Foro de Davos y remezon de bolsa china dejan en claro que

Foro de Davos y remezon de bolsa china dejan en claro que la economía
del 2016 no tiene grandes espacios para promesas de campaña.
EL termómetro marcó 7 grados
centígrados. Nada mal pm’a los
estándares climáticos de Davos,
el pequeño cantón de los Grisones en
los Alpes Suizos donde cada enero se
da cita el establecimiento empresarial
en el Foro Económico Mundial.
Pero lo que marcaba bajo cero era
el optimismo. PricewaterhouseCoopers
publicó su encuesta con 1409 CEOs de
83 países que asistieron a la cita. El
66% observa más amenazas para la
economía mundial que en el pasado.
Las tres principales amenazas son la
sobrerregulación (79%), la incertidumbre geopolítica (74%) y la volatilidad de
las tasas de cambio (73%).
Solo el 27% de los entrevistados
cree que la economía mundial crecerá este año, a diferencia del 37% del
año pasado.
Este a£1o el coctel de moda en Davos
tuvo el sabor del crudo barato -que
acaba de remontar la tenüda barrera psicológica de US$ 30- y se cargó
de ansiedad por el desplome de econo-
sintió la peligrosa pegada de la desconfianza. "Hacia agosto el Banco
Central de China comenzó a devaluar el renminbi", explica. "Dijo que
no lo iba a volver a hacer y ahora ha
comenzado a tomar decisiones nuevamente. Persiste la sensación que
no tiene todo bajo control. Esa es una
fuente de incertidumbre".
creció 6.9%, el índice más bajo en 25
años. Pero aún así existen serias dudas
entre analistas independientes sobre
la veracidad de la data, y según esos
cálculos el verdadero porcentaje de crecimiento estaría en menos de la mitad.
"China es la segunda economía más
grande del mundo y tiene que hacer
su transición de una economía basa-
Segura: "La subida de
las tasas presiona el
tipo de cambio y,
sobre todo, encarece
el endeudamiento".
Ministro MEF Alonso Segura en Davos, Suiza, cuando ofrecía entrevista.
mías como la brasileña, que en los últimos años simbolizó el romance de los
inversionistas globales con los actores
emergentes.
Pero el ministro de Economía y
Finanzas, Alonso Segura, dijo desde
Davos que la sombra más ominosa del
evento fue ’% que será la situación de
China hacia adelante. Si la desaceleración va a ser más gradual o más acentuada, y cuál va a ser el impacto en
su política cambiaria, la que de hecho
gatilló toda la incertidumbre a principios de año".
Segura sostuvo que en Davos se
El martes 26, tres días después del
final del evento, las acciones de la bolsa
en China cayeron en 6.4. El peor día
bursátil en un año. Y ya el Foro había
comenzado el miércoles y jueves de la
semana pasada en medio de caídas en
las bolsas.
Ese mismo día, luego del cierre de
las cotizaciones, el Partido Comunista
Chino anunció el inicio de una investigación contra Wang Baoan, jefe de
la agencia de estadísticas del gigante
asiático por lo que calificaron de "serias
violaciones".
El año pasado la economía china
da en importaciones y exportaciones, a
una que migra a su consumo interno",
añade Segura. ’~Esperemos que esa
transición se logre de manera ordenada. Parte de ello va por flexibilizar la
moneda y esperar una salida de capitales. Contar con información transparente es una condición esencial para el
manejo del tipo de cambio y en eso han
venido trabajando".
ELECCIONES ir IMPU~S’I’OS
El pasado 19 de enero, el Fondo
Monetaño Internacional ajustó sus
perspectivas para América Latina. O
CARETAS / ENERO 28, 2016 15
t
oComo están las cosas -con un pronóstico de -0.3% para el 2016- la región
pasarfa por una contracción económica
durante dos años seguidos por primera
vez en tres décadas.
A ello abona, según Segura, "que la
subida de las tasas en Estados Unidos
va a continuar. Esto presiona el tipo de
cambio y, sobre todo, encarece los costes del endeudamiento sobre todo para
temas de largo plazo".
¿Cómo se traduce esta situación
para el Perú?
"No solo estamos creciendo, sino que
estamos acelerando", insiste Segura. "A
pesar del severo choque externo, el crecimiento de noviembre fue de 4%, y con
inversión privada negativa. El de diciembre debería ser similar, si no mayor".
El pronóstico del titular del MEF
para todo el 2016 es una c’ffTa similar.
del IR no dinamizó la economía como
se esperaba, cree que "generará competitividad en el mediano plazo".
Martín Ramos de la SUNAT anunció el martes 26 que la meta de recaudación del 2016 es de S/95 mil millones, un 5.2% más que el afio pasado.
Pero advirtió que la menor tasa del IR
podría seguir jugándole en contra.
VOLUMEN SOBRE PRECIO
Sobre el crecimiento inmediato,
Segura confía en que "hay fuentes de
crecimiento particulares. La política
fiscal ha ayudado bastante. La producción primaria, particularmente la
minera, va fuerte hacia arriba para
2016-2017".
Tres de las cinco minas más grandes de cobre del mundo -Las Bambas,
Cerro Verde, Antamina- estarán en
Carranza cuestiona priorización de gasto.
Amorrortu de ADEX detecta contradicciones.
Eldel FMI es de 3.3%.
"Enfrentamos un proceso electoral
que despierta incertidumbre, evidentemente, y ciertas decisiones de inversión se retrasan, lo que se va a ir liberando gradualmente", calcula.
Pero desde Datos también aludió al debate electoral sobre reducción de impuestos (CARETAS 2420).
Recordó que cuando el gobierno
reduje el Impuesto a la Renta a
finales del 2014 "dije que no veíamos
espacios para mayores rebajas". La
baja de la recaudación el año pasado
ha confirmado ese punto de vista.
Segura señala que la caída ha sido
marginalmente superior a la esperada
pero que se explica en el impacto del
precio de los commodities. A pesar de
las críticas que señalan que el ajuste
explotación en el Perú el próximo año
y Segura considera que "la caída más
que dramática" del precio ~lel pico de
US$ 4.60 la onza en el 2011 a menos
de dos en la actualidad- será revertida
por "el efecto volumen".
Durante sus intervenciones en
Datos, Segura hizo hincapié en lo
que llamó las reformas de largo plazo
emprendidas durante este gobierno.
Destacó las de Educación, diversificación productiva e infraestructura.
"Lo importante es entender que los
inversionistas discriminan cuáles son
los países con economías sensatas",
insiste. "Con los países de la Alianza
del Pacífico somos un bloque que tiene
mucha credibilidad, más cuando la economía del Brasil pasa por una situaPÁGINA 70 O
Economía
zaje suave por el componente dolarizado de la economía, lo que ya no impide que al cierre de esta edición el dólar
supere los S/.3.45 (ver nota aparte).
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ción complicada. Es 10 veces el Perá.
El reclamo de los exportadores al
Con los ministros de los demás paí- MEF se concentra en la restitución
ses hemos conversado para avanzar en del beneficio tributario del drawback.
ana estrategia de comunicación más Segura responde que "el Ejecutivo ha
dicho que esa medida no se va a tomar,
intensa frente al mando".
El grupo está alineado. México y y no se va a tomar. Debemos tener cuiChile arrancaron el año con emisiones dado de caer en corteplacismes y tomar
soberanas, mientras que el Pertí ya lo medidas erradas, que son siempre la
había hecho el año pasado. "Nos fue principal tentación".
bastante bien. Espectacular, diría yo",
Desde otra esquina, el exministro
Luis Carranza ha criticado la caída de
evalúa Segura.
Su optimismo no es compartido por la inversión pública en los últimos años
y en su columna del diario El Comertodos.
cio del pasado 19 de enero fue especialmente severo con la gestión de Luis
INFLACIÓN, INVERSIÓN,
DESCOORDINAClÓN
Miguel Castilla, el predecesor de SeguEduardo Amorrortu, presidente de ra, a quien responsabilizó por el descenso de la inversión pública desde finala Asociación de Exportadores (ADEX)
está entre sus principales críticos y les del gobierno de Alan García, cuando
hace algunos días llamó la atención como viceministro de Hacienda ’~promosobre lo que considera descoordinacio- ció un decreto de argencia que recortanes entre el MEF y el Banco Central de ba el gasto de inversión". Por entonces,
Carranza ya no estaba frente al MEF.
Reserva (BCR).
La combinación de la inflación del
2015 -4-4%, por encima del rango
meta del BCR- y el crecimiento del
2.8% -por debajo de un crecimiento
potencial que fue ubicado entre 4.5%
y 5%- refleja, para Amorrortu, "la
necesidad de ana coordinación entre
la autoridad monetaria y la autoridad
fiscal que evite un mayor deterioro de
la economía peruana",
Según ADEX, la inflación que supera el rango meta del 3% preocupa
sobremanera al BCR porque de no
reducirla con celeridad se elevarían a
Llama la atención que Carranza
su vez expectativas irdtacionarias, lo ~lue también ha enfilado sus bateque obligaría a incrementar de nuevo ñas contra la priorización del gasto en
la tasa de interés de referencia. Este Defensa y algunos programas sociatendña efectos recesivos.
les, además de retrasos importantes de
El gremio encuentra en el últi- proyectos como la Línea 2 del Metro y
mo reporte de inflación del BCR crÍ- el Gasoducto del sur- sea especialmenticas dirigidas al MEF. Julio Velarde te puntilloso con la inversión públidel BCR no seña tan entusiasta como ca si se toma en cuenta que se acaba
Segura con el desempeño de la política de anunciar que esta marcó un récord
fiscal. En este reporte se menciona que histórico de S/132,617 millones entre
"debido al menor gasto de capital, la agosto del 2011 y diciembre de 2015,
política fiscal tuvo un impacto contrac- superando con creces la suma de los 10
tico de 0.9% del PBI en el 2015".
años anteriores (S/109,555 millones).
Entretanto, Segura espera que la
Para Amorrortu, el BCR ~dene una
política que desalienta el crecimien- inversión privada se recupere a lo
to productivo". Se refiere al conserva- largo de esto año. La campaña electodurismo devaluatorio con relación a ral, la tumultuosa economía global y
otros países, con lo que las exportado- las decisiones que se tomen en el tablenes han perdido competitividad. Tanto re local de control tienden la mesa de
desde el BCR como desde el MEF se ha un 2016 todavía incierto para el bolsiinsistido en la necesidad de un aterri- llo. (Enrique Chávez)
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Segura: "Persiste la
sensación que China
no tiene todo bajo
control. Esa es una
fuente de
incertidumbre"