Plan financiero

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Indice:
PLAN FINANCIERO
• Balance 2003
• Cuenta de Pérdidas y Ganancias 2003
• Cuenta de Perdidas y Ganancias (abreviada)
• Escenario Futuro.
• Estrategia de Capital.
♦ Política de inversiones
♦ Política de fuentes financieras.
• Estrategia financiera.
♦ Política de mantenimiento
♦ Política de rentabilidad
♦ Política de crecimiento
• Estrategias de Circulante.
♦ Política de existencias:
♦ Política de clientes.
♦ Política de tesorería.
♦ Política de proveedores.
• Cuadros
♦ Cuadro Auxiliar de Financiacion
♦ Cuadro Auxiliar de Explotacion
♦ Cuadro Auxiliar de Amortización
♦ Cuadro de Cash−Flow
♦ Cuadro de Circulante
♦ Presupuesto de Capital
♦ Presupuesto de Tesorería
♦ Balances Provisionales
♦ Perdidas y ganancias previsionales
♦ Ratios
◊ Ratios cash−flow
◊ Ratios económicos
◊ Ratios estructura financiera
◊ Grado de autonomía financiera
◊ Grado de dependencia financiera
◊ Ratios de circulante
• Conclusión
BALANCE
ACTIVO
B.− INMOVILIZADO.
II.Inmovilizado inmaterial.
III.Inmovilizado material.
IV.Inmovilizado financiero.
C.− GASTOS A DISTRIBUIR EN
EJERCICIOS.
D. −ACTIVO CIRCULANTE.
2003
445.958,36 €
94.046,37 €
334.088,33 €
17.823,65 €
2002
314.736,79 €
299.110,48 €
15.626,31 €
4.593,80 €
952.241,37 €
661.666,28 €
1
II.Existencias.
III.Deudores.
VI.Tesoreria.
TOTAL GENERAL.
88.544,38 €
717.964,57 €
145.732,42 €
1.402.793,53 €
64.592,45 €
512.065,90 €
85.007,93 €
976.403,07 €
PASIVO
A.− FONDOS PROPIOS.
I. Capital suscrito.
IV. Reservas.
V. Resultados negativos ejercicios anteriores.
VI. Perdidas y Ganancias.
B.− INGRESOS A DISTRIBUIR EN
EJERCICIOS
C.− PROVISIONES PARA RIESGOS Y
GASTOS.
D.− ACREEDORES L/P.
E.− ACREEDORES C/P.
TOTAL GENERAL.
2003
25.484,39 €
3.005,06 €
19.715,23 €
− 6,50 €
2.770,59 €
2002
22.713,80 €
3.005,06 €
18.493,90 €
− 6,50 €
1.221,33 €
74.919,95 €
4.232,22 €
167.364,16 €
1.130.792,81 €
1.402.793,53 €
145.711,74 €
807.977,53 €
976.403,07 €
CUENTAS DE PERDIDAS Y GANANCIAS
A.− GASTOS.
A.1.Consumos de explotación
A.2.Gastos personal
A.3.Dotaciones para amortización
de inmovilizado.
A.5.Otros gastos de explotación.
A.I. Beneficios de explotación
A.6.Gastos financieros y gastos
asimilados.
A.III.Beneficios de las actividades
ordinarias.
A.12.Gastos extraordinarios.
A.IV. Resultados extraordinarios
positivos.
A.V.Beneficios antes de impuestos.
A.14.Impuesto sobre sociedades.
A.VI.Resultado del ejercicio
(Beneficios).
B.− INGRESOS.
B.1.Ingresos de explotación
B.2.Ingresos financieros
2002
1.498.850,82 €
523.437,44 €
386.079,73 €
2003
1.273.389,35 €
470.211,20 €
347.878,17 €
50.855,12 €
32.402,84 €
502.168,75 €
28.786,63 €
397.519,74 €
25.928,94 €
35.124,66 €
24.719,77 €
1.878,97 €
0,54 €
10.215,82 €
3.955,21 €
1.184,61 €
1.878,97 €
657,64 €
2.770,59 €
1.221,33 €
1.501.621,45 €
1.491.327,67 €
77,42 €
35.047,24 €
1.274.610,69 €
1.273.940,88 €
669,80 €
24.049,96 €
2
B.II.Resultados financieros
negativos
B.III.Perdidad de las actividades
ordinarias
B.6.Subvenciones del capital
transferido al Rld.Ejer.
6.260,61 €
10.216,36 €
CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS ABREVIADA.
INGRESOS................................................................................................................1.501.621,45€
CARGAS FIJAS (Sueldos).................................................... 386.079,73€
CARGAS VARIABLES (compras)......................................1.025.606,19€
COSTE DE EXPLOTACION.......................................................................... 1.411.685,92€
COSTE DE VENTAS............................................................................................... ...............1.411.685,92€
AMORTIZACIONES...................................................................................................................50.855,12€
− CARGAS FINANCIERAS..........................................................................................................35.154,71€
− GASTOS
EXTRAORDINARIOS...........................................................................................................................0,54€
= BENEFICIO
BRUTO............................................................................................................................................3.955,21€
−IMPUESTOS...................................................................................................................................1.184,61€
= BENEFICIO NETO.................................................................................................................... 2.770,59€
RESERVA VOLUNTARIA......................................................................................................... 2.764,10€
COMPENSAR PERDIDAS.. ............................................................................................................... 6,50€
ESCENARIO FUTURO_
PASIVO FIJO (2003)
Fondos propios 25.484,40
Ingresos a distribuir 74.919,94
Provisión resultado y gastos 4.232,22
Aceedores l/p 167.364,16
SUMA 272.000,72
ACTIVO FIJO (2003)
3
Inmovilizado 445.958,35
Gastos a distribuir 4.593,79
SUMA 450.552,15
FR = 272.000,72 − 450.552,15 = −178.551,44
El fondo de rotación negativo que obtenemos nos indica que la empresa está siendo financiada con recursos a
c/p, lo que puede ocasionar problemas de solvencia en un momento dado.
La empresa ha incrementado en el año 2004 su cifra de negocios en aproximadamente 240.404,84€.
Esperamos un incremento de alrededor de un 10% en el año 2005 s/ingresos de explotación. En el año 2006 la
cuantía incrementada será la misma que la obtenida en el año 2005.
_PLAN FINANCIERO _
A.− ESTRATEGIA DE CAPITAL.
A.I.− Política de financiación.
En base a lo expuesto anteriormente:
AF>PF.− La estructura fija de la empresa esta siendo financiada por recursos a c/p, lo que puede ocasionar a
la empresa problemas de solvencia en un momento dado.
AC<PC.− Aunque la empresa tiene una tesorería considerable, puede llegar a tener problemas de liquidez
porque con los recursos de los que puede disponer a c/p no tiene suficiente para cubrir las deudas a c/p.
La solución por tanto seria renegociar deudas asociadas al Activo Fijo que deberían de estar a l/p para que la
empresa pudiese estar en una situación cercana al equilibrio.
La renegociación consistiría en convertir 528.890,65€ del c/p a l/p que se amortizarán en 5 años consecutivos
con un tipo de interés del 10%.
Con respecto a la deuda antigua que tenemos a l/p (excluida la renegociación) la amortizaremos en 4 años a
un tipo de interés del 7%.
Lo que resta (c/p) lo pagaremos en 2 plazos venciendo el primero en el 2004 y el segundo en el 2005.
A.II.− Política de inversión.
Año 2004.− Inversión en Activos Financieros por valor de 180.303,63€; en inversión en construcciones de
una nueva nave para la empresa por valor de 703.184,16€. (inmovilizado en curso).
Año 2005.− Desinversión por venta de los Activos Financieros adquiridos en el año anterior, por un precio de
venta igual al de adquisición (por tanto Bº= 0).
Año 2006.− Inversión en construcciones de la nueva nave (inmovilizado en curso) por valor de 57.096,15€.
B.− ESTRATEGIA FINANCIERA.
4
B.I.− Política de mantenimiento.
Se seguirá con la llevada a cabo por la empresa:
− Amortización Inmovilizado Material (anual). − 84.093,50€
− Amortización Inmovilizado Inmaterial(anual). − 5.721,63€
NOTA.− En los balances previsionales los inmovilizados estarán expresados por su valor en el activo,
teniendo las amortizaciones acumuladas especificadas en el pasivo.
Con respecto al Inmovilizado en curso, la empresa no realizará amortizaciones hasta que el inmovilizado en
cuestión esté terminado, y preveemos que se terminará para el 2007.
B.II.− Política de crecimiento.
Dotaremos Reservas y Dividendos con cargo a beneficios en las siguientes proporciones:
−Reserva legal; en un 10% anual sobre beneficios teniendo en cuenta que no
podremos superar el 20% sobre el Capital social.
−Reserva voluntaria; aplicaremos un 70% anual sobre beneficios.
B.III.− Política de rentabilidad.
La empresa repartirá los dividendos conforme a un 20% anual sobre los beneficios.
C− ESTRATEGIA DEL CIRCULANTE.
− Existencias.− Debido a la actividad principal de la empresa debe mantener
un stock mínimo (valorado en u.m.) que consideramos será ; Para el año 2004 de 96.161,93€, y para los años
2005 y 2006, 108.182,17€ en Tm el stock será de 6514,56 Tm para 2004 y 7495,45 para el resto de años.
Respecto a las cargas variables (producción), aumentan en el 2004 en 7.766,95 €, en el 2005 aumentan en
141.945,29 €
Y en el 2006 se mantienen.
− Clientes.− Nuestras ventas de cobro aplazado se harán en efectivo en un 50% con vencimiento a los 60 días
y el resto (50%) en efectivo en el momento actual.
Lo que nuestros clientes deben en el año 2003 (717.964,57€) nos será reembolsado en el 2004. Realizaremos
la venta a un precio unitario de 100€.
• Proveedores.− La empresa deberá de pagar en efectivo el 50% de sus deudas a c/p y el otro 50% con
vencimiento en 180 días
• Tesoreria.− Como tesoreria objetivo establecemos 150.253,02€ para los tres
años siguientes
5
.
CUADRO DE FINANCIACION
CONCEPTO
DEUDA ANTIGUA
Saldo inicial acreedores
Amortización final acreedores
Saldo final acreedores
Cargas financieras acreedores
DEUDA RENEGOCIADA
Saldo inicial acreedores
Financiación de acreedores
Amortización final acreedores
Saldo final acreedores
Cargas financieras acreedores
Saldo programas anteriores
Total amortización financiera (de la nueva
financiación)
Total cargas financieras
2004
2005
2006
167.364,16 €
41.841,04 €
125.523,12 €
11.715,52 €
125.523,12 €
41.841,04 €
83.682,08 €
8.786,62 €
83.682,08 €
41.841,04 €
41.841,04 €
5.857,75 €
528.890,65 €
528.890,65 €
105.778,13 €
423.112,52 €
52.889,07 €
41.841,04 €
423.112,52 €
________
105.778,13 €
317.334,39 €
42.311,25 €
41.841,04 €
317.334,39 €
________
105.778,13 €
211.556,26 €
31.733,44 €
41.841,04 €
105.778,13 €
105.778,13 €
105.778,13 €
64.604,58 €
51.097,87 €
37.591,19 €
El saldo inicial de la deuda antigua se desprende del Balance del año 2003 por un importe de 167.364,16€ que
se amortizaran en los cuatro años siguientes con unas cuotas anuales constantes de importe igual a 41.841,03€
y con un tipo de interés sobre la deuda pendiente del 7%.
Con respecto a la deuda renegociada del c/p al l/p por un importe de 528.890,65€ es lo que aparecerá como
saldo inicial de acreedores en el año 2004, fecha en la que se produce la renegociación. Esta deuda se
amortizara en 5 años con cuotas constantes e iguales a 105.768,13€ y el tipo de interés de la operación será del
10% s/deuda pendiente.
CUADRO AUXILIAR EXPLOTACION
CONCEPTOS
2003
2004
2005
2006
Producción
Existencias in (u.f.)
Existencias fin (u.f.)
Coste explotación
C.explt. unitario
Valor ex fin
1.025.606,19 €
5553,72
1.411.685,92 €
15,94 €
88.544,38 €
1.033.373,14 €
5553,72
6514,56
1.419.452,87 €
14,76 €
96.161,93 €
1.175.318,43 €
6514,56
7495,45
1.561.398,16 €
14,43 €
108.182,17 €
1.175.318,43 €
7495,45
7495,45
1.561.398,16 €
14,43 €
108.182,17 €
Ventas (u.f.)
Precio de venta
Vtas* p
15.016,21
100,00 €
1.501.621,45 €
17.317,33
100,00 €
1.731.732,51 €
19.049,06
100,00 €
1.904.905,76 €
19.049,06
100,00 €
1.904.905,76 €
CUADRO AUXILIAR DE INMOVILIZADO
6
CONCEPTO
Inmovilizado bruto antiguo
Inmovilizado financiero
Amortización técnica inmovilizado
antiguo
Amortización inmovilizado
financiero
Inmovilizado en curso (inversiones
en curso)
2003
517.949,40 €
________
2004
517.949,40 €
180.303,63 €
2005
2006
517.949,40 € 517.949,40 €
________
________
89.814,70 €
89.814,70 €
89.814,70 €
________
________
180.303,63 € ________
________
703.184,16 €
703.184,16 € 760.280,31 €
89.814,70 €
Expresaremos el inmovilizado bruto por su valor, recogiendo las depreciaciones en el fondo de amortización
correspondiente a dicho inmovilizado a diferencia de lo que practicaba la empresa hasta el 2003 que se
correspondía con una amortización directa.
El inmovilizado financiero y el inmovilizado en curso correspondiente a las inversiones en construcciones
aparecerán por su valor de adquisición.
CUADRO DE CASH−FLOW
CONCEPTO
Ingresos por ventas
Coste explotación
Variación de stock
Coste de ventas
Cash−Flow de explotación
Amortización técnica
Cargas financieras
BAT
Impuestos
Beneficio
Dividendos
Reservas
Autofinanciación
2003
_______
_______
_______
_______
_______
_______
_______
_______
_______
_______
_______
_______
2004
1.731.732,51 €
1.419.452,87 €
7.617,56 €
1.411.835,32 €
319.897,19 €
89.814,70 €
64.604,58 €
165.477,91 €
57.917,27 €
107.560,64 €
21.512,13 €
86.048,51 €
175.863,21 €
2005
1.904.905,76 €
1.561.398,16 €
12.020,24 €
1.549.377,92 €
355.527,84 €
89.814,70 €
51.097,87 €
214.615,27 €
75.115,35 €
139.499,93 €
27.899,99 €
111.599,94 €
201.414,64 €
2006
1.904.905,76 €
1.561.398,16 €
________
1.561.398,16 €
343.507,60 €
89.814,70 €
37.591,19 €
216.101,72 €
75.635,60 €
140.466,11 €
28.093,22 €
112.372,89 €
202.187,59 €
En este cuadro nos centramos en lo que es el reparto de Beneficios que será: el 20% para dividendos y el 80%
para Reservas para los 3 años siguientes.
Los ingresos se incrementan del 2003 al 2004 en 240.404,84€ y del 2004 al 2005 se incrementaran alrededor
del 10% manteniéndose en el año 2006 la misma cuantía que en el 2005 .
CUADRO DE CIRCULANTE
CONCEPTO
Existencias
Variación
Total clientes
Variación
2003
88.544,38 €
_______
717.964,57 €
_______
2004
96.161,94 €
7.617,56 €
144.311,04 €
−573.653,53 €
2005
108.182,18 €
12.020,24 €
158.742,15 €
14.431,11 €
2006
108.182,18 €
_______
158.742,15 €
_______
7
Tesorería objetivo
Variación
Total activo circulante
Acreedores c/p
Variación
Impuestos a pagar
Variación
Dividendos a pagar
Variación
Total pasivo circulante
FFR/FRN
NNFR
145.732,36 €
_______
952.241,37 €
1.129.608,20 €
_______
1.184,61 €
_______
_______
_______
1.130.792,81 €
− 178.551,44 €
_______
150.253,03 €
4.520,60 €
390.726,00 €
817.045,35 €
−312.562,87 €
57.917,27 €
56.732,66 €
21.512,13 €
21.512,13 €
896.474,75 €
−505.748,74 €
−327.197,30 €
150.253,03 €
_______
417.177,35 €
587.659,21 €
−229.386,13 €
75.115,35 €
17.198,08 €
27.899,99 €
6.387,86 €
690.674,55 €
−273.497,19 €
232.251,55 €
150.253,03 €
_______
417.177,35 €
587.659,21 €
_______
75.635,60 €
520,25 €
28.093,22 €
193,24 €
691.388,04 €
−274.210,68 €
− 713,49 €
Establecemos un stock (previsional) de existencias para el año 2004 de 96.161,93€, siendo para el año 2005 y
2006 de 108.182,17€.
Por otro lado estableceremos como tesorería objetiva para los 3 años siguientes una cifra igual a 150.253,02€.
Con respecto a deudores y clientes a c/p nos remitimos a la Política de Circulante.
En el año 2004 y 2006 obtenemos unas Necesidades Netas de Fondo de Rotación negativas, lo cual se
interpretará como una fuente financiera en el 2005 las NNFR son positivas y dará lugar a una interpretación
de empleo financiero.
PRESUPUESTO DE CAPITAL.
Presupuesto de Inversiones 2003
Gastos de inversión
________
1
Sdo. De programas
anteriores
2 NNFM
________
3 Amort. Fra. Capital l/p ________
4 Inversiones financieras ________
Inversiones
5
________
construcciones
Total empleos
________
Presupuesto de
Financiación
5 Autofinanciación
Financiación externa
2003
________
________
− Ampliación de
6
capital
− Aceedores a l/p
7 Desinversiones
________
8 Recursos extraordinarios ________
Total de recursos
________
2004
41.841,04 €
2005
41.841,04 €
2006
41.841,04 €
________
41.841,04 €
41.841,04 €
41.841,04 €
−327.197,30 € 232.251,55 € − 713,49 €
105.778,13 € 105.778,13 € 105.778,13 €
180.303,63 € ________
_________
703.184,16€
________
57.096,15€
703.909,66 € 379.870,72 € 204.001,83 €
2005
2004
2006
175.863,21 € 201.414,64 € 202.187,59 €
528.890,65 € ________
________
________
________
________
________
________
________
________
704.753,86 €
528.890,65 €
180.303,63 €
________
381.718,27 €
________
________
________
________
202.187,59 €
8
Superávit/déficit = recursos−
________
empleos
Superávit/déficit acumulado ________
Tesorería en balance
________
previsionales
844,20 €
1.847,55 €
− 1.814,24 €
844,20 €
2.691,75 €
877,51 €
151.097,23 € 152.944,79 € 151.130,54 €
En el año 2004 y 2005 obtenemos superávit de manera que la obtención de recursos será superior al empleo
de los mismos
En el año 2006 obtendremos un déficit indicando lo contrario, es decir, el empleo de recursos será superior a
la obtención de recursos.
Sin embargo en la cifra acumulada para los tres años obtendremos superávit.
PRESUPUESTO DE TESORERIA
CONCEPTOS
1. − COBROS explotación
Por ventas y clientes
2. − PAGOS explotación
Por compras y proveedores
Por gastos de personal
TESORERIA EXPLOTACION (1)−
(2)
3.− PAGOS POR
AMORTIZACIONES FINANCIERAS
DE DEUDAS L/P.
4.− COBRO POR DESINVERSION
DE ACTIVOS FINANCIEROS.
5.− PAGOS P0OR INVERSIONES
FINANCIERAS
6,. PAGOS POR INVERSIONES EN
CONSTRUCCIONES
TESORERIA POR OPERACIONES
DE CAPITAL
8.− PAGOS POR DIVIDENDOS
9.− PAGOS DE INTERESES DE
DEUDA L/P
PAGOS POR RETRIBUCION O
RECURSOS FINANCIEROS L/P
10.− PAGOS DE IMPUESTOS
TESORERIA POR OPERACIONES
DE CIRCULANTE
TESORERIA NETA
TESORERIA ACUMULADA
2003
2004
2005
________
2.305.386,04 €
1.890.474,66 € 1.904.905,76 €
________
________
817.045,35 €
386.079,73 €
1.404.704,57 € 1.175.318,43 €
386.079,73 € 386.079,73 €
________
1.102.260,96 €
99.690,36 €
343.507,60 €
________
147.619,17 €
147.619,17 €
147.619,17 €
________
________
180.303,63 €
________
________
180.303,63 €
________
________
________
703.184,16 €
________
57.096,15 €
________
−1.031.106,96 € 32.684,46 €
− 204.715,32 €
________
________
21.512,13 €
27.899,99 €
________
64.604,58 €
51.097,87 €
37.591,19 €
________
− 64.604,58 €
− 72.610,00 €
− 65.491,17 €
________
1.184,61 €
57.917,27 €
75.115,35 €
________
− 1.184,61 €
− 57.917,27 €
− 75.115,35 €
1.847,55 €
152.944,78 €
− 1.814,24 €
151.130,54 €
145.732,42 € 5.364,80 €
________
151.097,23 €
2006
9
El cobro a clientes se hará en un 50% en efectivo y el resto a 60 días, dicha política la mantendremos durante
los tres próximos años teniendo en cuenta que las 717.964,57€ de la cuenta de deudores (clientes)
pertenecientes al año 2003 harán el pago en efectivo en el 2004.
Los pagos de explotación en lo referente a comprar y proveedores se pagarán con efectivo el 50% y lo restante
a 180 días. En lo referente a los gastos de personal se pagaran en efectivo.
Señalar que en relación a compra a proveedores, el saldo que queda en acreedores c/p (proveedores) después
de la renegociación de los 528.890,65€ a l/p será 600717,54€ y se acordó pagarlo en 2 plazas siendo el
vencimiento del primer a finales del año 2004 y el segundo a primeros del 2005.
Por último destacar los cobros y pagos por inversiones. En primer lugar y con relación a las inversiones
financieras decir que habrá un pago en el 2004 por 180.303,63€ y en el 2005 habrá unos cobros por el mismo
importe de dichas inversiones obteniéndose, por lo tanto, un beneficio igual a cero.
En relación a inversiones por construcciones decir que durante el 2004 se realizaran una serie de pagos con
una cifra total anual igual a 703.184,16€. En el año 2005 no se producirá ningún pago por inversión en
construcciones. En el año 2006 se producirán pagos por importe de 57.096,15€.
Estas inversiones se corresponden a la nueva construcción de una nave cumpliendo el objetivo de expansión y
crecimiento.
BALANCE PREVISIONAL
ACTIVO
B.− INMOVILIZADO.
Inmovilizado inmaterial.
Inmovilizado material.
Inmovilizado financiero.
Inmovilizado en Curso
C.− GASTOS A DISTRIBUIR EN
EJERCICIOS.
D. − ACTIVO CIRCULANTE.
Existencias.
Deudores.
Tesoreria.
TOTAL GENERAL.
2004
1.419.260,85 €
99.768,01 €
418.181,39 €
198.127,28 €
703.184,16 €
2005
1.238.957,21 €
99.768,01 €
418.181,39 €
17.823,65 €
703.184,16 €
2006
1.296.053,36 €
99.768,01 €
418.181,39 €
17.823,65 €
760.280,31 €
4.593,80 €
4.593,80 €
4.593,80 €
391.570,21 €
96.161,94 €
144.311,04 €
151.097,21 €
1.815.424,85 €
419.869,12 €
108.182,18 €
158.742,15 €
152.944,78 €
1.663.420,12 €
418.054,88 €
108.182,18 €
158.742,15 €
151.130,54 €
1.718.702,03 €
PASIVO
A.− FONDOS PROPIOS.
Capital suscrito.
Reservas.
Amortización acumulada inm.material
Amortización acumulada inm.inmaterial
Perdidas y Ganancias
2004
312.674,43 €
3.005,06 €
22.479,33 €
168.186,12 €
11.443,27 €
107.560,64 €
74.919,95 €
2005
520.476,92 €
3.005,06 €
108.527,84 €
252.279,18 €
17.164,91 €
139.499,93 €
74.919,95 €
2006
722.857,75 €
3.005,06 €
220.127,79 €
336.372,24 €
22.886,54 €
140.466,11 €
74.919,95 €
10
B.− INGRESOS A DISTRIBUIR EN
EJERCICIOS
C.− PROVISIONES PARA RIESGOS
Y GASTOS.
D.− ACREEDORES L/P.
E.− ACREEDORES C/P.
F.− IMPUESTOS A PAGAR
TOTAL GENERAL.
4.232,22 €
4.232,22 €
4.232,22 €
548.635,64 €
817.045,35 €
57.917,27 €
1.815.424,85 €
401.016,47 €
587.661,02 €
75.115,35 €
1.663.420,12 €
253.397,30 €
587.661,02 €
75.635,61 €
1.718.702,03 €
CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS PREVISIONAL
CONCEPTO
INGRESOS
CARGAS FIJAS
CARGAS VARIABLES
COSTE DE EXPLOTACION
Variación de stock
Coste de ventas
− AMORTIZACIONES
− CARGAS FINANCIERAS
BENEFICIO BRUTO
− IMPUESTOS
BENEFICIO NETO
Dividendos
Reservas
2004
1.731.732,51 €
386.079,73 €
1.033.373,14 €
1.419.452,87 €
7.617,56 €
1.411.835,32 €
89.814,70 €
64.604,58 €
165.477,91 €
57.917,27 €
107.560,64 €
21.512,13 €
86.048,51 €
2005
1.904.905,76 €
386.079,73 €
1.175.318,43 €
1.561.398,16 €
12.020,24 €
1.549.377,92 €
89.814,70 €
51.097,87 €
214.615,27 €
75.115,35 €
139.499,93 €
27.899,99 €
111.599,94 €
2006
1.904.905,76 €
386.079,73 €
1.175.318,43 €
1.561.398,16 €
________
1.561.398,16 €
89.814,70 €
37.591,19 €
216.101,72 €
75.635,60 €
140.466,11 €
112.372,89 €
28.093,22 €
RATIOS
RATIOS CASH− FLOW
CRECIMIENTO: R/Q
RENTABILIDAD: d/Q
MANTENIMIENTO:
CAT/Q
RESIDUAL: CF/Q
TOTAL
2004
0,3284
0,0821
2005
0,3979
0,0994
2006
0,4195
0,1048
0,3428
0,3202
0,3352
0,2466
1
0,1822
1
0,1403
1
RATIOS ECONOMICOS 2004
BAI / At
0,1052
2005
0,1352
2006
0,1309
2004
2005
2006
548.635,64 €
25.484,39 €
21,52
2,53
0,84
401.016,47 €
111.532,91 €
3,59
0,45
0,25
253.397,30 €
223.132,85 €
1,13
0,16
0,12
RATIOS ESTR.
FINANCIERA
CA
CP
CA / CP = L
Ki
Ke
11
Ko
RA = BAI / At
RN = RA − Ko
Grado de autonomía
financiera
Grado de dependencia
financiera
Ga + Gd =1
RATIOS DE
CIRCULANTE
Solvencia total
Solvencia técnica
Tesorería
Disponibilidad inmediata
Liquidez
Ratio de Fondo de
Rotación
2,46
0,10
−2,35
0,41
0,13
−0,27
0,14
0,13
−0,01
2004
2005
2006
0,95
0,78
0,53
0,05
0,22
0,47
1
1
1
2004
2005
2006
1,2752
0,4475
0,3376
0,1726
0,1627
1,5636
0,6335
0,4702
0,2307
0,1873
1,8748
0,6302
0,4671
0,2278
0,1802
−0,2662
−1,4602
−0,1426
CONCLUSION
Hemos logrado equilibrar la estructura financiera de la empresa ya que hemos ajustado los periodos de cobro
a clientes con los pagos a proveedores, además de conseguir una estructura financiera más estable para el
hecho de haber renegociado nuestras deudas del c/p al l/p.
Al encontrarse la empresa una situación de expansión hemos considerado oportuno llevar a cabo nuevas
inversiones, en este caso, en la construcción de una nueva nave.
16
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