Fitch Asigna Calificaciones Nacionales a Financiera Industrial

Fitch Asigna Calificaciones Nacionales a
Financiera Industrial
Fitch Ratings - San Salvador - (Junio 18, 2014): Fitch Ratings asignó la calificación nacional de largo
plazo en Guatemala a Financiera Industrial, S.A. (FISA) de 'AA-(gtm)' y la calificación de corto plazo de
'F1+(gtm)'. La Perspectiva es Estable. El detalle de las calificaciones se encuentra al final de este
comunicado.
FACTORES CLAVE DE LAS CALIFICACIONES
Las calificaciones otorgadas a FISA se fundamentan en el soporte que, en opinión de Fitch, ésta recibiría
de parte de su mayor accionista, Banco Industrial, S.A. (BI), en caso de ser requerido. BI, con activos
consolidados de USD7,958 millones a Dic13, posee calificación internacional otorgada por Fitch de
‘BB/Estable’ y calificación nacional de ‘AA-(gtm)’, ambas con Perspectiva Estable.
BI es el mayor banco de Guatemala (28.3% de participación de mercado en términos de activos), posee
una sólida franquicia, robusto desempeño financiero y buena liquidez. En opinión de Fitch, FISA es una
subsidiaria Fundamental para BI. Esto se refleja en la estandarización de marca; alto nivel de integración
tanto operacional como gerencial; infraestructura común de servicios; alineación de estrategias y en su
operación en segmentos de mercado complementarios a los del banco. Por lo cual, el soporte de BI sería
oportuno así como suficiente, en caso de ser requerido por FISA.
El desempeño financiero de FISA es moderado. A Dic13 su retorno operativo sobre activos ROAA se ubicó
en 2.3%, (Sistema: 3.0%). La rentabilidad de la financiera descansa en la buena eficiencia operativa dado
el apoyo del grupo que recibe y los bajos costos en provisiones. Incide en la rentabilidad el margen de
interés neto (MIN) bajo, el cual ha registrado disminuciones.
FISA se fondea exclusivamente mediante la emisión de pagarés, los cuales tienen una buena bursatilidad y
han sido adquiridos por terceros no relacionados con el grupo. La financiera no cuenta con líneas de
crédito disponibles y la liquidez es relativamente estrecha. Sin embargo, en opinión de Fitch, FISA tendría
acceso a los recursos de BI, en caso de ser necesario, por lo cual su manejo de liquidez se favorece de su
pertenencia al grupo.
La mayor exposición de FISA es su portafolio de inversiones, el cual representó casi 85% de sus activos.
El riesgo de este es moderado y se encuentra asociado principalmente al riesgo del soberano de
Guatemala (calificado por Fitch en ‘BB+’/Negativa); el 87.0 % de las inversiones se han realizado en títulos
del gobierno y en menor medida en el Banco Central. En opinión de Fitch, el capital es suficiente para
hacer frente a los riesgos a los que está expuesto el balance de FISA. Los buenos niveles de capital se
reflejan en el capital base según Fitch de 41.9%.
SENSIBILIDAD DE LAS CALIFICACIONES
La Perspectiva Estable refleja que, en opinión de la agencia, las calificaciones de riesgo permanecerían sin
cambios en el futuro previsible, en tanto BI mantenga su perfil crediticio. Cambios en la calificación de FISA
estarían asociados a modificaciones en la capacidad y/o propensión de su accionista para brindarle
soporte.
Perfil
FISA es la segunda mayor financiera de Guatemala en términos de activos (27.4% de la plaza) a Dic13; y
la primera en utilidades (26.6% del sistema). Para la ejecución de sus operaciones, FISA se fondea
mediante la emisión de pagarés financieros y, por otra parte, coloca créditos e inversiones. La entidad está
sujeta a la jurisdicción de la Junta Monetaria y a la inspección de la Superintendencia de Bancos. Se rige
por la Ley de Bancos y Grupos Financieros así como por la Ley de Sociedades Financieras Privadas. FISA
complementa los negocios del grupo BiCapital, representando una fuente de fondeo atractiva, al no estar
sujetos a encaje legal.
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FISA es propiedad en un 97.5% de BI, el banco más grande de Guatemala. Éste, a su vez, forma parte de
Bicapital Corporation, el cual coordina, supervisa y establece la estrategia así como las políticas de
administración de todas sus subsidiarias.
Fitch asignó las siguientes calificaciones a FISA:
- Calificación Nacional de largo plazo en 'AA-(gtm)'; Perspectiva Estable;
- Calificación Nacional de corto plazo en 'F1+(gtm)'.
Contactos Fitch Ratings:
Francesca Cedrola (Analista Líder)
Analista
+503 2516-6611
Edificio Plaza Cristal, Tercer Nivel
79 Ave. Sur y Calle Cuscatlán
Col. Escalón. San Salvador, El Salvador.
Edgar Cartagena (Analista Secundario)
Director
+503 2516-6613
Relación con Medios: Elizabeth Fogerty, New York. Tel: +1 (212) 908 0526. E-mail:
[email protected].
Las calificaciones señaladas fueron solicitadas por el emisor o en su nombre y, por lo tanto, Fitch ha
recibido los honorarios correspondientes por la prestación de sus servicios de calificación.
Información adicional disponible en www.fitchcentroamerica.com o www.fitchratings.com.
Metodología aplicada:
- Metodología de Calificación Global de Instituciones Financieras (Marzo 31, 2014).
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