PRESENTACIÓN: INVESTIGACIÓN:

RAQUEL BALBÁS APARICIO
Departamento de Economía Financiera y Actuarial
Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales
UNIVERSIDAD COMPLUTENSE DE MADRID
Campus de Somosaguas
28223 – Pozuelo de Alarcón (Madrid)
SPAIN
Tel.: (+34) 91 394 23 64
FAX: (+34) 91 394 25 70
[email protected]
PRESENTACIÓN:
LICENCIADA en Administración y Dirección de Empresas. Universidad Carlos III de Madrid.
Junio de 2005.
MASTER EN FINANZAS por las Universidades Carlos III de Madrid, Alicante y Autónoma de
Barcelona (Instituto universitario de Postgrado, IUP). Año 2007.
DIPLOMA DE ESTUDIOS AVANZADOS (DEA) en Finanzas de Empresa, por la Universidad
Autónoma de Madrid. Junio de 2007.
CERTIFICADO DE APTITUD PEDAGÓGICA (CAP) de la Universidad Complutense de
Madrid. Marzo 2008.
DOCTORA por la Universidad Autónoma de Madrid el 30 de abril de 2009. Título del
Programa: “Doctorado en Finanzas de Empresa”.
ACREDITACIONES: Ayudante Doctor (2009), Contratado Doctor y Profesor de Universidad
Privada (2010), todas ellas por la ANECA.
IDIOMAS: Inglés (bilingüe), francés (nivel alto) y alemán (nivel básico).
Actualmente soy PROFESORA AYUDANTE DOCTOR de la Universidad Complutense de
Madrid.
INVESTIGACIÓN:
Líneas de Investigación: Valoración de Activos y Gestión de Riesgos.
Publicaciones (Selección):
• Balbás, A., R. Balbás and S. Mayoral, (2007). “Risk neutral valuation with infinitely
many trading dates”. Mathematical and Computing Modeling, 45, 1308–1318.
(Revista JCR).
• Balbás, R., (2007). "Valoración y cobertura con funciones generales de riesgo:
Aplicaciones a mercados de energéticos derivados" Documento de Trabajo 0703. TESEO:
https://www.educacion.gob.es/teseo/irGestionarConsulta.do.
• Balbás, A., R. Balbás y M. Mayoral, (2009). “Portfolio choice and optimal hedging
with general risk functions: A simplex-like algorithm”. European Journal of Operational
Research, 192, 2, 603-620. (Revista JCR).
• Balbás, A. y R. Balbás, (2009). “Compatibility between pricing rules and risk
measures”. Revista de la Academia de Ciencias (RACSAM), 103, 2, 151 - 164.
(Revista JCR).
• Balbás R., (2009). “Valoración y cobertura de derivados de volatilidad”. Cuadernos de la
Fundación Mapfre. Nº 136: Investigaciones en seguros y gestión de riesgos: RIESGO
2009. Ponencia 21. 415 – 440.
• Balbás R., (2009). “Nuevas oportunidades de diversificación de riesgos: Valoración y
cobertura de derivados de volatilidad”. Gerencia de Riesgos y Seguros 104, 26–37.
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Balbás R., (2009). “El Modelo APT”. Disertaciones del Seminario de Matemáticas
Fundamentales de la UNED 40.
Balbás R., (2009). “Derivados Energéticos”. Disertaciones del Seminario de
Matemáticas Fundamentales de la UNED 42.
Assa, H., A. Balbás y R. Balbás, (2009). “Good Deals: Compatible Extension of Risk
and Pricing Rule”. Les Cahiers du GERAD, G–2009–54.
Balbás, A., R. Balbás y J. Garrido, (2010). “Extending pricing rules with general risk
functions”. European Journal of Operational Research, 201, 23 – 33. (Revista JCR).
Balbás, A., B. Balbás y R. Balbás, (2010). “Minimizing vector risk measures”.
Capítulo de Libro: D. Jones et al. (eds.), New Developments in Multiple Objective
and Goal Programming. Lectures Notes in Economics and Mathematical Systems
638, 55 – 69. DOI 10.1007/978-3-642-10354-4 4. Editorial: Springer Verlag, Berlín.
Balbás, A., B. Balbás y R. Balbás, (2010). “CAMP and APT like models with risk
measures”. Journal of Banking & Finance, 34, 1166 – 1174. (Revista JCR).
Balbás, A., B. Balbás y R. Balbás, (2010). “Minimizing measures of risk by saddle
point conditions”. Journal of Computational and Applied Mathematics, 234, 29242931 (Revista JCR).
Balbás R., (2010). “Trading volatility in energy markets”. Journal of Financial
Decision Making, 6, 2, 67 - 80.
Balbás, B. y R. Balbás, (2010). “On the premium of equity-linked insurance contracts”.
Anales del Instituto de Actuarios Españoles, 16, 25 – 42.
Balbás, A. y R. Balbás, (2011). “Minimax strategies and duality with applications in
financial mathematics”. RACSAM, 105, 291-303. (Revista JCR).
Balbás, A., R. Balbás y P.J. Guerra, (2012). “Vector risk functions”. Mediterranean
Journal of Mathematics, 9, 563–574. (Revista JCR).
Balbás, B. y R. Balbás, (2012). “Building good deals with arbitrage-free discrete time
pricing models”. Spanish Review of Financial Economics, 10, 53-61.
Balbás, A., B. Balbás y R. Balbás, (2013). “Good deals in markets with frictions”.
Quantitative Finance, 13, 6, 827 – 836. (Revista JCR).
Balbás, A., B. Balbás y R. Balbás, (2013). “Optimal Reinsurance: A Risk Sharing
Approach”. Risks, 1, 45-56.
Participación de Proyectos de Investigación Financiados:
2006-2009
“Optimización y Economía Financiera”, financiado por Ministerio
Educación y Ciencia.
2010-2012
“Valoración de Activos y Medición de Riesgos”, financiado por Ministerio
Ciencia e Innovación.
2010-2013
“Riesgos: Análisis, Gestión y Aplicaciones” de la Comunidad Autónoma
Madrid.
2012-2015
“Valoración de Activos y Medición de Riesgos”, financiado por Ministerio
Economía.
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de
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Estancias en el Extranjero:
2008 Concordia University, Montreal (Canadá). 2 meses de duración. Estancia predoctoral.
2009 Concordia University, Montreal (Canadá). 3,5 meses de duración. Estancia
postdoctoral.
2010 Concordia University, Montreal (Canadá). 1 mes de duración. Estancia postdoctoral.
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Participación en Congresos y Seminarios:
2006 PONENCIA: “Indexes without heavy tails and general measures of risk”. Presentada en
el Italian Spanish Conference on Mathematical Finance, Universidad de Alcalá.
SEMINARIOS: “Un enfoque matemático del modelo APT de la economía financiera”,
“Sobre los derivados energéticos y su valoración y cobertura” y “Las matemáticas de la
medición de riesgos”. Presentada en el Seminario de Matemáticas Fundamentales de la
UNED (Madrid).
ASISTENCIA a la I conferencia de Reuters sobre Mercados Energéticos, Reuters
Madrid.
2007 PONENCIA: “Diversifying Risk Levels with General Risk Functions”. Presentada en los
congresos Insurance: Mathematics and Economics (IME), University of Pireus, (Atenas,
Grecia), y Optimization, University of Porto, (Oporto, Portugal).
2008 PONENCIA: “Optimizing risk measures”. Presentada en el 13th International Congress
on Computational and Applied Mathematics (ICCAM2008), University of Ghent,
(Gante, Bélgica).
PONENCIA: “On the optimization of risk measures in finance and insurance”. Presentada
en la Fifth Conference of Applied Mathematics and Computing, University of Plovdiv,
(Bulgaria).
PÓSTER: “Extending pricing rules with general risk functions”. Presentado en el congreso
Advances in Financial and Insurance Risk Management, Concordia University,
(Montreal, Canadá).
SEMINARIO: “Pricing Volatility Derivatives with General Risk Functions”. Presentado en
el Montreal Seminar of Actuarial and Financial Mathematics, Concordia University,
(Montreal, Canadá).
SEMINARIO: “Pricing Volatility Derivatives with General Risk Functions”. Presentado en
el Seminario Medidas del riesgo: Historia, Teoría y Aplicaciones, Departamento de
Economía Financiera y Actuarial de la Universidad Complutense de Madrid.
2009 PONENCIA: “Volatility Assessment with Multi-Attribute Methods”. Presentada en el Third
International Workshop on Multi-Attribute Methods in Finance and Insurance, Real
Academia Española de Ciencias, (Madrid).
SEMINARIO: “Compatibility between pricing rules and risk measures: The CCVaR”.
Presentado en el Montreal Seminar of Actuarial and Financial Mathematics, Université
de Montreal (Canadá).
ASISTENCIA al PRMIA’s event “Risk Measures: a review of VaR and CVaR”, PRMIA
(Otawa, Canadá).
PONENCIA: “Valoración y cobertura de derivados de volatilidad”. Presentada en el
congreso RIESGO 2009, Fundación Mapfre, (Madrid). Por esta ponencia obtuve el premio
a la mejor comunicación del congreso Riesgo 2009.
2010 PONENCIA: “Designing good deals in practice”. Presentada en el International
Workshop on Applied Probability (IWAP2010), Universidad Carlos III de Madrid.
PONENCIA: “Compatibility between prices and risks”. Presentada en la 45th
Actuarial Research Conference, Simon Fraser University, (Vancouver, Canada).
ASISTENCIA al IX RiskLab-Madrid Meeting on Financial Risks, BBVA
(Madrid).
2011 PONENCIAS: “Constructing Good Deals in Discrete Time Arbitrage-Free Dynamic Pricing
Models” y “Good Deals in Markets with Frictions”. Presentadas en el XII Iberian-Italian
Congress of Financial and Actuarial Mathematics (MFA 2011), Instituto Superior de
Contabilidade e Administraçao del Instituto Politécnico de Lisboa (Portugal).
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2012
2013
PONENCIA: “Well-posedness of portfolio choice problems with risk measures and
frictions”. Presentada en el Third International Conference on Applied Operational
Research (ICAOR 2011), Bahcesehir University (Estambul, Turquía).
SEMINARIO: “VaR y CVaR como medidas de riesgo”, CUNEF (Madrid).
ASISTENCIA al X RiskLab-Madrid Meeting on Financial Risks, BBVA (Madrid).
PONENCIA: “Do classical pricing models allow us to outperform the market
portfolio?” Presentada en el XIII Iberian-Italian Congress of Financial and
Actuarial Mathematics (IbIt 2012), Centro Convegni San Francesco de Cividale (Italia).
PONENCIA: “Vector risk measures”. Presentada en la International Annual Conference
of the German OR Society 2012, Laibniz Universität Hannover (Alemania).
SEMINARIO: “Valoración de Derivados en Mercados Incompletos”. Presentado en la
Universidad Carlos III de Madrid.
PONENCIA: “Robust Portfolio Selection, CAPM-Like Formulae and Good Deal Absence
with Ambiguity and Coherent Risk Measure”. Presentada en el XXth Finance Forum,
Universidad de Oviedo.
DISCUSSANT del artículo: “The recent Behaviour of Commodity Prices: Fundamentals,
Speculative Bubbles and relation to the Global Economic Environment”. Presentado en el
XXth Finance Forum, Universidad de Oviedo.
Seminario: “Derivados de Volatilidad y Varianza”. Presentado en el CUNEF (Colegio
Universitario de Estudios Financieros), Madrid.
PONENCIA: “Good deal free pricing rules”. Presentada en el XIV Iberian-Italian
Congress of Financial and Actuarial Mathematics (IbIt 2013), Real Academia
Española de Ciencias Exactas, Físicas y Naturales (Madrid, España).
PONENCIA: “Coherent Pricing”. Presentada en el The 17th International Congress on
Insurance Mathematics and Economics (IME), University of Copenhagen (Dinamarca).
DISCUSSANT del artículo: “Pricing Volatility Options under Stochastic Skew with
Application to the VIX Index”. Presentado en el XXI Finance Forum, IE Business
School Campus, (Segovia, España).
Transferencia de conocimiento (Proyectos Artículo 83):
2006
2007
2008-2009
2009-2010
2009-2019
2010-2012
“Estrategias en la Gestión de Riesgos”, financiado por RD Sistemas S.A.
“Medición de Riesgos”, financiado por RD Sistemas S.A.
“Valoración y Gestión de Derivados de Varianza y Volatilidad”, financiado por
RD Sistemas S.A.
“Gestión del Riesgo de Crédito”, financiado por RD Sistemas S.A.
“Línea de investigación en gestión de riesgos”, financiado por la Universidad
Carlos III de Madrid.
“Riesgos financieros: Software para su medición y gestión”, financiado por RD
Sistemas S.A.
DOCENCIA
Docencia Impartida: Desde el curso 2006-2007 hasta la actualidad he impartido:
• Curso de Elaboración de Informes Estadísticos, Universidad Rey Juan Carlos.
• Matemáticas Empresariales I, LADE, GADE y Doble Grado en Derecho-ADE (UCM).
• Matemáticas Empresariales II, LADE, GADE y Doble Grado en Derecho-ADE (UCM).
• Matemáticas de las Operaciones Financieras, Doble Licenciatura en Derecho-ADE
(UCM).
• Matemáticas Financieras I, Diplomatura de Empresariales (UCM).
• Business Mathematics I, Bachelor’s Degree in Business (UCM).
• Business Mathematics II, Bachelor’s Degree in Business (UCM).
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Gestión de Riesgos Financieros, Máster en Dirección Bancaria del Instituto Universitario
de Postgrado (IUP).
Ampliación de Matemáticas y Estadística, MCAF (UCM).
Gestión de Riesgos, Máster en Finanzas del Instituto Universitario de Postgrado (IUP).
Matemáticas Financieras e Inversiones II, MCAF (UCM)
Aplicaciones financieras usando Excel/VBA I, Curso de Experto en Programación VBA
con Excel aplicada a Ciencias Actuariales y Financieras (UCM).
Mercados Financieros: Gestión de Riesgos Financieros, Curso de Experto en
Programación VBA con Excel aplicada a Ciencias Actuariales y Financieras.
Dirección de Trabajos de Fin de Máster:
• 2011-2012: “Riesgo de mercado y cálculo del VaR” del MCAF de la UCM.
• 2013-2014 (en proceso): “VaR y CVaR en la Gestión de Riesgos” e “Índices y Derivados
de Volatilidad”, ambos del MCAF de la UCM.
Proyectos de Innovación y Mejora de la Calidad Docente: Curso 2010-2011, “Elaboración
de Materiales y Recursos Didácticos, en Español y en Inglés, para la Asignatura de Matemáticas
I del Grado en ADE”, de la UCM.
Publicaciones de Material Docente: “Mercados Financieros” (2013). Ed. CERSA.
“Matemáticas Financieras e Inversiones II” (2013). Ed. CERSA. “Business Mathematics I”
(2013). Ed. CERSA. “Business Mathematics II” (2013). Ed. CERSA.
ACTIVIDAD PROFESIONAL
Curso 2003-2004
Curso 2004-2005
2007
2007-2010
2010-2012
2010-presente
Beca de colaboración concedida por la Universidad Carlos III de
Madrid, para la adaptación de LADE a Bolonia.
Becaria de la cátedra AUNA de la Universidad Carlos III de
Madrid: investigación en temas relacionados con la Sociedad de la
Información.
Becaria del departamento de Gestión de Riesgos de Reuters Madrid,
trabajando con el programa Kondor +.
Profesora Ayudante de la Universidad Complutense de Madrid.
Profesora en el IUP (formado por las Universidades Carlos III de
Madrid, Alicante y Autónoma de Barcelona).
Profesora Ayudante Doctor de la UCM.
GESTIÓN ACADÉMICA
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Curso 2008-2009: Miembro del Comité Organizador creadora de la web del congreso
“Third International Workshop on Multi-Attribute Methods in Finance and Insurance”,
celebrado en la Real Academia de Ciencias, Madrid; y miembro del Comité Organizador
del congreso “RIESGO 2009”, celebrado en la Fundación Mapfre.
Curso 2009-2010: Responsable de la web del MCAF de la UCM.
Curso 2009-10, 2010-11, 2011-12, 2012-13 y 2013-14: Responsable de la web del Dpto. de
Economía Financiera y Actuarial de la UCM.
Curso 2011-12, 2012-13 y 2013-14: Responsable de la web del Curso de Experto en
Programación VBA con Excel aplicada a Ciencias Actuariales y Financieras de la UCM.
Curso 2012-13: Miembro de los Comités Organizador y Científico y creadora de la web
del congreso internacional “IbIt2013”, celebrado en la Real Academia de Ciencias, Madrid.
2012-13 y 2013-14: Secretaria Académica del Curso de Experto “Programación VBA
con Excel aplicada a Ciencias Actuariales y Financieras” de la UCM.
2010-11, 2011-12, 2012-13 y 2013-14: Pertenezco a las Comisiones del Dpto. de
Economía Financiera y Contabilidad I de la UCM: MCAF, Homologación de Estudios
Extranjeros, Página Web, Seguimiento del Plan de Dedicación Docente (PDA), Venias
Docendi y Comisión Económica (2012-13 y 2013-14).
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