Fondo financiamiento y recomposición de la actividad arrocera II

Fondo financiamiento y
recomposición de la actividad
arrocera II - Fideicomiso financiero
Estados contables correspondientes al ejercicio
finalizado el 31 de diciembre de 2007 e informe de
auditoria independiente
ri-i
OD
7w
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C)
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Fondo financiamiento y recomposición de la actividad arrocera II Fideicomiso financiero
Estados contables correspondientes al ejercicio
finalizado el 31 de diciembre de 2007 e informe de
auditorla independiente
C onteiiido
Iiitbnie de auditoria
Estado de situación patrimonial
Estado de resultados
Estado de flujos de efectivo
Estado de evolución del patrimonio
Notas a los estados contables
Deloitte
Tea Deloitte & Touche
Cerrito 420, Piso 7
Montevideo, 11.000
Uruguay
Tel: +598 (2) 916 0756
Fax: +598 (2) 916 3317
www.deloitte.com
Informe de auditorIa independiente
Señores Directores y Accionistas de
EF Asset Management Administradora de Fondos de Inversion S.A.
Hemos auditado los estados contables de Fondo financiamiento y recomposición de la actividad arrocera II Fideicomiso tinanciero administrado por EF Asset Management Administradora de Fondos de InversiOn S.A.
que se adjuntan; dichos estados contables comprenden el estado de situación patrimonial a! 31 de diciembre de
2007, los correspondientes estados de resultados, de flujos de efectivo y de evolución del patrimonio por el
ejercicio finalizado en esa fecha, y las notas de politicas contables significativas y otras notas explicativas a los
estados contables.
Responsabilidad de la Dirección por los estados contables
La DirecciOn de EF Asset Management Administradora de Fondos de Inversion S.A. es responsable por la
preparación y la razonable presentación de estos estados contables de acuerdo con normas contables adecuadas
en Uruguay. Esta responsabilidad incluye: diseñar, implementar y mantener un sistema de control interno
adecuado para la preparación y presentación razonable de estados contables que estén libres de errores
si g nificativos, ya sea debido a fraude o error; seleccionar y aplicar polIticas contables apropiadas; y realizar
estimaciones contables razonables en las circunstancias.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad es expresar una opinion sobre dichos estados contables basada en nuestra auditoria.
Nuestra auditoria fue realizada de acuerdo con Normas Internacionales de Auditoria emitidas por la FederaciOn
Internacional de Contadores (IFAC). Estas normas requieren que cumplamos con requisitos éticos y
planifiquemos y realicemos nuestra auditoria para obtener una seguridad razonable acerca de silos estados
contables están libres de errores significativos.
Una auditoria implica realizar procedimientos para obtener evidencia de auditoria acerca de los montos y
revelaciones en los estados contables. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio profesional del
auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de existencia de errores significativos en los estados contables,
ya sea debido a fraude o error. Al hacer la evaluación de riesgos, el auditor considera los aspectos de control
interno de La entidad relevantes para la preparaciOn y presentación razonable de los estados contables con el fm
de diseñar procedimientos de auditoria que sean apropiados en las circunstancias, pero no con el proposito de
expresar una opinion acerca de la eficacia del control interno de la entidad. Una auditoria también mcluye
evaluar lo apropiado de las politicas contables utilizadas por la entidad y la razonabilidad de las estimaciones
contables realizadas por la Dirección, asI corno evaluar la presentación general de los estados contables.
Consideramos que la evidencia de auditoria que hemos obtenido brinda una base suficiente y apropiada para
sustentar nuestra opinion.
Auditorla • Impuestos • Consultorla • Asesorla Financiera
Miembro de
•
Deloitte Touche Tohmatsu
Opinion
En nuestra opinion, los estados contables referidos precedentemente presentan razonablemente, en todos los
aspectos importantes, la situación patrimonial de Fondo financiamiento y recomposición de la actividad
arrocera 11 - Fideicomiso financiero administrado por EF Asset Management Administradora de Fondos de
Inversion S.A. al 31 de diciembre de 2007, los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo
correspondientes al ejercicio finalizado en esa fecha de acuerdo con normas contables adecuadas en Uruguay.
Enfasis en otros asuntos que no afectan la opinion
Tal como se expresa en la Nota 1, los costos financieros asociados al fideicomiso y otros gastos administrativos
son de cargo de uno de los Fideicomitentes (Ministerio de Economla y Finanzas) y en consecuencia, el estado de
resultados adjunto no recoge los mismos.
Tal conio se expresa en la Nota 2.7, el Fideicomiso consideró que, en función de los montos de las
arnortizaciones efectuadas en el ejercicio, de mantenerse el mismo ritmo de cancelaciones en el futuro, sus
créditos y deudas financieras serlan realizables (cancelables) en un perlodo menor a un año.
Consecuentemente los rubros que componen el estado de situación patrimonial se encuentran clasificados
como corrientes. No obstante lo anterior, dado que los tItulos han sido emitidos con un plazo máximo de 20
años, su cancelación futura podrIa eventualmente diferir de la estimaciOn realizada por la administración del
Fideicomiso.
12 de marzo
22.0
E
PROFESIONE
UNIVERSITIOS
$20000
CAJA DE
JUErLACJONJJ V PEN5JON
I inpal lonlcni
1 ea Deloitte & Touche
16.
PROFESONA4S
UNIVERSITARS
CAJADE
JUBILACIONES V PEBRSLQNESAE'
P1303
o'3u7TeS
IIMERI v I? 738
ICABBE 8117736
017791
017791
28
PROFESIONALES
UNIVERSITARIOS
$50000
16
IPROFESIONALE5
UNIVERSITARIO -
CAJADE
JUEILACIONES V ?DNSr0NES CE
PESOS SPUGUAY8j'S_
TIMBRE LET I
003647
i
026795
L
7
2
FONDO FINANCIAMIENTO Y RECOMPOSICIÔN DE LA ACTIVIDAD PRIVADA ARROCERA II
FIDEICOMISO FINANCIERO
ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007
(expresados en pesos uruguayos)
ACTIVO
2007
2006
ACTIVO CORRIENTE
DISPONIBILIDADES
Caja
chica
1
93
Bancos
1.746.368
CREDITOS FINANCIEROS
Deudores crediticios - capital
Deudores crediticios - intereses
193
1.444
1.746.175
1.637
214.492.241
5.804.610
220.296.851
OTROS CREDITOS
Otros créditos moneda extranjera
6.193.229
6.193.229
2.146.256
2.146.256
TOTAL ACTIVO CORRIENTE
224.189.475
6.194.866
CREDITOS LARGO PLAZO
Deudores crediticios - capital
Otros Créditos
291.082.859
1.986.705
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE
293.069.564
TOTAL ACTIVO
224.189.475
299.264.430
Las notas 1 a 6 que se acompanan forman parte de los presentes estados contables.
Die/Rodnguez
sidente
7
Francisco Cortabarria
Sindico Suplente
V
-I-
InENrwlcAcloN DE DOCLIMENTOS
iniciala con el
El pre.nte documento
exclu% objelo tIe id tlticaciôn.
Mnntevk!eo,
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TTA DELOrVF iouces
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Doc urn efltON'
de un t3tSl de,J
F W4L6 DE
PROF ESIONA1.ES
UNIVERSFTARIOS
$1600
VT
J! jCVflV(V5
009319
FONDO FINANCIAMIENTO Y RECOMPOSICION DE LA ACTVIDAD PRIVADA ARROCERA II
HDEICOMISO FINANCIERO
ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007
(expresados en pesos uruguayos)
2007
2006
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
DEUDAS FINANCIERAS
Titulos representativos de deuda - capital
Titulos representativos de deuda - intereses
DEUDAS COMERCIALES
Deudas comerciales Moneda Extranjera
DEUDAS DIVERSAS
Provisiones
Reserva
TOTAL PASIVO CORRIENTE
217. 958.292
5.804.610
6.193 229
223.762.902
6.193,229
26.230
30.037
26.230
30.037
98.097
3.468
29.375
1.846
101.565
31.221
223.890.697
6.254.487
DEUDAS FINANCIERAS LARGO PLAZO
Titulos representativos de deuda - capital
293. 040.000
293 040.000
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE
TOTAL PASIVO
293. 040.000
223. 890.697
299.294.487
PATRIMONIO
Resultado del ejercicJo anterior
Resultado del ejerciclo
328.835
TOTAL PATRIMONIO
298.778
(30.057)
TOTAL PASIVO V PATRIMONIO
224.189.475
Las notas 1 a 6
(30 057)
(30.057)
299.264.430
anan forman pane de los presentes estados contabll
qt
D,
Rodnguez
F,ncisco Cortabarria
Sindico Suplente
N CE DOCUMENTOS
ci
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IrTeTOU 4E
2
d onIde
F
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FONDO FINANCIAMIENTO Y RECOMPOSICION DE LA ACTIVIDAD PRIVADA ARROCERA ii
FIDEICOMISO FINANCIERO
ESTADO DE RESULTADOS
POR EL EJERCICIO FINALIZADO AL
31 DE DICIEMBRE DE 2007
(expresados en pesos uruguayos)
2007
2006
INGRESOS OPERATIVOS
Intereses ganados
GASTOS OPERATIVOS
lntereses perdidos
RESULTADO OPERATIVO
RESULTADOS FINANCIEROS
Diferencias de cambio ganadas
39.290.163
Resultado por conversion ganado
Diferencias de cambio perdidas
(38.961,328)
Resultado por conversion perdido
328.835
RESULTADO DEL EJERCICIO
328.835
9.275.122
(9. 305. 179)
(30.057)
(30.057)
Las riotas 1 a 6 que se acompanan forman parte de los presentes estado
Diego
nguez
Pie dente
Francisco Corrabarria
Sindico Supiente
3
IONTIFtCACION DC DOCUMENTOS
El presente documento si'iniciala con el
eechisiv, objeto
ón.
Monteviceo, .if. .. . de .Y"-' .."...de 0
TtA DELOIrr5 & TOUC
de Un iotaide.j
FONDO FINANCIAMIENTO Y RECOMPOSICION DE LA ACTIVIDAD PRIVADA ARROCERA II
FIDEICOMISO FINANCIERO
ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO
POR EL EJERCICIO COMPRENDIDO ENTIRE EL 01 DE ENERO
V EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007
(expresados en pesos uruguayos)
2007
Aportes a
Ajustes al
capitalizar I patrimonio
Capital
I .SALDOS INICIALES
Acciones en circulaciOn
Reexpresones contables
Reserva Legal
Resultados acumulados Resultado del ejerciclo
Al 31/12/06
Reservas I
Resultados
Acumulados
-
(30.057)
-
-
-
-
-
3.0ISTRIBUCION DE UTILIDADES
Reserva Legal
-
5.SALDOS FINALES
Acciones en circulaciOn
Reexpresiones contables
Reserva Legal
Resultados acumulados Resultado del ejercicio
-
-
-
-
-
-
-
TOTAL
CL
Qmn
(CL
CL
3
32&835
328.835
328.835
328.835
(30 057)
328.835
(30 057)
328.835
(30.057)
2,578
298.778
(30.057)
-
-
-
-
o
z
i
(30.057)
(30 057)
-
SUBTOTAL
0
Total
Patrimonio
2.AUMENTOS DEL APORTE DE PROPIETARIOS
Capitalizaciories
4.RESULTADO DEL EJERCICIO
r).
(30 057)
Total
Patrimonio
Las notas 1 a 6 que se acompanan
de los
format
Rodriguez
rosidente
Francisco Cortabarrla
Sindico Suplente
(30.057)
FONDO FINANCIAMIENTO Y RECOMPOSICION DE LA ACTIVIDAD PRIVADA ARROCERA II
FIDEICOMISO FINANCIERO
ESTADO DE ORIGEN Y APLICACION DE FONDOS
FOR EL EJERCICIO COMPRENDIDO ENTRE EL 01 DE ENERO
Y EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007
(expresado en pesos uruguayos)
2007
1. EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO AL INICIO
2.006
1.637
2. FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIóN
Resultado del periodo/ejerciclo
Ajustes por:
Dif. de Cambio perdida no realizada
Dif. de Cambio ganada no realizada
38.869.150
(39.505.628)
9.275.122
(9.275.122)
Variaciones de rubros operativos
ConstituciOn garantia BCU
Cuentas a pagar
432.728
(1.571.460)
(335.155)
Flujo neto proveniente de las operaciones (203.750)
(1.906.615)
3. FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION
Transferencia a arroceros
Transferencia de arroceros
(283.811 748)
42.205.654
Flujo neto aplicado en actividades de inversiOn
42.205.654
(283.811.748)
4. FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
EmisiOn de deuda Amortización de deuda 285.720. 000
(40.257.174)
Flujo neto proveniente de actividades de financiamiento (40.257.174)
285.720.000
5. EFECTO MANTENIMIENTO DE EFECTIVO
6.AUMENTO (DISMINUCION) DE EFECTIVO Y EQUIVALENTE
1.746.368
1.637
7. EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO AL FINAL 1.746.368
1.637
Las notas 1 a 6 que se acompanan forman parte de los presentes estados contables.
/
Di
Rodriguez
sidente
Francisco CortabarrIa
Sindico Suplente
IDENTWICACION 0€ DOCUUENTO5
El preBente documoto se inlciala con
pt..3Cl6fl.
exclusivob1etO
.....
Montcviteo, ........ de
TA DELOITTE & TOUCHE
5
Documento N
de Un total de:
FONDO FINANCIAMIENTO Y RECOMPOSICIN DE LA ACTIVIDAD ARROCERA II
FIDEICOMISO FINANCIERO
NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007
NOTA I - INFORMACION BASICA
Mediante contrato celebrado el 13 de septiembre de 2006, se constituyô el fideicomiso FONDO
FINANCIAMIENTO Y RECOMPOSICION DE LA ACTIVIDAD ARROCERA II - FIDEICOMISO FINANCIERO
(en adelante FFRAA).
A través del citado contrato, los Fideicomitentes (Ministerio de Economia y Finanzas y Ministerio de
Ganaderia Agricultura y Pesca) transfieren el flujo de fondos derivado del FFRAA hasta la suma de US$
12.000.000 en los términos y condiciones establecidas en el citado contrato, para que con su respaldo el
Fiduciario proceda a emitir TItulos de Deuda que sean adquiridos por el Banco RepLiblica Oriental del
Uruguay, y al cual se afectará el FFRAA para la cancelaciOn del capital de los Titulos emitidos. Asimismo,
también integra el presente fideicomiso la obligacion asumida por el Ministerio de Economia y Finanzas
(MEF) de transferir el flujo necesario para el repago de los intereses que generen dichos TItulos de Deuda,
en la forma y condiciones establecidas en el presente contrato.
Los fondos obtenidos por el Fiduciario provenientes de la colocaciOn de los Titulos de Deuda al BROU serán
transferidos al Fideicomitente a los efectos de que proceda a distribuirlos entre personas designadas,
Beneficiarios del FFRAA, conforme a 10 establecido en el decreto 64/006 y normas reguladoras del FFRAA.
Los Fideicomitentes garantizan al Fiduciario la existencia y legitimidad de los créditos transferidos en virtud
del contrato establecido, asi como de la obligaciOn asumida por el MEF de pagar los respectivos intereses.
Tanto la transferencia señalada anteriormente, como la obligacion de transferencia de los fondos obtenidos
por la colocaciOn de los Titulos de Deuda al BROU, como todos los demãs derechos y obligaciones a que se
refiere el contrato, estàn sujetos a la condiciOn suspensiva de producirse la celebraciOn, aceptaciOn y pago
completo por parte del BROU por la totalidad de los Titulos de Deuda que sean emitidos por el Fiduciario a
efectos de securitizar los flujos de fondos transferidos por el FFRAA al presente Fideicomiso, en las
condiciones establecidas en el contrato mencionado y en el Documento de emisión.
El contrato se entenderä rescindido de pleno derecho sin responsabilidad para ninguna de las partes, si no
se lograra la colocación en oferta privada de Titulos de Deuda por un monto equivalente a los US$
12.000.000 y el pago completo y efectivo de dichos titulos no ocurre dentro de los 60 (sesenta) dias hébiles
contados a partir de a fecha de la celebraciOn del contrato.
Segurt se establece en el referido contrato de fideicomiso, son de cargo y costo exclusivo de los
Fideicomitentes, los impuestos, tasa o contribuciOn que graven al Fideicomiso, la remuneraciOn de los
servicios de la empresa calificadora de riesgo, la remuneración de los servicios de la firma auditora que
realice la auditoria de los estados contables del Fideicomiso, la remuneraciOn del Fiduciario; y cualquier
gasto o costo en que deba incurrir el Fiduciario para cumplir con los fines del Fideicomiso.
Los flujos de fondos provenientes del FFRAA que se ceden conforme con el contrato son todos aquellos
equivalentes a la suma de US$ 12.000.000 y por el plazo máximo de 20 años o hasta que con ellos se
cancele el capital por los que se hayan emitido los Titulos de Deuda. La obligacion del MEF de aportar el
flujo de fondos necesario para efectuar el pago puntual de los intereses subsistiré vigente hasta el momento
n que se cancelen todos los intereses que se hayan generado durante Ia vigencia de los Titulos emitidos
I or el Fideicomiso.
Con fecha 26 de Septiembre de 2006, EF ASSET MANAGEMENT Administradora de Fondos de InversiOn
S.A., emite 12 titulos de deuda escriturales de US$ 1.000.000 cada uno.
Dichos tItulos de deuda se devengaran un interés sobre saldos del 8,25 % efectiva anual sobre saldos en
base 365 dias. El pago de los intereses se efectuará exclusivamente con los desembolsos que a tales
6
IONTIFICCION DE V)OCUMEWIOS
El presente clocumento se inlciala con el
exciusi ohjtoçjdnlicaClOn. Q'
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Montevltteo,
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TEA nELOITTE & TOUJ
Docu -n.. de u1tai de
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.
efectos haga el MEF, siendo éste el Ciriico responsable por dichos pagos, los cuales no se encuentran
respaldados por el flujo de fondos del FFRAA, ya que dicho fideicomiso respalda exclusivamente el repago
del capital. Es por ello que el estado de resultados del FFRAA no incluye los intereses generados por los
titulos.
NOTA 2— PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES
2.1. Normas Contables aplicadas
Los estados contables se han preparado de acuerdo con las normas contables adecuadas en el Uruguay
establecidas por los Decretos 103/91, 162/04 y 90/05, y conforme a Ia establecido en la Recopilacion de
Normas de Control de Mercado de Valores.
El Decreto 162/04 establece la aplicaciôn obligatoria de las Normas Internacionales de Contabilidad emitidas
por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (International Accounting Standards Board) para
los ejercicios iniciados a partir de la fecha de publicación del mismo (19/5/04).
Segün interpretación dada por el Decreto 90/05, se consideran Normas Internacionales de Contabilidad
vigentes al 19 de mayo de 2004, fecha de publicaciOn del Decreto N° 162/004, las Normas Internacionales de
Contabilidad traducidas oficialmente al idioma espanol, aprobadas a dicha fecha por el International Accounting
Standards Board (IASB) a por su antecesor el International Accounting Standards Committee (IASC),
publicadas por el Instituto Mexicano de Contadores Püblicos e insertas en la pãgina web de la Auditoria Interna
de la Nación.
El Decreto N° 266/07 del 31 de julio de 2007 aprobo como normas contables adecuadas de aplicacion
obligatoria en Uruguay las Normas lnternacionales de lnformación Financiera vigentes y traducidas al idioma
espanol a dicha fecha, manteniendo la presentaciOn de estados contables conforme at Decreto N° 103/991.
Dicha modificación es obligatoria para los ejercicios que se inician a partir del 1° de enero de 2009, siendo
opcional para los que están en curso desde la fecha de publicación de dicho Decreto. La empresa decidiô su
aplicación a partir del ejercicio que se iniciará el 10 de enero de 2008. La aplicacion de las nuevas normas
modificará diversos criterios de valuaciOn y presentacion.
2.2. Tratamiento del efecto de la inflación
Dado que el Fideicomiso no mantiene una posicion neta significativa en rubros monetarios, el efecto que
produce la inflaciOn sobre los estados contables no es significativo y en consecuencia los mismos no han
sido ajustados.
2.3.
Concepto de Capital utilizado
El concepto de capital utilizado para la determinaciôn de los resultados es el de capital financiero. El resultado
se ha determinado sobre la variación que ha tenido durante el ejercicio, el capital considerado exclusivamente
como inversiOn en dinero.
2.4.
-
r
Principales criterios de valuación
Los principales criterios de valuaciOn utilizados para la preparaciôn de los estados contables han sido los
Ja. Activos y pasivos en monedas diferentes al peso uruguayo: los activos y pasivos en dOlares
estadounidenses se han convertido a pesos uruguayos utilizando el tipo de cambio interbancario
comprador de cierre del periodo o ejercicio segUn corresponda. Las diferencias de cambio han sido
imputadas al resultado del ejercicio
7
êOENT1FICACION nE DOCUMENTOS
El preseote documento so in j c j ala coo et
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b. Activos y pasivos en moneda nacional: Los activos y pasivos monetarios que corresponden a
operaciones liquidables en pesos están expresadas a su valor nominal.
c. TItulos de deuda: Los titulos de deuda emitidos estãn expresados a su valor nominal más los
intereses devengados. El valor nominal de cada Titulo de deuda es de US$ 1.000.000 (dOlares
americanos un millOn)
d. Cuentas del estado de resultados: se ha aplicado el criterio de lo devengado para el
reconocimiento de los ingresos e imputaciôn de los egresos o costos incurrido
2.5.
Estado de origen y aplicacion de fondos
Para la preparaciOn del estado de origen y aplicaciôn de fondos el concepto de fondos utilizado se define
como efectivo y equivalente de efectivo.
2.6.
Impuestos
Segün el Decreto 400/006, se fijan en 0,01% (cero coma cero uno por ciento) las tasas de los impuestos a
los Activos Bancarios (IMABA) y de Control del Sistema Financiero (ICOSIFI), aplicables a los activos de los
que es titular el fideicomiso financiero de oferta privada Tondo Financiamiento y Recomposición de la
Actividad Arrocera II.
Con la entrada en vigencia de la reforma tributaria el 01/07/2007, los impuestos antes mencionados quedan
derogados.
2.7.
Apertura en porcion corriente y no corriente
El Fideicomiso considerO que, en función de los montos de las amortizaciones efectuadas en el ejercicio, sus
créditos y deudas financieras serian realizables en un periodo menor a un año. Consecuentemente los
rubros que componen el estado de situaciOn patrimonial se encuentran clasificados como corrientes.
8
IDEwnFIccIoN DE DOCUMENTOS
El preente docutfllfltO o inlciala con .1
eClUS'44 objeto de,efl1jftC3Ciótl.
Montevit 1eO, J.... de ...k(4(......tIe 20 ....
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DocumentO N
de un M81
e
NOTA 3— ACTIVOS V PASIVOS EN MONEDAS DIFERENTES AL PESO URUGUAYO
El Estado de Situaciôn Patrimonial al 31 de diciembre de 2007 incluye los siguientes saldos en moneda
diferentes al peso uruguayo:
31 de Diciembre de 2007
USD
Equivalente $
UI
ACTIVO
Activo corriente
Disponible
MGAP/MEF - Capital
MGAP/MEF - Intereses
Otros créditos
Garantia
990.772
Total activo
990.772
81.151
9.976.383
269.982
15.366
PASIVO
Pasivo corriente
Titulos de deuda - Capital
Titulos de deuda - Intereses
Deudas comerciales
Deudas diversas
Total pasivo
POSICION NETA
31 de Diciembre de 2006
USD
Equivalente $
UI
1.744.744
214.492.241
5.804.610
330.358
1.717.800
990.772
10.342.882
224.089.753
990.772
10.137.595
269.982
1.220
161
217.958.292
5.804.610
26.230
3.468
-
10.408.958
990.772
(66.077)
223.792.600 I
297.153
73
11.919.855
253.613
16.586
1.772
291.082.859
6.193.229
405.036
1.581.668
12.190.127
299.264.564
12.000.000
253.613
1.230
1.076
293.040.000
6.193.229
30.037
26.266
-
12 .255.9 19
299.289.532
990.772
(65.792)
(24.968)
Al 31 de diciembre de 2007 el tipo de cambio de un dôlar estadounidense era $ 21,50
NOTA4—T1TULOS DE DEUDA
Con fecha 26 de Septiembre de 2006, el fiduciario emite 12 Titulos de Deuda escriturales de US$ 1.000.000
cada uno. Dichos titulos son emitidos exciusivamente a favor del Titular, Banco de la RepUblica Oriental del
Uruguay.
'Y
9
IDENI1FICACION DE
El presentc documento se iniciala coo el
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DocumentO N ...de un total de.....
NOTA 5— SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTIES RELACIONADAS
A continuación, se detallan los saldos y transacciones mantenidos con las partes relacionadas:
diciembre 2007
USD
Equivalente $
31 de
Saldos
UI
UI
31 de diciembre 2006
USD
Equivalente $
Activo
Activo corriento
Créditos-capital
Créditos-intereses
Garantia BCU
9.976.383
269.982
214.492.241
5.804.610
1.717.800
990.772
UI
US$
Equivalente $
11.919.855,00
253.613
990.772
UI
US$
291.082.859
6.193.229
1.581.668
Equivalente $
Pasivo
Pasivo corriente
Titulos de Deuda -capital
Titulos de Deuda -intereses
10.137.595
269.982
217.958.292
5.804.610
12.000.000
253.613
293.040.000
6.193.229
NOTA 6— INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Los principales instrumentos financieros del Fideicomiso están compuestos por los depôsitos en cuentas
corrientes bancarias, los créditos y las deudas financieras. El principal propósito de mantener los activos
más liquidos es el de proporcionar disponibilidades financieras al Fideicomiso para hacer frente a sus
necesidades operativas. El Fideicomiso no ha contratado instrumentos derivados en el ejercicio
EFAM emitió titulos escritUrales representativos de deuda que devenga un interés 5I 8,25 % efectivo anual,
01 lo tanto, estos instrumentos implicitos que han sido fijados tanto para el c-)e-iyo como para el pasivo,
actüan como instrumentos de cobertura y no generan un resultado para el Fide0ri{so.
rancisco CortabarrIa
SIndico Suplente
10
DENT1FICACI0N DE DOCUMENTOS
El presente documento cc Iniciala con .1
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TEA DELOITTE & TOUCHE
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