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Consultoría para el Análisis y Procesamiento de la Información Económica Financiera 2012 - 2013. GERE ENCIA ADJUNTA A DE REG GULACIÓ ÓN TARIIFARIA o 03 Informe Trimestral de Procesamientto ITP 03 (Expresa do en Nuevos Soles) Al 30 de Setiembre de 2012 Elaborado por: Gestión & Ene rgía OSINERGMIN “CONSULTORÍA PARA EL ANÁLISIS Y PROCESAMIENTO DE LA INFORMACIÓN ECONÓMICA FINANCIERA 2012 - 2013” Informe del Tercer Trimestre 2012 INDICE 1. CONTENIDO DEL INFORME Y CARACTERÍSTICAS DE LA INFORMACIÓN RECIBIDA 8 1.1. CONTENIDO DEL INFORME 1.1.1. CARACTERÍSTICAS DE LA INFORMACIÓN RECIBIDA 1.2. METODOLOGÍA DEL ANÁLISIS ECONÓMICO Y FINANCIERO 2. ANÁLISIS ECONÓMICO FINANCIERO 2.1. MARCO DE ESTUDIO 9 9 11 12 13 2.2. ANÁLISIS DEL PERIODO GLOBAL 2.2.1. ANÁLISIS DE ACTIVOS 2.2.2. ANÁLISIS DE PASIVO TOTAL MÁS PATRIMONIO 2.2.3. ANÁLISIS DEL ESTADO DE RESULTADOS 14 14 17 21 2.3. ANÁLISIS ESTADÍSTICO 2.3.1. ANÁLISIS VERTICAL 2.3.2. ANÁLISIS HORIZONTAL POR CONCENTRACIÓN 2.3.3. ANÁLISIS DE TENDENCIAS 26 26 31 35 2.4. ANÁLISIS DE LOS COSTOS COMBINADOS 2.4.1. COSTO COMBINADO POR NATURALEZA Y DESTINO GENERAL 43 43 2.5. 50 ANÁLISIS DEL ACTIVO FIJO 2.6. ANÁLISIS ECONÓMICO FINANCIERO 2.6.1. CÁLCULO DEL ROA 2.6.2. CÁLCULO DEL ROE 2.6.3. ANÁLISIS DE RATIOS FINANCIEROS POR TIPO DE EMPRESA 2.6.4. Criterios y Metodología para el cálculo de la TIR. 2.6.5. TIR base VNR 2.6.6. Estimación del VNR 2.6.7. Estimación de la GIR 2.6.8. Estimación de “n” 2.6.9. Estimación de la TIR base VNR 2.6.10. TIR Base VNR Sector Eléctrico 2.6.11. TIR Base VNR Empresas Privadas TIR Base VNR Empresas Privadas por Grupo Económico 2.6.12. TIR Base VNR Empresas Estatales 2.6.13. Resultados GIR / VNR para Empresas Sector Eléctrico 2.6.14. GIR / VNR Empresas Privadas GIR / VNR Empresas Privadas por Grupo Económico 54 54 55 56 58 58 58 60 60 61 61 63 64 66 67 68 69 2 2.6.15. GIR / VNR Empresas Estatales 71 2.7. PROYECCIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS 2.7.1. PROYECCIÓN DEL BALANCE GENERAL 2.7.2. PROYECCIONES DEL ESTADO DE RESULTADOS 73 73 76 2.8. ANÁLISIS DEL FLUJO DE EFECTIVO 79 2.9. RANKING EMPRESARIAL 82 2.10. ANÁLISIS MACROECONÓMICO 2.10.1. PRODUCTO BRUTO INTERNO 2.10.2. ÍNDICES DE PRECIOS 2.10.3. TIPO DE CAMBIO 2.10.4. SECTOR EXTERNO 2.10.5. SECTOR FISCAL 84 84 88 89 90 92 2.11. 94 NOTICIAS DEL SECTOR ELÉCTRICO: III TRIMESTRE 2012 3 INDICE DE GRAFICOS Gráfico 1 Estructura de Activos por Tipo de Empresa ............................................................................................. 14 Gráfico 2 Estructura de Activos por Sistema ............................................................................................................. 15 Gráfico 3 Total de Activos ............................................................................................................................................ 15 Gráfico 4 Total Pasivo y Patrimonio ........................................................................................................................... 17 Gráfico 5 Estructura del Pasivo por Tipo de Empresa .............................................................................................. 17 Gráfico 6 Estructura del Pasivo por Sistema. ............................................................................................................. 18 Gráfico 7 Componentes del Pasivo .............................................................................................................................. 18 Gráfico 8 Estructura del Patrimonio Neto .................................................................................................................. 19 Gráfico 9 Patrimonio Neto por Tipo de Empresa ...................................................................................................... 19 Gráfico 10 Estructura del Estado de Resultados del Sector Eléctrico ...................................................................... 21 Gráfico 11 Estructura de Estado de Resultados y E.B.I.T.D.A. por Sistema........................................................... 25 Gráfico 12 Estructura de Activos: Empresas Generadoras ...................................................................................... 27 Gráfico 13 Estructura de Activos: Empresas Transmisoras ..................................................................................... 27 Gráfico 14 Estructura de Activos: Empresas Distribuidoras .................................................................................... 28 Gráfico 15 Estructura de Pasivos: Empresas Generadoras ...................................................................................... 28 Gráfico 16 Estructura de Pasivos: Empresas Transmisoras ..................................................................................... 29 Gráfico 17 Estructura de Pasivos: Empresas Distribuidoras .................................................................................... 29 Gráfico 18 Estructura del Activo en Empresas Generadoras ................................................................................... 32 Gráfico 19 Estructura del Activo en Empresas Transmisoras .................................................................................. 32 Gráfico 20 Estructura del Activo en Empresas Distribuidoras................................................................................. 33 Gráfico 21 Evolución del Activo en las Empresas Generadoras ............................................................................... 35 Gráfico 22 Evolución del Pasivo y Patrimonio en las Empresas Generadoras ........................................................ 36 Gráfico 23 Estructura del Estado de resultados en las Empresas Generadoras...................................................... 36 Gráfico 24 Evolución del Activo en las Empresas Transmisoras ............................................................................. 37 Gráfico 25 Evolución del Pasivo y Patrimonio de Empresas Transmisoras ............................................................ 37 Gráfico 26 Estructura del Estado de Resultados en las Empresas Transmisoras ...................................................38 Gráfico 27 Evolución del Activo en las Empresas Distribuidoras ............................................................................ 38 Gráfico 28 Evolución del Pasivo y Patrimonio Neto en las Empresas Distribuidoras ............................................ 39 Gráfico 29 Estructura del Estado de Resultados en las Empresas Distribuidoras .................................................. 39 Gráfico 30 Evolución del activo en el SEIN ................................................................................................................ 40 Gráfico 31 Evolución del Pasivo y Patrimonio en el SEIN ...................................................................................... 40 Gráfico 32 Estructura del Estado de Resultados en el SEIN .................................................................................... 41 Gráfico 33 Evolución del Activo en los Sistemas Aislados ......................................................................................... 41 Gráfico 34 Evolución del Pasivo y Patrimonio en los Sistemas Aislados .................................................................. 42 Gráfico 35 Estructura del Estado de Resultados en los Sistemas Aislados .............................................................. 42 Gráfico 36 Comportamiento de la Variable Ingreso 2007 - 2011 .............................................................................. 77 Gráfico 37 Producto Bruto Interno - Evolución Trimestral ...................................................................................... 85 Gráfico 38 Balanza Comercial Trimestral del 2009-I al 2011-IV ............................................................................. 91 4 INDICE DE TABLAS 10 16 16 43 44 44 45 45 46 47 48 48 49 51 52 53 62 62 63 64 66 68 68 69 69 71 72 74 75 76 76 78 82 83 84 85 86 87 87 89 92 93 Tabla 1 Inventario de la Información Recibida Tabla 2 Activos por Empresa Tabla 3 Activos y Participación por Empresa Tabla 4 Análisis Horizontal de Costos Combinados por Tipo de Empresa Tabla 5 Análisis Horizontal de Costos Combinados por Empresas Generadoras Tabla 6 Análisis Horizontal de Costos Combinados por Empresas Transmisora Tabla 7 Análisis Horizontal de Costos Combinados por Empresas Distribuidoras Tabla 8 Análisis Horizontal de Costos Combinados por Sistema Tabla 9 Análisis Vertical de Costos Combinados por Tipo de Empresa Tabla 10 Análisis Vertical de Costos Combinados por Empresas Generadoras Tabla 11 Análisis Vertical de Costos Combinados por Empresa Transmisoras Tabla 12 Análisis Vertical de Costos Combinados por Empresas Distribuidoras Tabla 13 Análisis Vertical de Costos Combinados por Sistema Tabla 14 Análisis Vertical del Activo Fijo por Sistema (Miles de S/.) Tabla 15 Análisis Vertical del Activo Fijo por Sistema (Miles de S/.) Tabla 16 Resumen de Activo Fijo por Tipo de Equipo Tabla 17 TIR base VNR Sector Eléctrico. Tabla 18 TIR base VNR por tipo de empresa Tabla 19 TIR base VNR de Empresas Privadas Tabla 20 TIR base VNR por tipo de empresa (privadas) Tabla 21 TIR base VNR de Empresas Estatales Tabla 22 GIR / VNR de Empresas Eléctricas Tabla 23 GIR / VNR por Tipo de Empresa Total Sector Tabla 24 GIR / VNR de Empresas Privada Tabla 25 GIR / VNR por Tipo de Empresa Privada Tabla 26 GIR / VNR por Tipo de Empresa Estatal Tabla 27 GIR / VNR de Empresas Estatales Tabla 28 Balance General 2007 - 2011 (S/. miles) Tabla 29 Proyección del Balance General a Diciembre de 2012 (S/. miles) Tabla 30 Ingresos Anuales por Tipo de Empresa (S/. miles) Tabla 31 Crecimiento de Ingresos por Tipo de Empresa Tabla 32 Proyección de Estado de Resultados a Diciembre 2012 (S/. miles) Tabla 33 Ranking General Tabla 34 Ranking Total Tabla 35 Producto Bruto Interno Tabla 36 Variaciones % del PBI - Diciembre 2011 Tabla 37 VAB Trimestral de la Actividad Eléctrica y Agua Tabla 38 Evolución del Índice Mensual de la Producción Nacional Diciembre 2011 Tabla 39 Producción de Energía del Mercado Eléctrico (MWh) Tabla 40 Variación Porcentual de la Tasa de Inflación Tabla 41 Balanza Comercial Tabla 42 Operaciones del Gobierno Central (Millones Nuevos Soles) INDICE DE ILUSTRACIONES 20 20 20 21 Ilustración 1 Evolución Total de Activos Ilustración 2 Evolución del Patrimonio Ilustración 3 Evolución Pasivo/Patrimonio Ilustración 4 Ratio Deuda/Capital según Tipo de Empresa 5 INDICE DE CUADROS Cuadro N°1.0: Resumen del Balance General por sistemas ............................................. 109 Cuadro N°2.0: Resumen del Estado de Ganancias y Pérdidas por Sistema ..................... 110 Cuadro N°3.0: Resumen del Balance General por Actividad ............................................. 111 Cuadro N°4.0: Resumen del Estado de Ganancias y Pérdidas por Actividad................... .112 Cuadro N°5.0: Balance General Resumido de las empresas de servicio eléctrico……….113 Cuadro N°5.2: Balance General de las Empresas Generadoras ...................................... 114 Cuadro N°5.3: Balance General de las Empresas Transmisoras ...................................... 115 Cuadro N°5.4: Balance General de las Empresas Distribuidoras ...................................... 116 Cuadro N°6.0: Ganancias y Pérdidas por destino de las empresas de servicio eléctrico .................................................................................................. 117 Cuadro N°6.2: Ganancias y Pérdidas por destino de las empresas generadoras……….118 Cuadro N°6.3: Ganancias y Pérdidas por destino de las empresas transmisoras…..…..119 Cuadro N°6.4: Ganancias y Pérdidas por destino de las empresas distribuidoras .......... .120 Cuadro N°7.0: Ganancias y Pérdidas por naturaleza de las empresas de servicio eléctrico. .................................................................................. 121 Cuadro N°7.2: Ganancias y Pérdidas por Naturaleza de las empresas Generadoras......122 Cuadro N°7.3: Ganancias y Pérdidas por naturaleza de las empresas transmisoras……123 Cuadro N°7.4: Ganancias y Pérdidas por naturaleza de las empresas distribuidoras….124 Cuadro N°8.0: Ratios de las Empresas Eléctricas. ............................................................ 125 Cuadro N°8.1: Ratios de las empresas Generadoras ........................................................ 126 Cuadro N°8.2: Ratios de las empresas Transmisoras ........................................................ 127 Cuadro N°8.3: Ratios de las empresas Distribuidoras. ...................................................... 128 Cuadro N°9.0: Costo Combinado por Naturaleza y Destino General por tipo de empresa y sistemas. ........................................................................... 129 Cuadro N°9.2: Costo Combinado por Naturaleza y Destino General de las empresas generadoras .................................................................. 130 Cuadro N°9.3: Costo Combinado por Naturaleza y Destino General de las empresas transmisoras ................................................................. 131 Cuadro N°9.4: Costo Combinado por Naturaleza y Destino General de las empresas distribuidoras............................................................... 132 Cuadro N°10.0: Flujo de efectivo por tipo de empresa ....................................................... 133 Cuadro N°10.1: Estado de Flujo de efectivo de las empresas Generadoras ..................... 134 Cuadro N°10.2: Estado de Flujo de efectivo de las empresas Transmisoras. ................... 135 6 Cuadro N°10.3: Estado de Flujo de efectivo de las empresas Distribuidoras .................... 136 Cuadro N°11.0: Consolidado General de Activos Fijos ...................................................... 137 Cuadro N°11.1: Activo Fijo por Tipo de Empresa y Sistemas ............................................ 138 Cuadro N°12.0: Resumen de los Ratios financieros (Formulario) ...................................... 139 Cuadro N°13.0: Glosario de Términos de las empresas eléctricas .................................... 140 7 1. CONTENIDO DEL INFORME Y CARACTERÍSTICAS DE LA INFORMACIÓN RECIBIDA 8 1.1. CONTENIDO DEL INFORME El presente documento constituye el informe trimestral del “Consultoría para el Análisis y Procesamiento de la Información Económica Financiera 2012 - 2013” encargada por la Gerencia Adjunta de Regulación Tarifaria de la OSINERGMIN (OSINERGMIN-GART) a Gestión & Energía. La información contenida corresponde al Informe del Tercer Trimestre Año 2012 que incluye información de 41 empresas del servicio de electricidad. 1.1.1. CARACTERÍSTICAS DE LA INFORMACIÓN RECIBIDA Nombre Financiera de las principales Atocongo empresas del Sector Eléctrico Egepsa Minera Corona La Información Económica correspondiente a los Estados Tipo Generadora Generadora Generadora Sistema SEIN SA SEIN Financieros del tercer trimestre del año 2012 fue proporcionada por el OSINERGMINGART en medios digitales y/o impresos a través de correo electrónico y pertenecen a un total de 41 empresas. Para este periodo quedaron fuera del análisis las siguientes empresas: Atocongo, Egepsa y Minera Corona debido a que no se recibió información de ellos. A continuación se presenta el inventario de la información recibida para la elaboración del presente informe trimestral de procesamiento, donde: Donde: n = No Recibido; y s = Recibido 9 Tabla 1 Inventario de la Información Recibida INVENTARIO DE INFORMACIÓN RECIBIDA 30 de setiembre de 2012 Nº Tipo Sistema 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 D G G G G D T D D G D G G G G G G G D D D D D G D D D D D D D D G D T G T G D T T G D D G G G T G SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SA SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SA SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SA SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN Código ADIL ATOC CEEP CHAV CHNG COEL CONE EDCA EDEL EDGL EDLN EEPS EGAS EGEM EGEN EGEP EGES ELAN ELC ELN ELNM ELNO ELOR ELP ELPU ELS ELSE ELSM ELTO ELUC EMSE EMSU ENER EPAN ESEL GABA ISA KALP LDS REP RSUR SARO SEAL SERS SHOU SINE SMC TRAN TSEL Nombre de las Empresas Adinelsa Atocongo Celepsa Chavimochic Chinango Coelvisac Conenhua Edecañete Edelsa Edegel Edelnor Eepsa Egasa Egemsa Egenor Egepsa Egesur Electro Andes Electrocentro Electronorte Hidrandina Electronoroeste Electro Oriente Electroperú Electro Puno Electrosur Electro Sur Este Electro Sur Medio Electro Tocache Electro Ucayali Emsemsa Emseusa Enersur Electro Pangoa Eteselva San Gabán Isa‐Perú Kallpa Luz del Sur REP Redesur Santa Rosa Seal Sersa Shougesa Sinersa Minera Corona Transmantaro Termoselva Balance General s n s s s s n s n s s s s s s n s s s s s s s s s s s s s s n n s n s s s s s s s n s s s s n s s Costo Estado de Ganancias y Costo Combinado por Flujo de Estado de Ganancias y Activo Fijo Combinado por Pérdidas por Destino Efectivo Pérdidas por Destino Naturaleza Naturaleza s n s s s s n s n s s s s s s n s s s s s s s s s s s s s s n n s n s s s s s s s n s s s s n s s s n s s s s n s n s s s s s s n s s s s s s s s s s s s s s n n s n s s s s s s s n s s s s n s s s n s s s s n s n s s s s s s n s s s s s s s s s s s s s s n n s n s s s s s s s n s s s s n s s s n s s s s n s n s s s s s s n s s s s s s s s s s s s s s n n s n s s s s s s s n s s s s n s s s n s s s s n s n s s s s s s n s s s s s s s s s s s s s s n n s n s s s s s s s n s s s s n s s s n s s s s n s n s s s s s s n s s s s s s s s s s s s s s n n s n s s s s s s s n s s s s n s s Formato Impreso Formato Digital s n s s s s n s n s s s s s s n s s s s s s s s s s s s s s n n s n s s s s s s s n s s s s n s s s n s s s s n s n s s s s s s n s s s s s s s s s s s s s s n n s n s s s s s s s n s s s s n s s 10 1.2. METODOLOGÍA DEL ANÁLISIS ECONÓMICO Y FINANCIERO El análisis económico y financiero que se presenta en el presente estudio es realizado en base a un software desarrollado por OSINERGMIN que se retroalimenta a partir de los datos proporcionados por las empresas. El cálculo del ROA se realiza en base a la relación Utilidad Operativa y el nivel de Activos del periodo. El ROE se obtiene de la relación entre la Utilidad antes de Impuestos con el Patrimonio Neto del periodo. Así, para el tercer trimestre del 2012, los valores del ROA y ROE en promedio a nivel del sector eléctrico son 11,1% y 15,2% respectivamente. 11 2. ANÁLISIS ECONÓMICO FINANCIERO 12 2.1. MARCO DE ESTUDIO El presente informe contiene el análisis Económico Financiero de 41 Tipo/Sistemas Generadoras Transmisoras Distribuidoras Total Marco de Estudio SEIN 21 6 19 46 40 SA 0 0 3 3 1 Universo 21 6 22 49 41 Marco de Estudio 17 5 19 41 empresas del sector eléctrico, 17 empresas generadoras, 5 empresas transmisoras y 19 empresas distribuidoras. El análisis se ha efectuado sobre la base de los Estados Financieros, elaborados y remitidos por las mismas empresas a OSINERGMIN de acuerdo a lo establecido en el artículo Nº 59 del reglamento de la Ley de Concesiones Eléctricas. Los Estados Financieros proporcionados por cada una de las empresas fueron los siguientes: - Balance General - Estado de Ganancias y Pérdidas por Destino - Estado de Ganancias y Pérdidas por Naturaleza - Costos Combinados - Flujo de Efectivo - Activo Fijo Para efectos del análisis comparativo se han tomado como referencia los Estados Financieros de setiembre del 2010 y 2011, los que han sido reexpresados a soles de setiembre del 2012, utilizando para ello los índices IPM1 publicados por el INEI con índice base 1994 = 100,0. 1 IPM setiembre 2010 IPM setiembre 2011 IPM setiembre 2012 194,030925 208,069404 208,883339 13 2.2. ANÁLISIS DEL PERIODO GLOBAL 2.2.1. ANÁLISIS DE ACTIVOS El total de activos a setiembre Activos, Pasivos y Patrimonio Neto del 2012 fue de S/. 36 473,7 40 000,0 pasivos mientras que ascendieron los a S/. 35 000,0 14 519,3 30 000,0 Mill. S/. millones 14 519,3 millones (39,8% del 25 000,0 36 473,7 20 000,0 15 000,0 21 954,4 10 000,0 5 000,0 total activos) y el patrimonio fue Total Activos de S/. 21 954,4 millones (60,2% Total Activo Pasivo y Patrimonio Neto Patrimonio Neto Total Pasivo del total activos). En el caso de activos totales S/. 36 473,7 millones (100%); el 57,3% corresponden a la actividad de Generación, el 32,3% a la actividad de Distribución y el 10,4% a la actividad de Transmisión. Gráfico 1 Estructura de Activos por Tipo de Empresa Mill. S/. 40 000 11 764,1 30 000 20 000 3 803,1 36 473,7 20 906,5 10 000 Total Activos Total Activos Generadoras Tipo Empresa Transmisoras Distribuidoras Reagrupando la información por sistema, se tiene que el 98,3% (S/. 35 840,5 millones) de los activos totales corresponde al Sistema Eléctrico Interconectado Nacional y el 1,7% (S/. 633,2 millones) a los Sistemas Aislados. 14 Gráfico 2 Estructura de Activos por Sistema 40 000 633,2 35 000 Mill. S/. 30 000 25 000 20 000 36 473,7 35 840,5 Total Activos Sistema 15 000 10 000 5 000 - Total Activos SEIN SA Los activos están conformados sustancialmente por activos fijos, los cuales a setiembre del 2012 ascienden a S/. 26 398,9 millones representando el 72,4% del total de activos. Gráfico 3 Total de Activos 40 000 35 000 10 074,8 Mill. S/. 30 000 25 000 20 000 36 473,7 15 000 26 398,9 10 000 5 000 Total Activos Total Activos Activo Fijo y Otros Activos Activo Fijo Otros Activos Del total de activos fijos, el 61,7% corresponden a la actividad de Generación, el 37,0% a la actividad de Distribución y el 1,2% a la actividad de Transmisión. Del total de activos fijos netos, (S/. 26 398,9 millones); se concentra en las generadoras Edegel (12,23% del total de activos fijos) y Electroperú (11,20%del total de activos fijos). 15 Tabla 2 Activos por Empresa T ip o Em p re sa AC T IV O F IJO N ET O S e t - 12 P A R T IC IP A CIÓ N P O R T IP O G /T /D G E degel 3 229,2 G E lec troperú 2 956,6 D E delnor 2 338,5 D Luz del S ur 2 302,2 G E genor 1 174,8 G E ners ur 2 433,5 D H idrandina 1 098,9 G E gas a 795,2 12,2% 11,2% 8,9% 8,7% 4,5% 9,2% 4,2% 3,0% Tabla 3 Activos y Participación por Empresa En Miles S/. Celepsa Chavimochic Chinango Edegel Eepsa Egasa Egemsa Egenor Egesur Electro Andes Electroperú Enersur Kallpa San Gabán Shougesa Sinersa Termoselva Total Generadoras Eteselva Isa-Perú Redesur Rep Transmantaro Total Transmisoras Adinelsa Coelvisac Edecañete Edelnor Electro Oriente Electro Puno Electro Sur Este Electro Sur Medio Electro Tocache Electro Ucayali Electrocentro Electronoroeste Electronorte Electrosur Emseusa Hidrandina Luz del Sur Seal Sersa Total Distribuidoras TOTAL SEIN SA TOTAL ACTIFO FIJO NETO Set - 12 1 015 618 29 682 570 856 3 229 190 315 296 795 193 663 988 1 174 784 163 509 649 765 2 956 646 2 433 527 1 585 090 395 522 48 198 87 657 185 173 16 299 694 166 785 171 113 360 37 843 1 353 319 511 343 073 39 704 67 890 2 338 543 484 843 230 128 540 782 276 599 2 107 132 065 737 329 424 481 341 224 151 785 1 098 864 2 302 213 267 507 511 9 779 649 26 398 854 25 914 011 484 843 26 398 854 PARTICIPACIÓN POR TIPO PARTICIPACIÓN POR TOTAL 6,2% 0,2% 3,5% 19,8% 1,9% 4,9% 4,1% 7,2% 1,0% 4,0% 18,1% 14,9% 9,7% 2,4% 0,3% 0,5% 1,1% 3,8% 0,1% 2,2% 12,2% 1,2% 3,0% 2,5% 4,5% 0,6% 2,5% 11,2% 9,2% 6,0% 1,5% 0,2% 0,3% 0,7% 100,0% 61,7% 52,2% 0,1% 35,5% 11,8% 0,4% 0,6% 0,0% 0,4% 0,1% 0,0% 100,0% 1,2% 3,5% 0,4% 0,7% 23,9% 5,0% 2,4% 5,5% 2,8% 0,0% 1,4% 7,5% 4,3% 3,5% 1,6% 0,0% 11,2% 23,5% 2,7% 0,0% 1,3% 0,2% 0,3% 8,9% 1,8% 0,9% 2,0% 1,0% 0,0% 0,5% 2,8% 1,6% 1,3% 0,6% 0,0% 4,2% 8,7% 1,0% 0,0% 100,0% 100,0% 37,0% 100,0% 98,2% 1,8% 98,2% 100,0% 1,8% 100,0% ACTIVO FIJO BRUTO Set - 12 1 118 372 60 855 746 800 5 573 223 455 349 1 714 121 1 030 894 2 210 184 347 046 988 273 6 868 216 3 065 537 1 817 409 542 547 106 393 135 466 343 200 27 123 885 291 169 802 196 061 71 982 2 416 562 429 485 167 51 910 134 376 3 652 771 633 785 409 782 864 805 459 915 3 737 208 070 1 329 108 660 602 554 912 291 724 1 841 737 3 427 903 640 409 717 15 651 430 43 337 743 42 703 958 633 785 43 337 743 PARTICIPACIÓN POR TIPO PARTICIPACIÓN POR TOTAL 4,1% 0,2% 2,8% 20,5% 1,7% 6,3% 3,8% 8,1% 1,3% 3,6% 25,3% 11,3% 6,7% 2,0% 0,4% 0,5% 1,3% 2,6% 0,1% 1,7% 12,9% 1,1% 4,0% 2,4% 5,1% 0,8% 2,3% 15,8% 7,1% 4,2% 1,3% 0,2% 0,3% 0,8% 100,0% 62,6% 51,8% 0,1% 34,9% 12,8% 0,4% 0,7% 0,0% 0,5% 0,2% 0,0% 100,0% 1,3% 3,1% 0,3% 0,9% 23,3% 4,0% 2,6% 5,5% 2,9% 0,0% 1,3% 8,5% 4,2% 3,5% 1,9% 0,0% 11,8% 21,9% 4,1% 0,0% 1,1% 0,1% 0,3% 8,4% 1,5% 0,9% 2,0% 1,1% 0,0% 0,5% 3,1% 1,5% 1,3% 0,7% 0,0% 4,2% 7,9% 1,5% 0,0% 100,0% 100,0% 36,1% 100,0% 98,5% 1,5% 98,5% 1,5% 100,0% 100,0% 16 2.2.2. ANÁLISIS DE PASIVO TOTAL MÁS PATRIMONIO Al cierre de setiembre del presente año, el pasivo total asciende a S/. 14 519,3 millones lo cual representa el 39,8% de los activos totales, mientras el patrimonio neto a setiembre del 2012 asciende a S/. 21 954,4 millones, el cual representa el 60,2% de los activos totales. Gráfico 4 Total Pasivo y Patrimonio 25 000,0 Millones S/. 20 000,0 15 000,0 21 954,4 10 000,0 14 519,3 5 000,0 Pasivos Patrimonio Neto En relación a la estructura del pasivo por subsector; el 54,4% de pasivos corresponden al conjunto de empresas generadoras, el 14,9% a las empresas transmisoras y el 30,7% a las empresas de distribución. Gráfico 5 Estructura del Pasivo por Tipo de Empresa 15 000 Mill. S/. 4 459,7 10 000 2 168,5 14 519,3 5 000 7 891,1 Total Pasivos Total Pasivos Generadoras Tipo Empresa Transmisoras Distribuidoras Con relación al tipo de sistema se observa una concentración del pasivo en empresas del Sistema Eléctrico Interconectado Nacional, alcanzando a setiembre del 2012; 99,0% y sólo 1,0% para las empresas de los Sistemas Aislados. 17 Gráfico 6 Estructura del Pasivo por Sistema. 138,2 15 000 Mill. S/. 10 000 14 519,3 14 381,0 Total Pasivos Sistema 5 000 - Total Pasivos SEIN SA A setiembre del 2012 el pasivo corriente ascendió a S/. 3 899,7 millones (26,9% del pasivo) y el pasivo no corriente fue de S/. 10 619,6 millones (73,1% del pasivo). Gráfico 7 Componentes del Pasivo 15 000 Mill. S/. 3 899,7 10 000 14 519,3 10 619,6 5 000 Total Pasivos Total Pasivos Pasino No Corriente Pasivo Corriente y No Corriente Pasivo Corriente El patrimonio neto a setiembre del 2012 asciende a S/. 21 954,4 millones, el cual representa el 60,2% de los activos totales. 18 Gráfico 8 Estructura del Patrimonio Neto Millones de Nuevos Soles 40 000 35 000 100,0% 30 000 25 000 20 000 60,2% 15 000 10 000 5 000 Total Pasivo y Patrimonio Set - 12 36 473,7 Patrimonio Neto 21 954,4 Deuda/Patrimonio 0,6613 El Sector Eléctrico presenta en general un nivel de apalancamiento del 0,6613. Por Subsector, las Generadoras requerirían endeudarse en 0,606 para operar, las Distribuidoras y Transmisoras el 0,611 y 1,327 respectivamente. Cabe destacar que el 59,3% del total del patrimonio neto corresponden a las empresas generadoras, mientras que 33,3% a las empresas distribuidoras y el 7,4% a las de transmisión. Gráfico 9 Patrimonio Neto por Tipo de Empresa 25 000 7 304,4 Mill. S/. 20 000 1 634,6 15 000 21 954,4 10 000 13 015,4 5 000 Patrimonio Neto Patrimonio Neto Generadoras Tipo Empresa Transmisoras Distribuidoras 19 Mill. S/. Ilustración 1 Evolución Total de Activos 37 000 36 500 36 000 35 500 35 000 34 500 34 000 33 500 33 000 32 500 32 000 7,9% 33 741,8 36 473,7 33 799,0 0,0% 0,2% Set - 10 Set - 11 9,0% 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% -1,0% % Set - 12 Δ Activos Total Activos 40 000 35 000 30 000 25 000 20 000 15 000 10 000 5 000 - 36 473,7 33 741,8 33 799,0 60,5% 60,2% 60,0% 60,1% 59,5% 58,9% 20 327,1 21 954,4 59,0% % Mill. S/. Ilustración 2 Evolución del Patrimonio 19 870,9 58,5% 58,0% Set - 10 Total Activo Set - 11 Set - 12 Patrimonio Neto % Patrimonio Neto Mill. S/. Ilustración 3 Evolución Pasivo/Patrimonio 40 000 35 000 30 000 25 000 20 000 15 000 10 000 5 000 - 1,00 14 519,3 13 870,9 13 471,9 19 870,9 20 327,1 0,90 0,85 21 954,4 0,80 0,75 0,698 0,663 0,661 0,70 0,65 Set - 10 Patrimonio Neto 0,95 Set - 11 Pasivo Set - 12 Deuda/Patrimonio 20 Ilustración 4 Ratio Deuda/Capital según Tipo de Empresa 25 000 21 954,4 20 000 14 519,3 Mill. S/. 15 000 13 015,4 7 304,4 7 891,1 10 000 4 459,7 2 168,5 5 000 1 634,6 0 Pasivos Total 14 519,3 Patrimonio Neto 21 954,4 13 015,4 1 634,6 7 304,4 0,661 0,606 1,327 0,611 Pasivo/Patrimonio Generadoras Transmisoras Distribuidoras 7 891,1 2 168,5 4 459,7 2.2.3. ANÁLISIS DEL ESTADO DE RESULTADOS • INGRESOS, COSTOS Y UTILIDAD OPERATIVA Al 30 de Setiembre de 2012, el sector eléctrico registró ingresos por S/. 10 627,2 millones. Los gastos operativos fueron de S/. 7 907,3 millones (74,4% de los ingresos), resultando en una utilidad operativa de S/. 2 719,9 millones (25,6% de los ingresos). La utilidad neta del periodo fue de S/. 1 842,3 millones, representando el 17,3% de los ingresos totales. Gráfico 10 Estructura del Estado de Resultados del Sector Eléctrico 12 000 10 000 10 627,2 Mill. S/. 8 000 7 907,3 6 000 4 000 2 719,9 2 000 1 842,3 - Ingresos Operativos Costos Operativos Utilidad Operativa Utilidad Neta 21 ¾ Por Tipo de Empresa Las empresas generadoras lograron el 45,6% de los ingresos totales del sector, registrando S/. 4 848,1 millones. En tanto, las empresas distribuidoras participaron del 50,6% (S/. 5 382,5 millones) del total de ingresos y las transmisoras con el 3,7% (S/. 396,6 millones). Respecto a los costos, las empresas generadoras registraron gastos por S/. 3 167,1 millones (65,33% del total de ingresos de las generadoras), las distribuidoras alcanzaron S/. 4 504,1 millones (83,68% del total de ingresos de las distribuidoras). Los gastos de las empresas transmisoras S/. 236,2 millones (59,55% del total de ingresos de las transmisoras). Del total de la Utilidad Operativa el 61,8% corresponde a las empresas generadoras (S/. 1 681,1 millones), el 32,3% a empresas distribuidoras (S/. 878,4 millones) y el 5,9% proviene de las empresas transmisoras (S/. 160,4 millones). 22 Estructura de Estado de Resultados y E.B.I.T.D.A. por Tipo de Empresa • Las empresas de generación EBITDA por Tipo de Empresa presentan un EBITDA1 de S/. 2 500,0 2 241,4 2 241,4 millones superior en Generación S/. 560,4 millones a su utilidad operativa (S/. 1 681,1 millones) por concepto provisión Mill. S/. 2 000,0 Transmisión Distribución 1 500,0 1 208,8 1 000,0 por 500,0 depreciación. 179,9 Generación • Las empresas transmisoras Transmisión Estructura del Resultado Operativo por Tipo de Empresa presentan utilidad operativa de 878,4 4504,1 Distribuidoras S/. 160,4 millones y 5 382,5 EBITDA de S/. 179,9 millones superior Distribución 160,4 236,2 Transmisoras 396,6 1 681,1 Mill S/. Utilidad Operativa • Costos Operativos 6000 4 848,1 5000 corresponde a la depreciación. 3167,1 Generadoras 4000 que 3000 millones 2000 19,5 1000 S/. 0 en Ingresos La actividad distribución presenta una utilidad operativa de S/. 878,4 millones y un EBITDA de S/. 1 208,8 millones, superior en S/. 330,4 millones correspondiente a la provisión por depreciación. 1 EBITDA = Utilidad Operativa + Depreciación 23 ¾ El Por Sistema SEIN presentó ingresos por S/. 10 396,1 millones, representando el 97,8% del total de ingresos del sector eléctrico. Los Sistemas Aislados representan por su parte el 2,2% restante con ingresos por S/. 231,1 millones. Respecto a los costos operativos, el Sistema Eléctrico Interconectado Nacional representa el 97,2% (S/. 7 685,5 millones) y los Sistemas Aislados el 2,8% (S/. 221,8 millones). La utilidad operativa muestra que la participación del SEIN representa el 99,66% (S/. 2 710,6 millones) y los Sistemas Aislados el 0,34% (S/. 9,3 millones). 24 Gráfico 11 Estructura de Estado de Resultados y E.B.I.T.D.A. por Sistema EBITDA por Sistema Millones de S/. 3 604,5 4 000,0 3 000,0 2 000,0 1 000,0 25,6 SEIN • SA El Sistema Eléctrico Interconectado Nacional presenta una utilidad operativa (UO) de S/. 2 710,6 millones y un EBITDA de S/. 3 604,5 millones superior a la UO en S/. 893,9 millones por concepto de provisión por depreciación. • Los Sistemas Aislados presentan una utilidad operativa de S/. 9,3 millones y un EBITDA de S/. 25,6 millones superior a la UO en S/. 16,3 millones correspondiente al concepto de la provisión por depreciación. • UTILIDAD NETA A nivel del Sector Eléctrico, la Utilidad Neta a setiembre del 2012 es de S/. 1 842,3 millones que corresponden al 17,3% del Total Ingresos. ¾ Por Tipo de Empresa • Las empresas Generadoras presentan una Utilidad Neta de S/. 1 156,4 millones superior en 16,7% a su Utilidad Neta correspondiente a setiembre del 2011 (S/. 991,0 millones). • Las Transmisoras presentan Utilidad Neta de S/. 96,4 millones al 30 de Setiembre de 2012 inferior en 2,5% a su Utilidad Neta correspondiente a setiembre del 2011 (S/. 98,8 millones). 25 • La empresas Distribuidoras presentan una Utilidad Neta de S/. 589,5 millones, mayor en 6,9% a su Utilidad Neta correspondiente a setiembre del 2012 (S/. 551,5 millones). ¾ Por Sistema • El Sistema Eléctrico Interconectado Nacional (SEIN) representa una Utilidad Neta de S/. 1 826,8 millones, mayor en 12,0% a su Utilidad Neta correspondiente a setiembre del 2011 (S/. 1 630,4 millones a soles de setiembre 2011). • Los Sistemas Aislados presentan una Utilidad Neta de S/. 15,4 millones, superior en 42,2% a su Utilidad Neta correspondiente a setiembre del 2011 (S/. 10,9 millones a soles de setiembre 2011). 2.3. ANÁLISIS ESTADÍSTICO En esta parte del informe se presenta el análisis vertical y horizontal del Balance General ajustado por efecto de la inflación, correspondiente a setiembre del 2012. 2.3.1. ANÁLISIS VERTICAL En lo que respecta al Balance General, el análisis vertical se basa en la asignación de un valor de 100% a los Activos totales y al Pasivo más Patrimonio, haciendo comparables las estructuras de cada una de las empresas bajo análisis. En lo que respecta al Estado de Ganancias y Pérdidas asignamos un valor de 100% a los Ingresos totales. ¾ Por Tipo de Empresa En lo que se refiere al Balance General tenemos lo siguiente: 26 Con respecto a la estructura de Activos de las empresas generadoras, el 78,0% corresponde al Activo fijo (S/. 16 299,7 millones), mientras que el 13,3% corresponde al Activo corriente (S/. 2 773,6 millones) y el 8,8% a Otros activos no corrientes (S/. 1 833,2 millones). Gráfico 12 Estructura de Activos: Empresas Generadoras Otros Activos no Corrientes 8,8% Activo Corriente 13,3% Activo Fijo 78,0% Para las empresas transmisoras, se puede apreciar que el Activo fijo (S/. 319,5 millones) representa el 8,4% de sus Activos totales. Por su parte el Activo corriente (S/. 212,9 millones) constituye el 5,6%, mientras que los Otros activos no corrientes (S/. 3 270,8 millones) representan el 86,0%. Gráfico 13 Estructura de Activos: Empresas Transmisoras Activo Corriente 5,6% Activo Fijo 8,4% Otros Activos no Corrientes 86,0% Para las empresas distribuidoras, el 83,1% de sus Activos totales corresponde a los Activos fijos (S/. 9 779,6 millones), mientras que el Activo corriente ocupa el 14,5% (S/. 1 709,6 millones) y los Otros activos no corrientes el 2,3% (S/. 274,8 millones). 27 Gráfico 14 Estructura de Activos: Empresas Distribuidoras Otros Activos no Corrientes Activo Corriente 2,3% 14,5% Activo Fijo 83,1% Con relación a las fuentes de financiamiento de las empresas de generación, el 37,7% proviene de fuentes de financiamiento externas (S/. 7 891,1 millones) y el 62,3% de fuentes propias (S/. 13 015,4 millones). Gráfico 15 Estructura de Pasivos: Empresas Generadoras Pasivo No Corriente 30,1% Pasivo Corriente 7,7% Patrimonio Neto 62,3% Con relación a las fuentes de financiamiento de las empresas transmisoras, el 57,0% proviene de fuentes de financiamiento externas (S/. 2 168,5 millones) y el 43,0% de fuentes propias (S/. 1 634,6 millones). 28 Gráfico 16 Estructura de Pasivos: Empresas Transmisoras Pasivo Corriente 10,6% Patrimonio Neto 43,0% Pasivo No Corriente 46,4% Con relación a las fuentes de financiamiento de las empresas de distribución, el 37,9% proviene de fuentes de financiamiento externas (S/. 4 459,7 millones) y el 62,1% de fuentes propias (S/. 7 304,4 millones). Gráfico 17 Estructura de Pasivos: Empresas Distribuidoras Patrimonio Neto 62,1% Pasivo Corriente 16,1% Pasivo No Corriente 21,8% Al analizar el Estado de Ganancias y Pérdidas, se aprecia que los principales ingresos por cada tipo de empresa se relacionan directamente con su actividad principal. Los Ingresos Totales de las Análisis Vertical: Subsector Generación Ingresos empresas generadoras ascendieron a S/. 4 848,1 millones, siendo su principal ingreso la Venta energía Venta energía precios en barra 54,1% Otros 11,4% Venta energía eléctrica al público 34,5% precios en barra (54,1% de sus Ingresos). 29 De otro lado, los Costos Operacionales ascienden a S/. 3 167,1 millones y representan el 65,3% del Total Ingresos. Dentro de los Costos Operacionales más representativos se tienen: la Compra de energía con 19,5% de participación, los Combustibles y Lubricantes con el 17,7% y las Provisiones del ejercicio con 11,8% del Total Ingresos respectivamente. Así la Utilidad Operativa asciende a S/. 1 681,1 millones lo cual representa el 34,7% del Total Ingresos. La Utilidad neta ascendió a S/. 1 156,4 millones, 23,9% de los Ingresos totales de las generadoras. El total de Ingresos de las empresas transmisoras a Análisis Vertical: Subsector Transmisión Ingresos setiembre del 2012, ascendió a Otros ingresos 0,5% S/. 396,6 millones, siendo el principal ingreso de estas empresas el pago por Peajes y uso Instal. transmisión Otros 0,0% Peajes y uso Instal. transmisión 99,5% que pagan las empresas generadoras y representan el 99,5% de sus Ingresos. Los Costos operativos ascendieron a S/. 236,2 millones y representan el 59,5% de sus Ingresos. Dentro de los Costos Operacionales, los más representativos son: Las Provisiones del ejercicio S/. 118,5 millones, los Servicios prestados por terceros S/. 51,4 millones y las Cargas de personal S/. 41,4 millones, los cuales representan el 29,9%; 13,0% y 10,4% de sus Ingresos respectivamente. Así la Utilidad Operativa asciende a S/. 160,4 millones, lo cual representa el 40,5% del Total Ingresos. La Utilidad neta ascendió a S/. 96,4 millones, 24,3% de los Ingresos totales. 30 El Total empresas de Ingresos de de distribución Análisis Vertical: Subsector Distribución Ingresos las a setiembre del 2012 asciende a S/. Otros 6,4% 5 382,5 millones siendo el principal ingreso la Venta energía eléctrica al público con S/. 5 040,7 millones que representa el 93,6% de participación del Total Ingresos. Venta energía eléctrica al público 93,6% Los Costos Operativos ascendieron a S/. 4 504,0 millones representando el 83,7% de los Ingresos. Los más representativos son la Compra de energía (55,7%), Servicios prestados por terceros que representan el 8,7% de Ingresos y Provisiones del ejercicio con 6,7%. Así la Utilidad Operativa asciende a S/. 878,4 millones, lo cual representa el 16,3% del Total Ingresos. La Utilidad neta ascendió a S/. 589,5 millones, 11,0% de los Ingresos totales. 2.3.2. ANÁLISIS HORIZONTAL POR CONCENTRACIÓN ¾ Por Tipo de Empresa Las empresas generadoras muestran un nivel de los activos totales de S/. 20 906,5 millones que representa el 57,3% del Total de Activos del Sistema Eléctrico. Asimismo, el nivel de los pasivos de las empresas generadoras alcanzó S/. 7 891,1 millones mientras que el patrimonio neto S/. 13 015,4 millones. El 18,7% de Activos totales es propiedad de Edegel, el 16,6% de Electroperú y el 15,9% de Enersur concentrándose en estas 3 empresas el 51,3% de los activos totales. 31 Gráfico 18 Estructura del Activo en Empresas Generadoras Edegel 18,7% Electroperú 16,6% Otras 48,7% Enersur 15,9% Las empresas transmisoras muestran un total de activos de S/. 3 803,1 millones. El 50,3% de Activos Totales es propiedad de Transmantaro; el 37,8% de Rep concentrándose en estas 2 empresas el 88,0% de los activos totales. Asimismo, el nivel de los pasivos de las empresas transmisoras alcanzó S/. 2 168,5 millones mientras que el patrimonio neto S/. 1 634,6 millones. Gráfico 19 Estructura del Activo en Empresas Transmisoras Otras 12,0% Rep 37,8% Transmantaro 50,3% Las empresas distribuidoras presentan niveles de activo de S/. 11 764,1 millones. Las empresas que concentran el 47,0% de los Activos Totales en esta actividad son: Luz del Sur (23,6%) y Edelnor (23,4%). Con relación a los pasivos se registra un nivel de S/. 4 459,7 millones mientras que el nivel de patrimonio se encuentra en S/. 7 304,4 millones. 32 Gráfico 20 Estructura del Activo en Empresas Distribuidoras Edelnor 23,4% Otras 53,0% Luz del Sur 23,6% Del total de ingresos correspondiente a las Ingresos por Generadoras empresas generadoras sólo dos empresas concentran el 40,5%, siendo éstas: Edegel Edegel 20,6% Otras 33,6% con el 20,6% y Enersur con el 19,8%. Electroperú tiene una participación del 15,5% sobre el total y Kallpa participa con Enersur 19,8% Kallpa 10,3% Electroperú 15,5% 10,3% de los Ingresos del Subsector Generación. Ingresos por Transmisoras Del total de ingresos de las empresas Otras 17,1% transmisoras Rep concentra 55,9% y Transmantaro el 27,1% de los Ingresos del Rep 55,9% Subsector. Transmantaro 27,1% Para las empresas distribuidoras sólo dos Ingresos por Distribuidoras empresas concentran el 57,4%, siendo éstas: Edelnor con el 29,2% y Luz del Sur con el 28,2% de participación del Total Subsector Distribución. Mientras Otras 35,0% Edelnor 29,2% que Hidrandina tiene el 7,5% de participación Hidrandina 7,5% Luz del Sur 28,2% en el total de ingresos. 33 ¾ Por Sistema En el Estado de Ganancias y Pérdidas por % Ingresos por Sistema sistema se observa que el 97,8% de los Ingresos corresponde al Sistema Eléctrico SA; 2,2% Interconectado Nacional y el 2,2% a los Sistemas Aislados. SEIN; 97,8% Los Costos de Operación ascienden a S/. 7 685,5 millones, para el SEIN se tiene la % Costos por Sistema SA; 2,8% participación del 97,2% mientras que para el SA se tiene participación de 2,8%. SEIN; 97,2% Las Utilidades Operativas en el Sistema % Utilidad Operativa por Sistema Eléctrico Interconectado Nacional y SA; 0,34% Sistema Aislado, ascienden a S/. 2 710,6 millones y S/. 9,3 millones (99,66% y 0,34% respectivamente). SEIN; 99,66% Ingresos Costos Util. Operativa SEIN 97,8% 97,2% 99,66% SA 2,2% 2,8% 0,34% En el análisis de las empresas que conforman el Sistema Eléctrico Interconectado Nacional se observa que en el nivel de Ingresos la representatividad en cuanto al total de ingresos del sector eléctrico, la mantienen las empresas Edelnor, Luz del Sur, Edegel, Enersur y Electroperú con 14,8%, 14,3%, 9,4%, 9,1% y 7,1% respectivamente. 34 2.3.3. ANÁLISIS DE TENDENCIAS Para este análisis se ha tomado como referencia la bibliografía de Leopoldo Berstein y el artículo de Giovanny E. Gómez, en donde se menciona lo siguiente: “El Método de análisis horizontal es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogéneos en dos o más periodos consecutivos, para determinar aumentos y disminuciones o variaciones de las cuentas de un periodo a otro. Este análisis es de gran importancia para la empresa porque mediante él se informa si los cambios en las actividades y si los resultados han sido positivos o negativos, también permite definir cuales merecen mayor atención por ser cambios significativos en marcha. A diferencia del vertical que es estático porque analiza y compara datos de un sólo período, este procedimiento es dinámico porque relaciona los cambios financieros presentados en aumentos o disminuciones de un período a otro.” 1 Su metodología de cálculo consiste en hacer el año base en 100, se calcula el resto de la data como diferencia del valor año base y dividido con el valor del año base. ¾ Por Tipo de Empresa Las Empresas Generadoras muestran un aumento de 8,6% en el nivel de los Activos totales en setiembre del 2012 en comparación con lo registrado a setiembre del 2011. Mientras que existe un aumento de 7,2% comparando setiembre del 2012 con setiembre del 2010. Además, existe un aumento de los Activos fijos netos de 8,8% en relación a su similar setiembre del 2011 y un aumento de 4,3% respecto de setiembre 2010. Millones de Nuevos Soles Gráfico 21 Evolución del Activo en las Empresas Generadoras 1 20 000 100,0% -1,3% 7,2% 100,0% 15 000 -4,1% 4,3% 10 000 5 000 Set - 10 Total Activo 19 495,4 Activo Fijo 15 621,3 Set - 11 19 248,6 14 982,2 Set - 12 20 906,5 16 299,7 “Análisis financiero para la toma de decisiones” 35 En lo que respecta a la evolución del Pasivo, éste se encuentra 4,4% por encima a lo registrado a setiembre del 2011 y 3,8% por debajo de lo registrado en setiembre del 2010. Así también, el Patrimonio neto se incrementó en 11,3% con respecto al mismo periodo del 2011 y 15,2% por encima de lo registrado en el mismo periodo del 2010. Millones de Nuevos Soles Gráfico 22 Evolución del Pasivo y Patrimonio en las Empresas Generadoras 12 000 10 000 8 000 6 000 4 000 Set - 10 Pasivo 8 202,1 Patrimonio Neto 11 293,3 Set - 11 7 555,5 11 693,1 Set - 12 7 891,1 13 015,4 A setiembre del año 2012, los Ingresos operativos de las empresas generadoras se incrementaron en 10,5% con respecto a similar periodo del año 2011 y se incrementaron en 14,7% con respecto al año 2010. Sus costos se incrementaron en 6,6% con respecto al año 2011 y se incrementaron en 5,8% con respecto al año 2010. La Utilidad operativa se incrementó en 18,8% con respecto al año 2011 y aumentó en 36,3% con respecto al año 2010. Gráfico 23 Estructura del Estado de resultados en las Empresas Generadoras 4 848,1 Millones de Nuevos Soles 5 000 4 500 4 385,8 4 227,0 4 000 3 500 3 000 2 994,1 3 167,1 2 970,2 2 500 2 000 1 500 1 681,1 1 415,6 1 232,9 1 000 500 Set - 10 Ingresos Operativos Set - 11 Costos Operativos Set - 12 Utilidad Operativa 36 Por otro lado, Las Empresas Transmisoras muestran un incremento de 9,9% con relación al total de Activos a setiembre del 2011, Con respecto al año 2010, el total de Activos aumentó en 31,2%. Además, existe una disminución de los Activos fijos netos de 7,5% en relación a su similar setiembre del 2011 y disminución de 38,9% respecto de setiembre 2010. Milones de Nuevos Soles Gráfico 24 Evolución del Activo en las Empresas Transmisoras 4 000 3 500 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 Set - 10 Total Activo 2 899,2 Set - 11 3 459,1 345,4 Set - 12 3 803,1 319,5 En lo que se refiere al Pasivo, éste aumentó en Activo fijo 522,8 54,2% y el Patrimonio aumentó en 9,5% respecto a setiembre de 2010. Respecto al año 2011, el Pasivo aumentó en 18,4% y el Patrimonio aumentó en 0,4%. Millones de Nuevos Soles Gráfico 25 Evolución del Pasivo y Patrimonio de Empresas Transmisoras 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 Set - 10 Pasivo 1 405,8 Patrimonio Neto 1 493,4 Set - 11 1 831,4 1 627,7 Set - 12 2 168,5 1 634,6 37 Durante setiembre del año 2012, los Ingresos Operativos de las empresas transmisoras se incrementaron en 9,9% en relación al mismo periodo del año 2010, y se incrementaron en 10,9% en relación al mismo periodo del año 2011. Los costos se incrementaron en 36,2% en relación al mismo periodo de 2010 y se incrementaron en 19,0% en relación al mismo periodo de 2011. Como resultado, la Utilidad Operativa se incrementó en 0,8% respecto del mismo periodo en el 2011. Gráfico 26 Estructura del Estado de Resultados en las Empresas Transmisoras Millones de Nuevos Soles 400,0 357,6 350,0 396,6 360,7 300,0 250,0 236,2 200,0 198,5 187,3 173,4 150,0 160,4 159,1 100,0 50,0 Set - 10 Ingresos Operativos Set - 11 Costos Operativos Set - 12 Utilidad Operativa En relación setiembre del 2011, las Empresas Distribuidoras aumentaron sus niveles de Activos totales en 6,1%. Respecto a setiembre del 2010 los Activos totales aumentaron en 3,7%. Existe un aumento en setiembre del 2012 de los Activos fijos netos de 5,6% en relación a setiembre del 2011 y un aumento de 3,7% respecto de setiembre 2010. Gráfico 27 Evolución del Activo en las Empresas Distribuidoras Millones de Nuevos Soles 10 000 9 000 8 000 7 000 6 000 5 000 Set - 10 Total Activo 11 347,2 Activo fijo 9 431,5 Set - 11 11 091,3 9 262,2 Set - 12 11 764,1 9 779,6 38 Con relación a los Pasivos se registra un aumento de 4,6% con relación al monto de setiembre de 2010, y a la vez se muestra aumento del Patrimonio neto en 3,1%. Con respecto a setiembre de 2011, existe un aumento del Pasivo de 9,2% y del Patrimonio neto de 4,3%. Gráfico 28 Evolución del Pasivo y Patrimonio Neto en las Empresas Distribuidoras Milones de Nuevos Soles 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 Set - 10 Pasivo 4 262,9 Patrimonio Neto 7 084,3 Set - 11 4 085,0 7 006,3 Set - 12 4 459,7 7 304,4 Respecto a setiembre del 2011, los resultados obtenidos por las empresas distribuidoras durante setiembre del año 2012 muestran un incremento de los ingresos de 13,6% y un aumento de los costos de 14,8% lo cual originó una disminución de la Utilidad Operativa en 7,7%. Comparando con el año 2010, los ingresos se incrementaron en 16,0%; mientras que los costos operativos aumentaron en 18,7% logrando una disminución de la Utilidad Operativa en 3,7%. Gráfico 29 Estructura del Estado de Resultados en las Empresas Distribuidoras Millones de Nuevos Soles 6 000,0 5 382,5 5 000,0 4 737,8 4 640,1 4 000,0 3 793,2 4 504,1 3 922,0 3 000,0 2 000,0 1 000,0 846,9 Set - 10 Ingresos 815,8 Set - 11 Costos Operativos 878,4 Set - 12 Utilidad Operativa 39 ¾ Por Sistema Las empresas que conforman el Sistema Eléctrico Interconectado Nacional (SEIN), en forma consolidada presentan un aumento de los activos en 8,2% en comparación con lo registrado a setiembre de 2011 y también, un aumento de 8,4% con relación a setiembre del 2010. Gráfico 30 Evolución del activo en el SEIN Milllones de Nuevos Soles 35 000 30 000 25 000 20 000 15 000 10 000 Set - 10 Total Activo 33 064,6 Activo fijo 25 035,9 Set - 11 33 136,0 24 066,2 Set - 12 35 840,5 25 914,0 En lo que respecta a los Pasivos, éstos experimentaron un incremento del 7,7% con respecto a lo registrado a setiembre del 2011 y un aumento de 4,4% con respecto a setiembre 2010. En cuanto al Patrimonio Neto, éste presentó un aumento de 8,5% con respecto a setiembre 2011 y un aumento de 11,3% con respecto a setiembre 2010. Gráfico 31 Evolución del Pasivo y Patrimonio en el SEIN Milllones de Nuevos Soles 22 000 18 000 14 000 10 000 6 000 Set - 10 Pasivo 13 775,4 Patrimonio Neto 19 289,2 Set - 11 13 352,8 19 783,2 Set - 12 14 381,0 21 459,5 40 Lo que respecta a los resultados obtenidos al final de setiembre del año 2012, los Ingresos Totales presentaron un incremento del 15,4% con respecto al mismo periodo del 2010 y un incremento de 12,1% respecto al 2011. Los Costos Operativos aumentaron en 11,5% respecto al mismo periodo del 2011 y se incrementaron en 14,0% respecto al 2010; mientras que la Utilidad Operativa presentó un aumento de 13,8% respecto al 2011 y 19,5% respecto al 2010. Millones de Nuevos Soles Gráfico 32 Estructura del Estado de Resultados en el SEIN 12 000,0 10 396,1 10 000,0 8 000,0 6 000,0 4 000,0 9 276,0 9 008,4 7 685,5 6 740,7 6 894,0 2 267,6 2 000,0 2 381,9 1 630,4 1 490,9 Set - 10 Set - 11 2 710,6 1 826,8 Set - 12 Ingresos Operativos Gastos Operativos Utilidad de Operación Utilidad Neta Gastos Operativos Utilidad de Operación Utilidad Neta Las empresas que conforman los Sistemas Aislados (SA) en forma consolidada presentan una disminución de los activos en 4,5% en comparación con lo registrado a setiembre del 2011 y también, una reducción de 6,5% con relación a setiembre del 2010. Gráfico 33 Evolución del Activo en los Sistemas Aislados Milllones de Nuevos Soles 600 450 300 150 0 Set - 10 Total Activo 677,2 Activo fijo 539,8 Set - 11 663,0 523,6 Set - 12 633,2 484,8 41 En lo que respecta a los Pasivos de los Sistemas Aislados, éstos experimentaron un incremento de 44,8% con respecto a lo registrado a setiembre del 2010 y de 16,1% con respecto a setiembre 2011. En cuanto al Patrimonio neto, éste presentó una disminución de 14,9% con respecto a setiembre 2010 y una disminución de 14,9% con respecto a setiembre 2011. Gráfico 34 Evolución del Pasivo y Patrimonio en los Sistemas Aislados Milllones de Nuevos Soles 500 400 300 200 100 0 Set - 10 Pasivo 95,5 Patrimonio Neto 581,7 Set - 11 119,1 544,0 Set - 12 138,2 494,9 Los ingresos consolidados de las empresas que conforman este sistema aumentaron en 5,3% respecto a setiembre 2010 y aumentaron en 12,6% respecto al similar periodo 2011. Los Costos Operativos también aumentaron en 0,8% respecto setiembre del 2010 y se incrementaron en 12,7% respecto a setiembre del 2011. La Utilidad Operativa a setiembre del 2012 ascendió a S/. 9,3 millones; mientras que a setiembre del 2011 se obtuvo S/. 8,5 millones. Gráfico 35 Estructura del Estado de Resultados en los Sistemas Aislados 250,0 200,0 219,5 220,0 231,1 205,2 196,8 221,8 150,0 100,0 1,5 50,0 8,5 10,9 9,3 15,4 0,0 -0,5 -50,0 Set - 10 Ingresos Operativos Set - 11 Costos Operativos Set - 12 Utilidad Operativa Utilidad Neta 42 2.4. ANÁLISIS DE LOS COSTOS COMBINADOS El análisis de costo combinado fue desarrollado adicionalmente en hoja de cálculo Excel, debido a que el sistema no arroja resultados agrupando por tipo de empresa o por sistemas. 2.4.1. COSTO COMBINADO POR NATURALEZA Y DESTINO GENERAL • ANÁLISIS HORIZONTAL POR CONCENTRACIÓN ¾ Por Tipo de Empresa Las empresas distribuidoras concentran el mayor porcentaje de Costos Totales incluyendo los Costos del Servicio y las Cargas Financieras, con 54,8% del total. Las empresas generadoras presentan una participación del 41,8% en los Costos Totales (incluidas las Cargas Financieras), y en menor porcentaje las empresas transmisoras que apenas representan el 3,5% de dichos costos. Tabla 4 Análisis Horizontal de Costos Combinados por Tipo de Empresa TIPO DE EMPRESA Combustibles y Lubricantes Suministros Diversos Compra de Energía Cargas de Personal Servicios Prestados por Terceros Tributos Cargas Diversas de Gestión Provisiones del ejercicio Total Costo del Servicio 670. Cargas Financieras Costo servicio+Cargas Financieras 602. 606. 607. 62. 63. 64. 65. 68. Generadoras 87,7% 57,7% 24,0% 41,1% 26,5% 53,0% 57,0% 54,3% 40,1% 69,9% 41,8% Transmisoras 0,0% 0,8% 0,0% 6,9% 7,3% 3,6% 8,2% 11,2% 3,0% 10,3% 3,5% Distribuidoras 12,3% 41,5% 76,0% 52,0% 66,2% 43,5% 34,8% 34,4% 57,0% 19,8% 54,8% Total 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% Empresas Generadoras La empresa Edegel concentra la mayor cantidad de costos, representando el 21,8% del total de Costos de Servicio (sin incluir cargas financieras) de las empresas generadoras. Es seguida por Enersur con el 21,2% y Kallpa con el 13,6% del total costos de las empresas generadoras. La empresa que concentra el mayor Costo en Combustibles y Lubricantes en el grupo de empresas generadoras es Enersur con 31,4%, luego le sigue Edegel con 24,5%. En cuanto a las Compras de Energía, Electroperú representa el 20,4% del total de generadoras, seguida por Edegel con 17,9%. 43 La mayor parte de Gastos de Personal está concentrado en: Edegel (19,0%), Electroperú (17,8%) y Egenor (14,7%). Las empresas que más contratan Servicios de Terceros son Edegel con el 19,1% del total del rubro, a continuación está Enersur con el 14,7%. Tabla 5 Análisis Horizontal de Costos Combinados por Empresas Generadoras EMPRESAS GENERADORAS 602. Combustibles y Lubricantes 606. Suministros Diversos 607. Compra de Energía 62. Cargas de Personal 63. Servicios Prestados por Terceros 64. Tributos 65. Cargas Diversas de Gestión 68. Provisiones del ejercicio Total Costo del Servicio 670. Cargas Financieras Costo servicio+Cargas Financieras Edegel 24,5% 31,7% 17,9% 19,0% 19,1% 21,6% 15,9% 26,2% 21,8% 8,6% 20,3% Egenor 12,2% 7,3% 4,9% 14,7% 12,0% 9,0% 5,2% 6,1% 8,7% 0,0% 7,7% Electro Andes 0,0% 0,7% 2,1% 7,2% 7,7% 5,4% 5,7% 4,2% 2,8% 0,0% 2,5% Electroperú 0,5% 10,0% 20,4% 17,8% 8,2% 19,8% 11,9% 16,0% 12,0% 0,0% 10,6% Enersur 31,4% 26,9% 20,5% 13,1% 14,7% 12,4% 17,5% 12,2% 21,2% 1,9% 19,0% Kallpa 22,2% 7,5% 10,3% 7,6% 7,4% 6,9% 7,1% 11,8% 13,6% 71,1% 20,1% Shougesa 1,2% 1,0% 3,6% 1,0% 0,8% 1,3% 0,6% 0,6% 1,7% 0,0% 1,5% Total 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% Empresas Transmisoras Como observamos en la tabla siguiente, la empresa que concentra la mayor parte de los Costos Totales que se incurren en esta actividad es REP con 63,9%; seguida por Transmantaro con 20,6%. La empresa que concentra el total de Suministros Diversos es REP con 91,8% y Cargas de Personal es REP, con 95,9%. Las empresas que más contratan Servicios de Terceros son REP con el 53,7% del total del rubro, a continuación están Transmantaro y Redesur con 28,6% y 7,6% respectivamente. REP presenta el 58,3% del total de Provisiones. Tabla 6 Análisis Horizontal de Costos Combinados por Empresas Transmisora EMPRESAS TRANSMISORAS 602. Combustibles y Lubricantes 606. Suministros Diversos 607. Compra de Energía 62. Cargas de Personal 63. Servicios Prestados por Terceros 64. Tributos 65. Cargas Diversas de Gestión 68. Provisiones del ejercicio Total Costo del Servicio 670. Cargas Financieras Costo servicio+Cargas Financieras Eteselva 12,0% 3,9% 100,0% 0,0% 6,5% 4,8% 8,8% 8,6% 6,6% 0,0% 5,3% Isa-Perú 0,0% 1,9% 0,0% 0,2% 3,6% 3,7% 3,9% 4,0% 3,2% 1,9% 2,9% Redesur 88,0% 2,4% 0,0% 3,5% 7,6% 7,6% 14,5% 4,3% 5,7% 3,6% 5,3% REP 0,0% 91,8% 0,0% 95,9% 53,7% 52,4% 57,2% 58,3% 63,9% 43,9% 59,9% Transmantaro 0,0% 0,0% 0,0% 0,5% 28,6% 31,5% 15,6% 24,8% 20,6% 50,7% 26,6% Total 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 44 Empresas Distribuidoras De la tabla adjunta, se observa que los costos se encuentran concentrados en Edelnor (28,7%) y Luz del Sur (25,9%). La empresa que concentran el mayor Costo en Combustibles y Lubricantes en el grupo de empresas distribuidoras es Electro Oriente con 91,3%. En cuanto a las Compras de Energía, Edelnor representa el 31,7% del total de distribuidoras, seguida por Luz del Sur con 30,2%. La mayor parte de Gastos de Personal está concentrada en Luz del Sur con 31,2%; seguida por Edelnor con 21,4%. Las empresas que más contratan Servicios de Terceros son Edelnor con el 25,0% del total del rubro, a continuación está Luz del Sur con el 14,5%. Tabla 7 Análisis Horizontal de Costos Combinados por Empresas Distribuidoras EMPRESAS DISTRIBUIDORAS 602. Combustibles y Lubricantes 606. Suministros Diversos 607. Compra de Energía 62. Cargas de Personal 63. Servicios Prestados por Terceros 64. Tributos 65. Cargas Diversas de Gestión 68. Provisiones del ejercicio Total Costo del Servicio 670. Cargas Financieras Costo servicio+Cargas Financieras Edelnor Electronoroeste Electro Oriente Hidrandina Luz del Sur Seal Total 0,0% 34,5% 31,7% 21,4% 25,0% 27,3% 12,8% 26,2% 28,7% 51,7% 29,3% 0,0% 11,7% 5,4% 4,1% 5,8% 4,6% 5,7% 4,5% 5,2% 0,0% 5,1% 91,3% 7,4% 1,4% 4,8% 4,7% 4,0% 5,2% 4,5% 4,9% 1,6% 4,8% 1,1% 8,1% 7,2% 7,5% 10,7% 7,1% 10,5% 12,4% 7,9% 0,0% 7,7% 0,0% 5,3% 30,2% 31,2% 14,5% 27,8% 16,2% 16,4% 25,9% 25,7% 25,9% 1,9% 5,7% 4,3% 4,4% 5,0% 4,5% 17,2% 4,1% 4,5% 0,8% 4,4% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% ¾ Por Sistema Las empresas del Sistema Eléctrico Interconectado Nacional representan el 97,4% del costo total del servicio, dado que concentran el mayor número de empresas del total del sistema. Las empresas pertenecientes al Sistema Aislado reportan sólo el 2,6% del costo total del servicio. Tabla 8 Análisis Horizontal de Costos Combinados por Sistema TIPO DE SISTEMA 602. Combustibles y Lubricantes 606. Suministros Diversos 607. Compra de Energía 62. Cargas de Personal 63. Servicios Prestados por Terceros 64. Tributos 65. Cargas Diversas de Gestión 68. Provisiones del ejercicio Total Costo del Servicio 670. Cargas Financieras Costo servicio+Cargas Financieras SEIN 89,8% 94,5% 98,9% 97,5% 96,9% 98,3% 98,2% 98,5% 97,2% 99,7% 97,4% SA 10,2% 5,5% 1,1% 2,5% 3,1% 1,7% 1,8% 1,5% 2,8% 0,3% 2,6% Total 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 45 • ANÁLISIS VERTICAL ¾ Por Tipo de Empresa Podemos observar que el 93,2% constituyen los costos del servicio sin incluir cargas financieras. Las empresas generadoras muestran un porcentaje del total de costo de servicio de 88,7% las empresas distribuidoras un 97,6% y las empresas transmisoras un 80,1%. En la estructura de costos de las empresas Generadoras, el 27,7% de sus costos totales (incluyendo cargas financieras) corresponde a Combustibles y Lubricantes, el 25,6% a Compra de Energía y el 16,1% pertenece a Provisiones del ejercicio . Las empresas transmisoras dirigen el 40,2% a Provisiones del ejercicio; 17,3% a Servicios Prestados por Terceros y 14,0% a Cargas de Personal. Las empresas de distribución gastan un 64,9% en la Compra de Energía, 10,2% en Servicios Prestados por Terceros y 7,6% está dirigido a Provisiones del ejercicio. Tabla 9 Análisis Vertical de Costos Combinados por Tipo de Empresa TIPO DE EMPRESA 602. Combustibles y Lubricantes 606. Suministros Diversos 607. Compra de Energía 62. Cargas de Personal 63. Servicios Prestados por Terceros 64. Tributos 65. Cargas Diversas de Gestión 68. Provisiones del ejercicio Total Costo del Servicio 670. Cargas Financieras Costo servicio+Cargas Financieras Generadoras 27,7% 1,1% 25,6% 7,0% 5,4% 2,4% 3,3% 16,1% 88,7% 11,3% 100,0% Transmisoras 0,0% 0,8% 0,1% 14,0% 17,3% 1,9% 5,8% 40,2% 80,1% 19,9% 100,0% Distribuidoras 2,7% 2,4% 64,9% 6,8% 10,2% 1,5% 1,5% 7,6% 97,6% 2,4% 100,0% Total 13,0% 1,8% 46,2% 7,1% 8,4% 1,9% 2,4% 12,3% 93,2% 6,8% 100,0% Empresas Generadoras Las empresas que más destinaron sus costos a Compra de energía a setiembre del 2012 fueron Enersur con S/. 184,5 millones (27,6% de sus costos totales), Electroperú registra S/. 184,2 millones (49,3% de sus costos totales), mientras que Edegel destinó S/. 161,6 millones (22,6%) y Kallpa S/. 92,8 millones (13,1%) en Compra de Energía respectivamente. Electroperú destina el 49,3% de sus costos a Compra de Energía (S/. 184,2 millones) y el 24,4% a Provisiones del ejercicio (S/. 91,2 millones). 46 Edegel gastó en Combustibles y Lubricantes S/. 238,6 millones (33,3%), presenta Compra de Energía por S/. 161,6 millones (22,6%) y presenta sus Provisiones del ejercicio por un valor de S/. 148,8 millones. Tabla 10 Análisis Vertical de Costos Combinados por Empresas Generadoras EMPRESAS GENERADORAS 602. Combustibles y Lubricantes 606. Suministros Diversos 607. Compra de Energía 62. Cargas de Personal 63. Servicios Prestados por Terceros 64. Tributos 65. Cargas Diversas de Gestión 68. Provisiones del ejercicio Total Costo del Servicio 670. Cargas Financieras Costo servicio+Cargas Financieras Edegel 33,3% 1,7% 22,6% 6,5% 5,1% 2,5% 2,6% 20,8% 95,2% 4,8% 100,0% Egenor 43,5% 1,0% 16,1% 13,3% 8,3% 2,8% 2,3% 12,7% 100,0% 0,0% 100,0% Electro Andes 0,0% 0,3% 21,9% 20,6% 16,8% 5,2% 7,8% 27,4% 100,0% 0,0% 100,0% Electroperú 1,2% 1,0% 49,3% 11,7% 4,1% 4,5% 3,8% 24,4% 100,0% 0,0% 100,0% Enersur 45,7% 1,5% 27,6% 4,8% 4,2% 1,6% 3,1% 10,4% 98,9% 1,1% 100,0% Kallpa 30,5% 0,4% 13,1% 2,6% 2,0% 0,8% 1,2% 9,4% 60,1% 39,9% 100,0% Shougesa 21,5% 0,7% 60,8% 4,6% 2,7% 2,0% 1,3% 6,4% 100,0% 0,0% 100,0% Total 27,7% 1,1% 25,6% 7,0% 5,4% 2,4% 3,3% 16,1% 88,7% 11,3% 100,0% Empresas Transmisoras El total de costos de las empresas transmisoras asciende a S/. 294,9 millones (incluyendo cargas financieras). La empresa que presenta el mayor costo en este grupo es REP (S/. 176,8 millones), para REP las Provisiones del ejercicio tienen un valor de S/. 69,1 millones (39,1%) y sus Cargas de Personal presentan un valor de S/. 39,7 millones (22,5%). Transmantaro es la segunda empresa transmisora de energía eléctrica con mayores niveles de costos incluyendo cargas financieras (S/. 78,3 millones), de los cuales el 37,5% corresponde a Provisiones del ejercicio (S/. 29,4 millones) y el 18,6% a Servicios Prestados por Terceros (S/. 14,6 millones). Por su parte Eteselva tiene Costos y Cargas financieras de S/. 15,6 millones; de los cuales el 65,2% corresponde a Provisiones del ejercicio (S/. 10,2 millones) y el 21,2% a Servicios Prestados por Terceros (S/. 3,3 millones). 47 Tabla 11 Análisis Vertical de Costos Combinados por Empresa Transmisoras Eteselva Isa-Perú Redesur REP Transmantaro Total 602. Combustibles y Lubricantes EMPRESAS TRANSMISORAS 0,0% 0,0% 0,1% 0,0% 0,0% 0,0% 606. Suministros Diversos 607. Compra de Energía 62. Cargas de Personal 0,6% 1,7% 0,0% 0,5% 0,0% 0,8% 0,3% 0,0% 9,2% 1,2% 0,0% 22,5% 0,0% 0,0% 0,2% 0,8% 0,1% 14,0% 63. Servicios Prestados por Terceros 21,2% 21,2% 24,9% 15,5% 18,6% 17,3% 64. Tributos 1,7% 2,4% 2,8% 1,7% 2,3% 1,9% 65. Cargas Diversas de Gestión 9,6% 7,7% 16,0% 5,5% 3,4% 5,8% 68. Provisiones del ejercicio 65,2% 54,6% 33,1% 39,1% 37,5% 40,2% Total Costo del Servicio 100,0% 87,3% 86,4% 85,4% 62,0% 80,1% 670. Cargas Financieras 0,0% 12,7% 13,6% 14,6% 38,0% 19,9% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% Costo servicio+Cargas Financieras Empresas Distribuidoras Las empresas distribuidoras poseen un pequeño porcentaje de sus costos en Cargas financieras (2,4%). La partida que concentra la mayor parte de los costos es la Compra de Energía (64,9%), siendo así los costos que representan mayor proporción entre los costos totales de las empresas distribuidoras, seguidos por Servicios Prestados por Terceros (10,2%) y Provisiones del ejercicio con (7,6%). Hidrandina es la empresa que más valor presenta en Servicios Prestados por Terceros con 14,0% y en Provisiones del ejercicio con 12,2% de sus costos respectivamente. Tabla 12 Análisis Vertical de Costos Combinados por Empresas Distribuidoras EMPRESAS DISTRIBUIDORAS Edelnor 602. Combustibles y Lubricantes 606. Suministros Diversos 607. Compra de Energía 62. Cargas de Personal 63. Servicios Prestados por Terceros 64. Tributos 65. Cargas Diversas de Gestión 68. Provisiones del ejercicio Total Costo del Servicio 670. Cargas Financieras Costo servicio+Cargas Financieras 0,0% 2,8% 70,3% 5,0% 8,7% 1,4% 0,7% 6,8% 95,7% 4,3% 100,0% Electro noroeste 0,0% 5,5% 67,9% 5,4% 11,4% 1,4% 1,7% 6,7% 100,0% 0,0% 100,0% Electro Oriente Hidrandina Luz del Sur Seal Total 50,4% 3,7% 18,6% 6,7% 9,9% 1,2% 1,6% 7,0% 99,2% 0,8% 100,0% 0,4% 2,5% 60,8% 6,6% 14,0% 1,4% 2,1% 12,2% 100,0% 0,0% 100,0% 0,0% 0,5% 75,8% 8,2% 5,7% 1,6% 1,0% 4,9% 97,6% 2,4% 100,0% 1,1% 3,1% 62,5% 6,7% 11,5% 1,5% 6,0% 7,1% 99,6% 0,4% 100,0% 2,7% 2,4% 64,9% 6,8% 10,2% 1,5% 1,5% 7,6% 97,6% 2,4% 100,0% 48 ¾ Por Sistema Podemos observar que a nivel total, Compra de Energía representa la mayor parte de los costos de las empresas del Sector energía, S/. 3 897,3 millones, es decir 46,2% del costo del servicio y cargas financieras. El 13,0% (S/. 1 098,5 millones) va destinado a Combustibles y Lubricantes, el 12,3% (S/. 1 039,3 millones) va destinado a Provisiones del ejercicio y el 8,4% (S/. 709,6 millones) a Servicios Prestados por Terceros. A su vez, las Cargas Financieras ascienden a S/. 569,7 millones, que representa el 6,8%. En el Sistema Eléctrico Interconectado Nacional, la Compra de Energía realizada fue de S/. 3 855,9 millones (47,0% del total de sus costos incluido cargas financieras), las Provisiones del ejercicio alcanzan S/. 1 023,6 millones (12,5%). Los Combustibles y Lubricantes y Servicios Prestados por Terceros ascienden a S/. 986,3 millones (12,0%) y S/. 687,6 millones (8,4% respectivamente). El total de costos de los Sistemas Aislados ascienden a S/. 220,9 millones (incluido cargas financieras); de los cuales se destina S/. 112,3 millones (50,4%) a Combustibles y Lubricantes, S/. 41,4 millones a Compra de Energía (18,6%), S/. 22,0 millones a Servicios Prestados por Terceros (9,9%), S/. 15,7 millones (7,0%) a Provisiones del ejercicio, y S/. 14,9 millones a Cargas de Personal (6,7%). Tabla 13 Análisis Vertical de Costos Combinados por Sistema Análisis Vertical por Sistemas 602. Combustibles y Lubricantes 606. Suministros Diversos 607. Compra de Energía 62. Cargas de Personal 63. Servicios Prestados por Terceros 64. Tributos 65. Cargas Diversas de Gestión 68. Provisiones del ejercicio Total Costo del Servicio 670. Cargas Financieras Costo servicio+Cargas Financieras SEIN 12,0% 1,7% 47,0% 7,1% 8,4% 1,9% 2,5% 12,5% 93,1% 6,9% 100,0% SA 50,4% 3,7% 18,6% 6,7% 9,9% 1,2% 1,6% 7,0% 99,2% 0,8% 100,0% Total 13,0% 1,8% 46,2% 7,1% 8,4% 1,9% 2,4% 12,3% 93,2% 6,8% 100,0% 49 2.5. AN NÁLISIS DE EL ACTIV VO FIJO ¾ Porr Tipo de Empresa E Las emp presas de electricida ad poseen n en total un Activo o Fijo Netto de S/. 26 342,1 1 millones, de los cuales c el 51,8% pe ertenece a Maquinarias y Equuipos y el 33,3% a Inmueble es. La Dep preciación Acumulad a de las em mpresas de energía eléctrica alcanza a loss S/. 16 91 19,9 millon nes que rep presenta 3 39,1% del Activo A Fijo Bruto. Las emp presas generadoras poseen u un total de Activos Fijos Nettos de S/. 16 243,0 0 millones, de los cuales c el 50,0% 5 pert rtenece a Inmuebles s y el 35,22% a Maq quinarias y Equipos.. La Deprreciación acumulada a a de las empresas e generadooras alcanza los S/. 10 805,2 2 millones que q repres senta el 39 9,9% del Ac ctivo fijo brruto. Las empresas tra ansmisoras s poseen un total de Activo os Fijos N Netos de S/. 319,5 5 8 perttenece a Maquinaria M as y equipoos. La De epreciación n millones; de los cuales el 85,1% Acumula ada de las empresas s transmiso oras alcanz za los S/. 242,9 2 milloones que representa r a el 43,2% % del Activo o fijo bruto. Las emp presas disstribuidoras s poseen un total de d Activos s fijos nettos de S/. 9 779,7 7 millones, de los cuales c el 78,2% 7 corrresponde a Maquin narias y eequipos y el 6,5% a Inmueble es, su Dep preciación acumulad a alcanza los S/. 5 871,8 8 milloones que representa r a 37,5% de el Activo fijjo bruto. Se puede decir que las empresas de g generación n poseen el e 92,7% deel total de inmuebless del secttor eléctricco, mientras que p or el lado o de maquinarias y equipos el 56,1% % perteneccen a las empresas e Distribuidor D ras y el 41,9% a las Generadorras. 50 Tabla 14 Análisis Vertical del Activo Fijo por Sistema (Miles de S/.) SISTEMAS Activo Fijo Bruto Inmuebles Inmuebles % Maquinaria y Equipos Maquinaria y Equipos % Total Total % GENERADORAS TRANSMISORAS DISTRIBUIDORAS Total 12 213,5 7,7 894,8 13 116,0 45,2% 1,4% 5,7% 30,3% 12 143,1 474,9 13 004,5 25 622,5 44,9% 84,4% 83,1% 59,2% 27 048,2 562,4 15 651,4 43 262,1 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% Depreciación Acumulada Inmuebles Inmuebles % Maquinaria y Equipos Maquinaria y Equipos % 4 084,5 3,1 255,8 4 343,4 37,8% 1,3% 4,4% 25,7% 6 421,5 203,0 5 356,0 11 980,5 59,4% 83,6% 91,2% 70,8% 10 805,2 242,9 5 871,8 16 919,9 Total Total % 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% Activo Fijo Neto Inmuebles Inmuebles % Maquinaria y Equipos Maquinaria y Equipos % Total Total % 8 128,9 4,6 639,0 8 772,6 50,0% 1,4% 6,5% 33,3% 5 721,6 271,9 7 648,5 13 642,0 35,2% 85,1% 78,2% 51,8% 16 243,0 319,5 9 779,7 26 342,1 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% ¾ Por Sistema El Sistema Interconectado Nacional, cuenta con un total de Activos Fijos Netos de S/. 25 857,3 millones, de los cuales el 51,3% son de Maquinarias y Equipos y el 33,8% de Inmuebles. La Depreciación acumulada alcanza los S/. 16 771,0 millones y corresponden el 39,3% del Activo fijo bruto. 51 Tabla 15 Análisis Vertical del Activo Fijo por Sistema (Miles de S/.) SISTEMAS Activo Fijo Bruto SEIN Inmuebles Inmuebles % Maquinarias y Equipos Maquinaria y Equipos % SA Total 13 060,5 30,6% 25 129,8 55,5 8,8% 492,7 13 116,0 30,3% 25 622,5 59,0% 77,7% 59,2% 42 628,3 633,8 43 262,1 100,0% 100,0% 100,0% Inmuebles Inmuebles % Maquinarias y Equipos Maquinaria y Equipos % 4 332,0 25,8% 11 854,3 70,7% 11,5 7,7% 126,2 84,7% 4 343,4 25,7% 11 980,5 70,8% Total 16 771,0 148,9 16 919,9 100,0% 100,0% 100,0% Inmuebles Inmuebles % Maquinarias y Equipos Maquinaria y Equipos % 8 728,5 33,8% 13 275,4 51,3% 44,1 9,1% 366,5 75,6% 8 772,6 33,3% 13 642,0 51,8% Total 25 857,3 484,8 26 342,1 100,0% 100,0% 100,0% Total Total % Depreciación Acumulada Total % Activo Fijo Neto Total % Los Sistemas Aislados poseen un total de Activos Fijos Netos de S/. 484,8 millones, de los cuales el 75,6% corresponde a Maquinarias y Equipo y el 9,1% a Inmuebles. La Depreciación acumulada de los Sistemas Aislados alcanza los S/. 148,9 millones que representan el 23,5% del Activo Fijo Bruto. 52 Tabla 16 Resumen de Activo Fijo por Tipo de Equipo Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro Nº 11 CONSOLIDADO GENERAL DE ACTIVOS FIJOS Al 30 de Setiembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) EQUIPOS DE TRANSMISIÓN EQUIPOS DE GENERACIÓN ACTIVO FIJO Centrales Térmicas ACTIVO FIJO BRUTO Terrenos Inmuebles Maquinarias y Equipos Muebles Unidades de Transporte Equipos Diversos Otros Total DEPRECIACION ACUMULADA Inmuebles Maquinarias y Equipos Muebles Unidades de Transporte Equipos Diversos Otros Total ACTIVO FIJO NETO Terrenos Inmuebles Maquinarias y Equipos Muebles Unidades de Transporte Equipos Diversos Otros Total Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía Centrales Hidraúlicas Comercialización Administración Total 72 114 1 285 569 6 597 638 8 433 13 690 97 394 1 739 150 9 813 988 68 153 11 059 524 6 072 619 3 832 36 250 113 607 423 159 17 777 143 105 2 936 557 367 77 6 897 336 11 274 6 126 95 559 2 629 18 331 16 492 117 491 44 397 301 026 146 497 12 443 588 12 673 442 30 963 66 509 335 389 2 207 041 27 903 431 44 400 137 680 1 540 855 4 919 12 013 78 900 44 416 1 863 184 293 457 2 855 559 5 066 9 278 70 351 1 044 3 234 756 3 822 281 3 802 863 3 309 33 617 80 503 322 7 742 894 2 063 374 234 28 4 973 43 751 2 031 14 222 12 934 74 451 7 672 147 389 4 161 553 6 660 826 22 831 55 858 230 278 1 365 11 132 711 41 267 650 296 2 997 9 548 31 409 113 735 630 72 114 992 112 3 742 079 3 367 4 411 27 043 1 738 106 6 579 232 68 153 7 237 243 2 269 756 523 2 633 33 104 422 837 10 034 249 105 873 183 133 49 1 924 336 3 602 6 126 51 807 598 4 109 3 558 43 040 44 397 153 636 146 497 8 282 035 6 012 617 8 132 10 651 105 111 2 205 676 16 770 720 44 400 96 413 890 559 1 922 2 465 47 490 44 304 1 127 554 73 90 611 567 35 613 214 15 579 628 172 354 795 11 3 143 286 1 586 303 182 285 449 22 191 107 239 7 1 214 205 1 012 150 479 285 950 2 676 73 ( 92 ) 326 118 14 422 108 15 579 342 222 354 556 5 1 929 82 574 10 247 338 386 1 586 523 9 133 359 875 718 148 347 1 111 9 529 190 040 475 220 9 133 209 396 TOTAL EQUIPOS DE DISTRIBUCIÓN Lineas Muy alta Lineas Alta Subestaciones Administración Tensión tensión 6 175 3 499 Total Redes Media Tensión Redes Baja Comercialización Adminsitración Tensión Total Total Acumulado 44 828 148 811 2 490 820 9 683 12 913 81 223 69 128 2 857 406 122 607 138 289 3 501 235 6 076 11 395 57 955 382 179 4 219 736 4 093 122 962 6 424 020 6 151 20 208 54 445 339 433 6 971 311 34 562 126 435 525 888 12 934 18 668 69 258 29 634 817 380 64 948 135 954 7 098 13 131 22 011 70 234 179 420 492 795 226 210 523 640 10 458 241 38 292 72 282 251 891 930 666 12 501 222 417 535 13 116 039 25 622 503 78 938 151 703 668 504 3 206 836 43 262 058 42 406 1 084 099 5 343 9 943 32 831 113 1 174 735 40 484 1 366 369 4 437 6 851 38 224 254 1 456 620 26 807 2 673 608 4 471 10 975 28 531 148 2 744 540 31 334 190 573 9 459 12 550 48 601 292 518 40 865 5 061 9 344 14 560 47 407 1 547 118 784 139 490 4 235 613 27 712 44 936 162 764 1 948 4 612 463 4 343 449 11 980 537 55 886 110 738 425 873 3 427 16 919 909 44 828 106 406 1 406 721 4 339 2 969 48 392 69 015 1 682 670 122 607 97 804 2 134 866 1 639 4 544 19 730 381 925 2 763 115 4 093 96 155 3 750 412 1 680 9 233 25 914 339 285 4 226 770 34 562 95 101 335 315 3 475 6 118 20 657 29 634 524 862 64 948 95 089 2 036 3 787 7 450 22 827 177 874 374 011 226 210 384 150 6 222 629 10 580 27 345 89 128 928 718 7 888 759 417 535 8 772 590 13 641 966 23 052 40 965 242 631 3 203 409 26 342 149 2.6. ANÁLISIS ECONÓMICO FINANCIERO 2.6.1. CÁLCULO DEL ROA1 ¾ Por Tipo de Empresa La Utilidad Operativa Total anualizada al 30 de setiembre de 2012 fue de S/. 3 973,3 millones, de los cuales las empresas generadoras obtuvieron S/. 2 181,9 millones (54,9% del Total Utilidad Operativa) mientras que las empresas distribuidoras obtuvieron S/. 1 094,8 millones (27,6% del Total) y la Utilidad Operativa para las empresas transmisoras fue de S/. 696,7 millones (17,5% del Total). ¾ Por Sistema La Utilidad Operativa anualizada al cierre del tercer trimestre de 2012 producida por el Sistema Eléctrico Interconectado Nacional fue de S/. 3 969,8 millones, 99,9% de la Utilidad Total. Los Sistemas Aislados tuvieron una Utilidad Operativa anualizada de S/. 3,5 millones (0,1% del Total). • El sector eléctrico presenta un ROA promedio de 11,1% para el tercer trimestre del año 2012. • Para el caso de las empresas de Generación el nivel de activos al cierre del periodo de análisis es de S/. 19 626,2 millones que comparado con su Utilidad Operativa genera un retorno sobre sus activos, ROA de 10,7%. • Para el caso las empresas Transmisoras, el nivel de activos al cierre del periodo de análisis es de S/. 3 293,6 millones que comparado con su Utilidad Operativa genera un retorno sobre sus activos, ROA del 18,6%. • Para el caso las Distribuidoras, el nivel de activos al cierre del periodo de análisis es de S/. 11 564,3 millones que comparado con su Utilidad Operativa genera un retorno sobre sus activos, ROA del 9,4%. • Para el caso del Sistema Eléctrico Interconectado Nacional el nivel de activos al cierre del periodo de análisis es de S/. 33 869,1 millones que comparado con su Utilidad Operativa genera un retorno sobre sus activos, ROA del 11,3%. 1 ROA = Utilidad Operativa / Nivel de Activos • Para el caso del Sistema Eléctrico Interconectado Nacional el nivel de activos al cierre del periodo de análisis es de S/. 33 869,1 millones que comparado con su Utilidad Operativa genera un retorno sobre sus activos, ROA del 0,6%. 2.6.2. CÁLCULO DEL ROE1 ¾ Por Tipo de Empresa La Utilidad antes de Impuestos Total anualizada es de S/. 3 248,7 millones, de los cuales las empresas generadoras tuvieron una Utilidad Financiera antes de Impuestos de S/. 2 035,4 millones (62,7% del Total) mientras que las empresas distribuidoras obtuvieron una Utilidad Financiera antes de Impuestos de S/. 1 049,8 millones (32,3% de dichas Utilidades). Para el caso de las empresas transmisoras la Utilidad Financiera antes de Impuestos fue de S/. 163,5 millones, 5,0% del Total de la Utilidad Financiera antes de Impuestos. • El sector eléctrico para el tercer trimestre del año 2012 presenta en promedio una Rentabilidad sobre el Patrimonio (ROE) de 15,2%. • Para las empresas Generadoras el Patrimonio Neto al cierre del periodo de análisis es de S/. 12 429,6 millones que comparado con su Utilidad antes de Impuestos genera un retorno para los accionistas, ROE del 16,2%. • Para el caso de las empresas Transmisoras el Patrimonio Neto al cierre del periodo de análisis es de S/. 1 554,3 millones que comparado con su Utilidad antes de Impuestos genera un retorno para los accionistas, ROE del 10,0%. • Para las empresas Distribuidoras, el Patrimonio Neto al cierre del periodo de análisis es de S/. 7 229,1 millones que comparado con su Utilidad antes de Impuestos genera un retorno para los accionistas, ROE del 14,7%. • Para el caso del Sistema Eléctrico Interconectado Nacional el Patrimonio Neto al cierre del periodo de análisis es de S/. 20 715,4 millones que comparado con su Utilidad antes de Impuestos genera un retorno para los accionistas, ROE de 15,7%. 1 ROE = Utilidad Financiera t antes de Impuestos/ Patrimonio Neto 55 • Para el caso de los Sistemas Aislados el Patrimonio Neto al cierre del periodo de análisis es de S/. 497,6 millones que comparado con su Utilidad antes de Impuestos genera un retorno para los accionistas, ROE del 2,5%. 2.6.3. ANÁLISIS DE RATIOS FINANCIEROS POR TIPO DE EMPRESA EMPRESAS GENERADORAS Rentabilidad En lo que respecta a la Rentabilidad Económica (ROA), para el tercer trimestre del año 2012 se EMPRESA Celepsa Chavimochic encuentra en 10,7%. Para el cálculo de este Chinango indicador se ha anualizado el resultante de Edegel considerar como numerador la Utilidad Operativa Egasa y Egemsa como denominador los Activos totales registrados al inicio del periodo de análisis. Los Eepsa Egenor Egesur ROA más altos los encontramos en Eepsa Electro Andes (43,2%), Electroperú Termoselva (27,4%), y Chinango (16,2%). Enersur Kallpa San Gabán La Rentabilidad Financiera (ROE) alcanzó 16,2% para este periodo de análisis. Para el cálculo de Shougesa Sinersa Termoselva ROA Anual S/. ROE Anual S/. 7,7% 1,6% 16,2% 11,0% 43,2% 4,2% 4,9% 7,2% 3,2% 7,8% 13,3% 11,4% 5,7% 8,4% 7,8% 16,0% 27,4% 13,6% 2,1% 27,8% 17,4% 37,3% 5,3% 5,4% 14,5% 4,7% 13,7% 13,7% 26,7% 23,7% 11,3% 10,8% 18,5% 33,1% este indicador se ha anualizado el resultante de considerar como numerador la Utilidad antes de impuestos y como denominador el Patrimonio neto registrado del periodo de análisis. Los mejores niveles de ROE los encontramos en Eepsa con 37,3%, Termoselva con 33,1%, Chinango con 27,8%, y Enersur con 26,7%. La GIR sobre el Activo fijo se ubica a setiembre 2012 en 16,70%, dando los mayores valores en Electroperú 20,04% y Edegel 17,64%. 56 EMPRESAS TRANSMISORAS Rentabilidad La Rentabilidad económica (ROA) de las empresas transmisoras en este periodo es 18,6%. Por empresas, Transmantaro alcanzó 30,4%, ISA-Perú obtuvo 15,4%, Redesur 14,6% y REP 6,0%. La Rentabilidad financiera (ROE) alcanzó 10,0% en el tercer trimestre del año 2012. EMPRESA Eteselva Las empresas que alcanzaron los mayores ISA‐Perú retornos fueron Redesur (35,8%) y ISA-Perú Redesur (22,5%). Transmantaro REP ROA Anual S/. ROE Anual S/. ‐0,5% 15,4% 14,6% 30,4% 6,0% ‐0,6% 22,5% 35,8% 9,0% 10,5% Con respecto a la GIR sobre activo fijo se obtiene un valor de 24,12%; siendo el valor más bajo Eteselva con 8,66%. EMPRESAS DISTRIBUIDORAS Rentabilidad EMPRESA Adinelsa Coelvisac La Rentabilidad Económica (ROA) anualizada Edecañete de las empresas distribuidoras para este Edelnor periodo de análisis alcanzó 9,4%. Siendo la Electrocentro empresa de mayor rentabilidad Sersa con 45,1%. Electronoroeste Electronorte Electro Oriente Electro Puno La Rentabilidad Financiera (ROE) alcanzó Electrosur Electro Sur Este 14,7% para el tercer trimestre del año 2012, Electro Sur Medio siendo la empresa con mayor rentabilidad Electro Tocache financiera Sersa con 55,9%. Electro Ucayali Emseusa Hidrandina Luz del Sur Seal Sersa ROA Anual S/. ROE Anual S/. ‐2,6% 9,5% 2,0% 13,0% 6,0% 7,5% 6,3% 0,9% 6,1% 8,0% 4,5% 6,0% 18,8% ‐0,9% 0,0% 4,0% 16,7% 10,0% 45,1% 0,7% 18,6% 4,7% 29,7% 8,7% 11,7% 9,8% 2,5% 6,1% 11,0% 5,4% 6,9% 17,8% 0,4% 0,0% 6,0% 30,9% 14,3% 55,9% 57 El GIR sobre el Activo fijo se ubica a setiembre del 2012 en 15,93% observándose valor más bajo en Hidrandina con 9,85%. Los valores más altos lo tienen las empresas Luz del Sur y Edelnor, con 22,20% y 20,82% respectivamente. 2.6.4. Criterios y Metodología para el cálculo de la TIR. La Tasa Interna de Retorno o TIR es un indicador que tiene como finalidad estimar la verdadera rentabilidad de una inversión dentro de un contexto de tarifas reguladas y de inversiones eficientes. La TIR es un indicador de largo plazo. En consecuencia, es lógico utilizar un periodo de doce meses para su estimación. Utilizar periodos menores conduciría a hacer una estimación de largo plazo en base a un resultado coyuntural. Para la estimación de la TIR es necesario estimar previamente tres variables: El Valor Nuevo de Reemplazo o VNR. La Generación Interna de Recursos o GIR. El Horizonte Temporal o “n”. A continuación se propondrá el método para la estimación de la TIR. 2.6.5. TIR base VNR Una mejor aproximación al mercado de una inversión es el Valor Nuevo de Reemplazo (VNR), que representa la inversión en condiciones eficientes que se debe realizar para la puesta en marcha de un negocio similar. 2.6.6. Estimación del VNR El VNR es un concepto que se aproxima al activo fijo que figura en el balance de una empresa. La diferencia entre el VNR y el activo fijo se produce cuando se incluyen dentro 58 de esta cuenta del balance activos que no son absolutamente necesarios para la operación misma de la empresa. La información del VNR es establecida y proporcionada por el OSINERGMIN para las empresas eléctricas de Distribución y de Transmisión. En el caso de las empresas de Generación el VNR lo proporciona cada empresa. Para la estimación del VNR se utilizará los montos establecidos en el año 2008, actualizados a Setiembre del 2012, aplicando el IPM y el tipo de cambio correspondientes. Generadoras Los principales activos de una empresa generadora son sus centrales de generación. Para estimar el monto de la inversión necesaria se ha asumido un costo de US$ 1,200 por KW para las centrales hidráulicas y de US$ 450 KW para las centrales térmicas. De este modo para una empresa con una central hidráulica de 100 MW se estima un VNR de US$ 120 millones. El VNR estimado puede variar periodo a periodo en la medida que así lo haga la potencia instalada de sus centrales. Por otro lado, la información correspondiente a la potencia instalada por central y tecnología de las empresas generadoras es recopilada de la información reportada por las empresas a través del sistema de información comercial administrado por OSINERGMIN. Transmisoras Para el caso de las empresas de transmisión el VNR se encuentra publicado en resoluciones del OSINERGMIN-GART. En el caso de algunas empresas de transmisión el VNR es fijo para toda la vida útil del proyecto y se actualiza mediante algún factor como índice PPI (Finished Goods Less Food and Energy). 59 Distribuidoras En el caso de las empresas de distribución, el VNR es fijado cada cuatro años mediante Resolución del OSINERG. En 1997 el VNR de las empresas distribuidoras fue establecido en la Resolución 014-97 y en el 2001 mediante la Resolución 1909-2001. En el año 2005 se emitió la Resolución OSINERG N° 369-2005-OS/CD en la que se fijó el VNR de las instalaciones eléctricas al 30 de junio del 2004. Además el 14 de Octubre del 2009 se fijó el VNR de las instalaciones eléctricas con la Resolución OSINERGMIN N° 180-2009-OS/CD. 2.6.7. Estimación de la GIR Habiendo sido fijado el VNR falta estimar la GIR. Para ello se toma como base la utilidad económica del estado de resultados y se le adicionan las provisiones del ejercicio. Las provisiones son extraídas del estado de resultados. Conviene recalcar que las provisiones son cuentas que se consideran como gasto en el estado de resultados pero que no implican salidas efectivas de dinero. Fórmula 1 GIR = Utilidad Económica+ Provisiones De este modo se obtiene la GIR1. Falta ahora determinar el factor “n”. 2.6.8. Estimación de “n” Para la estimación del “n” se utilizan diferentes procedimientos dependiendo de si las empresas son generadoras, transmisoras o distribuidoras. En el caso de las empresas de generación se ha asignado una vida útil de 50 años a las centrales hidráulicas y de 20 a las centrales térmicas. Luego se efectúa una ponderación 1 Utilidad económica + provisiones de los últimos cuatro trimestres. 60 en base a la potencia instalada de las centrales de una empresa para estimar la vida útil promedio de sus activos “n”. Para ello se aplica la siguiente fórmula: Fórmula 2 n= (Pot. H.× 50) + (Pot. T. × 20) (Pot. H. + Pot.T.) Donde: Pot. H. = Potencia de las centrales hidráulicas. Pot. T.= Potencia de las centrales térmicas. En el caso de las empresas de transmisión y distribución se ha asignado una vida útil de 30 y 25 años respectivamente. 2.6.9. Estimación de la TIR base VNR Para la estimación de la TIR base VNR se utiliza la función TIR del programa Microsoft Excel©. Alternativamente se utiliza la función TASA del programa Microsoft Excel© considerando que en la celda Va se ingresará el VNR de la empresa y la celda Vf se dejará en blanco. 2.6.10. TIR Base VNR Sector Eléctrico El resultado de la TIR base VNR, para las empresas generadoras alcanza en promedio, el valor de 18,7%. Mientras que el mismo indicador para las transmisoras es 48,4% y de 12,3% para las distribuidoras. 61 Tabla 17 TIR base VNR Sector Eléctrico. GENERADORAS Empresas TRANSMISORAS VNR (S/. Miles) Edegel Electroperú Egenor Enersur Egasa Electro Andes San Gabán Egemsa Termoselva Kallpa Egesur Shougesa Eepsa Sinersa Chavimochic Chinango Celepsa TOTAL TIR base VNR S/. 3 208 830 3 409 142 1 488 472 1 970 948 745 742 1 054 002 407 009 366 513 238 183 1 119 333 147 176 80 480 141 812 122 242 4 193 580 177 689 568 19,7% 17,6% 12,6% 24,0% 10,9% 15,5% 13,2% 15,9% 37,8% 15,9% 9,3% 18,0% 148,0% 20,4% * 7,0% 15,0% 15 773 822 18,7% 1 Fusión de Edegel y Etevensa a fines de 2005 2 Fusión de Electro Andes y Cahua a fines de 2009 Empresas Transmantaro REP Redesur ISA-Perú Eteselva TOTAL VNR (S/. Miles) DISTRIBUIDORAS TIR base VNR S/. 698 320 454 352 278 408 196 830 160 731 1 788 641 89,4% 38,5% 8,9% 12,5% 8,1% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 48,4% Empresas VNR (S/. Miles) Luz del Sur Edelnor Hidrandina Electrocentro Seal Electro Sur Este Electronoroeste Electro Oriente Electronorte Electro Sur Medio Electro Puno Electro Ucayali Electrosur Edecañete Electro Tocache Coelvisac Emseusa Sersa TOTAL TIR base VNR S/. 3 686 381 3 473 287 990 639 764 864 490 447 530 732 506 758 460 021 330 047 314 048 301 414 116 945 208 835 55 532 17 907 21 792 7 458 3 732 12 280 839 14,1% 13,6% 10,1% 11,2% 11,2% 10,4% 10,9% 3,9% 12,2% 11,4% 8,6% 0,0% 10,5% 9,2% 2,8% 35,2% * 18,9% 12,3% * No considera empresas que presentan valores negativos de GIR Respecto a las empresas generadoras, se observa que la más representativa, Edegel, alcanza una TIR de 19,7% mientras Electroperú alcanza una TIR de 17,6%. En cuanto a las empresas transmisoras, ISA, una de las empresas más pequeñas de las transmisoras obtuvo una TIR base VNR de 12,5%, mientras que Transmantaro, una de las empresas más grandes de las Transmisoras, obtuvo una TIR de 89,4%. El indicador para las transmisoras es de 48,4%. En promedio, las empresas distribuidoras alcanzaron una TIR base VNR de 12,3%. Los resultados de Luz del Sur con una TIR base VNR de 14,1% y Edelnor con 13,6%, son una muestra de la buena performance de las distribuidoras durante los últimos doce meses. Tabla 18 TIR base VNR por tipo de empresa TIR SECTOR ELECTRICO Tipo de Empresa VNR (S/. Miles) TIR base VNR S/. Generadoras 15 773 822 18,7% Transmisoras 1 788 641 48,4% Distribuidoras 12 280 839 12,3% TOTAL 29 843 302 17,8% El resultado de la TIR base VNR consolidado para las empresas del Sector Eléctrico es 17,8%. Eso quiere decir que, dado los resultados operativos de los doce últimos meses y sus niveles de inversión, las empresas del sector obtendrían en promedio, a lo largo de la vida útil de sus activos, una rentabilidad del 17,8%. 62 2.6.11. TIR Base VNR Empresas Privadas Existe notable diferencia entre los resultados obtenidos por las empresas que operan bajo administración privada y las que lo hacen bajo una administración pública. Las primeras, obtienen mejores (o iguales) resultados que las segundas, para los tres tipos de empresas. Tabla 19 TIR base VNR de Empresas Privadas GENERADORAS PRIVADAS Empresas VNR (S/. Miles) Edegel Egenor Enersur Electro Andes Termoselva Kallpa Shougesa Eepsa Sinersa Chinango Celepsa TOTAL 3 208 830 1 488 472 1 970 948 1 054 002 238 183 1 119 333 80 480 141 812 122 242 580 177 689 568 10 694 047 TRANSMISORAS TIR base VNR S/. Empresas 19,7% Transmantaro 12,6% REP 24,0% Redesur 15,5% ISA-Perú 37,8% Eteselva 15,9% 18,0% 148,0% 20,4% 7,0% 15,0% 19,8% TOTAL 1 Fusión de Edegel y Etevensa a fines de 2005 2 Fusión de Electro Andes y Cahua a fines de 2009 VNR (S/. Miles) 698 320 454 352 278 408 196 830 160 731 1 788 641 DISTRIBUIDORAS PRIVADAS TIR base VNR S/. Empresas VNR (S/. Miles) TIR base VNR S/. 89,4% Luz del Sur 38,5% Edelnor 8,9% Electro Sur Medio 12,5% Edecañete 8,1% Coelvisac 0,0% Sersa 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 3 686 381 3 473 287 314 048 55 532 21 792 3 732 14,1% 13,6% 11,4% 9,2% 35,2% 18,9% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 48,4% TOTAL 7 554 771 13,8% 3 El VNR asumido corresponde a los Activos Fijos Brutos de la empresa * No considera empresas que presentan valores negativos de GIR El promedio de la TIR base VNR de las generadoras privadas es de 19,8% a pesar del resultado destacado de Edegel con 19,7% y Enersur con un indicador de 24,0%. La TIR base VNR de las transmisoras es de 48,4%. Las empresas Transmantaro y REP muestran las TIR más altas del sector con 89,4% y 38,5% respectivamente. Todas las empresas transmisoras son privadas. En cuanto al resultado de la TIR base VNR de las distribuidoras de administración privada es de 13,8%, se aprecia una diferencia de 1,5% puntos porcentuales, por encima de la TIR base VNR del total de distribuidoras. Ello hace suponer que las distribuidoras privadas, operan de manera más eficiente que las empresas estatales. Luz del Sur y Edelnor, obtuvieron 14,1% y 13,6% de TIR base VNR, respectivamente. Electro Sur Medio presenta una TIR base VNR de 11,4% mientras que Edecañete obtuvo una TIR base VNR de 9,2%, niveles de rentabilidad bajos considerando el promedio de este grupo (13,8%). 63 Tabla 20 TIR base VNR por tipo de empresa (privadas) TIR SECTOR ELECTRICO PRIVADO Tipo de Empresa VNR (S/. Miles) TIR base VNR S/. Generadoras 10 694 047 19,8% Transmisoras 1 788 641 48,4% Distribuidoras 7 554 771 13,8% 20 037 460 20,1% TOTAL El resultado TIR base VNR consolidado para las empresas privadas del Sector Eléctrico es 20,1%. Eso quiere decir que, dado los resultados operativos de las empresas a setiembre del 2012 y sus niveles de inversión, VNR Estimados, las empresas del sector obtendrían en promedio, a lo largo de la vida útil de sus activos, una rentabilidad del 20,1%. TIR Base VNR Empresas Privadas por Grupo Económico Grupo Enel En este grupo se encuentras las empresas generadoras Eepsa, Chinango, y Edegel, asimismo la distribuidora Edelnor. GRUPO ENEL Eepsa Chinango Edelnor Edegel TOTAL VNR (S/. Miles) TIR base VNR S/. 141 812 148,0% 580 177 7,0% 3 473 287 13,6% 3 208 830 19,7% 7 404 107 18,3% Grupo Duke Energy En este grupo se encuentras las empresas generadoras Termoselva y Egenor, asimismo la distribuidora Edelnor. GRUPO DUKE ENERGY Termoselva Eteselva Egenor TOTAL VNR (S/. Miles) TIR base VNR S/. 238 183 37,8% 160 731 8,1% 1 488 472 12,6% 1 887 386 15,4% 64 Grupo ISA En este grupo se encuentras las empresas transmisoras REP, Transmantaro e ISA – Perú. GRUPO ISA REP Transmantaro ISA TOTAL VNR (S/. Miles) TIR base VNR S/. 454 352 38,5% 698 320 89,4% 196 830 12,5% 1 349 502 61,0% Grupo Sempra En este grupo se encuentras las empresas distribuidoras Luz del Sur y Edecañete. GRUPO SEMPRA Luz del sur Edecañete TOTAL VNR (S/. Miles) TIR base VNR S/. 3 686 381 14,1% 55 532 9,2% 3 741 913 14,0% Grupo Globeleq En este grupo se encuentra la empresa generadora Kallpa. GRUPO GLOBELEQ Kallpa TOTAL VNR (S/. Miles) TIR base VNR S/. 1 119 333 15,9% 1 119 333 15,9% Grupo SN Power En este grupo se encuentra la empresa generadora Electro Andes. GRUPO SN POWER Electro Andes TOTAL VNR (S/. Miles) TIR base VNR S/. 1 054 002 15,5% 1 054 002 15,5% Grupo Suez En este grupo se encuentra la empresa generadora Enersur. 65 GRUPO SUEZ Enersur TOTAL VNR (S/. Miles) TIR base VNR S/. 1 970 948 24,0% 1 970 948 24,0% Grupo Electro Dunas En este grupo se encuentra la empresa distribuidora Electro Sur Medio. GRUPO ELECTRO DUNAS Electro Sur Medio TOTAL VNR (S/. Miles) TIR base VNR S/. 314 048 10,0% 314 048 10,0% 2.6.12. TIR Base VNR Empresas Estatales De los resultados obtenidos en y del análisis realizado para las empresas estatales se puede apreciar que éstas se encuentran por debajo de aquellas que se encuentran bajo la administración privada como se muestra en la siguiente tabla. Tabla 21 TIR base VNR de Empresas Estatales GENERADORAS ESTATALES Empresas Electroperú Egasa San Gabán Egemsa Egesur Chavimochic TOTAL VNR (S/. Miles) 3 409 142 745 742 407 009 366 513 147 176 4 193 5 079 775 DISTRIBUIDORAS ESTATALES TIR base VNR S/. 17,6% 10,9% 13,2% 15,9% 9,3% * Empresas Hidrandina Electrocentro Seal Electro Sur Este Electronoroeste Electro Oriente Electronorte Electro Puno Electro Ucayali Electrosur Electro Tocache Emseusa VNR (S/. Miles) 990 639 764 864 490 447 530 732 506 758 460 021 330 047 301 414 116 945 208 835 17 907 7 458 TIR base VNR S/. 10,1% 11,2% 11,2% 10,4% 10,9% 3,9% 12,2% 8,6% 0,0% 10,5% 2,8% * 4 726 067 9,7% 15,9% TOTAL * No considera empresas que presentan valores negativos de GIR El promedio de la TIR base VNR de las empresas generadoras estatales resulta en 15,9%, destacando el indicador obtenido por Electroperú (17,6%). En cuanto al resultado de la TIR base VNR de las distribuidoras estatales es de 9,7%. En las empresas de distribución destaca Electronorte con 12,2%. 66 TIR base VNR por tipo de empresa (Estatales) TIR SECTOR ELECTRICO ESTATALES Tipo de Empresa Generadoras Distribuidoras TOTAL VNR (S/. Miles) 5 079 775 4 726 067 TIR base VNR S/. 15,9% 9,7% 9 805 842 12,9% El resultado TIR base VNR consolidado para las empresas estatales del Sector Eléctrico es 12,9%. Eso quiere decir que, dado los resultados operativos de las empresas a setiembre del 2012 y sus niveles de inversión, VNR Estimados, las empresas del sector obtendrían en promedio, a lo largo de la vida útil de sus activos, una rentabilidad del 12,7%. 2.6.13. Resultados GIR / VNR para Empresas Sector Eléctrico En la estimación del GIR / VNR para el sector eléctrico se observa que se obtuvieron resultados diferentes a las TIR base VNR. Las empresas generadoras obtuvieron un GIR / VNR de 19,0% destacando las empresas Edegel con 19,8% y Enersur con 24,1% entre las más representativas. Las empresas transmisoras obtuvieron un ratio de 48,4%, siendo Eteselva la de menor valor con 9,0%. Por el contrario la empresa Transmantaro muestra un ratio de 89,4%. Las empresas distribuidoras muestran en promedio un ratio GIR / VNR de 13,0% destacando Luz del Sur y Edelnor con 14,7% y 14,2% respectivamente. Se muestra el resumen de las empresas con sus respectivos ratios. 67 Tabla 22 GIR / VNR de Empresas Eléctricas Empresas Edegel Egenor Enersur Electro Andes Termoselva Kallpa Shougesa Eepsa Sinersa Chinango Celepsa TOTAL GENERADORAS PRIVADAS VNR (S/. Miles) 3 208 830 1 488 472 1 970 948 1 054 002 238 183 1 119 333 80 480 141 812 122 242 580 177 689 568 10 694 047 GIR / VNR S/. Empresas 19,8% Transmantaro 12,8% REP 24,1% Redesur 15,5% ISA-Perú 37,8% Eteselva 16,8% 18,6% 148,0% 20,4% 7,2% 15,0% 20,0% TOTAL 1 Fusión de Edegel y Etevensa a fines de 2005 2 Fusión de Electro Andes y Cahua a fines de 2009 TRANSMISORAS VNR (S/. Miles) 698 320 454 352 278 408 196 830 160 731 0 0 0 0 0 1 788 641 DISTRIBUIDORAS PRIVADAS GIR / VNR S/. Empresas VNR (S/. Miles) GIR / VNR S/. 3 686 381 89,4% Luz del Sur 14,7% 3 473 287 38,5% Edelnor 14,2% 314 048 9,7% Electro Sur Medio 12,2% 55 532 12,9% Edecañete 10,3% 21 792 9,0% Coelvisac 35,2% 3 732 0,0% Sersa 19,2% 0,0% 0 0,0% 0,0% 0 0,0% 0,0% 0 0,0% 0,0% 0 0,0% 48,4% TOTAL 7 554 771 14,4% * No considera empresas que presentan valores negativos de GIR El resultado consolidado de las empresas del sector es de 18,2%. Tabla 23 GIR / VNR por Tipo de Empresa Total Sector GIR / VNR Tipo de Empresa Generadoras VNR (S/. Miles) GIR / VNR S/. 15 773 822 18,7% Transmisoras 1 788 641 48,4% Distribuidoras 12 280 839 13,0% TOTAL 29 843 302 18,2% 2.6.14. GIR / VNR Empresas Privadas Distinguiendo a las empresas por su tipo de administración, privada, se tiene que las empresas generadoras obtienen un promedio de GIR / VNR de 20,0%. Las empresas privadas transmisoras obtienen un promedio de 48,4% y las distribuidoras de 14,4%. 68 Tabla 24 GIR / VNR de Empresas Privada Empresas Edegel Egenor Enersur Electro Andes Termoselva Kallpa Shougesa Eepsa Sinersa Chinango Celepsa TOTAL GENERADORAS PRIVADAS VNR (S/. Miles) 3 208 830 1 488 472 1 970 948 1 054 002 238 183 1 119 333 80 480 141 812 122 242 580 177 689 568 10 694 047 GIR / VNR S/. Empresas 19,8% Transmantaro 12,8% REP 24,1% Redesur 15,5% ISA-Perú 37,8% Eteselva 16,8% 18,6% 148,0% 20,4% 7,2% 15,0% 20,0% TOTAL 1 Fusión de Edegel y Etevensa a fines de 2005 2 Fusión de Electro Andes y Cahua a fines de 2009 TRANSMISORAS VNR (S/. Miles) 698 320 454 352 278 408 196 830 160 731 0 0 0 0 0 DISTRIBUIDORAS PRIVADAS GIR / VNR S/. Empresas VNR (S/. Miles) GIR / VNR S/. 3 686 381 89,4% Luz del Sur 14,7% 3 473 287 38,5% Edelnor 14,2% 314 048 9,7% Electro Sur Medio 12,2% 55 532 12,9% Edecañete 10,3% 21 792 9,0% Coelvisac 35,2% 3 732 0,0% Sersa 19,2% 0,0% 0 0,0% 0,0% 0 0,0% 0,0% 0 0,0% 0,0% 0 0,0% 48,4% TOTAL 1 788 641 7 554 771 14,4% * No considera empresas que presentan valores negativos de GIR Las empresas privadas tienen un promedio de GIR / VNR de 20,4%. Tabla 25 GIR / VNR por Tipo de Empresa Privada GIR / VNR Tipo de Empresa VNR (S/. Miles) GIR / VNR S/. Generadoras 10 694 047 20,0% Transmisoras 1 788 641 48,4% Distribuidoras 7 554 771 14,4% 20 037 460 20,4% TOTAL GIR / VNR Empresas Privadas por Grupo Económico Grupo Enel GRUPO ENEL Eepsa Chinango Edelnor Edegel TOTAL VNR (S/. Miles) GIR/VNR S/. 141 812 148,0% 580 177 7,2% 3 473 287 14,2% 3 208 830 19,8% 7 404 107 18,6% 69 Grupo Duke Energy GRUPO DUKE ENERGY Termoselva Eteselva Egenor TOTAL VNR (S/. Miles) GIR/VNR S/. 238 183 37,8% 160 731 9,0% 1 488 472 12,8% 1 887 386 15,7% GRUPO ISA REP Transmantaro ISA TOTAL VNR (S/. Miles) GIR/VNR S/. 454 352 38,5% 698 320 89,4% 196 830 12,9% 1 349 502 61,1% GRUPO SEMPRA Luz del sur Edecañete TOTAL VNR (S/. Miles) GIR/VNR S/. 3 686 381 14,7% 55 532 10,3% 3 741 913 14,6% GRUPO GLOBELEQ Kallpa TOTAL VNR (S/. Miles) GIR/VNR S/. 1 119 333 16,8% 1 119 333 16,8% Grupo ISA Grupo Sempra Grupo Globeleq Grupo SN Power GRUPO SN POWER Electro Andes TOTAL VNR (S/. Miles) GIR/VNR S/. 1 054 002 15,5% 1 054 002 15,5% 70 Grupo Suez GRUPO SUEZ Enersur TOTAL VNR (S/. Miles) GIR/VNR S/. 1 970 948 24,1% 1 970 948 24,1% Grupo Electro Dunas GRUPO ELECTRO DUNAS Electro Sur Medio TOTAL VNR (S/. Miles) GIR/VNR S/. 314 048 11,0% 314 048 11,0% 2.6.15. GIR / VNR Empresas Estatales Para el caso de las empresas generadoras estatales, éstas obtuvieron un GIR / VNR promedio de 16,1%. Las empresas distribuidoras mostraron un promedio de 10,9%. Las empresas estatales tienen un promedio de GIR / VNR de 13,5%. Tabla 26 GIR / VNR por Tipo de Empresa Estatal GIR / VNR Tipo de Empresa VNR (S/. Miles) GIR / VNR S/. Generadoras 5 079 775 16,1% Distribuidoras 4 726 067 10,9% TOTAL 9 805 842 13,5% 71 Tabla 27 GIR / VNR de Empresas Estatales GENERADORAS ESTATALES Empresas VNR (S/. Miles) 3 409 142 745 742 407 009 366 513 147 176 4 193 Electroperú Egasa San Gabán Egemsa Egesur Chavimochic 0 TOTAL 5 079 775 DISTRIBUIDORAS ESTATALES GIR / VNR S/. Empresas 17,6% Hidrandina 11,2% Electrocentro 13,8% Seal 16,0% Electro Sur Este 9,6% Electronoroeste * Electro Oriente 0,0% Electronorte 0,0% Electro Puno 0,0% Electro Ucayali 0,0% Electrosur 0,0% Electro Tocache 0,0% Emseusa 16,1% TOTAL VNR (S/. Miles) 990 639 764 864 490 447 530 732 506 758 460 021 330 047 301 414 116 945 208 835 17 907 7 458 4 726 067 GIR / VNR S/. 11,1% 12,1% 12,1% 11,4% 11,8% 6,3% 12,9% 9,9% 4,0% 11,4% 5,6% 1,7% 10,9% * No considera empresas que presentan valores negativos de GIR 72 2.7. PROYECCIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS 2.7.1. PROYECCIÓN DEL BALANCE GENERAL En la proyección del Balance General, se tomaron como referencia los últimos cinco balances generales anuales, es decir, 2007 – 2011. Para el Activo Corriente y el Activo No Corriente de cada tipo de empresa por su naturaleza se tomaron el mínimo, promedio y máximo de los balances anuales del periodo 2007 – 2011. El Activo Total para cada tipo de empresa por naturaleza se calculó como la suma del Activo Corriente y Activo No Corriente correspondiente, a partir de ello se tomó como referencia la estructura del Pasivo y Patrimonio respecto al Activo del año 2011 para estructurar el Balance General Proyectado. 73 Tabla 28 Balance General 2007 - 2011 (S/. miles) BALANCE GENERAL (en miles de soles) Año GENERACION ACTIVO ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE Activo fijo Otros activos no corrientes TOTAL ACTIVO PASIVO PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO TRANSMISION ACTIVO ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE Activo fijo Otros activos no corrientes TOTAL ACTIVO PASIVO PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO DISTRIBUCION ACTIVO ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE Activo fijo Otros activos no corrientes TOTAL ACTIVO PASIVO PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO SISTEMA TOTAL ACTIVO ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE Activo fijo Otros activos no corrientes TOTAL ACTIVO PASIVO PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2 007 2 008 2 009 2 010 2 011 2 058 980 13 723 402 12 449 142 1 274 259 15 782 382 6 783 137 1 591 653 5 191 484 8 999 245 15 782 382 2 545 469 14 325 069 13 052 719 1 272 350 16 870 538 7 872 160 1 746 167 6 125 993 8 998 379 16 870 538 2 358 757 14 965 821 13 460 776 1 505 045 17 324 578 7 443 138 1 920 632 5 522 507 9 881 439 17 324 578 2 062 012 16 072 648 14 537 073 1 535 575 18 134 660 7 554 692 1 504 166 6 050 525 10 579 969 18 134 660 2 221 676 17 422 617 15 619 081 1 803 537 19 644 293 7 575 631 1 581 098 5 994 532 12 068 663 19 644 293 236 851 1 987 555 904 865 1 082 690 2 224 406 1 240 905 163 211 1 077 693 983 501 2 224 406 240 221 1 931 017 888 833 1 042 184 2 171 238 1 145 443 282 257 863 186 1 025 795 2 171 238 285 923 2 095 492 383 290 1 537 280 2 381 415 1 302 831 281 889 1 020 942 1 078 584 2 381 415 250 965 2 619 600 363 591 2 256 009 2 870 565 1 275 098 266 240 1 008 858 1 595 466 2 870 565 465 768 3 094 046 334 952 2 759 094 3 559 814 1 961 304 604 181 1 357 123 1 598 510 3 559 814 1 210 663 7 034 978 6 807 329 227 650 8 245 641 3 367 972 1 333 379 2 034 593 4 877 669 8 245 641 1 312 639 7 570 877 7 353 582 217 295 8 883 516 3 644 754 1 415 173 2 229 582 5 238 762 8 883 516 1 441 604 8 284 813 8 067 284 109 018 9 726 417 3 961 112 1 471 630 2 489 482 5 765 305 9 726 417 1 663 572 9 242 342 9 005 488 236 853 10 905 914 4 199 840 1 623 877 2 575 963 6 706 074 10 905 914 1 647 351 9 761 257 9 494 374 266 883 11 408 608 4 264 950 1 837 632 2 427 318 7 143 658 11 408 608 3 506 494 22 745 935 20 161 336 2 584 599 26 252 429 11 392 014 3 088 244 8 303 770 14 860 415 26 252 429 4 098 329 23 826 964 21 295 134 2 531 829 27 925 293 12 662 357 3 443 597 9 218 761 15 262 935 27 925 293 4 086 283 25 346 125 21 911 349 2 427 189 29 432 409 12 707 081 3 674 150 9 032 931 16 725 328 29 432 409 3 976 549 27 934 590 23 906 152 4 028 438 31 911 139 13 029 630 3 394 284 9 635 346 18 881 509 31 911 139 4 334 795 30 277 920 25 448 407 4 829 513 34 612 716 13 801 884 4 022 911 9 778 973 20 810 831 34 612 716 Tabla 29 Proyección del Balance General a Diciembre de 2012 (S/. miles) BALANCE GENERAL (en miles de soles) Año GENERACION ACTIVO ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE Activo fijo Otros activos no corrientes TOTAL ACTIVO PASIVO PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO TRANSMISION ACTIVO ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE Activo fijo Otros activos no corrientes TOTAL ACTIVO PASIVO PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO DISTRIBUCION ACTIVO ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE Activo fijo Otros activos no corrientes TOTAL ACTIVO PASIVO PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO SISTEMA TOTAL ACTIVO ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE Activo fijo Otros activos no corrientes TOTAL ACTIVO PASIVO PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO NETO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2 007 2 008 2 009 2 010 2 011 Proyecciones Dic 2012 S/. Miles minimo normal maximo 2 058 980 13 723 402 12 449 142 1 274 259 15 782 382 6 783 137 1 591 653 5 191 484 8 999 245 15 782 382 2 545 469 14 325 069 13 052 719 1 272 350 16 870 538 7 872 160 1 746 167 6 125 993 8 998 379 16 870 538 2 358 757 14 965 821 13 460 776 1 505 045 17 324 578 7 443 138 1 920 632 5 522 507 9 881 439 17 324 578 2 062 012 16 072 648 14 537 073 1 535 575 18 134 660 7 554 692 1 504 166 6 050 525 10 579 969 18 134 660 2 221 676 17 422 617 15 619 081 1 803 537 19 644 293 7 575 631 1 581 098 5 994 532 12 068 663 19 644 293 2 058 980 13 723 402 12 302 797 2 249 379 15 301 911 13 717 904 2 545 469 17 422 617 15 619 081 1 420 605 15 782 382 6 086 322 1 584 007 17 551 290 6 768 484 1 803 537 19 968 087 7 700 498 1 270 267 4 816 055 1 412 640 5 355 844 1 607 159 6 093 339 9 696 060 15 782 382 10 782 806 17 551 290 12 267 588 19 968 087 236 851 1 987 555 904 865 1 082 690 2 224 406 1 240 905 163 211 1 077 693 983 501 2 224 406 240 221 1 931 017 888 833 1 042 184 2 171 238 1 145 443 282 257 863 186 1 025 795 2 171 238 285 923 2 095 492 383 290 1 537 280 2 381 415 1 302 831 281 889 1 020 942 1 078 584 2 381 415 250 965 2 619 600 363 591 2 256 009 2 870 565 1 275 098 266 240 1 008 858 1 595 466 2 870 565 465 768 3 094 046 334 952 2 759 094 3 559 814 1 961 304 604 181 1 357 123 1 598 510 3 559 814 236 851 1 931 017 209 046 295 946 2 345 542 253 921 465 768 3 094 046 334 952 1 721 971 2 167 869 1 194 402 2 091 620 2 641 488 1 455 346 2 759 094 3 559 814 1 961 304 367 936 826 466 448 320 1 007 026 604 181 1 357 123 973 467 2 167 869 1 186 142 2 641 488 1 598 510 3 559 814 1 210 663 7 034 978 6 807 329 227 650 8 245 641 3 367 972 1 333 379 2 034 593 4 877 669 8 245 641 1 312 639 7 570 877 7 353 582 217 295 8 883 516 3 644 754 1 415 173 2 229 582 5 238 762 8 883 516 1 441 604 8 284 813 8 067 284 109 018 9 726 417 3 961 112 1 471 630 2 489 482 5 765 305 9 726 417 1 663 572 9 242 342 9 005 488 236 853 10 905 914 4 199 840 1 623 877 2 575 963 6 706 074 10 905 914 1 647 351 9 761 257 9 494 374 266 883 11 408 608 4 264 950 1 837 632 2 427 318 7 143 658 11 408 608 1 210 663 7 034 978 6 842 635 1 455 166 8 378 853 8 149 767 1 663 572 9 761 257 9 494 374 192 344 8 245 641 3 082 519 229 087 9 834 019 3 676 312 266 883 11 424 829 4 271 014 1 328 160 1 754 359 1 584 007 2 092 305 1 840 245 2 430 769 5 163 123 8 245 641 6 157 707 9 834 019 7 153 815 11 424 829 3 506 494 22 745 935 20 161 336 2 584 599 26 252 429 11 392 014 3 088 244 8 303 770 14 860 415 26 252 429 4 098 329 23 826 964 21 295 134 2 531 829 27 925 293 12 662 357 3 443 597 9 218 761 15 262 935 27 925 293 4 086 283 25 346 125 21 911 349 2 427 189 29 432 409 12 707 081 3 674 150 9 032 931 16 725 328 29 432 409 3 976 549 27 934 590 23 906 152 4 028 438 31 911 139 13 029 630 3 394 284 9 635 346 18 881 509 31 911 139 4 334 795 30 277 920 25 448 407 4 829 513 34 612 716 13 801 884 4 022 911 9 778 973 20 810 831 34 612 716 3 506 494 22 689 397 19 354 478 3 334 920 26 195 892 10 363 243 2 966 363 7 396 880 15 832 649 26 195 892 4 000 490 26 026 307 22 121 592 3 904 715 30 026 797 11 900 142 3 444 967 8 455 175 18 126 655 30 026 797 4 674 810 30 277 920 25 448 407 4 829 513 34 952 730 13 932 816 4 051 585 9 881 231 21 019 914 34 952 730 2.7.2. PROYECCIONES DEL ESTADO DE RESULTADOS En la proyección del Estado de Resultados, se tomaron como referencia los últimos cinco estados de resultados anuales, es decir, 2007 – 2011. Los Ingresos para cada tipo de empresa por naturaleza se tomaron como base igual al 100%, a partir de ello se tomó como referencia la estructura de las cuentas restantes respecto a los Ingresos del año 2011, para estructurar el Estado de Resultados Proyectado. Tabla 30 Ingresos Anuales por Tipo de Empresa (S/. miles) 2 007 2 008 2 009 2 010 2 011 Generadoras 4 668 584 5 752 024 5 247 302 5 318 340 5 998 700 Transmisoras 408 492 396 313 433 908 871 854 483 562 Distribuidoras 4 475 523 4 892 189 5 477 879 5 829 267 6 383 348 Total Sistema 9 552 600 11 040 527 11 159 088 12 019 461 12 865 610 INGRESOS (S/. Miles) Tabla 31 Crecimiento de Ingresos por Tipo de Empresa INGRESOS Generadoras Transmisoras Distribuidoras Total Sistema 2 007 2 008 2 009 2 010 2 011 4,4% 111,7% 12,7% 10,6% 23,2% -3,0% 9,3% 15,6% -8,8% 9,5% 12,0% 1,1% 1,4% 100,9% 6,4% 7,7% 12,8% -44,5% 9,5% 7,0% 76 Gráfico 36 Comportamiento de la Variable Ingreso 2007 - 2011 . 77 Tabla 32 Proyección de Estado de Resultados a Diciembre 2012 (S/. miles) ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS (S/. Miles) AÑO 2 007 Proyecciones Dic 2012 S/. miles minimo normal maximo 2 008 2 009 2 010 2 011 4 668 584 1 817 752 2 316 545 438 700 76 705 18 883 3 292 886 2 834 403 95 843 1 064 157 052 204 524 1 375 698 8 490 170 619 -304 972 5 752 024 2 198 798 2 641 600 402 288 87 804 421 534 4 075 565 3 607 294 40 338 1 197 47 252 379 484 1 676 459 -343 462 138 997 -391 195 5 247 302 2 999 417 1 397 725 482 933 78 930 288 296 3 554 056 3 231 176 24 230 1 647 59 863 237 139 1 693 246 -1 005 194 844 -379 657 5 318 340 2 276 531 2 189 340 347 428 112 276 392 764 3 862 690 3 525 616 35 545 1 227 50 905 249 397 1 455 649 -110 293 93 866 -312 984 5 998 700 2 443 282 2 564 031 450 012 165 661 375 715 4 151 725 3 759 164 30 184 1 098 65 342 295 937 1 846 975 83 027 220 332 -322 363 4 668 584 1 901 523 1 995 498 350 229 128 928 292 406 3 231 146 2 925 630 23 491 854 50 853 230 318 1 437 438 64 617 171 477 -250 884 5 396 990 2 198 204 2 306 841 404 873 149 044 338 028 3 735 279 3 382 094 27 157 988 58 787 266 253 1 661 711 74 699 198 232 -290 028 5 998 700 2 443 282 2 564 031 450 012 165 661 375 715 4 151 725 3 759 164 30 184 1 098 65 342 295 937 1 846 975 83 027 220 332 -322 363 UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DEL REI 95 283 14 186 1 384 188 -95 354 4 090 1 332 998 191 089 -7 282 1 692 241 149 986 -41 161 1 345 357 185 043 15 1 930 002 144 013 12 1 502 055 166 482 13 1 736 410 185 043 15 1 930 002 REI UTILIDAD (PERDIDAS)ANTES IMPTO. RENTA PARTICIPACIONES RENTA UTILIDAD (PERDIDA) NETA 1 384 87 403 893 1 332 78 416 837 1 692 71 508 1 111 1 345 48 402 894 1 930 17 568 1 344 1 502 13 442 1 046 1 736 15 511 1 209 1 930 17 568 1 344 GENERADORAS INGRESOS Venta Energía Eléctrica al Público Venta Energía Precios en Barra Transferencia COES Peajes y Uso Instal. Transmisión Otros Ingresos COSTOS Gastos de Generación Costos de Transmisión Gastos de Distribución Gastos de Comercialización Gastos Generales y Administrativos Uti. Operación OTROS INGRESOS Ingresos Financieros Gastos Financieros Transf. Corrientes D.S.065-87-EF Otros Ingresos (Egresos) Ingresos (Egresos) de Ej. Anteriores 188 255 740 194 998 900 604 493 241 989 745 507 357 249 823 285 002 624 337 042 055 716 317 022 410 856 329 225 002 624 337 042 TRANSMISORAS INGRESOS Venta Energía Eléctrica al Público Venta Energía Precios en Barra Transferencia COES Peajes y Uso Instal. Transmisión Otros Ingresos COSTOS Gastos de Generación Costos de Transmisión Gastos de Distribución Gastos de Comercialización Gastos Generales y Administrativos UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION OTROS INGRESOS (EGRESOS) Ingresos Financieros Gastos Financieros Transf. Corrientes D.S.065-87-EF Otros Ingresos (Egresos) Ingresos (Egresos) de Ej. Anteriores 408 492 31 789 396 313 433 908 871 854 483 562 396 313 518 826 871 854 337 524 39 179 194 657 367 101 29 213 202 482 403 307 30 600 256 047 408 603 463 251 681 851 440 603 42 959 283 762 361 105 35 208 232 563 472 734 46 092 304 456 794 400 77 455 511 618 156 304 164 871 223 494 642 927 248 617 203 759 266 747 448 252 38 213 -63 9 -68 37 193 -48 11 -54 32 177 153 13 -51 554 861 137 718 669 38 923 190 004 -23 642 24 612 -39 147 35 199 -33 28 -63 28 163 -27 23 -52 37 214 -35 30 -68 -49 -5 760 191 089 -9 107 1 954 1 602 2 097 3 524 UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DEL REI 150 569 144 907 330 998 166 361 166 402 136 378 178 536 300 019 Resultado Exposición Inflación UTILIDAD (PERDIDAS)ANTES IMPTO. RENTA Particip. Utilidad Trabajadores Impuesto a la Renta UTILIDAD (PERDIDA) NETA 150 4 36 109 144 4 41 99 330 2 36 104 998 219 758 477 166 361 4 141 50 869 111 352 166 402 136 378 178 536 300 019 47 978 118 424 39 321 97 056 51 477 127 060 86 504 213 515 5 477 879 5 161 109 36 476 5 721 19 782 254 790 4 473 465 206 889 120 085 3 604 977 275 981 265 532 1 004 414 973 964 5 829 267 5 386 734 4 724 990 21 849 414 970 4 793 831 261 894 145 405 3 798 336 300 798 287 398 1 035 436 964 922 6 383 348 5 716 838 282 013 4 475 523 4 008 217 197 726 5 411 641 4 846 591 239 084 6 383 348 5 716 838 282 013 24 359 5 335 215 151 4 291 351 326 1 048 1 015 910 586 103 251 104 455 035 258 245 657 17 252 3 740 150 105 3 008 246 228 734 712 465 115 573 918 943 846 119 748 950 103 21 304 4 522 182 128 3 638 297 276 888 861 118 848 966 484 102 187 599 593 675 049 24 359 5 335 215 151 4 291 351 326 1 048 1 015 910 586 103 251 104 455 035 258 245 657 1 015 9 316 689 657 572 438 648 712 6 221 483 103 711 862 529 861 8 268 584 049 115 268 666 1 015 9 316 689 657 572 438 648 353 835 266 187 354 569 061 639 869 611 831 924 414 578 907 018 413 476 146 800 398 465 818 804 750 372 329 303 709 370 834 541 472 63 360 -60 51 -115 367 236 217 322 063 DISTRIBUIDORAS INGRESOS Venta Energía Eléctrica al Público Venta Energía Precios en Barra Transferencia COES Peajes y Uso Instal. Transmisión Otros Ingresos COSTOS Gastos de Generación Costos de Transmisión Gastos de Distribución Gastos de Comercialización Gastos Generales y Administrativos UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DEL REI Resultado Exposición Inflación UTILIDAD (PERDIDAS)ANTES IMPTO. RENTA Particip. Utilidad Trabajadores Impuesto a la Renta UTILIDAD (PERDIDA) NETA 4 475 523 4 200 122 18 621 17 239 3 732 200 158 2 905 240 227 743 661 695 085 019 170 799 203 037 810 504 398 661 38 199 422 398 621 968 809 4 892 189 4 572 892 21 085 25 368 21 277 251 568 4 012 735 254 492 197 723 3 064 369 251 954 244 197 879 454 768 382 768 46 250 470 382 687 696 999 973 47 282 644 964 703 040 221 964 36 276 651 922 693 657 572 SISTEMA TOTAL UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DEL REI 9 552 600 6 049 664 2 335 166 438 700 431 924 297 147 7 219 563 3 034 573 410 946 2 906 267 397 089 470 688 2 333 037 2 196 155 Resultado Exposición Inflación UTILIDAD (PERDIDAS)ANTES IMPTO. RENTA Particip. Utilidad Trabajadores Impuesto a la Renta UTILIDAD (PERDIDA) NETA 2 196 129 640 1 425 INGRESOS Venta Energía Eléctrica al Público Venta Energía Precios en Barra Transferencia COES Peajes y Uso Instal. Transmisión Otros Ingresos COSTOS Gastos de Generación Costos de Transmisión Gastos de Distribución Gastos de Comercialización Gastos Generales y Administrativos UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION 155 937 347 871 11 040 527 6 771 691 2 662 685 427 656 476 182 702 314 8 290 783 3 861 786 402 933 3 065 566 299 206 661 292 2 749 745 2 246 286 2 246 129 708 1 407 286 604 714 969 11 159 088 8 160 527 1 434 201 488 655 502 020 573 686 8 283 568 3 438 065 367 809 3 606 624 335 844 535 225 2 875 520 2 997 202 2 997 121 827 1 860 202 910 543 205 12 019 461 7 663 265 2 194 064 348 418 542 728 1 270 986 9 338 372 3 787 511 823 877 3 799 563 351 703 575 719 2 681 089 2 476 640 2 476 89 730 1 657 640 082 348 210 12 865 610 8 160 120 2 846 044 450 012 631 174 778 260 9 770 590 3 974 415 429 905 4 292 553 416 377 657 341 3 095 020 3 112 061 3 112 27 932 2 152 061 196 753 113 9 540 421 5 909 740 2 193 224 350 229 507 499 579 729 7 204 283 3 076 547 333 193 3 009 700 296 973 487 870 2 336 138 2 350 536 2 350 20 703 1 626 536 427 501 607 11 327 457 7 044 795 2 545 925 404 873 642 896 688 968 8 562 700 3 564 579 422 006 3 639 175 356 386 580 555 2 764 757 2 775 995 2 775 23 831 1 920 995 971 074 951 13 253 902 8 160 120 2 846 044 450 012 984 971 812 756 9 998 446 3 974 415 629 540 4 292 553 416 377 685 562 3 255 456 3 245 679 3 245 27 971 2 247 679 196 278 205 78 2.8. ANÁLISIS DEL FLUJO DE EFECTIVO Al 30 de Setiembre de 2012 el saldo de efectivo de las empresas del Sector Eléctrico ascendió a S/. 1 923,6 millones, producto de un saldo inicial de caja de S/. 1 305,1 millones y una variación de efectivo de S/. 618,5 millones. El flujo de efectivo de las actividades de operación asciende a S/. 2 522,6 millones, el cual es resultante básicamente del efecto positivo de la utilidad neta (S/. 1 842,3 millones). Las actividades de inversión muestran una salida de efectivo neto cuyo monto asciende a S/. 1 538,3 millones destacando sustancialmente las inversiones en activo fijo por S/. 1 023,3 millones, inversiones intangibles por S/. 367,6 millones y desembolso para estudios y proyectos por S/. 44,0 millones. Además se muestra una salida de efectivo relacionada con las actividades de financiamiento, cuyo valor es S/. 365,8 millones sobresaliendo el pago de dividendos por S/. 781,8 millones también presenta ingresos por emisión de acciones por S/. 400,0 millones y por préstamos bancarios por S/. 89,6 millones. ¾ Por Tipo de Empresa Las empresas generadoras con S/. 1 496,9 millones concentran los mayores niveles de saldo de efectivo a fin del periodo. Su saldo en la actividad de operación es S/. 1 488,3 millones. La actividad de inversión implicó un desembolso de efectivo por S/. 461,2 millones, básicamente por el rubro de activo fijo en S/. 480,9 millones. Mientras que en su actividad de financiamiento han realizado desembolsos por S/. 484,5 millones, resultado principalmente del pago de dividendos por S/. 431,4 millones, además presenta entrada de efectivo dada la emisión de acciones por S/. 391,8 millones. 79 Las empresas transmisoras alcanzan un saldo de efectivo de S/. 97,5 millones. La variación de efectivo proveniente de las actividades de operación es de S/. 163,0 millones por efecto de REP (S/. 78,1 millones) y Transmantaro, (S/. 49,5 millones) principalmente. La actividad de inversión implicó una salida de efectivo de S/. 492,9 millones, explicada principalmente por las inversiones realizadas por Transmantaro (S/. 316,1 millones). En cuanto a las fuentes de financiamiento se tiene salida por S/. 357,3 millones, se observa desembolso por pago de dividendos por S/. 10,0 millones. Las empresas distribuidoras muestran un saldo de S/. 329,2 millones al 30 de setiembre de 2012. Los ingresos de efectivo obtenidos de sus actividades de operación ascienden a los S/. 871,3 millones, derivados de la utilidad neta de S/. 589,5 millones. Las inversiones tuvieron salida de S/. 584,2 millones, de las cuales se tuvo salida de inversiones en activo fijo de S/. 539,8 millones siendo Edelnor y Luz del Sur las que muestran mayores niveles de inversión en activo fijo con S/. 199,7 millones y S/. 199,3 millones respectivamente. Electronorte es la tercera empresa en cuanto a inversiones en activo fijo con S/. 29,6 millones. En cuanto a las fuentes de financiamiento se tiene salida por S/. 238,6 millones; se observa el financiamiento a través de pago por dividendos de S/. 340,4 millones, la cual fue realizada en su mayor parte por Luz del Sur y Edelnor con S/. 160,7 millones y S/. 119,2 millones respectivamente. ¾ Por Sistema Las empresas del Sistema Eléctrico Interconectado Nacional muestran un saldo de efectivo al 30 de setiembre de 2012 de S/. 1 895,6 millones, lo cual se debe en gran parte al saldo de efectivo al inicio (S/. 1 285,3 millones). El flujo resultante de las actividades de operación ascendió a S/. 2 504,4 millones, debido a la utilidad neta (S/. 1 826,8 millones). El egreso de efectivo por las inversiones realizadas asciende a S/. 80 1 533,1 millones que se han orientado a la adquisición de activos fijos por S/. 1 018,2 millones. Se observan salidas de efectivo derivadas de las actividades de financiamiento por S/. 361,0 millones de los cuales se tiene el pago de dividendos por S/. 781,8 millones, además se presentan entradas de efectivo a través de emisión de acciones por S/. 400,0 millones y préstamos bancarios por S/. 93,7 millones. Las empresas de los Sistemas Aislados, muestran un saldo de efectivo neto al 30 de setiembre de 2012 de S/. 28,0 millones, mayor en S/. 8,2 millones al saldo inicial. En este periodo se presentan ingresos en las actividades de operación que fue de S/. 18,2 millones. Además han efectuado desembolsos de efectivo para inversiones por S/. 5,3 millones con salidas por activo fijo de S/. 5,1 millones mientras que las actividades de financiamiento implicaron ingreso de efectivo de S/. 4,8 millones. 81 2.9. RANKING EMPRESARIAL El ranking empresarial muestra que las empresas generadoras, Edegel y Electroperú, tienen los dos primeros puestos en lo que a nivel de activos se refiere, mas no por el nivel de rendimientos de activos. A nivel de activos, el cuarto y quinto puesto lo obtienen las empresas distribuidoras, las cuales son representativas del sistema: Edelnor y Luz del Sur. Por el lado de empresas transmisoras la más representativa es Rep: puesto N° 9 en nivel de activos. Tabla 33 Ranking General TIPO G G G D D T G G G T D G G D G G D D D G DESCRIPCION Edegel Electroperú Enersur Luz del Sur Edelnor Transmantaro Kallpa Electro Andes Egenor Rep Hidrandina Celepsa Egasa Electrocentro Egemsa Chinango Electro Sur Este Electro Oriente Electronoroeste San Gabán ACTIVO 3 911 918 3 477 499 3 329 192 2 780 224 2 754 146 1 912 213 1 798 741 1 673 421 1 518 033 1 436 083 1 221 915 1 113 749 995 855 834 030 734 462 649 538 641 382 633 172 506 442 487 362 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 PAT.NETO 2 337 077 3 062 427 1 401 272 1 401 472 1 064 311 701 779 568 502 1 005 590 900 072 629 170 911 402 640 884 865 412 644 043 674 608 343 446 541 922 494 947 343 032 347 483 2 1 4 3 5 10 15 6 8 14 7 13 9 12 11 20 16 17 21 19 RANKING GENERAL INGRESOS U. OPERATIVA 1 001 069 3 320 123 753 740 5 379 885 962 217 4 300 903 2 355 230 1 520 473 1 571 282 1 278 352 107 345 23 58 745 501 516 6 78 910 190 611 15 104 031 382 740 8 103 946 221 573 13 70 640 7 47 912 404 870 167 605 17 53 661 148 067 19 34 012 235 706 10 39 612 82 235 27 30 202 126 872 22 81 484 164 269 18 22 698 12 9 299 231 095 267 893 9 31 869 104 361 24 40 215 3 1 4 2 5 12 9 6 7 10 15 14 18 17 21 8 22 30 19 16 U. A. IMPUESTOS 316 107 359 237 293 255 329 527 251 406 47 612 90 725 105 188 111 206 58 933 47 700 38 019 37 366 39 064 30 380 73 564 19 900 15 443 32 125 37 403 3 1 4 2 5 14 8 7 6 11 13 16 18 15 21 9 22 24 20 17 ROA 11,05% 13,34% 11,43% 16,65% 13,01% 30,41% 5,72% 7,82% 7,25% 6,01% 4,00% 7,71% 4,15% 6,05% 4,93% 16,22% 4,49% 0,91% 7,50% 8,39% 14 11 13 6 12 3 29 19 23 27 33 21 32 26 30 7 31 37 22 17 ROE 17,37% 13,72% 26,71% 30,93% 29,69% 8,97% 23,67% 13,72% 14,51% 10,55% 5,99% 13,62% 5,28% 8,74% 5,38% 27,78% 5,35% 2,49% 11,66% 11,30% 14 17 8 5 6 26 9 18 15 24 30 19 33 27 31 7 32 36 20 21 A nivel empresas generadoras podemos observar a Edegel como la más grande a nivel de activos, tercera en ingresos, primera en niveles de utilidad operativa, primera en utilidad antes de impuestos, décimoa en rentabilidad sobre activos y décima en retorno sobre el patrimonio. Electroperú aparece como la segunda en activos, quinta en ingresos, cuarta en niveles de utilidad operativa, cuarta en utilidad antes de impuestos, undécima en ROA y décimo quinta en ROE. Mientras tanto, Enersur es la tercera en activos, cuarta en ingresos, segunda en utilidad operativa, tercera en utilidad antes de impuestos, octava en rentabilidad sobre activos (ROA) y cuarta en rentabilidad sobre el patrimonio (ROE). 82 Tabla 34 Ranking Total TIPO DESCRIPCION GENERADORAS G Edegel G Electroperú G Enersur G Kallpa G Electro Andes G Egenor G Celepsa G Egasa G Egemsa G Chinango G San Gabán G Eepsa G Termoselva G Egesur G Shougesa G Sinersa G Chavimochic TRANSMISORAS T Transmantaro T Rep T Eteselva T Redesur T Isa‐Perú DISTRIBUIDORAS D Luz del Sur D Edelnor D Hidrandina D Electrocentro D Electro Sur Este D Electro Oriente D Electronoroeste D Adinelsa D Electronorte D Seal D Electro Sur Medio D Electro Puno D Electrosur D Electro Ucayali D Edecañete D Coelvisac D Electro Tocache D Sersa D Emseusa ACTIVO RANKING TOTAL INGRESOS U. OPERATIVA PAT.NETO U. A. IMPUESTOS ROA ROE 3 911 918 3 477 499 3 329 192 1 798 741 1 673 421 1 518 033 1 113 749 995 855 734 462 649 538 487 362 454 680 269 328 199 910 134 068 120 940 37 773 1 2 3 7 8 9 12 13 15 16 20 21 27 28 33 35 38 2 337 077 3 062 427 1 401 272 568 502 1 005 590 900 072 640 884 865 412 674 608 343 446 347 483 236 170 222 476 181 641 104 987 85 557 37 773 2 1 4 15 6 8 13 9 11 20 19 26 27 28 32 33 37 1 001 069 753 740 962 217 501 516 190 611 382 740 167 605 148 067 82 235 126 872 104 361 145 713 147 503 37 253 62 985 28 392 5 245 3 5 4 6 15 8 17 19 27 22 24 21 20 32 29 34 39 320 123 379 885 300 903 78 910 104 031 103 946 53 661 34 012 30 202 81 484 40 215 65 861 55 191 5 143 9 058 17 152 1 276 3 1 4 9 6 7 14 18 21 8 16 11 13 32 31 25 35 316 107 359 237 293 255 90 725 105 188 111 206 38 019 37 366 30 380 73 564 37 403 63 400 55 327 7 269 9 774 15 242 1 325 3 1 4 8 7 6 16 18 21 9 17 10 12 32 31 25 38 11,05% 13,34% 11,43% 5,72% 7,82% 7,25% 7,71% 4,15% 4,93% 16,22% 8,39% 43,20% 27,42% 3,24% 7,76% 15,95% 1,59% 14 11 13 29 19 23 21 32 30 7 17 2 4 34 20 8 36 17,37% 13,72% 26,71% 23,67% 13,72% 14,51% 13,62% 5,28% 5,38% 27,78% 11,30% 37,29% 33,05% 4,74% 10,80% 18,51% 2,05% 14 17 8 9 18 15 19 33 31 7 21 2 4 34 23 12 37 1 912 213 1 436 083 193 780 138 109 122 937 6 10 29 32 34 701 779 629 170 178 890 50 021 74 787 10 14 29 36 34 107 345 221 573 17 102 28 824 21 737 23 13 37 33 35 58 745 70 640 1 487 15 390 14 161 12 10 34 26 28 47 612 58 933 1 559 13 593 12 580 14 11 37 29 30 30,41% 6,01% ‐0,51% 14,59% 15,42% 3 27 40 10 9 8,97% 10,55% ‐0,61% 35,80% 22,47% 26 24 42 3 10 2 780 224 2 754 146 1 221 915 834 030 641 382 633 172 506 442 444 027 399 121 393 702 363 710 295 543 185 321 168 533 82 168 55 596 3 619 1 438 4 5 11 14 17 18 19 22 23 24 25 26 30 31 36 37 39 40 41 1 401 472 1 064 311 911 402 644 043 541 922 494 947 343 032 417 085 263 986 304 012 240 916 263 203 155 965 157 434 64 950 30 973 3 638 1 113 3 5 7 12 16 17 21 18 23 22 25 24 31 30 35 38 39 40 41 1 520 473 1 571 282 404 870 235 706 164 269 231 095 267 893 45 471 195 416 233 295 167 931 85 310 87 680 60 326 20 750 78 029 9 790 2 904 2 1 7 10 18 12 9 31 14 11 16 26 25 30 36 28 38 40 41 355 230 278 352 47 912 39 612 22 698 9 299 31 869 ‐ 7 747 18 716 30 277 18 361 14 714 12 548 ‐ 143 1 142 4 464 623 483 2 5 15 17 22 30 19 42 23 20 24 27 29 41 36 33 37 38 39 329 527 251 406 47 700 39 064 19 900 15 443 32 125 3 870 18 305 33 107 14 240 14 542 13 913 1 887 2 466 4 889 623 463 2 5 13 15 22 24 20 34 23 19 27 26 28 36 35 33 39 40 41 16,65% 13,01% 4,00% 6,05% 4,49% 0,91% 7,50% ‐2,58% 6,33% 9,99% 6,00% 6,11% 8,01% ‐0,91% 2,02% 9,51% 18,84% 45,12% 0,00% 6 12 33 26 31 37 22 42 24 15 28 25 18 41 35 16 5 1 38 30,93% 29,69% 5,99% 8,74% 5,35% 2,49% 11,66% 0,69% 9,82% 14,33% 6,93% 6,11% 10,99% 0,38% 4,66% 18,59% 17,79% 55,89% 0,00% 5 6 30 27 32 36 20 38 25 16 28 29 22 39 35 11 13 1 40 Por el lado de las empresas transmisoras la más representativa es Red de Energía del Perú (REP), ocupando el primer lugar en activos y en niveles de utilidad económica y financiera antes de impuestos de este grupo. Por otro lado, Transmantaro sigue siendo la segunda más grande a nivel transmisoras, es la segunda a nivel de activos e ingresos y la primera en rentabilidad sobre activos; mientras que Isa-Perú, en términos de utilidad sobre activos (ROA) ocupa el tercer lugar entre las empresas de Transmisión. Entre las Distribuidoras las empresas Edelnor y Luz del Sur son las más grandes. A nivel de Activos, Edelnor supera a Luz del Sur mientras ocurre lo contrario en los cálculos de Patrimonio Neto, Ingresos, Utilidades y Rentabilidades. 83 2.10. AN NÁLISIS MA ACROECO ONÓMICO O Para el tema que e estamos s analizand do, neces sitamos realizar un análisis de algunass e nos va amos a apo oyar en alg gunas cifraas divulgad das por loss variabless económiccas. Para ello organism mos públiccos tales como c el B Banco Central de Reserva R ddel Perú (BCRP), el Instituto Nacional de d Estadís stica e Info ormática (IN NEI) y de algunos a m inisterios tales t como o el Ministe erio de Energía y Minas (MEM ). 2.10.1. P PRODUCT TO BRUTO O INTERNO O En el cu uarto trimestre la acttividad eco onómica alcanzó una a tasa de expansión n de 5,5%, reflejand do principalmente el aporte a de lla demanda interna. Tabla 35 P Producto Bru uto Interno 1 1 Fuente: BCR RP/Publicacionees y Seminarios/N Nota de Estudioss/N°10: Informee Macroeconómico - IV Trimestrre de 2011/Págin na 2 844 Gráfico 37 Producto Brruto Interno - Evolución Trimestral T Producto Bruto o Interno Trimestra al 2007_I ‐ 2011_IV V (Variación % Interanual del Índice de Volumen Físico o) 11,7 8,8 8 8,9 8,5 9,7 10,3 10,9 10,0 9,6 6,5 9,2 8,8 6,9 6,7 5,5 6,2 3,4 1 1,9 ‐1,2 ‐0,6 I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II IIII IV 200 07 2008 20 009 2010 2011 Fuente: BCRP 1 Elab boración propia Tabla 36 Variacioones % del PB BI - Diciembre 2011 2 1 Fuente: BCR RP/ Publicacionees y Seminarios//Nota de Estudioos/N°10: Informee Macroeconómiico - IV Trimesttre de 2011/Págin na 1 Elaboración P Propia: Gestión & Energía 2 Fuente: BCR RP/Publicacionees y Seminarios/N Nota de Estudioss/N°10: Informee Macroeconómico - IV Trimestrre de 2011/Págin na 9 A diciembre del 2011, el sector electricidad y agua registró crecimiento de 7,3%, dado el crecimiento del subsector electricidad en 8,5% y decrecimiento del subsector agua en 4,6%. La generación de electricidad alcanzó, en diciembre del 2011, 3 404 GWh. Esta producción se debe a los niveles producidos por las plantas termoeléctricas (1 396 GWh), lo que significa una participación del 41%. Mientras que la generación eléctrica de las plantas hidroeléctricas se situó en 2 008 GWh para diciembre del 2011, lo que significa una participación del 59%. En diciembre del 2011 la empresa que incrementó su producción en mayor proporción fue Enersur con 59% respecto a igual mes del 2010. Asimismo, respecto a diciembre de 2010, crecieron también Egasa (43%), Egenor (25%) y SN Power (9%). Por otro lado, Kallpa tuvo una disminución de su producción en 24% respecto al año anterior. Según la fuente de generación, la mayor producción hidroeléctrica en el mes de diciembre del 2011 correspondió a las empresas Electroperú, Edegel y Egenor. En cuanto a la producción térmica, Edegel, Enersur y Kallpa tuvieron una mayor participación.1 Tabla 37 VAB Trimestral de la Actividad Eléctrica y Agua VAB trimestral de la Actividad Electricidad y Agua (Variación Porcentual Interanual del Índice de Volumen Físico respecto al mismo periodo del año anterior) Año base 1994=100 Actividad Electricidad y Agua Electricidad Agua I Trim. 6,4 7,0 0,9 2010/2009 II Trim. III Trim. 10,9 7,8 11,8 8,5 2,8 1,7 IV Trim. Año 7,7 8,4 1,5 I Trim. 8,2 8,9 1,7 7,2 7,9 0,7 2011/2010 II Trim. III Trim. 7,2 7,6 7,8 8,4 1,3 ‐0,3 IV Trim. 7,3 8,5 ‐4,6 2 1 Fuente: Ministerio de Energía y Minas/ Electricidad/Novedades del Sector/Comportamiento Mensual del Mercado Eléctrico Diciembre 2011 – Enero 2012 2 Fuente: INEI/Boletines Mensuales/Producción Nacional/Informe Técnico – Producción Nacional Nº 02 – Febrero 2012/Página 15 (http://www.inei.gob.pe/web/BoletinFlotante.asp?file=13608.pdf) Elaboración Propia: Gestión & Energía. 86 Tabla 388 Evolución del d Índice Meensual de la Producción P Nacional Dicieembre 2011 1 Tabla 39 Prroducción de Energía del Mercado Elééctrico (MWhh) 2 1 Fuente: INE EI/Boletines Men nsuales /Produccción Nacional/In nforme Técnico – Producción Na acional Nº 02 – F Febrero 2012/Cu uadro Nº 06 (http://www.iinei.gob.pe/web//BoletinFlotante..asp?file=13608..pdf) 2 Fuente: Min nisterio de Energgía y Minas/Electricidad/Novedaades del Sector/C Comportamiento o Mensual del M Mercado Eléctrico Diciembre 2011 – Eneroo 2012/Cuadro Nº N 1 877 1 2 2.10.2. ÍN NDICES DE D PRECIO OS La inflacción de dicciembre del 2011 fu ue 0,27%,, con lo que se acuumula 4,74 4% en loss últimos d doce mese es. Entre loss grupos de d consum mo que pre esentaron un mayor incrementto de prec cios en loss últimos 1 12 meses a diciemb bre del 20 11, se des stacan prin ncipalmentte los alim mentos con n 11,50%. 1 Fuente: Min nisterio de Energgía y Minas/Electricidad/ Novedaades del Sector/C Comportamiento Mensual del M Mercado Eléctricco Diciembre 2011 – Eneroo 2012/Figura Nºº 1 2 Fuente: Min nisterio de Energgía y Minas/Electricidad/ Novedaades del Sector/C Comportamiento Mensual del M Mercado Eléctricco Diciembre 2011 – Eneroo 2012/Figura Nºº 2 888 Tabla 40 0 Variación P Porcentual dee la Tasa de Inflación I 1 2.10.3. TIPO DE CAMBIO C Durante el cuarto trimestre t se tiene que e cambio interbancarrio promed dio compra a e el tipo de en octub bre fue de 2,731, en noviembre e 2,704 y en diciemb bre 2,696. Mientras que el tipo o de camb bio interban ncario prom medio ven nta fue de 2,732 en octubre, o 2,,706 en no oviembre y en diciembre de 2,697. 2 Alc canzando e en promed dio un tipo o de cambbio interba ancario de e mestral de 2,711. compra y venta trim En cuan nto al Nue evo Sol, éste é se ap preció en diciembre del 2011 , 1,78% respecto r a po de cam setiembrre del 2011 1, debido a que el tip mbio interba ancario proomedio de e compra y venta me ensual passó de 2,745 5 (en setie embre del 2011) 2 a 2,6 697 (en dicciembre de el 2011). 2 1 2 Fuente: BCR RP/Publicacionees y Seminarios/ Nota Semanal/ R Resumen Inform mativo/ Resumen n Informativo Nºº 1/ RIS 1 - 2012 Fuente: BCR RP/Estadísticas Económicas/Ser E ries Estadísticas//Mensuales/Tipo o de Cambio. 899 En cuanto al tipo de cambio real multilateral en diciembre del 2011 disminuyó en 1,34% respecto al mes de noviembre. 1 2.10.4. SECTOR EXTERNO En diciembre, las exportaciones alcanzaron un valor de US$ 4 385 millones, mayores en 18,1 por ciento a las de diciembre 2010, lo que fue explicado por mayores ventas de productos tradicionales, mayores en 16,2 por ciento que en términos de volumen crecieron 13,1 por ciento por superiores envíos de cobre y plomo. En el año, las exportaciones sumaron US$ 46 268 millones, aumentando 30,1 por ciento. El valor de los productos no tradicionales alcanzó un nivel de US$ 10 130 millones, creciendo 32,6 por ciento respecto al año anterior. El valor de las exportaciones tradicionales alcanzó los US$ 35 837 millones, aumentando 29,5 por ciento respecto al año 2010. Por destinos, resaltó el posicionamiento de China como el principal destino de estos productos (19 por ciento del total), seguido de Suiza (16 por ciento del total) y Canadá (11 por ciento del total). En diciembre, el volumen exportado creció 13,7 por ciento correspondiendo tasas de 15,9 por ciento a los productos no tradicionales y de 13,1 por ciento a los tradicionales. Entre los productos no tradicionales destacaron las uvas, los espárragos preparados, pota congelada y laminados flexibles, ácido sulfúrico y ácido carmínico. Entre los tradicionales, el café aumentó 80,7 por ciento gracias a la mayor producción y la harina de pescado aumentó 40,6 por ciento, asociado al inicio de la segunda temporada de extracción de anchoveta. En diciembre, las importaciones sumaron US$ 3 234 millones, nivel mayor en 20,4 por ciento al de diciembre 2010, equivalente a US$ 548 millones. Descontando las mayores importaciones de combustibles, lubricantes y conexos que tuvieron incrementos de US$ 274 millones, destacaron las mayores importaciones de materias primas para la industria 1 Fuente: BCRP/ Estadísticas Económicas/Series Estadísticas/ Mensuales/Tipo de Cambio. 90 y bieness de capita al. El volum men importtado aume entó 13,1 por p ciento y el precio o promedio o aumentó ó 6,5 por ciiento. Con ello, en el año o 2011, las importacciones sum maron US$ $ 36 967 m millones, va alor mayorr en 28,3 por ciento al registra ado durante e el 2010. El aumentto de US$ 8 151 millones en el año se d distribuye principalme p ente entre mayores bienes b de capital porr US$ 2 59 92 milloness e insumo os para la industria con c US$ 2 335 millon nes, que co oncentró m más del 60 por ciento o del incre emento. Ell volumen promedio aumentó 12,8 por ciento, en tanto que e el precio o promedio o aumentó ó 13,8 por ciento. c Las impo ortaciones de bienes s de consu mo en diciembre sum maron US$$ 587 millo ones, valorr mayor e en 21,3 por p ciento al del m mismo perriodo del año anteerior, destacando el incremen nto de lass adquisicio ones de b bienes de consumo no duradeero, que excluyendo e o alimento os, creciero on 25,3 por ciento, prrincipalmente por efe ecto volum men (21,3 por p ciento). Por su parte, el vollumen de compras c d e bienes de d consumo duraderoo se increm mentó 14,9 9 por cientto. Gráfico 38 Balanza B Com mercial Trimeestral del 2009-I al 2011-IV V 1 1 Fuente: BCRP/ Estadísticass Económicas/Seeries Estadísticass/Mensuales/Ballanza Comercial, Exportaciones e Importacioness Elaboración n Propia: Gestióón & Energía 911 Tabla 441 Balanza Comercial C 1 2.10.5. S SECTOR FISCAL F En dicie embre del 2011, las operacio ones del gobierno central reegistraron un déficitt económico de S/. 4 039 millones que representta el 20,6% % del PBI.. Esto reprresenta un n decreme ento de S//. 1 199 millones, m e en comparación al déficit de S/. 2 840 0 milloness observad do en el mismo m mes s del año a anterior. Por P su parte, el cuartto trimestre e del 2011 1 tiene un déficit eco onómico ac cumulado d de S/. 2 81 14 millones s. Año Mes O Octubre 2010 2011 Resultado Econ R nómico (S/. Millone es) P (S/. Millones PBI s) R RE/PBI (%) 413 1 17709 N Noviembre 3% 2,3 -665 1 17916 -3,7 7% D Diciembre -2840 1 18520 -15,3 3% O Octubre 881 1 18652 4,7 7% N Noviembre 344 1 18837 1,8 8% D Diciembre -4039 1 19624 -20,6 6% 2 1 Fuente: BCRP/Publicacionees y Seminarios//Notas de Estudiios/2012/Nº 08: Balanza B Comercial - Diciembre 22011 Fuente: INE EI – Información n Económica/ Seector Real de Prooducción/ PBI Mensual/PBI M Gra an Actividad/PB BI Global BCRP/Publiccaciones y Semin narios/Nota Semanal/Cuadros E stadísticos /Gobierno Central/O Operaciones del G Gobierno Central/NC_0074 (Resultado Económico) E Elaboración P Propia: Gestión & Energía S.A.C C. 2 922 Tabla 42 Operaciones del Gobierno Central (Millones Nuevos Soles) Var % 2011 Dic. I. RESULTADO PRIMARIO (A-B+C) Ene. Feb. Mar Abr -2 674 2 683 1 437 1 755 4 966 May Ene 2012 / 2012 Jun Jul Ago Set Oct 1 587 -3 571 -221 1 640 1 167 1 192 Nov Dic 880 -3 901 Acumulado a enero Ene. Ene 2011 2011 2012 Var % 4 440 2 683 4 440 A. INGRESOS CORRIENTES 2/ 6 069 7 360 6 264 7 888 10 192 7 232 6 741 6 726 7 194 7 044 7 126 7 230 7 153 8 781 19,3 7 360 8 781 19,3 B. GASTOS NO FINANCIEROS 8 763 4 681 4 836 6 157 5 264 5 666 10 323 6 976 5 575 5 911 5 962 6 391 11 082 4 344 -7,2 4 681 4 344 -7,2 a. GASTOS CORRIENTES 1. Remuneraciones 2. Bienes y servicios 3. Transferencias - Pensiones - ONP - Fonahpu - Foncomun - Canon - Otros 5 783 3 924 3 959 1 621 1 501 1 276 2 198 878 1 231 1 963 1 545 1 452 477 455 324 256 200 155 299 264 353 138 156 20 794 471 600 4 692 1 248 1 467 1 977 350 162 282 297 886 4 144 1 299 1 113 1 732 344 211 280 159 738 4 581 1 377 1 289 1 914 368 148 323 185 890 7 376 1 365 1 248 4 762 358 146 317 3 295 645 4 906 1 698 1 428 1 780 457 167 310 163 683 4 474 1 398 1 369 1 708 386 131 297 190 703 4 443 1 421 1 421 1 601 381 124 316 154 625 4 291 1 406 1 385 1 500 363 171 338 150 478 4 300 1 416 1 452 1 433 376 124 330 160 442 7 246 2 230 2 764 2 252 637 73 351 170 1 022 3 962 1 675 730 1 557 468 159 329 159 441 1,0 11,6 -16,8 0,8 3,0 -20,4 24,9 2,1 -6,3 3 924 1 501 878 1 545 455 200 264 156 471 3 962 1,0 1 675 11,6 730 -16,8 1 557 0,8 468 3,0 159 -20,4 329 24,9 159 2,1 441 -6,3 b. GASTOS DE CAPITAL 1. Formación bruta de capital 2. Otros 2 980 2 640 340 757 354 404 878 1 465 645 817 232 647 1 120 1 010 109 1 086 807 279 2 947 1 778 1 169 2 070 1 163 907 1 101 824 277 1 468 934 535 1 671 1 496 175 2 090 1 182 908 3 835 2 900 936 382 362 20 -49,6 2,4 -95,1 757 354 404 382 -49,6 362 2,4 20 -95,1 20 4 C. INGRESOS DE CAPITAL II. INTERESES 1. Deuda interna 2. Deuda externa 166 60 105 9 23 37 22 11 30 21 35 28 41 28 3 -27,9 4 3 -27,9 351 1 053 43 946 308 107 271 15 255 217 68 149 546 82 464 96 33 63 375 74 301 1 039 936 102 274 18 256 311 68 243 536 82 454 139 64 75 293 -6 299 -16,5 -113,2 -2,9 351 43 308 293 -16,5 - 6 -113,2 299 -2,9 4 748 1 041 -3 668 -596 601 893 881 344 -4 039 4 147 2 332 4 147 3 668 -128 24 -152 3 687 108 596 280 344 -63 311 5 -601 17 165 -148 -618 0 -893 -55 90 -144 -839 1 -881 -124 184 -308 -758 0 -344 156 318 -162 -500 0 4 039 293 488 -196 3 746 0 -4 147 1 272 1 355 - 83 -5 419 0 -2 332 11 75 - 64 -2 343 0 -4 147 1 272 1 355 - 83 -5 419 0 III. RESULTADO ECONÓMICO (I-II) -2 840 2 332 384 1 484 IV. FINANCIAMIENTO NETO 1. Externo - Desembolsos - Amortizaciones 2. Interno 3. Privatización 2 840 -2 332 -4 201 11 1 648 75 -5 849 -64 6 731 -2 343 310 0 -384 -1 484 -4 748 -1 041 -26 447 -203 -89 98 609 89 137 -124 -162 -292 -225 -360 -1 931 -4 558 -956 3 0 13 4 Nota: GASTOS NO FINANCIEROS NETO DE TRANSFERENCIAS A ENTIDADES PÚBLICAS FORMACION BRUTA DE CAPITAL NETO DE PAGOS POR CRPAO's GASTOS CORRIENTES TOTALES 3/ AHORRO EN CUENTA CORRIENTE 4/ 7 602 3 410 3 804 4 193 4 225 4 127 5 068 4 910 4 259 4 525 4 834 4 560 9 010 3 475 1,9 3 410 3 475 1,9 2 640 350 645 817 5 949 4 275 5 012 4 963 120 3 085 1 253 2 925 669 4 361 5 831 790 5 127 2 106 1 765 7 472 -732 1 113 5 282 1 445 823 5 513 1 682 903 4 717 2 326 1 158 4 602 2 524 1 167 4 836 2 394 2 856 7 385 -232 338 4 256 4 525 2,4 -0,5 354 4 275 3 085 362 4 256 4 525 2,4 -0,5 1/ Preliminar. Información actualizada con datos al 17 de febrero de 2012 en la Nota Semanal N° 8 (24 de febrero de 2012). El calendario anual de publicación de estas estadísticas se presenta en la página vii de esta Nota. 2/ A partir de la Nota Semanal N° 12 del 26 de marzo de 2010, se ha incorporado el cambio metodológico en el registro de las devoluciones de impuestos establecido por la Sunat en la Nota Tributaria correspondiente a enero 2010 (publicada en marzo 2010- Página 14), según la cual se sustituyen las devoluciones registradas de acuerdo a su fecha de solicitud por las correspondientes a la fecha de emisión de las mismas. 3/ Se obtiene de sumar los gastos corrientes no financieros más los intereses. 4/ Se obtiene de la diferencia entre ingresos corrientes y los gastos corrientes. Fuente: Elaboración: MEF, BN y Sunat. Gerencia de Información y Análisis Económico - Subgerencia de Estadísticas Macroeconómicas 1 1 Fuente: BCRP/Publicaciones y Seminarios/Nota Semanal/Cuadros Estadísticos /Gobierno Central/Operaciones del Gobierno Central/NC_074 93 2.11.NOTICIAS DEL SECTOR ELÉCTRICO: III TRIMESTRE 2012 Central Hidroeléctrica Huallaga realizará estudio de factibilidad en Huánuco Lima, jun. 29 (ANDINA). El Ministerio de Energía y Minas (MEM) otorgó una concesión temporal a la Central Hidroeléctrica Huallaga Hydro para desarrollar estudios a nivel de factibilidad relacionados a la actividad de generación de energía en la futura Central Hidroeléctrica de Huallaga I. De acuerdo a la Resolución Ministerial MEM, publicada hoy, la Central Hidroeléctrica Huallaga Hydro solicitó el otorgamiento de la concesión temporal para realizar los estudios, para instalar una planta con una potencia estimada de 180 megavatios. Los estudios se realizarán en los distritos de Chinchao, Churubamba y Umari, ubicadas en las provincias de Huanuco y Pachitea, Huanuco. El MEM otorga la concesión por un plazo de 24 meses contados a partir de la fecha. El concesionario está obligado a realizar estudios respectando las normas técnicas y de seguridad, preservando el medio ambiente y salvaguardando el Patrimonio Cultural de la Nación, así como las obligaciones establecidas en la Ley de concesiones eléctricas, reglamento y las disposiciones relacionadas. De acuerdo a la Ley de Concesiones Eléctricas, la concesión temporal la habilita a realizar estudios de factibilidad, con cuya información técnica, económica y financiera se determinará si un proyecto eléctrico es viable o no para el futuro desarrollo de una actividad. Los estudios que realizará la empresa no tienen, por tanto, efectos directos sobre derechos colectivos de pueblos originarios, indígenas o de la población en general, por lo tanto no corresponde la aplicación de las normas legales antes referidas. MEM aprobó transferencia de autorización para térmica La Gringa I a All Fresh Energy Lima, jun. 28 (ANDINA). El Ministerio de Energía y Minas (MEM) aprobó hoy la transferencia de la autorización para desarrollar la actividad de generación de energía eléctrica en las instalaciones de la central térmica La Gringa I, que efectúa Esco Compañía de Servicios de Energía a favor de All Fresh Energy. Según una resolución del MEM publicada hoy, el 31 de enero del 2009 se otorgó a favor de Esco la autorización para desarrollar dicha actividad en la central térmica La Gringa I de 1.2 megavatios (Mw) y que estará ubicada en Lima. Sin embargo, el 26 de abril del 2012 Esco solicitó a la Dirección General de Electricidad del MEM que apruebe la transferencia de la autorización de generación a favor de All Fresh Energy. Finalmente, señaló que la citada solicitud cumple con los requisitos establecidos en la Ley de Concesiones Eléctricas siendo procedente la solicitud presentada. Existen proyectos energéticos por US$ 14,000 millones con EIA aprobados Lima, jun. 25 (ANDINA). El ministro de Energía y Minas, Jorge Merino, informó hoy que existen proyectos de inversión por 14,000 millones de dólares en el sector energía que tienen Estudios de Impacto Ambiental (EIA) aprobados. Refirió que esos proyectos energéticos e hidroeléctricos se desarrollarán en los próximos diez años para garantizar la seguridad energética y el crecimiento económico del país. Mientras que algunos proyectos están en curso como la ampliación y modernización de la refinería de Talara de Petroperú, el Gasoducto Andino del Sur, centrales hidroeléctricas y líneas de transmisión. “Queremos, a través de los proyectos, confirmar que estamos trabajando para desarrollar una matriz energética efectiva que permita dar seguridad energética al crecimiento del país, pero también confiabilidad y diversificar la matriz”, declaró. Detalló que la inversión en los proyectos energéticos con y sin EIA aprobados suma 26,000 millones de dólares. 94 Aseguró que las instituciones técnicas del Ministerio de Energía y Minas (MEM) están comprometidas en asegurar a los peruanos la provisión energética a través de los referidos programas, con apoyo de entidades como el Banco Interamericano de Desarrollo (BID). Merino participó en la firma de un convenio entre el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) para la ejecución del Programa para la Gestión Eficiente y Sostenible de los Recursos Energéticos en Perú. Perú implementará políticas de Buen Gobierno Corporativo en empresas públicas de sector energía Lima, jun. 25 (ANDINA). Perú impulsará procesos de implementación de códigos de Buen Gobierno Corporativo en 16 empresas públicas del sector energía que pertenecen al Fondo Nacional de Financiamiento de la Actividad Empresarial del Estado (Fonafe) y en Petroperú. Ello en el marco del acuerdo de cooperación técnica no reembolsable suscrito entre el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), y que incluye un aporte de la Agencia Canadiense de Cooperación Internacional (ACDI) por 18.55 millones de dólares. Con ese fin, el MEF publicó en la víspera (domingo) una resolución suprema que acepta la Cooperación Técnica No Reembolsable a ser otorgada por el BID para financiar el Programa para la Gestión Eficiente y Sostenible de los Recursos Energéticos del Perú (Prosemer). Según el convenio, se busca mejorar la eficiencia y transparencia en la gestión de las empresas del sector energía, y robustecer la capacidad institucional y el marco normativo para la promoción de proyectos energéticos de energía renovable. Las líneas estratégicas del Prosemer incluyen potenciar el planeamiento energético e información sectorial, así como el fortalecimiento de las capacidades e impulsar instancias de coordinación interinstitucional. El convenio también fortalecerá las bases institucionales y normativas para impulsar las energías renovables y la eficiencia energética. La cooperación se otorga para la ejecución del Prosemer que contempla el desarrollo de una Nueva Matriz Energética Sostenible (Numes) en el país. El objetivo es contribuir a una gestión equilibrada y sostenible de los recursos energéticos con los que cuenta Perú por parte de las diferentes instancias y niveles del gobierno vinculadas a este sector, así como por otros actores relevantes. Ello fortaleciendo la interacción y coordinación entre los mismos con el fin último de propiciar un crecimiento económico. El acuerdo fue suscrito por el ministro de Economía y Finanzas, Luis Miguel Castilla, y la gerente de Países Andinos del BID, Verónica Zavala. Al acto de suscripción asistieron el ministro de Energía y Minas, Jorge Merino, y el consejero y jefe de la Cooperación en Perú de la ACDI, Antoine Chevrier. El plazo de ejecución del programa es de cinco años y el organismo ejecutor es el MEF, con la colaboración técnica del Ministerio de Energía y Minas (MEM), el Organismo Supervisor de la Inversión en Energía y Minería (Osinergmin), Fonafe y Petroperú. MEM otorga a Perú Energía Renovable concesión temporal para futura central eólica Huarmey Lima, jun. 14 (ANDINA). El Ministerio de Energía y Minas (MEM) otorgó hoy una concesión temporal a favor de Perú Energía Renovable para desarrollar estudios a nivel de factibilidad relacionados a la actividad de generación de energía eléctrica en la futura central eólica Huarmey, para una capacidad instalada estimada de 200 megavatios (Mw). Los estudios se realizarán en el distrito y provincia de Huarmey, departamento de Ancash, por un plazo de 24 meses contados a partir de mañana (viernes). Según una resolución del MEM publicada hoy que otorga dicha concesión, Perú Energía Renovable presentó el 15 de marzo del presente año la solicitud sobre el otorgamiento de la concesión temporal para realizar los respectivos estudios. 95 El concesionario está obligado a realizar los estudios respetando las normas técnicas y de seguridad, preservando el medioambiente y salvaguardando el patrimonio cultural de la Nación, así como el cumplimento de las obligaciones establecidas en la Ley de Concesiones Eléctricas. Seis proyectos de electrificación se realizarán en Loreto Lima, jun. 06 (ANDINA). Seis proyectos de electricidad rural fotovoltaica se realizarán en 147 comunidades de la región Loreto, 130 ubicadas en la provincia de Requena y 17 en el distrito de Las Amazonas, provincia de Maynas, informó hoy el Ministerio de Energía y Minas (MEM). Las obras serán ejecutadas por la Dirección General de Electrificación Rural (DGER), en coordinación con los gobiernos locales, requiriéndose una inversión de casi 16 millones de nuevos soles, contándose para ello con los perfiles declarados viables por el Sistema Nacional de Inversión Pública (SNIP). El proceso de contratación se iniciará cuando los gobiernos locales hayan obtenido, de la autoridad competente, la autorización para electrificar diversas localidades (de los seis proyectos), ubicadas en zona natural protegida y zona de amortiguamiento. Con estas obras, el MEM llevará el servicio eléctrico a viviendas, posta médica, colegios y centros comunales de las zonas apartadas en Loreto, mejorando su calidad de vida mediante un desarrollo integral. En tanto, las autoridades locales proveerán los equipos y artefactos eléctricos necesarios a utilizarse en estos centros de servicio comunitario. Producción total de energía eléctrica a nivel nacional habría crecido 5.9% en mayo Lima, jun. 03 (ANDINA). La producción total de energía eléctrica a nivel nacional habría sido de 3,465 gigavatios hora (Gwh) en mayo del presente año, mayor en 5.9 por ciento respecto al mismo mes del 2011, informó hoy el Ministerio de Energía y Minas (MEM). Esta proyección está calculada en base a la información diaria del Comité de Operación Económica del Sistema Interconectado Nacional (COES – Sinac) al 22 de mayo, y a la histórica de los sistemas aislados de la Dirección General de Electricidad (DGE) del MEM. Preliminarmente, para el mes de mayo la máxima demanda habría estado en alrededor de 5,082 megavatios (Mw), según las mediciones del COES - Sinac. Mientras que la venta de electricidad a clientes finales para el mes de mayo del 2012 habría sido de 2,839 Gwh. Igualmente, las unidades del COES – Sinac habrían generado alrededor de 3,139 Gwh. La producción en las empresas del mercado eléctrico habría llegado alrededor de 3,249 GWh en el quinto mes del año. En mayo la participación de la generación termoeléctrica habría sido de 1,451 Gwh, incrementándose a 42 por ciento respecto del total nacional. También se calcula que la participación de la venta al mercado libre habría sido de 45 por ciento (1,267 Gwh) y al mercado regulado 55 por ciento (1,572 Gwh), respecto de la venta total estimada a clientes finales. De esta manera, habría registrado en mayo un ligero incremento en la venta al mercado libre respecto al similar mes del año 2011. En dicho mes la venta de los distribuidores a cliente final llegó a alrededor de 1,754 Gwh, es decir, 62 por ciento de lo comercializado a nivel nacional. MEM: 28 mil pobladores de Huanuco se beneficiarán con línea de transmisión Huallanca-La Unión Lima, jun. 01 (ANDINA). El Ministerio de Energía y Minas (MEM) construye la Línea de Transmisión en 60 Kilovoltios (KV.) Huallanca - La Unión que permitirá suministrar electricidad a 28,000 pobladores de las provincias Dos de Mayo, Huamalíes, Huánuco, Lauricocha y Yarowilca, en Huánuco. 96 La construcción de la línea de transmisión y subestaciones, que será integrada al Sistema Interconectado Nacional (SEIN), demandará una inversión de 13.5 millones de nuevos soles. Dicho monto, sumado a lo invertido en la ejecución del Sistema Eléctrico Rural asociado, da un total de 39.3 millones de soles, que es el costo total del proyecto. El suministro de energía eléctrica provendrá de la nueva subestación La Unión 60/22,9 Kv. 7-9 MVA y la subestación Huánuco 138/22,9 Kv.-4 MVA y representará nuevas oportunidades de superación y desarrollo para la zona del proyecto. El proyecto consiste en la construcción de una línea de transmisión en 60 Kv, desde la subestación (S.E) Huallanca hasta la nueva S.E La Unión, con una longitud de 21 kilómetros, de los cuales se ha construido 11 kilómetros desde la S.E. La Unión (Huánuco) hasta los límites con el distrito de Huallanca (Áncash). También comprende la ampliación de una celda de salida en la S.E. Huallanca Nueva y la construcción de la nueva La Unión, concluida y lista para operar. En un futuro, se espera que dicho sistema beneficie a 390 localidades comprendidas en la V, VI, VII y VIII etapa. El MEM recordó que la ejecución del mismo se paralizó por la oposición de las autoridades del distrito de Huallanca, quienes argumentan una indefinición de límites con el distrito de La Unión de Huánuco, lo que determinó que se resolviera el contrato de ejecución. La Dirección General de Electrificación Rural tramita la imposición de servidumbre para ejecutar la parte faltante de la mencionada línea de transmisión. Se espera que los gobiernos regionales de Huánuco y Áncash muestren su predisposición para la continuidad del proyecto. MEM ampliará cobertura de servicio de electricidad en Putumayo en la frontera con Colombia Lima, jun. 01 (ANDINA). El Ministerio de Energía y Minas (MEM) informó hoy que pondrá en ejecución el proyecto para reducir el déficit de cobertura del servicio de electricidad en forma integral y confiable en seis sectores de la comunidad fronteriza de San Antonio, en Loreto. La comunidad San Antonio del Estrecho está ubicada en el distrito de Putumayo, provincia de Maynas departamento de Loreto, en la zona fronteriza con Colombia. La ejecución del proyecto que estará a cargo de la Dirección General de Electrificación Rural (DGER) del MEM tiene la finalidad de mejorar las ampliaciones de las redes de distribución primaria, secundaria, conexiones domiciliarias y sistema de generación eléctrica de esa zona. La mencionada obra es necesaria para proporcionar de servicio eléctrico continúo y eficiente a la población. Además garantizará la atención del servicio eléctrico a las instituciones públicas, así como a los puestos de vigilancia que brindan seguridad en esta zona de frontera. El acuerdo fue adoptado durante una reunión de trabajo en la que participaron la secretaria general del MEM, Tábata Vivanco, el titular de la DGER, Hugo Sulca, y el alcalde distrital de Putumayo, Segundo Julca. También asistieron la asesora legal de la DGER, Milagros Marañón, el coordinador del distrito de Putumayo, Carlos Philco, y el representante de las comunidades nativas, Federico Paredes. MEM concluirá electrificación masiva para 101,000 pobladores del VRAE Lima, jun. 01 (ANDINA). Alrededor de 101 mil pobladores de 453 localidades del Valle de los Ríos Apurímac y Ene (VRAE), en las regiones de Ayacucho, Cusco, Junín y Huancavelica, serán beneficiados con el programa de electrificación masiva que el Ministerio de Energía y Minas (MEM) concluirá en las próximas semanas. Las obras de electrificación iniciadas en el 2007 se complementan con la Línea de Transmisión de 66 kilovoltios (Kv.) Ayacucho-San Francisco y las Sub Estación de regulación Mollepata y de distribución San Francisco, que entraron en servicio el 15 de diciembre del 2010. 97 “En la Sub Estación San Francisco 66/22.9 Kv. están conectadas cuatro troncales en 22.9 Kv. para el Sistema Eléctrico de San Francisco.”, explicó el titular de la Dirección General de Electrificación Rural (DGER) del MEM, Hugo Sulca. Asimismo, la Troncal Línea Primaria San Francisco-Kimbiri-Pichari-Sivia, con derivación a la Central Hidroeléctrica San Francisco, la Troncal Línea Primaria San Francisco - Santa RosaPalmapampa, la Troncal Línea Primaria Tahuantinsuyolobo-Palestina Baja-Porvenir y la Troncal Línea Primaria San Francisco-Pichari-Natividad. Las obras se retrasaron por la accidentada topografía, abundante vegetación y lluvias torrenciales en la zona, que afectaron la construcción de la Línea de Transmisión y afectó la construcción de las Líneas Primarias. “También se encontró oposición de la comunidad nativa Sampatuari para ampliar las instalaciones de la CH San Francisco para ubicar la Sub Estación, de donde debían derivarse las troncales señaladas, lo que obligó su reubicación en la zona de Carmen Pampa”, sostuvo Sulca. El funcionario indicó que las dos primeras troncales corresponden al servicio eléctrico existente (alimentado por la Línea de Transmisión Ayacucho-San Francisco y la Central Hidroeléctrica San Francisco). Dichas troncales cubren 30 localidades con 5,688 viviendas y 28,500 habitantes, residentes en distritos como San Francisco (Ayna, La Mar), Kimbiri y Pichari (La Convención) y Sivia (Huanta), así como localidades del sector Santa Rosa-Palmapampa, de los distritos de Anco, Ayna, San Miguel y Santa Rosa. La tercera troncal sirve al nuevo Sistema Eléctrico Rural (SER) San Francisco II Etapa y en la parte correspondiente a la Línea Primaria San Francisco-Tahuantinsuyolobo-Palestina Baja y a la derivación Línea Primaria Palestina Baja-Pueblo Libre, están habilitadas las redes eléctricas de 26 localidades con 7,280 habitantes del distrito de Kimbiri. La cuarta troncal en San Francisco-Pichari-Natividad beneficia a 98 localidades con 19,940 habitantes, en los distritos de Pichari (La Convención) y Río Tambo, Pangoa (Satipo). “Esta Troncal fue puesta en servicio el último jueves 24 de mayo proporciona energía a las localidades de San Martín, Puerto Mayo, Otari, San Quirhuato, Nogalpampa, La Libertad, Catarata, Villa El Salvador, Mantaro y Teresa”, recordó. Mencionó que la localidad de San Pedro también accedió al servicio de energía eléctrica al poner en servicio el Ramal de derivación San Francisco – Machente, el 23 de mayo. Finalmente, estimó que la totalidad de las localidades servidas por la Línea de Transmisión Ayacucho-San Francisco contarán con energía a mediados de julio del presente año. “Estas obras deben quedar listas para el inicio de la operación comercial a cargo de la empresa concesionaria de electricidad Electrocentro que atiende las provincias del VRAE en los departamentos de Ayacucho, Cusco, Junín y Huancavelica”, concluyó. Andes Generating recibe concesión definitiva para hidroeléctrica de 19 Mw Lima, may. 29 (ANDINA). El Ministerio de Energía y Minas (MEM) otorgó hoy a favor de Andes Generating Corporation la concesión definitiva de generación con recursos energéticos renovables, para desarrollar la actividad de generación de energía eléctrica en la futura central hidroeléctrica 8 de Agosto, con una potencia instalada de 19 megavatios (Mw). Esta central hidroeléctrica estará ubicada en el distrito de Monzón, provincia de Huamalíes, departamento de Huánuco, señala la resolución del MEM publicada hoy que otorga dicha concesión. Precisó que el 22 de diciembre del 2011 Andes Generating Corporation solicitó la concesión definitiva para esta hidroeléctrica que usará los recursos hídricos del río Aucantagua. Posteriormente, el 6 de marzo del 2012, la Dirección General de Electricidad (DGE) del MEM señaló que habiendo evaluado y verificado que la peticionaria cumplió con los requisitos establecidos en la Ley de Concesiones Eléctricas y su reglamento, admitió su solicitud. Proyecto integrado de gas del sur generará US$ 578 millones en impuestos, regalías y canon al año 98 Lima, may. 25 (ANDINA). El Proyecto integrado de gas del sur generará hasta 578 millones de dólares anuales, en impuestos a la renta, regalías y canon, cuando comience a operar en 2018, estimó hoy el ministro de Energía y Minas, Jorge Merino. Detalló que la construcción del Proyecto integrado de gas en el sur peruano, emprendido por el gobierno del presidente Ollanta Humala, también propiciará unos 39 mil nuevos empleos hacia el referido año. Señaló que la puesta en marcha del macroproyecto aumentará la seguridad energética del país al garantizar la provisión del gas de Camisea, lo que evitará pérdidas por 11 millones de dólares al día. Proyecto tendrá un impacto cercano al uno por ciento del Producto Bruto Interno (PBI), que podría llegar hasta 2.5 por ciento en un escenario optimista. Eso permitiría alcanzar tasas de crecimiento entre 5.9 y 7.6 por ciento en el periodo 2012-2018, entre 0.4 y 2.1 puntos porcentuales más que el promedio proyectado para ese periodo. Indicó que se generará el primer polo petroquímico en el Pacífico de América, con lo que el país producirá más de ocho veces lo que importa de polietileno y generará enlaces para favorecer a industrias como agricultura, alimentos, construcción, textiles, limpieza, y otros. Por ello, invitó a los inversionistas nacionales y extranjeros a trabajar conjuntamente con el Estado en este megaproyecto y recalcó que en el Perú se respetan los contratos suscritos con las empresas. Si bien el Perú es reconocido en el mundo como un país minero, el ministro destacó que también está empezando a ser visto como un país gasífero. “Queremos seguir siendo un país competitivo para atraer inversiones y creemos que es el momento de mirar a las inversiones con un enfoque de convivencia social y estabilidad de largo plazo, clave sobre todo cuando se trata de explotación de recursos naturales”, manifestó El ministro subrayó que Energía y Minas es el principal sector que atrae las inversiones hacia el Perú, con un 75 por ciento del total de inversiones, de las cuales el 64 por ciento van al rubro minero. El titular del MEM brindó estos detalles durante su exposición, “Perú: fuente sostenible de gas natural en el Pacífico sudamericano”, guante el 10° Foro de Liderazgo Latinoamericano. Durante la clausura también se premió a los proyectos peruanos Vía Parque Rímac, Línea 2 del Tren Eléctrico, Gaseoducto Sur Andino y Proyecto Geotérmico Anterra, con cuatro de los cinco premios ofrecidos por un concurso que reunió a 100 proyectos de infraestructura en América Latina. Reservas de gas natural en zona de Camisea ascenderían a 40 TCF Lima, may. 24 (ANDINA). El Ministerio de Energía y Minas (MEM) señaló hoy que el último estimado extraoficial de presencia de gas natural en la zona cercana a Camisea es de 40 trillones de pies cúbicos (TCF, por sus siglas en inglés). El director de la Alta Dirección del MEM, José Robles, manifestó que en esa zona hay gas natural para cualquier proyecto que se pretenda poner en marcha. “En la zona hay gas para cualquier cosa que se les pueda ocurrir, pues recién la estamos explorando y ya hemos encontrado los primeros TCF de los lotes 58 y 56”, anotó. Recientemente el gerente de Petrobras Energía Perú, Pedro Grijalba, sostuvo que el Perú cuenta con un potencial de gas natural de 50 TCF, y podría tener mucho más si se destraban los cuellos de botella que impiden acelerar las inversiones en exploración. Durante el 10° Foro de Liderazgo Latinoamericano que analiza los 100 principales proyectos estratégicos de infraestructura en América Latina, José Robles informó que también los lotes 57 y 58 ya suman nueve TCF, y aún no se termina de explorar. “Más hacia el norte, en Madre de Dios, está el Lote 76 que debe tener gas, y hay otros lotes en esa área”, anotó. 99 Sostuvo que el proyecto para desarrollar el polo petroquímico demandará una inversión de 16,000 millones de dólares, en tanto que el resto de las inversiones, en el campo y la industria, suman un poco más de 6,000 millones. Maple Etanol recibe concesión para termoeléctrica con biomasa de 37.52 Mw Lima, may. 22 (ANDINA). El Ministerio de Energía y Minas (MEM) otorgó hoy a la empresa Maple Etanol la concesión definitiva para desarrollar la actividad de generación de energía eléctrica con recursos energéticos renovables (biomasa) en la Central Térmica Maple Etanol, que tendrá una potencia instalada de 37.52 megavatios (Mw). Esta central termoeléctrica está ubicada en el distrito La Huaca, provincia de Paita (Piura). Mediante una resolución suprema del MEM publicada hoy, también se aprobó el contrato de concesión que debe suscribirse con Maple Etanol. El director general de Electricidad del MEM fue autorizado para suscribir dicho contrato, en representación del Estado. El MEM recordó que la legislación peruana contempla que la biomasa está comprendida dentro de los denominados recursos energéticos renovables (RER). Asimismo, según la Ley de Concesiones Eléctricas, la generación con RER cuya potencia instalada sea mayor a 20 Mw será atendida conforme a los requisitos que dispone para el procedimiento de concesión definitiva. Informó además que el Ministerio de la Producción, con fecha 23 de abril del 2008, aprobó el Estudio de Impacto Ambiental (EIA) del proyecto Producción de Etanol Anhidro, donde está incluida la central térmica Maple Etanol. Finalmente, Maple Etanol manifestó el 27 de enero pasado que dentro del área del proyecto no existen poblaciones nativas o indígenas, ni comunidades campesinas con los cuales realizar el proceso de consulta, debido a que el área donde se instaló la central térmica se encuentra ubicada dentro de su propiedad. China espera profundizar cooperación en proyectos ferroviarios, hidroeléctricos y forestales Lima, may. 16 (ANDINA). El Banco de Desarrollo de China (CDB) espera profundizar la cooperación con Perú en proyectos mineros, ferroviarios, forestales e hidroeléctricos, señaló hoy su subdirector general del Departamento de Finanzas Internacionales, Bian Shiyuan. Una delegación china conformada por 28 expertos, representantes del CDB y del sector empresarial, culminó hoy (miércoles) una visita a Perú para explorar diversos sectores económicos y evaluar su apoyo a la ejecución y financiamiento de proyectos de inversión en el ámbito productivo y de infraestructura en el país. “Esta es una visita exploratoria, hemos establecido contactos y esperamos desarrollar más cooperación en el futuro. Esperamos cooperar en diversos sectores como el ferroviario, minero, forestal, hidroeléctrico y, en el futuro, con las micro y pequeñas empresas (mypes). No hay límites para la cooperación”, declaró a la agencia Andina. Manifestó que Perú es una economía muy atractiva para las inversiones y que están dispuestos a contribuir con el desarrollo económico del país, sin embargo, aún falta mucho por hacer en planificación. “Si planificamos mejor podemos alcanzar un mayor desarrollo. Hemos realizado investigaciones preliminares, después vamos a estudiar los datos que hemos recogido en estos días para elaborar un informe final”, dijo. Asimismo, refirió que la planificación involucra evaluar los lazos entre Estado, empresa privada y comunidad, y también la protección del medioambiente lo que contribuirá a reducir los conflictos sociales y crecer más rápidamente. “Con las comunidades hay que fortalecer los intercambios entre las partes y también esforzarse para conseguir beneficios mutuos. En cuanto a la protección del medioambiente es necesario fortalecer la inversión en recursos y tecnología”, acotó. 100 Detalló que en los diez días que la misión china estuvo en el país se reunió con representantes del Congreso de la República, la Presidencia del Consejo de Ministros (PCM) y los ministerios de Economía y Finanzas (MEF), de Transportes y Comunicaciones (MTC), de Agricultura (Minag) y de Energía y Minas (MEM). Asimismo, se reunió con representantes del Banco Agropecuario (Agrobanco); la Bolsa de Valores de Lima (BVL); la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS); y, los gobiernos regionales de Piura y de Madre de Dios. La visita de la delegación china se realizó en base al Acuerdo Marco de Cooperación de Asesoramiento en Planificación entre el CDB y el Centro Nacional de Planeamiento Estratégico (Ceplan). Hoy la misión realizó una presentación del informe preliminar de conclusiones de su visita exploratoria a Perú, que analizó temas en materia ferroviaria, minera, forestal, hidroeléctrica, planificación y evaluación, entre otros. El grupo de expertos chinos está integrado por miembros del National Development and Reform Commission, Chinese Academy of Social Sciences, China Aluminum International Engineering Corporation, Hydrochina Investment Co., China Railway Construction Corporation, China State Forestry Administration, entre otras empresas y entidades. El 2 de agosto se adjudicará línea de transmisión Carhuaquero - Moyobamba Lima, may. 16 (ANDINA). La Agencia de Promoción de la Inversión Privada (ProInversión) prevé adjudicar el próximo 2 de agosto la buena pro de la concesión de la Línea de Transmisión Carhuaquero – Cajamarca Norte – Cáclic – Moyabamba, luego que modificó el cronograma previsto previamente para el 28 de junio. Según el nuevo cronograma aprobado por el Comité de ProInversión en Proyectos de Telecomunicaciones, Energía e Hidrocarburos (Pro Conectividad), los inversionistas interesados en el proyecto podrán realizar el pago del derecho de participación hasta el 8 de junio próximo. Mientras que las consultas a las bases se podrán hacer hasta el 29 de mayo y deberán ser absueltas hasta el 15 de junio. Asimismo, quedó establecido que Pro Conectividad tendrá lista la versión final del contrato de concesión el 13 de julio. Los inversionistas interesados en adjudicarse la buena pro del proyecto podrán presentar su solicitud de calificación al concurso público hasta el 8 de junio y, en caso de registrarse alguna observación, podrán ser subsanadas hasta el día 13. ProInversión tiene previsto anunciar la relación final de postores calificados el 22 de junio y los postores tendrán plazo hasta el 10 de julio para formar consorcios o modificar los existentes. La presentación de ofertas y la adjudicación de la buena pro se realizarán a los 20 días calendario de la entrega de la versión final del contrato, es decir, el 2 de agosto. En caso de haber observaciones a los documentos presentados, los postores tendrán tres días para que realicen las subsanaciones respectivas y luego se dará la buena pro. La Línea de Transmisión Carhuaquero – Cajamarca Norte – Cáclic – Moyabamba de 220 kilovoltios (Kv) es un proyecto que permitirá solucionar las deficiencias de suministro eléctrico en la región Amazonas. Su construcción deberá demorar un año desde la entrega de la buena proa, según el Ministerio de Energía y Minas (MEM). MEM afirma que apoyo a interconexión eléctrica es una política de Estado Lima, may. 14 (ANDINA). El ministro de Energía y Minas, Jorge Merino, afirmó hoy que no hay crecimiento sin energía y en este concepto se fundamenta la importancia que tiene la interconexión eléctrica como una política de Estado que el gobierno apoya e impulsa en todo el territorio nacional. 101 “Tenemos posibilidades muy grandes de crecimiento siempre y cuando económica, ambiental y socialmente trabajemos juntos en la utilización de los recursos de los que más disponemos”, expresó. Merino inauguró el Taller de Acompañamiento a la Integración Eléctrica Andina que organizó el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) con la participación de funcionarios del sector Energía de Bolivia, Chile, Colombia, Ecuador y Perú. En ese sentido, felicitó al BID por el apoyo que da a los gobiernos de la región como producto de la Declaración de Galápagos y subrayó que son dos los puntos relevantes a tratar, el tema de la infraestructura y el de la condición regulatoria. Explicó que este evento técnico es sumamente importante porque todos creen en la integración, es decir, en el trabajo integrado y efectivo de los países. El objetivo es que, como producto del taller, se forme un grupo de seguimiento para que permanentemente se mantenga en buen nivel este esfuerzo de integración energética y no haya pérdida de tiempo, reiteró. Por su parte, el gerente del sector de Infraestructura y Medio Ambiente del BID, Alexandre Meira Rosa, afirmó que se debe ser complementario en las iniciativas regionales y no crear más cosas nuevas que la propia integración ya creó. Insistió en que la integración debe ser un proceso continuo entre infraestructura y regulación porque de nada sirve tener infraestructura sin tener paralelamente los aspectos regulatorios establecidos, ya que ambos aspectos se complementan. “El BID cree firmemente en eso y ha comprometido recursos muy importantes, siendo ahora el objetivo fijar la hoja de ruta para saber exactamente cuáles deben ser los próximos pasos que deben darse”, indicó. MEM otorga autorización a Electroperú para termoeléctrica Mollendo de 84 Mw Lima, may. 13 (ANDINA). El Ministerio de Energía y Minas (MEM) otorgó hoy a favor de Electroperú una autorización para desarrollar la actividad de generación de energía eléctrica en las instalaciones de la futura central térmica Mollendo Electroperú. La central se ubicará en el distrito de Mollendo, provincia de Islay (Arequipa), y estará constituida por 40 grupos electrógenos de emergencia los cuales hacen una potencia instalada total de 84 megavatios (Mw). Electroperú estableció en su Cronograma de Ejecución de las Obras que la puesta en operación comercial de la central térmica es el primero de mayo del 2012, y el primero de marzo pasado solicitó la autorización para desarrollar la respectiva actividad de generación de energía eléctrica. Según una resolución del MEM publicada hoy que otorga dicha autorización, esta petición se ampara en las disposiciones establecidas en el Decreto de Urgencia N° 037-2008, que contiene medidas necesarias para asegurar el abastecimiento oportuno de energía eléctrica al Sistema Eléctrico Interconectado Nacional (SEIN). Informó que el 4 de abril pasado la Dirección General de Asuntos Ambientales Energéticos aprobó el Plan de Manejo Ambiental (PMA) para la central térmica. Por su parte, la Dirección General de Electricidad (DGE), luego de haber verificado y evaluado que la peticionaria ha cumplido con los requisitos establecidos en la Ley de Concesiones Eléctricas y su reglamento, emitió un informe favorable. Gobierno mantendrá Programa Euro-Solar para beneficiar a más poblaciones aisladas Lima, may. 10 (ANDINA). El ministro de Energía y Minas, Jorge Merino, informó que el gobierno mantendrá el Programa Euro-Solar, con participación de las comunidades beneficiadas, y se ampliará a más peruanos para incorporarlos de alguna forma a la globalización y mejorar la calidad de vida de las poblaciones. Euros-Solar es un proyecto de la Unión Europea iniciado en el 2007 en ocho países de América Latina que en Perú, en coordinación con la Dirección General de Electrificación Rural (DGER) del 102 Ministerio de Energía y Minas (MEM), impulsa el desarrollo humano de 130 comunidades con la entrega de Euro-Kits. Merino sostuvo que el país tiene muchas fronteras y zonas aisladas, por lo que la preocupación del Poder Ejecutivo es llegar a 500 mil familias que no cuentan con el servicio de energía eléctrica, como la selva y zonas comunales en la sierra, donde no hay redes de electrificación rural. “Perú tiene un déficit en brindar energía con sus beneficios en las localidades aisladas, estamos realizando un gran esfuerzo y esperamos seguir haciéndolo. La tecnología siempre será la mejor forma de llevar el desarrollo a la gente”, comentó. Por su parte, el embajador de la Unión Europea en Perú, Hans Alldén, señaló que este tipo de tecnología adaptable es fácil de utilizar, comprender y aplicar en varios lugares. “Estamos contentos con la colaboración del Estado peruano y esperamos que sigan apoyando a estos 130 kits Euro-Solar instalados para que sigan funcionando y realizar el mantenimiento necesario”, señaló. Perú es sede de la “V Jornada Regional del Programa Euro-Solar”, que se realiza en la región Puno con la participación de delegados de los países beneficiarios, representantes del gobierno peruano, de la Unión Europea y de la asistencia técnica del programa. En enero del 2007 la Unión Europea y ocho países (Bolivia, El Salvador, Ecuador, Guatemala, Honduras, Nicaragua, Paraguay y Perú) suscribieron un convenio de financiación para la instalación de 600 kits comunitarios con el objetivo de reducir la pobreza mejorando la calidad de vida de las comunidades menos favorecidas a través del acceso a la electricidad vía energías renovables. El acuerdo también contempla el desarrollo de servicios básicos en las áreas de salud, educación, información y telecomunicaciones, con una inversión de más de 36 millones de euros, de los cuales 28 millones son aportados por la Unión Europea como la donación y 7.4 millones por los países beneficiarios. En Perú el programa es coordinado por el MEM en alianza con los portafolios de Educación y Salud, y se han instalado 130 kits Euro-Solar en igual número de localidades aisladas de la costa, sierra y selva central que vienen operando satisfactoriamente. Cada kit Euro-Solar consta de cinco computadoras portátiles, un equipo multifunción (impresora, fotocopiadora y escáner), un proyector multimedia, una antena y equipos para el acceso a Internet vía satélite, además del sistema de generación de energía de paneles solares y aerogenerador. Asimismo, posee un purificador de agua, una refrigeradora para conversación de vacunas, un cargador de baterías, un cargador de pilas, una linterna, un multímetro digital, insumos y piezas de recambio. Producción total de energía eléctrica a nivel nacional habría crecido 5.2% en abril Lima, may. 06 (ANDINA). La producción total de energía eléctrica a nivel nacional habría sido de 3,322 gigavatios hora (Gwh) en abril del presente año, mayor en 5.2 por ciento respecto al mismo mes del 2011, informó hoy el Ministerio de Energía y Minas (MEM). Esta proyección está calculada en base a la información diaria del Comité de Operación Económica del Sistema Interconectado Nacional (COES – Sinac) al 24 de abril, y a la histórica de los sistemas aislados de la Dirección General de Electricidad (DGE) del MEM. En ese sentido, la venta de electricidad a clientes finales para abril del 2012 se estima en 2,773 Gwh. Igualmente, la máxima demanda del Sistema Eléctrico Interconectado Nacional (SEIN), según las mediciones COES, habría sido de alrededor de 5,061 megavatios (Mw) en abril. Se estima que para el mes de abril las unidades COES - Sinac generaron alrededor de 2,999 Gwh. En dicho mes la producción de energía en las empresas del mercado eléctrico habría llegado a alrededor de 3,104 Gwh. Por su parte, la generación térmica habría sido de 1,297 Gwh, con una participación de 39 por ciento respecto del total nacional. 103 En abril la participación de la venta al mercado libre habría disminuido ligeramente respecto a la del año 2011, es decir 1,193 Gwh (43 por ciento), y el mercado regulado habría distribuido al cliente final 1,580 Gwh (57 por ciento) respecto al total estimado. Buscan asegurar calidad del servicio eléctrico en la región Arequipa Arequipa, abr. 28 (ANDINA). El ministro de Energía y Minas, Jorge Merino Tafur, se reunió hoy con representantes de instituciones vinculadas al sector eléctrico en la ciudad surandina de Arequipa, a fin de coordinar acciones que permitan asegurar la calidad del servicio. En la cita participó el presidente ejecutivo del Fondo Nacional de Financiamiento de la Actividad Empresarial del Estado (Fonafe), Tito Almora; y representantes del Organismo Supervisor de la Inversión en Energía y Minería (Osinergmin). Asimismo, representantes de la Sociedad Eléctrica de Sur Oerte (Seal) y de la Empresa de Generación Eléctrica de Arequipa (Egasa), así como funcionarios de la Dirección General de Electrificación Rural del Ministerio de Energía y Minas (MEM). Se abordaron temas relacionados con la problemática de la generación, transmisión y distribución eléctrica vinculados al área de operación de las compañías Seal y Egasa, planteándose programas de desarrollo a ejecutarse durante los próximos años. Al respecto, el ministro Merino señaló la necesidad de formar un equipo de trabajo que permita asegurar el cumplimiento de las metas propuestas, así como promover el trabajo integrado de todas las instituciones participantes del sector energía. Sostuvo que las acciones iniciadas en la reunión, realizada en el auditorio de Egasa, están destinadas a asegurar la confiabilidad y calidad del servicio eléctrico brindado en Arequipa y que este a las zonas urbanas y rurales, en mérito a la política de inclusión social. Merino expresó su apoyo a la iniciativa de Egasa, que apuesta por la ejecución del proyecto hidroenergético Molloco, que generará 302 megavatios de energía, empleando aguas de la cuenca del río Colca. MEM prevé ejecutar obras por S/.139 millones en el VRAE Lima, abr. 27 (ANDINA). El Ministerio de Energía y Minas (MEM) ha previsto la ejecución de obras por S/.139 millones para 1,306 localidades ubicadas en el Valle de los Ríos Apurímac y Ene (VRAE) en el periodo 2012 – 2016, informó el titular del pliego, Jorge Merino. Merino subrayó que su sector viene coordinando con Osinergmin y Petroperú para realizar un mejor control del biodiesel en esta zona del país, en el marco de los esfuerzos por limitar el acceso a los insumos químicos empleados por el narcotráfico. Asimismo, indicó que se viene promoviendo la inversión eléctrica y el programa “Sustitución de cocinas”, entre otras medidas. El ministro de Energía y Minas participó hoy en la reunión en que representantes del Ejecutivo dialogaron con autoridades regionales y locales del VRAE con la finalidad de explorar los mecanismos para incrementar la presencia del Estado y combatir al narcoterrorismo. Dicha reunión también contó con la participación del jefe del Estado, Ollanta Humala; del presidente del Consejo de Ministros, Óscar Valdés, así como de ministros de Estado, quienes expusieron las medidas de sus respectivos sectores para contribuir a cumplir el objetivo de pacificar el VRAE. En ese marco, el ministro del Ambiente, Manuel Pulgar Vidal, dijo que su sector viene fortaleciendo los servicios de áreas protegidas, el programa de conservación de bosques como estrategia de mitigación de cambios climáticos y el tratamiento de residuos sólidos en áreas de relleno sanitario adecuadamente trabajadas junto con los gobiernos locales. A su turno, el ministro de Comercio Exterior, José Luis Silva, indicó que sería poco serio plantear la promoción del turismo en el VRAE, como lo pidieron algunos alcaldes de la zona, debido al riesgo aún existente a la seguridad. No obstante, mencionó que sí se promoverá el turismo en las zonas cercanas a esta región, así como las actividades que promuevan la exportación de los distintos productos de la zona productora de coca. 104 En unas semanas MEM recibirá informe de la CAF sobre la participación de Petroperú en Gasoducto Lima, abr. 25 (ANDINA). El ministro de Energía y Minas, Jorge Merino, señaló hoy que en unas semanas recibirán el informe de la Corporación Andina de Fomento (CAF), en el que se definirá la participación de la estatal peruana Petroperú en la construcción del Gasoducto Andino del Sur. “Estamos en las últimas semanas de recibir el informe de la CAF que debe hacer la evaluación de la forma en que podría participar Petroperú en la construcción del Gasoducto Andino del Sur para que el gobierno pueda tomar una decisión”, dijo el titular del MEM, Jorge Merino. Manifestó que se está apuntando a que las empresas estatales peruanas tengan un nuevo rol y en el caso particular de Petroperú se pretende que tenga un directorio y una gerencia corporativa de primer nivel, pues los tiempos han cambiado. La CAF suscribió con Petroperú un convenio de cooperación técnica a través del cual brinda las facilidades para contratar a especialistas que asesoren a la empresa estatal en su participación en el Gasoducto Andino del Sur. La directora representante en Perú de la CAF, Eleonora Silva, mencionó en marzo pasado que la entidad estaría dispuesta a financiar la participación de Petroperú en el Gasoducto Andino del Sur, que tendría una longitud de 1,085 kilómetros y que operará Kuntur Transportadora de Gas De otro lado, Merino sostuvo que se tiene que promocionar la construcción de hidroeléctricas en el país. “Tenemos que promocionar las hidroeléctricas, por lo que estamos trabajando un nuevo paquete para lanzarlo a través de la Agencia de Promoción de la Inversión Privada (ProInversión)”, manifestó. Señaló que se tiene que sumar esfuerzos para maximizar la generación de inversión en energía sobre todo en empresas hidroeléctricas. Por otra parte, el ministro indicó que los inversionistas tienen que confiar en el Perú, pues el país está en una clara ruta de crecimiento. “Tenemos que ratificar ante los inversionistas que tienen que confiar en el país que está en una clara ruta de crecimiento y en esa ruta nos vamos a mantener”, anotó. Finalmente añadió que el Perú quiere atraer capitales al polo petroquímico y alcanzar el círculo virtuoso de las inversiones. En noviembre Lima será la sede de eventos internacionales sobre energía Lima, abr. 17 (ANDINA). Entre el 12 y 16 de noviembre de este año, Lima será la sede de diversos eventos sobre energía, cuya finalidad será contribuir al desarrollo sostenible y promocionar las actividades del sector, informó hoy el ministerio de Energía y Minas (MEM). Los eventos se realizarán en virtud a un acuerdo suscrito entre el MEM y la Organización Latinoamericana de Energía (OLADE). El primero de los eventos en realizarse será el VII Foro de Integración Energética Regional (FIER 2012), que se desarrollará el 12 y 13 de noviembre. También se realizarán la Reunión Nº 77 del Comité Directivo de OLADE (14 y 15 de noviembre); la XLII Junta de Expertos de OLADE (15 de noviembre). Y el 16 de noviembre se efectuará la XLIII Reunión de Ministros de Energía. El convenio fue firmado por el titular del MEM, Jorge Merino, y el secretario ejecutivo de OLADE, Victorio Oxilia. El MEM y OLADE se comprometieron a promocionar y lograr el mayor número posible de participación de agentes del sector energía de la región, incluida la mayor participación de ministros de Estado. OLADE nació en el contexto de la crisis energética internacional de inicios de la década del setenta, cuyos alcances y repercusiones fueron analizadas por los países de América Latina y el Caribe, que carentes de políticas energéticas y ante la necesidad de enfrentar adecuadamente esta crisis, iniciaron un intenso proceso de movilización política. 105 Esta etapa culminó el 2 de noviembre de 1973 con la suscripción del Convenio de Lima, instrumento constitutivo de la organización, que ha sido ratificado por 27 países de América Latina y el Caribe. Al impulsar la creación de OLADE, se consideró la necesidad de establecer un mecanismo de cooperación entre los países de la región para desarrollar sus recursos energéticos, y atender conjuntamente los aspectos relativos a su eficiente y racional aprovechamiento, a fin de contribuir al desarrollo económico y social de América Latina y el Caribe. Producción total de energía eléctrica a nivel nacional habría crecido 5.9% en marzo Lima, abr. 09 (ANDINA). La producción total de energía eléctrica a nivel nacional habría sido de 3,503 gigavatios hora (Gwh) en marzo del presente año, mayor en 5.9 por ciento respecto al mismo mes del 2011, informó hoy el Ministerio de Energía y Minas (MEM). Esta proyección está calculada en base a la información diaria del Comité de Operación Económica del Sistema Interconectado Nacional (Coes – Sinac) al 21 de marzo, y a la histórica de los sistemas aislados de la Dirección General de Electricidad (DGE) del MEM. En ese sentido, la venta de electricidad a clientes finales para marzo del 2012 se estima en 2,817 Gwh, lo que equivale a 5.9 por ciento más que el año anterior. Igualmente, la máxima demanda del Sistema Eléctrico Interconectado Nacional (SEIN) en marzo del año 2012 fue de 5,095 Mw. Se estima que para el mes de marzo del 2012 las unidades del COES - Sinac generaron alrededor de 3,177 Gwh. En marzo la producción de energía en las empresas del mercado eléctrico habría llegado a alrededor de 3,278 Gwh. También se estima que en marzo, período de avenida de las centrales hidráulicas, la generación térmica habría aumentado a 1,528 Gwh, cuya participación aproximada sería 44 por ciento del total nacional calculado. En dicho mes la participación de la venta al mercado libre habría sido similar a la del año 2011, es decir 44 por ciento (1,243 Gwh) y 56 por ciento (1,573 Gwh) al mercado regulado, de un total estimado de 2,817 Gwh. La venta de los distribuidores a clientes finales habría llegado a alrededor de 1,749 Gwh en marzo, es decir, 62 por ciento de lo comercializado a nivel nacional. MEM espera que sigan arribando más inversiones a sector energético peruano Cusco, abr. 03 (ANDINA). Perú ha demostrado ser un país competitivo para atraer inversiones, por lo que se espera que sigan arribando más capitales a fin de continuar desarrollando el sector energético del país, señaló hoy el ministro de Energía y Minas, Jorge Merino. “En Perú hay un clima favorable para las inversiones y esperamos que sigan arribando más capitales, para lo cual se ha creado la ventanilla única en el sector, que se replicará en todos los sectores donde tengamos que competir con el mundo”, dijo en la ceremonia de recuperación del gas natural del Lote 88 para el mercado interno. Manifestó que el primer encargo como ministro que recibió del Presidente de la República, Ollanta Humala, fue el tema del gas natural, comprendiendo el inicio de la masificación del hidrocarburo en el país y la recuperación del Lote 88 para el consumo interno. En ese sentido destacó que este objetivo alcanzado permite que el país consolide una nueva matriz energética y se ponga la plataforma de lanzamiento de un futuro mejor para los peruanos. “Quisiera destacar el gran esfuerzo de las empresas y el consorcio (Camisea) para lograr este objetivo que nos cambia y nos pone en la plataforma de lanzamiento de un futuro mejor para los peruanos”, sostuvo. Dijo que con el Lote 88, y otras exploraciones de gas que puedan presentarse, se consolidarán las grandes obras que significan el Gasoducto Andino del Sur y el polo petroquímico, con lo que se empezaría una masificación del gas en todo el país. 106 El ministro resaltó que gracias al entendimiento con el consorcio Camisea se ha logrado liberar las reservas del Lote 88 para el mercado local. Subrayó que en las conversaciones hubo dos reglas claras: el respeto a los contratos suscritos, y entender que se debe hacer una verdadera inclusión social, pues el largo plazo depende de que se incluya a todas las poblaciones donde se desarrollan los proyectos. En ese sentido, durante la ceremonia realizada en la planta de Malvinas (Cusco), sostuvo que la inclusión social es importante para que la población sea amiga de la inversión. 107 CUADROS 108 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro Nº 1 RESUMEN DEL BALANCE GENERAL POR SISTEMAS Al 30 de Setiembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) Sistema Eléctrico Interconectado Sistemas Aislados Total ACTIVO ACTIVO CORRIENTE 4 553 571 142 463 4 696 034 31 286 937 490 709 31 777 646 25 914 011 484 843 26 398 854 5 372 926 5 866 5 378 792 TOTAL ACTIVO 35 840 508 633 172 36 473 680 PASIVO 14 381 026 138 225 14 519 251 3 784 321 115 350 3 899 672 10 596 705 22 875 10 619 579 PATRIMONIO NETO 21 459 482 494 947 21 954 429 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 35 840 508 633 172 36 473 680 ACTIVO NO CORRIENTE Activo fijo Otros activos no corrientes PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 109 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro Nº 2 RESUMEN DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS POR SISTEMA Al 30 de Setiembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) Sistema Eléctrico Interconectado INGRESOS OPERATIVOS GASTOS OPERATIVOS UTILIDAD DE OPERACIÓN OTROS INGRESOS, REI, UTILIDAD PART. IMP. NETA Sistemas Aislados Total 10 396 100 231 095 10 627 195 7 685 394 221 796 7 907 190 2 710 705 9 299 2 720 005 6 144 ( 877 752 ) ( 883 896 ) 1 826 809 15 443 1 842 252 GENERACION INTERNA DE RECURSOS: 3 748 970 25 928 3 774 898 UTILIDAD DE OPERACIÓN 2 710 705 9 299 2 720 005 PROVISIONES DEL EJERCICIO 1 038 265 16 629 1 054 893 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 110 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro Nº 3 RESUMEN DEL BALANCE GENERAL POR ACTIVIDAD Al 30 de Setiembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) Generación Transmisión Distribución ACTIVO ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE Activo fijo Otros activos no corrientes 2 18 16 1 773 132 299 833 570 899 694 205 212 3 590 319 3 270 TOTAL ACTIVO PASIVO PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO NETO 20 7 1 6 13 906 891 600 290 015 469 091 723 367 378 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 20 906 469 860 262 511 751 Total 1 709 604 10 054 485 9 779 649 274 836 4 31 26 5 696 777 398 378 034 646 854 792 3 803 122 2 168 476 404 265 1 764 211 1 634 647 11 4 1 2 7 36 14 3 10 21 473 519 899 619 954 680 251 672 579 429 3 803 122 11 764 089 764 459 894 565 304 089 684 684 001 404 36 473 680 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 111 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N°4 RESUMEN DEL ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS POR ACTIVIDAD Al 30 de Setiembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) Generación INGRESOS OPERATIVOS GASTOS OPERATIVOS UTILIDAD DE OPERACIÓN OTROS INGRESOS (EGRESOS), REI, PART. IMP. UTILIDAD NETA Transmisión Distribución Total 4 848 122 3 167 070 1 681 052 ( 524 643 ) 1 156 410 396 581 236 158 160 423 ( 64 044 ) 96 379 5 382 492 4 504 082 878 410 ( 288 947 ) 589 463 10 627 195 7 907 309 2 719 886 ( 877 634 ) 1 842 252 GENERACION INTERNA DE RECURSOS: 2 254 230 278 940 1 241 610 3 774 780 UTILIDAD DE OPERACIÓN PROVISIONES DEL EJERCICIO 1 681 052 573 178 160 423 118 516 878 410 363 199 2 719 886 1 054 893 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 112 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N° 5 BALANCE GENERAL RESUMIDO DE LAS EMPRESAS DE SERVICIO ELÉCTRICO Al 30 de Setiembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) Descripción ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Caja-Bancos Valores Negociables Ctas. por Cobrar Comerciales (Neto) Cuentas por Cobrar Comerciales Provisión Cobranza Dudosa Otras Cuentas por Cobrar (Neto) Otras Cuentas por Cobrar Provisión Cobranza Dudosa Cuentas por Cobrar Emp. del Sector Existencias Gastos Pagados por Anticipado ACTIVO NO CORRIENTE Inversiones en Valores Cuentas por Cobrar Comerciales Otras Cuentas por Cobrar Cuentas por Cobrar Emp. del Sector Inmuebles, Maq. y Equipos (Neto) Inmuebles, Maq. y Equipos Depreciación Acumulada Otros Activos PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO PASIVO CORRIENTE Sobregiros Bancarios Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar Emp. del Sector Deuda a Largo Plazo (parte cte.) Ganancias Diferidas Otros PASIVO NO CORRIENTE Deuda a Largo Plazo Ctas. por Pagar Diversas no Ctes. Cuentas por Pagar Emp. del Sector Provisión Beneficios Sociales Ganancias Diferidas Otros Pasivos PATRIMONIO NETO Capital Social Capital Adicional Reservas Resultados Acumulados UTILIDAD (PERDIDA) DEL EJERCICIO Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía Generadoras 20 906 469 2 773 570 1 496 871 122 686 078 753 213 67 136 117 568 156 931 39 363 98 055 286 630 88 247 18 132 899 808 887 72 181 110 917 16 299 694 27 123 885 10 824 191 841 219 20 906 469 7 891 091 1 600 723 Transmisoras Distribuidoras 3 803 122 212 860 97 500 11 764 089 1 709 604 329 211 4 896 958 610 1 014 692 56 082 162 669 296 196 133 528 16 224 209 670 28 323 10 054 485 128 348 568 42 910 51 981 51 981 25 503 25 503 7 14 15 3 590 946 543 387 262 310 248 319 562 242 2 712 3 803 2 168 404 179 140 511 429 918 432 122 476 265 31 52 16 301 2 668 032 480 295 789 392 373 61 600 7 164 6 290 4 724 182 815 332 629 785 974 189 367 065 751 1 764 211 1 421 570 91 072 330 052 015 199 646 742 270 156 81 922 547 378 331 925 609 104 410 199 52 1 634 859 255 52 370 96 1 13 9 1 1 31 213 325 647 389 060 860 959 379 9 779 649 15 651 430 5 871 781 103 011 11 764 089 4 459 684 1 894 684 107 567 510 363 477 326 177 511 333 503 113 112 175 302 2 565 001 1 481 501 116 024 62 096 34 131 184 441 686 808 7 304 404 4 288 716 1 389 985 636 126 400 114 589 463 Total 36 473 680 4 696 034 1 923 582 5 018 1 696 669 1 819 887 123 217 305 739 478 630 172 890 122 225 510 842 131 958 31 777 646 937 236 72 749 464 006 248 140 26 398 854 43 337 743 16 938 889 3 656 662 36 473 680 14 519 251 3 899 672 107 567 934 845 902 690 255 621 1 235 583 123 875 339 491 10 619 579 7 627 136 389 847 62 096 34 243 714 577 1 791 681 21 954 429 14 347 435 2 291 971 1 431 594 2 041 176 1 842 252 SEIN 35 840 508 4 553 571 1 895 579 5 018 1 642 476 1 763 173 120 697 293 478 466 114 172 636 122 225 465 722 129 074 31 286 937 937 236 72 749 464 006 248 140 25 914 011 42 703 958 16 789 947 3 650 796 35 840 508 14 381 026 3 784 321 107 567 906 487 869 636 255 621 1 181 644 123 875 339 491 10 596 705 7 626 854 376 197 62 096 34 243 705 633 1 791 681 21 459 482 14 000 921 2 143 235 1 429 127 2 059 389 1 826 809 SA Total 633 172 142 463 28 004 54 56 2 12 12 193 714 520 261 516 255 45 121 2 884 490 709 484 633 148 5 633 138 115 843 785 942 866 172 225 350 28 358 33 054 53 939 22 875 281 13 650 8 944 494 947 346 514 148 736 2 467 ( 18 213 ) 15 443 36 473 680 4 696 034 1 923 582 5 018 1 696 669 1 819 887 123 217 305 739 478 630 172 890 122 225 510 842 131 958 31 777 646 937 236 72 749 464 006 248 140 26 398 854 43 337 743 16 938 889 3 656 662 36 473 680 14 519 251 3 899 672 107 567 934 845 902 690 255 621 1 235 583 123 875 339 491 10 619 579 7 627 136 389 847 62 096 34 243 714 577 1 791 681 21 954 429 14 347 435 2 291 971 1 431 594 2 041 176 1 842 252 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N° 5 Página 1 BALANCE GENERAL EMPRESAS GENERADORAS Al 30 de Setiembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) Descripción ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Caja-Bancos Valores Negociables Ctas. por Cobrar Comerciales (Neto) Cuentas por Cobrar Comerciales Provisión Cobranza Dudosa Otras Cuentas por Cobrar (Neto) Otras Cuentas por Cobrar Provisión Cobranza Dudosa Cuentas por Cobrar Emp. del Sector Existencias Gastos Pagados por Anticipado ACTIVO NO CORRIENTE Inversiones en Valores Cuentas por Cobrar Comerciales Otras Cuentas por Cobrar Cuentas por Cobrar Emp. del Sector Inmuebles, Maq. y Equipos (Neto) Inmuebles, Maq. y Equipos Depreciación Acumulada Otros Activos PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO PASIVO CORRIENTE Sobregiros Bancarios Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar Emp. del Sector Deudas a Largo Plazo (parte cte.) Ganancias Diferidas Otros PASIVO NO CORRIENTE Deuda a Largo Plazo Ctas. por Pagar Diversas no Ctes. Cuentas por Pagar Emp. del Sector Provisión Beneficios Sociales Ganancias Diferidas Otros Pasivos PATRIMONIO NETO Capital Social Capital Adicional Reservas Resultados Acumulados Utilidad (Pérdida) del Ejercicio Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía Celepsa Chavimochic 1 113 749 43 667 5 127 37 773 8 073 7 826 34 287 34 287 235 256 21 12 12 1 879 1 879 1 206 1 168 1 070 083 480 29 700 Chinango Edegel Eepsa Egasa Egemsa Egenor Egesur Electro Andes 649 538 76 314 63 656 122 12 047 12 047 3 911 918 313 246 110 283 454 680 139 195 97 158 995 855 161 986 81 207 734 462 61 671 31 245 1 518 033 304 287 208 996 199 910 35 473 18 911 1 673 421 83 865 32 472 122 152 122 152 36 523 36 523 11 881 11 881 11 382 11 382 74 585 74 585 2 345 2 345 105 105 5 002 5 002 1 947 1 947 12 690 12 794 104 21 220 30 164 4 823 833 869 7 379 7 379 7 184 7 184 2 973 3 058 85 4 502 4 031 2 711 164 437 44 982 45 902 920 2 052 2 052 385 573 224 2 68 4 3 598 360 825 159 826 672 511 3 536 30 315 486 2 5 2 672 831 887 949 791 663 1 030 366 8 734 59 50 988 894 906 802 462 854 418 1 174 784 2 210 184 1 035 401 827 1 518 033 617 961 71 442 163 509 347 046 183 537 928 199 910 18 269 9 880 649 988 338 524 1 673 667 107 765 273 508 939 421 831 282 8 753 14 928 2 635 4 027 7 226 2 068 19 311 17 562 4 686 4 539 655 4 13 12 42 049 567 514 655 5 663 98 463 37 097 9 435 12 1 1 213 33 049 473 746 015 906 3 453 1 589 556 414 851 31 518 50 844 1 015 618 1 118 372 102 753 3 140 1 113 749 472 865 77 655 5 120 29 682 60 855 31 173 18 37 773 11 171 5 745 570 746 175 2 649 306 89 856 800 944 368 538 092 219 7 581 8 681 945 64 136 7 876 60 739 395 211 395 211 216 873 128 927 3 229 190 5 573 223 2 344 032 8 971 3 911 918 1 574 841 278 904 88 33 1 134 268 579 447 923 315 296 455 349 140 053 190 454 680 218 511 30 929 23 434 7 398 795 1 714 918 7 995 130 31 193 121 928 158 855 443 980 21 128 640 884 630 599 37 773 113 373 ( 37 053 ) 9 319 38 019 ( 76 924 ) 1 325 3 477 499 478 497 286 163 197 835 638 448 514 065 288 087 313 002 30 40 663 811 Enersur 3 329 192 575 357 324 924 110 167 57 11 50 39 51 13 6 2 999 5 101 13 2 753 2 956 646 6 868 216 3 911 570 852 3 477 499 415 072 238 292 Shougesa 487 362 86 517 29 321 134 068 85 849 70 544 120 940 30 586 19 862 8 032 8 032 3 351 3 351 5 812 5 812 6 359 6 359 1 438 24 48 219 1 014 90 354 25 332 32 698 1 588 373 10 11 4 400 2 433 527 3 065 537 632 010 266 797 3 329 192 1 927 920 296 302 1 585 090 1 817 409 232 320 3 283 1 798 741 1 230 239 200 928 395 542 147 4 487 139 69 522 547 026 693 362 878 330 48 198 106 393 58 195 21 134 068 29 081 15 369 158 869 730 535 64 272 50 203 6 138 134 55 868 50 942 10 13 4 38 465 616 628 991 5 891 916 70 1 043 8 562 3 353 176 780 43 686 1 631 618 1 479 323 7 490 1 029 311 950 929 13 711 30 917 25 110 53 511 278 063 785 609 718 109 330 903 075 844 Sinersa 5 11 5 25 25 060 909 690 835 68 69 1 12 12 San Gabán 025 494 469 998 998 84 115 36 1 118 032 118 048 16 11 743 11 743 Kallpa 1 798 741 210 369 71 315 Termoselva 269 328 78 617 37 862 22 24 1 2 2 744 031 287 375 375 7 023 8 615 190 711 630 86 629 87 135 47 2 120 35 4 657 466 809 697 940 383 466 185 343 158 5 269 46 28 173 200 027 537 328 851 326 810 27 516 97 20 686 1 295 937 619 759 187 581 176 628 13 442 546 518 353 706 8 389 34 497 560 549 512 131 3 902 87 843 103 343 446 295 249 11 713 13 196 ( 27 874 ) 51 161 Electroperú 676 178 2 337 077 2 018 428 3 714 219 797 ( 123 247 ) 218 385 10 236 81 2 16 91 44 953 170 553 671 311 262 373 22 72 865 807 523 038 412 197 18 32 341 ( 480 ) 26 335 1 629 70 548 65 832 176 780 9 674 555 5 26 65 21 245 190 608 662 702 147 830 266 189 2 900 538 862 950 072 518 52 980 237 286 71 288 8 389 181 641 206 342 5 436 3 598 ( 38 803 ) 5 068 3 44 1 005 719 770 648 590 662 3 062 427 2 162 646 53 825 158 793 73 311 311 486 337 729 250 566 152 1 401 204 461 33 509 192 295 272 179 882 402 228 581 16 160 62 223 568 502 212 985 155 789 ( 624 ) 127 194 73 158 4 716 347 483 307 297 ( 14 493 456 ) 26 151 18 525 16 510 2 070 Total 20 906 469 2 773 570 1 496 871 122 686 078 753 213 67 136 117 568 156 931 39 363 98 055 286 630 88 247 18 132 899 808 887 72 181 110 917 16 299 694 27 123 885 10 824 191 841 219 20 906 469 7 891 091 1 600 723 392 373 61 600 7 164 6 290 4 724 182 815 332 629 785 974 189 367 065 751 330 052 015 199 646 742 270 156 81 922 547 378 331 925 609 104 410 81 519 111 987 042 5 807 85 557 65 449 ( 54 ) 222 476 186 149 1 13 9 1 001 170 9 774 1 708 3 158 15 242 ( 2 080 ) 38 408 1 1 10 3 104 94 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N° 5 Página 2 BALANCE GENERAL EMPRESAS TRANSMISORAS Al 30 de Setiembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) Eteselva ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Caja-Bancos Valores Negociables Ctas. por Cobrar Comerciales (Neto) Cuentas por Cobrar Comerciales Provisión Cobranza Dudosa Otras Cuentas por Cobrar (Neto) Otras Cuentas por Cobrar Provisión Cobranza Dudosa Cuentas por Cobrar Emp. del Sector Existencias Gastos Pagados por Anticipado ACTIVO NO CORRIENTE Inversiones en Valores Cuentas por Cobrar Comerciales Otras Cuentas por Cobrar Cuentas por Cobrar Emp. del Sector Inmuebles, Maq. y Equipos (Neto) Inmuebles, Maq. y Equipos Depreciación Acumulada Otros Activos PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO PASIVO CORRIENTE Sobregiros Bancarios Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar Emp. del Sector Deudas a Largo Plazo (parte cte.) Ganancias Diferidas Otros PASIVO NO CORRIENTE Deuda a Largo Plazo Ctas. por Pagar Diversas no Ctes. Cuentas por Pagar Emp. del Sector Provisión Beneficios Sociales Ganancias Diferidas Otros Pasivos PATRIMONIO NETO Capital Social Capital Adicional Reservas Resultados Acumulados Utilidad (Pérdida) del Ejercicio Isa-Perú Redesur Rep Transmantaro Total 193 780 26 995 19 153 122 937 20 508 15 994 138 109 24 573 18 128 1 436 083 76 966 25 628 1 912 213 63 818 18 597 3 803 122 212 860 97 500 708 708 3 095 3 095 3 409 3 409 28 235 28 235 16 534 16 534 51 981 51 981 5 196 5 196 469 469 1 413 1 413 5 589 5 589 12 837 12 837 25 503 25 503 981 958 166 785 944 6 102 430 756 866 113 536 166 785 291 169 124 384 171 802 631 259 937 151 654 113 360 196 061 82 701 371 1 231 187 10 865 895 372 4 11 1 1 359 757 680 077 117 248 37 71 34 1 073 1 436 806 278 140 843 982 139 134 083 913 560 1 2 1 1 537 1 912 1 210 103 353 416 063 039 213 434 661 16 40 2 219 807 224 514 016 12 10 13 66 702 327 780 852 176 193 780 14 890 771 892 121 ) ( 14 119 8 262 1 070 3 1 178 199 539 248 890 207 ( 21 516 ) 1 199 102 122 48 12 35 497 32 158 3 339 74 787 56 573 204 8 214 0 9 796 138 109 88 088 8 619 4 562 2 789 79 469 35 497 7 36 50 33 31 768 173 021 953 6 608 9 460 528 353 350 351 86 663 91 339 629 61 254 12 257 42 170 859 856 372 563 520 3 189 182 12 480 1 848 395 7 14 15 3 590 946 543 387 262 310 003 310 248 319 562 242 2 712 3 803 2 168 404 179 140 511 429 918 432 122 476 265 31 52 16 301 2 668 032 480 295 789 1 106 773 995 303 96 14 701 507 567 903 779 797 25 666 134 911 33 405 1 764 211 1 421 570 91 072 199 52 1 634 859 255 52 370 96 31 213 325 647 389 060 860 959 379 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 115 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N° 5 Página 3 BALANCE GENERAL EMPRESAS DISTRIBUIDORAS Al 30 de Setiembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) Descripción ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Caja-Bancos Valores Negociables Ctas. por Cobrar Comerciales (Neto) Cuentas por Cobrar Comerciales Adinelsa Coelvisac Edecañete 027 444 162 896 375 375 55 596 9 516 760 82 168 10 436 3 724 5 265 5 265 12 388 12 388 1 354 1 354 5 165 5 211 46 754 995 241 0 611 183 71 732 444 78 51 4 3 3 Provisión Cobranza Dudosa Otras Cuentas por Cobrar (Neto) Otras Cuentas por Cobrar Provisión Cobranza Dudosa Cuentas por Cobrar Emp. del Sector Existencias Gastos Pagados por Anticipado ACTIVO NO CORRIENTE 5 206 1 381 36 365 582 Inversiones en Valores 2 036 102 46 080 2 928 Cuentas por Cobrar Emp. del Sector Inmuebles, Maq. y Equipos (Neto) Inmuebles, Maq. y Equipos Depreciación Acumulada Otros Activos PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO PASIVO CORRIENTE 1 585 343 485 142 20 444 26 4 073 167 094 924 027 942 712 2 754 146 384 263 44 796 275 299 24 21 21 098 757 659 864 864 39 151 3 354 2 369 883 Electro Oriente Electro Puno Electro Sur Este Electro Sur Medio Electro Tocache 295 543 64 060 29 632 641 382 98 452 57 865 363 710 78 666 10 774 3 619 1 510 524 193 714 520 261 516 255 14 974 14 974 7 555 7 555 28 178 28 808 630 4 348 4 348 45 121 2 884 490 709 10 168 1 731 231 483 7 879 182 542 930 633 172 142 463 28 004 54 56 2 12 12 289 16 908 Cuentas por Cobrar Comerciales Otras Cuentas por Cobrar Edelnor 39 51 12 3 55 24 4 704 910 206 447 596 623 702 67 890 ######## 66 486 3 841 82 168 17218,043 6197,488 2 338 543 3 652 771 1 314 227 14 143 2 754 146 1 689 835 638 028 30 34 3 31 161 130 651 559 908 233 964 731 174 174 4 218 1 790 285 045 2 480 190 2 109 142 142 Electro Ucayali 168 533 35 553 10 901 9 11 2 3 4 386 739 352 385 032 647 11 743 136 132 981 Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar Emp. del Sector 1 404 661 2 492 3 369 955 154 22 230 21 877 354 379 19 921 15 611 4 309 4 086 1 950 76 Deudas a Largo Plazo (parte cte.) Ganancias Diferidas Otros PASIVO NO CORRIENTE Deuda a Largo Plazo Ctas. por Pagar Diversas no Ctes. Cuentas por Pagar Emp. del Sector 86 11 021 484 633 148 5 633 138 115 843 785 942 866 172 225 350 187 192 890 129 467 28 358 33 054 202 644 113 027 53 939 1 051 807 762 819 9 510 22 875 281 13 650 230 409 179 1 295 32 13 128 782 654 354 543 339 212 540 864 324 2 641 99 65 782 805 023 148 382 460 214 276 459 183 5 363 122 55 599 915 315 884 710 795 995 2 107 3 737 1 630 2 3 619 ( 19 ) ( 19 ) 132 065 208 070 76 005 916 168 533 11 100 11 034 PATRIMONIO NETO Capital Social Capital Adicional Reservas Resultados Acumulados Utilidad (Pérdida) del Ejercicio 6 768 2 403 2 289 30 233 31 715 19 966 22 107 ####### 123 2 116 3 540 5 378 1 728 10 871 1 751 19 128 13 478 1 538 34 246 15 293 2 187 13 442 3 66 48 17 051 800 888 754 66 8 944 30 973 19 817 10 834 64 950 37 163 279 478 1 064 311 638 564 6 266 4 889 13 938 12 212 1 637 145 024 100 148 180 575 Otros Pasivos 417 085 88 700 455 454 ( 130 939 ) 3 870 Electronorte Electrosur 506 442 76 657 2 100 399 121 51 983 5 128 185 321 31 480 7 465 1 221 915 103 490 11 073 2 780 224 346 977 24 913 15 821 17 233 1 411 513 513 67 210 67 210 281 780 282 579 799 12 317 12 782 465 39 43 3 19 19 494 947 346 514 148 736 2 467 ( 18 213 ) 15 443 3 263 129 114 2 6 10 462 203 776 534 204 511 179 5 541 338 154 4 30 13 510 922 737 315 202 738 930 240 214 10 3 3 8 158 916 270 855 624 430 737 820 152 332 786 786 5 094 18 257 429 745 785 1 21 66 Provisión Beneficios Sociales Ganancias Diferidas Electronoroeste 834 030 88 245 4 859 2 559 Sobregiros Bancarios Cuentas por Pagar Comerciales Electrocentro 3 638 192 1 597 1 226 623 157 434 140 622 40 837 382 ( 26 294 ) 1 887 737 1 329 591 8 834 189 92 15 26 10 16 329 108 780 434 030 987 572 582 192 237 672 23 889 97 415 3 025 18 298 13 359 53 961 8 771 644 043 549 792 65 060 1 994 ( 180 ) 27 377 51 59 8 12 12 499 892 394 768 768 845 7 446 2 000 429 785 34 38 3 6 7 1 237 090 853 390 557 167 433 4 862 933 347 138 209 1 007 424 660 236 4 506 163 99 23 31 31 13 481 602 120 087 442 410 954 345 377 421 811 63 455 17 325 22 276 8 7 499 174 153 841 343 032 209 424 111 691 1 550 ( 1 276 ) 21 643 Hidrandina 11 683 11 683 4 7 1 1 118 11 581 807 136 425 089 Luz del Sur 17 10 2 433 114 Seal 393 702 106 481 35 273 41 45 4 3 3 358 478 120 923 944 21 957 009 247 256 23 029 2 897 287 221 72 2 302 213 3 427 903 1 125 691 16 778 2 780 224 1 378 752 426 348 267 507 640 409 372 902 92 393 702 89 690 88 477 44 462 147 479 97 819 31 524 12 109 Sersa 1 438 927 259 426 483 57 2 2 56 26 158 511 69 1 279 341 554 213 5 399 135 98 28 29 9 23 7 224 912 688 845 121 135 743 007 185 553 731 112 151 785 291 724 139 939 777 185 321 29 355 17 189 1 36 2 4 6 156 391 117 496 239 966 12 166 10 932 18 5 263 230 19 1 023 516 986 754 664 842 8 257 4 739 79 3 149 1 234 23 854 Emseusa 11 726 155 129 12 4 965 797 443 654 9 071 19 550 1 098 864 1 841 737 742 873 8 472 1 221 915 310 512 156 647 40 633 50 105 35 769 15 096 9 215 5 153 17 6 15 3 79 30 911 678 181 19 829 865 526 781 217 908 660 773 402 278 256 666 401 31 800 511 717 206 1 438 325 325 213 45 68 44 845 136 952 568 41 588 404 440 658 342 1 401 331 36 421 389 222 306 472 127 532 752 623 438 1 212 1 212 304 204 36 12 26 23 012 842 993 756 246 175 1 113 348 19 70 214 463 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 116 Total 11 764 089 1 709 604 329 211 4 896 958 610 1 014 692 56 082 162 669 296 196 133 528 16 224 209 670 28 323 10 054 485 128 348 568 42 910 9 779 649 15 651 430 5 871 781 103 011 11 764 089 4 459 684 1 894 684 107 567 510 363 477 326 177 511 333 503 113 112 175 302 2 565 001 1 481 501 116 024 62 096 34 131 184 441 686 808 7 304 404 4 288 716 1 389 985 636 126 400 114 589 463 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N° 6 GANANCIAS Y PÉRDIDAS POR DESTINO EMPRESAS DE SERVICIO ELÉCTRICO Al 30 de Setiembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) Descripición INGRESOS Venta Energía Eléctrica al Público Venta Energía Precios en Barra Transferencia COES Peajes y Uso Instal. Transmisión Otros Ingresos COSTOS Gastos de Generación Costos de Transmisión Gastos de Distribución Gastos de Comercialización Gastos Generales y Administrativos UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION OTROS INGRESOS (EGRESOS) Ingresos Financieros Gastos Financieros Transf. Corrientes D.S.065-87-EF Diferencia en Cambio Otros Ingresos (Egresos) Ingresos (Egresos) de Ej. Anteriores UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DEL REI Resultado Exposición Inflación UTILIDAD (PERDIDAS)ANTES IMPTO. RENTA Particip. Utilidad Trabajadores Impuesto a la Renta UTILIDAD (PERDIDA) NETA Generadoras 4 848 122 1 702 193 2 595 477 329 897 123 416 97 139 3 167 070 2 880 429 17 640 752 48 076 220 173 1 681 052 ( 36 264 ) 106 776 ( 270 505 ) 94 019 33 418 28 1 644 788 1 644 22 466 1 156 788 113 266 410 Transmisoras Distribuidoras 396 581 5 382 492 5 040 679 7 255 394 598 1 983 236 158 205 089 31 068 160 423 ( 26 147 ) 34 847 ( 61 062 ) 67 134 276 134 276 37 897 96 379 TOTAL SEIN SA 34 013 300 546 4 504 082 179 464 110 199 3 623 397 321 645 269 376 878 410 ( 34 940 ) 44 958 ( 102 116 ) 10 627 195 6 742 872 2 602 732 329 897 552 026 399 668 7 907 309 3 059 893 332 929 3 624 149 369 721 520 617 2 719 886 ( 97 351 ) 186 580 ( 433 682 ) 10 396 100 6 522 672 2 595 477 329 897 552 026 396 028 7 685 513 2 916 354 325 741 3 581 751 353 002 508 664 2 710 587 ( 103 495 ) 184 766 ( 431 837 ) 3 219 17 960 1 039 843 470 97 238 51 445 1 067 2 622 535 97 238 45 271 1 067 2 607 092 843 470 723 253 284 589 463 2 622 22 757 1 842 535 836 447 252 2 607 22 757 1 826 092 836 447 809 231 095 220 200 7 255 3 640 221 796 143 539 7 187 42 398 16 719 11 953 9 299 6 144 1 815 ( 1 845 ) 6 174 15 443 15 443 15 443 TOTAL 10 627 195 6 742 872 2 602 732 329 897 552 026 399 668 7 907 309 3 059 893 332 929 3 624 149 369 721 520 617 2 719 886 ( 97 351 ) 186 580 ( 433 682 ) 97 238 51 445 1 067 2 622 535 2 622 22 757 1 842 535 836 447 252 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 117 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N° 6 Página 1 GANANCIAS Y PÉRDIDAS POR DESTINO EMPRESAS GENERADORAS Al 30 de Setiembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) Descripción INGRESOS Venta Energía Eléctrica al Público Venta Energía Precios en Barra Transferencia COES Peajes y Uso Instal. Transmisión Otros Ingresos GASTOS Gastos de Generación Gastos de Transmisión Gastos de Distribución Gastos de Comercialización Gastos Generales y Administrativos UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION OTROS INGRESOS (EGRESOS) Ingresos Financieros Gastos Financieros Transf. Corrientes D.S.065-87-EF Diferencia en Cambio Otros Ingresos (Egresos) Ingresos (Egresos) de Ej. Anteriores UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DEL REI Resultado Exposición Inflación UTILIDAD ANTES IMPTO. RENTA Particip. Utilidad Trabajadores Impuesto a la Renta UTILIDAD (PERDIDA) NETA Celepsa 167 605 98 42 17 10 113 104 1 117 016 386 085 943 796 186 640 7 322 53 661 ( 15 642 ) 1 065 ( 31 827 ) Chavimochic 5 245 3 602 1 765 162 ( 283 ) 3 969 2 205 424 752 15 573 1 276 48 20 Chinango 126 872 118 952 5 018 2 843 60 45 388 40 927 1 476 2 986 81 484 ( 7 920 ) 1 272 ( 9 192 ) 14 951 170 Edegel Eepsa Egasa 1 001 069 145 713 148 29 99 13 969 21 2 8 680 639 8 341 296 163 269 945 479 219 145 713 79 852 69 681 067 850 677 608 901 4 031 114 055 105 128 2 6 34 3 1 ( 409 518 012 354 586 0) Egemsa Egenor Egesur 82 235 382 740 37 253 82 235 382 740 37 253 52 033 44 088 2 988 684 4 273 30 202 178 115 278 794 240 555 58 32 110 27 476 262 8 749 29 431 103 946 7 260 52 629 ( 63 525 ) ( 1 2 5 2 520 853 143 126 382 612 ) Electro Electroperú Andes 190 611 753 740 46 250 179 620 89 394 523 330 21 820 50 789 33 146 86 580 59 800 1 300 2 22 104 1 733 747 031 157 482 ( 26 629 ) 373 854 324 658 1 728 14 259 33 211 379 885 ( 20 648 ) 13 345 ( 35 043 ) Enersur 962 217 898 795 Kallpa 501 516 424 240 16 712 57 5 661 620 885 536 313 898 San Gabán 104 37 45 12 8 361 334 198 899 930 Shougesa 62 985 54 109 Sinersa 28 392 28 392 147 503 147 476 27 60 564 422 607 401 959 64 147 58 640 8 876 53 927 38 985 11 240 8 841 92 312 92 312 20 648 78 910 11 816 347 ( 29 641 ) 1 187 4 320 40 215 ( 2 811 ) 198 ( 3 066 ) 13 238 1 704 9 058 717 1 207 ( 1) 2 399 17 152 ( 1 910 ) 200 ( 1 356 ) 55 191 136 6 333 ( 6 263 ) 33 247 320 123 ( 4 016 ) 18 065 ( 34 398 ) 2 643 7 528 65 861 ( 2 461 ) 1 461 ( 969 ) ( 177 ) 12 493 2 970 ( 5 922 ) 315 1 453 ( 863 ) 926 18 156 2 357 20 057 7 247 4 051 ( 3 001 ) 11 562 702 40 501 608 ( 246 ) 303 ( 0) ( 489 ) 899 ( 1 652 ) 40 415 300 903 ( 7 648 ) 8 070 ( 27 983 ) Termoselva 66 38 019 28 1 325 73 564 316 107 63 400 37 366 30 380 111 206 7 269 105 188 359 237 293 255 90 725 37 403 9 774 15 242 55 327 38 019 1 325 73 564 316 107 63 400 37 366 30 380 111 206 7 269 359 237 37 403 9 774 15 242 55 327 1 325 22 403 51 161 97 722 218 385 19 027 44 373 11 031 26 335 9 114 21 266 39 918 71 288 2 201 5 068 293 16 84 192 90 725 38 019 105 5 26 73 17 568 73 158 11 253 26 151 9 774 15 242 16 919 38 408 188 530 348 311 108 671 250 566 255 583 091 581 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 118 Total 4 848 122 1 702 193 2 595 477 329 897 123 416 97 139 3 167 070 2 880 429 17 640 752 48 076 220 173 1 681 052 ( 36 264 ) 106 776 ( 270 505 ) 94 019 33 418 28 1 644 788 1 644 22 466 1 156 788 113 266 410 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N° 6 Página 2 GANANCIAS Y PERDIDAS POR DESTINO EMPRESAS TRANSMISORAS Al 30 de Setiembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) Descripción INGRESOS Venta Energía Eléctrica al Público Venta Energía Precios en Barra Transferencia COES Peajes y Uso Instal. Transmisión Otros Ingresos COSTOS Gastos de Generación Costos de Transmisión Gastos de Distribución Gastos de Comercialización Gastos Generales y Administrativos UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION OTROS INGRESOS (EGRESOS) Ingresos Financieros Gastos Financieros Transf. Corrientes D.S.065-87-EF Diferencia en Cambio Otros Ingresos (Egresos) Ingresos (Egresos) de Ej. Anteriores UTILIDAD ANTES DEL REI Resultado Exposición Inflación UTILIDAD ANTES IMPTO. RENTA Particip. Utilidad Trabajadores Impuesto a la Renta UTILIDAD NETA Eteselva Isa-Perú Redesur Rep Transmantaro Total 17 102 21 737 28 824 221 573 107 345 396 581 17 102 21 737 221 573 107 345 15 615 7 576 26 841 1 983 13 434 150 933 48 600 394 598 1 983 236 158 15 615 6 728 10 948 127 372 44 427 205 089 2 485 15 390 ( 1 797 ) 91 ( 1 888 ) 23 561 70 640 ( 11 708 ) 14 036 ( 25 744 ) 1 487 72 1 550 ( 1 546 ) 848 14 161 ( 1 581 ) 565 ( 2 145 ) 4 174 58 745 ( 11 133 ) 18 606 ( 29 739 ) 67 31 068 160 423 ( 26 147 ) 34 847 ( 61 062 ) 67 1 559 12 580 13 593 58 933 47 612 134 276 1 559 12 580 13 593 58 933 47 612 134 276 360 1 199 2 784 9 796 4 133 9 460 16 413 42 520 14 207 33 405 37 897 96 379 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 119 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N° 6 Página 3 GANANCIAS Y PERDIDAS POR DESTINO EMPRESAS DISTRIBUIDORAS Al 30 de Setiembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) Descripción INGRESOS Venta Energía Eléctrica al Público Venta Energía Precios en Barra Transferencia COES Peajes y Uso Instal. Transmisión Otros Ingresos COSTOS Gastos de Generación Costos de Transmisión Gastos de Distribución Gastos de Comercialización Gastos Generales y Administrativos UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION OTROS INGRESOS (EGRESOS) Ingresos Financieros Gastos Financieros Transf. Corrientes D.S.065-87-EF Diferencia en Cambio Otros Ingresos (Egresos) Ingresos (Egresos) de Ej. Anteriores UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DEL REI Resultado Exposición Inflación UTILIDAD (PERDIDAS)ANTES IMPTO. RENTA Particip. Utilidad Trabajadores Impuesto a la Renta UTILIDAD (PERDIDA) NETA Adinelsa Coelvisac Edecañete 45 471 45 471 78 029 19 202 20 750 19 514 Edelnor 1 571 282 1 467 397 8 338 95 548 53 218 1 292 931 2 358 2 636 2 211 752 431 18 682 44 025 64 296 15 841 1 146 405 2 267 2 519 1 246 58 626 2 357 5 998 2 090 66 581 ( 7 747 ) 4 464 1 142 278 352 11 617 426 1 324 ( 26 946 ) 2 100 233 313 18 399 ( 153 ) ( 663 ) ( 192 ) ( 55 863 ) 58 826 73 565 833 8 837 298 558 3 870 1 235 19 607 Electro Oriente Electro Puno Electro Sur Este Electro Sur Medio Electro Tocache 231 095 220 200 7 255 3 640 221 796 143 539 7 187 42 398 16 719 11 953 9 299 6 144 1 815 ( 1 845 ) 85 310 85 310 164 269 145 926 70 597 622 2 929 15 414 141 571 6 793 59 015 7 112 3 848 14 714 ( 172 ) 326 111 497 15 566 7 715 22 698 ( 2 798 ) 1 001 167 931 162 146 9 790 9 773 5 785 149 571 113 5 668 115 624 14 859 13 306 18 361 ( 4 120 ) 2 718 ( 6 708 ) 17 9 167 6 944 1 166 1 057 623 0 0 Electro Electrocentro Electronoroeste Electronorte Electrosur Emseusa Hidrandina Luz del Sur Ucayali 60 326 235 706 267 893 195 416 87 680 404 870 1 520 473 58 613 222 838 246 575 184 345 85 377 368 338 1 474 591 1 713 60 469 3 346 251 17 696 35 549 3 628 ( 143 ) 2 030 248 ( 8) 12 868 196 094 5 771 10 463 137 994 24 937 16 929 39 612 ( 548 ) 955 ( 1 891 ) 4 776 16 543 236 024 2 007 10 167 183 321 30 068 10 462 31 869 256 2 404 ( 2 316 ) 176 700 2 942 8 216 129 616 22 981 12 944 18 716 ( 411 ) 772 ( 1 229 ) ( 9) 1 800 388 168 46 1 102 9 416 6 174 17 ( 515 ) ( 3 799 ) 629 ( 760 ) 4 889 ( 10 ) 1 253 ( 40 ) 2 466 251 406 15 443 14 542 19 900 14 240 623 1 887 39 064 32 125 3 870 4 889 2 466 251 406 15 443 14 542 19 900 14 240 623 1 887 39 064 3 870 4 889 829 1 637 70 830 180 575 15 443 4 363 10 179 5 970 13 930 5 504 8 737 623 1 887 11 687 27 377 11 072 125 2 178 75 132 3 026 63 509 5 182 3 416 12 548 1 364 428 ( 112 ) 6 774 29 758 356 958 5 077 13 002 275 085 32 056 31 738 47 912 ( 213 ) 2 441 ( 2 851 ) ( 13 ) 1 061 197 18 305 13 913 32 125 18 305 10 482 21 643 6 579 11 726 13 913 723 4 119 9 071 45 882 1 165 243 4 260 30 142 1 039 917 28 241 62 682 355 230 ( 25 703 ) 9 156 ( 27 388 ) Seal Sersa Total 233 295 222 232 2 904 2 830 5 382 492 5 040 679 7 255 34 013 300 546 4 504 082 179 464 110 199 168 272 1 944 3 623 397 22 282 270 321 645 12 464 207 269 376 30 277 483 878 410 2 830 ( 20 ) ( 34 940 ) 1 647 3 44 958 ( 896 ) ( 2 ) ( 102 116 ) 11 064 203 018 74 2 421 2 079 ( 21 ) 47 700 ( 428 ) ( 8 123 ) 1 079 329 527 33 107 463 47 700 329 527 33 107 463 15 900 31 800 107 089 222 438 9 932 23 175 463 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 120 3 219 17 960 1 039 843 470 843 470 723 253 284 589 463 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N° 7 GANANCIAS Y PERDIDAS POR NATURALEZA DE LAS EMPRESAS DE SERVICIO Al 30 de Setiembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) Descripción INGRESOS Venta Energía Eléctrica al Público Venta Energía Precios en Barra Transferencia COES Peajes y Uso Instal. Transmisión Otros Ingresos GASTOS Combustibles y Lubricantes Suministros Diversos Compra de Energía Precios en Barra Transferencia COES Uso de Transmisión A Terceros Cargas de Personal Servicios Prestados por Terceros Tributos Cargas Diversas de Gestión Provisiones del Ejercicio Depreciación Inm. Maq. y Equipo Compensación Tiempo Servicios Cuentas de Cobranza Dudosa Otras Provisiones Otros Gastos Cargados a Inversiones UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION OTROS INGRESOS Y EGRESOS Ingresos Financieros Gastos Financieros Diferencia en Cambio Transf. Corrientes D.S.065-87-EF Otros Ingresos (Egresos) Ingresos (Egresos) de Ej. Anteriores UTILIDAD (PERDIDA) ANTES REI Resultado Exposición Inflación UTILIDAD ANTES IMPTO. RENTA Particip. Utilidad Trabajadores Impuesto a la Renta UTILIDAD (PERDIDA) NETA Generadoras 4 848 122 1 673 802 2 623 869 329 897 123 416 97 139 3 167 070 856 925 156 660 945 337 130 939 218 539 470 718 125 142 247 190 187 594 84 282 114 981 573 178 560 382 6 584 43 6 169 923 1 681 052 ( 36 264 ) 100 509 ( 257 908 ) 94 019 27 088 28 1 644 788 1 644 22 466 1 156 788 113 266 410 Transmisoras Distribuidoras 396 581 5 382 492 5 040 679 7 255 394 598 1 983 236 158 22 941 311 617 4 503 963 120 328 112 805 2 995 488 2 453 951 328 325 55 184 158 027 312 529 468 736 69 171 70 119 363 199 330 360 11 907 9 703 11 229 1 385 ( 9 797 ) 878 529 ( 35 059 ) 44 982 ( 102 241 ) 3 202 2 267 270 270 41 51 5 16 118 19 356 443 675 632 516 504 66 98 947 160 423 ( 26 147 ) 33 365 ( 57 966 ) ( 1 546 ) 134 276 134 276 37 897 96 379 ELECTRICO TOTAL SEIN SA 10 627 195 6 714 481 2 631 123 329 897 540 955 410 740 7 907 190 977 253 271 732 3 941 095 2 584 889 546 864 526 172 283 169 601 074 707 773 159 128 201 731 1 054 893 910 246 18 557 9 745 116 344 2 309 ( 9 797 ) 2 720 005 ( 97 470 ) 178 855 ( 418 116 ) 97 221 10 396 100 6 494 280 2 623 869 329 897 540 955 407 099 7 685 394 864 979 263 532 3 899 703 2 584 889 546 864 526 172 241 777 586 141 685 822 156 375 198 065 1 038 265 893 941 18 557 9 739 116 027 2 309 ( 9 797 ) 2 710 705 ( 103 614 ) 177 040 ( 416 271 ) 97 221 17 960 1 039 843 470 43 503 1 067 2 622 535 37 329 1 067 2 607 092 843 470 723 253 284 589 463 2 622 22 757 1 842 2 607 22 757 1 826 535 836 447 252 092 836 447 809 TOTAL 231 095 220 200 7 255 3 221 112 8 41 640 796 274 199 392 41 14 21 2 3 16 16 392 933 950 752 666 629 305 6 317 9 299 6 144 1 815 ( 1 845 ) 6 174 15 443 15 443 15 443 10 627 195 6 714 481 2 631 123 329 897 540 955 410 740 7 907 190 977 253 271 732 3 941 095 2 584 889 546 864 526 172 283 169 601 074 707 773 159 128 201 731 1 054 893 910 246 18 557 9 745 116 344 2 309 ( 9 797 ) 2 720 005 ( 97 470 ) 178 855 ( 418 116 ) 97 221 43 503 1 067 2 622 535 2 622 22 757 1 842 535 836 447 252 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 121 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N° 7 Página 1 GANANCIAS Y PERDIDAS POR NATURALEZA EMPRESAS GENERADORAS Al 30 de Setiembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) Descripción INGRESOS Venta Energía Eléctrica al Público Venta Energía Precios en Barra Transferencia COES Peajes y Uso Instal. Transmisión Otros Ingresos GASTOS Combustibles y Lubricantes Suministros Diversos Compra de Energía Precios en Barra Transferencia COES Uso de Transmisión A Terceros Cargas de Personal Servicios Prestados por Terceros Tributos Cargas Diversas de Gestión Provisiones del Ejercicio Depreciación Inm. Maq. y Equipo Compensación Tiempo Servicios Cuentas de Cobranza Dudosa Otras Provisiones Otros Gastos Cargados a Inversiones UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION OTROS INGRESOS Y EGRESOS Ingresos Financieros Gastos Financieros Diferencia en Cambio Transf. Corrientes D.S.065-87-EF Otros Ingresos (Egresos) Ingresos (Egresos) de Ej. Anteriores UTILIDAD (PERDIDA) ANTES REI Resultado Exposición Inflación UTILIDAD ANTES IMPTO. RENTA Particip. Utilidad Trabajadores Impuesto a la Renta UTILIDAD (PERDIDA) NETA Celepsa 167 605 98 42 17 10 113 117 016 386 085 943 92 44 187 12 22 9 7 17 4 11 28 28 123 915 148 215 090 741 669 949 497 452 Chavimochic 5 245 3 602 1 765 162 ( 283 ) 3 969 39 337 ( 0 ) ( 0 ) 869 1 068 79 75 1 502 1 497 Chinango 126 872 118 952 5 018 2 843 60 45 388 100 18 165 23 009 ( 7 106 ) 2 262 5 2 7 10 10 820 840 932 532 458 Edegel Eepsa 1 001 069 145 713 969 21 2 8 680 238 12 161 341 296 163 269 945 563 013 553 66 71 23 46 36 18 18 148 147 1 340 656 557 746 224 238 781 827 317 418 Egasa 145 713 148 29 99 13 79 852 31 841 221 16 127 4 114 39 1 17 5 888 10 239 8 6 1 5 9 9 062 579 880 394 715 715 Egemsa 067 850 677 608 901 031 055 308 838 167 52 033 7 1 127 19 777 7 075 10 092 2 176 17 600 10 5 3 4 31 30 8 2 1 2 16 16 140 875 848 726 153 641 Egenor Egesur 82 235 382 740 37 253 82 235 382 740 37 253 100 990 319 038 675 675 Electro Andes Electroperú 611 250 394 820 146 753 179 523 50 32 110 7 486 877 9 332 86 580 252 18 972 373 4 3 184 5 485 3 847 4 097 14 875 45 722 138 483 151 743 612 183 953 933 4 133 2 445 723 1 422 5 693 5 640 17 14 4 6 23 22 1 1 020 816 53 278 794 121 414 43 921 43 921 36 22 7 6 39 38 190 46 89 21 33 5 74 92 512 33 53 661 ( 15 642 ) 1 065 ( 31 827 ) 14 951 1 276 48 20 81 484 ( 7 920 ) 1 272 ( 9 192 ) 170 320 123 ( 4 016 ) 18 065 ( 34 398 ) ( 177 ) 65 861 ( 2 461 ) 1 461 ( 969 ) 2 970 34 3 1 ( 012 354 586 0 ) 315 30 202 178 115 103 946 7 260 52 629 ( 63 525 ) 823 562 545 743 682 351 035 37 259 5 143 2 126 382 ( 612 ) ( 863 ) 104 031 1 157 482 ( 26 629 ) 20 057 ( 5 922 ) 1 453 926 18 156 2 357 7 247 73 564 316 107 63 400 37 366 30 380 111 206 7 269 105 188 1 325 73 564 316 107 63 400 37 366 30 380 111 206 7 269 1 325 22 403 51 161 97 722 218 385 19 027 44 373 11 031 26 335 9 114 21 266 39 918 71 288 2 201 5 068 105 5 26 73 38 019 38 019 38 019 854 548 795 205 884 511 657 031 225 996 226 3 Enersur 962 217 898 795 Kallpa 501 516 424 240 16 712 57 5 661 305 10 184 885 536 313 854 210 488 94 90 32 27 10 20 69 63 2 314 174 149 993 455 606 557 583 045 3 929 60 422 216 2 92 564 607 525 840 812 24 632 68 179 18 13 5 5 66 66 677 975 777 126 876 744 133 San Gabán 104 37 45 12 8 361 334 198 899 930 64 1 1 34 147 145 130 375 21 991 12 384 7 5 2 4 8 8 Shougesa 62 985 54 109 8 876 53 927 11 611 369 32 778 19 540 Sinersa Termoselva 28 392 147 503 28 392 147 476 27 11 240 92 312 46 67 478 67 478 13 238 294 162 214 411 415 348 2 496 1 434 1 093 697 3 448 3 249 173 67 26 3 455 1 946 487 1 144 4 208 3 973 235 ( 6 1 4 12 12 3 ) 178 773 001 765 765 74 12 493 28 1 325 43 15 16 14 91 89 1 740 620 330 789 188 530 348 311 379 885 ( 20 648 ) 13 345 ( 35 043 ) 4 051 300 903 ( 7 648 ) 8 070 ( 27 983 ) 11 562 ( 3 001 ) 78 910 11 816 347 ( 29 641 ) 40 501 40 215 ( 2 811 ) 198 ( 3 066 ) ( 246 ) 9 058 717 1 207 ( 1 ) ( 0 ) 17 152 ( 1 910 ) 200 ( 1 356 ) 899 55 191 136 66 6 333 1 681 052 ( 36 264 ) 100 509 ( 257 908 ) 94 019 ( 489 ) ( 1 652 ) ( 6 263 ) 27 088 28 1 644 788 702 608 303 359 237 293 255 90 725 37 403 9 774 15 242 55 327 359 237 293 16 84 192 90 725 37 403 9 774 15 242 55 327 17 568 73 158 11 253 26 151 9 774 15 242 16 919 38 408 108 671 250 566 255 583 091 581 Total 4 848 122 1 673 802 2 623 869 329 897 123 416 97 139 3 167 070 856 925 156 660 945 337 130 939 218 539 470 718 125 142 247 190 187 594 84 282 114 981 573 178 560 382 6 584 43 6 169 923 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 122 1 644 22 466 1 156 788 113 266 410 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N° 7 Página 2 GANANCIAS Y PERDIDAS POR NATURALEZA EMPRESAS TRANSMISORAS Al 30 de Setiembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) Descripción INGRESOS Venta Energía Eléctrica al Público Venta Energía Precios en Barra Transferencia COES Peajes y Uso Instal. Transmisión Otros Ingresos GASTOS Combustibles y Lubricantes Suministros Diversos Compra de Energía Precios en Barra Transferencia COES Uso de Transmisión A Terceros Cargas de Personal Servicios Prestados por Terceros Tributos Cargas Diversas de Gestión Provisiones del Ejercicio Depreciación Inm. Maq. y Equipo Compensación Tiempo Servicios Cuentas de Cobranza Dudosa Otras Provisiones Otros Gastos Cargados a Inversiones UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION OTROS INGRESOS Y EGRESOS Ingresos Financieros Gastos Financieros Diferencia en Cambio Transf. Corrientes D.S.065-87-EF Otros Ingresos (Egresos) Ingresos (Egresos) de Ej. Anteriores UTILIDAD ANTES DEL REI Resultado Exposición Inflación UTILIDAD ANTES IMPTO. RENTA Particip. Utilidad Trabajadores Impuesto a la Renta UTILIDAD NETA Eteselva Isa-Perú Redesur Rep Transmantaro Total 17 102 21 737 28 824 221 573 107 345 396 581 17 102 21 737 221 573 107 345 15 615 7 576 26 841 1 983 13 434 150 933 48 600 394 598 1 983 236 158 89 270 44 75 2 059 0 2 267 270 270 ( 1 ) 3 305 271 1 504 10 176 10 176 270 72 1 842 211 668 4 740 43 1 432 4 312 432 2 037 5 145 5 079 66 4 696 1 487 72 67 1 550 14 161 ( 1 581 ) 565 ( 2 145 ) 39 27 2 9 69 4 659 404 973 762 074 085 64 989 15 390 ( 1 797 ) 91 ( 1 888 ) 70 640 ( 11 708 ) 14 036 ( 25 744 ) 14 1 2 29 193 578 787 660 381 120 29 261 58 745 ( 11 133 ) 18 606 ( 29 739 ) ( 1 546 ) 41 51 5 16 118 19 356 443 675 632 516 504 66 98 947 160 423 ( 26 147 ) 33 365 ( 57 966 ) ( 1 546 ) 1 559 12 580 13 593 1 559 12 580 13 593 360 1 199 2 784 9 796 4 133 9 460 58 933 47 612 134 276 58 933 47 612 134 276 16 413 42 520 14 207 33 405 37 897 96 379 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 123 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N° 7 GANANCIAS Y PERDIDAS POR NATURALEZA EMPRESAS DISTRIBUIDORAS Al 30 de Setiembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) Descripción INGRESOS Venta Energía Eléctrica al Público Venta Energía Precios en Barra Transferencia COES Peajes y Uso Instal. Transmisión Otros Ingresos GASTOS Combustibles y Lubricantes Suministros Diversos Compra de Energía Precios en Barra Transferencia COES Uso de Transmisión A Terceros Cargas de Personal Servicios Prestados por Terceros Tributos Cargas Diversas de Gestión Provisiones del Ejercicio Depreciación Inm. Maq. y Equipo Compensación Tiempo Servicios Cuentas de Cobranza Dudosa Otras Provisiones Otros Gastos Cargados a Inversiones UTILIDAD (PERDIDA) OPERACION OTROS INGRESOS Y EGRESOS Ingresos Financieros Gastos Financieros Diferencia en Cambio Transf. Corrientes D.S.065-87-EF Otros Ingresos (Egresos) Ingresos (Egresos) de Ej. Anteriores UTILIDAD (PERDIDA) ANTES REI Resultado Exposición Inflación UTILIDAD ANTES IMPTO. RENTA Particip. Utilidad Trabajadores Impuesto a la Renta UTILIDAD (PERDIDA) NETA Adinelsa Coelvisac Edecañete Edelnor 45 471 45 471 78 029 19 202 20 750 19 514 1 571 282 1 467 397 53 218 58 826 73 565 1 235 19 607 8 338 95 548 1 292 931 1 383 57 888 45 476 647 11 184 11 184 38 062 950 234 918 154 514 Electro Oriente 231 095 220 200 7 255 3 221 112 8 41 640 796 274 199 392 Electro Electro Sur Electro Sur Puno Este Medio 85 310 164 269 167 931 85 310 145 926 162 146 70 597 10 2 191 43 382 43 382 2 15 141 2 5 74 929 414 571 514 689 285 5 785 149 571 4 473 99 323 99 323 12 412 2 196 38 659 92 1 217 10 539 10 523 8 2 1 1 1 886 176 460 041 731 677 54 16 ( 7 747 ) 11 617 2 100 ( 153 ) 833 4 464 426 233 ( 663 ) 298 8 837 558 3 870 3 870 3 870 32 080 1 247 2 699 224 408 3 199 3 105 67 22 5 1 142 1 324 313 ( 192 ) ( 10 ) 67 117 18 9 102 94 2 4 120 018 919 111 264 967 569 728 ( 9 797 ) 278 352 ( 26 946 ) 18 399 ( 55 863 ) 1 102 41 14 21 2 3 16 16 392 933 950 752 666 629 305 6 858 7 151 1 091 763 9 151 8 787 364 6 317 9 299 6 144 1 815 ( 1 845 ) 74 14 19 2 1 20 20 285 934 151 135 941 922 670 252 12 16 2 2 12 11 727 009 261 743 035 123 585 212 115 14 714 ( 172 ) 350 ( 7 ) 22 698 ( 2 798 ) 1 001 18 361 ( 4 120 ) 2 718 ( 6 708 ) 629 Electro Tocache 9 790 9 773 Electro Ucayali 60 326 58 613 17 9 049 109 914 4 943 1 713 60 469 605 1 870 40 698 40 698 Electrocentro Electronoroeste 235 706 222 838 267 893 246 575 195 416 184 345 4 776 16 543 236 024 27 12 928 160 333 11 072 176 700 470 6 019 112 213 12 868 196 094 639 6 006 98 784 98 384 2 901 2 042 1 017 1 203 740 23 99 99 741 ( 118 ) 0 ( 118 ) 400 4 5 1 1 4 3 703 181 385 381 645 838 288 158 360 ( 143 ) 2 030 248 ( 8 ) ( 9 ) 9 416 6 174 ( 515 ) ( 3 799 ) ( 760 ) 4 889 1 253 ( 40 ) 2 466 251 406 15 443 14 542 19 900 14 240 623 1 887 4 889 2 466 251 406 15 443 14 542 19 900 14 240 623 1 887 4 889 829 1 637 70 830 180 575 15 443 4 363 10 179 5 970 13 930 5 504 8 737 1 887 17 33 2 4 31 26 1 582 113 964 914 247 896 015 566 2 770 844 39 612 ( 548 ) 955 ( 1 891 ) 388 131 7 20 12 26 3 4 15 13 Electronorte Electrosur 974 526 834 713 976 209 009 829 768 94 127 321 17 766 13 517 23 143 2 498 6 222 12 618 10 330 1 143 919 414 1 874 31 869 256 2 404 ( 2 316 ) 168 18 716 ( 411 ) 772 ( 1 229 ) 46 1 800 623 Emseusa Hidrandina Luz del Sur 87 680 85 377 404 870 368 338 125 2 178 75 132 6 29 356 1 8 217 217 2 613 49 387 45 231 3 7 6 1 1 6 6 404 751 025 592 130 474 912 229 170 513 12 548 1 364 428 ( 112 ) ( 13 ) 774 758 958 389 980 079 079 23 50 4 7 42 37 1 512 111 899 460 986 180 269 593 3 944 541 Sersa Total 233 295 222 232 2 904 2 830 45 882 1 165 243 11 203 2 6 127 127 064 018 291 326 426 426 74 2 421 1 194 1 599 1 599 13 23 3 12 14 14 724 497 141 198 414 191 253 259 30 49 36 33 223 3 1 5 798 905 336 905 336 97 67 19 11 57 50 5 1 582 846 240 496 945 640 696 212 397 47 912 ( 213 ) 2 441 ( 2 851 ) 197 355 230 ( 25 703 ) 9 156 ( 27 388 ) ( 428 ) 30 277 2 830 1 647 ( 896 ) 483 ( 20 ) 3 ( 2 ) ( 8 123 ) 1 079 329 527 2 079 ( 21 ) 33 107 463 1 061 39 064 Seal 1 520 473 1 474 591 32 125 18 305 13 913 47 700 39 064 32 125 18 305 329 527 33 107 463 10 482 21 643 6 579 11 726 13 913 723 4 119 9 071 47 700 11 687 27 377 15 900 31 800 107 089 222 438 9 932 23 175 463 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 124 5 382 492 5 040 679 7 255 22 941 311 617 4 503 963 120 328 112 805 2 995 488 2 453 951 328 325 55 184 158 027 312 529 468 736 69 171 70 119 363 199 330 360 11 907 9 703 11 229 1 385 ( 9 797 ) 878 529 ( 35 059 ) 44 982 ( 102 241 ) 3 202 17 960 1 039 843 470 843 470 723 253 284 589 463 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N° 8 RATIOS DE LAS EMPRESAS ELÉCTRICAS Al 30 de Setiembre de 2012 GRUPO A. LIQUIDEZ B. GESTION DE CUENTAS POR COBRAR C. SOLVENCIA D. GESTION DE DEUDA DETALLE TOTAL SEIN SA TOTAL 0,53 0,90 1,20 1,20 1,24 1,20 2. Prueba Acida 1,50 0,45 0,78 1,04 1,05 0,82 1,04 3. Liquidez Inmediata 0,94 0,24 0,17 0,49 0,50 0,24 0,49 4. Rotacion 6,06 6,58 5,21 5,62 5,67 4,20 5,62 45 41,00 52 48 48 64 48 6. Endeudamiento Patrimonial 0,61 1,33 0,61 0,66 0,67 0,28 0,66 7. Cobertura de Interés 8,74 4,81 12,15 9,03 9,01 14,05 9,03 8. Cobertura de Activo Fijo 1,25 0,20 1,34 1,20 1,21 0,98 1,20 20,29% 18,64% 42,48% 26,86% 26,31% 83,45% 26,86% 5. Efectividad de Cobranza 9. Estructura (%) 3,96% 3,02% 2,88% 3,62% 3,64% 1,43% 3,62% 375,21% 92,58% 372,33% 305,52% 317,27% 48,07% 305,52% 12. Bruta (%) 40,21% 48,29% 27,30% 33,97% 34,36% 16,43% 33,97% 13. Operacional(%) 34,67% 40,45% 16,32% 25,59% 26,07% 4,02% 25,59% 14. Neta (%) 23,85% 24,30% 10,95% 17,34% 17,57% 6,68% 17,34% 15. ROA (%) 10,70% 18,56% 9,42% 11,11% 11,29% 0,91% 11,11% 17. ROE (%) 16,18% 9,97% 14,71% 15,23% 15,52% 2,49% 15,23% 18. GIR sobre ventas (%) 45,94% 84,22% 22,72% 36,95% 37,53% 11,40% 36,95% 19. Gir sobre patrimonio (%) 23,27% 52,97% 21,93% 25,04% 25,46% 6,58% 25,04% 20. GIR sobre activo Fijo (%) 16,70% 24,12% 15,93% 20,82% 21,08% 6,72% 20,82% 21. GIR sobre Valor Nuevo de Reemplazo (%) 18,72% 48,41% 13,02% 18,15% 18,33% 6,91% 18,15% 21. De explotacion (%) 17,73% 10,98% 22,02% 20,60% 20,71% 14,28% 20,60% 22. Eficiencia 29,15% 10,99% 51,85% 38,74% 38,6% 46,9% 38,74% 3,44% 6,10% 3,38% 3,45% 3,4% 3,4% 3,45% 66,41% 76,03% 60,04% 64,2% 64,8% 30,7% 64,2% 1,52% 12,94% 3,20% 2,28% 2,3% 3,1% 2,28% 1,41 1,90 1,70 1,53 1,53 1,43 1,53 23. Depreciacion sobre activo fijo (%) 24. Depreciacion acumulada sobre activo fijo (%) 25. Gasto de Personal sobre Activo fijo G. VALOR DE MERCADO DIST 1,73 11. Cobertura (%) F. GESTION OPERATIVA TRAN 1. Razón Corriente 10. Servicio (%) E. RENTABILIDAD GEN 26. Precio / utilidad 27. Valor en libros 28. Valor de mercado sobre valor en libros Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía GIR 2117430,16 0,00 0,00 VNR 27916751,75 0,00 27 916 752 125 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N° 8 Página 1 RATIOS DE EMPRESAS GENERADORAS Al 30 de Setiembre de 2012 Descripción Celepsa Chavimochic Chinango Edegel Eepsa Egasa Egemsa Egenor Egesur Electro Andes Electroperú Enersur Kallpa San Gabán Shougesa Sinersa Termoselva Total A. Liquidez Razón Corriente 0,56 0,00 0,86 1,12 4,50 5,07 1,22 4,26 3,59 0,78 2,01 1,94 1,05 1,25 5,59 6,85 2,78 Prueba Acida 0,53 0,00 0,85 0,86 4,39 3,97 1,05 4,07 2,91 0,74 1,93 1,55 0,76 1,02 5,49 6,62 2,22 1,50 0,07 0,00 0,71 0,40 3,14 2,54 0,62 2,93 1,91 0,30 1,20 1,10 0,35 0,42 4,59 4,45 1,34 0,94 4,59 58,77 23,49 11,49 10,53 25,65 7,94 33,99 3,99 67,68 4,35 62,05 5,79 46,66 5,13 52,62 5,44 49,62 4,24 63,72 4,67 57,85 7,77 34,74 6,48 41,65 2,53 106,64 6,74 40,08 8,47 31,87 6,49 41,63 6,06 44,56 Endeudamiento patrimonial 0,74 0,00 0,89 0,67 0,93 0,15 0,09 0,69 0,10 0,66 0,14 1,38 2,16 0,40 0,28 0,41 0,21 0,61 Cobertura de Interés 2,60 0,00 10,01 13,63 77,96 3 258 270,55 0,00 2,27 17,71 4,80 13,44 13,24 4,92 15,86 21 125,12 15,75 -10,73 8,74 Cobertura del Activo Fijo D. Gestión de La deuda 1,58 0,79 1,66 1,38 1,34 0,92 0,98 1,31 0,90 0,65 0,97 1,74 2,79 1,14 0,46 1,02 0,83 1,25 16,42% 0,00% 29,15% 17,71% 14,15% 24,52% 84,24% 11,56% 54,08% 16,06% 57,41% 15,37% 16,33% 49,56% 52,85% 12,62% 60,46% 20,29% 6,73% 0,00% 4,21% 3,83% 0,47% 0,00% 0,00% 14,94% 6,19% 4,30% 8,44% 1,58% 2,57% 2,27% 0,00% 4,59% -13,50% 3,96% 136,01% 0,00% 143,47% 347,57% 0,00% 0,00% 0,00% 681,10% 0,00% 299,41% 30688,59% 268,19% 168,29% 124,72% 146,06% 637,05% 0,00% 375,21% Bruta (%) Operacional (%) 36,77% 35,56% 66,58% 35,30% 52,18% 29,00% 42,75% 37,13% 25,54% 67,95% 56,70% 35,47% 19,85% 43,81% 38,10% 68,86% 37,42% 40,21% 32,02% 24,33% 64,23% 31,98% 45,20% 22,97% 36,73% 27,16% 13,81% 54,58% 50,40% 31,27% 15,73% 38,53% 14,38% 60,41% 37,42% 34,67% Neta (%) 22,68% 25,25% 40,32% 21,82% 30,45% 17,79% 25,86% 18,63% 13,61% 38,46% 33,24% 20,01% 14,59% 25,06% 15,52% 53,69% 26,04% 23,85% ROA (%) anual ROE (%) anual 7,71% 13,62% 1,59% 2,05% 16,22% 27,78% 11,05% 17,37% 43,20% 37,29% 4,15% 5,28% 4,93% 5,38% 7,25% 14,51% 3,24% 4,74% 7,82% 13,72% 13,34% 13,72% 11,43% 26,71% 5,72% 23,67% 8,39% 11,30% 7,76% 10,80% 15,95% 18,51% 27,42% 33,05% 10,70% 16,18% GIR sobre ventas (%) 48,47% 40,59% 71,96% 48,01% 67,92% 42,71% 53,12% 38,47% 29,23% 65,37% 54,42% 38,33% 27,79% 40,65% 19,06% 72,63% 43,11% 45,94% GIR sobre patrimonio (%) 16,19% 6,98% 34,61% 27,17% 88,88% 9,61% 8,67% 21,21% 7,80% 16,23% 19,62% 33,86% 33,00% 16,15% 14,29% 29,16% 40,51% 23,27% 9,70% 8,87% 20,74% 17,64% 66,54% 9,98% 8,69% 15,73% 8,61% 10,27% 20,04% 17,23% 11,81% 14,00% 31,11% 27,61% 47,26% 16,70% GIR sobre Valor Nuevo de Reemplazo (%) 15,05% 62,85% 7,22% 19,79% 148,02% 11,15% 15,96% 12,82% 9,62% 15,48% 17,63% 24,07% 16,76% 13,78% 18,64% 20,41% 37,84% 18,72% De explotación (%) 12,14% 16,41% 19,03% 18,24% 30,93% 11,29% 9,24% 18,51% 11,96% 26,38% 18,98% 18,97% 11,95% 17,12% 37,82% 32,39% 43,19% 17,73% 15,51% 18,63% 22,21% 30,74% 46,21% 18,11% 12,38% 32,58% 22,78% 29,34% 25,49% 39,31% 27,82% 26,39% 112,26% 32,39% 79,66% 29,15% 2,81% 5,04% 1,83% 4,56% 3,08% 3,85% 2,51% 3,31% 3,45% 3,44% 3,04% 2,61% 4,21% 2,11% 6,74% 4,53% 6,89% 3,44% 10,12% 0,71% 105,02% 2,93% 30,82% 0,00% 72,59% 1,45% 44,42% 2,56% 115,56% 1,28% 55,26% 1,22% 88,14% 3,08% 112,25% 2,53% 52,10% 2,74% 132,30% 1,48% 25,97% 1,32% 14,66% 1,18% 37,17% 1,84% 120,74% 5,18% 54,54% 3,94% 85,34% 0,00% 66,41% 1,52% 1,02 0,33 1,16 1,16 2,90 1,07 1,21 1,67 0,88 1,40 1,42 6,86 2,67 1,13 1,12 1,31 1,20 1,41 Liquidez Inmediata B. Gestión de Cuentas por Cobrar Rotación Efectividad de Cobranza 1,73 C. Solvencia Estructura (%) Servicio (%) Cobertura (%) E. Rentabilidad GIR sobre Activo No Corriente (%) F. Gestión del Activo Fijo Eficiencia Depreciación sobre Activo Fijo Dep. Acumulada sobre Activo Fijo Gtos. de Personal sobre Act. Fijo G. Valor de Mercado Precio / utilidad Valor en libros Valor de mercado valor en libros Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 126 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N° 8 Página 2 RATIOS EMPRESAS TRANSMISORAS Al 30 de Setiembre de 2012 Descripción Eteselva Isa-Perú Redesur Rep Transmantaro Total A. Liquidez Razón Corriente Prueba Acida Liquidez Inmediata B. Gestión de Cuentas por Cobrar Rotación Efectividad de Cobranza 35,01 32,50 24,84 1,62 1,55 1,26 2,85 2,66 2,10 0,28 0,23 0,09 0,62 0,49 0,18 0,53 0,45 0,24 2,90 93,21 7,02 38,45 7,87 34,30 6,72 40,20 5,44 49,61 6,58 41,00 0,08 ‐7,52 0,93 0,64 8,81 0,00 1,76 10,88 2,27 1,28 5,43 0,06 1,72 2,96 0,00 1,33 4,81 0,20 5,18% ‐15,34% 0,00% 26,28% 4,46% 173,95% 9,78% 4,28% 450,11% 34,52% 3,60% 63,79% 8,56% 2,71% 131,82% 18,64% 3,02% 92,58% 8,70% 8,70% 7,01% 69,05% 65,14% 45,06% 62,02% 53,39% 32,82% 42,51% 31,88% 19,19% 58,61% 54,73% 31,12% 48,29% 40,45% 24,30% -0,51% -0,61% 15,42% 22,47% 14,59% 35,80% 6,01% 10,55% 30,41% 8,97% 18,56% 9,97% 63,17% 8,07% 8,66% 8,98% 10,04% 86,85% 33,98% 24,81% 12,91% 21,18% 70,55% 53,91% 23,75% 9,69% 25,32% 60,80% 27,81% 12,88% 38,52% 16,15% 96,02% 88,93% 33,76% 89,37% 5,81% 84,22% 52,97% 24,12% 48,41% 10,98% 10,25% 6,10% 74,58% 0,00% 21,22% 25,34% 368,62% 42,12% 23,64% 4,48% 72,95% 1,26% 16,30% 10,79% 90,21% 104,80% 5,81% 8,86% 78,59% 14,25% 10,99% 6,10% 76,03% 12,94% 0,90 1,32 1,47 10,17 1,38 1,90 C. Solvencia Endeudamiento patrimonial Cobertura de Interés Cobertura del Activo Fijo D. Gestión de La deuda Estructura (%) Servicio (%) Cobertura (%) E. Rentabilidad Bruta (%) Operacional (%) Neta (%) ROA (%) ROE (%) GIR sobre ventas (%) GIR sobre patrimonio (%) GIR sobre Activo No Corriente (%) GIR sobre Valor Nuevo de Reemplazo (%) De explotación (Activo No Corriente) (%) F. Gestión del Activo Fijo Eficiencia (Activo No Corriente) Depreciación sobre Activo Fijo Dep. Acumulada sobre Activo Fijo Gtos. de Personal sobre Act. Fijo G. Valor de Mercado Precio / utilidad Valor en libros Valor de mercado sobre valor en libros Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 127 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N° 8 Página 3 RATIOS DE EMPRESAS DISTRIBUIDORAS Descripción Adinelsa Coelvisac Edecañete Edelnor Electro Oriente Electro Puno Al 30 de Setiembre de 2012 Electro Electro Sur Electro Electro Sur Este Tocache Ucayali Medio Electrocentro Electronoroeste Electronorte Electrosur Emseusa Hidrandina Luz del Sur Seal Sersa Total A. Liquidez 16,65 16,35 10,86 2,02 1,57 0,16 1,68 1,56 0,60 0,60 0,54 0,07 1,24 0,82 0,24 4,85 3,95 2,24 1,51 1,39 0,89 1,40 1,30 0,19 ‐80,68 ‐44,88 ‐27,99 3,22 2,15 0,99 0,95 0,75 0,05 0,77 0,67 0,02 0,53 0,47 0,05 1,83 1,39 0,43 0,00 0,00 0,00 0,66 0,60 0,07 0,81 0,75 0,06 1,20 0,91 0,40 2,85 2,28 0,79 0,90 0,78 0,17 5,30 50,95 3,65 74,03 3,78 95,29 5,36 50,33 4,20 64,33 5,70 47,39 5,28 51,11 5,29 51,04 56,25 4,80 6,24 43,24 4,96 54,42 4,80 56,23 5,64 47,90 5,40 49,99 0,00 0,00 5,23 51,67 5,23 51,59 5,37 50,25 5,87 45,98 5,21 51,79 0,06 18,27 0,82 0,79 9,34 1,28 0,27 22,59 1,05 1,59 6,81 2,20 0,28 14,05 0,98 0,12 3 243,36 0,87 0,18 0,00 1,00 0,51 4,53 1,15 ‐0,01 7,10 0,58 0,07 576,80 0,84 0,29 37,47 1,14 0,48 20,60 1,24 0,51 25,50 1,29 0,19 173,86 0,97 0,00 0,00 0,00 0,34 31,88 1,21 0,98 15,09 1,64 0,30 49,91 0,88 0,29 247,83 0,46 0,61 12,15 1,34 Servicio (%) 17,49% 0,57% 19,10% 2,69% 40,85% 0,03% 0,00% 65,57% 0,00% 2523,87% 45,60% 5,47% 279,61% 100,00% ‐632,46% 0,00% 0,00% 0,00% 61,17% 1,66% 0,00% 73,07% 1,10% 440,59% 58,56% 0,40% 618,01% 0,00% 0,00% 0,00% 50,45% 1,45% 986,38% 30,92% 2,64% 0,00% 98,65% 1,00% 99,66% 100,00% 0,64% 0,00% 83,45% 1,43% 48,07% 48,73% 1,66% 0,00% 37,76% 3,96% 187,82% 99,41% 0,07% Cobertura (%) 35,99% 3,01% 0,00% 0,00% 42,48% 2,88% 372,33% ‐6,87% ‐17,04% 8,51% 16,64% 5,72% 6,27% 21,58% 5,51% 7,89% 25,68% 17,71% 11,49% 16,43% 4,02% 6,68% 30,09% 17,25% 11,93% 27,99% 13,82% 8,48% 27,71% 10,93% 5,20% 29,07% 6,36% 6,37% 64,70% ‐0,24% 3,13% 34,57% 16,81% 11,61% 27,03% 11,90% 8,08% 27,96% 9,58% 6,00% 24,12% 14,31% 10,35% 0,00% 0,00% 0,00% 27,59% 11,83% 7,85% 29,34% 23,36% 14,63% 27,87% 12,98% 9,93% 33,06% 16,64% 15,93% 27,30% 16,32% 10,95% -2,58% 0,69% 9,51% 18,59% 2,02% 4,66% 13,01% 29,69% 0,91% 2,49% 6,11% 6,11% 4,49% 5,35% 6,00% 6,93% 18,84% 17,79% -0,91% 0,38% 6,05% 8,74% 7,50% 11,66% 6,33% 9,82% 8,01% 10,99% 0,00% 0,00% 4,00% 5,99% 16,65% 30,93% 9,99% 14,33% 45,12% 55,89% 9,42% 14,71% 4,44% 0,63% 0,72% 13,10% 8,17% 24,78% 16,66% 35,23% 47,24% 20,36% 8,83% 8,00% 10,33% 13,14% 23,99% 46,36% 20,82% 14,21% 24,93% 9,60% 5,88% 5,93% 6,33% 14,28% 26,20% 11,31% 12,86% 9,87% 17,26% 27,35% 11,13% 11,11% 11,36% 15,12% 17,14% 15,91% 13,44% 12,20% 23,19% 8,11% 27,56% 47,54% 5,60% 181,54% 5,86% 2,98% 3,53% 4,01% 12,99% 29,77% 14,35% 12,39% 12,08% 17,67% 17,03% 17,38% 13,87% 11,76% 22,29% 16,49% 16,14% 12,27% 12,91% 22,48% 20,62% 15,28% 15,49% 11,41% 23,51% 9,49% 0,00% 0,00% 1,69% 0,00% 20,96% 12,09% 9,85% 11,12% 16,15% 27,22% 38,54% 22,20% 14,65% 26,47% 19,28% 19,50% 20,64% 12,08% 36,36% 18,84% 64,32% 140,04% 19,18% 217,26% 22,72% 21,93% 15,93% 13,02% 22,02% 13,25% 3,07% 41,42% 0,64% 48,36% 4,22% 30,74% 2,23% 28,74% 4,57% 97,93% 1,84% 63,10% 4,06% 56,20% 2,87% 46,91% 3,36% 30,72% 3,08% 37,07% 3,82% 78,07% 2,98% 27,53% 3,82% 59,92% 2,76% 58,62% 4,02% 66,27% 4,60% 463,86% 4,72% 77,34% 48,28% 44,38% 2,91% 57,55% 3,56% 30,22% 3,65% 80,26% 2,38% 59,21% 3,24% 55,63% 2,99% 54,02% 3,03% 62,62% 3,96% 56,33% 4,10% 92,20% 4,63% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 34,14% 3,38% 67,60% 2,14% 64,05% 2,20% 48,90% 4,24% 83,08% 5,31% 139,40% 5,13% 553,79% 6,46% 40,29% 49,41% 51,85% 3,38% 60,04% 3,20% 4,70 1,56 1,75 1,67 1,43 2,03 1,60 1,12 18,98 1,12 1,17 1,64 1,14 1,20 0,00 1,34 4,23 1,48 3,20 1,70 Razón Corriente Prueba Acida Liquidez Inmediata B. Gestión de Cuentas por Cobrar Rotación Efectividad de Cobranza C. Solvencia Endeudamiento patrimonial Cobertura de Interés Cobertura del Activo Fijo D. Gestión de La deuda Estructura (%) E. Rentabilidad Bruta (%) Operacional (%) Neta (%) ROA (%) ROE (%) GIR sobre ventas (%) GIR sobre patrimonio (%) GIR sobre Activo No Corriente (%) GIR sobre Valor Nuevo de Reemplazo (%) De explotación (%) F. Gestión del Activo Fijo Eficiencia Depreciación sobre Activo Fijo Dep. Acumulada sobre Activo Fijo Gtos. de Personal sobre Act. Fijo G. Valor de Mercado Precio / utilidad Valor en libros Valor de mercado sobre valor en libros Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 128 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N° 9 COSTO COMBINADO POR NATURALEZA Y DESTINO GENERAL POR TIPO DE EMPRESA Y SISTEMAS Al 30 de Setiembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) GENERADORAS 602. COMBUSTIBLES Y LUBRICANTES 606. SUMINISTROS DIVERSOS 607. COMPRA DE ENERGIA 607.01. Compra COES 607.02. Compra Otros 607.03. Uso de Sistema de Transmisión 62. CARGAS DE PERSONAL 621. Sueldos 622. Salarios 623. Comisiones 624. Remuneraciones en Especie 625. Otras Remuneraciones 626. Vacaciones 627. Seguridad y Provisión Social 628. Remuneraciones del Directorio 629. Otras Cargas del Personal 63. SERVICIOS PRESTADOS POR TERCEROS 631. Correos y Telecomunicaciones 632. Honorario, Comisiones y Corretajes 633. Servicios Encargados a Terceros 634. Mant. y Reparación de Activos 635. Alquileres 636. Electricidad y Agua 637. Publicidad, Publicac., Relac.Publica 638. Servicios de Personal 639. Otros Servicios 64. TRIBUTOS 641. Impuesto a las Ventas 643. Canones 644. Derechos Aduaneros 645. Impuesto al Patrimonio Empresarial 646. Tributos a Gobiernos Locales 647. Cotizac. con Caracter de Tributo 648. Aportes D. Ley 25844 648.01. Cuota Gastos CTE 648.02. Cuota Gastos DGE 648.03. Cuota Gastos COES 649. Otros 65. CARGAS DIVERSAS DE GESTION 651. Seguros 652. Regalías 653. Cotizaciones 654. Donaciones 655. Gastos Sindicales 656. Viáticos y Gastos de Viaje 659. Otros 68. PROVISIONES DEL EJERCICIO 681. Depreciación 684. Cobranza Dudosa 686. Compensación Tiempo de Servicios 689. Otras Provisiones TOTAL COSTO DEL SERVICIO 670. CARGAS FINANCIERAS 671. Intereses y Gastos de Préstamo 672. Intereses y Gastos de Sobregiros 673. Intereses y Gastos de Bonos y Oblig. 674. Intereses y Gastos de Doc. Descontad 675. Descuento de Pronto Pago 676. Pérdida por Diferencia de Cambio 677. Egresos Financieros DS 065-87 EF 678. Gastos por Compra-Venta de Valores 679. Otras Cargas Financieras COSTO SERVICIO+CARGAS FINANC. 975 37 901 352 116 432 246 115 1 584 908 578 104 920 553 200 965 799 165 54 684 7 003 18 867 644 47 074 190 010 10 270 22 892 31 020 64 353 10 562 4 818 2 223 16 263 27 608 84 331 455 21 590 9 1 36 14 12 8 14 117 60 4 4 4 631 474 840 932 945 963 342 908 586 721 882 952 945 41 822 568 459 554 669 413 6 923 6 454 3 121 978 397 952 50 516 75 250 TRANSMISORAS 23 2 244 270 270 41 434 20 322 ( 1 ) 27 9 472 1 468 4 142 277 5 728 50 995 1 525 3 536 7 686 28 000 273 1 719 269 218 7 769 5 675 173 331 746 3 537 175 94 3 269 887 17 079 6 092 2 216 783 449 7 539 118 516 19 504 98 236 58 34 1 14 66 947 236 694 028 224 194 DISTRIBUIDORAS 122 931 110 202 2 995 488 1 773 309 1 151 527 70 651 313 181 171 150 2 574 155 627 81 182 11 762 23 573 847 21 310 468 583 13 438 27 836 125 608 85 118 13 937 5 142 9 687 120 493 67 325 69 174 294 471 3 308 200 4 027 2 736 53 314 18 674 20 769 13 871 4 825 70 964 24 592 226 457 1 236 186 564 43 703 352 362 329 663 9 703 11 840 1 156 4 502 884 113 011 16 083 676 70 124 SISTEMA ELECTRICO INTERCONECTADO NACIONAL TOTAL 1 098 150 3 897 2 125 1 268 503 600 307 4 145 20 46 1 74 709 25 54 164 177 24 11 12 136 102 159 22 3 14 4 93 33 33 26 20 205 91 7 5 6 1 93 1 039 903 10 18 106 7 861 569 100 1 159 SISTEMAS AISLADOS 539 354 335 683 447 205 815 436 372 320 654 338 233 582 768 112 588 233 264 314 471 772 679 179 974 702 180 922 392 308 200 404 209 692 780 808 103 053 951 271 163 339 971 186 957 064 337 836 115 829 556 098 657 627 900 568 986 265 142 154 3 855 943 2 125 683 1 227 056 503 205 585 882 301 346 4 372 320 405 140 397 19 378 44 918 1 649 73 097 687 638 23 295 53 328 164 314 172 627 24 145 10 945 11 820 129 878 97 286 156 427 920 22 374 3 308 200 14 068 4 209 91 356 33 780 31 473 26 103 19 991 202 285 89 975 7 163 5 324 6 971 125 1 957 90 769 1 023 638 888 461 10 109 18 829 106 239 7 640 232 567 812 100 622 1 900 157 778 358 289 301 50 17 854 8 208 044 222 711 358 268 240 1 995 19 115 358 289 350 3 588 3 519 930 7 253 294 930 7 013 4 615 895 17 854 8 430 755 112 274 8 199 41 392 41 392 14 933 6 090 249 4 942 855 1 664 119 1 015 21 950 1 938 936 4 845 627 734 359 7 097 5 416 2 752 2 17 336 2 335 2 335 62 3 666 1 296 15 61 2 294 15 699 15 375 6 317 220 866 1 845 5 1 790 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 129 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N° 9 Página 2 COSTO COMBINADO POR NATURALEZA Y DESTINO GENERAL EMPRESAS GENERADORAS Al 30 de Setiembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) Descripción 602. COMBUSTIBLES Y LUBRICANTES 606. SUMINISTROS DIVERSOS 607. COMPRA DE ENERGIA 607.01. Compra COES 607.02. Compra Otros 607.03. Uso de Sistema de Transmisión 62. CARGAS DE PERSONAL 621. Sueldos 622. Salarios 623. Comisiones 624. Remuneraciones en Especie 625. Otras Remuneraciones 626. Vacaciones 627. Seguridad y Provisión Social 628. Remuneraciones del Directorio 629. Otras Cargas del Personal 63. SERVICIOS PRESTADOS POR TERCEROS 631. Correos y Telecomunicaciones 632. Honorario, Comisiones y Corretajes 633. Servicios Encargados a Terceros 634. Mant. y Reparación de Activos 635. Alquileres 636. Electricidad y Agua 637. Publicidad, Publicac., Relac.Publicas 638. Servicios de Personal 639. Otros Servicios 64. TRIBUTOS 641. Impuesto a las Ventas 643. Canones 644. Derechos Aduaneros 645. Impuesto al Patrimonio Empresarial 646. Tributos a Gobiernos Locales 647. Cotizac. con Caracter de Tributo 648. Aportes D. Ley 25844 648.01. Cuota Gastos CTE 648.02. Cuota Gastos DGE 648.03. Cuota Gastos COES 649. Otros 65. CARGAS DIVERSAS DE GESTION 651. Seguros 652. Regalías 653. Cotizaciones 654. Donaciones 655. Gastos Sindicales 656. Viáticos y Gastos de Viaje 659. Otros 68. PROVISIONES DEL EJERCICIO 681. Depreciación 684. Cobranza Dudosa 686. Compensación Tiempo de Servicios 689. Otras Provisiones TOTAL COSTO DEL SERVICIO 670. CARGAS FINANCIERAS 671. Intereses y Gastos de Préstamo 672. Intereses y Gastos de Sobregiros 673. Intereses y Gastos de Bonos y Oblig. 674. Intereses y Gastos de Doc. Descontado 675. Descuento de Pronto Pago 676. Pérdida por Diferencia de Cambio 677. Egresos Financieros DS 065-87 EF 678. Gastos por Compra-Venta de Valores 679. Otras Cargas Financieras COSTO SERVICIO+CARGAS FINANC. Celepsa 427 Chavimochic 39 337 ( 0 ) ( 0 ) 427 7 215 5 668 114 45 86 203 17 090 728 923 13 382 110 1 125 29 18 1 068 3 50 322 21 0 1 543 129 79 1 870 1 638 425 790 422 217 11 318 3 811 4 516 Eepsa Egasa 563 013 553 340 557 656 746 915 11 31 841 221 16 127 5 762 126 10 239 7 640 5 662 26 635 1 906 2 434 1 416 10 10 3 1 092 140 067 148 165 17 600 8 100 3 662 3 358 385 479 80 521 2 990 158 516 1 446 665 80 53 35 2 055 814 2 621 95 1 142 18 5 394 4 595 829 9 1 853 950 512 391 16 4 726 3 612 40 2 038 1 747 9 41 115 262 34 1 502 1 497 6 940 10 532 10 458 479 6 567 148 827 147 317 790 10 170 9 715 5 3 969 74 45 388 9 192 2 844 1 418 92 680 945 34 398 5 730 421 33 79 852 12 826 969 4 781 18 573 1 567 54 580 2 1 12 6 3 2 3 085 533 234 3 969 7 1 127 19 777 2 176 113 1 543 990 1 880 6 579 129 186 1 766 1 503 263 Egenor 308 838 167 075 0 8 717 153 2 840 4 545 562 229 131 246 262 372 613 11 18 781 11 358 79 75 41 Egemsa 39 1 17 7 845 36 224 730 1 898 396 23 368 1 735 719 216 5 693 1 469 18 238 5 820 94 302 12 314 395 113 899 238 12 161 66 23 71 46 14 3 246 621 1 161 90 643 5 875 307 942 2 166 1 743 83 215 34 249 137 3 848 452 69 740 44 159 31 450 Edegel 372 61 1 591 809 436 346 1 7 932 758 2 416 33 540 28 949 28 497 100 18 165 23 009 2 262 ( 7 106 ) 869 403 203 247 464 633 794 4 741 207 810 Chinango 38 1 319 0 551 118 2 43 43 Electro Andes Egesur 7 486 877 9 332 5 485 252 18 972 18 972 4 3 184 45 36 151 23 687 3 847 4 133 2 343 17 823 12 122 138 483 43 884 10 370 10 22 1 4 3 5 2 1 024 743 825 598 804 069 334 298 523 1 953 1 340 7 612 6 021 480 149 297 60 804 2 445 215 428 14 592 34 148 9 800 204 723 5 99 97 112 631 410 221 1 591 6 183 2 504 461 242 130 89 46 1 422 1 166 230 317 3 1 072 31 153 30 641 62 16 675 16 675 232 3 130 34 752 33 052 302 253 5 693 5 640 512 114 055 1 429 52 033 1 399 272 777 53 32 110 612 0 14 358 240 177 11 856 1 429 9 918 715 343 92 678 115 484 52 033 Electroperú 653 760 921 921 272 777 32 722 630 960 1 760 548 795 205 722 Enersur 305 854 10 210 184 488 90 94 32 15 174 314 149 190 Kallpa San Gabán 216 2 92 24 525 839 812 632 374 67 806 18 677 12 662 1 1 34 21 Shougesa 145 130 375 991 11 611 369 32 778 19 540 12 384 7 294 3 159 13 238 2 496 1 275 440 4 316 1 087 3 451 176 24 483 15 511 316 2 802 8 639 216 3 903 85 4 114 27 993 1 403 2 507 866 13 975 1 112 1 370 2 5 1 202 1 387 1 274 331 2 482 577 4 545 3 1 461 6 197 319 435 58 105 5 278 16 657 6 283 1 732 222 385 100 15 360 10 455 27 803 8 751 996 279 356 1 014 97 5 857 156 66 2 660 11 2 410 1 462 222 9 596 4 801 2 585 2 210 1 349 41 2 959 8 576 5 276 20 606 12 828 5 627 8 360 3 920 1 056 544 293 219 572 4 411 3 933 3 838 1 372 21 230 21 160 2 568 69 557 63 583 4 189 66 876 66 876 297 8 415 8 348 045 929 313 648 524 425 920 282 937 736 67 64 147 3 477 3 066 23 056 28 825 0 ( 11 562 ) 253 375 410 1 ( 8 370 ) 668 962 708 857 67 623 1 53 929 2 14 2 4 351 562 776 531 2 410 6 743 2 842 205 15 3 682 23 682 22 351 37 1 035 259 86 580 86 580 5 377 14 031 5 810 244 176 7 800 91 225 89 996 1 226 3 373 854 373 854 3 337 850 962 2 959 2 3 661 7 4 2 908 285 704 103 136 162 292 726 975 188 22 99 46 493 321 214 11 302 247 172 60 1 434 91 87 186 125 99 41 15 350 439 1 093 4 Sindicato de Energía Termoselva Total 6 40 67 478 67 478 2 887 1 779 669 174 208 50 6 4 361 91 805 2 715 108 60 5 93 211 273 456 ( 3 ) ( 3 ) 975 37 901 352 116 432 246 115 1 54 684 7 003 18 867 644 47 074 190 010 10 270 22 892 31 020 64 353 10 562 4 818 2 223 16 263 27 608 84 331 455 21 590 6 178 221 5 937 1 11 9 1 773 43 1 730 48 412 268 144 220 220 677 697 548 189 1 189 593 9 1 36 14 12 8 14 117 60 4 4 4 4 001 520 29 277 16 133 3 448 3 249 173 26 53 927 1 7 283 4 162 4 009 1 3 481 12 839 12 765 74 153 13 055 1 274 1 197 92 312 584 908 578 104 920 553 200 965 799 165 631 474 840 932 945 963 342 908 586 721 882 952 945 41 822 568 459 554 669 413 6 923 6 454 3 121 978 397 952 50 516 75 250 358 268 240 78 14 329 92 312 3 588 3 519 930 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 130 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N° 9 Página 3 COSTO COMBINADO POR NATURALEZA Y DESTINO EMPRESAS TRANSMISORAS Al 30 de Setiembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) Descripción 602. COMBUSTIBLES Y LUBRICANTES 606. SUMINISTROS DIVERSOS 607. COMPRA DE ENERGIA 607.01. Compra COES 607.02. Compra Otros 607.03. Uso de Sistema de Transmisión 62. CARGAS DE PERSONAL 621. Sueldos 622. Salarios 623. Comisiones 624. Remuneraciones en Especie 625. Otras Remuneraciones 626. Vacaciones 627. Seguridad y Provisión Social 628. Remuneraciones del Directorio 629. Otras Cargas del Personal 63. SERVICIOS PRESTADOS POR TERCEROS 631. Correos y Telecomunicaciones 632. Honorario, Comisiones y Corretajes 633. Servicios Encargados a Terceros 634. Mant. y Reparación de Activos 635. Alquileres 636. Electricidad y Agua 637. Publicidad, Publicac., Relac.Publicas 638. Servicios de Personal 639. Otros Servicios 64. TRIBUTOS 641. Impuesto a las Ventas 643. Canones 644. Derechos Aduaneros 645. Impuesto al Patrimonio Empresarial 646. Tributos a Gobiernos Locales 647. Cotizac. con Caracter de Tributo 648. Aportes D. Ley 25844 648.01. Cuota Gastos CTE 648.02. Cuota Gastos DGE 648.03. Cuota Gastos COES 649. Otros 65. CARGAS DIVERSAS DE GESTION 651. Seguros 652. Regalías 653. Cotizaciones 654. Donaciones 655. Gastos Sindicales 656. Viáticos y Gastos de Viaje 659. Otros 68. PROVISIONES DEL EJERCICIO 681. Depreciación 684. Cobranza Dudosa 686. Compensación Tiempo de Servicios 689. Otras Provisiones TOTAL COSTO DEL SERVICIO 670. CARGAS FINANCIERAS 671. Intereses y Gastos de Préstamo 672. Intereses y Gastos de Sobregiros 673. Intereses y Gastos de Bonos y Oblig. 674. Intereses y Gastos de Doc. Descontado 675. Descuento de Pronto Pago 676. Pérdida por Diferencia de Cambio 677. Egresos Financieros DS 065-87 EF 678. Gastos por Compra-Venta de Valores 679. Otras Cargas Financieras COSTO SERVICIO+CARGAS FINANC. Eteselva 3 87 270 270 ( 1 ) ( 1 ) Isa-Perú Redesur Rep Transmantaro 44 21 54 2 059 0 72 34 1 432 1 196 39 738 19 056 193 36 17 3 305 100 2 657 490 59 271 16 254 3 4 14 1 1 842 1 93 1 571 141 3 10 24 211 2 9 19 217 3 865 315 233 116 2 693 18 49 176 208 57 432 9 472 1 442 3 917 131 5 719 27 404 1 166 2 288 4 913 11 005 255 1 245 90 6 442 2 973 147 16 191 1 504 114 12 242 284 1 188 1 787 8 77 23 2 244 270 270 41 434 20 322 ( 1 ) 27 9 472 1 468 4 142 277 5 728 50 995 1 525 3 536 7 686 28 000 273 1 719 269 218 7 769 5 675 173 331 731 191 3 668 277 404 175 94 135 27 2 485 553 391 4 740 43 448 1 386 5 145 5 079 4 696 7 576 1 098 902 13 434 2 113 1 868 746 1 886 1 055 1 886 209 9 762 3 496 2 216 1 055 647 2 660 1 653 503 181 783 826 29 381 120 449 7 539 118 516 19 504 99 1 1 389 10 176 10 176 3 4 132 8 14 578 43 823 Total 3 547 69 074 4 085 3 537 175 94 3 269 887 17 079 6 092 2 216 66 15 615 64 151 25 4 989 011 744 447 29 48 29 26 1 261 600 739 811 224 14 194 15 615 195 8 674 217 1 777 28 15 547 5 326 176 755 98 236 58 34 1 14 66 947 236 694 028 224 194 1 995 1 704 78 340 7 253 294 930 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 131 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N° 9 Página 4 Descripción 602. COMBUSTIBLES Y LUBRICANTES 606. SUMINISTROS DIVERSOS 607. COMPRA DE ENERGIA 607.01. Compra COES 607.02. Compra Otros 607.03. Uso de Sistema de Transmisión 62. CARGAS DE PERSONAL 621. Sueldos 622. Salarios 623. Comisiones 624. Remuneraciones en Especie 625. Otras Remuneraciones 626. Vacaciones 627. Seguridad y Provisión Social 628. Remuneraciones del Directorio 629. Otras Cargas del Personal 63. SERVICIOS PRESTADOS POR TERCEROS 631. Correos y Telecomunicaciones 632. Honorario, Comisiones y Corretajes 633. Servicios Encargados a Terceros 634. Mant. y Reparación de Activos 635. Alquileres 636. Electricidad y Agua 637. Publicidad, Publicac., Relac.Publicas 638. Servicios de Personal 639. Otros Servicios 64. TRIBUTOS 641. Impuesto a las Ventas 643. Canones 644. Derechos Aduaneros 645. Impuesto al Patrimonio Empresarial 646. Tributos a Gobiernos Locales 647. Cotizac. con Caracter de Tributo 648. Aportes D. Ley 25844 648.01. Cuota Gastos CTE 648.02. Cuota Gastos DGE 648.03. Cuota Gastos COES 649. Otros 65. CARGAS DIVERSAS DE GESTION 651. Seguros 652. Regalías 653. Cotizaciones 654. Donaciones 655. Gastos Sindicales 656. Viáticos y Gastos de Viaje 659. Otros 68. PROVISIONES DEL EJERCICIO 681. Depreciación 684. Cobranza Dudosa 686. Compensación Tiempo de Servicios 689. Otras Provisiones TOTAL COSTO DEL SERVICIO 670. CARGAS FINANCIERAS 671. Intereses y Gastos de Préstamo 672. Intereses y Gastos de Sobregiros 673. Intereses y Gastos de Bonos y Oblig. 674. Intereses y Gastos de Doc. Descontado 675. Descuento de Pronto Pago 676. Pérdida por Diferencia de Cambio 677. Egresos Financieros DS 065-87 EF 678. Gastos por Compra-Venta de Valores 679. Otras Cargas Financieras COSTO SERVICIO+CARGAS FINANC. Adinelsa 514 2 196 1 268 400 140 222 88 77 38 659 251 901 36 551 359 71 78 17 432 92 Coelvisac Edecañete 1 383 57 888 325 45 151 12 412 886 640 647 11 184 11 184 80 48 72 403 67 75 0 133 2 699 47 316 210 496 46 8 176 214 1 595 4 079 42 16 1 430 769 31 2 460 2 1 247 569 50 36 1 512 31 224 11 92 1 217 1 063 1 835 373 201 1 261 623 1 041 72 210 3 408 168 11 4 3 210 Edelnor 38 062 950 234 918 32 67 45 154 080 120 760 15 361 4 285 1 117 3 5 714 018 131 617 Electro Oriente 112 274 8 199 41 392 COSTO COMBINADO POR NATURALEZA Y DESTINO GENERAL EMPRESAS DISTRIBUIDORAS Al 30 de Setiembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) Electro Sur Electro Sur Electro Puno Electro Tocache Este Medio 2 201 43 382 43 382 74 285 4 99 81 17 7 222 4 197 14 934 7 875 12 727 5 293 2 202 4 730 298 881 80 1 071 19 151 934 1 363 10 675 41 392 14 933 6 090 249 4 942 855 1 664 119 1 015 21 950 1 938 936 7 4 30 552 2 734 162 4 511 24 856 45 455 18 919 1 114 2 720 15 076 5 276 9 800 8 9 111 963 223 4 845 627 734 359 7 097 5 416 2 752 2 17 336 1 1 403 56 364 151 188 887 073 156 29 160 166 442 49 091 11 121 71 237 4 023 1 726 2 138 2 335 1 054 763 616 62 4 939 497 678 103 1 155 16 009 586 2 118 5 838 3 652 460 40 157 1 895 1 264 2 261 3 54 16 53 218 739 73 565 1 379 450 17 220 3 199 3 105 22 67 5 19 607 220 192 2 294 15 699 15 375 6 5 993 1 351 329 222 711 70 604 4 342 983 352 294 19 002 192 3 209 42 116 3 051 11 14 15 3 708 31 247 26 896 566 1 015 2 770 196 094 36 0 811 829 768 143 584 334 024 68 237 5 166 967 035 123 212 585 115 571 240 268 13 532 19 827 3 770 1 226 545 309 24 897 258 2 964 137 1 4 009 1 146 2 788 213 74 944 2 330 26 976 643 1 168 329 5 759 2 037 0 153 53 957 2 248 33 113 868 1 239 613 1 381 560 1 790 7 254 22 745 110 3 402 67 1 385 993 598 23 1 141 574 50 5 181 201 381 1 617 142 70 597 7 2 536 326 68 195 97 355 317 220 866 1 845 5 28 242 740 1 351 2 142 1 393 750 113 16 2 098 1 182 637 280 31 2 743 1 300 796 20 922 20 670 252 716 256 49 66 35 112 1 203 41 244 551 48 18 10 49 12 160 131 20 7 12 8 1 642 417 225 1 899 1 120 603 176 19 1 941 1 146 147 8 787 8 787 586 4 992 3 247 639 006 784 591 714 479 582 886 540 Electronoroeste 27 928 333 974 834 526 713 058 034 107 50 141 6 98 81 8 8 17 11 1 6 120 15 7 138 92 467 94 967 4 728 2 569 ( 9 797 ) 1 292 931 58 398 6 075 676 43 119 2 042 1 017 499 Electrocentro 4 61 90 875 1 731 1 677 Electro Ucayali 605 1 870 40 698 40 698 26 787 143 10 539 10 523 473 323 344 979 109 914 4 943 2 901 194 26 2 335 62 3 666 1 296 2 514 5 689 74 285 141 574 12 11 149 20 3 652 169 811 0 142 810 4 357 3 838 158 Electrosur 470 019 213 437 086 690 517 544 2 613 6 112 90 18 3 13 8 2 15 13 1 49 387 45 231 3 751 404 7 024 4 361 Emseusa Hidrandina Luz del Sur 1 8 217 211 1 3 23 13 389 980 079 566 583 931 512 985 5 798 905 336 905 249 1 914 23 143 592 636 15 601 4 102 1 532 300 139 241 2 498 93 204 258 6 222 930 3 72 973 377 596 63 582 6 440 322 507 2 871 2 300 18 28 127 267 1 130 3 34 4 635 1 193 1 886 122 1 690 50 111 1 311 2 185 30 625 6 437 3 074 128 593 3 152 2 606 4 899 12 57 51 0 384 1 026 576 310 140 17 1 474 713 3 904 2 538 1 366 542 7 460 2 993 36 772 7 461 6 794 0 5 197 67 846 829 4 902 8 348 13 789 2 031 1 659 903 27 904 7 480 19 240 293 813 284 196 432 11 496 8 500 22 87 84 43 5 075 12 618 10 330 414 247 371 945 873 212 696 164 1 165 243 29 026 6 092 2 57 50 1 5 21 295 9 13 1 638 176 700 513 74 980 125 4 467 43 527 37 180 593 1 269 4 485 356 958 112 236 024 1 874 176 700 740 6 912 6 229 170 253 124 8 196 094 1 194 1 599 13 724 7 358 253 163 2 867 30 8 8 75 105 356 958 1 769 113 1 618 23 497 1 294 2 817 10 265 5 887 939 59 239 1 998 3 141 44 259 48 24 51 11 4 12 109 0 30 1 515 17 9 5 2 117 60 486 Sersa 291 326 426 426 1 360 60 469 17 1 9 167 2 6 127 127 1 599 87 97 582 41 357 9 049 118 236 Seal 48 1 002 770 1 238 1 943 1 263 680 1 22 99 99 Electronorte 1 194 269 2 739 29 2 739 10 19 0 49 401 12 198 1 089 39 1 11 070 14 414 14 191 223 49 36 33 3 203 018 896 1 2 421 896 Total 122 931 110 202 2 995 488 1 773 309 1 151 527 70 651 313 181 171 150 2 574 155 627 81 182 11 762 23 573 847 21 310 468 583 13 438 27 836 125 608 85 118 13 937 5 142 9 687 120 493 67 325 69 174 294 471 3 308 200 4 027 2 736 53 314 18 674 20 769 13 871 4 825 70 964 24 592 226 457 1 236 186 564 43 703 352 362 329 663 9 703 11 840 1 156 4 502 884 113 011 16 083 676 70 124 19 115 203 914 2 421 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 132 7 013 4 615 895 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro Nº 10 ESTADO DE FLUJO EFECTIVO POR TIPO DE EMPRESA Al 30 de Setiembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) GENERADORAS VARIACION - ACT. DE OPERACION Utilidad Neta Ajustes al Resultado Neto Depreciación del periodo Beneficios Sociales Otras Provisiones Impuestos Diferidos Pérdida en Vta. de Inm, Maq y Equipo Más (Menos) Cuentas por Cobrar Comerciales Cuentas por Cobrar Diversas Gastos Pagados por Anticipado Existencias Tributos Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar Diversas Reservas Beneficios Sociales Cargas Diferidas Otros VARIACION - ACT. DE INVERSION Activo Fijo Valores Inversiones Intangibles Pago de obras de Contrib. Reembolsable Remesas a Empresas Regionales Desembolso para Estudios y Proyectos Préstamos a Terceros Otros VARIACION - ACT FINANCIAMIENTO Emisión de Acciones Emisión de Valores Préstamos Bancarios Préstamos de Accionistas Dividendos Transferencias M.E.M Pago a cuenta de utilidades Pago de C.T.S Proveniente de Contrib. Reembolsables Transferencia Filiales Otros VARIACION DEL EFECTIVO SALDO EFECT. AL INICIO DEL EJERCICIO SALDO EFECT. AL FIN. DEL EJERCICIO 1 488 278 1 156 410 585 318 550 579 2 687 ( 91 386 ) 126 672 ( 3 234 ) ( 253 450 ) 25 761 ( 13 711 ) ( 149 053 ) 2 392 ( 68 547 ) ( 12 708 ) ( 39 972 ) 1 081 25 932 ( 24 625 ) ( 461 222 ) ( 480 891 ) ( 14 467 ) ( 4 515 ) TRANSMISORAS 163 96 91 70 000 379 004 883 6 742 13 379 ( 24 384 ) ( 9 054 ) 1 903 850 ( 46 ) ( 351 ) ( 9 143 ) ( 20 692 ) 27 122 ) 12 244 ( 492 942 ) ( 2 571 ) ( ( 357 853 ) ( 4 895 ) 43 545 ( 484 496 ) 391 800 ( 25 965 ) ( 333 533 ) ( 4 261 ) ( 431 421 ) ( 81 116 ) 542 559 954 312 1 496 871 ( 132 518 ) 357 309 355 920 ( 10 013 ) 13 060 ( 1 657 ) 27 367 70 133 97 500 DISTRIBUIDORAS TOTAL SEIN 871 348 589 463 313 317 328 197 4 849 5 998 ( 28 100 ) 2 373 ( 31 433 ) 39 793 ( 282 ) 530 ( 31 284 ) ( 7 607 ) ( 99 014 ) 64 741 2 522 625 1 842 252 989 640 949 659 7 536 ( 78 645 ) 111 952 ( 862 ) ( 309 267 ) 56 501 ( 12 090 ) ( 147 673 ) ( 28 937 ) ( 76 504 ) ( 120 866 ) 4 076 2 504 376 1 826 809 973 329 933 354 7 536 ( 78 652 ) 111 952 ( 862 ) ( 295 762 ) 66 336 ( 15 647 ) ( 147 000 ) ( 31 787 ) ( 76 504 ) ( 97 103 ) ( 10 093 ) ( 3 714 ) 3 526 1 879 ( 584 177 ) ( 539 832 ) 1 298 ( 5 203 ) ( 435 ) ( 2 606 ) 29 336 ( 10 503 ) (1 538 342 ) (1 023 294 ) ( 13 169 ) ( 367 571 ) ( 435 ) ( 2 825 ) 29 606 ( 10 745 ) (1 533 089 ) (1 018 238 ) ( 13 169 ) ( 367 374 ) ( 435 ) 070 ) 778 ) 158 ) 605 ) 8 237 93 225 67 246 ( 3 296 ) ( 340 381 ) 8 726 ( 43 965 ) ( 778 ) ( 89 131 ) ( 365 791 ) 400 037 67 260 89 633 ( 7 558 ) ( 781 814 ) 8 726 ( 43 965 ) ( 778 ) ( 89 131 ) ( 360 995 ) 400 037 67 260 93 729 ( 7 558 ) ( 781 814 ) 8 726 4 072 ( 13 ) ( 76 421 ) 48 566 280 645 329 211 4 072 13 047 ( 159 195 ) 618 492 1 305 090 1 923 582 4 072 13 047 ( 158 494 ) 610 292 1 285 286 1 895 579 ( 39 ( ( ( 238 SA 18 15 16 16 TOTAL 250 443 311 305 6 ( 13 505 ) ( 9 835 ) 3 557 ( 674 ) 2 850 ( 23 762 ) 14 169 219 270 ) 242 ( 5 253 ) ( 5 056 ) ( ( 197 ) ( 4 797 ) ( 4 096 ) ( 701 ) 8 200 19 804 28 004 2 522 625 1 842 252 989 640 949 659 7 536 ( 78 645 ) 111 952 ( 862 ) ( 309 267 ) 56 501 ( 12 090 ) ( 147 673 ) ( 28 937 ) ( 76 504 ) ( 120 866 ) 4 076 ( 2 606 ) 29 336 ( 10 503 ) (1 538 342 ) (1 023 294 ) ( 13 169 ) ( 367 571 ) ( 435 ) ( 43 965 ) ( 778 ) ( 89 131 ) ( 365 791 ) 400 037 67 260 89 633 ( 7 558 ) ( 781 814 ) 8 726 4 072 13 047 ( 159 195 ) 618 492 1 305 090 1 923 582 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 133 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro N° 10 Página 1 ESTADO DE FLUJO EFECTIVO DE LAS EMPRESAS GENERADORAS Al 30 de Setiembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) CONCEPTO VARIACION - ACT. DE OPERACION Utilidad Neta Ajustes al Resultado Neto Depreciación del periodo Beneficios Sociales Otras Provisiones Impuestos Diferidos Pérdida en Vta. de Inm, Maq y Equipo Más (Menos) Cuentas por Cobrar Comerciales Cuentas por Cobrar Diversas Gastos Pagados por Anticipado Existencias Tributos Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar Diversas Reservas Beneficios Sociales Cargas Diferidas Otros VARIACION - ACT. DE INVERSION Activo Fijo Valores Inversiones Intangibles Pago de obras de Contrib. Reembolsable Remesas a Empresas Regionales Desembolso para Estudios y Proyectos Préstamos a Terceros Otros VARIACION - ACT FINANCIAMIENTO Emisión de Acciones Emisión de Valores Préstamos Bancarios Préstamos de Accionistas Dividendos Transferencias M.E.M Pago a cuenta de utilidades Pago de C.T.S Proveniente de Contrib. Reembolsables Transferencia Filiales Otros VARIACION DEL EFECTIVO SALDO EFECT. AL INICIO DEL EJERCICIO SALDO EFECT. AL FIN. DEL EJERCICIO Celepsa 81 38 29 29 231 019 720 720 Chavimochic 3 1 1 1 123 325 502 497 5 13 492 8 199 10 124 296 308 ( 12 ) ( 357 ) ( 25 ) ( 5 894 ) 4 075 Chinango Edegel Eepsa Egasa 77 51 18 10 244 218 138 147 55 44 28 9 53 26 31 31 273 161 770 458 5 418 2 894 7 343 270 ( 27 ) 233 1 168 1 636 3 790 436 385 259 317 ( 2 027 ) ( 7 031 ) ( 112 208 ) 1 810 2 236 4 246 ( 2 537 ) ( 54 850 ) ( 3 286 ) ( 60 128 ) 235 373 743 715 Egemsa 657 335 580 580 43 21 16 16 836 266 675 675 Egenor Egesur 124 71 39 39 8 5 5 5 827 288 142 441 ( 299 ) 753 068 918 640 225 53 19 027 ( 17 880 ) 6 620 310 3 016 ( 1 184 ) ( 5 884 ) 1 301 ( 2 854 ) ( 4 ( ( 3 ( 1 258 ) 292 ) 859 ) 685 ) 1 244 2 530 31 ( 1 756 ) 5 895 ( 2 549 ) ( 216 ) ( 726 ) ( 97 ) 6 571 1 551 1 693 14 397 ( 16 752 ) 6 196 ( 716 ) ( 428 ) ( 2 233 ) 2 677 ( 3 830 ) ( 1 955 ) ( 732 ) ( 202 ) 2 085 ( 277 ) Electro Andes 80 73 18 22 168 311 991 610 1 035 517 ( 5 171 ) ( 12 134 ) ( 10 669 ) 2 433 ( 2 251 ) 254 ( 3 953 ) ( 6 333 ) 7 393 993 ( 948 ) ( 1 683 ) ( 1 575 ) 271 400 Electroperú Enersur Kallpa San Gabán Shougesa 298 250 91 89 179 192 66 63 130 73 82 69 39 26 10 8 6 9 3 3 557 566 225 996 1 226 3 ( 43 234 ) 67 195 093 581 794 583 ( 97 464 ) 100 674 ( 81 950 ) 59 ( 80 281 ) ( 10 774 ) ( 5 500 ) ( 83 782 ) 18 357 12 811 ( 40 537 ) ( 19 739 ) 20 272 661 158 910 720 201 ( 55 ) 16 279 ( 3 234 ) ( 25 407 ) ( 7 695 ) ( 17 449 ) 21 491 ( 12 544 ) ( 10 805 ) ( 5 698 ) 11 334 ( 813 ) ( 24 ) ( 12 ) 272 ( 532 ) ( 532 ) 302 ( 16 891 ) ( 57 115 ) ( 19 205 ) ( 60 610 ) ( 60 555 ) ( 471 ) ( 5 828 ) ( 2 836 ) ( 55 ) ( 249 ) ( 333 ) ( 25 912 ) ( 25 912 ) 1 123 ( 1 811 ) ( 507 ) ( 137 ) ( 566 ) ( 370 ) ( 36 797 ) ( 11 921 ) ( 26 942 ) ( 14 259 ) ( 13 517 ) 885 ( 165 103 ) ( 165 103 ) ( 742 ) ( 4 042 ) ( 126 203 ) ( 135 758 ) 12 076 ( 2 521 ) 3 359 1 767 5 127 3 099 4 727 7 826 ( 56 395 ) 40 224 ( 243 154 ) 2 899 ( 2 989 ) ( 8 082 ) ( 1 515 ) 572 4 005 10 720 ( 6 940 ) ( 2 658 ) ( 4 903 ) 266 ( 216 ) ( 3 393 ) 4 148 ( 19 ) ( 25 746 ) ( 6 847 ) ( 104 591 ) ( 25 746 ) ( 49 437 ) ( 135 565 ) ( 112 ) 20 346 43 310 63 656 ( 2 998 ) ( 15 609 ) 125 892 110 283 ( 21 958 ) ( 21 958 ) ( 31 121 ) 128 279 97 158 25 871 55 336 81 207 ( 15 895 ) 2 066 ( 40 082 ) ( 21 031 ) ( 40 082 ) ( 15 895 ) 2 029 29 216 31 245 ( 154 562 ) ( 105 209 ) ( 154 562 ) ( 17 819 ) 87 100 121 896 208 996 8 247 10 665 18 911 3 289 29 183 32 472 254 396 391 800 129 736 156 427 286 163 22 404 ( 1 558 ) ( 1 378 ) ( 165 ) ( 158 ) ( 158 ) 268 386 56 537 324 924 26 862 44 453 71 315 Termoselva 48 38 4 4 Total 889 408 989 989 1 488 278 1 156 410 585 318 550 579 ( 26 000 ) ( 72 ) ( 4 261 ) ( 21 738 ) ( 72 ) 12 303 17 018 29 321 1 309 ( 3 351 ) 2 534 231 296 70 35 5 493 ( 3 279 ) 6 013 ( 3 945 ) 602 6 286 ( 1 972 ) ( 184 ) ( 4 417 ) ( 4 417 ) 2 687 ( 91 386 ) 126 672 ( 3 234 ) ( 253 450 ) 25 761 ( 13 711 ) ( 149 053 ) 2 392 ( 68 547 ) ( 12 708 ) ( 39 972 ) 1 081 25 932 ( 24 625 ) ( 461 222 ) ( 480 891 ) ( 14 467 ) ( 4 515 ) ( 1 972 ) ( 25 965 ) 48 369 ( 32 195 ) 12 578 15 242 ( 3 973 ) ( 3 973 ) 712 783 ( 180 ) 3 500 ( 38 850 ) Sinersa 2 463 188 ( 2 743 ) ( 76 297 ) 099 774 264 264 26 097 ( 12 ) ( 2 246 ) ( 76 297 ) 861 151 811 348 5 869 64 675 70 544 ( 4 895 ) ( 1 345 ) ( 60 941 ) ( 1 345 ) ( 754 ) 9 261 10 601 19 862 ( 60 187 ) ( 16 469 ) 54 330 37 862 43 545 ( 484 496 ) 391 800 ( 25 965 ) ( 333 533 ) ( 4 261 ) ( 431 421 ) ( 81 116 ) 542 559 954 312 1 496 871 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 134 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro Nº 10 Página 2 ESTADO DE FLUJO EFECTIVO DE LAS EMPRESAS TRANSMISORAS Al 30 de Setiembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) CONCEPTO VARIACION - ACT. DE OPERACION Utilidad Neta Ajustes al Resultado Neto Depreciación del periodo Beneficios Sociales Otras Provisiones Impuestos Diferidos Pérdida en Vta. de Inm, Maq y Equipo Más (Menos) Cuentas por Cobrar Comerciales Cuentas por Cobrar Diversas Gastos Pagados por Anticipado Existencias Tributos Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar Diversas Reservas Beneficios Sociales Cargas Diferidas Otros VARIACION - ACT. DE INVERSION Activo Fijo Valores Inversiones Intangibles Pago de obras de Contrib. Reembolsable Remesas a Empresas Regionales Desembolso para Estudios y Proyectos Préstamos a Terceros Otros VARIACION - ACT FINANCIAMIENTO Emisión de Acciones Emisión de Valores Préstamos Bancarios Préstamos de Accionistas Dividendos Transferencias M.E.M Pago a cuenta de utilidades Pago de C.T.S Proveniente de Contrib. Reembolsables Transferencia Filiales Otros VARIACION DEL EFECTIVO SALDO EFECT. AL INICIO DEL EJERCICIO SALDO EFECT. AL FIN. DEL EJERCICIO Eteselva 4 377 1 199 3 937 3 937 Isa-Perú 7 936 9 796 4 996 43 ( ( ( ( 759 ) 8 ) 39 ) 46 793 ( 1 489 ) Redesur 23 137 9 460 9 212 5 079 5 304 351 ) ( 6 857 ) ( 272 ) 1 34 ( 278 ) 180 4 133 4 465 595 ) 3 189 ( 423 ) ( 180 ) ( 351 ) 63 ( 7 ) ( Rep 78 42 41 34 096 520 118 227 2 737 4 154 122 ) 61 ( 1 578 ) 79 ( 1 298 ) 5 443 6 742 13 379 ( 15 692 ) ( 7 549 ) 747 726 0 ( 13 662 ) ( 2 697 ) 3 483 ( 16 499 ) 12 562 ( 174 830 ) ( 707 ) 3 394 ( 316 088 ) 159 27 122 ) 12 244 ( 492 942 ) ( 2 571 ) ( 67 815 ) ( 290 038 ) ( 357 853 ) ( 106 308 ) 111 833 ( 26 209 ) 265 129 ( 132 518 ) 357 309 8 ( 24 384 ) ( 9 054 ) 1 903 850 ( 46 ) ( 351 ) ( 9 143 ) ( 20 692 ) ( ( 6 522 ) ( 180 ) ( 180 ) 2 748 ( 1 844 ) ( 1 844 ) ( 4 648 ) ( 13 426 ) ( 4 648 ) ( 3 413 ) 111 833 252 069 ( 10 013 ) 3 108 12 887 15 994 7 867 10 261 18 128 355 920 ( 10 013 ) 13 060 ( 1 657 ) 2 798 16 354 19 153 Total 163 000 96 379 91 004 70 883 ( 5 542 ) ( 630 ) ( 1 996 ) 467 413 19 ( Transmantaro 49 454 33 405 31 741 27 597 15 099 10 529 25 628 ( 1 505 ) 20 102 18 597 13 060 ( 1 657 ) 27 367 70 133 97 500 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 135 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro Nº 10 Página 3 ESTADO DE FLUJO EFECTIVO DE LAS EMPRESAS DISTRIBUIDORAS Al 30 de Setiembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) CONCEPTO VARIACION - ACT. DE OPERACION Utilidad Neta Ajustes al Resultado Neto Depreciación del periodo Beneficios Sociales Otras Provisiones Impuestos Diferidos Pérdida en Vta. de Inm, Maq y Equipo Más (Menos) Cuentas por Cobrar Comerciales Cuentas por Cobrar Diversas Gastos Pagados por Anticipado Existencias Tributos Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar Diversas Reservas Beneficios Sociales Cargas Diferidas Otros VARIACION - ACT. DE INVERSION Activo Fijo Valores Inversiones Intangibles Pago de obras de Contrib. Reembolsable Remesas a Empresas Regionales Desembolso para Estudios y Proyectos Préstamos a Terceros Otros VARIACION - ACT FINANCIAMIENTO Emisión de Acciones Emisión de Valores Préstamos Bancarios Préstamos de Accionistas Dividendos Transferencias M.E.M Pago a cuenta de utilidades Pago de C.T.S Proveniente de Contrib. Reembolsables Transferencia Filiales Otros VARIACION DEL EFECTIVO SALDO EFECT. AL INICIO DEL EJERCICIO SALDO EFECT. AL FIN. DEL EJERCICIO Adinelsa 8 3 12 10 Coelvisac 543 870 938 523 7 063 4 889 ( 2 960 ) ( 1 677 ) 128 16 ( 1 283 ) Edecañete ( 587 ) 1 637 2 936 3 105 ( 2 271 ( 8 264 ) 5 134 ( 7 186 ) 90 303 ( 5 883 ) 790 730 ( 292 ) 202 454 668 ( 1 081 ) 7 509 ( 79 249 ) ( 4 203 ) ( 100 ) ( 1 027 ) ( 2 321 ) 1 300 ( 6) (5 ( ( (1 ( (2 66 71 326 ) 19 159 ) 526 ) 1 84 ) 992 ) 194 ) 287 652 ) Edelnor 305 180 78 94 560 575 272 967 ( 2 940 ) ( 2 940 ) 18 15 16 16 250 443 311 305 22 10 10 9 848 179 868 546 36 13 21 20 892 930 103 670 433 4 850 ( 21 668 ) 122 46 713 12 986 ( 6 141 ) 2 075 ( 16 539 ) ( 13 505 ) ( 9 835 ) 3 557 ( 674 ) 2 850 ( 558 ) 54 890 ( 23 762 ) 14 169 1 801 ( 4 451 ) 5 309 91 ( 3 418 ) ( 492 ) ( 3 511 ) ( 947 ) ( 202 826 ) ( 199 731 ) 219 ( 270 ) 242 ( 5 253 ) ( 5 056 ) 363 4 148 4 711 ( 10 681 ) ( 1 255 ) ( 3 095 ) ( 197 ) ( 3 999 ) ( 1 792 ) ( 2 791 ) ( 2 420 ) ( 3) ( 369 ) Electro Oriente Electro Puno Electro Sur Este Electro Sur Medio Electro Tocache Electro Ucayali Electrocentro Electronoroeste Electronorte Electrosur 6 1 321 1 859 ( 1 758 ) ( 164 ) ( 280 ) ( 2 546 ) 1 328 4 279 13 8 6 11 014 737 769 123 250 623 99 99 585 ( 5 555 ) 616 ( 2 492 ) 2 404 ( 2 942 ) ( 1 218 ) 528 1 142 ( 4 864 ) 2 458 9 1 4 3 930 887 277 838 288 150 ( 472 ) ( 24 ) ( 35 ) 137 ( 118 ) ( 161 ) ( 198 ) ( 72 ) 3 766 240 ( 272 ) 278 901 885 1 930 ( 13 ) ( 105 853 ) 24 540 ( 11 216 ) ( 5 494 ) ( 4 797 ) 1 015 29 21 15 13 314 643 245 768 1 477 28 11 12 10 112 726 364 330 484 1 551 1 402 ( 3 712 ) 6 970 1 065 1 013 ( 7 573 ) ( 5 687 ) 1 505 ( 537 ) 349 4 022 ( 5 647 ) ( 2 121 ) ( 588 ) 1 132 ( 3 126 ) ( 175 ) ( 3 028 ) 10 387 2 334 15 9 6 6 328 071 912 426 485 ( 654 ) ( 2 508 ) 80 1 345 ( 1 410 ) ( 4 119 ) 636 5 321 Emseusa Hidrandina Luz del Sur Seal 62 31 38 37 234 222 47 50 22 23 14 14 896 800 856 180 373 1 304 ( 7 760 ) ( 2 711 ) ( 3 750 ) 1 618 2 706 ( 11 336 ) 5 712 066 438 005 873 2 855 ( 6 722 ) ( 35 378 ) ( 17 629 ) 5 046 ( 2 990 ) ( 14 732 ) ( 3 312 ) 3 821 ( 5 581 ) ( ( 14 (4 (2 Sersa Total 844 175 375 191 334 463 36 33 223 3 39 706 385 249 ) ) ) ) ( 662 ) ( 315 ) ( 6 744 ) ( 165 ) ( 81 ) 19 ( 145 ) ( 1) ( 57 ) 100 ( 352 ) 1 000 ( 14 097 ) ( 14 097 ) ( 11 796 ) ( 10 432 ) ( 39 ) ( 39 ) ( 1 569 ) ( 1 569 ) ( 807 ) ( 30 036 ) ( 19 031 ) ( 18 510 ) ( 1 476 ) ( 29 639 ) ( 29 639 ) ( 492 ) ( 435 ) ( 9 960 ) ( 5 494 ) 690 377 911 896 ( 197 ) ( 699 ) 535 ( 1 539 ) 56 27 27 26 ( 17 984 ) ( 17 638 ) ( 23 560 ) ( 23 560 ) ( 199 482 ) ( 199 302 ) ( 11 277 ) ( 11 173 ) ( 150 ) ( 150 ) ( 42 985 ) ( 180 ) ( 22 259 ) ( 143 ) 39 ( 19 072 ) ( 275 ) ( 22 136 ) ( 278 ) ( 346 ) ( 29 110 ) ( 4 844 ) ( 4 096 ) ( 634 ) ( 31 ) 5 763 ( 133 ) 15 555 ( 119 177 ) ( 25 904 ) 8 237 ( 25 386 ) ( 521 ) ( 11 632 ) 49 808 517 ( 87 ) 517 ( 9 946 ) ( 6 400 ) 34 ( 19 030 ) ( 3 296 ) ( 21 743 ) 1 085 68 685 66 588 ( 160 700 ) 7 607 1 008 3 064 ( 13 ) 7 516 43 645 51 162 ( 1 221 ) 1 981 760 ( 3 539 ) 7 263 3 724 ( 3 119 ) 47 915 44 796 ( 701 ) 8 200 19 804 28 004 ( 1 539 ) 10 628 19 004 29 632 ( 4 844 ) 17 951 39 914 57 865 154 6 981 3 793 10 774 212 312 524 ( 167 ) 8 228 2 674 10 901 ( 8 755 ) 750 4 110 4 859 ( 61 439 ) ( 1 348 ) 3 449 2 100 ( 1 009 ) 6 137 5 128 5 306 ( 2 742 ) 10 207 7 465 ( 3 649 ) 14 722 11 073 ( 4 438 ) 12 324 12 589 24 913 ( 7 505 ) 42 778 35 273 3 ( 91 ) 349 259 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 136 871 589 313 328 348 463 317 197 4 849 5 998 ( 28 100 ) 2 373 ( 31 433 ) 39 793 ( 282 ) 530 ( 31 284 ) ( 7 607 ) ( 99 014 ) 64 741 ( 3 714 ) 3 526 1 879 ( 584 177 ) ( 539 832 ) 1 298 ( 5 203 ) ( 435 ) ( 39 ( ( ( 238 070 ) 778 ) 158 ) 605 ) 8 237 93 225 67 246 ( 3 296 ) ( 340 381 ) 8 726 4 072 ( 13 ) ( 76 421 ) 48 566 280 645 329 211 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía y Minería Cuadro Nº 11 CONSOLIDADO GENERAL DE ACTIVOS FIJOS Al 30 de Setiembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) EQUIPOS DE TRANSMISIÓN EQUIPOS DE GENERACIÓN ACTIVO FIJO Centrales Térmicas ACTIVO FIJO BRUTO Terrenos Inmuebles Maquinarias y Equipos Muebles Unidades de Transporte Equipos Diversos Otros Total DEPRECIACION ACUMULADA Inmuebles Maquinarias y Equipos Muebles Unidades de Transporte Equipos Diversos Otros Total ACTIVO FIJO NETO Terrenos Inmuebles Maquinarias y Equipos Muebles Unidades de Transporte Equipos Diversos Otros Total Centrales Hidraúlicas Comercialización Administración Total Subestaciones 72 114 1 285 569 6 597 638 8 433 13 690 97 394 1 739 150 9 813 988 68 153 11 059 524 6 072 619 3 832 36 250 113 607 423 159 17 777 143 105 2 936 557 367 77 6 897 336 11 274 6 126 95 559 2 629 18 331 16 492 117 491 44 397 301 026 146 497 12 443 588 12 673 442 30 963 66 509 335 389 2 207 041 27 903 431 44 400 137 680 1 540 855 4 919 12 013 78 900 44 416 1 863 184 293 457 2 855 559 5 066 9 278 70 351 1 044 3 234 756 3 822 281 3 802 863 3 309 33 617 80 503 322 7 742 894 2 063 374 234 28 4 973 43 751 2 031 14 222 12 934 74 451 7 672 147 389 4 161 553 6 660 826 22 831 55 858 230 278 1 365 11 132 711 41 267 650 296 2 997 9 548 31 409 113 735 630 72 114 992 112 3 742 079 3 367 4 411 27 043 1 738 106 6 579 232 68 153 7 237 243 2 269 756 523 2 633 33 104 422 837 10 034 249 105 873 183 133 49 1 924 336 3 602 6 126 51 807 598 4 109 3 558 43 040 44 397 153 636 146 497 8 282 035 6 012 617 8 132 10 651 105 111 2 205 676 16 770 720 44 400 96 413 890 559 1 922 2 465 47 490 44 304 1 127 554 EQUIPOS DE DISTRIBUCIÓN Lineas Muy alta Lineas Alta Administración Tensión tensión 73 90 611 567 35 613 214 15 579 628 172 354 795 11 3 143 286 1 586 303 182 285 449 22 191 107 239 7 1 214 205 1 012 150 479 285 950 2 676 73 ( 92 ) 326 118 14 422 108 15 579 342 222 354 556 5 1 929 82 574 10 247 338 386 1 586 523 9 133 359 875 718 148 347 1 111 9 529 190 040 475 220 9 133 209 396 6 175 3 499 Total Redes Media Tensión TOTAL Redes Baja Comercialización Adminsitración Tensión Total Total Acumulado 44 828 148 811 2 490 820 9 683 12 913 81 223 69 128 2 857 406 122 607 138 289 3 501 235 6 076 11 395 57 955 382 179 4 219 736 4 093 122 962 6 424 020 6 151 20 208 54 445 339 433 6 971 311 34 562 126 435 525 888 12 934 18 668 69 258 29 634 817 380 64 948 135 954 7 098 13 131 22 011 70 234 179 420 492 795 226 210 523 640 10 458 241 38 292 72 282 251 891 930 666 12 501 222 417 535 13 116 039 25 622 503 78 938 151 703 668 504 3 206 836 43 262 058 42 406 1 084 099 5 343 9 943 32 831 113 1 174 735 40 484 1 366 369 4 437 6 851 38 224 254 1 456 620 26 807 2 673 608 4 471 10 975 28 531 148 2 744 540 31 334 190 573 9 459 12 550 48 601 292 518 40 865 5 061 9 344 14 560 47 407 1 547 118 784 139 490 4 235 613 27 712 44 936 162 764 1 948 4 612 463 4 343 449 11 980 537 55 886 110 738 425 873 3 427 16 919 909 44 828 106 406 1 406 721 4 339 2 969 48 392 69 015 1 682 670 122 607 97 804 2 134 866 1 639 4 544 19 730 381 925 2 763 115 4 093 96 155 3 750 412 1 680 9 233 25 914 339 285 4 226 770 34 562 95 101 335 315 3 475 6 118 20 657 29 634 524 862 64 948 95 089 2 036 3 787 7 450 22 827 177 874 374 011 226 210 384 150 6 222 629 10 580 27 345 89 128 928 718 7 888 759 417 535 8 772 590 13 641 966 23 052 40 965 242 631 3 203 409 26 342 149 Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 137 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía Cuadro Nº 11 Página 1 ACTIVO FIJO POR TIPO DE EMPRESAS Y SISTEMAS Al 30 de Setiembre de 2012 (Expresado en Miles de Nuevos Soles) ACTIVO FIJO GENERADORAS TRANSMISORAS DISTRIBUIDORAS Total Acumulado SEIN SA ACTIVO FIJO BRUTO Terrenos Inmuebles Maquinarias y Equipos Muebles Unidades de Transporte Equipos Diversos Otros 121 158 12 213 452 12 143 145 30 334 63 265 316 933 2 159 905 491 7 744 474 875 4 845 9 824 60 124 4 526 295 885 894 844 13 004 483 43 760 78 613 291 447 1 042 405 417 535 13 116 039 25 622 503 78 938 151 703 668 504 3 206 836 404 359 13 060 497 25 129 791 78 580 145 751 647 809 3 161 480 13 175 55 542 492 712 359 5 952 20 695 45 356 27 048 193 562 429 15 651 436 43 262 058 42 628 267 633 791 4 084 505 6 421 500 22 397 53 777 221 666 1 365 3 126 203 019 2 257 8 625 25 880 11 255 817 5 356 018 31 232 48 336 178 327 2 050 4 343 449 11 980 537 55 886 110 738 425 873 3 427 4 331 982 11 854 343 55 639 107 341 418 236 3 427 11 467 126 194 247 3 397 7 637 10 805 211 242 918 5 871 781 16 919 909 16 770 967 148 942 121 158 8 128 947 5 721 645 7 937 9 489 95 267 2 158 540 491 4 617 271 856 2 588 1 200 34 244 4 515 295 885 639 026 7 648 465 12 527 30 277 113 120 1 040 354 417 535 8 772 590 13 641 966 23 052 40 965 242 631 3 203 409 404 359 8 728 516 13 275 448 22 940 38 410 229 573 3 158 054 13 175 44 075 366 518 111 2 555 13 058 45 356 16 242 983 319 511 9 779 655 26 342 149 25 857 300 484 849 Total DEPRECIACION ACUMULADA Inmuebles Maquinarias y Equipos Muebles Unidades de Transporte Equipos Diversos Otros Total ACTIVO FIJO NETO Terrenos Inmuebles Maquinarias y Equipos Muebles Unidades de Transporte Equipos Diversos Otros Total Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 138 Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía Cuadro 12 RESUMEN DE RATIOS FINANCIEROS Al 30 de Setiembre de 2012 A. Liquidez Razón Corriente Prueba Acida Liquidez Inmediata = Activo Corriente/ Pasivo Corriente = (Activo Corriente‐existencias‐gastos pagados por anticipado)/ Pasivo Corriente = Caja bancos / Pasivo corriente. B. Gestión de Cuentas por Cobrar Rotación Efectividad de Cobranza = (Total ingresos‐otros ingresos)/ (Cuentas por cobrar comerciales(neto)+Cuentas por cobrar empresas del sector) = 270/ Rotación C. Solvencia Endeudamiento patrimonial Cobertura de Interés Cobertura del Activo Fijo = Total pasivo/ Patrimonio neto = (Utilidad operativa+provisiones del ejercicio)/ (‐Gastos financieros) = Inmuebles, Maquinaria y equipo(neto)/ Patrimonio neto D. Gestión de La deuda Estructura (%) Servicio (%) Cobertura (%) = Pasivo corriente/ Total Pasivo = (‐Gastos financieros ) / (Total Pasivo‐Otros Pasivos‐ Ganancias diferidas ‐Provisión Beneficios Sociales) = (Utilidad operativa +Provisiones del ejercicio) / Deudas a largo plazo (parte corriente) E. Rentabilidad Bruta (%) Operacional (%) Neta (%) Bruta ingreso(%) Operacional ingreso %) Neto ingreso(%) Del Patrimonio (%) GIR sobre Ventas (%) GIR Sobre Activo Fijo (%) ROA (%) * ROE(%) * GIR sobre Patrimonio(%) = (Utilidad operativa+ Gastos de Comercialización +Gastos Generales y administrativos) / Inmuebles, Maquinarias y equipo = Utilidad Operativa / Inmuebles, Maquinaria y Equipo(Neto) = Utilidad Neta / Inmuebles, Maquinaria y equipo (neto) = (Utilidad operativa+ Gastos de Comercialización +Gastos Generales y administrativos) / Total Ingresos. = Utilidad Operativa / Total de Ingresos = Utilidad Neta / Total Ingreso = Utilidad Neta / Patrimonio Neto = (Utilidad Operativa+Provisiones del ejercicio) / (Total Ingresos‐ Otros Ingresos) = (Utilidad Operativa+ Provisiones del Ejercicio) / Inmuebles,Maquinaria y equipo (neto) = Utilidad Económica *(1)/ Total de Activos *(2) = Utilidad Financiera*(3)/ Patrimonio Neto *(4) = (Utilidad operativa+Provisiones)/Patrimonio Neto F. Gestión del Activo Fijo Eficiencia Depreciación sobre Activo Fijo Dep. Acumulada sobre Activo Fijo Gtos. de Personal sobre Act. Fijo G. Valor de Mercado Precio/Utilidad Valor en Libros Valor de mercado/valor de libros *(1) Utilidad Operativa, no considera los Gastos Financieros *(2) Activos del periodo *(3) Utilidad Operativa incluyendo Gastos Financieros *(4) Patrimonio neto del periodo Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía = (Total Ingresos‐ Otros Ingresos) / Inmuebles,Maquinaria y equipo (Neto) = Depreciación Inmuebles,Maquinaria y Equipo / Inmuebles,Maquinaria y equipo (Neto) = Depreciación acumulada Inmuebles,Maquinaria y Equipo / Inmuebles,Maquinaria y equipo (Neto) = Cargas de Personal / Inmuebles, Maquinaria y Equipo(Neto) = Precio Contable por acción/ Utilidad por acción = Patrimonio Neto/ Capital Social = Precio por Acción/ Valor en Libros por Acción Organismo de Supervisión de la Inversión en Energía Cuadro 13 Glosario de términos de las empresas eléctricas Código Descripción Descripción TIPO Sistema distribuidoras transmisoras distribuidoras distribuidoras distribuidoras distribuidoras distribuidoras distribuidoras distribuidoras distribuidoras distribuidoras distribuidoras distribuidoras generadoras generadoras generadoras generadoras generadoras transmisoras distribuidoras generadoras distribuidoras distribuidoras distribuidoras generadoras generadoras generadoras generadoras generadoras distribuidoras generadoras generadoras generadoras generadoras generadoras generadoras distribuidoras distribuidoras distribuidoras generadoras transmisoras transmisoras transmisoras SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SA SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SA SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN SEIN Corta EM001 EM002 EM003 EM004 EM005 EM006 EM007 EM008 EM009 EM010 EM011 EM012 EM013 EM014 EM015 EM016 EM017 EM018 EM021 EM022 EM023 EM024 EM025 EM026 EM027 EM028 EM029 EM030 EM031 EM032 EM033 EM034 EM035 EM037 EM039 EM040 EM041 EM043 EM044 EM045 EM046 EM048 EM049 ELECTROSUR TRANSMANTARO EDELNOR LUZ DEL SUR ELECTROCENTRO ELECTRO SUR MEDIO SEAL ELECTRO SUR ESTE HIDRANDINA ELECTRONORTE ELECTRONOROESTE ELECTRO ORIENTE EMSEMSA ELECTROPERU EDEGEL ETEVENSA EGASA EGEMSA REDESUR ELECTRO UCAYALI EGEPSA EDECAÑETE COELVISA SERSA CHINANGO CHAVIMOCHIC CAHUA EGENOR EGESUR ELECTRO PANGOA EEPSA ELECTRO ANDES ENERSUR SHOUGESA SINERSA SAN GABÁN ELECTRO PUNO ELECTRO TOCACHE EMSEUSA TERMOSELVA ETESELVA ISA PERU S.A RED DE ENERGIA DEL PERU SISTEMA INTERCONECTADO CENTRO NORTE SISTEMA INTERCONECTADO SUR SISTEMA ELECTRICO INTERCONECTADO NACIONAL ELS TRAN EDLN LDS ELC ELSM SEAL ELSE ELNM ELN ELNO ELOR EMSE ELP EDGL ETEV EGAS EGEM REDE ELUC EGEP EDCA VILL SERS CHNG CHAV CAHU EGEN EGES ELPA EEPS ELAN ENER SHOU SINE SGBN ELEPUNO ELTO EMSU TSEL ETSE ISA REP SICN SIS SISTEMAS AISLADOS SA FECHA DE INICIO MES AÑO 1 12 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 12 9 12 9 9 9 9 9 9 9 9 12 1 4 4 3 1 1 1 12 12 5 5 10 9 1993 2000 1994 1994 1993 1993 1993 1993 1993 1993 1993 1993 1994 1993 1994 1994 1994 1994 2000 1995 2000 1995 1995 1995 1995 1995 1995 1995 1995 2000 1997 1997 1997 1998 2000 2000 2000 2000 2000 2001 2001 2001 2002 SEIN Fuente: Osinergmin. Elaborado por: Gestión & Energía 140
