263 ANEXO 8 Ejemplo de Distribuciones y Comisiones

ANEXO 8
Ejemplo de Distribuciones y Comisiones y Flujo de Fondos
Este ejemplo numérico es simplemente un ejemplo y no es sustituto de una revisión integral de la
información contenida en el Prospecto de Colocación y en los demás Documentos de la Emisión.
Este ejemplo numérico no constituye garantía alguna, de cualquier naturaleza, o declaración alguna
por parte del Administrador o de cualquier Persona de que se obtendrán rendimientos (los mismos
pueden no existir o pueden existir pérdidas, que eliminen la totalidad de cualquier inversión
realizada en los Certificados). Los posibles inversionistas deberán revisar íntegramente los
Documentos de la Emisión, así como el Prospecto de Colocación y los factores de riesgo
contemplados en el mismo antes de tomar una decisión de inversión en los Certificados. En la
medida permitida por la legislación aplicable, el Administrador y sus Afiliadas se liberan de
cualquier responsabilidad en relación con la información relativa a los Rendimientos esperados
conforme a este ejemplo numérico.
A continuación se desarrolla un ejemplo numérico relacionado a la parte de Inversiones No
Estabilizadas, y otro referente a la parte de Inversiones Estabilizadas. Los supuestos abajo
presentados corresponden a ambas partes.
Supuestos
I. Relacionados con la Inversión
En MXN$ mm
Monto Máximo de Inversión
Coinversión I2
Monto Total de Compromisos
Monto / Número
$10,000
$526
$10,526
%
95.00%
5.00%
$6,250
$3,750
62.50%
37.50%
Buckets de Inversiones
Monto máximo de la inversión - no Estabilizadas
Monto máximo de la inversión - Estabilizadas
II. Relacionados con Distribuciones / Waterfall
Retorno Preferente - No Estabilizadas
Retorno Preferente - Estabilizadas
10.00%
9.00%
Periodo de inversión
5 años
III. Relacionados con Comisiones
Inversiones no Estabilizadas
Comisión Anual de Admon.
Comisión de Desempeño
Inversiones Estabilizadas
Comisión Anual de Admon.
Comisión de Desempeño
Comisión de Adquisición
Durante período de inversión
Después de período de inversión
Tercero en w aterfall
Cuarto en w aterfall
Durante período de inversión
Después de período de inversión
Tercero en w aterfall
Cuarto en w aterfall
1.75% del monto máximo de la inversión en no estabilizadas
1.75% del monto efectivamente utilizado o llamado para inversiones no estabilizadas
20.00% hasta que el equivalente a este % se distribuya al Administrador
20.00% este % del efectivo distribuible remanente
1.25% del monto efectivamente utilizado o llamado para inversiones estabilizadas
1.15% del monto efectivamente utilizado o llamado para inversiones estabilizadas
10.00% hasta que el equivalente a este % se distribuya al Administrador
10.00% este % del efectivo distribuible remanente
2.00% del precio de adquisición de cada inversión estabilizada
263
Ejemplo Numérico de Distribuciones - Inversiones No Estabilizadas
I.
Escenario de Distribuciones - Inversiones No Estabilizadas
Año 0
(en millones de pesos)
Año 1
Año 2
Año 3
Año 4
Año 5
Año 6
Año 7
Año 8
Año 9
Año 10
$0.0
0.0
$0.0
$0.0
$0.0
0.0
$0.0
$0.0
Flujos de la Emisión
Emisión Inicial y Llamadas de Capital
Menos: Gastos de Emisión
Disponible para Inversión en Proyectos
Inversión en Proyectos
($1,315.8) ($1,200.0)
(40.0)
0.0
($1,275.8) ($1,200.0)
($1,275.8) ($1,200.0)
($440.0) ($2,415.0)
0.0
0.0
($440.0) ($2,415.0)
($440.0) ($2,415.0)
($879.2)
0.0
($879.2)
($879.2)
$0.0
0.0
$0.0
$0.0
$0.0
0.0
$0.0
$0.0
$0.0
0.0
$0.0
$0.0
$0.0
0.0
$0.0
$0.0
Ingresos por Inversiones Aprobadas
Comisión Anual de Admon. (Periodo de Inversión)
Comisión Anual de Admon. (Después Periodo de Inversión)
Gastos del Fideicomiso
Flujo de Efectivo
0.0
0.0
(109.4) (109.4)
0.0
0.0
(5.0)
(5.2)
($1,430.2) ($1,314.6)
365.1
729.4
(109.4) (109.4)
0.0
0.0
(5.4)
(5.6)
($189.7) ($1,800.6)
889.8 1,665.5 2,011.0 2,091.5
(109.4)
0.0
0.0
0.0
0.0
(109.4) (109.4) (109.4)
(5.8)
(6.1)
(6.3)
(6.6)
($104.7) $1,550.1 $1,895.3 $1,975.5
2,175.1
0.0
(109.4)
(6.8)
$2,058.9
2,262.2
0.0
(109.4)
(7.1)
$2,145.7
8,962.4
0.0
(109.4)
(7.4)
$8,845.6
Cálculo de Distribuciones - Waterfall
Efectivo Disponible
($1,430.2) ($1,314.6)
Tenedores
100.0% 100.0%
(A)
Efectivo Disponible
($1,430.2) ($1,314.6)
(B)
PRIMERO. Reembolso del Monto Total Invertido a los Tenedores en Cumplimiento
0.0
0.0
(C)
SEGUNDO. Retorno Preferente del Tenedor en Cumplimiento (@10.0% TIR) anualizado
0.0
0.0
(A-B-C)
Remanente del Efectivo Disponible
$0.0
$0.0
($189.7) ($1,800.6)
100.0% 100.0%
($189.7) ($1,800.6)
0.0
0.0
0.0
0.0
$0.0
$0.0
($104.7) $1,550.1
100.0% 100.0%
($104.7) $1,550.1
0.0 1,550.1
0.0
0.0
$0.0
$0.0
(D)
(E)
(A-B-C-D-E)
TERCERO. Distribución por Desempeño al Fideicomisario
Distribución a los Tenedores en Cumplimiento
Remanente del Efectivo Disponible
(F)
% Distribuciones por Desempeño sobre Remanente del Efectivo Disponible
G=(A-B-C-D-E) x (1-F)
H=(A-B-C-D-E) x (F)
CUARTO. Distribuciones a los Tenedores (80.0%)
Distribución por Desempeño al Fideicomisario (20.0%)
Distribuciones Totales a los Tenedores
Distribuciones por Desempeño Fideicomisario
$1,895.3
100.0%
$1,895.3
1,895.3
0.0
$0.0
$1,975.5
100.0%
$1,975.5
1,394.3
581.2
$0.0
$2,058.9
100.0%
$2,058.9
0.0
2,058.9
$0.0
$2,145.7
100.0%
$2,145.7
0.0
470.9
$1,674.7
$8,845.6
100.0%
$8,845.6
0.0
0.0
$8,845.6
0.0
0.0
$8,845.6
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
777.8
0.0
$896.9
20.0%
20.0%
20.0%
20.0%
20.0%
20.0%
20.0%
20.0%
20.0%
20.0%
20.0%
0.0
$0.0
0.0
$0.0
0.0
$0.0
0.0
$0.0
0.0
$0.0
0.0
$0.0
0.0
$0.0
0.0
$0.0
0.0
$0.0
717.6
$179.4
7,076.5
$1,769.1
(1,430.2)
$0.0
(1,314.6)
$0.0
(189.7)
$0.0
(1,800.6)
$0.0
(104.7)
$0.0
1,550.1
$0.0
1,895.3
$0.0
1,975.5
$0.0
2,058.9
$0.0
1,188.5
$957.2
7,076.5
$1,769.1
Distribuciones (sin incluir Monto Total de la Inversión) a los Tenedores
Distribuciones por Desempeño al Fideicomisario
Distribuciones (sin incluir Monto Total de la Inversión) + Distribuciones por Desempeño
$10,905.2
2,726.3
$13,631.4
19.6%
Tasa Interna de Retorno Neta de los Tendores

Detalle de Cálculo de Comisión Anual de Administración por Inversiones No Estabilizadas
Ejemplo (durante Período de Inversión)
Comisión Anual = 1.75% * Monto Máximo de la Emisión Inicialmente Adjudicado a Inversiones No Estabilizadas
= 1.75% * $6,250 mm = $109.4 mm
264

Detalle de Cálculo del Retorno Preferente para Inversiones No Estabilizadas
Escenario de Distribuciones - Inversiones No Estabilizadas
Año 0
(en millones de pesos)
Cálculo de Distribuciones - Waterfall
Efectivo Disponible
Tenedores
(A)
Efectivo Disponible
(B)
PRIMERO. Reembolso del Monto Total Invertido a los Tenedores en Cumplimiento
(C)
SEGUNDO. Retorno Preferente del Tenedor en Cumplimiento (@10.0% TIR) anualizado
(A-B-C)
Remanente del Efectivo Disponible
(D)
(E)
(A-B-C-D-E)
($1,430.2) ($1,314.6)
100.0% 100.0%
($1,430.2) ($1,314.6)
0.0
0.0
0.0
0.0
$0.0
$0.0
TERCERO. Distribución por Desempeño al Fideicomisario
Distribución a los Tenedores en Cumplimiento
Remanente del Efectivo Disponible
(F)
% Distribuciones por Desempeño sobre Remanente del Efectivo Disponible
G=(A-B-C-D-E) x (1-F)
H=(A-B-C-D-E) x (F)
CUARTO. Distribuciones a los Tenedores (80.0%)
Distribución por Desempeño al Fideicomisario (20.0%)
Año 1
Distribuciones Totales a los Tenedores
Distribuciones por Desempeño Fideicomisario
Año 2
Año 3
($189.7) ($1,800.6)
100.0% 100.0%
($189.7) ($1,800.6)
0.0
0.0
0.0
0.0
$0.0
$0.0
Año 4
Año 5
Año 6
Año 7
Año 8
Año 9
Año 10
($104.7) $1,550.1
100.0% 100.0%
($104.7) $1,550.1
0.0 1,550.1
0.0
0.0
$0.0
$0.0
$1,895.3
100.0%
$1,895.3
1,895.3
0.0
$0.0
$1,975.5
100.0%
$1,975.5
1,394.3
581.2
$0.0
$2,058.9
100.0%
$2,058.9
0.0
2,058.9
$0.0
$2,145.7
100.0%
$2,145.7
0.0
470.9
$1,674.7
$8,845.6
100.0%
$8,845.6
0.0
0.0
$8,845.6
0.0
0.0
$8,845.6
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
777.8
0.0
$896.9
20.0%
20.0%
20.0%
20.0%
20.0%
20.0%
20.0%
20.0%
20.0%
20.0%
20.0%
0.0
$0.0
0.0
$0.0
0.0
$0.0
0.0
$0.0
0.0
$0.0
0.0
$0.0
0.0
$0.0
0.0
$0.0
0.0
$0.0
717.6
$179.4
7,076.5
$1,769.1
(1,430.2)
$0.0
(1,314.6)
$0.0
(189.7)
$0.0
(1,800.6)
$0.0
(104.7)
$0.0
1,550.1
$0.0
1,895.3
$0.0
1,975.5
$0.0
2,058.9
$0.0
1,188.5
$957.2
7,076.5
$1,769.1
Retorno Preferente para Inversiones No Estabilizadas = 10.0%
Distribución Total a Tenedores para obtener Retorno Preferente = (B) + (C) en Cascada Superior = $4,839.7 mm +
$3,111.1 mm = $7,950.8 mm

Detalle de Cálculo de Comisión de Desempeño por Inversiones No Estabilizadas
Escenario de Distribuciones - Inversiones No Estabilizadas
Año 0
Año 1
Cálculo de Distribuciones - Waterfall
Efectivo Disponible
($1,430.2) ($1,314.6)
Tenedores
100.0% 100.0%
(A)
Efectivo Disponible
($1,430.2) ($1,314.6)
(B)
PRIMERO. Reembolso del Monto Total Invertido a los Tenedores en Cumplimiento
0.0
0.0
(C)
SEGUNDO. Retorno Preferente del Tenedor en Cumplimiento (@10.0% TIR) anualizado
0.0
0.0
(A-B-C)
Remanente del Efectivo Disponible
$0.0
$0.0
(en millones de pesos)
(D)
(E)
(A-B-C-D-E)
TERCERO. Distribución por Desempeño al Fideicomisario
Distribución a los Tenedores en Cumplimiento
Remanente del Efectivo Disponible
(F)
% Distribuciones por Desempeño sobre Remanente del Efectivo Disponible
G=(A-B-C-D-E) x (1-F)
H=(A-B-C-D-E) x (F)
CUARTO. Distribuciones a los Tenedores (80.0%)
Distribución por Desempeño al Fideicomisario (20.0%)
Distribuciones Totales a los Tenedores
Distribuciones por Desempeño Fideicomisario
Año 2
Año 3
($189.7) ($1,800.6)
100.0% 100.0%
($189.7) ($1,800.6)
0.0
0.0
0.0
0.0
$0.0
$0.0
Año 4
Año 5
Año 6
Año 7
Año 8
Año 9
Año 10
($104.7) $1,550.1
100.0% 100.0%
($104.7) $1,550.1
0.0 1,550.1
0.0
0.0
$0.0
$0.0
$1,895.3
100.0%
$1,895.3
1,895.3
0.0
$0.0
$1,975.5
100.0%
$1,975.5
1,394.3
581.2
$0.0
$2,058.9
100.0%
$2,058.9
0.0
2,058.9
$0.0
$2,145.7
100.0%
$2,145.7
0.0
470.9
$1,674.7
$8,845.6
100.0%
$8,845.6
0.0
0.0
$8,845.6
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
777.8
0.0
$896.9
0.0
0.0
$8,845.6
20.0%
20.0%
20.0%
20.0%
20.0%
20.0%
20.0%
20.0%
20.0%
20.0%
20.0%
0.0
$0.0
0.0
$0.0
0.0
$0.0
0.0
$0.0
0.0
$0.0
0.0
$0.0
0.0
$0.0
0.0
$0.0
0.0
$0.0
717.6
$179.4
7,076.5
$1,769.1
(1,430.2)
$0.0
(1,314.6)
$0.0
(189.7)
$0.0
(1,800.6)
$0.0
(104.7)
$0.0
1,550.1
$0.0
1,895.3
$0.0
1,975.5
$0.0
2,058.9
$0.0
1,188.5
$957.2
7,076.5
$1,769.1
Total Comisión por Desempeño = (D) + (H) en Cascada Superior = $777.8 mm + $1,948.5 mm = $2,726.3 mm
265
Ejemplo Numérico de Distribuciones - Inversiones Estabilizadas
II.
Escenario de Distribuciones - Inversiones Estabilizadas
(en millo nes de peso s)
Año 0
Año 1
Año 2
Año 3
Año 4
Año 5
Año 6
Año 7
Año 8
Año 9
Año 10
Comisión Anual de Admon. (Periodo de Inversión)
Comisión Anual de Admon. (Después del Periodo de Inversión)
1.25%
NA
1.25%
NA
1.25%
NA
1.25%
NA
1.25%
NA
NA
1.15%
NA
1.15%
NA
1.15%
NA
1.15%
NA
1.15%
NA
1.15%
Emisión Inicial y Llamadas de Capital
Menos: Gastos de Emisión
Disponible para Inversión en Proyectos
Inversión en Proyectos
($789.5)
(40.0)
($749.5)
($749.5)
($1,000.0)
0.0
($1,000.0)
($1,000.0)
($1,000.0)
0.0
($1,000.0)
($1,000.0)
($960.5)
0.0
($960.5)
($960.5)
$0.0
0.0
$0.0
$0.0
$0.0
0.0
$0.0
$0.0
$0.0
0.0
$0.0
$0.0
$0.0
0.0
$0.0
$0.0
$0.0
0.0
$0.0
$0.0
$0.0
0.0
$0.0
$0.0
$0.0
0.0
$0.0
$0.0
Ingresos por Inversiones Aprobadas
Comisión Anual de Admon. (Periodo de Inversión)
Comisión Anual de Admon. (Después del Periodo de Inversión)
Comisión de Adquisición
Gastos del Fideicomiso
Flujo de Efectivo
96.6
(9.9)
0.0
(15.0)
(5.0)
($722.7)
230.9
(22.4)
0.0
(20.0)
(5.2)
($816.6)
372.4
(34.9)
0.0
(20.0)
(5.4)
($687.9)
516.2
(46.9)
0.0
(19.2)
(5.6)
($516.0)
536.9
(46.9)
0.0
0.0
(5.8)
$484.2
558.4
0.0
(43.1)
0.0
(6.1)
$509.2
580.7
0.0
(43.1)
0.0
(6.3)
$531.3
603.9
0.0
(43.1)
0.0
(6.6)
$554.2
628.1
0.0
(43.1)
0.0
(6.8)
$578.1
653.2
0.0
(43.1)
0.0
(7.1)
$603.0
4,112.2
0.0
(43.1)
0.0
(7.4)
$4,061.7
($722.7)
100.0%
($722.7)
0.0
0.0
$0.0
($816.6)
100.0%
($816.6)
0.0
0.0
$0.0
($687.9)
100.0%
($687.9)
0.0
0.0
$0.0
($516.0)
100.0%
($516.0)
0.0
0.0
$0.0
$484.2
100.0%
$484.2
484.2
0.0
$0.0
$509.2
100.0%
$509.2
509.2
0.0
$0.0
$531.3
100.0%
$531.3
531.3
0.0
$0.0
$554.2
100.0%
$554.2
554.2
0.0
$0.0
$578.1
100.0%
$578.1
578.1
0.0
$0.0
$603.0
100.0%
$603.0
86.3
516.7
$0.0
$4,061.7
100.0%
$4,061.7
0.0
1,391.4
$2,670.4
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
212.0
0.0
$2,458.4
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
2,212.5
245.8
($722.7)
0.0
($816.6)
0.0
($687.9)
0.0
($516.0)
0.0
$484.2
0.0
$509.2
0.0
$531.3
0.0
$554.2
0.0
$578.1
0.0
$603.0
0.0
$3,603.9
457.8
Flujos de la Emisión
Cálculo de Distribuciones - Waterfall
Efectivo Disponible
Tenedores
(A)
Efectivo Disponible
(B)
PRIMERO. Reembolso del Monto Total Invertido a los Tenedores en Cumplimiento
(C)
SEGUNDO. Retorno Preferente del Tenedor en Cumplimiento (@9.0% TIR) anualizado
(A-B-C)
Remanente del Efectivo Disponible
(D)
(E)
(A-B-C-D-E)
TERCERO. Distribución por Desempeño al Fideicomisario
Distribución a los Tenedores en Cumplimiento
Remanente del Efectivo Disponible
(F)
% Distribuciones por Desempeño sobre Remanente del Efectivo Disponible
G=(A-B-C-D-E) x (1-F)
H=(A-B-C-D-E) x (F)
CUARTO. Distribuciones a los Tenedores (90.0%)
Distribución por Desempeño al Fideicomisario (10.0%)
Distribuciones Totales a los Tenedores
Distribuciones por Desempeño Fideicomisario
Distribuciones (sin incluir Monto Total de la Inversión) a los Tenedores
Distribuciones por Desempeño al Fideicomisario
Distribuciones (sin incluir Monto Total de la Inversión) + Distribuciones por Desempeño
$4,120.5
457.8
$4,578.4
14.4%
Tasa Interna de Retorno Neta de los Tendores

Detalle de Cálculo de Comisión Anual de Administración por Inversiones Estabilizadas
Ejemplo (durante Período de Inversión)
Comisión Anual = 1.25% * Monto Efectivamente Utilizado o Llamado para Inversiones Estabilizadas
= 1.25% * $789.5 mm = $9.9 mm
Ejemplo (después del Período de Inversión)
Comisión Anual = 1.15% * Monto Efectivamente Utilizado o Llamado para Inversiones Estabilizadas
= 1.15% $3,750.0 mm = $43.1 mm

Detalle de Cálculo de Comisión por Adquisición
Escenario de Distribuciones - Inversiones Estabilizadas
( e n m illo nes de pe s o s )
Inversión en Proyectos
Comisión de Adquisición
Ejemplo
Comisión por adquisición
Año 0
Año 1
Año 2
Año 3
($749.5)
(15.0)
($1,000.0)
(20.0)
($1,000.0)
(20.0)
($960.5)
(19.2)
= 2.0% * Precio de adquisición de cada Inversión Estabilizada
= 2.0% * $749.5 mm = $15.0 mm
266
Año 4
Año 5
Año 6
Año 7
Año 8
Año 9
$0.0
0.0
$0.0
0.0
$0.0
0.0
$0.0
0.0
$0.0
0.0
$0.0
0.0
Año 10
$0.0
0.0

Detalle de Cálculo del Retorno Preferente para Inversiones Estabilizadas
Escenario de Distribuciones - Inversiones Estabilizadas
(en millo nes de peso s)
Cálculo de Distribuciones - Waterfall
Efectivo Disponible
Tenedores
(A)
Efectivo Disponible
(B)
PRIMERO. Reembolso del Monto Total Invertido a los Tenedores en Cumplimiento
(C)
SEGUNDO. Retorno Preferente del Tenedor en Cumplimiento (@9.0% TIR) anualizado
(A-B-C)
Remanente del Efectivo Disponible
(D)
(E)
(A-B-C-D-E)
TERCERO. Distribución por Desempeño al Fideicomisario
Distribución a los Tenedores en Cumplimiento
Remanente del Efectivo Disponible
(F)
% Distribuciones por Desempeño sobre Remanente del Efectivo Disponible
G=(A-B-C-D-E) x (1-F)
H=(A-B-C-D-E) x (F)
CUARTO. Distribuciones a los Tenedores (90.0%)
Distribución por Desempeño al Fideicomisario (10.0%)
Distribuciones Totales a los Tenedores
Distribuciones por Desempeño Fideicomisario
Año 0
Año 1
Año 2
Año 3
Año 4
Año 5
Año 6
Año 7
Año 8
Año 9
Año 10
($722.7)
100.0%
($722.7)
0.0
0.0
$0.0
($816.6)
100.0%
($816.6)
0.0
0.0
$0.0
($687.9)
100.0%
($687.9)
0.0
0.0
$0.0
($516.0)
100.0%
($516.0)
0.0
0.0
$0.0
$484.2
100.0%
$484.2
484.2
0.0
$0.0
$509.2
100.0%
$509.2
509.2
0.0
$0.0
$531.3
100.0%
$531.3
531.3
0.0
$0.0
$554.2
100.0%
$554.2
554.2
0.0
$0.0
$578.1
100.0%
$578.1
578.1
0.0
$0.0
$603.0
100.0%
$603.0
86.3
516.7
$0.0
$4,061.7
100.0%
$4,061.7
0.0
1,391.4
$2,670.4
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
212.0
0.0
$2,458.4
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
2,212.5
245.8
($722.7)
0.0
($816.6)
0.0
($687.9)
0.0
($516.0)
0.0
$484.2
0.0
$509.2
0.0
$531.3
0.0
$554.2
0.0
$578.1
0.0
$603.0
0.0
$3,603.9
457.8
Retorno Preferente para Inversiones Estabilizadas = 9.0%
Distribución Total a Tenedores para obtener Retorno Preferente = (B) + (C) en Cascada Superior = $2,743.2 mm +
$1,908.0 mm = $4,651.3 mm

Detalle de Cálculo de Comisión de Desempeño por Inversiones Estabilizadas
Escenario de Distribuciones - Inversiones Estabilizadas
(en millo nes de peso s)
Cálculo de Distribuciones - Waterfall
Efectivo Disponible
Tenedores
(A)
Efectivo Disponible
(B)
PRIMERO. Reembolso del Monto Total Invertido a los Tenedores en Cumplimiento
(C)
SEGUNDO. Retorno Preferente del Tenedor en Cumplimiento (@9.0% TIR) anualizado
(A-B-C)
Remanente del Efectivo Disponible
(D)
(E)
(A-B-C-D-E)
TERCERO. Distribución por Desempeño al Fideicomisario
Distribución a los Tenedores en Cumplimiento
Remanente del Efectivo Disponible
(F)
% Distribuciones por Desempeño sobre Remanente del Efectivo Disponible
G=(A-B-C-D-E) x (1-F)
H=(A-B-C-D-E) x (F)
CUARTO. Distribuciones a los Tenedores (90.0%)
Distribución por Desempeño al Fideicomisario (10.0%)
Distribuciones Totales a los Tenedores
Distribuciones por Desempeño Fideicomisario
Año 0
Año 1
Año 2
Año 3
Año 4
Año 5
Año 6
Año 7
Año 8
Año 9
Año 10
($722.7)
100.0%
($722.7)
0.0
0.0
$0.0
($816.6)
100.0%
($816.6)
0.0
0.0
$0.0
($687.9)
100.0%
($687.9)
0.0
0.0
$0.0
($516.0)
100.0%
($516.0)
0.0
0.0
$0.0
$484.2
100.0%
$484.2
484.2
0.0
$0.0
$509.2
100.0%
$509.2
509.2
0.0
$0.0
$531.3
100.0%
$531.3
531.3
0.0
$0.0
$554.2
100.0%
$554.2
554.2
0.0
$0.0
$578.1
100.0%
$578.1
578.1
0.0
$0.0
$603.0
100.0%
$603.0
86.3
516.7
$0.0
$4,061.7
100.0%
$4,061.7
0.0
1,391.4
$2,670.4
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
0.0
0.0
$0.0
212.0
0.0
$2,458.4
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
10.0%
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
0.0
2,212.5
245.8
($722.7)
0.0
($816.6)
0.0
($687.9)
0.0
($516.0)
0.0
$484.2
0.0
$509.2
0.0
$531.3
0.0
$554.2
0.0
$578.1
0.0
$603.0
0.0
$3,603.9
457.8
Distribuciones (sin incluir Monto Total de la Inversión) a los Tenedores
Distribuciones por Desempeño al Fideicomisario
$4,120.5
457.8
Total Comisión por Desempeño = (D) + (H) en Cascada Superior = $212.0 mm + $245.8 mm = $457.8 mm
267