Capítulo adicionado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><
secundario de la respectiva entidad, teniendo en cuenta que de conformidad con lo establecido en el articulo 2.9.1.1.7 del Decreto
2011, publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 209 de 3 de agosto d
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></
name="1.1.1-12-CXIII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">1.1.1 CAPITAL PRIMARIO. </S
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">El valor total del capital primario resulta de sumar o deducir cada un
width="100%" style="border:1px black;padding:1px;margin-left:0.00in"><tr><td VALIGN="top" WIDTH="16%" style="line-heigh
align:justify;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/>3105</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WI
align:justify;width:71%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/>Prima en colocación de acciones</B></SPAN>
align:justify;width:13%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/>100%</B></SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="
align:justify;width:4%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/>+</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="1
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/>3130</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="71%" style="line-height:0.17in
family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/>Ganancia del ejercicio</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="13%" style="line-height:
size:12pt;"><B><br/>100%</B></SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="4%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;bo
size:12pt;"><B><br/>-</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="12%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width
size:12pt;"><B><br/>393010</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="71%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;borderstyle="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/>Inversiones a Valor Razonable con Cambios en Resultado – Instrumentos de Pa
Resultado – Instrumentos de Patrimonio Títulos Mixtos Derivados de Procesos de Titularización</B></SPAN></td><td VALIGN="to
WIDTH="13%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;width:13%;"><SPAN style="font-family:'Ar
style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;width:13%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/>**</B></SPAN></t
align:justify;width:13%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/>**</B></SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" W
width:1pt;text-align:justify;width:4%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/>-</B></SPAN></td><td VALIGN="top
VALIGN="top" WIDTH="12%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;width:12%;"><SPAN style=
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br
VALIGN="top" WIDTH="71%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;width:71%;"><SPAN style
align:justify;width:71%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/>Inversiones a Valor Razonable con Cambios e
size:12pt;"><B><br/>Inversiones a Variación Patrimonial con Cambios en el ORI – Instrumentos De Patrimonio - otras </B></SPAN
Deuda Títulos Hipotecarios</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="13%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-w
WIDTH="13%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;width:13%;"><SPAN style="font-family:'Ar
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;width:13%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br
family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/>**</B></SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="4%" style="line-height:0.17in;border
WIDTH="4%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;width:4%;"><SPAN style="font-family:'Arial
size:12pt;"><B><br/>-</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="12%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12p
style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/>Formato 370 </B
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;width:71%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><b
size:12pt;"><B><br/>Inversiones a Costo Amortizado Títulos de Contenido Crediticio Emitidos en Procesos de Titularización de Su
Títulos de Participación Emitidos en Procesos de Titularización</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="13%" style="line-hei
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;width:13%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12p
size:12pt;"><B><br/>**</B></SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="4%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;borde
VALIGN="top" WIDTH="4%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;width:4%;"><SPAN style="fo
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;width:4%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/>
style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/>1395</B></SPAN>
style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;width:71%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/>Bienes Restituido
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;width:13%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><b
WIDTH="4%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;width:4%;"><SPAN style="font-family:'Aria
WIDTH="12%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Ar
WIDTH="71%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;width:71%;"><SPAN style="font-family:'
Operativo</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="13%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;textsize:12pt;"><B><br/>100%</B></SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="4%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;b
size:12pt;"><B><br/>-</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="12%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-wid
size:12pt;"><B><br/>1823</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="71%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-w
Terminados</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="13%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-al
VALIGN="top" WIDTH="4%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;width:4%;"><SPAN style="f
style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>1910</B></SPAN></td>
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>Activos Intangibles</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="13%" style="line-hei
size:12pt;"><B>100%</B></SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="4%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;bo
size:12pt;"><B><br/></B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="12%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1p
VALIGN="top" WIDTH="71%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;width:71%;"><SPAN s
Conjuntas</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="13%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align
WIDTH="4%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;width:4%;"><SPAN style="font-family:'Arial
align:justify;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>1995</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="7
size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0043_2014#INICIO*NO EXISTE EL ARCHIVO .BKM">43</A></SPAN><SPAN s
color:navy;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="margin-left:0.02in;text-indent:-0.02in;"><SPAN style="fon
family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0030_2011#INICIO*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">30</A></
align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">** El 50% de la porción no am
representativos de deuda el 50% sobre los títulos emitidos en procesos de titularización con calificación DD o inferior,</SPAN></p>
family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2014 -Modificación del Capítulo XIII-12 de la Circular Básica Contable y Financiera (CBCF), adición
family:'Arial';font-size:12pt;">**** <Texto adicionado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;back
href="C_SF_0043_2014#INICIO*NO EXISTE EL ARCHIVO .BKM">43</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A
align:justify;"> </p><p><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="1.1.2-12-CXIII"></A></B></SPAN><SPA
align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">El valor total del capital secun
style="border:1px black;padding:1px;margin-left:0.00in"><tr><td VALIGN="top" WIDTH="2%" style="line-height:0.17in;border-style:s
style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">213026</SPAN></td><td V
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;width:72%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12p
financieros a costo amortizado</B>- Bonos subordinados *</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="14%" style="line-height:0.17
size:12pt;">100%</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="2%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;
align:justify;width:2%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/></B>-</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="12
align:justify;width:2%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/></B>-</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="12%
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12p
width:1pt;text-align:justify;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/></B>Formato 370 </SPAN></td><t
align:justify;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/></B>Formato 370 </SPAN></td><td VALIGN="top
WIDTH="72%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;width:72%;"><SPAN style="font-family:'Ar
align:justify;width:72%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>Inversiones a Valor Razonable Con Cambios en el
size:12pt;"><B>Inversiones a Valor Razonable con Cambios en el ORI – Instrumentos de Patrimonio Títulos de Participación</B>
Titularización   </SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="14%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:
family:'Arial';font-size:12pt;">***</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="2%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;bo
style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;width:2%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">-</SPAN></td><td VALIGN=
family:'Arial';font-size:12pt;">-</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="12%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-widt
align:justify;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Formato 370 </SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="72
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;width:72%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12p
en el ORI – Instrumentos Representativos de Deuda</B> Títulos de Contenido Crediticio Emitidos en Procesos de Titularización de
de Titularización de Subyacentes Distintos de Cartera Hipotecaria</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="14%" style="line-he
size:12pt;">***</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="2%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;tex
family:'Arial';font-size:12pt;">-</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="12%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-widt
align:justify;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Formato 370 </SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="72
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;width:72%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>Inv
Razonable con Cambios en el ORI – Instrumentos Representativos</B> de Deuda Títulos Hipotecarios</SPAN></td><td VALIG
Hipotecaria</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="14%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:jus
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;width:14%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">***</S
align:justify;width:2%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">+</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="12%" style="line
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
de diciembre de 2014</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">. Esta modificación entrará a regir a partir del 1
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11p
size:12pt;">**Los bonos obligatoriamente convertibles en acciones computarán por su valor de mercado, hasta por el monto efec
Titularización.</SPAN></p><p><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia&g
006), el Formato 372 – NIIF (Proforma F- 8000-007) y el Formato 373 – NIIF (Proforma F- 8000-008)-, publicada en el </SPAN><
size:11pt;"><B>Texto adicionado por la Circular 30 de 2011:</B></SPAN></p><p style="margin-left:0.02in;text-indent:-0.02in;border
family:'Arial';font-size:12pt;">**** <Texto adicionado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;backgro
Vigencia></A></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;background-color:#33FFFF;padding:5p
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;color:#2A2A2A;">Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia
.RTF">30</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2011, publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, C
ponderación de riesgo crediticio en sus respectivas categorías, tanto en moneda nacional como extranjera, se efectuará con arreglo
family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2014 -Modificación del Capítulo XIII-12 de la Circular Básica Contable y Financiera (CBCF), adició
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Capítulo adicionado por la C
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto adicionado por la Circular 30 de 2011:</B>
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-fam
clasificarán en la categoría II, y (iii) otros activos de riesgo, los cuales deberán clasificarse en la categoría III.</SPAN></p><p style=
family:'Arial';font-size:12pt;">Para efectos de la transmisión de la información a la Superintendencia Financiera de Colombia se debe
.BKM">43</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2014 -Modificación del Capítulo XIII-12 de la Circular Bá
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
width:1px;border-color:navy;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto adic
style="margin-left:0.02in;margin-right:0.02in;text-indent:-0.02in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;b
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2011> </SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p><SPAN style="font-family:'Arial';
family:'Arial';font-size:12pt;"> del Decreto 2555 de 2010. </SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:jus
la operación.</SPAN></p><p><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia&gt
006), el Formato 372 – NIIF (Proforma F- 8000-007) y el Formato 373 – NIIF (Proforma F- 8000-008)-, publicada en el </SPAN><
size:11pt;"><B>Texto adicionado por la Circular 30 de 2011:</B></SPAN></p><p style="margin-left:0.02in;text-indent:-0.02in;border
como los intereses o rendimientos causados asociados a la operación.</SPAN></p><p style="margin-left:0.02in;text-indent:-0.02in;b
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
</B><Capítulo XIII-12 adicionado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A
width="97%" style="border:1px black;padding:1px;margin-left:0.00in"><tr><td VALIGN="top" WIDTH="67%" style="border-style:s
       hasta     A-</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="33
family:'Arial';font-size:12pt;">º de la Ley 546 de 1999, diferentes a los señalados en el artículo </SPAN><SPAN style="font-family
style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;width:67%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">1+    &#
family:'Arial';font-size:10pt;">100%</SPAN></td></tr></table><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><S
</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">La
family:'Arial';font-size:10pt;"><B>PONDERACIÓN</B></SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="67%" style="border-style
family:'Arial';font-size:10pt;">BBB+   hasta     BBB-</SPAN></td><td VALIGN="top" WID
align:center;width:33%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">200%</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="67
“DD” para títulos de largo plazo o sin calificación, corresponde al 50% de la porción no amortizada de los títulos derivados de pro
size:10pt;">1+     hasta  1-</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="33%" style="border-style:soli
width:1pt;text-align:justify;width:67%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">4</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="33
el capital primario y secundario.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font
href="C_SF_0043_2014#INICIO*">43</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2014. El nuevo texto es e
href="C_SF_0043_2014#INICIO*NO EXISTE EL ARCHIVO .BKM">43</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="margin-left:0.02in;text-indent:-0.02in;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:1
acciones registradas en la cuenta PUC 121495 no se ponderarán dado que estas ya se encuentran incluidas en el cálculo del ca
Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 209 de 3 de agosto de 2011.</SPAN></p><p style="border-style
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2011> </SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify
tener en cuenta la calidad crediticia de la contraparte con la que se efectúa cada una de ellas.</SPAN></p><p style="text-align:ju
align:justify;width:74%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">  - Calificado de AAA hasta AA-</SPAN></td>
size:10pt;">100%</SPAN></td></tr></table><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><
style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="2.2.4-12-CXIII"></A></B></SPAN><SPAN s
contraparte que se trate. </SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family
family:'Arial';font-size:12pt;">b.Incorporación al cálculo de los activos ponderados por nivel de riesgo: Una vez calculada la exposició
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> del Decreto 2555 de 2010.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="te
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Capítulo adicionado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size
href="C_SF_0043_2014#INICIO*">43</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2014. El nuevo texto es el s
siguientes dos (2) factores:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="margin-left:0.50in;text-in
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="D2555010#2.9.1.1.11*NO EXISTE EL BOO
Formato 366 – NIIF (Proforma F- 8000-001), el Formato 368 – NIIF (Proforma F- 8000-003), el Formato 369 – NIIF (Proform
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgroundstyle="margin-left:0.02in;text-indent:-0.02in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;background-color:#FFFF33;padding:
2010.</SPAN></p><p style="margin-left:0.02in;margin-right:0.02in;text-indent:-0.02in;border-style:solid;border-width:1px;border-color
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Symbol';font-size:11pt;">·</SPAN><S
family:'Arial';font-size:11pt;">La multiplicación del costo de reposición de los componentes derivados por el factor de ponderación
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0030_2011#1*">30</A></SPAN><S
las sociedades comisionistas de bolsa de valores deberán tener en cuenta lo establecido en los artículos </SPAN><SPAN st
href="C_SF_0043_2014#INICIO*">43</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2014. El nuevo texto es el si
Modificación del Capítulo XIII-12 de la Circular Básica Contable y Financiera (CBCF), adición del Anexo 1 del mismo Capítulo y m
Off"><Legislación Anterior></A></SPAN></p><p style="margin-left:0.02in;text-indent:-0.02in;border-style:solid;border-width:1px;
indent:-0.02in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> 
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgroundSuperintendencia Financiera de Colombia, No. 325 de 30 de diciembre de 2014</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:1
style="margin-left:0.02in;text-indent:-0.02in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#F
family:'Arial';font-size:11pt;">- Capítulo adicionado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;backgroun
color:lime;"><A href="C_SF_0030_2011#1*">30</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2011> </SPAN
black;padding:1px;margin-left:0.00in"><tr><td VALIGN="bottom" WIDTH="19%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:c
style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">PAGO POR CUENTA DE CLIENTES</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="bottom" WIDT
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;textCOLOMBIA.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>  </B><Capítulo XIII-12 adicionado por la Circular
style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A
left:0.02in;margin-right:0.02in;text-align:justify;"> </p><p style="margin-left:1.02in;text-indent:-1.02in;text-align:center;"><SPAN
left:0.02in;margin-right:0.02in;text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt
mantengan niveles adecuados de capital de buena calidad que les permitan absorber pérdidas inesperadas procedentes de la m
.RTF">20</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2013, "Adicionar el Capítulo XIII-13 a Circular Básica C
color:lime;"><A href="C_SF_0020_2013#inicio*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">20</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Las entidades anteriormente relacionadas deben cumplir en todo mom
left:0.02in;line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="2-13-CXIII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-famil
2010 y demás <B>normas que lo modifiquen, deroguen o sustituyan)</B></SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p s
left:0.50in;text-indent:-0.25in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">·Relación de Solvencia Básica: Se d
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><IMG SRC="../graficas/circular_superbancaria_csb10095_obj_78.gif" W
calculado de acuerdo con las instrucciones establecidas en el Capítulo XXI “Reglas relativas al sistema de administración de riesgo
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="margin-left:0.02in;line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-col
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-fam
size:12pt;background-color:lime;"><A href="D2555010#2.1.1.3.4*NO EXISTE EL BOOKMARK">2.1.1.3.4</A></SPAN><SPAN sty
SRC="../graficas/circular_superbancaria_csb10095_obj_81.gif" WIDTH="409" HEIGHT="40"/></SPAN></p><p style="margin-left:0.0
Formatos 110 (Proforma F.1000-48) y 301 (Proforma F.0000-97), así como el numeral 6.4 del Capítulo X de la CBCF", publicada
size:12pt;"> de 2013. El nuevo texto es el siguiente:> </SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:ju
style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">En relación con el c
align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">·El o los accionistas o benefici
family:'Arial';font-size:8pt;">Conforman un mismo beneficiario real los cónyuges o compañeros permanentes y los parientes dentro
family:'Arial';font-size:12pt;">·Las personas jurídicas en las cuales, la entidad sea beneficiario real del cinco por ciento (5%
href="C_SF_0020_2013#inicio*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">20</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0020_2013#inicio*NO EXISTE EL A
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:58%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;"><B>
Patrimonio Básico Ordinario (PBO) de conformidad con los artículos </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;bac
align:center;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">+545</SPAN></td><td VALIGN="to
size:10pt;">100%</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="8%" style="margin-top:0.24in;border-style:solid;border-widt
size:10pt;">100%</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="8%" style="margin-top:0.08in;border-style:solid;border-width
align:center;background-color:white;width:8%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">F.110</SPAN></td><td VALIGN="to
WIDTH="11%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-fa
size:10pt;">+320510</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="58%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;backg
por cobrar (-)</SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="23%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;backgrou
recursos al balance. Transcurrido este término, el anticipo debe dejar de computar en el PBO. En adición a lo anterior, se debe te
efectivamente suscritos por el Fogafin con el propósito de fortalecer patrimonialmente entidades financieras emisoras de tales inst
VALIGN="top" WIDTH="58%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:58%;"><SPAN
VALIGN="top" WIDTH="58%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:58%;"><SPAN
VALIGN="center" WIDTH="23%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:23%;"><S
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:8%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">PUC
align:center;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">+610</SPAN></td><td VALIGN="to
style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">-082<br/>(deducciones al PBO)</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="58%" style="borde
artículo.</SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="23%" style="margin-top:1.12in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:cen
o, en general, en instrumentos de deuda subordinada, efectuadas en forma directa o indirecta en entidades financieras del exter
color:white;width:58%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Valor de las inversiones en entidades vigiladas por la SFC
color:white;width:23%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">100%</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH
VALIGN="center" WIDTH="8%" style="margin-top:0.40in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;
style="margin-top:0.24in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:8%;"><SPAN style="font-fa
align:center;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">-274010<br/>(deducciones al PBO
VALIGN="center" WIDTH="58%" style="margin-top:0.24in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white
style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Resultados de ejercicios anteriores</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="23%" style="b
ejercicio</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="23%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color
color:lime;"><A href="C_SF_0020_2013#inicio*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">20</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';fon
Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0020_2013#inicio*NO EXIS
señala de manera ilustrativa y enunciativa, algunos ejemplos para determinar la inversión indirecta:</SPAN></p><p style="text-alig
</SPAN></p><p style="margin-left:0.50in;"> </p><p style="margin-left:0.50in;text-indent:-0.25in;text-align:justify;"><SPAN style
indirectas no consolidadas.</SPAN></p><p style="margin-left:0.02in;line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'A
el numeral 6.4 del Capítulo X de la CBCF", publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financ
align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">El<B> PBA</B> comprende
color:white;width:23%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;"><B>Ponderación</B></SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="c
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;background-color:lime;"><A href="D2555010#2.1.1.1.8*NO EXISTE EL BO
size:10pt;">Valor de las acciones con dividendo preferencial y sin derecho a voto suscritas y pagadas, reconocidas por la SFC com
decretados pagaderos en acciones a las que se refiere la subcuenta 555.</SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="23%" styl
top:0.08in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:23%;"><SPAN style="font-family:'Arial';fo
color:white;width:23%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">100%</SPAN></td></tr></table><p> </p><p style="m
CBCF, los Formatos 110 (Proforma F.1000-48) y 301 (Proforma F.0000-97), así como el numeral 6.4 del Capítulo X de la CBCF",
</SPAN></p><p style="margin-left:0.25in;text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial'
width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:23%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;"><B>Ponderación</B>
family:'Arial';font-size:10pt;">100%</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="8%" style="margin-top:0.24in;border-style:
width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:8%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">  <br/>PU
size:10pt;">F.110</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;backgro
VALIGN="top" WIDTH="11%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:11%;"><SPAN
style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-s
width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">+685</SPAN></td><
align:center;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">+686</SPAN></td><td VALIGN="t
color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">-690</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="58%" style="
family:'Arial';font-size:10pt;">+341550</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="58%" style="border-style:solid;border-width:1pt;textwidth:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:58%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Valorizaciones en &#
align:justify;background-color:white;width:58%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Valorizaciones en  las inver
align:justify;background-color:white;width:58%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Valorizaciones en  las inver
align:justify;background-color:white;width:58%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Inversiones disponibles para la ven
inversiones de las que trata la subcuenta 082 que estén clasificadas como disponibles para la venta en títulos participativos de ba
trata la subcuenta 650 que estén clasificadas como disponibles para la venta en títulos participativos de baja, mínima o ninguna b
que estén clasificadas como disponibles para la venta en títulos participativos de baja, mínima o ninguna bursatilidad y aquellos
colocados y pagados y que cumplan con los requisitos establecidos en el artículo 86 del EOSF.</SPAN></td><td VALIGN="cent
Adicional (PA) de acuerdo con lo señalado en los artículos 2.1.1.1.6 y 2.1.1.1.13 del Decreto 2555 de 2010. El valor reportado deb
la reserva fiscal a la que hace referencia el Decreto 2336 de 1995 sobre las cuales, previo requerimiento de la entidad, la SFC apro
color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">+630</SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="58%" s
style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:58%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Res
size:10pt;">Suma ponderada de las utilidades individuales del ejercicio en curso de la consolidante y sus subordinadas a cons
family:'Arial';font-size:10pt;">Valor reportado en la subcuenta 635 al 31 de diciembre del año anterior.<br/>Esta subcuenta sólo
color:white;width:58%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Valor de las utilidades obtenidas en el ejercicio anterior. <
style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:58%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Valo
style="margin-left:0.02in;line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33
align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="2.2.4.1-13-CXII
BOOKMARK">2.1.1.1.13</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> del Decreto 2555 de 2010, la valoración de
color:lime;"><A href="C_SF_0020_2013#inicio*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">20</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';fo
size:12pt;"><B> </B><Numeral adicionado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-col
family:'Arial';font-size:12pt;"><IMG SRC="../graficas/circular_superbancaria_csb10095_obj_83.gif" WIDTH="38" HEIGHT="14"/>&#1
href="D2555010#2.1.1.1.13 *NO EXISTE EL BOOKMARK">2.1.1.1.13 </A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Capítulo 13 adicionado al Capítulo XIII por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:
family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">2.2.5 DEDUCCIONES AL PT.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> <
WIDTH="8%" style="margin-top:0.06in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:8%;"><SPA
size:10pt;">F.110</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;backgr
size:10pt;"><br/>F.110</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;ba
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> <
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="text-ali
reconocer el valor de los instrumentos constitutivos del PT de la entidad consolidada, bruto de las deducciones al PBO, que no sean
Colombia, que cumplan con los criterios de pertenencia al capital regulatorio definidos en el Capítulo 1 del Libro 1 de la Parte 2
BOOKMARK">2.1.1.1.10</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> del Decreto 2555 de 2010, se clasifiquen co
indirecta de la consolidante o controlante(s) de ésta que, de acuerdo con lo establecido en los artículos </SPAN><SPAN style="f
align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">2.2.6.3Se reconoce como inter
.RTF">20</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2013, "Adicionar el Capítulo XIII-13 a Circular Básica Con
size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0020_2013#inicio*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">20</A></SPAN><SPAN style
0.25in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">·No se deben deducir las provisiones de carácter general (s
style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><IMG SRC="../grafic
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="margin-left:0.02in;line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-col
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-fa
size:10pt;"><B>Reporte</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:ce
size:10pt;">Caja</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="9%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:ce
 111500</SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="80%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;back
size:10pt;">PUC</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;backgrou
family:'Arial';font-size:10pt;">Títulos de deuda pública externa emitidos o garantizados por la Nación</SPAN></td></tr><tr><td
align:center;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">+  130407</SPAN></td><td
width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">PUC</SPAN></td><td
style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:80%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-si
family:'Arial';font-size:10pt;">PUC</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-alig
family:'Arial';font-size:10pt;">Bonos hipotecarios</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="9%" style="border-style:soli
family:'Arial';font-size:10pt;">+  130818</SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="80%" style="border-style:solid;border-wid
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">PUC
style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:80%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-si
style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-s
crédito </SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="9%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;backgro
size:10pt;">+  133102</SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="80%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align
align:center;background-color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">PUC</SPAN></td><td VALIGN="to
color:white;width:80%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Títulos hipotecarios</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="ce
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">+ &
por la Nación</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="9%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;
 133307</SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="80%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;backgr
size:10pt;">PUC</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;backgrou
style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Títulos de deuda pública interna emitidos o garantizados por la Nación</SPAN></td></tr><t
width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">+  133506</SP
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">PUC
width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:80%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Títulos emitidos, ava
size:10pt;">PUC</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;backgrou
family:'Arial';font-size:10pt;">Títulos emitidos por el Banco de la República</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="9
family:'Arial';font-size:10pt;">+  134008</SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="80%" style="border-style:solid;border-wid
align:center;background-color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">PUC</SPAN></td><td VALIGN="top
width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:80%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Títulos de deuda púb
WIDTH="11%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-fam
style="margin-top:0.08in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:9%;"><SPAN style="font-f
 134601</SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="80%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;backgro
align:center;background-color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">PUC</SPAN></td><td VALIGN="to
align:justify;background-color:white;width:80%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Bonos hipotecarios</SPAN></td><
align:center;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">+  134618</SPAN></td><td
WIDTH="9%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:9%;"><SPAN style="font-famil
style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:80%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-si
style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-s
WIDTH="9%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:9%;"><SPAN style="font-famil
width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:80%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Anticipo impuesto de
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">+ &
Nación.</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="9%" style="margin-top:0.32in;border-style:solid;border-width:1pt;text-al
width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">F.110</SPAN></td><td
size:10pt;">F.110</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;backgrou
family:'Arial';font-size:10pt;">F.110</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-alig
color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">-  338</SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="8
WIDTH="80%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:80%;"><SPAN style="font-fam
adquiridas por la entidad para cumplir con disposiciones legales o reglamentarias clasificadas dentro de la categoría III (ponderan
Capítulo </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;background-color:lime;"><A href="CAPÍTULO 3-1-1-2#3*NO EXISTE
entidades públicas o en los cuales exista participación de recursos públicos, siempre que el principal y los intereses de dichos título
de contraparte, de acuerdo con lo señalado en el artículo </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;background-colo
liquidadas a través de una Cámara de Riesgo Central de Contraparte, en las cuales dicha Cámara se interponga como con
reliquidación.</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="9%" style="margin-top:0.16in;border-style:solid;border-width:1pt;
top:0.32in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font
size:10pt;"> del Decreto 2555 de 2010.</SPAN></td></tr></table><p> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font
size:10pt;"><B>Reporte</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:ce
size:10pt;">Fondos interbancarios vendidos ordinarios </SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="9%" style="border-s
family:'Arial';font-size:10pt;">+  130404</SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="80%" style="border-style:solid;border-wid
width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">PUC</SPAN></td><td
style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">+  130415</SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="80%" style="border-style:solid
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">PUC
width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:80%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Títulos emitidos, avala
VALIGN="top" WIDTH="11%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:11%;"><SPAN
style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:80%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Títu
size:10pt;">PUC</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;backgrou
avalados o garantizados por el Fogafin</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="9%" style="border-style:solid;bo
color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">+  131311</SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH
size:10pt;">Títulos emitidos, avalados o garantizados por gobiernos extranjeros</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WID
align:center;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">+  133103</SPAN></td><td
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">PUC
WIDTH="80%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:80%;"><SPAN style="font-fam
WIDTH="9%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:9%;"><SPAN style="font-famil
VALIGN="center" WIDTH="80%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:80%;"><SP
size:10pt;">PUC</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;backgrou
family:'Arial';font-size:10pt;">Títulos emitidos, avalados, aceptados o garantizados por instituciones vigiladas por la Superintendenc
family:'Arial';font-size:10pt;">PUC</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-a
color:white;width:80%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Otros títulos de deuda publica </SPAN></td></tr><tr><td
align:center;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">+  133505</SPAN></td><td
la Superintendencia Bancaria  (incluidos los bonos obligatoria u opcionalmente convertibles en acciones)</SPAN></td></tr>
width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">+  133516</SP
VALIGN="center" WIDTH="9%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:9%;"><SPA
VALIGN="center" WIDTH="80%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:80%;"><SP
acciones)</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="9%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;back
size:10pt;">+  134016</SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="80%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:
color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">PUC</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="
color:white;width:80%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Títulos emitidos, avalados o garantizados por el Fogaco
align:center;background-color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">PUC</SPAN></td><td VALIGN="top
width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:80%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Títulos emitidos, ava
WIDTH="11%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-fam
por el Fogacoop</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="9%" style="margin-top:0.16in;border-style:solid;border-width:1
WIDTH="11%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-fam
garantizados por bancos centrales extranjeros</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="9%" style="border-style:sol
family:'Arial';font-size:10pt;">+  140</SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="80%" style="border-style:solid;border-width:1
República.</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="9%" style="margin-top:0.32in;border-style:solid;border-width:1pt;tex
top:0.32in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';fon
color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">F.110</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style=
align:center;background-color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">F.110</SPAN></td><td VALIGN="to
align:center;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">+  364</SPAN></td><td VAL
align:justify;background-color:white;width:80%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Inversiones forzosas adquiridas por
destinados a la capitalización de establecimientos de crédito en cuyo capital participen entidades públicas o en los cuales exista pa
que la contraparte sea una entidad vigilada por la Superintendencia Financiera de Colombia distinta del Banco de la Repúb
color:white;width:80%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Inversiones efectuadas en títulos  derivados de proce
SFC sea igual a: 1+, 1, y 1-.</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="9%" style="margin-top:0.40in;border-style:solid;bo
style="font-family:'Arial';font-size:10pt;background-color:lime;"><A href="D2555010#2.1.1.3.2*NO EXISTE EL BOOKMARK">2.1.1.3
size:11pt;"> de 2013, "Adicionar el Capítulo XIII-13 a Circular Básica Contable y Financiera (CBCF). Modificar el Capítulo XIII-1
size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0020_2013#inicio*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">20</A></SPAN><SPAN styl
style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-siz
width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:80%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Valorizaciones en &#1
venta en títulos participativos de baja, mínima o ninguna bursatilidad, y aquellos no listados en bolsa.</SPAN></td></tr><tr><td V
align:center;background-color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">F.110</SPAN></td><td VALIGN="to
style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">+  111</SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="80%" style="border-style:solid;bor
para vivienda reestructurados cuya calificación crediticia, de acuerdo con las normas de la SFC, mejore a "A" o "B". </SPAN></td
align:center;background-color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">F.110</SPAN></td><td VALIGN="to
 121</SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="80%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background
empleados, distintos de aquellos que hayan sido reestructurados, cuya calificación de acuerdo con las normas de la SFC sea di
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">F.110
style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-s
color:white;width:80%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Inversiones efectuadas en títulos  derivados de proce
igual a: 2+, 2, y 2-.</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="9%" style="margin-top:0.24in;border-style:solid;border-wid
size:10pt;"> del Título 1 del Libro 1 de la Parte 2 del Decreto 2555 de 2010.</SPAN></td></tr></table><p style="margin-left:0.02in;li
(Proforma F.1000-48) y 301 (Proforma F.0000-97), así como el numeral 6.4 del Capítulo X de la CBCF", publicada en el Boletín Min
2013. El nuevo texto es el siguiente:> </SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><table width="99%" style="border:
VALIGN="top" WIDTH="11%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:11%;"><SPAN
width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:80%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Provisión de créditos
SFC sea "C", netos de provisión.</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="9%" style="margin-top:0.24in;border-style:so
family:'Arial';font-size:10pt;"> del Título 1 del Libro 1 de la Parte 2 del Decreto 2555 de 2010.</SPAN></td></tr></table><p style="m
los Formatos 110 (Proforma F.1000-48) y 301 (Proforma F.0000-97), así como el numeral 6.4 del Capítulo X de la CBCF", publicada
es el siguiente:> </SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><table width="99%" style="border:1px black;padding:1
WIDTH="11%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-fam
VALIGN="center" WIDTH="80%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:80%;"><SP
cuya finalidad principal sea su enajenación y cuyo activo subyacente sean los bienes inmuebles que originalmente fueron recibid
family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0020_2013#inicio*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">20</A></SP
(90%).</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B><Numeral adicionado por la Circular </SPAN><SPAN
color:white;width:80%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;"><B>Denominación</B></SPAN></td></tr><tr><td VALIGN=
BOOKMARK">3</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;"> del Título 1 del Libro 1 de la Parte 2 del Decreto 255
provisión.</SPAN></td></tr></table><p style="margin-left:0.02in;line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';
numeral 6.4 del Capítulo X de la CBCF", publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de
style="text-align:justify;"> </p><table width="99%" style="border:1px black;padding:1px;margin-left:0.00in"><tr><td VALIGN="c
width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">+  481</SPAN
VALIGN="center" WIDTH="80%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:80%;"><SP
adicionado al Capítulo XIII por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="
PONDERAN POR RIESGO CREDITICIO AL CIEN POR CIENTO (100%).</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"
VALIGN="center" WIDTH="80%" style="margin-top:0.25in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white
family:'Arial';font-size:10pt;">PUC</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align
style="margin-top:0.08in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:80%;"><SPAN style="font-f
color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">PUC</SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="11%" s
align:justify;background-color:white;width:80%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Inversiones negociables en títulos
color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">PUC</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="
top:0.08in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:80%;"><SPAN style="font-family:'Arial';fo
size:10pt;">PUC</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;backgrou
top:0.08in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:80%;"><SPAN style="font-family:'Arial';fo
color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">PUC</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style
align:justify;background-color:white;width:80%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Inversiones disponibles para la ve
align:center;background-color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">PUC</SPAN></td><td VALIGN="top
WIDTH="80%" style="margin-top:0.08in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:80%;"><SP
family:'Arial';font-size:10pt;">PUC</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-ali
align:justify;background-color:white;width:80%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Títulos emitidos por entidades no
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">PUC
WIDTH="80%" style="margin-top:0.08in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:80%;"><SPA
width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">PUC</SPAN></td><td
VALIGN="center" WIDTH="80%" style="margin-top:0.08in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white
style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">PUC</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="border-style:solid;border-width:
width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:80%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Títulos emitidos por e
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">PUC
WIDTH="80%" style="margin-top:0.08in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:80%;"><SP
top:0.08in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';fon
color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">+  134417</SPAN></td><td VALIGN="center" WID
exterior</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="9%" style="margin-top:0.08in;border-style:solid;border-width:1pt;text-a
size:10pt;">+  134614</SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="80%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:ju
bancos del exterior</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="9%" style="margin-top:0.08in;border-style:solid;border
color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">+  134695</SPAN></td><td VALIGN="center" WIDT
estructurados y otros, en títulos o valores participativos</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="9%" style="margin-to
align:center;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">+  149800</SPAN></td><td
style="margin-top:0.08in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:9%;"><SPAN style="font-fa
VALIGN="center" WIDTH="80%" style="margin-top:0.08in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:whi
color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">PUC</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="
style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:80%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Ter
WIDTH="11%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-fam
oficina</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="9%" style="margin-top:0.08in;border-style:solid;border-width:1pt;text-a
family:'Arial';font-size:10pt;">+  183000</SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="80%" style="margin-top:0.08in;border-sty
align:center;background-color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">PUC</SPAN></td><td VALIGN="top
align:justify;background-color:white;width:80%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Bodegas</SPAN></td></tr><tr><td
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">+ &
VALIGN="center" WIDTH="9%" style="margin-top:0.08in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:whi
 190410</SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="80%" style="margin-top:0.08in;border-style:solid;border-width:1pt;textalign:center;background-color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">PUC</SPAN></td><td VALIGN="top
width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:80%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Otros traslados</SPA
style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';fontdiferidos</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="9%" style="margin-top:0.08in;border-style:solid;border-width:1pt;text
color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">+  275500</SPAN></td><td VALIGN="center" WIDT
style="margin-top:0.08in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:9%;"><SPAN style="font-fa
VALIGN="center" WIDTH="80%" style="margin-top:0.08in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white
color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">PUC</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="
width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:80%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Categoría D riesgo
size:10pt;">PUC</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;backgrou
size:10pt;">Especies valoradas</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="9%" style="margin-top:0.08in;border-style:soli
family:'Arial';font-size:10pt;">+  196300</SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="80%" style="margin-top:0.08in;border-sty
width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">PUC</SPAN></td><td
top:0.08in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:80%;"><SPAN style="font-family:'Arial';fo
size:10pt;">PUC</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;backgrou
style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Remesas en tránsito no confirmadas</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="
align:center;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">+  199095</SPAN></td><td
WIDTH="9%" style="margin-top:0.08in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:9%;"><SPAN
 199926</SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="80%" style="margin-top:0.08in;border-style:solid;border-width:1pt;text-al
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">PUC
WIDTH="80%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:80%;"><SPAN style="font-fam
color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">+  105</SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="
reestructurados, cuya calificación de acuerdo con las normas de la SFC sea diferente de "C", "D" y "E".</SPAN></td></tr><tr><td
size:10pt;">F.110</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;backgrou
style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:80%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-si
multilaterales cuyos títulos tengan calificación no inferir a "AA-" o "A1" de Standard and Poor's o sus equivalentes en las calificac
top:0.32in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';fon
color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;"><br/>F.110</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%"
family:'Arial';font-size:10pt;">+  171</SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="80%" style="border-style:solid;border-width:1
otorgados a entidades territoriales y a entidades descentralizadas del orden territorial.</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" W
vigencia anterior no se incremente a una tasa superior a la variación del IPC proyectado por el Banco de la República para la vig
2.1.1.3.7 del Decreto 2555 de 2010), así como a entidades territoriales cuya relación intereses/ahorro operacional supere el 60% o
size:10pt;">Exposición crediticia de instrumentos financieros derivados siempre que la contraparte sea una entidad no contemplada
provisión.</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="9%" style="margin-top:0.24in;border-style:solid;border-width:1pt;textcolor:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">F.110</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="
family:'Arial';font-size:10pt;">+  513</SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="80%" style="border-style:solid;border-width
 procedentes de procesos de titularización que sean mantenidos de manera incondicional por el originador, correspondientes
sea una entidad no contemplada en ninguna de las categorías anteriores, clasificada en la categoría IV de acuerdo con lo señalado
del  literal b) del artículo 2.1.1.1.11 y el artículo 2.1.1.1.14 del Decreto 2555 de 2010.</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="cen
establecido en el ordinal iii) del  literal b) del artículo 2.1.1.1.11 y el artículo 2.1.1.1.14 del Decreto 2555 de 2010.</SPAN><
WIDTH="9%" style="margin-top:0.64in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:9%;"><SPAN
de los que trata el artículo 63 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero (EOSF), durante los plazos establecidos en el inciso 2
VALIGN="center" WIDTH="9%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:9%;"><SPA
VALIGN="center" WIDTH="80%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:80%;"><SP
style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">PUC</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="border-style:solid;border-width
color:white;width:80%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Provisión de inversiones disponibles para la venta en tí
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">- &
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">PUC
width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:80%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Desvalorizaciones (cr
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">F.11
align:center;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">-700</SPAN></td><td VALIGN="c
color:white;width:80%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Provisión otros activos</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="
(SFC), respecto de las cuales no haya lugar a consolidación, sin incluir sus valorizaciones. Se exceptúan las inversiones de capital
garantizados por la Nación.</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="9%" style="margin-top:0.16in;border-style:solid;
size:10pt;">F.110</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;backgrou
WIDTH="80%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:80%;"><SPAN style="font-fam
"C".</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="9%" style="margin-top:0.32in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:
width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">F.110</SPAN></td><t
VALIGN="center" WIDTH="80%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:80%;"><SP
align:justify;background-color:white;width:80%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Derechos fiduciarios constituidos en
que clasifiquen en la  categoría II de acuerdo con lo establecido en el Capítulo 3 del Título 1 del Libro 1 de la Parte 2 del
VALIGN="center" WIDTH="9%" style="margin-top:0.24in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;
size:10pt;"><br/>F.110</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;ba
VALIGN="center" WIDTH="80%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:80%;"><SPA
territoriales y a entidades descentralizadas del orden territorial.</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="9%" style="ma
anterior no se incremente a una tasa superior a la variación del IPC proyectado por el Banco de la República para la vigencia (entid
del orden territorial (artículo 2.1.1.3.7 del Decreto 2555 de 2010), así como la provisión de los créditos otorgados a entidades territo
family:'Arial';font-size:10pt;">Bienes entregados en leasing financiero inmobiliario para vivienda y leasing habitacional, contabiliza
top:0.24in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">- &#
style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:80%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Inve
realización de operaciones con instrumentos financieros derivados, que sean compensadas y liquidadas a través de una Cámara d
hipotecarios de vivienda individual a largo plazo como producto de la reliquidación.</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WID
establecimiento de crédito y cuente con autorización previa de la SFC (literal f) del artículo 2.1.1.3.4 del Decreto 2555 de 20
color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">F.110</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="
color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">F.110</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style
color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Capítulo 13 adicionado al Capítulo XIII por la Circul
family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">2.3.8.1 IMPUESTO DE RENTA DIFERIDO NETO.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';fo
color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="margin-left:0.02in;line-height:0.17in;borde
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;">
size:10pt;"><B>Reporte</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:cen
family:'Arial';font-size:10pt;">Créditos de largo plazo otorgados a entidades territoriales cuya calificación de riesgo efectuada po
href="C_SF_0020_2013#inicio*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">20</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de
size:12pt;"><B> </B><Numeral adicionado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-colo
family:'Arial';font-size:10pt;"><B>Denominación</B></SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="9%" style="margin-top:0.2
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">F.110
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> <
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="text-ali
color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;"><B>Reporte</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH
align:justify;background-color:white;width:80%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Créditos otorgados a municipios que
color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">-  347</SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="80
top:0.24in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';fon
size:10pt;"><br/>F.110</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;ba
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="margin-left:0.02in;line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-col
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-fam
size:10pt;"><B>Reporte</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:ce
family:'Arial';font-size:10pt;">Los depósitos de dinero otorgados como mecanismos de seguridad por el originador en procesos de ti
y contratos).</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="9%" style="margin-top:0.16in;border-style:solid;border-width:1pt;
left:0.02in;line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="text-ali
color:white;width:9%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;"><B>Reporte</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH
align:justify;background-color:white;width:80%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Inversiones efectuadas en títulos &
ARCHIVO .RTF">20</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2013, "Adicionar el Capítulo XIII-13 a Circular
la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0020_2013#inicio*
size:10pt;"><B>Denominación</B></SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="9%" style="margin-top:0.16in;border-style:
size:10pt;">F.110</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;backgro
color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Capítulo 13 ad
name="2.3.15-13-CXIII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">2.3.15 CLASIFICACIÓN Y PO
size:12pt;"> del Decreto 2555 de 2010. Para el efecto, el valor de las contingencias, negocios y encargos fiduciarios que se rec
size:10pt;"><B>Reporte</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:cen
style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">PUC</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="border-style:solid;border-wi
size:10pt;">F.110</SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="11%" style="margin-top:0.48in;border-style:solid;border-width:1pt;text
width:1pt;text-align:center;background-color:white;width:13%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">100%</SPAN></td><
crédito).</SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="12%" style="margin-top:0.48in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:ce
excepto las garantías de cumplimiento otorgadas en licitaciones públicas o privadas, procesos administrativos o judiciales.</SP
align:justify;background-color:white;width:55%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Garantías de cumplimiento otorgad
WIDTH="55%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:55%;"><SPAN style="font-fam
style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:55%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Car
align:justify;background-color:white;width:55%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Créditos aprobados no desembols
style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:55%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-si
VALIGN="center" WIDTH="55%" style="border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:55%;"><SP
family:'Arial';font-size:10pt;">+  265</SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="55%" style="border-style:solid;border-width:
color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">+  </SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="55%
family:'Arial';font-size:10pt;">+  </SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="55%" style="margin-top:0.08in;border-sty
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="margin-left:0.02in;line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-col
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-fam
corresponda. En este sentido, dichas operaciones afectan los activos ponderados por nivel de riesgo, de acuerdo con su exposición
determinar su contribución a los APNR, de la siguiente manera:</SPAN></p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family
operaciones con instrumentos financieros derivados, compensadas y liquidadas en una Cámara de Riesgo Central de Contrapa
size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0020_2013#inicio*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">20</A></SPAN><SPAN style
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B><Numeral adicionado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';fon
operación de transferencia temporal de valores, el monto que resulte de restar la posición deudora de la posición acreedora que os
contribución de una operación del mercado monetario a los APNR será igual a:</SPAN></p><p style="text-align:justify;">&nbsp
color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Capítulo 13 ad
name="2.3.18-13-CXIII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">2.3.18 PONDERACIÓN DE L
align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">No obstante, cuando se realice
debe calcula según lo establecido en el Anexo 4 del Capítulo XVIII de la CBCF.</SPAN></p><p style="margin-left:0.02in;line-heig
(Proforma F.1000-48) y 301 (Proforma F.0000-97), así como el numeral 6.4 del Capítulo X de la CBCF", publicada en el Boletín M
style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">2.2.19.1 Sucursales
otra institución financiera para adelantar un proceso de adquisición ponderan como activo de riesgo, durante un plazo no mayor a
size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="margin-left:0.02in;line-height:0.17in;bo
Colombia, No. 276 de 28 de junio de 2013.</SPAN></p><p style="margin-left:0.02in;line-height:0.17in;border-style:solid;border-width
establecidas en el Capítulo XXI “Reglas relativas al sistema de administración de riesgo de mercado” de la CBCF.</SPAN></p><p s
CBCF, los Formatos 110 (Proforma F.1000-48) y 301 (Proforma F.0000-97), así como el numeral 6.4 del Capítulo X de la CBCF", p
align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">En el evento en que la entidad
mayor.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0020_2013#inicio*NO EXISTE EL A
size:12pt;"><B> </B><Numeral adicionado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-colo
size:12pt;">El documento mediante el cual se presente el citado plan de ajuste debe contener como mínimo la siguiente información
total de activos o determinadas categorías de ellos, obligaciones de enajenación de inversiones, incrementos patrimoniales, o cual
size:12pt;">Suspensión del Plan de Ajuste y Sanciones. La SFC impondrá a las entidades, sujetas a planes de ajuste, las sanciones
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="margin-left:0.02in;line-height:0.17in;border-style:solid;bord
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-fami
de Ley Margen de Solvencia”) y demás normas que lo modifiquen o sustituyan.</SPAN></p><p style="margin-left:0.02in;line-heigh
(Proforma F.1000-48) y 301 (Proforma F.0000-97), así como el numeral 6.4 del Capítulo X de la CBCF", publicada en el Boletín
align:justify;"> </p><p style="margin-left:0.20in;text-indent:-0.20in;line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family
del Decreto 2555 de 2010. Lo anterior, con el objeto de que mantengan niveles adecuados de capital de buena calidad que les pe
Circular Básica Contable y Financiera (CBCF) y modificación de los Formatos 110 - NIIF (Proforma F.1000-48) y 301 – NIIF (Pro
style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;padding:4pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Las instrucciones impartida
el artículo </B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="R_CGN_0743_2013#4*NO
family:'Arial';font-size:12pt;">Para el cálculo de las relaciones mínimas de solvencia a nivel consolidado, se debe tener en cuenta l
(Proforma F.1000-48) y 301 – NIIF (Proforma F.0000-97)-, publicada en el </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:1
BOOKMARK">39</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2014. El nuevo texto es el siguiente:> </SPAN
nuevo texto es el siguiente:> </SPAN></p><p style="margin-left:0.25in;text-indent:-0.25in;line-height:0.17in;text-align:justify;">&nb
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="margin-left:0.50in;text-indent:-0.25in;line-height:0.17in;text-align:justif
impartidas en el numeral 2.2 del presente Capítulo.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style=
style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;padding:4pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">El cálculo de cada uno de
color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Capítulo XIII-14 adicionado por la Circular </SPAN><
14-CXIII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">2.2 PATRIMONIO TÉCNICO (PT).</SPAN><
size:12pt;"> del Decreto 2555 de 2010. El cálculo de cada componente corresponde a la suma ponderada de los rubros constit
HEIGHT="40"/></SPAN></p><p><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia&
diciembre de 2014</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1
style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;padding:4pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">En virtud del artículo </SP
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-left-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;padding
left:0.63in;text-indent:-0.50in;line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">·El o los accionist
color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Capítulo XIII-14 adicionado por la Circular </SPAN>
family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="2.2.2-14-CXIII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:n
color:white;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/>Fuente</B></SPAN></td><td VALIGN="top"
size:12pt;"><B><br/></B>F.110</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-wi
Decreto 2555 de 2010.</SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="22%" style="margin-top:0.26in;line-height:0.17in;border-style:so
de conformidad con los artículos </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="D255
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';
size:12pt;"><B><br/></B>F.110</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-w
size:12pt;"><B><br/></B>F.110</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-w
size:12pt;"><B><br/></B>F.110</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border
size:12pt;"><B><br/>Catálogo</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;borde
style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>
color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/>+ 563</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WID
color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/></B>+605</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH
color:white;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/></B>F.110</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH
WIDTH="22%" style="margin-top:0.79in;line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;
financieras, diferentes a los instrumentos a los que se refiere la subcuenta 445 y la cuenta 8101<B> del Catálogo</B>.
size:12pt;"><B><br/>Ajustes por Conversión de Estados Financieros</B></SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="22%" style=
VALIGN="center" WIDTH="22%" style="margin-top:0.07in;line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;backg
style="margin-top:0.07in;line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:22%;"><S
color:white;width:22%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/></B>100%</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="ce
VALIGN="center" WIDTH="22%" style="margin-top:0.40in;line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;backg
acciones, en bonos subordinados opcionalmente convertibles en acciones o, en general en instrumentos de deuda subordinada <B>
inversiones de capital de acuerdo con lo previsto en el parágrafo del artículo </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-s
650<br/>(deducciones al PBO)</SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="55%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;borderhref="D2555010#2.1.1.1.11*NO EXISTE EL BOOKMARK">2.1.1.1.11</A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-s
color:white;width:55%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Valor de las inversiones en entidades vigiladas por la SFC (
naturaleza solidaria se consideran inversiones de capital de acuerdo con lo previsto en el parágrafo del artículo 2.1.1.1.11 del Decre
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial'
style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>
size:12pt;"><B><br/><br/>Catálogo</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="line-height:0.17in;border-style:so
size:12pt;"><B><br/>Catálogo</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;bo
size:12pt;"><B><br/>Catálogo</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;
size:12pt;"><B><br/>Catálogo</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;bord
size:12pt;"><B><br/>Catálogo</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;borde
align:justify;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/>-3925<br/></B>(deducciones al PBO)</SPAN></td
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/>-3815<br/></B>(deducciones al PBO)</SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH=
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/></B>+725</SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="55%" style="line-height:0.1
style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>
style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:22%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">100
size:12pt;">100%</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="12%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-wi
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Aria
align:justify;background-color:white;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/>Catálogo</B></SPAN></td
Vigencia></A></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;background-color:#33FFFF;padding:5p
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="margin-left:0.59in;text-i
(en adelante entidad principal) en una tercera entidad vigilada por la SFC o entidad financiera del exterior por medio de otra(s) en
participación del(los) intermediario(s) en dicha entidad.</SPAN></p><p style="margin-left:0.35in;text-indent:-0.25in;line-height:0.17in
subordinados o controlados, la participación resulta de aplicar de forma conjunta a) y b). </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgroundleft:0.59in;text-indent:-0.59in;line-height:0.17in;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:
style="margin-top:0.13in;line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:8%;"><SP
align:justify;background-color:white;width:8%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/></B>F.110</SPAN></td><td
BOOKMARK">2.1.1.1.8</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> del Decreto 2555 de 2010.</SPAN></td><td
de las acciones con dividendo preferencial y sin derecho a voto suscritas y pagadas, reconocidas por la SFC como PBA de confo
color:white;width:58%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/>Valor de los instrumentos híbridos reconocidos
style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:58%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>
width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:58%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/></B>Valor de
align:justify;background-color:white;width:58%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/></B>Valor del interés min
family:'Arial';font-size:11pt;">- Capítulo XIII-14 adicionado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;bac
CXIII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">2.2.4 PATRIMONIO ADICIONAL (PA).</SPA
size:12pt;"><B><br/></B>Fuente</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;borderheight:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial
size:12pt;"><B><br/></B>F.110</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-wi
family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="D2555010#2.1.1.1.13*NO EXISTE EL BOOKMARK"><B>2.1.1.1.13<
style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:56%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>
size:12pt;">50%</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="12%" style="margin-top:0.69in;line-height:0.17in;border-style:
style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:22%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>
artículo 2.1.1.114 del Decreto 2555 de 2010</B></SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="22%" style="margin-top:0.40in;line-h
media bursatilidad exceptuando de aquellas derivadas de las inversiones a las que se refiere el literal b) del artículo 2.1.1.1.11 y
color:white;width:56%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/>Valorización en inversiones disponibles para la ve
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/>-662</B></SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="56%" style="line-height:0.17
family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/></B>F.110</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="line-height:0.17in;border-styl
align:justify;background-color:white;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/></B>F.110</SPAN></td><
color:white;width:22%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/></B>100%</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="cen
Decreto 2555 de 2010. Transcurrido el periodo de permanencia mínima, estas reservas deben dejar de computar en el PA salv
WIDTH="56%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:56%;"><SPA
top:0.33in;line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:56%;"><SPAN style="fo
WIDTH="56%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:56%;"><SPA
width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/></B>+640</S
color:white;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/></B>F.110</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH
por la subcuenta 642 del formato 110.<br/>Sólo aplica a nivel individual.</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="12%"
no debe ser mayor al 1.25% de los activos ponderados por nivel de riesgo crediticio.</SPAN></td><td VALIGN="cent
BOOKMARK">39</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2014 -Adición del Capítulo XIII-14 a la Circular B
AQUELLOS NO LISTADOS EN BOLSA.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> <Numeral adicionado por la Circ
de inversiones” de la CBCF.</SPAN></p><p><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas
325 de 30 de diciembre de 2014</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">.</SPAN></p><p style="border-style:solid
ejercicio en curso que se reconocen en el Patrimonio Adicional a nivel consolidado se deben calcular de acuerdo con la sigui
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
size:12pt;background-color:lime;"><A href="D2555010#2.1.1.1.13*NO EXISTE EL BOOKMARK">2.1.1.1.13</A></SPAN><SPAN
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
height:0.17in;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A nam
2555 de 2010 comprenden los siguientes rubros:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><table widt
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Ponderación</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="8%" style="margin-top:0.5
align:justify;background-color:white;width:23%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/></B>100%</SPAN></td><
style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:23%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Pon
style="margin-top:0.20in;line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:23%;"><S
97)-, publicada en el </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;color:#2A2A2A;">Boletín Ministerio de Hacienda, C
href="C_SF_0039_2014#inicio*NO EXISTE EL BOOKMARK">39</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2
financiera consolidante en el capital de las entidades subordinadas a la entidad financiera consolidante. Por su parte, se considera
style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;padding:4pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-left-style:solid;border-width:1
expresa de la SFC</B>.</SPAN></p><p style="margin-left:0.49in;text-indent:-0.49in;line-height:0.17in;border-left-style:solid;border-w
controlante(s) de ésta que, de acuerdo con lo establecido en los artículos 2.1.1.1.6, 2.1.1.1.10 <B>y el parágrafo 2 del artículo 2
height:0.17in;border-left-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;padding:4pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">2.2
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">b)El valor de los dividendos decretados en acciones
atribuible a los minoritarios <B>(participaciones no controladoras)</B>.</SPAN></p><p><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
Superintendencia Financiera de Colombia, No. 325 de 30 de diciembre de 2014</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">A continuación se presenta la clasificación y ponderación por riesgo c
están precedidas de un signo más (+), mientras que las que restan se anteceden de un signo menos (-).</SPAN></p>
size:12pt;"><B><br/></B>Reporte</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="9%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-w
top:0.07in;line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:76%;"><SPAN style="fo
align:justify;background-color:white;width:15%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/>Catálogo</B></SPAN></t
size:12pt;"><B><br/></B>+ 1120</SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="71%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;b
Nación</B></SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="15%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;t
style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:14%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/>Títulos emitidos, avalados o garantizados por organismos multilaterales de crédi
family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/>Catálogo </B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="14%" style="line-height:0.17in;borde
WIDTH="71%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:71%;"><SPA
width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:15%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/>Catálogo</B
family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/>+ 163010</B></SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="71%" style="line-height:0.17in
renta</B></SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="15%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;te
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:14%;"><SPAN style="font-fa
width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:71%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/></B>Créditos
align:justify;background-color:white;width:71%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/>Deterioro (provisión)</B>
align:justify;background-color:white;width:71%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/></B>Derechos fiduciarios
size:12pt;"><B><br/></B>Créditos otorgados a entidades territoriales garantizados totalmente por la Nación y la porción de los cré
otorgados a entidades territoriales garantizados totalmente por la Nación y la provisión de la porción de los créditos garantizados pa
con disposiciones legales o reglamentarias clasificadas dentro de la categoría II (ponderan al 20%) de acuerdo con lo establecido e
al 50%) de acuerdo con lo establecido en el Capítulo 3 del Título 1 del Libro 1 de la Parte 2 del Decreto 2555 de 2010.</SPAN></td
del Decreto 2555 de 2010.</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="15%" style="margin-top:0.46in;line-height:0.17in;bo
contabilizados como inversión o como derecho de recompra de inversiones.</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="
VALIGN="center" WIDTH="15%" style="margin-top:0.33in;line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;backg
style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:15%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>
size:12pt;"><B><br/></B>F.110</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="14%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-wi
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/>+ 520</B></SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="71%" style="line-height:0.
black;padding:1px;margin-left:0.00in"><tr><td VALIGN="center" WIDTH="13%" style="margin-top:0.20in;line-height:0.17in;border-s
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial
align:justify;background-color:white;width:77%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/>Títulos de deuda emitido
VALIGN="center" WIDTH="13%" style="margin-top:0.07in;line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;backg
size:12pt;"><B><br/>F.110</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-w
WIDTH="77%" style="margin-top:0.10in;line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white
República.</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="13%" style="margin-top:0.07in;line-height:0.17in;border-style:solid;
size:12pt;">F.110</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-a
size:12pt;"><B><br/></B>F.110</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-wi
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/></B>F.110</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="line-height:0.17in
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial'
364</B></SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="77%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:just
color:white;width:77%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/></B>Inversiones forzosas adquiridas por la entidad
emitidos por el Fogafin destinados a la capitalización de establecimientos de crédito en cuyo capital participen entidades públicas o
family:'Arial';font-size:12pt;">Exposición crediticia de instrumentos financieros derivados siempre que la contraparte sea una entida
procesos de titularización con calificación de largo plazo, efectuada por agencia calificadora autorizada por la SFC sea igual
.</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="13%" style="margin-top:0.40in;line-height:0.17in;border-style:solid;border-widt
en el artículo 2.1.1.3.2 del Decreto 2555 de 2010.</SPAN></td></tr></table><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&nbsp
align:justify;background-color:white;width:76%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Denominación</SPAN></td></tr><tr
style="margin-top:0.20in;line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:13%;"><S
size:12pt;"><B><br/></B>F.110</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="11%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-wi
color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/></B>+ 112</SPAN></td><td VALIGN="center" WI
color:white;width:76%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/>Deterioro (provisión)</B> de créditos para vivienda
cuya calificación crediticia de acuerdo con las normas de la SFC mejore a “A” o “B”.</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" W
style="margin-top:0.20in;line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:13%;"><S
color:white;width:13%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/>F.110</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDT
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial'
color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/>+ 356</B></SPAN></td><td VALIGN="center" WI
align:justify;background-color:white;width:76%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/></B>Inversiones efectuada
titularización con calificación de corto plazo, efectuada por agencia calificadora autorizada por la SFC sea igual a: 2+, 2, y 2-.</SPA
2555 de 2010.</SPAN></td></tr></table><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="margin-left:0.59in;textfamily:'Arial';font-size:12pt;">Denominación</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="12%" style="margin-top:0.20in;lin
color:white;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><br/><B>F.110</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDT
style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:76%;"><SPAN style="font-f
size:12pt;">Reporte</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="12%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;tex
width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:76%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/></B>Derecho
size:12pt;"><B><br/></B>Bienes entregados en leasing financiero diferentes a leasing inmobiliario para vivienda y leasing habitacio
bienes inmuebles que originalmente fueron recibidos en dación de pago o adjudicados en remates judiciales, siempre y cuando se
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Aria
color:white;width:76%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/></B>Créditos de corto plazo otorgados a entidade
family:'Arial';font-size:12pt;">Créditos de largo plazo otorgados a entidades territoriales cuya calificación de riesgo efectuada por la
style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Cue
de corto plazo otorgados a entidades territoriales cuya calificación de riesgo efectuada por las sociedades calificadoras autorizadas
riesgo efectuada por las sociedades calificadoras autorizadas por la SFC sea “AA”, de acuerdo con lo establecido en el Capítu
color:white;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Cuenta/<br/>Subcuenta</SPAN></td><td VALIGN="center"
tránsito</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="12%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-a
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial'
align:justify;background-color:white;width:76%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>Títulos emitidos por el Banco d
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/>F.110</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="12%" style="line-height:0.17in
size:12pt;"><B>- 740</B></SPAN></td><td VALIGN="center" COLSPAN="2" WIDTH="76%" style="line-height:0.17in;border-style:so
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>Títulos emitidos, avalados o garantizados por el Fogafin o Fogacoop</B></SPAN></td>
top:0.10in;line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:12%;"><SPAN style="fo
style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>
VALIGN="center" COLSPAN="2" WIDTH="76%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;backgro
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/>Inversiones efectuadas en títulos derivados de procesos de titularización con calific
agencia calificadora autorizada por la SFC sea igual a: BB+, BB, y BB-.</B></SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial
size:12pt;"><B><br/>F.110</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="10%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-w
size:12pt;"><B>F.110</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="12%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1
color:white;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/>- 512</B></SPAN></td><td VALIGN="center" COL
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:76%;"><SPAN style="font-family:'Arial';
derivados de procesos de titularización con calificación de corto plazo, efectuada por agencia calificadora autorizada por la SFC se
style="margin-top:0.30in;line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;width:19%;"> </td></tr><tr><td V
Decreto 2555 de 2010.</B></SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="12%" style="margin-top:0.50in;line-height:0.17in;b
WIDTH="12%" style="margin-top:0.50in;line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;
width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/>F.110</B></
WIDTH="12%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:12%;"><SPA
width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:76%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>Deterioro Inversi
align:justify;background-color:white;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>Catálogo</B></SPAN></td><td
1285</B></SPAN></td><td VALIGN="center" COLSPAN="2" WIDTH="76%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width
VALIGN="center" WIDTH="12%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white
width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/>+ 17</B><
align:justify;background-color:white;width:76%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><br/>Activos materiales</B></
family:'Arial';font-size:12pt;"><B>Catálogo</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="12%" style="line-height:0.17in;border-style
WIDTH="76%" style="margin-top:0.10in;line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white
style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>
family:'Arial';font-size:12pt;"><B>+ 1940</B></SPAN></td><td VALIGN="center" COLSPAN="2" WIDTH="76%" style="margin-to
terceros</B></SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="12%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1p
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial'
align:justify;background-color:white;width:76%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>Especies valoradas</B></SPA
size:12pt;"><B>Catálogo</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="12%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-widt
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:76%;"><SPAN style="font-fa
reestructurados, cuya calificación de acuerdo con las normas de la SFC sea diferente de "C", "D" y "E".</SPAN></td></tr><tr><td
style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>
VALIGN="top" WIDTH="12%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;w
color:white;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>+ 135</B></SPAN></td><td VALIGN="center" COLSPA
color:white;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>+ 145</B></SPAN></td><td VALIGN="center" COLSP
align:justify;background-color:white;width:76%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>Deterioro (provisión) </B>de cré
style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:76%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Créd
vivienda a empleados, que hayan sido reestructurados, cuya calificación de acuerdo con las normas de la SFC no se haya mejorad
style="margin-top:1.19in;line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:12%;"><S
proyectado por el Banco de la República para la vigencia (entidades descritas en el artículo 4 de la Ley 358/97), excepto los crédito
2555 de 2010), así como a entidades territoriales cuya relación intereses/ahorro operacional supere el 60% o su relación sald
color:white;width:76%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Exposición crediticia de instrumentos financieros derivados
SFC sea "tres (3)", de acuerdo con lo establecido en el Capítulo 3 del Título 1 del Libro 1 de la Parte 2 del Decreto 2555 de 2010
Capítulo 3 del Título 1 del Libro 1 de la Parte 2 del Decreto 2555 de 2010, netos de <B>deterioro (provisión</B>).</SPAN></td><
top:0.20in;line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:12%;"><SPAN style="fo
WIDTH="12%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:12%;"><SPA
align:justify;background-color:white;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>+ 522</B></SPAN></td><td VA
align:justify;background-color:white;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>+ 655</B></SPAN></td><td VA
consolidada haya manifestado a la SFC su voluntad de no aplicar la excepción descrita en el ordinal iii) del literal b) del artículo 2
capital en entidades vigiladas por la SFC (sin incluir sus valorizaciones), respecto de las cuales no haya lugar a consolidación y que
decreto, reporte cero en esta subcuenta.</B></SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="12%" style="margin-top:0.59in;lin
2555 de 2010</B>, sin incluir sus valorizaciones e incluyendo su ajuste de cambio.</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" W
excluyen <B>el deterioro (provisión)</B> reportadas en la subcuenta 705 y <B>el deterioro (provisión) </B>de las inversiones d
align:justify;background-color:white;width:76%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Valor del <B>deterioro (provisión) <
como las inversiones en bonos obligatoriamente convertibles en acciones, en bonos subordinados opcionalmente convertibles en a
2010.</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="12%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-al
width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">- 109</SPAN></td><t
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:76%;"><SPAN style="font-family:'Arial'
calificación crediticia, de acuerdo con las normas de la SFC, mejore a "A" o "B".</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDT
align:justify;background-color:white;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">F.110</SPAN></td><td VALIGN="to
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">F.110</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="12%" style="line-height:0.17in;border-style:s
VALIGN="center" COLSPAN="2" WIDTH="76%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;backgrou
WIDTH="76%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:76%;"><SPA
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Derechos fiduciarios constituidos en desarrollo de procesos de titularización de activos de
seguridad y baja liquidez que clasifiquen en la categoría III de acuerdo con lo establecido en el Capítulo 3 del Título 1 del Libro 1 d
Parte 2 del Decreto 2555 de 2010.</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="12%" style="margin-top:0.13in;line-heigh
align:justify;background-color:white;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">F.110</SPAN></td><td VALIGN="to
WIDTH="12%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:12%;"><SP
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:76%;"><SPAN style="font-family:'Arial';
width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>F.110</B></SPAN
desempeño (entidades descritas en el artículo 6 de la Ley 358/97).</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="12%" s
color:white;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">F.110</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="12%" style
color:white;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">- 363</SPAN></td><td VALIGN="center" COLSPAN="2" W
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:76%;"><SPAN style="font-family:'Arial'
forzosas adquiridas por la entidad para cumplir con disposiciones legales o reglamentarias clasificadas dentro de la categoría IV (po
compensadas y liquidadas a través de una Cámara de Riesgo Central de Contraparte, en las cuales dicha Cámara se interponga
WIDTH="12%" style="margin-top:0.40in;line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;
SFC (literal f) del artículo 2.1.1.3.4 del Decreto 2555 de 2010).</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="12%" style="m
color:white;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">F.110</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="12%" style=
Naturaleza Cooperativa posean en otras entidades de naturaleza solidaria se consideran inversiones de capital de acuerdo con lo
align:justify;background-color:white;width:76%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Valor de los activos intangib
size:12pt;"> Cuenta/<br/>Subcuenta</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="76%" style="line-height:0.17in;border-style:soli
calificadoras autorizadas por la SFC sea "BBB", de acuerdo con lo establecido en el Capítulo 3 del Título 1 del Libro 1 de la Parte
size:12pt;">Cuenta/<br/>Subcuenta</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="76%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;borde
autorizadas por la SFC sea "cuatro (4)", de acuerdo con lo establecido en el Capítulo 3 del Título 1 del Libro 1 de la Parte 2 del De
el Capítulo 3 del Título 1 del Libro 1 de la Parte 2 del Decreto 2555 de 2010, netos de <B>deterioro (provisión)</B>.</SPA
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:77%;"><SPAN style="font-family:'Arial';
(entidades descritas en el artículo 5, Ley 358/97), así como a entidades que por aplicación de la Ley 358 de 1997 se encuentren
size:12pt;"><B>deterioro (provisión)</B>de créditos otorgados a municipios que no sean capitales de departamento; departamentos
VALIGN="top" WIDTH="11%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;wid
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial'
align:justify;"> </p><table width="104%" style="border:1px black;padding:1px;margin-left:0.00in"><tr><td VALIGN="center"
WIDTH="11%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:11%;"><SPA
VALIGN="center" WIDTH="77%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Inversiones efectuadas en títulos derivados de procesos de titularización con calificación
family:'Arial';font-size:12pt;">Cuenta/<br/>Subcuenta</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="77%" style="line-height:0.17in;border
calificadora autorizada por la SFC sea igual a: B+, B, y B-.</SPAN></td></tr></table><p style="line-height:0.17in;text-align:j
align:justify;background-color:white;width:77%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Denominación</SPAN></td></tr><tr
style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">F.11
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
WIDTH="463" HEIGHT="35"/></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><table width="99%" style="bo
size:12pt;">Factor de Conversión</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="13%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;borde
align:justify;background-color:white;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>100%</B></SPAN></td><td VA
originador en procesos de titularización al patrimonio autónomo, mientras se mantengan en el balance del originador. (Sustituc
style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">+ 3
color:white;width:13%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">150%</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH
color:white;width:12%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">100%</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="13%" styl
judiciales.</SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="12%" style="margin-top:0.20in;line-height:0.17in;border-style:solid;border-wi
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Cartas de crédito irrevocables.</SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="12%" style
align:justify;background-color:white;width:51%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Cartas de crédito revocables.</SP
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:51%;"><SPAN style="font-family:'Arial
color:white;width:11%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">+ 200</SPAN></td><td VALIGN="center" WIDTH="51%"
VALIGN="top" WIDTH="11%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;wi
style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:13%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">F.11
family:'Arial';font-size:12pt;">100%</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="center" WIDTH="13%" style="margin-top:0.10in;line-height:0
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;background-color:white;width:13%;"><SPAN style="font-fa
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';f
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><br/><IMG SRC="../graficas/circular_superbancaria_
Central de Contraparte en las cuales dicha Cámara se haya interpuesto como contraparte, deben ponderar al cero por ciento (0%)
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">a. Exposición neta (EN).</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> <
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial'
HEIGHT="17"/><QUOTE><IMG SRC="../graficas/circular_superbancaria_csb10095_obj_114.gif" WIDTH="15" HEIGHT="17"/>&
family:'Arial';font-size:12pt;">No obstante, cuando se realicen inversiones en un producto estructurado cuyos componentes provenga
lo establecido en el Anexo 4 del Capítulo XVIII de la CBCF. </SPAN></p><p><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blu
Financiera de Colombia, No. 325 de 30 de diciembre de 2014</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">.</SPAN><
size:12pt;">La medición de la exposición al riesgo de mercado se debe realizar conforme a las instrucciones establecidas en el Ca
(Proforma F.0000-97)-, publicada en el </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;color:#2A2A2A;">Boletín Ministerio d
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
entidad incumpla las relaciones mínimas de solvencia de forma individual y en forma consolidada, se le aplicará la sanción que
size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0039_2014#inicio*NO EXISTE EL BOOKMARK">39</A></SPAN><SPAN style=
size:12pt;"><B> </B><Numeral adicionado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color
debe contener como mínimo la siguiente información:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style
activos o determinadas categorías de ellos, obligaciones de enajenación de inversiones, incrementos patrimoniales, o cualquier o
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Suspensión d
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;borde
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SP
adecuado”) y el Formato 301 (Proforma F.0000-97 “Declaración del Control de Ley de la Relación de Solvencia”) y demás normas q
family:'Arial';font-size:11pt;color:#2A2A2A;">Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No
size:12pt;"><B><A name="1-CXIV"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">1. APLICABILIDAD
se deriven de las actividades propias de cada institución y las cuentas de orden fiduciarias, en este último caso, cuando conforme a
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';f
vigilancia de la Superintendencia Bancaria, con identificación de la enseña del correspondiente establecimiento de comercio. Los lib
como unidad económica que es, cuyo soporte serán los libros llevados de los respectivos establecimientos.</SPAN></p><p style
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">En lo referente a las entidades usuarias del Plan Un
términos señalados, determinando su saldo.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-h
size:12pt;background-color:lime;"><A href="D2649_93#133*">133</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> del
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';f
1></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN st
estructura elegida para registrar la información contable.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p s
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Dichos estados financieros podrán ser requeridos en
href="CSB10095#1*">100</A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> DE 1995 - NOVIEMBRE 1995 - Pág
ARCHIVO .RTF">47</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2008. <U>Rige a partir del 1o. de enero de 2
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>CONSIDERACIONES GENERALES</B></SPAN></p><p style="text-align:justify;">&nbs
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="1.1-CXV"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:
bienes presentes o futuros separados patrimonialmente o vinculados por el Emisor para la conformación de un vehículo de propósito
Administrador del proceso de Titularización podrán tener simultáneamente la condición de Administrador de los Activos Subyacente
extrajudiciales o judiciales que sean convenientes, necesarias o requeridas para la adecuada protección de los Activos Subyacentes
extrajudiciales o judiciales que sean convenientes, necesarias o requeridas para la adecuada protección de los Activos Subyacente
titularizaciones a partir de Patrimonios Autónomos, la sociedad fiduciaria, en representación del Patrimonio Autónomo, emitirá los tí
proyecta el flujo de caja de los Activos Subyacentes utilizando factores de riesgo promedio de acuerdo a su metodología interna des
</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>m)Fondo de Reserva. </B>Es un mecanismo interno de cobertura
Mecanismos de Cobertura se clasifican en internos y externos. </SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text
Cobertura.</B> Son aquellos instrumentos cuyo funcionamiento se estructura a partir de recursos obtenidos de fuentes distintas del
una sociedad titularizadora, la propiedad de los bienes que se vinculan al proceso de Titularización como Activos Subyacentes, a fin
como contablemente de los bienes propios del fiduciario y de aquellos pertenecientes a otros fideicomisos que se encuentren en ca
.RTF">1.3.4.5</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de la Resolución 400 de 1995, o en las normas que la
través de un Vehículo de Propósito Especial (VPE) a partir del cual se emiten valores. La fuente exclusiva de pago de tales valores
habitacional y demás activos hipotecarios derivados u originados en el sistema especializado de financiación de vivienda desarrollad
family:'Arial';font-size:12pt;">IV.Derechos derivados de contratos de leasing habitacional y sus activos correlativos</SPAN></p><p s
de Titularización y/o de la Universalidad conforme al reglamento de emisión.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><
color:lime;"><A href="L0546_99#1*NO EXISTE EL BOOKMARK">546</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">
BOOKMARK">39</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de la Ley 550 de 1999 y en el artículo </SPAN><SP
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0047_2008#1*NO EXISTE EL ARCH
del VPE correspondiente y (ii) por parte del Emisor para la creación de la Universalidad en caso de procesos de Titularización desar
family:'Arial';font-size:12pt;"><B>b)Separación patrimonial.</B> De conformidad con lo dispuesto por el artículo </SPAN><SPAN styl
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Como consecuencia de la separación patrimonial, los valores emitidos
acreedores de quienes los originen o administren y estarán excluidos de la masa de bienes que pueda conformarse para efect
href="C_SF_0047_2008#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">47</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 20
ENAJENACIÓN O TRANSFERENCIA EN FIRME DE LOS ACTIVOS SUBYACENTES.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';fon
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0047_2008#1*NO EXISTE EL ARC
realizada exclusivamente a favor de sociedades fiduciarias en desarrollo de contratos de fiducia mercantil irrevocable o de sociedad
normas aplicables.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="2.1.2-CXV"></A></B></SPAN><SPAN style="font-famil
la transferencia o enajenación en firme de los activos vinculados al proceso de Titularización se sujetará a las siguientes reglas:</SP
family:'Arial';font-size:12pt;">a)En el momento en el cual se perfeccione la transferencia o enajenación en firme de los activos vincu
derivada de la mencionada transferencia en cabeza de la sociedad titularizadora o el establecimiento de crédito según sea el caso.
partir del 1o. de enero de 2009. Ver en Legislación Anterior el texto vigente hasta esta fecha</U>. El nuevo texto es el siguiente:&gt
Titularización se registrará en una primera instancia como un traslado entre las cuentas del activo del Originador al rubro de Derech
align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">II.Si el valor por el cual se tran
contable de la utilidad derivada de la transferencia de los activos de la siguiente forma:</SPAN></p><p style="text-align:justify;">&n
deberá disminuir el saldo de la cuenta de Derechos en Fideicomiso en la proporción correspondiente. </SPAN></p><p style="text-al
EL BOOKMARK">2.4.3</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de este Capítulo. Lo anterior bajo la considera
(ii) cuál será la proporción de los Activos Subyacentes que se mantendrán dentro del Patrimonio Autónomo con relación al valor de l
valores que periódicamente reporte el Patrimonio Autónomo tanto por concepto de reducciones de los Activos Subyacentes, con oc
Originador o de un tercero a una sociedad fiduciaria como Activos Subyacentes objeto del Patrimonio Autónomo destinados a estruc
LA CONFORMACIÓN DE UN VPE.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B><Capítulo modificado por la
el VPE que se conforme o constituya para el proceso de Titularización de que se trate, esté completamente separado y aislado de lo
family:'Arial';font-size:12pt;">III.Disolver o liquidar potestativamente el VPE.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p
constitutivo del VPE.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Aria
VPE.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;
EL VPE DE LOS ACTIVOS SUBYACENTES Y DE LOS PASIVOS DERIVADOS DEL PROCESO DE TITULARIZACIÓN.</SPAN
href="C_SF_0047_2008#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">47</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 20
lo anterior, mediante notas a los estados financieros, se deberán revelar los siguientes aspectos:</SPAN></p><p style="text-align
comportamiento y suficiencia del flujo de caja de los Activos Subyacentes con respecto al pasivo estructurado para la Titularización
<U>Rige a partir del 1o. de enero de 2009. Ver en Legislación Anterior el texto vigente hasta esta fecha</U>. El nuevo texto es el s
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0047_2008#1*NO EXISTE EL ARCH
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">De otra parte, en procesos de Titularización a partir de Universalidades
DEL ACTIVO SUBYACENTE Y DEL PASIVO CON POSTERIORIDAD A LA CREACIÓN DEL VPE.</SPAN><SPAN style="font-fam
Efectivo/Especie que resulte tras el pago efectuado al Originador por los títulos emitidos y colocados por el Agente de Manejo o Adm
Activo Subyacente </B></SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'A
</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">II.L
align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">El registro contable de la valora
la estructura, de acuerdo al reglamento de emisión y con referencia al Escenario Esperado de Comportamiento del Activo Subyacen
size:12pt;">La diferencia entre el valor presente del pasivo y su valor en libros se registrará como un mayor o menor valor de este
size:12pt;"><B> </B><Capítulo modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-colo
Comportamiento, definido al momento de realizar la valoración. </SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-a
establecer la procedencia de ajustar el registro contable de la valoración del Activo Subyacente, el Administrador del Proceso de Titu
discreción del Administrador del Proceso de Titularización o del Agente de Manejo, en caso en que se presenten modificaciones en
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">El registro en la cuenta de Derechos Residuales/Déficit del VPE se re
family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="CSB10095#2.3.7-CXV*NO EXISTE EL BOOKMARK">2.3.7</A></SPAN
size:12pt;"> </SPAN></p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">El riesgo de pérdida de
el desarrollo de dicho proceso. El efecto de tal incumplimiento se determinará para cada uno de los pasivos del proceso de Titulariz
<U>Rige a partir del 1o. de enero de 2009. Ver en Legislación Anterior el texto vigente hasta esta fecha</U>. El nuevo texto es e
.RTF">47</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2008. <U>Rige a partir del 1o. de enero de 2009. Ver en
que no exista un valor de mercado para los títulos emitidos en procesos de Titularización, para efectos de su valoración, se tomará c
definida para el proceso de Titularización correspondiente, y en todos los casos hasta concurrencia del saldo débito de la cuenta
<B> </B></SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';fon
residuales se establecerá anualmente con sujeción a las normas aplicables, tomando como referencia (i) lo dispuesto en las nor
size:12pt;"> </SPAN></p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">El registro contable de
CXV"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">2.4.3. VALORACIÓN Y TRATAMIENTO CONTA
Fideicomiso se establecerá anualmente, tomando como referencia la metodología interna definida para la estructuración del proces
Fideicomiso a favor de su tenedor, siempre que se hubieran pagado la totalidad de las obligaciones derivadas del proceso de Titula
deberán realizar las clasificaciones, calificaciones y provisiones a que haya lugar de conformidad con las disposiciones vigentes.</S
family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="3.1-CXV"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">
family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B><Capítulo modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12p
black;padding:1px;margin-left:0.49in"><tr><td VALIGN="top" WIDTH="20%" style="text-align:justify;width:20%;border:0px;"><SP
align:center;width:19%;border:0px;"> </td><td VALIGN="top" WIDTH="20%" style="text-align:justify;width:20%;border:0px;"><
WIDTH="19%" style="text-align:center;width:19%;border:0px;"> </td><td VALIGN="top" WIDTH="20%" style="text-align:justify
CRÉDITOS DE VIVIENDA</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="19%" style="text-align:center;width:19%;border:0px;"><SP
style="width:42%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">CUENTAS POR COBRAR PAGOS POR CUENT
align:justify;width:20%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">1799</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="
size:12pt;">XXXX</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="20%" style="text-align:justify;width:20%;border:0px;"><SPAN
size:12pt;">XXXX</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="20%" style="text-align:justify;width:20%;border:0px;"> </td></tr><t
style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Las contrapartidas de los anteriores retiros corresponderán
style="border:1px black;padding:1px;margin-left:0.39in"><tr><td VALIGN="top" WIDTH="21%" style="text-align:justify;width:21%;bor
VALIGN="top" WIDTH="18%" style="text-align:justify;width:18%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">XXXX
size:12pt;">PERDIDA EN VENTA DE CARTERA</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="18%" style="text-align:justify;width:18%;b
hipotecarios. </SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font
CUENTA</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="18%" style="text-align:justify;width:18%;border:0px;"><SPAN style="font
style="width:41%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">CUENTAS POR COBRAR-PROCESOS DE TITULAR
family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2008. <U>Rige a partir del 1o. de enero de 2009. Ver en Legislación Anterior el texto vigente h
size:12pt;"><B>NOMBRE DE CUENTA</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="18%" style="text-align:justify;width:18%;
size:12pt;">13</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="42%" style="width:42%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-s
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">1605</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="42%" style="width:42%;border:0px;"><SPAN
VALIGN="top" WIDTH="20%" style="text-align:justify;width:20%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">1710<
size:12pt;">XXXX</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="20%" style="text-align:justify;width:20%;border:0px;"><SPAN st
se han de emitir en un proceso de Titularización, el registro contable será: </SPAN></p><p style="text-align:justify;">&nb
style="width:41%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">TITULOS POR EMITIR</SPAN></td><td VALIGN="to
que se otorgue un plazo para el pago de los títulos hipotecarios emitidos y colocados, el registro contable de la emisión de los mism
size:12pt;">1670</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="41%" style="width:41%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial
size:12pt;">XXXX</SPAN></td></tr></table><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-f
VALIGN="top" WIDTH="21%" style="text-align:justify;width:21%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">11<
align:justify;width:20%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">XXXX</SPAN></td></tr></table><p style="text-a
VALIGN="top" WIDTH="20%" style="text-align:justify;width:20%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>H
VALIGN="top" WIDTH="18%" style="text-align:justify;width:18%;border:0px;"> </td><td VALIGN="top" WIDTH="20%" style="te
WIDTH="41%" style="width:41%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>NOMBRE DE CUENTA</B></S
align:justify;width:21%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">13</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="41
WIDTH="21%" style="text-align:justify;width:21%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">1605</SPAN></td><t
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">XXXX</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="21%" style="text-align:justify;widt
size:12pt;">XXXX</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="20%" style="text-align:justify;width:20%;border:0px;"> </td></tr>
align:justify;width:18%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">XXXX</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="
family:'Arial';font-size:12pt;"><B>a) Separación patrimonial</B></SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="te
size:12pt;"><B>HABER</B></SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="21%" style="text-align:justify;width:21%;border:0px;"
style="text-align:justify;width:20%;border:0px;"> </td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="21%" style="text-align:justify;width:
size:12pt;">XXXX</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="20%" style="text-align:justify;width:20%;border:0px;"> </td></tr><
align:justify;width:18%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">XXXX</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH=
TITULARIZACIÓN (EMISOR)</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="18%" style="text-align:justify;width:18%;border:0px;">&nbsp
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>CODIGO</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="39%" style="width:39%;border:
VALIGN="top" WIDTH="20%" style="text-align:justify;width:20%;border:0px;"> </td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="23%"
siguiente forma:</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><table width="87%" style="border:1px black;padding:1px;m
size:12pt;">VALORACION DEL ACTIVO SUBYACENTE</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="19%" style="text-align:center;w
align:justify;width:21%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">72880</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH
WIDTH="19%" style="text-align:center;width:19%;border:0px;"> </td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="21%" style="text-alig
realizarse de conformidad con el procedimiento contable descrito en el PUC aplicable: </SPAN></p><p style="text-align:justify;">&
pago</SPAN></p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">VII.Venta de bienes recibidos en
align:justify;width:18%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>DEBE </B></SPAN></td><td VALIGN="
style="width:41%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">REAJUSTE DE LA UNIDAD DE VALOR</SPAN></
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">72505</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="41%" style="width:41%;border:0px;"><SPA
WIDTH="41%" style="text-align:justify;width:41%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>NOMBRE DE
align:justify;width:20%;border:0px;"> </td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="21%" style="text-align:justify;width:21%;border:
WIDTH="20%" style="text-align:justify;width:20%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">XXXX</SPAN></td><
size:12pt;"><B>HABER</B></SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="21%" style="text-align:justify;width:21%;border:0px;"
align:justify;width:18%;border:0px;"> </td><td VALIGN="top" WIDTH="20%" style="text-align:justify;width:20%;border:0px;"><S
left:0.39in"><tr><td VALIGN="top" WIDTH="21%" style="text-align:justify;width:21%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';fon
align:justify;width:18%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">XXXX</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDT
align:justify;width:41%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">VALORACIÓN DEL VPE</SPAN></td><td VALI
style="text-align:center;width:18%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>DEBE</B></SPAN></td><td VAL
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">VALORACIÓN PASIVOS POR GASTOS</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="18%" st
WIDTH="18%" style="text-align:justify;width:18%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>DEBE </B></SP
style="width:41%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">VALORACION  PASIVOS POR GASTOS</S
family:'Arial';font-size:12pt;"><B>NOMBRE DE CUENTA</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="18%" style="text-align:just
family:'Arial';font-size:12pt;">72760</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="41%" style="text-align:justify;width:41%;border:0px;"><
align:justify;"> </p><table width="88%" style="border:1px black;padding:1px;margin-left:0.39in"><tr><td VALIGN="top" WIDTH
VPE</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="18%" style="text-align:justify;width:18%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Aria
WIDTH="41%" style="text-align:justify;width:41%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">VALORACIÓN DEL V
size:12pt;"> de 2008. <U>Rige a partir del 1o. de enero de 2009. Ver en Legislación Anterior el texto vigente hasta esta fecha
align:justify;"> </p><table width="88%" style="border:1px black;padding:1px;margin-left:0.39in"><tr><td VALIGN="top" WIDT
RESIDUALES</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="18%" style="text-align:center;width:18%;border:0px;"><SPAN style="font-fa
align:justify;"> </p><table width="88%" style="border:1px black;padding:1px;margin-left:0.39in"><tr><td VALIGN="top" WIDT
VALIGN="top" WIDTH="18%" style="text-align:center;width:18%;border:0px;"> </td><td VALIGN="top" WIDTH="20%" style=
size:12pt;color:navy;">3.2. GUÍA CONTABLE PARA LAS OPERACIONES DE TITULARIZACIÓN DE CRÉDITOS A PARTIR DE PAT
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0047_2008#1*NO EXISTE EL ARC
black;padding:1px;margin-left:0.39in"><tr><td VALIGN="top" WIDTH="21%" style="text-align:justify;width:21%;border:0px;"><SPAN
align:justify;width:18%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">XXXX</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH=
style="text-align:justify;width:18%;border:0px;"> </td><td VALIGN="top" WIDTH="20%" style="text-align:justify;width:20%;bor
VIVIENDA</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="18%" style="text-align:justify;width:18%;border:0px;"><SPAN style="font-family
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">CUENTAS POR COBRAR-PAGO POR CUENTA DE CLIENTES </SPAN></td><td VALI
size:12pt;">1710</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="41%" style="width:41%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';fon
style="text-align:justify;width:21%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">1950</SPAN></td><td VALIGN="t
align:justify;width:20%;border:0px;"> </td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="21%" style="text-align:justify;width:21%;bord
size:12pt;">XXXX</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="20%" style="text-align:justify;width:20%;border:0px;"> </td></tr></
size:12pt;">Cuando el valor de enajenación o transferencia de los Activos Subyacentes sea diferente al valor contabilizado por el O
style="text-align:justify;width:18%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>DEBE </B></SPAN></td><td
style="width:41%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">DERECHOS EN FIDEICOMISO INGRESOS DIFERI
WIDTH="41%" style="width:41%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>NOMBRE DE CUENTA</B></SP
VALIGN="top" WIDTH="21%" style="text-align:justify;width:21%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">5127<
align:justify;"> </p><table width="88%" style="border:1px black;padding:1px;margin-left:0.39in"><tr><td VALIGN="top" WIDT
DIFERIDOS</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="18%" style="text-align:justify;width:18%;border:0px;"><SPAN style="fontstyle="width:41%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">DISPONIBLE</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDT
size:12pt;"><B><A name="3.2.2-CXV"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">3.2.2. REGISTR
Autónomo será:</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><table width="88%" style="border:1px black;padding:1px;m
size:12pt;">DISPONIBLE</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="18%" style="text-align:justify;width:18%;border:0px;"><SPAN st
family:'Arial';font-size:12pt;">CARTERA DE CRÉDITOS</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="18%" style="text-align:justify;width
style="width:41%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">PAGOS POR CUENTA DE CLIENTES</SPAN></td
size:12pt;">72715</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="41%" style="width:41%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';
align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Adicionalmente, se deben real
intereses anticipados</SPAN></p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">III.Causación de cor
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">I. Emisión de títulos a partir del Patrimonio Autónomo </SPAN></p><
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>HABER</B></SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="21%" style="text-align:jus
WIDTH="18%" style="text-align:justify;width:18%;border:0px;"> </td><td VALIGN="top" WIDTH="20%" style="text-align:justify
size:12pt;"><B>NOMBRE DE CUENTA</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="18%" style="text-align:justify;width:18%;bord
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">71670</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="41%" style="width:41%;border:0px;"><SPAN
style="text-align:justify;width:41%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>NOMBRE DE CUENTA</B></S
align:justify;width:21%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">71670</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH
align:justify;width:21%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>CODIGO</B></SPAN></td><td VALIGN="to
family:'Arial';font-size:12pt;">XXXX</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="20%" style="text-align:justify;width:20%;border:0px;">&
Originador los recursos por concepto del pago por la transferencia o enajenación de los Activos Subyacentes se deberá reclasificar
family:'Arial';font-size:12pt;">73105/10</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="41%" style="width:41%;border:0px;"><SPAN sty
size:12pt;">XXXX</SPAN></td></tr></table><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="fo
size:12pt;"><B>HABER</B></SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="21%" style="text-align:justify;width:21%;border:0px
align:justify;width:18%;border:0px;"> </td><td VALIGN="top" WIDTH="20%" style="text-align:justify;width:20%;border:0px;"><S
left:0.39in"><tr><td VALIGN="top" WIDTH="21%" style="text-align:justify;width:21%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';fon
align:justify;width:18%;border:0px;"> </td><td VALIGN="top" WIDTH="20%" style="text-align:justify;width:20%;border:0px;"><S
DEL VPE</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="18%" style="text-align:justify;width:18%;border:0px;"> </td><td VALIGN=
VALIGN="top" WIDTH="20%" style="text-align:center;width:20%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>HA
style="text-align:center;width:18%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">XXXX</SPAN></td><td VALIGN="to
</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="20%" style="text-align:justify;width:20%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Ar
GASTOS</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="18%" style="text-align:center;width:18%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'
family:'Arial';font-size:12pt;"><B>DEBE </B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="20%" style="text-align:justify;width:20%;borde
</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="18%" style="text-align:justify;width:18%;border:0px;"> </td><td VALIGN="top" WID
style="text-align:justify;width:18%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>DEBE </B></SPAN></td><td
size:12pt;">74118</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="41%" style="text-align:justify;width:41%;border:0px;"><SPAN style="fo
align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="3.2.3-CXV"></A
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="CSB10095#2.4.3-CXV*NO EXISTE EL BO
family:'Arial';font-size:12pt;"><B>DEBE </B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="20%" style="text-align:justify;width:20%;borde
family:'Arial';font-size:12pt;">DERECHOS RESIDUALES</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="18%" style="text-align:center;widt
derechos en fideicomiso hasta la  concurrencia de los Derechos</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p sty
style="text-align:justify;width:20%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>HABER</B></SPAN></td></tr><
RESIDUALES</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="18%" style="text-align:center;width:18%;border:0px;"><SPAN style="font-fam
fideicomiso.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-s
align:justify;width:21%;border:0px;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">13XX</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH
align:justify;width:20%;border:0px;"> </td></tr></table><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;">&n
align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">1.Las relativas a la Administra
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN><
size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;b
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Legislación Anterior></A></SPAN
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
dichos procesos, específicamente para cartera de créditos:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1
reducen los saldos de la cartera de créditos, rendimientos por cobrar, rendimientos recibidos por anticipado, provisiones y o
FideicomisosXXXXX</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">1605Cuentas por Cobrar
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">A partir del momento del traslado de la cartera, las obl
las ganancias o pérdidas de la cartera no corresponden al patrimonio autónomo y hasta tanto se emitan los títulos, el originador a
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
Simultáneamente se abonarán las cuentas de ingresos correspondientes, con cargo a la subcuenta de Ingresos Diferidos
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
el cual la tiene contabilizada el originador en el momento de la transferencia, la diferencia se tratará como sigue:</SPAN>
size:10pt;"><U>Código</U><U>Nombre Cuenta</U><U>Debe</U><U>Haber</U></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;borde
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">b) Cuando el valor en libros de la cartera a titularizar
Venta de Otros ActivosXXXXX</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">1.2. CONTABILIZACIÓN DE LOS MECANISMOS DE
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">1.2.1.1. SUBORDINACIÓN DE LA EMISIÓN. La subordinación, en esencia, consiste en la
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Cuando por efectos de la valoración a precios de merc
de la siguiente forma, así:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
size:10pt;"><U>momento de constituir la provisión</U></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width
size:10pt;">Cartera de Créditos</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-a
trata de títulos producto de la subordinación como mecanismo de seguridad.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:so
los mecanismos de seguridad otorgados:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-colo
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">198014Derech
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;"><U>Al momen
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">La venta o redención de los tít
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
utilidad o pérdida obtenida en la correspondiente operación se registrará conforme se indica en el siguiente re
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">5125Pérdida en Venta de InversionesXXXXX</S
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:
size:10pt;">Cartera de Créditos</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-a
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;"><U>Código</U><U>Nombre
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Al finalizar el
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
trate de la emisión de títulos de contenido crediticio, así:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-w
size:10pt;">6330Intereses Cartera de Créditos por Contra (Cr)XXXXX</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;bor
los rendimientos de dicha cartera quedan en el patrimonio autónomo a título de exceso de flujo de caja, como mecanismo adicion
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'A
Contingencias Acreedoras por </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-al
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bo
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'A
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Cartera de Cr
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;bordertotalidad de la provisión contabilizada. En adelante, se contabilizarán las provisiones que correspondan a la cartera que se sustituy
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border
size:10pt;"><U>Código</U><U>Nombre Cuenta</U><U>Debe</U><U>Haber</U></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border
family:'Arial';font-size:10pt;">2890Otros pasivos estimados</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1
establece que la provisión es insuficiente, corresponderá a la entidad originadora ajustarla hasta concurrencia del monto es
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">1.2.2. MECANISMOS EXTERNOS DE SEGURIDAD.
contenidas el numeral 1.2.1.5. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-ali
de pérdidas a favor del patrimonio autónomo, una vez se inicie el proceso de colocación de los títulos se deberá reconocer el rie
Cuenta</U><U>Debe</U><U>Haber</U></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:n
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Seguro de créditoXXXXX</SP
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
se realizará en forma periódica en la medida en que el valor del patrimonio autónomo se vaya deteriorando y hasta el monto de
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;borderla provisión es insuficiente, corresponderá a la entidad originadora ajustarla hasta concurrencia del monto estimado de la pérdida
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">1.2.2.4. CONTRATOS IRREVOCABLES DE FIDUCIA MERCANTIL DE GARANTÍA. Los bi
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">1980XXDerechos en FideicomisosXXXXX</SPAN></p>
Fideicomisos, con cargo a la provisión constituida.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;borde
activos al patrimonio autónomo como consecuencia de la utilización de este mecanismo de seguridad, esté deberá continuar clasif
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
periódicamente vaya presentando el patrimonio autónomo de acuerdo con las instrucciones contenidas en el presente instructivo. E
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">1.3.1. DISMINUCIÓN DEL SA
esencialmente identificados con la propiedad y posesión de la cartera y no se restrinja su uso o aprovechamiento.</SPAN></p
size:10pt;"><U>Código</U><U>Nombre Cuenta</U><U>Debe</U><U>Haber</U></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;bor
diferidosXXXXX</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backg
el tiempo en el cual aún no han sido colocados los títulos, el originador, de acuerdo con los términos del prospecto  de &
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;bord
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
de las cuentas de Derechos Fiduciarios y Otras Obligaciones Financieras deberán cancelarse.</SPAN></p><p style="line-height:0.
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
RESIDUAL. Tratándose de títulos de contenido crediticio, cuando se liquide el patrimonio autónomo la cartera de créditos que por a
redención de los títulos, así como las que sean reintegradas al originador durante dicho lapso.</SPAN></p><p style="line-height:0
family:'Arial';font-size:11pt;">1.7. GASTOS  INCURRIDOS  EN LOS  PROCESOS  DE  TITULARIZA
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SB_0086_1996#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">86</
A LA TITULARIZACIÓN. Efectuado el traslado de los créditos por parte del originador, el patrimonio autónomo contabilizará e
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">714Cartera de Créditos XX
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">2.2.1. SI LOS RENDIMIENT
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align
size:10pt;">Intereses-Cartera de CréditosXXXXX</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FF
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Intereses-Carte
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Cuentas por Cobrar</SPAN>
size:10pt;">74110Ingresos - Corrección Monetaria-UpacXXXXX</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-wi
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">75170Gastos - ProvisionesXXXXX</SPAN></p><p
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Intereses</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;bor
Monetaria-UpacXXXXX</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justif
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'A
de Inversión</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgrou
procederá como se indica en el siguiente registro:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bo
Inversión en CirculaciónXXXXX</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-al
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;
ganancias y pérdidas, de acuerdo con lo convenido contractualmente, así:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style
style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">Títulos de Inversión</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-wi
circulación</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
contabilización procederá como se señala en el registro siguiente:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;b
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'A
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">2.9. PÉRDIDAS DEL PATRIMONIO AUTÓNOMO HAS
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;"><U>Código</U
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:10pt;">7422525RecuperacionesXXXXX</SPAN></p><p style
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align
family:'Arial';font-size:10pt;">Títulos de Inversión</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
estos objetivos. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;bac
</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:center;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN sty
la Superintendencia <B>Financiera de Colombia</B> dará por no recibidos los archivos que presenten alguno de los errores de q
Colombia, No. 124 de 31 de diciembre de 2008.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><INCISO> Con el fin de garantizar que las transm
size:12pt;"><B><A name="1.1-CXVI"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">1.1.</SPAN><SP
transmitir, la entidad deberá tener en cuenta las operaciones que les es permitido realizar por las disposiciones legales vigentes.
aritméticamente, para cada moneda, el balance a reportar, de tal manera que siempre la suma de las subcuentas coincida c
size:12pt;color:navy;">1.2.5.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> <Numeral modificado por la Circular </SPAN
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-heigh
family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Legislación Anterior></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;bo
Externa 0</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SB_0043_1994#1*NO EXISTE
formatos a transmitir estén habilitados para esa entidad para el período a reportar.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;textalign:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name
diferentes <B>negocios que administren y que se deban transmitir, </B>hayan sido previamente reportados a la <B>Subdirección<
2008, publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 124 de 31 de dic
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="1.3.1-CXVI"></A></B></SPAN><SPA
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="1.3.3-CXVI"></A></B></SPAN><SPA
contabilización. En consecuencia, los códigos que no figuren en esta relación, no podrán ser transmitidos con valores negativos.
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B><A name="1.4.1-CXVI"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;c
family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">1.4.2.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B>Tanto los ingresos c
size:12pt;color:navy;">2. USUARIOS DEL PLAN UNICO DE CUENTAS PARA EL SISTEMA FINANCIERO.</SPAN><SPAN style=
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B><CIRCULAR EXTERNA 0</B></SP
size:12pt;">138605LARGO PLAZO BB+, BB, BB-</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-fam
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">138645CATEGORIA C – RIESGO APRE
NORMAL</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">138745CATEG
BB-</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">138810LARGO PLAZ
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">138845CATEGORIA C – RIESGO APRECIABLE</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;te
size:12pt;">139010LARGO PLAZO B+, B, B-</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family
.RTF">40</A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> DE 2003 - Octubre de 2003 - Página 2></SPAN
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">1391PROVISION DE INVERSIONES DISPONIBLES PARA LA VE
APRECIABLE</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">139150CA
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">148910CATEGORIA B - CREDITO ACEPTABLE, GARANTIA IDÓNE
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">148925CATEGORIA E – CREDITO IRRECUPERAB
A - CREDITO NORMAL, OTRAS GARANTIAS</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font CREDITO APRECIABLE, GARANTIA IDÓNEA</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>149125CATEGORIA E  CREDITO IRRECU
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">149305CATEGORIA A - CREDITO NORMAL, GARANTIA IDÓNEA</SPAN></p><p style="
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';f
size:8pt;"><B>149314CATEGORIA B - CREDITO ACEPTABLE, BIENES DADOS EN </B></SPAN></p><p style="line-height:0.17
SIGNIFICATIVO, GARANTIA IDÓNEA</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:
size:8pt;"><B>149329CATEGORIA E - CREDITO IRRECUPERABLE, BIENES DADOS EN </B></SPAN></p><p style="line-heigh
size:12pt;">1495PROVISION CREDITOS Y OPERACIONES DE LEASING COMERCIALES</SPAN></p><p style="line-height:0.17in
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">149512CATEGORIA B - CREDITO ACEP
size:12pt;">149518CATEGORIA C - CREDITO APRECIABLE, BIENES DADOS EN LEASING</SPAN></p><p style="line-height:0.1
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">149525CATEGORIA E - CREDITO IRRE
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">1498PROVISIÓN GENERAL</SPAN></p><p style=
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>151226OBLIGACIONES DE VENTA SOBRE D
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">151530OBLIGACIONES SOBRE TASAS DE INTERÉS</SPAN></p>
size:12pt;">151630OBLIGACIONES SOBRE TASAS DE INTERÉS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPA
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:1
INTERESES</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">169230CAT
CLIENTES</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">169255CATEG
family:'Arial';font-size:12pt;">169275CATEGORIA E – CREDITO IRRECUPERABLE, CANONES BIENES DADOS EN LEASING O
COMPONENTE FINANCIERO</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-s
2003 - Página 5></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">169452CATEGORIA A – CREDITO NORMAL, INTERESES</SPAN>
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">169463CATEGORIA B - CREDITO ACEPTABLE, POR CUENTA DE CLIENTES</SPAN></
OPERACIONAL</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>
OPERACIONAL</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>1
size:8pt;"><B>169484CATEGORIA E – RIESGO DE INCOBRABILIDAD, COMPONENTE FINANCIERO</B></SPAN></p><p style=
FINANCIERO, LEASING HABITACIONAL</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:
CONSUMO</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">169610COM
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">169654CATEGORIA C – CREDITO APR
CLIENTES</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SP
size:8pt;"><B>169671CATEGORIA C  CREDITO APRECIABLE, CÁNONES BIENES </B></SPAN></p><p style="line-height
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>169673CATEGORIA E  CREDITO IRRECUPERABLE, CÁNONES BIENES DADO
SIGNIFICATIVO, COMPONENTE FINANCIERO</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="fon
VIVIENDA</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">169752CATEG
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">169763CATEGORIA B - CREDITO ACE
size:12pt;">169820DIVIDENDOS Y PARTICIPACIONES</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="
family:'Arial';font-size:8pt;"><B>172595DEPRECIACIÓN ACUMULADA (-)</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:jus
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">179915SEMOVIENTES</SPAN></p><p
size:12pt;">189505EDIFICIOS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>189548MAQUINARIA Y EQUIPO EN LEASING OPERATIVO</B></
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>189558BIENES INMUEBLES EN LEASING OPER
family:'Arial';font-size:12pt;">189810DEFECTO FISCAL SOBRE LA CONTABLE</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align
OPERATIVO</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify
COTIZACION EN BOLSA (CR)</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;t
family:'Arial';font-size:12pt;">199924CATEGORIA B - CREDITO ACEPTABLE, VIVIENDA, EMPLEADOS</SPAN></p><p style="lin
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">199938CATEGORIA C – CREDITO APRECIABLE,
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">253090CONTRIBUCIÓN DESCONTABLE
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">321531ACCIONES PROPIAS READQUIRIDAS (-)</SPAN></p><p sty
DISMINUCION EN EL VALOR DE MERCADO (DB)</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p
family:'Arial';font-size:12pt;">6105ACREEDORAS POR CONTRA (DB)</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&
ESTIPULADA EN M/E</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:j
family:'Arial';font-size:8pt;"><B><CIRCULAR EXTERNA 0</B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-c
family:'Arial';font-size:12pt;">6125APERTURAS DE CRÉDITO POR CONTRA (DB)</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-a
size:12pt;">613005OBLIGACIÓN ESTIPULADA EN M/L</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="
family:'Arial';font-size:12pt;">614005OBLIGACIÓN ESTIPULADA EN M/L</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;
M/E</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN sty
size:12pt;">633010CREDITOS DE CONSUMO ESTIPULADOS EN M/L</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><
DE INVERSIONES</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">8190
REALIZABLES Y RECIBIDOS EN PAGO</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Ari
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';
family:'Arial';font-size:12pt;">8405ACREEDORAS POR CONTRA (DB)</SPAN></p><p style="margin-left:0.39in;line-height:0.17in
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:center;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>(A partir
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">111015CERTIFICADOS DE CAMBIO EN ADMINISTRACION</SPAN>
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">121545RESIDENTES DEL EXTERIOR</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:jus
EXCLUSIVAMENTE EN TÍTULOS DE RENTA FIJA</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p s
BANCOS CENTRALES EXTRANJEROS</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-h
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>133115TÍTULOS EMITIDOS, AVALADOS O GA
PUBLICA EXTERNA EMITIDOS O GARANTIZADOS POR LA NACION</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justif
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>133516TÍTULOS EMITIDOS, AVALADOS O GARANTIZADOS POR BANCOS CENTRA
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">143660REINTEGROS ANTICIPADOS</SPAN></p><p style="line-he
size:12pt;">145060REINTEGROS ANTICIPADOS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style
ANTICIPADOS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">220540RES
INTERNACIONALES</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:ju
family:'Arial';font-size:12pt;">244510BANCO INTERAMERICANO DE DESARROLLO</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;textalign:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">411570COM
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">413545POR REEXPRESION DE PASIVOS DE LA POSICION PROP
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">513525POR REEXPRESION DE PASIVO
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">513540POR
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">612512TARJETAS DE CRÉDITO ESTIPULADAS EN M/E</SPAN>
size:12pt;">619597OTRAS ESTIPULADAS EN M/E</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">633017CREDITOS DE VIVIENDA ESTIPULADOS EN M/E</SPAN><
family:'Arial';font-size:12pt;">812510EXTERIOR</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:center;"> </p><p style="
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">CODIGONOM
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';f
INTERES</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">151815CALLS
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">151850CAPS, FLOORS, COLLARS Y OTRAS SOBRE TASAS DE INT
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">190405TRASLADO DE FONDOS</SPAN
family:'Arial';font-size:12pt;">27OTROS PASIVOS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="lin
TERMINO MENOR A 6 MESES</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:1
href="C_SB_0045_2002#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">45</A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"
size:12pt;">341320EN TRANSFERENCIA TEMPORAL DE VALORES</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">41OPERACIO
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">4111UTILIDAD EN VALORACION DE INVERSIONES PARA MANTENER HASTA EL VE
DEUDA</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">411610TÍTULOS
size:12pt;"><B>412806CONTRATOS DE VENTA DE DIVISAS</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SP
FORWARDS DE VENTA DE DIVISAS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';fon
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">412930CONTRATOS DE FUTUROS SOBRE TASA
OTROS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">412960OPCION
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">412965OPCIONES CALLS SOBRE TASAS DE INTERES</SPAN></p><p style="line-heig
OTROS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">412976OPCION
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">413540POR REALIZACION DE OTROS ACTIVOS</SPAN></p><p sty
family:'Arial';font-size:12pt;">513540POR LIQUIDACION DE OTROS PASIVOS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-alig
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">8246AJUSTES POR INFLACION PATRIMONIO</SPAN></p><p sty
SUBORDINADAS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justi
size:12pt;color:navy;">CLASE 7.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:center;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-siz
align:center;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:9pt;"><B>(A partir de mayo de 2004)</B></SPAN></p><p style="line-heig
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7138605LARGO PLAZO BB+, BB, BB-</SPAN></p><p style="line-he
size:12pt;"><B>7138620LARGO PLAZO DD, EE</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="fon
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>7138655CATEGORIA E – INCOBRABLE</B></SPAN></p><p sty
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>7138755CATEGORIA E – INCOBRAB
CCC</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>7138820L
size:12pt;"><B>7138850CATEGORIA D – RIESGO SIGNIFICATIVO</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify
size:12pt;"><B>7139015LARGO PLAZO CCC</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-fa
family:'Arial';font-size:12pt;"><B>7139050CATEGORIA D – RIESGO SIGNIFICATIVO</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>7139115LARGO PLAZO CCC</B></SPAN></p>
href="C_SB_0012_2004#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">45</A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;
NORMAL, OTRAS GARANTIAS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size
CREDITO SIGNIFICATIVO, OTRAS GARANTIAS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-fam
size:12pt;">7149107CATEGORIA A - CREDITO NORMAL, OTRAS GARANTIAS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align
family:'Arial';font-size:12pt;">7149122CATEGORIA D – CREDITO SIGNIFICATIVO, OTRAS GARANTIAS</SPAN></p><p style="lin
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7149307CATEGORIA A - CREDITO NORMAL, OTRAS GARANTIAS
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7149322CATEGORIA D – CREDITO SIGNIFICATIV
GARANTIA IDÓNEA</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">714
SIGNIFICATIVO, GARANTIA IDÓNEA</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';fo
family:'Arial';font-size:12pt;">7150435OBLIGACIONES EN COMPROMISOS DE VENTA</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;tex
SOBRE TÍTULOS</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">
TÍTULOS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7151536OBLIG
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7151636OBLIGACIONES DE VENTA SOBRE TÍTU
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7169205CATEGORIA A –CREDITO NORMAL, INTERESES</SPAN><
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7169235CATEGORIA B - CREDITO ACEPTABLE, POR CUENTA DE CLIENTES</SPAN><
NORMAL, INTERESES</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7
CUENTA DE CLIENTES</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;
size:12pt;">7169610COMISIONES</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-s
family:'Arial';font-size:12pt;">7169665CATEGORIA D – CREDITO SIGNIFICATIVO, INTERESES</SPAN></p><p style="line-height:
family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SB_0012_2004#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">12</A><B></B><
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7169762CATEGORIA A – CREDITO NORMAL, INTERESES</SPAN>
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7169771CATEGORIA B - CREDITO ACEPTABLE, POR CUENTA DE CLIENTES</SPAN><
CUENTAS POR COBRAR</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:1
size:12pt;">71895DEPRECIACIÓN ACUMULADA</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-fa
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">71899PROVISIÓN PROPIEDADES Y EQUIPO</SPAN></p><p style
size:12pt;">7199995OTRAS PROVISIONES</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-he
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B><CIRCULAR EXTERNA 0</B></SPAN><SPAN
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">784ACREEDORAS POR CONTRA</SPAN></p><p
family:'Arial';font-size:12pt;"><B>(SUFIJO DOS)</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:center;"> </p><p style
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>7130612PARTICIPACIONES EN FONDOS MUTUOS DE INVER
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>7131302TÍTULOS DE DEUDA PUBLICA EXTERNA EMITIDOS O
GOBIERNOS EXTRANJEROS</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-s
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>7133315TÍTULOS EMITIDOS, AVALA
O GARANTIZADOS POR BANCOS CENTRALES EXTRANJEROS</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:
size:12pt;">7244595OTROS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;textstyle="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7513035POR REEXPRESION DE PASIVOS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-a
align:center;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>CODIGOS QUE ADMITEN SALDO POSITIVO O NEGATIVO. </
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>CODIGONOMBRE</B></SPAN></p><p style
size:12pt;">71517SWAPS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-ali
size:12pt;">7151830PUTS SOBRE TASAS DE INTERES</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7151850CAPS, FLOORS, COLLARS Y OTRAS SOBRE TASAS DE
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
size:12pt;">7341320EN TRANSFERENCIA TEMPORAL DE VALORES</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';f
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">74111UTILIDAD EN VALORACION DE INVERSION
href="C_SF_0065_2008#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">65</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7411610TÍTULOS PARTICIPATIVOS DE
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>7412806CONTRATOS DE VENTA D
Página 23></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><
VENTA DE TÍTULOS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">74
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7412940CONTRATOS DE FUTUROS – OTROS</S
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7412965OPCIONES CALLS SOBRE TASAS DE IN
size:12pt;">7412975OPCIONES CALLS - OTROS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-fa
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:1
ACTIVOS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7814618PRO
0</B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SB_0012_2004#1*NO EXISTE EL
family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:center;"> </p><p style="line-height:
size:12pt;">CODIGONOMBRE</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;tex
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>138630CORTO PLAZO 4</B></SPAN></p><p style="line-heigh
PROVISIONES</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:jus
size:12pt;"><B>138795OTRAS PROVISIONES</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style=
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>138830CORTO PLAZO 4</B></SP
size:12pt;"><B>138895OTRAS PROVISIONES</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style
3</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>139030CORTO
size:12pt;"><B>139095OTRAS PROVISIONES</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style=
</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">139115LARGO PLAZO C
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';f
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">1496PROVISION CREDITOS CON GAR
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">1497PROVISIONES, OTROS CONCEPTOS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-a
CARTERA DE CREDITOS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">159915COMPAÑIAS CEDENTES EXTERIOR</SPAN></p><p style="
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
DE VENTA SOBRE TÍTULOS</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-si
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">161440OBLIGACIONES OTROS</SPAN
size:12pt;">161630OBLIGACIONES SOBRE TASAS DE INTERÉS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPA
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
size:12pt;">169414CATEGORIA E RIESGO DE INCOBRABILIDAD, CON GARANTIA HIPOTECARIA</SPAN></p><p style="line-he
CAPITALIZACION</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">16942
size:12pt;">169436CATEGORIA A RIESGO NORMAL, SOBRE POLIZAS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify
size:12pt;">169448CATEGORIA B RIESGO ACEPTABLE, POR FINANCIACION DE PRIMAS</SPAN></p><p style="line-heigh
size:12pt;">169605INTERESES, PACTOS DE REVENTA</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style=
size:12pt;">169650HONORARIOS Y SERVICIOS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-fa
PAGO</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN
size:12pt;">189515EQUIPO DE COMPUTACION</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-fam
ACTIVOS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">199904APORT
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">199934CATEGORIA A – CREDITO NORMAL, CONSUMO</SPAN></p><p style="line-heig
size:12pt;">199948CATEGORIA B - CREDITO ACEPTABLE, PRIMAS DE SEGUROS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;tex
family:'Arial';font-size:12pt;">274010PENSIONES DE JUBILACION POR AMORTIZAR (DB)</SPAN></p><p style="line-height:0.17in
O MINIMA BURSATILIDAD O SIN COTIZACION EN BOLSA (DB)</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>413411POR DISMINUCION EN EL
color:lime;"><A href="C_SB_0045_2002#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">45</A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family
size:12pt;">819034PROVISION CUENTAS POR COBRAR ACTIVIDAD ASEGURADORA</SPAN></p><p style="line-height:0.17
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">829230DESV
align:center;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="4.2-CXVI"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family
href="C_SB_0045_2002#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">45</A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>130416TÍTULOS EMITIDOS, AVALAD
NACION</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>130815
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>131316TÍTULOS EMITIDOS, AVALADOS O GARANTIZADOS POR BANCOS CENTRA
GOBIERNOS EXTRANJEROS</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
size:12pt;">3420AJUSTE DE CAMBIOS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial'
family:'Arial';font-size:12pt;">413560POR LIQUIDACION DE PASIVOS </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:center;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A nam
size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SB_0045_2002#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">45</A><B></B></SPAN><SPAN
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">1617SWAPS</SPAN></p><p style="line-h
Página 34></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><
DIVISAS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">161850CAPS,
size:12pt;">1904SUCURSALES Y AGENCIAS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">27OTROS PASIVOS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-alig
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">3150AJUSTE Y CONVERSION DE ESTADOS FINANCIEROS</SPAN></p><p style="lin
size:12pt;">341315TÍTULOS PARTICIPATIVOS O MIXTOS DE PROCESOS DE TITULARIZACION</SPAN></p><p style="line-heig
ASIGNADO PROGRAMAS ESPECIALES</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-heigh
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>412806CONTRATOS DE VENTA DE DIVISAS
family:'Arial';font-size:12pt;"><B>412820CONTRATOS - OTROS</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&n
size:12pt;">412916CONTRATOS FORWARDS DE VENTA DE TÍTULOS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">
TÍTULOS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">412940CONTR
DIVISAS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">412965OPCION
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">412975OPCIONES CALLS - OTROS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:just
size:12pt;">4133UTILIDAD EN VALORACION DE INVERSIONES DISPONIBLES PARA LA VENTA EN TÍTULOS DE DEUDA</SP
INVERSIONES DISPONIBLES PARA LA VENTA</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-fam
size:12pt;">414615EN TÍTULOS DE DEUDA</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-fami
0</B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SB_0012_2004#1*NO EXISTE
size:12pt;">82ACREEDORAS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;te
SUBORDINADAS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:center;"><SPAN style="font-family:'Arial';
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>(A partir de mayo de 2004)</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:j
size:12pt;">7150435OBLIGACIONES DE COMPROMISOS DE VENTA</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7151525OBLIGACIONES DE COMPRA SOBRE DIV
COMPRA SOBRE DIVISAS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12p
size:12pt;">7151725OBLIGACIONES SOBRE TASAS DE INTERES</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SP
PROVISIONES</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">761ACRE
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">78405ACREEDORAS POR CONTRA (DB)</SPAN></p><p style="line
POSITIVO O NEGATIVO.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B></SPAN></p><p style="line-height:0.17
family:'Arial';font-size:12pt;">715DERIVADOS </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="linestyle="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7151805CALLS SOBRE DIVISAS</SPAN
family:'Arial';font-size:12pt;">7151840PUTS – OTRAS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font
size:12pt;"><B>7256010ANULACIONES</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-h
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7410603OTROS TÍTULOS DE DEUDA PUBLICA (LEY 80 DE 1993 Y
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7410611TÍTULOS EMITIDOS, AVALADO
SUPERINTENDENCIA BANCARIA (INCLUIDOS LOS BONOS OBLIGATORIA U OPCIONALMENTE CONVERTIBLES EN ACCIO
EXTRANJEROS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7410617
family:'Arial';font-size:12pt;">74107VALORACION DE INVERSIONES NEGOCIABLES EN TÍTULOS PARTICIPATIVOS</SPAN></p
size:12pt;">7410706PARTICIPACIONES EN FONDOS COMUNES ESPECIALES </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-ali
VARIABLE</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7410719PART
EXTERNA EMITIDOS O GARANTIZADOS POR LA NACION</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN sty
DERIVADOS DE PROCESOS DE TITULARIZACION DE CARTERA HIPOTECARIA</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-al
size:12pt;">7410814TÍTULOS EMITIDOS POR ENTIDADES NO VIGILADAS POR LA SUPERINTENDENCIA BANCARIA (INCLU
size:8pt;"><B><CIRCULAR EXTERNA 0</B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A hre
CARTERA HIPOTECARIA</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-alig
family:'Arial';font-size:12pt;"><B>7412816CONTRATOS DE VENTA DE TÍTULOS</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text
size:12pt;">7412915CONTRATOS FORWARDS DE COMPRA DE TÍTULOS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:just
COMPRA DE TÍTULOS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7
SOBRE DIVISAS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">74129
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7412972CAPS, FLOORS, COLLARS Y OTRAS SOBRE TÍTULOS</S
family:'Arial';font-size:12pt;">75GASTOS Y COSTOS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p sty
family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">CODIGOS QUE SOLO ADMITEN SALDO EN MONEDA EXTRANJERA.</SPAN><SPAN sty
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="margin-left:1.00in;text-indent:-1.00in;line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7150435OBLIGACIONES DE COMPROMISOS DE VENTA</SPAN
OTROS</B></SPAN></p><p style="margin-left:1.00in;text-indent:-1.00in;line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="
size:12pt;">7151536OBLIGACIONES DE VENTA SOBRE TÍTULOS</SPAN></p><p style="margin-left:1.00in;text-indent:-1.00in;line
size:12pt;">7151635OBLIGACIONES DE COMPRA SOBRE TÍTULOS</SPAN></p><p style="margin-left:1.00in;text-indent:-1.00in;
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">71799PROVISION DE BIENES RECIBIDOS EN PAGO</SPAN></p>
align:justify;"> </p><p style="margin-left:1.00in;text-indent:-1.00in;line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family
POR CONTRA (CR)</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:ju
family:'Arial';font-size:8pt;color:navy;">5.5. PLAN DE CUENTAS PARA LOS FONDOS DE CESANTIA (RES.5070/91)</SPAN></p>
Página 45></SPAN></p><p style="margin-left:1.00in;text-indent:-1.00in;line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style=
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">71518UTILID
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7151835PUTS SOBRE TÍTULOS</SPAN
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">74INGRESOS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justif
DEUDA PUBLICA (LEY 80 DE 1993 Y DECRETO 2681 DE 1993)</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><S
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="margin-left:1.00in;text-indent:-1.00in;line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN
DE CONTRATOS ESTATALES GARANTIZADOS POR UN ESTABLECIMIENTO DE CREDITO O UNA ENTIDAD ASEGURADORA<
POR BANCOS CENTRALES EXTRANJEROS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">74107VALORACION DE INVERSIONES NEGOCIABLES EN TÍTU
size:12pt;">7410706PARTICIPACIONES EN FONDOS COMUNES ESPECIALES </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-ali
VARIABLE</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7410719PART
EXTERNA EMITIDOS O GARANTIZADOS POR LA NACION</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN sty
DERIVADOS DE PROCESOS DE TITULARIZACION DE CARTERA HIPOTECARIA</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-a
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7410812DES
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7410816TÍTULOS EMITIDOS, AVALADO
DISTINTOS DE CARTERA HIPOTECARIA</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-he
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>7412816CONTRATOS DE VENTA DE TÍTULOS</B></SPAN></p
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7412915CONTRATOS FORWARDS DE COMPRA DE TÍTULOS</SPAN></p><p style=
size:12pt;">7412935CONTRATOS DE FUTUROS DE COMPRA DE TÍTULOS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:ju
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7412966OPCIONES PUTS SOBRE TAS
size:12pt;">7412976OPCIONES PUTS - OTROS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-fam
style="margin-left:1.00in;text-indent:-1.00in;line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>&lt
PARA LOS FONDOS DE CESANTIA (RES.5070/91)</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:center;"><SPAN style=
size:12pt;">7120602TÍTULOS DE DEUDA PUBLICA EXTERNA EMITIDOS O GARANTIZADOS POR LA NACION</SPAN></p><p
MUTUOS DE INVERSION INTERNACIONALES QUE INVIERTAN EXCLUSIVAMENTE EN TÍTULOS DE RENTA FIJA</SPAN><
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7131015TÍTULOS EMITIDOS, AVALADOS O GARANTIZADOS POR
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7413503DEPOSITOS A LA VISTA EN MONEDA E
align:center;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:center;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>CODIGO
family:'Arial';font-size:12pt;">1599PROVISIÓN CUENTAS POR COBRAR SISTEMA GENERAL DE RIESGOS PROFESIONALES</
style="margin-left:1.00in;text-indent:-1.00in;line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">71799
DE INVERSION</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7199995
CONTRA</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">78305DEUDOR
height:0.17in;text-align:center;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">(A partir de junio de 2005)</SPAN></p><p style="m
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8p
1.00in;line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>736RESULTADOS DEL EJERCICIO</
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">74102VALORACION DE INVERSIONES
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7410802TÍTULOS DE DEUDA PÚBLICA
VEJEZ</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN
size:12pt;"><B>78405ACREEDORAS POR CONTRA (DB)</B></SPAN></p><p style="margin-left:1.00in;text-indent:-1.00in;line-heig
size:12pt;"><B> </B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:center;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:c
style="margin-left:1.00in;text-indent:-1.00in;line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justi
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7151525OBLIGACIONES DE COMPRA SOBRE DIVISAS</SPAN>
size:12pt;">7151540OBLIGACIONES OTROS</SPAN></p><p style="margin-left:1.00in;text-indent:-1.00in;line-height:0.17in;text-alig
family:'Arial';font-size:12pt;">7151636OBLIGACIONES DE VENTA SOBRE TÍTULOS</SPAN></p><p style="margin-left:1.00in;textsize:12pt;">71799PROVISION DE BIENES REALIZABLES Y RECIBIDOS EN PAGO</SPAN></p><p style="margin-left:1.00in
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">761ACREEDORAS POR CONTRA</SPAN></p><p
left:1.00in;text-indent:-1.00in;line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7820410RESERVA
family:'Arial';font-size:8pt;"> de 2005 - Junio de 2005 - Página 50></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&nb
FONDOS MUTUOS DE INVERSION INTERNACIONALES QUE INVIERTAN EXCLUSIVAMENTE EN TÍTULOS DE RENTA FIJA<
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7130516TÍTULOS EMITIDOS, AVALADOS O GARA
DEUDA PÚBLICA EXTERNA EMITIDOS O GARANTIZADOS POR LA NACION</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7410815TÍTULOS EMITIDOS, AVALADO
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:center;"> </p><p style=
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">71516CONT
family:'Arial';font-size:8pt;"> de 2005 - Junio de 2005 - Página 51></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">
size:12pt;">7151845CAPS, FLOORS, COLLARS Y OTRAS SOBRE DIVISAS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:jus
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">74103VALORACION DE INVERSIONES NEGOCIABLES EN TÍTULO
size:12pt;">7410306TÍTULOS EMITIDOS POR EL BANCO DE LA REPUBLICA</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:j
size:12pt;">7410312DESCUENTOS DE ACTAS DE CONTRATOS ESTATALES GARANTIZADOS POR UN ESTABLECIMIENTO DE
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7410316TÍTULOS EMITIDOS, AVALADOS O GARANTIZADOS POR BANCOS CENTRA
HIPOTECARIA</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">
size:12pt;">7410404ACCIONES CON BAJA Y MÍNIMA LIQUIDEZ BURSATIL</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:ju
1></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN st
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">74108VALORACION DE INVERSIONES PARA MANTENER HASTA EL VENCIMIENTO</SP
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7410807BONOS HIPOTECARIOS</SPAN
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7410813DESCUENTOS DE CARTERA GARANTIZADOS POR UN ESTABLECIMIENTO DE
GARANTIZADOS O ACEPTADOS POR BANCOS DEL EXTERIOR</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPA
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">74128UTILIDAD EN LA VALORACION DE OPERA
family:'Arial';font-size:12pt;">74129UTILIDAD EN LA VALORACION DE DERIVADOS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-a
FORWARDS - OTROS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7
style="margin-right:0.03in;line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7412935CONTRATOS
DIVISAS</SPAN></p><p style="margin-right:0.03in;line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12p
FLOORS, COLLARS Y OTRAS SOBRE TÍTULOS</SPAN></p><p style="margin-right:0.03in;line-height:0.17in;text-align:justify;"><
right:0.03in;line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">782ACREEDORAS</SPAN></p><p
size:8pt;"> de 2005 - Junio de 2005 - Página 51-3></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p
NEGATIVOS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:center;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">
VALORES (CR)</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:ju
size:12pt;">138630CORTO PLAZO 4</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';fo
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">1387PROVISION DE INVERSIONES NEGOCIABLES EN TÍTULOS P
family:'Arial';font-size:12pt;">1396PROVISIÓN RESERVAS INTERNACIONALES</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-alig
GARANTIAS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">148910CAT
OTRAS GARANTIAS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">1
size:12pt;">149110CATEGORIA B - CREDITO ACEPTABLE, GARANTIA IDONEA</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-alig
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B><Circular Externa 0</B></SPAN><SPAN style
size:12pt;">149305CATEGORIA A - CREDITO NORMAL, GARANTIA IDONEA</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:ju
size:12pt;">149320CATEGORIA D – CREDITO SIGNIFICATIVO, GARANTIA IDONEA</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;tex
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">149507CATEGORIA A - CREDITO NORMAL, OTRAS GARANTIAS</S
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">149522CATEGORIA D – CREDITO SIGNIFICATIVO, OTRAS ARANT
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">151535OBLIGACIONES DE COMPRA SO
family:'Arial';font-size:12pt;">151635OBLIGACIONES DE COMPRA SOBRE TÍTULOS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;t
size:12pt;">160120DESEMBOLSOS POR REALIZAR POR COMPRA DE MONEDAS (CR)</SPAN></p><p style="line-height:0.17i
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">169125CATEGORIA E – CREDITO IRRECUPERABLE, INTERESES</SPAN></p><p style
size:12pt;">169225CATEGORIA E – CREDITO IRRECUPERABLE</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&nbs
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">169440PROMETIENTES VENDEDORES</SPAN></p><p style="linesize:12pt;">169495OTRAS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-al
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">169655CATEGORIA C – CREDITO APRECIABLE, INTERESES</SP
size:12pt;">169825ARRENDAMIENTOS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">179902ELEMENTOS PARA PRODUCCIÓN DE MONEDA METÁ
OFICINA</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">189515EQUIP
ACTIVOS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">199904APORT
family:'Arial';font-size:12pt;">199938CATEGORIA D – CREDITO SIGNIFICATIVO, VIVIENDA, EMPLEADOS</SPAN></p><p style="
2002 - Octubre de 2002 - Página 56></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">210110BILLETES DEL BANCO EN CAJA (DB)</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">6105ACREEDORAS POR CONTRA (DB)</SPAN><
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">8305DEUDORAS POR CONTRA (CR)</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:
EXTRANJERA</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:center;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">130445DESEMBOLSOS POR REALIZAR EN COM
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">135195OTRAS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justi
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8p
family:'Arial';font-size:12pt;"><B>135615ASOCIACION INTERNACIONAL DE FOMENTO</B></SPAN></p><p style="line-height:0
INVERSIÓN</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><S
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">160110LIQUIDACIÓN ANTICIPADA DE POSICIONES EN DERIVAD
size:12pt;">215610DERECHOS ESPECIALES DE GIRO - ASIGNADOS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">244513ASOCIACIÓN INTERNACIONAL DE FOM
size:12pt;">2460OBLIGACIONES POR APORTES EN ORGANISMOS INTERNACIONALES</SPAN></p><p style="line-height:0.17
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">249503ORDENES DEL EXTERIOR PEND
size:12pt;">250535OBLIGACIONES CON ORGANISMOS INTERNACIONALES</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align
size:12pt;">3420AJUSTE EN CAMBIOS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial'
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">412805EN EL EXTERIOR</SPAN></p><p
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">413545POR REEXPRESIÓN DE PASIVOS - AJUSTE EN CAMBIO</SPAN></p><p style="
FINANCIACIONES</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">51012
EXTERIOR</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">511552POR
CAMBIO</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">513526POR RE
CAMBIO</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">513551POR R
size:12pt;">8114TÍTULOS POR RECIBIR EN COMPRA DE INVERSIONES DE RESERVAS INTERNACIONALES</SPAN></p><
family:'Arial';font-size:12pt;">811510EXTERIOR</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line
POSITIVO O NEGATIVO.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B></SPAN></p><p style="line-height:0.17
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">15DERIVADOS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p st
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">151810CALLS SOBRE TASAS DE INTERES</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-a
SOBRE DIVISAS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">151850
size:12pt;">34SUPERÁVIT</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-a
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>41OPERA
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> DE 2002 - OCTUBRE 2002 - Página 60></SPAN></p><p style="line-height:0.17
href="C_SF_0018_2011#1*">18</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2011> </SPAN></p><p style="
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">412905CONTRATOS FORWARDS DE COMPRA D
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">412916CONTRATOS FORWARDS DE VENTA DE TÍ
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">412930CONTRATOS DE FUTUROS SOBRE TASAS DE INTERES</SPAN></p><p style="
size:11pt;">412945SWAPS SOBRE DIVISAS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-c
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'A
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'A
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">412976OPCIONES PUTS - OTROS</SPAN></p><p s
ACTIVOS - DIFERENCIAL CAMBIARIO</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';f
DE PASIVOS - DIFERENCIAL CAMBIARIO</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'A
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:center;"><SPAN style="font-family:'Arial
0</B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SB_0045_2002#1*">45</A><B></B
size:12pt;"><B>7138615LARGO PLAZO CCC</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-fa
family:'Arial';font-size:12pt;"><B>7138650CATEGORIA D – RIESGO SIGNIFICATIVO</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;
family:'Arial';font-size:12pt;"><B>7138815LARGO PLAZO CCC</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPA
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>7138850CATEGORIA D – RIESGO SIGNIFICATIVO</B></SPAN></p><p style="line-he
size:12pt;">7148910CATEGORIA B - CREDITO ACEPTABLE, GARANTIA IDONEA</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-ali
family:'Arial';font-size:12pt;">7148925CATEGORIA E – CREDITO IRRECUPERABLE, GARANTIA IDONEA</SPAN></p><p style="
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7149112CATEGORIA B - CREDITO ACEPTABLE,
IDONEA</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7149127CATEG
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7149307CATEGORIA A - CREDITO NORMAL, OTR
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7149322CATEGORIA D – CREDITO SIG
NORMAL, OTRAS GARANTIAS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size
CREDITO SIGNIFICATIVO, OTRAS GARANTIAS </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-fa
family:'Arial';font-size:12pt;">7169115CATEGORIA C – CREDITO APRECIABLE, INTERESES</SPAN></p><p style="line-height:0
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7169215CATEGORIA C – CREDITO APRECIABLE, INTERESES</S
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7169455CATEGORIA C – CREDITO APR
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7169650CATEGORIA B – CREDITO ACEPTABLE, INTERESES</SPA
DISMINUCION EN EL VALOR PRESENTE (DB)</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style
size:12pt;">763DEUDORAS POR CONTRA </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line
(DB)</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:center;"><SPAN
2002)</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SP
family:'Arial';font-size:12pt;"><B>7130802TÍTULOS DE DEUDA PUBLICA EXTERNA EMITIDOS O GARANTIZADOS POR LA NA
size:12pt;">7413535POR REEXPRESIÓN DE ACTIVOS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="fo
family:'Arial';font-size:12pt;">7513055POR REEXPRESIÓN DE ACTIVOS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"
family:'Arial';font-size:12pt;"><B>(A partir de septiembre de 2002)</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&
family:'Arial';font-size:12pt;">736RESULTADOS DEL EJERCICIO</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&nbs
size:12pt;"><B>74108UTILIDAD EN VALORACION DE INVERSIONES NEGOCIABLES EN TÍTULOS DE DEUDA</B></SPAN></p
family:'Arial';font-size:12pt;">7413540POR REALIZACIÓN DE ACTIVOS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B><CIRCULAR EXTERNA 0</B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;bac
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
siguientes instrucciones:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;c
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt
adquirido originado en inversiones de capital que de acuerdo con las normas vigentes sean permisibles y conlleven el control en lo
llevarse a cabo por parte de las entidades vigiladas atendiendo las siguientes instrucciones:</SPAN></p><p style="line-height:0.17i
es el siguiente:> </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:just
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5p
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Es el exceso del costo de adquisición frente al valor
adquisición <B>y/o</B> <B>todo exceso del valor en libros sobre el costo de adquisición de los</B> <B>activos, pasivos y cont
2008.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-colo
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">b) Crédito Mercantil Negativo</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;bord
intercambiado un activo o cancelado un pasivo, entre partes interesadas y debidamente informadas, en una transacción realizada e
crédito, vehículos, libranzas, entre otras.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-heigh
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>Para el c
size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;
size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Legislación Anterior></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:sol
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
CXVII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">2. CRÉDITO MERCANTIL ADQUIRIDO.</SPA
cual la entidad obtenga efectivamente el control sobre la adquirida <B>y/o el control de los bienes y obligaciones objeto de la opera
en el presente capítulo. Igual situación se presentará para los procesos de fusión, en cuyo caso la entidad absorbente deberá con
Financiera de Colombia, No. 94 de 15 de abril de 2008.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px
Comercio, o entre aquellas entidades que conforman un grupo empresarial de acuerdo con lo previsto en el artículo </SPAN><
size:12pt;color:navy;">2.2 IDENTIFICACIÓN Y VALUACIÓN DE LAS LÍNEAS DE NEGOCIO.</SPAN><SPAN style="font-family:'Aria
de manera independiente, las líneas de negocio continuarán identificables y valorables conforme a lo expresado en el párrafo anteri
acuerdo a lo previsto en los dos primeros párrafos de este numeral.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&
Superintendencia.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify
contra el estado de resultados. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;te
un plazo de veinte (20) años, a menos que voluntariamente la vigilada opte por un periodo de amortización inferior. <B>En los esta
Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 94 de 15 de abril de 2008.</SPAN></p><p style="line-height:
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">y = e<SUP>x/15</SUP></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;textstyle="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SB_0034_2006#1*">34</A><B></B></SPAN><SPAN styl
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">2.3.2 <Num
años.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href=
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12p
entendido que válidamente registró crédito mercantil adquirido por la operación de adquisición), el crédito mercantil adquirido result
family:'Arial';font-size:12pt;">El informe del experto deberá considerar como mínimo los siguientes aspectos:</SPAN></p><p style="
realizado, así como revelarse todos los supuestos que se hayan tenido en cuenta.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Adicionalmen
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> -Saldo del crédito mercantil adquirido asignado para cada línea de negocio, además
e independencia de la persona y/o entidad seleccionada serán calificadas previamente por la Superintendencia Financiera, para lo
beneficiarios reales o controlantes, o con los acreedores del propietario del activo valuado y que no tiene ningún interés, directo
size:12pt;"><Textos en negrilla adicionados por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-col
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';f
family:'Arial';font-size:12pt;">- Los eventos y circunstancias que han originado el reconocimiento de las pérdidas por deterioro de
CXVII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">5. MECANISMO PRUDENCIAL ANTICÍCLICO
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Se debe registrar el valor de la negociación como co
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="7-CXVII"></A></B></SPAN><SPAN s
plazo de 20 años y el tiempo ya amortizado). Para ello deberán sujetarse a los requisitos establecidos en el presente capítulo.</SP
de inspección realizada al crédito mercantil adquirido que podrían afectar en forma material los estados financieros de la adquire
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B><CIRCULAR EXTERNA 0</B></SPAN><SPAN
family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-height:0.13in;bo
Capítulo </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0029_2014#CAPÍTULO IIsize:12pt;color:navy;">1. ÁMBITO DE APLICACIÓN.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B><Numeral
BOOKMARK">2555</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2010 y en sus respectivos regímenes normati
Cobertura de riesgos;</SPAN></p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">1.2. Negociación, co
integral del Capítulo </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="CSB10095#CAPITULO
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p
legislación anterior al finalizar el numeral </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="
Capítulo son aplicables las definiciones contenidas en los marcos técnicos contables expedidos por las autoridades de norm
href="C_SF_0041_2015#INICIO*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">41</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">
Superintendencia Financiera de Colombia, No. 361 de 18 de diciembre de 2015</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';fontstyle:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
nuevo texto es el siguiente:> </SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font
2015, "modificación integral del Capítulo </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C
size:11pt;">.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF
size:11pt;"><Consultar legislación anterior al finalizar el numeral </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;backgroun
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Son documentos privados escritos, enviados por medios físicos o electrónicos, contentivos
.RTF">41</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2015, "modificación integral del Capítulo </SPAN><SPAN
diciembre de 2015</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><Consultar legislación anterior al finalizar el numer
size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0041_2015#INICIO*">41</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
size:12pt;background-color:lime;"><A href="L0964005#INICIO*NO EXISTE EL BOOKMARK">964</A></SPAN><SPAN style="font-fa
size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0041_2015#INICIO*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">41</A></SPAN><SPAN sty
Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 361 de 18 de diciembre de 2015</SPAN><SPAN
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2015. El nuevo texto es el siguiente:> </SPAN></p><p style="text-align:justify;">&n
color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Capítulo XVIII subrogado por la Circular </SPAN><S
los formatos 468, 469, 470, 471 y 472 - NIIF (Proforma F.0000-146)", publicada en el </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';fontstyle="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0041_2015#INICIO*">41</A></SPA
propias de cada entidad vigilada.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="fon
partes se sujetan a las condiciones establecidas en el reglamento de funcionamiento de dicha cámara. </SPAN></p><p styl
.RTF">XVIII</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> “Instrumentos Financieros Derivados y Productos Estruct
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Legislación Anterior></A></SPAN
CXVIII*">7.4</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">> </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style
expuesto, sin vender o negociar dichos activos. El riesgo de crédito transferido o mitigado está determinado por los eventos de créd
subrogado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0041_201
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;color:#2A2A2A;">Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
color:lime;"><A href="C_SF_0041_2015#INICIO*">41</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2015. El nue
instrumentos financieros derivados que lo componen, teniendo en cuenta para ello que las exposiciones de los instrumentos c
size:11pt;background-color:lime;"><A href="CSB10095#CAPITULO XVIII*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">XVIII</A></SPAN><SPA
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-f
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="CSB10095#7.4.2-CXVIII*">7.4</A></SPAN><SPAN style="fo
contraparte de un instrumento financiero derivado por cada unidad monetaria de nominal pactado, asociada a un posible comporta
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0041_2015#INICIO*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF"
size:11pt;color:#2A2A2A;">Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 361 de 1
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align
href="C_SF_0041_2015#INICIO*">41</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2015. El nuevo texto es
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
family:'Arial';font-size:11pt;"> “Reglas de Intermediación en el Mercado Mostrador” del Título II de la Parte III de la Circular Básica J
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto vigente antes de la modificación introducida por la Circular 41 de 2015:</B
size:12pt;color:navy;">2.10. INSTRUMENTO FINANCIERO DERIVADO.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B
style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Un instrumento fina
family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="L0964005#2*NO EXISTE EL BOOKMARK">2</A></SPAN><SPAN sty
size:11pt;background-color:lime;"><A href="CSB10095#CAPITULO XVIII*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">XVIII</A></SPAN><SPA
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-f
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="CSB10095#7.4.2-CXVIII*">7.4</A></SPAN><SPAN style="f
size:12pt;">Es aquél que se negocia con el fin de cubrir una posición primaria de eventuales pérdidas ocasionadas por movimientos
EL ARCHIVO .RTF">41</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2015, "modificación integral del Capítulo </
de 18 de diciembre de 2015</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">.</SPAN></p><p style="border-style:solid
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><Consultar legislación anter
family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2015. El nuevo texto es el siguiente:> </SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p s
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
Mostrador” del Título II de la Parte III de la Circular Básica Jurídica y de los formatos 468, 469, 470, 471 y 472 - NIIF (Proforma F.
modificación introducida por la Circular 41 de 2015:</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width
family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B><Numeral modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size
estos dos (2) valores o en el porcentaje mínimo de garantías exigidas, según se haya pactado. En todo caso, siempre que la pérdid
mediodía, hora local, del día hábil siguiente.<B> </B></SPAN></p><p style="line-height:0.13in;text-align:justify;"><SPAN style="font
“Instrumentos Financieros Derivados y Productos Estructurados” de la Circular Básica Contable y Financiera, modificación del Capít
Off"><Legislación Anterior></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
de valores o de sistemas de negociación de divisas. </SPAN></p><p style="line-height:0.13in;text-align:justify;"><SPAN style="font“Instrumentos Financieros Derivados y Productos Estructurados” de la Circular Básica Contable y Financiera, modificación del Capít
Off"><Legislación Anterior></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-height:0.13in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;back
size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0029_2014#CAPÍTULO II-2-2*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">II</A></SPAN>
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="2.16-CXVIII"></A></B></SPAN><SPAN styl
href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-height:0.13in;border-style:solid;border-width:1px;border-col
family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0029_2014#CAPÍTULO II-2-2*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="2.17-CXVIII"></A></B></SPAN><SPAN styl
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">El subyacente en el caso de los derivados de crédito es el riesgo cred
XVIII subrogado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0041
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;color:#2A2A2A;">Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
href="C_SF_0041_2015#INICIO*">41</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2015. El nuevo texto es el s
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Capítulo XVIII subrogado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:1
NIIF (Proforma F.0000-146)", publicada en el </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;color:#2A2A2A;">Boletín Mini
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
size:12pt;"><B> </B><Numeral modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color
family:'Arial';font-size:12pt;"> del presente Capítulo.</SPAN></p><p style="line-height:0.13in;text-align:justify;"><SPAN style="font-fa
“Instrumentos Financieros Derivados y Productos Estructurados” de la Circular Básica Contable y Financiera, modificación del Capít
Off"><Legislación Anterior></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
administradoras de fondos de pensiones y de cesantía, de fondos de inversión colectivos (FICs) o suscriptores de las entidades ase
align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">3.2.<B> </B>Las operaciones c
misma no haya confirmado debida y oportunamente alguna operación de forma previa, con independencia de si ésta se cumplió o n
implementar un programa de capacitación y actualización dirigido a los operadores, al personal de apoyo, a las áreas de seguimien
family:'Arial';font-size:12pt;">3.5. Las entidades vigiladas deben establecer procedimientos que aseguren oportunamente que todas
los aspectos que se relacionan en el numeral </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A hre
previstos en el Libro </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="D2555010#LIBRO 15registro se debe realizar, adicionalmente, de acuerdo con las instrucciones que para el efecto establezca el Banco de la República
funcionamiento; y</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';fo
información de estas operaciones cuando esta última lo requiera;</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="tex
directiva<B>,</B> de la alta gerencia<B> </B>y de los órganos de control velar porque, más allá de los cumplimientos formales
color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Capítulo XVIII subrogado por la Circular </SPAN><S
los formatos 468, 469, 470, 471 y 472 - NIIF (Proforma F.0000-146)", publicada en el </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';fontstyle="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
size:12pt;"><B> </B><Numeral modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color
tanto oferentes como demandantes de instrumentos financieros derivados o de productos estructurados, deben contar con práctic
align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">La exposición a los diferentes r
para el efecto el reglamento de la cámara y/o en los reglamentos de los sistemas de negociación de valores o bolsas, según sea el
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-heig
modificación del Capítulo </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0029_201
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">
instrumentos financieros derivados, el cual debe ser aprobado por su junta directiva o quien haga sus veces y debe contener co
derivados;</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size
family:'Arial';font-size:12pt;">4.2.9. Referencia al numeral específico del manual de metodologías de valoración de su proveedor de p
style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">4.2.12. <Ver Nota
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
height:0.13in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia&g
Básica Contable y Financiera, modificación del Capítulo </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:li
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN
proveer información clara y suficiente a sus contrapartes o clientes, en particular si éstos son clientes inversionistas de conformidad
la entidad vigilada.</SPAN></p><p style="line-height:0.13in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:bl
Derivados y Productos Estructurados” de la Circular Básica Contable y Financiera, modificación del Capítulo </SPAN><SPAN style
Anterior></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;back
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
básicos ('plain vanilla') e instrumentos financieros derivados exóticos. </SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style=
href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-height:0.13in;border-style:solid;border-width:1px;border-col
family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0029_2014#CAPÍTULO II-2-2*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="5.1-CXVIII"></A></B></SPAN><SPAN s
href="C_SF_0041_2015#INICIO*">41</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2015. El nuevo texto es el si
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Generalmente, en la fecha de celebración del contrato no hay flujos de
style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Aquellos 'forwards' que tengan cualquier otro tipo de suby
family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="CSB10095#CAPITULO XVIII*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">XVIII</A
color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPA
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="CSB10095#7.4.2-CXVIII*">7.4</A></SPAN
de cumplimiento, su tamaño o valor nominal, las características del respectivo subyacente, el lugar y la forma de entrega (en espec
color:lime;"><A href="C_SF_0041_2015#INICIO*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">41</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';fo
Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 361 de 18 de diciembre de 2015</SPAN><SPAN style="font-family:'Aria
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2015. El nuevo texto es el siguiente:> </SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p s
crediticios<I>)</I>.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';
variables.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:
de 2015, "modificación integral del Capítulo </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href
size:11pt;">.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF
size:11pt;"><Consultar legislación anterior al finalizar el numeral </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;backgr
align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Las opciones europeas estánda
obtiene el derecho, más no la obligación, de comprar (recibir) el subyacente en caso de que quiera ejercerla. El comprador de una
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="borderEXISTE EL ARCHIVO .RTF">II</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> “Reglas de Intermediación en el Mer
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto vige
CXVIII"></A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">5.1.5. ESTRATEGIAS CON INSTRUMENTOS FIN
presente Capítulo. </SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Aria
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
family:'Arial';font-size:11pt;"> “Reglas de Intermediación en el Mercado Mostrador” del Título II de la Parte III de la Circular Básica J
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto vigente antes de la modificación introducida por la Circular 41 de 2015:
size:12pt;color:navy;">5.1.6. OTROS.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> <Numeral modificado por la Circul
size:12pt;">Adicionalmente, en esta categoría se incluyen aquellos instrumentos financieros derivados OTC o no estandarizados
.RTF">41</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2015, "modificación integral del Capítulo </SPAN><SPAN
diciembre de 2015</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><Consultar legislación anterior al finalizar el numer
siguiente:> </SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';fon
color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Capítulo XVIII subrogado por la Circular </SPAN><S
los formatos 468, 469, 470, 471 y 472 - NIIF (Proforma F.0000-146)", publicada en el </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';fontstyle="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0041_2015#INICIO*">41</A
estructurado está constituido con instrumentos financieros derivados que se integran al componente no derivado para formar el prod
derivados y no derivados del mismo no son contractualmente transferibles de manera independiente y/o no tienen una contraparte
ARCHIVO .RTF">XVIII</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> “Instrumentos Financieros Derivados y Product
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Legislación Anterior></A></SPAN
CXVIII*">7.4</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">> </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-styl
size:12pt;color:navy;">6.1. TIPOS DE COBERTURA CON INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS.</SPAN><SPAN style="fo
BOOKMARK">6</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de la Ley 1314 de 2009.</SPAN></p><p style="text-a
los fondos de cesantía y los fondos de inversión colectiva (FICs), con excepción de los fondos de capital privado. </SPAN></p
.RTF">XVIII</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> “Instrumentos Financieros Derivados y Productos Estruct
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Legislación Anterior></A></SPAN
CXVIII*">7.4</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">> </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style
contables con instrumentos financieros derivados, las partidas que se designen para ser cubiertas de un(os) riesgo(s) específico(s)
style="line-height:0.13in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de
Circular Básica Contable y Financiera, modificación del Capítulo </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN
expedidos por las autoridades de normalización y regulación técnica establecidas en el art. </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial
financiero derivado utilizado para la cobertura, se pueda prever, con un alto grado de certeza, que el cociente de eficacia de co
BOOKMARK">6</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de la Ley 1314 de 2009, en dos (2) cortes de me
.RTF">41</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2015, "modificación integral del Capítulo </SPAN><SPAN
diciembre de 2015</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><Consultar legislación anterior al finalizar el numeral
siguiente:> </SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';fontcoberturas de riesgo de crédito denominadas en pesos colombianos, el subyacente del instrumento financiero derivado con el que
color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border
.RTF">II</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> “Reglas de Intermediación en el Mercado Mostrador” del T
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto vigente antes de
CXVIII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">6.5. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIV
family:'Arial';font-size:12pt;">Por su parte, la SFC, a través de las delegaturas institucionales correspondientes, autorizará de maner
</SPAN></p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">6.5.1.3. Monto nominal; </SPAN></p><p s
color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border
.RTF">II</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> “Reglas de Intermediación en el Mercado Mostrador” del T
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto vigente antes de
CXVIII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">7. FACTORES DE RIESGO, MEDICIÓN Y RE
color:lime;"><A href="C_SF_0041_2015#INICIO*">41</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2015. El nue
con base en medidas idóneas de sensibilidad, dependiendo del tipo específico de instrumento financiero derivado o producto estru
size:12pt;">Es un factor fundamental en el cálculo de la exposición potencial futura y, por ende, de la exposición crediticia de cualqu
requiera. </SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:
Volatilidad del subyacente</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-famil
financieros derivados y productos estructurados que tengan en su portafolio, con miras a realizar pruebas de estrés.</SPAN></p><p
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="
en el Mercado Mostrador” del Título II de la Parte III de la Circular Básica Jurídica y de los formatos 468, 469, 470, 471 y 472 - N
vigente antes de la modificación introducida por la Circular 41 de 2015:</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-sty
DIARIA.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B><Numeral modificado por la Circular </SPAN><SPAN s
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
Mostrador” del Título II de la Parte III de la Circular Básica Jurídica y de los formatos 468, 469, 470, 471 y 472 - NIIF (Proforma F.
modificación introducida por la Circular 41 de 2015:</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1p
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> <Numeral modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
anterior, las opciones peso-dólar emitidas por el Banco de la República no requieren valorarse a valor razonable. Por su parte, cua
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Para las 'estrategias con instrumentos financieros derivados básicos', definidas en el numera
el día de la valoración y publicada por la SFC; y</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><S
traer a valor presente los flujos en pesos colombianos de los distintos instrumentos financieros derivados y productos estructurados
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Para el caso de productos estructurados separables (según lo establecido en el numeral </S
subrogado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0041_201
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;color:#2A2A2A;">Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> <Numeral modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12p
monetarios que aplica la respectiva bolsa o sistema.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;
proveedores de precios para valoración a las entidades vigiladas que los contrataron;</SPAN></p><p style="text-align:justify;">&nbs
cámara, dicho valor corresponde a aquél informado simultáneamente por la respectiva cámara a todos los proveedores de preci
size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0041_2015#INICIO*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">41</A></SPAN><SPAN sty
Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 361 de 18 de diciembre de 2015</SPAN><SPAN
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
Vigencia> <Numeral modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;">
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Para efectos de valoración, de presentación de Estados Financieros, y
metodología para evaluar diariamente los ajustes por CVA y DVA para estos instrumentos, según corresponda, y toda la informació
Notas de Vigencia> Plazo para el cumplimiento y liquidación de la operación;</SPAN></p><p style="text-align:justify;"><SPAN st
neteo o compensación con contrapartes de operaciones con instrumentos financieros derivados. En este caso, el ajuste por CVA y
propias para el DVA; y</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'A
instrumentos financieros derivados que se encuentren abiertos con una misma contraparte, negociados en el OTC o que no sean es
Association) estén pactados acuerdos de neteo o compensación. Es necesario, a su vez, tener en cuenta las reglas aplicables dent
family:'Arial';font-size:12pt;">El ajuste por CVA es diferente al valor obtenido del cálculo de la Exposición Crediticia a la que se refie
color:lime;"><A href="C_SF_0041_2015#INICIO*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">41</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';fo
Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 361 de 18 de diciembre de 2015</SPAN><SPAN style="font-family:'Aria
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'A
href="C_SF_0041_2015#INICIO*">41</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2015. El nuevo texto es el si
referencia ('bid'), el cual debe estar publicado ya sea en las páginas de 'Bloomberg' o 'Reuters' o, en su defecto, en la página web d
Dirección de Riesgos de Mercado de la SFC, dentro de un período inferior a cinco (5) días hábiles siguientes al día de negociació
family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0041_2015#INICIO*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">41</A></
size:11pt;color:#2A2A2A;">Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 361 de 1
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
href="C_SF_0041_2015#INICIO*">41</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2015. El nuevo texto es el sig
son de entera responsabilidad de la entidad vigilada adquirente del producto y, por consiguiente, debe conocerlos y poderlos inform
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="borderEXISTE EL ARCHIVO .RTF">II</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> “Reglas de Intermediación en el Mer
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto vige
CXVIII"></A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">7.2.6. EXCEPCIONES A LAS REGLAS GENERAL
retorno (TIR) del pasivo conformado por los valores emitidos. Lo anterior tendrá lugar siempre que se cumplan todos y cada uno de
estipulado expresamente que el agente de manejo de la emisión no está autorizado para negociar operaciones con instrumentos fi
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="CSB10095#CAPITULO XVIII*NO EXISTE EL ARCHIVO .RT
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-ali
numeral </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="CSB10095#7.4.2-CXVIII*">7.4</A
CXVIII"></A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">7.3.1. RECONOCIMIENTO DE OPERACIONES C
family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2015. El nuevo texto es el siguiente:> </SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p st
2010, deben tener el mismo tratamiento que los instrumentos financieros derivados con fines de negociación.</SPAN></p><p style=
compensación. Así, por ejemplo, no se pueden netear operaciones 'forward' peso-dólar que tengan valores razonables de signos
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
Título II de la Parte III de la Circular Básica Jurídica y de los formatos 468, 469, 470, 471 y 472 - NIIF (Proforma F.0000-146)", pu
introducida por la Circular 41 de 2015:</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-colo
OTC O SON NO ESTANDARIZADOS AL SER ACEPTADOS POR UNA CRCC.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:1
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></
Financiera, modificación del Capítulo </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_S
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-fami
emisor, se debe reconocer como si se tratara de un producto estructurado no separable. </SPAN></p><p style="text-align:justify;">&
pago del mismo, debe contabilizarlo como un todo por su valor razonable. </SPAN></p><p style="line-height:0.13in;text-align:justi
family:'Arial';font-size:11pt;"> “Instrumentos Financieros Derivados y Productos Estructurados” de la Circular Básica Contable y Fina
size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Legislación Anterior></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;
size:11pt;">> </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backg
LOS ESTADOS FINANCIEROS.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> <Numeral modificado por la Circular </
XBRL.</SPAN></p><p style="line-height:0.13in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href
Productos Estructurados” de la Circular Básica Contable y Financiera, modificación del Capítulo </SPAN><SPAN style="font-fam
Anterior></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;back
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
o electrónico, cuando sea necesario.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style=
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7.4.2.1.2. Se trate de alguno de los tres (3) casos siguientes: </SPAN
size:12pt;">El envío de esta información se debe realizar a más tardar dentro de los diez (10) días hábiles inmediatamente siguiente
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">7.4.2.2.1. Reporte inicial: A más tardar dentro de los diez (10) días
size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0041_2015#INICIO*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">41</A></SPAN><SPAN sty
Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 361 de 18 de diciembre de 2015</SPAN>
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Legislación Anterior></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;bo
</B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0025_2008#CAPITULO XVIII*N
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:center;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'A
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Lo dispuesto en el presente C
régimen legal aplicable a cada tipo de entidad vigilada, por alguna de las siguientes finalidades: 1) Cobertura de riesgos de otras po
productos estructurados distintos a los permitidos por los respectivos regímenes de operaciones e inversiones autorizadas. </SPA
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">2.1. Arbitraje. Es una estrategia que combina compras
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">2.3. Cobertura. Es una combinación de operaciones m
presente Capítulo, cuya contabilización puede efectuarse aplicando los criterios especiales establecidos en el numeral 7.3. del mis
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
de la Resolución 400 de 1995 y las normas propias de cada entidad vigilada.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:s
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border
del portafolio de tales instrumentos, negociados con esa contraparte, es la suma de los precios justos de intercambio de los mismos
de un tercero, las opciones y los 'forward' sobre el 'spread' de crédito, los contratos de primer incumplimiento ('first to default'), los
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">2.10. Exposición potencial futura. Corresponde a la pé
las exposiciones potenciales futuras de cada uno de los instrumentos financieros derivados que lo componen, teniendo en cuenta p
instrumento financiero derivado, como consecuencia de variaciones en el valor del subyacente del contrato, en el plazo que resta
size:11pt;">2.13. Instrumento financiero derivado. Es una operación cuya principal característica consiste en que su precio justo de i
de las siguientes dos (2) condiciones alternativas: (i) No requerir una inversión neta inicial. (ii) Requerir una inversión neta inicial in
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Los instrumentos financieros derivados que reúnan los
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
sintético. Es aquél que replica los pagos o flujos de caja y perfiles de riesgo de un determinado instrumento financiero derivado. S
family:'Arial';font-size:11pt;">2.17. Mercado mostrador. Para efectos de los instrumentos financieros derivados y productos estructu
primaria (partida cubierta). Se entiende como tal la exposición a un determinado riesgo generada por: i) Un activo o pasivo, ii) Una
Superintendencia Financiera de Colombia) y debe haber una designación específica por parte de la entidad vigilada sobre el tipo
</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FF
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">2.20. Prima. Es la suma de d
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
incumplimientos de pago de intereses y/o capital, las reestructuraciones unilaterales de deuda, el repudio o moratoria de deuda, el
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border
051 de 2007) denominado "Reglas relativas al sistema de administración de riesgo de mercado", así como con los requerimientos q
instrumentos, el cual debe contener los estándares mínimos de que trata el Anexo 2. del presente Capítulo;</SPAN></p><p style
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">c) Las entidade
oportunamente que todos los instrumentos financieros derivados y los productos estructurados que negocien se encuentren autoriza
riesgos o quien haga sus veces, proceder a registrarlas una vez aclaradas y generar acciones correctivas. Así mismo, se deben rea
junto con un plan de contingencia, que incluya la posibilidad de recuperar la información, particularmente en situaciones imprevis
procedimientos relacionados con los productos estructurados que negocie la entidad deben estar consignados en el manual d
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
funcionario responsable de la mesa, y con la infraestructura y el software necesarios para su adecuado funcionamiento.</SPAN><
mínimos exigidos en el presente numeral, el cumplimiento se produzca en el ámbito de las prácticas cotidianas de la entidad y que
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
estructurados debe efectuarse no sólo con base en las contingencias de variaciones de sus precios justos de intercambio, sino tam
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
responsable de verificar y monitorear, al menos una vez por semestre calendario, el cumplimiento de todas las disposiciones est
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">c) Procedimientos y requisitos para la realización, form
y consolidados para instrumentos financieros derivados; </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
previsto en el Título Quinto de la Parte Primera de la Resolución 400 de 1995. Dicha información puede incluir ejemplos sobre las
DERIVADOS Y PRODUCTOS ESTRUCTURADOS</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
numeral 7.2. del presente Capítulo.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;tex
del presente Capítulo, a más tardar en los diez (10) días hábiles inmediatamente siguientes a la fecha en la cual aquéllas se cele
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">c) Emisión de productos estructurados. </SPAN></p><
siempre que se trate de un tipo nuevo de instrumento financiero derivado o de producto estructurado que negocie la entidad vigil
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Un futuro es un contrato estan
se consideran como futuros para efectos del presente Capítulo, aún cuando las mismas no se compensen y liquiden en una cámara
tiempo determinado, en fechas preestablecidas. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;borderintercambio de flujos futuros de títulos valores o valores.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1p
referidos a distintas tasas de interés. Generalmente, en este tipo de contratos una parte recibe flujos con una tasa de interés fija
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
size:11pt;">Las opciones europeas estándar son contratos mediante los cuales se establece para el adquirente de la opción el der
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">a) La parte quien compra la op
una prima por asumir los riesgos que el comprador le está cediendo. El vendedor de una opción call tiene la obligación de vende
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Se consideran estrategias con instrumentos financieros derivados básicos los instrumentos
'strangles', 'spread', 'butterfly' y 'condor'. Para efectos de la gestión de riesgos de este tipo de estrategias, debe tenerse en cuent
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;borderstyle:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-he
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border
que estén definidos como valor en los términos de la Ley 964 de 2005 y que incorporen opciones simplemente de prepago, no se
instrumentos financieros derivados</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;tex
de exposición al riesgo que se desee cubrir, se reconocen tres (3) tipos de cobertura con instrumentos financieros derivados, a sa
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border
denominados o indexados en monedas diferentes al peso colombiano.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;bo
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
transables en sistemas de negociación, sólo pueden ser designados como posiciones primarias para efectos de cubrir su riesgo de
firme de adquirir otra empresa sólo puede ser posición primaria para efectos de una cobertura de riesgo de tipo de cambio; y<
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">6.3. Instrumentos financieros
salvo que se designen para cubrir opciones compradas, incluso las que se hallen implícitas en productos estructurados; y</SPAN>
las coberturas contables con instrumentos financieros derivados</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-w
cambios absolutos mencionados anteriormente debe ser siempre el numerador del mismo.</SPAN></p><p style="line-height:0.17i
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Por ejemplo, si el precio justo de intercambio o los flu
family:'Arial';font-size:11pt;">Al inicio de la cobertura se pueden utilizar técnicas estadísticas para evaluar la efectividad futura (esper
ni medir la efectividad de la misma. Un ejemplo de esta situación ocurre en la cobertura de activos o pasivos en moneda extranjera
mantenerlo vigente. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;b
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">6.5. Requisitos para aplicar la contabilidad especial pr
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">a) La designación como cobertura contable debe quedar evidenciada por escrito a más tarda
realizarse desde el inicio y por lo menos una vez al mes, y en todo caso siempre el último día de cada mes, basándose en los resu
variaciones en el precio justo de intercambio, en los flujos de efectivo o por diferencia de tipo de cambio de la posición primaria qu
el caso de coberturas de riesgo de crédito denominadas en pesos colombianos, el subyacente del instrumento financiero derivado c
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
utilizado para cubrir más de un tipo de riesgo, cuando se cumplan las siguientes condiciones: i) Los riesgos cubiertos estén identific
pero no en los estados financieros consolidados del grupo que deben presentarse a la Superintendencia Financiera de Colom
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
efectos del tratamiento contable especial en entidades del mismo grupo económico, que se reconozcan en el estado de resultados
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;bordercolor:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">c) La identificación de la posición primaria objeto de la
autorizada para ello en la respectiva entidad vigilada y debe estar a disposición de la Superintendencia Financiera de Colombia c
riesgos</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-co
instrumentos y productos; para lo cual la entidad vigilada debe determinar cuál es el efecto en el valor de los contratos como conse
como en los mercados a plazo, son factores de riesgo que deben ser considerados por parte de las entidades vigiladas cuando lo
size:11pt;">7.1.4. Riesgo de crédito. Las entidades vigiladas deben evaluar el riesgo de crédito de los instrumentos financieros deri
exposiciones potenciales futuras y aumenten la exposición crediticia, ya que ello podría repercutir en requerimientos adicionales d
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">7.1.6. Volatilidad del subyacente. En algunos tipos de
precios justos de intercambio de los distintos instrumentos financieros derivados y productos estructurados que tengan en su portaf
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
modelos internos de valoración que presenten las entidades vigiladas, bajo las reglas y criterios impartidos por esta Superintendenc
los mismos deben valorarse diariamente al precio de mercado informado por la correspondiente bolsa o sistema donde se transen.
Indicador Bancario de Referencia (IBR), cuando el plazo remanente de la operación se halle dentro de los plazos para los cuales ex
tasa IBR para el último plazo y la tasa CCS (convertida a tasa cero cupón) para el primer plazo que exista. </SPAN></p><p style="l
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border
valorar sus instrumentos financieros derivados y productos estructurados con metodologías, parámetros y fuentes escogidas por ella
5. del presente Capítulo) y enviadas para conocimiento de la Superintendencia Financiera de Colombia, dentro de los diez (10) d
Superintendencia. El asunto de dicho correo debe marcarse con la palabra "Modificaciones", la fecha bajo el formato DD/MM/AA
family:'Arial';font-size:11pt;">Cuando no exista un precio diario de mercado, en los términos que se señalaron en el numeral 7.2. del
entidad puede contrastarlo con el precio que arrojaría una metodología y unos parámetros propios, si lo cree conveniente.</SPAN
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Independientemente de si la entidad vigilada adquirente de la opción o del producto estructu
de los efectos que ello conlleve.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-a
Valoración los instrumentos financieros derivados básicos ('Plain vanilla')</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;bordersubyacente.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgroun
mismo Capítulo. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;back
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
los distintos tipos de instrumentos financieros derivados exóticos deben utilizarse en forma consistente, mínimo durante un (1) año,
mismos. No obstante, los valores de los distintos parámetros que deben incorporarse diariamente en el modelo de valoración son
adquirente de un producto estructurado tenga que valorarlo diariamente utilizando metodologías propias, la valoración del producto
valoración diaria del producto.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-al
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Por otra parte, cuando el estructurador y/o emisor incu
size:11pt;">Desde el punto de vista de una entidad vigilada emisora de un producto estructurado, ésta puede, a su albedrío y aten
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5p
estructurados</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgro
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
aplicarse tanto si los instrumentos financieros derivados se realizan con fines de especulación o con fines de cobertura.</SPAN></p
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> <
size:11pt;">Dado que los instrumentos financieros derivados deben valorarse desde el mismo día de su celebración, su precio justo
financiero derivado celebrado con fines de especulación o de cobertura.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid
liquidación de los instrumentos financieros derivados se deben cancelar los saldos correspondientes de las cuentas de balance (incl
family:'Arial';font-size:11pt;">En todo caso, cuando se trate de instrumentos financieros derivados con fines de cobertura realizados
size:11pt;">Los instrumentos financieros derivados con fines de especulación se deben contabilizar en el balance, desde la fecha d
(utilidad) o negativa (pérdida), dicha variación debe quedar revelada diariamente en el estado de resultados en la respectiva sub
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
una utilidad acumulada o de una pérdida acumulada.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;b
intercambio </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgrou
resultados, en forma similar a lo establecido en el numeral 7.3.1. del presente Capítulo, pero utilizando las correspondientes
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
Contabilización de las coberturas de flujos de efectivo</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;b
"Ganancias o pérdidas acumuladas no realizadas en instrumentos financieros derivados con fines de cobertura - Coberturas de flu
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
posiciones primarias objeto de la cobertura que se hallen pactadas a tasa variable se deben emplear las tasas futuras implícitas qu
posiciones primarias atribuibles al margen pactado sobre la tasa variable (cuando haya), cuyo riesgo no se desee cubrir por la entid
en el numeral 7.2. del presente Capítulo.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:n
cobertura.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">De la misma m
activos o pasivos en moneda extranjera se deben contabilizar de la siguiente forma:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border
Cuando la ganancia o pérdida acumulada del instrumento financiero derivado es mayor que el monto antes mencionado, la diferen
derivados con fines de cobertura - Coberturas de activos o pasivos en moneda extranjera" se debe trasladar al estado de resultado
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
size:11pt;">a) El instrumento financiero derivado con fines de cobertura expira, cuando el mismo es vendido o, cuando siendo proc
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN
(según lo establecido en el numeral 5.3. del presente Capítulo), las entidades vigiladas deben contabilizar su precio justo de interca
producto de la misma manera que se señaló en el párrafo anterior. En cualquier otro caso, los distintos componentes del producto d
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">7.3.3.2. Contabilización por parte de una entidad vigila
Sistema Financiero).</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;b
producto estructurado se registran en forma separada, las variaciones diarias del componente derivado del mismo se deben contabi
hace responsable del pago del mismo, debe contabilizarlo como un todo por su precio justo de intercambio, de la misma manera
entidades vigiladas deben revelar, como mínimo, los siguientes aspectos en relación con instrumentos financieros derivados y pro
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bord
nominal u otro valor similar, que puede ser el valor nocional en que se basen los pagos futuros;</SPAN></p><p style="line-height:0
divisa en la que se exijan los pagos o cobros.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;bor
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:
family:'Arial';font-size:11pt;">d) Naturaleza de los riesgos que han sido cubiertos; y </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;bor
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">7.4.3. En caso de cualquier impago materializado, por
size:11pt;"><B>Texto anterior a la modificación introducida por la Circular 25 de 2008:</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17i
que realicen las entidades sometidas al control y vigilancia de esta Superintendencia, dentro del marco de las facultades legales y
conocer los conceptos financieros que le aplican y los riesgos inherentes; todo dentro del marco y los objetivos que definen su ac
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">1.1. ADOPTAR CONTROLES INTERNOS QUE PERM
procedimientos de operación y control, así como de los niveles de tolerancia de los diferentes riesgos. Además, determinará la con
que alude el presente subnumeral, podrán ser asumidas por el Comité de Activos y Pasivos en aquellas entidades vigiladas que lo
como funciones la asesoría y seguimiento continuo de la administración de riesgos de mercado, contraparte, operativo, jurídico y de
deberán conformar el área en mención cuando las condiciones así lo ameriten. </SPAN></p><p style="border-style:solid;borderwidth:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">1.1.2.3. Velar por el estricto cumplimiento de los contr
una evaluación de este riesgo en forma responsable, diligente y profesional, teniendo en cuenta lo establecido en el subnumeral 6.4
y demás operadores, que garantice la competencia e idoneidad de los mismos en el manejo y control de los instrumentos propios d
family:'Arial';font-size:11pt;">a) La actividad de los traders de las operaciones propias de este mercado; y</SPAN></p><p style="bo
Riesgos efectuar el control en tiempo real de las posiciones a ellos asignadas y verificar el cumplimiento de sus límites.</SPAN><
procedimiento de acción contingente que le permita a la entidad actuar cuando se detecte que son deficientes los procedimientos, p
en un futuro, cuyas condiciones son determinadas por las partes que intervienen en ellas, los mismos, sin excepción, deberán forma
cada uno de los tramos de dicha operación suscribirán el respectivo contrato o carta de compromiso a que se refiere el inciso ante
verificar el estricto cumplimiento de lo dispuesto en este instructivo e informar a la Superintendencia Bancaria las irregularidades qu
revelarse, en forma comparada con el ejercicio inmediatamente anterior, por lo menos, lo siguiente:</SPAN></p><p style="border-s
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border
Capítulo que tengan como subyacente una(s) divisa(s), deberán realizarse atendiendo lo dispuesto en las normas cambiarias vig
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border
activo subyacente del contrato.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgro
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
family:'Arial';font-size:11pt;">Hasta 10 días0.01 %1.32 %   </SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px
   </SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:9pt;"><I>Factor de crédito adiciona
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgroundFactores de Crédito definidos en la tabla anterior, independientemente de la divisa sobre la cual se haya estructurado el derivado. E
productos derivados, en los cuales se describan de manera clara los eventos en los cuales se hacen jurídicamente exigibles las o
disposición de esta Superintendencia la documentación relacionada con  los acuerdos de compensación suscritos y el libro d
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><CIRCULAR EXTERNA 013 DE 2006 - JUNIO de
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Se definen como operaciones
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p
grandes pérdidas para una entidad.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;bac
mercado, de contraparte, de operación y jurídicos. A continuación se describe cada uno de esos riesgos.</SPAN></p><p style="bo
obstante, las relaciones que determinan el valor de los derivados son en general más complejas y menos conocidas que las de pr
alguna razón, la parte no favorecida por la evolución del valor de mercado del derivado no cumple sus obligaciones contractuales, e
el manejo de instrumentos financieros más tradicionales, pero por la complejidad de los derivados su prevención es más difícil. En
menudo incierto. El riesgo jurídico se define, entre otros, como el que nace de la posibilidad de que a los contratos representativos
específica de un producto o subyacente con especificaciones definidas en cuanto al precio, fecha, lugar y forma de entrega. Ge
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><CIRCULAR EXTERNA 014
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgroundobligan a entregar o a recibir en pesos la diferencia entre el valor de la tasa pactada (de interés o cambio) y el valor de la ta
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;textdebido a que la entidad liquida su posición diariamente (ganancia o pérdida) contra el depósito, que generalmente es en efectivo o
de la fecha de entrega. Esta operación se realiza en las bolsas de futuros y se conoce como cerrar la posición a futuro.</SPAN></
similar a lo establecido en el subnumeral 2.3.2, anterior.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:nav
operación. </SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
flexibilidad mucho mayor que los futuros.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:jus
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">2.5.2.1. TENED
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">2.6.1.2. TASA VARIABLE - TASA VARIABLE. Estos so
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Un swap de divisas es un contrato entre dos partes que desean intercambiar su principal,
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">2.7. OPERACIONES CARRUSEL. </SPAN></p><p sty
Los precios establecidos para comprar y vender el título determinan la rentabilidad de la operación en cada uno de los períodos de
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><CIRCULAR EXTERNA 014 DE 1998 - FEBRERO de 1998 - Página 5></SPAN></p>
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">3. DEFINICION
publicada por la Superintendencia Bancaria o cualquier otra tasa reconocida por el mercado para el intercambio entre pesos y
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
entrega de una cantidad específica de una divisa por otra en una fecha y un lugar determinado.</SPAN></p><p style="border-style
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border
la tasa futura de cambio (tasa de cambio fija, TCF) así:</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:nav
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">c) La fecha de cumplimiento, fecha en que se liquidará
capítulo se explican los pasos a seguir para valorar y contabilizar estas operaciones.</SPAN></p><p style="border-style:solid;bord
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
contra el comportamiento de una tasa de interés.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;te
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">b) El período de tiempo (T) sobre el cual se trabajará,
interés fija (tf).</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Neto para la entidad A ($NA) = $ a recibir - $ a p
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
RENTA FIJA. </SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF3
tanto existe la posibilidad que no se emita un título de idénticas características al pactado. Sin embargo, puede ser que una entid
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p
características faciales del título negociado a futuro. Para ello es necesario tener en cuenta lo siguiente: la clase de título, la entid
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border
size:11pt;">El contrato debe hacer claridad sobre los siguientes aspectos:</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-wid
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">b) Plazo del título, calculado c
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;bordercolor:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style=
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">d) Valor de venta.</SPAN></
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
family:'Arial';font-size:11pt;">Los pasos a seguir, en la fecha de valoración, para cuantificar las ganancias o pérdidas en este tipo
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p
entidad para la realización de inversiones en dólares americanos con bajo riesgo, para un plazo aproximado de k días</SPAN></p
family:'Arial';font-size:11pt;">$NA =  US$N * ( TMPD= - TMPDspot )</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-wid
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">TMPDspot: Tasa de mercado peso/dólar calculada el
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p
family:'Arial';font-size:11pt;">Se debe estimar el valor que debería tener la tasa de mercado peso/dólar hoy, en la fecha de valora
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;borde
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">k :Número de días que hay entre la fecha de valoració
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">b) Calcular el valor de las utilidades (pérdidas).</SPAN></p><p style="border-style:solid;bor
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">4.2. FORWARD SOBRE DIVISAS. </SPAN></p><p s
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Pasos a seguir para la valorac
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border
dólares por divisa X de acuerdo con la convención explicada en el literal b) del subnumeral 3.2.1. del presente capítulo.</SPAN></
americano), para un plazo aproximado de k días.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text
family:'Arial';font-size:11pt;">US$Neto:Neto en dólares para la entidad </SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">US$Neto : Neto en dólares para la entidad </SPAN><
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><IMG SRC="../graficas/circular_superbancaria_csb100
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">b) Calcular las
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style=
divisas X a cambio de dólares en la fecha de valoración, con base en el reporte informativo de tasas de conversión de div
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
para venta (TRMV=).</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-colo
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">TCF: La tasa de cambio fijad
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">$Neto =  ( US$N ) * ( TRMventa - TRMV= )</SPAN></p><p style="border-style:
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">TRMventa: Tasa representativ
(LARGO EN PESOS). </SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-co
family:'Arial';font-size:11pt;">Se debe estimar el valor que debería tener la tasa representativa del mercado para compra en la f
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p
size:11pt;">k: Número de días que hay entre la fecha de valoración y la fecha de cumplimiento.</SPAN></p><p style="border-sty
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;bordera término.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;p
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style=
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">b) Estimar el valor de la tasa
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">c) Estimar el valor presente de los rendimientos variables ($R+V) y fijos ($R+F).</SPA
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border
cumplimiento:</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF3
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border
size:11pt;">Para efectos de calcular el valor del "derecho" o de la "obligación", según el caso, la entidad valorará el título a pre
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background2004 - Página 11></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-colo
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">k: número de
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p
valorando es la entidad B que vende los títulos, el neto de la operación será:</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width
size:11pt;">4.5.1. CUANDO LA ENTIDAD NO HA ENTRADO AL TRAMO. </SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1p
family:'Arial';font-size:11pt;">Si la entidad es la "cola del carrusel" solo tendrá el compromiso de compra, y su tramo dentro del carr
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border
acuerdo con la metodología establecida en el numeral 8.5. del capítulo XIII de la presente Circular Básica Contable y Financiera.</S
la entidad haya realizado dicha operación.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:jus
GENERALES. </SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF
parámetros utilizados en la valoración de los derivados.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy
entidad sólo deberá informar a esta Superintendencia, con una antelación cuando menos de 10 días hábiles a su modificación.</
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">6.1.1. Las dife
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
necesarios.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;
podrán solicitar a esta Superintendencia el permiso para tomar dichos precios como valores para sus derivados.</SPAN></p><p sty
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">6.3.2. Así mismo, las entidade
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'A
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">a) La definición del riesgo de contraparte dada en el n
family:'Arial';font-size:11pt;">c) Las garantías reales ofrecidas por cada contraparte, como el registro de las operaciones en una bo
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;borderwidth:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
FORWARD SOBRE DIVISAS. </SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgro
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
family:'Arial';font-size:11pt;">1515Contratos forward</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;te
size:11pt;">151526Obligaciones de venta sobre divisasxxxxx</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color
presente capítulo. La diferencia entre el derecho y la obligación se contabilizará a título de utilidad o pérdida, conforme se indica
sobre divisas</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF3
family:'Arial';font-size:11pt;">412905Contratos forward de compra de divisas xxxxx</SPAN></p><p style="border-style:solid;borde
family:'Arial';font-size:11pt;">512906Contratos forward de venta de divisasxxxxx</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-wid
obligación y cualquier diferencia se imputará como utilidad o pérdida en la valoración de derivados.</SPAN></p><p style="borderstyle:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'A
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">a) Contabilización inicial. El valor del derecho corresp
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style=
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">7.1.4.1.2. CUAN
family:'Arial';font-size:11pt;">Obligaciones de compra= US$N * TMPD+</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;b
(US$N) multiplicado por la tasa de mercado peso/dólar estimada (TMPD?, definida en el literal a), subnumeral 4.1.2 del presente
TMPDspot</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;p
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">En este subnum
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">a) Contabilización inicial. El valor del derecho corresp
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Derechos de compra= X$M * TCventa * TRM</SPAN></p><p style="border-style:solid;borde
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">El valor de la obligación será
size:11pt;">Derechos de compra = X$M * TCventa * TRM</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:na
EN LA DIVISA X) A CAMBIO DE DÓLARES (LARGO EN DÓLARES). </SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;bo
DE 2004 - Enero de 2004 - Página 15></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:jus
cambio para compra (TCcompra) y la tasa representativa del mercado (TRM) calculada el día de la valoración</SPAN></p><p sty
15></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padd
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">7.1.4.3. FORWARD DE DÓLA
size:11pt;">7.1.4.3.1. CUANDO LA ENTIDAD ESTÁ COMPRANDO DÓLARES (LARGO EN DÓLARES) A CAMBIO DE PESOS (CO
Enero de 2004 - Página 15></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgro
mercado para venta de dólares (TRMventa) calculada el día de la valoración.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
multiplicación del nominal en dólares (US$N) y la tasa representativa de mercado para compra de dólares (TRMcompra) c
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Derechos de venta= Obligaciones de venta</SPAN></
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="borderUS$N * TRMC = </SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FF
valoradas de acuerdo con los métodos establecidos en los numerales 4.3. y 4.4., del presente capítulo.</SPAN></p><p style="bo
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">151535Obligaciones de comp
7.2.4. siguiente.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFF
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">151535Obligaciones de com
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">412910Contratos forward sobre tasas de interésxxxx
valoración de derivados</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-c
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">7.2.3. LIQUIDA
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">7.2.4.1. FORWARD SOBRE UNA TASA DE INTERÉS
INTERÉS VARIABLE PERIÓDICA DE REFERENCIA (TV). </SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-co
Derechos</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;pa
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Obligaciones= $R+V</SPAN>
Contabilización inicial. El valor de la obligación corresponderá al valor presente de los rendimientos fijos ($R=F) y el derecho será
el valor presente de los rendimientos fijos ($R=F) y el valor del derecho será el valor presente de los rendimientos va
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Utilidad/Pérdida = Derechos - Obligaciones</SPAN></
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
capítulo.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;pa
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Obligaciones de venta= $VP</SPAN></p><p style="bo
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border
EXTERNA 006 DE 2004 - Enero de 2004 - Página 17></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:na
family:'Arial';font-size:11pt;">En este caso la institución no posee el título, para lo cual deberá seguir las instrucciones que a co
continuación:</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
valorar el compromiso de compra y sus efectos se registrarán en el estado de resultados, de acuerdo con las instrucciones conten
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'A
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">4112Utilidad en la valoració
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgroundfamily:'Arial';font-size:11pt;">Obligaciones de venta = $VP</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">150425Derechos de comprom
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">A continuación se indica el registro:</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-wid
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
size:11pt;">5112Pérdida en la valoración de carruseles xxxxx</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-colo
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-
El título se valora conforme a las instrucciones dadas en el Capítulo I de la presente circular. El compromiso de venta, así como l
size:11pt;">i) Del título, de acuerdo con lo establecido en el capítulo I de la presente circular. </SPAN></p><p style="border-style:so
pérdida correspondiente.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-c
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">192075Comisiones Pagadas por </SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1p
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p
último sea mayor. En aquellos casos en los cuales el resultado de la valoración arroje utilidad para el vendedor esta no se deberá c
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">CódigoNombre de la CuentaD
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'A
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">411575Comisiones por Productos Derivados</SP
(DB)xxxxxxxxxx</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFF
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">625004Derechos Calls sobre divisas</SPAN></p><p
comprador de una opción, actualizará el valor del derecho y de la obligación a precios de mercado registrando la utilidad generada
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;tex
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p
         Utilidad en la valoración de derivadosxxxxx</SPAN></p><p style="b
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt
size:11pt;">645004Derechos Calls sobre divisas</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-a
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">7.5. CONTRATOS DE FUTUR
se registrarán tal y como se describe a manera de ejemplo a continuación:</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">1960Depósitosxxxxx</SPAN></p><p style="border-st
size:11pt;">151605Derechos de compra de divisasxxxxx</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:nav
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">151625Obligaciones de compra de divisas</SPAN></
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgroundstyle="font-family:'Arial';font-size:11pt;">CódigoNombre de la CuentaDebeHaber</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-w
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">7.6.2. CONTABILIZACIONES
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style=
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">412945Swaps sobre divisa
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">7.6.3. LIQUIDACIÓN DEL CO
realización de operaciones de derivados se podrán amortizar durante la vigencia de los mismos.</SPAN></p><p style="border-s
color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgroundlas fluctuaciones de tasa de interés, del cambio de moneda o de la variación de precios en las acciones.</SPAN></p><p
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">Las sociedades administradora
antes estipulado, será objeto de las sanciones previstas en el numeral 7 del capítulo I de la presente circular.</SPAN></p><p st
height:0.17in;text-align:center;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">DE LAS OPERACIONES DEL MERCADO
family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.
operaciones de fondos interbancarios y las operaciones de fondos interasociados. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-alig
operación que se denomine como de reporto o repo, simultánea o de transferencia temporal de valores deberá respetar las caracte
mismo acto y momento el compromiso de transferir nuevamente la propiedad al “enajenante” el mismo día o en una fecha posterior
family:'Arial';font-size:12pt;"><B>Repo abierto</B>. Es aquel en el cual se establece que no se inmovilizarán los valores objeto de
family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">1.1.2.2. OPERACIÓN SIMULTÁNEA.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"
de valores, a cambio del pago de una suma de dinero, asumiendo en este mismo acto y momento el compromiso de adquirirlos nu
href="D4432006#3*NO EXISTE EL BOOKMARK">3</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">º del Decreto 4432
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';f
family:'Arial';font-size:12pt;">º del Decreto 4432 de 2006 o demás normas que lo sustituyan, modifiquen o subroguen. </SPAN></p>
family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0029_2009#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">29</A></SPAN>
modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0029_20
modificación introducida por la Circular 29 de 2009:</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Las operaciones de fondos interbancarios
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Legislación Anterior&
entidad aseguradora o sociedad de capitalización en forma directa sin mediar para ello pacto de transferencia de inversione
BOOKMARK">2</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">º de la Ley 964 de 2005 o demás normas que lo sust
Resolución </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="R_SV_1200_1995#1*NO EXIS
vencimiento y de idéntica tasa facial y modalidad de pago de intereses cuando se trate de títulos de deuda o aquellos emitidos po
CORTO.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B>Son las posiciones que se generan como consecuencia
MARGEN.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> Es la solicitud a través de la cual una parte exige a otra la entre
RESPETO DEL RÉGIMEN DE INVERSIONES.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B>Las entidades som
del Tesoro Nacional o las entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia. </SPAN></p><p style="line-height:
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="2.1-CXIX"></A></B></SPAN><SPAN
de transferencia temporal de valores respaldada por valores, el intercambio se realiza entre valores. </SPAN></p><p style="line-he
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';f
ser restituidos a quien los entregó inicialmente en la misma. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p>
originador<B><SUP>(4)</SUP></B> según sea al caso, deben registrar en sus cuentas de orden el recibo de los valores provenien
que se presente el incumplimiento de la respectiva operación o una de las partes de la operación sea objeto de un procedimiento c
cuentas de orden. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>------------------------------------------------------------------align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>4. Ibídem
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> DE 2007 - Marzo de 2007></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&n
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Novena, en aquellas operaciones de transferencia te
ARCHIVO .RTF">497</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2003 de la Superintendencia de Valores) y a
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="2.2.1-CXIX"></A></B></SP
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">deberá reconocer el derecho financiero
Cuenta</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:ce
VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Ari
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">1202</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:so
width:1pt;text-align:center;width:25%;"> </td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;bord
family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Nombre de la Cuenta</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in
size:8pt;"><br/></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align
family:'Arial';font-size:8pt;"><br/>1222 </SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;bo
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"> </td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;bord
size:8pt;"><B>---------------------------------------------------------------------------------------------------</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><ul style="padding:0px;margin:0 .25in;"><li style="text-align:justify;"><SPAN style="font-f
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Haber</B></SPAN></td
size:8pt;">Operaciones Repos Abiertos sin descuento (Sin”haircut”)</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-heig
WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'A
family:'Arial';font-size:8pt;"><B><br/></B>860720</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-sty
WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'A
family:'Arial';font-size:8pt;"><B><br/></B></SPAN></td></tr></table><p style="margin-left:0.75in;text-indent:-0.25in;line-height:0.17in
family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Debe</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:soli
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">620805<
width:1pt;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">Operaciones Repos Abiertos con descuento –(Con”haircut”)
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8p
family:'Arial';font-size:8pt;">6108</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-w
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>Precio de
la Resolución </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="R_SV_1200_1995#1*NO EX
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SB_0018_2007#1*">18</A><B></B></SPAN><SPAN style
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Para registrar adecuadamente el anterio
size:8pt;"><B>Código</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">XXXX</
size:8pt;">XXXX</SPAN></td></tr></table><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><ul style="padding:0px;margin:
VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN styl
size:8pt;">2226 </SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;width:25
repo</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPA
align:justify;"> </p><table width="97%" style="border:1px black;padding:1px;margin-left:0.00in"><tr><td VALIGN="top" WIDT
family:'Arial';font-size:8pt;">4104</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-w
WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'
style="padding:0px;margin:0 .25in;"><li style="text-align:center;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Para entidades
align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Haber</B></SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" W
size:8pt;">Rendimientos por Compromisos de Transferencia en operaciones Repo</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%"
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>Registros
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">En esta misma fecha, se deberán reversar los registros contables rea
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>Contabili
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Nom
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B><br/></B>XXXX</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in
size:8pt;">XXXX</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="24%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1p
entidades anteriormente vigiladas por la Superintendencia Bancaria:</SPAN></li></ul><p style="line-height:0.17in;text-align:justif
WIDTH="24%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'A
size:8pt;">Posiciones Pasivas en Operaciones de Mercado Monetario y relacionadas </SPAN></td><td VALIGN="top" COL
size:8pt;">XXXX</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="24%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Así mismo, la
registro contable se realizará como se describe a continuación:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> <
size:8pt;"><B>Debe</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">1271</S
7></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><table width="97%" style="border:1px black;padding:1px
width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">1272</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDT
width:1pt;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">Derechos de Transferencia Repos Inversiones para mantene
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">XXXX</SPAN></td><td VAL
family:'Arial';font-size:8pt;"><br/></SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="24%" style="line-height:0.17in;border-style:solid
family:'Arial';font-size:12pt;">Cuentas aplicadas a entidades anteriormente vigiladas por la Superintendencia Bancaria:</SPA
size:8pt;"><B>Haber</B></SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="24%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;borde
VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Ar
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">XXXX<
align:center;width:25%;"> </td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="24%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-w
transferencia.)</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;width:25%
mismo, aunque transfiere la propiedad jurídica al realizar la operación repo, debe continuar diariamente valorando y contabilizando
derechos de transferencia.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-a
</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN st
style="border:1px black;padding:1px;margin-left:0.00in"><tr><td VALIGN="top" WIDTH="24%" style="line-height:0.17in;border-style:
VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Aria
size:8pt;">XXXX</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-alig
width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">810715</SPAN></td><td VALIGN="top" WI
(con”haircut”)</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:c
family:'Arial';font-size:8pt;"><br/></SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="24%" style="line-height:0.17in;border-style:soli
Bancaria:</SPAN></li></ul><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><table width="97%" style="border:1px black;pa
width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">6407</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH
family:'Arial';font-size:8pt;">XXXX</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">640715<
Repo cerrado (con descuento con”haircut”) </SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style
width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">630705</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDT
valoran como si fueran negociables, siguiendo entonces la metodología y procedimiento de valoración aplicable a estos instrumento
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';f
“adquirente”, en la fecha en que se produzca efectivamente el pago el “adquirente” deberá transferir el importe de los mismos al ena
del enajenante se realizará como se describe a continuación:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&nbsp
size:8pt;"><B>Debe</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt
WIDTH="24%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'A
Bancaria:</SPAN></li></ul><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><table width="97%" style="border:1px black;p
align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><br/>1226</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%"
…</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width
causación.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SP
size:8pt;"><B>Nombre de la Cuenta</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid
VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"> </td>
size:8pt;">2121/2122</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;wid
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Código</B></SPAN></td
family:'Arial';font-size:8pt;">Rendimientos en Operaciones Repo, Simultáneas, Transferencia Temporal de Valores y otros Intereses
VALIGN="top" WIDTH="24%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style=
.RTF">18</A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> DE 2007 - Marzo de 2007 - Página 10></SPAN><
valores que participaron en la realización de la operación. Por consiguiente, acreditará el rubro de derechos de transferencia en el
color:lime;"><A href="R_SV_1200_1995#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">1200</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font
entrega de los valores, en cuentas de orden contingentes.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p
efectivo), la entidad “adquirente” deberá reconocer el derecho financiero derivado de la celebración de la operación simultánea y
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8p
width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><br/></SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top"
Bancaria:</SPAN></li></ul><p style="margin-left:0.50in;line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><table width="97%" style="b
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">1232 </SPAN></td><td VAL
VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"> </td><
style="padding:0px;margin:0 .25in;"><li style="text-align:center;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Para entidades ant
align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Haber</B></SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" WID
repo y simultáneas</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;textstyle="font-family:'Arial';font-size:8pt;">860730</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:s
Marzo de 2007 - Página 11></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><ul style="padding:0px;mar
VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style
size:8pt;">610805</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;width:2
align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><br/></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" sty
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Los valores r
href="R_SV_1200_1995#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">1200</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> d
size:12pt;"><B>Rendimientos en operaciones simultáneas</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><table width="97%" style="border:1px black;padding:1px;margin-left:0.00in"><tr><td VAL
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">4104</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:so
operaciones Simultáneas</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Entidades anteriormente vigiladas por la Superinten
size:8pt;"><B>Haber</B></SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="24%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border
operaciones Simultáneas</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B><CIRCULAR EXTERNA 0</B></SPA
contabilización de estos registros se hará contra las cuentas inicialmente afectadas.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-al
simultánea en la fecha de su celebración equivalente al precio de mercado de los valores entregados. </SPAN></p><p style="ma
width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Código</B></SPAN></td><td VALIGN="t
size:8pt;">Disponible</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;tex
VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style
WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family
align:center;width:25%;"> </td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="24%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-wid
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Así mismo, la
size:12pt;">Su registro contable se realizará como se describe a continuación:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:ju
family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Debe</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:so
size:8pt;"><B><br/></B></SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="24%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-w
Bancaria:</SPAN></li></ul><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><table width="97%" style="border:1px black;pa
width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">1331/1332/1333/1335/1336</SPAN></td><td
size:8pt;">Inversiones……</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1
13></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="margin-right:0.03in;line-height:0.17in;text-alig
href="R_SV_1200_1995#1*">1200</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 1995, según corresponda, tenie
align:justify;"> </p><p style="margin-right:0.03in;line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:1
black;padding:1px;margin-left:0.00in"><tr><td VALIGN="top" WIDTH="24%" style="margin-right:0.03in;line-height:0.17in;border-sty
align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">8107</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style
family:'Arial';font-size:8pt;">Valores en operaciones Simultáneas</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="margin-r
align:center;width:51%;"> </td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="24%" style="margin-right:0.03in;line-height:0.17in;border
align:center;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Para entidades anteriormente vigiladas por la Superintendencia Ba
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Haber</B></SPAN></td
width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">640730</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDT
size:8pt;">Valores entregados en Operaciones repo y simultáneas por contra (CR)</SPAN></td><td VALIGN="top" COLSP
size:8pt;">XXXX</SPAN></td></tr></table><p style="margin-right:0.03in;line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="ma
color:lime;"><A href="R_SV_1200_1995#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">1200</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';fon
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="margin-right:0.03in;line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-famil
resultados de acuerdo con el principio contable de causación</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&nbsp
align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Nombre de la Cuenta</B></SPAN></td><td VALIGN=
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><br/></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:so
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">2131</S
align:justify;"> </p><table width="97%" style="border:1px black;padding:1px;margin-left:0.00in"><tr><td VALIGN="top" WIDT
family:'Arial';font-size:8pt;">5104</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-w
compromisos de transferencia operaciones simultáneas</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17
align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">XXXX</SPAN></td></tr></table><p style="line-height:0.17in
Pasivo correspondientes a compromisos de transferencia, rendimientos y demás conceptos pendientes de pago. La contabilización
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
procedimiento: </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">
adquiriente.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SP
adquirente deberá reconocer el diferencial mediante una cuenta por pagar a favor del enajenante. </SPAN></p><p style="lin
align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Código</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="
size:8pt;">Compromisos de Transferencia en Operaciones …</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><br/></S
size:8pt;">2128</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;width:25
VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Nombre de la Cuenta</
align:center;width:25%;"> </td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;t
WIDTH="24%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'A
size:8pt;">Cuentas por Pagar por Incumplimiento o terminación anticipada en operaciones repo</SPAN></td><td VALIGN=
align:center;width:25%;"> </td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;
WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Ar
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">XXXX</
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8p
family:'Arial';font-size:8pt;">Cuentas por Cobrar Incumplimiento o terminación anticipada de operaciones repo</SPAN></td><td
size:8pt;">                 &
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Código</B></SPAN></t
align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">Compromisos de Transferencia en Operaciones …</SP
align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><br/></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style
VALIGN="top" WIDTH="24%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style=
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">Cuentas
deberán revertir del registro inicial en las cuentas de orden correspondientes. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:jus
deberá reconocer el diferencial mediante una cuenta por cobrar a cargo del enajenante.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;tex
name="2.3.3-CXIX"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">2.3.3. PROVISIÓN DE LA CUENT
family:'Arial';font-size:12pt;"><B>Para el adquirente o enajenante:</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&
size:8pt;"><B>Debe</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;
WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"> </td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="
align:justify;"> </p><table width="97%" style="border:1px black;padding:1px;margin-left:0.00in"><tr><td VALIGN="top" WIDT
family:'Arial';font-size:8pt;">2220/2222/2234</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:s
…</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;widt
align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">XXXX</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="24
family:'Arial';font-size:8pt;">1238</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-w
entidades partícipes de la operación repo o simultánea, adquirente y enajenante, deberán revertir del registro inicial en las cuentas
devolución de dinero o de valores, es decir, la realización de llamados al margen. Éstos se registrarán de la siguiente manera
align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Código</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="2
al margen recibido en dinero en operaciones repo</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;bor
align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">XXXX</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="24%
WIDTH="24%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Ar
width:1pt;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">Llamado al margen recibido en dinero operaciones repo</SP
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8p
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Para entidades vigiladas por la Superintendencia de Valores:<B>
size:8pt;"><B>Haber</B></SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="24%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;borderblack;padding:1px;margin-left:0.00in"><tr><td VALIGN="top" WIDTH="24%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width
style:solid;border-width:1pt;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">Disponible</SPAN></td><td VALIGN="top" W
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8p
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">XXXX</SPAN></td><td VAL
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">11</SPA
valores la recepción y entrega de éstos se registrará en cuentas de orden utilizando las siguientes cuentas:</SPAN></p><p sty
size:8pt;"><B>Nombre de la Cuenta</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:soli
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8p
Llamado al margen en operaciones simultáneas</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-s
width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">830705</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDT
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Código</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;bord
simultáneas</SPAN></td><td VALIGN="top" COLSPAN="2" WIDTH="51%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:
family:'Arial';font-size:8pt;">620835</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;borde
WIDTH="51%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;width:51%;"> </td></tr><tr><td VAL
size:8pt;"><B><CIRCULAR EXTERNA 0</B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A hr
size:8pt;"><B>Nombre de la Cuenta</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid
VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"> </td><
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><br/><br/>810735</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;bo
y simultáneas por contra (CR)</SPAN></td><td VALIGN="top" COLSPAN="2" WIDTH="51%" style="line-height:0.17in;b
size:8pt;">XXXX</SPAN></td></tr></table><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><ul style="padding:0px;margin:
WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'A
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">640725</SPAN></td><td VA
size:8pt;">Valores por Llamado al margen en operaciones simultáneas</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="li
size:8pt;"><br/></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-alig
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="2.4-CXIX"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">El originador de la transferencia temporal de valores deberá trasladar
align:center;width:33%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Código</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="3
de Transferencia Temporal de Valores</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="15%" style="line-height:0.17in;border-style:so
align:center;width:16%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">XXXX</SPAN></td></tr></table><p style="line-height:0.17in
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Debe</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="16%" style="line-height:0.17in;borde
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:justify;width:33%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B><CIRCULAR EXTERNA 0</B></SPAN><SPAN
color:lime;"><A href="CSB10095#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">100</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12p
size:12pt;">Así mismo, se deberá efectuar en cuentas de orden los asientos contables necesarios para reconocer y revelar la tra
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Nom
align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">XXXX</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" sty
size:8pt;">XXXX</SPAN></td></tr></table><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><ul style="padding:0px;margin:
VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style
width:1pt;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">Valores principales entregados en operaciones transferenci
align:center;width:51%;"> </td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="24%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-w
transferencia temporal de valores, registrados en cuentas de orden deberán valorarse diariamente a precios de mercado (valor justo
afectar el estado de resultados.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;te
VALIGN="top" WIDTH="24%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style
style:solid;border-width:1pt;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">Disponible</SPAN></td><td VALIGN="top"
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">XXXX</SPAN></td></tr></ta
align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Debe</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">2246</SPAN></td><td VALIG
family:'Arial';font-size:8pt;"> DE 2007 - Marzo de 2007 - Página 21></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&n
cuentas de orden la transferencia de estos valores mediante la siguiente contabilización:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in
family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Debe</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt
</SPAN></li></ul><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><table width="97%" style="border:1px black;padding:1px
align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">6208</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style=
family:'Arial';font-size:8pt;"><br/></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-w
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">Valores recibi
Capítulo I de la Circular Externa </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="CSB1009
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Las operaciones de transferencia temporal de valores podrán acordarse sobre valores con p
del literal d) del Artículo </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="D4432006#3*NO E
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> DE 2007 - Marzo de 2007 - Página 22></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-alig
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Nombre de la Cuenta</B
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">XXXX</SPAN></td><td VAL
family:'Arial';font-size:8pt;">XXXX</SPAN></td></tr></table><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><ul style="pa
size:8pt;"><B>Debe</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="22%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:33%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">1331/13
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Si durante el plazo o periodo de la operación, se produce el pago de c
</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="
family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Nombre de la Cuenta</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"> </td></tr><tr><td VALIGN="top" WID
size:12pt;">Para entidades anteriormente vigiladas por la Superintendencia Bancaria:</SPAN></li></ul><p style="line-height:0.17
VALIGN="top" WIDTH="33%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:33%;"><SPAN style
Valores en operaciones de Transferencia Temporal de Valores</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="22%" style="line-height:0.
representan un ingreso para el originador y se reconocerán en el estado de resultados de acuerdo con el principio contable de ca
anteriormente vigiladas por la Superintendencia de Valores:</SPAN></li></ul><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&nbsp
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8p
size:8pt;">Rendimientos en operaciones Repo, simultáneas y transferencia temporal de valores</SPAN></td><td VALIGN="top" W
family:'Arial';font-size:8pt;"><br/></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-w
VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style
WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Ar
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">410424<
se deberá registrar dicho valor como un ingreso recibido por anticipado el cual deberá ser amortizado durante el plazo pactado de
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">En esta misma fecha, se deberán reversar los regist
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">De la misma manera, si el originador recibió valores
size:12pt;">El receptor en la operación de transferencia temporal de valores deberá efectuar en cuentas de orden los asientos cont
width="97%" style="border:1px black;padding:1px;margin-left:0.00in"><tr><td VALIGN="top" WIDTH="24%" style="line-height:0.
size:8pt;">8608</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;width:25
WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Ar
align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Nombre de la Cuenta</B></SPAN></td><td VALIGN
align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><br/></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style=
WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'A
style:solid;border-width:1pt;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">Valores en operaciones de Transferencia Tem
en el Capítulo I de la Circular Externa </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="CSB
size:12pt;">Cuando el receptor entregue dinero al originador en la fecha inicial para respaldar la operación éste deberá reconocer
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8p
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"> </td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="24%" style="line-height:0.
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><table width="97%" style="border:1px black;padding:1px;margin-left:0.00in"
align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">1242</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style=
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"> </td><td VALIGN="top" WIDTH="25%
ARCHIVO .RTF">18</A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> DE 2007 - Marzo de 2007 - Página 25&gt
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><ul style="padding:0px;margin:0 .25in;"><li style="text-align:center;"><SPAN style="fontheight:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Hab
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">12xx (Según la clasificación
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><table width="98%" style="border:1px black;padding:1px;margin-left:0.00in"><tr><td VAL
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">1331/1332/1333/1335/1336</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="24%" style="line-height:
WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"> </td><td VALIGN="to
en el estado de resultados de conformidad con la metodología establecida en el Capitulo I de la Circular Básica Financiera y Contab
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Si durante el plazo o periodo de la operación, se produce el pago de
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">El reconocimiento y recepción del valor de los cupones en la contabili
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:22%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Deb
VALIGN="top" WIDTH="23%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:23%;"><SPAN style
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><table width="101%" style="border:1px black;padding:1px;margin-left:0.00in"><tr><td
align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">11</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="32%" style="lin
WIDTH="22%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:22%;"> </td><td VALIGN="to
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Si durante el
económico, el receptor por concepto de tales cupones deberá reconocer una cuenta por cobrar a cargo del originador. </SPAN><
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Nom
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">XXXX</
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">XXXX</SPAN></td></tr></table><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><u
size:8pt;"><B>Debe</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="22%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:
size:8pt;"><br/></SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="33%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Los rendimie
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><table width="97%" style="border:1px black;padding:1px;margin-left:0.00in"
align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">5104</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style=
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">XXXXX</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style
style="text-align:center;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Para entidades anteriormente vigiladas por la Superint
family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Haber</B></SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="24%" style="line-height:0.17in;border-s
align:justify;"> </p><table width="97%" style="border:1px black;padding:1px;margin-left:0.00in"><tr><td VALIGN="top" WIDT
VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Aria
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>Registros contables en la fecha de cumplimiento
cuentas de orden contingentes.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;te
EFECTOS DEL INCUMPLIMIENTO O TERMINACIÓN ANTICIPADA DE LAS OPERACIONES DE TRANSFERENCIA TEMPORAL
económicos asociados a los valores y todos los riesgos inherentes a los mismos, deben trasladarse a la contabilidad del receptor c
acreedora y su posición deudora en la operación, definidas de acuerdo a lo estipulado en el numeral 4.1 del presente capítulo
align:justify;"> </p><table width="97%" style="border:1px black;padding:1px;margin-left:0.00in"><tr><td VALIGN="top" WIDT
family:'Arial';font-size:8pt;">12XX (Dependiendo de la clasificación del Valor principal)</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="2
secundarios</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:ce
family:'Arial';font-size:8pt;">XXXX</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="24%" style="line-height:0.17in;border-style:solid
family:'Arial';font-size:8pt;"> DE 2007 - Marzo de 2007 - Página 28></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">1244</S
style:solid;border-width:1pt;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">Cuentas por cobrar por incumplimiento o t
valores.</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Nom
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">XXXX</SPAN></td><td VAL
size:8pt;">XXXX</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="24%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1p
WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">XXXX</
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">XXXX</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="24%" style="line-height:0.17in;borde
VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Ar
 Valores:</SPAN></li></ul><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><table width="97%" style="border:1px b
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B><CIRCULAR EXTERNA 0</B></SPAN><SPA
align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">XXXX</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" styl
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">1277</SPAN></td><td VALIG
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">Compromisos de operaciones por transferencia temporal de valores </SPAN></td><td VALIG
align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">XXXX</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8p
width:1pt;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">Cuentas por pagar por incumplimiento o terminación anticipad
WIDTH="24%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'A
WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><br/></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:so
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt
recibidos por pagar de valores en operaciones de transferencia temporal de valores. (vr secundario)</SPAN></td><td VALIGN=
WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Ar
width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">2252</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDT
.RTF">18</A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> DE 2007 - Marzo de 2007 - Página 30></SPAN
align:justify;"> </p><ul style="padding:0px;margin:0 .25in;"><li style="text-align:center;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-si
width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Haber</B></SPAN></td></tr><tr><td VAL
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">5199 </SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:s
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">XXXX</SPAN></td><td VAL
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Nombre de la Cuenta</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-h
align:center;width:51%;"> </td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="24%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-wid
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">Provisiones</SPAN></td
size:8pt;"><B><br/></B></SPAN></td></tr></table><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.1
solicitar la entrega adicional de “valores principales” o devolución de valores secundarios entregados inicialmente como respaldo de
WIDTH="24%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Ar
width:1pt;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">Llamado al margen en operaciones de transferencia temporal
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';
WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'A
WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"> </td><td VALIGN="t
entrega:</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><ul style="padding:0px;margin:0 .25in;"><li style
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8p
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">11</SPAN></td><td VALIGN
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Có
width:1pt;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">Llamado al margen en operaciones de transferencia tempor
WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'A
family:'Arial';font-size:12pt;">Para entidades vigiladas por la Superintendencia de Valores:</SPAN></li></ul><p style="line-height:0
VALIGN="top" WIDTH="24%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"> </td><td VALIGN="top" WIDTH="25
align:center;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Para entidades vigiladas por la Superintendencia Bancaria:</SP
size:8pt;"><B>Haber</B></SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="24%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;borde
valores.</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B><CIRCULAR EXTERNA 0</B></SPAN><SPAN
align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Código</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="2
entregados en Operaciones de transferencia temporal de valores</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:
WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Ar
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><ul style="padding:0px;margin:0 .25in;"><li style="text-align:center;"><SPAN style="font-f
width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B><br/>Haber</B></SPAN></td></tr><tr><td
por llamado al margen en operaciones de transferencia temporal de valores. </SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style=
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">630805<
family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0
CXIX"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">3.1.1. POSICIONES EN CORTO RESULTANTE
posición en corto resultante de la venta de valores principales (secundarios) recibidos, deberá registrarse como una obligación fin
size:12pt;"><B>Para quien entrega:</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><ul style="padding:
VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN styl
WIDTH="24%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Ar
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">Valores entregados en
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Código</B></SPAN></td
family:'Arial';font-size:8pt;">Valores entregados en Operaciones de transferencia temporal de valores</SPAN></td><td VALIGN="to
WIDTH="24%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Ar
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"> </td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;bord
align:justify;"> </p><ul style="padding:0px;margin:0 .25in;"><li style="text-align:center;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-s
align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Haber</B></SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top"
size:8pt;"><B><br/></B>2125</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width
VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style=
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8p
style:solid;border-width:1pt;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">Operaciones de repo </SPAN></td><td VAL
VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN styl
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">5123</S
width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">XXXX</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDT
size:8pt;"><B><br/></B></SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="24%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-w
width:1pt;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">Valores recibidos en operaciones repo y simultáneas</SPAN>
WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'A
width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Debe</B></SPAN></td><td VALIGN="top
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">2232</S
size:8pt;">Compromisos originados en posiciones en corto de operaciones simultáneas</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="2
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:26%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">XXXX</
width:1pt;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">operaciones de repo abierto</SPAN></td><td VALIGN="top"
WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'A
family:'Arial';font-size:8pt;">Operaciones de transferencia temporal de valores</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:26%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8
size:8pt;">512310</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="24%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;width
align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">XXXX</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="26%" st
size:8pt;"><br/></SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;
contabilizarse diariamente a precios de mercado, según la naturaleza y características del valor objeto de la operación y de acue
family:'Arial';font-size:12pt;">Cuando el valor se transfiera definitivamente a para cubrir posiciones en corto previamente existentes,
transferencia, deberá efectuarse los siguientes registros contables:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&nb
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Nombre de la Cuenta<
inicial)</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;w
VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Deb
size:8pt;">XXXX</SPAN></td></tr></table><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text
enajenante en la operación en la que se obtuvieron los valores transferidos)</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="l
se deberán realizar diariamente afectando el estado de resultados.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&nbsp
registrada al momento de haberse creado la posición en corto y disminuir el rubro de inversiones del cual se tomó el valor o valo
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Código</B></SPAN></td
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">Compromisos originados en posiciones en corto de operaciones …</SPAN></td><td VALIG
VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN styl
style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">8307</SPAN></td><td VALI
align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Código</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="
size:8pt;">Compromisos originados en posiciones en corto de operaciones de …</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" s
width:1pt;text-align:center;width:26%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">XXXX</SPAN></td></tr><tr><td VALIGN="top
WIDTH="24%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"
la Circular Externa </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="CSB10095#1*NO EXIS
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="3.2-CXIX"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;c
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Sin embargo, dado que los valores objeto de la oper
transferidos en la nueva operación) la entidad vigilada deberá realizar los registros contables de conformidad con las instrucciones im
transferencia temporal de valores. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17
size:8pt;"><B>Nombre de la Cuenta</B></SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:so
family:'Arial';font-size:8pt;">XXXX</SPAN></td><td VALIGN="top" WIDTH="25%" style="line-height:0.17in;border-style:solid;borderheight:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:24%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">12xx (S
Bancaria:</SPAN></li></ul><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><table width="98%" style="border:1px black;pa
width:1pt;text-align:center;width:25%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">1331/1332/1333/1335/1336</SPAN></td><td
family:'Arial';font-size:8pt;">Compromisos originados en posiciones en corto de operaciones de …</SPAN></td><td VALIGN="top"
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;text-align:center;width:26%;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8p
BOOKMARK">343</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> y </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size
lo siguiente: </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><
name="4.1.1.1-CXIX"></A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">4.1.1.1. POSICIÓN ACREEDORA: C
size:12pt;color:navy;">4.1.1.2. POSICIÓN DEUDORA: CORRESPONDE A LA SUMA DE LOS SIGUIENTES RUBROS.</SPAN><S
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';
CXIX"></A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">4.1.2.2. POSICIÓN DEUDORA: CORRESPONDE A
ORIGINADOR EN LAS OPERACIONES DE TRANSFERENCIA TEMPORAL DE VALORES.</SPAN><SPAN style="font-family:'Aria
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">c. Rendimientos causados en la operación de transferencia temporal de valores.</SPAN><
size:12pt;">b. El valor de mercado (precio justo de intercambio) de los valores secundarios transferidos por el receptor.</SPAN></p
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">4.1.4.1. POSICIÓN ACREEDORA: CORRESPONDE A LA SUMA DE LOS SIG
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><A name="4
family:'Arial';font-size:12pt;">d. Llamados al margen a su favor.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p
registrados en el balance de la respectiva entidad. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B><CIRCULAR EXTERNA 0</B></SPA
family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.
actividades de tesorería las entidades vigiladas por esta Superintendencia deberán cumplir los requerimientos mínimos aquí establ
títulos de renta fija, de renta variable y aquellos indexados a una tasa o índice de referencia.</SPAN></p><p style="line-height:0.17
size:12pt;">El cumplimiento de estos parámetros permitirá el desarrollo de las actividades de tesorería dentro de un marco regulato
de límites para la toma de riesgos en dichas actividades y el adoptar las medidas organizacionales necesarias para limitar los riesg
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="
actividades de la tesorería.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-al
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">m) Los esquemas de remuneración.</SPAN></p><p
analizar, evaluar y presentar ante la misma Junta los informes de riesgos, recogiendo las recomendaciones y comentarios de ésta y
de los riesgos originados en las operaciones de tesorería debe ser fijada directamente por la Alta Gerencia de la entidad y contar c
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';f
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="3.1-CXX"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family
aspectos:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPA
entidad.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Los límites deben ser conocidos de forma oficial por los funcionarios encargados de las neg
casos en los cuales deban solicitar autorizaciones especiales.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p
económico de la entidad tiene la operación de dichos productos.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&nbsp
jurídicos.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN
family:'Arial';font-size:12pt;">El área encargada del control de riesgos debe informar diariamente a la Alta Gerencia las posiciones e
convencionales o por fuera de las condiciones de mercado y las operaciones con empresas o personas vinculadas a la entidad.</
size:12pt;"><B><A name="5-CXX"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">5. REQUISITOS D
family:'Arial';font-size:12pt;">Guardar correspondencia con el volumen y complejidad de las operaciones desarrolladas por la entid
mercado.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPA
cumplimiento de las políticas y límites establecidos. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style=
TIPO DE RIESGO.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;textstyle="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';f
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';f
4></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN st
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="lin
inicialmente pactadas o incurra en costos excesivos para su cumplimiento.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify
family:'Arial';font-size:12pt;">Las entidades deben fijar límites a su exposición al riesgo de liquidez para diferentes horizontes de tie
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
actividades de tesorería. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-alig
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
family:'Arial';font-size:8pt;"> DE 2000 - DICIEMBRE 2000 - Página 5></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">
mercados o productos debe contar con el visto bueno del área jurídica, en lo que respecta a los contratos empleados y el rég
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">En este senti
las políticas y límites y de los niveles de exposición de los diferentes riesgos inherentes a las operaciones de tesorería. </SPAN></p
áreas funcionales diferentes (v.g. vicepresidencias diferentes).</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
del personal encargado de las negociaciones deben definirse de manera que no incentiven un apetito excesivo por riesgo. En este
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8p
manera que quede constancia de las condiciones y términos del negocio, incluyendo aspectos como la hora de la negociación, la c
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Las negociac
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Las operaciones de tesorería deben ser r
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">La calidad de la documentación de las operaciones</SPAN></li><li style="text-align:justify;">
efectuadas que no se hayan implementado.</SPAN></p><p style="margin-left:0.25in;text-indent:-0.25in;line-height:0.17in;text-align:j
su perfil de ingresos y de riesgos.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in
compresión de los estados financieros de las entidades. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p s
de tesorería y en instrumentos derivados se acoplan a los objetivos de negocios de la organización, las estrategias para alcanzar e
size:12pt;"><B><A name="11.2-CXX"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">11.2. INFORMA
durante el período de análisis.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;te
family:'Arial';font-size:12pt;">Las entidades vigiladas deberán mantener en todo momento y a disposición de esta Superintendenc
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="CAPÍTULO XXI"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size
size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;bo
family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Legislación Anterior></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in
family:'Arial';font-size:11pt;"> DE 2007.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy
vigiladas desarrollen e implementen un Sistema de Administración de Riesgo de Mercado (SARM), que les permita identificar, medi
0.25in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="1-CXXI"></A></B></SPAN><SPAN style="f
EXISTE EL ARCHIVO .RTF"><B>9</B></A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> de  2007></S
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B><Capítulo XXI modificado por la Circular </B></SPAN><SPAN style="font-family:'Aria
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Son las siguientes: operaciones del mercado cambiario; operaciones c
legislación anterior en la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_000
operaciones.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:center;"><SPAN style="font</B></SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="1.5-CXXI"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> de 2007. Ver la legislación anterior en la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';fo
(iii) La constitución de avales y garantías, (iv) Las inversiones hasta el vencimiento, y, en general, (v) Cualquier operación que no h
family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="1.7-CXXI"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">
href="C_SF_0042_2010#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">42</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 20
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5p
width:1px;border-color:navy;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto mo
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-fami
height:0.17in;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN>
height:0.17in;text-align:center;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B><Capítulo XXI modificado por la Circular </B><
style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Para los efectos del presente capítulo se entiende por riesg
.RTF"><B>9</B></A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> de  2007></SPAN></p><p style="te
family:'Arial';font-size:12pt;">Sin embargo, las entidades vigiladas que no se relacionen explícitamente en el numeral 5.2 del present
las etapas y elementos establecidos en el presente capítulo. </SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="line-he
size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1pt;b
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border
cubrirlo.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;pad
tesorería de la entidad como para los fondos o carteras colectivas que administran. Esta última instrucción también aplicará para l
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1pt;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border
administradoras de inversión, <B>las entidades administradoras del régimen solidario de prima media</B>, las entidades asegurad
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
etapas y elementos del SARM a fin de realizar los ajustes que consideren necesarios para su efectivo, eficiente y oportuno funcio
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="5-CXXI"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'A
href="C_SF_0009_2007#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF"><B>9</B></A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';fontalign:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">a.tasa de interés en moneda legal</SPAN></p><p style="margin-left:0
participación en nuevos mercados y a la negociación de nuevos productos, determinando su perfil de riesgo y cuantificando el i
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="5.2-CXXI"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family
href="C_SF_0009_2007#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF"><B>9</B></A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-s
oficiales especiales, organismos cooperativos de grado superior</B></SPAN></p><p style="margin-left:0.25in;text-align:justify;">&nb
valores participativos clasificados como inversiones disponibles para la venta de estas entidades, que se deriven de una estrategia
diciembre de 2010.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#3
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
size:12pt;"> de 2012. El nuevo texto es el siguiente:> Cuando la Junta Directiva de la corporación financiera decida que una
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgroundlas sociedades comisionistas de bolsa de valores se debe medir el riesgo de mercado que se derive de sus operaciones por cuenta
entidades de seguros generales en lo correspondiente a los activos que respaldan las reservas técnicas aplicarán las reglas seña
color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-fami
reglas del modelo estándar señaladas en el Anexo 1 del presente capítulo.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1pt;border-color:navy;texthref="C_SF_0042_2010#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">42</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background2007:</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="CSB10095#5.2.2-CXXI*NO EXISTE EL BOOKMARK">5.2.2</A></SPA
href="C_SF_0042_2010#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">42</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de
href="C_SF_0042_2010#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">42</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 20
establecido en el Anexo 2. </SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="margin-left:0.25in;text-indent:-0.25in;text-a
fondos anteriormente mencionadas deberá realizarse mediante la aplicación del modelo estándar, de acuerdo con las reglas señalad
su voluntad de aplicar un modelo de medición distinto o exima de dicha obligación a la entidad.</SPAN></p><p style="line-hei
color:navy;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-s
establecidas en el Anexo 2, salvo que el fideicomitente de manera expresa indique su voluntad de aplicar un modelo de medición d
0.25in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">a)Fiducia pública (negocios en los que se administren dir
family:'Arial';font-size:12pt;">f)Patrimonios autónomos para la administración de pasivos pensionales y reactivación económica crea
indent:-0.25in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">k)Fondo de Riesgos Profesionales</SPAN></p><p
0.25in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">o)Los recursos destinados a la garantía y pago de obligaci
ARCHIVO .RTF">51</A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> de 2007. Ver la legislación anterior en la
sobre la observancia de las reglas establecidas en el presente documento.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p
indent:-0.25in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">b)Una descripción del modelo empleado para la me
family:'Arial';font-size:12pt;">e)Información detallada de las personas encargadas de la medición y control de riesgos y de su posi
family:'Arial';font-size:12pt;">En caso de no ser posible reportar la información mencionada en el literal d) o cuando la SFC lo consid
un modelo interno, para que utilicen el modelo estándar para la medición del riesgo de mercado, en los siguientes casos:</
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A h
valores que estén aplicando válidamente un modelo interno, para que utilicen el modelo estándar para la medición del riesgo de me
una adecuada medición del riesgo de mercado al que se expone la respectiva entidad.</SPAN></p><p style="text-align:justify;">
size:12pt;color:navy;">5.2.2.1 ESTÁNDARES CUANTITATIVOS.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B><
family:'Arial';font-size:12pt;">c)Para calcular el valor en riesgo debe utilizarse un intervalo de confianza de noventa y nueve por cien
seguros generales será de veinte (20) días hábiles de negociación.</B></SPAN></p><p style="text-align:justify;"><SPAN style=
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Legislación Anterior></A></SPAN><
para un periodo de tenencia menor a diez (10) días, debiendo en todo caso escalarlos por la raíz cuadrada del múltiplo correspond
etc.).</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="margin-left:0.50in;text-indent:-0.25in;text-align:justify;"><SPAN s
style="margin-left:1.00in;text-indent:-0.25in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">iii.Los choques contem
<I>stress</I> debidamente documentados y basados en análisis propios de la entidad.</SPAN></p><p style="margin-left:0.25in;text
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0009_2007#1*NO EXISTE EL ARCH
comparación de éstos con las ganancias o pérdidas efectivamente realizadas.</SPAN></p><p style="margin-right:0.04in;text-align:j
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>5.2.2.2.1 Pruebas sucias</B></SPAN></p><p style="margin-right:0
en el día T+1 de haber mantenido el mismo portafolio final del día T. Estas pruebas eliminan el efecto de las actividades de neg
publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 236 de 2 de mayo de 20
style:solid;border-width:1pt;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="bordersu exposición a riesgo de mercado. Para lo anterior, deberán tener en cuenta las siguientes consideraciones:</SPAN></p><p sty
style:solid;border-width:1pt;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto modificado por la Circular 51 de 2007:</B></SPAN></p><p style="border-style:so
indent:-0.25in;text-align:justify;"> </p><p style="margin-left:0.50in;margin-right:0.04in;text-indent:-0.25in;text-align:justify;"><SP
Vigencia></A></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1pt;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33F
mínimo, la totalidad de los módulos contemplados en el modelo estándar, el valor en riesgo calculado diariamente por la
href="C_SF_0018_2012#INICIO*">18</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2012. El nuevo texto es el si
mayor valor entre:</SPAN></p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="O
size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Legislación Anterior></A></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;b
Decreto 1720 de 2001 o lo dispuesto en el artículo </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><
anteriores. Para efectos del cálculo de este promedio, el valor en riesgo correspondiente a los módulos estimados a través de mo
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>Tabla 1 Ajuste en el factor multiplicativo para modelos internos</B
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">El capital de las entidades autorizadas no objetadas a utilizar modelo
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="5.3-CXXI"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;c
correspondencia entre el modelo y las operaciones desarrolladas. </SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="m
family:'Arial';font-size:12pt;">d)Permitir la cuantificación del riesgo de mercado, y su incorporación dentro de la estructura de c
.RTF"><B>9</B></A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> de  2007></SPAN></p><p style="l
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">a)Guardar correspondencia con el volumen y complejidad de las ope
style="margin-left:0.50in;text-indent:-0.25in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">d)Permitir la elaboració
family:'Arial';font-size:12pt;"> </SPAN></p><p style="margin-left:0.25in;text-indent:-0.25in;text-align:justify;"><SPAN style="fon
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0009_2007#1*NO EXISTE EL ARCH
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Estas políticas deben ser revisadas periódicamente para que se ajust
mercado.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="margin-left:0.50in;text-indent:-0.25in;text-align:justify;"><SPA
en el mercado.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="margin-left:0.50in;text-indent:-0.25in;text-align:justify;">
funcionamiento del SARM. Estas políticas deben constar por escrito e incorporarse en el código de ética, que debe incluir disposic
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5p
family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;bo
family:'Arial';font-size:12pt;">l)<Literal modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background
width:1px;border-color:navy;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;borde
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;backgroun
family:'Arial';font-size:11pt;"> de la Resolución 1200 de 1995 de la entonces Superintendencia de Valores o normas que la susti
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
.RTF">42</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2010. El nuevo texto es el siguiente:> Definir los crite
Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 187 de 19 de noviembre de 2010.</SPAN></p><p style="line-height:0.17
family:'Arial';font-size:11pt;">m) Definir los criterios y los tipos de reportes gerenciales y contables internos y externos.</SPAN></p>
siguiente:> Aquellos establecidos en el numeral </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime
.RTF">42</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2010, publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, C
height:0.17in;text-align:center;"> </p><p style="margin-left:0.50in;text-indent:-0.50in;text-align:justify;"><SPAN style="font-fami
size:12pt;">según la estructura, características y operaciones autorizadas para cada tipo de entidad.</SPAN></p><p style="margin
 análisis de riesgo.</SPAN></p><p style="margin-left:0.50in;text-indent:-0.25in;text-align:justify;"> </p><p style="margin
límites sea llevado a cabo por áreas funcionales diferentes a las encargadas de las negociaciones.</SPAN></p><p style="text-alig
size:12pt;color:navy;">6.1.2 POLÍTICAS EN MATERIA DE PERSONAL.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>
buen manejo tecnológico.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family
la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0009_2007#1*NO EXISTE
nivel de las entidades como de sus portafolios administrados deben cumplir, como mínimo, con los siguientes requisitos:</SPAN><
éstas sean independientes entre sí y dependan de áreas funcionales diferentes. Para ello es necesario que las operaciones de t
family:'Arial';font-size:12pt;">f)Implementar mecanismos que permitan realizar el registro de las órdenes y operaciones efectuadas v
pactada y el plazo, entre otros.<I> </I>La entidad debe conservar los registros correspondientes por los plazos establecidos de ma
family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;bor
se deben adoptar mediante manuales, en los cuales deben quedar claramente definidas las funciones y responsabilidades específ
style="margin-left:0.25in;text-indent:-0.25in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="6.3-CXX
family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;bo
Off"><Legislación Anterior></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;">
documentación deberá comprender por lo menos:</SPAN></p><p style="margin-left:0.25in;text-align:justify;"> </p><p style="m
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">e)Las actas del comité de riesgos, del comité de auditoria, y los repor
reportes elaborados por el área de control de riesgos sobre el cumplimiento de los límites y del nivel de exposición del riesgo de m
style="margin-left:0.50in;text-indent:-0.13in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">II.El libro de operacion
size:12pt;">Clase de título y emisor; </SPAN></p><p style="margin-left:0.75in;text-indent:-0.25in;text-align:justify;"><SPAN style="fon
se trate del último comprador del título o valor, esta circunstancia deberá especificarse claramente en la correspondiente carta; y
.RTF"><B>9</B></A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> de  2007></SPAN></p><p style="lin
color:lime;"><A href="c_sf_0051_2007#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">51</A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Aria
órgano que haga sus veces: </SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="margin-left:0.50in;text-indent:-0.25in;tex
size:12pt;">d)Aprobar las actuaciones en caso de sobrepasar o exceder los límites de exposición frente al riesgo de mercado o cu
seguimiento sobre los reportes periódicos que le presente el representante legal sobre las medidas correctivas aplicadas para que
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><Inciso adicionado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-famil
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">j)Efectuar un monitoreo periódico al cumplimiento de los lineamiento
size:12pt;"><B><A name="6.4.2-CXXI"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">6.4.2 REPRES
 </SPAN></p><p style="margin-left:0.25in;text-align:justify;"> </p><p style="margin-left:0.50in;text-indent:-0.25in;text-alig
style="margin-left:0.50in;text-indent:-0.25in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">f)Hacer seguimiento y
anterior en la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0009_2007#1*
size:12pt;"> de 2010. El nuevo texto es el siguiente:> Sin perjuicio del cumplimiento de otras disposiciones, las entidades vigilad
style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5p
width:1px;border-color:navy;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"><B>Texto mo
align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">El área de administración de ri
size:12pt;">c. <Literal adicionado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><
color:lime;"><A href="C_SF_0042_2010#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">42</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-si
riesgo deben incluir un análisis de sensibilidad y pruebas bajo condiciones extremas. </SPAN></p><p style="margin-left:0.7
.RTF">42</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2010, publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, C
numeral.</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"
height:0.17in;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Legislación Anterior></A></SPAN
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="margin-left:0.50in;text-ind
size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;b
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">g. Monitorear el nivel de capital mínimo de la entidad, cuando así lo
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="m
href="C_SF_0042_2010#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">42</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 20
width:1px;border-color:navy;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;bord
color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;backgroun
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="margin-left:0.50in;text-indent:-0.25in;text-align:justify;">&n
 2007></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:center;"> </p><p style="margin-left:0.25in;text-indent:-0.25i
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Las entidades vigiladas deberán conformar comités de auditoría de a
entidad.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:center;"><SPAN style="font-fami
family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B></SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style
informe detallado del resultado de esta auditoría.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;t
TECNOLÓGICA.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B></SPAN></p><p style="text-align:justify;"> 
align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Las entidades vigiladas que o
.RTF"><B>9</B></A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> de  2007></SPAN></p><p style="lin
externos, el cual garantice el funcionamiento de sus procedimientos y el cumplimiento de los requerimientos normativos. </SPAN>
width:1px;border-color:navy;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;"><SPAN style="font-fa
cual garantice el funcionamiento de sus procedimientos y el cumplimiento de los requerimientos normativos.</SPAN></p><p style
indent:-0.50in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="6.7.1-CXXI"></A></B></SPAN><SPA
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B><Capítulo XXI modificado por la Circular </B></SPAN><SPAN style="font-family:'Ari
align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">La unidad o área de administra
la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0009_2007#1*NO EXISTE
vigentes sobre la materia, las entidades deben suministrar al público la información necesaria con el fin de que el mercado pueda
Colombia o demás normas que lo sustituyan o modifiquen, deberán mantener a disposición del público, a través de medios que ga
style="margin-left:0.50in;text-indent:-0.25in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">2.Descripción de los m
color:lime;"><A href="c_sf_0051_2007#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">51</A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Aria
sociedades comisionistas de bolsa de valores, de conformidad con el Reglamento de Bolsa, deben elaborar informes que se basen
size:12pt;">d.Los resúmenes de los resultados de las evaluaciones con respecto al cumplimiento de las políticas, procedimientos y
deben presentarse, por lo menos, una vez al mes, o con una frecuencia menor en atención al dinamismo de los riesgos. </SPAN
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">6.7.4 REPORTES SOBRE LA MEDICIÓN DE RIESGO DE MERCADO.</SPAN>
 este último debe ser el obtenido a través del cálculo de dicho modelo estándar.</SPAN></p><p style="text-align:justify;
size:12pt;color:navy;">6.7.5 REPORTES SOBRE CONFORMACIÓN DE PORTAFOLIOS.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial'
href="C_SF_0009_2007#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF"><B>9</B></A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:center;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B><Capítu
style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">La información cuali
size:12pt;">La información revelada debe considerar los cambios potenciales en los niveles de riesgo, cambios materiales en las e
family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="6.7.6.2"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">6.
y promedio de los portafolios de tesorería durante el período de análisis.</SPAN></li></ol><p style="margin-left:0.25in;text-align:ju
.RTF">400</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 1995 de la Sala General de la entonces Superintenden
height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> <
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B><A name="CAPÍTULO XXII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size
size:8pt;"><B><A name="1-CXXII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;color:navy;">1. PRINCIPIOS Y C
el incumplimiento de un deudor.</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.1
family:'Arial';font-size:8pt;"><B> </B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.1
básicos:</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><S
name="1.4.1-CXXII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;color:navy;">1.4.1. POLÍTICAS DE ADMINISTR
family:'Arial';font-size:8pt;"><B><A name="1.4.1.1-CXXII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;color:navy;
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>El FNG debe contar con la infraestructura tecnológica y los sistemas necesarios para gar
entre otros, con el fin de velar por la adecuada diversificación de los riesgos asumidos.</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17
family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Adicionalmente, teniendo en cuenta la incidencia del cobro de comisiones para la determinación de l
la garantía otorgada. Es de anotar que el origen de los recursos con los cuales se financien las comisiones no deberá provenir de l
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8p
</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN sty
reservas, estimadas con una metodología técnica que permita establecer la probabilidad de pérdida frente al nivel de siniestralidad
RECUPERACIÓN.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B> </B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-al
CXXII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;color:navy;">1.4.2. PROCESOS DE ADMINISTRACIÓN DE
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B><A name=
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>b. Aprobar los procedimientos y metodologías de otorgamiento, seg
las responsabilidades y atribuciones asignadas a los cargos y áreas encargadas de gestionar el SARG.</B></SPAN></p><p style
EXTERNA 0</B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SB_0043_2006#1*NO E
designadas para tal efecto: </B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;te
identificación, medición, seguimiento y control de los riesgos.</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&nbsp
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8p
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>- Recuperación. </B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;textcondiciones de los créditos a garantizar, así como de la estructuración de las garantías que se ofrecen, entre otros factores.</B></S
variables.</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><
family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Estos parámetros deberán estar claramente documentados en las políticas y procedimientos del F
size:8pt;color:navy;">1.4.2.3.2. ETAPA DE SEGUIMIENTO Y CONTROL.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><
size:8pt;"><B>Los procesos que se adopten deben contener metodologías y técnicas analíticas que permitan medir el riesgo inhere
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';f
RECUPERACIÓN.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B> </B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-ali
size:8pt;color:navy;">1.4.3. METODOLOGÍAS PARA LA ESTIMACIÓN O CUANTIFICACIÓN DE PÉRDIDAS ESPERADAS.</SPAN>
de estimación; estos modelos deben ser presentados  a la SFC para su evaluación previa, la cual, en todos los casos, emitirá
técnica, salvo que la Junta Directiva establezca un tratamiento excepcional de comisiones respecto de programas de garantía de pa
producto e incluir la carta de intención de los proveedores de cobertura, de participar en tales contratos.</B></SPAN></p><p style
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Parte indispensable de dicha documentación son
color:lime;"><A href="C_SB_0043_2006#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">43</A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Aria
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Las comisiones deben observar los principios técnicos de equidad, eficiencia, homogene
como costos de adquisición, administrativos y utilidades.</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p>
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B><A name="1.4.3.4-CXXII"></A></B></SPAN><SP
family:'Arial';font-size:8pt;"><B>El cálculo de las reservas técnicas deberá ser consistente con la nota técnica presentada a la SFC
size:8pt;"><B> </B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:just
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B> </B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line
esperado de la pérdida en el instante t. </B></SPAN></li><li style="text-align:justify;"> </li><li style="text-align:justify;"><SPAN
family:'Arial';font-size:8pt;"><B>a) El siniestro para el FNG, sin perjuicio de que la entidad establezca criterios adicionales más ex
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>d) La severidad del siniestro se define como el deterioro económic
.RTF">43</A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> de 2006 - Diciembre de 2006 - Página 5> </SPAN
se preserve la calidad de las metodologías para medición de reservas, éstas deberán ser sometidas a pruebas de ajuste y pruebas
requisitos jurídicos y técnicos de las comisiones, el FNG debe mantener a disposición de la SFC las notas técnicas clasificadas por
especialmente el oportuno flujo de información a la junta directiva y al nivel administrativo de la entidad. </B></SPAN></p><p styl
family:'Arial';font-size:8pt;color:navy;">2. MANEJO Y DISPONIBILIDAD DE LA INFORMACIÓN.</SPAN><SPAN style="font-family:'A
evaluaciones rutinarias del riesgo. Igualmente deben contar con mecanismos de seguridad que garanticen la confiabilidad de la inf
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';f
corresponde, y deberá dotarlas de los soportes humanos, técnicos y físicos necesarios.  </B></SPAN></p><p style="line-heig
presentados.</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify
0</B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SB_0043_2006#1*NO EXISTE EL A
31 de julio y el 31 de enero, y en él se indicará cuáles fueron las pruebas aplicadas, los resultados alcanzados, las acciones seguid
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8p
institucionales y personales que de acuerdo con la ley se deban imponer.</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:ju
OPERATIVO. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">
permita identificar, medir, controlar y monitorear eficazmente este riesgo. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Todas las entidades sometidas a la inspección y vigilancia de la SFC, deben adoptar un Si
name="2.1-CXXIII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">2.1. RIESGO OPERATIVO (RO).<
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.
de los riesgos a los que se ve expuesta la entidad.</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p st
las fuentes generadoras de riesgos operativos que pueden o no generar  pérdidas. </B></SPAN></p><p style="line-height:0.
continuación.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><S
RECURSO HUMANO.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;t
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Es el conjunto de herramientas empleada
family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="2.3.2-CXXIII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:nav
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="2.4-CXXIII"></A></B></S
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Incidente o situación que ocurre en un lugar particular durante un
CLASIFICACIÓN DE LOS RIESGOS OPERATIVOS.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B> </B></SPAN></p>
family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">2.6.1.1. FRAUDE INTERNO.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </
persona externa a la entidad, que buscan defraudar, apropiarse indebidamente de activos de la misma o incumplir normas o leyes
size:12pt;color:navy;">2.6.1.4. CLIENTES.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B></SPAN></p><p style
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8p
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A nam
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Conjunto de
controles.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPA
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Conjunto detallado de acciones que describen los pr
name="2.12-CXXIII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">2.12. MANUAL DE RIESGO OP
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Se entiende por Unidad de Riesgo Operativo el área o cargo, designa
entidad.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8p
operativos.</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">
size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SB_0041_2007#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">41</A><B></B></SPAN><SPAN
2007 - Página 3></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justi
susceptible de aplicarse a los riesgos operativos identificados. La metodología debe ser aplicable tanto a la probabilidad de ocur
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B><Circular Externa 0</B></SPAN><SPAN style=
 disminuir la probabilidad de ocurrencia y/o el impacto en caso de que se materialicen.</B></SPAN></p><p style="line-height
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8p
size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SB_0041_2007#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">41</A><B></B></SPAN><SPAN
0</B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SB_0041_2007#1*NO EXISTE EL
atención de emergencias, administración de la crisis, planes de contingencia y capacidad de retorno a la operación normal.</SPAN
los riesgos que pueden afectar la operación, actividades a realizar cuando se presentan fallas, alternativas de operación y regreso
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Las entidades deben hacer un monitoreo periódico del perfil de rie
family:'Arial';font-size:8pt;"><B>a) Desarrollar un proceso de seguimiento efectivo, que facilite la rápida detección y corrección de la
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B><Circular Externa 0</B></SPAN><SPAN style
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SB_0041_2007#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">41</A
operativo.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPA
en la recolección de información en las diferentes etapas del SARO, especialmente para el registro de eventos de riesgo operat
negocio.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">a) Instrumentar las diferentes etapas y elementos d
 SARO.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">b) Los docum
debe contener, como mínimo, lo siguiente:</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-heig
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>e) Los procedimientos y metodologías
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">g) Los procedimientos que deben implementar los órganos de control frente al SARO. </SP
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="3.2.4-CXXIII"></A></B></S
name="3.2.4.1-CXXIII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">3.2.4.1. JUNTA DIRECTIVA U
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8p
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">e) Pronuncia
size:12pt;color:navy;">3.2.4.2. REPRESENTANTE LEGAL.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B></SPA
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>c) Adelantar un seguimiento permanente de las etapas y elemento
size:12pt;">e) Desarrollar y velar porque se implementen las estrategias con el fin de establecer el cambio cultural que la administra
establecidos en el numeral 3.2.4.3 de la presente Circular.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">l) Presentar un informe periódico, como mínimo sem
- Junio de 2007 - Página 6></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;te
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';
family:'Arial';font-size:12pt;">c) No tener dependencia de los órganos de control, ni de las áreas de operaciones o de tecnología, n
Riesgo Operativo tendrá como mínimo las siguientes funciones: </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> <
size:12pt;">b) Desarrollar e implementar el sistema de reportes, internos y externos, del riesgo operativo de la entidad.</SPAN></p
Establecer y monitorear el perfil de riesgo de la entidad e informarlo al órgano correspondiente, en los términos del presente capítu
los modelos de medición del riesgo operativo. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><A name="3.2.5-CXXIII"></A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:na
afectan el estado de resultados de la entidad.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'A
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">a) Cada entid
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
hora. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B>V. Fecha
family:'Arial';font-size:12pt;">El monto de dinero (moneda legal) a que asciende la pérdida, definida de acuerdo con el numeral 2.
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>X. Clase de riesgo operativo</B></SPAN></p><p
family:'Arial';font-size:12pt;">Identifica el producto o servicio afectado. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">
size:12pt;">Identifica el tipo de pérdida, de acuerdo con la clasificación adoptada en el numeral 3.2.5 literales a), b) y c) de la prese
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B>Identificación según clasificación adoptada por la SFC en el Anexo
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><A name="3.2.6-CXXIII"></A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> de 2007 - Junio de 2007 - Página 8></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:
family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">3.2.6.1. REVISORÍA FISCAL.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> <
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="3.2.6.2-CXXIII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-f
size:12pt;">También debe realizar una revisión periódica del registro de eventos de riesgo operativo e informar al Representante L
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="3.2.8-CXXIII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
size:12pt;"><B><A name="3.2.8.1-CXXIII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">3.2.8.1. INT
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Los administradores de la entidad, en su informe de gestión, al cierre
(EOSF) y demás disposiciones legales vigentes sobre la materia, las entidades deben suministrar al público la información necesa
REVELACIÓN CONTABLE.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> </SPAN></p><p> </p><p><SPAN style=
family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SB_0041_2007#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">41</A><B></B><
proceso de inducción de los nuevos funcionarios.</SPAN></p><p> </p><p><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;">
10></SPAN></p><p> </p><p><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">d) Ser constantemente revisados y actualiza
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">DE LAS CUENTAS DE MARGEN. </SPAN></p><p><SPAN style="font-family:'Ar
normativa general a la cual están sujetas las sociedades autorizadas, la administración de portafolios de terceros y las carteras
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="1.1-CXXIV"></A></B></SPAN><SPAN style="font-fami
style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B><A name="1.2-CXXIV"></A></B></SPAN><SPAN style=
el cliente. </B></SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="fon
manifestación anterior se entenderá, que la operación respectiva corresponde a una cuenta de margen. </SPAN></p><p styl
BOOKMARK">4432</A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> de 2006 o demás normas que lo <B>sust
ADECUADO.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:ju
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';f
autorizadas como clientes de cuentas de margen. Sin embargo, los fondos de valores administrados por las sociedades comisio
.RTF">44</A><B></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"> DE 2007 - Julio de 2007 - Página 2></SPAN><
size:12pt;background-color:lime;"><A href="D0666007#8*NO EXISTE EL BOOKMARK">8</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Ar
</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="f
height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Para calcular el margen que se requeriría para toma
CUENTAS DE MARGEN.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-alig
mercado. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPA
características faciales, es decir, los emitidos por una misma entidad, pertenecientes a una misma emisión y serie, de idéntica fech
size:8pt;background-color:lime;"><A href="D0666007#10*NO EXISTE EL BOOKMARK">10</A><B></B></SPAN><SPAN style="fon
size:8pt;"><B> </B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:just
CXXIV"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;color:navy;">1.11. OPERACIONES APALANCADAS Y OPE
style="font-family:'Arial';font-size:8pt;"><B><CIRCULAR EXTERNA 0</B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;ba
href="D0666007#3*NO EXISTE EL BOOKMARK">3</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> y </SPAN><SPA
creadores de mercado con un margen del cinco por ciento (5%). </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&nb
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">No se encuentran autorizadas operaciones de cuentas de margen sob
del momento cuando no se reúnan las citadas condiciones. Lo anterior en ningún caso autoriza el abrir posiciones adiciona
BOOKMARK">10</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> del Decreto 666 de 2007 las sociedades autorizadas
</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN sty
cliente acerca de la naturaleza, riesgos y condiciones del negocio de conformidad con la advertencia prevista en el numeral 15 del
estudio sobre la capacidad crediticia del respectivo cliente con base en las condiciones fijadas por el comité de riesgos de la
size:12pt;color:navy;">4.1.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> En las sociedades comisionistas se contabiliza
CXXIV"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">4.2.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';fo
EXTERNA 0</B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A href="C_SB_0044_2007#1*NO E
sociedades autorizadas que no han realizado cuentas de margen</B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&
estipulaciones del presente capítulo. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.1
entidades se entenderá agotado con la presentación del modelo de contrato fiduciario de conformidad con el Capítulo I del Títul
size:12pt;color:navy;">5.2.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> Reglas aplicables a los contratos marco de
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="D0666007#1*NO EXISTE EL BOOKMARK
size:12pt;color:navy;">5.2.2.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B>Las sociedades que hayan remitido m
autorizadas continuarán aplicando los contratos sobre cuentas de margen celebrados con antelación a la entrada en vigencia de la
5></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN st
family:'Arial';font-size:8pt;background-color:lime;"><A href="D0666007#44*NO EXISTE EL BOOKMARK">44</A><B></B></SPAN><
align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">En estos doc
color:lime;"><A href="D0666007#1*NO EXISTE EL BOOKMARK">666</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">
size:12pt;color:navy;">7. ÁMBITO DE APLICACIÓN DE LAS OPERACIONES DE CUENTAS DE MARGEN.</SPAN><SPAN style="f
SOCIEDAD AUTORIZADA CUMPLIÓ LA OPERACIÓN DE CUENTAS DE MARGEN TOTAL O PARCIALMENTE CON RECURSOS
size:12pt;"><B><A name="9-CXXIV"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">9. DESARROLLO
size:12pt;background-color:lime;"><A href="D0666007#16*NO EXISTE EL BOOKMARK">16</A></SPAN><SPAN style="font-family:
las obligaciones que con respaldo de dicho margen adquiere el cliente. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">
size:12pt;">Para la implementación de este capítulo deberán cumplirse las siguientes reglas: </SPAN></p><p style="line-height:0.17
Financiera de Colombia. Lo anterior en ningún caso autoriza el abrir posiciones adicionales sobre valores no autorizados. </SPAN
adicionales que incrementen el exceso existente respecto de dichos límites. </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:just
family:'Arial';font-size:8pt;"> del <B>mismo.</B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> </SPAN></p><p style="lin
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0028_2009#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">28</A
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-heigh
size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Legislación Anterior></A></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;
family:'Arial';font-size:11pt;"> del título XVIII de la parte segunda de la Resolución 400 de 1995 de la Sala General de la Superintend
contado se puedan cumplir o liquidar en la misma fecha de negociación.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;">&
contado será necesario que las mismas se liquiden y compensen a través del mecanismo de entrega contra pago.</SPAN></p><p
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-ali
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Inciso adicionado por la Circu
sobre simultánea y ventas en corto, no se considerarán como operaciones de contado, para efectos de lo que aquí se establece
2009.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:center;background-col
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">. de la Resolución 400 de 1995 de la Sala General de Valores y en el Capítulo XVIII de la
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0028_2009#1*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">28</
operación de contado tendrá un plazo equivalente a los días comprendidos entre la adquisición del valor y la compensación y liqu
Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 144 de 17 de julio.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;b
siguiente:> </SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-s
se haya cumplido, no podrá en ningún caso haber prórroga del mismo y se declararía el incumplimiento del compromiso, </B>sin pe
Numeral modificado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF
Superintendencia Financiera de Colombia, No. 105. Rige a partir del 1o. de enero de 2009.</SPAN></p><p style="line-height:
align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">2. OPERATIVIDAD.  En
family:'Arial';font-size:11pt;">Transcurrido el plazo máximo señalado para el cumplimiento de una operación de contado sin que ést
documentada.</SPAN></p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgro
Rige a partir del 1o. de enero de 2009. El nuevo texto es el siguiente:> </SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p s
resultados a partir de la fecha de negociación, según corresponda. </B></SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-fa
los balances de las entidades en la fecha de cumplimiento o liquidación de las mismas y no en la fecha de negociación, a menos q
operaciones, un derecho a recibir el dinero producto de la transacción y una obligación de entregar el activo negociado. Este último
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Cuando la operación se cumple efectivamente, el comprador y el vend
adicionado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0028_20
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:j
REGLAMENTOS.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify
los distintos tipos de instrumentos financieros objeto de </B>estas operaciones<B>.</B> </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;
color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;border-style:solid;border
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#FFFF33;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.17in;borderde contado se ciñan estrictamente a los términos establecidos en el presente capítulo, para los distintos tipos de instrumentos fina
style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><Capítulo adicionado por la Circular </
size:12pt;background-color:lime;"><A href="D1465005#2*NO EXISTE EL BOOKMARK">2</A></SPAN><SPAN style="font-family:'A
size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0029_2012#INICIO*">29</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:1
href="C_SF_0029_2012#INICIO*">29</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2012. El nuevo texto es el s
controlar y monitorear eficazmente el RO. </SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN
Operador de Información de la PILA al ser sancionado u obligado a indemnizar daños como resultado del incumplimiento de norma
style:solid;border-width:1pt;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="borderOPERATIVO.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B></SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p
requieran para mantener disponibles los servicios prestados y la información.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><
realizada en materia de la administración del riesgo operativo deberá quedar documentada de manera íntegra, oportuna y co
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"
aquellos eventos de riesgo operativo que puedan o no ocasionar una pérdida para el Operador.</SPAN></p><p style="text-align
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Día, mes, año, hora. </SPAN></p><p style="text-align:justify;">&nbsp
size:12pt;"><B>V.Cuantía</B></SPAN></p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">El monto de
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="csb10095#2.6.1-CXXIII*NO EXISTE EL BO
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Descripción detallada del evento.</SPAN></p><p style="text-align:jus
2012.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1pt;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;paddin
PILA, de acuerdo con su estructura y tamaño, deben contar con la tecnología y los sistemas necesarios para garantizar la adec
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;
disponible.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1pt;border-color:navy;textstyle="text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">&l
periodicidad anual. </SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial
size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1pt;bo
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">2. INSTRUCCIONES EN MATERIA DE SEGURIDAD Y CALIDAD DE LA INFORM
href="D1465005#Inicio*NO EXISTE EL BOOKMARK">1465</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2005,
width:1pt;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="text-align:justify;"> 
seguridad y calidad de la información que se maneja a través de los canales para la realización de operaciones, los Operadores d
style="border-style:solid;border-width:1pt;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p
protección de información cuya divulgación no está autorizada.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-a
Capítulo XXVI adicionado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="
size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0029_2012#INICIO*">29</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12
Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1pt;border-color:navy;text-align:justify;back
CANALES.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B></SPAN></p><p> </p><p style="line-height:0.17
atención telefónica (Call Center, Contact Center).</SPAN></p><p> </p><p><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">d
2012.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1pt;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;paddin
no autorizado a los canales o a los sistemas informáticos de los Operadores de Información de la PILA. </SPAN></p><p
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="text-align:justify;"> </p><p><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">
style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A>
CXXVI"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">2.1.6. OPERACIONES.</SPAN><SPAN style
EXISTE EL BOOKMARK">1465</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2005.</SPAN></p><p style="
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-fam
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="D1465005#Inicio*NO EXISTE EL BOOKM
style="border-style:solid;border-width:1pt;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN><
CXXVI"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">2.1.9. INFORMACIÓN CONFIDENCIAL.</SPA
numeral 4 del Capítulo Noveno del Título I de la Circular Básica Jurídica y demás normas aplicables sobre la materia, para efecto
size:11pt;">- Capítulo XXVI adicionado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime
Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0029_2012#INICIO*">29</A
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0029_2012#INICIO*">29</A></SPA
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2012. El nuevo texto es el siguiente:> </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-a
que se encuentran certificados con el estándar ISO 27001, o el que lo sustituya.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p
elementos necesarios que eviten la instalación de programas o dispositivos que capturen la información de sus usuarios y de sus op
un usuario, así como las medidas operativas y de seguridad para la reactivación de los mismos.</SPAN></p><p style="text-align:
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">m) Implementar mecanismos de cifrado fuerte para el intercambio de
color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="text-align:justify;"> </p><p><SPAN
tengan acceso a la información relacionada con la PILA, deberán cumplir, como mínimo, con los siguientes requerimientos:</SPAN>
desarrolladas.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">-Propiedad de la información
continuidad debidamente documentados. Los Operadores de Información de la PILA deberán verificar que los planes, en lo qu
href="C_SF_0029_2012#INICIO*">29</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2012, publicada en el Boletín
es el siguiente:> </SPAN></p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style=
a 31 de diciembre de cada año respecto de la prestación de servicios a través de cada uno de los canales, que contemplen el núme
funcionario que realizó la consulta; (ii) canal utilizado; y (iii) identificación del equipo, fecha y hora. En desarrollo de lo anterior, se d
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1pt;border-color:navy;text</B></SPAN></p><p> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><N
family:'Arial';font-size:12pt;">b)Establecer las condiciones bajo las cuales los usuarios podrán ser informados en línea acerca de las
de los diferentes canales.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0029_2012#INICIO*">29</A></SPAN><SPAN style=
</B></SPAN></p><p> </p><p style="line-height:0.17in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><N
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">b)Los sistemas operacionales de los equipos empleados en las oficinas deben cumplir con
style:solid;border-width:1pt;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Ar
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><Numeral adicionado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-fam
horarios hábiles de atención al público.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;colo
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="2.3.3-CXXVI"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12p
exclusivamente para la atención telefónica, la cual deberá contar con los recursos necesarios para la prestación del servicio, los co
</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">d)G
size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1pt;b
family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">2.3.4. INTERNET.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B></SPAN
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">b)Realizar como mínimo dos (2) veces al año una prueba de vulnerabilidad y penetración
align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">e)Informar al usuario, al inicio
family:'Arial';font-size:11pt;">- Capítulo XXVI adicionado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;backg
family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0029_2012#INICIO*">29</A></SPAN><SPAN style="font-family:
la actividad a través del nuevo canal, la siguiente información:</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-ali
expuestos. </SPAN></p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off">&
size:12pt;"><B><A name="2.4-CXXVI"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">2.4. REGLAS
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">a)Mantener tres (3) ambientes independientes: uno para el desarrollo de software, otro para
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">d)Contar con procedimientos y controles para el paso de programas a
size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1pt;bo
name="CAPÍTULO XXVII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">CAPÍTULO XXVII. </SPAN
family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2013. El nuevo texto es el siguiente:> </SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p
style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">En desarrollo de sus operaciones, las Sociedades Comision
liquidación de la misma. Así mismo, cuando uno de sus clientes por cuenta de quien realiza operaciones ya sea en un sistema de n
y las SCBA deben observar en el diseño e implementación del SARiC, mediante el cual se busca una efectiva gestión del riesg
href="CSB10095#CAPÍTULO XXVII*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">XXVII</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:
</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">Pa
o por cuenta de terceros, sobre valores o activos para los cuales se encuentran autorizadas, ya sea en un sistema de negociació
color:lime;"><A href="CSB10095#CAPÍTULO XXVII*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">XXVII</A></SPAN><SPAN style="font-family:
siguiente:> </SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';fontRiesgo de Contraparte (SARiC) – Adición del Capítulo </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color
href="C_SF_0030_2013#INICIO*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">30</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">
family:'Arial';font-size:11pt;">- Capítulo adicionado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background
CXXVII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">4. ALCANCE DEL SISTEMA DE ADMINISTR
que diseñen las entidades debe atender la estructura, tamaño, objeto social y naturaleza de las actividades autorizadas que les perm
están expuestas en virtud de sus actividades.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12p
family:'Arial';font-size:11pt;"> de la Circular Externa 100 de 1995", publicada en el Boletín Ministerio de Hacienda, Capítulo Supe
align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">El SARiC debe considerar las s
por cuenta propia como por cuenta de sus clientes), los tipos de productos y mercados en los que participan, de conformidad con
size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;bo
Superintendencia Financiera de Colombia, No. 289 de 5 de noviembre de 2013.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-wid
cuenta como mínimo lo siguiente:</SPAN></p><p> </p><p style="margin-left:0.20in;text-indent:-0.20in;text-align:justify;"><SPA
indent:0.25in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">i) Fortaleza patrimonial.</SPAN></p><p style="marg
de pago y niveles de exposición crediticia, con  base en la información de la contraparte que repose en la entidad y aquella a
las SCBV y las SCBA podrán establecer los criterios aplicables según los tipos de contrapartes con las cuales realiza operaciones
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0030_2013#INICIO*NO EXISTE EL
size:12pt;color:navy;">5.1.2. ESTÁNDARES MÍNIMOS.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B><Numera
que haga sus veces. Para efectos del análisis, la entidad debe contar con la información que sea necesaria para la evaluación de lo
o ajuste de las garantías asociadas a sus operaciones.  </SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="margin
exposición por tipo de operación, por tipo de activo o valor, por mercado; y cupo o límite total por contraparte, incluidas aquellas co
lineamientos sobre la gestión del riesgo.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="margin-left:0.45in;text-indent
left:0.45in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">El SARiC podrá incorporar un esquema de garantías de
contemplar como mínimo el nivel mínimo exigido por dicha cámara de riesgo central de contraparte.  </SPAN></p><p style="
entiende como contraparte vinculada lo dispuesto en literal b) del numeral 2 del artículo </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';fo
mecanismos de pago de las operaciones por parte de sus contrapartes, así como los mecanismos de ejecución de garantías y de
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="CSB10095#CAPÍTULO XXVII*NO EXISTE EL ARCHIVO .R
nuevo texto es el siguiente:> </SPAN></p><p> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:1
color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Capítulo adicionado por la Circular </SPAN><SPAN s
family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="5.3-CXXVII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy
siguientes requisitos mínimos:</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-f
family:'Arial';font-size:12pt;">d)Considerar la estrategia de la entidad, las prácticas generales de sus operaciones y las condicion
href="CSB10095#CAPÍTULO XXVII*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">XXVII</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:
</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">El
entidad.</SPAN></p><p style="margin-left:0.20in;text-indent:-0.20in;text-align:justify;"> </p><p style="margin-left:0.20in;text-in
style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border
style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p
align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="6.1-CXXVII"></
deben permitir un adecuado funcionamiento del SARiC y traducirse en reglas de conducta y procedimientos que orienten la actuació
deben cumplir con los siguientes requisitos mínimos:</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="margin-left:0.20
indent:-0.20in;"> </p><p style="margin-left:0.20in;text-indent:-0.20in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size
sus clientes.</SPAN></p><p style="margin-left:0.20in;text-indent:-0.20in;text-align:justify;"> </p><p style="margin-left:0.20in;tex
sistemas de compensación y liquidación de operaciones y cámaras de riesgo central de contraparte.</SPAN></p><p style="m
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background
align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"
family:'Arial';font-size:12pt;">Los procedimientos que en esta materia adopten las entidades deben contemplar, como mínimo, los si
0.20in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">d)Contemplar las acciones a seguir en caso de incumplim
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">g)Plan de pruebas periódicas de los procedimientos establecidos en caso de materialización
color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Capítulo adici
style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="6.3-CXXVII"></A></B></SPAN><SPAN styl
family:'Arial';font-size:12pt;">a)Manual de riesgos y procedimientos de administración del riesgo de contraparte, debidamente aproba
0.20in;text-align:justify;"> </p><p style="margin-left:0.20in;text-indent:-0.20in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial
mitigarlos.</SPAN></p><p style="margin-left:0.50in;"> </p><p style="margin-left:0.20in;text-indent:-0.20in;text-align:justify;"><
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="CSB10095#CAPÍTULO XXVII*NO EXIST
.RTF">30</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2013. El nuevo texto es el siguiente:> </SPAN></p><
style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Capítulo adicionado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;b
name="6.4.1-CXXVII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">6.4.1. JUNTA DIRECTIVA U ÓR
metodologías de la entidad relativas al SARiC.</SPAN></p><p style="margin-left:0.20in;text-indent:-0.20in;text-align:justify;">&nbsp
indent:-0.20in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">e)Pronunciarse respecto de cada uno de los puntos
0.20in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">h)Asignar las responsabilidades de las diferentes personas
riesgo de contraparte, así como la actuación de la entidad en los casos en que estos se excedan. </SPAN></p><p style="margin-l
normas legales que les apliquen.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="margin-left:0.20in;text-indent:-0.20i
size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0030_2013#INICIO*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">30</A></SPAN><SPAN sty
REPRESENTANTE LEGAL.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B> </B><Numeral adicionado por la Circula
style="margin-left:0.20in;text-indent:-0.20in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">b)Velar por el cumplimi
por el Revisor Fiscal y la Unidad o Área de Administración del RiC, con relación al grado de exposición global e individual al riesgo
style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="border-sty
de Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 289 de 5 de noviembre de 2013.</SPAN></p><p style="bord
área que administre el RiC a través de la identificación, medición, control y monitoreo de dicho riesgo. Esta área tendrá, como míni
size:12pt;">c)Velar para que los informes relacionados con el riesgo de contraparte que se deben remitir a la Junta Directiva, u órg
style="margin-left:0.20in;text-indent:-0.20in;text-align:justify;"> </p><p style="margin-left:0.20in;text-indent:-0.20in;text-align:just
size:12pt;">iii)El cumplimiento general de las políticas establecidas por la Junta Directiva, u órgano que haga sus veces.</SPAN><
mismo, niveles de concentración e incumplimientos, así como los demás aspectos que se consideren relevantes, de acuerdo con la
Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;bac
Colombia, No. 289 de 5 de noviembre de 2013.</SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-ali
family:'Arial';font-size:12pt;">Los órganos de control responsables de adelantar las labores de verificación y seguimiento al SARiC d
EXISTE EL ARCHIVO .RTF">30</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2013, "Reglas Relativas al Sistem
</B><Numeral adicionado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href=
que haga sus veces, a la Superintendencia Financiera de Colombia y a los organismos de autorregulación, de las irregularidades
family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="CSB10095#CAPÍTULO XXVII*NO EXISTE EL ARCHIVO .RTF">XXVI
.RTF">30</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2013. El nuevo texto es el siguiente:> </SPAN></p><
cumplimiento de todas las reglas de su funcionamiento, incluyendo especialmente el oportuno flujo de información a la Junta Dire
</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="CSB10095#CAPÍTULO XXVII*NO EXISTE
.RTF">30</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"> de 2013. El nuevo texto es el siguiente:> </SPAN></p><
.RTF">30</A></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;"> de 2013, "Reglas Relativas al Sistema de Administración de
adicionado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;background-color:lime;"><A href="C_SF_0030_201
a la Junta Directiva de la entidad, u órgano que haga sus veces, un informe de gestión que de manera comprensible advierta sobre
Capítulo adicionado por la Circular </SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;background-color:lime;"><A href="C_S
CXXVII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">7. MONITOREO Y SUPERVISIÓN.</SPAN><
family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="border-style:solid;bo
Hacienda, Capítulo Superintendencia Financiera de Colombia, No. 289 de 5 de noviembre de 2013.</SPAN></p><p style="borderheight:0.13in;border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> <
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="line-height:0.19in;text-align:justify;"> </p><p style="line-height:0.19in;text-al
riesgo la confianza del público. Por este motivo es necesario que tanto las entidades como las autoridades estén en capacidad de id
capital. Con base en los resultados de las pruebas del EPR, las entidades pueden dimensionar la capacidad de absorción de pérdid
las entidades y del sistema financiero. En el primer caso, las entidades deben diseñar los escenarios económicos que consideren p
todos los niveles de la entidad, de manera que desempeñen un papel fundamental en el diseño de las estrategias para mitigar los r
href="On Off"><Notas de Vigencia></A></SPAN></p><p style="line-height:0.13in;border-style:solid;border-width:1px;border-col
width:1px;border-color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="text-align:justify;">&nbsp
size:12pt;">2.1.<B> </B>Esquema de Pruebas de Resistencia: El EPR es el marco dentro del cual las entidades deben realizar t
funcionamiento.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';fon
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">2.3.2. Escenario Adverso: es aquel en el cual la economía y el sistem
color:navy;text-align:justify;background-color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border
align:justify;"> </p><p style="line-height:230.00%;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A na
financieros.</SPAN></p><p style="line-height:0.13in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A
diciembre de 2015</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">. </SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1
complejidad del negocio y estructura de activos y pasivos. El EPR debe constituir una herramienta esencial en la gestión de los ries
permitan a la entidad identificar sus debilidades y (ii) contribuyan a la gestión de los riesgos y a examinar la consistencia de su ca
align:justify;"> </p><p style="text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">4.4. Para el caso de la realizac
económicos, deben ser explícitos, claros y sustentables y encontrarse debidamente documentados. Dada su importancia en las pro
escenarios base y adverso, de acuerdo con la periodicidad y el horizonte de tiempo que se estipule en la proforma establecida par
impacto de los escenarios propuestos sobre los riesgos a los cuales se expone la entidad.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"
condiciones propias de la entidad, su plan de negocios y el entorno económico en general.</SPAN></p><p style="text-align:justify;
color:#33FFFF;padding:5pt;"> </p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-color:navy;text-align:justify;backgroundalign:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><B><A name="5-CXXVIII"></A></B></SPAN><SPAN style="font-family
style="line-height:0.13in;text-align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;color:blue;"><A href="On Off"><Notas de
2015</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">. </SPAN></p><p style="border-style:solid;border-width:1px;border-co
particular para la realización de las pruebas de resistencia.</SPAN></p><p style="text-align:justify;"> </p><p style="text-align:
align:justify;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;">6.4. La JD debe tener un oportuno conocimiento del EPR y aprobarlo.<
se remitan a la SFC se ajusten en el contenido, calidad de la información, transmisión y validación a los requerimientos establecidos
color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Capítulo adicionado por la Circular </SPAN><SPAN
family:'Arial';font-size:12pt;color:navy;">7. REPORTE DE INFORMACIÓN.</SPAN><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:12pt;"><
deben reportar anualmente las proyecciones para los periodos y las variables establecidas, la descripción y justificación de los mod
color:#33FFFF;padding:5pt;"><SPAN style="font-family:'Arial';font-size:11pt;">- Capítulo adicionado por la Circular </SPAN><SPAN
Disposiciones analizadas por Avance Jurídico Casa Editorial Ltda.
Normograma de la Administradora Colombiana de Pensiones - Colpensiones
ISSN 2256-1633
Última actualización: 30 de octubre de 2016
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